Candlesticks, Fibonacci, and Chart Pattern Trading Tools A Synergistic Strategy To Enhance Profits and Reduce Risk (Wiley Trading) by Robert Fischer, Jens Fischer

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CHANDELIERS, FIBONACCI,
ET MODÈLE DE GRAPHIQUE
OUTILS DE NÉGOCIATION
UNE STRATÉGIE SYNERGIQUE POUR AMÉLIORER
PROFITS ET RÉDUCTION DES RISQUES
ROBERT FISCHER
JENS FISHER
JOHN WILEY & SONS, INC.

Fondée en 1870, John Wiley & Sons est la plus ancienne maison d'édition indépendante des États-
Unis. Avec des bureaux en Amérique du Nord, en Europe, en Australie et en Asie, Wiley s'engage
à l'échelle mondiale dans le développement et la commercialisation de produits et services imprimés
et électroniques pour les connaissances et la compréhension professionnelles et personnelles de
nos clients.
La série Wiley Trading présente des livres de commerçants qui ont survécu au tempérament
en constante évolution du marché et ont prospéré, certains en réinvestissant des systèmes, d'autres
en revenant à l'essentiel. Que vous soyez un trader débutant, un professionnel ou quelque part
entre les deux, ces livres fourniront les conseils et les stratégies nécessaires pour prospérer
aujourd'hui et dans le futur.
Pour une liste des titres disponibles, visitez notre site Web à www.WileyFinance.com.
UNE STRATÉGIE SYNERGIQUE POUR AMÉLIORER
PROFITS ET RÉDUCTION DES RISQUES
ROBERT FISCHER
JENS FISHER
JOHN WILEY & SONS, INC.

Copyright © 2003 par Robert Fischer, Dr Jens Fischer. Tous les droits sont réservés.
Publié par John Wiley & Sons, Inc., Hoboken, New Jersey.
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Données de catalogage avant publication de la Bibliothèque du Congrès
Fischer, Robert, 17 juin 1942 – Chandeliers,

Fibonacci et outils de trading de modèles de graphiques : une stratégie synergique
pour augmenter les profits et réduire les risques avec CD-ROM / Robert Fischer, Jens Fischer.
p. cm.
ISBN 0-471-44861-3 (disque : CD-ROM)
1. Investissements. 2. Titres. 3. Analyse des investissements. I. Fischer,
Jens. II. Titre.
HG4521.F584 2003
332.63ÿ2042—dc21
2003006623
Imprimé aux États-Unis d'Amérique.
10 987654321
Ce livre est écrit pour tous les commerçants du monde entier qui nous
ont contactés sur notre site Web www.fibotrader.com et nous ont
demandé conseil.
Ce livre contient de nombreuses informations essentielles pour un

trading réussi, mais la discipline et la patience nécessaires ne peuvent
venir que de vous.
Nous remercions tous les commerçants et amis qui nous ont apporté
leur aide, leurs critiques et leurs idées au cours des 20 dernières années.
Nous espérons que ce livre lancera une nouvelle vague de discussions
fructueuses dont nous profiterons tous.
LES RÉSULTATS DE PERFORMANCE HYPOTHÉTIQUES ONT DE NOMBREUSES LIMITES

INHÉRENTES, DONT CERTAINES SONT DÉCRITES CI-DESSOUS. AUCUNE DÉCLARATION
N'EST FAITE QUE TOUT COMPTE RÉALISERA OU EST SUSCEPTIBLE DE RÉALISER DES
PROFITS OU DES PERTES SIMILAIRES À CEUX INDIQUÉS. EN FAIT, IL EXISTE FRÉQUEMMENT
DE GRANDES DIFFÉRENCES ENTRE LES RÉSULTATS DE PERFORMANCE HYPOTHÉTIQUES ET
LES RÉSULTATS RÉELS OBTENUS PAR LA SUITE PAR UN PROGRAMME DE TRADING
PARTICULIER.
L'UNE DES LIMITES DES RÉSULTATS DE PERFORMANCE HYPOTHÉTIQUES EST QU'ILS SONT
GÉNÉRALEMENT PRÉPARÉS AVEC LE BÉNÉFICE DU RETOUR. EN OUTRE, LES OPÉRATIONS
HYPOTHÉTIQUES N'IMPLIQUENT PAS DE RISQUE FINANCIER, ET AUCUN ENREGISTREMENT
D'OPÉRATIONS HYPOTHÉTIQUES NE PEUT COMPLÈTEMENT EXPLIQUER L'IMPACT DU RISQUE
FINANCIER DANS LES ÉCHANGES RÉELS. PAR EXEMPLE, LA CAPACITÉ À SUPPORTER DES
PERTES OU À ADHERER À UN PROGRAMME DE NÉGOCIATION PARTICULIER MALGRÉ DES
PERTES DE NÉGOCIATION SONT DES POINTS IMPORTANTS QUI PEUVENT ÉGALEMENT
AFFECTER NÉGALEMENT LES RÉSULTATS DE NÉGOCIATION RÉELS. IL EXISTE DE NOMBREUX
AUTRES FACTEURS LIÉS AUX MARCHÉS EN GÉNÉRAL OU À LA MISE EN ŒUVRE DE TOUT
PROGRAMME DE NÉGOCIATION SPÉCIFIQUE QUI NE PEUVENT ÊTRE PLEINEMENT COMPTÉS
DANS LA PRÉPARATION DES RÉSULTATS DE PERFORMANCE HYPOTHÉTIQUES ET QUI PEUVENT
TOUS AFFECTER NÉGALEMENT LES RÉSULTATS DE NÉGOCIATION RÉELS.
Les chiffres suivants dans ce livre sont liés à cette clause de non-responsabilitéÿ: 4.1, 4.5, 4.13,
4.14, 4.15, 4.20, 4.22, 4.27, 4.28, 4.48, 5.24, 5.25, 5.26, 5.27, 5.28, 5.29, 5.31, 5.34, 6.1, 6.2, 6.3, 6.4,
6.5, 6.6, 6.7, 6.8, 6.9, 6.13, 6.18, 6.21, 6.22, 6.23, 6.24, 6.25, 6.26, 6.27, 6.28, 6.29, 6.30, 6.31, 6.32,
6.33, 6.33, 6.34 6.36, 6.37.
PRÉFACE
De nombreux investisseurs sont mécontents de la performance des conseillers en

placement et des fonds au cours des deux dernières années et souhaitent prendre leurs
propres décisions de négociation, en utilisant les outils d'analyse et les conseils qu'ils ont
accumulés. Ce livre présente des outils de trading simples et fiables, ainsi que les règles
de trading pour les appliquer au trading en temps réel.
De nombreuses stratégies d'investissement ont été présentées dans des livres,
des lettres de marché et d'autres médias. Dans ce livre, nous décrivons les outils qui
semblent fonctionner le mieux et nous les intégrons dans une stratégie de trading gérable
et compréhensible. La combinaison correcte de différentes stratégies peut améliorer les
chances de succès de chaque investisseur dans différentes conditions de marché. Plus
important encore, nous nous concentrons sur des stratégies que tout investisseur
expérimenté peut facilement comprendre et exécuter avec le programme de cartographie
WINPHI qui est fourni sur un CD-ROM à la fin de ce livre.
Avec tous les modèles informatiques sophistiqués disponibles, vous pourriez

penser qu'investir et gagner de l'argent deviendrait plus facile. Mais c'est exactement le
contraire qui s'est produit. À aucun moment de l'histoire, autant d'argent n'a été perdu
aussi rapidement, et les petits investisseurs n'ont pas été les seuls à en souffrir. Les
grandes sociétés d'investissement ont également eu des performances peu
impressionnantes même si elles disposaient vraisemblablement de tous les outils
nécessaires pour battre les marchés. Cela montre clairement que faire des calculs avec
un ordinateur ne garantit pas le succès. Depuis de nombreuses années, nous nous
concentrons sur la reconnaissance de formes, une technique dont la fiabilité a été
prouvée même lorsque les ordinateurs ne sont pas disponibles.
• vii •
viii • PREFACE
L'argent n'est pas gagné uniquement en trouvant de bons points d'entrée dans différentes
actions, contrats à terme sur indices boursiers, contrats à terme financiers ou matières
premières. Gagner de l'argent est un jeu stratégique, où il est important de travailler avec des
objectifs de stop-loss et de profit. Les traders gagnent de l'argent grâce à l'investissement systématique.
Ensuite, ils doivent appliquer les mêmes concepts à différents produits pour bénéficier des
avantages de la diversification.
Être bien diversifié avec une approche de trading systématique signifie qu'il est peu
probable que les traders gagnent autant d'argent qu'ils le feraient s'ils mettaient tout leur argent
d'investissement dans un produit extrêmement réussi.
Mais cela rend l'investissement plus sûr. Des millions d'investisseurs ont fait et perdu une
fortune en pariant sur des entreprises de haute technologie. Bien qu'ils aient acheté
correctement, ils ne savaient pas quand vendre. Ce livre devrait vous aider à éviter de refaire
ce genre d'erreur.
Investir systématiquement s'apprend. Souvent, cela signifie exécuter des signaux de
trading à perte, souvent lorsque des lettres de marché, des médias ou d'autres experts
expriment l'opinion contraire. Être à l'aise dans l'acquisition contre l'opinion commune est crucial
pour le succès, mais cela n'est possible que pour les investisseurs qui peuvent faire confiance
à leur approche de négociation. Nous espérons qu'avec les informations contenues dans ce
livre, de nombreux investisseurs apprendront à prendre des décisions commerciales fructueuses
indépendamment de toute autre information publiée.
Gagner de l'argent avec une approche systématique nécessite de respecter les règles
suivantes :
• Une approche de trading systématique, testée sur des données historiques, doit être
exécutée avec précision et exactitude (si possible, un ordinateur doit générer les signaux).
• Bien que nous nous concentrions sur la reconnaissance des formes, les chandeliers et
les ratios de Fibonacci, d'autres stratégies testées devraient également fonctionner.
• Le portefeuille doit avoir 5 à 10 produits qui sont tous analysés

en utilisant la même approche commerciale.
• Les signaux longs et courts doivent être autorisés.
• Chaque position doit être protégée par un stop-loss.
• L'objectif de profit doit être connu une fois la position saisie.
• Chaque produit doit avoir une fourchette de négociation historiquement bonne.

PRÉFACE • ix
• Chaque stratégie de trading doit fonctionner en temps réel conformément à la

philosophie qui sous-tend le concept de trading. Par exemple, une stratégie longue
et plate ne peut pas gagner d'argent dans des conditions de marché baissier, mais
elle devrait gagner de l'argent dans des marchés haussiers.
Les deux premiers chapitres de Candlesticks, Fibonacci et Chart Pattern Tools

exposent brièvement la psychologie et la philosophie d'un trading réussi. Dans le chapitre
3, nous introduisons les concepts de base de l'analyse de Fibonacci, des chandeliers et des
modèles de graphique. Les traders expérimentés peuvent ignorer ces préliminaires et passer
au chapitre 4, où nous expliquons comment appliquer différents concepts de trading.
L'ellipse PHI est abordée au chapitre 5. Nous montrons comment elle peut être
appliquée avec succès aux échanges intrajournaliers en temps réel. Bien que le programme
WIN PHI puisse également fonctionner avec des données ASCII intrajournalières, il est très lent.
Le trader intéressé peut se rendre sur notre site Web (www.fibotrader.com) et s'inscrire pour
une période d'essai gratuite, afin d'obtenir une expérience de trading en ligne.
Nous n'offrons pas d'approches de trading entièrement automatisées, mais nous présentons
aux lecteurs de nouvelles façons d'aborder le marché.
Enfin, au chapitre 6, nous combinons des concepts pour démontrer que
les commerçants peuvent améliorer leurs chances de profit tout en réduisant leurs risques.
Bien que la fascination ainsi que la beauté des outils de trading graphiques résident
dans l'observation de leur développement dès le premier jour, il est difficile d'avoir la
discipline d'attendre que les objectifs de prix de Fibonacci ou de temps de Fibonacci soient
atteints. Succomber à la tentation de prendre des bénéfices un peu plus tôt ou de placer des
stops de protection un peu plus larges pourrait diluer le profil de performance global du trader.
Le logiciel a été soigneusement testé. Un manuel de l'utilisateur pour le programme

sur le CD-ROM est inclus en annexe de ce livre, pour aider les utilisateurs à démarrer dans
l'application de tous les outils graphiques. Les concepts de ce livre sont présentés en détail
et comprennent des exemples détaillés. Nous espérons que les lecteurs trouveront nos
idées aussi inspirantes, éclairantes, utiles et passionnantes que nous-mêmes.
ROBERT FISCHER
JENS FISHER
Zoug, Suisse, 2003
CONTENU
CHAPITRE 1 PSYCHOLOGIE DU TRADING ET

COMPORTEMENT DES INVESTISSEURS 1
CHAPITRE 2 LE CHIFFRE MAGIQUE TROIS 7
CHAPITRE 3 PRINCIPES DE BASE DES STRATÉGIES DE TRADING 9

Analyse de Fibonacci 9
Analyse en chandelier 24
Analyse des modèles de graphique 32
Lignes de tendance et canaux de tendance 41
CHAPITRE 4 APPLICATIONS DES STRATÉGIES DE TRADING 45

Doubles sommets et doubles fonds 45
Corrections de prix de Fibonacci 52
Extensions de prix de Fibonacci 67
Modèles de graphique en chandeliers 77
Modèles de graphique à 3 points pour les inversions de tendance 88
Applications du canal PHI 108
CHAPITRE 5 PHI-ELLIPSES 115

Caractéristiques et paramètres de base des ellipses PHI 116
Travailler avec PHI-Ellipses sur les données quotidiennes 132
PHI-Ellipses sur des échelles constantes 150
Travailler avec PHI-Ellipses sur les données intrajournalières 155
La fiabilité des PHI-Ellipses reconsidérée 162
• xi •
xiv • TABLE DES MATIÈRES
CHAPITRE 6 FUSION DES CHANDELIERS , TABLEAU EN 3 POINTS

MOTIFS ET OUTILS FIBONACCI 167
Niveaux de correction des prix de Fibonacci 168
Extensions de prix de Fibonacci 187
Lignes de support et de résistance 195
PHI-Ellipses 207
Résumé 218
QUELQUES REMARQUES FINALES 221
DIDACTICIEL 227
LISTE DES ABRÉVIATIONS 229
AVERTISSEMENT 231
MANUEL D' UTILISATION WINPHI MISE EN ROUTE 233
INDICE 251
1
PSYCHOLOGIE DU TRADING ET
COMPORTEMENT DES INVESTISSEURS
Le prix du marché d'une action à n'importe quelle bourse ne représente jamais la juste valeur de
l'entreprise. Au lieu de cela, le stock se négocie au-dessus ou au-dessous
cette valorisation. Au cours des deux dernières années, l'écart potentiel entre la capitalisation
boursière et la juste valeur est devenu douloureusement
évidente pour les investisseurs. Soutenu par les prévisions de prix irréalistes des analystes,
de nombreuses actions de haute technologie ont atteint des prix élevés intenables, puis, en
certains cas, sont devenus sans valeur parce qu'il n'y avait aucune valeur réelle derrière ces
entreprises.
En général, le prix du marché fluctue à la hausse ou à la baisse autour de la
juste valeur, selon la façon dont le sentiment du marché valorise l'entreprise.
DIRECTIVES POUR LES INVESTISSEURS
Dans les sections suivantes, nous énumérons quelques règles qui peuvent aider les investisseurs
améliorer leurs décisions d'investissement. Ces lignes directrices proviennent de notre
expérience et ne reposent pas nécessairement sur de nouvelles théories.
•1 •
2 • PSYCHOLOGIE DU TRADING ET COMPORTEMENT DES INVESTISSEURS
1. Connais-toi
Si vous commencez à transpirer lorsque vous observez les fluctuations de prix d'un produit dans
lequel vous avez investi, soit vous avez le mauvais concept de trading, soit vous êtes dans les
mauvais produits, soit vos positions sont trop importantes.
2. Mettez votre ego de côté
Les pertes les plus importantes surviennent après que les investisseurs ont réalisé leurs premiers gros bénéfices.
Si vous accumulez des bénéfices avec une stratégie d'investissement éprouvée et testée, vous
pouvez être fier de son succès.
Cependant, si vous réalisez des bénéfices sans stratégie d'investissement, vous risquez
de perdre non seulement tous vos bénéfices, mais aussi votre investissement total. Des
mouvements de prix inattendus ne signifient pas nécessairement de grosses pertes ; ils se
produisent parce que les investisseurs travaillent avec le mauvais concept de trading.
3. Espérer et prier ne garantissent pas le succès
De nombreux commerçants répètent sans cesse la même erreurÿ: ils prennent de petits bénéfices
et laissent courir les pertes. La principale raison de travailler systématiquement avec un concept
d'investissement est d'obtenir la meilleure performance moyenne.
Cela nécessite de placer un stop-loss avec chaque position de trading et de calculer l'objectif de
profit lors de l'ouverture d'une position.
Espérer que les pertes deviendront des profits en attendant « un peu plus longtemps »,
c'est parier. Cela peut être approprié de temps en temps, mais à long terme, cela ruine chaque
compte.
4. Les investisseurs doivent apprendre à vivre avec des pertes
Il est facile de profiter des profits, mais tout le monde déteste les pertes. Un prix du
marché qui tombe en dessous du prix d'entrée n'est pas la seule raison d'une perte.
Si une position avec un bénéfice de 100 % est liquidée au prix d'entrée, c'est aussi
une grosse perte sur le compte, même si cela peut ne pas sembler aussi dommageable.
5. Ne doublez jamais vos pertes
La moyenne d'achat est l'une des meilleures stratégies pour les investisseurs s'ils l'exécutent
systématiquement dans le cadre d'une stratégie à long terme.
LIGNES DIRECTRICES POUR LES INVESTISSEURS • 3
Presque toutes les grandes faillites de sociétés commerciales dans le monde

s'est produit parce qu'ils ont doublé les positions perdantes. En espérant récupérer
les pertes par effet de levier supplémentaire ne fonctionnent jamais à moins que quelqu'un ne soit
vraiment chanceux.
6. Connaissez votre niveau de douleur
Les investisseurs créent leurs plus gros problèmes lorsqu'ils modifient leur stratégie de placement
sans raison suffisante. Les ennuis commencent quand
les traders sautent d'une stratégie de trading à une autre pour suivre le sentiment à court terme,
principalement parce qu'un produit semble avoir changé.
Chaque stratégie d'investissement a ses avantages et ses inconvénients.
Quelqu'un qui a de l'expertise dans la sélection d'actions devrait continuer à utiliser
cette approche, malgré le risque de pertes importantes. Un concept commercial parfait
n'existe pas, à moins que quelqu'un ait découvert un produit de niche et
se tient tranquille. Au moment même où ce marché de niche devient notoire, le potentiel de
profit disparaît.
Chaque stratégie d'investissement a un niveau de douleur prédéterminé que les investisseurs
peuvent identifier. Il est important de connaître ce niveau de douleur avant d'exécuter une stratégie
d'investissement.
7. Diversifiez le risque
Aussi prometteur que puisse paraître l'avenir d'un produit, diversifiez

le risque. De nombreux commerçants négocient avec profit le même produit tous les jours et
réussissent particulièrement bien dans le commerce intrajournalier. Mais ces commerçants
sont disciplinés et ont une connaissance spécifique des produits qui n'est pas disponible pour
la plupart des gens.
En général, diversifier le risque avec une approche de trading systématique se traduira par une
courbe des actions beaucoup plus stable que d'investir
en un seul produit.
8. Gagner de l'argent en échangeant est un dur labeur
Beaucoup de gens pensent qu'il est facile de gagner de l'argent en investissant dans
actions, obligations, contrats à terme sur indices boursiers ou matières premières.
Le contraire est vrai. Les investisseurs qui réalisent des profits rapides grâce à
soit ont des informations privilégiées, soit sont remarquablement chanceux. Les investisseurs moyens
n'ont aucun de ces avantages.
4 • PSYCHOLOGIE DU TRADING ET COMPORTEMENT DES INVESTISSEURS
Tous les traders doivent développer un profil personnel de préférence de risque et

trouver un style de trading systématique qui correspond au profil. Ensuite, ils doivent
l'exécuter. Des mois ou des années de trading systématique peuvent être nécessaires
avant que les résultats de trading en temps réel confirment que le concept de trading fonctionne.
9. Intuition contre exécution d'un concept de trading testé

Toutes les informations qui arrivent sur les téléscripteurs, les newsletters et via Internet
sont déjà anciennes lorsque nous les recevons. Il y aura toujours quelqu'un avec un
accès plus rapide qui pourra profiter de ces informations. Spéculer avec ces «
anciennes » informations est dangereux.
Les concepts de trading qui ont été testés et qui ont de bons antécédents sur
papier ne fournissent des informations valables que si le conseiller est disposé à
partager le fonctionnement du concept de trading.
Les enregistrements de trading en temps réel ne sont fiables que si le comportement
du marché ne change pas. Bon nombre des gestionnaires de fonds qui ont réussi dans les
années 1980 ont moins bien réussi dans les années 1990 parce que les modèles de marché
étaient très différents. Les investisseurs doivent être hautement qualifiés pour identifier les
concepts de trading qui n'ont pas bien performé dans le passé mais qui continueront à bien
se comporter à l'avenir.
10. L'importance d'un plan de trading

Le secret du succès sur les échanges n'est pas de gagner de l'argent rapidement, mais
de le faire régulièrement.
L'une des réalisations les plus difficiles pour les traders est de créer un
portefeuille qui accumule des fonds propres sur le long terme, indépendamment des
conditions du marché. Pour atteindre cet objectif, il est essentiel de travailler avec une
stratégie d'investissement fiable et de se prémunir contre la cupidité.
11. Sentez-vous à l'aise avec votre stratégie de trading

Les traders qui réussissent commencent la matinée avec un concept de trading qu'ils
peuvent utiliser confortablement pour exécuter des signaux de trading tout au long de
la journée, quelle que soit l'évolution des marchés.
Sentez-vous bien dans votre stratégie de trading tant que les résultats de trading
en temps réel sont conformes aux résultats des tests historiques. Si le drawdown
maximum devient plus grand que le drawdown des résultats de test historiques,
réévaluez le concept de trading.
LIGNES DIRECTRICES POUR LES INVESTISSEURS • 5
12. Rien n'est plus important que la discipline
La discipline est toujours l'attribut le plus important des commerçants qui

réussissent. De nombreux traders échouent ou ont un succès limité car ils ne
peuvent pas contrôler leurs émotions et exécuter leur stratégie de trading
établie dans une situation de marché donnée.
13. Valeur des concepts de trading disponibles
De nombreux concepts commerciaux intéressants sont disponibles. Mais aucun

d'entre eux ne gagnera toujours de l'argent. Un concept commercial efficace
n'a pas besoin d'être difficile, mais il doit être exécutable. Le commerçant doit y
croire et être prêt à le négocier même après une série de pertes.
2
LA MAGIE
FIGURE TROIS
En présentant les outils de Fibonacci Trading, les chandeliers et les modèles de prix des
graphiques, nous nous concentrons sur ceux qui ont une valeur analytique élevée et peuvent
être combinés les uns avec les autres. Notre objectif est d'éviter le débordement d'informations,
tout en fournissant des détails adéquats, car toutes les stratégies peuvent être importantes
dans différentes situations de marché.
Une question clé est de savoir si tous ces modèles ont un dénominateur commun. La
réponse est un "oui" définitif - tous incluent le chiffre troisÿ:
• Trois vagues d'extensions de prix.
• Trois ondes comme structure de base de l'ellipse PHI.
• Trois pics et vallées dans des modèles de graphique triple haut/bas.
• Trois pics et vallées dans les formations de la tête et des épaules.
• Trois pics (ou vallées) dans des triangles symétriques, ascendants ou descendants.
• Trois formations de vallées montantes et trois formations de pics descendants.
• Trois pics ou vallées dans des rectangles, des drapeaux, des guimpes, des coins et
autres formations graphiques.
•7•
8 • LE CHIFFRE MAGIQUE TROIS
Les traders qui analysent uniquement les modèles de graphique comportant

le chiffre trois et éliminent toutes les autres formations peuvent perdre certains
mouvements de prix, mais leur analyse globale sera plus sûre et plus précise car ils
sauront quoi rechercher sur les graphiques de prix. Le plus grand avantage de cette
approche est que la plupart des investisseurs peuvent identifier des modèles et
exécuter des stratégies de trading correspondantes avec ou sans ordinateur.
La figure 2.1 montre huit modèles de graphique pertinents basés sur
la figure trois.
Figure 2.1 Motifs graphiques incluant le chiffre magique «ÿtroisÿ».
Comme expliqué dans les chapitres suivants, l'ellipse PHI est le meilleur
instrument de trading pour le trading quotidien et intraday. Ce qui rend cet outil de
trading intéressant et unique, c'est sa capacité à entourer la plupart des modèles de
graphique qui incluent le chiffre trois. Chaque fois que nous pouvons intégrer des
modèles de graphique dans l'ellipse PHI, cela nous permet de travailler avec un seul
outil de trading. C'est pourquoi, dans ce livre, nous nous concentrons sur les outils
de trading qui ont des caractéristiques similaires, et nous identifions souvent les
mêmes tournants ou ruptures, mais d'un point de vue différent.
3
PRINCIPES DE BASE DE
STRATÉGIES DE NÉGOCIATION
Ce chapitre se concentre sur les principes clés de quatre stratégies de trading réussies.
stratégies : (1) principes de Fibonacci, (2) formations en chandeliers, (3) graphique
modèles, et (4) lignes de tendance et canaux de tendance.
L'analyse est simple et concise, mais fournit néanmoins aux lecteurs
tous les outils et informations nécessaires pour appliquer le trading
stratégies abordées plus loin dans le livre.
ANALYSE DE FIBONACCI
Fibonacci (1170-1240), marchand italien, est devenu célèbre en Europe

parce qu'il était aussi un brillant mathématicien. L'une de ses plus grandes
réalisations a été d'introduire les chiffres arabes en remplacement de
Chiffres romains.
Il a développé la série de sommations de Fibonacci, qui fonctionne comme
suit :
1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, . ..
•9•
10 • PRINCIPES DE BASE DES STRATÉGIES DE TRADING
La série mathématique tend asymptotiquement (approche plus lente

et plus lent) vers un rapport constant.
C'est un rapport irrationnel, cependant; il a une séquence sans fin et imprévisible
de valeurs décimales après lui et peut
jamais être exprimé exactement. Si chaque nombre, faisant partie de la série, est divisé
par sa valeur précédente (par exemple, 13 ÷ 8 ou 21 ÷ 13), l'opération aboutit à un rapport
qui oscille autour du chiffre irrationnel
1.61803398875 . . , étant
. supérieur au rapport une fois et inférieur
le suivant. On ne connaîtra jamais, à l'infini, le rapport précis (même
avec les puissants ordinateurs de notre époque). Par souci de concision, nous
référez-vous au rapport de Fibonacci comme 1,618 et demandez au lecteur de garder le
marge d'erreur à l'esprit.
Ce rapport avait commencé à rassembler des noms spéciaux avant même que Luca
Pacioli (1445-1514), un autre mathématicien médiéval, l'a appelé "di vine proportion".
Parmi ses noms contemporains figurent "section dorée"
et "moyen d'or". Johannes Kepler (1571–1630), un astronome allemand, a qualifié le
rapport de Fibonacci de l'un des joyaux de la géométrie.
Algébriquement, il est généralement désigné par la lettre grecque PHI :
AMP = 1,618
Et il n'y a pas que les PHI qui intéressent les scientifiques (et
les commerçants). Si nous divisons n'importe quel nombre de la série de sommations de Fibonacci
par le nombre qui la suit (par exemple, 8 ÷ 13 ou 13 ÷ 21), la série se rapproche aussi
ymptotiquement du rapport PHIÿ avec
PHIÿ = 0,618
C'est un phénomène remarquable et utile lors de la conception d'outils de trading.

Comme le rapport initial PHI est irrationnel, le
valeur réciproque PHIÿ au rapport PHI est nécessairement aussi un irrationnel
chiffre, ce qui signifie qu'il y a encore une légère marge d'erreur lorsque
calculer 0,618 de manière approchée et raccourcie.
Nous avons découvert une série de nombres simples qui peuvent être appliqués
à la science par Fibonacci. Avant d'essayer d'utiliser la série de sommations de Fibonacci
pour développer des outils de trading, il est utile de considérer sa pertinence dans la
nature. Il n'y a alors qu'un petit pas pour arriver à des conclusions sur
ANALYSE FIBONACCI • 11
la pertinence de la sommation de Fibonacci dans les mouvements des marchés

internationaux, qu'il s'agisse de devises ou de matières premières, d'actions ou de produits
dérivés. Les humains recherchent inconsciemment la proportion divine, qui n'est rien
d'autre qu'un effort constant et intemporel pour créer un niveau de vie confortable.
La série de sommations de Fibonacci dans la nature et la géométrie
Il est remarquable de voir combien de valeurs constantes peuvent être calculées à l'aide
de la séquence de Fibonacci et combien de fois les nombres individuels de la séquence
se reproduisent dans une myriade de variations.
Ce n'est pas seulement un jeu de nombres, cependant; c'est la représentation
mathématique la plus importante de phénomènes naturels jamais découverte.
D'une manière générale, la série de sommations de Fibonacci est la loi de la
nature et fait partie de l'esthétique que l'on trouve dans toute forme ou courbe parfaite.
Fibonacci a découvert comment la loi de la nature était liée à la série de sommation
lorsqu'il a proposé que la progéniture d'une seule paire de lapins augmente selon un
schéma reproductibleÿ:
Supposons qu'il y ait un couple de lapins en janvier, qui élève ensuite un deuxième
couple de lapins en février, et que, par la suite, ces descendants produisent un
autre couple chaque mois. Le problème mathématique est de savoir combien de
couples de lapins il y aura fin décembre.
Pour résoudre ce petit puzzle algébrique, nous tabulons les données en quatre
colonnes :
1. Le nombre total de couples de lapins reproducteurs au début

de chaque mois donné.
2. Le nombre total de couples de lapins non reproducteurs au début de chaque mois.
3. Le nombre total de couples de lapins se reproduisant au cours de chaque

mois.
4. Le nombre total de couples de lapins qui ont été accouplés au bout de 12 mois.
Le tableau 3.1 montre la progression vers le nombre total de lapins,

selon les quatre critères.
Tableau 3.1 Progéniture d'une seule paire de lapins

Mois (1) (2) (3) (4)
Janvier 0 1 0 1
Février 1 0 1 2
Mars 1 1 1 3
Avril 2 1 2 5
Mai 3 2 3 8
Juin 5 3 5 13
Juillet 8 5 8 21
Août 13 8 13 34
Septembre 21 13 21 55
Octobre 34 21 34 89
Novembre 55 34 55 144
Décembre 89 55 89 233
Source : Le nouveau manuel de Fibonacci Trader, par Robert Fischer
(New York : Wiley, 2001), p. 20.
Chaque colonne contient la série de sommations de Fibonacci, formée

selon la règle que tout nombre est la somme de la paire de nombres immédiatement
précédents.
Il suffit de regarder la beauté de la nature pour apprécier la
pertinence du rapport de Fibonacci PHI comme constante naturelle. Le nombre d'aisselles
des tiges de nombreuses plantes en croissance et le nombre de
les pétales sur les plantes à fleurs fournissent de nombreux exemples du Fibonacci
ratio et série sommative sous-jacente. Les illustrations suivantes décrivent quelques
applications intéressantes de cette séquence mathématique.
Nombres de Fibonacci trouvés dans les plantes
L'éternuement, une herbe eurasienne, est un exemple idéal du Fibonacci

série de sommation dans la nature, pour chaque nouvelle branche jaillit de la
aisselle et plus de branches poussent à partir d'une nouvelle branche.
ANALYSE DE FIBONACCI • 13
L'addition des anciennes et des nouvelles branches révèle un certain

nombre de séries de sommation de Fibonacci dans chaque plan horizontal. La
figure 3.1 illustre le comptage.
Figure 3.1 Nombres de Fibonacci trouvés dans les fleurs de l'éternuée.

Sourceÿ: The New Fibonacci Trader Workbook, par Robert Fischer (New
Yorkÿ: Wiley, 2001), p. 4.
Selon le même principe algébrique, on peut facilement identifier les

séries sommatives de Fibonacci dans la vie végétale (appelées nombres
d'or) en comptant les pétales de certaines fleurs communes. En prenant
l'iris à 3 pétales, la primevère à 5 pétales, le séneçon à 13 pétales, la
marguerite à 34 pétales et la marguerite michalmas à 55 (et 89) pétales,
on doit se demander si ce motif est accidentel ou une loi naturelle particulière .
Règle d'alternance dans le tournesol
Les belles lignes courbes du tournesol ont existé naturellement pendant des
milliers de siècles, et les mathématiciens en ont fait un sujet d'étude pendant
des centaines d'années.
Le tournesol a deux séries de spirales équiangulaires superposées et entrelacées, l'une tournant
dans le sens des aiguilles d'une montre et l'autre dans le sens inverse des aiguilles d'une montre. Il y a
21 spirales dans le sens des aiguilles d'une montre et 34 dans le sens inverse des aiguilles d'une montre.
Les deux nombres font partie de la série de sommations de Fibonacci. L'ordre
est étroitement lié à la règle d'alternance, qu'Elliott a utilisée dans ses principes
ondulatoires pour expliquer le comportement humain (voir la figure 3.2).
Figure 3.2 La règle d'alternance montrée dans le tournesol. Sourceÿ: The New Fibonacci
Trader Workbook, par Robert Fischer (New Yorkÿ: Wiley, 2001), p. 5.
Géométrie du rectangle d'or et de la section d'or

Le célèbre mathématicien grec Euclide de Mégare (450-370 av. J.-C.)
a été le premier scientifique à écrire sur la section dorée et à se concentrer
l'analyse d'une droite.
La structure plus complexe de la géométrie d'un rectangle doré est
illustrée à la figure 3.3. Le rapport du grand côté du rectangle
divisé par le petit côté du rectangle a la proportion du rapport Fi bonacci
1,618.
Figure 3.3 Géométrie du rectangle d'or. Sourceÿ: Le nouveau Fibonacci

Trader Workbook, par Robert Fischer (New York : Wiley, 2001), p. 7.
ANALYSE FIBONACCI • 15
Temple du Parthénon à Athènes

Les proportions du temple du Parthénon à Athènes témoignent de l'influence du rectangle
d'or ainsi que de la section dorée sur l'architecture grecque.
Les proportions du temple du Parthénon s'inscrivent exactement dans

un rectangle doré ; sa largeur totale est exactement 1,618 fois sa hauteur
(voir Figure 3.4).
Figure 3.4 Temple du Parthénon à Athènes. Sourceÿ: The New Fibonacci

Trader Workbook, par Robert Fischer (New Yorkÿ: Wiley, 2001), p. 7.
D'autres courbes géométriques importantes pour l'humanité sont

nombreuses dans la nature. Les plus importants pour la civilisation
comprennent l'horizon de l'océan, la piste météoritique, la parabole d'une
chute d'eau, l'arc que le soleil parcourt dans le ciel, le croissant de lune et le
vol d'un oiseau.
Beaucoup de ces courbes naturelles peuvent être modélisées géométriquement à
l'aide d'ellipses. Cette dernière découverte conduit à une brève description des outils de
trading qui utilisent le ratio de Fibonacci. Une connaissance de base de la construction et
des fonctions de ces outils est nécessaire pour comprendre les stratégies de trading qui
sont présentées plus loin dans ce livre.
Introduction des outils de trading de Fibonacci

Corrections
En général, pour les corrections avec les outils de trading liés à Fibonacci, une vague
d'impulsion qui définit une tendance majeure du marché à la hausse ou à la baisse aura
une vague corrective avant que la prochaine vague d'impulsion n'atteigne un nouveau
territoire. Cela se produit à la fois dans des conditions de marché haussier et de marché baissier.
L'analyse serait facile si nous pouvions détecter un schéma général unique de
corrections. Le problème est qu'il peut y avoir beaucoup plus de prix
modèles que les vagues d'impulsion dans les matières premières, les contrats à terme, les contrats à
terme sur indices boursiers, les actions ou les marchés des devises. Les marchés évoluent latéralement
pendant une période plus longue qu'une vague d'impulsion n'apparaît.
Nous ne pouvons jamais prédire laquelle des prochaines vagues sera une
vague d'impulsion au lieu d'un autre faux mouvement dans le prolongement d'un
marché latéral. Par conséquent, toute approche commerciale sérieuse utilisant des
corrections doit être conçue pour survivre même à la plus longue phase de
correction latérale du marché.
Aucun modèle de marché ne peut assurer un commerce rentable. A tout moment, on peut être
dans une correction d'une onde impulsionnelle ou au début d'une nouvelle onde impulsionnelle.
Le trading avec corrections est une stratégie de suivi des tendances. Il est basé sur l'hypothèse
qu'après une correction d'une onde d'impulsion vers le haut ou vers le bas, la prochaine onde d'impulsion
suivra dans la direction de la première onde d'impulsion une fois la correction terminée. Ainsi, nous nous
attendons généralement à un minimum d'un mouvement de prix à trois oscillations, et dans de nombreux
cas, cette supposition est correcte. Par conséquent, travailler avec des corrections est une stratégie
d'investissement valable, et elle est discutée en détail plus loin dans ce livre.
Les corrections fonctionnent aussi bien à l'achat qu'à la baisse, à la hausse ou à la baisse des marchés.
La pire chose qui puisse arriver sur les marchés en tendance est que le marché peut s'enfuir sans
corriger suffisamment et sans laisser de signal valable. Les marchés qui évoluent latéralement impliquent
le risque que le trader soit arrêté dans une série de transactions perdantes si les paramètres de la
stratégie sont trop restrictifs.
Le trading avec corrections est une stratégie à court terme. Le but est d'avoir de nombreux
métiers, dont un grand nombre sont rentables. De même, il devrait y avoir un faible nombre de
transactions perdantes, et celles-ci devraient être de petites pertes.
Les corrections sont étroitement liées aux ratios de Fibonacci à travers la taille du swing et la
volatilité d'un produit. Le rapport à choisir dépend du produit et des intervalles de temps sélectionnés.
Les données hebdomadaires peuvent nécessiter des ratios différents des données quotidiennes ou
intrajournalières. Le moyen le plus sûr de trouver le meilleur rapport entre les produits et les périodes
est de les tester sur des données historiques avec un ordinateur.
L'approche la plus courante pour travailler avec des corrections dans la recherche et le trading
pratique consiste à lier la taille d'une correction à un pourcentage d'une vague d'impulsion précédente.
Pour le PHI de Fibonacci, les pourcentages importants suivants de corrections possibles du

marché peuvent être dérivés directement des ratios 0,618, 1,000 et 1,618 de la série PHIÿ:
• 38,2 % est le résultat de la division 0,618 ÷ 1,618.
• 50,0 % est le rapport transformé 1,000.
• 61,8 % est le résultat du rapport immédiat 1,000 ÷ 1,618.
La figure 3.5 montre les différents profils de risque lors de la négociation d'alter
pourcentages natifs de corrections avec protection stop-loss.
Figure 3.5 Différents profils de risque stop-loss sur les investissements dans une correction de
38,2 % et une correction de 61,8 %.
La prévision de l'ampleur exacte d'une correction est un problème empirique.

Investir après une correction de seulement 38,2 % pourrait être trop
tôt, alors que l'attente d'une correction de 61,8ÿ% pourrait entraîner
manquer complètement une tendance forte. Mais peu importe les corrections
considérés, les commerçants devraient se concentrer sur les tailles liées au PHI.
Extensions de prix dans les modèles à 3 vagues
Les extensions de prix sont des mouvements de prix exubérants qui résultent de l'emballement des
marchés, de l'ouverture d'écarts ou des mouvements de limite, à la hausse ou à la baisse, à haute
volatilité. La plupart des extensions se produisent lorsque des nouvelles inattendues, telles que la météo
des informations, des rapports sur les récoltes ou des annonces de taux d'intérêt par le Federal
Reserve Board, inversent les principales tendances du marché en quelques secondes.
Lorsque les nouvelles vont à l'encontre des attentes des investisseurs, des situations de
marché apparaissent avec un fort potentiel de négociation. Cependant, les investisseurs peuvent
ne profitent de ces situations que s'ils suivent des règles sensibles et définitives dans
la conduite de l'analyse. Des mouvements importants du marché peuvent être
très dangereux pour les investisseurs qui se font surprendre par une erreur
position sur le marché.
Les extensions ont lieu principalement dans la troisième vague d'un modèle de
prix en 3 vagues. Dans un schéma régulier à 3 vagues dans une tendance haussière, la
correction ne descend pas plus bas que le bas de la vague 1. Dans les extensions hors
d'une formation de piège à ours de bas irréguliers, la correction peut descendre plus bas
que le bas de la première vague d'impulsion (ci-contre dans un piège à taureaux). Les
deux formations graphiques de base pour les extensions de prix sont illustrées à la figure 3.6.
Figure 3.6 Extensions d'un schéma régulier à 3 vagues et d'une formation graphique de
piège à ours.
Explorer les extensions de prix signifie investir contre les principales

directions de tendance. Travailler avec des extensions suggère également qu'un
investisseur recherche des profits rapides en profitant des déséquilibres du
marché. Par conséquent, il est important de savoir à l'avance non seulement
quand entrer dans une position, mais aussi quand en sortir. La règle d'entrée, la
règle d'arrêt des pertes et l'objectif de profit doivent toujours être intégrés pour
réaliser des stratégies d'investissement à long terme qui sont toujours rentables.
Trois étapes analytiques consécutives sont nécessaires pour calculer les objectifs
de prix dans les extensions de prix de la troisième vague à partir d'une formation graphique
à 3 vaguesÿ:
1. Une taille d'oscillation minimale doit être définie pour les tailles de crête à vallée (ou
de vallée à crête) de la première vague d'impulsion du modèle à 3 vagues.
2. La taille du swing doit être multipliée par le rapport de Fibonacci 1,618.

3. La valeur résultante est ajoutée à la taille du swing initial pour

définir l'objectif de prix.
La figure 3.7 illustre ces étapes.
Figure 3.7 Extension dans la troisième vague d'une tendance haussière à 3 vagues.
Niveau cible mesuré par le rapport de Fibonacci PHI = 1,618.
Les investisseurs avertis qui souhaitent explorer des marchés rapides peuvent
facilement suivre les principes de base des extensions dans les modèles à 3 vagues
et étendre les règles aux modèles de prix à 5 vagues.
Lors de l'analyse des extensions de prix dans un modèle à 5 vagues, nous recherchons
un paramètre supplémentaire de la série de sommations de Fibonacci pour confirmer
notre calcul d'objectif de prix pour les extensions hors d'un modèle à 3 vagues basé
sur le ratio de 1,618.
Pour analyser un modèle de prix à 3 vagues, nous multiplions la taille de la
première vague d'impulsion par le rapport de Fibonacci 1,618. Le produit est ensuite
ajouté à la taille du swing du mouvement initial pour calculer la ligne cible de prix de
Fibonacci. C'est à cette ligne cible de prix de Fibonacci que nous nous attendons à ce
que la troisième vague s'inverse.
Parce qu'il y a généralement plus de trois vagues dans un marché en tendance,

nous devons modifier nos calculs pour le prix cible de Fibonacci. Le modèle de prix
le plus courant comporte au moins cinq vaguesÿ: trois vagues d'impulsion et deux
vagues correctives.
Une ligne de prix cible dans un modèle de prix de marché typique à 5 vagues
est illustrée à la figure 3.8.
Figure 3.8 Calcul du prix cible de Fibonacci dans un mouvement régulier en 5 vagues.
Dans un mouvement régulier à 5 vagues dans une tendance haussière, la ligne

cible de prix pour la fin de la vague 5 est calculée en multipliant l'amplitude de la
vague 1 par le rapport de Fibonacci 1,618, puis en multipliant l'amplitude du bas de
la vague vers le haut de la vague 3 par la valeur réciproque du rapport de Fibonacci
0,618. Dans un modèle de tendance baissière, nous multiplions également la taille
du swing initial par 1,618 et multiplions l'amplitude du haut de la vague 1 au bas de
la vague 3 par le rapport 0,618.
En combinant les deux calculs - en utilisant les ratios 0,618 et 1,618 - nous
pouvons précalculer la fin de la vague 5 au même prix, étant donné que le marché
évolue selon un modèle de prix régulier tel que décrit.
Dans la pratique, cependant, c'est rarement le cas. Au lieu de trouver le même
niveau de prix avec les deux ratios, on obtient deux niveaux de prix plus proches ou
plus éloignés, selon les amplitudes de la vague 1 et de la vague 3. On trouve un
objectif de prix supérieur et inférieur, défini comme un prix de Fibonacci bande cible.
Sait-on si cette prévision de prix sera un jour atteinte ? Absolument pas. Mais
nous savons à l'avance si la fourchette de prix calculée à 1,618 fois la taille de la
vague 1 et à 0,618 fois la distance entre le haut ou le bas de la vague 1 et le bas ou
le haut de la vague 3 sera rapprochée ou éloignée. Si la fourchette cible de prix est
éloignée, nous ne l'utilisons pas pour l'analyse. Un groupe vaut la peine d'être
considéré si son
les niveaux supérieur et inférieur sont proches l'un de l'autre par rapport à la taille de
swing sous-jacente du mouvement initial de la première vague d'impulsion.
Ellipses PHI
L'ellipse PHI est un outil de trading presque inconnu qui est étroitement lié aux ratios
de Fibonacci. Cet outil entoure les mouvements de prix et rend le comportement des
investisseurs visible pour une analyse sur tout type de données.
Étant donné que les formations de swing sont faciles à identifier et à intégrer dans des
environnements de trading informatisés, les traders ou les gestionnaires investissant dans des
comptes plus petits utilisent souvent des formations de pic et de vallée. De nombreuses
transactions rentables sont possibles, tant qu'il existe des modèles de vagues réguliers et que
chaque vague d'impulsion définit de nouveaux hauts ou de nouveaux bas par une large marge.
Dans de multiples corrections avec de nombreuses fausses évasions, cependant,
les systèmes de swing ont peu d'utilité car des facteurs exogènes comme le glissement
et la commission peuvent consommer tous les petits bénéfices du système.
L'ajout de l'élément temporel à l'analyse des mouvements du marché modifie
immédiatement les conditions en filtrant le bruit et en augmentant la stabilité des
stratégies d'investissement. C'est là que les ellipses PHI entrent en jeu.
Travailler avec des ellipses PHI peut être difficile. La structure de base est
simple, mais comme les modèles de prix peuvent changer avec le temps, la forme
finale d'une ellipse PHI peut également varier. Ce qui rend les ellipses PHI si
intéressantes, c'est qu'elles peuvent identifier les structures sous-jacentes des
mouvements de prix et peuvent contourner les modèles de prix. Lorsqu'un modèle
de prix change, la forme de l'ellipse PHI contournant le modèle de prix du marché
respectif change également. Nous trouvons des ellipses PHI longues et courtes, des
ellipses PHI épaisses et fines, et même des ellipses PHI plates ou à angle prononcé.
Il y a très peu de mouvements des prix du marché qui ne suivent pas le modèle de
l'ellipse PHI.
Les ellipses PHI sont liées au rapport de Fibonacci. D'une manière générale, le rapport
du grand axe A au petit axe B définit la forme d'une ellipse. Les ellipses sont transformées en
ellipses PHI chaque fois que le rapport du grand axe au petit axe est un numéro de membre de
la série PHI. Pour faire fonctionner les ellipses PHI en tant que dispositifs d'analyse graphique,
nous avons appliqué une transformation (propriétaire) à la formule mathématique qui décrit la
forme de l'ellipse. On considère toujours le rapport du grand axe A au petit axe B de l'ellipse,
mais de façon transformée de Fischer.
Les ellipses PHI sont des instruments d'investissement qui représentent une
contre-tendance aux actions du marché. Ainsi, nous observons si un mouvement de
prix reste dans une ellipse PHI et investissons en conséquence si un mouvement
de prix sort d'une ellipse PHI à la toute fin. Pour dessiner correctement une ellipse PHI,
trois points sont nécessaires : le point de départ et deux points latéraux. Il est
possible de tracer l'ellipse PHI si la deuxième onde d'impulsion est au moins
aussi longue que la première onde d'impulsion. Ce principe est illustré à la
figure 3.9.
Figure 3.9 Ellipse PHI contournant un modèle de prix à 3 vagues.
Après avoir identifié les points A, B et C dans le swing typique à 3 ondes, nous
pouvons positionner l'ellipse PHI autour de ces points. La vague 1, de A à B, est une
vague d'impulsion. La vague 2, de B à C, est la vague corrective à la vague d'impulsion.
Pour la vague 3, on s'attend à une deuxième vague d'impulsion dans la direction de la
première vague d'impulsion. Ce schéma général suit le principe de la vague d'Elliott et
peut être observé dans tous les produits négociés, qu'il s'agisse de matières premières,
de contrats à terme, d'actions ou de devises au comptant.
La structure fondamentale de l'ellipse PHI offre une autre façon d'analyser
les mouvements de prix. Ce qui le rend unique, c'est qu'il est dynamique dans le
temps et suit les modèles de prix à mesure qu'ils évoluent. C'est pourquoi il est
nécessaire d'être patient et d'attendre - du tout début à la toute fin - jusqu'à ce
qu'un mouvement de prix reste dans l'ellipse PHI.
Les commerçants peuvent agir dès que le prix du marché sort de l'ellipse PHI,
mais seulement si une configuration de prix se déroule complètement à l'intérieur
jusqu'à atteindre le point final.
Il existe plusieurs façons d'investir contre la tendance du marché à la fin
de l'ellipse PHIÿ:
• Saisissez une position lorsque le prix du marché dépasse la ligne extérieure

de l'ellipse PHI.
• Entrez une position basée sur un modèle de prix du graphique qui se forme à la
fin de l'ellipse PHI.
• Entrez une position lorsque le prix du marché sort de la ligne extérieure, qui est
parallèle à la ligne médiane de l'ellipse PHI.
La vente à la fin d'une ellipse PHI est recommandée lorsque l'ellipse PHI a
une pente ascendante. L'achat à la fin d'une ellipse PHI est recommandé lorsque
l'ellipse PHI a une pente descendante.
Une règle d'entrée confirme les inversions de tendance à la hausse ou à la
baisse à la fin d'une ellipse PHI. La règle est fixée au plus bas du jour précédent,
deux, trois ou quatre jours pour les signaux de vente, et au plus haut du jour
précédent, deux, trois ou quatre jours pour les signaux d'achat. Le choix de la règle
d'entrée dépend de la préférence de risque des investisseurs et de la date à laquelle
ils souhaitent être investis.
Dans l'exemple illustré à la Figure 3.10, nous choisissons l'option conservatrice
d'une double confirmation par PHI-ellipse et canal de tendance.
Avec cette option, nous pouvons renoncer à une partie du potentiel de profit que nous
aurions pu réaliser avec une règle d'entrée plus sensible. D'autre part, nous évitons
de perdre des transactions dans des conditions de marché à forte tendance en restant
dans la tendance aussi longtemps qu'elle dure.
Figure 3.10 Entrée courte sur une combinaison d'ellipse PHI et de canal de tendance
(ES : entrée courte).
En règle générale, lorsque trois petites ellipses PHI peuvent être entourées par une
plus grande ellipse PHI, c'est souvent le signal d'un tournant important (voir Figure 3.11).
Figure 3.11 Entrée courte sur une grande ellipse PHI contournant trois ellipses PHI plus
petites (ES : entrée courte).
Les ellipses PHI fonctionnent sur des graphiques mensuels, hebdomadaires, quotidiens et intrajournaliers.
Cependant, pour éviter de compliquer l'analyse à ce stade, nous reportons l'intégration des
ellipses PHI sur des ensembles de données intrajournalières et décrivons les échantillons
intrajournaliers dans un chapitre ultérieur.
Résumé
Dans cette section, nous avons expliqué les bases de trois concepts de tradingÿ: les
corrections de prix, les extensions de prix et les ellipses PHI. Nous nous sommes concentrés
sur ces outils de trading liés à Fibonacci car ils sont faciles à comprendre et se combinent
bien avec les chandeliers et les modèles de prix qui sont décrits plus loin dans ce chapitre.
Le lecteur intéressé peut trouver des informations plus détaillées dans notre livre The
New Fibonacci Trader (New York : John Wiley & Sons, 2001).
ANALYSE DES CHANDELIERS
Même si la structure des chandeliers est différente de celle des graphiques à barres, il est
facile de combiner les chandeliers avec l'analyse graphique technique. En se concentrant sur
la relation entre les prix d'ouverture et de clôture, les chandeliers montrent comment les forces
du marché changent au cours du marché.
ANALYSE DES CHANDELIERS • 25
les heures. Cela indique souvent la dynamique à court terme de différents produits ou marchés.
Dans cette section, nous décrivons les graphiques de base en chandeliers et l'analyse
graphique. Nous nous concentrons sur les modèles les plus significatifs pour les commerçants.
Combiner des graphiques en chandeliers avec des outils de trading et des modèles de
graphiques de Fibonacci est une stratégie efficace car chaque combinaison est basée sur le
même principeÿ: l'analyse du comportement des investisseurs, tel qu'exprimé à travers les
ratios de Fibonacci, les chandeliers ou les modèles de graphiques.
Structure des graphiques en chandeliers
Les graphiques en chandeliers sont basés sur les mêmes données de marché que les
graphiques à barres classiques, mais présentent ces données d'une manière différente. Les
composants des graphiques en chandeliers sont le niveau des prix d'ouverture, le niveau des
prix de clôture, le prix élevé et le prix bas de tout taux de compression de données, qu'il
s'agisse de données hebdomadaires, quotidiennes ou intrajournalières. La figure 3.12 montre
la composition d'un chandelier.
Figure 3.12 Composants des chandeliers.
La relation entre le niveau de prix d'ouverture et le niveau de prix de clôture forme le

corps du graphique en chandeliers. Si la fermeture est en dessous de l'ouverture, le corps est
noir. Si la fermeture est au-dessus de l'ouverture, le corps est blanc. Le cours d'ouverture et
de clôture de chaque compression de données (hebdomadaire, quotidienne ou intrajournalière)
est donc important pour les analystes qui utilisent des graphiques en chandeliers.
Les mouvements de prix au-dessus et au-dessous du corps du chandelier sont appelés

"l'ombre". Selon la distance entre le haut et le bas d'une barre de prix et le corps du chandelier,
les ombres peuvent être longues ou courtes.
Dans la figure 3.13, nous comparons un graphique à barres et un graphique en chandeliers

basés sur les mêmes données d'ouverture, de haut, de bas et de clôture.
Figure 3.13 Technique de graphique à barres et technique de graphique en

chandelier en comparaison.
Analyse de formations de chandeliers sélectionnées
La plupart des formations en chandeliers identifient soit un ralentissement d'une tendance de

marché, soit un renversement de tendance. Il est important de comprendre qu'il existe une relation
étroite entre les modèles de chandelier d'inversion et les modèles d'inversion dans l'analyse
graphique. Par exemple, un jour d'inversion clé dans l'analyse graphique peut également être
affiché dans l'analyse en chandelier en utilisant une ceinture haussière ou une ceinture baissière.
Les traders aiment travailler avec des graphiques en chandeliers car ils montrent le
comportement des investisseurs dans une image de prix différente, mais simple, facile à combiner
avec d'autres outils de trading. Les graphiques en chandeliers peuvent être analysés sans décalage
temporel et le comportement des investisseurs peut être examiné simplement en examinant la
relation entre l'ouverture, le haut, le bas et la clôture à chaque barre de prix.
Les modèles de graphiques en chandeliers suivants sont souvent observés et se combinent

bien avec les outils de trading de Fibonacci. Le lecteur intéressé trouvera de nombreux livres qui
décrivent en détail les modèles de chandeliers.
Marteau et Pendaison Une

configuration graphique en chandeliers est appelée marteau si elle a une longue
ombre et un petit corps (noir ou blanc) qui est très proche du haut de la journée.
À la fin d'une tendance baissière, le marteau est considéré comme un signal de
retournement haussier.
Figure 3.14 Marteau et pendu.
Le marteau et le pendu devraient tous deux avoir une longue ombre. Idéalement,
l'ombre devrait être environ trois fois plus longue que le corps. L'ombre longue montre
que le prix du marché a chuté très fortement après l'ouverture, puis s'est redressé à la fin
de la séance de bourse. Les prix d'ouverture et de clôture doivent être proches l'un de
l'autre, ce qui se traduira par un petit corps sur le graphique en chandeliers.
À la fin d'une tendance haussière, le même modèle de graphique en chandelier

est appelé un pendu. Le pendu est aussi un schéma d'inversion. Pour obtenir un signal
de vente, le prix du marché doit s'échanger en dessous du plus bas du pendu dans les
jours suivants. Il pourrait être encore plus sûr d'attendre que la fin d'une journée soit
inférieure au plus bas du modèle de chandelier du pendu (voir la figure 3.14).
Maintien de la ceinture haussière et baissière
La ceinture haussière est une formation de chandelier avec un corps blanc, ce

qui signifie que le cours d'ouverture était très bas, que le marché a commencé
un rallye et que le cours de clôture est très élevé. L'inverse est vrai pour la
ceinture baissière. Dans ce cas, le cours d'ouverture est très élevé et le cours
de clôture est très bas. Plus le corps du modèle de chandelier à maintien de
ceinture est grand, plus ce modèle est important pour un renversement de tendance.
Figure 3.15 Maintien de la ceinture haussière et baissière.

Si le cours d'ouverture du lendemain est supérieur au cours baissier

modèle de chandelier ceinture-maintien, il est probable que le marché ira plus haut.
D'un autre côté, si le cours d'ouverture du lendemain est inférieur à une ceinture
haussière, les traders peuvent s'attendre à ce que le marché continue d'aller
inférieur (voir Figure 3.15).
Modèle engloutissant haussier et baissier

Alors que le marteau et le pendu ainsi que les ceintures haussières et baissières sont
des formations de chandelier unique (constituées d'un chandelier), le
Les modèles engloutissants haussiers et baissiers ont toujours besoin d'une paire de
chandeliers pour compléter le modèle.
Figure 3.16 Schéma d'avalement haussier et baissier.
Le modèle d'avalement haussier est un modèle d'inversion à la fin de

une tendance baissière. Cette formation est terminée lorsqu'un grand corps de
chandelier blanc recouvre complètement un corps de chandelier noir plus petit à partir du
jour précédent. Il n'est pas important que le grand corps de chandelier blanc
couvre également l'ombre de la veille.
Un modèle engloutissant baissier est important à la fin d'une tendance
haussière. Dans ce cas, un grand corps de chandelier noir recouvre un petit blanc
corps du chandelier de la veille (voir Figure 3.16).
Motif Harami et croix Harami

Le motif harami a besoin de deux chandeliers et est exactement le contraire
du motif engloutissant. Dans l'analyse traditionnelle des diagrammes à barres, le
motif harami est appelé un jour intérieur.
Figure 3.17 Motif harami et croix harami.
Le motif harami a un petit corps (noir ou blanc) qui s'intègre

complètement dans le grand corps (noir ou blanc) de la veille. Il n'est pas
important de savoir si l'ombre du petit modèle de chandelier d'aujourd'hui va
plus haut ou plus bas que l'ombre du chandelier précédent. Le motif harami
a plus d'importance si, à la fin d'une tendance baissière, le petit corps de
chandelier d'aujourd'hui est blanc, alors que le grand corps de chandelier de
la veille est noir. Le signal d'inversion est encore plus fort lorsque le corps du
chandelier d'aujourd'hui est très petit. Le motif harami peut être un signal
haussier après une tendance baissière ou un signal baissier à la fin d'une tendance ha
La croix harami est un type particulier de motif harami. Dans ce
modèle de chandelier, le corps du chandelier d'aujourd'hui est très petit,
ce qui signifie que les cours d'ouverture et de clôture sont presque
identiques (voir la figure 3.17).
Modèle Doji
Le modèle Doji identifie le moment où la dynamique des marchés
ralentit. Les chandeliers Doji ont un très petit corps (les prix d'ouverture
et de clôture du jour sont presque identiques), et il y a une longue ombre
au-dessus ou en dessous du corps du chandelier.
Figure 3.18 Modèle Doji.

Les schémas Doji ne sont intéressants qu'à la fin de phases ascendantes

ou descendantes plus longues. Ils ont plus d'importance lorsqu'il y a un
schéma d'engloutissement le jour suivant (voir Figure 3.18).
Motif perçant et couverture de nuages

sombres Le motif perçant ressemble beaucoup au motif engloutissant haussier
et n'est valable qu'à la fin d'une tendance baissière. Alors que dans le modèle
haussier en golfe, le grand corps blanc du chandelier d'aujourd'hui recouvre
le petit corps de chandelier noir de la veilleÿ; le motif de perçage est similaire.
Figure 3.19 Motif perçant et couverture nuageuse sombre.
Un signal valide avec un motif de perçage est généré lorsque le

grand corps de chandelier blanc d'aujourd'hui couvre au moins 50 % du
corps de chandelier noir de la veille. Plus le corps du motif de perçage
recouvre le corps du chandelier de la veille, plus le signal d'inversion est
fort.
La formation en chandelier d'une couverture nuageuse sombre est
importante en tant que signal d'inversion à la fin d'une tendance haussière.
Dans ce cas, le grand corps noir de la couverture nuageuse sombre doit
couvrir au moins 50 % du corps blanc du chandelier de la veille. Plus le corps
du chandelier du modèle de couverture de nuages sombres couvre le corps
du chandelier de la veille, plus le signal d'inversion est fort (voir Figure 3.19).
Morning Star et Evening Star Dans

une formation de chandelier en étoile, un petit corps de chandelier (noir ou
blanc) est séparé par un écart de prix du corps de chandelier de la veille (voir
Figure 3.20).
Figure 3.20 Étoile du matin et étoile du soir.
Le corps de l'étoile peut toucher l'ombre du motif en chandelier de la veille,

mais il ne touche pas le corps. Si l'étoile n'a pas un petit corps, mais est un doji (les
prix d'ouverture et de clôture sont presque identiques), le modèle de chandelier est
une étoile doji. L'étoile et l'étoile doji sont des signaux d'avertissement d'un
renversement de tendance imminent.
Une étoile du matin est un motif d'inversion du fond formé de trois bâtons de
canette. Le premier chandelier a un gros corps noir, car il s'agit toujours d'une
tendance à la baisse. Le deuxième chandelier est une étoile avec un très petit corps
qui est en dessous du chandelier précédent et n'a aucun lien avec le corps précédent.
Le troisième chandelier a un grand corps blanc qui devrait couvrir au moins 50% du
grand corps noir d'il y a deux jours. Dans la forme idéale, le troisième corps de
chandelier devrait s'échanger avec un écart par rapport au corps de l'étoile de la
veille. Si le troisième chandelier est un modèle engloutissant, il s'agit également d'un
signal d'inversion de tendance valable.
Une étoile du soir est un motif d'inversion de tendance après une forte
tendance haussière. Cette formation a également trois chandeliers. Le premier a un
long corps blanc. Le chandelier suivant est une étoile avec un corps noir ou blanc
qui n'a aucun lien avec le corps du chandelier précédent.
Le troisième chandelier a un grand corps noir qui couvre au moins 50 % du grand
corps noir de deux jours plus tôt. Entre le corps de la star et le dernier gros corps
noir, il devrait aussi y avoir un écart. S'il y a un modèle d'avalement baissier, cette
constellation est également un signal d'inversion de tendance valide.
Résumé
Lorsqu'ils travaillent avec des modèles de chandeliers, les traders recherchent des
indications d'inversions de tendance à court terme. La structure unique des
chandeliers en fait une technique de cartographie convaincante et facile à gérer.
Les changements de tendance sont beaucoup plus visibles sur les graphiques en chandeliers que sur les
graphiques à barres classiques.
ANALYSE DU MODÈLE DE GRAPHIQUE
Les analystes, les investisseurs et les traders demandent souvent comment déterminer où se termine
une tendance. Les outils de trading de Fibonacci et les modèles de chandeliers fournissent deux
manières importantes de répondre à cette question.
Les modèles de graphique sont une troisième méthode pour analyser les tendances.
Nous essayons d'intégrer les outils de trading de Fibonacci, les modèles de chandeliers et les
modèles de graphiques car, comme mentionné, ils sont tous basés sur l'élément le plus important qui
fait bouger les marchés : le comportement des investisseurs.
L'étude des modèles de graphiques dure depuis au moins un siècle et les analystes ont écrit de
nombreux excellents livres sur ce sujet au cours des dernières décennies. Aujourd'hui, de nombreux
commerçants préfèrent se concentrer sur des indicateurs techniques pilotés par ordinateur et basés sur
des formules mathématiques complexes. Mais les modèles informatiques doivent encore prouver qu'ils
peuvent constamment surpasser la reconnaissance des formes en tant qu'approche d'analyse.
Les modèles de graphique suivants sont bien connus, ont une valeur analytique élevée et
peuvent être combinés avec d'autres outils de trading décrits dans ce livre.
Modèles de graphique d'inversion sélectionnés
Les modèles de graphique d'inversion les plus courants partagent trois caractéristiquesÿ:
1. Ils se forment à la fin d'une tendance haussière ou baissière.
2. Plus la formation graphique est grande, plus la suite est grande

renversement.
3. En général, les formations graphiques sur les sommets sont plus courtes et ont un grand
plus volatil que les formations de fond.
Double Top et Double Bottom Les modèles de
graphique les plus courants sont les formations à double sommet et à double fond. Étant donné que les
doubles sommets et les doubles fonds se produisent fréquemment dans les petits mouvements de prix,
leur valeur prévisionnelle est quelque peu limitée. La fiabilité des formations à double sommet et à
double fond augmente avec la sélection de tailles de swing sous-jacentes plus grandes.
ANALYSE DES MODÈLES GRAPHIQUES • 33
Figure 3.21 Double dessus et double fond.
La figure 3.21 illustre les mouvements de prix idéaux qui conduisent à un double sommet
et les formations à double fond.
Comme le montrent les schémas de prix de cette figure, la formation à double sommet
avec des pics aux points 1 et 3 n'est achevée que lorsque la vallée au point 2 entre les pics 1
et 3 est cassée à la baisse, sur la base d'un cours de clôture. Exceptionnellement, il peut arriver
que le deuxième pic au point 3 soit supérieur au pic 1. Une fausse cassure est une indication
précoce d'un changement de tendance. La taille maximale du swing peut être utilisée comme
objectif de profit initial.
Triple Top et Triple Bottom Les

schémas graphiques triple top et triple bottom sont basés sur la notion que
trois tops ou trois bottoms peuvent être trouvés presque au même niveau
de prix. La valeur prévisionnelle est la plus grande s'il y a une bonne symétrie
entre les sommets et les vallées. Idéalement, la distance est la même entre le
pic (ou la vallée) du milieu et les pics (ou les vallées) à gauche et à droite (voir
Figure 3.22).
Figure 3.22 Triple haut et triple bas.
Une formation graphique triple top est terminée lorsque le bas, qui est
avant le troisième pic, est cassé sur une base proche. Si le troisième pic d'une
formation triple top est une fausse cassure, c'est une forte indication d'un
changement de tendance. La distance totale entre les pics et les vallées peut
être utilisée comme objectif de profit initial.
Formation de la tête et des épaules
La formation de la tête et des épaules est la meilleure indication d'un changement

de tendance. Cela ressemble beaucoup à la formation triple top et triple bottom.
La seule différence est que dans une formation graphique à la fin d'une
tendance haussière, le pic 3 au milieu est plus élevé que le pic 1 sur le côté
gauche et le pic 5 sur le côté droit. Idéalement, l'épaule droite et l'épaule gauche
doivent être à la même hauteur ou au moins proches l'une de l'autre. La
connexion entre la vallée 2 et la vallée 4 est appelée « encolure ».
La figure 3.23 montre une formation typique de la tête et des épaules

composée de trois pics et de deux vallées avec le pic le plus élevé au milieu.
Figure 3.23 Formation de la tête et des épaules.
La formation de la tête et des épaules est terminée si l'encolure de la

vallée 2 à la vallée 4 est cassée sur une base étroite. Après une évasion,
l'objectif de profit initial est la distance entre la vallée la plus basse et le sommet
le plus élevé de la formation de la tête et des épaules.
Trois pics descendants ou trois vallées

montantes Les formations des trois pics descendants ou des trois vallées
montantes sont rarement reconnues bien qu'elles aient une structure claire
et une valeur analytique élevée (voir Figure 3.24).
Figure 3.24 Formation de trois pics descendants et formation de trois vallées montantes.
Nous recevons un signal court si le marché clôture en dessous de la

deuxième vallée, qui est située entre le deuxième et le troisième pic. Nous
recevons un signal d'achat si le marché clôture au-dessus du deuxième pic, qui
se situe entre la deuxième et la troisième vallée. En tant qu'objectif de profit initial après un
signal court, on peut prendre la distance entre le plus haut sommet et la vallée la plus basse. Cette formation
graphique fonctionne aussi bien pour les signaux d'achat que de vente.
Jour d'inversion de clé Pour
identifier un jour d'inversion de clé, nous avons besoin de marchés qui évoluent rapidement, à la hausse ou à
la baisse, en fonction de bonnes ou de mauvaises nouvelles continues.
Après un fort marché haussier qui transporte un produit vers un nouveau territoire élevé, il n'y a plus de
lignes de tendance ou de résistance, mais de nombreux investisseurs ont d'énormes bénéfices ouverts dans
leurs comptes. S'il y a de mauvaises nouvelles, il y aura des ventes de panique pour protéger au moins une
partie des bénéfices ouverts. Ces mouvements de prix peuvent être extrêmes dans les produits avec des
installations de limite vers le haut ou vers le bas (voir la figure 3.25).
Figure 3.25 Jour d'inversion de clé.
Les autres formations où les jours d'inversion de clé peuvent être importants
sont les fausses évasions, en particulier en combinaison avec les formations triple
top et triple bottom. Si dans une formation triple top, le troisième pic est une fausse
évasion, cela apparaîtra plusieurs fois au cours d'une journée d'inversion de clé.
Les modèles de graphique peuvent identifier les principaux changements de tendance sur les marchés.
En outre, certains modèles de prix peuvent identifier des mouvements de tendance qui ne sont interrompus que
pendant un court intervalle latéral, puis se poursuivent dans la direction de la tendance d'origine. Les modèles
de prix de ce dernier type sont appelés modèles de continuation.
Modèles de continuation sélectionnés
Triangles symétriques, ascendants et descendants Un triangle symétrique a deux
lignes de tendance qui se rejoignent. Pour cette formation, au moins deux pics et deux vallées sont nécessaires.
Pour réduire les faux
éruptions, les investisseurs doivent attendre qu'il y ait trois pics

et deux vallées ou trois vallées et deux sommets. Avec cette approche,
cependant, il est possible de passer complètement à côté d'une tendance.
Pour recevoir un signal valide, un cours de clôture doit être supérieur à la
ligne de résistance ou inférieur à la ligne de support. Plus le prix se déplace vers le
toute fin d'un triangle, le plus faible sera l'évasion dans l'un ou l'autre
direction.
La figure 3.26 couvre les trois modèles de carte alternatifs qui sont
basé sur des formations triangulaires.
Dans un triangle ascendant, la ligne de résistance est parallèle tandis que
la ligne de soutien monte. Pour éviter les fausses évasions, nous recommandons à nouveau
d'attendre trois pics (ou trois vallées, respectivement). Et
encore une fois, le prix à payer pour plus de sécurité dans le trading est parfois de manquer un
trade. Nous recevons un signal lorsque le cours de clôture est supérieur au
ligne de résistance ou en dessous de la ligne de support.
Figure 3.26 Dans le sens des aiguilles d'une montre à partir du coin supérieur gauche : Triangle symétrique,
ascendant et descendant.
Dans un triangle descendant, la ligne de support est parallèle tandis que la

ligne de résistance tombe de gauche à droite. Encore une fois, nous recommandons d'attendre
trois pics et vallées même si cela peut
entraîner l'absence d'une évasion. L'objectif de profit initial est la plus grande distance mesurée
du haut au bas du triangle.
Rectangles haussiers et baissiers Les
rectangles haussiers et baissiers sont généralement appelés schémas de continuation.

Cependant, ils peuvent également être des modèles d'inversion lorsqu'ils s'avèrent être des
formations à triple sommet ou à triple fond. Les lignes de support et de résistance sont horizontales.
Pour éviter les fausses évasions, il vaut la peine d'attendre trois pics et creux même s'il manque
parfois une évasion (voir la figure 3.27).
Figure 3.27 Rectangle haussier et baissier.
Pour recevoir un signal de trading, attendez qu'un cours de clôture soit au-
dessus de la résistance ou en dessous de la ligne de support. L'objectif de profit
initial est la distance maximale (la hauteur totale du plus haut au plus bas) du
rectangle haussier ou baissier.
Ressort et poussée (fausse évasion)

Un ressort est une fausse évasion d'une ligne de support. Le prix du marché s'échange pendant
une très courte période en dessous de la ligne de support, puis revient au-dessus de la ligne de
support dans un mouvement de prix volatil qui ouvre très bas et clôture très haut.
La poussée ascendante est une fausse cassure à travers la ligne de résistance. Le prix du
marché s'échange pendant un bref instant au-dessus de la ligne de résistance et revient en
dessous de la ligne de résistance dans un mouvement volatil qui ouvre très haut et clôture très
bas.
Le ressort et la poussée vers le haut sont illustrés à la Figure 3.28.
Figure 3.28 Ressort et poussée vers le haut.
Formation d'élargissement
La formation d'élargissement est la configuration graphique la plus difficile à trader, car la
ligne de support et de résistance s'éloigne comme un triangle en expansion.
La figure 3.29 montre les mouvements de prix à la hausse et à la baisse qui

clarifient l'image de nouveaux hauts et bas consécutifs et alternés avant qu'une
nouvelle direction de tendance ne se manifeste finalement.
Figure 3.29 Formation d'élargissement.
Un trader qui investit dans les cassures sera stoppé à chaque nouveau haut
ou bas. La seule façon d'investir de manière plus sûre est d'attendre qu'il y ait trois
pics ou vallées. Les formations d'élargissement peuvent souvent être trouvées aux
sommets ou aux fonds à long terme.
Drapeau et fanion
Normalement, le drapeau s'incline contre la tendance principale et se situe près du milieu
d'un mouvement de prix.
Pour jouer en toute sécurité dans un drapeau haussier, les traders doivent
attendre la formation de trois vallées. Pour un signal d'achat, le cours de clôture
doit être au-dessus de la ligne de résistance. Pour trouver l'objectif de profit initial,
nous doublons le mouvement de prix du bas au début du drapeau.
Un fanion haussier est presque identique à un triangle symétrique.
La seule différence est le laps de temps. Alors qu'un triangle symétrique
peut durer quelques mois, le fanion ne dure généralement pas plus de
trois semaines. Parce que le fanion se produit souvent au milieu d'une
tendance, nous doublons la fourchette de prix du bas au point le plus haut
du fanion pour l'objectif de profit initial. Pour recevoir un signal d'achat
valide dans un fanion haussier, nous attendons que trois vallées se
forment.
La figure 3.30 montre les deux modèles de carte : le drapeau et le fanion.
Figure 3.30 Drapeau et fanion.
Formation en biseau
La formation en biseau ressemble beaucoup au triangle symétrique. Ce qui le rend
différent, c'est son inclinaison. La formation de coin a une inclinaison notable
contre la tendance dominante. Par conséquent, un coin descendant est considéré
comme haussier, tandis qu'un coin montant est considéré comme baissier.
Comme dans toutes les autres formations que nous avons présentées, il faut
attendre trois vallées inférieures dans un biseau haussier. Dans un biseau baissier,
il faut attendre trois pics ascendants.
L'éclatement du coin se produit le plus souvent dans la troisième partie de la
longueur totale du coin. Cependant, le prix pourrait aller jusqu'au bout du coin.
C'est une des différences avec le triangle symétrique. Les coins mettent moins de
temps à se former dans les tendances baissières que dans les tendances
haussières.
La figure 3.31 donne une impression graphique des formations en biseau.
LIGNES ET CANAUX DE TENDANCE • 41
Figure 3.31 Formation de coin.
L'objectif de profit initial lorsque vous travaillez avec des coins est mesuré du plus haut
au plus bas de la formation du coin. Cette différence de prix s'ajoute ou se déduit du niveau de
prix d'entrée.
Résumé
Dans cette section, nous avons décrit les modèles de graphique les plus importants et avons
accordé une attention particulière aux modèles de prix du marché qui ont au moins cinq vagues
de prix (au moins trois pics et deux vallées ou trois vallées et deux pics).
La seule exception est le jour d'inversion de clé, qui indique soit un changement de
tendance instantané à la fin d'un mouvement de prix important, soit un changement de tendance
après une fausse cassure.
LIGNES DE TENDANCE ET CANAUX DE TENDANCE
Le comportement humain - et le comportement des investisseurs - ne se reflète pas seulement

dans les schémas graphiques tels que les grandes fluctuations, les petites fluctuations ou les
marchés latéraux, mais dans une large mesure dans les formations de pics et de vallées.
En plus des modèles décrits dans la section précédente, nous devons considérer des
constellations de pics et de vallées qui conduisent à des lignes de tendance et à des canaux de
tendance.
En introduisant des canaux PHI, ou des canaux de tendance Fibonacci, comme dans
les outils de trading dépendants de Fibonacci, nous utilisons les formations de pics et de vallées
sur les marchés et comment prévoir les changements majeurs dans les directions des tendances.
Dans cette section, nous décrivons d'abord la structure générale des canaux de
tendance réguliers. Ensuite, nous discutons des canaux PHI en tant que canaux de
tendance spécifiques.
Lignes de tendance régulières et canaux de tendance
Chaque pic ou creux des marchés est un indicateur important de ce que la majorité
des investisseurs pensaient à un moment donné. L'importance des pics ou des
vallées ne devient évidente qu'au fil du temps. Les pics ou creux intrajournaliers
sont moins significatifs que les pics ou creux suivis quotidiennement. Dans cette
section, nous nous concentrons sur la compression quotidienne des données.
Pour dessiner un canal de tendance, nous avons besoin d'au moins trois
points : deux pics et une vallée ou deux vallées et un pic. La figure 3.32 montre un
modèle de prix régulier à 3 vagues.
Figure 3.32 Canal de tendance régulier.
Pour tracer une ligne de tendance entre le point 0 et le point 2, le pic 1 doit
être pénétré pour confirmer la tendance haussière. Une fois qu'il est possible de
tracer la ligne de tendance entre le point 0 et le point 2, les investisseurs peuvent
projeter le pic 3 en traçant, par le point 1, la parallèle à la ligne de support reliant le
point 0 et le point 2. Différentes lignes de tendance sont utilisées pour rester aussi
proches que possible aux différents degrés d'une tendance. Lorsque la ligne de
canal supérieure est cassée, un nouveau canal de tendance peut être tracé si le
prix du marché continue d'augmenter (Figure 3.33).
Figure 3.33 Canaux de tendance continue.

LIGNES ET CANAUX DE TENDANCE • 43
Le fait de ne pas atteindre la ligne de résistance du canal dans une tendance

haussière est souvent un signal d'alerte précoce indiquant que la ligne de support sera
cassée lors d'un renversement de tendance au point 10 (et vice versa pour une tendance baissière).
Canaux PHI
Les canaux PHI varient de manière distincte des canaux de tendance habituels.
Initialement, nous pouvons détecter la même structure de modèle que les canaux
de tendance réguliers. Cependant, au lieu d'isoler les points extérieurs, de relier
les hauts avec les hauts et les bas avec les bas pour créer des lignes de tendance,
nous basons les canaux PHI sur des connexions crête à vallée et vallée à crête.
La ligne de base d'un canal PHI peut être générée à partir d'un
mouvement du marché, comme le montre la figure 3.34.
Figure 3.34 Ligne de base d'un canal PHI.
La ligne de base d'un canal PHI est la connexion du mouvement des prix du bas, au
point 0, vers le haut, au point 3. En reliant le point haut 3 au point bas 0, nous éliminons le
plus gros problème en travaillant avec canaux de tendance extérieurs réguliersÿ: rester
suffisamment proche des changements rapides des modèles de prix.
Après avoir établi la ligne de base, nous traçons une ligne parallèle à la ligne de
base, en utilisant le point bas 2 comme point extérieur à droite du modèle de prix. La
distance entre la ligne de base et la ligne parallèle est la largeur du canal PHI, qui peut être
utilisée pour calculer d'autres parallèles vers la droite sur la base des rapports de Fibonacci.
La technique de cartographie importante consistant à obtenir un ensemble de lignes

de tendance parallèles dans les distances de Fibonacci à partir du canal PHI est illustrée à
la figure 3.35.
Figure 3.35 Ligne de base et ligne parallèle extérieure d'un canal PHI, et résultat
lignes de tendance dans les distances de Fibonacci.
Les canaux de tendance réguliers sont généralement utilisés comme indicateurs de

tendances du marché, et non comme des outils de trading pour générer des signaux d'achat et
de vente. Les canaux PHI sont un bon instrument lié à Fibonacci pour générer des signaux
d'achat et de vente, en particulier lorsqu'ils sont utilisés en combinaison avec
d'autres outils de trading, comme décrit plus loin dans ce livre.
Résumé
Les canaux de tendance réguliers et les canaux PHI sont des outils importants pour
chaque analyste. Ils représentent le comportement des investisseurs et indiquent souvent la
les zones de support et de résistance sur le marché.
Contrairement aux lignes de tendance régulières et aux canaux de tendance, qui sont
principalement utilisés pour les indications de tendance, les canaux PHI peuvent être utilisés
pour générer des signaux d'achat et de vente. Les ruptures de canaux PHI conduisent à acheter et
vendre des signaux sur les lignes extérieures des canaux PHI respectifs. Nous décrivons les
canaux PHI plus en détail dans notre livre précédent, The New
Commerçant Fibonacci.
4
APPLICATIONS DE
STRATÉGIES DE NÉGOCIATION
Dans ce chapitre, nous décrivons d'abord brièvement les principes d'investissement pertinents
pour fusionner la représentation graphique en chandeliers dans l'analyse de Fibonacci. Nous
expliquons ensuite comment appliquer ces stratégies de trading aux données du marché.
La discussion comprend les formations double top et double bottom, les corrections et
extensions de Fibonacci, les applications des modèles de chandelier et les modèles de prix
importants dans les graphiques à barres, et enfin, les avantages de l'utilisation des canaux
PHI.
DOUBLE HAUT ET DOUBLE FOND
Les formations à double sommet et à double fond sont les modèles d'inversion les plus
courants. Si des formations à double sommet se produisent après une tendance haussière,
elles sont appelées formations «ÿMÿ»ÿ; après une tendance baissière, les formations à double
fond sont appelées formations en « W ».
Bien que la plupart des traders connaissent ces deux modèles de
graphique, il est utile de les étudier car les bases couvertes ici sont
applicables à des stratégies plus complexes par la suite. Par exemple, les
hauts et les bas sont très importants lorsque vous travaillez avec des
corrections de prix de Fibonacci.
• 45 •
46 • APPLICATIONS DES STRATÉGIES DE TRADING
Principes de base pour travailler avec des doubles sommets et des doubles fonds
Les doubles hauts et les doubles bas peuvent se produire dans n'importe quelle
variation de prix, grande ou petite, hebdomadaire, quotidienne ou intrajournalière.
Dans de très petites tailles de swing, ils peuvent sembler attrayants pour le trading.
Après déduction des commissions et des dérapages, cependant, il reste peu de
bénéfices dans des schémas latéraux durables. Il est préférable de travailler avec des
tailles de swing plus grandes, mais elles ont moins de métiers. La formation M idéale
a les deux pics à peu près au même niveau. Avec les formations W, il devrait en être
de même pour les deux vallées.
Avoir le même niveau n'est pas critique pour réussir. Bien que le deuxième plus
haut soit légèrement supérieur au premier, un signal de vente peut être rentable si la
taille de swing attendue est atteinte. Un modèle à double sommet n'est complet que si
la vallée entre les deux pics est interrompue par une clôture quotidienne (lorsque vous
travaillez avec des données quotidiennes).
Un double sommet est difficile à identifier si le deuxième sommet est plus haut
que le premier sommet. Cela amène toujours les commerçants à se demander s'il faut
s'attendre à un prix plus élevé ou à un «piège à taureaux». Les compromis suivants
peuvent être utiles pour résoudre ce problèmeÿ:
• Lorsque vous travaillez avec des données quotidiennes, la clôture quotidienne

doit être supérieure au premier pic.
• Le prix du marché doit être supérieur de 3 % au premier pic.
• Deux hauts quotidiens doivent être plus élevés que le premier pic.
Ce ne sont pas des filtres optimaux, car attendre peut signifier arriver très tard
et manquer une opportunité de profit. Mais les fausses évasions sont également
coûteuses et peuvent entraîner de grosses pertes sur un compte. Lorsque le cours de
clôture est inférieur au premier sommet d'une formation à double sommet, une fausse
cassure peut indiquer un changement de prix.
Taille de la balançoire
Le déterminant le plus important du succès avec les formations à double

sommet ou à double fond est la taille du swing que le trader choisit pour
l'analyse.
L'application de tailles de swing trop petites générera des commissions
excessives et des dérapages.
DOUBLE HAUT ET DOUBLE FOND • 47
L'augmentation de la taille de la balançoire réduira considérablement le nombre

de métiers. Bien que cela puisse ne pas être attrayant pour les commerçants qui veulent
pour voir l'action, cela améliore les chances de transactions rentables tout en limitant
les commissions et les dérapages. En règle générale, il ne devrait pas
être plus de 5 à 10 métiers par an dans un produit comme l'indice S&P 500 Futures.
La figure 4.1 montre les données quotidiennes du DJ EuroStoxx 50 Futures

Indice entre août 2001 et août 2002. Les 13 tournants
marqués sur le graphique sont basés sur une taille de swing de 300 points.
Figure 4.1 Graphique DJ EuroStoxx 50 du 8–01 au 8–02. Des tournants importants.
La taille de swing appropriée est étroitement liée à la volatilité d'un

produit et doit être déterminée séparément pour chaque produit. Les simulations
informatiques peuvent le faire facilement sur des données de test historiques. Le temps
la durée des résultats des tests doit être d'au moins 3 à 5 ans.
Nous considérons l'application de formations à double sommet et à double

formations inférieures comme une stratégie d'investissement valable. Son utilisation exige
discipline, cependant, puisque l'investisseur doit suivre de près le stop-loss
règles, objectifs de profit ou règles d'entrée.
Règle d'entrée
Les traders reçoivent un signal long ou court si la taille du swing est cassée par le
clôture quotidienne (sur données quotidiennes). Il existe de nombreuses façons dans le commerce pratique
modifier cette approche, mais le concept reste inchangé tout au long de notre analyse.
Comme nous le démontrerons plus tard lors de tests informatiques, cette approche
est rentable dans le temps.
La figure 4.2 montre la règle d'entrée pour l'achat et la vente.
Figure 4.2 Règle d'entrée.
En plus des règles d'entrée qui peuvent aider les commerçants à suivre l'évolution
marchés, des règles de sortie stop-loss fiables peuvent les aider à contrôler le risque dans
leurs postes.
Règle de stop-loss
L'investisseur est stoppé hors d'une position si, après l'entrée, un pic précédent ou une
vallée précédente est cassé sur la base d'un cours de clôture.
Il existe de nombreuses façons de passer des ordres stop-loss.
L'approche conservatrice présentée ici réduit le sciage. Dans un marché
fort, cependant, la perte peut être plus importante que prévu, car les
positions ne sont clôturées qu'en fonction du niveau des cours de clôture quotidiens.
un trader expérimenté peut travailler avec deux règles d'arrêt, en fonction de la

situation du marché.
La figure 4.3 montre la règle stop-loss après une entrée longue et une entrée courte.
Figure 4.3 Règle stop-loss.
Les règles de sortie de l'objectif de profit pour protéger les positions avec des
bénéfices accumulés complètent les règles de stop-loss utilisées pour protéger les positions
contre les pertes excessives.
Règle d'objectif de profit
À ce stade de la discussion, nous utilisons la taille totale du swing comme objectif de profit
(par exemple, si la taille du swing est de 300 points, notre objectif de profit est de 300 points).
Il est étonnant de voir combien de fois cette règle simple fonctionne. Mais parfois ce
n'est pas le cas. Le commerçant expérimenté peut souhaiter adapter d'autres règles à un
produit ou à une situation de marché particulière. La règle d'objectif de profit précédente est
illustrée à la figure 4.4.
Figure 4.4 Règle d'objectif de profit.

Les règles décrites ici fonctionnent si les traders ont la patience d'attendre les
objectifs de profit et peuvent vivre avec des règles de stop-loss plus importantes. Il
n'y a pas de règle parfaite : chaque situation de marché est unique et les produits
diffèrent par leur volatilité.
Nous avons backtesté ces règles dans un portefeuille diversifié ; ils travaillent.
Plus tard, nous discuterons de ces règles plus en détail. Pour faire simple, nous
n'avons pas décrit les arrêts suiveurs, mais ils sont inclus dans certains des exemples.
Exemple
Dans la figure 4.5, nous montrons comment appliquer la stratégie des doubles
sommets et des doubles fonds en utilisant l'indice DJ EuroStoxx 50 Futures entre
août 2001 et août 2002. Parce que nous travaillons avec une grande taille de swing,
il n'y a que trois signaux dans la période de test. . Il est facile d'augmenter le nombre
de transactions en réduisant la taille du swing à 200 ou 100 points.
Figure 4.5 Graphique DJ EuroStoxx 50 de 08–01 à 08–02. Signaux de trading (EL :

entrée longue, ES : entrée courte, XL : sortie longue, XS : sortie courte, PT : objectif de profit).
La figure 4.5 se compose de trois signaux d'entrée et d'objectifs de profit.

Nous n'avons pas été arrêtés. La stratégie peut sembler peu impressionnante,
mais dans le même laps de temps, pratiquement aucun fonds n'a réussi à obtenir une
performance positive.
Pour clarifier davantage la stratégie sous-jacente aux doubles sommets et dou
ble bottoms, le tableau 4.1 montre une répartition des différents signaux.
Tableau 4.1 Signaux de trading
Profit/
Perte en
# Règle d'entrée À la règle de sortie Aux points
1 Acheter longtemps 3 727,00 Vente inversée 3 3 550,00 (177,00)

2 Vendre à l'envers 500,00 Achat appartement 2 3 250,00 300,00
3 Vendre à découvert 700,00 Achat appartement 2 400,00 300,00
Ces stratégies fonctionnent mieux avec des produits à forte volatilité. Ils
peut être facilement appliqué avec peu de travail. La diversification est importante pour
réduire le risque du portefeuille.
Résumé
Les stratégies des doubles sommets et des doubles fonds ont les caractéristiques suivantes
les caractéristiques:
• Ils travaillent sur chaque produit et sont faciles à suivre et à exécuter.
• Le nombre de signaux de trading dépend de la taille du swing (le

plus la taille du swing est petite, plus le nombre de transactions est élevé, y compris
les coûts de transaction tels que la commission et le slippage).
• Il existe de nombreux métiers perdants avec une petite taille de swing.
• Le rapport profit/perte est bien meilleur avec des tailles de swing plus grandes.
• Les produits avec de grandes fluctuations et une forte volatilité sont très
rentable.
CORRECTIONS DE PRIX FIBONACCI
La stratégie des corrections commerciales peut être très efficace si elle est liée aux chiffres de
la série de sommations de Fibonacci et aux ratios de Fi bonacci.
L'analyse serait simple s'il existait un modèle graphique général pour les corrections de
prix. Le problème est que les produits ont toujours
plus de corrections que les ondes impulsionnelles. Cela signifie que les produits se déplacent
toujours latéralement pendant plus longtemps qu'ils ne se déplacent dans
ondes impulsionnelles. En général, les marchés évoluent latéralement environ 70ÿ%
le temps et en ondes d'impulsion dans les 30ÿ% restants.
Il n'est jamais possible de savoir à l'avance si une nouvelle poussée
sera le début d'une tendance haussière ou baissière, ou une fausse cassure avec un schéma
latéral continu. Par conséquent, les commerçants doivent s'adapter
leurs stratégies afin qu'ils puissent survivre aux schémas latéraux les plus longs.
Aucun modèle de marché ne peut garantir des profits parce que personne ne sait à l'avance
le modèle que le marché prendra à un moment donné.
Lorsque vous travaillez avec des corrections comme stratégie d'investissement, il est
nécessaire pour intégrer les règles stop-loss, les règles d'objectif de profit et l'entrée
règles. Cette stratégie ne fera des bénéfices dans le temps que si le stop-loss
est inférieur à l'objectif de profit et il y a plus de transactions rentables que de transactions
perdantes.
Une stratégie basée sur des corrections de prix peut être programmée par
ordinateur et testée sur des données historiques. Quelques simulations que nous
ont fait se trouvent à la fin de ce chapitre.
Caractéristiques de base des corrections de prix de trading
Travailler avec des corrections est une stratégie de suivi des tendances basée sur la
hypothèse qu'après une correction d'une onde impulsionnelle vers le haut ou vers le bas, la
la prochaine vague d'impulsion suivra la direction de la première vague.
Travailler avec les services correctionnels est une stratégie à court terme. Le but est de
avoir un grand nombre de transactions rentables et seulement quelques transactions perdantes
(à de petites pertes individuelles par transaction perdante).
Les commerçants doivent toujours être conscients de la possibilité de fausses
ruptures. Les fausses poussées à la baisse sont souvent appelées "pièges à ours",
et du côté positif, ils sont appelés «ÿpièges à taureauxÿ». Les données
intrajournalières révèlent fréquemment ces schémas. Dans la figure 4.6, nous présentons la
CORRECTIONS DE PRIX DE FIBONACCI • 53
mouvements du marché de fausses cassures pour les schémas graphiques des pièges haussiers
et baissiers.
Figure 4.6 Fausses cassures à la baisse et à la hausse.
Les traders peuvent baser les signaux de trading sur de fausses cassures s'ils
savent séparer les différents types de cassures. Nous aborderons ce sujet plus en
détail plus tard lorsque nous parlerons des règles d'entrée.
Taille des corrections

L'approche la plus courante pour travailler avec des corrections dans la recherche
et le trading pratique consiste à lier la taille des corrections à un pourcentage du
mouvement d'impulsion précédent.
Dans notre analyse, nous nous concentrons sur 61,8ÿ%, ce qui est directement
lié à un ratio de la série de sommations de Fibonacci. Une correction de prix de 61,8
% est le résultat de la division (1,000 ÷ 1,618).
La prévision de l'ampleur exacte d'une correction est un problème empirique.
Investir après une correction de seulement 38,2 % pourrait être trop tôt, alors
qu'attendre une correction de 61,8 % pourrait signifier manquer complètement une
tendance forte. Nous nous concentrons sur 61,8% et gardons le risque
d'investissement très faible en plaçant un stop-loss proche bien défini.
La meilleure façon de travailler avec les corrections est de combiner le
pourcentage de corrections avec la taille du swing comme deuxième paramètre.
Chaque produit a un modèle de swing typique que les commerçants peuvent
identifier avec une simulation informatique. Ce modèle devrait faire partie de la
stratégie d'investissement. Pour obtenir les meilleurs résultats en temps réel,
l'investisseur doit l'identifier et le tester sur des données historiques.
La taille de la balançoire dépend du produit. Les tailles de swing entre les données
quotidiennes et les données intra-journalières sur le même produit peuvent être très différentes.
Plus les tailles de swing sont petites, plus il y a de bruit dans les données de prix et plus il
sera difficile de filtrer la taille de swing typique du produit.
Par exemple, si 150 points de base couvrent la taille du swing dans la devise
monétaire du yen japonais chaque jour, des niveaux de correction de 38,2 %, 50,0 % ou
61,8 % pourraient être trop faibles pour fonctionner. D'un autre côté, un niveau de
correction de 38,2% pourrait être le meilleur avec lequel travailler si, dans le même
produit, nous mesurons une variation de prix de 1 000 points sur une période plus
longue. Cela pourrait prendre des semaines avant que le prix du marché n'ait une
correction de 382 points de base.
Règles
d'entrée La principale raison de travailler avec une règle d'entrée est d'obtenir
une confirmation supplémentaire des changements de tendance. Travailler
avec des règles d'entrée, c'est aussi travailler avec un compromis car nous
investissons toujours un peu plus tard que si nous étions entrés sur le marché
dès qu'un objectif de cours de correction a été atteint. En abandonnant un peu
du potentiel de profit, nous gagnons un filet de sécurité pour éviter d'être
arrêtés et abusés si souvent.
Comme nous ne travaillons qu'avec un niveau de correction de 61,8 % dans notre
stratégie, nous n'avons besoin que d'une seule règle d'entrée. Nous achetons ou vendons
– une fois que le niveau de correction de 61,8 % a été atteint – lorsque le plus haut ou le
plus bas de la veille est dépassé.
La figure 4.7 montre les entrées sur le marché du côté long et du côté court.
Figure 4.7 Signaux d'entrée longs et courts après des corrections de prix de 61,8 % sur les
cassures des hauts et des bas sur 1 jour.
Comme mentionné, nous devons toujours nous attendre à de fausses éruptions. Nous
pouvons intégrer cela dans notre stratégie d'investissement avec une règle d'entrée plus
prudente. Nous achetons et vendons après une fausse cassure dès que le plus haut des 2
jours précédents ou le plus bas des 2 jours précédents est cassé (voir Figure 4.8).
Figure 4.8 Signaux d'entrée longs et courts après de fausses cassures sur des cassures
hautes et basses sur 2 jours.
Immédiatement après avoir établi des positions sur le marché, les commerçants doivent
protégez-les avec des règles stop-loss.
Règle de stop-
loss En travaillant avec des corrections de prix, le stop-loss après l'entrée doit
être le pic (sur les signaux courts) ou la vallée (sur les signaux longs) avant le
point d'entrée.
La figure 4.9 montre la règle stop-loss d'une sortie de pic/vallée et les risques immanents
de stop-loss.
Figure 4.9 Sorties sur vallées (longues) et crêtes (courtes) et risques stop-loss immanents.
La taille du stop-loss change en fonction du niveau de correction choisi et de

la taille du swing. Par exemple, si la taille du swing est de 300ÿbases
points, le niveau de correction est de 61,8% et le stop-loss est inférieur
la vallée précédente, notre risque est beaucoup plus faible que si nous entrions déjà
sur le marché à un niveau de correction de 38,2ÿ% ou 50,0ÿ% et définissons
le même point stop-loss. D'un autre côté, on peut manquer une complète
mouvement de prix si le prix du marché n'atteint pas notre niveau de correction.
Travailler avec le niveau de correction de 61,8% est préférable car nous
pouvons avoir un petit stop-loss et, par conséquent, moins de risques. Le niveau de
stop loss est après un signal d'achat en dessous de la vallée précédente et après un
signal de vente au-dessus du pic précédent. Après une fausse cassure, le plus haut
le plus haut ou le plus bas le plus bas avant la fausse cassure est le niveau stop-loss.
Règle du stop suiveur
Pour protéger les profits, les traders peuvent travailler avec un stop suiveur comme
alternative aux objectifs de profit.
Un stop suiveur n'est pas toujours la meilleure stratégie d'investissement. Après
les investisseurs sont arrêtés avec un petit stop suiveur, le prix du marché
peuvent continuer la direction de la tendance d'origine et ils manqueront le grand
mouvement de prix. En fonction du produit et de la volatilité, nous recommandons
travailler avec un stop suiveur de 3 à 4 jours.
La figure 4.10 couvre la règle de sortie d'un stop suiveur de 4 jours.
Figure 4.10 Positions longues et courtes protégées avec sorties stop suiveur sur 4 jours
éruptions basses et hautes.
L'option la plus conservatrice consiste à travailler avec le pic précédent

ou vallée en territoire rentable comme stop suiveur.
CORRECTIONS DE PRIX FIBONACCI • 57
Applications pratiques des corrections de prix

Travailler avec des corrections exige de la précision et de la discipline. Les chances de profits sont
très élevées dans les produits avec une grande taille de swing et une grande volatilité, comme
dans l'indice S&P 500, l'indice Nasdaq 100, l'indice Dax 30 et l'indice DJ EuroStoxx 50. Les devises
liquides telles que le dollar américain contre le yen japonais ou l'euro contre le dollar américain
peuvent également présenter des opportunités.
Mais une grande taille de swing dans un produit que nous voulons commercialiser ne suffit pas.
Un volume élevé est au moins aussi important. Si le volume du produit est trop petit, le glissement et
la commission peuvent rendre le trading non rentable.
Avant de travailler avec des corrections, les traders doivent déterminer la taille du swing et
le niveau de correction avec lesquels ils souhaitent travailler. Ce n'est qu'alors que nous pourrons
déterminer si un produit a naturellement de grandes ou de petites fluctuations et a une volatilité
élevée ou faible.
Il n'existe pas de règle parfaite pour déterminer ces paramètres, car
chaque produit est différent. Mais l'observation des données historiques
quotidiennes sur une période d'environ 3 ans peut fournir une bonne
indication. En règle générale, un produit ne devrait pas avoir plus de 15 à 20
pics ou vallées sur une période de 12 mois.
Dans l'indice DJ EuroStoxx 50 illustré à la figure 4.11, une taille de swing de 300 points de
base est une bonne taille avec laquelle travailler. Dans l'indice S&P 500, une taille de swing d'au
moins 80 ticks est nécessaire (un passage de 1 000,00 à 1 080,00). Dans la devise monétaire du
yen japonais, une taille de swing de 180 ticks (un mouvement de 110,00 à 111,80) est appropriée.
Déterminer si nous sommes dans une tendance haussière ou baissière peut également
être un problème lorsque nous travaillons avec des corrections. Le statut du marché doit être
abordé en premier; sinon, les investisseurs ne pourront jamais décider dans quelle direction investir.
Tant que le prix du marché continue d'atteindre de nouveaux plus bas et que la taille du
swing est supérieure à notre taille de swing prédéterminée basée sur des essais historiques, nous
vendrons toujours si le niveau de correction atteint 61,8ÿ%. Si le marché atteint de nouveaux
sommets, nous recevons des signaux d'achat chaque fois qu'une correction de tendance de
61,8ÿ% se produit. Mais nous ne saurons jamais à l'avance si nous investissons :
• Dans une correction d'une onde impulsionnelle dans une tendance baissière.
• Dans une vague d'impulsion dans une tendance haussière.

Seuls les mouvements de prix futurs peuvent répondre à cette question. Négocier
avec ce problème, nous vous recommandons de travailler avec des tailles de balançoires plus grandes et
niveaux de correction. Bien que nous puissions anticiper la direction de la prochaine
vague d'impulsion de manière incorrecte, notre risque reste faible et nous pouvons liquider
une position avec une petite perte si nous sommes du mauvais côté de la tendance
direction (voir Figure 4.11).
Figure 4.11 Niveaux de risque si une correction est déjà la vague d'impulsion d'une nouvelle tendance.
Le tableau 4.2 résume les paramètres de pourcentage de retracement,

la taille du swing et la règle d'entrée.
Tableau 4.2 Taille du swing, correction et règle d'entrée

Règle d'entrée
Taille du Correction Haut-Bas précédent
swing en ticks en % en jours
100–200 61,8 3–4
200–400 38,2 3–4
200–400 50,0 2
200–400 61,8 1
400–800 38,2 3
400–800 50,0 1
400–800 61,8 1
Source : The New Fibonacci Trader, par Robert Fischer (New York :
Wiley, 2001), p. 59.
Chaque fois que les investisseurs choisissent d'entrer sur un marché selon
un modèle de corrections de la vague d'impulsion initiale, ils doivent s'assurer
que l'entrée est réalisée au moment de la correction (ou au moins suffisamment
près du moment de la correction). Un moyen fiable de gérer la ponctualité (ou du
moins suffisamment près pour la correction) consiste à combiner la taille du swing
et le niveau de correction avec une règle d'entrée convaincante.
De manière générale, une forte première vague d'impulsion est suivie
d'une forte correction. La deuxième onde d'impulsion doit être plus grande que
la première onde d'impulsion. Par conséquent, une règle d'entrée plus sensible
peut être utilisée.
Différentes règles d'entrée en relation avec les tailles de swing sont présentées dans
la figure 4.12.
Figure 4.12 Grand swing, grande correction, entrée haute précédente sur 1 jourÿ;
swing moyen, correction moyenne, entrée haute sur 2 joursÿ; petit swing, petite
correction, règle d'entrée élevée des 3 jours précédents. Source : The New Fibonacci
Trader, par Robert Fischer (New York : Wiley, 2001), p. 60.
De nombreuses combinaisons réussies de taille de swing, de retracements

et de règles d'entrée sont possibles. Les exemples de constellations du tableau
4.2 montrent le schéma général sous-jacent et comment les trois paramètres
s'associent de manière productive. Il existe de nombreuses autres combinaisons
réalisables.
Des exemples de paramètres pour un investissement dans l'indice S&P 500 pourraient
ressembler à ceciÿ:
• La taille minimale du swing initial dans l'indice S&P 500 est fixée à 80 points de base (un
exemple de mouvement de 1 000,00 à 1 080,00). Si aucune correction n'est aussi
importante que 61,8 %, nous n'obtenons pas de signal.
• Nous n'essayons jamais de rattraper un marché en fuite, quelle que soit la force
avec laquelle l'indice S&P 500 pourrait commencer à bouger, à moins que nous
n'ayons une autre chance d'entrée qui respecte les règles de correction des prix.
• Lorsqu'une correction atteint le niveau de 61,8 %, nous devons entrer long côté achat au
plus haut de la veille ou court côté vente au plus bas de la veille.
• Après avoir investi, nous travaillons avec un objectif de profit de 0,618 fois la taille totale
du swing de la première vague d'impulsion. Nous travaillons avec un stop suiveur qui
est fixé au plus bas des quatre jours précédents. Notre niveau de stop-loss est défini au
plus bas du jour de début de la vague d'impulsion initiale.
• Nous ne suivons pas de règle de rentrée. Si nous sommes arrêtés, nous attendons un
nouveau swing complet, haut ou bas, en fonction de la taille minimale du swing ; ce n'est
qu'alors que nous commençons à chercher de nouvelles opportunités commerciales.
Signaux de trading
Tous les signaux d'achat et de vente présentés dans cette section sont basés sur des
calculs à partir de graphiques à barres quotidiens. À la fin de ce chapitre, nous fournissons
aux lecteurs des années de tests informatiques sur divers produits. Nous utilisons trois
exemples - l'indice S&P 500, l'indice DJ Euro Stoxx 50 et le yen japonais sur le marché
des devises au comptant - pour expliquer des stratégies valables pour gagner de l'argent
grâce à des corrections de prix. Nous rappelons cependant aux lecteurs que ces
illustrations sont purement pédagogiques et ne sont pas des recommandations pour des
métiers spécifiques.
Le CD-ROM du livre permet à chaque investisseur de générer les mêmes résultats que
ceux présentés ici, car les exemples d'ensembles de données que nous avons utilisés sont
inclus avec le logiciel.
Basé sur l'ensemble de paramètres précédent pour la taille du swing des hauts
aux bas et des bas aux hauts, le retracement, la règle d'entrée, le profit
target, trailing stop et stop-loss rule, neuf exemples de signaux de trading

peuvent être générés pour l'indice S&P 500 de janvier à novembre 2000.
La figure 4.13 montre les points d'entrée et de sortie pertinents pour la simulation
de négociation dans l'indice S&P 500. Il se compose de neuf signaux d'entrée,
d'objectifs de profit et d'arrêts de fuite. Une sortie stop-loss ne s'applique qu'une seule
fois sur la toute première transaction. La stratégie semble assez impressionnante;
l'année 2000 a été propice aux corrections commerciales.
Figure 4.13 Graphique S&P 500 de 01–00 à 11–00. Simulation des signaux de trading en
fonction des corrections quotidiennes (EL : entrée longue, ES : entrée courte, XL : sortie
longue, SX : sortie courte, SL : stop-loss, PT : profit target, TS : trailing stop).
Le tableau 4.3 présente la répartition des différents signaux pour une

stratégie reposant sur les corrections. Le tableau se compose des neuf
signaux de trading de l'indice S&P 500 avec les valeurs respectives élevées et
références faibles du graphique, des règles d'entrée, des règles de sortie et des bénéfices ou
perte par position.
Haute#/ Profit/
Bas# Perte en
Règle d'entrée de référence À la règle de sortie Aux points
H#1/L#2 Vente d'entrée 1 427,50 Stop-loss 1 449,80 (22,30)

H#3/L#4 Vente d'entrée 1 386,20 Achat inversé 1 385,50 0,70
L#4/H#5 Achat inversé 1 385,50 Objectif de profit 1 468,50 83,00
H#5a/L#6 Vente d'entrée 1 517,50 Objectif de profit 1 351,30 166,20
H#7/L#8 Vente d'entrée 1 467,00 Achat inversé 1 419,00 48,00
L#8/H#9 Achat inversé 1 419,00 Vente inversée 1 456,00 37,00
H#9/L#10 Vente inversée 1 456,00 Stop suiveur 1 418,00 38,00
L#12/H#13 Entrée acheter 1 449,00 Stop suiveur 1 468,00 19,00
L#16/H#17 Entrée acheter 1 384,20 Stop suiveur 1 430,00 45,80
Pour illustrer l'application des corrections de prix avec un deuxième

échantillon de données, nous avons effectué une simulation similaire des signaux de trading sur
la devise monétaire du yen japonais. Les paramètres sous-jacents de base pour
cette analyse sont :
• Taille de swing minimale de 1,80ÿJPY (un exemple de mouvement de 110,00 à

111,80).
• Retracement d'au moins 61,8 %.
• Règle d'entrée au plus haut ou plus bas du jour précédent, pas de rentrée.
• Objectif de profit à 0,618 fois la taille du swing d'impulsionÿ; le stop suiveur est fixé au
plus bas de 4 jours sur les achats et au plus haut de 4 jours sur les ventes.
L'application de ces paramètres au graphique à barres quotidien de la

La devise au comptant du yen japonais donne un ensemble d'échantillons de
signaux comparables à ceux de l'indice S&P 500. En analysant de la même manière
Devise de trésorerie du yen japonais, nous pouvons prouver que les forts gains en
l'indice S&P 500 n'étaient pas accidentels (graphique 4.14).
Figure 4.14 Graphique du yen japonais de 01–00 à 11–00. Simulation des signaux de
trading en fonction des corrections quotidiennes (EL : entrée longue, ES : entrée
courte, XL : sortie longue, SX : sortie courte, SL : stop-loss, PT : profit target, TS : trailing stop).
Les neuf transactions d'échantillons dans la devise au comptant du yen japonais

ont été globalement rentables. Six transactions se sont soldées par des victoires et
seules trois transactions ont perdu des transactions. Les bénéfices ont totalisé près de
9,00 points, ce qui est un résultat prometteur pour 11 mois d'exemples de calculs.
Pour interpréter correctement les résultats lors de la négociation du yen japonais
contre le dollar américain, les lecteurs doivent garder à l'esprit que la baisse des prix
indique un yen japonais plus fort et que la hausse des prix indique un dollar américain
plus fort. Les signaux d'achat dans notre calcul se réfèrent donc à une spéculation sur la
hausse des prix, ce qui signifie un dollar américain plus fort et un yen japonais plus faible.
Les signaux de vente font référence à une spéculation opposée sur un yen japonais plus
fort et un dollar américain plus faible. Ainsi, nous achetons et vendons des dollars
américains en nous référant au yen japonais comme valeur de base pour notre calcul
des profits ou des pertes.
Les références crête-vallée, ainsi que les profits et les pertes pour
les signaux de la devise monétaire du yen japonais par rapport au dollar américain,
sont résumés métier par métier dans le tableau 4.4.
Haute#/ Profit/
Bas# Perte en
L#2/H#3 Entrée acheter 105,90 Stop-loss 104,65 (1.25)

H#3/L#4 Vente d'entrée 104,79 Stop-loss 105,76 (0,97)
L#4/H#5 Entrée acheter 104,94 Stop suiveur 109,04 107,71 2,77
L#8/H#9 Entrée acheter Vente inversée 109,05 Stop 109,05 0,01
H#9/L#10 Vente inversée suiveur 107,67 Achat 107,91 1.14
H#11/L#12 Vente d'entrée inversé 105,63 Stop suiveur 105,63 2.04
L#16/H#17 Inverse acheter 108,91 Objectif de profit 108,55 2,92
H#19/L#20 Vente d'entrée 108,25 Stop suiveur 106,15 2,76
H#23/L#24 Vente d'entrée 108,82 (0,57)
Les résultats de l'indice S&P 500 et du yen japonais, monnaie au comptant, sont très
prometteurs. Cependant, c'est une grave erreur de surestimer les forts gains accumulés avec
la stratégie rentable de
combinant des corrections avec des paramètres pour la taille du swing, la règle d'entrée,
règle stop-loss et objectif de profit. Pendant le temps limité de cet échantillon
période de 11 mois, les conditions de marché ont favorisé la stratégie
d'investir dans des vagues correctives sur les marchés des contrats à terme sur indices et des
devises au comptant.
Exemple étendu
Le problème avec chaque test est la période de temps testée. Pour
montrer un produit des 12 derniers mois, nous avons sélectionné le DJ
Indice EuroStoxx 50 d'août 2001 à août 2002.
La période d'un an entre mi-2001 et mi-2002 est intéressante
parce qu'il comprend des tendances haussières, des tendances baissières et des modèles de
marché latéraux. Plus nous traçons des mouvements ascendants et descendants mélangés à
des périodes secondaires, plus notre stratégie de trading deviendra fiable si le
les résultats d'une simulation s'avèrent payants.
Les paramètres suivants sont utilisés pour le DJ EuroStoxx 50

Simulation d'indiceÿ:
• Notre niveau de correction est de 61,8 %, la taille minimale du swing est de 300 points
de base (un exemple de mouvement de 2 600,00 à 2 900,00).
• Comme règle d'entrée, nous choisissons le plus haut ou le plus bas du jour précédent.
En cas de fausses évasions, nous travaillons avec des hauts ou des bas de 2 jours.
• En stop suiveur, nous travaillons avec une pénétration de 3 jours. Après un signal
d'achat, le stop-loss est inférieur au plus bas de la vague d'impulsion précédente
basée sur une clôture quotidienne (et inversement pour un signal de vente).
La figure 4.15 montre un graphique avec 15 signaux de trading. Pour faciliter la lecture
du graphique, les mêmes signaux sont résumés métier par métier dans le tableau 4.5.
Figure 4.15 Graphique DJ EuroStoxx 50 de 08–01 à 08–02. Simulation des signaux

de trading basée sur les corrections journalières (EL : entrée longue, ES : entrée
courte, XL : sortie longue, SX : sortie courte ; signaux de trading numérotés consécutivement de
Profit/
Perte en
1 Acheter longtemps 3 495,00 Vendre à plat 3 3 574,00 79,00

2 Acheter longtemps 678,00 Vendre à plat 3 3 729,00 51,00
3 Acheter longtemps 671,00 Vendre la revers 3 819,00 148,00
4 Vendre à l'envers 3,819.00 Acheter Reverse 3 3 624,00 195,00
5 Acheter à l'envers 624,00 Vendre la revers 3 3 797,00 173,00
6 Vendre à l'envers 797,00 Acheter Reverse 3 3 649,00 148,00
7 Acheter à l'envers 649,00 Vendre le revers 3 3 736,00 87,00
8 Vendre à l'envers 736,00 3 567,00 169,00
9 Vendre à découvert 3 801,00 (76,00)
10 Acheter longtemps 3 707,00 79,00
11 Vendre à l'envers 3 534,00 173,00
13 Vendre à découvert 2 540,00 130,00
14 Acheter à l'envers 2 663,00 123,00
15 Vendre à l'envers 2 800,00 (117,00)
Résumé
Les corrections de prix sont des outils de trading liés à Fibonacci importants et
rentables tant que les investisseurs les gèrent correctement.
Les considérations suivantes sont essentielles lorsque vous travaillez avec
corrections de prix :
• Cohérence dans la stratégie.
• Différentes tailles de swing et volatilités pour différents produits.
• Magnitude de la première onde d'impulsion à partir de laquelle la correction

le niveau est mesuré.
• Force de la tendance du marché.
• Compression des données (données hebdomadaires, quotidiennes ou intrajournalières).

EXTENSIONS DE PRIX FIBONACCI • 67
Plus important encore, les corrections peuvent être programmées par

ordinateur et testées sur des données de prix historiques. Cela rend plus facile
pour les commerçants d'analyser différents produits en même temps pour atteindre
meilleure diversification.
Pour conclure cette section, nous présentons quelques résultats d'essais sur une variété
d'actions, un contrat à terme sur indice boursier et une devise au comptant (voir tableau 4.6).
Tableau 4.6 Résultats de tests informatiques sélectionnés

Profit/ Max
Perte en Gagne DD en
Produit Période EUR # % EUR
766400Volkswagen 1996+ 13 438,00 14 1996+ 50 (9 373,00)

870737Nokia 20 850,00 11 1996+ 20 54 (7 243,00)
940602 Philips 993,00 9 1996+ 15 302,00 56 (5 165,00)
840400Allianz 8 1996+ 15 077,00 12 38 (3 956,00)
723610Siemens 1996+ 31 532,00 36 1996+ 33 (8 206,00)
Indice Futures Dax 30 26 260,00 44 (17 437,00)
USD/JPY 66 (21 430,00)
EXTENSIONS DE PRIX FIBONACCI
Les extensions de prix sont des mouvements de prix volatils qui résultent de marchés en
fuite. Habituellement, les extensions de prix se produisent lorsque des nouvelles inattendues
inverse le sens de la tendance.
Cette discussion sur les extensions de prix est subdivisée en deux partiesÿ:
extensions de prix en 3 vagues et extensions de prix en 5 vagues
motifs.
Les extensions ont lieu principalement dans la troisième vague d'un modèle de prix en 3 vagues.
Dans une tendance haussière, la correction ne descend pas plus bas que le bas de
vague 1, tandis que dans les extensions hors d'une formation de piège à taureaux ou de piège à ours
de hauts ou de bas irréguliers, la correction peut aller plus haut que le haut
de la première onde d'impulsion ou inférieur au bas de la première onde d'impulsion,
respectivement.
Deux formations graphiques de base pour les extensions de prix sont illustrées à
la figure 4.16.
Figure 4.16 Extensions d'un schéma régulier à 3 vagues et d'une formation graphique
de piège à ours.
Explorer les extensions, c'est investir à contre-courant des grandes tendances.

Les investisseurs à la recherche de profits rapides en tirant parti des soldes im sur le
marché doivent savoir non seulement quand entrer dans une position à l'avance, mais
aussi quand en sortir.
Le calcul des objectifs de prix dans les extensions de la troisième vague à partir
d'une formation graphique à 3 vagues nécessite les étapes suivantesÿ:
• Définir une taille d'oscillation minimale et la régler sur la taille de crête à vallée (ou
de vallée à crête) de la première vague d'impulsion du modèle à 3 vagues.
• Multiplier la taille du swing par le rapport de Fibonacci 1,618.
• Ajouter la valeur résultante à la taille du swing initial pour

définir l'objectif de prix.
La figure 4.17 illustre l'approche en trois étapes pour calculer les prix cibles de Fi
bonacci pour les extensions.
PROLONGATIONS DE PRIX FIBONACCI • 69
Figure 4.17 Extension dans la troisième vague d'une tendance haussière à 3

vagues. Niveau de prix cible mesuré par le ratio de Fibonacci PHI = 1,618.
En général, nous calculons les extensions de prix sur la base du ratio de Fibonacci
1,618. Ceux qui souhaitent étendre l'analyse à des ratios alternatifs peuvent le faire en
choisissant les ratios appropriés dans la barre de menus du logiciel WINPHI.
L'application des objectifs de prix de Fibonacci aux extensions conduit à

trois scénarios. Les prix du marché peuvent :
• Se rapprocher du prix cible précalculé, mais le manquer par une petite marge.
• Atteindre le prix cible exact.
• Dépasser le prix cible.
La variable la plus importante dans l'analyse des extensions est la

taille du swing ; par conséquent, le scénario qui se développera dépendra
de la force de l'onde d'impulsion sélectionnée.
Si la taille du swing est trop petite, la poussée de l'extension peut être trop grande
et dépasser l'objectif de prix précalculé par une large marge.
Cela rend le rapport de Fibonacci 1,618 peu fiable pour le calcul de la
prix cible. Le bruit sur le marché peut également rendre les fluctuations sous-jacentes
imprévisibles. Plus important encore, une taille de swing trop petite peut réduire les objectifs
de profit à des marges si étroites qu'il devient difficile de les exécuter.
Si la taille du swing est trop grande, cela peut prendre des semaines, des mois,
voire des années pour atteindre le prix cible. Plus la taille de swing sélectionnée est grande,
plus l'analyse doit être orientée à long terme, surtout si le trader utilise des graphiques à
barres de prix hebdomadaires. Lorsque les objectifs de prix à long terme seront atteints, ils
détermineront les tournants majeurs des produits analysés. Les extensions de prix calculées
sur de grandes fluctuations sont peu utiles pour les investisseurs moyens qui investissent
avec un horizon temporel à court ou moyen terme.
En plus de la taille de l'onde d'impulsion, quelques autres paramètres déterminent

une application réussie des extensions.
Règles d'entrée, règles de stop-loss et objectifs de profit L'idée
générale derrière les extensions est d'investir dans une contre-tendance courte ou longue
une fois que le prix cible d'une extension à la hausse ou à la baisse a été atteint.
L'intégration d'une règle d'entrée permet d'affiner cette stratégie d'investissement à

contre-tendance. Parce que nous devons faire face à trois scénarios, une règle d'entrée
est nécessaire pour rendre plus flexible et plus fiable les premières étapes d'une position
sur le marché.
L'application d'une règle d'entrée réduit légèrement le potentiel de profit car les
positions sont entrées avec un décalage dans le temps après que le prix cible a été atteint.
Les transactions deviennent cependant plus sûres, car les positions sont protégées contre
des pertes excessives si les marchés fortement en hausse ou en baisse ne s'arrêtent pas
aux objectifs de prix précalculés.
Pour gérer correctement les trois scénarios d'objectif de prix susmentionnés (être
manqué, atteindre le prix cible exact ou dépassé d'une certaine marge), l'analyse doit
inclure de petites fourchettes de prix au-dessus et en dessous de la ligne pour l'objectif de
prix à la fin d'une extension. Tant que le prix du marché évolue à l'intérieur de la fourchette
de prix, la règle d'entrée reste en vigueur. Si le prix du marché dépasse la fourchette de
prix supérieure, aucune mesure ne sera prise car il faut supposer que les prix du marché
augmenteront sans contre-tendance de correction.
Chaque fois qu'un prix cible précalculé est atteint sur les graphiques journaliers,
nous vous recommandons de travailler avec une règle d'entrée. Cela devrait être fait dans
une tendance haussière soit vers le plus bas des 2 derniers jours, soit vers un marché à la
clôture si la clôture du dernier jour de négociation est inférieure à la clôture du jour le plus élevé
dans la fourchette de prix (inversement pour les entrées longues sur les extensions
de prix à la baisse).
Les deux modèles sont illustrés à la Figure 4.18.
Figure 4.18 Règles d'entrée hors d'une fourchette de prix à la ligne de prix cible d'une extension.
Le marché lui-même décide du modèle qui est réalisé. Celui

qui apparaît en premier sera rempli.
Chaque fois qu'une position de marché (longue ou courte) est établie, un
stop loss la protégera. La règle pour les positions courtes est de placer la
protection stop loss un tick au-dessus du plus haut des barres précédentes.
Pour les positions longues, la règle du stop-loss est inverséeÿ: le niveau du stop-
loss est fixé à un tick en dessous du plus bas de la barre précédente.
La figure 4.19 montre la règle stop-loss après un signal court.
Figure 4.19 Protection stop-loss sur une position courte.

En plus de la protection stop-loss, un objectif de profit ou une règle de stop suiveur

maintient les profits qui s'accumulent sur une position. Les règles les plus courantes pour les
données quotidiennes sontÿ:
• Objectif de profit fixé à un retracement de 50ÿ% des 3ÿderniers

mouvement de vague qui a formé l'extension.
• Stop suiveur défini comme une cassure haut/bas sur 3 à 4 jours ou une
évasion du pic/vallée précédent.
Chacune des règles de sortie susmentionnées a ses avantages et inconvénients

avantages, mais il est important de toujours s'en tenir à une seule règle.
Exemples de calculs pour les extensions sur les données quotidiennes
Étant donné que le yen japonais est un produit volatil avec une forte participation au marché, il
est utile pour démontrer les extensions de prix commerciales de base sur les données
quotidiennes.
Les paramètres suivants sont utilisés comme paramètres dans la devise de paiement
du yen japonaisÿ:
• Taille de swing minimale de 1,80 JPY (un exemple de mouvement de 110,00 à 111,80)ÿ;
règle d'entrée au plus haut des 2 jours précédents sur les signaux d'achat et au plus bas
des 2 jours précédents sur les signaux de vente.
• Objectif de prix calculé en multipliant la taille du swing de la première vague d'impulsion

par le ratio de Fibonacci 1,618.
• Objectif de profit 50ÿ% de la distance entre la vague d'impulsion et l'objectif de prixÿ; stop
suiveur fixé au plus bas de 4 jours sur les achats et au plus haut de 4 jours sur les ventes.
• Niveau stop-loss au plus haut avant l'entrée sur les ventes, et au plus bas
bas avant l'entrée sur les achats.
En appliquant ces paramètres à un graphique, nous effectuons l'analyse deux

fois. Nous trouvons quatre exemples de signaux pour la période de janvier à novembre
2000 sur des données quotidiennes.
Dans la première configuration, nous quittons les positions rentables dès que
le niveau cible de profit est atteint. Le niveau cible de profit de 50ÿ% est
saisi immédiatement après l'entrée sur le marché en tant qu'ordre à cours limité. Nous ne faisons pas
agir jusqu'à ce que le prix du marché déclenche le niveau cible de profit (ou le stop loss, si la
position devient négative). Selon le tableau 4.7a,
cette stratégie nous offre trois victoires et une transaction perdante.
Tableau 4.7a Calcul des exemples de signaux en yen japonais

de 01–00 à 11–00 Positions de sortie avec un objectif de profit
Haute#/ Profit/
Bas# Perte en
H#1/L#2 Entrée acheter 105,50 Objectif de profit 107,60 2.10

H#3/L#4 Entrée acheter 105,65 Objectif de profit 107,10 1,45
L#5/H#6 Vente d'entrée 108,53 Stop-loss 106,45 109,38 (0,85)
H#7/L#8 Entrée acheter Objectif de profit 107,32 0,87
Dans la deuxième configuration, nous utilisons un stop suiveur selon notre définition et ne
fermons pas immédiatement les positions à l'objectif de profit
niveau. Selon le tableau 4.7b, nous trouvons également trois transactions gagnantes et
un commerce perdant.
Tableau 4.7b Calcul des exemples de signaux en yen japonais

de 01–00 à 11–00 Sortie de positions avec un stop suiveur
Haute#/ Profit/
Bas# Perte en
H#1/L#2 Entrée acheter 105.50 Stop suiveur 105.65 107,71 2.21

H#3/L#4 Entrée acheter Stop suiveur 108.53 Stop- 108,53 3,88
L#5/H#6 Vente d'entrée loss 106.45 Stop suiveur 109,38 (0,85)
H#7/L#8 Entrée acheter 106,70 0,25
La figure 4.20 montre la configuration graphique sous-jacente dans le

Devise de trésorerie Yen, y compris les quatre signaux de trading.
Figure 4.20 Graphique du yen japonais de 01–00 à 11–00. Simulation des signaux de
trading basés sur les extensions de prix quotidiennes (EL : entrée longue, ES : entrée
courte, XL : sortie longue, SX : sortie courte, SL : stop-loss, PT : profit target, TS : trailing stop).
Lorsque les quatre exemples de transactions sont analysés signal par signal, il
devient clair que les extensions de prix de négociation peuvent être une stratégie rentable.
Les signaux de trading sont peu fréquents, mais les quatre occasions où les modèles de
marché étaient conformes à nos réglages de paramètres ont offert des opportunités de
trading convaincantes dans la devise au comptant du yen japonais.
Néanmoins, il est difficile de décider de la règle de sortie appropriée.
Les deux options - sortir immédiatement au niveau de l'objectif de profit et attendre un
peu plus longtemps que le schéma de stop suiveur clôture la position - ont également
porté leurs fruits. Les lecteurs intéressés peuvent tester les deux modèles sur différents
ensembles de données et dans des délais différents, afin de déterminer leur préférence
personnelle.
Les extensions hors des mouvements à 3 vagues sont les modèles les plus
faciles à identifier, c'est pourquoi nous avons utilisé ce modèle simple dans notre section
d'introduction.
Dans le commerce pratique, cependant, la plupart du temps, nous devons faire
face à plusieurs nombres de vagues. Elliott a basé ses principes sur un schéma à 5
vagues, qui est une approche statique, mais en fort haussier ou fort baissier
marchés, nous trouvons souvent 10 vagues ou plus dans la même direction de tendance.
Normalement, le nombre de vagues ne dépassera pas 5 vagues.
Lors de l'analyse des extensions dans des schémas à 5 vagues, nous recherchons
un paramètre supplémentaire, basé sur la série de sommations de Fibonacci, qui
confirmera notre calcul d'objectif de prix pour les extensions hors d'un schéma à
3 vagues.
Comme expliqué précédemment, pour analyser un modèle à 3 vagues, l'investisseur
doit multiplier la taille de la première vague d'impulsion par le ratio de Fibonacci 1,618. Le
produit est ensuite ajouté à la taille du swing du mouvement initial pour calculer une ligne
cible de prix de Fibonacci. C'est à cette ligne que l'on s'attend à ce que la troisième vague
s'inverse.
Parce qu'il y a généralement plus de trois vagues dans un marché en tendance,
nous devons modifier notre approche pour calculer un objectif de prix de Fibonacci. Le
modèle de prix le plus courant comporte au moins cinq vagues - trois vagues d'impulsion
et deux vagues correctives.
La figure 4.21 illustre l'approche de base du calcul du prix
objectifs d'extensions hors des mouvements de marché à 5 vagues.
Figure 4.21 Calcul du prix cible de Fibonacci dans un mouvement régulier en 5 vagues.
Dans un mouvement régulier à 5 vagues dans une tendance haussière,

la ligne cible de prix pour la fin de la vague 5 est calculée en multipliant
l'amplitude de la vague 1 par le rapport de Fibonacci 1,618, puis en multipliant
l'amplitude du bas de la vague vers le haut de la vague 3 par la valeur
réciproque du rapport de Fibonacci 0,618.
En combinant les deux calculs, en utilisant les ratios 0,618 et 1,618, nous
pouvons précalculer la fin de la vague 5 au même prix si le marché évolue selon
un modèle de prix régulier tel que décrit.
Cependant, la plupart du temps, au lieu de trouver un seul et même niveau
de prix calculé avec les deux ratios, on obtient deux prix différents. Ils sont soit
plus rapprochés, soit plus éloignés l'un de l'autre, selon l'amplitude de la vague
1 et de la vague 3. Nous trouvons un objectif de prix supérieur et inférieur appelé
bande cible de prix de Fibonacci.
Nous ne pouvons pas savoir si nos prévisions de prix seront un jour
atteintes, mais nous savons à l'avance si la fourchette de prix sera rapprochée
ou éloignée. Lorsque les niveaux supérieur et inférieur de la fourchette cible de
prix de Fibonacci sont proches l'un de l'autre, la fourchette cible de prix mérite
d'être prise en compte.
Avec l'exemple de la devise monétaire du yen japonais illustré à la figure
4.22, nous montrons comment calculer une fourchette de prix de Fibonacci. En
commençant par le plus haut de la vague 1 à 110,03 et le plus bas correspondant
à 107,72 multiplié par 1,618, nous atteignons un objectif de cours de 103,99. La confirmation
Figure 4.22 Graphique du yen japonais de 03–00 à 07–00. Couloir cible de prix calculé à l'aide
des ratios clés de Fibonacci 1,168 à 0,618.
MOTIFS DE TABLEAU CHANDELIER • 77
du plus haut de la vague 1 au plus bas de la vague 3, multiplié par 0,618, nous
amène au deuxième objectif de cours à 104,08.
La fourchette de prix de Fibonacci qui en résulte est extrêmement étroite et constitue un
exemple idéal de ce que nous recherchons sur les marchés. La monnaie au comptant du yen
japonais a chuté à 103,94, puis a immédiatement inversé sa tendance à la hausse.
Résumé
Investir sur la base d'extensions signifie toujours des investissements contre la tendance principale,
qui est définie par la première impulsion d'un mouvement en 3 vagues ou d'un schéma en 5
vagues.
Les extensions sont des outils de trading Fibonacci importants car non seulement elles se
manifestent par des mouvements rapides sur quelques jours ou semaines dans les matières
premières, mais elles indiquent également des changements de tendance majeurs dans les
instruments financiers, les dérivés ou les devises.
La modification la plus importante du calcul général des extensions hors du mouvement à
3 vagues est l'utilisation supplémentaire de modèles à 5 vagues pour obtenir une confirmation
multiple d'un objectif de prix de Fibonacci dans une fourchette de prix.
La combinaison réussie de deux outils liés à Fibonacci n'est qu'une étape vers l'utilisation
d'autres outils de trading de Fibonacci qui peuvent identifier les tournants des marchés.
MODÈLES DE GRAPHIQUE DE CHANDELIER
Les modèles de graphique en chandeliers visualisent les accélérations et les ralentissements des
tendances ou indiquent les inversions de tendance.
Les graphiques en chandeliers fonctionnent avec les mêmes données OHLC (ouverture,
haut, bas, clôture) que les graphiques à barres ordinaires. La seule différence est qu'un jour
d'inversion clé sur un graphique à barres, par exemple, peut être plus facile à identifier en
recherchant un marteau ou une formation de chandelier doji.
Les graphiques en chandeliers sont populaires car ils identifient
l'élan d'un mouvement de prix sur chaque barre de prix en comparant le
prix d'ouverture avec le prix de clôture et en affichant des chandeliers
noirs et blancs, selon que l'ouverture est supérieure ou inférieure au cours
de clôture.
Les graphiques en chandeliers sont de très bons outils de trading en eux-mêmes, mais ils
se combinent également bien avec d'autres outils de trading.
Principes de base du travail avec des modèles de graphique en chandeliers
Travailler avec des chandeliers signifie qu'il n'y a pas de décalage dans le temps dans
l'analyse par rapport aux outils d'analyse techniques (par exemple, les moyennes mobiles).
Les chandeliers montrent le comportement quotidien des investisseurs exprimé
par la relation entre l'ouverture, le haut, le bas et la clôture de la journée (ou de la
semaine, du mois, etc.).
Les modèles de graphiques en chandeliers suivants se produisent fréquemment et
se combinent bien avec les outils de trading de Fibonacci. Notre objectif est d'être axé sur
la pratique - pour montrer ce qui fonctionne, est facile à comprendre et est utile pour tous
les commerçants. Les quelques modèles de chandeliers que nous montrons ici représentent
probablement 80 % de tous les modèles valides dans le commerce quotidien en temps
réel et peuvent être facilement intégrés à d'autres stratégies.
Génération de signaux de trading basés sur des modèles de chandeliers
Marteau et Pendu (Marteau Inversé)

Un modèle de graphique en chandelier est appelé un marteau s'il a une longue ombre et
un petit corps (noir ou blanc) qui est très proche du haut de la journée. À la fin d'une
tendance baissière, le marteau est considéré comme un signal de retournement haussier
(voir Figure 4.23).
Figure 4.23 Marteau et pendu.
Le marteau apparaît souvent à la fin d'une tendance baissière. Après avoir identifié
un marteau, nous achetons le lendemain au plus haut de la veille.
Le stop-loss est en dessous du plus bas de la veille.
Le modèle de graphique en chandelier correspondant d'un homme pendu est un
marteau à la fin d'une tendance haussière. Nous vendons sur la survenance de cela
modèle graphique si le bas du jour avec le pendu est cassé.

Le stop-loss dans ce cas est le plus haut de la journée au cours de laquelle le modèle
du pendu s'est produit.
Modèles d'avalement haussier et baissier

Alors que le marteau et le pendu sont des formations en chandelier unique
(constituées d'un seul chandelier), les modèles d'avalement haussier et baissier
nécessitent une paire de chandeliers pour compléter le modèle (voir Figure 4.24).
Figure 4.24 Schéma d'avalement haussier et baissier.
Le modèle d'avalement haussier se produit souvent à la fin d'une tendance

baissière et indique un renversement de tendance. Nous achetons au plus haut de
la journée avec le grand chandelier blanc. Le stop-loss est placé en dessous du plus
bas du petit ou du grand chandelier, selon celui qui est le plus bas.
Le modèle d'engloutissement baissier se produit souvent à la fin d'une
tendance haussière. Le signal de vente est au plus bas du long chandelier noir. Le
stop-loss est placé au-dessus du plus haut du petit ou du grand chandelier, selon le
plus élevé.
Motif Harami
Le motif harami n'est qu'une indication d'un changement de tendance à la fin d'une
tendance haussière ou baissière. Les modèles Harami ne sont pas pertinents dans
des conditions de marché latérales. Les modèles Harami incluent toujours deux
bâtons de canette, qui peuvent être comparés aux jours intérieurs dans l'analyse
graphique régulière.
Le motif harami a un petit corps (noir ou blanc) qui s'intègre complètement
dans le grand corps (noir ou blanc) de la veille. Il est
peu importe si l'ombre du petit modèle de chandelier d'aujourd'hui va plus haut ou plus
bas que l'ombre du chandelier précédent (voir Figure 4.25).
Figure 4.25 Motif Harami.
À la fin d'une tendance baissière, nous obtenons un signal d'achat si le haut du

chandelier avec le grand corps blanc est cassé. Le stop-loss est placé au plus bas de ce
jour particulier.
Si le bas du chandelier avec le gros corps noir est cassé, nous recevons un signal
de vente à la fin d'une tendance haussière. Le stop-loss est placé au plus haut de ce jour
particulier.
Étoile du matin et étoile du soir L'

étoile du matin et l'étoile du soir sont des figures graphiques composées de
trois chandeliers (voir la figure 4.26).
Figure 4.26 Étoile du matin et étoile du soir.
Le motif en étoile du matin indique un mouvement haussier du marché. On achète

en haut du chandelier droit avec le long blanc
corps. Le stop-loss est placé au bas du petit chandelier au milieu de cette figure.
Une étoile du soir indique une tendance baissière. Nous vendons au plus
bas du chandelier noir droit. Le stop-loss est placé au sommet du petit chandelier
au milieu de cette figure.
Exemples de signaux de trading
Nous affichons des signaux de trading basés sur des modèles de graphiques en
chandeliers pour l'indice DJ EuroStoxx 50 entre juin et août 2002.
Trois mois, c'est court. Cependant, il est suffisant à des fins de
démonstration car les graphiques en chandeliers ont besoin de beaucoup
d'espace. Cette période est identique à l'analyse de correction des prix de
Fibonacci présentée plus haut dans ce chapitre, et plus loin, nous combinons les
deux approches. La figure 4.27 montre sept transactions en chandeliers au cours
des trois mois considérés.
Figure 4.27 Graphique DJ EuroStoxx 50 de 06–02 à 08–02. Simulation quotidienne de

signaux de trading basés sur des modèles de chandeliers (EL : entrée longue, ES :
entrée courte, XL : sortie longue, SL : stop-loss).
Les grandes fluctuations du marché dans l'indice DJ EuroStoxx 50 signifient qu'ils

fonctionnent très bien pour l'analyse avec des graphiques en chandeliers. Avec des
fluctuations de marché plus faibles, les chandeliers ne fonctionnent pas aussi bien. Il en va
de même pour l'analyse de Fibonacci. Les chandeliers et les corrections de Fibonacci ont
beaucoup en commun. Dans les deux stratégies, le principe de base est l'accent mis sur le
comportement des investisseurs.
Signal 1
Le premier signal est basé sur un schéma harami et est confirmé en plus par un schéma
d'avalement baissier.
Le signal de vente est au plus bas du long chandelier blanc. Parce que le marché a
ouvert avec un écart de prix, le prix d'entrée est encore plus bas que le bas du long
chandelier blanc.
Signal 2
Le deuxième signal de trading est un signal long basé sur un modèle d'avalement haussier.
Comme il n'y a pas de signal d'inversion, nous nous arrêtons au plus bas de la
configuration graphique engloutissante haussière.
Signal 3
Le troisième signal est un modèle de marteau parfait. Le corps du chandelier est très petit et
l'ombre est au moins trois fois plus longue que le corps.
Nous achetons à l'ouverture de la journée en suivant le modèle de chandelier en
marteau.
Signal 4
Après le long corps de chandelier blanc, nous identifions un motif harami.

Le signal baissier du motif harami est confirmé par un motif en marteau inversé, avec une
longue ombre en haut et un petit corps en bas.
Nous vendons à l'ouverture du jour qui suit le modèle harami.
Signal 5
Nous obtenons un signal d'achat d'inversion basé sur une configuration graphique engloutissante
haussière.
Nous achetons le lendemain lorsque le haut du chandelier au long corps blanc est
cassé.
Signaux 6
Si nous sommes un peu flexibles, nous pouvons voir un modèle de carte d'étoiles du soir dans
le sixième signal. Ce serait un modèle parfait si le corps du petit
bougie blanche a montré un espace aux corps de chandelier à gauche et à
la droite.
Le signal de vente est au plus bas du chandelier avec le
corps noir à droite.
Signaux 7
Le septième signal est basé sur un modèle de chandelier très rare, un soi-disant fond
tri-étoile. Puisqu'il apparaît si rarement, nous n'avons pas décrit
dans notre présentation des modèles de graphiques en chandeliers. Le motif du bas
à trois étoiles ressemble beaucoup à celui d'une étoile du matin. Le seul
la différence est que les trois chandeliers sont des dojis.
Nous obtenons un signal d'achat au sommet du bon modèle de graphique doji.
Un résumé tabulaire des signaux de trading
Le tableau 4.8 fournit un résumé des sept signaux de trading.

Profit/
Perte en
1 Vendre à découvert 3 042,00 Achat inversé 2 2 828,00 214,00

2 Acheter à l'envers 828,00 Stop-loss 2 552,00 2 612,00 (216,00)
3 Acheter longtemps Vente inversée 2 661,00 2 661,00 109,00
4 Vendre à l'envers Achat inversé 2 612,00 2 612,00 49,00
5 Acheter à l'envers Vente inversée 2 676,00 2 676,00 64,00
6 Vendre à l'envers Achat inversé 2 708,00 2 708,00 (32,00)
7 Acheter à l'envers Ouvrir
Le ratio de quatre trades gagnants et deux trades perdants (avec un

des postes encore ouverts) est une indication prometteuse de la puissance
Les modèles de graphiques en chandeliers peuvent être des stratégies de trading autonomes.
Résumé
Un avantage majeur des chandeliers est qu'ils montrent l'élan de

les prix changent tous les jours. Ils sont définitifs, plus faciles à comprendre
que les graphiques à barres, et particulièrement utile pour les traders à court terme.
L'utilité des chandeliers en tant qu'outils de trading autonomes a

être jugé avec soin. Notre propre simulation sur le DJ EuroStoxx 50
Index est venu avec un potentiel de profit solide et un profit / perte décent
ratio sur une période de test de 3 mois à la mi-2002.
Cependant, des résultats de test négatifs ont été récupérés à Rogalski
Trading, Allemagne, utilisant les modèles de chandeliers les plus courants sur
l'indice Dax 30 Futures et l'Euro-Bund Future sur une plus longue
période de temps. Les essais menés par Rogalski Trading étaient basés
sur les paramètres suivants :
• Indice Dax 30 Futures testé de mars 1997 à février 2001.
• Euro-Bund Future testé de janvier 1994 à février 2001.
• Règle d'entrée sur l'arrêt au prix haut ou bas du modèle de chandelier

prix ou le marché à l'ouverture du jour de bourse suivant, selon
vient en premier.
• Marché des règles de sortie à la clôture quotidienne après le jour 1 ou à la clôture quotidienne
fermer après le 3e jour.
• Slippage et commission calculés comme 2 points de base dans les deux,

l'indice Dax 30 Futures et l'Euro-Bund Future.
Les résultats des tests par Rogalski Trading pour le graphique en chandeliers sélectionné
modèles et basés sur la règle de sortie de clôture de 1 jour et de clôture de 3 jours conduisent à
un profil qui laisse une certaine place à l'interprétation et à la spéculation.
Rogalski Trading a étudié sept modèles de chandeliers.
Les résultats pour quatre des modèles sont résumés dans le tableau 4.9.
Tableau 4.9 Simulation des signaux de trading basés sur le chandelier

Modèles de graphique quotidiens (BE : Bullish Engulfing, MS :
Morning Star, HM : Hanging Man, HA : Hammer)
BE BE MS MS HM HM HA HA
(1) (3) (3) (1) (3) (1) (3) (1)
Dax 30 36 256 (509) (285) (373) 210 42 342
Bund (1,74) 0,34 (1,74) 4,25 4,67 6,72 (1,33) 3,14
Source : Rogalski Trading, par Andre Rogalski, Berlin, Allemagne, 2000.

Les trois formations de chandeliers qui manquent dans la simulation de Ro galski

Trading dans le tableau 4.9 sont un modèle d'avalement baissier,
étoile du soir et couverture nuageuse sombre.
La figure 4.28 montre les profits et les pertes totaux pour les sept modèles de
chandeliers de l'indice Dax 30 Futures et de l'Euro-Bund Future dans un graphique combiné
linéaire et à barres.
Les résultats globaux nous amènent à conclure que les modèles de graphiques en
chandeliers en tant qu'outils de trading autonomes ne sont pas suffisamment fiables pour le trading.
Graphique 4.28 Performance future de l'indice Dax 30 Futures et de l'Euro-Bund

1997 et 1994 à 2001. Simulation de signaux de trading basée sur des modèles de
chandeliers quotidiens. Source : Rogalski Trading, par Andre Rogalski, Berlin, Allemagne, 200
Les seuls modèles avec un potentiel de profit sont le modèle

engloutissant haussier, le marteau et le pendu sur l'indice Dax 30 Futures, mais pas
sur l'Euro-Bund Future. Liquider la position après une période de détention
de 3 jours est plus rentable qu'après une période de détention de 1 jour. Car
la performance de l'indice Dax 30 Futures est similaire à celle de l'indice
S&P 500 Futures Index, les résultats du test peuvent être liés au S&P 500
L'indice des contrats à terme également. Il en va de même pour la relation de
Euro-Bund Future et Bons du Trésor américain.
Cependant, même si les modèles de graphique en chandeliers n'offrent pas

un grand potentiel commercial par eux-mêmes, ils peuvent être de grande valeur pour
commerçants à court terme en les alertant instantanément lorsque l'élan de
un produit ou un marché évolue.
Outre l'analyse menée par Rogalski Trading, une autre étude de Giovanni
Maiani* est de notre point de vue la meilleure
résumé à trouver dans ce champ. Afin de quantifier la fiabilité des formations en
chandeliers japonais, Maiani a d'abord analysé 575
Actions et obligations américaines sur une période de 15 à 20 ans à compter de la
du début des années 1980 à nos jours en utilisant la définition Metastock des
modèles de chandeliers. Chaque formation de chandelier a observé la tendance à partir de
le lendemain de la formation. Il a cherché environ 40 modèles
et compilé la hausse, la baisse ou le mouvement neutre de chaque tendance. Le
but était d'obtenir le pourcentage statistique sur les formations les plus fiables.
Maiani a trouvé plus de 6,14 millions de formations de chandeliers.

Ce nombre peut être exceptionnellement élevé, cependant, certaines des formations
simples telles que le marteau inversé ont été comptées deux fois si elles faisaient partie
d'une formation à plusieurs chandeliers. Compter les deux, simple et
formations de chandeliers composés, offre une analyse complète, détaillée et efficace.
Les dix chandeliers les plus fréquents et les dix chandeliers les moins courants
doivent être affichés sous forme de tableau. Les informations sont présentées
pour chaque formation de chandelier sur le pourcentage du total trouvé
et le pourcentage de cas dans lesquels la formation du chandelier a précédé une hausse,
une baisse ou un mouvement latéral le jour suivant.
Les motifs les plus fréquents sont le corps blanc, le marteau et le noir
corps. À partir de la figure 3.16 du chapitre précédent, les lecteurs ont une idée
à quoi ressemblent les modèles de chandeliers à corps blanc et à corps noir. Dans chaque
cas c'est le gros corps blanc ou noir avec les petites ombres en haut
et en bas. Le corps blanc est le chandelier le plus courant
avec plus de deux millions d'occurrences. Cela représente 32,6 %
du total. Les deuxième et troisième plus courants sont le marteau et le
corps noir, avec 12,6% et 12,1% du total. Parmi les
les chandeliers les moins fréquents sont le doji étoile du matin et du soir, le soir
étoile et étoile du matin (tableau 4.10).
* Giovanni Maiani, "Quelle est la fiabilité des chandeliersÿ?" Dans l'analyse technique des stocks
& Commodities (novembre 2002), p. 60–65. D'autres références citeront Maiani.
Tableau 4.10 Les plus fréquents et les moins

Formations courantes en chandeliers
% du jour suivant
# % Haut Bas =
Corps blanc 2 003 843 32,60 44,02 43,85 12,12

Marteau 776 772 12,60 40,86 45,71 13,42
Corps noir 741 653 12,10 45,89 46,06 8,01
Longue ombre supérieure 531 103 8,60 44,45 41,60 13,94
Marteau inversé 450 521 7,30 46,91 41,22 11,86
Fond de brucelles 255 030 4,20 39,92 40,08 20,00
Pointes à épiler 242 824 4,00 40,51 40,49 19,00
Doji 171 945 2,80 42,28 42,48 15,22
Long corps blanc 139 147 2,30 45,90 46,25 7,83
La toupie 134 383 2,20 46,93 47,93 5,08
Couverture nuageuse sombre 4 839 0,08 48,75 44,31 6,90
Harami baissier 3 052 0,05 43,55 50,82 5,57
Harami haussier 2 162 0,04 48,43 47,09 4,49
Doji à longues pattes 1 318 0,02 42,15 41,93 15,85
Trois soldats blancs 235 0,00 35,74 53,62 10,64
Doji de l'étoile du matin 205 0,00 48,78 43,90 7,32
Doji étoile du soir 180 0,00 40,56 53,33 6,11
Étoile du soir 157 0,00 48,41 48,41 3,18
L'étoile du matin 150 0,00 47,33 50,67 2,00
Trois corbeaux noirs 102 0,00 67,65 27,45 4,90
Source : Maiani, p. 60.
Les trois dernières colonnes du tableau 4.10 montrent combien de haut, bas,
et les jours neutres ont suivi une formation en chandelier. Dans 44,20 % des
les cas, un corps blanc anticipait une session en hausse, à 43,85%
des cas, une baisse s'est produite et, dans 12,12ÿ% des cas, la
le prix n'a pas changé. Le pourcentage de jours up est presque le même que
les jours bas.
Les modèles les plus fiables sont trois corbeaux noirs, noir inversé
marteau et marteau renversé. Les conclusions de Maiani sont conformes à nos
propres résultats quand il écrit : « Pour les commerçants qui sont quantitativement
basés sur des modèles de chandeliers ne sont pas très utiles, alors qu'ils sont
très utile pour ceux qui sont de nature plus visuelle » (Maiani, p. 65). UN
un peu plus loin dans son article, Maiani poursuit : « La distribution des patrons
can dlestick, du moins pour les plus fréquents, a été
cohérente dans le temps et sur les différents marchés. Ces trois motifs sont le
corps blanc, le marteau et le corps noir. L'analyse faite
dans cet article montre la fiabilité de ces formations. Lorsqu'ils sont utilisés en
combinaison avec des indicateurs et d'autres modèles, ils peuvent être un outil très
puissant » (Maiani, p. 65).
Le plus grand avantage pour les traders devient évident en combinant des
formations de chandeliers avec des outils de trading Fibonacci et des modèles de
graphique à 3 points réguliers. Des combinaisons utiles des trois composants
commerciaux sont décrites dans le dernier chapitre de ce livre.
MODÈLES GRAPHIQUES À 3 POINTS POUR LES INVERSIONS DE TENDANCE
La question toujours brûlante et nouvelle que les analystes et les traders se posent
est de savoir quand les mouvements de prix prennent fin et changent de direction.
Il existe de nombreuses façons d'aborder ce problème avec l'analyse technique.
Les traders ont identifié des centaines de modèles de graphiques et de forations. Dans
cette section, nous nous concentrons sur ceux qui ont au moins trois pics ou vallées
d'un côté du modèle graphique. Cette restriction élimine de nombreuses formations
populaires, mais elle réduit le nombre de transactions et facilite l'identification des
modèles de graphique.
Notre approche est très proche du nombre de vagues d'Elliott.
Contrairement à Elliott, cependant, qui a compté trois vagues d'impulsion et
deux vagues correctives dans une tendance haussière ou baissière pour un
mouvement de prix complet, nous nous concentrons sur le nombre total de cinq
vagues. Peu importe que le marché monte, baisse ou se déplace latéralement.
Après 5 vagues, le prix du marché change souvent de direction, qu'il s'agisse
d'une tendance ou d'une tendance latérale. La seule différence est le potentiel
de profit. Tant que les traders s'appuient sur des objectifs de profit précalculés,
un signal d'achat ou de vente à la fin d'un schéma latéral pourrait même être
plus sûr qu'à la fin d'une tendance haussière ou baissière à 5 vagues.
Plus important encore, nous pouvons combiner les modèles de graphique à 3
points avec les outils de trading de Fibonacci ou les modèles de graphique en chandelier.
Cette combinaison distingue notre approche de nombreuses autres stratégies
disponibles dans ce domaine.
La plupart des livres bien informés sur le thème de la reconnaissance des formes
ont été écrits il y a des décennies. Cependant, Thomas N. Bulkowski a écrit deux
livres* qui vont bien au-delà du contenu des livres concurrents. Le
* Thomas N. Bulkowski, Encyclopedia of Chart Patterns (New York : John Wiley & Sons,
2000). D'autres références citeront Bulkowski; Thomas N. Bulkowski, Trading Classic Chart
Patterns (New York: John Wiley & Sons, 2002).
MODÈLES GRAPHIQUES À 3 POINTS POUR LES INVERSIONS DE TENDANCE • 89
Encyclopedia of Chart Patterns and Trading Classic Chart Patterns fournit des études
informatiques détaillées pour de nombreux modèles de graphiques qui ont été testés sur 500
actions et en arrière pendant cinq ans. Bulkowski écrit :
Pour les investisseurs avertis, les modèles de graphique ne sont pas des gribouillis
sur un graphique de prixÿ; ce sont les empreintes de l'argent intelligent. Les empreintes
de pas sont tout ce dont ils ont besoin pour suivre alors qu'ils remplissent leurs poches
de richesses de plus en plus grandes. Ce sont eux qui font les empreintes. Ils sont
l'argent intelligent qui établit les règles du jeu, un jeu auquel tout le monde peut jouer.
Cela s'appelle investir. (Bulkowski, p. 3)
Nous recommandons ce livre à tous ceux qui s'intéressent aux modèles graphiques.
Dans la discussion suivante sur les modèles sélectionnés, nous nous référons aux études
clés de Bulkowski.
Application de modèles de graphique à 3 points
Cette discussion sur les modèles de graphique de prix importants est subdivisée en modèles
d'inversion et en modèles de continuation, mais il est important de comprendre que ces deux
catégories peuvent ne pas toujours être correctes. Une formation en tête et épaule est
généralement considérée comme une configuration de prix inversée, mais dans de rares
situations, elle peut apparaître comme une configuration de continuation. Les commerçants
doivent être conscients de cette complication.
Règles de stop-loss
Une règle générale de stop-loss s'applique immédiatement après l'entrée sur le marché. Il
indique que nous plaçons le stop-loss sur une clôture au-dessus ou une clôture en dessous
du pic le plus élevé (signaux de vente) ou de la vallée la plus basse (signaux d'achat) du
modèle graphique avec lequel nous travaillons.
La figure 4.29 illustre la règle générale de stop-loss sur une longue et une
courte position.
Figure 4.29 Règle d'arrêt des pertes.

Cependant, il existe des exceptions à cette règle. Celles-ci sont décrites dans
la discussion ultérieure des modèles de graphique spécifiques.
Règles d'objectif de
profit Il existe plusieurs façons de travailler avec des objectifs de profit sur des positions
longues et courtes.
Certains calculs de base peuvent fournir des règles d'objectif de profit faciles à suivre qui se
sont avérées efficaces dans diverses situations de marchéÿ:
• Projections de prix basées sur les ratios de Fibonacci.
• Lignes de tendance parallèles.
• Longueur totale de la première onde d'impulsion (en référence à la El

compte de liott).
• Doubler la distance totale de la configuration des prix du plus haut au plus bas.
Les figures 4.30a à 4.30d montrent les options précédentes pour prédéfinir
atteindre des objectifs de profit sur une entrée longue.
Figure 4.30a Règle d'objectif de profit (ratios).
Figure 4.30b Règle d'objectif de profit (lignes parallèles).

Figure 4.30c Règle d'objectif de profit (vague d'impulsion).
Figure 4.30d Règle d'objectif de profit (distance double du plus haut au plus bas).
Règles de Trailing Stop
Pour protéger les bénéfices ouverts, nous pouvons appliquer des stop suiveurs de différentes manières.
Tant que le marché évolue dans une fourchette de négociation étroite, nous
pouvons protéger les petits profits en travaillant avec un plus haut (positions courtes)
ou un plus bas de 3 à 4 jours (figure 4.31).
Figure 4.31 Règle du stop suiveur sur 4 jours sur une position longue.
Même si cette approche est efficace à court terme, de gros profits ne peuvent pas
s'accumuler dans un seul produit, car on se fait arrêter trop vite. La règle de stop suiveur la
plus couramment utilisée consiste à travailler avec des pics ou des vallées précédents. Cette
approche fonctionne moins bien lorsqu'un produit se situe dans une fourchette de négociation,
mais elle ouvre la possibilité de réaliser des bénéfices plus importants dans des situations de
marché en tendance.
Les figures 4.32a et 4.32b montrent la règle du stop suiveur vallée/pic
sur une position longue et une position courte.
Figure 4.32a Règle de stop suiveur sur une vallée hors position longue.
Figure 4.32b Règle du stop suiveur sur un pic hors position courte.
Exemples avec des modèles de graphique à 3 points sélectionnés
Les modèles de graphique discutés dans les sous-sections suivantes sont bien connus et, plus
important encore, ils sont très pertinents pour les combinaisons avec des modèles de
chandeliers et des outils de trading de Fibonacci. Nos conclusions sont conformes aux résultats
du test informatique de Thomas Bulkowski
court. Dans le chapitre 6, nous utilisons les mêmes exemples pour montrer comment les
traders peuvent modifier nos règles d'entrée en intégrant des graphiques en chandeliers et
des outils de trading Fi bonacci.
Formation de la tête et des épaules
Les formations de la tête et des épaules sont l'un des meilleurs modèles de graphique
pour localiser les inversions de tendance. Ils peuvent souvent être trouvés sur les hauts
ou les bas, mais il y a des exceptions. Une formation au sommet de la tête et des
épaules se trouve parfois également à la fin d'une tendance baissière. Idéalement,
l'épaule droite doit être au même niveau que l'épaule gauche.
La figure 4.33 montre le stock du membre allemand Dax BMW.
Figure 4.33 Diagramme BMW de 12–00 à 07–01. Formation de la tête et des épaules quotidiennement.
Sur ce graphique, l'encolure relie deux vallées entre l'épaule gauche et droite
d'une formation de tête et d'épaule. Au bas de la formation, l'encolure relie les deux pics
entre l'épaule droite et gauche. Pour compléter la formation, le prix du marché doit casser
le décolleté.
La figure 4.34 montre une formation tête et épaules pour Eastman

Kodak de la fin de l'année 2001.
Figure 4.34 Graphique Eastman Kodak de 10–01 à 04–02. Formation de la tête et des épaules
quotidiennement.
Pour effectuer avec succès des transactions basées sur des modèles de graphiques de prix,
nous devons vérifier la rentabilité de nos règles d'entrée, de nos règles de stop-loss, de notre
objectif de profit et de nos règles de stop suiveur.
Une fois l'épaule droite formée, on peut acheter (ou vendre) sur
une cassure du décolleté à la hausse (ou à la baisse). Avec une formation
en tête et épaules, le taux de réussite de cette approche est de 93%
selon les résultats des tests de Bulkowski.
Le stop-loss est placé juste au-dessus (transactions courtes) ou en
dessous (transactions longues) de l'épaule droite. Fixer l'objectif de profit à deux fois
la distance du modèle de prix du haut au bas conduit à des taux de réussite de

83% pour les formations de tête et d'épaule et de 63% pour les formations de
tête et d'épaule (selon Bulkowski). D'après notre expérience, les évasions de
pic ou de vallée décrites ici fonctionnent mieux comme sorties d'arrêt de fuite
rentables.
Triple sommets et triples fonds

Les formations triple sommet et triple fond sont des schémas graphiques
à 3 points fiables. Les trois hauts ou bas doivent être placés presque sur
une ligne horizontale pour apparaître comme un motif triple haut ou triple
bas valide. Les trois fonds sont généralement larges et bien séparés les
uns des autres.
Une formation graphique à triple fond pour Nokia à la mi-2002 apparaît
dans la figure 4.35.
Figure 4.35 Graphique Nokia de 05–02 à 09–02. Formation triple fond tous les jours.
En général, les triples sommets et les triples fonds sont des modèles de graphique rares.
La figure 4.36 montre une autre de ces formations inhabituelles mais rentables—
un motif triple bottom impressionnant sur un graphique IBM à partir de la mi-2002.
Figure 4.36 Graphique IBM de 05–02 à 09–02. Formation triple fond tous les jours.
Pour entrer sur le marché, les prix doivent sortir du plus haut ou
la dépression la plus basse au cours de la période de développement du triple fond
ou formation supérieure.
Le point stop-loss est fixé au plus haut (pour les signaux de vente) ou
le plus bas (pour les signaux d'achat) de la formation graphique.
L'objectif de profit est défini en doublant la distance entre le
le plus bas et le plus haut de la formation graphique. En utilisant une règle d'objectif
de profit similaire, Bulkowski conclut que 73ÿ% de ses objectifs de prix précalculés
sont atteints à partir de triples planchers, alors que
seulement 47 % des objectifs sont atteints à partir de triples sommets.
Dès que les profits commencent à s'accumuler, une règle de stop suiveur peut
remplacer une règle d'objectif de profit. Encore une fois, la règle simple d'utiliser le plus
le récent pic de profit (sur les signaux courts) ou la dernière vallée de profit (sur les
signaux longs) est une stratégie réussie.
Formations
rectangulaires Les rectangles peuvent être en haut ou en bas. Les prix
oscillent entre deux lignes de tendance horizontales avant d'éclater.
Les formations rectangulaires sont très fiables. Bulkowski n'a trouvé que deux
échecs (perte de transactions) pour les fonds rectangulaires sur 95 formations lors
de ses essais. Pour les sommets rectangulaires, le ratio montre cinq échecs sur près
de 300 rectangles testés. Si le rectangle est suffisamment large, la contre-tendance
commerciale dans le rectangle peut être une stratégie intelligente à court terme.
La figure 4.37 présente un graphique de la monnaie au comptant du yen
japonais par rapport au dollar américain (figure 4.37).
Figure 4.37 Graphique du yen japonais de 12–01 à 04–02. Formation de rectangle tous les jours.
Il y aura probablement un recul après la sortie de l'enchevêtrement rec. Si cela

se produit, nous pouvons constituer des positions de négoce supplémentaires. Cette
stratégie fonctionne pour les bas de rectangle et les sommets de rectangle.
Un autre exemple de livre d'images d'une formation de rectangle est le

Stock Intel en juillet et août 2002 (voir figure 4.38).
Figure 4.38 Graphique Intel de 05–02 à 11–02. Formation de rectangle tous les jours.
Comme nous ne pouvons pas prédire la direction de l'évasion, nous attendons le

prix du marché pour clôturer en dehors des lignes de tendance du rectangle, puis échanger
dans le sens de la tendance principale.
Le stop-loss peut être placé en premier sur la ligne médiane de l'enchevêtrement
rec. Si le prix du marché après que nous ayons entré une position forme un
pic ou creux à l'intérieur des lignes de tendance du rectangle, ce pic ou creux est
l'indicateur du stop-loss.
Nous fixons notre objectif de profit en doublant la distance par rapport au plus haut
du haut au plus bas du rectangle. Dans les résultats présentés par Bulkowski
sur une règle de sortie comparable, 93ÿ% de ses objectifs de prix prévus pour
les cassures à la hausse des fonds rectangulaires se sont avérées exactes. Les cassures
à la baisse ont atteint les objectifs de profit à un taux de 65 %. Les chiffres pour les
sommets rectangulaires étaient de 91ÿ% (à l'envers
évasions) et 77ÿ% (évasions à la baisse).
Enfin, nous vous recommandons d'utiliser une règle de stop suiveur, définie
simplement comme le pic ou la vallée le plus récent d'un bénéfice. En fin de compte,
cependant, la mentalité de l'investisseur envers le risque déterminera s'il faut utiliser
des objectifs de profit, des arrêts suiveurs ou une combinaison.
Jours d'inversion de clé
Les jours d'inversion de clé se produisent souvent à la fin d'un marché en évolution rapide, à
la hausse ou à la baisse.
Nous savons, grâce à l'analyse du modèle graphique en chandeliers en marteau,
que les statistiques globales sont médiocres pour ce modèle particulier, ce qui équivaut
à un jour d'inversion de clé. Néanmoins, nous nous concentrons sur ces jours d'inversion
de clé qui se produisent comme des troisièmes pics ou vallées dans un modèle
graphique.
Un exemple typique peut être vu dans le graphique journalier de la plus grande
société de logiciels européenne SAP (voir Figure 4.39).
Figure 4.39 Diagramme SAP de 04–02 à 08–02. Journée d'inversion des clés.
Intel fournit à nouveau un exempleÿ; il montre un solide modèle de jour

d'inversion de clé en tant que troisième pic dans une formation à triple sommet,
cette fois à la fin d'août 2000 (figure 4.40).
Figure 4.40 Graphique Intel de 03–00 à 12–00. Journée d'inversion des clés.
La règle d'entrée dépend dans une large mesure de la préférence de

risque de l'investisseur. Un modèle idéal est la formation d'un graphique en
chandeliers en marteau, décrit dans une section précédente. Une règle
empirique simple est que l'ombre du marteau doit être au moins trois fois la
longueur du corps.
Le stop-loss est placé au plus bas du jour de renversement de clé pour un signal
d'achat et au plus haut du jour de renversement de clé pour un signal court.
Souvent, les jours de renversement de clé, nous sommes déjà dans une fourchette de
négociation au troisième sommet ou creux d'une formation graphique à 3 points. Pour les
transactions à court terme, nous prenons le côté opposé de la fourchette de négociation
comme premier objectif de profit et doublons la distance de la fourchette de négociation
comme deuxième objectif de profit.
Les règles de stop suiveur sont moins importantes pour les jours d'inversion de clé et
approches à court terme du trading.
Trois vallées montantes et trois pics descendants

Trois vallées montantes et trois pics descendants figurent parmi les modèles de
graphique à 3 points les plus stables et les plus fiables.
Le modèle général se compose soit de trois vallées avec deux pics
intermédiaires, soit de trois pics avec deux vallées intermédiaires. Contrairement
aux autres modèles de graphique à 3 points décrits jusqu'à présent dans cette
section, trois vallées montantes et trois pics descendants sont des modèles de
suivi de tendance et n'indiquent pas d'inversions de tendance. Nous obtenons
un signal court au plus bas de la vallée la plus basse et un signal d'achat au plus
haut du plus haut sommet.
Il est essentiel de garder à l'esprit la distinction entre les modèles de graphique
à 3 points indiquant des changements de tendance et les modèles de graphique à 3
points indiquant des mouvements de tendance continus. Nous renvoyons à nouveau à
cette distinction dans la section suivante sur les triangles.
La figure 4.41 montre un graphique à barres sur 6 mois de l'action DaimlerChrysler.
Figure 4.41 Diagramme DaimlerChrysler de 02–02 à 08–02. Schémas graphiques de trois pics
descendants et de trois vallées montantes.
La devise monétaire du yen japonais par rapport au dollar américain fournit

un autre exemple graphique de trois pics descendants comme base solide pour un
entrée courte sur le marché (voir figure 4.42).
Figure 4.42 Graphique du yen japonais de 02–02 à 06–02. Modèle de trois chutes
pics.
Pour les entrées de marché, nous vendons à la vallée intermédiaire la plus basse
(trois pics descendants) ou acheter au pic intermédiaire le plus élevé (trois
vallées montantes) de la formation de la carte à 3 points. Rappelÿ: les formations
cartographiques respectives des pics descendants et des vallées montantes sont toujours
constituées soit de trois pics et de deux vallées intermédiaires, soit de trois vallées.
et deux pics intermédiaires.
Le stop-loss est placé au sommet le plus récent au-dessus (positions courtes)
ou à la vallée la plus récente en dessous (positions longues) de notre point d'entrée.
L'objectif de profit fonctionne à nouveau en doublant la distance entre le plus haut le
plus haut et le plus bas le plus bas de la formation du graphique à 3 points.
Notre règle de stop suiveur est également la même que celle que nous avons déjà
utilisé plusieurs fois dans ce chapitre. Nous achetons un appartement au plus récent pic
dans un profit (positions courtes) ou vendre à plat à la vallée la plus récente dans un
profit (positions longues).
Triangles symétriques, ascendants et descendants

Les triangles sont le dernier modèle de graphique à 3 points dans cette discussion. Dans les
triangles symétriques, les lignes de support et de résistance se confondent. Symétrique
les sommets des triangles ont des prix qui tendent vers la formation, tandis que les bas ont
des prix qui descendent. Pour citer Bulkowski et ses découvertes
encore une fois, des éruptions prématurées se produisent environ 71ÿ% à 76ÿ% des
le chemin vers le sommet du triangle. Une ligne de tendance descendante tracée le long de la
les sommets relient les hauts mineurs, tandis qu'une ligne de tendance ascendante soutient la
petits creux. Dans les tests de Bulkowski, il y a deux fois plus de triangles avec des ruptures
vers le haut que vers le bas.
Le graphique boursier de Deutsche Telekom (figure 4.43) montre un triangle
symétrique.
Figure 4.43 Graphique Deutsche Telekom de 07–01 à 04–02. Triangle symétrique.
Avec cette règle d'entrée, nous attendons toujours une cassure du marché.
Nous vérifions la structure des prix pour au moins trois pics ou vallées
touché par la ligne de support ou de résistance. La cassure doit se produire à travers

soit le support, soit la ligne de résistance.
Si nous voyons une cassure à la baisse (entrée courte), nous plaçons le stop-
loss au sommet du triangle. Si nous voyons une cassure à la hausse, nous plaçons
le stop-loss au bas du triangle.
Doubler la distance entre le plus haut et le plus bas du triangle symétrique
facilite une fois de plus la règle de l'objectif de profit. Pour la pertinence des objectifs
de profit (sur une règle similaire à celle utilisée ici), Bulkowski rapporte un taux de
62 % d'objectifs de profit réalisés sur les cassures à la baisse et de 81 % d'objectifs
de profit réalisés sur les cassures à la hausse.
Enfin, pour les arrêts suiveurs, nous achetons à plat au sommet le plus récent
d'un profit (positions courtes) ou vendons à plat à la vallée la plus récente d'un profit
(positions longues).
Les triangles descendants, contrairement aux triangles symétriques, ont une
ligne de tendance horizontale (ou de support) et une ligne de résistance descendante.
Les triangles ascendants ont une ligne de résistance horizontale et une ligne de
tendance (ou de support) ascendante.
Les triangles de type ascendant ou descendant sont faciles à identifier. A la
suite de Bulkowski, on trouve beaucoup moins de triangles descendants que de
triangles ascendants. Près de deux triangles sur trois (422 sur 689) identifiés par
Bulkowski étaient des consolidations de la tendance actuelle. Cela signifie que si la
tendance des prix est à la baisse dans le triangle, elle continue à baisser après
l'avoir quitté. En outre, près de trois triangles ascendants sur quatre affichent une
hausse significative après une cassure haussière. Encore une fois, nous appelons
ce type de modèle graphique à 3 points un «ÿmodèle de continuationÿ».
Les cassures du support ou de la ligne de résistance formant le triangle

sont des indications d'entrées valides sur le marché. Dans tous les cas, on attend
l'apparition d'au moins trois pics sur la ligne de résistance ou trois vallées sur la
ligne de support.
Le point stop-loss est marqué par la ligne de support sur les signaux d'achat
et par la ligne de résistance sur les signaux de vente. En règle générale, la ligne
opposée à la direction de l'entrée sur le marché marque toujours le point stop-loss
pertinent.
Les règles d'objectif de profit et les règles de stop suiveur sont similaires
à celles des triangles symétriques. Pour la rentabilité des objectifs de profit,
Bulkowski signale que 89 % des triangles ascendants et 67 % des triangles
descendants atteignent les objectifs de prix précalculés.
Le graphique de la grande banque allemande Commerzbank dans la figure 4.44

montre le motif d'un triangle descendant.
Figure 4.44 Graphique Commerzbank de 11–01 à 06–02. Triangle descendant.
Résumé
De par leur conception, les modèles de graphique à 3 points sont utiles pour déterminer les inversions
de tendance. Cependant, les modèles de graphique à 3 points du type continuation
peuvent fournir des informations précieuses.
Les modèles de graphique sont parmi les outils d'investissement les plus importants
disponible. Ils expriment le comportement des investisseurs et fournissent un élément de cohérence
rare dans l'analyse des structures dans les données de prix.
Les modèles de graphique valides ne se produisent pas trop souvent, et les commerçants doivent
cherchez-les. Il faut beaucoup de patience pour travailler avec des modèles de diagramme à 3 points.
D'un autre côté, les traders doivent agir instantanément sur la plupart des cassures, et l'exécution de
transactions basées sur des modèles de graphique à 3 points nécessite
expérience considérable.
Quelques résultats de recherches empiriques peuvent être utiles pour comprendre

les schémas graphiques permanents. Nous sommes reconnaissants des efforts de Thomas
Bulkowski dans le tri des modèles de graphique selon des critères statistiques.
Les lecteurs de ses travaux trouveront un résumé statistique qui comprend des statistiques
de performance pour tous les modèles de graphique discutés dans son encyclopédie
(Bulkowski, pp. 654–657). Dans les paragraphes suivants,
nous nous référons aux conclusions de Bulkowski pour les modèles de graphique à 3 points que nous
ont abordé (et certains des modèles de chandeliers discutés plus tôt).
Avant de présenter les statistiques sous forme de tableau, nous devons indiquer
Critères de Bulkowski.
Bulkowski définit un taux d'échec, qui est le pourcentage de formations
qui ne fonctionnent pas comme prévu, y compris 5 % d'échecs. Le
les chiffres s'appliquent aux formations une fois qu'elles organisent une évasion (confirmant
la formation).
Bulkowski fait également la distinction entre inversion et consolidation.
La lettre "R" apparaît si la majorité des formations agissent comme des inversions
de la tendance des prix, et la lettre "C" apparaît pour les consolidations (ou
suites, comme nous les appelons). Si R et C apparaissent tous les deux dans une entrée,
alors le modèle de graphique n'a pas de majorité prépondérante de l'un ou l'autre type.
De plus, Bulkowski sépare les retours en arrière des retraits.
Un retour en arrière est une cassure haussière qui ramène les prix au sommet du
limite de la formation ou de la ligne de tendance. Un recul est une cassure à la baisse
qui ramène les prix au bas de la formation ou de la limite de la ligne de tendance. Les deux
se produisent après une évasion et reviennent dans les 30 jours. Les pourcentages pour les
retours en arrière s'appliquent aux formations avec des cassures à l'envers
seul; les pourcentages de recul s'appliquent uniquement aux cassures à la baisse.
De plus, Bulkowski fournit une mesure de la hausse ou de la baisse moyenne.
Il mesure généralement la hausse ou la baisse moyenne du prix
le jour de la cassure (en utilisant le haut ou le bas quotidien) qui est le plus proche du
formation. Le haut ou le bas ultime est le point le plus haut ou le plus bas avant
un changement de tendance significatif (généralement une variation de prix de 20ÿ%,
qui est mesuré de haut en bas).
À partir de ces chiffres, Bulkowski calcule une valeur pour la hausse probable ou
baisse et tabule une distribution de fréquence des résultats. Le plus
la hausse ou la baisse probable est la plage avec la fréquence la plus élevée et exclut
généralement la colonne la plus à droite.
Le plus important pour notre lectorat est le classement de Bulkowski par score.
Il sépare les entrées du tableau en haussier (1 à 35) et baissier (1 à
32) formations puis les classe selon leur score. Le score est la hausse ou la baisse moyenne
multipliée par la hausse ou la baisse la plus probable divisée par
le taux d'échec. Le meilleur classement est 1. Bulkowski a utilisé les données du marché haussier
pour les cinq années commençant au milieu de 1991.
Le tableau 4.11 énumère les trois points pertinents (dans le contexte de ce livre)
modèles de graphique - et modèles de chandelier associés - par ordre alphabétique
Commande.
Tableau 4.11 Résumé des statistiques pour le graphique à 3 points

Modèles (et modèles de chandeliers)
Échec Rev. Rang
Taux et/ou par
Formation (%) Cont. Score
Coin d'élargissement, ascendant 6 R 13
Coin d'élargissement, descendant, vers le bas 41 R 25
Coin d'élargissement, descendant, montant 41 R 25
Double fond 3 R 4
Haut double 17 R 21
Pendu, évasion 22 C 27
Homme pendu, évasion 67 R 33
Tête et épaule, bas 5 R 9
Tête et épaule, haut 7 R 11
Jour d'inversion des clés, en bas 17 R 29
Jour d'inversion des clés, en haut 24 R 26
Rectangle bas, évasion vers le bas 4 C 8
Bas du rectangle, évasion vers le haut 0 R 32
Haut rectangle, évasion vers le bas 0 R 31
Rectangle haut, évasion vers le haut 2 C 1
Triangle, ascendant 2 C 3
Triangle, descendant 4 C 6
Triangle, symétrique, bas, bas 2 C 2
Triangle, symétrique, bas, haut 3 R 5
Triangle, symétrique, haut, bas 6 R dix
Triangle, symétrique, haut, haut 5 C 11
Source : Trading Classic Chart Patterns, par Thomas N. Bulkowski (New York : Wiley,
2002), p. 655–657. Reproduit avec la permission de l'auteur.
Le tableau indique que certains des modèles de graphique que nous avons
stressés se débrouillent bien et se montrent fiables dans le commerce pratique, du moins selon
le classement de Bulkowski par score.
Le plus grand avantage de travailler avec des modèles de graphique est que
les commerçants qualifiés peuvent les exécuter sans programmes informatiques élaborés.
Bien que les modèles de graphique à 3 points puissent sembler quelque peu démodés,
ce sont de puissants outils de trading.
APPLICATIONS CANAUX PHI
Le comportement des investisseurs s'exprime non seulement par des schémas graphiques, des
tendances pour les marchés ou des marchés latéraux, mais aussi par des pics et des creux. Tous
pic ou vallée est une indication de ce que la majorité des investisseurs attendent à tout moment. Les
pics ou creux intrajournaliers sont cependant
pas aussi significatives que celles des graphiques quotidiens ou hebdomadaires. Notre analyse,
par conséquent, se concentre sur les données quotidiennes, mais il peut facilement être étendu à des ensembles
de données hebdomadaires.
Chaque fois que les commerçants recherchent un bon point d'entrée pour acheter longtemps
ou vendre à découvert, ils veulent se rapprocher le plus possible des tournants importants du marché.
S'ils restent suffisamment proches de l'action du marché, le niveau stop-loss n'est pas trop éloigné du
point d'entrée. Sur le
d'autre part, le potentiel de profit est assez grand pour participer à plus longtemps
tendances du marché.
Règles de négociation
Les hauts et les bas significatifs des marchés sont beaucoup plus pertinents
que souvent supposé. Les canaux de tendance sont générés en établissant
liaisons majeures de crête à crête et de vallée à vallée
Mouvements de marché en 3 ou 5 vagues. C'est pourquoi les canaux de tendance doivent être
la première étape lors de l'analyse des marchés.
Les canaux PHI sont des améliorations par rapport aux canaux de tendance réguliers et
sont générés légèrement différemment. Notre analyse du canal PHI fonctionne
avec des lignes de base comme connexions de formations importantes de haut en bas et de bas en
haut (voir la figure 3.34 pour un récapitulatif).
Les canaux PHI peuvent être tirés soit d'ondes impulsionnelles, soit
d'ondes correctives en déterminant la ligne parallèle extérieure d'un canal PHI
sur la base du prochain pic ou creux significatif à droite du
ligne de base. Dès qu'un canal PHI a été établi, la largeur de
le canal PHI mesuré comme la distance entre la ligne de base et la ligne parallèle
peut être multiplié par les ratios 0,618, 1,000, 1,618, 2,618, 4,236, etc.
activé (comme indiqué au Chapitre 3, Figure 3.35).
Selon que la ligne de base du canal PHI est une tendance
suivant (allant de la vallée au sommet) ou contre-tendance (reliant
pic avec vallée), il est possible de tracer des lignes de tendance du canal
PHI ou des lignes de résistance du canal PHI à différentes distances de la
ligne parallèle extérieure du canal PHI. Combinaisons de canaux PHI
les lignes de tendance et les lignes de résistance du canal PHI créent une toile d'araignée
APPLICATIONS DU CANAL PHI • 109
conception pour cartographier l'action des prix du marché et prédire les mouvements
futurs du marché.
Dans un marché en tendance avec plus de trois vagues à la hausse ou
vers le bas, la ligne de base est ajustée au plus récent sommet d'une tendance haussière
ou au plus récent creux d'une tendance baissière. La ligne extérieure doit
être ajusté au pic ou à la vallée du côté droit.
Les signaux d'entrée sur les canaux PHI sont générés lorsque l'extérieur
la ligne du canal PHI et le pic ou la vallée le plus récent sont interrompus
(Figure 4.45).
Figure 4.45 Règle d'entrée pour établir une position courte.
Ce concept simple fonctionne bien pour définir les entrées longues ou courtes sur de
nombreux marchés et produits parce que les signaux d'entrée sont générés après un échec
dans le mouvement des prix.
Le pic ou la vallée qui s'avère être un échec peut se produire
avant ou après que la ligne extérieure du canal PHI soit rompue.
Nous recevons un signal d'entrée valide dans les deux cas.
Le niveau stop-loss, tel que discuté tout au long de ce chapitre, est le
pic ou creux le plus récent dans une perte après le signal de vente ou le signal d'achat
a été généré. Cette règle est illustrée sur une position courte dans la figure 4.46.
Figure 4.46 Règle stop-loss sur une position courte.

Une fois que nous sommes arrêtés, nous devons attendre un nouveau point d'entrée.
La figure 4.47 illustre comment réintégrer le marché.
Figure 4.47 Règle de rentrée hors d'une position plate après un stop-loss.
La plupart des signaux sont des signaux d'inversion. Une fois que nous sommes
arrêtés, nous devons attendre que le marché sorte de la fourchette de négociation. Nous
achetons ou vendons dès que le cours de clôture se négocie au-dessus (ou en dessous) du
pic (ou de la vallée) qui marque la limite supérieure (ou inférieure) de la fourchette de négociation.
Le stop suiveur est encore une fois facile à expliquer et facile à comprendre.
Nous travaillons avec le pic le plus récent sur les positions courtes) ou la vallée (sur
les positions longues) dans un profit. Après le déclenchement du stop suiveur, nous
devons attendre un nouveau canal PHI et un échec pour obtenir un signal d'entrée.
Pour un exemple de trading qui est une application convaincante des règles du canal
PHI, nous avons choisi l'indice S&P 500 sur plus d'un an, entre juillet 2001 et novembre
2002. L'utilisation de seulement 16 mois et d'un seul produit fournit un échantillon limité pour
les généralisations sur la qualité de l'approche commerciale. Cependant, la période testée
contient des tendances haussières, des tendances baissières et des marchés latérauxÿ; et,
par conséquent, cela indique clairement le potentiel commercial de l'approche du canal PHI.
Exemple de négociation
Le trading des canaux PHI est attrayant car ils restent toujours proches de l'action du
marché. Les canaux PHI fonctionnent mieux sur les produits volatils tels que les contrats à
terme sur indices boursiers, les contrats à terme financiers, les devises au comptant ou les
matières premières volatiles. L'approche est facile à suivre, mais les traders doivent être
disciplinés pour exécuter les signaux de trading.
La figure 4.48 montre 12 signaux de trading pertinents dans le S&P 500

Indice pour la période de juillet 2001 à novembre 2002.
Figure 4.48 Graphique S&P 500 de 07–01 à 11–02. Simulation quotidienne des signaux
de trading basés sur les canaux PHI (EL : entrée longue, ES : entrée courte, XL : sortie
longue, XS : sortie courte, SL : stop-loss).
Lorsqu'il n'y a pas de pic ou de vallée après l'entrée, nous devons travailler avec un
gros stop-loss, comme on le voit après la longue entrée EL8 sur la figure 4.48.
D'autre part, les grands mouvements de tendance sont également détectés. Lorsque vous
utilisez cette approche de trading, nous vous recommandons de commencer avec un effet
de levier modéré.
La principale raison pour laquelle nous montrons une approche commerciale liée à
Fibonacci basée sur les canaux PHI est que plus loin dans le livre, nous travaillons avec
un concept similaire lorsque nous traitons des ellipses PHI.
Pour limiter le nombre de lignes dans le graphique de la figure 4.48, nous ne
montrons que les lignes de base des canaux PHI pour chaque mouvement de prix en 3
vagues et omettons les lignes extérieures parallèles aux lignes de base respectives.
Le tableau 4.12 résume les profits et les pertes sur les métiers de l'échantillon.

Profit/
Perte en
1 Acheter longtemps 1 113,00 Vente inverse 1 1 131,00 1 18h00

2 Vendre à l'envers 131,00 Stop-loss 1 136,00 145,00 (14,00)
3 Vendre à découvert Achat inverse 1 101,00 Vente 1 101,00 35,00
4 Acheter à l'envers 5 inverse 1 133,00 Achat 1 133,00 1 32.00
Vendre à l'envers inverse 1 089,00 Vente 089,00 44,00
6 Acheter à l'envers 7 inverse 1 076,00 Achat 1 076,00 (13,00)
Vendre à l'envers inverse 1 040,00 Stop-loss 1 040,00 36,00
8 Acheter à l'envers 9 980,00 (60,00)
Vendre à découvert 975,00 Achat inversé 912,00 63,00
10 Acheter à l'envers 11 912,00 Vente inversée 931,00 19.00
Vendre à l'envers 931.00 Achat inverse 866.00 866,00 65,00
Les canaux PHI peuvent servir de lignes de tendance et de lignes de résistance selon
que nous travaillons avec des formations de pic à vallée (lignes de contre-tendance) ou des
formations de vallée à pic (lignes de tendance) dans une tendance haussière.
(inversement dans une tendance baissière). Le graphique de l'indice S&P 500 en est un exemple
de symétrie parfaite dans l'action du marché, qui ne peut être capturée que par
travailler avec la série de sommations de Fibonacci et les ratios de la
Série PHI. Au chapitre 5, nous présentons plus de marché basé sur Fibonacci
symétrie dans la discussion sur les ellipses PHI en tant qu'outils de trading de Fibonacci.
Résumé
Cet ouvrage étant purement pédagogique, nous limitons l'analyse à un seul produit
et n'utilisons pas d'horizons temporels au-delà des années 2001-2002. Les résultats
sont convaincants et laissent beaucoup de place aux lecteurs créatifs pour
affiner et contre-interroger notre exemple de canaux PHI alternatifs, et peut-être
encore plus productifs.
Une fois les lignes de tendance du canal PHI et les lignes de résistance du canal PHI
sont déclenchés, ils sont des indicateurs de l'action future du marché. Ils
n'ont pas de valeur prévisionnelle immédiate, mais ils peuvent être importants
niveaux de support ou de résistance pour les tendances du marché. L'indice S&P 500
ont démontré que les lignes de canaux PHI tracées des semaines ou des mois à
l'avance ne perdent aucun degré de qualité. La plus grande limitation des canaux PHI
réside dans les ratios de la série PHI, qui deviennent rapidement trop grands pour créer
des lignes de canaux PHI significatives pour l'avenir. Pour résoudre ce problème et
rester proche des marchés, nous devons travailler avec chaque pic ou creux significatif
dans l'ordre.
Les nouveaux venus dans les outils de Fibonacci et les moyens graphiques
d'analyse de marché ont souvent du mal à détecter correctement les lignes de
base du canal PHI et les pics et les vallées à travers lesquels tracer les lignes
parallèles extérieures. Presque tous les commerçants, au début, commettent
l'erreur de ne pas regarder les pics ou les vallées les plus importants et, à la
place, en choisissent de plus petits qui rapprochent les lignes du canal PHI des marchés.
Comment les commerçants peuvent-ils distinguer les canaux PHI corrects des faux ?
Un canal PHI correct est identifié en examinant si le premier tournant majeur du marché
après le tracé du canal PHI trouve son support ou sa résistance dans la première ligne de
tendance ou ligne de résistance du canal PHI tracée à un rapport de 0,618 ou 1,000 ( au
plus). Une fois cette condition remplie, nous pouvons être sûrs que les lignes de canal PHI
suivantes tirées à des rapports plus élevés de la série PHI seront également des lignes de
support ou de résistance importantes.
Les lignes de canal PHI peuvent être dessinées exclusivement avec le logiciel
WINPHI. Les lecteurs doivent consulter le manuel de l'utilisateur pour obtenir des
instructions sur l'accès rapide et facile aux lignes de tendance du canal PHI et aux
lignes de résistance du canal PHI. L'exemple de ce chapitre et des ensembles
supplémentaires d'échantillons de données de marché sont inclus dans le programme WINPHI.
Les lignes de canal PHI sont d'excellents outils pour cartographier l'évolution des
prix et rendre visible le comportement des investisseurs. Les fluctuations du marché
peuvent être suivies de haut en bas comme une feuille de route, tant que les commerçants
sélectionnent les bonnes lignes de canal PHI. Nos résultats indiquent clairement que
l'action des prix du marché n'est pas aléatoire, mais symétrique. Tout comme Elliott l'a
réalisé, les mouvements des prix du marché sont comme la marée, oscillant en douceur
vers l'avant et vers l'arrière.
5
PHI-ELLIPSES
Étant donné que les formations de swing sont faciles à identifier et à intégrer dans des
environnements de trading informatisés, les traders ou les gestionnaires investissant avec
les petits comptes utilisent souvent des formations de pics et de vallées. Beaucoup rentable
les transactions sont possibles tant qu'il y a des modèles de vagues réguliers et que chaque
onde d'impulsion définit de nouveaux hauts ou de nouveaux bas par une large marge.
Dans les corrections multiples avec de nombreuses fausses cassures, les systèmes de
swing sont peu utiles car ils sont basés uniquement sur l'analyse des prix.
Lorsque nous ajoutons l'élément temps à l'analyse de marché, il filtre
le bruit du marché se déplace et apporte plus de stabilité dans les stratégies
d'investissement. C'est là que les ellipses PHI entrent en jeu.
Travailler avec des ellipses PHI n'est pas facile. Leur structure de base est
Facile; mais parce que les modèles de prix peuvent changer au fil du temps, la finale
La forme d'une ellipse PHI qui contourne une configuration de prix peut également varier.
Initialement, l'application des ellipses PHI peut sembler déroutante car il existe
différentes formes et structures d'onde dans une ellipse PHI. De plus, les ellipses
PHI peuvent parfois être liées entre elles.
L'habileté et l'imagination sont nécessaires pour utiliser les ellipses PHI comme
outils d'investissement.
• 115 •
116 • PHI-ELLIPSES
Pour faire face à cette complexité, nous décrivons d'abord les fonctionnalités de base
et les paramètres des ellipses PHI en détail. Nous présentons ensuite des exemples
qui illustrent comment appliquer les ellipses PHI en tant que dispositifs de Fibonacci au
trading en temps réel.
CARACTÉRISTIQUES ET PARAMÈTRES DE BASE

DES PHI-ELLIPSES
L'ellipse PHI est un outil de trading Fibonacci unique qui ne peut être
dessiné par un ordinateur.
Comme mentionné au chapitre 3, les ellipses PHI identifient les
structures des mouvements de prix et contourner les modèles de prix. Quand un prix
change, la forme de l'ellipse PHI contournant le modèle de prix du marché respectif change
également. Presque tous les prix du marché
les mouvements suivent le modèle d'une ellipse PHI.
Les ellipses PHI sont liées au rapport de Fibonacci PHI de manière similaire
comme la série de sommations de Fibonacci, ainsi que des corrections et des extensions
(voir chapitre 4).
D'une manière générale, le rapport du grand axe a au petit axe b définit la forme
d'une ellipse. Les ellipses sont transformées en ellipses PHI dans
tous les cas où le rapport du grand axe au petit axe ex = (a ÷ b) est a
numéro de membre de la série PHI.
Pour que les ellipses PHI fonctionnent comme des outils d'analyse graphique, nous avons
appliqué une transformation (propriétaire) à la formule mathématique
qui décrit la forme de l'ellipse. On considère toujours le rapport de
grand axe a au petit axe b de l'ellipse, mais dans une transformée de Fischer
façon, en termes mathématiques ex = (a ÷ b)*.
Nous introduisons les ellipses PHI comme instruments d'investissements à
contre-courant de l'action du marché. Nous observons si un mouvement de prix reste
dans une ellipse PHI et investissez en conséquence si un mouvement de prix éclate
d'une ellipse PHI à la toute fin.
Les graphiques historiques montrent que presque tous les mouvements de prix des matières
premières, des contrats à terme, des contrats à terme sur indices boursiers ou des actions peuvent être contournés avec
une ellipse PHI. Cependant, trouver la bonne ellipse PHI est un art. Ce
nécessite des compétences, de l'expérience, de la patience et de la confiance dans l'analyse pour utiliser
efficacement les ellipses PHI comme outils d'investissement de Fibonacci.
Il est impossible de prévoir la forme finale d'une ellipse PHI au

début d'un mouvement de prix. Comme nous le prouverons plus tard sur divers exemples,
CARACTÉRISTIQUES ET PARAMÈTRES DE BASE DES PHI-ELLIPSES • 117
Les ellipses PHI peuvent se succéder symétriquement. De petites ellipses PHI

peuvent être suivies de longues ellipses PHI, ou des ellipses PHI peuvent être
reliées entre elles, et ainsi de suite. Le défi consiste à interpréter correctement les
mouvements de prix et à sélectionner les ellipses PHI en conséquence. Une fois
que les investisseurs ont appris à identifier le modèle de marché approprié, travailler
avec les ellipses PHI devient plus facile.
Le reste de cette section est divisé en deux parties. Nous examinons d'abord
la forme et la pente des ellipses PHI, et incluons des approches pour attacher et
chevaucher les ellipses PHI. Dans la deuxième partie, nous abordons les règles
d'entrée et de sortie pour la génération de stratégies de trading à partir d'ellipses
PHI.
Caractéristiques typiques des ellipses PHI
La gestion des modèles de graphique dépend beaucoup de la définition des swings,

tout comme elle dépend du contrôle des vagues d'impulsion et des corrections sans
perdre de vue l'image de la tendance principale.
La force des ellipses PHI, à cet égard, est que, quel que soit le nombre de
vagues ou de sous-ondes dans un modèle de prix, nous recevons une image
globale solide du modèle de prix total tant qu'une ellipse PHI peut le contourner.
Même si nous réduisons l'analyse à un simple modèle à 3 oscillations, un

nombre défini de combinaisons d'ondes d'impulsion et de corrections sera possible.
Les vagues d'impulsion sont assez simples à gérer, alors que gérer les corrections
et les longues périodes latérales sur les marchés peut être très délicat. Les traders
et les analystes appellent ces périodes «ÿbruitÿ» sur les marchés.
Les ellipses PHI sont des outils de trading géométriques idéaux pour faire
face au bruit et analyser les mouvements de prix dans le temps sans avoir à trop
se concentrer sur chaque pic ou vallée mineur intermédiaire entre le point de départ
et le point final du modèle de prix.
La meilleure façon de démontrer la génération d'ellipses PHI est de
commencer par un cercle, puis de transformer le cercle en ellipses PHI. Un cercle
est un type particulier d'ellipse PHI car le rapport des axes majeur et mineur est de
1,000 dans la série PHI.
La figure 5.1 montre le processus de génération des ellipses PHI.
À partir du cercle, des ellipses PHI continues peuvent être tracées à des rapports
d'axes alternatifs 1,618, 2,618, 4,236, 6,854, 11,090, 17,944, 29,034, etc., à partir de la
série PHI. Selon la formule mathématique
Figure 5.1 Génération d'ellipses PHI en utilisant différents rapports de la série PHI.
De haut à gauche en bas à droite : ratio 1 000 (cercle) ; rapport 1,618ÿ; rapport 4,236ÿ;
rapport 6,854ÿ; rapport 11,090ÿ; rapport 17,944.
• 118 •
pour les ellipses PHI transformées de Fischer, la longueur du grand axe

reste inchangée. Le petit axe devient ainsi de plus en plus court.
Les ellipses PHI résultantes deviennent de plus en plus étroites et finalement
enfermer parfaitement l'ensemble du mouvement de prix.
Il est évident d'après les exemples de graphiques que, parce que les ellipses ont
des structures si spéciales, elles ne peuvent être utilisées que sur des ordinateurs
et avec des progiciels particuliers. De plus, les ellipses PHI transformées de Fischer ne
sont disponibles nulle part ailleurs et ne peuvent être générées qu'en exécutant le logiciel
graphique WINPHI qui accompagne
ce livre.
Les ellipses PHI sont des outils de trading graphiques intéressants car
leur structure même est fondée sur un schéma à 3 ondes, comme le montre
Illustration 5.2.
Figure 5.2 Structure générale d'un schéma à 3 ondes.
Une fois que nous avons identifié les trois points A, B et C dans le swing idéalisé
à 3 ondes, nous pouvons positionner l'ellipse PHI autour de ces points.
Trois points. La vague 1 de A à B est une vague d'impulsion. Vague 2 de B
à C est l'onde corrective de l'onde d'impulsion. Pour la vague 3, nous prévoyons
une deuxième onde d'impulsion dans la direction de la première onde d'impulsion.
La structure fondamentale de l'ellipse PHI fournit une autre
façon d'analyser les mouvements de prix. Parce qu'il est dynamique dans le temps et
suit les modèles de prix à mesure qu'ils évoluent, nous devons être patients et attendre...
du tout début à la toute fin, jusqu'à ce qu'un mouvement de prix reste
dans l'ellipse PHI. Dès que le prix du marché sort du
PHI-ellipse, l'action est possible, mais seulement si une configuration de prix se déroule
entièrement à l'intérieur d'une PHI-ellipse jusqu'à atteindre le point final.
En règle générale, si l'angle d'une ellipse PHI est incliné vers le haut, nous pouvons
vendre à la fin de l'ellipse PHI. Si la pente de l'ellipse PHI est descendante, nous pouvons
acheter à la fin de l'ellipse PHI. Les exceptions à cette règle sont décrites plus loin.
Il est important de se rappeler que les ellipses PHI ne sont pas des moyens
de prévoir les mouvements du marché. Nous ne saurons jamais à l'avance si un
mouvement de prix restera dans l'ellipse PHI et atteindra sa fin afin que nous
puissions agir. Nous devons toujours attendre de voir si un mouvement de prix
reste à l'intérieur des frontières de l'ellipse PHI, et nous ne pouvons pas agir à
moins que le mouvement ne rencontre le point final de l'ellipse PHI. La raison
d'être de ce principe d'attente devient claire dans les exemples plus loin dans ce chapitre.
Travailler avec des ellipses PHI signifie observer l'action des prix au fur et à
mesure qu'elle progresse. L'action des prix commence par la vague d'impulsion 1 de
A à B dans la figure 5.2, suivie de la correction de B à C. Dans la discussion sur les
corrections et les extensions au chapitre 4, les principes de vague d'Elliott nous ont
aidés à déterminer que le mouvement correctif ne devrait pas descendre plus bas que
le creux du début de la vague 1. Ce n'est que dans des cas exceptionnels que nous
avons envisagé les pièges à taureaux et les pièges à ours. Avec les ellipses PHI,
cependant, nous considérons toutes sortes de mouvements à 3 vagues tant que nous
pouvons mettre une ellipse PHI autour d'eux (voir Figure 5.3).
Figure 5.3 Ellipse PHI contournant un modèle de prix à 3 vagues.
Le modèle à 3 oscillations de la figure 5.3 est une image idéale d'un mouvement de
prix, mais en réalité, les vagues au sein d'une ellipse PHI peuvent prendre de nombreuses formes
et grandeurs. Au fur et à mesure que l'action des prix progresse, les pics et les creux
peuvent toucher plusieurs fois l'extérieur d'une ellipse PHI sans détruire le modèle.
Nous avons analysé et travaillé avec des ellipses PHI pendant de nombreuses
années, et avons trouvé fascinant d'observer les différents types d'action des prix
au sein des ellipses PHI. Sur la base de l'évolution des prix, les ellipses PHI peuvent
nécessiter un ajustement, c'est pourquoi travailler avec elles demande une telle
discipline. Mais une fois que les investisseurs s'y sont habitués, ils se rendent
compte que les ellipses PHI sont d'incroyables outils de trading liés à Fibonacci.
Il existe de nombreux comportements de prix possibles dans les ellipses PHI.
Selon le rapport approprié pour tracer une ellipse PHI choisie dans la série PHI (voir
figure 5.1), les ellipses PHI peuvent être plus grosses ou plus fines, plus longues ou
plus courtes. Mais ces faits ne doivent pas trop inquiéter les investisseurs, car l'action
des prix elle-même apparaît avant la structure finale de l'ellipse PHI. Les investisseurs
doivent faire preuve d'une patience et d'une flexibilité considérables pour attendre que
les prix du marché atteignent la fin de l'ellipse PHI.
Cependant, le dynamisme et la flexibilité des ellipses PHI peuvent également être la
force d'un investisseur, car aucun autre outil d'investissement ne peut rendre les
modèles de prix aussi visibles graphiquement.
Il n'y a aucune garantie, seulement une forte probabilité, que la fin d'une ellipse
PHI soit un jour atteinte. Si le point final d'une ellipse PHI n'est pas atteint et que les
prix du marché quittent les frontières de l'ellipse PHI avant la fin, nous devons alors
réévaluer l'action des prix et commencer à rechercher la prochaine ellipse PHI qui se
déroule.
La figure 5.4 montre deux mouvements de prix typiques qui n'atteignent pas
les points finaux des ellipses PHI.
Figure 5.4 Mouvements de prix n'atteignant pas les points finaux des ellipses PHI.
Nous ne pouvons pas définir une ellipse PHI standard qui convient à chaque produit.
Pour travailler correctement avec les ellipses PHI comme outils d'investissement, nous devons
identifier la longueur minimale et l'épaisseur minimale des ellipses PHI pertinentes pour chaque
produit que nous négocions. Chaque produit révèle son
comportement caractéristique des prix dans des modèles de prix typiques que nous ne pouvons
identifier qu'avec des graphiques historiques.
Le progiciel WINPHI ci-joint est conçu pour effectuer des backtests
Outils de Fibonacci sur les données historiques. Il ne suffirait pas d'analyser
tout type de données historiques. Il est important d'analyser toutes les données
historiques avec la même échelle de prix.
Une ellipse PHI spécifique à un certain produit ne peut être identifiée que
lorsque l'échelle des prix sur la période d'essai reste la même. Cette routine
d'identification doit être effectuée manuellement à l'aide de capacités
d'infographie.
Une fois la longueur et l'épaisseur d'une ellipse PHI typique pour tout
produit donné sont identifiés sur 10 ans ou plus avec un prix constant
échelle, la probabilité est élevée que les investisseurs puissent utiliser cette ellipse PHI pour
commerce futur.
Les ellipses PHI nous indiquent où nous en sommes dans l'action des prix du marché à
n'importe quel moment. Chaque fois qu'une tendance du marché s'inverse à la fin d'une
PHI-ellipse, nous pouvons prendre le point final d'une ancienne PHI-ellipse comme
début d'un nouveau (voir Figure 5.5).
Figure 5.5 Fixation des ellipses PHI.
De nouvelles ellipses PHI commencent souvent à se développer dès que les modèles de prix
atteindre la fin des anciennes ellipses PHI. Cela se produit surtout lorsque les
ellipses PHI ont un angle raide vers le haut ou vers le bas. Depuis les ellipses PHI
fonctionnent mieux comme outils d'investissement à contre-tendance, les marchés latéraux

offrent les modèles de prix les plus favorables.
Chaque fois que l'action des prix du marché sort d'une ellipse PHI avant
d'atteindre le point final de l'ellipse PHI, soit à la hausse, soit à la baisse, nous
pouvons supposer qu'un nouveau modèle de prix du marché est en train de naître
qui pourrait s'intégrer dans un nouveau PHI -ellipse. En plus d'attacher des ellipses
PHI, nous pouvons également trouver des ellipses PHI qui se chevauchent, comme
le montre la figure 5.6.
Figure 5.6 Chevauchement des ellipses PHI.
La pente d'une ellipse PHI est un autre paramètre que les commerçants ne doivent
pas sous-estimer. Cette pente détermine le potentiel de profit des signaux de négociation de
contre-tendance du point d'entrée du marché à l'objectif de profit (voir la figure 5.7).
Figure 5.7 Potentiel de profit basé sur la pente des ellipses PHI.
La pente d'une ellipse PHI est souvent faible, comme on peut s'y attendre sur les
marchés latéraux. Dans ces cas, le début d'une nouvelle ellipse PHI et la fin d'une ancienne
ellipse PHI sont susceptibles de se chevaucher, comme le montre la figure 5.6.
La surveillance de la pente d'une ellipse PHI est importante. Comme

les mouvements de contre-tendance à la fin des extensions (voir chapitre
4), les retracements de 38,2ÿ% ou 61,8ÿ% aux points de changement de
tendance majeur sur les marchés devraient revenir dans la direction de la
vague d'impulsion initiale. Plus une ellipse PHI est raide, plus la distance
entre la vague 1 et le point final de l'ellipse PHI est grande. Plus la distance
est grande entre la vague 1 et le point final de l'ellipse PHI, plus le potentiel
de profit en points est grand sur les retracements de 38,2 % ou 61,8 %
jusqu'à cette distance.
En plus de contourner les schémas graphiques dans une tendance réelle ou à court
terme, les ellipses PHI peuvent également contourner le tableau d'ensemble dans une
perspective à long terme. Cela pourrait inclure quelques changements de tendance plus petits
(voir la figure 5.8).
Figure 5.8 Ellipse PHI à long terme contournant les ellipses PHI à court terme.
Les investisseurs qui utilisent les ellipses PHI doivent surveiller les mouvements de
prix de manière cohérente. Il s'agit d'un problème mineur sur les données hebdomadaires et
quotidiennes, mais sur les données intrajournalières, il y a beaucoup de pression pour
identifier et attendre la fin d'une ellipse PHI. Par conséquent, les ellipses PHI sur une base
intrajournalière doivent être manipulées avec précaution et ne peuvent être recommandées
qu'aux traders Fibonacci expérimentés.
Analyser simultanément le même produit chaque semaine et chaque

les données quotidiennes profitent souvent au résultat de l'analyse. Par example,
reconnaître une ellipse PHI avec une forte tendance à la hausse à partir des données hebdomadaires
aider à identifier les signaux de trading corrects dans les données quotidiennes. La figure 5.9 illustre
cette dernière notion.
Figure 5.9 Analyse simultanée des ellipses PHI hebdomadaires et quotidiennes.
Pour identifier la meilleure ellipse PHI moyenne pour un produit donné, il faut un progiciel
comme notre programme WINPHI, qui permet
aux investisseurs de dessiner n'importe quelle ellipse PHI souhaitée sur des ensembles de données historiques
et sur une échelle de prix constants.
Une fois que les commerçants ont identifié l'ellipse PHI pour un
produit, ils peuvent l'appliquer au trading en temps réel. Identification spécifique
Les ellipses PHI sont comme la reconnaissance de formes sur les marchés. La reconnaissance des
modèles présente cependant un avantage, car les modèles de prix stables détectés sur les
mouvements de prix historiques ont une chance de se répéter et peuvent
devenir des indicateurs commerciaux pour l'avenir.
Règles d'entrée et règles de sortie
La stratégie de base pour négocier les marchés en utilisant des ellipses PHI est,
d'abord, attendre qu'un mouvement de prix se développe à l'intérieur des frontières d'une
ellipse PHIÿ; et, deuxièmement, d'agir à contre-courant de la direction de la tendance principale
dès que la fin de l'ellipse PHI est atteinte et que les prix du marché quittent l'ellipse PHI.
La figure 5.10 illustre la capture du rythme des mouvements du marché en

attachant des ellipses PHI et en ajoutant des transactions de contre-tendance les
unes aux autres.
Figure 5.10 Schéma de base de l'investissement en utilisant des ellipses PHI.
Nous recommandons de vendre à la fin d'une ellipse PHI lorsqu'elle a une

pente ascendante et d'acheter à la fin d'une ellipse PHI lorsqu'elle a une pente
descendante.
Une règle d'entrée confirme les inversions de tendance à la hausse ou à la
baisse à la fin d'une ellipse PHI. La règle est définie sur le plus bas le plus bas
des un, deux, trois ou quatre jours précédents pour les signaux de vente, et sur
le plus haut le plus haut des un, deux, trois ou quatre jours précédents pour les
signaux d'achat (voir Figure 5.11). Le choix de la règle d'entrée dépend de la
préférence de risque de l'investisseur et du délai d'entrée.
Figure 5.11 Règle d'entrée la plus basse sur 4 jours.
Dès que nous sommes investis sur une position courte, nous définissons
un stop ou un stop-reverse point au plus haut d'une barre de prix dans l'ellipse
PHI précédente. Si nous sommes investis longtemps, nous protégeons notre position
avec un stop-loss fixé au plus bas d'une barre de prix dans l'ellipse PHI
précédente.
La figure 5.12 illustre une protection stop-loss sur une position courte.
Figure 5.12 Protection stop-loss sur une position courte.
Pour un point d'entrée alternatif, nous pouvons considérer le canal de

tendance qui touche l'ellipse PHI pertinente de chaque côté (voir Figure 5.13).
Figure 5.13 Entrée courte sur une combinaison d'ellipse PHI et de canal de tendance.
En choisissant l'option conservatrice d'une double confirmation par ellipse

PHI et canal de tendance, nous acceptons de sacrifier une partie du potentiel
de profit qui aurait pu être réalisé avec une règle d'entrée plus sensible. D'un
autre côté, nous pouvons éviter un certain nombre de transactions perdantes
dans des conditions de marché à forte tendance en restant dans le canal de
tendance aussi longtemps qu'il dure.
Si le prix du marché quitte l'ellipse PHI à la toute fin et monte immédiatement

vers de nouveaux sommets, nous obtenons un signal d'achat au niveau du
le plus haut atteint dans l'ellipse PHI. La figure 5.14 illustre notre
stratégie pour faire face aux marchés en fuite. Pour les signaux de vente, le bon
point d'entrée va dans le sens inverse.
Figure 5.14 Entrée longue sur un marché en fuite.
Le niveau stop-loss ou stop-reverse sur ce signal d'achat est fixé au

le plus bas des trois jours précédents, commençant le jour où le prix du
marché a atteint la fin de l'ellipse PHI (voir la figure 5.15). En vente
signaux sur les marchés en fuite, le niveau stop-loss ou stop-reverse est le
opposé; il est fixé au plus haut des trois derniers jours de bourse à côté
de l'ellipse PHI.
Figure 5.15 Protection d'arrêt sur entrée longue d'emballement.
Si une position sur le marché est établie et que le prix du marché évolue
dans la direction prévue, l'investisseur doit décider quand prendre
bénéfices. Plusieurs options s'offrent à l'investisseur : trailing stop
sorties, sorties d'objectif de profit, sorties sur extensions, sorties de temps basées sur le
Série de sommation de Fibonacci, et sort à la fin d'une ellipse PHI.
CARACTÉRISTIQUES DE BASE ET PARAMÈTRES DES PHI-ELLIPSES • 129
La stratégie la plus conservatrice consiste à travailler avec un stop suiveur

fixé au plus haut des quatre jours précédents sur les ventes (et vice versa sur les achats
signaux). Dans la plupart des cas, cette option protège au moins une partie des
bénéfices, mais cela signifie également donner des bénéfices ouverts déjà accumulés
(voir Figure 5.16).
Figure 5.16 Sortie du stop suiveur lors de la cassure précédente du plus haut de 4 jours.
Si nous ne voulons renoncer à aucun de nos bénéfices accumulés, nous

peut prendre le risque que le marché évolue dans le sens de notre
signal après que nous nous sommes arrêtés dans un profit. Dans ce cas, nous devons
prédéfinir un niveau cible de profit fixe pour couvrir une position.
Nous sélectionnons des niveaux cibles de profit qui peuvent être dérivés de la
série PHI (introduite au chapitre 4). Les niveaux avec lesquels nous travaillons sont de
38,2ÿ%, 50,0ÿ% et 61,8ÿ% du marché précédent total
move, qui est la distance de bas en haut de l'ellipse PHI qui
généré notre entrée (voir Figure 5.17).
Figure 5.17 Niveaux cibles de profit à 38,2 % et 61,8 %.

Le niveau cible de profit qu'un investisseur privilégie dépend non seulement de la

préférence de risque de l'investisseur, mais aussi de l'amplitude de l'ellipse PHI précédente.
Si le mouvement initial à l'intérieur de l'ellipse PHI est inférieur à un échantillon de 200

ticks dans la devise monétaire du yen japonais (par exemple, de 110,00 à 112,00), un niveau
cible de profit plus élevé de 61,8ÿ% est préférableÿ; sinon, le potentiel de profit est trop faible.
D'un autre côté, si l'amplitude totale du mouvement sous-jacent est de 10 points complets (par
exemple, de 110,00 à 120,00) dans la devise monétaire du yen japonais, un niveau cible de
profit de 38,2 % pourrait être suffisant pour qu'un investisseur minimise le risque.
En plus des sorties d'arrêt suiveur et des sorties d'objectif de profit, nous pouvons
attendre un swing à 3 vagues dans la direction de notre signal et une extension hors de ce
swing à 3 vagues.
Comme expliqué au chapitre 4, nous précalculons la taille d'une extension en multipliant
l'amplitude de l'onde 1 par le rapport de Fibonacci 1,618. Nous liquidons une position dès que
le niveau cible de profit dans la direction de notre signal est atteint à 1,618 fois l'amplitude de la
vague 1 (voir Figure 5.18).
Figure 5.18 Sortie de l'objectif de profit sur une extension d'un mouvement en 3 vagues.
Les objectifs de prix sont un moyen solide de sortir des positions, mais nous pouvons
également définir des objectifs à temps pour protéger les gains accumulés.
Pour établir la longueur standard moyenne des ellipses PHI sur n'importe
quel produit en fonction des nombres de la série de sommations de Fibonacci,
nous pouvons utiliser des données historiques, ainsi qu'une échelle constante
fournie par le logiciel WINPHI et effectuer des tests. Si nous découvrons ensuite,
pour un certain produit, que la durée moyenne des ellipses PHI est de 21 jours,
nous pouvons sortir des positions qui n'ont pas été stoppées après 21 jours (étant donné qu'e
commerce dans un profit). Le mouvement total dans la direction de notre signal

pourrait continuer, mais nous sommes satisfaits du profit que nous avons réalisé
avec le compte de Fibonacci. Deux conditions supplémentaires sont qu'il doit y
avoir au moins un mouvement en 3 vagues dans les 21 jours et que le
mouvement des prix doit rester sous la forme d'une ellipse PHI (voir Figure 5.19).
Figure 5.19 Sortie de l'objectif de profit sur un compte de Fibonacci de 21 jours.
Si le mouvement de prix sur notre position établie suit la forme d'une

ellipse PHI, une cinquième règle de sortie doit être envisagée. Nous pouvons
attendre que le prix du marché atteigne la fin de la nouvelle ellipse PHI et quitter
la position à la fin de l'ellipse PHI. Cette règle de sortie exige le plus de patience
et la plus grande discipline, mais elle a le plus grand potentiel de profit des cinq
règles de sortie dans notre analyse des ellipses PHI.
La figure 5.20 illustre comment quitter une position à la fin d'une ellipse
PHI.
Figure 5.20 Sortie de l'objectif de profit sur le point final d'une ellipse PHI.
Joindre des ellipses PHI, comme expliqué dans la règle de sortie finale, est la
approche parfaite pour rattraper le rythme des marchés, mais bien sûr,
les rythmes du marché ne sont pas toujours idéaux et parfaits.
La section suivante explique comment travailler avec les ellipses PHI comme
outils de trading géométriques de Fibonacci.
TRAVAILLER AVEC DES PHI-ELLIPSES SUR DES DONNÉES QUOTIDIENNES
Travailler avec des ellipses PHI est facile si nous comprenons la logique qui les sous-tend.
Les ellipses PHI se développent avec le temps. La magie des ellipses PHI
est que la forme parfaite existe de façon inhérente depuis le début ; mais comme
utilisateurs et investisseurs, nous ne reconnaissons les ellipses PHI qu'à leur
finir. Bien que toutes les ellipses PHI partagent une structure clé commune, leur
les formes finales varient, devenant épaisses ou fines, longues ou courtes. Ce sont des
manifestations individuelles de mouvements de tendance plus petits ou une partie de
l'image plus grande d'une tendance majeure contournante.
La haute des tendances baissières et la basse des tendances haussières de la
vague de correction 2 dans notre nombre de vagues déterminent la pente d'une ellipse PHI.
Parce que nous avons toujours besoin de trois points pour dessiner la première image d'un
PHI-ellipse, on a alors deux possibilités. Dans le premier cas, le faible
de la correction en vague 2 dans une tendance haussière est au-dessus du bas de la vague
1 (inversement pour les hauts au lieu des bas dans les tendances baissières). Selon
que nous ayons une correction de 38,2 %, 50,0 % ou 61,8 %, la pente d'une ellipse PHI
sera plus grande ou plus petite (voir Fig ure 5.21).
Figure 5.21 Pente des ellipses PHI vers le haut par rapport aux niveaux de correction.
TRAVAILLER AVEC DES PHI-ELLIPSES SUR DES DONNÉES QUOTIDIENNES • 133
La deuxième possibilité est que la vague de correction 2 passe en dessous

(ou au-dessus) du point de départ de la vague 1 dans une tendance haussière (ou
baissière). Dans ce cas, la pente d'une ellipse PHI pourrait s'avérer très faible.
Comme le montre la figure 5.22, une petite pente de l'ellipse PHI indique un marché latéral.
Figure 5.22 Pente d'une ellipse PHI comme indicateur d'un marché latéral.
Les ellipses PHI fonctionnent sur des graphiques mensuels, hebdomadaires et

quotidiensÿ; et ce sont les taux de compression des données sur lesquels nous avons
mené notre analyse. En ce qui concerne les graphiques intrajournaliers, les ellipses PHI
fonctionneront également sur les graphiques horaires. Cependant, pour éviter de
compliquer l'analyse à ce stade, nous reportons la description des échantillons
intrajournaliers plus loin dans ce chapitre.
La longueur de la correction dans la vague 2 après la première vague
d'impulsion détermine souvent la longueur d'une ellipse PHI. Cependant, nous ne
pouvons pas savoir à l'avance combien de temps durera la formation de la vague 2,
nous ne recommandons donc pas de négocier si la formation d'une ellipse PHI est en cours.
La vague 3, en tant que deuxième vague d'impulsion dans notre décompte, doit
être au moins aussi longue que la première vague d'impulsion. Par conséquent, nous
devons ajuster la largeur des ellipses PHI sur plusieurs motifs latéraux (voir Figure 5.23).
Figure 5.23 Ajustement des ellipses PHI en fonction de la durée des corrections.
Nous concentrons maintenant notre analyse sur des ensembles de graphiques quotidiens
de la monnaie au comptant du yen japonais et de l'indice S&P 500. Comme mentionné, nous avons
sélectionné ces produits pour leur intérêt public, leur volatilité et leur liquidité ; et parce qu'ils
représentent surtout le comportement des investisseurs, qui est
la maxime sous-jacente de l'analyse de Fibonacci. En principe, bien sûr,
Les ellipses PHI peuvent être appliquées à chaque produit commercialisé.
Nous nous appuyons sur une période de 8 mois seulement pour chacun des deux
produits, et pendant cette période, aucune ellipse PHI ne ressemble à l'autre. Cette
est similaire au travail que nous avons fait avec des extensions et des corrections.
Même si nous appliquons le ratio 1,618 à différents mouvements de prix, le
la taille de chaque mouvement de prix entraîne le précalcul de différents
objectifs de prix. Le même résultat se produit lorsque nous travaillons avec des ellipses
PHI. Nous n'analysons pas un modèle de swing unique, mais plutôt un ensemble complet
de swings, des plus petits et des plus grands. Par conséquent, un majeur
PHI-ellipse contournera le prix complet (et beaucoup plus élevé)
modèle avec parfois beaucoup ou parfois très peu petit prix
modèles entre les deux.
Les ellipses PHI ont leurs racines dans le rapport de Fibonacci PHI et
les ratios de la série PHI. Nous pouvons combiner des ellipses PHI avec
d'autres outils de Fibonacci, tels que la série de sommations de Fibonacci,
extensions et corrections. Cela nous donne une première indication
où une ellipse PHI pourrait se terminer. Parce que les ellipses PHI se développent sur
temps, la combinaison des outils de Fibonacci est utile pour confirmer plusieurs ellipses
PHI en cours. Sur la base des connaissances que nous avons accumulées à partir de
l'analyse des extensions en utilisant le rapport de Fibonacci 1,618,
nous pouvons précalculer un objectif de prix à partir de l'amplitude de la première onde
d'impulsion à l'intérieur de l'ellipse PHI. Indépendamment de tout mouvement futur du
marché, nous pouvons alors supposer que si jamais le prix du marché
atteint l'objectif de prix précalculé, cela pourrait également signifier la fin de
l'ellipse PHI progressive en prix et en temps.
PHI-Ellipses sur les exemples de données de devise de paiement en yen japonais
Pour commencer notre discussion sur les applications des ellipses PHI aux données de marché,
nous montrons d'abord un graphique journalier de la monnaie au comptant Yen japonais sans
outils ajoutés.
Dans la Figure 5.24, le graphique simple représente uniquement le flux de données

et permet à l'analyste de voir comment les ellipses PHI s'intégreront plus tard dans le
vue d'ensemble. Le deuxième graphique de la Figure 5.24 met en contraste l'ensemble des
Données O–H–L–C (open–high–low–close) en intégrant des ellipses PHI,

qui servent de colonne vertébrale à notre analyse du marché pertinent
se déplace.
Figure 5.24 Graphique du yen japonais de 02–00 à 02–01. Mouvement de prix OHLC simple et mouvement
de prix avec les ellipses PHI PHI01 à PHI08.
Les ellipses PHI pertinentes ont été numérotées PHI01 à PHI08 dans la
Figure 5.24. Nous nous référons, consécutivement, aux huit ellipses PHI et
démontrons en profondeur comment elles ont été générées.
La structure de base des ellipses PHI est toujours la même. Lors du
dessin d'une ellipse PHI, ses bords doivent définir et toucher au moins quatre
points. Les quatre points sont (1) le point de départ de l'ellipse PHI, (2) le côté
gauche, (3) le côté droit et (4) le bas de l'ellipse PHI.
Le point de départ est généralement le point le plus élevé ou le plus bas d'un
mouvement de prix. Mais il existe des exceptions dans des motifs tels que des hauts
ou des bas irréguliers, des ellipses PHI qui se chevauchent ou de très petits angles
dans une ellipse PHI.
L'ellipse PHI PHI01 (isolée sur la Figure 5.24) consiste en un schéma simple à
3 ondes qui devrait, à présent, être familier aux lecteurs (voir la Figure 5.25).
Figure 5.25 Graphique du yen japonais de 04–00 à 11–00. PHI-ellipse PHI01.
Le point de départ dans PHI01 est A, et le premier des deux points

latéraux est B. Nous pouvons déjà tracer une ellipse PHI à travers le pic au
point C, mais pour compléter une ellipse PHI dans un modèle à 3 ondes, le troisième
la vague doit descendre plus bas que le point B. Le mouvement des prix ne descend
pas plus bas que le point B après avoir atteint C. Au lieu de cela, il fait un plus haut
que C, changeant le point latéral de C à C1. Cela peut arriver à tout moment lorsque
nous travaillons avec des ellipses PHI.
De C1, le mouvement des prix va rapidement au point D. Cependant, à la vallée D,
nous ne savons pas si c'est le bas à surveiller ; car même si nous pouvons tracer l'ellipse PHI
passant par le point D dans sa forme finale, nous devons attendre que le prix du marché sorte
de l'ellipse PHI au point F.
Notre compte de Fibonacci peut être utilisé comme indicateur supplémentaire pour
déterminer si le point D est réellement un point bas significatif. La vallée D se produit un jour
après le numéro 21 de la série de sommations de Fibonacci (le décompte commençant une fois
que le point de départ A a été atteint). Le nombre 21 est un décompte de Fibonacci très
important qui vaut toujours la peine d'être vérifié.
Au point F, où le mouvement du prix du marché quitte l'ellipse PHI PHI01, un signal de

trading est généré et exécuté sur la base des trois paramètres suivantsÿ:
1. Entrée sur le marché dès que la frontière de PHI01 est franchie. Aucune autre règle
d'entrée ne s'applique car le niveau d'entrée est déjà bien au-dessus du sommet des 4
jours précédents.
2. Protection stop-loss réglée sur la vallée au point D, qui est le

est bas à l'intérieur de PHI01.
3. Stop suiveur pour protéger les bénéfices, défini comme une cassure d'un plus
bas des 4 jours précédents. La formation de stop suiveur est déclenchée au point G.
La simple ellipse PHI PHI01 est un exemple convaincant de la façon dont des signaux
réussis peuvent être dérivés directement de l'application principale de cet outil de trading. A
partir de cet exemple de base, on peut passer à des formations beaucoup plus complexes qui
font également l'objet d'analyses sur la base d'ellipses PHI.
PHI02 a une forme beaucoup plus fine et plus longue que PHI01 car le
modèle de prix n'est pas un mouvement en 3 vagues, mais un mouvement
en 5 vagues. Le premier swing A vers B et retour vers C est établi rapidement,
mais une ellipse PHI tracée autour de ces swings n'a aucune stabilité. Après
que les vagues suivantes vers la vallée au point D et le pic au point E ont
établi des points latéraux déterminant la forme finale de PHI02, nous allons alors
être capable de dessiner correctement PHI02 pour générer un signal de trading (voir
Fig ure 5.26).
En plus de noter la forme de PHI02, il est important de mesurer l'oscillation sous-

jacente à 5 ondes basée sur les extensions de l'onde 1 et également de l'onde 3.
L'amplitude de l'onde 1, multipliée par le rapport 1,618, et l'amplitude de l'onde 3 ,
multipliés par le rapport 0,618, les deux pointent vers la vallée F, qui marque alors le
point final de PHI02 (les lecteurs qui s'embrouillent ici, veuillez revoir la discussion du
chapitre 3 sur les extensions dans les modèles à 5 vagues).
Le jour du plus bas le plus bas est le jour 32 (compté à partir du plus haut de la
première vague d'impulsion du mouvement des prix au point A), qui est trop proche du
décompte de Fibonacci de 34 pour être ignoré.
Le tournant du marché des devises au comptant en yen japonais juste en
dessous de 104,00 JPY est confirmé par quatre méthodesÿ: (1) le nombre de vagues
d'Elliott en 5, (2) le ratio 1,618 sur la vague 1, (3) le ratio 0,618 sur la vague 3, et (4)
PHI-ellipse PHI02. Ici, les investisseurs agressifs trouvent quatre bonnes raisons
d'acheter des dollars américains et de vendre des yens japonais immédiatement à
un niveau de 104,00. Toutefois, les investisseurs plutôt conservateurs devraient attendre pour
obtenir la confirmation finale au moment où le prix du marché sort de la marge de PHI02.
La deuxième approche conduit au résultat commercial suivantÿ:
• L'entrée sur une cassure d'un précédent plus haut de 4 jours après PHI02 est laissée par
le mouvement des prix.
• Protection stop-loss réglée sur la vallée au point F, qui est le

est bas à l'intérieur de PHI02.
• Stop suiveur pour protéger les bénéfices, défini comme une cassure d'un plus
bas des 4 jours précédents. La formation de stop suiveur est déclenchée au point G.
Comme mentionné, une largeur minimale est nécessaire pour travailler correctement
avec les ellipses PHI comme outils de trading. Plus les ellipses PHI deviennent petites, plus les
ratios de la série PHI doivent être élevés pour tracer des ellipses PHI autour des mouvements
de prix.
PHI03 est un exemple typique d'ellipse PHI très étroite (voir Fig ure 5.27).

En analysant le mouvement en 3 vagues de A à B vers C illustré à la

figure 5.27, nous constatons qu'il ne faut que 5 jours pour terminer l'ensemble
du swing avant que le prix du marché n'accélère brusquement au-dessus du
pic significatif au point B du swing.
Bien que PHI03 puisse être dessiné après que les points latéraux D et E
ont été établis, nous n'investissons pas dans de telles ellipses PHI car la largeur
est trop étroite. PHI03 est tiré au rapport 46,979 de la série PHI. Ce rapport est
bien au-delà de la limite d'un rapport de 17,944, qui est le rapport le plus élevé
de la série PHI qui est approprié pour une application aux ellipses PHI (voir la
figure 5.1 pour un récapitulatif).
Il en va de même pour PHI04, qui est tiré au ratio 29,034 de
la série PHI (PHI04 fait partie de l'image globale de la Figure 5.24).
Les quatre premiers exemples ont été sélectionnés pour introduire des
décisions commerciales basées sur des ellipses PHI. PHI05 montre qu'il est parfois
difficile de prendre des décisions commerciales car diverses options existent du côté
de l'entrée ainsi que du côté de la sortie (voir la figure 5.28).
Figure 5.28 Graphique du yen japonais de 04–00 à 11–00. PHI-ellipse PHI05

(en combinaison avec l'étroite PHI-ellipse PHI04 pour la règle de sortie).
PHI05 commence par une première vague forte du point de départ A au point B. Le point
B fait partie de la correction a, b, c de la deuxième vague et ne touche pas la ligne extérieure de
l'ellipse PHI. Le point C devient le deuxième point latéral de PHI05 dès que le prix du marché
descend plus bas que le point B. La troisième vague de mouvement de prix va très rapidement du
point C à D. Le point D est la fin du mouvement de prix. Les prix du marché s'inversent au point D
pour deux raisons possiblesÿ:
1. Le point D ne descend pas plus bas que le bas de l'ellipse PHI.
2. Le point D est presque exactement l'objectif de cours de l'extension calculé à partir de la

vague d'impulsion 1, qui va du point A au point B.
Même si le point D est confirmé par plusieurs outils de Fibonacci, avant de pouvoir investir,
nous avons besoin d'une confirmation d'un renversement de tendance. Deux options existent pour
un signal d'achat.
La première option a les paramètres suivantsÿ:
• Pas d'attente pour que PHI05 soit cassé sur le côté droit et entrée sur le marché lors d'une
cassure d'un précédent plus haut de 4 jours. Cette règle d'entrée est renseignée au point
F de la Figure 5.28.
• Protection stop-loss réglée sur la vallée au point D.
• Stop suiveur pour protéger les bénéfices définis comme une cassure d'un plus bas des 4
jours précédents. La formation de stop suiveur est déclenchée au point G.
La deuxième des deux options pour saisir l'argent en yen japonais

Le marché des devises fonctionne longtemps avec un ensemble de paramètres différentÿ:
• Achat initial lorsque la ligne de touche de PHI05 est cassée au point L, ce qui
est également plus élevé que le précédent sommet de 4 jours.
• Protection stop-loss réglée sur le swing bas au point H.
• Stop suiveur pour protéger les bénéfices définis comme une cassure d'un plus bas des 4
jours précédents. La formation de stop suiveur est déclenchée au point J.
En utilisant la deuxième option, nous pouvons clôturer la position en combinant PHI05

avec PHI04, qui est celui que nous ne considérons pas sur le
côté entrée car il est tiré à un ratio trop élevé de la série PHI.
Nous quittons notre position au point K (Figure 5.28) lorsque le prix du marché
franchit la ligne de touche de PHI04.
L'ellipse PHI PHI06 est un exemple de capture d'une tendance haussière à 3
vagues à moyen terme sur trois mois et de génération d'un signal court à partir de
celle-ci (voir Figure 5.29).
PHI06 est basé sur le mouvement de prix symétrique des points A à B à C à

D. Le swing à 3 vagues a une correction a–b–c dans la vague 2, qui donne en même
temps forme à PHI01 (voir Figure 5.25).
Notre décision d'investissement de base est la contre-tendance au point D.
Deux objectifs de prix X et X1 confirment l'inversion de tendance au point D.
Nous atteignons l'objectif X en multipliant l'amplitude du mouvement de prix de
A à A1 par le ratio de Fibonacci 1,618. L'objectif de prix X1 est défini en multipliant
l'amplitude du mouvement du marché du point A au point B par le rapport 0,618.
Les deux objectifs de prix X et X1 sont suffisamment proches l'un de l'autre pour
entraîner une forte résistance à ces niveaux de prix et une forte probabilité d'un
renversement de tendance dès que les prix cibles sont déclenchés sur la
tendance haussière.
Pour investir sur PHI06, nous avons deux autres options. Les facteurs pertinents de
la première option sont :
• Entrée courte immédiate au point D sur un précédent plus bas de 4 jours, en raison de
la confirmation de l'inversion de tendance par les objectifs de prix X et
X1, même si PHI06 n'a pas été cassé. La règle d'entrée est remplie
au point E.
• Protection stop-loss réglée au plus haut au point D.
• Trailing stop pour protéger les bénéfices définis comme une cassure d'un sommet
des 4 jours précédents tant que la position courte n'a pas été stoppée
dans une perte.
• Définition des niveaux cibles de profit à 38,2ÿ%, 50,0ÿ%,

et 61,8 % de la distance mesurée des points A à D alternativement à la règle de
sortie du stop suiveur.
La deuxième option fonctionne un peu différemment et retarde l'entrée.

C'est parce que nous attendons prudemment le point final de PHI06.
Nous utilisons le jeu de paramètres suivantÿ:
• Entrée courte sur un précédent plus bas de 4 jours après le mouvement du marché vers la gauche
PHI06.
• Protection stop-loss définie sur le plus haut niveau à l'intérieur de PHI06.
• Stop suiveur pour protéger les bénéfices, défini comme une cassure d'un plus haut
des 4 jours précédents tant que la position courte n'a pas été
arrêté dans une perte.
• Définition des niveaux cibles de profit à 38,2ÿ%, 50,0ÿ%,

et 61,8 % de la distance mesurée des points A à D alternativement à la règle de
sortie du stop suiveur.
Cela dépend de la préférence de risque des investisseurs si une entrée

sur la double confirmation de l'inversion de tendance par deux extensions de Fibonacci est
solide ou si s'en tenir à la règle générale d'attendre d'abord le point final de PHI06 reste
préférable.
Avec PHI07, la perspective s'élargit à nouveau et passe de
analyse à moyen et à long terme.
PHI07 est un magnifique exemple de la façon dont les investisseurs peuvent
identifier des modèles avec des ellipses PHI et utiliser la reconnaissance de modèles à court terme.
terme, moyen terme et long terme. Le comportement des investisseurs s'exprime à la fois
petits et grands motifs, qui au final sont tous intégrés dans le
même image, comme le montre la Figure 5.30.
PHI07 contourne cinq des six ellipses PHI discutées ainsi

loin. Seul PHI02 n'est pas contourné par PHI07. Comme mentionné, les ellipses
PHI se développent avec le temps, et il est important d'être patient et d'attendre
jusqu'à ce que l'image totale se révèle.
Le premier point critique dans le développement de PHI07 est le point X
comme point latéral du modèle à 3 ondes de A à F et de retour à X (Figure 5.30).
Le point latéral X se transforme en point latéral Y à la
moment même où PHI01 atteint son point final. La forme finale de PHI07 est
réalisée lorsque le point latéral passe de X à Y et
lorsque le point final de PHI06 est atteint, fusionnant avec le point final
point de PHI07.
Un tel phénomène se produit rarement et n'est documenté que dans un
analyse à long terme avec plusieurs ellipses PHI. Nos résultats montrent à quel point il
est important de combiner le court terme et le long terme
perspectives des stratégies d'investissement. La beauté du trading de Fibonacci

outils est qu'ils fonctionnent parfaitement ensemble.
Selon les règles générales d'investissement sur les ellipses PHI, les
points finaux de PHI06 et PHI07 offraient des opportunités pour établir une
position courte. Cependant, le marché du yen japonais, monnaie au comptant,
n'a pas baissé, comme supposé, mais s'est élevé (voir la figure 5.31).
Un modèle comme celui illustré à la Figure 5.31 est une rare exception,
mais cela confirme que la fin d'une ellipse PHI est soit une indication de
un changement de tendance dans le sens opposé ou une cassure du principal
sens de la tendance.
Dans la plupart des cas, le prix du marché s'inverse au point final d'une
PHI-ellipse. Mais l'image à long terme de la monnaie au comptant du yen
japonais révèle qu'après avoir vendu à découvert à la fin de PHI06 (ou PHI07)
et d'être arrêté hors de la position courte, il est sage d'inverser
la position sur le côté long. Il y a suffisamment de potentiel commercial pour le
vers le haut, représenté par PHI08, qui est bien établi et défini par le
point de départ et deux points latéraux.
Des exemples comme les transactions courtes sur PHI06 et PHI07 montrent
clairement que les outils de Fibonacci sont des outils de trading ordinaires. Cela signifie
que même sur les modèles les plus attrayants, les transactions peuvent s'avérer perdantes.
Tant que les commerçants travaillent avec une règle de stop-loss solide, tout dommage
causé par la perte de transactions reste sous contrôle. Pour augmenter la rentabilité des
investissements, nous recommandons des combinaisons d'outils de trading Fibonacci, de
chandeliers et de reconnaissance de modèles graphiques.
Ellipses PHI sur les exemples de données de l'indice S&P 500
Le trading de l'ellipse PHI est le type d'approche commerciale améliorée qui a été décrite
au chapitre 4. Cette approche fonctionne sur tous les produits, actions, indices boursiers,
contrats à terme financiers ou matières premières.
Nous ne pensons pas que les signaux de trading avec des ellipses PHI
puissent être informatisés car la force de l'ellipse PHI - s'ajustant dynamiquement
à chaque mouvement de prix - est très difficile à programmer. Cependant, le
trader averti qui a appris à ajuster l'ellipse PHI aux différents mouvements de
prix peut facilement la négocier à la main. Notre site Web, www.fibotrader.com,
propose un portefeuille modèle avec des conseils sur la façon de négocier les
marchés à l'aide de l'ellipse PHI.
Dans la plupart des cas, négocier avec l'ellipse PHI signifie négocier à contre-
courant de la direction de la tendance du marché, mais parfois les transactions vont dans
le sens de la tendance. Dans notre exemple à long terme sur l'indice S&P 500 Futures,
nous montrons également certaines de ces transactions.
Pour échanger systématiquement avec l'ellipse PHI, nous devons intro
créer une règle d'entrée, une règle stop-loss et une règle stop suiveur.
Dans des circonstances normales, nous entrons sur les marchés à contre-courant
de la direction de la tendance principale. La règle d'entrée est remplie lorsque la ligne
extérieure de l'ellipse PHI et le pic ou la vallée le plus récent sont cassés.
La condition d'évasion crête/vallée est une modification de la règle d'entrée décrite à la
Figure 5.13.
La raison de l'introduction de la cassure pic/vallée en tant qu'amendement à la
règle générale est que les signaux d'entrée sont souvent générés après un échec dans
le mouvement des prix. Le pic (sur les entrées courtes) ou la vallée (sur les entrées
longues) peut apparaître avant ou après le prix du marché
mouvement brise l'extérieur de l'ellipse PHI que nous surveillons pour notre entrée sur le
marché.
Le niveau stop-loss sur les entrées de contre-tendance est le pic (ou la vallée) le plus
récent généré après l'exécution de l'ordre de vente (ou d'achat) (voir Figure 5.32).
Figure 5.32 Stop-loss sur une récente cassure de pic sur une position courte.
Une fois que nous sommes arrêtés, nous devons attendre une nouvelle ligne extérieure
de l'ellipse PHI à briser (conformément à notre règle d'entrée).
Dans deux cas exceptionnels, nous entrons sur le marché dans le sens de la tendance
majeure. Le premier cas est le marché latéral qui se manifeste dans une ellipse PHI horizontale,
comme l'illustre la figure 5.33.
Figure 5.33 Établissement d'une position courte sur une ellipse PHI horizontale.
Dans un marché latéral, il n'y a pas de direction de tendance majeure. Nous entrons
sur le marché à court (ou long) en ligne avec la tendance à court terme dès
car la ligne extérieure de l'ellipse PHI horizontale et une vallée (ou un pic) sont
interrompues.
Lorsque nous achetons ou vendons à la fin d'une ellipse PHI, nous sommes
rarement arrêtés. Si nous trouvons le scénario d'un marché emballement, nous
inversons notre position au niveau du stop-loss (voir la figure 5.14 pour un récapitulatif).
Pour sortir de nos positions, nous appliquons des arrêts suiveurs et les
définissons comme les pics (sur les positions courtes) et les vallées (sur les positions
longues) les plus récents dans un profit. Il s'agit d'une légère modification de la règle
du stop suiveur haut/bas sur 4 jours de la figure 5.16.
Le pic et les creux utilisés comme arrêts de fuite ne doivent pas être définis de
manière trop sensible. Ils doivent être constitués d'au moins deux hauts inférieurs
(pour les pics) ou deux bas plus élevés (pour les vallées) de chaque côté du plus haut
ou du plus bas.
Dans notre exemple de trading de l'indice S&P 500 sur des données
quotidiennes, nous montrons un total de 15 signaux entre février 2001 et novembre
2002 (voir la figure 5.34).
Figure 5.34 Graphique S&P 500 de 02–01 à 11–02. Simulation de signaux de trading
basés sur des ellipses PHI quotidiennes (EL : entrée longue, ES : entrée courte, XL :
sortie longue, XS : sortie courte, SL : stop-loss, TS : trailing stop).
Généraliser la qualité de cette approche commerciale est impossible

avec une période de seulement 22 mois et des signaux pour un seul produit.
Néanmoins, comme la période de test comprend des tendances haussières, des tendances baissières,
et les conditions de marché latérales, il indique clairement le potentiel de
trading d'ellipses PHI.
Pour éviter de compliquer le graphique avec trop de lignes extérieures, nous
afficher uniquement les ellipses PHI pertinentes et omettre les lignes extérieures de la
PHI-ellipses. Les lecteurs intéressés peuvent travailler avec le programme WINPHI
et les données du CD-ROM pour générer les mêmes signaux et étudier
le concept. Les profits et les pertes peuvent être vérifiés commerce par commerce selon le
tableau 5.1.
Profit/
Perte en
1 Acheter longtemps 1,165,00 arrêt de fuite 1 248,00 1 244,00 79,00

2 Vendre à découvert Acheter Reverse 1 228,00 Stop- 1 228,00 20,00
3 Acheter à l'envers loss 1 174,00 Acheter Reverse 1 202,00 (24,00)
4 Vendre à découvert 1 087,00 Stop-loss 1,115,00 1 087,00 87,00
5 Acheter à l'envers arrêt de fuite 1,117,00 1 073,00 (14,00)
8 Acheter à l'envers 1 154,00 52,00
10 Acheter longtemps 1 077,00 (15,00)
11 Vendre à l'envers 1 040,00 37,00
12 Vendre à découvert 912,00 63,00
13 Acheter à l'envers 932,00 20,00
14 Vendre à l'envers 866,00 66,00
Cette approche commerciale reste toujours proche de l'action du marché. Ce

fonctionne mieux dans les produits volatils tels que les contrats à terme sur indices boursiers, les
des contrats à terme, des devises au comptant ou des matières premières volatiles. C'est facile à suivre,
mais il faut de la discipline pour exécuter les signaux de trading.
Il peut y avoir des moments où il n'y a pas de pic ou de vallée à proximité
assez après l'entrée et, par conséquent, le stop-loss d'origine pourrait être
loin. Mais en général, les virages en V après une entrée sont rares. Dans tous nos exemples
de signaux, des pics ou des creux raisonnables sont formés par l'action des prix après l'entrée,
réduisant ainsi considérablement le risque de stop-loss initial. D'autre part, l'approche
commerciale capte également les principales tendances du marché.
Cependant, lorsque vous utilisez ce concept en tant qu'approche commerciale, il est

préférable de ne pas commencer avec trop d'effet de levier.
PHI-ELLIPSES SUR DES ÉCHELLES CONSTANTES
Les ellipses PHI fonctionnent aussi bien sur les graphiques quotidiens, hebdomadaires et
mensuels.
Les graphiques horaires sont intéressants pour l'analyse des données intrajournalières,
car ils montrent une image à très court terme. Le problème avec les graphiques intrajournaliers
est que les règles d'entrée, les objectifs de profit et les règles de stop-loss peuvent laisser des
investisseurs avec de faibles potentiels de profit. D'autre part, le risque global (par transaction)
est également limité.
Le niveau de risque est l'une des raisons pour lesquelles nous apprécions de travailler
avec des devises au comptant au quotidien : les devises au comptant s'échangent 24 heures
sur 24 sans ouvertures de gap et autres inconvénients susceptibles de diluer le profil de
performance.
Des essais historiques à long terme sont nécessaires pour juger de la qualité des
ellipses PHI pour les produits à commercialiser. Une fonction permettant de tracer des données
historiques sur des graphiques avec une échelle de prix constants a été intégrée au logiciel
WINPHI. Deux ou trois ans de données quotidiennes O-H-L-C sont impossibles à tracer sur la
largeur d'un écran, et lors du défilement de l'écran, l'échelle des prix varie généralement en
fonction du plus haut et du plus bas des données. La fonction d'échelle constante de WINPHI
est un élément clé, car la mise à l'échelle de la hauteur de l'écran fausserait autrement les
angles des ellipses PHI appliquées aux mouvements du marché.
PHI-Ellipses sur des échelles constantes dans le yen japonais

Espèces Devise
Nous avons analysé plus de deux ans de données quotidiennes sur la barre de la monnaie au
comptant en yen japonais, de septembre 1998 à décembre 2000, et avons effectué un test
rétrospectif des ellipses PHI.
Le flux total de données sur 27 mois est divisé en deux graphiques. En choisissant un
ensemble d'ellipses PHI appropriées et en attendant
PHI-ELLIPSES À ÉCHELLES CONSTANTES • 151
prix du marché pour en sortir à leur point final, notre échantillon

les investissements suivent la structure des prix du yen japonais, monnaie au comptant, à
de très rares exceptions près (voir la figure 5.35).
Figure 5.35 Graphique du yen japonais de 09–98 à 12–00. Ellipses PHI attachées et
superposées à une échelle constante.
Travailler avec une fonction d'échelle constante est le seul moyen dans l'analyse
des cartes géométriques d'obtenir une image non déformée sur une telle surface.
longue période.
Il est souvent difficile de croire au pouvoir de l'ellipse PHI.
Le trading avec des ellipses PHI sur des données quotidiennes génère environ un trade
par mois, en fonction de la présence ou non d'ellipses PHI à l'intérieur. Le schéma des
ellipses PHI intérieures peut être vu dans la période de septembre 2000 à décembre 2000
sur la figure 5.35, où trois petites ellipses PHI sont contenues dans une ellipse PHI plus
grande.
Lorsque nous regardons les graphiques, nous réalisons qu'il est nécessaire
d'ajuster dynamiquement les ellipses PHI à l'action des prix du marché. Les
ellipses PHI sont uniquesÿ; aucune ellipse PHI n'est exactement comme une
autre même si la forme est toujours la même. Toutes les ellipses PHI de notre
exemple de calcul ont deux éléments en communÿ: (1) les deux côtés de toutes
les ellipses PHI sont touchés, au moins une fois lors d'un mouvement de prix, de
sorte qu'il y a toujours un schéma à 3ÿondesÿ; et (2) toutes les ellipses PHI
durent au moins 21 jours et sont tirées avec un rapport inférieur à 17,944 de la série PHI.
De plus, la plupart des ellipses PHI commencent à la fin de l'ellipse PHI précédente.
Ce n'est que dans un cas exceptionnel (voir avril 1999, sur la figure 5.35) qu'une ellipse
PHI commence lorsque l'ellipse PHI précédente n'est qu'à moitié terminée.
En gardant à l'esprit les échelles constantes et l'image à long terme des modèles de
prix du marché, nous passons maintenant au deuxième échantillon : l'indice S&P 500.
PHI-Ellipses sur des échelles constantes dans l'indice S&P 500
Si nous pouvons démontrer que les ellipses PHI fonctionnent avec de nombreux produits
sur une plus longue période, nous pouvons être confiants dans nos investissements. Ce
n'est qu'à des échelles constantes que nous voyons les similitudes des différentes ellipses PHI.
Chaque ellipse PHI varie en forme, longueur ou largeur, mais les principes sous-jacents
basés sur la série de sommations de Fibonacci et les ratios de la série PHI ne changent
jamais.
Il n'y a pas d'ellipse PHI standard qui soit l'ajustement moyen pour chaque
mouvement de prix. Cependant, la magie des ellipses PHI réside dans leur
capacité à s'adapter dynamiquement aux modèles de prix en constante évolution
sur les marchés.
Nous avons analysé plus de deux ans de données quotidiennes sur les barres de
l'indice S&P 500 de décembre 1998 à décembre 2000, et avons rétro-testé les ellipses PHI.
Le flux total de données sur les 25 mois est séparé en trois graphiques, comme le
montre la Figure 5.36. En choisissant un ensemble d'ellipses PHI appropriées et en
attendant que les prix du marché sortent de
PHI-ELLIPSES À ÉCHELLES CONSTANTES • 153
PHI-ellipses à leurs points finaux, nos exemples d'investissements suivent

la structure des prix de l'indice S&P 500 à quelques exceptions près.
Figure 5.36 Graphique S&P 500 de 12–98 à 12–00. Attaché et superposé

PHI-ellipses à échelle constante.
En tenant compte des 15 ellipses PHI attachées et qui se chevauchent

analysées dans la section précédente sur les données de barres quotidiennes dans le S&P
500 Index et le total de 23 ellipses PHI illustrées à la Figure 5.36, la nature
dynamique des ellipses PHI devient évidente.
PHI-Ellipses sur des échelles constantes dans l'indice Dax 30
Le flux total de données de marché sur 27 mois de septembre 1998 à décembre

2000 dans l'indice Dax 30 est présenté à échelles constantes sur les deux
graphiques de la figure 5.37.
Figure 5.37 Graphique Dax 30 de 09–98 à 12–00. Ellipses PHI attachées et

superposées à une échelle constante.
Encore une fois, nous devons trouver un ensemble d'ellipses PHI

appropriées et attendre que les prix du marché sortent des ellipses PHI à leur valeur finale.
TRAVAILLER AVEC DES PHI-ELLIPSES SUR DES DONNÉES INTRAJOURNALIERES • 155
points. Les ellipses PHI se chevauchent ou sont attachées les unes aux autres et suivent la
configuration des prix du marché dans l'indice Dax 30.
Le changement de forme des ellipses PHI dépend en grande partie du fait que le
modèle de marché sous-jacent de base est un mouvement en 3 vagues ou en 5 vagues.
Distinguer correctement les balançoires à 3 vagues et les balançoires à 5 vagues était le
problème clé qu'Elliott et ses partisans n'ont jamais été en mesure de résoudre. Les ellipses
PHI en tant qu'outils de trading de Fibonacci résolvent ce problème. Peu importe que nous
ayons affaire à un modèle à 3 vagues ou à un modèle à 5 vagues, car le dernier point d'une
ellipse PHI nous indique où nous nous situons sur le marché.
TRAVAILLER AVEC DES PHI-ELLIPSES SUR DES DONNÉES INTRAJOURNALIERES
Pour obtenir une courbe d'équité plus stable, de nombreux commerçants s'appuient sur des données intrajournalières.
L'objectif est de participer à de petites fluctuations de prix avec un nombre élevé de

transactions rentables à très faible risque.
Cependant, les traders inexpérimentés apprennent souvent rapidement qu'un trading
plus rapide signifie non seulement un glissement et une commission plus élevés, mais
nécessite également une plus grande discipline dans l'exécution des signaux de trading. Les
traders qui n'ont pas de règles systématiques pour le trading intraday doivent être très prudents.
La meilleure stratégie consiste à commencer par le commerce du papier et à travailler avec
différents produits et intervalles de temps.
Il existe de nombreuses possibilités de trading intrajournalier. Dans cette discussion,
nous nous concentrons sur les données de 15 minutes, car il s'agit de la compression de
données que nous proposons sur notre plateforme de trading en ligne www.fibotrader.com.
Les ellipses PHI peuvent être échangées avec beaucoup de succès sur des données de 15
minutes. Nous utilisons les données de l'indice Dax 30 Futures dans cette section car il s'agit
du produit que nous négocions pour nous-mêmes. Mais l'indice DJ EuroStoxx 50 Futures,
l'indice S&P 500 Futures, l'indice Nasdaq 100 Futures et l'indice Dow Jones Futures sont
également d'excellents instruments de négociation sur les données intrajournalières en
combinaison avec des ellipses PHI.
Règles de négociation
L'ellipse PHI peut être utilisée sur tout type de données intrajournalières (données sur
60ÿminutes, 30ÿminutes, 15ÿminutes, 10ÿminutes ou 5ÿminutes), car le comportement des
investisseurs exprimé par l'ellipse PHI ne change pas.
Comme mentionné, d'autres programmes de cartographie ont également

des ellipses. Nous travaillons avec PHI-ellipses depuis plus de 20 ans dans le
trading en temps réel et avons dû transformer la formule sous-jacente de
l'ellipse régulière en formule PHI-ellipse pour que cet outil de trading fonctionne.
La principale différence entre l'ellipse PHI et les autres ellipses est que l'ellipse
PHI conserve sa forme beaucoup plus longtemps. De plus, les ellipses PHI
intègrent toujours un rapport de Fibonacci ; les autres ellipses ne le font pas.
Règles
d'entrée Lorsque nous générons des signaux de trading avec l'ellipse PHI, notre
signal d'entrée est la ligne extérieure de l'ellipse PHI, qui est parallèle à la ligne
médiane de l'ellipse PHI.
Alternativement, les traders conservateurs devraient attendre qu'une
barre de prix brise la ligne extérieure de l'ellipse PHI. Le haut ou le bas de
la barre de prix auquel la cassure s'est produite est alors le point d'entrée
(voir Figure 5.38).
Figure 5.38 Règle d'entrée sur une position courte.
Cette exigence supplémentaire signifie que nous serons toujours un peu

plus tard sur le marché que si nous avions acheté ou vendu immédiatement sur
la cassure, mais d'un autre côté, nous éliminons beaucoup de faux signaux.
Règles de stop-
loss Chaque produit a sa propre volatilité et, par conséquent, nécessite une règle
de stop-loss différente.
En général, si nous travaillons avec une ellipse PHI horizontale, le stop-
loss peut toujours être la ligne médiane de l'ellipse PHI.
En option, nous pouvons travailler avec un stop-loss exprimé en points de

base. Par exemple, dans l'indice Dax 30, nous recommandons un stop-loss de 30
points de base.
La troisième option serait de commencer avec le stop-loss à la ligne médiane
et d'attendre de voir si le prix du marché atteint un nouveau sommet (sur les
positions courtes) ou une vallée (sur les positions longues). Nous réduisons (ou
augmentons) ensuite le stop-loss à ce nouveau niveau, comme illustré à la figure 5.39.
Figure 5.39 Règle stop-loss sur une position courte.
Règles d'objectif de
profit La meilleure façon de définir un objectif de profit est d'attendre après l'entrée
sur le marché jusqu'à la fin de la séance de négociation, puis de fermer la position
cinq minutes avant la fin de la séance.
Comme alternative, nous pouvons clôturer la position lorsque le prix du
marché atteint un objectif de profit qui, en un point, est aussi grand que la hauteur
de l'ellipse PHI qui a généré le signal de trading (voir Figure 5.40).
Figure 5.40 Règle d'objectif de profit sur une position courte basée sur la largeur initiale de l'ellipse PHI.
L'avantage de cette stratégie est que l'objectif de profit sera toujours ajusté
dynamiquement à la volatilité des fluctuations du marché au moment où les
signaux sont générés.
Ellipses PHI et symétrie dans les modèles de prix
Les modèles de prix du marché se développent en fonction du comportement des investisseurs.

C'est une croyance générale que le comportement des investisseurs est un paramètre irrationnel
qui ne peut être analysé.
Nous avons un avis différent. Certains modèles de prix dans chaque
mouvement de prix sont très répétitifs et peuvent être utilisés pour l'analyse si le
commerçant est suffisamment patient pour les attendre. L'ellipse PHI peut
identifier ces modèles de prix symétriques à utiliser comme informations de trading.
Dans la figure 5.41, nous présentons une paire d'exemples de modèles de
prix symétriques sur l'indice Dax 30. Dans les deux exemples, le point bas de la
configuration des prix dans l'ellipse PHI est situé presque au milieu entre les pics
à droite et à gauche. L'ellipse PHI est presque horizontale.
Figure 5.41 Symétrie des modèles de prix.
Il est essentiel que les deux pics touchent la ligne extérieure de l'ellipse
PHI, sinon l'ellipse PHI n'aurait pas une forme stable. La création des graphiques
n'est possible que parce que les ellipses PHI peuvent être ajustées dynamiquement
aux différents modèles de prix du marché. La qualité de l'ellipse PHI repose sur
sa capacité d'évolution en fonction des
les rapports de Fibonacci. Les ellipses PHI en tant qu'outils de trading de Fibonacci font
partie du logiciel WINPHI sur CD-ROM et peuvent également être trouvées en tant
qu'outils de trading en ligne sur www.fibotrader.com.
Dans une deuxième paire de graphiques, on observe également une certaine
symétrie reconnaissable du comportement des investisseurs. Contrairement aux
premiers exemples, les pics du côté droit n'atteignent pas les bords supérieurs des
ellipses PHI (voir Figure 5.42, toujours sur l'indice Dax 30).
Les ellipses PHI dans ces exemples n'ont pas besoin des deuxièmes pics à
droite, car elles obtiennent leur stabilité à travers les pics et les vallées qui touchent les
lignes médianes respectives.
Figure 5.42 Symétrie des modèles de prix avec un pic à droite n'atteignant pas la limite supérieure de
l'ellipse PHI.
Trois pics (vallées) aux frontières supérieures (inférieures) de

PHI-Ellipses
La plupart des signaux de trading générés avec des ellipses PHI sur des données
intrajournalières se produisent lorsque trois pics ou vallées se forment à la limite
supérieure ou inférieure de l'ellipse PHI.
Lorsque trois pics ont été établis à la limite supérieure d'une ellipse
PHI et que la parallèle à la ligne médiane est cassée vers le bas, nous
obtenons immédiatement un signal de vente. La stratégie inverse est vraie
pour les signaux d'achat basés sur trois vallées à la limite inférieure d'une
ellipse PHI.
La figure 5.43 montre quatre exemples de positions courtes avec trois pics
établi aux bords supérieurs des ellipses PHI sous-jacentes.
Figure 5.43 Entrées courtes sur trois pics aux bords supérieurs des ellipses PHI.
Une fois qu'un signal de trading est exécuté, nous plaçons un stop-loss et un
objectif de profit selon les règles décrites précédemment. Les échanges sont clôturés à
la fin de la journée.
Éruptions des ellipses PHI dans le sens de la tendance principale

Dans les fortes tendances du marché intrajournalier, nous pouvons obtenir un signal
d'achat lors d'une cassure du haut ou du bas à la fin d'une ellipse PHI.
Les conditions requises pour un signal de trading exceptionnel valide dans le sens de la
tendance principale sontÿ:
• La pente de l'ellipse PHI est très raide.
• Le mouvement des prix du marché a touché l'ellipse PHI deux fois de chaque côté (ce qui
signifie que l'ellipse PHI a une forme très stable), et la cassure se produit à la toute fin de
l'ellipse PHI.
• Le point d'entrée pour un signal d'achat est le haut de la barre de prix qui a éclaté de l'ellipse
PHI (et vice versa pour un signal de vente).
La figure 5.44 montre des exemples d'une transaction courte et d'une transaction longue en
la direction de la tendance principale à la fin d'une ellipse PHI.
Figure 5.44 Entrées sur le marché dans le sens de la tendance principale aux points finaux des ellipses PHI.
Comme précédemment, une fois qu'un signal de trading est exécuté, un stop-loss et un
objectif de profit sont placés selon les règles décrites précédemment.
Les échanges sont clôturés à la fin de la journée.
PHI-Ellipses et fausses évasions intrajournalières
Les fausses cassures sont des modèles de graphique importants, et les ellipses PHI sont des
outils de trading fiables pour analyser les fausses cassures sur une base intrajournalière ainsi que
sur des données quotidiennes.
Les exigences pour un signal court sontÿ:
• La pente de l'ellipse PHI doit être modeste.
• La fausse cassure doit être supérieure aux deux pics précédents.
• Le prix du marché doit chuter en dessous de la ligne de support (ligne extérieure de

l'ellipse PHI) qui est parallèle à la ligne médiane.
Ces règles d'entrée s'appliquent à l'inverse pour les signaux d'achat. Illustration 5.45
montre une paire d'exemples de signaux de vente de l'indice Dax 30.
Figure 5.45 Entrées sur le marché à court de fausses cassures intrajournalières.
Encore une fois, il est important de placer un stop-loss et un objectif de profit

immédiatement après l'entrée sur le marché.
LA FIABILITÉ DES PHI-ELLIPSES RECONDITIONNÉE
Pour résumer nos conclusions sur les ellipses PHI en tant qu'outils de trading de Fibonacci,
nous reconsidérons la fiabilité des ellipses PHI dans les différents domaines dans lesquels
elles peuvent être appliquées à l'analyse graphique. Les ellipses PHI en tant que dispositifs
d'investissement sont spéciales car elles rendent les modèles de graphique visibles.
Lorsqu'ils travaillent avec des ellipses PHI, les investisseurs savent toujours quoi rechercher
sur les marchés, quelle que soit la confusion quotidienne, hebdomadaire ou mensuelle.
LA FIABILITÉ DES PHI-ELLIPSES RECONDITIONNÉE • 163
des graphiques peuvent apparaître. Avec la technologie informatique moderne à portée de

main des investisseurs, les ellipses PHI deviennent très précieuses.
La structure de base d'une ellipse PHI est simple. Les ellipses PHI entourent une
oscillation minimale de 3 ondes. Pour calculer les ellipses PHI, trois points sont nécessaires,
un point de départ et deux points latéraux. Le point final d'une ellipse PHI projette un mouvement
futur du marché au fur et à mesure que l'ellipse PHI se développe. Le point final d'une ellipse
PHI est le point décisif à surveiller.
Dans l'application des ellipses PHI, les investisseurs sont capables de
maîtriser les modèles de tendance et les modèles latéraux. Les ellipses PHI se
composent de trois dimensions de trading - prix, temps et angle - que l'on trouve
rarement dans un seul outil de trading. Lorsqu'une analyse solide des trois
dimensions précalcule le même tournant dans un marché, nous pouvons investir
en toute confiance.
Pour rendre nos signaux d'entrée plus sûrs, nous devons filtrer les points
d'entrée avec un taux de réussite élevé. Cela ne signifie pas que chaque
transaction se révélera être une transaction gagnante. Se faire arrêter sur les stop-
loss et réintégrer un marché tout en respectant des règles d'entrée strictes, des
règles de stop-loss et des règles de rentrée font partie de l'utilisation des outils de
Fibonacci sur des marchés volatils. Le meilleur point d'entrée sur les ellipses PHI
avec le taux le plus élevé de transactions rentables ne se produit qu'à la toute fin
d'une ellipse PHI. L'investisseur doit alors entrer sur le marché à contre-courant
de la direction de la tendance principale.
En générant des signaux de trading basés sur la fin d'une ellipse PHI, nous
vendons haut ou achetons bas. Une approche de contre-tendance nécessite une
discipline considérable, car il n'y a pas beaucoup de soutien sur les marchés
lorsqu'un signal de trading apparaît. Nous ne saurons jamais si nous atteignons le
plus haut ou le plus bas au moment où nous établissons une position sur un
marché, mais nos chances de prendre des décisions rentables seront bonnes, du
moins en ce qui concerne les tests historiques présentés dans les sections
précédentes. sont concernés.
En fin de compte, la pente d'une ellipse PHI détermine si nous recevons un signal de
trading. Nous recevrons des signaux de vente tant que la pente d'une ellipse PHI pointe vers le
haut. Nous obtiendrons des signaux d'achat contre-tendance tant que la pente d'une ellipse PHI
pointe vers le bas. Dans certains cas, nous obtiendrons des signaux de trading sur des marchés
rectilignes lorsqu'une ellipse PHI s'étend principalement horizontalement.
Cela renforce notre confiance si d'autres outils de trading de Fibonacci confirment des
inversions de tendance dérivées des ellipses PHI. Ces confirmations proviennent soit d'une
analyse des prix basée sur les corrections et l'extension ou le temps
analyse basée sur les nombres de la série de sommations de Fibonacci.

De précieuses confirmations peuvent également provenir de l'application des canaux de
tendance.
Les ellipses PHI fonctionnent bien sur chaque produit négocié tant qu'il y a
suffisamment de volatilité, de volume, d'intérêt ouvert et de liquidité. Pour une analyse
sérieuse basée sur des ellipses PHI, nous devons disposer d'un échantillon approprié de
produits pour lesquels la communauté internationale des investisseurs montre beaucoup
d'intérêt. Si les investisseurs sont intéressés par un produit, il est probable que les
modèles de marché du produit reflètent directement le comportement des investisseurs.
Nous sommes toujours aussi précis et complets que possible dans la description et
l'analyse des outils de trading et dans leur application à des ensembles d'échantillons de
données de marché. Nous introduisons des règles d'entrée et des règles de sortie, des
règles stop-loss, des règles stop suiveur et des règles pour les objectifs de profit.
Cependant, peu importe la quantité de détails que nous fournissons, nous ne pouvons pas
couvrir tout le spectre des opportunités et des variations qu'implique l'analyse des ellipses PHI.
Pour expliquer comment les ellipses PHI peuvent être appliquées au trading
en temps réel, nous avons présenté des signaux de trading sur les données
quotidiennes de l'indice S&P 500 Futures entre février 2001 et novembre 2002.
Même si les résultats semblent prometteurs, il peut y avoir des périodes futures
où les signaux ne passent pas si bien.
Pour prouver que les ellipses PHI peuvent également être appliquées aux données
intrajournalières, nous avons présenté quelques exemples sur les données de prix à 15
minutes sur l'indice Dax 30 Futures. Les ellipses PHI ont le meilleur potentiel de
négociation sur les données intrajournalières. Bien qu'il faille beaucoup de discipline et de
précision pour exécuter des signaux, chaque trader qui réussit possède ces capacités et
peut apprendre à utiliser ce nouvel outil de trading. Les ellipses PHI fonctionnent : nous
les utilisons pour notre propre trading.
Nous ne pensons pas que l'ensemble du spectre de la conception de systèmes
et du développement de stratégies de trading fondés sur des ellipses PHI puisse
jamais être entièrement automatisé et informatisé. La dynamique des ellipses PHI et
les trois dimensions du prix, du temps et de l'angle seraient sûrement trop
problématiques pour les programmeurs. Mais il n'y a pas besoin de signaux de
trading entièrement informatisés. Les ellipses PHI en combinaison avec d'autres
dispositifs de trading de Fibonacci, des modèles de chandeliers et des modèles de
graphique à 3 points ouvrent la porte à des investisseurs habiles, intéressés, patients
et déterminés qui ont besoin d'outils de trading de base et fiables dont le
fonctionnement est garanti s'ils sont gérés correctement.
Des générations d'investisseurs ont essayé d'appliquer les principes des vagues
d'Elliott pour réussir le trading en temps réel. A notre connaissance, non
LA FIABILITÉ DES PHI-ELLIPSES RECONDITIONNÉE • 165
trader n'a jamais réussi sur une longue période parce que le nombre de vagues d'Elliott
n'est pas stable. Nous admirons Elliott pour son travail; ses idées novatrices nous ont
éclairés et ont jeté les bases de nos propres recherches.
Grâce à la technologie informatique et à notre expérience accumulée au cours des 20
dernières années, nous croyons fermement que nous avons élevé la reconnaissance
des formes à un niveau supérieur.
6
CHANDELIERS FUSIONNANTS ,
MODÈLES DE GRAPHIQUE À 3 POINTS ,
ET OUTILS FIBONACCI
Pouvons-nous améliorer les stratégies de trading basées sur des modèles de graphiques en
chandeliers, des modèles de graphiques à barres à 3 points et le trading géométrique de Fibonacci
appareils si nous les combinons? Le trading Fibonacci peut-il devenir encore plus sûr
et plus rentable ? Telles sont les questions clés que nous examinons dans ce
chapitre.
Le timing est l'élément le plus crucial dans le trading. Il est important de
savoir quoi acheter, mais il est encore plus important de savoir quand acheter.
Les chandeliers, les diagrammes à barres à 3 points et le trading de Fibonacci
Les outils décrits dans les chapitres précédents peuvent servir aux investisseurs en tant que
solutions de trading autonomes rentables. Tous les signaux de trading résultent de
interprétations spéciales des modèles de prix du marché. Tous les appareils de trading
géométriques Fi bonacci ainsi que les modèles de chandeliers et 3 points
Les modèles de graphique sont basés sur la compréhension de base du comportement des
investisseurs exprimé en formations de pics et de vallées.
Travailler avec nos outils de trading Fibonacci ne prend rien de plus
que les hauts ou les bas de swing et le rapport de Fibonacci (ou les rapports de
la série PHI). La plus grande difficulté pour les commerçants est de choisir correctement
balancer des hauts ou des bas. Sur les données de prix hebdomadaires, nous ne pouvons pas
toujours appliquer les outils de trading Fi bonacci car il n'y a pas suffisamment de swings valides de
• 167 •
168 • CHANDELIERS, MOTIFS GRAPHIQUES ET OUTILS FIBONACCI
pour calculer les points de retournement. Sur les données quotidiennes, en revanche, nous
recevons suffisamment de hauts et de bas de swing, mais nous pouvons obtenir trop de
signaux. Le nombre de signaux de trading peut être encore plus important pour les données
intra-journalières.
L'utilisation des outils de Fibonacci en combinaison avec des chandeliers et des
modèles de graphique à 3 points ne garantit pas que nous ne subirons jamais de transactions
perdantes, mais nous pouvons nous attendre à ce que la majorité des transactions soient
rentables tant que nous appliquons les outils correctement.
L'utilisation de nos appareils de trading demande de la patience et de la discipline ainsi
que des compétences en informatique car notre progiciel WINPHI est indispensable pour
appliquer les outils. Le manuel d'utilisation en annexe informe les lecteurs sur l'utilisation du
programme informatique.
NIVEAUX DE CORRECTION DES PRIX FIBONACCI
Chaque fois que les discussions entre commerçants se concentrent sur les niveaux de
correction, les ratios de Fibonacci de 38,2 %, 50,0 % et 61,8 % apparaissent.
Comme expliqué aux chapitres 3 et 4, nous privilégions le niveau de
correction de 61,8 % pour le ratio risque/rendement comme étant le meilleur par
rapport aux ratios alternatifs. Avec cette approche, cependant, nous pourrions
manquer tous ces métiers où le marché ne corrige pas aussi bas que 61,8 %.
Les traders peuvent résoudre ce problème en combinant les ratios de Fibonacci
avec d'autres outils de trading tels que des chandeliers ou des modèles de
graphique à 3 points réguliers.
Nous présentons d'abord les signaux de trading générés simplement avec le ratio Fi
bonacci de 61,8% comme niveau initial de correction des prix. Ensuite, nous montrons
comment les signaux de trading changent sur la même série de données lorsque nous
fusionnons les chandeliers et les modèles de graphique à 3 points dans la stratégie.
Niveau de correction de Fibonacci autonome 61,8 %
Dans notre premier exemple, nous appliquons les corrections de Fibonacci aux données de
l'indice S&P 500 allant de décembre 2001 à avril 2002.
Nous utilisons les paramètres suivants :
• Swing size de 30 points de base ; aucune règle d'entrée, c'est-à-dire une entrée de
contre-tendance immédiate dès que le niveau de correction est atteint.
• Point stop-loss au swing haut (signaux de vente) ou bas (signaux d'achat).
• Données quotidiennes ; dérapage et commission exclus.

NIVEAUX DE CORRECTION DES PRIX FIBONACCI • 169
La figure 6.1 et le tableau 6.1 montrent l'échantillon commercial résultant

signaux.
sur la base de corrections de prix ordinaires quotidiennes (ELÿ: entrée longue, ESÿ: entrée courte, XLÿ: sortie
long, XS : sortie courte, SL : stop-loss).
Profit/
Perte en
1 Vendre à découvert 1 149,00 Stop-loss 1 138,00 1 174,00 (25,00)

2 Acheter longtemps Stop-loss 1 117,00 Buy 1 115,00 (23,00)
3 Vendre à découvert reverse 1 099,00 Stop-loss 1 1 099,00 18,00
4 Acheter à l'envers 106,00 Buy reverse 1 097,00 1 081,00 (18,00)
5 Vendre à découvert Stop-loss 1 105,00 Stop-loss 1 1 097,00 9,00
6 Acheter à l'envers 121,00 Stop-loss 1 113,00 Stop- 1 076,00 (21,00)
7 Vendre à découvert loss 1 125,00 (20,00)
8 Vendre à découvert 1 133,00 (12,00)
9 Acheter longtemps 1 100,00 (13,00)
Les résultats de la simulation semblent décourageants. La principale

raison du nombre élevé de transactions perdantes est l'entrée immédiate
sur le marché chaque fois qu'un niveau de retracement de 61,8 % est
atteint. Notre analyse montre que la probabilité d'un changement de
tendance au niveau du retracement n'est pas assez élevée pour trader
cette stratégie. Néanmoins, il est important de noter que des investissements
antérieurs à des niveaux de retracement de 50,0 % ou 38,2 % auraient
aggravé la situation car les points stop-loss auraient été plus éloignés des niveaux d'
Pour résoudre le problème, nous combinons un niveau de correction de Fibonacci
de 61,8ÿ% et des modèles de graphiques en chandeliers.
Retracement de Fibonacci 61,8ÿ% et motifs en chandelier
Sept exemples de signaux de trading peuvent être trouvés dans l'indice S&P 500,
toujours entre décembre 2001 et avril 2002 (voir la figure 6.2).
basés sur des corrections de prix simples quotidiennes en combinaison avec des
chandeliers (EL : entrée longue, ES : entrée courte, XL : sortie longue, XS : sortie
courte, SL : stop-loss, TS : trailing stop).
Les signaux de trading de la figure 6.2, sous forme de combinaisons de Fibonacci

les corrections de prix et les modèles de graphiques en chandeliers, sont basés sur un
simple ensemble de paramètresÿ:
• Swing size de 30 points de base.
• Règle d'entrée basée sur des schémas graphiques en chandeliers après que le niveau
de correction Fi bonacci de 61,8ÿ% a été atteint.
• Point stop-loss au swing précédent haut ou bas.
• Stop suiveur haut ou bas sur 3 jours.
Les profits et les pertes des corrections et des chandeliers combinés semblent un
peu plus prometteurs par rapport aux résultats des corrections de prix de Fi bonacci en tant
que stratégie autonome. Les sept métiers
sont présentés dans le tableau 6.2.
Tableau 6.2 Signaux de trading (HA : Harami Pattern, EN : Engulfing

Modèle, DCÿ: couverture nuageuse sombre, BH1ÿ: maintien de la ceinture haussière, BH2ÿ:
Bearish Belt-Hold, PP: Piercing Pattern, ES: Evening Star)
Profit/
Perte en
1 Vente short HA 1 138,00 Stop-loss Achat long EN 1 1 152,00 (14,00)

2 137,00 Stop-loss Vente short
reverse
DC 1Achat
118,00
reverse
Achat 1 115,00 (22,00)
3 BH1 1 098,00 Vente reverse Vente
098,00 reverse
Achat BH2 Achat
reverse 1 1 098,00 19,00
4 reverse PP 1 101,00 Trailing stop Vente short ES 1 1 098,00 0,00
5 109,00 1 101,00 (3,00)
6 1 157,00 56,00
7 Ouvrir
La principale raison de l'amélioration des résultats de la simulation est

le changement de la règle d'entrée de l'entrée sur le marché immédiatement
atteindre la cible de correction de Fibonacci pour attendre un chandelier
modèle qui confirme la direction de la tendance.
Le nombre de stop-loss est réduit et le nombre total de
métiers est passé de neuf à sept.
Une autre façon de fusionner la reconnaissance des modèles dans les corrections
de prix en tant qu'outils de trading de Fibonacci consiste à combiner le niveau de
retraçage de 61,8 % avec des modèles de graphique à 3 points.
Retracement de Fibonacci 61,8 % et

Modèles de graphique à 3 points
Le plus gros problème dans les corrections commerciales est de rester suffisamment proche pour
la tendance rapide change tout en attendant suffisamment longtemps la confirmation du
changement de tendance.
Les chandeliers ont montré un effet positif sur la performance totale de la stratégie
de trading. Jusqu'où l'intégration du graphique en 3 points
conduit à un effet similaire peut être estimé pour le S&P 500
Indice selon les signaux de trading de la figure 6.3.
sur la base de corrections de prix simples quotidiennes en combinaison avec des schémas
graphiques à 3 points (EL : entrée longue, ES : entrée courte, XL : sortie longue, XS : sortie courte, SL : stop
TS : stop suiveur).
Les paramètres de négociation pertinents sous-jacents pour générer une entrée

et les signaux de sortie sontÿ:
• Swing size de 30 points de base.
• Niveau de correction de Fibonacci 61,8 %.
• Entrée sur le marché rétrospectivement haut/bas sur 1 jour après que le niveau
de correction est atteint.
• Point stop-loss au swing précédent haut ou basÿ; rentrée après

être arrêté.
• Stop suiveur haut/bas sur 3 jours.
Neuf signaux de trading peuvent être trouvés pour l'indice S&P 500 entre
décembre 2001 et avril 2002 (comme le montre la figure 6.3). Ils sont
résumées dans le tableau 6.3.

Profit/
Perte en
1 Vendre à découvert 1 140,00 Stop-loss 1 1 152,00 (12,00)

2 Revendre à découvert 163,00 Buy reverse 1 1 146,00 17,00
3 Acheter à l'envers 146,00 Stop-loss 1 118,00 1 124,00 (22,00)
4 Vendre à découvert Buy reverse 1 094,00 Sell 1 094,00 24,00
5 Acheter à l'envers reverse 1 112,00 Buy 1 112,00 18,00
6 Vendre à l'envers reverse 1 101,00 Trailing 1 101,00 11,00
7 Acheter à l'envers stop 1 161,00 Trailing stop 1 156,00 55,00
8 Revendre à découvert 1 123,00 1 153,00 8,00
9 Vendre à découvert Ouvrir
Travailler avec une règle d'entrée et une règle de rentrée améliore les résultats
commerciaux à un niveau acceptable. La règle d'entrée garantit que nous recevons
une confirmation à court terme d'un changement de tendance. La règle de rentrée
entre en vigueur après que les hauts ou les bas de swing sont cassés et que le prix du marché
revient dans la fourchette de négociation.
En revenant aux entrées immédiates sur les corrections de prix dans le premier exemple
de la section (Figure 6.1 et Tableau 6.1), nous pouvons maintenant réexaminer les signaux de
trading en fonction des modèles de prix sous-jacents qui nous auraient empêchés d'entrer trop tôt
sur le marchéÿ:
• Le signal 2 a échoué lorsque le prix du marché a formé un double sommet.
• Le signal 4 a échoué lorsque le prix du marché a formé un double creux.
• Le signal 7 a échoué lorsque le prix du marché a formé un triple creux.
• Le signal 8 a échoué sur la base d'un sommet quadruple.
• Le bas du signal 9 a suivi un triple top.
L'intégration de modèles de graphique à 3 points et d'une règle d'entrée rétrospective a un

effet positif sur les résultats commerciaux en combinaison avec des corrections de prix de
Fibonacci de 61,8 %.
Les modèles de graphique à 3 points sont un élément stable du trading sur les marchés et
doivent être surveillés attentivement, tandis que la taille du swing et la règle de rentrée peuvent
varier d'un produit à l'autre. Pratiquement aucun autre outil d'investissement ne peut surveiller le
comportement des investisseurs avec autant de précision que les schémas graphiques à 3 points
habituels.
Maintenant que nous avons discuté de l'indice S&P 500 Futures sur trois approches
différentes pour analyser le niveau de retracement de Fibonacci 61,8 %, nous voulons ajouter
deux actions, Microsoft (membre de l'indice Dow Jones 30) et Allianz (membre de l'indice Dax 30) .
Contrairement à Microsoft, qui évolue selon un modèle de tendance, Al

lianz est coincé dans un marché latéral. Sans surprise, le nombre de transactions
est beaucoup plus petit dans un marché en tendance. Microsoft affiche 6
transactions en 12 mois, alors qu'Allianz propose 12 transactions en seulement
6 mois.
Ce dernier résultat est typique du type de stratégie que nous présentons.
Parce que nous ne connaissons jamais à l'avance les tendances futures du marché, nous devons
prendre chaque transaction.
Comme discuté dans les chapitres 3 et 4, le paramètre le plus crucial - en
plus du niveau de retracement de 61,8 % - est la taille du swing.
La taille du swing d'un produit de trading ne peut être déterminée qu'à partir de
tests sur des données historiques. Cependant, effectuer des tests n'est pas difficile
et peut être fait par chaque commerçant. Connaître le niveau de prix auquel
un produit se négocie est moins important que connaître sa taille de swing la
plus courante.
Chaque véhicule de trading que nous analysons a une volatilité différente.
Contrairement à l'indice S&P 500, qui affiche une fourchette de négociation entre moins de 800
points et légèrement au-dessus de 1 200 points sur la
l'année dernière, Microsoft se négocie à des niveaux de prix entre 40 et 70 USD,
et Allianz se négocie à des niveaux de prix compris entre 230 et 290 EUR.
garder à l'esprit que plus la taille de la balançoire est petite, plus
métiers que nous obtenons. Si la taille de swing sélectionnée est trop grande, nous pourrions ne pas obtenir
un commerce du tout. Le moyen le plus simple de trouver une bonne taille de swing est de regarder
données historiques sur le modèle latéral le plus durable pour trouver le meilleur
valeur moyenne de la taille du swing.
La figure 6.4 contient l'exemple de graphique de Microsoft sur un an.
Figure 6.4 Graphique Microsoft de 11–01 à 11–02. Simulation de signaux de trading

sur la base de corrections de prix simples quotidiennes en combinaison avec des schémas
graphiques à 3 points (EL : entrée longue, ES : entrée courte, XL : sortie longue, XS : sortie courte, SL : stop
TS : stop suiveur).
La figure 6.5 montre la même approche commerciale appliquée à

l'action Allianz fin 2001 et début 2002.
Figure 6.5 Graphique Allianz de 10–01 à 04–02. Simulation quotidienne de signaux de

trading basés sur des corrections de prix ordinaires en combinaison avec des modèles
de graphique à 3 points (EL : entrée longue, ES : entrée courte, XL : sortie longue, XS :
sortie courte, SL : stop-loss, TS : trailing stop ).
Après avoir expliqué en détail le ratio de Fibonacci de 61,8ÿ% en

combinaison avec des chandeliers et des modèles de graphique à 3 points, il
est pertinent de mentionner les deux ratios clés alternatifs liés à Fibonacciÿ:
38,2ÿ% et 50,0ÿ%.
Niveaux de correction de Fibonacci supplémentaires
Les niveaux de correction de Fibonacci de 38,2ÿ% et 50,0ÿ% nécessitent-ils des

règles différentes de celles décrites jusqu'à présent dans ce chapitreÿ? Cette
question est importante car rien n'est plus frustrant pour un trader que d'attendre
le niveau de retracement de Fibonacci de 61,8%, puis peu de temps avant qu'il
ne soit atteint, que le marché tourne sans qu'aucune transaction ne soit effectuée.
Le dilemme de prendre la bonne décision au bon moment en fonction

sur les corrections de prix de Fibonacci devient évident quand on regarde le
Indice Dax 30 sur la figure 6.6.
Figure 6.6 Graphique Dax 30 de 08–02 à 10–02. Niveaux de correction de Fibonacci.
Une forte reprise est suivie d'une correction des prix au premier niveau de
retracement de Fibonacci de 38,2 %. À ce stade, alors que presque tous les services
d'information, les lettres de marché et les représentants des médias appellent à de
nouveaux plus bas, le commerçant doit décider s'il attend
le niveau de retracement de 61,8ÿ% ou risquer d'exécuter une transaction longue
dans le Dax 30.
Ce dont nous avons besoin et que nous essayons de trouver ici, c'est un soutien supplémentaire
cela rend la décision un peu plus facile. Un outil qui pourrait nous aider à évaluer la force
finale de la correction des prix serait idéal.
Un outil qui s'est déjà avéré fiable lorsqu'il est utilisé en combinaison avec le niveau
de correction de Fibonacci de 61,8 % est le chandelier
cartographier. Si nous changeons la technique de cartographie et ajoutons des chandeliers à
le graphique de l'indice Dax 30, nous voyons une image claire qui rend notre décision
convaincante et valide (voir Figure 6.7).
Figure 6.7 Graphique Dax 30 de 08–02 à 10–02. Niveaux de correction de

Fibonacci et chandeliers.
À partir du graphique, nous pouvons tirer les règles suivantes pour un commerce solide
à court terme et à long terme de l'indice Dax 30ÿ:
• Le niveau de Fibonacci 38,2 % est atteint.
• Une fois le niveau de correction atteint, nous identifions un modèle de chandelier doji,
ce qui est une forte indication que le prix du marché ne baissera au moins pas plus loin
de ce niveau de prix. Le jour suivant, nous identifions un modèle de chandelier
engloutissant qui confirme que le prix du marché est prêt pour une correction.
• Pour recevoir encore plus de confirmation du potentiel retournement de tendance à la

hausse, nous pouvons attendre encore deux jours ; le prix du marché forme un double
fond.
Au plus tard le cinquième jour après que le mouvement des prix ait touché la ligne
de retracement de 38,2%, un schéma harami nous assure d'une éventuelle entrée sur le
marché à risque contrôlé. Nous avons fixé le stop-loss au plus bas de la journée qui casse
la ligne de correction de 38,2 %.
Une simulation similaire peut être effectuée pour le niveau de retraçage de 50,0
%, qui est également bien reconnu par les commerçants. Pour les traders qui prévoient
de conserver des actions plus longtemps dans un portefeuille, il s'agit d'un niveau de
correction décent, en particulier parce qu'il est atteint beaucoup plus souvent que le niveau
conservateur de retracement de Fibonacci de 61,8 %.
La figure 6.8 montre un graphique de l'indice S&P 500 entre mai et septembre 2002.
Figure 6.8 Graphique S&P 500 de 05–02 à 09–02. Niveaux de correction.
Une fois de plus, nous sommes pris dans une situation où attendre le niveau
de correction de 61,8 % pourrait conduire à une impasse sans aucun échange.
L'utilisation de niveaux de correction simples sans indicateurs supplémentaires a
peu de valeur, en particulier pour les traders ayant une orientation à court terme.
Comme auparavant, c'est là que la reconnaissance des formes en chandeliers fait
partie du jeu.
Intégrer la technique du chandelier en graphique dans le schéma général

image des corrections de prix de Fibonacci modifie l'indice S&P 500
graphique, comme le montre la Figure 6.9.
Figure 6.9 Graphique S&P 500 de 05–02 à 09–02. Niveaux de correction en

combinaison avec des chandeliers.
L'analyse du modèle de chandelier se déroule comme suit pour un signal long

dans l'indice S&P 500 une fois que le mouvement des prix dépasse la ligne de
retraçage de 50,0ÿ%ÿ:
• Le modèle de chandelier harami est une première indication que le mar

ket correction peut ne pas continuer.
• Le motif harami est suivi d'un motif de chandelier en marteau.

Le marteau est une confirmation très forte qu'un changement de tendance à
la hausse est sur le point de se produire.
• Enfin, et en plus des figures en chandeliers, la ligne de résistance est

significativement cassée à la hausse.
Nous obtenons un signal d'achat au plus haut de la journée avec le modèle de bâton de
marteau et à la cassure de la ligne de résistance. Le plus
vallée récente avant l'entrée longue détermine le stop-loss.
Au lieu de combiner les corrections de prix de Fibonacci avec des modèles de bâton de
bougie ou des modèles de graphique à 3 points, les commerçants peuvent également les fusionner
avec des extensions de Fibonacci, des lignes de support et de résistance et des ellipses PHI dans
une approche intégrée liée à Fibonacci.
Corrections de Fibonacci et outils multiples de Fibonacci
Les signaux de trading basés sur les corrections de Fibonacci deviennent plus valides à mesure que
plus d'outils confirment un tournant du marché. Tous les outils de trading de Fibonacci sont des
dispositifs permettant de refléter le comportement des investisseurs. C'est pourquoi il est
facile de les combiner.
Nous recherchons des grappes de confirmations d'inversions de tendance.
Pour obtenir une image complète, nous ajoutons des niveaux d'extension de Fibonacci ainsi que
lignes de support et de résistance à notre dispositif de trading de départ, les corrections de prix Fi
bonacci.
Les trois principaux retracements de Fibonacci 38,2ÿ%, 50,0ÿ% et 61,8ÿ% ne sont rien de
plus que les Fibonacci convertis
rapports 0,618, 1,000 et 1,618. Lorsque nous recherchons des changements de tendance, nous pouvons
combinez les calculs si les tailles de swing nécessaires existent (voir Fig ure 6.10).
Figure 6.10 Fourchette de prix basée sur la correction de Fibonacci et l'extension de Fibonacci
combiné.
De nombreuses combinaisons de corrections et d'extensions de prix de

Fibonacci sont possibles. La logique du calcul des prix cibles qui déterminent la
fourchette de prix est la suivante :
• Le niveau de correction calculé à l'aide du ratio de Fibonacci 61,8ÿ% est atteint

juste en dessous du point C. Si nous prenons la distance entre le point B et le
point 1 et que nous la multiplions par le ratio de Fibonacci 1,618, nous
atteignons un objectif de prix légèrement au-dessus point C
• Les objectifs de prix précalculés ne se chevauchent souvent pas complètement.

Tant que la fourchette de prix formée par les prix cibles est très
étroite, nous trouvons un niveau cible de Fibonacci idéal, car le prix
cible est calculé deux fois par les chiffres de Fibonacci 1,618 et 61,8 %.
La figure 6.11 est un exemple de diagramme à barres de l'indice S&P 500

entre novembre 2001 et novembre 2002 qui combine des corrections et des
extensions de prix de Fibonacci.
Figure 6.11 Graphique S&P 500 du 11–01 au 11–02. Calcul de la fourchette de prix.
Les commerçants demandent souvent s'ils peuvent prédire les mouvements de prix avec
le ratio de Fibonacci. La réponse est que nous ne pouvons pas dire à l'avance si un objectif de
prix précalculé sera un jour atteint. Mais ce que nous pouvons dire, c'est que dès qu'un objectif de
prix précalculé par les chiffres combinés de Fibonacci est atteint, les chances d'un changement
de tendance sont élevées.
Bien que les meilleurs objectifs de prix soient ceux auxquels les niveaux
de Fibonacci 1,618 et 61,8 % se chevauchent, ces objectifs parfaits sont rares.
Les extensions de Fibonacci sont calculées à l'aide des ratios de la série PHIÿ:
0,382, 0,618, 1,000, 1,618, 2,618, etc. Si nous calculons des tailles de swing
suffisamment grandes, des ratios plus petits pour le calcul des extensions de
Fibonacci deviennent plus importants en combinaison avec les corrections de
prix de Fibonacci.
Si l'on tient compte de ce dernier argument, l'analyse présentée à la
figure 6.11 sur l'indice S&P 500 devient plus facile à comprendre. Dans
notre exemple, nous avons appliqué le rapport 0,382, au lieu de 1,618. La
fourchette de prix sur le graphique est donc basée sur les calculs suivantsÿ:
• Le niveau de correction de Fibonacci de 50 % entre le point A et le point B conduit à un prix

cible de 975,00 points dans l'indice S&P 500.
• Le niveau d'extension de Fibonacci de 0,382 conduit à un prix cible de

963,00 points dans l'indice S&P 500.
Étant donné que nous nous concentrons sur les fluctuations importantes qui durent
plusieurs mois, nous ne pouvons pas nous attendre à ce que les objectifs de prix calculés selon
des ratios de 1,618 (extension) ou de 61,8 % (correction) soient facilement atteints.
Dans notre exemple, nous avons calculé la première vague d'un mouvement à
long terme du marché de l'indice S&P 500. S'il est vrai que nous avons terminé la
première et la deuxième vague d'un modèle de prix en 3 vagues, l'indice S&P 500
est actuellement dans la troisième vague. Le prochain objectif de prix est le plus haut
de la première vague à 966,00.
Si le prix du marché augmente continuellement, les niveaux de correction de 50,0% et
61,8% deviennent des objectifs de prix critiques que les traders doivent surveiller attentivement.
En cas de nouvelle hausse des prix, de nouveaux niveaux d'extension de prix basés sur des
fluctuations qui n'ont pas encore été réalisées peuvent être utilisés pour des calculs supplémentaires.
Chaque fois que des niveaux de correction de prix de Fibonacci de 50,0ÿ% ou

61,8ÿ% sont atteints sur de grandes fluctuations, nous pourrions ne pas entrer dans le
marché immédiatement sur la base des données de prix quotidiennes (et utilisez plutôt
une règle d'entrée sophistiquée). Pour les négociants à court terme, cependant, en
particulier ceux qui ont une perspective intrajournalière, ces objectifs de prix sont
extrêmement importants (voir la figure 6.12).
Figure 6.12 Graphique S&P 500 de 05–02 à 11–02. Des tournants à court terme.
Jusqu'à présent dans ce chapitre, nous avons encouragé les lecteurs à attendre
des confirmations supplémentaires des inversions de tendance une fois que les niveaux
de correction de Fibonacci ont été déclenchés par des modèles de chandeliers, des
modèles de graphique à 3 points ou d'autres dispositifs de Fibonacci. Cependant, les
traders à court terme, qui ne veulent scalper que quelques points de base à très faible
risque, doivent faire attention aux objectifs de prix suivants :
• Au point E, la distance totale entre les points A et D est corrigée de 50,0 %, suivie
d'une forte variation des prix dans l'indice S&P 500.
• Au point F, la distance totale entre les points D et E est corrigée de 61,8 %. Le cours
du marché de l'indice S&P 500 s'inverse instantanément à la baisse au point F.
Si nous changeons de perspective après cet intermède du court terme au

long terme, nous nous concentrons finalement sur des combinaisons rentables
de corrections de prix de Fibonacci, d'extensions de Fibonacci et d'ellipses PHI.
La figure 6.13 montre un signal d'achat parfait pour un investissement à long terme
immédiatement après le creux le plus bas de l'indice S&P 500 fin septembre 2002.
Figure 6.13 Graphique S&P 500 de 05–02 à 11–02. Des tournants à long terme.
De nouveaux bas ou hauts (en particulier dans les grands swings et les formations
à double fond ou à double sommet) sont toujours des indications possibles d'inversions
de tendance majeures. Les investisseurs doivent être très attentifs à un changement de
tendance si d'autres outils et paramètres confirment le tournant.
L'extension de prix de la figure 6.13, calculée comme la distance totale entre le
haut à 965,00 et le bas à 868,00 multipliée par le ratio de Fibonacci 1,000, conduit à un
prix cible de 772,00. Le plus bas de l'indice S&P 500 est à 775,00. On peut difficilement
s'en approcher. (Le plus bas le plus bas dans la fourchette de 750,00 à 800,00 dans
l'indice S&P 500 aurait pu être calculé plusieurs mois plus tôt, sur la base d'autres
fluctuations de prix. Nous y reviendrons dans la section suivante.)
Une fois le double fond effectué, notre règle d'entrée s'applique. La

cassure de la ligne extérieure de l'ellipse PHI confirme l'inversion de
tendance. Le signal d'achat est rempli à l'ouverture du marché le jour de
la cassure.
Résumé
Le succès de la négociation des niveaux de correction de Fibonacci de 38,2ÿ%, 50,0ÿ%
et 61,8ÿ% dépend de plusieurs facteurs. La plus grande question est la taille de swing
avec laquelle un trader travaille. Si la taille du swing est importante, le niveau de correction
de 38,2ÿ% peut être approprié.
Cependant, si la taille du swing est trop grande, nous pourrions n'obtenir un
échange qu'une ou deux fois par an. Si la taille du swing est trop petite, nous pourrions
recevoir trop de signaux de trading. Le moyen le plus simple de trouver une bonne taille
de swing sur les produits que nous voulons négocier est de regarder les marchés latéraux
sur des données historiques. La rentabilité de l'approche dépend aussi du fait que l'on
travaille avec des données journalières ou intra-journalières.
Pour les données quotidiennes, nous recommandons de négocier le niveau
de correction de 61,8 % si un trader a la patience d'attendre que ce niveau soit atteint.
Cependant, comme l'indiquent nos exemples sur les données de l'indice S&P 500, il
peut arriver que la recherche des niveaux de correction ne soit pas suffisante.
Ce qu'il faut, c'est aussi une règle d'entrée pour confirmer le changement de
tendance. De plus, il est toujours important de travailler avec un stop-loss.
L'intégration de la cartographie en chandeliers améliore considérablement les
résultats. D'autre part, les chandeliers souffrent de l'inconvénient que nous ne trouvons
pas toujours un modèle de chandelier valide lorsque notre niveau de retracement préféré
est déclenché (ce qui signifie que nous manquons des transactions).
La meilleure stratégie de trading tout en travaillant avec des niveaux de
correction de 61,8 % est une combinaison de règle d'entrée et de modèles de
graphique à 3 points, comme le démontrent nos exemples. Les modèles de
graphique à 3 points sont toujours là et sont toujours fiables. Les exemples de
graphiques sur Microsoft et Allianz sont la preuve que cette approche peut être
facilement appliquée aux actions ou à tout autre produit avec un modèle de marché
en tendance et une volatilité suffisante à une bonne taille de swing.
Le plus gros problème pour un trader est d'attendre le niveau de correction de 61,8
% ; le prix du marché s'en rapproche mais ne l'atteint pas, puis évolue dans le sens
opposé. Le trader a correctement anticipé la correction des prix, mais rate une grande
opportunité de profit, car il travaille avec un niveau de correction de 61,8 %. Pour résoudre
ce
problème, nous avons combiné différents niveaux de correction avec chandelier

modèles et modèles de graphique à 3 points dans nos exemples. Combiner
Les extensions et corrections de prix de Fibonacci peuvent être d'une grande aide pour un
commerçant qui recherche des niveaux d'entrée solides.
Les calculs à long terme et à court terme basés sur les corrections de prix, enfin,
peuvent être combinés avec des extensions de prix, graphique en 3 points
motifs et ellipses PHI. Les combinaisons des trois montrent rarement
en haut. Comme indiqué, il faut beaucoup de discipline pour attendre de telles
combinaisons, et c'est un problème encore plus important d'exécuter les signaux de
trading lorsqu'ils apparaissent. Les investisseurs inexpérimentés ont souvent peur de
prendre des signaux de contre-tendance. Pour faciliter les décisions d'investissement et
plus fiable, nous recherchons de multiples confirmations d'inversions de tendance.
EXTENSIONS DE PRIX FIBONACCI
En général, les extensions signifient des investissements à contre-courant, qui

est défini par la première impulsion d'un mouvement à 3 vagues ou d'un schéma à 5 vagues. Les
extensions sont importantes en tant qu'outils de trading de Fibonacci car elles
se présenter non seulement dans des mouvements rapides sur quelques jours ou semaines en soft
matières premières, mais aussi dans les instruments financiers, les produits dérivés ou les devises
en tant qu'indicateurs de grands changements de tendance.
Les extensions se produisent à des moments extrêmes lorsque la couverture
médiatique met le feu aux vestors. Les commerçants doivent être patients et disciplinés
car les extensions sont des schémas qui peuvent rarement être détectés sur les marchés. Comme
indiqué, les marchés sont dans un état de tendance moins d'un tiers du temps.
Par conséquent, nous recevons beaucoup plus de signaux sur la base des corrections
que les extensions.
D'une manière générale, les extensions sont définies sur la base d'un
Modèle à 3 vagues. Un prix cible est calculé à partir du swing initial
taille de la première onde d'impulsion, multipliée par le rapport de Fibonacci 1,618
(ou les ratios alternatifs 0,382, 0,618, 1,000), et le produit résultant, encore une fois,
ajouté à la taille du swing.
Dans cette section, cependant, nous ne nous intéressons pas tant aux extensions
qu'aux outils de trading pour générer des signaux de trading de contre-tendance une fois
l'objectif de prix est atteint. Ce que nous voulons traiter, c'est le prix
cibles à la fin des extensions de Fibonacci, car ce sont des indicateurs très significatifs des
points de l'action du marché où la tendance change
sont susceptibles.
Alors que travailler avec les corrections de Fibonacci signifie avoir un point
haut et un point bas et rechercher d'éventuels niveaux de correction de prix,
travailler avec des extensions signifie le contraire. Nous avons une variation de
prix du point A au point B comme décrit dans la section précédente et nous
voulons savoir jusqu'où le prix du marché pourrait aller avant qu'il n'atteigne des
niveaux de résistance.
Calcul des objectifs de prix

Les traders Fibonacci inexpérimentés peuvent trouver ces calculs
déroutants ; le but du tableau fourni à la figure 6.14 est d'empêcher les
lecteurs de se perdre dans la jungle des corrections et des extensions. Le
graphique montre l'indice S&P 500 entre mai et novembre 2002.
Le balancement du point A au point B est la base de notre calcul.

Nous calculons les trois objectifs de prix pour les extensions en utilisant les ratios
Figure 6.14 Graphique S&P 500 de 05–02 à 11–02. Objectifs de prix.

0,618, 1,000 et 1,618. La figure 6.14 montre également les trois objectifs de
prix correspondants pour les corrections du marché aux niveaux de 38,2 %,
50,0 % et 61,8 %.
Si le marché ne dépasse pas le sommet du point C et y atteint un nouveau
sommet, nous devons recalculer nos objectifs de prix à la hausse et à la baisse
en fonction du nouveau swing initial du point A au point C.
Notre objectif principal est de trouver des groupes de prix, ou de multiples
confirmations d'objectifs de prix, auxquels des inversions de tendance majeures
peuvent être attendues. L'approche en trois étapes suivante dans l'indice S&P 500
entre juillet 2001 et novembre 2002 commence par les niveaux d'extension,
continue avec les niveaux de correction et, enfin, les réunit tous les deux pour
proposer des fourchettes de prix formées par des extensions de prix et des corrections de pri
La figure 6.15 contient trois niveaux d'extension de prix importants dans
l'indice S&P 500, calculés aux ratios de Fibonacci 0,382, 1,618 et 1,000 sur la
base de l'oscillation initiale des points B à C.
Figure 6.15 Graphique S&P 500 de 07–01 à 11–02. Niveaux d'extension.

Le balancement de la vallée au point B au sommet au point C est un

mouvement correctif à la forte tendance à la baisse à partir de mars 2002. Nous
peut tracer trois corrections de Fibonacci à des niveaux de 38,2ÿ%, 50,0ÿ% et
61,8ÿ% sur le graphique de l'indice S&P 500, encore une fois entre juillet 2001
et novembre 2002. La variation initiale des prix cette fois
va du pic en A à la vallée en B (voir Figure 6.16).
Figure 6.16 Graphique S&P 500 de 05–02 à 11–02. Niveaux de correction.
La raison pour laquelle nous effectuons l'analyse est d'arriver aux domaines de soutien
et résistance qui sont des projections d'aujourd'hui vers l'avenir.
Notre dernière étape consiste à apporter des extensions de Fibonacci et Fibonacci
corrections de prix regroupées dans un seul graphique, définissant ainsi des fourchettes de prix
qui sont des zones de renversements de tendance majeurs potentiels.
Le graphique combinant les différents objectifs de cours du S&P 500
L'index a été achevé à la fin de novembre 2002, peu de temps avant que nous ayons terminé
la première ébauche de ce livre. Bien sûr, nous ne savions pas ce que ferait le prix du
marché. Cependant, nous savions que les niveaux d'extension présentés ici seraient
importants.
Nous ne pouvions pas savoir si et quand les objectifs de prix seraient atteints,
mais si le prix du marché de l'indice S&P 500 devait se situer dans l'une de ces
fourchettes de prix, il rencontrerait une résistance. Combien de résistance ? Nous ne le
savions pas non plus, mais les lecteurs qui ont parcouru ce livre jusqu'à présent
connaissent les outils et comment les utiliser correctement pour une analyse de marché
solide.
La figure 6.17 montre les trois zones de résistance de l'indice S&P 500
dérivées de la combinaison des extensions et des corrections de Fibonacci.
Figure 6.17 Graphique S&P 500 de 05–02 à 11–02. Zones de résistance basées
sur les extensions et corrections de Fibonacci.
Les trois zones de résistance peuvent être analysées comme suit :
1. La première zone de résistance se situe entre 963,00 et 974,00 points.

Le calcul est basé sur le niveau de correction de 50,0ÿ% mesuré à partir du swing
initial du pic au point A à la vallée au point B, et sur l'extension de prix de Fibonacci
calculée selon un rapport de 0,382 sur la taille du swing du point D au point E. .
2. La deuxième zone de résistance se situe entre 1 022,00 et 1 038,00 points. Cette

fourchette de prix est calculée sur la base du niveau de correction de Fibonacci
de 61,8ÿ% (points A à B), d'une extension à un rapport de 0,382 (vallée en B à
pic en C) et d'une deuxième extension de prix à un rapport de 0,618 (vallée en D
culminer en E).
3. Un troisième niveau de résistance apparaît à environ 1 085,00 points. Cela

peut difficilement être appelé une zone, car deux extensions, l'une
calculée avec un ratio de 0,618 sur le swing de B vers C, et l'autre
calculée avec un ratio de 1,000 sur le swing de D vers E conduisent
toutes deux à presque le même prix cible en l'indice S&P 500.
Il est important de réaliser que les extensions et les corrections de Fibonacci

indiquent des inversions de tendance dans les prix, et non dans le temps. Une
expérience que nous avons eue avec l'une de nos projections pour l'indice S&P 500
illustre l'importance du temps en tant que facteur de négociation.
Une histoire vraie
Dans le magazine d'investissement, Hedge Funds Review, 13, octobre 2001

(p. 18), nous avons publié un article sous le titre provisoire "How Far Will the
S&P 500 Index Drop?"
Notre prix cible calculé se situait entre 750,00 et 800,00 points. Nous étions sur
le dollar avec notre calcul des prix, mais nous ne nous attendions pas à ce que l'indice
S&P 500 monte d'abord puis atteigne notre objectif de prix. Nous avons également
décrit comment nous obtiendrions un signal d'achat basé sur une ellipse PHI si le prix
du marché ne baissait pas mais montait plutôt.
Cet exemple reflète la vie réelle et montre exactement le dilemme lorsque l'on
travaille avec les objectifs de prix de Fibonacciÿ: les calculs peuvent être corrects, mais
le timing peut être décalé. Rien dans cet univers ne peut calculer correctement les
changements de tendance de prix et de temps tout le temps. Mais les calculs de
Fibonacci ont un taux étonnant de prévision précise des prix, si le facteur temps est
brièvement estompé.
Changements de tendance à long terme dans la devise de paiement du yen japonais
Contrairement à la projection précédente visant à définir les futures zones de résistance

de l'indice S&P 500, l'exemple de graphique suivant montre les changements de
tendance dans la devise au comptant du yen japonais.
Notre échantillon de données quotidiennes historiques couvre la période de février

2001 à novembre 2002. Cinq renversements de tendance majeurs basés sur des
extensions de prix peuvent être identifiés pour les 20 mois, selon la figure 6.18.
Figure 6.18 Graphique du yen japonais de 02–01 à 11–02. Changements de tendance majeurs.
Les renversements de tendance significatifs de la monnaie au comptant du yen

japonais sont marqués de A à F. Les calculs des objectifs de prix pour confirmer les
changements de tendance se déroulent comme suitÿ:
• La fourchette de prix pour le changement de tendance au point A est calculée en

multipliant la distance du point 2 au point 3 par le rapport de Fibonacci 0,618, et en
multipliant la distance du point 4 au point 5 par le rapport 1,618.
• La fourchette de prix pour le changement de tendance au point B est calculée en

multipliant la distance du point 1 au point 2 par le rapport
0,618, et en multipliant la distance du point A au point 6 par le rapport 1,618.
• La fourchette de prix pour le changement de tendance au point C est calculée en

multipliant la distance du point 7 au point 8 par le rapport 1,618, et en utilisant le
niveau de support formé par les pics significatifs aux points 2 et 4.
• La fourchette de prix pour le changement de tendance au point E est calculée en

multipliant la distance du point B au point C par le rapport 1,000, et en multipliant
la distance du point D au point 9 par le rapport 0,618.
• La fourchette de prix pour le changement de tendance au point F est calculée en

multipliant la distance entre le point E et le point 10 par le rapport 0,618, et par
un retracement de 50,0 % mesuré sur l'oscillation du pic au point 7 à la vallée
au point E .
• Les outils appliqués n'identifient pas le changement de tendance en D. Il n'y a

pas de fourchette de prix pour saisir l'inversion de tendance au point D.
Résumé
Travailler avec les extensions de prix de Fibonacci peut être important pour calculer
les points de retournement à long ou à court terme de tout produit négocié.
Nous avons présenté des exemples de détermination de fourchettes de prix
comme cibles pour les mouvements du marché. Pour définir la limite supérieure et la
limite inférieure d'une fourchette de prix et séparer ainsi les objectifs de prix importants
des moins importants, nous utilisons :
• Extensions de prix de Fibonacci calculées à partir de différentes tailles de swing.
• Extensions de prix de Fibonacci en combinaison avec le prix de Fibonacci

corrections.
Les fourchettes de prix, ou grappes, sont les zones importantes de l'échelle des
prix où les objectifs de prix calculés à partir de différentes tailles de swing se
chevauchent ou sont très proches les uns des autres. Les groupes de prix sont
particulièrement significatifs lors de la réalisation de projections des mouvements de
prix futurs, comme illustré sur l'indice S&P 500. L'exemple de la monnaie au comptant
du yen japonais montre comment les grands tournants des marchés peuvent être
identifiés avec succès sur des produits très volatils.
LIGNES DE SOUTIEN ET DE RÉSISTANCE • 195
LIGNES DE SOUTIEN ET DE RÉSISTANCE
Les corrections et extensions de Fibonacci sont des solutions de trading autonomes

rentables et sont encore plus rentables lorsqu'elles sont combinées les unes avec les autres.
Dans cette section, nous souhaitons ajouter des lignes de support et de résistance.
Si nous pensons que les configurations graphiques reflètent le comportement des
investisseurs, il est raisonnable d'accorder une grande importance aux configurations pic/
vallée, en particulier pour tracer des lignes de support et de résistance.
Lignes de support et de résistance combinées avec

Extensions de Fibonacci
Dans les sections précédentes, nous avons discuté des approches pour calculer des points
de retournement valides sur les marchés en combinant les corrections et les extensions de
Fibonacci.
Dans la figure 6.19, nous montrons les lignes de support et de résistance en
combinaison avec des extensions de prix sur un échantillon de l'indice S&P 500. Les
niveaux d'extension sont les mêmes que ceux indiqués dans la Figure 6.15.
Figure 6.19 Graphique S&P 500 de 05–01 à 11–02. Lignes de support/résistance en

combinaison avec les extensions de Fibonacci.
La combinaison des lignes de support et de résistance avec les extensions de

Fibonacci cartographie bien l'indice S&P 500 et fournit des informations utiles sur
où le marché trouvera des niveaux de résistance à l'avenir.
Cinq objectifs de prix et clusters apparaissent : d'abord, un objectif de prix à
938,00 points dans l'indice S&P 500ÿ; deuxièmement, une bande cible entre
963,00 et 974,00ÿpointsÿ; troisièmement, une fourchette de prix de 1 022,00 à 1 052,00
points; quatrièmement, une fourchette de prix de 1 085,00 à 1 088,00 points ; et enfin, un cluster
entre 1 158,00 et 1 166,00 points.
Encore une fois, nous ne savons pas ce que fera l'indice S&P 500 dans le
dans un avenir proche et si certains des niveaux de prix précalculés
jamais être atteint. Nous disons seulement que si l'un de ces niveaux est
atteint, les prix du marché pourraient avoir du mal à le traverser sans aucune correction.
Lignes de support et de résistance identifiant les changements de tendance
En plus de projeter les objectifs de prix comme indiqué sur l'indice S&P 500,
il est intéressant d'analyser l'importance des lignes de support et de résistance
sont des outils de trading et s'ils fournissent suffisamment d'informations pour identifier les
inversions de tendance dans les produits sélectionnés.
Pour expliquer ce que nous recherchons, nous commençons par quelques graphiques
qui expliquent le concept, qui repose sur la notion de rotation des marchés (voir la figure 6.20). Le
modèle typique est que les lignes de support deviennent
les lignes de résistance et les lignes de résistance deviennent des lignes de support.
Figure 6.20 Modèles de support/résistance de base.

Dans notre analyse, nous nous référons au tout début du livre, où nous avons expliqué
pourquoi nous recherchons le chiffre magique trois dans notre analyse des changements de tendance.
Les quatre petits graphiques avec les modèles de support et de résistance de base de la
Figure 6.20 ont les significations suivantes :
• Nous ne recherchons que des lignes de support ou de résistance horizontales

connexions des pics et des vallées.
• Un pic est valide s'il a des sommets inférieurs de part et d'autre du sommet le plus élevé ; une
vallée est valide si nous trouvons des dépressions plus élevées de part et d'autre de la
dépression la plus basse.
• Pour un long changement de tendance (voir le graphique en haut à gauche de la Figure 6.20),
nous avons d'abord besoin d'un creux et d'un pic pour déterminer la ligne de tendance. Nous
avons ensuite besoin d'un deuxième pic au-dessus de la ligne de tendance à casser pour
confirmer le changement de tendance.
• Pour un changement de tendance court (voir le graphique en haut à droite de la Figure 6.20),
nous avons d'abord besoin d'un pic et d'un creux pour déterminer la ligne de tendance. Nous
avons ensuite besoin d'une deuxième vallée en dessous de la ligne de tendance à casser pour
confirmer le changement de tendance.
• Pour un renversement de tendance à la baisse (voir le graphique en bas à gauche de la figure

6.20), trois vallées touchant la ligne de support doivent être brisées.
• Pour un changement de tendance à la hausse (voir le graphique en bas à droite de la Figure

6.20), trois pics touchant la ligne de résistance doivent être brisés.
Les figures 6.21 à 6.23 fournissent des exemples de graphiques de l'indice S&P 500, de l'indice
Nasdaq 100 et de l'indice Dax 30. Les trois graphiques contiennent des lignes de support et de
résistance tracées selon les principes décrits précédemment. Ces lignes de support et de résistance
définissent des entrées de marché rentables aux principaux tournants.
Combiner les lignes de support et de résistance avec les extensions de

Fibonacci pour identifier les groupes de prix est plus sûr que de travailler uniquement
avec les ratios de Fibonacci.
Figure 6.21 Graphique S&P 500 du 11–01 au 11–02. Changements de tendance basés sur
les lignes de support et de résistance.
Figure 6.22 Graphique Nasdaq 100 du 11–01 au 11–02. Changements de tendance basés sur
lignes de support et de résistance.
Figure 6.23 Graphique Dax 30 du 11–01 au 11–02. Changements de tendance basés sur
les lignes de support et de résistance.
Si nous combinons les résultats générés en utilisant les ratios de Fibonacci avec les niveaux
de prix extraits des lignes de support ou de résistance, les objectifs de prix qui se chevauchent sont
étonnants. Alors que les lignes de résistance et de support sont basées sur des pics et des creux
du passé, les objectifs de prix calculés avec les ratios de Fibonacci sont des projections dans le
futur.
Les tests présentés sur les trois exemples de graphiques sont effectués sur une très courte
période de temps et ne peuvent que suggérer dans quelle mesure le concept peut fonctionner dans
le commerce futur. Ce concept simple, basé sur des lignes de support et de résistance et des pics
et vallées, fonctionnera bien sur n'importe quel produit sans optimisation tant qu'il y aura des
marchés volatils et à la mode.
Lignes de support et de résistance comme objectifs de profit
Les lignes de support et de résistance sont des indicateurs fiables des changements de
tendance, alors pourquoi ne pas les utiliser pour déterminer des niveaux cibles de profit
sûrsÿ? Si le signal de trading résulte d'une cassure de la ligne de résistance ou du support
d'un canal de tendance, doubler la taille de la fourchette de prix précédente donne un
bon objectif de prix. Cette règle d'objectif de profit a été appliquée tout au long du chapitre
4 lors de la discussion des modèles de graphique à 3 points (voir la figure 4.30d pour un
récapitulatif).
La largeur d'un canal de tendance est la distance entre la ligne de résistance et la
ligne de support du canal. Si le signal de trading est généré contre-tendance sur la ligne
de support d'un canal de tendance, la ligne de résistance peut être le premier objectif de
profit. Le deuxième objectif de profit est le double de la largeur du canal de tendance
(inversement pour les signaux de trading de contre-tendance sur la ligne de résistance
d'un canal de tendance).
Le reste de cette section explique les options dont disposent les commerçants
pour réaliser des bénéfices. Nous nous concentrons sur les lignes de support et de
résistance et/ou les lignes de canal de tendance car ces lignes se sont avérées fiables.
De plus, nous nous en tenons au concept d'utilisation des trois pics ou
vallées magiques dans les modèles de graphique à 3 points. Trois points sont
les seules exigences pour négocier avec succès, tant que les commerçants
ont la patience et la discipline nécessaires pour suivre les règles d'entrée et
de sortie basées sur ce principe.
Afin de couvrir différents marchés et situations commerciales, nous avons
sélectionné cinq exemples typiques de différents segments de marché.
Parmi les cinq exemples de produits figurent trois actions (IBM, Deutsche Telekom, Intel),
une devise au comptant (yen japonais) et un contrat à terme sur indice boursier (Dax 30
Index). Ils peuvent tous être analysés de la même manière.
IBM Sample Trade

Notre premier exemple de graphique est IBM. Nous montrons l'évasion, hors d'un
enchevêtrement de rec. Une fois que nous sommes entrés sur le marché, il est
important de prédéfinir un point auquel la position doit être fermée. Au final, nous
recherchons deux niveaux de sortie, un en territoire négatif et un en territoire positif.
Notre règle d'entrée, basée sur le rectangle, est remplie à un niveau de prix de
74,30 USD. Si nous doublons la largeur du rectangle, cette règle simple conduit à un
niveau cible de profit de 82,50 USD.
La figure 6.24 montre la règle IBM Trade for Entry, la règle stop-loss,
et règle d'objectif de profit basée sur une ligne de résistance à distance double du
rectangle.
Figure 6.24 Diagramme IBM de 04–02 à 11–02. Exemple de commerce.
L'exemple de commerce rend notre approche commerciale claire. Nous

recherchons des signaux d'entrée sûrs avec un objectif de profit qui a une forte
probabilité d'être atteint. Un rectangle tel qu'illustré sur le graphique est un élément courant
Motif à 3 points et facile à reconnaître.
Commerce d'échantillons de Deutsche Telekom
La figure 6.25 traite de l'action allemande à grande capitalisation Deutsche Telekom.

Lorsque le triangle descendant est cassé à 9,80 EUR, la résistance
ligne à 13,00 EUR définit l'objectif de profit. La ligne de résistance court
parallèle à la ligne de support à 8,25 EUR. Le trader à court terme ferme
la position et prend un profit à 13,00 EUR. Cela représente un bénéfice d'environ

30 % en peu de temps.
Figure 6.25 Graphique Deutsche Telekom de 01–02 à 11–02. Exemple de commerce.
Si nous doublons la distance entre le plus haut significatif sur la ligne du

triangle en août 2002 et le plus bas du triangle descendant en octobre 2002, le
prochain objectif de profit important peut être précalculé à un niveau de 17,55 EUR.
Il est intéressant d'observer que la ligne de résistance de l'objectif de profit

à 17,55 EUR est presque identique aux deux pics significatifs qui se sont formés
entre février et avril 2002.
Cependant, nous pouvons également tracer une ligne de résistance à 16,25
EUR, basée sur les pics et les creux de janvier et avril 2002. Laquelle des deux
lignes de résistance est la bonne, l'évolution future des prix le montrera. Très
probablement, les prix du marché présenteront une fourchette de négociation
entre les deux lignes de résistance.
Commerce d'échantillons Intel
Dans notre troisième exemple de graphique, Intel, nous commençons par un signal de vente sur un
rectangle brisé vers le bas, comme illustré à la Figure 6.26. Le
l'objectif de profit à deux fois la largeur du rectangle est également le plus bas
de la tendance baissière.
Deux signaux d'achat sont possibles. Le premier signal d'achat peut être
généré à un niveau de prix de 15,15 USD lorsque la ligne de résistance du triangle
descendant est cassée. Le deuxième signal d'achat provient de la
pic qui pénètre la ligne de résistance du rectangle au prix
de 16,40 USD.
Figure 6.26 Graphique Intel de 01–02 à 11–02. Exemple de commerce.
En quelques semaines, l'objectif de profit, qui est la ligne de résistance

supérieure du rectangle, est atteint à 19,89 USD. Le court terme
commerçant prend un bénéfice d'environ 20 pour cent mesuré sur le prix d'entrée.
Dans une perspective à long terme, une stratégie alternative pour maintenir
les bénéfices accumulés consiste à conserver la position jusqu'à un stop suiveur
est déclenché.
Si nous doublions à nouveau la largeur du rectangle comme nous le faisions

auparavant, nous arriverions à un deuxième niveau cible de profit à 23,50 USD, ce qui
est une projection puissante et optimiste du potentiel de négociation de l'action Intel.
Échantillon d'échange de devise au comptant

en yen japonais Dans la devise au comptant en yen japonais, un triangle
symétrique est brisé à la hausse à 118,90. Le trader orienté à court terme
réalise un profit rapide mais solide une fois que le prix du marché a atteint
le sommet du triangle symétrique à 121,40.
Dans une perspective à long terme, nous pouvons calculer deux objectifs de profit.
Le premier est la ligne de résistance à 125,50, basée sur la configuration graphique de
mai et juin 2002. Le deuxième objectif de profit est à 127,16, soit deux fois la hauteur du
triangle symétrique. La figure 6.27 montre le commerce long de la monnaie au comptant
du yen japonais et le(s) niveau(x) cible(s) de stop-loss et de profit correspondant(s).
Figure 6.27 Graphique du yen japonais de 03–02 à 11–02. Exemple de commerce.

Le trader expérimenté ne regarde pas seulement les objectifs de profit, mais observe
également attentivement l'image globale. Au point où le premier objectif de profit est atteint,
nous trouvons une formation graphique d'un triangle ascendant. Nous pouvons attendre le
deuxième objectif de profit, mais plus important encore, nous pouvons inverser notre position
et acheter des yens japonais contre des dollars américains avant de déclencher le deuxième
objectif de prix dès que la ligne de support du triangle ascendant est cassée.
Exemple de transaction sur l'indice
Dax 30 Notre dernier exemple de graphique, l'indice Dax 30, illustre une fois de plus le
mouvement symétrique des prix du marché des actions, des contrats à terme sur indices
boursiers, des devises au comptant et d'autres véhicules de négociation.
La figure 6.28 montre trois entrées de marché dans l'indice Dax 30 en septembre et
octobre 2002. La première entrée de marché est courte, comme dans l'exemple précédent
d'Intel. Après avoir atteint notre objectif de prix court, nous trouvons deux options pour établir
une position longue.
Figure 6.28 Graphique Dax 30 de 03–02 à 11–02. Exemple de commerce.

Le short d'entrée sur le marché se produit lorsque le niveau de 3 252,00

points de l'indice Dax 30 (c'est-à-dire la ligne de support) est cassé. Doubler la
largeur du rectangle pointe vers un objectif de prix à 2 572,00. Le plus bas du
mouvement des prix se trouve à 2 536,00.
Le premier signal d'achat peut être généré lorsque la ligne de résistance du
triangle symétrique et le pic le plus bas sont cassés à un niveau de prix de 3 000,00
points. Les traders ayant la discipline d'exécuter un signal d'achat à ce niveau de
prix peuvent liquider la position à la première ligne de résistance à 3 252,00.
Le deuxième signal d'achat alternatif est à 3 330,00 après la cassure

du prix du marché à la ligne de résistance. Les nouveaux objectifs de profit
se situent à des niveaux de prix compris entre 3 908,00 et 3 938,00. Le
premier objectif de prix à 3 908,00 est la ligne de résistance du rectangle
déjà utilisé pour calculer le signal de vente. Le deuxième objectif de prix à
3 938,00 est le double de la distance entre la vallée à 3 000,00 et le
sommet à 3 461,00.
Nous pouvons utiliser ce modèle de graphique car il a formé trois vallées en
bas. Nous n'utilisons pas la distance entre le bas à 2 536,00 et le haut à 3 330,00
pour le calcul car l'objectif de prix serait à 4 099,00. C'est un bon exemple de
clusters de prix formés par une ligne de résistance et un objectif de prix de Fibonacci
mieux qualifiés que ceux basés exclusivement sur les ratios de Fibonacci.
Ce que cet exemple montre également, c'est qu'avec la rotation du prix du

marché, il y a aussi une rotation entre les lignes de support et de résistance. Quelle
est la ligne de support lorsque nous obtenons un signal de vente devient la ligne de
résistance une fois que le prix du marché change de direction et remonte à nouveau.
Résumé
Est-il plus facile de trouver un bon point d'entrée que de savoir où vendreÿ? La
plupart des traders ont du mal à être cohérents dans leur stratégie d'investissement.
Les objectifs de profit à long terme signifient de grandes fluctuations et de gros
stop-loss. Les objectifs de profit à court terme signifient des profits plus petits et des
stop-loss plus petits. Une stratégie avec de gros profits à un petit risque stop-loss
n'existe pas, même si tout le monde aimerait l'avoir.
Dans cette section, nous avons introduit un concept qui suggère quand
liquider une position ouverte. Ce qui rend le trading avec des lignes de résistance
et de support si précieux, c'est qu'elles s'adaptent dynamiquement à différents
PHI-ELLIPSES • 207
les tailles de swing et fonctionnent également pour les signaux d'entrée et de sortie - si le commerçant
a la discipline de suivre les règles commerciales.
Il existe deux façons de travailler avec des objectifs de profit. La première façon est
pour générer un signal d'entrée lorsque le prix du marché sort d'un
gamme de négociation, comme un rectangleÿ; l'objectif de profit est alors le double du
hauteur du rectangle. La deuxième méthode consiste à générer le signal d'entrée à partir d'une
ligne de tendance telle qu'un triangle symétrique, ascendant ou descendant. Si le signal d'entrée
est proche de la ligne de support, le profit
cible est la ligne de résistance, et vice versa.
Comme le montrent les exemples, atteindre le premier objectif de profit peut
arriver très vite. Les commerçants doivent décider s'ils veulent prendre les petits,
des bénéfices rapides ou rester plus longtemps dans un métier et attendre la deuxième ligne cible
de profit. Dans les marchés haussiers ou baissiers forts, rester plus longtemps dans une tendance
a beaucoup de sens. Cependant, sur les marchés latéraux, prendre des bénéfices un
un peu plus tôt est la meilleure stratégie. Les commerçants doivent déterminer de quelle sorte
de l'état du marché dans lequel ils négocient et ajustent leurs prises de bénéfices
stratégie en conséquence.
PHI-ELLIPSES
Plusieurs ellipses sont disponibles sur différents outils graphiques. Nous appelons notre
outil commercial l'ellipse PHI car il s'agit d'une transformation de la formule originale de l'ellipse
utilisée en géométrie.
L'ellipse PHI est idéale pour le trading car elle intègre différents ratios
de Fibonacci et change sa forme de manière dynamique - plus grande, plus
petite, plus fine ou plus épaisse - en fonction de ces ratios. L'ellipse PHI
est protégé par une marque et ne peut être légalement copié.
Ellipses PHI sur les données quotidiennes
Comme décrit en détail au chapitre 5, la structure de base des ellipses PHI

est toujours le même, même s'ils peuvent être plus fins ou plus épais, plus courts
ou plus selon la situation du marché. La force des ellipses PHI est qu'elles peuvent être ajustées
dynamiquement à n'importe quel mouvement de prix, comme
tant que les pics ou creux requis sont disponibles.
Il existe deux manières de travailler avec les ellipses PHI. La première façon est de
analyser un marché en tendance. Si le marché baisse, nous recherchons un signal d'achat. Si le
marché monte, nous essayons de trouver une vente
signal. En brefÿ: nous recherchons des points de retournement à contre-courant de la

l'action du marché. La deuxième option consiste à travailler avec des ellipses PHI qui
sont placés horizontalement sur le graphique. Dans ces cas, nous recherchons
des évasions vers le haut ou vers le bas hors de l'ellipse PHI. En d'autres termes:
Nous obtenons des signaux de trading dans le sens de la tendance du marché.
Contre-tendance PHI-Ellipses
Nous pouvons dessiner des ellipses PHI si nous avons au moins trois points, le point de départ
et un point de chaque côté de l'ellipse PHI.
Parce que les ellipses PHI ne peuvent être tracées qu'après un prix en 3 vagues
swing (deux ondes d'impulsion et une onde de correction), la deuxième onde d'impulsion doit
être au moins aussi longue que la première onde d'impulsion.
Dans la plupart des cas, plus l'ellipse PHI est longue, plus la
correction des prix si nous analysons correctement la fin du swing du marché.
C'est pourquoi des produits comme l'indice S&P 500, l'indice Nasdaq 100, Dax
L'indice 30, l'indice DJ EuroStoxx 50, les devises au comptant ou les contrats à terme
financiers avec une volatilité élevée et de grandes fluctuations de prix peuvent être mieux négociés
avec l'ellipse PHI.
Une fois que la première ellipse PHI peut être dessinée sur la base d'un prix à 3 swings
motif, nous n'avons peut-être pas encore trouvé la forme finale de l'ellipse PHI. Bien que nous
ayons choisi le point de départ et les deux côtés
points correctement, la forme finale peut être plus longue ou plus courte, plus épaisse ou
plus mince. Pour résoudre ce problème, nous combinons des ellipses PHI avec 3 points
modèles de graphique et modèles de chandelier. On peut aussi anticiper le
point final de l'ellipse PHI avec les lignes de support et de résistance, ou
avec des niveaux de correction de Fibonacci et des niveaux d'extension.
Nous avons expliqué les ratios de Fibonacci, les graphiques en chandeliers et 3-
modèles de graphique à points en détail dans les chapitres précédents pour aider les
commerçants intéressés à trouver des combinaisons appropriées pour les règles d'entrée qui conduisent à
des bénéfices plus élevés à risque contrôlé.
Les exemples suivants sont typiques de combinaisons rentables de
Ellipses PHI, modèles de chandeliers et modèles de graphique à 3 points. Le
les cartes sélectionnées ne peuvent être retravaillées qu'en utilisant le programme gratuit
WINPHI qui accompagne ce livre. Les traders qui souhaitent tester nos stratégies en ligne et/
ou ont l'intention de développer leurs propres stratégies basées sur nos
recommandations peuvent trouver une excellente plate-forme d'analyse sur www
.fibotrader.com.
Notre premier exemple de contre-tendance commerciale PHI-ellipse en
combinaison avec des graphiques en chandeliers et des modèles de graphiques réguliers est sur
l'indice S&P 500 entre mai 2002 et novembre 2002 (voir figure 6.29).
Figure 6.29 Graphique S&P 500 de 05–02 à 11–02. Exemple de commerce.
Une fois la première vague d'impulsion du point 0 au point 1 et la correction

du point 1 au point 2 terminées, nous pouvons tracer une ellipse PHI dès que le
prix du marché de la vague 3 (la deuxième vague d'impulsion) dépasse le point
1. L'ellipse PHI a son point de départ en 0 et ses deux points latéraux en 1 et 2.
Alors que le prix du marché augmente, nous essayons de trouver le

point final de l'ellipse PHI. Le premier signe que le mouvement des prix
ralentit devient évident lorsque le prix du marché sort de l'ellipse PHI.
Le signal de vente peut être analysé comme suit :
• Le prix du marché sort de l'ellipse PHI.
• Une figure graphique en coin confirme la fin de la tendance du marché.

• Une configuration engloutissante de chandelier confirme le signal de

vente lorsque le prix du marché sort de la ligne de support de la formation
du biseau.
• L'objectif de profit est fixé à 50 % de l'oscillation totale entre le point de

départ 0 de l'ellipse PHI et le plus haut du mouvement du marché.
• Le stop-loss est placé au sommet avant l'entrée courte.
Le fort mouvement de prix à la baisse conduit à un solide profit sur la

position. Un signal d'achat dans l'indice S&P 500 apparaît seulement deux
mois plus tard (voir la figure 6.30).
Nous commençons l'ellipse PHI au point 0. Les deux points latéraux de

l'ellipse PHI sont à la vallée 1 et au pic 2. Notre objectif principal est de définir
une entrée sur le marché longtemps une fois que le point final de l'ellipse PHI
est atteint et que le le marché sort de l'ellipse PHI.
Nous effectuons l'analyse selon les paramètres suivants :
• Un modèle engloutissant de chandelier confirme le changement de tendance

après la cassure de l'ellipse PHI.
• Une évasion haute de 2ÿjours après la formation du double fond

entreprises l'inversion de tendance en plus.
• Le premier objectif de profit se situe sur la ligne de résistance à 875,00. Le

deuxième objectif de profit est marqué par la ligne de résistance à 925,00.
Après la cassure de la fourchette de négociation entre 875,00 et 925,00, le
doublement de la taille de la fourchette de négociation conduit à un troisième
objectif de profit à 976,00.
• Le point stop-loss est à la vallée avant le signal d'achat.
La figure 6.31 nous donne un troisième exemple de trading, cette fois

sur la monnaie au comptant du yen japonais entre mars et novembre 2002.
Figure 6.31 Graphique du yen japonais de 03–02 à 11–02. Exemple de commerce.

Le signal d'achat provient d'une cassure d'un triangle symétrique, qui

est également le début de la vague 3 (la deuxième vague d'impulsion) du
mouvement du marché. Pendant que le marché monte, le signal de vente est
basé sur les règles suivantesÿ:
• Le point 3 (sur la Figure 6.31) marque le point final de l'ellipse PHI.

La tendance du marché s'arrête à la ligne de résistance. Un triangle
symétrique est formé qui a son sommet presque au sommet de
l'ellipse PHI.
• Nous vendons à découvert lorsque la ligne de support du triangle
symétrique et la ligne extérieure de l'ellipse PHI sont cassées. L'objectif
de profit est de 50 % de la taille du swing du point 0 au point 3.
• Le stop-loss est placé au sommet avant le signal de vente.
Enfin, l'action Deutsche Telekom offre un graphique saisissant

exemple d'outils de trading combinés (voir Figure 6.32).
Figure 6.32 Graphique Deutsche Telekom de 10–01 à 11–02. Exemple de commerce.

Le signal de trading le plus intéressant sur Deutsche Telekom

graphique est le quatrième, l'entrée longue EL4. Le signal d'achat est basé sur
un ensemble de règles clair :
• Une ellipse PHI parfaite peut être dessinée en contournant le marché

passer des points B à D.
• On trouve une formation de double fond au point D (le deuxième fond est situé au
point A).
• Le point D est également la tête d'une tête et d'une épaule (inversées)

formation.
• Nous entrons sur le marché long sur une cassure de la ligne extérieure du
PHI-ellipse, qui est en même temps une cassure du pic entre la tête et l'épaule droite
de la tête et de l'épaule
formation graphique.
• L'objectif de profit est déclenché à la ligne de résistance, qui est définie comme la
ligne parallèle à la ligne de support partant du point
A au point D.
• Le stop-loss est placé à la vallée la plus récente avant le long

l'entrée sur le marché.
Les signaux de trading de contre-tendance basés sur des ellipses PHI dans diverses
combinaisons avec des modèles de chandelier et/ou des modèles de graphique réguliers
sont parfaitement sortis.
Ce n'est qu'un petit pas pour renverser l'approche et analyser les entrées du marché
aux points finaux des ellipses PHI dans la direction
de la tendance principale.
Ellipses PHI dans la direction de la tendance principale
Au moins aussi importantes que les ellipses PHI de contre-tendance sont les ellipses PHI
qui peuvent être négociées dans le sens de la tendance principale.
Toutes les ellipses PHI qui se négocient avec la direction de la tendance ont
une position presque horizontale. Les motifs latéraux sont souvent difficiles
à détecter, et ces ellipses PHI horizontales sont précieuses car elles
rendre ces modèles visibles.
L'objectif du trading d'ellipses PHI horizontales est de participer à
petites fluctuations de prix avec un nombre élevé de transactions rentables à des prix contrôlés
risque. Cependant, de nombreux traders découvrent que ce type de trading exige une plus
grande discipline pour exécuter les signaux de trading, car des glissements et des
commissions plus élevés peuvent supprimer une grande partie du potentiel de profit.
En général, ce qui fait des ellipses PHI des outils de trading pertinents pour les
marchés latéraux, c'est qu'ils peuvent être ajustés dynamiquement à différents modèles
latéraux. C'est là que la plupart des traders n'ont pas d'outil de trading.
L'ellipse PHI montre non seulement jusqu'où un marché latéral peut aller, mais aussi
où se situent le niveau stop-loss et les objectifs de profit. Nous avons conçu nous-
mêmes des règles de stop-loss et de prise de bénéfices, et il n'y a aucune raison pour
que d'autres commerçants ne puissent pas proposer des solutions rentables qui
répondent à leurs besoins personnels.
Nous fournissons quelques exemples de graphiques pour illustrer comment
appliquer des ellipses PHI horizontales de manière rentable. Nous commençons avec
l'indice S&P 500 entre mai et novembre 2002 (voir figure 6.33).
L'ellipse PHI de la Figure 6.33 entoure une configuration graphique qui montre
un pic significatif à 965,00 et deux vallées significatives à

875.00 et 868.00. Les exigences de base pour une ellipse PHI à contre-tendance sont
un point de départ et deux points secondaires. En revanche, comme nous n'avons pas
de point de départ sur les ellipses PHI horizontales, les exigences de base pour les
ellipses PHI dans la direction de la tendance principale sont les pics et les vallées sur
la bordure supérieure, la bordure inférieure ou la ligne médiane de l'ellipse PHI.
Le facteur le plus important à surveiller lorsque vous travaillez avec des ellipses
PHI horizontales est que l'ellipse PHI est verrouillée, ce qui signifie qu'elle ne peut plus
être déplacée vers le haut ou vers le bas. C'est la constellation de pics et de vallées
qui donne la stabilité à une ellipse PHI horizontale. Dans notre exemple de l'indice S&P
500, nous obtenons une stabilité globale à travers les deux pics au milieu qui touchent
la ligne médiane de l'ellipse PHI.
Un signal de vente est rempli dans l'indice S&P 500 une fois que la ligne de
support de l'ellipse PHI est cassée. L'objectif de profit est le double de la distance entre
le pic à 965,00 et la vallée à 868,00. La nouvelle ligne de résistance est identique au
plus bas du mouvement des prix à 771,00 points (où nous prenons notre profit). Le
stop-loss est placé au sommet avant le signal de vente.
Deux ellipses PHI horizontales sont également visibles sur la Figure 6.32.
L'entrée longue EL4 a été discutée plus tôtÿ; les deux entrées courtes ES1 et
ES3 et l'entrée longue EL2 sont celles sur lesquelles nous nous concentrons
dans cette section.
La première entrée courte est basée sur une ellipse PHI verrouillée avec trois
pics sur le côté supérieur, un pic et une vallée sur la ligne médiane et une vallée sur le
côté inférieur de l'ellipse PHI. Incorporé dans le mouvement PHI-ellipse est également
un triangle symétrique. Lorsque la vallée à la frontière de l'ellipse PHI est cassée, nous
sommes remplis sur notre signal de vente. L'objectif de profit est atteint à deux fois la
largeur de l'ellipse PHI. Le stop-loss est placé au sommet avant le signal de vente.
La première entrée longue est basée sur une très petite ellipse PHI. Bien que
la plupart des traders puissent penser qu'une si petite ellipse PHI ne serait pas assez
significative pour le trading, cela démontre que les ellipses PHI peuvent être ajustées
dynamiquement à des mouvements de prix plus grands et plus petits.
L'ellipse PHI en question tire sa stabilité de deux pics sur le bord supérieur et de
deux vallées sur le bord inférieur. Le signal d'achat est exécuté lorsque la bordure
supérieure de l'ellipse PHI est cassée. L'objectif de profit est le double de la largeur
totale de l'ellipse PHI. Le stop-loss est à la vallée avant l'entrée sur le marché.
L'ellipse PHI sur laquelle est basée la deuxième entrée courte tire
sa stabilité de deux pics touchant son bord supérieur, deux pics touchant
la ligne médiane, et une vallée touchant le bord inférieur. Le sommet/

la configuration de la vallée donne une forme unique à l'ellipse PHIÿ; tout autre
l'ellipse n'entourerait pas complètement le mouvement du marché.
Le signal de vente est rempli sur une forte cassure de l'ellipse PHI à
le mauvais côté. L'objectif de profit est le double de la largeur totale de l'ellipse PHI.
Le point stop-loss est au sommet avant l'entrée courte.
Pour aider les lecteurs à suivre plus facilement notre explication et la description
des signaux de trading, la figure 6.34 montre le graphique de Deutsche Telekom
de nouveau.
Figure 6.34 Graphique de Deutsche Telekom de 10–01 à 11–02. Exemple de commerce.
Avant de discuter des ellipses PHI en combinaison avec des chandeliers

et/ou des schémas graphiques à 3 points sur une base intrajournalière, nous
souhaitons présenter un dernier exemple frappant d'ellipses PHI horizontales comme
outil pour investir à court terme dans la direction de la tendance principale. Le produit dans ce
L'exemple est le stock du fabricant de puces américain Intel sur près de deux ans
entre décembre 2000 et novembre 2002, comme le montre la figure 6.35.
Figure 6.35 Graphique Intel de 12–00 à 11–02. Exemple de commerce.
Cinq exemples de transactions apparaissent sur le graphique, quatre transactions courtes et

un long commerce.
Le premier commerce court est basé sur une ellipse PHI qui a quatre pics sur sa bordure
supérieure et quatre vallées sur sa bordure inférieure. Le signal de vente est exécuté lorsque la
vallée la plus basse est cassée. L'objectif de profit est calculé en doublant la largeur totale de
l'ellipse PHI. Le stop loss est placé au sommet avant le signal de vente.
Le deuxième échange court est basé sur un exemple rare d'ellipse PHI avec un pic au
milieu sur la bordure supérieure, trois vallées touchant la ligne médiane et trois vallées sur la
bordure inférieure. Le signal de vente est rempli lorsque la vallée la plus basse est cassée. Peu de
temps après l'entrée courte, le prix du marché s'inverse, mais ne déclenche pas le point stop-loss
au sommet avant le signal de vente. L'objectif de profit est atteint après trois mois au prix cible,
précalculé en doublant la largeur totale de l'ellipse horizontale PHI.
Pour générer le troisième signal court, nous pouvons identifier trois pics sur le bord supérieur
de l'ellipse PHI, un pic et une vallée touchant le
ligne médiane et une vallée sur le bord inférieur. Une fois que la vallée sur la bordure
inférieure est cassée, nous obtenons un signal de vente. Le stop-loss est placé au
sommet avant le signal de vente. L'objectif de profit est calculé en doublant la largeur
de l'ellipse PHI.
Le dernier des quatre signaux courts est basé sur deux pics sur la bordure
supérieure, deux vallées sur la bordure inférieure et un seul pic touchant la ligne
médiane de l'ellipse PHI. Nous recevons un signal de vente sur une cassure de la
vallée la plus basse. Le point stop-loss est au plus haut avant le signal de vente.
Dans ce cas, l'objectif de profit n'est pas atteint. Le stop-loss n'est pas non plus
déclenché, donc la position est inversée dès que le seul signal long de notre exemple
Intel apparaît.
L'entrée d'échantillon longue est basée sur une ellipse PHI avec une pente
raide vers le haut. Comme expliqué au chapitre 5, nous pouvons obtenir un signal
d'achat lors d'une cassure de l'ellipse PHI à la hausse si nous utilisons une règle
d'entrée indiquant que nous achetons au plus haut de la journée à laquelle les prix
du marché sortent du PHI. -ellipse.
Comme nos exemples sélectionnés l'ont clairement montré, les ellipses PHI
horizontales sont des outils idéaux pour les investissements à court terme dans le
sens de la tendance principale au quotidien. De plus, les ellipses PHI horizontales
sont également le lien entre l'analyse graphique quotidienne et l'analyse intrajournalière.
RÉSUMÉ
Dans ce chapitre, nous avons combiné les trois concepts de graphique en

chandeliers, d'outils de trading Fibonacci et de modèles de graphiques à 3
points. Bien que chaque concept en soi soit très intéressant pour un trader,
nous avons pu montrer en les combinant que le nombre de signaux de trading
est réduit et en même temps les chances de trades rentables sont augmentées.
Le plus gros problème lorsque l'on travaille avec l'ellipse PHI seule est de
déterminer son point final. Nous pouvons dessiner une ellipse PHI lorsque nous avons
trois points, le point de départ et deux points latéraux. Bien que nous ayons toujours
besoin d'un mouvement de prix en 3 vagues pour dessiner l'ellipse PHI, la deuxième
vague d'impulsion dans un modèle de prix en 3 oscillations doit être au moins aussi
longue que la première vague d'impulsion. Une fois que nous pouvons dessiner la
première ellipse PHI, elle aura très rarement déjà sa forme finale, car elle s'ajustera
dynamiquement au modèle de prix à l'avenir. Il peut être plus long ou plus court, plus
épais ou plus fin.
Afin d'identifier la forme finale de l'ellipse PHI et avec elle le prix
d'entrée d'une nouvelle position, nous pouvons combiner l'ellipse PHI avec,
SOMMAIRE • 219
par exemple, une ligne de canal PHI, qui est la ligne extérieure parallèle à la ligne
médiane de l'ellipse PHI. Nous pouvons également combiner l'ellipse PHI avec des
chandeliers ou des modèles de graphique à 3 points. Nous pouvons également
anticiper le point final de l'ellipse PHI avec des lignes de support et de résistance ou
des corrections ou extensions de Fibonacci.
Nous avons montré sur différents exemples des applications pratiques de la
combinaison d'ellipses PHI avec des chandeliers et des figures graphiques. Tous les
exemples montrent qu'en combinant les outils de trading, les points d'entrée et de
sortie peuvent être mieux définis. De plus, les objectifs de profit et les points de stop
loss peuvent être mieux déterminés. Nous avons présenté une sélection d'actions, de
contrats à terme sur indices boursiers et de devises au comptant pour démontrer que
presque tous les produits peuvent être analysés sur la base d'une combinaison de ces
outils de trading. Cela ne fait aucune différence que nous recherchions des signaux
longs ou courts sur les graphiques hebdomadaires, quotidiens ou intrajournaliers.
Travailler avec des combinaisons de chandeliers, d'outils de trading Fibonacci et
de modèles de graphique à 3 points signifie que nous ne sommes la plupart du temps
pas investis. Nous devons attendre que les modèles se développent et peuvent entrer
sur les marchés en fonction des signaux générés par l'analyse dès que la configuration
est terminée. Une fois que nous avons un signal, nous pouvons précalculer
immédiatement l'objectif de profit et le stop-loss en utilisant les mêmes outils de trading.
Suivant cette approche, le pourcentage de trades rentables est très élevé à risque
limité. Une estimation du pourcentage de transactions rentables dans les modèles de
graphique peut être identifiée en consultant le tableau des scores présenté dans le
tableau 4.10. Le plus gros problème pour un trader est d'avoir la discipline et la patience
d'attendre que la combinaison des trois concepts de trading se développe et de ne pas
hésiter à agir dès qu'un signal apparaît.
La combinaison des trois concepts de trading peut être utilisée pour
générer des signaux de contre-tendance pour acheter long en bas ou vendre
à découvert en haut de l'ellipse PHI. Dans ces cas, l'ellipse PHI a une pente
vers le haut ou vers le bas. L'autre option consiste à travailler avec une ellipse
PHI horizontale pour analyser un marché latéral. Dans ce cas, nous négocions
avec la direction de la tendance. Nous achetons lorsque le prix du marché
dépasse la ligne extérieure de l'ellipse PHI à la hausse et nous vendons à
découvert, lorsque le prix du marché sort de la baisse. Pour affiner les signaux
d'entrée, les signaux d'entrée basés sur l'ellipse PHI peuvent être combinés
avec des chandeliers ou des modèles de graphique à 3 points.
Ce qui rend l'ellipse PHI horizontale si intéressante pour l'analyse des
modèles latéraux, c'est qu'elle peut s'ajuster dynamiquement aux différents
modèles de marché. Chaque fois qu'une ellipse PHI est verrouillée, ce qui
signifie que le haut et le bas de l'ellipse PHI sont déterminés par différents
pics ou vallées - nous devons rechercher des signaux d'évasion. La combinaison

de différents modèles de graphique avec l'ellipse PHI peut entraîner de telles situations
de trading. Typiquement, une tête et des épaules, un rectangle, un
diamant, ou un triangle peuvent être des formations qui peuvent être combinées avec
PHI-ellipses. À la toute fin de l'ellipse PHI, la cassure soit vers le haut
ou vers le bas peut être accompagné d'un motif en chandelier. L'indication la plus
importante à rechercher est que différents pics et creux à la hausse, à la baisse et sur
la ligne médiane donnent à l'ellipse PHI une forme stable.
Une fois que le prix du marché sort de l'ellipse PHI, un prix décent
l'objectif de profit est la hauteur de l'ellipse PHI. Car l'ellipse PHI peut être
soit plus épais ou plus mince dans chaque formation, l'objectif de profit peut être
soit plus près, soit plus loin. La hauteur de l'ellipse PHI est la même
comme si nous travaillions avec le rapport de Fibonacci 1.000. En tant que prix stop-loss,
nous pouvons utiliser dans sa forme la plus simple la ligne médiane de l' ellipse PHI. Mais
les points stop-loss et les objectifs de profit peuvent être modifiés individuellement par le
commerçant avec des règles de modèles de chandelier, autre commerce de Fibonacci
des outils comme le canal PHI, ou différents modèles de graphique à 3 points comme décrit
dans les chapitres précédents. L'ellipse PHI horizontale en combinaison
avec des chandeliers ou des modèles de graphique à 3 points peuvent être utilisés pour
des données intrajournalières, pour une analyse à court terme ou à long terme.
Lors de l'évaluation de l'importance globale des concepts commerciaux,
on peut dire que les chandeliers sont les moins importants. Ils sont
n'a d'importance que s'il s'agit d'affiner le signal d'entrée ou de sortie. Ils
sont importants si nous recherchons des signaux de contre-tendance en bas ou en haut de
l'ellipse PHI ou des signaux de cassure lorsque nous travaillons
avec des ellipses PHI horizontales. Mais si nous regardons les outils de trading de Fibonacci
et les modèles de graphique, on peut difficilement dire ce qui est le plus important, pour
exemple, une formation tête et épaules, ou une ellipse PHI qui entoure la formation tête et
épaules. Mais le seul fait qui compte
est que grâce à la combinaison, par exemple, de l'ellipse PHI avec
la formation de la tête et des épaules, le signal de trading devient plus facile à
identifier, le point stop-loss peut être placé sans hésitation, et le
les objectifs de profit sont déjà connus au moment où le signal d'entrée est généré.
C'est de cela que parle tout le livre. La combinaison de can dlesticks, d'outils de
trading Fibonacci et de modèles de graphique à 3 points doit
faire de vous un trader plus performant avec moins de risques sur chaque position négociée.
QUELQUES REMARQUES FINALES
Notre objectif avec ce livre a été de présenter des dispositifs de trading simples et fiables
que les investisseurs peuvent combiner avec les règles de trading et appliquer dans le
trading en temps réel pour améliorer leur rendement absolu.
La faible performance de tous les soi-disant experts suggère que les traders
pourraient faire mieux s'ils gèrent eux-mêmes leur argent. Est-il possible de développer des
stratégies de rendement absolu qui se traduisent par des bénéfices de portefeuille à la fin
de chaque mois, ou au moins à la fin de tous les six moisÿ?
Pour avoir un rendement absolu dans un portefeuille, le concept de trading doit

mettre en œuvre quelques idées de base :
• Une approche de trading systématique testée sur des données historiques avec un
ordinateur ou à la main.
• Cinq à dix produits dans un portefeuille, analysés selon la même approche (quelques
produits en moins peuvent suffire sur des portefeuilles intra-journaliers).
• Signaux longs et courts autorisés.
• Protection stop-loss, objectifs de profit et/ou trailing stops sur chaque

position.
• 221 •
222 • QUELQUES REMARQUES FINALES
Nous espérons que la lecture de ce livre a aidé les lecteurs intéressés à utiliser
les critères précédents pour trouver leurs stratégies de trading préférées.
Pendant de nombreuses décennies, des livres, des lettres de marché et d'autres sources
d'information ont présenté des stratégies d'investissement. Nous avons essayé de sélectionner
des outils de trading Fibonacci, des modèles de graphiques en chandeliers et des
Modèles de prix en 3 points qui sont rentables lorsqu'ils sont utilisés seuls - et même
plus rentable en combinaison. La combinaison correcte de différentes stratégies peut améliorer
les chances de succès des investisseurs dans différents
les conditions du marché.
Quelle que soit la qualité d'une approche commerciale, un commerçant qui ne

savoir comment l'exécuter ne réussira jamais. Nous avons commencé le livre
avec quelques principes de base de la psychologie du trading et du comportement des
investisseurs. Ce sont les facteurs qui peuvent conduire à de mauvaises décisions dans le trading même
bien qu'ils n'aient rien à voir avec la stratégie de trading elle-mêmeÿ:
• Mettez votre ego de côté.
• Espérer et prier n'aident pas.
• Vivre avec des pertes s'apprend.
• Ne doublez jamais vos pertes.
• Connaissez votre niveau de douleur.
• Diversifier les risques.
• Gagner de l'argent avec le trading est un travail difficile.
• Reconnaître l'importance d'un plan commercial.
• Rien n'est plus important que la discipline.
Au chapitre 2, nous nous sommes référés au chiffre magique trois. Si un commerçant

croit autant que nous à la reconnaissance des formes, la question clé est
si tous les concepts de trading derrière les outils de trading de Fibonacci, les
dlesticks et les modèles de graphique réguliers ont un dénominateur commun.
Se concentrer sur le chiffre trois est tout ce qu'il faut pour réussir, tant que
ces modèles sont exécutés correctement et sont combinés avec un stop-loss
et un objectif de profit. Comment faire cela est le sujet
de ce livre.
Au chapitre 3, nous avons présenté les stratégies de trading liées à Fibonacci,
modèles de graphique en chandeliers sélectionnés et une sélection de modèles réguliers à 3 points
QUELQUES REMARQUES FINALES • 223
modèles de graphique. Les applications de ces stratégies de trading étaient alors les
objet du chapitre 4.
Nous avons commencé par les corrections de prix de Fibonacci et les extensions de prix, et
avons montré qu'elles peuvent être des outils de trading rentables si les commerçants
suivre les paramètres qui font fonctionner ces stratégies.
Ensuite, nous avons analysé les modèles de graphiques en chandeliers. Les chandeliers
permettent aux traders de regarder les mouvements de prix différemment, par rapport à la recherche
à des graphiques à barres de prix réguliers. Les graphiques en chandeliers montrent l'élan de
les prix de chaque jour bougent. Ils sont définitifs et peuvent être très utiles pour
le commerçant à court terme. Mais l'utilité des chandeliers en tant qu'outil de trading autonome
doit être jugée avec soin. Résultats des tests de Rogal ski Trading, Allemagne, qui a utilisé le
chandelier le plus courant
tendances sur l'indice Dax 30 Futures et l'Euro-Bund Future sur
une période plus longue, étaient quelque peu négatifs.
Enfin, nous avons testé des modèles de graphique à 3 points. Ce sont quelques-uns des
outils d'investissement les plus importants disponibles. Ils expriment le comportement des investisseurs
et font partie des très rares éléments cohérents dans l'analyse des structures dans les données de
prix. Nous remercions M. Thomas N.
Bulkowski, qui a déployé des efforts considérables pour trier les modèles de graphique
selon des critères statistiques. Ces statistiques indiquent que certains de
les modèles de graphique que nous privilégions fonctionnent très bien et s'avèrent fiables dans le
trading pratique. Le plus grand avantage de travailler avec des modèles de graphique est
que les commerçants qualifiés peuvent les exécuter sans ordinateurs sophistiqués. Les modèles de
graphique à 3 points peuvent sembler démodés ; cependant, ils
sont de puissants outils de trading.
Les ellipses PHI en tant qu'outils de trading ont été présentées au chapitre 5. Les ellipses PHI
sont spéciales car elles rendent les modèles de graphique visibles. Lorsque
travaillant avec des ellipses PHI, les investisseurs savent toujours ce qu'il faut rechercher dans
les marchés, aussi déroutants soient-ils hebdomadaires, quotidiens ou intrajournaliers
graphiques peuvent apparaître. Avec les ellipses PHI, les traders peuvent maîtriser les modèles de
tendance et les modèles latéraux. Les ellipses PHI se composent de trois dimensions commercialesÿ:
le prix, le temps et l'angle, qui se retrouvent rarement dans une seule
outil commercial. Lorsqu'une analyse solide des trois dimensions précalcule le même tournant d'un
marché, on peut investir en toute confiance. Les ellipses PHI sont fiables à long terme et à court terme,
et aussi sur
données intrajournalières.
Nous avons conclu notre analyse au chapitre 6 en présentant des combinaisons de base
d'outils de trading de Fibonacci avec des chandeliers et des 3-
modèles de graphique à points.
224 • QUELQUES REMARQUES FINALES
En analysant les corrections de prix de Fibonacci, nous avons constaté qu'il est
nécessaire de combiner le niveau de correction de Fibonacci le plus important 61,8
pourcentage avec d'autres paramètresÿ; négocié par lui-même, il est tout simplement trop risqué.
Alors que la combinaison avec des chandeliers a amélioré les résultats, la combinaison
du niveau de retracement de 61,8 % avec une règle d'entrée, une règle d'arrêt des pertes,
un objectif de profit et des modèles de graphique à 3 points a obtenu les meilleurs résultats.
résultat.
La combinaison avec des chandeliers et des modèles de graphique à 3 points
peut également répondre à une autre question clé des ratios de Fibonacciÿ:
Quel niveau de retracement est préférable - 61,8ÿ%, 50,0ÿ%,
ou 38,2ÿ%ÿ?
Travailler avec les extensions de Fibonacci peut être important pour les calculs des
points de retournement à long terme ou à court terme sur les marchés. Nous
trouvé des preuves que nous pouvons arriver à des grappes de prix en combinant
différents objectifs de prix. Combiner les lignes de support et de résistance avec
Les extensions et corrections de prix de Fibonacci identifient les groupes de prix
encore plus précisément que si nous n'avions travaillé qu'avec des ratios de Fibonacci.
Alors que les lignes de support et de résistance sont basées sur des pics et
vallées du passé, objectifs de prix calculés par les ratios de Fibonacci
sont des projections dans le futur. Lorsque les deux niveaux de prix se chevauchent, nous
se rapprocher de la définition d'entrées et de sorties sécurisées aux principaux tournants
dans les marchés.
Les lignes de support et de résistance peuvent également être des échanges très puissants
des outils pour déterminer les niveaux d'entrée et de sortie. Nous avons introduit deux entrées
techniques : (1) analyser les cassures des lignes horizontales de support et de résistance et (2) générer des
signaux d'entrée à partir des lignes de tendance. Cela dépend si la stratégie du commerçant est de travailler
avec de petits
profits ou de rester plus longtemps dans un métier et d'attendre le prochain objectif de profit.
Les conditions du marché influencent également la stratégie qui fonctionnera le mieux à
des moments différents.
Enfin, nous avons combiné le trading PHI-ellipse avec des chandeliers,

lignes de support et de résistance et modèles de graphique à 3 points. Nous avons montré
que les traders peuvent précalculer les inversions de tendance plus précisément si
ils combinent les ellipses PHI avec les rapports de Fibonacci. De précieuses confirmations
des changements de tendance peuvent également provenir de l'application de
canaux de tendance, lignes de support et de résistance ou graphique à 3 points standard
motifs.
Pour prouver que les ellipses PHI peuvent également être appliquées aux données intrajournalières,
nous avons présenté quelques exemples sur des données de prix de 15 minutes. PHI-ellipses
ont le meilleur potentiel de trading sur les données intrajournalières. Bien qu'il faille
QUELQUES REMARQUES FINALES • 225
discipline et grande précision pour exécuter les transactions, chaque commerçant qui réussit
a ces capacités.
Avec la technologie informatique du programme WINPHI qui accompagne ce livre (ou
disponible en ligne pour les membres inscrits sur
www.fibotrader.com), nous croyons fermement que nous avons développé la reconnaissance des
formes à un niveau supérieur.
DIDACTICIEL
Les lecteurs qui ont atteint ces dernières pages pourraient se demander s'il était
nécessaire de décrire les stratégies des outils de trading de Fibonacci, des chandeliers
et des modèles de graphique à 3 points réguliers avec autant de détails et avec autant
d'exemples.
Les explications détaillées et de nombreux exemples ont été fournis
démontrer la fiabilité et la cohérence des stratégies.
LE SITE INTERNET, WWW.FIBOTRADER.COM
Les traders qui souhaitent travailler avec les outils de trading de Fibonacci, les modèles
de chandeliers et les modèles de graphique à 3 points en ligne peuvent se rendre sur
notre site Web.
Le contenu du site Web, www.fibotrader.com, est disponible sur une base
d'adhésion. Le site Web propose un didacticiel en diaporama de 15 minutes comprenant :
• Comprendre les principes de Fibonacci.
• Cours accéléré : Apprendre à utiliser le programme WINPHI.
• Comment travailler en temps réel avec les outils de trading de Fibonacci.
• Lettres de marché.
• 227 •
228 • TUTORIEL
• Deux portefeuilles modèles pour les actions et un portefeuille modèle pour les contrats
à terme et les devises au comptant.
• Informations sur le site Web, www.fibotrader.com.
Nous espérons que le site Web deviendra le point focal pour les commerçants
du monde entier qui souhaitent mettre à jour leurs connaissances en matière de trading et qui
recherchent des outils et des stratégies de trading performants.
LISTE DES ABRÉVIATIONS
Pour que les graphiques à barres restent faciles à lire lors de l'ajout de signaux de trading,
nous utilisons un ensemble d'abréviations pour les règles d'entrée et les règles de sortie selon
aux définitions suivantes :
Règles d'entrée
LA Entrée longue
IL EST Entrée courte
Règles de rentrée
R-EL Rentrée longue
BŒUF Court de rentrée
Règles de sortie
XL sortie longue
XLPT Sortir de l' objectif de profit long
XLS-L eXit Long Stop-Loss
XLTS Quitter l' arrêt long suiveur
XS sortie courte
XSPT eXit Short Profit Target
XSS-L eXit Short Stop-Loss
XSTS Quitter le stop suiveur court
• 229 •
AVERTISSEMENT
Veuillez lire ce qui suit avant d'ouvrir le progicielÿ:
Ce logiciel WINPHI est protégé par le droit d'auteur. L'auteur et Jean

Wiley & Sons, Inc. et leurs concédants se réservent tous les droits. Vous êtes autorisé à
utiliser ce logiciel sur un seul ordinateur. La copie du logiciel dans un autre format pour
une utilisation sur un seul ordinateur ne viole pas
Loi américaine sur le droit d'auteur. Copier le logiciel à d'autres fins est un
violation de la loi américaine sur le droit d'auteur.
Ce produit n'est pas vendu. Il est fourni avec Chandeliers, Fibonacci,

et Chart Pattern Trading Tools sans garantie d'aucune sorte, expresse ou implicite, y
compris, mais sans s'y limiter, la garantie implicite
de qualité marchande et d'adéquation à un usage particulier. Ni Jean
Wiley & Sons (y compris ses revendeurs et distributeurs) ni Fischer Finance Consulting
n'assument aucune responsabilité pour tout dommage allégué ou réel résultant de
l'utilisation de ce logiciel.
Ce logiciel WINPHI est testé uniquement pour Windows 95/98, Windows

2000/NT et Windows XP avec une configuration système minimale de
Windows 95, processeur Intel Pentium 166 MHz, IBM-PC ou compatible avec lecteur de
CD-ROM, 32 Mo de RAM.
Tous les graphiques imprimés dans le livre sont créés avec une résolution d'écran de
1024 × 768 pixels. Différentes résolutions d'écran peuvent conduire à des graphiques qui
diffèrent de ceux présentés dans le livre.
• 231 •
MANUEL D' UTILISATION WINPHI

MISE EN ROUTE
MISE EN ROUTE
Installation du logiciel WINPHI à partir du CD-ROM 234
Démarrage de WINPHI—Approbation de la clause de non-responsabilité 234
OPÉRATIONS DE BASE SUR LES DONNÉES
Configuration de fichiers ASCII délimités par des virgules 235

Choix des fichiers de données 236
Sélection de données dans un fichier de données 236
OPÉRATIONS DE BASE SUR LES CARTES

Sélection des outils de trading Fibonacci 238
Corrections graphiques 239
Extensions graphiques 240
Cartographier les canaux PHI 241
Cartographier les ellipses PHI 242
Cartographier les spirales PHI 244
Tracer l'analyse des objectifs de temps de Fibonacci 246
Travailler avec l'échelle de prix constants 247
Graphiques à barres OHLC versus graphiques en chandeliers 249
Quitter le logiciel WINPHI 249
• 233 •
234 • MANUEL DE L'UTILISATEUR WINPHI : MISE EN ROUTE
INSTALLATION DU LOGICIEL WINPHI A PARTIR DU CD-ROM
Insérez le CD WINPHI dans votre lecteur de CD-ROM. Vous trouverez le fichier

Setup40.exe dans le répertoire racine. Démarrez Setup40.exe en double-cliquant sur le
fichier dans l'Explorateur Windows, ou cliquez sur le bouton Démarrer et choisissez
Exécuter dans le menu. Entrez X:\Setup40.exe (Xÿ: étant la lettre de lecteur attribuée à
votre lecteur de CD-ROM) et appuyez sur le bouton OK .
Entrez le chemin d'installation. Il

est recommandé de s'en tenir à
la valeur par défaut C:\WinPHI40\.
Cliquez avec le bouton gauche sur

le bouton Extraire (il lit Extrahieren
dans la version allemande de WinZip).
Aucun pilote, fichier DLL ou autre fichier de configuration ne doit être installé dans
une routine d'installation spéciale.
Envoyez un raccourci sur votre bureau pointant directement vers le fichier exécutable
C:\WinPHI40\WinPHI40.exe.
DÉMARRAGE DE WINPHI—APPROBATION DE LA CLAUSE DE NON-RESPONSABILITÉ
Une fois l'installation terminée, exécutez

le programme WINPHI à partir du menu
Démarrer de Windows en utilisant la
séquence Démarrer > Exécuter > C:
\WinPHI40\ WinPHI40.exe—ou utilisez
le raccourci vers le fichier exécutable
que vous venez de créer sur votre bureau.
Au démarrage du programme WINPHI, une

clause de non-responsabilité relative aux
droits d'auteur s'affiche. Lisez attentivement
les informations et confirmez la clause de
non-responsabilité en cliquant avec le bouton
gauche sur le bouton pour accéder à l'écran
principal de WINPHI .
MANUEL UTILISATEUR WINPHI : MISE EN ROUTE • 235
CONFIGURATION DES FICHIERS ASCII SÉPARÉS PAR DES VIRGULES
WINPHI ne lit que les fichiers de données formatés en tant que fichiers texte codés ASCII
(séparés par des virgules). Les ensembles de données ne doivent pas contenir d'en-têtes
pour définir le contenu des colonnes.
Les fichiers de données quotidiens, hebdomadaires ou mensuels doivent contenir les cinq
champs de données nécessaires Date—Ouvert—Haut—Bas—Fermé exactement dans
l'ordre des champs donné. De plus, il est important de prêter attention au format de date
des enregistrements de données. Le programme WINPHI reconnaît les dates au format
américain, c'est- à-dire mm/jj/aaaa (mm pour mois, jj pour jour et aaaa pour année). L'année
doit être au format à quatre chiffres. Les fichiers de données quotidiens, hebdomadaires et
mensuels portent l'extension *.txt.
Les fichiers de données intrajournalières doivent contenir les six champs de

données nécessaires Date—Heure—Ouverture—Haut—Bas—Fermeture dans
exactement l'ordre des champs donné. De plus, il est important de prêter attention
au format de date des enregistrements de données. Le programme WINPHI
reconnaît les dates au format américain, c'est- à-dire mm/jj/aaaa (mm pour mois,
jj pour jour et aaaa pour année). L'année doit être au format à quatre chiffres.
Les ensembles de données intra-journalières sont automatiquement reconnus par le

programme WINPHI tant que les fichiers de données portent comme extension spécifique *.id .
Si le nombre de champs de données, l'ordre des champs dans un fichier ou l'extension du

fichier ne sont pas conformes aux critères précédents, un message d'erreur apparaît.
WINPHI arrêtera de tracer le fichier de données respectif.
CHOIX DES FICHIERS DE DONNEES
Après avoir installé le programme WINPHI dans le répertoire \WinPHI40 , qui

peut également avoir n'importe quel autre nom, vous noterez les fichiers de
données historiques installés dans le sous-répertoire désigné \Dataÿ: devises
de trésorerie sélectionnées dans \Data\CashCurr, contrats à terme sélectionnés
dans \Data\ Futures, quatre ensembles de données intrajournalières 15 min. et
60 min. pour l'indice Dax 30 Futures et l'indice S&P 500 Futures dans
\Data\Intraday, et une petite sélection d'actions dans \Data\Stocks.
Cliquez sur le bouton SYMB de la barre de vitesse WINPHI pour commencer à travailler
avec les fichiers de données de votre choix. Une fenêtre avec les ensembles de données
disponibles apparaît.
Parcourez les sous-

répertoires et cliquez
sur l'enregistrement
de données spécifique
que vous souhaitez
représenter (par
exemple, EUR-USD.txt).
Assurez-vous que les

extensions *.txt pour les
données quotidiennes et
*.id pour les données intrajournalières sont toujours correctes. Le fichier de données sélectionné
s'affiche sous Nom de fichier.
Cliquez sur Ouvrir. La barre d'état inférieure doit afficher le nom du fichier de données
sélectionné.
SÉLECTION DE DONNÉES DANS UN FICHIER DE DONNÉES
Cliquez avec le bouton gauche sur le bouton Dates . Une nouvelle fenêtre intitulée Default
Chart ing Setup s'ouvre.
Deux options de base pour la sélection des périodes de cartographie sont

disponibles. Vous pouvez soit effectuer votre sélection graphique sur la base de 12
intervalles de temps prédéfinis (option Par période) soit sur la base d'une sélection variable de
parties numérotées en continu de l'ensemble de données (option Par enregistrements de données).

Faites votre choix et cochez l'une des deux options en cliquant avec le bouton gauche sur la puce
correspondante.
Si vous
choisissez
l'option Par
enregistrements
de données parmi les deux, entrez le point de départ demandé (premier numéro
d'enregistrement) ainsi que le point de fin demandé (dernier numéro d'enregistrement)
parmi les enregistrements disponibles dans l'ensemble de données que vous souhaitez
représenter graphiquement. Si vous choisissez l'option Par période, faites un clic gauche et sélectionn
Si vous souhaitez laisser un espace vide sur le côté droit du graphique pour
extrapoler les résultats des outils de trading sélectionnés dans le futur, vous pouvez
entrer n'importe quel nombre de jours, de zéro jour à 500 jours dans le nombre de
points vides à droite zone d'édition. Le jour zéro (par défaut) n'indiquerait aucun
espacement supplémentaire sur le côté droit du graphique. De plus, vous pouvez
réserver 0 % jusqu'à 25 % de la hauteur de l'écran pour un espace supplémentaire
dans la partie supérieure du graphique et 0 % jusqu'à 25 % de la hauteur de l'écran
pour un espace supplémentaire dans la partie inférieure du graphique. La case à
cocher Laisser l'espacement pour les vacances doit être cochée pour activer un
espacement supplémentaire dans le graphique en fonction de l'entrée dans la zone
d' édition # de points vides à droite .
Si vous souhaitez représenter graphiquement toutes les données historiques dans

une échelle de prix constants, cochez la case Utiliser une échelle pour toutes
les périodes . De plus amples explications sur ce sujet sont fournies dans une
section distincte, Utilisation de l'échelle de prix constants.
Cliquez avec le bouton gauche sur le bouton OK pour continuer.

SÉLECTION DES OUTILS DE TRADING FIBONACCI
Cliquez sur le bouton de vitesse P1 .
Déplacez le curseur sur n'importe quel point du graphique que vous souhaitez définir comme
point de départ d'une analyse. Cliquez avec le bouton gauche de la souris sur le point de votre
choix pour placer le premier point sur le graphique.
Cliquez sur le bouton de vitesse P2 .
Déplacez le curseur sur n'importe quel deuxième point du graphique que vous souhaitez
utiliser comme deuxième point d'analyse pour l'outil de trading sélectionné. Cliquez avec le
bouton gauche de la souris sur le deuxième point de votre choix pour placer le deuxième point
sur le graphique.
Faites un clic droit sur le bouton de vitesse de tirage pour faire apparaître une liste d'outils de
trading Fibonacci.
Déplacez le pointeur de la souris sur l'outil de trading Fibonacci souhaité et cliquez avec le
bouton gauche (une puce apparaîtra à côté de l'outil de trading Fibonacci sélectionné dans la
liste).
Cliquez à nouveau avec le bouton gauche sur le bouton Vitesse de dessin pour dessiner une étude .
Six outils de trading géométriques de Fibonacci peuvent être appliqués comme études aux
graphiques de prixÿ:
1. Corrections.
2. Extensions.
3. Canaux PHI.
4. Ellipses PHI.
5. Spirales PHI.
6. Analyse des objectifs temporels de Fibonacci.

CORRECTIONS CARTOGRAPHIQUES
Les corrections sont un outil de trading pour l'analyse des prix. Le programme WINPHI
trace les lignes de retracement de 38,2 % et 61,8 % entre les hauts et les bas de choix.
Cliquez sur le bouton de vitesse P1 pour marquer le haut (ou le bas).
Déplacez le curseur sur le haut de votre choix dans le graphique et cliquez avec le bouton
gauche de la souris.
Cliquez sur le bouton de vitesse P2 pour marquer le bas (ou le haut).
Déplacez le curseur sur le bas de votre choix dans le graphique et cliquez avec le bouton
Cliquez sur le bouton Vitesse de dessin avec le bouton droit de la souris. Cliquez avec le
bouton gauche de la souris sur Corrections dans la liste. Une puce apparaîtra à côté du mot
Corrections.
Cliquez à nouveau avec le bouton

gauche sur le bouton de vitesse
de dessin. Les lignes de
retracement de 38,2% et 61,8%
apparaîtront sur le graphique.
Cliquez sur le bouton de vitesse

du clip et les lignes de retracement
sont enregistrées à l'écran. Nous
pouvons également superposer
l'écran avec n'importe lequel des
autres outils de Fibonacci.
EXTENSIONS CARTOGRAPHIQUES
Les extensions sont utilisées comme outils de trading de Fibonacci pour prévoir les
inversions de tendance sur les marchés. Les ratios de Fibonacci courants appliqués
sont 0,618, 1,000, 1,618 et 2,618.
Cliquez sur le bouton de vitesse P1 pour marquer un haut (ou un bas) significatif.
Déplacez le curseur vers le haut et cliquez avec le bouton gauche de la souris.
Cliquez sur le bouton de vitesse P2 pour marquer un bas (ou un haut) significatif.
Déplacez le curseur sur Low et cliquez avec le bouton gauche de la souris.
Cliquez avec le bouton droit de la souris sur le bouton Vitesse de dessin. La liste des
menus des outils de trading apparaîtra. Cliquez avec le bouton gauche de la souris
Extensions. À côté du mot Extensions, une puce précédera la sélection.
Cliquez à nouveau avec le

bouton gauche sur le bouton
de vitesse de dessin. Le système
WINPHI calcule la distance
verticale entre P1 et P2 et
multiplie cette distance par le
rapport de Fibonacci indiqué
dans la case à côté du bouton
Ratio speed.
En cliquant avec le bouton

gauche sur le bouton Ratio , les
ratios Fi bonacci changent.
Lorsque l'icône du bouton Dir

pointe vers le haut, les ratios
de Fibonacci augmentent
lorsque vous cliquez avec le
bouton gauche sur le bouton Ratio speed.
A l'inverse, lorsque l'icône
sur le bouton Dir pointe vers le bas, les ratios de Fibonacci diminueront chaque
fois que vous cliquerez sur le bouton Ratio speed.
Tant que les ratios de Fibonacci utilisés dans le calcul donnent un prix cible qui se situe
toujours dans la plage de la taille du graphique, le système tracera une ligne horizontale sur
le graphique.
Chaque fois que vous obtenez une ligne d'objectif de prix, vous pouvez l'enregistrer à l'écran
en cliquant sur le bouton Vitesse du clip . Une fois que vous avez les lignes cibles de prix
que vous souhaitez voir, vous pouvez ajouter d'autres dispositifs de trading géométriques de
Fibonacci sur le même graphique.
CARTOGRAPHIE DES CANAUX PHI
Travailler avec des canaux PHI génère des lignes de support de tendance et de résistance
en multipliant la différence entre la ligne de base et la ligne extérieure parallèle du canal PHI
avec différents ratios de Fibonacci. La ligne de base
d'un canal PHI est créé en connectant un haut (ou bas) significatif avec un bas (ou haut)
significatif.
Cliquez sur le bouton de vitesse P1 pour marquer le haut (ou le bas) significatif.
Déplacez le curseur sur le haut de votre choix dans le graphique et cliquez avec le bouton
Cliquez sur le bouton de vitesse P2 pour marquer le bas significatif (ou le haut).
Déplacez le curseur sur le bas de votre choix dans le graphique et cliquez avec le
bouton gauche de la souris.
Déplacez le curseur vers le point extérieur du canal PHI dans le graphique et cliquez avec le
bouton gauche de la souris.
Cliquez avec le bouton droit sur le bouton Vitesse de dessin. Faites un clic gauche sur le
canal PHI dans la liste des outils de trading disponibles. Une puce apparaîtra à côté du mot
canal PHI.
Cliquez à nouveau sur le bouton Vitesse de dessin avec le bouton gauche de la souris. Un
graphique contenant le canal PHI doit être vu à ce stade. Selon le choix d'un rapport de
Fibonacci affiché dans la case rapport,
le système dessine maintenant des lignes parallèles au canal PHI, en multipliant la largeur du
canal PHI par les rapports de Fibonacci.
Les ratios de Fibonacci

peuvent être modifiés à
l'aide des boutons Dir et Ratio .
Cliquez avec le bouton gauche sur

le bouton de vitesse du clip chaque
fois que vous souhaitez enregistrer
une ligne parallèle créée avec un
rapport de Fibonacci différent.
Les lignes de support et de

résistance des canaux PHI peuvent
être générées à partir de différents

canaux PHI, créant ainsi une toile
d'araignée de lignes parallèles sur
le graphique. En plus de la série de
lignes parallèles représentant les
lignes de support et de résistance,
d'autres outils de trading Fi bonacci
peuvent toujours être superposés.
CARTOGRAPHIER LES PHI-ELLIPSES
Les ellipses PHI peuvent avoir de nombreuses formes différentes. Ils peuvent être plus fins ou
plus épais, plus longs ou plus courts. Mais ils auront toujours une structure de base fondée sur les
ratios de Fibonacci. Pour commencer avec une ellipse PHI, vous devez chercher à sélectionner
un haut ou un bas significatif, et laisser l'ellipse PHI envelopper les côtés gauche et droit d'un
mouvement de prix.
Si vous souhaitez dessiner une ellipse PHI et que vous avez besoin d'espace libre supplémentaire
sur le côté droit de l'ellipse PHI pour réserver suffisamment d'espace pour afficher l'ellipse PHI
complète, vous devez accéder à la fenêtre de configuration de la carte par défaut , comme
présenté dans la section Sélection de données à partir d'un fichier de données .
Sous l' option # of blank Points on right , entrez le nombre de jours pour lesquels
vous souhaitez allouer de l'espace libre sur le côté droit du graphique et cochez la case
Laisser l'espacement pour les vacances .
Cliquez avec le bouton gauche sur le bouton de vitesse P1 . Déplacez le curseur jusqu'au point du
graphique où vous voulez que l'ellipse PHI commence, puis cliquez avec le bouton gauche de la souris.
Cliquez avec le bouton gauche sur le bouton de vitesse P2 . Déplacez le curseur jusqu'au point du
graphique où vous souhaitez que l'ellipse PHI se termine, puis cliquez avec le bouton gauche de la souris.
Cliquez sur le bouton Vitesse de dessin avec le bouton droit de la souris.
Faites un clic gauche sur l'outil de trading PHI-ellipse de la liste. Une puce apparaîtra
à côté du mot PHI-ellipse.
Cliquez à nouveau avec le bouton gauche de la souris sur le bouton Vitesse de dessin.
L'ellipse PHI apparaîtra sur le graphique avec un point de départ que vous avez marqué
avec le bouton de vitesse P1 et un point final que vous avez marqué avec le bouton de
vitesse P2 .
Très probablement, la première

ellipse PHI que vous dessinez
n'entourera pas le mouvement
de prix que vous souhaitez
analyser. Pour affiner votre
tirage, considérez les options suivantes.
244 • MANUEL UTILISATEUR WINPHI : MISE EN ROUTE
Pour rendre l'ellipse PHI plus épaisse ou plus fine, cliquez sur le bouton de
vitesse Dir . L'icône pointe vers le haut ou vers le bas. Supposons que l'icône
du bouton Dir pointe vers le haut et que vous cliquez avec le bouton gauche
sur le bouton Ratio . Ensuite, le rapport de Fibonacci dans la case Fibonacci
à côté du bouton Vitesse du rapport augmentera à chaque clic. Alors que le
rapport Fi bonacci augmente, la forme de l'ellipse PHI devient plus fine. Si
vous cliquez sur le bouton Dir de manière à ce qu'il pointe vers le bas, puis
cliquez sur le bouton Vitesse du rapport , le rapport de Fibonacci diminue à
chaque clic. Chaque fois que le rapport de Fibonacci diminue, l'ellipse PHI
devient plus grosse. Si le rapport de Fibonacci est de 1,000, l'ellipse PHI
prend la forme d'un cercle complet.
Pour allonger ou raccourcir l'ellipse PHI, déplacez le curseur jusqu'au point final tout à droite de
l'ellipse PHI, cliquez avec le bouton droit de la sourisÿ; et tout en maintenant le bouton droit
de la souris enfoncé, vous pouvez faire glisser l'ellipse PHI vers la droite, la gauche, le haut
ou le bas. Ce faisant, vous pouvez allonger ou raccourcir l'ellipse PHI.
Vous possédez maintenant les moyens opérationnels pour éventuellement ajuster l'ellipse PHI
autour des points extérieurs gauche et droit de tout mouvement de prix s'il existe une
configuration de prix à 3 vagues. Bien que vous ayez entouré le mouvement de prix par l'ellipse
PHI, vous ne savez toujours pas dans le trading en temps réel où se situera exactement le point
final du mouvement de prix. Pour identifier la fin d'un mouvement de prix, vous devez lire les
sections respectives de ce livre.
En cliquant sur le bouton Vitesse du clip , vous pouvez enregistrer l'ellipse PHI à l'écran, puis
la superposer avec d'autres outils géométriques de Fibonacci de votre choix.
CARTOGRAPHIER LES PHI-SPIRALES
La spirale PHI est un dispositif géométrique d'analyse de prix et de temps. Les anneaux en
spirale PHI peuvent être des lignes de support ou de résistance. Le but ultime est d'identifier le
point de prix et de temps où le croisement de deux spirales PHI est pénétré par le prix du
marché.
Cliquez avec le bouton gauche sur le bouton de vitesse P1 pour sélectionner le centre de la
première spirale PHI. Cliquez sur n'importe quel point du graphique pour sélectionner
l'emplacement du centre de la spirale PHI sur le graphique.
Cliquez avec le bouton gauche sur le bouton de vitesse P2 pour sélectionner le point de
départ de la première spirale PHI. Cliquez sur n'importe quel point du graphique pour
sélectionner l'emplacement du point de départ de la spirale PHI.
Cliquez sur le bouton Vitesse de dessin avec le bouton droit de la souris.
Faites un clic gauche sur PHI-spiral dans la liste des outils de trading. Une puce apparaîtra
à côté du mot PHI-spiral.
Faites un clic gauche sur le bouton de vitesse de dessin. La spirale PHI sélectionnée
apparaîtra à l'écran.
Une fois la spirale PHI dessinée

sur le tableau des prix, vous
pouvez faire varier le centre en
cliquant sur le bouton P1 , en
plaçant un nouveau point avec un
clic gauche de la souris, puis en
cliquant sur le bouton Dessiner .
Si vous souhaitez modifier le
point de départ de la spirale PHI,
cliquez sur le bouton de vitesse
P2 , placez un nouveau point
avec un clic gauche de la souris,
suivi d'un clic gauche sur le
bouton de vitesse de dessin.
La spirale PHI doit avoir le rapport de Fibonacci de 1,618. Lorsque vous démarrez la
première spirale PHI, la valeur par défaut du rapport de Fibonacci appliqué peut être
différente de 1,618. Pour modifier le rapport, si le bouton Dir pointe vers le haut, appuyez
sur le bouton Ratio pour augmenter le rapport de Fibonacci dans la zone de rapport. Si le
bouton Dir pointe vers le bas, appuyer sur le bouton Ratio diminuera le ratio de Fibonacci
dans la zone de ratio.
246 • MANUEL UTILISATEUR WINPHI : MISE EN ROUTE
Pour modifier la rotation de la spirale PHI, cliquez avec le bouton gauche sur le bouton Dirÿ; et
la direction de la spirale PHI basculera entre la rotation dans le sens inverse des aiguilles d'
une montre et la rotation dans le sens des aiguilles d'une montre .
Pour enregistrer la spirale PHI que vous avez dessinée sur le graphique, cliquez avec le bouton
gauche sur le bouton Vitesse du clip et la spirale PHI sera enregistrée à l'écran. En enregistrant
la spirale PHI à l'écran, vous pouvez superposer la première spirale PHI soit avec une autre
spirale PHI, soit avec d'autres outils de trading de Fibonacci dans la liste du menu.
Si vous avez enregistré la première spirale PHI à l'aide du bouton de vitesse Clip , vous pouvez
superposer sur le graphique une autre spirale PHI en cliquant sur le bouton de vitesse P1 , en
déplaçant le curseur vers le nouveau centre de la deuxième spirale PHI et en cliquant avec le
bouton gauche sur le graphique. Pour le nouveau point de départ de la deuxième spirale PHI,
cliquez sur le bouton de vitesse P2 , déplacez le curseur vers la droite jusqu'au nouveau point
de départ et cliquez sur le graphique avec le bouton gauche de la souris. Cliquez avec le bouton
gauche sur le bouton de vitesse de dessin et la deuxième spirale PHI apparaîtra sur le graphique.
GRAPHIQUE DE L'ANALYSE DES OBJECTIFS DE TEMPS DE FIBONACCI
L'analyse des objectifs temporels de Fibonacci est une analyse des inversions de tendance
dans le temps. Le programme WINPHI peut tracer les lignes de temps à partir de n'importe quel
haut ou bas dans le tableau des prix. Le but est de rechercher des tranches horaires, calculées
à partir de hauts-hauts et de bas-bas. Il est préférable de travailler avec les ratios 0,618, 1,000
et 1,618, mais le trader Fibonacci plus avancé apprendra à travailler également avec des ratios
plus élevés.
Cliquez sur le bouton de vitesse P1 pour marquer le bas (ou le haut). Déplacez le curseur sur
le bas de votre choix dans le graphique et cliquez avec le bouton gauche.
Cliquez sur le bouton de vitesse P2 pour marquer le deuxième bas (ou le deuxième haut).
Déplacez le curseur sur le deuxième bas de votre choix dans le graphique et cliquez avec le
bouton gauche.
Cliquez sur le bouton Vitesse de dessin avec le bouton droit de la souris. Cliquez
avec le bouton gauche de la souris sur Time Goal Analysis dans la liste des échanges
outils. Une puce apparaîtra à côté du mot Time Goal Analysis dans la
liste du menu.
Cliquez à nouveau sur le bouton Vitesse de dessin avec le bouton gauche de la souris. Tu
observera sur le graphique une ligne qui relie les deux dépressions marquées par
les boutons de vitesse P1 et P2 . Selon le rapport de Fibonacci sélectionné
dans la boîte de rapport, vous pouvez tracer de nouvelles lignes de temps qui sont la
distance entre les deux dépressions multipliées par le rapport de Fibonacci de votre choix.
Une fois que vous avez généré la ligne d'objectif de temps de Fibonacci avec deux bas,
vous pouvez utiliser la même procédure pour générer l'objectif de temps de Fibonacci
lignes pour les hauts. Ce faisant, en utilisant les ratios de Fibonacci corrects,
vous pouvez générer des tranches horaires.
Faites un clic gauche sur la vitesse du clip

bouton et temps de Fibonacci
les lignes de but sont enregistrées sur le
filtrer. Vous pouvez superposer
n'importe lequel des autres dispositifs de
trading géométriques de Fibonacci sur

l'écran également.
TRAVAILLER AVEC LA BARÈME DE PRIX CONSTANTS
L'échelle de prix constants est importante lorsque l'on recherche des paramètres stables
dans un produit sur des données historiques. Les analystes sérieux testeront d'abord
leurs conclusions sur des données historiques, avant de passer au trading en temps réel.
Sélectionnez un contrat comme indiqué sous Choix des fichiers de données à l'aide du bouton
rapide SYMB .
Cliquez sur le bouton Dates (voir la section Sélection de données à partir

d'un fichier de données ). Cochez la case Utiliser une seule échelle pour
toutes les périodes .
Remplacez le premier numéro d'enregistrement par le nombre de votre choix, en

fonction de la quantité de données que vous souhaitez analyser à partir du fichier de
données historiques. Évitez d'accéder à plus de 2 000 enregistrements de données,
calculés comme la différence entre le premier numéro d'enregistrement et le dernier numéro d'en
Notez qu'il y a plus d'enregistrements stockés dans les fichiers de données Dax 30 horaires et
intrajournaliers de 15 minutes et S&P 500. La fourniture de ces longues séries de données
permet à tout analyste sérieux de comparer les signaux sur les changements de tendance
significatifs sur des données hebdomadaires, quotidiennes, de 60 minutes et de 15 minutes sur
de nombreuses années pour tester la fiabilité des outils de trading.
Encore une fois, ne chargez pas plus de 2 000 données dans un seul fichier.
À côté du bouton Accueil situé en haut à droite de l'écran, vous remarquerez une liste déroulante
affichant un nombre initial de 260.
La liste déroulante révèle le nombre de barres de prix que vous pouvez sélectionner pour les
mettre sur le graphique à des fins d'analyse).
Vous trouverez également quatre petits

boutons de contrôle à gauche de la
liste déroulante affichant le nombre de jours à tracer. Si vous placez le pointeur de la souris sur
l'un de ces boutons, un texte d'aide devrait apparaître pour vous guider dans sa fonction. À partir
du bouton de commande le plus à gauche, les fonctions des quatre commandes sont Dessiner
la période de début, Passer à la période précédente, Passer à la période suivante, Dessiner
la dernière période.
Si vous travaillez avec la valeur par défaut 260 et cliquez sur le plus à gauche des six petits
boutons de contrôle, vous aurez à l'écran 260 barres de prix, en commençant par le début du
fichier de données sélectionné. Utilisez les boutons de contrôle fléchés rouges pour déplacer
les données vers l'avant ou vers l'arrière comme vous voulez les analyser.
GRAPHIQUES À BARRES OHLC VERSUS GRAPHIQUES À CHANDELIER
WINPHI prend en charge les graphiques à barres et les graphiques en chandeliers. En haut à droite
de la barre de menus, les utilisateurs peuvent choisir parmi la technique de graphique à barres et
de graphique en chandeliers.
La bougie est la valeur par défaut pour la technique de
création de graphiques. Passer au graphique à barres

consiste simplement à cliquer avec le bouton gauche sur la puce à gauche de l'option Bar.
Revenir à la représentation graphique en chandeliers revient simplement à inverser la procédure
(c'est-à-dire, cliquer avec le bouton gauche sur la puce à gauche de l'option Bougie).
QUITTER LE LOGICIEL WINPHI
Cliquez avec le bouton gauche sur le bouton Vitesse de sortie de la barre des
tâches WINPHI pour quitter le programme WINPHI.
Pour des questions et des informations supplémentaires, visitez notre site Web à
www.fibotrader.com. Essayez la version en ligne de WINPHI avec un flux de données
intrajournalier, des fonctionnalités de cartographie améliorées et de nombreux autres véhicules de
trading internationaux qui peuvent être analysés en temps réel sur la base des outils de trading
géométriques de Fibonacci.
INDICE
UN Élargissement de la formation, 39
Piège à taureaux, 17, 46, 52–53, 68, 120
Allianz, 67, 174–176, 186

Format ASCII, 233, 235, 251
B
Chandelier :
analyse, 24, 26 figures

Piège à ours, 17, 52–53, 68, 120 graphiques, 26, 77–88, 167, 170–
Formation de maintien de la ceintureÿ: 171, 219, 224–225
baissier, 26–27, 171
haussier, 26–27, 171 Analyse des modèles de graphique,
BMW, 93 ans 32, 217
Évasion, 6, 20, 33–41, 46, Toile d'araignée, 109, 242
52–56, 65, 72, 91, 95–98, 103–107, Commerzbank, 105
115, 129, 137–148, 156, 160–162, Échelle constante, 130, 150–
181, 186, 200, 206, 208, 211–221, 154
226 Modèle de continuation, 36–38, 88, 104
• 251 •
252 • INDEX
Corrigé, 14–17, 20, 24, 46, 52–71, 81– ET

82, 116–117, 120, 129, 132–138,
142, 162–192, 195–196, 208–
Eastman Kodak, 94 Elliott,
209, 215–222, 225–226
75, 87, 89, 114, 138, 155, 165
principe d'onde, 12, 22, 119–
120 Motif engloutissant, 27–31,
Contre-tendance, 21, 70–71, 97, 109,
79, 82, 85–86, 171, 210–
112, 116, 123–126, 142, 147,
211 Entrée règle. Voir Règles de
163, 168, 187, 200, 208–209,
négociation Formation d'étoiles
213, 215, 219–223
du soir, 30–31, 80–86, 171 Règle de
sortie. Voir Extension des règles de
trading, 4, 16–19, 24, 46,
ré 68–77, 120, 124, 128, 130, 134,

138, 141, 160, 164, 181–196, 199,
208, 219–220, 225–226
Daimler Chrysler, 101
Formation de couverture nuageuse
sombre, 29–30, 85
Dax 30, 57, 67, 84–86, 153–
164, 174, 177–178, 197, 199–
F
200, 205–208, 217–221, 225
Deutsche Telekom, 103, Juste valeur, 1

200-202, 212-216 Formation de pics descendants, 5, 35,
Discipline, 48, 57, 111, 121, 93, 101–102
131, 149, 155, 163–164, Fausse évasion, 38, 53
168, 187, 200, 206–207, 214, Fibonacciÿ:
216, 220, 224, 227 compte, 131, rapport 137–
138, 9, 11, 13–14, 18–21, 69–70,
Proportion divine, 9–10 73, 75–76, 116, 130, 134,
DJ Euro Stoxx 50, 47, 50, 57, 60, 64– 142, 156, 167, 176, 182–187 ,
66, 81–84, 155, 208, 217 193, 221 séries sommatives,
9–12, 19,
Modèle Doji, 29 52–53, 75, 113, 116, 128, 130,
Double : 134, 137, 152, 164
formation inférieure, 4 outils de négociation, 14, 24, 26,
formations supérieures, 4, 32–33, 31–32, 42, 45, 77–78, 87–
46, 107 88, 92, 113, 116, 132,
SOMMAIRE • 253
145, 153, 155, 159, 162, 133–134, 138, 141, 187,

164, 172, 183, 187, 218–229 208–209, 212, 220
Intel, 98, 100, 200, 203–205, 215–
Filtre, 46, 54, 163 218
Transformation de Fischer, 116,
119 Modèle à 5 ondes, 19, 68, 75– Infrajournalier :
78, 138, 155, 187, 251 analyse, 216 données, 15, 24–
Formation du drapeau, 5, 40 25, 52, 54, 67, 124, 133,
150, 155, 159, 164, 167,
186, 216–217, 223, 226–227
g négociation, 6, 155
Comportement des investisseurs,
24, 26, 32, 41, 45, 78, 82,
Doréÿ:
105, 114, 155, 158–159, 164,
rectangle, section 167, 174, 181, 195, 225
13–14, 9, 13–14 Haut ou bas irrégulier, 17, 68, 136
H
J
Formation de marteau, 26–27,
77–79, 82, 85–87, 99–100, 180– Yen japonais, 54, 57, 60, 62–
181
64, 72–76, 97, 102, 130, 134–
Formation du pendu, 26–27, 142, 144–145, 150–151, 192–
78–79, 85–86 194, 200, 204–205, 211
Harami :
motif croisé, motif 28–
29, 28–29, 79, 82, 171, 179
K
Formation de la tête et des épaules,
34–35, 88, 93–95, 213, 221
Formation de jour d'inversion de clé,
26, 36, 41, 93, 99–100
je
L
IBM, 96, 200–201
Onde d'impulsion, 14–22, 52,
57–60, 65–70, 73, 75–76, 87– Position longue, 72, 91–
90, 108, 115–120, 124, 92, 102–104, 110, 148, 157, 205
254 • INDEX
M ligne de résistance, 36–43,

103–104, 109, 112–114, 182–
183, 195–208, 211–215, 219–
Chiffre magique "trois", 5, 224
220, 225–227
Symétrie du marché, 33, 112–
113, 158–159
ligne de support, 37, 42–43, 104, 197,
Microsoft, 174–175, 186
200, 202, 205–215, 218 ligne
Taille de balançoire minimale, 18, 60, de tendance, 109, 113–114
65, 69
Formation des étoiles du matin, 31, 80,
PHI-ellipse, 4, 6, 20–23,
83, 85–86
105–152, 155–163, 186, 192,
207–221, 226 pente, 22, 117,
120, 123–126, 132–133, 161–163,
N 216–220 Modèle de perçage,
29–30 Fourchette de prix, 20 ,
71, 75–77, 182–187, 189–196, 200
Loi de la nature, 10 Potentiel de profit, 22, 31, 54, 71, 77, 84,
Nokia, 67, 95 ans 86, 88, 108, 123–124, 127, 130–
131, 214 Objectif de profit règle.
Voir les règles de trading
LA
Ligne extérieure, 22, 109, 146–147, 156,

158, 162, 186, 212–213, 218–221
R
P
Formation de rectangle, 5, 13, 38, 93,
Temple du Parthénon, 14 97–98, 200–203, 206–207, 221
Reconnaissance de formes, 32, 88, Règle de rentrée. Voir Règles de
125, 144, 146, 165, 172, 179, trading Régulier : modèle de graphique,
213, 224, 227 79, 209, 213, 224 modèle de prix,
Formation fanion, 40 20, 75, 225 Retracement. Voir correction
Canal PHIÿ:
ligne de base, 43–44, 109, 243
en dehors de la ligne parallèle,
44, 108–109, 113
SOMMAIRE • 255
Formation de vallées montantes, 5, Règles de

35, 93, 101–102 négociation : entrée, 22–23, 48,
Règle d'alternance, 12–15 52–65, 71, 73, 93–94, 100,
104, 110, 126–127, 137, 141,
143, 146–147, 150, 162–164,
S 168 , 171–174, 184, 186, 201,
208, 216, 219, 226 sortie, 49–
50, 56, 62, 72, 75, 84, 98, 104, 117,
S&P 500, 47, 57, 60–62, 66, 85, 125, 131–132, 140, 143, 164,
111–113, 134, 146, 148, 152– 200, 217 objectif de profit, 17,
155, 164, 168–199, 208–210, 33–41, 48–52, 56, 60–64, 70–
214–215, 217 Position courte, 75, 88–90, 94–105, 123, 128–130,
56, 72 , 89–92, 102–104, 143, 150, 157–164, 200–207,
109, 126–127, 143–148, 156 Marché 210–217, 220–226 rentrée, 60,
latéral, 41, 108, 123–124, 133, 62, 163, 173–174 stop-loss,
147, 149, 163, 174, 186, 207, 16–19, 48–65, 70–74, 78–81,
214, 220 11–12 Formation de 89, 94–112, 126–128, 146–
printemps, 38 Règle de stop- 150, 156–157, 160–164, 169–172,
loss. Voir les règles de trading 175–176, 179, 181, 186, 201,
Tournesol, 12–13 ans 204, 206, 210–216, 220–223, 225–
226 arrêt de fuite, 50, 56, 60–
65, 72–75, 91–96, 99–105,
110, 128–130, 137–143, 146,
148, 164, 170–173, 203, 223
Règle de stop suiveur. Voir
Règles de trading Tendance :
changement, 31, 33–34, 36, 41,
J
Cours cible, 18–19, 69–71, 142,

182–187, 192, 205, 218
Modèle à 3 vagues, 16–19,
68–69, 75, 77, 119, 136, 144, 152,
157, 189 , 251
Commerce : 46, 54, 77, 79, 101, 124, 145,

concept, 24, 220–224 170, 172, 174, 180–183, 185–
plan, 224 psychologie, 188, 192–197, 200, 211, 227
224
256 • INDEX
Direction de la DANS
tendance (suite) , 36, 39, 56, 58,

75, 77, 125, 145–146, 163,
Volatilité, 15–16, 32, 47, 51, 56–
171, 213, 221 inversion,
57, 68, 134, 156, 158, 164,
26–27, 31, 43, 77, 79, 87, 93,
175, 186, 208
101 , 105, 141–143, 162,
164, 178, 181, 184–197,
211, 226
Triangle : Dans
ascendant, 37, 205

descendant, 37–38, 105,
Principe des vagues. Voir Elliott
201–203, 207
Wedge formation, 40–41, 107, 209–
symétrique, 37, 40–41, 104, 204,
210 Largeur : canal PHI, 44,
208, 212, 215
109 PHI-ellipse, 215–218 rectangle,
Triple :
201–207 canal de tendance,
formation inférieure, 33–38,
200 Progiciel WINPHI, 2, 5, 70,
93–96, 174 formation
113 –114, 119, 122, 125, 130,
supérieure, 33–34, 105
149–150, 159, 168, 208, 227,
Tournant, 6, 23, 47, 70,
229
77, 108, 113, 138, 163, 167,
181, 184–185, 194–197, 208,
226
Tutoriel, 229
DANS
Formation de poussée ascendante, 38–39

Candlesticks, Fibonacci, and Chart Pattern Trading Tools A Synergistic Strategy To Enhance Profits and Reduce Risk (Wiley Trading) by Robert Fischer, Jens Fischer

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La source de tous les chiffres est FAM Research 2002.

Données de catalogage avant publication de la Bibliothèque du Congrès

Fischer, Robert, 17 juin 1942 – Chandeliers,

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LES RÉSULTATS DE PERFORMANCE HYPOTHÉTIQUES ONT DE NOMBREUSES LIMITES

De nombreux investisseurs sont mécontents de la performance des conseillers en

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• Le portefeuille doit avoir 5 à 10 produits qui sont tous analysés

• Les signaux longs et courts doivent être autorisés.

• Chaque position doit être protégée par un stop-loss.

• L'objectif de profit doit être connu une fois la position saisie.

• Chaque produit doit avoir une fourchette de négociation historiquement bonne.

• Chaque stratégie de trading doit fonctionner en temps réel conformément à la

Les deux premiers chapitres de Candlesticks, Fibonacci et Chart Pattern Tools

Le logiciel a été soigneusement testé. Un manuel de l'utilisateur pour le programme

CHAPITRE 1 PSYCHOLOGIE DU TRADING ET

CHAPITRE 2 LE CHIFFRE MAGIQUE TROIS 7

CHAPITRE 3 PRINCIPES DE BASE DES STRATÉGIES DE TRADING 9

CHAPITRE 4 APPLICATIONS DES STRATÉGIES DE TRADING 45

CHAPITRE 5 PHI-ELLIPSES 115

xiv • TABLE DES MATIÈRES

CHAPITRE 6 FUSION DES CHANDELIERS , TABLEAU EN 3 POINTS

QUELQUES REMARQUES FINALES 221

LISTE DES ABRÉVIATIONS 229

MANUEL D' UTILISATION WINPHI MISE EN ROUTE 233

DIRECTIVES POUR LES INVESTISSEURS

2 • PSYCHOLOGIE DU TRADING ET COMPORTEMENT DES INVESTISSEURS

2. Mettez votre ego de côté

3. Espérer et prier ne garantissent pas le succès

4. Les investisseurs doivent apprendre à vivre avec des pertes

5. Ne doublez jamais vos pertes

LIGNES DIRECTRICES POUR LES INVESTISSEURS • 3

Presque toutes les grandes faillites de sociétés commerciales dans le monde

6. Connaissez votre niveau de douleur

Aussi prometteur que puisse paraître l'avenir d'un produit, diversifiez

8. Gagner de l'argent en échangeant est un dur labeur

4 • PSYCHOLOGIE DU TRADING ET COMPORTEMENT DES INVESTISSEURS

Tous les traders doivent développer un profil personnel de préférence de risque et

9. Intuition contre exécution d'un concept de trading testé

10. L'importance d'un plan de trading

11. Sentez-vous à l'aise avec votre stratégie de trading

LIGNES DIRECTRICES POUR LES INVESTISSEURS • 5

12. Rien n'est plus important que la discipline

La discipline est toujours l'attribut le plus important des commerçants qui

13. Valeur des concepts de trading disponibles

De nombreux concepts commerciaux intéressants sont disponibles. Mais aucun

• Trois vagues d'extensions de prix.

• Trois ondes comme structure de base de l'ellipse PHI.

• Trois pics et vallées dans des modèles de graphique triple haut/bas.

• Trois pics et vallées dans les formations de la tête et des épaules.

• Trois formations de vallées montantes et trois formations de pics descendants.

8 • LE CHIFFRE MAGIQUE TROIS

Les traders qui analysent uniquement les modèles de graphique comportant

Figure 2.1 Motifs graphiques incluant le chiffre magique «ÿtroisÿ».