TD no 2 Gestion de trésorerie / BFR normatif

Exercice 1: Influence des charge fixes sur le BFRE

Vous envisagez de créer une entreprise industrielle, les durées de stockage devraient être de
45 jours pour les matières premières et de 30 jours pour les produits finis. La durée des crédits
devrait être de 30 jours pour les clients et de 60 jours pour les fournisseurs de matières
premières (seuls achats à crédits). Les opérations de vente et les opérations d’achat de
matières premières (à l’exclusion de tout autre achat) seront soumises à la TVA au taux de
20% et l’on peut estimer les durées pour la TVA comme suit : TVA collecté 35 jours, TVA
récupérable 35 jours (régime débit). La variation des stocks est nulle pour un niveau d’activité
donné.
Les composantes du coût de production s’analysent ainsi :
- Des charges variables :
 Matières premières : 30% du prix de vente hors taxe
 Autres charges variables 20 % du prix de vente hors taxe
- Des charges fixes : 1 188 000 DH par an

Travail à faire : Évaluez le BFRE en jours de vente HT ?

Exercice 2 : Calcul du BFRE

La société ZAKI, petite entreprise spécialisée dans la vente du matériel et pièces électriques,
présente les conditions d’exploitation courante suivantes :
- le chiffre d’affaires hors taxes annuel moyen s’élève à 2.300.000DH et il n’y a pas de
production stockée;
- les achats de pièces de rechange et de fournitures au cours d’un exercice comptable
s’établissent 770.000DH et les stocks sont renouvelés tous les 3 mois;
- 70% de la clientèle sont des particuliers qui paient au comptant alors que les autres, les
professionnels, paient à 30 jours;
- les achats et les ventes sont soumis au taux uniforme de la TVA de 20%. Celle ci est
réglée à la fin du mois suivant, selon le régime de débit;
- les achats et les ventes se font régulièrement sur l’ensemble du mois;
- 40 % des fournisseurs sont réglés à 30 jours alors que les autres acceptent un délai de 45
jours;
- 40 % des ventes hors taxes sont consacrées aux charges de personnel;
- les salaires sont réglés en fin de mois;
- les charges sociales patronales représentent 50% des salaires bruts alors que les charges
sociales salariales en représentent 20%; elles sont réglées (charges sociales salariales et
patronales) le 10 du mois suivant le mois de la paie;
- L’année commerciale compte 360 jours.

Questions :
1. Calculer le besoin en fonds de roulement d’exploitation de la société ZAKI, en jours de
ventes hors taxes, puis en DH
2. Que deviennent ce besoins en fonds de roulement si l’on attend une augmentation du
chiffre d’affaires de 5%
N.B :
- Les charges de personnel comprennent les salaires bruts et les charges sociales patronales
- Les salaires nets = salaires bruts – charges sociales salariales