et article contient des dveloppements formaliss qui peuvent tre sauts, sans que cela soit un obstacle pour

lire les conclusions. Mais dans tous les cas la lecture est exigeante. Pour respecter la chronologie il faut prsenter en premier lanalyse issue de la courbe de Phillips et la dfinition du chmage dquilibre comme NAIRU (Non Accelerating Inflation Rate of Unemployment). Pour retrouver la prsentation des diffrents concepts voir larticle Le taux de chmage structurel, taux de chmage dquilibre, taux de chmage naturel, NAIRU : de quoi sagit-il ?

Taux de chmage dquilibre dans une approche courbe de Phillips.

Dans tout ce qui suit on utilise une proprit mathmatique simple : le taux de croissance dune variable y que lon notera y mesur par le rapport y = yt - yt-1 / yt-1 est gal la diffrence des logarithmes de cette variable pour les deux dates y = ln(yt) ln(yt-1) On procde en deux temps : la description de la relation entre croissance des salaires nominaux et taux de chmage (courbe de Phillips) et description de la relation entre croissance des prix et croissance des salaires nominaux. La courbe de Phillips exprime une relation entre le taux de chmage u et le taux de croissance du salaire nominal w mais comme les salaires sont gnralement indexs sur les prix et sur la productivit, il faut prendre en compte cette indexation. La courbe de Phillips scrit de manire gnrale : wt = F(t)pt + f(u) + t dans cette expression : wt est le taux de croissance du salaire nominal la date t pt est le taux dinflation la date t La variation du salaire nominal est lie celle des prix : les salaris tiennent compte de laugmentation des prix dans leur revendication de salaire puisquils veulent amliorer ou maintenir leur pouvoir dachat(les salaires sont indexs - plus ou moins - sur les prix). La liaison est positive : plus linflation observe dans le pass rcent est forte, plus les salaris demandent une augmentation forte de leur salaire nominal. F(t) est un oprateur retard dont la somme des coefficient vaut 1 (cela signifie que le taux dinflation de chaque priode prcdente affecte le taux de croissance du salaire mais de manire dautant plus faible que la priode est plus loigne) f(u) indique que le taux de croissance du salaire dpend du taux de chmage. La liaison est ngative : plus le chmage est important et moins le rapport de force dans la ngociation salariale est favorable aux salaris. t est le taux de croissance de la productivit la date t est un coefficient positif compris entre 0 et 1 indiquant comment les gains de productivit affectent la croissance du salaire nominal.

Pour simplifier la reprsentation on retient pourtant gnralement la forme : wtt = pt + (1 - ) pt-1 + a - butt + t avec pt-1 pour linflation observe dans la priode prcdente. Le traitement du niveau dindexation des salaires est simple : les salaires nominaux sont indexs pour partie sur la variation des prix de la priode et pour partie sur celle de la priode prcdente. Cest le rle du coefficient . Si les salaris sont victime de lillusion montaire, ils nintgrent pas linflation passe dans leur revendication salariale et : wt = a - but + t Si les salaris intgrent linflation passe dans leur revendication salariale et adoptent un comportement dindexation parfaite : = 1 et wt = pt + a - but + t Lobservation des comportements des producteurs rvle une mthode trs gnrale et trs simple utilise pour fixer les prix : le prix est calcul en ajoutant une marge m proportionnelle au cot salarial unitaire. Le cot salarial unitaire cest le rapport du cot du travail la quantit produite soit (w.N)/Q o N est la quantit de travail, donc w.N est la masse salariale et Q la quantit produite. donc p = (1 + m) w.(N/Q) ou encore p = (1 + m)[w/(Q/N)] et comme Q/N est la productivit du travail p = (1 + m)(w/) La variation des prix scrit donc : pt = wt - t + mt En combinant lquation de prix et lquation de salaire nominal on obtient : pt = wt - t + mt wt= pt + (1 - ) pt-1 + a - but + t soit : (1 - )(pt - pt-1) = a - but + t + mt (1) Si linflation est stabilise, cest--dire si pt = pt-1 on peut crire u*t = (1/b) [a - (1 - )t + mt] Il existe un taux de chmage qui nacclre pas linflation : cest le NAIRU

Dans cette expression 1/b reprsente le degr de rigidit relle. Le reste de lexpression implique que le NAIRU est dautant plus lev que : la croissance de la productivit est plus faible lindexation des salaires sur la productivit est forte laugmentation des marges est forte. Il est assez naturel de considrer qu long terme les variations des marges sont nulles (la part des profits ne peut pas augmenter en permanence), en revanche le taux de marge peut connatre des variations de moyenne priode affectant le NAIRU. Si on reporte lexpression du NAIRU dans lquation (1) on a ut = u* - [(1 - )/ b](pt - pt-1) Si les salaires sajustent immdiatement aux prix (absence de rigidit nominale) le taux de chmage effectif est toujours gal au NAIRU. Si ce nest pas le cas, un taux de chmage effectif plus lev que le NAIRU rduit linflation, un taux de chmage effectif moins lev que le NAIRU augmente linflation. Les conclusions sont videntes : Il existe un taux de chmage qui nacclre pas linflation : celui-ci dpend de lvolution de la productivit : une croissance forte de la productivit rduit le taux de chmage dquilibre et inversement. [1] il dpend aussi des comportements dindexation des salaires sur les prix (rigidits nominales) et sur la productivit il dpend enfin du coefficient a qui mesure la partie de la croissance des salaires nominaux qui ne dpend pas du taux de chmage (le taux de croissance du salaire quand le taux de chmage est nul) et du degr de rigidit relle b. Ce NAIRU reprsente un taux dquilibre , au sens habituel des conomistes, parce quil est vain de vouloir descendre en dessous de la force de rappel quil reprsente. Pour le montrer il suffit de reprsenter graphiquement les deux quations de la boucle prix salaire.

La confrontation de la courbe de Phillips et de lquation de prix (les prix naugmente pas si la croissance des salaires se fait au rythme de la croissance de la productivit) dtermine le

taux de chmage dquilibre U* (intersection au point E). Si le gouvernement considre quil faut rduire le chmage il va conduire une politique de soutien de lactivit qui, si elle est efficace, permet de passer de U* U. Ce nouveau taux de chmage dtermine par lintermdiaire de la relation de Phillips une augmentation des salaires wU suprieure la croissance de la productivit. Pour maintenir leur taux de marge, les entreprises vont augmenter les prix. [2]. Cette augmentation des prix par les entreprises, ce supplment dinflation, va rduire le salaire rel, le pouvoir dachat du salaire. La baisse du pouvoir dachat entrainera une baisse de la demande de produits et une rduction des effectifs. Le taux de chmage reviendra au NAIRU. Pourtant cette analyse redonne une place la politique conomique entendue comme expression dun arbitrage entre inflation et chmage ds que lindexation nest pas parfaite. Ds quon accepte une augmentation des prix, p > 0, alors le taux de chmage dquilibre est dautant plus faible que : linflation accepte est plus forte lindexation est plus faible (illusion montaire plus forte). On peut cependant penser qu long terme, lindexation se rapproche de la perfection car on voit mal comment les salaris pourraient durablement accepter un mcanisme dindexation qui affecte ngativement la croissance de leur pouvoir dachat. On voit cependant que tant que lindexation nest pas parfaite, le rythme dinflation choisit comme cible influence le taux de chmage dquilibre. Plus la norme retenue est basse plus le taux de chmage dquilibre est lev. Lanalyse du NAIRU permet aussi de sparer le chmage structurel et le chmage conjoncturel dans le chmage effectivement observ. Par exemple sur le blog OFCE Les echos on peut lire dans "France : la hausse du chmage conjoncturel se poursuit" (22 avril 2013) rdig par Bruno Ducoudr les indications suivantes dduites dune estimation du NAIRU. Estimation du NAIRU

Source : INSEE et calcul OFCE Le commentaire : Les estimations du taux de chmage dquilibre indiquent que lcart avec le taux de chmage effectif sest creus au cours de la crise. Ainsi, la part du chmage conjoncturel a augment, et cette augmentation du chmage conjoncturel explique environ 70 % de la hausse du taux de chmage depuis 2008.

Taux de chmage dquilibre dans une approche WS-PS

Dans cette analyse microconomique le taux de chmage dquilibre se situe un niveau plus lev que le taux de chmage frictionnel parce que des rigidits empchent lajustement du salaire. Ainsi le chmage est expliqu par les exigences excessives des salaris (mais ces exigences sont fortement institutionnalises). Comme le niveau du chmage influence les comportements individuels des offreurs de travail, il existe une relation entre le niveau des salaires et le niveau du chmage. Puisque la productivit marginale dcrot quand la quantit de travail employe augmente, et parce que le salaire rel est fix au niveau de cette productivit marginale (pour maximiser le profit), plus le chmage est important (moins on utilise de travail) et plus le salaire rel compatible avec le profit maximum est lev. Cest dailleurs lexplication librale habituelle du chmage pour les libraux : il y a du chmage parce que le salaire rel est lev (plus lev que celui qui conduit lquilibre). On crira par exemple [3] que le niveau de salaire rel w/p dpend : dun niveau de rfrence (salaire rel normalement exig pour la qualification reconnue) appel salaire de rservation et not (w/p)R, des prlvements sociaux et fiscaux supports par les salaris Ts de divers autres facteurs influenant la formation du salaire Fs du niveau de chmage U. La relation entre salaire et chmage, WS (pour wage settings), scrit :

avec a un coefficient positif Sil y a du chmage cela implique que la production nest pas efficace (loffre nest pas aussi importante quelle peut ltre), ce qui se traduit par un niveau de prix plus lev que celui qui stablirait en labsence de chmage : le niveau des prix est donc une fonction croissante du niveau de chmage. Les prix dpendent aussi : du niveau de la productivit du travail de celui des salaires nominaux w, des prlvements supports par les entreprises T,

de divers facteurs influenant les prix Fp, du comportement de marge des entreprises m La relation entre le niveau des prix et le chmage PS (pour price settings) scrit :

o b est un coefficient positif On montre quil existe une valeur du niveau de chmage satisfaisant les deux quations :

Cest ce niveau de chmage qui est appel niveau de chmage dquilibre. Il est dautant plus lev que le salaire de rservation, les prlvements publics sur les salaires et sur les entreprises, les marges de profits, les facteurs de hausse des prix et des salaires sont plus levs. Il diminue si la productivit slve. On reconnat les explications librales habituelles : les "prtentions" des salaris (salaire de rservation) qui dpendent des revenus de substitution au revenu du travail (indemnits, prestations...) les charges augmentant le cot du travail le degr de concurrence pesant sur la formation des prix (ici les salaris / chmeurs ne sont pas coupables) tout ce qui pousse les salaires et les prix vers le haut la rigidit des salaires la baisse relativement la baisse de la productivit du travail. Tous ces lments sont structurels, mais les tudes conomtriques conduites par les auteurs qui retiennent cette ananlyse, montrent que lexplication principale du niveau de chmage (dans ce cadre danalyse) est lcart entre le salaire de rservation (prtentions des salaris) et la productivit du travail. Pour que le taux de chmage dquilibre slve il suffit alors que les salaris ne rduisent pas leurs prtentions salariales lorsque la productivit du travail naugmente plus ou augmente moins vite. Cette conclusion tait confirme et complte par une tude rcente publie par lOCDE en novembre 2008. Conformment aux prdictions thoriques de modles de type WS PS, le niveau du coin fiscal et le cot dusage du capital et apparaissaient comme des dterminantscls du chmage structurel. Le niveau de rglementation sur le march de biens, limplantation syndicale et le taux de remplacement des allocations chmage jouent galement un rle important dans lexplication des variations du NAIRU bien quil y ait des diffrences considrables dun pays lautre dans les rsultats.

[1] Cela implique que contrairement aux prjugs souvent adopts comme "explication" du chmage, la croissance de la productivit rduit le taux de chmage. Les gains de productivit ne sont pas les ennemis de lemploi. Retrouver cette conclusion par un dtour par la courbe de Phillips est tonnant mais sans discussion ds lors quon accepte ce qui prcde. [2] Si les salaris reoivent un supplment de revenu plus important que celui qui a t cr, cela implique une diminution du taux de marge des entreprises.

On voit que le taux de marge a nettement diminu parce que les salaires ont augment de 25 % alors que la productivit na augment que de 10 %. [3] Les quations de prix et de salaire retenues ici sont plus labores que celles choisies par exemple par Olivier Blanchard et Daniel Cohen dans leur manuel. Ce choix se justifie pour deux raisons : dune part le souhait de respecter la prsentation initiale de Layard, Nickell et Jackman dans Unemployment : Macroeconomic Performance and the Labour Market , Oxford University Press, 1991. Et dautre part, les quations font apparatre les "dterminants" sans les rsumer dans une variable denvironnement note "z" par exemple.