La Méthodologie Wyckoff en Profondeur Comment Trader Logiquement Les Marchés Financiers (Trading and Investing Course Advanced Technical... (Rubén Villahermosa Chaves)

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LA MÉTHODOLOGIE WYCKOFF EN PROFONDEUR
COMMENT TRADER SUR LES MARCHÉS FINANCIERS
LOGIQUEMENT
RUBEN VILLAHERMOSA CHAVES
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© Ruben Villahermosa, 2019
Publié indépendamment
CONTENU
RICHARD WYCKOFF
PARTIE 1 COMMENT LES MARCHÉS ÉVOLUENT
Chapitre 1 Vagues
Chapitre 2 Le cycle des prix
Chapitre 3 Tendances
Types de tendances
Chapitre 4 Évaluer les tendances
Analyse force/faiblesse
Lignes
Chapitre 5 – Fourchettes de négociation
PARTIE 2 LA MÉTHODE WYCKOFF
Chapitre 6 Structures de la méthodologie Wyckoff
Accumulation de base Structure #1
Accumulation de base Structure #2
Structure de distribution de base #1
Structure de distribution de base #2
PARTIE 3 LES TROIS LOIS FONDAMENTALES
Chapitre 7 La loi de l'offre et de la demande
La théorie
Changement de prix
Chapitre 8 La loi de cause à effet
Eléments à retenir
Graphiques de points et de figures
Analyse technique pour la projection des objectifs
Chapitre 9 La loi de l'effort et du résultat
L'importance du volume
Harmonie et divergence
Tableau d'analyse
Effort/Résultat dans les tendances
Manque d'intérêt
PARTIE 4 LES PROCESSUS D'ACCUMULATION ET DE DISTRIBUTION
Chapitre 10 Cumul
Contrôle du stock
La loi de cause à effet
Manœuvres de manutention
Contrepartie, liquidité
Le chemin de moindre résistance
Caractéristiques communes des gammes de cumul
Début du mouvement haussier
Chapitre 11 Réaccumulation
Absorption des stocks
Durée de l'ouvrage
Réaccumulation ou distribution
Chapitre 12 Répartition
La loi de cause à effet
Manœuvres de manutention
Contrepartie, liquidité
Le chemin de moindre résistance
Caractéristiques communes des plages de distribution
Début du mouvement baissier
Chapitre 13 Redistribution
Redistribution ou accumulation
Contrôle du stock
Durée de l'ouvrage
PARTIE 5 ÉVÉNEMENTS
La liste des événements
Chapitre 14 Événement #1 : Arrêt préliminaire
Soutien préliminaire
Fourniture préliminaire
Chapitre 15 Évènement #2 : Point culminant
Point culminant de la vente
Acheter le point culminant
Chapitre 16 Événement #3 : Réaction
Rallye automatique
Réaction automatique
Chapitre 17 Événement #4 : Test
Test secondaire
Le test générique
Où chercher des tests
Comment le test apparaît sur le graphique
La différence entre le test secondaire et le test générique
Chapitre 18 Évènement #5 : Secouer
Printemps/Découverte
UpThrust après distribution
Chapitre 19 Évènement #6 : Évasion
Signe de force
Signe de faiblesse
Chapitre 20 Événement 7 : Confirmation
Dernier point d'assistance
Dernier point d'approvisionnement
PARTIE 6 ÉTAPES
Chapitre 21 Phase A : Arrêt de la tendance précédente
Chapitre 22 Phase B : Construire la cause
Chapitre 23 Phase C : Test
Chapitre 24 Phase D : Tendance dans la fourchette
Chapitre 25 Phase E : Tendance hors plage
PARTIE 7 COMMERCE
1. Le contexte
2. Les structures
3. Zones commerciales
Chapitre 26 Positions principales
En phase C
En phase D
En phase E
Tableau récapitulatif des opportunités de trading
Chapitre 27 Prise de décision
Le concept de la barre significative
Le concept d'inversion du mouvement
Gestion des postes
PARTIE 8 ÉTUDES DE CAS
Indice S&P500 ($ES)
Croisement livre/dollar (6 milliards de dollars)
Croisement euro/dollar ($6E)
Bitcoin ($BTCUSDT)
Inditex ($ITX)
Google ($GOOGL)
Croix dollar australien/dollar américain (6 $A)
BIBLIOGRAPHIE
REMERCIEMENTS
A PROPOS DE L'AUTEUR
LIVRES DE CET AUTEUR
RICHARD WYCKOFF
Richard Wyckoff (18731934) est devenu une célébrité de Wall Street.
Il était un précurseur dans le monde de l'investissement puisqu'il a commencé comme
courtier en valeurs mobilières à l'âge de 15 ans et à l'âge de 25 ans possédait déjà sa propre
société de courtage.
La méthode d'analyse technique et de spéculation qu'il a développée est née de ses
capacités d'observation et de communication.
Travaillant en tant que courtier, Wyckoff a vu le jeu des grands commerçants et a
commencé à observer à travers la bande et les graphiques les manipulations qu'ils effectuaient
et avec lesquelles ils obtenaient des profits élevés.
Il a déclaré qu'il était possible de juger de l'évolution future du marché par ses propres
actions puisque l'évolution des prix reflète les plans et les objectifs de ceux qui le dominaient.
Wyckoff a réalisé ses méthodes d'investissement en obtenant un rendement élevé.
Au fil du temps, son altruisme a grandi jusqu'à ce qu'il redirige son attention et sa passion
vers l'éducation.
Il a écrit plusieurs livres ainsi que la publication d'un magazine populaire de l'époque
"Magazine of Wall Street".
Il s'est senti obligé de compiler les idées qu'il avait rassemblées au cours de ses 40
années d'expérience à Wall Street et de les porter à l'attention du grand public. Je voulais
offrir un ensemble de principes et de procédures sur ce qu'il faut pour gagner à Wall Street.
Ces règles ont été incorporées dans le cours de 1931 "The Richard D.
Méthode Wyckoff de négociation et d'investissement dans les actions. Un cours d'instruction
en science et technique boursières" devenant la méthode Wyckoff bien connue.
PARTIE 1 COMMENT LES MARCHÉS ÉVOLUENT
CHAPITRE 1 VAGUES
Wyckoff et les premiers lecteurs de la bande ont compris que les mouvements du prix ne se
développent pas dans des périodes de temps de durée égale, mais qu'ils le font dans des vagues de
différentes tailles, pour cette raison ils ont étudié la relation entre les vagues ascendantes et
descendantes .
Le prix ne se déplace pas entre deux points en ligne droite ; il le fait dans un modèle de
vague. À première vue, ils semblent être des mouvements aléatoires, mais ce n'est pas du tout le
cas. Le prix est déplacé vers le haut et vers le bas par les fluctuations.
Les ondes ont une nature fractale et interagissent les unes avec les autres ; les vagues de
qualité inférieure font partie des vagues de qualité intermédiaire, et cellesci font à leur tour partie des
vagues de qualité supérieure.
Chaque tendance haussière et baissière est composée de nombreuses vagues mineures
de tendance haussière et baissière. Lorsqu'une vague se termine, une autre vague commence dans
la direction opposée. En étudiant et en comparant la relation entre les ondes ; leur durée, leur vitesse
et leur portée, nous serons en mesure de déterminer la nature de la tendance.
L'analyse des vagues fournit une image claire des changements relatifs entre
l'offre et la demande et nous aide à juger de la force ou de la faiblesse relative des
acheteurs et des vendeurs à mesure que le mouvement des prix progresse.
Grâce à une analyse judicieuse des vagues, la capacité de déterminer la fin
des vagues dans une direction et le début dans la direction opposée se développera
progressivement.
CHAPITRE 2 LE CYCLE DES PRIX
Dans la structure de base du marché, il n'y a que deux types de formation :
Tendances. Ceuxci peuvent être haussiers s'ils montent ou baissiers s'ils montent
vers le bas.
Fourchettes de négociation. Ils peuvent être d'accumulation s'ils sont en début de
cycle, ou de répartition s'ils sont dans la partie haute du cycle.
Comme nous l'avons déjà vu, le déplacement du prix durant ces Phases se fait au
moyen de vagues.
Pendant la phase d'accumulation, les commerçants professionnels achètent toutes
les actions disponibles à la vente sur le marché. Lorsqu'ils sont assurés par diverses
manœuvres qu'il n'y a plus d'offre flottante, ils entament la phase de tendance haussière. Cette
phase de tendance concerne le chemin de moindre résistance.
Les professionnels ont déjà vérifié qu'ils ne rencontreraient pas trop de résistance (offre) qui
empêcherait le prix d'atteindre des niveaux plus élevés.
Cette notion est très importante car tant qu'ils n'auront pas prouvé que la route est libre
(absence de vendeurs), ils n'initieront pas le mouvement ascendant ; elles vont
effectuer des manœuvres d'essai encore et encore. Dans le cas où l'offre est écrasante, le chemin de
moindre résistance sera vers le bas et le prix à ce stade ne peut que baisser.
Pendant la tendance haussière, la demande des acheteurs est plus agressive que l'offre des
vendeurs. A ce stade, il y a la participation des grands commerçants moins informés et du grand public
dont la demande fait monter les prix.
Le mouvement se poursuivra jusqu'à ce que les acheteurs et les vendeurs considèrent que le prix a
atteint un niveau intéressant ; les acheteurs verront comme précieux de clôturer leurs positions ; et les
vendeurs verront qu'il est utile de commencer à prendre des positions courtes.
Le marché est entré dans la phase de distribution. Un plafond de marché se formera et on dit
que les gros commerçants finissent de distribuer (vendre) les actions qu'ils ont précédemment achetées.
Il y a l'entrée des derniers acheteurs avides ainsi que l'entrée en vente des commerçants avertis.
Lorsqu'ils constatent que le chemin de moindre résistance est maintenant en baisse, ils
commencent la phase de tendance baissière. S'ils voient que la demande est présente et qu'ils n'ont pas
l'intention de baisser les bras, cette résistance à la baisse des prix ne laissera qu'une voie viable : vers
le haut. Si vous continuez à grimper après une pause, cette structure sera identifiée comme une phase
de réaccumulation. Il en va de même pour le cas baissier : si le prix entre dans une tendance baissière
et qu'il y a une pause avant de poursuivre la baisse, ce mouvement latéral sera identifié comme une
phase de redistribution.
Pendant la tendance baissière, l'offre des vendeurs est plus agressive que celle des acheteurs
demande de sorte que seuls des prix plus bas peuvent être attendus.
Pouvoir déterminer à quelle étape du cycle des prix se trouve le marché est un avantage
significatif. Connaître le contexte général nous aide à éviter d'entrer du mauvais côté du marché. Cela
signifie que si le marché est dans une phase haussière après accumulation, nous éviterons de négocier
à découvert et s'il est dans une phase baissière après distribution, nous éviterons de négocier longtemps.
Vous ne savez peutêtre pas comment profiter du mouvement de tendance ; mais avec cette prémisse à
l'esprit, vous éviterez sûrement d'avoir une perte en n'essayant pas de trader contre la tendance.
Lorsque le cours est en phase d'accumulation ou de tendance haussière on dit
qu'il est en position d'achat, et lorsqu'il est en phase de distribution ou de tendance
baissière on dit qu'il est en position de vente. Lorsqu'il n'y a pas d'intérêt, qu'aucune
campagne n'a été menée, on dit qu'il est en position neutre.
Un cycle est considéré comme complet lorsque toutes les étapes du cycle sont
observées : accumulation, tendance haussière, distribution et tendance baissière. Ces
cycles complets se produisent dans toutes les tranches de temps. C'est pourquoi il est
important de prendre en compte tous les délais ; car chacun d'eux peut être à des stades
différents. Il est nécessaire de contextualiser le marché de ce point de vue afin de
procéder à une analyse correcte de celuici.
Une fois que vous aurez appris à identifier correctement les quatre phases de
prix et à adopter un point de vue totalement impartial, loin des nouvelles, des rumeurs,
des opinions et de vos propres préjugés, profiter de votre agent sera relativement plus facile.
CHAPITRE 3 TENDANCES
Les prix changent et les vagues résultant de ces changements de prix génèrent des
tendances. Le prix est déplacé par une série de vagues dans la direction de la tendance
(impulsions), qui sont séparées par une série de vagues dans la direction opposée
(inversions).
La tendance est simplement la ligne de moindre résistance lorsque le prix se
déplace d'un point à un autre parce qu'il suit le chemin de moindre résistance ; par
conséquent, le travail du trader est d'identifier la tendance et de trader en harmonie avec elle.
Lorsqu'un marché est en hausse et rencontre une résistance (ventes), soit il
dépasse cette résistance, soit le prix tourne ; il en va de même lorsque le prix baisse et
rencontre une résistance ; dépasse ces achats ou le prix va tourner. Ces points pivots sont
des moments critiques et offrent d'excellents emplacements pour le commerce.
Selon la direction du mouvement, on peut différencier trois types de tendances :
haussière, baissière et latérale. La description la plus objective d'une tendance haussière
est lorsque le prix fait une série d'impulsions à la hausse et à la baisse, où les hauts et les
bas augmentent tout le temps. De même, nous identifions un
tendance baissière lorsque les hauts et les bas diminuent, laissant une série d'impulsions
décroissantes et de régressions. Enfin, nous déterminons un environnement latéral lorsque
les hauts et les bas restent fluctuants dans une fourchette de prix.
Les tendances sont divisées selon leur durée en trois catégories différentes; long,
moyen et court terme. Puisqu'il n'y a pas de règles strictes pour les classer en fonction de
la période, ils peuvent être classés en fonction de leur place dans le top. Autrement dit, la
tendance à court terme sera observée dans la tendance à moyen terme, qui à son tour sera
dans la tendance à long terme.
TYPES DE TENDANCES
Notez que les trois tendances peuvent ne pas évoluer dans la même direction. Cela peut
présenter des problèmes potentiels pour le commerçant. Pour être efficace, les doutes
doivent être levés au maximum et le moyen d'y parvenir est d'identifier au préalable le type
de trading à effectuer.
Une condition très importante à prendre en compte lors de la sélection du type de
trading est le Timing (calibrage d'entrée). Le succès dans tout type d'opération nécessite
principalement un bon timing ; mais le succès dans le trading à court terme nécessite un
timing parfait. Pour cette raison, un débutant devrait commencer par le trading à long terme
jusqu'à ce qu'il obtienne un succès constant.
Parce que les tendances peuvent être différentes selon la période, il est possible
mais difficile d'avoir des positions d'achat et de vente en même temps. Si la tendance à
moyen terme est haussière, vous pouvez prendre une position d'achat en espérant la
conserver pendant quelques semaines ou quelques mois ; et si entretemps une tendance
baissière à court terme apparaît, vous pouvez prendre une position de vente à découvert et
maintenir la transaction d'achat en même temps.
Bien que théoriquement possible, il est extrêmement difficile de maintenir la
discipline nécessaire pour maintenir les deux positions en même temps. Seuls les
commerçants expérimentés devraient le faire. Pour l'initié, il est préférable de négocier en
harmonie avec la tendance et de ne pas négocier des deux côtés simultanément jusqu'à
ce qu'il soit constamment rentable.
Vous devez apprendre et comprendre les raisons, les comportements et les
émotions qui contrôlent le marché. Un marché haussier est motivé par la cupidité, tandis
qu'un marché baissier est motivé par la peur. Ce sont les principales émotions qui animent
les marchés. La cupidité conduit à payer des prix plus élevés jusqu'à ce qu'elle conduise à
ce que l'on appelle une condition de surachat. D'autre part, la panique causée par les
chutes conduit à vouloir se débarrasser des positions et à vendre, ajoutant plus d'élan à
l'effondrement jusqu'à ce que les conditions de survente soient atteintes.
Avoir ces émotions n'est pas une chose négative, tant qu'ils savent évoluer vers
un aspect positif et il est très clair que ce qui est vraiment important, c'est la protection du
capital.
CHAPITRE 4 ÉVALUER LES TENDANCES
Cette interaction entre l'offre et la demande au fur et à mesure qu'une tendance se développe laissera
des indices sur la conformation de l'action des prix. Nous avons différents outils pour nous aider à
évaluer les tendances.
Évaluer judicieusement la tendance est essentiel pour déterminer votre état de santé. Il
nous permet de détecter si une force donne des signes de faiblesse ou si la force adverse gagne en
force. Notre travail est d'aller pour la force et contre la faiblesse.
ANALYSE FORCES/FAIBLESSES
Lorsque le prix est dans la tendance, nous nous attendons à une plus grande force du côté poussant.
Il faut y voir une bataille entre acheteurs et vendeurs où l'on va essayer d'analyser la force ou la
faiblesse des deux. La meilleure façon d'évaluer la force/faiblesse actuelle est de la comparer avec
des mouvements développés précédemment.
Une faiblesse du prix n'implique pas un changement de tendance, c'est simplement un
signe de perte de force et nous dit que nous devons être préparés pour l'avenir
mouvements.
Il existe plusieurs façons d'analyser la force/faiblesse du marché. La clé est la comparaison.
Les valeurs absolues ne sont pas recherchées. Il s'agit de comparer les mouvements actuels avec
les précédents.
LA RAPIDITÉ
La vitesse fait référence à l'angle auquel le prix évolue ; donc si le prix évolue
plus vite que par le passé, il y a de la force. Si, en revanche, il évolue plus
lentement que par le passé, cela suggère une faiblesse.
PROJECTION
Avec cet outil, nous évaluons la distance parcourue par les impulsions et les comparons aux
précédentes pour déterminer si la force a augmenté ou diminué.
Pour qu'une tendance reste vivante, chaque impulsion doit surpasser l'impulsion
précédente. Si une impulsion n'est pas en mesure de faire de nouveaux progrès dans le
sens de la tendance, c'est une alerte que le mouvement touche peutêtre à sa fin.
Distance de l'impulsion :
La distance entre 3 et 4 est supérieure à la distance entre 1 et 2 =
intensité de la tendance.
La distance entre 5 et 6 est inférieure à la distance
entre 3 et 4 = faiblesse de la tendance.
Distance entre extrémités :
La distance entre 2 et 3 est supérieure à la distance
entre 1 et 2 = force de la tendance.
PROFONDEUR
Avec l'analyse en profondeur, nous évaluons la distance parcourue par les inversions de
tendance pour déterminer si la faiblesse a augmenté ou diminué.
Comme pour l'analyse de projection, nous pouvons évaluer la profondeur à l'aide
de deux mesures : la distance totale du recul de son origine à sa fin ; et la distance
parcourue par le prix de la fin précédente à la nouvelle fin.
Distance de recul :
entre 1 et 2 = force de la tendance.
La distance entre 5 et 6 est supérieure à la distance
Distance entre les extrêmes :
La distance entre 3 et 4 est supérieure à la distance entre 2 et 3 =
force de la tendance.
LIGNES
Les lignes définissent les plages et définissent l'angle d'avancement d'une tendance.
Ils sont d'une grande aide visuelle pour les analyses, étant très utiles pour évaluer la
santé du mouvement ; tant pour identifier le moment où le prix atteint un état
d'épuisement, que pour évaluer un éventuel retournement du marché.
En général, ils nous aident à prévoir les niveaux de support et de résistance
auxquels attendre le prix. En même temps, une approche ou une touche de ces lignes
suggère la recherche de signes supplémentaires pour rechercher un virage, offrant
diverses opportunités opérationnelles.
Plus une ligne a de touches, plus le niveau d'analyse sera valide. Vous devez
faire attention à ne pas tracer de lignes indistinctement, en particulier sur chaque
mouvement mineur. La manipulation correcte des lignes nécessite un bon jugement;
sinon cela causera de la confusion dans votre raisonnement.
Lorsque le prix pénètre une ligne, nous devons rester plus vigilants et être
prêts à agir. En fonction de la position où se produit la rupture, ainsi que de l'action elle
même, nous pouvons proposer différents scénarios. Une compréhension approfondie
de l'action des prix et des volumes est nécessaire pour déterminer les scénarios les
plus probables.
LIGNES HORIZONTALES
Une ligne horizontale identifie une ancienne zone de déséquilibre entre l'offre et la demande.
Lorsqu'il relie au moins deux prix bas, il identifie un support. C'est un domaine où les
acheteurs sont apparus dans le passé pour surpasser les vendeurs et arrêter la baisse des
prix. Sur cette zone, on s'attend à ce que les acheteurs réapparaissent lors de sa prochaine
visite.
Une ligne horizontale reliant au moins deux sommets identifie une résistance et est
un domaine où l'offre a dépassé la demande en arrêtant une hausse des prix ; c'est pourquoi
les vendeurs devraient réapparaître lors d'une nouvelle visite dans le futur.
Lorsqu'une ligne sert à la fois de support et de résistance, on parle de ligne d'arbre.
Les prix ont tendance à tourner autour de ces axes. Ces niveaux de prix changent
constamment de rôle; une résistance cassée devient un support, et un support cassé devient
une résistance.
LIGNES DE TENDANCE
Après avoir identifié la nature de la tendance, l'étape suivante consiste à établir une
ligne directrice afin de tirer parti du mouvement. C'est le simple lien entre deux ou
plusieurs niveaux de prix.
Dans une tendance baissière, la ligne de tendance est tracée en reliant deux
hauts décroissants. Cette ligne s'appelle la ligne d'enchère car on suppose que les
vendeurs y apparaîtront.
Dans une tendance haussière, la ligne de tendance est tracée en reliant deux creux en hausse.
Cette ligne est appelée ligne de demande car elle marque le point où les acheteurs
sont censés apparaître.
Nous pouvons réajuster en permanence les lignes de tendance afin d'ajuster
celle qui convient le mieux à l'action des prix et donc a généré le plus de touches.
Plus la ligne a été respectée, plus nous serons capables de l'interpréter lorsqu'elle
sera rejouée à l'avenir.
Notez qu'une ligne avec trop de pente sera cassée trop tôt, donc elle
pas être dessiné correctement.
Tant que le prix reste dans les niveaux établis, on dit que le mouvement est
sain et qu'il convient d'envisager le maintien ou l'ajout de positions.
Lorsque le prix s'approche d'une ligne de tendance, il y a une menace d'évasion et cela peut
signifier que la force de la tendance est épuisée, suggérant un changement dans la vitesse de la
tendance ou un danger certain d'inversion de la tendance.
La cassure d'une ligne de tendance en soi n'est pas un signe concluant de quoi que ce soit,
car il peut s'agir d'une vraie ou d'une fausse cassure. Ce qui est important, c'est la manière dont la
ligne est rompue, les conditions dans lesquelles elle se produit et le comportement qui la précède.
Après un mouvement d'une certaine distance, le prix peut trouver une résistance pour
continuer, ce qui entraînera un changement de vitesse et de repos de la tendance. Pendant la cassure
(mouvement latéral ou range), la force qui a initialement conduit la tendance peut être renouvelée ou
même renforcée, entraînant une poursuite de la tendance avec une plus grande dynamique
qu'auparavant.
Dans ces conditions, il est nécessaire de repositionner les lignes de tendance pour se
conformer au nouvel angle de consigne. Pour cette raison, il ne faut pas accepter que le simple fait de
casser la ligne de tendance soit un renversement de celleci.
CANAUX
Le canal idéal aura plusieurs points de contact et devrait capturer la plupart des
le prix dans ses limites.
Lorsque la ligne de tendance haussière ou la ligne de demande est tirée vers
l'extrémité opposée et ancrée parallèlement au haut qui se situe entre les deux bas
utilisés pour la créer, la ligne de surachat est créée ; et ensemble, ils définissent un
canal de tendance à la hausse. Ce canal identifie un prix en hausse.
Le commerçant doit être conscient des conditions de surachat. Ces conditions
sont créées lorsque le prix dépasse le haut du canal haussier. Du fait d'une accélération
trop rapide, le prix atteint un point où il est très sensible à une couverture longue et
généralement au retrait des acheteurs plus expérimentés, suggérant un affaiblissement
de la tendance haussière. Ils orientent généralement le prix vers une action corrective à
la baisse.
Les êtres humains semblent être inclinés vers des fins. Sur les marchés
financiers, cette tendance se révèle sous forme de cupidité. Les prix sont poussés de
plus en plus haut jusqu'à ce que le public se gonfle d'actions généralement surévaluées.
Lorsque cela se produit, on dit qu'il existe une condition de surachat.
Lorsque la ligne de tendance baissière ou la ligne d'offre est tirée vers l'extrémité
opposée et ancrée parallèlement au bas qui se situe entre les deux hauts utilisés pour
sa création, la ligne de survente est créée ; et ensemble, ils définissent un canal de
tendance baissière. Ce canal identifie un prix en baisse.
Le commerçant doit être conscient des conditions de surréservation. Ces
conditions sont créées lorsque le prix dépasse le bas de l'aval
canaliser. En raison d'un mouvement baissier trop rapide, le prix atteint un point où il est très
sensible à une couverture courte (prise de bénéfices) et à un retrait général des commerçants
expérimentés qui ont été vendus ; suggérant un affaiblissement de la tendance baissière. Ils
orientent généralement le prix vers une action corrective à la hausse.
Dans un marché baissier, il y a un autre extrême qui prend le contrôle ; craindre.
Lorsque le prix baisse, les commerçants s'alarment. Plus ils descendent, plus ils ont peur. La
peur atteint un niveau que des mains faibles ne peuvent supporter et vendent leurs actions.
Cette panique de vente génère une condition de survente.
Ces périodes de surachat ou de surachat qui conduisent à l'arrêt des mouvements
peuvent être vues dans n'importe quelle temporalité.
LIGNES INVERSES
Dans des conditions de grande vitesse où une tendance claire n'a pas encore été établie, les
lignes inversées sont un bon moyen d'essayer de mettre en place au moins initialement le
mouvement des prix.
Il s'agit de créer d'abord la ligne d'offre dans une tendance haussière pour en faire
naître la ligne de demande ; et de créer d'abord la ligne de demande dans une tendance à la
baisse pour générer à partir d'elle la ligne d'offre.
Au début d'une progression haussière, dans le cas où le prix a fait deux
importantes poussées à la hausse sans laisser de recul baissier significatif, on peut
estimer à quel moment s'attendre à ce que le prix recule en créant d'abord la ligne
d'approvisionnement afin de la faire glisser et de créer la ligne de tendance haussière ;
et de la même manière, tracez d'abord la ligne de demande afin de créer à partir de celle
ci la ligne de tendance baissière.
LIGNES CONVERGENTES
Il y aura des moments où vous remarquerez que les lignes de surachat et de survente
créées à partir de leurs lignes de tendance ne fonctionnent pas efficacement. Le prix peut
ne jamais atteindre ces lignes car vous suivrez probablement une dynamique de
mouvement différente.
La façon de résoudre cette lacune est de créer ces lignes indépendamment, sans
tenir compte de la ligne de tendance.
De cette façon, une ligne de surachat serait créée en reliant deux hauts et la
ligne de surachat en reliant deux bas. L'objectif est d'essayer de trouver la logique
structurelle aux mouvements afin d'en tirer parti.
Notez que dans le cas d'un mouvement à la hausse, ne même pas pouvoir
atteindre la ligne de surachat d'origine dénote un signe de faiblesse et nous alerte sur un
éventuel virage à la baisse. De même, le fait que la ligne de surréservation d'origine ne
puisse pas être atteinte dans le cas du mouvement baissier dénote un signe de force de
fond et nous alerte sur un possible virage à la hausse.
Visuellement, ils sont observés comme des modèles d'épuisement.
CHAPITRE 5 – FOURCHETTES DE TRADING
Le marché passe la plupart de son temps dans ce type de condition, elles sont donc
extrêmement importantes.
Les plages de négociation sont des endroits où le mouvement précédent a été
arrêté et où il existe un équilibre relatif entre l'offre et la demande. C'est dans la fourchette
où les campagnes d'accumulation ou de distribution sont développées en vue d'une
tendance à la hausse ou à la baisse. C'est cette force d'accumulation ou de distribution
qui construit la cause qui développe le mouvement ultérieur.
Les fourchettes qu'elle contient présentent des opportunités de trading optimales
avec un potentiel risque/rendement très favorable ; cependant, les grosses opérations
sont celles dans lesquelles vous parvenez correctement à vous positionner dans le range
pour profiter du mouvement de tendance.
Dans l'opératif en tendance, comme le prix est déjà en mouvement, une partie
de sa trajectoire aura été perdue. En profitant des opportunités au sein de la gamme, il y
a une chance d'attraper un mouvement plus important.
Pour être correctement positionné en début de tendance, vous devez être
capable d'analyser l'action des prix et le volume pendant le développement de la gamme.
Heureusement, la méthodologie Wyckoff offre des directives uniques avec lesquelles le
commerçant peut réussir cette tâche. L'identification des événements et l'analyse des
Phases deviennent des outils indispensables à la bonne lecture de la gamme.
Si vous ne voyez pas de tendance clairement définie, le prix est très probablement
dans un contexte de range. Cette tendance neutre ou latérale peut avoir trois intérêts
principaux derrière elle : elle s'accumule, en préparation d'un mouvement ascendant ; elle
est distributrice, en préparation d'un mouvement descendant ; ou il fluctue de haut en bas
sans aucun intérêt défini.
Les fluctuations aléatoires doivent être ignorées car il n'y a probablement aucun
intérêt professionnel derrière ce marché. Il est important de comprendre qu'il n'y a pas
d'intérêt professionnel dans toutes les gammes de négociation; et que par conséquent, si
ces intérêts ne sont pas impliqués dans un titre, le prix fluctue simplement parce qu'il est
en équilibre et les mouvements dans un sens sont neutralisés par les mouvements dans
le sens opposé.
Sur la base de la loi de cause à effet, il est nécessaire que le prix consomme du
temps dans la fourchette en préparation du mouvement ultérieur. Et ce mouvement sera
directement proportionnel au temps passé dans la gamme. Cela signifie que des distances
plus courtes généreront des mouvements plus courts et que des distances plus longues
généreront des mouvements qui parcourront de plus longues distances.
Pour définir une plage, deux points sont nécessaires pour construire le canal.
Tant que le prix reste dans la fourchette, aucun mouvement majeur ne se produira.
La clé est dans les extrémités. Lorsque ceuxci sont cassés, ils peuvent offrir d'excellentes
opportunités de trading.
Soyez clair sur le fait que le mouvement décisif pour casser la gamme et démarrer
la phase de tendance ne peut pas se produire tant qu'un déséquilibre clair entre l'offre et
la demande n'a pas été généré. À ce stade, le marché doit être sous le contrôle des
professionnels et ils doivent avoir confirmé que la direction dans laquelle ils dirigeront le
mouvement des prix est la voie de moindre résistance.
Cela signifie que s'ils ont accumulé avec l'intention de lancer les prix
à la hausse, ils vérifieront d'abord qu'ils ne trouveront pas de résistance
(ventes) pour arrêter cette hausse. Quand ils verront que la route est
dégagée, ils initieront le mouvement. De même, s'ils ont distribué (vendu)
avec l'intention de faire baisser les prix, ils doivent s'assurer que la demande
flottante (intérêt de l'acheteur) est relativement faible.
PARTIE 2 LA MÉTHODE WYCKOFF
De nombreux principes de base de Wyckoff sont devenus les fondements de base
de l'analyse technique. Les trois lois fondamentales : l'offre et la demande, la cause
et l'effet et l'effort et le résultat ; les concepts d'accumulation/distribution et la
suprématie du prix et du volume lors de la détermination des mouvements de prix
en sont quelques exemples.
La méthode Wyckoff a passé l'épreuve du temps. Plus de 100 ans de
développement et d'utilisation continus ont prouvé la valeur de la méthode pour
négocier toutes sortes d'instruments financiers.
Cette réalisation ne devrait pas surprendre car elle s'appuie sur l'analyse
de l'action des prix et des volumes pour juger de sa réaction à la bataille entre les
forces réelles qui régissent toutes les variations de prix : l'offre et la demande.
CHAPITRE 6 MÉTHODOLOGIE WYCKOFF
STRUCTURES
Les marchés financiers sont une chose vivante, ils changent constamment en raison de leur
interaction continue entre acheteurs et vendeurs. C'est pourquoi ce serait une erreur d'utiliser
des modèles ou des schémas fixes pour essayer de lire le contexte du marché.
Conscient qu'il est pratiquement impossible pour le prix de développer deux
structures identiques, l'approche de trading proposée par la méthodologie Wyckoff est flexible
lors de l'analyse du marché.
Le prix peut développer différents types de structures en fonction des conditions
dans lesquelles il se trouve. C'est pourquoi nous avons besoin d'une approche qui donne
une certaine flexibilité aux mouvements de prix mais qui est en même temps régie par
certains éléments fixes qui offrent le plus d'objectivité possible à la lecture.
Ces aspects fixes de la méthodologie sont les événements et les phases qui
composent le développement des structures. Cidessous, nous présentons deux schémas
de base d'accumulation et de distribution pour donner une idée très générale de la dynamique
dans laquelle les prix évoluent selon les prémisses de la méthodologie Wyckoff.
Comme nous venons de le dire, ces schémas peuvent être considérés comme des
idéaux. La chose importante à garder à l'esprit est que le marché ne les présentera pas
toujours de cette façon.
STRUCTURE DE CUMUL DE BASE #1
Accumulation. Le processus par lequel les grands commerçants absorbent les stocks
disponibles sur le marché. Il s'agit d'un transfert des commerçants de détail ou "mains
faibles" aux commerçants forts ou "mains fortes".
CREEK= Ruisseau. Niveau de résistance des ouvrages d'accumulation ou de réaccumulation.
Il est établi par les hauts générés par le rallye automatique et par les hauts qui peuvent être
développés pendant la phase B.
CHoCH. Changement de personnage. Changement de personnage. Il indique
l'environnement dans lequel le prix évoluera bientôt. Le premier CHoCH est établi dans la
phase A où le prix passe d'une tendance à la baisse à un environnement de consolidation.
Le deuxième CHoCH est défini du bas de la phase C au haut de SOS dans lequel le prix
passe d'un environnement de consolidation à un environnement de tendance à la hausse.
Phase A. Arrêt de la tendance baissière précédente.
PS. Appui préliminaire. C'est la première tentative d'arrêter le
mouvement vers le bas qui échouera toujours.
SC. Vente Climax. Action Climax qui arrête la descente
mouvement.
AR. Rallye automatique. Réaction haussière. Un mouvement à la hausse
qui place la fourchette de négociation à un niveau élevé.
ST. Essai secondaire. Test du niveau d'approvisionnement par rapport à
l'action climax. Établit la fin de la phase A et le début de la phase B.
Phase B. Construction de la cause.
UA. Action de poussée. Cassure temporaire de la résistance et rentrée dans
le range. Il s'agit d'un test au plus haut généré par l'AR.
ST comme SOW. Test secondaire comme signe de faiblesse. Exemple de
faiblesse dans la fonction de test. Rupture temporaire du support et rentrée dans la
gamme. Il s'agit d'un test au plus bas généré par le SC.
Phase C. Test
Le printemps. Il s'agit d'un test sous forme de cassure des plus bas de
Phases A et B. Il existe trois types de ressorts différents.
Testez le ressort. Mouvement à la baisse vers les plus bas de la fourchette
afin de vérifier l'engagement des vendeurs.
LPS. Dernier point d'appui. Test sous la forme d'un mouvement baissier qui
ne parvient pas à atteindre la fourchette basse.
TSO. Terminal Shakeout ou Shakeout. Mouvement brusque de faible
évasion qui produit une pénétration profonde du niveau de support et une récupération
rapide.
Phase D. Tendance haussière dans le range.
SOS. Signe de force. Mouvement haussier généré après
l'événement Phase C Test qui parvient à atteindre le haut de gamme.
Aussi appelé JAC. Sautez à travers le ruisseau. Saut de ruisseau.
LPS. Dernier point d'appui. Ce sont les creux ascendants que nous trouvons
dans le mouvement ascendant vers la résistance.
BU. Sauvegarder. C'est la dernière grande réaction avant le début du marché
haussier. Aussi appelé BUEC. Remontez jusqu'au bord du ruisseau. Retour au ruisseau.
Phase E. Tendance haussière hors fourchette. Succession de SOS et LPS
générant une dynamique de hauts et de bas croissants.
STRUCTURE DE CUMUL DE BASE #2
Deuxième variante de la méthodologie dans laquelle l'événement test de la phase C ne parvient pas
à atteindre les points bas de la structure.
Cela se produit généralement parce que les conditions actuelles du marché indiquent
force de fond.
L'objectif du cours est de visiter cette zone de liquidité mais les gros traders
soutiennent le marché en entrant agressivement à l'achat. Ils ne laissent pas le prix
descendre plus bas pour que personne d'autre ne puisse acheter plus bas.
Ce type de fourchettes de trading est plus compliqué à identifier car à force de
ne pouvoir évaluer que l'action Shake, l'approche haussière perd un point de confiance.
La principale zone commerciale se trouve dans le potentiel de printemps ; alors, lors de
l'achat d'un éventuel LPS, nous serons toujours dans le doute si, comme c'est très probable, le
prix visitera d'abord cette zone basse pour développer le printemps.
En plus de cela, ce premier signe de force haussière qui produit une cassure de
gamme est généralement perdu.
Par conséquent, la seule opportunité d'achat viable dans ce type de structure se
trouve dans le BUEC. C'est là qu'il faut faire plus attention à chercher l'entrée dans les
longueurs.
STRUCTURE DE DISTRIBUTION DE BASE #1
Distribution. Le processus par lequel les grands commerçants distribuent (vendent) des actions.
Il s'agit d'un transfert des commerçants forts ou "mains fortes" vers les commerçants de détail
ou "mains faibles".
LA GLACE. Niveau de soutien aux structures de distribution ou de redistribution. Il est
établi par les dépressions générées par la Réaction Automatique et par les dépressions qui
peuvent être développées pendant la Phase B.
CHoCH. Changement de personnage. Il indique l'environnement dans lequel le prix
évoluera bientôt. Le premier CHoCH est établi dans la phase A où le prix passe d'un
environnement de tendance à la hausse à un environnement de consolidation. Le deuxième
CHoCH est défini du haut de la phase C au bas du SOW dans lequel le prix passe d'un
environnement de consolidation à un environnement de tendance à la baisse.
Phase A. Arrêtez la tendance précédente.
PSY. Fourniture préliminaire. C'est la première tentative d'arrêter la montée
qui échouera toujours.
AVANT JC. Acheter Climax. Action Climax qui arrête la montée
mouvement.
AR. Réaction automatique. Réaction baissière. Baissier
mouvement qui définit la gamme basse.
ST. Essai secondaire. Test du niveau d'exigence par rapport à l'action
climax. Établit la fin de la phase A et le début de la phase B.
Phase B. Construction de la cause.
UTAH. Poussée. Même événement que l'accumulation UA. Cassure
temporaire de la résistance et rentrée dans le range. Il s'agit d'un test au niveau
élevé généré par le BC.
mSOW. Signe mineur de faiblesse. Même événement que ST comme
SOW d'accumulation. Rupture momentanée du support et réentrée dans la gamme.
Il s'agit d'un test au plus bas généré par l'AR.
Phase C. Test
UTAD. Poussée après distribution. Il s'agit d'un test sous forme d'évasion
des hauts des Phases A et B.
Test UTAD. Un mouvement ascendant qui va jusqu'à vérifier le niveau
d'engagement des acheteurs.
Phase D. Tendance baissière dans la fourchette.
MSOW. Signe majeur de faiblesse. Le mouvement baissier est né après
l'événement de test de la phase C qui parvient à atteindre le bas de la plage
générant un changement de caractère.
LPSY. Dernier point d'approvisionnement. Ce sont la diminution
hauts que nous trouvons dans le mouvement baissier vers le support.
Phase E. Tendance baissière hors fourchette. Succession de SOW et LPSY générant une
dynamique de hauts et de bas plus bas.
STRUCTURE DE DISTRIBUTION DE BASE #2
Deuxième variante de la méthodologie dans laquelle l'événement test de la phase C ne parvient
pas à atteindre les sommets de la structure.
Raisonnement inverse que pour l'exemple de la structure d'accumulation #2.
Dénote une plus grande faiblesse en arrièreplan.
Le prix essaie d'atteindre la liquidité qu'il y a dans les hauts mais les gros commerçants
qui sont déjà en position courte l'en empêchent,
Structures avec une perte de confiance due à l'absence d'agitation.
Lorsque vous vendez à découvert sur le LPSY possible, nous serons toujours dans le doute
quant à savoir si le prix atteindra des sommets avant de chuter.
Le signe de faiblesse (SOW) qui brise la structure est perdu. Unique
occasion au test d'évasion (LPSY).
PARTIE 3 LES TROIS
LOIS FONDAMENTALES
CHAPITRE 7 LE DROIT DE L'APPROVISIONNEMENT ET
DEMANDE ( LA LOI DE SUPPLY ET DEMANDE)
Richard Wyckoff a appliqué cette loi fondamentale de l'économie aux marchés financiers
et a présenté une série d'affirmations : si la demande était supérieure à l'offre, le prix du
produit augmenterait ; que si l'offre était supérieure à la demande, le prix du produit
baisserait ; et que si l'offre et la demande étaient en équilibre, le prix du produit serait
maintenu.
Cette idée est très générale et doit être nuancée car il y a une erreur très
courante à penser que les prix montent parce qu'il y a plus d'acheteurs que de vendeurs
ou qu'ils baissent parce qu'il y a plus de vendeurs que d'acheteurs.
Sur le marché, il y a toujours le même nombre d'acheteurs et de vendeurs ;
pour que quelqu'un achète, il doit y avoir quelqu'un à qui vendre.
LA THÉORIE
Sur le marché, il y a des acheteurs et des vendeurs qui interagissent pour correspondre
à leurs commandes. Selon la théorie des enchères, le marché cherche à faciliter cet
échange entre acheteurs et vendeurs ; et c'est pourquoi le volume (la liquidité) attire le
prix.
La théorie économique généralement acceptée nous dit que l'offre est créée par
les vendeurs en plaçant des ordres limités de vente (en attente) dans la colonne ASK
et la demande est créée par les acheteurs en plaçant des ordres d'achat à cours limité dans la
colonne BID.
Il y a une erreur très courante en appelant tout ce qui a à voir avec la demande d'achat
et tout ce qui a à voir avec l'offre de vente. Idéalement, des termes différents devraient être utilisés
pour distinguer les commerçants agressifs des commerçants passifs.
Les termes offre et demande correspondent à adopter une attitude passive en plaçant
des ordres à cours limité dans les colonnes BID et ASK.
Alors que lorsqu'un trader prend l'initiative et se rend dans la colonne BID pour exécuter
un ordre agressif (au marché), il est connu comme un vendeur ; et quand il va à la colonne ASK,
il est connu comme un acheteur.
Tout cela n'est qu'une simple formalité et a plus à voir avec la théorie en économie
qu'avec la pratique. La clé de tout réside dans les types d'ordres qui sont exécutés. Il faut
différencier les ordres au marché (agressifs) et les ordres à cours limité (passifs).
Les ordres passifs ne représentent qu'une intention, ils ont la capacité
d'arrêter un mouvement ; mais pas la capacité de faire bouger les prix. Cela
demande de l'initiative.
CHANGEMENT DE PRIX
INITIATIVE
Pour que le prix monte, les acheteurs doivent acheter tous les ordres de vente disponibles
à ce niveau de prix et continuer à acheter de manière agressive pour forcer le prix à monter
d'un niveau et trouver de nouveaux vendeurs avec qui négocier.
Les ordres d'achat passifs ralentissent le mouvement baissier, mais à eux seuls,
ils ne peuvent pas augmenter le prix. Les seuls ordres qui ont la capacité de faire monter le
prix sont les achats au marché ou ceux dont le croisement des ordres devient des achats
au marché.
Par conséquent, un mouvement à la hausse du prix peut être donné par l'entrée
active des acheteurs ou en exécutant le Stop Loss des positions courtes.
Pour que le prix baisse, les vendeurs doivent acheter tous les bons de commande
disponibles (demande) à ce niveau de prix et continuer à pousser vers le bas en forçant le
prix à rechercher des acheteurs à des niveaux inférieurs.
Les ordres de vente passifs ralentissent le mouvement haussier, mais il n'a pas la
capacité de faire baisser le prix par luimême. Les seules commandes qui ont la capacité
de faire baisser le prix sont les ventes au marché ou celles par lesquelles le croisement des
commandes devient une vente au marché.
Par conséquent, un mouvement à la baisse du prix peut être donné par l'entrée
active des vendeurs ou en exécutant le Stop Loss des positions longues.
MANQUE D'INTÉRÊT
Il faut aussi comprendre que l'absence de l'une des deux forces peut faciliter le déplacement
des prix. Une absence d'offre peut faciliter la hausse des prix tout comme une absence de
demande peut faciliter sa baisse.
Lorsque l'offre sera retirée, ce manque d'intérêt sera représenté par un plus petit
nombre de contrats placés dans la colonne ASK et donc le prix pourra évoluer plus
facilement vers le haut avec très peu de pouvoir d'achat.
Inversement, si la demande se retire, cela se traduira par une réduction des
contrats que les acheteurs sont prêts à passer avec le BID et cela entraînera
le prix à baisser avec très peu d'initiative de vente.
CONCLUSION
Quelle que soit l'origine de l'ordre d'achat ou de vente (commerce de détail, institutionnel,
algorithme, etc.), le résultat est que la liquidité est ajoutée au marché ; et c'est ce qui est vraiment
important lors du trading.
Deux des outils que nous pouvons utiliser pour comprendre le résultat de cette interaction
entre l'offre et la demande se trouvent le prix et le volume.
Il est nécessaire de développer la capacité d'interpréter correctement l'action des prix par
rapport à son volume si nous voulons savoir à tout moment ce qui se passe sur le marché.
C'est pourquoi je considère la méthodologie Wyckoff comme une approche vraiment
solide pour analyser ce qui se passe dans le graphe (processus d'accumulation et de distribution)
et faire des scénarios judicieux.
CHAPITRE 8 LA LOI DE CAUSE ET
EFFET
L'idée est que quelque chose ne peut pas arriver de nulle part; que pour voir un changement
de prix, une cause profonde doit d'abord avoir été construite.
Généralement, les causes sont construites par un changement majeur de mains
entre commerçants bien informés et non informés.
Dans le cas de transactions individuelles, la cause de la hausse du prix est le désir
de l'acheteur de vouloir ces actions ou le désir du vendeur de vouloir cet argent.
En plus de voir la cause en termes de trading individuel, l'objectif est de voir la
cause dans une perspective plus large, en termes de mouvements. Pour cela, on dit que le
marché construit une cause pendant les périodes de latéralisation des prix ; et que ceuxci
génèrent plus tard comme effet un mouvement tendanciel à la hausse ou à la baisse.
Dans ces périodes de latéralisation, des campagnes d'absorption des stocks sont
menées dans lesquelles les grands commerçants commencent à se positionner du bon
côté du marché, expulsant progressivement le reste des participants jusqu'à ce qu'ils trouvent le
chemin sur lequel le prix sera dirigé sans résistance.
Un aspect important de cette loi est que l'effet réalisé par la cause sera toujours en
proportion directe avec cette cause. Par conséquent, une grande cause produira un plus
grand effet, et une petite cause produira un moindre effet.
Il est logique de penser que plus la période de temps que le marché passe dans une
condition de classement à développer une campagne est longue, plus la distance parcourue
par le mouvement de tendance ultérieur sera grande.
L'essentiel est de comprendre que c'est pendant les phases latérales de prix que se
déroulent les processus d'accumulation/distribution.
En fonction de sa durée et des efforts que l'on observe lors de sa formation
(manœuvres de manipulation comme le secouement), cette cause va provoquer un mouvement
de réponse vers le haut ou vers le bas (effet).
ÉLÉMENTS À GARDER À L'ESPRIT
Certaines conditions de marché, telles que les événements climatiques, peuvent provoquer
une forte variation du prix sans beaucoup de préparation.
Les gros commerçants utilisent ces bougies climax pour accumuler/distribuer tout le
stock dont ils ont besoin sans développer une campagne plus étendue et partir de là le
mouvement attendu.
Un autre aspect à garder à l'esprit est que toutes les gammes ne sont pas cumulables
ou les processus de distribution. Ce point est très important.
Rappelezvous que la méthodologie nous dit qu'il y aura des structures
qui sont simplement des fluctuations de prix et qui n'ont pas de cause motivante.
GRAPHIQUES POINT ET FIGURE
En principe la projection de l'effet sera inconnue, mais on peut la proposer comme
proportionnelle à l'effort qui l'a provoqué.
Wyckoff a utilisé le graphique à points et chiffres pour quantifier la cause et estimer
l'effet.
Au moyen du comptage horizontal des colonnes, les objectifs possibles sont estimés.
Il s'agit de fournir une bonne indication de la mesure dans laquelle un
le mouvement peut aller. L'accumulation produirait un décompte vers le haut tandis que
la distribution le projetterait vers le bas.
Contrairement aux graphiques à barres, qui sont basés sur le temps ; les graphiques à points et à chiffres sont
basé sur la volatilité.
Pour que le graphique à points et à chiffres avance vers la droite et génère une
nouvelle colonne, il faut d'abord un mouvement de prix dans la direction opposée.
Le décompte sur ce type de graphique se fait de droite à gauche et est délimité
entre les deux niveaux sur lesquels est apparu en premier et en dernier lieu la force qui
contrôle le marché à ce momentlà :
Pour la projection d'un décompte dans une structure d'accumulation,
nous mesurons le nombre de colonnes entre le dernier point de support
(dernier événement sur lequel la demande apparaît) et le support préliminaire
ou point culminant de vente (premiers événements d'apparition de la
demande).
Pour la projection d'un décompte de distribution, nous mesurons le
nombre de colonnes entre le dernier point d'approvisionnement et
l'approvisionnement préliminaire ou le point culminant d'achat.
Pour les plages de réaccumulation le décompte s'effectue du Dernier
Point d'Appui à la Réaction Automatique (puisqu'il s'agit du premier événement
sur lequel la demande est apparue).
Pour les plages de redistribution le décompte s'effectue du Dernier Point
d'Appui jusqu'au Rallye Automatique (premier événement sur lequel l'offre est
apparue).
Après avoir compté le nombre de cases qui composent la plage, le résultat est
multiplié par la valeur de la case.
La projection classique est obtenue en ajoutant le chiffre obtenu au prix sur lequel le
LPS/LPSY est produit.
Pour obtenir une projection modérée, le chiffre obtenu est ajouté au prix de la plus
haute extrémité atteinte.
Dans les fourchettes de distribution, le plus haut le plus élevé sera
généralement celui fixé par le Upthrust (UT) ou le Buying Climax (BC).
Pour les plages d'accumulation, le bas le plus bas sera généralement le
Spring (SP) ou le Selling Clímax (SC).
Obtenez une projection plus conservatrice en divisant la zone en phases.
Compte depuis et jusqu'où les prix se retournent. Comptez le nombre de cases qui composent
chaque phase et multipliezle par la valeur de la case. Le chiffre obtenu est ajouté au prix du
LPS/LPSY ou au prix du plus haut extrême atteint.
Ce n'est pas parce que la valeur a été largement préparée que toute la zone est
accumulation ou distribution. C'est pourquoi les décomptes de points et de chiffres n'atteignent
pas toujours l'objectif de plus grande portée et il est donc suggéré de diviser la plage afin de
générer plusieurs décomptes et ainsi
fixer des objectifs différents.
ANALYSE TECHNIQUE POUR LA PROJECTION DE
OBJECTIFS
Il y a des commerçants qui considèrent que la projection des objectifs en comptant le graphique
de points et de chiffres n'est pas très opérationnelle sur les marchés d'aujourd'hui.
Il y a aussi un problème avec le point et la figure au moment de sa préparation car il y a
plusieurs façons de le faire. Cela le rend inutile de mon point de vue puisque cette subjectivité me
fait perdre confiance en cet outil.
Certains d'entre nous préfèrent le simplifier et utiliser des outils tels que Fibonacci, Elliot
ou des modèles harmoniques (projection verticale de la gamme) pour la projection des cibles.
Ce type d'outils devient de plus en plus puissant depuis l'inclusion des logiciels dans les
marchés financiers, de nombreux algorithmes sont programmés sous ces prémisses simples et
sont donc des objectifs qui sont atteints avec une forte probabilité.
CONCLUSION
Étant donné que le marché se déplace selon cette loi de cause à effet en utilisant les Phases
latérales pour générer les mouvements ultérieurs, je crois que cela peut nous donner un
avantage d'essayer de déchiffrer ce qui « cuit » lors du développement de ces structures.
Et pour essayer de comprendre ce qui se passe làbas, le Wyckoff
méthodologie nous donne d'excellents outils.
Les commerçants Wyckoff savent que c'est dans ces conditions latérales d'où
naissent les mouvements et c'est pourquoi nous recherchons en permanence le début de
nouvelles structures pour commencer à analyser l'action du prix et du volume dans le but de
nous positionner avant le développement de le mouvement de tendance.
Une tendance prendra fin et une cause commencera. Une cause prendra fin et une
tendance commencera. La méthode Wyckoff est centrée sur l'interprétation de ces conditions.
CHAPITRE 9 LA LOI DE L'EFFORT ET
RÉSULTAT
Sur les marchés financiers, l'effort est représenté par le volume tandis que le résultat est représenté
par le prix.
Cela signifie que l'action des prix doit refléter l'action du volume.
Sans effort, cela ne peut pas avoir fonctionné.
L'objectif est d'évaluer la dominance des acheteurs ou des vendeurs à travers la
convergence et la divergence entre prix et volume.
L'IMPORTANCE DU VOLUME
Le prix n'est pas le seul facteur important sur les marchés financiers. Le caractère du volume est
peutêtre encore plus important.
Ces deux éléments (prix et volume) font partie de la pierre angulaire de la méthodologie
Wyckoff.
Le volume identifie la quantité de stock (actions, unités, contrats) qui a changé de mains.
Lorsque de grands commerçants sont intéressés par un titre, cela se reflétera dans le volume
échangé.
C'est le premier concept clé : la participation des grands commerçants se traduit par une
augmentation de volume.
HARMONIE ET DIVERGENCE
Une augmentation significative du volume indique la présence d'argent professionnel
dans le but de produire un mouvement (continuation ou spin).
Si l'effort est en harmonie avec le résultat c'est un signe de force du
mouvement et suggère sa poursuite. Si l'effort est en divergence avec le résultat
c'est un signe de faiblesse du mouvement et suggère une inversion.
Il convient également de noter que le mouvement des prix sera en direct
proportionnel à l'effort fourni.
Si l'harmonie est suggérée, un plus grand effort provoquera un mouvement
de longue durée ; tandis qu'un léger effort se traduira par un mouvement de plus
courte durée.
D'un autre côté, si une divergence est suggérée, le résultat tend à être directement
proportionnel à cette divergence. Une divergence plus petite a tendance à générer un résultat
plus petit et une divergence plus grande, un résultat plus grand.
TABLEAU D'ANALYSE
Le tableau complet d'harmonie/divergence au moment d'évaluer l'action
du prix et du volume est le suivant :
DANS LE DEVELOPPEMENT D'UNE BOUGIE
C'est l'évaluation la plus simple. Nous essayons d'analyser l'action des prix et des volumes dans une
simple bougie individuelle.
Les bougies sont la représentation finale d'une bataille entre acheteurs et
vendeurs dans un certain délai.
Le résultat final de cette interaction entre l'offre et la demande envoie
nous un message.
Notre travail en tant que commerçants qui analysent l'action du prix et du volume est de
savoir comment interpréter correctement ce message. Dans ce cas isolément.
Nous recherchons un accord entre les fourchettes de prix et le volume
échangé. Pour que ce message transmette l'harmonie, nous voulons voir de larges
plages dans les pics de volume et des plages étroites dans les faibles volumes. Le
contraire marquerait une divergence.
AU PROCHAIN DÉFILEMENT
Dans cette section, nous essayons d'analyser l'action du prix et du volume dans une
plus grande partie ; dans le déplacement ultérieur du prix.
Nous voulons évaluer si ce volume génère un mouvement dans le sens de la
bougie d'origine ou si le prix se déplace dans le sens opposé après avoir observé
cette augmentation de volume.
Donc, on obtiendrait un effort/résultat d'harmonie si cette bougie + ce volume
avaient une suite ; et divergence si un virage est généré sur le marché.
DANS LE DEVELOPPEMENT DES MOUVEMENTS
Nous augmentons la part de notre analyse et à cette occasion nous analysons l'action des
prix et le volume en termes de mouvements complets.
En règle générale, les mouvements d'impulsion s'accompagneront d'une
augmentation de volume lorsque le prix se déplacera dans la direction de moindre résistance ;
et les reculs s'accompagneront d'une diminution du volume.
Ensuite, nous déterminons qu'il y a harmonie lorsqu'une impulsion vient
avec un volume accru; et quand une retraite s'accompagne d'une diminution du volume.
De même, nous déterminons la divergence lorsque nous observons un mouvement
impulsif (qui génère un nouveau haut/bas) avec une diminution de volume et lorsque nous
voyons une rétrocession (il faudrait évaluer s'il s'agit vraiment d'une rétrocession) avec une
augmentation de volume.
PAR VAGUES
Cet outil (créé à l'origine par David Weis) mesure le volume qui a été actionné par chaque
vague (montée et descente).
Dans l'ensemble, cela nous permet d'évaluer les conditions du marché et de comparer plus
précisément les pressions à la hausse et à la baisse entre les mouvements.
Un fait clé à garder à l'esprit lors de l'analyse des vagues est que tout le volume
échangé sur une vague haussière ne sera pas des achats et que tout le volume échangé
sur une vague baissière ne sera pas des ventes.
Comme tout autre élément, il nécessite une analyse et une interprétation.
L'analyse de l'effort et du résultat est exactement la même.
Il s'agit de comparer la vague de volume actuelle avec les précédentes ; autant
avec celui qui pointe dans sa direction qu'avec celui qui va dans le sens opposé.
L'harmonie serait obtenue si dans un mouvement ascendant les impulsions
ascendantes s'accompagnaient d'ondes ascendantes d'un volume supérieur aux reculs
descendants.
Nous déterminerions également une harmonie si le prix atteint de nouveaux
sommets et chaque impulsion haussière le fait avec une augmentation du volume des vagues.
En revanche, nous aurions une divergence si le prix bouge
vers le haut mais les vagues montantes sont de moins en moins; ou si dans ce mouvement ascendant les
vagues descendantes montrent une plus grande force.
EN ATTEIGNANT DES NIVEAUX CLÉS
C'est une manière de plus d'évaluer cette loi de l'effort et du résultat ; cette fois, en termes de niveaux
brisés.
C'est simple : si vous vous approchez d'un niveau avec le volume et faites une pause efficace,
nous dirons qu'il y a harmonie effort/résultat dans ce mouvement d'évasion. Ce volume était destiné à
progresser et a absorbé toutes les commandes qui y ont été passées.
Si en revanche, vous vous approchez d'un niveau avec le volume et faites une fausse cassure,
on dira qu'il y a divergence. Tout ce volume opéré a participé dans la direction opposée à la rupture de
niveau.
Il peut être appliqué à tout type de niveau. Qu'ils soient horizontaux (supports et résistances),
avec pente (lignes de tendance, lignes de canal, lignes inversées, convergentes, divergentes), niveaux
dynamiques (moyennes mobiles, VWAP, bandes) ; comme
ainsi que tout autre niveau qui établit une méthodologie spécifique.
EFFORT/RÉSULTAT DANS LES TENDANCES
En plus de ce qui a été étudié précédemment, l'évaluation de l'effort/résultat peut être incluse
dans d'autres contextes de marché plus généraux tels que les tendances.
Généralement, des volumes relatifs importants accompagnent la fin d'un
grand mouvement, surtout s'il s'accompagne de petites hausses de prix.
Par conséquent, un fort volume après une forte tendance baissière indique que la chute
est presque terminée. Il peut s'agir d'un point culminant des ventes et vous commencez
probablement une accumulation.
De même, un fort volume après une tendance haussière prolongée indique que le
fin de la tendance haussière est proche et que la phase de distribution peut commencer.
MANQUE D'INTÉRÊT
Les virages n'ont pas toujours lieu lorsqu'il y a un volume considérable (effort) et un mouvement
de prix relativement faible (résultat).
Nous trouvons un autre moyen capable de provoquer une torsion des prix ; et c'est un
manque d'intérêt. De petits volumes sur les parquets (après une baisse considérable), ou après
un retournement baissier, indiquent généralement un manque de pression vendeuse.
S'il n'y a pas intérêt à continuer à chuter, une apparition d'acheteurs
maintenant provoquerait un retournement à l'envers. De même, de petits volumes sur les plafonds
du marché (après une hausse considérable) ou après un recul haussier, indiquent généralement
un manque de pression à l'achat qui conduirait le prix à un virage baissier avec l'apparition de
vendeurs.
N'oubliez pas que les augmentations ou diminutions relatives soudaines du volume sont
importantes et vous aideront à identifier le moment où un mouvement peut se terminer ou sur le
point de se terminer.
PARTIE 4 LES PROCESSUS DE
CUMUL ET
DISTRIBUTION
CHAPITRE 10 CUMUL
Un range d'accumulation est un mouvement latéral du prix précédé d'un
mouvement baissier sur lequel une manœuvre d'absorption est effectuée par
les grands traders dans le but d'accumuler du stock afin de pouvoir le
revendre à des prix plus élevés dans le futur et faire un profiter de la différence.
CONTRÔLE DU STOCK
Lors du développement du mouvement baissier qui le précède, le contrôle
du titre sera principalement entre de faibles mains. Pour pouvoir tourner un
marché, il faut que ce stock soit contrôlé par les grands professionnels, par
les mains fortes.
Au fur et à mesure que le prix baisse, l'action change progressivement de
mains ; plus il baisse, plus le titre est en position de force. C'est au cours du
développement de la structure d'accumulation que se produit le processus final
d'absorption. Le moment où le prix est prêt à amorcer la reprise.
LA LOI DE CAUSE À EFFET
C'est dans ces conditions de gamme que nous voyons s'opérer la loi de cause à
effet dans le commerce ; qui nous dit que pour qu'il y ait un effet, il faut d'abord qu'il
y ait une cause qui en soit à l'origine ; et que l'effet sera en proportion directe de la
cause.
Dans le cas de la gamme d'accumulation, l'achat de stock (cause) aura pour
effet un mouvement de tendance haussière ultérieur ; et l'ampleur de ce mouvement
sera directement proportionnelle au temps que le prix a passé à construire cette
cause (à absorber le stock).
La préparation d'un mouvement important prend un temps considérable. Un
gros commerçant ne peut pas acheter tout ce qu'il veut en une fois car s'il exécute
un ordre avec toute la quantité qu'il veut, il obtiendrait des prix plus bas en raison du
déplacement que son propre ordre générerait.
Afin d'accomplir cette tâche, les professionnels doivent planifier et exécuter
un plan minutieux avec lequel essayer d'absorber tout le stock disponible au prix
moyen le plus bas possible.
MANŒUVRES DE MANIPULATION
Dans le processus d'accumulation, les grands commerçants créent un environnement
d'extrême faiblesse. Les nouvelles à ce stade sont probablement mauvaises et
beaucoup seront influencés pour entrer du mauvais côté du marché. Au moyen de
diverses manœuvres, ils parviennent à se faire petit à petit avec toute l'offre disponible.
Dans la gamme d'accumulation, nous observons un événement fondamental
qui caractérise ce type de contexte puisque dans de nombreuses occasions, c'est
l'action qui initie le mouvement de tendance. C'est le shake baissier, également connu
sous le nom de "Spring" C'est un mouvement baissier soudain qui casse le niveau de
support de la gamme et avec lequel les gros traders sont habitués à remplir une triple
fonction : Atteindre le stop loss des traders qui étaient bien positionné sur le côté long;
inciter à la vente les commerçants mal informés qui pensent à la poursuite du
mouvement baissier ; et de profiter d'un tel mouvement.
S'il est vrai que cet événement secouant est une action qui renforce le scénario
haussier, il est également vrai qu'il ne se produira pas toujours. Vous devez être
conscient qu'à de nombreuses reprises, le développement de la tendance haussière
commencera sans cette action terminale. C'est un contexte un peu plus difficile à
déterminer mais tout aussi valable.
Dans le même temps, ils doivent éliminer les "mains faibles" du marché. Ce
sont des traders qui, s'ils sont positionnés pour acheter, clôtureront très bientôt leurs
positions en supposant des profits courts ; et cette clôture des positions d'achat sont
des ordres de vente que les grands commerçants devront continuer à absorber s'ils
veulent continuer à pousser le prix. Une action qu'ils prennent pour se débarrasser de
ce type de trader faible est de générer un contexte de marché plat et ennuyeux afin de
décourager ces traders de finalement fermer leurs positions.
CONTREPARTIE, LIQUIDITE
Tant le fait d'atteindre les arrêts des positions d'achat que l'entrée en vente de certains
commerçants fournissent des liquidités aux professionnels qui s'accumulent ; puisque les
deux actions exécutent des ventes sur le marché ; et ces ventes sont la contrepartie dont
les grands commerçants ont besoin pour marier leurs achats.
En plus de cela, lorsque le retournement haussier se produit dans la fourchette,
des arrêts seront également exécutés pour ceux qui sont entrés avec des positions de
vente pendant la cassure baissière, ajoutant de la force au mouvement haussier.
LE CHEMIN DE MOINS DE RÉSISTANCE
Les professionnels ayant des intérêts supérieurs n'initieront pas le mouvement tant qu'ils
n'auront pas vérifié que le chemin de moindre résistance est en hausse. Ceci est réalisé
en réalisant différents tests pour vérifier le niveau d'engagement des vendeurs.
Comme avec Spring, ils initieront des mouvements vers le bas pour vérifier le
suivi dont il dispose. Une absence de volume à ce stade suggérerait un manque d'intérêt
à atteindre des prix plus bas.
C'est pourquoi vous voyez parfois plus d'un Shake dans la plage ; ce sont des
tests que les professionnels développent pour s'assurer qu'ils ne trouveront pas de
résistance à des prix plus élevés.
CARACTÉRISTIQUES COMMUNES DES
PLAGES DE CUMUL
Voici les principales caractéristiques des gammes d'accumulation :
Diminution du volume et de la volatilité au fur et à mesure que la gamme se
développe. Il y aura de moins en moins de stock disponible à la vente et donc les
fluctuations de prix et de volume seront progressivement réduites.
Tests vers la zone haute de la fourchette sans volume, suggérant une absence
d'intérêt vendeur ; sauf lorsque le prix est prêt à initier le mouvement hors du range.
Ressorts aux creux précédents ; soit audessus de la zone de support, soit au
dessus de creux mineurs dans la plage.
Mouvements et barres vers le haut plus larges et plus fluides que vers le bas. Cela
dénote un afflux de demande de bonne qualité et suggère que l'offre est de
mauvaise qualité.
Développement de hauts et de bas en hausse. Cette séquence devrait déjà être
observée dans la dernière étape du range, juste avant le début du saut haussier.
Indique un contrôle total par les acheteurs.
DÉBUT DU MOUVEMENT HAUSSIER
Lorsqu'il n'y a plus de stock à absorber, un tournant s'opère.
Le contrôle de la valeur est entre les mains des plus forts et ils ne se débarrasseront de leurs
positions qu'à des prix beaucoup plus élevés. Une légère augmentation de la demande
maintenant provoquerait un brusque mouvement à la hausse des prix, amorçant la tendance à la hausse.
CHAPITRE 11 RÉACCUMULATION
Le processus de réaccumulation est exactement identique au processus d'accumulation.
La seule différence entre les deux est la façon dont la structure commence à se
développer. Alors que la plage d'accumulation commence par l'arrêt d'un mouvement
baissier, la plage de réaccumulation commence après l'arrêt d'un mouvement haussier.
mouvement.
ABSORPTION DE STOCKS
Une réaccumulation est le résultat d'une tendance haussière antérieure qui doit être consolidée.
Les aiguilles qui contrôlent la valeur changeront au cours de la tendance.
Au début d'une tendance haussière, la valeur est sous le contrôle de propriétaires très
puissants (traders professionnels, mains fortes), mais au fur et à mesure de son développement, le
titre se déplacera progressivement vers des traders moins informés, mains faibles.
A ce stade, on dit que la demande est de mauvaise qualité et que le marché doit relancer
un processus d'absorption des stocks dans lequel là encore ce sont les grands commerçants qui
prennent le contrôle.
DURÉE DE LA STRUCTURE
Un point clé à garder à l'esprit est que la durée de cette structure sera influencée par le pourcentage
de mains fortes et faibles qui contrôlent la valeur.
Si au début de la réaccumulation la valeur est encore majoritairement entre de bonnes
mains, la durée de la structure sera plus courte. Si, en revanche, ce sont les mains faibles qui
contrôlent l'essentiel du stock, un délai plus long sera nécessaire pour pouvoir redévelopper le
processus d'achat.
Les objectifs de l'accumulation principale ne seront pas encore atteints et cette
structure est développée pour ajouter une nouvelle demande au marché avec laquelle
poursuivre le mouvement ascendant vers ces objectifs.
RÉACCUMULATION OU DISTRIBUTION
Une analyse judicieuse de l'action des prix et des volumes est très importante pour ne pas
commettre l'erreur de confondre une fourchette de réaccumulation avec une fourchette de
distribution.
Les deux sont initiés de la même manière, après l'arrêt d'un mouvement ascendant.
Il devient nécessaire d'automatiser les caractéristiques des plages d'accumulation, car c'est
l'une des situations les plus compromettantes que tout trader Wyckoff rencontrera.
CHAPITRE 12 DISTRIBUTION
Une fourchette de distribution est un mouvement latéral du prix qui parvient à stopper un
mouvement à la hausse et dans lequel il y a un processus de vente de stock par des
professionnels bien informés, qui ont des intérêts à des prix inférieurs. Ils essaient de
stocker une excellente position afin de s'en débarrasser à des prix inférieurs et d'en obtenir un retour.
LA LOI DE CAUSE À EFFET
C'est dans ces conditions de gamme que l'on voit dans le trading la loi de cause à effet si
courante dans le monde du trading ; qui nous dit que pour qu'il y ait un effet, il faut d'abord
qu'il y ait une cause qui en soit à l'origine ; et que l'effet sera en proportion directe de la
cause.
Dans le cas de la fourchette de distribution, la vente de stock (cause) aura pour
effet un mouvement de tendance à la baisse ultérieur ; et l'ampleur de ce mouvement sera
directement proportionnelle au temps que le prix a passé à construire cette cause (à
absorber le stock).
La préparation d'un mouvement important prend un temps considérable. Un gros
trader ne peut pas construire l'intégralité de sa position en une seule fois car s'il exécute
ses ordres de vente avec un ordre contenant toute la quantité qu'il souhaite, l'agressivité
même de l'ordre ferait baisser le prix jusqu'à ce qu'il trouve la demande nécessaire pour
faire correspondre sa vente. commandes et cela conduirait à une baisse des prix.
Afin d'accomplir cette tâche, les professionnels doivent développer et mettre en
œuvre un plan minutieux avec lequel essayer d'absorber toute la demande disponible du
marché au prix moyen le plus élevé possible.
MANŒUVRES DE MANIPULATION
Au cours de ce processus de distribution, les grands commerçants, soutenus par les
médias (souvent à leur service) génèrent un environnement d'une force extrême. Ce
qu'ils cherchent avec cela, c'est d'attirer le plus de commerçants possible puisque ce
seront les achats de ces commerçants qui donneront la contrepartie nécessaire pour
correspondre à leurs ordres de vente.
Les commerçants mal informés ne savent pas que des professionnels solides
construisent une excellente position de vente parce qu'ils ont des intérêts en dessous.
Vous entrerez du mauvais côté du marché. Au moyen de diverses manœuvres, ils
parviennent à se débrouiller petit à petit avec toute la demande disponible.
Dans la plage de distribution, comme dans la plage d'accumulation, on nous
présentera l'événement fondamental du choc. S'il est vrai que toutes les structures ne
verront pas cette action avant de démarrer le mouvement de tendance, le fait de sa
présence ajoute une grande force au scénario.
Dans le cas d'un choc haussier, la méthodologie Wyckoff l'appelle "Upthrust". Il
s'agit d'un mouvement haussier soudain qui casse le niveau de résistance du range et
avec lequel les grands traders sont habitués à remplir une triple fonction : Atteindre les
stops loss des traders qui étaient bien positionnés sur le short ; induire à l'achat des
traders mal informés qui pensent à la poursuite du mouvement haussier ; et profiter d'un
tel mouvement.
Dans le même temps, ils doivent éliminer les "mains faibles" du marché. Ce
sont des commerçants qui, s'ils sont positionnés pour la vente, clôtureront très bientôt
leurs positions en supposant des profits courts ; et cette clôture des positions de vente
sont des ordres d'achat que les grands commerçants devront continuer à absorber s'ils
veulent continuer à pousser le prix. Une action qu'ils prennent pour se débarrasser de
ce type de trader faible est de générer un contexte de marché plat et ennuyeux afin de
décourager ces traders de finalement fermer leurs positions.
CONTREPARTIE, LIQUIDITE
Les professionnels qui construisent leur position sont obligés d'effectuer ce type de
manœuvre. En raison de l'ampleur de leurs positions, c'est le seul moyen dont ils disposent
pour pouvoir négocier sur les marchés. Ils ont besoin de liquidités pour faire correspondre
leurs commandes et l'événement de secousse est une excellente occasion de l'obtenir.
Les stop jumping des positions de vente, ainsi que les traders entrant long, sont
des ordres d'achat qui doivent obligatoirement être croisés avec un ordre de vente. Et en
effet, ce sont les commerçants bien informés qui passent ces ordres de vente et absorbent
ainsi tous les achats qui sont exécutés.
De plus, lorsque l'inversion baissière se produit après la secousse, les arrêts de
ceux qui ont acheté seront également exécutés, ajoutant de la force à la baisse.
mouvement.
LE CHEMIN DE MOINS DE RÉSISTANCE
Une fois le développement de la gamme arrivé à son terme, les grands professionnels
n'amorceront le mouvement de tendance baissière que lorsqu'ils pourront vérifier
qu'effectivement le chemin de moindre résistance est en baisse.
Ils le font par le biais de tests avec lesquels ils évaluent l'intérêt de l'acheteur. Ils
initient des mouvements haussiers et en fonction de la seconde participation (celleci sera
constatée par le volume échangé dans ce mouvement) ils valoriseront si la demande reste
disponible ou si au contraire les acheteurs sont épuisés. Une absence de volume à ce
stade suggérerait un manque d'intérêt à atteindre des prix plus élevés.
C'est pourquoi vous voyez parfois plus d'un Shake dans la gamme ; ce sont des
tests que les professionnels développent pour s'assurer qu'ils ne trouveront pas de
résistance à des prix inférieurs.
CARACTÉRISTIQUES COMMUNES DES
PLAGES DE DISTRIBUTION
Voici les principales caractéristiques des plages de distribution :
Volume élevé et volatilité lors du développement de la gamme. De fortes fluctuations
de prix seront observées et le volume restera relativement élevé et constant.
Tests vers la zone basse de la gamme sans volume, suggérant une absence d'intérêt
des acheteurs ; sauf lorsque le prix est prêt à initier le mouvement hors du range.
Upward Shakes aux sommets précédents ; soit audessus de la zone de résistance,
soit audessus de sommets mineurs dans la plage.
Mouvements et barres descendantes plus larges et plus fluides que mouvements
ascendants et barres ascendantes. Cela dénote l'entrée d'une offre de qualité et
suggère que la demande est de mauvaise qualité.
Développement de hauts et de bas plus bas. Cette séquence devrait déjà être observée
dans la dernière étape du range, juste avant le début du saut baissier. Ce que cela
suggère, c'est que les traders à découvert deviennent plus agressifs.
DÉBUT DU MOUVEMENT BAISSE
Lorsque la demande n'est plus disponible, un tournant s'opère. Le contrôle de la valeur est entre les
mains des plus forts et ils ne se débarrasseront de leurs positions qu'à des prix beaucoup plus bas.
Une légère augmentation de l'offre maintenant
provoquer une forte baisse des prix, amorçant la tendance à la baisse.
CHAPITRE 13 REDISTRIBUTION
La phase de redistribution est une fourchette issue d'une tendance baissière et suivie
d'une nouvelle tendance baissière. Plusieurs phases de redistribution peuvent se produire
dans un grand marché baissier. Il s'agit d'une pause qui rafraîchit la valeur pour
développer un autre mouvement à la baisse.
REDISTRIBUTION OU ACCUMULATION
Ce type de structure démarre de la même manière que les plages de cumul ; une
analyse très judicieuse est donc nécessaire pour ne pas aboutir à des conclusions
erronées. Cet aspect est sans doute l'une des tâches les plus difficiles pour le trader
Wyckoff : savoir faire la distinction entre une plage de redistribution et une plage
d'accumulation.
CONTRÔLE DU STOCK
Pendant les périodes de redistribution, le grand professionnel qui est déjà short revient
pour vendre autour du haut de gamme et potentiellement couvrir (clôturer/acheter)
certaines de ses positions proches de la base de gamme.
En général, ils augmentent la taille de leur position courte pendant le
développement de la gamme. La raison pour laquelle ils clôturent certaines de leurs
positions courtes à la base de la fourchette est de fournir un soutien des prix et non de
le faire baisser prématurément avant de pouvoir établir une position courte significative.
La redistribution reste volatile pendant et à la fin de son développement avant
de poursuivre sa tendance baissière.
Les aiguilles qui contrôlent la valeur changeront au cours de la tendance. Au
début d'une tendance baissière, la valeur est sous le contrôle de
des propriétaires très puissants (commerçants professionnels, mains fortes), mais au fur et à mesure de
son développement, le titre évoluera progressivement vers des commerçants moins informés, mains faibles.
A ce stade, on dit que l'offre est de mauvaise qualité et que le marché doit relancer un processus
d'absorption des stocks dans lequel là encore ce sont les gros commerçants qui prennent le contrôle.
DURÉE DE LA STRUCTURE
Le pourcentage de mains fortes et faibles qui contrôlent la valeur influencera la durée de la structure. Si
au début de la redistribution la valeur est encore majoritairement entre de bonnes mains, la durée de la
structure sera plus courte. Si, en revanche, ce sont les mains faibles qui contrôlent l'essentiel du stock,
une période de temps plus longue sera nécessaire pour pouvoir redévelopper le processus de vente.
Les objectifs de la distribution principale ne seront pas encore atteints et cette structure est en
cours de développement pour ajouter de nouvelles positions de vente sur le marché avec lesquelles
poursuivre le mouvement de baisse vers ces objectifs.
PARTIE 5 ÉVÉNEMENTS
La méthodologie Wyckoff tente d'identifier des schémas logiques de rotation des prix au
cours desquels le contrôle du marché est défini.
Dans cette section, nous présenterons la séquence qui suit le prix dans le
développement de ces structures. Bien qu'il existe des commerçants qui l'appliquent
différemment, de mon point de vue, il est conseillé d'observer de tels événements d'un
point de vue pratique, en soustrayant la rigidité et en offrant le plus de flexibilité possible à
l'analyse.
Les événements sont les mêmes pour les accumulations et les distributions. La
seule chose qui change dans certains cas est le nom, mais la logique sousjacente derrière
eux est la même. Nous diviserons les sections par événements et, à l'intérieur de cellesci,
nous expliquerons à la fois l'exemple des virages à la hausse et à la baisse.
LA LISTE DES ÉVÉNEMENTS
Bien qu'ils soient développés ultérieurement, nous faisons un bref résumé de la
logique de chacun des événements qui apparaîtront :
ÉVÉNEMENT #1 : ARRÊT PRÉLIMINAIRE
L'arrêt préliminaire est la première tentative d'arrêter le mouvement de tendance
en cours, dont le résultat échouera toujours. C'est un avertissement précoce que la
tendance pourrait toucher à sa fin.
ÉVÉNEMENT Nº2 : CLIMAX
C'est le mouvement d'aboutissement de la tendance précédente. Après avoir
parcouru une grande distance, le prix atteindra un état extrême qui provoquera
l'apparition du grand professionnel.
ÉVÉNEMENT Nº3 : RÉACTION
C'est le premier grand signal qui suggère le changement de sentiment sur le marché.
On passe d'un marché contrôlé par l'une ou l'autre des deux forces à un marché en
équilibre.
ÉVÉNEMENT Nº4 : ESSAI
Cet événement a des lectures différentes selon le lieu où il se déroule. En termes
généraux, il essaie d'évaluer l'engagement ou l'absence de celuici de la part des
commerçants à un certain moment et dans une certaine direction.
ÉVÉNEMENT Nº5 : SECOUER
Moment clé pour l'analyse de la structure. C'est la dernière tromperie développée par
le professionnel avant d'amorcer le mouvement de tendance en faveur de la moindre
résistance.
ÉVÉNEMENT Nº6 : BREAKOUT
C'est la plus grande preuve d'engagement que le professionnel doit assumer. Si vous
avez fait un bon travail d'absorption préalable, vous casserez relativement facilement
la structure afin de continuer le mouvement hors de celleci.
ÉVÉNEMENT #7 : CONFIRMATION
Si l'analyse est correcte, un test de rupture sera développé qui confirmera que le
professionnel se positionne dans cette direction et supporte le
mouvement.
CHAPITRE 14 ÉVÉNEMENT #1 : PRÉLIMINAIRES
ARRÊT
Il s'agit du premier événement de la méthode Wyckoff qui semble initier l'arrêt de la phase A
de la tendance précédente.
Dans le cas des schémas d'accumulation, on l'appelle Preliminary Support (PS), qui,
avec le Selling Climax (SC), le Automatic Rally (AR) et le Secondary Test (ST) produit le
changement de caractère avec lequel il fait le prix évoluer d'un environnement de tendance
baissière à un environnement de latéralisation.
Dans l'exemple des structures de distribution, il s'agit de l'Approvisionnement
Préliminaire (PSY), qui, en conjonction avec le Climax d'Achat (BC), la Réaction Automatique
(AR) et le Test Secondaire (ST), met fin à la Phase A, arrêtant le précédente tendance à la
hausse et initiant la phase B, la construction de la cause.
Comme nous le savons, les processus d'accumulation et de distribution nécessitent
du temps et, en de rares occasions, le prix développera une structure hypodermique laissant
visuellement un virage en V. Ce processus d'accumulation commence avec ce premier
événement, avec le soutien préliminaire et l'approvisionnement préliminaire.
Avant cet événement, le marché se trouvera dans une tendance claire. À un moment
donné, le prix atteindra un niveau suffisamment attractif pour les grands commerçants pour
qu'ils commencent à participer de manière plus agressive.
COMMENT APPARAÎT L'ARRÊT PRÉLIMINAIRE SUR LE GRAPHIQUE
L'observation de cet événement sur le graphique est généralement mal interprétée car il n'est
pas nécessairement nécessaire d'observer une barre avec un volume accru et une expansion
dans les plages.
On peut également le voir sur un ensemble de barres avec une gamme relativement
plus étroite et un volume élevé constant pendant chacune d'elles; ou même sur une seule
barre avec un fort volume et une grosse mèche. Ces représentations dénotent finalement la
même chose : la première entrée pertinente des grands commerçants.
Il rappelle l'une des citations les plus importantes du livre de Tom Williams "Maîtriser
les marchés" dans lequel il dit quelque chose comme le fait que le marché n'aime pas les
grandes barres de tendance avec une augmentation significative du volume après un
mouvement prolongé car elles dénotent généralement un sentiment opposé.
L'observation d'une grande barre baissière avec un pic de volume et fermant au plus
bas après un mouvement baissier prolongé est une indication très claire d'un achat professionnel.
Il est probable que ce stock atteindra une condition de survente par rapport au canal
baissier qui respecte le prix du stock pendant la période baissière
mouvement.
LA PSYCHOLOGIE DERRIÈRE L'ARRÊT PRÉLIMINAIRE
Nous allons maintenant étudier le croisement d'ordres qui a lieu lors d'une telle action.
N'oubliez pas que pour que quelqu'un achète, il doit y avoir quelqu'un à vendre.
Demandezvous ce que le commerçant mal informé ou la "main faible" et
le commerçant bien informé ou la "main forte" font à ce momentlà.
Comme nous l'avons commenté, après avoir déterminé que le marché a atteint un
prix de valeur sur lequel commencer une campagne, celui qui absorbera tout le stock sera le
grand commerçant ; et ce sont les traders mal informés qui leur fournissent toute la liquidité
dont ils ont besoin pour construire leurs positions.
Nous avons trouvé différents profils de commerçants mal informés qui facilitent cette
fait:
Le gourmand. Il y aura un groupe qui verra les prix bouger brusquement
et entrera sur le marché pour éviter d'être exclu d'un mouvement potentiel en sa
faveur.
Le peureux. Ce groupe détient des positions perdantes
depuis longtemps et sa limite est très proche. Après avoir vu le prix
évoluer à nouveau contre eux et de peur d'augmenter encore la
perte, ils décident finalement d'abandonner leur position.
Les intelligents. Ils auront su anticiper le virage et ils seront
déjà sur le marché ; mais leur timing n'a pas été précis et ce
mouvement les fait sortir en les faisant sauter leurs arrêts de
protection.
UTILISATIONS DE L'ARRÊT PRÉLIMINAIRE
Mais alors, à quoi bon identifier ce premier événement stop ? Comme nous l'avons déjà mentionné,
il s'agit de la première action d'arrêt du mouvement de tendance précédent et nous pouvons donc
tirer deux conclusions claires :
Arrêtez de penser à continuer à négocier en faveur de la tendance précédente
au moins au début, car la structure n'a pas encore été confirmée comme se poursuivant
ou se tournant.
C'est un excellent point pour prendre des bénéfices.
SOUTIEN PRÉLIMINAIRE
Comme nous savons qu'une tendance baissière ne s'arrête pas d'un coup, il est possible
de trouver de nombreuses tentatives pour arrêter la chute avant que celle qui réussisse n'ait
lieu. C'est l'inertie de la tendance. C'est comme un véhicule en mouvement; une fois la
vitesse de croisière atteinte, même en relâchant le pied de l'accélérateur, la voiture
continuera dans la direction un temps par sa propre inertie.
Ces tentatives d'arrêt complètes constituent une assistance préliminaire. Plus il y
en a, plus il est probable que la dernière fin de la tendance baissière se produise finalement
sans augmentation significative du volume.
Le fait de voir un support préliminaire répété suggère que le professionnel a éliminé
l'offre du marché et que lorsque le dernier creux sera atteint, peu seront disposés à vendre ;
et cela fera que cette dernière fin se déroulera sans pic de volume. Ce sera aussi un Selling
Climax, dans ce
boîtier sans volume ultraélevé : le mouvement s'arrête par épuisement.
Nous en reparlerons lorsque nous développerons cet événement climatique.
En fait, il s'agit d'un support préliminaire d'un point de vue fonctionnel ; car
pour la méthodologie Wyckoff, le Preliminary Support en tant que tel sera l'avant
dernière tentative d'arrêter la tendance baissière (la dernière sera le Selling Climax).
Par conséquent, il serait préférable de les étiqueter comme soutien préliminaire
potentiel.
Ce PS potentiel sera confirmé comme PS authentique lorsque le prix
développe les quatre événements de la phase A qui établissent le changement de personnage.
Cette première participation du professionnel n'implique pas une rotation
immédiate du prix. Comme nous l'avons déjà commenté; dans certaines conditions
de marché, le prix développera un virage en V accumulant tout le stock nécessaire
pendant la chute. Nous répétons que bien que ce type d'accumulation hypodermique
ne soit pas le plus probable, nous devons être attentifs à son développement possible.
FOURNITURE PRELIMINAIRE
Avant que le véritable approvisionnement préliminaire n'ait lieu, le plus logique serait de se
retrouver avec de nombreuses tentatives précédentes. Ces tentatives doivent être étiquetées
comme approvisionnement préliminaire potentiel.
Le fait de voir des offres préliminaires répétées suggère que le professionnel a
éliminé la demande du marché et que lorsque le dernier sommet sera atteint, rares seront
ceux qui seront prêts à acheter ; et cela pourrait faire en sorte que cette dernière fin ait lieu
sans un volume significatif.
CHAPITRE 15 ÉVÉNEMENT #2 : CLIMAX
C'est le deuxième événement de la méthodologie et il apparaît après la tentative d'arrêt
dans l'Appui/Approvisionnement préliminaire.
Dans les exemples d'accumulation, nous l'appellerons Selling Climax (SC)
tandis que pour les structures distributives, nous l'appellerons Buying Climax (BC).
Après l'apparition d'un volume important après une tendance prolongée (arrêt
potentiel), nous serons attentifs à l'éventuelle identification de cet événement climatique.
Comme nous le disons toujours, c'est l'un des plus grands avantages de la méthodologie
Wyckoff : elle nous fournit un contexte de marché. Nous savons quoi chercher.
Mais il est important de garder à l'esprit que les événements de soutien/
approvisionnement préliminaires n'apparaissent pas toujours dans la séquence et que leur
fonction peut être exécutée en même temps par l'événement climax. C'est pourquoi nous
insistons à maintes reprises sur l'importance de donner une certaine flexibilité au marché.
Nous avons un contexte et une séquence de base mais il faut laisser le marché s'exprimer
librement, sans chercher à l'imposer dans notre carte, car vouloir exercer un contrôle sur le
marché serait une erreur. La clé pour déterminer si nous sommes directement avant
l'apogée sera obtenue à partir du prix; il faudra voir une forte réaction (Événement n°3) et
un test (Événement n°4) qui donnent la fin de la phase A stoppant la tendance.
CLÉS DU CLIMAX
Deux choses peuvent se produire après l'événement climatique ; une réaction (Automatic
Rally/Reaction) ou un mouvement latéral. Si une réaction apparaît, elle sera suivie d'un
test secondaire ; à l'inverse, si un mouvement latéral a lieu, le marché continuera très
probablement dans le sens de la tendance précédente.
Un aspect très pertinent est que cet événement doit être testé pour vérifier son
authenticité (avec le test secondaire). Un volume beaucoup plus faible lors d'un test
ultérieur montre une diminution de la pression de vente.
Cet événement est connu sous le nom de "No Supply" et "No Demand" dans
l'approche VSA (Volume Spread Analysis).
Quelque chose de très important à souligner est que le point culminant ne sera
pas nécessairement la plus grande fin de la structure. Au cours du développement de la
même chose, nous avons pu observer plusieurs tests (tentatives infructueuses de faire des
bas plus bas ou des hauts plus élevés) pendant la phase B ainsi que l'événement de test
en phase C (printemps/UTAD) qui en secoue normalement la fin.
COMMENT LE CLIMAX APPARAÎT SUR LE GRAPHIQUE
Bien que le principe ne change pas; elle peut se manifester de différentes manières en termes de
représentation des prix et des volumes.
Il existe une croyance dominante dans le monde de l'analyse des prix et des volumes selon
laquelle cet événement devrait être considéré comme une barre avec un volume croissant et des
gammes en expansion. Même si cette définition était correcte, elle serait incomplète car il existe
d'autres formes de représentation.
D'une part, on peut le voir sur un ensemble de barres avec une gamme relativement plus
étroite et avec un volume élevé et constant pendant chacune d'elles.
Une autre façon serait sur une seule barre avec un volume élevé et une grande mèche en bas.
Toutes ces représentations dénotent finalement la même chose : fort
entrée de l'intérêt des acheteurs de la part des grands commerçants.
Quelles que soient les caractéristiques de l'événement climatique, lorsque nous examinons
le véritable rallye/réaction automatique et le test secondaire, nous étiqueterons automatiquement le
mouvement précédent comme Climax.
LA PSYCHOLOGIE DERRIÈRE LE CLIMAX
Si nous nous souvenons, en raison de la nature même des marchés ; pour que quelqu'un puisse
vendre, quelqu'un d'autre doit avoir été disposé à acheter. Donc, c'est une bonne idée de se
demander maintenant, par exemple, qui assumera toutes les ventes qui ont lieu dans le Selling
Climax ou l'achat du Buying Climax.
La logique nous amène à penser que celui qui fournit la contrepartie est le grand trader car
c'est lui qui a la capacité de faire bouger le marché et d'arrêter une chute ou une hausse brutale des
prix.
Il a probablement déterminé que le prix est dans un état démesuré
état et est heureux de commencer une campagne dans ce domaine pour absorber le stock.
Quelles sont les raisons qui poussent le trader mal informé à fournir la liquidité dont les
grands traders ont besoin ? Nous rappelons l'origine de ces fournisseurs de liquidité déjà vus dans
l'événement d'arrêt préliminaire :
Le gourmand. Il y aura un groupe qui verra le mouvement culminant et entrera
sur le marché de peur de le perdre.
Le peureux. Un autre groupe, généralement avec des positions à moyen et à
long terme, aura accumulé et aura résisté à une grande partie du mouvement de
tendance précédent. Ils sont en perte et lorsqu'ils voient un nouveau mouvement contre
eux, ils décident de fermer leurs positions pour éviter des pertes plus importantes.
Les intelligents. Un dernier groupe de commerçants, se croyant les plus
intelligents de la classe, voudront anticiper le virage et à ce momentlà ils se retrouveront
probablement déjà avec des positions ouvertes. Ce troisième type de contrepartie
intervient lorsque le stop de protection de ces positions est sauté.
UTILISATIONS DE CLIMAX
L'identification de cet événement est très importante car elle signale l'entrée de professionnels et donc
c'est une action soutenue et de qualité.
Quel avantage pouvonsnous gagner en identifiant correctement cet événement ? Comme il
s'agit d'une action d'arrêt du mouvement de tendance précédent et soulignant la participation
professionnelle, nous pouvons tirer deux conclusions claires :
Il faut arrêter de penser à continuer à trader en faveur de la tendance précédente.
Au moins jusqu'à ce que nous confirmions si la structure concerne la rotation ou la
continuité.
Nous sommes confrontés à la dernière opportunité claire de tirer profit de
nos positions ouvertes si nous ne l'avons pas fait lors de l'événement stop.
Il n'est pas recommandé de commencer des positions à ce stade car le risque supposé serait
trop élevé. Cependant, il est vrai que certains des traders Wyckoff les plus expérimentés profitent de ce
type de contexte pour prendre des trades à courte distance à la recherche du rebond vers l'événement
#3 (Automatic Rally/Reaction).
CLIMAX DE VENTE
Cet événement Selling Climax est en arrièreplan similaire à l'événement Preliminary
Support. La façon dont il peut apparaître sur le graphique et la psychologie derrière
l'action sont exactement les mêmes. De plus, nous devons initialement le traiter comme
un potentiel de vente Climax puisque la confirmation nous parviendra lorsque les deux
événements ultérieurs apparaîtront qui confirmeront la fin de la phase A (rallye
automatique et test secondaire).
Le Selling Climax est un signe de force très puissant. Après une période de
baisse des prix, vous arriverez à un point où, soutenu par des nouvelles très négatives,
le marché chutera rapidement. À ce stade, les prix sont désormais attractifs pour
l'argent intelligent et commenceront à acheter ou à s'accumuler à ces bas niveaux.
La vente de Climax a lieu après un important mouvement à la baisse.
Il s'agit du deuxième événement à apparaître après le support préliminaire et se déroule
dans l'arrêt de la phase A de la tendance baissière précédente.
Ce mouvement climatique est généré par trois raisons que nous détaillerons
ensuite et qui ensemble provoquent un effet boule de neige dont le prix ne cesse de
baisser.
Dans la méthodologie Wyckoff, il a une pertinence particulière car avec son
apparence, nous pouvons commencer à définir les limites de la gamme ; et c'est que son
bas établit l'extrémité la plus basse de la structure (zone d'appui).
LE CLIMAX DE VENTE DE L' ÉPUISEMENT
Une tendance à la baisse ne se terminera pas toujours par un volume climatique. Il y a
une autre façon de se terminer et cela se produit lorsque la vente qui contrôle l'état du
marché disparaît progressivement.
Les vendeurs cessent d'être intéressés par des prix plus bas et ferment leurs
positions (prendre des bénéfices). Ce manque d'agressivité du short créerait un marché
potentiel terrain d'épuisement.
Évidemment, ce désintérêt sera représenté sur le graphique avec
bougies de gamme normale ou étroite et de volume moyen voire faible.
La chose curieuse à propos de cette action est que, même si nous ne sommes
pas confrontés à un événement climatique qui précède la fin d'une tendance, dans
l'étiquetage de la structure, nous continuerions à identifier ce bas comme le Selling Climax.
Il doit être clair qu'à l'origine, la méthodologie ne traitait pas cette action comme
telle Selling Climax ; et cela prend tout son sens car à aucun moment nous n'avons
observé ce climax caractéristique.
Bien que l'on préconise toujours de traiter les actions marchandes d'un point de vue
fonctionnel, il faut cette fois constater cet épuisement d'un point de vue analytique afin de
l'inscrire dans l'étiquette de la structure.
Peutêtre pourrionsnous proposer à toute la communauté wyckoffienne un nouvel
événement qui identifierait cette fin de tendance à la baisse due à l'épuisement.
Quelque chose comme "Vendre l'épuisement" pourrait être représentatif de l'action à laquelle
vous faites référence.
Souligner de l'épuisement de vente est qu'un signal de son éventuelle apparition nous
l'obtenons lorsque le prix développe des actions continues de support préliminaire chaque fois
plus bas.
Des actions climatiques seront observées au fur et à mesure que le mouvement
descendant se développe là où le volume global est susceptible de diminuer. Cela suggère qu'il
y a absorption des ventes là où les professionnels ont cessé de vendre de manière agressive
et commencent à profiter de la poursuite baissière pour tirer profit de leurs shorts.
Cela peut entraîner le développement de ce plancher de marché sans voir audessus
du dernier creux une expansion des fourchettes de prix et du volume. Nous serons avant le
nouveau Selling Exhaustion.
CLIMAX D'ACHAT
L'achat de Climax est un signe puissant de faiblesse du marché. Après une tendance
haussière, le cours, guidé par des nouvelles favorables et une irrationalité acheteuse de la
part des participants (mal informés) va provoquer une hausse rapide.
À ce stade, le marché aura atteint un niveau inintéressant pour rester à l'intérieur, et
les commerçants bien informés abandonneront leurs positions d'achat et commenceront
même à se positionner à découvert en s'attendant à des prix plus bas.
Le point culminant de l'achat est le deuxième événement qui apparaît après
l'approvisionnement préliminaire et se déroule dans l'arrêt de la phase A de la tendance
haussière précédente.
Ce mouvement climatique est initié par des commerçants professionnels capables
d'initier un changement de prix ; et est suivi par des commerçants mal informés qui prennent
leurs décisions opérationnelles généralement sur la base de leurs émotions.
C'est un piège. Une déception où l'on a l'impression d'acheter avec une certaine
agressivité alors qu'en réalité l'intention derrière est totalement à l'opposé. Tous les achats
sont bloqués avec les bons de commande. Le prix ne peut pas augmenter parce que
quelqu'un qui a la capacité de le faire absorbe tout ce stock.
Avec l'apparition du Buying Climax, nous commençons à définir les limites de la
gamme ; et c'est que son haut établit l'extrémité supérieure de la structure (zone de
résistance).
Les similarités entre Preliminary Supply et Buying Climax sont totales. La façon
dont il peut apparaître sur le graphique et la psychologie derrière l'action sont exactement
les mêmes. La seule différence entre les deux événements est que l'approvisionnement
préliminaire ne parvient pas à arrêter la tendance haussière précédente, tandis que Buying
Climax le fait (au moins temporairement).
Dans un premier temps, nous devons traiter le Buying Climax comme potentiel, car
la confirmation nous parviendra lorsque les deux événements suivants apparaîtront
confirmant la fin de la phase A (réaction automatique et test secondaire).
LE CLIMAX D' ACHAT DE L'ÉPUISEMENT
Une tendance à la hausse ne se terminera pas toujours par un volume climatique. Il y a une
autre façon de se terminer et cela se produit lorsque l'achat qui contrôle l'état du marché
disparaît progressivement.
Les acheteurs cessent d'être intéressés par des prix plus élevés et clôturent leurs
positions (prendre des bénéfices). Ce manque d'agressivité des longueurs créerait un
potentiel plafond de marché dû à l'épuisement.
Évidemment, ce désintérêt sera représenté sur le graphique avec
bougies de gamme normale ou étroite et de volume moyen voire faible.
Bien que cette action n'ait pas les caractéristiques communes des événements
climatiques, au sein de la méthodologie, elle est toujours étiquetée de la même manière.
C'est pourquoi il serait intéressant de faire la différence entre un arrêt climax et un arrêt
d'épuisement.
La proposition qui est lancée à la communauté wyckoffienne est la création d'un
nouvel événement qui sert à identifier cette fin de tendance haussière due à l'épuisement.
Dans ce cas, "Buying Exhaustion" nous semble être le label le plus adapté.
Un signe que nous allons peutêtre identifier un épuisement des achats est l'apparition
d'actions d'approvisionnement préliminaire de plus en plus élevées.
Des potentiels d'approvisionnement préliminaires seront observés là où le volume
global est susceptible de diminuer. Cela suggère qu'il y a une absorption progressive des
achats où les professionnels ont cessé d'acheter de manière agressive et commencent à
profiter de la poursuite haussière pour tirer profit de leurs longueurs.
Cela peut entraîner le développement de ce plafond de marché sans voir audessus
du dernier sommet une expansion des fourchettes de prix et du volume. Nous examinerons le
nouvel épuisement des achats.
CHAPITRE 16 ÉVÉNEMENT #3 : RÉACTION
Après l'apparition du point culminant potentiel, il y aura une réaction automatique qui
laissera visuellement un grand mouvement dans la direction opposée, confirmant ainsi
l'événement climatique.
Ce mouvement sera le plus important depuis que le marché a entamé la phase
de tendance précédente. Cela suggère une entrée agressive des commerçants dans la
direction opposée et indique un changement de caractère.
Ce ChoCh (changement de caractère) a de grandes implications et c'est qu'il
signale un changement dans le contexte du marché ; le ChoCh semble mettre fin à la
tendance précédente et amorcer un environnement de latéralisation du prix.
Ce changement de comportement doit être confirmé avec la dernière épreuve
de la Phase A : l'Epreuve Secondaire. Avec son apparition, nous pouvons confirmer le
nouvel environnement dans lequel le marché évoluera à partir de ce moment.
LES IMPLICATIONS DE SON DEVELOPPEMENT
La distance parcourue par ce mouvement sera un des éléments que nous prendrons en
compte plus tard au fur et à mesure de l'évolution de la structure pour essayer de déterminer
ce que fait le grand professionnel.
Nous devons garder à l'esprit qu'une réaction à courte distance n'a pas le
mêmes implications qu'une plus importante (en termes comparatifs).
Par exemple, dans un marché où les derniers mouvements haussiers se sont
développés avec une moyenne de 50 points ; et tout à coup vous voyez un rallye automatique
de 100 points, cela suggère un fond plus fort.
Ce sera un des éléments que nous prendrons en compte plus tard au fur et à
mesure de l'évolution de la structure pour essayer de déterminer ce que fait le grand
professionnel.
Quand on voit un mouvement qui s'entrecroise, ne parcourt pas une grande distance
et sans l'apparition d'un volume élevé, dénote qu'il n'y a pas une grande intention de pousser
les prix dans cette direction et nous suggère que le marché n'est pas encore dans un état
de solde. Très probablement, le test secondaire ultérieur sera développé relativement
rapidement et pourra dépasser les limites de la structure, dénotant ce déséquilibre.
Si nous observons ce comportement dans une structure d'accumulation potentielle,
nous devons douter que ce qui se passe réellement sur le marché soit une accumulation
pour une hausse ultérieure des prix. Avec cette faiblesse apparente, il sera plus judicieux de
penser à un processus de redistribution conduisant à une baisse des prix.
Il en va de même pour les analyses qui dénotent une plus grande probabilité de
Distribution. Si on voit que le mouvement descendant (AR en distribution) est entrelacé,
qu'il ne parcourt pas une grande distance, qu'on n'a pas vu de pic de volume et qu'en
plus le Test Secondaire se termine audessus du haut établi par le Buying Climax, on
soupçonner que ce qui se passe est une structure de réaccumulation.
L'ANATOMIE DE LA RÉACTION
Généralement, le volume au début du mouvement sera important, nous sommes à la
fin de l'événement climatique et il est normal que ce changement de prix se fasse avec
un volume climatique (sauf apparition de Selling/Buying Exhaustion). Au fur et à
mesure que le mouvement progresse, le volume diminuera jusqu'à ce qu'il soit
relativement faible à la fin. Cet assèchement du volume suggère un manque d'intérêt
à continuer à monter et mettra fin au Rallye/Réaction automatique.
Avec les gammes de prix, la même chose se produit pratiquement. Au début
du mouvement, nous observerons de larges fourchettes, de bonnes bougies/barres de
tendance qui se rétréciront progressivement à l'approche de la fin de l'événement.
Grâce à une pratique continue, vous développerez le jugement nécessaire
pour savoir quand le rétrécissement des plages et la diminution du volume ont atteint
un point auquel le mouvement est susceptible de s'arrêter. Il n'y a pas de règles fixes
ou mécaniques, c'est plus une question de jugement.
UTILISATIONS DE RÉACTION
DÉFINIT LES LIMITES DE LA STRUCTURE
Au sein des structures de la méthodologie Wyckoff, c'est un des éléments importants
puisque sa fin sert à identifier une des limites de la structure.
Le rallye automatique établit la limite supérieure de la gamme,
délimitant une zone de résistance claire sur laquelle de nouvelles ventes
devraient apparaître lors de visites ultérieures.
La réaction automatique établit la limite inférieure de la fourchette,
délimitant une zone de support claire sur laquelle les nouveaux achats
devraient apparaître lors de visites ultérieures.
IDENTIFIE L'ÉVÉNEMENT CLIMATIQUE
La réaction est importante car il sera parfois difficile de savoir quand le véritable point
culminant est apparu. Par conséquent, à de nombreuses reprises, nous reconnaissons
l'action culminante après avoir identifié le changement de caractère qui suit cette réaction.
Le rallye automatique identifiera le véritable point culminant de la
vente.
La réaction automatique identifiera le véritable point culminant de
l'achat.
IL NOUS FOURNIT LE CONTEXTE DU MARCHÉ
Après avoir observé les événements 2 (Climax) et 3 (Réaction), nous identifions le
changement de caractère (ChoCh) du marché et nous savons que le prix testera cette
action climax pour développer le test secondaire. Nous avons déjà une carte du marché.
Comme on le dit toujours, c'est très important car cela nous donne une opportunité
opérationnelle.
Si vous avez correctement identifié le point culminant de vente et
maintenant le rallye automatique, vous pouvez télécharger le calendrier
pour rechercher le développement d'une structure de distribution mineure
qui génère la fin du rallye automatique et le virage baissier qui recherchera
le développement du test secondaire. .
Si vous avez identifié le véritable point culminant de l'achat et
maintenant la réaction automatique, vous pouvez télécharger le calendrier
pour rechercher le développement d'une structure mineure d'accumulation
qui génère la fin de la réaction automatique et le virage haussier qui
recherchera le développement du secondaire. Test.
POSSIBILITÉ DE PRENDRE DES AVANTAGES
Si dans un exercice d'insouciance vous avez opéré sur l'événement climatique en
cherchant précisément ce rebond, cette position ne doit pas être maintenue tout au
long du développement de la gamme, puisqu'on ne peut a priori pas savoir s'il s'agira
d'une structure de rotation ou de continuité. Le plus judicieux serait de clôturer la
position sur le Rallye/Réaction Automatique en obtenant le bénéfice d'un Scalp.
RALLYE AUTOMATIQUE
Le rallye automatique est un mouvement à la hausse du prix qui se développe après la fin du
point culminant de vente et qui apparaît comme le premier signal de l'intérêt de l'acheteur.
C'est un événement qui fait partie de l'arrêt de la phase A de la tendance précédente et
a lieu après le Preliminary Support et le Selling Climax.
POURQUOI LE RALLYE AUTOMATIQUE A LIEU
Au cours de la tendance à la baisse, le prix aura parcouru une distance considérable et
atteindra peutêtre une condition de survente dans le développement du point culminant
de la vente où les actions suivantes ont lieu :
Épuisement de l'offre. Les vendeurs agressifs cessent d'entrer sur le
marché
Couverture des shorts. Les vendeurs qui seraient entrés plus haut
ferment leurs positions
Apparition du procès. De nouveaux acquéreurs entrent en observant
l'événement climatique
Le marché a atteint des niveaux inintéressants pour continuer à vendre, ce qui
conduira à un manque d'approvisionnement. Le retrait des vendeurs, aussi bien ceux qui
cessent de vendre agressivement que ceux qui profitent de leur short ; ainsi que
l'émergence de nouveaux acheteurs, qui peuvent être entrés avec des stratégies
d'inversion de la moyenne, provoqueront une simple poussée des prix.
La chose la plus normale est que les acheteurs qui sont entrés dans le Selling
Climax n'ont pas l'intention de maintenir leurs positions, puisqu'il s'agit probablement
d'opérations de Scalp (courte durée) et de prendre des bénéfices pendant le Rallye
automatique, mettant un terme à son développement.
RÉACTION AUTOMATIQUE
La réaction automatique est un mouvement de prix à la baisse important qui apparaît
comme le premier signe d'un intérêt de vente. Il fait partie de la phase A de la tendance
précédente et se développe après l'approvisionnement préliminaire et le point culminant des achats.
POURQUOI LA RÉACTION AUTOMATIQUE SE PRODUIT
Le marché aura suffisamment évolué vers le haut pour produire une série d'événements
qui, ensemble, donneront lieu au développement de la réaction automatique :
Épuisement de la demande. Il n'y a pas d'acheteurs agressifs
prêt à continuer à acheter.
Couverture de longueur. Les acheteurs qui seraient entrés cidessous
clôturent leurs positions en prenant des bénéfices.
Apparition de l'offre. De nouveaux vendeurs entrent en observant
l'événement climatique précédent.
Le précédent rallye du marché a peutêtre atteint une condition de surachat entraînant
un manque de demande. Ce retrait des acheteurs, aussi bien ceux qui cessent d'acheter
agressivement, que ceux qui profitent de leurs longueurs ; ainsi que l'émergence de nouveaux
vendeurs entraînera une baisse facile des prix.
Les vendeurs qui sont entrés dans le Buying Climax spéculent sûrement à la recherche
d'un mouvement à la baisse rapide et prendront des bénéfices pendant la réaction automatique,
mettant fin à son développement.
CHAPITRE 17 ÉVÉNEMENT #4 : TEST
ESSAI SECONDAIRE
Le test secondaire est le quatrième événement dans les schémas d'accumulation
de la méthodologie Wyckoff. Instaure la fin de la phase A, stoppant la tendance
précédente, et donne lieu au début de la phase B, construction du
cause.
FONCTIONS DU TEST SECONDAIRE
Comme pour tout événement, l'un des points importants de son identification est qu'il
nous identifie au contexte du marché ; cela nous donne une indication de ce à quoi
s'attendre à partir de maintenant. Dans ce cas, on est passé d'un contexte de tendance
baissière pour migrer vers un contexte de latéralisation des prix.
Ceci est très intéressant car, comme nous le savons, le comportement des
prix au sein de la phase B sera une fluctuation continue de haut en bas entre les
limites de la structure.
Avec ce contexte de fond, le type de trading que nous pourrons développer
ici est d'attendre le prix à ces extrêmes et de chercher un virage du côté opposé. Soit
directement à partir du laps de temps dans lequel nous travaillons avec une
configuration de bougies, soit réduisons le laps de temps pour y rechercher une
structure de rotation plus petite (si nous sommes dans la zone supérieure, nous
chercherons une structure de distribution plus petite, et si nous sommes dans la zone
inférieure, nous chercherons une structure d'accumulation plus petite).
En termes fonctionnels, ce que nous suggère le test secondaire, c'est la
confirmation de l'abandon par des vendeurs agressifs qui ont poussé le prix de plus
en plus bas au cours du développement de la tendance à la baisse ; pour évoluer vers
un environnement équilibré où les acheteurs et les vendeurs sont à l'aise pour
négocier (construire la cause pour l'effet ultérieur).
CARACTÉRISTIQUES D' ESSAI SECONDAIRES
Pour que le test secondaire soit réussi, le mouvement baissier doit être effectué avec
un rétrécissement des fourchettes de prix et un volume inférieur à celui observé dans
le Selling Climax.
Bien que certains auteurs défendent la position selon laquelle il est nécessaire
que le test secondaire soit maintenu audessus du niveau bas établi par le Selling
Climax, la vérité est que c'est un bon moment pour se rappeler que le marché n'est
pas une entité rigide, mais qu'il est en constante évolution en raison de sa nature
propre et qu'il serait donc opportun d'accorder une certaine flexibilité aux mouvements de prix.
Dans cet esprit, nous pouvons attribuer qu'un test secondaire serait vu avec
une connotation neutre lors de l'identification de quel côté (acheteurs et vendeurs) a le
plus de contrôle sur le marché. Ainsi, ce serait un bon moyen d'identifier un certain
déséquilibre de la part des acheteurs si le test secondaire que nous voyons est effectué
sur la moitié supérieure de la fourchette ; et cela identifierait également un certain
déséquilibre en faveur des vendeurs si le test secondaire se terminait légèrement en
dessous du point culminant de vente.
Cette caractéristique, ainsi que le reste des éléments qui ont été commentés,
ainsi que ceux qui suivront, est une indication à prendre en compte pour évaluer s'il
s'agit d'accumulation ou
structure distributive. Il s'agit de mettre la plus grande probabilité de notre côté et donc,
plus ces signes en faveur d'une direction seront nombreux, plus notre analyse aura de
force.
La chose vraiment importante à regarder est, par ordre d'importance : la
diminution du volume et le rétrécissement des fourchettes. Comme nous le savons, le
volume reflète l'activité et par conséquent, une faible activité après un événement
climatique dénote un manque d'intérêt de ce côté.
LES TESTS SECONDAIRES DE LA PHASE B
Bien que le test secondaire "officiel" soit celui qui apparaît dans la phase A, c'est un
type de comportement que nous continuerons à observer dans différentes phases du
développement de la structure.
Une fois la phase B commencée, nous allons attendre tout type de test
sur l'un des deux extrêmes de la gamme.
Ce type de test nous permet d'évaluer la force et la faiblesse des acheteurs
et des vendeurs. Parfois, des tests seront même effectués aux extrémités supérieure
et inférieure de la structure.
Selon l'effet ultérieur de la plage (qu'il s'agisse d'un cumul ou d'une répartition),
les pages à onglet sont différenciées pour les mêmes actions. Comme il est logique,
tant que le prix ne quitte pas la fourchette, nous ne pouvons pas savoir quelle était la
véritable intention derrière la cause en cours de construction et, par conséquent, en
temps réel, tout étiquetage devrait être valide.
Audelà de voir le marché de manière conventionnelle, nous allons aussi
penser en termes de fonctionnalité et différencier les comportements de prix de deux
points de vue : en tant que concept (action) et en tant qu'événement (selon le lieu).
TEST SECONDAIRE SUR L'EXTRÉMITÉ SUPÉRIEURE
Le prix passe par le sommet précédent créé dans l'action d'arrêt mais ne s'éloigne pas trop
avant de réintégrer la fourchette, laissant une légère secousse.
Au départ, il s'agit d'un mouvement qui dénote une force de fond car le prix a pu
pénétrer la zone de résistance du range ; et cela ne pourrait pas arriver s'il n'y avait pas
d'acheteurs agressifs présents.
Une évaluation ultérieure confirmera s'il s'agit vraiment d'un test de résistance dans
lequel le stock a été absorbé (acheté, accumulé) avec l'intention d'augmenter ; ou s'il s'agit
d'une action sur laquelle elle a été distribuée (vendue) dans le but d'en faire baisser le prix.
Ce nouveau plus haut peut être utilisé pour établir une nouvelle extrémité supérieure
sur laquelle rechercher une rupture haussière effective (en phase D) ou une secousse baissière
de la structure (en phase C).
Lorsque la plage est accumulation/réaccumulation, cet événement sera étiqueté
comme Upthrust Action (UA); alors que s'il s'agit d'une distribution ou d'une redistribution
structure, nous l'appellerons Upthrust (UT).
C'est la seule différence entre ces balises ; si nous croyons avec les indices que nous
avons jusqu'à présent que la probabilité est dans la plage d'accumulation, nous l'appellerons Upthrust
Action ; et si nous pensons qu'il y a plus de probabilité qu'il soit distribué, nous l'appellerons Upthrust.
Lorsque l'UA se produit et que le prix reste audessus de la résistance pendant un certain
temps avant de chuter, ce comportement peut être qualifié de signe de force mineur (mSOS). Ce
serait une sorte de test qui dénote une plus grande force.
ESSAI SECONDAIRE SUR L'EXTRÉMITÉ INFÉRIEURE
C'est un test qui produit un bas plus bas. Elle est due soit à l'agressivité des vendeurs, soit à un
manque d'intérêt des acheteurs, ce qui laisse penser qu'il s'agit probablement de nouveaux tests
dans ce domaine à l'avenir.
Ce type de test dénote beaucoup de faiblesse fondamentale. Les commerçants bien
informés savent que le prix est surévalué et qu'ils ont une urgence à vendre. D'où l'extrême faiblesse.
De ce nouveau plus bas, nous pouvons tirer un autre niveau de support sur lequel attendre
la cassure baissière effective ou la secousse finale avant la tendance haussière
mouvement.
Si nous avons affaire à une structure d'accumulation, nous étiqueterons cet événement
comme test secondaire comme signe de faiblesse (ST comme SOW). Il y a généralement une
meilleure chance que cet événement se produise lorsque le test secondaire de la phase A a produit
un bas plus bas. Il y a une extrême faiblesse sur le marché et ce domaine devra être testé à l'avenir.
Lorsque la gamme est distribution ou redistribution, nous étiquetons cet événement comme
signe de faiblesse mineur (mSOW). Une indication que nous pourrions être confrontés à
un mSOW est de savoir si le test secondaire de la phase A est un mouvement haussier
médiocre, avec très peu de chemin (manque d'intérêt des acheteurs).
Comme on dit, on ne peut savoir quel étiquetage est correct qu'une fois la plage
confirmée dans un sens ou dans l'autre. Par conséquent, afin de ne pas le compliquer plus
que nécessaire, une solution simple pourrait être d'étiqueter de tels événements comme
test secondaire en phase B (ST en B), une étiquette que vous trouverez également dans
certaines analyses de la méthodologie.
LE TEST GÉNÉRIQUE
Un test, par définition, est une tentative, une évaluation ou un examen de quelque chose.
Dans le cas de Volume Spread Analysis (VSA), il s'agit d'un test pour confirmer qui contrôle le
marché.
Si les commerçants professionnels ont des intérêts plus élevés, ils voudront s'assurer
que l'offre a été éliminée ou absorbée avant de commencer le mouvement à la hausse. À
l'inverse, s'ils prévoient une baisse des prix, ils feront de leur mieux pour confirmer qu'il n'y a
pas d'acheteurs prêts à compliquer leur baisse.
mouvement.
Lorsque le marché entre dans une zone où il y avait auparavant un volume élevé,
deux choses peuvent se produire :
Que le volume soit maintenant faible, ce qui indique clairement un
manque d'intérêt et suggère que le marché est maintenant préparé à un
mouvement de tendance en faveur d'une moindre résistance. Essai valide.
Que le volume est encore élevé (relativement), ce qui indiquerait qu'il y a
encore des commerçants prêts à continuer à pousser le prix.
Test non valide. L'optimum serait ici d'attendre soit que des tests répétés
apparaissent jusqu'à ce qu'il soit confirmé qu'il n'y a plus de stock disponible ; ou
que le marché continue en faveur de son dernier
mouvement.
En raison de ce qui précède, les tests peuvent être un bon moment pour entrer sur le
marché, car si le test est valide, nous "parierons" en faveur de la force qui presse le plus et qui,
en théorie, a un plus grand contrôle sur le marché.
OÙ RECHERCHER LES TESTS
En raison de sa nature générique, c'est une action qui peut être utile pour prendre des
décisions de trading et d'investissement dans différents contextes de marché, étant la
plus recommandable :
TEST APRÈS CHOC
Connu sous le nom de Spring test ou Upthrust test, il a lieu pendant la phase C du test,
avant la rupture de la structure.
C'est le moment du marché où l'on peut avoir le meilleur rapport risque/bénéfice ;
puisque si le test est authentique, nous serons très proches de la fin de la structure (où
l'ordre Stop Loss doit être passé) et la route vers le Creek pourrait être assez large (à
prendre comme premier Take Profit ou management).
TEST APRÈS CASSATION
Il a lieu pendant la phase D, où le prix a commencé le mouvement de tendance dans la
fourchette et c'est un moment critique car ce qui est évalué est de savoir si la pause
Creek sera valide ou si ce sera une secousse.
Le rapport bénéfice/risque n'est pas aussi généreux que celui que l'on peut
avoir dans le test après choc, mais même ainsi on peut avoir une belle opportunité car
si on a raison dans l'analyse, le prix développera l'effet de toute la cause qui
a été construit lors du développement de la gamme.
Un exemple d'emplacement de Stop Loss dans ce cas pourrait être de le placer
dans la partie médiane de la structure, en supposant que si le prix atteint ce niveau, nous
pourrions être plus qu'une cassure effective avant une secousse.
Au niveau Take Profit, vous pouvez utiliser des outils techniques tels que les
projections de Fibonacci, une simple projection 1:1 de la distance totale de la structure ;
ou mieux encore, placezle dans une zone où l'on s'attend à ce qu'il y ait de la liquidité en
attente.
ESSAI DE TENDANCE
Il convient de noter que le prix est dans la phase E de la structure où le marché commence
à se déplacer directionnellement hors de la fourchette.
Si la tendance est très rapide, il faudra parfois du temps pour s'arrêter au moins
temporairement pour développer une nouvelle structure en faveur de cette tendance.
Pour de tels cas de vitesse, on peut chercher à développer cette action, ce qui nous
donnera l'opportunité de rejoindre le mouvement.
Si les objectifs techniques de la structure ont déjà été couverts, je reporterais
particulièrement l'entrée. Dans le cas du Stop Loss, je m'attendrais à la mise au point
d'un test Shake+ hors gamme pour placer l'ordre à sa fin. Pour le Take Profit, la meilleure
chose à faire est de continuer à rechercher des zones de liquidité car nous savons qu'il
est très probable que le prix ira dans votre recherche.
COMMENT LE TEST APPARAÎT SUR LE GRAPHIQUE
Dans Volume Spread Analysis, ces types de bougies sont appelés No Demand et No Supply.
Le test est considéré comme valable lorsque la bougie a un volume inférieur à celui
des deux voiles précédentes, dénotant comme on dit qu'il manque d'intérêt dans ce sens.
Lorsque nous sommes confrontés à un environnement de force de fond possible
(comme un printemps, une cassure haussière de Creek ou une tendance haussière), nous
chercherons le test, en plus de montrer un volume inférieur à celui des deux bougies
précédentes, à produire sur une bougie baissière (pas d'approvisionnement). Plus la portée
de la bougie est petite, mieux c'est.
Au contraire, lorsque notre analyse nous indique que nous sommes peutêtre
confrontés à un environnement de marché faible (tel qu'un Upthrust, une cassure baissière
dans le Creek ou au milieu d'une tendance baissière), nous chercherons à ce que le test ait
lieu sur une bougie haussière à fourchette étroite (pas de demande).
LA DIFFÉRENCE ENTRE LE SECONDAIRE
LE TEST ET LE TEST GÉNÉRIQUE
Conceptuellement c'est la même action : mouvement qui se développe pour évaluer
l'engagement des commerçants dans un sens et qui doit nécessairement apparaître avec
une baisse des fourchettes de prix et de volume pour le prendre comme valable.
La seule différence est que le test secondaire est un événement spécifique de la
méthodologie Wyckoff, avec les connotations à un niveau structurel déjà commentées ; et le
test générique est un événement global, bien connu dans la méthodologie VSA (Volume
Spread Analysis) qui se concentre principalement sur l'action ellemême et ce que son
résultat nous suggère.
CHAPITRE 18 ÉVÉNEMENT #5 : SECOUER
La secousse est l'événement clé que tous les commerçants Wyckoff attendent. Il n'y a pas
d'autre événement qui ajoute plus de force à l'analyse et cela en fait, de mon point de vue,
l'événement le plus important qui puisse se produire sur les marchés financiers.
Après une période au cours de laquelle les grands traders auront construit une
grande partie de la position qu'ils souhaitent, ils utilisent ce comportement comme un
tournant lorsqu'il s'agit de créer le mouvement de tendance qui fera sortir le prix de la fourchette.
Pour que nous attendions de voir un tremblement potentiel, deux actions doivent
avoir eu lieu auparavant :
L'arrêt du mouvement de tendance précédent, avec ou sans volume
climatique.
La construction d'une cause significative. C'est le développement de
la phase B, dans laquelle on en déduit que le professionnel a absorbé du stock.
JEU À SOMME NULLE
Comme on le sait, du fait du fonctionnement des marchés financiers basé sur la loi de
l'offre et de la demande, pour qu'un ordre soit exécuté, il doit être jumelé à un autre ordre
dont l'intention est contraire. Cela signifie que pour qu'une transaction de vente (offre)
soit exécutée, elle doit correspondre à une transaction d'achat (demande) et vice versa.
Ceci est très important à savoir car dans l'événement auquel nous avons affaire,
comme dans les deux autres événements de triche (Stop préliminaire et Climax), tous les
ordres dont l'origine provient de commerçants mal informés ou de mains faibles sont
absorbés par des commerçants bien informés ou mains fortes.
Le facteur critique lors de l'analyse de cet événement est de déterminer
l'agressivité avec laquelle la zone clé est brisée et comment le marché réagit
immédiatement après cette action.
COMPORTEMENT
L'action est simple : c'est un mouvement de rupture d'une zone de liquidité précédente
(zones où se situeront un grand nombre d'ordres d'exécution en attente) qui dénote
initialement une intentionnalité vers le sens de la rupture mais qui en réalité est une
nouvelle tromperie .
Ce qui va se passer est une fausse cassure où les gros commerçants assumeront tout
ces commandes en attente afin de démarrer le mouvement de tendance qu'ils attendent.
C'est ainsi que les marchés financiers évoluent : par la recherche de liquidité. Si les
grands commerçants n'étaient pas en mesure de trouver la contrepartie dont ils ont besoin pour
faire correspondre leurs ordres, le marché serait impossible à déplacer. Par conséquent, ils doivent
créer le sentiment qu'il s'agit d'un véritable mouvement de rupture afin d'attirer davantage de
commerçants et d'absorber toutes ces commandes.
Si nous prenons n'importe quel graphique, indépendamment du marché ou de la
temporalité, nous verrons que pour tout mouvement de tendance significatif, un Shake s'est
préalablement développé. Il est nécessaire. Ce croisement de commandes est l'essence dont ils
ont besoin pour se déplacer.
Comprendre cela élèvera votre trading à certains niveaux car vous commencerez à être
plus conscient de cette possibilité et au fil du temps, vous apprendrez à tirer profit de son
comportement.
COMMENT LE RESSORT APPARAÎT SUR LE GRAPHIQUE
Normalement, les secousses prendront différentes formes :
SUR 1 BOUGIE
C'est la voile de marteau communément connue. C'est une bougie qui pénètre dans la zone de
liquidité et qui retourne pratiquement la totalité du mouvement à l'intérieur de cette même
bougie, laissant une queue significative à son extrémité.
Ces queues ce qui dénote est un rejet des prix pour continuer à bouger dans ce
direction. L'agressivité a été constatée de la part des commerçants qui attendaient dans
le sens opposé à la cassure et ceuxci ont réussi à capter au moins temporairement le
contrôle du marché.
MODÈLE DE 2 BOUGIES OU PLUS
L'arrièreplan de l'action est exactement le même que pour l'exemple d'une bougie. La
seule différence est que sur cette possibilité le comportement se développe sur un plus
grand espace temporel.
Le fait que le prix prenne plus de temps avant de s'inverser et de récupérer la
zone de cassure précédemment établie est un signe de moindre force du choc. En
d'autres termes, moins le virage a lieu, plus la force dénotera le choc.
STRUCTURE MINEURE
Dans cette possibilité, le prix est maintenu plus longtemps en position de secousse
potentielle.
Le contrôle du marché n'est pas très défini et c'est pourquoi il faut une structure
plus petite qui agira éventuellement en fonction du Shake de la plus grande structure.
C'est un exemple clair de l'importance du contexte.
En position de printemps potentielle, nous recherchons un plus petit
structure d'accumulation qui va générer le virage haussier.
En position potentielle Uptrust After Distribution, nous recherchons
une structure de distribution plus petite qui générera le virage baissier.
FONCTIONS D'AGITATION
Ce mouvement initié par les grands commerçants a plusieurs fonctions :
EXPULSER LES COMMERÇANTS DE LA RUPTURE DU MARCHÉ
Auparavant on les présentait comme gourmands. Ce sont ces commerçants qui voient
le prix faire un nouvel extrême et pensant que c'est une rupture qui aura de la
continuité, entrent sur le marché en ajoutant plus de pression sur les prix.
Il est important de noter que ce ne sont pas seulement les commerçants manuels
qui, guidés par leurs émotions, entreront sur le marché. Un nombre incalculable de
stratégies automatiques programmées pour trader les systèmes d'évasion généreront
des signaux d'entrée à ces niveaux.
Ces robots peuvent activer d'autres stratégies d'impulsion, ce qui ajoutera encore
plus de pression au mouvement, c'est pourquoi ces types de chocs sont souvent identifiés
avec une augmentation considérable du volume. C'est une zone de trading importante
pour de nombreuses stratégies et conduira donc au franchissement d'un grand nombre
d'ordres.
EXPULSER LES CRAINTES DU MARCHÉ
Ce groupe détient des positions perdantes depuis longtemps et sa limite est très proche.
Après avoir vu le prix évoluer à nouveau contre eux et de peur d'augmenter encore la
perte, ils décident finalement d'abandonner leur position.
ÉLIMINEZ LES INTELLIGENTS DU MARCHÉ
En général, ils ont tendance à avoir une bonne lecture du marché et ont correctement
anticipé le retournement des prix, mais se sont précipités pour entrer. Ils ont peutêtre
déjà vendu sur l'événement climatique ou sur un printemps mineur dans la gamme.
Ce nouveau choc final inattendu pour eux les fait abandonner leur position en
exécutant leurs arrêts de protection.
RÉUSSIR LA MANŒUVRE
Les professionnels qui déséquilibrent le marché et provoquent le mouvement de cassure,
profitent du déplacement provoqué par la rupture commerciale et clôturent leurs positions
en obtenant un profit avec la différence.
INDICATIONS POUR SAVOIR SI NOUS SOMMES FACE À UN POTENTIEL
SHAKEOUT
Les deux éléments à observer pour essayer de déterminer une plus grande probabilité
que nous soyons face à un choc au lieu d'une rupture effective sont les suivants :
LE TYPE DE ST QUI SE PRODUIT DANS LA PHASE B
Si nous avons précédemment identifié un test secondaire sous la forme d'action
ascendante (UA), cela dénote une plus grande force pour les acheteurs et donc dans
la zone de faible cassure de la structure, nous privilégions le printemps au lieu de la
cassure baissière.
Si ce qui a laissé le prix est un test secondaire sous forme de signe de
faiblesse (mSOW), dénote la force des vendeurs et dans le haut de la structure, nous
favorisons que se produise le Upthrust au lieu de la rupture haussière effective.
COMPORTEMENT DES PRIX APRÈS LA CASSÉE
Si après la cassure de la partie inférieure de la structure, le prix ne parvient pas à
rester en dessous et rentre à nouveau dans la fourchette, cela dénote une forte entrée
d'achat et ajoute une plus grande probabilité que la cassure soit fausse et qu'un
printemps se développe donc.
Si après la cassure de la résistance, le prix ne parvient pas à rester audessus du niveau, cela
dénote une faiblesse et ajoute une plus grande probabilité que la cassure soit fausse et donc une
poussée ascendante se développera.
ÉVITEZ LES ERREURS D'ÉTIQUETAGE
Il est important de préciser que le Shake ne peut être étiqueté que comme Spring ou
Upthrust After Distribution lorsqu'il est à l'origine du mouvement de rupture de la
structure.
Le printemps doit nécessairement provoquer l'éclatement de la gamme. N'importe quoi d'autre
que cela ne devrait pas être étiqueté comme printemps. Ce sera simplement un test.
Il en va de même pour le Upthrust After Distribution. Tout autre élément que cette secousse
haussière provoquant la cassure baissière ultérieure de la structure ne doit pas être étiqueté UTAD. Un
UTAD est l'événement de secousse des hauts de la structure mais il devrait également provoquer la
cassure baissière et le début du mouvement de tendance hors fourchette.
Je le répète, pour être fidèle à la méthodologie, tout autre chose que cela serait mal étiqueté.
PRINTEMPS/RECOUCHAGE
Le terme Spring est une abréviation du mot "Springboard".
Ce concept a été présenté par Robert G. Evans, un étudiant exceptionnel de Richard
D. Wyckoff et est un raffinement du concept original développé par Wyckoff, connu sous le
nom de Terminal Shakeout. Wyckoff a fait référence à ce terme comme une position qui
atteint le marché lors du développement d'une fourchette d'accumulation dans laquelle le prix
est en mesure de le quitter pour amorcer un mouvement à la hausse.
Nous rappelons qu'une fourchette d'accumulation est une phase du cycle de marché
(qui est composée des phases d'accumulation, de tendance haussière, de distribution et de
tendance baissière) dans laquelle les grands commerçants du marché perçoivent de la valeur
dans le prix (ils le trouvent sousévalué) et effectuent un processus d'achat avec l'intention
de vendre à des prix plus élevés et de tirer profit de la différence.
L'événement de printemps décrit un mouvement baissier qui casse une zone de
support précédente et dont le but est d'effectuer un transfert d'actions des mains faibles
(traders potentiellement manipulables en raison de leur ignorance du fonctionnement du
marché et parce qu'ils négocient en fonction de leurs émotions ) aux mains fortes (gros
commerçants).
TYPES DE RESSORTS
Au moment de la cassure du support, il faut rester très attentif et observer
attentivement le comportement du prix et du volume. Si nous sommes déjà
dans une position d'achat, en fonction de la baisse du prix, nous déciderons
de rester dans le commerce ou de sortir immédiatement. Si vous voyez un
fort rebond du niveau avec une légère augmentation du volume, cela indique
que la valeur développe une force technique.
Trois types sont différenciés en fonction du degré d'offre observé au
moment de la cassure :
PRINTEMPS #1 OU TERMINAL SHAKEOUT
L'offre apparaît fortement (grand intérêt du vendeur). Cela se traduit par une augmentation
soudaine du volume et un élargissement des gammes de prix qui produisent une large
pénétration de la ligne de support.
Essentiellement, Spring et Terminal Shakeout concernent tous la même action : un
mouvement baissier qui traverse une zone de support précédente. Mais il y a des différences
entre eux, et ceuxci peuvent être trouvés dans l'intensité (volume) et la portée de leur
développement ; tandis que Spring est utilisé pour définir des mouvements plus courts avec un
volume léger ou modéré; Terminal Shakeout est utilisé pour définir des mouvements avec une
pénétration beaucoup plus profonde et avec un volume élevé.
L'offre est en contrôle de la situation. Il y a une faiblesse extrême et le prix baisse.
Pour que ce type de Spring soit un succès, il faut qu'il y ait un fort afflux de demande qui fasse
remonter les prix avec des fourchettes de prix larges et un volume relativement important.
Une première indication que la demande peut entrer est si après la pénétration, le
volume reste élevé mais que les fourchettes de prix commencent à diminuer.
Si la demande n'apparaît pas, le prix continuera de baisser et vous devrez construire
une nouvelle zone d'accumulation avant qu'un mouvement haussier substantiel puisse avoir
lieu.
PRINTEMPS #2
Une pénétration modérée est observée au fur et à mesure que le prix s'effondre avec une augmentation
à la fois du volume et des gammes de prix.
Il y a une offre flottante (commerçants prêts à vendre), mais elle n'est pas aussi écrasante
qu'au printemps #1. Cette offre latente devra être absorbée par les professionnels au cas où ils voudront
faire monter le prix, c'est pourquoi le plus probable est que nous verrons des tests successifs dans cette
zone.
PRINTEMPS #3
Il y a épuisement de l'offre (manque de vendeurs agressifs). En témoigne une légère
portée dans la rupture, avec une baisse des volumes et un rétrécissement des
fourchettes de prix ; suggérant un manque total d'intérêt à la baisse.
C'est un ressort très puissant sur lequel vous pouvez prendre directement
positions d'achat.
On peut également trouver une dernière variante dans laquelle l'événement se
déroule dans les limites de la plage. Cet événement dénote une plus grande force de
fond, bien que les professionnels préfèrent que le Shake se produise audelà de la
plage car il fait un meilleur travail de nettoyage de l'offre restante de mains faibles.
L'action printanière est un signe important de force, car l'absence de rupture
nous donne un plus grand degré de confiance lorsqu'il s'agit d'agir à une date ultérieure.
LE SHAKEOUT ORDINAIRE
Spring et Terminal Shakeout sont deux événements similaires qui se produisent lors du
développement d'une gamme d'accumulation. Mais il existe une autre variante; le
Shakeout ordinaire, qui est défini comme une forte poussée baissière sans préparation
préalable approfondie qui se produit lors du développement d'une tendance haussière
(réaccumulation). C'est la principale différence: l'emplacement.
L'Ordinary Shakeout se caractérise par de larges gammes de prix et un
augmentation de volume. Cependant, le volume peut être élevé, moyen ou faible.
L'ESSAI DU PRINTEMPS
À l'exception de Spring #3, dans les autres variantes, il est nécessaire de tester
l'événement car l'offre actuelle a été observée et le résultat positif n'est pas garanti.
Soyez très prudent si le processus de test n'a pas eu lieu, car il pourrait avoir lieu
ultérieurement. Pour que le test soit réussi, il doit être développé avec un rétrécissement
des fourchettes, une diminution du volume et doit être maintenu audessus du niveau du
Spring/Shakeout. Tout cela indiquerait un épuisement de l'offre et suggère que le prix est
prêt à initier le mouvement haussier avec une relative facilité, représentant un bon signal
d'achat.
Si le test ne répond pas à ces caractéristiques, il est considéré comme un test
de mauvaise qualité et suggère d'autres tests à une date ultérieure car un ressort avec
un volume important doit être testé avec succès avant que le mouvement vers le haut
puisse commencer.
Nous devons nous entraîner à anticiper l'issue possible de la
événement et être prêt à agir en notre nom rapidement et de manière décisive.
POUSSÉE APRÈS LA DISTRIBUTION
Une poussée après distribution est le choc haussier qui se produit en tant qu'événement test de
phase C dans les plages de distribution et de redistribution.
Il s'agit d'un mouvement haussier dont le but est d'aller tester la capacité des acheteurs
à prendre les prix plus haut pour atteindre une zone clé, comme la cassure des plus hauts
précédents.
Théoriquement, il s'agit d'une poussée ascendante (UT), mais lorsqu'elle se produit
dans la phase C, elle est appelée UTAD, qu'il y ait eu ou non des poussées ascendantes
précédentes dans la phase B, car un processus de distribution précédent a déjà eu lieu.
Dans cette action, le volume qui sera observé sera modéré ou fort, témoignant de la
quantité de commandes qui passeront dans cette clé
zone.
LE PETIT ACCROISSEMENT APRÈS LA DISTRIBUTION
Comme pour le printemps mineur, il s'agit d'une secousse haussière qui se produit dans le
structure.
Ce Shake atteindra certains sommets précédents et bien que l'idéal soit d'attendre
que le piège se produise aux limites totales de la structure, en réalité ce type de Shake mineur
dénote un plus grand contrôle de la part des vendeurs car ils n'ont pas autorisé le prix pour
augmenter encore et ont semblé vendre de manière agressive sur ces sommets précédents.
S'il est vrai que l'UTAD n'est que l'ébranlement des sommets de la structure, il est
plus intéressant de penser en termes fonctionnels et bien que ce mouvement n'ait pas atteint
ces sommets totaux, il s'agit tout de même d'un secouement au niveau des sommets locaux.
C'est pourquoi je considère qu'il est intéressant d'étiqueter également cet événement comme
un UTAD mineur, bien que la méthodologie puisse simplement le traiter comme un dernier
point d'approvisionnement (LPSY).
LE TEST DE POUSSÉE APRÈS DISTRIBUTION
Bien que cela puisse arriver, un test secondaire n'apparaît pas toujours après l'UTAD.
Cela est dû à la grande quantité d'offre entrant sur le marché, ce qui provoque le
mouvement baissier immédiat sous la forme d'un signe de faiblesse.
Comme pour le Spring, il est généralement préférable que le test ait lieu. Le
fait que le test n'apparaisse pas peut signifier la perte d'une opportunité, mais attendre
qu'il se produise vous évitera de prendre une éventuelle mauvaise position courte sur
une action qui est en réalité une véritable cassure haussière (JAC/MSOS).
S'il y a un test, il devrait montrer moins d'enthousiasme que celui vu à propos
d'UTAD. Cela se traduit généralement par un arrêt du mouvement en dessous du
niveau UTAD et une réduction des gammes de prix et de volume, ce qui indique un
épuisement des acheteurs et confirme le scénario de distribution. Au plafond de cette
hausse on peut prendre des positions de vente.
Si le test ne tombe pas en dessous du niveau qui établit le plus haut de
l'UTAD ou si le volume est plus élevé, vous devriez douter du choc même si le prix
atteint des sommets plus bas. Le plus judicieux est d'attendre un signal supplémentaire
avant de vendre (nouveaux chocs et tests successifs réussis).
POUSSÉE TERMINALE
Cela ressemble à Terminal Shakeout. Il a les mêmes caractéristiques qu'un Upthrust
normal mais le champ d'action est généralement plus sévère. Le volume peut être
extrêmement élevé ou la pénétration exceptionnellement grande. Même ainsi, le résultat
est le même. Dans un court laps de temps, le prix réintègre la fourchette, indiquant une
forte pression à la baisse.
POUSSÉE ORDINAIRE
Comme l'Ordinary Shakeout, il s'agit d'un shakeout avec peu de préparation pendant le
développement du mouvement de tendance à la baisse.
C'est une occasion très intéressante de faire court puisque nous serions
échange en faveur de la dernière distribution.
CHAPITRE 19 ÉVÉNEMENT #6 : ÉVASION
Après l'événement de test de la phase C (choc ou LPS), le prix développera un mouvement
de tendance dans le sens de la moindre résistance.
Les grands professionnels ont déjà absorbé tout le stock dont ils ont besoin pour
leurs positions et ont vérifié (à travers le Shake et le test) qu'ils ne trouveront pas beaucoup
de résistance dans la progression ultérieure du prix en leur faveur.
Le marché est en déséquilibre et cela provoque un mouvement fort qui brise la
structure initiant le développement de la cause qui a été construite précédemment.
Ce mouvement de cassure luimême n'est pas une opportunité de trader ; il nous
alerte seulement sur une opportunité possible dans un avenir très proche. Cette opportunité
se trouve dans l'action immédiate, dans l'épreuve de confirmation.
CHANGEMENT DE PERSONNAGE
Il s'agit du deuxième changement de caractère (ChoCh) dans la structure. Rappelons que
le premier se produit avec l'événement de réaction #2, dans lequel le marché passe d'un
état de tendance à un contexte de range.
A cette occasion, ce nouveau ChoCh change le contexte du marché en mettant fin
à la latéralisation du prix et en ouvrant une nouvelle phase de tendance.
ChoCh n'est pas seulement un mouvement fort ; il se compose de deux
événements : un mouvement fort et un léger recul. Cet ensemble forme le ChoCh. Le
changement de caractère est identifié depuis l'origine de la Phase C jusqu'à la fin de la Phase D.
COMMENT IL APPARAÎT SUR LE GRAPHIQUE
On se retrouve dans un environnement de vitesse et cela fait que ce mouvement se
développe au moyen de bougies dans lesquelles on observe une augmentation relative des
fourchettes de prix ainsi qu'une augmentation du volume.
Ce mouvement brisera avec fluidité les niveaux de liquidité précédents, dénotant
une forte dynamique. C'est la représentation du déséquilibre du marché et de l'agressivité
dont font preuve les commerçants.
LE BREAKOUT SANS VOLUME
Généralement, les ruptures devraient se produire avec l'augmentation du volume, même s'il
est vrai que parfois nous pourrions voir de tels stocks sans augmentation de volume
particulièrement élevée. Cela suggère que le stock qui reste disponible est essentiellement
faible et que, par conséquent, les commerçants en contrôle n'auront pas besoin de faire
d'effort particulier pour déplacer facilement le prix.
Pour l'exemple d'une cassure haussière, si nous voyons qu'elle se produit avec
des bougies à plage étroite et un volume au milieu, en principe, nous devons nous méfier
de son intentionnalité ; mais ce qui peut arriver, c'est qu'il y a très peu d'offre flottante, c'est
àdire qu'il y a très peu de commerçants prêts à vendre. Ainsi l'absence de vendeurs
couplée à une agressivité modérée de la part des acheteurs peut conduire à une telle
rupture à la hausse sans volume relativement élevé.
CLÉS DE L'ÉVÉNEMENT BREAKOUT
C'est un moment clé car nous pourrions être confrontés à un événement de secousse
potentiel, il est donc essentiel de faire une évaluation judicieuse de l'action des prix et du
volume après la pause. Pour ce faire, nous pouvons nous aider de quelques indices :
NE PAS RÉENTRER IMMÉDIATEMENT DANS LA GAMME DE TRADING
C'est le signe le plus fiable de l'intentionnalité. Nous allons chercher une rupture
efficace qui parvient à rester hors de portée et échoue dans ses tentatives de rentrer
dans la zone d'équilibre.
En plus de constater que le mouvement s'accompagne d'une augmentation
des gammes de prix et de volume ; et qu'il brise les zones de contrôle précédentes
(hauts et bas précédents et ruisseau mineur), l'indication la plus puissante pour
évaluer l'évasion comme authentique est que le prix parvient à rester hors de la fourchette.
Cela dénote qu'il n'y a plus d'intérêt à baisser les prix et confirme que le
mouvement est soutenu par les grands commerçants.
REPRÉSENTATION DE MANQUE D'INTÉRÊT
Une autre indication qui ajouterait de la force à une rupture effective serait
d'observer ultérieurement des bougies non intentionnelles : portée étroite,
entrelacées et d'un volume inférieur à celui observé sur le mouvement de rupture.
DISTANCE DE LA RUPTURE
En revanche, la distance parcourue par le prix pourrait être une autre indication à
prendre en compte. Bien qu'il n'y ait pas de distance prédéfinie, la distance doit
être évidente. En d'autres termes, la cassure qui parvient à s'éloigner de quelques
points de la structure nous donne une plus grande confiance.
BREAKOUT N'OFFRE PAS D'OPPORTUNITÉ
Sur le plan opérationnel, cette action ne représente pas une opportunité opérationnelle. C'est
principalement parce qu'il se trouve dans une zone délicate où une énorme quantité d'ordres croisés
aura lieu et cela pourrait changer le contrôle du marché.
Ce qui semble au premier abord être une pause efficace pourrait se transformer en Shake.
Et c'est pourquoi il est plus pratique d'attendre le test suivant pour confirmer définitivement l'action.
Même ainsi, il n'est évidemment pas garanti que l'opération soit couronnée de succès. Le
marché est un environnement d'incertitude constante et est totalement hors de notre contrôle. En
tant que commerçants discrétionnaires, tout ce que nous pouvons faire, c'est ajouter des signes qui
favorisent le contrôle d'un côté ou de l'autre pour essayer de nous positionner. En fin de compte,
c'est une question de probabilités.
SIGNE DE FORCE
Le Signe de Force (SOS) est un mouvement ascendant qui prend naissance dans le bas
de la Phase C (Spring ou LPS) et finit par produire la cassure de la partie haute de la
fourchette (Creek).
Tout cela génère le changement de caractère avant le début du mouvement
ascendant en dehors de la plage. Il est suivi d'une retraite vers le ruisseau brisé pour
générer l'action BackUp to the Edge of the Creek (BUEC). S'il ne parvient pas à rester au
dessus de cette zone et rentre dans la plage, l'événement serait une poussée vers le haut
(UT).
Une belle démonstration de force qui dénote une urgence des institutions à
entrer. Ils sont très haussiers et achètent de manière agressive.
Pour apprécier que nous pouvons vraiment être devant un SOS, nous voulons
voir que le mouvement haussier a une facilité de mouvement et qu'il atteint le point médian
de la fourchette. De plus, toute régression devrait maintenant rester audessus du creux de
le printemps pour montrer sa force.
SOS MINEURS
Dans le cas où le mouvement ascendant ne parvient pas à briser la structure, ce mouvement serait
étiqueté comme signe de force mineur (mSOS).
Si pendant la phase B nous observons un mouvement avec des caractéristiques SOS,
nous pourrions également qualifier cet événement de SOS mineur.
BARRE SIGNE DE FORCE
Il s'agit d'une barre haussière avec une large fourchette, clôturant à des sommets et augmentant le
volume, bien qu'il puisse également s'agir d'un écart haussier.
Il indique la présence d'une forte demande de qualité. C'est le point d'achat institutionnel.
Il pourrait être utilisé comme déclencheur d'entrée. Si dans la zone de trading (après une
secousse, après une cassure et en tendance) on observe une barre de force (SOS Bar), c'est le
signe définitif que les grands professionnels soutiennent le mouvement haussier et cela nous offre
une bonne occasion de rejoindre longtemps.
SIGNE DE FAIBLESSE
Le signe majeur de faiblesse (MSOW) est un fort mouvement baissier dont l'origine se situe dans
le haut de la phase C (UTAD ou LPSY) et provoque la cassure de la partie basse du range (ICE)
pour amorcer une nouvelle tendance baissière.
Il pourrait s'agir d'une deuxième, troisième ou quatrième tentative pour briser l'ICE et cela
est le plus réussi.
Pour évaluer la présence du SOW, nous voulons voir que le mouvement baissier se
déplace facilement, couvrant une distance relativement longue et qui atteint au moins la moitié de
la structure. En plus de cela, toute régression ne doit pas atteindre le haut fixé par l'UTAD.
truie mineure
Si, après l'événement test de la phase C, ce mouvement de faiblesse n'est pas capable
de briser la structure, nous l'appellerons signe de faiblesse mineur (mSOW).
C'est un signe de faiblesse mineure.
On pourrait aussi qualifier comme tel tout mouvement qui, au cours de la
le développement de la phase B répond à ces caractéristiques en prix et en volume.
BARRE DE SIGNE DE FAIBLESSE
Visuellement, il est considéré comme une barre baissière avec une augmentation relative des
fourchettes de prix et de volume et sa clôture au plus bas dans la fourchette des chandelles, bien qu'il
puisse également être identifié par un écart baissier.
Il signale l'agressivité des vendeurs et est donc un point de vente professionnel.
L'utilisation principale que nous pouvons lui donner est comme déclencheur d'entrée pour les opérations de vente.
Si dans la zone opérative (après une secousse, après une cassure et en tendance) on observe une
barre de faiblesse (SOW Bar), c'est le signal définitif que les grands professionnels soutiennent le
mouvement vers le bas et cela nous offre une bonne opportunité vendre à découvert.
CHAPITRE 20 ÉVÉNEMENT 7 : CONFIRMATION
Lorsque l'événement de cassure apparaît, il n'est que "potentiel" puisque la confirmation vient
de votre test. Comme pour les shakes, les signes de force ou de faiblesse doivent être testés.
Si nous avons un test réussi, nous sommes maintenant en mesure d'étiqueter le
mouvement précédent avec plus de confiance et ce dernier, votre test, est l'événement de
confirmation. En d'autres termes, le test confirmera si oui ou non nous sommes face à un
véritable mouvement d'intentionnalité.
En termes de méthodologie, tout comme le mouvement de rupture vers le haut est
étiqueté comme signe de force (SOS) ou Jump Across the Creek (JAC), le mouvement inverse
confirmant la rupture est étiqueté comme Last Point of Support (LPS) ou Back Up to the Bord du
Ruisseau (BUEC).
Pour l'exemple baissier, la cassure telle que nous la connaissons provoque un signe de
faiblesse (Sign of Weakness SOW) et le recul qui la confirmerait est étiqueté Last Point of
Supply (LPSY) ou Fall Through the Ice (FTI), bien que ce dernier terme soit moins connu.
Nous rappelons que la Glace est la zone d'appui dans les structures et ce terme vient d'une
analogie similaire au Ruisseau.
Mais comment pouvonsnous savoir si nous pouvons attendre l'événement de confirmation ?
Évidemment, nous ne pouvons pas savoir. Il s'agit d'ajouter des indices qui rendent plus
probable qu'un scénario se produise plutôt que l'inverse. Dans ce cas, pour attendre le test
de confirmation, nous voulons d'abord voir que le prix effectue un mouvement impulsif,
matérialisé par une expansion des fourchettes de prix et une augmentation du volume
échangé. À ce stade, notre scénario principal devrait être d'attendre un mouvement d'inversion
pour rechercher une opportunité de trading.
COMMENT APPARAÎT LA CONFIRMATION SUR LE GRAPHIQUE
Comme nous l'avons déjà évoqué, c'est le moment le plus délicat car il s'agit d'examiner si
nous sommes face à un potentiel événement de rupture ou de secousse.
Il est recommandé de revenir à la section du chapitre précédent où les clés de
l'événement de cassure sont commentées. Dans cette action de confirmation, nous cherchons
à faire arriver exactement ce qui y est exposé :
Que le marché parcourt une distance significative dans le
mouvement d'évasion.
Laissez le mouvement de test se faire avec une plage étroite,
bougies entrelacées et à faible volume.
Que le prix ne rentre pas dans la fourchette.
Comme nous l'avons vu, le mouvement de rupture nous donnera plus de
confiance s'il s'accompagne d'une augmentation des gammes de prix et du volume ; de
même, nous voulons voir que le mouvement inverse qui mettra à l'épreuve la structure
brisée s'accompagne d'une diminution des gammes de prix et du volume en termes
comparatifs.
C'est l'action naturelle de tous les mouvements qui composent une tendance :
les mouvements impulsifs qui montrent l'intentionnalité et les mouvements correctifs qui
dénotent le manque d'intérêt.
SIGNAL D'AVERTISSEMENT APRÈS L'ARRÊT
S'il y a un volume relativement élevé sur le test de confirmation, il est préférable de
procéder avec prudence car ce volume indique qu'il existe un intérêt latent dans cette
direction.
Et comme nous le savons, le grand commerçant n'initiera pas le mouvement
attendu tant qu'il ne s'est pas assuré que la route est libre de toute résistance. Il faudra
donc attendre que des tests successifs soient développés sur la zone.
Un mouvement correctif avec de larges fourchettes de prix et un volume élevé annule la
probabilité que le premier mouvement soit une pause et très probablement à ce stade, le prix
réintégrera la fourchette, laissant finalement la pause potentielle comme une secousse.
OPPORTUNITÉ OPÉRATIONNELLE
Cet événement de confirmation apparaît dans un endroit idéal pour entrer sur le marché ou pour
ajouter à une position ouverte.
À l'origine, c'était la position préférée de Richard Wyckoff pour entrer sur le marché car
en notre faveur, nous avons identifié toute l'action des prix sur notre gauche où nous pouvons
voir l'effort des professionnels pour mener à bien une campagne d'accumulation ou de distribution
et nous offre donc une opportunité avec un risque relativement moindre.
Pour acheter, une bonne option serait d'attendre qu'une bougie forteresse (SOSbar)
apparaisse et de passer un ordre d'entrée au marché, ou un ordre stop à la cassure de la bougie,
ou même un ordre d'achat limité à un certain niveau en attendant le prix pour y retomber. Placez
ou déplacez le stop loss de toute la position sous le dernier point de support et le ruisseau cassé.
Pour vendre, attendez qu'une bonne bougie de faiblesse (SOWbar) apparaisse et entrez
sur le marché en utilisant l'ordre qui correspond le mieux à votre personnalité de commerçant.
Placez ou déplacez le stop loss sur le dernier point d'approvisionnement et la ligne de glace
brisée.
QUANTIFIER LE DÉCLENCHEUR D'ENTRÉE
Malheureusement, toutes les approches discrétionnaires, de par leur nature même, présentent
un grand inconvénient en raison de la subjectivité requise lors de la réalisation d'analyses et de
la présentation de scénarios.
Cette subjectivité est la raison pour laquelle des méthodes avec un réel sousjacent
une logique telle que la méthodologie Wyckoff peut ne pas être gagnante entre les mains de tous les
commerçants.
Comme vous l'avez peutêtre lu ailleurs, la participation humaine à une stratégie de trading
est considérée comme le maillon le plus faible, et cela est évidemment dû au volet émotionnel qui
nous gouverne.
Pour atténuer cela, beaucoup recommandent d'essayer d'objectiver autant que possible
notre stratégie de trading. Mais ce n'est pas une tâche simple, encore moins pour les commerçants
Wyckoff. Il y a tellement d'éléments à garder à l'esprit lors de l'examen des scénarios qu'il semble
impossible de créer une stratégie avec des règles 100% objectives qui fonctionnent toujours de la
même manière.
Une solution qui est entre nos mains est d'essayer de quantifier le déclencheur que nous
utiliserons pour entrer sur le marché. C'est sans doute une mesure simple qui peut nous aider à
intégrer une certaine objectivité dans notre stratégie.
Si vous négociez uniquement en utilisant des barres ou des bougies, vous voudrez peut
être quantifier ce qui se passe lorsqu'un certain modèle de prix apparaît. Par exemple, pour acheter,
on pourrait quantifier un simple retournement de prix composé d'un chandelier baissier suivi d'un
chandelier haussier. Et à partir de là on peut le compliquer autant qu'on veut. Nous pouvons ajouter
d'autres variables telles que le fait qu'une moyenne mobile est inférieure, que la deuxième bougie
haussière est supérieure à un certain nombre de pips, qu'un ordre d'achat stop est utilisé à la cassure
de la bougie, etc.
Si vous négociez également à l'aide d'outils basés sur le volume, vous pouvez ajouter
d'autres variables telles que le prix étant audessus du POC (Point de contrôle), VAH (Value Area
High), VAL (Value Area Low) ou VWAP (Volume Weighted Average). Prix); ou que la bougie haussière
s'accompagne également d'une augmentation significative du Delta (différence entre l'offre et la
demande).
Les options sont infinies, des plus simples aux plus complexes ; la seule limite
est notre créativité. Mais c'est un travail difficile car si vous ne savez pas le faire par
code (programmer un robot), vous devrez le faire à la main et cela prendra beaucoup de
temps. De plus, lorsque vous faites un Backtest, vous devez prendre en compte d'autres
aspects tels que la qualité des données, les dépenses en commissions (spreads,
commission, swap), les problèmes de latence (slippage), ainsi que d'autres points
concernant l'optimisation des stratégies.
DERNIER POINT D'APPUI
Le dernier point d'appui (LPS) est l'action immédiate qui précède un signe de force
(SOS). Il s'agit d'une tentative des vendeurs de faire baisser le prix mais échoue lorsque
les acheteurs apparaissent de manière agressive, donnant lieu à un nouvel élan haussier.
En fonction du mouvement qui précède le dernier point d'appui, nous pouvons
trouver différents types :
Dernier point d'appui après avoir secoué. Si le prix provient du
développement d'un Spring/Shakeout, le dernier point d'appui serait le test
de ces deux événements.
Dernier point d'appui dans la plage. Si le prix provient du
développement d'un signe de force, le dernier point d'appui apparaîtra dans
le retournement baissier.
Dernier point d'appui hors de portée. Nous avons ici d'une part le
mouvement test après la pause (l'événement de confirmation, le Back Up to
the Edge of the Creek) ; et d'autre part tous les revers que nous avons
constatés lors de la phase de tendance haussière hors gamme.
Comme nous savons que le marché se déplace par vagues ; après l'impulsion
haussière (Sign of Strength) on s'attend à une rétrocession baissière (Last Point of
Support). Ce retracement est le dernier point de soutien de la demande. C'est un niveau
de prix où les acheteurs semblent arrêter la chute, générant un plus bas plus élevé. Ce
plus bas plus haut est un arrêt précédent avant de commencer avec une nouvelle hausse impulsive
mouvement.
De nombreux commerçants guidés par leur incompréhension achèteront lors de
l'élaboration du signal de force (SOS). Mais cette action n'est pas correcte, il est préférable
d'attendre la prochaine réaction (LPS) à ce stade pour commencer
à la recherche d'un déclencheur pour entrer sur le marché.
Parfois, le dernier point de support se produira au même niveau de prix sur lequel le support préliminaire
est apparu, car c'est là que les grands commerçants ont commencé à acheter l'actif.
DERNIER POINT D'APPROVISIONNEMENT
Le dernier point d'approvisionnement (LPSY) est l'action immédiate qui précède un signe de
faiblesse (SOW). Il s'agit d'une tentative de hausse du prix mais elle est bloquée par les gros
vendeurs, qui sont déjà positionnés à découvert et réapparaissent pour protéger leurs
positions.
En fonction du mouvement qui précède le dernier point de ravitaillement, nous
pouvons trouver différents types :
Dernier point de ravitaillement après le choc. Dans le cas où le prix
provient du développement d'un Uptrust après distribution, le dernier point
d'approvisionnement serait son test.
Dernier point de ravitaillement dans la plage. Si le prix provient du
développement d'un signe de faiblesse, le dernier point d'approvisionnement
apparaîtra dans la retraite haussière.
Dernier point de ravitaillement hors de portée. Ici, nous avons d'une
part le mouvement test après la pause (l'événement de confirmation, la chute à
travers la glace) ; et d'autre part tous les déboires que nous avons constatés
lors de la phase baissière hors gamme.
Après une cassure de la glace (support) avec un signe de faiblesse (Sign Of
Weakness), on souhaite voir un mouvement haussier avec des fourchettes de prix étroites,
ce qui dénoterait la difficulté du marché à continuer à monter. De préférence, nous nous
attendrons à ce que le volume soit faible, indiquant un manque d'intérêt de la part des
acheteurs ; mais nous devons être prudents car un volume élevé pourrait signaler une
augmentation de l'intérêt de vente en vendant à découvert la zone.
Le dernier point d'approvisionnement est un bon endroit pour commencer ou ajouter des positions courtes en tant que
ce sont les dernières vagues de distribution avant le début d'un nouvel élan baissier.
Le prix atteint au dernier point d'approvisionnement coïncidera parfois avec le niveau
audessus duquel l'offre préliminaire est apparue. Il en est ainsi parce que si la structure est
distributive, c'est sur l'approvisionnement préliminaire que la distribution a initialement
commencé.
PARTIE 6 ÉTAPES
L'analyse des phases nous aide à structurer les processus d'accumulation et de
distribution, nous fournissant le contexte général du marché. Une fois le contexte
général identifié, nous serons prédisposés à attendre qu'une chose se produise plutôt
qu'une autre.
Le contexte est une caractéristique très importante de la méthodologie Wyckoff
et lui confère un avantage important par rapport aux autres approches d'analyse
technique. Par exemple, un trader basé sur l'analyse technique traditionnelle peut voir
une résistance et chercher à entrer à découvert sur cette zone en s'attendant à un
retournement du marché ; et d'autre part, un trader Wyckoff qui a correctement identifié
les phases peut avoir établi une plus grande probabilité que le prix brise effectivement
cette résistance et peut même envisager d'acheter en attendant le début de la tendance
haussière en dehors de la fourchette.
Dans la méthodologie Wyckoff, nous avons cinq phases : de A à E ;
et chacun d'eux a une fonction unique :
Phase A. Arrêt de la tendance précédente.
Phase B. Construire la cause.
Phase C. Essai.
Phase D. Tendance dans la plage.
Phase E. Tendance hors plage.
En analysant le prix et le volume, nous serons en mesure d'identifier correctement
quand ils commencent et se terminent. Il est très important que l'analyse jusqu'à présent
soit correcte car ce sera le seul moyen de tirer parti du message qui soustend son
développement.
Les phases sont basées sur le fait que toutes les campagnes (accumulations et
distributions) nécessitent un certain temps avant d'être terminées.
Pendant ce temps, le prix développe les structures que nous connaissons déjà. La puissance
de l'analyse de phase réside dans le fait que ces structures suivent généralement des
schémas répétitifs dans leur développement. Cela signifie que, si nous sommes capables
d'identifier correctement ce qui se passe (accumuler ou distribuer), nous serons plus près
de présenter des scénarios avec une plus grande probabilité de succès.
CHAPITRE 21 PHASE A : ARRÊT DU
TENDANCE PRÉCÉDENTE
La fonction principale de cette phase est d'arrêter le mouvement de tendance précédent et de
ramener le marché à un état d'équilibre entre les forces de l'offre et de la demande, ou entre
les acheteurs et les vendeurs. On passe d'un contexte de tendance à un contexte de gamme.
La phase A comprend les quatre premiers événements :
Appui préliminaire et approvisionnement préliminaire
Vendre Climax et acheter Climax
Ralliement automatique et réaction automatique
Test secondaire
Avant le début de cette première phase, le marché est contrôlé de part et d'autre.
Comme nous le savons, un contrôle des vendeurs sera représenté comme une tendance baissière ;
et un contrôle des acheteurs comme une tendance haussière.
Le prix peut atteindre des niveaux intéressants où le grand commerçant commence à voir de
la valeur. En d'autres termes, ils voient un profit potentiel avec la différence qu'ils ont trouvée entre la
valeur qu'ils donnent et le prix actuel.
Il est temps de commencer à développer la campagne d'absorption des stocks.
Mais nous ne pourrons identifier ce signal de véritable intérêt que lorsque les premiers
événements de la méthodologie apparaîtront. Le Stop Préliminaire avec son pic de volume nous alerte
déjà sur une augmentation de la participation et une possible fermeture massive de positions. La chose
la plus probable est que les grands commerçants ont commencé à entrevoir une condition excessive
dans le prix et commencent à prendre des bénéfices.
Le Climax, qui comme nous le savons peut également apparaître sans volume climatique
(Selling Exhaustion et Buying Exhaustion), nous identifie comme l'un des extrêmes de la structure et
son action est très pertinente pour finir d'épuiser ceux qui jusqu'alors gardaient le contrôle du marché.
L'apparition de la réaction est l'un des événements les plus informatifs car elle confirme que
quelque chose se passe. Le prix est venu auparavant dans une tendance prolongée et cette réaction
est la première fois qu'elle laisse voir avec une importance relative qu'il commence à y avoir un intérêt
de l'autre côté.
Le Test met fin à cette première Phase en lançant le développement de
Phase B à partir de là.
CHAPITRE 22 PHASE B : CONSTRUIRE LE
CAUSE
Après le test secondaire commence la phase B, dont l'intention est la construction de la cause
avec l'objectif de préparer l'effet ultérieur.
La phase B consiste en des essais successifs (Essai Secondaire en B) qui peuvent être
effectués aussi bien aux extrémités supérieures qu'inférieures de l'ouvrage :
Action de poussée vers le haut et poussée vers le haut
Test secondaire comme signe de faiblesse et signe mineur de
La faiblesse
Durant cette phase, le marché est en équilibre et c'est là que les grands professionnels
en profitent pour absorber l'essentiel du stock dont ils ont besoin avant la fin de la saison.
En termes proportionnels, nous voulons que cette phase soit supérieure aux
phases A et C. Il s'agit d'une directive générale car, bien qu'il y ait des occasions où les
phases seront d'une durée égale ou même plus courte (comme dans une action
hypodermique ou un virage en V) , il est fort probable que nous constaterons que ce
type de proportionnalité temporelle est respecté.
Si cette proportionnalité n'est pas respectée, c'estàdire que la phase B a une
durée plus courte que la phase A ou C, cela dénotera une urgence de la part des
commerçants qui absorbent le stock et ajoute une plus grande force au mouvement de
tendance qui suit.
CHAPITRE 23 PHASE C : ESSAI
La phase C commence avec le début du mouvement de secousse et se termine après la secousse
test.
Dans cette phase, le grand professionnel vérifie le niveau d'intérêt que le reste des acteurs du
marché ont sur certains niveaux de prix.
Il est composé de l'événement Shaking :
Printemps/Découverte
UpThrust après distribution (UTAD)
Avant de commencer le mouvement de tendance, il est fort probable qu'ils développeront cette
action Shake afin de vérifier qu'il n'y a pratiquement pas de commerçants prêts à entrer dans la direction
opposée et que, par conséquent, le chemin de moindre résistance est en leur faveur.
S'ils observent une forte participation dans cette zone, cela signifie qu'ils n'ont pas
encore absorbé tout le stock disponible et que donc le contrôle du marché n'est pas encore
déséquilibré vers l'une des parties (acheteurs ou vendeurs).
Dans cette circonstance, il est fort probable que soit les grands commerçants
abandonnent la campagne, poursuivant dans ce cas le prix dans le même sens que la
tendance dominante ; soit la phase B continuera à être prolongée jusqu'à absorption
complète de tout ce stock disponible, produisant un déséquilibre en faveur des professionnels.
Dans ce cas, le prix devra procéder à des tests successifs dans ce domaine jusqu'à ce que
le manque d'intérêt soit vérifié.
Un aspect très important à garder à l'esprit qui peut se produire à ce stade est que
l'événement de secousse ne balayera pas nécessairement les extrémités de la structure.
Faire ainsi est idéal car plus ce mouvement sera important, plus vous aurez pu capter de
liquidités et donc plus "d'essence" le mouvement ultérieur aura.
Mais il peut aussi arriver qu'un Shake ait lieu sans atteindre les extrêmes. Nous
serions encore avant l'événement de test dans la phase C et nous pourrions étiqueter cette
action comme Spring/Upthrust minor, ou Spring/Upthrust in function of Last Point of Support/
Supply.
De toute façon et comme je le répète souvent, les étiquettes n'ont pas d'importance.
Il faut penser en termes fonctionnels et ce qui nous intéresse vraiment, c'est de savoir ce
qui se passe. Il nous est peu utile de savoir comment la méthodologie étiquette les actions
du marché si nous ne savons pas en profondeur ce qui se cache derrière elles.
CHAPITRE 24 PHASE D : TENDANCE INTERNE
INTERVALLE
Le début de cette phase se situe après la fin du test de choc et jusqu'à ce que l'événement
de confirmation soit complètement développé.
Sans opposition à la vue, le chemin de moindre résistance est clair. Le marché est
en déséquilibre et cela s'observe dans le graphique à travers l'évolution de l'événement
Break.
La phase D comprend les événements Breakout et Confirmation :
Signe de force/saut à travers le ruisseau et signe de
La faiblesse
Dernier point d'appui/sauvegarde jusqu'au bord du ruisseau et dernier
point d'approvisionnement
Si nous avons raison dans l'analyse, après l'événement clé Shake, le prix
devrait maintenant développer un mouvement de tendance clair au sein de la fourchette
avec de larges bougies et un volume accru pour provoquer la décomposition effective du
structure.
Cette zone qui établit l'événement de réaction (ruisseau ou glace) est la
dernière barrière qui doit être surmontée pour conclure qu'un côté a le contrôle final. Si
le prix atteint cette zone et qu'il y a trop d'opposition (il y a encore de nombreux
commerçants prêts à négocier contre ce mouvement), il nous reste deux scénarios
possibles.
D'une part, le prix peut retomber en développant un dernier point de support/
d'approvisionnement dans la fourchette avant d'attaquer à nouveau cette zone (ce
serait quelque chose comme courir pour sauter la rivière) ; ou d'autre part, les grands
commerçants qui ont déjà construit la campagne peuvent décider de payer le prix qu'il
leur en coûtera pour traverser cette zone et commencer à partir de là le mouvement
d'évasion, absorbant toutes ces commandes à un prix inférieur.
Il faudrait encore être attentif à un troisième scénario possible, qui serait que
cette tentative de rupture échoue et développe en elle un nouveau choc, un nouvel
Essai en Phase C qui provoquerait la rupture effective vers le côté opposé.
Si le prix a évolué structurellement comme prévu, cette dernière possibilité
devrait être la moins susceptible de se produire, mais nous devons en être conscients
et en tenir compte. Ce qui se passe dans ce cas est simplement que des forces
supérieures ont été absorbées dans la direction opposée ; développer une campagne
d'absorption beaucoup plus discrète.
Il faut garder à l'esprit que le marché est une lutte entre grands professionnels,
entre fonds et institutions aux intérêts de toutes sortes. Un point important à souligner
est que toutes les institutions qui négocient sur les marchés financiers ne gagnent pas
d'argent. La vérité est qu'un grand nombre d'entre eux sont tout autant perdants que la
grande majorité des commerçants de détail. Ces institutions perdantes sont les victimes
préférées des grands commerçants car elles gèrent des capitaux importants.
Si la cassure se développe relativement facilement et que les signaux laissant le
prix et le volume l'indiquent, alors nous chercherons à ce que l'événement de confirmation
se déroule.
Pour celuici, comme nous l'avons déjà commenté, il est essentiel que le prix
perdure de l'autre côté de la structure et ne génère pas une rentrée immédiate. En plus de
cela, nous chercherons à ce que ce mouvement de test soit généré avec peu d'intérêt.
CHAPITRE 25 PHASE E : TENDANCE DE
INTERVALLE
Cette phase commence après l'événement de confirmation.
Si le test après la pause a réussi et qu'aucun commerçant n'est apparu dans la direction
opposée, il peut certainement être confirmé qu'une partie a le contrôle absolu du marché et que nous
ne devrions donc chercher à négocier que dans cette direction.
Cette phase consiste en une succession d'impulsifs et de réactifs
mouvements:
Signe de force et signe de faiblesse
Dernier point d'assistance et dernier point d'approvisionnement
Le prix abandonne la structure sur laquelle la cause a été construite
précédemment et commence une tendance comme un effet de la même chose. Ce fait de
rupture réussie + confirmation est le grand avertissement que de grands professionnels se
positionnent dans cette direction.
C'est à partir de là qu'il faut mettre en place tous les outils d'évaluation des
tendances.
PARTIE 7 COMMERCE
Nos décisions de trading et d'investissement seront basées sur les trois éléments qui, selon
moi, sont les plus importants à prendre en compte dans la lecture discrétionnaire des
graphiques, dans l'ordre : le contexte, les structures et les zones de trading.
1. LE CONTEXTE
Cela a principalement à voir avec ce qui se trouve à gauche du graphique, à la fois dans la période
que vous décidez de négocier et dans une période plus longue.
La règle essentielle concernant le contexte est claire : commercer en faveur de la plus
grande structure. Cela signifie que, comme les marchés développent plusieurs structures en même
temps mais dans des délais différents, nous devons toujours donner la priorité au développement
de la structure à plus long terme. C'est la manière la plus logique pour nous de biaiser la direction
du marché.
Par exemple, si nous nous retrouvons après la cassure vers le haut dans une structure
d'accumulation potentielle d'une période plus longue, sur cette zone nous favoriserons le
développement d'une structure de réaccumulation plus petite qui agira en fonction du BUEC de la
structure plus grande.
Dans cet exemple, nous voyons comment notre analyse a été biaisée (favorisant le
développement d'une réaccumulation) en fonction de ce que faisait le prix jusqu'à ce qu'il atteigne
ce point (la structure d'accumulation principale potentielle). C'est l'importance du contexte.
En plus de nous offrir des opportunités de trading plus sûres, l'identification du contexte nous
aide également à ne pas chercher de trades du mauvais côté du marché.
En d'autres termes, si notre analyse structurelle nous indique que le marché pourrait
s'accumuler, à partir de ce momentlà, nous essaierons uniquement de rechercher des transactions
d'achat ; rejetant purement et simplement les transactions de vente.
Ceci est très important car nous ne pourrons peutêtre pas nous frayer un chemin dans le
mouvement haussier actuel, mais au moins nous éviterons d'être positionnés du mauvais côté du
marché, qui dans cet exemple serait le côté vendeur. Nous ne pourrons pas gagner, mais au moins
nous ne perdrons pas.
2. LES OUVRAGES
C'est la pierre angulaire de la méthodologie Wyckoff. Notre tâche est d'essayer de
comprendre ce qui se passe au sein des structures, qui prend le contrôle entre acheteurs
et vendeurs.
Le seul objectif d'intérioriser toute la théorie vue jusqu'à présent est de
arriver à ce stade de l'opération pour poser des scénarios aussi robustes que possible.
Nombreux sont les traders qui sousestiment l'approche de la méthodologie
Wyckoff, faisant allusion au fait qu'elle a été développée dans des conditions de marché
très différentes de celles actuelles. C'est absolument vrai puisque les technologies
disponibles à la fin du XXe siècle, ainsi que la structure du marché luimême, ont
considérablement changé par rapport aux temps plus modernes.
Ce qui n'a pas changé, c'est qu'il s'agit finalement de l'interaction entre l'offre et la
demande. Quelle que soit la source qui exécute les ordres des participants, cette interaction
laisse sa marque sur le prix sous la forme de structures qui se répètent en permanence.
La logique des structures repose sur le fait que, pour que le prix puisse tourner, il
doit être accumulé ou réparti dans un protocole qui demande du temps et est développé
systématiquement. Bien que les marchés provoquent parfois des virages en V agressifs,
ce n'est pas la norme et nous devrions donc nous concentrer sur le développement complet
des structures.
Ce protocole suit grossièrement une série d'étapes (phases et événements de la
méthodologie) qui nous permettent de savoir quand le prix est susceptible de tourner.
En résumé, ces étapes sont :
1. Arrêtez la tendance précédente
1. Construire la cause
1. Évaluation de la concurrence
1. Démarrer le mouvement de tendance
1. Confirmez la directionnalité
Ce que la méthodologie Wyckoff a fait, c'est mettre une loupe sur chacune de ces étapes
et créer une discipline dont l'objectif est d'évaluer les empreintes laissées par l'interaction de l'offre
et de la demande sur le prix et le volume pour discerner où le contrôle du marché est le plus
susceptible d'être déséquilibré. . C'est la tâche du commerçant Wyckoff.
Mais revenons au début, l'objectif est de poser des scénarios solides ; et cela sera
impossible si nous ne connaissons pas tous les éléments qui composent la méthodologie.
3. ZONES COMMERCIALES
Le principe sousjacent est la théorie des enchères et le besoin du marché de faciliter les
échanges. Nous en avons discuté précédemment. Les grands commerçants ont besoin de
trouver d'autres commerçants avec lesquels ils peuvent passer des ordres lors de l'ouverture et
de la clôture des transactions (contrepartie). C'est pourquoi ils profitent des mouvements de
Shake pour ouvrir des positions et les conservent jusqu'à ce qu'ils atteignent certains niveaux où
ils retrouveront suffisamment de liquidités pour clôturer ces positions.
La clé est que ces zones commerciales agissent comme des aimants de prix car
elles génèrent suffisamment d'intérêt pour que différents commerçants veuillent y placer leurs
ordres en attente (attirant la liquidité). Et cette liquidité est ce qui fait que le prix tend à leur
revenir.
Par exemple, les grands traders qui ont acheté massivement lors d'un mouvement
baissier (printemps) devront garder la position ouverte au moins jusqu'à ce qu'ils trouvent une
autre zone de liquidité majeure qui leur permette de clôturer ces achats. Puisqu'ils veulent
maintenant prendre des bénéfices (fermer des positions d'achat = vendre), ils ont besoin
d'acheteurs en volume ; commerçants désireux d'acheter leurs ordres de vente.
C'est pourquoi ils ont presque obligatoirement besoin de visiter ces zones/
niveaux dans lesquels il y a une grande quantité d'ordres en attente à exécuter
(liquidité) ; nous permettant de profiter indirectement de ces informations. Plus tard,
nous approfondirons certains de ces niveaux en particulier.
CHAPITRE 26 POSTES PRIMAIRES
Au sein de la méthodologie, les seuls domaines sur lesquels une éventuelle opération sera évaluée
sont très bien définis : En phase C, dans la zone de choc potentiel ; en phase D, lors du développement
du mouvement de tendance au sein du range et lors du test après la cassure ; et en phase E recherche
de tests de tendance ou de structures mineures au profit de la structure majeure (contexte).
Nous allons détailler les différentes zones sur lesquelles nous allons nous pencher
commerce, ainsi que les différents événements qui peuvent se produire en leur sein.
Lorsque l'on compare les avantages et les inconvénients entre les différentes positions de
trading, la clé est que plus le développement de la structure est important, plus la confiance que nous
aurons dans les transactions est grande, mais plus le bénéfice potentiel qui en découle est faible. Ce
serait la même chose de dire que plus tôt nous recevons les signaux, plus le potentiel de déplacement
est grand et plus la fiabilité est faible.
EN PHASE C
C'est la position qui nous offre le meilleur rapport Risque/Récompense puisque nous sommes à
une extrémité de la structure et que le mouvement potentiel est relativement important.
L'inconvénient d'entrer dans cet emplacement est qu'il s'agit d'entrées moins précises
car jusqu'à ce moment, le développement de la gamme a eu une durée plus courte par rapport
aux deux autres positions opérationnelles.
ENTRÉE DANS LE SHAKE
Recommandé uniquement si l'agitation est effectuée avec un volume relativement faible. Comme
nous le savons, les volumes élevés ont tendance à être testés pour vérifier l'engagement de ceux
commerçants, il est donc plus judicieux d'attendre une nouvelle visite dans cette zone.
Dans cet esprit, il n'aurait pas beaucoup de sens d'aller directement dans un shake qui s'est
développé avec beaucoup de volume lorsqu'ils sont le plus susceptibles de développer un tel test. Et
normalement ce test pourra nous donner un rapport Risque/Récompense encore meilleur.
Les secousses sont facilement identifiables car elles se produisent aux extrémités de la
structure. Il ne serait pas nécessaire de suivre l'évolution du range minute par minute, il suffirait de placer
quelques alertes lorsque le cours franchit ces extrêmes et nous serons en prédisposition à les trader.
ENTRÉE DANS LE TEST D'Agitation
C'est l'un des billets préférés de tous les commerçants Wyckoff. Après le choc, attendezvous à une
nouvelle visite sur la zone avec des plages de rétrécissement et un volume en baisse (voir événement
n° 4 : test).
L'un des points importants de cette épreuve est qu'elle doit être conservée et ne pas en faire
une nouvelle fin. En d'autres termes, pour l'exemple du test du printemps, il devrait rester audessus du
plus bas établi par le printemps. Pour l'exemple du test Upthrust, il doit rester en dessous du niveau élevé
défini par Upthrust.
ENTRÉE DANS LE DERNIER POINT D' APPUI
Ce type d'entrée est beaucoup plus difficile à voir puisqu'on sait seulement qu'il s'agit du
dernier point d'appui après la rupture effective de la structure (Structure d'accumulation
de base #2)
La phase C peut être générée soit avec un Shake, soit avec ce dernier
événement de prise de pied (LPS/LPSY). Grâce à l'action du Shake luimême (balayage
d'une zone de liquidité précédente en bout de structure) on sait quand la structure se
développe. C'est très différent avec le dernier point d'appui, car nous ne pouvons savoir
à aucun moment quand cet événement peut se développer, étant dans de nombreux cas
inopérable.
EN PHASE D
Si les tests Shake+ sont concluants, nous devrions maintenant voir un signe d'intention
qui conduira le prix dans le sens opposé. C'est dans ce contexte que nous allons travailler.
Afin de bénéficier de cette approche, nous avons différentes manières d'entrer
sur le marché.
ENTRÉE DANS LA TENDANCE MOUVEMENT AU SEIN DE LA GAMME
Pendant le voyage du prix d'un bout à l'autre peut nous offrir différentes possibilités
d'entrée.
AVEC UNE BARRE IMPORTANTE
L'une d'elles serait d'attendre l'apparition de nouvelles voiles intentionnelles (barre SOS/
SOW). C'est le signe définitif de l'intérêt professionnel. Si lors du développement de ce
mouvement de tendance au sein du range on observe de bonnes chandelles de
tendance, ce sont quand même des opportunités très intéressantes pour entrer sur le marché.
AVEC STRUCTURE MINEURE
Une autre façon d'incorporer serait de rechercher une structure mineure en faveur de la directionnalité
du choc. Par exemple, si nous venons d'identifier un test Spring +, nous pourrons peutêtre descendre
au milieu de la structure pour rechercher une structure mineure de réaccumulation qui nous donnerait
le déclencheur d'achat. Dans l'exemple baissier, si nous identifions un test Upthrust +, nous pourrions
descendre en temporalité à partir de là et chercher des structures de redistribution mineures pour
remonter dans le mouvement de tendance baissière.
AVEC UNE PETITE SECOUSSE
Enfin, dans cette zone de la structure, nous pourrions également rechercher des secousses mineures.
Ils sont dits mineurs car ils ne se produisent pas sur toutes les extrémités de la structure. C'est un
autre très bon moyen d'entrer au cas où vous ne voudriez pas descendre dans le temps et chercher
une structure mineure. En fait, le modèle du choc mineur et de la structure mineure est le même, bien
que la structure mineure offrirait un meilleur rapport risque/récompense.
Les structures mineures et les chocs mineurs doivent être étiquetés comme le dernier point
de support (LPS/LPSY) puisqu'ils sont des virages en faveur du mouvement de tendance qui se
produit dans la structure.
ENTRÉE DANS L'ÉPREUVE DE RUPTURE ( ÉVÉNEMENT DE CONFIRMATION N° 7)
Comme nous en avons discuté dans le chapitre traitant de cet événement, c'était la position
de trading préférée de Richard Wyckoff en raison de tout ce que le graphique pouvait lui
dire jusqu'à ce point.
Le potentiel d'établissement de prises de bénéfices est moindre, mais nous avons
à la place tout le développement de la structure, ce qui nous donne une plus grande
probabilité que nous nous positionnions avec les grands professionnels et en faveur de la
moindre résistance.
EN PHASE E
Après la confirmation que nous sommes face à une cassure effective et à un démarrage
imminent du mouvement tendanciel hors fourchette, il faut maintenant se concentrer sur la
recherche d'opportunités opérationnelles en faveur de l'accumulation/distribution précédente.
Ce type d'opérations sont les plus "sécurisées" puisque nous nous positionnons
en faveur de la dernière accumulation ou distribution. Cependant, l'inconvénient est que le
chemin potentiel est plus petit, bien qu'il dépende de la quantité de cause qui s'est
accumulée au cours de la structure.
ENTRÉE DANS LE MOUVEMENT DE TENDANCE HORS GAMME
Comme pour les opérations dans l'environnement de tendance Phase D, nous pouvons évaluer
différentes possibilités d'entrée sur le marché :
AVEC UNE BARRE IMPORTANTE
Parfois, le marché évoluera dans un environnement très volatil et cette vitesse est susceptible
de nous laisser sans possibilité d'entrer sur le marché si nous attendons l'entrée parfaite.
Pour tenter d'atténuer cela, nous pourrions entrer en faveur du mouvement simplement
après l'apparition de nouvelles bougies d'intentionnalité (barre SOS/SOW).
Il y a pas mal de signaux en faveur d'une telle décision, donc une nouvelle apparition
de ce type de bougie qui indique une intervention professionnelle peut être l'excuse parfaite
pour passer nos commandes sur le marché.
ENTRÉE AVEC DES STRUCTURES MINEURES
Si la structure principale que nous avons précédemment identifiée est dans un laps de
temps de 4h ou 1 jour, il pourrait être intéressant de descendre sur un laps de temps de
1h ou moins pour y chercher le développement d'une structure plus petite qui permettrait
nous incorporer en faveur du mouvement de tendance.
Cela signifie que si nous avons une structure macro d'accumulation en dessous,
le plus intéressant à faire pour remonter vers le mouvement ascendant serait de descendre
dans la temporalité et de chercher une structure mineure de réaccumulation.
De même, si ce que le marché montre est une structure de distribution principale
audessus du prix actuel, la chose la plus conseillée à faire serait de descendre dans le
temps et de rechercher une structure de redistribution mineure.
ENTRÉE AVEC UN SHAKE
Il doit être traité exactement de la même manière que l'entrée Shake de la phase C. Il
s'agit du même événement, la seule différence étant l'endroit où il se déroule.
La méthodologie distingue ces événements Shake en fonction du lieu. Lorsqu'ils
se produisent au milieu du mouvement de tendance favorable, cela s'appelle un Shakeout
ordinaire et un Upthrust ordinaire.
Outre la différence de localisation, ces types de chocs peuvent apparaître avec
moins de préparation de la structure de continuation (réaccumulation ou redistribution) car
le marché est déjà en mouvement.
Comme nous l'avons mentionné, l'opération en phase E serait la plus sûre entre
cotations car nous nous positionnons en faveur de la dernière accumulation ou répartition
déjà confirmée. Et nous savons que jusqu'à
moins les premiers événements d'un arrêt de Phase A de la tendance précédente se
développent, le plus logique est de penser à une continuité du mouvement en cours.
TABLEAU RÉCAPITULATIF DES OPPORTUNITÉS DE TRADING
CHAPITRE 27 PRISE DE DECISION
Tout ce qui a été étudié jusqu'à présent n'a eu pour seul objectif que de nous préparer à
arriver dans les meilleures conditions au moment critique de chaque trader : la prise de
décision finale.
Une fois que nous avons identifié les domaines dans lesquels nous allons attendre
le prix et les scénarios possibles que nous voulons voir avant d'agir, nous allons détailler
en profondeur certains concepts plus typiques du trading.
L'objectif principal de l'internalisation de ce type de concept est d'incorporer une
certaine objectivité dans la lecture des graphiques et, plus important encore, dans nos
échanges.
LE CONCEPT DE LA BARRE SIGNIFICATIVE
Il est difficile de déterminer quand le prix fera tourner le marché à court terme. Le moyen le
plus simple de le déterminer consiste à confirmer : la confirmation qu'une transaction a été
effectuée.
Il s'agit d'identifier la présence des institutions à court terme qui entrent en force
qui en retournent le prix. Un exemple de ce type de barre est celles précédemment
présentées comme SOSbar (Sign of Strength Bar) et SOWbar (Sign of Weakness Bar)
La caractéristique d'une barre significative est :
Gamme relativement plus large que la gamme des voiles précédentes.
Un volume exploité selon cette plage totale, c'estàdire supérieur.
Fermer au milieu de la plage totale de la barre dans le sens de
le mouvement actuel.
Pour une barre haussière significative fermée dans la moitié supérieure de son
intervalle.
Pour une clôture de barre baissière significative dans la moitié inférieure de son
intervalle.
Engagement dans le sens du mouvement actuel.
Pour une barre haussière significative, la clôture de la barre doit être supérieure à
un certain niveau de résistance précédent.
Pour une barre baissière significative, la clôture de la barre doit être inférieure à
un niveau de support précédent.
Une barre présentant ces caractéristiques dénote une intention et sera généralement associée
à une présence institutionnelle. Puisque nous supposons une présence institutionnelle, nous nous
attendons à ce que le prix continue d'évoluer dans cette direction.
Si le prix ne développe pas clairement une barre significative, nous pouvons marquer deux
barres normales et construire avec elles une barre significative utilisant les mêmes caractéristiques.
Il est fortement recommandé d'utiliser cette notion de barre significative pour
tenter d'identifier les tournants du marché.
LE CONCEPT D'INVERSION DE MOUVEMENT
Déterminer la fin d'un mouvement plus long n'est pas facile. Le but est d'identifier le plus
tôt possible le point où le début d'un mouvement en sens inverse est susceptible de se
produire.
La première chose à faire est d'identifier la dernière barre significative du
mouvement dans laquelle se situe actuellement le prix. Et supposons que cela marque
le contrôle actuel du marché puisque la probabilité est que le prix continue dans cette
direction (dans la direction de celui qui contrôle le marché).
Autrement dit, si le prix est au milieu d'un mouvement de hausse et audessus
d'une barre de hausse significative, nous supposerons que les acheteurs contrôlent le
marché ; et inversement, si le prix est au milieu d'un mouvement baissier
et en dessous d'une barre descendante significative, on dira que les vendeurs ont le contrôle du marché.
Avec l'apparition de nouvelles barres significatives en faveur du mouvement, le contrôle du
marché continuera de se déplacer, s'ancrant sur ces nouvelles barres significatives.
La clé est que nous déterminerons que le contrôle du marché a été renversé lorsque le prix
casse la dernière barre significative qui marque le contrôle du marché avec une autre barre significative
d'intentionnalité inverse au mouvement actuel.
Pour ce faire, nous marquons les extrémités de la plage totale de cette dernière barre
significative et une clôture dans le sens opposé nous alerterait d'une éventuelle inversion du mouvement :
Pour déterminer la fin d'un mouvement ascendant et le début possible d'un autre
mouvement descendant, nous devons voir qu'une barre d'inversion descendante se ferme
en dessous du bas de la barre significative montante qui jusquelà marquait le contrôle des
acheteurs.
Pour déterminer la fin d'un mouvement à la baisse et le début éventuel d'un
mouvement à la hausse, nous devons voir qu'une barre de retournement haussière se
ferme audessus du sommet de la barre à la baisse significative qui marquait jusquelà le
contrôle des vendeurs.
Cette notion d'inversions de mouvement est très importante car lorsque
nous observons un changement de caractère, nous verrons probablement ces barres d'inversion.
Après le Selling Climax, nous verrons probablement cette barre d'inversion vers le haut. Et une
fois le mouvement ascendant amorcé, nous verrons probablement cette barre d'inversion descendante
qui nous alertera de la fin du rallye automatique.
Et ainsi de suite avec tous les événements de la gamme.
GESTION DES POSTES
Nous allons maintenant voir comment entrer et sortir du marché. Je recommande
fortement d'envoyer les 3 ordres de position (entrée, stop loss et take profit) en
même temps pour éviter d'éventuels problèmes électroniques et émotionnels plus tard.
Il se peut qu'en cas d'exécution uniquement de l'ordre d'entrée et que le prix
aille contre nous, nous n'ayons pas la capacité émotionnelle de placer le stop loss
là où il se trouverait initialement. On pourrait trembler sur le coup ou même se
convaincre que ce premier emplacement était trop proche et que la bonne chose à
faire serait de l'éloigner. Nous chercherions simplement une justification pour ne pas
faire face à la réalité d'assumer une perte. Le résultat final dans la plupart des cas
sera une perte plus élevée que prévu.
Nous pourrions également subir pendant cette période une sorte de problème
électronique comme une déconnexion inattendue du courtier. Cela doit être une
situation très inconfortable puisque vous vous retrouveriez avec une position ouverte
et sans aucune protection pour celleci.
Pour éviter ce genre d'imprévu, il n'y a aucune raison de ne pas lancer
directement les 3 commandes. Si l'analyse est précise, l'entrée, le stop loss et le
take profit seront parfaitement identifiés avant d'entrer sur le marché.
CALCULER LA TAILLE DU POSTE
Un moyen très utile d'effectuer une bonne gestion des risques consiste à calculer la taille de la
position en fonction de la distance entre le niveau d'entrée et le niveau de stop loss.
En particulier, je travaille avec un risque de position fixe en fonction de la taille du compte.
Cela signifie que pour chaque position, un pourcentage de la taille totale déposée auprès du
courtier sera risqué. Il est recommandé que ce pourcentage ne dépasse pas 1 %.
Pour bien comprendre cela, la distance entre le niveau d'entrée et le niveau de stop loss
déterminera le pourcentage de risque dans l'opération (par exemple, 1%). À partir de là, la distance
à laquelle nous localisons le take profit déterminera le ratio R:R (Risk:Reward) qui nous offrira cette
opération.
Un 1% d'un compte de 5000$ est de 50$. Si notre métier nous offre un ratio
de 1:3, avec ce type de gestion les résultats monétaires possibles seraient : gagner
150$ ou perdre 50$.
Selon le type de trade, il n'est généralement pas recommandé de prendre des trades qui
ont un ratio R:R négatif ; c'estàdire que le risque est supérieur à la récompense.
La question de la gestion des positions est très large et complexe. Je voulais seulement
laisser ce petit point car il suffira à réaliser un trading plus solide. Je recommande de rechercher
d'autres lectures où cette section est plus approfondie, car cela en vaut la peine.
ENTRÉE
Je reviens sur les concepts précédemment étudiés car ils seront très importants pour notre
trading : Si nous sommes après la cassure à la baisse de la structure et que le cours
développe le mouvement haussier que développera le test après la cassure (potentiel LPSY),
l'apparition d'une aile descendante significative sur la zone appropriée (Glace) qui clôture en
dessous du plus bas de la dernière aile ascendante significative pourrait nous fournir une
bonne opportunité de trading.
C'est exactement ce que nous recherchons comme déclencheur d'entrée avant de
passer des commandes. En toile de fond c'est l'apparition à court terme d'un fort volume
(intérêt) qui provoque le développement d'une grande bougie d'intentionnalité (barre
significative, barre SOS/SOW). Nous sommes au bon moment et au bon endroit.
Au vu de l'apparition de cet événement attendu, nous n'avons d'autre choix que de
lancer nos commandes pour entrer sur le marché. De nos jours, les plateformes nous offrent
différentes façons de le faire :
Ordres du marché. Cela nous permet d'entrer sur le marché
agressivement sur le dernier cours croisé.
Arrêtez les commandes. Cela nous permet d'entrer sur le marché de manière passive
façon en faveur du mouvement.
Ordres limités. Nous permet d'entrer passivement sur le marché contre
le mouvement.
À ce stade, je voudrais souligner à nouveau l'importance de quantifier notre
déclencheur d'entrée. Comme nous le voyons, il existe de nombreuses façons d'entrer sur le
marché, et chacune d'entre elles aura une performance différente sur la stratégie.
Ma recommandation est que vous acquériez les connaissances nécessaires pour effectuer un
processus de backtesting robuste afin d'obtenir les statistiques qui nous fourniront des résultats
objectifs. De cette façon, nous pouvons comparer les performances des différentes façons
que nous analysons pour entrer.
ARRÊTER LA PERTE
L'idée est de placer le Stop Loss au point où, s'il est atteint, le scénario proposé serait invalidé.
Lors du placement du stop loss, nous devons prendre en compte le type de
l'entrée à laquelle nous sommes confrontés. En règle générale, nous placerons le stop loss
de l'autre côté de la direction dans laquelle la barre significative (SOS/SOWbar) s'est
développée, et de l'autre côté de l'ensemble du scénario.
Pour les entrées directement dans le shake, le stop loss doit être situé de l'autre
côté de la fin :
Sur un Spring, le stop doit être en dessous du plus bas.
Sur un Upthrust, le stop doit être audessus du high.
Pour les entrées dans le test de secousse, nous avons deux emplacements
possibles. L'un serait de l'autre côté de la barre significative et l'autre serait à la fin de toute
la scène :
Dans le test du printemps, l'arrêt serait soit en dessous du
SOSbar ou en dessous du plus bas du printemps.
Dans le test Upthrust, l'arrêt peut être soit audessus de la barre SOW, soit
audessus du haut de la Upthrust.
Pour les entrées avec une structure plus petite, il est préférable de placer le stop loss à
la fin de tout le scénario :
Dans les structures mineures de réaccumulation, en dessous du creux de la
structure.
•Dans les petites structures de redistribution, audessus du haut du
structure.
Pour les entrées au break test, le stop loss serait loin du niveau cassé et de
la barre significative au cas où nous l'aurions utilisé comme déclencheur d'entrée :
Dans le test de rupture (BUEC/LPS), la butée doit être inférieure à
le SOSbar et sous le ruisseau brisé.
Dans le test de panne (FTI/LPSY), l'arrêt doit être audessus de
la barre SOW et audessus de la glace brisée.
ARRÊT SUIVANT
Une autre façon de gérer la position consiste à utiliser le stop suiveur, qui consiste à
changer l'emplacement du stop loss lorsque le prix évolue en notre faveur.
Bien que ce soit une bonne idée, je ne les utilise surtout pas car
en raison de leur nature même, ils ne laissent pas beaucoup de place au mouvement du prix et, par
conséquent, les pertes d'arrêt sont facilement atteintes.
Dans tous les cas, il s'agit de tester et de quantifier si oui ou non notre
stratégie améliore la performance en intégrant ce type de gestion.
PROFITEZ _
À l'origine, la méthodologie Wyckoff utilisait des graphiques à points et à chiffres pour déterminer
les objectifs de prix potentiels.
Nous comprenons que la structure du marché aujourd'hui a trop changé pour continuer à
utiliser cet outil et donc, sur le plan opérationnel, il semble beaucoup plus utile d'employer d'autres.
Sur la base de l'analyse pure de la méthodologie Wyckoff, nous énumérerons les actions
possibles que nous pouvons utiliser pour prendre des bénéfices :
POUR PREUVE DE BARRE CLIMATIQUE
Climax d'achat potentiel / Climax de vente qui montrera une gamme, une vitesse et un volume
élevés. Ce serait une tentative d'anticiper l'arrêt de la tendance précédente, mais cela pourrait être
un signal suffisant pour fermer la position ou au moins pour la réduire.
C'est un excellent moyen de sortir du marché lorsqu'il n'y a pas d'action des prix vers la gauche
(aux extrêmes du marché).
Ce manque de référence nous rend un peu "aveugles" produisant une certaine incapacité
opérationnelle. C'est maintenant plus que jamais qu'il faut savoir écouter ce que nous disent le prix
et le volume.
Un volume climatique à une extrémité du marché est une raison suffisante pour abandonner la
position.
APRÈS LE DÉVELOPPEMENT DE LA PHASE A D'ARRÊT DU PRÉCÉDENT
S'ORIENTER
Le développement des quatre premiers événements qui délimitent l'apparition de la phase A sera une
raison suffisante pour comprendre que la tendance précédente est terminée et que nous devons
clôturer notre position.
Plus tard, la tendance pourrait reprendre dans la même direction, mais nous ne pouvons pas le savoir
à ce momentlà, donc la chose la plus sensée serait de prendre des bénéfices.
Il est important de noter que la nouvelle structure doit être développée dans le délai dans lequel nous
avons identifié la structure précédente.
N'oubliez pas non plus de mettre en pratique les concepts de barre significative et d'inversion de
mouvement pour identifier avec plus de confiance la fin de tels événements.
En plus de ces possibilités, comme nous en avons discuté précédemment, nous pouvons
souhaiter utiliser des zones de trading de volume pour localiser nos ordres de prise de bénéfices.
Dans ce cas, nous utiliserons
ZONES DE LIQUIDITÉ
Ce sont des rotations de prix ; les hauts et les bas précédents. Nous savons que dans ces
zones, il y a toujours beaucoup d'ordres en attente d'exécution et c'est pourquoi ce sont des
zones très intéressantes pour attendre que le prix arrive.
Quelques exemples sont les zones établies par les structures : les creux du Selling Climax
(dans les structures d'accumulation) et de la Automatic Reaction (dans les structures
distributives) ; et les sommets du Buying Climax et du Automatic Rally.
Un autre exemple de zones de liquidité à prendre en compte comme objectif de nos
opérations sont les zones de liquidité précédentes (qui sont indépendantes des structures),
à la fois dans notre période de négociation et dans les périodes supérieures.
La meilleure façon de tirer parti de cette lecture est d'identifier les zones de liquidité dans les
délais les plus élevés et de les définir comme cibles. À partir de là, utilisez les structures
développées par le prix pour entrer sur le marché en tenant compte de ces niveaux de prix.
Nous devons tenir compte du fait que le marché est en constante évolution et continuera à
générer de nouveaux retournements de prix (nouvelles zones de liquidité) afin que nos objectifs
devrait être adapté à ces nouvelles informations sur le marché. Autrement dit, si nous
avions initialement établi la prise de bénéfices dans une zone de liquidité éloignée, et
dans le développement du mouvement, le prix génère une nouvelle zone de liquidité plus
proche, cela devrait maintenant également être pris en compte.
NIVEAUX DE PROFIL DE VOLUME
Le profil de volume est une discipline basée sur un outil sophistiqué qui analyse le volume
échangé par niveaux de prix et identifie ceux qui ont suscité le plus et le moins d'intérêt.
Il existe différents types de profils (session, range et composite) ainsi que différents
niveaux, le plus important étant (beaucoup plus sur Volume Profile dans mon deuxième
livre "Wyckoff 2.0 : Structures, Volume Profile and Order Flow").
VPOC. Point de contrôle du volume. Détermine le niveau le plus négocié du
profil et identifie donc le prix avec une plus grande acceptation par les acheteurs et les
vendeurs. La logique derrière ce niveau de volume est que, comme il s'agissait auparavant
d'un niveau où les acheteurs et les vendeurs étaient à l'aise de croiser leurs contrats, il
est très probable qu'à l'avenir, il continuera d'avoir la même perception pour tous les
participants, provoquant une certain magnétisme à son égard.
Il conviendra donc d'avoir bien identifié les VPOC des sessions précédentes,
celui de la session en cours, ainsi que les Naked VPOC (anciens VPOC qui n'ont pas été
testés à nouveau).
VWAP. Prix moyen pondéré en fonction du volume. Détermine le prix moyen
pondéré en fonction du volume auquel un titre a été négocié au cours de la période
sélectionnée. Être un niveau de référence pour les traders institutionnels signifie qu'il y a
toujours une grande quantité d'ordres en attente dessus, et nous savons déjà que ces
ordres agissent comme un aimant de prix.
Vous pouvez sélectionner le VWAP de la période qui convient le mieux à nos
opérations. En général, la session VWAP sera plus utile pour les traders intraday ; les
niveaux de référence les plus élevés étant le VWAP hebdomadaire et mensuel.
Dans le profil de volume, il existe d'autres niveaux qui pourraient être pris en
compte pour l'analyse, comme les nœuds de volume (nœud de volume haut et bas)
et les zones de valeur (zone de valeur haute et basse) ; mais ceux mentionnés ci
dessus sont sans aucun doute les plus intéressants pour l'opérateur. Dans tous les
cas, je recommande l'étude approfondie de cette discipline car c'est l'un des meilleurs
outils pour améliorer l'analyse discrétionnaire.
Il est également important de noter que ces zones d'échange de volume ne
sont pas seulement recommandées pour être prises en compte pour la prise de
bénéfices. Comme ils sont si pertinents dans l'opération actuelle, le plus judicieux est
de les identifier à tout moment et de pouvoir en profiter également pour entrer sur le
marché et pour localiser le stop loss.
Une confluence de niveaux qui ajouterait de la solidité au scénario serait, par
exemple, d'aller court dans un potentiel LPSY (après la cassure baissière de la
structure) et que sur la zone appropriée (contexte) notre bougie de déclenchement
(SOWbar) soit développée dont la portée atteint dans sa partie supérieure un certain
niveau de volume (VPOC/VWAP) dénotant un refus de continuer à monter. Vous
pouvez entrer à la fin du développement de cette importante aile descendante et
placer le stop loss audessus de la barre SOW, audessus de la glace brisée et au
dessus du niveau de volume rejeté. Comme objectif, nous pourrions rechercher
certaines des possibilités proposées cidessus.
PARTIE 8 ÉTUDES DE CAS
Une fois l'aspect théorique de la méthodologie abordé, nous passerons à l'analyse de
quelques exemples concrets.
Les structures de base étudiées servent de référence pour savoir
approximativement à quoi s'attendre du prix ; mais le marché, de par sa nature même,
a besoin d'évoluer avec une certaine liberté. C'est une autre des forces de la
méthodologie par rapport aux autres approches, c'est qu'elle combine la rigidité que
procurent les événements et les phases avec la flexibilité requise par l'interaction
continue entre l'offre et la demande.
Le point à souligner est que, bien que sur le marché réel, nous allons voir de
nombreuses structures qui sont pratiquement les mêmes que les exemples théoriques,
cette interaction entre acheteurs et vendeurs va rendre chaque structure unique. Il est
pratiquement impossible que deux structures identiques soient développées car cela
nécessiterait que les mêmes commerçants qui ont développé les deux structures
soient sur le marché en même temps et qu'ils agissent de la même manière.
Mission impossible.
Au cas où il y aurait encore un doute à ce sujet, dire que la méthodologie
Wyckoff ne consiste pas seulement à identifier correctement la survenance d'événements.
L'étude de l'ensemble de la partie théorique est une condition indispensable pour
solidifier les bases en vue d'élaborer des analyses judicieuses et des propositions de
scénarios ; mais la démarche va beaucoup plus loin. Dans le fonctionnement réel,
nous trouverons des exemples de structures et de mouvements inhabituels qu'il faudra
savoir interpréter correctement ; et c'est qu'au fur et à mesure que vous avancez à
chaque fois vous aurez une moindre nécessité de par exemple étiqueter toutes et
chacune des actions puisque son identification sera instantanée.
Si, par exemple, nous voyons un graphique comme le suivant, où il semble
difficile d'étiqueter correctement la structure, ce n'est pas ce qui est pertinent ; ce qui
importe, c'est, si on arrive à ouvrir ce graphe au point que je pointe, d'avoir une
capacité suffisante pour interpréter cette fluctuation comme une structure
d'accumulation et de pouvoir chercher l'incorporation dans la longueur.
C'est là que réside le véritable avantage de la méthodologie Wyckoff ; elle
nous apprend à lire le marché d'un point de vue aussi objectif que possible. Il ne s'agit
donc pas d'identifier au millimètre près les structures, les événements et les phases
comme si nous étions des robots.
Cidessous, nous verrons des exemples dans différents actifs et délais. Il est
important de noter que lors de l'analyse des actifs, nous devons le faire sur un marché
centralisé afin que les données de volume soient aussi authentiques que possible.
Pour les analyses, j'ai utilisé la plateforme TradingView.
INDICE S&P500 ($ES)
Sur le graphique hebdomadaire, nous voyons une structure de réaccumulation classique avec un choc.
C'est un très bon exemple pour voir la représentation visuelle de ce qu'est un épuisement
d'achat. On voit comment le mouvement haussier se termine sans un pic de volume qui identifierait
l'événement climatique. Avec la réaction automatique et le test secondaire, l'arrêt de la phase A serait
terminé.
Au cours de la phase B, nous voyons déjà une certaine force de fond dans le développement
de ce test à des sommets (Upthrust Action). Action qui déclenche l'événement de test dans la phase C
(Shakeout) avec un volume relativement élevé. Dans cette première partie de la phase B, nous pouvons
voir comment le volume en général diminue, signe qu'il y a une absorption de stock par les acheteurs.
La réaction à la hausse est indiscutable et laisse une nouvelle épreuve dans
les aigus qui ne parvient pas à produire la rupture effective de la structure (petit signe
de force). Un petit mouvement vers le bas est nécessaire (Dernier Point d'Appui) avant
d'affronter une nouvelle tentative de rupture vers le haut. À cette deuxième occasion,
ils parviennent à le développer (Major Sign of Strength) et le test ultérieur (Last Point
of Support) confirme que nous sommes bien face à une réaccumulation.
Très intéressant de voir comment le prix a initié le mouvement de tendance
hors du range en phase E avec une baisse de volume. Cela pourrait suggérer une
sorte d'anomalie/divergence, mais le raisonnement offre/demande est clair : en raison
de l'absence d'offre (il y a peu de commerçants prêts à vendre), avec très peu de
demande, les acheteurs sont capables de faire monter les prix.
CROIX LIVRE/DOLLAR (6 G$)
Un autre croisement haussier s'est formé sur le stochastique lent du graphique en données de 8
heures, ce qui signifie qu'il n'y a aucun signe de mouvement majeur à la hausse. Comme nous l'avons
mentionné précédemment, ceuxci sont difficiles à échanger car nous nous attendrons presque
toujours à au moins quelques secousses mineures de l'intérieur de la structure.
Nous voyons un autre exemple d'épuisement d'achat après l'apparition d'un fort volume sur
l'offre préliminaire. C'est une des raisons pour lesquelles un tel épuisement apparaît ; et c'est que si
auparavant les positions ont été liquidées de manière agressive, avec peu de volume ce tour aura
lieu dans les hauts.
À partir du pic de volume du PSY, nous constatons une diminution du volume jusqu'au
début du mouvement de tendance dans la plage après le dernier point de
Soutien, suggérant l'absorption. Très visuel également comment le volume échangé
dans les vagues à la baisse diminue, dénotant une perte de dynamique de vente.
Déjà en phase D, on constate une augmentation du volume et encore très
visuellement la montée des vagues Weis indiquant ce déséquilibre en faveur des acheteurs.
On est passé d'une prédominance de vagues baissières à cette apparition de vagues
haussières.
Un détail important est l'incorporation du profil de volume de la structure
(volume horizontal qui est ancré à droite du graphique) et comment le VPOC de la
structure (le niveau de volume le plus échangé) sert de support pour donner naissance
au LPS .
Après l'événement Jump Across the Creek, le prix développe une structure de
réaccumulation mineure basée sur la confirmation (Back Up to the Edge of the Creek)
avec une nette diminution du volume, suggérant un manque d'intérêt de la part des
vendeurs.
Dans ce graphique, nous observons un autre élément très intéressant et c'est
que ces grands commerçants qui achetaient lors du développement de cette structure
ont profité d'un événement fondamental (dans ce cas, les négociations pour le BREXIT)
pour développer un énorme écart haussier comme effet de toute cette cause.
Ce n'est pas une coïncidence et vous pourrez le voir en plus d'occasions.
CROIX EURO/DOLLAR (6E $)
Structure de distribution de base sans secousse. Nous voyons ici un exemple clair de
l'importance du contexte, dans lequel les plus petites structures s'intègrent dans les plus grandes
ceux.
Après la phase A qui arrête le mouvement de tendance à la hausse, le prix entame
la phase B au cours de laquelle une structure plus petite se développe à l'intérieur. Les
événements d'une structure distributive sont clairement identifiés et comment l'UTAD mineur
(tremblement à des sommets relatifs dans la plage) donne lieu au mouvement de tendance à
la baisse des structures mineures et majeures.
Nous voyons comment le VPOC du profil de la structure agit comme résistance dans
le développement de ce mineur UTAD, bloquant de nouvelles hausses de prix.
Après le signe majeur de faiblesse, une brève inversion à la hausse (dernier point
d'approvisionnement) sert de test de confirmation de la distribution et donne lieu à la phase
E où le prix développe rapidement le mouvement à la baisse hors de la fourchette.
Lors de la création de la structure le volume global reste relativement élevé, trace
des plages de distribution. De plus, les ondes de Weis montrent la perte d'élan dans le
mouvement ascendant et une augmentation du mouvement descendant, étant très
perceptible dans les derniers stades de la structure.
BITCOIN ($BTCUSDT)
Comme vous le savez, la lecture selon l'approche de la méthodologie Wyckoff est universelle et nous voyons ici un
exemple clair du graphique Bitcoin.
Encore une fois, nous voyons une structure d'accumulation classique cette fois avec une secousse
mineure comme événement test dans la phase C.
Après les quatre événements d'arrêt, au cours de son développement, nous constatons une diminution
du volume global. Premier signal d'absorption et contrôle éventuel des acheteurs.
Bien que j'ai étiqueté le test au plus bas de la phase B comme un test simple en termes de faiblesse de
l'échantillon (ST comme SOW), il aurait également pu être considéré comme le printemps de la phase C. Le
raisonnement qui m'a amené à le faire de cette façon est que le
le véritable printemps est automatiquement suivi du mouvement de rupture, et comme nous
le voyons dans cet exemple, après ce printemps potentiel, le prix reste latéralisé au milieu
de la structure développant une structure mineure. Mais comme je l'ai dit, ce sont des
appréciations mineures. La clé sera toujours de déterminer où se produit le déséquilibre
final.
Comme je l'ai dit, après ce test en B, le prix commence une structure mineure en
plein milieu de la fourchette, interagissant continuellement avec le VPOC. C'est dans cette
structure mineure que je considère que la phase C se produit avec ce Shakeout qui secoue
le bas mineur (bas dans la structure). C'est un autre bon exemple de l'importance du
contexte. Une structure mineure de réaccumulation en fonction du Dernier Point d'Appui de
la majeure.
Ici, nous pouvons voir comment cette secousse déclenche le mouvement de rupture
presque immédiatement avec ce signe majeur de force. Plus tard, le Back Up to the breaked
Creek confirme la structure d'accumulation avec l'apparition d'un bon SOSbar et entame la
Phase E.
Si nous faisons une analyse pure du prix et du volume, nous pouvons voir comment
cela indique une harmonie à la fois dans le mouvement de rupture (augmentation des prix
accompagnée d'une augmentation du volume) et dans le mouvement de recul (diminution
des prix et du volume).
Déjà en phase E, nous évaluons la tendance et observons une certaine perte de
dynamisme attestée par une nouvelle dynamique des prix mais avec un volume plus faible.
Cela ne signifie pas que le prix va se retourner immédiatement ; c'est simplement une
empreinte qui suggère qu'il y a moins d'acheteurs prêts à continuer à acheter.
On pourrait donc s'attendre à une sorte d'inversion plus profonde, mais il faut
garder à l'esprit que le contexte général est que nous avons une accumulation ascendante
et que jusqu'à ce que le prix développe une structure de distribution similaire, nous devrions
continuer à privilégier les achats.
INDITEX ($ITX)
Inditex est une entreprise textile espagnole. Dans cet exemple, nous voyons une structure de
distribution classique avec une secousse sur le graphique de 2 heures.
Après l'apparition du volume climatique sur le Buying Climax, le prix développe une
réaction automatique qui est observée très visuellement par l'indicateur Weis Wave produisant un
changement de caractère très évident (CHoCH).
S'il est vrai qu'il existe certains moments de faible activité dans le volume général, certains
pics sont observés tout au long du développement, principalement dans le signe mineur de
faiblesse et après la poussée après distribution.
Il convient de noter comment le mouvement à la hausse (UTAD) s'effectue
avec un volume relativement faible, soulignant l'absence d'intérêt à coter ces prix. Le
prix produit une rentrée agressive dans la gamme qui s'arrête dans le VPOC du profil
de la structure. Une nouvelle tentative haussière est bloquée par les vendeurs juste
dans la zone haute qui établit le plus haut du BC. C'est le dernier point
d'approvisionnement. Un gap baissier ultérieur annonce l'agressivité des vendeurs. Le
déséquilibre en faveur du baissier s'est déjà matérialisé et l'urgence de sortir est
évidente.
Dans le mouvement Major Sign of Weakness le nouveau changement de
caractère est observé mais cette fois pour annoncer le déséquilibre en faveur des
vendeurs. Comme toujours, très visuelles les vagues de Weis.
Le mouvement ascendant ultérieur avec une baisse de volume laisserait le
dernier point de support de l'offre (LPSY) pour démarrer à partir de là le mouvement
tendanciel hors du range en phase E.
Il semble que ce soit une coïncidence si ce LPSY est produit dans la partie
inférieure de la structure, dans la glace brisée qui établit le bas de la réaction
automatique ; mais ce n'est pas un hasard, les marchés ont généralement des zones
de chalandise très identifiables et parfois ils nous laissent des structures bien réelles
comme cet exemple.
GOOGLE ($GOOGL)
Avec Google, nous pouvons étudier comment le développement complet d'un cycle de prix avec
une phase de distribution, une tendance à la baisse, une phase d'accumulation et une tendance
à la hausse est représenté.
C'est un graphique déjà plus complexe à analyser mais on voit bien comment évolue le
marché ; comment il développe une structure de distribution comme cause de la tendance à la
baisse ultérieure ; et comment ils doivent faire une campagne d'accumulation avant de commencer
la phase de tendance à la hausse.
Il convient de souligner dans la structure distributive ce test de la phase B qui dénote
une faiblesse (signe mineur de faiblesse), suggérant le déséquilibre possible en faveur des
vendeurs, et comment l'événement de la phase C est un choc local à un niveau relativement
élevé dans la fourchette . La lecture est que les acheteurs sont si absents
qu'ils n'ont même pas la capacité de pousser le prix vers le haut de la fourchette. Après
la cassure baissière effective (Major Sign of Weakness) on peut voir la génération d'une
nouvelle structure redistributive mineure dont le choc ne testera que la zone de la Glace
de la structure majeure cassée. Un autre nouvel exemple de l'importance du contexte,
où les structures mineures s'inscrivent dans les grandes
ceux.
Dans la partie inférieure du graphique, nous analysons la structure de
l'accumulation et encore une fois, elle semble avoir été sortie d'un livre car l'authenticité
de ses mouvements est fascinante. Après le printemps de la phase C, le prix ne parvient
pas à casser la partie haute dans un premier temps, laissant un tel mouvement étiqueté
comme signe de force mineur. Cela nécessite un mouvement en arrière dans lequel le
prix "prend une course" pour sauter le ruisseau, rappelant l'analogie d'Evans avec le Boy
Scout. Après la cassure à la hausse effective (Jump Across the Creek), le prix se retire
dans la zone et se voit refuser de rentrer jusqu'à deux fois avant de commencer le
mouvement de tendance hors fourchette. C'est un très bon exemple de l'importance de
ne pas rentrer dans la gamme. Les acheteurs apparaissent juste dans la zone critique
pour continuer à pousser le prix.
DOLLAR AUSTRALIEN/DOLLAR AMÉRICAIN
CROIX (6A $)
Dans ce dernier exemple nous allons analyser un graphe en temporalité de 15
minutes. Comme déjà mentionné, ce type d'analyse ne connaît pas les délais.
C'est une approche universelle puisqu'elle est basée sur la loi universelle de l'offre
et de la demande. C'est une capture parfaite pour illustrer ce que nous entendons
par fractalité du marché, où le prix développe les mêmes structures bien que de
différentes manières sur toutes les périodes.
A gauche on voit que le début de la campagne d'accumulation voit le jour
avec une petite structure de redistribution en fonction de l'arrêt préalable
(Preliminary Support). Dans ce cas, cette structure est développée avec une légère
pente ascendante. Bien qu'ils ne soient pas faciles à voir, ce type de structure est également
négociables puisque, comme on le voit, les événements se présentent de la même
manière. La seule chose à prendre en compte est que la pente de la structure indiquera
si le marché a une plus grande force ou faiblesse en arrièreplan. Dans cet exemple,
nous voyons déjà comment cette pente ascendante suggérait une certaine force.
Après l'arrêt du mouvement descendant, on assiste à une réduction du volume
lors de la phase B et à un véritable test Spring + comme phase C. Développement
classique des schémas d'accumulation.
Une fois le range cassé, le prix parvient à rester audessus et crée une structure
mineure de réaccumulation avec un choc qui atteint la zone cassée, en fonction du
BUEC de la structure majeure. Très visuel comment le volume suggère une certaine
harmonie à tout moment, s'observant en augmentation sur les mouvements impulsifs et
en diminution sur les correctifs.
Déjà au cours de la phase E, le marché génère une nouvelle structure de
réaccumulation avec une nouvelle débâcle qui sert à poursuivre la hausse des prix.
Faire une lecture correcte en temps réel est compliqué mais il faut se baser sur
tous ces signaux pour essayer de déterminer le plus objectivement possible qui a le
contrôle. Contexte, structures et zones de chalandise.
BIBLIOGRAPHIE
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& Fils, Inc.
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Associates, LLC. www.wyckoffanalytics.com
Institut boursier Wyckoff. (1968). Le Richard D. Wyckoff
Cours de Sciences et techniques boursières. les ÉtatsUnis d'Amérique
REMERCIEMENTS
J'espère sincèrement que l'étude de ce livre vous a apporté de la valeur et vous permet
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A PROPOS DE L'AUTEUR
Rubén Villahermosa Chaves est analyste et trader indépendant sur les marchés financiers
depuis 2016.
Il possède une connaissance approfondie de l'analyse technique ainsi que du
développement de stratégies de trading basées sur l'analyse quantitative.
Sa passion pour le monde de l'investissement l'a amené à dévorer de nombreuses
formations sur ce sujet qu'il tente de diffuser à partir des principes d'honnêteté, de
transparence et de responsabilité.
LIVRES DE CET AUTEUR
Wyckoff 2.0 : structures, profil de volume et flux de commandes
Négocier et investir avec bon sens
Vous êtes un commerçant exigeant ? Si la réponse est oui, ce livre a été écrit pour
vous.
Il s'agit de l'évolution naturelle de la méthodologie Wyckoff, une approche
basée sur l'analyse technique pour négocier les marchés financiers qui a résisté à
l'épreuve du temps.
Ce livre combine deux des concepts les plus puissants : le meilleur prix
analyse avec la meilleure analyse de volume.
Qu'allezvous apprendre ?
Concepts sophistiqués et doutes complexes de la méthodologie Wyckoff.
La face B du marché financier : l'écosystème commercial actuel.
Le croisement des ordres : le véritable moteur du marché.
Outils avancés pour l'analyse de volume :
Principes de négociation du profil de volume.
Principes de base du flux de commandes.
Comment construire votre propre stratégie de trading étape par étape.

La Méthodologie Wyckoff en Profondeur Comment Trader Logiquement Les Marchés Financiers (Trading and Investing Course Advanced Technical... (Rubén Villahermosa Chaves)

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