ANALYSE DU 25 AOUT 2010

RESUME DE LA SEANCE HIER

Après le rebond technique de lundi, les bourses européennes ont commencé la journée de mardi en baisse, les inquiétudes concernant
l’économie mondiale continuant de peser sur la tendance. Malgré la progression des commandes à l'industrie bien supérieure aux attentes
en Europe (+2,5% en juin contre +1,5% anticipé), les bourses européennes ont poursuivi leur tendance négative. En outre, et pour la
première fois depuis le 22 juillet, le marché parisien est repassé sous le seuil des 3500 points à la mi-séance. Cet enfoncement se produit
alors que Tokyo a clôturé sous les 9.000 points pour la première fois depuis quinze mois. Cette baisse des marchés nippons est due à la
hausse du Yen. La hausse du yen, traditionnelle valeur refuge, traduit donc les doutes des investisseurs sur la solidité de la reprise
économique mondiale, et notamment la santé des États-Unis. Avec une économie japonaise, elle aussi sous pression, les économistes
attendent une intervention du gouvernement nippon pour stopper l'appréciation continue de la devise nationale. Mais la baisse du matin
était faible comparée à celle de l’après-midi. Et une fois encore, la mauvaise nouvelle est venue des Etats-Unis. Les ventes de logements
anciens aux Etats-Unis ont plongé de 27,2% au mois de juillet, pour atteindre 3,83 millions d'unités en rythme annualisé, alors que les
économistes anticipaient une baisse vers 4,7 millions seulement. Elles ont atteint leur plus faible niveau jamais vu depuis le début de la
série statistique en 1999. Ainsi, tirées à la baisse par les craintes relatives à la reprise économique et une nouvelle statistique américaine
jugée décevante, les principales Bourses européennes ont fini en net repli mardi.
Les investisseurs, inquiets face au ralentissement de la reprise de l'économie mondiale, ont de nouveau privilégié les monnaies jugées les
plus sûres mardi : le yen et le franc suisse, qui ont atteint des sommets face à l'euro et au dollar. La monnaie européenne, tombée dans la
journée à 1,2588 dollar, rebondissait vers 20H00 GMT à 1,2681 dollar, contre 1,2654 dollar lundi vers 21H00 GMT. Elle baissait toujours
face à la devise nippone à 106,7650 yens contre 107,79 yens lundi, après avoir touché 105,44 yens, son plus bas niveau depuis le 12
juillet 2001. Le dollar chutait face au yen à 84,1950 yens contre 85,17 yens la veille, après avoir touché son plus bas niveau depuis juin
1995, à 83,61 yens.

CALENDRIER ECONOMIQUE DU 25 AOUT 10 (Heure GMT+1)

Heure Devise Importance Événement Actuel Prévue Précédente

01:50 JPY Moyenne Balance commerciale - 0.47T 0.46T

Détermine la différence de valeur entre les marchandises importées et exportées. Une balance commerciale positive indique qu’il y a eu plus de
marchandises exportées plutôt qu’importées sur une période donnée. Lorsque des niveaux plus élevés d’exportations sont vendues dans le monde, la
demande de monnaie nationale est élevée car des étrangers convertissent leur monnaie pour acheter les exportations. La balance commerciale a également
un effet considérable sur le PIB car la forte demande pour les exportations créait l'augmentation de l'emploi et de la production des usines nationales pour
combler cette demande. Une tendance à la hausse a un effet positif sur la monnaie nationale.
01:50 JPY Basse CSPI - -0.90% -1.00%

La corporation de l’Indice de prix des services (CIPS) détermine le taux d'inflation enregistré par les entreprises lors de l'achat de services. Une tendance
à la hausse n’a un effet positif sur la monnaie du pays que lorsque les entreprises paient plus pour les services, ils sont susceptibles de transmettre la
hausse des coûts sur les consommateurs
03:30 AUD Moyenne Travaux de construction réalisés - 3.10% 1.90%

Détermine la valeur de l'ensemble des projets de construction de nouveaux bâtiments et d'aménagement de bâtiments existants. Des niveaux élevés
dans l'activité de construction peuvent avoir un impact sur l'économie dans son ensemble puisque les bâtisseurs doivent acheter des matières premières et
embaucher plus de personnel pour répondre à la demande. Une tendance à la hausse a un effet positif sur la monnaie du pays.
10:00 EUR Haute Indice du climat d’affaires allemand IFO - 105.80 106.20

L'index sur l’information et la recherche du climat des affaires détermine l'état d'esprit des entreprises dans l'industrie manufacturière, de construction, de
commerce de gros et de détail et de ses attentes pour les six prochains mois. L'indice est conclu à partir d'une enquête mensuelle de plus de 7000
entreprises où les sondés sont invités à donner leur évaluation de la situation actuelle des affaires.
14:30 USD Haute Commandes principales de biens durables - 0.50% -0.90%

Dérivés de commandes de biens durables qui ne mentionnent pas le transport des composants. Les commandes pour les avions durant des périodes
d'éclatement peuvent gravement fausser la tendance sous-jacente, si les courtiers tendent à se concentrer davantage sur cet indicateur que sur l'ensemble
des commandes de biens durables.
14:30 USD Moyenne Commandes de biens durables - 3.10% -1.20%

Détermine le niveau annualisé de la production nationale de véhicules vendus au cours du dernier mois. La Vente de véhicules représentent environ 25%
du total des ventes au détail. Une tendance à la hausse a un effet positif sur la monnaie du pays dans la mesure ou la demande pour les véhicules, comme
pour les autres biens durables coûteux, a toujours été un indicateur des tendances dans la consommation globale.
16:00 USD Haute Ventes de logements neufs - 330.00K 330.00K

Détermine le montant annualisé des bâtiments résidentiels neufs qui ont été vendus au cours du dernier mois. Une tendance à la hausse a un effet positif
sur la monnaie nationale car le marché du logement est un chef de file pour évaluer l'ensemble de l'économie. L’activité économique produite par de
nouveaux logements incite les propriétaires à acheter des biens tels que les appareils et les meubles pour leur maison, et les constructeurs eux, achètent
des matières premières et embauchent plus de personnel pour répondre à la demande. Un niveau élevé de logements signale que l'industrie de la
construction est en bonne santé et que les consommateurs ont le capital pour faire de gros investissements.
16:00 USD Basse Indice Case-Shiller - 0.10% 0.50%
EURO/ US DOLLAR
Le taux spot teste actuellement sa résistance
intermédiaire à 1.2670 et semble amorcer un repli.
Cependant une rupture de cette zone entrainerait une
accélération vers la borne haute de son canal baissier
à 1.2690.

Selon les événements précédents, le marché

indique une opportunité baissière sur les niveaux
er
de 1.2670 avec pour 1 objectif 1.2620, puis
1.2600. Une rupture des 1.2700 invaliderait ce
scénario.

LIVRE/ US DOLLAR
Une tendance baissière plus violente s’est amorcée
ces derniers jours. Le taux spot teste actuellement la
résistance intermédiaire de ce canal baissier à
1.5440 laissant présager un repli à court terme.

Selon les événements précédents, le marché

indique une opportunité baissière sur les niveaux
er
de 1.5440 avec pour 1 objectif 1.5390, puis
1.5370. Une rupture des 1.5470 invaliderait ce
scénario.

GOLD
L’or a rebondi sur la borne basse de son canal
haussier moyen terme à 1210. Il teste actuellement
la borne haute de son trading range court terme à
1236 et semble amorcer un repli. Cependant une
rupture de cette zone entrainerait une accélération
vers la borne haute de son canal haussier.

Selon les événements précédents, le marché

indique une opportunité haussière dès que le
taux spot aura cassé sa résistance à 1236 avec
er
pour 1 objectif 1245, puis 1252. Une rupture
des 1233 invaliderait ce scénario.

DOLLAR/ YEN
Le taux spot a rebondi hier sur la borne basse
de son canal baissier à 83.60 et teste
actuellement sa résistance intermédiaire à
84.50. Une rupture de cette zone entrainerait
une accélération vers les 84.90.

Selon les événements précédents, le marché

indique une opportunité dès que le taux spot
er
aura cassé sa résistance à 84.50 avec pour 1
objectif 84.90, puis 85.20. Une rupture des
84.60 invaliderait ce scénario.
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