Etude de cas

I. L’analyse d’équilibre financière

L’analyse de l’équilibre financier s’effectué en se basent sur les trois grandeurs suivantes :

 Le fond de roulement
 Le besoin en fond de roulement
 La trésorerie nette

D’après le bilan de la poste de l’année 2014/2015, j’ai analysé la situation financière de la poste
(voir annexe 7 )

1. Fonds de roulement

 Définition du FDR :

Le fonds de roulement peut être défini comme étant la marge de sécurité représentée par la
fraction des capitaux permanents qui n’est pas utilisée pour le financement des valeurs
immobilisées il est déterminé de deux façons:

 Par le haut du bilan :

FDR= ressources stables – emplois stables

 Par le bas du bilan :

FDR= Actif courants – passif courants

Ce tableau représente les calculs de fonds de roulement par deux méthodes :

Désignations 2014 2015 Interprétations

1ere méthode : FDR>0 : l’équilibre financier est

respecté
RS 233840069 229123522
Les ressources stables couvrent la
- - -
totalité des emplois stables pendant
ES 273576634 233497703 les deux années

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 =39736565 =4374181

2eme méthode :
AC 6349894065 7613782287
- - -
PC 6310157500 7609408106

=39736565 =4374181

Tableau n°2: tableau de calcul le FDR

2. Besoin en fond de roulement

 Définition du BFR :

Les opérations d’exploitation (achat, production, vente) ainsi que les opérations hors exploitation,
donnent naissances à des flux réels (de marchandises, de matière première, de produits finis) ayant pour
contrepartie des flux monétaires. Le décalage dans le temps qui existe entre ces deux catégories de flux
explique l’existence de créance et de dettes.

Le BFR peut être calculé comme suit :

BFR = AC {\TA} –PC {\TP}

Ce tableau représente le calcul du BFR

Désignation 2014 2015 Interprétation

le BFR est négative pour 2014 et
2015 c'est-à-dire l’entreprise ne
BFR=
peut pas régler les charges
AC {\TA} 6288147849 7511691806 engagées dans le cycle
d’exploitation avant d’encaisser
– - - les revenus.
PC {\TP} 6310141439 7609402849

= ( 21993590) = (97711043)

Tableau n°3 : tableau de calcul BFR

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 3. La trésorerie nette
 Définition de la trésorerie : La trésorerie est le montant des disponibilités à vue ou
facilement mobilisables possédé par une entreprise de manière à pouvoir couvrir sans
difficultés les dettes qui viennent à échéance.

TRN = TA - TP

Ou TN = FDR - BFR

Ce tableau représente le calcul de la trésorerie nette par deux méthodes :

Désignation TRN2014
= FDR - BFR 2015 Interprétation
La TN est positive pour
TN= TA 61746216 102090481 les deux années Donc,
- - - l’équilibre financier est

TP respecté .Le FDR couvre

16061 5257 la totalité de BFR
= 61730155 =102085224 L’entreprise est solvable
.Il y a une argent
improductive car la TRN
est importante

TN = FDR 39736565 4374181

- -
-
(21993590) (97711043)
BFR
= 61730155 =102085224

Tableau n°4 : tableau de calcul la TRN

II. L’analyse par les ratios

Pour compléter l’analyse de l’équilibre financier ; j’ai choisi de calculer et commenter les ratios
suivantes :
- ratios de structure
- ratios de liquidité

1. Les ratios de structure

Ces ratios expriment les grandes massent significatifs des actifs, des capitaux propres et
passifs en pourcentages de total bilans.
 La structure de l’actif

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 Ratio d’immobilisation = valeurs immobilisées / total actif

Il traduit le poids du capital fixe dans le patrimoine de l’entreprise

Indicateur de sécurité car une immobilisation excessive peut traduire un risque de non
liquidité
 La structure du passif :

Ratio d’autonomie financière :

L’autonomie financière s’apprécie généralement grâce à la comparaison entre le montant des
capitaux propres et celui des capitaux empruntés. L’autonomie financière est importante car
elle permet de trouver plus facilement des préteurs, décider en toute liberté et saisir des
opportunités d’investissement

Ratio d’autonomie financière= capitaux propres / capitaux permanents

Le ratio d’endettement :
Ce ratio mesure la capacité d’endettement de l’entreprise et celle est saturée si elle est proche
de 1.

Ratio d’endettement : passifs non courants / capitaux propres

Dans le tableau suivant on a le calcul les trois ratios de structure :

Désignations Formules 2014 2015 Interprétations :

RI = valeurs 233840069 229123522 Dans les deux années RI proche 0

immobilisées signifie que l’immobilisation son
/ /
nouvellement acquis.
/
6583734133 7842905809
Total Actif
=0.035 =0.029

RAF = Capitaux RAF>50% pendant les deux années

propres 2014 et 2015 c’est-à-dire que les
268399049 228553859
capitaux propres doivent au moins
/
/ / représenter la moitié des capitaux
capitaux permanentes donc l’entreprise est très
273576634 233497703 autonomie financière.
permanents

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 =0.98 =0.97

RE passifs non 5177585 4943844 RE <1 c’est-à-dire que l’entreprise est

courants faiblement endetté .

/
/ /
capitaux 268399049 228553859
propres
=0.01 =0.02

Tableau n°5 : tableau des calculs les ratios de structure

2. Les ratios de liquidité

Les ratios de liquidité mesurent la capacité d’une entreprise à faire face à ses dettes exigibles
à court terme. Trois ratios relatifs à la liquidité de l’entreprise peuvent être calculés :
 Ratio de liquidité général :

R.L.G = AC/PC >=1

Le ratio est construit pour répondre à la question : en vendant les stocks en encaissant les
créances client, en faisant appel aux liquidités et équivalent de liquidité de l’entreprise serait
elle capable demain de rembourser ses dettes a CT .
 Ratio de liquidité réduite :
R.L.R= AC {\Stocks} / PC >=50%

Ce ratio mesure la capacité de remboursement à court terme de l’entreprise. Ce ratio doit être
> à 0.5.
 Ratio de liquidité immédiate :
R.L.I= VD / PC

Ce ratio mesure la capacité ou la difficulté de remboursement instantanée si les fournisseurs

exigent le remboursement de leurs dettes

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 Ce tableau représente les 3 ratios de liquidité :

Désignations Formule 2014 2014 Interprétations

R.L.G Actif courant 6349894065 7613782287 le RLG est égale 1 pendant les deux années
/ / / c’est-à-dire pas de marge de sécurité donc l’entreprise
peut connaitre des problèmes de liquidité.
Passif 6130157500 7609408106
courant
=1.00 1.00

R.L.R (Actif (6349894065- (7613782287- Le RLR est égale au RLG ceci explique que
courant- 5975151 6598134) l’entreprise à un problème de sur stockage c’est-à-dire
stocks) difficulté de commercialisation .
/ /
/
6310157500 7609408106
Passif
courant =1.00 =1.03

R.L.I Liquidité 61746216 102090481 Pendant les deux années le RLI est proche de zéro, cela
signifie que les créanciers de l’entreprise ne peuvent
/ / /
pas recouvrir intégralement leurs créances d’une
6310157500 7609408106 manière immédiate.

Passif
courant =0.00 =0.01

Tableau n°6: tableau des calculs les ratios de liquidité

 La poste est une société en bonne situation financière car la trésorerie nette est positive donc
l’équilibre financier est respecté, mais le besoin de fonds de roulement dans 2014 et 2015 est faible.

Il y a 6 conseils pour augment le besoin de fonds de roulement sont :

- N’attendez pas jusqu’à la fin du mois
- Ne financez pas l'achat d'immobilisations à même votre fonds de
roulement
- Empruntez pour accroître votre fonds de roulement
- Refinancez vos immobilisations
- Investissez personnellement
- Obtenez l'avis de tiers

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 Conclusion générale

La Poste Tunisienne est une société de grande taille. Son capital social, son effectif et la variété
des services justifient notre affirmation.

Sur le plan organisationnel, la société doit procéder à des mesures pour aboutir à une
harmonie entre les différents services et pour résoudre certains problèmes.

Sur le plan matériel, la direction régionale des postes possède des avantages
technologiques c'est-à-dire les dirigeants ont connaissance des évolutions de l’environnement
technologique, la situation actuelle des matériels se caractérise par une amélioration qui ne
cesse pas de diminuer l’effet de la société pour résoudre les problèmes dans ce secteur.

Sur le plan administratif, il a eu une fameuse organisation et une meilleur collaboration

entre divers membres de la direction à fin de donner un bon rendement ainsi qu’un excellent
service au client.

La communication au sein de l’agence Rapide Poste et la direction régionale de la poste

permet de mobiliser les personnes et d’améliorer les résultats. Elle est important aussi pour que
la poste ait une vision fable de sa propre communication et la circulation des informations entre
le personnel et l’extérieur afin d’assurer la cohérence et l’efficacité maximale des différents
moyens de communication qu’elle utilise.

Enfin ce stage m’était une occasion éclatante pour enrichir mes connaissances, connaitre
les mécanismes du travail, la particularité des opérations et la spécificité des relations entre les
personnels et les citoyens.

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CCP : Compte courant postal

BCT : Banque Central de Tunis

RS : Ressource stable

ES : Emploi stable

FDR : Fonds de roulement

BFR : Besoin de fond de roulement

TRN : Trésorerie nette

PC : Passif courant

AC : Actif courant

TA : Trésorerie d’actif

TP : Trésorerie de passif

R.L.G : Ratio de liquidité général

R.L.I : Ratio de liquidité immédiate

R.L.R : Ratio de liquidité réduite

RI : Ratio d’immobilisation

RAF : Ratio d’autonomie financière

RE : Le ratio d’endettement

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23
Annexe 1

24
Annexe 2

25
Annexe 3

26
Annexe 4

27
Annexe 5

28
Annexe 6

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