1formation Carnet

Formation
Introduction au Carnet
Kevin Toch
Séminaire TeA
© 2008 Copyright Trading et Analyse Ltd
www.TradingetAnalyse.com
Conditions
•Les concepts exposés dans cette
formation sont méconnus par la
majorités des opérateurs retail
•Le contenu de cette formation est
soumis aux lois de la propriété
intellectuelle. Toute forme de
reproduction est formellement interdite.
Séminaire TeA
Mise en Garde
•Il est strictement interdit de divulguer
les concepts présentés ici sur des sites
extérieurs, forums ou ouvrages
•Tout participant n’acceptant pas ces
conditions est prié de quitter la
formation immédiatement. Nous
rembourserons les frais de formation
Séminaire TeA
Mise en Garde
•Les participants suivant la formation
déclarent accepter tacitement toutes les
conditions
•En cas de non respect des conditions,
Trading et Analyse Ltd fera valoir ses
droits par toutes les voies légales
Séminaire TeA
1)Le Book
•Commençons par voir à quoi ressemble
un vertical Dom
•Il s’agit d’une création relativement
récente
•Aussi connu sous le nom de Market
Depth Trader ou MD trader
Séminaire TeA
1)Introduction du DOM
Séminaire TeA
2)Une révolution en cours
•L’analyse du DOM permettait de voir ce
qu’il se passait dans la profondeur et
tirer des conclusions/anticiper (Prédictif)
•Le tape permettait de suivre les trades
et d’identifier des micro supports, micro
résistances et l’activité
institutionnelle/pression (Naturel)
Séminaire TeA
DOM TAPE
10 Niveaux profondeur avec Les derniers Trades effectués
ordres limites avec code couleur pour offre et
demande (et filtre)
« Poker Menteur » Réalité
Permet de trader Pas tradable (clavier)
Bien utilisé, offre tous les N’offre pas toutes les infos du
avantage du tape dom
Possibilité de rentrer même en Dur de trouver des points
marché rapide d’entrées en marché rapide
Difficile d’identifier les Blocks Blocks trades faciles à identifier
trades
Certaines stratégies permettent d’utiliser le dom et le tape,d’autres
ne le permettent pas, la tendance est à l’abandon du tape
Séminaire TeA
3)En Pratique
•DOM en lecture statique
•DOM en lecture dynamique
•On peut recentrer le DOM statique
manuellement (indiqué lorsque l’on spread
ou lorsque qu’on utilise les relations
Intermarchés) stratégie Spreads
Intermarchés
Séminaire TeA
Tape Reading
•Un des avantages clé du DOM est qu’il
permet de travailler les stratégies de tape
reading en réagissant instantanément
•Stratégies de fade systématiques de
mouvements trop rapides ( stops)
•Le temps de réaction demandé est
instantané, impossible au tape.
Séminaire TeA
Ce que personne ne vous dira
•Nous verrons les techniques de leurre
utilisées dans le DOM
•Pour ce faire nous devons étudier les bases
•Certains concepts doivent être revus et
observés en temps réel pour être assimilés
•Compris et maitrisés, ces concepts sont les
plus puissants outils à votre disposition
Séminaire TeA
Les Règles du Jeu
•Le paysage à radicalement changé ces 4
dernières années
•Les machines, algorithmes, blackboxs et le
High Frequency Trading ont complètement
changé le fonctionnement des marchés
•Commençons par quelques définitions
Séminaire TeA
4)a)Définitions
Ordre limite Ordre en attente d’être servi, prix d’exécution garanti au prix ou à un meilleur
Ordre marché
Les Règles du Jeu
prix. Ce type d’ordre ajoute de la liquidité sur le marché.
Ordre au prix du marché, prix non garanti, enlève de la liquidité
Iceberg Ordre Visible minime. Partie cachée de l’ordre grande. L’iceberg rechargera
jusqu’à ce que l’ordre complet soit soit Pulled soit filled
Block Trade Trade d’un quantité supérieure à la moyenne sur le dow mon block est à 10
Pull Retirer un ordre limite sans qu’il soit exécuté ou avant qu’il soit exécuté
complètement
Filled Être servi, ordre limite sera Filled
Partial Fill Être servi partiellement sur un ordre
Slippage sur Ordre marché exécuté à un prix n’étant pas le prix au moment de la passation de
l’éxécution l’ordre (exemple du stop) on peut également être exécuté sur plusieurs niveaux
Liquidité Nombre de contrats disponible à chaque niveau de prix
Séminaire TeA
4)b)Définitions
Thick Market Marché offrant une importante liquidité à chaque niveau de prix
Thin Market Marché offrant une faible liquidité à chaque niveau de prix
Hedge Les Règles du Jeu
Couvrir une position sur un marché corrélé
Dancing Mouvements volatile l’action des prix entrainé par un changement rapide de
l’état de la profondeur de marché. Cela peut être du à des ventes ou à ddes
ordres limites changeants (mm) présents dans la profondeur du marché
Leaning S’appuyer sur un prix donné. Terme largement utilisé par les scalpers. « To lean
on the 75 to hold »
Flasher un Faire apparaitre rapidement un ordre dans le Dom (à ne pas confondre avec flash
ordre dans le pit)
Fantôme Ordre très large « flashé » sur un niveau de prix donné en vue de faire peur aux
participants. Généralement dans le sens contraire à celui du mouvement en court
dans le but de faire couvrir des positions ouvertes et décourager des ouvertures
Flipping Inverser la pression des ordres limites dans le DOM, peut être fait en provoquant
un slippage volontaire dans l’action des prix obligeant les traders qui « LEAN» sur
un niveau donné à couvrir avec une perte plus grande que prévue.
Market Maker Participant qui contre des avantages, est tenu par l’échange de poster des ordres
limites des deux cotés du marché en vue d’en assurer la liquidité
Séminaire TeA
4)c)Definition
Pression au Nombre d’ordres plus importants d’un coté que de l’autre du marché ( coté bid
Carnet ou ask). Attention, CONTEXTE!
Hit the Bid
Lift the Offer
Les Règles du Jeu
Vendre en prenant le prix du Bid et en payant le Spread (agressif)
Acheter en prenant le prix du ask et en payant le Spread (agressif)
Spread Ecart entre le meilleur bid et le meilleur ask

Thin Spread Spread Serré petit écart offre demande, typique d’un marché liquide
Wide Spread Spread large grand écart entre ask et bid , typique d’un marché moins liquide
Micro Support Support dans le dom, généralement parce soit le prix y a été rejeté et/ou que
Micro Résistance nous pouvons identifier un ordre de large taille visible ou non sur ce prix.
( idem pour micro résistance)
Gros Ordres Gros ordres limites dans le carnet, généralement faux, parfois vrais. Il peuvent
Limites être un mirage et disparaitre
Petits ordres Ils peuvent être des icebergs. On aura 1 ou 2 ordres dans le dom mais des
limites impressions répétées à ce prix dans le tape
Séminaire TeA
4)d)Definition
Naturals Traders autres que les market makers sur un marché donné
Market Maker Utilise des ordres Limites

Market Taker Les Règles du Jeu Hitter, prends de la liquidité
Wash Trade Trader avec soi même

Painting the Tape Action de Trader avec soi même en vue de donner une illusion d’activité
Wide Spread Spread large grand écart entre ask et bid , typique d’un marché moins
liquide
Arbitrage Opération de trading pouvant prendre plusieurs formes, impliquant
généralement la vente et l’achat simultané de deux instruments
Spreading Vente et achat simultané en vue de jouer un agrandissement ou un
rétrécissement de l’écart entre 2 produits. Aussi connu sous le nom de pairs
trading. ( surtout sur les actions) Il s‘agit de jouer la force relative.
Spoofing Faux ordres, manipulation du carnet en ajoutant des ordres qui seront
Pulled aussitôt approchés
Séminaire TeA
5)Les Market Makers
•Sur futures pas comme MM sur action
•Ce sont essentiellement des robots qui font
les marchés sur les futures
•Si vous comprenez comment il travaillent,
quels sont leurs droits et leurs obligations
vous avez compris le DOM
Séminaire TeA
Les Market Makers
•Il ne se comportent pas de la même
manière en marchés calmes et en marchés
rapides
•Il peuvent en marchés calmes ou en dehors
de heures de marché être jusqu’à 100% du
book
•Il ont accès à une profondeur de marché
complète
Séminaire TeA
Les Market Makers
•Il peuvent Trader avec Eux même (même si
c’est illégal)
•Wash Trades, Tape Painting
Séminaire TeA
Les Market Makers
•Une chanson me revient en tête à chaque
fois que j’observe le DOM en marchés
calmes
•« All I wanna do is ……and take Your
Money! » M.I.A Paper Planes
•Observer le DOM peut être mieux que de
regarder un comédie. Regardez bien.Toutes
les réponses à vos questions sont là.
Séminaire TeA
7)Le Flip
•Un Trade classique, la base du bluff
•Le mécanisme est simple
•Maintenir le marché sur un niveau donné
en installant une pression visible
•Accumuler
•Inverser la pression une fois la position
créée
•Peut exister à l’échelle micro ou macro
Séminaire TeA
Séminaire TeA
Séminaire TeA
8)a)Leaning Trade
•Lean sur un gros ordre pour une entrée,
sortir si jamais le gros ordre est « Pulled » ou
« Hit »
•Plus vraiment une possibilité d’entrée
•Peut ajouter de la conviction à une entrée
•Peut être une raison de Sortir
•Particulièrement utile sur niveau clé
Séminaire TeA
8)b)Leaning trade
•Attention en marchés calmes
•La majorité des gros ordres sont des spoofs
•Même chose en session Globex
•Très bon sur niveau clé ou sur microsupport
naturel, ou confluence avec un stop running
Séminaire TeA
8)c)Leaning trade
•On vent en s’appuyant sur
l’ordre à 11
•On « Lean » sur 11
•Si 11 ne Tient pas on sort de
suite
Séminaire TeA
Concept 1
•Exemple de situation ou on
pensera à sortir
•Si 95 sur 11 sont tirés en 1
seul coup Hit 12
•Si un Algo Travaille 11 petit à
petit par paquets de 1 ou 2,
sortez sur 11 avec perte
Séminaire TeA
8)a)ICEBERG
•Achat d’un prix comportant un Iceberg
•Un niveau léger en ordres limites est « Hit »
•Il se recharge automatiquement, 1 ou deux
ordres visibles sur le niveau au carnet, mais
de nombreux contrats tradent sur le niveau
sans que la faible quantité visible d’ordres
Limite ne disparaisse
Séminaire TeA
8)b)ICEBERG
•Si vous êtes en position dans la direction du
Hitter, pensez à sortir
•Si vous pensiez entrer sur ce niveau placez
l’ordre sur le niveau de l’iceberg.
•Vous pouvez ensuite Lean sur ce niveau ou
2 ticks max en dessous
•Généralement l’explosion est rapide si elle à
lieu ( 3 à 4 sec max )
Séminaire TeA
8)c)ICEBERG
Séminaire TeA
8)c)ICEBERG
Séminaire TeA
9)a)Le Flip, Variante
•La manipulation
•Un Trader ou un Bot maintient une pression
•Il utilise la pression pour être servi sans
peser sur la marché
•Une fois servi il enlèvera les ordres
•Il pourra également « Flipper les ordres »
Séminaire TeA
3)Accumulation
Séminaire TeA
9)b)Le Flip, Variante
Séminaire TeA
9)c)Le Flip, Variante
Séminaire TeA
9)d)Le Flip, Variante
Séminaire TeA
10)a)MM Game
•Version MM de la manipulation
•Effectué très rapidement
•Peut être fait toutes les minutes
généralement en marché calme
•On verra le bid se remplir et l’ask se vider et
vice versa
•Les prix glissent rapidement, et ce même
avec peu de trades
Séminaire TeA
10)b)MM Game
Séminaire TeA
10)c)MM Game
Séminaire TeA
10)d)Concept 4
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10)e)MM GAME
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10)f)MM GAME
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10)g)MM GAME
Séminaire TeA
10)g) MM GAME
Séminaire TeA
11)a)Stop Running : La constante
Séminaire TeA
11)b)Stop Running : La constante
•Le marché vient de décaler de plusieurs
ticks en quelques secondes en raison d’un
stop plus large que la liquidité sur les
niveaux suivant (voir trade précédent)
•Observation très rapide du book entrée
ultra agressive
• Si dans le 15 secondes le marché ne décale
pas ,out. Sauf si LEANING.
Séminaire TeA
12)a)Tops et Bottoms
Séminaire TeA
12)b)Tops et Bottoms
Séminaire TeA
12)c)Tops et Bottoms
Séminaire TeA
13)a)Relations Intermarchés
Séminaire TeA
13)b)Relations Intermarchés
Séminaire TeA
11)c)Stop Running : La constante
•Un vrai mouvement doit partir sur les deux
indices
•Un plus haut doit arriver sur les instruments
corrélés pour confirmation
• Le rapide est plus volatile que le lent
•Le rapide peut s’emballer sans raison
•On peut prendre le contrepied d’un
mouvement non confirmé (STRUCTURE!)
Séminaire TeA
13)a)Relations Intermarchés
Séminaire TeA
14)a)Exemples réels
•Voici quelques exemples réels
•On y retrouvera quelques constantes
•Les Tops, Les Bottoms
•Le Leaning
•Et les gardiens
Séminaire TeA
BOTTOM
Séminaire TeA
Bottom après formation
Séminaire TeA
Support?
Séminaire TeA
Et non !
Séminaire TeA
On ne passe pas!
Séminaire TeA
Réjection suite aux « GROS BRAS » sur le top
Formation TeA
Wide Spread
Séminaire TeA
•Block sur le Top
•Très classique
•Les questions sont
•Va-t-on le toucher
•Ou sera-t il pulled?
Séminaire TeA
•En marché calme,
beaucoup de faux, les 400 à
10492 savent bien qu’ils ne
seront pas servis.
•Gare aux découpages des
gros ordres en pacquets.
•Des que le premier est
touché les autres
disparaissent
Séminaire TeA
•Exemple de support sur
6760
•Le marché essaye
TOUJOURS d’aller tester la
Taille
•Pour voir si elle est vraie
Séminaire TeA
•Allons voir…
Séminaire TeA
•Quelques seconds plus
tard
•Nous y voila presque
Séminaire TeA
•Autre exemple de gros
ordre au Top
Séminaire TeA
•Lean sur 6796
Séminaire TeA
15)a)Scalping et Méthode
•Vous réinitialisez votre bracket Prix
•Vous y Ajoutez un Bracket Temps
•Votre Niveau d’agressivité déterminera le
nombre de trades
•Les opportunités sont présentes en tous
marchés
Séminaire TeA
15)b)Scalping et Méthode
•Le risk reward est mental. Très important de
se forcer à sortir des tres perdants très vite
•En fait , si le marché ne va pas toute suite
dans votre direction, vous sortez
•Les commissions doivent être basses
•Pauses toutes les 20 à 30 minutes
•Attention aux Yeux
Séminaire TeA
15)c)Scalping et Méthode
•Vous devez combiner tous les concepts vu
précédement avec les concepts de tape
reading
•La plus grande force est de rentrer sur les
phases de stop running en ayant une brève
confirmation de la pression
•Certains jour vous pouvez favoriser un coté
du marché
Séminaire TeA
15)d)Scalping et Méthode
•Exemple vous pouvez combiner un stop
running avec un flip trade et « LEAN » sur un
niveau donné
•Vous pouvez utiliser le concept des single
prints et vérifier la profondeur
•Vous pouvez effectuer de la lecture de tape
et ne pas vraiment utiliser la profondeur (
sauf pour confirmer lentrée )
Séminaire TeA
16) Les 10 Commandements
1)Raccourcis
•1) Il n’y à pas de raccourcis, vous savez

maintenant ce que vous devez chercher,
passez 3 heures par jours tous les jours
pendant 2 mois mini et cela viendra tout
seul
Séminaire TeA
2) Graphes
•Prenez l’habitude de trader sans graphes
surtout au début
•Il y a un grand malentendu au sujet des
graphes, tout niveau, setup doit être
confirmé dans la réalité : TAPE/ DOM
Séminaire TeA
2) Graphes
•Prenez l’habitude de trader sans graphes
surtout au début
•Il y a un grand malentendu au sujet des
graphes, tout niveau, setup doit être
confirmé dans la réalité : TAPE/ DOM
Séminaire TeA
3) Temps et Durée
•Une fois rentrée si la structure du carnet
change sortez
•Les setups d’entrée sont également des
setups de sortie
•Profites des algos pour frapper le niveau ( il
disparaitra petit a petit et non d’un coup)
Séminaire TeA
4) Réussite
•Généralement 90 % de réussite incluant
scratch
•Attention les qq trades perdants peuvent
effacer les bénéfices en quelques secondes
si hésitation
Séminaire TeA
5) Hésitation
•Vous n’y avez absolument pas droit
•En fait tout doit devenir automatisme
•Scalper est comme conduire
•Cela doit venir tout seul vous verrez
certains setups et votre doigt partira tt seul
•Même chose pour les Sorties
Séminaire TeA
6) Pauses
•Ne forcez pas
•Le scalping est comme pratiquer un sport
de haut niveau
•Si vous n’êtes pas en pleine forme, vous
perdrez.
•Faites des petites pauses et maximum 2h30
par session
Séminaire TeA
7) Pauses
•Vous devez sortir avant que le fullstop soit
touché
•C’est essentiel sinon les quelques pertes
dépasseront vos gains
Séminaire TeA
8)Savoir ce que l’on Cherche
•Quand vous regardez le dom vous devez
savoir ce que vous cherchez
•Votre subconscient repassera la
visualisation du setup dans votre espit
pendant la nuit
•Vous passerez peut être même l anuit à
trader. Vous serrez surpris par la manière
dont votre cerveau peu émuler le marché
Séminaire TeA
9)Stades de Conscience
•Vous passerez du stade d’INCOMPETENCE
INCONSCIENTE
•Au stade de COMPETENCE INCONSCIENTE
•Exemple de la conduite
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10)Screentime
•Gardez une trace de votre screentime
•Essayez d’atteindre minimum 100 Heures
avant de vous lancer
•3 Heures par jour pendant 2 mois = 120
heures
•RIEN NE REMPLACE LE SCREENTIME
Séminaire TeA
Session Questions/Réponses
Je suis là pour ca!
Séminaire TeA
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• Contact kt@tradingetanalyse.com
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Wash Trade Trader avec soi même

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