PGE2 – MATHÉMATIQUES FINANCIÈRES

Fiche TD (Juin-Juillet 2022)

Dr Djiby Fall
CESAG Business School

1. Soit X1 , X2 , . . . une suite de variables aléatoires i.i.d. d’espérance E(Xi ) = 0 et de variance

E(Xi2 = σ 2 ) et
X n
Sn = Xi .
i=1

(a) Montrer que {Sn }n est une martingale par rapport à la filtration Fn = σ(Xi , 1 ≤ i ≤ n).
(b) Montrer que |Sn | est une sous-martingale.
(c) Montrer Yn = M (α)−n eαSn est une martingale où M (α) = E[eαXi ] est la fonction génératrice
des moments de X.
X n 2
(d) Montrer Zn = Xi − nσ 2 est une martingale.
i=1

2. Exercice 20 page 81 du livre de référence (Lamberton et Lapeyre).

3. Soit {Wt }t un mouvement Brownien standard et µ, σ ∈ R, montrer que eµt+σWt est une
martingale par rapport à la filtration naturelle de {Wt }t≥0 si et seulement si µ = −σ 2 /2.

4. Montrer que Z t Z t
sdWs = tWt − Bs ds.
0 0

En général on a pour une fonction f (x) continue, déterministe, à variation bornée dan [0, t]:
Z t Z t
f (s)dWs = f (t)Wt − Bs df (s).
0 0

5. Assumant un modèle de forward-tree des actifs avec n=3, on a la situation suivante pour des
options Européennes:

S0 = 100, σ = 30%, r = 5%, δ = 3%, T = 3.

(a) Detrminer le prix d’un call option avec K = 95. Quel est le prix du put correspondnt?
(b) Mainteant supposons que vous echangiez S0 avec K, δ avec r c’est à dire:

S0 = 95, K = 100, σ = 30%, r = 3%, δ = 5%, T = 3.

Refaire les calculs et discuter de vos observations.

Z t
6. Soit Ut = e−λ(t−s) dWs pour λ > 0. Dériver l’EDS pour Ut .
0