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1 Introduction
(A cooriger plus tard) Dans ce projet, nous nous intéressons à l’évaluation des actifs contin-
gents (produits dérivés) par une méthode numérique : l’arbre binomial. Cette procédure fut
introduite par Cox, Ross et Rubinstein en 1979. Elle a l’avantage d’être plus versatile que le
modèle de Black et Scholes (1973), c’est-à-dire qu’elle offre des solutions non seulement pour
des options européennes, avec ou sans dividendes, mais également pour des options américaines.
S’agissant de ces dernières,on recourt généralement à des solutions numériques pour les évaluer.
Après avoir rappelé certains éléments-clefs de la méthode dite de l’arbre binomial, nous nous
penchons sur le modèle de Cox, Ross et Rubinstein. Nous présentons ses éléments théoriques
puis nous envisageons sa solution à l’aide d’un programme établi sur l’application Excel de
Visual Basic