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Fiche Introduction Bourse
Fiche Introduction Bourse
La note dinformation
L i n tr od u c tio n e n B our se
La note dinformation
Document de rfrence de toute opration dappel public lpargne, la note
dinformation, qui doit tre dment vise par le CDVM, contient une mine de
donnes lattention des investisseurs.
Toute personne morale qui envisage de faire appel public lpargne, soit loccasion de lmission
ou de la cession de titres de capital, soit au moment de lintroduction de ses titres de capital en
Bourse, est tenue dtablir une note dinformation. Les informations contenues dans cette note sont
scrupuleusement vrifies par le Conseil dontologique des valeurs mobilires (CDVM). Sil constate
que tout est conforme la rglementation en vigueur, il donne son visa.
A noter que la Bourse de Casablanca doit aussi donner son avis dapprobation la demande
dadmission et au calendrier de lopration tablis par lmetteur qui demande linscription de ses
titres en Bourse.
Cet avis nest dfinitif quaprs lobtention du visa de la note dinformation par le CDVM.
Qui rdige la note dinformation ?
Pour llaboration de la note dinformation, le CDVM recommande lmetteur le recours un
conseiller financier spcialis, lequel devra effectuer les diligences ncessaires conformment aux
meilleures pratiques de la profession.
Que trouve-t-on dans la note dinformation ?
La note dinformation est tablie conformment au modle-type arrt par le CDVM. Elle doit tre
rdige en arabe ou en franais et prsenter de faon neutre lopration financire et lactivit de
lmetteur savoir :
Les caractristiques de lopration :
Le nombre et la nature des titres offerts la souscription, le calendrier de lopration et la date
prvue de cotation des titres, la procdure dintroduction ;
Les donnes sur le capital : rpartition du capital et des droits de vote, volution du capital
Les donnes gnrales sur lorganisation de lentreprise : sa forme juridique, son objet social, ses
statuts, son organigramme ;
Les donnes sur lactivit de lentreprise et sur son secteur : historique, secteur dactivit,
environnement concurrentiel ;
Les donnes conomiques : chiffre daffaires, rsultats, effectifs, filiales, perspectives et stratgie de
dveloppement ;
La situation financire de lentreprise : bilan, compte de rsultats et des annexes prcisant le
primtre et les mthodes de consolidation ;
Les facteurs de risque pouvant avoir une incidence sensible sur lactivit.
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Cours dintroduction
Si loffre est satisfaite, le cours de la premire cotation est celui du prix de loffre, dans le cas de
loffre prix ferme. Dans le cas de loffre prix minimal ou prix ouvert, le cours se dgage de la
confrontation de loffre et de la demande et tient compte de la demande exprime dans le cadre du
placement.
La procdure de cotation directe
Lintroduction dune valeur selon la procdure de cotation directe est ralise dans les conditions de
ngociation habituellement pratiques sur le march.
Avec laccord de la socit gestionnaire sur les conditions dadmission et le calendrier de lopration,
et pour lintroduction des titres, a cotation directe peut comporter la mise disposition du march
dune quantit de titres destins tre cds sur le march le premier jour de cotation.
La publication dun avis par la socit gestionnaire au Bulletin de la cote est faite au moins cinq
jours de Bourse avant la date de premire cotation. Cette publication annonce lintroduction dune
valeur selon la procdure de cotation directe et prcise le prix dintroduction ainsi que le mode de
cotation de la valeur.
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- Conclure avec une socit de bourse, une convention danimation des titres dune anne.
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Dans le cas particulier des entreprises qui sinscrivent au troisime compartiment, les actionnaires
majoritaires doivent sengager conserver ladite majorit pendant 3 ans.
Conditions de Sjour
Les conditions de sjour ci-dessous, doivent tre respectes tout moment pour le maintient dune
valeur dans le compartiment correspondant.
March Principal (1er Compartiment)
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