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Session 2017

Agrgation concours externe


Section : Economie et gestion
Option : Finance et contrle
Etude de cas sur la gestion des entreprises et des
organisations
Dure : 5 heures

Calculatrice lectronique de poche - y compris calculatrice programmable, alphanumrique ou cran


graphique fonctionnement autonome, non imprimante, autorise conformment la circulaire n
99-186 du 16 novembre 1999.
Plan comptable gnral (plan de comptes uniquement) autoris.
Lusage de tout autre ouvrage de rfrence, de tout dictionnaire et de tout autre matriel lectronique
est rigoureusement interdit.
Dans le cas o un(e) candidat(e) repre ce qui lui semble tre une erreur dnonc, il (elle) le signale
trs lisiblement sur sa copie, propose la correction et poursuit lpreuve en consquence.
De mme, si cela vous conduit formuler une ou plusieurs hypothses, il vous est demand de la (ou
les) mentionner explicitement.

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Prsentation du groupe Ouvrages du Sud-Ouest (OSO), de la socit mre et
de son activit
Cr en 1946 par Monsieur Emile CAZAC, ingnieur des Ponts et Chausses, Ouvrages du Sud-Ouest
est un groupe familial et indpendant, solidement implant dans la Rgion Occitanie.
Autour de son mtier dorigine des travaux publics, le groupe a grandi en dveloppant et en diversifiant
ses activits.
Il intervient dsormais dans trois grands mtiers :
- Travaux publics (travaux de terrassement, de voierie et de gnie civil) ;
- Constructions mtallique et mcanique (structures et ossatures mtalliques, pylnes, quipements de
levage et de manutention, quipements spciaux et ouvrages dart) ;
- Btiments et Rnovation (conception-ralisation, construction et rnovation de logements neufs pour
les particuliers, dtablissements scolaires, de rsidences de repos, dquipements aquatiques et
dinfrastructures sportives et culturelles).
Grce ses expertises et son maillage territorial, OSO accompagne les donneurs dordre publics et
privs dans la ralisation de travaux de proximit (complexes sportifs, salles de spectacles, centres de
soins, etc.) comme de grands projets dquipements et damnagements (ponts, barrages, voies
ferroviaires, etc.).
Au fur et mesure de ses croissances externes, ce groupe franais est devenu le 10me groupe europen
de btiments et travaux publics (BTP).
OSO dtient la majorit de la socit BATIENOVOS. Les filles de Monsieur CAZAC, Laure et Marie,
sont la tte du groupe et dtiennent la majorit des droits de vote. La socit BATIRENOVOS est une
socit anonyme directoire et conseil de surveillance. Elle possde des participations dans une
vingtaine de filiales situes principalement en France.
Le Groupe OSO cherche inscrire sa stratgie de croissance dans un perspective de dveloppement
durable. La socit BATIRENOVOS souhaite devenir leader sur le march de la construction de
btiments selon le label Haute Performance Energtique (HPE) et les normes Haute Qualit
Environnementale (HQE) et Btiments Basse Consommation (BBC).
Une des filiales du groupe, la socit anonyme Constructions de lOuest (CDO), dispose de savoir-faire
et comptences spcifiques dans la ralisation de btiments garants des nouvelles performances et
certifications environnementales (HQE, BREEAM, LEED ...). Paralllement, la SA CDO assure
galement, en tant quentreprise gnrale de btiment, tous les travaux de maonnerie gnrale et de
gros uvre de btiment, principalement dans louest de la France.
Au moment dorganiser leur succession, Laure et Marie CAZAC envisagent de restructurer le groupe
en scindant la socit CDO : le secteur Constructions BBC/HQE sera apport la SA
BATIRENOVOS et le secteur Maonnerie gnrale/ Gros uvre la socit anonyme MAISONS
DE BRETAGNE, entreprise gnrale de btiment presque centenaire, qui nappartient aucun groupe.
Les dossiers suivants sont soumis votre rflexion. Ils peuvent tre traits de faon indpendante :
Dossier n 1 : Restructuration du groupe OSO
La socit anonyme CONSTRUCTIONS DE LOUEST (CDO) est scinde, le 1er janvier N+1, au profit
de sa socit mre BATIRENOVOS (BTR) et de la socit MAISONS DE BRETAGNE (MDB), socit
indpendante dont lactionnaire majoritaire, M. Le FLOCH, personne physique, dtient 51 % du capital.
A laide des annexes n 1, n 2, n 3, et n4.
1.1. Prcisez toutes les modalits de la scission pour chacune des entits concernes.
1.2.1. Dterminez et justifiez les modalits dvaluation des apports aux SA. BATIRENOVOS et la SA
MAISONS DE BRETAGNE.
1.2.2. Justifiez le choix des valeurs dapport par le normalisateur tels quils rsultent de larticle 743-1
du Plan Comptable Gnral (PCG) 2014.
1.3. Prsentez les critures relatives cette opration dans les livres de la socit BATIRENOVOS aprs
avoir dtermin la quote-part de participation annuler et le montant de la prime de scission.

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1.4 Prsentez et justifiez le portefeuille titres de la socit BATIRENOVOS lissue de la scission.
1.5. Les modalits dvaluation de lapport fait la socit MAISONS DE BRETAGNE auraient-elles
t identiques si le capital de la socit bnficiaire navait t constitu que de 1 000 titres
pralablement lopration, les valeurs dchange du secteur n 2 et de laction MDB demeurant
inchanges ?
Remarque : Vous ne tiendrez pas compte des aspects fiscaux relatifs la scission.
Dossier n 2 : Contrat de rnovation conclu par la socit mre.
La socit BATIRENOVOS dispose dun savoir-faire reconnu dans la construction et la rnovation de
centres aquatiques. Sa clientle se compose la fois dentreprises prives et de collectivits territoriales.
La SA BTR a mis en place, depuis plusieurs annes, un systme de contrle de gestion qui lui permet
destimer avec une fiabilit suffisante les cots prvisionnels de chacun de ses contrats et den contrler
la ralisation. Son exercice comptable concide avec lanne civile.
En N-2, la socit a sign avec la ville de CHATEAURIVE un contrat (march n23 697) portant sur la
reconstruction et lextension de la piscine Tournesol de la ville. La date dachvement du projet est
prvue pour le 1er trimestre N+1. Le chantier a commenc la mi-janvier N-1.
Le 1er dcembre N-1, un avenant dun montant de 10 000 HT a t sign et accept par chacun des
cocontractants. Cet avenant porte sur le remplacement denviron 100 m2 de carrelage en fond de bassin
suite laction du gel.
Par ailleurs, le 31 dcembre N, conformment au CCAP, le prix du contrat a d tre rvis nouveau
la hausse, en raison de la progression de lindex national BT01 tous corps dtat, pour un montant de
25 000 HT.
Les travaux de reconstruction et dextension ont t achevs le 31 janvier N+1.
A laide des Annexes n5, n6, n7 et n8 :
2.1. Qualifiez le contrat (march n23 697), selon le Plan Comptable Gnral (PCG).
2.2.1. Quelle(s) mthode(s) est-il possible de retenir pour comptabiliser les oprations relatives ce
contrat de rnovation ?
2.2.2. Pourquoi, dans le choix dune mthode, existe-t-il une mthode prfrentielle ?
2.3. Enregistrez, au journal de la socit BTR, les critures lies ce contrat la clture des trois
exercices concerns ainsi qu terminaison, sachant que toutes les dpenses relatives au contrat ont dj
t enregistres en charges au fur et mesure de la rception des pices justificatives (factures, fiches
de paie, etc.).
2.3.1. en appliquant la mthode non prfrentielle retenue par la socit mre ;
2.3.2. en appliquant la mthode prfrentielle.
2.4. Prsentez un tableau comparatif du rsultat pour chacun des exercices concerns.
Lcriture comptable relative aux acomptes reus mensuellement a-t-elle un impact sur le rsultat ?
2.5. Jusquau 31 dcembre N-1, la socit BTR appliquait la mthode non prfrentielle. Elle dcide
dopter pour lautre mthode, compter de lexercice N.
2.5.1. Quelle est la nature du changement comptable intervenu compter de lexercice N ?
2.5.2. A quelle(s) condition(s) ce changement est-il autoris ?
2.5.3. La socit BATIRENOVOS pourra-t-elle revenir sur ce changement ?
2.5.4. Quel traitement comptable faut-il effectuer ? Appliquez-le au contrat de reconstruction de la
piscine (criture au journal de la socit BATIRENOVOS demande).
Remarques : Il sera fait abstraction de toute considration fiscale (TVA, IS, etc). Toutes les dpenses
engages sur le chantier ont dj t comptabilises en charges dans les livres de la socit
BATIRENOVOS au fur et mesure de la rception des pices comptables justificatives.

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Dossier n3 : Gouvernance
Laure CAZAC a trois enfants, ingnieurs de formation, qui travaillent dans le groupe familial depuis
une vingtaine d'annes. Ils dirigent des filiales de la socit BATIRENOVOS. Leur comptence est
reconnue dans le mtier btiment et rnovation , mais ils pensent qu'il faut nommer un dirigeant
extrieur la famille, expert en dveloppement durable pour finaliser la stratgie de croissance.
Marie CAZAC a deux enfants :
- son premier enfant, Herv, est mdecin Toulouse. L'un de ses fils, Antoine, auditeur financier de
formation, a intgr la direction financire du groupe OSO depuis 2 ans. Antoine pense que le groupe
devrait rechercher des actionnaires extrieurs pour financer sa croissance. Il a dj pris des contacts avec
des fonds de pension qui souhaitent investir massivement dans le groupe OSO ;
- son second enfant, Chlo, est avocate de formation. Aprs une activit librale pendant 20 ans, elle a
intgr la direction gnrale du groupe. Chlo souhaite prenniser l'indpendance du groupe familial.
A laide des Annexes n9, n10 et n11 :
3.1. Caractrisez les lments d'une entreprise familiale et prcisez les spcificits de la gouvernance
familiale, en gnral et applique au groupe OSO.
3.2. Pourquoi peut-on dire que des problmes d'agence apparaissent ? Montrez en quoi les deux modles
prsents en annexe n9 sont diffrents et analysez la situation du groupe OSO par rapport ceux-ci.
3.3. Dans cette priode complexe de transmission, des tensions apparaissent entre les diffrents membres
de la famille CAZAC, intresss, soit directement par leur implication professionnelle dans le groupe,
soit indirectement par la valorisation du portefeuille d'actions dtenues par les diffrents membres de la
famille.
Montrez en quoi les diffrents types de conflit d'agence prsents en annexe n10 peuvent affecter le
groupe OSO.
3.4. Selon les hypothses indiques dans l'annexe n11, analysez, en fonction des conflits d'agence, les
choix possibles en matire de :
- rentabilit des fonds propres, d'exploitation et de risque financier.
En vous appuyant sur les informations disponibles des annexes, quelles sont vos conclusions concernant
le conflit d'agence ?
Dossier n4 : Contrle organisationnel et outils de gestion
La socit Btiments du Nord, galement filiale du Groupe OSO, ralise rgulirement la construction
de gymnases pour diffrentes collectivits publiques. Elle souhaite dvelopper un contrle de gestion
plus rigoureux de ses cots car l'exprience acquise lui permet d'tablir de manire raliste des cots
prtablis et elle souhaite ainsi dvelopper le calcul d'carts afin de dtecter tout dysfonctionnement
potentiel.
De plus, dans le cas d'tablissement stable l'tranger, les cots complets servent de base aux prix de
transfert.
Pour toutes ces raisons, le contrle de gestion joue un rle essentiel. Il est donc demand aux ingnieurs
d'affaires d'tablir des cots prtablis pour les chantiers afin que le service Contrle de gestion
puisse calculer les carts sur les cots.
Les lments de cots principaux pour la ralisation de gymnase sont les suivants :
- travaux donns en sous-traitance ;
- matriaux ;
- location de matriel ;
- frais de dplacements ;
- heures de travail : conception/dessin, conducteur de travaux, main doeuvre (terrassement, montage,
plaquistes, lectricit) etc. ;
- frais gnraux lis au service administratif.

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Les diffrents taux horaires sont fixs une fois par an, ils sont diffrents selon les secteurs concerns et
selon les postes (exemple : le taux horaire d'un conducteur de travaux sera diffrent du taux horaire d'un
monteur).
4.1.1. La socit Btiments du Nord s'est engage sur un projet de gymnase de 1 000 m2 sur la commune
de Chteau-Chambon. A l'aide de l'annexe n12, calculez l'cart sur la consommation de bacs acier
ncessaires la couverture de l'ouvrage et ralisez sa dcomposition. Vous qualifierez chaque cart
selon qu'il est favorable ou non. Commentez.
4.1.2. En thorie, combien d'carts peut-on calculer sur une consommation ? Expliquez. Est-ce
applicable au cas tudi ? Pourquoi ?
4.2. Le service administratif de la socit Btiments du Nord, qui s'occupe notamment des dclarations
en prfecture, est constitu de trois personnes. En anne normale, la socit de BTP ralise une vingtaine
de chantiers. Il s'avre, qu'en raison de la crise, elle n'aura que 15 chantiers de raliss en 2015.
Parmi les frais de ce service administratif, on distingue les frais variables lis aux dclarations et
paiement de taxes le plus souvent proportionnelles l'importance du chantier et les frais fixes lis aux
salaires des personnes travaillant dans le service.
4.2.1. A l'aide de l'annexe n13, calculez les carts de ce centre selon la mthode du PCG 82.
4.2.2. Indiquez quels sont les carts favorables et interprtez-les.
4.3. L'analyse des chantiers dj raliss montre qu'au final on peut dterminer une quation donnant le
cot standard en euros d'un chantier pour un gymnase de ce type en fonction de sa surface.
Cette quation regroupe les cots variables et les cots fixes. Elle est de la forme : y = a.x + 500 000
Ainsi le cot standard en euros dpend de la surface fabrique exprime en m2.
4.3.1. Si le cot final du gymnase de 1 000 m2 est de 5 000 000 , donnez la formule exacte du calcul
du cot.
4.3.2. Trouvez le seuil de rentabilit sachant que le prix moyen du m2 est vendu 5 500 .
4.3.3. Commentez la structure des cots de cette activit en gnral.
4.3.4. Sur quelles donnes peut-on tablir un cot standard ? Indiquez les avantages et les limites de
cette mthode en expliquant votre rponse.
4.4. Lorsqu'un chantier se ralise l'tranger et si les conventions internationales le permettent,
l'entreprise utilise la notion d'tablissement stable et dclare les bnfices associs au chantier dans le
pays tranger si cela est plus intressant pour elle. Elle passe dans ce cas par la procdure de rescrit
fiscal si besoin.
4.4.1. Si la socit dcide de raliser sa dclaration de bnfice l'tranger, prcisez l'intrt pour les
diffrentes parties prenantes.
4.4.2. Quelle diffrence faites-vous si la socit opte pour le rgime d'intgration fiscale ?

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Annexe n1 : Extrait de la liasse fiscale DGI n2 050 et n2 051
Bilan de la SA CONSTRUCTIONS DE LOUEST avant rpartition au 31 dcembre

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Annexe n2 : Extrait du projet de scission

Le secteur n1 Constructions BBC/HQE est apport la socit BATIRENOVOS. Il a t retenu


une valeur dchange de 1 000 pour laction BTR. La socit BATIRENOVOS renonce la
rmunration de la quote-part de lapport de la SA CDO lui revenant.

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Le secteur n2 Maonnerie gnrale/Gros uvre est apport la socit MAISONS DE
BRETAGNE, socit anonyme dont le capital est form de 8 000 actions de 200 de valeur nominale.
Il a t retenu une valeur dchange de 250 pour laction MDB.
Actifs du Secteur n1 VNC Actifs du Secteur n2 VNC
Frais de recherche et dveloppement 7 000
Concessions, brevets et droits 40 200
similaires
Terrains 111 000 Terrains 36 000
Constructions 357 000 Constructions 321 000
ITMOI 499 000 ITMOI 223 400
Autres immobilisations corporelles 11 200
Autres immobilisations financires 19 950
Stocks de matires premires 78 000 Stocks de matires premires 44 300
En cours de production de biens 6 942 840 En cours de production de biens 2 644 000
Stocks de produits intermdiaires et 2 038 100 Stocks de produits intermdiaires et 1 029 400
finis finis
Crances clients et comptes rattachs 620 150 Crances clients et comptes rattachs 420 850
Autres crances 2 034 850 Autres crances 400 000
Valeurs mobilires de placement 63 760
Disponibilits 58 000
Passifs du Secteur n1 Montant Passifs du Secteur n2 Montant
Provisions pour risques et charges 27 000
Emprunts et dettes auprs des 2 844 400 Emprunts et dettes auprs des 1 050 000
tablissements de crdit tablissements de crdit
Emprunts et dettes financires divers 500 000 Emprunts et dettes financires divers 550 650
Avances et acomptes reus sur 6 011 640 Avances et acomptes reus sur 2 015 000
commandes en cours commandes en cours
Dettes fournisseurs et comptes 890 400 Dettes fournisseurs et comptes 560 600
rattachs rattachs
Dettes fiscales et sociales 1 025 110
Dettes sur immobilisations 20 000 Dettes sur immobilisations 5 200
VNC : valeur nette comptable
Des plus-values ont t identifies sur les constructions lors de la rdaction du projet de trait :
respectivement 437 500 pour le secteur n1 et 62 500 pour le secteur n2.

Annexe n3 : Informations complmentaires

Le capital de la SA CDO est divis en 10 000 actions de valeur nominale 50 .


Le capital de la SA BATIRENOVOS est form de 25 000 actions de valeur nominale 300 .
Le capital de la SA MAISONS DE BRETAGNE est divis en 8 000 actions de valeur nominale 200
.
La socit BATIRENOVOS avait acquis 60 % des titres CDO la constitution de la SA, en N-10.

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Annexe n4 : Extrait du Rglement de lAutorit des Normes Comptables n2014-03 du
5 juin 2014 Relatif au Plan Comptable Gnral

Chapitre II Principe dinscription des apports dans les comptes de la socit bnficiaire
Art. 720-1
Les apports sont inscrits dans les comptes de la socit bnficiaire pour les valeurs figurant dans le trait dapport. Ces valeurs sont dtermines
selon les modalits exposes aux articles 743-1 et 744-1 744-3.
Chapitre III Dfinitions
Art. 730-1
La socit absorbante ou socit bnficiaire des apports est la socit qui reoit les apports en vertu du trait dapport et qui remet des titres
en rmunration desdits apports.
La socit absorbe ou socit apporteuse est la socit qui transfre la socit absorbante ou la bnficiaire des apports, les actifs et les
passifs mentionns dans le trait dapport.
La socit initiatrice est la socit qui, dun point de vue conomique, prend linitiative des oprations et prend le contrle :
du capital dune autre socit ou renforce son contrle sur celui-ci ;
dune branche dactivit apporte par une autre socit.
La socit cible est la socit (ou branche dactivit) qui dun point de vue conomique, passe sous le contrle de la socit initiatrice, ou dont
le contrle est renforc.
Chapitre IV - Mthodologie dvaluation des apports
Art. 740-1
Les prsentes dispositions concernent les modalits dvaluation des apports et ne visent pas celles retenues pour le calcul de la parit.
Les apports sont valus la valeur comptable ou la valeur relle, selon la situation de contrle au moment de lopration et le sens de
lopration.
Section 1 - Analyse de la situation de contrle au moment de lopration
Art. 741-1
Pour chaque opration (qui ne peut concerner que des personnes morales), il convient de dterminer sil sagit :
doprations impliquant des socits sous contrle commun, i.e. une des socits participant lopration contrle pralablement lautre ou
les deux socits sont pralablement sous le contrle dune mme socit-mre ;
doprations impliquant des socits sous contrle distinct, i.e. aucune des socits participant lopration ne contrle pralablement lautre
ou ces socits ne sont pas pralablement sous le contrle dune mme socit-mre.
En cas de filialisation dune branche dactivit appele tre cde une socit sous contrle distinct, la notion dopration doit tre analyse
en tenant compte de lobjectif de cession qui prside la filialisation. Cet objectif se matrialise par lexistence dun engagement pralable de
cession ou dintroduction en bourse en vigueur lors de la filialisation, conduisant une perte de contrle et mentionn explicitement dans le
trait dapport.
Art. 741-2
La notion de contrle dune socit est dfinie au 1002 pour le contrle exclusif et au 1003 pour le contrle conjoint du rglement n 99-
02 du CRC relatif aux comptes consolids des socits commerciales et entreprises publiques modifi par le rglement n2004-03. Ces rgles
sont reprises par le rglement n 99-07 relatif aux rgles de consolidation des entreprises relevant du Comit de la rglementation bancaire et
financire modifi par le rglement n 2004-04 et le rglement n 2000- 05 relatif aux rgles de consolidation et de combinaison des entreprises
rgies par le code des assurances et des institutions de prvoyance rgies par le code de la scurit sociale ou par le code rural modifi par le
rglement n 2004-05.
Pour les rseaux dtablissement de crdit dots dun organe central, au sens de larticle L. 511-31 du code montaire et financier, le contrle
doit galement sapprcier au regard des dispositions du 1001 et du 1003 du rglement n99-07 susvis.
Le contrle exclusif est le pouvoir de diriger les politiques financire et oprationnelle dune entreprise afin de tirer avantage de ses activits.
Il rsulte :
soit de la dtention directe ou indirecte de la majorit des droits de vote dans une autre entreprise ;
soit de la dsignation, pendant deux exercices successifs de la majorit des membres des organes d'administration, de direction ou de
surveillance dune autre entreprise ; l'entreprise consolidante est prsume avoir effectu cette dsignation lorsqu'elle a dispos, au cours de
cette priode, directement ou indirectement, d'une fraction suprieure quarante pour cent des droits de vote et qu'aucun autre associ ou
actionnaire ne dtenait, directement ou indirectement, une fraction suprieure la sienne ;
soit du droit dexercer une influence dominante sur une entreprise en vertu dun contrat ou de clauses statutaires, lorsque le droit applicable
le permet. Linfluence dominante existe ds lors que, dans les conditions dcrites ci-dessus, l'entreprise consolidante a la possibilit d'utiliser
ou d'orienter l'utilisation des actifs de la mme faon quelle contrle ses propres actifs .
En cas dopration de fusion ou assimile entre deux socits sous contrle conjoint, il convient de faire une distinction entre la situation de
contrle avant et aprs la fusion :
Sil y a modification du contrle, cest--dire passage dune situation de contrle conjoint une situation de contrle exclusif, avec prise de
contrle exclusif par lune des socits, les apports doivent tre valus la valeur relle en raison de la prise de contrle ;
Si le contrle reste conjoint, cest--dire quaprs lopration, la socit issue de la fusion ou les socits en cas dapports partiels dactifs
sont dans la mme situation de contrle conjoint quavant lopration, les apports doivent tre valus la valeur comptable car cette opration
correspond une simple restructuration interne .
Section 2 - Dtermination du sens des oprations
Sous-section 1 - Oprations lendroit
Art. 742-1
Fusion lendroit : aprs la fusion, lactionnaire principal de labsorbante, bien que dilu (sauf dans les cas de fusion simplifie), conserve son
pouvoir de contrle sur celle-ci :
la cible est la socit absorbe ;
linitiatrice est la socit absorbante ou lune de ses filiales.
Apport lendroit : aprs lapport, lactionnaire principal de la socit bnficiaire des apports, bien que dilu, conserve son pouvoir de contrle
sur celle-ci :
la cible est la socit dont une branche dactivit est apporte ;
linitiatrice est la socit bnficiaire des apports ou lune de ses filiales.

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Sous-section 2 - Oprations lenvers
Art. 742-2
Fusion lenvers : aprs la fusion, lactionnaire principal de labsorbe prend le contrle de labsorbante :
la cible est la socit absorbante ;
linitiatrice est la socit absorbe ou sa socit mre.
Apport lenvers : aprs lapport, la socit apporteuse prend le contrle de la socit bnficiaire des apports, ou renforce son contrle sur
celle-ci :
la cible est la socit bnficiaire des apports ;
linitiatrice est la socit apporteuse ou sa socit mre.
Section 3 - Principe de dtermination de la valeur dapport
Art. 743-1
Les apports sont valus comme suit en fonction de la situation de la socit absorbante ou de la bnficiaire des apports et de lexistence ou
non dun contrle commun entre les socits participant lopration :
Apports valus la valeur comptable
(1) et (2). Oprations lendroit ou lenvers impliquant des socits sous contrle commun. Avant lopration, la situation de contrle est
dj tablie entre la socit initiatrice et la socit cible. Lopration de regroupement correspond donc un renforcement de contrle ou un
maintien de contrle (cas des fusions simplifies et des oprations de transmission universelle de patrimoine) et, dans la logique des comptes
consolids, il convient de ne pas rvaluer lensemble des actifs et passifs apports.
(3). Oprations lenvers impliquant des socits sous contrle distinct. Compte tenu des contraintes lgales, les actifs et passifs de la cible
(correspondant labsorbante ou la bnficiaire des apports) ne peuvent pas tre comptabiliss leur valeur relle parce quils ne figurent
pas dans le trait dapport.
En effet, les actifs et les passifs figurant dans le trait dapport sont ceux de la socit initiatrice ; ils nont pas tre rvalus.
Apports valus la valeur relle
(4). Oprations lendroit impliquant des socits sous contrle distinct. Avant lopration, la situation de contrle nest pas tablie entre la
socit initiatrice et la socit cible. Lopration de regroupement correspond donc une prise de contrle et dans la logique des comptes
consolids, il convient de traiter cette opration comme une acquisition la valeur relle. Cette analyse sapplique galement aux oprations
de filialisation suivies dune cession une socit sous contrle distinct
(cf. art. 741-1). Si la cession ne se ralise pas selon les modalits initialement prvues, la condition rsolutoire mentionne dans le trait
dapport sapplique. Il convient alors danalyser nouveau lopration et de modifier les valeurs dapport. Pour ces oprations, il est ainsi
ncessaire de mentionner, dans le trait dapport, la fois les valeurs comptables et les valeurs relles des actifs et passifs.
Valorisation des apports Valeur comptable Valeur relle
Notion de contrle

Oprations impliquant des socits sous contrle commun


- Oprations lendroit (1) X
- Oprations lenvers (2) X

Oprations impliquant des socits sous contrle distinct


- Oprations lenvers (3) X
- Oprations lendroit (4) X
(1) (2) (3) et (4) voir ci-dessus
Par drogation, lorsque les apports doivent tre valus la valeur nette comptable en application des rgles exposes ci-dessus, et que l'actif
net comptable apport est insuffisant pour permettre la libration du capital, les valeurs relles des lments apports doivent tre retenues.
Cette drogation ne sapplique quau seul cas dapport une socit ayant une activit prexistante, et ne peut pas sappliquer en cas de cration
ex-nihilo dune socit ni en cas damnagement dune socit prexistante.
Par ailleurs, cette drogation ne peut sappliquer ni aux oprations de dissolution par confusion de patrimoine ni aux fusions simplifies.
Section 4 - Dtermination des valeurs individuelles des apports
Sous-section 1 Dtermination des apports la valeur relle
Art. 744-1
Lorsque les apports sont valus la valeur relle, les valeurs individuelles des actifs et passifs apports correspondent aux valeurs relles
attribues chacun des lments inscrits dans le trait dapport, figurant ou non lactif (par exemple les marques ou les impts diffrs actifs)
ou au passif (par exemple les provisions pour retraites ou les impts diffrs passifs) du bilan de labsorbe ou de la socit apporteuse la
date de lopration. Ces valeurs sapprcient en fonction du march et de lutilit du bien pour la socit. Pour ltablissement de ces valeurs,
la socit utilise les rfrences ou les techniques les mieux adaptes la nature du bien, telles que les prix de march, les indices spcifiques
et des expertises indpendantes.
La diffrence ventuelle entre la valeur globale des apports et la somme algbrique des valeurs relles des actifs et passifs identifis, est
galement inscrite dans le trait dapport ou autre document faisant foi, sur une ligne fonds commercial , reprise comme telle au bilan de la
socit bnficiaire.
Le traitement ultrieur des lments ne figurant pas dans les comptes de labsorbe (par exemple provisions pour retraites, actifs et passifs
dimpts diffrs) est analogue celui prvu au dernier alina du paragraphe 21123 Suivi ultrieur des valeurs dentre des rglements n
99-02, n 99-07 et n 2000-05 du CRC.
Sous-section 2 Dtermination des apports la valeur comptable
Art. 744-2
Lorsque les apports sont valus la valeur comptable, les valeurs comptables individuelles des actifs et passifs apports correspondent aux
valeurs de chaque actif et passif figurant dans les comptes de labsorbe ou de la socit apporteuse la date d'effet de lopration.
Art. 744-3
Le cot dentre des titres reus en contrepartie dun apport partiel dactif par la socit apporteuse, doit tre gal la valeur des apports retenue
dans le trait dapport.
Les titres reus en rmunration par la socit apporteuse sont comptabiliss la valeur comptable si les apports ont t valus la valeur
comptable dans le trait dapport.

10
Les titres reus en rmunration par la socit apporteuse sont comptabiliss la valeur relle si les apports ont t valus la valeur relle
dans le trait dapport.

Annexe n5 - Extrait du Cahier des clauses administratives particulires (CCAP)


March n23697 Reconstruction de la piscine Tournesol
Article 1 - Objet du march Dispositions gnrales
Objet du march emplacement des travaux
Reconstruction et Extension de la piscine Tournesol en conservant les installations existantes (bassin 25
m x 10 m, pataugeoire intrieure, locaux techniques) situe sur la Commune de CHATEAURIVE
[]
Article 2 - Contractants
Matre douvrage : Monsieur le maire en exercice de la Ville de CHATEAURIVE
Matrise doeuvre : Mme Marie CAZAC, Directrice Gnrale Dlgue agissant au nom et pour le
compte de la Socit CONSTRUCTIONS DE LOUEST
[]
Article 3 Prix
3.11 - Rglement des prestations
Par application des prix dont le libell est donn au devis estimatif des travaux.
3.12 - Acomptes
Le versement des acomptes sera effectu mensuellement, la date dchance tant la fin de chaque
mois.
3.15 Augmentation dans la masse des travaux
Conformment larticle 19 du Code des marchs publics, lorsque le montant des prestations excutes
atteint le montant fix par le march, la poursuite de lexcution des prestations est subordonne la
conclusion dun avenant.
3.24 Variation des prix
Les prix sont rvisables.
Les prix du prsent march sont rputs tablis sur la base des conditions conomiques au mois qui
prcde celui du jour fix pour la remise des offres. Ce mois est appel mois zro .
Lindex de rfrence choisi est lindex national : BT01 tous corps dtat.
3.4 - Paiements
Les paiements seront effectus sur prsentation des factures portant le numro de rfrence du march.
[]
Article 6 Clauses de financement et de sret
6.1 Retenue de garantie
En garantie des obligations du march, lentrepreneur se verra appliquer une retenue de garantie de 5 %
du montant TTC des travaux.
[]
Article 11 Contrle et rceptions des travaux
11.3 Dlai de garantie
Le dlai de garantie de parfait achvement est fix un an compter de la rception des travaux.

11
Annexe n6 Extrait du devis estimatif des travaux de reconstruction de la piscine

Lots n Dsignation des lots Montants HT


Lot n01 Travaux prparatoires - Terrassement Gros 481 440,00
Lot n02 Charpente bois et Structure mtallique 24 870,00
Lot n03 Couverture Etanchit 64 980,00
Lot n04 Coupole 591 700,00
Lot n05 Menuiseries extrieures aluminium 59 280,00
Lot n06 Menuiseries intrieures bois 28 430,00
Lot n07 Faux plafonds 11 340,00
Lot n08 Chauffage - Ventilation - Traitement d'air 14 570,00
Lot n09 Plomberies Sanitaires 52 580,00
Lot n10 Carrelage Faence 100 400,00
Lot n11 Electricit courants forts et faibles 88 880,00
Lot n12 Mtallerie Serrurerie 17 500,00
Lot n13 Traitement d'eau - Jeux aquatiques 129 040,00
Lot n14 Peinture 18 760,00
Lot n15 Equipements - Cabines Casiers 91 230,00
Total hors taxes gnral des travaux 1 775 000,00
TVA 20 % 355 000,00
Total TTC 2 130 000,00

Annexe n7 Donnes fournies par le contrleur de gestion


Suivi du cot des travaux par le service Contrle de gestion

Mois Nature et cot rel des travaux engags Montant HT Cumul HT


d'engagement mensuellement
Janvier N-1 Travaux prparatoires 141 680,00 141 680,00
Fvrier N-1 Terrassement 7 820,00 149 500,00
Mars N-1 Terrassement 88 260,00 237 760,00
Avril N-1 Terrassement - Gros oeuvre 106 000,00 343 760,00
Mai N-1 Gros oeuvre 125 900,00 469 660,00
Juin N-1 Charpente - Couverture - Etanchit - Coupole 113 830,00 583 490,00
Juillet N-1 Coupole 43 930,00 627 420,00
Aot N-1 Coupole 138 230,00 765 650,00
Septembre N-1 Coupole 49 760,00 815 410,00
Octobre N-1 Coupole 55 850,00 871 260,00
Novembre N-1 Coupole 43 300,00 914 560,00
Dcembre N-1 Coupole 43 300,00 957 860,00
Janvier N Coupole 54 210,00 1 012 070,00
Fvrier N Coupole 78 020,00 1 090 090,00
Mars N Menuiseries 83 210,00 1 173 300,00
Avril N Faux plafonds - Chauffage - Plomberies 77 850,00 1 251 150,00
Mai N Faence - Carrelage 102 100,00 1 353 250,00
Juin N Electricit 86 200,00 1 439 450,00
Juillet N Mtallerie - Serrurerie - Traitement d'eau 114 370,00 1 553 820,00
Aot N Traitement d'eau - Jeux aquatiques 56 710,00 1 610 530,00

12
Septembre N Faence - Peinture 77 320,00 1 687 850,00
Octobre N Equipements 30 210,00 1 718 060,00
Novembre N Equipements 29 540,00 1 747 600,00
Dcembre N Cabines 24 780,00 1 772 380,00
Janvier N+1 Casiers 13 240,00 1 785 620,00
N.B. : Lensemble des travaux mentionns ci-dessus ont t accepts par la Mairie de CHATEAURIVE,
au fur et mesure de leur excution.
Estimation du cot des travaux relatifs au contrat
Au 31 dcembre N-1 : 1 820 000
Au 31 dcembre N : 1 790 000

Annexe n8 : Extrait du Rglement de lAutorit des Normes Comptables n2014-03 du


5 juin 2014 Relatif au Plan Comptable Gnral

Section 2 Contrats long terme


Sous-section 1 - Dfinition
Art. 622-1
Un contrat long terme est un contrat d'une dure gnralement longue spcifiquement ngoci dans le cadre d'un projet unique portant sur la
construction, la ralisation ou, le cas chant, la participation en qualit de sous-traitant la ralisation, d'un bien, d'un service ou d'un ensemble
de biens ou services frquemment complexes, dont l'excution s'tend sur au moins deux priodes comptables ou exercices. Le droit de l'entit
percevoir les revenus contractuels est fonction de la conformit au contrat du travail excut.
La notion de ngociation spcifique rsulte du contrat dont lobjet dfinit le travail raliser sur la base de spcifications et de caractristiques
uniques requises par lacheteur ou, au moins, substantiellement adaptes aux besoins de ce dernier.
Cette dfinition exclut la vente de biens en srie et la vente de biens assortie de choix doptions dans le cadre dune gamme partir dun modle
de base.
La vente en ltat futur dachvement, rgie par larticle 1601-3 du code civil, est un contrat long terme.
Sous-section 2 Comptabilisation
Art. 622-2
Un contrat long terme est comptabilis soit selon la mthode lachvement, soit selon la mthode lavancement.
La mthode l'achvement consiste comptabiliser le chiffre d'affaires et le rsultat au terme de l'opration. En cours d'opration, qu'il s'agisse
de prestations de services ou de productions de biens, les travaux en cours sont constats la clture de l'exercice hauteur des charges qui
ont t enregistres.
La mthode l'avancement consiste comptabiliser le chiffre d'affaires et le rsultat au fur et mesure de l'avancement des contrats.
Art. 622-3
Si l'entit retient la mthode l'avancement et est en mesure d'estimer de faon fiable le rsultat terminaison, le rsultat est constat en
appliquant au rsultat terminaison le pourcentage d'avancement.
Ce pourcentage est dtermin en utilisant la ou les mthodes qui mesurent de faon fiable, selon leur nature, les travaux ou services excuts
et accepts. Peuvent tre retenus :
le rapport entre les cots des travaux et services excuts la date de clture et le total prvisionnel des cots d'excution du contrat,
les mesures physiques ou tudes permettant d'valuer le volume des travaux ou services excuts.
Par travaux et services excuts et accepts, il y a lieu d'entendre ceux qui peuvent tre considrs comme entrant, avec une certitude
raisonnable, dans les conditions d'acceptation prvues par le contrat.
A la date de clture, les produits contractuels sont comptabiliss en chiffre d'affaires puis rgulariss le cas chant, la hausse comme la
baisse, pour dgager le rsultat l'avancement.
Art. 622-4
Si l'entit retient la mthode l'avancement mais n'est pas en mesure d'estimer de faon fiable le rsultat terminaison, aucun profit n'est
dgag.
A la date de clture, le montant inscrit en chiffre d'affaires est limit celui des charges ayant concouru l'excution du contrat.
Art. 622-5
La capacit estimer de faon fiable le rsultat terminaison repose sur les trois critres suivants :
la possibilit d'identifier clairement le montant total des produits du contrat,
la possibilit d'identifier clairement le montant total des cots imputables au contrat,
l'existence d'outils de gestion, de comptabilit analytique et de contrle interne permettant de valider le pourcentage d'avancement et de
rviser, au fur et mesure de l'avancement, les estimations de charges, de produits et de rsultat.
Art. 622-6
Que l'entit applique la mthode l'achvement ou la mthode l'avancement, la perte globale probable est provisionne, sous dduction des
pertes ventuellement dj constates.
En prsence de plusieurs hypothses de calcul, la perte provisionne est la plus probable d'entre elles ou dfaut la plus faible. Dans ce cas,
l'article 831-2/24 prvoit une description approprie dans l'annexe du risque additionnel mesur par rapport l'hypothse de perte la plus faible.
La perte qui ne peut tre estime de faon raisonnable ne donne lieu aucune provision mais une information dans l'annexe prvue l'article
susvis.
Art. 622-7
La mthode l'avancement conduisant une meilleure information, elle est considre comme prfrentielle.
La dcision d'adopter la mthode l'avancement porte sur tous les contrats en cours cette date. L'effet du changement de mthode est calcul
de faon rtrospective sur la base du pourcentage d'avancement et du rsultat terminaison estime l'ouverture de l'exercice du changement
de mthode.

13
Dans le cas o le rsultat terminaison n'est pas dterminable de faon fiable au dbut de l'exercice, l'effet du changement de mthode
l'ouverture se mesure en prenant en compte l'estimation du rsultat terminaison la clture de l'exercice du changement. L'article 831-2/24
prvoit une description approprie dans l'annexe de cette modalit de calcul.

Annexe n9 : Modles thoriques

Dans le cadre de l'entreprise familiale, les risques de comportement dviants des agents sont rduits du
fait de la confusion des rles de principal et d'agent. Les acteurs familiaux n'ont pas d'intrt agir contre
ce qui reprsente leur capital et patrimoine. Toutefois, des problmes spcifiques aux entreprises
familiales peuvent apparatre, comme des dissensions dans l'actionnariat familial ce qui ncessite de
prendre en compte l'volution des liens familiaux et du cycle de vie de l'entreprise au cours du temps.
Modle thorique de Burkart et a. (2003) :
La famille qui contrle les droits de vote choisit de recruter un dirigeant extrieur. Ce choix d'un
professionnel permet d'avoir un dirigeant plus performant, notamment lors de la transmission aux
hritiers. Ce modle a pour effet de rintroduire dans l'entreprise familiale le conflit entre actionnaires
et dirigeant en raison du risque que ce dirigeant extrieur la famille s'approprie des bnfices privs.
La famille a intrt conserver la majorit des droits de vote ce qui lui permet de choisir ou de rvoquer
le dirigeant.
Modle de Neubauer et Lank (1998) :
L'entreprise est dirige par une famille qui n'a pas (ou plus) la majorit des droits de vote. Le dirigeant,
imprgn de l'hritage familial, continue appliquer les valeurs familiales qui constituent un ensemble
de ressources en raison des interactions entre les membres de la famille et les milieux d'affaires. La
prsence de la famille au sein de l'actionnariat et du management permet la famille d'influer sur les
choix stratgiques sans pour autant dtenir un contrle unilatral.
(in Modes de gouvernance et performances des entreprises familiales franaises en fonction des
conflits d'agence Patrice Charlier et Gilles Lambert Finance contrle stratgie - 16 fvrier 2013)

Annexe n10 : Types de conflits dagence

Les entreprises contrles par la famille constituent larchtype des socits analyses par Shleifer et
Vishny (1986) avec un actionnaire important et un ensemble de petits actionnaires ; cest pourquoi, selon
Villalonga et Amit (2006) dans cette forme de socit, le conflit classique dcrit par Berle et Means
(1932) ou par Jensen et Meckling (1976) - quils appellent le conflit dagence de type I - est attnu
par le fait que les actionnaires importants sont incits contrler le dirigeant extrieur limitant
ainsi lopportunisme managrial (Demsetz et Lehn, 1985).
Un autre effet mis en avant par Chen (2005), dans le cadre des entreprises familiales provient du fait
que les actionnaires familiaux majoritaires sont moins manipulables que des actionnaires externes dans
la mesure o ils dtiennent une meilleure connaissance des activits de la firme.
En revanche, un deuxime conflit dagence apparat - le conflit dagence de type II - car
lactionnaire important peut utiliser sa position dominante pour prlever des bnfices privs aux
dpens des petits actionnaires. Dans le cas dun actionnariat familial majoritaire, il peut contrler et
exproprier en prlevant sur les bnfices, ce qui tend substituer le conflit dagence de type II au conflit
dagence de type I. Ainsi, selon Fueglistaller et Zellweger (2005), les prlvements privs seraient plus
levs dans les entreprises contrles par une fratrie, et seraient moins importants quand un actionnaire
exerce le contrle et quun cercle familial largi participe lentreprise. Il peut aussi y avoir des
tentatives de manipulation des donnes comptables, comme lobservent Ali, Chen et Radhakrishnan
(2007), en vue daider le manager familial dans ses prises de position stratgiques.
(in Modes de gouvernance et performances des entreprises familiales franaises en fonction des
conflits d'agence Patrice Charlier et Gilles Lambert Finance contrle stratgie - 16 fvrier 2013)

14
Annexe n11 : Analyse financire

Les hypothses suivantes peuvent tre poses :


- En fonction de la rentabilit des fonds propres ;
La rentabilit est analyse partir du ratio de rendement des fonds propres (rsultat net / fonds
propres nets)
H1a : La rentabilit joue comme mcanisme de gouvernance disciplinaire du conflit dagence total (I +
II) : plus ce conflit est lev plus la rentabilit doit tre importante.
H1b : La rentabilit joue davantage comme un mcanisme de rsolution du conflit dagence de type II
que du conflit dagence de type I.
- En fonction de l'exploitation ;
Informations relatives au compte de rsultat de l'anne N :
- Immobilisations mises au rebut au dbut de l'anne N pour un montant net de 2 800 000
- Charges calcules de l'anne N = 1 200 000
- Chiffres d'affaires de l'anne N = 6 000 000
Lexploitation est tudie avec le ratio de capacit dautofinancement (CAF / chiffre daffaires)
H2a : Le conflit dagence total I + II plus faible des entreprises familiales leur permettant de se financer
plus par autofinancement que les non familiales, elles ont un ratio de capacit dautofinancement plus
lev.
H2b : Lutilisation de lautofinancement comme mcanisme de gouvernance disciplinaire du conflit
dagence est plus frquente en cas de conflit dagence de type II que de conflit dagence de type I.
- En fonction du risque financier ;
- > par le ratio dendettement net ou gearing (dettes financire nette / capitaux propres).
- > par le ratio de solvabilit (solvency ratio : capitaux propres / passif)
- > par le ratio de liquidit gnrale (current ratio : actif circulant / dettes court terme)
H3a : Les entreprises familiales ayant un conflit dagence moins lev utilisent moins le risque financier
comme mcanisme de gouvernance disciplinaire de ce conflit que les non familiales.
H3b : Lutilisation du risque financier comme mcanisme de gouvernance disciplinaire du conflit
dagence est plus frquente en cas de conflit dagence de type II que de conflit dagence de type I.
(in Modes de gouvernance et performances des entreprises familiales franaises en fonction des
conflits d'agence Patrice Charlier et Gilles Lambert Finance contrle stratgie - 16 fvrier 2013)

Annexe n12 : Elments concernant les bacs acier


pour la couverture du gymnase de 1 000 m2
La toiture est constitue de bacs acier. Les donnes constates et prvues pour cette matire
sont les suivantes :
- donnes constates : 265 696 au total pour 608 m2
- donnes prvues : 580 m2 de bac isol 450,10 / m2
Annexe n13 : Elments de cots concernant le service administratif de la socit
Btiments du Nord
Nombre de Nombre dheures Cot variable Cot five en Cot total en
chantiers travailles dans le total en euros euros euros
service administratif
(units duvre
utilises pour ce centre
Constat 15 28 000 380 800 1 150 000
Prvu 20 25 000 325 000 612 500 937 500

15
PROPOSITION DE CORRIGE
Dossier n 1 : Restructuration du groupe OSO
Question 1.1. Prcisez toutes les modalits de la scission pour chacune des entits concernes.
Il y a lieu dtablir un projet de scission qui fera lobjet dune publicit, de runir les assembles
gnrales des socits concernes et de faire nommer un commissaire la scission et ventuellement un
commissaire aux apports.
Larticle L. 236-6 du code de commerce prcise que toutes les socits qui participent des oprations
de fusion ou de scission tablissent un projet de fusion ou de scission . Ce projet est dpos au greffe
du tribunal de commerce du sige desdites socits et fait l'objet d'une publicit dont les modalits sont
fixes par dcret en Conseil d'Etat.
Le projet de scission est rglement par larticle R. 236-1 du Code de commerce lequel stipule que le
projet de fusion ou de scission est arrt par le conseil d'administration, le directoire, le ou les grants
de chacune des socits participant l'opration de fusion ou de scission projete.
Il contient les indications suivantes :
1 La forme, la dnomination et le sige social de toutes les socits participantes ;
2 Les motifs, buts et conditions de la fusion ou de la scission ;
3 La dsignation et l'valuation de l'actif et du passif dont la transmission aux socits absorbantes ou
nouvelles est prvue ;
4 Les modalits de remise des parts ou actions et la date partir de laquelle ces parts ou actions donnent
droit aux bnfices, ainsi que toute modalit particulire relative ce droit, et la date partir de laquelle
les oprations de la socit absorbe ou scinde seront, du point de vue comptable, considres comme
accomplies par la ou les socits bnficiaires des apports ;
5 Les dates auxquelles ont t arrts les comptes des socits intresses utiliss pour tablir les
conditions de l'opration ;
6 Le rapport d'change des droits sociaux et, le cas chant, le montant de la soulte ;
7 Le montant prvu de la prime de fusion ou de scission ;
8 Les droits accords aux associs ayant des droits spciaux et aux porteurs de titres autres que des
actions ainsi que, le cas chant, tous avantages particuliers .
Larticle R. 236-2 du code de commerce, quant lui, prcise que : le projet de fusion ou de scission
fait l'objet d'un avis insr, par chacune des socits participant l'opration, au Bulletin officiel des
annonces civiles et commerciales. Au cas o les actions de l'une au moins de ces socits sont admises
aux ngociations sur un march rglement ou si toutes les actions de l'une d'entre elles au moins ne
revtent pas la forme nominative, un avis est en outre insr au Bulletin des annonces lgales
obligatoires .
Le dpt au greffe et la publicit prvue ont lieu trente jours au moins avant la date de la premire
assemble gnrale appele statuer sur l'opration.
Larticle L. 236-9 du code de commerce (qui sapplique galement aux scissions conformment
larticle L. 236-16) prcise que la fusion est dcide par l'assemble gnrale extraordinaire de
chacune des socits qui participent l'opration .
Larticle L. 236-10 du code de commerce (qui sapplique galement aux scissions conformment
larticle L. 236-16) prcise que sauf si les actionnaires des socits participant l'opration de fusion
en dcident autrement dans les conditions prvues au II du prsent article, un ou plusieurs commissaires
la fusion, dsigns par dcision de justice tablissent sous leur responsabilit un rapport crit sur les
modalits de la fusion .
Les commissaires la fusion vrifient que les valeurs relatives attribues aux actions des socits
participant l'opration sont pertinentes et que le rapport d'change est quitable. Ils peuvent obtenir
cette fin, auprs de chaque socit, communication de tous documents utiles et procder toutes
vrifications ncessaires.

16
Le ou les rapports des commissaires la fusion sont mis la disposition des actionnaires. Ils indiquent :
la ou les mthodes suivies pour la dtermination du rapport d'change propos, le caractre adquat de
cette ou ces mthodes en l'espce ainsi que les valeurs auxquelles chacune de ces mthodes conduit, un
avis tant donn sur l'importance relative donne ces mthodes dans la dtermination de la valeur
retenue et les difficults particulires d'valuation s'il en existe. Il est cependant possible, lunanimit
des actionnaires de toutes les socits participant l'opration, de ne pas faire dsigner un commissaire
la fusion.
Lorsque l'opration de fusion comporte des apports en nature ou des avantages particuliers, le
commissaire la fusion ou, s'il n'en a pas t dsign, un commissaire aux apports dsign dans les
conditions prvues l'article L. 225-8 tablit le rapport prvu l'article L. 225-147.
Question 1.2.1. Dterminez et justifiez les modalits dvaluation des apports aux SA.
BATIRENOVOS et la SA MAISONS DE BRETAGNE.
Larticle 743-1 du PCG prvoit que les apports sont valus la valeur comptable lorsquil sagit
doprations lendroit ou lenvers sous contrle commun ou des oprations lenvers sous contrle
distinct alors que les apports sont valus la valeur relle lorsquil sagit doprations lendroit
impliquant des socits sous contrle distinct.
Dans le cas de lapport de la socit CDO la socit BATIRENOVOS (BTR), il est prcis que la
socit CDO est une filiale de la socit BTR qui possde 60 % de son capital. Ces deux socits sont
sous contrle commun et lapport doit tre valu la valeur comptable.
Le cas de lapport de la socit CDO la socit MAISONS DE BRETAGNE(MDB) est plus complexe.
Le capital de MDB avant lapport est de 8 000 actions. Lapport peut tre valus ainsi ( sa valeur
relle) :
Actif apport : total 5 118 950
Passif apport : total - 4 181 450
Plus-values 62 500
Total net 1 000 000
Nombre dactions cres 1 000 000 / 250 = 4 000 actions.
Lopration doit tre considre comme faite lendroit (puisque les actionnaires anciens de MDB
resteront majoritaires mme si M. le FLOCH perdra sa majorit absolue) et dautre part, les deux
socits taient, avant lopration, sous contrle distinct. Lapport de CDO MDB sera donc valu
la valeur relle.
Question 1.2.2. Justifiez le choix des valeurs dapport par le normalisateur tels quils rsultent de
larticle 743-1 du Plan Comptable Gnral (PCG) 2014.
La note de prsentation de lavis du Conseil national de la comptabilit (CNC) 2004-1 du 24 mars 2004
relatif au traitement comptable des fusions et oprations assimiles [avis qui a conduit au rglement du
Comit de la rglementation comptable (CRC) du 2004- 01 du 4 mai 2004 repris dans les articles 710-
1 et suivants du rglement 2014-03 du 5 juin 2014 de lAutorit des normes comptables (ANC)] prcise
notamment que pour des raisons essentiellement fiscales, les entreprises retenaient lpoque, en
pratique, comme valeurs dapport soit des valeurs relles soit des valeurs comptables, bien que cette
option ne soit pas expressment prvue par le rglement 99-03 du CRC alors en vigueur.
Or lvolution gnrale pour renforcer la crdibilit des comptes visait restreindre le nombre des
options ds lors que celles-ci ne correspondaient pas des choix conomiques.
Aussi, lassemble plnire du CNC a supprim la possibilit doption entre la valeur relle et la valeur
comptable et na retenu quune seule mthode de comptabilisation, diffrente selon que les oprations
sont ralises entre entits sous contrle commun ou sous contrle distinct.
Cette mthode du rglement 2004-01 du CRC sappuie sur la mthodologie utilise pour ltablissement
des comptes consolids. Dans les comptes consolids (rglements 99-02 du CRC), les actifs et passifs
d'une entreprise sont dfinitivement valus leur valeur relle au moment de la prise de contrle par
le groupe. En cas d'augmentation ultrieure du pourcentage de contrle, ces valeurs ne sont pas remises
en cause. Ainsi, pour chaque opration de fusion ou opration assimile, il convient de rechercher les
situations de contrle au sens de larticle L 233-16 du code de commerce afin de dterminer les

17
modalits dvaluation des apports. Sil sagir dune premire prise de contrle, la valeur relle est
retenue, dans la cas contraire, on retiendra la valeur comptable.
Question 1.3. Prsentez les critures relatives cette opration dans les livres de la socit
BATIRENOVOS aprs avoir dtermin la quote-part de participation annuler et le montant de
la prime de scission.
Avant la scission, la socit BATIRENEVOS possdait 60 % des titres CDO. Ces titres avaient t
acquis au moment de la constitution de la socit CDO. Le capital de CDO tant de 10 000 actions de
50 , la valeur de ces titres figurait en comptabilit dans le compte Titres de participation pour 10 000
60 % 50 = 300 000 .
Le montant de lapport (en valeur relle) peut se dterminer comme suit :
Actif apport : total 12 881 050
Passif apport : total - 11 318 550
Plus-values 437 500
Total net 2 000 000
Nombre dactions BTR crer 2 000 000 / 1000 40 % (uniquement pour les minoritaires) = 1 600
actions
Par ailleurs, il y aura lieu dannuler une partie de la quote-part de participation existante.
Comme le montant des apports faits par CDO est de 3 000 000 (1 000 000 pour le secteur 2 apport
MDB et rmunr par des actions MDB) et 2 000 000 pour le secteur 1 apport BTR) la quote-part
des titres annuler est de 300 000 2/3 = 200 000 (soit 10 000 60 % 2/3 = 4 000 actions CDO).
Les apports tant effectus la valeur comptable, ils seront comptabiliss pour 12 881 050 - 11 318 550
= 1 562 500. La prime de scission sera donc de 1 562 500 1 600 300 (augmentation de capital)
200 000 (titres annuls) = 882 500 .
On passera les critures suivantes :
1.1.N+1

4561 Socit Constructions de lOuest, compte dapport 1 562 500


101 Capital social 480 000
1042 Prime de scission 882 500
261 Titres de participation 200 000
Scission de la socit des Constructions de lOuest : apport BTR

203 Frais de recherche et dveloppement 7 000


205 Concessions, brevets et droits similaires 40 200
211 Terrains 111 000
213 Constructions 357 000
215 ITMOI 499 000
218 Autres immobilisations corporelles 11 200
27 Autres immobilisations financires 19 950
31 Stocks de matires premires 78 000
33 En cours de production de biens 6 942 840
35 Stocks de produits intermdiaires et finis 2 038 100
41 Crances clients et comptes rattachs 620 150
46 Autres crances 2 034 850
50 Valeurs mobilires de placement 63 760
51 Disponibilits 58 000
15 Provisions pour risques et charges 27 000
164 Emprunts et dettes auprs dtablissement de crdit 2 844 400
168 Emprunts et dettes financires diverses 500 000
4191 Avances et commandes reus sur commandes en cours 6 011 640
40 Dettes fournisseurs et comptes rattachs 890 400
43/44 Dettes fiscales et sociales 1 025 110
404 Dettes sur immobilisations 20 000
4561 Socit Constructions de lOuest, compte dapport 1 562 500
Ralisation de lapport

18
Question 1.4 Prsentez et justifiez le portefeuille titres de la socit BATIRENOVOS lissue de
la scission.
A lissue de la scission, le portefeuille titres de la socit BATIRENOVOS se composera de 4 000
60 % = 2 400 actions MAISONS DE BRETAGNE remis en change des 10 000 60 % 1/3 des titres
CDO acquis la constitution de ladite socit.
Question 1.5. Les modalits dvaluation de lapport fait la socit MAISONS DE BRETAGNE
auraient-elles t identiques si le capital de la socit bnficiaire navait t constitu que de 1 000
titres pralablement lopration, les valeurs dchange du secteur n 2 et de laction MDB
demeurant inchanges ?
Si le capital de MDB tait de 1 000 actions pralablement lopration et sil tait cr 4 000 actions
nouvelles, les actionnaires nouveaux seraient majoritaires et notamment la socit BTR qui il
reviendrait 2 400 actions MDB, on pourra considrer quil sagit dune opration lenvers, cest--
dire, conformment larticle 742-2 du PCG un apport dans lequel aprs lapport, la socit apporteuse
prend le contrle de la socit bnficiaire des apports. Dans ce cas, la valeur dapport ne sera plus la
valeur relle mais la valeur comptable.
Dossier n 2 : Contrat de rnovation conclu par la socit mre.
Question 2.1. Qualifiez le contrat (march n23 697), selon le Plan Comptable Gnral (PCG).
Le PCG appelle ce type de contrat, un contrat long terme, cest--dire (art. 622-1 du PCG) un contrat
dune dure gnralement longue spcifiquement ngoci dans le cadre d'un projet unique portant sur la
construction, la ralisation ou, le cas chant, la participation en qualit de sous-traitant la ralisation,
d'un bien, d'un service ou d'un ensemble de biens ou services frquemment complexes, dont l'excution
s'tend sur au moins deux priodes comptables ou exercices.
Question 2.2.1. Quelle(s) mthode(s) est-il possible de retenir pour comptabiliser les oprations
relatives ce contrat de rnovation ?
Selon larticle 622-2 du PCG, un contrat long terme est comptabilis soit selon la mthode
lachvement, soit selon la mthode lavancement.
La mthode l'achvement consiste comptabiliser le chiffre d'affaires et le rsultat au terme de
l'opration. En cours d'opration, qu'il s'agisse de prestations de services ou de productions de biens, les
travaux en cours sont constats la clture de l'exercice hauteur des charges qui ont t enregistres.
La mthode l'avancement consiste comptabiliser le chiffre d'affaires et le rsultat au fur et mesure
de l'avancement des contrats.
Question 2.2.2. Pourquoi, dans le choix dune mthode, existe-t-il une mthode prfrentielle ?
Pour larticle 622-2 du PCG, la mthode l'avancement conduisant une meilleure information, est
considre comme prfrentielle. Larticle 121-5 du PCG stipule notamment, par ailleurs que les
mthodes prfrentielles sont celles considres comme conduisant une meilleure information par
l'organisme normalisateur.
Question 2.3.1. Enregistrez, au journal de la socit BTR, les critures lies ce contrat la clture
des trois exercices concerns ainsi qu terminaison, sachant que toutes les dpenses relatives au
contrat ont dj t enregistres en charges au fur et mesure de la rception des pices
justificatives (factures, fiches de paie, etc.) en appliquant la mthode non prfrentielle retenue
par la socit mre.
On passera les critures suivantes au 31 dcembre N-1 et au 31 dcembre N
31.12.N-1

335 Travaux en cours 957 860


60335 Variation de stock travaux en cours 957 860
Stock au 31 dcembre N -1

19
31.12.N

335 Travaux en cours 814 520


60335 Variation de stock travaux en cours 814 520
Stock au 31 dcembre N - Stock au 31 dcembre N -1 = 1 772 380
957 860

En janvier N+ 1, on passera lcriture suivante, le prix de vente HT tant de 1 775 000 + 10 000 + 25 000
= 1 810 000 soit un prix de vente TTC de 1 810 000 + 362 000 (TVA 20 %) = 2 172 000
31.01.N+1

410 Ville de CHATEAURIVE 2 172 000


704 Travaux 1 810 000
44572 Etat, TVA collecte 362 000
Facture travaux

Enfin, au 31 dcembre N+1, on reprendra le stock au 31 dcembre N


31.12.N+1

60 335 Variation de stock travaux en cours 1 772 380


335 Travaux en cours 1 772 380
Reprise stock au 31.12.N

Question 2.3.2. Mme analyse en appliquant la mthode prfrentielle.


Au 31 dcembre N-1, le cot estim des travaux est de 1 820 000 alors que le produit estim est de
1 775 000 + 10 000 (avenant) soit 1 785 000 : le rsultat estim est donc de 1 820 000 1 785 000 =
35 000 (ngatif).
Au 31 dcembre N, le cot estim des travaux est de 1 790 000 alors que le produit estim est de
1 775 000 + 10 000 (avenant) + 25 000 (rvision du contrat) soit 1 810 000 : le rsultat estim est donc
de 1 790 000 1 810 000 = 20 000 (positif).
Au 31 dcembre N-1 le degr davancement des travaux (mesur par rapport au cot) est de 957 860 /
1 820 000 = 52,63 %
Au 31 dcembre N le degr davancement des travaux (mesur par rapport au cot) est de 1 772 380 /
1 790 000 = 99,01 %
Au 31dcembre N-1, on enregistrera un produit correspondant lavancement pour N-1 soit 1 785 000
52,63 % = 939 445 ce qui compte tenu des charges engages en N-1 conduira un rsultat (ngatif)
de 957 860 939 445 = 18 415 . La perte estime tant alors de 35 000 , il y aura de comptabiliser
une provision pour perte terminaison de 35 000 18 415 = 16 585 soit 35 000 47,37 %
On passera les critures suivantes.
31.12.N -1

4181 Client Ville de CHATEAURIVE, facture tablir 1 127 334


704 Travaux 939 445
44587 Etat, TVA sur factures tablir 187 889
Travaux en cours au 31 dcembre N-1

6815 Dotations aux provisions dexploitation 16 585


1518 Autres provisions pour risques 16 585
Provision pour pertes terminaison

Au 31dcembre N, on enregistrera un produit correspondant lavancement pour lanne N soit


1 810 000 99,01 %= 1 792 081 duquel il faut soustraire le produit de lanne N-1 soit 939 445, qui
donnera un produit net de 852 636 ce qui compte tenu des charges engages en N conduira un rsultat
(positif) de 852 636 814 520 = 38 116 . Il y a aura lieu dannuler la provision pour perte terminaison
de 16 585 comptabilise la prcdente anne
On passera les critures suivantes.

20
31.12.N -1

4181 Client Ville de CHATEAURIVE, facture tablir 1 023 163


704 Travaux 852 636
44587 Etat, TVA sur factures tablir 170 527
Travaux en cours au 31 dcembre N-1

1518 Autres provisions pour risques 16 585


7815 Reprise provisions pour risques dexploitation 16 585
Reprise provision pour pertes terminaison

Au 31 janvier N+1, on contrepassera les critures de factures tablir de dcembre N-1 et dcembre
N et on passera lcriture de produit
31.01.N+1

704 Travaux 1 792 081


44587 Etat, TVA sur factures tablir 358 416
4181 Client Ville de CHATEAURIVE, facture tablir 2 150 497
Reprise factures tablir N-1 et N 1 127 334 + 1 023 163

410 Ville de CHATEAURIVE 2 172 000


704 Travaux 1 810 000
44572 Etat, TVA collecte 362 000
Facture travaux

Question 2.4. Prsentez un tableau comparatif du rsultat pour chacun des exercices concerns.
Lcriture comptable relative aux acomptes reus mensuellement a-t-elle un impact sur le rsultat
?
TABLEAU COMPARATIF
Annes % avancement Chiffre Dpenses Rsultat Provision
affaires
N-1 52, 63 % 939 445 957 860 - 18 415 16 585
N 46,38 % 852 636 814 520 + 38 116 - 16 585
N+1 0,99 % 17 919 13 240 + 4 679
Total 100 % 1 810 000 1 785 620 + 24 380 0
Lcriture comptable relative aux acomptes na aucun impact sur le rsultat.
Question 2.5.1. Quelle est la nature du changement comptable intervenu compter de lexercice
N?
Il sagit dans ce cas dun changement de mthode comptable. Selon larticle 122-2 du PCG lors de
changements de mthodes comptables, l'effet, aprs impt, de la nouvelle mthode est calcul de faon
rtrospective, comme si celle-ci avait toujours t applique .
Question 2.5.2. A quelle(s) condition(s) ce changement est-il autoris ?
Selon lavis 99-07 du Conseil national de la comptabilit, un changement de mthodes comptables
rsulte :
- soit du remplacement dune mthode comptable par une autre lorsquune option implicite ou explicite
existe. Cela constitue un changement de mthode comptable stricto sensu.
- soit dun changement de rglementation .
Question 2.5.3. La socit BATIRENOVOS pourra-t-elle revenir sur ce changement ?
Lavis 99-07 du CNC prcise galement que : un changement de mthode nest possible que sil existe
un choix entre plusieurs mthodes comptables pour traduire un mme type doprations ou
dinformations : ce choix peut tre implicite et rsulter de la pratique en labsence de texte, ou tre
explicite et rsulter de lexistence dune option dans les textes. Les diffrentes mthodes comptables

21
applicables ne sont pas ncessairement quivalentes : certaines peuvent tre considres comme
prfrables car elles conduisent une information financire manifestement meilleure ; dans ce cas un
ventuel changement inverse ultrieur doit tre considr comme quasiment impossible .
Question 2.5.4. Quel traitement comptable faut-il effectuer ? Appliquez-le au contrat de
reconstruction de la piscine (criture au journal de la socit BATIRENOVOS demande).
Si lon veut au 31 dcembre N passer de la mthode de lachvement la mthode de lavancement, on
passera les critures suivantes
31.12.N

60 335 Variation de stock travaux en cours 957 860


335 Travaux en cours 957 860
Reprise stock au 31.12.N-1

4181 Client Ville de CHATEAURIVE, facture tablir 2 150 497


704 Travaux 1 792 081
44587 Etat, TVA sur factures tablir 358 416
Travaux en cours au 31 dcembre N

Dossier n3 : Gouvernance
Question 3.1. Caractrisez les lments d'une entreprise familiale et prcisez les spcificits de la
gouvernance familiale, en gnral et applique au groupe OSO.
La spcificit de lentreprise familiale vient du fait quelle combine une entreprise et une famille, deux
univers qui comportent chacun des besoins et des objectifs qui leur sont propres. Lentreprise familiale
est un systme compos de trois sous-systmes en interaction : la proprit (actionnariat), le
management et la famille.
Les dveloppements rcents de la thorie des entreprises familiales amnent distinguer les entreprises
contrle familial - majoritaire ou minoritaire - et direction familiale ou non familiale.
En fait on peut ainsi distinguer les organisations de gouvernance dentreprises suivantes :
1. Direction familiale Contrle familial majoritaire
2. Direction familiale Contrle familial minoritaire
3. Direction non familiale Contrle familial majoritaire
4. Direction non familiale Contrle familial minoritaire
Actuellement, le groupe est dirig par les deux filles du fondateur qui dtiennent la majorit des droits
de vote. On peut donc considrer quon a affaire une gouvernance de catgorie 1. Direction familiale
Contrle familial majoritaire .
Question 3.2. Pourquoi peut-on dire que des problmes d'agence apparaissent ? Montrez en quoi
les deux modles prsents en annexe n9 sont diffrents et analysez la situation du groupe OSO
par rapport ceux-ci.
Au niveau du management de lentreprise, la thorie de l'agence est fonde sur une opposition entre
deux agents :
- d'une part, le dtenteur des moyens de production, alors appel principal ou plus prcisment ici
actionnaires ;
- d'autre part, l'agent qui exploite les moyens de production du premier sa demande, quon appelle le
gestionnaire .
Une telle opposition, tablie dans le but de maximiser le profit de l'actionnaire, permet l'agent (le
gestionnaire) d'en tirer en change des bnfices (salaire, options d'achat d'actions...). Malgr le
consentement mutuel, il y a une opposition des intrts et des problmes dagence peuvent apparatre :
-les actionnaires comptent rentabiliser leur capital ;
- l'agent (le gestionnaire) veut tirer des bnfices de son action, ce qui signifie entamer la part du capital.
D'un point de vue plus gnral :

22
- les actionnaires vont vouloir mettre en place un systme qui poussera l'agent raliser l'action tout en
dvoilant la totalit des informations ;
- le gestionnaire voudra garder le pouvoir dcisionnel qu'il peut tirer, notamment, de ses informations.
Par consquent, une telle relation prsente des risques :
- asymtrie de l'information (qu'elle soit volontaire ou non) ;
- ala moral (non-respect de l'ensemble des rgles et accords passs) ;
- antislection (une asymtrie d'information trop importante peut inciter les actionnaires choisir par
souci de rentabilit un bien ou service de moins bonne qualit, et l'agent adopter un comportement dit
de passager clandestin - free rider ), cest--dire le comportement d'une personne qui obtient et
profite d'un avantage sans y avoir investi autant d'efforts (argent ou temps) que les membres de ce groupe
ou sans acquitter sa juste quote-part ou le droit d'usage prvu.
Mais il faut tenir compte aussi des cots : et notamment cots lis la surveillance de l'agent (par
exemple, un conseil d'administration), appels cots d'agence .
Les deux modles (celui de Burkart et celui de Neubauer et Lank) sont diffrents. Le premier, en effet,
sappuie sur une organisation de type 3 dcrite dans la question 3.1 ci-dessus : Direction non familiale
Contrle familial majoritaire alors que deuxime modle sappuie sur une organisation de type 2
dcrite dans la question 3.1 : Direction familiale Contrle familial minoritaire . Le groupe OSO
correspond en ce moment une organisation de type 1 dcrite dans la question 3.1: Direction familiale
Contrle familial majoritaire .
Lentreprise contrle majoritairement et dirige par la famille a lavantage de ne pas avoir de conflit
entre les actionnaires majoritaires et les dirigeants, mais simplement un conflit (qui peut tre mineur
selon le taux de participation des actionnaires majoritaires entre actionnaires majoritaires et actionnaires
minoritaires).
Question 3.3. Dans cette priode complexe de transmission, des tensions apparaissent entre les
diffrents membres de la famille CAZAC, intresss, soit directement par leur implication
professionnelle dans le groupe, soit indirectement par la valorisation du portefeuille d'actions
dtenues par les diffrents membres de la famille. Montrez en quoi les diffrents types de conflit
d'agence prsents en annexe n10 peuvent affecter le groupe OSO.
Les membres de la famille, au niveau des enfants et petits-enfants des dirigeants actuels (filles du
crateur du groupe), ne sont pas daccord sur le mode de gouvernance venir. Les enfants de Laure
CAZAC prconisent une gouvernance de type 3 Direction non familiale Contrle familial
majoritaire (voir la classification en question 3.1) alors que Antoine CAZAC (petit-fils de Marie
CAZAC) prconise une gouvernance de type 2 Direction familiale Contrle familial minoritaire
voire de type 4 Direction non familiale Contrle familial minoritaire et que Chlo CAZAC
envisage plutt une gouvernance de type 1 Direction familiale Contrle familial majoritaire
Larticle de Patrice Charlier et Gilles Lambert (sur https://fcs.revues.org/1314) (repris dans les annexes
9, 10 et 11 du sujet) distingue deux types de conflits dagence : le conflit classique actionnaire-dirigeant,
appel conflit de type I - et le conflit entre actionnaires majoritaires et minoritaires dnomm conflit
de type II.
Dans cet article, il est notamment prsent une analyse du niveau des conflits relatifs chacun des modes
de gouvernance prsents dans la question 3.1.
1. Direction familiale Contrle familial majoritaire : lentreprise contrle majoritairement et dirige
par la famille prsente un conflit dagence de type II lev dans la mesure o la direction nest pas
indpendante et peut tre domine par la famille. Le conflit dagence de type I est faible et limit aux
conflits entre actionnaires familiaux majoritaires et minoritaires.
2. Direction familiale Contrle familial minoritaire : lentreprise dirige par une famille avec un
contrle minoritaire a un risque de conflit dagence de type I faible dans la mesure o la famille demeure
un actionnaire important. En effet, le dirigeant familial doit alors tre performant vis--vis des
principaux actionnaires qui peuvent le destituer. Quant au conflit de type II, il est potentiellement faible
car la famille a une bonne connaissance de lentreprise et on suppose que le dirigeant familial ne ralise
pas de collusion avec un ventuel majoritaire lencontre de lactionnaire familial minoritaire.

23
3. Direction non familiale Contrle familial majoritaire : lentreprise contrle majoritairement par la
famille et dirige par un professionnel extrieur prsente un conflit dagence de type I faible dans la
mesure o une famille majoritaire est moins facilement manipulable (moins dopportunisme managrial)
et un conflit dagence de type II lev.
4. Direction non familiale Contrle familial minoritaire : lentreprise actionnariat familial minoritaire
et dirigeant extrieur prsente un risque de conflit dagence de type I fort et un conflit dagence de type
II faible, dans la mesure o lactionnaire familial minoritaire fait partie des principaux actionnaires.
Il est noter que les entreprises non familiales sont sujettes aux conflits dagence de type I et II, dans la
mesure o le dirigeant nest pas un des principaux actionnaires, et o un actionnaire majoritaire peut
sentendre avec le dirigeant pour prlever des bnfices privs.
Question 3.4. Selon les hypothses indiques dans l'annexe n11, analysez, en fonction des conflits
d'agence, les choix possibles en matire de :
- rentabilit des fonds propres, d'exploitation et de risque financier.
En vous appuyant sur les informations disponibles des annexes, quelles sont vos conclusions
concernant le conflit d'agence ?
Si lon reprend lanalyse de Patrice Charlier et Gilles Lambert voque ci-dessus on en arrive aux
conclusions suivantes :
Rentabilit
Lanalyse de la rentabilit montre que le rendement des fonds propres est moins lev dans toutes les
catgories dentreprises familiales que dans les entreprises non familiales. Ce sont donc les entreprises
qui ont les conflits dagence I et II les plus forts qui ont le ratio de rendement des fonds propres le plus
lev, ce qui est conforme notre hypothse (plus le conflit dagence est intense, plus ce ratio est lev).
En outre, ce sont bien les entreprises familiales ayant le conflit dagence le plus faible qui ont le taux de
rendement des fonds propres le plus faible. Toutefois, comme ce sont les entreprises o la famille est
minoritaire, le fait que le rendement des fonds propres y soit le plus faible pourrait venir dune influence
trop faible de la famille, avec pour consquence que lactivit des dirigeants ne serait pas suffisamment
contrle et leurs dcisions seraient mal values
Analyse de lexploitation
Le ratio de capacit dautofinancement montre de meilleures performances pour les trois modes de
gouvernance familiale, ce qui est conforme lhypothse selon laquelle cette variable joue moins
comme mcanisme disciplinaire dans les entreprises familiales. De plus, le mode de gouvernance qui
prsente le meilleur ratio est celui qui prsente le conflit dagence total (I + II). Toutefois, seul le rsultat
entre les entreprises direction familiale minoritaire et les entreprises non familiales est statistiquement
significatif : les premires ont en moyenne un ratio de capacit dautofinancement largement suprieur.
Analyse du risque financier
Les ratios de structure financire font galement apparatre des diffrences entre les entreprises non
familiales et les entreprises familiales. Le ratio le plus significatif est celui de la solvabilit qui montre
que la part des capitaux propres dans les ressources totales des entreprises familiales est plus leve que
dans les entreprises non familiales. L encore, parmi les entreprises familiales, ce sont celles qui
prsentent le conflit dagence le plus faible qui ont lcart le plus lev, suivi de celles qui ont un
dirigeant extrieur. En revanche, pour les deux autres modes de gouvernance familiale, les rsultats ne
sont pas statistiquement significatifs. Enfin, le ratio de liquidit gnrale nest statistiquement
significatif quentre les entreprises direction familiale majoritaire et les entreprises non familiales.
Conclusion
Plus le conflit dagence global (I et II) est important, plus la rentabilit doit tre importante. Dans les
entreprises familiales, lautofinancement est plus important, ce qui rduit le conflit dagence et
notamment le conflit I. Les entreprises familiales ayant un conflit dagence faible de type I utilisent
moins le risque financier au contraire des entreprises ayant un conflit dagence de type 2.

24
Dossier n4 : Contrle organisationnel et outils de gestion
Question 4.1.1. La socit Btiments du Nord s'est engage sur un projet de gymnase de 1 000 m2
sur la commune de Chteau-Chambon. A l'aide de l'annexe n12, calculez l'cart sur la
consommation de bacs acier ncessaires la couverture de l'ouvrage et ralisez sa dcomposition.
Vous qualifierez chaque cart selon qu'il est favorable ou non. Commentez.
Lcart global est de 580 450,10 = 261 058 265 696 = 4 638 (dfavorable).
Il peut sanalyser en :
Ecart sur quantits utilises : (580 608) 450,10 = - 12 602,80 (dfavorable).
Ecart sur prix (ou sur cot) : 608 450,10 265 696 = 7 964,80 (favorable).
Question 4.1.2. En thorie, combien d'carts peut-on calculer sur une consommation ? Expliquez.
Est-ce applicable au cas tudi ? Pourquoi ?
En supposant que QP soit la quantit prvisionnelle et QR la quantit relle consomme, CP le cot
prvisionnel unitaire et CR le cot rel unitaire, on peut avoir les formules dcarts suivants :
Formule 1 (que nous avons utilis ci-dessus)
Ecart sur quantit : (QP QR) CP
Ecart sur prix : (CP- CR) QR
Formule 2
Ecart sur quantit : (QP QR) CR
Ecart sur prix : (CP- CR) QP
Formule 3
Ecart sur quantit : (QP QR) CP
Ecart sur prix : (CP- CR) QP
Ecart rsiduel : (QP QR) (CR- CP)
Formule 4
Ecart sur quantit : (QP QR) CR
Ecart sur prix : (CP- CR) QR
Ecart rsiduel : (QP QR) (CP- CR)
En tenant compte dun cot unitaire rel de 265 696 / 608 = 437
- Pour la formule 2 on trouve les rsultats suivants : Ecart sur quantit 12 236 Ecart sur prix + 7 598
- Pour la formule 3 on trouve les rsultats suivants : Ecart sur quantit - 12 602,80 Ecart sur prix + 7 598
Ecart rsiduel : +366,80
- Pour la formule 4 on trouve les rsultats suivants : Ecart sur quantit 12 236 Ecart sur prix + 7 964,80
Ecart rsiduel : - 366,80
Les mthode 1 et 3 sont thoriquement prfrables. En effet, elles permettent de calculer un cart sur
quantit qui ne tient pas compte des variations de cot unitaire (comme les mthodes 2 et 4). La mthode
3 est cependant lourde et lcart dit rsiduel (souvent faible) est difficile analyser. Cest dailleurs
pourquoi le PCG 1982 (le dernier qui ait normalis la comptabilit analytique dexploitation) a retenu
la mthode 1.
Question 4.2.1. A l'aide de l'annexe n13, calculez les carts de ce centre selon la mthode du PCG
82.
Le PCG 1982 analyse les carts sur cot des centres danalyse en 4 lments : un cart sur volume, un
cart sur activit, un cart sur rendement et un cart sur cot (appel aussi cart sur budget).
Lcart sur volume est gal la diffrence le cot prtabli de la production prvue et le cot prtabli
de la production constate.
Lcart sur rendement est gal est gale la diffrence entre le cot prtabli de la production constate
et le cot prtabli de la production attendue des heures consacre la fabrication.

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Lcart sur activit (qui est un cart sur cot fixe) est gal la diffrence entre le cot prtabli de la
production attendue des heures consacre la fabrication et le cot prtabli des heures consacres la
production constate.
Lcart sur budget est gal la diffrence entre le cot prtabli des heures consacres la production
constate et le cot rel constat.
On peut ainsi dterminer les diffrents cots
Cot prtabli de la production prvue : 937 500 soit 937 500/ 20 = 46 875 par chantier se
dcomposant en 325 000/ 20 = 16 250 de cot variable par chantier et 612 500 / 20 = 30 625 de cot
fixe par chantier ou 937 500 / 25 000 = 37,50 de cot total par heure de travail se dcomposant en
325 000 / 25 000 = 13 de cot variable par heure de travail et 24,50 de cot fixe par heure de travail.
Cot prtabli de la production constate : 15 46 875 = 703 125
Cot prtabli de la production attendue des heures consacre la fabrication 28 000 37,50 =
1 050 000
Cot prtabli des heures consacres la production constate 325 000 + 28 000 24,50 = 1 011 000
Cot rel constat : 1150 000
On obtiendra les carts suivants :
Ecart sur volume : 937 500 703 125 = + 234 375 (quoique positif cet cart peut tre considr comme
dfavorable, le nombre de chantiers prvus nayant pas t atteint).
Ecart sur rendement : 703 125 1 050 000 = -346 875 (dfavorable) Il provient du fait quon a travaill
28 000 heures pour une production de 15 chantiers alors que lon aurait d travailler seulement 25 000
15/ 20 = 18 750 heures. Lcart en heures est de 18 750 28 000 = - 9 250 heures 37,50 de lheure
de travail soit 346 875
Ecart sur activit : 1 050 000 1 011 000 = + 39 000 (favorable). Il provient du fait quil tait prvu de
travailler 25 000 heures au cot fixe de 13 alors quon a travaill 28 000 heures (voir question 4.2.2).
Ecart sur budget : 1011 000 1150 000 = - 139 000 (dfavorable).
Question 4.2.2. Indiquez quels sont les carts favorables et interprtez-les.
Un seul cart est favorable : lcart sur activit. Cest un cart sur frais fixes. Il provient du fait quil
tait prvu de travailler 25 000 heures au cot fixe de 13 alors quon a travaill 28 000 heures. On a
(28 000 25 000) 13 = 39 000 .
Question 4.3.1. Si le cot final du gymnase de 1 000 m2 est de 5 000 000 , donnez la formule exacte
du calcul du cot.
Si la formule du cot du gymnase est de la forme y = a x + 500 000, comme x reprsente la surface
fabrique qui est une variable si y = 5 000 000 et x = 1 000 on a a = 4 500 ce qui donne 4 500 1 000 +
500 000 = 5 000 000
Question 4.3.2. Trouvez le seuil de rentabilit sachant que le prix moyen du m2 est vendu 5 500 .
Si le prix moyen du m est de 4 500 , la marge sur cot variable est de 5 500 4 500 = 1 000 . Pour
attendre le seuil de rentabilit et couvrir les frais fixes il faut vendre 500 000 / 1 000 = 500 m.
Question 4.3.3. Commentez la structure des cots de cette activit en gnral.
La socit Btiments du Nord analyse ses cots en considrant les les consommations de matires et les
heures directes de production doivent tre proportionnelles la production et que les frais indirects
comprennent la fois des frais fixes et des frais proportionnels. On ne sait rien des travaux donns en
sous-traitance, la location de matriels, les frais de dplacement. Si lon peut considrer que les
consommations de matires doivent tre proportionnels la production, il nen est pas de mme des
heures de travail, qui ne peuvent pas tre considrs comme strictement proportionnel (pourtant il est
utilis un horaire annuel prvisionnel proportionnel par secteur en dbut danne).
Question 4.3.4. Sur quelles donnes peut-on tablir un cot standard ? Indiquez les avantages et
les limites de cette mthode en expliquant votre rponse.
La principale difficult de la mthode rside dans la dtermination du niveau d'activit dit normal
partir duquel sont dtermins les cots, qui reste une donne toujours assez subjective. Par ailleurs le

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choix de la mthode de dtermination des cots est important, notamment en ce qui concerne
l'interprtation de l'cart constat.
A titre d'exemple, les cots prtablis peuvent tre dtermins partir :
- des cots rels de la priode comptable prcdente ;
- des cots moyens des priodes comptables prcdentes ;
- des cots prcdents actualiss ;
- des cots calculs sur la base d'un niveau ou volume d'activit de l'entreprise considr comme normal ;
- des cots calculs partir d'un budget d'exploitation.
Cette dernire mthode, qui consiste tablir un lien direct entre le calcul du budget d'exploitation et le
calcul des cots prtablis, nous parat la meilleure. En effet, elle permet de dterminer les causes de la
non-ralisation du budget et donc les responsabilits.
Question 4.4.1. Si la socit dcide de raliser sa dclaration de bnfice l'tranger, prcisez
l'intrt pour les diffrentes parties prenantes.
Il rsulte des dispositions du I de l'article 209 du code des impts (CGI) relatives aux rgles de la
territorialit que le lieu d'exploitation des entreprises dtermine en principe -sous rserve des drogations
rsultant notamment de l'application des conventions internationales- l'imposition des bnfices
passibles de l'impt sur les socits.
Les bnfices raliss dans des entreprises exploites l'tranger par des socits ayant leur sige en
France se trouvent soustraits l'application de l'impt franais, mme si la comptabilit de ces
exploitations est centralise en France. En revanche, les entreprises dont le sige est situ hors de France
sont, quelle que soit leur nationalit, imposables dans notre pays raison des profits tirs de leurs
exploitations en France (source : BOI-IS-CHAMP-60-10-10-20140627 50).
Lintrt pour la socit ayant son sige en France et exerant des activits ltranger est de pouvoir
bnficier dun taux dimposition plus faible sur ces activits. Les bnfices provenant d'oprations
effectues par les entreprises franaises dans les tablissements (dits autonomes ou stables )
qu'elles possdent l'tranger ne sont pas imposables l'impt sur les socits en France.
Corrlativement les charges ou les pertes affrentes aux oprations effectues hors de France ne sont
pas dductibles des bnfices soumis l'impt sur les socits en France. Mais si les charges sont plus
importantes que les produits, ils ne peuvent tre rcupres que les rsultats franais.
Question 4.4.2. Quelle diffrence faites-vous si la socit opte pour le rgime d'intgration fiscale
?
Lintgration fiscale consiste consolider lensemble des rsultats fiscaux des socits dun groupe. La
socit holding dtermine le rsultat densemble imposable limpt sur les socits et paie limpt d
par le groupe intgr fiscalement.
Si la socit opte pour lintgration fiscale, il maintenant possible (BOI-IS-GPE-10-30-40-20150506
170) dintgrer les rsultats raliss ltranger. Elle peut ainsi, notamment si ces rsultats ne sont pas
bnficiaires, les compenser avec dautre rsultats.

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