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Hongbing Song

LA GUERRE
DES MONNAIES
La Chine et le nouvel ordre mondial

Prface et adaptation
de Jean-Franois Goulon

Traduit du chinois
par Haibing Liu & Lucien Cerise

LE RETOUR AUX SOURCES

dition originale :
Currency Wars
Hongbing Song, 2007

dition franaise
La Guerre des monnaies :
la Chine et le nouvel ordre mondial
ditions Le Retour aux Sources, 2013
SARL Scribedit
La Fenderie
61270 Aube
ISBN : 978-2-35512-054-1
Dpt lgal : dcembre 2013
www.scriptoblog.com

Donnez-moi le contrle de la monnaie dune nation et je


naurai pas me soucier de ceux qui font ses lois.
Mayer Amschel Rothschild.
Je pense que les institutions bancaires sont plus
dangereuses pour nos liberts que des armes entires
dactive.
Thomas Jefferson.
La banque essaye de me tuer, mais je la tuerai.
Andrew Jackson.
Jai deux grands ennemis : larme sudiste positionne
face moi et la haute finance dans mon dos. Des deux,
cest la seconde qui est la plus dangereuse
Abraham Lincoln.
Par
des
procds
constants
dinflation,
les
gouvernements peuvent confisquer dune faon secrte et
inaperue une part notable de la richesse de leurs
nationaux. Par cette mthode, ils ne font pas que
confisquer : ils confisquent arbitrairement et tandis que
le systme appauvrit beaucoup de gens, en fait, il en
enrichit quelques-uns.
John Maynard Keynes.

En labsence dun talon-or, il nexiste aucun moyen de


protger lpargne contre la confiscation par linflation. Il
nexiste aucune rserve de valeur fiable.
Alan Greenspan.
Tout comme la libert, lor na pas sa place l o on le
sous-estime.
Lot Myrick Morrill.

TABLE DES MATIRES


Prface
Avant-propos
1

Linsaisissable 1re fortune mondiale


Napolon et Waterloo. Rothschild et lArc de triomphe - Le
contexte entourant les dbuts de lempire des Rothschild - Le
premier magot des Rothschild - Quand Nathan dominait la City James conquiert la France - Les aspirations de Salomon en
Autriche - Les blasons des Rothschild en Allemagne et en Italie Lempire financier de la famille Rothschild.

Une lutte mort


Lassassinat du prsident Lincoln - Le droit dmission de la
monnaie et la guerre dindpendance amricaine - La premire
bataille des banquiers internationaux : la premire banque
centrale des tats-Unis (1791-1811) - Le rebond des banquiers
internationaux : la Second Bank of the United States (1816-1832) La banque essaye de me tuer, mais je la tuerai - Le systme
financier indpendant : un nouveau front - Comment un coup des
banques internationales provoqua la Panique de 1857 - Les
puissances financires internationales en Europe lorigine de la
Guerre de Scession :La nouvelle donne montaire de Lincoln ;
Les allis russes de Lincoln ; Qui est le vritable assassin de
Lincoln ?; La loi bancaire nationale de 1863 : un compromis fatal.

La cration de la Rserve Fdrale


La mystrieuse Jekyll Island : l o la Fed a t conue Machination dans les coulisses de la Fed - La crise de 1907 :

premires escarmouches sur la lgislation de la Fed - De ltalonor la monnaie fiduciaire : changement de paradigme dans le
monde bancaire - Le signal des lections prsidentielles de 1912 Le plan B - Le projet de loi de la Fed : le rve des banquiers
devient ralit - Qui dtient la Fed ? - Le premier Conseil de la Fed
- Le Comit consultatif fdral inconnu - Conclusion.

La saison des rcoltes


La Fed, responsable de la Premire Guerre mondiale - La Fed,
grande manipulatrice en temps de guerre - Lentre en guerre de
Wilson pour des raisons morales et thiques - Les banquiers,
les vrais vainqueurs de la guerre - Le Trait de Versailles : une
trve de vingt ans - La tonte des moutons et la rcession
agricole des tats-Unis en 1921 - La conspiration des banquiers de
1927 - Lclatement de la bulle en 1929 : une nouvelle tonte des
moutons - La planification de la Grande dpression.

Les dessous du New Deal


Largent bon march de Keynes - Les origines complexes de
Keynes - Le Prsident Hoover : un reflet vide dans le miroir - Qui
tait Franklin Delano Roosevelt ? - Labolition de ltalon-or : les
banquiers confient Roosevelt une mission historique - Comment
les placements hauts risques favorisrent Hitler - LAllemagne
nazie finance par Wall Street - Une guerre coteuse et une
monnaie dvalue.

Loligarchie la tte du monde


Le Colonel House, parrain spirituel du CFR - La BRI : la banque
des banquiers centraux - Le Fonds Montaire International et la
Banque Mondiale - Ce club dlites qui domine la plante - Le
groupe de Bilderberg - La Commission trilatrale.

Ultimes rsistances
Le dcret prsidentiel 11110 , lacte de dcs de Kennedy - Le
statut historique du dollar-argent - La fin de ltalon-argent - Le
Pool de lor - Les droits de tirage spciaux - Labolition de ltalonor - Lassassin financier et le retour des ptrodollars - Le
dernier espoir de revenir ltalon-or est dfinitivement enterr.

La guerre des monnaies se dplace vers lAsie


1973 : la guerre du Kippour et la riposte du dollar - Paul Volcker :
lconomie mondiale connat un effondrement contrl - La
World Conservation Bank pour mettre la main sur 30 % de la
surface terrestre - La bombe nuclaire financire : Tokyo - Soros
et les pirates de la finance - Larc de crise : le blocage de la
monnaie europenne - La tentative dtranglement des monnaies
asiatiques - Petite fable sur lavenir de la Chine.

Lor, talon dAchille du dollar


Le systme de rserves fractionnaires : source dinflation - Voici
comment le dollar endett a t contrefait - Une dette amricaine
intarissable et les reconnaissances de dette des peuples
asiatiques - Le monopole des produits financiers drivs - Les
GSE : une deuxime Rserve Fdrale - La devise reine assigne
rsidence - Lalerte de 2004 : la banque Rothschild cesse de fixer
le cours de lor - Le talon dAchille conomique de la bulle du
dollar.

10

Limplosion de la dette amricaine et la crise


mondiale des liquidits
Passons la crise au peigne fin - La titrisation et lexcs de liquidits
- Subprimes et ALT-A : les dchets hypothcaires toxiques - Les
CDO adosses aux subprimes : un concentr de dchets toxiques Les CDO synthtiques : dchets toxiques concentrs de grande
puret - Les agences de notation complices de la fraude -

Limplosion de la dette et la crise des liquidits - Quel avenir pour


les marchs financiers ?

11

Regarder loin devant


Les monnaies : units des poids & mesures du monde conomique
- Lor et largent, protecteurs divins contre linstabilit des prix
- Le gavage de la dette et la mise la dite du PIB - Les forces
ariennes stratgiques du dveloppement conomique chinois Stratgies pour lavenir - Le yuan adoss lor ou la voie vers une
devise de rserve mondiale.

Postface Louverture financire de la Chine


Prise de conscience insuffisante de la guerre montaire en cours Souverainet montaire ou stabilit montaire ? - Les troubles
endocriniens de la rvaluation montaire et du systme
financier - Rendre coup pour coup - Stocker de lor plutt que des
devises trangres.

Bibliographie

PRFACE

La guerre des monnaies, la guerre de lor et, en gnral,


la guerre financire que se livrent les grandes puissances
est une ralit trs ancienne. On peut en tracer lorigine
aux dbuts de la mondialisation lorsque la drachme
gyptienne connut une hyper-inflation aux IVe et
Ve sicles.
Lgypte, assujettie lEmpire romain, avait dcid de
ne pas adosser sa monnaie lor ou largent. Rome, dans
le mme temps, abandonna progressivement ltalon-or et
-argent, en rduisant la teneur en mtaux prcieux de sa
propre monnaie jusqu ce quelle ne vaille plus rien !
LEmpire romain, qui avait conquis quasiment toutes les
terres connues, finit par seffondrer. {1}
Dans une priode plus rcente, concidant avec
lindustrialisation en Amrique du Nord et en Europe, la
guerre des monnaies sest droule dans un contexte de
lutte acharne entre plusieurs empires, dabord en Europe,
puis dans le Nouveau Monde, de lautre ct de
lAtlantique, o les anciennes puissances europennes
jetrent dimmenses forces dans la bataille.
La France des Lumires dfendait sa vision dun
ordre nouveau bas sur lide quelle se faisait de la
dmocratie, et lAngleterre, devenue matresse des ocans
la fin du XVIe sicle, succdant la Rpublique de

Venise, voyait-l loccasion dtendre son Empire sur


lequel le soleil ne se couche jamais . Les Allemands, eux,
louaient la Couronne britannique une arme de
mercenaires
Lauteur Hongbing Song commence son rcit avec la
formation dune nouvelle dynastie, des roturiers, qui
deviendra grce un plan minutieusement labor la
nouvelle aristocratie trans-europenne avant de se
retrouver au cur de loligarchie financire mondiale,
communment appele les banquiers internationaux .
Cette nouvelle dynastie, oprant dans lombre des grandes
puissances europennes dont elle tirait toutes les ficelles
est le clan Rothschild.
Cette histoire, alors totalement inconnue en Chine
avant la parution de Currency Wars, est au contraire assez
bien documente en Occident. En effet, aprs tre parvenu
sduire le richissime et puissant Prince de Hesse-Cassel,
dont il deviendra lagent de change officiel, Mayer
Amschel Rothschild (alias Bauer) dploiera ses tentacules
ses cinq fils sur toute lEurope et imposera
rapidement sa maison bancaire dans les principales places
financires du continent, Londres, Paris, Vienne, Naples
et Francfort.
Ces cinq tentacules sont reprsents sur le blason des
Rothschild par les cinq flches qui schappent des serres
de lAigle, image parfaite de la souverainet, qui symbolise
la conqute et linstinct de puissance.

On pourrait croire que cest donc en Europe que la


dynastie des Rothschild va se construire, pas pas, sur
fond de guerres napoloniennes, et ainsi accumuler une
fortune gigantesque. Mais ce serait vite oublier que le
patriarche, Mayer Amschel, a tabli les fondations de son
difice sur la Guerre dindpendance en Amrique du
Nord, en louant la Couronne britannique 30 000
mercenaires allemands (qui ne parviendront dailleurs pas
maintenir lAmrique dans lEmpire britannique).
Dans son rcit, Hongbing Song, dmontre par le menu
comment cette oligarchie naissante avance sur plusieurs
fronts des deux cts de lAtlantique, pas masqus, en
dployant partout ses agents secrets. Le premier coup de
matre, cest Nathan, le fils du patriarche, qui lassnera
Londres, en mettant gnialement la main sur la Banque
dAngleterre. Nathan venait dinventer la guerre
financire, o les armes sont lasymtrie de linformation,
la manipulation et lintimidation. Ses frres ne sont pas en
reste, James conquerra la France et Salomon lAutriche.
LEurope tant dsormais entre leurs mains, la gnration
suivante aura fort faire outre-Atlantique pour imposer sa
domination.
Aprs les deux tentatives rates de crer une banque
centrale prive aux tats-Unis, lauteur nous entrane dans
lhistoire secrte de la cration de la Rserve Fdrale, en
1913, puis dans celle des grandes catastrophes du
XXe sicle, la Grande Crise et les deux guerres mondiales.
Si les conqutes travers lHistoire ont toujours t

excutes dans des massacres pouvantables, la conqute


financire du monde moderne na non seulement pas
drog la rgle, mais la perfectionne au fil des plans les
plus diaboliques labors par ces nouveaux conquistadors.
Pas pas, Hongbing Song nous plonge dans lhistoire
contemporaine, la guerre de lor, celle du Vietnam, puis la
fin de ltalon-or qui finira dimposer le dollar comme
unique devise de rserve mondiale. La marche inexorable
de la finance internationale, suivant un axe Londres/Wall
Street, finit par prcipiter le monde dans le plus grand
chaos financier de lHistoire : la crise de 2008.
Lauteur, qui tait alors consultant de haut niveau
auprs de Fannie Mae et de Freddie Mac, au cur de la
tourmente des prts immobiliers subprime , se trouvait
aux premires loges pour observer la cupidit sans bornes
du monde de la finance. Sil avait dj compris le risque
systmique que la plante tout entire encourait alors, ses
recherches lui ont fait dcouvrir quune autre guerre, bien
plus dangereuse et effroyable, se livrait dans les coulisses :
la guerre des monnaies.
savoir, maintenir cote que cote la suprmatie du
dollar amricain (et, ce faisant, lhgmonie des tatsUnis) en inondant le monde de billets verts. Imposer
partout laustrit alors qu domicile, lindiscipline
prvaut. Aprs avoir dtourn le projet europen et ruin
bien des conomies, avec laide des agents de Goldman
Sachs infiltrs dans les plus hauts postes du pouvoir, leur

nouvelle cible est dsormais la Chine, dont les ambitions


sont dsormais au cur des proccupations amricaines.
Hongbing Song a dabord voulu alerter les autorits
chinoises de limmense danger qui pointait lhorizon et
menaait de rduire nant tous les efforts dploys par la
Chine moderne visant offrir ses quelques un milliard et
demi dhabitants un niveau de vie comparable celui des
Occidentaux. Publi en mai 2007, son livre, Currency
Wars, a connu trs vite par le bouche oreille un immense
succs dans lEmpire du Milieu, o il est devenu le bestseller absolu.
Il a aliment et alimente toujours les conversations de
millions de Chinois jusque dans les rangs les plus levs
du pouvoir, au sein mme du Comit Central du Parti
Communiste. Wang Qishan, alors vice-premier du conseil
dtat, en charge des affaires conomiques, aurait mme
ordonn ses collaborateurs de le lire
Limpact de Currency Wars a t tel que lancien
prsident de la Fed, Paul Volcker, cit plusieurs reprises
dans ce livre, a d sexpliquer sur une chane de tlvision
chinoise sur la nature prive de la Rserve Fdrale. Il a
rpondu que mme si ctait effectivement le cas, les
tlspectateurs chinois ne devaient pas en tirer nimporte
quelle conclusion
Le fait quun ancien prsident de la banque centrale
amricaine soit amen communiquer sur la vraie nature
de sa Fed , apporte, sil en fallait, une preuve

supplmentaire que Currency Wars contient bien des


rvlations pour le moins explosives !
La Guerre des monnaies est avant tout une somme
impressionnante de rfrences incontournables. Au fil des
chapitres, Hongbing Song nous fait dcouvrir beaucoup
dauteurs indispensables, peu connus en France ou jamais
traduits en franais. Il rsume magistralement les
passages essentiels de leurs uvres qui appuient cette
thse dun complot des banquiers internationaux.
Le lecteur dcouvrira non seulement les crits de
Frdric Morton, Des Griffin, Ron Chernow, William
Engdhal et beaucoup dautres, mais aussi luvre
incontournable de Ferdinand Lips, cofondateur de la
Banque Rothschild Zurich, La Guerre de lOr. Bien sr,
Eustace Mullins et Les secrets de la Rserve Fdrale, y
tiennent une place importante.
Mais Hongbing Song ne se contente pas de reprendre
les grandes lignes de ces auteurs cruciaux, il dcrypte
galement les crits de Henry Kissinger ou de George
Soros, deux acteurs de premier plan des crises majeures, le
dclenchement de la guerre du Vietnam pour lun ou la
spculation montaire qui a balay lAsie orientale en 1997
pour lautre.
Louvrage se termine en forme de recommandation
adresse aux autorits chinoises et trace les grandes lignes
que la Chine se devrait dadopter pour tablir sa monnaie
nationale, le renminbi, comme future devise de rserve
mondiale.

Il semble que six ans aprs la parution de ce premier


volet de la Guerre des Monnaies, Hongbing Song ait t
entendu, puisque la Chine na cess depuis daccumuler
des rserves dor elle est aujourdhui classe au
cinquime rang mondial, derrire la France et devant la
Suisse, avec 1054 tonnes dor (chiffre officiel inchang
depuis 2008 en ralit, la Chine pourrait en dtenir 4
8 fois plus selon les estimations.
Certains vont mme jusqu affirmer que les rserves
dor de la Chine seraient suprieures celles des tatsUnis). En mars 2013, la Chine sannonait prte
riposter en cas de guerre des monnaies !

AVANT-PROPOS

lheure o le porte-avions de lconomie chinoise a


hiss ses voiles, le vent lui sera-t-il favorable ?
Zhao Yukun,
conomiste chinois, cinq ans aprs
lentre de la Chine dans lOMC et
louverture complte de sa
finance aux capitaux trangers.

En 2006, Henry Paulson, le ministre des Finances


nord-amricain, la veille dun sjour en Chine, dclarait
la chane de tlvision cble CNBC, propos de
limpatience mondiale vis--vis des rformes conomiques
et montaires en Chine : Ils sont dj les leaders de
lconomie mondiale, et le reste du monde ne va pas leur
accorder beaucoup plus de temps . {2}
De toute vidence, la Chine daujourdhui, qui avance
un rythme effrn, pse de plus en plus lourd dans
lconomie mondiale et le monde occidental veut tout
prix lui imposer ses rgles. Mais une srie de donnes et
dindicateurs conomiques montrent que le porte-avions
de lconomie chinoise a dj fix son cap
Trois ans auparavant, le Bureau politique invitait des
chercheurs Pkin afin de leur enseigner lhistoire du

dveloppement des grandes puissances. Il sagissait en fait


danticiper la monte de la Chine, en formant des
spcialistes cette nouvelle donne. Ce type dinitiative est
rvlateur de la grande confiance qua la Chine en ellemme et de la rapidit de son dveloppement conomique,
qui dpasse mme la vitesse du tournage de lmission de
CCTV, La monte en puissance des grandes nations !
Le monde entier observe la Chine, et lon reprend
partout en chur : Le XXIe sicle est le sicle de la
Chine ; En 2040, la puissance conomique de la Chine
dpassera celle des tats-Unis . Alors, la Chine
deviendra-t-elle inexorablement la premire puissance
mondiale ? Ainsi que le formule lconomiste chinois Zaho
Yukun, le vent restera-il favorable lconomie chinoise,
maintenant quelle a hiss toutes ses voiles ?
Durant les cinquante prochaines annes, priode
venir minemment critique, la Chine pourra-t-elle
maintenir sa vitesse de croisire ? Poursuivra-t-elle son
essor avec la mme rsolution ? Quels sont les facteurs,
encore impossibles valuer, qui pourraient influencer
son cap, sa ligne de navigation et sa vlocit ?
Selon les analyses classiques, le voyage le plus
dangereux dans les dcennies venir du porte-avions
gant quest la Chine sera la traverse du dtroit de Tawan
et sa capacit se rendre matre des eaux territoriales en
Asie de lEst. Cependant, lauteur met la thse que, si la
Chine est capable de devenir la premire puissance
conomique mondiale au milieu du XXIe sicle, le risque

principal viendra plus probablement dune guerre sans


fume une guerre financire .
Cette menace se rapproche en raison de lexpiration des
cinq ans accords la Chine pour rejoindre lOMC et
libraliser son secteur financier aux investissements
trangers.
Dsormais
ouvert

linvestissement
international, le secteur financier chinois est-il assez fort
pour rsister aux attaques ? Dispose-t-il de lexprience
pratique pour se prmunir contre un ventail
dinstruments financiers drivs, du style frappes de
prcision distance ?
La guerre navale peut servir dexemple : en 1996, un
sous-marin chinois parvint repousser le porte-avions
gant amricain USS Nimitz dans le dtroit de Taiwan ; et
fin octobre 2006, un autre sous-marin chinois de classe
Song faisait surface porte de torpille de lUSS Kitty
Hawk, aprs sen tre approch furtivement et sans avoir
t dtect par aucun des btiments descorte en
manuvre.
Sur un thtre doprations concret o la puissance
militaire chinoise est temporairement incapable de
rivaliser avec celle des tats-Unis, la Chine a labor des
tactiques particulires pour freiner les audaces nordamricaines. De faon symtrique, certains pays estimant
que le dveloppement acclr de la Chine est
prjudiciable leurs intrts pourraient attaquer le porteavions conomique chinois qui a dj pris la mer, en

utilisant le sous-marin nuclaire de la guerre


financire, lobligeant changer de cap et ditinraire.
Que la Chine devienne un pays puissant sur lchiquier
mondial au milieu du XXIe sicle est prvisible, et tout le
monde en convient, mais cela ne prend pas en compte
certains obstacles et dommages ventuels causs par des
impondrables importants, tels que la guerre financire.
Le secteur financier chinois est dj ouvert aux
investissements trangers. Si josais faire une analogie
discutable, je dirais que les risques sont peut-tre mme
suprieurs laisser venir lensemble des troupes
aroportes nord-amricaines quelques encablures des
eaux territoriales chinoises.
Car mme si les attaques militaires visent
gnralement dtruire des infrastructures et des
installations, et quelles tuent des tres humains, si lon
tient compte de la vaste tendue du territoire chinois, une
guerre conventionnelle aurait beaucoup de mal
occasionner des dommages capitaux aux secteurs vitaux
de lconomie. En revanche, une fois lordre conomique
du pays attaqu par la guerre financire, des troubles civils
verraient immdiatement le jour et les agressions
trangres conduiraient invitablement une guerre
civile.
LHistoire est aussi sombre que peut ltre la ralit :
dsintgration de lUnion sovitique, dvaluation du
rouble ; crise financire asiatique, quatre petits tigres
asiatiques qui ont rendu les armes ; une conomie

japonaise qui ne parvient toujours pas se remettre de sa


dfaite Aujourdhui, posons-nous cette question : tous
ces vnements relvent-ils vraiment du hasard ou dune
concidence fortuite ?
Si ce nest pas le cas, alors que se trame-t-il derrire
tout a ? Quelle pourrait tre la prochaine cible ? Au cours
des derniers mois, danciens agents (secrets) des magnats
de lnergie et des banquiers europens ont t tus les uns
aprs les autres ! Ny aurait-t-il pas l de lien avec
leffondrement de lURSS ? Le facteur le plus dcisif de la
dsintgration de lUnion sovitique a-t-il t les rformes
politiques ou les attaques financires ?
Toutes ces questions proccupantes peuvent se poser
galement la Chine, dans sa capacit dfendre son
systme financier et lavenir de son dveloppement
conomique. Mme si lon met de ct les taux de change
du renminbi {3} (RMB) et les mille milliards de rserve de
change {4} si lon tient compte des jeux politiques des
capitaux spculatifs qui chappent lordre financier, tant
au niveau national quentre les pays, la situation de la
Chine ne peut que se retrouver au centre de toutes les
attentions.
La patience et la bienveillance de la civilisation
chinoise, ainsi que le concept de dveloppement
pacifique exprim par les Chinois plusieurs reprises,
pourront-ils rsister linvasion financire continue,
subversive et agressive du nouvel empire romain ?

[En dcembre 2006 ;] Henry Paulson sest rendu en


Chine pour un dialogue conomique stratgique . Il
tait accompagn de Ben Bernanke. Le ministre des
Finances nord-amricain et le prsident de la Rserve
Fdrale ont atterri ensemble Pkin. Quel sens ce
dplacement exceptionnel revtait-il ?
Mis part les taux de change du RMB, quelle autre
comptition , dont le reste du monde ntait pas au
courant, tait-elle en train de se jouer ? Lors de linterview
quil avait accorde CNBC, Paulson soulignait que ces
deux jours de dialogue porteraient sur les dfis long
terme poss par la croissance rapide de lconomie
chinoise. Mais ces dfis long terme , ainsi nomms,
incluent-ils une possible guerre financire ?
Le but de ce livre est de faire la lumire sur les grandes
affaires de la finance depuis le XVIIIe sicle et de mettre
nu ceux qui tirent les ficelles dans les coulisses.
Reconstituer lHistoire, observer, confronter, dresser le
bilan des objectifs stratgiques poursuivis par ces
personnes et analyser leur modus operandi. Puis, une fois
lHistoire reconstitue, tablir des pronostics sur la
principale direction que prendra leur future attaque contre
la Chine et explorer les possibles contre-mesures
prendre.
Bien que lon naperoive pas encore de fume slever
lhorizon, la guerre a dj bel et bien commenc !

1
1re

LINSAISISSABLE
FORTUNE MONDIALE

Donnez-moi le contrle de la monnaie dune nation et je


naurai pas me soucier de ceux qui font ses lois. {5}
Mayer Amschel Rothschild.

Si vous croyez les mdias grand public lorsquils


spculent quotidiennement sur la fortune de Bill Gates
slevant [73,7] milliards de dollars, {6} et quils en font
lhomme le plus riche de la Terre, alors vous tes mal
informs. Sur la liste habituelle des plus grandes fortunes
du monde, il y en a une, immense et invisible, que vous
aurez du mal discerner car elle contrle troitement les
principaux mdias occidentaux.
Aujourdhui, les Rothschild grent une multitude
daffaires bancaires, mais si nous interrogeons au hasard
cent Chinois dans les rues de Pkin ou de Shanghai,
quatre-vingt-dix-neuf vous diront quils connaissent la
Citibank amricaine et un seul la Banque Rothschild.
Cela est trange mais pas surprenant. Le nom de
Rothschild est inconnu des Chinois car lempire financier
quil reprsente sait rester discret, cultivant ainsi sa

capacit dinfiltration du pouvoir. De fait, son influence


passe, prsente et future sur le peuple chinois, mais aussi
sur le monde, est considrable. Mais qui sont exactement
les Rothschild ? Tous ceux qui travaillent dans lindustrie
financire connaissent ncessairement ce nom.
Il est aussi important pour le monde bancaire que celui
de Napolon pour lhistoire militaire ou celui dEinstein
pour la physique. Mais combien la fortune des
Rothschild slve-t-elle ? Nous entrons l dans un monde
trs secret On peut toutefois avancer une estimation
prudente de 50 000 milliards de dollars.
Daprs Frdric Morton, {7} la richesse des Rothschild
aurait t estime, en 1850, plus de 6 milliards de dollars
US. {8} En dollars de 2006, suivant les diffrentes
projections raisonnables de retours sur investissement,
disons, de faon conservatrice, entre 4 et 8 % sur une
priode de 156 ans et en supposant quil ny ait pas eu
drosion de la base de cette fortune, la valeur nette de
lentreprise familiale Rothschild stagerait de 2 725
milliards de dollars (4 %) 982 329 milliards de dollars
(8 %). 53 194 milliards correspondent une progression
annuelle moyenne de 6 %. Cest le chiffre que nous
retiendrons. Mais la question qui nous brle les lvres est :
comment les Rothschild ont-ils pu amasser une fortune
aussi considrable ? Cest lhistoire que va vous narrer ce
chapitre.
Un contrle familial serr, des oprations opaques, une
coordination aussi prcise que les aiguilles dune montre,
un accs aux informations plus rapide que le march, une

aptitude au raisonnement froid et calculateur servant une


ambition ploutocratique sans limite, le tout fond sur une
clairvoyance gniale des questions montaires, ont permis
aux Rothschild de btir le plus grand empire bancaire de
lhistoire de lhumanit, les rendant invincibles aprs deux
cents ans de maelstrm politique, financier et militaire.
Napolon et Waterloo. Rothschild et lArc de
triomphe

Nathan (1777-1836) est le troisime fils de Mayer


Amschel Rothschild, le plus opinitre des cinq garons du
banquier de Francfort. En 1798, son pre lenvoya en
Angleterre pour y tablir une banque (NM Rothschild).
Nathan tait un banquier rsolu et trs perspicace, dont
personne narrivait saisir la personnalit. Capable de
prendre des dcisions imprvisibles et droutantes, il tait
dot dun incroyable talent financier qui lui permit de se
hisser, ds 1815, la tte de loligarchie banquire
londonienne.
Amschel (1773-1855), le frre an de Nathan, resta
Francfort pour prendre soin du bastion familial de la
banque en Allemagne (M. A. Rothschild & Shne). Son
cadet, Salomon (1774-1855), fonda une autre branche de la
banque Vienne (S. M. Von Rothschild). Le quatrime fils,
Kalmann, Cari , (1788-1855), fut charg douvrir la
branche de Naples. Et le benjamin, James (1792-1868),
celle de Paris (MM. de Rothschild Frres). Cest ainsi que

la famille Rothschild cra le premier groupe bancaire


international.
En 1815, les cinq frres suivirent attentivement les
dveloppements des guerres napoloniennes en Europe.
Ctait une priode importante qui allait dcider du sort du
continent. Si Napolon remportait la victoire finale, les
Franais deviendraient sans aucun doute les matres de
lEurope. Mais si le Duc de Wellington parvenait vaincre
larme franaise, cest le Royaume-Uni qui pserait dans
la balance du pouvoir parmi les grandes puissances
europennes.
Ds avant la guerre, la famille Rothschild, trs
visionnaire, avait tabli son propre systme de collecte de
renseignements. Prcurseurs de lIntelligence conomique,
les Rothschild mirent sur pied un vaste rseau
despionnage industriel, compos dune multitude dagents
secrets. Ces derniers, baptiss les enfants , collectaient
les informations stratgiques.
En poste dans les capitales europennes, les grandes
villes, les centres marchands importants et les quartiers
daffaires, prsents dans une grande varit dactivits,
aussi bien commerciales que politiques, ils faisaient la
navette entre Londres, Paris, Francfort, Vienne et Naples.
Lefficacit de ce service de Renseignements priv
surpassait de loin tous les rseaux concurrents, quils
soient officiels ou non, tant par sa vitesse daction que par
sa prcision. Cette organisation permit la banque
Rothschild dobtenir un avantage dcisif dans presque

tous les secteurs


internationale. {9}

concurrentiels

de

la

finance

Les Rothschild taient partout : leurs voitures


arpentaient les routes, leurs bateaux voguaient sur
les canaux, lombre de leurs agents se dplaait sans
bruit dans les rues des capitales. Outre les valises de
billets, les messages ou les courriers confidentiels, ils
taient surtout chargs de rcolter des informations
exclusives sur les plus rcents mouvements sur le
march des matires premires et la bourse. Mais
aucune information ntait plus prcieuse que le
dnouement de la bataille de Waterloo. {10}
Cest le 18 juin 1815 que dbute la confrontation, en
priphrie de Bruxelles, entre la France et lAngleterre. Il
ne sagit pas seulement dun duel entre les armes de
Napolon et de Wellington, mais aussi dun norme pari
entre des milliers dinvestisseurs, o les gains peuvent tre
immenses et les pertes colossales. la bourse de Londres,
lambiance est dune tension extrme. Tout le monde
attend avec impatience les rsultats dfinitifs de la bataille.
Lenjeu est le suivant : si lAngleterre est vaincue, le
cours des bons du Trsor britannique {11} seffondrera,
mais si elle gagne, il atteindra des sommets. Alors que les
deux armes sont engages dans une lutte mort, les
espions des Rothschild recueillent auprs delles, avec une
certaine nervosit, des prcisions sur lavancement des
combats. Dautres espions sont chargs de rapporter la

situation jusquau poste de commandement de Rothschild,


positionn au plus prs de laction.
La dfaite de Napolon fut finalement annonce le 19
juin. Rothworth, lun des coursiers des Rothschild, tmoin
des combats, partit immdiatement cheval en direction
de Bruxelles, do il fut transfr vers le port dOstende. Il
tait dj tard quand Rothworth monta bord dun clipper
des Rothschild disposant dun sauf-conduit.
La Manche tait particulirement agite ce soir-l, mais
un marin accepta, pour 2 000 francs, de lui faire traverser
le dtroit en pleine nuit. Quand Rothworth dbarqua aux
premires lueurs de laube sur les rives anglaises de
Folkestone, en ce 20 juin 1815, Nathan Rothschild
lattendait en personne. Il dcacheta lenveloppe,
parcourut le rapport top secret, puis fila tout droit la
Bourse de Londres. {12}
Quand Nathan pntra dans la salle des marchs, la
foule anxieuse et excite qui attendait le compte-rendu de
la bataille se tut et tous les regards se tournrent vers lui.
Mais son visage resta impassible et personne ne put y
dchiffrer le moindre indice. Nathan rejoignit sa position
habituelle prs de ce que lon appellerait plus tard la
colonne Rothschild . Son visage de marbre ne laissait
filtrer aucune motion. Le brouhaha qui rgnait
habituellement en ce lieu stait dissip.
Dans lexpression des yeux de Nathan reposait le
devenir de chacun. Au bout dun moment, il envoya
discrtement un clin dil appuy ses traders, qui se
rurent sans mot dire leurs postes et commencrent

vendre les consols. Quelques personnes changrent des


mots voix basse, mais lassemble, dans son ensemble,
restait perplexe. Soudain, un remue-mnage se mit
secouer la salle de march et, par centaines de milliers de
livres sterling, les consols furent jets sur le march. Leur
cours se mit baisser. Puis, telle une vague dferlante, il
seffondra.
Nathan, imperturbable, tait toujours appuy contre sa
colonne. Enfin, quelquun dans la salle des marchs
sexclama : Rothschild sait ! Rothschild sait ! Wellington
a perdu ! Un lectrochoc traversa la bourse et les ventes
se murent en panique. La soudaine perte de raison des
spculateurs les transforma en moutons de Panurge. Tout
le monde voulait se dbarrasser des obligations
britanniques qui avaient dj perdu une grande partie de
leur valeur. Aprs plusieurs heures de vente affole, les
consols taient dsormais relgus au rang de titres
pourris, ne conservant que 5 % de leur valeur nominale.
{13}

Depuis le dbut, Nathan observait la scne avec


indiffrence. Ses yeux clignrent nouveau, mais pour
envoyer cette fois un message compltement diffrent
ceux qui taient forms ce mode de communication
crypt. Les traders qui lentouraient retournrent leurs
postes et commencrent acheter tout le papier
obligataire disponible sur le march.
Le 21 juin, 23h, lenvoy de Wellington, Henry Percy,
arriva Londres, rapportant la nouvelle quaprs huit
heures de lutte acharne, larme de Napolon avait t

dfaite, enregistrant la perte dun tiers des soldats


franais. Cette information parvint avec plus dun jour de
retard sur le coursier de Nathan. Et au cours de cette seule
journe, Nathan avait multipli sa richesse par vingt,
dpassant tout ce que Wellington et Napolon avaient
gagn eux deux durant les dernires dcennies de guerre.
{14}

Ces faits ont t rapports par Ignatius Balla,


journaliste et crivain hongrois, dans The Romance of the
Rothschilds (1913). Le New York Times du 1er avril 1915
signalait que le baron Nathan Mayer Rothschild, en 1914,
avait saisi le tribunal pour tenter de faire interdire ce livre
au motif que le passage sur limplication de son grandpre Waterloo tait mensonger et calomnieux. Le
tribunal valida la vracit de lhistoire, rejeta la demande
de Rothschild et le condamna aux dpens.
Grce la bataille de Waterloo, Nathan devint le plus
grand crancier du gouvernement britannique. Il rgnait
dsormais sur les futures missions obligataires du
Royaume-Uni, puisquil dirigeait lui-mme la Banque
dAngleterre. Les obligations britanniques constiturent la
base fiscale venir du gouvernement, et la contribution
toutes sortes dimpts devint une forme dguise de
taxation au profit de la banque Rothschild.
Les
dpenses
budgtaires
du
gouvernement
britannique
furent
augmentes
par
lmission
dobligations ; autrement dit, le gouvernement ne pouvait
mettre de devises et devait emprunter des banques

prives, le tout un taux dintrt fix 8 %, le principal et


les intrts tant rgls en or.
Quand Nathan sappropriait un certain nombre
dobligations, il en manipulait en fait le cours. Il
manipulait galement la masse montaire de tout le
Royaume-Uni, et la boue de sauvetage conomique du
pays tait place entre ses mains. Nathan, complaisant, ne
faisait pas mystre de la fiert quil prouvait de sa
conqute de lEmpire britannique :
Je me fiche de savoir quelle marionnette est place
sur le trne dAngleterre pour diriger lEmpire sur
lequel le soleil ne se couche jamais. Celui qui contrle
la masse montaire de la Grande-Bretagne contrle
lEmpire britannique ; et, je contrle la masse
montaire britannique. {15}
Le contexte entourant les dbuts de lempire des
Rothschild

les quelques personnes qui comprennent ce


systme seront soit si intresses par ses profits, soit si
dpendantes de ses faveurs, que cette classe ne montrera
aucune opposition, alors que la grande masse du peuple,
intellectuellement incapable de comprendre les avantages
que tire le capital du systme, portera son fardeau sans se
plaindre et peut-tre mme sans se douter que le systme
va lencontre de ses intrts.

Sign : Rothschild Frres. (Lettre envoye en 1863 par


le banquier londonien ses confrres de Wall Street New
York, en soutien au projet de loi pour la cration dune
banque centrale.)
Mayer Amschel Rothschild, le vritable fondateur de la
dynastie, a grandit lre de la rvolution industrielle en
Europe, quand le secteur financier connaissait une
prosprit sans prcdent. cette poque, les nouvelles
ides et pratiques financires rayonnent dans toute
lEurope partir de lAngleterre et des Pays-Bas. Dans le
sillage de la fondation de la Banque dAngleterre, en 1694,
des concepts et des usages beaucoup plus complexes que
par le pass commencent tre introduits par une foule de
banquiers aventureux.
Au cours du XVIIe sicle, le concept dargent et la forme
quil revt subissent de profonds changements. Entre 1694
et 1776 (anne de publication par Adam Smith de La
Richesse des Nations), le montant des billets mis par les
banques dpasse pour la premire fois dans lhistoire de
lhumanit celui de la monnaie mtallique en circulation.
{16}

Chemins de fer, mines, construction navale, machines,


textile, arme, nergie et autres industries mergentes
connaissent des besoins de financement sans prcdent.
Lancien systme traditionnel des orfvres banquiers, avec
leur capacit limite de financement, apparat de plus en
plus inefficace. Les Rothschild, au nom des banquiers
mergents, ont saisi cette occasion historique et pilot

entirement leur avantage la tendance historique de


lindustrie financire moderne.
Aprs 1625, le Trsor national britannique est vid par
deux guerres civiles et une forte instabilit politique. En
1689, lorsque Guillaume III rgne sur lAngleterre (cest en
pousant Marie, la fille du roi Jacques II, quil accde au
trne), il doit faire face de profonds troubles, coupls
avec la guerre en cours contre Louis XIV. Il se met alors en
qute dargent car les fonds lui manquent et il nest pas
loin dtre rduit la mendicit. cette poque, le
banquier Paterson avance un nouveau concept appris aux
Pays-Bas : la cration dune banque centrale prive pour
financer les normes dpenses du roi.
Cette banque prive apporte 1,2 million de livres au
gouvernement, sous forme dun emprunt perptuel,
assorti dun taux dintrt annuel de 8 % et dune
commission de gestion annuelle de 4 000 livres. Il suffisait
que le gouvernement verse 100 000 livres par an pour
lever 1,2 million en espces, sans jamais devoir
rembourser le capital. Bien sr, le gouvernement devait
galement permettre la Banque dAngleterre daccrotre
ses profits , en lui accordant lagrment national
exclusif dimprimer les billets. {17}
On sait depuis longtemps que la rentabilit des orfvres
(les Goldsmiths) provient de lmission des billets ordre.
Ces billets taient en fait des reus mis en change des
pices dor dposes et conserves dans ces banques. En
transporter de grandes quantits ntant pas pratique, on
commena utiliser les billets ordre pour effectuer des

transactions, puis on se mit les changer contre des


pices dor chez ces mmes orfvres.
Aprs un certain temps, on ne ressentit plus le besoin
de se rendre sans cesse chez les orfvres, et ces reus se
transformrent petit petit en devise. En fait, peu de gens
se rendaient dans les banques pour retirer leur or et les
orfvres commencrent tranquillement dlivrer des
billets ordre aux personnes dsireuses demprunter de
largent, contre une reconnaissance de dette assortie
dintrts.
Une fois le principal et les intrts rcuprs, les
banquiers dtruisaient la reconnaissance de dette et
avaient tranquillement empoch les intrts produits par
largent des dposants. Laire de circulation des billets
ordre des orfvres saccroissait au mme rythme que leur
acceptation et les bnfices quils engendraient. Or, laire
de circulation et dacceptation de ces billets mis par la
Banque dAngleterre ntait gale par aucune autre
banque.
Et ces billets qui avaient obtenu laccrditation
nationale devinrent la monnaie nationale. Le capital de la
Banque dAngleterre fut lev auprs de la socit civile.
Quiconque souscrivait au moins 2 000 livres pouvait
devenir gouverneur de la Banque dAngleterre. Au total, la
banque compta 1330 actionnaires et 14 gouverneurs, dont
William Paterson. {18}
En 1694, le roi Guillaume III dOrange-Nassau octroya
une charte royale et un statut lgal la Banque
dAngleterre. Cest ainsi que naquit la premire banque

moderne. Lide de base de la Banque dAngleterre tait


que la dette prive du Roi et des membres de la famille
royale se transforme en dette nationale perptuelle,
garantie par les impts levs sur le peuple, et que la
banque elle-mme mette la monnaie nationale fonde sur
la dette.
En consquence, le Roi disposerait dargent pour faire
la guerre ou pour ses dpenses personnelles, et le
gouvernement pour faire ce que bon lui semble. Les
banquiers dgageraient ainsi dnormes crdits et
obtiendraient tous les revenus dont ils avaient rv grce
des intrts trs levs. On aurait pu croire quil sagissait
dune situation gagnant-gagnant, si ce nest que les impts
prlevs sur le peuple servaient de garantie.
Avec ces nouveaux outils financiers puissants, le dficit
du gouvernement britannique grimpa en flche et, entre
1670 et 1685, les recettes fiscales atteignirent 4,8 millions
de livres, une somme considrable pour lpoque. Entre
1685 et 1700, les recettes de ltat slevrent 5,7
millions de livres, mais les emprunts contracts auprs de
la Banque dAngleterre durant la mme priode,
connurent une flambe et passrent de 800 000 13,8
millions de livres, soit 17 fois plus. {19}
Mieux encore, ce plan eut pour effet de plonger
lmission de devises et la dette perptuelle dans la mme
impasse. mettre plus de monnaie signifiait augmenter la
dette nationale. Et rembourser la dette quivalait
dtruire la monnaie qui ne pouvait plus circuler sur le
march. Ainsi, il tait convenu que le gouvernement ne

puisse jamais tre en mesure de rembourser la dette. Les


besoins du dveloppement conomique et le paiement des
intrts conduiraient invitablement une plus grande
demande montaire.
Cet argent serait emprunt la Banque, de sorte que la
dette nationale augmente sans cesse, comme les revenus
tirs des intrts que les banquiers empocheraient. Et en
effet, partir de cet instant, le gouvernement britannique
na plus jamais rembours sa dette. Alors que la dette
publique britannique stablissait 1,2 million de livres en
1694, fin 2005, elle reprsentait 525,9 milliards, soit de
42,2 % du PIB. {20}
Dans ces conditions, ne vaut-il pas mieux couper
quelques ttes si cela peut viter dempcher la
privatisation dune banque nationale ?
Le premier magot des Rothschild

Mayer Amschel Bauer naquit le 23 fvrier 1744 dans le


ghetto juif de Francfort. Son pre, Amschel Bauer (17101755), tait un prteur sur gage et orfvre ambulant qui se
rendait en Europe de lEst pour gagner sa vie. la
naissance de son fils Mayer, le pre stait install
Francfort. Depuis son enfance, Mayer montrait une
intelligence tonnante.
Son dvou pre lui consacra beaucoup dattention,
choisit minutieusement son ducation et lui apprit
systmatiquement tout ce qui se rapportait largent et au
crdit. Au dcs de son pre, Mayer se rendit Hambourg

avec le soutien de sa famille, o il devint apprenti dans la


banque de Jakob Wolf Oppenheim. {21}
Disciplin, vif, absorbant toutes les informations
comme une ponge, Mayer matrisa rapidement les
diverses techniques des oprations bancaires. En sept ans,
il avait acquis la connaissance de tous les rouages de
lindustrie financire du Royaume-Uni. Grce
lexcellence de son travail, Mayer fut promu associ
adjoint . Il fit la connaissance de clients importants,
comme le Gnral Von Estorff, qui jouera un grand rle
pour son avenir.
Cest cette poque que Mayer prit conscience que
prter de largent au gouvernement ou au Roi rapportait
plus que den prter aux particuliers. Non seulement les
emprunts levs par les gouvernements taient plus
importants, mais les impts servaient de garantie. Ce
concept financier venu dAngleterre lectrisa lesprit de
Mayer et lui ouvrit de nouveaux horizons.
Quelques annes plus tard, le jeune Mayer retourna
Francfort o il reprit laffaire de son pre. Il changea son
nom de famille, Bauer, en Rothschild (en allemand, Rot
signifie rouge et Schild cusson). Lorsque Mayer apprit
que le Gnral Von Estorff tait lui aussi de retour
Francfort et, qui plus est, la cour du prince Guillaume Ier
de Hesse-Cassel (1743-1821), il songea tout de suite
profiter de cette relation.
Le Gnral fut galement enchant de revoir Mayer car
il collectionnait les pices et le banquier tait un fin
connaisseur. Le premier coutait avec ravissement le

second parler numismatique ; il fut totalement conquis


quand Mayer lui vendit des pices rares pour une somme
modique, et il en fit son confident.
Calculateur, Mayer devint rapidement familier avec les
personnages importants de la cour. Finalement, le jour
arriva o le Gnral Von Estorff lintroduisit au Prince
Guillaume, lui-mme grand numismate. Ce dernier
convoqua Mayer qui, appliquant sa tactique habituelle, mit
tout en uvre pour sduire le Prince.
Aprs lui avoir vendu quelques pices dor rares bas
prix, le Prince se sentit redevable et demanda Mayer sil
pouvait laider de quelque manire que ce soit. Mayer
sauta sur loccasion pour prsenter son souhait de devenir
agent officiel de la Cour. Il fut exauc et le 21 septembre
1769, Mayer incrusta le blason royal sur son enseigne et
inscrivit ct, en lettres dor : M. A. Rothschild, agent
dsign par son Altesse Royale le Prince Guillaume. {22}
Trs vite, la rputation de Mayer grimpa en flche et
ses affaires prosprrent. De son ct, le Prince Guillaume,
qui louait son arme dautres pays afin de
maintenir la paix , tait connu au XVIIIe sicle pour
apprcier autant largent que la vie. Il entretenait de
bonnes relations avec les autres familles royales et
apprciait tout particulirement les affaires quil menait
avec le Roi dAngleterre, qui payait toujours rubis sur
longle et dont le pays avait beaucoup dintrts
ltranger.
Comme ce dernier sollicitait beaucoup son arme et
que le nombre de ses soldats tait insuffisant, il lui fallait

dpenser dimportantes sommes dargent pour sadjoindre


les services de soldats trangers. Lors de la Guerre
dindpendance des tats-Unis, face larme de George
Washington, [lAngleterre engagea plus de trente mille
mercenaires allemands lous au Prince de HesseCassel].
Guillaume Ier se constitua ainsi le plus grand hritage royal
de lhistoire europenne, lquivalent de 200 millions de
dollars. On le surnommait par ailleurs lusurier sangfroid de lEurope . {23}
Trs engag auprs du Prince, Mayer faisait son
possible pour que chaque mission soit parfaite. Cest ainsi
quil gagna sa confiance. En 1789, dbutait la Rvolution
franaise, dont londe de choc stendit pendant au moins
une dcennie aux monarchies voisines de la France. Le
prince Guillaume commena sinquiter de ce que la
rvolution trouve un cho favorable en Allemagne et que
des meutiers pillent ses richesses.
Mayer tait au contraire enchant par la Rvolution
franaise, car la panique conduisait une augmentation de
son volume daffaires. Quand la rvolution se dirigea
contre le Saint Empire romain germanique, les affaires
entre lAllemagne et lAngleterre furent interrompues, le
prix des marchandises importes flamba et le commerce
des denres en provenance dAngleterre et destination de
lAllemagne permirent Mayer daccumuler une fortune
gigantesque.
Mayer demeura constamment un dirigeant trs actif de
la communaut juive.

Tous les samedis soirs, aprs le shabbat, il invitait


son domicile quelques personnes parmi les plus
rudites de la communaut juive et les runissait
pour discuter de lordre des choses jusquau beau
milieu de la nuit, en sirotant du vin. {24}
Mayer avait un adage : Les familles qui prient
ensemble seront runies . Plus tard, beaucoup de gens se
sont demands quelle force habitait les Rothschild pour
quils soient aussi obsds par la conqute du pouvoir. En
1800, les Rothschild taient lune des familles juives les
plus riches de Francfort. Cette anne-l, Mayer obtint le
titre d Agent royal de lEmpire . Il pouvait ainsi
traverser lEmpire, annuler toutes les taxes imposes aux
Juifs, et le personnel de son entreprise tait autoris
porter des armes.
En 1803, les relations entre Mayer et Guillaume
franchirent une nouvelle tape. Il en alla de mme de
linfluence de Mayer. Cela se droula ainsi : le Roi du
Danemark tait un cousin du Prince Guillaume et il
souhaitait lui emprunter de largent. Le Prince, craignant
de rvler ltendue de sa fortune, ne voulut rien
promettre.
Quand Mayer lapprit, celui-ci vit une bonne occasion
saisir et proposa une solution Guillaume : le Prince
dbourserait le montant du prt, qui se ferait sous le nom
de Rothschild et serait assorti dintrts. Guillaume se
ravisa, trouva que ctait une bonne solution qui offrait le
double avantage de garder secret le montant de sa fortune
et de prter cet argent avec intrt.

Pour Mayer, prter de largent au Roi du Danemark


tait un rve, car cela lui permettait non seulement
dobtenir un rendement stable mais galement damliorer
sa rputation. Le prt rencontra un grand succs. Peu de
temps aprs, six autres prts accords au Roi du
Danemark passrent par les mains de Mayer. La
renomme de Mayer saccrut. Ses liens troits avec les
familles royales se firent connatre dans toute lEurope.
Quand Napolon prit le pouvoir, il proposa
Guillaume Ier de se joindre lui, mais le Prince ne sut de
quel ct pencher et refusa de choisir son camp avant que
la situation ne sclaircisse. Finalement, Napolon
annona quil allait supprimer de la liste des souverains les
Hesse-Cassel. Larme napolonienne avanait et le Prince
Guillaume sexila au Danemark. Avant sa fuite, il demanda
Mayer de lui conserver une somme en liquide
quivalente trois millions de dollars. {25}
Cet argent confra Mayer un pouvoir et une richesse
sans prcdent. Ce premier magot jeta les bases de son
Empire financier. Lan, Amschel, conserva le sige
Francfort ; Salomon, le cadet, se rendit Vienne pour
ouvrir un nouveau front ; le troisime, Nathan, fut envoy
en Angleterre pour prsider la destine du clan ; le
quatrime, Carl, se rendit Naples pour y tablir une base
et servir de messager entre les frres en faisant des
navettes ; le cinquime, James, stablit Paris. Un empire
financier sans prcdent dans lhistoire de lhumanit se
mettait en place.

Quand Nathan dominait la City

Il tait seigneur et matre du march financier


mondial et par cela mme il tait aussi virtuellement
seigneur et matre de toute chose. Il tenait littralement
en tutelle les revenus de toute lItalie mridionale.
Monarques et ministres de tous pays sollicitaient ses
conseils et se laissaient guider par ses avis. {26}
Benjamin Disraeli, 1844.
La City of London, situe au centre du grand Londres,
couvre une superficie de 2,9 km2. Depuis le XVIIIe sicle,
elle est le centre financier du Royaume-Uni et mme du
monde. Elle possde un systme judiciaire indpendant,
similaire celui du Vatican, et ressemble un tat dans
ltat. Cest un endroit minuscule qui runit les principales
institutions financires mondiales, dont le sige de la
Banque dAngleterre, et qui produit actuellement 1/6e du
PIB anglais. Celui qui domine la City domine lAngleterre !
Nathan arriva en Angleterre au moment de la
confrontation avec la France, pendant le blocus
continental. Les produits anglais se vendaient alors en
Europe au prix fort. Nathan fit quipe avec son frre
James, qui se trouvait Paris, pour transporter les
marchandises depuis lAngleterre vers la France, o elles
taient revendues. Ils en retirrent beaucoup dargent.
Plus tard, Nathan fit la connaissance dun fonctionnaire
du ministre des Finances britannique, John Harris, et se

renseigna sur la situation critique des forces britanniques


en Espagne. Lorsque les troupes du Duc de Wellington, le
commandant en chef, se tinrent prtes attaquer larme
franaise, le principal souci tait de verser les soldes. Le
Duc de Wellington disposait de la garantie du
gouvernement britannique, mais il ne parvenait pas
persuader les banquiers espagnols et portugais daccepter
ses billets de banque, et les troupes avaient un besoin
urgent dor. {27}
Dtermin gagner de largent dans cette affaire,
Nathan eut une ide. Il se renseigna partout pour savoir o
se procurer de lor. Justement, la Compagnie des Indes
orientales venait de recevoir un lot en provenance dInde
quelle sapprtait vendre. Le gouvernement britannique
souhaitait lacheter, mais trouvait son prix trop lev et
comptait donc attendre quil baisse pour lacqurir.
Quand Nathan apprit la situation, il apporta
immdiatement en Angleterre les trois millions de dollars
amricains du Prince Guillaume, ainsi que ses gains
obtenus grce la vente de marchandises anglaises, puis il
engagea lensemble de cette somme dans des affaires
hautement spculatives. Il se dpcha de conclure un
march avec la Compagnie des Indes orientales, acheta
pour 800 000 livres dor et sempressa den augmenter le
prix. Le gouvernement britannique, voyant que le prix de
lor ne baissait pas et que la situation des militaires au
front relevait de lextrme urgence, ne put faire autrement
que dacheter lor Nathan. Cette transaction permit ce
dernier de raliser des bnfices exceptionnels. {28}

De stratagme en stratagme, il proposa de convoyer


cet or jusquaux troupes du Duc de Wellington. ce
moment, la France avait dj mis en place un strict blocus
terrestre. Le risque tait donc lev et lAngleterre accepta
de dpenser une importante somme dargent pour
transporter lor. Prenant en charge ce service, Nathan
demanda son frre James, g seulement de 19 ans,
dinformer le gouvernement franais quil voulait envoyer
de lor en France et que le gouvernement britannique en
serait probablement trs fch car cela affaiblirait
considrablement ses finances.
Croyant affaiblir lennemi, la France navait aucune
raison de ne pas soutenir Nathan et ordonna mme la
protection de la police tout au long du convoiement. Le
peu de fonctionnaires franais qui taient au courant
furent facilement corrompus par dimportantes sommes
dargent et feignirent lignorance.
Cest ainsi que Nathan fit convoyer lor. Ayant obtenu le
soutien des deux pays belligrants, cest en fanfaronnant
quil pntra dans la Banque de Paris. L, il assista un
banquet de bienvenue du gouvernement franais, tandis
que des agents taient chargs dchanger lor en assez de
pices que le Duc de Wellington pouvait accepter. Cet
argent parvint mystrieusement entre les mains des
troupes anglaises en Espagne, grce au rseau des
Rothschild, dont les pratiques astucieuses navaient rien
envier aux intrigues hollywoodiennes. Voici ce quun
diplomate prussien dclara en Angleterre :

Linfluence des Rothschild sur la finance, ici, est tout


simplement tonnante, affectant les cours sur le
march des changes. En tant que banquiers, leur
pouvoir est effrayant ; et quand Nathan est en
colre, cest la Banque dAngleterre qui tremble.
Un jour, Nathan apporta la Banque dAngleterre un
chque mis par son frre sur la Banque Rothschild
Francfort, demandant le convertir en espces. Cela lui fut
refus au motif que la conversion ntait possible quavec
des chques mis par la Banque dAngleterre elle-mme.
Nathan se mit en colre et, le lendemain matin, avec neuf
employs de sa banque, il dposa un gros tas de chques
mis par la Banque dAngleterre et demanda quon lui
remette lquivalent en or. Cette fois-ci, dans
limpossibilit lgale de refuser, la Banque dAngleterre vit
sa rserve dor diminuer en une seule journe de manire
significative.
Le lendemain, Nathan apporta encore plus de chques ;
un directeur lui demanda dune voix tremblante combien
de fois encore il souhaitait faire des conversions, ce quoi
Nathan rpondit froidement : La Banque dAngleterre a
refus mon chque, quoi me sert-il ? La Banque
convoqua une runion durgence, la suite de quoi le
directeur fit part Nathan trs poliment qu lavenir, la
Banque dAngleterre se ferait un honneur daccepter les
chques de la Banque Rothschild , y compris de
Francfort.
Avec la bataille de Waterloo, Nathan a remport la
domination de la City et, ds lors, il matrisait la boue de

sauvetage conomique de lAngleterre. Depuis cet instant,


les droits dmission de la devise britannique et le fixing
du cours de lor taient entre les mains des Rothschild.
James conquiert la France

Lorsquun gouvernement est dpendant des


banquiers pour largent, ce sont ces derniers, et non les
dirigeants du gouvernement qui contrlent la situation,
puisque la main qui donne est au-dessus de la main qui
reoit. [] Largent na pas de patrie ; les financiers nont
pas de patriotisme et nont pas de dcence ; leur unique
objectif est le gain. {29}
Napolon, 1815.
Sous le rgne de Napolon, James, le cinquime fils des
Rothschild, faisait principalement la navette entre Paris et
Londres, ce qui lui permit dlaborer le rseau de
transports familial pour organiser le trafic de
marchandises anglaises. Aprs avoir aid le Duc de
Wellington transporter de lor et aprs la bataille du
rachat de la dette publique anglaise, James devint clbre
en France. Il cra la branche parisienne de la Banque
Rothschild et finana secrtement la rvolution espagnole.
Aprs la dfaite de Waterloo, la France perdit de larges
pans de territoires. En 1817, ses ambitions politiques
taient endigues et son conomie nationale dclinait. Le
gouvernement de Louis XVIII souscrivit des prts partout,

en esprant se redresser petit petit. Une banque


franaise et la Barings furent dpositaires du financement
dun grand nombre de projets, mais pas limportante
Banque Rothschild. James en fut indign.
En 1818, le cours des obligations mises lanne
prcdente par le gouvernement enregistra un mouvement
haussier Paris et dans dautres villes europennes, et la
situation du gouvernement franais sadoucit. Les frres
Rothschild se creusaient la cervelle, sans succs, pour tirer
parti de cette embellie conomique.
lpoque, la noblesse franaise ne tenait compte que
de la ligne dans leur rapport autrui. Les nobles
considraient les Rothschild comme des parvenus et
refusaient de faire la moindre affaire avec ces roturiers.
Bien que James possdt de nombreux biens Paris, son
statut mondain tait plutt restreint.
Larrogance des nobles le rendait furieux. Avec
plusieurs de ses frres, il commena comploter afin de se
rendre matre de ces aristocrates pdants qui sousestimaient lexcellence des Rothschild en matire
dlaboration de stratgies financires, dont la finesse
savrait au moins gale celle dun Napolon dans le
domaine militaire.
Le 5 novembre 1818, la dette publique franaise, qui
sapprciait constamment, connut une baisse inhabituelle
de sa valeur. Bientt, dautres obligations du
gouvernement furent affectes et leur cours dclina
divers degrs. Les investisseurs commencrent

sinquiter et, le temps passant, la situation ne samliora


pas. En fait, elle empira. {30}
la bourse, les rumeurs allaient bon train et
orientaient les changes. Un jour, on disait que Napolon
allait revenir au pouvoir, que les recettes fiscales du
gouvernement taient insuffisantes pour rembourser les
intrts ; un autre jour, quune nouvelle guerre allait
clater. Latmosphre la cour de Louis XVIII tait tendue
lextrme. Si les obligations continuaient de chuter, il
deviendrait tt ou tard impossible de lever des fonds pour
couvrir les dpenses du gouvernement. Linquitude se
lisait dans le regard des nobles ; en fait, tout le monde
sinquitait pour lavenir du pays. Seules, deux personnes
se tenaient lcart James et son frre Carl.
De nombreux observateurs, juste titre, en vinrent
souponner les Rothschild de manipuler le march
obligataire. En octobre 1818, grce leurs solides finances,
les Rothschild staient mis acheter furtivement des
obligations franaises dans toutes les grandes villes
europennes, et leur valeur sapprcia.
Puis, partir du 5 novembre, ils commencrent
soudainement revendre en masse ces mmes obligations
franaises, provoquant une grande panique sur le march.
Voyant le cours de ses obligations seffondrer, Louis XVIII
se dit que sa couronne ne tenait qu un fil. Le
reprsentant des Rothschild la cour lui glissa quelques
mots loreille : il lui suggra de permettre la riche
Banque Rothschild dessayer de sauver la situation.

Troubl, Louis XVIII convoqua immdiatement James


en laissant de ct son statut de roturier . Ensuite,
latmosphre la cour changea du tout au tout. James, qui
avait t reu froidement depuis toujours, tait dsormais
accueilli par des visages souriants et respectueux.
Aprs avoir provoqu eux-mmes leffondrement des
obligations, les frres Rothschild purent facilement
enrayer leur chute. Ils devinrent le centre de lattention en
France. Ils avaient sauv le pays de la crise conomique et
lui avaient redonn le moral aprs ses dfaites militaires.
Ds lors, ils recevaient fleurs et louanges. Leur banque
tait dsormais sollicite et mme leurs vtements
austres taient la mode. prsent, la famille Rothschild
contrlait entirement le systme financier franais.
La fortune de James Rothschild atteint 600 millions
de francs. Il ny a quune seule personne en France
qui soit plus riche que lui, et cest le roi. Il possde
800 millions de francs. Si lon additionne la richesse
de tous les autres banquiers en France, elle reste
infrieure de 150 millions de francs celle de James.
Une telle fortune lui donne un pouvoir
indescriptible, un point quil peut renverser le
gouvernement. Nous savons tous que cest lui qui a
renvers le gouvernement dAdolphe Thiers. {31}

Les aspirations de Salomon en Autriche

Ils ne voyaient ni la paix ni la guerre, ni slogans ou


manifestes, ni les mots dordre ni la mort ni la gloire. Ils
ne voyaient rien des choses qui aveuglaient le monde. Ils
ne voyaient que les pierres de gu. Le prince William
avait t lune delles. {32} [Metternich serait la
suivante.]
Frdric Morton.
Salomon tait le second enfant de la famille Rothschild.
Il effectuait des navettes permanentes entre les grandes
villes dEurope et jouait un rle de coordinateur entre
toutes les banques. Parmi les frres, il tait celui qui
possdait les meilleures qualits diplomatiques ; il
sexprimait avec lgance et savait flatter. Un banquier qui
lavait connu dclara : Personne ne le quittait sans avoir
t rafrachi par ses paroles. Cest prcisment pour cette
raison que la dcision de lenvoyer Vienne, au cur de
lEurope, pour ouvrir des services bancaires, fut acclame
par ses frres.
Vienne tait le centre politique de lEurope. La quasitotalit des familles royales europennes avaient un lien de
parent inextricable avec les Habsbourg dAutriche.
Souverains du Saint Empire romain germanique (dissous
en 1806), les Habsbourg ont exerc pendant plus de quatre
cents ans leur domination sur lAutriche, lAllemagne, le
Nord de lItalie, la Suisse, la Belgique, les Pays-Bas, le
Luxembourg, la Rpublique Tchque, la Slovnie et lEst

de la France. Il sagit de la ligne royale la plus ancienne et


la plus authentique dEurope.
Bien que Napolon et vaincu le Saint Empire romain
germanique, lhritier du trne des Habsbourg pensait
encore tre la tte de lEurope centrale et mprisait les
autres cours royales. En comparaison avec lAngleterre ou
la France, o le protestantisme tait en vogue, pour entrer
en relation avec ces nobles imprgns de la doctrine rigide
du catholicisme le plus conservateur, il fallait slever un
niveau de socialit encore plus aristocratique quavec le
Prince Guillaume Ier de Hesse-Cassel. Les Rothschild
avaient dj tent plusieurs reprises de tisser avec eux
des relations commerciales, mais ils avaient toujours t
maintenus en dehors de leurs cercles.
Aprs la fin des guerres napoloniennes, Salomon
frappa de nouveau aux portes de Vienne et la situation
changea littralement. Les Rothschild taient maintenant
clbres. Grce leur conqute de lAngleterre et de la
France, ils staient enhardis. Malgr tout, Salomon ntait
pas assez tmraire pour aller parler affaires directement
avec les Habsbourg, et il chercha donc un tremplin en
la personne dun Autrichien, issu de la haute noblesse
rhnane et dont la rputation au XIXe sicle tait sans
gale : le ministre des Affaires trangres, Klemens Von
Metternich. {33}
Grce la cration du Systme Metternich aprs la
dfaite de Napolon, lEurope connut sa plus longue
priode de paix. Dans une Autriche dont la solidit se
dgradait, Metternich fit tout pour contrebalancer la

tendance et lana un appel en sappuyant sur ce quil


restait de la puissance des Habsbourg en Europe. Il prit
donc contact avec ses voisins prussiens et russes en vue de
former une Sainte-Alliance, {34} mcanisme visant
contrecarrer le retour en force de la France, enrayer
lagitation conscutive lexpansion russe, endiguer autant
les nationalismes que la vague dferlante du libralisme et
sassurer que les forces sparatistes du territoire
multiethnique
autrichien
ne
deviennent
pas
incontrlables.
Le Congrs dAix-la-Chapelle en 1818 fut une rencontre
importante pour discuter de lavenir de lEurope aprs la
dfaite de Napolon. Des reprsentants venus du
Royaume-Uni, de Russie, dAutriche et de Prusse,
dcidrent, entre autres, des rparations de guerre
imposes la France et des modalits du retrait des
troupes allies. Salomon et son frre Carl participrent
ce congrs. Cest lors de cette runion que Gentz, {35} bras
droit de Metternich, lui prsenta Salomon.
Ils firent connaissance et devinrent rapidement de
proches amis. Metternich apprciait les louanges
intelligentes que lui prodiguait Salomon et il souhaitait
aussi sappuyer sur le fort potentiel financier de la famille
Rothschild. Ils sentendirent donc trs bien, et Salomon et
Gentz furent en de meilleurs termes encore. Vivement
recommand par Metternich et Gentz, et grce aux
relations daffaires troites quentretenaient les Rothschild
avec le Prince Guillaume et la famille royale danoise,
Salomon finit par accder aux Habsbourg.

En leur accordant prts et financements, sur une base


rgulire, SM von Rothschild, la banque de Salomon, joua
un rle essentiel dans le financement de lconomie
autrichienne.
En
remerciement,
les
Habsbourg
accordrent en 1822 aux frres Rothschild ( lexclusion de
Nathan) le titre de baron. Grce aux subventions de
Salomon, Metternich commena tendre son influence
en Autriche.
Il envoya des troupes partout dans les zones de
troubles pour dfendre la paix , et cest ainsi que
lAutriche dclinante senfona dans la spirale de la dette
et devint de plus en plus dpendante vis--vis de Salomon.
On a donn le nom de priode Metternich aux annes
comprises entre 1814 et 1848. Mais, en ralit, on aurait
d lappeler priode Rothschild , puisque cest la
Banque Rothschild qui contrlait Metternich.
En 1822, Metternich, Gentz, Salomon, James et Carl
participrent une runion importante, le Congrs de
Vrone, la suite de laquelle, la Banque Rothschild obtint
le droit de piloter le projet lucratif de subventionner le
premier chemin de fer en Europe centrale. Les Autrichiens
ressentaient la capacit dinfluence des Rothschild de
manire croissante.
Une blague circulait : LAutriche a un Empereur qui
sappelle Ferdinand et un Roi qui sappelle Salomon. En
1843, Salomon fait lacquisition de la compagnie minire
de Vitkovice et de la socit mtallurgique AutricheHongrie, classes toutes deux lpoque parmi les dix plus
grandes entreprises de lindustrie lourde. En 1848,

Salomon dominait dj lconomie et les finances de


lAutriche.

Les blasons des Rothschild en Allemagne et en Italie

Aprs le retrait des troupes napoloniennes du


territoire germanique, cet ensemble gopolitique qui
comptait plus de trois cents principauts fut rduit 39 et
lon assista la cration de la Confdration germanique.
Rest Francfort, lan des cinq frres, Amschel, fut
nomm ministre des Finances et, comme nous lavons vu,
anobli en 1822 par lEmpereur dAutriche.
La Banque Rothschild de Francfort devint le centre
financier de lAllemagne. Amschel regrettait de ne pas
avoir eu denfant et se mit soutenir les toiles montantes
de la politique. Son favori aura une renomme mondiale :
il sagissait du jeune Bismarck, futur chancelier allemand.
Amschel portait Bismarck lamour dun pre. Aprs sa
mort, Bismarck conserva des liens troits avec la famille
Rothschild. Le banquier Samuel Bleichroder, proche de
Bismarck, tait galement un agent de la famille. {36}
Carl, le quatrime de la fratrie, tait aussi le moins
brillant. Il dbuta comme messager pour ses frres, en
assurant des navettes rgulires dans toute lEurope. Il
joua nanmoins un rle crucial dans la fratrie en aidant
remporter une brillante victoire dans la bataille de la dette
publique en France, en 1818. Il fut alors envoy Naples

par Nathan, responsable de la maison, pour y tablir une


banque.
En Italie, il montra toutes ses capacits et dpassa les
attentes de ses frres. Carl finana Metternich lorsque ce
dernier envoya des troupes en Italie pour rprimer la
rvolution, et ses excellentes tactiques politiques forcrent
le gouvernement local italien assumer le cot de
loccupation. Il aida aussi son ami Medici rcuprer le
poste de ministre des Finances Naples.
Carl devint progressivement le pilier financier de
lItalie, son influence stendant dans toute la pninsule. Il
entretenait galement des relations daffaires avec le
Vatican, et quand le pape Grgoire XVI le rencontra, le
souverain pontife tendit exceptionnellement sa main afin
que Carl lembrasse, et non son pied comme cela tait
dusage.
Lempire financier de la famille Rothschild

Telle quest votre maison bancaire, et tant que vous


travaillez conjointement avec vos frres, pas une seule
banque au monde ne sera capable de rivaliser avec vous,
ni de vous faire du mal ou tirer avantage de vous, car
ensemble vous pouvez entreprendre et russir plus que
toute autre banque au monde. {37}
Henry Davidson [associ de J. P. Morgan],
dans une lettre adresse Nathan Rothschild,
le 24 juin 1814.

Mayer, le patriarche, a laiss un testament fort explicite


en 1812 avant sa mort.
1) Tous les postes importants dans la Banque doivent
tre occups par des membres de la famille, jamais par des
trangers. Seuls les hommes peuvent participer aux
activits commerciales.
2) Les mariages ne peuvent se faire quentre cousins,
pour viter la sortie et la dilution de la richesse. Cette
disposition doit tre strictement applique dans les annes
qui suivent et pourra tre assouplie pour les mariages avec
dautres familles de banquiers juifs.
3) Interdiction de publier la proprit financire.
4) Concernant lhritage, interdiction absolue de faire
appel des avocats.
5) Lan de la famille est le successeur, le second fils ne
peut prtendre la succession, sauf si tout le monde est
daccord.
Toute violation de ces volonts sera suivie dune perte
de tout droit lhritage. {38}
Lunion fait la force, dit-on. Les Rothschild
pratiquaient lendogamie pour prvenir toute dilution de
la richesse. En lespace de plus de cent ans, ils se sont
maris entre eux 18 fois, dont 16 fois entre cousins
germains. On estime que vers 1850, ils avaient accumul
lquivalent de six milliards de dollars, et si lon value le
taux de rendement moyen 6 %, 150 ans plus tard, cest--

dire de nos jours, ils dtiendraient plus de 50 000


milliards. {39}
Un contrle familial serr, des oprations opaques, une
coordination aussi prcise que les aiguilles dune montre,
un accs aux informations plus rapide que le march, un
don pour le raisonnement froid et calculateur au service
dune ambition ploutocratique sans limite, le tout fond
sur une clairvoyance gniale des questions montaires, ont
permis aux Rothschild de btir le plus grand empire
bancaire de lhistoire de lhumanit, les rendant
invincibles aprs deux cents ans de maelstrm politique,
financier et militaire. Au dbut du XXe sicle, on calculait
que la famille contrlait la moiti de la richesse mondiale
totale. {40}
Les banques Rothschild se sont tendues dans les
grandes villes travers lEurope. Elles ont leur propre
systme de collecte et de livraison rapide de
renseignements, et mme les familles royales et les
aristocrates y ont eu recours lorsquils avaient des
informations secrtes transmettre rapidement. Les
Rothschild ont invent le systme international de
rglement de dette financire. Grce ce systme, ils ont
exerc le contrle du march mondial de lor et ont cr,
au sein de leur systme bancaire, la liquidit des comptes
sans avoir recours au transport de lor.
En ce bas monde, il y a fort craindre que seuls les
Rothschild possdent une connaissance vraiment
approfondie de lor. En annonant, en 2004, quils se
retiraient du systme de tarification de lor Londres, ils

se dtournaient en fait tranquillement du centre de la


future tourmente financire : le dollar lourdement endett,
le systme juridique de la monnaie en pril et les rserves
mondiales de change qui devront srement faire face des
liquidations.
Il ny a que les richesses des pays asiatiques (dont les
rserves en or sont ngligeables lexception de la
Chine), accumules depuis de nombreuses annes, qui
seront alloues aux futurs vainqueurs. Les fonds
alternatifs attaqueront de nouveau. Cette fois-ci, la cible ne
sera plus la livre sterling et les monnaies asiatiques, mais
le pilier de lconomie mondiale : le dollar.
Pour les banquiers, les guerres sont toujours une bonne
nouvelle car les marchandises coteuses qui se dprcient
lentement dans une priode de paix disparaissent
instantanment pendant la guerre. Les parties en guerre
veulent toutes gagner, mais peu importe qui sortira
vainqueur, tous seront pris dans le pige de la dette. Entre
la cration de la Banque dAngleterre, en 1694, et la fin des
guerres napoloniennes, en 1815, 121 ans se sont couls.
Pour lAngleterre, ce furent 56 annes de guerres et 65
pour prparer la suivante.
Dclencher une guerre et la financer cadrent
parfaitement avec les intrts des banquiers ; les
Rothschild ne font pas exception la rgle et se sont tenus
dans lombre des guerres modernes, de la Rvolution
franaise la Seconde Guerre mondiale. La famille
Rothschild est le plus grand crancier des pays dvelopps
dOccident. Sur son lit de mort, Gutle Schnapper, lpouse

de Mayer A. Rothschild, pronona ces mots : Si mes fils


ne veulent pas la guerre, il ny aura pas la guerre.
Au milieu du XIXe sicle, lmission des devises des
grands pays europens industrialiss, tels que lAngleterre,
la France, lAllemagne, lAutriche et lItalie, avait chu
entre les mains des Rothschild. La Monarchie de droit
divin fut remplace par le dieu argent . ce moment, le
beau continent amricain qui prosprait de lautre ct de
lAtlantique tait dj entr dans leur champ de vision.

2
UNE LUTTE MORT

Jai deux grands ennemis : larme sudiste positionne


face moi et la haute finance dans mon dos. Des deux,
cest la seconde qui est la plus dangereuse Je vois
sapprocher rapidement une crise qui minquite au point
quelle me fait trembler pour lavenir du pays Nous
avons abandonn le pouvoir aux grandes entreprises, et
nous allons connatre une vague de corruption sans
prcdent qui va sinfiltrer jusquaux plus hauts niveaux
de ltat. Les forces de largent vont tenter de se
maintenir au pouvoir en excitant les classes sociales les
unes contre les autres jusqu ce que toute la richesse se
retrouve concentre dans quelques mains et que notre
Rpublique seffondre. Jprouve en ce moment plus
dinquitude pour mon pays que je nen ai jamais eu,
mme en temps de guerre. {41}
Abraham Lincoln,
me
16 prsident des tats-Unis.

Si lon pense que lhistoire de la Chine rsulte


uniquement des luttes pour le pouvoir politique ou
llargissement du territoire, et que lon oublie les calculs
des empereurs, on ne peut pas en saisir le fil conducteur.

Lhistoire moderne de lOccident est, quant elle,


principalement subordonne au pouvoir dinfluence des
puissances dargent. Comprendre cette histoire ncessite
donc de savoir reprer les stratagmes montaires afin de
les replacer dans leur contexte et leur processus volutif.
La vritable histoire du dveloppement des tats-Unis
relve essentiellement de la mise en uvre de complots
par des forces internationales. La pntration et la
subversion de ce pays par les forces financires
internationales constituent srement le chapitre le moins
connu de son histoire, mais il est le plus troublant.
Aprs la conception et la mise en place du systme
dmocratique, celui-ci a rapidement et entirement t
absorb, rcupr et dtourn par des forces autocratiques
fodales. Et sil est arriv au gouvernement nordamricain de raliser malgr tout de grandes perces
indpendantes, il nest jamais parvenu simmuniser
compltement contre le virus mortel du pouvoir
montaire.
Lmergence de ce nouveau systme dmocratique
nord-amricain a t greve par de lourdes erreurs de
jugement de la part des reprsentants du peuple, ainsi que
par des manquements immdiats au code de dontologie,
le tout cumul conduisant une domination complte de
ltat par le contrle de lmission montaire aux mains
des banques .
Les lobbies financiers
et
le gouvernement
dmocratiquement lu se sont livrs une lutte mort sur
une priode de plus de cent ans, y compris durant la

priode de la Guerre de Scession, dont lenjeu rel fut la


cration dune banque centrale prive. Ce rapport de
forces sest traduit par lassassinat de sept prsidents, ainsi
que dun nombre consquent de membres du Congrs. Les
historiens affirment aujourdhui que le ratio de perte des
prsidents amricains serait suprieur celui des troupes
en premire ligne lors du dbarquement de Normandie !
Avec louverture du secteur financier qui stend
aujourdhui la Chine, les banquiers internationaux vont
dsormais essayer galement dentrer massivement dans
ce pays. Ce qui sest pass hier aux tats-Unis ne risque-til pas de se reproduire demain en Chine ? Ce processus
est-il dj en marche ?
Lassassinat du prsident Lincoln

Le vendredi 14 avril 1865, le prsident Lincoln, qui


vient de passer quatre annes grer la crise et les
difficults manant de la cruelle guerre civile entre le Nord
et le Sud, peut enfin se dtendre. Cinq jours aprs la
capitulation des Sudistes, emmens par le gnral Robert
Lee face au gnral Grant des forces nordistes, cest plein
dentrain quil se rend au thtre Ford pour assister un
spectacle. 22h15, le meurtrier se rend dans la loge non
surveille du prsident, et moins dun mtre de lui, lui
tire une balle dans la tte avec un pistolet de gros calibre.
Le lendemain matin, Lincoln succombe ses blessures.
Le meurtrier sappelle John Wilkes Booth, cest un acteur
bien connu. Aprs lassassinat du Prsident, son meurtrier

en fuite est lui-mme abattu le 26 avril. Dans la voiture de


Booth, on retrouve un grand nombre de lettres codes et,
trangement, quelques affaires personnelles de Juda
Benjamin, qui tait le ministre de la Guerre du
gouvernement sudiste et le futur ministre des Affaires
trangres, donc un personnage puissant en zone sudiste.
Il tait galement trs proche des grands banquiers
europens. Plus tard, il senfuira vers Angleterre.
Lassassinat de Lincoln est alors considr comme une
conspiration. Parmi les conspirateurs se trouvaient
probablement des membres de son propre cabinet, ainsi
que des banquiers de New York et de Philadelphie, des
responsables sudistes de haut rang, des diteurs de
journaux New York et des militants nordistes.
lpoque, une autre version se rpand galement,
selon laquelle Booth na pas t tu, quon la laiss fuir et
que cest son complice qui a t enterr sa place. Edwin
Stanton, le ministre de la Guerre, fut accus davoir
dissimul la vrit. Dans un premier temps, cette thorie
apparut comme totalement absurde. Toutefois, lorsque
certains documents du ministre de la Guerre furent
exhums et dchiffrs dans les annes 1930, les historiens
se rendirent compte quils concidaient avec les rumeurs
propages alors.
Le premier approfondir ces tonnantes donnes
historiques fut Otto Eisenschiml. Dans son ouvrage
Pourquoi Lincoln a-t-il t assassin ?, il lanait un pav
dans la marre des historiens mduss. Plus tard, un

certain Thodore Rosc publia ses conclusions et reut un


accueil encore plus large. Il crivait :
La plupart des recherches ayant un rapport avec
lassassinat de Lincoln au XIXe sicle prsentent la
tragdie du thtre de Ford comme un grand
opra Seules quelques personnes la voient comme
une affaire de meurtre : Lincoln est mort dans les
mains dun criminel irresponsable qui a obtenu la
sanction juridique classique ; la thorie du complot
a t touffe, la vertu a obtenu gain de cause, et
Lincoln appartient dsormais au pass. Cependant,
cette affaire est peu convaincante sur la forme et
insatisfaisante sur le fond. Et les faits montrent que
les vrais responsables sont rests impunis. {42}
La petite-fille de lassassin, Izola Forrester, a dailleurs
mentionn dans ses mmoires, intitules This one mad act
( Ce coup de folie ), quelle avait dcouvert des
documents secrets dun groupe appel les Chevaliers du
cercle dor , prudemment enfouis dans des archives et
classs confidentiels par le ministre de la Guerre, Edwin
Stanton.
Aprs lassassinat de Lincoln, personne neut accs
ces documents. Compte tenu de sa parent et de son statut
dcrivain et de journaliste, elle devint la premire
spcialiste pouvoir y accder. Voici ce quelle rapporte
dans son livre :
[] jai pu examiner le contenu de ce mystrieux
paquet cach dans le coffre de la pice contenant les

reliques et les pices conviction utilises dans le


procs de cette conspiration. [] [Ces documents]
sont directement issus des archives du Ministre de
la Guerre, soit des services secrets, soit des archives
sur les prisonniers de guerre. Si je ne mtais pas
agenouille sur le sol de cette cellule, il y a 5 ans de
cela, pour fouiller dans le fond de ce coffre o se
trouvait ce paquet, je ne les aurais jamais trouvs.
Tout cela fait partie du vieux mystre lanc autour
de laffaire des officiers durant la priode de la
guerre la dissimulation de ces documents et
articles, ainsi que celle des deux clats dos avec la
balle et le pistolet. Quel esprit a-t-il bien pu
regrouper des pices conviction aussi incongrues
et macabres ? []
Enfin, il y avait ici un lien avec mon grand-pre. Je
savais quil avait t membre de lordre secret, fond
par Bickley, les chevaliers du Cercle dOr. Jai une
vieille photo de lui, prise en groupe avec des
membres de la fraternit, en uniforme, que la fille
dHarry avait retrouve pour moi dans la Bible de
notre grand-mre. Je savais que les journaux, juste
aprs lassassinat, avaient dnonc cet ordre comme
ayant orchestr le meurtre de Lincoln, et proclam
que Booth en avait t la fois membre et
linstrument. Et cela me rappelait nouveau les
paroles que javais entendues de la bouche de ma
grand-mre, disant que son mari avait t

linstrument dans les mains dautres personnes.


{43}

Quel tait le lien entre les Chevaliers du Cercle dOr et


les puissances financires de New York ? Combien de
personnes au sein du gouvernement de Lincoln furentelles impliques dans le complot de son assassinat ?
Comment se fait-il que les recherches sur cet assassinat
aient systmatiquement t dvies de leur course ? En
termes dorganisation et de coordination, lassassinat de
Lincoln est similaire celui de Kennedy, qui se droulera
une centaine dannes plus tard.
Suppression dlments de preuve,
enqutes
systmatiquement trompeuses, vrit toujours dissimule
dans un pais brouillard historique et surtout, refus dun
dbat contradictoire. Pour comprendre les motifs rels de
lassassinat de Lincoln, il nous faut approfondir lHistoire
et examiner, depuis la cration des tats-Unis, lincessante
lutte mort entre le gouvernement lu par le peuple et les
forces financires, pour le contrle de la cration
montaire.
Le droit dmission de la monnaie et
la guerre dIndpendance amricaine

La plupart des manuels dHistoire prsentent les causes


de la guerre dindpendance amricaine selon une
approche globale et abstraite appuye sur des grands
principes. Mais si lon veut restituer prcisment le

contexte financier de cette rvolution et le rle central


quelle a jou ce titre, lon doit adopter un autre point de
vue.
La plupart des pionniers qui dbarqurent sur le
continent amricain pour y gagner leur vie taient trs
pauvres. Hormis des marchandises de premire ncessit
dans leurs bagages, ces gens navaient ni biens, ni
possessions. lpoque, lAmrique du Nord navait pas
encore dcouvert ses importantes mines dor et dargent. Il
y avait donc une grande pnurie dargent sur le march,
double dun dficit commercial avec la mre patrie
qutait lAngleterre, laquelle, en absorbant une grande
partie de lor et de largent, les rarfiait encore davantage.
{44}

leur arrive, les colons dAmrique du Nord


travaillrent dur pour dvelopper la production de
marchandises et de services, mais la pnurie de monnaie
limitait les changes et handicapait la croissance de
lconomie. Les gens navaient dautre choix que dutiliser
une monnaie alternative pour le commerce. Fourrures,
coquillages, tabac, riz, bl, mas et autres marchandises
servaient de monnaie.
En Caroline du Nord, en 1715, pas moins de 17 produits
diffrents pouvaient tre utiliss comme monnaie lgale
(on parlait de Legal Tender). Le gouvernement et le
peuple pouvaient ainsi acquitter les impts, payer la dette
publique et acheter des biens et des services. Toutes ces
devises alternatives possdaient des normes de
comptabilit rapportes la livre et au shilling.

Nanmoins, leurs particularismes et spcificits


dacceptation et de conservation pouvaient varier
considrablement, et il fut difficile dtablir des normes
au-del de lchelle locale. Dans une certaine mesure, ces
devises alternatives ont attnu les besoins pressants de
monnaie, mais il subsistait toujours un goulet
dtranglement qui faisait barrage un dveloppement
sain et quitable de lconomie marchande. {45}
Lutilisation de monnaies alternatives pour compenser
la raret persistante de la monnaie mtallique prsentait
donc trop dinconvnients, ce qui obligea les
gouvernements locaux rflchir une solution. Le
rsultat fut limpression et lmission par le gouvernement
dun papier-monnaie lgal et standard, le Colonial Script.
La diffrence entre les billets de banque en circulation en
Europe et ce nouveau papier-monnaie rsidait dans ce
quil ntait pas index sur lor et largent.
Il sagissait dune monnaie gouvernementale. Comment
fonctionnait-elle ? Tout le monde devait payer des impts
au gouvernement. Il suffisait alors que le gouvernement
accepte ce papier-monnaie pour que les lments
conventionnels de sa mise en circulation sur le march
soient runis. La nouvelle monnaie de papier relana le
commerce qui se mit prosprer, contribuant ainsi la
modernisation socio-conomique.
De lautre ct de lAtlantique, Adam Smith observait
en temps rel les expriences du gouvernement colonial
nord-amricain. Il comprit aussitt leffet de stimulation

apport au commerce, particulirement dans un contexte


de pnurie de monnaie mtallique.
Mais si cest largent qui manque, on pourra y
suppler, quoique dune manire fort incommode,
par des trocs et des changes en nature. On pourra y
suppler encore, et dune manire moins
incommode, en vendant et achetant sur crdit ou sur
des comptes courants que les marchands balancent
respectivement une fois par mois ou une fois par an.
Enfin, un papier-monnaie bien rgl pourra en tenir
lieu, non seulement sans inconvnient, mais encore
avec de grands avantages. {46}
Cependant, une monnaie sans garantie est lennemie
naturelle des banquiers, car si la dette dun gouvernement
ne sert pas de garantie, alors le gouvernement na pas
besoin demprunter aux banques le fameux mtal
prcieux et les banquiers perdent alors une part de leur
puissance. Lorsque Benjamin Franklin se rendit en visite
au Royaume-Uni en 1763, le responsable de la Banque
dAngleterre lui demanda les raisons de la soudaine
prosprit de ses colonies, ce quoi il rpondit :
Cest trs simple, dans les colonies, nous mettons
notre propre monnaie, appele billets coloniaux,
que nous mettons en proportion des besoins du
commerce et de lindustrie. Ainsi, les produits
passent trs facilement des mains des producteurs
ceux des acheteurs. En crant de cette manire notre
propre papier-monnaie et en garantissant son

pouvoir dachat, nous (le gouvernement) navons


pas besoin de payer dintrts qui que ce soit. {47}
Les colonies amricaines saffranchissaient ainsi de
lautorit de contrle de la Banque dAngleterre. Ses
banquiers entrrent alors dans une rage folle et ragirent
immdiatement. Ainsi, en 1764, ils imposrent au
Parlement britannique ladoption du Currency Act,
interdisant aux colonies dAmrique dmettre leur propre
monnaie ; les gouvernements locaux devaient, en sus,
continuer de sacquitter de leurs impts en devises-or et
argent envers le gouvernement britannique.
En seulement un an, la situation sest inverse, les
temps prospres sont rvolus, la rcession
conomique sest rpandue dans les rues o le
chmage svit. {48}
Ecoutons Benjamin Franklin parler douloureusement
des graves consquences de cette loi sur lconomie des
colonies :
Si lAngleterre navait pas priv les colonies du droit
dmission de la monnaie, crant ainsi du chmage
et du mcontentement, leurs membres auraient t
heureux dajouter une petite taxe sur le th et
dautres produits. Lincapacit des colons tre
investis du pouvoir dmettre leur propre monnaie,
en saffranchissant de faon permanente de
Georges III et des banques internationales, est la

principale raison de lclatement de la guerre


dindpendance amricaine. {49}
Les pres fondateurs des tats-Unis semblaient
clairement conscients du contrle que la Banque
dAngleterre exerait dj sur le gouvernement
britannique et des injustices contre le peuple que cela
entranait. En 1791, Thomas Jefferson, le 3me prsident
des tats-Unis (qui rdigea 33 ans une partie de la
Dclaration dindpendance), lexprimait ainsi :
Si les colonies amricaines permettent daventure
aux banques prives de contrler lmission de la
monnaie, alors ces banques passeront par linflation
puis la dflation pour priver le peuple de ses biens.
Jusqu ce quun matin, leurs enfants se rveillent en
ayant perdu leur maison et les terres que leurs pres
avaient exploites. {50}
Avec un recul de plus de deux sicles, il est difficile de
ne pas admirer ltonnante acuit de ces prdictions. De
nos jours, les banques prives amricaines mettent
comme prvu 97 % de la monnaie nationale en circulation
et, comme prvu, les Amricains doivent aux banques la
somme astronomique de 44 000 milliards de dollars ; et il
nest pas impossible quun jour ils se rveillent en ayant
perdu leur maison et leurs biens, tout comme cela sest
dj produit en 1929.
Et pourtant, les sages pionniers des tats-Unis,
observant lHistoire pour essayer danticiper lavenir,
avaient bien stipul ds le dbut de la section 8 de larticle

1 de la Constitution des tats-Unis : Le Congrs aura le


pouvoir de battre monnaie, den dterminer la valeur.
La premire bataille des banquiers internationaux :
la premire banque centrale des tats-Unis (17911811)

Je crois fermement que les institutions bancaires


sont une plus grande menace pour notre libert que des
armes dresses. Elles ont dj cr une aristocratie de
largent et elles mprisent le gouvernement. Le droit
dimpression et dmission (de la monnaie) doit tre
repris des mains des banquiers, il devrait appartenir
leur propritaire lgitime : le peuple. {51}
Thomas Jefferson,
me
3 prsident des tats-Unis, 1802.

N dans les Antilles britanniques, Alexander Hamilton


devint un personnage important du fait des relations
troites quil entretenait avec les Rothschild. Un reu de
paiement archiv dans les collections du British Musum
prouve quil a bien t financ par eux. {52}
Il dbarqua New York sous une fausse identit puis
pousa la fille dun snateur. En 1789, Hamilton fut
nomm premier Secrtaire au Trsor des tats-Unis par
Washington. cette poque, il fallait faire face aux graves
consquences conomiques de la guerre dindpendance et
la crise de la dette. Hamilton recommanda vivement au

Congrs de mettre en place une banque centrale prive


semblable la Banque dAngleterre, qui remplirait les
fonctions dmission de la monnaie.
Ses grandes orientations taient les suivantes : la
banque centrale sera prive, son sige sera tabli
Philadelphie puis elle crera des agences un peu partout ;
largent du gouvernement et ses recettes fiscales seront
dposs dans cette banque. Celle-ci sera responsable de
lmission de la monnaie pour le pays, afin de rpondre
aux besoins du dveloppement conomique, prtera
intrts au gouvernement.
Le capital social sera de dix millions de dollars, dont
80 % des parts seront dtenues par des entits prives et
20 % par ltat. son Conseil dadministration, 20
membres sur 25 seront lus par les actionnaires et 5 seront
nomms par ltat. Hamilton reprsentait clairement les
intrts de llite. On lui doit les observations suivantes :
Toutes les socits sont divises en deux groupes : le
premier sera compos de peu de personnes, le
second en contiendra beaucoup. Les premiers seront
de bonne naissance et fortuns, les seconds
formeront la foule ; et la foule apporte instabilit et
changement ; elle ne sait porter de bon jugement et
prend rarement de bonnes dcisions.
Jefferson, quant lui, reprsentait les intrts des
masses. Il commenta ainsi le point de vue dHamilton :
Nous tenons ces vrits comme allant de soi : les
hommes sont crs gaux, ils sont dots par leur

Crateur de droits inalinables, comme le droit la


vie, la libert et la poursuite du bonheur.
Les deux parties taient diamtralement opposes sur
la question du systme de la banque prive centrale.
Hamilton considrait que si on nallie pas les intrts des
personnes riches aux crdits sur leur richesse, la socit ne
peut russir {53} et que La dette publique, si elle nest
pas excessive, doit contribuer au bien-tre de notre pays.
{54}

Ce quoi Jefferson rpliqua : Une banque centrale


prive qui met la monnaie publique du peuple est une
menace plus grave pour sa libert quune arme dresse.
{55} Nous ne pouvons tolrer que la dette permanente de
ceux qui gouvernent soit impose au peuple. {56}
En dcembre 1791, lorsque le projet de loi dHamilton
fut soumis au Congrs, il suscita un vif dbat. Finalement,
le Snat ladopta une courte majorit, et la Chambre des
reprsentants lapprouva (39 voix pour et 20 voix contre).
Le prsident George Washington tait alors accabl par la
crise de la dette ; dans un moment de grande hsitation, il
sollicita lavis des secrtaires dtat Jefferson et Madison,
qui lui dmontrrent clairement que cette proposition tait
en contradiction flagrante avec la Constitution, qui
autorise le Congrs mettre la monnaie, mais en aucun
cas donner ce pouvoir une quelconque banque prive.
Washington, profondment touch, dcida dopposer son
veto au projet de loi.
Apprenant cette nouvelle, Hamilton courut faire
pression sur Washington, et il sembla tre plus persuasif,

affirmant la ncessit dune banque centrale prive pour


obtenir une participation trangre au capital, faute de
quoi le gouvernement chouerait rapidement. Finalement,
submerg et accul par la crise qui menaait ses projets
long terme, le Prsident Washington signa, le 25 fvrier
1791, lautorisation de la cration de la premire banque
centrale prive, avec une licence dexploitation limite
vingt ans. {57}
Les banques internationales remportaient ainsi leur
premire victoire majeure ! En 1811, les capitaux trangers
reprsentaient 70 % des 10 millions de dollars qui
constituait le capital social de cette premire banque
centrale amricaine. La Banque dAngleterre et Nathan
Rothschild devinrent les principaux actionnaires de la
First Bank of the United States. {58}
Hamilton senrichit considrablement. La First Bank
fusionna plus tard avec la Manhattan Company dAaron
Burr et devint la premire banque de Wall Street. Et en
1955, elle fusionna avec la Chase National Bank de
Rockefeller et devint la Chase Manhattan Bank. Entre
1791, date de sa cration, et 1796, en lespace de seulement
cinq ans, la dette publique amricaine augmenta de 8,2
millions de dollars. Jefferson, boulevers, dclara en
1798 :

Jespre vraiment quon pourra ajouter un


amendement constitutionnel visant abolir le
pouvoir demprunter du gouvernement fdral. {59}
Aprs son lection comme 3me prsident des tatsUnis (1801-1809), Jefferson ne spargna aucun effort
pour tenter dabroger la First Bank. Quand sa licence de
vingt ans arriva expiration en 1811, la lutte entre les deux
partis atteignit son paroxysme. 65 voix de la Chambre des
dputs rejetrent la proposition dtendre lautorisation
de la Banque, tandis que 64 votrent pour . Au Snat,
quilibre parfait, 17 voix pour et 17 voix contre . Le
vice-prsident George Clinton les sortit de limpasse et
opposa un veto dcisif : le 3 mars 1811, la First Bank of the
United States dut fermer. {60}
Nathan Rothschild, install Londres, apprit la
nouvelle et entra dans une fureur terrible. Il menaa en ces
termes :
Ou bien les tats-Unis tendent leur autorisation, ou
bien ils devront faire face une guerre des plus
dsastreuses.
Le gouvernement des tats-Unis y fut insensible et
Nathan ragit immdiatement :
Donnons ces Amricains prsomptueux une bonne
leon, renvoyons-les lpoque coloniale.
De ce fait, quelques mois plus tard, la guerre angloamricaine de 1812 clata. Elle dura trois ans, pendant
lesquels le but des Rothschild tait trs clair : frapper

jusqu ce que le gouvernement amricain soit cribl de


dettes. Le mettre genoux de force et lobliger autoriser
nouveau la cration dune banque centrale prive.
La dette du gouvernement amricain passa de 45 127
millions de dollars, et celui-ci dposa finalement les armes
en 1815. Le 5 dcembre 1815, le prsident Madison suggra
la cration dune seconde banque centrale prive. En 1816,
la Second Bank of the United States voyait le jour.
Le rebond des banquiers internationaux :
la Second Bank of the United States (1816-1832)

Tous ces doutes et toutes ces craintes ne font que


prouver ltendue de la domination que les institutions
bancaires ont obtenue sur les esprits de nos concitoyens,
et en particulier sur ceux qui habitent les villes et autres
places bancaires ; et cette domination doit tre brise,
sinon elle nous brisera. {61}
Jefferson, dans une lettre Monr
(cinquime prsident des tats-Unis), 1815.

La Second Bank of the United States obtint une licence


dexploitation de vingt ans galement, et cette fois-ci, son
capital fut port 35 millions de dollars, dont 80 % de
capitaux privs et 20 % pour ltat. {62}
Tout comme la First Bank, les Rothschild en prirent le
contrle. En 1828, Andrew Jackson participa la

campagne prsidentielle. Dans un discours, affrontant les


banquiers, il dclara :
Vous tes un nid de vipres. Jai lintention de vous
dloger et, par lternel, je vous dlogerai. Si
seulement le peuple tait conscient de linjustice
flagrante de notre monnaie et de notre systme
bancaire, il y aurait une rvolution avant demain
matin.
Quand Andrew Jackson est lu Prsident en 1828, il est
dtermin liminer la Second Bank. Il fit remarquer :
Si la Constitution autorise le Congrs mettre la
monnaie, cest pour quil exerce ce pouvoir, et non
pour quil le donne qui que ce soit ou une
quelconque entreprise.
En 1832, le prsident Jackson est en lice pour sa
rlection. Sil est rlu, la Second Bank expirera durant
son mandat en 1836. Or, tout le monde sait ce quil en
pense. Pour viter que les choses ne se compliquent au fur
et mesure que le temps passe, la banque veut profiter de
la confusion prlectorale pour obtenir une prolongation
des droits dexploitation de vingt ans. Au mme moment,
les banquiers subventionnent le concurrent de Jackson,
Henry Clay, en lui versant trois millions de dollars.
Le slogan de la campagne de Jackson est : Jackson et
pas de banque . Il lemporte une crasante majorit.
Cependant, malgr son lection, la prolongation de la
licence dexploitation de la banque est adopte au Snat

28 voix contre 20. la Chambre des reprsentants, cest


galement un succs avec 167 voix contre 85. {63}
Le prsident de la Second Bank, Nicholas Biddle,
dispose du soutien du puissant empire financier des
Rothschild et ne prend pas le Prsident du pays au srieux.
Quand on discuta du veto que Jackson allait peut-tre
opposer, Biddle dclara : Si Jackson met son veto, je lui
opposerai le mien .
Naturellement, le prsident Jackson mit son veto la
prolongation de la Second Bank et alla mme jusqu
ordonner son ministre des Finances de retirer toutes les
conomies du gouvernement du compte bancaire et de les
transfrer dans des banques dtat. Le 8 janvier 1835, le
prsident Jackson avait termin de rembourser la dette
publique ; cest la seule fois de lhistoire des tats-Unis o
la dette est retombe zro.
De plus, ltat disposait mme dun excdent de 35
millions de dollars. Les historiens commentent ainsi cette
immense russite : Cest le plus bel honneur du
Prsident, et cest aussi la plus grande contribution quil
ait apporte ce pays. The Boston Post le compare
mme Jsus chassant les marchands du temple !
La banque essaye de me tuer, mais je la
tuerai Andrew Jackson, 7me prsident
des Etats-Unis

Le 30 janvier 1835, le 7me prsident amricain en


exercice, Andrew Jackson, arrive Capitol Hill pour

assister aux funrailles dun membre du Congrs. Un


peintre en btiment venu dAngleterre, Richard Lawrence,
suit discrtement le prsident, avec dans sa poche deux
revolvers chargs. Quand le Prsident entre dans la salle
o se droule la crmonie, Lawrence se situe encore trop
loin et attend patiemment le moment le plus opportun.
La crmonie se termine et Lawrence se place entre
deux piliers, prs dun endroit o le Prsident doit
forcment passer. Quand ce dernier savance, Lawrence
sort son arme et tire une distance de moins de deux
mtres, mais il rate son coup : la balle nest pas sortie ! La
foule qui les entoure est sous le choc. Grce son
exprience militaire, Jackson ne panique pas et fait face au
tueur avec dtermination, levant instinctivement sa canne
pour se dfendre.
Le tueur sort alors son deuxime revolver, mais celui-ci
senraye galement. Chanceux, Andrew Jackson est le
premier prsident chapper un assassinat. La
probabilit pour que deux pistolets senrayent
successivement est dune chance sur 125 000. Richard
Lawrence, g de 32 ans, se revendiquait comme le
successeur lgitime au trne dAngleterre et affirmait que
le prsident des tats-Unis avait tu son pre.
Au bout de cinq minutes de procs, le tribunal jugea
quil tait atteint de trouble mental et ne retint pas sa
responsabilit juridique. Ds lors, les maladies mentales
devinrent le meilleur prtexte des assassins pour chapper
la justice.

Le 8 janvier 1835, le prsident Jackson finissait de


rembourser la dette publique, et le 30 janvier, on tentait
de lassassiner. Griffin crit son propos :
Soit lassassin tait vraiment fou, soit il faisait
semblant de ltre pour chapper un chtiment
svre. Plus tard, il se vanta quil avait des relations
avec des gens puissants en Europe, qui lui avaient
promis que sil se faisait prendre, il serait protg.
{64}

Le 8 juin 1845, le prsident Jackson dcde. Son


pitaphe ne comporte quune seule phrase : Jai tu la
Banque. La nouvelle annulation de la banque centrale
conduisit lAngleterre exercer de svres reprsailles.
Elle cessa immdiatement tout prt aux tats-Unis,
resserrant ainsi la masse montaire.
lpoque, le systme financier de lAngleterre se
trouve entre les mains des Rothschild, qui font circuler
une grande masse de monnaie-or. Grce au systme de
banque centrale aux tats-Unis et aux prts, ils
contrlaient compltement cette monnaie.
Aprs le veto prsidentiel sur la Second Bank, son
prsident, Biddle, met son propre veto en application. La
Second Bank annonce un rappel de tous les prts et cesse
den mettre de nouveaux. Toutes les banques
europennes contrles par les Rothschild resserrent la
monnaie aux tats-Unis, qui connaissent ds lors une
baisse artificielle de leur masse montaire, conduisant
la Panique de 1837.

En consquence, lconomie des tats-Unis connat


une rcession svre pendant cinq ans, comparable la
Grande Dpression de 1929. Aprs celle de 1837, dautres
paniques suivront, en 1857 et en 1907, comme pour
attester de la fameuse phrase de Mayer Rothschild :
Donnez moi le contrle de la monnaie et je me fiche de
savoir qui fait les lois.
Le systme financier indpendant : un nouveau
front

En 1837, quand Martin Van Buren, le successeur et


dauphin du Prsident Jackson, entre la Maison-Blanche,
son plus grand dfi est de trouver comment surmonter la
grave crise politique due au resserrement montaire et
provoque par les banquiers internationaux. Van Buren
riposte du tac au tac en crant une trsorerie
indpendante pour extraire les fonds de ltat des banques
prives et les conserver dans son propre systme. Les
historiens appellent cela le divorce de la finance et des
banques .
Le systme de trsorerie indpendante est apparu la
mme priode o le Prsident Jackson sopposa la
prorogation de la Second Bank, puis ordonna que largent
du gouvernement soit retir des banques pour tre
transfr dans des banques dtat. Le bon sens aurait
voulu quaprs avoir chapp aux griffes des Rothschild, la
banque dtat se montrt conome.

Or, largent du gouvernement fut utilis comme rserve


pour souscrire des crdits et spculer, ce qui est lune des
causes du krach de 1837. La proposition de Martin Van
Buren de dissocier largent de ltat des systmes
financiers avait bien sr pour finalit de protger les fonds
publics et den finir avec les abus dun grand nombre de
banques qui utilisaient les impts du peuple pour accorder
des prts spculatifs
Une autre caractristique de la trsorerie indpendante
est que toute la monnaie qui passe par ce systme doit tre
obligatoirement de lor ou de largent, offrant ainsi un
point dappui la rgulation de la monnaie dans le pays et
un contrle des banques sur son mission. Sur le long
terme, cest une bonne ide ; cependant, court terme, elle
fit exploser la crise du crdit, qui affecta de nombreuses
banques et attisa lincendie qui frappait la Second Bank.
La crise devint incontrlable. Henry Clay joua un rle
crucial dans ce processus. Il tait lhritier de lidologie de
Hamilton et de sa banque prive. Son loquence, ses
rflexions rigoureuses et assez provocatrices en faisaient le
chouchou des banquiers. Il sentoura dun groupe de
personnes qui soutenaient les banquiers et cra le parti
Whig. Ce parti tait fermement oppos la politique
bancaire de Jackson et sengagea dans la restauration du
systme de banque centrale prive.
En 1840, lors des prsidentielles, le parti Whig proposa
comme candidat le hros de guerre William Henry
Harrison. La crise conomique donna aux gens des envies
de changement et Harrison fut lu 9me prsident des

tats-Unis. Henry Clay, le leader du parti Whig, se mit en


tte de donner des leons de gouvernance Harrison.
Aprs son lection, une controverse clata entre les deux
hommes.
Henry Clay convoqua le Prsident chez lui
Lexington et Harrison sy rendit de bonne grce. Ils se
quittrent dans un profond dsaccord sur les questions
lies la banque dtat ou lindpendance du Trsor.
Pensant pouvoir rgenter les choses, Henry Clay trouva
quelquun pour crire le discours inaugural de Harrison,
mais sans solliciter laccord de ce dernier.
Harrison
refusa
car
il
avait
dj
rdig
personnellement plus de 8 000 mots. Dans ce discours qui
laborait les ides du gouvernement venir, il sopposait
vigoureusement aux vues dHenry Clay sur labolition de
lindpendance du Trsor au bnfice des intrts de la
banque centrale prive. Les banquiers avaient un nouvel
ennemi. {65}
Le 4 mars 1841 fut une froide journe et William
Harrison pronona son discours sous un vent glacial. Il en
tomba malade.
Pour un homme avec un pass militaire comme
Harrison, cela ne devait pas tre un problme. Mais sa
maladie saggrava trangement et il dcda subitement le
4 avril Le Prsident Harrison, qui venait juste dtre lu
et qui stait attel de grands projets, mourait dun coup
de froid alors quun mois plus tt il tait en pleine forme !
Certains historiens pensent quil fut empoisonn

larsenic blanc, probablement administr le 30 mars, et


quil en prit six jours plus tard.
Aprs la mort du Prsident Harrison, les luttes
sintensifirent autour de la banque centrale prive et de
lindpendance du Trsor. En 1841, Henry Clay proposa
par deux fois de restaurer la banque centrale et de
supprimer lindpendance du Trsor. Le successeur de
Harrison, le vice-prsident John Tyler, lui opposa son
veto. Henry Clay lexclut du parti Whig. John Tyler fut non
seulement le premier prsident des tats-Unis navoir
pas t lu, il nappartenait plus aucun parti politique.
En 1849, un autre prsident Whig est lu, Zachary
Taylor, et lespoir de restaurer la banque centrale semble
porte de main. Crer une banque centrale prive
entirement soumise, sur le modle de la Banque
dAngleterre, tait le plus grand rve de lestablishment
bancaire, qui pouvait ainsi dcider entirement du sort du
pays et du peuple.
Ayant retenu la leon de Harrison, Taylor parvint
maintenir le flou sur la question de la banque centrale.
Dune grande mfiance, il voulait viter de devenir la
marionnette dHenry Clay. Lhistorien Michal Holt
rapporte ces mots de Taylor :
Lide dune cration dune banque centrale est
morte, je nen tiendrai pas compte pendant mon
mandat. {66}
Pour autant, il nen rsulta pas la mort de la banque
centrale, mais bien celle du prsident Taylor lui-mme ! Le

4 juillet 1850, il assistait aux clbrations de la fte


nationale devant le Washington Monument. Ctait une
journe trs chaude et Taylor buvait du lait frapp et
mangeait quelques cerises. Il ressentit des douleurs
lestomac et, le 9 juillet, le Prsident la sant
habituellement
robuste
mourut

son
tour
mystrieusement
Ainsi, deux prsidents issus des rangs de larme
dcdrent de maladies aussi soudaines qutranges. Cela
attira videmment lattention des historiens qui en
discutrent pendant cent ans. En 1991, avec laccord des
descendants du prsident Taylor, ses restes furent
exhums, ses ongles et ses cheveux soumis des tests en
laboratoire, et on y dcouvrit bien sr de larsenic. Mais les
autorits dclarrent quune petite quantit darsenic
navait pu tre fatale et clorent le dbat. On ne connut
jamais la provenance de larsenic dcouvert dans le corps
du prsident.
Comment un coup des banques internationales
provoqua la Panique de 1857

La fermeture de la Second Bank en 1836 conduisit


une intervention soudaine des banquiers internationaux et
porta un rude coup la monnaie mtallique en circulation
aux tats-Unis. Il sensuivit une grave crise conomique
qui dura cinq ans. Bien quen 1841, un agent des banquiers
internationaux et tent deux reprises de restaurer le
systme de banque centrale prive, il ny parvint pas.

Les deux parties se trouvaient dans une impasse et il


fallut attendre 1848 pour que la sant conomique du pays
samliore. La sortie de crise vint non pas dune soudaine
bienveillance des banquiers, mais de la dcouverte dune
grande mine dor San Francisco
partir de 1848, le pays connut une croissance sans
prcdent de production dor, qui dura neuf ans. La
Californie produisait elle seule 500 millions de dollars en
pices dor. En 1851, lAustralie dcouvrait galement un
grand nombre de mines dor, et la production mondiale
dor, qui reprsentait 144 millions de shillings en 1851,
passa 376 millions en 1861. La monnaie en circulation
lintrieur du pays passa, elle, de 83 253 millions de
dollars entre 1840 et 1860. {67}
La dcouverte de mines dor aux tats-Unis et en
Australie brisa le contrle absolu des financiers europens
sur lor. Le gouvernement amricain poussa un long soupir
de soulagement. Une offre importante de monnaie
amliora grandement la confiance des marchs et les
banques recommencrent accorder massivement des
crdits. Beaucoup dindustries dimportance, mines,
transport, production de machines, etc., furent fondes
pendant ces annes dores.
Les banques internationales prirent trs tt des contremesures : le contrle des finances et leur dissociation
intgrale vis--vis du monde politique. Bien avant la fin de
la crise, elles avaient dj entrepris dacheter bas prix des
actifs amricains de qualit. En 1853, quand lconomie
amricaine tait florissante, les capitaux trangers,

notamment britanniques, possdaient dj 46 % de la


dette publique du gouvernement fdral, 58 % des
obligations dtat, 26 % des obligations des chemins de fer
amricains, et elles bridaient nouveau lconomie
amricaine ! {68}
Une fois en place, la banque centrale prive devait
permettre aux banquiers de contrler lconomie
amricaine tout comme ils contrlaient dj celle dautres
pays en Europe. Dans ces annes-l, les banquiers
internationaux firent nouveau preuve dune grande
habilet stratgique en accordant des crdits tous azimuts.
Ainsi, travailleurs et entreprises dployrent tous leurs
efforts pour crer de la richesse.
Mais plusieurs vnements simultans allaient mettre
un frein au dveloppement : leffondrement du march
cralier, la faillite soudaine de lOhio Life and Trust, qui
avait enregistr une perte de 5 millions de dollars la suite
de malversations de ses dirigeants, et le ralentissement
conomique en Europe. Sensuivit une panique financire.
Chute de la bourse, faillite dentreprises et de nombreuses
banques, etc.
Cest ce moment que les banquiers internationaux
firent leur moisson. Quand ils estimrent que la saison des
rcoltes tait arrive, la Banque dAngleterre synonyme
de Rothschild et ses agents placs aux tats-Unis
commencrent resserrer drastiquement le crdit,
provoquant la Panique de 1857.
Mais leur grande surprise, contrairement la crise
survenue vingt ans plus tt, celle de 1857 toucha peine

lconomie amricaine relle, qui fut relance en lespace


dun an seulement. Constatant que les tats-Unis taient
de plus en plus forts et que leurs finances taient de plus
en plus difficiles manipuler, ils dcidrent de provoquer
une guerre civile. Diviser les tats-Unis devint la priorit
numro un
Les puissances financires internationales en
Europe lorigine de la Guerre de Scession :

Comme nous lavons voqu dans le prambule de ce


chapitre, lhistoire conomique des tats-Unis est emplie
de zones dombre et dinterventions occultes
La Guerre Civile est sans aucun doute la plus grande
guerre intrieure de lhistoire des tats-Unis. Cette guerre
sanglante dura quatre ans. Trois millions de personnes y
participrent, soit 10 % de la population totale, et 600 000
y trouvrent la mort. Il y eut videmment dinnombrables
blesss et une quantit de biens dtruits.
Le traumatisme perdure toujours, aprs plus de 140
ans. De nos jours, la plupart des dbats sur lorigine de la
Guerre de Scession se concentrent sur la dimension
humaniste de labolition de lesclavage, en tant que
question morale et de justice. Comme le souligne Sydney
E. Ahlstrom :
Sil ny avait pas eu lesclavage, il ny aurait pas eu
de guerre, et sil ny avait eu de condamnation

morale de lesclavage, il ny aurait pas eu de guerre.


{69}

Pourtant, nous savons aujourdhui quau milieu du


XIXe sicle, les dbats autour de lesclavage concernaient
dabord les intrts conomiques, bien avant les questions
de morale. lpoque, le pilier de lconomie sudiste est
lesclavage pour la culture du coton. En cas dabolition, les
agriculteurs craignent de devoir verser aux nouveaux
affranchis un salaire correspondant aux tarifs du march,
ce qui aurait pour consquence directe la mise mort du
secteur, car ils se retrouveraient devoir travailler perte.
Toute la structure socio-conomique serait voue
leffondrement. Si lon considre que la guerre est la
continuation de la lutte politique par dautres moyens, les
conflits dintrt conomiques se mesurent la lumire de
la politique. Cet affrontement fit remonter la surface les
divergences dintrts conomiques entre le Nord et le
Sud. Mais cest lessence mme de la stratgie des
puissances financires internationales vis--vis des jeunes
tats-Unis dAmrique quil nous faut analyser : diviser
pour mieux rgner . Bismarck ne dclarait-il pas :
Il ne fait aucun doute que la division des tats-Unis
en deux forces fdrales gales fut dcide bien
longtemps avant la guerre civile par les puissances
financires dEurope.
En fait, les banquiers de laxe Londres/Paris/Francfort
se tenaient dans les coulisses de la Guerre de Scession.
En vue de provoquer la guerre civile, ils tablirent une

planification dtaille et minutieuse long terme. Aprs la


Guerre dindpendance, lindustrie anglaise du textile et
les esclavagistes du Sud avaient construit des liens
commerciaux troits ; les financiers europens y virent
une opportunit, une porte dentre pour la guerre. Les
agents des financiers britanniques stant habilement
infiltrs partout o ils le pouvaient, ils planifirent avec les
gouvernements locaux de se dtacher du systme fdral
et de diffuser des fausses informations.
Leur stratgie, vieille comme le monde, consista
instrumentaliser les conflits dintrts conomiques entre
le Nord et le Sud sur la question de lesclavage, en
renforant, en stimulant et en amplifiant les
antagonismes, de sorte exacerber ce problme qui ntait
pourtant pas si clivant lorigine dans lesprit du peuple
amricain. Pis, pour dfendre leurs intrts conomiques,
ils russirent catalyser un conflit moral de premier plan
autour de la question de lesclavage.
Les banquiers taient donc trs bien prpars et
attendaient que la guerre clate. Ils prirent mme des
paris pendant la dure des combats, samusant
sengraisser sur la dette gnre par le prix des rations des
soldats. Un banquet des plus somptueux pour les
banquiers ! lautomne 1859, le clbre banquier franais
Salomon Rothschild (fils de James Rothschild) fit un
sjour aux tats-Unis, officiellement touristique. Il tait en
ralit le coordinateur de lensemble des plans
conomiques stratgiques qui avaient t mis au point.

Il se rendit partout dans le Sud et dans le Nord, entra


en contact avec les gouvernements locaux et ses collgues
financiers, multipliant les allers-retours pour consulter et
rapporter des informations son frre Nathan Rothschild,
bas Londres. Quand Salomon parlait avec la population
locale, il dclarait toujours publiquement que la finance
soutenait le Sud et quelle laiderait obtenir la
reconnaissance des grands pays europens. {70}
Le principal agent des banquiers nordistes tait August
Belmont, surnomm le Roi de la cinquime avenue
(The King of Fifth Avenue). Enfant prcoce, en 1829, g
de seulement quinze ans, il dbuta une carrire de
banquier au service de la branche de Francfort des
Rothschild, dont il devint par la suite le reprsentant et
mme parent par alliance.
Parlant couramment lallemand, langlais, le franais et
litalien, il fut envoy en 1832 lantenne de Naples pour
se forger lexprience ncessaire dans les affaires
financires internationales. En 1837, on lenvoya New
York o il devint rapidement une figure importante de la
communaut financire. Il fut mme nomm conseiller
financier par le prsident Lincoln, reprsentant les
banques Rothschild dAngleterre et de Francfort, et
dclarant quil acceptait de soutenir le Nord.
Afin daugmenter la pression militaire sur les
Nordistes, lAngleterre envoya des troupes au Canada en
1861 : 8 000 soldats prts coordonner leurs attaques
avec le Sud et menacer le gouvernement de Lincoln par
le Nord. En 1862, les forces allies de lAngleterre, de la

France et de lEspagne dbarqurent dans un port


mexicain et se positionnrent la frontire sud des tatsUnis pour, en cas de besoin, entrer sur le territoire et
prendre le Nord en tenaille.
Au dbut de la guerre, les offensives sudistes furent
victorieuses. LAngleterre, la France et les autres pays
europens se rvlrent des ennemis harassants qui
plongrent Lincoln dans de grandes difficults. Leffort de
guerre tait en effet trs coteux. Or, les caisses du Trsor
public taient vides, cause dun dficit creus
continment depuis 1812
En effet, avant ladministration de Lincoln, le dficit du
gouvernement amricain tait vendu aux banques sous
forme dobligations, qui taient elles-mmes revendues
aux banques Rothschild et Barings et taient assorties
dintrts levs qui empchaient le gouvernement daller
de lavant.
Toujours intresss creuser encore plus la dette
publique, les banquiers coaliss proposrent Lincoln un
plan de financement sous conditions et avec des taux
dintrt de 24 36 %. Stupfait, Lincoln leur montra
immdiatement la porte, trop conscient que le peuple
amricain ne serait jamais en mesure de rembourser une
dette aussi astronomique.
La nouvelle donne montaire de Lincoln

Sans argent, il tait impossible de faire la guerre. Et


emprunter aux banquiers revenait se mettre la corde au

cou. Lincoln chercha une solution. ce moment, son vieil


ami de Chicago, Edmund D. Taylor, lui proposa une ide :
le gouvernement navait qu mettre la monnaie luimme !
Demande au Congrs dadopter une loi qui autorise
le Trsor mettre de la monnaie pour payer le
salaire des soldats, et pars gagner ta guerre.
Lincoln demanda si les Amricains allaient accepter
cette nouvelle monnaie, ce quoi Taylor rpondit :
Sur ce point, ils nont pas le choix, tant que tu as la
capacit juridique, le gouvernement lui donnera sa
pleine approbation, elle sera aussi bien que
nimporte quelle autre monnaie, puisque la
Constitution donne le droit au Congrs dmettre et
de fixer son prix.
Ravi, Lincoln valida cette proposition et en laissa la
planification Taylor. Cette solution novatrice tait en
rupture avec la tradition demprunt et de paiement
dintrts aux banques. La nouvelle monnaie fut imprime
sur fond vert pour la distinguer des autres billets. Elle fut
baptise Greenback. Cette monnaie ntait pas adosse
lor ou largent, mais sur la crdibilit du gouvernement.
Pendant la Guerre de Scession, grce lmission de
cette monnaie, le gouvernement surmonta la grave
pnurie de devises des premiers jours du conflit et
mobilisa de faon efficace les ressources nordistes, posant

des bases conomiques solides pour obtenir la victoire


contre le Sud.
Au mme moment, parce que cette monnaie faible
cot tait lgalement devenue la monnaie de rserve du
Nord, les crdits accords par des banques nordistes se
dvelopprent de faon significative, avec pour
consquence que lindustrie militaire, la construction
ferroviaire, la production agricole et les changes
commerciaux obtinrent un soutien financier sans
prcdent.
Depuis la dcouverte de mines dor en 1848, les
finances amricaines saffranchissaient progressivement
du pnible contrle des banquiers europens. La nouvelle
monnaie de Lincoln fut dautant plus largement accepte
par les citoyens quelle restaurait la confiance et
garantissait des bases financires solides pour obtenir des
victoires contre le Sud. la surprise gnrale, cela ne
provoqua aucune inflation grave comme ce fut le cas lors
de la guerre dindpendance.
Du dbut de la guerre en 1861 sa fin en 1865, lindice
des prix au Nord augmenta modrment de 100 216.
Compte tenu de lampleur et de la gravit des dommages,
et en comparaison avec les guerres de mme envergure
dautres endroits du monde, on peut presque parler dun
miracle financier ! En revanche, le Sud, qui avait utilis les
billets en circulation, connut un sort diffrent et lindice
des prix y grimpa de 100 2776 dans le mme laps de
temps. {71}

Durant toute la priode de la guerre, Lincoln mit 450


millions de dollars de cette nouvelle monnaie. Le
mcanisme fut si bien excut quil songea trs
srieusement sa lgalisation pour prenniser lutilisation
de cette monnaie sans dette. Cela blessa profondment les
intrts fondamentaux de loligarchie financire
internationale.
Si les gouvernements nempruntaient plus dargent aux
banques et mettaient sans vergogne leur propre monnaie,
le monopole des banquiers sur lmission de la monnaie
cesserait dexister, et les banques nauraient alors plus rien
se mettre sous la dent ! En apprenant le projet de
Lincoln, The London Times, lorgane des banquiers
anglais, aurait immdiatement publi le communiqu
suivant :
Si cette politique financire malicieuse, qui trouve
ses origines en Amrique du Nord, devait se durcir
et devenir une disposition fixe, alors ce
gouvernement pourvoirait sa propre monnaie
sans aucun cot. Il remboursera ses dettes et ne
sendettera plus. Il deviendra prospre, et ce sera
sans prcdent dans lhistoire du monde. Les
cerveaux et la richesse de tous les pays iront en
Amrique du Nord. Ce pays doit tre dtruit ou il
dtruira toutes les monarchies de la plante. {72}
Le gouvernement britannique tait furieux et dcida de
se venger : le 28 dcembre 1861, les banques newyorkaises associes annoncrent quelles suspendaient le

paiement en monnaie mtallique du prt de 150 millions


de dollars accord au gouvernement de Lincoln. Certaines
banques empchrent les pargnants de retirer leur or et
dclarrent
galement
quelles
annulaient
leur
engagement acheter les obligations dtat avec de lor.
Puis les banquiers accoururent Washington pour
demander au Prsident dapporter des modifications,
retourner aux pratiques du pass, vendre aux banquiers
europens les obligations taux dintrt lev, conserver
lor de ltat dans des banques prives afin de constituer
les rserves ncessaires lmission des crdits, et imposer
des taxes aux industriels et aux citoyens pour soutenir
leffort de guerre.
videmment, Lincoln refusa de se soumettre aux folles
exigences des banquiers. Sa politique augmenta encore en
popularit, le peuple acheta toutes les obligations avec
enthousiasme et, conformment la loi, les utilisa comme
argent comptant. Les banquiers constatrent lchec de
leur plan et dcidrent den fomenter dautres. Ils
trouvrent que la loi sur lmission de la monnaie de
Lincoln par le Congrs ne mentionnait pas que le
paiement des intrts de la dette devait se faire avec de
lor.
Ils ngocirent un compromis avec les membres du
Congrs, autorisant lachat des obligations publiques avec
la devise Lincoln , mais en incluant le paiement des
intrts en or. Ctait la premire tape du plan
densemble : tablir un lien entre la monnaie de Lincoln et
lor et permettre aux banquiers europens, qui utilisaient

lpoque le systme de la livre sterling comme monnaie de


rserve mondiale, de dtenir plus de monnaie-or
amricaine.
Le compromis pass entre les banquiers amricains et
le Congrs aboutit plus tard au contrle de la totalit de
lor amricain chang par les forces financires
internationales, qui manipulaient indirectement la valeur
de la devise amricaine.
Les allis russes de Lincoln

En 1861, lorsque les monarques europens


commencrent prparer leurs troupes en vue de diviser
les tats-Unis dans la Guerre de Scession, priode qui fut
lune des plus prilleuses de leur histoire, Lincoln pensa
immdiatement sallier avec lennemi de ces
monarchies : la Russie. Le prsident amricain dpcha un
envoy spcial auprs du Tsar Alexandre II pour solliciter
son aide. Lorsque ce dernier reut la lettre dAbraham
Lincoln, il ne louvrit pas tout de suite mais la soupesa
entre ses mains et pronona :
Avant que jouvre cette lettre pour en connatre son
contenu, je prviens davance que jaccepterai
nimporte laquelle de ses requtes. {73}
Il y avait plusieurs raisons limplication du Tsar dans
la Guerre de Scession.
(1) Tout dabord, les forces financires internationales
qui avaient conquis lEurope cherchaient tendre leur

emprise toujours plus loin et frappaient dsormais aux


portes du Kremlin. Forts de leur exprience occidentale,
les banquiers exigeaient la cration dune banque centrale
prive en Russie. Le Tsar, mfiant au plus haut point,
navait de cesse que de rejeter leurs demandes. Lorsquil
vit quil ntait pas le seul dirigeant politique sopposer
aux forces financires et craignant que celles-ci ne
finissent par sen prendre violemment lui aussi, il
sempressa de saisir la main tendue par Lincoln.
(2) Le 3 mars 1861, avant mme que nclate la Guerre
de Scession, Alexandre II dclarait dans son pays
labolition du servage, anticipant les intentions nordistes
amricaines.
(3) En 1856, les Russes avaient perdu la Guerre de
Crime contre les Franais et les Britanniques et ils
souhaitaient prendre leur revanche.

Le 24 septembre 1863, une flotte russe commande par


le gnral Liviski entrait dans le port de New York ; et le 12
octobre, de lautre ct du continent, la flotte russe du
Pacifique commande par le gnral Popov arrivait San
Francisco. videmment, sans dclaration de guerre ce
propos, Gideon Welles, le ministre de la Marine de
Lincoln, a crit dans son journal :
La flotte russe a quitt la Baltique et se trouve
maintenant New York, ou, du moins, un grand
nombre de vaisseaux y sont arrivs. Ils ne resteront

pas confins dans la Baltique par un hiver nordique.


Les envoyer ce moment dans ce pays a son
importance. Nous connatrons en temps voulu leffet
que cela fera sur les Franais. Leur raction
pourrait tre modre, elle pourrait tre exaspre.
Que Dieu bnisse les Russes ! {74}
la fin de la guerre, le gouvernement amricain
rencontra de grosses difficults pour rgler les cots
engendrs par la flotte russe, qui slevaient un total de
7,2 millions de dollars. Comme la Constitution des tatsUnis nautorisait pas le gouvernement payer les frais de
guerre dautres pays, le Prsident Andrew Johnson [le
successeur de Lincoln aprs son assassinat] et la Russie
passrent un accord : le gouvernement amricain
achterait lAlaska la Russie pour couvrir les efforts de
guerre.
On nomma cette affaire la folie de William Henry
Seward (le secrtaire dtat). Il paraissait insens de
dpenser 7,2 millions de dollars pour acheter une tendue
dsertique sans valeur.
Les tensions saccumulant dans tous les camps, il y eut
une tentative dassassinat contre le Tsar Alexandre II en
1867. Il en rchappa cette anne-l mais mourut
finalement entre les mains de ses assassins leur
deuxime tentative, le 1er mars 1881.

Qui est le vritable assassin de Lincoln ?

[Lincoln] a obtenu lautorisation du Congrs


demprunter directement au peuple en lui vendant les
obligations des tats et le gouvernement et la nation
ont chapp au complot des financiers trangers. Ils
comprirent
immdiatement
que
les
tats-Unis
chapperaient leur emprise. La mort de Lincoln fut
dcide.
Otto von Bismarck,
Chancelier dAllemagne.

Aprs labolition de lesclavage et lunification avec le


Sud, Lincoln annona immdiatement lannulation de la
dette sudiste. Les banquiers internationaux qui avaient
apport un soutien norme au Sud durant la guerre
enregistrrent des pertes normes. En guise de reprsailles
et afin de renverser la politique montaire de Lincoln, ils
rassemblrent tous ceux qui ntaient pas satisfaits de lui
et planifirent son assassinat. Concernant le mode
opratoire, le recrutement dun fanatique isol ne fut
gure difficile. {75}
Aprs lassassinat de Lincoln, le Congrs repassa sous
le contrle des forces financires internationales, annona
labolition de la politique montaire du dfunt prsident et
le gel total de lmission de sa monnaie, limitant la masse
montaire 400 millions de dollars. En 1872, il fut

demand au Trsor combien dconomies les 450 millions


de dollars de la nouvelle monnaie de Lincoln avaient
permis de raliser.
Aprs un calcul qui prit quelques semaines, le Trsor
rpondit : Parce que Lincoln avait mis la monnaie de
son propre gouvernement, nous avons ralis une
conomie de quatre milliards de dollars. Dun point de
vue stratgique, la Guerre de Scession fut une guerre
dintrts entre la souverainet dun tat (politique
montaire et pouvoir dmission de la monnaie) et les
forces financires internationales concurrentes.
En fait, cette guerre civile entre le Nord et le Sud ne fut
que la partie visible dune autre guerre mort qui sest
tendue avant et aprs, sur une priode de cent ans,
pendant laquelle sept prsidents et de nombreux membres
du Congrs furent assassins jusqu ce que les
banquiers remportent une victoire dcisive en 1913, date
de la cration de la Rserve Fdrale des tats-Unis. Ainsi
que le formula Bismarck :

La mort de Lincoln a t un dsastre pour la


chrtient. Il ny avait aucun homme assez grand
aux tats-Unis pour enfiler son costume et les
banquiers ont nouveau mis la main sur les
richesses. Je crains que les banquiers trangers,
avec leurs ruses et leurs coups tordus, ne contrlent
entirement les immenses richesses de lAmrique et
les utilisent pour corrompre la civilisation.
La loi bancaire nationale de 1863 : un compromis
fatal

Ma contribution au passage de la loi bancaire


nationale [National Banking Act] fut la plus grande
erreur financire de ma vie. Cette loi a tabli un
monopole qui affecte tous les intrts du pays. Cette loi
doit tre rvoque, mais avant que cela puisse tre
accompli, le peuple devra se ranger dun ct et les
banques de lautre, dans une lutte dune ampleur que nous
navons jamais vue dans ce pays.
Salmon P. Chase, Secrtaire au Trsor.

Aprs que la Guerre de Scession eut clat, Lincoln


refusa ltau financier que constituait largent des
Rothschild, prt un taux dintrt stageant entre 24 et
36 %. Il autorisa le Trsor mettre ses propres billets

des tats-Unis (United States Notes), galement connus


sous le nom de Greenbacks, ou billets verts .
En fvrier 1862, la loi sur la monnaie lgale (Legal
Tender Act) autorisa le Trsor mettre des Greenbacks
hauteur de 150 millions de dollars, puis de nouveau, en
juillet 1862 et en mars 1863. Au total, ce sont 450 millions
de dollars qui furent mis. Les billets verts de Lincoln
avaient transperc le nid de frelons de lindustrie bancaire.
Les banquiers taient dtests, et la devise imprime par
Lincoln, qui a continu de circuler jusquen 1994, fut
accueillie favorablement par les gens ordinaires et
lindustrie.
En 1863, un moment critique de la guerre, Lincoln
eut besoin dune somme dargent plus importante ; afin
dobtenir la troisime autorisation dmission, il ne put
faire autrement que sincliner devant les banquiers au
Congrs et accepta un important compromis en signant la
loi bancaire nationale . Cette loi autorisait le
gouvernement approuver lmission de billets par les
banques nationales, qui en fait, allaient mettre la
monnaie du pays.
Les emprunts du gouvernement devaient servir aux
banques qui mettaient de la monnaie se constituer
une rserve ! La dette publique et lmission de la monnaie
nord-amricaine se retrouvrent dans une impasse, et le
gouvernement, nouveau, dans limpossibilit de
rembourser
Le clbre conomiste John Kenneth Galbraith fit la
remarque suivante :

Pendant les nombreuses annes qui ont suivi la


guerre [civile], le gouvernement fdral a connu un
trs gros excdent. Il ne pouvait rembourser sa
dette, retirer ses titres, parce que le faire aurait
signifi quil ny aurait aucune obligation pour
garantir les billets de la banque nationale.
Rembourser la dette quivalait dtruire la masse
montaire. {76}
Aprs de longues annes de luttes sans relche, la
conspiration des banquiers internationaux, qui avaient
voulu copier la Banque dAngleterre aux tats-Unis, avait
finalement russi. Depuis, les intrts de la dette se mirent
crotre en permanence, tel un nud coulant qui se
resserre autour du cou des Amricains. En 2006, le
gouvernement fdral se retrouva avec une dette
astronomique de 8 600 milliards de dollars ! {77}
Cela reprsentait pour chaque foyer de quatre
personnes, en moyenne, la somme de 112 000 dollars de
dette, et cette dette publique augmentait de 20 000 dollars
par seconde ! Les dpenses lies aux intrts passent
devant les soins de sant et le budget de la dfense
nationale.
partir de 1864, les banquiers ont profit, de
gnration en gnration, des intrts de la dette publique.
Il pouvait paratre insignifiant premire vue que ce soit
le gouvernement ou les banques qui mettent la monnaie.
Mais cest la charge de la dette qui est lorigine de lune
des plus grandes injustices du monde et de lHistoire. Le
peuple doit payer des impts indirects aux banquiers,

alors que cest lui qui cre des richesses et de largent la


sueur de son front !
Jusqu prsent, la Chine est lun des seuls pays
mettre directement sa monnaie. Que le gouvernement et
le peuple soient capables dconomiser tant de charges
dintrts est un facteur important et indispensable pour le
dveloppement long terme de la Chine. Si quelquun
dclair dcrtait soudainement, sous prtexte
dapprendre et de sinspirer du modle conomique
occidental, et principalement amricain, que la banque
populaire chinoise devait tout coup utiliser la dette
publique comme garantie pour mettre la monnaie, alors
les Chinois auraient toutes les raisons de sinquiter.
Lincoln na pas t inattentif cette menace
permanente, mais il a d faire face une crise immdiate.
Il avait nanmoins lintention dabroger le projet de loi
aprs sa rlection en 1865. Mais seulement 41 jours plus
tard, il fut assassin. Les banquiers gagnrent en force au
Congrs et se dbarrassrent de la devise de Lincoln. Le 12
avril 1866, le Contraction Act vot au Congrs commena
rappeler les billets verts en circulation, afin de les
convertir en or et restaurer le systme de ltalon-or des
banquiers internationaux dominants.
Juste aprs les guerres et les calamits qui avaient
dtruit le pays, on mit en place des politiques ridicules de
resserrement montaire. La monnaie en circulation passa
de 1,8 milliard en 1866 (soit 50,46 dollars par habitant)
1,3 milliard en 1867 (soit 44 dollars par habitant), puis
600 millions en 1876 (14,6 dollars par habitant) et tomba

finalement 400 millions en 1886 (soit 6,67 dollars par


habitant).
Pour panser les traumatismes de la guerre, lconomie
eut un besoin urgent dtre restaure et dveloppe.
Dautre part, la population augmentait, ce qui provoqua
une grave pnurie de monnaie. La plupart des gens
pensent que la prosprit et le dclin sont les rgles du
dveloppement conomique, mais cest en fait la
manipulation de la masse montaire par les banquiers,
masse quils resserrent et desserrent, qui est la racine du
problme.
Pendant lhiver 1872, les banquiers internationaux
dpchrent aux tats-Unis Ernest Seyd, qui quitta
lAngleterre avec une grosse somme pour alimenter la
corruption. Cette manuvre conduisit finalement
ladoption du Coinage Act, connu sous le sobriquet de
Crime de 1873 . Ernest Seyd rdigea lui-mme le texte
du projet de loi qui mettait la porte la monnaie en
argent, et lor devint la seule monnaie matresse
bord . Cette loi allait assurment aggraver la situation
dj mal en point cause de la pnurie. Par la suite, Seyd,
complaisant, dit :

Je me suis rendu aux tats-Unis pendant lhiver


1872, afin de massurer de lexcution de la loi qui
supprime la monnaie convertible en argent. Je
reprsente les intrts des directeurs de la Banque
dAngleterre. En 1873, lor est devenu lunique
monnaie mtallique.
En ralit, abolir lutilisation de la monnaie argent
servait assurer aux banquiers le contrle absolu de la
masse montaire mondiale. En effet, suite la dcouverte
de nombreuses mines dargent, la masse de ce mtal en
circulation devenait difficile contrler, contrairement
la production dor, qui, dans le mme temps, se rarfiait.
En vinant lexploitation mondiale de largent, les
banquiers conservaient lhgmonie que leur confrait lor.
partir de 1871, en Allemagne, au Royaume-Uni, aux
Pays-Bas, en Autriche et dans les pays scandinaves, le
mtal argent fut supprim en faveur de la monnaie-or,
conduisant une rduction drastique de la masse
montaire en circulation dans ces pays, et provoquant la
Longue Dpression, lune des priodes de rcession
conomique les plus graves en Europe et qui dura plus de
vingt ans (1873-1896).
Aux tats-Unis, les projets de loi sur laustrit et la
frappe de monnaie dclenchrent directement la rcession
conomique des annes 1873-1879. En trois ans, le taux de
chmage atteignit 30 %, et les Amricains rclamrent le
retour lre des billets verts de Lincoln et du mtal
argent. Le peuple prit linitiative de mettre en place la
Commission de largent des tats-Unis et le Greenback

Party, afin de promouvoir le retour au systme argent et


or. De nouveau, la monnaie Lincoln tait plbiscite.
Un rapport de la Commission de largent disait :
Lge des tnbres rsulte de la pnurie de monnaie
et de la baisse des prix. Sans argent, il ny a point de
civilisation. Si la masse montaire dcrot, la
civilisation ne peut que disparatre. Sous Rome,
lre chrtienne, la masse montaire mtallique en
circulation de lEmpire tait quivalente 1,8
milliard de dollars, et la fin du XVe sicle, il ne
restait en Europe que lquivalent de 200 millions de
dollars. Lhistoire montre quaucun changement
catastrophique ne peut tre compar lEmpire
romain lorsquil est tomb dans lge des tnbres.
Des propos qui contrastent, de manire frappante, avec
ceux de lAssociation des banquiers amricains (The
American Bankers Association) dans une lettre distribue
tous ses membres :
Il est recommand de faire tout ce qui est en votre
pouvoir pour soutenir les quotidiens et les
hebdomadaires de premier plan, en particulier la
presse agricole et religieuse, qui sopposeront
lmission des billets verts. Et vous suspendrez
galement tout soutien financier tous les
demandeurs qui ne seront pas prts sopposer
lmission montaire par le gouvernement. Abroger
la Loi permettant de crer les billets de banque ou
remettre en circulation lmission montaire du

gouvernement reviendra fournir au peuple de


largent et affectera par consquent srieusement
nos profits en tant que banquiers et prteurs. Voyez
votre parlementaire immdiatement et engagez-le
soutenir nos intrts afin que nous puissions
contrler la lgislation. {78}
En 1881, James Garfield, le vingtime prsident des
tats-Unis, arrive au pouvoir en pleine crise conomique.
Il comprend clairement le cur du problme :
Dans nimporte quel pays, celui qui contrle la
masse montaire est le matre absolu de lindustrie
et du commerce. Si vous comprenez que ce systme
est ainsi trs facilement contrl par une poigne de
personnes, alors vous navez pas besoin que
quelquun dautre vous explique les causes de
linflation et du resserrement (montaire).
Quelques semaines seulement aprs avoir prononc ces
mots, le 2 juillet 1881, le prsident Garfield tait victime
dun assassinat perptr par Charles Guiteau, un autre
malade mental . Il succombe aux deux coups de feu, le
19 septembre.
Tout au long du XIXe sicle, les banquiers
internationaux ont remplac le saint pouvoir royal par le
pouvoir de lor saint , avec succs. Aux tats-Unis, le
pouvoir de lor saint a galement progressivement
dsintgr les droits civiques sacrs . Dans leur lutte
acharne qui dura plus de cent ans contre le
gouvernement dmocratique amricain, les banquiers

internationaux ont fini par lemporter, malgr les


nombreuses rsistances.
Lorsque les banquiers ont brandi firement la Loi
bancaire nationale , en 1863, ils ntaient alors plus qu
quelques encablures datteindre leur objectif ultime :
tablir aux tats-Unis une banque en tous points
semblable la Banque dAngleterre. Une banque centrale
prive qui pourrait contrler compltement la cration
montaire

3
LA CRATION DE
LA RSERVE FDRALE {79}

Une grande nation industrielle est contrle par son


systme de crdit. Notre systme de crdit est concentr
dans le priv. La croissance de la nation, en consquence,
ainsi que toutes nos activits, sont entre les mains de
quelques hommes []. Nous avons restreint le crdit,
nous avons restreint les opportunits, nous avons
contrl le dveloppement, et nous en sommes venus
tre lun des gouvernements les plus mal dirigs du
monde civilis, lun des plus compltement contrls et
domins, non par la conviction et le vote de la majorit
mais par lopinion et la force dun petit groupe dhommes
dominants.
Woodrow Wilson,
28me prsident des tats-Unis. {80}

Il nest pas exagr de dire quaujourdhui encore, en


Chine, peu dconomistes savent que la Rserve Fdrale
(ou simplement la Fed) est une banque centrale prive.
Elle na, en fait, rien de fdral , pas plus quelle
nexerce dactivit de rserve , et lon ne peut pas non

plus la considrer comme une banque . La plupart des


Chinois pensent que cest videmment le gouvernement
amricain qui imprime les dollars, alors que la ralit est
tout autre : il ne dispose mme pas de ce droit !
En effet, aprs lassassinat du Prsident Kennedy, en
1963, le gouvernement des tats-Unis a perdu le seul droit
quil lui restait dmettre de la monnaie adosse largent.
Sil voulait obtenir des dollars, il fallait compter sur les
impts venir des Amricains (les bons du Trsor) quil
donnerait en garantie la Rserve Fdrale pour que celleci mette les billets fdraux , autrement dit les dollars
US. Alors, quest-ce vraiment que la Fed ? Quelles sont ses
origines ?
Ces questions relvent de la zone interdite dans les
milieux acadmiques et universitaires, lesquels ont pass
un accord tacite ce sujet. Pendant que les mdias se
lancent dans de longs dbats sur le mariage gay ou
dautres sujets dimportance relative, on ne parle
quasiment jamais de la question qui se trouve au cur de
la vie quotidienne de chaque individu, et qui concerne
chaque centime de revenu, chaque centime dintrt vers
loccasion dun crdit, savoir : la question du contrle
de lmission montaire.
Ce chapitre parle de ce que lon nous cache autour de la
cration de la Rserve Fdrale et que les mdias
dominants ont dlibrment filtr . De fait, le 23
dcembre 1913, le gouvernement dmocratique des tatsUnis a t dfinitivement assujetti au pouvoir de largent.

La mystrieuse Jekyll Island :


l o la Fed a t conue

Dans la nuit du 22 novembre 1910, un train quittait


discrtement New York en direction du Sud. Les banquiers
les plus importants du pays staient donns rendez-vous
pour un voyage des plus secrets. Leur destination se
trouvait plusieurs centaines de miles, dans lle de Jekyll,
en Gorgie, une station balnaire dhiver achete par un
groupe dAmricains fortuns qui y avaient cr le Club de
Jekyll Island, sous la direction de John Pierpont Morgan.
Les membres de ce club langlaise, trs ferm, dans
lequel ladmission tait hrditaire et non transmissible,
possdaient au total 1/6e de la richesse mondiale. Le
personnel de service fut amen du continent et les invits
de marque ntaient identifis que par leur prnom,
lusage du nom de famille tant strictement interdit. On
sassura galement quaucun journaliste ne se trouvait
moins de 80 km autour de lle.
Voici la liste des participants cette runion ultrasecrte :
Nelson W. Aldrich, snateur, prsident de la
Commission montaire nationale et futur grand-pre de
Nelson Rockefeller ;
A. Piatt Andrew, Secrtaire adjoint au Trsor
amricain ;

Frank Vanderlip, prsident de la National Bank de


New York ;
Henry P. Davison, associ principal chez J. P.
Morgan Company ;
Charles D. Norton, prsident de la First National
Bank de New York ;
Benjamin Strong, le bras droit de J. P. Morgan ;
Paul Warburg, immigrant allemand, arriv en 1901
aux tats-Unis. Associ principal dans la banque Kuhn,
Lb & Company, il reprsentait la dynastie Rothschild de
France et dAngleterre et fut le principal promoteur de la
Rserve Fdrale.
Ces hauts reprsentants du lobby bancaire ne staient
pas rassembls pour des vacances mais pour rdiger un
document important : le Federal Reserve Act. Paul
Warburg possdait une expertise hors pair dans le
domaine bancaire, dont il connaissait quasiment toutes les
ficelles. Lorsquon lui posait des questions, il ne se
contentait pas dy rpondre techniquement, mais
enrichissait ses propos dlments de culture historique.
Tous furent impressionns par ses connaissances
tendues et sa vaste rudition en matire bancaire.
Naturellement, Warburg devint le principal rdacteur et
interprte du document. De tous les participants, Nelson
Wilmarth Aldrich tait le moins au fait : il fut simplement
charg de vrifier la conformit du texte la loi, afin que
celui-ci puisse tre accept par le Congrs.

Les autres personnes prsentes reprsentaient les


intrts de grands groupes bancaires, runis autour de
Warburg, qui proposa un programme dtaill. La cession
dura neuf jours. Neuf jours de dbats intenses au bout
desquels ils parvinrent finalement un consensus.
Aprs la crise financire de 1907, limage des banquiers
amricains tait devenue calamiteuse. Les membres du
Congrs nosaient mme pas parler ouvertement du
nouveau projet de loi soutenu par les banquiers, ce qui
contraignit ces derniers en rdiger le texte fondateur
labri des regards, sur une le loigne de tout.
De plus, la dnomination de banque centrale tait
devenue, depuis le mandat du prsident Thomas
Jefferson, synonyme de conspiration des banquiers
internationaux anglais et elle risquait de sattirer les
foudres du public. Paul Warburg recommanda donc quon
utilise le nom de Systme de Rserve Fdrale pour
noyer le poisson.
Il avait cependant les mmes fonctions quune banque
centrale, linstar de la Banque dAngleterre, avec des
parts prives dont on pouvait tirer dnormes profits. La
diffrence avec la First Bank et la Second Bank rsidait
dans le fait que lon excluait mme les 20 % de parts de
ltat, et que la Fed serait donc une banque centrale
purement prive.
Afin de mieux tromper la population sur les vrais
patrons de la Fed, Warburg proposa un subterfuge :
Le Congrs contrle la Rserve Fdrale ; le
gouvernement aura un reprsentant au sein de

ladministration, mais la majorit des membres du


Conseil seront sous le contrle direct ou indirect de
lAssociation des banquiers.
Plus tard, il proposa une autre version :
Les membres du Conseil des gouverneurs sont
nomms par le Prsident des tats-Unis, mais les
vritables fonctions du Conseil sont occupes par le
Comit consultatif fdral, qui se runit
rgulirement avec le Conseil des gouverneurs pour
discuter de la marche suivre. Ses membres seront
choisis par les douze reprsentants du Conseil des
gouverneurs, et ce dtail sera volontairement cach
au public.
La principale difficult consistait dissimuler au public
la volont des banquiers new-yorkais de contrler la
Rserve Fdrale. Depuis le XIXe sicle, les agriculteurs,
ainsi que les petits et gros commerants du Middle West
souffraient beaucoup des crises bancaires et abhorraient
tous les banquiers de la cte Est.
Pour les parlementaires, le projet dune banque
centrale place entre les mains de ces mmes banquiers
honnis par le peuple ntait pas dfendable et mme
suicidaire du point de vue lectoral. Warburg proposa
donc une solution ingnieuse : douze banques rgionales
constitueraient lensemble du Systme de Rserve
Fdrale, pour donner lillusion que les affaires ne se
concentraient pas New York.

Mais lexception des milieux bancaires, peu de gens


savaient que lmission de la monnaie et des crdits
resterait fortement concentre dans cette ville. La
prvoyance de Warburg alla jusqu installer le sige de la
Fed dans la capitale politique, Washington, pour
sloigner en apparence de New York, la capitale
financire. Les banquiers de Wall Street dtournaient une
fois de plus lattention du public.
La dernire source dinquitude de Paul Warburg
manait de la manire de choisir les douze dirigeants des
banques rgionales. Lexprience de Nelson Aldrich au
Congrs fut mise profit. Il rappela que les parlementaires
du Middle West taient gnralement hostiles envers les
banquiers new-yorkais ; afin de contourner ce contrepouvoir, les prsidents des banques rgionales seraient
donc nomms par le Prsident, afin que le Congrs ne
puisse pas sen mler.
Cela cra une brche dans la loi car le 8me alina de
larticle Ier de la Constitution stipule que le Congrs est
responsable de la gestion de la politique montaire ; en
excluant le Congrs, la Fed se rvlait, ds sa fondation,
anticonstitutionnelle. Ce point est devenu la cible
ultrieure de nombreuses attaques de parlementaires. {81}
Conu avec beaucoup dingniosit, le projet de loi
simulait une authentique sparation des pouvoirs mais
nempchait en fait nullement un fonctionnement en toute
opacit : le Prsident nomme, le Congrs approuve, des
indpendants deviennent directeurs et les banquiers sont
les conseillers.

Machination dans les coulisses de la Fed

Sept hommes Wall Street contrlent dsormais une


grande part de lindustrie et des ressources des tatsUnis. Parmi ces sept hommes, trois, J. P. Morgan, James
J. Hill, et George F. Baker, le patron de la First National
Bank de New York, appartiennent au groupe Morgan, et
les quatre autres, John D. et William Rockefeller, James
Stillman, patron de la National City Bank, et Jacob H.
Schiff, de la banque prive Kuhn, Lb & Company,
appartiennent au groupe bancaire Standard Oil City
Bank La machine centrale de la capitale tend son
contrle sur les tats-Unis.
John Moody,
fondateur du Moodys Investors Service, 1911.

Les sept grands noms de Wall Street unirent leurs


forces pour crer la Rserve Fdrale. Discrtement
associs la dynastie des Rothschild, ils mirent ainsi sur
pied aux tats-Unis une rplique de la Banque
dAngleterre.
La monte en puissance de la dynastie Morgan

Le prdcesseur de la banque Morgan est une


entreprise britannique peu connue portant le nom de
George Peabody & Co. Son fondateur, George Peabody, un

Amricain de Baltimore, sinstalla Londres en 1835 aprs


avoir amass une petite fortune. Cest l quil dcouvrit
que la finance tait une industrie prospre, et il commena
en compagnie de quelques hommes daffaires investir
dans ce qui tait la mode lpoque : la banque
dinvestissement et la haute finance.
Au nombre de ses clients se comptaient le
gouvernement, de grandes entreprises, ainsi que de
grosses
fortunes.
Prcurseurs
des
banques
dinvestissement modernes, Peabody et ses associs
accordaient des prts commerciaux internationaux,
mettaient des actions et des obligations et graient
quantit de marchandises
Grce au soutien de la branche anglaise de lentreprise
Brown Bros. & Co, George Peabody fit une rapide perce
dans les milieux financiers britanniques. Ranon de la
gloire, il reut un jour une lettre dinvitation de Nathan
Rothschild. prouvant autant de respect que de crainte,
Peabody savait qutre invit par un homme aussi rput
dans le secteur de la banque tait un honneur identique
celui dtre reu par le Pape pour un catholique.
Nathan alla droit au but et proposa un partenariat
Peabody : devenir lagent secret charg des relations
publiques des Rothschild. En Europe, les Rothschild ne
fonctionnaient que par la ruse et la force, et beaucoup de
gens les mprisaient. La noblesse londonienne avait refus
plusieurs reprises les invitations de Nathan, estimant
que leur statut social ne pouvait tre associ ce manant.

Bien que le pouvoir des Rothschild en Angleterre ft


dj grand, Nathan ne parvenait pas surmonter les
mcanismes profondment enracins de la distinction
aristocratique. Rothschild sintressait Peabody pour sa
capacit dentrisme : lhomme jouissait dune bonne image
mondaine car il tait modeste et aimable, et, surtout, il
tait de nationalit amricaine, lment mettre profit
dans le futur !
Loffre de Nathan consistait simplement financer la
totalit des frais de relations publiques dpenss par
lentreprise de George Peabody. Ce dernier ne put refuser
et devint rapidement un pilier incontournable de la haute
socit londonienne, notamment grce au banquet annuel
des clbrations du 4 juillet, organis chez lui, qui tait un
vnement majeur dans les milieux aristocratiques
londoniens. {82}
Les dpenses taient colossales et le luxe des
divertissements inou, mais les invits ne se posaient
aucune question sur lorigine des moyens de ce simple
homme daffaire encore inconnu quelques annes
auparavant. Jusquen 1854, George Peabody navait quune
banque au capital dun million. En lespace de six ans, sa
fortune grimpa vingt millions et il devint un poids lourd
de la banque aux tats-Unis.
Pendant la crise conomique provoque par les
Rothschild en 1857, alors que les banquiers anglais se
dbarrassrent en masse de toutes les obligations
amricaines, Peabody fut pris au pige en raison dun
investissement important dans les bons du Trsor et dans

les chemins de fer. Chose trange, alors que la Banque


dAngleterre se trouvait au bord de la faillite, un ange est
tomb du ciel et lui accorda en urgence un crdit dun
montant de 800 000 livres. Peabody, habituellement
prudent, se met alors acheter toutes sortes dobligations
amricaines, vendues comme des titres pourris par les
investisseurs.
La Panique de 1857 tait diffrente de celle de 1837. Il a
suffi dun an pour que lconomie sorte de la rcession.
Grce aux obligations amricaines quil a acquises et la
faveur dune astuce rappelant la bataille des obligations de
ltat britannique mene par Nathan en 1815, George
Peabody devint rapidement trs riche. Lui qui hsitait tout
dabord acheter de grandes quantits dobligations
amricaines, faute dinformations internes exactes,
chappa finalement au spectre de la faillite.
Peabody neut pas de descendance, et donc personne
pour prendre la suite de son norme industrie. Aprs mre
rflexion, il dcida finalement dinviter Junius Morgan
sassocier avec lui. Il dcida galement qu lheure de la
retraite, Junius Morgan reprendrait lensemble de la
socit, quil appellerait Junius S. Morgan & Company,
toujours base Londres. Il avait trouv son successeur.
Plus tard, John Pierpont Morgan, le fils de Junius, reprit
lentreprise et cra une succursale aux tats-Unis quil
baptisa J. P. Morgan & Co.
En 1869, J. P. Morgan et Drexel se rencontrrent
Londres avec les Rothschild. La dynastie Morgan hrita de
la relation privilgie que George Peabody entretenait avec

les Rothschild, et il propulsa leur coopration vers de


nouveaux sommets. En 1880, J. P. Morgan commence
financer la rorganisation des activits commerciales de
lentreprise des chemins de fer. Le 5 fvrier 1891, les
Rothschild et quelques autres banquiers britanniques
fondent lorganisation secrte du Groupe de la table
ronde . {83}
Aux tats-Unis se cre son quivalent, dirig par la
dynastie Morgan. Aprs la Premire Guerre mondiale, le
Conseil de la table ronde se transforma en Council on
Foreign Relations (CFR) aux tats-Unis et en Royal
lnstitute of International Affairs [RIIA] au Royaume-Uni.
Beaucoup de responsables importants du gouvernement
amricain sont issus de ces organisations.
En 1899, J. P. Morgan et Drexel se rendent Londres
pour participer une confrence de banquiers
internationaux. leur retour, J. P. Morgan est dsign
comme agent principal des intrts des Rothschild aux
tats-Unis. Il ressort de cette confrence que les
entreprises de J. P. Morgan New York, de Drexel
Philadelphie, de Grenfell Londres, ainsi que Morgan
Harjes Cie Paris ou MM. Warburg Company en
Allemagne et aux tats-Unis, sont dsormais totalement
lies aux Rothschild. {84}
En 1901, Morgan fait lacquisition de la Carnegie Steel
Company pour la somme astronomique de cinq cents
millions de dollars et met en place la premire entreprise
mondiale cote en bourse, au capital de plus dun milliard
de dollars, United Steel Corporation. J. P. Morgan est

lpoque considr comme lhomme le plus riche sur terre,


mais selon le rapport du Temporary National Economie
Committee, il ne possde que 9 % des actions de son
entreprise. Il semblerait que le Morgan la brillante
rputation ne soit en fait quun lieutenant, un homme lige.
Rockefeller : le magnat du ptrole

John Davison Rockefeller (1839-1937), le fondateur de


la dynastie du mme nom, est un personnage controvers
dans lhistoire des tats-Unis. Il a t surnomm
lhomme le plus impitoyable , cause de sa manire de
diriger la clbre socit ptrolire Standard Oil. Sa
carrire dans le ptrole commence durant la Guerre de
Scession (1861-1865). Quand il cre la Standard Oil en
1870, les affaires marchent normalement. Le premier prt
que lui accorde la National City Bank de Cleveland lui
inocule le virus de la comptition.
Il comprend que le raffinage du ptrole est rentable
court terme, mais que sil ne veut pas tre englouti dans le
cercle vicieux suicidaire de la concurrence, il doit la
contrler. Il ne reste quune solution, liminer
impitoyablement les concurrents par tous les moyens.
Dans un premier temps, cela consiste inciter les socits
intermdiaires places sous son contrle (sans quelles en
soient toujours conscientes) racheter leurs concurrentes
bas prix et en espces.
Si les concurrents refusent, ils devront faire face une
bataille des prix jusqu leur soumission ou leur faillite. En

cas de rsistance, Rockefeller jouera son va-tout : la


violence et la destruction attaquer physiquement les
ouvriers de ses concurrents, brler leurs usines, etc. Aprs
quelques rounds, les survivants sont peu nombreux. Le
monopole suscite la colre de ses homologues mais attire
galement lintrt des banquiers new-yorkais, qui adorent
la radicalit de ses mthodes.
Depuis un certain temps, les Rothschild essaient
laborieusement de mettre le grappin sur les tats-Unis,
qui sont en plein essor, mais leurs tentatives chouent
chaque fois. Contrler un monarque est chose plus aise
que contrler un gouvernement dmocratiquement lu.
Aprs la Guerre de Scession, ils dploient leur plan.
Quelles sont leurs forces ?
Dans le champ de la finance, ils disposent des banques
Morgan et Kuhn, Lb & Company, mais dans le secteur de
lindustrie, aucun candidat convenable na t trouv.
Quand ils tombent sur Rockefeller, les yeux des Rothschild
se mettent briller. Ils valuent galement quen lui
faisant bnficier dune bonne transfusion sanguine de
finance, le potentiel de Rockefeller stendrait bien au-del
du petit secteur de Cleveland.
En 1875, les Rothschild envoient donc Cleveland leur
plus important stratge financier sur le territoire
amricain, Jacob Schiff, de Kuhn, Lb & Company, pour
examiner les plans dexpansion de Rockefeller. Schiff
apporte un soutien sans prcdent Rockefeller. Les
Rothschild contrlent dj 95 % de la capacit ferroviaire

des tats-Unis grce aux banques Morgan et Kuhn, Lb &


Company.
Schiff va plus loin : il met au point un systme labor
de remises travers une entreprise bidon, la South
Improvement Company, de sorte offrir dimportantes
rductions sur le fret Rockefeller, provoquant la chute de
plusieurs socits de raffinage qui narrivent pas suivre.
{85} Rockefeller parvient trs rapidement prendre le
monopole de lindustrie ptrolire aux tats-Unis et
devient un vritable magnat du ptrole .
Jacob Schiff : le stratge financier des Rothschild

La longue relation entre les familles de banquiers juifs,


Rothschild et Schiff, remonte 1785, lorsque la premire
dmnage Francfort dans un immeuble de cinq tages
partag avec la seconde.
En 1865, Jacob Schiff, g seulement de 18 ans, part
aux tats-Unis aprs un stage la banque Rothschild en
Angleterre. Aprs lassassinat du prsident Lincoln, Jacob
travaille la coordination des intrts entre les diffrents
reprsentants des banques europennes, qui promeuvent
en commun la mise en place dune banque prive
amricaine. Un autre de ses objectifs est de former ces
reprsentants et de les installer des postes cls au
gouvernement, la cour de justice, dans la banque,
lindustrie, les mdias en attendant le moment idal.
Le 1er janvier 1875, Jacob Schiff rejoint Kuhn, Lb &
Company et devient le patron de cette entreprise. Avec le

soutien de la puissante famille Rothschild, la banque


Kuhn, Lb & Company devient lune des banques
dinvestissement les plus clbres de la fin du XIXe et du
dbut du XXe sicle.
James Hill : le magnat des chemins de fer

Le dveloppement des chemins de fer et de lindustrie


ferroviaire en Amrique du Nord sappuie sur
dimportants soutiens financiers locaux, mais aussi, dans
une large mesure, sur les capitaux des marchs europens.
Lmission en Europe des obligations qui contrlent la
valeur du rail amricain est devenue un moyen direct pour
semparer de la boue de sauvetage de cette industrie.
En 1873, la crise financire amricaine provoque par
les banquiers internationaux npargna pas les obligations
des chemins de fer. Quand la crise se termine en 1879, les
Rothschild sont devenus les plus importants cranciers
des chemins de fer amricains. Ils peuvent couper tout
moment, selon leur bon vouloir, le moteur financier de
nimporte quelle entreprise ferroviaire.
Dans ce genre de contexte, James Hill, qui compte sur
le transport par bateaux vapeur et sur les mines de
charbon, doit obtenir imprativement le soutien des
financiers sil veut survivre dans une industrie ferroviaire
trs concurrentielle. Morgan est son bailleur de fonds.
Avec son soutien indfectible, il profite de la fermeture
dun grand nombre de compagnies de chemin de fer aprs

la crise de 1873 et conclut rapidement des plans de fusion


et dexpansion.
En 1893, James Hill ralise son rve dun chemin de fer
transcontinental. Dans le contentieux li au contrle des
lignes du Middle West (Chicago, Burlington et Quincy
Railroad), James Hill rencontre un adversaire redoutable,
lUnion Pacific Railroad, soutenue par Rockefeller, qui
lance une attaque contre lui.
Son PDG, Edward H. Harriman, commence acheter
secrtement des actions de la Northern Pacific contrle
par James Hill, et quand ce dernier est alert et se rend
compte quil est sur le point den perdre le contrle, il ne
manque qu Harriman 40 000 parts de lentreprise pour
gagner la bataille. James Hill sempresse de demander de
laide Morgan, qui est en vacances en Europe.
Ses hommes contre-attaquent immdiatement au dfi
pos par Rockefeller. Des signaux dalarme commencent
clignoter de tous les cts Washington car la rivalit sur
les actions de la Northern Pacific est son paroxysme. Le
prix des actions atteint mme 1000 dollars.
Une guerre entre deux fauves peut finir par clabousser
tout le monde. De sorte minimiser les dommages
collatraux, on appelle la rescousse les banquiers
internationaux pour servir de mdiateurs. Un trait de
paix est ngoci, qui aboutit la cration dune holding,
la Northern Securities Company, o les deux anciens
rivaux contrlent en commun le transport ferroviaire du
nord du pays.

Le jour de sa cration, le prsident des tats-Unis,


McKinley, meurt assassin, et le vice-prsident Thodore
Roosevelt lui succde. Sous limpulsion de Roosevelt, la
Northern Securities Company est dmantele par le
Sherman Antitrust Act. Terriblement frustr, James Hill
se tourne alors vers le Sud et acquiert la ligne de chemin
de fer qui relie le Colorado au Texas. sa mort en 1916, il
avait accumul une fortune de 53 millions de dollars.
Les frres Warburg

En 1902, Paul Warburg et son frre Flix quittent


lAllemagne et migrent aux tats-Unis. Issus dune
famille de banquiers, les deux frres sont trs comptents
et font partie des meilleurs experts financiers de lpoque.
Les Rothschild apprcient en particulier le talent de Paul.
La banque MM. Warburg & Co. envoie les deux frres sur
le front amricain o lon a un besoin pressant de gens
qualifis.
En effet, les Rothschild poursuivent depuis une
centaine dannes, avec des hauts et des bas mais sans
succs dcisif, le projet de cration dune banque centrale
prive aux tats-Unis. Cette fois-ci, Paul assumera la
responsabilit du pilotage des manuvres. Peu de temps
aprs son arrive, Paul rejoint Kuhn, Lb & Company de
Jacob Schiff, dont il pouse la belle-sur, tandis que Flix
pouse sa fille. Voici ce quen a dit le Colonel Ely Garrison,
conseiller financier des prsidents Roosevelt et Wilson :

Paul Warburg fut lhomme qui fit voter le Federal


Reserve Act, aprs que le Plan dAldrich eut soulev
tant de ressentiment et dopposition dun bout
lautre du pays. Lesprit suprieur qui a conu ces
deux plans est le baron Alfred Rothschild, de
Londres. {86}
La crise de 1907 : premires escarmouches
sur la lgislation de la Fed

En 1903, Paul rdigea un programme daction sur la


faon de prsenter aux tats-Unis lexprience avance
de la banque centrale en Europe, puis il lenvoya Jacob
Schiff. Ce document fut ensuite transfr James
Stillman, PDG de la National City Bank (la future
Citibank) de New York, et au cercle des banquiers de la
ville. Tout ce petit monde trouva lide de Paul trs claire
et eut le sentiment dentrevoir tout coup la solution.
Dans lhistoire des tats-Unis, de nombreuses forces au
sein du gouvernement et de la population ont toujours
combattu en commun lide dune banque centrale prive.
Les banquiers new-yorkais avaient mauvaise rputation,
tant au sein des milieux industriels que des petites et
moyennes entreprises. Les membres du Congrs fuyaient
comme la peste nimporte quelle proposition des
banquiers relative la cration dune banque centrale
prive.
Dans un tel climat politique, faire passer une loi
tablissant une banque centrale prive pouvait paratre

infaisable. Afin dinverser ce rapport de forces dfavorable,


les banquiers eurent lide de concevoir une norme crise
financire. Tout dabord, on prpara le terrain
psychologique avec une campagne de propagande sur les
nouveaux concepts financiers.
Le 6 janvier 1907, un article de Paul Warburg est publi
dans la presse. Il sintitule : Dfauts et besoins de notre
systme bancaire . Ds lors, Paul devient le chef de file
mdiatique des partisans de la banque centrale prive. Peu
de temps aprs, Jacob Schiff dclare la Chambre de
commerce de New York :
Si nous navons aucune banque centrale qui surveille
suffisamment le financement du crdit, ce pays
connatra la plus svre et la plus profonde crise
montaire de son histoire. {87}
Il ny a pas de fume sans feu. Sappuyant sur leurs
expriences de 1837, 1857, 1873, 1884 et 1893, les
banquiers savaient que la surchauffe de lconomie finirait
par leur tre favorable. Cest aussi le rsultat invitable de
lassouplissement montaire continu. Au sens figur, le
processus dans son ensemble peut tre vu comme des
banquiers levant des poissons dans un tang. Quand ils
ajoutent de leau dans cet tang, cest lassouplissement
montaire, linjection massive dargent dans lconomie.
Quand il y a de largent partout, alors tout le monde,
attir par lappt du gain, travaille jour et nuit. Le travail
produit de la richesse, les poissons dans ltang sefforcent
dabsorber tous les nutriments possibles et deviennent de

plus en plus gros. Lorsque les banquiers dcident que le


temps des rcoltes est venu, ils provoquent un soudain
resserrement montaire, commencent pomper leau de
ltang, et les poissons nont plus qu attendre
dsesprment dtre capturs.
Quand on commena pomper leau et prendre les
poissons au filet, seuls quelques oligarques de la finance
savaient quaprs la mise en place dune banque centrale
prive, ils contrleraient encore plus facilement
ladjonction deau et son pompage, et que les rcoltes
gagneraient en prcision. Le dveloppement de lconomie
puis sa rcession, laccumulation de richesses puis leur
vaporation, sont les rsultats mthodiques dune forme
dlevage scientifique.
Morgan et les banquiers internationaux calculaient
avec prcision les rsultats de cet ouragan financier. Tout
dabord, on provoquait des secousses dans la socit
amricaine, afin de dmontrer la vulnrabilit dune
socit dpourvue de banque centrale. Ensuite, on gelait la
petite et moyenne concurrence, en particulier les
compagnies fiduciaires dinvestissement dont se mfiaient
les banquiers, et on lannexait. ( loccasion de ce
processus, on peut aussi semparer de certaines grandes
socits convoites depuis longtemps.)
Les fiduciaires dinvestissement bnficiaient
lpoque dune rglementation trs souple et poursuivaient
de nombreuses activits professionnelles que les banques
ne contrlaient pas. Cet tat de fait a conduit une
absorption dmesure de capital social et des

investissements dans des industries haut risque ou sur le


march boursier.
Quand la crise clate en octobre 1907, environ la moiti
des prts bancaires ont t investis par les socits de
crdit et dinvestissement, en bourse ou dans des
obligations haut risque rendement lev. Lensemble
du march financier tait tomb dans un tat dextrme
spculation.
Pendant les quelques mois qui prcdrent la crise,
Morgan passait des vacances entre Londres et Paris ; il
nest rentr aux tats-Unis quaprs que la planification
des banquiers internationaux eut t soigneusement
orchestre. Une rumeur se rpand alors New York, selon
laquelle la Knickerbocker Trust, la troisime plus grande
compagnie fiduciaire, est en faillite et que cela risque de
toucher tous les New-yorkais.
Terrifis, les gens font la queue toute la nuit devant les
socits fiduciaires pour retirer leurs dpts. Les banques
exigent alors un remboursement immdiat. Les socits,
presses des deux cts, accordent des prts sur marge {88}
assortis dintrts qui atteignent 150 %. Le 24 octobre, les
transactions boursires sont quasiment larrt. Morgan
fait alors son apparition en arborant limage du sauveur.
Quand le prsident de la Bourse de New York se rend,
la voix tremblante, au bureau de Morgan pour lui
demander de laide, ce dernier lui rpond que si lon ne
peut runir 25 millions de dollars avant 15h00, au moins
cinquante courtiers feront faillite et lon naura dautre
choix que de fermer la bourse. 14h00, Morgan convoque

en urgence les banquiers et, en seize minutes, ceux-ci


parviennent lever assez dargent.
Morgan envoya quelquun la bourse pour dire que le
taux dintrt sur ce prt est fix 10 %. La bourse
lacclame. En lespace dune journe, les fonds de secours
sont puiss et les taux dintrts flambent. Huit banques
et socits fiduciaires doivent fermer. Morgan demande la
dlivrance de billets comme monnaie temporaire pour
faire face la pnurie.
Le samedi 2 novembre, Morgan met en application son
plan mrement prmdit pour sauver la socit
Moore & Schley, qui se trouve dans une situation critique.
Plombe par une dette de 25 millions de dollars, elle est
proche de leffondrement. Mais elle est aussi la principale
crancire de la Tennessee Coal and Iron Company et, si
jamais elle faisait faillite, la bourse seffondrerait et les
consquences seraient catastrophiques.
Morgan convia les plus grands noms des cercles
financiers de New York se runir dans sa bibliothque.
Les banquiers commerciaux sont installs dans la chambre
Est, tandis que les dirigeants de la socit fiduciaire sont
runis dans la chambre Ouest. Les financiers, dans un tat
de grande anxit, attendent impatiemment les
propositions de Morgan. Celui-ci est bien conscient des
ressources minires, fer et charbon, que possde la
Tennessee Coal and Iron Company au Tennessee, en
Alabama et en Georgie.
Sa prise de contrle renforcerait assurment le
monopole de lentreprise de Morgan, lUS Steel

Corporation. Mais, sous la contrainte de la loi antitrust,


Morgan ne pouvait, jusqu maintenant, en saisir
loccasion. Cependant, la crise va crer une rare
opportunit de fusion.
Morgan pose ses conditions : (1) les socits fiduciaires
doivent runir 25 millions de dollars pour viter
leffondrement et ainsi sauver la socit Moore & Schley et
lensemble de lindustrie fiduciaire ; (2) US Steel
Corporation va racheter les crances de la Tennessee Coal
and Iron Company. Lanxit, lirritabilit, la pression de
la faillite et lextrme fatigue de cette nuit de veille,
conduisent les prsidents des socits fiduciaires sen
remettre Morgan.
Aprs avoir mis la main sur la Tennessee Coal and Iron
Company, Morgan, riant aux clats, na plus quun dernier
obstacle franchir : le Prsident Roosevelt, qui est
farouchement opposs aux monopoles. Le dimanche 3
novembre au soir, Morgan envoie quelques messagers
Washington afin dobtenir lapprobation du Prsident
avant louverture de la Bourse le lundi matin. La Panique
provoque la fermeture de nombreuses entreprises. La
colre des dizaines de milliers de personnes qui ont vu
svaporer du jour au lendemain toute une vie dconomies
provoque une norme crise de rgime.
Roosevelt ne peut que recourir Morgan pour
stabiliser la situation gnrale et il se retrouve oblig de
signer laccord au dernier moment. La Bourse ouvre dans
cinq minutes ! Elle repart la hausse juste aprs la
nouvelle Morgan avala un prix drisoire 45 millions

de dollars la Tennessee Coal and Iron Company, dont la


valeur potentielle, selon John Moody, tait dau moins un
milliard de dollars. {89}
Comme dhabitude, le dclenchement de la crise
financire tait prmdit depuis longtemps et un nouvel
difice financier blouissant apparut sur les ruines de la
banqueroute.
De ltalon-or la monnaie fiduciaire {90} :
changement de paradigme dans le monde bancaire

la fin du XIXe sicle, les banquiers internationaux ont


fait un grand bond en avant dans leur connaissance des
mcanismes de largent. lorigine, le mode opratoire de
la Banque dAngleterre consistait se baser sur la dette
publique pour mettre la monnaie, raliser les emprunts
du gouvernement, mettre et mettre encore de la
monnaie, sassurer que la dette ne cesse daugmenter et,
avec elle, les normes profits des banquiers.
Avec le systme de ltalon-or, les banquiers contraient
fermement linflation, car toute dvaluation attaquait
directement leurs revenus gnrs par les intrts. Gagner
de largent en prtant intrt est une mthode encore un
peu primitive, dont le principal inconvnient rside dans
la lenteur du rythme daccumulation de la richesse, mme
en utilisant le systme de rserves fractionnaires.
Bien videmment, cela est trs insuffisant pour
rpondre lapptit vorace des banquiers. En effet, lor et

largent augmentent lentement, ce qui revient fixer une


limite sur le montant total des crdits bancaires.
Les banquiers des XIXe et XXe sicles ont labor un
systme plus complexe et plus efficace de monnaie
fiduciaire. Celle-ci se dbarrasse des contraintes rigides de
lor et de largent pour organiser le crdit, et le contrle de
la monnaie devient plus flexible et secret. Quand les
banquiers ont commenc comprendre quobtenir des
revenus grce une augmentation illimite de la masse
montaire est de loin plus efficace que le grignotage des
intrts par linflation, ils sont devenus les plus farouches
partisans de la monnaie fiduciaire.
Grce une soudaine mission de monnaie, les
banquiers pouvaient dpouiller les pargnants de leurs
richesses dans tout le pays. Contrairement la vente
force des biens dautrui, linflation est un systme
beaucoup plus civilis : il est beaucoup plus discret et
provoque infiniment moins de rsistance dans la
population.
Sous
limpulsion
des
banquiers,
lconomie
inflationniste a t pilote comme un jeu mathmatique.
Laugmentation du nombre des billets de banque en
circulation, conduisant linflation montaire, fut
remplace par la thorie de linflation gnralise des prix.
cette poque, en plus du systme des rserves
fractionnaires, les banquiers disposaient ainsi dun nouvel
outil pour senrichir : linflation. Ds lors, les banquiers
changrent radicalement de discours et, de dfenseurs

acharns de ltalon-or, ils se transformrent en ses


pourfendeurs. Keynes la clairement exprim :
En utilisant cette mthode, le gouvernement peut
secrtement et imperceptiblement confisquer les
biens du peuple ; mme une personne sur un million
ne pourrait se rendre compte de ce vol.
Pour tre plus prcis, quand les tats-Unis ont utilis
cette mthode, il sagissait en fait de la Fed et non du
gouvernement
Le signal des lections prsidentielles de 1912

Mardi, M. Woodrow Wilson sera lu gouverneur de


votre tat (le New Jersey). Il ne va pas terminer son
mandat. En novembre 1912, il sera lu prsident des
tats-Unis. En mars 1917, il sera rlu. Il sera lun des
plus grands prsidents de lhistoire des tats-Unis.
Discours du rabbin Wise
dans le New Jersey, 1910.

Le rabbin Wise, qui allait devenir un proche du


prsident Wilson, a prdit prcisment et avec deux ans
davance (et mme six) le rsultat de llection
prsidentielle. Ce nest pas quil possdt une boule de
cristal, mais bien plutt le rsultat dune planification des
banquiers. Contrairement ce que les banquiers

internationaux avaient envisag, la crise bancaire de 1907


a profondment choqu la socit amricaine.
La population tait en colre contre les socits
fiduciaires et craignait loligarchie financire de
Washington. Une vague de contestation politique contre
leur monopole a dferl dans le pays. Woodrow Wilson,
prsident de luniversit de Princeton, tait un militant
connu pour son opposition au monopole financier.
Vanderlip, prsident de la National City Bank dclarait :
Jai crit une lettre pour inviter M. Wilson de
Princeton un dner et y prononcer un discours.
Pour lui faire savoir quil sagissait dune occasion
importante, jai mentionn que le snateur Aldrich
tait galement invit et quil prononcerait lui aussi
un discours. La rponse de mon ami le Dr Wilson
ma surpris : il ma fait savoir quil ne ferait pas de
discours au mme pupitre que le snateur Aldrich.
{91}

Le snateur Nelson Aldrich avait le bras trs long.


Quarante annes de carrire au Congrs, snateur pendant
36 ans, et puissant prsident de la Commission des
finances du Snat. Beau-pre de John D. Rockefeller, il
frquentait beaucoup les banquiers de Washington. En
1908, il proposa quen cas durgence, les banques puissent
mettre des devises et que les obligations des chemins de
fer et du gouvernement (au niveau national, au niveau des
tats et au niveau local) servent de garantie.

Dans cette configuration, le risque tait support par le


gouvernement et le peuple, tandis que les bnfices
allaient uniquement aux banquiers. Les initis ne
pouvaient quadmirer les manuvres de Wall Street. Cette
loi est appele lEmergency Currency Act, qui conduira
cinq ans plus tard au Federal Reserve Act. Aldrich est
alors considr lpoque comme le porte-parole des
banquiers.
Woodrow Wilson, diplm de luniversit de Princeton
en 1879, a poursuivi des tudes de droit luniversit de
Virginie. En 1886, il obtient son doctorat luniversit
John Hopkins et, en 1902, il devient prsident de
luniversit de Princeton. Le pdant Wilson tait clbre
pour ses diatribes contre loligarchie banquire. Ses succs
universitaires et son idalisme ne suffisaient cependant
pas combler ses normes lacunes en matire de thorie
financire. En fait, il ne comprenait rien du tout aux
pratiques concrtes du monde de Wall Street.
De leur ct, les banquiers apprciaient beaucoup de
pouvoir utiliser Wilson pour avancer masqus. Ctait un
personnage public et un militant bien connu contre le
monopole financier, qui possdait une image pure et
frache, un diamant rare ltat brut. Les banquiers
misrent sur lui une importante somme dargent, et il fut
soigneusement sculpt et faonn pour tre mieux
utilis.
Son approche fut facilite par un certain Cleveland
Dodge, directeur de la National City Bank de New York, et
ancien camarade de classe de Wilson luniversit de

Princeton. Quand Wilson accda plutt facilement en 1902


au poste de prsident de luniversit, ctait en fait grce
laide du riche et puissant Dodge. Peu de temps aprs, ce
dernier commena faire courir le bruit Washington que
Wilson ferait un bon Prsident pour le pays.
Un prsident duniversit qui navait que quelques
annes dexprience tait alors salu comme un candidat
srieux la prsidentielle. Wilson cachait sa joie, dautant
quil comprenait dsormais le prix payer pour devenir
une vedette, savoir pactiser discrtement avec Wall
Street. En effet, grce au parrainage des poids lourds de la
finance new-yorkaise, Wilson est lu en 1910 gouverneur
du New Jersey.
Mme sil continue critiquer publiquement le
monopole des banquiers, il sait dsormais quil leur doit sa
position actuelle et son avenir en politique. En
remerciement, les attaques des banquiers contre lui sont
tonnamment tolrantes et modres, les deux parties
faisant preuve dune entente tacite subtile.
La rputation de Wilson augmente mesure que les
banquiers financent sa campagne prsidentielle. Dodge
met en place un bureau de collecte de fonds pour son ami,
au 42 Broadway. Il lui cre galement un compte de
campagne et y dpose un premier chque de mille dollars.
Trs vite, Wilson reoit un gros financement du lobby
bancaire, dont les deux tiers proviennent des sept grands
noms de Wall Street. {92}
Aprs avoir t nomm candidat, il a du mal calmer
son excitation et, dans une lettre Dodge, il crit : Ma

joie est indicible . Ds lors, il se retrouve entirement


entre les mains des banquiers. Candidat dmocrate, sur
ses paules reposent les grands espoirs du parti, qui na
plus accd la prsidence depuis de nombreuses annes
et dont la soif de pouvoir est aussi forte que celle de
Wilson. Le concurrent de Wilson est le prsident sortant
William H. Taft, qui est lpoque beaucoup plus connu,
ce qui lui confre un avantage indniable.
Quand Taft, trs imbu de lui-mme et ne doutant pas
dtre rlu, refuse de donner son feu vert au projet de loi
dAldrich, un vnement trange et indit se produit :
Thodore Roosevelt, le prdcesseur rpublicain de Taft,
revient sur le devant de la scne et dcide de se
reprsenter aux prsidentielles en crant un troisime
parti. Pour Taft, que Roosevelt en personne avait choisi
comme successeur, cest une trs mauvaise nouvelle.
En effet, Roosevelt stait construit une solide
rputation dans le public grce sa politique contre les
monopoles, notamment par le dmantlement de la
Northern Securities. Sa rapparition soudaine sur le
devant de la scne plongea Taft dans un embarras
profond.
En fait, les trois candidats avaient le soutien des
banquiers, mais ceux-ci favorisaient secrtement Wilson.
Outre les manigances de Wall Street, Roosevelt infligea
au passage de lourdes pertes Taft. Un boulevard
souvrait devant Wilson, qui gagna les lections sans
encombre. Tout comme lors des prsidentielles de 1992,

lorsque Ross Perot arracha un grand nombre de voix


Bush senior et assura la victoire de Bill Clinton
Le plan B

Les gants de la banque avaient conu des plans trs


secrets Jekyll Island. Dots dun instinct professionnel
hors pair, ils avaient prpar en fait deux plans. Le
premier tait celui dont le snateur Aldrich avait la charge.
Il fallait feinter et attirer la puissance de lopposition. Le
Parti rpublicain tait partisan du plan dAldrich.
Lautre plan fut appel le plan B, qui savra tre la
vritable direction qui serait prise. Il sagissait du futur
Federal Reserve Act, principale force motrice du Parti
dmocrate. En fait, il ny avait pas de diffrence essentielle
entre les deux plans, seule la formulation donnait lillusion
dune divergence.
Llection prsidentielle tournait autour des objectifs
de ce noyau de personnes et de llargissement de leur
influence. Les relations quAldrich entretenait avec Wall
Street taient bien connues, ce qui ne plaisait videmment
gure la population. Toutes les rformes que le snateur
chercherait entreprendre seraient voues lchec. Par
ailleurs, le Parti dmocrate, loign du pouvoir depuis de
nombreuses annes, critiquait vertement le monopole
financier.
Si lon ajoute cela limage de renouveau porte par
Wilson, le Federal Reserve Act avait plus de chances de se
faire accepter en tant port par les Dmocrates. La crise

de 1907 avait subtilement introduit un consensus bipartite


sur la ncessaire rforme du systme financier. Dans un
deuxime temps, pour mieux pouser et berner lopinion
publique, les banquiers durent sacrifier le Parti
rpublicain au profit du Parti dmocrate.
Afin de semer la confusion, les banquiers mirent au
point une ruse ingnieuse : ils poussrent les deux partis
politiques sattaquer mutuellement, alors quils
soutenaient en fait le mme contenu. Le Snateur Aldrich
prit la tte de cette pseudo bataille, accusant le Parti
dmocrate dtre hostile aux banques, clamant que toutes
les politiques qui dviaient de ltalon-or reprsentaient
une menace non seulement pour les banques mais aussi
pour le gouvernement. Le 23 octobre 1913, le magazine
The Nation crivait :
M. Aldrich sest emport sur lmission par le
gouvernement de monnaie ne reposant pas sur lor,
bien que ce ft prcisment son projet avec
lEmergency Currency Act vot en 1908. Il savait
aussi prcisment que le gouvernement navait rien
voir avec lmission de la monnaie, et que ctait la
commission de la Rserve Fdrale qui la contrlait.
Laccusation du Parti dmocrate contre le projet
dAldrich influena lopinion du grand public, qui se mit
penser que le snateur soutenait les intrts des banquiers
et du monopole financier, quand la proposition de Rserve
Fdrale des Dmocrates cherchait au contraire briser ce
monopole.

Le Parti dmocrate parvint faire passer lide dune


banque centrale dcentralise dans des rgions
distinctes, aux pouvoirs spars, avec nomination par le
Prsident, approbation du Congrs et un rle limit
concd aux banques, dont les interactions se borneraient
faire part de leur expertise. Wilson, qui ne comprenait
rien la finance, croyait probablement que cette
proposition briserait le monopole financier de Wall Street.
Grce aux accusations et lopposition, mises en scne,
contre Aldrich, Vanderlip et Wall Street, le Federal
Reserve Act du Parti dmocrate gagna les faveurs du
public. Faisant semblant de suivre un chemin spcifique,
mais poursuivant un autre en secret, le stratagme dploy
parvint faire croire le public au miracle.
Le projet de loi de la Fed : le rve
des banquiers devient ralit

Le plan B fut officiellement lanc la Chambre des


Reprsentants, le 26 juin 1913, par Carter Glass, snateur
de Virginie, lui-mme banquier, trois mois peine aprs
lentre en fonction du nouveau prsident lu Wilson. Avec
le Glass Bill, on vitait dlibrment demployer les mots
de banque centrale et on les remplaait par ceux de
rserve fdrale .
Le 18 septembre, la proposition de loi fut adopte par
la Chambre des Reprsentants par 287 voix contre 85.
Aprs avoir t transmise au Snat, cette proposition
changea de nom en Glass-Owen Bill, daprs un certain

Robert L. Owen, galement banquier de son tat. La


nouvelle loi fut adopte le 19 dcembre. ce moment, les
propositions des deux chambres comportaient plus de
quarante diffrences.
Aucune loi importante ne peut passer une semaine
avant Nol. En temps normal, il faut attendre lanne
suivante pour en discuter. La plupart des parlementaires
opposs au projet de loi rentrrent donc chez eux les uns
aprs les autres pour y passer les ftes.
Paul Warburg, qui dirigeait les oprations directement
sur le champ de bataille depuis un bureau temporaire
ouvert au Capitale, reconnut dans le crneau qui souvrait
lopportunit de sa vie et lana une guerre clair. On vit
dfiler pendant des heures dans son bureau des groupes
de membres du Congrs.
Le samedi 20 dcembre au soir, les deux chambres se
runirent pour discuter de leurs divergences sur le texte
adopter. En cette priode, latmosphre qui planait au
Congrs laissait penser que le Federal Reserve Act allait
passer avant Nol tout prix. Le 17 dcembre, la MaisonBlanche annona mme quelle avait dj une liste de
directeurs pour la Fed mais, jusquau 20 au soir, aucun des
nombreux dsaccords navait t rsolu.
Faire passer la loi avant le 22 dcembre semblait
impossible. Sous la pression des banquiers, la runion se
poursuivit le dimanche 21 et on dcida quon ne lverait
pas la sance tant quil subsisterait des divergences. Tard
dans la nuit, les deux chambres ntaient toujours pas

parvenues un accord sur les questions les plus


importantes.
Parmi les points de discorde, on notait les questions
suivantes : dfinir le nombre exact de banques rgionales
de la Fed, comment garantir la rserve et sa proportion
dor, la nature des rglements du commerce intrieur et
international, la monnaie mise par la Fed pourrait-elle
devenir la rserve des banques commerciales, la
proportion dobligations du gouvernement qui servirait de
garantie lmission de la monnaie de la Fed, le
traitement de linflation. {93}
Le dimanche 21 fut une journe stressante et, le lundi
22, le New York Times titra : La proposition sur la
monnaie va peut-tre devenir une loi aujourdhui .
Larticle saluait lefficacit du Congrs : En un temps
record, les deux chambres ont fait une rvision conjointe
de la proposition, rvision qui a t acheve ce matin.
Par matin , cet article entendait un horaire compris
entre 1h30 et 4h00 ce lundi matin.
Le projet de loi qui allait affecter la vie quotidienne de
tous les Amricains fut men dans une prcipitation et une
pression invraisemblables. La grande majorit des
membres du Congrs navait tout simplement pas eu le
temps de le lire dans le dtail, et encore moins de proposer
des amendements ni de rviser quoi que ce soit.
Le 22 dcembre 4h30, le dernier document fut
envoy limpression. exactement 7h, on en fit la
relecture finale. 14h, le document imprim se trouvait
sur les tables des membres du Congrs, auxquels on

annona la tenue dune runion 16h. 18h prcises, on


soumit le dernier rapport de la confrence conjointe, et
ce moment, il ne restait que quelques parlementaires, la
plupart dentre eux tant dj partis dner. 19h30, Glass
entama un discours de vingt minutes, puis entra dans le vif
du sujet. 23h, le vote commena et la Chambre des
Reprsentants adopta finalement la proposition par 298
voix pour contre 60.
Le 23, deux jours avant Nol, le Snat adoptait le
Federal Reserve Act une majorit de 43 voix contre 25
(27 absents). peine une heure plus tard, Wilson apposait
la signature du Prsident et donnait laval de lexcutif au
projet de loi, conformment au plan des banquiers. Wall
Street et la City taient en liesse. Lindbergh, membre du
Congrs, dclara ce jour-l devant la Chambre des
Reprsentants :
Cette loi a tabli le plus gigantesque trust sur Terre.
Lorsque le Prsident (Wilson) signera ce projet de
loi, le gouvernement invisible du pouvoir montaire
sera lgalis. Les gens ne le sauront peut-tre pas
dans limmdiat, mais le jour o ils sen rendront
compte arrivera dans quelques annes. Les trusts
raliseront bientt quils sont alls trop loin, mme
pour leur propre bien. Les gens doivent faire une
dclaration dindpendance pour se librer du
pouvoir de largent. Ce quils pourront faire en
prenant le contrle du Congrs. Wall Street ne
pourrait pas nous tromper si vous, snateurs et
reprsentants naviez fait du Congrs une

imposture. Le plus grand crime du Congrs est son


systme montaire. Le pire crime lgislatif de tous
les temps est perptr par cette loi bancaire. Le
caucus et les chefs du parti ont encore agi de
manire empcher le peuple dobtenir des
bnfices de leur propre gouvernement. {94}
Les banquiers mirent des critiques dithyrambiques
sur cette loi, et le prsident de lAmerican National Bank,
Olivier Sand, senthousiasma :
Cette loi montaire aura des effets bnfiques sur
lensemble du pays, et sera propice aux activits
commerciales. Mon avis est que ceci est le dbut
dune re de prosprit gnrale.
Dans une interview accorde au magazine The
Independent en juillet 1914, linitiateur de la Fed, le
Snateur Aldrich, dclara :
Avant le Federal Reserve Act, les banquiers de New
York ne pouvaient contrler que les fonds de la
rgion new-yorkaise. prsent, ils peuvent dominer
les rserves de tout le pays.
Aprs plus dun sicle de bataille contre le
gouvernement amricain, les banquiers internationaux
touchaient enfin leur but. Ils obtenaient les pleins
pouvoirs sur lmission de la monnaie. La copie conforme
de la Banque dAngleterre sinstallait enfin aux tats-Unis.

Qui dtient la Fed ?

Depuis des annes, un secret est bien gard : le nom


des vritables propritaires de la Rserve Fdrale. La Fed
elle-mme est ambigu ce sujet. Comme la Banque
dAngleterre, les actionnaires restent strictement
confidentiels. Le dput Wright Patman a t, durant
quarante ans, le prsident de la commission parlementaire
sur les services financiers. {95}
Pendant la moiti de son mandat, il na cess de
rclamer labolition de la Fed et a tent en vain de
dcouvrir qui la dtenait. Ce secret fut perc par Eustace
Mullins, lauteur des Secrets de la Rserve Fdrale, qui a
retrouv au terme dun demi-sicle de recherches les
premires licences dexploitation des douze banques
rgionales de la rserve fdrale, dans lesquelles ont t
clairement enregistrs tous les actionnaires.
La Banque de rserve fdrale de New York exerce un
contrle effectif sur lensemble du systme. Le 19 mai
1914, un document dpos auprs du Comptroller of
Currency, le contrleur des finances responsable de la
monnaie, indiquait quun total de 203 053 actions avaient
t mises.
Les banques Rockefeller et Kuhn, Lb & Company,
toutes deux contrles par la National City Bank de New
York, possdaient la plus grande quantit de parts, soit
30 000 actions elles deux. La banque J. P. Morgan
dtenait quant elle 15 000 parts. Quand ces socits
fusionnrent en 1955 pour former Citibank, cette dernire

possdait prs de 25 % du capital de la Banque de rserve


fdrale de New York. Cest elle qui dcide en fait des
candidats la prsidence de la Fed, tandis que la
nomination par le Prsident amricain et les auditions au
Congrs ne sont que de simples formalits.
Ensuite, la National Bank of Commerce de New York,
de Paul Warburg, possdait 21 000 actions. La Hanover
Bank, prside par Rothschild, en dtenait 10 200. Enfin,
la Chase National Bank dtenait 6 000 parts, tout comme
la Chemical Bank.
Ces six banques possdaient lorigine 40 % des parts
de la Banque de rserve fdrale de New York et, en 1983,
leur participation tait monte 53 %. Aprs un
ajustement, les parts taient rparties ainsi : 15 % pour
Citibank, 14 % pour Chase Manhattan Bank, 9 % pour
Morgan Guaranty Trust, 7 % pour Manufacturers
Hanover et 8 % pour la Chemical Bank. {96}
Le capital social de la Banque de rserve fdrale de
New York, qui avait t souscrit, tait de 143 millions de
dollars, mais le mystre reste entier de savoir si ces
banques ont rellement vers cette somme. Certains
historiens pensent quelles nont vers que la moiti du
capital en cash.
Dautres pensent quelles se sont contentes de rdiger
un chque, cest--dire un simple jeu dcriture sur leurs
comptes la Banque de rserve fdrale de New York. Les
oprations de la Fed consistent en fait utiliser le papier
en garantie pour mettre du papier-monnaie . Il nest pas
tonnant que des historiens raillent la Rserve Fdrale en

disant quelle nest ni fdrale ni une rserve et quelle est


encore moins une banque.
Le 15 juin 1978, la Commission snatoriale aux affaires
gouvernementales publia un rapport sur les problmes
soulevs par limbrication des intrts dans les principales
entreprises amricaines. Ce rapport montrait que les
banques cites plus haut dtenaient 470 siges dans les
conseils dadministration des 130 plus grandes entreprises
amricaines. En moyenne, les banquiers occupaient 3,6
siges au conseil dadministration de ces grandes
entreprises. Parmi ces banques, Citibank occupait 97
siges, J. P. Morgan 99, Chemical Bank 96, Chase
Manhattan Bank 89 et Manufacturers Hanover 89 siges
galement.
Le 3 septembre 1914, The New York Times publia la
rpartition des parts de la Rserve Fdrale :
National City Bank dtenait 250 000 actions, dont
47 498 parts pour James Stillman, 14 500 parts pour
lentreprise de J. P. Morgan, 10 000 pour William
Rockefeller, 1750 pour John D. Rockefeller ;
la National Bank of Commerce of New York dtenait
250 000 actions, dont 10 000 parts pour George Baker,
7800 pour lentreprise de J. P. Morgan, 5600 pour Mary
Harriman, 3000 pour Paul Warburg, 1000 pour Jacob
Schiff et 1000 pour J. P. Morgan Jr ;
la Chase Manhattan Bank de George Baker dtenait
13 408 actions ;

la Hanover Bank tait partage entre James


Stillman pour 4000 parts et William Rockefeller pour
1540.
Depuis sa cration en 1914, des faits irrfutables
prouvent que la Fed manipule la boue de sauvetage des
finances, de lindustrie, du commerce et de la politique. Ce
fut ainsi dans le pass et, naturellement, cela se poursuit
aujourdhui. En outre, les banquiers de Wall Street ont
toujours maintenu des contacts avec les Rothschild
Londres. Benjamin Strong, prsident de Bankers Trust,
fut choisi comme premier gouverneur de la Banque de
rserve fdrale de New York.
Sous son mandat, la Fed noua des relations troites
avec la Banque dAngleterre et la Banque de France. {97} Il
resta ce poste jusqu sa mort subite en 1928. Le Congrs
ordonna alors une enqute sur les relations discrtes que
Strong avait toujours entretenues avec les banques
centrales europennes, et dont devait natre la grande
rcession de 1929. {98}
Le premier Conseil de la Fed

Le prsident Wilson admit plus tard quil navait t


autoris diriger quun seul Conseil de la Fed, toutes les
autres runions ayant t remises entre les mains des
banquiers. Lorsque Paul Warburg fut nomm au Board (le
Conseil des gouverneurs), le Snat lui demanda, en juin

1914, de rpondre une question afin dclaircir le rle


quil avait jou dans la rdaction du Federal Reserve Act.
Il refusa catgoriquement. Dans une lettre adresse au
Congrs, il dclarait que sil tait oblig de rpondre
quelque question que ce soit, cela influencerait son activit
au sein du Board et quil prfrerait encore refuser sa
nomination. The New York Times clama alors que Paul
tait un idaliste et, dans son dition du 10 juillet 1914,
critiqua le Snat qui posait des questions Paul sans
raison.
Paul Warburg tait naturellement la figure centrale du
systme de Rserve Fdrale et craignait plus que tout que
son fonctionnement rel ne soit dvoil. Devant son
attitude rtive, le Congrs sinclina : il se contenta de
proposer une liste de questions, laissant Warburg le
choix de rpondre celles quil estimerait sans incidence
sur ses fonctions. Paul accepta contrecur et exigea une
runion informelle.
La commission demanda : Je sais que vous tes
rpublicain, mais vous avez soutenu la campagne
prsidentielle de Wilson, qui est dmocrate. Paul
rpondit laconiquement : Oui . La commission
demanda : Mais votre frre Flix Warburg soutenait Taft
(rpublicain) ? quoi Paul rpondit encore par un
simple Oui . {99}
Fait intressant, les trois associs de Kuhn, Lb &
Company soutenaient chacun un candidat diffrent ; par
exemple, Otto Kahn soutenait Thodore Roosevelt. Paul
expliqua que les associs de la banque ninterfraient pas

dans les idaux politiques des uns des autres, car la


finance et la politique sont indpendantes . Paul Warburg
passa les auditions sans encombre, et le premier conseil
eut lieu. Plus tard, il devint vice-prsident du Board. En
plus de Paul, les quatre membres du Conseil des
gouverneurs taient :
Adolph Miller, conomiste, de luniversit de
Chicago, finance par Rockefeller, et de luniversit de
Harvard, finance par Morgan ;
Charles Hamlin, ancien secrtaire-adjoint au Trsor ;
Frdric Delano, parent de Roosevelt, banquier des
chemins de fer ;
W. P. G. Harding, prsident de la First National
Bank dAtlanta.
Le prsident Wilson nomma lui-mme Thomas Jones,
mais les journalistes dcouvrirent quil tait sous le coup
dune accusation par la justice amricaine, et Jones se
retira de lui-mme. Les deux autres membres taient le
ministre des Finances et le contrleur des finances en
charge de la monnaie.
Le Comit consultatif fdral inconnu

Le Comit consultatif fdral tait un systme de


contrle distance conu de manire mticuleuse par Paul
Warburg pour lui permettre de manipuler le Conseil des

gouverneurs de la Fed. Depuis le dbut, ce Comit na fait


que raliser parfaitement les ides de Paul, sans que
personne ou presque ne se penche sur son
fonctionnement. En 1913, Carter Glass, le snateur de
Virginie, se fit lavocat et le promoteur nergique de la
conception du Comit consultatif fdral en ces termes :
Il ne peut y avoir rien de mal cela. Quatre fois par
an, le Conseil des gouverneurs se runit avec le
Comit consultatif fdral, et chaque membre
reprsente sa banque de rserve fdrale rgionale.
Quy a-t-il de mieux pour protger les intrts du
public ?
Cependant, ni Glass, qui tait galement banquier, ni
ses collgues nont jamais fourni la moindre preuve de
leurs vellits de protger les intrts du peuple
amricain
Officiellement, il tait prvu que le Comit consultatif
fdral lise les douze reprsentants de chacune des
banques rgionales et organise quatre fois par an
Washington les runions avec le Conseil des gouverneurs,
loccasion desquelles les banquiers conseilleraient les
gouverneurs. Chaque banquier reprsenterait les intrts
conomiques dune rgion particulire, et chacun
disposerait du mme droit de vote.
La thorie tait parfaite, mais la cruelle ralit fut bien
diffrente. On imagine difficilement quun petit banquier
de Cincinnati fut autoris sasseoir autour dune table
avec Warburg et Morgan pour leur donner des conseils en

matire de politique montaire. En effet, il suffisait que


lun des deux griffonne un ordre sur un bout de papier
pour que le petit banquier se retrouve en faillite.
En fait, la survie des petits poissons dpendait
entirement du bon vouloir des big five , les cinq
gants de New York. Ces cinq gants transfrrent
intentionnellement leurs banques satellites leurs
transactions avec les banques europennes. Ces banques
satellites, en bnficiant daffaires dont le rendement tait
aussi lev, devinrent dautant plus serviles, et les cinq
gants dtenaient galement des parts dans leurs banques.
On ne peut quimaginer les rsultats des discussions
sur la politique montaire amricaine entre ces petites
banques reprsentant les intrts rgionaux et les cinq
gants.
Bien que les conseils du Comit consultatif fdral
ne fussent pas obligatoirement excuts par les
gouverneurs, les cinq gants de Wall Street se rendaient
quatre fois par an, sans relche, Washington, et
probablement pas pour boire le caf. Des hommes comme
Morgan, occups lextrme par ladministration de
soixante-trois entreprises, ny seraient pas retourns
inlassablement si leurs conseils navaient pas t
srieusement tudis.
Conclusion

La grande majorit des Amricains ne comprend


pas le mode de fonctionnement des prteurs

internationaux. Les comptes de la Rserve Fdrale nont


jamais t audits. Elle opre en dehors du champ du
contrle du Congrs et manipule le crdit des tatsUnis.
Barry Goldwater, snateur.
Ils savent comment crer un mouvement de panique
pour en tirer le meilleur profit. Ils savent en mme temps
quand il faut stopper la panique. Par le contrle des flux
financiers, ils provoquent linflation ou la dflation, et ils
parviennent leurs fins.
Charles Lindbergh, membre du Congrs.
Chaque billet dun dollar de la Rserve Fdrale en
circulation reprsente un dollar de dette dtenue par la
Fed.
Rapport montaire de la Commission
bancaire et montaire de la Chambre des Reprsentants.
Les banques rgionales de la Fed ne sont pas des
structures gouvernementales, elles sont prives ; ce sont
des entreprises prives, contrles localement.
JohnL. Lewis, 1982.
La Rserve Fdrale est lune des institutions les plus
corrompues au monde. Parmi tous ceux qui peuvent
comprendre mon discours, aucun ne doit plus ignorer que
notre pays est en fait gouvern par les banquiers

internationaux. Certains pensent que la Rserve Fdrale


est un organisme dtat. Ils ne sont pas un organisme de
ltat. Ce sont des gens qui dtiennent un monopole sur le
crdit. Ils exploitent le peuple amricain pour leurs
propres intrts et ceux descrocs trangers.
Louis T. McFadden,
membre du Congrs.
Quand vous et moi rdigeons un chque, notre
compte doit contenir assez dargent pour en couvrir le
montant, mais quand la Rserve Fdrale met un
chque, elle cre de largent.
Banque de rserve fdrale de Boston.
De 1913 1949, les actifs de la Fed ont grimp de 143
millions 45 milliards de dollars, qui sont alls
directement dans les poches des actionnaires.
Eustace Mullins.

Pour augmenter les cours boursiers, la Fed baissait les


taux dintrts, tendait les crdits et stimulait un march
boursier en plein essor. Lorsque les industries et les
commerces shabiturent cet environnement, la Fed
majora les intrts pour en finir avec la prosprit. Au
moyen dajustements mineurs des taux dintrts, la Fed et
ses dirigeants faisaient doucement onduler les cours

boursiers, mais ils les faisaient aussi fluctuer radicalement


par de brusques changements de taux.
Dans tous les cas, la Rserve Fdrale disposait
dinformations de lintrieur qui lui permettaient
danticiper sur les changements venir. Une capacit
dangereuse de clairvoyance sur les volutions du march
devenait lapanage dun petit nombre de privilgis. Un
systme entirement priv, chappant toute rgulation
tatique, tait n, dont le but tait dutiliser largent des
autres pour engranger un maximum de profits.
Il y a tant de Prsidents qui ont lanc des
avertissements rptition contre le pouvoir de largent !
Tant de sessions au Congrs et daffaires juridiques qui ont
dmontr incontestablement le caractre priv de la
Rserve Fdrale ! Mais combien dAmricains, combien
de Chinois et dhabitants dautres pays le savent ? Cest le
ct le plus effrayant du problme.
Nous pensons que les mdias occidentaux libres et
quitables nous disent toute la vrit, mais la vrit est
quils ont dlibrment filtr la plupart des faits. Et que
dire des manuels scolaires nord-amricains ? Ce sont des
fondations prives appartenant aux banquiers, et qui
portent mme parfois leur nom, qui choisissent le
contenu sain des livres scolaires des prochaines
gnrations.
Avant sa mort, Wilson aurait admis quil avait t
tromp sur la Fed. On rapporte quaccabl par la
culpabilit, il aurait dclar : Jai involontairement
dtruit mon pays. Et au moment mme o la Fed faisait

ses premiers pas, le 25 octobre 1914, la Premire Guerre


mondiale tait dclenche outre-atlantique. Un nouveau
moment de pure concidence pour les actionnaires de la
Rserve Fdrale, mais surtout une perspective de
nouveaux profits, comme chaque occasion de conflit !

4
LA SAISON DES RCOLTES

[] la vritable menace pour notre rpublique est ce


gouvernement invisible qui, tel une pieuvre gante,
stend de faon louche sur nos villes, notre tat et notre
nation. linstar de la pieuvre dans la vie relle, il opre
en se cachant derrire un cran quil a cr lui-mme. Il
saisit dans ses longs et puissants tentacules nos chefs
dentreprises, nos corps lgislatifs, nos coles, nos
tribunaux, nos journaux et toutes les agences cres pour
protger le public. []
Pour viter une simple gnralisation, je dirai qu la
tte de cette pieuvre se trouvent les intrts de la
Rockefeller-Standard Oil et un petit groupe de maisons
bancaires puissantes, auxquelles on se rfre
gnralement en disant les banquiers internationaux.
Ce petit cercle de banquiers internationaux puissants
dirige quasiment le gouvernement des tats-Unis pour
leurs propres objectifs gostes.
Ils contrlent pratiquement les deux partis, rdigent
leurs plates-formes politiques, instrumentalisent leurs
dirigeants, utilisent les hommes qui se trouvent la tte
des organisations prives et recourent tous les moyens
pour placer comme candidats aux plus hautes fonctions
publiques uniquement les personnes qui pourront tre

soumises aux ordres des grandes entreprises corrompues.


[]
Ces banquiers internationaux et les intrts de
Rockefeller-Standard Oil contrlent la majorit des
journaux et des magazines dans ce pays. Ils utilisent leurs
colonnes pour obliger se soumettre ou se dmettre les
responsables publics qui refusent dobir aux ordres de
ces cliques puissantes corrompues qui composent le
gouvernement invisible. {100}
John Hylan,
Maire de New York, 1922.

Faire la guerre a un cot. Plus le conflit est long et plus


il faut dargent, cest vident. La question est de savoir qui
dpense largent de qui ? Les gouvernements europens et
amricains nayant pas le pouvoir dmettre leur monnaie,
ils ne peuvent quemprunter. Pendant une guerre, la
consommation de marchandises chute de faon
vertigineuse, ce qui force les tats belligrants dpenser
tout ce quils possdent pour se maintenir flot, les
gouvernements nhsitant pas tout sacrifier pour se
financer auprs des banquiers.
Dans ces conditions, il ny a rien dtonnant ce que les
banquiers portent la guerre dans leur cur. Ce sont eux
qui planifient les guerres, les provoquent et les financent.
Les immeubles luxueux des banquiers internationaux ont
toujours t btis sur des ruines.

Un autre moyen de gagner de largent est de provoquer


une rcession. Tout dabord, il faut tendre le crdit, puis
faire clater la bulle, attendre la frnsie spculative du
public, enfin stopper les financements pour induire une
rcession conomique et un effondrement des actifs.
Lorsque le prix des actifs de qualit tombe 10 % de
leur prix initial, voire 1 %, les banquiers les rachtent
pour rien ; dans leur terminologie, ils appellent cela
tondre les moutons . Aprs linvention de la banque
centrale prive, lintensit et la porte de la tonte des
moutons a atteint un niveau sans prcdent.
Une rcente tonte a eu lieu en 1997 sur les petits
dragons et les petits tigres asiatiques. Est-ce que le
gros mouton quest la Chine saura viter de se faire
tondre ? Cela dpendra de la capacit des Chinois de tirer
les leons des pisodes choquants de tontes de moutons
qui ont dj eu lieu dans lhistoire. Depuis que des
banques trangres ont fait leur entre en Chine, le danger
est rel.
Il est dj arriv par le pass que des banques dtat
chinoises provoquent de linflation pour faire des profits,
mais elles ne nourrissaient pas le projet malveillant de
provoquer aussi une dflation pour commettre un
massacre sur les richesses de la population. Depuis ses
origines, la Chine na jamais connu de crise conomique
majeure, car personne na jamais eu ni la capacit
objective ni lintention subjective malveillante de crer une
crise conomique. Avec lentre des banquiers

internationaux sur le territoire chinois, la situation a


radicalement chang.
La Fed, responsable de la Premire Guerre
mondiale

Dans son livre Diplomatie, Henry Kissinger parle du


dclenchement de la Premire Guerre mondiale en des
termes qui peuvent laisser une impression trange ses
lecteurs :
Le plus stupfiant, lorsque la Premire Guerre
mondiale clata, nest pas quune crise plus simple
que toutes celles quon avait dj surmontes ait fini
par dclencher une catastrophe mondiale, mais que
ce ne soit pas arriv plus tt. {101}
Le 28 juin 1914, larchiduc Ferdinand, hritier au trne
des Habsbourg se rendit en Bosnie, laquelle avait t
annexe par lAutriche en 1908. Il y fut assassin par un
jeune Serbe. Ce ntait la base quun acte de terrorisme
prmdit et personne naurait pu imaginer quil allait
dclencher une guerre mondiale impliquant plus de trente
pays et 1,5 milliard de personnes, dont plus de trente
millions y perdraient la vie.
Depuis la guerre franco-prussienne, lAllemagne et la
France taient devenues ennemies. Quand le RoyaumeUni a commenc sortir de son splendide isolement,
lAllemagne se trouvait en position de force et la France en
position de faiblesse. LAllemagne tait le pays le plus

puissant dEurope et deviendrait le flau du Royaume-Uni


si elle ntait pas contenue.
Le Royaume-Uni conclut la Triple entente avec la
France et la Russie pour faire face lAllemagne et
lAutriche. Deux coalitions adverses se formrent ainsi.
Les deux camps ne cessrent de renforcer leurs armes
afin den maintenir une bonne partie active en
permanence, et cest pour cette raison que les
gouvernements respectifs senfoncrent dans le bourbier
de la dette :
Un rapport dtaill sur la dette publique en Europe
montre que les paiements des intrts de la dette et
le remboursement du principal atteignaient 5,343
milliards de dollars par an. Les finances des divers
pays dEurope taient prises au pige. Les
gouvernements ne purent sempcher de se
demander si la guerre ntait pas une option
intressante prendre en considration, malgr les
risques terribles, car la paix tait coteuse et
instable. Si les prparatifs militaires ne conduisaient
pas une guerre, alors les gouvernements feraient
certainement faillite. {102}
Entre 1887 et 1914, on sen tint une paix instable et
prcaire, avec des gouvernements arms jusquaux dents,
qui, au bord de la faillite, continuaient se regarder avec
courroux. Comme dit ladage : Quand les canons
dtonent, largent rsonne . Le systme des banques
europennes, supervis par les Rothschild qui prtaient

tous les belligrants, contribua cette confrontation


militaire.
En 1914, il apparut cependant pour tout le monde que
ces pays ne pouvaient se permettre une guerre de grande
envergure. Bien quils se fussent dots darmes modernes
et que la mobilisation des conscrits ft permanente, leurs
situations budgtaires ne leur permettaient pas de
supporter les cots normes quengendrerait la guerre.
Cest notamment ce que pensait le conseiller priv du Tsar
en fvrier 1914 :
Il ne fait aucun doute que la guerre exigera des
dpenses qui excdent les ressources financires
limites de la Russie. Nous devrons obtenir des
crdits auprs des pays allis et neutres, mais ils ne
nous seront pas consentis gratuitement. Quant ce
qui arriverait si la guerre avait une issue
dsastreuse pour nous, je ne souhaite pas en
dbattre maintenant. Les consquences financires
et conomiques dune dfaite ne peuvent tre ni
calcules ni mme estimes, et signifieront de toute
vidence leffondrement total de notre conomie
nationale tout entire. Mais mme la victoire nous
promet des perspectives financires extrmement
peu favorables ; une Allemagne entirement ruine
ne sera pas en mesure de compenser le cot de la
guerre. Dict pour servir les intrts de lAngleterre,
le trait de paix ne permettra pas lAllemagne de
rtablir suffisamment son conomie pour couvrir ce

que nous aura cot la guerre, mme longue


chance. {103}
Dans une telle configuration, o chacun mesure avec
lucidit ce quil va perdre, un conflit grande chelle est
impensable. Si la guerre est dclare quand mme, elle ne
peut tre que partielle, de courte dure et de faible
intensit, comme la guerre franco-prussienne de 1870 qui
dura dix mois. Ce genre de guerre limite peut soulager la
tension mais pas lapaiser totalement. Malgr une paix
instable et coteuse, la dclaration de guerre dut malgr
tout tre reporte, du moins jusqu la cration de la
Rserve Fdrale.
De lautre ct de lAtlantique, les tats-Unis taient
devenus la premire puissance industrielle. Toutefois,
jusquen 1913, leur conomie devait encore emprunter
ltranger, excluant de facto quelle devienne elle-mme la
principale crancire. En labsence de banque centrale, les
banquiers new-yorkais avaient donc toutes les peines du
monde accentuer la mobilisation du crdit. Par nature,
les banquiers ont intrt soutenir les guerres sur la plus
grande chelle possible car elles permettent de raliser
dnormes profits.
Ds que fut avalis le Federal Reserve Act, ils passrent
laction. Le 3 aot 1914, la banque Rothschild en France
transmit Morgan un message lui recommandant de
mettre disposition de la France 100 millions de dollars
de crdit pour quelle achte du matriel aux tats-Unis.
Apprenant la nouvelle, Wilson objecta, et son ministre des
Affaires trangres, William Jennings Bryan, condamna ce

prt en disant quil correspondait la pire des


contrebandes .
Au niveau politique et conomique, les Allemands
sentendaient bien avec les Amricains. lpoque, huit
millions dtats-uniens, soit environ 10 % de la population
totale, avaient des origines allemandes proches. Lors de la
fondation du pays, lallemand faillit mme devenir la
langue officielle, en raison du poids dmographique et
politique des immigrs germanophones. Si lon ajoute
cela le poids des immigrs irlandais plutt antianglais et
un gouvernement amricain plusieurs fois en conflit avec
lAngleterre, on comprend quau dbut de la guerre, les
tats-Unis soient rests en retrait.
En comparaison avec les banquiers toujours presss, le
gouvernement amricain semblait faire preuve de retenue
et de sang-froid. Le lobby bancaire se pronona activement
pour la dclaration de guerre contre lAllemagne, mais le
gouvernement qui tait rsolument contre la guerre
parvint conserver une stricte neutralit.
ce moment-l, les banquiers mirent en place une
mesure temporaire en deux temps : dabord, la vente
dobligations ; puis, lallocation de prts aux allis pour
quils achtent du matriel amricain. Dans un premier
temps, Wilson accepta uniquement daccorder des prts
aux allis, mais, sous la contrainte des banquiers et en vue
des prochaines prsidentielles pour lesquelles il briguait
un second mandat, il finit par se ranger entirement sur
leur position.

Le Federal Reserve Act fut promulgu le 23 dcembre


1913 et, comme le remarquait Henry Kissinger, les
conditions pour dclencher une guerre mondiale, aprs
avoir t maintes fois reportes, taient enfin runies. Le
16 novembre 1914, la Rserve Fdrale devenait
oprationnelle. Le 16 dcembre, Davidson, le bras droit de
Morgan, se rendit en Angleterre pour sentretenir avec le
Premier ministre britannique Herbert H. Asquith de la
question des prts amricains.
Le 15 janvier 1915, Morgan passa un accord de crdit
avec lAngleterre dun montant de dix millions de livres, ce
qui tait une somme considrable lpoque. Personne ne
sattendait ce que le montant total du prt atteigne trois
milliards de dollars ! La banque Morgan perut 1 % pour
les frais de procdures, soit trente millions qui atterrirent
dans ses poches. Morgan se goinfra littralement avec
la guerre : au printemps de la mme anne, il signait un
autre accord de crdit avec le gouvernement franais.
En septembre 1915, Wall Street tait sur le point de
devenir le centre financier du monde. Le prt francoanglais de 500 millions de dollars fut officiellement lanc.
Le prsident Wilson y tait fermement oppos mais son
nouveau ministre des Affaires trangres, Robert Lansing,
lavertit que sans ce prt,
le rsultat sera une limitation de la production, une
rcession industrielle, un capital dormant et une
main-duvre au chmage, de nombreuses faillites,
une dmoralisation financire, des troubles

gnraliss et la souffrance des classes laborieuses.


{104}

Wilson en eut des sueurs froides et fit des concessions.


Pour cette vente dobligations sans prcdent, les
banquiers de Wall Street usrent de toute leur habilet
pour que 61 souscripteurs et 1570 organisations
financires se joignent aux ventes. {105}
Ce fut une tche des plus ardues, particulirement pour
la vente de ces obligations dans le Middle West. Les
Amricains ne voulaient pas entendre parler de la guerre
en Europe et navaient donc aucune intention dy investir
le moindre dollar. Afin de dissiper lindiffrence et la
mfiance, les banquiers affirmrent que largent resterait
aux tats-Unis.
Mais malgr une campagne de communication intense,
une seule banque du Middle West, Chicago, accepta de
rejoindre le camp de Wall Street. Furieux, les pargnants
locaux originaires dAllemagne lancrent un boycott
contre cette banque. la fin de lanne 1915, le montant
des obligations invendues slevait 187 millions de
dollars.
Afin de tirer profit du moment le plus critique de la
guerre, le gouvernement britannique annona quil allait
taxer les revenus tirs des intrts sur les obligations
amricaines, ce qui poussa les Anglais les vendre
immdiatement et bas prix. La Banque dAngleterre fut
bientt sature dobligations amricaines et le
gouvernement britannique demanda immdiatement

leur agent amricain, la socit Morgan, de vendre la


totalit de ces obligations Wall Street.
Lacceptation dobligations amricaines par les
Amricains allait de soi. Ces 3 milliards de dollars en
obligations se transformrent rapidement en liquidits et
lAngleterre leva une importante somme dargent pour
soutenir leffort de guerre. Cependant, le statut de
crancier de lAngleterre vis--vis des tats-Unis, qui
datait de plus de cent ans, disparut. Les relations
financires entre les deux pays en furent bouleverses.
Pendant ce temps, la guerre continuait se propager et
faire ses ravages. Pour la seule bataille de la Marne, les
allis ont tir 200 000 obus. Et lhumanit fit lexprience,
combien tragique et douloureuse, de la guerre moderne :
modernisation de la logistique, de la production
industrielle et des moyens financiers
La Fed, grande manipulatrice en temps de guerre

Cest lorsquil devint le prsident de Bankers Trust, en


1904, que Benjamin Strong commena attirer lattention
sur lui. lpoque, Davidson, lhomme de confiance de
Morgan sinquitait de plus en plus du pouvoir croissant
des socits fiduciaires. Leur champ dactivit tait plus
tendu et moins rglement que celui des banques
commerciales ; elles pouvaient ainsi attirer les capitaux
avec des taux dintrts plus levs.
Afin de rpondre cette nouvelle concurrence,
Davidson, sur ordre de Morgan, se lana dans lactivit

fiduciaire et prit Strong comme bras droit. Pendant la


tempte montaire qui suivit, en 1907, Bankers Trust
sassocia au sauvetage dautres institutions financires, et
cest ce qui confra Strong une grande renomme.
Aprs la cration de la Rserve Fdrale en 1913,
Davidson et Paul Warburg proposrent Strong le poste
de gouverneur de la Banque de rserve fdrale de New
York. Strong accepta sans se faire prier. Ds lors, il devint
une figure essentielle de la Fed. Les desseins de Morgan,
Warburg, Schiff et des autres gants de Wall Street furent
bel et bien mis en uvre la Fed. Strong sadapta
rapidement son nouveau rle et tablit lorganisation
informelle du comit directeur de la Rserve Fdrale, qui
organisait des runions rgulires pour discuter des lignes
daction en temps de guerre.
En un tour de main, il manipula la politique montaire
de la Fed, et le pouvoir dispers entre les douze banques
rgionales se trouva en fait centralis New York. La
Rserve Fdrale autorisa ses 12 banques rgionales
dfinir leur propre politique sur le taux descompte et les
effets de commerce, selon les besoins rels de leur rgion.
En dautres termes, les conseils dadministration des
banques de rserve fdrale avaient le droit de dcider
quels types deffets de commerce pouvaient tre utiliss
comme garantie, et fixer leur taux descompte. En 1917, au
moins treize types diffrents deffets de commerce furent
crs. {106}
Toutefois, en raison de la guerre, la Banque de rserve
fdrale de New York ne fit quacclrer lmission

dobligations dtat pour garantir le papier-monnaie.


tant donn que le montant de la dette nationale tait de
loin beaucoup plus lev que le total des effets de
commerce, et quelle connaissait une croissance rapide, la
politique de garantie pour les autres banques rgionales
fut marginalise.
Avec les oprations dOpen Market {107} de Strong,
les obligations dtat furent lunique source de garantie, et
lensemble du systme de la Rserve Fdrale fut plac
sous contrle. En raison de lmission grande chelle
dobligations pour financer la guerre en Europe, la masse
montaire en dollars se rduisit et le pouvoir de la banque
centrale commena devenir ralit.
Les missions de titres du gouvernement saccrurent
normment aprs lentre en guerre des tats-Unis en
avril 1917, et la dette nationale passa de 1 25 milliards de
dollars en quatre ans (de 1916 1920). {108} Lapptit de la
Fed tait devenu pantagrulique et les innombrables
billets de banque quelle mettait, les Federal Reserve
Notes, se mirent inonder le pays.
Puis ils eurent recours aux obligations de guerre
europennes, en provoquant un resserrement montaire.
Les obligations taient garanties par les futurs impts des
Amricains, avec pour rsultat que, pendant la guerre, les
banquiers gagnaient de largent, tandis que le peuple
dpensait sa force et son pargne.

Lentre en guerre de Wilson pour des raisons


morales et thiques

Lorsque lambassadeur dAllemagne en Turquie


demanda, incrdule, ses collgues pourquoi les tatsUnis
entraient
en
guerre
contre
lAllemagne,
lambassadeur amricain rpondit : Nous entrons en
guerre pour des principes thiques . Cela provoqua
lironie de nombre dobservateurs Henry Kissinger a fait
ce commentaire :
Dans sa faon daborder la politique trangre, la
doctrine Wilson pose que lAmrique est dote dune
nature exceptionnelle qui sexprime dans une vertu
sans gale et une puissance tout aussi ingale. Les
tats-Unis taient alors si srs de leur force et de la
vertu de leurs objectifs quils pouvaient envisager de
se battre pour leurs valeurs lchelle mondiale. {109}
Lexprience des tats-Unis est en effet hors du
commun. Leurs valeurs dmocratiques sont loues dans le
monde entier, mais de l clamer quils participaient la
Premire Guerre mondiale au nom didaux et de morale,
il y avait un grand pas ! Kissinger ntait certainement pas
dupe, mais feignait dy croire. Le 5 mars 1917, Walter
Hines Page, lambassadeur des tats-Unis en Angleterre
crivait dans une missive secrte adresse au prsident
Wilson :

Je pense que la pression exerce par cette crise qui


approche dpasse dsormais la capacit de
lentreprise de Morgan en ce qui concerne les
gouvernements britannique et franais. La
meilleure aide que nous pourrions apporter aux
Allis serait de leur accorder un crdit. videmment,
moins dentrer en guerre contre lAllemagne, notre
gouvernement ne peut pas accorder directement un
tel crdit. {110}
ce moment, lindustrie lourde amricaine se
prparait la guerre depuis dj un an. Larme de terre et
la marine commenaient acheter du matriel militaire
depuis 1916. Afin daugmenter les sources de revenus, les
banquiers et les politiciens leur solde envisagrent des
mesures supplmentaires :
Ce conflit a contraint le gouvernement tendre le
principe de limpt sur le revenu. En visant lunique
grande source de revenus non-imposs jusqualors,
la loi fiscale taxant tous les revenus fut promulgue
temps pour faire face aux exigences de la guerre.
{111}

Notez quil sagissait dimpts sur le revenu des


entreprises et non des particuliers. En 1916, les banquiers
avaient dj tent de faire passer une loi visant limpt sur
le revenu des particuliers, tentative rejete par la Cour
Suprme. Aux tats-Unis, limpt sur le revenu des
particuliers na jamais eu aucun fondement juridique. Le
28 juillet 2006, dans son film America : Freedom to

Fascism [lAmrique : de la libert au fascisme], le clbre


ralisateur Aaron Russo, nomm six fois aux Oscars,
montrait cette triste ralit travers son objectif.
Ce documentaire choqua profondment les spectateurs
lors du Festival de Cannes en 2006, car il dvoilait une
vrit bien diffrente de celle que les mdias distillaient
sur le gouvernement et les puissances financires. Les
distributeurs et diffuseurs restaient sceptiques, tant le
contenu paraissait incroyable. Sur plus de 3000 salles de
cinma, seules cinq acceptrent de projeter le film. Il eut
cependant un impact norme sur Internet : plus dun
million de personnes lont tlcharg et des milliers de
personnes lui ont attribu la meilleure note possible. {112}
Le 13 octobre 1917, le prsident Wilson prononait un
important discours :
Il est visiblement impratif que les rserves
bancaires des tats-Unis soient totalement
mobilises. Le fardeau et le privilge [des prts aux
Allis] doivent tre partags entre toutes les
institutions bancaires du pays. Je pense que la
coopration des banques, cet instant, est un devoir
patriotique et que la qualit de membre du Systme
de Rserve Fdrale est un motif important et
incontestable pour manifester son patriotisme. {113}
Wilson, professeur duniversit, tait empreint
didalisme. Et bien quil ft un tantinet pdant, il tait
loin dtre sot. Surtout, il se rappelait qui lavait propuls
la Maison-Blanche, et bien quil ne crt pas un instant en

une guerre sainte pour sauver le monde par la


dmocratie , il devait renvoyer lascenseur. Dailleurs, il
admit plus tard que la guerre mondiale tait une
question de rivalit conomique .
En fait, les tats-Unis accordrent un prt de trois
milliards de dollars aux Allis et avancrent pour un
montant de six milliards de dollars des marchandises
dexportation. Cette somme exceptionnelle ne fut pas
rembourse. Si lAllemagne tait victorieuse, les
obligations des tats allis dtenues par les banquiers ne
vaudraient plus rien, et Morgan, Rockefeller, Paul
Warburg et Schiff ne spargnrent aucun effort pour
engager les tats-Unis dans la guerre afin de protger
leurs intrts.
Les banquiers, les vrais vainqueurs de la guerre

Quand les tats-Unis sont entrs en guerre, le 6 avril


1917, le prsident Wilson confia le pays trois hommes qui
avaient t prsents lors de sa campagne prsidentielle :
Paul Warburg, qui avait la charge de superviser le systme
bancaire ; Bernard Baruch, qui fut nomm prsident du
Conseil des industries de guerre ; et Eugene Meyer, qui se
vit confier la Socit du financement de la guerre.
Les frres Warburg : encore eux !

Le frre an de Paul Warburg, Max, tait la tte des


services secrets allemands. Paul, lui, dtenait le pouvoir
dcisionnel de la finance aux tats-Unis, en sa qualit de
vice-prsident de la Rserve Fdrale. Le troisime des
frres Warburg, Flix, tait un associ de premire
importance chez Kuhn, Lb & Co.
Enfin, le quatrime frre, Fritz, prsidait la bourse des
mtaux de Hambourg. Les quatre frres taient les figures
de proue dune grande famille de banquiers juifs [installs
Hambourg depuis le XVIIe sicle n. d. e.]. Concernant
les frres Warburg, un rapport secret de la marine
amricaine dclarait, le 12 dcembre 1918 :
Paul Warburg, New York, Allemand, naturalis
Amricain en 1911, dcor en 1912 par lEmpereur
dAllemagne, vice-prsident de la Rserve Fdrale.
un frre qui est le chef des services de
renseignements allemands {114}
Un autre rapport mentionnait :
Un jour, lEmpereur dAllemagne (Guillaume II),
furieux, avait tap du poing sur la table en disant
Max : Alors, comme a, tu aurais toujours
raison ? ! Mais par la suite, il coutait toujours
attentivement les opinions de Max sur la finance.
{115}

Fait surprenant, Paul dmissionna de son poste la


Fed en 1918, ce que le rapport ne mentionnait pas. Aprs
lentre en guerre des tats-Unis, sachant que le frre de

Paul tait la tte des renseignements allemands, Paul


aurait thoriquement pu tre accus dintelligence avec
lennemi, mme si, dans les faits, personne naurait t
capable aux tats-Unis dagir contre lui. En juin 1918,
aprs sa dmission, il crivit une note Wilson :
Jai deux frres banquiers en Allemagne. Ils ont
naturellement servi leur pays au mieux, comme jai
servi le mien. {116}
Bernard Baruch : le tsar de lindustrie
amricaine en temps de guerre

Baruch commena ses activits de spculation en 1896,


en fusionnant six entreprises dans le tabac pour crer la
Consolidated Tobacco Company. Ensuite, il aida la famille
Guggenheim fusionner les industries du cuivre. Il
coopra mme avec Harriman pour contrler le systme
de fret de New York.
En 1901, il cra, avec ses frres, Baruch Brothers.
Lorsquen 1917, Wilson le nomma prsident du Conseil des
industries de guerre, il utilisa immdiatement son pouvoir
de vie et de mort sur les industries. Ses achats annuels
slevaient jusqu dix milliards. Il dterminait presque
tout seul le prix dachat du matriel de guerre du
gouvernement amricain. En 1935, lors daudiences
parlementaires, Baruch dclara :
Le prsident Wilson ma crit une lettre
mautorisant reprendre toute industrie ou usine. Il

y avait le prsident de la United States Steel, Judge


Gary, avec qui nous avions des problmes, et quand
je lui ai montr cette lettre, il a dit, il semblerait
que nous devrions rgler cela , et nous lavons
rgl. {117}
Certains congressistes exprimrent des doutes quant
la qualification de Baruch pour exercer une telle
omnipotence sur les industries. Ils pensaient quil ntait
pas un industriel car il navait jamais mis les pieds dans
une usine. Il le confirma lui-mme lors des audiences
parlementaires, en avouant quil se considrait plutt
comme un spculateur .
Le New Yorker rapporta que Baruch avait gagn en une
seule journe, au cours dune sance boursire, 750 000
dollars, en sappuyant sur de fausses informations
diffuses par Washington.
La Socit du financement de la guerre
dEugene Meyer

Le pre dEugne Meyer, qui tait associ dans la


banque Lazard Frres, tait anim par ailleurs dune
inclination enthousiaste pour la fonction publique. Il
possdait avec son vieil ami et associ Bernard Baruch une
compagnie de mines dor en Alaska, ainsi que quelques
affaires financires. Eugene Meyer dirigeait la Socit du
financement de la guerre, dont lune des missions
principales rsidait dans loffre dobligations amricaines

afin de soutenir leffort de guerre. Il ny a rien qui effrayait


plus les cadres de la Socit du financement de la guerre
que la fausse comptabilit.
Plus tard, lorsque le Congrs ordonna une enqute sur
la gestion de la Socit, on dcouvrit la surprise gnrale
quelle modifiait presque tous les soirs et heure fixe les
livres de comptes quelle rendait le lendemain
lenquteur du Congrs pour quil les examine. deux
reprises, les enqutes menes par McFadden, en 1925 et
en 1930, dvoilrent des anomalies dans de nombreux
comptes :
Des bons dupliqus, slevant 2314 paires, et des
coupons galement en double exemplaire, slevant
4698 paires, variant en valeur de 50 10 000
dollars, ont t convertis en espces le 1er juillet
1924. Certaines de ces duplications rsultaient
derreurs, dautres de fraudes. {118}
Il nest pas tonnant quaprs la fin de la guerre,
Eugene Meyer pt acheter Allied Chemical & Dye
Corporation et, plus tard, le Washington Post. Les
falsifications dans les livres de compte dEugene Meyer, la
duplication des bons du gouvernement, dune valeur
faciale de 10000 dollars chacun, selon le principe un
pour le gouvernement, un pour moi , lui aurait rapport
une dizaine de millions de dollars. {119}

Edward Stettinius : le fondateur du


complexe militaro-industriel

Edward Stettinius tait un homme mticuleux, obsd


par les dtails. Il avait fait fortune dans sa jeunesse,
Chicago, en spculant sur les crales et les semences.
Pendant la guerre, Morgan le prit sous son aile et lui confia
le Dpartement des exportations. Il tait le principal
responsable des achats darmes. Durant la guerre,
Stettinius devint le plus gros acheteur mondial darmes,
ses achats quotidiens atteignant dix millions de dollars en
fournitures militaires, quil assurait et expdiait vers
lEurope.
Il ne se mnageait aucun effort pour amliorer
lefficacit des transports et de la production. Dans son
bureau du 23 Wall Street, affluaient de nombreux
distributeurs et fabricants dquipements militaires.
Devant presque chaque porte se tenaient des gardes. Son
volume dachat mensuel tait quivalent la valeur du
PNB mondial vingt ans auparavant. Les Allemands
navaient jamais imagin que les Amricains pouvaient
modifier la courbe de la production industrielle militaire
en un laps de temps aussi court
Davidson : lhomme de confiance de Morgan

Grce sa contribution significative lempire de


Morgan, Davidson, son principal associ (prsent lors de

la runion de Jekyll Island), obtint en rcompense le poste


de prsident du Conseil de guerre de la Croix-Rouge
amricaine en 1917. Il contrlait dsormais les donations
des Amricains soit 370 millions de dollars , ce qui
permit denvoyer des quipes de la Croix-Rouge sur divers
fronts. {120}
Le Trait de Versailles : une trve de vingt ans

Le 11 novembre 1918, tait sign larmistice de


leffroyable Premire Guerre mondiale. LAllemagne, pays
vaincu, dut payer des rparations de lordre de 32
milliards de dollars pour le principal, auxquels sajoutaient
des intrts annuels de 500 millions et une taxe de 26 %
sur les produits dexportation.
Elle perdit 13 % de son territoire continental, la totalit
de ses colonies doutre-mer, et fut interdite de possder
une arme de plus de 100 000 hommes, une flotte de plus
de 6 navires de guerre et des armes offensives telles que :
sous-marins, avions, chars ou artillerie lourde. Le Premier
ministre britannique David Lloyd George dclara cette
occasion :
Nous devons faire les poches des Allemands et en
extraire largent.
Mais en priv il admettait :
Le trait que nous avons rdig ouvre la voie une
autre guerre dans vingt ans. Imposer de telles

conditions lAllemagne ne peut conduire qu deux


choses : lAllemagne ne va pas se conformer au
trait et il y aura une autre guerre.
Dailleurs, Lord Curzon avait un point de vue
semblable :
Cela napportera pas la paix, cest seulement une
trve de vingt ans.
Quant au Prsident Wilson, il dclara :
Si jtais allemand, je ne pense pas que jaurais sign
cet accord.
Que les politiciens fussent ou non pleinement
conscients des consquences dsastreuses du Trait de
Versailles est secondaire car ctait les conseillers
agissant dans leur dos qui dcidaient rellement ! Le
groupe de banquiers qui avait accompagn Wilson Paris
se composait du conseiller financier principal Paul
Warburg, de Morgan et son avocat Frank L. Polk, dun
associ principal de Morgan, Thomas Lehman, de Bernard
Baruch (de la Socit du financement de la guerre), ainsi
que des frres Dulles (dont lun deviendrait directeur de la
CIA et lautre ministre des Affaires trangres
dEisenhower).
Sir Philip Sassoon, un descendant direct des
Rothschild, accompagnait le Premier ministre britannique.
George Mandel, de son vrai nom Louis George Rothschild,
accompagnait le Premier ministre franais, Clemenceau.

Le reprsentant de la dlgation allemande tait le frre de


Paul, Max Warburg.
Lorsque les banquiers internationaux se runirent
Paris, le pre fondateur dIsral , le baron Edmond de
Rothschild, les accueillit chaleureusement et reut les
personnages importants de la dlgation des tats-Unis
dans son luxueux htel particulier parisien. La confrence
de paix de Paris vit un vritable dfil de banquiers
internationaux. Aprs la moisson rcolte grce la
Premire Guerre mondiale, ils semrent facilement les
graines de la seconde.
La tonte des moutons et la rcession agricole
des tats-Unis en 1921

Le 1er septembre 1894, nous ne renouvellerons nos


prts sous aucun prtexte. Le 1er septembre, nous
rclamerons notre argent. Nous saisirons les biens et
deviendrons des cranciers hypothcaires. Nous pourrons
galement prendre les deux tiers des fermes louest du
Mississippi, ainsi que des milliers dexploitations
agricoles lest du Mississippi, au prix que nous
fixerons Nous pourrons aussi bien possder les trois
quarts des fermes de lOuest et largent du pays. Ainsi, les
fermiers deviendront des locataires, comme en
Angleterre
Association des Banquiers amricains, 1891,
tel que retranscrit dans les archives du Congrs US,
le 29 avril 1913.

Dans le jargon du petit monde de la haute finance,


tondre les moutons signifie profiter des opportunits
offertes par la prosprit puis la rcession conomique
pour racheter les possessions dautrui prix cass.
Lorsque les banquiers disposrent du pouvoir de battre
monnaie, les phases de prosprit et de rcession purent
tre contrles avec prcision. La tonte des moutons
quivaut passer de ltape du chasseur-cueilleur
llevage scientifique haut rendement.
La Premire Guerre mondiale a apport aux tats-Unis
une grande prosprit. Lacquisition de matriel de guerre
grande chelle stimula divers secteurs de production et
de services. Entre 1914 et 1920, la Rserve Fdrale a
inject beaucoup dargent dans les circuits conomiques.
Les taux dintrts de la Fed passrent de 6 % en 1914
3 % en 1916, et restrent ce niveau jusquen 1920.
Afin de fournir les prts aux Allis en Europe, les
banquiers entreprirent de lever des obligations grande
chelle, par quatre fois, en 1917 et en 1918, connues sous le
nom de Liberty Bond , dont les intrts oscillaient
entre 3,5 % et 4,5 %. Le but de lmission de ces
obligations fut dabsorber lexcdant de crdit et dargent
en circulation.
Pendant la guerre, le salaire des ouvriers augmenta, de
mme que le prix des denres agricoles. Globalement, la
situation conomique de la classe ouvrire samliora. Au
moment de larmistice, les agriculteurs avaient gagn

beaucoup dargent, qui chappait au contrle de Wall


Street. Par tradition, les agriculteurs du Middle West
conservaient ordinairement leur pargne dans les banques
locales.
Ces petites et moyennes banques taient gnralement
opposes aux banquiers internationaux et ne faisaient pas
partie du systme de Rserve Fdrale, pas plus quelles ne
soutenaient les prts de guerre lEurope. Les grosses
banques new-yorkaises attendaient depuis longtemps une
occasion dinfliger une correction ce troupeau de rustres,
qui sajoutait celui des agriculteurs, et elle se prpara
tondre les moutons . Wall Street appliqua comme
technique ce que lon pourrait appeler lcher la bride
dessein pour mieux rcolter ensuite .
Cest lorigine du Federal Farm Loan Board, le conseil
fdral aux prts agricoles, qui visait encourager les
agriculteurs investir leur argent durement gagn dans
lachat de nouvelles terres. Cet organisme se chargerait de
loctroi de prts long terme, ce que les agriculteurs
souhaitaient lpoque. Un grand nombre dentre eux
contractrent des prts long terme auprs des banquiers
internationaux et sacquittrent en sus dune mise de fonds
initiale importante. ce stade, les agriculteurs ne savaient
pas quils venaient de tomber dans un pige
minutieusement conu.
En avril, mai, juin et juillet 1920, le secteur de
lindustrie et du commerce bnficia de crdits
supplmentaires pour laider traverser le prochain
resserrement du crdit. Seules les demandes des

agriculteurs furent rejetes. Ctait un plan bien pens par


Wall Street : une dmolition contrle , ou encore une
explosion dirige , visant piller la richesse des
agriculteurs et dtruire les petites et moyennes banques
qui avaient refus dobir la Rserve Fdrale. Owen, le
prsident de la Commission bancaire et des finances du
Snat, vint tmoigner, en 1939, lors des auditions
montaires du Snat. Il dclara :
Au dbut de lanne 1920, les agriculteurs taient
extrmement prospres. Ils remboursaient leurs
emprunts fonciers, achetaient beaucoup de
nouvelles terres la demande du gouvernement
ils avaient emprunt largent pour le faire et ils
ont ensuite t mis en faillite par une contraction
brutale du crdit et de la monnaie au cours de cette
mme anne. Ce qui sest produit en 1920 tait
exactement linverse de ce qui aurait d se produire.
{121}

En raison des excs de crdits induits par la guerre, le


Conseil des gouverneurs de la Rserve Fdrale tint une
runion huis clos le 8 mai 1920. Leurs discussions
durrent toute la journe. Le rapport de la runion
comportait soixante pages, qui figurent dans le document
snatorial du 19 fvrier 1923. Les directeurs de Classe A
les membres du Board y participaient, mais les
directeurs de Classe B, qui reprsentaient les entreprises,
les commerces et les agriculteurs, ne furent pas invits,
pas plus que les directeurs de Classe C, qui reprsentaient
la population amricaine.

Seuls les banquiers les plus importants participrent


cette runion, qui eut pour consquence un resserrement
du crdit, et conduisit, lanne suivante, une rduction
du revenu national de quinze milliards de dollars. Des
millions de personnes se retrouvrent au chmage et la
valeur globale des terres agricoles baissa de vingt millions
de dollars. Le ministre des Affaires trangres de Wilson
rsuma en une phrase la racine du problme :
La Rserve Fdrale devrait tre la plus grande
protectrice des agriculteurs, mais en fait, elle est son
pire ennemi. Le resserrement du crdit aux
agriculteurs est un crime prmdit. {122}
Aprs avoir tondu les agriculteurs, les petites et
moyennes banques du Middle West furent limines et la
Fed entama un assouplissement montaire.
La conspiration des banquiers de 1927

Avec le soutien conjoint de lentreprise de Morgan et de


Kuhn, Lb & Co., Benjamin Strong accda la prsidence
de la Banque de rserve fdrale de New York. Avec
Montagu Norman, le prsident de la Banque dAngleterre,
il fut lun des principaux responsables de la fivre
spculative, en manipulant les taux dintrt, qui mena la
rcession conomique mondiale de 1929. Les deux grandspres de Norman avaient tous deux prsid la Banque
dAngleterre. Dans son livre La Politique montaire, Brian
Johnson a crit :

Strong et Norman, amis intimes, passaient leurs


vacances ensemble dans le Sud de la France. La
politique dargent facile mene par Strong sur le
march montaire new-yorkais, entre 1925 et 1928,
se traduisit par la mise en uvre de laccord quil
avait pass avec Norman et qui consistait
maintenir les taux dintrt New York en dessous
de ceux de Londres. Au nom de la coopration
internationale, Strong refusa la main stabilisatrice
quauraient permis des taux dintrts levs New
York, jusqu ce quil ft trop tard. New York,
largent facile avait encourag lapparition du boom
conomique de la fin des annes vingt, accompagn
dune incroyable et vertigineuse spculation. {123}
En 1928, les Auditions de stabilisation conomique de
la Chambre des reprsentants, {124} menes dans le cadre
dune enqute approfondie conduite par Louis Thomas
McFadden, aboutirent la conclusion suivante : les
banquiers internationaux ont manipul les flux de lor
pour provoquer des crises aux tats-Unis. Lextrait qui
suit de ces auditions de 1928 est assez explicite :
PRSIDENT Mc FADDEN : Nous direz-vous
brivement comment ce sujet (en rfrence la baisse des
taux de lt 1927) fut amen au Conseil des Gouverneurs
de la Rserve Fdrale et quelles taient les influences qui
eurent un impact sur la dcision finale ?

GOUVERNEUR ADOLPH MILLER : Vous posez une


question laquelle il mest impossible de rpondre.
PRSIDENT Mc FADDEN : Peut-tre puis-je la
clarifier ? Do venait cette suggestion qui a
provoqu la dcision de changer les taux lt
dernier ?
GOUVERNEUR ADOLPH MILLER : Les trois plus
grosses banques centrales dEurope avaient envoy
des reprsentants dans notre pays. Il y avait le
gouverneur de la Banque dAngleterre [Montagu
Norman], M. Hjalmar Schacht [Reichsbank] et le Pr
Rist, vice-gouverneur de la Banque de France. Ces
messieurs taient en confrence avec les officiels de
la Banque de rserve fdrale de New York. Au bout
dune semaine ou deux, ils ont fait une apparition
Washington pendant une grande partie de la
journe. Ils sont arrivs un soir et, le lendemain, ils
furent reus par les gouverneurs du Board, puis,
dans laprs-midi, ils repartirent pour New York.
PRSIDENT Mc FADDEN : Les membres du Board
taient-ils prsents ce djeuner ?
GOUVERNEUR MILLER : Oh oui ! Celui-ci tait
offert par les gouverneurs du Board dans le but de
nous rapprocher tous.
PRSIDENT Mc FADDEN : tait-ce une runion
informelle ou des sujets dimportance y ont-ils t
discuts ?

GOUVERNEUR MILLER : Je dirais quil sagissait


essentiellement
dune
runion
informelle.
Personnellement, jai eu une longue conversation en
priv avant le djeuner avec le Dr Schacht et
galement une autre conversation assez longue avec
le Pr Rist. Aprs le djeuner, jai engag une
conversation avec M. Norman, laquelle sest joint
le Gouverneur Strong de New York.
PRSIDENT Mc FADDEN : tait-ce une runion
officielle du Board ?
GOUVERNEUR MILLER : Non.
PRSIDENT Mc FADDEN : tait-ce juste une
discussion informelle sur les sujets qui avaient t
discuts New York ?
GOUVERNEUR MILLER : Je le suppose. Ctait
principalement des relations sociales. Ce que jai dit
relevait essentiellement de gnralits. Les chefs de
ces banques centrales sexprimaient, eux aussi, en
termes gnraux.
M. KING : Que voulaient-ils ?
GOUVERNEUR MILLER : Ils rpondaient trs
franchement aux questions. Je voulais avoir une
discussion avec M. Norman et nous sommes tous
deux rests aprs le djeuner. Nous avons t
rejoints par les autres reprsentants trangers et les
responsables de la Banque de rserve fdrale de

New York. Ces messieurs taient tous assez


proccups par le fonctionnement de ltalon-or. Ils
dsiraient donc voir baisser lgrement le march
montaire New York, avec des taux plus bas,
dissuadant ainsi les dplacements dor depuis
lEurope vers ce pays. Cela aurait t grandement
dans les intrts de la situation montaire
internationale que lon connaissait alors.
M. BEEDY : Cela a-t-il abouti une certaine entente
entre les reprsentants de ces banques trangres et
le Conseil des Gouverneurs de la Rserve Fdrale
ou la Banque de rserve fdrale de New York ?
GOUVERNEUR MILLER : Oui.
M. BEEDY : Il ny a pas eu de compte-rendu
officiel ?
GOUVERNEUR MILLER : Non. Il y a eu plus tard
une runion du Comit charg de la politique sur
lOpen Market le comit de politique
dinvestissement du systme de la Rserve fdrale
qui a mis et reu certaines recommandations. Ce
dont je me souviens est que des titres, pour une
valeur de quatre-vingt millions de dollars environ,
furent achets en aot conformment ce plan.
PRSIDENT Mc FADDEN : Y a-t-il eu une
confrence entre les membres du Comit de lOpen
Market et ces banquiers trangers ?

GOUVERNEUR MILLER : Il se peut quils se soient


rencontrs titre personnel, mais pas en tant que
comit.
M. KING : Comment le Comit de lOpen Market
arrive-t-il ses ides ?
GOUVERNEUR MILLER : Ils sassoient autour
dune table et ils discutent. Je ne sais pas de qui est
venue cette ide. Ctait lun de ces moments o
lesprit dmulation est au travail.
PRSIDENT Mc FADDEN : Vous avez donn un
aperu, ici, de ngociations dune trs grande
importance.
GOUVERNEUR MILLER : Je dirais plutt de
conversations.
PRSIDENT Mc FADDEN : Quelque chose de bien
dfini en est-il sorti ?
GOUVERNEUR MILLER : Oui.
PRSIDENT Mc FADDEN : Un changement de
politique de tout notre systme financier, qui a eu
pour rsultat une situation des plus inhabituelles
laquelle ce pays ait jamais t financirement
confront (le boom de la spculation boursire des
annes 1927-1929). Il me semble quun sujet de cette
importance aurait d faire lobjet dun compterendu Washington.

GOUVERNEUR MILLER : Je suis daccord avec


vous.
DPUT STRONG : Naurait-il pas t souhaitable
que ces pouvoirs donns au systme de la Rserve
Fdrale soient utiliss en vue de la stabilisation
continue du pouvoir dachat du dollar amricain, au
lieu dtre influencs par les intrts de lEurope ?
GOUVERNEUR MILLER : Je prends comme une
insulte ce terme dinfluence. Par ailleurs, stabiliser
le dollar amricain sans stabiliser toutes les autres
devises adosses lor est impossible. Les devises
sont lies entre elles par ltalon-or. Dautres
visiteurs minents savent se montrer adroits dans
lart dapprocher les gens et notamment le personnel
du Conseil des Gouverneurs de la Rserve Fdrale.
M. STEAGALL : La visite de ces banquiers trangers
a-t-elle eu pour consquence que largent ft
meilleur march New York ?
GOUVERNEUR MILLER : Oui, exactement.
PRSIDENT Mc FADDEN : Je voudrais insrer
dans ces minutes les noms de tous ceux qui ont
particip ce djeuner Washington.
GOUVERNEUR MILLER : En plus des noms que je
vous ai donns, tait prsent lun des plus jeunes
cadres de la Banque de France. Je pense que tous les
membres du Board de la Rserve Fdrale taient

l. Le sous-secrtaire au Trsor Ogden Mills tait l,


ainsi que le secrtaire-adjoint au Trsor,
M. Schuneman, et galement deux ou trois hommes
du dpartement dtat et M. Warren du
dpartement tranger de la Banque de rserve
fdrale de New York. Oui, le gouverneur Strong
tait prsent.
PRSIDENT Mc FADDEN : videmment, cette
confrence en prsence de tous ces banquiers
trangers ne sest pas tenue par hasard. Qui a
suggr une rencontre avec les banquiers les plus
minents dAllemagne, de France et dAngleterre ?
GOUVERNEUR MILLER : Une situation avait t
cre qui tait nettement embarrassante pour
Londres, cause du retrait imminent dune certaine
quantit dor que la France rcuprait et qui avait
t, lorigine, achemine et dpose dans la
Banque dAngleterre par le gouvernement franais
en tant que crdit de guerre. Il sapprtait y avoir
assurment quelques tensions en Europe, parce que
la France commenait remettre de lordre dans sa
maison afin de retourner ltalon-or. Cette
situation tait dune nature qui ncessitait quelque
influence modratrice.
M. KING : Qui tait la force motrice ayant fait en
sorte de runir ces personnes ?

GOUVERNEUR MILLER : Cest un dtail que je ne


connais pas.
DPUT STRONG : Ne serait-il pas juste de dire
que ces collgues qui voulaient lor taient les
instigateurs de cette runion ?
GOUVERNEUR MILLER : Ils sont venus chez nous.
DPUT STRONG : Le fait est quils sont venus chez
nous, quils ont particip une runion, quils ont
tenu banquet, quils ont parl, quils ont obtenu que
le Conseil des Gouverneurs de la Rserve Fdrale
baisse le taux descompte pour effectuer des achats
sur lOpen Market et quils ont obtenu lor.
M. STEAGALL : Est-il exact que cette action a
stabilis les devises europennes et affect la ntre ?
GOUVERNEUR MILLER : Oui, cette action a t
mene dans cette intention.
Les banquiers europens et ceux de la Banque de
rserve fdrale de New York se runirent donc
secrtement pendant une semaine, mais restrent peine
un jour Washington et, qui plus est, pour des
mondanits ! On le voit, la Banque de rserve fdrale de
New York pilotait en fait toutes les oprations de la Fed, et
le Conseil des gouverneurs Washington ntait l que
pour le dcor. Cette runion confidentielle eut comme
consquence politique un afflux dor de 500 millions de

dollars vers lEurope. Il nexiste aucune trace de cette


dcision, mais elle peut se dduire de la position des sept
gouverneurs.
Lclatement de la bulle en 1929 :
une nouvelle tonte des moutons

La Fed est largement responsable [de lampleur de la


crise de 1929]. Au lieu duser de son pouvoir pour
compenser la crise, elle rduisit dun tiers la masse
montaire entre 1929 et 1933, nous plongeant ainsi dans
la rcession. {125}
Milton Friedman.

Aprs cette runion secrte, la Banque de rserve


fdrale de New York passa immdiatement laction et
baissa les taux dintrts de 4 % 3,5 %. En 1928, elle avait
distribu 60 milliards de dollars au bnfice des banques
membres, et ces dernires avaient utilis leurs billets
ordre de quinze jours comme garantie. Si lon changeait
tout cet argent en or, cela quivaudrait six fois la
quantit dor en circulation dans le monde !
User de cette mthode pour accorder des dollars
cotait 33 fois plus cher que tout largent mis sur le
march avec lachat de bons du Trsor ! Encore plus
consternant, en 1929, la Banque de rserve fdrale de

New York distribua ses banques membres la somme de


58 milliards de dollars ! {126}
cette poque, la bourse de New York permettait aux
traders de ne verser que 1 % du prix des actions quils
achetaient, le reste de la somme tant fourni par des prts
bancaires. Lorsque les banques qui tenaient entre leurs
mains un norme crdit rencontrrent les courtiers avides
et affams, ce fut le coup de foudre. Les banques pouvaient
emprunter des sommes la Banque de rserve fdrale de
New York au taux de 5 %, prtes nouveau aux courtiers
12 %, dgageant ainsi une superbe marge de 7 %.
ce moment, le march boursier de New York ne
pouvait que monter en flche. Ds lors, aux tats-Unis, du
Nord au Sud et dEst en Ouest, les gens taient encourags
investir toutes leurs conomies dans les actions. Mme
les politiciens de Washington furent mobiliss par Wall
Street.
Le ministre des Finances, Mellon, sadressa la
population dans un discours officiel pour leur assurer que
la bourse de New York pouvait encore largement monter ;
et le Prsident Coolidge pronona galement un discours,
crit par les banquiers et adress toute la nation, pour la
persuader quacheter des actions tait trs sr.
En mars 1928, quand le Board rpondit aux questions
du Snat propos des prts trop levs accords aux
courtiers, voici quelle fut sa rponse :

Ce nest pas vident de parler de cela, mais nous


sommes convaincus quils (les courtiers) ont
tendance tre srs et prudents.
Le 6 fvrier 1929, Montagu Norman, de la Banque
dAngleterre, se rendit de nouveau secrtement aux tatsUnis et la Fed commena abandonner la politique
montaire entame en 1927. Les banquiers anglais
semblaient se prparer un vnement majeur. Le
retournement conomique aux tats-Unis allait bientt se
produire.
En mars 1929, loccasion de la runion annuelle de sa
Banque dAcceptation Internationale, le parrain de la
finance Paul Warburg avertit les actionnaires :
Si lon permet aux orgies de spculation effrne de
se propager, leffondrement ultime affectera
certainement non seulement les spculateurs euxmmes, mais entranera aussi une crise gnrale
impliquant lensemble du pays. {127}
Paul avait gard le silence durant trois annes de
spculation effrne et lanait tout dun coup un
avertissement svre. Compte tenu de son influence et de
son statut, le New York Times relaya son discours,
provoquant la panique sur le march. La dernire
condamnation mort du march boursier datait du 20
avril 1929 ; ce jour-l, le New York Times publiait en une
un message important :

Le Comit consultatif de la Fed se runit la hte.


Une atmosphre de mystre enveloppe ses dbats
Washington. Des rsolutions ont t adoptes par le
comit et transmises au Conseil des gouverneurs,
mais leur but a t jalousement gard. Une
atmosphre de profond mystre a entour les
dbats, tant ceux du Board que ceux du Comit
consultatif. Tous les efforts ont t faits, lors de cette
session
extraordinaire,
pour
protger
la
confidentialit des dbats. Des rponses vasives ont
t donnes aux correspondants du journal. {128}
Le 9 aot 1929, la Fed augmenta ses taux dintrts
jusqu 6 %, suivie par la Banque de rserve fdrale de
New York qui augmenta ceux des courtiers, les faisant
passer de 5 20 %. Les spculateurs furent
immdiatement pris au pige et neurent dautre issue que
dessayer de schapper de la Bourse. La situation sur le
march saggrava, comme un fleuve qui sort de son lit. En
novembre et dcembre, les ordres de vente balayrent
lensemble du march boursier, et 160 milliards de dollars
partirent en fume. Un courtier de Wall Street a donn
lexplication suivante :

En ralit, il sagissait de la tonte calcule du public


par les puissances montaires mondiales,
dclenche par la brusque pnurie programme de
loffre montaire trs court-terme sur le march
montaire de New York. {129}
Essayant de panser les blessures dont souffrait le pays,
le New York Times du 4 juillet 1930 dplora :
Les cours des matires premires sont revenus
leurs niveaux de 1913. Les salaires ont t rduits
par lexcdent doffre de main-duvre que
constituent les quatre millions de chmeurs. Le
contrle de Morgan sur le Systme de la Rserve
Fdrale sexerce travers son contrle de la
Banque de rserve fdrale de New York, ainsi que
par la reprsentation mdiocre et la connivence du
Board de la Rserve Fdrale Washington.
Ces bonnes paroles nempchrent pas Wall Street de
continuer liminer toute dissidence au moyen de la crise
financire : entre 1930 et 1933, 8812 banques firent
faillite, dont la majeure partie avait essay de tenir tte aux
cinq grandes banques de New York.
La planification de la Grande dpression

Il ne fait aucun doute que le krach boursier de 1929 fut


dcid lors de la runion secrte tenue en 1927. New
York, les taux dintrts furent maintenus artificiellement

bas, et ceux de Londres dlibrment levs, produisant


un mouvement de lor des tats-Unis vers lAngleterre et
facilitant le rtablissement de ltalon-or dans ce pays et
dautres de la vieille Europe.
En fait, les financiers europens savaient depuis
longtemps que piller les richesses par linflation tait un
moyen plus efficace de faire des profits que par le revenu
des intrts gnrs par le crdit. En tablissant lor et la
libert de convertir des billets dans ce mtal comme
pierres angulaires de la distribution montaire, les
banques limitaient leur propre capacit se servir de
linflation.
Une question peut alors se poser : pourquoi le secteur
financier europen reprsentant les banquiers anglais a-til rtabli ltalon-or ce moment prcis, apparemment
contre son intrt ?
La rponse vient de ce que les banquiers
internationaux jouaient une partie dchecs en plusieurs
coups. La Premire Guerre mondiale stait solde par une
dfaite de lAllemagne, dont les normes rparations de
guerre ne pouvaient tre assumes par les banques
Rothschild ou Warburg, lesquelles cherchaient de toute
faon senrichir aux dpens des nations.
Le premier coup de ce jeu dchecs consistait donc
pousser les banques allemandes lancer linflation, ce
hachoir viande de la richesse, pour piller rapidement
lpargne des Allemands. Ctait la premire fois de son
histoire que lhumanit tait confronte lhyper-inflation.
Entre 1913 et 1918, pendant la guerre, la masse montaire

en Allemagne fut multiplie par 8,5 et le mark allemand se


dprcia seulement de 50 % face au dollar.
Ds 1921, la tendance de la banque centrale allemande
fut de battre monnaie sans retenue ni discernement. Par
rapport 1918, lmission montaire fut multiplie par
cinq en 1921, par 10 un an plus tard et par 72 530 000 en
1923. partir daot 1923, les prix atteignirent des chiffres
astronomiques, un bout de pain ou un timbre cotait cent
milliards de marks. Le salaire quotidien des ouvriers
devait tre vers deux fois par jour car il tait dpens en
une heure. {130}
Les banquiers allemands firent un massacre avec
lpargne des classes moyennes, laissant un grand nombre
de personnes sans ressources, plantant profondment les
graines de la haine contre les banquiers juifs et jetant les
bases de larrive des nazis au pouvoir. Les souffrances des
Allemands furent plus profondes encore que celles des
Franais aprs la guerre franco-prussienne, et les
conditions dune guerre encore plus tragique taient
poses ds 1923. Quand il ne resta quasiment plus rien des
conomies des Allemands, le mark se stabilisa. Sous la
rgulation des banquiers internationaux, lor des
Amricains devint la boue de sauvetage de la monnaie
allemande.
Au second coup dchecs, ce fut au tour des banquiers
anglais de dployer leur talent. Pendant la Premire
Guerre mondiale, les Allemands attaquaient frquemment
avec leurs sous-marins, ce qui clouait dans les ports les
navires anglais transportant de lor, obligeant la Banque

dAngleterre stopper temporairement lchange de ce


mtal, ltalon-or de la livre nen ayant que le nom.
En 1924, Churchill devint Chancelier de lchiquier
(ministre des Finances britannique). Nayant pas
daffinits avec la finance, et sous les clameurs des
banquiers londoniens, il sapprta rtablir ltalon-or.
Churchill voulait ainsi dfendre la position dautorit de la
livre sterling dans la finance mondiale.
Le 13 mars 1925, la loi du Gold Standard Act fut vote.
Le Royaume-Uni tait affaibli cause des efforts de
guerre. Son conomie moins puissante que celle des tatsUnis avait perdu son statut dominant, mme en Europe.
Le retour ltalon-or allait conduire une livre forte,
mais aussi une perte de comptitivit du commerce
extrieur britannique, et dans le mme temps une baisse
des prix dans le pays, une diminution des salaires, une
augmentation significative du taux de chmage et encore
dautres consquences conomiques.
Le grand matre que fut John Maynard Keynes est
apparu cette poque. Lors du Trait de Versailles en
1919, il reprsentait le Trsor britannique et sopposa aux
conditions svres imposs lAllemagne, se disant prt
dmissionner en signe de protestation. Il plaida pour
labolition de ltalon-or, adoptant ainsi une position
incompatible avec celle des banquiers londoniens.
Quand la Commission McMillan enquta sur la
faisabilit de ltalon-or, Keynes, peu enthousiaste, insista
sur les inconvnients dun tel systme, quil percevait
comme une relique barbare , une contrainte pesant sur

le dveloppement conomique. Montagu Norman, de la


Banque dAngleterre, ne recula pas et insista sur le fait que
ltalon-or tait indispensable aux banquiers honntes,
peu importe le poids du fardeau et quel point lindustrie
serait handicape.
Cela namliora pas la crdibilit des banquiers
londoniens. Les Britanniques taient dans une situation
aussi tendue que celle des tats-Unis. La finance avait
mauvaise rputation et, pour lopinion publique, si elle
soutenait quelque chose, ctait srement mauvais. Tout le
monde fustigeait la vision des banquiers, accuss de ne
tenir aucun compte du peuple.
La prophtie de Keynes et le plan des banquiers se
ralisrent tous deux. Aprs le rtablissement de ltalonor, lconomie seffondra. Le taux de chmage qui tait de
3 % en 1920 passa 18 % en 1926. Des grves
sensuivirent, le chaos politique stendit, obligeant le
gouvernement britannique grer une crise trs grave. Et
la crise, cest toujours ce que les banquiers cherchent
provoquer !
Ce nest quen organisant des crises quils peuvent faire
passer leurs rformes financires et rclamer en
urgence des modifications de la loi. Ils parvinrent ainsi
faire passer le Currency and Bank Notes Act en 1928.
Cette loi permit la Banque dAngleterre dmettre une
quantit considrable de billets du Trsor, et ainsi faire
sauter le plafond qui lui tait impos.
En effet, la loi de 1844 limitait depuis 84 ans la cration
montaire base sur les obligations 19,75 millions de

livres, le reste des billets mis devant tre garanti par les
rserves dor. Utiliser les obligations comme garantie pour
mettre la monnaie de la dette et contourner ainsi les
contraintes de lor, les banquiers en rvaient jour et nuit !
Quelques semaines aprs ladoption de la loi, la Banque
dAngleterre mit 260 millions de livres adosses la
dette. La nouvelle loi autorisait la Banque dAngleterre, en
cas durgence, mettre sans limite des livres bases sur la
dette. Il suffisait que le Trsor et le Parlement approuvent.
{131} Le pouvoir quasi-illimit de la Fed dmettre de
largent chut finalement aussi la Banque dAngleterre.
Le troisime coup dchec consista tondre les
moutons une nouvelle fois. Aprs la runion secrte de
1927, cinq cents millions de dollars-or furent vacus des
tats-Unis, en raison de la politique de taux bas. Quand la
Fed releva soudainement ses taux dintrt en 1929,
apparurent un dficit de rserve dor et limpossibilit
dtendre efficacement le crdit. Le mouton robuste appel
USA fut branl, bless et perdit beaucoup de sang.
McFadden, le prsident des auditions de stabilisation
conomique de la Chambre des Reprsentants, fit la
description suivante :

Un tat a vendu en un jour 60 000 maisons et


fermes. Dans le Michigan, Oakland, ce sont 71 000
propritaires et agriculteurs qui ont t contraints
de partir. Cela est arriv dans dautres rgions des
tats-Unis.
Dans cette catastrophe conomique sans prcdent,
seuls quelques initis savaient que la plus incroyable
spculation de lhistoire des tats-Unis allait bientt
sachever ; au moment opportun, ils vendirent toutes leurs
actions et acquirent des obligations dtat. Ces rares initis
entretenaient des relations troites avec les Rothschild.
Les personnes extrieures ce cercle ne furent pas
pargnes, pas mme les trs riches.
Ce cercle comprenait J. P. Morgan et Kuhn, Lb & Co.,
ainsi que des clients privilgis tris sur le volet,
comme les banques partenaires et des industriels clbres,
des politiciens importants et des dirigeants de pays amis.
Quand le banquier Morrison dmissionna de la Rserve
Fdrale, on put lire dans un article de Newsweek dat du
30 mai 1936 :
Lopinion gnrale est que le Board de la Rserve
Fdrale a perdu un homme de valeur. Celui-ci avait
vendu Insull ses actions des services publics du
Texas pour dix millions de dollars, puis, en 1929, il
convoqua une runion et ordonna ses banques de
liquider tous les prts quelles avaient consentis sur
leurs titres, au plus tard le 1er septembre. En

consquence de quoi, ils traversrent la crise haut la


main. {132}
Les biens de Joe Kennedy furent multiplis par 25,
passant de quatre millions en 1929 cent millions en 1935.
Bernard Baruch vendit toutes ses actions et acquit des
obligations dtat. Henry Morgenthau, quelques jours
avant le mardi noir (le 29 octobre 1929), se prcipita chez
Bankers Trust et ordonna que sa compagnie soit vendue
dans les trois jours pour soixante millions de dollars. En
pleine confusion, ses hommes recommandrent quil se
dgage dans un dlai de quelques semaines, car il pourrait
ainsi gagner encore cinq millions de dollars. Furieux,
Morgenthau rtorqua : Je ne viens pas ici pour discuter
avec vous. Faites ce que je vous dis de faire !
Plusieurs dcennies aprs les faits, il parat lgitime
dtre admiratif devant lintelligence planificatrice de ces
banquiers ! Ils constituaient sans aucun doute le groupe
sociologique le plus rus de lHistoire ! Ces calculs et ces
combines dune prcision sans pareil, ce culot et cette
absence de scrupules pour jouer avec le monde, tout cela
est tout bonnement incroyable !
Encore aujourdhui, la plupart des gens ne parviennent
pas admettre que leur sort repose entre les mains dune
poigne de banquiers. Ces derniers, quand ils eurent
tondu assez de laine, estimrent que la monnaie bon
march de Keynes pouvait devenir la nouvelle
moissonneuse de richesse. Une nouvelle saison des
rcoltes souvrait sous les auspices du New Deal

5
LES DESSOUS DU NEW DEAL

Lnine avait certainement raison. Il ny a pas de moyen


plus subtil et plus sr de bouleverser la base actuelle de la
Socit que de corrompre la circulation montaire. Le
procd range toutes les forces caches des lois
conomiques du ct de la destruction, et cela dune faon
que pas un homme sur un million ne peut prvoir.
John Maynard Keynes. {133}

Keynes avait pour habitude de dire que lor tait une


relique barbare . Ce point de vue largement partag
lest galement en Chine, o il est minutieusement tudi.
On peut nanmoins se poser des questions sur ce que
Keynes avait vraiment derrire la tte pour se mettre
dnigrer lor de cette manire. Sil sopposait fermement
linflation, comment a-t-il pu devenir lennemi jur de ce
mtal prcieux entre tous ?
De son ct, Alan Greenspan, 40 ans, tait toujours
un dfenseur inbranlable de ltalon-or. Il ne commena
esquiver le sujet quaprs avoir t nomm prsident de la
Rserve Fdrale. Alors quen 2002, il admettait toujours
que lor est le moyen de paiement ultime , cest en

simple spectateur quil assista aux manuvres des


banquiers centraux pour rprimer le prix de lor dans les
annes 1990. {134} Pourquoi un tel rejet de lor de la part
des banquiers et des thoriciens leur solde ? Et pourquoi
la thorie de la monnaie bon march de Keynes fut-elle
favorise ?
Durant les 5000 dernires annes de lhumanit, quels
que soient le pays, lpoque, la religion ou lethnie, lor a
t universellement reconnu comme la forme ultime de
richesse. Cette conscience profondment enracine ne
peut tre abolie par des petites phrases comme lor est
une relique barbare , que ce soit Keynes ou nimporte qui
dautre qui les prononce.
Lorsque le peuple est pessimiste sur les politiques
gouvernementales et la situation conomique, il peut
choisir de changer ses billets contre de lor, et attendre que
la situation samliore. La libert de convertir ses billets de
banque en or est la pierre angulaire la plus lmentaire de
la libert conomique. Cest la base de la dmocratie et de
toutes les formes de libert. Quand le gouvernement prive
les gens du pouvoir de changer leurs billets contre de lor,
il les prive de leur droit le plus lmentaire.
Les banquiers sont trs clairs ce sujet : lor nest pas
un mtal prcieux ordinaire. Tout au contraire, cest
probablement le sujet conomique le plus sensible.
Lhistoire humaine a profondment souffert de ce mtal
politique . Quiconque ne grait pas correctement la
question de lor provoquait des tourmentes financires
dans le monde. Dans des conditions normales, labolition

de ltalon-or ne peut conduire qu des troubles sociaux,


voire une rvolution.
Les gens nacceptent de renoncer temporairement
leurs droits que dans des cas extrmes, ce qui explique
pourquoi les banquiers ont besoin de crises graves. Sous la
menace dune crise et dune rcession, les gens sont plus
enclins aux compromis, lunit est plus susceptible dtre
brise, lopinion publique est plus aisment induite en
erreur, la focalisation du regard social se disperse, et la
stratgie des banquiers a plus de chances dtre couronne
de succs. De ce fait, la crise a t utilise plusieurs
reprises dans lHistoire par les banquiers comme une arme
redoutable contre le gouvernement et le peuple.
La crise conomique qui dbuta en 1929 fut pilote par
les banquiers et selon leurs propres rgles. Elle prparait
le terrain la finalisation de leur grand projet dabolition
de ltalon-or, difficile obtenir dans des circonstances
normales, et ouvrant la voie au financement et
laccomplissement de la Seconde Guerre mondiale dix ans
plus tard.
Largent bon march de Keynes

John Maynard Keynes connaissait dj le potentiel


destructeur de linflation quand il participa pour la
commission britannique la Confrence de paix devant
aboutir, en 1919, au Trait de Versailles.
Dans Les consquences conomiques de la paix,
ouvrage paru la mme anne et qui le rendit

immdiatement clbre, il prvoyait une hyper-inflation


extrmement destructrice venir en Allemagne comme
consquence principale des conditions imposes ce pays
par les vainqueurs. partir de 1923, les faits ont
magistralement vrifi ses propos. Alan Greenspan, dans
Lor et la libert conomique, tait sensiblement du mme
avis :
En labsence de ltalon-or, il nexiste aucun moyen
de protger lpargne contre la confiscation
travers linflation. Il ny a aucune rserve de valeur
sre. []
Voil le secret cul des diatribes des partisans de
ltat providence contre lor. Le dficit budgtaire
nest rien dautre quune combine pour confisquer la
richesse. Lor se dresse sur le chemin de ce processus
insidieux. Il se dresse comme protecteur du droit
la proprit. Si lon saisit cela, on na aucune peine
comprendre lhostilit des tatistes envers ltalonor. {135}
Greenspan le disait lui-mme : ltalon-or agit comme
un frein puissant contre les dynamiques inflationnistes.
En cohrence avec leurs points de vue thoriques, Keynes
et Greenspan auraient d tre de fervents dfenseurs de
ltalon-or. Alors pourquoi le premier la-t-il rabaiss une
relique barbare et le second, aprs son ascension, a-t-il
cess de rappeler le statut de lor comme monnaie
dchange ?

Pour Greenspan, on peut considrer que son silence


relevait simplement de lautocensure carririste. Quand il
est tomb dans les bras de la banque J. P. Morgan et quil
est devenu membre de son conseil dadministration
ainsi que dautres banques de Wall Street , il a commenc
comprendre que le monde de la finance possdait ses
propres rgles.
Et quand les projecteurs se sont braqus sur lui, il tait
probablement le seul comprendre que la Fed
monopolisait le vritable pouvoir dcisionnel. En 2002,
lors dune audition au Congrs conduite par le dput Ron
Paul, Greenspan affirma quil navait pas trahi son point de
vue depuis 1966, quil pensait que lor tait toujours le
moyen de paiement ultime , et que la Fed ne reproduisait
quune simulation du systme de ltalon-or.
Les origines complexes de Keynes

La situation de Keynes tait diffrente de celle de


Greenspan. Le clbre conomiste et thoricien politique
amricain Murray Rothbard a donn une description
approfondie des traits de personnalit de Keynes. Selon
lui, Keynes tait extrmement gocentrique, ddaigneux
envers llite dirigeante anglaise, quil estimait surclasser,
et mprisant envers la morale sociale, ce qui eut un impact
direct sur son systme de pense.
La socit secrte des Cambridge Apostles eut une
grande influence sur lui. Dans les universits anglosaxonnes amricaines et europennes, les fraternits

dtudiants ne sont pas simplement, comme on pourrait le


croire, des associations festives ou culturelles. Ces
organisations sotriques se fixent des missions quasireligieuses et certaines existent depuis plus dun sicle.
Leur noyau est compos de membres litistes qui
conservent entre eux dtroites relations vie et
constituent ainsi des groupes dintrts indestructibles
noyautant la classe dirigeante occidentale. Les Aptres
de Cambridge sont forms de douze des meilleurs lves
issus du Trinity College et du Kings College. Ces
personnes sont non seulement trs intelligentes, mais
galement minentes, car elles seront appeles faire
partie de la classe dirigeante britannique.
Ils se runissent secrtement tous les samedis et
discutent de philosophie, de beaux-arts, de politique, de
commerce. Ils ont des rgles et des interdictions strictes,
mprisent la morale ordinaire de la socit, pensent non
seulement tre dots des cerveaux les plus brillants du
monde mais aussi quils sont ns pour le gouverner. Et ils
sinculquent mutuellement cette croyance. Voici ce que
Keynes crivait lun de ses Frres [Giles Lytton Strachey
n. d. e.] :

Est-ce de la monomanie, cette supriorit morale


colossale que nous ressentons ? Jai le sentiment que
la plupart des autres [du monde extrieur aux
Aptres] ne voient jamais rien du tout ils sont
trop stupides ou trop pervers. {136}
Dans ce cercle de Cambridge, aux cts de Keynes et du
clbre philosophe Bertrand Russel, on comptait
galement le baron de Rothschild et dautres gants de la
finance. Aprs avoir quitt luniversit, tous ceux qui
avaient particip aux runions secrtes des Aptres de
Cambridge taient appels les anges et participaient
activement la slection des nouveaux aptres et autres
activits.
Plus jeune de quelques annes que Keynes, Victor
Rothschild reprsentait la troisime gnration des
hritiers au titre de baron de Rothschild et il tait surtout
le petit fils de celui qui avait confisqu le pouvoir
dmission de la monnaie de tout lEmpire britannique :
Nathan Rothschild. Victor et Keynes taient des
dfenseurs actifs du Council on Foreign Relations (CFR)
et du Royal Institute of International Affairs (RIIA).
Ces deux organisations pouvaient tre dcrites comme
lcole du parti centriste des politiciens amricains et
europens, qui fournissaient un grand nombre de cadres
depuis un sicle aux groupes qui se partageaient le
pouvoir. Victor Rothschild travailla pendant quelque
temps chez JP. Morgan, suivant la tradition familiale, et il
connaissait trs bien le monde de Wall Street.

Il sigeait galement au conseil dadministration de la


Royal Dutch Shell, aux Pays-Bas. En outre, il a exerc de
hautes responsabilits dans les services de renseignements
britanniques, au MI5, et fait fonction de conseiller la
scurit du Premier ministre, Margaret Thatcher. Son
oncle, le baron Edmond de Rothschild, tait connu comme
le Pre dIsral .
Grce lintroduction et au soutien de Victor, ainsi qu
son acuit personnelle, Keynes flaira rapidement que les
thories de linflation de la dette et de la monnaie bon
march montraient la direction que les banquiers
recherchaient avec persvrance. Keynes tait rarement
mal laise dans ses petits mensonges politiques car il ne
se sentait pas concern par le code thique des gens
ordinaires. Il inventait rgulirement des informations
pour confirmer sa philosophie conomique. Comme le
souligne Murray Rothbard :
Les principes ne pouvaient que restreindre sa
capacit saisir les occasions au moment opportun
et entraver son dsir de pouvoir. Il tait donc prt
abandonner ses croyances et changer davis
comme de chemise, en fonction des circonstances.
{137}

Keynes comprit vite que si un conomiste voulait que


sa doctrine devienne une cole de pense, il lui fallait
obtenir des soutiens. Il devait donc runir des gourous de
la finance et de la politique, non seulement derrire lui
pour le financer mais aussi sur le devant de la scne pour

lapplaudir. En un mot, il fallait que des personnalits


influentes le soutiennent.
Aprs avoir repr dans quel sens soufflait le vent de
lHistoire, il dploya son vrai talent : son loquence et sa
force de conviction. Avec danciens conomistes
prestigieux comme Adam Smith, Ricardo et Marshall,
luniversit de Cambridge pouvait prtendre tre le
berceau mondial de la thorie conomique. Keynes se
trouvait dans une position trs favorable pour devenir le
successeur de Marshall.
En 1936, fut publie son uvre majeure : Thorie
gnrale de lemploi, de lintrt et de la monnaie. Les
banquiers eurent tout de suite le coup de foudre pour cet
conomiste qui analysait leurs penses avec autant de
subtilit. Keynes tait convaincu que sa rflexion sur la
monnaie bon march obtiendrait un grand succs auprs
des banquiers et des politiciens.
Il commena par opposer deux camps antagonistes,
celui de la thorie conomique moderne, quil reprsentait,
et celui de la thorie traditionnelle. Puis il alla un peu plus
loin en affirmant que sa bible conomique
incomprhensible ne pouvait tre comprise que par des
jeunes conomistes de moins de trente ans .
Cette affirmation fut immdiatement salue par les
jeunes conomistes, et Paul Samuelson, fou de joie de ne
pas avoir encore trente ans, se confia dans une lettre un
ami : Cest vraiment bien la jeunesse ! Mais ce
Samuelson admit galement que la Thorie gnrale de

lemploi tait un livre mal crit, mal organis. [] Il


abonde dneries et de confusions. {138}
Les chercheurs amricains saccordent gnralement
penser que si ce livre avait t crit au fin fond du Middle
West, il aurait eu des difficults tre publi, et encore
plus entrer dans lHistoire.
Le Prsident Hoover : un reflet vide dans le miroir

Llection prsidentielle concida avec la rcession


conomique. 13 millions de sans-emploi et un taux de
chmage de 25 %, donnant des sueurs froides au prsident
sortant, Herbert Hoover. Celui-ci ne rpliqua pas vraiment
son adversaire, Franklin Delano Roosevelt, le candidat
du Parti dmocrate, lorsque ce dernier se mit fustiger
tout son bilan conomique depuis 1928, ainsi que sa trop
grande proximit avec Wall Street. Toutefois, il exposa ses
penses dans un mmorandum :
Quand jai rpondu la dclaration de Roosevelt,
qui avait dit que jtais responsable de la mare
spculative, je me suis demand maintes et maintes
fois si je devais lever le voile sur la Fed qui avait mis
intentionnellement en uvre une politique
inflationniste, entre 1925 et 1928, sous linfluence
des puissances europennes ; lpoque, je mtais
oppos une telle politique. {139}
Le prsident Hoover tait en effet accus tort. Bien
quil ft le prsident des tats-Unis dAmrique, il navait

que peu dinfluence sur la politique conomique et


montaire. Si la Rserve Fdrale, qui se trouvait entre des
mains prives, ne cooprait pas, toute intention politique
ntait que fume, le gouvernement ne disposant pas du
pouvoir de battre monnaie. En fait, Hoover tomba mme
en disgrce Wall Street car il scarta des dcisions prises
par les banquiers sur les rparations de guerre imposes
lAllemagne.
lorigine, le Plan Young, pilot par Morgan en 1929,
visait rduire le calendrier des rparations et convertir
la dette allemande en obligations ngociables, mises
Wall Street. Il fallait tirer le maximum de profits de la
vente de ces obligations. En mai 1931, donc peu de temps
aprs la mise en uvre de ce plan, Hoover fut rattrap de
faon imprvue par la crise financire en Allemagne et en
Autriche.
Les oprations de sauvetage menes par la Banque
Rothschild et la Banque dAngleterre ne parvinrent pas
freiner la propagation de la crise. Morgan et les autres
financiers de Wall Street nacceptrent pas de voir le plan
Young mourir mi-chemin, et lassoci de Morgan,
Thomas W. Lamont, appela immdiatement le Prsident
Hoover, le pressant de faire en sorte que le gouvernement
amricain accepte daccorder un rpit lAllemagne sur les
rparations de guerre et dattendre que la crise se calme
pour quelle puisse reprendre ses paiements.
Lamont lavertit galement que le systme financier
europen tait en cours deffondrement et que cela
exacerberait la rcession aux tats-Unis. Le Prsident

Hoover avait dj promis depuis longtemps au


gouvernement franais que tout ce qui impliquait les
rparations de guerre allemandes devrait dabord passer
par lapprobation des Franais. Il tait inconcevable quun
homme dans la position de Hoover trahisse sa parole. Il
rpondit schement aux banquiers :
Jy songerai, mais dun point de vue politique, cette
affaire nest pas trs raliste. En restant New
York, comme vous le faites, vous navez aucune ide
des sentiments du pays dans son ensemble vis--vis
de ces dettes intergouvemementales. {140}
Sur ce, Thomas Lamont rpliqua sans mnagement :
Ces derniers temps, on entend beaucoup de rumeurs
propos dune mise lcart de votre
administration lors de la convention [rpublicaine]
de 1932. Mais si vous vous conformez nos plans,
ces rumeurs disparatront du jour au lendemain.
{141}

Aprs ces menaces, Lamont fit savoir Hoover que si


les choses se passaient comme le demandait Wall Street,
on ferait en sorte que le mrite ne soit attribu quau
Prsident. Hoover rflchit pendant un mois, puis
sinclina.
En juillet 1932, Lamont fut de nouveau envoy la
Maison-Blanche pour dire au Prsident quil devait encore
une fois reconsidrer laffaire des rparations allemandes.

Cette fois-ci, Hoover trouva cela intolrable et se mit


rugir de ressentiment et de frustration :
Lamont se trompe sur tout. Sil y a une chose que le
peuple amricain dteste et quil nacceptera pas,
cest bien ce genre de coalition contre lui. [] J
Lamont ne comprend rien la colre qui balaie le
pays. [Les banquiers] souhaiteraient que nous
devenions les complices de leur gang . [] Peuttre sont-ils dj parvenus un accord avec les
Allemands, mais cest la pire faon dy arriver. {142}
Cette fois-ci Hoover refusa de se plier aux exigences de
Wall Street et la France toucha des arrirs. Lirritation
des banquiers contre lui augmenta encore quand Hoover
dcida de poursuivre en justice une srie de scandales
financiers sur le march boursier. Exaspres par un taux
de chmage sans prcdent et les diverses faillites et
banqueroutes provoques dans le pays par le march
boursier, de nombreuses forces se rassemblrent dans un
climat gnral de rvolte contre le diktat de Wall Street.
Le prsident Hoover comptait sur le soutien de
lopinion publique et la division des milieux financiers
pour porter son attaque encore plus loin. Il sen prit la
bourse de New York, en disant quelle tait un casino pour
les traders, que le march spculait la baisse avec des
ventes dcouvert pour faire baisser artificiellement les
cours et empcher de restaurer la confiance.
Il avertit Richard Whitney, le prsident de la bourse de
New York, que si on ne limitait pas ces comportements

spculatifs baissiers, il ferait ouvrir une enqute par le


Congrs et initierait une rglementation boursire. cette
demande, Wall Street rpondit tout simplement :
Ridicule !
Prt se battre jusquau bout, le Prsident Hoover
ordonna la Commission bancaire et montaire du Snat
de dmarrer une enqute sur le comportement du march
et les ventes dcouvert. Wall Street, en colre, envoya
immdiatement Thomas Lamont la Maison-Blanche
pour djeuner avec le Prsident et le Secrtaire dtat, afin
dinterrompre les mesures denqute. Le Prsident resta
impassible. {143}
Aprs que les enqutes se furent prolonges jusqu la
fin des annes 1920, les scandales qui claboussaient
Morgan, Goldman Sachs et dautres furent rvls au
monde. Lorsque la relation entre le krach boursier et la
Grande dpression fut clairement tablie, la vindicte
populaire redoubla contre Wall Street et se dversa aussi
en partie sur Hoover. Mais au final, cest bien la carrire
personnelle de Hoover qui fut ruine. Le lobby bancaire,
dans sa rage vengeresse, en avait fait son bouc missaire
pour se protger. Celui qui le remplaa fut le grand
Prsident du XXe sicle, Franklin Delano Roosevelt.
Qui tait Franklin Delano Roosevelt ?

La vrit dans ce domaine, comme nous le savons vous


et moi, est que dans les centres [daffaires] au sens large,

un lment financier possde le gouvernement, et ce


depuis lpoque dAndrew Jackson. {144}
Franklin D. Roosevelt,
21 novembre 1933.

Certaines confessions de Roosevelt font penser aux


annes Wilson. Si lon part du principe que Wilson tait
dot dun bel esprit et quil ne comprenait rien aux
manigances des banquiers, alors que dire de lexprience
quelque peu superficielle de Roosevelt ? Son ascension
commena par lapplication dune vieille recette, use
jusqu la corde mais toujours efficace, pour les
prtendants la prsidentielle : dnoncer les relations du
Prsident sortant avec Wall Street. Le 20 aot 1932,
Roosevelt dclarait dans un discours de campagne dans
lOhio :
Nous constatons que les deux tiers de lindustrie
amricaine sont concentrs entre les mains de
quelques centaines dentreprises, qui ne sont
contrles que par cinq personnes au plus. Nous
dcouvrons que plus de la moiti de lpargne du
pays est investie dans les actions et les obligations
des entreprises, et quelle est le jouet de la bourse
amricaine. Nous dcouvrons que moins de trois
douzaines de maisons bancaires prives, et leurs
auxiliaires de courtage dans les banques
commerciales, dterminent les mouvements des
capitaux amricains. En dautres termes, nous

avons dcouvert que le pouvoir conomique est


concentr entre les mains dun trs petit nombre de
personnes ; et cela est tout le contraire de
lindividualisme dont parle le Prsident [Hoover].
{145}

Roosevelt essayait peut-tre de se convaincre lui-mme


quil ressemblait au prsident Jackson, aim du peuple et
intraitable avec les banquiers, un brave parmi les braves,
anim dune volont inflexible de sopposer aux prdateurs
financiers. Malheureusement, Roosevelt tait encore plus
impliqu avec les banquiers que son prdcesseur. Pour
commencer, il descendait de lune des plus anciennes
familles de banquiers des tats-Unis.
Le grand-pre de FDR, James Roosevelt, cra en 1784
la Banque de New York (En 2006, elle fut accuse de
manipuler le cours des obligations sur le march des bons
du Trsor). Cest le cousin de Roosevelt, George, qui
soccupa de la banque jusqu sa campagne prsidentielle.
Le pre de Roosevelt, prnomm galement James, tait
un magnat de lindustrie, diplm de la facult de droit de
Harvard, et possdait des mines de charbon, des chemins
de fer et dautres grandes industries.
Il avait fond la Southern Railway Company Security,
premire entreprise amricaine forme par la fusion de
socits de chemin de fer destine devenir un holding de
participations boursires. Roosevelt, galement diplm
de Harvard, exerait en tant quavocat, et la banque JP.
Morgan faisait partie de ses principaux clients. Avec un
gros soutien de la part des banquiers, Roosevelt, g de

seulement 34 ans, devint en 1916 Vice-ministre de la


Marine.
Franklin Delano comptait dans sa famille un ancien
prsident des tats-Unis, Thodore Roosevelt, son cousin
au 5me degr. Un autre de ses cousins, George Emlen
Roosevelt, tait bien connu Wall Street. Au moment des
fusions des chemins de fer, il rorganisa au moins
quatorze entreprises. En mme temps, il margeait au
conseil dadministration dentreprises dont la liste
complte remplirait tout un fascicule.
Parmi celles-ci, Guaranty Trust Company de Morgan,
Chemical Bank et Savings Bank of New York. La mre de
Franklin, Sara Ann Delano, tait galement issue dune
famille de responsables politiques de haut niveau. Il y eut
au total neuf prsidents amricains plus ou moins proches
de sa famille. Dans lhistoire moderne des tats-Unis, pas
un prsident na dispos de ressources politiques et
financires aussi solides que les siennes.
En 1921, Roosevelt sinstalla Wall Street o il devint
administrateur et vice-prsident de nombreuses
entreprises financires. L, il mit profit ses relations
personnelles, politiques et bancaires, et gagna lui-mme et
fit gagner ses amis un argent fou. Un jour, afin de capter
les contrats de cautionnement avec ltat au profit de lune
de ses entreprises, Roosevelt crivit trs franchement un
ami membre du Congrs, James P. Maher :
Je vais profiter de notre vieille amiti pour vous
demander si vous pouvez maider dans le but
dobtenir des contrats de cautionnement et de

garantie dexcution avec les autorits qui se


trouvent Brooklyn. Les besoins en cautionnement
en lien avec le travail des fonctionnaires municipaux
[] sont trs importants, et jai lespoir que certains
de mes vieux amis me feront la grce de se souvenir
de moi. Malheureusement, je ne puis soulever moimme ce sujet avec eux au moment prsent, mais
comme mes amis sont aussi les vtres, si vous aviez
le temps et y tiez dispos, vous pourriez mtre dun
grand secours. Je vous assure que je saurai
rapidement me souvenir de ce service. {146}
Dans une autre lettre, concernant une affaire
importante avec le ministre de la Marine, Roosevelt
mentionnait :
Un passage dans une lettre que ma adresse lun de
mes vieux amis du ministre de la Marine, voquant
lattribution dun contrat votre socit pour forger
des pices dartillerie de 8 pouces, ma rappel les
relations trs agrables que nous avions entretenues
durant mes fonctions de Secrtaire adjoint la
Navy, et je me demandais si vous seriez daccord
pour que ma socit tablisse quelques contrats de
cautionnement que vous tes oblig de temps en
temps de fournir au gouvernement. Jaimerais
beaucoup que lun de nos reprsentants passe vous
voir. {147}
Pour des affaires qui rapportaient beaucoup, Roosevelt
disait que la simple amiti ne suffisait pas . En 1922, il

participa la cration de United European Investors Ltd,


en Europe, et en devint le prsident. Parmi les
administrateurs et les consultants, se trouvaient Wilhem
Cuno, un Allemand lorigine de lhyper-inflation de 1923,
ainsi que Max Warburg.
Lors de lmission par lentreprise de 60 000 actions
privilgies, Roosevelt devint le principal actionnaire.
Cette socit tait engage dans toutes sortes daffaires
spculatives en Allemagne, et quand lhyper-inflation
ruina le peuple, United European Investors Ltd., alors en
plein essor, profita des malheurs de cette nation. {148}
Lhyper-inflation a toujours t une moissonneuse de
richesses . Le processus de dvaluation est loccasion
dun transfert massif de fortune :
Lun des aspects les plus moralement prjudiciables
de linflation fut la mise sac de lAllemagne, qui
se produisit lapoge de linflation. Quiconque
possdait quelques dollars ou livres sterling tait
comme un roi en Allemagne. Avec quelques dollars
amricains, on pouvait y vivre comme un
millionnaire. Les trangers afflurent et achetrent
des joyaux familiaux, proprits, bijoux et uvres
dart, des prix incroyablement bas. {149}
Lhyper-inflation dans la Russie de Boris Eltsine sest
droule lidentique : les immenses richesses furent
pilles, la classe moyenne fit faillite, le pouvoir dachat du
dollar ou de la livre sterling fut multipli par un facteur de

plusieurs milliers et la richesse changea de mains durant le


processus de flambe du rouble. Comme le disait Keynes :
Par des procds constants dinflation, les
gouvernements peuvent confisquer dune faon
secrte et inaperue une part notable de la richesse
de leurs nationaux. Par cette mthode, ils ne font
pas que confisquer : ils confisquent arbitrairement
et tandis que le systme appauvrit beaucoup de
gens, en fait, il en enrichit quelques-uns. Le spectacle
de ces enrichissements ne porte pas seulement
atteinte sa scurit publique, mais aussi la
confiance que lon avait dans la justice de la
rpartition actuelle des richesses. {150}
Quand Roosevelt critiquait svrement les liens entre
Hoover et Wall Street et se targuait den tre lantithse
une sorte de chevalier blanc au secours du peuple , il ne
faisait quappliquer lhabituelle dmagogie politique
mensongre.
Labolition de ltalon-or : les banquiers
confient Roosevelt une mission historique

Sous la contrainte de ltalon-or, la Premire Guerre


mondiale laissa les pays europens lourdement endetts
auprs des tats-Unis. Sans la Fed, qui fournissait les
finances ncessaires pour continuer la guerre outreAtlantique, le conflit aurait t plus limit.
Mtaphoriquement, la guerre de 14-18 fut pour les

banquiers internationaux une sorte de repas


gastronomique .
peine le festin stait-il achev quils attendaient avec
une gourmandise de vampires la prochaine occasion de
faire bombance. Cependant, mme avec la Rserve
Fdrale, les tats-Unis taient encore trop limits par
ltalon-or pour tre en tat de soutenir financirement
leffort colossal dune nouvelle guerre mondiale.
Labolition de ltalon-or devint alors lurgente priorit des
banquiers amricains et europens.
En 1812, la First Bank des tats-Unis fut abolie et cela
entrana des reprsailles de la part des Rothschild : le
dclenchement de la guerre anglo-amricaine en 1812.
Finalement, le gouvernement amricain cda, aboutissant
la cration de la Second Bank.
En 1837, le prsident Jackson abolit la Second Bank et
les banquiers se dbarrassrent de leurs bons du Trsor
US Londres, rappelrent divers prts et plongrent
lconomie amricaine dans une grave rcession, qui dura
jusquen 1848.
En 1857, 1870 et 1907, afin de forcer le gouvernement
amricain rtablir une banque centrale prive, les
banquiers internationaux relancrent chaque fois la
rcession. Finalement, la Rserve Fdrale fut cre et
remit le contrle complet de la cration montaire entre
leurs mains.
Le but ultime de la rcession de 1929 fut dabolir
ltalon-or, appliquer la politique de la monnaie bon

march et ouvrir une autoroute financire la Seconde


Guerre mondiale.
Le 4 mars 1933, Roosevelt devint le 32me prsident des
tats-Unis. Au dbut de son mandat, il hissa une bannire
qui ne pouvait coexister avec celle de Wall Street, et
annona le mme jour que les banques de tout le pays,
compter du 6 mars, devraient sarrter pour un
remaniement et ne pourraient rouvrir que lorsque les
enqutes seraient acheves.
Ce fut la premire fois dans lhistoire des tats-Unis
que lon prenait linitiative de fermer lartre financire du
pays, mesure qui galvanisa immdiatement lesprit de la
population. Le plus grand systme conomique du monde
figea pendant au moins dix jours quasiment toute activit
bancaire. {151}
Roosevelt se saisit ensuite des enqutes dj
commences sous lre de Hoover pour les mener leur
terme. La famille Morgan fut particulirement vise. Dans
une srie dauditions, Jack Morgan et son associ
apparurent dprims et dcourags devant le peuple
amricain. Roosevelt assna un vritable coup de massue
aux banquiers de Wall Street.
Le 16 juin 1933, il signa galement le Glass-Steagall
Act, conduisant lentreprise de Morgan tre divise en
deux, la banque Morgan proprement dite et MorganStanley, la premire tant limite aux activits dune
banque commerciale traditionnelle et la seconde au
secteur de la banque dinvestissement.

En adoptant le Securities Act of 1933, le Securities


Exchange Act of 1934, {152} et en crant la Securities and
Exchange Commission (SEC), charge de surveiller le
march boursier, Roosevelt fut sans piti avec la Bourse de
New York. Lhomme et sa nouvelle politique
commencrent gagner lopinion publique, faisant
ressortir la rancur envers les banquiers que les gens
gardaient en eux-mmes depuis longtemps. Mme Morgan
admit :
Tout le pays adore Roosevelt. Ses ralisations en une
semaine aprs son investiture sont incroyables, nous
navons jamais connu de processus similaire. {153}
la rouverture de la bourse de New York en 1933, la
hausse fut phnomnale : + 15,34 %. Roosevelt, en hros,
dclara avec passion :
Les oprateurs montaires ont fui le temple de la
civilisation, nous pouvons finalement restaurer la
vritable apparence de cet ancien temple sacr. {154}
La ralit historique est cependant plus complexe que
ce que les mdias ont dlibrment faonn dans lesprit
des gens. Une telle ardeur apparente brider la toutepuissance des banques dissimulait une vrit moins
gnreuse. Aprs les longs jours de congs forcs des
banquiers, de nombreuses banques rgionales du Middle
West, qui avaient rsolument refus de rejoindre la
Rserve Fdrale, ne purent rouvrir.

En consquence, un vaste march seffondra, lequel fit


lobjet dun remaniement par les banquiers de Wall Street.
Le candidat au poste de ministre des Finances de
Roosevelt tait le fils dHenri Morgan, et ce dernier
possdait bien videmment ses entres dans le monde de
Wall Street. Il avait bnfici de nouvelles fiables avant le
krach bousier et stait entirement retir de la Bourse
dans les trois jours, nhsitant pas perdre cinq millions
de dollars.
Quant au poste de prsident de la SEC, les gens ne
savaient pas sil fallait rire ou pleurer du choix du candidat
par Roosevelt. La premire personne qui prsida la
destine du gendarme de la bourse fut Joseph
Kennedy qui, comme nous lavons vu, avait particip avant
le krach de 1929 la formation de la bulle spculative. Joe
Kennedy faisait aussi partie du cercle de Morgan. Son fils
nest autre que le clbre prsident John Fitzgerald
Kennedy.
Cest le dput Carter Glass, dj lorigine du Federal
Reserve Act, qui donna son nom au Glass-Steagall Act qui
sparait lentreprise de Morgan en deux entits distinctes.
Parmi les 425 employs de Morgan, 25 furent choisis pour
former Morgan-Stanley, et Morgan et Lamont reurent
90 % des actions. En fait, mme aprs avoir dcoup
lentreprise, le tout resta sous le contrle de Jack Morgan.
En 1935, la premire anne de louverture de MorganStanley, celle-ci gagna un milliard de dollars en mission
de titres, raflant 25 % des parts de march. {155}

Les grandes entreprises qui mettaient des titres


taient attires par la valeur de lentreprise de Morgan, qui
tenait entre ses mains la Rserve Fdrale. Toutes les
grandes entreprises des tats-Unis craignaient Morgan.
Son audition au Congrs prit une tournure dramatique et
attira la plus grande attention du peuple. Dans une
ambiance de brouhaha, Roosevelt en profita pour faire
passer en silence quelques lois importantes en vue de
labolition de ltalon-or.
Une semaine seulement aprs son investiture, il publia,
le 11 mars, un dcret interdisant la convertibilit en or
dans les banques, au nom de la stabilisation de lconomie.
la suite de quoi, il ordonna que les citoyens remettent
tout leur or, au prix de conversion de 10,67 dollars lonce.
lexception des pices rares de collection et des bijoux,
toute personne qui recelait de lor encourait dix ans de
prison et une amende de 250 000 dollars.
Roosevelt fit savoir que ctait l une mesure durgence
provisoire, mais cette loi ne fut abroge quen 1974. En
janvier 1934, le Gold Reserve Act fut adopt, fixant le prix
de lor 35 dollars lonce. Cependant, les citoyens venaient
de rendre leur or et navaient plus le choix de lchanger
ce nouveau cours, dprciant ainsi brutalement des annes
dconomie.
Seuls les clients privilgis des banquiers
internationaux, qui avaient obtenu des informations
confidentielles avant leffondrement de la Bourse en 1929,
furent en mesure deffectuer dimportants retraits dargent
quils convertirent en or et quils envoyrent Londres, o

il se vendait 35 dollars lonce. Ils firent un profit


instantan de 69,33 % !
Lorsque Roosevelt demanda au snateur le plus rudit,
Thomas Gore, son avis sur labolition de ltalon-or, ce
dernier lui rpondit froidement : Ne serait-ce pas du vol
manifeste, Monsieur le Prsident ? Roosevelt garda
rancune Thomas Gore pour sa franchise. (Ce snateur
tait le grand-pre du futur vice-prsident Al Gore.) Un
autre membre du Congrs qui passa sa vie vouloir
rtablir ltalon-or, Howard Buffet, souligna en 1948 :
Les hommes politiques, quel que soit le parti auquel ils
appartiennent, sopposeront bien videmment la
restauration de lor, peu importe ce quils peuvent laisser
entendre. Tous ceux qui se sont enrichis ltranger en
profitant de linflation dont souffrent les tats-Unis sy
opposeront galement. Attendez-vous donc ce que la
bataille soit sanglante. {156}
Howard Buffett ne vit pas de son vivant le
rtablissement de lor comme monnaie ultime, mais il
transmit cet espoir son fils, le clbre Warren Buffett. Ce
dernier, dsenchant, pensait que le systme montaire
finirait par seffondrer. En 1997, quand le cot de largent
atteignit son plus bas historique, les banques centrales de
plusieurs pays ont d se dfaire dune grande quantit de
leur or. Au total, cest un tiers du stock mondial dor qui a
chang de mains et le cours de lor a retrouv son faible
niveau de 1979.
Dcorrler compltement la monnaie de lor nest pas
chose facile. Cest un long processus en trois temps. La

premire tape est la suppression des pices dor en


circulation et leur change. La deuxime est labolition
universelle de la fonction montaire de lor. En 1944, le
systme de Bretton Woods cra le Dollar Exchange
Standard pour remplacer le Gold Exchange standard, {157}
ralisant cette deuxime tape. Nixon finalisa la troisime
en 1971. Le rle de Keynes consistait faire une publicit
tapageuse ; celui des banquiers, souffler la tempte ;
celui de Roosevelt, tromper tout le monde. Finalement,
ltalon-or fut aboli.
Cest toujours le court terme qui focalise lattention et
sur lequel se concentre le pouvoir. Keynes, dans un accs
de lucidit pessimiste, reconnut un jour : long terme,
nous serons tous morts . Nonobstant, la vrit des
comportements et de leurs consquences restera jamais
grave dans lHistoire.
Voici comment les placements hauts risques
favorisrent Hitler {158}

Dans son dition du 24 novembre 1933, le New York


Times parlait dun petit livre sign par un certain Sydney
Warburg. Il tait sorti la mme anne aux Pays-Bas, sous
le titre Les ressources du national-socialisme : trois
conversations avec Hitler, et fut interdit quelques jours
seulement aprs sa mise en rayon dans les librairies. Les
quelques livres qui chapprent la censure furent
traduits en anglais.

Lexemplaire qui tait expos au British Museum fut


plus tard interdit au public et aux chercheurs. Lauteur,
Sydney Warburg, y est prsent comme faisant partie de
lune des plus grandes familles de banquiers des tatsUnis, mais son contenu fut dmenti par la famille
Warburg.
Ce petit livre mystrieux expose lhistoire secrte du
financement dAdolf Hitler par les banques amricaines et
anglaises. Entre 1924 et 1931, Wall Street, travers les
plans Dawes et Young, avait accord un prt dun total de
138 milliards de marks lAllemagne, qui versa seulement
86 milliards de rparations de guerre. Ces aides devaient
encore se prolonger.
Cet norme financement par les tats-Unis permit en
fait lAllemagne de se prparer de nouveau la guerre.
Les prts qui lui furent consentis taient runis partir
des fonds publics provenant de la vente des obligations
allemandes Wall Street, et les familles Morgan et
Warburg en tirrent dnormes profits.
Mais ce processus rencontra un problme en raison des
pressions exerces par la France. Des crdits accords
lAllemagne et lAutriche par les tats-Unis furent gels
et une grande partie de largent des rparations, qui
provenait en fait de Wall Street, fut verse directement la
France.
Ayant la France de plus en plus en aversion, les
banquiers de Morgan, Rockefeller et les chefs de la
Rserve Fdrale se runirent en juin 1926 pour discuter
de la faon de librer lAllemagne de la pression

franaise. La runion dboucha sur un plan : il fallait


passer par la rvolution pour se dbarrasser de
lemprise des Franais. Hitler tait vu comme un possible
leader. Porteur dun passeport diplomatique et dune lettre
personnelle de Rockefeller et du prsident Hoover,
Sydney Warburg fut envoy pour rencontrer Hitler.
La premire tentative de contact entre Sydney et les
Nazis naboutit pas, le consulat amricain en place
Munich tant incomptent. Mais grce laide du maire de
Munich Sydney put enfin rencontrer Hitler. Lors de
son premier entretien, Wall Street posait ses conditions
Hitler : Une politique trangre offensive afin dattiser
les reprsailles de la France.
Hitler demanda le prix fort et rpondit que la
discussion serait plus facile avec cent millions de marks,
soit 24 millions de dollars. Sydney en rendit compte
New York et les banquiers se dirent que Hitler en
demandait trop, que 24 millions de dollars tait une
somme anormalement leve. Ils lui proposrent
seulement dix millions. Hitler, qui ntait pas encore en
position de pouvoir lpoque, accepta cette somme au
rabais.
sa demande, largent fut vers dans une banque aux
Pays-Bas (Mendelsohn & Co. Bank), puis divis en
plusieurs chques envoys dans dix villes allemandes.
Lorsque Sydney rentra New York pour faire son
rapport, Rockefeller devint un grand admirateur de Hitler.
Par la suite, le New York Times commena subitement et

rgulirement prsenter les discours de Hitler et la


doctrine nazie.
En dcembre 1929, luniversit de Harvard commena
tudier le mouvement national-socialiste allemand.
Lorsque le Prsident Hoover promit en 1931 la France
quon lui demanderait dabord son avis pour toute solution
relative la dette, il tomba immdiatement en disgrce
Washington, et de nombreux historiens pensent quil y a l
une relation directe avec sa dfaite aux lections suivantes.
En octobre 1931, Hitler envoya une lettre Sydney .
Les banquiers de Wall Street convoqurent une autre
runion, laquelle participa Montagu Norman, le
prsident de la Banque dAngleterre. Deux tendances se
dessinrent, lune conduite par Rockefeller qui soutenait
Hitler, et une autre qui navait pas davis trs clair.
Montagu Norman pensait que dpenser dix millions
sur Hitler tait suffisant, car il souponnait quil ne
passerait jamais laction. On dcida finalement de
continuer soutenir le Fhrer. loccasion dune nouvelle
visite de Sydney en Allemagne, quelquun lui fit
remarquer, pendant une runion du parti hitlrien, que la
Section dAssaut nazie et les SS manquaient de
mitrailleuses, de fusils et de pistolets.
cette poque, de grands stocks darmes et de matriel
se trouvaient en dpt dans les pays frontaliers de
lAllemagne : en Belgique, aux Pays-Bas et en Autriche. Il
suffisait donc que lAllemagne paie pour quils soient
dbloqus immdiatement. Hitler finit par dire

Sydney quil avait deux plans pour la conqute du


pouvoir : soit par la violence, soit par les urnes. Il ajouta :
Pour un coup dtat, il faut cinq cents millions de
marks, pour gouverner lgalement deux cents
millions suffisent. Quallez-vous dcider ?
Cinq jours plus tard, Wall Street rpondit par
tlgramme :
Impossible accepter une telle somme. Ne voulons ni
ne pouvons accepter. Expliquez cette personne
quun transfert de fonds cette chelle en Europe
fera trembler ensemble du march financier.
Sydney fit un nouveau rapport, et trois jours plus
tard, Wall Street rpondit de nouveau par tlgramme :
Rapport reu. Prparons dix millions, au maximum
quinze millions de dollars. Dites cette personne
ncessit de choisir politique trangre offensive.
Le chemin quallaient emprunter ces quinze millions de
dollars fut dcid par Wall Street. Lorigine des fonds
devait rester secrte. Cinq millions furent verss la
Mendelsohn & Co. Bank Amsterdam, cinq millions la
Rotterdamsehe Bankvereinigung et cinq la Banca
ltaliana.
Le 27 fvrier 1933, la nuit de lincendie criminel du
Reichstag, Sydney et Hitler en taient leur troisime
entrevue, et ce dernier annona quil avait besoin dau
moins cent millions de marks pour finir de semparer du

pouvoir. Wall Street naccepta de donner que sept millions


de dollars. Hitler demanda denvoyer cinq millions la
Banca ltaliana Rome, et les deux millions restants la
Renania Joint Stock Company Dsseldorf. Aprs la fin
de sa mission, Sydney ne put sempcher de se
lamenter :
Jai men ma mission jusquau bout dans ses
moindres dtails. Hitler est le dictateur du plus
grand pays europen. Le monde la maintenant vu
luvre depuis plusieurs mois. Mon opinion sur lui
na maintenant plus aucune importance. Ses actions
prouveront sil est mauvais, ce que je pense quil est.
Pour le bien du peuple allemand, jespre de tout
cur me tromper. Le monde continue de souffrir
sous un systme qui a pli devant un Hitler pour
rester sur ses pieds. Pauvre monde, pauvre
humanit !
LAllemagne nazie finance par Wall Street

Le 30 janvier 1933, Hitler tait nomm Chancelier.


LAllemagne stait non seulement dj sortie de lhyperinflation de 1923, mais en outre, elle rcuprait
trangement vite de la rcession svre qui balayait encore
le monde. Toujours sous la pression du cot norme des
rparations de la guerre prcdente, elle parvenait
nanmoins squiper pour prparer la suivante et

devenir la plus puissante arme dEurope en un laps de


temps record.
Cette performance est comparer avec le sort des
tats-Unis, premire puissance mondiale mais englue
dans le bourbier de la Grande dpression, de 1929
jusquen 1941, date de lentre en guerre et du
redressement conomique qui en rsulta. Sans aide
financire extrieure, il tait matriellement impossible
que lAllemagne achve sa reprise conomique et se
prpare en mme temps une guerre de grande chelle en
seulement six ans. Et si ces flux de capitaux venus de
ltranger navaient pas pour finalit la guerre ?
Il est difficile de trouver une autre explication logique :
au total, Wall Street fut la plus importante source de
financement de lAllemagne nazie. Les banquiers newyorkais commencrent, ds 1924, au moment de laccalmie
de lhyper-inflation, planifier leur aide lAllemagne en
vue dune nouvelle guerre. Le plan Dawes, qui dbuta en
1924, et le plan Young de 1929 furent tablis cet effet, en
parfait accord avec le plan des conomistes des affaires
militaires de ltat-major gnral allemand. {159}
Owen Young, le prsident de la General Electric de
Morgan, fut le principal soutien financier de la United
European Ltd., fonde en Europe par Roosevelt. Cest
aussi ce mme Owen Young qui fonda la Banque des
Rglements Internationaux (BRI), charge de coordonner
les partenariats entre les banquiers internationaux. Selon
Carroll Quigley, clbre historien luniversit de
Georgetown et mentor de Bill Clinton :

[La Banque des rglements internationaux] est en


train de fabriquer un systme financier pour
contrler le monde. Elle est elle-mme contrle par
un petit nombre de personnes, en capacit de
dominer le mcanisme du systme politique et
conomique mondial. {160}
Entre 1924 et 1931, par lintermdiaire des deux plans
cits plus haut, Wall Street accorda 138 milliards de marks
de prt lAllemagne, qui ne reversa que 86 milliards au
titre des rparations de guerre. La diffrence reprsente
un financement norme de la part des tats-Unis 52
milliards de marks permettant le dveloppement
acclr de lindustrie militaire allemande. Ds 1919, le
Premier ministre britannique, Lloyd George, avait prvu
que lAllemagne ne pourrait assumer les rparations de
guerre fixes par le Trait de Versailles et que ce pays
serait un mauvais payeur ou quil dclarerait la guerre.
Au final, on a malheureusement eu les deux. Quelques
annes plus tard, un membre du Congrs, Louis
McFadden, comparant les usines militaires ultramodernes
des nazis avec les ateliers de production rouills des tatsUnis en pleine rcession, ne put sempcher de dnoncer
les banquiers de Wall Street et leurs complices de la
Rserve Fdrale, qui subventionnaient lconomie de
guerre allemande avec les conomies des contribuables
amricains :
Monsieur le Prsident, si Dynamit Nobel, en
Allemagne, souhaite vendre de la dynamite au

Japon pour quelle soit utilise en Mandchourie ou


ailleurs, elle peut libeller en dollars ses factures
relatives ses clients japonais et les envoyer
linfme march libre de lescompte New York, o
le Conseil dadministration de la Rserve Fdrale et
ses banques rgionales les achteront et sen
serviront comme garantie pour une nouvelle
mission de billets de la Rserve Fdrale, tandis
quen mme temps, le Conseil dadministration de la
Fed aidera Dynamit Nobel en bourrant le systme
bancaire des tats-Unis de ses actions. Pourquoi
devrions-nous envoyer nos reprsentants la
Confrence de dsarmement Genve pendant que
le Conseil de la Rserve Fdrale et ses banques
rgionales font payer par notre gouvernement les
dettes japonaises dues aux fabricants de munitions
allemands ? {161}
Mis part le march descompte des effets de
commerce de New York, qui a fourni aux industries
militaires allemandes et japonaises des financements
court terme et faible intrt, la Fed a galement envoy
des
rserves
dor
amricaines
en
Allemagne.
Dimportantes quantits dor qui appartenaient aux
dposants des banques amricaines furent transportes en
Allemagne, sans aucune garantie.
Le Conseil de la Fed et ses banques rgionales
sappuyaient sur les billets de trsorerie allemands pour
mettre de la monnaie amricaine. Plusieurs milliards de
dollars furent injects dans lconomie allemande, un

processus qui se poursuit encore aujourdhui. Le faible


prix des billets de trsorerie allemands fut dcid et
prolong New York, et cest le prestige du gouvernement
amricain qui fut pris en garantie et les citoyens qui en
payrent les frais !
Le 27 avril 1932, la Fed transfra en Allemagne
750 000 dollars dor appartenant aux citoyens amricains.
Une semaine plus tard, 300 000 dollars dor
supplmentaires partirent de la mme manire en
Allemagne. la mi-mai, douze millions de dollars dor
avaient t ainsi achemins par le Board de la Fed et ses
banques rgionales vers lAllemagne. Chaque semaine, un
navire quittait lAmrique et traversait lAtlantique avec
une cargaison dor destination de lAllemagne. Toujours
McFadden :
Monsieur le Prsident, je crois que les pargnants
ont le droit de savoir ce que la Rserve Fdrale fait
de leur argent. {162}
Pour tre juste et exhaustif, il faut noter quen plus du
soutien massif de Wall Street, le redressement de
lAllemagne dut aussi beaucoup la rforme du systme
financier impulse par les Nazis, notamment quand la
banque centrale prive allemande rcupra le pouvoir de
battre monnaie. Lconomie allemande fit un bond en se
librant du processus inefficace et coteux des obligations
dtat qui servaient de garantie pour lmission montaire.
Le taux de chmage qui avait atteint 30 % en 1933, se
mtamorphosa, en 1938, en pnurie de main-duvre.

Ce ntait un secret pour personne que les entreprises


amricaines soutenaient le secteur technique et financier
allemand. Ce soutien fut ensuite interprt par les
historiens comme un accident ou un manque de
clairvoyance . Cet accident permit damliorer
considrablement la productivit de lindustrie militaire
allemande. En 1934, la capacit annuelle de production de
ptrole en Allemagne tait de 300 000 tonnes de brut et
de 800 000 tonnes dessence synthtique (ptrole de
charbon).
Tout le reste dpendait des importations. Aprs que les
entreprises ptrolires amricaines eurent transfr aux
Allemands, en 1944, le brevet de ptrole hydrogn,
lAllemagne fut en capacit de produire un million de
tonnes de ptrole brut et 5,5 millions de tonnes dessence
synthtique.
Quand le dpartement de la planification militaire
allemand exigea des entreprises industrielles quelles
squipent dinstallations modernes pour mener bien une
production grande chelle, les experts en affaires
militaires et industrielles nen comprirent tout dabord pas
le sens. Et ce nest que lorsque deux grandes entreprises de
production automobile amricaines pntrrent le march
europen et installrent une nouvelle usine en Allemagne
quils y virent plus clair.
Les meilleurs experts allemands furent envoys
Detroit pour apprendre le savoir-faire de la production de
modules de pipelines et leur exploitation. Les ingnieurs
allemands visitrent des usines davions et furent

galement autoriss observer les autres installations


militaires importantes. Ils apprirent beaucoup de la
technologie et, finalement, utilisrent ces techniques pour
tenir tte aux tats-Unis. {163}
Parmi les entreprises qui maintenaient une coopration
troite avec le systme de production militaro-industriel
allemand, se trouvaient General Motors, Ford Motor
Company, General Electric et DuPont. Toutes ces
entreprises taient dtenues par la Banque Morgan, la
Chase Manhattan Bank de Rockefeller ou la Warburg
Bank of Manhattan.
Une guerre coteuse et une monnaie dvalue

Il ny a jamais eu de guerre plus facile arrter que


celle qui vient de ravager ce qui subsistait du monde
aprs le conflit prcdent. {164}
Winston Churchill Franklin Roosevelt,
voquant la guerre inutile .

Connaissant lesprit malicieux de Churchill, il aurait pu


dire, en paraphrasant Napolon Bonaparte, quil est
beaucoup plus difficile de commencer une guerre que de la
terminer. {165} En effet, pour mettre fin la Seconde Guerre
mondiale, il aurait suffit que les reprsentants officiels des
belligrants sassoient autour dune table et discutent. Ils
auraient pu ngocier les conditions de fin du conflit en

rpartissant les pertes et les gains de chaque partie en


prsence.
Mais commencer cette guerre-l fut beaucoup plus
prouvant car il fallut construire le consentement du
peuple par la propagande mdiatique, mcanisme long et
coteux dans une socit dmocratique. Cela ennuie
beaucoup les banquiers. Comme le soulignait Morton
propos des banquiers internationaux :
Dans leurs yeux, il ny a ni guerre ni paix, ni slogan
ni dclaration, ni sacrifice ni honneur, ils ignorent
ces choses qui brouillent la vue des gens.
Napolon Bonaparte, qui connaissait galement la
vraie nature des banquiers, avait vu juste :
Largent na pas de patrie ; les financiers nont pas
de patriotisme et nont pas de dcence ; leur unique
objectif est le gain.
Ayant dj considrablement souffert de plusieurs
mises sac par la haute finance, le peuple amricain tait
prvenu et il tait dsormais difficile de le berner au
lendemain de la dclaration de la Premire Guerre
mondiale et de la crise de 1929. Personne ntait plus
dispos devenir de la chair canon pour Wall Street, ni
envoyer ses enfants sur le front en Europe. Le pays tout
entier tait envahi par un sentiment isolationniste , que
les banquiers dtestaient tant.
En 1935, une commission spciale dirige par le
Snateur Gerald Nye publia un pais rapport de plus de

quatre cents pages, divulguant les secrets de la


participation des tats-Unis dans la Premire Guerre
mondiale. Ce rapport numrait les complots et les actes
illgaux des banquiers et des fabricants darmes. En y
ajoutant les auditions de Morgan, qui staient droules
peu de temps auparavant, et la rvlation sur les scandales
du krach de 1929, tout cela fit monter dans le peuple un
trs fort sentiment contre la guerre.
cette poque, le best-seller de Walter Millis, Road to
War, provoqua un dbat populaire houleux sur la question
de la guerre. Conformment lopinion publique, les
tats-Unis firent voter trois lois sur la neutralit pour
viter de se faire prendre nouveau au pige de
lengagement dans une guerre mondiale.
Concernant lconomie intrieure, le New Deal de
Roosevelt tait en place depuis dj plus de cinq ans et
lconomie amricaine navait connu aucune amlioration
notable. Le taux de chmage atteignait encore 17 % et, en
1938, les tats-Unis tombrent de nouveau dans une grave
rcession. Roosevelt et les banquiers estimrent que les
prconisations de Keynes en faveur du super-dficit et de
la monnaie bon march reprsentaient la seule voie pour
sauver lconomie et quil ny avait que la guerre pour
parvenir ce rsultat.
Aprs labolition de la convertibilit du dollar en 1933,
tous les obstacles techniques sur le chemin conduisant la
guerre taient carts. On supprima ensuite les rsistances
psychologiques grce la propagande et aux mdias.

Charles C. Tansill, un professeur dhistoire de


luniversit de Georgetown, pensait que les combats contre
le Japon avaient t planifis avant mme que Roosevelt
ne devienne prsident en 1933. En effet, ds 1932, la Navy
avait procd des tests qui dmontraient quil tait
possible de frapper la flotte du Pacifique 60 miles
nautiques des ctes de Pearl Harbor. En aot 1940, les
services de renseignements amricains dchiffrrent des
codes secrets de larme japonaise, ainsi que des
tlgrammes quils avaient intercepts.
Les machines dcoder fabriques aux tats-Unis
furent envoyes un peu partout dans le monde, sauf
Pearl Harbor, qui tait pourtant la plus grande base
amricaine du Pacifique. De nombreux historiens
considrent que Roosevelt savait davance que la marine
japonaise allait attaquer Pearl Harbor.
Le 13 janvier 1943, Casablanca, Roosevelt et Churchill
annoncrent que lAllemagne devait se rendre sans
conditions. Les partisans de Hitler en Allemagne
commencrent se dtourner du Fhrer, la grande
surprise de ceux qui taient en pleines ngociations. En
effet, ds aot 1942, lAllemagne avait propos aux Allis
de signer une paix sous conditions, notamment en
acceptant de retourner aux frontires davant le 1er
septembre 1939, ce qui aurait permis au rgime nazi de
survivre malgr tout la dfaite militaire et gopolitique
dune guerre voue lchec. {166}
La dclaration intransigeante de Roosevelt porta un
srieux coup aux forces qui militaient contre la guerre

lintrieur de lAllemagne. Les forces allemandes qui


voulaient en interne le renversement de Hitler et du
rgime nazi commencrent planifier un putsch militaire.
Kissinger expliqua ainsi le mobile de Roosevelt dans la
dclaration de Casablanca :
Le Prsident amricain avait propos cette ligne
daction pour diverses raisons. Il craignait quune
discussion des conditions de paix avec lAllemagne
soit un facteur de division, et il voulait concentrer
toute lnergie des Allis sur la victoire. Il dsirait
aussi convaincre Staline, qui livrait la dure bataille
de Stalingrad, quil ny aurait pas de paix spare.
Mais
surtout,
Roosevelt
voulait
empcher
lAllemagne de se lancer plus tard dans un nouveau
cycle de revendications rvisionnistes , sous
prtexte quelle avait t amene mettre fin la
guerre par des promesses non tenues. {167}
Kissinger parle videmment avec raison mais, dans les
faits, cette guerre cruelle et coteuse fut prolonge de plus
de deux ans, causant des morts et des destructions
innombrables. Les Nazis firent des millions de victimes,
parmi lesquelles un trs grand nombre de Juifs, et si la
guerre stait arrte en 1943, beaucoup dentre eux
auraient trs probablement survcu.
Mais une capitulation allemande prmature aurait
reprsent un cruel manque gagner pour les banquiers
internationaux, qui commenaient tout juste schauffer.
Pourquoi lcher une si bonne occasion de faire des

profits ? En outre, au sortir de la guerre, la dette nationale


amricaine, qui avait t de 16 milliards en 1930, avait
grimp en 1946 269 milliards. Les thses keynsiennes
du financement du dficit et de la monnaie bon march
furent vrifies dans les dcombres fumants de la Seconde
Guerre mondiale, qui fut nouveau une grande aubaine
pour les banquiers internationaux

6
LOLIGARCHIE
LA TTE DU MONDE

Outre ces objectifs pragmatiques, les puissances du


capitalisme financier avaient un autre objectif dune
porte considrable, rien de moins que de crer un
systme mondial de contrle financier plac dans des
mains prives, capables de dominer le systme politique
de chaque pays et lconomie mondiale dans son
ensemble. Ce systme devait tre contrl de manire
fodale par les banques centrales du monde agissant de
concert, en parvenant des accords secrets lors de
frquentes runions et confrences prives. Le sommet de
ce systme tait la Banque des Rglements
Internationaux Ble, en Suisse, une banque prive,
possde et contrle par les banques centrales, qui
taient elles-mmes des socits prives. Chaque banque
centrale, entre les mains dhommes comme Montagu
Norman de la Banque dAngleterre, Benjamin Strong de
la Banque de rserve fdrale de New York, Charles Rist
de la Banque de France et Hjalmar Schacht de la
Reischsbank, cherchait dominer son gouvernement par
sa capacit de contrler les prts consentis au Trsor,
manipuler les taux de change, agir sur le niveau dactivit
conomique de son pays et influencer les politiciens

coopratifs par des rcompenses conomiques ultrieures


dans le monde des affaires. {168} La croissance du
capitalisme financier a rendu possible une centralisation
du contrle conomique mondial et lutilisation de ce
pouvoir au bnfice direct des financiers et au prjudice
indirect de tous les autres groupes conomiques. {169}
Carroll Quigley, historien,
universit de Georgetown, 1966.

Dans nos existences, des mots comme gouvernement


mondial , ou encore monnaie mondiale , apparaissent
de plus en plus frquemment. Sans un historique prcis,
ces formulations peuvent tre prises pour de simples
spculations de la presse ou desprits chauffs. En fait, un
plan gigantesque est en train dtre mis en uvre. Le plus
inquitant pour les Chinois est que ceux qui lont compris
en Chine restent peu nombreux.
En juillet 1944, alors que lensemble du continent
eurasiatique, des ctes normandes jusquen Russie, tait
ravag par les flammes de la guerre, les reprsentants de
44 pays se runirent aux tats-Unis dans le New
Hampshire, la clbre station balnaire de Bretton
Woods, pour discuter dun programme conomique
mondial pour laprs-guerre.
Les banquiers internationaux commencrent mettre
en uvre leur plan prvu de longue date, savoir
contrler la monnaie au niveau mondial. cette poque,
les banquiers avaient dj cr deux organisations cet

effet : le Royal Institute of International Affairs (RIIA), en


Angleterre, et le Council on Foreign Relations (CFR), aux
tats-Unis.
Plus tard, deux nouvelles branches furent ajoutes ces
deux institutions essentielles : le groupe de Bilderberg,
responsable du volet conomique ; et la Commission
trilatrale, charge du commandement politique. Le but
ultime de ces organisations tait dtablir un
gouvernement mondial avec un systme montaire
mondial unifi, le tout dirig par une poigne dindividus
issus de llite anglo-amricaine, puis de percevoir limpt
de tous les citoyens du monde et appeler cela le soi-disant
nouvel ordre mondial !
Dans un tel systme, les pays souverains doivent tre
privs du pouvoir de dcision montaire et conomique, et
la libert conomique et politique est place sous contrle.
Ce ne sont pas des chanes de mtal qui entravent le
peuple, mais la dette. Afin de tirer le maximum de profits
de chaque esclave , la gestion de lexploitation doit
passer par une tape transitoire dlevage scientifique
efficace.
Une socit o largent liquide est remplac par le
paiement lectronique, o un systme unifi de radioidentification, avec implants de cartes didentit dans le
corps humain, etc. nouveaux stigmates de lesclavage
moderne attend lhomme dans un avenir proche ! En
sappuyant sur la technologie de la radiofrquence, les
banquiers internationaux finiront par tre en mesure de
contrler les peuples du monde entier, partout et tout le

temps. Quand les espces sonnantes et trbuchantes


auront disparu, il suffira de tapoter sur un clavier
dordinateur pour priver quiconque de toute possibilit
dobtenir par lui-mme ses propres moyens dexistence.
Ces projets relvent de lhorreur absolue pour tous les
dfenseurs de la libert. Mais pour les banquiers
internationaux, nous entrons simplement dans le royaume
le plus perfectionn du nouvel ordre mondial . Pour les
lites, leur projet nest nullement un complot , mme
sils ont bien conscience quils doivent en passer par des
mensonges flagrants pour le raliser. La diffrence avec un
complot traditionnel est quils nont pas dorgane directeur
visible.
Ils sorganisent selon un cercle social libre constitu de
gens partageant la mme vision. Langoisse qui sempare
de ceux qui sont au courant vient de ce que cette
oligarchie, unie par une mme vision, accomplit son idal
aux dpens de lhumanit tout entire. Le fondateur du
CFR, linitiateur de la Socit des Nations aprs la
Premire Guerre mondiale, le Colonel House, fut un
oprateur important de ce plan aux tats-Unis.
Le Colonel House, parrain spirituel du
Council on Foreign Relations (CFR)

Washington, les vrais dirigeants sont invisibles, ils


exercent le pouvoir dans les coulisses. {170}
Flix Frankfurter,

Cour suprme des tats-Unis.


Le Colonel House, de son vrai nom Edward Mandel
House, reut son titre de colonel par le gouverneur du
Texas, en remerciement de sa contribution aux lections
locales. House naquit dans une famille de riches banquiers
du Texas. Son pre, Thomas, servit comme agent des
Rothschild durant la guerre civile. House a poursuivi ses
tudes en Angleterre, quil considrait comme sa vraie
patrie linstar de la majorit des banquiers amricains du
dbut du XXe sicle, et entretenait des relations troites
avec les banquiers anglais.
En 1912, il publia un roman anonyme qui suscita un vif
intrt auprs des historiens : Philip Dru, Administrateur.
Il y racontait comment un dictateur bienveillant, qui
contrle les deux principaux partis amricains, met en
place une banque centrale, un impt fdral progressif sur
le revenu, un systme de protection sociale, abolit les taxes
protectionnistes et cre une socit des nations. Lauteur
fit preuve dune incroyable clairvoyance car tout ce qui se
droule dans son livre sest produit aux tats-Unis et a
rattrap Keynes.
En fait, les livres crits respectivement par le Colonel
House et Keynes ne furent pas tant des livres prophtiques
que des livres programmatiques des politiques futures.
Lors de sa sortie, le roman de House suscita lintrt de la
haute socit amricaine, tant par la cohrence de ses
prvisions que par le fait quil traduisait les attentes des

banquiers internationaux. Le Colonel devint trs


rapidement le parrain spirituel du cercle de llite.
Pour la nomination du candidat dmocrate aux
prsidentielles de 1912, le Parti organisa une rencontre
entre le Colonel House et lun des candidats, Thomas
Woodrow Wilson. Lorsque Wilson arriva lhtel newyorkais o rsidait House, ils discutrent pendant une
heure, discussion quils jugrent brve mais approfondie.
un homme politique qui lui demandait si House, dans
une certaine situation, lavait reprsent fidlement,
Wilson rpondit :
M. House est ma deuxime personnalit ; il est mon
moi indpendant. Sa faon de penser et la mienne ne
font quune. Si jtais sa place, jaurais fait
exactement les mmes suggestions. {171}
House joua un rle de coordinateur et de liaison entre
les politiciens et les banquiers. Avant llection de Wilson,
les banques de Wall Street avaient organis un banquet
durant lequel House assura aux gros bonnets de la
finance :
Avec Wilson sur la selle de lne quest le parti
dmocrate, il ne va pas ruer dans les brancards
{172}

Schiff, Warburg, Rockefeller et Morgan avaient plac


beaucoup despoirs en House. Schiff le comparat Mose,
tandis que lui-mme et les autres banquiers taient des
Aaron. Aprs son lection en novembre 1912, le nouveau

prsident Wilson passa des vacances aux Bermudes o il


lut attentivement Philip Dru, Administrateur. Sa politique
et les lois quil fit passer entre 1913 et 1914 taient une
quasi-rplique du roman de House. Aprs que fut vot le
Federal Reserve Act, le 23 dcembre 1913, le banquier
Jacob Schiff crivit une lettre House :
Je souhaite dire un grand merci votre silencieuse
mais fructueuse contribution au vote de cette loi
montaire. {173}
Sa participation au lancement de la Rserve Fdrale
acheve, House se tourna vers les affaires internationales.
Avec ses nombreux contacts en Europe et aux tats-Unis,
il devint rapidement un poids lourd sur la scne
mondiale :
House entretenait des liens puissants avec les
banquiers internationaux de New York. Il tait trs
influent, par exemple, auprs de grandes
institutions financires reprsentes par des
personnes telles que Paul et Flix Warburg, Otto H.
Kahn, Louis Marburg, Henry Morgenthau, Jacob et
Mortimer Schiff, Herbert Lehman. House avait des
liens tout aussi puissants avec les banquiers et les
politiciens en Europe. {174}
En 1917, Wilson confia House lorganisation de
lInquiry, lquipe charge dlaborer les futurs accords de
paix. Le 30 mai 1919, le baron Edmond de Rothschild
convoqua une runion dans un htel parisien, laquelle

participrent les membres de lInquiry et de la Table


Ronde anglaise. Le principal thme de cette runion fut la
faon dintgrer toujours davantage le pouvoir des lites
anglo-saxonnes.
Le 5 juin de la mme anne, une nouvelle runion au
sommet dcida dune restructuration dcisive des
organisations dj existantes dans le sens dune action
plus unifie et centralise. Le 17 juin, en tant que
coordinateur, House lana lInstitute of Foreign Affairs.
Le 21 juillet 1921, il changea son nom en Council on
Foreign Relations . 270 personnes de llite politique et
financire sy joignirent, dont les membres de lInquiry, les
dputs amricains prsents la Confrence de Paix de
Paris et les personnes qui avaient particip la cration de
la Rserve Fdrale. Les banquiers y contriburent
gnreusement, et cest ainsi que naquit une organisation
dont lobjectif tait de contrler la socit amricaine et la
politique mondiale.
Alors que Roosevelt tait encore Vice-ministre de la
Marine sous Wilson, il lut Philip Dru, Administrateur, qui
fut pour lui une source dinspiration. Il savra que
Roosevelt tait un reflet fidle du dictateur modr
dcrit dans le livre. Aprs son lection, House devint
immdiatement indispensable la Maison-Blanche. Le
gendre de FDR a crit dans ses mmoires :
Pendant un long
avait lui-mme
propositions au
ralit, il nen fut

moment, jai pens que Roosevelt


mis beaucoup dides et de
profit des tats-Unis. Mais en
pas ainsi. La plupart de ses ides,

ses munitions politiques, furent concoctes


lavance par le Council on Foreign Relations,
lorganisation qui soutient une monnaie mondiale
unique. {175}
Le banquier James Warburg, fils de Paul Warburg,
tait le conseilleur financier de Roosevelt et galement
membre du CFR. Le 17 fvrier 1950, il dclara la
Commission snatoriale des affaires trangres :
Nous devrions tablir un gouvernement mondial,
peu importe que les gens soient daccord ou non. La
seule question est de savoir sil doit tre tabli par le
consentement ou par la force. {176}
Un ditorial du Chicago Tribune du 9 dcembre 1950
observait :
Les membres du Council [CFR] sont des personnes
qui ont beaucoup plus dinfluence que la moyenne
des gens. Elles se sont servies du prestige que leur a
confrs leur fortune, leur position sociale et leur
ducation, afin de conduire leur pays la
banqueroute et la dbcle militaire. Elles
devraient regarder leurs mains. Elles sont couvertes
de sang du sang sch de la dernire guerre et du
sang frais de celle qui est en cours [la Guerre de
Core]. {177}
En 1971, le dput de Louisiane John Rarick (19242009) dclarait :

Tous
les
Amricains
soucieux
dun
bon
gouvernement et de la prservation et de la dfense
de la constitution des tats-Unis et de notre systme
de libre-entreprise devraient connatre le Council on
Foreign Relations. Il est ddi au gouvernement
mondial, est financ par un certain nombre des plus
grandes fondations exonres dimpts et exerce un
pouvoir et une influence formidables sur nos
existences, dans les domaines de la finance, des
affaires, du travail, de larme, de lducation et des
mass mdia. {178}
Cest exact, le CFR exerce une influence totale sur la
politique amricaine. Depuis la Seconde Guerre mondiale,
tous les prsidents des tats-Unis, trois exceptions prs,
en ont fait partie. Depuis des dcennies, les deux
principaux partis se relayent au gouvernement sans que la
politique ne change vraiment, car la quasi-totalit des
hauts postes dcisionnels sont occups par des membres
du CFR.
Depuis 1921, aux tats-Unis, la plupart des ministres
des Finances, le conseiller la scurit nationale
dEisenhower, quatorze ministres des Affaires trangres
(la totalit aprs 1949), onze ministres de la Dfense, ainsi
que neuf directeurs de la CIA, en ont t ou en sont issus.
Le CFR est un peu lcole du parti centriste de llite
amricaine.
Aprs quun membre a dcid une politique
particulire, les grandes institutions de recherche du

CFR se mettent tourner plein rgime, apportant


une varit darguments rationnels et judicieux, afin
daccentuer la force de persuasion de la nouvelle
politique, tant au niveau politique quidologique, et
de confondre et minimiser dventuelles objections.
{179}

chaque fois quun poste responsabilit est vacant


Washington, le CFR est le premier tre appel par la
Maison-Blanche. The Christian Science Monitor a affirm
que prs de la moiti des membres du CFR ont obtenu des
postes au gouvernement ou sont devenus conseillers. Le
CFR compte plus de 4700 membres, {180} qui doivent
obligatoirement dtenir la nationalit amricaine.
Beaucoup dentre eux ont une influence importante, ce
sont des banquiers, des dirigeants de grandes entreprises,
des hauts fonctionnaires, llite des mdias, dminents
professeurs duniversit, des officiers militaires de haut
rang.
Ces personnes forment le noyau dur de llite politique
amricaine. Concernant la tendance gnrale des mdias
amricains, visant orienter lopinion publique , un
rapport du CFR de 1987 souligne que parmi ses membres
on pouvait compter jusqu 262 journalistes et experts des
mdias, qui ne se contentaient pas dinterprter la
politique trangre du gouvernement, mais la formulaient
galement.
Le CFR contrle notamment les chanes de tlvision
CBS, ABC, NBC, PBS, les journaux New York Times,
Washington Post, Boston Globe, Baltimore Sun, Los

Angles Times, les magazines Times, Fortune, Life, Money


Magazine, People, Entertainment weekly, Newsweek,
Businessweek, US News & World Report, Readers Digest,
Forbes, The Atlantic, et les maisons dditions McMillan,
Random House, Simon & Schuster, Harper & Brothers,
McGraw-Hill. {181}
Le Snateur William Jenner, en 1954 :
Aujourdhui, la voie vers une dictature totale aux
tats-Unis peut tre pave par des moyens
strictement lgaux, sans mme que le Congrs, le
prsident ou le peuple sen aperoivent. En
apparence,
nous
avons
un
gouvernement
constitutionnel. Mais
un autre organisme
reprsentant une autre forme de gouvernement
une lite bureaucratique opre au sein de notre
gouvernement et de notre systme politique. Dans ce
pays, nous avons un groupe daction politique trs
bien organis qui est dtermin dtruire notre
constitution et tablir un tat avec un parti
unique. Et le temps travaille pour eux.
Avec la cration du CFR, le pouvoir de dcision des
affaires intrieures et extrieures chappe encore un peu
plus au peuple et aux deux partis, et sinstalle toujours
davantage entre les mains du club de la super-lite.

La Banque des rglements internationaux


(BRI) : la banque des banquiers centraux

Le sort de la monnaie dterminera le sort du pays.


Franz Pick, expert montaire.

De mme, le sort de la monnaie dans le monde


dterminera le sort du monde. Bien que la Banque des
Rglements Internationaux soit la plus ancienne
institution bancaire internationale, elle a toujours su
garder profil bas, sans attirer lattention publique. Cest
pourquoi les chercheurs et les universitaires ne lui ont
consacr que peu de travaux.
Depuis sa cration, des personnes distingues venant
de Londres, Washington et Tokyo se runissent tous les
mois (sauf en aot et en octobre) Ble, en Suisse,
lhtel Euler, pour participer des runions des plus
discrtes mais dont limpact est majeur. Ces visiteurs
disposent chacun de leur propre bureau personnel, dot de
moyens de communication crypts et scuriss pour leur
donner accs leurs pays respectifs.
Une quipe de plus de trois cents personnes est leur
service : chauffeurs, cuisiniers, gardes du corps,
messagers, interprtes, stnographes, secrtaires et
documentalistes. Dans ses installations, se trouvent des
ordinateurs puissants, un country club, des courts de

tennis, une piscine Laccs ce club est strictement


limit.
Ny sont admis que ceux qui contrlent les taux
dintrts nationaux, la taille du crdit, la masse montaire
et les banques centrales. On y retrouve les directeurs de la
Rserve Fdrale, de la Banque dAngleterre, de la Banque
du Japon, de la Banque Nationale Suisse ou de la
Bundesbank.
La BRI possde quarante milliards de dollars en cash,
{182} des obligations de diffrents tats, plus un montant
gal 10 % du total mondial des rserves de change en or.
La quantit dor quelle dtient se situe juste derrire celle
du Trsor amricain. {183} Les profits engendrs par le prt
de son or permettent de couvrir toutes les dpenses et les
consommations de la banque. Les runions qui ont lieu dix
fois par an visent coordonner et contrler toutes les
activits montaires des pays industrialiss.
Le btiment du sige de la BRI abrite une construction
souterraine capable de rsister une attaque nuclaire,
des quipements hospitaliers, trois systmes de protection
anti-incendie autonomes permettant de se passer
dappeler
les
pompiers
des
services
publics
conventionnels. Au dernier tage du btiment, est install
un restaurant luxueux pour les weekends Ble des super
VIP. travers les baies vitres du restaurant, on a une vue
panoramique sur les beaux paysages de lAllemagne, de la
France et de la Suisse.
Dans le centre informatique de limmeuble, tous les
ordinateurs disposent dune ligne spciale qui les relie au

rseau des banques centrales, et les donnes des marchs


financiers peuvent tre affiches en temps rel sur les
crans. Dix-huit traders traitent sans discontinuer les
transactions de prts court terme sur le march
montaire europen. Une autre partie des traders, ceux
qui oprent sur le march de lor, est constamment au
tlphone raliser les transactions dor entre les banques
centrales.
Il ny a pas de risque rel entre les diffrentes
transactions : tous les prts et les transactions dor ont
pour garantie les dpts des banques centrales. De plus, la
BRI prlve au passage des frais de fonctionnement
exorbitants. Dailleurs, la question peut se poser de savoir
pourquoi ces banques centrales confient des affaires aussi
simples la BRI quand ses tarifs sont si levs. Une seule
rponse : les transactions secrtes.
La BRI a t cre en 1930, au moment o la Grande
dpression terrassait le monde. Les banquiers conurent
lide dune version largie de la Rserve Fdrale : la
banque des banques centrales. Conformment aux accords
de La Haye de 1930, elle fonctionne indpendamment des
gouvernements, et que ce soit en temps de guerre ou de
paix, elle est toujours exonre dimpts.
Elle ne peut accepter que les dpts des banques
centrales et peroit une redevance substantielle sur
chacune des transactions. Dans la priode de turbulences
et de rcession des annes 1930-1940, les banques
centrales europennes dposrent leurs propres rserves
dor la Banque des Rglements Internationaux. Ds lors,

une immense varit de paiements internationaux et de


rparations de guerre fut rgle par lintermdiaire de la
BRI.
Lentire planification fut accomplie par lAllemand
Hjalmar Schacht, et cest lui-mme, en 1927, avec laide de
Benjamin Strong de la Banque de rserve fdrale de New
York, et de Montagu Norman de la Banque dAngleterre,
qui ourdit le krach boursier de 1929. En 1930, Schacht se
mit suivre lidologie nazie.
Il conut la Banque des Rglements Internationaux
dans le but de fournir une plate-forme aux banques
centrales pour raliser des transferts de fonds secrets
difficiles tracer. En fait, au cours de la Seconde Guerre
mondiale, les banquiers internationaux anglo-amricains
ont utilis cette plate-forme pour financer les Nazis et les
aider prolonger la guerre.
Aprs lentre en guerre des tats-Unis, un grand
nombre dquipements stratgiques se retrouvrent sous
la bannire de pays neutres. Ils furent dabord envoys en
Espagne fasciste, avant dtre transfrs en Allemagne. Et
beaucoup de services financiers furent rgls par la BRI.
Il savre que le conseil dadministration tait compos
de banquiers issus des deux parties belligrantes :
lAmricain Thomas McKittrick, le directeur allemand dIG
Farben Hermann Schmitz, le banquier allemand Kurt
Freiherr von Schrder, un autre banquier allemand de la
Reichsbank Walther Funk et Emil Pauhl, ces deux derniers
ayant t nomms par Hitler.

En mars 1938, pendant son occupation de lAutriche,


lAllemagne pilla sans vergogne lor de Vienne ; puis plus
tard celui de la Rpublique tchque et de tous les autres
pays quelle occupait. Tout cet or fut entrepos dans les
rserves de la Banque des Rglements Internationaux. Les
cadres dirigeants de lAllemagne nazie interdisaient de
mentionner ce point lors des conseils dadministration de
la BRI.
Avant son occupation par lAllemagne, lor de la
Rpublique tchque avait dj t transfr la Banque
dAngleterre et les forces doccupation obligrent la
Banque de la Rpublique tchque demander le
rapatriement de son or. La Banque dAngleterre, sous
lgide de Montagu Norman, sy employa et cet or fut
utilis par lAllemagne pour acheter un grand nombre
dquipements stratgiques.
Lorsque la nouvelle fut divulgue par un journaliste
britannique, elle attira lattention de lopinion publique.
Pour vrifier les faits, le ministre des Finances amricain,
Henri Morgenthau, appela en personne John Simon, le
ministre des Finances britannique, qui nia tout en bloc.
Plus tard, on interrogea ce mme sujet le Premier
ministre, Neville Chamberlain, qui nia galement.
lorigine, Chamberlain tait le principal actionnaire
dImprial Chemical Industries, dont IG Farben tait un
proche partenaire daffaires. [En 1939] un certain
Cochran, du Dpartement du Trsor, fut dpch la
Banque des Rglements Internationaux pour analyser la

situation, et cest ainsi quil expliqua les relations hostiles


entre la BRI et les dirigeants nationaux :
Il rgne Ble une atmosphre totalement cordiale ;
la plupart des banquiers centraux se connaissent
depuis des annes et les runions sont agrables et
profitables pour tous. [] Certains dentre eux ont
exprim le souhait que leurs chefs dtat respectifs
cessent de sinvectiver mutuellement, quils aillent
ensemble pcher avec le prsident Roosevelt ou
quils se rendent lExposition universelle, quils
surmontent leurs fierts et leurs complexes, et quils
adoptent
une
position
qui
rendrait
comparativement simple la solution de nombreux
problmes politiques. {184}
Plus tard, la Banque dAngleterre fut oblige
dadmettre que lor tchque avait bien t remis
lAllemagne. On donna comme explication officielle que
ctait une opration dordre purement technique et que
lor physique navait jamais quitt lAngleterre. De fait,
grce la Banque des Rglements Internationaux, il
devenait possible denvoyer de lor lAllemagne nazie en
se contentant dune simple criture dans les livres de
comptes. On ne peut quadmirer Hjalmar Schacht qui, en
1930, conut avec habilet cette plate-forme financire
pour soutenir la future guerre allemande.
En 1940, lAmricain Thomas McKittrick fut nomm
PDG de la Banque des Rglements Internationaux.
Diplm de Harvard et proche de Wall Street, il avait t

la tte de la Chambre de commerce anglo-amricaine,


parlait couramment lallemand, le franais et litalien, et
avait men bien de nombreuses affaires de prts pour
lAllemagne. Peu de temps aprs sa prise de fonction, il se
rendit Berlin o il tint une runion secrte avec la
Reichsbank et la Gestapo pour sentretenir de la marche
suivre des activits bancaires, une fois que lAllemagne et
les tats-Unis entreraient en guerre.
Le 27 mai 1941, la demande de Morgenthau, le
ministre des Affaires trangres amricain, Cordell Hull,
envoya un tlgramme lambassadeur des tats-Unis en
Angleterre lui demandant de mener une enqute
approfondie sur les relations entre le gouvernement
anglais et la BRI, alors sous contrle nazi. Le rsultat de
lenqute rendit Morgenthau furieux.
En effet, Montagu Norman, le prsident de la Banque
dAngleterre, avait toujours sig la BRI. En fait, sur le
champ de bataille, les tats-Unis, lAngleterre, et la France
taient les ennemis jurs de lAllemagne, mais lors des
runions du conseil dadministration de la BRI, leurs
relations taient parfaitement amicales et cordiales. Cette
trange relation se poursuivit jusqu la fin de la guerre.
Le 5 fvrier 1942, deux mois aprs lattaque japonaise
sur Pearl Harbor, les tats-Unis se joignirent sans limites
la guerre contre lAllemagne. Fait trange, la Reichsbank
comme le gouvernement italien acceptrent que Thomas
McKittrick conserve son poste de prsident de la Banque
des Rglements Internationaux, laquelle ne rompit jamais
ses relations daffaires avec la Rserve Fdrale.

Le Parti travailliste anglais a toujours t sceptique sur


les relations ambigus que la Banque dAngleterre
entretenait avec la BRI, et il exhorta plusieurs fois le
Trsor britannique sexpliquer. Celui-ci rpondit :
Ce pays possde de nombreux droits et intrts la
Banque des Rglements Internationaux, ces
arrangements sont bass sur des accords entre les
gouvernements. Il nest pas dans notre intrt de
rompre la relation avec cette banque.
Alors que la guerre faisait rage aux quatre coins du
globe, faisant vaciller tous les pactes de non-agression
entre les nations, le ministre des Finances britannique
continuait de respecter strictement les accords passs
entre les banques. Toutefois, un problme se posa, en
1944, quand il apparut que lAllemagne ennemie percevait
une grande partie des dividendes de la BRI. Une telle
gnrosit de la part de lAngleterre fit grincer de
nombreuses dents
Au printemps 1943, Thomas McKittrick, sans se
proccuper de sa scurit personnelle, fit des allers-retours
entre les pays belligrants. Bien quil ne ft pas diplomate,
le gouvernement amricain lui a toujours accord des visas
diplomatiques. La garde personnelle de Himmler
laccompagna mme Rome ! Puis il rentra aux tats-Unis
via Lisbonne bord dun navire danois.
En avril, il se rendit New York pour des consultations
avec les responsables de la Fed. Ensuite, il se rendit dans
la capitale allemande, Berlin, afin de transmettre des

renseignements financiers confidentiels sur lattitude des


hauts responsables amricains.
Le 26 mars 1943, le dput de Californie Jerry Voorhis
proposa une rsolution la Chambre des Reprsentants
pour enquter sur les raisons pour lesquelles un
Amricain conserve le poste de prsident de cette banque,
qui est utilise pour servir les desseins et les objectifs des
puissances de lAxe .
Bizarrement, le Congrs et le ministre des Finances
amricain ne donnrent pas suite cette demande
denqute. En janvier 1944, le parlementaire John
M. Coffee introduisit une rsolution similaire. Dans un
clat de colre, il scria :
Le gouvernement nazi dtient 85 millions de francsor suisses dans la Banque des Rglements
Internationaux.
La
majorit
du
conseil
dadministration est constitue de responsables
nazis. Pourtant, de largent amricain est dpos
dans cette banque. {185}
Beaucoup de gens se sont demands par quel miracle la
Suisse avait pu rester neutre quand tout le continent
autour delle tait feu et sang. Au moment o des petits
pays faibles, comme la Belgique, le Luxembourg, la
Norvge et le Danemark, voyaient leurs frontires
allgrement violes, comment se fait-il que Hitler nait
jamais tent dannexer la Suisse, pourtant germanophone
aux deux tiers, conformment la doctrine
pangermaniste ? La rponse est que la Banque des

Rglements Internationaux se trouvait en Suisse et quelle


servait aux banquiers anglo-amricains financer
lAllemagne et assurer ainsi la poursuite de la guerre.
Le 20 juillet 1944, lors de la confrence de Bretton
Woods, la question de labolition de la BRI fut enfin mise
sur le tapis. Keynes et Harry Dexter White, les deux
architectes en chef, rflchirent aux comportements
suspects de la banque en temps de guerre et
commencrent soutenir sa dissolution. Mais leur attitude
changea subitement.
Lorsque Keynes frappa la porte de Morgenthau, ce
dernier fut surpris de voir son interlocuteur, dordinaire
rationnel et irrprochable, se mettre rougir et ne plus
contrler ses motions. Keynes affirma du ton le plus
calme possible que la BRI devait rester oprationnelle, au
moins jusqu la cration du Fonds Montaire
International et de la Banque Mondiale.
Il tenta vainement de faire accepter cette ide
Morgenthau, lequel, malgr lnorme pression politique
sur le sujet, nen dmordit pas et dit quil fallait labroger.
Keynes finit par concder quil fallait fermer la BRI, mais
que lon devait attendre le moment opportun. Morgenthau
insista pour dire que le plus tt serait le mieux .
Dpit, Keynes rentra chez lui et convoqua
immdiatement une runion durgence avec la dlgation
britannique, deux heures du matin, puis rdigea
personnellement une lettre Morgenthau pour demander
que la BRI continue de fonctionner.

Le deuxime jour de runion, la dlgation de


Morgenthau adopta une rsolution pour dissoudre la BRI.
Lorsquil
en
fut
inform,
McKittrick
crivit
immdiatement une lettre Morgenthau et au ministre
des Finances britannique, soulignant que la BRI aurait
encore un rle jouer aprs la guerre. Mais il ajouta aussi
que ses comptes ne pouvaient tre rendus publics ni
prsents aucun gouvernement. Ce secret a tenu jusqu
aujourdhui.
Le comportement plus quambivalent de McKittrick en
temps de guerre na jamais empch les banquiers
internationaux de lapprcier. Plus tard, il fut nomm
prsident de la Chase Manhattan Bank par ses
propritaires, les Rockefeller. Finalement, la BRI ne fut
pas dissoute. Aprs la guerre, ses activits se firent encore
plus discrtes.
Elle fut surnomme le Core Club , le club le plus
exclusif, constitu des six ou sept banques centrales, au
nombre desquelles la Rserve Fdrale, la Banque
Nationale Suisse, la Bundesbank, la Banque dItalie, la
Banque du Japon et la Banque dAngleterre, tandis que la
Banque de France et les banques centrales dautres pays
restaient exclues du cercle.
Le concept principal du Core Club tait dexclure les
gouvernements du processus dcisionnel montaire. La
Banque Nationale Suisse avait toujours t une banque
prive, compltement affranchie de tout contrle
gouvernemental. La Bundesbank agissait sa faon,
comme la Banque Nationale Suisse, et ne sadressait mme

pas au gouvernement lorsquil fallait prendre des dcisions


importantes, telles que des modifications du taux dintrt.
Son prsident, Karl Otto Phl, prfrait se dplacer
dans sa propre limousine quutiliser lavion affrt pour se
rendre aux runions Ble Bien que la Fed soit soumise
quelques procdures contraignantes du gouvernement,
ni la Maison-Blanche ni le Congrs ninterfrent en
profondeur dans sa politique montaire. La Banque
dItalie tait en thorie tenue daccepter le contrle du
gouvernement mais son directeur navait pas de lien avec
lui.
Leurs relations taient si tendues quen 1979, le
gouvernement italien a mme menac darrter le
prsident de la Banque dItalie, Paolo Baffi. Sous la
pression des banquiers internationaux, toute procdure
officielle fut abandonne. La situation de la Banque du
Japon est plus singulire.
Aprs leffondrement de la bulle immobilire dans les
annes 1980, le ministre des Finances japonais sen est
pris la banque centrale, laquelle en profita pour se
librer de lemprise du gouvernement. Quant la Banque
dAngleterre, elle tait surveille de prs par son
gouvernement, mais ses prsidents successifs, sans doute
grce des pouvoirs surnaturels, ont toujours fait partie
des membres cls du Core Club. La Banque de France, elle,
na pas eu autant de chance : elle tait considre comme
la marionnette de son gouvernement et fut donc exclue
du club.

Le Fonds Montaire International et la Banque


Mondiale

Ils diront que le FMI est arrogant. Ils diront que le


FMI ncoute pas vraiment les pays en dveloppement
quil est cens aider. Ils diront que le FMI est secret et
labri de la transparence dmocratique. Ils diront aussi
que les remdes conomiques du FMI aggravent
souvent les choses, en transformant les ralentissements
conomiques en rcessions et les rcessions en
dpressions.
Et ils auront raison, jtais lconomiste en chef de la
Banque Mondiale, de 1996 jusquen novembre dernier,
durant la plus grave crise conomique mondiale depuis
un demi-sicle. Jai vu comment le FMI, en tandem avec le
Dpartement du Trsor amricain, y a rpondu. Et cela
ma scandalis. {186}
Joseph Stiglitz, ancien conomiste
en chef de la Banque mondiale.

Joseph Stiglitz tenait ces propos plus que sceptiques


contre le FMI et la Banque Mondiale, dont il tait
employ, juste une semaine avant la tenue de son
assemble gnrale, en 2000. Son prsident, James
Wolfensohn, le fit partir en retraite force . Pour tre
plus prcis, cest le ministre des Finances amricain,
Lawrence Summers, qui le congdia. En effet, le Trsor

amricain possde 17 % des parts de la Banque Mondiale,


ainsi quun droit de veto et le pouvoir de nommer et de
rvoquer son prsident.
Autant dire quil la contrle entirement. Summers
dtestait Stiglitz, au point quil manigana pour quil ne
prenne pas une retraite discrte, mais quil soit limog et
quil se sente humili. Mais cela nempcha pas Stiglitz de
remporter le prix Nobel dconomie en 2001 et de devenir
le principal conseiller conomique du Prsident Clinton.
Stiglitz rencontra de nombreux cueils, en raison de
son attitude critique envers les banquiers qui soutenaient
la mondialisation. Cependant, mme si sa perception et
son jugement des institutions financires internationales
taient fondes sur des informations de premire main, il
na jamais t jusqu reconnatre que crer les
problmes et les utiliser tait la vraie mission de ces
organismes.
Stiglitz ne croyait pas du tout dans une thorie du
complot , et de mme, la plupart des conomistes et
employs travaillant la Banque Mondiale et au FMI, y
compris le personnel chinois, nidentifient aucune
conspiration dans leur travail. En fait, au niveau
oprationnel, toutes les tches sont scientifiques et
rigoureuses, chaque source dinformation et chaque
algorithme sont analyss de faon scientifique.
Soutenir quil y avait un complot orientant leur travail
quotidien reviendrait les accuser injustement.
Quiconque
appliquerait
les
mmes
mthodes

mathmatiques et faons de faire en arriverait au


mme rsultat.
Dans llaboration du plan global, force est dadmettre
que nous sommes en face de vrais gnies conceptuels ! Les
dtails et les oprations sont compltement transparentes,
scientifiques, presque parfaites. La vritable conspiration
est apparue dans les strates politiques.
Voici un cas dcole : la Pologne et lancienne Union
sovitique, dont les effets de la transition conomique
furent trs diffrents pour lune et lautre. Jeffrey Sachs,
professeur Harvard, Paul Volcker, ancien prsident de la
Fed, et Anno Ruding, vice-prsident de Citibank,
concoctrent avec George Soros ce que lon nomme
communment la thrapie de choc . Soros rsuma ainsi
cette pseudo-thrapie :
Jai considr quil tait essentiel de dmontrer que
la transformation politique pouvait conduire
lamlioration conomique : la Pologne tait
lendroit o cela pouvait tre accompli.
Jai dress les contours gnraux dun programme
conomique densemble. Il comportait trois
ingrdients : la stabilisation montaire, les
changements structurels et la restructuration de la
dette. Jaffirmais que ces trois objectifs pouvaient
tre mieux raliss simultanment que sparment.
Ctait particulirement vrai pour la rorganisation
industrielle et la restructuration de la dette. Jai

propos une sorte dchange macroconomique


dette contre actifs [industriels]. {187}
Au final, pendant la mise en uvre de la thrapie de
choc, le Trsor amricain et les banquiers internationaux
se sont engags dans un soutien substantiel la Pologne,
une vritable transfusion sanguine montaire, cense
produire dexcellents rsultats. Mais dans un second
temps, quand le patient fut allong sur la table dopration
et que les chirurgiens de lconomie lventrrent,
lassistance financire, la transfusion de sang
mtaphorique, fut oublie et le malade laiss lagonie.
Il nest pas tonnant que le docteur Jeffrey Sachs
ait cri la trahison. La Pologne donnait limpression
dune opration russie en apparence, mais un accident
sest produit et le traitement de choc a t abandonn.
Bien que le principe de la thrapie de choc ft la base
dune simplicit enfantine, Sachs et Stiglitz nont jamais
t en mesure de comprendre quil existait une
conspiration politique globale au niveau oprationnel. Le
systme de Bretton Woods et ses organes, le FMI et la
Banque Mondiale, avaient pour finalit dimposer
lhgmonie mondiale du dollar. Dans cette perspective,
labolition de ltalon-or devait se raliser en plusieurs
tapes, selon le plan des banquiers internationaux.
(1) En 1933, Roosevelt abolissait la relation
traditionnelle de change direct entre lor et le dollar (le
Gold Standard), qui fut remplace par un change indirect
(le Gold Exchange standard). Nanmoins, sur le march

international, les dtenteurs trangers de dollars


pouvaient encore les convertir en or.
(2) Le systme de Bretton Woods a remplac le Gold
Exchange standard par le Dollar Exchange standard,
rattachant les monnaies des autres pays au dollar, puis le
dollar lor.
(3) Puis, seules les banques centrales trangres purent
changer leurs dollars contre de lor, ce qui eut pour effet
dcarter encore un peu plus lor des monnaies en
circulation.
Le FMI et la Banque Mondiale sont contrls par les
USA, mme si des Europens dirigent traditionnellement
le FMI. Pour la Banque Mondiale, son gouverneur est
directement choisi par le Trsor amricain. Celui-ci, pour
verrouiller dans tous les cas la situation son avantage, a
mis en place certaines clauses, comme lobligation de
recueillir au moins 85 % des voix pour remporter un
scrutin, ce qui revient donner un droit de veto au Trsor
amricain, qui sest attribu 17 % des droits de vote.
De toute faon, les cas sont rares o ce seuil de 85 % de
voix favorables est strictement respect. Il faut bien
accrotre lefficacit des mcanismes dcisionnels !
Cest le jeu habituel entre le processus oprationnel
thorique et la praxis politique concrte.
Keynes, larchitecte en chef du systme de Bretton
Woods, avait en tte un concept plus excitant pour
btir le futur cadre montaire mondial : les droits de tirage
spciaux. Ces droits tablissent ce que lon appelle l or

papier , pour remdier la longue pnurie dor physique.


Cest probablement une invention sans prcdent dans
lhistoire de lhumanit : dterminer un papier-monnaie
qui ne se dvalue jamais, quivalent de lor, mais qui ne
se convertira jamais en or.
En 1969, lors de la grave crise des paiements en or aux
tats-Unis, on procda un grand lancement de ce
concept, mais sans parvenir maintenir lengagement
international de convertir les dollars en or. Aprs la
dsintgration du systme de Bretton Woods, les droits de
tirage spciaux furent redfinis par un contrat global li
aux taux de change. Jusqu prsent, cette monnaie
mondiale, conue par Keynes dans les annes 1940, na
pas t dune grande utilit.
La mission historique du FMI et de la Banque
Mondiale sest acheve lorsque Nixon annona, en 1971, la
fin de la relation entre lor et le dollar amricain.
Nanmoins, les banquiers internationaux trouvrent le
moyen de recycler ces deux institutions : aider les pays
en dveloppement accder la mondialisation . Avant
que Stiglitz ne soit remerci, il eut accs des documents
confidentiels de la Banque Mondiale et du FMI.
Ces pices montraient que les pays bnficiaires daides
durgence
devaient
signer
jusqu
111
clauses
confidentielles, parmi lesquelles lobligation pour les
dirigeants politiques locaux douvrir un compte bancaire
en Suisse ou de vendre des biens publics essentiels : eau,
lectricit, gaz, chemins de fer, tlcommunications,
ptrole, banques, etc. En change dun prtendu plan

daide au dveloppement, les tats bnficiaires


sengageaient donc adopter des mesures conomiques
qui taient en fait compltement destructrices.
Et si leurs dirigeants avaient le courage de refuser ces
conditions alinantes, leurs pays taient inscrits sur une
liste noire des pays interdits de prts durgence sur les
marchs financiers internationaux. Ds lors, on comprend
mieux la fureur des banquiers internationaux contre la
Chine, qui propose sans conditions supplmentaires des
prts aux pays du tiers-monde. La Chine offre de
nombreux pays dsesprs une alternative de
dveloppement sans contrepartie destructrice.
Stiglitz rvla que la mme prescription attendait tous
les pays sans distinction. Premire potion : la privatisation
ou, plus prcisment, la corruption gnralise . Les
dirigeants des pays bnficiaires navaient qu tre
daccord pour vendre au rabais les actifs appartenant
ltat et recevaient une commission de 10 %, verse
directement sur leur compte secret en Suisse. Selon les
propres mots de Stiglitz : Vous pouviez voir leurs yeux
scarquiller la perspective de toucher plusieurs
milliards de dollars. En 1995, clata en Russie la plus
grosse affaire de corruption lie au processus de
privatisation, mais :

Le point de vue du Trsor des tats-Unis tait que


ctait merveilleux, car il voulait quEltsine soit
rlu. Il se moquait bien de savoir si cette lection
tait corrompue. Ils voulaient que largent aille
Eltsine. {188}
Stiglitz ntait pas obnubil par la conspiration, il a
juste vcu cette partie de lintrieur. Mais quand il vit que
la production avait chut de prs de la moiti en Russie du
fait de la corruption, et que le pays tait tomb dans une
grave rcession conomique, en tant quconomiste dot
dune conscience et dun sens de la justice, il fut
profondment scandalis par lattitude ignoble de la
Banque Mondiale et du Trsor amricain.
Second remde : louverture des marchs des capitaux.
En thorie, la libralisation du mouvement des capitaux
implique quils puissent entrer et sortir librement dans le
cadre du commerce international et de linvestissement
productif. Mais en thorie seulement Dans le monde
rel, dans des cas concrets comme les temptes financires
quont connu lAsie ou le Brsil, la libre entre des capitaux
entrane la spculation sur les marchs boursiers,
limmobilier et les devises.
laube de la crise conomique, les capitaux spculatifs
ne faisaient qualler et venir. Ces capitaux spculatifs que
Stiglitz appelle le capital fbrile taient toujours les
premiers fuir, et les rserves de change des pays touchs
taient assches en quelques jours, voire en quelques
heures.

Les conditions imposes par le FMI pour tendre la


main taient le resserrement montaire puis le relvement
absurde des taux dintrt, 30 %, 50 %, 80 %. De tels
taux dintrt dtruiraient impitoyablement la valeur de
limmobilier, la capacit de production industrielle et
asscheraient la richesse accumule par la socit depuis
des annes.
Troisime mdicament : la dtermination des prix par
le march. Quand les pays touchs, plus morts que vifs,
sont amens cette tape par le FMI, invitablement, ce
sont les prix de la nourriture, de leau, du gaz et des
produits indispensables au quotidien pour la population
qui augmentent. Le rsultat est facile imaginer :
manifestations et soulvements populaires.
En 1998, le FMI rduisit les subventions sur
lalimentation et le carburant, dclenchant des
insurrections grande chelle. Les hausses de prix en
Bolivie ou la flambe des prix du gaz en quateur
provoqurent des troubles sociaux et des meutes. Tout
cela avait t calcul par le FMI depuis longtemps, et selon
ses propres termes, on appelait cela de lagitation
sociale . {189}
Or, cette agitation sociale possde une grande
utilit, les fonds senfuient comme des oiseaux apeurs,
laissant derrire eux des actifs dcots, proies faciles pour
les banquiers qui se jettent dessus comme des rapaces.
Lorsque le premier prsident dmocratiquement lu en
thiopie accepta en priode de crise laide de la Banque
Mondiale et du Fonds Montaire International, il fut

contrait de transfrer les aides europennes sur son


compte de rserve au Trsor amricain, gnrant un
lamentable rendement de 4 %.
En mme temps, le pays devait verser 12 % dintrts
aux banquiers sur les dollars emprunts servant nourrir
la population affame. Le nouveau prsident supplia alors
Stiglitz de lautoriser utiliser ces subventions pour
reconstruire son pays, mais ce dernier ne put rien y faire.
Une bien cruelle preuve pour la conscience humaine, un
tourment que Stiglitz na apparemment pas pu endurer.
Quatrime tape : la stratgie de rduction de la
pauvret, comprendre : le libre-change. Stiglitz fut outr
par la clause sur les droits de proprit intellectuelle ,
consistant payer des taxes exorbitantes pour obtenir
des mdicaments princeps occidentaux. Cela quivalaient
signer larrt de mort pour les habitants du pays, car ils
[les laboratoires pharmaceutiques] ne se soucient pas de la
vie et de la mort des gens . {190} Selon Stiglitz, le FMI, la
Banque Mondiale et lOMC ne sont quune seule et mme
institution portant des noms diffrents. Les conditions
douverture du march, imposes par le FMI, sont encore
plus dures que celles de lOMC. {191}
Les Confessions dun assassin financier, publies en
2004 par John Perkins, ajoutent le point de vue du
praticien celui de Stiglitz. En sappuyant sur son
exprience professionnelle personnelle, lauteur du livre
reconstitue de faon dtaille lhistoire complte de ces
banquiers internationaux qui livrent une guerre financire
non dclare aux pays en voie de dveloppement. Perkins

avait t recrut vers la fin des annes soixante par la NSA


(National Security Agency) et, aprs une srie de tests, il
fut considr comme un candidat aux qualits requises
pour devenir un assassin conomique .
Sa couverture tait conomiste en chef dune
socit internationale dingnierie bien connue, ce qui lui
permettait de voyager dans le monde entier pour
accomplir sa tche dassassin conomique. Quand ses
activits furent mises en lumire, nayant pas de caractre
officiel, le blme retomba sur la cupidit de lentreprise
prive au lieu de remonter jusqu la NSA et aux vritables
donneurs dordre.
Le travail de Perkins consistait persuader les pays en
voie de dveloppement de sendetter. Il devait parvenir
leur faire contracter des dettes beaucoup plus leves que
leurs besoins rels, afin de sassurer quelles ne pourraient
jamais tre rembourses. Pour corrompre les politiciens,
des centaines de millions de dollars pouvaient tre pays
tout moment en espces.
Lorsque la dette ne pouvait tre liquide, la Banque
Mondiale et le FMI venaient demander leur d en chair
sanglante , {192} cest--dire la revente des biens publics
essentiels des pays, comme les systmes de distribution
deau, le gaz naturel, llectricit, le transport, les
communications, etc. Si le travail de lassassin
financier ntait pas assez efficace, la CIA envoyait un
chacal pour assassiner les dirigeants du pays, et si le
chacal chouait galement, on dployait la machine de
guerre.

En 1971, Perkins fut envoy en Indonsie, o il


accomplit avec succs sa tche dassassin conomique, en
laissant derrire lui un pays embourb dans une lourde
dette. Ensuite, il se rendit en Arabie Saoudite pour
appliquer le plan de recyclage des ptrodollars .
Soutenu par Kissinger, sa tche consistait maximiser
les paiements qui seraient verss aux compagnies
amricaines et rendre lArabie Saoudite de plus en plus
dpendante des tats-Unis .
Il devait galement convaincre les Saoudiens de
garantir le maintien de lapprovisionnement en ptrole et
ainsi isoler les autres pays membres de lOPEP qui
pourraient menacer dutiliser larme de lembargo contre
les tats-Unis et leurs allis. Plus tard, Perkins fut envoy
en Iran, au Panama, en quateur, au Venezuela chaque
fois avec des rsultats brillants.
Le 11 septembre 2001 lui donna le sentiment
traumatisant que les tats-Unis taient dtests cause de
gens comme lui. Perkins en dveloppa une ferme
dtermination faire clater la vrit. Aucun des grands
diteurs de New York nosa publier son autobiographie,
car le contenu de son livre tait explosif. La teneur de ses
rvlations se rpandit rapidement dans le milieu .
Pour teindre lincendie qui menaait, une socit
internationale bien connue proposa de lengager et de lui
donner un titre, mais sans fonction relle, condition quil
ne le publie pas, ce qui ressemblait une sorte de
corruption lgale. En 2004, lauteur brava risques et prils
pour publier son ouvrage qui, du jour au lendemain,

devint un best-seller. La forme du rcit autobiographique


fut son dernier recours, les diteurs sinquitant des
reprsailles que provoquerait invitablement un essai
document. {193}
Ce club dlites qui domine la plante

En bref, ldifice de lordre mondial devra tre


construit de bas en haut plutt que de haut en bas. [] Un
faux-fuyant contournant la souverainet nationale et
lrodant morceau par morceau donnera de bien
meilleurs rsultats quun assaut frontal surann.
Richard Gardner, Foreign Affairs,
avril 1974, p. 558.

Le 16 juillet 1992, Bill Clinton, frachement choisi par la


convention dmocrate pour tre son candidat aux
prsidentielles, fit un discours de grande envergure mais
trs convenu sur lunit, les idaux, les citoyens et le pays.
Seule originalit de sa prise de parole, il fit part la fin de
son discours de linfluence quavait exerc sur lui son
mentor luniversit de Georgetown, Carroll Quigley,
influence voque dans le mme souffle que celle de
Kennedy. {194}
Dans sa carrire de prsident, Clinton a mentionn
Carroll Quigley de nombreuses reprises. Pour quelle
raison ce monsieur Quigley resta-t-il ce point inoubliable

pour lui ? lorigine, le professeur Carroll Quigley


conduisait des recherches universitaires sur le pouvoir des
clubs
dlites
anglo-amricains,
estimant
quils
influenaient de faon dcisive quasiment tous les
vnements majeurs dans le monde. En dautres termes, le
professeur Quigley tait un matre de la thorie du
complot .
Quigley tait diplm de Harvard, il a travaill au
laboratoire dides de la Brookings Institution, au
ministre de la Dfense amricain, la Navy, et sest li
avec de nombreux agents de la CIA. Faisant partie du
cercle , il tait en contact avec de nombreux dossiers
top-secrets. Il nprouvait pas dantipathie envers llite
oligarchique dirigeante et ses idaux pour lavenir de la
plante, mais il mit des rserves sur certaines pratiques.
Son travail, coupl des recherches sotriques
obscures, eut la chance de ne pas subir les pressions et
menaces habituelles contre quiconque se livre ce genre
dinvestigation. Au cours de ses vingt annes et plus de
recherches, il eut traiter de nombreux documents
confidentiels et classifis, et les historiens amricains
navaient personne pour le remplacer ni pour le contester.
Ses crits reprsentaient des dfis, et tant que sa doctrine
ne mettait pas en danger ses contemporains au pouvoir, le
cercle des lites navait pas de raison de lliminer.
Selon le Pr Quigley, le Council on Foreign Relations, le
groupe de Bilderberg, le Royal Institute of Foreign Affairs
et la Commission trilatrale sont les organisations qui
forment le noyau de loligarchie mondialiste. Le CFR, qui

compte 4700 membres, est lcole du parti centriste .


Ceux qui entrent par la porte de cette institution sont en
bonne voie de devenir des dcideurs politiques de stature
internationale.
Le groupe de Bilderberg augmenta la proportion de
llite dorigine europenne, et la Commission trilatrale,
qui regroupe de 300 400 personnalits, augmenta la
proportion de membres dorigine japonaise et asiatique.
Depuis ses dbuts, les membres du CFR sont aussi
membres dautres organisations dont sont issus des poids
lourds politiques bien connus dans le monde entier :
lancien ministre des Affaires trangre amricain, Henry
Kissinger ; David Rockefeller, du comit international de
JP. Morgan ; Nelson Rockefeller ; le Prince Philippe
dAngleterre ; Robert McNamara, ministre de la Dfense
sous Kennedy et, plus tard, prsident de la Banque
Mondiale ; lancien Premier ministre britannique,
Margaret Thatcher ; lancien prsident franais (et lun des
principaux concepteurs de la constitution europenne)
Valry Giscard dEstaing ; le ministre de la Dfense de
George W. Bush, Donald Rumsfeld ; lancien conseiller la
scurit nationale Zbigniew Brzezinski ; lancien prsident
de la Fed, Alan Greenspan ; et le grand matre Keynes.
Sans oublier les banquiers internationaux, qui sont les
vrais patrons en coulisses de tous ces rseaux et
organisations. Les Rothschild eurent loccasion de prsider
les confrences du groupe de Bilderberg, et la famille
Warburg organisait des runions pendant ses vacances
dt dans la station de Saltsjbaden en Sude.

luniversit, Clinton couta attentivement les


instructions de son mentor. Il comprit vite que pour
russir en politique, la lutte personnelle tait voue
lchec et quil fallait entrer dans le rseau concentrant le
noyau du pouvoir, de sorte obtenir un vent favorable
qui allait [le] propulser . Effectivement, Clinton rejoignit
la Commission trilatrale et le CFR en 1989. [Dj,
lobtention de son diplme luniversit de Georgetown,]
il se vit attribuer une bourse Rhodes [pour tudier
luniversit dOxford]. [Les Rhodes Scholarships] sont des
programmes destins former les futurs cadres
importants du gouvernement mondial.
En 1991, alors quil tait gouverneur de lArkansas, il fit
une apparition la runion annuelle du groupe de
Bilderberg en Allemagne. Cet avancement de carrire
soudain dut faire des jaloux car nombre de grands
gouverneurs amricains souhaitaient participer depuis
longtemps cette runion des super-lites . {195}
Un an plus tard seulement, le gouverneur inconnu de
lArkansas battait mme George Bush Sr et accdait la
prsidence des tats-Unis. Avec tout ce quil devait
Quigley, il nest pas tonnant que Clinton ait gard en
permanence lesprit les enseignements de son mentor !
Le groupe de Bilderberg

Il nous aurait t impossible de dvelopper nos plans


pour le monde si nous avions t soumis lexposition
publique durant toutes ces annes. Mais le monde est

maintenant plus sophistiqu et prpar entrer dans un


gouvernement mondial. La souverainet supranationale
dune lite intellectuelle et de banquiers mondiaux est
assurment prfrable lautodtermination nationale
pratique dans les sicles passs. {196}
David Rockefeller, 1991.

Le groupe de Bilderberg a t cr sur linitiative du


Prince Bernhard des Pays-Bas en 1954 et doit son nom
lhtel dans lequel sest tenue la premire runion. Le
groupe de Bilderberg est la version internationale du CFR
et a t cr par des banquiers europens, des hommes
politiques, des chefs dentreprises, des gens issus des
mdias et dminents universitaires. Il est la source de
quasiment toutes les institutions de lUnion europenne,
son but ultime tant de crer un gouvernement mondial.
{197}

La plus grande caractristique de cette organisation


rside dans laura de mystre qui lentoure. Le sige du
groupe de Bilderberg est situ lOuest des Pays-Bas,
Leyde, et dispose dun tlphone mais pas de site internet.
{198} Un petit nombre de militants complotistes , comme
lAnglais Tony Gosling ou lAmricain James Tucker, se
sont creus la cervelle pour obtenir ladresse des runions
et des informations sur lordre du jour du groupe,
gnralement avec succs.
Tucker a espionn le groupe pendant trente ans et en a
publi un livre. Lhistorien Pierre de Villemarest et le

journaliste William Wolf avaient dj co-publi Faits et


chroniques interdits au public, dont les tomes 1 et 2
racontent le dveloppement secret du Groupe de
Bilderberg. Le sociologue belge Geoffrey Geuens a crit un
livre dont un chapitre est galement consacr au groupe.
Lancien vice-prsident de la Commission Europenne,
membre du groupe de Bilderberg, Etienne Davignon,
insistait pour dire qu il ne sagit pas dun complot
capitaliste pour diriger le monde . Le prsident de
lInstitut Franais des Relations Internationales (IFRI),
Thierry de Montbrial, est membre du groupe depuis plus
de trente ans et affirme quil sagit dun simple club .
Un communiqu de presse officiel du groupe de
Bilderberg, en 2002, dclare que lunique activit du
groupe tient dans lorganisation dune runion annuelle.
On ny propose pas de rsolutions, pas plus quon ny
organise de votes, et on ny proclame aucune politique .
Le groupe de Bilderberg ne serait donc qu un petit forum
international souple et informel. Les participants au forum
peuvent exprimer une varit de points de vue diffrents,
afin damliorer leur comprhension mutuelle .
Lconomiste britannique Will Hutton a dit que les
runions du Bilderberg permettraient dlaborer un
consensus devant servir de prlude la politique
mondiale . Cette faon de dire les choses tait proche de
la vrit. Toutes les discussions qui se droulent lors des
runions du groupe allaient devenir les futures politiques
tablies du G8, du FMI et de la Banque Mondiale.

Les mdias dominants se sont toujours montrs dociles


comme des agneaux devant le groupe. En 2005, dployant
une approche rhtorique typique, le Financial Times tenta
de minimiser le tumulte provoqu par la thorie du
complot . En ralit, toute remise en question du groupe
le plus puissant du monde est systmatiquement
ridiculise et dnonce comme participant de la thorie
du complot . Les dputs britanniques et les dcideurs
amricains ou autres membres du groupe disent que cest
juste un lieu de discussions , un endroit o les gens
peuvent exprimer librement leur point de vue .
F. William Engdahl, dans son livre Ptrole, une guerre
dun sicle : lordre mondial anglo-amricain, a rapport
ce quil sest secrtement pass en 1973, en Sude, lors de
la runion annuelle du groupe. Les premires annes qui
suivirent leffondrement du systme de Bretton Woods, le
statut du dollar, sa rputation et sa valeur connurent une
crise sans prcdent.
Aprs avoir t dcouple de lor, la devise nordamricaine se comportait comme un cerf-volant dont on a
rompu le fil, emporte par les vents de la tourmente
financire mondiale. Mais les banquiers internationaux de
lpoque taient loin davoir termin leur travail
prparatoire pour la future monnaie mondiale. Les
penses et les ides ntaient pas encore tout fait claires.
En 1969, personne ne senquit du grand lancement de
la monnaie mondiale des droits de tirages spciaux . En
1973, voyant les vnements leur chapper, les banquiers
internationaux menrent des consultations durgence au

sein dune runion du Bilderberg, pour essayer de contenir


la situation prilleuse dans laquelle se trouvait la finance
mondiale et restaurer nouveau la confiance du public
dans le dollar.
Walter Levy, un stratge financier amricain, proposa
un plan audacieux et surprenant : laisser la flambe des
prix du ptrole atteindre 400 %, car il tait possible den
tirer profit. Les grandes entreprises ptrolires et un
consortium de 84 membres participrent cette runion.
Engdhal en conclut :
Ce que les puissants, regroups dans le Bilderberg,
avaient dcid de faon vidente en ce mois de mai,
tait de lancer un assaut colossal contre la
croissance industrielle dans le monde, afin de faire
pencher la balance du pouvoir une nouvelle fois
lavantage des intrts financiers anglo-amricains
et du dollar. Pour ce faire, ils dcidrent dutiliser
leur arme la plus efficace le contrle des flux
mondiaux de ptrole. La politique du Bilderberg
tait de dclencher un embargo mondial sur le
ptrole, pour forcer une augmentation radicale des
prix mondiaux des hydrocarbures. Depuis 1945, le
ptrole mondial a t fix en dollars, selon une
habitude internationale, puisque les socits
ptrolires amricaines dominaient le march de
laprs-guerre. Par consquent, une augmentation
importante et soudaine des prix des hydrocarbures
signifiait une augmentation radicale quivalente de

la demande mondiale en dollars pour payer les


achats ncessaires en hydrocarbures. {199}
Pour qualifier la flambe des prix du ptrole qui
sensuivit, Kissinger voqua laconiquement un recyclage
du flux de ptrodollars .
La Commission trilatrale

Dans ce pays, nous pouvons avoir la dmocratie ou


nous pouvons avoir une forte concentration de richesse,
mais nous ne pouvons pas avoir les deux.
Louis Brandeis, juge la Cour
Suprme des tats-Unis (1916-1939).
Brzezinski fut non seulement le personnage central de
la Commission trilatrale, il tait surtout le conseiller
spcial de David Rockefeller. Sur ses conseils,
Rockefeller dcida de runir les meilleurs cerveaux du
monde pour rsoudre les futurs problmes . Cette ide
fut propose pour la premire fois en 1972 et fut largement
dbattue et accepte lors de la runion annuelle du groupe
de Bilderberg de cette mme anne.
Brzezinski publia en 1970 son clbre ouvrage Between
Two Ages [ entre deux poques ], appelant la mise en
place dun nouveau systme montaire international et
un gouvernement mondial. Ce livre fut considr comme
la bible de la Commission trilatrale. Les fondations
Rothschild et Ford, dans un lan de gnrosit ,

apportrent un solide appui financier au fonctionnement


de la Commission trilatrale.
Les principaux membres de la Trilatrale venaient
dAmrique du Nord, dEurope occidentale et du Japon. Il
sagissait
de
grands
banquiers,
dimportants
entrepreneurs, et de politiciens clbres. Elle tablit trois
siges, New York, Paris et Tokyo, dont chacun tait dot
dun prsident. Celui de New York fut bien videmment
David Rockefeller, et Brzezinski, son directeur excutif.
Cest lui qui recommanda vivement Jimmy Carter, le
gouverneur de Georgie, Rockefeller, pour le faire entrer
dans la Commission trilatrale. Ce fut une tape
importante dans son accession, cinq ans plus tard, la
Maison-Blanche, et le dbut dune relation trs cordiale
avec Brzezinski. De manire analogue, Clinton a suivi dans
sa jeunesse les conseils de son mentor Quigley et sest
rapproch activement de la Trilatrale et du CFR, jusqu
la ralisation de son rve prsidentiel.
La Trilatrale et le Bilderberg sont des organismes
priphriques du CFR, et les dcisions les plus
importantes et les plus secrtes ne sont prises que dans les
cercles de Londres et de Wall Street. La Trilatrale et le
Bilderberg cherchent dfinir une pense unique ,
une marche coordonne . La mission la plus importante
de la Trilatrale consiste ne mnager aucun effort pour
promouvoir les grands idaux que constituent un
gouvernement mondial , une monnaie mondiale et,
finalement, un axe Londres/Wall Street, qui tracerait la
voie au Nouvel ordre mondial .

En 1975, la Commission Trilatrale sest runie Tokyo


et, dans un rapport intitul An Outline for Remaking
World Trade and Finance [un aperu pour reconstruire la
finance et le commerce mondiaux], il tait observ :
Les trois parties [tats-Unis, Europe, Japon]
cooprent au maintien de la paix, la gestion de
lconomie mondiale ; elles cooprent favoriser le
dveloppement conomique, rduire la pauvret
dans le monde, ce qui permettra damliorer les
chances dune volution pacifique et sans heurts du
systme mondial.
Ce que ne fait pas le groupe de Bilderberg mais que fait
la Commission trilatrale est que cette dernire absorbe
les toiles montantes de lconomie japonaise
(entrepreneurs et banquiers japonais de renom),
largissant ainsi la base de llite mondiale . Les
banquiers internationaux saisissent bien limportance
dattirer constamment du sang frais pour le futur
gouvernement mondial, la monnaie mondiale et limpt
mondial. Plus tard, la suite de leur dveloppement
conomique, dautres pays et rgions dAsie ont galement
obtenu les faveurs des banquiers internationaux.
Le problme nest pas tant de savoir si un
gouvernement mondial est souhaitable ou non, mais
de savoir qui en serait la tte, si ce nouveau souverain
serait en mesure de dvelopper une prosprit commune
et le progrs social. en juger par les pratiques sociales
des lites, au cours des deux cents dernires annes, le

grand public ne semble pas placer ses espoirs dans leurs


promesses.
Aprs avoir subi de nombreuses guerres et rcessions,
les gens ont enfin compris plusieurs choses : il nexiste pas
de libert conomique ; la libert politique nest quune
faade ; et il ny a pas non plus dgalit conomique. Le
systme dmocratique sest loign de ses fondamentaux
et il est devenu malgr lui un accessoire pour les jeux
dargent trs spciaux . Si lon dit que lessence de la
libert est le pouvoir du peuple de choisir, la route vers le
futur gouvernement mondial nemprunte alors quune
seule direction, et llite mondiale la dj choisie pour lui.
Concluons ce chapitre en rappelant les propos tenus
par le fils de Paul Warburg, le banquier James Warburg :
Nous aurons un gouvernement mondial, que nous le
voulions ou non. La seule question est de savoir si ce
gouvernement mondial sera instaur par le
consentement ou par la force.
James Paul Warburg (1896-1969), officier de lOSS
et membre du CFR, le 7 fvrier 1950, devant le Snat des
tats-Unis.

7
ULTIMES RSISTANCES

Lhistoire relate que les banquiers ont utilis toutes


sortes dabus, dintrigues, de supercheries et de violences
possibles pour obtenir le contrle des gouvernements en
contrlant largent et son mission.
James Madison, 4me prsident des tats-Unis.
Dans lhistoire du monde, aucun vnement ne fut
simultanment aussi flagrant et aussi mal couvert, avec
une enqute aussi bcle et pitinant autant les principes
de la dmocratie, que lassassinat du prsident John
Fitzgerald Kennedy. Pire ! Pendant les trois ans qui
suivirent son assassinat, dix-huit tmoins cls prirent,
dont six furent descendus , trois perdirent la vie dans
un accident de voiture, deux se suicidrent, un eut la gorge
tranche, un autre le cou tordu et cinq dcdrent de
mort naturelle .
Un mathmaticien anglais clbre affirma dans le
London Sunday Times de fvrier 1967 que la probabilit
dune telle concidence tait dune sur dix mille milliards.
Au total, entre 1963 et 1993, cent quinze personnes
proches des tmoins sont mortes dans des circonstances
tranges. {200}

Une organisation une telle chelle et une telle


coordination dans llimination des preuves et des tmoins
prouvent que lassassinat de Kennedy ntait pas une
initiative personnelle, mais relevait plutt dune excution
publique, destine faire comprendre clairement aux
futurs prsidents qui taient les vrais matres de ce pays !
En gnral, si le Prsident meurt en cours de mandat, le
public pense unanimement que cest de mort
naturelle .
Sil est abattu sous les yeux du public, on accuse le
meurtrier dtre un fou furieux ; et si plusieurs auteurs
sont impliqus, on conclut que les meurtriers sont des
fous furieux qui ont agi de concert . Quiconque doute est
ridiculis et accus dtre un complotiste . Mais les
zones dombre autour de lassassinat de Kennedy sont bien
trop criantes et il suffit de se pencher un peu dessus pour
liminer la version officielle.
Dans ce genre de situation, brouiller les pistes en
parlant de thorie du complot devient le seul recours.
Pendant quarante ans, les rumeurs de conspiration ont
circul dans tous les sens, cachant ainsi le vrai complot.
Une enqute criminelle rclame des preuves, et sans
preuve, on ne peut parvenir aucune conclusion. En
quarante ans, de nombreuses preuves et de nombreux
tmoins ont eu le temps dtre anantis.
Le grand public ne sera probablement jamais en
mesure de dcouvrir le vritable assassin, mais les experts
en criminologie pourraient faire des recherches sous un
autre angle, et ouvrir ainsi la porte conduisant la vrit.

Ce chapitre analyse les motivations de cet assassinat,


savoir que dans les annes 1960-1970, les banquiers
internationaux ont cherch abolir les monnaies
honntes que sont ltalon-or et -argent, provoquant une
srie particulirement tragique dvnements historiques.
Le dcret prsidentiel 11110 , lacte
de dcs de Kennedy

Pour les citoyens amricains, la journe du 22


novembre 1963 restera grave jamais dans leur
mmoire : le prsident Kennedy tait assassin Dallas,
au Texas. La terrible nouvelle se rpandit immdiatement
dans tout le pays et le plongea dans un tat de choc et de
grande tristesse. Encore des annes aprs, la plupart des
gens se souviennent trs bien de ce quils faisaient au
moment mme o linformation est tombe. En revanche,
qui organisa son assassinat et pour quel motif exactement
est encore sujet controverse.
La Commission Warren parvint la conclusion que le
tueur, Lee Harvey Oswald, avait agi seul. Toutefois, le
doute dans cette affaire a subsist et, pendant des
dcennies, la socit civile a rpandu toutes sortes de
thories du complot. Les soupons sont ns quand le
meurtrier fut arrt en moins de 48 heures, et quil fut luimme tu bout portant par un homme portant le nom de
Jack Ruby. Des millions de personnes suivirent lensemble
du processus quasiment en direct la tlvision. Le mobile

avanc par le tueur de lassassin [a lui-mme fait lobjet de


nombreux dbats n. d. e.]. {201}
Un autre doute pse sur le nombre de personnes
impliques dans lassassinat de Kennedy. La version finale
de la Commission Warren affirme quen 5 secondes et 6
diximes, Oswald a tir trois coups de feu, dont lun na
pas atteint sa cible, lun touchant le cou de Kennedy et le
troisime lui portant un coup fatal la tte. Quasiment
personne ne croit quOswald a pu tirer trois reprises en
un laps de temps aussi court.
Le plus surprenant est que la balle qui a touch le cou
du prsident a atteint ensuite le gouverneur du Texas assis
devant lui. Cette probabilit tant quasiment nulle, les
gens lappellent la balle magique . De nombreux
experts estiment que plusieurs personnes ont tir sur
Kennedy depuis diffrents points, et quil y a eu plus de
trois balles.
Plus tard, un officier de police qui escortait Kennedy en
voiture se souvint :
Lorsque Kennedy tait occup serrer les mains de la
foule venue laccueillir laroport, les services secrets de
Johnson [le vice-prsident] sont venus nous donner des
instructions concernant la scurit. Ce qui ma le plus
surpris est quils ont dit quon devait apporter une
modification au trajet que devait emprunter le Prsident
sur la Dealey Plaza [la scne de lassassinat]. Si lon avait
conserv litinraire initial, le tueur naurait peut-tre eu
aucune chance de latteindre. Ils nous ont galement
donn un ordre indit. Dans des circonstances normales,

nous aurions d entourer la voiture prsidentielle de nos


quatre motos de la police, mais ils nous ont demands de
nous tenir tous larrire, et nous ont dits quen aucun
cas nous ne devions nous tenir plus en avant que les roues
arrire de la voiture prsidentielle. Ils ont dit que ctait
pour que tout le monde puisse voir sans obstruction
Un autre de mes amis [qui escortait le vice-prsident
Johnson] a vu [Johnson] se baisser dans la voiture, trente
quarante secondes avant la premire balle, et quil avait
mme commenc agir ainsi lorsque le convoi stait
engag sur Houston Street. Peut-tre tait-il en train de
chercher quelque chose sur le tapis de la voiture, mais on
aurait plutt dit quil avait la prmonition quune balle
allait siffler. {202}
Lorsque Jacqueline, la Premire dame, est arrive avec
le corps de son mari laroport de Washington dans Air
Force One, elle portait toujours son ensemble constell des
claboussures de sang. Elle avait insist sur le fait que
ctait pour que le monde entier voie ce quon a fait
John . ce moment, Oswald, le tueur, avait dj t
arrt par la police. Jacqueline a demand qui ils
taient ?
Elle a crit dans son testament que cinquante ans aprs
sa mort (soit le 19 mai 2044), si son plus jeune enfant nest
plus de ce monde, elle autorisait la Bibliothque Kennedy
rendre publiques cinq cent pages de documents sur le
Prsident assassin. Elle navait videmment pas imagin
que son fils cadet allait perdre la vie dans un accident
davion en 1999.

Robert Kennedy, le frre de John, clbre dfenseur


des droits civiques, fut galement tu sous les yeux du
public pendant sa campagne la candidature dmocrate
pour les prsidentielles, alors quil allait probablement
devenir Prsident son tour et ftait dj une victoire
pressentie.
La Commission Warren parut trouble beaucoup de
monde en raison de la dcision darchiver pendant
soixante-quinze ans, soit jusquen 2039, tous les
documents, dossiers et preuves, relatifs la CIA, au FBI,
la garde rapproche prsidentielle, la NSA (National
Security Agency), au Conseil dtat ou aux Marines. En
outre, le FBI et dautres institutions gouvernementales ont
galement t souponns davoir dtruit des preuves.
Lanne 2003 marquait le quarantime anniversaire de la
mort de Kennedy et cette occasion la radio ABC a
organis un sondage au rsultat surprenant : 70 % des
Amricains pensent que lassassinat de Kennedy est un
complot de grande envergure.
Son assassinat fut en quelque sorte une priptie
interne au pouvoir, car la famille Kennedy faisait partie du
cercle des banquiers internationaux. Son pre, Joseph
Kennedy, avait fait fortune lors de leffondrement du
march boursier en 1929, puis avait t nomm premier
prsident de la Securities and Exchange Commission
(SEC) par le prsident Roosevelt.
Au dbut des annes 1940, il comptait au nombre des
milliardaires de son temps. Sans ses origines familiales
illustres, John Fitzgerald Kennedy naurait jamais pu

devenir le premier Prsident catholique des tats-Unis.


Alors comment sy est-il pris ensuite pour russir
offenser et se mettre dos toute llite dirigeante qui
lavait port au pouvoir, au point quelle dcide de
lassassiner ?
JFK tait sans aucun doute un homme ambitieux et
talentueux. Il tait encore presque jeune homme quand il
sassit dans le fauteuil du Prsident, mais il sut conserver
un calme inbranlable et une subtilit tactique hors pair
lorsquil dut affronter certains dfis majeurs comme la
crise des missiles de Cuba. Il prit le risque face lUnion
sovitique de dclarer une guerre nuclaire, mais parvint
finalement contenir Khrouchtchev.
On connat galement Kennedy pour le soutien
nergique quil a apport au programme spatial amricain,
qui a permis lHomme de faire le premier pas sur la
Lune. Bien quil ne pt assister ce moment historique,
son charisme accompagna lensemble du projet. Les frres
Kennedy taient galement dardents dfenseurs des
droits civiques. Lorsquen 1962, le premier tudiant noir
tenta de sinscrire luniversit du Mississipi, il rencontra
une farouche opposition de la part de la population
blanche locale et tout le pays tourna les yeux vers le
mouvement des droits civiques.
Kennedy dcida rsolument denvoyer quatre cents
fonctionnaires fdraux pour faire appliquer la loi et trois
mille miliciens de la Garde nationale pour escorter les
tudiants noirs jusque dans les amphithtres, provoquant
un choc dans la socit nord-amricaine. Au fil du temps,

il gagna la faveur des gens. Pendant son mandat, la


jeunesse participa avec enthousiasme au Peace Corps et
les bnvoles se rendaient dans les pays du tiers-monde
pour aider au dveloppement local de lducation, de la
sant et de lagriculture.
En seulement trois ans, il a accompli ou mis sur les
rails de grandes choses et il est devenu un hros de sa
gnration. Avec une ambition aussi rsolue, une
dtermination aussi ingnieuse, lamour des Amricains et
lestime de tout le monde en Occident, Kennedy pouvait
difficilement faire figure de marionnette ?
Lorsquil voulut suivre avec une dtermination
croissante ses nobles aspirations pour gouverner le pays,
un brusque rapport de forces sinstaura avec le puissant
groupe invisible des lites qui agissait derrire lui. Lorsque
ce conflit impliqua les banquiers internationaux et la
question ultrasensible du droit dmission de la monnaie,
Kennedy ne savait pas encore que le jour du jugement
dernier tait arriv pour lui.
Le 4 juin 1963, Kennedy signa le dcret prsidentiel
numro 11110, commandant au Trsor US dmettre des
certificats convertibles en argent-mtal contre nimporte
quel type dargent, lingot, pices de monnaies en argent du
Trsor, etc.
Texte original du Dcret prsidentiel 11110 :
Dcret prsidentiel n 11110

AMENDEMENT DU DCRET PRSIDENTIEL N 10289 MODIFI,


RELATIF LEXCUTION DE CERTAINES FONCTIONS
AFFECTANT LE DPARTEMENT DU TRSOR

En vertu des pouvoirs qui me sont confrs par larticle


301 du titre III du Code des tats-Unis, est ordonn Ce qui
suit :
ARTICLE 1. Le Dcret Prsidentiel N 10289 du 19
septembre 1951, modifi, est de nouveau amend par les
prsentes (a) En ajoutant la fin du paragraphe 1 lalina suivant
(j) :
(j) Lautorit confre au Prsident par le paragraphe
(b) de larticle 43 de la Loi du 12 mai 1933, modifie (31 U.
S. C. 821 (b)), de dlivrer des certificats-argent contre tout
lingot dargent, argent-mtal ou dollars en argent
talonns {203} du Trsor ntant pas jusque-l dtenus
pour le remboursement en instance de certificats-argent,
de prescrire la valeur de tels certificats-argent, et de
frapper des dollars-argent talonns et autres monnaies
secondaires en argent pour leur remboursement , et
(b) En rvoquant les alinas (b) et (c) du paragraphe 2
du dcret susmentionn.
ARTICLE 2. Lamendement apport par le prsent
Dcret ne sera pas rtroactif et naffectera aucun acte dj
effectu ni aucun droit chu ou choir ni aucune action
ou poursuite en justice engage ou introduite dans

quelque affaire civile ou criminelle que ce soit avant la date


du prsent Dcret, mais tous ces engagements doivent se
poursuivre et peuvent tre excuts de force comme si
lesdites modifications navaient pas t apportes.
JOHN F. KENNEDY
MAISON-BLANCHE, le 4 juin 1963
Les intentions de Kennedy taient claires : reprendre
la Rserve Fdrale le contrle de lmission de la
monnaie. Si ce plan avait t finalement appliqu, le
gouvernement amricain se serait dbarrass petit petit
de la situation absurde de devoir emprunter de largent
la Fed et de lui verser des intrts exorbitants. De plus, la
monnaie base sur largent physique nest pas une
monnaie de dette mais une monnaie honnte base sur les
fruits du travail.
Les certificats-argent devaient permettre de rduire
progressivement la circulation des dollars de la Fed,
acculant certainement cette dernire la faillite terme.
Sils perdaient le pouvoir dmettre la monnaie, les
banquiers internationaux perdaient leur influence sur le
riche pays que sont les tats-Unis. Il sagissait donc pour
les banquiers dune question de vie ou de mort. Mais pour
y voir plus clair dans lorigine et le sens du dcret 11110, il
faut dabord restituer les hauts et les bas que le dollar
convertible en argent a connus.

Le statut historique du dollar-argent

Largent physique devint monnaie lgale avec la Loi


montaire de 1792 (Coinage Act of 1792), tablissant
lHtel de la monnaie des tats-Unis (United States Mint)
et rgulant la frappe des pices de monnaie. Un dollar
contenait 24,1 grammes dargent, soit un rapport de 1 15
avec lor. Par la suite, les tats-Unis conservrent
longtemps le double systme de monnaie-or et -argent.
En fvrier 1873, sous la pression des Rothschild en
Europe, la nouvelle Loi montaire abolit le statut de
largent physique en tant que monnaie, lor devenant
lunique norme. Sachant que les Rothschild possdaient la
plupart des mines dor ainsi que la logistique de son
approvisionnement, en excluant largent-mtal ils se
donnaient les moyens monopolistiques de contrler la
masse montaire de lensemble de lEurope. Les mines
dargent tant plus disperses que celles dor, sa
production et son approvisionnement se trouvaient de fait
plus difficiles contrler.
Aprs 1873, les Rothschild sarrangrent donc pour
contraindre la majorit des pays europens abolir le
statut des monnaies-argent, ralisant totalement la mise
en place de ltalon-or. Les actions menes aux tats-Unis
furent une tape vers cette mesure. Cette loi provoqua une
vive opposition dans les tats producteurs dargent du
Middle West, o les gens la baptisrent crime de 1873 .
Par la suite, mergea un grand mouvement de la
population en faveur de largent.

En 1878, sous la pression des banquiers, le Congrs


amricain fit passer le Bland-Allison Act, afin de pacifier la
rgion de New York, exigeant que le Trsor achte tous les
mois entre deux et quatre millions dargent-mtal en
dollars. Le ratio or/argent fut de nouveau fix 1/16.
Largent et lor avaient la mme capacit lgale, et
pouvaient tre tous deux utiliss pour payer les dettes
prives et publiques.
Tout comme les certificats-or, le Trsor mit des
certificats-argent, et un dollar en certificat-argent avait la
mme valeur quun dollar en certificat-or, de faon en
faciliter la circulation. Plus tard, le Bland-Allison Act fut
remplac par le Sherman Silver Purchase Act, et la
nouvelle loi augmenta la quantit dargent que le Trsor
devait acheter, qui passa 4,5 millions donces.
Quand la Rserve Fdrale fut cre en 1913, les
certificats de la rserve fdrale (les Federal Reserve
Notes) commencrent tre mis, et occuprent une part
importante de la masse montaire jusqu la Grande
dpression de 1929. Jusquen 1933, les certificats de la
rserve fdrale pouvaient toujours tre changs contre
une quantit dor quivalente.
En 1933, parmi les monnaies en circulation, on trouvait
encore les certificats-or et les certificats du gouvernement
amricain. Ces derniers avaient t la premire monnaie
amricaine, mise pendant la Guerre Civile par Lincoln,
les fameux Greenbacks. Leur tirage total fut limit
346 681 016 dollars.

En 1960, ils ne reprsentaient plus que 1 % de la


monnaie totale en circulation aux tats-Unis. part les
quatre monnaies dcrites ci-dessus, il existait une petite
quantit dautres types de monnaies. Aprs que Roosevelt
eut abandonn ltalon-or et dclar illgale la possession
dor, les certificats-or furent retirs de la circulation. Il ne
restait en circulation que les certificats de la Rserve
Fdrale, les certificats-argent et les greenbacks.
Compte tenu de la quantit relativement faible de
certificats du gouvernement amricain en circulation et de
leur plafonnement, ils ne furent pas considrs comme
une menace par les banquiers internationaux. En
revanche, les certificats-argent leur posaient un vrai
problme.
Le Trsor tant oblig dacheter de largent, il en
possdait dj six milliards donces dans les annes 19201930, ce qui quivalait des rserves de deux cent mille
tonnes environ. Si lon ajoutait cela des mines dargent
trs productives dans le monde entier, et si le
gouvernement le montisait et commenait mettre
directement des certificats-argent, les banquiers
internationaux allaient vivre leur pire cauchemar.
Aprs labandon de ltalon-or en 1933 ordonn par
Roosevelt pour satisfaire les banquiers internationaux, la
devise amricaine se retrouva de fait sous le rgime de
ltalon-argent, et les trois principales monnaies en
circulation pouvaient tre librement converties en argent.
Sans labolition du statut montaire de largent, les
grandes causes de la monnaie bon march et du

financement du dficit, chres Keynes, auraient connu


de svres contraintes, et les rves nourris par les
banquiers de mettre en uvre de nouveaux plans
dinflation et dautres instruments financiers trs efficaces
pour piller les richesses des citoyens auraient t brids.
Avec la Seconde Guerre mondiale et lutilisation des
dficits budgtaires grande chelle, lie aux cots
normes de la reconstruction de lconomie europenne et
des guerres de Core et du Vit-Nam, lmission
dobligations gouvernementales par la Fed devint de plus
en plus massive. partir des annes 1940, les citoyens
amricains ne cessaient de changer leurs billets contre des
pices et des lingots dargent, entranant une diminution
spectaculaire des rserves du Trsor. La floraison des
industries lectroniques et de larospatiale accentua
encore cette diminution. Pire, au dbut des annes 1960,
quand Kennedy entra la Maison Blanche, les rserves du
Trsor avaient chut 1,9 milliard donces. Au mme
moment, le cours de largent sur le march augmenta, et le
cours de la pice dun dollar en argent atteignit 1 dollar et
29 cents.
Les certificats-argent furent naturellement mis hors de
circulation lorsquils furent convertis en argent-mtal, et
leffet de la loi Gresham, la mauvaise monnaie chasse la
bonne , se fit sentir. Cet environnement dressait la toile
de fond du dcret prsidentiel 11110 de Kennedy. Dfendre
largent-mtal, pour Kennedy, et abolir son statut de
monnaie, pour les banquiers, tel fut lenjeu du choc de
titans entre le Prsident et Wall Street.

La fin de ltalon-argent

Pour les banquiers, labolition du statut montaire de


lor faisait videmment partie de leur agenda, mais
rsoudre le problme que leur posait largent physique
tait dune plus grande priorit. Compte tenu des
ressources gigantesques de ce mtal prcieux, si les pays
commenaient son dveloppement et son exploitation
grande chelle sous linfluence des prix du march, les
objectifs montaires deviendraient non seulement
compliqus atteindre, mais on se retrouverait en plus
dans une guerre sur deux fronts entre lor et largent.
Ds que lapprovisionnement en argent augmenterait,
les certificats-argent ressurgiraient et entreraient de
nouveau en comptition avec les certificats de la Rserve
Fdrale. Si les certificats-argent lemportaient, le
gouvernement lemporterait galement puisquil en
dtenait le pouvoir dmission, et les jours de la Fed
seraient alors compts.
Pour survivre, les banquiers internationaux devaient
faire baisser le cours de largent. Il fallait dabord
sarranger pour que lindustrie de largent ne fasse aucun
profit ou trs peu. Comment ? En retardant lexploration
de mines et leur exploitation pour rduire loffre. Ensuite,
il fallait encourager la consommation rapide dargent
physique dans les industries.
Le cours de largent tant trs bas, la recherche de
matriaux pour le remplacer serait de faible ampleur. On
pourrait donc puiser plus rapidement dans le reste des

rserves dargent du Trsor. Lorsque ce dernier ne


pourrait plus offrir dargent physique, les certificats-argent
rendraient les armes sans combattre, et labolition du
statut montaire de largent en serait la consquence
logique. Lessentiel tait donc de gagner du temps.
Kennedy tait bien conscient de tout cela. Il dclara aux
banquiers internationaux quau moment appropri on
pourrait songer abroger le statut montaire de largent.
Mais, dun autre ct, il prit dautres dispositions.
Malheureusement, le ministre des Finances, Douglas
Dillon, ne portait pas le Prsident dans son cur. Dillon
tait issu dune grande famille de banquiers de Wall Street.
Bien que rpublicain, il avait t envoy au cabinet
dmocrate de Kennedy par les banquiers internationaux,
principalement pour que le pouvoir du Trsor reste entre
leurs mains travers Dillon. Pendant son mandat, sa
principale fonction fut de dilapider les rserves dargent
du Trsor. Dillon ne dut videmment pas, il lcoula
auprs dun grand nombre dindustriels au tarif trs
prfrentiel de 91 cents lonce.
Selon le New York Times du 16 octobre 1961, la Silver
Users Association, cre en 1947, reprit les opinions de
Dillon et demanda instamment que le Trsor vende tout
largent restant dans ses rserves pour satisfaire la
demande des utilisateurs .
Le mme journal, en date du 19 mars 1961, rapportait
dj :
Les snateurs se sont plaints que les tats-Unis
vendent [largent] perte. Le snateur Alan Bible

souhaiterait proposer aujourdhui au Trsor le


rexamen de la politique de vente bas prix de
largent sur le march international. Ce snateur
dmocrate du Nevada, dans une lettre adresse
Douglas Dillon, avait crit que lexploitation des
mines dargent avait pris du retard par rapport la
demande des consommateurs, et que le Trsor, en
vendant bas prix, pratiquait un contrle irraliste
de son prix en le plafonnant. On ne pouvait rsoudre
la pnurie mondiale dargent quavec de nouvelles et
nombreuses exploitations en Amrique du Nord et
en Amrique du Sud. Il dclara : Il ne faut pas que
le Trsor dlivre le march intrieur et les pays
voisins de la pression intense sur son cours pour que
tout cela puisse tre mis en pratique .
Puis, dans son dition du 19 aot 1961 :
Treize snateurs dmocrates issus des tats
producteurs dargent du Middle West ont envoy
conjointement une lettre Kennedy, demandant que
le Trsor cesse immdiatement de vendre largent
bas prix. La vente perte par le Trsor exerce une
pression vers le bas sur les cours du march local et
international.
Et, dans son dition du 16 octobre 1961 :
La vente des rserves dargent du Trsor a ajout un
couvercle hermtique au cours de largent sur le
march. Les utilisateurs industriels savent quils

peuvent obtenir auprs du Trsor de largent 91-92


cents lonce ; ils refusent donc de le payer plus cher
aux nouveaux producteurs dargent.
Et encore, dans son dition du 29 novembre 1961 :
Hier, les producteurs dargent taient ravis
dentendre cette nouvelle : le prsident Kennedy a
ordonn au Trsor de cesser de vendre aux
industriels de largent non montaire moins cher.
Les industriels ont t choqus.
Et enfin, dans ldition du 30 novembre 1961 :
Le cours de largent a atteint son plus haut niveau
depuis 41 ans, parce que mardi, le Prsident
Kennedy a annonc un changement dans la
politique du gouvernement amricain relative
largent, dcidant que le march allait en fixer le
prix. La premire tape a t que le Trsor a arrt
immdiatement de se dbarrasser de largent qui ne
soutenait plus les certificats.
Le prsident Kennedy prit finalement des mesures,
mais tardivement. En effet, ce moment-l, il ne restait
plus dans le Trsor que 1,7 milliard donces dargent. Les
mesures prsidentielles envoyrent nanmoins un
message clair tous les producteurs dargent dans le
monde : laugmentation de la production dargent et la
stabilisation des rserves du Trsor pouvaient tre
rgules. Les actions des entreprises lies ce mtal

prcieux montrent en flche et Kennedy devint la bte


noire des banquiers internationaux.
En avril 1963, le prsident de la Rserve Fdrale,
William Martin, lors dune audience au Congrs,
dclarait :
Le Board de la Rserve Fdrale est convaincu quil
ny a nul besoin dutiliser largent dans le systme
montaire amricain. Bien que certains pensent que
retirer largent qui soutenait en partie notre systme
montaire va crer une dvaluation, je ne peux
partager ce point de vue. {204}
En rgle gnrale, il fallait environ cinq ans entre le
signal clair, donn sur le march de largent, dune hausse
de son cours et laugmentation globale de loffre, car il
fallait dabord passer par les nouvelles explorations
minires et de nouveaux quipements pour accrotre
lassiette de production. Le moment critique de savoir si
lon pouvait ou non prserver le statut de largent-mtal en
tant que devise, et par la mme occasion garder lespoir de
conserver au Trsor le pouvoir de battre monnaie, narriva
donc quen 1966.
La bataille entre Kennedy et les banquiers
internationaux concernait principalement le statut
montaire de largent, et encore plus la possibilit du
gouvernement dmocratique de conserver le pouvoir
dmettre la monnaie. Ds que loffre dargent retrouva un
niveau consquent, Kennedy et les tats producteurs
dargent du Middle West purent promouvoir la lgislation

visant relever la teneur en argent des pices de monnaie,


et proposer un grand nombre dmissions de certificatsargent.
Le 4 juin 1963, le dcret prsidentiel 11110 que signa
Kennedy devint immdiatement un atout contre les
certificats de la Rserve Fdrale. Les banquiers
internationaux comprirent immdiatement ce que le
Prsident avait en tte. En outre, ce grand chef dtat que
le peuple adorait serait trs probablement rlu aux
prsidentielles de 1964.
Dans ce cas de figure, la situation chapperait
totalement et de manire irrversible Wall Street. Se
dbarrasser de Kennedy tait la seule option. Lorsque le
vice-prsident, Lyndon Johnson, qui avait la faveur des
banquiers internationaux, devint le 36me prsident des
tats-Unis, laroport, le jour o Kennedy fut assassin,
il avait sous les yeux ce qui lui en coterait sil dcevait les
attentes que les banquiers avaient places en lui
En mars 1964, peu aprs sa prise de fonction, Johnson
ordonna au Trsor de mettre un terme aux certificatsargent et leur convertibilit, et abrogea ds ce moment
leur mission. Le Trsor recommena vendre aux
industries ses rserves dargent 1 dollar 29 cents lonce et
continua faire pression sur le cours de largent,
rprimant la puissance de production, et empchant
laugmentation de loffre. Ensuite, pendant lt 1965,
Johnson ordonna la dilution de la puret de la monnaieargent, faisant un pas de plus dans laffaiblissement du
statut montaire de largent physique :

Toutes ces nouvelles pices de monnaie auront la


mme taille et porteront les mmes dessins que leurs
homologues actuelles. Elles fonctionneront dans
tous les parc-mtres et les machines pices et
auront la mme valeur montaire que les pices
actuelles. {205}
Un article publi le 7 juin 1966 dans le Wall Street
Journal disait avec ddain :
Certes ! Mais le pouvoir dachat de ces fameux billets
a dj t progressivement rod par trente ans de
politique inflationniste. De ce fait, il est peu tonnant
que notre monnaie soit compltement d-corrle de
lor et de largent.
La Fed reconnut elle-mme que chaque anne, il tait
prvu de faire baisser scientifiquement le pouvoir
dachat du dollar de 3 4 %, afin que la classe ouvrire
puisse voir une hausse des salaires. lt 1967, le
Trsor navait plus dargent disponible la vente. La
grande cause qutait la fin de largent montaire se ralisa
finalement, sur linitiative de Johnson.
Le Pool de lor

Dans le processus dabolition du statut montaire de


largent, les banquiers internationaux adoptrent la
stratgie dabord largent, puis lor . La principale
raison de commencer par abolir largent est rechercher

au dbut des annes 1960, lorsque seuls quelques pays


dans le monde utilisaient encore largent physique comme
monnaie. Exciser largent du systme montaire
amricain ne fut quun acte de chirurgie locale ; la
rsistance rencontre et les consquences restrent
limites.
Ce fut plus difficile pour lor, mtal politique
hautement sensible, reconnu universellement comme
forme ultime de la richesse et charg dun hritage
historique unique. Mal grer les problmes de lor peut
dclencher une crise financire mondiale. Avant den finir
avec la bataille de largent, il fallut dabord stabiliser le
front de la guerre de lor.
La politique inflationniste grande chelle de la Fed
conduisit cette dernire, ds les annes trente,
augmenter la masse montaire de faon excessive. Le
maintien des monnaies-or et argent fit invitablement
monter le prix de ces deux mtaux prcieux. Aux tatsUnis, le cours de largent fut contenu par le Trsor.
linternational, il fallait un organisme agissant
comme le Trsor, charg de vendre lor bas prix sur le
march, pour brider toute offensive qui ferait dferler lor
ds la premire attaque. Lre des avions raction et des
jets privs permit aux banquiers de se voir plus souvent
pour discuter des contre-mesures adopter. En Suisse, la
Banque des Rglements Internationaux, devint un haut
lieu de runions lors des weekends Ble .
En novembre 1961, aprs des consultations
rapproches, les banquiers internationaux parvinrent un

plan brillant : crer entre les tats-Unis et les sept


principaux pays dEurope un pool de lor . Son but tait
de mettre en commun des stocks dor afin de contenir le
cours de lor sur le march londonien. Les banques
centrales des pays participants se cotisrent pour un
montant total de 270 millions de dollars en or. Les tatsUnis promirent en fanfaronnant de verser la moiti de
cette somme.
LAllemagne versa la deuxime contribution la plus
importante, trente millions de dollars. Certes, son
conomie tait florissante aprs la guerre, la Bourse de
Frankfort montait de jour en jour, mais elle souffrait
surtout dun profond sentiment de culpabilit.
LAngleterre, la France et lItalie versrent chacune vingtcinq millions de dollars ; la Suisse, la Belgique et les PaysBas, dix millions. La Banque dAngleterre tant le vritable
oprateur, elle avana la totalit de la somme sur ses
propres rserves dor, puis se fit rgler en proportion la
fin du mois par les autres banques centrales partenaires.
{206}

Lobjectif principal du Pool tait quau cas o le prix de


lonce dor dpasserait 35,20 dollars, ne serait-ce que de
quelques centimes, lor serait attaqu de front. Le prix de
35,20 dollars comprenait les cots du transport de lor.
Toutes les banques centrales participantes firent la
promesse de ne pas acheter dor, ni sur le march de
Londres ni en Afrique du Sud ni en Union sovitique. Les
tats-Unis promirent aussi de manuvrer pour que
dautres banques centrales adoptent la mme politique.

Les accords passs au sein du Pool taient bien


videmment frapps du sceau du secret financier, linstar
des runions prives de la BRI Ble, dont nous navons
pas de trace crite, pas mme une feuille de papier. Tout
accord tait oral, de la mme faon que John Pierpont
Morgan concluait des transactions importantes sur la
parole et une poigne de main. Pour la haute finance, les
engagements oraux se pratiquent autant, sinon plus, que
les contrats crits.
Les toutes premires annes doprations connurent un
succs au-del de limagination. Le grand pays producteur
dor qutait lUnion sovitique connut de mauvaises
rcoltes agricoles en automne 1963 et dut vendre
beaucoup dor pour importer de la nourriture. Au dernier
trimestre de 1963, lURSS avait vendu lquivalent de 470
millions de dollars dor, dpassant significativement toutes
les ressources du Pool. En 21 mois, les munitions du
Pool, ses stocks dor, bondirent jusqu atteindre 1,3
milliard de dollars. Les banquiers internationaux avaient
peine croire en leur bonne fortune. {207}
Cependant, la guerre du Vit-Nam ne cessait de
sintensifier et Johnson tait de plus en plus contest, non
seulement sur la scne mondiale, mais galement aux
tats-Unis. Linondation de dollars et lengagement du
gouvernement amricain maintenir ltalon-or avaient
un effet pervers et les rserves dor des tats-Unis
fondaient comme neige au soleil, en rponse la demande
croissante de remboursement de dollars en or.

Elles avaient baiss de 16,3 % entre dcembre 1964 et


novembre 1967, pour stablir 11 500 tonnes. Dailleurs,
la France, qui tait alors membre du Pool, avait chang,
entre 1962 et 1966, 3 milliards de dollars en or. En juin
1967, elle annona quelle se retirait du Pool.
Bref, en novembre 1967, la situation tait tendue, le
Pool de lor avait perdu un milliard de dollars, soit prs de
900 tonnes dor, et la devise amricaine traversait une
grave crise de confiance. Le Prsident Johnson devait agir.
Entour dun aropage de conseillers qui lui instillaient
des ides, un plan lui fut prsent pour dfendre le
dollar et ainsi retrouver la popularit quil avait perdue.
Tout ce quil devait faire tait dinonder dor la Bourse
de Londres. On lincita croire quune fois que tout le
monde aurait ralis combien dor tait disponible sur le
march, la demande de conversion des dollars baisserait et
les banques centrales prfreraient dtenir des dollars que
de lor.
Johnson accepta cette ide folle pour laquelle la totalit
des rserves dor des tats-Unis fut transfre la Rserve
Fdrale, New York, et la Banque dAngleterre,
Londres, afin de les dverser sur le march et infliger
une bonne leon aux spculateurs. Non seulement il y
aurait assez dor pour faire face aux demandes de
conversion, mais son cours chuterait. Une fois que la
panique aurait envahi les rangs des spculateurs, ceux-ci
seraient contraints de vendre perte, bien en dessous de
35 dollars lonce. ce moment-l, la Rserve Fdrale et la
Banque dAngleterre reprendraient les commandes et

rachteraient lor tour de bras prix cass et le


rendraient au Trsor des tats-Unis linsu de tous. Le
problme, cest que cela na pas march ainsi.
Au dbut de lanne 1968, pendant plusieurs semaines,
lor fut transfr secrtement et dvers sur le march.
Mais Johnson vit avec effroi que le march absorbait tout
lor. Il stait fait avoir. Ceux qui avaient concoct ce plan
savaient que leur groupe disposait des 14 milliards de
dollars ncessaires pour avaler tout cet or et cest de bonne
grce quils changrent leurs dollars.
Dans cette bataille, le Trsor des tats-Unis aurait
perdu 9 300 tonnes dor. Trs branl, Johnson annona
quil ne se reprsenterait pas. La suite est connue, le
systme montaire international qui tait effectif depuis
les Accords de Bretton Woods de 1944, fut brutalement
remplac par le march de lor deux vitesses. {208}
En mars 1968, le Pool tait au bord de leffondrement.
Le 9 mars, Walt W. Rostow, le conseiller spcial de
Johnson la scurit nationale, crivait dans un mmo
adress au Prsident :

SUJET : La question de lor


Walter Heller [le conseiller conomique du Prsident
Johnson n. d. e.] ma fait un rcapitulatif de la
runion de la nuit dernire de la Commission Dillon.
[] Ils se sont rencontrs de faon informelle New
York pour passer en revue les options concernant
lor et la balance des paiements [].
Leurs conclusions taient :
1. La loi fiscale est indispensable. []
2. Ils sont unanimement opposs laugmentation
du prix de lor comme moyen de rpondre la crise.
3. La plupart dentre eux prfreraient maintenir les
accords actuels du Pool de lor, mais ils ne pensent
pas quil sera possible de ngocier avec les
Europens
les
conditions
ncessaires
(spcifiquement, la proposition des certificats-or)
pour renverser la situation sur le march et
ramener le calme.
4. Par consquent, ils pensent que nous devrons
mettre un terme aux activits du Pool et laisser faire
le march. Ils pensent quil est essentiel que nous le
fassions avec nos partenaires du Pool et, de
prfrence, leur demande.
5. Ils taient quelque peu confus sur les plans
spcifiques mettre en uvre pour amener les pays
non membres du Pool cooprer et ils suggrent la

possibilit dutiliser le FMI dans ce but. Ils pensent


aussi que nous devrons agir dans les trente jours et
quil nous faut avoir une ide claire de l o nous
voulons aller et comment nous prvoyons dy
arriver.
Remarque : comme vous pouvez le constater, ces
points de vue ne sont pas trs diffrents des ntres.
Aprs la runion des banquiers centraux, ce weekend, Ble, nous aurons une meilleure ide de ce
que les Europens ont lintention de faire, des
perspectives pour maintenir la Bourse de lor
ouverte et calme, et quel serait le moyen le plus
paisible pour amener le changement. Deming [le
prsident de la Banque de rserve fdrale de
Minneapolis n. d. e.] rentre ce soir, et Bill Martin
[le prsident du Board de la Fed n. d. e.] lundi.
Fowler [le ministre des Finances n. d. e.] semploie
obtenir que le projet de loi sur la couverture. Or
[chaque billet libell en dollar devait avoir sa
contrepartie en or au Trsor, raison de 25 cents
pour un dollar n. d. e.] soit discut au Snat
mardi prochain. Le vote de cette loi devrait aider
calmer les choses.
Walt

Puis, le 12 mars, dans une autre note, Rostow crivait :

Monsieur le Prsident :
Voici, tel que nous le comprenons, ce que Bill Martin
a dcouvert [aprs avoir assist la runion de Ble
-n. d. e.] et vous transmettra.
(1) Concernant le changement des prix de lor, les
Anglais et les Nerlandais ont tendance caresser
cette option [mettre un terme aux activits du Pool
et laisser faire le march n. d. e.]. Les Allemands
ne savent pas sur quel pied danser. Les Italiens, les
Belges et les Suisses y sont fermement opposs.
(2) Il est parvenu un accord de principe pour
soutenir le Pool avec 500 millions de dollars, et
ventuellement
500
millions
de
dollars
supplmentaires. (Au rythme du march Londres,
a ne durera que quelques jours.)
(3) Les Europens ralisent que nous pourrions tous
tre rapidement confronts des choix dplaisants ;
mais ils ne savent pas exactement quels sont ces
choix ni ce que lon attendra si nous devions assurer
la cohsion du systme. Ils sont prts fermer le
march de lor Londres et laisser flotter le cours de
lor sur le march libre. Mais ils nont pas bien
rflchi aux conditions dune collaboration intime
qui sera ncessaire pour faire en sorte que ce type de
systme fonctionne en particulier, comment grer
les consquences dun march de lor deux vitesses.

(4) la lumire de cette situation, le Trsor, ltat,


la Rserve Fdrale, le Comit des conseillers
conomiques et le personnel de la Maison-Blanche
nont pas arrt de la journe [] pour dresser les
contours dun scnario oprationnel []. Lobjectif
principal de ce scnario serait dobtenir certains
engagements essentiels minimums de la part des
autres membres du Pool de lor avant dannoncer sa
fermeture. Sur cette base, nous pourrions passer
une confrence montaire en ordre raisonnable.
(5) Nous ne savons pas encore ce que pensent
personnellement Joe Fowler ou Bill Martin de ce
scnario spcifique. Mais nous le leur prsenterons,
soit tard ce soir, soit demain matin.
(6) Ce qui est ressorti de la runion de Ble est que le
projet de loi fiscale des tats-Unis et laustrit du
budget britannique du 19 mars sont des facteurs
absolument capitaux. Joe Fowler [Henry H. Fowler
le ministre des Affaires trangres, qui tait
surnomm Joe par le Prsident et ses proches n.
d. e.] et Bill Martin ont srieusement pass Mills
[probablement Wilbur Mills, le prsident de la
commission parlementaire au Budget n. d. e.]
tabac sur ce point. Ils parleront galement au
Comit politique rpublicain cet aprs-midi.
Mon sentiment est que nous approchons du moment
de vrit ; et nous devrons convertir en action un
scnario de ce genre dans les jours venir.

Walt

Et, le 14 mars, un autre mmo de Rostow, adress au


Prsident, propos de lor :
SUJET : Lor
Vos plus hauts conseillers sont daccord sur les points
suivants :
(1) Nous ne pouvons pas continuer comme a, en
esprant trouver une solution.
(2) Nous avons besoins de runir les pays du pool ce
week-end Washington.
(3) Nous voulons ngocier les mesures suivantes :
les rgles de transition sur lor ;
les mesures pour maintenir lordre sur les
marchs financiers ;
le rendement des DTS [droits de tirages spciaux n. d. e.].
(4) Avec le bon ensemble de mesures transitoires,
nous pourrions maintenir nos engagements de
convertibilit vis--vis des dtenteurs officiels.
(5) Si nous nobtenons pas cet ensemble de mesures,
nous serons obligs de suspendre la convertibilit en
or pour les dtenteurs officiels de dollars, au moins

temporairement, et convoquer immdiatement une


confrence durgence.
(6) Cela signifierait probablement une priode de
chaos sur les marchs financiers mondiaux, mais ce
pourrait tre la seule faon de forcer les autres un
accord raisonnable long terme qui vite une
hausse du prix officiel de lor. Nous reconnaissons
unanimement quune hausse du prix de lor est le
pire rsultat.
La dcision que vous devez prendre maintenant est
si le march de lor devrait tre ferm
immdiatement.
(a) Arguments pour la fermeture :
viterait de perdre peut-tre 1 milliard de dollars
demain (nous en avons perdu 372 millions
aujourdhui) ;
Une telle perte dor branlerait un peu plus la
confiance dans les banques centrales et les
amnerait venir nous demander de lor ;
Faciliterait lorganisation dune
durgence du pool de lor ce week-end ;

runion

Prouverait la dtermination des tats-Unis.


(b) Arguments contre la fermeture :
Impliquerait que les tats-Unis
linitiative de jeter lponge ;

prennent

Fermer le march consoliderait la position de


ceux qui pensent que le prix officiel de lor sera
augment ;
Pourrait affaiblir la position de ngociation des
tats-Unis vis--vis des Europens ;
Nous solliciterait nouveau pour proposer le
Certificat-Or.
Walt {209}

Peu importe la mesure adopte, aucune ne pouvait


sauver le Pool de la faillite. Le 17 mars 1968, il toucha sa
fin. Les tats-Unis exigrent la fermeture du march de
lor londonien durant deux semaines entires. Au moment
mme o la Fed menait sa guerre de lor, la guerre du Vitnam connaissait un profond revirement de situation.
Le 30 janvier 1968, les forces communistes lancrent
une vaste offensive contre trente chefs-lieux de province
sud-vietnamiens. Elles semparrent de plusieurs objectifs
cls Saigon et parvinrent mme sintroduire dans le
primtre de lambassade des tats-Unis. Lancienne
capitale Hu tomba galement aux mains de la gurilla.
Selon Kissinger, cette apparente victoire militaire
reprsentait en fait une erreur dun point de vue
stratgique.
Les gurilleros Vit-Congs avaient abandonn leur
tactique erratique et leur guerre de mouvement pour
adopter une guerre de position contre larme amricaine.

Compte tenu de la puissance de feu suprieure des


Amricains, linfrastructure de la gurilla fut anantie et
les Vit-Congs subirent de lourdes pertes. Nanmoins,
cette dfaite se transforma en victoire psychologique
dcisive pour Hano.
Si les dirigeants amricains avaient intensifi leur
pression sur les units de larme rgulire nordvietnamienne, prives dsormais du bouclier de la gurilla,
on peut imaginer que la situation aurait volu
diffremment. {210}
Mais Johnson, ce moment-l, tait dj fort occup
sur le front de la guerre financire qui tournait au fiasco et
prfra mettre fin lescalade militaire au Vit-nam.
Le 27 fvrier 1968, Walter Cronkite prophtisa la
tlvision la dfaite des tats-Unis. Le Wall Street
Journal, qui avait jusque-l soutenu le gouvernement, prit
aussi ses distances en posant la question de savoir si les
vnements rduisaient en bouillie nos louables objectifs
de dpart ?
Daprs le Journal, le peuple amricain doit tre prt
accepter, sil ne la dj fait, la perspective que les efforts
dploys au Vit-nam soient vous lchec. Puis, le 15
mars, le magazine Time y alla de son couplet : 1968 a fait
prendre conscience quune victoire au Vit-nam, ou mme
un rglement favorable, nest peut-tre tout simplement
pas la porte de la plus grande nation du monde .
Certains poids lourds du Snat se jetrent dans la
mle. Manfield dclara : Nous nous sommes tromps
de lieu et de guerre . Fulbright demanda si

ladministration tait habilite tendre la guerre sans


laccord du Congrs et sans dbat ou sans dlibration au
sein du Congrs .
Le 31 mars 1968, Johnson annona larrt des
bombardements sur la zone au-del du 20me parallle et
quon nenverrait plus de renforts importants au Vit-nam.
Il dclara aussi que lobjectif de lAmrique au Vit-nam
du Sud na jamais t lanantissement de lennemi .
Quelques semaines plus tard, il annona quil ne briguerait
pas de second mandat. {211}
Avec le recul, il semble bien que le dsengagement
amricain du Vit-Nam, amorc ds 1968, rsulta de
limpact psychologique du fiasco de la bataille de lor
Londres et de la perte de confiance financire dans les
couches de llite dirigeante.
Les droits de tirage spciaux

Ne comprenant gnralement pas ce qui provoquait les


crises montaires, les experts rendaient gnralement lor
responsable et crrent le mythe dune pnurie dor
physique qui engendrerait ces crises. Il suffit pourtant de
se pencher un tant soi peu srieusement sur lhistoire de
ltalon-or, pour se rendre compte que cette explication est
bien loigne de la vrit et que leur interprtation
errone, dlibre ou non, cachait un tout autre
phnomne.
En ralit, cest la cration excessive de monnaie
fiduciaire, une monnaie adosse la seule confiance que

lon porte lconomie et aux dirigeants du pays qui


lmettent, qui se trouvait la racine du problme. Il ny
avait aucune raison que cela change avec linvention des
droits de tirage spciaux (DTS), crs par le Trsor des
tats-Unis, alors dirig par son Secrtaire Fowler et son
sous-secrtaire Paul Volcker.
Cet or papier , tait destin complter lor
physique, au prtexte quil ny avait pas assez dor et de
devises, cest--dire de dollars, sur le march. Ctait
videmment compltement faux. Souvenons-nous que la
longue suite de manigances orchestres par les banquiers
internationaux leur avait permis de capter une grande
partie des rserves dor du Trsor des tats-Unis, non
seulement en manipulant et en faussant son prix, mais
aussi en transfrant les rserves dor dans les coffres de la
Banque de rserve fdrale de New York et de la Banque
dAngleterre, avant de le jeter en pture au march.
Ce fut le triste pisode du pool de lor qui permit
dentraner les principales nations europennes dans cette
aventure dlibrment voue lchec, pendant que les
banquiers internationaux raflaient lor de la nation
amricaine. Seule, la France du Gnral de Gaulle sortit
son pingle du jeu, puisquelle nhsita pas convertir
massivement, plusieurs reprises, ses rserves de change
(ses dollars), en allant se prsenter au guichet du Trsor
amricain, prcipitant ainsi un peu plus lannonce de la fin
de la convertibilit du dollar en or.
En 1969, les droits de tirage spciaux furent intgrs au
systme montaire international. Voyons ce quen disait le

clbre conomiste franais, conseiller conomique du


Gnral de Gaulle, qui avait jou un rle majeur dans les
rformes conomiques ralises en France partir de
1958, Jacques Rueff :
Pendant ce temps, les experts montaires conurent
un plan ingnieux pour cacher linsolvabilit des
tats-Unis en attribuant chaque pays un quota de
rserves spciales internationales que seules les
banques centrales pouvaient dtenir. Mais pour
viter des effets inflationnistes supplmentaires, la
quantit de DTS devait tre limite. Par consquent,
mme avec laide des DTS, les tats-Unis nauraient
pas pu sacquitter de beaucoup plus quune fraction
de leur dette en dollars. {212}
Mais du ct de Wall Street, cest avec un grand
enthousiasme que lon accueillit cette grande russite de
lalchimie financire moderne. Cependant, le Wall Street
Journal oublia de prciser que les droits de tirage spciaux
taient adosss lor, quils ne pouvaient tre dvalus, et
donc que lor restait bien le bton de commandement.
Lhistorien et numismate, spcialiste des socits
disparues et expert reconnu sur les questions touchant lor
montaire, David Hoppe, fit une merveilleuse description
de ces DTS dans un ditorial :
LES USA FONT UN TRIOMPHE AVEC LOR
PAPIER et le vice-ministre des Finances Paul A.
Volcker a dclar aux journalistes avec un large
sourire : Bon, nous avons russi lancer cette

chose . Le Journal la accueillie comme une


russite majeure pour la pense de lcole
conomique amricaine, puisque cela a port un
coup aux supporters dsuets de lor comme seul
point de rfrence pour la valeur montaire et
comme panace conomique . Le commentaire du
Journal ngligeait le fait que les DTS devaient tre
libells en or ou dfinis par une certaine quantit
dor. Lor restait donc le point de rfrence
incontest de la valeur montaire. De plus, il tait
spcifiquement not que les DTS ne pourraient
jamais tre dvalus . {213}
Hoppe tait convaincu que :

[] le projet de DTS faisait partie des plus grosses


escroqueries financires jamais perptres et sera
un jour class par les historiens dans la mme
catgorie que les autres joyaux de lopacit humaine,
comme le plan de John Law pour le Mississipi, la
folie de lassignat et la bulle des Mers du Sud. En
fait, dfinir lunit de DTS comme tant gale lor,
et ensuite dclarer tout aussi solennellement quelle
nest pas convertible en or, ne peut frapper que
comme tant une absurdit patente. Une unit de
crdit ou un papier-monnaie ne peut tre considr
comme tant gal de lor que sil est convertible
en or, sans restrictions, un prix ou un taux fix
lavance. {214}
En 1969, lconomiste et expert financier Melchior
Palyi critiqua vertement lide de l or papier :
Cette nouvelle devise de rserve forme par les DTS
ne servira qu encourager une expansion financire
plus hasardeuse et linflation lchelle mondiale.
Ladoption des DTS sera le triomphe des partisans
de linflation. Elle supprimera le dernier obstacle sur
la route dune devise mondiale compltement
dirige, une devise dont labondance sera toujours
assure. {215}
Le 18 mars 1969, le Congrs abrogea lobligation de la
Fed de dtenir en or 25 % de la valeur faciale des dollars
quelle imprimait. Le monde approchait du jugement
dernier. Bien sr, les banquiers internationaux ne voyaient

pas leurs souhaits saccomplir tous les coups. La notion


de monnaie mondiale formule par Keynes dans les
annes 1940, en loccurrence sous la forme des DTS, tait
encore un peu trop avant-gardiste . Cependant,
loptimisme des banquiers internationaux ntait pas non
plus totalement injustifi.
La Seconde Guerre mondiale venait juste de sachever
et le prototype de gouvernement mondial incarn
par lONU commenait dj porter ses fruits. Cest cette
poque que furent crs le FMI et la Banque Mondiale, les
deux organismes unifis du contrle montaire. prsent,
les DTS visaient, aprs quelques ajustements, devenir la
monnaie mondiale. La grande cause dfendue par les
banquiers internationaux trouvait dsormais loccasion de
sexprimer.
Malheureusement, ce plan butta sur un cueil. La
version britannique du grand programme keynsien
pour lavenir du monde divergea de sa version amricaine
sur un point crucial. En effet, lhgmonie du dollar
permettait dj aux Amricains dtre en position
largement dominante. Dans ces conditions, pourquoi
abandonner leur monnaie et se rallier avec enthousiasme
au plan de Keynes ?
Le plan choua pour deux autres raisons : la vague
violente et imprvue dindpendantisme qui agita les pays
du tiers-monde et la monte en puissance de lAsie qui
secoua les fondements de la premire puissance mondiale.
Les droits de tirage spciaux ne parvinrent finalement pas
devenir la monnaie mondiale.

Labolition de ltalon-or

Nixon ne comprenait pas, ou ne voulait pas


comprendre, pourquoi, en dpit des mesures prises par les
Amricains, lor fuyait comme leau dune digue qui se
fissure. Le problme tait que la balance des paiements
des tats-Unis connaissait un dficit explosif et que le
pays, par consquent, tait incapable de maintenir le
dollar parit fixe avec lor. Ce nest pas quil ny et pas
assez dor, mais plutt que le systme bancaire amricain
crait trop de dollars.
John Exter, membre du Board de la Fed, raconta un
jour au banquier suisse Ferdinand Lips un pisode dcisif
de la bataille de lor :
Le 10 aot 1971, un groupe de banquiers,
dconomistes et dexperts montaires se sont runis
de faon informelle Mantoloking, sur la cte du
New Jersey, pour discuter de la crise montaire.
Vers trois heures de laprs-midi, une grosse voiture
est arrive, avec son bord Paul Volcker. Il tait
alors Sous-secrtaire au Trsor, responsable des
Affaires montaires.
Nous avons discut des diverses solutions possibles.
Comme lon pouvait sy attendre, jtais pour
largent cher [augmenter les taux dintrts], mais
cela fut rejet une crasante majorit. Les autres
pensaient que la Fed ne ralentirait pas lexpansion
du crdit de peur que cela ne dclenche une

rcession [] ou pire. Quant augmenter le prix de


lor, comme je le suggrais, Volcker dit que cela
avait du sens, mais quil ne pensait pas obtenir le feu
vert du Congrs. Les gouvernements, en particulier
les leaders mondiaux que sont les tats-Unis,
naiment pas admettre devant leurs concitoyens
quils ont dprci la monnaie, peu importe la vrit.
Cest trop embarrassant, et le grand public navait
aucune ide de la crise laquelle nous tions
confronts lpoque. Ce ntait pas une crise
nationale comme 1933, lorsque Roosevelt pouvait
faire tout ce quil voulait.
un moment, Volcker sest tourn vers moi et ma
demand ce que je ferais. Je lui ai rpondu que
puisquil naugmenterait ni les taux dintrt ni le
prix de lor, il ne lui restait quune seule option. Je lui
ai dit quil devait fermer le guichet de lor parce que
cela navait aucun sens de continuer brader notre
stock dor 35 dollars lonce. Cinq jours plus tard,
Nixon ferma le guichet de lor [du Trsor].
Le dernier lien entre le dollar et lor tait rompu. Le
dollar ne devint rien de plus quune monnaie
fiduciaire, et la Fed [et surtout les banques] tait
alors libre de poursuivre volont son expansion
montaire. Le rsultat, comme lon sait, fut une
explosion massive de la dette. Jestime que la dette
libelle en dollar aujourdhui dans le monde est
suprieure 16 mille milliards de dollars.

Le problme avec cette montagne de dette est quelle


ne peut tout simplement pas tre rembourse. La
dette est une drle de chose : elle doit toujours tre
rembourse, et si ce nest par le dbiteur, alors elle
lest pas le crancier ou, pire encore, par le
contribuable. {216}
Le 15 aot 1971, la vrit fut finalement rvle au
monde : les tats-Unis ne pouvaient plus honorer leur
engagement de conversion des dollars en or. En 1933, sous
Roosevelt, les USA avaient manqu leur parole vis--vis
du peuple amricain, mais cette fois-ci, ils se dsavouaient
auprs de la communaut internationale. Ce soir-l, Nixon
fit un discours dans lequel il sen prenait aux spculateurs
qui craient des remous sur les marchs financiers. Pour
dfendre le dollar, il fallait renoncer temporairement
sa convertibilit en or.
On se pose toujours la question de savoir qui taient
ces spculateurs . lpoque, George Soros et consorts,
spcialistes des attaques montaires, taient bien trop
jeunes et le march des changes tait restreint par le
systme de Bretton Woods, dont la fonction premire tait
la stabilit montaire. Les variations de change entre les
devises tant ngligeables, ce type de spculation
prsentait peu dintrt.
Quant la conversion en or des dollars amricains, elle
tait rserve exclusivement aux banques centrales.
Dailleurs, lorsquil fallut dsigner le principal fauteur de
troubles, on se rabattit videmment sur le gouvernement
franais. Lorsque les derniers liens entre le dollar et lor

furent rompus, le 15 aot 1971, par Nixon, les banquiers


internationaux se frottrent les mains.
En effet, ce jour fut celui o le monde entier entra pour
la premire fois dans lre de la monnaie fiduciaire , ne
reposant sur rien dautre que la confiance que suscite la
premire conomie mondiale et la crainte quelle inspire.
Serait-ce une bndiction ou une maldiction pour la
civilisation ? Il tait encore trop tt pour le dire.
Aprs que lOccident eut coup tous les liens entre lor
et la monnaie, une re dexpansion sans prcdent du
crdit se fit jour, la cration montaire devint frntique
au fur et mesure de la drgulation. La dette totale des
tats-Unis, dette du gouvernement amricain, des
entreprises et des mnages, sest envole, pour atteindre
44 billions de dollars (44 millions de millions de dollars !)
en 2006, engendrant des intrts annuels cumuls de
lordre de 2 200 milliards de dollars soit 16 % du PIB.
Une dette de cette taille est videmment impossible
rembourser.
Lassassin financier et le retour des ptrodollars

Le 6 octobre 1973, la quatrime guerre du ProcheOrient clate entre lgypte, la Syrie et Isral. Laide
militaire amricaine, matrialise par des livraisons
darmes par pont arien partir du 14 octobre 1973,
permet ltat hbreu de dbloquer une situation critique.
La raction arabe face lintervention amricaine ne se fait
pas attendre.

Runis le 16 octobre Kowet City, lArabie Saoudite et


les principaux producteurs du Golfe dcident daugmenter
unilatralement de 70 % le prix du baril de brut. Le 19
octobre, le prsident Nixon demande au Congrs
daccorder immdiatement Isral 2,2 milliards de dollars
daide durgence.
Le 20 octobre, les pays arabes de lOPEP dcident une
rduction mensuelle de 5 % de leur production et
imposent un embargo sur les livraisons de ptrole
destination des tats-Unis et de lEurope occidentale.
Lembargo ne sera lev que 5 mois plus tard mais la
sanction est l. En un an, le prix du baril passe de 3 dollars
12 dollars.
Les politiciens et les futures administrations
amricaines noublieraient pas de si tt la leon apprise au
dbut des annes 1970. Ce traumatisme allait servir
renforcer comme jamais les liens entre les trois piliers de
la ploutocratie : les grandes entreprises, les banques
internationales et le gouvernement US.
Cette joyeuse bande chercha par tous les moyens
rapatrier aux tats-Unis tous les ptrodollars qui
scoulaient vers des pays comme lArabie Saoudite. Les
Amricains dcidrent dadopter la stratgie diviser pour
mieux rgner , en essayant de provoquer des dissensions
internes au sein de lOPEP, {217} puis sa dsintgration.
LArabie Saoudite, pays peu peupl mais alors premier
producteur mondial de ptrole, dont les coffres sont bien
videmment remplis de ptrodollars, est choisie comme
cible principale. La dynastie des Saoud, la famille royale, y

souffre dun profond sentiment dinscurit et son arme


est relativement faible. Il tait donc facile pour les tatsUnis dexploiter ces vulnrabilits. Ils proposent alors au
souverain saoudien des conditions sduisantes pour
lamadouer, soutien politique total, protection et
formation militaire, soutien technique et technologique.
Le deal tait, pour les Amricains, dassurer la
continuit au pouvoir de la famille royale et de faire entrer
lArabie Saoudite dans le XXe sicle, et pour les Saoudiens
daccepter un ensemble de conditions : (1) toutes les
transactions ptrolires devaient tre libelles en dollars
amricains ; (2) lArabie Saoudite devait acheter des bons
du Trsor amricains avec ses ptrodollars ; (3) elle devait
garantir approvisionnement en ptrole des tats-Unis ; (4)
une autorisation tait requise pour toute modification du
prix du ptrole ; (5) si lIran, lIrak, lIndonsie ou le
Venezuela imposaient un embargo contre les USA, lArabie
Saoudite sengageait, dune part, augmenter sa
production pour compenser les importations amricaines
et, dautre part, tout mettre en uvre pour dissuader ces
pays de tout embargo contre les tats-Unis.
Lassassin financier John Perkins, que nous avons
rencontrs au chapitre 6, fut envoy en Arabie Saoudite,
en compagnie dautres conseillers , pour mener bien
cette opration. Toujours sous la couverture de lentreprise
dingnierie qui lemployait comme conomiste, sa mission
consistait tablir des prvisions sur ce quil pourrait se
passer en Arabie Saoudite si de vastes sommes dargent

taient investies dans ses infrastructures, et laborer des


scnarios pour dpenser cet argent.
En rsum, on [lui] demandait de faire preuve dautant
de crativit que possible pour justifier linjection de
centaines de millions de dollars dans lconomie
saoudienne, la condition que cela bnficie aux socits
amricaines de constructions mcaniques et du
btiment. {218}
Perkins saperut que les chvres qui erraient dans
Riyad taient la cl symbolique : elle constituait une plaie
pour les jet-setters saoudiens qui parcouraient la plante.
[] [Il fallait] remplacer les chvres par le systme de
collecte des ordures et dlimination des dchets le plus
moderne du monde et les Saoudiens pourraient tirer une
grande fiert de cette technologie de pointe . {219}
En extrapolant cette ide, Perkins, qui savait
pertinemment que les conomistes de lOPEP rclamaient
leurs propres industries de raffinage afin dobtenir des
revenus plus levs que ceux engendrs par le ptrole brut,
proposa dinstaller dans le dsert de grands complexes
ptrochimiques, et de construire autour deux dimmenses
zones dactivit industrielle.
Il tait bien sr ncessaire de construire des centrales
lectriques permettant de gnrer des milliers de
mgawatts, des lignes haute tension, des pipelines, des
autoroutes, des rseaux de communication, et un systme
de transport comprenant de nouveaux aroports, des ports
maritimes optimiss, etc.

Le plan de Perkins fut divis en deux projets : lun


soccupait des contrats de construction et dinstallation du
matriel de base ; le second, des contrats de gestion et de
services long terme. Dans les dcennies qui suivirent, des
entreprises comme MAIN, Bechtel, Brown & Root,
Halliburton, Stone & Webster, etc., allaient se remplir les
poches.
Perkins voyait encore plus loin pour rendre lArabie
Saoudite encore plus dpendante des tats-Unis. Il fallait
protger la Pninsule arabique et ainsi offrir des contrats
trs gnreux aux socits amricaines spcialises dans la
protection, ainsi quaux industries de dfense et larme
amricaine.
Toute cette activit devait induire une nouvelle vague
de contrats de construction : aroport militaire, bases
militaires, bases de missiles, centre de formation du
personnel, etc. Perkins ne perdait jamais de vue que sa
mission tait de rapatrier le maximum de ptrodollars aux
tats-Unis.
Une
telle
modernisation
des
infrastructures
industrielles et des quipements urbains provoquerait un
sentiment de fiert chez les Saoudiens. Les autres pays
membres de lOPEP se mettraient envier un tat devenu
moderne aussi rapidement, et le mme plan de
dveloppement pourrait y tre transpos. Les patrons de
Perkins taient extrmement satisfaits des capacits de
planification et du talent commercial de leur recrue.
Profitant de ce climat favorable, le Dr Kissinger fit un
dplacement en Arabie Saoudite en 1974 pour finaliser la

politique du ptrodollar. Aprs stre dbarrass du


parapluie perc que constituait lor, le dollar trouva refuge
dans le ptrole.
Le dernier espoir de revenir ltalon-or
est dfinitivement enterr

Bien que ltalon-or ft aboli dans le monde entier,


lexception dune poigne de pays comme la Suisse, et que
ce mtal prcieux net plus aucun lien avec le papiermonnaie, laugmentation du cours de lor tout au long des
annes 1970 reprsentait un casse-tte pour les banquiers.
Empcher le rtablissement de ltalon-or devint leur
priorit.
Le 1er janvier 1975, afin de montrer au monde que lor
ntait rien dautre quun simple mtal, et pour accrotre la
confiance dans le dollar, dsormais intgralement
fiduciaire, le gouvernement amricain dcida dabroger
linterdiction de possder de lor, que Roosevelt avait
promulgue en 1934.
Dans de nombreux pays, des taxes leves frappaient
lor, ce qui dcourageait les acheteurs ventuels. Certains
pays avaient mme impos une taxe de 50 % sur lor. De
leur ct, les Amricains, aprs quarante annes
dinterdiction de dtenir de lor, ne savaient pas o en
acheter. Dailleurs, beaucoup navaient jamais vu une pice
dor de leur vie. Bref, acheter de lor tait devenu une
entreprise difficile.

Malgr cela quelques semaines avant le rtablissement


de lautorisation dacheter de lor pour les citoyens
ordinaires, le gouvernement amricain lana une attaque
contre lor pour faire baisser son cours.
Dans une publication de lAIER, Why Gold ?, dErnest
P. Welker, cette attaque baissire et son chec sont trs
bien dcrits :
Dbut 1975, les tats-Unis, aids des principaux
membres du Fonds Montaire International (FMI),
commencrent une attaque baissire contre le
march mondial de lor. Ctait une attaque de
proportion et de dure sans prcdent. Son objectif
prioritaire tait de convaincre les citoyens des
principales nations que les monnaies de papier sont
meilleures que lor. La russite de lopration
assurerait que laugmentation de la circulation
montaire par des missions excessives de monnaies
de papier puisse se poursuivre indfiniment. {220}
Certains conomistes prdirent que lor se rvlerait
pratiquement sans valeur en labsence de demande
officielle pour des raisons montaires. Certains
observateurs avancrent des chiffres de lordre de 25
dollars lonce comme probable prix dquilibre de lor,
bas sur la demande non montaire. {221}
En janvier 1975, se droula la premire vente dor aux
enchres organise par le Trsor amricain. Deux millions
donces furent vendues. En juin de la mme anne, une

seconde vente aux enchres fut organise, et 500 000


onces y furent vendues.
En aot 1975, dans une manuvre supplmentaire
pour dmontiser lor, les tats-Unis et les principaux
pays industrialiss occidentaux, regroups sous la
dnomination du G-10, dcidrent que les rserves dor
des pays du G-10 et du FMI ne devaient pas augmenter. Le
FMI dut vendre cinquante millions donces pour en faire
baisser le prix, mais le prix de lor resta lev et, en
septembre 1979, il atteignit 430 dollars lonce, quatorze
fois plus par rapport son prix lors de la dsintgration du
systme de Bretton Woods, en 1971.
Le 16 octobre 1979, le Trsor amricain, pouss dans
ses retranchements, annona que les ventes aux enchres
fixes des dates rgulires allaient dornavant avoir lieu
de faon inopine. Mais le Trsor naurait jamais pens
que le prix de lor atteindrait 850 dollars lonce. Un cours
entre 400 et 430 dollars lonce aurait t plus appropri.
En effet, en se basant sur un prix de 35 dollars lonce qui
tait clairement sous-valu, ce nouveau prix aurait
correspondu la perte du pouvoir dachat du dollar depuis
la Seconde Guerre mondiale.
Mais en novembre 1979, le dclenchement de la crise
iranienne des otages changea lvolution long terme du
cours de lor. Ds le dbut de la crise, le gouvernement
amricain gela les rserves dor de lIran qui se trouvaient
dans la Banque de rserve fdrale de New York. Cette
action eut pour effet dinquiter les banques centrales du

monde entier : si lor iranien pouvait tre gel, alors leurs


rserves dor Fort Knox ntaient pas si sres.
Il valait donc mieux acheter de lor et le stocker dans
ses propres rserves plutt que de le laisser porte de
main dune puissance trangre. LIran, terrifi,
commena acheter de lor Zurich. LIrak entra
galement dans la danse et, en quelques semaines, le prix
de lonce atteignit les 850 dollars. {222}
Le prsident Reagan, tmoin de toutes ces vicissitudes,
en retira la conviction que seul le rtablissement de
ltalon-or pourrait sauver lconomie amricaine. En
janvier 1981, il demanda au Congrs de mettre en place
une Commission de lor, charge dtudier la faisabilit de
ce rtablissement. Visiblement, cette dcision franchissait
la zone interdite fixe par les banquiers.
Alors que Ronald Reagan avait prt serment le 30
mars 1981, il fut victime dune tentative dassassinat,
seulement soixante-neuf jours aprs sa prise de fonctions.
Faut-il y voir des raisons similaires aux prcdents
assassinats de prsidents amricains ? La question reste
entire.
Nanmoins, Reagan survcut, mais le dernier espoir de
rtablir ltalon-or fut, lui, bel et bien enterr. En mars
1982, parmi les dix-sept personnes qui formaient la
Commission de lor, quinze rejetrent lide de rtablir
ltalon-or et Reagan suivit leurs bons conseils . Ds
lors, aucun prsident des tats-Unis na plus os
reprendre cette ide.

8
LA GUERRE DES MONNAIES
SE DPLACE VERS LASIE

Nous tions comme des loups sur la ligne de crte,


surplombant une harde de cerfs , dit lun des
spculateurs []. Ils disent que lconomie de la
Thalande nest pas celle dun tigre asiatique, mais plutt
celle dune proie blesse. [] En massacrant le faible et
linfirme, nous contribuons maintenir la meute en
bonne sant. {223}
Eugene Linden, 1997.

Il est un fait que dtenir un monopole permet de


raliser des profits autrement plus importants que l o
sexerce la concurrence. Cela est vrai pour tous les
produits, marchandises ou services. Mais il est un
domaine, monopoliste par dfinition, qui surpasse tous les
autres et confre le plus grand pouvoir, celui de la
monnaie. Traditionnellement, la cration de la monnaie
est le privilge du souverain, reprsent dans nos socits
modernes par ltat, qui reprsente lui-mme la nation.
Dans les chapitres prcdents, nous avons vu quaux
tats-Unis, ce pouvoir a fini par tre remis, au troisime

essai, entre des mains prives, cest--dire principalement


aux actionnaires de la Banque de rserve fdrale de New
York,
ou
plus
exactement
aux
banquiers
internationaux .
On comprend mieux pourquoi ceux-ci chafaudent des
plans depuis des sicles pour mettre la main sur ce
monopole et ainsi accaparer limmense pouvoir que
confre la cration montaire. Au-del des tats-Unis, leur
ambition est de contrler lmission de la monnaie dans le
monde entier.
En vue de contrler solidement cet lment clef de la
stratgie financire, les banquiers internationaux ont
lanc, dans les annes 1970, une srie de guerres
montaires. Il fallait, dans un premier temps, renforcer la
confiance dans le dollar, puis asseoir le dollar comme
devise de rserve mondiale. Pour y parvenir, dmembrer
les conomies des pays en voie de dveloppement tait
ncessaire, craser les concurrents potentiels tait
indispensable.
Leur
objectif
stratgique
ultime
est
une
{224}
dsintgration contrle
de lconomie mondiale,
afin de poser les fondations dun gouvernement
mondial , dot dune monnaie globale et dun impt
mondial . Ce gouvernement mondial serait domin par
laxe Wall Street/la City .
Il faut noter que loligarchie financire internationale
constitue un super groupe dintrts particuliers . Les
banquiers internationaux ne sont fidles aucun
gouvernement. Bien au contraire, ils les contrlent tous ou

tentent de les contrler tous. Et sils contrlent les


gouvernements, alors ils contrlent les tats, les nations et
les peuples. Ils disposent de deux instruments dune
puissance inoue : larme des USA, quils ont lentement
phagocyte ; et le dollar, dont ils ont le monopole
dmission.
Ils chafaudent des plans redoutables et lorsque la
situation est mre, ils passent lattaque. La Grande
Dpression de 1929 fut leur coup de matre. Elle leur a
permis dinciter ou de contraindre toujours plus de
gouvernements abandonner toujours davantage de leur
souverainet. Ils mettent mthodiquement en place des
systmes montaires et des gouvernements rgionaux.
Aujourdhui, la Chine se trouve dans leur ligne de mire
et il ne fait aucun doute quils cherchent par tous les
moyens attaquer le systme financier chinois. La
question nest pas de savoir si cela se produira, mais
quand et comment. videmment, il ne faut pas sattendre
autre chose que des consquences dsastreuses pour le
peuple chinois. La tactique quils adopteront contre la
Chine sera peut-tre semblable lattaque quils ont men
contre le Japon, en crant dabord une norme bulle de
valeurs mobilires, au cours de laquelle lconomie
chinoise passera subrepticement sous leur aile .
On connatra dabord plusieurs annes de trs forte
croissance, tout comme le Japon des annes 1985-1990,
puis ils mettront en uvre leur jeu de massacre gnralis.
Ils lanceront une frappe financire dvastatrice, la faon
dune frappe nuclaire, sans contact et distance ; ils

feront en sorte que le monde entier perde confiance dans


lconomie chinoise ; et les fonds dinvestissement
nationaux et internationaux senfuiront.
Finalement, ils organiseront la grande braderie des
actifs essentiels de la Chine et commenceront leur
dsintgration systmatique de lconomie chinoise. Cest
la condition sine qua non, mais aussi ltape la plus
difficile, du processus dunification mondiale.
Toutefois, un srieux obstacle se dresse en travers de
leur route : le Parti communiste chinois qui gouverne sans
partage lEmpire du Milieu. Car pour dmembrer
lconomie chinoise, il faut dabord passer par la case
dmocratisation , et comme le PC chinois ne lentendra
pas de cette oreille, ce ne sera pas chose aise
1973 : la guerre du Kippour et la riposte du dollar

Contrairement lopinion communment rpandue, la


4me guerre isralo-arabe, dclenche par linvasion
dIsral, le 6 octobre 1973, par lgypte et la Syrie, serait le
fruit dun ensemble dvnements orchestrs en secret par
Washington et Londres. Lhomme-lige de cette vaste
manipulation tait Henry Kissinger, le conseiller la
scurit nationale de Richard Nixon.
Kissinger, dont les nombreux rseaux diplomatiques
taient trs tendus, entretenait non seulement dtroites
relations avec ltat hbreu, mais tait trs cout par les
gyptiens et les Syriens. Pour attiser les braises de la
discorde, sa mthode tait simple : il prsentait

systmatiquement sous un faux jour chaque partie


intresse les lments critiques de leurs adversaires. Bref,
il tait pass matre dans lart de mettre de lhuile sur le
feu en donnant limpression dtre un arbitre impartial.
Cinq mois avant le dclenchement de la guerre du
Kippour, en mai de cette anne-l, sest tenue la runion
annuelle du groupe de Bilderberg, Saltsjbaden, en
Sude, runissant 80 personnalits du monde de la
finance, des affaires et de la politique, auxquels venaient
sajouter quatre reprsentants de la presse du courant
dominant. Le lieu qui avait t choisi pour cette runion
nest pas anodin, puisque Satsjbaden nest autre que la
station balnaire insulaire de la famille banquire sudoise
Wallenberg. {225}
Kissinger participait bien sr cette runion, comme
les annes prcdentes, ainsi que le Prince Bernhard des
Pays-Bas et David Rockefeller, les deux co-fondateurs du
groupe, en 1954. Le Prince Bernhard qui, rappelons-le
avait pous la Reine Juliana, lactionnaire de rfrence de
la Royal Dutch Shell, prside la runion. David
Rockefeller, le trs discret et vritable dirigeant du groupe
de Bilderberg, prsident de la Chase Manhattan Bank et
actionnaire de rfrence de la compagnie ptrolire Exxon,
amne dans ses bagages son ami et confident Zbigniew
Brzezinski. Participe galement cette runion, le baron
Edmond de Rothschild, petit-fils du pre dIsral , son
grand-pre homonyme.
Lun des sujets abords fut de trouver un remde la
faiblesse du dollar qui avait dsormais perdu son statut de

monnaie convertible en or, et redonner confiance dans la


devise amricaine pour reprendre le contrle sur le champ
de bataille montaire et financier.
Un confrencier amricain, Walter J. Levy, lminent
expert en affaires ptrolires, y prsenta les contours dun
scnario pour une augmentation imminente de 400 %
des revenus ptroliers de lOPEP.
Lobjectif de la runion secrte de Saltsjbaden
ntait pas de prvenir le choc ptrolier attendu,
mais plutt de planifier la faon de grer
linondation trs prochaine de ptrodollars, un
processus que le ministre des Affaires trangres
Kissinger appellera plus tard recyclage des flots
de ptrodollars . {226}
Ce plan audacieux devait permettre datteindre
plusieurs objectifs. Dabord, tant donn que depuis la
gnralisation des transactions ptrolires mondiales en
dollars US, le prix du baril avait t multipli par quatre, la
demande mondiale de dollars avait augment afin de
couvrir les changes massifs de cette devise entre les pays
aprs la suppression de sa convertibilit en or.
Par ailleurs, grce au travail efficace de lassassin
conomique quelques annes auparavant, de nombreux
pays dAmrique latine et dAsie du sud-est avaient
souscrit des prts excessifs. Ds que les prix du ptrole se
mettraient flamber, les tats-Unis augmenteraient
fortement leurs taux dintrt, et ces pays en sousdveloppement conomique, mais riches en ressources,

deviendraient un troupeau dagneaux attendant dtre


abattus.
La meilleure partie de ce plan tait quon pouvait
blmer les autres ! Aprs avoir maniganc lattaque
dIsral par lgypte et la Syrie, les tats-Unis
provoqurent les Arabes en soutenant Isral, incitant les
pays arabes, sous lemprise de la colre, mettre en place
un embargo contre les pays occidentaux. Les prix du
ptrole senvolrent et la colre du monde se reporta sur
les pays arabes.
Dun ct, les banquiers internationaux regardaient de
loin les tigres sentretuer, et de lautre, ils sassuraient que
les ptrodollars refluaient, et faisaient ainsi dune pierre
deux coups : sortir le dollar de sa position de faiblesse,
reprenant ainsi linitiative sur le champ de bataille
financier ; et pouvoir tondre aisment dans la douleur les
moutons dAmrique latine ou dIndonsie. Ce plan tait
merveilleux
Si lon jette un regard rtrospectif sur les actions des
banquiers internationaux au cours de lHistoire, on se rend
compte quils ont toujours suivi un algorithme optimal .
Ils atteignaient au moins trois de leurs objectifs au moyen
de leurs grandes oprations stratgiques, et russissaient
toujours un doubl gagnant. Les banquiers internationaux
ont toujours t des matres en coups combins . En
loccurrence, la collaboration des deux Nio, {227} Brzezinski
et Kissinger, dans la mise en uvre du plan des banquiers
fut extrmement fructueuse.

Brzezinski laborait les plans, tandis que Kissinger, en


tant que tsar de linformation sous ladministration
Nixon, simpliquait directement dans leur excution.
William Engdahl, dans A Century of War, pointe du
doigt :
Les rapports des services secrets amricains, y
compris
les
informations
interceptes
des
responsables arabes confirmant la monte en
guerre, taient fermement supprims par Kissinger,
qui tait alors lminence grise de Nixon en
matire de services secrets. Le scnario de la guerre
et
ses
consquences,
les
dmarches
diplomatiques tristement clbres de Kissinger,
taient crits en suivant les lignes prcises des
dlibrations du Bilderberg, qui staient tenues
Saltsjbaden, au mois de mai, six mois avant que la
guerre nclate. Les pays arabes producteurs de
ptrole devaient devenir les boucs-missaires de la
colre mondiale venir, tandis que les intrts
anglo-amricains responsables de cette situation
restaient tranquillement larrire-plan. {228}
Kissinger, alternant sduction et coercition, obtint de
lArabie Saoudite quelle soit le premier pays membre de
lOPEP cooprer avec les tats-Unis, en achetant des
bons du Trsor amricain avec ses ptrodollars, qui taient
ainsi rapatris. Grce aux efforts de Kissinger, les
ministres de lOPEP acceptrent de nutiliser que le dollar
pour les rglements du ptrole. La monnaie mondiale
entra donc dans lre du ptrodollar. La flambe du prix

du ptrole entrana une demande croissante de dollars


pour les transactions ptrolires, et la devise amricaine
retrouva ainsi une stature internationale.
De 1949 1970, le prix mondial du ptrole tait rest
stable 1,9 dollar le baril. De 1970 1973, il augmenta
progressivement 3 dollars le baril. Le 16 octobre 1973,
peu aprs le dclenchement de la guerre, lOPEP augmenta
le prix du ptrole de 70 %, qui passa 5,11 dollars le baril.
Le 1er janvier 1974, il doubla nouveau pour atteindre
11,65 dollars. Entre la runion du Bilderberg de mai 1973
et janvier 1974, le prix du baril avait grimp de 400 %.
En 1974, le prsident Nixon, qui ntait pas inform des
manigances en cours, essaya denvoyer son ministre des
Finances faire pression sur lOPEP afin quelle baisse le
prix du baril. Dans une note, un fonctionnaire, qui tait au
courant de ce qui se tramait dans les coulisses, disait :
Ce sont les patrons des banques qui ont rejet ce
conseil et pouss un programme de recyclage afin de
sadapter un prix du ptrole plus lev. Ce fut une
dcision fatale {229}
Lre du ptrole cher entrana une inflation deux
chiffres dans les pays occidentaux et une trs forte rosion
montaire, faisant fondre vue dil lpargne des
citoyens ordinaires. Pire, cette hausse de 400 % du ptrole
eut un terrible impact sur les pays en voie de
dveloppement. Selon Engdahl :
La vaste majorit des conomies les moins dveloppes
du monde, ne disposant pas en propre de ressources
ptrolires importantes, fut soudainement confronte

une augmentation imprvue et impossible rembourser


de 400 % du cot de leurs importations en nergie, sans
parler du cot des produits chimiques et des engrais
drivs du ptrole. Cest cette poque que les
commentateurs ont commenc parler de triage , cette
ide de temps de guerre o seuls les plus forts survivent, et
quils ont introduit le vocable de tiers-monde [] {230}
En 1973, lInde connaissait un excdent commercial
et son dveloppement conomique tait sain. En
1974, les rserves de change de lInde slevaient
629 millions de dollars, mais sa facture annuelle de
ptrole tait du double, soit 1,241 milliard de dollars.
Le Soudan, le Pakistan, les Philippines, la Thalande,
les pays africains et dAmrique latine furent
confronts, les uns aprs les autres, des dficits
extrieurs abyssaux. Selon le FMI, en 1974, le dficit
commercial cumul des pays en dveloppement
atteignit 35 milliards de dollars, un chiffre
astronomique pour lpoque. Aprs plusieurs annes
de forte croissance industrielle et commerciale, au
dbut des annes 1970, la baisse svre de lactivit
industrielle dans le monde entier, au cours des
annes 1974-1975, connut des proportions indites
depuis la Seconde Guerre mondiale. {231}
Au cours des annes 1970, de nombreux pays en
dveloppement et en voie dindustrialisation sappuyrent
lourdement sur les prts faible taux de la Banque
Mondiale. Mais la hausse des prix du ptrole engloutit
leurs fonds. Leur processus dindustrialisation tomba au

point mort et ils se retrouvrent dans lincapacit de


rembourser les prts de la Banque Mondiale. Comment
auraient-ils pu emprunter plus dargent pour acheter du
ptrole et verser des intrts normes ?
Les banquiers internationaux et le FMI lancrent alors
leurs filets pour attraper de nouveaux poissons. Comme
dhabitude, le FMI imposa des conditions drastiques en
contrepartie de son aide, obligeant les pays en voie de
dveloppement avaler les fameuses potions du FMI,
savoir la privatisation des actifs nationaux essentiels, la
libralisation des marchs de capitaux, la marchandisation
des lments de base de la vie et des coupes sombres dans
leur budget national. Ces remdes mutilrent ou
achevrent la plupart des pays du Tiers Monde qui
suivirent la prescription. Ceux qui la refusrent subirent
des pertes encore plus importantes.
Paul Volcker : lconomie mondiale connat un
effondrement contrl

Volcker a t choisi parce quil tait le candidat de


Wall Street. En fait, ctait le prix quils demandaient. Que
savait-on de lui ? Quil tait capable et brillant et quil
tait conservateur ! Ce que lon ne savait pas tait quil
allait imposer des changements spectaculaires.
Charles Geisst, universitaire,
essayiste et ancien banquier.

En 1973, David Rockefeller, le prsident de la Chase


Manhattan Bank, lana un nouveau groupe de
rflexion appel la Commission trilatrale dans
lobjectif de renforcer les relations financires entre
lAmrique du Nord, lEurope occidentale et le Japon. Son
pilotage fut confi Brzezinski. En toute logique, ses
membres principaux taient des banquiers, des
entrepreneurs et des personnages politiques de premier
plan dAmrique du Nord, dEurope occidentale et du
Japon.
La Commission tablit trois siges, New York, Tokyo
et Paris. Le prsident du sige new-yorkais fut bien
videmment David Rockefeller, et Zbigniew Brzezinski,
son conseiller, tait le directeur excutif. Ce dernier avait
un ami, professeur luniversit de Columbia, Dean Rusk.
Originaire de ltat de Georgie, il avait servi en tant que
ministre des Affaires trangres sous Kennedy et Johnson.
Il proposa Brzezinski dinviter le gouverneur de la
Georgie, Jimmy Carter, rejoindre la Commission
trilatrale, aprs avoir fait lloge de son esprit dentreprise
et de ses visions politiques.
Grce lenthousiasme de Rusk, Brzezinski et Carter se
rencontrrent deux reprises. Brzezinski apprcia tout de
suite Carter et fut persuad quil accomplirait lavenir de
grands exploits. Il voulut le parrainer, mais, pour devenir
membre de la Commission, il fallait passer par un vote, qui
serait difficile obtenir tant donn la fonction politique

marginale de Carter. Brzezinski le recommanda David


Rockefeller, en louant grandement ses vertus.
Le Prsident excutif de la Commission trilatrale
suivit ses conseils et le nomma personnellement. Cest
ainsi que le discret gouverneur de Georgie devint membre
de la Commission trilatrale. Ce fut une tape cruciale
dans la course de fond qui le mena la prsidentielle cinq
ans plus tard. Aprs laccession de Carter la MaisonBlanche, en 1977, Brzezinski fut naturellement nomm au
poste de Conseiller la Scurit nationale. Il tait en fait l
pour reprsenter la rgence des banquiers
internationaux, comme Kissinger lavait fait sous Nixon.
En 1978, le sige de prsident de la Rserve Fdrale se
libra et David Rockefeller, qui reprsentait les banquiers
internationaux, recommanda vivement Jimmy Carter le
nom de Paul Volcker. Le New York Times notait :
Le choix de Volcker a obtenu lapprobation des
banquiers de Bonn, Francfort et de Suisse.
La bourse de New York bondit de 9,73 % et le dollar se
renfora dun coup sur les marchs internationaux. Depuis
la dmission dEugene Meyer de la Rserve Fdrale, les
membres
des
grandes
familles
de
banquiers
internationaux staient retirs dans les coulisses des
marchs financiers. Ils maintenaient leur contrle sur la
Fed par une slection rigoureuse des candidats au poste de
prsident. Paul Volcker correspondait parfaitement leurs
attentes.

Il avait fait ses tudes Princeton et Harvard, puis la


London School of Economies, avant de devenir conomiste
la Banque de rserve fdrale de New York (1952), puis
la Chase Manhattan Bank (1957). En 1962, il avait rejoint
le ministre des Finances o il participa labolition de
ltalon-or sous Nixon.
En 1975, il est nomm prsident de la Banque de
rserve fdrale de New York, en ayant la responsabilit
des oprations globales. Le 9 novembre 1978, dans un
discours quil pronona luniversit de Warwick, Volcker
dit :
Une dsintgration contrle de lconomie
mondiale est un objectif lgitime pour les annes
quatre-vingt {232}
Mais quelle forme cette dsintgration allait-elle
prendre ? En fait, ce sont les pays du tiers-monde
lourdement endetts, puis lUnion sovitique et lEurope
de lEst qui allaient en faire les frais. En prenant ses
fonctions, Volcker mit en avant la lutte contre linflation
dans le monde , mais son alliance avec lAngleterre allait
rendre les prts en dollars trs chers. Les taux moyens
dintrts taient de 11,2 % en 1979, puis montrent dun
coup en 1981 20 % ; les taux de base atteignirent 21,5 %
et ceux sur la dette de ltat grimprent 17,3 %.
Margaret Thatcher fut lue en mai 1979 la fonction de
Premier ministre britannique, en promettant de
dbarrasser lconomie de linflation . Au bout dun
mois de mandat, elle prenait la dcision de faire passer en

douze semaines les taux dintrt standards de 12 17 %.


Cela renchrit le cot des emprunts de 42 %.
Du jamais vu dans les pays industrialiss en temps de
paix. Margaret Thatcher gagna au mme moment le
surnom de Dame de fer . Sous la bannire de la lutte
contre linflation, lconomie entra dans une svre
rcession. Les citoyens et les entreprises durent supporter
cette politique dans la douleur, tandis que les banquiers
anglais et amricains bnficirent dun fort accroissement
de leur rentabilit.
cette poque, des phrases et des slogans
commencrent tourner en boucle dans les mdias,
appelant des coupes sombres dans les dpenses
publiques, des rductions dimpts, la drgulation des
marchs et la destruction des syndicats Les pays en voie
de dveloppement croulaient sous le fardeau de la dette,
les gens criaient famine et beaucoup moururent. La dette
des pays en voie de dveloppement slevait 130
milliards en mai 1973 ; en 1982, elle avait quintupl et
atteignait 612 milliards.
Lorsque les tats-Unis et la Grande-Bretagne, sous
couvert de slogans anti-inflationnistes, hissrent
soudainement leurs taux dintrt 20 %, les pays en voie
de dveloppement, exploits par ces prts usuraires,
seraient rduits en charpie par les banquiers
internationaux. Les pays dAsie, dAfrique et dAmrique
latine navaient pas conscience de cette guerre financire
qui se droulait et ils en payrent le prix fort.

Lors de la runion des Nations unies du 30 septembre


1982, Le ministre des Affaires trangres amricain,
George Schultz, fit remarquer que le FMI devait procder
une surveillance stricte du remboursement de la dette des
pays en voie de dveloppement. Il exhorta ces pays faire
en sorte que leurs produits lexportation attirent
encore plus lOccident .
Par ailleurs, seul le libre change pourrait les
sauver ; en intensifiant la vente des matires premires, ils
pourraient acclrer le remboursement de leur dette. Le
Prsident mexicain, Lpez Portillo, voulait utiliser les
importantes ressources ptrolires de son pays pour
moderniser son industrie et son conomie. Mais les cercles
politiques Washington et New York ne lentendirent
pas de cette oreille et ne pouvaient tolrer une nouvelle
puissance industrielle et indpendante leur porte.
La dcision fut prise de saboter les ambitions
industrielles du Mexique en lui imposant des
remboursements stricts de sa dette, des taux exorbitants.
Puis, ce fut au tour du peso dtre attaqu et, partir de
fvrier 1982, le Mexique ne put chapper un programme
daustrit draconien pour empcher les capitaux de fuir le
pays.
La dvaluation de 30 % du peso qui suivit, en
renchrissant le cot de la dette des entreprises, conduisit
lindustrie mexicaine la faillite. Le Mexique qui avait
connu, encore quelques mois auparavant, le plus fort taux
de croissance des pays en dveloppement avait t plong
dans le chaos et tait dsormais plac sur la liste des pays

haut risque par les institutions financires


internationales. {233}
Devant lassemble gnrale des Nations unies, le 1 er
octobre 1982, Lpez appela les nations du monde agir de
concert pour empcher un retour au Moyen ge . Il
dnona la politique de taux dintrt insoutenable et de
leffondrement du prix des matires premires comme
tant responsable de la crise du systme financier, en
dclarant que ctait comme un couteau double
tranchant qui menaait de couper llan ralis dans
certains pays et dinterrompre les possibilits de progrs
dans les autres . Ensuite, sans mcher ses mots, il mit en
garde contre la possibilit dune suspension unilatrale du
remboursement de la dette des pays du Tiers Monde.
Il sen prit sans mnagement limposition arbitraire
de nouvelles conditions la dette sous Volcker et
Thatcher :
Le Mexique et dautres pays du Tiers Monde sont
incapables de se conformer la priode de
remboursement convenue sous des conditions assez
diffrentes de celles qui prvalent maintenant []
Nous, les pays en voie de dveloppement, ne voulons
pas devenir des vassaux. Nous ne pouvons pas
paralyser nos conomies ou plonger nos peuples
dans une plus grande misre afin de rembourser
une dette dont le service a tripl, sans que nous y
ayons particip ni port de responsabilit, et selon
des conditions qui nous sont imposes [] Nos
efforts de croissance afin de vaincre la faim, la

maladie, lignorance et la dpendance nont pas


provoqu la crise internationale. {234}
Malheureusement, Portillo ne fut pas entendu par les
autres pays dAmrique Latine et, seulement deux mois
aprs son discours lONU, il fut remplac par quelquun
de plus apprci par les banquiers internationaux.
Le mme processus qui avait plong le Mexique dans le
chaos se rpta en Argentine, au Brsil, au Prou, au
Venezuela, dans la majeure partie de lAfrique noire, dont
la Zambie et le Zare, {235} en gypte et dans de vastes
parties dAsie. Grce au contrle absolu du vote au FMI
par laxe anglo-amricain, cette institution devint le
gendarme
mondial
pour
faire
excuter
le
remboursement de dettes usuraires au moyen de
laustrit la plus draconienne de lHistoire. {236}
Voici comment William Engdahl dcrit cette vaste
opration de pillage :

[] les puissants intrts bancaires privs de New


York et de Londres rejetrent toutes les voies de la
raison. Ils sarrangrent pour amener la Rserve
Fdrale, la Banque dAngleterre et, ce qui est le plus
important, le pouvoir du Fonds Montaire
International, agir comme le gendarme
international dans ce qui devait devenir lopration
organise de pillage la plus concerte de lhistoire
moderne, dpassant de loin tout ce qui avait t fait
dans les annes 1920.
Contrairement limpression soigneusement
cultive dans les mdias en Europe de lOuest et aux
tats-Unis, les pays dbiteurs ont rembours
plusieurs fois les usuriers new-yorkais et
londoniens, ces Shylock des temps modernes, avec le
sang et la livre de chair proverbiale. Il est faux
de dire que de grands pays du Tiers Monde, aprs
aot 1982, ont refus de payer. Sous la pression du
FMI, ils avaient le couteau sous la gorge et
durent signer avec les principales banques prives,
souvent conduites par Citicorp ou la Chase
Manhattan de New York, ce que les banques ont
appel
par
euphmisme
solutions

{237}
lendettement .
Ce nest quen signant avec le FMI une srie de
conditions particulires , comme couper dans les
dpenses du gouvernement, augmenter les impts ou
dvaluer la monnaie, que les pays dbiteurs pouvaient
obtenir des prts. Puis la dette fut reconduite et les pays

concerns durent payer galement aux banquiers


internationaux des frais de service comptabiliss dans
le capital des dettes.
Le Mexique fut contraint de rduire les subventions
gouvernementales pour les mdicaments, la nourriture, les
carburants et autres produits de grande ncessit, et le
peso connut au mme moment une grande dvaluation.
Au dbut de lanne 1982, sous les mesures des
rformes conomiques inities par Portillo, un dollar
amricain schangeait contre douze pesos ; en 1989, ce
mme dollar schangeait contre 2300 pesos. Les
banquiers appliquaient lconomie mexicaine leur
mthode de destruction contrle.
Daprs les statistiques de la Banque Mondiale, entre
1980 et 1986, les intrts verss par plus de cent pays
endetts auprs des banquiers internationaux atteignirent
326 milliards de dollars, chiffre quil faut comparer au
remboursement de 332 milliards au titre du principal. Au
total, pour une dette de 430 milliards en 1980, ils ont pay
658 milliards de dollars de service .
Malgr tout, en 1987, 109 pays taient parvenus
rembourser 1300 milliards de dollars aux banquiers
internationaux. Mais avec de tels intrts, il tait
craindre que les pays en voie de dveloppement ne
puissent jamais tout rembourser. En reprsailles, les
banquiers internationaux et le FMI mirent en uvre des
procdures de rglement de faillite.
Les pays qui avaient accept les conditions
particulires furent contraints de vendre un grand

nombre dactifs essentiels tels que les compagnies deau,


dlectricit, de gaz, de tlcommunication, ainsi que les
chemins de fer, le ptrole, les banques
La ltalit de la dmolition contrle des conomies
par les banquiers internationaux apparaissait aux yeux du
monde.
La World Conservation Bank pour mettre
la main sur 30 % de la surface terrestre

Les pays en voie de dveloppement dAfrique et


dAmrique latine sont enliss depuis longtemps dans le
bourbier de la dette. Pour en tirer parti au mieux, les
banquiers internationaux ont commenc, ds le dbut des
annes 1960, planifier une action dune envergure
exceptionnelle, dpassant limagination du commun des
mortels. Il sagissait dun plan auquel des gens normaux
nauraient jamais os songer, fond sur le slogan de la
protection de lenvironnement .
Ce fut aussi le point de dpart dune stratgie globale
de combinaison de coups assns par les banquiers
internationaux, dont il faut restituer le contexte historique
pour bien en comprendre la formidable puissance.
Dbut aot 1963, dans une clbre universit du
Middle West, un sociologue ayant pris le pseudonyme de
John D reut un appel tlphonique de Washington,
linvitant participer un programme o quinze minents
chercheurs duniversits entreprendraient des recherches
secrtes. Piqu par la curiosit, John D se rendit dans un

endroit appel la Montagne de Fer (Iron Mountain), situ


dans ltat de New York, prs de la ville de Hudson.
Il y avait l dnormes quipements souterrains
construits contre les ventuelles attaques nuclaires de
lUnion sovitique, et des centaines de grandes entreprises
amricaines y possdaient un bureau temporaire pour leur
sige. Parmi ces entreprises, on comptait Standard Oil of
New Jersey, Shell Oil Company, Hanover Trust
Company, etc. Si la guerre nuclaire clatait, ce lieu
deviendrait le centre des affaires des tats-Unis afin de
garantir la continuit du systme.
Mais en temps de paix, cet endroit abritait dj les
archives confidentielles de ces entreprises. Le petit groupe
de chercheurs discrtement recruts allait se pencher sur
la question suivante : si le monde entrait dans une phase
de paix durable , quels dfis les tats-Unis devraientils faire face et quelles seraient les stratgies adopter ?
Ces recherches durrent deux ans et demi. {238}
En 1967, ce groupe de quinze personnes avait rdig un
rapport confidentiel, dont le nom des auteurs devait rester
secret selon les exigences du gouvernement. Cependant,
John D estima que le contenu tait trop important et
quil devait tre rvl au public. Avec laide du clbre
crivain Lonard Lewin, il publia chez Dial Press, en 1967,
un livre intitul The Report from Iron Mountain. Ds sa
sortie, louvrage agita la socit amricaine. Tout le monde
essayait de deviner qui tait John D.
On pensait que llaboration de ce rapport manait de
Robert McNamara, alors ministre de la Dfense et

membre du CFR, et qui devint plus tard le prsident de la


Banque Mondiale. On imaginait galement que la
structure organisatrice tait lInstitut de recherches de
Hudson, car son fondateur, Herman Kahn, tait galement
membre du CFR.
Aprs la divulgation de ce rapport, Walt Rostow, le
conseiller spcial pour la scurit nationale de Johnson,
prit immdiatement des mesures de dsinfection en
accusant le texte dtre un faux. De mme, Henry Luce, le
membre du CFR qui contrlait le magazine Time, affirma
que ce rapport tait un mensonge ingnieux .
Dailleurs, le dbat se poursuit encore aujourdhui quant
la vracit de ce rapport.
Cependant, le 26 novembre 1967, le Washington Post
en fit une recension dans sa rubrique le Monde des
Livres . La prsentation tait rdige par le clbre
conomiste John Kenneth Galbraith, de luniversit de
Harvard, galement membre du CFR. Dans son article, il
disait disposer dinformations de premire main pour
attester que ce livre tait authentique, car il avait luimme t invit Iron Mountain :

Tout comme je mettrais ma rputation personnelle


derrire lauthenticit de ce document, je
tmoignerais de la validit de ses conclusions. Mes
rserves ne se rapportent qu la pertinence de
lavoir rvl un public manifestement non
prpar. {239}
Bien quil nait pas particip aux travaux ultrieurs,
Galbraith fut souvent questionn sur ce programme de
recherches top-secret. On lui demanda galement de se
taire. Nanmoins, il ritra par deux fois dans dautres
mdias ses propos sur lauthenticit du rapport publi en
1967. Quest-ce que ce rapport pouvait bien avoir de si
surprenant pour rendre les lites aussi nerveuses ?
Il sest avr quil expliquait le plan de
dveloppement pour lavenir du monde . Lobjectif
fondamental de ce rapport ntait pas de discerner le Bien
du Mal, ni de dblatrer sur des concepts vides tels que le
Droit et le Pouvoir, le Patriotisme ou la Religion ! Non, il
sagissait dun rapport purement objectif , qui disait
explicitement :
La paix durable, tout en ntant thoriquement pas
impossible, est probablement inaccessible ; mme si
elle pouvait tre ralise, ce ne serait trs
probablement pas dans les meilleurs intrts dune
socit stable dy parvenir.
Cest ce quils disent en substance. Derrire leur
langage universitaire comptent court cet argument
gnral : La guerre remplit certaines fonctions

essentielles pour la stabilit de notre socit ; jusqu


ce que dautres moyens de les remplir soient
dvelopps, le systme de la guerre doit tre
maintenu et son efficacit amliore. {240}
Ce rapport soutient que le peuple, en priode de guerre
ou sil existe une menace de guerre, se soumet plus
facilement au gouvernement sans se plaindre. La
population accepte mieux une forte pression fiscale et
labngation quand elle a la haine de lennemi et la peur
dtre conquise et pille. La guerre et sa propagande sont
des catalyseurs dmotions fortes.
Les gens peuvent se mettre obir de faon
inconditionnelle lorsquils sont plongs dans un tat
psychique dagressivit permanente, enrob de grands
mots gnreux comme le patriotisme, la loyaut et la
victoire, pendant que ceux qui apportent des nuances
critiques sont considrs comme des tratres. En revanche,
en temps de paix, les gens sopposent instinctivement aux
politiques de fiscalit leve et dtestent limmixtion des
politiciens dans leur vie prive.
Lentretien dun tat de guerre permanent est donc un
facteur essentiel de stabilit politique, et donc de survie
pour un pays indpendant. Sans guerre, la lgitimit dun
gouvernement diriger le peuple connat des limites. La
possibilit dune guerre fournit au gouvernement un
fondement pour dtenir le pouvoir. De nombreux
exemples historiques montrent que lorsque quun pays
nest plus sur le pied de guerre, le rgime en place finit par
seffondrer.

La recherche de lintrt personnel ou le ressentiment


contre linjustice sociale mnent linsubordination et la
dissidence. La guerre est donc un facteur essentiel de
stabilit du pouvoir car elle maintient la distinction entre
les classes sociales et garantit lobissance au
gouvernement. {241}
Toutefois, ce rapport rappelle que la guerre
traditionnelle connat des limites historiques car elle
empche mcaniquement la grande cause quest le
gouvernement mondial de se raliser, particulirement en
cas de guerre nuclaire, dont les consquences sont
difficiles prdire, et combien risques ! Crise de Cuba
aidant, ltat desprit des chercheurs fut videmment
influenc et orient par la menace persistante dun conflit
atomique avec lUnion sovitique.
Pour viter den arriver l (et sauvegarder les espoirs de
gouvernement mondial unifi), la question pose aux
chercheurs fut : une fois atteint ltat de paix durable ,
comment en sortir sans risques pour la socit
amricaine ? En dautres termes, ils taient chargs de
trouver une alternative la guerre pour les tats-Unis,
mais qui produise les mmes effets. Aprs des recherches
minutieuses, les experts proposrent une alternative la
guerre en cinq points :
(1) conomique. Un ersatz conomique acceptable au
systme de la guerre ncessitera la dpense de ressources
pour des objectifs compltement improductifs, un niveau

comparable celui des dpenses militaires quexigent par


ailleurs la taille et la complexit de chaque socit. Un tel
systme de substitution de gaspillage apparent doit
tre de nature lui permettre de rester indpendant de
lconomie normale de loffre et de la demande ; il doit tre
soumis un contrle politique arbitraire.
(2) Politique. Un substitut politique viable la guerre
doit postuler chaque socit une menace extrieure
gnralise, de nature et de degr suffisants pour
ncessiter lorganisation et lacceptation de lautorit
politique.
(3) Sociologique. Dabord, en labsence de guerre, de
nouvelles institutions doivent tre dveloppes, qui
contrleront efficacement les segments socialement
destructeurs des socits. Ensuite, dans le but dadapter la
dynamique physique et psychologique du comportement
humain aux besoins de lorganisation sociale, un substitut
crdible la guerre doit gnrer une crainte omniprsente
et facilement comprise de destruction personnelle. Cette
crainte doit tre de nature et de degr suffisants pour
assurer ladhsion aux valeurs socitales dans toute la
mesure o elles sont reconnues pour transcender la valeur
dune vie humaine individuelle.
(4) cologique. Un substitut la guerre dans sa
fonction de systme humain exceptionnel de contrle de la
population doit assurer la survie, si ce nest lamlioration,

des espces, pour ce qui est de sa relation loffre


environnementale.
(5) Culturel et scientifique. Un succdan la fonction
de la guerre, en tant que dterminant des valeurs
culturelles, doit tablir une base de conflit socio-moral, de
force et dampleur galement irrsistibles. Une base de
substitution motivationnelle pour la qute de
connaissances scientifiques doit tre imprgne
pareillement dun sens comparable de ncessit intrieure.
Rpondre ces cinq critres nest pas vident. Les
experts pensrent dabord une guerre contre la
pauvret . Bien que la pauvret soit un problme de taille,
elle ninspire pas assez la crainte. Lide fut donc
abandonne. Une autre option fut linvasion par des
extraterrestres, et bien quelle ft assez terrifiante, elle
manquait de crdibilit dans les annes 1960. Elle fut
galement abandonne. Finalement, tout le monde songea
la pollution de lenvironnement .
Dans une certaine mesure, ctait une menace crdible
et relle. En redoublant defforts de propagande sur les
mfaits de la pollution, on pourrait atteindre un effet
psychologique aussi effroyable que celui de la fin du
monde aprs la guerre nuclaire. La logique tait
imparable : la pollution de lenvironnement est un
vritable gaspillage conomique. Pour y rpondre, les gens
tolrent des impts et une qualit de vie rduite ; ils

acceptent aussi plus facilement limmixtion du


gouvernement dans leur vie prive.
Tout cela sous prtexte de sauver notre Terre
nourricire . Ctait vraiment un bon choix ! Pour que le
problme de la pollution de lenvironnement colonise
tous les esprits et suscite une grave crise lchelle
plantaire, les scientifiques de la Montagne de Fer
estimrent que cela prendrait une gnration et demie,
soit 20 30 ans. Le rapport fut publi en 1967
Vingt ans plus tard, en septembre 1987, le quatrime
World Wilderness Congress [ Congrs mondial de la vie
sauvage ] se tenait Denver, dans le Colorado. Deux
mille reprsentants de soixante pays diffrents y
participaient. Parmi eux, 1500 furent surpris de se voir
remettre un document intitul Dclaration de Denver
pour la prservation mondiale . Dans son cinquime
point, elle disait :

Parce que de nouvelles sources de financement


doivent tre mobilises en vue daccrotre
lexpansion des activits de conservation, un
nouveau programme bancaire international de
conservation devrait tre cr pour intgrer laide
internationale la gestion environnementale dans
des programmes communs cohrents pour les pays
bnficiaires, en se basant sur une valuation
objective des ressources et des besoins de chaque
pays.
Ce nouveau type de banque serait la World
Conservation Bank (WCB), la Banque mondiale pour la
conservation de la nature. La diffrence avec les runions
prcdentes du mme genre, cest quun grand nombre de
banquiers internationaux y assistrent et quelle fut dirige
par le baron Edmond de Rothschild, David Rockefeller et
le ministre des Finances amricain, James Baker.
Ces personnes trs occupes trouvrent nanmoins le
temps de sattarder six jours dans une confrence sur
lenvironnement, pour prsenter et vendre la solution
financire de la WCB. Edmond de Rothschild sexprima
lors de la confrence, en disant que cette banque serait un
second plan Marshall et quen ltablissant, on pourrait
sauver les pays en voie de dveloppement du bourbier
de la dette tout en protgeant lenvironnement. {242}
Il faut noter que jusquen 1987, la dette totale des pays
en voie de dveloppement atteignait 1300 milliards. Le
concept de la World Conservation Bank tait de
remplacer la dette par des ressources naturelles , selon

le principe Debt for Nature Swap. Le plan des banquiers


internationaux tait de refinancer cette dette de 1300
milliards due par les pays en voie de dveloppement.
Comment ? En transfrant leurs dettes sur les comptes de
la WCB.
De cette faon, les pays endetts utiliseraient leurs
terres en garantie, lesquelles se trouvaient au bord de la
crise cologique, et ils pourraient obtenir une extension de
leurs crdits, et mme se voir accorder de nouveaux prts
pour devises faibles. Les terres encercles par les
banquiers internationaux se situaient en Amrique latine,
en Afrique et en Asie, et couvraient une surface de
cinquante millions de km2, soit 30 % de la surface
terrestre !
Dans les annes 1970, les pays en voie de
dveloppement qui souscrivaient des prts auprs du FMI
et des banquiers internationaux napportaient dautre
garantie que la confiance qui leur tait accorde. Aprs le
dclenchement de la crise de la dette, les banquiers
internationaux eurent des difficults mettre en uvre le
rglement de faillite.
Mais ds que la dette fut dpose dans la World
Conservation Bank, les crances douteuses se
transformrent en actifs de qualit. tant donn que la
WCB possdait des terres en garantie, ds quun pays en
voie de dveloppement se trouvait incapable de
rembourser sa dette, ces terres appartenaient la World
Conservation Bank. Et les banquiers internationaux qui

contrlaient ces terres de grande superficie pouvaient


logiquement en devenir les vritables propritaires.
Par rapport lenvergure des enclosures du XIXe sicle,
celle de la WCB fut sans prcdent. Avec de tels avantages,
il nest pas tonnant que les Rothschild et les Rockefeller
aient pris la peine de se dplacer pendant six jours cette
runion sur la protection de lenvironnement. Jos Pedro
de Oliveira, un haut fonctionnaire du ministre des
Finances brsilien, passa une nuit blanche aprs avoir
entendu les propositions dEdmond de Rothschild sur la
World Conservation Bank.
Il pensait que si cette banque accordait des prts aux
devises faibles, cela aiderait lconomie brsilienne, court
terme, redmarrer son moteur conomique. Mais long
terme, si le Brsil se retrouvait dans lincapacit de
rembourser, le trsor que reprsente la fort amazonienne
du Brsil ne lui appartiendrait plus. Les ressources mises
en gage ntaient pas seulement les sols, mais galement
leau et les autres ressources naturelles prsentes dans le
sous-sol.
Le nom de la World Conservation Bank sonnait
probablement trop capitaliste . Elle fut rebaptise
Global Environment Facility (GEF) en 1991 ; en franais,
elle porte le nom de Fonds pour lEnvironnement Mondial
(FEM). Elle est gre par la Banque Mondiale, et le Trsor
des tats-Unis est son principal actionnaire. Le plan des
banquiers long terme se mettait progressivement en
place.

La bombe nuclaire financire : Tokyo

Depuis pas mal de temps, le Japon produit plus quil


ne consomme et les tats-Unis consomment plus quils ne
produisent. Le Japon a accumul des actifs financiers
ltranger, tandis que les tats-Unis ont accumul des
dettes.
Ce double mouvement sest acclr partir du
moment o le Prsident Reagan a t lu sur un
programme de rductions dimpts et daccroissement de
la dpense militaire []. [] le prsident amricain [] a
poursuivi la recherche de cette supriorit militaire,
quelque peu utopique, au prix de rendre la domination
amricaine totalement illusoire. Quant au Japon, il
voulait continuer de grandir dans lombre des tats-Unis
aussi longtemps que possible.
[] Le Japon a, en effet, merg comme le nouveau
banquier du monde prenant les dpts du reste du
monde, et prtant et investissant dans le reste du monde.
[] Nanmoins, la perspective de lmergence du
Japon comme puissance financire dominante est
troublante, non seulement du point de vue des tats-Unis,
mais pour le reste du monde. {243}
George Soros, 1987.

Pendant la Premire Guerre mondiale, lAngleterre a


abandonn aux tats-Unis sa position de premier prteur

international et a perdu en mme temps la position de


domination mondiale de sa devise, la livre sterling. Les
banquiers internationaux, soucieux de se prmunir contre
tout concurrent potentiel en capacit dentraver ou de
dtruire leur gouvernement mondial et leur monnaie
unique, ont conserv cet vnement en tte.
La monte rapide des pays dAsie de lEst, aprs la
Seconde Guerre mondiale, a dclench lalerte rouge, de la
City Washington, en passant par Wall Street. Le Japon,
en tant que premire conomie asiatique dcoller, que ce
soit au niveau de la qualit de sa croissance conomique,
de la comptitivit de ses produits industriels
lexportation ou de lampleur de laccumulation de sa
richesse, provoqua rapidement la panique chez nos
banquiers internationaux.
la fin des annes 1980, Lawrence Summers, le
ministre des Finances sous Clinton, mettait en garde :
Un bloc conomique asiatique avec le japon son
sommet est en formation cela soulve la possibilit
que la majorit des Amricains, qui ressentent
maintenant que le Japon constitue une plus grande
menace pour les tats-Unis que lUnion sovitique, a
raison.
Aprs la guerre, le Japon a fait fortune en copiant les
produits occidentaux, faisant rapidement baisser les prix
et raflant finalement les marchs en Amrique et en
Europe. Dans les annes 1960, le Japon a commenc
utiliser des robots industriels grande chelle dans

lindustrie automobile, et le taux derreurs artificielles est


quasiment tomb zro.
Aprs la crise ptrolire des annes 1970, la production
automobile amricaine de grosses cylindres fut dpasse
par les voitures japonaises moins gourmandes en
carburant. Dans le domaine de lindustrie automobile
dentre de gamme, les tats-Unis ont progressivement
perdu leur capacit de rsister linvasion des voitures
japonaises. partir des annes 1980, lindustrie
lectronique japonaise a, elle aussi, fait un bond.
Des entreprises comme Sony, Hitachi ou Toshiba sont
passes de limitation linnovation et nont pas tard
matriser toutes les technologies de fabrication des circuits
intgrs et des puces informatiques, en plus des
processeurs centraux. Les tats-Unis devaient mme
utiliser des puces japonaises pour fabriquer leurs missiles.
Les patrons de lindustrie amricaine se disaient que ce
ntait quune question de temps avant que Toshiba et
Hitachi ne fassent lacquisition dIBM et dIntel, tandis que
les ouvriers amricains craignaient que les robots japonais
ne volent leurs emplois.
Au dbut des annes 1980, la politique dintrts levs
aux tats-Unis et en Angleterre restaura videmment la
confiance dans le dollar, mais matraqua un grand nombre
de pays en voie de dveloppement en Afrique et en
Amrique latine.
Ces taux dintrts levs portrent galement un
srieux coup la force industrielle nord-amricaine,
ouvrant largement la porte linvasion des produits

japonais sur le march amricain. Au moment o le Japon


et son peuple commenaient goter au plaisir de pouvoir
dire non , une guerre dtranglement financier fut
lance contre le pays par les banquiers internationaux.
En septembre 1985, ils se mirent luvre. Les
ministres des finances du G5 (tats-Unis, GrandeBretagne, Allemagne de lOuest, France et Japon)
signrent les Accords du Plaza, lhtel new-yorkais du
mme nom, afin dapprcier les devises autres que le
dollar dans le cadre dinterventions conjointes.
En fait, il sagissait dune dvaluation contrle du
dollar par rapport aux autres grandes devises. Sous la
contrainte de James Baker, le ministre des Finances
amricain, la Banque du Japon accepta dapprcier le yen.
En quelques mois aprs les Accords du Plaza, alors quon
pouvait changer un dollar contre 250 yens, la devise
japonaise sapprcia de prs de 60 % par rapport la
devise amricaine.
En octobre 1987, lors du fameux lundi noir , la
bourse de New York vacilla. Baker, toujours ministre des
Finances, fit pression sur le Premier ministre japonais
Nakasone afin que la Banque du Japon continue de baisser
ses taux dintrts. Il fallait que le march US semble plus
attractif par rapport au Japon et que les fonds investis
Tokyo se reportent sur les tats-Unis.
Baker brandit la menace que si le Parti dmocrate
arrivait au pouvoir, celui-ci lutterait svrement contre le
dficit commercial des tats-Unis avec le Japon, mais
ajouta que si le Parti rpublicain restait au pouvoir, Bush

favoriserait largement lamiti amricano-japonaise.


Nakasone se plia ces exigences et fit baisser les taux
dintrts japonais 2,5 %. Le cot de la spculation ayant
t subitement rduit, les liquidits commencrent
affluer vers la bourse et limmobilier.
La Bourse de Tokyo enregistra une croissance annuelle
de 40 % et les prix de limmobilier grimprent de plus de
90 %. Une norme bulle financire commena se former.
Dans un laps de temps aussi court, les taux de change
connurent une volution spectaculaire et handicaprent
gravement les producteurs japonais lexportation. Afin
de compenser le dficit du commerce extrieur provoqu
par lapprciation du yen, les entreprises souscrivirent des
prts faible taux pour jouer en bourse. Du jour au
lendemain, le Japon devint la banque centrale du monde.
partir de 1988, les dix plus grandes banques
mondiales portaient des noms japonais. Mais leuphorie
japonaise fut phmre. La Bourse de Tokyo avait
augment de 300 % en lespace de trois ans aprs la
signature des Accords du Plaza. La valeur de limmobilier,
le collatral des prts japonais, monta la mme vitesse.
Au plus haut de la bulle japonaise, la valeur de
limmobilier Tokyo, rapporte en dollars, avait dpass
la valeur de tout limmobilier cumul aux USA. La valeur
nominale de toutes les actions cotes sur le Nikkei {244}
reprsentait plus de 42 % de la valeur totale des actions
dans le monde, du moins sur le papier. Mais pas pour
longtemps {245}

Certes, sil ny avait eu ce choc dvastateur, lconomie


japonaise aurait pu raliser un atterrissage en douceur,
avec un resserrement progressif du crdit. Mais le Japon
navait pas peru quil subissait une opration
intentionnelle dtranglement financier dans le cadre
dune guerre non dclare.
Compte tenu de la solidit financire de ce pays, les
banquiers internationaux navaient aucune certitude de
lemporter sur le champ de bataille financier traditionnel.
Pour porter un coup fatal au systme financier japonais, il
fallait utiliser la bombe nuclaire financire que venaient
de dvelopper les tats-Unis : le march terme sur les
indices boursiers.
En 1982, la bourse de Chicago, le Chicago Mercantile
Exchange, avait russi la premire dvelopper avec
succs sur ce type de march une arme financire
redoutable, destine contourner les instruments
financiers de la bourse de New York, le New York Stock
Exchange (NYSE).
Grce aux produits drivs ainsi crs, les oprateurs
de march pouvaient jouer la hausse ou la baisse sur
lensemble des 500 plus grosses entreprises cotes sur le
NYSE, lindice S&P 500, sans jamais jouer ou dtenir
directement laction de telle ou telle entreprise, et avec un
effet de levier. Il suffisait de prendre une position la
hausse ou la baisse sur lensemble de lindice, cest--dire
sur la moyenne pondre des 500 plus grosses socits
cotes, grce ces nouveaux instruments drivs .

Dans les annes 1980, le dcollage de lconomie


japonaise entrana un sentiment de supriorit chez
nombre de Japonais. Lorsque les actions japonaises
culminrent un prix si lev que cela dfiait la raison
pour les observateurs occidentaux les plus sages, les
Japonais pensaient quils taient uniques.
Mais partir de la fin de lanne 1989, peine Tokyo
commena faire tomber la fivre spculative que les
principales banques dinvestissement de Wall Street,
conduites par Morgan Stanley et Salomon Brothers,
commencrent utiliser leurs drivs exotiques et autres
instruments financiers.
Avec beaucoup dargent en main, ils partirent la
recherche de cibles potentielles. Leur intervention
agressive transforma la chute rgulire de la bourse de
Tokyo en quasi-panique, tandis que les banquiers de Wall
Street faisaient un malheur en vendant dcouvert les
actions japonaises. {246}
Rapidement, les compagnies dassurances japonaises,
qui taient les plus gros investisseurs Tokyo,
sintressrent ces nouveaux instruments financiers.
Pour elles, les Amricains devaient avoir un pois chiche
dans la tte pour placer autant dargent dans une
spculation sur un krach boursier japonais qui, selon elles,
ne pouvait se produire.
Comme les banquiers dinvestissement amricains
payaient cash contre une promesse qui ne valait rien aux
yeux des Japonais, les compagnies dassurance japonaises
acceptrent de parier contre les Amricains sur la

direction que prendrait le Nikkei. Les Amricains pariaient


sur une baisse, les Japonais sur une hausse.
En dehors du ministre japonais des Finances
personne ne connaissait la quantit exacte de ces
promesses non rglementes et secrtes qui taient
vendues par les compagnies japonaises. Toutefois,
lensemble des options ngocies de gr gr dans le
monde tait estim entre 10 et 75 milliards de dollars, et la
plupart dentre elles taient des options terme sur le
Nikkei.
Le 29 dcembre 1989, le Nikkei atteignit un sommet
historique, 38 915 points. Cest partir de ce moment
que les put warrants , les options terme pariant sur
une baisse, commencrent montrer leur puissance. Le 12
janvier 1990, les Amricains sortirent de leurs manches
des Nikkei put warrants, pariant sur une baisse de lindice
japonais, qui firent leur apparition sur le NYSE.
Sur la foi des promesses quils avaient achetes auprs
des compagnies dassurance japonaises, les banquiers
dinvestissement de Goldman Sachs vendirent leur tour
ces promesses au Royaume du Danemark, lequel
promettait de payer les investisseurs si le Nikkei chutait.
En fait, le Royaume du Danemark louait sa rputation
Goldman Sachs, afin dapporter une note de
respectabilit ces instruments drivs.
Ils se vendirent si bien que Salomon, Paine Webber et
Bankers Trusts se rurent sur le march avec des
instruments financiers similaires. Les promesses que les
assureurs japonais avaient faites revinrent les hanter. Le

mme mois o ces options avaient t mises, le Nikkei


commena chuter. {247}
Ds 1992, la bourse japonaise avait perdu 60 % de sa
valeur. Le krach se propagea aux banques, aux compagnies
dassurance et lindustrie manufacturire. Les
entreprises japonaises qui pouvaient auparavant lever des
fonds des cots deux fois moindres que leurs
concurrentes amricaines, se retrouvaient dsormais
incapables de financer leurs projets de dveloppement. Le
Japon entra alors dans une longue rcession.
Dans son livre, The Financial Defeat, lconomiste
japonais
Yoshikawa
Mototada
affirme
que
lappauvrissement du Japon, au cours des annes 1990, fut
proportionnellement comparable celui de la Seconde
Guerre mondiale. William Engdahl valua la perte
financire du Japon :

Aucun pays dans le monde na soutenu plus


loyalement et plus nergiquement les dficits
budgtaires et les dpenses excessives de lre
Reagan, au cours des annes 1980, que ne la fait
lancien ennemi des tats-Unis, le Japon. Mme
lAllemagne na jamais t dun tel soutien aux
demandes de Washington. Mais tel que cela a t
peru par les Japonais, la loyaut de Tokyo et ses
achats gnreux de la dette du Trsor amricain,
dimmobilier et autres actifs, fut rcompense au
dbut des annes 1990 par lune des dbcles
financires les plus dvastatrices de lHistoire
mondiale. {248}
Durant lt 2006, le nouveau ministre des Finances
amricain, Henry Paulson, sest rendu en Chine. Et quand
les gens lentendirent prononcer quil souhaitait le
succs de la Chine , ils ne purent sempcher de
frissonner. On ne sait pas si son prdcesseur, James
Baker, avait dit la mme chose au Premier ministre
japonais Nakasone en lui serrant la main.
Soros et les pirates de la finance

Depuis longtemps, les mdias dpeignent George Soros


comme un chevalier solitaire ou un gnie de la finance
anticonformiste . Le personnage est envelopp dun
certain mystre et de nombreuses lgendes. Paul Krugman

a dit un jour son sujet que les gens dont le nom formait
un palindrome ne pouvaient pas tre ordinaires.
On considre gnralement qu ses dbuts, Soros
agissait en franc-tireur, quil tait une sorte de pirate de la
finance et pouvait lancer lui tout seul des dfis la
Banque dAngleterre, quil avait le pouvoir de secouer le
deutschemark ou de balayer le march financier
asiatique Il ny a sans doute que les simples desprit pour
croire en de telles fables.
Les fonds Quantum de Soros, qui balayrent les
marchs financiers mondiaux, taient enregistrs dans les
Carabes, dans une le des Antilles nerlandaises o lon ne
paye pas dimpt, le paradis fiscal de Curaao, o lon peut
garder secret le nom des investisseurs de ces fonds et
dissimuler les traces des mouvements de capitaux. Cest
galement le plus gros centre de blanchiment dargent des
narcotrafiquants.
Selon la loi amricaine sur les oprations de bourse, un
fonds de couverture (ou Hedge Fund) ne peut runir plus
de 99 investisseurs qualifis {249} de nationalit
amricaine. Soros fit donc en sorte quaucun super-riche
participant ses fonds spculatifs ne soit amricain.
Dans la gestion de ses fonds offshore, Soros ne faisait
mme pas partie du conseil dadministration mais
participait aux oprations en tant que conseiller en
investissement . En outre, il choisit galement dassumer
son rle de consultant sous le nom de son entreprise base
New York, Soros Fund Management. Si le gouvernement
amricain lui demandait de fournir des dtails sur le

fonctionnement des fonds, il pouvait prtendre ntre


quun conseiller et ainsi se soustraire au contrle des
autorits.
Au conseil dadministration de Quantum Fund NV, se
trouvaient Richard Katz, ancien directeur de la banque
londonienne NM Rothschild & Sons et de Rothschild Italia
S.p.A. Milan ; Nils Taube [dcd en 2008], associ dans
St. James Place Capital, dont le principal oprateur tait
Rothschild ; William Lord Rees-Mogg [dcd en 2012],
chroniqueur au London Times, galement associ dans St.
James Place Capital contrl par les Rothschild ; Edgar de
Picciotto, lun des personnages les plus controverss des
banques prives suisses.
On comptait parmi les amis de Picciotto, Edmond
Safra, qui possdait la Republic National Bank of New
York. Ce dernier, surnomm le banquier des riches fut
au centre dune histoire rocambolesque implicant le
dtournement dargent russe travers plusieurs
tablissements bancaires new-yorkais. Au cur du
scandale, se trouvait la Bank of New York et
vraisemblablement la mafia russe. Safra fut pendant un
temps accus dtre li au trafic de drogue et lIrangate,
la vente darmes illgale aux contras nicaraguayens. {250}
On pouvait galement compter dans le cercle de Soros,
Marc Rich (dcd en 2013), un clbre spculateur suisse,
et Saul Eisenberg (dcd en 1997), marchand darmes et
agent du Mossad. Les relations personnelles que Soros
entretenait avec les Rothschild firent de lui lhomme de

paille du groupe financier le plus secret et le plus puissant


de la plante.
Comme nous lavons vu au fil des chapitres prcdents,
les Rothschild ont t par le pass les souverains de la City,
les fondateurs dIsral, les anctres des rseaux de
renseignement, les mentors des cinq plus grandes familles
de Wall Street, les dcideurs du cours de lor et, jusqu
aujourdhui, les vritables oprateurs de laxe
Londres/Wall Street.
Personne ne connat le montant rel de leur fortune.
Les Rothschild, et les autres banquiers internationaux, ont
mis Bill Gates et Warren Buffett sur le devant de la scne
pour mieux se cacher derrire, mais leur fortune en Suisse
ou sommeillant dans des comptes offshore de tous les
paradis fiscaux que compte la plante dpasse de trs loin
celles des deux hommes les plus riches du monde .
Les relations entre George Soros et les lites sont
multiples. Il a investi cent millions de dollars en fonds
privs dans le groupe Carlyle, acteur majeur du complexe
militaro-industriel, auquel participait galement la famille
Bush et lancien ministre des Finances amricain, James
Baker. Dans les annes 1980, Soros et des politiciens nordamricains comme Brzezinski ou Madeleine Albright cofondrent le National Endowment for Democracy (NED),
qui fut en ralit tabli en joint-venture entre la CIA et des
capitaux privs.
Sous les instructions des banquiers internationaux,
Soros fit clater crise aprs crise sur les marchs financiers
mondiaux ; promoteur acharn de la dsintgration

contrle de lconomie mondiale pour prparer le


terrain la monnaie mondiale et au gouvernement
mondial sous contrle de laxe Londres/Wall Street, tous
ses hauts faits refltent les intentions stratgiques de ses
parrains.
Au dbut des annes 1980, les banquiers
internationaux ralisrent essentiellement la dmolition
contrle des conomies des pays en voie de
dveloppement. Vers le milieu et la fin des annes 1980, ils
russirent freiner lexpansion des forces financires
japonaises. Aprs que la situation fut place sous contrle
en Asie, lEurope redevint le thtre de proccupation des
banquiers internationaux.
Ruiner lEurope de lEst et lUnion sovitique devint
leur priorit. Soros, qui portait cette grande responsabilit,
se transforma en philanthrope et cra diverses fondations
en Europe de lEst et dans lancienne URSS. Ces
fondations furent cres sur le modle de lOpen Society
Institute, sa fondation mre New York, prnant le
concept de libert individuelle jusqu lirrationnel.
Par exemple, il finana la Central European
University, ouverte aux jeunes issus de rgimes socialistes
et o on leur enseignait que le concept de souverainet de
ltat tait mauvais et anti-individualiste, que le
libralisme conomique tait la panace, et quune
approche rationnelle des phnomnes sociaux relevait du
despotisme. Lidologie de cette cole visait faonner
les hommes et le gouvernement et reut bien sr le
soutien du CFR. Le clbre critique amricain Gilles

dAymery fit une description prcise des vritables


intentions de Soros et des gnreux donateurs
qutaient les organisations internationales :
[] derrire le voile de la lgitimit et de la
proccupation humanitaire, on peut trouver ces
mmes personnes et organisations puissantes,
comme lOpen Society Institute de Soros, la
Fondation Ford, lInstitut des tats-Unis pour la
Paix, the National Endowment for Democracy et
beaucoup dautres, qui financent et utilisent un
ddale dONG bien connues, comme Human Rights
Watch, Amnesty International, the International
Crisis Group, etc., de mme que des entits plus
obscures []. Mais, parmi tous ces gens, brillant
comme ltoile du berger, se trouve George Soros
qui, linstar de la pieuvre gante de Jules Verne,
tend ses tentacules sur toute lEurope de lEst,
lEurope du Sud-Est, le Caucase, ainsi que les
rpubliques de lancienne Union sovitique. {251}
Par la coordination de ces organisations, Soros pouvait
non seulement faonner mais aussi crer les informations
dans les mdias, lagenda public et lopinion publique,
contrler le monde et ses ressources, et promouvoir lidal
de perfection du systme unique fabriqu aux tats-Unis.
Dans le processus de sortie du communisme des pays
dEurope de lEst, Soros joua un rle inestimable.
En Pologne, sa fondation russit semparer de ltat
et eut une influence directe sur les trois premiers

prsidents postcommunistes. Soros et lancien prsident


de la Rserve Fdrale, Paul Volcker, le vice-prsident de
Citibank, Anno Ruding, et le professeur de Harvard,
Jeffrey Sachs, concoctrent ensemble pour lEurope de
lEst et lancienne Union sovitique la thrapie de choc
(voir chapitre 5).
La Pologne, la Hongrie, la Russie, lUkraine furent
svrement pilles lune aprs lautre. La seule diffrence
avec lAfrique et lAmrique latine rsidait dans la
puissance militaire de la Russie et des pays dEurope de
lEst, suffisante pour empcher les tats-Unis de dormir,
mais qui nvita pas ces pays de subir malgr tout une
razzia organise denvergure. Une premire dans lhistoire
de lhumanit ! Pour dtruire efficacement un pays, rien de
tel que de commencer par branler son moral.
Larc de crise : le blocage de la
monnaie europenne

Les troubles se succdrent, et tandis quune vague


retombait, une autre se soulevait dj. Aprs que les
objectifs stratgiques de dmolition contrle de
lEurope de lEst et de lex-URSS eurent t atteints, la
France et lAllemagne, pivots de la vieille Europe, qui
avaient toujours t exclues du noyau du pouvoir,
commencrent sagiter.
Aprs avoir perdu le bloc communiste, cette grande
menace extrieure, ils voulurent crer leuro et rivaliser
avec les tats-Unis et lAngleterre. Ds que leuro fut cr,

il entama srement et ardemment lhgmonie du systme


du dollar. Les conflits montaires entre laxe Londres/Wall
Street et lalliance franco-allemande sintensifirent.
Lorigine du problme vient de la disparition du
systme de Bretton Woods, en 1971, qui produisit de
graves perturbations dans le systme montaire mondial.
Avec le systme de Bretton Woods de ltalon-or indirect,
les taux de change entre les principales devises mondiales
taient trs stables et il ny avait pas de problmes
spcifiques lis aux dsquilibres commerciaux et
financiers. Mais aprs 1971, la capacit de crdit du
systme bancaire diminua, conduisant automatiquement
laustrit, la rcession et la baisse de la
consommation. Avec la baisse des importations, le dficit
commercial disparut.
Lorsque les gens commencent pargner, le capital des
banques se met crotre, lchelle de production slargit,
la balance commerciale devient favorable et la richesse
totale de la socit augmente. Ce beau cycle naturel et son
systme de contrle ont t vrifis maintes reprises
avant 1971 par la pratique sociale humaine.
Les graves dficits navaient nulle part o se cacher ; on
navait pratiquement pas besoin de couvrir les risques
montaires ; les instruments financiers drivs navaient
pas de conditions dexistence. Sous la contrainte de lor,
tous les pays devaient accumuler honntement des
richesses en travaillant dur ; cest aussi la raison
fondamentale pour laquelle les banquiers internationaux
dtestaient lor.

Aprs avoir perdu lor, le systme montaire


international fut naturellement plong dans le dsordre.
La crise du ptrole cra une demande croissante de dollar,
et la chert du crdit permit au dollar de regagner petit
petit une certaine stabilit. De leur ct, les pays
europens qui taient contraints de suivre ces montagnes
russes montaires vivaient mal cette situation.
Cest alors qu la fin des annes 1970, le Chancelier
allemand, Helmut Schmidt, rencontra le prsident
franais, Giscard dEstaing, afin de discuter de la cration
du systme montaire europen (SME) et dliminer
linstabilit des taux de change lors des transactions
commerciales entre les pays europens. En 1979, le
systme commena fonctionner. Les rsultats furent
encourageants et les pays europens manifestrent leur
intrt sy joindre. Ce systme allait hanter les lites de
laxe Londres/New York, angoisses par la possibilit
dune monnaie unique en Europe.
Encore plus inquitant, partir de 1977, lAllemagne et
la France commencrent intervenir dans les affaires de
lOPEP, aidant ces pays sindustrialiser, la condition
que les pays arabes promettent de leur fournir du ptrole
sur le long terme et que les revenus du ptrole soient
dposs dans le systme bancaire europen. Londres
sopposa fermement au plan de la France et de
lAllemagne, et comme ses efforts chourent, le
Royaume-Uni refusa de rejoindre le SME.
lpoque, les ides de lAllemagne allaient plus loin
encore car elle songeait dj une runification.

Finalement runifie aprs 1989, elle se mit dominer


compltement le continent europen avec sa nouvelle
puissance et se rapprocha de la Russie pour entretenir
avec elle des relations bnfiques.
Pour mieux faire face au plan franco-allemand, les
conseillers de Londres/Wall Street proposrent de crer
un arc de crise . Il sagissait de stimuler les forces
radicales de lIslam, plonger les pays du Moyen-Orient
producteurs de ptrole dans la tourmente, avec des vagues
pouvant stendre jusque dans les rgions sovitiques du
Sud de lURSS forte densit musulmane, attaquer les
perspectives de cooprations entre lEurope et le MoyenOrient, entraver la marche de la monnaie unique en
Europe, et contenir lUnion sovitique.
Par ailleurs, les tats-Unis prparrent leur future
intervention dans le Golfe, faisant dune pierre deux
coups. Brzezinski, le conseiller la Scurit nationale, et
Cyrus Vance, le ministre des Affaires trangres
amricain, firent du bon travail car de srieux troubles
clatrent au Moyen-Orient.
En 1979, lIran faisait sa rvolution et le monde connut
sa seconde crise ptrolire. En ralit, le monde navait
jamais
rellement
souffert
de
pnurie
dapprovisionnement en hydrocarbures. La suspension de
loffre des trois millions de barils par lIran pouvait tre
compense par la production de lArabie Saoudite et du
Kowet, deux pays sous contrle tats-unien.
Les oligarques du ptrole et de la finance de
Londres/Wall Street laissrent le cours du baril flamber,

notamment pour stimuler la demande de dollars. Dune


main, ils contrlaient lindustrie ptrolire et de lautre,
lmission du dollar, et parfois leur main gauche bougeait
tandis que la main droite obtenait plus de profits, parfois
ctait le contraire, grce au travail alternatif des deux
mains !
Une autre brillante ide de Brzezinski fut de jouer la
carte de la Chine . En fvrier 1978, les tats-Unis et la
Chine
tablirent
officiellement
des
relations
diplomatiques. Peu de temps aprs, la Chine rintgra les
Nations unies. Cette astuce irrita beaucoup lUnion
sovitique, qui se sentit dun coup cerne par lennemi,
lOTAN lOuest, les tats-Unis lEst, et larc de crise
au Sud. LUnion sovitique prit peur et interrompit ses
relations dj fragiles avec lAllemagne.
Aprs la chute du mur de Berlin en 1989 et la
clbration allemande de la runification, lanne suivante,
Wall Street en conut une grande amertume. David Hale,
un conomiste amricain entretenant des liens avec le
ministre des Finances de Bush, mit en garde, en janvier
1990, sur les dangers stratgiques pour les marchs
financiers amricains si lunit allemande devait russir :
{252}

En effet, lorsque lhistoire financire des annes


quatre-vingt-dix
sera crite, les analystes
considreront peut-tre la chute du mur de Berlin
comme un choc financier comparable au
tremblement de terre de Tokyo longtemps redout.
La destruction du Mur symbolisait un soulvement

qui pourrait finir par dtourner des centaines de


milliards de capitaux vers une rgion qui na pas
seulement t un lment mineur sur les marchs
mondiaux du crdit pendant soixante ans. []
Les Amricains ne devraient pas non plus se
consoler du fait que lAllemagne elle-mme na t
quun modeste investisseur aux tats-Unis ces
dernires annes. Le plus gros investisseur aux
tats-Unis depuis 1987 a t la Grande-Bretagne
(plus de 100 milliards de dollars en offres publiques
dachat), et les Britanniques nauraient pu faire ses
gros investissements sans accder lexcdent
dpargne des Allemands. {253}
Si lAngleterre est devenue le premier investisseur
direct aux tats-Unis, cest donc en sappuyant sur les
conomies des allemands. Ainsi, par ricochet, les tatsUnis parvinrent capter une grande part de la richesse
allemande.
Les sentiments de Londres taient encore plus
intenses, et certains conseillers de Thatcher allrent
jusqu dire que le quatrime Reich tait n. Un
rdacteur du Sunday Telegraph exprima les penses de la
faction de Thatcher en ces termes :
Supposons quune Allemagne unie devienne un
gant bienveillant, que se passera-t-il alors ?
Supposons quune Allemagne unie montre la
Russie comment devenir un gant bienveillant, que
se passera-t-il alors ? [] En vrit, ce pourrait tre

une dangereuse menace, et non linverse. Car


comment sur terre une dfense efficace pourrait-elle
sopposer une Allemagne unie qui a lintention de
suivre les rgles ? LAllemagne va devenir trs
puissante et, ainsi que Lord Acton nous la enseign,
le pouvoir corrompt []. LAllemagne est
merveilleusement bien place, enfin, pour tre
lagent principal qui ramnera le royaume slave
dans le concert des nations. {254}
Durant lt 1990, Londres cra une nouvelle agence de
renseignements pour mettre niveau ses activits de
renseignements en Allemagne. Un ancien des services
secrets amricains avait recommand ses homologues de
recruter des agents dans lancienne Allemagne de lEst et
de dvelopper un rseau despions amricains Berlin.
LAllemagne, reconnaissante envers la Russie pour le
soutien quelle lui avait accord dans sa runification, fut
dtermine aider la Russie reconstruire son conomie
effondre. Voici comment le Chancelier allemand
envisageait lavenir de la nouvelle Europe : un chemin de
fer modernis qui ferait la liaison entre Paris, Hanovre et
Berlin, puis Varsovie et Moscou ; une monnaie unique ;
une conomie en harmonie ; plus de guerres en Europe,
seulement un avenir de rve. Mais ce ntait pas le rve des
banquiers internationaux, qui rflchissaient aux moyens
de dfaire le deutschemark et lidologie europenne, et
dempcher la reconstruction allemande dtre un succs.
Au dbut des annes 1990, sous la planification de laxe
Londres/Wall Street, George Soros se mit critiquer les

situations de la lire et de la livre. En 1990, le


gouvernement britannique rejoignit de faon inattendue le
mcanisme de taux de change europen , malgr
lopposition de la City. Voyant le systme de leuro prendre
forme petit petit et devenir un risque majeur pour laxe
Londres/Wall Street, les banquiers internationaux
planifirent dtrangler le systme de leuro dans son
berceau.
Ds sa runification en 1990, lAllemagne dut faire face
dnormes dpenses imprvues et dcida de relever ses
taux dintrt pour surmonter la pression inflationniste. La
situation du Royaume-Uni, qui avait rejoint le systme de
taux de change europen la mme anne, ne fut pas
meilleure. Linflation y fut trois fois plus forte, les taux
dintrt atteignirent 15 % et la bulle conomique des
annes 1980 fut sur le point dclater.
partir de 1992, le Royaume-Uni et lItalie furent
confronts une double pression, le dficit budgtaire
venant sajouter linflation. Leurs monnaies avaient
tendance tre survalues et les spculateurs, emmens
par Soros, y virent une opportunit et lancrent une
attaque gnrale le 16 septembre 1992. La somme totale de
la vente dcouvert de livres sterling atteignit plus de 10
milliards dollars.
19h00, lAngleterre annona quelle rendait les
armes. Soros gagna 1,1 milliard de dollars dans cette
affaire et la livre sterling et la lire sortirent du systme
montaire europen. Par la suite, Soros voulut attaquer le
franc franais et le deutschemark, mais malgr la somme

de quarante milliards de dollars quil misa, il nen tira


aucun avantage ou profit. Lempire financier le soutenait
nanmoins bout de bras quoi quil advienne.
La tentative dtranglement des monnaies
asiatiques

Sur le front de lExtrme orient, laxe Londres/Wall


Street stait dj attaqu lconomie japonaise, juge
trop agressive, puis lconomie des anciens pays du bloc
sovitique. Le rve dune Europe unifie de lAllemagne et
de la France fut galement temporairement arrt, tandis
que lAmrique Latine et lAfrique taient depuis
longtemps dans leur poche.
Srs deux, les banquiers internationaux portrent
alors leurs regards au-del des quatre mers et se rendirent
compte que le modle conomique de lAsie du Sud-Est
tait en plein essor, ce quils ne voyaient pas dun bon il.
En effet, les gouvernements de ces pays mettaient en
uvre des politiques de dveloppement efficaces, fondes
sur un taux dpargne trs lev et un investissement
massif dans la mobilisation des ressources nationales et
lexportation.
partir des annes 1970, ces politiques constructives
propulsrent ces pays du Sud-Est asiatique vers une
prosprit conomique sans prcdent, et ces mesures
devinrent extrmement populaires. Le niveau de vie et
dducation progressrent ; et la pauvret diminua
rapidement.

Ce modle attirait de plus en plus de pays en voie de


dveloppement car il sloignait du Consensus de
Washington (1989), lequel, sous couvert de mettre en
place le libre-change, vendait en ralit de la dmolition
contrle supervise par les banquiers internationaux.
Ces derniers, pour reprendre la main, dclenchrent
une guerre dtranglement des devises asiatiques, dont les
objectifs taient les suivants : casser le modle de
dveloppement asiatique , crer une forte dprciation de
leurs monnaies par rapport au dollar, baisser les prix des
importations amricaines pour matriser linflation, et
vendre des prix trs bas les principaux actifs des pays
asiatiques aux entreprises europennes et amricaines,
tout cela pour acclrer la mise en uvre de la
dsintgration contrle.
Un autre objectif de taille tait de stimuler la demande
de dollars en Asie. Pour les pays asiatiques qui avaient fait
lexprience de la crise financire, les rserves de dollars
reprsentaient un trsor dans les moments critiques. La
leon qui leur serait inflige devait leur inculquer de ne
jamais abandonner lide dune rserve en dollars pour
une autre devise.
En dcembre 1994, Paul Krugman publiait dans
Foreign Affairs un chef-duvre intitul The Myth of
Asias Miracle [Le mythe du miracle de lAsie]. En rsum,
cet article alertait sur le fait que les conomies asiatiques
allaient droit dans le mur, que leurs investissements pour
amliorer la productivit ne suffisaient pas et quelles ne
devaient pas se contenter de songer une croissance de

grande envergure. Toutes ces mises en garde faisaient


sens, mais il faut dire que les pays asiatiques partaient de
loin.
La clef de leur dveloppement se trouvait dans le
contrle de paramtres simples, comme lespace et le
temps, dans le cadre dune planification autonome et
adapte au contexte, faisant valoir ses points forts et
remdiant aux points faibles. Cette approche est toute
naturelle dans les pays qui connaissent une croissance
rapide et se rsout rapidement lors du processus de
dveloppement. Lattention des banquiers se concentra
dabord sur la Thalande.
partir de 1994, sous la double pression de la
dvaluation du RMB et du yen, les exportations
thalandaises furent affaiblies, et le baht, li au dollar, fut
entran par celui-ci jusqu un niveau trs bas : la crise
avait dj pris forme. Au moment mme o les
exportations baissaient, un grand nombre de capitaux
spculatifs trangers affluaient, ne cessant de pousser
laugmentation des prix de limmobilier et des cours de la
bourse. Pendant ce temps, alors que la Thalande disposait
de 38 milliards de dollars de rserves de change, sa dette
extrieure atteignit 106 milliards de dollars.
partir de 1996, les sorties nettes slevaient 8 % du
PIB. Afin de lutter contre linflation, la banque de
Thalande dut augmenter les taux dintrt, et cette
mesure aggrava la situation du pays, qui navait plus
quune porte de sortie : prendre rapidement linitiative de
dvaluer le baht. Les banquiers internationaux estimrent

que les pertes de la Thalande taient surtout dues au fait


que leur dette libelle en dollars stait renchrie.
Ses rserves de change avaient dj baiss de dix
milliards de dollars environ, mais cette perte allait tre
rapidement accrue grce la dtermination du march
financier international. En effet, les pirates de la finance
estimrent que le gouvernement thalandais ne sen
sortirait pas sans combattre sil voulait prserver le baht.
Plus tard, lvolution des choses dmontra lacuit de leur
jugement.
La situation tait diffrente de loffensive contre le
Japon, la mme anne, car les finances et les rserves de
change du Japon taient solides. Attaquer directement la
monnaie japonaise tait comparable essayer de casser
une pierre avec des ufs. Les banquiers internationaux
introduisirent de nouvelles armes financires : lattaque
distance et loin des yeux , un peu comme un
porte-avion amricain enverrait une escadrille arienne
couler une armada de navires japonais avant mme quun
seul obus ne soit tir. Loffensive des pirates financiers
contre la Thalande et dautres pays asiatiques fut
principalement dirige contre leurs devises. Au moyen de
contrats termes, ils balayrent en six mois lAsie du SudEst et la Core.
La Thalande connut coup sur coup deux dfaites, la
premire dans son corps corps avec les pirates de la
finance, et la deuxime en se faisant prendre au pige du
FMI. La confiance aveugle quelle avait lgard de cet
organisme international la conduisit, in fine, laisser

des trangers dcider de la scurit du pays. Cest


essentiellement par leur dette extrieure que les pays en
voie de dveloppement sont entrs dans la crise.
Grer un pays ou un foyer est en fait la mme chose,
une dette leve conduit invitablement la fragilit
conomique. Dans une situation o lon ne contrle pas
lenvironnement financier extrieur, la survie est souvent
une question de chance. Or, dans les faits, les banquiers
internationaux manipulent la tendance gopolitique
internationale.
Ils peuvent ainsi inverser subitement lenvironnement
financier de manire dfavorable alors quil paraissait
auparavant trs fiable, et, partir de l, augmenter le
fardeau de la dette des pays en voie de dveloppement. Les
pirates financiers attaquent aussi parfois violemment sans
trop de planification mais en profitant des opportunits
qui se prsentent. Leur taux de russite est, convenons-en,
assez grand.
La deuxime raison de la dfaite financire de la
Thalande vient de ce quelle navait aucune conscience des
risques.
Surtout,
elle
ntait
pas
prpare
psychologiquement la guerre que lnorme puissance se
trouvant au cur de laxe Londres/Wall Street allait
mener contre elle sans jamais la dclarer. Les autres
dirigeants asiatiques ntaient pas mieux prpars et
rptrent les mmes erreurs que celles qui conduisirent
la double dfaite financire de la Thalande, se trompant
sur la direction prise par lennemi et livrant ainsi leurs
pays aux pirates financiers et au FMI.

Les loups solitaires suivent chacun leur propre logique,


mais quand ils chassent en meutes, ils appliquent le
principe de la division du travail. Trs vite, Soros,
accompagn de Citibank, Goldman-Sachs et dautres
grands groupes bancaires coordonnrent leurs actions
prdatrices. Les proies blesses qui gisaient terre se
laissrent achever par le FMI dans une vente aux enchres
qui faisait saliver les entreprises europennes et
amricaines.
Quand les banques dinvestissement achtent une
entreprise, la dcoupent et revendent les meilleurs
morceaux dautres entreprises, elles gagnent au passage
des centaines de millions de dollars. Selon le mme
schma, dcouper et vendre aux enchres les actifs
essentiels dun pays souverain est une entreprise dix fois
ou cent fois plus lucrative
Quand les pays asiatiques tentrent dtablir leur
propre fonds montaire asiatique, linstigation du Japon,
pour renflouer les pays en difficult de la rgion, le projet
rencontra une vive opposition de la part des pays
occidentaux. Plusieurs grands pontes mirent tout en
uvre pour dcourager le processus. Le vice-ministre des
Affaires trangres amricain, Strobe Talbott, dclarait :

Nous pensons que linstitution approprie pour


soccuper dun problme comme celui-ci doit tre
transrgionale et internationale, plutt quune
[institution] rgionale nouvellement cre, parce
que le problme a lui-mme des ramifications qui
vont bien au-del des frontires de cette rgion. {255}
Ds quil eut obtenu des informations sur le Fonds
Montaire Asiatique, le vice-ministre des Finances
amricain, Lawrence Summers, prit des mesures
immdiates et sy opposa farouchement. Son argument
tait que ce fonds asiatique crerait un encouragement
inutile pour les pays asiatiques reporter les ajustements
prconiss et najouterait pas grand-chose au systme
existant centr sur le FMI. {256} Il soulignait que cette
mthode rgionaliste risquait de rduire les ressources
mises disposition lors des prochaines crises et daffaiblir
la capacit faire face aux crises transcontinentales.
Le premier directeur-gnral adjoint du FMI, Stanley
Fischer, dclara que les fonds rgionaux ne pouvaient pas
agir comme le FMI, cest--dire exiger que les pays
concerns entreprennent des rformes conomiques
globales en change dune aide.
Bien que le Japon ft un fervent dfenseur de ce Fonds
Asiatique, il dut se soumettre la pression de laxe
Londres/Wall Street. Dans un premier temps, le ministre
des Finances japonais, Hiroshi Mitsuzuka, dclara avec
diplomatie que le fonds montaire asiatique projet serait
complmentaire au FMI et aux autres institutions

internationales, et non un concurrent. Quil travaillerait en


troite collaboration avec le FMI.
Le nouveau concept de Tokyo tait un fonds
montaire sans fonds , qui servirait dorganisme de
secours capable de dresser des plans lavance pour
mobiliser des fonds et aider les pays touchs par les
attaques des spculateurs internationaux. Lorsquil fut
prsent la runion annuelle de la Banque mondiale et
du FMI, ce projet de fonds montaire asiatique mit en
alerte les tats-Unis et les pays europens, qui y
dcelrent une concurrence au FMI.
Finalement, le Premier ministre Ryutaro Hashimoto
dplora :
Nous ne sommes pas arrogants au point de penser
que nous pouvons endosser le rle de locomotive de
lAsie. {257}
Il ajouta que le Japon continuerait dans la mesure de
ses possibilits aider les pays asiatiques touchs, mais
que ce ntait pas son rle de sortir lAsie du bourbier
conomique. Le vice-premier ministre de Singapour, Lee
Hsien Loong, pensait mme que remplacer le FMI par un
Fonds Montaire Asiatique ferait courir des risques
moraux .
Pourtant, ce ntait gure que du bon sens que les pays
asiatiques organisent leur propre fonds montaire pour
parer aux temps de crise. Et le vrai risque consistait
endurer lopposition de laxe Londres/Wall Street. Le
Japon, en tant que premire conomie de la rgion,

manquait dcidment daudace et de courage pour


conduire les pays asiatiques hors de la situation critique et
de la tutelle du FMI.
Labsence de leadership laissa les autres pays
dsempars. Mais ce qui rendit tout le monde perplexe fut
le point de vue de Singapour. En quoi y avait-il un
quelconque risque moral se donner les moyens de
saider soi-mme et daider les pays voisins se dfendre
contre le pillage ? Sil existait un risque moral, quel pays
cela concernait-il ?
Le Premier ministre malais, Mahathir bin Mohamad,
analysait la crise de faon plus approfondie :
Si le ngoce des devises doit tre autoris, alors il
devrait tre transparent et rgul. Il est ridicule
quau moment o lon exhorte les gouvernements et
toutes les autres entreprises louverture et la
transparence, on autorise le ngoce des devises se
faire dans un secret presque absolu. Nous ne savons
qui ils sont, de combien de capital ils disposent,
combien ils ont emprunt, quelle devise ils
dtiennent, qui ils vendent et qui ils achtent.
Combien dimpts payent-ils sur les profits quils ont
raliss sur leurs pays cibles, et qui ? Assurment,
ces pays ne collectent deux aucun impt. {258}
Il pensait que dans le systme actuel du ngoce des
devises, personne ne savait si largent provenait de sources
lgitimes ou du blanchiment dargent :

Qui sont ces banquiers qui peuvent mettre la


disposition de leurs clients des milliers de milliards
de dollars ? Quelle est la ressource en capital de ces
banques ? Combien dargent y a-til t investi et par
qui ? Comment ces banques peuvent-elles devenir
plus riches que la plupart des pays dans le monde ?
{259}

Quand les financiers attaquent la devise dun pays, ils


font automatiquement baisser la valeur des actifs cots en
bourse. Ce sont leurs oprations sur le march des changes
qui provoquent la dvaluation des devises des pays de
lAsie du Sud-Est. Et tant quelles ne seront pas rgules,
tant quils auront des milliers de milliards de dollars leur
disposition, leur capacit dattaquer et de porter prjudice
aux conomies perdurera [] {260}
Aprs avoir tenu ces propos, Mahathir bin Mohamad
essuya immdiatement les foudres des mdias
occidentaux. Ses paroles acerbes taient sans doute juges
inconvenantes lors des rencontres diplomatiques, mais il
avait pos toutes les questions que les Asiatiques avaient
sur le cur.
Une firme sud-corenne, partenaire des tats-Unis
pendant la guerre froide, fut terrasse par la crise
financire. Elle demanda de laide auprs de son ancien
partenaire, sans imaginer que le refus serait aussi rapide et
catgorique. Pour les banquiers internationaux, la relation
intime avec la Core du Sud ntait plus quune pave
rouille de la guerre froide. Le gouvernement amricain
commena dbattre srieusement de la question, et la

ministre des Affaires trangres amricaine, Madeleine


Albright, ainsi que le conseiller la Scurit nationale,
proposrent de secourir leur petit frre.
Mais le ministre des Finances amricain qui
reprsentait Wall Street y opposa un refus catgorique,
allant mme jusqu dnoncer la mauvaise comprhension
de lconomie quavait Albright. Finalement, Clinton se
rangea sur lavis du ministre des Finances Robert Rubin.
Pour ce dernier, cette crise ouvrait grand la porte de
lconomie corenne, au bon moment, et il ordonna au
FMI dimposer des conditions plus strictes que dhabitude
la Core du Sud. Jolie faon de traiter cet ancien alli !
Sous la pression du ministre des Finances amricain,
le FMI ajouta son aide des conditions telles que la
rsolution immdiate en faveur des tats-Unis des
diffrents commerciaux. Les Corens pointrent du doigt
le FMI qui imposait ces conditions draisonnables. De son
ct, Joseph Stiglitz, alors conomiste en chef de la
Banque Mondiale, pensait que le Trsor US avait tout fait
pour contraindre la Core du Sud en crise une
libralisation complte et rapide du march des capitaux
financiers.
En tant que conseiller conomique de Clinton, il tait
fermement oppos ce comportement irresponsable et
pensait que cette ouverture naiderait en rien scuriser
les intrts amricains, mais plutt ceux des banques de
Wall Street.
Le gouvernement sud-coren fut contraint daccepter
les conditions draconiennes du FMI, notamment

permettre aux trangers de dtenir une part plus


importante de lconomie, laquelle avait t, jusque-l,
relativement protge.
Linvestissement tranger sur les marchs de
capitaux seront libraliss et les procdures
dinvestissement tranger direct seront simplifies et
rendues plus transparentes. Dici fin 1997, les
entits trangres seront autorises acheter 50 %
des parts des socits corennes cotes, puis 55 %
partir de fin 1998, pavant la voie la prise de
contrle par les trangers dentreprises corennes.
Les banques trangres pourraient tre autorises
former des coentreprises et installer des filiales. {261}
Les banquiers lorgnaient depuis longtemps sur les
entreprises corennes et nattendaient que la signature de
ces accords par la Core pour se jeter sur leur proie ; ils
avaient cependant sous-estim la force de la conscience
nationale corenne, qui rendit difficile la gouvernance du
pays par des puissances trangres. Isols et dans une
position sans issue, les Corens se mirent les uns aprs les
autres faire don de leur or et de leur argent-mtal leur
pays.
Quand on a puis toutes ses rserves de change, les
deux moyens de paiement que sont lor et largent sont
toujours les bienvenus auprs des cranciers trangers.
Ltonnement des banquiers internationaux saccrut
encore lorsquils constatrent que la Core du Sud
nenvisageait pas la faillite de ses grandes entreprises ni de

ses banques, et que les entreprises occidentales ne seraient


donc pas en mesure de les acqurir.
Lorsque la Core du Sud surmonta le pic de la crise au
cours du printemps 1998, les recettes lexportation
rebondirent rapidement, et le gouvernement qui avait bien
vu le jeu de Wall Street rejeta rsolument la potion amre
du FMI. Toutes les grandes entreprises qui avaient entam
un rglement de faillite le gelrent ; le gouvernement
limina sans hsiter du systme bancaire entre 70 et 150
milliards de crances douteuses et en reprit le contrle. Le
FMI fut ds lors exclu de la reconstruction du systme
bancaire coren.
Les banquiers internationaux et le Trsor amricain en
conurent beaucoup damertume. Mais cet pisode permit
la Core de comprendre encore plus clairement la
ncessit absolue dune conomie gouverne au niveau
national. Lacquisition par Microsoft de la plus grande
socit corenne de logiciels tomba leau, et huit socits
locales de logiciels corennes sortirent victorieuses.
Le plan de rachat de lentreprise dautomobiles KIA par
Ford fut abandonn, cassant le rve de Ford. Le
programme de reprise de deux grandes banques locales
par des banques trangres fut interrompu, et le
gouvernement coren en assura lui-mme la gestion
temporaire. Sous la direction totale du gouvernement,
lconomie corenne connut une forte reprise. Lironie du
sort est que la Core du Sud fut brandie comme exemple
typique dun sauvetage russi par le FMI, qui claironna ce
mensonge sur tous les toits.

En 2003, la Thalande remboursa en avance douze


milliards de dollars de dette et chappa ds lors au racket
du FMI. Le Premier ministre thalandais, Thaksin
Shinawatra, pronona devant un immense drapeau
national que la Thalande ne sera plus jamais une proie
blesse , et ne mendiera plus jamais daide auprs du
FMI.
Le gouvernement thalandais alla mme jusqu
encourager les entreprises thalandaises refuser de
rembourser
leur
dette
auprs
des
banquiers
internationaux, en reprsailles au pillage perptr par les
banques en 1997.
En septembre 2006, il y eut un coup dtat militaire en
Thalande, et Thaksin Shinawatra dmissionna.
Petite fable sur lavenir de la Chine

Un certain Mahathir se rendit la police locale pour


dclarer un larcin, affirmant que le voleur tait sans doute
le rcidiviste Soros. Le policier Greenspan rpondit en
rigolant : Il ne faut pas blmer uniquement le voleur, il
faut aussi chercher des raisons de votre ct. Qui a permis
votre serrure de cder aussi facilement ?
Mahathir, mcontent, rtorqua : Pourquoi ce bandit
ne va-t-il pas cambrioler la Chine et lInde ? Le policier
Greenspan rpondit en soupirant : Les murs de lInde et
de la Chine sont trop hauts, ce nest pas facile pour Soros
de les escalader. Et puis, sil tombe et quil meurt, nen
serais-je pas responsable ?

Soros-le-voleur, qui se trouvait ct, avait tout


entendu et ricana : Creuser des trous dans leurs murs
rsoudrait sans doute le problme ? Le policier
Greenspan regarda rapidement autour de lui et chuchota :
Nous avons dj envoy Paulson en Chine. Jai entendu
dire quau dbut de lanne 2006, nous pourrons ouvrir
quelques grands trous.
Soros-le-voleur, enchant, attrapa son tlphone
portable et envoya un texto lun de ses associs : Les
gens y sont idiots, largent y coule flot, dpche-toi
daller en Chine !

9
LOR, TALON DACHILLE
DU DOLLAR

Si tous les prts bancaires taient rembourss, il ny


aurait plus le moindre centime en dpt en banque, ni la
moindre pice ou le moindre billet en circulation. Cest
une pense dconcertante. Nous sommes totalement
dpendants des banques commerciales. Il faut toujours
quelquun qui emprunte chaque dollar que nous avons en
circulation, en espces ou en crdit. Si les banques crent
assez dargent synthtique, nous prosprons ; sinon, nous
mourons de faim. Nous navons absolument aucun
systme montaire permanent. Lorsque lon a une vision
complte du tableau, labsurdit tragique de notre
impuissance est presque incroyable, mais cest bel et bien
la ralit. Cest le sujet le plus important que les
personnes intelligentes peuvent tudier et sur lequel elles
peuvent rflchir. Son importance est telle que notre
civilisation actuelle pourrait seffondrer moins quil ne
soit amplement compris et que lon remdie ses dfauts
trs vite. {262}
Robert Hemphill,
Banque de rserve fdrale dAtlanta.

La nature de la monnaie peut tre divise en deux


catgories : la monnaie endette et la monnaie non
endette.
La monnaie endette est jusqu aujourdhui le
principal systme montaire lgal des pays dvelopps.
Pour lessentiel, il a t constitu par la montisation de la
dette du gouvernement, des entreprises et des particuliers.
Le dollar en est lexemple le plus typique. Les dollars sont
crs en mme temps que la dette, et dtruits lorsque
celle-ci est rembourse.
Chaque dollar en circulation est une reconnaissance de
dette, et cette reconnaissance gnre quotidiennement des
intrts, qui augmentent avec les intrts composs. {263}
Vers qui ces intrts astronomiques retournent-ils ? Vers
le systme bancaire qui a cr ces dollars. Les intrts
gnrs par ce dollar endett se situent en dehors de la
masse montaire initiale, ncessitant invitablement la
cration de nouveaux dollars, endetts, pour ajuster la
masse montaire.
Autrement dit, plus les gens empruntent de largent,
plus il faut en crer. La dette et la monnaie se trouvent
dans la mme impasse et la conclusion logique est la
suivante : la dette ne cesse daugmenter, jusqu ce que
lon renonce compltement la montisation de la dette
ou que les intrts quelle gnre crasent le
dveloppement conomique, conduisant leffondrement
de tout le systme.
La montisation de la dette est lun des facteurs
potentiellement dstabilisateurs les plus graves de

lconomie moderne. Cest grce aux dcouverts que le


futur rpond aux besoins du prsent. Un dicton chinois
dit : Manger en avril les grains rcolts en mai .
Un autre type de monnaie est la monnaie-argent qui
reprsente la monnaie non endette. Elle ne dpend ni
dune quelconque promesse ni de quelque dette que ce
soit. Elle est le fruit du travail et fait partie intgrante de
lvolution des pratiques sociales depuis des milliers
dannes.
Elle ne ncessite pas dtre place sous la contrainte
dun quelconque gouvernement, elle peut traverser les
poques et les frontires. Cest le moyen de paiement
ultime. Parmi toutes les monnaies, les monnaies dor et
dargent reprsentent la possession relle, tandis que la
monnaie papier nest quune reconnaissance de dette .
Toutefois, la valeur confre lor est tout a fait
particulire.
Le renminbi (RMB) se situe quelque part entre la
monnaie-argent et la monnaie papier. Si le yuan existe de
nos jours en tant que monnaie endette, il reflte toujours
pour bonne part la mesure des marchandises et des
services produits par le pass. Lmission du RMB ne
repose pas sur la dette nationale et ne se fait pas travers
une banque centrale prive. Ainsi, la Chine se passe de
verser dnormes prbendes des intrts privs. Selon
cette perspective, le RMB se rapproche plus de la
monnaie-argent et -or.
En mme temps, sachant que le RMB nest pas soutenu
par lor et largent, il possde les caractristiques de la

monnaie papier, et doit sappuyer sur le pouvoir coercitif


de ltat pour garantir sa valeur. Bien comprendre le
systme occidental de la monnaie papier, en particulier la
nature inhrente au systme du dollar, est une condition
pralable pour les futures rformes du RMB.
Le systme de rserves fractionnaires :
source dinflation

Lactivit bancaire a t conue dans liniquit et est


ne dans le pch [] Les banquiers possdent la Terre.
Reprenez-la leur, mais laissez-leur le pouvoir de crer
largent et de contrler le crdit et, dun coup de crayon,
ils creront assez dargent pour la racheter. Otez-leur ce
pouvoir et toutes les grandes fortunes comme la mienne
disparatront. Elles devraient disparatre. Cela nous
donnerait un monde meilleur et plus heureux o vivre.
Mais si vous voulez perptuer les esclaves des banquiers
et payer le prix de votre propre esclavage, laissez-les
donc continuer crer largent et contrler le crdit.
[] Toutefois, tant que les gouvernements lgaliseront de
telles choses, il faudrait tre fou pour ne pas tre
banquier. {264}
Sir Josiah Stamp, directeur de la Banque
dAngleterre (1928-1941) et deuxime
fortune de lEmpire britannique.

Les premiers banquiers taient en fait les orfvres qui


conservaient notamment lor de dposants, commerants
et voyageurs, auxquels ils remettaient un reu, un
certificat, qui permettait de retirer la mme quantit dor
ou de pices dargent chez dautres orfvres. Leur rseau
stendait jusquen Orient et cest notamment lors des
Croisades que leur activit sest dveloppe. Ces certificats,
qui sont en fait les anctres des billets de banque,
devinrent petit petit un agent essentiel dans les
changes.
Au fil du temps, les orfvres saperurent que 10 %
environ des dpts quils conservaient ntaient jamais
rclams. Il fallait donc faire fructifier cette richesse qui
dormait dans leurs coffres. Par ailleurs, ils calculrent avec
prcision le moment o le reste de lor plac en dpt chez
eux serait rclam. Il ne leur restait donc plus qu prter
plus dargent que ce que leurs rserves dor pouvaient
couvrir.
Ils taient si avides de faire des profits dans cette
entreprise
fondamentalement
frauduleuse
quils
proposrent mme de payer des intrts aux dposants,
afin de pouvoir prter leur argent. Ces prts taient
toutefois fourbes, puisque les dposants, en possession des
reus, avaient limpression que leur argent tait en scurit
dans les coffres des orfvres et les changeaient donc
comme quivalents de lor.
Cest ainsi que lor qui se trouvait dans les coffres des
orfvres tait couvert par deux reus ou plus. Un reu
authentique avait pour origine un dpt dor stock dans

les coffres, tandis que les reus contrefaits, passant pour


dauthentiques reus, avaient t imprims et prts par
les orfvres. Ils circulaient en tant que substituts de ces
mmes onces dor. {265}
Cependant, il ny avait pas de raison dattirer les
soupons des dposants si lon prenait soin de ne pas
mettre trop de certificats. Lexprience dmontra que
lmission de certificats pour un montant dix fois
suprieur aux stocks dor jamais rclams ne reprsentait
pas de vritable danger. Ainsi, pendant des centaines
dannes, les orfvres imprimrent en toute confiance des
certificats contrefaits parce quils savaient que la loi ne
serait pas svre avec eux.
Ce nest qu la fin du XVIIe et au XVIIIe sicle que ces
problmes furent soumis aux tribunaux. Dun ct, des
dposants poursuivaient les banquiers qui prtaient leur
or autrui sans leur autorisation, et de lautre, les
banquiers affirmaient quils avaient le droit dadministrer
comme bon leur semble lor des dposants. Laffaire
judiciaire classique, entendue devant la House of Lords,
{266} en 1848, est celle de Foley c/Hill et Autres. Voici la
rquisition de Lord Cottenham :
Largent, lorsquil est vers sur un compte bancaire,
cesse totalement dtre largent du mandant ; il est
alors largent du banquier, qui est li un
quivalent en payant une somme similaire dargent
celle qui a t dpose chez lui lorsquon lui
rclame. [] Largent plac sous la garde du
banquier est, tout bien considr, largent du

banquier, quil peut utiliser sa guise ; il nest


coupable daucun abus de confiance en le faisant
travailler ; il na pas de compte rendre au
mandant sil sengage dans une spculation
hasardeuse ; il nest pas oblig de le conserver ou de
le grer comme tant la proprit du mandant ;
mais il est, bien sr, responsable de son montant,
parce quil est li par contrat. {267}
Selon la jurisprudence britannique, la dcision de Lord
Cottenham allait faire prendre un tournant majeur
lhistoire de la finance : les dposants qui avaient
durement gagn largent quils dposaient dans les
banques ntaient plus juridiquement protgs, ce qui
portait gravement atteinte aux droits de la proprit.
Cest la jurisprudence Foley que lon doit le systme
frauduleux des rserves bancaires fractionnaires et les
inflations dsastreuses des deux derniers sicles. Ce
systme de rserves fractionnaires allait permettre aux
banques, contre le dpt dune certaine somme la
banque centrale, de prter de largent hauteur de dix fois
le montant de ces rserves ainsi constitues. Et, comme
nous lavons vu, prter de largent quivaut crer de la
monnaie.
Au XVIIIe sicle, les orfvres, devenus de fait
banquiers, se mirent proposer deux sortes de services
diffrents : les dpts purs et le placement de lpargne. La
diffrence entre les deux rsidait dans la proprit de lor.
Dans le premier cas, les dposants avaient la proprit
absolue de lor quils dposaient, et les banquiers devaient

leur promettre quils pouvaient tout moment rcuprer


leur or en change de leurs reus.
Dans le second cas, les dposants perdaient
temporairement la proprit de lor quils avaient dpos
et, pendant ce laps de temps, les banquiers effectuaient
des investissements qui pouvaient tre risqus. Ce nest
quaprs retour sur investissement que les dposants
pouvaient reprendre possession de leur or.
Le premier cas correspondait thoriquement une
existence factuelle de lor par rapport aux certificats,
tandis que le second cas correspondait une
reconnaissance de dette, assortie dun dlai. videmment,
ces reconnaissances de dette ntaient gnralement pas
acceptes contre le paiement de marchandises.
Comme nous lavons vu au dbut de ce livre, lors de la
Bataille de Waterloo, en 1815, les Rothschild avaient t
informs de son issue vingt-quatre heures avant les
officiels anglais, ce qui leur donna la matrise du march
obligataire britannique ainsi que de lmission de la
monnaie de lEmpire.
Peu de temps aprs, ils exercrent galement un
contrle sur lmission de la monnaie de la France, de
lAutriche, de la Prusse et de lItalie, et ils fixrent le cours
mondial de lor pendant prs de deux cents ans. Les
Rothschild, Schiff, Warburg et dautres familles de
banquiers juifs, tablirent des rseaux bancaires et
constiturent en fait le premier systme financier
international, ainsi que le centre mondial de
compensation, la banque dacceptation internationale.

Il suffisait de rejoindre leur rseau pour que les


chques des autres banques puissent circuler dun pays
lautre. [Avec dautres grands noms de Wall Street,
notamment J. P. Morgan et John D. Rockefeller, tous deux
de confession protestante, n. d. e.] Ils crrent petit petit
un cartel bancaire. Les directives fixes par ces banques
devinrent les conventions internationales de lindustrie
financire, toujours appliques dans le monde
daujourdhui.
Le cartel bancaire tait non seulement la force motrice
du systme de rserves fractionnaires, mais galement son
plus grand bnficiaire. Lorsque ce super groupe
dintrts particuliers accrut encore son pouvoir, ils se
ligurent pour mettre au point leurs propres rgles du jeu
politique et lgislatif.
En 1913, quand le cartel des banques internationales
parvint finalement crer un super modle bancaire bas
sur un systme de rserves fractionnaires la Rserve
Fdrale largent de tout le systme de rserves
intgrales qui se trouvait entre les mains des concurrents
fut expuls par de la mauvaise monnaie . Les
certificats-or et -argent mis lpoque par le
gouvernement amricain furent appels les survivants
du systme de rserves intgrales.
Ils sappuyaient 100 % sur lor et largent du
gouvernement amricain. Une once dor ou dargent avait
son quivalent en billet. Mme si les dettes du systme
bancaire taient rembourses, le march aurait toujours
des rserves pleines de dollars-argent et -or en circulation.

Lconomie pourrait continuer se dvelopper, comme


ctait le cas avant la cration de la Rserve Fdrale, en
1913.
Mais partir de 1913, les dollars de mauvaise
qualit expulsrent petit petit les dollars de bonne
qualit dor et dargent des rserves intgrales. Les
banquiers internationaux qui voulaient crer un systme
financier
mondial
monopolistique
de
rserves
fractionnaires atteignirent leur objectif, et parvinrent
mme exclure le gouvernement du domaine de
lmission de la monnaie.
Ils firent leur possible pour diaboliser lor et largent, et
dans les annes 1960, ils russirent abolir le dollarargent. En 1971, ils mirent fin ce quil restait de la
relation entre lor et le dollar. Ds lors, le systme de
rserves fractionnaires avait boucl la boucle du
monopole.
Voici comment le dollar endett a t contrefait

Dans une brochure, la Banque de rserve fdrale de


New York disait ceci :
La monnaie ne peut tre compense ou change
contre de lor du Trsor ou tout autre actif utilis
comme garantie. La question de savoir exactement
quels actifs garantissent les billets de la Rserve
fdrale a peu dimportance autre que comptable
[] Les banques crent la monnaie en se basant sur

la promesse des emprunteurs de rembourser


(reconnaissance de dette) [] Les banques crent la
monnaie en montisant les dettes prives des
entreprises et des particuliers.
Et, dans une autre brochure, de la Banque de rserve
fdrale de Chicago :
Aux tats-Unis, ni le papier-monnaie ni les dpts
bancaires
nont
valeur
de
marchandises.
Intrinsquement, le dollar nest quun bout de papier
et les dpts bancaires ne sont que des critures
comptables. Les pices ont bien une valeur
intrinsque en tant que mtal, qui est gnralement
bien infrieure leur valeur faciale.
Alors, quest-ce qui rend ces instruments chques,
papier-monnaie et pices acceptables en paiement
de toute dette et pour les autres utilisations
montaires ? Cest principalement la confiance
quont les gens de pouvoir changer une telle
monnaie contre dautres actifs financiers et des
biens et des services rels chaque fois quils le
dcident. {268}
Autrement dit, cest la montisation de la dette qui
permet de crer des dollars, tandis que la valeur nominale
du dollar doit tre impose par un agent extrieur. Alors,
comment la dette a-t-elle pu se transformer en dollars ?
Afin de comprendre ce processus en dtail, il faut prendre
une loupe pour observer les mcanismes de la monnaie

amricaine. Le lecteur non vers dans la finance devra


peut-tre lire ce qui suit plusieurs reprises pour bien
saisir le processus de cration de la monnaie par le
systme de Rserve Fdrale et les institutions bancaires.
Cela relve dun quasi-secret commercial que garde
jalousement lindustrie financire. tant donn que le
gouvernement ne dtient plus le pouvoir de battre
monnaie, mais quil ne peut mettre que des obligations,
puisque la dette nationale est utilise comme garantie par
la Rserve Fdrale, ce nest quen passant par la Fed et
dautres banques commerciales quon met la monnaie, de
sorte que la source du dollar provient de la dette nationale.
Quatre tapes sont ncessaires dans ce processus.
(1) La premire tape est lapprobation par le Congrs
de lampleur de lmission des obligations dtat. Le
Trsor programme la dette pour quelle se transforme en
diffrents types dobligations : les billets du trsor (T-bills
ou Treasury bills) chance dun an ou moins ; les bons
obligataires moyen terme (T-notes), valables de deux
dix ans ; et les bons du trsor (T-bonds) dont lchance
peut atteindre jusqu trente ans.
Ces obligations, des frquences diffrentes et des
moments diffrents, sont vendues aux enchres sur le
march libre. Puis le Trsor envoie toutes les obligations
invendues la Fed, quelle accepte toutes et, ce moment,
elle les enregistre comme actif dans ses livres en tant que
titres. Puisque la dette nationale est utilise en garantie
des futurs impts encaisss par le gouvernement

amricain, elle est considre comme lactif le plus fiable


au monde.
Aprs que la Fed a inscrit ces titres dans la colonne
actif , elle cre une somme quivalente quelle inscrit
dans la colonne passif , qui reprsente les chques que
la Rserve Fdrale imprime. Cette tape clef ne part de
rien. Ces chques en blanc ne sont adosss aucune
monnaie. Cest une tape dont la conception est raffine et
le camouflage complet, dont lexistence permet au
gouvernement de mieux contrler loffre et la demande
lors de la vente des obligations aux enchres.
La Fed touche des intrts sur largent prt, le
gouvernement obtient facilement de la monnaie, mais il
ny a pas beaucoup de traces rvlant limpression de
monnaie. Les tours de passe-passe de la Fed permettent
dquilibrer les livres de comptes, les actifs de la dette
nationale et les passifs montaires squilibrent. Cest
vraiment cette tape simple mais cruciale qui cre la plus
grande injustice au monde.
Les futurs impts des gens qui sont tenus en garantie
par le gouvernement permettent la banque centrale
prive de fixer la masse montaire, cest--dire largent qui
sera cr par les banques commerciales. Et le
gouvernement est redevable dune somme norme
dintrts sur de largent cr partir de rien. Cette
injustice se dtaille en trois points.
Les futurs impts des contribuables ne devraient pas
servir de garantie, car largent na pas encore t gagn ; la
garantie ne peut que conduire invitablement la baisse

du pouvoir dachat et la dvaluation de la monnaie,


nuisant lpargne.
Les futurs impts des contribuables doivent encore
moins servir de garantie quand il sagit dune banque
centrale prive ; dans une situation o les banquiers nont
sorti aucun argent de leur poche, ils utilisent comme par
enchantement lengagement des citoyens payer leurs
futurs impts cest--dire obtenir quelque chose pour
rien.
Le gouvernement doit payer des intrts normes
sans raison apparente, et ce paiement des intrts devient
au final le fardeau du peuple. Les citoyens sont obligs de
mettre en gage leur avenir et doivent en outre payer
immdiatement des impts pour rembourser les intrts
que le gouvernement doit aux banques commerciales. Plus
on met de dollars, plus lourd est le fardeau des intrts
support par le peuple, et cela endette les gnrations
futures qui ne seront jamais en mesure de payer !
(2) La deuxime tape du processus de la montisation
de la dette survient aprs que le gouvernement fdral a
reu et approuv les chques de la Rserve Fdrale. Ces
certificats magiques retournent la Rserve Fdrale, puis
deviennent subitement des dpts du gouvernement avant
dtre dposs sur les comptes de la Rserve Fdrale.
(3) La troisime tape survient lorsque le
gouvernement fdral commence dpenser de largent.
Les petits et gros chques constituent la premire

vague de devises qui jaillit dans lconomie. Les


entreprises et les personnes qui reoivent ces chques les
dposent sur leur propre compte dans des banques
commerciales, comptabiliss en tant que dpts des
banques commerciales.
Sur le plan comptable, ces dpts reprsentent le passif
de la banque, puisque cet argent appartient aux dposants
et que tt ou tard il faudra leur rendre, mais ils constituent
galement les actifs de la banque, qui peuvent tre utiliss
pour accorder des crdits. Les livres comptables sont donc
quilibrs, la mme quantit dactifs squilibre avec la
mme quantit de passif. Cependant, les banques
commerciales crent galement de largent laide du
coefficient multiplicateur bas sur les rserves
fractionnaires.
(4) La quatrime tape reprsente les dpts bancaires
qui sont de nouveau spars en rserves bancaires. ce
stade, ces dpts qui taient des actifs ordinaires des
banques sont dj devenus des fonds de rserves
produisant de largent. Sous le systme des rserves
fractionnaires, la Fed autorise les banques commerciales
ne retenir que 10 % des dpts comme fonds de rserves et
prter les 90 % restants.
Il existe cependant un problme, car aprs que 90 %
des dpts ont t prts, que se passe-t-il si les dposants
dorigine signent des chques ou ont besoin de liquidits ?
En fait, quand les prts sont mis, ils ne proviennent pas

des dpts originaux, ils ne sont que des critures


comptables, cest--dire de largent scriptural cr sur du
vent.
Cet argent neuf correspond la cration montaire
par les banques commerciales. Cest ainsi que la seconde
vague de monnaie jaillit dans lconomie. Lorsque la
seconde vague de monnaie retourne dans les banques
commerciales, cela induit encore plus de vagues de
cration dargent neuf .
Si laugmentation de la masse montaire, gnre par
les rpercussions de lmission dobligations et de la
cration de la monnaie par les banques commerciales, est
plus importante que les besoins de lconomie, se cre un
dsquilibre entre loffre et la demande, qui ne peut tre
compens que par linflation, entranant une baisse du
pouvoir dachat, rduisant son tour la demande. {269}
Entre 2001 et 2006, les tats-Unis ont ajout leur
dette la somme de 3 000 milliards de dollars endetts,
dont une partie consquente est directement entre en
circulation. En ajoutant ceci le rachat de la dette de ltat
et le paiement des intrts durant plusieurs annes, le
dollar a connu une dvaluation importante et le prix dun
grand nombre de produits de base, de limmobilier, du
ptrole, de lducation, des soins de sant, et des
assurances, ont fortement augment.
Cependant, la plupart des obligations dtat mises ne
sont pas directement entres dans le systme bancaire,
mais ont t achetes par les banques centrales trangres,
les institutions amricaines non financires et des

particuliers. Dans ce type de situation, les acheteurs


dpensaient des dollars qui existaient dj, aucun nouveau
dollar ntant cr.
Ce nest que lorsque la Fed et les institutions bancaires
amricaines achtent la dette amricaine que de nouveaux
dollars sont crs, et cest par ce mcanisme complexe que
les tats-Unis parviennent contrler temporairement
linflation.
Cependant, la dette qui se trouve entre les mains de
banques non-amricaines arrive tt ou tard chance. En
outre, des intrts sur cette dette doivent tre pays tous
les six mois (bons du Trsor 30 ans). Cest ce moment
que la Rserve Fdrale est oblige de crer de nouveaux
dollars.
Cest essentiellement le systme de rserves
fractionnaires et la montisation de la dette qui sont
responsables de linflation long terme. Sous le rgime de
ltalon-or, le nombre de billets de banque mis dpassa
progressivement les rserves dor, conduisant la
dsintgration de ltalon-or. Dans le cadre du systme de
Bretton Woods, cela conduisit invitablement
leffondrement du systme de la convertibilit en or.
Dans le systme de la monnaie fiduciaire, cela conduit
inexorablement une hyper-inflation, avant daboutir
une svre rcession mondiale. Sous le rgime de la
monnaie endette, les tats-Unis ne seront jamais en
mesure de rembourser la dette nationale, la dette des
entreprises et celle des particuliers, car son
remboursement signifierait la fin du dollar.

La dette des tats-Unis ne pourra pas tre rduite, et


suite leffet boule de neige des intrts composs
associs la demande montaire naturellement croissante,
elle continuera augmenter, et ce, de faon exponentielle.
Une dette amricaine intarissable
et les reconnaissances de dette
des peuples asiatiques

Dans les annes 1980, lmission en grande quantit de


bons du Trsor amricain, assortis dintrts levs, attira
une foule dinvestisseurs individuels et dtablissements
non bancaires, ainsi que des banques centrales trangres.
Il y eut peu de cration de nouveaux dollars cette
poque-l, car le pays utilisait ceux qui taient verss en
change des obligations mises.
Dans les annes 1990, en raison de la dfaite des
principales devises comptitives, les obligations libelles
en dollar taient toujours recherches. En raison de la
dvaluation gnrale des devises des pays du Tiers Monde,
les prix limportation des marchandises courantes
paraissaient extraordinairement bas, et les tats-Unis
connurent, pendant un temps, une forte croissance et une
faible inflation.
Depuis 2001, les formidables dpenses pour mener la
guerre contre la terreur et lexpiration successive dun
grand nombre dobligations dtat de diverses maturits
mises dans les annes 1980, ainsi que le paiement
croissant des intrts, ont forc les tats-Unis mettre

davantage de bons du Trsor pour remplacer ceux arrivs


chance.
Entre 1913 et 2001, les tats-Unis ont accumul prs de
6 000 milliards de dollars de bons du Trsor. Mais, entre
2001 et 2006, en seulement cinq ans, les tats-Unis ont
accru de prs de 3 000 milliards de dollars la quantit de
bons du Trsor. Ils avaient dj atteint la somme cumule
de 8 600 milliards de dollars et augmentaient au rythme
de 2,25 milliards de dollars par jour.
Le paiement des intrts du gouvernement fdral des
tats-Unis se classe au troisime rang des dpenses
gouvernementales, derrire celles de la sant et de la
dfense nationale, somme annuelle qui atteint 400
milliards de dollars et monopolise 17 % des recettes
financires.
Entre 1982 et 1992, lmission de la devise amricaine
tait encore dans un tat de croissance modre , avec
une augmentation annuelle de 8 %. Mais de 1992 2002,
lmission montaire amricaine a pris une voie
express , atteignant 12 %. partir de 2002, en raison de
la guerre contre la terreur et des besoins de
stimulation de lconomie qui tait au bord de la rcession,
et alors que les taux dintrt taient proches du point le
plus bas de laprs-guerre, lmission montaire
amricaine a atteint une vitesse stupfiante de 15 %.
En fait, si lon regarde la pente de lmission des
obligations dtat amricaines, tout semblait dj
inluctable. Dans lhistoire de lhumanit, aucun pays na

mis aussi gravement son futur dcouvert. Les tats-Unis


ne se sont pas contents dengager la richesse future de
leur peuple, mais galement celle des peuples des autres
pays. Toute personne qui connat linvestissement en
bourse peut facilement prvoir le rsultat de la pente dune
telle courbe.

Aprs les attentats du 11 septembre 2001, dans le but


de sauver les marchs boursiers et obligataires, Alan
Greenspan a rapidement rduit les taux de 6 % 1 % sans
tenir compte des consquences, ce qui conduisit la
flambe du crdit amricain et permit au dollar dinonder
le monde entier. Il devenait clair que le dollar ntait quun
papier imprim sur fond vert. Partout dans le monde, les
dtenteurs de dollars se sont prcipits presque tous en
mme temps sur limmobilier, le ptrole, lor, largent et
les produits de base.
Il en rsulta que le prix du baril a grimp de 22 60
dollars, et les cours de lor, de largent, du platine, du
nickel, du cuivre, du zinc, du plomb, du soja, du sucre, du
caf et du cacao ont progress de 120 300 % par rapport
aux cours de 2002. Mais les conomistes jurent encore
aujourdhui que linflation ntait que de 1 2 %, ce qui
rappelle le dicton de Mark Twain :
Il y a trois sortes de mensonges : les mensonges, les
sacrs mensonges et les statistiques.
Plus inquitant encore, le montant total des obligations
des tats-Unis a atteint la somme gigantesque de 44 mille
milliards de dollars ($44 000 000 000 000 !), incluant les
obligations fdrales, les obligations des tats et les
obligations locales, la dette internationale et la dette
prive. Rparties entre chaque amricain, ces dettes
slevaient prs de 150 000 dollars par personne, une
famille de quatre personnes tant dbitrice sur le papier de
prs de 600 000 dollars.

Quant la dette prive, le plus impressionnant tait le


nombre faramineux de prts hypothcaires et le montant
total des crdits immobiliers et autres crdits la
consommation. Si lon calcule prudemment le taux
dintrt 5 %, il faudrait payer chaque anne la somme
totale de 2 200 milliards de dollars dintrts sur une dette
de 44 000 milliards de dollars, soit presque la recette
annuelle totale du gouvernement fdral des tats-Unis.
Prs de 70 % de cette dette a t cre aprs 1990. Les
tats-Unis sont actuellement dans limpasse pour lancer
une guerre de taux dintrt levs comme au dbut des
annes 1980 et prendre ainsi en otage les pays du Tiers
Monde.
tant eux-mmes dj lourdement endetts, toute
politique de taux dintrts levs quivaudrait un
suicide conomique. La montisation de la dette et le
super-amplificateur de certaines rserves ont svrement
mis dcouvert la richesse future du peuple amricain.
En 2006, le montant total de limpt sur le revenu
vers par les Amricains nest pas rest longtemps dans les
caisses du gouvernement fdral et a t immdiatement
transfr dans le systme bancaire pour payer les intrts
sur les obligations libelles en dollar. Pas un seul dollar de
limpt sur le revenu na t utilis pour les dpenses du
gouvernement.
Les dpenses dducation de toutes les rgions ne
pouvaient compter que sur les recettes de la taxe foncire
locale ; les dpenses de construction et dentretien des
routes ntaient couvertes que par les taxes sur lessence ;

les dpenses de la guerre furent imposes sur la socit


amricaine.
En dautres termes, les impts des trois cents millions
dtats-uniens sont indirectement perus par les
banquiers depuis des dcennies, et doivent tre exploits
continuellement danne en anne. Le problme est que le
gouvernement amricain na pas lintention de rembourser
les obligations dtat. Le gouvernement amricain a
toujours mis de nouvelles obligations pour rembourser
celles arrives chance. La Banque de la rserve
fdrale de Philadelphie souligne :
Un nombre lev et croissant danalystes []
considrent dsormais la Dette Nationale comme
quelque chose dutile, voire une vritable
bndiction. Dans la Nouvelle conomie , un
dficit fdral accroissant la dette est souvent
considr comme tant souhaitable, non seulement
pour encourager le redressement aprs une
rcession, mais pour stimuler galement la
croissance conomique. {270}
Cest vrai si lon pense pouvoir mener une vie luxueuse
en comptant sur le crdit et lendettement perptuel, sans
jamais devoir rembourser cet argent. Cette vision des
choses, qui ressemble un mouvement perptuel
conomique , est maintenant trs populaire aux tatsUnis. Les conomistes qui considrent que lon peut vivre
agrablement en sappuyant sur des dettes croissantes ne

se distinguent pas sur le fond de ceux qui disent quun


pays peut senrichir simplement en crant de la monnaie.
Ces esprits fins ont pourtant accus lpargne
excdentaire des pays dAsie ou dautres rgions dtre
lorigine du dsquilibre de la structure conomique
mondiale. Cette faon de donner des leons alors quon
profite de la situation trahit la dgnrescence choquante
de leur moralit.
Comment peut-on parler dpargne excdentaire des
pays asiatiques ? Existe-t-il seulement des pargnes
excdentaires ? En achetant des bons du Trsor amricain,
lpargne quils avaient durement accumule depuis des
dcennies a t absorbe dans la grande exprience du
mouvement perptuel conomique , et ce avec une
ampleur sans prcdent dans lhistoire de lhumanit.
La demande de bons du Trsor US, de la part des
conomies orientes vers lexportation des pays
asiatiques, fait penser au drogu qui ne peut sempcher
de prendre des produits nocifs pour sa sant. Et les tatsUnis, comme les dealers, sont bien heureux de donner une
reconnaissance de dettes aux peuples asiatiques sous
forme dobligations dtat qui nauront pas besoin dtre
rembourses.
Un jour ou lautre, les pays asiatiques se rendront
compte que pour un simple retour nominal de 5 % des
obligations dtat, le risque rel encouru par une forte
dvaluation irrparable des actifs libells en dollars est un
investissement non rentable.

Lancien ministre de Finances amricain, Lawrence


Summers, avait dclar que si la Chine arrtait dacheter
une certaine quantit moyenne de milliards de dollars
dobligations amricaines par semaine, lconomie
amricaine se retrouverait en grande difficult, mais la
Chine le serait galement si ses exportations vers les tatsUnis baissaient. En fait, les deux parties sont prises au
pige dans un tat dquilibre de la terreur financire .
Le monopole des produits financiers drivs

Les intrts composs sur la dette amricaine


reprsentent une somme annuelle dau moins 2 000
milliards de dollars. Ils ncessitent de fait une cration
montaire correspondante, suffisante pour provoquer une
inflation importante. Mais, chose trange, linflation aux
tats-Unis ne semble pas se produire. Comment les
banquiers internationaux accomplissent-ils leurs tours de
magie ?
Lastuce est davoir un endroit pour absorber la grande
quantit de monnaie supplmentaire mise, induisant
linflation du march des produits financiers drivs de
cette dernire dcennie. Il y a vingt ans, le montant de la
valeur nominale des produits financiers drivs tait
proche de zro.
En 2006, la taille totale de ce march avait atteint
370 000 milliards de dollars, quivalant plus de huit fois
le PIB mondial. La rapidit de sa croissance et son
ampleur dpasse limagination. Mais quelle est la nature

des produits financiers drivs ? Ils sont comme le dollar :


ce sont des dettes ! Des paquets de dettes, des conteneurs,
des entrepts, un Himalaya de dettes !
Ces dettes sont considres comme des actifs et
inondent les portefeuilles des fonds spculatifs. Ces dettes
entrent mme dans les comptes des compagnies
dassurance et des fonds de pension dans la colonne
actif . Ces dettes sont changes, rallonges,
compresses, tires, enroules, inondes et dessches,
cest un festin de dettes et aussi un gigantesque casino.
Derrire ces formules mathmatiques complexes, il
existe de nombreuses options. Chaque contrat est un pari,
et chaque pari connatra des gagnants et des perdants.
Comme il sagit dun pari sur des centaines de milliards de
dollars, ce casino doit avoir des banquiers pour joueurs.
Qui sont-ils ? Les cinq plus grandes banques des tatsUnis, qui ne sont pas seulement des acteurs de poids, mais
qui accaparent galement des monopoles.
Le Trsor amricain montre dans son rapport du
second trimestre 2006 sur les marchs des instruments
drivs des banques commerciales, que 97 % du total des
instruments drivs de 902 banques taient possds par
les cinq plus grandes banques des tats-Unis, JP Morgan
Chase et Citigroup reprsentant elles deux 94 % de leurs
revenus. Parmi toutes les catgories des instruments
financiers drivs des banques, les instruments sur les
taux dintrt reprsentaient 83 %, soit une valeur totale
de 98 700 milliards de dollars US. {271}

Parmi les instruments, la couverture sur taux dintrt


(Interest rate swap) prdomine. une chance
prdtermine, il permet dchanger les flux de trsorerie
taux dintrts variables contre des flux de trsorerie
taux dintrts fixes, dont la transaction nimplique pas de
principal (le capital initial). Son objectif essentiel est de
simuler lopration dobligations taux fixe long terme
moindre cot.
Les deux entreprises semi-publiques (Governmentsponsored Enterprises ou GSE) qui utilisent le plus cet
outil sont Freddie Mac et Fannie Mae, les deux gants
nord-amricains du crdit hypothcaire. Ces deux
normes entreprises de la finance utilisent lmission
dobligations pour financer les prts immobiliers taux
fixe sur 30 ans, complts par des Interest rate swaps afin
de se couvrir contre un risque futur de fluctuation des taux
dintrt.
Parmi les 98 700 milliards de dollars dinstruments
drivs sur taux dintrt, JP Morgan Chase arrive en tte,
avec 74 000 milliards. Dans le secteur financier, utiliser
un effet de levier de 1/10 pour faire des investissements est
dj trs risqu, mais utiliser un effet de levier de 1/100 est
carrment suicidaire
Le clbre fonds de couverture des annes 1990, Long
Term Capital Management, dirig par deux prix Nobel
dconomie, cra le modle mathmatique de couverture
de risque le plus sophistiqu au monde, utilisant le
matriel informatique le plus avanc. Et utiliser cet effet
de levier ferait tout perdre la moindre faute dattention

et pourrait pratiquement provoquer leffondrement de


lensemble du systme financier mondial. Leffet de levier
des instruments drivs sur intrts de JP Morgan Chase,
considre comme la premire au monde, atteignit 626/1.
{272}

Quelle boule de cristal permettait JP Morgan Chase


de prendre des risques incroyables avec un tel courage,
pour prvoir les fluctuations des taux dintrts que seuls
Greenspan et la Fed connaissaient ? Il ny a quune seule
rponse raisonnable : la banque JP Morgan Chase est ellemme lun des plus gros actionnaires de la Banque de
rserve fdrale de New York, qui est elle-mme une
socit prive part entire.
JP Morgan Chase peut non seulement obtenir avant les
autres les informations sur la fluctuation des taux
dintrts, mais elle est en outre lun des dcideurs directs
de ces changements, tandis que le comit de la Fed
Washington nest que lorgane excutif, alors que le monde
pense que les fluctuations des taux dintrts sont votes
par la Fed lors de runions rgulires. Bien sr, le
processus de vote est rel, mais le personnel habilit
voter est choisi ds le dbut par les banquiers.
Cest pourquoi la banque JP Morgan passe des paris
quelle est sre de gagner. Cest comme si JP Morgan
Chase contrlait artificiellement la pluie et quelle vendait
par ailleurs des assurances contre les inondations. Elle sait
videmment quand les inondations arrivent, et mme dans
quelle rgion. Einstein a dit un jour Dieu ne joue pas aux
ds . JP Morgan Chase, tout en jouant au commerce

monopolistique des instruments financiers drivs, ne


joue pas non plus aux ds.
Dans le sillage de la croissance explosive de la taille du
march des instruments financiers drivs, la
rglementation gouvernementale sest laisse distancer.
Un grand nombre de contrats drivs furent vendus en
dehors du march officiel, de gr gr. Dans le systme
comptable, il tait difficile de faire lanalogie entre les
ngociations des transactions commerciales classiques et
les produits drivs.
Sans parler du calcul des impts et la comptabilisation
des actifs et passifs. En raison de lampleur de leffet de
levier, les risques taient difficiles contrler et la
rglementation gouvernementale inconsistante. Les
marchs financiers taient assis sur une bombe
retardement.
Cest vraiment en raison de lpanouissement du
march spculatif que ce dernier absorba les chiffres
normes crs par le paiement des intrts de la dette
amricaine. Tant que lnorme quantit de dollars mis,
sajoutant aux dollars revenant de ltranger, est contrainte
dentrer dans ce march rotation grande vitesse et ne
fuit pas trop vers dautres marchs, lindice de mesure de
linflation restera miraculeusement sous contrle. Mais
quand le march des drivs financiers seffondrera, nous
ferons lexprience de la pire crise financire et
conomique mondiale. {273}

Les GSE : une deuxime Rserve Fdrale

Comprendre les risques encourus par Fannie Mae et


Freddie Mac (F-F) [] est important selon deux optiques.
Dabord, les investisseurs devraient avoir conscience de
ces risques. Bien que de nombreux investisseurs
supposent que les obligations de F-F sont effectivement
garanties par le gouvernement des tats-Unis, le fait est
que cette garantie est seulement implicite. []
Une deuxime raison de comprendre ces risques est
que les bonnes dcisions de politique publique dpendent
dune telle comprhension. Pour rduire le potentiel dune
crise financire, les risques doivent tre attnus. Fannie
Mae et Freddie Mac encourent cinq sources principales de
risques lis leur activit : le risque de crdit, le risque de
remboursements anticips, le risque de taux dintrt li
une dure dsquilibre entre les actifs et les passifs, le
risque de liquidit et le risque oprationnel. Un sixime
risque, que lon appelle le risque politique, est li la
possibilit de rvisions rgulatrices ou statutaires qui
pourraient affecter grandement ceux qui dtiennent la
dette ou les actions de ces entreprises. {274}
William Poole, Prsident de la Banque
de rserve fdrale de St. Louis, sexprimant
sur les risques encourus par les GSE.

Parmi les GSE, les deux plus grandes entreprises qui


oprent sous licence du gouvernement sont des socits de
crdit immobilier, Fanny Mae et Freddie Mac (F&F). Ces
deux socits se chargent de dvelopper le march de
revente des crdits immobiliers. Les obligations adosses
aux hypothques quelles mettent, les MBS (Mortgage
Backed Securities), atteignent un total de 4 000 milliards
de dollars.
En fait, la majeure partie des 7 000 milliards de dollars
de crdits immobiliers accords par le systme bancaire
amricain a t transmise ces deux entreprises. Ces
entreprises ont transform en obligations MBS les
hypothques lies ces crdits immobiliers, qui taient
ensuite revendus des banques dinvestissement de Wall
Street et des banques centrales asiatiques.
Il existe un cart entre toutes les MBS mises et les
crdits immobiliers achets aux banques, constituant une
source de profit pour les deux socits. Selon les
statistiques de 2006, 60 % des banques nord-amricaines
dtenaient des fonds obligataires de ces deux entreprises,
dpassant au total plus de 50 % du capital de ces banques.
{275}

En tant que socits cotes, F&F sont des entreprises


but lucratif, et dtenir des crdits hypothcaires est, pour
elles, une activit des plus rentables. Les taux dintrts
tant variables, elles assument elles-mmes les risques de
crdit et le remboursement anticip des hypothques.
Lorsquen 2002, la Fed dmarra le long processus de
relvement des taux dintrts, F&F commencrent

dtenir directement un grand nombre de prts


hypothcaires immobiliers, reprsentant la fin de lanne
2003 la somme de 1500 milliards de dollars.
Assumant la responsabilit dobligations si normes,
les institutions financires vitent soigneusement les
risques, et leur stratgie la plus importante est de faire
concider la dure des actifs et des passifs sur leurs bilans,
faute de quoi le risque li la fluctuation des taux
dintrts serait difficile contrler. Il faut viter davoir
soutenir une dette long terme pour des financements
court terme.
La mthode traditionnelle est dmettre des obligations
remboursables
avant
chance,
permettant
de
synchroniser la dure des actifs et passifs, et verrouiller en
mme temps le diffrentiel entre taux dintrts. On vite
ainsi les fluctuations de taux et le remboursement anticip
des prts hypothcaires.
Cependant, en ralit, ces deux entreprises mettent
surtout des obligations long terme taux fixe et des
billets descompte court terme pour se financer. Leurs
financements court terme doivent lever, chaque semaine,
trente milliards de dollars, ce qui les place dans une
situation haut risque.
Afin dviter le risque de fluctuation des taux dintrts,
F&F doivent adopter des stratgies de couverture
complexes, jonglant avec leur endettement et des
instruments financiers drivs lis aux taux dintrt (les
Interest rate swaps), afin de produire une dette court
terme taux fixe et assurer leurs flux de trsorerie futurs.

Elles doivent galement se protger contre le risque li aux


remboursements anticips des prts hypothcaires. Pour
ce faire, elles disposent dun autre instrument qui est
loption sur swap de taux dintrt, les Swaptions.
En outre, elles utilisent aussi la stratgie de la
couverture dynamique imparfaite (imperfect dynamic
hedging) pour grer le risque li aux taux dintrts, qui
est avantageuse en termes financiers lorsque la volatilit
des taux est modre. Tout semblait inattaquable, les
cots taient faibles, tout tait parfait.
Avec une forte volont de recherche du profit et sous la
combinaison des divers investissements de F&F, les deux
socits gagnaient beaucoup dargent sur les obligations
MBS quelles mettaient elles-mmes. entendre cela,
cela ne semble pas rationnel, car quel sens y a-t-il
mettre ses propres obligations court terme et acheter
ses propres obligations long terme ?
Les choses tranges suivent leur propre logique. Fannie
Mae et Freddie Mac taient des GSE ayant le monopole du
march de revente des prts immobiliers assortis dune
garantie indirecte du gouvernement. Par garantie
indirecte , on entend que le gouvernement fournissait
ces deux GSE une certaine quantit de crdits pouvant tre
utiliss dans des cas durgence.
En outre, la Fed pouvait accorder des rductions
Fannie Mae et Freddie Mac sur les obligations, signifiant
par l que la banque centrale pouvait montiser
directement les obligations. En prs dun demi-sicle, mis
part la dette dtat amricaine, il ny avait aucune

entreprise dont les obligations taient aussi privilgies.


Lorsque le march saperut que dtenir leurs obligations
quivalait quasiment dtenir des dollars en espces, leur
crdibilit passa juste aprs la dette dtat amricaine.
Cest pourquoi les intrts de toutes leurs obligations
court terme taient peine suprieurs aux obligations
nationales. Compte tenu de lexistence dune source de
financement bon march, en achetant ses propres
obligations long terme, il y avait encore de la place pour
larbitrage.
Il nest pas exagr de dire que les obligations de ces
deux GSE exeraient dans une certaine mesure la fonction
dobligations du Trsor, elles taient rellement devenues
une seconde Rserve Fdrale, fournissant au systme
bancaire amricain beaucoup de liquidits, notamment
lorsquil est inopportun de se manifester auprs du
gouvernement.
Cest la raison pour laquelle aprs les dix-sept hausses
conscutives de taux opres par la Fed, le march
financier tait toujours inond de liquidits. Celles qui
avaient t aspires par la Fed passrent de nouveau par
les crdits immobiliers des GSE et retournrent sur les
marchs financiers.
Cette situation fait songer au film chinois La guerre des
tunnels, dans lequel les agresseurs japonais ne cessent de
pomper leau dun puits avant de la verser dans le tunnel
dun village, o se cachent les habitants. Mais, ils ne
parviennent jamais linonder, car les combattants
chinois reversent toute leau dans le puits par un passage

souterrain, donnant limpression aux agresseurs que ce


tunnel est sans fin et quil ne pourra jamais tre combl.
Les GSE achetaient larbitrage des MBS pour les
obligations court terme. Ajout cela, les banquiers
internationaux proposaient des financements trs faible
cot partir du march du yen puis, avec un effet de levier
puissant, achetaient les options de la dette amricaine,
crant artificiellement des obligations amricaines long
terme (obligations dtat et MBS 30 ans), rduisant ainsi
le rendement long terme.
Dans ce contexte, les inquitudes du march
concernant linflation long terme semblaient dnues de
fondement. Les investisseurs trangers hsitrent un
instant, puis retournrent sur le march des obligations
long terme amricaines, de sorte que les conomies
dautres pays puissent financer encore le test de
mouvement perptuel de lconomie , et que les gens
aient toujours envie de poursuivre la fte.
Alors que les GSE continuaient fournir de lalcool
pour les festivits du carnaval, leur propre capital chuta
involontairement un niveau de danger extrme de 3,5 %.
Sous le fardeau dune dette qui se chiffrait en milliers de
milliards de dollars, et avec la svre agitation sur les
marchs internationaux des taux dintrt, le montant de
leur capital devint si faible quil empcha Greenspan {276}
de dormir. Cela rappelle le fonds Long Term Capital
Management qui avait le modle de couverture des
risques le plus complet et le plus sophistiqu.

Pourtant, la crise de la dette russe allait ruiner ce fonds


spculatif, qui fut recapitalis hauteur de 3,6 milliards de
dollars en 1998, sous la supervision de Greenspan. Alors,
la stratgie de couverture de F&F, reposant trs
lourdement sur des instruments financiers complexes,
pourrait-elle rsister des vnements imprvus ?
La faiblesse des GSE provenait de graves lacunes dans
la prvention des changements subits des taux intrts
court terme. Le prsident de la Banque de rserve fdrale
de St Louis, William Poole, sinquitait de leur capacit de
rsistance aux chocs dintrts. En sappuyant sur les
statistiques de la fluctuation du cours au jour le jour, sur
25 ans, des Bons du Trsor, il exposa :
La premire chose noter dans ces chiffres est la
frquence de changements importants. Dans cet
exemple, la variation du cours des bons du Trsor
dans 0,75 % des cas environ est plus grande en
valeur absolue que les carts courants de 3.5 %, plus
de 16 fois le nombre dexceptions que lon pourrait
attendre dune rpartition normale des variations
de cours. Je rpte : il y a 16 fois plus de variations
de cours suprieures aux carts courants de 3,5 %
que ce quoi on peut sattendre dans une rpartition
normale. Sur la base de 250 jours de cotation par
an, une variation du cours des obligations de cette
ampleur ou plus grande en valeur absolue se
produit en moyenne deux fois par an au lieu dune
fois tous les huit ans. La rpartition normale offre
une image excessivement trompeuse du risque de

variations de cours importantes. Des variations


vraiment trs importantes de 4.5 % ou plus des
carts courants celles qui peuvent briser une
socit utilisant de forts effets de levier ne se
produisent que 7 fois sur un million dans des
conditions de rpartition normale, mais il y a 11
variations de ce type dans les 6 573 observations
quotidienne de ce tableau. {277}
Puis il conclut :
Selon ce critre, une couverture incomplte des chocs
moins probables de taux dintrt long terme nest pas
une stratgie de gestion du risque adquate pour les GSE.
Les ratios de capital qui ne sont pas tests contre des
vnements extrmes nattnuent pas de faon adquate
le risque li aux taux dintrt encouru par ce type
dinstitutions. {278}
Si des pirates de la finance attaquaient brutalement le
dollar ou que des terroristes lanaient une attaque
nuclaire ou chimique contre les tats-Unis, le cours de
lor continuerait augmenter et dautres situations
durgence se produiraient. La dette dtat amricaine
subirait un choc svre, et quand les GSE rencontreraient
un problme, des milliers de milliards de dollars
dobligations pourraient en quelques heures perdre leur
liquidit.
La Fed ne pourrait mme pas arriver temps pour
sauver la situation. Finalement, 60 % des banques
amricaines pourraient seffondrer, le march aux

370 000 milliards de dollars dinstruments drivs trs


vulnrables scroulera alors comme des dominos et les
marchs financiers mondiaux saffoleront. {279}
Tous les gros risques des marchs des produits
financiers drivs rfracts par les GSE ne sont que la
pointe merge de liceberg. Robert Kiyosaki, lauteur de
Pre Riche, Pre Pauvre (Un monde diffrent, 2001),
dcrivait dans un article intitul Le penchant pour la dette
le sentiment de prosprit prouv par les gens avec tout
ce capital fbrile qui circule dans le monde daujourdhui :
Le problme que je vois est que les entreprises ne
sont pas acquises avec de largent ou des fonds
propres, elles sont acquises par de la dette. Et
autant que je le sache, quelquun devra, un jour,
rembourser cet argent.
Lempire espagnol a fini par seffondrer en raison de
son penchant dispendieux pour la guerre et la
conqute. Je minquite de ce que le monde moderne
sera lui-mme conquis parce quil a dvelopp un
penchant dispendieux pour la dette. Alors, quelle est
ma recommandation ? Pour linstant, profitez de la
fte, ne buvez pas trop et tenez-vous prs de la
sortie. {280}
Dans son livre Pre Riche, Pre Pauvre, Kiyosaki utilise
la mtaphore dun casino color et bourdonnant, o les
dollars paris portent le nom d argent louche {281} . De
la fume slve dans un coin du casino, et les gens qui
nont pas trop bu se rveillent et se dirigent calmement

vers la petite porte de sortie. Au dbut, les flammes, cest-dire linflation, sont peine visibles, peu de gens sont au
courant.
Puis la fume commence envahir la salle, les joueurs
regardent autour deux et certains parlent voix basse. Le
patron du casino, craignant que son tablissement ne se
vide, se met crier pour rendre les jeux plus excitants. La
plupart des gens reprennent leur place autour des tables.
Alors que les petites flammes deviennent grandes et que
les gens sagitent, certains se mettent courir, beaucoup
restent perplexes.
Le patron crie que les flammes sont normales, quelles
peuvent mme stimuler le secteur des casinos, et que tout
est sous contrle. Cependant, de plus en plus de gens se
pressent vers la sortie. ce moment, le plus angoissant, ce
sont les cris
Lorsquune catastrophe survient, chacun cherche sa
propre chappatoire. Selon Kiyosaki, la sortie de secours
du casino en flammes est lor et largent. Dans larticle
Parier sur lor, pas sur la monnaie de singe, il fait
remarquer :
Mon pari est que lor est bon march et que son
cours se corrigera mesure que le ptrole
augmentera et que des pays comme la Russie, le
Venezuela, les pays arabes et lAfrique deviendront
plus rticents accepter des dollars amricains.
Cela fait dj un moment que lon nous permet de
payer les biens et services des autres pays avec de la

monnaie de singe, mais le monde semble de moins


en moins prt laccepter en paiement. []
Ma stratgie reste la mme quelle a t pendant des
annes : je parie sur la monnaie authentique, cest-dire lor et largent. Je continue galement
emprunter de la monnaie de singe pour acheter de
limmobilier. []
Maintenant, vous savez pourquoi jachte plus dor
et dargent chaque fois que leur cours baisse dans
lenvironnement
conomique
actuel.
Quel
investisseur intelligent ne dpenserait-il pas
joyeusement de la monnaie de singe pour acheter de
la monnaie authentique ? {282}
La devise reine assigne rsidence

Lor est soumis un grand nombre de facteurs


dinstabilit, provoqus notamment par laction de
gouvernements puissants. [] Si vous avez remarqu ce
quil sest pass au cours des vingt dernires annes dans
les politiques gouvernementales vis--vis de lor,
personne nen a vendu lorsque son cours sest envol
800 dollars lonce. Cela aurait t une bonne affaire et
aurait eu un effet stabilisateur sils lavaient fait. Mais les
gens vendent lor quand il descend trs bas ; le
gouvernement britannique vend de lor, maintenant quil
semble avoir touch le fond. [Tout comme la Suisse !
[n.d.a.]. Cet lment les gouvernements qui vendent

lorsque son cours est bas ou ne vendent pas lorsquil est


haut le dstabilise. Les gouvernements devraient []
acheter bas et vendre haut. {283}
Robert Mundell, 1999.

Le facteur dinstabilit auquel Mundell fait rfrence


fait partie intgrante de la stratgie globale de
diabolisation de lor, partir de 1980, par les banquiers
internationaux. Leurs actions sur le cours de lor
obissaient une disposition technique rigoureuse,
vraiment superbe, un plan de gnie difficile percevoir,
capable sur une priode de vingt ans de russir rprimer
son cours. Une premire dans lhistoire de lhumanit !
Beaucoup de gens nont pas compris quand le Trsor
britannique annona dans un toll gnral, le 7 mai 1999,
que la Banque dAngleterre sapprtait vendre 415 tonnes
dor, 58 % de ses rserves. Cette vente fut la plus
importante au Royaume-Uni depuis les guerres
napoloniennes. Cette nouvelle sensationnelle fit chuter le
cours de lor 280 dollars lonce. Deux mois plus tard, il
atteignait son cours le plus bas depuis vingt ans, 252,80
dollars. {284}
On ne peut que stonner de ce type de dcision. Si
lintention tait de faire fructifier ses rserves, la Banque
dAngleterre aurait pu vendre son or 800 dollars lonce
en 1980, puis acheter les bons du Trsor US trente ans
dont le taux de rendement, lpoque, tait de 13 %. En

procdant ainsi, le Royaume-Uni aurait gagn la bagatelle


de 75 milliards de dollars !
Mais la Banque dAngleterre insista pour vendre en
1999 son or son cours le plus bas de 280 dollars lonce,
puis acheta les bons du Trsor US un taux de rendement
infrieur 5 %. Il nest pas tonnant que Mundell se perde
en conjectures La Banque dAngleterre avait-elle oubli
comment faire des affaires ? Bien sr que non.
Depuis sa cration, en 1694, elle a assist toutes
sortes de temptes et domine encore les marchs
financiers. On peut vraiment lappeler lanctre de
lindustrie financire moderne. La Rserve Fdrale nest
quune colire face elle, et laisser entendre quelle ne
comprend plus les affaires est tout simplement
impensable.
En fait, la Banque dAngleterre viola les lois de base du
commerce car elle avait peur ! Elle navait pas peur que le
cours de lor continue de baisser et que cela conduise la
dprciation de ses rserves ; au contraire, elle craignait
que lor augmente ! Parce que lor enregistr sur les
comptes de la Banque dAngleterre a disparu comme lair,
et que lor inscrit sur les comptes crditer ne pourra
jamais tre pay
Le banquier suisse Ferdinand Lips a dit autrefois que si
les Anglais se rendaient compte que leur banque centrale
traitait avec autant de lgret la richesse quils ont
accumule depuis des centaines dannes, des ttes
passeraient sur le billot. En fait, plus prcisment, si le
monde tait au courant de la faon dont les banques

centrales manipulent le cours de lor, le plus grand crime


financier de lHistoire serait enfin mis au jour.
O est pass concrtement lor de la Banque
dAngleterre ? Il fut dabord lou aux bullion banks (Les
banques spcialises dans le ngoce des mtaux prcieux).
Il faut savoir que leuro et le yen reprsentaient la gale aux
yeux de laxe Londres/Wall Street, et que lor tait le mal
latent. Avec le retour de lor, tous les systmes de
monnaies fiduciaires rendraient les armes.
Bien que lor ne soit plus la monnaie mondiale, il
constitue toujours le plus grand obstacle au pillage des
richesses des peuples par les banquiers internationaux
travers linflation. Et, bien quil soit silencieusement mis
lcart du systme montaire et plac en rsidence
surveille , son statut historique et sa symbolique de
prosprit exercent toujours un attrait considrable.
la moindre agitation dans le monde, les gens se ruent
automatiquement sur lor pour y trouver un refuge solide.
Mme les banquiers, qui trompent lopinion publique, ne
croient pas vraiment quils arriveront un jour dtrner
cette devise reine ; ils ne peuvent que tenter de lassigner
rsidence pour toujours . Pour y parvenir, il faut
montrer au monde que cette devise reine est en fait dune
grande faiblesse et quelle est incapable de protger
lpargne et de fournir des indicateurs de stabilit et
mme dveiller lintrt des spculateurs.
Par consquent, le cours de lor doit tre strictement
contrl. Toutefois, les banquiers internationaux reurent
une bonne leon, en 1968, avec le fiasco du pool de lor.

Cette exprience fut suffisamment amre pour quils ne


rditent pas lerreur dutiliser leurs rserves dor pour
faire face lnorme demande du march. En 1980, la
mise en place de taux dintrt de 20 % rprima
temporairement le cours de lor et, une fois la confiance
revenue dans le dollar, ils commencrent utiliser de
nouvelles armes : les instruments financiers drivs.
Selon LArt de la guerre, de Sun-Tzu, il vaut mieux
conqurir les curs que capturer une ville. Les banquiers
comprenaient bien cela. Que ce soit lor, le dollar, les
actions, les obligations ou limmobilier, le stade suprme
de ce jeu est la confiance. Et les instruments drivs sont
des armes de destruction massive (ADM) de la confiance !
Aprs avoir russi faire exploser la bombe nuclaire
des produits financiers drivs pendant le krach boursier
en 1987, cette ADM fut de nouveau utilise sur le march
financier de Tokyo en 1990, et sa ltalit rendit les
banquiers internationaux fous de joie. Malheureusement
pour eux, une bombe nuclaire a un impact intense mais
de courte dure. Et face la menace chronique et long
terme de lor, il faut mettre au point des armes sapant
encore davantage la confiance, et laborer une attaque
mixte de type cocktail .
Ils crrent un monstre qui finirait non seulement par
craser tous les volumes dor physique, mais ouvrirait la
porte une manipulation du cours de lor sans prcdent
sans avoir mettre en jeu de lor physique. Cet instrument
avec lequel il est possible de faire bouger le cours de lor

des niveaux dingues sans jamais possder dor physique


sappelle effet de levier travers des drivs . {285}
Au dbut des annes 1980, des oprateurs de Wall
Street cratifs trouvrent un moyen pour que lor qui
dormait dans les rserves des banques centrales rapporte
de largent. Celles-ci louaient leur or, jusqualors
improductif, et percevaient un intrt de 1 2 %. Cet or
tait ensuite prt des socits minires, au taux de 3
4 %, quelles pouvaient ensuite revendre au comptant ou
sur le march terme, et ainsi trouver des financements
trs bon march.
Il faut bien comprendre que dans ces oprations aucun
or physique ntait chang, seulement des titres de
proprit, de lor virtuel. Tout le monde y gagnait : les
banques centrales percevaient un revenu constant, les
socits minires pouvaient se financer bon compte et les
banquiers
dinvestissement
spcialiss
dans
les
transactions sur mtaux prcieux, les bullion tankers,
touchaient de grosses commissions aux deux bouts de
lopration.
Ainsi, les bullion bankers tenaient entre leurs mains les
futurs rendements des mines dor, qui servaient de
garantie aux futurs remboursements aux banques
centrales de lor quelles avaient prt . Ajout au fait
que tout ce petit monde, les dirigeants des banques
centrales et les bullion bankers, tait bien souvent
constitu des mmes personnes, les contrats de location
dor pouvaient tre tendus linfini.

Mais rapidement, tout ce business devint une machine


spculative explosive et de nouveaux instruments furent
crs : ventes au comptant diffres, contrats terme,
contrats terme volume variable, couvertures en delta
neutre, puts et calls, {286}. Toute cette fivre spculative,
dans laquelle furent entranes les compagnies minires
entrana irrmdiablement la baisse du cours de lor. {287}
Qui taient les acteurs sur ce march ? Dabord, tout le
gotha bancaire de New York, Goldman Sachs, J. P. Morgan
Chase, les ngociants dor. Sy ajoutaient de grandes
banques internationales, telles que la Deutsche Bank, la
Socit Gnrale, UBS et le Crdit Suisse.
Paralllement, tous ces bullion bankers empruntaient
de lor aux banques centrales au taux trs faible de 1 %,
puis le revendaient sur le march, afin dacheter des bons
du Trsor US offrant un rendement de 5 %. Ce type
dopration portait le nom de Gold Carry Trade (cest-dire une opration spculative sur cart de rendement
partir de lor).
Ainsi, les ventes dor stock dans les banques centrales
dprimrent le cours de lor, permettant de raliser de gros
bnfices, tout en stimulant les demandes dobligations
amricaines et permettant de faire baisser les taux
dintrt long terme. Il sagissait dun plan merveilleux
o lon pouvait faire dune pierre plusieurs coups.
Cependant, ce jeu commena prendre fin en
septembre 1999, lorsque les banques centrales, aprs des
annes de spculation et de ventes dor dcouvert,
commencrent se rveiller. Quinze banques centrales

europennes, dont la Suisse, limitrent leurs ventes et la


location dor pour une priode de cinq ans. Cependant,
toute cette spculation irresponsable avait ruin des
compagnies minires et des pays entiers.
En effet, de nombreux producteurs dor avaient touch
des avances sur leurs futurs revenus. Les rserves minires
souterraines avaient t pr-vendues. Les producteurs dor
australiens vendirent mme leur production sept ans
lavance. Le gros producteur ghanen Ashanti acheta 2500
contrats de produits drivs financiers sur les conseils de
Goldman-Sachs et de seize banques.
En juin 1999, ses actifs financiers en couverture de
risque sur ses comptes atteignirent 290 millions de
dollars. Les critiques soulignrent que les producteurs dor
de lpoque menaient des spculations financires
dangereuses.
Dans le sillage du lancement par les producteurs dor
de la rvolution des couvertures de risques , la socit
Barrick Gold fut pionnire en la matire. Lchelle de
couverture de risque de la socit avait depuis longtemps
dpass la fourchette raisonnable de contrle des risques.
Il nest pas exagr de dire que sa stratgie tait un pari
financier fou.
Dans son action unilatrale de vente dcouvert
massive dor, Barrick Gold lana une course invisible, dont
le rsultat fut lautodestruction du march. Les rapports
annuels de Barrick Gold induisaient systmatiquement les
investisseurs en erreur, vantant leur stratgie complexe de

couverture de risques afin de pouvoir toujours vendre lor


un prix suprieur au march.
En fait, une partie de lor que Barrick Gold vendait sur
le march provenait des bullion bankers qui lavaient lou
diverses banques centrales. Avec les recettes de la vente
de cet or, la socit acheta des obligations du Trsor, dont
les profits gnrs par les carts de rendement furent la
vritable source des effets merveilleux produits par ce que
lon appelle les outils de couverture de risques
complexes . Ceci constituait une fraude financire
typique.
Attaqu de toutes parts, le cours de lor ne cessa de
baisser, en accord avec les intrts de tous les participants
la manuvre. Sachant que les producteurs avaient
verrouill le prix de lor, lorsquil baissa, les divers actifs
comptables utiliss dans les ventes dor dcouvert
sapprcirent. Ainsi, les producteurs dor devinrent
malgr eux les complices de la baisse de lor.
Bill Murphy, le prsident du GATA, {288} la commission
daction antitrust sur lor, a dvoil lexistence dun cartel
de lor , dont lobjectif est dtouffer le cours de lor. En
faisaient partie le gouvernement des tats-Unis, dont le
Trsor et la Fed, diverses autres banques centrales,
notamment la Banque dAngleterre, emmenes par la
Banque des Rglements Internationaux, et des bullion
banks, JP Morgan Chase, Goldman-Sachs, Deutsche Bank
et Citibank.
La motivation de cette cabale tait de soutenir le
dollar et de maintenir les taux dintrt au plus bas. Pour

faire baisser lor, les bullion banks vendaient dcouvert


de lor en quantit massive, tandis que les banques
centrales alimentaient de faon clandestine le march en
or physique.
En juillet 1998, devant la Commission bancaire de la
Chambre des Reprsentants, Greenspan dclara :
Les contreparties prives ne peuvent pas non plus
restreindre loffre dor, une autre matire premire
dont les drivs sont souvent changs de gr gr,
o les banques centrales sont prtes louer leur or
en quantit croissante si son cours devait monter.
{289}

Autrement dit, Greenspan reconnaissait publiquement


quen cas de ncessit, le cours de lor tait sous le contrle
complet des banques centrales.
En mars 1999, la guerre du Kosovo tait dclenche,
introduisant de subtils changements. Lattaque arienne
de lOTAN ne produisit pas leffet prvu. Le cours de lor,
soutenu par un pouvoir dachat important, entama une
hausse explosive. Ds que son cours ne fut plus contrl,
les bullion bankers durent le racheter sur le march un
cours trs lev, pour le rendre aux banques centrales.
Si cette marchandise venait se rarfier, que les
mineurs, extracteurs et producteurs fassent faillite ou quil
ny ait pas assez de rserves souterraines, les banquiers
internationaux subiraient de lourdes pertes, et les comptes
des rserves dor des banques centrales accuseraient

dnormes dficits. Et si les gens apprenaient la vrit


des ttes commenceraient tomber !
En pleine panique, la Banque dAngleterre finit par se
prcipiter sur la ligne de front, le 7 mai 1999. Si son action
pouvait suffire faire reculer les acheteurs, le cours de lor
baisserait naturellement la satisfaction de tous, et lon
vendrait les crances douteuses lies lor, linsu du
public. Cest la raison pour laquelle lorsque les banques
centrales vendent de lor, les gens ne savent jamais qui est
lacheteur.
Bien que la guerre du Kosovo prt fin le 10 juin 1999,
les banquiers qui avaient eu des sueurs froides pensaient
que ce jeu tait all trop loin. Si lon ajoute cela que les
investisseurs sur le march international de lor
rclamaient que les banques centrales, qui manipulaient le
cours de lor, soient poursuivies en justice, on comprend
que les politiciens de plusieurs pays se sont mit examiner
cette affaire de prs.
Les gros ennuis semblaient imminents. En septembre
1999, quinze banques centrales europennes conclurent
lAccord de Washington, acceptant de restreindre pendant
cinq ans leurs ventes et leurs locations dor. La nouvelle se
rpandit et les taux dintrts sur les prts dor passrent
de 1 9 % en quelques heures. Les producteurs dor qui
effectuaient des ventes dcouvert, ainsi que les
instruments financiers drivs des spculateurs,
enregistrrent de lourdes pertes.
Lanne 1999 fut un tournant stratgique important
dans la bataille de lor, comme la bataille de Stalingrad lors

de la Seconde Guerre mondiale. partir de l, les


tentatives de rprimer le cours de lor nobtinrent plus de
succs dcisifs. Le systme de la monnaie fiduciaire, avec
le dollar sa tte, battait en retraite face la puissante
attaque de lor, jusqu leffondrement final prvisible.
lextrieur du principal champ de bataille de contrle
du cours de lor, les banquiers internationaux ouvrirent un
deuxime front, une guerre entre lopinion publique et les
milieux scientifiques. Les banquiers internationaux
obtinrent une grande victoire en lavant systmatiquement
le cerveau des milieux conomiques. Lorsque de
nombreux conomistes contemporains demandrent,
perplexes, quelle tait lutilit de lor, les banquiers
internationaux durent se sentir soulags, tout semblait
revenir sous leur contrle.
Les gens demanderont naturellement : quel est le
problme avec la monnaie fiduciaire ? Ne vivons-nous pas
sous un systme de monnaie fiduciaire depuis plus de
trente ans ? Lconomie ne se dveloppe-t-elle pas comme
dhabitude ? John Exter, ancien vice-prsident de la
Banque de rserve fdrale de New York et de la Citibank
rpondit ainsi :
Dans un tel systme, aucun pays naurait jamais
en payer un autre avec une monnaie ayant une
bonne valeur de rserve. Ils ne voient aucun besoin
de discipline de convertibilit. [] Nous sommes
censs payer notre ptrole avec des dollars papier,
peu importe combien nous en imprimons. [] Ils
ignorent le souhait des gens avoir une monnaie

dote dune bonne valeur de rserve comme lor. En


fait, ils refusent de dire que lor est une monnaie et
ils affirment arbitrairement que cest une
marchandise ordinaire comme le plomb ou le zinc,
qui ne jouent aucun rle dans le systme montaire.
Ils ont mme suggr que ce nest pas laffaire du
Trsor den dtenir et quil devrait le vendre
progressivement sur le march. Stant ainsi
dbarrasss de lor, ils ont ensuite arbitrairement
dfini la valeur de la monnaie papier. {290}
Keynes et Friedman ont toujours t sur la mme ligne
que John Exter. Ils ont choisi dignorer la convertibilit
entre lor et les billets, croyant pouvoir tromper les lois de
la nature, crer de la richesse partir de rien, liminer la
conjoncture, assurer le plein emploi et une prosprit
ternelle
Certains
conomistes
formulent
des
prescriptions pour orienter les tendances politiques, mais
sans parier tout leur argent sur le march.
Des hommes dinfluence tel que John Law (1671-1729),
qui en savent beaucoup sur lconomie, ont dtermin
capricieusement les politiques de la monnaie, des finances,
de limpt, du commerce, des prix et des revenus, en nous
assurant que ctait pour notre bien. De cette faon, ils ont
rajust les paramtres de notre conomie.
La plupart des conomistes de nos jours sont des
disciples de Keynes, y compris les laurats des prix Nobel,
tels que le clbre auteur Paul Samuelson. Son matriel
pdagogique est rempli de formules mathmatiques et
dune grande varit de graphiques multicolores.

Cependant, lorsquon en arrive son point de vue sur


lor, lanalyse devient superficielle et ne propose aucune
profondeur historique. Samuelson est un exemple typique
du monde universitaire du XXe sicle, o les conomistes
ont dlibrment choisi de passer ct des recherches
sur lhistoire de la monnaie, moins quils naient eu
quelque raison inavoue dagir ainsi. {291}
Samuelson dit dans son clbre livre sur le niveau du
libre change , comme il appelle le march deux
niveaux :
En dehors du club du FMI, lor a finalement t
entirement dmontis. Son prix stablit librement
par loffre et la demande, exactement comme le prix
du cuivre, du bl, de largent ou du sel. []
Un cheik du Moyen-orient peut gagner un paquet sil
achte 55 dollars et revend 68, mais il peut
perdre sa chemise sil achte 55 dollars et doit
revendre 38,50 ou mme 33 dollars. {292}
Paul Samuelson tait convaincu que ds que lor serait
expuls du systme montaire, il ne resterait que quelques
industries qui en demanderaient, comme les joailliers.
Cest pourquoi, le 15 aot 1971, Nixon ferma le guichet de
lor. Aprs la chute du systme de Bretton Woods, lor
ntant dj plus une monnaie, qui dautre en aurait
encore besoin ?
En 1973, quand ce grand professeur publia sa thorie
macroconomique, il croyait fermement que le prix de lor
75 dollars lonce en 1972 ne pourrait tre maintenu et

quil tomberait probablement moins de 35 dollars. Le


professeur en resta abasourdi lorsque, sept ans plus tard,
son cours grimpa 850 dollars lonce. Heureusement,
Samuelson ntait pas gestionnaire dun fonds spculatif
Wall Street, sinon il aurait perdu bien plus que sa chemise.
Lalerte de 2004 : la banque Rothschild
cesse de fixer le cours de lor

En conomie, lorigine du pouvoir ainsi que la forme


finale de lhgmonie se refltent dans la capacit de fixer
les prix et de rpartir les richesses de faon se favoriser
au dtriment des autres. La bataille pour le pouvoir de
dcider des prix est aussi violente que pour accder au
trne. Elle est jalonne de ruses et de stratagmes.
Il est rare que les prix se dfinissent naturellement,
dans un cadre concurrentiel transparent doprations sur
un march libre et non fauss ; en fait, il sagit toujours
dun rapport de forces entre parties dominantes qui
essaient dassurer leurs propres intrts, et il ny a l
aucune diffrence essentielle avec la guerre. Comprendre
le phnomne de la dfinition des prix suppose
dappliquer la grille de lecture de la guerre pour parvenir
au plus prs de la vrit.
Formuler les prix, renverser les prix, les tordre, les
manipuler, sont les rsultats de batailles acharnes o tous
les coups sont permis. Si aucun facteur humain ne sert de
rfrence en toile de fond, il devient impossible de
comprendre le lieu de la formation des prix. En revanche,

il est relativement facile de comprendre comment des gens


sassoient la place du patron et donnent des ordres
tandis que dautres ne peuvent quobir. Les patrons, en
contrlant dautres patrons, contrlent indirectement les
masses.
Est-ce aussi simple et intuitif ? Plus on remonte dans la
pyramide du pouvoir, moins il y a de personnes. Le
pouvoir de fixer les prix obit ce schma pyramidal, et
contrler le prix dun produit se fait du haut vers le bas. En
ce qui concerne lor, celui qui contrle le plus gros
ngociant mondial dor, contrle son prix.
Les Rothschild ont conquis le pouvoir de contrler le
prix de lor depuis lpoque des guerres napoloniennes.
Plus rcemment, le systme de contrle du prix de lor a
t perfectionn le 12 septembre 1919 : ce jour-l, les
reprsentants de cinq consortiums se runirent la
banque NM. Rothschild et fixrent son prix 4 livres, 18
shillings et 9 pence, soit environ 7,5 dollars.
Bien quen 1968, son prix ft dsormais libell en
dollars, le mode de fonctionnement gnral ne changea
pas. Les reprsentants qui participrent la premire
formulation du prix de lor taient, mis part Rothschild,
Mocatta & Goldsmid, Pixley & Abell, Samuel Montagu &
Co. et Sharps Wilkins. Rothschild devint par la suite le
prsident permanent et le coordonnateur.
Depuis 1919, les cinq reprsentants se runissaient
deux fois par jour pour discuter des cours douverture et
de clture de lor physique. Le prsident suggrait un prix
douverture, qui tait immdiatement transmis la salle

des marchs, puis le prsident demandait ensuite qui


voulait acheter telle quantit dor, et selon laccord final
des deux parties, le prsident dclarait que le prix avait t
finalis, ctait le London Good Fix .
Ce systme a fonctionn jusquen 2004. Le 14 avril
2004, Rothschild annonait soudainement quil se retirait
du systme de fixation du prix de lor. Cette nouvelle
tonnante rendit perplexes les investisseurs du monde
entier. Le prsident de la banque, David Rothschild
expliqua :
Le revenu que nous tirons du march des matires
premires Londres a chut en pourcentage de nos
revenus totaux de chacune des cinq annes coules.
Nous avons conclu que ce nest plus un domaine
central dactivit et avons, en consquence, dcid de
nous retirer de ce march. {293}
Le Financial Times dclara haut et fort sa une, le 16
avril :
Cette relique barbare, ainsi que Keynes lappelait, se
rduit en poussire. Alors mme que la vnrable
NM. Rothschild a quitt le march de lor et que la
Banque de France [] repense ses rserves
mtalliques, la fin de lor en tant quinvestissement
se rapproche un peu plus. {294}
Comme par concidence, le groupe AIG annona le 1er
juin quil allait se retirer de la fixation du prix de largent,
se rtrogradant lui-mme au rang de commerant

ordinaire. Ces deux affaires parurent tranges vues de


lextrieur. Serait-il possible que Rothschild considre lor
comme tant peu important ?
Dans ce cas, pourquoi ne pas stre retir au moment
o le cours de lor tait son plus bas, en 1999, au lieu de
partir au moment o lor et largent taient au mieux de
leur forme ? Une interprtation de ce retrait est
lanticipation par la banque NM. Rothschild que les prix
de lor et de largent allaient invitablement chapper
tout contrle, ce qui dvoilerait mcaniquement lexistence
dun complot pour contrler le cours de lor et dsignerait
les manipulateurs comme les ennemis du monde.
En abandonnant le plus tt possible toute relation avec
lor, au cas ou les cours de lor et de largent connatraient
un problme dix ans plus tard, personne ne pourrait
accuser les Rothschild. Il ne faut pas oublier que les
Rothschild disposent depuis longtemps du rseau de
renseignement stratgique le plus efficace au monde.
Leurs informations restent hors de porte des gens
ordinaires.
La prvoyance, le monopole des ressources financires,
ainsi que la capacit collecter des donnes de manire
performante et de les analyser, leur a permis de tenir entre
leurs mains le sort du monde entier pendant presque deux
cents ans. Annoncer soudainement quils allaient se retirer
de leur cur de mtier, quils avaient exploit pendant
plus de deux cents ans, tait un vnement pour le moins
singulier !

Le talon dAchille conomique de la bulle du dollar

En 2007, les prix internationaux du ptrole ont grimp


en flche. Laxe Londres/Wall Street a dclar que le
dveloppement conomique de la Chine en portait la
responsabilit, mais il ne sagissait l que dinciter le
monde critiquer la Chine, et couvrir le boom ptrolier
pour stimuler la demande de dollars.
Les rumeurs se rvlrent finalement non fondes, tout
comme en 1973, lorsque les banquiers avaient planifi de
laisser le cours du baril grimper de 400 % pour stimuler la
demande de dollars, tandis quils faisaient porter la
responsabilit de la flambe sur lembargo des pays du
Moyen-Orient. Compte tenu de la nature du dollar qui
prolifre invitablement, la question du nuclaire au
Moyen-Orient est revenue sur le tapis.
La guerre avec lIran risque dtre difficile viter, soit
cause dune action militaire unilatrale dIsral, soit
parce que les tats-Unis contraindront lIran utiliser
mines et missiles pour bloquer le dtroit dOrmuz, coupant
la principale voie dacheminement du ptrole mondial.
Ainsi, le cours du baril pourrait facilement dpasser les
100 dollars {295} et la demande mondiale de dollars
augmenterait nouveau, mais cette fois-ci, le coupable
serait lIran.
Dans lidal, il faudrait dissocier lmission du dollar de
toute activit malveillante. Depuis les annes 1970, lor
tant en rsidence surveille, le march mondial des titres
cots et celui des produits de base en ont profit. partir

du dbut des annes 1980, la Bourse qui montrait de


pitres performances depuis dix ans, monta constamment
pendant 18 ans, et le march des produits de base sest
tendu.
Ds 2001, ce march a suivit un dveloppement
fantastique et, au mme moment, la Bourse, le march
obligataire, les biens immobiliers et le march des
instruments financiers drivs ont connu une monte
synchronise. En apparence, on voyait la valeur des actifs
libells en dollar augmenter, mais en fait, lexpansion
explosive de lendettement tait lie aux intrts payer.
Sil suffisait nagure de remplir le rservoir des
marchs financiers ou celui des produits de base pour
absorber lexcdent de dollars, aujourdhui, mme aprs
que tous les rservoirs ont t inonds de dollars, ils
dbordent encore.
Le problme est de savoir o trouver un si grand
rservoir ? Les gnies de Wall Street ont commenc
parler du concept de capacit illimite du march des
instruments financiers drivs. Ils passent leur temps
inventer des centaines de milliers de nouveaux
instruments financiers, et ne se concentrent pas tant sur la
monnaie, les obligations, les produits, les indices, le crdit,
les taux dintrts, que sur la cration dun nouveau jeu
fantaisiste et hasardeux sur lequel parier.
En thorie, ils peuvent crer des instruments drivs
financiers avec les tremblements de terre, les ruptions
volcaniques, les inondations, les scheresses, les ravages
de la grippe ou dautres pidmies, les accidents de la

route, bref les funrailles des cent prochaines annes


venir, de chaque jour, chaque heure, chaque minute, et en
faire ouvertement des transactions sur les marchs
financiers.
En ce sens, le march des instruments drivs est en
effet sans limites. Cela fait un peu penser au point
culminant de la bulle technologique en 1999, quand les
analystes de Wall Street promirent dattribuer une adresse
IP chaque grain de sable sur Terre. Les anctres de ces
gens-l avaient connu lpoque de la bulle des mers du
Sud, et staient inquits de la trop grande quantit
dargent sur Terre et du manque de bons projets dans
lesquels investir.
Des personnes avaient alors suggr de drainer les eaux
de la Mer Rouge pour voir combien de trsors avaient t
enfouis sous leau lorsque le pharaon poursuivit Mose et
les Hbreux. Quand la fivre atteint une telle temprature,
la crise financire est proche. Lor qui a t longtemps et
systmatiquement diabolis comme une relique
barbare et un vrai dragon pour la monnaie, est
comme un sage ayant travers de nombreuses preuves : il
ne se prcipite pas pour se rpandre, il sassoit sur le banc
de touche et attend son heure.
Malgr la calomnie, le ridicule, la rpression, les
insultes, les sarcasmes et tous les moyens utiliss par les
pseudo empereurs de la monnaie , lor rayonne
toujours, alors que le dollar fort appartient dj au pass.
En Chine, les gens peroivent de nouvelles possibilits. En
fait, lesprit du peuple chinois ne manque pas dintuition

sur ce quest la richesse relle. Les gens appellent les


activits en rapport avec largent, la finance.
En chinois, le mot finance est compos du caractre
or et du caractre fusion qui veut aussi dire
fondre , saccorder . Lendroit o ils dposent leurs
richesses est appele la banque. En chinois, le mot banque
est constitu du caractre argent dans le sens de
largent physique et dun caractre qui sert dsigner
une profession, littralement la profession de largent
physique .
Au-del de la Chine, lorsque le monde reconnatra que
la nature de la monnaie de la dette nest quune
reconnaissance de dette, que la richesse du dollar nest
quune reconnaissance de dette terriblement exagre, et
rien dautre quune promesse de richesse illimite, que ces
reconnaissances de dettes ont toujours t dvalues, et
quen plus la vitesse de la dvaluation dpend de la
cupidit de ceux qui les impriment, le grand public qui ne
comprend rien la finance finira par utiliser son bon sens
et son intuition pour sauvegarder ses richesses, lor et
largent, dans son arche de No.
Les banquiers internationaux, arms jusquaux dents
avec leurs instruments financiers drivs, finiront par
rencontrer locan de la guerre du peuple.
Le prix tenace de lor qui continuera de grimper
poussera impitoyablement la hausse les taux dintrts
de la dette long terme. Sachant que les banquiers
internationaux vendent tous vents sur les marchs
financiers des dizaines de milliers de milliards de contrats

de couverture sur taux dintrts, pour sassurer que les


taux dintrts long terme naugmenteront pas, une fois
que les intrts de la dette long terme seront dans une
situation o ils auront montr que leurs prix ont t
imposs par celui de lor, les banquiers internationaux
seront exposs des risques extrmes crs par leur
propre cupidit.
Les premiers tre touchs par laugmentation de lor
seront les leaders sur les marchs des instruments drivs,
les interest rates swaps, cette immense bulle de 74 000
milliards de dollars (daprs les donnes des banques
commerciales amricaines).
Les GSE qui dtiennent seulement 3,5 % de fonds
propres seront dans une situation critique, le cours de lor
montera subitement et violemment, les fluctuations des
taux dintrts sur la dette seront anormalement svres et
concentres, la ligne de dfense de couverture sur les taux
dintrts des GSE sera faible et les premires tre
dpasses, les obligations court terme des GSE (4 000
milliards de dollars !) perdront leurs liquidits en quelques
jours.
Au mme moment, la banque JP Morgan Chase
connatra aussi une situation critique, en tant
quopratrice qui essaya de rprimer le prix de lor et les
taux dintrts long terme, et principale joueuse du
monopole du march des instruments financiers drivs et
du march des instruments drivs de lor.
Le march des instruments financiers drivs connatra
dabord leffondrement, puis une panique de liquidits

sans prcdent. Lorsque les investisseurs terrifis


essaieront ensemble de se dbarrasser de leurs contrats de
couverture, tous ces instruments drivs en forte
croissance, adosss aux devises, aux obligations, aux
matires premires ou aux actions, seront soumis un
lectrochoc et les marchs financiers feront clater une
panique de liquidits de plus grande ampleur.
Afin de sauver les ruines dun march financier
dsespr, la Fed, comme le Fleuve Jaune qui dborde,
accrotra lmission de dollars pour les victimes de
linondation , et lorsque des dizaines de milliers de
milliards de dollars se prcipiteront dans les systmes
financiers, tels un tsunami, lconomie mondiale tombera
en pleine confusion.
Trente ans aprs le complot des banquiers
internationaux pour abolir ltalon-or, les tats-Unis
avaient plac 80 % de leurs conomies dcouvert.
Jusqu aujourdhui, ils doivent tous les jours continuer
aspirer deux milliards de lpargne des citoyens du monde
pour que cette machine au mouvement perptuel
conomique continue de fonctionner.
La dette amricaine et ses taux dintrts ont dj
dpass de loin la capacit de croissance de lconomie
mondiale. Lorsque lexcs dpargne de tous les pays sera
aspir, ce sera leffondrement du systme financier
mondial. La question nest pas de savoir si ce jour de
basculement catastrophique arrivera, mais plutt quand et
comment.

La bulle du dollar semble gante en apparence, mais


son point dacupuncture mortel est la confiance, et lor est
le point de perce de cette confiance.

10
LIMPLOSION DE LA DETTE AMRICAINE
ET LA CRISE MONDIALE DES LIQUIDITS

Dbut aot 2007, une crise soudaine de liquidits


balayait la plante. Les marchs boursiers de divers pays
ont connu de grandes turbulences. Le march des
obligations a presque t paralys et les banques centrales
ont inject dnormes sommes dargent dans le systme
bancaire au bord de leffondrement afin de restaurer la
confiance dans le march.
Les 9 et 10 aot, en deux jours, les banques centrales en
Europe, aux tats-Unis, au Canada, en Australie et au
Japon ont inject un total de 302,3 milliards de dollars, ce
qui fut la plus grande action concerte des banques
centrales mondiales aprs les vnements du 11 septembre
2001.
La panique sur les marchs nen fut pas freine pour
autant et, le 17 aot, la Fed fut contrainte de baisser
soudainement le taux descompte dun demi-point (
5,75 %) pour que les marchs financiers reprennent pied.
En 2007, ctait dj le second tremblement de terre
majeur, loccurrence prcdente remontant au 27 fvrier.
Linterprtation de ces deux chocs sur les marchs
financiers fait consensus dans les milieux universitaires et

les mdias : le problme des subprimes constituait le foyer


du sisme.
Cependant, les avis ont diverg sur les dveloppements
venir. La plupart des observateurs pensaient que la
proportion de subprimes sur les marchs amricains
ntait pas excessive, que leur sphre dinfluence tait
limite et que ces turbulences taient exagres. Avec
une injection massive de capitaux par les banques
centrales, la panique se calmerait bientt.
Lconomie relle des tats-Unis ne devrait pas souffrir
excessivement du choc, ni entrer en rcession. Cependant,
une autre partie des analystes estima que la crise des
subprimes navait dvoil jusqu prsent que la partie
merge de liceberg, et quune ralit de plus grande
ampleur ferait surface peu peu.
Les subprimes seront le premier domino tomber, ce
qui dclenchera une srie plus forte, plus destructrice de
sismes financiers sur dautres marchs, et le rsultat final
sera que lexcs de liquidits dans le monde se
transformera en crise de liquidits soudaine. Autrement
dit, lge de glace du monde conomique arrivera peut-tre
de faon inattendue, et les espces conomiques mal
prpares pourraient steindre.
Passons la crise au peigne fin

Faisons une lecture au ralenti des turbulences


dclenches en aot 2007 sur les marchs financiers
internationaux et de la technique dinjection de fonds de

sauvetage par la Rserve Fdrale. Peut-tre y


dcouvrirons-nous des indices de lintensit sismique ?
Le 1er aot, la Suisse lanait une alerte sur les crdits,
disant que la liquidit mondiale svapore aussi
rapidement que leau dans le dsert . Ce mme 1er aot, la
banque Bear Stearns plaa deux de ses fonds spculatifs
sous le rgime de protection de la faillite.
Toujours le 1er aot, Michal Perry, le directeur
dIndyMac, institution de crdit immobilier, envoya un
courriel ses employs : Malheureusement, les marchs
privs secondaires ( lexception des GSE et de Ginnie
Mae) continuent dtre affols et non liquides .
Le 3 aot, la socit de notation Standard and Poors
avertit quelle allait rtrograder Bear Stearns dans son
classement ; le march boursier amricain prenant
connaissance de cette information enregistra une trs forte
baisse.
Le 4 aot, Freddie Mac sinquita que dautres
problmes lis aux subprimes ne surviennent : Ces prts
nauraient pas du tre accords au dpart .
Le 5 aot, Reuters sinquita du fait que lampleur des
prts subprimes continue de miner Wall Street.
Le 6 aot, pollus par les subprimes amricains, les
fonds de placement de Francfort annoncrent larrt de
leur rachat.
Le 7 aot, Standard & Poors dclassa 207 types
diffrents de prts immobiliers dans la catgorie ALT-A.
Le 8 aot, la question des subprimes se propagea au
march des prts ALT-A, et la probabilit de dfaut grimpa

brusquement ; la mme date, des fonds de couverture de


Goldman Sachs, reprsentant un total de 10 milliards de
dollars, perdirent 8 % en une semaine.
Le jeudi 9 aot, le Desk de la Rserve Fdrale
injecta 24 milliards de dollars dans le systme bancaire
amricain. Cela fut effectu en deux oprations dgal
montant, lune 8h25 et la seconde 70 minutes plus tard,
9h35. Le vendredi 10 aot 2007, le Desk intervint sur
le march trois reprises (8h25, 10h55 et 13h50) injectant
un total de 38 milliards de dollars. Les oprations de la
Fed suivaient de prs deux injections encore plus
importantes effectues par la BCE Francfort.
Le jeudi matin, la BCE avait inject dans les
institutions financires europennes prs de 95 milliards
deuros, opration qui fut suivie dune autre relativement
plus petite, le vendredi, de 61 milliards deuros. Les choses
ntant toujours pas stabilises en Europe, la BCE procda
deux nouvelles injections de liquidits la semaine
suivante, 47,7 milliards deuros le lundi et 25 milliards
deuros le mardi.
Fait intressant, les injections durgence de capitaux
par la Fed du vendredi 10 aot utilisaient des MBS, des
titres garantis par des crances hypothcaires, mais pas
doprations repo, {296} comme cest le cas lors dun achat
de garantie mixte dans des circonstances normales. En
des termes plus simples, linjection temporaire de capital
de la Fed dans le systme bancaire correspondait
louverture par les oprateurs de march dune
reconnaissance de dette trois jours sur le march

obligataire, ensuite remise la Fed en change de


liquidits.
La Fed qui met les dollars estima quune simple
reconnaissance de dettes ne suffisait pas, quil fallait une
garantie, telle que les obligations dtat mises par le
Trsor. Puisque les recettes fiscales de ltat servaient de
garantie, il suffisait donc que le gouvernement amricain
continue dexister pour quil y ait toujours des recettes
fiscales. Les bons du Trsor US restant la plus sre des
garanties.
ct des obligations dtat, les obligations mises par
des GSE pouvaient galement convenir, car ces
organismes taient garantis par le gouvernement
amricain. Ainsi, les MBS mises par Fannie Mae et
Freddie Mac pouvaient encore servir de garantie !
Le 10 aot, le march tait en plein mouvement de
panique, connaissant une pnurie extrme de liquidits,
mais la Fed tait toujours tenace et demandait de prendre
seulement les MBS en garantie, affirmant que les
oprateurs sur le march obligataire pouvaient sortir des
MBS de leurs coffres et les remettre la Fed. Ainsi, la Fed
inscrivait dans ses registres quelle avait reu plusieurs
feuillets de reconnaissances de dettes de la part des
oprateurs, dune valeur de 38 milliards de dollars,
limites trois jours, et dont la garantie taient des MBS
de mme valeur.
Ensuite, elle inscrivait quelle avait vers 38 milliards
de dollars en espces aux oprateurs, indiquant au final
quau bout de trois jours, ces derniers devaient racheter les

MBS, restituer la Fed 38 milliards en espces assortis des


intrts produits pendant ces trois jours. Et si au cours de
ces trois jours, les MBS avaient reu des paiements
dintrts, cet argent retournait aux oprateurs.
Ce quon entend par injection de la Fed est limit
dans le temps trois jours (la plupart du temps, un seul
jour). Cette action temporaire sert grer le pic de la
panique sur les marchs ; en dautres termes, il sagit dune
aide durgence et non dune aide destine soigner la
cause du problme. Gnralement, au cours des journes
de bourse, les trois sortes dobligations taient avales ,
et rarement uniquement des MBS. Alors pourquoi le 10
aot la Fed a-t-elle agi si diffremment de son habitude ?
Sa propre explication est que les obligations dtat sont
un havre de paix, or, ce jour-l, les investisseurs ont
dsert le march. Afin de ne pas occuper les ressources,
elle sest littralement gave de MBS. Les mdias ont
ajout que les investisseurs (particulirement les
investisseurs trangers) ne devaient surtout pas simaginer
par l que personne nachterait plus dobligations.
Cette dernire phrase est la clef du problme, elle nest
pas seulement la source de la crise de liquidits apparue
ce moment-l sur les marchs internationaux, elle est
aussi la clef qui nous guide vers la comprhension de toute
la crise des subprimes. Pour comprendre pourquoi les
MBS et les liquidits sont si intimement lies, nous devons
dabord comprendre lessence du processus de titrisation.

La titrisation et lexcs de liquidits

De nombreuses innovations financires mondiales


eurent lieu dans les annes 1970, aprs la suppression du
systme de Bretton Woods. Auparavant, le cur du
systme financier tait lor, et toutes les devises en
circulation devaient tre soumises ce test de la loi de fer
conomique quest la conversion entre lor et la monnaiepapier.
Le systme bancaire ne pouvait pas et nosait pas se
lancer librement dans la cration de monnaie endette
partir de la dette dautrui, et la dette restait dailleurs
modeste sous la stricte supervision de ltalon-or.
Linflation dans les principaux pays restait ngligeable, les
dficits budgtaires et commerciaux long terme navaient
nulle part o se cacher, et les risques de changes taient
proches de zro.
Trente ans seulement aprs le dcouplage de lor et du
dollar, le pouvoir dachat du dollar avait chut de plus de
90 %. On peut se demander ce que la baisse du pouvoir
dachat ou bien linflation apportent comme bnfices la
socit ? Et qui seront de nouveau les plus grands
perdants de ce genre de richesse sociale ?
Keynes lavait expliqu clairement :
Par des procds constants dinflation, les
gouvernements peuvent confisquer dune faon
secrte et inaperue une part notable de la richesse
de leurs nationaux. Par cette mthode, ils ne font

pas que confisquer : ils confisquent arbitrairement


et tandis que le systme appauvrit beaucoup de
gens, en fait, il en enrichit quelques-uns. {297}
Et Greenspan disait galement ds 1966 :
En labsence dun talon-or, il nexiste aucun moyen
de protger lpargne contre la confiscation par
linflation. Il nexiste aucune rserve de valeur fiable.
{298}

Lcole autrichienne compare lune des sources de


linflation, le systme de rserves fractionnaires, un
criminel qui vole en imprimant de la fausse monnaie .
Sous le systme des rserves fractionnaires, il y aura
forcment des problmes dinflation long terme. {299}
Linflation va produire deux consquences importantes,
lune tant la baisse du pouvoir dachat, lautre la
redistribution des richesses. Si la masse montaire
augmente trop fortement, les marchandises coteront
videmment plus chers. Tous ceux qui ont expriment le
yuan-or mis massivement par Tchang Ka-Chek en 1949,
avant sa fuite de la Chine continentale, comprendront ce
simple raisonnement.
Cependant, les conomistes daujourdhui pensent quil
ny a pas de lien entre la monnaie et laugmentation des
prix. Ils dploient beaucoup defforts pour essayer de
prouver au peuple quil se trompe sur ce quil pense de la
hausse des prix.
Que linflation produise une redistribution des
richesses nest pas si intuitif ! Sous le rgime des rserves

fractionnaires, les chques crs partir de rien par les


banques quivalent imprimer de faux billets. Les
premiers dtenir cette fausse monnaie se rendent
dabord dans un restaurant luxueux pour un grand repas,
car tant les premiers utilisateurs, les prix sont encore
leur niveau dorigine et ces billets ont le mme pouvoir
dachat quauparavant.
Aprs que le propritaire du restaurant a accept ces
billets et quil a lui-mme achet quelque chose avec, un
vtement, par exemple, il devient le second bnficiaire.
ce stade, les prix nont pas encore connu de changement.
Mais au fur et mesure que les billets changent de mains,
le march, avec la masse croissante de cette fausse
monnaie en circulation, discernera petit petit une
augmentation progressive des prix. Les plus malchanceux
sont ceux qui nauront mme pas loccasion de voir la face
des faux billets.
Les prix des marchandises ayant dj augment,
largent entre leurs mains naura cess de perdre du
pouvoir dachat avec la monte des prix. En dautres
termes, les gens qui reoivent ces faux billets en premier
sont avantags, et ceux qui les reoivent en dernier ou
jamais sont les grands perdants. On le voit, le processus de
linflation opre bien une redistribution des revenus et de
la richesse. {300}
Aprs 1933, les billets fdraux et les dpts bancaires
ne pouvaient plus tre changs contre de lor par les
Amricains et, aprs, 1971, le dollar ntait plus
changeable contre des lingots dor par les banques

centrales et les gouvernements tranger. {301} Le dollar se


mua en reconnaissance de dette.
Lmission du dollar endett dbarrasse des entraves
de lor tait comme un cheval fou qui senfuit au galop ; le
dollar daujourdhui nest plus le dollar sonnant et
trbuchant quil a t, il poursuit sa dvaluation inexorable
en gravissant la pente vertigineuse de plus de trente
annes de dollars de reconnaissances de dette. Dans les
annes 1970, le secteur bancaire amricain avait dj
commenc lchange de gr gr de titres de crances
garantis par des prts hypothcaires.
Le seul frein venait de ce que le placement direct de
tous ces prts tait difficile. Pour faciliter les transactions,
comment standardiser les droits de crance dont le
montant, les conditions, lchance et la rputation
diffraient ? Les banquiers pensrent trs vite aux
obligations, vhicules classiques pour toutes sortes
dinstruments financiers.
Cest en 1970 que Ginnie Mae a dvelopp le premier
titre garanti par une hypothque (MBS), qui permettait
de nombreux prts dtre rassembls et utiliss comme
nantissement dun titre qui pouvait tre vendu sur le
march secondaire. Ainsi, de nombreuses dettes
hypothcaires ayant des conditions proches furent
collectes, puis des certificats normaliss furent crs,
avant dtre revendus aux investisseurs, les intrts et les
risques de la dette leur tant galement transfrs.
Plus tard, la Federal National Mortgage Association
(Fannie Mae) commena mettre des MBS normaliss. Il

faut dire que le MBS est une invention majeure et a permis


daccrotre considrablement le nombre de prts
immobiliers accords aux Amricains. Les investisseurs
pouvaient changer facilement ces obligations, et les
banques ter de leurs bilans les crances hypothcaires
difficiles couler long terme. Elles ralisaient ainsi des
bnfices aprs avoir transfr les risques et pouvaient se
mettre la recherche dautres personnes prtes acheter
un bien immobilier.
Du point de vue de lindustrie financire, il sagit dune
situation gagnant-gagnant : les banques rsolvent le
problme de liquidit des crdits immobiliers et, en mme
temps, les investisseurs accroissent leur choix
dinvestissement ; les personnes qui veulent acheter une
maison obtiennent plus facilement un crdit, et celles qui
veulent vendre leur maison la vendent plus rapidement.
Cependant, le ct pratique a un cot.
En se servant des MBS, le systme bancaire a t libr
dune situation critique o il tait coinc depuis une
trentaine dannes, et il transfra les risques la socit
dans son ensemble. Parmi ces risques, il y a bien sr celui
de linflation. Lorsquune personne signe un contrat de
prt immobilier avec sa banque, celle-ci va reporter cette
reconnaissance de dette lactif de son bilan et inscrit en
mme temps une dette quivalente son passif (largent
quelle a prt).
Du point de vue conomique, ces passifs sont
quivalents de la monnaie. En dautres termes, quand la
banque accorde un prt, elle cre de la monnaie, et le

systme de rserves fractionnaires permet au systme


bancaire de crer de largent sur du vent. Et, dans le cas
qui nous intresse cet argent est transfr sur le compte
des socits immobilires.
Grce ce processus, le systme de rserves
fractionnaires permet aux banques de crer de la monnaie
en toute lgalit, par un simple jeu dcriture, cest ce que
lon appelle largent scriptural, qui reprsente environ
90 % de la masse montaire totale. Les socits de crdit
immobilier sont les premires crer cette monnaie, ce
qui explique que leur richesse augmente une vitesse
surprenante.
Lorsquelles se mettent dpenser cet argent, cette
fausse monnaie change de main, conduisant une
augmentation des prix qui se diffuse dans toute la socit.
Cest grce leffet de levier des rserves fractionnaires
que le systme bancaire peut crer de la monnaie endette.
Cette cration montaire dpasse largement le taux de
croissance relle de lconomie, ce qui est la vritable
source de lexcs de liquidits. Le principe mme de cette
monnaie bancaire se matrialise par un reu
dlivr par les banques. Sous ltalon-or, ce reu
correspondait un actif en or, tandis que sous le systme
de la dette pure, cela correspond une reconnaissance de
dette.
Les MBS amliorent considrablement lefficacit des
chques mis par le systme bancaire, mais crent
invitablement de graves problmes dexcdent montaire.
Cet excdent, sil nest pas revers dans le march

obligataire, continuera invitablement gonfler la bulle


immobilire ou, pire encore, viendra alimenter la
demande de biens de consommation, poussant les prix la
hausse.
Avec les MBS, une autre ide audacieuse fut mise en
pratique : les ABS, ou Asset Backed Securities, titres
adosss des actifs. Les banquiers pensaient que puisque
les MBS offraient des garanties en capital et intrts, par
extension, toutes sortes dactifs flux de trsorerie futurs
pouvaient tre titriss de la mme faon : crances sur le
crdit automobile, les prts aux tudiants, les prts aux
entreprises, les loyers des usines de construction
automobile ou aronautique, et mme les brevets ou les
revenus sur les droits dauteur.
Wall Street a un dicton : Sil y a des flux de trsorerie
dans le futur, il faut en faire des valeurs mobilires. En
fait, la quintessence de linnovation financire est que tant
quil existe assez de dcouverts, on peut gnrer
immdiatement des liquidits. Au cours des dernires
annes, le march des ABS a augment rapidement,
doublant de taille depuis le dbut des annes 2000,
atteignant, aujourdhui [en 2007] 19 800 milliards de
dollars. {302}
Les obligations ABS et MBS peuvent tre utilises en
garantie pour des prts bancaires. Toutes les MBS mises
par Fannie Mae et Freddie Mac peuvent mme servir de
rserves bancaires, et mme de garanties pour les
oprations de repo la Fed. Une cration montaire dune
telle ampleur ne peut conduire, terme, qu une

gigantesque bulle des actifs. Si lon dit que linflation


implique un transfert de richesse progressif, alors les
banques se trouvent au cur de cette rapine, les prts
rayonnent autour, et lon peut facilement dsigner ceux
qui grignotent imperturbablement le fromage des
citoyens.
Subprimes et ALT-A : les dchets
hypothcaires toxiques

Aprs avoir puis le gros des ressources immobilires


des Amricains ordinaires, les banquiers se sont tourns
vers un public plus marginal : les six millions dAmricains
pauvres, incapables daccder au crdit, ainsi que les
hispaniques immigrs de frache date.
Le march amricain du crdit immobilier peut se
dcliner en trois niveaux : le march des prts de qualit
ou Prime market ; le march des prts alternatifs
considrs comme tant plus risqus ou ALT-A market ; et
le march des prts trs haut risque ou Subprime
market.
Le march Prime accorde des crdits aux emprunteurs
solides, dont les revenus sont stables et peuvent supporter
un endettement raisonnable, avec des taux fixes
traditionnels quinze ou trente ans. Le march Subprime
vise les personnes ne remplissant thoriquement aucun
critre permettant lobtention dun crdit, sans preuves de
revenus et souvent avec de lourds passifs. Le march des

prts ALT-A couvre lnorme zone grise se situant entre les


deux.
La taille totale du march Subprime reprsentait 2 000
milliards de dollars environ, dont la moiti concernait des
personnes sans revenus fixes certifis. videmment, ctait
un march trs haut risque, dont le taux de rendement
tait galement lev, avec des taux dintrts de 2 3 %
suprieurs aux taux de base. Les socits de crdit qui
voluaient sur le march Subprime firent preuve dun
grand esprit dinnovation et lancrent toute une gamme de
nouveaux produits de crdits.
Parmi les plus connus : les interest-only loans {303} ; les
ARM (adjustable rate mortgages), taux rvisables trois
ans ; les prts taux rvisables cinq, voire sept ans ; et
les options ARM dont les taux peuvent tre ajusts au
choix. La caractristique commune ces prts est que le
paiement mensuel est faible et fixe pendant les premires
annes de remboursement, mais aprs un certain temps,
les paiements augmentent.
Les deux raisons pour lesquelles ces nouveaux produits
sont recherchs sont les suivantes : les gens pensent que
les prix de limmobilier augmenteront toujours, et quil
suffit de vendre au moment opportun leur maison pour
que le risque soit contrlable ; la seconde raison est
quils pensent que la rapidit de la hausse des prix de
limmobilier augmentera de la mme faon que les
intrts.
Le nom complet des prts ALT-A est prts alternatifs
de catgorie A , se rfrant aux personnes dont les

antcdents de crdits sont corrects, voire bon, mais qui


nont pas de revenus fixes, dpargne ou dactifs certifis.
Ils sont malgr tout considrs comme lucratifs et plus
srs que les prts subprimes, car les emprunteurs nont
pas dantcdent de dfaut de remboursement et leurs
taux dintrts sont plus levs de 1 2 % que le Prime
market.
Mais les ALT-A sont-ils vraiment plus srs que les
subprimes ? Ce nest en fait pas le cas. partir de 2003, en
pleine ferveur de la bulle immobilire et de recherche de
profits levs, les structures de prts ALT-A perdirent
toute rationalit. De nombreux emprunteurs ne pouvaient
justifier aucun revenu, et un simple chiffre, souvent
exagr, inscrit sur une ligne du contrat, suffisait obtenir
le prt. Cest pourquoi les prts ALT-A ont t appels par
les initis les prts trompeurs .
Les socits de crdit introduisirent des instruments de
crdit encore plus risqus. Par exemple, le prt sans
capital, dont le plan de remboursement est rparti sur des
mensualits pendant trente ans, mais pouvant gnrer des
intrts trs faibles la premire anne, de 1 3 %, et avec
seulement les intrts rembourser, pas le principal.
Ensuite, la seconde anne, en fonction des taux du
march, on fait varier ces taux dintrts, en promettant
que le montant total mensuel naugmente pas de plus de
7,5 %.
Les prts taux rvisables accordent aux emprunteurs
des mensualits des taux plus bas que la normale, et la
diffrence de montant sera automatiquement ajoute au

principal, ce que lon appelle lamortissement ngatif. Par


consquent, aprs chaque mensualit, lemprunteur doit
encore plus dargent la banque. Les taux de ce genre de
prts, aprs une certaine priode, fluctuent en ligne avec
les prix du march.
De nombreuses personnes ayant souscrit un crdit de
qualit pensent que les prix de limmobilier vont
augmenter rapidement, et quils sont donc arrivs au bon
moment avec du cash en main. Dautres personnes ayant
souscrit un crdit de qualit moyenne achetaient des
maisons bien au-del de leurs capacits relles.
Mais tout le monde croyait fermement que les prix
continueraient augmenter, si bien quen cas de difficults
rembourser les intrts, ils pourraient revendre
immdiatement la maison pour rembourser le crdit,
encaissant au passage un bnfice, ou contracter un
nouveau crdit, garanti par le diffrentiel de valeur de leur
bien immobilier, pour pourvoir leurs besoins courants.
Mme en cas daugmentation plutt rapide des taux
dintrt, il restait une protection : laugmentation des
mensualits limite 7,5 %. Avec un risque si faible,
pourquoi passer ct dune si bonne affaire ?
Selon les statistiques, parmi les prts hypothcaires
accords en 2006, au moins 40 % taient des ALT-A ou
des subprimes et reprsentaient une valeur totale de 400
milliards de dollars, soit plus quen 2005. Entre 2003 et
2006, la somme totale des prts immobiliers a dpass
2 000 milliards de dollars.

En 2007, le taux de dfaut de paiement de plus de


soixante jours sur les prts subprimes tait suprieur
15 %, se rapprochant de faon inquitante vers un nouveau
record historique de 20 %. 2,2 millions demprunteurs
subprimes allaient tre expulss de leurs maisons par les
banques. De son ct, le taux de dfaillance des ALT-A
tait de 3,7 % environ et avait doubl au cours des
quatorze derniers mois. Si la plupart des conomistes
considraient que les risques lis aux ALT-A taient
ngligeables, cest parce que jusque-l, leur taux de
dfaillance compar celui des subprimes ne sautait pas
aux yeux.
Pourtant les risques potentiels se rvlrent trs levs.
En effet, les prts ALT-A contiennent deux bombes
retardement potentielles car ds que les taux dintrt
augmenteront et que les prix de limmobilier baisseront, le
march implosera automatiquement. {304}
Parmi les emprunts sans remboursement du capital
emprunt cits plus haut, laugmentation des mensualits
ne pouvait dpasser 7,5 % aprs un rajustement des
intrts en fonction des taux du march. Cette dernire
ligne de protection donna un faux sentiment de scurit
de nombreuses personnes. Mais il y eut deux exceptions,
ces deux fameuses bombes retardement.
La premire tait le remaniement des taux tous les 5 ou
10 ans, o les mensualits des emprunteurs taient
automatiquement ractualises, les socits de crdit
recalculant ces mensualits en fonction du nouveau
montant du principal. Les emprunteurs voyaient donc

leurs mensualits substantiellement augmenter et


faisaient lamre exprience du choc de remboursement
{305} .
Compte tenu de lamortissement ngatif, le montant
total du prt des particuliers ne cessait daugmenter et leur
seul espoir tait que les prix de limmobilier ne cessent
daugmenter eux aussi, de sorte pouvoir vendre leur
maison et sortir du ptrin, sans quoi ils perdraient tout.
La seconde bombe tait le quota maximum de crdit.
Les emprunteurs qui avaient choisi loption du crdit
amortissement ngatif, taient confronts au fait que leur
dette cumule ne pouvait dpasser 110 125 % du montant
initial du prt. Une fois cette limite atteinte, une
ractualisation automatique de leur prt serait dclenche.
Cette bombe retardement tait suffisante pour les
endetter vie.
La tentation tait effectivement grande de profiter de
faibles taux dintrt et de mensualits peu leves la
premire anne, et beaucoup demprunteurs choisirent
loption qui proposait des mensualits les plus faibles
possibles. Par exemple, avec des intrts mensuels de
1000 dollars, il tait possible de choisir de rembourser
seulement 500 dollars, et les 500 dollars restants taient
automatiquement ajouts au principal. Cette rapide
accumulation affolait les emprunteurs en raison du quota
maximum de crdit, leur faisant courir le risque de sauter
avec la bombe de la ractualisation de leur crdit, cinq ans
plus tard.

tant donn que ces prts taient dangereux, pourquoi


la Fed ne sen est-elle pas proccup ? En fait, Greenspan
est venu en aide, par deux fois. La premire fois, en 2004.
Il pensait alors que les socits de crdit et les gens qui
vendaient leur maison manquaient de courage, car ils
ntaient pas particulirement friands des produits de
crdit taux variables haut risque (la fameuse option
ARM). Greenspan observa :
Les consommateurs amricains pourraient tre
bnficiaires si les prteurs proposaient plus de
produits hypothcaires alternatifs au crdit
immobilier traditionnel taux fixe. Dans la mesure
o les mnages sont repousss par la crainte dun
choc de remboursement mais quils sont prts
grer leurs propres risques lis aux taux dintrt, le
crdit immobilier traditionnel taux fixe peut
savrer tre une mthode coteuse pour financer
une maison. {306}
Comme prvu, Fannie Mae, New Century et consorts,
ainsi que les agences immobilires ordinaires
senhardirent ; la situation dpassa toutes les limites du
raisonnable et les prix de limmobilier connurent une
hausse fulgurante. Seize mois plus tard, Greenspan
sexprimait ainsi devant la Commission conomique du
Congrs :
Leffervescence
apparente
du
march
de
limmobilier a pu se rpandre sur le march du
crdit hypothcaire. Laugmentation spectaculaire

de la frquence des crdits remboursement des


seuls intrts, de mme que lintroduction dautres
formes relativement exotiques de crdits taux
ajustable, sont des dveloppements particulirement
proccupants. Certes, ces vhicules financiers ont
leur utilit propre. Mais dans la mesure o certains
mnages peuvent utiliser ces instruments pour
acheter une maison qui ne leur serait pas accessible
autrement, leur utilisation commence sajouter
aux pressions sur le march. {307}
Les CDO adosses aux subprimes :
un concentr de dchets toxiques

Le montant total des deux types de prts toxiques que


sont les subprimes et les ALT-A slevait 2500 milliards
de dollars. Les banques cherchrent un moyen de sortir
ces actifs toxiques de leurs bilans, faute de quoi les
gigantesques pertes potentielles les auraient obliges se
recapitaliser ou, pire, se dclarer en faillite.
Les banquiers trouvrent une solution : la titrisation,
cest--dire la transformation de ces actifs hautement
toxiques en titres pouvant tre changs sur le march.
Mais quels gogos pourraient-ils bien acheter de tels titres ?
Voici comment les banquiers procdrent. Dabord, les
MBS seraient dcoups en plusieurs tranches selon le
risque de dfaut de paiement qui pouvait se produire, puis
regroupes dans une CDO, {308} une obligation garantie par
de la dette. Les tranches seniors, les moins risques,

reprsentaient 80 % ; les tranches mezzanine, comportant


un risque intermdiaire, 10 % ; et les tranches ordinaires,
prsentant le risque le plus lev, 10 % galement.
Chacune
des
tranches
tait
soigneusement
emballe dans un joli papier cadeau et seul le
ruban qui ficelait le paquet diffrait : un ruban dor pour
les tranches seniors, un ruban dargent pour les tranches
mezzanine et un simple fil de cuivre pour les tranches
ordinaires.
Habills ainsi par les banques dinvestissement de Wall
Street, ces dchets toxiques taient devenus des vhicules
dinvestissement de premier choix. Mais encore fallait-il
obtenir le ssame magique des agences de notation pour
commercialiser ces instruments sur le march. Les
banquiers sont donc alls frapper aux portes des agences
de notations, Moodys et Standard & Poors. Avec la plus
grande dsinvolture, les banques dinvestissement
expliqurent combien les tranches seniors taient fiables
et protges des risques.
En se servant des statistiques des dernires annes,
elles dmontrrent quel point la proportion de dfauts
de paiement de cette tranche tait faible, puis, au moyen
dun modle mathmatique conu par des experts, elles
prouvrent que la probabilit dun futur dfaut de
paiement tait galement insignifiante. Certes, les
tranches mezzanine et ordinaires comportaient bien
quelques risques, mais elles offraient un rendement plus
lev.

Enfin, ils dvelopprent dautres arguments en


exposant que la hausse constante du march immobilier
permettait aux emprunteurs de se refinancer tout
moment, car ils pouvaient facilement revendre leur
maison, rembourser leur crdit et mme raliser un
bnfice au passage.
Moodys et Standard & Poors regardrent
attentivement les chiffres prsents, puis testrent
minutieusement le modle mathmatique reprsentant les
futures tendances. Tout semblait irrprochable et tout le
monde savait quel point limmobilier tait en plein essor.
Dans la mesure o lemballage de ce nouvel instrument
tait impeccable, Moodys et Standard & Poors se
laissrent convaincre.
Et puis, les banques dinvestissement sont les
principales clientes de ces agences, tout ce petit monde
voluant dans la mme frnsie des marchs financiers, et
il tait hors de question de dcevoir daussi bons
clients. Bref, dun coup de stylo, les tranches seniors des
CDO obtinrent la notation AAA.
Les banques dinvestissement venaient de raliser un
extraordinaire tour de passe-passe, que lon peut comparer
ces commerants peu scrupuleux qui rcuprent les
huiles usages des McDonalds et qui, aprs une simple
filtration, transforment les dchets en magot, les
emballent et les revendent des propritaires de
restaurant pour faire sauter des lgumes ou frire des
beignets.

Il restait encore une tape franchir avant de pouvoir


commercialiser leurs dchets toxiques. Les banquiers
dinvestissement crrent un Fonds Commun de Crances,
{309} afin de sparer le risque port par les CDO vendus aux
investisseurs et le risque port par les tablissements
ayant cd ces actifs dans cette opration de titrisation.
Pour chapper la rglementation gouvernementale et
fiscale, cette entit fut enregistre aux les Caman.
Ensuite, travers elle, ils achetrent les actifs toxiques
quils transformrent en CDO, de sorte que les banques
dinvestissement puissent contourner lgalement les
risques de cette entit. Et qui retrouvait-on parmi ces
banques dinvestissement ? Lehman Brothers, Bear
Stearns, Merrill Lynch, Citigroup, Wachovia, Deutsche
Bank et Bank of America.
Bien sr, les banquiers dinvestissement ne voulaient
pas conserver les dchets toxiques des tranches mezzanine
et ordinaires sur le long terme. Promouvoir les CDO de la
tranche senior, nots AAA, en usant de leur talent
marketing tait un jeu denfant. Les acheteurs taient de
grands fonds dinvestissement et des institutions
dinvestissement trangres, dont des fonds de pension,
des fonds dassurance, des fonds dducation et divers
fonds sous tutelle du gouvernement.
Mais les tranches mezzanine et ordinaires ntaient pas
aussi faciles couler. Malgr tous les arguments
dvelopps par les banquiers dinvestissement, Moodys et
Standard & Poors ne pouvaient approuver ces dchets
toxiques concentrs.

Alors, comment liminer ce sujet brlant qutaient les


dchets
toxiques
concentrs ?
Les
banquiers
dinvestissement eurent une ide brillante : crer un fonds
de couverture ! Les banquiers dinvestissement sortirent
une partie de lpargne prive pour crer un fonds de
couverture indpendant, puis ils sortirent les dchets
toxiques concentrs de leurs bilans, pour les remettre au
fonds de couverture indpendant, qui les racheta un prix
lev, prix qui fut enregistr dans les actifs du fonds de
couverture comme prix dentre. Ainsi, les banques
dinvestissement accomplirent sur le plan juridique un
travail qui dlimitait strictement les risques lis ces
dchets toxiques concentrs.
Il faut dire que depuis 2002, dans un environnement
financier favorable grce aux trs faibles taux dintrt
fixs par la Fed, le terrain tait fertile pour une vague
rapide dexpansion du crdit. Les prix de limmobilier
doublrent en cinq ans. Les emprunteurs subprimes
pouvaient facilement obtenir des fonds pour maintenir
leurs mensualits. Il sensuivit un taux de dfaillance des
prts subprimes beaucoup plus faible que prvu.
Assortis de taux dintrt levs et prsentant alors des
risques relativement faibles, leurs rendements levs
attirrent lattention. Le march des CDO tant dsert,
compar au volume de transactions sur dautres marchs
de valeurs mobilires, les dchets toxiques changeaient
trs peu de mains.
Il ny avait donc pas de vritable information
disponible sur leurs prix pour servir de rfrence. Dans ce

contexte, les autorits de la rglementation permirent aux


fonds de couverture dutiliser les rsultats du modle
mathmatique en tant que normes dvaluation des actifs.
Ce fut pour eux une excellente nouvelle
Leurs calculs montraient des rendements si levs quil
tait difficile den faire la publicit. En effet, ceux-ci
stageaient de 20 100 %. Toutefois, ces CDO de dchets
toxiques eurent soudain la cote Wall Street et devinrent
en vogue. tel point, que lon finit par se les arracher. De
plus en plus dinvestisseurs demandrent se joindre aux
fonds de couverture et, grce cet afflux important
dargent, les fonds de couverture devinrent une machine
cash pour les banques dinvestissement.
Les caractristiques de base des fonds de couverture
taient les oprations haut risque et fort levier
financier. Si lon restait les bras croiss, la quantit de
dchets toxiques saccumulait, et pour honorer la
rputation des fonds de couverture, il fallait utiliser au
maximum leffet de levier. Alors, les grants des fonds de
couvertures demandrent des crdits aux banques
commerciales et offraient en garantie les CDO toxiques qui
se vendaient sur le march.
Les banques commerciales avaient beaucoup entendu
parler de ces CDO et elles les acceptrent facilement en
garantie. Bien sr, toute cette mission de prts continuait
de crer de largent neuf. Il faut noter que ctait dj la
nime fois que le systme bancaire utilisait une partie de
la dette hypothcaire pour crer de la fausse monnaie.

Le ratio de levier des fonds de couverture de garantie


par la dette hypothcaire tait de 5 15 fois suprieur !
Lorsque les fonds de couverture obtinrent largent des
banques, ils pouvaient acheter encore plus de CDO pour
leurs propres banques dinvestissement, qui accomplirent
en sautant de joie du raffinage de dchets toxiques en
les transformant en obligations.
Le raffinage de MBS en CDO, fonant toute allure sur
la voie rapide de lautoroute de la titrisation dactifs. Les
institutions de crdit immobilier obtinrent encore plus
dargent pour attraper dans leurs filets de plus en plus de
clients subprimes .
Les socits de crdit taient responsables de la
production ; les banques dinvestissement, ainsi que
Fannie Mae et Freddie Mac, taient responsables de la
transformation et de la vente ; les socits de notation
taient les bureaux de supervision ; les fonds de
couvertures se chargeaient de lentreposage et du
commerce de gros ; les banques commerciales
fournissaient des crdits ; et les fonds de pension, les
fonds sous tutelle du gouvernement, les fonds pour
lducation, les fonds dassurance et les investisseurs des
structures trangres devinrent les consommateurs finaux
de ces actifs toxiques.
Les sous-produits de ce processus sont lexcs mondial
de liquidits et le foss croissant entre les riches et les
pauvres. Une chane parfaite de production de dchets
toxiques fut ainsi forme. Les statistiques du Trsor se
dcomposaient ainsi :

mission de CDO :
Premier trimestre 2007 :
2006 :
2005 :
2004 :

200 milliards de dollars ;


310 milliards de dollars ;
151 milliards de dollars ;
100 milliards de dollars.

Les CDO synthtiques : des dchets


toxiques concentrs de grande puret

des fins publicitaires et en labsence de toute


dontologie, la confiance des investisseurs fut stimule.
Les banques dinvestissement avaient conserv quelques
concentrs de dchets financiers. Pour essayer de recycler
ces actifs toxiques en avantages conomiques, ces banques
eurent une autre ide. Pour Wall Street, tant quil y aura
des flux de trsorerie, il faudra trouver un moyen pour en
faire des valeurs mobilires.
Les dchets toxiques qui se trouvaient entre les mains
des banques dinvestissement navaient pas encore
rencontr de problme majeur de dfaut de paiement et le
flux gnr par les intrts mensuels tait stable. Mais lon
pouvait sattendre de probables risques dans le futur.
Alors, comment se couvrir ? Tout simplement en
sassurant sur les dfauts de paiement venir. Ce fut
linvention des CDS ou Crdit Default Swaps, un titre par
lequel on transfert le risque du crdit en versant une prime
initiale. {310}

Avant dintroduire un tel produit, les banques


dinvestissement devaient dabord laborer un systme
thorique pour expliquer son caractre ncessaire et
raisonnable. Ils sparrent les revenus dintrts des CDO
en deux modules : lun servait couvrir les cots supports
par les fonds, lautre couvrait les risques de dfaut de
paiement. Il tait ncessaire ensuite de transmettre ces
risques de dfaillance dautres personnes et pour cela il
fallait verser une somme initiale la prime.
Si des investisseurs acceptaient de supporter le risque
des CDO, ils toucheraient les primes verses par les
banques dinvestissement. Selon les investisseurs, ces flux
de trsorerie gnrs par ces primes dassurance ne sont
pas vraiment diffrents des flux de trsorerie provenant
dobligations ordinaires. Ctait bien l le principal
contenu des contrats CDS. Dans ce processus, les
investisseurs portant le risque nont pas besoin de sortir de
fonds ni davoir quelque lien que ce soit avec des actifs
dassurance.
Ils supportent simplement les risques potentiels des
CDO et touchent pour cela une prime. En raison de
lasymtrie de linformation, et des prospectus de 250
pages crits dans un charabia dexperts que mme les
investisseurs les plus pointus taient incapables de
comprendre, il tait difficile de juger avec prcision les
risques rels de dfaillance. Lappt du gain tant plus fort
que tout, beaucoup de personnes furent attires par les
hauts rendements en ignorant les risques potentiels.

cette poque, bien que les dchets toxiques


concentrs fussent en thorie entre les mains des banques
dinvestissement, les risques de dfaillance furent transmis
dautres intervenants. Jusquici, les banques
dinvestissement taient parvenues des rsultats
poustouflants et, la cupidit humaine nayant pas de
limites, des dangers terribles allaient saccumuler sur les
marchs financiers.
En mai 2005, un groupe de super gnies de la finance
de Wall Street et de la City parvint dvelopper un
nouveau produit CDS : le CDO synthtique, un dchet
toxique concentr de haute puret. Le coup de gnie des
investisseurs fut dintgrer les primes dassurance aux
CDO, puis de les emballer dans divers papiers cadeaux
selon les facteurs de risque, pour retourner frapper aux
portes de Moodys et de Standard & Poors.
Dans un premier temps, ce fut en vain. Communiquer
sans obtenir les notations est contre-productif, car cela
inquite les banques dinvestissement. Lehman Brothers
tait un expert mondial en CDO synthtiques et vint la
rescousse. Sous son commandement, les scientifiques
financiers rglrent en juin 2006 la tranche ordinaire des
CDO, la plus toxique des dchets toxiques. Leur
innovation consistait accumuler dans un Pool, un groupe
de fonds, des flux de trsorerie gnrs par la tranche
ordinaire des CDO synthtiques.
Ds quun dfaut de paiement apparatrait, le Pool
activerait sa fonction durgence consistant rtablir les
flux de trsorerie. Cette mthode esthtique mais pas

vraiment utile a jou un rle considrable dans


laugmentation des crdits pour les tranches ordinaire des
CDO synthtiques. Finalement, Moodys accorda la note
AA ce dchet toxique concentr de haute puret.
Lattractivit des CDO atteignit un pic si lev que tous
les investisseurs eurent lillusion que des anges taient
descendus sur terre. Auparavant, pour investir dans les
CDO ou pour obtenir des flux de trsorerie, il fallait
investir de largent rel, et supporter les risques qui
pouvaient survenir.
Maintenant, il ny avait plus besoin de toucher son
argent en le mettant sur le march (ou ailleurs) pour crer
de la richesse. Aussi longtemps que lon supportait un peu
de risque, on obtiendrait un flux de trsorerie stable.
Compar au CDS, cest un choix encore plus attrayant, et
ce produit dinvestissement obtint la notation AAA de
Moodys et de Standard and Poors.
Ne pas avoir besoin de sortir de largent pour obtenir
des flux de trsorerie stables, coupl un risque
extrmement faible, car ce sont des produits CDO nots
AAA : le rsultat nest pas difficile imaginer. Un grand
nombre de fonds sous la tutelle du gouvernement, des
fonds de pensions, des fonds dducation, des
gestionnaires de fonds dassurance, ainsi quune foule de
fonds trangers se joignirent au festin avec enthousiasme.
En ne dpensant pas un seul centime de leurs propres
fonds, cela augmenterait les profits, sans parler des bonus
quils toucheraient en fin danne. En plus des CDO
synthtiques, les banques dinvestissement devinrent

galement friandes des fonds de couverture haut risque


et haut rendement, et crrent sur mesure pour les fonds
de couverture un autre produit CDO : le zro-coupon.
Sa plus grande diffrence avec les autres CDO
synthtiques rside dans le fait que les autres instruments
nont pas besoin dinvestir dans les fonds pour obtenir des
flux de trsorerie. Son inconvnient fatal est quil doit
assumer tous les risques tout le temps, avec la possibilit
de perdre tous les investissements, tandis que le zrocoupon investit dans la valeur nominale dune partie des
fonds, sans retour de flux de trsorerie. Mais lorsque
lchance du CDO arrive, on peut rcuprer le total de la
valeur nominale condition de se dbarrasser des pertes
et des cots lis aux dfauts de paiement.
Les fonds de couverture commencent par perdre de
largent en investissant une partie des fonds, mais sil ny a
pas de dfauts de paiement, alors les profits sont normes.
Cette vision du si induit quil est difficile de rsister
aux fonds de couverture.
Les banques dinvestissement comprennent clairement
les intentions des gestionnaires de fonds de couverture
pour concevoir ce genre de produit. Le rle des banques
dinvestissement est de stimuler et dutiliser la cupidit des
autres, car elles sont elles-mmes presque invincibles, et
les fonds de couverture dpendent de leur bonne toile.
Limagination innovatrice de la finance de Wall Street
semble tre infinie. Mis part les CDO, les CDS et les CDO
synthtiques, ils inventrent aussi les CDO2, les CDO3 et
les CDON. Les statistiques de lagence Fitch montrent que

le march des drivs de crdit atteignit la somme


astronomique de 50 000 milliards de dollars.
De 2003 2006, ce march explosif augmenta de
1500 % ! [En 2007], les fonds de couverture [taient] dj
devenus le principal march des instruments drivs de
crdit, reprsentant eux seuls 60 % de part de march.
En outre, les statistiques de la BRI montrent quau
quatrime semestre de 2006, furent mis pour 92
milliards de dollars de CDO synthtiques ; au premier
semestre de 2007, 121 milliards.
Les fonds de couverture reprsentaient 33 % des parts
du march. Qui tait le pilote de ce march de dchets
toxiques concentrs de haute puret ? Aussi surprenant
que cela puisse paratre, ctait les fonds conservateurs
des fonds de pension et des investisseurs trangers. Et ces
fonds avaient rellement investi dans la tranche CDO
ordinaire la plus toxique. {311}
Les agences de notation complices de la fraude

De tous les MBS, environ 75 % ont t nots AAA ,


10 % ont obtenu la note AA , 8 % ont eu A et
seulement 7 % ont reu la note BBB ou moins. La
ralit est quau cours du quatrime trimestre 2006, les
dfauts de paiement des prts subprimes ont atteint
14,44 % et, au premier trimestre 2007, ils avaient encore
augment, atteignant 15,75 %.
la suite des 2 000 milliards de dollars de
rajustement des taux dintrts, en 2007 et 2008, qui

suscitrent une ampleur sans prcdent de mensualits


affolantes sur le march des subprimes et des ALT-A, un
taux encore plus lev de dfauts de paiement apparut
invitablement. partir de la fin de lanne 2006, jusquau
milieu de lanne 2007, plus dune centaine dorganismes
de crdit subprimes furent contraints de fermer.
Et ce ntait que le dbut Le rapport de lenqute de
lUS Mortgage Bankers Association affirma quau final il y
aurait probablement 20 % des prts subprimes qui
conduiront des saisies et des ventes aux enchres et que
2,2 millions de personnes perdraient leur maison.
Standard & Poors, Moodys et les autres agences de
notation induisirent gravement en erreur de nombreux
investisseurs, et les autorits de rgulation poursuivirent
les agences de notation les unes aprs les autres en justice.
Le 5 juillet 2007, Ohio Police & Fire Pension Fund, le
troisime plus grand fonds de retraites amricain risqua
de grosses pertes car 7 % de ses investissements taient
placs sur le march des MBS. Le ministre de la Justice de
lOhio, Marc Dann expliqua :

Les agences de notation touchaient de largent


chaque fois que ces regroupements de subprimes
taient crs et quune mise sur le march tait
effectue.
[Les agences] ont continu de donner la note AAA
ces choses. [Elles font donc] partie des gens qui ont
aid et encourag cette fraude permanente.
Moodys rpliqua en disant que ces accusations taient
ridicules :
Notre rle est trs important mais extrmement
limit sur le march du crdit. Nous mettons des
opinions raisonnes qui se tournent vers lavenir
propos des risques de crdit.
Nos opinions sont objectives et ne sont pas lies
des recommandations dachat ou de vente.
Notre avis est objectif nous ne forons personne
acheter et vendre. {312}
La logique de Moodys tait que rdiger une critique de
film ne signifiait pas forcer les gens aller le voir. En
dautres termes, nous navons aucune obligation de
rsultat . Or, les investisseurs, bouillonnants de colre,
croyaient que pour un produit complexe et aux prix
opaques, ils pouvaient accorder leur confiance aux
valuations des agences de notation. Comment dnier
ainsi toute responsabilit ?

Sil ny avait pas de note AAA , comment les


nombreux fonds de pension, fonds dassurance, fonds
dducation, fonds sous tutelle de ltat et fonds
dinvestissement trangers pourraient-ils souscrire ? Tout
est bas sur la note AAA et sil y avait un problme li
cette note, alors le danger pourrait surgir nimporte quel
moment pour les centaines de milliards de dollars de
placement impliqus par les fonds.
En fait, la notation des actifs a valid la rgle du jeu de
cette gigantesque partie de casino. [En 2007], lune des
cinq grandes banques de Wall Street, Bear Stearns, a subi
dimmenses pertes dans deux fonds de couvertures. {313}
Avant cet incident, de nombreux investisseurs et lautorit
de rgulation avaient commenc enquter sur la
question de la tarification des fonds de couverture et des
banques dinvestissement.
Le Financial Accounting Standard Board exigea que
lon calcule le prix de sortie des actifs avec des prix
quitables, et pas leur prix dentre. Ce quon appelle le
prix de sortie est le prix de vente des actifs sur le march,
alors que le prix couramment utilis par les banques
dinvestissement et les fonds dinvestissement tait calcul
avec des formules mathmatiques internes.
Parce que les transactions sur les CDO taient toutes
rcentes, on manquait dinformations fiables sur les prix
du march. Si des investisseurs avaient demand les prix
des CDO cinq courtiers, il est fort probable quils
auraient obtenu cinq prix diffrents. Wall Street avait

lintention de maintenir le march opaque afin de gnrer


de trs gros profits grce aux commissions sur les ventes.
Lorsque lon gagne de largent, on est videmment aux
anges, mais ds quun incident surgit, il ny a plus
personne. Dans ces circonstances, la socit occidentale
montre alors son vrai visage. Ainsi en furent les relations
entre Bear Stearns et Merrill Lynch. Les deux fonds
spculatifs de Bear Stearns ont rapport quils avaient
pari sur le mauvais cheval dans les subprimes, entranant
des pertes normes .
Linterprtation
correcte
est
quils
ont
malheureusement fait le pari dassumer les risques des
dchets toxiques concentrs de haute puret, les CDO
synthtiques, et quils se sont trouvs du mauvais ct de
lhistoire. La partie qui leur a transfr les risques est peuttre lun de leurs investisseurs. Au 31 mars 2007, les actifs
contrls par les deux fonds de couverture de Bear Stearns
atteignaient plus de 20 milliards de dollars, qui perdirent,
dbut juillet, 20 %. En cest ainsi que les cranciers ont
cherch dsinvestir.
Merrill Lynch, lun des plus grands cranciers, sonna
lalarme dans plusieurs cas de recouvrement de crances
rests infructueux. Cette banque annona effrontment
quelle allait commencer vendre les 800 millions de
dollars dobligations hypothcaires de Bear Stearns.
Merrill Lynch avait dit dans le pass, avant que Bear
Stearns annonce un plan de recapitalisation des fonds de
couverture, quelle ne vendrait pas ces actifs.

Quelques jours plus tard, Merrill Lynch rejeta le plan


de restructuration de Bear Stearns. Cette dernire proposa
galement un plan durgence d1,5 milliard de dollars, mais
nobtint pas lapprobation des cranciers. Au mme
moment, Goldman Sachs, JP Morgan Chase et Bank of
America rachetaient les parts des fonds correspondants.
La panique se dclencha au cours des adjudications :
un quart seulement des obligations avait fait lobjet dune
enqute, et leur prix ntait que de 85 90 % de leur valeur
nominale. Ctait la quintessence de la notation AAA
de Bear Stearns. Si mme ces actifs de qualit perdaient au
moins 15 %, sans mme penser ces BBB dont personne
ne se souciait, alors les dchets toxiques CDO ne pouvaient
tre queffroyables.
La totalit des pertes promettait dtre gigantesque. La
dure ralit secoua Bear Stearns et branla tout Wall
Street : les CDO, reprsentant une valeur totale de 750
milliards de dollars, restrent dans le bilan des banques
commerciales. Leur astuce consistait transfrer ces CDO
sur des lignes hors-bilan pour calculer leurs prix en
interne et non en se basant sur les prix du march. Les
banques de Wall Street navaient quune conviction : ne
pas procder des adjudications !
Cela risquait dexposer en plein jour les prix rels des
CDO, et les gens verraient que le prix rel de cette bulle
dactifs ntait pas celui que la finance avait publi 120
ou 150 % de leur valeur nominale mais plus
probablement 50 %, voire 30 %. Une fois que les prix du
march seraient exposs en pleine lumire, des fonds de

diverses importances placs dans les CDO ne pourraient


que rexaminer leurs comptes dactifs ; les grosses pertes
seraient difficiles couvrir et une crise financire sans
prcdent balaierait le monde.
Le 19 juillet, les deux fonds de couverture subordonns
Bear Stearns navaient plus aucune valeur, les 20
milliards de dollars dactifs taient partis en fume en
quelques semaines. Le 1er aot, les deux fonds de
couverture annoncrent leur dpt de bilan. Qui
exactement dtenait ces dchets toxiques ?
Voil une question trs sensible Wall Street. Selon les
statistiques, la fin de lanne 2006, les fonds de
couverture en dtenaient 10 %, les fonds de pension 18 %,
les socits dassurance 19 %, les socits de gestion
dactifs 22 %. Bien sr il y avait aussi les investisseurs
trangers, qui avaient apport une nouvelle vigueur au
march des MBS, des CDS et des CDO. partir de 2003,
parmi les produits dinvestissement structurs lancs en
Chine par les institutions financires trangres, combien
furent contamins par ces dchets toxiques ? Nul ne le
sait.
La Banque des rglements internationaux avait
rcemment prvenu que le problme des subprimes
apparaissait de plus en plus, mais quon ne savait pas
encore clairement comment il infiltrerait le march du
crdit. Ce pas encore clairement implique-t-il que le
march des CDO peut seffondrer ? Les prts subprimes et
ALT-A, ingrdients des CDO, CDS et CDO synthtiques,
atteignirent au moins 3 000 milliards de dollars.

On comprend mieux pourquoi la BRI mettait en garde


contre une probable grande dpression comme celle des
annes 1930. La BRI estimait galement que dans les
quelques mois qui suivraient, le cycle du crdit connatrait
des changements.
Selon le point de vue des fonctionnaires de la Fed, les
dcideurs navaient pas identifi les inquitudes des
marchs financiers sur le march des subprimes, ni prvu
limpact sur lconomie. Ben Bernanke dclara en fvrier
2007 que les subprimes taient une question clef, mais
quil ny avait pas dindicateurs montrant une probable
propagation tout le march, lequel semblait dans
lensemble en bonne sant. Par la suite, autant les
investisseurs que les fonctionnaires vitrent de parler des
risques levs des subprimes.
viter le problme ne le rsout pas pour autant. Les
gens dans la vraie vie pouvaient sentir limminence de la
crise. Quand les fonds de pensions perdent de largent,
lge de la retraite est repouss. Quand les compagnies
dassurance perdent de largent, les primes augmentent.
Quand des fonds grs par le gouvernement subissent de
lourdes pertes, les citoyens voient les amendes de
circulation augmenter
En bref, la rgle affine par la finance de Wall Street est
que les banquiers sont toujours les grands gagnants et
quils peuvent encaisser des bonus astronomiques ; les
grands perdants seront toujours les contribuables et les
trangers qui paieront la facture.

Mais peu importe qui gagne ou qui perd, linflation et


lnorme dette engendres par le systme bancaire
travers son processus dinnovation produiront un nouveau
partage tranquille de la richesse, creusant encore un peu
plus le foss entre les riches et les pauvres. La meilleure
assurance pour un monde de plus en plus dsquilibr.
Limplosion de la dette et la crise des liquidits

La crise amricaine des subprimes est dans son essence


mme une crise typique dimplosion de la dette. En
produisant en mme temps des prts hypothcaires et de
la monnaie partir de rien (et non pas en prtant de
lpargne dautres personnes, comme le croient les gens
ordinaires), on cre en fait une avance sur le travail
accomplir dans le futur en fabriquant de la monnaie et en
la faisant circuler.
Le phnomne se dcompose en deux parties :
laugmentation de la masse montaire produite par les
nombreux prts immobiliers, conduit invitablement
une inflation galopante des prix de limmobilier ; la
banque centrale, pour faire face linflation, augmente les
taux dintrts.
Ces deux effets combins eurent pour consquence
daccentuer la pression des mensualits sur les
emprunteurs jusqu ce quils se retrouvent en dfaut de
paiement. La chute des prix de limmobilier a t la
consquence logique : les investisseurs se sont retirs du
march, plus personne ne voulait des MBS et des CDO ; et,

sur les marchs obligataire et montaire, une soudaine


crise des liquidits est apparue.
Ce resserrement montaire branla de nouveau le
march des CDS. Ceux qui avaient achet ces contrats,
gnralement les grandes banques dinvestissement de
Wall Street, rclamaient dnormes indemnits pour tous
ces dfauts de paiement ; et les vendeurs des CDS,
essentiellement le gant amricain de lassurance, AIG,
mais aussi Fannie Mae et Freddie Mac, prirent
soudainement conscience des sommes colossales quils
devraient verser aux assurs .
Ce retournement de situation conduirait rapidement
un nouveau et gigantesque transfert de richesse vers les
banquiers internationaux. En effet, le modle de la plupart
des investisseurs et la direction quils prenaient taient
similaires, et les ventes dactifs se transformrent en
panique.
Cest le cycle vicieux du dveloppement conomique
fond sur une monnaie endette : la dette cre de la
monnaie, la monnaie stimule la cupidit, la cupidit active
laugmentation de la dette, la dette implose, limplosion
dclenche un resserrement montaire, et le resserrement
montaire conduit la rcession !
De nombreux analystes pensent que les subprimes sont
seulement un problme isol, et quil ne sera pas excessif
compar la taille du march financier amricain. Ce
point de vue met de ct le problme de structure et de
forme du march financier, qui nest ni dvelopp, ni

indpendant. Dun point de vue vertical, les subprimes


montrent une norme structure de pyramide inverse.
En bas de la pyramide, 400 500 milliards de dollars
constituent les crances douteuses des subprimes,
soutenant 750 milliards de dollars de CDO, avec encore
au-dessus 50 000 milliards de CDS. Au-dessus des CDS, il
y a des CDO synthtiques, des MBS, des CDO promis en
garantie aux banques commerciales avec un levier de 5
15 fois plus lev et de la fausse monnaie soutenant la
liquidit. Linversion de cette pyramide ajoutera au
march des instruments drivs les 100 000 milliards de
dollars du march des swaps sur taux dintrt.
La liquidit passera de linondation au resserrement
brutal, les MBS et le financement des dettes long terme
des tats-Unis deviendront une source intarissable de
problmes, et si les taux dintrt continuent de grimper,
alors les 100 000 milliards de dollars du march des
swaps sur taux dintrt connatront une implosion encore
plus assourdissante.
La corrlation entre la dette et sa structure pose une
question essentielle : quand 2,2 millions de personnes
cribles de dettes risquent de se retrouver sans toit, peuton raisonnablement sattendre ce quelles remboursent
encore leurs emprunts pour la voiture, les tudes, les
cartes de crdit et leurs autres dettes ? La caractristique
de base de la dette est de crer un lien entre le meilleur
aujourdhui et le pire demain !
Ces obligations et ces instruments drivs du systme
bancaire, entremls de garanties, taient mis un

rythme effrn, sous des formes toujours plus innovantes.


Si un acteur majeur tombe, il entranera irrmdiablement
les autres dans sa chute, tel un jeu de dominos. Des
millions de personnes tomberont en mme temps.
Qui peut les sauver ? Linnovation financire a cr un
risque systmique dune ampleur sans prcdent. En 1998,
la crise boursire menaait un certain capitalisme de long
terme aux tats-Unis. La Fed a alors convoqu les plus
grands cranciers pour rflchir des contre-mesures.
Mais de nos jours, si le march connat une implosion
de la dette, sachant que les dfauts de paiements
toucheraient dinnombrables investisseurs, et que ces
transactions, non rglementes, se font de gr gr, une
redoutable raction en chane pourrait se produire, et
lensemble du systme serait paralys.
De faon mtaphorique, sur le march financier
traditionnel, o les risques sont concentrs, le risque est
gros et la cible est clairement dfinie. Ds quil y a une
hmorragie, les mdecins des banques centrales
appliquent des mesures efficaces pour larrter. Mais
lorsque le risque est fragment et se trouve dans des
centaines de milliers de mains, comme sur le march
financier moderne, ds que le sang coule beaucoup, il est
quasiment impossible denrayer lhmorragie, car le
mdecin na aucune ide de par o il faut commencer.
En ce sens, linjection sans prcdent de capital par la
Fed et les banques centrales europennes depuis aot
2008 confirme la gravit du problme. Elles nont pas
ragi de manire excessive. Sans le sauvetage des banques

centrales, il ne serait pas exagr de dire que les marchs


financiers du monde daujourdhui seraient en ruine.

Le graphique ci-dessus correspond au calendrier des


ractualisations des emprunts-immobiliers aux tatsUnis. En abscisse, les mois, partir de janvier 2007 ; en
ordonne, la ractualisation de la dette immobilire des
mnages amricains. Sur ce graphique, nous pouvons
clairement voir pourquoi, fin fvrier 2007, est apparu le
premier tremblement de terre majeur sur les marchs
financiers mondiaux, et en aot le second. Le troisime est
susceptible de culminer la fin de lanne 2007. Les
rpliques ultrieures continueront pendant de nombreuses
annes.
Quel avenir pour les marchs financiers ?

Bien que les banques centrales contrlent


temporairement la crise, le problme fondamental de
limplosion de la dette na pas connu le moindre rpit. Les
750 milliards dvaluation dactifs toxiques dans le
systme bancaire amricain nont pas encore t exposs.
Fin 2007 et dbut 2008, apparut le problme encombrant
de la ractualisation des prts subprimes. Probablement
un autre tremblement de terre en prparation.
Aprs une srie continue de sismes, il est peu probable
que les consommateurs amricains auront toujours envie
de sendetter. Le cur du problme rside dans le fait que
cest une monnaie endette qui conduit lconomie
mondiale. Rembourser la dette implique un resserrement
montaire.

Comme les marchs financiers exigent des rendements


levs auxquels la croissance conomique relle a des
difficults rpondre, les marchs financiers ne peuvent
ignorer laugmentation rapide de la masse montaire, et
encore moins larrter ou y renoncer. Cependant,
limplosion de la dette des subprimes montre que la
capacit de dcouvert a consomm tout son potentiel. En
2006, 1900 milliards de dollars de prts hypothcaires
sont venus sajouter lensemble, et lchelle des
instruments drivs de la dette a augment en
consquence.
Comme nouveaux substituts la dette, les gnies de
Wall Street sont en train de dvelopper en urgence les
obligations de la mort (death bonds). Le concept des
death bonds est de racheter lassurance-vie de personnes
malades et ges contre une fraction de leur police. Puis
les banques dinvestissement projettent de scuriser
ces polices en les regroupant par centaines ou par milliers
dans des obligations vendues aux investisseurs.
Ceux-ci se substitueront lancien assur et
continueront de verser les primes des assurances en
question, mais toucheront la somme restant verser
quand la personne mourra. {314} Les investisseurs
trouveront des gens qui ont souscrit une assurance-vie et
leurs suggreront qutant donn que leur police sera
dpense par dautres personnes aprs leur mort,
pourquoi ne pas toucher maintenant largent alors quils
sont encore en vie ? Cet argument attirera certainement
beaucoup de monde.

Et, de leur ct, les investisseurs auront intrt ce que


lassur meurt le plus vite possible. Et la banque
dinvestissement prlvera au passage 5 6 % de frais
Toutefois, ce march semble ne pas avoir le potentiel des
emprunts immobiliers subprimes
Une autre ide est dtendre considrablement la dure
de la dette hypothcaire, en passant de trente quarante
ou cinquante ans. Cela peut amliorer la taille de la dette,
et fournir assez de liquidits au march. Mais cela doit se
faire sur une chelle assez importante et en augmentation
rapide afin de remplacer la paralysie temporaire du
systme dexploitation de la dette. Dans le cas contraire,
aucune force ne pourra arrter la grave rcession venir.

11
REGARDER LOIN DEVANT

Tout comme la libert, lor na pas sa place l o on le


sous-estime.
Lot Myrick Morrill

En 1850, Londres tait sans aucun doute le soleil du


systme financier mondial. En 1950, New York prit sa
place au centre de la richesse du monde. En 2050, qui
revendiquera le trne hgmonique de la finance
internationale ?
Lexprience de lhistoire humaine montre que les pays
ou les rgions qui accroissent leur productivit crent
dnormes richesses. Afin de protger leur fortune de
lusurpation par les monnaies dilues par autrui dans le
commerce, ces rgions ont cultiv une force motrice
interne pour stabiliser au maximum la puret de la
monnaie, tout comme la livre-or forte au XIXe sicle ou le
dollar-or et argent au XXe sicle.
La richesse du monde a toujours automatiquement
afflu vers les endroits qui taient en mesure de protger
sa valeur. La monnaie stable et forte a considrablement
encourag la rpartition rationnelle des ressources et la

division du travail dans la socit, crant une structure


conomique plus efficace et ainsi plus de richesses.
linverse, lorsquune nation puissante et prospre
commence descendre la pente, la productivit de la
socit ne cesse de saffaiblir, et les normes dpenses du
gouvernement ou les cots de la guerre vident
progressivement les caisses. Le gouvernement commence
toujours par dprcier la monnaie pour tenter dchapper
lendettement et piller les richesses des citoyens.
Ds lors, la monnaie ne peut pas chercher dautres
endroits pour sabriter, et cest irrversible. La stabilit de
la monnaie est un premier signe de prosprit ou de
dcadence. Lorsquen 1914, la Banque dAngleterre
annona quelle arrtait la convertibilit entre la livre et
lor, la gloire de lEmpire britannique fut relgue au
pass. Lorsque Nixon ferma le guichet de lor en 1971, les
brillantes industries amricaines passrent de la floraison
au dclin.
La puissance de lAngleterre se dissipa rapidement
dans les fumes de la Premire Guerre mondiale, quand
les tats-Unis eurent la chance dchapper une nouvelle
grande guerre, ce qui leur permit de maintenir leur
prosprit pendant un certain temps. Mais la grande
maison dapparence luxueuse sest dj vide petit petit
cause de la dette. Historiquement, on sait que toute
manipulation pour dvaluer la monnaie dun pays et
essayer de tromper les capitaux aboutit la fuite des
richesses.

Les monnaies : units des poids & mesures


du monde conomique

Largent reprsente les poids & mesures les plus


lmentaires, centraux toute conomie. Le rle de la
monnaie est similaire aux mesures les plus importantes du
monde physique, telles que les kilogrammes, les mtres,
les secondes Un systme montaire qui subirait de
svres fluctuations quotidiennes serait ridicule et
dangereux comme le seraient le kilogramme, le mtre et la
seconde sils changeaient sans cesse.
Si la rgle entre les mains dun ingnieur changeait de
longueur tous les jours, comment pourrait-il construire un
immeuble de dix tages ? Mme sil ne devait que le
rparer, qui oserait y vivre ? Si les normes des
chronomtres des comptitions sportives variaient tout
moment, comment les athltes pourraient-ils comparer
leurs rsultats obtenus sur diffrents sites dpreuves ? Si
un commerant vendait des produits et que la norme des
kilos sur la balance rtrcissait tous les jours, comme si les
poids narrtaient pas de changer, qui serait prt lui
acheter quoi que ce soit ?
De nos jours, lun des problmes fondamentaux de
lconomie est labsence de normes rationnelles et stables
de poids & mesures montaires, empchant le
gouvernement de mesurer avec prcision lampleur des
activits conomiques. Les entreprises ont des difficults
dterminer si les investissements long terme sont
judicieux, les gens ont perdu tout cadre de rfrence

concernant la planification long terme de la richesse.


Sous le contrle arbitraire et alatoire des banquiers, la
monnaie dans lconomie a gravement dform la
rpartition rationnelle des ressources du march.
Lorsque les gens calculent leur investissement dans des
actions, des obligations, des biens immobiliers, des lignes
de production ou le rendement des placements dans le
commerce de marchandises, ils sont incapables de calculer
le taux de rendement rel, car il est difficile destimer la
baisse du pouvoir dachat de la monnaie.
Aprs 1971, date o le dollar amricain se spara de
lor, son pouvoir dachat diminua de 94,4 %. Le dollar
daujourdhui vaut 5,6 cents par rapport au dollar du dbut
des annes soixante-dix. Les foyers aux 10.000 RMB
(expression utilise partir des annes 1970 en Chine pour
dsigner les foyers dont les revenus ou lpargne
dpassaient 10.000 renminbis par an) des annes 1980
taient des signes de prosprit. En 1990, il sagissait du
revenu moyen des mnages urbains. Mais prsent, les
familles qui gagnent 10.000 RMB par an se rapprochent
du seuil de pauvret.
Les conomistes sinquitent uniquement du niveau
dinflation des prix des produits de base, mais nul ne prte
attention lnorme inflation des actifs. Ce type de
systme montaire est un chtiment cruel pour les
pargnants. Cest la raison pour laquelle, bien que les
marchs des actions et de limmobilier soient trs
dangereux, ne pas investir le serait encore plus.

Lorsque les gens achtent des maisons, le prt quils


sollicitent auprs des banques nest quune reconnaissance
de dette, il ny a pas tant dargent sur le compte de la
banque. Mais au moment de la production de la dette, on
cre de largent partir de rien, et cette reconnaissance de
dette est immdiatement montise par la banque,
augmentant automatiquement la masse montaire, et cet
argent pousse les prix des biens de consommation la
hausse, et en particulier les actifs.
Par consquent, en labsence de prts immobiliers, les
prix des maisons ne pourraient atteindre un niveau si
lev. Les banques prtendent aider les gens financer
leur logement, mais le rsultat est inverse. Les prts
immobiliers des banques quivalent mettre dcouvert
trente ans de revenus des citoyens.
Largent des trente prochaines annes a donc t
affect dans le prsent et a t montis. Avec une telle
monte en flche de la masse montaire, ce sont les prix de
limmobilier, le march des actions et des obligations qui
ont toutes les raisons daugmenter galement
Aprs avoir mis dcouvert les conomies des trente
prochaines annes des citoyens, les prix de limmobilier
ont atteint un tel niveau que laccession la proprit
devient difficile pour les gens ordinaires. Afin daider
les gens pouvoir sendetter plus pour soutenir les prix de
limmobilier, les banquiers, en Angleterre et aux tatsUnis, ont tent une grande innovation : lendettement
immobilier vie .

LAngleterre a lanc des prts immobiliers cinquante


ans, tandis que les tats-Unis et le Canada tentent
lhypothque sur 45 ans. Si la tentative est couronne de
succs, une nouvelle bulle montaire de lendettement
clatera et les biens immobiliers connatront un
printemps florissant . Les gens qui auront emprunt
aux banques seront enchans un endettement vie, et
ceux qui nauront pas achet de maison connatront un
sort encore pire car ils finiront par tre si pauvres que les
chanes de la dette ne voudront mme pas les compter
parmi leurs clients.
Et si le festin de cinquante ans de dettes ne suffit plus
calmer lapptit des banquiers, il est craindre quun jour
des prts intergnrationnels ne soient invents, o les
parents achteront et les enfants sacquitteront, ou encore
les grands-parents contracteront une dette et les petitsenfants la rembourseront.
Alors que leurs rserves de change, dpassant
allgrement les mille milliards de dollars, rjouissent les
Chinois, ils ont sorti des billions de RMB pour acheter la
gigantesque reconnaissance de dette amricaine . {315}
En Chine, lorsque lducation et la sant entreront
galement en phase dindustrialisation , ces ressources
sociales lorigine partages par la socit, deviendront
dun coup des actifs exclusifs . Des tsunamis
montaires inonderont la socit et les secteurs de
lducation et de la sant seront pris dassaut par les
intrts privs. Lorsque les transactions entre les
entreprises deviendront des reconnaissances de dettes, les

banques escompteront les divers titres documentaires, qui


deviendront de fait des actifs bancaires, et creront en
mme temps de la monnaie.
Quand les gens utilisent leur carte de crdit, chaque
bout de papier reu en change devient une
reconnaissance de dette, qui devient son tour de lactif
bancaire, et ces actifs se transforment en argent
supplmentaire. Autrement dit, toutes ces transactions se
rduisent des dettes et, par le processus de montisation,
de largent est chaque fois cr.
La dette, la dette, et encore la dette. Le RMB est en
train de glisser rapidement vers les abysses de la monnaie
endette. La diffrence avec les tats-Unis est que la Chine
na pas dvelopp de march driv comme les tats-Unis
pour absorber son excdent montaire. Ces vagues de
liquidits se concentrent sur limmobilier, les actions et les
obligations.
Il ny a pratiquement aucun moyen de freiner linflation
de ces super-actifs . Le mythe des marchs financiers
japonais et la vritable frnsie de limmobilier qui sest
empare du Japon se reproduiront en Chine. Les
banquiers internationaux se prparent au spectacle de la
prochaine super-bulle conomique du sud-est asiatique.
Certaines personnes connaissent bien le phnomne de
la bulle de lendettement. Lorsquelle aura bien gonfl,
pour atteindre un certain niveau, les clbres conomistes
internationaux se mettront en branle. Les mdias
publieront des nouvelles ngatives et des avertissements
inquitants sur lconomie chinoise, et les pirates

financiers aux couteaux acrs se prcipiteront comme des


loups affams, tandis que les investisseurs nationaux et
trangers, stupfaits, fuiront en ordre dispers.
Le systme de rserves fractionnaires et la monnaie
endette finiront par devenir des lectrons libres et
condamneront le monde la pauvret. La monnaie
endette, subordonne lamplificateur haute puissance
du systme de rserves fractionnaires, permettra ceux
qui empruntent de largent pour acheter des actifs de tirer
profit de linflation de ces actifs et ils se retrouveront pris
au pige sur le march boursier. Tous ceux qui croient
sincrement en la sagesse traditionnelle, selon laquelle
qui na pas de dettes, vit heureux , subiront
invitablement la duret de cette inflation.
La montisation de la dette et le systme de rserves
fractionnaires ont provoqu sans surprise la dvaluation
intrinsque de cette devise de rserve assise sur une
montagne de reconnaissances de dette, nommment le
dollar US. Avec une telle dprciation continue des poids
& mesures , comment lconomie pourrait-elle se
dvelopper en harmonie et de faon stable ?
Dans une re o tout le monde doit parler de
normalisation , les poids & mesures de la monnaie
nont aucun standard. Nest-ce pas l le comble de
labsurdit ? Quand les gens prendront conscience de la
vraie nature de la monnaie endette et du systme de
rserves fractionnaires, son absurdit, son immoralit et
son caractre indfendable seront sans doute exposs.

Sans poids & mesures montaires stables, il ne peut


y avoir de dveloppement quilibr de lconomie, ni de
rpartition raisonnable des ressources, ce qui conduit la
fracture sociale, condamnant la richesse de la socit se
concentrer petit petit dans le secteur financier.
Construire une socit harmonieuse devient aussi
utopique que btir un chteau en Espagne.
Lor et largent, protecteurs divins
contre linstabilit des prix

Le 13 juillet 1974, le magazine The Economist publia


des statistiques fracassantes sur les prix des produits de
base pendant toute la rvolution industrielle britannique.
Dans une priode de 250 ans, entre 1664 et 1994, sous le
systme de ltalon-or, les prix en Angleterre sont rests
assez rguliers, tout en suivant une lgre tendance la
baisse.
Lpoque actuelle ne propose aucun autre exemple de
pays dont les prix sont rests sans interruption aussi
stables. Le pouvoir dachat de la livre sterling a maintenu
une stabilit incroyable. Si lindice des prix tait fix 100
en 1664, il est rest la plupart du temps en dessous, sauf
pendant les guerres napoloniennes (en 1813), o il est
brivement mont 180.
Lors de lclatement de la Premire Guerre mondiale
en 1914, lindice des prix tait de 91. Autrement dit, sous le
systme de ltalon-or, le pouvoir dachat de la livre tait
plus fort en 1914 que 250 ans plus tt, en 1664 ! {316}

La situation des tats-Unis sous le rgime de ltalonor tait trs similaire. En 1787, le paragraphe 8 de larticle
I de la Constitution amricaine donne au Congrs le
pouvoir dmettre et de dfinir la monnaie. Le paragraphe
10 prvoit expressment que les tats fdrs ne peuvent
utiliser dautres monnaies que lor et largent pour payer
des intrts, signifiant par-l que la monnaie amricaine
doit se baser sur lor et largent.
La loi sur la frappe de monnaie de 1792 tablissait que
le dollar tait lunit de poids & mesures de base de la
monnaie amricaine, quil contenait prcisment 24,1
grammes dargent, que 10 dollars contenaient 16 grammes
dor pur, que largent tait la pierre angulaire du systme
du dollar, que le rapport or-argent tait de 15 pour 1, et
que toute personne qui diluerait la puret du dollar ou le
dvaluerait serait passible de la peine de mort.
En 1800, lindice des prix amricains tait de 102,2. En
1913, il tomba 80,7. Dans la priode dintenses
changements de lre industrielle, la volatilit des prix ne
dpassa pas 26 %. Sous la priode de ltalon-or de 1879
1913, elle tomba moins de 17 %. Avec le dveloppement
trs rapide de la production amricaine, le pays connut le
processus historique de lindustrialisation en 113 ans. Le
taux dinflation moyen tait quasiment nul et la fluctuation
annuelle des prix ne dpassa pas 1,3 %. {317}
Toujours sous le systme de ltalon-or, les principaux
pays dEurope parvinrent conserver une monnaie trs

stable alors quils passrent dune conomie agricole une


conomie industrielle :
franc franais
stabilit ;
florin nerlandais
franc suisse
franc belge
couronne sudoise
mark allemand
lire italienne

1814-1914

100 ans de

1816-1914
1850-1936
1832-1914
1873-1931
1875-1914
1883-1914

98 ans ;
86 ans ;
82 ans ;
58 ans ;
39 ans ;
31 ans. {318}

Il nest pas tonnant que Ludwig von Mises, de lcole


autrichienne, considrt que pendant lge dor du
capitalisme, ltalon-or tait la norme mondiale. Sans un
environnement montaire stable et raisonnable, la phase
de dveloppement rapide du capitalisme, lorigine
dimmenses richesses, aurait t impensable.
Ce systme qui a pris forme dans le processus
dvolution naturelle de lor et de largent sur le march,
peut faire honte tous les gnies de la planification de
lconomie du XXe sicle. Lor et largent en tant que
monnaies sont des produits naturels de lvolution, un
produit authentique de lconomie de march, une
monnaie honnte dans laquelle les gens peuvent placer
leur confiance.
Ce que lon entend par poids et mesures montaires
se tient hors datteinte de la cupidit de loligarchie

financire, ainsi que des prfrences du gouvernement ou


de lintrt spculatif des gnies de lconomie. Dans le
pass comme dans le futur, il ny a que lvolution
naturelle de la monnaie-or et -argent sur le march qui
puisse accomplir cette tche historique de protger
honntement la richesse des gens et la rpartition
rationnelle des ressources dans la socit.
Les conomistes contemporains rpandent le point de
vue selon lequel la vitesse de laugmentation de lor et de
largent ne peut pas suivre celle de la richesse. Le systme
de ltalon-or et -argent conduirait la dflation, le grand
ennemi de tous les systmes conomiques. Ceci est en fait
une illusion prconue.
Ce sont Keynes et les banquiers internationaux qui
concoctrent ensemble la thorie de linflation
raisonnable, et qui, au moyen de labolition de ltalon-or
et de linflation, perurent limpt cach des citoyens,
de sorte piller et voler les richesses du peuple sans laisser
de traces. Lanalyse des pratiques sociales depuis le
XVIIe sicle prouve de manire irrfutable que lnorme
dveloppement conomique et social nentrane pas
invitablement linflation.
En fait, lAngleterre et les tats-Unis ont accompli leur
rvolution industrielle avec une lgre dflation. Les vraies
questions sont donc : La vitesse daugmentation de lor et
de largent ne peut-elle pas rattraper celle de la richesse,
ou plutt celle de la monnaie endette ? Et labus
dmission de la monnaie endette est-il vraiment
bnfique pour le dveloppement de la socit ?

Le gavage de la dette et la mise la dite du PIB

Soutenir un modle de dveloppement conomique ax


sur la croissance du PIB, cest comme pratiquer des
exercices physiques pour tre en bonne sant tout en ayant
un mode de vie qui consiste prendre du poids. Le
gouvernement stimule la croissance avec le dficit
budgtaire, ce qui revient compter sur des injections
dhormones pour stimuler la prise de poids. Et la monnaie
endette est la graisse qui prolifre. Un homme qui parat
de plus en plus boursoufl est-il vraiment en bonne sant ?
Un modle de croissance conomique ne peut tre que
de deux sortes. La premire est la vraie richesse accumule
par lpargne. Ce capital dor et dargent est utilis pour
linvestissement, crant partir de l encore plus de
richesse relle, et lconomie progresse encore un peu
plus. Cette croissance dveloppe la tonicit musculaire de
lconomie et distribue de manire quilibre la nutrition.
Bien que les rsultats visibles soient lents venir, la
croissance est de haute qualit, et les effets secondaires
peu nombreux.
Un autre modle est la croissance conomique
alimente par la dette : les dettes du pays, des entreprises
et des particuliers. Ces dettes, aprs montisation dans les
banques et de nombreuses missions, produisent un
sentiment de bulle de richesse ; la dvaluation de la
monnaie devient invitable, la configuration des
ressources sur le march est distordue, la fracture entre

riches et pauvres saggrave, et beaucoup de graisse


prolifre dans lconomie.
Cette conomie reposant sur lendettement quivaut
prendre rapidement du poids par injection dhormones ;
bien qu court terme les rsultats soient spectaculaires,
ses effets secondaires induisent diverses complications,
obligeant lconomie prendre de plus en plus de
mdicaments, attaquant son systme endocrinien, crant
des dsordres internes, pour devenir finalement
totalement incurable.
La croissance adipeuse de la monnaie endette
gnre de lhyperglycmie conomique : cest le
phnomne de linflation, particulirement linflation des
actifs. Dun ct, cette hyperglycmie conomique induit
une surcapacit dans le domaine de la production, de la
construction double emploi, un grand gaspillage des
ressources du march, une guerre svre des prix dans le
domaine de la production, la rpression des prix des biens
de consommation, faisant coexister linflation des actifs et
la dflation des biens de consommation.
Les foyers, en tant quunits conomiques de base,
subissent la pression de linflation des actifs et le risque de
perdre leur emploi. Les employeurs, pris dans le marasme
de la production, rduisent en consquence leurs
dpenses, ce qui mne une contraction de la
consommation et la perte de vitalit dun grand nombre
de cellules du tissu conomique.
Un autre problme provoqu par la croissance lipidique
de la monnaie endette est le taux de cholestrol lev.

Une fois la dette montise, largent agit comme une


mtastase. Linondation de liquidits conscutive
lmission de monnaie saccumule dans tous les recoins de
la socit ; les gens se rendront compte quil y a de plus en
plus dargent, mais de moins en moins dopportunits
dinvestissement.
Sous le rgime de ltalon-or, la principale
caractristique de la bourse tait la solidit de la structure
financire des socits cotes, qui prsentaient des bilans
sains, des fonds propres suffisants, des bnfices en
augmentation constante. Et bien que linvestissement en
bourse comportt des risques, cela restait un bon endroit
pour placer son pargne. Mais de nos jours, les principales
bourses mondiales sont dj submerges de montagnes de
monnaie endette, accumule et survalue.
Sil reste encore des investisseurs qui comptent sur les
dividendes de leurs actions pour faire des profits, la folie
qui sest empare des investisseurs en bourse repose de
plus en plus sur la thorie du plus idiot {319} et leurs
espoirs de gain reposent sur les prvisions de hausse des
cours.
Le march des valeurs mobilires perd jour aprs jour
sa
caractristique
dinvestissement
et
volue
progressivement en un super casino anormalement bond.
La situation de limmobilier est similaire. La dette entrane
la fragilit des vaisseaux sanguins conomiques,
laugmentation de lmission de la monnaie endette rend
le sang de lconomie visqueux, de nombreux fonds se
prcipitent sur le march des titres et de limmobilier,

aboutissant ce que les normes fonds qui restent sur les


places boursires et dans limmobilier crent plus
dembouteillages dans les vaisseaux sanguins de
lconomie.
Les symptmes dhypertension deviennent ainsi
invitables. Avec une hypertension artrielle long terme,
lconomie supportera un fardeau qui pserait plus lourd
sur son cur. Le cur de lconomie est la cration de
richesses dans un environnement naturel et sappuyant
sur les ressources de la socit.
Le lourd fardeau de la monnaie endette creuse des
dcouverts de plus en plus graves par rapport
lenvironnement, avec la pollution, lpuisement des
ressources, les dommages cologiques, les alas
climatiques, les catastrophes naturelles Tout cela est
lintrt payer sur la monnaie de la dette qui augmente
de faon exponentielle. La fracture entre riches et pauvres,
linstabilit conomique, les conflits sociaux et la
corruption sont les pnalits infliges la socit
harmonieuse par la monnaie endette.
Lorsque la graisse de la monnaie endette entrane en
mme temps un taux lev de cholestrol, de
lhyperglycmie et de lhypertension artrielle, tout le
systme endocrinien conomique se retrouve en dsordre,
les nutriments sont mal absorbs, les organes internes
gravement endommags, le mtabolisme ne peut
fonctionner correctement, le systme immunitaire perd de
sa rsistance.

Si lon utilise la technique qui consiste traiter les


symptmes et non la cause de la maladie , on risque de
provoquer une plus grande dpendance aux mdicaments,
accentuant la dtrioration du systme endocrinien de
lconomie. Mais si lon comprend clairement la nature de
la monnaie endette et le mal quelle peut causer, il faut
entreprendre des ajustements appropris la stratgie de
dveloppement conomique.
Lancien modle de croissance, ralis en fonction de la
croissance du PIB, la base de la monnaie de la dette, et
au moyen du dficit budgtaire, devra tre transform en
un nouveau modle centr sur le dveloppement
harmonieux de la socit, avec les poids & mesures dune
monnaie honnte qui stimule la croissance par lpargne.
Mettre en place progressivement un systme de poids
& mesures stable de la monnaie chinoise, soutenu par lor
et largent, expulser pas pas la dette de la monnaie en
circulation, augmenter rgulirement le ratio de rserves
en tant que moyen gouvernemental essentiel de contrle et
de rgulation macroconomique, {320} toutes ces recettes
permettront de maintenir les marges bnficiaires du
secteur financier un niveau plus lev que celles des
autres secteurs de la socit.
Ce nest quen se dbarrassant radicalement des deux
maladies que sont la monnaie endette et le systme de
rserves fractionnaires que lon pourra enfin assurer la
justice sociale et lharmonie. Extraire la dette de la masse
montaire est un processus long et douloureux, qui
ressemble un rgime draconien. Rduire lalimentation,

ajuster le rgime, augmenter la pratique du sport, cela est


moins agrable que de sallonger dans le lit douillet de la
croissance montaire et de