Situation conomique et financire de lAngola en 2009

1er juin 2009

MINEIE DGTPE - UBIFRANCE
Prestation ralise sous systme de management de la qualit certifi AFAQ ISO 9001

Environnement politique
La paix est revenue. La guerre civile est termine depuis le cessez-le-feu avec lUnita en 2002. Les tensions interethniques sont faibles. Le Gouvernement est constitu de membres du parti MPLA, le Parlement galement, suite aux lections lgislatives de septembre 2008 qui se sont droules dans le calme et ont vu la victoire du MPLA. Des prsidentielles sont annonces pour 2009 ou 2010. Le dfi du Gouvernement est dutiliser avec visibilit, sans drapage macroconomique et sans syndrome hollandais, largent du ptrole et montrer que celui-ci est effectivement utilis. Dans cette optique, le Gouvernement a lanc entre 2006 et 2008, avec publicit, de nombreux projets (infrastructures, ducation, sant publique), visibles, raliss par des entreprises chinoises, brsiliennes et portugaises. Des liaisons entre villes ont t rtablies et le temps de trajet se rduit pour les voyages dans le pays. La crise mondiale a modifi les plans.

Elments structurels sur lconomie

LAngola fait partie des pays les mieux dots dAfrique : potentiel minier, diamantifre, ptrolier, gazier, agricole, halieutique, hydraulique. Pourtant, lconomie est encore dsquilibre. La production ptrolire reprsente 57,1% du PIB, 90% des exportations, les deux-tiers des recettes fiscales. LAngola est le troisime producteur de ptrole dAfrique avec 16950 M b/j, aprs la Libye et lAlgrie, devant le Nigeria. La production est plafonne dans le cadre de lOPEP. Le potentiel est dau moins 2 Mb/j. Hors ptrole, la composition du PIB tait en 2007 : agriculture 7,0%, industries extractives hors ptrole 1,1%, services 19,9%, BTP 5,8% lindustrie 4,9%, lectricit 0,8%, autres 1,7%. Le ptrole emploie 27% de la population, lagriculture 5%. Le chmage, le sous-emploi, le manque de formation affectent autour des deux tiers de la population angolaise, dont 48% a moins de 18 ans. Le taux de chmage est valu 60%, mais il ny a pas de statistiques fiables et lvaluation ne tient pas compte de lconomie informelle et de lauto-emploi. Les indicateurs sociaux restent bas. LAngola se situait en 2006 la 161me place sur 177, en termes dindice de dveloppement humain (IDH). Le revenu moyen par habitant est de 2 847 USD. Cependant, 70% de la population vivrait avec moins de 2 USD par jour, tandis que 3% de la population se partagerait 70% de la richesse nationale. Lindice Gini est de 0,62 (2000), bien au-dessous de 0,50. Lesprance de vie la naissance est de 41 ans, 31% des enfants souffrent de malnutrition. Toutefois, le taux de sida est un des

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plus faibles dAfrique subsaharienne, de 3,9% selon laide sudoise.

Conjoncture conomique
Toujours trs dpendante du secteur ptrolier, lconomie angolaise a connu une croissance relle exceptionnelle ces dernires annes. La croissance relle a t ainsi 20,3 % en 2007 et 14,5 % en 2008. Le secteur non-ptrolier a profit galement de la manne ptrolire et a connu des taux de croissance trs levs (20,1 % en 2007 et 18,4 % en 2008), notamment sous limpulsion des larges projets dinvestissement publics. LAngola est affect par la crise conomique et financire internationale par deux canaux principaux. Le premier, de loin le plus marqu, est celui du ralentissement de la demande et de la baisse des prix des matires premires (quasi-essentiellement le ptrole, diamants dans une mesure bien moindre), le second tant la difficult grandissante des agents conomiques angolais se financer sur les marchs internationaux. Lanne 2009 devrait voir un ralentissement trs fort de lconomie angolaise dans son ensemble (-3,2 % pour le FMI), La reprise est attendue ds 2010. Le choc sur la croissance angolaise est essentiellement un choc doffre. La demande des mnages et des entreprises reste soutenue, mais la capacit de production du pays et ses infrastructures sont confrontes des limites dsormais trs claires. Le secteur ptrolier angolais subit un double ralentissement en 2009, mais les perspectives moyen terme du secteur du ptrole restent bonnes et les rserves identifies dj consquentes. Sur le volume de production, lentre de lAngola dans lOPEP lui cre des obligations en termes de quotas de production, fix 1,65 Mb/j, alors que la production a pu monter jusqu 2 Mb/j. Dautre part, la baisse du prix du baril rduit largement le chiffre daffaires du secteur. La question dun ventuel relvement du quota OPEP pour lAngola reste ouverte, mme si moyen terme, il nest pas ncessairement dans lintrt du pays de produire plus un moment o le ptrole est au plus bas. La croissance du secteur non-ptrolier est attendue en net ralentissement autour de 10 %, mme sil devrait continuer bnficier de llan de ces dernires annes. La politique de diversification na pas conduit le secteur non-ptrolier reprsenter un poids suffisant dans lconomie angolaise (moins de 50 %). En outre, la rvision la baisse du programme dinvestissement public pourrait davantage encore ralentir la croissance. Le secteur financier angolais est peu dvelopp et caractris par un isolement fort. Cela lui a permis dviter dtre affect par les consquences directes de la crise financire internationale. La croissance de ces dernires annes semble avoir t suprieure au potentiel de lconomie. Tous les signes dune surchauffe sont prsents et le ralentissement de la croissance angolaise ne devrait pas tre en mesure dapaiser ces tensions. Linflation, certes largement importe (notamment sur les biens alimentaires) est reste leve (12,5 % en 2008). La balance courante hors ptrole est largement dficitaire et les contraintes sur loffre sont videntes. Les infrastructures du pays sont satures, particulirement dans le domaine des transports (port, en particulier o le temps dattente Luanda est de 2 mois).

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Finances publiques
Le budget angolais reste trs dpendant de lvolution du secteur ptrolier et largement pro-cyclique. Ports par des recettes ptrolires (85 % des recettes fiscales) des niveaux record, les budgets 2007 et 2008 ont t conclus par de larges excdents (11,5 et 12,4 % du PIB respectivement). Laccroissement de ces recettes a permis daugmenter les dpenses, notamment sociales et dinvestissement. Un trs large ventail de projets, particulirement dans le domaine des infrastructures, ont ainsi t envisags, dans le cadre dun programme dinvestissement public qui reprsente environ 1/3 du budget 2009 (14 Mds USD). Nanmoins, les finances publiques angolaises souffrent dun taux dexcution des dpenses dinvestissement faible (50 60 %). Les revenus budgtaires issus du ptrole devraient chuter en 2009 (jusqu 50 %), remettant en cause une partie des dpenses qui avaient t programmes sur des hypothses plus hautes (baril 55 USD et production de lordre de 2 Mb/j). Ainsi, les grandes lignes dune rvision la baisse du budget ont dj fait lobjet dun accord au sein du Gouvernement et les rductions devraient tre rendues publiques fin juin aprs validation par le Parlement. Dores et dj, il a t annonc quun cours du baril 37 USD serait retenu.. Limpact dune telle rvision budgtaire dans un contexte de sous-excution chronique des dpenses reste toutefois incertain. Un certain nombre des projets du Gouvernement devant tre lancs en 2009 (bourse des valeurs, fonds pour le logement, fonds souverain) pourraient voir leur mise en place souffrir de cette priode plus difficile. La soutenabilit des finances publiques angolaises ne semble pas risque moyen terme, selon les IFIs, et des marges de manuvre, bien quen diminution, existent toujours (la dette publique atteint 18 % du PIB en 2008). Le Gouvernement a commenc mettre des obligations libelles en kwanzas et indexes sur lUSD (1, 2, 3 et 4 ans, libor + 3,0 %, 3,5 %, 4,0 % et 4,5 %, respectivement) pour financer le programme dinvestissement (pour un total allant jusqu 9 Mds USD). Nanmoins, les autorits semblent se heurter une demande plus faible quescompt, ce qui pourrait amener mettre moins que prvu ou bien mettre des papiers, par exemple, en kwanzas et indxs sur linflation. Sur le plan montaire, les larges influx de devises lis au ptrole ont cr ces dernires annes des tensions lapprciation du kwanza dont lancrage au dollar a conduit la constitution de rserves de change un niveau lev (jusqu 20 Mds USD fin 2008). Les tensions naturelles lapprciation relle de la devise se sont traduites par une inflation leve. Depuis quelques mois, les tensions sont inverses avec une tendance la dprciation nominale qui pse sur le niveau des rserves (qui ont t rduites de 30 %) et a aliment des rumeurs de dvaluation. Les autorits tiennent nanmoins conserver lancrage au dollar. Elles lont illustr en ancrant leurs missions de Bons du Trsor au dollar. Le maintien de lancrage au dollar est peu motiv par les questions de comptitivit (qui ne se posent qu moyen terme), mais plutt par souci de crdibilit de la politique montaire et de contrle de linflation. Les pressions de ces derniers mois ont dj conduit un lger rajustement. dbut juin 2009, le taux de change tait de 78 kwanzas pour un USD. Elles ont galement pouss les autorits mettre en uvre les contrles de change dont lapplication avait t officieusement suspendue (prsentation de factures pour les montants levs pour les biens imports et plafond sur les services, paiement par lettres de crdit et non plus virement). Ces mesures se traduisent par une difficult de plus en plus forte trouver des USD dans les banques, dautant que la banque centrale vend aux banques commerciales 60
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MUSD/j au lieu de 300 MUSD en dbut danne. Sur le plan structurel, les squelles de 27 ans de conflit sont encore apparentes et le besoin de reconstruction toujours lev. Les infrastructures restent insuffisantes et nont pas su crotre la mme vitesse que le reste de lconomie. Les dfis sociaux restent considrables, avec des ingalits de revenu trs marques et une pauvret rpandue. Lenvironnement des affaires souffre de linsuffisance des infrastructures, de laccs local aux financements, de la bureaucratie, et de la pnurie trs marque de travailleurs qualifis, problmes les plus souvent relevs.

Relations multilatrales
LAngola a connu un isolement prolong vis--vis de la communaut financire internationale. Dsormais, son poids conomique et financier en fait un acteur vident sur le plan rgional. Le pays est membre de plusieurs groupements rgionaux (SADC, COMESA). LAngola accrot progressivement sa prsence sur la scne internationale en commenant par le secteur ptrolier. LAngola est devenu membre de lOPEP en 2006. Il en assure la prsidence pour 2009. Ses relations avec les institutions financires internationales et la communaut financire ont t progressivement rtablies malgr le fait que la confrence des donateurs prvue en 2003 na pas eu lieu. La relation avec le FMI reste peu chaleureuse aprs les Staff Monitored Program (SMP) de 1995 et 2000 rests sans suite

Pour plus dinformations

Lactualit angolaise est rapporte dans la Lettre de lAngola (mensuelle) de la Mission conomique de Luanda (abonnements marina.ivo@dgtpe.fr 77 EUR/an pour 11 numros). Collection lEssentiel dun march Lessentiel dun march en Angola vient de paratre. Louvrage est disponible chez Ubifrance Paris, au 77 boulevard Saint-Jacques. Il est possible de le tlcharger partir du lien suivant (Librairie du commerce international en ligne site web Ubifrance) :
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Auteur : Service conomique de Luanda Adresse : Rua Rev. Pedro Agostinho Neto, 31 CP 5609 Luanda ANGOLA Rdige par : Olivier JONGLEZ Revue par : Michel GELENINE

michel.gelenine@dgtpe.fr
Version n1 du 1er juin 2009

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