COURS DE COMPTABILITE GENERALE

F. ENGEL F. KLETZ

Mars 2005

SOMMAIRE

AVERTISSEMENT AU LECTEUR......................................................................................... 6 INTRODUCTION GENERALE............................................................................................... 7 Chapitre I : INTRODUCTION L'HISTOIRE ET LA NORMALISATION DE LA COMPTABIITE ........................................................................................................................ 8
1. 1. Histoire rapide de la comptabilit....................................................................................... 8
1.1. L'origine de la comptabilit parties doubles ........................................................................................ 8 1.2. L'volution des normes lgales............................................................................................................... 9 1.3. La comptabilit analytique : une origine rcente.................................................................................. 10

2. 3. 4. 5.

Une normalisation croissante ................................................................................................ 11 Les normalisations trangres............................................................................................... 12 L'harmonisation internationale ............................................................................................ 13 Plan du document................................................................................................................... 14

Chapitre II : LA NOMENCLATURE COMPTABLE, LES ECRITURES ET LES DOCUMENTS DE SYNTHESE............................................................................................. 15

1. 2. 3. Le patrimoine .......................................................................................................................... 15 La nomenclature des lments de patrimoine...................................................................... 16 L'enregistrement des faits qui affectent le patrimoine ....................................................... 19
3.1. La rgle de la comptabilit en parties double. Les comptes de situation .............................................. 19 3.2. L'introduction des comptes de gestion.................................................................................................. 22 3.3. Les critures d'inventaire des stocks..................................................................................................... 24 3.4. Les modalits concrtes de passation des critures .............................................................................. 26

4.

Les consquences du dcoupage annuel sur la procdure comptable ............................... 31

4.1. L'amortissement des immobilisations................................................................................................... 31 4.2. Les provisions pour dprciation.......................................................................................................... 35 4.3. Les provisions pour risques et charges ................................................................................................. 35 4.4. La reprise des provisions ...................................................................................................................... 36 4.5. Les critures de rgularisation .............................................................................................................. 37

5.

Les documents de synthse .................................................................................................... 39

5.1. Le compte de rsultat dans le systme de base ..................................................................................... 39 5.2. Le bilan dans le systme de base .......................................................................................................... 42 5.3. L'annexe du systme de base ................................................................................................................ 48 5.4. Les documents de synthse dans le systme dvelopp ....................................................................... 50

Chapitre III : LES PRINCIPES ET CONVENTIONS COMPTABLES.............................. 53

1. Les principes lis au temps .................................................................................................... 53
1.1. Le principe de sparation ou d'indpendance des exercices ................................................................. 53 1.2. Le principe de continuit d'exploitation ............................................................................................... 53 1.3. Le principe d'intangibilit du bilan d'ouverture .................................................................................... 54

2.

Les principes lis l'impratif de lisibilit par des tiers..................................................... 54

2.1. Le principe de permanence des mthodes ............................................................................................ 54 2.2. Le principe de non-compensation......................................................................................................... 54 2.3. Le principe de sincrit......................................................................................................................... 54

3.

Les principes d'valuation ..................................................................................................... 55

3.1. Le principe de la valorisation au cot historique .................................................................................. 55

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3.2. La rgle de prudence - les provisions pour dprciation ...................................................................... 56

Chapitre IV : VALEUR ET ANALYSE FINANCIERE DE L'ENTREPRISE.................... 61

1. 2. Les capitaux propres et la situation nette comptable.......................................................... 61 Valeur mathmatique comptable et intrinsque de l'entreprise ........................................ 62
2.1. La valeur mathmatique comptable...................................................................................................... 62 2.2. La valeur mathmatique intrinsque..................................................................................................... 64 2.3. Valeur intrinsque, valeur de rendement et valeur boursire................................................................ 64

3.

L'analyse financire des bilans.............................................................................................. 65

3.1. L'analyse financire patrimoniale du bilan "liquidit exigibilit"...................................................... 65 3.2. L'analyse patrimoniale du fonds de roulement ..................................................................................... 67 3.3. Le besoin en fonds de roulement .......................................................................................................... 70 3.4. Les ratios financiers.............................................................................................................................. 74

Chapitre V : COMMENTAIRES FINANCIERS ET FISCAUX SUR LES POSTES DU BILAN...................................................................................................................................... 79

1. Les postes de l'actif................................................................................................................. 79
1.1. Les immobilisations incorporelles........................................................................................................ 79 1.2. Les immobilisations corporelles ........................................................................................................... 80 1.3. Titres de participation et de placement ................................................................................................. 83 1.4. Stocks et en-cours................................................................................................................................. 84 1.5. Clients et comptes rattachs - Les effets de commerce ........................................................................ 84 1.6. Banques ................................................................................................................................................ 85 1.7. Comptes de rgularisation - Charges rpartir sur plusieurs exercices................................................ 85 1.8. Primes de remboursement des obligations............................................................................................ 86 1.9. Ecarts de conversion............................................................................................................................. 86

2.

Les postes du passif ................................................................................................................ 86

2.1. Capital et rserves................................................................................................................................. 86 2.2. Les subventions d'investissement ......................................................................................................... 92 2.3. Provisions pour risques et charges - Fiscalit des provisions en gnral.............................................. 93 2.4. Dettes financires ................................................................................................................................. 94 2.5. Dettes fournisseurs et comptes rattachs .............................................................................................. 95 2.6. Dettes fiscales et sociales - La TVA..................................................................................................... 95

Chapitre VI : LES COMPTES DE FLUX - L'AUTOFINANCEMENT - LE TABLEAU DE FINANCEMENT .................................................................................................................... 97

1. Les limites de la comptabilit gnrale pour un usage interne .......................................... 97
1.1. Un outil peu adapt la description de la stratgie de la firme ............................................................ 97 1.2. Illustration des limites de la comptabilit gnrale............................................................................... 98

2.

Les cinq comptes conomiques............................................................................................ 103

2.1. Prsentation des cinq comptes ............................................................................................................ 104 2.2. La signification des soldes.................................................................................................................. 106 2.3. L'autofinancement .............................................................................................................................. 108 2.4. Le tableau de financement .................................................................................................................. 111

3. 4.

Elaboration des comptes conomiques ............................................................................... 112 Les usages de la comptabilit conomique ......................................................................... 113
4.1. La comptabilit nationale ................................................................................................................... 114 4.2. La comptabilit conomique l'chelle de la firme............................................................................ 114 4.3. Du caractre ncessairement idologique de la prsentation de comptes de flux............................... 116

Chapitre VII : LES COMPTES CONSOLIDES.................................................................. 119

1. 2. Terminologie des relations entre socits ........................................................................... 119 Les trois types de contrle justifiant d'une consolidation................................................. 120
2.1. Le contrle exclusif ............................................................................................................................ 121

5
2.2. L'influence notable ............................................................................................................................. 121 2.3. Le contrle conjoint ou partag............................................................................................................ 121

3. 4. 5. 6. 7.

L'intgration globale ............................................................................................................ 121 L'intgration proportionnelle.............................................................................................. 122 La mise en quivalence ........................................................................................................ 122 L'cart de premire consolidation ou goodwill.................................................................. 123 Les retraitements comptables lis la consolidation .......................................................... 124
7.1. La mise en cohrence des documents comptables.............................................................................. 124 7.2. L'limination des oprations internes dans les mthodes d'intgration............................................... 125

8.

Le rgime fiscal des groupes................................................................................................ 125

ANNEXES ............................................................................................................................. 127 Annexe 1 : LA REEVALUATION DES BILANS ............................................................... 129 Annexe 2 : LES DIFFERENTS TYPES DE SOCIETES ................................................... 131 Annexe 3 : RUDIMENTS DE COMPTABILITE AMERICAINE ..................................... 135
1. 2. 3. 4. Income statement (Compte de rsultat) ............................................................................... 135 Balance sheet (bilan) ............................................................................................................ 136 Glossaire abrg Anglais - Franais ................................................................................... 137 Glossaire abrg : Franais - Anglais ................................................................................. 143

Annexe 4 : LISTE DES COMPTES USUELS DU PCG DE 1982 ..................................... 149 BIBLIOGRAPHIE ................................................................................................................ 175 INDEX ................................................................................................................................... 176

AVERTISSEMENT AU LECTEUR

Ce cours de comptabilit comporte deux typographies :

l'une normale qui est destine une premire lecture, l'autre, plus petite, semblable celle des notes en bas de page et assortie d'une barre verticale en marge, qui est utilise pour des complments destins des lecteurs plus avertis. Il est conseill aux dbutants de sauter ces passages en premire lecture.

INTRODUCTION GENERALE
L'objet du cours de comptabilit d'entreprise de l'Ecole des Mines, dans ses deux composantes comptabilit gnrale et comptabilit analytique, est de permettre de futurs ingnieurs de dialoguer efficacement avec les financiers, les comptables et les contrleurs de gestion avec lesquels ils auront trs probablement tre en relation un moment ou un autre, mme lorsque leur orientation professionnelle personnelle est au dpart plus scientifique et technologique qu'conomique. Si l'acquisition complte des techniques comptables, qui s'effectue gnralement au cours d'une formation professionnelle longue et complexe, ne parat ni envisageable ni d'ailleurs souhaitable dans le cadre d'une formation d'ingnieurs, l'exprience montre qu'il est nanmoins possible de donner ces derniers en un temps limit une connaissance suffisante des principes et des mcanismes comptables pour que le dialogue voqu ci-dessus devienne possible. Une telle connaissance est ncessaire en particulier parce que l'information d'origine comptable est souvent la seule qui soit pratiquement disponible sous forme cohrente et prcise dans l'entreprise. Par ailleurs, le modle comptable dfini par le Plan Comptable Gnral est obligatoire, en raison de diverses lois et rglementations, et ne peut tre ds lors ignor sans danger. Ce prsent polycopi est consacr la comptabilit gnrale d'entreprise, dont le modle est essentiellement tourn vers des proccupations d'information de divers acteurs externes. Il s'agit en particulier pour l'entreprise :

d'informer les actionnaires et les investisseurs potentiels sur son tat de sant, sur ses performances et sur les attendus de la politique de distribution de dividendes, de rassurer les prteurs sur sa solvabilit, c'est dire sa capacit rembourser ses dettes, de rassurer clients et fournisseurs sur la continuit de son existence et sur sa solvabilit, d'informer les salaris sur son tat de sant, de permettre des acheteurs ventuels d'valuer sa valeur et sa rentabilit, de justifier auprs du Fisc le calcul de l'impt sur les bnfices.

On verra galement dans cette partie comment utiliser l'information comptable pour rendre compte, de manire rtrospective ou prospective, non seulement dans un usage externe mais galement dans un usage interne de rflexion stratgique propre, de la politique d'investissement et de financement de la firme. NB : Un autre manuel prolonge celui-ci, et est consacr la comptabilit analytique, instrument usage interne pour la gestion de sous-ensembles distingus dans l'activit de l'entreprise et pour le contrle a posteriori des responsables chargs de cette gestion.

Chapitre I : INTRODUCTION L'HISTOIRE ET LA NORMALISATION DE LA COMPTABIITE

Le modle comptable, souvent prsent ex abrupto comme s'il s'imposait logiquement l'intelligence, est en ralit le rsultat d'une longue histoire marque par des enjeux successifs diffrents qui ont ensuite coexist au fur et mesure de leur mergence. Sa forme actuelle traduit une certaine forme de compromis en constante volution entre ses divers utilisateurs, entreprises, actionnaires, prteurs, investisseurs, analystes financiers, fisc, etc. Pour bien comprendre les fondements de la comptabilit, il est donc utile d'analyser ce processus historique, comme nous allons tenter de le faire ci-aprs.

1.

Histoire rapide de la comptabilit

1.1. L'origine de la comptabilit parties doubles Il existe de remarquables ouvrages historiques sur l'volution de la comptabilit depuis l'antiquit jusqu' nos jours. Ils se fondent entre autres sur de nombreuses traces de comptabilits tenues chez les Sumriens, les Egyptiens, les Grecs, les Romains par des propritaires terriens, des marchands, des administrateurs des temples, des banquiers et plus prs de nous par les commerants de la fin du Moyen Age et de la Renaissance. Les premiers, bien que parfois handicaps par des mathmatiques peu dveloppes (les Egyptiens) et par un systme de numration peu adapt la visualisation des calculs, tablissaient ou faisaient tablir des comptes dj assez sophistiqus pour tenir des inventaires d'objets, en termes physiques ou montaires, suivre des comptes bancaires (l'quivalent du virement existait dans l'antiquit), suivre des paiements de salaires, et surtout tenir des comptes de caisse de type recettes-dpenses. Il s'agissait d'une comptabilit partie simple, une inscription dans un compte ne se traduisant pas par une autre dans un autre compte. Le haut moyen ge constitua une rupture dans les pratiques comptables qui ne subsistrent que sous des formes trs rudimentaires excluant quasiment l'criture. Les croisades provoqurent un dveloppement des changes, des marchands s'associrent et eurent recours des mandataires pour ngocier distance. La rpartition des bnfices et le contrle des mandataires ncessitaient une technique comptable plus volue qui consista d'abord en une comptabilit de caisse de type recettes-dpenses ainsi rinvente. Le crdit, peu dvelopp jusque vers 1250, ne donnait lieu qu' de simples aide-mmoire extra comptables. Mais son accroissement donna naissance aux "comptes de personnes", correspondant aux cranciers et aux dbiteurs et qui constituaient le germe de notre moderne comptabilit parties doubles.

9 Lorsqu'un tiers devait de l'argent au marchand, on inscrivait la somme dans une colonne "doit". lorsque c'tait l'inverse dans une colonne "avoir". C'est l l'origine des colonnes dbit et crdit des comptes d'une comptabilit et celle de l'inversion smantique qui trouble tant les lves : une crance est un dbit ! Peu peu l'ide vint aux commerants et leurs comptables de tenir des comptes de valeurs, d'abord des stocks puis des autres biens mobiliers et immobiliers. Nous passerons sur les multiples errements et ttonnements qui aboutirent au schma dfinitif de la comptabilit en partie doubles et notamment l'invention d'un compte "de Pertes et Profits" qui seule permettait de constater l'cart entre une sortie de stock au cot d'achat et une rentre en caisse incluant un bnfice. On peut suivre cette volution dans les registres de grands commerants italiens du 14e sicle. La pratique prcda largement la thorie puisque le premier et le plus clbre ouvrage de comptabilit, le "Tractatus" du grand savant mathmaticien Luca Pacioli, souvent considr un peu abusivement comme le pre de la comptabilit, ne parut Venise qu'en 1494 1. A partir de cette date, de trs nombreux ouvrages thoriques se succdrent dans tous les pays, qui ne firent que perfectionner et approfondir les principes de Pacioli : trois types de comptes, de personnes, de valeurs, de pertes et profits, runis par une criture double, le mouvement de l'un impliquant ncessairement celui d'un autre. Au XVIme sicle apparat la notion de bilan d'abord prsent comme le simple tat rcapitulatif des balances des comptes puis comme un tat o apparat le souci de prvision. C'est la notion de rserve qui donna naissance peu peu celle de capital social : sur le bnfice, somme qui apparaissait disponible au commerant au travers du bilan comptable, on rservait les sommes qui paraissaient ncessaires pour le maintien ou le dveloppement de l'activit sociale. Plus tard le capital apparut galement comme une garantie constitue au profit des cranciers de l'entreprise. Les XVIIme, XVIIIme et XIXme sicles virent se multiplier des ouvrages, de plus en plus loigns des proccupations concrtes de gestion et de contrle des marchands, et des industriels pour se tourner soit vers la doctrine pure (quelle est la "nature" de la comptabilit ?), soit vers la pdagogie aux futurs comptables grand renfort de procds explicatifs souvent artificiels ou des prsentations algbriques de la "thorie mathmatique" des comptes. Quittons donc l l'histoire des techniques et des thories comptables pour nous tourner vers l'histoire des obligations lgales et fiscales qui conditionnrent largement l'volution de l'usage de l'information comptable et de sa prsentation. 1.2. L'volution des normes lgales Ds le XIVme sicle, les marchands de nombreuses villes devaient aller un bureau des marchands exposer les rgles qu'ils suivaient pour la tenue de leurs comptes et faire apposer un visa spcial sur la premire page de leurs registres, lesquels taient frquemment montrs aux partenaires commerciaux pour faire preuve de bonne gestion.
Le Tractatus Particularis de computis et scripturis n'est qu'une partie d'une encyclopdie monumentale des sciences mathmatiques, conue par Pacioli, et intitule Summa di arithmetica, geometrica, proportioni et proportionalita.
1

10 L'ordonnance de Colbert en 1673 institua officiellement l'usage des livres de commerce et fut reprise presque textuellement dans le code de commerce de 1808, anctre du code actuel. De l date l'obligation stricte faite aux commerants de tenir un "livre qui contiendra tout leur ngoce, leurs lettres de change, leurs dettes actives et passives et leurs deniers employs la dpense de leur maison". Ils taient tenus galement de faire tous les 2 ans "l'inventaire de tous leurs effets mobiliers et immobiliers et de leurs dettes actives et passives" c'est--dire d'tablir leur bilan. Cette obligation lgale correspondait au souci de rglementer l'information entre commerants et de disposer de preuves en cas de litige judiciaire, de succession, de partage de socit et de faillite. Cette optique a prvalu jusqu' la fin du XIXme sicle. C'est en effet au cours de ce sicle que se multiplirent les socits par actions, et que la sparation entre proprit du capital et direction des entreprises s'institua de plus en plus : il en rsulta un nouveau besoin d'information priodique des associs par l'analyse de l'volution de leur patrimoine et de leur revenu, besoin qui se traduisit par les prescriptions de la loi franaise de 1867 sur les socits anonymes. Le lgislateur est depuis intervenu de nombreuses reprises pour accrotre cette protection des actionnaires et l'tendre aux salaris et aux cranciers mais les principes actuels de confection du bilan et du compte de rsultat sont ns ce moment. Les besoins financiers de la guerre de 1914-1918 entranrent la naissance (en 1916 en France) de l'impt global sur le revenu et la ncessit d'une information comptable sur les bnfices industriels et commerciaux. La fiscalit des entreprises ne cessa ensuite de s'alourdir et de se complexifier, mais il fallut attendre un demi sicle pour que la proccupation fiscale associe au souci croissant d'information statistique des Etats et l'organisation de la profession comptable entrane une vritable normalisation des comptabilits : jusque l les entreprises disposaient d'une trs grande libert pour tablir leurs comptes. Nous voquerons plus loin ce processus de normalisation et le phnomne rcent d'harmonisation internationale qui ont caractris les dernires dcennies. 1.3. La comptabilit analytique : une origine rcente On voit donc comment historiquement l'volution du contexte socio-conomique a faonn l'outil comptable par l'apparition successive d'usages diffrents. Hormis l'usage d'origine des commerants italiens de la Renaissance, ces usages sont essentiellement externes, juridiques puis fiscaux. La comptabilit de gestion usage interne n'a commenc apparatre qu' la fin du XIXme sicle o quelques entreprises industrielles ont commenc calculer les cots de leurs produits pour dfinir leur politique de prix. Mais ce n'est qu' partir de 1930, surtout aux Etats-Unis que la comptabilit analytique s'est vraiment dveloppe. L'Europe, qui connaissait ces outils mais les utilisaient peu ou mal ne commena s'y intresser que dans les annes 50 sous l'effet de missions d'information aux Etats-Unis, de l'mergence d'une plus forte concurrence sur les marchs, due notamment l'ouverture progressive des frontires. Axes tout d'abord vers la connaissance des prix de revient complets des produits par la mthode des sections homognes, invente en 1928 par un militaire et promue par le plan comptable de 1947, les entreprises se tournrent partir de 1960 vers des systmes destins au contrle court terme, de type gestion budgtaire. Paralllement des mthodes de comptabilit en cots partiels ("directs" ou "variables") apparurent pour parer aux difficults d'usage des cots complets dans une optique de contrle et d'aide la dcision.

11 Comme pour la comptabilit gnrale, les plans comptables successifs de 65 et de 82 et la diffusion des concepts thoriques ont abouti actuellement une certaine stabilisation du vocabulaire et l'mergence d'un langage commun qui constituent un progrs indniable par rapport la confusion qui semblait rgner auparavant dans les entreprises quand il s'agissait de dfinir des notions telles que cot de production, cots directs, marge, etc. Mais la comptabilit analytique n'tant pas obligatoire, une assez grande multiplicit de mthodes subsistent toutefois, adaptes des besoins et des structures spcifiques. La diffusion des mthodes d'analyse de cots est trs diffrencie selon la taille des entreprises. Si les grandes et moyennes entreprises ont presque toutes actuellement une comptabilit analytique et un systme de contrle de gestion, il n'en va pas de mme des petites qui pour la plupart ne connaissent encore leurs cots que de manire approximative. A l'inverse, l'poque actuelle est marque, en ce qui concerne la comptabilit gnrale, par la diffusion quasi complte d'un modle normalis et institutionnalis, ainsi d'ailleurs que par un effort d'harmonisation internationale qui accompagne le dveloppement des groupes multinationaux.

2.

Une normalisation croissante

Le dbut de l'effort de normalisation de la comptabilit date en France de l seconde guerre mondiale. Aprs un premier plan comptable, inspir du plan comptable allemand de 1937 et publi en 1942 de manire non officielle, furent labors successivement :

le plan de 1947, uvre d'une "Commission de normalisation des comptabilits", qui devait s'appliquer aux socits lies l'Etat2, une version rvise de ce plan en 1957, labore par le Conseil national de la comptabilit (CNC)3, qui prvoyait son utilisation par toutes les socits prives importantes, une nouvelle version rvise, qui est la base du Plan Comptable Gnral (PCG) actuel, approuv en 82 par arrt ministriel, applicable depuis le 1er janvier 1984, et partiellement mis jour en 1986 pour intgrer une mthodologie relative aux comptes consolids ; la mise en uvre de ce nouveau plan est obligatoire pour toutes les entreprises industrielles et commerciales. une rcriture du PCG en 1999, sous forme de rgles organises en articles permettant une volution continue par intgration de modifications, de textes et de sujets nouveaux ; on trouvera une version de ce plan sur le WEB ladresse :
http://www.finances.gouv.fr/reglementation/avis/avisCNCompta/pcg/pcg-titre4.htm ;

Le PCG actuel, qui sapplique toutes les entreprises industrielles et commerciales, ainsi qu toute structure ds lors quil y a obligation lgale de comptes annuels, correspond la version de 1999, mise jour par des rglements divers dun nouvel organisme, le CRC (Conseil de la
Cration simultane en 1947 du Conseil suprieur de la comptabilit (CSC) qui avait pour mission d'adapter le plan aux divers secteurs d'activit. 3 Le CNC, cr en 1957 en remplacement du CSC pour promouvoir la normalisation franaise et son volution, est compos de reprsentants des entreprises, de l'administration, de professionnels de la comptabilit et de divers acteurs sociaux. Il joue un rle consultatif auprs du Ministre de l'Economie et des Finances, mettant priodiquement des recommandations et des avis sur des problmes comptables, qu'ils soient pratiques ou de doctrine.
2

12 Rglementation comptable) cr en 1998 pour coordonner le processus dlaboration des normes comptables et laborer des textes qui ne ltaient jusqu prsent que par voie lgislative ou rglementaire. Le plus important de ces rglements concerne lamortissement et la dprciation des actifs et deviendra obligatoire compter du 1er janvier 2005. On verra plus loin le poids de lharmonisation comptable internationale dans les volutions venir des normes comptables franaises. Sous l'angle du droit commercial, le Code de Commerce, quant lui, ne fait pas rfrence au PCG, mais les rgles qu'il contient sont identiques, depuis les modifications introduites par la loi du 20 avril 1983. Paralllement, le droit fiscal a galement contribu la normalisation comptable, particulirement depuis la publication du Code Gnral des Impts en 1965, qui dicte les rgles de prsentation des documents comptables fournir l'appui des dclarations et les modalits d'valuation des diffrents postes (la "liasse fiscale"). Ces rgles sont modifies rgulirement pour tenir compte des changements introduits dans le PCG, mais on verra que le fisc naccepte pas toujours les nouvelles rgles comptables, du moins immdiatement. A cette normalisation d'origine lgislative et rglementaire s'ajoutent les effets de l'laboration d'une jurisprudence, les tribunaux tant amens prciser les rgles quand ils ont juger de dlits, et d'une doctrine comptable, sans cesse perfectionne, dont les sources sont diverses : Conseil national de la comptabilit, Ordre des experts comptables4, Compagnie nationale des commissaires aux comptes5, Autorit des Marchs Financiers (AMF), qui a remplac la Commission des oprations de bourse6.

3.

Les normalisations trangres

A la normalisation franaise correspond le mme mouvement dans les autres pays. L'Allemagne s'est dote ds 1937 d'un plan comptable qui a, comme on l'a vu, fortement influenc les premires versions du Plan comptable franais. Aux Etats-Unis, les institutions comptables qui rgissent cette normalisation ont t cres la suite de la crise de 1929. Il s'agit de :

la Securities and Exchange Commission (SEC), organisme gouvernemental cr en 1934, et qui a un rle semblable celui de la COB franaise, mais avec des pouvoirs judiciaires en plus ; la SEC a exig que les tats financiers des socits cotes suivent les recommandations de l'AICPA puis du FASB (points suivants) ;

Le Conseil suprieur de l'OEC labore, l'usage des membres de l'Ordre, des "recommandations" et des "avis", sur les principes comptables et sur l'application des rgles. 5 Le bureau du CNCC contribue tablir les rgles d'exercice de la profession de contrleur lgal des comptes des socits. 6 Charge de veiller la protection de l'pargne investie sur les marchs financiers, au bon fonctionnement de ces derniers et l'information des investisseurs. En matire de doctrine comptable, elle met dans ses bulletins mensuels et son rapport annuel des recommandations, des avis ou des propositions de lois ou de rglements.

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l'American Institute of Certified public Accountants (AICPA), instance professionnelle reprsentative des experts-comptables amricains, qui jusqu'en 1972 a t l'origine de diverses normes comptables, dont certaines sont toujours en vigueur ; le Financial Accounting Standard Board (FASB), organisme sous tutelle prive qui depuis 1972 publie les normes qui doivent tre suivies par les comptables amricains (c'est l'quivalent du CNC franais) ; ces normes constituent aujourdhui les principes gnralement admis , Generally Accounting Accepted Principles, ou US GAAP, qui doivent servir de guide la pratique, en se rfrant un cadre conceptuel qui privilgie les besoins dinformation des investisseurs boursiers et leurs intrts.

La comptabilit amricaine se caractrise, par rapport aux comptabilits europennes, par des traits trs spcifiques : absence de plan de comptes officiel, prsentation trs diffrente du compte de rsultat et du bilan, dfinition trs prcise des notions de charge et de produit exceptionnels, vision trs court-termiste qui se caractrise en particulier par une publication trimestrielle des comptes et par des valuations fondes sur le concept de fair value . On trouvera en annexe 3 ci-aprs une description sommaire des documents de synthse amricains et un glossaire donnant la traduction, dans les deux sens, des principaux termes comptables.

4.

L'harmonisation internationale

Les diffrentes normalisations nationales sont de plus en plus coordonnes par divers organismes internationaux. Au niveau mondial, un organisme fond en 1973, appel International Accounting Standard Committee (IASC), en franais Commission des normes comptables internationales, runissait au dpart des reprsentants des principales organisations comptables7 de nombreux pays, dans le but d'laborer et de publier des normes comptables internationales. Ces normes dites IAS (il y en a 41) ntaient pas obligatoires pour les entreprises, mais visaient prendre une place de plus en plus grande, compte tenu de l'importance croissante des marchs financiers non nationaux pour les grands groupes qui souhaitent y tre cots pour y lever des capitaux. Pour gagner en influence et se rapprocher du modle de lorganisme amricain de normalisation, lIASC a t refond en mars 2001 selon une organisation complexe que nous ne dcrirons pas ici, mais dont lorgane de normalisation, qui reprend les activits dharmonisation de lancien IASC est lIASB, International Accounting Standard Board. LIASB publie des normes dites IFRS (International Financial Reporting Standards) qui remplacent progressivement les normes IAS. On notera linfluence trs grande des Anglo-Saxons dans lIASC-IASB, qui rend finalement les normes IAS-IFRS assez semblables aux US GAAP. Le trs grand succs stratgique de lIASB a t de devenir la source de la normalisation europenne. D'autres organisations, comme l'OCDE et l'ONU, s'intressent galement la recherche d'une harmonisation comptable internationale. Au niveau europen, on a assist pendant plus de vingt ans une premire tentative dharmonisation, sous l'effet de directives de la Commission des communauts europennes. C'est ainsi en particulier que la quatrime directive de 1978 a fortement influenc l'laboration
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Pour la France, la CNCC et l'OEC.

14 du plan comptable franais de 1982, qui est compatible avec elle. Cette forme d'harmonisation a t abandonne, la normalisation se faisant dsormais en liaison troite avec l'IASC. La Commission europenne, confirmant sa dclaration du 13 juin 2000, a prsent le 13 fvrier 2001 une proposition de rglement europen visant rendre obligatoires les IFRS pour les socits cotes europennes, pour les exercices ouverts compter du 1er janvier 2005. Ce texte a t dfinitivement adopt par le Parlement europen et le Conseil de lUnion le 19 juillet 2002 8. La possibilit y est offerte aux Etats membres dtendre cette harmonisation, au rythme souhait par chacun aux socits non cotes et aux comptes individuels. La France a pour linstant choisi de limiter loption pour les comptes individuels aux socits appartenant un groupe (socits mres et filiales) la seule tenue des comptes en cours dexercice9, lexclusion des comptes de fin dexercice, qui doivent continuer tre publis en normes franaises (PCG). Cette prudence est lie la difficult rencontre faire voluer les rgles franaises vers les IFRS ; on parle de convergence . La convergence est particulirement freine par les rticences du fisc. Lavenir dira si et comment ces difficults seront surmontes. En rsum, les nouvelles normes IFRS vont avoir brve chance des consquences trs importantes sur les comptes consolids des groupes et sur le jugement port sur ces derniers par les investisseurs, mais peu sur les comptes individuels qui sont lobjet principal du prsent cours.

5.

Plan du document

Ce document est compos de six chapitres :

le chapitre II prsente la nomenclature des comptes du PCG et les rgles qui rgissent les critures de la comptabilit en parties doubles, ainsi que les documents de synthse tablis en fin d'exercice, le chapitre III prcise les principes de dcoupage du temps, de lisibilit des documents comptables et d'valuation en termes montaires, le chapitre IV traite de l'analyse financire du bilan, le chapitre V commente les principaux postes du bilan, notamment sous l'angle financier et fiscal, le chapitre VI prsente un modle de flux, inspir de la Comptabilit Nationale et adapt l'entreprise, "les 5 comptes conomiques", permettant d'analyser la marche de l'entreprise dans ses diffrentes fonctions conomiques : cration de valeur ajoute, distribution de salaires, rmunration du capital, investissement, financement10, le chapitre VII est consacr la consolidation des comptes de groupe.

Les normes IFRS doivent par ailleurs tre pralablement approuves par un nouvel organisme assurant un contrle politique, le Comit de la Rglementation Comptable europen. Pour faciliter llaboration de leurs comptes consolids. Le modle des 5 comptes conomiques a l'avantage pdagogique de prsenter de manire cohrente et simple un certain nombre de notions, telles que celles de valeur ajoute, d'autofinancement et de tableau de financement, prsentes de manire abrupte dans le plan comptable.
10 9

15

Chapitre II : LA NOMENCLATURE COMPTABLE, LES ECRITURES ET LES DOCUMENTS DE SYNTHESE

Les fonctions de la comptabilit gnrale sont dfinies par le Plan Comptable Gnral comme tant de faire apparatre priodiquement, travers les deux documents de synthse que sont le bilan et le compte de rsultat :

la situation active et passive du patrimoine le rsultat de la priode considre.

La premire fonction est d'ordre juridique : le patrimoine est la date considre l'ensemble des droits et des obligations vis--vis des tiers, d'une entit juridique qui peut tre une socit ou une entreprise individuelle. La deuxime fonction, qui pourrait a priori sembler tre d'ordre conomique, est en fait troitement lie la premire. Pour analyser la construction et le fonctionnement du modle de comptabilit en parties doubles, nous partirons de la notion de patrimoine et du classement des lments de ce patrimoine dfini par le PCG. Compte tenu de cette nomenclature, nous tudierons ensuite comment s'effectue concrtement l'enregistrement des faits qui font voluer le patrimoine. Nous verrons enfin comment sont obtenus date priodique les documents de synthse.

1.

Le patrimoine

Le patrimoine d'une entreprise recouvre :

l'ensemble de ses droits de proprits corporels et incorporels : terrains, btiments, installations, machines, stocks d'une part, fonds de commerce, brevets, licences, actions et crances d'autre part ; l'ensemble de ces droits constitue la situation active de l'entreprise ; l'ensemble des droits dtenus sur l'entreprise par les tiers, propritaires et cranciers ; l'ensemble de ces lments constitue la situation passive de l'entreprise.

Le bilan est la photographie priodique de ce patrimoine, dont les deux colonnes, l'actif gauche et le passif droite, recensent respectivement "ce que possde" et "ce que doit" l'entreprise aux tiers (doit aux tiers au sens large car on inclut dans l'expression les propritaires). En ce qui concerne la situation active, il convient de prciser que l'ensemble des droits de proprit dtenus par l'entreprise ne recouvre pas forcment l'ensemble des biens utiliss par cette dernire pour ses activits commerciales et industrielles. Le patrimoine comptable ne se confond pas obligatoirement avec le patrimoine conomique : une entreprise peut tre locataire ou au contraire bailleresse d'un btiment ou d'une installation usage productif. Quant la situation passive, on notera que les droits d'un propritaire sont indpendants des ventuelles obligations que celui-ci peut avoir vis--vis de l'entreprise : il peut la fois possder tout ou partie de la socit et en tre par ailleurs le dbiteur. Il peut l'inverse avoir consenti, ti-

16 tre de crancier, un prt l'entreprise. Cette dette ou cette crance est classe distinctement parmi les lments du patrimoine. Ainsi c'est la fonction des tiers vis--vis de l'entreprise qui est le critre de classement. Par dfinition, les droits des tiers propritaires sont valus comme tant la diffrence entre les droits de la socit et les droits que possdent vis--vis de celle-ci les tiers cranciers. Il y a donc par principe galit entre situation active et situation passive du patrimoine une date dtermine. L'inventaire du patrimoine donnera par exemple l'valuation globale suivante : - droits acquis par l'entreprise - dettes envers les cranciers - droits des propritaires au 31.12.2003 " " 200 000 000 90 000 000 110 000 000

2.

La nomenclature des lments de patrimoine

En comptabilit d'entreprise, l'inventaire une date dtermine des lments du patrimoine se fait grce une nomenclature qui en permet le classement exhaustif. Cette nomenclature est une liste de regroupements des lments individualiss du patrimoine. Ces regroupements rsultent videmment d'un arbitrage entre la finesse de l'observation et son cot. Le Plan Comptable Gnral, dans un but de normalisation, a dfini une terminologie et un mode de regroupement fonds sur des dfinitions prcises. C'est l tout son intrt. Ainsi la nomenclature du PCG distingue 5 classes d'lments du patrimoine :

la classe 1 des comptes de capitaux, qui recense les apports en capital, les bnfices mis en rserve, tous les emprunts, que leurs chances soient long, moyen ou court terme ; la classe 2 des comptes d'immobilisations, c'est--dire tous les biens et valeurs destins rester durablement sous la mme forme dans l'entreprise ; la classe 3 des comptes de stocks et d'en-cours, qui recense l'ensemble des marchandises, des matires ou fournitures, des dchets, des produits semi-ouvrs, des produits ou travaux en cours et des emballages commerciaux, qui sont la proprit de l'entreprise ; la classe 4 des comptes de tiers, o sont enregistres les dettes et les crances autres que celles classes aux valeurs immobilises et aux capitaux permanents et celles qui, en raison de leur caractre financier prdominant, font partie de la classe 5 ; la classe 5 des comptes financiers, qui groupe les droits et obligations rsultant des mouvements de valeurs en espces, chques, coupons, et des oprations faites avec les banques, socits de bourse, etc. ; par extension y sont inclus les titres de placement.

On remarquera que certaines de ces classes comportent la fois des lments de la situation active et des lments de la situation passive. Par exemple la classe des comptes de tiers recouvre la fois des dettes et des crances. Le contenu des cinq classes de patrimoine est donn de manire plus dtaille dans le Tableau 1 ci-aprs.

17 Chacune de ces classes comporte un certain nombre de rubriques appeles comptes portant un numro deux chiffres dont le premier est celui de la classe considre. Le lecteur dbutant ne cherchera pas comprendre toutes les rubriques, dont certaines sont pour lui encore trs peu vocatrices. Ces comptes peuvent tre eux-mmes subdiviss selon trois nomenclatures embotes :

une nomenclature simplifie pour les petites entreprises 11, comprenant des comptes 2 ou 3 (et quelques-uns 4) chiffres ; l'ensemble constitu par cette nomenclature, les modles de bilan et de compte de rsultat correspondants ainsi que les documents types y annexer est alors appel le systme abrg ; une nomenclature plus dtaille, obligatoire pour les entreprises grandes et moyennes et correspondant ce qui est appel le systme de base ; c'est ce systme de base qui servira gnralement dans le cadre du prsent cours et des exercices traits en travaux pratiques ; une nomenclature trs dtaille (numros allant jusqu' 5 chiffres) correspondant ce qui est appel le systme dvelopp, facultatif, destin aux grandes entreprises 12.

On passe de la plus simple la plus dtaille de ces trois nomenclatures par subdivision de plus en plus grande des comptes, ce qui permet de passer partiellement d'un systme un autre sans rupture de classification.

Une entreprise est "petite" si deux des trois critres suivants ne dpassent pas certains seuils : actif < 1,75 MF, chiffre d'affaires < 3,5 MF, nombre de salaris permanents < 10. Les seuils sont ici donns en F car ils n'ont pas encore t traduits en . 12 On verra dans les deuxime et troisime parties que ce systme dvelopp prvoit par ailleurs de complter le bilan et le compte de rsultat par des comptes semblables aux comptes conomiques issus de la Comptabilit Nationale, et par un tableau de financement.

11

18

Classe 1
Comptes de capitaux (capitaux propres, emprunts et dettes assimiles) 10. Capital et rserves 11. Report nouveau

classe 2
Comptes d'immobilisations

classe 3
Comptes de stocks et en-cours

classe 4
Comptes de tiers

classe 5
Comptes financiers

20. Immobilisations incorporelles 21. Immobilisations corporelles 22. Immobilisations mises en concession 23. Immobilisations en cours 24. 25. 26. Participations et crances rattaches des participations 27. Autres immobilisations financires 28. Amortissement des immobilisations 29. Provisions pour dprciation des immobilisations

30. 31. Matires premires (et fournitures) 32. Autres approvisionnements 33. En-cours de production de biens 34. En-cours de production de services 35. Stocks de produits 36.

40. Fournisseurs et comptes rattachs 41. Clients et comptes rattachs 42. Personnel et comptes rattachs 43. Scurit sociale et autres organismes sociaux 44. Etat et autres collectivits publiques 45. Groupe et associs 46. Dbiteurs divers et crditeurs divers 47. Comptes transitoires ou d'attente 48. Comptes de rgularisation 49. Provisions pour dprciation des comptes de tiers

50. Valeurs mobilires de placement 51. Banques, tablissements financiers et assimils 52. 53. Caisse

12. Rsultat de l'exercice 13. Subventions d'investissement 14. Provisions rglementes 15. Provisions pour risques et charges 16. Emprunts et dettes assimiles 17. Dettes rattaches des participations 18. Comptes de liaison des tablissements et socits en participation 19.

54. Rgies d'avances et accrditifs 55. 56.

37. Stocks de marchandises 38.

57. 58. Virements internes

39. Provisions pour dprciation des stocks et en-cours

59. Provisions pour dprciation des comptes financiers

Tableau 1 Les cinq classes et les comptes de patrimoine (ou de situation) On trouvera en annexe 4 de ce cours crit la liste des comptes du plan comptable. Ainsi est tablie une nomenclature prcise permettant d'obtenir une date dtermine une photographie du patrimoine de l'entreprise. Mais il reste prciser les rgles d'valuation et d'enregistrement des faits qui affectent le patrimoine. Intressons-nous ces dernires, sachant que les problmes d'valuation montaire seront traits au chapitre III.

19

3.

L'enregistrement des faits qui affectent le patrimoine

La connaissance une date donne de la situation patrimoniale peut soit tre obtenue par un inventaire cette date de tous les lments du patrimoine, soit rsulter d'un suivi et d'un enregistrement chronologiques des faits qui ont modifi successivement ce patrimoine. Nous verrons que ces deux mthodes sont utilises simultanment afin de permettre par recoupement un contrle des informations enregistres. 3.1. La rgle de la comptabilit en parties double. Les comptes de situation Par dfinition des situations active et passive, nous avons vu qu'il y avait galit entre elles, l'valuation des droits des propritaires de l'entreprise tant dtermine par cette galit. Cela entrane le principe fondamental que tout fait affectant un lment du patrimoine en affecte au moins un autre. A toute variation d'un lment du patrimoine actif (passif) correspond soit une variation de mme signe d'un lment du patrimoine passif (actif), soit une variation de signe contraire du patrimoine actif (passif). Par exemple, l'achat d'un camion de 200 000 pourra se traduire par l'accroissement de 200 000 du poste "matriel de transport" (situation active), par la diminution de 50 000 du poste "banques" (compte bancaire de l'entreprise, situation active), et par l'augmentation de 150 000 du poste "fournisseurs" (situation passive). Un prt de 10 000 consenti un tiers se traduira par l'augmentation de 10 000 du poste "prts" (situation active) et par la diminution de 10 000 du poste "banques". Par ailleurs, un autre principe de la technique comptable exige que toute criture se traduise par un nombre positif. Les deux principes qui prcdent ont abouti pratiquement ce que l'on appelle la comptabilit en parties doubles. A chaque compte de situation correspondra un compte dit compte en "T" comportant deux colonnes ; celle de gauche portant la mention "dbit", celle de droite la mention "crdit". Les conventions suivantes sont adoptes : - tout accroissement (diminution) de valeur d'un lment du patrimoine actif se traduit par une criture au dbit (crdit) du compte de situation correspondant. - tout accroissement (diminution) de valeur d'un lment du patrimoine passif se traduit par une criture au crdit (dbit) du compte correspondant.

20 On peut vrifier que ces conventions, qu'il convient d'apprendre par cur 13, sont cohrentes avec les principes noncs prcdemment. On notera qu'une criture ou un ensemble d'critures au crdit d'un ou plusieurs comptes s'accompagne ainsi toujours par une criture ou un ensemble d'critures au dbit d'un ou plusieurs autres comptes d'un montant total gal :

dbits = crdits.
Par exemple l'achat d'un matriel de 10 000 se traduira au moment o la facture du fournisseur sera accepte, le 3.1.2003, par les critures suivantes : Installations techniques, matriels et outillage industriels (compte 215) Dbit Situation au 31.12.2002 le 3.1.2003 Crdit Situation au 31.12.2002 le 3.1.2003

Fournisseurs (compte 401) Dbit Crdit

175 000 10 000

1 500 10 000

Le premier rglement de 2 000 effectu par chque bancaire le 15.2.2003 donnera lieu alors aux critures suivantes : Banques (compte 51) Dbit Situation au 14.2.2003 le 15.2.2003 Crdit Situation au 3.1.2003 2 000 le 15.2.2003 2 000 Fournisseurs (compte 401) Dbit Crdit

73 000

11 500

On notera l'occasion de cet exemple que ce n'est pas la livraison physique du matriel qui engendre le premier enregistrement comptable mais la rception de la facture. La livraison qui peut intervenir avant ou aprs cette constatation d'achat (ou acquisition) ne donne lieu aucune criture. D'une manire gnrale, en comptabilit, les faits concernant des relations contractuelles avec des tiers ne sont enregistrs que lors de l'mission de pices justificatives rendant compte officiellement des droits et des obligations de l'entreprise l'gard de ces tiers.

Elles ont des causes historiques, lies au fait que la comptabilit moderne a commenc se dvelopper en Italie, au XVme sicle, par cration des comptes de tiers, dbiteurs et cranciers, en relation avec le dveloppement du crdit. Mais ces conventions, qui pourraient tout aussi bien tre inverses, sont parfois contre-intuitives.

13

21 Thoriquement on peut imaginer qu' l'aide de la nomenclature des comptes de situation, il soit possible d'enregistrer tous les faits entranant une modification de valeur qui affectent les divers lments du patrimoine. Ainsi, par exemple, lors d'un achat de marchandises, le 1.4.2003, pour 1000 au comptant, on pourrait imaginer de passer les critures ci-aprs. Stocks de marchandises (compte 37) Dbit Situation au 31.3.2003 le 1.4.2003 Crdit Situation au 31.3.2003 le 1.4.2003 Banques (compte 51) Dbit Crdit

17 000 1 000

21 500 1 000

Puis, le 10.4.2003, lors de la revente de ces marchandises pour 1200 au comptant, c'est dire avec un bnfice de 200 : Stocks de marchandises (compte 37) Dbit Situation au 31.3.2003 le 1.4.2003 le 10.4.2003 Crdit Situation au 31.3.2003 le 1.4.2003 1 000 le 10.4.2003 1 200 Banques (compte 51) Dbit Crdit

17 000 1 000

21 500 1 000

Rsultat de l'exercice (compte 12) Dbit Situation au 31.3.2003 le 10.4.2003 Crdit

37 800 200

En fait, comme nous allons le voir, des difficults d'valuation des sorties de stocks au jour le jour (pour vente), ont historiquement conduit adopter un systme o il n'est pas ncessaire de tenir jour les comptes de stocks, ni le compte "rsultat de l'exercice", qui rend compte de la va-

22 riation des droits des propritaires ; dans ce systme, ces comptes sont laisss ainsi "dbrays" (c'est--dire laisss dans l'tat o ils taient au dbut de l'exercice), jusqu' la date de l'inventaire de fin d'exercice, et sont relays par de nouveaux comptes dits comptes de gestion qui prsentent l'intrt de permettre une analyse dtaille des composantes du rsultat. 3.2. L'introduction des comptes de gestion Dans une gestion de stock usuelle, les biens perdent, une fois stocks, toute individualit, et on renonce reprer quel lot, et quel prix d'achat, correspond un bien sorti du stock pour tre vendu. On verra en comptabilit analytique que cette dernire met en oeuvre des systmes d'inventaire permanent des stocks et d'valuation des sorties au jour le jour, dont l'usage est facilit par le recours l'informatique. Mais le systme retenu par la comptabilit gnrale date d'une poque o ni la comptabilit analytique ni l'informatique n'existaient, et ce systme doit de toute manire tre adapt aux entreprises qui sont encore dmunies en outils de gestion volus. C'est pourquoi la solution retenue consiste :

ne pas suivre les stocks de manire permanente, mais se contenter d'un seul inventaire, ralis physiquement en fin d'exercice14, ajouter au systme de comptes de situation dcrit prcdemment une nouvelle catgorie de comptes dits "comptes de gestion", permettant d'enregistrer et d'analyser les flux tels que ventes, achats, paiements de salaires, impts, etc. qui expliquent la formation du rsultat.

Le mcanisme de ces comptes est simple. Pour un achat et une vente de marchandises telles que celles effectus prcdemment (pour changer, nous considrerons cette fois des oprations faites crdit), les critures n'utiliseront ni le compte "stocks de marchandises", ni le compte "rsultat de l'exercice", mais les comptes "achats de marchandises" et "ventes de marchandises". Lors de l'achat de marchandises, le 1.4.2003, pour 1000 crdit, les critures seront les suivantes : Achats de marchandises (compte 607) Dbit Situation au 31.3.2003 le 1.4.2003 Crdit Situation au 31.3.2003 le 1.4.2003 Fournisseurs (compte 401) Dbit Crdit

28 700 1 000

17 500 1 000

Puis, le 10.4.2003, lors de la revente de ces marchandises pour 1200 crdit :

14

On verra au chapitre III comment cet inventaire physique dbouche sur une valuation montaire des stocks.

23

Ventes de marchandises (compte 707) Dbit Situation au 31.3.2003 le 10.4.2003 Crdit Situation au 31.3.2003 le 10.4.2003

Clients (compte 411) Dbit Crdit

37 400 1 200

26 900 1 200

Ce systme de comptes de gestion s'applique de la mme manire d'autres oprations directement lies l'exploitation, auxquelles se livre au jour le jour l'entreprise : les achats de matires premires, de sous-traitance et de services extrieurs, le paiement des frais de personnel, des impts et taxes, des charges financires, etc. En ce qui concerne le mcanisme de la comptabilit parties doubles, on remarquera qu'il n'est pas modifi condition d'en noncer la rgle sous la forme suivante : tout vnement modifiant le patrimoine se traduit par une criture au crdit (dbit) d'un compte de situation et par au moins une criture au dbit (crdit), soit d'un compte de situation, soit d'un compte de gestion. Toute passation d'criture comptable fait au moins intervenir un compte de situation. Les comptes de gestion sont solds la fin de chaque priode comptable et leurs soldes sont transfrs dans le compte de rsultat ; au dbut de la priode suivante, ils sont donc affects d'un solde nul. Ils enregistrent donc des flux de valeur pendant la priode, la diffrence des comptes de situation, qui ont un caractre permanent et dont les soldes, valorisant des stocks comptables (de crances, de dettes, de biens ...), ne sont presque jamais nuls. Le Plan Comptable a, comme pour les comptes de situation, tabli une nomenclature des comptes de gestion rpartis en deux classes :

la classe 6 des comptes de charges la classe 7 des comptes de produits

On trouvera les comptes gnraux de ces deux classes dans le Tableau 2 ci-aprs et les comptes dtaills en annexe 4.

24 Classe 6 Comptes de charges 60. Achats (sauf 603) 603. Variation des stocks (approvisionnements et marchandises) 61. Services extrieurs 62. Autres services extrieurs 63. Impts, taxes, et versements assimils 64. Charges de personnel 65. Autres charges de gestion courante 66. Charges financires 67. Charges exceptionnelles 68. Dotations aux amortissements et aux provisions 69. Participation des salaris, impts sur les bnfices et assimils Classe 7 Comptes de produits 70. Ventes de produits fabriqus, prestations de services, marchandises 71. Production stocke (ou dstockage) 72. Production immobilise 73. Produits nets partiels sur oprations long terme 74. Subventions d'exploitation 75. Autres produits de gestion courante 76. Produits financiers 77. Produits exceptionnels 78. Reprises sur amortissements et provisions 79. Transferts de charges

Tableau 2 Les deux classes et les comptes de gestion Les rgles rgissant les critures au dbit et au crdit des comptes de situation doivent tre compltes par celles relatives aux comptes de gestion :

un accroissement (une diminution) de compte de charge se traduit par un dbit (par un crdit), un accroissement (une diminution) de compte de produit se traduit par un crdit (par un dbit).

3.3. Les critures d'inventaire des stocks On vient de voir que la comptabilit gnrale renonait suivre les stocks au jour le jour, les comptes correspondants restant dbrays, et que leur valuation ne se faisait qu'en fin d'exercice grce un inventaire physique. Voyons comment se traduit comptablement cet inventaire, sachant qu'il faut bien que la photographie annuelle du patrimoine, le bilan, comporte bien in fine la bonne valeur des stocks. Supposons que cet inventaire15 ait donn comme rsultat au 31.12.2003 la valeur de 22 000 , le solde dbiteur qui figurait au total des comptes de stock du 31.12.2002 jusqu' la veille de l'inventaire du 31.12.2003 tant de 13 000 .
15

Rappelons que nous en prciserons au chapitre III les modalits d'valuation montaire.

25 Nous distinguerons deux cas selon qu'il s'agit de matires premires, approvisionnements divers et marchandises16, d'une part, de biens ou de services produits par l'entreprise, d'autre part. 3.3.1. Cas des matires premires, approvisionnements et marchandises On passe au 31.12.2003 les critures suivantes :

on dbite le compte de charge "variation des stocks (approvisionnements et marchandises)" (603) par le crdit du compte "stock" considr (31, 32 ou 37) sa valeur initiale rsultant de l'inventaire prcdent du 31.12.2002 ; on crdite le compte "variation des stocks" (603) par le dbit du compte "stock" considr sa valeur finale rsultant de l'inventaire du 31.12.2002. D C

31.12.2003

Variation des stocks (approvisionne- (603) ments et marchandises) Stocks (31, 32, 37) (31, 32, 37) Variation des stocks (approvisionnements et marchandises) (713)

13 000

Inventaire des stocks de matires premires et de mar- Stocks chandises

13 000 st.initial 22 000 st.final 22 000

On remarquera que ces critures permettent la fois de faire figurer au bilan la valeur du stock au jour de l'inventaire, et de corriger les achats de marchandises et de matires premires qui figureront comme charges au compte de rsultat,

en en retranchant tout ce qui n'en aura pas t consomm pour la revente (marchandises) ou la production : c'est le cas ici, car les stocks ont augment et le compte de charge "variation des stocks" (603) se trouve finalement crditeur de 9000, en y ajoutant au contraire le dstockage ventuel, le compte "variation des stocks" se trouvant alors finalement dbiteur.

3.3.2. Cas des biens et services produits par l'entreprise On passe au 31.12.2003 les critures suivantes :

on dbite le compte de produit "variation des stocks (en-cours et produits)" (713) par le crdit du compte "stocks de produits (35), ou "en-cours de production de biens" (33), ou

16

Biens achets pour tre revendus en l'tat.

26 "en-cours de production de services" (34), du montant de sa valeur initiale rsultant de l'inventaire prcdent ;

on crdite le compte "variation des stocks" (713) par le dbit du compte "stocks" 33, 34 ou 35, sa valeur finale d'inventaire. D C

31.12.2003 Inventaire des stocks de produits

Variation des stocks (en-cours et produits) Stocks de produits Stocks de produits

(713)

13 000

(35) (35) 22 000 (st.final)

13 000 (st.initial)

Variation des stocks (en- (713) cours et produits)

22 000

De manire tout fait semblable ce qui a t vu pour les matires premires, ces critures ont pour consquence de corriger les ventes de produits ou de services de l'entreprise, qui figurent comme produits au compte de rsultat, en y rajoutant tout ce qui a t produit mais non vendu (c'est le cas ici car les stocks ont augment et le compte "variation des stocks" (713) est finalement crditeur de 9 000) et en en retranchant au contraire le dstockage, le compte "variation des stocks" (713) se trouvant alors finalement dbiteur. L'effet de ces corrections et de celles du paragraphe prcdent, est finalement de faire apparatre en produits non pas les seules ventes de produits, mais la production (ventes + production stocke), et de faire apparatre en charges non pas les seuls achats de matires premires et de marchandises, mais les consommations intermdiaires (achats + dstockages). 3.4. Les modalits concrtes de passation des critures La tenue des comptes de situation et de gestion permet bien de remplir les fonctions assignes dans le PCG la comptabilit gnrale d'entreprise. On est en effet en mesure de fournir une fois par an une photographie de la situation patrimoniale, le bilan. On est par ailleurs capables de dterminer le rsultat de l'exercice en dtaillant les flux de gestion qui y ont contribu: c'est le compte de rsultat. Concrtement les critures sont passes d'abord sous la forme d'un livre journal ou journal gnral qui enregistre les oprations soit jour par jour dans leur dtail, soit sous forme de rcapitulatifs priodiques par type d'opration (achat, vente, mouvement de trsorerie ...) pour lesquels la loi exige qu'ils soient au moins mensuels et que l'on conserve tous les documents permettant de vrifier ces oprations jour par jour. On trouvera ci-aprs Tableau 3 la structure d'un journal gnral ; les critures rappellent les intituls et ventuellement les numros des comptes. Chaque

27 criture s'appuie sur une pice justificative date et susceptible d'tre prsente lors d'un contrle. les critures qui seront passes dans la suite seront celles qui correspondront ce journal. Priodiquement les critures du journal gnral sont retranscrites dans un grand livre reprenant, dans un ordre qui peut tre celui du plan de comptes de l'entreprise (mais pas ncessairement), tous les comptes en T du plan comptable de l'entreprise et permettant d'effectuer leur suivi. Ce grand livre na pas forcment la forme matrielle dun livre, mais peut prendre celle dun ensemble de feuillets mobiles, de fiches ou de fichiers informatiques. On trouvera un exemple de prsentation de grand livre, Tableau 4 ci-aprs.

28

Retranscription au grand livre D C Le 7 juin 2003 + 45 Clients et + + 2 17 Caisse Ventes de marchandises (notre facture client SATEM N875) Le 7 juin 2003 + + + 61 21 2 Dplacements, missions et rceptions Banque Y et Caisse (voyage personnel commercial) Le 8 juin 2003 + + 45 17 Clients Ventes de marchandises (notre facture client P et T n 876)

Dbit euros cents

Crdit euros cents

940

00

352

45 1 292 45

342

25 300 42 00 25

8 342

00 8 342 00

Chaque opration commence par un dbit, le + en premire colonne indique si l'criture a t reporte au grand livre au folio (page) indiqu colonne 2 pour un dbit et colonne 3 pour un crdit.

Tableau 3 Extrait de journal (folio 242)

Date 7.6.2003

Folio du journal 242 par clients et par caisse par clients

Dbit

Crdit 940 00 352 45 8 342 00

8.6.2003

242

Si l'on consulte le folio du grand livre correspondant au compte clients 4 111 on doit trouver au dbit la somme de 8 342,00 , la date du 8.6.2003. L'enregistrement est "boiteux" si l'on trouve un montant diffrent: il est dit "borgne" si le montant n'y figure pas.

Tableau 4 Extrait de grand livre (folio 17) Compte 707 - Ventes de marchandises Le livre journal et le grand livre sont dtaills en autant de journaux et de livres auxiliaires que l'importance et les besoins de l'entreprise l'exigent. Gnralement la dispersion gographique des

29 divers services concerns fait qu'il est ncessaire d'avoir des journaux auxiliaires de caisse, d'achats, de ventes. L'utilisation de comptes intermdiaires dits comptes de liaison permet alors de coordonner les critures passes par les uns et par les autres (par exemple, pour une vente au comptant, caisse dbite et compte de liaison crdit, ventes crdites et compte de liaison dbit, ce dernier tant ainsi finalement mis zro). Les donnes enregistres dans ces journaux et livres auxiliaires sont priodiquement (au moins une fois par mois pour les journaux auxiliaires) centraliss dans le livre journal ou le grand livre. Autrefois le journal gnral devait tre tenu l'encre, sans rature ni effacement, sur un cahier dont on ne pouvait arracher de page. L'usage de l'informatique implique que des solutions techniques ad hoc soient mises en uvre pour remplir cette exigence d'authenticit. Le plan comptable prcise que "le systme de traitement doit tablir, sur papier ou ventuellement sur tout support offrant les conditions de garantie et de conservation dfinies en matire de preuve, des tats priodiques numrots et dats rcapitulant dans un ordre chronologique toutes les donnes qui y sont entres, sous une forme interdisant toutes insertions intercalaires ainsi que toutes suppressions ou additions ultrieures". Le PCG stipule galement que chaque donne doit s'appuyer sur une pice justificative constitue par un document crit, et tre elle-mme constate par un document crit directement intelligible. Priodiquement, les comptables se livrent des vrifications, en tablissant partir du grand livre la balance des masses et la balance des soldes dont on trouvera le schma Tableau 5 ciaprs. La balance des masses consiste faire la somme des dbits et celle des crdits de chaque compte, et vrifier que la somme des sommes des dbits est gale la somme des sommes des crdits. Ces totaux doivent concider avec ceux du journal gnral pour la mme priode. La balance des soldes consiste calculer le solde, dbiteur ou crditeur, de chaque compte, et vrifier que la somme des soldes dbiteurs est gale la somme des soldes crditeurs.

30 Balance des masses Janvier Compte 1 011 1 017 ..... 5 908 ..... 60 211 ..... 7 865 ..... Totaux 3 420 3 420 7 230 7 230 40 333 40 333 39 221 39 221 D C Fvrier D C etc. Novembre D C Dcembre D C

Balance des soldes Janvier Compte 1 011 1 017 ..... 5 908 ..... 60 211 ..... 7 865 Totaux 243 243 325 325 710 710 695 695 D C D Fvrier C etc.. Novembre D C Dcembre D C

Tableau 5 Les balances comptables L'avant dernire balance est avant inventaire. La dernire, la balance aprs inventaire, permet d'tablir le bilan. La loi prcise que toute entreprise fait au moins une fois par an un inventaire de ses lments actifs et passifs17 et arrte tous ses comptes en vue d'tablir son bilan et son compte de rsultat. La rcapitulation de l'inventaire ainsi que le bilan et le compte de rsultat sont transcrits sur un livre d'inventaire.

Relev de tous les lments d'actif et de passif, au regard desquels sont mentionns la quantit et la valeur de chacun d'eux la date d'inventaire.

17

31 Mais avant de voir sous quelle forme se prsentent le bilan et le compte de rsultat et comment ils s'articulent, il nous faut examiner les consquences qu'a le dcoupage annuel sur la procdure comptable.

4.

Les consquences du dcoupage annuel sur la procdure comptable

Dans la prsentation que nous venons de faire du mcanisme des comptes, nous avons surtout envisag des faits intervenant au jour le jour et enregistrs en temps rel dans les comptes de situation et de gestion. Nous avons vu que le systme des comptes de gestion reposait sur la constatation qu'il n'tait pas ncessaire, d'aprs la loi, de dterminer la situation patrimoniale de l'entreprise plus d'une fois par an. Le rythme annuel ainsi adopt a pour effet de simplifier cette dtermination. Mais ce dcoupage annuel a pour consquence qu'il est ncessaire de tenir compte des trois lments suivants :

la prise en compte de la perte de valeur des immobilisations, ainsi que celle des autres lments du patrimoine actif, la prise en compte, par mesure de prudence, de risques et charges prvisibles, la correction des distorsions comptables dues notamment au fait que certaines oprations se traduisent par plusieurs vnements s'chelonnant sur deux, voire plusieurs exercices (notamment quand la livraison prcde l'envoi ou la rception de la facture correspondante) ; il s'agit des rgularisations ;

Examinons sur des exemples les mcanismes principaux de ces critures. 4.1. L'amortissement des immobilisations Certains biens sont immobiliss, c'est dire inscrits un compte de situation active de la classe 2, parce qu'ils sont destins rester durablement la disposition de l'entreprise. Leur achat ne se traduit pas par une criture un compte de gestion "achat", ni donc par une charge de l'exercice. Mais ces biens sont quand mme "consomms" dans la mesure o ils perdent de la valeur au cours du temps, par usure ou par obsolescence, et il est ncessaire de compter cette "consommation" en charge des exercices correspondant leur utilisation si l'on ne veut pas surestimer les rsultats qui y sont lis. C'est l'amortissement des immobilisations, dont nous allons tudier le mcanisme comptable. Seuls certains biens sont amortissables, essentiellement les btiments, les installations et les machines, les vhicules et le mobilier. D'autres ne le sont pas, parce que leur dprciation n'est ni certaine ni rgulire ; il s'agit des titres possds par l'entreprise, de ses crances et de ses stocks. Nous verrons au paragraphe suivant la manire dont la comptabilit prend en compte leur dprciation par l'intermdiaire de provisions pour dprciation, dont le mcanisme est assez semblable celui de l'amortissement des immobilisations.

32 La recherche d'une mthode d'amortissement dbouche toujours sur des conventions. L'existence de rgles fiscales trs prcises a trs fortement orient la pratique gnrale, et cela, malgr la possibilit qui reste offerte aux entreprises d'valuer de manire plus conomique la dprciation de leurs immobilisations dans des comptes diffrents de ceux qui servent tablir l'impt18, destination des tiers actionnaires et cranciers. 4.1.1. Les rgles fiscales damortissement Du point de vue fiscal, on distingue essentiellement deux modes d'amortissement : - l'amortissement linaire, - l'amortissement dgressif. L'amortissement linaire Ce rgime d'amortissement, qui consiste diminuer chaque anne la valeur de l'immobilisation de 1/n me de sa valeur initiale, n tant la dure d'amortissement en annes, c'est dire le nombre d'annes thorique d'utilisation, est le mode d'amortissement de base qui peut s'appliquer tous les biens amortissables.
Les taux admis par l'administration fiscale sont les taux d'usage fixs par la jurisprudence dans chaque nature de commerce ou d'industrie. A titre indicatif ces taux sont les suivants : - agencements et installations : 5 10% - immeubles commerciaux ou d'habitation : 2 5% - immeubles industriels 5% - ouvrages d'art 10% - mobilier 10% - matriel 10 15% - matriel de bureau 10 20% - outillage 10 20% - automobiles et matriel roulant 20 25% En cas d'acquisition en cours d'exercice, la premire annuit est calcule prorata temporis, en nombre de jours, partir de la date de mise en service du bien.

L'amortissement dgressif Ce rgime peut s'appliquer aux biens d'quipement (autres que les immeubles d'habitation, les chantiers et les locaux servant l'exercice de la profession) acquis neufs ou rnovs, et dont la dure normale d'utilisation est d'au moins trois ans. C'est un systme incitatif l'investissement, car il permet d'conomiser des impts en dbut d'utilisation des immobilisations en cause. Mais ces conomies sont compenses ensuite par un surcrot d'impt, qui pousse nouveau investir. L'annuit se calcule en appliquant la valeur rsiduelle comptable (et non plus la valeur initiale) un taux gal au taux linaire multipli par un coefficient k. C'est ce qui donne la valeur rsiduelle une forme dgressive exponentielle.
18

L'entreprise est libre, comme on va le voir, de procder des amortissements exceptionnels, en plus de ceux admis par l'administration fiscale, mais ces amortissements supportent l'impt.

33
Ce coefficient k prend les valeurs suivantes : k = 2,25 si la dure normale d'utilisation d est suprieure 6 ans, k = 1,75 si d est de 5 ou 6 ans, k = 1,25 si d est de 3 ou 4 ans.

L'annuit ainsi calcule est rduite "prorata temporis", en nombre de mois, partir du premier jour du mois d'acquisition. Source supplmentaire d'acclration de l'amortissement, la premire anne est compte pour une anne entire pour la dtermination de la priode d'amortissement, mme si la date d'acquisition est en fin d'exercice. Lorsque l'annuit devient infrieure au montant correspondant au quotient de la valeur rsiduelle par le nombre d'annes d'utilisation restant courir, l'entreprise a la possibilit de pratiquer un amortissement gal ce montant pendant chacune des dernires annes. L'administration fiscale impose par ailleurs qu' la clture de chaque exercice, et pour chaque lment d'actif amortissable, le montant des amortissements cumuls pratiqus depuis l'acquisition de l'lment considr ne soit pas infrieur au montant cumul des annuits calcules suivant le mode linaire. A dfaut de suivre cette rgle, l'entreprise perd le droit de dduire, sur le plan fiscal, la fraction d'amortissement qu'elle s'est abstenue de pratiquer. Mais l'application Valeur de l'amortissement dgressif rsiduelle maximal est purement facultative sur le plan fiscal, de telle sorte qu'il existe une certaine souplesse dans sa dtermination de la politique d'amortissement Amortissement de l'entreprise ; cette dernire linaire peut en effet, pour les biens relevant de l'amortissement dgressif, ajuster la dotation annuelle de telle sorte que cette dotation soit le plus leve possible pour les exercices les plus bnficiaiAmortissement res, quitte passer le minimum dgressif d'amortissements la fin d'exerTemps cices qui le sont moins. Si l'on reprsente les deux courbes donFin d'anne 1 2 3 4 5 6 7 nant les valeurs rsiduelles de l'immobilisation considre en fonction du temps respectiveFigure 1 ment dans le systme dgressif et dans le systme linaire, la politique d'amortissement sur plusieurs annes peut se reprsenter par une srie quelconque de points d'ordonnes dcroissantes, situs dans le faisceau compris entre ces deux courbes.

4.1.2. De nouvelles rgles comptables damortissement Le rglement CRC 2002-10 du 12 dcembre 2002, publi suite aux propositions du CNC a modifi les rgles damortissement des actifs immobiliss, les nouvelles rgles devant tre appliques au plus tard le 1er janvier 2005. Mais ces rgles sont finalement assez peu contraignantes pour ce qui concerne les comptes individuels et autorisent peu ou prou le statu quo ; il est peu probable que les entreprises modifient leurs pratiques actuelles en matire

34 damortissement pour leurs comptes individuels, en raison des rticences du fisc changer les siennes. Cela dit, la situation est susceptible dvoluer terme. Citons malgr tout les principaux lments de ces nouvelles rgles : le mode damortissement est la traduction du rythme de consommation des avantages conomiques attendus de lactif par lentit (logique de la fair value), qui peut tre dtermin en terme dautres units duvre que les units de temps ; lamortissement dun actif par composants devient la rgle ; les lments principaux dimmobilisations corporelles devant faire lobjet de remplacement intervalles rguliers et selon des rythmes spcifiques doivent tre comptabiliss sparment ; les dpenses dentretien faisant lobjet de programmes pluriannuels de grosses rparations ou de grandes rvisions systmatiques doivent tre comptabilises comme des composants part, si aucune provision pour grosse rparation ou grosse rvision na t constitue, les deux mthodes tant admises, mais sexcluant lune lautre ; le montant amortissable dun actif est sa valeur brute sous dduction de sa valeur rsiduelle lorsquelle est significative et mesurable, cest dire prvisible ; la constatation dune dprciation (nous y reviendrons au chapitre III 3.2), rsultant de la comparaison entre valeur actuelle dun actif immobilis et sa valeur comptable, modifie de manire prospective la base amortissable de lactif dprci.

4.1.3. Les critures damortissement des immobilisations La procdure comptable consiste crditer un compte spcial 19 de la classe 2 "Amortissements des immobilisations incorporelles" (280) ou "Amortissements des immobilisations corporelles" (281) et dbiter le compte de charge "Dotations aux amortissements des immobilisations" (6811). On passera par exemple les critures suivantes pour l'amortissement au 31.12.2003 d'une construction raison de 20 000 : D 31.12.2003 amortissement Dotations aux amortissements des immobilisations Amortissements des constructions (2813) 20 000 (6811) 20 000 C

Il ne faut pas confondre le compte "Amortissements" dont le solde vient sinscrire au bilan, par convention en ngatif lactif, pour rduire dautant la valeur des immobilisations, et le compte "Dotations aux amortissements" qui reprsente une charge venant rduire le rsultat du compte de rsultat.

19

On notera que de la mme manire que ces deux comptes 280 et 281 correspondant aux comptes d'immobilisation 20 et 21, les sous-comptes d'amortissement correspondent aux sous-comptes d'immobilisation, leur numro tant obtenu en intercalant un 8 de la mme faon.

35 4.1.4. Les amortissements drogatoires

On appelle amortissement drogatoire l'amortissement ou la fraction d'amortissement ne correspondant pas l'objet normal d'un amortissement, mais comptabilis en application de textes particuliers (amortissement des immeubles destins la recherche ou la lutte anti-pollution, de 50 % la premire anne, des matriels destins la lutte contre le bruit ou aux conomies d'nergie, de certains logiciels, des vhicules lectriques, etc.). L'amortissement drogatoire est port au dbit du compte 687 "Dotations exceptionnelles" et au crdit, non pas d'un compte 28 d'amortissement, mais du compte 145 "Amortissements drogatoires", qui a, comme le compte principal 14 " Provisions rglementes", le statut d'une rserve constitue en franchise d'impt. Mais le reliquat du plan d'amortissement est ensuite modifi en consquence : il faut reprendre une partie des dotations fiscales normales par le crdit du compte 787 " Reprises sur amortissements et provisions exceptionnelles".

4.2. Les provisions pour dprciation Nous verrons plus loin comment sont concrtement values, en fin dexercice, les dprciations de certains lments dactif, stocks, crances, ou titres de placement et de participation. Bornons nous pour linstant prciser que comptablement, cette constatation se traduit par une criture semblable celle dun amortissement : on dbite un compte de charge intitul "dotations aux provisions pour dprciations"20, par le crdit d'un compte de situation "provisions pour dprciation"21, le solde de ce dernier venant, comme les amortissements, rduire l'actif la valeur de la catgorie d'actifs concerne 4.3. Les provisions pour risques et charges La procdure comptable prvoit la possibilit de tenir compte par mesure de prvoyance dans l'analyse du patrimoine de l'entreprise, de risques ou de charges probables, sans que leur chance ni le montant exact des sommes en cause ne soient certains. Cela se traduit par la constitution de provisions pour risques et charges qui comportent essentiellement les provisions pour risques et les provisions pour charges rpartir sur plusieurs exercices. C'est un exemple de ce dernier type de provision que nous voquerons. Supposons qu'au cours de l'anne 2002, on constate dans une entreprise qu'une grosse rparation value environ 150 000 sera effectuer probablement au cours de l'anne 2004. On dsire ne pas faire supporter cette charge par le seul exercice 2004 mais le rpartir aussi sur 2002 et 2003. On passe donc au 31.12.2002 et au 31.12.2003 les critures suivantes : D 31.12.2002 Dotations aux provisions pour ris- (6811) ou ques et charges (6875) Provisions pour charges rpartir sur plusieurs exercices
20

50 000

(157)

50 000

des immobilisations (6816), des stocks (68173), des crances court terme (68174), des immobilisations financires, qu'il s'agisse de titres de participation ou de prts (68662), des valeurs mobilires de placement (68665) 21 des lments d'actif correspondants : immobilisations (29), stocks (39), comptes de tiers (49), valeurs mobilires de placement (50).

36 ............ ............ 31.12.2003 Idem Idem

On crdite ainsi en 2002 et en 2003 le compte "provisions pour charges rpartir sur plusieurs exercices" (157) (d'un montant gal au tiers de la dpense prvisible) par le dbit du compte "dotations aux provisions pour risques et charges" (compte 6815 ou 6875). 4.4. La reprise des provisions 4.4.1. Le cas des provisions pour pertes et charges Replaons nous dans le cas de l'exemple prcdent. En 2004, contrairement ce que l'on avait prvu, la rparation se monte 90 000 au lieu des 150 000 initialement prvus. On passera les critures suivantes :

1) constatation, par exemple le 10.10.2004, du montant de la rparation D 10.10.2004 Entretien et rparations Fournisseurs (401) 90 000 (615) 90 000 C

2) rintgration de la provision dans le rsultat de l'exercice ; dbit du compte de "provisions pour charge rpartir "par le crdit du compte "reprises sur provisions" (787). Cette reprise de provision se fait gnralement en fin d'exercice : D 31.12.2004 Provisions pour charges rpartir Reprises sur provisions (787) 100 000 (157) 100 000 C

On remarquera que ces dernires critures ont pour effet de contrebalancer, dans le compte de rsultat, la charge effective des travaux de rparation par un produit fictif. Ce produit est la rintgration dans le bnfice distribuable (et le cas chant dans le bnfice imposable) de 2004 d'une somme qui avait rduit le bnfice distribuable (et le cas chant le bnfice imposable si la dotation aux provisions tait accepte comme "dductible" par le fisc 22) de 2002 et 2003. On cons-

22

Cf. la "dductibilit" des provisions au 3.1.3 de la deuxime partie.

37 tate ainsi que les provisions ont pour effet de moduler les charges correspondantes entre exercices comptables. 4.4.2. Le cas des provisions pour dprciation Deux cas peuvent se produire lors d'un exercice ultrieur celui o l'on a constitu une provision pour dprciation, par exemple 2004 :

un vnement intervient qui rend la perte effective : les titres dprcis sont cds perte, le client provisionn ne rembourse qu'une partie de sa dette ; on procde alors exactement comme pour une provision pour pertes et charges et il faut la fois constater la perte et reprendre la provision ; on constate en fin d'exercice 2004 que la dprciation doit tre restime, la hausse ou la baisse, en fonction de valeurs de march ; on ajuste alors la provision, soit par une dotation additionnelle, soit par une reprise partielle.

Nous verrons concrtement plus loin comment on procde ces valuations. 4.5. Les critures de rgularisation On passe des critures de rgularisation dans deux types de cas :

lorsque des charges ou des produits ont t constats d'avance, c'est--dire enregistrs comptablement alors qu'on souhaite les attribuer partiellement ou en totalit l'exercice suivant, essentiellement dans les cas ci-aprs : lors d'une vente, la facture a t expdie dans l'exercice, mais pas la marchandise ; lors d'un achat, on a reu la facture dans l'exercice mais pas la marchandise ; des primes d'assurance, des loyers, ou tout autre type de charge ont t enregistrs lors de la rception d'une facture ou d'un avis alors qu'ils concernaient une priode dpassant la fin de l'exercice ; des produits ont t enregistrs d'avance, de manire symtrique (primes d'assurances, loyers ...).

lors d'un achat ou d'une vente, lorsque des factures n'ont pas encore t enregistres comptablement alors que les biens ou les prestations de services correspondants ont t effectivement livrs ou effectus.

4.5.1. Charge ou produit constat d'avance Supposons qu'une entreprise ait command le 10.10.2003 pour 5 000 de marchandises un fournisseur. L'entreprise a reu et enregistr la facture le 20.12.2003 mais la marchandise n'a t reue que le 10.1.2004. L'achat a donc t enregistr, mais la marchandise correspondante n'a pas t compte dans l'inventaire des stocks de fin d'anne. La procdure comptable mise en oeuvre la fin de l'exercice consiste ne pas corriger la valeur des stocks rsultant de l'inventaire, mais corriger le montant des achats de l'exercice. Le compte 607 "achats de marchandises" est crdit de 5 000 par le dbit du compte de rgularisation 486 "charges constates d'avance" qui reprsente une sorte de crance de l'entreprise et vient contrebalancer provisoirement la dette enregistre vis--vis du fournisseur.

38

D 31.12.2003 Charges constates d'avance Achats de marchandises (607) (486) 5 000

5 000

A l'ouverture de l'exercice suivant, on passe les critures inverses pour que l'achat soit effectivement rapport l'exercice 200423. D 1.1.2004 Achats de marchandises A Charges constates d'avance (486) 5 000 (607) 5 000 C

Le lecteur imaginera aisment les critures de rgularisation dans le cas d'un produit constat d'avance. Seront par exemple concerns de manire semblable les comptes "ventes" (70) et "produits constats d'avance" (487). 4.5.2. Factures non encore enregistres comptablement alors que les biens ou prestations de services ont t livrs ou effectues Ce cas donne lieu des critures semblables mais un peu diffrentes. Supposons par exemple qu'une entreprise ait command le 20.11.2003 pour 10 000 de marchandises au fournisseur Y. Cette fois l'entreprise a reu la marchandise le 25.12.2003 mais ne recevra la facture et ne l'enregistrera que le 10.1.2004. Ainsi, lors de l'inventaire du 31.12.2000, les marchandises correspondantes seront bien comptabilises, alors que l'achat n'aura pas t pris en compte, faute pour les services comptables d'avoir en main la facture, seule pice justificative. Pour que les achats figurant au compte de rsultat de l'anne 2003 refltent bien les achats de l'exercice, on passe une criture de rgularisation en crditant un sous-compte du compte fournisseurs le compte 408 "fournisseurs-factures non parvenues" par le dbit du compte 607 "achats de marchandises"24.

23

On remarquera que le compte de patrimoine" charges constates d'avance" est remis zro par cette criture inverse. 24 Les intrts ou les agios relatifs l'exercice considr et correspondant des emprunts ou des dettes contractes par l'entreprise, mais non encore chus, c'est--dire notifis leur chance de paiement, peuvent donner lieu rgularisation ; l'quivalent du compte 408 est alors un compte "intrts courus" (sous-entendus non chus), par exemple l'un des comptes 1688, 1788, 4558, 5181. On remarquera galement que les comptes de tiers ont tous parmi leurs sous-comptes des comptes quivalents "factures non parvenues" et "factures tablir", qui se nomment ""Charges payer" et "Produits recevoir".

39 D 31.12.2003 Rgularisation d'achat Achats de marchandises Fournisseurs - factures (408) non parvenues 10 000 (607) 10 000 C

A l'ouverture de l'exercice suivant, on passe les critures inverses pour que, lorsque les services comptables enregistreront l'achat du 10.1.2004, le solde des critures ce compte mis cette opration soit nul pour 2004. L'achat de marchandises aura bien t rapport l'exercice 2003. D 1.1.2004 Ouverture d'exercice Fournisseurs - factures non parvenues Achats de marchandises 10.1.2004 Constatation d'achat Achats de marchandises Fournisseurs (401) 10 000 (607) (607) 10 000 10 000 (408) 10 000 C

Le lecteur imaginera aisment les critures similaires passes dans le cas d'une vente o la facture reste tablir en fin d'exercice alors que la marchandise est dj expdie (utilisation symtrique des comptes "ventes", et "clients - factures tablir").

5.

Les documents de synthse

Aprs avoir ainsi expliqu comment tait conue la procdure d'enregistrement comptable et quelles taient les principales critures d'inventaire, nous pouvons maintenant expliciter la manire dont sont construits en fin d'exercice les tats de synthse que sont le compte de rsultat, le bilan, ainsi que l'annexe, qui est un document comportant les explications ncessaires une meilleure comprhension de ces deux tats. 5.1. Le compte de rsultat dans le systme de base Le compte de rsultat est tabli partir des soldes en fin d'exercice des comptes de gestion, charges et produits. On trouvera un modle de compte de rsultat (dans le systme de base) Tableau 6 et Tableau 7 ci-aprs. On remarquera que les charges et les produits sont classs en trois rubriques distinctes (correspondant la nomenclature mme du plan de comptes) selon qu'il s'agit d'opra-

40 tions d'exploitation, financires, exceptionnelles ; les dotations aux amortissements et aux provisions sont clates entre ces trois rubriques. Le compte de rsultat, comme d'ailleurs le bilan, doit comporter pour chaque rubrique le chiffre de l'exercice considr et le chiffre de l'exercice prcdent. Il peut tre prsent soit sous la forme classique d'un compte deux colonnes, les charges tant gauche et les produits droite, soit en liste en plaant en dbut de liste les lments d'exploitation (produits, puis charges, puis rsultat partiel d'exploitation), puis les lments financiers (idem), puis les lments exceptionnels, puis enfin le rsultat final, bnfice ou perte.

41

CHARGES (Hors taxe)

Charges d'exploitation : Achats de marchandises (a) Variation de stocks (b) Achats de matires premires et autres approvisionnements (a) Variation de stocks (b) (*) Autres achats et charges externes Impts, taxes et versements assimils Salaires et traitements Charges sociales Dotations aux amortissements et aux provisions : Sur immobilisations : dotations aux amortissements (c) Sur immobilisations : dotations aux provisions. Sur actif circulant : dotations aux provisions. Pour risques et charges : dotations aux provisions Autres charges Total I Quotes-parts de rsultats sur oprations faites en commun (II) Charges financires : Dotations aux amortissements et aux provisions Intrts et charges assimiles Diffrences ngatives de change Charges nettes sur cessions de valeurs mobilires de placement Total III Charges exceptionnelles : Sur oprations de gestion Sur oprations en capital Dotations aux amortissements et aux provisions Total IV Participation des salaris aux fruits de l'expansion (V)

EXERCICE N

CHARGES N - 1

X X

X X

X X X

X X X X X X

Impts sur les bnfices (VI) Total des charges(I+II+III+IV+V+VI) Solde crditeur = bnfices (1) TOTAL GENERAL (*) Y compris : - redevances de crdit-bail mobilier..................... - redevances de crdit-bail immobilier................... (1) Compte tenu d'un rsultat exceptionnel avant impts de : (a) Y compris droits de douanes (b) Stock initial moins stock final : montant de la variation en moins entre parenthses ou prcd du signe(-) (c) Y compris ventuellement dotations aux amortissements des charges rpartir X X X

Tableau 6 Modle de compte de rsultat de l'exercice - Charges

42

PRODUITS (Hors taxe)

Produits d'exploitation (1) : Ventes de marchandises Production vendue (biens et services) Sous-total A - Montant net du chiffre d'affaires dont l'exportation : Production stocke (a) Production immobilise Subventions d'exploitation Reprises sur provisions (et amortissements), transferts de charges Autres produits Sous-total B Total (A + B) : I Quotes-parts de rsultat sur oprations faites en commun II Produits financiers : De participation D'autres valeurs mobilires et crances de l'actif immobilis Autres intrts et produits assimils Reprises sur provisions et transferts de charges Diffrences positives de change Produits nets sur cessions de valeurs mobilires de placement Total III Produits exceptionnels : Sur oprations de gestion Sur oprations en capital Reprises sur provisions et transferts de charges Total IV Total des produits (I+II+III+IV) Solde dbiteur = perte (1) TOTAL GENERAL (1) Compte tenu d'un rsultat exceptionnel avant impts de ..........

EXERCICE N

EXERCICE N-1

X X X

X X X

X X X X

X X X X

(a) Stock final moins stock initial : montant de la variation entre parenthses ou prcd du signe (-) si elle est ngative.

Tableau 7 (extrait du PCG) Modle de compte de rsultat de l'exercice - Produits 5.2. Le bilan dans le systme de base Le bilan est la photographie en fin d'exercice de la situation patrimoniale de l'entreprise. C'est un tat dont la colonne de gauche, appele Actif, comporte tous les lments de la situation patrimoniale active telle que nous l'avons dfinie plus haut, et dont la colonne de droite, appele Passif, comporte tous les lments de la situation patrimoniale passive. On trouvera Tableau 8, Tableau 9 et Tableau 10 ci-aprs les divers lments d'un modle de bilan donn

43 dans le Plan Comptable et correspondant au systme de base. Comme le compte de rsultat, le bilan peut tre prsent en liste (le passif aprs l'actif) ou sous forme de compte (juxtaposition de l'actif gauche et du passif droite).

44
Exercice N Exercice N-1

ACTIF
Brut Actionnaires - capital souscrit, non appel Immobilisations incorporelles : Frais d'tablissement Frais de recherche et de dveloppement Concessions, brevets, licences, marques, procds Fonds commercial (dont droit au bail) Autres Avances et acomptes Immobilisations corporelles : Terrains Constructions Installations techniques, matriel et outillage industriels Autres Immobilisations corporelles en-cours Avances et acomptes Immobilisations financires (1) : Participations Crances rattaches des participations Autres titres immobiliss Prts Autres TOTAL I Stocks et en-cours : Matires premires et autres approvisionnements En-cours de production (biens et services, dist. ventuellement) Produits intermdiaires et finis Marchandises Avances et acomptes verss sur commandes Crances : Crances clients et comptes rattachs Autres Actionnaires : capital souscrit - appel, non vers Valeurs mobilires de placement Disponibilits Charges constates d'avance (2) Charges rpartir sur plusieurs exercices Primes de remboursement des obligations Ecarts de conversion Actif TOTAL GENERAL (1) Dont moins d'un an : ................ (2) Dont plus d'un an : ................. TOTAL II III IV V I+II+IV+V X X X X X X X X X X X X X X Amortissements et provisions dduire Net

Net

A C T I F I M M O B I L I S E

___ A C T I F C I R C U L A N T __
rgularisa tions

____

X X X X X

Tableau 8 Modle de bilan - Actif

45 Le tableau 9 ci-aprs dcrit le passif avant rpartition du rsultat, ce dernier apparaissant donc aprs le report nouveau (sorte de rserve particulire dont on verra la signification au chapitre V) et avant les subventions d'investissement.

PASSIF
Capital (dont vers : .........) C A P I T A U X P R O P R E S ____ provisions pour R&C ____ D E T T E S (1) ____
Rgularis.(1)

Exercice N

Exercice N - 1

Primes d'mission, de fusion, d'apport Ecart de rvaluation de bilan Rserves : Rserve lgale Rserves statutaires ou contractuelles Rserves rglementes Autres Report nouveau (signe "-" si pertes reportes) Rsultat de l'exercice - bnfice ou perte (signe "-") Subventions d'investissement Provisions rglementes TOTAL I Provisions pour risques Provisions pour charges TOTAL II Emprunts obligataires convertibles Autres emprunts obligataires Emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit (2) Emprunts et dettes financires divers Avances et acomptes reus sur commandes en cours Dettes fournisseurs et comptes rattachs Dettes fiscales et sociales Dettes sur immobilisations et comptes rattachs Autres dettes Produits constats d'avance TOTAL III Ecarts de conversion Passif (IV) TOTAL (I+II+III+IV) GENERAL X X X X X X X X X X

____

(1) Dont moins d'un an : ........... Dont plus d'un an : ............ (2) Dont concours bancaires courants et soldes crditeurs de banques : ..

Tableau 9 Modle de bilan - Passif avant rpartition

46 On verra galement au chapitre V la signification de certains postes de ce bilan et notamment de postes tels que "capital souscrit non appel", "capital souscrit et appel, mais non vers", "cart de rvaluation", "provisions rglementes", "carts de conversion", etc. ... A ce stade de l'expos nous remarquerons seulement que le "rsultat de l'exercice" constitue en quelque sorte le "solde" du bilan avant rpartition ; ce solde qui est gal la diffrence entre le total des soldes dbiteurs des comptes des classes 1 5 et le total des soldes crditeurs des comptes de ces mmes classes de patrimoine, est le mme que le solde du compte de rsultat, lui-mme appel rsultat. Cette identit rsulte des principes de la comptabilit en parties doubles qui ont t notamment observs lors de la passation de toutes les critures : la somme algbrique des soldes des comptes de situation est toujours gale la somme algbrique des comptes de gestion. Lorsque le rsultat est positif on le nomme galement bnfice net. Le rsultat est soumis pour dcision d'affectation l'Assemble Gnrale des actionnaires ou aux associs, qui dcident alors (compte tenu des statuts de la socit) de la part de ce bnfice qui sera distribue sous forme de dividendes et de la part qui sera incorpore aux rserves et au report nouveau. S'il y a dficit, ce dernier vient rduire les rserves ou le report nouveau. Si ce dficit est trs important, il y a cration d'un report nouveau ngatif. Les rserves et le report nouveau reprsentent donc le total algbrique des pertes et des bnfices de l'entreprise qui n'ont pas t distribus aux propritaires sous forme de dividendes 25. Le tableau 10 ci-aprs dcrit le passif dit "aprs rpartition" (rpartition du rsultat entre distribution de dividendes et dotation des rserves) ; le rsultat n'apparat plus et est remplac par un sous-total appel situation nette.

25

On verra plus prcisment au chapitre V les modalits d'affectation du rsultat.

47

PASSIF
Capital (dont vers : .........) C A P I T A U X P R O P R E S ____ provisions pour R&C ____ D E T T E S (1) ____
Rgularis.(1)

Exercice N

Exercice N -1

Primes d'mission, de fusion, d'apport Ecart de rvaluation de bilan Rserves : Rserve lgale Rserves statutaires ou contractuelles Rserves rglementes Autres Report nouveau (signe "-" si pertes reportes) Sous-total : SITUATION NETTE Subventions d'investissement Provisions rglementes TOTAL I Provisions pour risques Provisions pour charges TOTAL II Emprunts obligataires convertibles Autres emprunts obligataires Emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit (2) Emprunts et dettes financires divers Avances et acomptes reus sur commandes en cours Dettes fournisseurs et comptes rattachs Dettes fiscales et sociales Dettes sur immobilisations et comptes rattachs Autres dettes Produits constats d'avance TOTAL III Ecarts de conversion Passif (IV) TOTAL GENERAL (I+II+III+IV) X X X X X X X X X X X X

____

(1) Dont moins d'un an : ........... Dont plus d'un an : ............ (2) Dont concours bancaires courants et soldes crditeurs de banques : ..

Tableau 10 Modle de bilan - Passif aprs rpartition

48

5.3. L'annexe du systme de base Les lments d'information qui, d'aprs le PCG, devront figurer dans l'annexe, sont trs nombreux et nous ne les citerons pas ici de manire exhaustive. Il est toutefois prcis que la production d'lments chiffrs ne sera requise que "pour autant qu'ils auront une importance significative par rapport aux donnes des autres comptes annuels". Certains de ces lments concernent toutes les entreprises ; il s'agit en particulier :

des modes d'valuation appliqus aux divers postes des comptes annuels ; des modes de conversion en euros de certains lments chiffrs en devises et de la comptabilisation des carts ; de l'explication des carts de rvaluation ventuels des diffrents postes du bilan26; des montants des engagements de l'entreprise en matire de crdit bail ;

et sous forme de tableaux dont le modle est donn dans ce plan :

de l'tat des immobilisations (avec les entres et les sorties) ; de l'tat des amortissements avec indication du mode de calcul ; de l'tat des provisions ; de l'tat des chances des crances et des dettes la clture de l'exercice.

Ce dernier tat que l'on trouvera ci-aprs dans le Tableau 11 distingue notamment, pour les emprunts auprs des tablissements de crdit, d'une part deux types de dures l'origine27( deux ans au plus l'origine, et plus de deux ans l'origine), et d'autre part pour chacun de ces types, les chances rsiduelles moins d'un an, plus d'un an, et ventuellement plus de cinq ans. Il est galement prvu de faire figurer en bas du tableau les montants d'emprunts souscrits et rembourss en cours d'exercice.
Certains des lments faire figurer dans l'annexe ne concernent que les socits par actions ; il s'agit notamment : du tableau des affectations de rsultats ; de la liste des socits dans lesquelles la socit dtient plus de 10 % du capital; du nombre et de la valeur nominale des actions mises pendant l'exercice du nombre et de la valeur nominale des actions composant le capital social ; de l'effectif moyen employ pendant l'exercice, ventil par catgorie ; du montant global, pour chaque catgorie, des rmunrations des avances et des crdits allous pendant l'exercice aux membres des organes d'administration, de direction ou de surveillance.

26 27

Dans les cas o il y a eu dans le pass des rvaluations du bilan : cf. annexe 1 Dure l'origine : dure totale de l'emprunt.

49

CREANCES (a)

MONTANT BRUT

DEGRE DE LIQUIDITE DE l'ACTIF Echances moins d'un an Echances plus d'un an

DETTES (b)

MONTANT BRUT

DEGRE D'EXIGIBILITE DU PASSIF Echances moins d'un an Echances

plus d'1 an Crances de l'actif immobilis : Crances rattaches des participations Prts (1) ........................ Autres .......................... Crances de l'actif circulant : Crances Clients et Comptes rattachs Autres .......................... Capital souscrit - appel, non vers Charges constates d'avance .... Emprunts obligataires convertibles (2)............. Autres emprunts obligataires(2) Emprunts (2) et dettes auprs des tablissements de crdit dont : - deux ans au maximum l'origine - plus de 2 ans l'origine ..... Emprunts et dettes financires divers (2)(3)..... Dettes fournisseurs et comptes rattachs ....... Dettes fiscales et sociales ....... Dettes sur immobilisations et comptes rattachs Autres dettes (3).................... Produits constats d'avance ......... TOTAL ........................

plus de 5 ans

TOTAL ................................. (l) prts accords en cours d'exercice __ prts rcuprs en cours d'exercice__

(2) Emprunts souscrits en cours d'exercice __ Emprunts rembourss en cours d'exercice __ (3) Dont envers les associs __ (indication du poste concern) (a) Non compris les avances et acomptes verss sur commandes en cours (b) Non compris les avances et acomptes reus sur commande en cours

Tableau 11 Etat des chances, des crances et des dettes la clture de l'exercice

50

5.4. Les documents de synthse dans le systme dvelopp Nous ne dtaillerons pas le compte de rsultat du systme dvelopp, qui n'est gure diffrent de celui du systme de base. Le bilan en revanche, comme le montre le Tableau 12 ci-aprs, diffre par la prsentation plus dtaille des crances et des dettes qui font l'objet d'une ventilation complmentaire entre celles qui sont financires stricto sensu (emprunts, dcouverts), celles qui sont lies l'exploitation (relations avec les clients, les fournisseurs, le fisc au titre des impts autres que ceux sur les bnfices, et avec la scurit sociale) et enfin celles qui sont qualifies de "diverses" (dettes sur immobilisations par exemple, impts sur les bnfices). Crances d'exploitation Crances clients et comptes rattachs Autres Dettes financires Emprunts obligataires convertibles Autres emprunts obligataires Emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit (1) Emprunts et dettes financires divers

Crances diverses Capital souscrit et appel, non vers

Avances et acomptes reus sur commandes en cours Dettes d'exploitation (1) Dont concours bancaires courants et soldes crditeurs de banques : Tableau 12 Module de remplacement des crances et des dettes dans le bilan du systme dvelopp L'originalit du systme dvelopp rside surtout dans le fait qu'il propose d'tablir un tableau destin dcrire l'articulation des politiques d'investissement et de financement de l'entreprise : le tableau de financement. Il s'agit d'un tat explicitant la relation : investissement + remboursement de dettes = autofinancement + financement externe (nouvelles dettes). Dettes fournisseurs et comptes rattachs Dettes fiscales et sociales (autres que l'impt sur les bnfices) Autres Dettes sur immobilisations et comptes rattachs Dettes fiscales (impts sur les bnfices) Autres

Dettes diverses

51 La lecture de ce tableau est complmentaire de celle du bilan sachant que ce dernier document, dcrivant des stocks comptables un instant donn, et non les flux d'une priode, est un instrument inadapt l'analyse et la comprhension des politiques voques ci-dessus. Le systme dvelopp propose galement une dcomposition du rsultat de l'exercice en "soldes intermdiaires de gestion" semblables ceux qui figurent l'tat d'agrgats dans les comptes nationaux. Il est prmatur d'expliquer ces concepts. Cela sera fait au chapitre VI o sera prsent un modle de comptabilit de flux issu de la comptabilit nationale permettant d'articuler, de manire plus pdagogique les divers concepts ci-dessus. C'est cette occasion que nous verrons les documents correspondants proposs par le PCG. * * L'ensemble de la procdure comptable qui vient d'tre prsente dans cette premire partie peut tre rsume dans le Tableau 13 ci-aprs. *

52

PROCEDURE PERMANENTE (en temps rel)

Pices justificatives : Enregistrement Classement chronologique et enregistrement probatoire Livre journal (code de commerce) "sans blancs ni altrations" en termes comptables avec rfrence au grand livre Classement mthodique, une page par compte Grand livre suivant le plan comptable de l'entreprise Vrification

PROCEDURE PERIODIQUE
Travaux fin d'exercice Synthse comptable

Factures, bordereaux, lettres titres de crances, effets de commerce etc.

Brouillard : aide-mmoire facultatif tenu sans convention comptable

Balance des masses crdits = dbits Balance des soldes

Livre des inventaires (code commerce) Balance avant inventaire

Bilan Compte de rsultat

Copies de lettres (code de commerce)

Amortissements, sions Rgularisations

provi-

"Annexe" Affectation du rsultat

soldes crditeurs = soldes dbiteurs

Balance aprs inventaire Ouverture des comptes en dbut exercice

Livre de paie (code du travail)

Tableau 13 La procdure comptable

53

Chapitre III : LES PRINCIPES ET CONVENTIONS COMPTABLES

Par opposition aux "rgles comptables" qui apportent des solutions prcises des questions d'tendue limite (quels comptes, quelle mthode d'valuation utiliser ? comment amortir, c'est dire rpartir dans le temps tel lment ? etc.), les principes et les conventions comptables, trs gnralement communes aux comptabilits des diffrents pays, apportent des rponses gnrales des problmes larges. Nous en distinguerons trois types :

les principes lis au temps, les principes lis l'impratif de lisibilit par des tiers, les principes d'valuation en valeur montaire.

1.

Les principes lis au temps

On a vu dans le chapitre prcdent que le temps en comptabilit est dcoup en priodes annuelles, non ncessairement superposables avec les annes calendaires, appeles exercices. Trois principes viennent prciser les modalits de ce dcoupage : ce sont les principes de "sparation ou d'indpendance des exercices", de "continuit d'exploitation", "d'intangibilit du bilan d'ouverture". 1.1. Le principe de sparation ou d'indpendance des exercices Pour mmoire, car on l'a en fait dj voqu prcdemment. Selon ce principe, c'est la date d'engagement des dpenses et des recettes qui constitue la rfrence pour le rattachement des oprations chaque exercice afin de calculer le rsultat : on a vu prcdemment que si une entreprise s'est fait livrer des marchandises sans avoir encore reu ni enregistr la facture, elle doit en fin d'exercice procder une rgularisation pour augmenter le montant de ses achats, tenant ainsi compte du fait que l'engagement, "fait gnrateur" de l'opration, rsulte du transfert juridique de proprit, c'est dire de la livraison. De la mme manire, on a vu les autres oprations de rattachement l'exercice que sont les autres types de rgularisation, la prise en compte de l'amortissement des immobilisations et le mcanisme des provisions. 1.2. Le principe de continuit d'exploitation Le Code de commerce prcise que pour l'tablissement de ses comptes annuels, le commerant est suppos poursuivre indfiniment ses activits. Ce principe, qui justifie le report de certains produits et charges sur les exercice ultrieurs, implique par ailleurs que l'valuation du patrimoine par la comptabilit ne se fait pas en valeur de liquidation (sauf cessation d'activit programme), mme si en ralit l'entreprise est dans une situation qui laisse prsager un dpt de bilan assez proche.

54 1.3. Le principe d'intangibilit du bilan d'ouverture Selon ce principe, le bilan d'ouverture d'un exercice est identique celui de clture de l'exercice prcdent : le temps, bien que dcoup en tranches annuelles est continu et si l'on s'aperoit que des charges ou des produits ont t oublis lors d'exercices prcdents, il faudra effectivement les prendre en compte dans le compte de rsultat de l'exercice en cours au lieu de se contenter de corriger son bilan d'ouverture.

2.

Les principes lis l'impratif de lisibilit par des tiers

Les documents comptables sont essentiellement destins des lecteurs externes l'entreprise qui doivent pouvoir compter sur une certaine stabilit des dfinitions et des mthodes, sur un niveau de dtail suffisant de l'information et sur l'existence d'informations adaptes une bonne comprhension des comptes. 2.1. Le principe de permanence des mthodes Le principe de permanence des mthodes permet la comparabilit des comptes dans le temps : les mthode d'valuation et de prsentation des comptes doivent tre maintenues d'un exercice l'autre. Mais si des modifications ont d, pour des raisons exceptionnelles, tre apportes dans les mthodes, procdures et rgles appliques par l'entreprise, elles doivent tre explicites dans l'annexe. 2.2. Le principe de non-compensation Ce principe interdit d'oprer des compensations entre les postes de l'actif et ceux du passif ou entre les postes de charges et ceux de produits, et exige une valuation spare des divers lments. Ainsi par exemple, l'entreprise peut la fois tre dbitrice auprs d'un tiers au titre d'un achat et se trouver sa crancire au titre d'une vente (ou encore du montant d'une avance ou d'un acompte). Ces deux soldes crditeur et dbiteur ne peuvent tre confondus, car une crance peut tre affecte d'un risque d'impay. De mme, les sommes disponibles dans les comptes de dpt vue des banques et les concours bancaires courants (crdits court terme) de ces dernires doivent apparatre distinctement, les uns l'actif, les autres au passif. 2.3. Le principe de sincrit Le principe de sincrit exige que les documents comptables rvlent aux tiers toutes les oprations juges importantes, toutes les informations susceptibles d'avoir une influence sur leurs valuations et leurs dcisions. Il correspond chez les anglo-saxons la notion de "fairness". En France, la sincrit est dfinie dans l'introduction du PCG comme "l'application de bonne foi des rgles et des procdures (en vigueur) en fonction de la connaissance que les responsables des comptes doivent normalement avoir de la ralit et de l'importance des oprations, vnements et situations Les informations comptables doivent donner leurs utilisateurs une description adquate, loyale, claire, prcise et complte des oprations, vnements et si-

55 tuations". Plus loin, l'annexe est prsente comme le document permettant de donner une "image fidle" de la situation de l'entreprise.

3.

Les principes d'valuation

3.1. Le principe de la valorisation au cot historique La valorisation des lments du patrimoine d'une entreprise pose a priori un problme dlicat li au fait que la notion de valeur a de multiples aspects. Il peut s'agir en effet notamment :

de la valeur d'usage d'un bien, reprsentation chiffre des services futurs attendus par un utilisateur dtermin, de la valeur de ralisation ou valeur vnale qui, dans certains cas, peut tre une valeur de liquidation lorsqu'on se trouve dans une situation de vente force (mais on se place par principe, en comptabilit, dans l'hypothse d'une continuit de l'exploitation), de la valeur de remplacement, du cot "historique", cot d'acquisition ou de production.

Ces diffrentes valeurs correspondent des points de vue trs diffrents. Jusqu prsent, la comptabilit franaise a choisi, quant elle, de se fonder sur le cot historique. Le cot d'acquisition est la somme du prix d'achat et des frais accessoires lis l'acquisition et sa mise en tat (frais de transport, d'installation ou de montage).
Les droits de mutation, honoraires et frais d'actes sont quant eux comptabiliss en charges. Ces charges peuvent tre tales sur plusieurs exercices (cf. charges rpartir sur plusieurs exercices, compte n 481). Les biens acquis titre gratuit sont estims leur valeur vnale.

Le cot de production d'un bien est dfini par le PCG comme la somme :

du cot d'acquisition des matires premires et fournitures, des charges directes de production, qu'il est possible d'affecter immdiatement, sans calcul intermdiaire, au bien produit, des charges indirectes de production "dans la mesure o elles peuvent tre rattaches la production du bien" 28.

On verra plus en dtail la dfinition du cot de production dans la deuxime partie consacre la comptabilit analytique. Le PCG prcise que, par rapport au cot de revient, sont exclus du cot de production les frais d'administration gnrale et les charges financires, les frais de recherche et de dveloppement, et les frais de distribution
28

56 3.2. La rgle de prudence - les provisions pour dprciation Valoriser un bien ou un service un niveau diffrent de ce qui a t employ pour l'obtenir (achat ou production) implique l'introduction d'un rsultat anticip correspondant une vente ultrieure. A propos de ce problme d'anticipation, la comptabilit suit la rgle de prudence :

La comptabilit anticipe toute perte probable, ds que cette perte est envisage. Elle ne tient pas compte de profits, mme probables, avant qu'ils ne soient raliss

Ainsi, par prudence, on value gnralement les biens autres que les immobilisations amortissables au niveau le plus faible du cot historique d'achat ou de production ou de la valeur de ralisation. Mais la valeur de ralisation peut voluer frquemment. Un deuxime principe consiste alors toujours garder trace du cot historique, donne intangible, et de le corriger le cas chant : cette correction se nomme provision pour dprciation. Les provisions pour dprciation s'appliquent ainsi :

aux stocks (y compris travaux en cours et produits semi-ouvrs), aux crances, aux titres de placement et de participation, au fonds de commerce.

Par ailleurs, et cest la grande nouveaut introduite par le rglement 2002-10 du CNC relatif lamortissement et la dprciation des actifs, dj voqu prcdemment, les dprciations peuvent galement sappliquer de manire systmatique aux immobilisations, corporelles et incorporelles, si lon constate que leur valeur actuelle est infrieure leur valeur comptable nette (valeur brute au cot historique amortissement). On verra un peu plus loin la dfinition de cette valeur actuelle. Nous allons maintenant examiner plus prcisment les cas des stocks, des crances, des titres et des immobilisations. 3.2.1. Les stocks C'est l'valuation des stocks qui prte gnralement le plus discussion. Elle rsulte d'un dnombrement physique par catgorie d'articles, trs difficile contrler, et d'une valorisation dtermine par comparaison entre le cot d'entre en stock des articles considrs et leur valeur vnale. Le cot d'entre en stock est gale au cot d'acquisition ou de production. Pour les objets qui ne sont pas interchangeables, qui sont individuellement identifis et par exemple affects des projets spcifiques, le cot d'entre est dtermin sans ambigut. Mais pour les articles interchangeables non unitairement identifiables aprs leur entre en magasin, le cot d'entre est dtermin partir du total form par : - le cot des stocks l'arrt du prcdent exercice, - le cot d'entre des biens acquis ou produits lors de l'exercice.

57 Le PCG stipule que ce total est rparti entre les articles consomms et les existants par application de la mthode premier entr/premier sorti ou une mthode de cot moyen pondr. Il prcise galement que ce cot moyen pondr peut tre calcul chaque entre ou sur une priode n'excdant
pas, en principe, une dure moyenne de stockage. Auparavant le PCG autorisait le calcul d'un cot moyen pondr sur l'anne, ce qui tait beaucoup plus simple. Il n'est pas sr que la nouvelle rgle soit respecte dans la pratique par les firmes ne disposant pas de comptabilit analytique inventaire permanent des stocks.

Le cot moyen pondr unitaire d'une priode est donn par la formule : Valeur initiale des stocks + cot d'entre des biens acquis ou produits pendant la priode nombre d'objets initial + nombre d'objets acquis ou produits pendant la priode
EXEMPLE : - stock initial de marchandises : - achats de la priode : + . Mthode du cot moyen pondr CMP = 15 000 + 5 000 + 9 000 / (7 000 + 2 000 + 3 000) =2,417 / unit Si les ventes de la priode ont t de 6 000 articles, le cot des produits vendus sera valu : 6 000 x 2,417 = 14 500 La valeur des produits restant en stock sera galement gale : 6 000 x 2,147 = 14 500 . Mthode premier entr, premier sorti, "first in first out" (FIFO) en anglais, exige quant elle qu'on connaisse la composition du stock initial de 7 000 articles : - 6 000 articles 2 / unit, achets en premier - 1 000 articles 3 / unit Les sorties de stocks des 6 000 articles vendus pendant la priode seront values en les constituant des 6 000 articles achets 2F/unit, pris dans le stock initial, soit 12 000 , ce qui signifie que le stock restant sera dans cette mthode valu (15 000 + 5 000 + 9 000 - 12 000) soit 17 000 .. 7 000 articles, 15 000 2 000 articles 2,5 / unit 3 000 articles 3 / unit

Pour chaque catgorie d'articles, si la valeur vnale est plus faible que le cot ainsi dtermin, il y a constitution d'une provision pour dprciation gale la diffrence (baisse du cours lorsqu'il est notoirement connu, dtrioration matrielle, effet de mode, perte de dbouchs). Concrtement les critures de dotation et de reprise de provisions pour dprciation des stocks sont similaires celles qui concernent les provisions pour risques et charges29. La mise jour des provisions pour dprciations des stocks est faite l'inventaire. Si l'on trouve que ces provisions doivent tre diminues, on effectue cet ajustement par des reprises de provisions; si elle doivent tre augmentes, on procde des dotations aux provisions.
29

Cf. galement ci-aprs l'exemple d'critures de provisions pour dprciation de crances.

58 3.2.2. Les crances Dans le cas d'une crance, la provision pour dprciation correspond la part que l'on craint de ne pas pouvoir rcuprer, compte tenu des informations dont on dispose sur le dbiteur considr30. Supposons par exemple qu'en fin d'anne 2003, faisant l'inventaire de toutes les crances, on estime que, compte tenu de la situation du client X, le risque de perte de la crance de 6 000 que l'on a sur lui est de l'ordre de 50% de son montant. On constitue une provision par le jeu des critures ci-dessous : D 31.12.2003 de Dotations aux provisions pour dpr- (6817) ciation des actifs circulants Provisions pour dprciation (491) des comptes clients 3 000 3 000 C

Par ailleurs, la ncessit de suivre distinctement les crances risques des clients, conduit souvent les transfrer du compte clients un compte spcial intitul clients douteux ou litigieux (compte 416). D 31.12.2003 de Clients douteux ou litigieux Clients (416) (411) 6 000 6 000 C

Mais cette pratique n'est pas obligatoire car on peut se borner tenir un tat extra-comptable.

Lors de l'exercice suivant, par exemple, on encaissera le montant rcupr effectivement et le mcanisme sera le mme que pour les provisions pour risques et charges. Supposons que le montant rcupr le 10.01.2004 est par exemple de 2 500 . 1) constatation de la perte D 10.10.2004 de Banques et Pertes sur crances irrcouvrables Clients (512) (654 ou 671) (401) 2 500 3 500 6 000 C

Il se peut que cette crainte relative la rcupration d'une crance tienne, non pas la faible solvabilit d'un dbiteur, mais aux moyens de paiement qu'il utilise, par exemple, des devises trangres. La perte redoute est alors couverte, non par une provision pour dprciation, mais par une provision pour risques appele provision pour perte de change (compte 1515). Ceci ne change en rien les mcanismes de dotation et de reprise voque ci-aprs.

30

59 2) rintgration de la provision dans le rsultat de l'exercice D 10.01.2004 Provisions pour dprciation des comptes clients Reprises sur provisions pour dprciation des actifs circulants ou Reprises sur provisions pour dprciations exceptionnelles (491) (7817) ou (7876) 3 000 3 000 C

3.2.3. Les titres En ce qui concerne le portefeuille-titres, il faut distinguer essentiellement les titres de placement et de participation. Titres de placement Ce sont des titres dtenus pour tre recds brve chance, avec lespoir dun gain en rendement ou en capital. L'valuation initiale est faite, selon la rgle gnrale, au prix d'achat31. On calcule cet effet, pour chaque catgorie de titres, le prix d'achat global, sachant que les titres ont, le cas chant, t achets des dates et des prix diffrents. Nous verrons plus loin que lorsque des titres sont cds, on considre que ce sont ceux qui ont t achets en premier (mthode FIFO), ce qui dfinit ceux qui restent en portefeuille. On compare ensuite ce prix moyen pondr au prix de vente possible, c'est--dire :

au cours en bourse pour les titres qui y sont cots, la valeur probable de ngociation pour les autres titres.

Les diffrences ventuelles allant dans le sens d'une moins-value sont alors couvertes par une provision pour dprciation. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilises, mais exceptionnellement, en cas de baisse anormale et momentane des titres de placement, lentreprise nest pas oblige de constituer de provision concurrence des plus-values latentes constates sur dautres titres de placement. De la mme manire que pour les stocks, il n'y a pas utilisation ni reprise de provision lors d'une vente de titres particulire faite en cours d'anne : la mise jour de la provision pour dprciation du portefeuille est faite, une fois par an, l'inventaire. Si l'on trouve ainsi que la Les frais accessoires d'achat ne sont pas compris dans cette valeur d'actif, ils sont passs en charges sous la rubrique 6271 frais sur titres.
31

60 provision pour dprciation doit tre diminue, on effectue cet ajustement par une reprise globale de provision, par une dotation aux provisions si elle doit tre augmente. Titres de participation Ce sont des titres conservs durablement dans le but dexercer un certain contrle (part suprieure 10% du capital de la socit concerne) et de contribuer lactivit de la socit dtentrice. Pour ces titres, on compare le prix moyen dachat pondr une valeur dutilit reprsentant ce que lentreprise accepterait de dcaisser pour obtenir cette participation si elle avait lacqurir. A condition que leur volution ne rsulte pas de circonstances accidentelles, les lments suivants peuvent tre pris en considration pour cette estimation : rentabilit et perspective de rentabilit, capitaux propres, perspectives de ralisation, conjoncture conomique, cours moyens de bourse du dernier mois, ainsi que les motifs dapprciation sur lesquels reposent la transaction dorigine. Les diffrences ventuelles allant dans le sens d'une moins-value sont alors couvertes par une provision pour dprciation. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilises. Il ny a pas de compensation entre moins et plus-values. Lajustement de la provision se fait en fin dexercice comme pour les titres de placement. 3.2.4. La dprciation des immobilisations Comme on la vu plus haut, les dprciations peuvent sappliquer de manire systmatique aux immobilisations, corporelles et incorporelles, si lon constate que leur valeur actuelle est infrieure leur valeur comptable nette. Les nouvelles rgles indiquent que la valeur actuelle est la valeur la plus leve de la valeur vnale ou de la valeur dusage, cette dernire tant la valeur des avantages conomiques futurs attendus de son utilisation et de sa sortie. Elles indiquent galement que dans la majorit des cas, elle est dtermine en fonction des flux nets de trsorerie attendus, actualiss. Mais elles ne prcisent ni la mthode retenue pour calculer ces flux, ni pour choisir le taux dactualisation. Rappelons que la constatation dune dprciation dactif doit entraner, selon les nouvelles rgles, une modification de la base amortissable et du plan damortissement futur. Mais court terme, le fait que le fisc refuse pour linstant de considrer ces dprciations comme dductibles du rsultat imposable fera trs probablement que les entreprises nappliqueront pas cette rgle dans leurs comptes individuels, sauf si les rgles fiscales voluent.

61

Chapitre IV : VALEUR ET ANALYSE FINANCIERE DE L'ENTREPRISE

Nous venons de voir que la Comptabilit Gnrale a pour objet principal de donner intervalles rguliers une image de la situation de l'entreprise, au travers d'un document dcrivant priodiquement l'tat comptable du patrimoine : le bilan. Ce dernier permet a priori de rpondre deux types de question de nature financire :

quelle valeur peut-on attribuer la possession d'une part du patrimoine de l'entreprise ? quel risque court-on devenir son crancier ?

Les notions de capitaux propres et de situation nette fournissent un moyen d'aborder la premire question, l'analyse financire des bilans constitue l'approche comptable de la seconde.

1.

Les capitaux propres et la situation nette comptable

Le bilan d'une entreprise s'interprte en premire analyse comme l'inventaire de tout ce qu'elle possde (l'actif) et de tout ce qu'elle doit des tiers autres que les actionnaires (dettes long, moyen et court terme). La diffrence entre ce qu'elle possde et ce qu'elle doit, c'est--dire son patrimoine net, constitue en premire analyse ce que le bilan modle appelle les capitaux propres de l'entreprise32. Mais cette premire dfinition de la valeur comptable de l'entreprise, souffre d'une premire imprcision : de quelle nature est le bnfice ou la perte de l'exercice ? les tableaux 9 et 10 prsents prcdemment donnent deux modles de passif, respectivement avant et aprs rpartition des bnfices, o les dfinitions des capitaux propres sont diffrentes. Les capitaux propres avant rpartition sont la somme : du capital et des primes d'mission d'action, des rserves, du report nouveau (solde crditeur ou dbiteur) correspondant au reliquat de bnfice (ou de perte) des exercices antrieurs, sans affectation. du bnfice ou de la perte de l'exercice, des subventions d'investissement, de certaines provisions spciales dites "rglementes", constitues en franchise d'impt et ayant le caractre de rserves malgr leur appellation.

Aprs affectation des rsultats et rpartition des dividendes, les capitaux propres sont diminus des sommes distribues aux actionnaires. On trouve galement au passif du bilan modle aprs rpartition (tableau 10) une autre notion proche, la situation nette, qui est la somme du capital, des rserves et du report nouveau, et qui constitue une dfinition plus restrictive de la valeur comptable de l'entreprise.

32

Cette notion de capitaux propres est utilise dans divers textes du droit des socits (par exemple au sujet de la procdure dclenche en cas de perte de la moiti du capital).

62 Naturellement cette mesure comptable de la valeur de l'entreprise pose le problme de la valorisation des diffrentes postes du bilan que nous tudierons plus loin.
Mais on va voir galement que certains postes du bilan (et pas seulement le rsultat) ne se rangent pas aussi facilement dans "tout ce que possde l'entreprise" ou dans "ce qu'elle doit". Ainsi par exemple : certains lments d'actif, comme les frais d'tablissement et les primes de remboursement des emprunts obligataires, n'ont pas de vritable valeur, que faire des provisions pour risques et charges lorsque certaines d'entre elles ne correspondent pas vraiment des risques rels et probables et ne peuvent donc tre assimiles des dettes ? que faire des lments qui sont grevs de dettes (ou de crances) fiscales latentes, comme les subventions d'investissement reues sur lesquelles sur lesquelles il faudra plus tard payer un impt ?

A ce titre, l'analyse financire des bilans ncessitera un certain nombre de retraitements et de reclassements.

2.

Valeur mathmatique comptable et intrinsque de l'entreprise

2.1. La valeur mathmatique comptable La valeur mathmatique comptable d'une entreprise est gale sa situation nette, dtermine grce un bilan o sont respectes les rgles comptables en vigueur. Son valuation correcte repose en particulier sur le fait qu'aucun lment d'actif n'a t volontairement sous-valu, pour des raisons fiscales notamment (stocks minors, provisions pour dprciation exagres, rgularisations d'actif manquantes, travaux faits par l'entreprise pour elle-mme passs en charge d'exploitation... ). Dans le cas d'une telle sous-valuation volontaire des capitaux propres, on parle de rserves occultes. De mme, la correction de l'valuation implique aussi qu'aucune perte ne soit camoufle en laissant subsister l'actif des lments sous-valus tels que des stocks ou des crances insuffisamment provisionns, ou des rgularisations factices.
Mais ce problme du respect des rgles comptables n'est pas le seul se poser pour une valuation correcte de la valeur mathmatique comptable. Nous venons de signaler que le statut des frais d'tablissement et des primes de remboursement d'obligations, des subventions d'investissement, et des provisions pour risques et charges, tait lucider par rapport cette valuation. Voyons comment ci-aprs.

2.1.1. Les frais d'tablissement et les primes de remboursement

Sans entrer maintenant dans le dtail de ce que sont ces frais d'tablissement (ils seront examins au chapitre V), disons que ce sont les frais consentis lors de la cration de l'entreprise, lors de modifications de son capital, ou encore pour dvelopper son activit par des campagnes de publicit ou de prospection commerciale. Ces frais constituent un actif fictif qu'il est prfrable de ne pas faire entrer dans l'valuation de la valeur mathmatique comptable (une exception peut toutefois tre faite pour certaines dpenses de publicit ou de prospection commerciale si l'on peut les considrer comme de vritables investissements dont la rentabilit ne se fera sentir qu'ultrieurement).

63
Il en va de mme des primes de remboursement des emprunts obligataires qui, comme on le verra au chapitre V, reprsentent l'actif la diffrence entre ce que versent effectivement les prteurs obligataires de l'entreprise, et ce que cette dernire s'est engage leur rembourser. Ces primes sont videmment sans valeur vnale.

2.1.2. Les subventions d'quipement

On verra au chapitre V que pour les subventions d'investissement qui sont accordes l'entreprise pour acqurir ou crer des immobilisations, la possibilit est laisse par l'administration fiscale de rpartir ces subventions sur plusieurs exercices afin d'taler l'imposition correspondante. Les montants de subventions non encore passs en produits, c'est--dire non encore imposs, figurent au Passif du bilan. Mais du point de vue financier, pour l'valuation de la valeur mathmatique comptable, il faut en fait observer qu'une partie de la subvention restant amortir sera restitue ultrieurement sous forme d'impt sur les bnfices. Cette partie peut tre assimile une dette, le reste peut tre, en revanche, pris en compte dans le calcul de la valeur mathmatique comptable de l'entreprise33.

2.1.3. Les provisions pour risques et charges

Nous verrons encore au chapitre V, lorsque nous tudierons les provisions sous l'angle fiscal, que l'administration fiscale n'admet les dotations aux provisions comme charges dductibles du bnfice imposable qu' un certain nombre de conditions prcises. Quoi qu'il en soit c'est l'entreprise qu'il revient dans un premier temps de dclarer ses provisions comme dductibles ou non, charge ensuite au fisc de vrifier si les conditions de dductibilit voques ci-dessus sont bien respectes, et de dcider ventuellement des redressements fiscaux. Ces redressements interviennent gnralement lorsqu'il apparat que la provision a t constitue en l'absence d'objet rel ou en prvision d'un vnement absolument alatoire. On peut donc finalement se trouver, pour ce qui concerne tout particulirement les provisions pour risques et charges, dans l'un des quatre cas suivants : L'objet de la provision est rel et probable La provision a t dclare Dductible Non dductible 1 2 non rel ou alatoire 3 4

Si l'on considre l'ensemble des provisions pour pertes et charges, ces provisions peuvent tre analyses financirement de la faon suivante : - Les parts 1 et 2 qui sont considres comme des dettes court, moyen ou long terme selon la date prvisible de lvnement ; - La part 4 de ces provisions qui a dj t impose parce que dclare non dductible, constitue une vritable rserve et doit donc tre rattache la situation nette et aux capitaux propres de l'entreprise ; - La part 3 qui, en revanche, a t dclare dductible, sera impose lors de sa rintgration dans le rsultat imposable ; pour un taux d'imposition de 33 1/3 %, par exemple, on doit donc considrer 2/3 des provisions correspondantes comme des rserves, et 1/3 comme des dettes ( court terme, par prudence) .

Ce raisonnement n'est bien sr valable que si l'entreprise paie des impts, c'est--dire si elle n'est pas chroniquement en dficit.

33

64 2.2. La valeur mathmatique intrinsque Les remarques qui prcdent renvoient une valuation comptable correcte. Mais si les rgles comptables sont respectes, c'est--dire s'il n'existe pas de rserves occultes, il peut trs bien exister en revanche des rserves latentes qui correspondent simplement au fait que ces rgles sont irralistes : la valeur relle actuelle des biens figurant au bilan est diffrente de celle pour laquelle ils y sont ports. La situation nette obtenue en remplaant les valuations comptables par des valeurs marchandes (ou vnales) porte le nom de valeur mathmatique intrinsque. Nous citerons entre autres comme sources de rserves latentes les lments suivants : - le fonds de commerce achet par l'entreprise dbutante peut avoir acquis une trs grande valeur lors du dveloppement de celle-ci, - des terrains peuvent avoir acquis une valeur trs suprieure leur prix d'achat initial, - des immeubles compltement, ou presque compltement amortis peuvent conserver une trs grande valeur marchande, - de mme, des machines amorties comptablement peuvent conserver une valeur marchande sur le march de l'occasion, - les portefeuilles-titres sont systmatiquement sous-valus comme on l'a vu plus haut. Il peut ainsi exister au bilan des actifs dont les valeurs actuelles sont trs suprieures leurs valeurs comptables34. 2.3. Valeur intrinsque, valeur de rendement et valeur boursire En divisant les valeurs mathmatiques comptables et intrinsques par le nombre d'actions, on obtient respectivement la valeur thorique de l'action, et la valeur mathmatique intrinsque de l'action. La valeur mathmatique intrinsque de l'action est utilise comme base d'valuation des apports en socit (fusion, scission, apport partiel d'actif d'une socit une autre, augmentation de capital par apport en nature). Il faut en effet, dans de tels cas, valuer non seulement la valeur des biens apports ou des socits absorbes, mais encore la valeur des actions de la socit rceptrice ou absorbante, pour dterminer combien de ces actions doivent rmunrer les apports. Mais une deuxime base d'estimation peut tre galement utilise dans de tels cas : la valeur de rendement de l'entreprise (ou de l'action). Cette valeur Vr correspond la somme qui, place un taux dtermin t dit "taux de capitalisation", donnerait un revenu gale au bnfice B de l'entreprise (ou au bnfice par action). Vr = B x 100 / t
34

Les rvaluations lgales des bilans des entreprises ont t gnralement facultatives, et de ce fait peu pratiques, car peu intressantes fiscalement ; cf. l'annexe 1 consacre la rvaluation des bilans.

65 Le taux de capitalisation gnralement utilis a pour base le taux d'intrt moyen des prts long terme non risqus, c'est--dire des obligations, cette base devant tre ensuite majore en fonction notamment du degr de risque relatif l'entreprise considre35. Dans le cas d'une fusion, il est frquent que le mode d'valuation des actifs et l'change des actions se fassent sur la base d'une combinaison linaire de la valeur intrinsque, de la valeur de rendement et de la valeur boursire, lorsqu'il s'agit de socits cots en bourse (cette valeur boursire, souvent appele valeur de capitalisation boursire est gale au cours en bourse multipli par le nombre d'actions ; elle peut elle-mme tre trs diffrente des deux autres valeurs). Par ailleurs, la dtermination de la valeur d'apport peut galement faire intervenir des lments plus ou moins subjectifs, lis l'intrt conomique de la fusion dans son contexte particulier (augmenter sa part de march, faire disparatre un concurrent, profiter d'une complmentarit, etc... ).

3.

L'analyse financire des bilans

3.1. L'analyse financire patrimoniale du bilan "liquidit exigibilit" L'analyse financire classique, dite "patrimoniale" est entre autres tourne vers l'valuation du risque de faillite. Elle utilise cette fin un bilan retrait, appel "bilan liquidit-exigibilit", ou "bilan patrimonial" o les actifs sont classs par ordre de liquidit croissante et les passifs par ordre d'exigibilit croissante, afin de faire un rapprochement entre l'une et l'autre, notamment pour apprcier la solvabilit court terme de l'entreprise, c'est dire sa capacit faire face ses chances court terme. Le Figure 2 ci-aprs prsente un tel bilan patrimonial (aprs rpartition), rduit de grandes rubriques qui constituent la base du vocabulaire de l'analyse financire, et dans lequel on a eu soin de ventiler les dettes de l'entreprise en deux catgories : les dettes long et moyen terme et les dettes court terme (terme infrieur un an), les annuits d'emprunt rembourser dans moins d'un an, qui au bilan modle du PCG sont incluses dans les emprunts long et moyen terme, tant reclasses dans les dettes court terme36. La mme ventilation est faite l'actif pour les prts, entre actif immobilis et ralisable court terme.
Cette prsentation donne lieu par ailleurs divers reclassements, essentiellement : 35

limination l'actif des non-valeurs, c'est dire des frais d'tablissement, des frais de R&D immobiliss, dduits au passif des capitaux propres, et des primes de remboursement des obligations, dduites au passif des emprunts obligataires37, reclassement des charges et produits constats d'avance en L&MT ou CT en fonction de l'exercice concern, reclassement des provisions en capitaux propres, dettes L&MT ou dettes CT38.

Quant au bnfice gnralement retenu, il s'agit d'une prvision, faite partir des annes passes, du rsultat comptable aprs impt.

36

La seule indication donne cet gard dans le bilan du PCG prend la forme d'un renvoi en bas de page ("dont ... plus d'un an" "dont ... moins d'un an"). Le dtail des chances est galement fourni dans l'annexe. 37 cf. 2.1.1 38 cf. 2.1.3

66

ACTIF
Actif immobilis ou capitaux fixes immobilisations

PASSIF
Capitaux propres (capital, rserves, report nouveau) Dettes long et moyen terme Dettes court terme Passif exigible court terme Capitaux permanents Fonds de roulement propre

Stocks Actif circulant ou capitaux circulants

Fonds de roulement net

Ralisable court terme Disponible

Figure 2 Rubriques financires d'un bilan patrimonial L'actif se divise, sur le schma, en deux parties : l'actif immobilis et l'actif circulant, qui comprennent les stocks, l'actif ralisable court terme (crances et rgularisations d'actif), et le disponible (avoir en caisse, soldes dbiteurs des comptes Banques et C.C.P39, valeurs mobilires de placement VMP). Le passif se divise de deux manires, selon que l'on oppose :

les capitaux propres (capital + rserves + report nouveau), aux dettes totales : ou les capitaux permanents, qui correspondent aux fonds propres et aux dettes long et moyen terme au passif exigible court terme, c'est--dire les dettes court terme.

On appelle :

Fonds de roulement propre, l'excdent ventuel des capitaux propres sur l'actif immobilis, ou encore de l'actif circulant sur les dettes totales ; Fonds de roulement net, l'excdent des capitaux permanents sur l'actif immobilis, ou encore de l'actif circulant sur les dettes court terme.

L'analyse financire est alors ralise de deux manires, l'une qui consiste porter une apprciation sur le fonds de roulement, l'autre mesurer des ratios, c'est--dire des rapports caractristiques entre des valeurs comptables prises deux deux, et qui sont des regroupements d'lments de l'actif ou du passif, des charges, des produits ou encore le rsultat.
39

Dbiteurs dans la comptabilit de l'entreprise.

67 3.2. L'analyse patrimoniale du fonds de roulement 3.2.1. La vieille rgle du fonds de roulement positif L'quilibre financier rsulte de la correspondance dans le temps entre le rythme de transformation des actifs en monnaie et celui du remboursement des dettes. Mais la confrontation globale de la structure des actifs et de la structure de l'endettement est difficile concevoir pratiquement. On simplifie le problme en se bornant mettre en regard les lments d'actif destins rester durablement dans le patrimoine et les ressources financires stables. D'o la rgle traditionnelle selon laquelle "les immobilisations doivent tre finances par des capitaux permanents" (capitaux propres et emprunts long et moyen terme). L'existence d'un fonds de roulement positif parat conforter cet quilibre et procurer l'entreprise une marge de scurit.
A ce niveau du raisonnement, on est amen se demander ce que l'on va faire figurer dans le calcul du fonds de roulement et tout particulirement dans les actifs immobiliss, et c'est l que les difficults commencent : le montant du stock minimum indispensable au fonctionnement de l'entreprise appel stock outil doit-il tre compris dans les actifs immobiliss ? Si le stock est constitu en partie d'articles qui ne se vendent plus, doit-on galement inclure ce stock mort dans les immobilisations ? On peut rpondre cette deuxime question que si une partie du stock ne tourne plus, il vaut mieux constituer une provision pour dprciation. Mais la premire question est plus dlicate, car on s'aperoit en la posant qu'on pourrait de la mme manire parler propos des crances clients et des crdits fournisseurs d'une partie "clients-outils", crdit jug en tout tat de cause indispensable une bonne commercialisation des produits et qui pourrait galement faire partie des actifs immobiliss, et d'une partie "fournisseurs-outils", dette court terme certes, mais si srement renouvele qu'elle constituerait en fait un financement stable. On s'aperoit ds lors que la problmatique du stock outil encore parfois voque, n'est gure utile et que le fonds de roulement lui-mme n'a de signification que rapport des lments caractristiques de l'entreprise et de son exploitation. Pour progresser dans l'analyse, nous allons donc nous pencher non plus sur le financement des immobilisations (c'est--dire sur le haut du bilan), mais sur le financement du cycle d'exploitation.

3.2.2. La prise en compte des besoins de financement du cycle d'exploitation Le fonctionnement du cycle d'exploitation exige que l'on dispose d'actifs physiques et financiers (les capitaux ou actifs "circulants") qui peuvent se dcomposer essentiellement en trois catgories :

les stocks - de matires premires, - de produits en cours, - de produits finis, les crances vis--vis de la clientle (comptes clients et effets recevoir), l'encaisse ncessaire dite de transaction (caisse, banques, chques et coupons encaisser).

68 Mais la contrepartie de l'achat de matires premires et de fournitures est un endettement court terme auprs des fournisseurs, ce qui amne finalement faire apparatre le besoin de financement du cycle d'exploitation, schmatis comme ci-aprs : Stocks Besoin de financement du cycle d'exploitation

Crances clients Dettes fournisseurs Encaisse de transaction

Gnralement, il s'agit effectivement d'un besoin, c'est--dire que la diffrence entre (stocks + clients + encaisse) et les dettes fournisseurs est positive. Son importance relative est fonction de la nature de l'activit de l'entreprise et de son mode de gestion. Mais il peut arriver, c'est le cas des hypermarchs et des entreprises de grande distribution, que le crdit fournisseurs soit nettement suprieur la somme des montants des stocks qui tournent trs vite, des crances clients qui paient gnralement comptant, et de l'encaisse ncessaire trs faible : le cycle d'exploitation dgage alors une capacit de financement qui pourrait, condition qu'elle soit suffisamment stable, permettre de financer des immobilisations (financires de prfrence), contrairement la rgle voque prcdemment. Le paradoxe de l'hypermarch

fonds de roulement net fortement < 0

fournisseurs

stocks clients disponible

69
Le problme, pour l'instant assez simple, se complique lorsqu'on fait intervenir les fluctuations saisonnires de l'activit qui peuvent tre trs importantes pour certaines entreprises. Les fluctuations saisonnires Nous avons vu que les actifs circulants et les dettes fournisseurs se renouvellent et nous verrons plus loin que les vitesses respectives de renouvellement peuvent tre mesures par des ratios dits de rotation. On pourrait penser, en premire analyse, que des variations saisonnires d'activit ont pour simple effet d'augmenter ou de diminuer dans les mmes proportions les actifs circulants, les dettes fournisseurs, et donc le besoin de financement du cycle d'exploitation. En fait, les variations du besoin de financement peuvent tre beaucoup plus accuses car elles sont amplifies par des dcalages entre les fluctuations respectives des lments qui concourent sa formation. Ainsi, par exemple les variations des dettes fournisseurs peuventelles tre compltement dphases par rapport aux variations de volume des stocks et des crances clients, pour peu que les cycles de stockage et de production soient suffisamment longs. Ainsi le besoin de financement du cycle d'exploitation va-t-il fluctuer court terme autour d'une tendance moyenne rsultant de l'volution long terme de l'activit comme l'indique, par exemple, la Figure 3 ci-contre. Quelle part de ce besoin de financement li l'exploitation doit-elle tre couverte par des capitaux permanents, c'est-dire par le fonds de roulement ? Si le fonds de roulement, excdent des capitaux permanents sur les immobilisations, est relativement stable court terme en dehors d'investissements ou d'oprations financires long terme ponctuelles, il n'en est pas de mme pour le besoin de financement court terme du cycle d'exploitation, comme on l'a vu prcdemment. Supposons que le besoin de financement varie comme l'indique la courbe (c) sur la Figure 4 ci-contre.
b1 Encaisse excdentaire Fonds de roulement (c) Besoin de financement Temps 1er janvier 31 dcembre

Figure 3

Figure 4

70
Une solution pourrait consister faire en sorte que le fonds de roulement soit, pendant toute l'anne, gal au besoin de financement le plus lev b1. Il en rsulterait la plupart du temps une encaisse excdentaire (par rapport l'encaisse de transaction) appele encaisse oisive. On estime gnralement plus conomique de se contenter d'un fonds de roulement moins lev qui ne couvre par exemple que b2, le besoin moyen de financement de l'exploitation, comme l'indique la Figure 5 ci-contre. Dficit de Fonds de trsorerie Il apparat alors pendant une proulement riode de l'anne, qui est d'autant plus longue que le fonds de roulement est plus faible, un dficit b2 de trsorerie qui est couvert par recours du crdit court terme. (c) Le problme de l'valuation du fonds de roulement ncessaire se pose donc en termes d'arbitrage entre une limitation du risque financier li l'importance des crdits court terme qui financent les ruptures de liquidit, d'une part, et une diminution de l'encaisse oisive et du cot correspondant, d'autre part.

Besoin de financement li l'exploitation 1er janvier

Temps 31 dcembre

Figure 5

3.3. Le besoin en fonds de roulement 3.3.1. besoin en fonds de roulement et bilan "fonctionnel" Une notion, voisine de ce que nous avons appel le besoin de financement du cycle d'exploitation, tend s'imposer de plus en plus dans le langage de l'analyse financire : celle de besoin en fonds de roulement (BFDR) concept permettant entre autres de donner une norme autre que zro au fonds de roulement. La dfinition de ce concept est plus rigoureuse si on la prsente partir d'un bilan dit "fonctionnel", o l'on met face face les ressources financires diverses et leurs emplois bruts40. C'est la diffrence entre d'une part la somme des montants des stocks, des crances clients et des divers ralisables (dbiteurs divers) et d'autre part la somme des dettes fournisseurs, des effets payer, des taxes payer (dont TVA), des dettes vis--vis du personnel. On ne prend donc pas en compte ici l'encaisse de transaction. Si l'on appelle trsorerie l'excdent algbrique du disponible (valeurs l'encaissement, caisse et banque) sur les concours bancaires courants (sous-entendus court terme) et les dcouverts ventuels, on a videmment l'galit suivante que l'on pourra vrifier sur la Figure 6 ci-aprs, o le bilan est dcompos en trois parties lies entre elles par l'galit : Fonds de roulement = besoin en fonds de roulement + trsorerie

40

Mais la prsentation qui suit existe aussi sur la base d'un bilan patrimonial.

71 Valeurs immobilises brutes Capitaux propres + amortissements + provisions pour dprciation Emprunts long et moyen terme

Fonds de roulement net "fonctionnel"

Stocks Crdits fournisseurs Clients besoin net en fonds de roulement Disponible et valeurs mobilires de placement (VMP) trsorerie Concours bancaires courants et soldes crditeurs de banques

Figure 6 Fonds de roulement, besoin net en fonds de roulement et trsorerie On remarquera que dans ce bilan fonctionnel, ici dcompos en FDR, BFDR et trsorerie, les immobilisations sont brutes, de mme que les actifs circulants, les crances clients, les stocks et les VMP, les amortissements et les provisions pour dprciations tant rintgrs aux capitaux propres. Les emprunts L&MT, y compris les annuits rembourser CT, sont regroups, mais les concours bancaires courants et soldes crditeurs de banques (CBC), qui font partie dans le bilan modle du PCG des emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit, et ne sont signals que par une petite note en bas de page ("dont CBC et soldes crditeurs de banques : "), sont quant eux isols dans la partie trsorerie41. A noter que le bilan fonctionnel, de conception rcente, se prsente comme un ensemble de stocks d'emplois et de ressources, tout fait cohrent avec le souci d'laborer des comptes de flux tels que ceux que nous prsenterons au chapitre VI et destins dcrire et comprendre la politique financire de l'entreprise dans le cadre d'une analyse dynamique (et non plus statique comme celle

41

Comme pour le bilan patrimonial, les non valeurs sont par ailleurs limines. Par ailleurs, l'effet du crdit-bail ("leasing") peut tre limin par un retraitement ad hoc : le montant des actifs dtenus en crdit bail (valeur indique au contrat) est alors ajout aux immobilisations brutes, les amortissements qui auraient t pratiqus en cas d'achat sont ajouts aux capitaux propres et le solde de l'emprunt qui aurait t fait pour financer l'achat en dettes L&MT.

72 que nous prsentons dans le prsent chapitre, puisque fonde sur les simples photos que sont les bilans). Le BFDR obtenu ci-dessus est "net" parce qu'il est calcul aprs escompte de certains effets de commerce. Si l'on veut valuer ce que serait le BFDR "brut" avant escompte, il faut y rintgrer les effets escompts non chus, comme l'indique la Figure 7 suivante.

Valeurs immobilises brutes

Capitaux propres + amortissements + provisions pour dprciation Emprunts long et moyen terme

Fonds de roulement net fonctionnel

Stocks Crdits fournisseurs Clients dont effets escompts non chus

Besoin brut en fonds de roulement trsorerie corrige

Disponible et valeurs mobilires de placement

Effets escompts non chus Concours bancaires courants et soldes crditeurs de banques

Figure 7 Fonds de roulement, besoin brut en fonds de roulement et trsorerie 3.3.2. Existence d'un BFDR hors exploitation Les schmas qui prcdent assimilent le BFDR, dans un souci de simplification, la diffrence entre les stocks et les crances clients moins les dettes fournisseurs. En ralit, en rentrant plus dans le dtail, ce BFDR peut tre dcompos en :

73 un BFDR d'exploitation, o les dettes fiscales et sociales autres que celles relatives l'impt sur les socits viennent s'ajouter aux dettes fournisseurs, un BFDR hors exploitation qui est constitu des crances diverses, des charges constates d'avance hors exploitation, moins les dettes sur immobilisations, les dividendes verser, les impts sur les socits payer et les produits hors exploitation constats d'avance. Ce BFDR est gnralement faible par rapport au BFDR d'exploitation, souvent ngatif, et non permanent, ce qui fait qu'on le nglige dans les raisonnements normatifs qui suivent.

3.3.3. Utilisations du BFDR d'exploitation, notamment comme moyen de normalisation du FDR Dans l'approche fonctionnelle, on a nouveau un moyen de raisonner sur le FDR de manire normative. On se fixe en effet pour rgle que la trsorerie ne doit pas tre durablement ngative. En ngligeant l'effet phmre du BFDR hors exploitation, on en dduit que l'quilibre financier est atteint si le FDR est au moins gal au BFDR d'exploitation. Ce dernier peut se constater ou se calculer de manire normative, en utilisant les dlais de rglement "normaux" (pour l'activit considre) des dettes et des crances d'exploitation, ou en utilisant des normes sectorielles exprimant le BFDR et ses composantes en mois de chiffre d'affaires (voir plus loin les ratios de rotation). On a donc ainsi un moyen de dterminer un niveau thorique minimum pour le FDR. A noter qu'en procdant de la sorte, on ne tient videmment pas compte des ventuelles saisonnalits intra-annuelles voques plus haut : le BFDR peut varier fortement au cours de l'anne et on peut alors considrer qu'il se compose d'une partie incompressible, financer de prfrence par le FDR, et d'une partie variable dans le temps qui peut quant elle tre finance par l'escompte, par des "concours bancaires courants", c'est dire des crdits courts terme, ou des crdits se traduisant par des "soldes crditeurs de banques", c'est dire des "facilits de caisse", des "dcouverts" ou des "crdits de campagne" (cf. chapitre V 2.4.2). Mais cette dcomposition du BFDR en deux parties n'est pas simple oprer de l'extrieur de l'entreprise. Dans la pratique, la rgle de la trsorerie corrige non durablement ngative est souvent assouplie de manire conventionnelle par les banquiers, par exemple selon l'une des conditions suivantes, qui n'puisent pas toutes les pratiques :

FDR > BFDR d'exploitation net (aprs escompte, en tenant compte du fait que le crdit d'escompte est "revolving", c'est dire en fait assez stable) FDR > BFDR d'exploitation trsorerie corrige ngative < 2 mois de chiffre d'affaires.

La comparaison du BFDR d'exploitation constat avec le BFDR normatif peut galement donner un indicateur d'alerte sur le caractre "normal" des stocks, des crances clients et des dettes fournisseurs. Le calcul du BFDR d'exploitation prsente par ailleurs l'intrt de permettre des prvisions de croissance du besoin de financement correspondant, en cas de croissance anticipe du chiffre d'affaires, notamment en raison de l'inflation quand celle-ci est importante (le besoin en fonds de roulement crot peu prs d'une anne sur l'autre comme le chiffre d'affaires).

74 On retiendra donc de l'analyse prcdente que si le fonds de roulement est un indicateur classique d'quilibre financier, il s'agit en fait d'un concept insuffisant lorsqu'on cherche l'utiliser isolment pour juger de la solvabilit d'une entreprise ou faire des choix financiers. La notion de besoin en fonds de roulement d'exploitation permet de mieux prendre en compte les spcificits de l'entreprise. On notera cependant que le maniement de cette notion n'est pas simple pour un observateur extrieur l'entreprise42, surtout lorsque intervient une saisonnalit ou une volution d'activit. L'analyste financier peut ds lors avoir recours des instruments plus simples qui permettent de suivre des volutions dans le temps ou de comparer des entreprises entre elles : les ratios financiers. 3.4. Les ratios financiers Le terme de ratio dsigne le rapport entre deux grandeurs. A la proccupation d'quilibre financier dj traite travers la notion de fonds de roulement, correspondent des ratios qui rendent compte des niveaux de solvabilit et d'endettement de l'entreprise, auxquels sont parfois associes des valeurs limites qu'il est dconseill de franchir, voire mme interdit, sous peine de se voir refuser les crdits sollicits auprs des banques. Les notions de vitesse de rotation des lments d'actif et de passif renvoient quant elles des ratios de rotation. Enfin, d'autres ratios dits de rsultat et de rentabilit rapportent le bnfice (sous diverses formes) respectivement aux ventes et des lments du bilan. Nous allons examiner successivement ces diffrentes types de ratios en n'en retenant que les plus usuels. Tous ces ratios sont gnralement calculs sur la base du bilan patrimonial, sauf pour les ratios de rotation qui le sont sur la base de valeurs brutes (bilan fonctionnel). 3.4.1. Les ratios relatifs la solvabilit et l'endettement Les ratios de fonds de roulement mesurent l'importance et l'volution dans le temps du fonds de roulement.
C'est essentiellement le ratio de financement des immobilisations :

capitaux permanents valeurs immobilises nettes

que l'on complte gnralement pour apprcier plus directement l'importance du fonds de roulement, par le ratio : fonds de roulement actifs circulants

Les ratios de solvabilit sont complmentaires des ratios de fonds de roulement mais sont plus tourns vers la mesure de l'aptitude de l'entreprise rembourser rapidement ses dettes si elle devait cesser brutalement toute activit.
Ce sont : - le ratio de solvabilit gnrale : - le ratio de solvabilit rduite :
actifs circulants dettes court terme valeurs ralisables court terme et disponibles
dettes court terme

42

Pour ce qui concerne l'entreprise elle-mme, nous verrons propos des comptes conomiques et du tableau de financement comment la notion de besoin de financement peut tre intgre dans un modle dynamique plus complet (cf. troisime partie).

75
- le ratio de solvabilit immdiate :
valeurs disponibles dettes court terme

des ratios permettent au prteur long terme de mesurer la capacit de l'entreprise rembourser ses dettes moyen et long terme. Il s'agit par exemple du ratio :

emprunts L et MT cash flow (o le "cash-flow", ou "capacit d'autofinancement" correspond en premire analyse la somme du rsultat et des dotations aux amortissements et aux provisions, moins les reprises de provisions43) dont les analystes du Crdit National, par exemple, estiment qu'il doit tre infrieur 3 ou 4, pour une dure moyenne des dettes L et MT de 10 ans, ou le ratio similaire :

cash flow annuits de remboursement de l exercice

dont les banquiers estiment gnralement qu'il doit tre suprieur 2 pour que l'entreprise soit en mesure non seulement de rembourser ses dettes terme, mais encore de payer des dividendes et de s'autofinancer.
Les ratios d'endettement caractrisent la structure du passif, c'est--dire la rpartition des ressources financires entre fonds propres, emprunts long terme, dettes court terme.
Ce sont par exemple les ratios :
capitaux propres dettes totales

capitaux propres passif total

dettes totales passif

dettes CT passif

, etc...

Le plus utilis des ratios d'endettement est le ratio d'autonomie ou d'indpendance financire (sous-entendu long terme)
capitaux propres capitaux permanents

pour lequel il est frquemment fait rfrence, en France une limite infrieure de 1/2, notamment de la part des prteurs long terme. Cette valeur limite correspond, pour les prteurs long terme, au souci que les actionnaires prennent une part suffisante du risque. Plus cette part est importante, plus les prteurs ont en effet de chances de rcuprer leurs capitaux en cas de liquidation de l'entreprise. On associe souvent cette contrainte du ratio d'autonomie financire long terme > celle du ratio capitaux propres / passif total > 20 %.
3.4.2. Les ratios de rotation

Ces ratios sont des indicateurs de la vitesse moyenne laquelle respectivement payent les clients, sont rgls les fournisseurs, et tournent les stocks. Le quotient de 12 (365) par leurs valeurs donne une dure de rotation en mois (jours).
43

On verra au chapitre VI les dfinitions prcises de ces termes.

76
Ratio de rotation des crdits clients

C'est le rapport : ventes annuelles (TVA comprise) clients + effets recevoir + effets escompt s non chus (hors bilan)
Ratio de rotation des crdits fournisseurs

C'est le rapport :
Ratio de rotation des stocks

achats de l'anne (TVA comprise) fournisseurs+effets payer

C'est le rapport :

cot d'achat ou de production des biens achets ou produits dans l'anne stocks correspondants Ce ratio peut tre calcul sur les matires premires, les produits finis ou les marchandises.
Les ratios de rotation qui prcdent n'ont videmment un sens que s'ils sont calculs sur une priode qui englobe un cycle complet de vente, d'achat, et de fabrication de l'entreprise. Cette remarque vaut particulirement pour les entreprises d'activit trs saisonnire. Les chiffres correspondants sont censs pouvoir tre compars des valeurs types reprsentant, dans le cadre d'une gestion "idale", les rotations des dettes fournisseurs, des crances clients et des stocks, compte tenu du type d'activit considr. Il s'agit ainsi de se demander si les stocks de l'entreprise ne sont pas plthoriques, si le crdit consenti la clientle ne pourrait pas tre raccourci, et si au contraire l'entreprise tire suffisamment parti de ses possibilits de crdit auprs de ses fournisseurs. En bref, le besoin de financement du cycle d'exploitation peut-il tre diminu ?
3.4.3. Le ratio de rsultat ou de "profitabilit"

Il s'agit du ratio tablissant le rapport entre le rsultat (gnralement net, c'est--dire aprs impt), et les ventes hors taxes de l'anne considre.
3.4.4. Les ratios de rentabilit

Il s'agit des ratios qui comparent le rsultat (gnralement net) aux ressources mises la disposition de l'entreprise. Ce sont : - le ratio de rentabilit conomique : rsultat net + frais financiers passif (= actif)
44

44

Un ratio de rentabilit conomique plus labor est actuellement la mode chez les analystes financiers : il s'agit du ROCE (return on capital employed) qui est le quotient d'un rsultat oprationnel (hors oprations exceptionnelles et financires) par les capitaux "employs", dfinis comme la somme des immobilisations industrielles (c'est dire non financires) et du BFDR d'exploitation. Ce ROCE est destin tre compar un cot des capitaux pour l'entreprise, moyenne pondre du cot des emprunts et de la rentabilit espre par les actionnaires pour les capitaux propres (son calcul sort des limites du prsent ouvrage). Si le ROCE est suprieur ce dernier, il y a accroissement de la valeur conomique de l'entreprise.

77 - le ratio de rentabilit des capitaux propres ou de rentabilit financire :

rsultat net capitaux propres

qui intresse l'actionnaire majoritaire mais auquel l'actionnaire minoritaire prfrera le ratio :
dividendes capitaux propres

- un ratio valuant la rentabilit immdiate des actions par rapport leur valeur boursire :
dividendes capitalisation boursire
45

- le price earning ratio (PER), trs utilis par les analystes boursiers pour tenter de deviner si une action est sur ou sous-cote en comparant son PER au PER moyen des entreprises du mme type, ratio gal : capitalisa tion boursire rsultat net
3.4.5. Commentaires sur l'usage des ratios

On pourrait, on s'en doute, dfinir encore de nombreux autres ratios. Nous nous sommes contents de citer les plus courants. Leurs utilisateurs, gnralement des personnes extrieures l'entreprise - banquiers ou analystes financiers - prennent toujours la prcaution de prciser que, dans leur esprit, un ratio n'a pas de valeur, pris isolment, mais qu'il est au contraire ncessaire d'en considrer plusieurs, sur une srie d'annes. Cela tant dit, les banquiers s'en servent assez souvent pour porter un jugement sur le risque de faillite d'une entreprise en calculant un score destin aider la dcision de lui accorder ou non un crdit (on parle de "credit scoring", dont l'usage pour les crdits aux particuliers est connu). Le score est une fonction linaire de divers ratios, assortie de seuils d'acceptation ou de mfiance. Les banques essaient de mettre au point leur propre score46, par des analyses statistiques de dfaillances passes, car un bon systme de scoring dpend a priori du type de clientle. Il peut par ailleurs tre adapt chaque secteur considr.
Deux critiques sont souvent formules l'encontre des ratios et des scores qui en sont tirs : ils sont calculs partir de donnes comptables dont on a vu qu'elles demandaient tre interprtes, compte tenu du caractre conventionnel de la nomenclature et du mode de valorisation adopt par la comptabilit gnrale ; l'apprciation que l'on peut faire de la confiance place dans l'volution future d'une entreprise peut difficilement se justifier par quelques chiffres qui ne rendent pas compte de ses projets industriels et commerciaux ;

45

La capitalisation boursire est le produit du nombre d'actions par leur cours en bourse, c'est la valeur boursire de l'entreprise. Un des plus connus est celui de la Banque de France.

46

78
un score a d'videntes proprits d'auto ralisation : une entreprise qui on refuse un crdit important pour elle parce qu'elle parat prsenter des risques de faillite au vu d'un score a de bonnes chances en effet de se trouver alors en difficult.

Mais pour un analyste financier ou pour un banquier, les donnes comptables de synthse sont pratiquement les seules sources d'information disponibles, et les ratios passs en revue sont des instruments qui ont au moins le mrite - sous rserve des prcautions cites plus haut - de synthtiser la vision de l'extrieur sur l'entreprise, sans perte d'information par rapport aux donnes accessibles. Par ailleurs, les banques sont elles-mmes soumises aux contraintes imposes par la Banque de France. Cette dernire a notamment connaissance des bilans des entreprises, ds lors que celles-ci sollicitent des crdits reprsents par des effets dont le banquier est susceptible de demander le rescompte ou que le montant total des crdits qui lui sont consentis atteint 25 millions de Francs. La Banque de France est ainsi en mesure d'imposer ses propres normes pour l'attribution des crdits bancaires. Or, ces normes sont pour la plupart exprimes en termes de ratios.

79

Chapitre V : COMMENTAIRES FINANCIERS ET FISCAUX SUR LES POSTES DU BILAN

1. Les postes de l'actif

1.1. Les immobilisations incorporelles 1.1.1. Frais d'tablissement

Ces frais comprennent :

Les frais de constitution de la socit (droits d'enregistrement, honoraires d'intermdiaires, cot des formalits lgales). Les frais de prospection et de publicit non rattachables des produits fabriqus par l'entreprise (dpenses non rptitives engages avant l'entre en activit de l'entreprise ou pour le lancement d'activits nouvelles, la cration d'tablissements nouveaux, ou la recherche de nouveaux dbouchs). Les frais d'augmentation de capital et d'oprations diverses (fusions, scissions, transformations juridiques), de mme nature que les frais de constitution.

Eu gard la difficult d'apprcier leur valeur pour l'entreprise, les frais d'tablissement doivent tre amortis systmatiquement dans un bref dlai. Ce dlai ne peut, en tout tat de cause, excder cinq ans. Aussi longtemps que cet amortissement n'est pas achev, l'entreprise, lorsqu'elle est en forme de socit, ne peut procder une distribution de dividendes sauf s'il existe des rserves libres dont le montant est au moins gal la valeur nette de ces frais d'tablissement.
1.1.2. Frais de recherche et de dveloppement

Ces frais se limitent ceux consentis par l'entreprise pour son propre compte, l'exclusion des frais de recherche et de dveloppement raliss pour le compte d'un client particulier, qui sont toujours passs en charge de l'exercice. Ne sont en fait immobiliss que les frais relatifs des projets nettement individualiss et dont les chances de russite technique et commerciale sont levs - le caractre alatoire de l'activit de recherche implique gnralement que les entreprises passent leurs frais de recherche en charges de l'exercice. Le dlai d'amortissement maximal de 5 ans et la rgle d'interdiction de distribution de dividendes s'appliquent, sauf cas exceptionnel, comme pour les frais d'tablissement. En cas d'chec des projets, les frais de recherche sont immdiatement amortis.

80 En cas de prise de brevet, le compte 205 "concessions et droits similaires, brevets,..." est dbit, par le crdit du compte 203 "frais de recherche de dveloppement", d'un montant au plus gal la fraction non amortie de ces frais.
1.1.3. Concessions, brevets, licences, procds

Du point de vue fiscal, les brevets et licences peuvent tre amortis sur la dure de leur validit. Les marques de fabrique, procds, et formules de fabrication n'tant pas soumis cette limitation de validit, ils ne sont pas automatiquement amortissables sur le plan fiscal.
1.1.4. Fonds commercial

Il est constitu des lments incorporels - droit au bail, clientle, emplacement, nom commercial et enseigne - qui ne sont pas comptabiliss sparment au bilan. Il figure en gnral au bilan pour le prix qui a t pay aux propritaires prcdents (ou, pour le droit au bail, aux locataires prcdents, en considration d'un transfert de droits). Le fonds commercial ne s'amortit pas. S'il subit une dprciation relle, cette dernire est provisionne.
1.2. Les immobilisations corporelles 1.2.1. Comptabilisation

Il s'agit de biens de toute nature acquis ou crs par l'entreprise pour tre utiliss de faon durable comme instruments de travail. C'est donc leur destination et non leur nature qui fait de ces biens des immobilisations. Par exemple, un matriel fabriqu par une entreprise d'quipement industriel constitue pour cette dernire un produit stock alors que c'est une immobilisation pour l'entreprise cliente. Les immobilisations corporelles s'amortissent47, l'exception des immobilisations en cours et des terrains, sauf s'il s'agit de terrains d'exploitation (extraction) ; cependant, en cas de dprciation relle (boulement, inondation... ), cette dprciation peut faire l'objet d'une provision. Les immobilisations sont comptabilises, hors TVA dductible (cf. ci-aprs 2.6), au cot d'acquisition (y compris frais de transport ou de montage) ou au cot de production quand il s'agit de travaux faits par l'entreprise pour elle-mme, ou encore la valeur des apports quand il y a mission d'actions en contrepartie. Les immobilisations figurant l'actif ne reprsentent pas ncessairement la valeur de tous les quipements utiliss par l'entreprise : il peut se faire que celle-ci se serve d'quipements mis sa disposition par des tiers (location, leasing... ), comme il peut arriver que l'entreprise loue des tiers une partie des installations qu'elle possde.

47

"Petit matriel" - L'administration fiscale autorise les entreprises, par mesure de simplification, comprendre dans leurs charges immdiatement dductibles, au lieu de les inscrire dans leurs immobilisations amortissables, les prix d'acquisition des matriels, petits matriels de bureau compris, dont la valeur unitaire (hors taxe) est infrieur 2 500 F.

81 Les immobilisations qui sont cdes, mises hors service ou dtruites, cessent de figurer dans les postes d'immobilisations. Les amortissements et les provisions appliqus ces immobilisations sont eux-mmes retirs des comptes et du bilan. En revanche, les immobilisations compltement amorties, mais toujours en service, doivent continuer figurer au bilan (la valeur brute et l'amortissement tant alors gaux).
1.2.2. Les cessions d'immobilisations1 - Fiscalit des plus ou moins-values

Il y a plus-value lorsque la valeur de cession est suprieure la valeur comptable nette de l'immobilisation, moins-value dans le cas contraire. Les plus values ou moins values affrentes aux oprations de cession des immobilisations sont comptabilises dans le P.C.G. au compte de rsultat, non plus en tant que telles, comme dans l'ancien plan comptable, mais sous la forme des deux sries d'critures suivantes, sachant qu'on vend par exemple 1 500 une immobilisation achete 1 200 et amortie pour 500 : D Valeurs comptables des lments d'actifs cds (compte de charge 675) et Amortissements des immobilisations Immobilisations Banque Produits des cessions d'lments d'actif (compte de produit 775) 1 500 1 500 700 500 1 200 C

Ici tout se passe comme si le compte de rsultat tait crdit d'une plus-value de 800. Les plus et moins-values de cession des immobilisations sont soumises un rgime fiscal particulier. Deux cas doivent tre distingus selon que l'immobilisation cde est amortissable ou non amortissable.
1.2.2.1. Immobilisations amortissables

Nous appellerons C le prix de cession de l'immobilisation, B sa valeur brute (cot d'acquisition), et A l'amortissement pratiqu jusqu' la date de la cession. Il y a lieu de distinguer les cas suivants : * si C < B - A, il y a moins-value de cession. Elle est toujours court terme ; * si C > B - A, il y a plus-value de cession gale C - B + A.

48

Ce qui suit est valable aussi bien pour les immobilisations incorporelles que corporelles.

82

si l'immobilisation a t achete ou cre il y a moins de deux ans, la plus-value est court terme ; si elle a t achete ou cre il y a au moins deux ans, deux cas sont envisager : si C < B , la plus-value est court terme Amortissements A Immobilisation nette B-A Prix de cession C
Plus value CT

Immobilisation brute B

si C > B , la plus-value se dcompose en une plus-value long terme gale C - B, et en une plus-value court terme gale A.
Plus value LT

Immobilisation brute B

Amortissements A Immobilisation nette B-A

Prix de cession C

Plus value CT

1.2.2.2. Immobilisations non amortissables

Les plus-values comme les moins-values de cession des immobilisations non amortissables sont long terme pour les biens acquis ou crs depuis plus de deux ans, court terme dans le cas contraire.
1.2.2.3. Imposition globale des plus et moins values

La somme algbrique des plus ou moins-values court terme49 est en principe ajoute au bnfice imposable de l'exercice et est donc taxe, si elle est positive, au taux de l'impt sur les bnfices industriels et commerciaux.
Mais la socit a la possibilit de la rattacher par fractions gales au rsultat de l'exercice de sa ralisation et ceux des deux exercices suivants, d'o une imposition chelonne sur trois ans.

La somme algbrique des plus ou moins-values long terme est taxe si elle est positive un taux spcial rduit.
Y compris les plus ou moins-values sur titres de placement et de participation, dont on verra au paragraphe suivant les particularits de calcul.
49

83
Mais elle chappe totalement l'impt si elle peut tre compense par des moins-values long terme des dix exercices antrieurs, ou par le dficit de l'exercice, ou encore par des dficits antrieurs reportables. Le reste de la plus-value aprs impt est port, lors de l'affectation des bnfices, une rserve de plus-value au passif. Si cette rserve est ensuite distribue sous forme de dividendes, elle donne lieu une imposition complmentaire pour arriver au taux d'imposition normal sur les bnfices. Mais si cette rserve est distribue sous forme d'actions gratuites (cf. 6.1.7) elle n'est pas impose. Une moins-value nette long terme ne rduit pas le bnfice imposable, mais peut tre utilise, comme on vient de le voir, compenser des plus-values long terme d'exercices ultrieurs, dans la limite de dix exercices.

1.3. Titres de participation et de placement

En principe le poste "titres de participation" concerne toutes les actions ou les parts sociales de socits que l'entreprise possde de faon durable, soit pour contrler ces socits, soit pour y exercer une influence. Par opposition, les titres de placement sont les titres acquis en vue de raliser un gain brve chance.
En droit des socits, il y a participation lorsque la part de capital social dtenue est comprise entre 10% et 50%. Au-del de 50% on emploie le terme de filiale.

L'entit conomique constitue par une socit-mre, des filiales, des sous-filiales et des participations lui assurant un contrle de fait s'appelle un groupe. Ce sujet de la comptabilit de groupe est trait au chapitre VII. Il est important pour l'analyse financire du bilan de ne pas confondre titres de participation et titres de placement. Ces derniers sont ralisables sans difficult, la diffrence des premiers qui doivent, pour cette raison, figurer dans les valeurs immobilises.
Les titres de participation et de placement sont inscrits au bilan pour leur valeur de souscription, qu'elle soit entirement libre ou non : c'est leur valeur brute.
Lors de l'inventaire, on a vu au chapitre III qu'on enregistrait pour chaque catgorie de titres, les moins-values ventuelles ; ces moins-values font l'objet de provisions qui ont la particularit d'tre soumises au rgime fiscal des moins-values long terme. De mme les reprises de provision que l'on effectue quand la valeur des titres a remont la fin de l'exercice suivant sont taxes comme des plus-values long terme. Les plus-values l'inventaire par rapport la valeur brute ne sont pas comptabilises, ni a fortiori taxes. Lors d'une cession, les plus ou moins-values suivent le mme rgime d'imposition des plus ou moins-values que les immobilisations corporelles non amortissables avec toutefois les particularits suivantes :

- fiscalement, le montant d'une plus ou moins-value de cession de titres est calcul par diffrence entre la valeur de cession et la valeur brute au bilan, mme si les titres taient provisionns ; les provisions ventuelles sont automatiquement reprises la clture de l'exercice de la cession, puisque la provision globale pour dprciation du portefeuille est alors dtermine sans prendre en compte les titres cds ; - le montant de la valeur brute considre est dtermin par la rgle "premier entr, premier sorti" (FIFO).

Une cession de titres de participation donne lieu aux mmes critures comptables que celles qui ont t dcrites propos des immobilisations. Mais pour les titres de placement, c'est les comptes 667 "charges nettes sur cession de valeurs mobilires de placement", ou 767 "produits nets sur cession de valeurs mobilires de placement, qui sont utiliss, selon que la cession est gnratrice d'une moins-value ou d'une plus-value. Le compte 667 est alors directement dbit de la moinsvalue, ou le compte 767 est crdit de la plus-value et il n'y a pas d'utilisation du compte Valeurs comptables des lments d'actif cds.

84
1.4. Stocks et en-cours

Pour mmoire on a vu au chapitre III comment taient valoriss les stocks. Les en-cours comportent les produits, les travaux, les tudes et les prestations en-cours. Ces tudes et prestations en cours concernent celles ralises par les entreprises dont c'est la raison sociale. Le cot ainsi enregistr disparat de cette rubrique lors de la facturation aux clients.
1.5. Clients et comptes rattachs - Les effets de commerce

Le poste du bilan "crances rsultant de ventes ou de prestations de service" correspond au crdit commercial courant qu'on a consenti aux clients ainsi qu'aux "effets recevoir", c'est--dire aux effets qu'on a "tirs sur les clients". Cela nous donne l'occasion d'expliquer ce qu'est un effet de commerce (ces explications vaudront d'ailleurs pour les effets payer qui se trouvent au passif). L'effet de commerce est un titre de crdit comportant, de la part du dbiteur, l'engagement de paiement : il s'agit essentiellement de la lettre de change, du billet ordre, du chque et du warrant. Les effets recevoir sont constitus par des lettres de change et des billets ordre, car les chques encaisser sont comptabiliss part au compte banques et figurent parmi les liquidits. Dans le cas de la lettre de change, le signataire, appel le tireur, donne l'ordre une autre personne appele le tir, de payer une troisime personne, le preneur ou bnficiaire (ou l'ordre de cette dernire, c'est--dire la personne que le bnficiaire dsignera), une somme dtermine, une date appele chance. La lettre de change est couramment appele traite50. Dans le cas du billet ordre, il n'y a que deux partenaires ; le souscripteur du billet s'engage payer une somme un bnficiaire ou l'ordre de ce dernier, une chance indique sur le billet. Le billet ordre, qui est beaucoup moins courant que la traite, est surtout utilis par les banquiers, comme support rescomptable de certaines de leurs oprations. Un effet de commerce peut tre escompt auprs d'un banquier, s'il rpond certaines conditions.
Ces conditions correspondent gnralement aux conditions que pose la Banque de France pour prendre des effets de commerce en "pension" dans le cadre de ses interventions sur le march montaire : l'effet doit tre bancable, c'est-dire correspondre une crance commerciale 3 mois maximum, porter des signatures notoirement solvables (la Banque de France carte des signatures dites consignes), et ne comporter aucune mention de limitation de responsabilit des signataires. Si un effet ne correspond pas ces normes, il est dit non bancable, mais il peut tre pris l'escompte un taux major.

De toute manire, le banquier fixe globalement l'entreprise un plafond d'escompte calcul notamment en fonction du chiffre d'affaires.
Le crdit d'escompte ne figure pas au passif du bilan : comptablement en effet, ce crdit n'apparat que par diminution du poste Effets recevoir et augmentation du poste Banques. Mais la responsabilit de l'entreprise continue tre engage tant que les effets n'ont pas t honors. Au cas o le dbiteur se rvlerait insolvable, l'entreprise deviendrait dbitrice de la banque. C'est
50

Le preneur et tout porteur ultrieur peuvent transmettre la traite en la signant au verso (endossement). La lettre de change est frquemment soumise la signature du tir (acceptation). Elle peut recevoir un aval qui en garantit le paiement. Le tireur, l'accepteur, les donneurs d'aval et endosseurs sont solidairement responsables du paiement de la crance.

85 pourquoi les bailleurs de fonds demandent gnralement aux entreprises de faire figurer au bas de leur bilan ce que l'on appelle les "engagements hors-bilan", c'est--dire le montant des effets ports l'escompte et non chus ainsi que les garanties, cautions et avals donns. Ces renseignements doivent d'ailleurs figurer dans l'annexe. Le warrant est un billet ordre souscrit par une personne qui donne en garantie de sa signature des matires, produits ou marchandises, dposs dans un magasin habilit qui dlivre un rcpiss ainsi qu'un bulletin de gage appel warrant o sont ports le montant de la crance, l'chance et l'identit du crancier. Le rcpiss est un titre de proprit du stock et est conserv par le souscripteur. Le warrant en revanche est cd au crancier. Les deux titres restent lis dans la mesure o l'un est un gage de l'autre, mais ils peuvent circuler sparment par endossement. Le warrant peut tre escompt en banque.
1.6. Banques

Ce poste correspond aux sommes disponibles dans les comptes de dpt vue ouverts par l'entreprise dans une ou plusieurs banques. Les crdits bancaires court terme, y compris les dcouverts correspondant aux soldes crditeurs des comptes Banques, doivent faire l'objet d'une inscription au passif du bilan sous la rubrique "emprunts et dettes auprs des tablissements de crdits" (voir 2.4.2 ci-aprs). Ces dettes ne doivent pas en effet tre compenses avec les dpts vue de l'entreprise. Rappelons que cette remarque est aussi valable propos des comptes de tiers pour lesquels il ne peut y avoir compensation de crances et de dettes distinctes (par exemple d'une dette fournisseur avec une avance sur commande faite ce fournisseur). Les lignes de crdit ouvertes l'entreprise par ses banquiers, mais non utilises, ne figurent ni l'actif parmi les disponibilits, ni au passif dans les dettes.
1.7. Comptes de rgularisation - Charges rpartir sur plusieurs exercices

Outre les charges constates d'avance (cf. chapitre II), la rubrique "comptes de rgularisation" figurant l'actif comprend, , les charges rpartir sur plusieurs exercices (compte 481). Il s'agit de ce que le PCG nomme : - les "charges diffres" qui sont "dans le cadre d'oprations spcifiques dont la rentabilit est dmontre, des charges enregistres au cours de l'exercice, mais qui se rapportent des productions dtermines venir" par exemple les frais de pr exploitation d'un bien ; - les frais d'mission des emprunts et les frais d'acquisition des immobilisations, droits de mutation, honoraires et frais d'accs, qui peuvent tre ainsi tals sur plusieurs exercices (fiscalement sur 5 ans maximum) ; - des "charges taler" non dfinies par le PCG mais relativement des charges importantes et non rptitives susceptibles de bnficier aux exercices venir, par exemple une grosse rparation non pralablement provisionne. Les charges rpartir sur plusieurs exercices sont dbites par le crdit du compte de produit 79 "transfert de charge" du montant des charges engages dans l'exercice, et comptabilises en classe 6, que l'on veut transfrer sur les exercices ultrieurs. La rpartition des charges se fait ensuite au moyen d'un amortissement du compte 481 qui est crdit par le dbit du compte 6812 "dotations aux amortissements des charges rpartir". Le fisc ne prend pas en compte ces mcanismes comptables dans le calcul du rsultat imposable, sauf pour les frais d'mission et d'acquisition.

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1.8. Primes de remboursement des obligations

Les primes de remboursement des obligations correspondent la diffrence entre prix de remboursement et prix d'mission de ces obligations. Comptablement elles compensent l'actif la diffrence entre ce que la socit a enregistr en dettes et ce qu'elle a reu comme liquidits (voir plus loin 2.4.1). Les primes assimilables aux frais d'tablissement, s'amortissent selon une rglementation fiscale spciale qui donne le choix entre un amortissement au prorata des intrts courus ou sur la dure totale de l'emprunt, par fractions gales.
1.9. Ecarts de conversion

Cette rubrique, qui figure l'actif et au passif, correspond aux comptes 476 et 477 qui enregistrent les gains et les pertes latentes sur les dettes et les crances libelles en monnaies trangres. Ces dettes et ces crances, comptabilises en euros, sont en effets actualises, en fin d'exercice, aux taux de change cette date, et l'cart de conversion vient rtablir l'quilibre du bilan. Les gains latents n'interviennent pas dans la formation du rsultat. Les pertes latentes entranent, en revanche, la constitution d'une provision pour risque (perte de change). Mais lorsque l'opration traite en devises est assortie par l'entreprise d'une opration parallle de couverture de change, la provision n'est constitue qu' concurrence du risque non couvert.

2.

Les postes du passif

2.1. Capital et rserves 2.1.1. Capital social ou individuel

Le capital est l'ensemble des sommes mises de faon permanente la disposition de l'entreprise par ses propritaires ou associs sous forme d'apports en espces ou en nature, lors de la cration de l'entreprise ou lors des augmentations ultrieures de capital. Pour une entreprise en nom personnel, le capital dit individuel, peut varier tout moment selon le dsir de l'exploitant. Dans une socit, le capital dit social, est fix par contrat et ne peut tre modifi qu'en respectant des procdures bien dfinies (runion d'une Assemble Gnrale Extraordinaire des actionnaires notamment). Le capital est divis en actions de valeur faciale, dite nominale, identique quels que soient la date et le prix effectif auxquels elles ont t mises (voir prime d'mission ci-aprs).
Ds le 1er janvier 1999, le capital social pouvait tre libell en euros, par simple conversion en appliquant le taux officiel. Cette conversion deviendra obligatoire en 2002, puisque seul leuro aura alors cours lgal. Deux mthodes sont envisageables : La premire consiste convertir globalement le capital social en euros, arrondir le chiffre obtenu, puis le diviser par le nombre d'actions (ou de parts sociales) composant le capital pour trouver leur valeur nominale exprime en euros. Mais il est alors impossible d'arrondir le montant de la valeur nominale de chaque titre, sous peine de crer un cart entre la somme des valeurs nominales et le montant rsultant de la conversion globale du capital. En d'autres termes, les valeurs nominales comportent ncessairement plusieurs chiffres aprs la virgule. Pour viter que les entreprises qui recourent la mthode de la conversion globale du capital ne soient contraintes d'afficher des valeurs nominales peu lisibles, la loi du 2 juillet 1998 supprime l'obligation qui incombe aujourd'hui aux socits par actions de mentionner ce chiffre dans leurs statuts.

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La seconde mthode consiste, l'inverse, convertir la valeur nominale de chaque action (ou part sociale), arrondir le rsultat obtenu, puis le multiplier par le nombre de titres composant le capital social. Mais il faut alors raliser soit une augmentation, soit une diminution de capital, pour retomber sur le chiffre obtenu lors d'une conversion globale du capital social.

Dans les socits par actions51 (pour les autres, notamment pour les SARL, on parle de parts) le capital est divis en : une partie dite capital appel dont la socit a demand le versement aux actionnaires (1/4 au minimum lors de la souscription pour les apports en espces et les 3/4 restants dans les 5 ans suivants) ; le capital appel est dit libr lorsque les actionnaires ont effectivement pay ce qui leur tait demand ; les sommes restant verser court terme par les actionnaires sur ce capital appel figurent dans l'actif circulant la rubrique "Actionnaires - capital souscrit - appel, non vers" (compte n 456 ou 45621) ; la partie non appele du capital, le capital non appel, que les actionnaires auront verser dans les 5 ans lorsque la socit le leur demandera ; cette crance sur les actionnaires figure comme premier poste du bilan sous la rubrique "Actionnaires-Capital souscrit, non appel" (compte 109).

Outre les apports en espces ou en nature, le capital des socits peut faire l'objet d'incorporation de rserves ou de bnfice, opration purement comptable qui ne modifie pas le patrimoine de l'entreprise et se traduit par une augmentation de la valeur nominale ou du nombre des actions. Il peut galement y avoir rduction de capital. Cette rduction peut tre pratique : la suite de rsultats dficitaires (voir report nouveau ngatif) et on parle de rduction du capital par imputation des pertes ; en raison d'un capital devenu trop lev, par remboursement aux actionnaires, renonciation l'appel de capital non libr, ou rachats d'actions en bourse ou de gr gr pour les annuler ; par distribution de biens sociaux aux actionnaires ;

Le capital peut faire enfin l'objet d'un amortissement, qui consiste rembourser aux actionnaires tout ou partie du montant nominal de leurs actions, en utilisant exclusivement des bnfices ou des rserves autres que la rserve lgale ; aucun changement n'est apport au montant du capital social figurant au bilan, mais les actions amorties deviennent des actions de jouissance (par opposition aux actions dites de capital) et ne donnent plus lieu qu' distribution de superdividendes (cf. 2.1.6 ci-aprs).
2.1.2. Primes lies au capital social

Lors d'une augmentation de capital par apport dans les socits par actions, la prime d'mission est l'excdent du prix d'mission sur la valeur nominale des actions. En cas d'augmentation de capital par apport en nature, l'excdent de l'valuation de l'lment d'actif apport sur le nominal des actions attribues l'apporteur est de mme nature et s'appelle prime d'apport. De manire similaire, dans le cas d'une fusion, l'cart entre la valeur de la socit absorbe et la valeur nominale des nouvelles actions de la socit absorbante cres pour remplacer les actions de la premire s'appelle prime de fusion.
51

Voir en annexe 2 les diffrentes formes de socits.

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2.1.3. L'augmentation de capital social par apports en espces Le cours de l'action est infrieur la valeur nominale

Quand cette circonstance se produit, cela signifie que l'entreprise a fait des pertes importantes. Ceci se traduit en gnral par le fait que les capitaux propres sont infrieurs au capital social. Dans ce cas, aucun actionnaire nouveau n'acceptera de s'associer aux pertes existantes. On ne peut augmenter le capital. En fait, l'entreprise en difficult ne pourra se procurer de l'argent frais que si elle procde au pralable une rduction du capital par change d'actions dans un rapport suffisant pour que le capital social devienne infrieur l'actif net. On peut ensuite procder une augmentation de capital : c'est faire un "coup d'accordon".
Le cours de l'action est suprieur la valeur nominale

Ceci se produit le plus souvent et correspond notamment au fait que par suite de l'existence de rserves, c'est dire de bnfices non distribus accumuls, les capitaux propres sont suprieurs au capital social. L'mission peut alors se faire au-dessus du pair c'est--dire au dessus de la valeur nominale, mais en dessous du cours de l'action, pour tre attractive par rapport un achat en bourse. Il y a, comme on l'a vu prcdemment, ce que l'on appelle une prime d'mission, cette prime tant gale la diffrence entre prix d'mission et valeur nominale. La loi rserve aux dtenteurs des anciennes actions un droit prfrentiel de souscription aux augmentations du capital, dont la valeur thorique est gale la dcote subie par leurs actions, du fait d'un prix d'mission infrieur au cours en bourse. Les actionnaires anciens peuvent cder leur droit de souscription. Si l'on appelle : C E N n d le cours des actions anciennes, le prix d'mission (valeur nominale + prime), le nombre des actions anciennes, le nombre des actions nouvelles, la valeur thorique du droit de souscription,

le droit de souscription d est gal la dcote subie par l'action, c'est--dire la diffrence entre le cours ancien et le cours thorique de l'action aprs mission ; ce cours thorique est obtenu en divisant la nouvelle "valeur" de l'entreprise (sa capitalisation boursire initiale + le produit de l'mission) par le nouveau nombre d'actions : d =CNC + nE n = (C - E) N+n N+n

Mais le cours en bourse du droit de souscription est souvent diffrent de cette valeur thorique et dpend de la relation entre l'offre et la demande.
Plus la prime d'mission est forte, pour une valeur donne de l'augmentation de capital, plus le nombre d'actions nouvelles est faible et plus il est difficile aux petits porteurs de souscrire l'augmentation de capital. Les nouveaux

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actionnaires recevront sous forme de dividende une rmunration plus faible de la valeur d'mission. Ceci a pour effet de faire baisser le cours en bourse. En revanche, une prime d'mission leve permet aux anciens actionnaires qui ne peuvent souscrire de conserver sensiblement leur part du capital social. Le droit prfrentiel de souscription s'exerce a priori sur la totalit des titres mis. Il est procd successivement : * une souscription " titre irrductible" ; les dtenteurs d'actions anciennes ont un droit prfrentiel la souscription des nouvelles actions dans la proportion de p nouvelles actions pour P anciennes (p/P = n/N) ; s'il existe une diffrence entre le nombre d'actions que possde l'actionnaire et le multiple le plus proche d'actions anciennes qui est ncessaire pour souscrire (cas des "rompus"), l'actionnaire devra acheter ou vendre un ou plusieurs dds ; * une souscription " titre rductible" ; les actions non souscrites titre irrductible sont attribues aux actionnaires qui ont souscrit un nombre d'actions suprieur celui auquel ils pouvaient prtendre titre prfrentiel ; ils doivent acheter pour cela les dds correspondants ; * s'il reste encore des actions souscrire, il appartient au conseil d'administration de les rpartir, car l'augmentation de capital ne peut tre ralise que si toutes les actions ont t souscrites ; il est alors parfois ncessaire de limiter ou de supprimer le dds pour ce solde d'actions.

S'il y a mission d'une action nouvelle pour k anciennes (k = N/n), les souscripteurs de nouvelles actions devront fournir k dds. S'ils doivent les acheter, ils devront payer au total : E+ N n NC + nE x (C - E) = n N+n N+n

c'est--dire la valeur thorique de l'entreprise aprs mission, telle qu'elle a t calcule plus haut. Les nouveaux actionnaires auront ainsi pay le droit qu'ils auront acquis sur les rserves accumules par l'entreprise.
2.1.4. Rserve lgale

La loi fait obligation aux socits par actions et aux SARL de faire sur le bnfice net de l'exercice (avant toute affectation de ce bnfice) un prlvement au moins gal 5% pour dotation la rserve lgale. Cette dotation cesse d'tre obligatoire quand la rserve lgale atteint le dixime du capital social. Cette rserve ne peut tre distribue, mais peut tre incorpore au capital, sous l'obligation de la reconstituer nouveau.
2.1.5. Autres rserves

Il s'agit des rserves qui ne sont pas imposes par la loi. Ce sont notamment :

les rserves statutaires, dont la constitution est impose par les statuts et qui ne peuvent tre distribues, sauf dcision d'une Assemble Gnrale Extraordinaire des actionnaires modifiant les statuts ; les rserves facultatives, constitues librement par l'entreprise par mesure de prvoyance lorsqu'elle estime opportun de limiter la distribution des bnfices aux actionnaires ; les rserves de renouvellement des immobilisations, constitues distinctement des prcdentes lorsque l'entreprise souhaite faire connatre aux actionnaires les motifs de cette rtention de bnfices ;

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les rserves de rvaluation (cf. Annexe 1, sur la rvaluation des bilans).

2.1.6. Report nouveau - affectation du bnfice

Aprs la dotation la rserve lgale est effectue la distribution du dividende statutaire prvu par les statuts et vers aux actionnaires ou associs. Il est gnralement de 5 6% du montant libr (part verse la socit) du capital social. Le dividende statutaire peut tre cumulatif : dans ce cas, il est pay en priorit sur les bnfices des annes suivantes si le bnfice d'un exercice n'a pas t suffisant pour effectuer sa distribution. Aprs dotation la rserve lgale, versement du dividende statutaire et constitution d'autres rserves, l'Assemble Gnrale dcide, le cas chant, de distribuer des dividendes supplmentaires, ou super-dividendes, aux actionnaires. Ce que l'on appelle les dividendes est donc constitu de la somme des dividendes statutaires et des superdividendes. Ils viennent augmenter les "Autres dettes" du bilan jusqu' ce qu'ils soient pays aux actionnaires. Les montants affects aux rserves viennent augmenter le groupe "capital et rserves". Le reliquat de bnfice rest sans affectation constitue le report nouveau. Ce bnfice non distribu, de mme que certaines rserves dont l'Assemble Gnrale a la disposition, est susceptible d'tre distribu ultrieurement. Finalement, l'affectation du bnfice se prsente gnralement sous la forme suivante : Bnfices disponibles Report nouveau des exercices antrieurs Prlvement sur les rserves Bnfice de l'exercice Total (a) Total (b) Report nouveau de l'exercice : Total (a) - Total (b) Affectation des bnfices Dividendes Dotation aux rserves

Le poste report nouveau peut tre ngatif et reprsenter des pertes si, par exemple, l'entreprise a accumul des rsultats dficitaires et n'a pas encore compens ces pertes par diminution des rserves ou du poste "primes d'mission d'actions", ou encore par rduction du capital.
Le report des dficits

La perte d'un exercice est fiscalement reportable sur les cinq exercices ultrieurs, c'est dire qu'elle peut tre dduite des rsultats bnficiaires de ces cinq exercices. La comptabilisation des amortissements peut contribuer rendre un exercice dficitaire. Les entreprises ont alors la facult de reporter les dficits rsultant d'amortissements pratiqus en l'absence de bnfices sur les exercices ult-

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rieurs, sans que soit opposable la limitation 5 ans ci-dessus. Les amortissements correspondant sont alors "rputs diffrs" sur le plan fiscal. Depuis 1984, les entreprises qui subissent un dficit ont la possibilit, sous certaines conditions d'en faire l'imputation sur le bnfice des 3 exercices prcdents. Ce report en arrire de dficit ou carry back ne permet pas de rcuprer immdiatement l'impt pay en trop les annes prcdentes mais d'inscrire l'actif du bilan une crance sur le fisc, recouvrable sur les impts venir. Cela a pour effet d'amliorer la structure financire du bilan.
La notion de bnfice distribuable

Diverses lois rcentes ont modifi la dfinition du bnfice distribuable ; ce concept dfinit le dlit, gravement sanctionn, de "distribution de dividendes fictifs". Selon ces lois, le bnfice distribuable est "le bnfice de l'exercice diminu des pertes antrieures (report nouveau ngatif), ainsi que des sommes porter en rserve en application de la loi (rserve lgale) ou des statuts (rserves statutaires) et augment des reports bnficiaires (report nouveau positif)". L'Assemble Gnrale des actionnaires peut toutefois dcider la mise en distribution de sommes prleves sur les rserves "libres", c'est dire autres que les rserves lgale, statutaires, ou de rvaluation. Il est interdit de verser des dividendes si le montant non amortis des frais d'tablissement ainsi que des frais de recherche et dveloppement est suprieur celui des rserves libres.

2.1.7. L'augmentation de capital par incorporation de rserves ou du bnfice

Peuvent tre incorpors au capital social les rserves, les primes d'mission, le report nouveau, le rsultat de l'exercice.
Par augmentation de la valeur nominale

Le nombre d'actions reste inchang. La valeur thorique de l'action calcule partir des capitaux propres est donc inchange. Si les porteurs escomptent des distributions de dividendes, le cours de l'action va monter. Si ceci ne se produit pas, le rapprochement de la nouvelle valeur nominale de l'action de son cours en bourse sera gnant pour de futures augmentations de capital.
Par distribution d'actions gratuites

Les actionnaires ont alors un droit d'attribution, de valeur thorique a ; ce droit est ngociable. Son mode de calcul est de mme nature que celui du dds : a =Cn CN =C N+n N+n

Si un actionnaire ne possde qu'une action ancienne, il devra par exemple, dans le cas d'une distribution d'une action gratuite pour trois anciennes, acheter deux droits d'attribution s'il veut recevoir une action gratuite, ou alors vendre son droit d'attribution. Une telle augmentation de capital n'augmente videmment en rien la situation nette de la socit : elle doit se traduire logiquement par une baisse proportionnelle du cours en bourse. Mais gnralement le nouveau cours rel est plus lev que le nouveau cours thorique CN / (N + n), ce qui augmente la capitalisation boursire de l'entreprise. Ce phnomne est d au fait que : - la baisse initiale de l'action attire la demande,

92 - l'augmentation du nombre d'actions augmente globalement la distribution de dividendes statutaires, - les actionnaires sont psychologiquement sensibles l'accroissement du nombre de leurs titres.
2.2. Les subventions d'investissement

Le PCG distingue essentiellement trois types de subventions :

les subventions d'exploitation, les subventions d'quilibre, les subventions d'investissement.

Les deux premires sont accordes, selon les rsultats, pour compenser une insuffisance des prix de vente lorsque les pouvoirs publics imposent certaines rductions ou aider l'entreprise faire face des dficits structurels, et sont passes directement en produits du compte de rsultat. En revanche, pour les subventions d'investissement qui sont accordes l'entreprise pour qu'elle acquire ou cre des immobilisations, la possibilit lui est laisse de les rpartir sur plusieurs exercices. On parle alors "d'amortissement" des subventions d'investissement. Cet amortissement doit alors adopter un rythme gal celui de l'amortissement des immobilisations correspondantes. Ainsi : au moment o la subvention est reue par l'entreprise, le montant en est port au crdit du compte de situation 131 "subventions d'quipement" (par le dbit du compte 512 "banques" par exemple). chaque anne on amortit la subvention en dbitant un sous-compte du compte 131, le compte 139 "subventions d'investissement inscrites au compte rsultat" par le crdit du compte de produits 777 "quote-part des subventions d'investissement vire au rsultat de l'exercice".

Ainsi pour une subvention d'quipement de 100 000 reue le 12.6.2003, amortissable pour 20 000 en 2003 on passera le 12.6.2003 et le 31.12.2003 les critures suivantes : D 12.6.2003 Subvention reue 31.12.2003 Amortissement de la subvention Banques Subventions d'quipement Subventions d'investissement inscrites au compte de rsultat Quote-part des subventions d'investissement vire au rsultat de l'exercice (512) (131) (139) (777) 20 000 20 000 100 000 100 000 C

Lorsque le montant du poste "subventions d'investissement inscrites au compte de rsultat a atteint celui du poste "subventions d'investissement reues", ces deux sommes disparaissent du bilan.

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2.3. Provisions pour risques et charges - Fiscalit des provisions en gnral

Les provisions pour risques et charges sont destines couvrir une charge prvisible sans qu'il soit possible ou utile de l'affecter un lment d'actif (comme c'est le cas pour les provisions pour dprciation). Lorsqu'une charge future est certaine (et pas seulement probable) elle relve non des provisions mais du compte 408 "Fournisseurs, factures non parvenues" : c'est le cas, par exemple, de loyers chus payer. Pour ce qui concerne les provisions, l'chance de la charge est incertaine, comme le sont les sommes en cause qui peuvent se rvler nulles dans certains cas.
Cette rubrique est l'occasion de traiter de la fiscalit des provisions en gnral. Du point de vue fiscal, les provisions pour dprciation ou pour risques et charges ne sont admises dans les charges dductibles pour le calcul du bnfice imposable qu' un certain nombre de conditions prcises dans le Code Gnral des Impts. Il s'agit de conditions de fond et d'une condition de forme.
Les conditions de fond

- L'objet de la provision doit tre nettement prcis, ce qui implique qu'il y ait individualisation soit de l'lment d'actif dprci, soit de la charge prvue et que le montant de la dprciation ou de la charge puisse tre valu avec une approximation suffisante. Ceci limine en particulier parmi les provisions pour dprciation de crances, celles qui sont values statistiquement sur le pass selon un pourcentage dtermin du montant total des crances. - La dprciation ou la charge doit tre probable et pas seulement ventuelle. Ceci exclut notamment les provisions de propre assureur. - L'origine de la dprciation ou de la charge doit se trouver dans l'exercice, ce qui exclut la dduction, au moment de l'tablissement des comptes, d'une provision motive par des vnements postrieurs la clture de l'exercice. - La charge elle-mme (et non la dotation aux provisions) doit tre dductible, ce qui exclut par exemple des provisions pour amendes fiscales ou pnales ou des provisions constitues en prvision de dpenses somptuaires.
La condition de forme

- Les provisions doivent figurer sur un relev spcial joint la dclaration des rsultats de l'exercice et indiquant leur objet de manire prcise. Lorsque les dprciations et les charges provisionnes ne se sont pas produites alors qu'elles avaient t considres comme dductibles, les provisions sont reprises comptablement et rintgres aux bnfices taxables. L'administration fiscale peut contraindre l'entreprise oprer ces reclassements. ***
Les "provisions rglementes" qui figurent au bilan modle avant les provisions pour risques et charges sont des provisions spciales qui ne remplissent pas toutes les conditions prcdentes, mais sont nanmoins dductibles selon des dispositions adoptes pour des motifs conomiques particuliers.

Nous citerons pour mmoire, sans dtailler les rgles qui y sont lies :
- les provisions pour hausse des prix, qui correspondent la ncessit pour les entreprises de maintenir le volume de leurs stocks en priode de hausse des prix ; - les provisions pour fluctuation des cours semblables aux prcdentes mais rserves aux industries de premire transformation de matires premires dtermines ; - les provisions pour risques affrents certains crdits moyen terme rsultant d'oprations faites l'tranger ; - les "provisions pour investissements" relatives aux entreprises soumises l'intressement des salaris ;

94
- des provisions relatives certaines professions (provisions pour reconstitution des gisements ptroliers et miniers, provisions pour risques des banques, provisions constitues par les entreprises de presses, ... ).

2.4. Dettes financires

La rubrique "dettes financires" n'apparat, en tant que telle, que dans le module de remplacement des crances et des dettes du systme dvelopp (cf. chapitre II Tableau 12). Elle regroupe les 4 premires rubriques des dettes du bilan modle du systme de base : - les emprunts obligataires, - les emprunts auprs des tablissements de crdits, - les emprunts et dettes assorties de conditions particulires, - les autres emprunts et dettes assimiles.
2.4.1. Les emprunts obligataires

Les obligations sont des titres ngociables en bourse, reprsentatifs d'un emprunt contract long terme par la socit mettrice. La dette obligataire52 figure au passif pour le montant d effectivement par l'entreprise. Elle comprend donc le montant des primes de remboursement dont la contrepartie est enregistre au dbit du compte 169 "primes de remboursement des obligations", qui figure l'actif du bilan sous un poste distinct assimilable aux frais d'tablissement, mais qui est plac conventionnellement au bas de l'actif (cf. Tableau 8). Gnralement, le remboursement de l'emprunt obligataire ("amortissement" de l'emprunt) ne se fait pas globalement en fin de priode, mais graduellement par des remboursements partiels, le plus souvent annuels. Ces remboursements annuels se fond en gnral par tranches tires au sort. La somme consacre chaque anne au service de l'emprunt, l'annuit, comprend : le paiement des intrts, le remboursement de la tranche d'obligations.

Le tableau d'amortissement port la connaissance du souscripteur et qui dtaille les modalits de remboursement prvoit gnralement : soit des annuits constantes , dont la fraction de remboursement augmente et les intrts annuels diminuent avec le temps ; soit des annuits dgressives, o la fraction de remboursement reste constante, tandis que les intrts annuels diminuent avec le temps.

Les obligations sont dites convertibles en actions si le contrat obligataire prvoit que le souscripteur aura la possibilit pendant des priodes dtermines, de transformer sa crance en une part d'associ (les conditions de l'change tant alors prcises dans le contrat).

52

L'emprunt obligataire est rserv aux socits par actions ayant deux annes d'existence et ayant par ailleurs totalement libr leur capital.

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2.4.2. Les emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit

Les emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit concernent notamment :

les prts moyen et long terme53 octroys par les tablissements spcialiss (Crdit National, Caisse Centrale de Crdit Htelier Commercial et Industriel, Crdit Foncier de France, Caisse des Dpts et Consignations,... ), et par le Fonds de Dveloppement Economique et Social ; les concours bancaires courants, crdits court terme obtenus auprs des banques. Il s'agit en particulier du CMCC, Crdit de mobilisation des crances commerciales, par lequel l'entreprise souscrit auprs de son banquier un billet ordre, sur prsentation d'un ensemble de crances commerciales courantes, doubles de factures, venant chance des dates chelonnes sur une priode de 10 jours ; le CMCC est trs proche de l'escompte, mais n'offre pas les mmes garanties pour le banquier ; comptablement le CMCC figure au passif tandis que la crance commerciale elle-mme subsiste l'actif ; les soldes crditeurs de banques, c'est--dire les facilits de caisse, les dcouverts et les crdits de campagne ; le terme comptable de solde crditeur (dans la comptabilit de l'entreprise) veut dire qu'il s'agit de dettes ; le solde est dbiteur dans celle de la banque ; la facilit de caisse est consentie pour quelques jours par mois ; le dcouvert correspond une dure plus longue qui peut aller jusqu' un an et qui peut tre rengoci d'anne en anne ; le crdit de campagne est un dcouvert particulier consenti aux entreprises dont l'activit est saisonnire.

2.4.3. Les emprunts et dettes assorties de conditions particulires

Il s'agit des emprunts participatifs, assimilables des fonds propres parce que remboursables aprs tous les autres cranciers et dont la rmunration peut tre fonction du bnfice de l'emprunteur, avances de l'Etat.
2.4.4. Les autres emprunts et dettes assimiles

Ce sont par exemple les billets de trsorerie, nouvel instrument financier qui permet aux entreprises de se prter mutuellement des fonds, court terme, des taux proches de celui du march montaire, sans passer par les banques ; ou encore les billets de fonds qui sont des billets ordre souscrits par l'acqureur d'un fonds de commerce et reprsentent la partie du fonds de commerce non paye comptant ; leur chance peut tre long terme.
2.5. Dettes fournisseurs et comptes rattachs

Pour mmoire. Effets payer : voir effets de commerce au 1.5.

2.6. Dettes fiscales et sociales - La TVA

Cette rubrique regroupe les impts, les taxes, versements et autres retenues dont l'entreprise est redevable, ainsi que les sommes dues aux organismes sociaux (URSSAF et Caisses de retraite).
53

Usuellement, les expressions court terme, moyen terme et long terme sont appliques des chances respectivement 1 an, > 1 an et 5 ans, > 5 ans.

96 Elle contient en particulier les taxes sur le chiffre d'affaires (TVA) dues l'Etat.
La T.V.A.

La T.V.A. est un impt indirect sur le chiffre d'affaires dont le principe est d'tre support par le consommateur final. Les entreprises facturent la taxe leurs clients pour le compte de l'Etat mais rcuprent les taxes qui leur ont t factures par leurs fournisseurs en les dduisant des montants des taxes dues l'administration fiscale au titre des ventes 54. La T.V.A. due l'Etat au titre d'un mois est calcule par diffrence entre le montant de la T.V.A. perue auprs des clients au titre des ventes du mois, et la T.V.A. rcuprable (ou "dductible") sur les achats de matires premires et de fournitures55 et sur les immobilisations de ce mme mois. On notera que ce mcanisme est important pour la trsorerie des entreprises, lesquelles notamment peuvent rcuprer des taxes sur leurs achats alors que leurs fournisseurs leur consentent des crdits portant sur des montants taxes comprises. Le PCG actuel a mis de l'ordre dans les rgles de comptabilisation de la T.V.A. en tablissant le principe que la T.V.A. collecte d'une part, la T.V.A. dductible d'autre part, ne doivent pas figurer dans les produits et les charges d'exploitation. S'agissant d'oprations effectues pour compte du Trsor public, elles sont enregistres, dans la classe 4 des comptes de tiers, au compte "Etat". Ainsi les achats et les ventes de biens et de services sont comptabiliss en classe 6 et 7 hors TVA dductible et collecte. De mme le prix d'achat ou le cot de production des immobilisations (qui servent valuer la valeur comptable de ces immobilisations), ne comprend pas la TVA dductible. La TVA dductible sur les achats constitue une crance sur le Trsor Public enregistre au dbit du compte 445 "Etat - taxes sur le chiffre d'affaires" (ou du compte 4456 "taxes sur le chiffre d'affaires dductibles" dans le systme dvelopp). De mme la TVA collecte par l'entreprise constitue une dette envers le Trsor Public enregistre au crdit du compte 445 (ou du compte 4457 "taxes sur le chiffre d'affaires collectes" dans le systme dvelopp).

54

Le champ d'application de la taxe et les conditions de rcupration de la TVA sur les achats sont dtermins par des dispositions fiscales complexes qui sortent du cadre du prsent dveloppement. Achats du mois depuis le 1/7/93 ; achats du mois prcdent auparavant.

55

97

Chapitre VI : LES COMPTES DE FLUX - L'AUTOFINANCEMENT - LE TABLEAU DE FINANCEMENT

1. Les limites de la comptabilit gnrale pour un usage interne

1.1. Un outil peu adapt la description de la stratgie de la firme

La stratgie d'une entreprise s'exprime en termes d'objectifs divers, parmi lesquels on peut trouver des lments voquant des proccupations et des motivations bien diffrentes du seul souci de profit court terme, comme : la conqute d'une part de march par un effort de promotion ; le souci d'innovation par un effort de recherche & dveloppement ; le maintien de la paix sociale, en particulier par une progression des salaires ; la diversification des activits de la firme pour la rendre moins vulnrable aux fluctuations de la demande ; l'amlioration de la productivit des installations actuelles ; le dsendettement pour acqurir une plus grande indpendance ; etc.

Quelle que soit la mthode utilise pour mener cette rflexion stratgique, il arrive un moment de cette rflexion o il faut vrifier que les diffrents projets sont compatibles sur le plan financier. Or l'information dont on dispose pour dcrire le pass est structure par l'usage d'un modle ayant force de loi, qui est celui de la comptabilit gnrale. D'o l'ide encore souvent mise en pratique d'utiliser aussi ce modle des fins prospectives, c'est--dire de btir des comptes de rsultat et des bilans prvisionnels. Mais cette prsentation de l'information introduit un biais qui fausse l'explication des projets conomiques des entreprises. On a vu, dans la premire partie du cours, que le cadre comptable traditionnel tait fond essentiellement sur des critres juridiques. Le patrimoine, c'est--dire l'ensemble des droits et des obligations de l'entreprise vis--vis des tiers, y est la notion essentielle ; la comptabilit a comme rle premier d'indiquer si la disparition de droits (biens ou crances) et l'apparition de dettes nouvelles sont compenses, et si possible au-del, par l'apparition d'autres droits et par la disparition de dettes anciennes. A ce titre, la comptabilit gnrale est thoriquement cense assurer la dfense des propritaires et des tiers cranciers. On a vu qu'elle tait aussi tourne vers des proccupations d'ordre fiscal. Ainsi n'est-il pas tonnant que les dirigeants des entreprises soient conduits prsenter des information dcales par rapport la ralit conomique, en utilisant dans le sens le moins dfavorable les rgles comptables d'valuation, et les possibilits de ventilation dans le temps permises par la loi. Tout pousse dans ce sens, qu'il s'agisse des modalits de calcul de l'impt, de la ncessit de donner des actionnaires une certaine image (favorable ou non suivant les circonstances

98 et les objectifs poursuivis), ou encore des critres utiliss habituellement dans la ngociation avec les banquiers. Si la comptabilit gnrale reste pour l'entreprise un instrument indispensable pour ngocier avec l'extrieur, elle est insuffisante pour analyser la cohrence d'une politique. Cela ne veut pas dire que toutes les informations fournies par la comptabilit d'entreprise soient inutilisables cet effet. Nous allons voir qu'il est possible de ramnager et de reclasser l'information comptable dans un cadre logique, faisant ressortir de faon parlante les grandes fonctions conomiques de l'entreprise et leur articulation, quitte faire appel dans certains cas des donnes d'origine extra-comptable. Mais avant de prsenter ce cadre - que nous appellerons comptabilit conomique - il parat utile d'illustrer ce qui vient d'tre dit sur un exemple chiffr.
1.2. Illustration des limites de la comptabilit gnrale

Considrons par exemple une socit dont le bilan fin 2003 est, aprs rpartition, celui du Tableau 14 suivant : Actif
Immobilisations brutes 7 000 Amortissements - 6 100 Immobilisations nettes Titres de participation Stocks de matires premires Stocks de produits finis Clients et comptes rattachs Crances diverses Valeurs mobilires de placement Disponibilits
Total

Passif
Capital Rserves Report nouveau Emprunts et dettes assimiles Fournisseurs et comptes rattachs 2 500 930 250 1 200 10 010

900 1 570 1 550 3 200 3 980 1 010 1 560 1 120 14 890

Total

14 890

Tableau 14 Bilan fin 2003 aprs rpartition du rsultat en milliers d' euros

Les dirigeants de cette socit ont conu le projet pour 2004 : d'acqurir pour 4 500 000 un nouvel quipement industriel ; de constituer une quipe de recherche, afin de mener des travaux sur une nouvelle technologie.

La Direction Financire, aprs avoir demand aux responsables des Directions Commerciale et de la Production leurs prvisions concernant respectivement les ventes et les frais de production pour 2004, tablit le bilan et le compte de rsultat prvisionnels. Ces comptes sont ceux du Tableau 15 et du Tableau 16 ci-aprs.

99 Actif
Immobilisations 10 000 Amortissements - 4 900 Titres de participation Stocks de matires premires Stocks de produits finis Clients et comptes rattachs Crances diverses Valeurs mobilires de placement Disponibilits
Total

Passif
5 100 1 650 1 830 2 970 3 680 2 240 970 18 440 Capital Rserves Report nouveau Perte de l'exercice Subvention d'investissement Provisions pour risques et Charges Emprunts et dettes assimiles Fournisseurs et comptes rattachs
Total

4 500 930 250 - 60 500 750 3 500 8 070 18 440

Tableau 15 Bilan prvisionnel 2004 avant rpartition en milliers d'euros

Charges
Achats de matires premires 12 430 Variation de stocks de matires premires - 280 Autres charges externes 820 Impts, taxes et v.a.. 3 480 Charges de personnel 10 750 Dotation aux amortissements 600 Dotation aux provisions 750 Charges financires 510 Charges exceptionnelles sur opration en capital 200 Impt sur les bnfices 0
Total

Produits
Production vendue 27 730 Production stocke - 230 Production immobilise 500 Produits nets sur cession de valeurs mobilires de placement 100 Produits exceptionnels sur opration en capital Produits de cession d'lments d'actif 1 000 Subventions d'investissement vires au rsultat de l'exercice 100 Perte de l'exercice 60
Total

29 260

29 260

Tableau 16 Compte de rsultat prvisionnel 2004 en milliers d'euros

Le bilan prvisionnel de 2004 est une description statique du patrimoine une date dtermine. On constate que cette description ne fait pas apparatre clairement les flux que sont les mouvements de patrimoine. Or ce sont justement ces flux qui caractrisent le mieux le projet en cause. On est alors incit effectuer la comparaison terme terme entre les diffrents postes des bilans de 2003 et 2004. On obtient aisment le Tableau 17 ci-aprs.

100 Actif
dimin. Immobilisations nettes Titres de participation Stocks de matires premires Stocks de prod. finis Clients et comptes rattachs Crances diverses Valeurs mobilires de placement Disponibilits
Totaux

Passif
augm. 4 200 80 280 230 300 1 230 1 560 150 2 240 5 790 Capital Rserves Report nouveau Bnfice Subventions reues Provisions pour risques et charges Emprunts et dettes assimiles Fournisseurs et comptes rattachs
Totaux

dimin.

augm. 2 000

60 500 750 2 300 1 940 2 000 5 550

Tableau 17 Bilan diffrentiel en milliers d'euros

On vrifie sur ce tableau l'galit suivante : Variations positives des postes du passif + Variations ngatives des postes de l'actif = Variations positives des postes de l'actif + Variations ngatives des postes du passif

et l'on est tent d'appeler ressources et emplois respectivement le premier et le deuxime membre de cette galit. En ralit, cette prsentation ne permet pas d'expliciter clairement les choix qui ont t effectus. En effet, dans l'exemple que nous donnons, les chiffres prvisionnels ci-dessus rsultent des lments suivants du projet : achat d'un quipement de 4 500 000 , investissement dans des travaux de recherche & dveloppement pour 2 000 000 , augmentation de capital de 2 000 000 , nouvel emprunt de 2 500 000 , remboursement d'emprunt pour 200 000 , obtention d'une subvention d'quipement de 600 000 , cession pour 1 000 000 d'une immobilisation de valeur brute 2 000 000 et de valeur nette 200 000 , cession pour 1 660 000 de titres de placement de valeur comptable 1 560 000 .

A ces lments s'ajoute une distribution de dividendes de 200 000 qui n'apparat pas dans les comptes prvisionnels 2004, ces derniers tant tablis avant rpartition. Or certains de ces lments n'apparaissent pas explicitement parmi les chiffres fournis par la comptabilit gnrale :

101 l'investissement dans les travaux de recherche & dveloppement n'apparat que trs partiellement sous la rubrique "production immobilise" (Compte 721)56, les dsinvestissements en valeurs mobilires de placement donnent lieu des critures qui ne permettent pas de retrouver aisment le montant des cessions, enfin les rubriques financires agglomrent dsendettement et nouvel endettement, de telle sorte qu'il est difficile d'en retrouver les montants,

Si l'on considre que les proccupations spcifiques du responsable de l'entreprise s'expriment ici essentiellement sous la forme de trois questions : quelle politique d'investissement et de dsinvestissement retenir ? compte-tenu de cette politique, quelle part de l'investissement pourra tre finance par l'entreprise elle-mme, c'est--dire par l'pargne rsultant de son activit et par les ressources de dsinvestissement ? quelle sera la part restante qui devra tre couverte par un financement externe ?

On constate d'aprs ce qui prcde que les seules donnes de la comptabilit gnrale ne permettent pas elles seules de vrifier la cohrence financire de la stratgie, savoir l'quilibre suivant : Epargne de la priode + dsinvestissement + Nouvel endettement

Investissement + Dsendettement

Si l'on souhaite faire ressortir chacun des lments de l'galit qui prcde, on est conduit prsenter les informations numriques sous une forme qui peut par exemple tre celle des trois tableaux ci-aprs.

56

Ce compte 721 enregistre le cot des travaux faits par l'entreprise pour elle-mme. Il est crdit par le dbit du compte d'immobilisation concern, d'un montant gal, en principe, au cot rel de production des immobilisations cres, ou par le dbit du compte 23 "Immobilisations en-cours", s'il s'agit de travaux importants et longs.

102 Emplois
Achats de matires premires Variation de stocks de matires premires Autres charges externes Impts, taxes et versements assimils Charges de personnel Charges financires Impt sur les bnfices Dividendes Epargne
Total

Ressources
12 430 - 280 820 3 480 10 750 510 0 200 1 590 29 500 Production vendue Production stocke Etudes de l'entreprise pour elle-mme 27 730 - 230 2 000

Total

29 500

Tableau 18 Formation de l'pargne

Emplois
Acquisition de matriel Accroissement des stocks Achat de titres de part. Etudes
Total

Ressources
4 500 50 80 2 000 6 630 Cession d'immobilisation Cession de titres de placement Diminution de liquidits
Flux d'investissement Total

1 000 1 660 150 3 820 6 630

Tableau 19 Investissement

Emplois
Remboursement d'emprunt Dsendettement court terme Achat de crances court terme
Flux de financement externe Total

Ressources
200 1 740 1 230 2 230 5 400
Total

Augmentation de capital Nouvel Emprunt long terme Diminution du crdit clients Subvention

2 000 2 500 300 600

5 400

Tableau 20 Financement externe

On remarquera que ces tableaux font apparatre des flux de valeur, par opposition aux stocks comptables57 de patrimoine dcrits par les bilans de la comptabilit gnrale. On notera ensuite que ces flux de valeur sont des flux effectifs : ils ne comportent en effet ni dotation aux amortissements, ni mouvement de provision, ni affectation des rserves ou report nouveau, ni charge exceptionnelle sur opration en capital, ni subvention d'investissement vire au rsultat de l'exercice...
57

Au sens large, c'est--dire relatifs toutes les catgories d'lments du patrimoine.

103 Enfin le fait que, pour des raisons fiscales, l'entreprise ait choisi de ne faire apparatre en comptabilit gnrale que 500 000 d'tudes faites par l'entreprise pour elle-mme n'apparat pas. En revanche l'investissement en recherche & dveloppement, qui tait en grande partie pass en charges du compte d'exploitation gnrale, est ici pris en compte explicitement. Ainsi sont dissocis deux aspects trs diffrents de la gestion de l'entreprise : les tableaux prcdents dcrivent les lments principaux de la stratgie (ici faire un effort d'investissement et le financer de manire approprie) ; le bilan et le compte de rsultat de la comptabilit gnrale traduisent surtout des choix tactiques de la firme vis vis de l'administration fiscale et de ses actionnaires.

Les trois tableaux "formation de l'pargne", "investissement", "financement externe" constituent ainsi une bauche de comptabilit de flux, dj beaucoup plus parlante que les comptes traditionnels donns au dbut de cet exemple. Cette prsentation est toutefois centre presque exclusivement sur les problmes de l'investissement et de son financement. Les proccupations d'un chef d'entreprise ne se rsument pas ncessairement au seul souci de s'assurer que sa firme a les capacits de financer, par son pargne propre, une part suffisante de l'effort d'investissement : il peut s'agir aussi pour lui d'analyser les conditions dans lesquelles cette pargne apparat. Les questions qui se posent alors relvent de l'un des trois aspects suivants : l'aspect technique et commercial : combien produire, combien vendre et quel prix, quelle sera la consommation de matire premire, etc. ? l'aspect social : quel effectif prvoir, dans quelles catgories et qualifications, quelles augmentations de salaire consentir, etc. ? l'aspect financier li la distribution de revenus l'extrieur de l'entreprise (charges financires, dividendes, problmes fiscaux).

On peut noter par ailleurs qu'il serait utile de mettre en vidence la ncessaire relation prcdente entre pargne, investissement et financement, sans que l'on soit oblig de la vrifier sparment. Cela va nous conduire adopter une prsentation diffrente mais de mme esprit, en cinq "comptes conomiques", trs semblables ceux que la comptabilit nationale emploie pour les entreprises, et que nous allons examiner ci-aprs.

2.

Les cinq comptes conomiques

L'activit passe ou future d'une firme au cours d'une priode donne peut tre dcrite l'aide d'une srie de cinq comptes conomiques. Chacun des ces comptes permet de dgager un solde caractristique d'une des cinq fonctions suivantes : cration de valeur ajoute ; distribution de revenus directement lis l'exploitation ;

104 distribution de revenus aux propritaires, aux prteurs et l'Etat ; reproduction et amnagement du capital par l'investissement et le dsinvestissement ; financement par recours des fonds extrieurs.

Le solde d'un compte est la diffrence entre des flux de ressources et des flux d'emplois et l'articulation entre les cinq comptes tient au fait qu'un mme solde se retrouve en emplois dans un compte et en ressources dans le suivant (ou l'inverse selon le cas). On peut reprsenter le schma gnral d'articulation des comptes conomiques sur la Figure 8 ciaprs qui donne pour chacun d'eux le contenu thorique des emplois et des ressources.
2.1. Prsentation des cinq comptes 1) Compte de production

Emplois
Achats de matires premires et de marchandises Diminution de stocks de matires premires ou de marchandises (ou augmentation en ngatif) Autres charges externes Solde : VALEUR AJOUTEE BRUTE

Ressources
Ventes de marchandises Ventes de produits ou de services Accroissement de stocks de produits finis ou en cours (ou diminution en ngatif) Investissements corporels et incorporels faits par l'entreprise par la mise en oeuvre de ses moyens propres

Commentaires
Fonction de cration de valeur ajoute (par l'activit de ngoce ou par l'activit productive) En ressources figure la production de la priode et le chiffres d'affaires de l'activit de ngoce, En emplois, la consommation intermdiaire, et le cot d'achat des marchandises vendues

2) Compte d'exploitation

Emplois
Salaires et charges sociales Impts et taxes autres que sur les Bnfices Industriels et Commerciaux Solde : EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION

Ressources
Valeur ajoute brute

Commentaires
Fonction de distribution de revenus lis l'exploitation courante

Subvention d'exploitation

3) Compte d'affectation

Emplois
Intrts pays Dividendes Impts sur les bnfices Solde : EPARGNE BRUTE

Ressources
Excdent brut d'exploitation

Commentaires
Fonction de distribution de revenus lis la stratgie de la firme

Produits financiers Subvention d'quilibre

105
4) Compte de capital

Emplois
Accroissement des stocks Investissements en immobilisations incorporelles et corporelles

Ressources
Epargne brute

Commentaires
Fonction de reproduction du capital En ressources : l'autofinancement conomique (ou financement interne) + les subventions d'quipement En emplois : l'investissement

Produits de cession d'immobilisation (Produits - Charges) exceptionnels sur oprations de gestion58 Subventions d'quipement

Solde : CAPACITE DE FINANCEMENT

ou :

Solde : BESOIN DE FINANCEMENT

5) Compte financier

Emplois
Besoin de financement ou :

Ressources
Capacit de financement

Commentaires
Financement externe

Augmentation de capital par apports Remboursement d'emprunts Nouveaux prts Achats de titres Augmentation de crances CT Diminution de dettes CT Accroissement des liquidits ou : Nouveaux emprunts Recouvrement de prts Cession de titres Diminution de crances CT Augmentation de dettes CT Diminution des liquidits

Figure 8 Les comptes conomiques

L'ordre dans lequel ces comptes sont articuls ne prjuge pas de l'ordre selon lequel ils peuvent tre tablis, ni d'une quelconque hirarchie entre les fonctions qui leur sont relatives. Pour dcrire l'activit passe, le problme ne se pose pas car tous les chiffres ncessaires sont des chiffres effectivement constats que l'on obtient, plus ou moins facilement, par synthse d'informations comptables et extracomptables. Rien ne s'oppose alors ce que l'on commence par calculer le valeur ajoute brute (VAB) puis l'excdent brut d'exploitation (EBE) puis l'pargne brute (EB) et ensuite le besoin (ou la capacit) de financement. Le cinquime compte permet alors in fine de vrifier que ce besoin de financement a t effectivement couvert, c'est--dire que l'on a bien : Investissement = Epargne brute + Dsinvestissement + Financement externe.

C'est--dire autres que ceux relatifs aux oprations en capital (cessions et subventions d'investissement vires au rsultat) et aux mouvements de provisions.

58

106
En revanche, dans une optique prvisionnelle, l'tablissement des comptes se fera dans un ordre qui dpendra de la nature des proccupations de l'utilisateur. Ce dernier remplira tout d'abord les rubriques lies ses hypothses premires, il compltera ensuite le tableau en cherchant les consquences directes de ces hypothses, puis conclura ou non la cohrence de l'ensemble. Si par exemple on part du choix d'un plan d'investissement et d'une politique de financement dtermine, on aura tendance remplir d'abord le bas du tableau puis regarder ensuite si l'appareil de production ainsi transform est susceptible de dgager une pargne brute suffisante.

2.2. La signification des soldes

Nous analyserons la signification des soldes des comptes conomiques en nous plaant sous l'angle rtrospectif et en considrant une priode dtermine. Il est entendu que tout ce qui suit pourrait s'exprimer en termes prvisionnels et que dans les deux cas, l'interprtation des comptes n'est en fait vraiment pertinente que si on les tablit pour une srie de priodes conscutives (isoler une anne, par exemple, n'aurait la plupart du temps gure de sens).
La valeur ajoute brute (V.A.B.)

Pour exercer l'activit en vue de laquelle elle a t cre, l'entreprise achte l'extrieur un certain nombre de biens et de services, qu'elle transforme au cours du processus de production en un ensemble d'autres biens et services de valeur suprieure. Ces derniers, au cours d'une priode donne sont conservs en stock, immobiliss par l'entreprise pour son usage propre ou changs contre des crances. La diffrence entre : la valeur de la production de la priode considre (ventes + augmentation algbrique des stocks de produits finis ou d'en-cours + travaux de l'entreprise pour elle-mme considrs comme des investissements) et la valeur de la consommation intermdiaire relative cette production (achats de biens et services l'extrieur + diminution algbrique des stocks de matires premires),

constitue la valeur ajoute brute lie l'activit productive de la priode. A cette valeur ajoute productive s'ajoute le cas chant la valeur ajoute lie l'activit de ngoce, gale la diffrence entre le montant des ventes de marchandises et le cot d'achat de ces marchandises vendues. C'est une valeur dite brute parce qu'on ne fait figurer dans les consommations intermdiaires aucun lment qui, sous forme de dotations aux amortissements, reprsenterait une "consommation" ou une perte de valeur du capital fixe employ, au cours de la priode considre. La V.A.B. s'identifie galement un flux de revenus rpartis entre : - le travail (salaire, traitements,...) ; - les propritaires (dividendes) ; - les prteurs (intrts) ; - l'Etat (impts) ; - l'entreprise elle-mme (pargne brute). En terme de comptabilit nationale, la V.A.B. reprsente la mesure de la contribution de la firme l'ensemble de l'uvre de production de richesse de l'conomie. Les V.A.B. obtenues dans les

107 entreprises sont des grandeurs conomiques comparables et additives59, ce qui n'est le cas ni des chiffres d'affaires (montant des ventes) ni des productions, dont les additions n'ont aucune signification conomique.
La notion de valeur ajoute intervient dans l'expression fiscale de Taxe la Valeur Ajoute. Mais le Code Gnral des Impts prcise la manire de taxer la valeur ajoute sans dfinir cette dernire : la TVA acquitter sur une priode donne s'obtient en tant de la taxe sur les ventes les taxes dductibles sur les achats, sur les autres charges d'exploitation, dont les frais financiers, et sur les investissements. Or les frais financiers et les investissements qui ouvrent droit dduction n'entrent pas dans le calcul de la V.A.B. conomique. Par ailleurs les taux applicables chacun des lments du calcul peuvent tre diffrents.

L'excdent brut 60 d'exploitation

L'excdent brut d'exploitation (EBE) est la diffrence entre : la V.A.B. augmente de subventions d'exploitation ventuelles, et les revenus distribus qui sont directement lis l'exploitation et non pas des choix de nature financire ou fiscale, c'est dire : - les charges de personnel ; - les impts et les taxes autres que l'impt sur le bnfice (et sur lesquels l'entreprise a peu d'action). L'E.B.E. est calcul partir de flux qui ne dpendent que des seules conditions technologiques et organisationnelles de l'exploitation. Ainsi, observ sur une srie d'annes, il permet de comparer des entreprises en faisant abstraction de leur stratgie financire (recours l'emprunt ou aux actionnaires, distribution de dividendes), ainsi que de leur politique et de leur environnement fiscaux61.
L'pargne brute et le besoin de financement

L'pargne brute est la part de l'E.B.E. (augment de subventions d'quilibre ventuelles) qui est conserve par l'entreprise aprs distribution de revenus : aux prteurs (intrts) ; aux propritaires (dividendes) ; l'Etat (impt sur les bnfices) ;

Cette rpartition constitue un lment essentiel de la politique de la firme car elle en conditionne largement l'avenir. Elle caractrise en effet les choix effectus quant aux modes de financement et la politique de croissance.

A certaines corrections prs, la somme des valeurs ajoutes de tous les agents conomiques est gale au produit intrieur brut (P.I.B.).
60

59

Comme la V.A.B., ce solde est brut, car l'usure ou l'obsolescence des immobilisations n'y est pas prise en compte. Leur perte de valeur n'est prise en compte que lorsqu'elle est effectivement constate, c'est--dire lors des cessions (dans le "compte de capital"). C'est l'EBE, auquel on retranche les amortissements des immobilisations industrielles, qui donne le "rsultat oprationnel" que l'on utilise comme numrateur du ROCE, rentabilit des capitaux employs dj voque propos des ratios.

61

108
2.3. L'autofinancement

L'pargne brute concourt, avec les ressources de dsinvestissement et le flux d'endettement extrieur ("besoin de financement"), financer les investissements de l'entreprise. Le terme d'autofinancement recouvre dans le langage financier de trs nombreuses acceptions. On trouvera frquemment la dfinition suivante :
Autofinancement

= rsultat aprs impt moins les dividendes, + les dotations aux amortissements, + les mouvements nets de provisions, c'est--dire les dotations moins les reprises62. On parle galement de capacit d'autofinancement lorsqu'on se situe avant distribution des dividendes, c'est--dire en les rajoutant, et d'autofinancement courant en annulant l'effet des charges et produits exceptionnels autres que les mouvements de provisions, c'est--dire en rajoutant la diffrence algbrique entre ces derniers. L'autofinancement courant et l'pargne brute sont identiques. Le terme de cash-flow recouvre gnralement un concept voisin de celui d'autofinancement. Dans l'acception premire du terme, on se place en fait du seul point de vue de la trsorerie : le cash-flow est alors la diffrence entre encaissements et dcaissements au sens strict ; on peut alors dissocier ce flux de trsorerie en un cash-flow d'exploitation et un cash flow financier. Mais en France, on met gnralement derrire ce terme les dfinitions ci-aprs :
Cash-flow brut

= capacit d'autofinancement courant + impt = rsultat net + impt + (charges-produits) exceptionnels autres que mouvements de provisions + mouvements nets de provisions + dotations aux amortissements
Cash-flow net

= capacit d'autofinancement courant = cash-flow brut - l'impt = M.B.A., la marge brute d'autofinancement = pargne brute + dividendes.

62

Dans les dfinitions plus prcises, cet lment relatif aux provisions ne concerne que les provisions lies des risques non rels ou des risques plus d'un an, les autres provisions tant considres comme des charges termes.

109 La figure ci-dessous rcapitule ces diverses dfinitions de l'autofinancement :

Marge brute d'autofinancement MBA Capacit d'autofinancement courant Epargne Brute EB Cash-flow net + dividendes

= Rsultat aprs impt sur les bnfices + dotations aux amortissements + dotations reprises de provisions + charges produits exceptionnels autres que mouvements de provisions - dividendes

- charges + produits exceptionnels sur op. de gestion

Capacit d'autofinancement - dividendes Autofinancement

Figure 9 Les principales dfinitions de l'autofinancement

A ce stade de l'expos, il est maintenant possible de prsenter les "soldes intermdiaires de gestion" et le tableau de financement que le PCG propose titre facultatif dans le systme dvelopp. En ce qui concerne les soldes intermdiaires de gestion que l'on trouvera Tableau 21 ci-aprs, on notera que la dfinition des quatre premiers d'entre eux correspond au contenu des deux premiers comptes conomiques.

110
Produits (Colonne 1) Ventes de marchandises Production vendue Production stocke Production immobilise TOTAL Production de l'exercice Marge commerciale TOTAL Valeur ajoute Subvention d'exploitation TOTAL Excdent brut d'exploitation Reprises sur charges et transferts de charges Autres produits TOTAL Rsultat d'exploitation Quotes-parts de rsultat sur oprations faites en commun Produits financiers TOTAL Produits exceptionnels Charges (Colonne 2) Cot d'achat des marchandises vendues Soldes intermdiaires des exercices (Col. 1-2) Marge commerciale

..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... .....

..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... ..... .....

N .....

N-1 .....

ou Dstockage de production (a)

TOTAL Consommation de l'exercice en provenance de tiers TOTAL Impts, taxes et versements assimils (b) Charges de personnel TOTAL ou Insuffisance brute d'exploitation Dotation aux amortissements et aux provisions Autres charges TOTAL ou Rsultat d'exploitation ou Quotes-parts de rsultat sur oprations faites en commun Charges financires TOTAL Charges exceptionnelles

Production de l'exercice

.....

.....

Valeur ajoute

.....

.....

Excdent brut (ou Insuffisance brute) d'exploitation

.....

.....

Rsultat d'exploitation (bnfice ou perte)

.....

.....

Rsultat courant avant impts (bnfice ou perte) Rsultat exceptionnel (bnfice ou perte)

..... .....

..... .....

Rsultat courant avant impts Rsultat exceptionnel

TOTAL Produits des cessions d'lments d'actif

ou Rsultant courant avant impts ou Rsultat exceptionnel Participation des salaris Impts sur les bnfices TOTAL Valeur comptable des lments cds

Rsultat de l'exercice (bnfice ou perte) (c) Plus-values et moins-values des cessions d'lments d'actif

..... .....

..... .....

(a) En dduction des produits dans le compte de rsultat. (b) Pour le calcul de la valeur ajoute, sont assimils des consommations externes, les impts indirects caractre spcifique inscrits au compte 635 "Impts, taxes et versements assimils" et acquitts lors de la mise la consommation des biens taxables. (c) Soit total gnral des produits - total gnral des charges.

Tableau 21 Soldes intermdiaires de gestion du PCG

111

2.4. Le tableau de financement

On appelle tableau de financement un compte en deux colonnes dont le contenu correspond celui des deux derniers comptes conomiques "de capital" et "financier", en supprimant le solde intermdiaire qu'est la capacit ou le besoin de financement. Le tableau de financement peut prendre en fait, tout en reprenant le mme contenu, des formes trs diverses. On trouvera ci-aprs le Tableau 22 prsentant une forme (assez proche de celle du modle dvelopp du PCG) qui est cohrente avec la dcomposition fonctionnelle du bilan, que nous avons prsente au chapitre III, en FDR, BFDR d'exploitation et hors exploitation, et trsorerie. Les flux (les "variations") correspondent au passage d'un bilan au suivant.

1. Variation du FDR = ressources acycliques stables -emplois acycliques stables

RESSOURCES ACYCLIQUES STABLES . Capacit d'autofinancement . Augmentation de capital en numraire ou par apports en nature . Produits des cessions d'immobilisations . Dettes financires stables contractes au cours de l'exercice . Subventions reues EMPLOIS ACYCLIQUES STABLES . Investissements en immobilisations incorporelles . Investissements en immobilisations corporelles . Investissements en immobilisations financires . Dividendes verss . Remboursement des dettes financires stables
2. Variation du BFDR global

Variation du BFDR d'exploitation = emplois lis au cycle d'exploitation - Ressources lies au cycle d'exploitation EMPLOIS LIES AU CYCLE D'EXPLOITATION . Augmentation des stocks . Augmentation des crances lies au cycle d'exploitation aprs rintgration des effets escompts non chus RESSOURCES LIEES AU CYCLE D'EXPLOITATION . Augmentation des dettes lies au cycle d'exploitation Variation du BFDR hors exploitation = emplois acycliques et instables - ressources acycliques et instables. ("crances diverses" et "dettes diverses" notamment celles relatives au paiement de l'impt sur les rsultats, les frais financiers payer et pays d'avance, les dettes fournisseurs d'immobilisations, et les dividendes payer)
3. Variation de la trsorerie

EMPLOIS . Augmentation des actifs de trsorerie, dont les valeurs mobilires de placement RESSOURCES . Augmentation des concours bancaires courants (dont l'escompte)

Tableau 22 Prsentation fonctionnelle du tableau de financement

L'interprtation d'un tel tableau de financement permet une analyse dynamique du risque de faillite, par opposition l'analyse statique permise par un simple bilan.

112 L'analyse de l'volution de la couverture des investissements par les financements stables peut se faire grce au ratios suivants : ratios flux de financement propre (CAF + augmentations de capital + subventions + cessions -dividendes) + flux sur endettement stable / investissements (avec ou sans BFDR d'exploitation) ratios financement propre / investissements (avec ou sans BFDR d'exploitation)

De mme, la capacit de remboursement des dettes stables, que nous avons dj voque, peut se mesurer grce la CAF, par des ratios du type : Dettes financires stables / CAF < 3 ou 4 ans CAF / remboursements > 2

3.

Elaboration des comptes conomiques

Les trois premiers comptes conomiques qui retracent les oprations lies la production de biens et de services, et la rpartition des revenus, correspondent ( l'exception des dividendes) des charges et des produits inscrits au compte de rsultat et relatifs des flux de valeur effectifs de l'exercice rsultant de l'exploitation courante63, l'exclusion : des flux fictifs que sont les dotations aux amortissements et les mouvements de provisions (dotations et reprises) ; des charges et produits exceptionnels.

Le lecteur pourra vrifier qu'on peut retrouver l'pargne brute, solde du compte d'affectation, donc des trois premiers comptes regroups, partir des flux, que nous qualifierons de "fictifs", et qui ont t carts dans le compte de rsultat. Cette identit provient videmment de l'quilibre mme du compte de rsultat. On a en effet : Epargne brute64 + dividendes = rsultat net + dotations aux amortissements + dotations aux provisions - reprises de provisions + charges exceptionnelles65 - produits exceptionnels 45

Les comptes capital et financier retracent quant eux les oprations d'investissement et les mouvements de dettes et de crances au sens large, oprations dont les flux ne sont pas recenss dans le compte de rsultat, mais peuvent se retrouver partir du bilan diffrentiel aprs affectation du rsultat.

63 64 65

Sans prjuger des contreparties financires de ces flux. Calcule avec des valuations comptables stricto sensu des stocks et de la production immobilise. Autres que les mouvements de provisions.

113 Deux prcautions doivent alors tre prises :

les oprations d'investissement ne sont pas les seules causes de variation des postes d'actif ; en effet, ces postes peuvent tre affects par les oprations de cession, de rforme, ou de rvaluation ; chacun des postes du bilan doit donc faire l'objet d'une analyse prcise permettant d'liminer toutes ces causes de variation ; les variations considres portent sur des postes comptables qui, suivant le degr de finesse des comptes disponibles, peuvent tre plus ou moins agrgs ; ainsi par exemple, la variation globale du poste "prts" peut recouvrir des variations de signes contraires de prts diffrents emprunteurs ; or une variation positive d'un poste d'actif correspond un emploi, alors qu'une variation ngative du mme poste correspond une ressource : cession d'immobilisation, dstockage, recouvrement de crance par exemple. L'interprtation des diffrents flux de ressources et d'emplois sera donc meilleure et plus significative si les rubriques du bilan sont plus dtailles66.

Deux rubriques du compte de capital proviennent par ailleurs du compte de rsultat ; il s'agit : de la diffrence (produits-charges) exceptionnels sur oprations de gestion, que l'on a exclue du calcul de l'pargne brute67 et que l'on considre, si cette diffrence est positive, comme une source additionnelle d'autofinancement ; des produits de cession.

On peut considrer que l'pargne brute est galement le solde des deux derniers comptes conomiques regroups en un tableau de financement. C'est aussi le solde d'un compte recensant tous les lments du bilan diffrentiel qui ont t carts dans l'tablissement des comptes capital et financier, l'instar de ce qui a t vu plus haut propos des trois premiers comptes : variation des amortissements et des provisions, valeurs comptables des lments d'actif cds, variations de rserves et incorporations de rserves au capital, amortissement des subventions d'investissement, etc. Mais ce compte est difficile tablir, car le caractre de ressources ou d'emploi est fort peu parlant dans le cas des flux fictifs.

4.

Les usages de la comptabilit conomique

Le schma d'analyse propos prcdemment peut s'appliquer aussi bien l'chelle de l'conomie tout entire d'un pays qu' celle d'une firme. Dans ce dernier cas, il peut servir soit dgager des critres de jugement de l'activit passe, soit constituer le support de l'tablissement d'un plan pour le futur. Envisageons successivement ces diffrents usages.

66

L'tablissement des comptes conomiques sera de ce fait facilit si l'on dispose pour chaque poste de la somme des mouvements dbiteurs et de la somme des mouvements crditeurs de la priode (cf. le grand livre et les balances). Parce qu'on veut que l'pargne brute soit caractristique d'une exploitation normale de l'entreprise.

67

114
4.1. La comptabilit nationale68

Une comptabilit nationale est une technique qui se propose, selon un cadre rigoureux, de prsenter une synthse d'informations chiffres sur l'activit conomique d'un pays. La comptabilit nationale franaise classe et regroupe les partenaires de la vie conomique de trois manires. Elle distingue en effet : six secteurs institutionnels : les socits et quasi-socits non financires (entreprises, PTT, SNCF,...), - les institutions de crdit, - les entreprises d'assurance, - les administrations publiques (Etat, collectivits locales, Scurit Sociale), - les administrations prives, - les mnages. Ces six secteurs institutionnels sont complts par "le reste du monde" ; les sous-secteurs d'activit, appels couramment secteurs, qui classent les socits et entrepreneurs individuels selon leur activit principale ; les branches, qui regroupent non pas des entreprises, mais des units de production homognes par rapport une nomenclature de produits.

L'activit de ces diffrentes catgories est analyse notamment l'aide de comptes tout fait semblables aux comptes conomiques prsents ci-dessous. C'est le caractre additif de certaines des grandeurs qui figurent dans ces comptes qui permet les regroupements dans ces catgories sans qu'il soit ncessaire de procder l'limination de doubles emplois. Comme les comptables nationaux s'intressent au classement des oprations des agents conomiques en : "oprations sur biens et services" (la production, la consommation, l'investissement, toutes les transactions commerciales), "oprations de rpartition" (versement sans contrepartie directe sous la forme d'un bien ou d'un service : salaires, impts, intrts, revenus distribus,...), "oprations financires" (crations et mouvements de crances et de dettes),

ils aboutissent finalement adopter la typologie production, exploitation, affectation, capital, financement.

4.2. La comptabilit conomique l'chelle de la firme

Les comptes conomiques permettent de mettre en vidence dans un cadre logique et cohrent les grandes fonctions conomiques de l'entreprise, ainsi que leur articulation, alors que la comptabilit gnrale ne rend pas compte explicitement de deux d'entre elles (investissement, financement), et mlange les autres. Dresss rtrospectivement, les comptes conomiques fournissent ainsi des indications sur l'activit de l'entreprise en des termes conomiques clairs et parlants : valeur ajoute, pargne brute, formation brute de capital fixe, ont une signification conomique que n'ont pas le chiffre d'affaires, le bnfice net, et la valeur comptable des immobilisations. Pour un observateur extrieur, la lecture d'une chronique de comptes conomiques portant sur plusieurs annes permet la comprhension des grandes lignes de la politique suivie par la firme. De mme, la comparaison avec d'autres entreprises de mme type est facilite par la considration de ratios conomiques tels que : 68

valeur ajoute / effectifs, valeur ajoute / frais de personnel, valeur ajoute / production,

Cf. B. BRUNHES, Prsentations de la comptabilit nationale franaise, INSEE.

115 pargne brute / production,

Ces ratios sont plus parlants que les ratios comptables qui leur font cho : chiffre d'affaires / effectifs, rsultat d'exploitation / chiffre d'affaires, bnfice / chiffre d'affaires, amortissements de l'anne / immobilisations acquises pendant l'exercice. Ces ratios conomiques peuvent d'ailleurs servir comparer une entreprise l'ensemble de son secteur puisqu'ils peuvent galement tre calculs pour ce dernier69. Mais en fait, c'est surtout dans le cadre d'une prvision ou d'un plan que la comptabilit conomique s'avre intressante. On l'a constat sur l'exemple donn au dbut de ce chapitre. L'explicitation des diffrents flux sur plusieurs annes, et notamment des diffrents termes de l'galit : investissement + dsendettement = pargne brute + produits de cession + accroissement d'endettement, prsente surtout l'avantage d'obliger se poser la question des finalits de l'action conomique, question que les critres classiques de rentabilit supposent rsolue alors que ces finalits sont en fait loin d'tre aussi videntes.
Remarque : souplesse de la nomenclature des comptes conomiques utiliss en interne

N'ayant pas rpondre des proccupations d'ordre juridique, la nomenclature des comptes conomiques est beaucoup plus souple que celle du PCG. En effet, d'un utilisateur du modle l'autre, le classement des flux peut tre diffrent selon la vision que l'on a des finalits de l'entreprise. Considrons par exemple les charges financires que nous avons fait figurer dans le tableau 22 au compte d'affectation. On pourrait, dans certains cas, dfendre l'ide d'affecter certaines de ces charges au compte conomique de production en raison de leur caractre spcifique (financement des oprations relatives des marchs passs avec l'Etat, cot d'un crdit clients impos par un type de commercialisation dtermin,...). On peut au contraire adopter le point de vue consistant considrer la politique financire comme un tout, et se refuser affecter telle ou telle charge financire une partie isole de l'activit. O mettre par ailleurs une cession de titres de participation ? au compte capital en tant que dsinvestissement, ou au compte financier, considrant alors qu'il s'agit d'une vente de crances effectue pour faire face une partie du besoin de financement ? Les deux solutions ont un sens : tout dpend de ce que l'utilisateur des comptes entend par investissement et dsinvestissement. Ce mme problme de dfinition de la notion d'investissement se retrouve lorsqu'il y a achat ou vente d'une immobilisation (au sens comptable). Ainsi, par exemple, pour certains armateurs, l'achat et la vente des navires, effectus aux bons moments, c'est--dire lorsque le march du neuf ou de l'occasion sont favorables, peuvent constituer en fait la source la plus importante de revenu et devenir ainsi, au dtriment de l'exploitation au sens strict, la vritable activit principale. Ainsi, la limite, il serait concevable d'expliciter cette vision des finalits de l'entreprise (commerce de navires), en faisant figurer acquisitions et cessions comme des lments participant la formation de l'pargne brute70. On notera propos de cette souplesse de la nomenclature de la comptabilit conomique, qu'elle caractrise surtout l'instrument utilis l'intrieur de l'entreprise dans une optique prvisionnelle.

69

La centrale des bilans de la Banque de France fournit d'ailleurs ses abonns ce type de comparaisons en plus des comparaisons relatives aux ratios financiers classiques. Il est toutefois peu probable qu'un industriel souhaite prsenter un tel aspect spculatif comme l'lment essentiel de son activit. Une telle prsentation aurait d'ailleurs l'inconvnient de donner de l'pargne brute une quantification par trop fluctuante d'une anne sur l'autre, ce qui rendrait difficile son interprtation.

70

116
En effet, en ce qui concerne la comptabilit nationale, qui vise constituer des agrgats cohrents et comparer des secteurs entre eux, il va de soi que des normes plus strictes doivent tre utilises pour calculer les valeurs ajoutes brutes et les besoins de financement. La nomenclature mme des flux recenss est d'ailleurs alors dicte en partie par la ncessit d'utiliser les seules informations disponibles au niveau national, que sont les donnes fiscales et les statistiques professionnelles.

4.3. Du caractre ncessairement idologique de la prsentation de comptes de flux

Les comptes conomiques tels qu'ils viennent d'tre prsents ne constituent qu'une des nombreuses prsentations possibles des flux d'emplois et de ressources d'une priode. Une telle prsentation est forcment idologique de par les soldes qu'elle choisit de faire apparatre, soldes qui sont ensuite souvent supposs devoir tre prfrentiellement d'un signe et d'une importance dtermins. Nous en donnerons pour exemple un modle de tableaux de flux, trs en vogue il y a quelques annes : le Tableau Pluriannuel de Flux Financiers de M. de MURARD, le TPFF. Ce tableau se dcompose en quatre sous-tableaux, rsum ci-aprs Tableau 23, relatifs : au calcul de ce que de MURARD nomme le Rsultat Brut d'Exploitation et qui n'est autre que l'EBE des comptes conomiques, et qui est la notion centrale (la notion de CAF n'apparat pas), au financement de la croissance par ce rsultat, c'est dire de la variation du BFDR et des investissements en immobilisations non financires, le solde EBE BFDR d'exploitation investissements s'appelant le "DAFIC", Disponible Aprs Financement de la Croissance "l'endettement net et ses contreparties", dont le solde dit "Solde financier", est gal la variation de la dette financire totale long, moyen et court terme, moins les frais financiers, l'impt sur les bnfices et les dividendes, aux "autres flux financiers" o un solde ultime, la "Variation du disponible" est gal au DAFIC + le Solde financier (cette somme tant appele le "Solde courant") + les revenus financiers + les produits de cession + les augmentations de capital + les (produitscharges) exceptionnels les acquisitions de titres.

Au TPFF est associ une conception trs spciale de l'quilibre financier, la croissance de la firme tant dite "quilibre" si : le Solde courant est proche de zro, les augmentations de capital ne servant qu' financer les ventuelles acquisitions de titres de participation, avec l'appoint des produits financiers et des produits de cessions, le DAFIC est lgrement > 0, ce qui signifie que la firme est capable de financer la totalit de ses investissements industriels et la variation du BFDR ? le solde financier est lgrement < 0, ce qui signifie que les nouveaux emprunts servent pratiquement essentiellement rembourser les annuits des anciens, et payer les frais financiers, l'impt sur les bnfices et les dividendes.

117 On remarquera ainsi que selon ce modle, le rythme de croissance est conditionn par l'EBE, limite maximale pour l'investissement, les augmentations de capital ne jouent aucun rle dans le financement normal de la croissance et l'endettement ne joue qu'un rle marginal dans le financement de l'entreprise. On notera galement que les stratgies de croissance externes sont quasiment ignores par le modle. Certains avancent que ce dernier est plus adapt aux PME, qui ne pourraient gure compter sur des augmentations de capital ni sur leur banquier, mais on peut en fait en douter.
Anne
L'exploitation - Croissance et rsultat Production HT - Consommation intermdiaire = VALEUR AJOUTEE - Salaires = RBE (rsultat brut d'exploitation) Le financement de la croissance par ce rsultat Variation nette des stocks Variation de l'en-cours commercial = VARIATION DU BFDR Rsultat brut d'exploitation -Variation du besoin en fonds de roulement = ETE (excdent de trsorerie d'exploitation) Excdent de trsorerie d'exploitation - INVESTISSEMENTS en immobilisations = SOLDE D'EXPLOITATION = "Disponible aprs financement interne de la croissance", le DAFIC L'endettement net et ses contreparties Variation nette de la dette L, M et CT - Frais financiers (et leasing) - Impts sur les bnfices - Distribution des dividendes = SOLDE FINANCIER (ou externe) Les autres flux financiers DAFIC + Solde financier = Solde courant + Revenus financiers + Produits de cession + Emission de capital + autres (produits - charges) exceptionnels - autres valeurs immobilises acquises = VARIATION DU DISPONIBLE

N -3

N-2

N-1

Tableau 23 Schma du TPFF

On retiendra surtout du TPFF une notion qui n'y est pas centrale, mais qui est de plus en plus utilise en analyse financire, celle d'ETE, Excdent de Trsorerie d'Exploitation, gal l'EBE la variation du BFDR d'exploitation, qui est un vrai flux de trsorerie, ce que ne sont ni l'EBE, ni l'Epargne Brute, ni la CAF.
Certains auteurs se fondent sur cet ETE pour juger du risque de faillite et de la capacit de l'entreprise rembourser ses dettes, en arguant qu'une bonne partie de la CAF est en fait souvent consacre au financement de la variation du

118
BFDR d'exploitation. C'est le cas du modle FITREX de J. GUILLOU, qui consiste vrifier qu'au minimum l'ETE est suprieur aux charges financires. L'exclusion, dans cette rgle, du remboursement des dettes est justifi par la constatation que pour beaucoup d'entreprises, ce dernier est assur par de nouvelles dettes comme pour M. de MURARD. L'incidence de l'impt sur les bnfices est ignore. C'est pourquoi, certains propose d'amender la rgle en : ETE - Impt > Charges financires, et pour ceux qui contestent la "constatation" du non remboursement des emprunts par les moyens propres des entreprises, en : ETE - Impt > Charges financires + Remboursements. Dans ce modle, l'indicateur d'autonomie financire devient : (ETE - Impts) / Investissement.

119

Chapitre VII : LES COMPTES CONSOLIDES

Le dveloppement des entreprises se fait de plus en plus au travers d'entits dpendantes mais distinctes juridiquement, soit par crations de filiales, soit par prises de participations dans d'autres socits. Il se constitue ainsi des ensembles de socits troitement lies entre elles qui forment ce qu'on appelle des groupes lorsqu'elles dpendent d'une mme unit de contrle, appele socit-mre. Les grands groupes sont par ailleurs souvent multinationaux, c'est dire composs d'entreprises de nationalits diffrentes. Chaque socit d'un groupe tient une comptabilit indpendante. Mais l'examen des documents comptables des diffrentes socits du groupe ne donne pas une image claire de la situation conomique et financire de l'ensemble. Il faut pour cela disposer de comptes de groupe, c'est--dire de comptes consolids, constitus d'un bilan, d'un compte de rsultat et d'un tableau de financement uniques. Jusqu'en 1985, la France tait en retard sur le plan rglementaire au sujet de la consolidation des comptes. Seule la Commission des Oprations de Bourse (C.O.B.) faisait obligation aux socits faisant appel l'pargne publique de prsenter des documents comptables consolids dans les notes d'information destines au public lors d'une mission d'actions ou d'obligations. Ce retard a t combl par la loi du 3 janvier 1985, complte par un arrt du 9 dcembre 1986, faisant obligation "toute entreprise commerciale qui contrle de manire exclusive ou conjointe d'autres entreprises, ou qui exerce une influence notable sur celles-ci", d'tablir des comptes consolids et un rapport sur la gestion du groupe. Mais cette obligation ne s'applique pas aux groupes de petite taille (chiffre d'affaires < 200 MF, total du bilan < 100 MF, nombre de salaris < 500).

1.

Terminologie des relations entre socits

La dpendance des socits d'un groupe vis--vis de la socit-mre peut rsulter du fait qu'elles sont des filiales ou des sous-filiales (part de capital > 50%), ou du fait qu'elles sont lies juridiquement par une participation (10% < part de capital < 50%). Dans ce dernier cas la participation peut tre simple ou multiple comme l'indique le schma ci-aprs. Socit mre 80 % Filiale 60 % Sous-filiale 25 % Participation multiple Socit X Sur le schma ci-dessus, le contrle majoritaire de la socit-mre sur la socit X rsulte de participations minoritaires de la socit-mre et de ses filiales. 20 % 15 % Participation simple 30 %

120 Dans le cas d'une participation multiple, la part des intrts dtenus par une socit-mre dans une sous-filiale est gale au produit des pourcentages de participation successifs dans la chane de participation. Si A dtient 51% de B, et que B dtienne elle-mme 51% de C, A dtient le pouvoir dans C par l'intermdiaire de B, bien que sa part d'intrt n'y soit que de 26%. On ne parlera donc pas d'intrts minoritaires pour parler des intrts des actionnaires de B ou de C trangers au groupe dont la socit-mre est A, mais d'intrts hors groupe. Si la socit A exerce une fonction de gestion essentiellement financire et accessoirement seulement une activit commerciale ou industrielle, on parle de socit holding. La structure de certains groupes est parfois trs complexe. On notera en particulier que si les participations rciproques (la filiale dtenant une part des titres de la socit-mre) sont prohibes au-del de 10%, les participations triangulaires ou circulaires sont possibles (par exemple A dtenant 70% de B, B dtenant 55% de C, C dtenant 20% de A)71. Il y a alors autocontrle de A par l'intermdiaire de C. La loi du 1/7/91 a supprim les droits de vote attachs aux actions d'autocontrle pour en dcourager l'usage.

2.

Les trois types de contrle justifiant d'une consolidation

La premire tape du processus de consolidation d'un groupe consiste dfinir son primtre de consolidation (quelles socits doit-on retenir pour cette dernire ?) et dterminer pour chaque socit retenue dans ce primtre quelle mthode de consolidation mettre en uvre. La loi du 3 janvier 1985 dfinit prcisment les trois modes de contrle d'une socit-mre sur une autre socit qui peuvent relever d'une consolidation, et indique pour chacun d'eux la mthode utiliser : il s'agit du contrle exclusif, de l'influence notable et du contrle conjoint. Un paramtre essentiel pour dterminer dans quel type de contrle on se trouve est le pourcentage de contrle dtenu directement ou indirectement par la socit mre A sur une autre socit B, c'est dire le pourcentage des droits de vote de B contrls par A. On notera ce sujet que certains actionnaires privilgis, notamment les plus anciens actionnaires, se voient parfois confrer un droit de vote double. En revanche, certaines actions sont dividende prioritaire, mais sans droit de vote. Le pourcentage de contrle dtenu par A sur B peut donc dj de ce fait tre diffrent du pourcentage d'intrt, quote-part du patrimoine de B possd par A, c'est dire le pourcentage des actions ou des parts. Mais il existe une autre cause d'cart lie aux conditions mme du contrle indirect d'une socit : premons par exemple le cas o A possde 30 % de B qui possde 60 % de C : on note que le pourcentage d'intrt de A dans C est de 18 %, alors que son pourcentage de contrle est nul, puisque n'ayant pas la majorit des droits de vote de B, A ne peut contrler indirectement C. A l'inverse, si A possde 60 % de B qui possde 30 % de C, le pourcentage d'intrt est toujours de 18 %, mais le pourcentage de contrle indirect est de 30 %.

71

Prenons l'exemple caricatural, des 3 bilans simplifis des socits A, B, C d'une participation triangulaire, o l'on a pour chaque socit 1000 au passif en capital, 900 en titres de participation et 100 en banque l'actif. On constate qu'il y a alors cration de capital fictif (le capital global apparent est de 3 x 1000) par rapport aux ressources rellement apportes par les actionnaires (3 X 100 en banque).

121
2.1. Le contrle exclusif

C'est le cas o la socit-mre dtient, directement ou indirectement un pourcentage de contrle suprieur 50 %, c'est dire la majorit des droits de vote, ou dans laquelle elle exerce un "contrle de fait". Le contrle de fait peut rsulter d'un contrat ou de clauses statutaires ; il est attest, dfaut, par la dsignation pendant deux exercices de la majorit des membres de direction et d'administration de l'entreprise contrle ; il est prsum quand la socit-mre a dispos pendant deux ans d'une fraction suprieure 40% des droits de vote et qu'aucun autre associ ne dtenait une part suprieure. La mthode de consolidation utilise, dite d'intgration globale, consiste, si l'on appelle A la socit-mre et B la filiale, supprimer du bilan de A les titres de B dtenus par A, additionner ligne ligne tous les postes de l'actif et du passif ; et rpartir les capitaux propres et le rsultat entre les intrts du groupe et les "intrts hors-groupe".
2.2. L'influence notable

L'influence notable d'une socit sur une autre est prsume, lorsque la premire dispose, directement ou indirectement, de plus de 20% des droits de vote de la seconde. la mthode de consolidation utilise est alors celle de la mise en quivalence, qui consiste seulement remplacer dans le bilan de A la valeur comptable des titres B par la part de A dans les capitaux propres de B.
2.3. Le contrle conjoint ou partag

C'est le partage du contrle d'une entreprise exploite en commun par un nombre limit d'actionnaires, les dcisions rsultant de leur accord, aucun des associs n'ayant le contrle exclusif ; c'est le cas notamment des socits en participation du BTP et des GIE. La mthode de consolidation est alors l'intgration proportionnelle, qui consiste n'intgrer au bilan de A qu'une fraction de chaque lment de l'actif et de l'endettement de B correspondant au pourcentage d'intrt de A dans B.

3.

L'intgration globale

Soit la socit A, socit mre de la socit B dont elle dtient les 2/3 du capital, les deux bilans de A et de B sont reprsents schmatiquement ci-aprs. Dans cet exemple, la socit-mre a acquis les titres de la filiale un cot strictement gal la part de A dans les capitaux propres de B (ici rduits au seul capital social au moment de l'acquisition, car on se situe au moment de la cration de la socit). Nous voquerons plus loin ce qui se passe lorsque le cot d'achat des titres est suprieur la quote-part laquelle ils donnent droit dans les capitaux propres (voir cart de premire consolidation) BILAN DE A BILAN DE B

122 Capital : 400 Rserves :90 Rsultat : 10 Dettes : 1 200 Titres de B : 200 Actifs circulants : 700
Total : 1 700 Total : 1 700 Total : 1 300 Total : 1 300

Immobilisations : 800

Immobilisations : 710

Capital : 300 Rserves:150 Rsultat : 60

Dettes : 800 Actifs circulants : 600

Le bilan consolid prend alors la forme ci-aprs. Capital : 400 Rserves consolides : 190 (90+2/3.150) Rsultat consolid : 50 (10+2/3.60) Immobilisations : 1 510 Intrts hors-groupe : 170 (1/3.510) Dettes : 2000 Actifs circulants : 1 300

4.

L'intgration proportionnelle

Cette mthode consiste intgrer au bilan de A, non plus la totalit des actifs et des dettes de B comme dans l'intgration globale, mais un pourcentage de ceux-ci gal au pourcentage de participation. Il n'y a donc plus d'intrts hors-groupe.

5.

La mise en quivalence

Soit la socit A, socit mre de la socit B dont elle dtient 20% du capital, les deux bilans de A et de B sont reprsents schmatiquement ci-aprs. BILAN DE A Immobilisations : 970 Capital : 400 Rserves :90 Rsultat : 10 BILAN DE B Immobilisations : 710 Capital : 300 Rserves:150 Rsultat : 60

123

Dettes : 1 230 Titres de B : 60 Actifs circulants : 700

Total : 1 700 Total : 1 700 Total : 1 300

Dettes : 800 Actifs circulants : 600

Total : 1 300

La consolidation par mise en quivalence n'est gure en fait qu'une simple rvaluation du portefeuille-titres de B dtenu par A, sur la base de la part de la socit A dans la situation nette de B. Le bilan consolid se prsente comme suit.

Immobilisations : 970

Capital : 400 Rserves consolides : 120 (90+20%.150) Rsultat consolid: 22 (10+20%.60)

Dettes : 1 230 Titres de B : 102

20%(300+150+60)

Actifs circulants : 700

Total : 1 772 Total : 1 772

6.

L'cart de premire consolidation ou goodwill

Dans les exemples ci-dessus, la socit-mre avait acquis les titres de sa filiale un cot gal sa part dans les capitaux propres (capital social + rserves)72. Gnralement, lors de la prise de participation dans des socits existantes, le cot d'acquisition figurant au bilan de la socitmre est diffrent de sa part dans les capitaux propres ressortant du bilan de la filiale tabli la date d'acquisition. D'o l'apparition, dans le premier bilan consolid, d'un cart pour lequel un traitement comptable spcifique est effectuer. Cet cart est appel cart de premire consolidation dans la loi de 1985, et dans la pratique survaleur ou goodwill.
Dans les exemples, le cot d'acquisition est mme gal la part dans le capital social, puisque l'acquisition a eu lieu la cration de la filiale et qu'il n'y avait donc pas encore de rserves (capitaux propres = capital social).
72

124 L'cart de premire consolidation comprend deux lments qui sont traits diffremment : un cart, dit cart d'valuation, provenant de ce que divers lments du bilan de la filiale ont t rvalus pour fixer le prix d'acquisition, un solde, dit cart d'acquisition, qui, lorsqu'il est positif, reprsente une prime paye par la socit-mre en contrepartie d'avantages divers procurs par la prise de contrle (limination d'un concurrent, entre sur un nouveau march, accs une technologie, ... ).

L'cart d'valuation est affect aux diffrents postes du bilan concerns par la rvaluation des lments d'actifs de la filiale, ce qui signifie qu'en fait on utilise le bilan rvalu de la filiale lors de l'acquisition pour tablir le bilan consolid. Lorsque l'cart d'acquisition est positif, il est inscrit l'actif du bilan consolid, comme une immobilisation incorporelle. Sa contrepartie dans les rserves du bilan consolid appartient la seule socit-mre et ne doit donc pas tre compte dans le calcul des intrts hors-groupe ( la diffrence de la contrepartie de l'cart d'valuation). Si l'cart est ngatif, il est repris dans le compte de rsultat par la constitution d'une provision dont les modalits de reprise doivent tre prcises dans le rapport de consolidation. La prime d'acquisition positive est amortie selon un plan d'amortissement laiss l'apprciation de la socit mre. Ce choix peut avoir un impact important sur les bnfices du groupe, mme s'il n'a pas d'incidence fiscale en France, l'amortissement correspondant n'y tant pas dductible. Ce point explique que le traitement du goodwill soit un enjeu important lors des acquisitions. Ce traitement devrait faire lobjet dun rglement prochain du CRC, visant se conformer la norme de lIASB en la matire.

7.

Les retraitements comptables lis la consolidation

Les oprations de consolidation ncessitent de mettre en cohrence les documents comptables utiliss et d'liminer certaines oprations internes au groupe.
7.1. La mise en cohrence des documents comptables

On citera ici simplement pour mmoire les problmes lis la compatibilit des donnes comptables des socits consolides : ajustement des comptes rciproques (lorsqu'un mouvement rciproque a t enregistr chez A mais pas encore chez B) ; harmonisation des prsentations ; ncessit que les dates d'arrt des critures comptables soient sinon identiques, du moins proches, pour que des rectifications soient possibles ; homognisation des modes d'valuation (amortissements, valuation des stocks, provisions pour dprciation) ; un problme particulier se pose par ailleurs lorsqu'on a affaire un

125 groupe international, car il faut oprer des conversions montaires aux cours de change la date de l'arrt des comptes du groupe.
7.2. L'limination des oprations internes dans les mthodes d'intgration

Le Conseil National de la Comptabilit prconise que soit limin de la sommation des lments d'actif et de passif consolids dans l'intgration globale ou proportionnelle, tout ce qui concerne les oprations entre socits du groupe et notamment : le nominal des dettes et crances rciproques qui doivent tre limines 100% ; les provisions pour dprciations affrentes aux dettes rciproques ; les rsultats raliss par une socit dans le cadre d'une relation interne au groupe, rsultats compris galement dans l'valuation des stocks de la socit acheteuse.

Cette dernire limination affecte la situation nette du groupe, car elle ne saurait tre reporte sur les intrts hors-groupe.

8.

Le rgime fiscal des groupes

La fiscalit des groupes sort du cadre du cours. Nous nous bornerons prciser les points ci-aprs. 1. Les dividendes des filiales bnficient d'un rgime spcial, dit rgime des produits des filiales, qui a pour objet d'viter la taxation d'impts sur les socits en cascade pour les entreprises structure filialise : les produits nets des actions dtenues par une socit sur des filiales sont retranchs du bnfice net total. La condition principale pour bnficier de ce rgime est que la participation soit d'au moins 10%. Mais on notera que depuis que le taux de l'IS est tomb 33 1/3 %, le mcanisme de droit commun de l'avoir fiscal aboutit au mme rsultat, qui est d'viter totalement la double imposition des dividendes. 2. La loi de finance 88 a institu un rgime d'intgration fiscale qui s'applique sur option, sans contrle pralable de l'administration, l'ensemble des socits soumises l'impt. L'imposition se fait alors au niveau du groupe pour toutes les socits franaises dont la mre dtient, directement ou indirectement, plus de 95 % du capital. La mre n'est pas oblige d'inclure toutes ses filiales 95 %. L'option est valable pour 5 ans. Sans rentrer dans le dtail, le rsultat d'ensemble est calcul en faisant la somme algbrique des rsultats des filiales, ce calcul se faisant aprs retraitement des oprations internes. 3. Deux autres rgimes fiscaux particuliers permettent des socits franaises implantes l'tranger, et agres par le Ministre des Finances, de compenser leurs bnfices par leurs pertes. le rgime du bnfice mondial permet aux entreprises d'ajouter, pour le calcul de l'impt, les rsultats de toutes leurs exploitations directes (c'est--dire sans personnalit juridique distincte), succursales ou tablissements situs en France ou l'tranger ; la seule drogation implique par ce rgime est celle du principe de territorialit ; le rgime du bnfice consolid permet aux entreprises d'ajouter, pour le calcul de l'impt, les rsultats de toutes leurs exploitations directes et indirectes en France ou l'tranger, une exploitation tant dite indirecte s'il s'agit d'une socit dont la socit-mre dtient au moins 50% des droits de vote ; il y a l drogation au principe de la personnalit juridique.

126

127

ANNEXES

128

129

Annexe 1 : LA REEVALUATION DES BILANS

En priode de forte inflation, les immobilisations figurant au bilan sont exprims dans des units montaires de valeurs diffrentes. Cela a pour consquence que les fonds propres sont sousvalus et que l'analyse financire du bilan s'en trouve fausse. Mais les responsables d'entreprises se plaignent galement de ce que les amortissements, sommes soustraites l'impt, sont galement sous-valus par rapport ce qu'ils devraient tre, lorsqu'on les considre comme des sommes rinvestir pour assurer le remplacement des actifs. Par ailleurs, une partie des plusvalues de cession n'est due qu' l'inflation. Ainsi, l'impt pay est trop lev73. Depuis 1917, date de cration de l'impt sur les socits, le lgislateur s'est maintes fois pench sur ce problme, auquel il a donn successivement des solutions diverses. Aprs la guerre notamment, l'autorisation permanente a t donne aux entreprises de rvaluer leurs immobilisations l'aide d'indices tenant compte de l'volution des prix industriels, de calculer des amortissements en fonction des valeurs nouvelles, et de ne pas inclure dans les bnfices imposables les plus-values dgages par la rvaluation. En 1959, pour marquer sa volont de lutter contre l'inflation, le lgislateur a institu la "rvaluation lgale" limite la fin de 1963 et ne tenant compte que des volutions de prix antrieures au 30 juin 1959. Les immobilisations taient alors rvalues grce l'usage de coefficients fixs par la loi pour chaque anne d'acquisition. Les nouvelles annuits d'amortissement taient dtermines selon la dure rsiduelle probable d'utilisation. Les titres taient rvalus leur valeur relle la date du bilan, les crances et dettes en monnaies trangres l'taient en fonction du cours du change la date du bilan rvis. La plus-value dgage sur tous ces lments d'actif tait directement inscrite au passif du bilan, sous l'appellation rserve spciale de rvaluation, sans transiter par le compte de pertes et profits, et en franchise d'impts. La rvaluation tait obligatoire pour les entreprises dont le chiffre d'affaires en 1959 avait dpass 5 MF, et devait tre effectue avant le 31 dcembre 1963 ; elle tait facultative pour les autres entreprises. Plus tard, une deuxime rvaluation lgale fut codifie, qui devait tre pratique entre le 1er janvier 1977 et le 31 dcembre 1979. Les rgles de cette rvaluation, qui n'tait obligatoire que pour les socits cotes et leurs filiales entrant dans le champ de la consolidation, furent dfinies par la loi de finances pour 1977 et modifies par la loi de finances pour 1978.
Loi de finances 1977

Les biens rvaluables taient les terrains autres que d'exploitation, les fonds de commerce et droits au bail, les titres de participation ; la rvaluation tait obligatoire pour les socits cotes en bourse, et les socits faisant publiquement appel l'pargne ;
et les prix de revient, base de nombreuses ngociations de prix, se trouvent galement sous-valus.

73

130 la valeur nouvelle des immobilisations tait fixe leur cot estim d'acquisition ou de reconstitution en l'tat ; l'cart de rvaluation tait inscrit en rserve de rvaluation, en franchise d'impt, mais ne devait ni tre distribu, ni compenser des pertes ; mais en cas de cession d'un bien, cette rserve tait rintgre au rsultat, et fiscalement, la plus-value tait calcule partir de la valeur non rvalue du bien ; d'o la neutralit fiscale de la rvaluation.

Loi de finances 1978

Cette loi a tendu la rvaluation lgale aux biens amortissables et a tabli pour les valeurs de rvaluation des plafonds obtenus en appliquant des indices de prix aux valeurs nettes comptables. En fait, cette deuxime rvaluation lgale a t une dception pour les entreprises, car comme la prcdente, elle tait neutre fiscalement : si les annuits d'amortissement taient calcules partir de valeurs nettes rvalues, et les plus-values de rvaluation des biens amortissables inscrits directement au passif en franchise d'impt dans un compte "provisions spciales de rvaluation", elles devaient tre ensuite rintgres progressivement dans le rsultat imposable concurrence des surcrots d'amortissements effectus. En cas de cession, la fraction rsiduelle de la provision devait tre rintgre au rsultat et fiscalement, la plus-value tait calcule partir de la valeur non rvalue du bien.
La rvaluation libre

En dehors des priodes de rvaluation rglementes, les entreprises ont la facult de pratiquer de leur propre chef une rvaluation libre de leurs immobilisations ; mais l'cart de rvaluation transite toujours par le compte de rsultat et est donc soumis l'impt, ce qui entrane toujours la neutralit fiscale de l'opration : seules les entreprises dficitaires sont incites y procder. *** Notons qu'en dehors de ces rvaluations libre et lgale, il existe une rvaluation indirecte qui s'effectue l'occasion de fusions ou d'absorption.

131

Annexe 2 : LES DIFFERENTS TYPES DE SOCIETES74

1. Socit anonyme (SA)

la SA comprend sept associs au minimum ; les associs sont responsables dans la limite de leur participation au capital social ; le capital social est au minimum de 250 000 F75 et doit dpasser 1 500 000 F dans le cas o la socit fait un appel public l'pargne ; le capital est divis en actions mises en change d'un apport en numraire ou en nature et ventuellement par incorporation de rserves ou de bnfices au capital ; les actions de numraire doivent tre entirement souscrites ; elles doivent tre libres au moins 50 % lors de la cration et 25 % lors d'une augmentation de capital ; le complment doit tre libr ncessairement dans les cinq annes venir ; les actions d'apport en nature doivent tre immdiatement libres en totalit ; elles ne sont en principe ngociables qu'au bout de 2 ans.

2. Socit en nom collectif (SNC)

socit d'associs (deux au minimum, pas de maximum) choisis intuitu personae, responsables sur l'ensemble de leurs biens ; capital divis en parts sociales non ngociables ; la cession de parts n'est possible qu'avec l'accord de tous les associs, mais la responsabilit de toutes les dettes sociales antrieures cette cession subsiste indfiniment ; fiscalement, l'imposition se fait sur les revenus des associs, ce qui peut tre avantageux.

3. Socit en commandite simple (SCS)

Il s'agit d'une socit d'associs comprenant un ou plusieurs "commandits", qui sont des associs en nom collectifs, solidairement et indfiniment responsables des dettes sociales de la

74

Le lecteur devra se reporter un cours de droit des socits pour ce qui concerne les types particuliers de socits ou de groupements que nous citons pour mmoire : socits capital variable, socits d'investissement, socits civiles immobilires, socits coopratives, socits en participation, socits de gestion, groupements d'intrts conomiques, associations, etc.. 75 En principe, Tous les seuils lgaux ou rglementaires prvus par le droit des socits (dsignation dun commissaire aux comptes, tablissement des comptes prvisionnels, rgles relatives aux apports ...) devront tre convertis en euros. Comme les rsultats obtenus risquent dtre peu commodes (sur la base du taux de conversion dfinitif de 6,55957 francs pour 1 euro, un seuil de 50.000 francs, par exemple, stablit 7622,45 euros...) ces seuils devront sans doute tre rviss pour obtenir des nombres entiers et significatifs. Cela n'a pas encore t fait officiellement la date de l'dition de ce cours. Nous gardons donc ici les seuils en F.

132 socit, et un ou plusieurs "commanditaires", qui ne sont responsables des mmes dettes qu' concurrence de leurs apports ; la direction de la socit est confie un ou plusieurs grants, commandits ou non associs ; les commanditaires ont l'obligation de ne pas s'immiscer dans la gestion de la socit ; les assembles gnrales runissant commandits et commanditaires sont runies en fonction de circonstances prvues par les statuts, lesquels dterminent la majorit requise pour les dcisions collectives ; pour les modifications statutaires, la loi prvoit qu'il faut l'unanimit des commanditaires et majorit en nombre et en capital des commanditaires ; les parts des commanditaires sont librement cessibles entre associs, mais toute autre cession ne peut se faire qu' l'unanimit des commandits et la majorit en nombre et en capital des commanditaires ; la SCS ne peut pas faire appel public l'pargne.

4. Socit en commandite par actions (SCA)

Il s'agit d'un hybride entre la SA et la SCS ; les commanditaires ne sont pas choisis intuitu personae, mais leurs droits sont reprsents par des actions ngociables ; le nombre d'associs doit tre au moins de quatre : un commandit et trois commanditaires ; la SCA peut faire appel public l'pargne ; les commandits sont solidairement et indfiniment responsables des dettes sociales de la socit, comme dans la SCS ; par rapport la SA, l'avantage est que la prennit de la direction leur est assure, sans qu'ils aient dtenir la majorit du capital (cette forme de socit est de ce fait un des moyens de dfense anti-OPA).

5. Socit responsabilit limite (S.A.R.L.)

C'est la forme juridique la plus rpandue d'entreprise (les deux tiers des entreprises franaises), en raison de la facilit de sa constitution, du faible capital minimum requis qui est de 50 000 F seulement76 ; elle ne peut pas faire appel public l'pargne ; le nombre d'associs, choisis intuitu personae, est limit 50 ; la SARL peut tre unipersonnelle (elle s'appelle alors EURL) ; le capital est divis en parts gales de montant librement fix elle est dirige par un ou plusieurs grants, chacun reprsentant lui seul la grance ; les pouvoirs des grants sont limits par ceux confrs aux associs, relatifs l'approbation des comptes, la rpartition des bnfices, la modification des statuts, la nomination et la rvocation des grants ; les statuts peuvent aussi imposer une autorisation pralable pour des oprations juges importantes comme des emprunts ou des hypothques ;

76

Sauf cas particuliers : par exemple, 2000 F pour les SARL de presse, 2 500 000 F pour celles grant des portefeuilles de valeurs mobilires, 7 500 000 F pour les SARL financires, 15 000 000 F pour les SARL de banque.

133 la cession des parts des tiers trangers n'est possible qu'avec l'accord d'une majorit en nombre d'associs et d'une majorit des des parts sociales ; elle est libre entre associs ; la responsabilit des associs est limite leurs apports ; le ou les grants sont responsables sur leurs biens propres en cas d'infraction aux lois et rglement relatifs aux SARL, de violation des statuts ou de faute de gestion (absence d'information des associs, dfaut de paiement de cotisations sociales, fraudes fiscales) et d'ouverture d'une procdure de redressement judiciaire.

134

135

Annexe 3 : RUDIMENTS DE COMPTABILITE AMERICAINE

1. Income statement (Compte de rsultat)

L'income statement est prsent verticalement, en liste. Il fait apparatre diffrents niveau de rsultat. Les charges sont classes non pas par nature, mais par fonction. La fonction de production est dcrite par la notion de "cost of goods sold" (sans distinction entre marchandises vendues et production vendue). Les lments exceptionnels sont, contrairement au systme actuel franais, rigoureusement dfinis. Le bnfice par action est toujours mentionn.
Net sales Ventes nettes ou CA net Cost of goods sold Cot des marchandises et des produits vendus (ces derniers tant valus au cot de production) Gross profit Marge commerciale ou marge brute Operating expenses Charges d'exploitation Selling Frais de vente General and administrative Frais gnraux et administratifs Depreciation and amortization Amortissements autres que ceux inclus dans les produits vendus Operating profit Bnfice d'exploitation Other incomes (expenses) Autres profits (charges) Dividendes and interests income Dividendes et intrts reus Interest charges Frais financiers Income before provision for income taxes Bnfice courant avant impt Provision for income taxes Provision pour impt Income (loss) before extraordinary items Bnfice (perte) net courant Extraordinary items Elments exceptionnels Less applicable income taxes Moins incidence de l'impt Net income (loss) Rsultat net Shares Nombre d'actions Earnings per share Thousands of dollars 5,590 (4,369) 1,221 (217) (324) (213) 467

10 (231) 246 (164) 222 71 (37) 188 80,000 2,35

136

2.

Balance sheet (bilan)

Aucune forme prcise n'est en fait exige aux USA .La forme horizontale ci-dessous est la plus courante. L'ordre de liquidit est inverse de l'ordre franais
ASSETS ACTIF LIABILITIES AND OWNER'S OR STOCKHOLDER'S EQUITY 77 PASSIF

Current assets Cash Marketable securities Bills receiveable Accounts receivable - less allowance for doubtfull accounts Inventories Prepaid expenses Total current assets Fixed assets Land Building Machinery and equipment Office equipment Total property, plant equipment Less accumulated depreciation Net fixed assets Investments Intangibles (patents, trademarks)

Actif circulant Disponibilits Titres de placement cots Effets recevoir Crances clients - moins provisions pour dprciation Stocks Charges constates d'avance Total actif circulant Actif immobilis Terrain Construction Matriel et outillage Matriel de bureau Total immobilisations corporelles Moins amortissement

Liabilities Long term debt due within one year

Dettes Echance cout terme des dettes long terme

Bills payable Accounts payable Accrued expenses payable Income taxes payable
Total current liabilities Long term liabilities 13% debenture due 2005

Effets payer Comptes fournisseurs Charges payer Impt payer

Total dettes court terme Dettes long terme Obligations 13% remboursables en 2005 Impts diffrs Total dettes Capitaux propres

Deferred income taxes

Total liabilities Stockholder's equity

Actif net immobilis Titres de participation Actifs incorporels (brevets, marques)

Preferred stock Common stock issue premium Accumulated retained earnings

Total stockholder's equity Total liabilities and owner's or stockholder's equity

Actions privilgies Actions ordinaires Primes d'mission Rserves et report nouveau

Total capitaux propres Total passif

Total assets

Total actif

77

Selon la forme juridique de l'entreprise

137

3.

Glossaire abrg Anglais - Franais

compte, note comptabilit comptabilit plan comptable comptabilit, comptes d'une entreprise comptes fournisseurs comptes clients charges payer intrts courus non chus bnfices non distribus, rserves et report nouveau filiale provision pour dprciation des comptes clients provision pour fluctuation de change provision pour perte provision pour dprciation amortissement d'une dette report nouveau actifs rapport des commissaires aux comptes crances douteuses solde d'un compte bilan dcouvert bancaire stock initial indemnit, prestation sociale effet, traite, facture effets payer effets recevoir conseil d'administration obligation criture comptabilit valeur comptable livre de compte, journal emprunt ventilation de dpenses construction actif immobilis plus-value moins-value capital

account accountancy accounting accounting system accounts accounts payable accounts receivable accrued expenses payable accrued interest accumulated earnings affiliate allowance for doubtful accounts allowance for exchange fluctuations allowance for loss allowance made for depreciation amortization amount carried forward assets auditor's report bad debts balance balance sheet bank overdraft beginning inventory benefit bill bills payable bills receivable board, board of directors bond book entry book keeping book value book, account book borrowing breakdown of expenses building capital assets capital gains/profits capital loss capital, capital stock

138 capitalization of reserve cash chairman charge charge (to) circulating assets collect (to) a bill commitment common stock conservatism principle consolidation of subsidiaries corporation cost cost accounting cost of goods sold cost principle credit agreement current account current asset current liabilities current value cut-off debenture, debenture bond debt declining balance method deferred income taxe depletion deposits depreciable cost depreciation depreciation allowance direct labour disclosure discount discount (to) a bill dividend doubtful account double entry book keeping draw (to) a bill earnings per share employee ending inventory exclusive of tax expense extraordinary items face amount of stock incorporation de rserve caisse et banque prsident charge, frais imputer capitaux circulants encaisser une traite engagement action ordinaire principe de prudence consolidation des filiales socit par actions cot, charge comptabilit analytique cot des marchandises vendues principe de la valorisation au cot d'acquisition ligne de crdit compte courant actif circulant dettes court terme valeur actuelle de remplacement date d'arrt des comptes obligation dette mthode d'amortissement dgressif impt latent diffr amortissement des gisements dpts valeur nette comptable amortissement provision pour dprciation main-d'oeuvre directe publication remise, rabais, escompte escompter, prendre une traite l'escompte dividende client douteux comptabilit en partie double tirer une traite bnfice par action salari stock final hors taxe frais lments exceptionnels valeur nominale d'une action

139 facilities factoring fees FIFO Financial Accounting Standards Board (FASB) statements financial/fiscal year, accounting period finished goods five years summary of operations fixed assets fixed expenses flow of fond analysis foreign operation forward market forwarding charges franchise freight futures gain general partnership goodwill grant gross margin gross profit of sales guarantee historical cost principle incidental cost inclusive of tax income income per share income statement income taxes incorporated company indirect charges / expenses installation expenditures insurance intangible, invisible assets interest charges inventories investment investment security invoice invoicing issue issue premium issued shares journal installations affacturage honoraires premier entr, premier sorti recommandations de l'ordre des experts comptables US exercice produits finis rsum des cinq dernires annes immobilisations corporelles cots fixes analyse des flux financiers opration en monnaie trangre march terme frais de transport, d'expdition franchise, concession transport contrats, oprations terme gain, profit, bnfice socit en nom collectif survaleur subvention marge brute marge brute sur ventes cautionnement principe de valorisation au cot historique frais accessoire toutes taxes comprises revenu, profit bnfice par action compte de rsultat impt sur les bnfices socit par actions charges indirectes frais d'installation assurance immobilisations incorporelles frais financiers stocks investissement, placement titre, valeur en portefeuille facture facturation mission prime d'mission actions mises livre de compte, journal

140 journal entry land lawsuits lease liabilities licences LIFO limited partnership line of credit liquid assets listed corporation loans long term liabilities loss machinery & equipment margin marketable securities maturity date merger mineral properties minority interests minority shareholders net fixed assets net income net profit net working capital nominal capital nominal value non voting stock obsolescence off board market office equipment operating account operating expenses operating hours operating income operating working capital overhead owner's equities paid up capital parent company participation certificate partner partnership patents penalty pension & retirement plans criture terrain procs bail dettes licences dernier entr, dernier sorti socit en commandite ligne de crdit ralisable et disponible socit cote emprunts dettes long terme perte matriel et outillage marge titres ngociables date d'chance fusion carrires intrts minoritaires actionnaires minoritaires immobilisations nettes rsultat de l'exercice bnfice net fonds de roulement capital social valeur nominale action sans droit de vote obsolescence march hors cote matriel de bureau compte d'exploitation charges d'exploitaion heures d'utilisation rsultat d'exploitation autofinancement courant frais gnraux capitaux propres capital appel vers socit mre titre de participation associ socit de personnes brevets amende, pnalit rgimes de retraite

141 caisse quipement, outillage, matriel industriel, usine preferred stocks actions privilgies premium of redemption prime de remboursement d'obligation prepaid expense charge paye d'avance prior period adjustment pertes et profits sur exercice antrieur profit and loss account compte de rsultat profit sharing participation aux bnfice property, plant & equipment immobilisations corporelles proprietorship entreprise individuelle public corporation socit faisant un appel public l'pargne quaterly financial statements tats financiers trimestriels quick asset disponible quotation cours, cotation rate of return taux de rendement, rentabilit receivables crances clients redemption remboursement d'emprunt obligataire rent loyer replacement cost valeur de remplacement report rapport reserve rserve residual value valeur rsiduelle retained earnings bnfices non distribus, rserves et report nouveau retirement mise hors service, retraite, remboursement, rachat return on capital employed (ROCE) rentabilit des capitaux investis (rentabilit conomique) return on equity (ROE) rentabilit des capitaux propres royalty redevance running costs charges d'exploitation securities titres, valeurs mobilires security caution, garantie, nantissement Security & Exchange Commission (SEC) Commission des Oprations de Bourse (COB) - quivalent share premium prime d'mission short term debt dette court terme standard costs cots standards statement of cash-flows budget de trsorerie statement of source and application of funds tableau de financement, tableau emploisressources stockholder actionnaire stockholder's equity capitaux propres straight line depreciation method amortissement linaire subsidiary filiale supplier fournisseur petty cash fund plant

142 tangible assets trademark translation of foreign currencies treasury stocks trial balance before closing uncalled capital uncollectible account useful life valuation voting share weighted average method wholly-owned subsidiary widely held corporation window-dressing work in process working capital working expenses write off (to) capital immobilisations corporelles marque conversion des dettes et des crances en devises trangres actions de la socit rachetes par elle-mme balance avant inventaire capital non appel crance irrcouvrable dure de vie valorisation, valuation action avec droit de vote mthode du cot moyen pondr filiale contrle 100% socit ouverte camouflage comptable, "toilettage comptable" travaux en cours fonds de roulement charges d'exploitation rduire, amortir le capital

143

4.

Glossaire abrg : Franais - Anglais

current assets capital assets assets voting share common stock non voting stock stockholder minority shareholders treasury stocks issued shares preferred stocks factoring penalty depreciation depletion amortization straight line depreciation method flow of fond analysis partner insurance operating working capital lease trial balance before closing profit, gain, earnings, income net profit earnings per share, income per share retained earnings, accumulated earnings balance sheet patents statement of cash-flows cash petty cash fund window-dressing capital, capital stock paid up capital uncalled capital nominal capital circulating assets owner's equities, stockholder's equity mineral properties security guarantee

actif circulant actif immobilis actifs action avec droit de vote action ordinaire action sans droit de vote actionnaire actionnaires minoritaires actions de la socit rachetes par elle-mme actions mises actions privilgies affacturage amende, pnalit amortissement amortissement des gisements amortissement d'une dette amortissement linaire analyse des flux financiers associ assurance autofinancement courant bail balance avant inventaire bnfice bnfice net bnfice par action bnfices non distribus, rserves et report nouveau bilan brevets budget de trsorerie caisse et banque caisse camouflage comptable capital capital appel vers capital non appel capital social capitaux circulants capitaux propres carrires caution, garantie, nantissement cautionnement

144 charge paye d'avance charge, frais charges payer charges d'exploitaion charges indirectes client douteux Commission des Oprations de Bourse (COB) - quivalent comptabilit comptabilit analytique comptabilit en partie double comptabilit, comptes d'une entreprise compte courant compte d'exploitation compte de rsultat compte, note comptes clients comptes fournisseurs conseil d'administration consolidation des filiales construction contrats, oprations terme conversion des dettes et des crances en devises trangres cours, cotation cot des marchandises vendues cot, charge cots fixes cots standards crance irrcouvrable crances douteuses crnces clients date d'arrt des comptes date d'chance dcouvert bancaire dpts dernier entr, dernier sorti dettes dettes court terme dettes long terme disponible dividende dure de vie criture effet, traite, facture effets payer prepaid expense charge accrued expenses payable operating expenses, working expenses, running costs indirect charges / expenses doubful account Security & Exchange Commission (SEC) accountancy, accounting, book keeping cost accounting double entry book keeping accounts current account operating account income statement, profit and loss account account accounts receivable accounts payable board, board of directors consolidation of subsidiaries building futures translation of foreign currencies quotation cost of goods sold cost fixed expenses standard costs uncollectible account bad debts receivables cut-off maturity date bank overdraft deposits LIFO debts, liabilities short term debts, current liabilities long term liabilities quick asset dividend useful life book entry, journal entry bill bills payable

145 effets recevoir lments exceptionnels mission emprunt encaisser une traite engagement entreprise individuelle quipement, outillage, matriel industriel, usine escompter, prendre une traite l'escompte tats financiers trimestriels exercice facturation facture filiale filiale contrle 100% fonds de roulement fournisseur frais frais accessoire frais d'installation frais de transport, d'expdition frais financiers frais gnraux franchise, concession fusion heures d'utilisation honoraires hors taxe immobilisations corporelles immobilisations incorporelles immobilisations nettes impt latent diffr impt sur les bnfices imputer incorporation de rserve indemnit, prestation sociale installations intrts courus non chus intrts minoritaires investissement licences ligne de crdit livre de compte, journal loyer main-d'oeuvre directe bills receivable extraordinary items issue borrowing, loan collect (to) a bill commitment proprietorship plant discount (to) a bill quaterly financial statements financial/fiscal year, accounting period invoicing invoice affiliate, subsidiary wholly-owned subsidiary net working capital, working capital supplier expense incidental cost installation expenditures forwarding charges interest charges overhead franchise merger operating hours fees exclusive of tax fixed assets, tangible assets, property, plant & equipment intangible, invisible assets net fixed assets deferred income taxe income taxes charge (to) capitalization of reserve benefit facilities accrued interest minority interests investment licences credit agreement, line of credit book, account book, journal rent direct labour

146 march terme march hors cote marge marge brute marque matriel de bureau matriel et outillage mthode d'amortissement dgressif mthode du cot moyen pondr mise hors service, retraite, remboursement, rachat moins-value obligation obsolescence opration en monnaie trangre participation aux bnfice placement perte pertes et profits sur exercice antrieur plan comptable plus-value premier entr, premier sorti prsident prime d'mission prime de remboursement d'obligation principe de la valorisation au cot d'acquisition principe de prudence principe de valorisation au cot historique procs produits finis provision pour dprciation provision pour dprciation provision pour dprciation des comptes clients provision pour fluctuation de change provision pour perte publication rapport rapport des commissaires aux comptes ralisable et disponible recommandations de l'ordre des experts comptables US redevance rduire, amortir le capital rgimes de retraite remboursement d'emprunt obligataire forward market off board market margin gross margin, gross profit of sales trademark office equipment machinery & equipment declining balance method weighted average method retirement capital loss bond, debenture, debenture bond obsolescence foreign operation profit sharing investment loss prior period adjustment accounting system capital gains/profits FIFO chairman issue premium, share premium premium of redemption cost principle conservatism principle historical cost principle lawsuits finished goods allowance made for depreciation depreciation allowance allowance for doubtful accounts allowance for exchange fluctuations allowance for loss disclosure report auditor's report liquid assets Financial Accounting Standards Board (FASB) statements royalty write off (to) capital pension & retirement plans redemption

147 remise, rabais, escompte rentabilit des capitaux investis (rentabilit conomique) rentabilit des capitaux propres report nouveau rserve rsultat d'exploitation rsultat de l'exercice rsum des cinq dernires annes revenu salari socit cote socit de personnes socit en commandite socit en nom collectif socit faisant un appel public l'pargne socit mre socit ouverte socit par actions solde d'un compte stock final stock initial stocks subvention survaleur tableau de financement, tableau emploisressources taux de rendement, rentabilit terrain tirer une traite titre de participation titres ngociables titres, valeurs mobilires toutes taxes comprises transport travaux en cours valeur actuelle de remplacement valeur comptable valeur de remplacement valeur nette comptable valeur nominale valeur nominale d'une action valeur rsiduelle valorisation, valuation ventilation de dpenses discount return on capital employed (ROCE) return on equity (ROE) amount carried forward reserve operating income net income five years summary of operations income employee listed corporation partnership limited partnership general partnership public corporation parent company widely held corporation corporation, incorporated company balance ending inventory beginning inventory inventories grant goodwill statement of source and application of funds rate of return land draw (to) a bill participation certificate marketable securities securities, investment securities inclusive of tax freight work in process current value book value replacement cost depreciable cost nominal value face amount of stock residual value valuation breakdown of expenses

148

149

Annexe 4 : LISTE DES COMPTES USUELS DU PCG DE 1982

Les comptes du systme abrg sont en caractres gras, ceux du systme de base sont ceux en caractres normaux, en plus des comptes en caractres gras du systme abrg et ceux du systme dvelopp sont en petits caractres, en plus des comptes prcdents des systmes abrg et de base

CLASSE 1 : COMPTES DE CAPITAUX

10. CAPITAL ET RESERVES 11. REPORT A NOUVEAU 12. RESULTAT DE L'EXERCICE 13. SUBVENTIONS D'INVESTISSEMENT 14. PROVISIONS D'INVESTISSEMENT 15. PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 16. EMPRUNTS ET DETTES ASSIMILEES 17. DETTES RATTACHEES A DES PARTICIPATIONS 18. COMPTES DE LIAISON DES ETABLISSEMENTS ET SOCIETES EN PARTICIPATION

10. CAPITAL ET RESERVES

101. Capital
1011. Capital souscrit - non appel 1012. Capital souscrit - appel, non vers 1013. Capital souscrit - appel, vers 10131. Capital non amorti 10132. Capital amorti 1018. Capital souscrit soumis des rglementations particulires

104. Primes lies au capital social

1041. Primes d'mission 1042. Primes de fusion 1043. Primes d'apport 1044. Primes de conversion d'obligations en actions 1045. Bons de souscription d'actions

105. Ecarts de rvaluation

150 106. Rserves 1061. Rserve lgale 1063. Rserves statutaires ou contractuelles 1064. Rserves rglementes 1068. Autres rserves 107. Ecart d'quivalence
108. Compte de l'exploitant

109. Actionnaires : capital souscrit - non appel

11. REPORT A NOUVEAU
110. Report nouveau (solde crditeur) 119. Report nouveau (solde dbiteur)

12. RESULTAT NET DE L'EXERCICE (bnfice ou perte)

120. Rsultat de l'exercice (bnfice) 129. Rsultat de l'exercice (perte)

13. SUBVENTIONS D'INVESTISSEMENT 131. Subventions d'quipement

1311. Etat 1312. Rgions 1313. Dpartements 1314. Communes 1315. Collectivits publiques 1316. Entreprises publiques 1317. Entreprises et organismes privs 1318. Autres

138. Autres subventions d'investissement 139. Subventions d'investissement inscrites au compte de rsultat 1391. Subventions d'quipement 1398. Autres subventions d'investissement 14. PROVISIONS REGLEMENTEES 142. Provisions rglementes relatives aux immobilisations
1423. Provisions pour reconstitution des gisements miniers et ptroliers 1424. Provisions pour investissement (participation des salaris)

143. Provisions rglementes relatives aux stocks

151
1431. Hausse des prix 1432. Fluctuation des cours

144. Provisions rglementes relatives aux autres lments de l'actif

145. Amortissements drogatoires 146. Provision spciale de rvaluation 147. Plus-values rinvesties 148. Autres provisions rglementes 15. PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

151. Provisions pour risques

1511. Provisions pour litiges 1512. Provisions pour garanties donnes aux clients 1513. Provisions pour pertes sur marchs terme 1514. Provisions pour amendes et pnalits 1515. Provisions pour pertes de change 1518. Autres provisions pour risques

153. Provisions pour pensions et obligations similaires 155. Provisions pour impts 156. Provisions pour renouvellement des immobilisations (entreprises concessionnaires) 157. Provisions pour charges rpartir sur plusieurs exercices
1572. Provisions pour grosses rparations

158. Autres provisions pour charges

1582. Provisions pour charges sociales et fiscales sur congs payer

16. EMPRUNTS ET DETTES ASSIMILEES

161. Emprunts obligataires convertibles 163. Autres emprunts obligataires 164. Emprunts auprs des tablissements de crdit 165. Dpts et cautionnements reus 166. Participation des salaris aux rsultats 167. Emprunts et dettes assortis de conditions particulires
1671. Emprunts participatifs

152
1674. Avances de l'Etat

168. Autres emprunts et dettes assimiles

1681. Autres emprunts 1685. Rentes viagres capitalises 1687. Autres dettes 1688. Intrts courus

169. Primes de remboursement des obligations 17. DETTES RATTACHEES A DES PARTICIPATIONS 18. COMPTES DE LIAISON DES ETABLISSEMENTS ET SOCIETES EN PARTICIPATION

153

CLASSE 2 : COMPTES D'IMMOBILISATIONS

20. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 21. IMMOBILISATIONS CORPORELLES 22. IMMOBILISATIONS MISES EN CONCESSION 23. IMMOBILISATIONS EN COURS 26. PARTICIPATIONS ET CREANCES RATTACHEES A DES PARTICIPATIONS 27. AUTRES IMMOBILISATIONS FINANCIERES 28. AMORTISSEMENTS DES IMMOBILISATIONS 29. PROVISIONS POUR DEPRECIATION DES IMMOBILISATIONS 20. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
201. Frais d'tablissement
2001. Frais de constitution 2012. Frais de premier tablissement 20121. Frais de prospection 20122. Frais de publicit 2013. Frais d'augmentation de capital et d'oprations diverses (fusions, scissions, transformations).

203. Frais de recherche et de dveloppement 205. Concessions et droits similaires, brevets, licences, marques, procds, logiciels, droits et valeurs similaires
206. Droit au bail 207. Fonds commercial 208. Autres immobilisations incorporelles 21. IMMOBILISATIONS CORPORELLES

211. Terrains 2111. Terrains nus 2112. Terrains amnags 2113. Sous-sols et sur-sols 2114. Terrains de gisement
21141. Carrires

2215. Terrains btis 212. Agencements et amnagements de terrains 213. Constructions 2131. Btiments 2135. Installations gnrales - agencements - amnagements - des constructions*

154 2138. Ouvrages d'infrastructure 214. Constructions sur sol d'autrui 215. Installations techniques, matriels et outillage industriels 2151. Installations complexes spcialises 2154. Matriel industriel 2155. Outillage industriel 2157. Agencements et amnagements du matriel et outillage industriel 218. Autres immobilisations corporelles 2181. Installations gnrales, agencements, amnagements divers 2182. Matriel de transport 2183. Matriel de bureau et matriel informatique 2184. Mobilier 2185. Cheptel 2186. Emballages rcuprables 22. IMMOBILISATIONS MISES EN CONCESSION
23. IMMOBILISATIONS EN COURS

231. Immobilisations corporelles en cours 237. Avances et acomptes verss sur immobilisations incorporelles 238. Avances et acomptes verss sur commandes d'immobilisations corporelles 26. PARTICIPATIONS ET CREANCES RATTACHEES A DES PARTICIPATIONS 261. Titres de participation 266. Autres formes de participation 267. Crances rattaches des participations 268. Crances rattaches des socits en participation 269. Versements restant effectuer sur titres de participation non librs
27. AUTRES IMMOBILISATIONS FINANCIERES

271. Titres immobiliss autres que les titres immobiliss de l'activit de portefeuille (droit de proprit)
2711. Actions 2718. Autres titres

155 272. Titres immobiliss (droit de crance)

2721. Obligations 2722. Bons

273. Titres immobiliss de l'activit de portefeuille 274. Prts

2741. Prts participatifs 2742. Prts aux associs 2743. Prts au personnel 2748. Autres prts

275. Dpts et cautionnements verss 276. Autres crances immobilises

2761. Crances diverses 2768. Intrts courus

277. Actions propres ou parts propres 279. Versements restant effectuer sur titres immobiliss non librs 28. AMORTISSEMENTS DES IMMOBILISATIONS
280. Amortissements des immobilisations incorporelles 2801. Frais d'tablissement 2803. Frais de recherche et de dveloppement 2805. Concessions et droits similaires, brevets, licences, logiciels, droits et valeurs similaires 2807. Fonds commercial 2808. Autres immobilisations incorporelles 281. Amortissements des immobilisations corporelles 2811. Terrains de gisement 2812. Agencements, amnagements de terrains 2813. Constructions 2814. Constructions sur sol d'autrui 2815. Installations techniques, matriel et outillage industriels 2818. Autres immobilisations corporelles

282. Amortissements des immobilisations mises en concession 29. PROVISIONS POUR DEPRECIATION DES IMMOBILISATIONS
290. Provisions pour dprciation des immobilisations incorporelles 2905. Marques, procds, droits et valeurs similaires 2906. Droits au bail 2907. Fonds commercial 2908. Autres immobilisations incorporelles

156
291. Provisions pour dprciation des immobilisations corporelles 2911. Terrains (autres que terrains de gisement)

292. Provisions pour dprciation des immobilisations mises en concession 293. Provisions pour dprciation des immobilisations en cours 2931. Immobilisations corporelles en cours 2932. Immobilisations incorporelles en cours 296. Provisions pour dprciation des participations et crances rattaches des participations 2961. Titres de participation 2966. Autres formes de participation 2967. Crances rattaches des participations 2968. Crances rattaches des socits en participation
297. Provisions pour dprciation des autres immobilisations financires 2971. Titres immobiliss autres que les titres immobiliss de l'activit de portefeuille - droit de proprit 2972. Titres immobiliss - droit de crance 2973. Titres immobiliss de l'activit de portefeuille droit de proprit 2974. Prts 2975. Dpts et cautionnements verss 2976. Autres crances immobiliss

157

CLASSE 3 : COMPTES DE STOCKS ET EN-COURS

31. MATIERES PREMIERES (et fournitures) 32. AUTRES APPROVISIONNEMENTS 33. EN-COURS DE PRODUCTION DE BIENS 34. EN-COURS DE PRODUCTION DE SERVICES 35. STOCKS DE PRODUITS 37. STOCKS DE MARCHANDISES 39. PROVISIONS POUR DEPRECIATION DES STOCKS ET EN-COURS 31. MATIERES PREMIERES (et fournitures)
311. Matire (ou groupe) A 312. Matire (ou groupe) B 317. Fournitures A, B, C ...

32. AUTRES APPROVISIONNEMENTS

321. Matires consommables 322. Fournitures consommables

3221. Combustibles 3222. Produits d'entretien 3223. Fournitures d'atelier et d'usine 3224. Fournitures de magasin 3225. Fournitures de bureau

326. Emballages
33. EN-COURS DE PRODUCTION DE BIENS

331. Produits en cours 335. Travaux en cours

34. EN-COURS DE PRODUCTION DE SERVICES

341. Etudes en cours 345. Prestations de services en cours

35. STOCKS DE PRODUITS

351. Produits intermdiaires

158 355. Produits finis 358. Produits rsiduels (ou matires de rcupration)
37. STOCKS DE MARCHANDISES
371. Marchandise (ou groupe) A 372. Marchandise (ou groupe) B

39. PROVISIONS POUR DEPRECIATION DES STOCKS ET EN-COURS

391. Provisions pour dprciation des matires premires (et fournitures)
3911. Matire (ou groupe) A 3912. Matire (ou groupe) B 3917. Fourniture A, B, C,...

392. Provisions pour dprciation des autres approvisionnements

3921. Matires consommables 3922. Fournitures consommables 3926. Emballages

393. Provisions pour dprciation des en-cours de production de biens

3931. Produits en cours 3935. Travaux en cours

394. Provisions pour dprciation des en-cours de production de services

3941. Etudes en cours 3945. Prestations de services en cours

395. Provisions pour dprciation des stocks de produits

3951. Produits intermdiaires 3955. Produits finis

397. Provisions pour dprciation des stocks de marchandises

3971. Marchandise (ou groupe) A 3972. Marchandise (ou groupe) B

159

CLASSE 4 : COMPTES DE TIERS

40. FOURNISSEURS ET COMPTES RATTACHES 41. CLIENTS ET COMPTES RATTACHES 42. PERSONNEL ET COMPTES RATTACHES 43. SECURITE SOCIALE ET AUTRES ORGANISMES SOCIAUX 44. ETAT ET AUTRES COLLECTIVITES PUBLIQUES 45. GROUPE ET ASSOCIES 46. DEBITEURS DIVERS ET CREDITEURS DIVERS 47. COMPTES TRANSITOIRES OU D'ATTENTE 48. COMPTES DE REGULATISATION 49. PROVISIONS POUR DEPRECIATION DES COMPTES DE TIERS
40. FOURNISSEURS ET COMPTES RATTACHES 400. Fournisseurs et comptes rattachs

401. Fournisseurs
4011. Fournisseurs - achats de biens ou de prestations de services 4017. Fournisseurs - retenues de garantie

403. Fournisseurs - effets payer 404. Fournisseurs d'immobilisations 405. Fournisseurs d'immobilisations - effets payer 408. Fournisseurs - factures non parvenues
409. Fournisseurs dbiteurs 4091. Fournisseurs - avances et acomptes verss sur commandes 4096. Fournisseurs - crances pour emballages et matriel rendre 4098. Rabais, remises, ristournes obtenir et autres avoirs non encore reus

41. CLIENTS ET COMPTES RATTACHES

410. Clients et comptes rattachs

411. Clients
4111. Clients - ventes de biens ou de prestations de services 4117. Clients - retenues de garantie

413. Clients - effets recevoir 416. Clients douteux ou litigieux

160 418. Clients - Produits non encore facturs

4181. clients - factures tablir 4188. Clients - intrts courus

419. Clients crditeurs 4191. Clients - avances et acomptes reus sur commandes 4196. Clients - dettes pour emballages et matriel consigns 4198. Rabais, remises, ristournes accorder et autres avoirs tablir

42. PERSONNEL ET COMPTES RATTACHES

421. Personnel - rmunrations dues

422. Comits d'entreprise, d'tablissement,... 424. Participation des salaris aux fruits de l'expansion
4246. Rserve spciale (art. L. 442-2 du Code du travail 4248. Comptes courants

425. Personnel - Avances et acomptes 426. Personnel - Dpts 427. Personnel - Oppositions
428. Personnel - charges payer et produits recevoir 43. SECURITE SOCIALE ET AUTRES ORGANISMES SOCIAUX

431. Scurit sociale 437. Autres organismes sociaux 438. Organismes sociaux - charges payer et produits recevoir 44. ETAT ET AUTRES COLLECTIVITES PUBLIQUES 441. Etat - subventions recevoir
4411. Subventions d'investissement 4417. Subventions d'exploitation 4418. Subventions d'quilibre 4419. Avances sur subventions

442. Etat - Impts et taxes recouvrables sur des tiers

4424. Obligataires 4425. Associs

443. Oprations particulires avec l'Etat, les collectivits publiques, les organismes internationaux

161
444. Etat - impts sur les bnfices 445. Etat - taxes sur le chiffre d'affaires

4452. TVA due intracommunautaire 4455. Taxes sur le chiffre d'affaires dcaisser 4456. Taxes sur le chiffre d'affaires dductibles 4457. Taxes sur le chiffre d'affaires collectes par l'entreprise 4458. Taxes sur le chiffre d'affaires rgulariser ou en attente 446. Obligations cautionnes
447. Autres impts, taxes et versements assimils

448. Etat - charges payer et produits recevoir 45. GROUPE ET ASSOCIES 451. Groupe
455. Associs - comptes courants
4551. Principal 4558. Intrt courus

456. Associs - oprations sur le capital

4561. Associs - comptes d'apport en socit 4562. Apporteurs - capital appel, non vers 45621. Actionnaires - capital souscrit et appel, non vers 45625. Associs - capital appel, non vers 4563. Associs - versements reus sur augmentation de capital 4564. Associs - versements anticips 4566. Actionnaires dfaillants 4567. Associs - capital rembourser

457. Associs - dividendes payer

46. DEBITEURS DIVERS ET CREDITEURS DIVERS
462. Crances sur cessions d'immobilisations 464. Dettes sur acquisitions de valeurs mobilires de placement 465. Crances sur cessions de valeurs mobilires de placement 467. Autres comptes dbiteurs ou crditeurs

162
468. Divers - charges payer et produits recevoir

47. COMPTES TRANSITOIRES OU D'ATTENTE

476. Diffrences de conversion - ACTIF

4761. Diminution des crances 4762. Augmentation des dettes 4768. Diffrences compenses par couverture de change

477. Diffrences de conversion - PASSIF

4771. Augmentation des crances 4772. Diminution des dettes 4778. Diffrences compenses par couverture de change

48. COMPTES DE REGULARISATION

481. Charges rpartir sur plusieurs exercices 4811. Charges diffres 4812. Frais d'acquisition des immobilisations 4816. Frais d'mission des emprunts 4818. Charges taler 486. Charges constates d'avance 487. Produits constats d'avance

488. Comptes de rpartition priodique des charges et des produits 49. PROVISIONS POUR DEPRECIATION DES COMPTES DE TIERS
491. Provisions pour dprciation des comptes de clients

495. Provisions pour dprciation des comptes du groupe et des associs

496. Provisions pour dprciation des comptes de dbiteurs divers

163

CLASSE 5 : COMPTES FINANCIERS

50. VALEURS MOBILIERES DE PLACEMENT 51. BANQUES, ETABLISSEMENTS FINANCIERS ET ASSIMILES 53. CAISSE 54. REGIES D'AVANCES ET ACCREDITIFS 58. VIREMENTS INTERNES 59. PROVISIONS POUR DEPRECIATION DES COMPTES FINANCIERS
50. VALEURS MOBILIERES DE PLACEMENT

502. Actions propres 503. Actions

5031. Titres cots 5035. Titres non cots

504. Autres titres confrant un droit de proprit 505. Obligations et bons mis par la socit et rachets par elle 506. Obligations
5061. Titres cots 5065. Titres non cots

507. Bons du trsor et bons de caisse court terme 508. Autres valeurs mobilires de placement et autres crances assimiles
5081. Autres valeurs mobilires 5082. Bons de souscription 5088. Intrts courus sur obligations, bons et valeurs assimiles

509. Versements restant effectuer sur valeurs mobilires de placement non libres
51. BANQUES, ETABLISSEMENTS FINANCIERS ET ASSIMILES

511. Valeurs l'encaissement

5111. Coupons chus l'encaissement 5112. Chques encaisser 5113. Effets l'encaissement 5114. Effets l'escompte

512. Banques
5121. Comptes en monnaie nationale 5124. Comptes en devises

514. Chques postaux

164 515. "Caisses" du Trsor et des tablissements publics 516. Socits de bourse 517. Autres organismes financiers 518. Intrt courus
5186. Intrts courus payer 5187. Intrts courus recevoir

519. Concours bancaires courants

5191. Crdit de mobilisation de crances commerciales (CMCC) 5193. Mobilisation de crances nes l'Etranger 5198. Intrts courus sur concours bancaires courants

53. CAISSE
531. Caisse sige social 5311. Caisse en monnaie nationale 5314. Caisse en devises 532. Caisse succursale (ou usine) A 533. Caisse succursale (ou usine) B

54. REGIES D'AVANCES ET ACCREDITIFS 58. VIREMENTS INTERNES

59. PROVISIONS POUR DEPRECIATION DES COMPTES FINANCIERS

590. Provisions pour dprciation des valeurs mobilires de placement 5903. Actions 5904. Autres titres confrant un droit de proprit 5906. Obligations 5908. Autres valeurs mobilires de placement et autres crances assimiles

165

CLASSE 6 : COMPTES DE CHARGES

60. ACHATS (SAUF 603) 603. VARIATION DES STOCKS (APPROVISIONNEMENTS ET MARCHANDISES) 61/62. AUTRES CHARGES EXTERNES 63. IMPOTS, TAXES ET VERSEMENTS ASSIMILES 64. CHARGES DE PERSONNEL 65. AUTRES CHARGES DE GESTION COURANTE 66. CHARGES FINANCIERES 67. CHARGES EXCEPTIONNELLES 68. DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET AUX PROVISIONS 69. PARTICIPATION DES SALARIES - IMPOTS SUR LES BENEFICES ET ASSIMILES
60. ACHATS (sauf 603)

601. Achats stocks - matires premires (et fournitures)

6011. Matire (ou groupe) A 6012. Matire (ou groupe) B 6017. Fournitures A, B, C,...

602. Achats stocks - autres approvisionnements 6021. Matires consommables

60211. Matire (ou groupe) C 60212. Matire (ou groupe) D

6022. Fournitures consommables

60221. Combustibles 60222. Produits d'entretien 60223. Fournitures d'atelier et d'usine 60224. Fournitures de magasin 60225. Fournitures de bureau

6026. Emballages 604. Achats d'tudes et prestations de services78 605. Achats de matriel, quipements et travaux 606. Achats non stocks de matires et fournitures
6061. Fournitures non stockables (eau, nergie, ...) 6063. Fournitures d'entretien et de petit quipement 6064. Fournitures administratives 6068. Autres matires et fournitures

607. Achats de marchandises

6071. Marchandise (ou groupe) A 6072. Marchandise (ou groupe) B

609. Rabais, remises et ristournes obtenues sur achats

78

Incorpors aux ouvrages et produits.

166

603. VARIATION DES STOCKS (approvisionnements et marchandises) 6031. Variation des stocks de matires premires (et fournitures) 6032. Variation des stocks des autres approvisionnements 6037. Variation des stocks de marchandises

61/62. AUTRES CHARGES EXTERNES

61. Services extrieurs

611. Sous-traitance gnrale79 612. Redevances de crdits-bail 6122. Crdit-bail mobilier 6125. Crdit-bail immobilier 613. Locations
6132. Locations immobilires 6135. Locations mobilires 6136. Malis sur emballages

614. Charges locatives et de co-proprit 615. Entretien et rparations 616. Primes d'assurance 617. Etudes et recherches 618. Divers
6181. Documentation gnrale 6183. Documentation technique 6185. Frais de colloques, sminaires, confrences

619. Rabais, remises et ristournes obtenus sur services extrieurs

62. Autres services extrieurs

621. Personnel extrieur l'entreprise

6211. Personnel intrimaire 6214. Personnel dtach ou prt l'entreprise

622. Rmunrations d'intermdiaires et honoraires

6221. Commissions et courtages sur achats 6222. Commissions et courtages sur ventes 6224. Rmunrations des transitaires 6225. Rmunrations d'affacturage Autre que sous-traitance incorpore directement aux ouvrages, travaux et produits fabriqus, et inscrite aux comptes 604 ou 605.
79

167
6226. Honoraires 6227. Frais d'actes et de contentieux 6228. Divers

623. Publicit, publications, relations publiques

6231. Annonces et insertions 6232. Echantillons 6233. Foires et expositions 6234. Cadeaux la clientle 6235. Primes 6236. Catalogues et imprims 6237. Publications

624. Transports de biens et transports collectifs du personnel

6241. Transports sur achats 6242. Transports sur ventes 6244. Transports administratifs 6247. Transports collectifs du personnel

625. Dplacements, missions et rceptions

6251. Voyages et dplacements 6255. Frais de dmnagement 6256. Missions 6257. Rceptions

626. Frais postaux et frais de tlcommunications 627. Services bancaires et assimils

6271. Frais sur titres (achat, vente, garde) 6272. Commissions et frais sur mission d'emprunts 6275. Frais sur effets (commissions d'endos,...) 6276. Location de coffres 6278. Autres frais et commissions sur prestations de services

628. Divers 629. Rabais, remises et ristournes obtenus sur autres services extrieurs
63. IMPOTS, TAXES ET VERSEMENTS ASSIMILES

631. Impts, taxes et versements assimils sur rmunrations (administration des impts)
6311. Taxe sur les salaires 6312. Taxe d'apprentissage 6313. Participation des employeurs la formation professionnelle continue

633. Impts, taxes et versements assimils sur rmunrations (autres organismes)

6331. versement de transport 6332. Allocation logement 6333. Participation des employeurs la formation professionnelle continue 6334. Participation des employeurs l'effort de construction 6335. Versements libratoires ouvrant droit l'exonration de la taxe d'apprentissage

635. Autres impts, taxes et versements assimils (administration des impts)

6351. Impts direct (sauf impts sur les bnfices) 63511. Taxe professionnelle

168
63512. Taxes foncires 63513. Autres impts locaux 63514. Taxe sur les vhicules des socits 6352. Taxes sur le chiffre d'affaires non rcuprables 6353. Impts indirects 6354. Droits d'enregistrement et de timbre 63541. Droits de mutation 6358. Autres droits

637. Autres impts, taxes et versements assimils (autres organismes)

6371. Contribution sociale de solidarit la charge des socits 6372. Taxes perues par les organismes publics internationaux 6374. Impts et taxes exigibles l'Etranger 6378. Taxes diverses

64. CHARGES DE PERSONNEL

641. Rmunrations du personnel
6411. Salaires, appointements 6412. Congs pays 6413. Primes et gratifications 6414. Indemnits et avantages divers 6415. Supplment familial

644. Rmunration du travail de l'exploitant 645. Charges de scurit sociale et de prvoyance

6451. Cotisations l'URSSAF 6452. cotisations aux mutuelles 6453. Cotisations aux caisses de retraites 6454. Cotisations aux ASSEDIC 6458. Cotisations aux autres organismes sociaux

646. Cotisations sociales personnelles de l'exploitant

647. Autres charges sociales

6471. Prestations directes 6472. Versements aux comits d'entreprise et d'tablissement 6473. Versements aux comits d'hygine et de scurit 6474. Versements aux autres oeuvres sociales 6475. Mdecine du travail, pharmacie

648. Autres charges de personnel

65. AUTRES CHARGES DE GESTION COURANTE

651. Redevances pour concessions, brevets, licences, procds, logiciels, droits et valeurs similaires 653. Jetons de prsence 654. Pertes sur crances irrcouvrables 655. Quotes-parts de rsultat sur oprations faites en commun

169 658. Charges diverses de gestion courante

66. CHARGES FINANCIERES

661. Charges d'intrts

6611. Intrts des emprunts et dettes 6615. Intrts des comptes courants et des dpts crditeurs 6616. Intrts bancaires et sur oprations de financement (escomptes,...) 6617. Intrts des obligations cautionnes 6618. Intrts des autres dettes 66181.- des dettes commerciales 66188.- des dettes diverses

664. Pertes sur crances lies des participations 665. Escomptes accords 666. Pertes de change 667. Charges nettes sur cessions de valeurs mobilires de placement 668. Autres charges financires
67. CHARGES EXCEPTIONNELLES

671. Charges exceptionnelles sur oprations de gestion

6711. Pnalits sur marchs (et ddits pays sur achats et ventes) 6712. Pnalits, amendes fiscales et pnales 6713. Dons, libralits 6714. Crances devenues irrcouvrables dans l'exercice 6715. Subventions accordes 6717. Rappels d'impts (autres qu'impts sur les bnfices) 6718. Autres charges exceptionnelles sur oprations de gestion

675. Valeurs comptables des lments d'actifs cds 678. Autres charges exceptionnelles
6781. Malis provenant de clauses d'indexation 6782. Lots 6783. Malis provenant du rachat par l'entreprise d'actions et obligations mises par elle-mme 6788. Charges exceptionnelles diverses

68. DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET AUX PROVISIONS

681. Dotations aux amortissements et aux provisions. - Charges d'exploitation 6811. Dotations aux amortissements des immobilisations incorporelles et corporelles 6812. Dotations aux amortissements des charges d'exploitation rpartir 6815. Dotations aux provisions pour risques et charges d'exploitation

170 6816. Dotations aux provisions pour dprciation des immobilisations incorporel et corporelles 6817. Dotations aux provisions pour dprciation des actifs circulants
686. Dotations aux amortissements et aux provisions - charges financires 6861. Dotations aux amortissements des primes de remboursement des obligations 6865. Dotations aux provisions pour risques et charges financiers 6866. Dotations aux provisions pour dprciation des lments financiers 687. Dotations aux amortissements et aux provisions - Charges exceptionnelles 6871. Dotations aux amortissements exceptionnels des immobilisations 6872. Dotations aux provisions rglementes (immobilisations)
68 725. Amortissements drogatoires

6873. Dotations aux provisions rglementes (stocks) 6874. Dotations aux autres provisions rglementes 6875. Dotations aux provisions pour risques et charges exceptionnels 6876. Dotations aux provisions pour dprciations exceptionnelles 69. PARTICIPATION DES SALARIES - IMPOTS SUR LES BENEFICES ET ASSIMILES
691. Participation des salaris aux rsultats 695. Impts sur les bnfices
6951. Impts dus en France 6952. Contribution additionnelle l'impt sur les bnfices 6954. Impts dus l'Etranger

697. Imposition forfaitaire annuelle des socits 699. Produits Report en arrire des dficits

171

CLASSE 7 : COMPTES DE PRODUITS

70. VENTES DE PRODUITS FABRIQUES, PRESTATIONS DE SERVICES, MARCHANDISES 71. PRODUCTION STOCKEE (OU DESTOCKAGE) 72. PRODUCTION IMMOBILISEE 73. PRODUITS NETS PARTIELS SUR OPERATIONS A LONG TERME 74. SUBVENTIONS D'EXPLOITATION 75. AUTRES PRODUITS DE GESTION COURANTE 76. PRODUITS FINANCIERS 77. PRODUITS EXCEPTIONNELS 78. REPRISES SUR AMORTISSEMENTS ET PROVISIONS 79. TRANSFERTS DE CHARGES 70. VENTES DE MARCHANDISES PRODUITS FABRIQUES, PRESTATIONS DE SERVICES,

701. Ventes de produits finis

7011. Produit fini (ou groupe) A 7012. Produit fini (ou groupe) B

702. Ventes de produis intermdiaires 703. Ventes de produits rsiduels 704. Travaux 705. Etudes
706. Prestations de services 707. Ventes de marchandises
7071. Marchandise (ou groupe) A 7072. Marchandise (ou groupe) B

708. Produits des activits annexes

7081. Produits des services exploits dans l'intrt du personnel 7082. Commissions et courtages 7083. Locations diverses 7084. Mise disposition de personnel facture 7085. Ports et frais accessoires facturs 7086. Bonis et reprises d'emballages consigns 7087. Bonifications obtenues des clients et primes sur ventes 7088. Autres produits d'activits annexes (cessions d'approvisionnements,...)

709. Rabais, remises et ristournes accords par l'entreprise

71. PRODUCTION STOCKEE (ou dstockage)

172
713. Variation des stocks (en-cours de production, produits) 7133. Variation des en-cours de production de biens
71331. Produits en cours 71335. Travaux en cours

7134. Variation des en-cours de production de services

71341. Etudes en cours 71345. Prestations des services en cours

7135. Variation des stocks de produit

71351. Produits intermdiaires 71335. Produits finis 71358. Produits rsiduels

72. PRODUCTION IMMOBILISEE

721. Immobilisations incorporelles 722. Immobilisations corporelles 73. PRODUITS NETS PARTIELS SUR OPERATIONS A LONG TERME
74. SUBVENTIONS D'EXPLOITATION 75. AUTRES PRODUITS DE GESTION COURANTE

751. Redevances pour concessions, brevets, licences, marques, procds, logiciels, droits et valeurs similaires 752. Revenus des immeubles non affects aux activits professionnelles 753. Jetons de prsente et rmunrations d'administrateurs, grants,... 755. Quotes-parts de rsultat sur oprations faites en commun 758. Produits divers de gestion courante
76. PRODUITS FINANCIERS

761. Produits de participations 762. Produits des autres immobilisations financires 763. Revenus des autres crances 764. Revenus des valeurs mobilires de placement 765. Escomptes obtenus 766. Gains de change

173 767. Produits nets sur cessions de valeurs mobilires de placement 768. Autres produits financiers
77. PRODUITS EXCEPTIONNELS

771. Produits exceptionnels sur oprations de gestion

7711. ddits et pnalits perus sur achats et sur ventes 7713. Libralits perues 7714. Rentres sur crances amorties 7715. Subventions d'quilibre 7717. Dgrvements d'impts (autres qu'impts sur les bnfices) 7718. Autres produits exceptionnels sur oprations de gestion

775. Produits des cessions d'lments d'actif

7751. Immobilisations corporelles 7752. Immobilisations corporelles 7756. Immobilisations financires 7758. Autres lments d'actifs

777. Quote-part des subventions d'investissement vire au rsultat de l'exercice 778. Autres produits exceptionnels 78. REPRISES SUR AMORTISSEMENTS ET PROVISIONS
781. Reprises sur amortissements et provisions ( inscrire dans les produits d'exploitation) 7811. Reprises sur amortissements des immobilisations incorporelles et corporelles 7815. Reprises sur provisions pour risques et charges d'exploitation 7816. Reprises sur provisions pour dprciation des immobilisations incorporelles et corporelles 7817. Reprises sur provisions pour dprciation des actifs circulants80 786. Reprises sur provisions ( inscrire dans les produits financiers) 7865. Reprises sur provisions pour risques et charges financiers 7866. Reprises sur provisions pour dprciations des lments financiers 787. Reprises sur provisions ( inscrire dans les produits exceptionnels) 7872. Reprises sur provisions rglementes (immobilisations) 7873. Reprises sur provisions rglementes (stocks) 7874. Reprises sur autres provisions rglementes 7875. Reprises sur provisions pour risques et charges exceptionnels 7876. Reprises sur provisions pour dprciations exceptionnelles 79. TRANSFERTS DE CHARGES

80

Autres que valeurs mobilires de placement

174 791. Transferts de charges d'exploitation 796. Transferts de charges financires 797. Transferts de charges exceptionnelles

175

BIBLIOGRAPHIE

COMPTABILITE GENERALE

B. COLASSE. Comptabilit gnrale. Economica Gestion, 5me dition. 1996 CONSEIL NATIONAL DE LA COMPTABILITE. Plan Comptable Gnral. Imprimerie Nationale, 4me dition, 1988.

OUVRAGES A CARACTERE FINANCIER, FISCAL ET JURIDIQUE

G. CHARREAUX. Gestion financire. Editions Litec, collection DECF, 1996. B. COLASSE. L'analyse financire. Editions La Dcouverte, collection Repres, 1995. B. COLASSE. Gestion financire de l'entreprise. PUF, 3me dition, 1993. E. COHEN. Analyse financire. Economica, collection exercices et cas, 4 me dition, 1997. G. DEPALLENS, J.P. JOBARD. Gestion financire de l'entreprise. Editions Sirey. Collection administration des Entreprises, 11me dition, 1997. M. FLEURIET. Les OPA en France. Dalloz Gestion pratique, 1991. J. PEYRARD. Analyse financire. Editions Gualino. 1999. J. PEYRARD. La bourse. Vuibert, 7me dition, 1998. J. PILVERDIER-LATREYTE. Finance d'entreprise. Economica, 6me dition, 1993. J. PILVERDIER-LATREYTE. Le march financier franais. Economica, 3me dition, 1991. J. PILVERDIER-LATREYTE. Analyse des tats financiers amricains. Economica, 1989. P. VERNIMMEN, P. QUIRY-CEDDAHA. Finance d'entreprise. Dalloz, 2000. Impts en France 1999-2000. Ouvrage collectif. Francis Lefebvre, 2000.

175

176

INDEX
Actions amorties, 87 Affectation du bnfice, 90 American Institute of Certified public Accountants (AICPA), 13 Amortissement des immobilisations, 31 Amortissement des subventions d'investissement, 92 Amortissement du capital, 87 Amortissement d'un emprunt, 94 Amortissements drogatoires, 35 Amortissements pratiqus en l'absence de bnfices, 90 Analyse financire patrimoniale du bilan, 65 Analyse fonctionnelle, 70 Annexe du systme de base, 48 Annuit d'emprunt, 94 Assets, 136 Augmentation de capital par apport en nature, 87 Augmentation de capital par incorporation de rserves ou du bnfice, 91 Augmentation de capital social par apports en espces, 88 Auto-contrle, 120 Autofinancement, 108 Autofinancement courant, 108 Autres emprunts et dettes assimiles, 95 Balance des masses, 29 Balance des soldes, 29 Balance sheet, 136 Bnfice distribuable, 91 Bnficiaire, 84 Besoin brut en fonds de roulement, 72 Besoin en fonds de roulement, 70 Besoin en fonds de roulement d'exploitation, 73 Besoin en fonds de roulement hors exploitation, 72 BIBLIOGRAPHIE, 175 Bilan, 42 Bilan fonctionnel, 71 Billet ordre, 84 Billets de trsorerie, 95 Capacit d'autofinancement, 108 Capacit de l'entreprise rembourser ses dettes moyen et long terme, 75 Capital appel, 87 Capital non appel, 87 Capital social, 86 Capital souscrit - appel, non vers, 87 Capital, montant libr, 90 Capitaux circulants, 66 Capitaux fixes, 66 Capitaux permanents, 66 Capitaux propres, 61 Cash-flow, 108 Cessions d'immobilisations, 81 Charge ou produit constat d'avance, 37 Charges rpartir sur plusieurs exercices, 85 Classe 1 : comptes de capitaux, 149 Classe 2 : comptes d'immobilisations, 153 Classe 3 : comptes de stocks et en-cours, 157 Classe 4 : comptes de tiers, 159 Classe 5 : comptes financiers, 163 Classe 6 : comptes de charges, 165 Classe 7 : comptes de produits, 171 Classes de patrimoine, 16 Clients - factures tablir, 39 Clients et comptes rattachs, 84 Commission des oprations de bourse, 12 Compagnie nationale des commissaires aux comptes, 12 Comptabilit nationale, 114 Compte de rsultat, 39 Comptes consolids, 119 Comptes de gestion, 22 Comptes de patrimoine, 18 Comptes de situation, 19 Comptes conomiques, 103 Concessions, brevets, licences, procds, 80 Conseil national de la comptabilit, 12 Consommation intermdiaire, 106 Cost of goods sold, 135 Cot d'acquisition, 55 Cot de production, 55 Crdits bancaires, 85 Dettes diverses, 50 176

177 Dettes financires, 94 Dettes fiscales et sociales, 95 Disponible Aprs Financement de la Croissance (DAFIC), 116 Distribution d'actions gratuites, 91 Dividende statutaire, 90 Droit d'attribution d'actions gratuites (dda), 91 Droit de souscription (dds), 88 Ecart d'acquisition, 124 Ecart de premire consolidation, 123 Ecarts de conversion, 86 Ecritures d'inventaire des stocks, 24 Effets de commerce, 84 Effets escompts non chus, 72 Emprunts obligataires, 94 Endossement, 84 Engagements hors-bilan, 85 Epargne brute, 107 Escompte, 84 Etat des chances, des crances et des dettes la clture de l'exercice, 49 Evaluation des stocks, 56 Excdent brut d'exploitation (EBE), 107 Excdent de Trsorerie d'Exploitation (ETE), 117 Filiale, 83 Financial Accounting Standard Board (FASB), 13 Fiscalit des plus ou moins-values, 81 Fiscalit des provisions, 93 Fonds commercial, 80 Fonds de roulement net, 66 Fonds de roulement propre, 66 Fournisseurs - factures non parvenues, 39 Fournisseurs et comptes rattachs, 95 Frais de recherche et de dveloppement, 79 Frais d'tablissement, 79 Garanties, cautions et avals, 85 Glossaire abrg, 137 Goodwill, 123 Grand livre, 27 Holding, 120 Immobilisations corporelles, 80 Immobilisations incorporelles, 79 Income statement, 135 Intgration globale, 121 Intgration proportionnelle, 121 Intrts hors groupe, 120 International Accounting Standard Committee (IASC), 13 Inventaire des stocks, 24 Journal gnral, 26 Lettre de change, 84 Liabilities, 136 Livre d'inventaire, 30 Marge brute d'autofinancement, 108 Marge commerciale, 110 Mise en quivalence, 121 Modle FITREX de J. Guillou, 118 Module de remplacement des crances et des dettes dans le bilan du systme dvelopp, 50 Net income, 135 Operating expenses, 135 Ordre des experts comptables, 12 Patrimoine, 15 Plafond d'escompte, 84 Price earning ratio (PER), 77 Prime d'apport, 87 Prime de fusion, 87 Primes de remboursement des obligations, 86 Primes d'mission d'actions, 87 Principe de non-compensation, 54 Production, 106 Provision pour dprciation du portefeuille-titres, 59 Provisions pour dprciation, 35 Provisions pour risques et charges, 35 Provisions pour risques et charges, 93 Ratio d'autonomie ou d'indpendance financire, 75 Ratio de rsultat ou de "profitabilit", 76 Ratios de fonds de roulement, 74 Ratios de rentabilit, 76 Ratios de rotation, 75 Ratios de solvabilit, 74 Ratios d'endettement, 75 Ratios financiers, 74 Rduction du capital par imputation des pertes, 87 Rvaluation des bilans, 129 Rgime du bnfice consolid, 125 Rgime du bnfice mondial, 125 Rgle de la comptabilit en parties double, 19 Rgle de prudence, 56 Rgles fiscales damortissement, 32 177

178 Rgularisation, 37 Report nouveau, 90 Report nouveau, 90 Report des dficits, 90 Report en arrire de dficit ou carry back, 91 Reprise des provisions, 36 Rserve lgale, 89 Rserves facultatives, 89 Rserves statutaires, 89 Return on Capital Employed (ROCE), 76 Securities and Exchange Commission (SEC), 12 Situation active, 15 Situation nette, 61 Situation passive, 15 Socit responsabilit limite (SARL), 132 Socit anonyme (SA), 131 Socit en commandite par actions (SCA), 132 Socit en commandite simple (SCS), 131 Socit en nom collectif (SNC), 131 Socit-mre, 119 Soldes intermdiaires de gestion du PCG, 110 Stockholder's equity, 136 Stocks et en-cours, 84 Subventions d'quilibre, 92 Subventions d'exploitation, 92 Subventions d'investissement, 92 Super-dividendes, 90 Survaleur, 123 Systme abrg, 17 Systme de base, 17 Systme dvelopp, 17 T.V.A., 96 Tableau de financement, 50, 111 Tableau Pluriannuel de Flux Financiers de M. de Murard (TPFF), 116 Tireur, tir, 84 Titres de participation et de placement, 83 Traite, 84 Trsorerie, 70 Valeur ajoute brute (V.A.B.), 106 Valeur de liquidation, 55 Valeur de ralisation, 55 Valeur de remplacement, 55 Valeur de rendement, 64 Valeur d'usage, 55 Valeur mathmatique comptable, 62 Valeur mathmatique intrinsque, 64 Valorisation au cot historique, 55 Warrant, 84

178