Acadmie dAix-Marseille

Chapitre 2 : ACCUMULATION DU CAPITAL, PROGRES TECHNIQUE ET

CROISSANCE
Programme
Accumulation du
capital, progrs
technique et croissance
conomique

Notions essentielles
Innovation, taux de
rentabilit, taux
dintrt, demande
anticipe

Notions complmentaires
Epargne, innovation de procd, de produit
et organisationnelle, recherchedveloppement (R&D), autofinancement,
financement externe, destruction cratrice

Innovation et investissement


Linnovation dsigne lintroduction de nouveauts dans le domaine de la production,
grce lapplication dune ou de plusieurs inventions. Linnovation de procd consiste
mettre en oeuvre de nouvelles mthodes de production (capital technique plus performant,
moyen de transport plus rapide, utilisation de nouvelles consommations intermdiaires).
Linnovation de produit porte sur la qualit, les performances, lemballage, limage des
produits. Elle entrane lapparition de nouveaux produits ou la transformation de produits
existants. Les innovations organisationnelles concernent lorganisation de la production, et
du travail, les relations humaines, la distribution et la commercialisation des produits.
La recherche-dveloppement est lensemble des activits qui visent utiliser les rsultats de
la recherche fondamentale et de la recherche applique dans le domaine de la production. Une
invention est le rsultat de la recherche fondamentale et de la recherche applique tandis que
linnovation est une application dans le domaine de la production.
Le progrs technique au sens strict dsigne laccumulation des innovations. Au sens large, il
dsigne laccumulation de tous les facteurs permettant daccrotre la productivit
(recherche/dveloppement, savoir-faire)
La mise en uvre des innovations ncessite dinvestir. Linvestissement peut tre matriel ou
immatriel. (=> Chapitre 1)


Linvestissement dune entreprise peut rpondre plusieurs objectifs, on distingue :
Les investissements de capacit (ou dextension) qui permettent daccrotre la
production.
Les investissements de remplacement (ou de renouvellement) qui sont destins
remplacer des biens dquipement usags ou obsoltes (= dpasss technologiquement).
Les investissements de productivit, (de modernisation ou de rationalisation) qui ont
pour objectif de raliser des gains de productivit, en conomisant les facteurs de production
afin de rduire les cots unitaires. Ils permettent de mettre en uvre des innovations de
procd et des innovations organisationnelles.
Laccumulation du capital est le processus daccroissement du stock de capital fixe (capital
technique durable utilis pendant plusieurs cycles de production) rsultant des investissements
accumuls nets (c'est--dire dduction faite de linvestissement de remplacement).
Selon la Comptabilit Nationale, linvestissement de la nation comprend linvestissement
productif ralis essentiellement par les entreprises, linvestissement public ralis par
lensemble des administrations publiques (de lEtat central, des administrations sociales et des
collectivits territoriales), et linvestissement des mnages en logement.
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Au niveau de lconomie nationale, le taux dinvestissement est le rapport, exprim en %,

entre la FBCF et le PIB.
Investissement et croissance
Globalement il y a une corrlation entre linvestissement et la croissance conomique.
Pendant les Trente Glorieuses , il y a eu une forte croissance des investissements et du PIB
dans les pays dvelopps. La priode actuelle est marque par une volution parallle mais
plus faible et irrgulire des deux taux.
Depuis les annes 1970 on constate une augmentation de la part des investissements de
productivit et de remplacement, et aussi une augmentation de la part des investissements
immatriels.


Effets de linvestissement sur loffre de biens et services
Effet direct sur le volume de la production :
Les investissements de capacit augmentent la capacit de production, ce qui permet
daccrotre la quantit produite.
Effet par le biais des gains de productivit :
Les investissements de productivit, quils soient matriels ou immatriels (notamment en
Recherche-dveloppement, achat de logiciels et formation) entranent principalement une
augmentation de la productivit du travail (=> Chapitre 1).
Les gains de productivit se traduisent par une baisse du cot unitaire (pour une mme
quantit de production, la quantit de facteurs de production ncessaires est moindre). Cette
baisse des cots unitaires permet de baisser les prix et/ou daugmenter les salaires et/ou
daugmenter le profit ce qui est source de croissance.
Effet sur la varit et la qualit des produits :
La R&D dbouche aussi sur des innovations de produits, accompagnes de dpenses de
publicit, cela permet aux entreprises damliorer et de diversifier leur gamme de produits et
de mieux affronter la concurrence.


Effets de linvestissement sur la demande de biens et services
Linvestissement est une composante de la demande.
Un supplment dinvestissement accrot la demande en direction des entreprises
produisant des biens et services de production. Laugmentation de la production de ces
entreprises engendre des revenus supplmentaires. Une partie de ces revenus est dpense
pour lachat de produits de consommation ce qui accrot la production des entreprises, do un
accroissement des revenus qui alimente un nouveau flux de dpenses et de production.
Loffre de biens nouveaux et/ou moins chers engendre de nouveaux besoins. Pour
rpondre cette demande les entreprises augmentent leur production.


Limpact de linvestissement sur la croissance peut tre favoris par lintervention de
lEtat : cration dinfrastructures, formation, recherche, politiques damnagement du
territoire
Progrs technique et croissance
J. Schumpeter (1883-1950) a montr le rle majeur de linnovation dans lvolution
conomique.

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Les innovations crent une dynamique de croissance et de transformation de la production. Le

progrs technique entrane un processus de destruction cratrice : les innovations
provoquent la disparition de certaines activits et le dveloppement de nouvelles activits.
Les innovations surviennent par grappes . Le phnomne de grappes dinnovations ,
c'est--dire, dapparition de plusieurs innovations en un court laps de temps, sexplique par
plusieurs raisons. Les entrepreneurs innovateurs exercent des effets dentranement les uns sur
les autres. Les innovations entranent dautres innovations : une innovation dans une activit
suscite des innovations dans les activits complmentaires. Enfin, une mme innovation est
utilise dans diverses applications. Au bout dun certain temps, de nouvelles grappes
dinnovations se diffusent, rendant les prcdentes obsoltes.
Progrs technique et changement social
Dune part, la croissance conomique et le dveloppement rsultent de linteraction de
phnomnes conomiques, politiques et sociaux, et dautre part, produisent du changement
social.
On peut lillustrer par lexemple suivant : les mutations sectorielles des activits et de la
population active, lies laccroissement de la productivit rsultant du progrs technique et
lvolution de la demande, sont source de changement social : transformation durable de la
structure et de lorganisation sociale, augmentation du niveau de vie et transformation de la
structure de consommation.
Ces changements conomiques et sociaux ont t soutenus par laction des pouvoirs publics :
par ex. la baisse de la dure lgale de travail favorise le dveloppement des loisirs. Ces
changements sont une consquence des mutations sectorielles mais aussi contribuent ces
transformations.
Les dterminants de linvestissement
Une entreprise ne sera incite investir que si lenvironnement est favorable.


Les conditions financires
Les capacits financires de lentreprise
Lentreprise peut financer ses investissements grce son pargne (profit mis en rserve) ce
qui constitue lautofinancement. Elle peut recourir un financement externe par emprunts
bancaires ou par le march financier (mission dactions, dobligations). Donc :
o Lpargne des entreprises favorise lautofinancement (financement interne des
investissements grce lpargne).
o Un niveau lev dendettement freine linvestissement
Le rle des profits anticips et du taux dintrt (prix du capital prt ou emprunt).
Si lentreprise anticipe quune dpense dinvestissement va engendrer des profits importants,
elle est incite raliser cet investissement. La rentabilit est laptitude dune opration
conomique ou financire produire un flux de revenus suprieur aux dpenses engages. Le
taux de rentabilit conomique est le rapport entre lEBE et les capitaux engags pour
raliser un investissement. Pour fonder sa dcision dinvestir, lentreprise compare donc,
dune part, ce que lui rapporte linvestissement avec ce quil lui cote et, dautre part, ce que
lui rapporte linvestissement avec ce que lui rapporteraient des placements. Donc :
o Des taux dintrt rels faibles stimulent linvestissement en allgeant le cot des
emprunts, tandis que des taux dintrt rels levs freinent linvestissement en
augmentant le cot des emprunts.
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o Une entreprise nest incite investir que si la rentabilit de linvestissement est

suprieure celle des placements.

Le rle de la demande

La demande anticipe est, selon JM Keynes (1883-1946), la demande de consommation et

dinvestissement, prvue par les entreprises. Elle joue un rle considrable dans la dcision
dinvestir car les entreprises ne seront incites accrotre leurs capacits de production ou
amliorer leur productivit que si elles anticipent des dbouchs.
- La demande de consommation des mnages dpend de leur revenu et de leur
propension consommer.
- La demande dinvestissement se compose de linvestissement des entreprises et de
linvestissement public
- La demande extrieure correspond aux exportations
A long terme laugmentation du niveau de vie saccompagne dune diversification de la
demande, les entreprises doivent sadapter aux mutations qualitatives de la demande ce qui
ncessite des investissements (R&D, innovations de produits, innovations de procds).

Le rle des facteurs de production

Le cot des facteurs : dans les pays dvelopps laugmentation de la productivit,

engendre par le progrs technique, a permis daccrotre les salaires et la protection sociale, ce
qui augmente le cot salarial. Ainsi lorsque le cot du travail slve par rapport celui du
capital, lentreprise a intrt substituer du capital au travail et donc procder des
investissements.
Le degr dobsolescence du capital : plus le capital est obsolte, plus les entreprises
effectuent des investissements
Taux dutilisation des capacits de production : une entreprise ne sera incite investir
que si ses capacits de production sont pleinement utilises
Sur le long terme : linvestissement, le progrs technique et la croissance sont en
interaction, chacun agissant positivement sur les autres et formant un cercle vertueux.

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