Les principales bougies

de retournement
Le doji

Le doji est une bougie dont l’ouverture et la clôture sont identiques, en tout cas très proches.
Cette figure marque une grande indécision de la part des opérateurs. Cette indécision est
d’autant plus forte si les ombres de part et d’autres sont grandes. Cette figure se situera la
plupart du temps sur les sommets et les creux de marché indiquant un potentiel retourne-
ment de ce dernier.

Le marteau/marteau inversé et le pen-

du/étoile filante

Marteau/ Pendu
Cette bougie sera appelée « marteau » quand elle sera située sur un creux de marché après
un mouvement baissier du marché. Elle indique un potentiel retournement ou consolidation
de ce dernier.
À l’inverse, on appellera cette bougie « pendu » lorsque celle-ci sera situé sur un sommet de
marché suite à un mouvement haussier du marché. Elle avertira le trader d’un potentiel re-
tournement du marché ou du moins une consolidation.
Lorsque cette bougie sera inversée après un mouvement baissier, elle sera appelée « marteau
 Marteau inversé/Étoile filante
inversé » tout simplement.
Dans le cas où elle apparaît après un mouvement haussier, on appellera cette dernière
« étoile filante ».
À noter que la couleur du corps n’aura pas d’importance pour ces bougies, la taille de leur
corps ne permet pas d’y accorder une attention particulière. Le plus important c’est la taille
de leur ombre qui donne une information importante sur la psychologie du marché.

Signal d’achat/de vente ?

L’apparition d’une de ces bougies décrite ci-dessus ne seront en aucun cas à prendre pour si-
gnal d’achat ou de vente. Ces bougies avertissent simplement le trader d’un épuisement de
la tendance en cours, ce signal devra toujours être confirmé par les bougies qui suivront
avant d’être validé par l’opérateur pour prendre une véritable décision.

Interprétation concrète

Graphique futur
CAC 40 | Données quotidiennes |Source: prorealtime.com
1ᵉʳ Sur les plus bas nous pouvons observer l’apparition d’un marteau qui devait mettre en
garde l’opérateur. Cette bougie indiquait clairement que les acheteurs tentaient de re-
prendre la main, il fallait donc s’attendre au minimum à une consolidation et ne surtout
pas envisager d’ouvrir une position vendeuse tant que aucun signal n’invalidait cette
configuration.
2ᵉ Sur la reprise de tendance haussière, on observe en 2 une succession de doji ainsi qu’une
étoile filante. La correction annoncé a été assez franche mais n’a jamais cassé le précé-
dent point bas. La tendance reste saine.
3ᵉ Sur les plus haut nous avons l’apparition d’un méli mélo mélangeant dojis et pendus. Le
marché ouvre ensuite en gap baissier, casse le précédant plus bas et reprend une tendance
baissière par la suite.
On voit bien que le savoir faire qui consiste à lire le marché à travers les bougies japo-
naises est une compétence indispensable que chaque opérateur qui base sa stratégie sur
l’analyse technique doit maîtriser. Il est évident que la prise de décision d’acheter ou de
vendre ne sera jamais prise sur la simple apparition d’une bougie japonaise de mise en
garde. Un trader devra toujours avoir un maximum de convergences entre ses différents ou-
tils d’analyse afin de s’assurer d’avoir les probabilités en sa faveur.
Les bougies japonaises émettent des signaux encore plus puissant lorsqu’elles forment, à
plusieurs, certaine figures. C’est ce que nous allons voir maintenant…

Les principales figures de re-

tournement
L’étoile du matin et l’étoile du soir

Étoile du matin
L’étoile du matin est une figure constituée de 3 bougies et apparaîtra sur les creux de mar-
chés, alertant l’opérateur d’un épuisement de la tendance baissière et annonçant avec une
forte probabilité le retournement de ce dernier. La première bougie a un corps noir (ou
rouge) important, la deuxième est un marteau ou un doji, et la troisième est une bougie
blanche (ou verte) idéalement avec un corps au moins aussi important que la première bou-
gie constituant la figure. Cette figure aura encore plus de crédibilité si le marteau ou doji a
ouvert en GAP baissier et que la bougie blanche suivante ouvre en GAP haussier.
 Étoile dusoir
L’étoile du soir est la même figure que l’étoile du matin mais située cette fois-ci sur les som-
mets de marché. La première bougie est blanche (ou verte) avec un corps important, la
deuxième est une étoile filante ou un doji et la troisième est une bougie noir (ou rouge).

L’avalement haussier et l’avalement

baissier

Avalement haussier
L’avalement haussier sera un puissant signal de retournement quand il se situe dans les
creux de marché. Il est composé d’une grande bougie blanche qui ouvre en GAP baissier
après une dernière bougie noire et clôture au-delà de cette dernière, l’avalant complètement.
Cette figure aura encore plus de crédibilité si la bougie blanche avale plusieurs bougie.

Avalement baissier
L’avalement baissier relève du même principe mais sera situé sur les sommets de marché.
Après une dernière bougie blanche, une bougie noir prend forme en ouvrant en GAP haus-
sier et en clôturant au-delà de l’ouverture de la précédente bougie blanche.
La pénétrante et le nuage noir

Pénétrante
Les configurations en pénétrante se formeront après une tendance baissière, donc sur les
creux de marché. Après une dernière bougie noir, la bougie suivante sera blanche, ouvrira en
GAP baissier et clôturera après après avoir pénétrer au moins 50% de la bougie noir précé-
dente. Cette configuration ne sera prise en compte seulement une fois validée par la bougie
suivante avant d’ouvrir une position. La figure en pénétrante fraîchement formée alertera
simplement le trader d’un épuisement de la tendance en cours et sera considéré pour
prendre des bénéfices par exemple.

Nuage noir
À l’inverse, le nuage noir sera repéré après une tendance haussière sur les sommets de mar-
ché. Le raisonnement est le même que pour la pénétrante, une bougie noire apparaît suite à
une dernière bougie blanche. Elle ouvre en GAP haussier puis clôture en réintégrant au
moins 50% de cette dernière. Idem, cette simple figure avertira les opérateurs qu’un affai-
blissement de la tendance est en cours et il sera donc plus sage de sécuriser des bénéfices,
ou bien ouvrir une position vendeuse si la bougie suivante confirme le retournement.

Et enfin, le harami

Harami baissier Harami haussier

Le harami est une autre figure importante de retournement et nous finirons par celle-ci. Elle
sera située comme toutes les autres sur les extrêmes de marché. Elle est composée d’une
dernière bougie dans le sens de la tendance puis d’une autre bougie dont le corps se trouve à
l’intérieur de celui de cette dernière. Tout comme la pénétrante et le nuage noir, la bougie
suivante devra valider cette figure en prenant la direction opposée à la tendance avant d’ini-
tier une position dans le sens du retournement.

Illustrations
 Graphique du SPY |
Données quotidiennes | Source: prorealtime.com

Graphique du QQQ |
Données quotidiennes | Source: prorealtime.com

À noter…
Ces figures de retournement ne devront être prises en compte uniquement quand elles appa-
raissent après un marché en tendance. Elles n’auront aucune signification dans un marché
évoluant de manière latérale, en zone de congestion. Elles ne doivent pas non plus faire of-
fice d’une stratégie à part entière. L’objectif du trader étant de se positionner sur les configu-
rations offrant le plus de convergences qui tendent dans le même sens afin d’améliorer un
maximum les probabilités de succès.
Les bougies japonaises représente la base de l’analyse technique aujourd’hui. Massivement
utilisées par les opérateurs de marché, savoir lire les bougies japonaises est un avantage à ne
pas négliger en trading.
[Cet article a été rédigé en s’appuyant sur des ouvrages comme « L’art du trading« , « Mai-
triser l’analyse technique » ou encore « Stratégies de marchés« ]