How To Trade Dollar FR

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FOREX
RENDUE FACILE
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FOREX
RENDUE FACILE
6 façons de trader le dollar
James Dicks
McGraw Hill
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SydneyToronto
-D'une déclaration de principes adoptée conjointement par un comité de l'Ameri

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SON LIVRE EST DÉDIÉ à ma femme Deb. Comme j'ai si bien appris dans
J le Corps des Marines, il n'y a pas de "je" dans l'équipe. Il faut un

travail d'équipe pour faire bouger les choses. Deb est le membre
de l'équipe qui a été là contre vents et marées. Les longues nuits et les jour
de la maison sont difficiles. Deb n'a toujours eu que de la
motivation, des encouragements et de l'amour en cours de route, et avec son
amour, tout est possible. Je t'aime chéri.

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Contenu
Préface xiii
Remerciements xvii
1 Qu'est-ce que le FOREX ? 1
Présentation 1
Forex défini 12
Une brève histoire du FOREX 13

Marché FOREX flottant 13
Principaux participants au FOREX 14
2 Plus FOREX 15
Paires de devises 15
Paires de devises recommandées 16
Pourquoi trader le FOREX 19
Volume dans le FOREX 19
Analyser le FOREX 23
Comment les bénéfices sont réalisés 23
Le FOREX comme marché à double sens 25
3 Prévision du marché 29
Analyse fondamentale 29
Analyse technique 32
Analyse fondamentale contre analyse technique 33
viii CONTENU
4 Options de devise 35
Options de change Introduction 35
Tarification des options 36
Avantages des options de négociation 37
Options européennes et américaines 37
Options Exotiques 38
Verrouiller les bénéfices 40
Accélérez vos profits 41
5 Création d'un poste de travail pour le trading 43
Emplacement du poste de travail 43
Ordinateur de trading et accessoires 44

Connexion Internet 45
Logiciels de trading 45
Formation continue 48
6 Fondamentaux du trading 51
Introduction à la théorie du trading 52

Tendances définies 53
Cycles de tendance 53
Trading à haute probabilité 55
Sideways, stratégie non tendanceÿ: attendre les tendances fortes 55
Stratégie de trading de tendance haussièreÿ: achetez au bas du creux 55
Stratégie de trading de tendance baissièreÿ: vendre au sommet du rallyeÿ58
Triangle symétrique 58
Triangle ascendant : une figure de continuation haussière 63
Triangle descendant 65
La formation d'élargissement en chute 67
Rupture du support ou évasion de la résistance 67

CONTENU ix
Le double fond 68
Tête et épaules (couronne) 70
7 Fondamentaux économiques 73
Présentation 73
Indicateurs économiques 74
Indicateurs d'inflation 76
Indicateurs de l'emploi 78
Indicateurs des dépenses de consommation 78
Indicateurs avancés 79
8 Introduction à l'analyse technique 81
Définition de l'analyse technique 81
Hypothèses de l'analyse technique 82

Graphiques à barres et chandeliers 83
Termes d'analyse technique 86
Modèles de marchéÿ: tendances haussières, tendances baissières,
et tendances latérales 87
Soutien et Résistance 95
Moyennes mobiles 95
9 Graphiques et indicateurs de trading avancés 103
Outils d'analyse technique 104
Bandes de Bollinger 104
Indice de mouvement directionnel (DMI) 107

Indicateur stochastique 107
Moyennes mobiles (simples, pondérées et exponentielles) 110
Moyenne mobile convergence/divergence (MAC/D) 116

X CONTENU
Momentum 119
Indice de force relative (RSI) 119
Taux de variation (ROC) 122

Tome 122
10 suites numériques de Fibonacci et ondes d'Elliot 125
Présentation 125
Rectangles de Fibonacci et spirales de coquillages 127

Retracements de Fibonacci 128
Extensions de Fibonacci 128
Temps de Fibonacci 129
Cercles de Fibonacci 130
Elliot Vagues 135
11 Principes de gestion financière 139
Commerce avec un capital suffisant 140
Exercice Discipline 140

Soyez patient et persévérant 141
Utiliser des ratios risque-récompense 141
Suivez les règles de négociation 143
Accepter les pertes 144
Toujours, toujours utiliser des arrêts 144
En cas de doute, restez dehors 145
Ne surendettez jamais votre compte 145

Fixez-vous des objectifs réalistes pouvant être atteints avec Reason 146
Négociez toujours avec de l'argent que vous pouvez vous permettre de perdre 147
Protéger vos bénéfices 147
Tenir un journal de trading 147

CONTENU xii
12 Six étapes vers le succès 149
Identifier les tendances actuelles à long et à court terme
et quelle tendance trader 149
Consultez les actualités et les annonces du marché 150
Identifier les niveaux de support et de résistance 151
Utiliser des études et des indicateurs pour l'entrée 151
Achetez chez Dip Bottoms (Uptrends) ou Vendez sur Rally

Hauts (tendances baissières) 151
Utilisez une bonne gestion de l'argent 152
13 Premiers pas avec une station de trading 155
Accéder au site Internet de PremiereTrade 156
Installer et exécuter le logiciel de transaction 156
Ouvrir un compte de trading démo 156
Fenêtre des taux de négociation 157
Fenêtre Positions ouvertes 159
Fenêtre Comptes 161
Fenêtre Comptes multiples 163
Fenêtre des commandes 163
Passer un ordre au marché 164
Placer un stop/limite sur une position ouverte 167
Changer le prix sur un stop/limite (position ouverte) 168
Supprimer l'arrêt/la limite (position ouverte) 168
Fermer une position ouverte 169
Passer un ordre d'entrée 170
Modifier un ordre d'entrée 171
Annulation d'un ordre d'entrée 173
Rapports 173
xii CONTENU
Personnalisation de l'écran de négociation 173
Options de la station de négociation 175
14 Entreprises dans le FOREX 179
Présentation 179
Opérations à terme 180
Exemples de stratégies 181
Gestion de portefeuille et risque de change 183
15 L'activité commerciale 185
Lancer votre entreprise 185

Le code des impôts 186
Comment devenir commerçant 187
Que se passe-t-il si je ne gagne pas assez d'argent

pour utiliser ces déductionsÿ? 188
Comment rendre le gagnant/gagnant meilleur 188
Quel type de société devriez-vous utiliserÿ? 189 Jetons
un œil à quelques exemples 190
Annexe : Système de Bretton Woods et post-Bretton

Système de bois 193
Glossaire 199
Bibliographie 207
Graphiques, figures et crédits 207

Indice 209
Préface
BIENVENUE À UNE NOUVELLE opportunité passionnante. On l'appelle
O
le marché des devises étrangères (ou le FOREX). Mon nom
est James Dicks, et je négocie depuis plus de 13
années. J'ai négocié sur de nombreux marchés différents
ditions et ont vu de première main ce que de telles conditions
peut faire aux portefeuilles des investisseurs individuels.

J'ai passé la majeure partie de ma vie d'adulte et toutes mes jeunes années avec mon
père et mes oncles comme mentors. Mon père est un investisseur immobilier très prospère,
tant sur le plan commercial que résidentiel. Mes oncles, Jack et John, tous deux avocats et
entrepreneurs, me considéraient comme leur défi personnel dans la vie, et je ne pense pas les
avoir laissé tomber.
Permettez-moi de commencer par le début. Je veux construire une fondation pour que
vous compreniez et sachiez que je ne suis pas différent de vous. Certains d'entre vous sont
peut-être plus âgés et plus sages que moi, mais je sais une chose avec laquelle vous ne pouvez
pas être en désaccordÿ: il n'y a aucune raison pour que vous fassiez les mêmes erreurs que
moi, et si vous avez déjà commis ces mêmes erreurs, j'espère que vous pouvez apprendre des
solutions que j'ai trouvées.
Ma famille a toujours été du genre à sortir des sentiers battus. Nous avons des gènes
très forts en matière d'esprit d'entreprise. J'ai grandi dans l'hôtellerie, mon père en ayant
plusieurs. En vieillissant, j'ai commencé à penser un peu différemment. Fait intéressant, tout
ce à quoi je pensais était directement lié au secteur financier.
Je suis allé travailler pour mes oncles à la fin des années 1980 et j'ai appris les finances
personnelles et l'investissement. c'est peu de temps après que j'ai obtenu ma première licence
en valeurs mobilières et que je suis devenu agent de change. J'ai vu ma société éduquer les
investisseurs sur les investissements alternatifs tels que les sociétés en commandite pétrolière
et gazière, une excellente alternative au marché boursier. Comme les choses semblent souvent,
il semblait être plus vert de l'autre côté.
Le marché boursier a décollé et la plupart des investisseurs qui ont investi dans ces
sociétés en commandite étaient très mécontents de ne gagner que 8
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xiv PRÉFACE
pour cent sur leur argentÿ; ils voulaient tout leur argent dans le marché boursier, en
particulier le secteur de la technologie. Que pensez-vous arrivé? Tu as raison.
Le marché a chuté comme le Titanic, tout comme les portefeuilles des investisseurs.
J'étais dans un avion récemment assis à côté d'un monsieur, et nous parlions
d'investir. Je partageais avec lui ma connaissance du FOREX, et venais de le découvrir,
il avait investi dans une de nos sociétés en commandite. Il m'a dit qu'il n'aurait pas pu
être plus heureux d'avoir fait cela. Il m'a dit qu'il aurait été complètement anéanti s'il
n'avait pas simplement diversifié son portefeuille, sans compter qu'il était vraiment
très heureux d'avoir son chèque mensuel annualisé à 8% au cours des 2 dernières
années.
Mon message - celui de la diversification et de la bonne gestion de l'argent -
sans aucun doute peut vous aider dans votre quête de liberté financière.
Après avoir été agent de change pendant des années, j'ai pris un peu de temps
libre, j'ai fait du commerce pour moi-même, j'ai investi dans l'immobilier, j'ai ouvert un
magasin de détail et j'ai juste essayé de faire ce que tout le monde veut faire : devenir
financièrement indépendant. J'ai fait beaucoup d'argent avec mes magasins de détail.
J'en ai ouvert quelques-uns et les ai vendus, j'ai investi dans des biens immobiliers et
j'ai décidé que je devais accomplir l'un des objectifs de ma liste de vie, alors j'ai rejoint
le Corps des Marines, je me suis porté volontaire pour l'infanterie, je suis allé aux îles
Parris - pas exactement une fois partager l'emplacement, soit - et ensuite à mon école professionnelle
Le respect pour le Corps des Marines est profondément ancré dans mon sang. Je
pense que j'étais un marin né. J'aime le Corp, et j'ai définitivement reçu une très bonne
éducation sur la discipline, quelque chose que tous les commerçants doivent avoir.
Après avoir quitté le Corps des Marines, j'ai continué à investir dans l'immobilier et je
négociais toujours en bourse, même si cela commençait à devenir un peu plus difficile
que d'acheter simplement une action technologique.
J'ai finalement acheté environ 20 millions de dollars en biens immobiliers, avec
un montant très important en capitaux propres. J'ai commencé à vivre la belle vie, mais
j'ai vite appris une leçon qui s'applique au trading : la gestion de l'argent, quelque
chose dont je ne savais pas grand-chose. J'ai finalement perdu tout ce que j'avais. J'ai
surendetté mon portefeuille. L'une des choses que vous apprendrez dans ce livre est
de savoir comment éviter le vieillissement excessif de votre compte, une stratégie que
vous devrez apprendre en tant que trader FOREX. Eh bien, retour à la case départ pour
moi. La bonne nouvelle est que j'ai pu éviter d'avoir à déposer un dossier de faillite.
J'ai simplement fait face à l'adversité, et comme les Marines m'ont appris, j'ai surmonté et adapté.
Après tout cela, j'ai décidé de revenir à ce que je connaissais le plus : le trading.
Je travaillais à nouveau avec mon oncle Jack et je me suis associé à une société de
logiciels qui prétendait rendre le trading aussi simple que 1-2-3, feu rouge-feu vert.
Maintenant, tout à coup, il y a tous ces logiciels là-bas pour simplifier certaines des
façons les plus compliquées de négocier, et le logiciel dans le cas
PRÉFACE xv
du feu rouge-feu vert que certains d'entre vous connaissent sûrement était
Wizetrade.
Je suis devenu très ami avec les propriétaires de l'entreprise et je suis même
allé enseigner le logiciel parce que j'y croyais tellement. Le problème est survenu
lorsque le marché a continué de baisser. Je n'étais pas content d'échanger en
bourse. Trop de scandales se produisaient. La nouvelle devenait absolument
ridicule et les teneurs de marché étaient hors de contrôle.
Il était déjà assez difficile de négocier sur le marché sans que tout cela se
passe. J'ai finalement été tellement frustré que j'ai complètement arrêté de négocier
sur le marché. J'utilise encore à ce jour le marché boursier pour la diversification.
Alors que je cherchais une alternative à la bourse, un de mes amis m'a parlé du
FOREX, et j'étais intéressé.
Il semblait que ce marché avait tous les avantages que je recherchais. Je
pouvais négocier 24 heures sur 24, 6 jours sur 7, sans commissions et sans écarts
à la hausse ou à la baisse. Alors j'ai commencé à apprendre à ce sujet. Juste après
l'adoption de la loi sur la modernisation des matières premières et des contrats à
terme en octobre 2000, j'ai travaillé sur ma première formation FOREX à Vancouver,
au Canada. C'était au début de 2001. C'était très lent, et je n'arrivais pas à convaincre
qui que ce soit de m'écouter. Pouvez-vous croire que ce marché est quotidiennement
plus gros en volume que tous les marchés du monde réunis pendant 3 semaines,
le même marché que les grandes banques, institutions et entreprises du monde utilisaient po
Au fil des ans, j'avais parlé et enseigné à des dizaines de milliers de personnes
tous les types d'investissement, et j'en avais vraiment marre d'entendre des
histoires d'horreur sur les portefeuilles des gens. Le marché de la technologie
s'effondrait et les gens perdaient plus de 90 % de leurs portefeuilles. Certaines
actions passaient de 300 $ à 1 $. Et pendant tout ce temps, les investisseurs les ont
poussés jusqu'au bout. Pire encore, certains investisseurs ajoutaient à leurs
positions, la moyenne des coûts étant à la baisse.
Dans la plupart des cas, de telles actions sont toutes des erreurs. Vous devez
avoir un plan et échanger le plan. Vous devez éviter de négocier émotionnellement,
et vous devez utiliser la diversification et une bonne gestion de l'argent. Vous avez
entendu : « Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier. La diversification
ne signifie pas que vous devriez répartir votre argent sur un tas d'actions. Ou peut-
être plusieurs secteurs. Cela signifie utiliser de multiples opportunités qui
répartissent votre risque potentiel de perte.
Dans ce livre, j'ai rassemblé ce que je ressens comme une compréhension
très conviviale du FOREX et de la façon de le négocier. Il existe de nombreuses
façons de rendre cela plus compliqué, mais il n'y a aucune raison. Ce livre n'est
pas pour l'investisseur qui souhaite devenir économiste. Ce livre s'adresse à
l'investisseur de tous les jours qui recherche une alternative au marché boursier
pour une meilleure diversification de son portefeuille.

Remerciements
SENTIR COMME JE SUIS À L'UNE de ces grandes remises de prix et je viens de recevoir
un prix. Maintenant, je dois faire un bref discours et essayer de remercier chaque
je celui qui s'est investi dans ce projet sans oublier personne.

Tout d'abord, je voudrais juste dire merci à ma famille
il y. Ma femme Deb, mon fils James et ma fille Jacqueline. Je suis
l'homme le plus chanceux de la planète d'avoir une famille aussi aimante.
Mon oncle Jack va sans dire. Il a passé les 14 dernières années à m'enseigner
leçon après leçon. Certaines de ces leçons que j'ai apprises rapidement et
certains pas si vite. Maintenant, mon oncle Jack est aussi mon partenaire et je n'ai jamais
eu plus de plaisir à travailler qu'à travailler avec lui. Je remercie également mon oncle John
pour ses nombreuses années de cette petite leçon supplémentaire. Merci de prendre le temps
pour m'assurer que j'ai appris quelque chose et que je croyais toujours en moi. Merci maman
pour avoir toujours été là pour moi et l'amour que tu m'as donné. je remercie aussi
mon père pour m'avoir donné le désir ardent de réussir et tous les autres membres de
la famille qui m'ont aidé au fil des ans. Je ne peux pas oublier la marine
Corps pour m'avoir appris à ne jamais abandonner et que tout est possible. Semper fi!
Je remercie tout particulièrement Mike Krajewski, Ari Paget et Mike Stewart
pour toute leur aide dans ce projet. Je n'aurais pas pu le faire sans toi.
Merci les gars!
Merci à tous.

FOREX
RENDUE FACILE

CHAPITRE
1
QU'EST-CE QUE
LE FOREX ?
• Introduction
• FOREX défini
• Une brève histoire du FOREX
• Marché FOREX flottant
• Principaux participants au FOREX
INTRODUCTION
Il y a plus de 48 millions de commerçants domestiques aux États-Unis et plus
de 11 millions sont en ligne avec un seul objectif : tirer profit de leurs
investissements et prendre le contrôle de leurs fonds de retraite.
Quel est le but d'investir ? Pour gagner de l'argent, c'est ça ! J'ai toujours
dit que la plus grande source de richesse était le marché boursier. Il l'a
toujours été et le sera toujours. Eh bien, cela a été quelque peu obscurci au
cours des deux dernières années.
J'ai passé beaucoup de temps à voyager à travers ce grand pays qui est
le nôtre pour enseigner aux gens (investisseurs) comment prendre le contrôle
de leur vie financière. J'ai parlé à de nombreux investisseurs individuels qui sont venu
1
2 LE FOREX FACILEMENT
et m'ont raconté leurs cauchemars commerciaux - m'ont dit que leurs portefeuilles
avaient perdu plus de 90% de leur valeur.
C'est en soi une véritable tragédie, mais ce qui aggrave la situation, c'est que bon
nombre de ces investisseurs individuels approchent de la retraite. ils n'ont ni le luxe ni
le temps de commencer à reconstituer leur pécule de retraite. Ils sont confrontés à des
décisions très dures. Eh bien, laissez-moi vous dire : il n'est jamais trop tard, vous
devez agir. Si vous ne le faites pas, vous perdrez.
L'un de mes dictons préférés est : "Si tu fais toujours ce que tu as toujours fait,
alors tu obtiendras toujours ce que tu as toujours obtenu." Changeons cela. Je vais
vous apprendre comment vous pouvez commencer à faire une différence simplement
en augmentant votre sensibilisation et votre éducation sur une alternative au marché
boursier, ouvrant des opportunités qui sont depuis longtemps disponibles pour les
entreprises du Fortune 1000, les grandes banques et les institutions.
Comme base de ce dont je vais parler, examinons les plus grosses erreurs que
commettent les investisseurs, quel que soit le marché ou l'instrument sur lequel ils
négocient.
ERREUR 1 : TRADER CONTRE LA TENDANCE

C'est l'erreur numéro un que font les investisseurs aujourd'hui. Ils négocient à contre-
courant de leurs positions. N'oubliez pas que "la tendance est votre amie".
Prenons un exemple parfait : vous souvenez-vous de la société dont les cours
boursiers sont illustrés à la figure 1-1 ?
Oui, c'est Enron, et ce qui est devenu connu comme la débâcle d'Enron est un
exemple parfait d'investisseurs qui négocient à contre-courant. Que diriez-vous de
l'une des plus grandes entreprises de Wall Street ? Pensez-vous qu'une telle entreprise
serait un bon investissement pour votre portefeuille ? Probablement.
Regardez la figure 1-1. Remarquez comment le cours de l'action est en baisse. La
tendance à long terme à ce sujet est à la baisse, tout droit vers le bas. Cependant, je
tiens à souligner certaines choses. Tout d'abord, il y avait beaucoup d'employés
d'Enron qui aimaient l'entreprise. La plupart des employés prenaient même une partie
de leur salaire sous forme d'actions et d'options.
Saviez-vous que pendant toute la chute de ce titre, il n'y a pas eu une seule
recommandation de vente d'un analyste de Wall Streetÿ? Notez que lorsque l'action
est descendue de la fourchette de 90ÿ$, elle a connu plusieurs retracementsÿ; c'est-à-
dire que lorsque le cours de l'action baissait, il s'est redressé et a remonté un peu
avant de redescendre. Pendant qu'il baissait, que pensez-vous que les investisseurs
faisaient ? Ils achetaient. Pourquoi pas, c'était l'une des plus grandes entreprises de
Wall Street.
Lorsque le cours de l'action Enron a atteint environ 65 dollars, les investisseurs
ont été quelque peu soulagés. Ils disaient probablement: "D'accord, c'est maintenant
3
enfin remonter. Pas si vite - le titre a juste reculé un peu et a recommencé à redescendre. Les
actions d'Enron l'ont fait deux fois de plus, à 50 $ et 35 $, avant de disparaître de la carte, pour
ainsi dire. Pendant tout ce temps, les inventeurs achetaient davantage.
ERREUR 2 : INSCRIPTION AUX SOI-DITS EXPERTS Regardez
à nouveau la figure 1-1. Tout au long de la baisse, les actions d'Enron ont reçu des
recommandations d'achat ou de conservation des analystes de Wall Street, jamais de vente.
C'est l'une des raisons pour lesquelles une législation était en cours de discussion au Capitole
pour résoudre ce type de problème. Le problème ne se limitait certainement pas à Enron. Il y
avait tellement de conflits d'intérêts entre les analystes que la plupart des investisseurs
avaient du mal à suivre ce qui se passait.
Combien d'investisseurs regardent CNBC ? Beaucoup, non ? Eh bien, où pensez-vous
que les investisseurs novices obtiennent leurs informations de tradingÿ? Ils l'obtiennent de la
télévision, des journaux, des amis, etc. Le problème avec cela est que la plupart des
informations sur lesquelles ils échangent sont anciennes, parfois vieilles de plusieurs
semaines. Vous voyez ce genre de chose arriver tout le temps.
Laisse moi te donner un exemple. Disons que la société ABC vient d'annoncer qu'elle
possède le plus grand nouvel ordinateur au monde et qu'il va révolutionner l'industrie. Que
pensez-vous qu'il va arriver au stock? Ça va monter, parfois très vite. Cependant, généralement,
le stock se retourne et redescend tout aussi rapidement lorsque le volume diminue.
Vous voyez, dans le monde des actions, il y a des teneurs de marché. Ces individus ont
un objectif en tête, et c'est de créer un marché équitable et ordonné pour un titre spécifique.
En bourse, la raison pour laquelle une action monte est qu'il y a plus d'acheteurs que de
vendeurs, et la raison pour laquelle une action baisse est qu'il y a plus de vendeurs que
d'acheteurs.
Alors que le marché boursier est déjà assez difficile à négocier avec toutes les variables
à garder à l'esprit, le problème avec les soi-disant experts est le conflit d'intérêts.
Les entreprises pour lesquelles ces experts travaillent sont également des teneurs de marché
et possèdent des actions. Les opinions de ces experts ne peuvent être prises en compte sans
tenir compte de leurs arrière-pensées (voir Figure 1-2).
La confiance des investisseurs est à son plus bas niveau historique et a chuté de façon
spectaculaire alors que les grandes sociétés d'investissement se voient infliger des amendes
de plusieurs millions de dollars après avoir recommandé des actions au public tout en
envoyant en même temps des notes internes et des e-mails décrivant le manque de potentiel
de profit de ces actions. que les mêmes stocks possédaient réellement (voir les figures 1-3 et 1-4).
Je ne mentionnerai pas la firme dont je parle, mais les irrégularités continuent.
Cependant, voici quelques bonnes nouvelles. Comme je l'ai dit plus tôt, il y a
CHAPITRE 1 QU'EST -CE QUE LE FOREX ? 5
FIGURE 1-2 James Dicks Achat Vente Conserver

De nombreuses lois sont présentées, sinon adoptées, au Capitole pour aider à

résoudre certains de ces problèmes.
La Bourse de New York (NYSE), en tant qu'organisme d'autorégulation, a
entrepris de changer son mode de fonctionnement et a également pris l'initiative
de résoudre ces problèmes. Tous les changements proposés et à venir feront une
différence et permettront finalement un meilleur environnement commercial.
Ensuite, il y a un mensonge courant parmi les commerçants selon lequel
pour chaque acheteur, il y a un vendeur. Ce n'est pas vrai. C'est à cela que servent
les teneurs de marché. S'il n'y a pas assez d'achats sur une action, le teneur de
marché viendra et baissera le prix jusqu'à ce qu'il y ait plus d'intérêt. Il en va de
même pour la vente. S'il n'y a pas assez de ventes, le teneur de marché
commencera à augmenter le prix jusqu'à ce qu'il y ait plus d'intérêt pour la vente.
Ce cycle se répète plusieurs fois et constitue la base de ce que l'on appelle le
support et la résistance. Je parlerai plus de ces concepts plus tard.
ERREUR 3 : REFUS DE VENDRE Vous devez

être prêt à couper vos perdants. Il n'y a aucune raison de chevaucher un perdant
jusqu'au bout. Vous devez laisser vos gagnants dépasser vos perdants. Tu
CHAPITRE 1 QU'EST -CE QUE LE FOREX ? sept
J'en apprendrai beaucoup plus à ce sujet lorsque j'aborderai la bonne gestion de l'argent.
J'ai entendu des investisseurs me dire qu'ils ne pouvaient pas vendre maintenant parce
qu'ils ne voulaient pas subir de perte. "Ce n'est qu'une perte sur le papier." D'accord,
essayez de le dépenser. C'est une perte si vous ne pouvez pas le dépenser, comme dans
l'exemple d'Enron. Il n'est jamais revenu.
Vous auriez mieux fait d'avoir un stop loss sur votre trade et de vous en sortir avec
une perte de 25% pour trader un autre jour. Je couvrirai les stop loss comme un moyen
d'utiliser la gestion de l'argent dans votre trading plus tard. D'un autre côté, des
investisseurs m'ont dit des choses telles que : « Si je le vends, je devrai payer des impôts.
D'accord, si vous devez payer des impôts, pourquoiÿ? Profiter probablement. Tant que
vous avez un plan pour vos impôts, n'ayez pas peur de prendre vos gains également.
ERREUR 4 : IMPLIQUÉ ÉMOTIF C'est mon préféré.

Regardons Cisco Systems, une de mes histoires préférées à raconter. J'ai personnellement
vécu ces changements dans mon portefeuille, et mon beau-frère est un gros vendeur de
l'entreprise.
Le stock s'était divisé plusieurs fois, et j'en ai acheté. Il est revenu à 80 $ et je rêvais
de me retirer un jour de la négociation de ces actions. Un grand
de nombreux investisseurs ont gagné des millions sur Cisco alors qu'il est passé à 80 $ et
divisé plusieurs fois, alors je pourrais sûrement faire la même chose.
Après avoir atteint la fourchette de 80 $ au milieu de 2000, la tendance s'est inversée et
c'était une excellente occasion de vendre à découvert si vous aviez une boule de cristal.
Cependant, comme de nombreux investisseurs individuels, j'ai adoré l'entreprise.
Alors que l'action baissait, je me suis dit : « Hé, Cisco à 60 $. Wow, maintenant c'est un
bon achat. Alors devine quoi? J'ai acheté plus. Alors qu'il continuait à descendre, j'ai
commencé à dire : « Eh bien, il faut qu'il remonte. C'est une bonne entreprise. Il est ensuite
tombé à 40 $. C'est aussi bas qu'il l'a été depuis longtemps.
La dernière fois qu'il était à 40 $, il est revenu plusieurs fois à 80 $ (à partir des fractionnements).
C'est le moment d'en acheter plus.
Ensuite, Cisco est passé à 20ÿ$. Maintenant, à nouveau, comme beaucoup d'autres
investisseurs, j'ai dit: «Wow! Eh bien, je suppose que c'est le bon moment pour baisser le coût
moyen. C'est ce que disaient les professionnels. Ça devait être juste. Puis bas et voici, le stock
a continué de baisser, jusqu'à environ 11 $. Maintenant, je dis : "Eh bien, je suppose que ça ne
peut pas descendre beaucoup plus bas." Alors j'en ai acheté d'autres. En fin de compte, il a
perdu 85 % de son sommet, et la plupart des investisseurs ont acheté plus au fur et à mesure
qu'il baissait, en achetant et en ajoutant à ces positions. Pourquoi? À cause des émotions.
Les émotions et l'investissement ne vont pas de pair. Regardez le graphique Cisco pour
la période à laquelle je faisais référence (Figure 1-5), et vous verrez comment il a eu quelques
tendances à la hausse (retracements). C'est là que tous les investisseurs achetaient plus.
Émotions—Voici quelques choses que j'ai dites dans le passé en investissant, et je suis
sûr que je n'étais pas le seulÿ:
"Ça reviendra."
"C'est une bonne compagnie."
"Ça ne peut pas descendre plus bas."
"Je ne peux pas le vendre maintenant."
"J'ai un sentiment à propos de celui-ci."
Vous pourriez alors vous demanderÿ: «ÿQue puis-je faire pour investir plus
judicieusementÿ?ÿ» La réponse est une bonne diversification. Ma grand-mère m'a dit tant de
fois : « Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier. Devine quoi? Je n'ai pas écouté jusqu'à ce qu'il soit
Il n'y a aucune différence avec l'investissement; votre portefeuille est votre panier, alors
pourquoi voudriez-vous investir tout votre argent dans le marché boursier ou, pire encore,
dans un seul secteur du marché.
Lors de mes cours de formation, des investisseurs sont venus me dire : « Je suis
diversifié. J'ai mon argent dans des fonds communs de placement. Désolé, c'est toujours la
bourse. Ou, "J'ai mon argent dans environ 10 actions technologiques différentes."
Désolé, c'est tout un secteur.
9
dix LE FOREX FACILEMENT
La véritable diversification signifie exactement cela. Placez une partie de votre

portefeuille dans différents domaines, tels que les obligations, les fonds communs de
placement, les actions, l'immobilier, les options, les rentes et le FOREX. C'est ce que font les
entreprises du Fortune 1000, les grandes banques et les institutions, alors pourquoi pas
vous ? Probablement parce que la diversification est un mot qui existe depuis si longtemps qu'on en oublie tou
J'aime dire que la diversification relève du "bon sens", mais pas de la "connaissance
commune". Eh bien, c'est maintenant, car c'est ce que je vais vous apprendre, ainsi que la
façon de le faire.
Le marché des changes, FOREX en abrégé, est le marché au comptant des devises. Ne
confondez pas ce marché avec le marché à terme, où vous achetez un contrat pour acheter
des devises à un prix futur dans le temps. Le marché au comptant n'a pas de valeur temps
qui lui est associée; par conséquent, il n'y a pas de deltas, de thêtas ou de valeur intrinsèque
à craindre. N'arrêtez pas de lire, car cela devient vraiment facile. En fait, à mon avis, ce
marché est plus facile à négocier que le marché boursier. Je vais expliquer.
Le marché des devises au comptant est l'endroit où les commerçants viennent négocier
le dollar américain. Avez-vous déjà entendu parler de Bank of America ? C'est certainement
l'une des plus grandes banques, sinon la plus grande, des États-Unis. Eh bien, il utilise le
FOREX pour diversifier son portefeuille, tout comme de nombreuses autres banques.
Si vous allez sur Internet, vous pouvez vous rendre sur le site Web de Bank of America
et regarder sous «ÿRelations avec les investisseursÿ». Vous y trouverez les rapports annuels
de Bank of America. C'est une information publique et gratuite. Dans les rapports annuels,
qui, soit dit en passant, sont très longs et détaillés, vous trouverez une catégorie classée
comme «Revenus de placement mondiaux» (voir la figure 1-6).
À la page 41 du rapport annuel de 2001 (figure 1-7), vous verrez que la Bank of America
avait 541 millions de dollars de recettes en devises, en hausse de 5 millions de dollars.
Si ce marché est assez bon pour les grandes banques, il est assez bon pour vous. Ce
marché a été mis à la disposition de l'investisseur moyen en 1998, et c'est l'un des marchés
à la croissance la plus rapide au monde.
Avec un volume quotidien de près de 100 fois celui du marché boursier et accessible à
presque tout le monde dans le monde, il est presque obligatoire pour vous d'investir dans
ce marché pour bien diversifier votre portefeuille.
Le FOREX vous permet de pratiquer la gestion de l'argent au maximum, et parce qu'il
est ouvert 24 heures sur 24, 6 jours sur 7, il ne voit pas le même écart haut/bas, vous n'avez
jamais à vous soucier du dépassement de votre limite d'arrêt. De même, l'inquiétude des
entreprises publiant de fausses informations et des gestionnaires de fonds ou des experts
offrant des opinions biaisées n'aura pas un impact important sur la devise d'un pays.
Le FOREX négocie des paires de devises, ce qui offre un risque égal pour les positions
courtes et longues en raison du fait que l'une des devises a toujours un taureau
FIGURE 1-6 Rapport annuel 2001 de Bank of America
FIGURE 1-7 Rapport annuel 2001 de Bank of America
côté. Par exemple, entrer une position longue sur l'EUR/USD signifie
que vous êtes long sur l'euro (EUR) et court sur le dollar américain
(USD), et cela fonctionne de la même manière lorsque vous entrez
une position courte sur l'EUR/USD, dans lequel vous êtes en fait
court sur l'euro et long sur le dollar américain.
Le FOREX a eu un impact important sur toutes les grandes banques, qui sont
affichant des bénéfices plus importants chaque année. Bank of America a déclaré dans son rapport annuel 2002
déclarer un bénéfice de 530 millions de dollars provenant des revenus de change. Pendant ce temps, il
n'ont rapporté que 384 millions de dollars d'actions et 86 millions de dollars de matières premières.
Les revenus de 2002 sont passés à 530 millions de dollars contre seulement 5 millions de dollars en 2000.
FOREX DÉFINI
FOREX est l'acronyme du marché des changes , où la monnaie d'un pays est échangée contre
celle d'un autre par le biais d'un système de taux de change flottant. C'est le plus grand marché
financier du monde, avec un
chiffre d'affaires quotidien moyen estimé à plus de 2,5 billions de dollars.
Le trading FOREX n'est lié à aucune salle des marchés et n'est pas un marché au sens
traditionnel car il n'y a pas d'échange central. À la place,
l'ensemble du marché est géré électroniquement, au sein d'un réseau de banques, en continu
sur une période de 24 heures. Le marché ouvre le dimanche à 17 h (HNE) et
va jusqu'au vendredi après-midi à 16h30 ( HNE ).
Les banques ont un flux naturel d'opérations de change depuis leur
clients, qui achètent et vendent des devises en fonction de leurs besoins individuels.
Les banques doivent gérer leurs propres dépôts en devises dans la lumière changeante
des transactions de leurs clients. Couvrir ou ne pas couvrir ? C'est une façon
pour minimiser essentiellement leur potentiel de perte, souvent appelé une couverture.
Les gestionnaires d'investissement traitent désormais également à l'échelle mondiale et doivent également prendre en compte
des positions dans les différentes devises, ainsi que dans des instruments plus traditionnels,
tels que les obligations et les actions. Par exemple, si un fonds commun de placement est investi
en obligations américaines, le gestionnaire doit décider si le fonds doit être investi en
dollars américains ou dans une autre devise. Encore une fois c'est une question de couverture,
une autre couche de risque à gérer.
A l'inverse, les devises étant devenues une classe d'actifs, les gérants
doit également décider si la création d'un risque de change est souhaitable
à des fins spéculatives. Par exemple, il est possible d'être long (d'avoir
acheté) sur le Nikkei Dow et à découvert (pour avoir vendu) le yen japonais. Dans
Dans ce cas, le gestionnaire utilise sa connaissance des fluctuations des devises pour couvrir
sa position sur l'indice boursier.
Les entreprises et institutions de toutes sortes qui ont des clients étrangers ou
les fournisseurs doivent décider s'ils doivent couvrir le risque de change
que cela crée. Les exportateurs courent le risque d'une hausse de la valeur de leurs produits locaux
monnaie, et les importateurs courent le risque d'une baisse de la leur. S'il y a un changement
en valeur monétaire avant l'échange des marchandises, l'une des parties pourrait perdre
tous ses bénéfices escomptés. Cette incertitude dans les bénéfices attendus peut être
éliminée en compensant le risque de change.
À la suite de ces types de transactions, le chiffre d'affaires non interbancaire sur le FOREX
représente aujourd'hui environ 25 % de toutes les transactions (21 % en 1992).
UN BREF HISTORIQUE DU FOREX
En théorie, le change remonte à l'Antiquité, lorsque les commerçants ont commencé à

échanger des pièces de différents pays et groupes. Cependant, l'industrie des changes
elle-même est la plus récente des marchés financiers.
Au cours des cent dernières années, le marché des changes a subi des
transformations spectaculaires. En 1944, le système de change d'après-guerre a été
établi à la suite d'une conférence multinationale tenue à Bretton Woods, New Hampshire.
Ce système est resté intact jusqu'au début des années 1970.
Lors de cette conférence, des représentants de 45 pays se sont réunis pour discuter
du futur système d'échange. La conférence a abouti à la création du Fonds monétaire
international (FMI). Il a également produit un accord selon lequel les monnaies fixes dans
un système de taux de change toléreraient des fluctuations de 1 % des devises par
rapport à la valeur de l'or ou au dollar américain, qui était auparavant établi comme
«l'étalon-or». Le système consistant à relier la valeur de la monnaie à l'or ou au dollar
américain s'appelait l' ancrage.
En 1971, l'Accord de Bretton Woods a été testé pour la première fois en raison de
fluctuations dramatiquement incontrôlables des taux de change. Cela a déclenché une
réaction en chaîne et, en 1973, l'étalon-or a été abandonné par le président Richard M.
Nixon. Le système de taux fixe s'est effondré sous les fortes pressions du marché et les
devises ont finalement été autorisées à flotter librement. Par la suite, le FOREX s'est
rapidement imposé comme le marché financier, le plus grand marché financier du monde.
MARCHÉ DES FOREX EN FLOTTEMENT LIBRE
Les marchés des changes sont officiellement passés à un marché flottant après la double
disparition de l'accord Smithsonian et du European Joint Float. Ce changement s'est
produit davantage en raison du manque d'autres options disponibles, mais il est important
de comprendre que le libre flottement de la monnaie n'a en aucun cas été imposé. Cela
signifie que les pays étaient libres d'ancrer, de semi-ancrer ou de laisser flotter librement
leurs devises.
MONNAIES FLOTTANTES Lorsque

les principales devises flottent librement, comme le dollar américain, elles
évoluent indépendamment des autres devises. La valeur de la monnaie est
déterminée par l'offre et la demande, qui n'a pas de point d'intervention
spécifique à observer, et peut être échangée par quiconque le souhaite. Les
devises flottantes sont les plus demandées.
DEVISES SEMI- REPOSEES

Les devises semi-fixées ont disparu depuis 1993. Un parfait exemple de semi-
fixation serait les devises du Système monétaire européen (SME). Ces monnaies
ne seraient autorisées à fluctuer qu'à l'intérieur de marges d'intervention de
2,25 % ou, exceptionnellement, de 6 %. Suite à la crise des changes de 1993,
les nouveaux taux d'intervention du SME ont été portés à 15 %. Le semi-ancrage
aurait un effet de ralentissement sur les devises lorsqu'elles atteignaient les
valeurs extrêmes autorisées dans la fourchette.
Depuis 1999, les monnaies semi-fixées du SME ont été remplacées par des valeurs
entièrement indexées qui forment l'euro.
MONNAIES FIXÉES
Certaines petites économies ont attaché leur monnaie à des économies plus
grandes avec lesquelles elles entretiennent des relations économiques étroites.
Par exemple, de nombreux pays des Caraïbes, comme la Jamaïque, ont indexé
leur monnaie sur le dollar américain.
PRINCIPAUX PARTICIPANTS AU FOREX
Les principaux participants au FOREX comprennent les banques commerciales et

d'investissement et les banques centrales. Les autres participants comprennent des
entreprises, des fonds spéculatifs et des millions de commerçants du monde entier.
Les sept principales banques qui fournissent des liquidités sur ce marché sont Bank of
America, Credit Suisse, First Boston, Goldman Sachs, HSBC, JP Morgan, Morgan Stanley, Dean Whitte
Alors que les temps changent et que de nombreux investisseurs individuels
commencent à chercher une alternative au marché boursier, le FOREX augmente
chaque jour, avec des volumes quotidiens moyens atteignant 1,5 billion de dollars à
3,5 billions de dollars. Aujourd'hui plus que jamais, le FOREX jouera un rôle clé dans la transmission d
CHAPITRE
2
PLUS DE FOREX
• Paires de devises •
Paires de devises recommandées •
Pourquoi trader le FOREXÿ?

• Volume dans le FOREX
• Analyser le FOREX
• Comment les bénéfices sont réalisés
• Le FOREX en tant que marché à double sens
PAIRES DE DEVISES
Les devises sont échangées par paires, par exemple dollar américain/yen
japonais ou dollar américain/franc suisse. Chaque position implique l'achat
d'une devise et la vente d'une autre.
Avez-vous voyagé à l'étranger? Si tel est le cas, vous connaissez
probablement les taux de change. La plupart des gens vivant aux États-Unis
ne sont pas soumis aux besoins quotidiens de change, mais disons que vous
décidez de faire un voyage au Canada. Dès que vous traverserez la frontière,
vous commencerez à ressentir le besoin d'échanger vos dollars américains contre des do
Vous recevrez un peu plus de 1,25 fois vos dollars américains en dollars
canadiens. Pas une mauvaise journée de travail. En fait, avec les taux de
change, la plupart des gens prennent de l'argent supplémentaire et font du shopping. Ne
15
en reste lorsque vous rentrerez chez vous car cela aura l'effet inverse sur votre porte-
monnaie.
Prenons un autre exemple. Vous êtes directeur général (PDG) d'une grande
entreprise internationale de construction. Votre entreprise est spécialisée dans la
construction de routes et vous venez d'obtenir un contrat pour construire des routes en
Arabie saoudite. Il faudra environ 5 ans pour construire les routes, et vous allez être
payé 20 millions de dollars au cours des 5 prochaines années. Que fais-tu?
Acceptez-vous le travail et commencez-vous à construire les routesÿ? Non! La
première chose que vous devez faire est de couvrir la valeur monétaire de votre projet.
S'il faut 5 ans pour réaliser votre projet de construction de route, il y aura des fluctuations
considérables entre le dollar et le réal, la monnaie locale de l'Arabie Saoudite.
Et s'il y avait une guerre ou des troubles économiques dans la région ? Pensez-
vous qu'un tel événement peut provoquer des fluctuations dans les taux de change ? Si
c'est le cas, la chose à faire est de se couvrir. La plupart des grandes entreprises se
couvriront, ce qui signifie qu'elles compenseront ou inverseront leur position. Dans le
cas de la construction de routes en Arabie saoudite, le PDG achèterait ou vendrait le dollar américain cont
Si la couverture est correcte, l'entreprise de construction de routes ne perdra pas
d'argent si le réal monte ou baisse par rapport au dollar américain au cours des 5 années.
Les sociétés multinationales et les grandes banques effectuent ces types
d'investissements tous les jours, créant ainsi des volumes quotidiens énormes sur le marché.
Jetez un œil à certaines des plus grandes banques mentionnées dans ce livre.
Regardez leurs états financiers annuels, publiés chaque année et disponibles pour les
investisseurs individuels via leurs 10k (rapports annuels). La plupart de ces rapports
sont répertoriés sur les sites Web des banques sous «ÿRelations avec les investisseursÿ».
Lorsque vous commencez à lire ces rapports très détaillés, quelques centaines de
pages, vous pouvez voir où ces banques gagnent tout leur argent. Cherchez un en-tête
qui dit «ÿRevenu de placement mondialÿ». Lorsque vous le ferez, vous verrez que des
millions et des millions de dollars sont gagnés uniquement grâce à l'échange de devises.
PAIRES DE DEVISES RECOMMANDÉES
Bien qu'il existe des dizaines de paires de devises parmi lesquelles choisir, les paires
de devises suivantes de la figure 2-1, en raison de leur volume et de leur liquidité sur le
marché, sont les plus échangées. Il est important de garder à l'esprit que vous serez un
trader beaucoup plus performant si vous vous concentrez sur seulement quelques
devises à négocier plutôt que sur toutes celles disponibles.
Tout comme le marché boursier, lorsque vous commencez à vous inquiéter de plus
de 40 000 actions, il est difficile de trouver la bonne paire de devises à négocier. Limitez-
vous et devenez un expert sur quelques devises que vous souhaitez négocier.
CHAPITRE 2 PLUS DE FOREX 17
La devise qui se négocie contre le dollar américain est la plus populaire. C'est le
le plus liquide et le plus volatil, ce qui vous permet en tant que commerçant d'avoir une meilleure
possibilité de réaliser un profit.
En plus des paires de devises, il existe également des paires de devises croisées.
Au lieu de s'échanger contre le dollar américain, une devise étrangère s'échange
contre une autre devise non américaine, par exempleÿ:
(EUR/CHF)
(CHF/JPY)
Il y en a beaucoup de différents, mais encore une fois, restez concentré et concentré sur
les paires de devises croisées américaines.
Comme vous l'avez peut-être remarqué, les devises sont affichées, par exemple, sous la forme
EUR/USD. La devise de base est la devise affichée dans la Figure 2-1.
Un moyen facile de se rappeler quelle devise est la devise de base est de regarder
comment ils sont affichés. La devise devant, comme l'EUR ci-dessus, sera
être celui qui prend de la valeur si la paire de devises monte, et si
la paire de devises baisse, alors l'euro s'affaiblit.
FIGURE 2-1 Paires de devises.
dollar australien (AUD/USD) Euro dollar (EUR/USD)

Livre sterling (GBP/USD) yen japonais (USD/JPY)
dollar canadien (USD/CAD) franc suisse (USD/CHF)
18
Ainsi, si l'EUR/USD monte en prix, alors l'EUR se renforce

contre le dollar, et il faut plus de dollars américains pour égaler un euro. Le même
chose est vraie à l'envers si l'EUR/USD baisse. Chaque fois que vous avez un
paire de devises qui est à 1,00 paire, alors elle est considérée comme étant à parité. Cette
c'est quand un dollar américain équivaudrait à un euro.
POURQUOI TRADER LE FOREX ?
Il y a de nombreux avantages à trader sur le marché des changes (le

FOREX). Quelques-uns d'entre eux sont
• Il a une liquidité continue.
• Il a des coûts de transaction très bas ; 4 à 5 spreads de points d'intérêt

de prix (pip; discuté plus loin dans ce chapitre).
• Il a un effet de levier de 100:1 pour le trading sur marge.
• Il a un marché très volatil et tendance.
• Il a un marché à double sens; c'est-à-dire que les commerçants participent à des hausses ou à des baisses
marchés.
• Il est ouvert 24h/24 du dimanche soir au vendredi après-midi.
• Il n'y a pas de commissions distinctes.
VOLUME SUR LE FOREX
L'enquête de la Banque centrale sur le marché des changes et des produits dérivés
Activité, coordonnée par la Banque des Règlements Internationaux en mars
1995 et publié en mai 1996, indiquait que le chiffre d'affaires sur le FOREX avait augmenté de
45 % à 1,2 billion de dollars entre 1992 et 1995 (chiffres comparables pour
avril 1989 et avril 1992 étaient de 590 milliards de dollars et 820 milliards de dollars, respectivement).
Le volume en dollars du NASDAQ en 2001 a atteint 10,9 billions de dollars, un
augmentation de 10,2 billions de dollars depuis 1991. Il s'agit d'une augmentation de 1557 pour cent du
10 dernières années (voir figures 2-2 et 2-3).
Les chiffres officiels montrent que le dollar américain est d'un côté de 83% du spot
transactions de change et dans 95% de toutes les transactions dans les swaps
marché. L'euro reste la deuxième monnaie la plus importante du marché étranger
marché des changes, avec 37 % (40 % en 1992). Le yen japonais
(24 %) et la livre sterling (10 %) se classent troisième et
FIGURE 2-3 Volume en dollars par marché
Quatrième. La part du franc suisse était de 7 %, et les dollars australien et

canadien représentaient 3 %. La statistique la plus intéressante est peut-être
celle des «ÿautres devisesÿ», qui représentent maintenant 8ÿ% et qui augmentent.
En raison de la consolidation des devises avec le développement de l'euro,
près de 90 % du volume quotidien du FOREX passe par ces six principaux taux
de change, même si l'essentiel de tous les échanges passe par le Royaume-
Uni, les États-Unis, et le Japon.
Contrairement au marché boursier, où il y a plus de 40 000 actions parmi
lesquelles choisir, un cambiste n'a besoin de suivre que les six principales
devises et leurs appariements relatifs. Pour aller plus loin, la plupart des
cambistes professionnels du monde entier se concentrent uniquement sur
trois paires de devises (voir Figure 2-4). L'EUR/USD et l'USD/JPY sont
probablement les deux paires de devises les plus échangées.
LONDRES: CAPITALE DU MONDE

Londres reste le plus grand centre de change au monde, avec un chiffre
d'affaires quotidien en avril 1995 de 464 milliards de dollars (60% de plus que
les 290 milliards de dollars enregistrés en avril 1992), soit 35% du volume quotidien total mond
FIGURE 2-4 Volume par pays 2001
Au cours de la même période, la Federal Reserve Bank de New York et la Banque du

Japon ont enregistré des augmentations en pourcentage plus faibles de 46 et 34 %, à 244
milliards de dollars et 161 milliards de dollars, respectivement (contre 167 et 120 milliards
de dollars en 1992).
Les quatre centres les plus importants suivants sont Singapour, Hong Kong, la Suisse
et l'Allemagne, avec des chiffres d'affaires quotidiens allant de 105 milliards de dollars à 76
milliards de dollars. La France se classe au huitième rang, avec un chiffre d'affaires de 58 milliards de do
À Londres, les échanges dollar américain/euro et dollar américain/yen japonais
représentent respectivement 22 et 17 % de toutes les transactions. Le chiffre d'affaires en
livre sterling/dollar américain représente environ 11 % et, au total, la proportion des
échanges impliquant la livre sterling est passée de 24 % en 1992 à 16 % actuellement.
Une plus grande part des affaires en dollar américain (30 %) et en euro (28 %) a lieu à
Londres plutôt qu'aux États-Unis (16 %) ou en Allemagne (10 %). Londres est également le
site le plus important, après ses propres marchés intérieurs, pour le négoce du yen japonais,
des francs suisses et des dollars canadiens et australiens.
De plus, Londres demeure le marché des changes le plus diversifié. À New York, 64 %
se situent entre le dollar américain et les quatre principales monnaies (euro, yen japonais,
livre sterling et franc suisse ; 74 % en 1992), contre 55 % à Londres (59 % en 1992). . A
Tokyo, l'éventail des devises échangées est encore plus limité ; le dollar américain/yen
japonais représente 76 % du chiffre d'affaires, contre 67 % en 1992.
Alors que Londres reste la capitale mondiale des changes, les donneurs d'ordre nord-américains
continuent d'être les plus actifs, avec une part de marché de 42 %. Comme vous le savez, il n'y a
qu'une seule façon de gagner de l'argent en négociant quoi que ce soit : acheter plus bas et vendre
plus haut (ou vendre plus haut et racheter plus bas pour les ventes à découvert).
Pour acheter plus bas et vendre plus haut, les prix doivent avoir tendance à augmenter par
rapport à l'endroit où vous avez acheté (ou à baisser par rapport à l'endroit où vous avez vendu). Si
les prix n'avaient jamais suivi de tendance, il n'y aurait jamais eu d'opportunité de réaliser un profit.
De plus, sans évolution des prix à la hausse et à la baisse, les commerçants institutionnels (couvreurs)
n'auraient pas besoin de s'assurer contre les variations de prix, et le volume des transactions
disparaîtrait. Cela signifie que les tendances des prix sont l'essence même de tout commerce rentable.
La prise de conscience que les tendances sont l'essence même d'un trading rentable rend l'idée
de négocier des devises très excitante, car les devises sont les meilleurs marchés de tendances au
monde. D'innombrables études sur les systèmes de suivi des tendances prouvent invariablement que
les tendances des devises sont les plus cohérentes et les plus rentables.
Quel que soit le type de système de suivi des tendances utilisé (à long terme, à moyen terme
ou à court terme), les devises surperforment invariablement tous les autres marchés, y compris les
actions, les obligations et les autres matières premières. Il n'est pas surprenant que certains des
traders les plus prospères au monde soient des cambistes.
L'une des raisons pour lesquelles les devises ont une meilleure tendance que tous les autres
marchés est leur nature macroéconomique. Contrairement à de nombreux produits de base dont les
fondamentaux de l'offre et de la demande peuvent littéralement changer avec la météo, les
fondamentaux des devises sont beaucoup moins aléatoires et beaucoup plus prévisibles.
Par exemple, considérons les différentiels de taux d'intérêt. Supposons que les taux d'intérêt
américains sont de 4 % et que les taux d'intérêt allemands sont de 6 %. Si vous pouviez emprunter 1
million de dollars à 4 % auprès d'une banque et l'investir à 6 % dans une autre banque, le feriez-
vousÿ? Bien sûr que vous le feriez ! (Avec le trading de devises interbancaire, vous le pouvez.)
La différence entre 4 et 6 % incitera les investisseurs internationaux à emprunter des milliards

de dollars américains à 4 % et à les investir en marks allemands à 6 %. N'oubliez pas que de tels
différentiels de taux d'intérêt entre les pays sont susceptibles de durer un certain temps. Les États-
Unis ne feraient jamais passer les taux d'intérêt de 4 à 6 % du jour au lendemain, pas plus que
l'Allemagne ne ferait passer les taux d'intérêt de 6 à 4 % du jour au lendemain.
De fortes variations des taux d'intérêt sur une courte période pourraient provoquer un chaos
économique. Par conséquent, tant que les investisseurs peuvent acheter des marks allemands avec
des dollars américains et réaliser des bénéfices considérables, des milliards de dollars continueront
d'acheter ces marks allemands, faisant monter leurs prix de plus en plus haut (une tendance classique).
Ce n'est là qu'une des nombreuses raisons importantes pour lesquelles les tendances des devises
ont tendance à être si longues et prononcées.
Le FOREX a connu une croissance spectaculaire en volume depuis

les monnaies étaient autorisées à flotter librement les unes par rapport aux autres. Alors que le quotidien
le volume en 1977 était de 5 milliards de dollars EU, il est passé à 600 milliards de dollars EU en 1987
et atteint la barre des 1,5 à 2,5 billions de dollars américains depuis 2000.
En résumé, les devises sont l'un des meilleurs marchés globaux. Les monnaies
interbancaires représentent le plus grand marché du monde et ont le
tendances de prix les plus puissantes et persistantes. Les propensions à des tendances de prix
fortes et soutenues donnent aux cambistes interbancaires un avantage en matière de profit
qui n'est disponible sur aucun autre marché.
ANALYSER LE FOREX
Les forces de l'offre et de la demande déterminent la valeur des monnaies. La spéculation sur le
FOREX doit être basée sur des principes analytiques solides. Là
sont deux méthodes radicalement différentes de prévision vers lesquelles se dirigent les forces
de l'offre et de la demande.
La première méthode, connue sous le nom d' analyse fondamentale, se concentre sur la réalité
événements dont on pense qu'ils ont provoqué des mouvements de marché dans le passé.
La deuxième méthode, l'analyse technique, porte des jugements basés sur les modèles et le
comportement des données et des indicateurs de prix tels qu'ils sont affichés sur les graphiques.
Il existe plusieurs façons de négocier le FOREX, telles que des tableaux et des graphiques et
logiciel de nouvelle génération. J'ai trouvé un morceau de logiciel de nouvelle génération appelé
4X Made Easy, qui prend de nombreuses analyses techniques différentes et les combine avec
un algorithme qui vous donne des opportunités d'achat et de vente.
La chose importante à noter à ce sujet est que parce que l'ordinateur
fait les calculs pour vous, il le fait de la même manière à chaque fois, sans
déviations et pas d'émotions. Pour réussir dans le trading, vous devez être capable
pour dupliquer le succès à chaque fois - tradez de la même manière à chaque trade.
Avec une bonne gestion de l'argent, il vous suffit d'avoir raison 50
pour cent du temps pour gagner de l'argent. Tant que vos gains sont supérieurs à
vos pertes, vous pouvez être un trader rentable. Une bonne gestion de l'argent
combler le fossé.
COMMENT LES BÉNÉFICES SONT RÉALISÉS
Je réalise des bénéfices en utilisant le trading sur marge , où un dépôt relativement faible est
nécessaires pour contrôler des positions beaucoup plus importantes sur le marché. Mon recommandé
les courtiers exigent un dépôt de marge de 1 %. Par conséquent, les contrôles de 1ÿ000ÿ$
100 000 $ de monnaie commerciale.
Les devises sont échangées en dollars appelés lots. Un lot est égal à
1 000 $, qui contrôle 100 000 $ en devises. C'est la marge. Un appel de marge
peut se produire lorsque votre compte de trading tombe en dessous de ce minimum de 1000 $ par
lot échangé.
Les devises sont négociées sur un système de points d'intérêt (pip). Chaque paire de
devises a sa propre valeur de pip . L'objectif d'un commerçant est de capturer autant de
pips rentables que possible. Les valeurs sont déterminées par des formules mathématiques
et selon le taux de change de la paire particulière. Certaines valeurs de pip sont fixes,
tandis que d'autres peuvent fluctuer légèrement à mesure qu'une devise gagne ou
perd sa force face à l'autre.
Vous trouverez ci-dessous une liste des six principales paires de devises avec leur valeur approximative
prix et valeurs de pip. La devise répertoriée en premier dans la paire est appelée la devise de base
devise. Le prix actuel d'une devise est appelé taux au comptant. (Les taux fluctuants sont
susceptibles de changer au fil du temps.)
Approximatif
Devise Prix Valeur du pip
Dollar australien (AUD/USD) 0,4920 10,00 $ par pip (fixe)
Dollar canadien (USD/CAD) 1,5705 6,80 $ par pip (fluctuant)
Franc suisse (USD/CHF) 1.7310 7,20 $ par pip (fluctuant)
Euro (EUR/USD) 0,8810 10,00 $ par pip (fixe)
livre sterling (GBP/USD) 1,4220 10,00 $ par pip (fixe)

Yen japonais (USD/JPY) 123,50 8,40 $ par pip (fluctuant)
MOUVEMENTS PIP
Comme indiqué ci-dessus, le prix de chaque devise est un peu différent. Par exemple, le
la virgule décimale est placée différemment pour chaque devise. Cependant, que
reste le même est la façon dont nous comptons les pips pour chaque devise à partir d'un pip
mouvement vers le suivant. Le dernier chiffre du prix de la devise est l'endroit où un pip
passe au suivant.
Par exemple, dans le yen japonais (JPY), un mouvement de pip supérieur est
123,50 à 123,51. Pour l'euro (EUR), il est de 1,0810 à 1,0811. Pour le
livre sterling (GBP), il est de 1,4220 à 1,4221. Par conséquent, un mouvement de
100 pips pour le yen japonais (JPY) est de 123,50 à 124,50ÿ; pour l'euro
(EUR), il est de 1,0910 à 1,1010ÿ; et pour la livre sterling (GBP), il est
1,4220 à 1,4320.
LE FOREX COMME MARCHÉ À DEUX SENS
Dans le FOREX, un trader peut entrer sur le marché en position d'achat (long) ou en position de vente
(short). C'est un énorme avantage dans la stratégie commerciale globale. Puisqu'un trader peut
acheter ou vendre lorsqu'il entre sur le marché, peu importe si la devise qu'il négocie a une
tendance à la hausse ou à la baisse.
Par conséquent, les commerçants peuvent également profiter de fortes tendances à la hausse
ou à la baisse depuis leur création. Cela peut être fait parce qu'il y a deux côtés à chaque taux
croisé de devises. Examinons de plus près la paire de devises euro (EUR). L'EUR est jumelé en
premier avec le dollar américain (USD). Puisqu'il est apparié en premier, c'est la devise de base .
La transaction de taux croisés FOREX implique l'achat d'une devise et la vente de l'autre.
Dans ce cas, puisque l'EUR est la devise de base de cette paire, nous achèterons des euros et
vendrons des dollars américains lorsque nous nous attendons à ce que les prix augmentent. Si
nous nous attendons à ce que les prix baissent, nous vendrons des euros et achèterons des dollars
américains.
La partie merveilleuse de ce processus complexe est qu'il est presque moins courant grâce
au logiciel du courtier. Le logiciel de graphique et le logiciel de courtier sont en accord avec tous
les côtés des devises. Par conséquent, lorsque nous regardons un graphique et que nous nous
attendons à ce que les prix augmentent, nous achetons. Lorsque nous nous attendons à ce que les
prix baissent, nous vendons.
Lorsqu'un trader pense que les prix du marché vont augmenter, il prendra une position d'achat
sur le marché. Tant que le commerçant revend à un prix plus élevé, il ou elle a capté des bénéfices.
Lorsqu'un négociant pense que les prix vont baisser, il prend une position de vente sur le marché.
Tant que le commerçant rachète à un prix inférieur, il a capté des bénéfices.
Considérez la capture d'écran et les exemples de la figure 2-5 qui expliquent ce

processus de négociation en détail.
Dans cet exemple, un signal de vente est indiqué par la flèche 1, identifiant une position de
vente en livres sterling à 1,5832 $ le 26 juillet. Après plusieurs jours, nous voyons un signal d'achat
et la position courte est clôturée en achetant la livre sterling à 1,5211 $ le 27 août. Dans ce scénario,
puisque le trader a acheté la livre sterling plus bas qu'il ne l'a vendue, le trader aurait réalisé un
bénéfice de 521 pips.
Il en va de même pour l'exemple entrant dans le sens opposé. L'achat d'une position, c'est-à-
dire une position longue en livres sterling, comme indiqué par la flèche 2, se traduit par un prix de
1,5211 $ le 27 août. Après quelques jours, nous voyons un signal de vente et le trader clôture la
position longue, indiquée par
26
flèche 3. Dans ce scénario, le prix à la position de vente est de 1,5704 $ le 6

septembre. Cette position aurait pu générer un profit de 483 pips.
Si un trader a pris une position d'achat et doit ensuite revendre à un prix
inférieur à celui de la position d'achat, le trader subit une perte. Si un trader qui a
pris une position de vente et doit ensuite racheter à un prix supérieur à la position
de vente, le trader subit une perte.
Ces exemples sont tirés de cartes réellesÿ; cependant, ce ne sont que des
exemples de la façon dont le marché fonctionne dans les deux sens. L'utilisation
d'une bonne gestion de l'argent peut avoir entraîné plus ou moins de profit.

CHAPITRE
3
PRÉVISION
LE MARCHÉ
• Analyse fondamentale
• Analyse technique •
Analyse fondamentale contre analyse technique
ANALYSE FONDAMENTALE
Les forces de l'offre et de la demande déterminent la valeur des monnaies. La spéculation
sur le marché des changes (le FOREX) doit reposer sur des principes analytiques solides. Il
existe deux méthodes radicalement différentes de prévision vers lesquelles se dirigent les
forces de l'offre et de la demande.
La première méthode mentionnée précédemment est connue sous le nom d' analyse
fondamentale. Bien que je ne puisse pas énumérer tous les événements qui font bouger le
marché, certains d'entre eux incluent les forces de l'offre et de la demande de devises dans le
monde, les données économiques fondamentales et les développements politiques.
Contrairement au marché boursier, l'analyse fondamentale du FOREX est beaucoup plus
importante. Bien qu'il soit important de surveiller les fondamentaux lorsque l'on négocie en
bourse, il est beaucoup plus facile de manipuler les données.
Après tout, d'où viennent les données fondamentales que les traders utilisent pour prendre
leurs décisions de tradingÿ?
29
Chaque société cotée en bourse doit produire des 10q et des 10k. Il s'agit
respectivement de leurs rapports trimestriels et annuels. Ces rapports doivent être soumis
à la Securities and Exchange Commission (SEC) à temps et corrects ou les entreprises
risquent des amendes et des pénalités. Ces rapports doivent passer par la SEC pour
examen avant d'être communiqués au grand public des actionnaires.
Est-ce que cela vous dit quelque choseÿ? Qu'en est-il des gros problèmes d'Enron,
de Global Crossing et de tout le resteÿ? Si les entreprises soumettent à la SEC des rapports
financiers qui ne sont pas exacts à 100ÿ%, comment êtes-vous, l'investisseur, censé le
savoirÿ?
C'est assez difficile, et c'est exactement ce qui s'est passé chez Enron. Les
investisseurs négociaient des actions d'Enron en pensant qu'il s'agissait de l'une des plus
grandes sociétés cotées en bourse, alors qu'en fait, certaines des données fondamentales
sur la société étaient incorrectes. En fait, l'entreprise était beaucoup plus petite que ne le
pensaient les investisseurs.
Dans le FOREX, l'analyse fondamentale a une importance beaucoup plus grande. Les
données fondamentales dont je parle sont généralement des indicateurs économiques
clés. Lorsque ces chiffres seront publiés, les différentes devises réagiront.
Si les chiffres sont différents de ceux attendus, d'énormes mouvements peuvent avoir lieu.
Ces mouvements énormes peuvent faire gagner ou perdre beaucoup d'argent à un trader,
selon que le trader est du bon côté du trade et/ou qu'il a utilisé une bonne gestion de
l'argent.
Ceci est un exemple de ce que les traders recherchent dans les calendriers
économiques FOREX (voir Figure 3-1).
Vous pouvez voir que les prévisions sont ce que les commerçants construisent dans
l'élan de la devise. Si le nombre réel est supérieur ou inférieur à celui prévu, la devise
réagira. Ces rapports sont utilisés dans tous les pays. L'indice des prix à la consommation
(IPC) est calculé dans tous les pays, certains avec des noms différents mais néanmoins le
même type de mesure, et donc cela affecterait la devise de ce pays.
Lorsque vous négociez, assurez-vous de savoir quand les nouvelles sortent.

En fin de compte, la tendance de la devise prévaudra, mais des nouvelles inattendues
peuvent affecter la tendance, même si ce n'est que pour une très courte période. L'effet,
cependant, peut être suffisant pour vous empêcher de faire votre métier.
Ne vous inquiétez pas, cependant; vous n'avez pas besoin de connaître ces prévisions
si vous ne le souhaitez pas, car il existe de nombreux services d'alerte FOREX. Ces services
d'alerte facturent généralement des frais mensuels et vous tiendront au courant des
nouvelles et de ce qui est prévu, ainsi que de ce à quoi vous attendre si quelque chose
d'imprévu se produit.
31
Je voulais quelque chose de très précis, alors j'ai fondé PremiereTradefx, une
société que les traders FOREX peuvent utiliser pour ouvrir un compte de trading démo ou un
compte de courtage pour trader le FOREX. De plus, j'ai créé FOREX
Alerts, un logiciel/service pour lequel vous pouvez obtenir un essai préliminaire sur
www.pre mieretrade.com. Mes traders professionnels effectuent des transactions et vous alertent sur celles-c
opportunités ainsi que des mises à jour quotidiennes et hebdomadaires, et ils
vous tenir informé de l'actualité mondiale et économique à venir.
ANALYSE TECHNIQUE
La deuxième méthode est l'analyse technique. C'est l'un des outils les plus anciens
avec qui commercer. L'analyse technique existe depuis environ 30
années. Il existe plus de 150 types différents d'analyses techniques qu'un
commerçant peut utiliser. C'est vraiment au commerçant.
La description courante de l'analyse technique est que vous prenez les performances
passées d'une position, d'une action, d'une devise, d'un futur ou de quoi que ce soit et que vous les liez
ainsi que des calculs mathématiques pour essayer de prédire le résultat futur
du poste.
L'analyse technique repose sur trois hypothèses :
1. Toutes les informations disponibles et leur impact sur les commerçants et le marché
sont déjà reflétés dans le prix d'une devise.
2. Les prix évoluent selon des tendances ou des modèles.
3. L'histoire se répète.
Ces hypothèses conduisent aux conclusions suivantes :
• Conséquence directe de la première hypothèse, les techniciens pensent

qu'il y a peu à gagner à faire des recherches sur les fondamentaux économiques.
• Les techniciens pensent que la recherche fondamentale conduira à une explication du

prix actuel plutôt qu'à une prévision précise des prix futurs.
le prix.
• Les analystes fondamentaux ne peuvent suivre qu'un nombre limité d'aspects

une fois.
• L'évolution des prix reflète la plupart des événements fondamentaux pertinents et

leur impact sur la plupart des commerçants la plupart du temps, donc un technicien bénéficie
une perspective plus complète de toute l'activité qui se déroule qu'un
"fondamentaliste amusant".
CHAPITRE 3 PRÉVISION DU MARCHÉ 33
• Le pouvoir de l'analyse technique est qu'elle peut être appliquée efficacement à

pratiquement n'importe quel marché.
En raison de ces facteurs accablants, j'encourage le trading technique

plutôt que de négocier sur la seule analyse fondamentale, mais pas sur l'analyse technique
traditionnelle. Avec les progrès de la technologie informatique, nous sommes maintenant
capable d'analyser techniquement le marché en utilisant la programmation informatique pour
mesurer l'offre et la demande ainsi que de nombreux autres facteurs, éliminant ainsi les aspects
discrétionnaires émotionnels et humains du trading.
Il y a tellement d'interprétations lors de l'utilisation de l'analyse technique que
les commerçants qui regardent la même chose peuvent voir des choses complètement différentes. Cette
est l'une des raisons pour lesquelles vous voudrez trouver un commerçant qui est prêt à partager son
ou son point de vue. Que vous utilisiez des comptes gérés ou des alertes ou un mentor ou un coach,
il est impératif pour votre succès en tant que trader d'obtenir autant
formation que vous pouvez pour augmenter votre potentiel de réussite.
L'histoire récente du marché boursier ne fait que prouver mon point de vue. Lorsque les actions
étaient en baisse - et je veux dire en baisse - de nombreux commerçants individuels étaient
acheter plus - c'est vrai, plus de stock - même si les tendances à la fois dans le
les marchés boursiers et généraux étaient en baisse.
Les investisseurs disaient des choses telles que « ça ne peut pas descendre plus bas », « c'est un bon
compagnie », « ça reviendra », et ainsi de suite. Que diriez-vous, "C'est un bon moment pour
coût moyen en baisse », « je ne peux pas le vendre maintenant » et « ce n'est qu'une perte sur le papier » ?
Ce sont toutes des choses qui ont contribué à la disparition des portefeuilles de la plupart des
traders, simplement parce qu'ils n'ont pas suivi les inversions de tendance de base.
ANALYSE FONDAMENTALE VERSUS TECHNIQUE

Un « fondamentaliste » étudie la cause du mouvement du marché, tandis qu'un technicien étudie
l'effet. La plupart des commerçants se classeraient à la fois
techniciens et intégristes. En réalité, il y a beaucoup de chevauchement dans les informations et
dans la manière dont chaque facteur finit par faire évoluer le marché d'une manière ou d'une autre.
La plupart des fondamentalistes connaissent les graphiques, les indicateurs et
analyse graphique. De même, la plupart des techniciens auront une connaissance et une conscience
des fondamentaux. Le problème est que les graphiques et les fondamentaux
sont souvent en conflit les uns avec les autres, car on essaie de prédire l'avenir
avec les événements présents et l'autre utilise l'histoire pour prédire l'avenir.
J'ai moi-même toujours été technicien. Je pense que certains des calculs mathématiques sont
extrêmement bons pour vous montrer où un potentiel
le commerce peut aller à l'avenir. Bien que l'analyse technique ne puisse prédire
l'avenir, cela peut donner un aperçu précieux de l'évolution d'une transaction.
Comme je vais commencer à lier toutes les stratégies ensemble dans ce livre,
vous pouvez voir comment le logiciel de nouvelle génération qui existe peut aider
les investisseurs de tous types avec une approche plus simple de l'investissement.
Avec plus de 150 types d'analyses techniques différentes, il est difficile de
déterminer laquelle vous convient le mieux. Je couvre certains de mes favoris.
En fin de compte, l'approche du trading qui vous convient le mieux est celle
qui vous semble la plus confortable et celle que vous pensez pouvoir reproduire le
mieux. Pour réussir dans le trading, vous devez être capable de reproduire votre
succès à chaque fois.
CHAPITRE
4
DEVISE
OPTIONS
• Introduction aux options sur devises •
Tarification des options • Avantages des
options de trading • Options européennes
et américaines • Options exotiques
• Verrouiller les bénéfices
• Accélérez vos profits
OPTIONS DE DEVISES INTRODUCTION

Les options sont utilisées dans de nombreuses entreprises comme outil de gestion des risques
et sont importantes dans ce processus. Les gestionnaires de risques doivent avoir une bonne
compréhension des options sur devises dans la mesure où elles s'appliquent à leur position unique sur le m
Qu'est-ce qu'une option ? En termes simples, une option est un choix. L'acheteur d'une
option acquiert le droit mais non l'obligation d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent dans
des conditions déterminées en échange du paiement d'une prime.
Il appartient entièrement à l'acheteur d'exercer ou non ce droit ; seul le vendeur de l'option est
tenu d'exécuter.
35
Dans chaque opération de change, une devise est achetée et une autre est vendue. Par
conséquent, chaque option sur devise est à la fois un appel et une vente. Une option d' achat
donne le droit d'acheter l'actif sous-jacent, et une option de vente donne à l'acheteur le droit
de vendre.
Une option d'achat de dollars australiens contre des dollars américains est à la fois une option
d'achat de dollars australiens et une option de vente de dollars américains. À l'inverse, une option de
vente de dollars australiens contre des dollars américains est une vente de dollars australiens et un appel de dollars américa
Prenons l'exemple d'un importateur australien qui a l'obligation dans 3 mois de payer 1
million de dollars US pour une denrée comme le lait de soja.
L'importateur dispose d'un certain nombre d'alternativesÿ:
• Rester sans couverture et acheter des dollars américains au taux au comptant en

vigueur dans 3ÿmois
• Couverture en achetant des dollars américains à
terme • Couverture en utilisant une stratégie d'options
L'une des nombreuses stratégies à la disposition d'un importateur consiste à acheter

une option de vente en dollars australiens/achat en dollars américains. L'achat d'un put en
dollar australien a pour effet de plafonner le coût des importations sans limiter le bénéfice
potentiel si le taux au comptant augmente. L'importateur limite le coût à un maximum sans
limiter le minimum.
PRIX DES OPTIONS
La prime cotée pour une option particulière à un moment donné représente un consensus de
la valeur actuelle de l'option, qui se compose de deux éléments : la valeur intrinsèque et la
valeur temps. La valeur intrinsèque est simplement la différence entre le prix au comptant et le
prix d'exercice. Une option de vente n'aura de valeur intrinsèque que lorsque le prix au
comptant est inférieur au prix d'exercice. Une option d'achat n'aura de valeur intrinsèque que
lorsque le prix au comptant est supérieur au prix d'exercice.
Les options qui ont une valeur intrinsèque sont dites « dans la monnaie ».
La valeur temporelle est plus complexe. Lorsque le prix d'une option d'achat ou de vente
est supérieur à sa valeur intrinsèque, c'est parce que l'option a une valeur temps. La valeur
temps est déterminée par cinq variablesÿ: le prix au comptant ou sous-jacent, la volatilité
attendue de la devise sous-jacente, la valeur d'exercice le prix, le délai d'expiration et la
différence de taux d'intérêt «ÿsans risqueÿ» pouvant être gagné par les deux devises. La
valeur temporelle tombe vers zéro à l'approche de la date d'expiration.
Une option est dite « hors de la monnaie » si son prix est constitué uniquement de valeur
temps. Un certain nombre de modèles complexes d'évaluation des options tels que le Black
CHAPITRE 4 OPTIONS SUR DEVISES 37
Les modèles Scholes et Cox-Rubinstein ont été développés pour déterminer le prix des
options. Un autre modèle couramment utilisé pour l'évaluation des options sur devises
est le modèle de Garmen-Kohlhagen.
De nombreux textes couvrent en détail les spécificités des modèles d'évaluation
des options. Les écarts de taux d'intérêt entre les pays et les déséquilibres temporaires
entre l'offre et la demande peuvent également avoir un effet sur les primes d'option. En
dernière analyse, cependant, les prix des options (primes) doivent être suffisamment bas
pour inciter les acheteurs potentiels à acheter et suffisamment élevés pour inciter les vendeurs potent
AVANTAGES DES OPTIONS DE TRADING
Les options offrent une méthode peu coûteuse de couverture ou de négociation

spéculative au comptant avec la possibilité de minimiser le risque pour des rendements
potentiellement élevés. Le montant du risque en capital est toujours connu à l'avance.
Avec la possibilité de personnaliser entièrement vos options, y compris les montants de
paiement, les prix barrières et les dates d'expiration, les options offrent une plus grande flexibilité pou
OPTIONS EUROPÉENNES ET AMÉRICAINES
Les deux parties à un contrat d'option sur devises sont l'acheteur de l'option et le vendeur/
émetteur de l'option. L'acheteur de l'option peut, pour un prix convenu appelé la prime,
acheter au vendeur de l'option un engagement selon lequel le vendeur de l'option vendra
(ou achètera) un montant spécifié d'une devise étrangère sur demande.
L'option ne s'étend que jusqu'à la date d'expiration. Le taux auquel une devise peut
être achetée ou vendue est l'une des conditions de l'option et est appelé prix d' exercice
ou prix d' exercice. Les détails décrits dans une option sur devise comprennent les devises
sous-jacentes, la taille du contrat, la date d'expiration, le prix d'exercice et un autre détail
important - si l'option est une option d'achat de la devise sous-jacente - un appel - ou une
option de vente du devise sous-jacente - une option de vente.
Il existe deux types d'expirations d'options : à l'américaine et à l'européenne. Les

options de style américain peuvent être exercées n'importe quel jour ouvrable avant la date
d'expiration. Les options de type européen ne peuvent être exercées qu'à l'expiration.
Les options sur devises peuvent être cotées de deux manières : en termes américains,
dans lesquels une devise est cotée en dollars américains par unité de devise étrangère,
et en termes européens (termes inverses), dans lesquels le dollar est coté .
en termes d'unités de devises étrangères par dollar. La même logique peut être
appliquée aux paires de devises dans lesquelles le dollar américain ne fait pas partie
des devises. L'une ou l'autre monnaie peut être exprimée par rapport à l'autre.
OPTIONS EXOTIQUES
Il existe cinq options exotiques les plus populaires :
1.
Numérique 2. Sans contact
3. Une touche
4. Double sans contact
5. Double-toucher
NUMÉRIQUE
Les options numériques sont simples et peu coûteuses. Si vous pensez que l'EUR/USD
sera au-dessus de 1,0700 au bout de 2 mois, mais que vous ne savez pas exactement
quand cette baisse se produira, une option numérique est parfaite pour vous. Vous
achèteriez simplement une option numérique de vente d'EUR/USD de 2 mois avec un prix d'exercice de 1
Si après 2 mois le taux EUR/USD est égal ou supérieur à 1,0700 à l'expiration, vous
gagnerez automatiquement votre gain prédéterminé. Sinon, votre option expirerait
simplement sans valeur. Avec de faibles primes d'option, votre rendement prédéterminé
peut dépasser 100 % (voir Figure 4-1).
OPTIONS ONE-TOUCH Ce
type d'option est parfait pour les traders qui anticipent un retracement et pensent que
le prix d'une devise donnée testera un niveau de support/résistance.
L'option one-touch verse un montant fixe si le marché touche le niveau de barrière
prédéterminé.
Tout ce que vous avez à faire est de déterminer le gain souhaité, la paire de
devises, le prix barrière et la date d'expiration. Tant que le niveau au comptant atteint
le niveau de barrière au moins une fois avant l'expiration, vous recevez le montant du
gain. Si la barrière n'est pas atteinte pendant la période d'option, l'option expire sans
valeur. Les gains des options sont crédités sur le compte du client dès que le marché
atteint le niveau barrière.
OPTIONS SANS CONTACT

Une option sans contact est un excellent moyen de profiter d'un marché en vogue.
L'option sans contact paie un montant fixe si le marché n'atteint jamais le niveau de
barrière que vous choisissez.
FIGURE 4-1 Bons market calls, mauvais market timing
Vous négociez des mouvements de 15 minutes mais avez également une vue de 2 mois.
EUR/USD maintenantÿ: 1,0300

Je penseÿ: l'EUR/USD sera au-dessus de 1,0700 dans 2ÿmois
Exemple d'optionÿ: achetez une option numérique d'achat d'EUR/USD de 2ÿmois avec
un gain de 5ÿ000ÿ$ pour 800ÿ$.
Dans deux mois :
EUR/USD > 1,0700 = gagnez 5 000 $ (moins la prime payée)

EUR/USD < 1,0700 = l'option expire sans valeur, perd 800 $
Tout ce que vous avez à faire est de déterminer le gain souhaité, la paire de devises,
le prix barrière et la date d'expiration. Tant que le niveau au comptant n'atteint jamais le
prix barrière avant l'expiration, vous recevez le montant du gain. Si la barrière est atteinte
pendant la période d'option, l'option expire sans valeur.
DOUBLE NO-TOUCH Si
vous avez réussi à identifier et à profiter des évasions, mais que vous perdez toujours de
l'argent ou que vous ne gagnez pas d'argent sur les marchés de gamme, une option double
sans contact est parfaite pour vous. Les cassures sont simplement une paire de devises
telle que l'EUR/USD qui se négocie autour du même prix, par exemple peut-être 1,12-1,13.
Si la paire de devises passe au-dessus de 1,13 ou en dessous de 1,12, elle est maintenant
sortie de cette fourchette. Cet exemple fonctionnera également comme un exemple lié à
une plage. Disons que le même EUR/USD se négocie entre 1,12 et 1,13. Si la paire de
devises reste dans cette fourchette de 1,12-1,13, elle est liée à la fourchette. Regardons
maintenant un exemple d'option double sans contactÿ;. Si vous attendez des niveaux de
cassure de l'AUD/USD à 0,5400 ou 0,5800 et que vous vous attendez à ce que cela se
produise au cours du mois prochain, vous pouvez profiter du marché du range trading en
achetant une option AUD/USD double sans contact à faible coût avec 0,5400 et 0,5800
niveaux de barrière et un gain de 20 000 $ pour 7 000 $. De cette façon, si l'AUD/USD
n'éclate pas au cours du mois prochain, vous gagnerez toujours 20 000 $. S'il éclate, vous
perdrez la prime de 7 000 $ payée pour l'option, mais vous gagnerez grâce à votre stratégie
d'évasion (voir la figure 4-2).
DOUBLE ONE-TOUCH Si
vous réussissez à saisir les hauts et les bas sur un marché de gamme mais que vous ne
pouvez pas supporter vos pertes dans un marché en petits groupes, alors une option
double one-touch est parfaite pour vous. Par exemple, si vous faites du range trading NZD/USD
FIGURE 4-2 Stratégie d'option double sans contact
Des cassures, mais vous ne pouvez pas gagner d'argent sur les marchés de range (pour vous protéger
contre les marchés de range).
AUD/USD maintenantÿ: 0,5600

Je pense : l'AUD/USD sortira de 0,5400 ou 0,5800 dans le prochain
mois, et je gagnerai 20 000 $ dans un scénario d'évasion
Exemple d'option pour se couvrir contre l'absence de bénéfices sur le marché du rangeÿ:
achetez une option double sans contact AUD/USD d'un mois avec des niveaux de barrière
de 0,5400 et 0,5800 et un gain de 20ÿ000ÿ$ pour 7ÿ000ÿ$.
Dans un moisÿ:
L'AUD/USD n'éclate pas et ne touche pas 0,5400 ou 0,5800

= gagner 20 000 $ (moins la prime payée)
L'AUD/USD éclate et touche soit 0,5400 soit 0,5800 =
l'option expire sans valeur, perd une prime de 7 000 $, mais réalise des
bénéfices escomptés de 20 000 $
entre 0,5100 et 0,5400 avec un bon succès mais sachez qu'il peut casser 0,5100 ou 0,5400
dans les 3 prochains mois, vos pertes pourraient être importantes. Cependant, vous
pouvez profiter ou réduire les pertes d'une cassure en achetant une double option NZD/
USD à une touche avec des niveaux de barrière de 0,5100 et 0,5400 et un gain de 15 000 $
pour 1 800 $.
De cette façon, si le NZD/USD dépasse ces niveaux au cours des 3 prochains mois,
vous recevrez un gain et réduisez les pertes de 13 200 $. S'il n'éclate pas, vous perdrez la
prime de 1800 $ payée pour l'option, mais vous gagnerez grâce à votre stratégie de range-
trading (voir Figure 4-3).
BLOQUER LES PROFITS
Si la valeur de votre option s'apprécie de manière significative, vous pouvez améliorer les
rendements de votre négociation d'options en bloquant les bénéfices. C'est un processus
très simple; vous vendez simplement l'option actuelle et achetez une option moins chère
avec un prix d'exercice ou une échéance différente.
En achetant l'option la moins chère, vous risqueriez moins d'argent ou réaliseriez
des bénéfices. En outre, vous pourrez toujours tirer profit d'une appréciation
supplémentaire des options si le taux du marché des changes continue d'évoluer en votre faveur.
FIGURE 4-3 Stratégie d'option à double touche
Vous êtes doué pour choisir les hauts et les bas d'un marché de gamme, mais dès qu'il
y a une cassure, vous perdez de l'argent (pour vous protéger contre les marchés en
cassures). Le trading de range fonctionne très bien pour vous, mais la volatilité du
marché ou les mouvements excessifs sont vos pièges (pour vous protéger contre les marchés en pe
NZD/USD maintenantÿ: 0,5250
Je penseÿ: le NZD/USD se négociera à 0,5100 ou 0,5400 dans le prochain

3 mois, et je gagnerai 8000 $
Exemple d'option pour se couvrir contre les pertesÿ: si le NZD/USD sort de la fourchette,
achetez une double option NZD/USD à 3 mois avec des niveaux de barrière de 0,5100
et 0,5400 et un gain de 15ÿ000ÿ$ pour 1ÿ800ÿ$.
Dans trois mois :
NZD/USD éclate et touche 0,5100 ou 0,5400 = gagner

15 000 $ (moins la prime payée)
Le NZD/USD continue de varier les échanges et ne touche pas non plus
0,5100 ou 0,5400 = l'option expire sans valeur, perd 1 800 $, mais réalise
des bénéfices escomptés de 8 000 $
Par exemple, supposons que vous ayez acheté une option de vente EUR/USD à 3
mois avec un prix d'exercice de 1,0000 alors que le taux actuel du marché EUR/USD était
de 0,9900. Maintenant, l'EUR/USD est à 1,0500 et vous avez réalisé des bénéfices
importants. Vous pensez toujours que l'EUR/USD va s'apprécier, mais vous souhaitez
sécuriser certains bénéfices.
Ce que vous faites est de vendre votre option d'origine et d'acheter une option moins
chère, comme un call EUR/USD put de 3 mois avec un prix d'exercice de 1,0300.
La différence entre ce que vous avez gagné lors de la vente de l'option d'origine et la
nouvelle prime d'option correspond au montant des bénéfices que vous avez "immobilisés".
Étant donné que vous détenez toujours une option de vente EUR/USD, vous continuerez
à bénéficier d'une nouvelle appréciation de l'EUR/USD.
ACCÉLÉREZ VOS PROFITS
Si vous croyez fermement en l'appréciation continue de la valeur de votre option, vous

pouvez augmenter les rendements de votre négociation d'options en accélérant vos
profits. C'est aussi un processus très simple. Tout ce que vous avez à faire est de vendre
votre option actuelle et d'utiliser les fonds pour acheter des options moins chères.
Cela vous permettrait d'acheter plus d'options moins chères que celles que vous possédiez
à l'origine. Cette stratégie est différente de la stratégie de verrouillage
bénéfices discutés précédemment, mais est également utile.
Par exemple, supposons que vous ayez acheté cinq lots d'EUR à 1 mois
options de vente call/USD avec un prix d'exercice de 1,0200 alors que le cours du marché EUR/
USD était de 1,0100 pour 3350 $. Maintenant, l'EUR/USD est à 1,0400, et votre
l'option est évaluée à 11 690 $. Vous pensez toujours que l'EUR/USD va s'apprécier et vous
souhaitez générer des rendements plus élevés dans un laps de temps plus court.
Ce que vous pouvez faire, c'est vendre votre option d'origine et en acheter une moins chère.
option, telle qu'un call EUR/USD put à 1 mois avec un prix d'exercice de 1,0300.
Avec les fonds générés par la vente de votre option, vous pourriez potentiellement acheter sept
lots de l'option la moins chère. Si le taux EUR/USD s'appréciait
1,0500, la valeur de votre nouvelle option d'exercice 1,0300 à sept lots serait
16 425 $, alors que la valeur des cinq lots de votre option initiale à 1,0500
ne serait que de 15 670 $.
Ne paniquez pas si vous pensez que ce que vous venez de lire prête à confusion. Il est. Vous serez
trouvez une stratégie d'option qui fonctionnera pour vous et devenez bon dans ce domaine.
Chaque stratégie est conçue pour une situation très spécifique. C'est pourquoi vous avez besoin
se concentrer d'abord sur une stratégie. Apprenez cette stratégie, et ensuite vous pourrez
utilisez-le quand le moment est venu.
Si vous trouvez les stratégies d'options faciles à comprendre, vous voudrez peut-être
passer plus de temps à négocier des options plutôt que des paires de devises. Tout comme le
marché boursier, les traders peuvent devenir des professionnels du trading d'options uniquement. La
le choix vous appartient.
CHAPITRE
5
CRÉER UN
POSTE DE TRAVAIL
POUR LE COMMERCE
• Emplacement du poste de travail
• Ordinateur de commerce et accessoires

• Connexion Internet
• Programmes de logiciels de
trading • Formation continue
B
AVANT D'ENTRER TROP loin dans les rouages de l'analyse des données
de marché et du trading, nous devons d'abord considérer un facteur très
important dans le trading rentable. À première vue, cela peut ne pas
sembler si important, mais vous apprécierez la sagesse de vous assurer
que vous disposez de tous les outils nécessaires pour rendre votre
expérience de trading positive.
EMPLACEMENT DU POSTE DE TRAVAIL
Choisir le bon endroit pour trader est votre première étape. Assurez-vous de ne pas
vous précipiter pour prendre cette décision trop rapidement. Avez-vous une chambre
libre? Que diriez-vous d'une tanière ou d'un bureau existant?
43
L'endroit que vous choisissez doit être un endroit où il y a peu de distractions, où

vous pouvez vous concentrer et vous sentir à l'aise. Le trading peut parfois être très
stressant, votre espace de trading doit donc être un endroit où vous pourrez vous détendre.
Évitez d'installer votre ordinateur de trading dans votre chambre car cela pourrait perturber
votre cycle de sommeil.
Avoir la bonne quantité de repos et de sommeil est aussi important que d'apprendre
la méthode de trading elle-même. Essayez de ne pas tomber dans une approche addictive
du trading où tout ce que vous voulez faire est de trader 24 heures sur 24. N'oubliez pas
qu'il ne s'agit pas d'un sprint mais d'un marathon. S'il n'y a rien à échanger, alors n'échangez pas.
Vous voudrez peut-être également envisager l'accessibilité à un téléviseur à votre
poste de travailÿ; si vous avez le câble, c'est encore mieux. Beaucoup de commerçants, y
compris moi-même, ont CNBC ou CNBCW pendant qu'ils négocient.
Contrairement à d'autres marchés financiers, le marché des changes (le FOREX) est
animé par des informations en temps réel. Vous verrez le FOREX se déplacer sous vos
yeux au fur et à mesure que les nouvelles seront publiées, en particulier avant l'ouverture
du marché des matières premières à 8h30 ( HNE ).
Être alerté des dernières nouvelles couvrira rapidement le coût de l'ajout de la
télévision par câble ou par satellite à votre poste de travail, et bien sûr, il est déductible
d'impôt selon les directives de l'Internal Revenue Service (IRS). J'en parle plus au chapitre
15, "Le commerce du trading".
ORDINATEUR DE COMMERCE ET ACCESSOIRES
L'une des situations les plus frustrantes pour un nouveau commerçant est de tenter de
négocier avec un équipement informatique obsolète. La liste d'exigences suivante ne doit
pas être ignorée lors de l'acquisition d'un équipement informatique adéquat, en particulier
si vous échangez avec des logiciels de nouvelle génération, dont certains nécessitent des
types de connexions et une vitesse de traitement spécifiques. Reportez-vous à la boîte
dans laquelle le logiciel est fourni pour connaître les exigences.
La configuration matérielle minimale requise comprend
• Un Pentium II ou supérieur avec un processeur 300 MHz
• 128 Mo de RAM
• Un disque dur de 6 Go
• Un moniteur de 17 pouces ou plus (certains commerçants choisissent de connecter deux ou

plus de moniteurs)
• Un modem de 56ÿKod (haut débit recommandé)
• Une imprimante couleur

CHAPITRE 5 CRÉATION D'UN POSTE DE TRAVAIL POUR LE TRADING 45
Que vous choisissiez un ordinateur de bureau ou un ordinateur portable, assurez-vous

qu'il répond aux exigences minimales pour obtenir les meilleurs résultats de fonctionnement.
Vous voudrez également avoir une chaise confortable avec un soutien adéquat pour le bas du
dos. Vous allez passer beaucoup de temps stressant sur cette chaise, alors achetez-en une
bonne et vous vous remercierez plus tard.
Il existe de nombreux styles de trading parmi lesquels choisir : long terme, court terme,
actif, day trading, swing trade, position et trading personnalisé. N'importe lequel d'entre eux
peut vous convenir. Vous constaterez peut-être que vous n'échangez qu'une fois par semaine.
D'autres accessoires utiles incluent une petite calculatrice, un téléphone avec des
fonctions de numérotation automatique pour joindre rapidement votre courtier si vous avez
un problème en ligne, un tableau blanc avec des stylos effaçables à sec et un cahier à utiliser comme journ
Le journal des transactions est utile au quotidien, mais si vous prenez de bonnes notes
sur vos transactions, vous découvrirez bientôt des modèles de réussite. Plus vous apprenez
votre propre modèle de réussite, plus vos bénéfices seront importants. Chaque commerçant
est un peu différent et vous voulez savoir ce que vous faites le mieux.
CONNEXION INTERNET
En plus d'un ordinateur adéquat, vous aurez également besoin d'un fournisseur de services
Internet (ISP) stable. Évitez les services Internet gratuits car les déconnexions fréquentes
sont leur norme. Les services commutés peuvent varier de 5 $ à 20 $ par mois. Assurez-vous
de vous inscrire auprès d'un fournisseur de services Internet qui possède plusieurs numéros
de téléphone commutés ainsi que de bons services d'assistance à la clientèle.
Récemment, la ligne d'abonné numérique (DSL) et les services de câble sont devenus
très populaires. Ni DSL ni câble ne sont nécessaires pour exécuter l'un des logiciels de
trading, mais l'un ou l'autre est recommandé pour plusieurs raisons. Avec un service commuté,
vous risquez davantage d'être déconnecté et des vitesses de téléchargement beaucoup plus
lentes.
Pour ces guerriers de la route, j'ai même échangé en ligne en utilisant mon téléphone
portable ou ma carte modem. Un avertissementÿ: ils sont beaucoup plus lents, et je ne
recommande pas de négocier avec eux à court terme car le flux de données peut être retardé
en raison de la lenteur de la connexion.
LOGICIELS DE TRADING
Il existe plusieurs applications ou logiciels qui peuvent vous aider à trader avec succès.
Quelques-unes des applications à considérer sont les suivantes.
NAVIGATEUR INTERNET
Un navigateur Internet, soit Internet Explorer 5.0 ou supérieur ou Netscape 6.0 ou
supérieur avec Outlook, est nécessaire pour afficher les informations sur les nombreux
sites Web disponibles.
STATIONS DE
NÉGOCIATION Afin d'effectuer des transactions sur le FOREX, vous aurez besoin
d'une plate-forme de négociation. C'est par l'intermédiaire d'un courtier que vous
exécuterez des ordres d'achat et de vente qui deviendront vos transactions. Dans un
passé récent, l'achat et la vente de devises se faisaient uniquement par téléphone et
nécessitaient une confirmation verbale des deux parties, le commerçant et le courtier.
Grâce aux progrès de la technologie, l'achat et la vente de devises peuvent
désormais s'effectuer en quelques secondes, en quelques clics de souris, grâce à une
interface logicielle entre le trader et le courtier. Cette interface logicielle s'appelle une
station de traitement.
Bien sûr, la société avec laquelle je recommande de négocier est la société que
j'ai fondée et conçue de bas en haut pour donner aux traders les meilleurs outils.
PremiereTrade, en tant que courtier introducteur auprès de nombreux teneurs de
marché, offre aux traders FOREX le plus haut niveau de transparence des prix via des
cotations en temps réel et une vitesse d'exécution inégalée sur le marché. Il existe
cependant d'autres entreprises et, en fin de compte, le choix vous appartient. Vous
pouvez vous rendre sur www.premieretrade.com pour plus d'informations.
Alors, comment les courtiers gagnent-ils de l'argent? Ils fournissent des liquidités,
agissent comme contreparties dans les transactions de leurs clients et assument les
risques. En retour, ils tentent de gagner une partie de la différence entre l'offre et l'offre
(le spread de négociation) au lieu de facturer des commissions.
Les réseaux de communications électroniques FOREX (ECN) et les sociétés de
négoce sans bureau de tenue de marché sont essentiellement des courtiers qui doivent
facturer des commissions pour gagner des revenus. Pourtant, ils offrent les mêmes
spreads de négociation de 3 à 5 pips à leurs clients. Alors pourquoi payer un courtier si vous n'y êtes pa
TAUX DE CHANGE EN TEMPS RÉEL

Les cotations acheteur et vendeur sont affichées en continu par le système d'échange
de devises Internet sur une base de 24 heures pour chaque paire de devises. Les
cotations sont mises à jour des milliers de fois par jour pour refléter en temps réel le
prix auquel un client peut acheter ou vendre une paire de devises donnée.
DEVIS EXÉCUTABLES
Les prix affichés sur les postes de négociation ne sont pas des indications de l'endroit
où le marché se négocie, mais des prix réels auxquels le courtier propose d'acheter ou
vendre. En deux clics de souris, les clients peuvent exécuter une transaction à une cotation
affichée.
Il existe plusieurs systèmes sur le marché qui font la distinction entre cotations
indicatives et prix exécutables. Bien que ces systèmes indiquent les prix, le client doit
demander une cotation pour savoir à quel taux de change une transaction peut effectivement
être exécutée.
EXÉCUTER LES ORDRES PAR
TÉLÉPHONE Les clients peuvent négocier par téléphone avec la plupart des courtiers. Les
pupitres de négociation sont généralement ouverts 24 heures sur 24, du dimanche à 17 h
(HNE) au vendredi à 16 h 30 (HNE).
Lors de la négociation par téléphone, les concessionnaires cotiseront les mêmes
spreads serrés disponibles sur la plateforme de négociation. Toutes les transactions
exécutées par téléphone sont soumises à une vérification de la disponibilité des marges
avant la transaction et seront saisies manuellement dans le compte du client pour une
analyse et un rapport intégrés des profits et pertes (P&L). Tous les appels téléphoniques sont enregistré
LOGICIEL ET FLUX DE DONNÉES D'eSIGNAL Avec la
version 7.0, eSignal a entamé un processus de transformation de l'ensemble standard

d'études de base qui étaient traditionnellement proposées dans le cadre du progiciel eSignal
en un ensemble doté d'une interface utilisateur plus robuste avec une mise à l'échelle
personnalisable, un large une gamme d'outils de dessin conviviaux et la capacité d'accueillir
des études définies par l'utilisateur.
Les versions graphiques avancées des graphiques en courbes, en barres et en

chandelles étaient le choix logique pour cet "ensemble de démarrage" en raison de la
nature même de leur fonction graphique - faire des représentations graphiques de l'activité
du marché - en d'autres termes, créer des images à partir du Nombres.
La figure 5-1 présente un échantillon des cartes de qualité proposées par eSignal, et
c'est le logiciel que j'ai choisi pour les cartes de démonstration de ce livre. Je connais les
gens d'eSignal en Californie, et ils fabriquent un excellent produit. Ils sont très intéressés à
voir que tous leurs clients sont des investisseurs prospères.
LOGICIEL 4X MADE EASY 5.0 4X Made
Easy est un puissant outil d'analyse graphique et de tendances instantanées qui reçoit des
données et des mises à jour en temps réel sur les prix des devises étrangères directement
sur Internet. 4X Made Easy propose une combinaison gagnante de graphiques de haute
qualité associés à un ensemble complet de fonctions d'analyse de gestion de l'argent pour
presque tous les styles de trading. Les flèches à l'écran de 4X Made Easy et les lignes
d'achat/vente de nouvelle génération sont les outils d'analyse directionnelle définitifs pour
les traders 4X Made Easy.
FIGURE 5-1 Graphique des minutes quotidiennes GBP/USD 2003
4X Made Easy 5.0 est parfait pour le novice ou le maître trader. 4X Made Easy
fournit un suivi et une analyse en temps réel des principales devises du monde sans
l'utilisation de tableaux et de graphiques complexes. Au lieu de cela, son système
unique et simple d'indicateurs de couleur à flèche verte et flèche rouge identifie les
tendances ainsi que les points d'entrée et de sortie possibles.
C'est le logiciel que j'ai fondé. C'était un de mes rêves d'avoir
quelque chose qui pourrait permettre aux investisseurs individuels d'accéder et de
négocier facilement au FOREX (voir les figures 5-2, 5-3 et 5-4).
FORMATION CONTINUE
Les traders de classe mondiale poursuivent toujours leur formation en trading. Au fur
et à mesure que vous maîtriserez les méthodes de trading décrites dans ce livre, vous
voudrez continuer à vous former au trading FOREX.
Je propose une formation continue en ligne ainsi que mon émission de radio
nationale, en direct tous les jours du lundi au vendredi. Consultez le site Web
www.JamesDicks.com pour plus d'informations ou écoutez l'émission de radio diffusée en direct via le
L'Internet. Venez me rejoindre et posez vos questions en ligne. vos questions sont
bienvenues.
Vous pouvez également vous rendre sur www.premieretrade.com où il y a une
formation en ligne en direct et archivée pour le FOREX et d'autres sujets
d'investissement tous les jours.
FIGURE 5-2 Écran 4X Made Easy Trading
FIGURE 5-3 Écran de carte 4X Made Easy

FIGURE 5-4 4X Made Easy Trade Vault
Il y a, bien sûr, beaucoup d'autres livres parmi lesquels choisir, mais pas beaucoup
sur le FOREX. Plus vous lisez, mieux ce sera pour votre trading
vivre. Un petit secret de mon expérience passée à noter : Tout d'abord, tous les marchés financiers
comportent des risques inhérents. Vous ne gagnerez pas d'argent sur chaque transaction non
importe ce que vous utilisez pour échanger ou à quel point vous pouvez échanger. Le commerce n'est pas
un sprint mais un marathon.
J'ai toujours cru que la victoire est contagieuse, que ce soit en frappant une balle de base, en
échangeant ou quoi que vous fassiez. Si vous placez des transactions et que vous êtes
gagner sur tous vos trades, profitez-en et gagnez de l'argent.
Il en va de même lorsque vous effectuez une mauvaise transaction et que vous perdez de l'argent. Si ça
continue, reculez d'un pas, allez vous promener, éteignez l'ordinateur et venez
revenir plus tard. Je connais des commerçants qui se déconnecteront de leurs comptes réels et se connecteront à
un compte de démonstration et échangez leur compte de démonstration jusqu'à ce qu'ils

recommencent à faire des transactions gagnantes. Quoi que vous fassiez, n'oubliez pas que c'est un marathon.
CHAPITRE
6
FONDAMENTAUX
DU COMMERCE
• Introduction à la théorie du trading

• Tendances définies
• Cycles de
tendance • Trading à haute probabilité
• Sideways, stratégie non tendanceÿ: attendez les tendances fortes
• Stratégie de trading de tendance haussièreÿ: acheter
au creux du creux • Stratégie de trading de tendance
baissièreÿ: vendre au sommet du rallye • Triangle
symétrique • Triangle ascendantÿ: un modèle de continuation
haussier • Triangle descendant • La formation d'élargissement
en baisse • Rupture de support ou rupture de résistance
• Le double fond
• Tête et épaules (couronne)
51
INTRODUCTION À LA THÉORIE DU TRADING
La maxime commerciale "La tendance est votre amie" est aussi vraie aujourd'hui qu'elle
ne l'a jamais été. Le marché des changes (le FOREX) est reconnu depuis longtemps
comme l'un des marchés les plus tendance de tous. Il existe des opportunités de suivi
des tendances pour chaque horizon temporel de trading. Regardez un graphique
hebdomadaire ou quotidien de n'importe quel taux croisé majeur, et vous verrez des
tendances qui durent plusieurs jours, semaines, mois, voire un an ou plus.
Les traders techniques reconnaissent depuis longtemps la valeur des tendances
du marché dans le trading rentable. Dès le début des années 1900, les commerçants
prospères écrivaient sur les tendances. Voici une citation d'un de ces premiers textes,
Réminiscences d'un opérateur boursier, par Edwin Lefevre. Reminis cences of a Stock
Operator (John Wiley & Sons, Inc., New York, First Pub. 1923, this ed. 1994). Ceci est
l'histoire de Jesse Livermore et a été imprimé pour la première fois en 1923. Il est
toujours considéré comme un classique et une lecture incontournable.
J'ai commencé à réaliser que les grosses sommes d'argent doivent nécessairement être dans la grande balançoire.
Quoi que puisse sembler donner à un grand swing son impulsion initiale, le fait est que sa continuation
n'est pas le résultat de manipulations par des pools ou d'artifices par des financiers, mais dépend de
conditions de base. Et peu importe qui s'y oppose, la balançoire doit inévitablement courir aussi loin, aussi
vite et aussi longtemps que les forces motrices le déterminent.
De toute évidence, la chose à faire était d'être haussier dans un marché haussier et baissier dans
un marché baissier. Cela semble idiot, n'est-ce pas? Il m'a fallu longtemps pour saisir fermement ce principe
général avant de comprendre que le mettre en pratique signifiait en réalité anticiper les probabilités.
Malgré l'acceptation universelle de ce concept, malgré la preuve historique et

expérientielle qu'il s'agit de l'outil de trading le plus rentable, et malgré la facilité avec
laquelle on peut repérer une tendance en cours et un renversement (le début d'une
nouvelle tendance), le faire reste la chose la plus difficile à faire pour la plupart des
commerçants. Pourquoi? Je crois que le problème est souvent à double face, en ce
sens qu'il s'agit très probablement d'une combinaison de déficiences psychologiques
et techniques à des degrés divers, selon l'application du système de l'opérateur
individuel. C'est l'obstacle qui rend si difficile l'utilisation des tendances dans la
formule de prise de bénéfices.
Le côté psychologique peut impliquer une peur excessive, la cupidité ou les deux.
Le côté des lacunes techniques peut être un échec à bien apprendre un système de
trading ou à ne pas avoir la patience et la discipline nécessaires pour l'exécuter parfaitement.
CHAPITRE 6 FONDAMENTAUX DU TRADING 53
TENDANCES DÉFINIES
Les tendances des prix sont des conditions de marché dans lesquelles le mouvement des
prix augmente ou diminue constamment. La condition de marché opposée aux tendances
est un marché latéral dans lequel les hauts et les bas sont approximativement aux mêmes
niveaux.
Une ligne de tendance est une ligne droite joignant une série de hauts ou de bas de prix
qui représente une zone de support ou de résistance. D'une manière générale, un
renversement de tendance ou un ralentissement du rythme d'une tendance est indiqué
lorsque la ligne de tendance est pénétrée de manière significative. Les lignes de tendance
doivent relier les bas d'un graphique ascendant et les sommets d'un graphique descendant (voir la figur
Interprétation Il y
a plusieurs points à considérer pour juger de la pénétration d'une ligne de tendance. Le
nombre de fois que le prix touche la ligne de tendance est important.
Plus le nombre est grand, plus le support ou la résistance est grand. La longueur de la
tendance est importante. Si la série de hauts ou de bas ne couvre que 3 à 4 semaines, la
ligne de tendance est mineure et la pénétration importe peu. Cependant, si la tendance
couvre plusieurs mois ou années, la pénétration de la ligne de tendance est considérée
comme un événement majeur. La violation d'une ligne de tendance très raide est moins
importante que celle d'une ligne plus lente et plus graduelle.
CYCLES DE TENDANCE
Les marchés sont dans un état constant d'équilibre et de déséquilibre. Ils font des
mouvements d'impulsion, puis des mouvements de correction. Nous pouvons appeler ces
mouvements des vagues. Nous verrons des vagues d' impulsion et des vagues de correction à
mesure que les marchés évoluent dans les tendances. Lorsque les prix du marché sont
stables, ils ont généralement atteint un état d'équilibre temporaire.
Alors que nous recherchons des tendances sur un graphique à long intervalle, chaque
tendance consiste en de plus petits mouvements de prix ou vagues. Ces petits mouvements
de prix peuvent être catégorisés afin d'identifier la vague de probabilité la plus élevée dans
laquelle négocier avec la tendance.
Ces conditions de marché incluent la cassure du canal, la tendance vectorielle (forte), la

contre- tendance, la tendance faible et la non- tendance. Que vous regardiez un graphique à
intervalles longs ou un graphique à intervalles courts, vous trouverez toutes ces conditions
de marché à un degré ou à un autre.
54
TRADING À HAUTE PROBABILITÉ
Le trading avec la probabilité la plus élevée sera en accord avec la partie de tendance forte de
la ligne de tendance trouvée sur un graphique à intervalle long , puis en utilisant des graphiques
à intervalle plus court pour trouver les zones d'entrée et de sortie préférées pour les
transactions. En bref, c'est du trading de continuation : trouver une tendance établie et trader
la continuation, ou les vagues, de cette tendance.
Par conséquent, la meilleure stratégie consiste à échanger des continuations en accord
avec la tendance sous-jacente ou le swing trouvé sur les graphiques à long intervalle. Si le
marché monte, achetez des baisses. Si le marché est en baisse, vendez des rallyes.
SIDEWAYS, STRATÉGIE NON TENDANCEÿ: ATTENDEZ LES TENDANCES FORTES
De manière générale, j'évite de négocier des tendances latérales étroites . Si vous observez
une large tendance latérale sur un graphique à long intervalle, où l'on trouve des tendances
plus petites se déplaçant du bas de la plage latérale vers le haut, puis du haut vers le bas, il
est possible, avec une certaine qualification, de échangez ces mouvements en utilisant des
graphiques à intervalles courts.
Sur un graphique à intervalles courts, ces mouvements apparaissent comme des
mouvements de tendance courts oscillant entre une fourchette de prix supérieure et
inférieure distincte (voir la figure 6-2).
STRATÉGIE DE TRADING À LA HAUSSEÿ: ACHETEZ AU PLUS BAS
Comme pour toutes les stratégies, c'est la façon dont vous la gérez qui compte. Une stratégie
qui fonctionne sur les marchés à tendance haussière consiste à acheter sur les baisses au plus bas.
Ce que je veux dire par là, c'est que rien ne va directement vers le haut, souvent vous verrez
un stock ou une position monter et ensuite commencer à recycler, avec un revers ou une
prise de bénéfices.
Si la position monte bien et que vous regardez un graphique de prix, vous verrez les
barres (hausses) continuer à monter. Si vous voyez le graphique des prix commencer
soudainement à se déplacer vers le bas, vous avez un changement de direction. Regardez
la Figure 6-3. Si nous disons qu'il s'agit d'un graphique de prix quotidien, chacune des
barres noires ou blanches représente la valeur d'une journée d'activité commerciale.
Donc, dans ce cas, vous verrez que la position a une tendance à long terme à la hausse.
En chemin, quelques bosses sur la route. Dans cet exemple, vous ne voyez vraiment aucun
renversement de tendance, c'est à ce moment-là que le graphique des prix montrera en fait
la position se dirigeant autant vers le bas, sinon plus, que vers le haut.
56
Si vous regardez la figure 6-3, vous verrez de gauche à droite que la position se
consolide ou se déplace latéralement. Souvent, lorsque vous voyez une position se
déplacer latéralement et qu'elle se trouve en bas de l'écran, la position cherche une
direction. Habituellement, la position augmentera à partir d'ici. La consolidation du
déplacement latéral n'est que cela. La direction générale des barres ou du prix quotidien
ne monte ni ne descend vraiment, mais reste en quelque sorte assise dans une fourchette.
Une fourchette est lorsque la position monte à 12 dollars et descend à 10 dollars, mais
pas plus loin vers le haut ou vers le bas de ces prix.
Lorsque vous voyez la consolidation se produire en haut du graphique, elle
recherche généralement une direction et est souvent surachetée et se déplacera vers
le bas. Le surachat, c'est quand vous avez beaucoup d'acheteurs et pas de vendeurs.
Maintenant, il n'y a plus de place pour qu'il monte et personne ne vend. Un changement
de direction aura généralement lieu dans la mesure où la prise de bénéfices se déclenchera.
La prise de bénéfices est simplement que les investisseurs commencent à prendre
leurs bénéfices parce que la position a bien augmenté sur une période de temps, disons
quotidiennement, hebdomadairement, mensuellement ou annuellement. Regardons à
nouveau la figure 6-3 et suivons le formulaire de gauche à droite. Vous verrez le
mouvement (latéral) de la période de consolidation, puis la position trouve sa directionÿ;
les acheteurs commencent à acheter plus que les vendeurs ne sont prêts à vendre et
vous avez le jeu de l'offre et de la demande. Cela fait grimper le prix jusqu'à ce qu'il
atteigne la résistance. Souvent, les investisseurs ratent la première occasion d'entrer dans la positi
Donc, vous avez la première montée et la prise de bénéfices commence. Les
acheteurs commencent à vendre et les vendeurs commencent à l'emporter sur les
acheteurs et la position commence à baisser. S'il s'agit simplement d'une prise de profit
normale, la position baissera à la recherche d'un soutien. Le support est simplement là
où les acheteurs pensent qu'il y a une bonne affaire et recommencent à acheter. Nous
aborderons le support plus en détail. Tout d'un coup, vous avez plus d'achats que de
ventes et la position recommence à augmenter ; à ce stade, vous verrez le graphique
commencer à reculer dans une direction positive. C'est à ce moment qu'une baisse
s'est produite et vous avez une possibilité supplémentaire de racheter.
Maintenant, en regardant dans la Figure 6-3, vous verrez une longue période
d'accélération où la position semble juste monter. Il n'y a vraiment aucune possibilité
de revenir car il n'y a pas de baisses définissables dans le prix. Et si vous regardez en
haut juste à gauche, vous verrez que comme la position semble avoir rencontré une
certaine résistance, elle commence à se consolider un peu. Le prix évolue latéralement.
Certains investisseurs verront cela comme une petite baisse de prix et une opportunité
d'entrer dans la position. Ce qui se passe généralement, c'est que la position monte
légèrement, puis se corrige un peu avant de remonter.
La différence entre la prise de bénéfices et la correction est que la prise de
bénéfices n'est généralement que pour une brève période et que la position va baisser.
vers son support à court terme (pas très loin de son dernier plus haut). Une correction se produit
lorsque la position a augmenté assez fortement, puis s'est inversée de manière significative,
pas assez pour changer la direction générale de la tendance, mais suffisamment pour rendre
une grande partie de vos bénéfices. C'est une des raisons pour lesquelles je parle vraiment de
gestion de l'argent. Une bonne gestion de l'argent protégera votre baisse lorsque la position
subit une correction. Une correction peut être classée comme un pourcentage du dernier
mouvement jusqu'à ce qu'on peut s'attendre à ce qu'il descende. Donc, si la position monte,
disons 10 dollars, puis redescend de 5 dollars avant de remonter, vous auriez eu un retracement
de 50%.
Ainsi, l'achat en période de baisse offre à un investisseur de nombreuses opportunités d'ajouter à

leurs positions ou entrer dans le commerce.
La figure 6-3 illustre ce concept.
STRATÉGIE DE TRADING DE TENDANCE BAISSEÿ: VENDRE AUX SOMMET DU RALLYE
Vendre sur des rallyes est vraiment l'exact opposé d'acheter sur des baisses. La tendance est à
la baisse au lieu de monter. Lorsque la position commence à monter, elle est en train de retracer
ou de prendre des bénéfices dans le sens inverse de celui montré dans l'exemple précédent.
Ainsi, lorsque la position monte et commence à redescendre, vous pouvez ajouter à vos
positions sur le côté court. Être à découvert, c'est simplement vendre avant d'acheter.
Dans le FOREX, c'est un peu différent de vendre à découvert une action. Vous ne faites
que prendre l'autre côté du commerce. Supposons que vous regardiez l'EUR/USD. Si vous
vouliez vendre à découvert, vous diriez vendre. C'est ce que vous feriez si vous pensiez que le
dollar américain allait se renforcer. Essentiellement, ce que vous faites, c'est acheter des dollars
et vendre des euros. Pour ne pas confondre, pensez-y simplement comme acheter et vendre.
Lorsque l'EUR/USD monte, vous achetez et lorsque l'EUR/USD baisse, vous vendez.
La figure 6-4 illustre cette stratégie.
TRIANGLE SYMÉTRIQUE
Le triangle symétrique est le plus répandu des modèles de triangle. Il peut être considéré à la fois
baissier et haussier et se retrouve à la fois dans les tendances haussières et dans les tendances
baissières.
Une différence par rapport aux autres modèles de triangle est que la cassure peut
probablement aller dans les deux sens, mais s'aligne généralement sur la tendance dominante,
par opposition aux triangles ascendants haussiers ou aux triangles descendants baissiers.
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Le triangle symétrique est une formation qui est également considérée comme
une période de consolidation. Parfois, dans une tendance baissière ou haussière, il
agit comme un point médian d'une continuation du modèle.
Parfois, des triangles symétriques se forment même sous forme de modèles
d'inversion à la fin d'une tendance, mais il s'agit généralement de modèles de
continuation. Peu importe où ils se forment, les triangles symétriques sont des modèles
dignes d'attention car ils indiquent que les acheteurs ou les vendeurs sont au point
mort et attendent un catalyseur qui pourrait faire monter ou baisser la paire de devises
à des prix plus élevés ou plus bas à court terme.
RÈGLES DU TRIANGLE SYMÉTRIQUE La figure 6-5

illustre les règles du triangle symétrique.
S'orienter. Trouvé à la fois dans une tendance haussière et une tendance baissière.
Forme. La ligne de tendance inférieure placée sur au moins deux points doit
faire une ligne ascendante. Les bas ne doivent pas nécessairement être
beaucoup plus élevés, mais doivent être sensiblement plus élevés que les
autres (pour que les autres le voient également). Il devrait y avoir quelques
jours à quelques mois entre les creux proximaux. La ligne de tendance
descendante supérieure est formée d'au moins deux points hauts reliés
par une ligne de tendance qui s'incline vers le bas et vers la droite. Ces
hauts devraient être successivement plus bas, et il devrait également y
avoir une distance de quelques jours à quelques mois entre les bas. Il doit y
avoir au moins quatre points touchant les lignes de tendance, mais il peut y en avoir beau
Durée. La durée du schéma peut varier de quelques semaines à plusieurs
mois, le schéma moyen durant de 1 à 3 mois.
Le volume. Au fur et à mesure que le motif se développe, le volume se contracte

généralement. Lorsque la cassure à la baisse se produit, il y a généralement
un volume plus fort pour confirmer la cassure, mais ce n'est pas toujours
nécessaire. Dans le FOREX, vous surveillez le volume de lots échangés.
Cela se voit sur la plupart des logiciels et outils de cartographie, y compris eSignal.
Recul. Après la panne ou la cassure, la paire de devises rebondira
généralement jusqu'au support ou à la résistance précédente.
En cas de panne, ce qui était le support de la ligne de tendance inférieure
se transforme en résistance, et vice versa. Dans les triangles symétriques,
le recul se produit avec plus de 21ÿ% des pauses, 16ÿ% retombant dans la
formation du triangle symétrique comme un faux mouvement, et changent
parfois totalement de direction. Vous pouvez utiliser le sommet des lignes
de tendance comme prix stop-loss.
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Cible. Une fois que la cassure s'est produite, la projection de prix est trouvée en
mesurant la distance la plus large du modèle au premier point de confirmation
et en l'ajoutant au prix de cassure.
TRIANGLE ASCENDANTÿ: UN MODÈLE DE CONTINUATION HAUSSIER
Le triangle ascendant est une formation haussière qui se forme généralement lors d'une
tendance haussière en tant que modèle de continuation. Parfois, un triangle ascendant se
forme comme un schéma d'inversion à la fin d'une tendance baissière, mais il s'agit
généralement d'un schéma de continuation haussier. Quel que soit l'endroit où se forment
les triangles ascendants, ce sont des schémas haussiers qui indiquent que les acheteurs
accumulent la paire de devises et qu'elle pourrait atteindre des prix plus élevés à court terme.
RÈGLES DU TRIANGLE ASCENDANT La figure 6-6
illustre les règles du triangle ascendant.
S'orienter. Habituellement, il se forme dans une tendance haussière.
Forme. La ligne de tendance supérieure placée sur au moins deux points doit former
une ligne horizontale. Les aigus n'ont pas besoin d'être exacts mais doivent être
raisonnablement proches les uns des autres. Il devrait y avoir quelques jours à
quelques mois entre les sommets proximaux. La ligne de tendance ascendante
inférieure est formée d'au moins deux points bas reliés par une ligne de tendance
qui s'incline vers le haut et vers la droite. Ces creux devraient être successivement
plus élevés, et il devrait également y avoir une distance de quelques jours à
quelques mois entre les creux. Il doit y avoir au moins quatre points touchant les
lignes de tendance, mais il peut y en avoir beaucoup plus que quatre au total.
Durée. La durée du schéma peut varier de quelques semaines à plusieurs mois, le

schéma moyen durant de 1 à 3 mois.

généralement. Lorsque la cassure à la hausse se produit, il y a généralement un
volume plus fort pour confirmer la cassure, mais ce n'est pas toujours nécessaire.
Retour. Après la cassure, la paire de devises se retirera généralement pour soutenir.

Lors d'une cassure, ce qui était la résistance de la ligne de tendance supérieure
se transforme en support, et vice versa. Parfois, il y aura un retour à ce niveau de
support avant que le déménagement ne recommence. C'est ce qu'on appelle le
retour en arrière. Vous pouvez utiliser le support de la ligne de tendance supérieure
comme stop loss serré et la ligne de tendance inférieure montante comme stop dur.
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mesurant la distance la plus large du modèle au premier point de confirmation
et en l'ajoutant au prix de cassure de la résistance.
TRIANGLE DESCENDANT
Le triangle descendant, également une variante du triangle symétrique, est généralement
considéré comme baissier et se trouve généralement dans les tendances baissières. Le
triangle ascendant est une formation haussière qui se forme généralement lors d'une
tendance haussière en tant que modèle de continuation. Parfois, des triangles descendants
se forment sous forme de modèles d'inversion à la fin d'une tendance baissière, mais il
s'agit généralement de modèles de continuation haussiers. Quel que soit l'endroit où ils se
forment, les triangles descendants sont des schémas haussiers qui indiquent que les
acheteurs accumulent la paire de devises et qu'elle pourrait atteindre des prix plus élevés à court terme
RÈGLES DU TRIANGLE DESCENDANT La figure 6-7
illustre les règles du triangle descendant.
S'orienter. Habituellement, il se forme dans une tendance baissière.
Forme. La ligne de tendance inférieure placée sur au moins deux points doit
former une ligne horizontale. Les aigus n'ont pas besoin d'être exacts mais
doivent être raisonnablement proches les uns des autres. Il devrait y avoir
quelques jours à quelques mois entre les creux proximaux.
La ligne de tendance descendante supérieure est formée d'au moins deux
points bas reliés par une ligne de tendance inclinée vers le bas et vers la
droite. Ces hauts devraient être successivement plus bas, et il devrait
également y avoir une distance de quelques jours à quelques mois entre les bas.
Il doit y avoir au moins quatre points touchant les lignes de tendance, mais
il peut y en avoir beaucoup plus que quatre au total.
Durée. La durée du schéma peut varier de quelques semaines à plusieurs mois,
le schéma moyen durant de 1 à 3 mois.

généralement. Lorsque la cassure à la baisse se produit, il y a généralement un
volume plus fort pour confirmer la cassure, mais ce n'est pas toujours nécessaire.
Recul. Après la panne, la paire de devises rebondira généralement jusqu'au support
précédent. En cas de panne, ce qui était le support de la ligne de tendance
inférieure se transforme en résistance, et vice versa. Parfois, il y aura un
retour à ce niveau de résistance
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avant que le mouvement vers le bas ne reprenne. C'est ce qu'on appelle le recul.
Dans les triangles descendants, le recul se produit avec plus de 23ÿ% des
pannes, 12ÿ% retombant dans la formation du triangle descendant et se déplaçant
vers le haut. Vous pouvez utiliser la résistance de la ligne de tendance inférieure
comme point de couverture serré si vous êtes court ou la ligne de tendance
supérieure descendante comme un stop dur.
Cible. Une fois que la rupture s'est produite, la projection de prix est trouvée en mesurant
la distance la plus large du modèle au premier point de confirmation et en l'ajoutant
au prix de rupture de résistance.
LA FORMATION D'ÉLARGISSEMENT EN CHUTE
La formation d'élargissement descendante ressemble à un mégaphone en apparence, en ce sens

qu'elle a des lignes de tendance divergentes qui s'écartent d'un sommet. Ceux-ci se distinguent
généralement par une inclinaison notable vers le bas.
Une formation d'élargissement en baisse est généralement considérée comme baissière
et se trouve généralement dans les tendances baissières à court terme ou au milieu d'une tendance haussiè
L'implication, cependant, est encore généralement baissière. Ce modèle est marqué par une
série de hauts inférieurs et de bas inférieurs.
La devise rebondira généralement sur la ligne de tendance inférieure et reviendra sur la
ligne de tendance supérieure. Une fois que la paire de devises dépasse la ligne de tendance
supérieure, la configuration peut être considérée comme un renversement et la tendance
haussière devrait reprendre.
RUPTURE DU SUPPORT OU RUPTURE DE LA RÉSISTANCE
Comprendre le support et la résistance est une partie très importante de la cartographie pour
économiser les pertes, conserver les gains et préserver le capital. Le support fait référence au
niveau de prix auquel un titre a tendance à cesser de baisser parce qu'il y a plus de demande
que d'offre. Les analystes techniques identifient les niveaux de support comme les prix
auxquels une paire de devises particulière a atteint un creux dans le passé.
Lorsqu'une paire de devises tombe vers son niveau de support, on dit qu'elle "teste son
support", ce qui signifie que la paire de devises devrait rebondir dès qu'elle atteint le prix de
support. Si la paire de devises continue de chuter à travers le niveau de support, ses
perspectives sont considérées comme très baissières. Lorsque le support est rompu, il définit
souvent un nouveau point de résistance.
Une répartition du support fait référence au niveau de support précédent d'une paire de
devises. Une fois ce niveau franchi, la paire de devises tombera généralement à son
niveau d'assistance suivant. Les outils techniques utilisés pour déterminer les niveaux de
support tels que les lignes de tendance et l'éventail de Fibonacci préviendront ou suggéreront
fréquemment qu'une tendance baissière majeure ou une période de consolidation est à venir.
La résistance fait référence au prix plafond auquel les paires de devises atteignent une
vente persistante. C'est important lorsqu'une paire de devises franchit le niveau de résistance,
car cela signifie qu'elle atteindra généralement de nouveaux sommets.
Lorsque la résistance est cassée, elle définit souvent un nouveau niveau de support.
Une cassure fait référence à une paire de devises émergeant à travers un niveau de
résistance précédent et généralement à un nouveau sommet. Il est important lorsque la paire de
devises franchit le niveau de résistance, en ce sens que le volume augmente car cela signifie
qu'il atteindra généralement de nouveaux sommets.
Lorsque la résistance est cassée, elle définit souvent un nouveau niveau de support. Si le
volume est plus faible que la normale lors de la cassure, le mouvement à la hausse sera
généralement de courte durée en raison d'un manque de large participation.
LE DOUBLE FOND
Le double fond est une formation dans laquelle une paire de devises atteint un plus bas, rebondit,
puis retombe au plus bas. Il s'agit généralement d'une formation haussière qui précède un
mouvement ascendant et est une formation importante lors de l'identification d'un point d'entrée.
La forme du modèle ressemble beaucoup à la lettre W en ce sens que la paire de devises fera
deux creux importants à proximité des prix l'un de l'autre.
Si le prix tombe en dessous des deux points bas, le modèle est nul et le
paire de devises pourrait continuer à baisser.
En règle générale, la paire de devises se déplacera plus haut à partir du deuxième plus bas
et continuera à éclater au-dessus du bras gauche du W. À ce stade, la cassure et la formation
sont terminées, et la paire de devises devrait continuer plus haut jusqu'à un objectif au moins
égal à celle de la hauteur de la formation.
RÈGLES DU DOUBLE FOND La figure 6-8
illustre les règles du double fond.
S'orienter. Trouvé à la fois dans les tendances haussières et baissières, mais plus répandu dans
les tendances baissières.
Forme. Tout comme celle de la lettre W, et la formation est terminée lorsque le prix
dépasse le bras gauche du W. Il doit y avoir deux points bas à proximité des prix
l'un de l'autre.
Durée. La durée du motif peut aller de quelques minutes à

de nombreux.
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généralement. Lorsque la cassure se produit, il y a généralement un volume plus
fort pour confirmer la cassure, mais ce n'est pas toujours nécessaire.
mesurant la hauteur du modèle et en l'ajoutant au prix de cassure.
TÊTE ET ÉPAULES (COURONNE)

Une tête et des épaules est une formation qui précède généralement une vente. La configuration
de la tête et des épaules est généralement considérée comme une configuration d'inversion et
apparaît le plus souvent dans les tendances haussières. Il est également plus fiable lorsqu'il se
trouve dans une tendance haussière (voir Figure 6-9).
Un rebond qui est fort finira par ralentir. À peu près au même moment, l'offre et la demande
sont généralement en équilibre. Les vendeurs arrivent aux sommets (épaule gauche) et la
baisse commence (début de l'encolure).
Les acheteurs reviennent bientôt à la paire de devises et finissent par atteindre de
nouveaux sommets. Cependant, les nouveaux sommets sont rapidement refoulés et la baisse
est à nouveau testée (décolleté continu).
Les achats réduits réapparaissent et la paire de devises se redresse une fois de plus mais
ne parvient pas à éliminer le niveau supérieur existant. (Ce dernier haut est considéré comme
l'épaule droite.)
Les achats se tarissent et la paire de devises teste à nouveau la baisse.
Votre ligne de tendance pour ce modèle doit être tracée de la ligne de cou de départ à la ligne
de cou continue. Dans ce cas, le décolleté est descendant, ce qui est encore plus négatif.
Le volume a une plus grande importance dans le motif tête et épaules par rapport aux
autres motifs et diminue généralement à mesure que le motif est construit. Une fois que
l'encolure est cassée, la paire de devises se vendra fréquemment à une distance égale entre
l'encolure et la tête.
Dans ce cas, il pourrait atteindre 1700. Le schéma est terminé lorsque le marché casse
l'encolure, comme nous l'avons vu sur la figure. (Le volume devrait augmenter lors de la
cassure.)
Faites-vous attention aux barres d'inversion? Tu devrais être. La prochaine fois que vous
voyez une paire de devises baisser le matin, puis s'inverser pour finir ou rester inchangée dans
la journée, ne la faites pas exploser comme un non-événement. Regarde plus attentivement.
Les barres d'inversion se présentent sous deux formes différentes. Une version est une
barre de barattage, dans laquelle le prix d'ouverture et le prix de clôture d'une paire de devises
sont proches ou égaux au même prix.
71
Il peut y avoir une large fourchette de prix pendant la journée, mais elle finit par se fermer
près de l'endroit où il s'est ouvert. Ces jours-ci passent souvent inaperçus pour un novice. Après un
gros déménagement ou si le volume est tout sauf léger, regardez bien.
La deuxième version est un renversement clé, qui suit à nouveau un court terme
tendance d'une paire de devises. Puis un jour se présente quand le marché bouge
gros dans le même sens le matin mais ensuite s'inverse pour bien fermer
en dessous de la clôture précédente de la paire de devises dans une tendance haussière ou bien au-dessus du
clôture précédente de la paire de devises dans une tendance baissière.
La psychologie derrière ce genre de bar est que les acheteurs et les vendeurs sont
verser dans la paire de devises particulière avec un enthousiasme égal et essentiellement à bout de
souffle. Si la paire de devises est dans une tendance haussière, les acheteurs courent
à court d'argent frais ou de pouvoir d'achat, la paire de devises chutera alors
faire pression sur les vendeurs qui sont là-bas, et la paire de devises peut
retracer sans réelle pression vendeuse.
La même chose se produit dans une tendance baissière. Si la paire de devises s'est vendue
s'est éteint récemment et que vous voyez une barre de barattage à haut volume, cela pourrait être un
bot tom. Les acheteurs arrivent et s'imprègnent de tous les vendeurs. Par conséquent, la
les acheteurs à l'avenir peuvent faire monter la paire de devises sans trop de pression de vente. La paire
de devises peut alors monter jusqu'à ce que le
les «ÿacheteurs pressésÿ» obtiennent suffisamment de bénéfices pour commencer à vendre eux-mêmes.
Il existe de nombreuses stratégies différentes avec lesquelles vous pouvez échanger. Je n'ai
couvert que quelques règles simples que de nombreux commerçants professionnels suivent. La plupart
des commerçants professionnels adoptent ces mêmes techniques et les affinent à leur manière.
styles de négociation. Comme nous sommes tous différents, dans nos vies et nos besoins financiers, nous avons
pour adapter nos investissements à nos propres besoins spécifiques. Vous pouvez apprendre à trader
en suivant certaines des lignes directrices dont nous venons de parler ou vous pouvez créer votre
posséder. Vous pouvez même utiliser l'un des nombreux logiciels de trading disponibles pour vous aider
vous négociez. Quelle que soit la façon dont vous décidez de négocier, souvenez-vous de ceci,
confirmation, confirmation, confirmation. J'aime dire ça comme tu ne peux jamais l'avoir aussi
beaucoup de confirmation avant de placer un commerce.
CHAPITRE sept
ÉCONOMIQUE
FONDAMENTAUX
Introduction
•
• Indicateurs économiques
Indicateurs d'inflation
•
• Indicateurs d'emploi
• Indicateurs des dépenses de consommation
• Indicateur avancé
INTRODUCTION
Toute nouvelle qui a une incidence sur l'économie, que ce soit directement ou indirectement,
est considérée comme fondamentale. Ces nouvelles peuvent inclure les changements dans
l'économie, les changements dans les taux d'intérêt, les élections politiques et les catastrophes naturelles. D
afin de permettre la navigation dans l'univers changeant des fondamentaux,
les nouvelles sont classées dans l'une des quatre catégories suivantes : facteurs économiques, financiers
facteurs, facteurs politiques et crises.
Non seulement les données économiques différeront d'un comté à l'autre, mais leur
importance, le calendrier et les dates de publication différeront également. Les données économiques sont gén
prévue pour la sortie à l'avance, et les heures et les dates des sorties sont facilement
disponibles, du moins dans les pays industrialisés.
73
Les facteurs politiques, contrairement aux données économiques, varient en

termes de dates et d'heures et ont certainement un impact énorme sur le marché des
changes (le FOREX). Le marché américain est plus stable que ceux des autres pays
car la plupart des élections ont lieu tous les 4 ans et les nouvelles nominations sont
annoncées au public à l'avance.
Dans d'autres pays, comme l'Italie, les gouvernements sont moins stables et le
calendrier des élections législatives ne peut pas être prévu à l'avance. À l'extrême,
nous pouvons regarder la chute de l'Union soviétique, le nouvel avenir de l'Irak et les
tensions politiques entre la France et l'Allemagne et les États-Unis.
Les facteurs financiers sont partiellement chronométrés et prédits. Les taux

d'actualisation sont modifiés par les banques centrales telles que la Réserve fédérale
(Fed) aux États-Unis, la Banque centrale européenne (BCE) et la Banque du Japon
(BOJ), et bien que les changements de taux soient gardés dans le plus grand secret,
les marchés surveillent de près et faire leurs prédictions à l'avance. Alors que les
changements de taux sont pour la plupart inconnus à l'avance, les dates auxquelles
les banques centrales se réunissent sont disponibles dans les actualités financières.
Une crise peut ou non avoir un impact énorme sur la devise d'un pays.
Plus récemment, alors que les forces alliées sont entrées en Irak, le dollar américain
a peu changé au début et à la fin de la guerre, mais l'enlèvement de Mikhail Gor
bachev, alors président de l'Union soviétique, a eu un effet marqué sur le FOREX.
INDICATEURS ÉCONOMIQUES
Les indicateurs économiques fournissent de loin le plus d'informations sur tous les
facteurs fondamentaux. Contrairement aux facteurs financiers, politiques et de crise,
les facteurs économiques se produisent de manière régulière, à certains moments et
plus souvent. Il est extrêmement important que vous soyez au courant de ces
annonces économiques afin de pouvoir prendre des décisions éclairées concernant
l'entrée, la sortie ou l'ajustement de vos positions.
Les traders du monde entier ont les yeux rivés sur leurs moniteurs lorsque les
données économiques sont annoncées, mais savoir quand ces annonces doivent être
faites n'est que la moitié de la bataille. Prévoir la bonne tendance générera de vrais
profits.
DIFFUSION DES DONNÉES ÉCONOMIQUES
Les données économiques sont généralement publiées sur une base mensuelle, à
l'exception du produit intérieur brut (PIB) et de l'indice du coût de l'emploi (ICE),
CHAPITRE 7 FONDAMENTAUX ÉCONOMIQUES 75
qui sont publiés trimestriellement. Alors que plusieurs indicateurs sont publiés chaque
semaine, très peu ont un impact sur le FOREX. Tous les indicateurs sont annoncés par paires.
Le premier nombre est le nouveau nombre, et le second est le nombre précédent pour
comparaison. Il est important de se rappeler que la plupart des rapports sont publiés entre
8h30 et 10h00 ( HNE ).
SOURCES D'INFORMATION Des
informations sur les indicateurs économiques à venir sont disponibles dans tous les
principaux journaux, tels que le Wall Street Journal, le Financial Times et le New York Times.
Bien que les journaux soient une excellente ressource, il semble qu'Internet soit toujours le
lieu où de nombreux commerçants se tournent pour obtenir des informations. Les sites Web
de confiance incluent http://money.cnn.com, http://www.bloomberg.com et http://mon
eycentral.msn.com/investor/home.asp. Une autre bonne source est d'aller sur le site Web de
la Banque fédérale de réserve de New York à http://www.ny.frb.org/. Tous ont des indicateurs
économiques et un calendrier pour les annonces à venir.
LE PRODUIT NATIONAL BRUT (PNB) ET LE

PRODUIT INTÉRIEUR BRUT (PIB)
Le PNB est considéré comme l'indicateur économique le plus important et de nombreux
analystes s'accordent à dire qu'il mesure fortement la performance économique dans son ensemble.
Le PNB est la somme de tous les biens et services produits par les résidents américains aux
États-Unis et à l'étranger.
D'autre part, le PIB fait référence à la somme de tous les biens et services produits aux
États-Unis par les entreprises nationales et étrangères.
Les chiffres du PIB sont plus populaires en dehors des États-Unis.
DÉPENSES DE CONSOMMATION
Les dépenses de consommation sont de nature plus psychologique et mesurent la confiance

des consommateurs plutôt que les dépenses réelles. Les dépenses de consommation sont
rendues possibles par le revenu personnel et le revenu discrétionnaire, de sorte que la
confiance des consommateurs est importante pour ceux qui disposent d'un revenu
discrétionnaire afin de passer à l'achat à partir de l'épargne.
DÉPENSES GOUVERNEMENTALES
Les dépenses gouvernementales sont très importantes dans la mesure où leur taille et leur
impact sur l'économie sont considérables, mais elles ont également une grande influence à d'autres égard
En raison de dépenses spéciales telles que les dépenses militaires, il augmente le taux de
chômage et le PIB et favorise les dépenses d'investissement.
INDICATEURS D'INFLATION
Le taux d'inflation est la hausse des prix globaux, et la mesure de l'inflation est une
tâche macroéconomique vitale. Les traders surveillent l'inflation de très près car l'un
des moyens de lutter contre l'inflation consiste à augmenter les taux d'intérêt. Des taux
d'intérêt plus élevés ont tendance à soutenir la monnaie locale.
Les valeurs du taux d'intérêt réel et du PNB et du PIB réels sont de la plus haute
importance pour les gestionnaires de fonds et les commerçants, leur permettant de
comparer avec précision le marché mondial. Généralement, les commerçants utilisent neuf outils économ
• Indice des prix à la production (PPI)
• Indice des directeurs d'achat (PMI) • Indice
des prix à la consommation (IPC) • Biens
durables
• Déflateur du PNB
• Déflateur du PIB
• Indice du coût de l'emploi (ECI) • Indice
du Commodity Research Bureau (indice CRB) • Indice des prix
industriels du Journal of Commerce (indice JoC)
INDICE DES PRIX À LA PRODUCTION (IPP)

L'IPP est compilé depuis le début du XXe siècle et s'appelait indice des prix de gros
jusqu'en 1978. L'IPP mesure les variations moyennes des prix reçus par les producteurs
nationaux pour leur production à toutes les étapes de la transformation.
Contrairement à l'IPC, qui comprend les biens importés, les services et les taxes,
l'IPP est compilé à partir de secteurs tels que la fabrication, l'exploitation minière et
l'agriculture. Le calcul du PPI porte sur environ 3400 matières premières.
INDICE DES DIRECTEURS D'ACHATS (PMI)

La National Association of Purchasing Managers (NAPM), désormais rebaptisée Institute
for Supply Management, publie un indice composite mensuel des conditions nationales
de fabrication construit à partir de données sur les nouvelles commandes, la production,
les délais de livraison des fournisseurs, les arriérés, les stocks, les prix, l'emploi, les
exportations commandes et commandes d'importation. Il est divisé en sous-indices
manufacturiers et non manufacturiers.
INDICE DES PRIX À LA CONSOMMATION (IPC)

L'IPC évalue la variation moyenne des prix de détail pour un marché fixe de
biens et services. L'IPC est compilé à partir d'un échantillon de prix des aliments,
le logement, les vêtements, le carburant, le transport et les services médicaux que les
gens achètent quotidiennement.
Les deux indices, le PPI et le CPI, sont d'une grande aide pour les investisseurs en
déterminer si l'économie est dans un état inflationniste, et les deux chiffres sont
annoncés mensuellement.
BIENS DURABLES
Les commandes de biens durables mesurent les nouvelles commandes passées auprès
des fabricants nationaux pour la livraison immédiate et future de biens durables d'usine. Un durable
un bien est défini comme un bien qui dure longtemps (plus de 3
années) pendant lesquelles ses services sont prolongés.
DÉFLATEUR DU PNB
Le chiffre du PNB en lui-même n'est pas utile aux commerçants. Un grand nombre peut ou
peut ne pas être bon pour l'économie, selon le niveau d'inflation.
Par conséquent, le chiffre du PNB nominal doit être déflaté par un indice des prix.
Il existe plusieurs déflateurs du PNB, mais le plus couramment utilisé est le
déflateur implicite. Le déflateur implicite est calculé en divisant le chiffre du PNB en
dollars courants par le chiffre du PNB en dollars constants.
DÉFLATEUR DU PIB
Il en va de même pour le déflateur du PIB que pour le déflateur du PNB. Les deux
Les déflateurs implicites du PNB et du PIB sont publiés chaque trimestre, ainsi que les
chiffres respectifs du PNB et du PIB. Les déflateurs implicites sont généralement considérés
comme la mesure la plus importante de l'inflation.
INDICE DES FUTURS DU COMMODITY RESEARCH BUREAU (INDICE CRB)

L'indice CRB facilite la détermination des tendances inflationnistes. Le CRB
L'indice est composé des prix à terme équipondérés de 21 matières premières. La
les composantes de l'indice CRB sont
• Métaux précieuxÿ: or, argent et platine
• Produits industrielsÿ: pétrole brut, mazout, essence sans plomb, bois d'œuvre, cuivre et
coton
• Céréales : maïs, blé, soja, tourteau de soja et huile de soja

• Bétail et viandeÿ: bovins, houblon et flancs de

porc • Importationsÿ: café, cacao et sucre •
Diversÿ: jus d'orange
L'indice CRB est un outil populaire qui a fait ses preuves depuis la fin des années 1980.
L'INDICE DES PRIX INDUSTRIELS JoC

L'indice JoC a été conçu pour signaler les variations de l'inflation avant les autres indices
de prix. L'indice JoC se compose des prix de 18 matériaux et fournitures industriels
transformés aux stades initiaux de la fabrication, de la construction et de la production
d'énergie.
INDICATEURS D'EMPLOI
Le taux d'emploi est un indicateur économique important dans le FOREX en raison de
son importance à prévoir dans plusieurs zones économiques.
Le taux d'emploi mesure normalement la stabilité et la solidité d'une économie. En outre,
cependant, l'indicateur est utilisé comme une composante majeure dans le calcul du PNB
et du PIB.
Dans le FOREX, les indicateurs standards étudiés par les commerçants sont le
taux de chômage, la masse salariale dans le secteur manufacturier, la masse salariale
non agricole, les gains moyens et la semaine de travail moyenne. Généralement, les
données les plus significatives proviennent de la masse salariale manufacturière et non agricole, suivie du
Ces données sont publiées sur une base mensuelle.
INDICATEURS DE DÉPENSES DE CONSOMMATION
VENTES AU
DÉTAIL Les ventes au détail sont un indicateur important car elles témoignent de la
vigueur de la demande des consommateurs ainsi que de la confiance des consommateurs.
Aux États-Unis, cet indicateur est plus important que dans d'autres pays comme le Japon,
car l'économie américaine est plus axée sur les consommateurs.
Un chiffre plus élevé des ventes au détail crée un processus économique de
mouvement vers l'avant dans le secteur manufacturier. Certains mois sont significatifs
pour que cet indicateur affiche des chiffres positifs. Ces mois sont septembre, novembre et décembre.
Le premier mois des trois signifie un mois de rentrée scolaire et de retour au
travail. Novembre et décembre sont des mois de magasinage des Fêtes, et les
commerçants examinent de près les données d'avant décembre à celles d'après Noël.
SENTIMENT DES
CONSOMMATEURS Le sentiment des consommateurs est une enquête auprès des
ménages conçue pour mesurer la tendance des individus à dépenser. L'Université du
Michigan et le National Family Opinion Conference Board mènent les deux études dans
ce domaine. L'indice mesuré par le Conference Board est sensible au marché du travail
alors que celui de l'Université du Michigan ne l'est pas.
MISE EN CHANTIER
Le rapport sur les mises en chantier mesure le nombre d'unités résidentielles
dont la construction a commencé chaque mois. Un début de construction est
défini comme le début de l'excavation de la fondation du bâtiment, et la mesure
consiste principalement en des logements résidentiels. Le logement est très
sensible aux taux d'intérêt et est l'un des premiers secteurs à réagir aux variations
des taux d'intérêt. Une réaction significative des start/permits à l'évolution des
taux d'intérêt signale que les taux d'intérêt approchent d'un creux ou d'un pic.
Pour analyser, concentrez-vous sur le pourcentage de variation des niveaux par
rapport au mois précédent. Le rapport est publié vers le milieu du mois suivant.
VENTES D'AUTOMOBILES
Bien que l'économie américaine repose sur les ventes d'automobiles en termes de
production et de ventes au détail, le niveau des ventes d'automobiles n'est pas un
indicateur que la plupart des traders FOREX suivent de trop près.
PRODUCTION INDUSTRIELLE
Il s'agit d'une mesure pondérée en chaîne de l'évolution de la production dans
les usines, les mines et les services publics du pays, ainsi que d'une mesure de
leur capacité industrielle et du nombre de ressources disponibles parmi les
usines, les services publics et les mines. utilisée (communément appelée utilisation de la cap
Le secteur manufacturier représente un quart de l'économie.
Le taux d'utilisation de la capacité fournit une estimation de la capacité de l'usine
utilisée.
LES PRINCIPAUX INDICATEURS
Les indicateurs avancés sont constitués des indicateurs économiques suivants :
• Semaine de travail moyenne des travailleurs de la production dans le secteur
manufacturier • Demandes hebdomadaires moyennes de chômage public •
Nouvelles commandes de biens de consommation et de matériaux (ajustées en fonction de l'inflation)

• Performance des
fournisseurs • Contrats et commandes d'usines et
d'équipements • Nouveaux permis de construire
délivrés • Évolution des commandes en carnet des fabricants,
biens durables • Évolution des prix des matériaux sensibles •
Indice des cours boursiers • Masse monétaire, corrigée de
l'inflation • Indice des attentes des consommateurs
Ces indices sont conçus pour offrir une perspective future de la performance
économique sur 6 à 9 mois. Ces chiffres sont également d'excellents outils de
prévision de l'inflation et de la déflation, et contrairement au taux de chômage,
qui est un indicateur retardé, ces indicateurs sont des perspectives d'avenir.
Contrairement à la bourse, lorsque des nouvelles sont publiées, le FOREX
va réagir, en particulier la devise en question. Assurez-vous que vous connaissez
vos nouvelles. Il existe de nombreux services d'alerte auxquels vous pouvez
vous abonner pour vous aider.
N'appuyez pas trop vite sur la gâchette si un indicateur économique en
particulier sort des attentes du marché. Chaque nouvel indicateur économique
rendu public contient des révisions des données publiées précédemment.
Par exemple, si les biens durables devaient augmenter de 0,5ÿ% au cours du
mois en cours et que le marché anticipe leur chute, la hausse inattendue pourrait
être le résultat d'une révision à la baisse des chiffres du mois précédent.
Examinez les révisions des données plus anciennes, car dans de tels cas,
le chiffre du mois précédent peut avoir été signalé à l'origine comme une
augmentation de 0,5ÿ%, mais maintenant, avec les nouveaux chiffres, il est
révisé à la baisse pour, disons, une augmentation de seulement 0,1ÿ%. la hausse
inattendue du mois en cours est probablement le résultat d'une révision à la baisse des données
Attention à ne pas placer de trade lorsque des nouvelles économiques
majeures sortent car le FOREX peut évoluer très rapidement. Si vous allez placer
des transactions avant les annonces de nouvelles, assurez-vous que vous êtes
protégé avec un bon stop loss.
CHAPITRE
8
INTRODUCTION
À LA TECHNIQUE
UNE ANALYSE
• Définition de l'analyse technique •
Hypothèses de l'analyse technique

• Graphiques à barres et chandeliers
• Termes d'analyse technique •
Modèles de marchéÿ: tendances à la hausse, tendances à la baisse et
tendances latérales • Support et résistance
DÉFINITION DE L'ANALYSE TECHNIQUE
Avant de commencer une étude approfondie de la méthode de trading PremiereTrade,

nous devons d'abord définir ce qu'est l'analyse technique pour nos besoins. L'analyse
technique est l'étude des données de prix historiques et en cours par le biais de
graphiques, de modèles de prix et d'indicateurs graphiques. Les graphiques affichent le
prix dans des intervalles de temps à l'aide de barres ou de chandeliers.
81
HYPOTHÈSES DE L'ANALYSE TECHNIQUE
Une répétition des hypothèses philosophiques sur lesquelles l'analyse technique est
basée est appropriée ici avant de commencer l'étude de l'analyse des modèles de marché.
1. Toutes les informations disponibles et leur impact sur les traders et le marché
se reflètent déjà dans le prix d'une devise.
2. Les prix évoluent selon des tendances ou des modèles.
3. L'histoire se répète.
L'ANALYSE TECHNIQUE PERMET UNE ÉTUDE INDIRECTE DE TOUTES LES
DONNÉES DU MARCHÉ, Y COMPRIS LES FONDAMENTAUX La plupart des traders

techniques (techniciens) conviendraient que les forces sous-jacentes de l'offre et de la
demande et les fondamentaux économiques du marché provoquent des tendances
haussières et baissières. En règle générale, nous n'allons pas nous préoccuper autant
des raisons pour lesquelles les prix du marché montent ou descendent.
Au lieu de cela, nous allons ignorer les raisons et allons négocier en accord avec les
indicateurs techniques à l'appui.
LES PRIX ÉVOLUENT DANS LES

TENDANCES Si l'on ne peut pas accepter cette prémisse, il est inutile d'étudier l'analyse
technique. La méthode de trading PremiereTrade a été écrite pour aider à identifier les
tendances et leurs premiers stades de développement dans le but de négocier en accord
avec la direction de ces tendances. Nous suivons les tendances parce que les tendances
ont montré qu'une fois qu'elles sont en mouvement, elles sont plus susceptibles de continuer plutôt que
Au cours des cent dernières années environ, les techniciens ont identifié et
catalogué les schémas cartographiques. Ils ont également travaillé très dur pour créer
des indicateurs graphiques (formules mathématiques) qui montrent la faiblesse ou la force du prix du ma
La recherche a montré que ces schémas et indicateurs ont fonctionné dans le passé et que,
par conséquent, lorsqu'ils se répètent, ils fonctionnent dans le présent et l'avenir.
Dans le passé, il y a eu une tendance à négliger l'analyse technique et à la critiquer,
la qualifiant de «ÿprophétie auto-réalisatriceÿ». Les critiques affirment que parce que les
modèles de graphiques ont été largement diffusés au cours des dernières années, les
commerçants sont assez familiers avec ces modèles et agissent donc sur eux de concert,
créant des marchés haussiers et baissiers en raison de modèles haussiers et baissiers.
Les critiques affirment également que les modèles sont complètement subjectifs et donc
littéralement dans l'esprit du spectateur.
Cependant, ces deux critiques se contredisent. Si les modèles de graphique et les
positions des indicateurs de graphique sont complètement subjectifs et dans l'esprit du
spectateur, alors il est très difficile d'imaginer comment tout le monde pourrait voir la
même chose en même temps.
CHAPITRE 8 INTRODUCTION A L'ANALYSE TECHNIQUE 83
Plus on étudie les modèles de graphiques et d'indicateurs, plus il devient clair que
la lecture et l'interprétation des modèles sont plus une forme d'art qu'une compétence.
Cet aveu ne doit pas intimider le futur technicien.
Au lieu de cela, cela devrait être un principe directeur pour aider le trader à étudier et
apprendre à interpréter les modèles et les indicateurs graphiques et un rappel qu'il
peut y avoir plus qu'il n'y paraît à première vue.
GRAPHIQUES EN BARRES ET CHANDELIERS
Les graphiques se présentent sous différentes formes et tailles. PremiereTrade

recommande l'utilisation de deux types de graphiques de prixÿ: les graphiques à barres
et les graphiques en chandeliers. Les diagrammes à barres (Figure 8-1) affichent les
données de prix sous forme de lignes verticales, qui représentent l'évolution des prix
pendant un intervalle de temps donné. Le bar relie le haut et le bas des prix. La pointe
en haut de la ligne verticale est le haut de cet intervalle, et la pointe en bas de la ligne
verticale est le bas de cet intervalle. L'ouverture et la fermeture de la barre sont
affichées par de petits tirets horizontaux appelés tics. Le tic à gauche de la ligne est
l'ouverture et le tic à droite de la ligne est la clôture.
Les graphiques en chandeliers (Figure 8-2) sont similaires aux graphiques à barres
en ce que la pointe supérieure d'une ligne verticale représente le haut et la pointe
inférieure représente le bas. Cependant, l'activité du marché entre l'ouverture et la
clôture est représentée différemment par l'utilisation de corps de chandelier . Un corps
creux présente une fermeture supérieure au-dessus d'une ouverture inférieure. Un
corps grisé montre une fermeture inférieure sous une ouverture supérieure. L'activité
des prix au-dessus et au-dessous des corps de chandelier est souvent appelée mèche
ou queue. Alors que les Japonais utilisent les graphiques en chandeliers depuis des siècles, ils n
Divers modèles de chandeliers haussiers et baissiers sont illustrés à la figure 8.3as.
FIGURE 8-1 Diagrammes à barres FIGURE 8-2 Graphiques en chandeliers

FIGURE 8-3
(un) (b)
(c) (ré)
(F)
(e)
(h)
(g)
(je) (j)
(k)
(l)
(m)
(n)
(0)
(p)
(A continué)
FIGURE 8-3 (suite)
(r)
(q)
(s)
TERMES D'ANALYSE TECHNIQUE
L' intervalle de graphique fait référence à la durée qui s'écoule entre l'ouverture
et la clôture d'une barre ou d'un chandelier. Il y a des intervalles de graphique qui commencent à 1
minute et aller jusqu'à quotidien, hebdomadaire et même mensuel. Alors que certains
intervalles de temps à court terme sont plus souvent utilisés pour les points d'entrée et de sortie, d'autres sont
utilisé pour les différents styles et méthodes de trading avec lesquels un trader se sent
plus confortable.
Un trader superactif peut utiliser les intervalles de graphique de 3, 5, 10 et 15 minutes. Un

trader swing ou position, d'autre part, peut utiliser les 30-, 60-,
et des graphiques de 180 minutes et quotidiens pour déterminer un échange possible.
Je recommande l'utilisation du graphique journalier, du graphique de 180 minutes, du graphique de 60 minutes
graphique et le graphique de 15 minutes. Ces graphiques peuvent être utilisés séparément comme
un système de trading à un graphique, ou deux graphiques ou plus peuvent être utilisés en combinaison.
Ces graphiques mesurent tous l'activité des prix en utilisant le temps moyen de Greenwich
(GMT) ou Eastern Standard Time (EST) selon le logiciel utilisé.
utilisé. Pendant EST, la différence entre GMT et EST est de 5 heures. Pendant l'heure avancée
de l'Est (EDT), la différence entre GMT et EDT
est de 4 heures.
LE GRAPHIQUE
JOURNAL Le graphique journalier affiche les données du marché par incréments de 24

heures. Chaque barre fermée ou chandelier fermé sur le graphique représente une "journée" d'activité
Le graphique journalier est le graphique d'intervalle le plus long recommandé par
PremiereTrade (voir Figure 8-4).
LE GRAPHIQUE DE 180 MINUTES

Le graphique de 180 minutes montre les données du marché par incréments de 3 heures.
Chaque barre fermée ou chandelier fermé sur le graphique représente 3 heures d'activité
des prix (voir Figure 8-5).
LE GRAPHIQUE DE 30
MINUTES Le graphique de 30 minutes montre les données du marché par incréments de 30
1
minutes. Chaque barre fermée ou chandelier fermé sur le graphique représente ÿ2des
d'activité heure
prix
(voir Figure 8-6).
LE GRAPHIQUE DE 15
MINUTES Le graphique de 15 minutes montre les données du marché par incréments de 15
minutes. Chaque barre fermée ou chandelier fermé sur le graphique représente 15 minutes d'activité d
Bien que je recommande des intervalles de graphique à long terme, le choix dépendra
strictement du trader et de son confort avec le FOREX pour choisir les intervalles de temps
qui conviennent le mieux à son style de trading. Pour les traders superactifs, un graphique
de 15 minutes peut être l'intervalle à long terme, et les entrées et les sorties sont
déterminées par un graphique de 3 minutes (voir Figure 8-7).
Je vous recommande fortement de vous familiariser avec le FOREX avant de négocier
à un niveau superactif. La gestion de l'argent devient cruciale et surveiller attentivement le
marché devient une nécessité.
Les figures 8-4 à 8-6 illustrent les intervalles de graphique tels qu'ils apparaissent
dans différentes périodes. Remarquez comment l'activité du marché devient de plus en
plus détaillée sur les graphiques de 180 et 60 minutes par rapport au graphique journalier.
TENDANCES DU MARCHÉÿ: TENDANCES À LA HAUSSE, À LA BAISSE ET LATÉRALES

LES TENDANCES
Les marchés s'étendent et se retracent constamment. C'est la nature du marché de monter

en flèche, puis de faire une pause ou de revenir en arrière. Les prix du marché peuvent
continuer à augmenter pendant un certain temps, à la hausse ou à la baisse. Cependant, à
un moment donné, ils reviennent ou effectuent des mouvements correctifs, puis ils peuvent osciller e
88
89
90
fourchette de prix supérieure et inférieure distincte.

Ces mouvements de retracement se situent généralement entre 38 et 62% du mouvement
de tendance précédent, appelé continuation. Au fur et à mesure que les tendances évoluent,
elles font une série de pics et de creux au fur et à mesure qu'elles évoluent. Une tendance
haussière consiste en une série de pics et de creux ascendants, tandis qu'une tendance
baissière consiste en des pics et des creux descendants. Une tendance latérale se compose de
pics et de creux horizontaux.
TENDANCE HAUSSE/
HAUSSE Une tendance haussière est un marché composé de schémas de prix de hauts (pics)
et de bas (creux) plus élevés dans lesquels la pression d'achat est la force dominante (voir
Figure 8-7).
TENDANCE BAISSE/DESCENTE À
LA BAISSE Une tendance à la baisse est un marché composé de modèles de prix de plus bas
(creux) et de plus bas (pics) dans lesquels la pression de vente est la force dominante (voir
Figure 8-8).
TENDANCES LATÉRALES ET DE CANAL Au
fur et à mesure que nous étudions les modèles de graphique, l'un d'entre eux vient à l'esprit
qui pourrait être le plus facile à comprendre : les modèles de canal. Un modèle de canal doit
généralement être considéré comme un modèle de continuation.
Les modèles de canal sont généralement des zones de consolidation qui sont
généralement à mi-chemin du mouvement dans la direction de la tendance. La recherche a
montré que ces schémas durent généralement de 3 à 6 mois et varient sur les délais à court
terme et en minutes. Cependant, ils peuvent être beaucoup plus longs.
Les lignes de tendance sont parallèles dans un rectangle. L'offre et la demande semblent
équitablement équilibrées dans le modèle, tandis que les acheteurs et les vendeurs sont
également appariés chaque fois que la paire de devises atteint l'une des lignes de tendance
rectangulaires. Les mêmes hauts sont constamment testés, tout comme les mêmes bas.
Alors que la paire de devises oscille entre ces deux niveaux de support et de résistance
clairement définis, vous pouvez négocier long et court à chaque jonction. Votre stop loss ou
votre point de couverture serait juste au-delà de l'une des lignes de tendance.
Le volume n'est pas aussi important que dans d'autres modèles, mais il y a généralement
une diminution de l'activité au sein du modèle. Comme dans les autres modèles, cependant,
le volume devrait augmenter sensiblement lors de la cassure (voir Figure 8-9).
Étant donné que ces mouvements oscillent entre une gamme de prix, nous appelons
également les marchés de garde forestier à larges tendances latérales . D'une manière générale,
nous évitons de négocier dans des tendances latérales étroites . Les tendances latérales sont
simplement lorsque le prix de la position se déplace latéralement. Je vais utiliser le même exemple. UN
92
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94
la position, par exemple, se négocie à 10 dollars, puis passe à 12 dollars, puis continue de se
déplacer entre 10 et 12 dollars. La position passe à 12 dollars
puis de retour à 10 dollars, cela se déplace latéralement ou un canal.
Dans les figures 8-10 et 8-11, comparez et contrastez la différence entre
tendances à la hausse/à la baisse et tendances latérales.
SOUTIEN ET RÉSISTANCE
Comme mentionné précédemment, les tendances consistent en des pics et des creux ascendants,
descendants ou horizontaux. Donnons maintenant à ces pics et à ces creux leurs noms appropriés
et introduisons les concepts de support et de résistance. La
les creux, ou creux de réaction, dans une tendance haussière sont appelés support. Les sommets ou
les hauts de réaction, dans une tendance baissière, sont appelés résistance.
Le support et la résistance (S&R) constituent l'une des plus anciennes techniques
principes d'analyse. S&R est comme un « bras de fer » entre acheteurs et vendeurs.
Les niveaux de support sont des prix auxquels les vendeurs ne sont pas disposés à accepter des prix inférieurs
les prix et la pression d'achat dépassent la pression de vente. Les niveaux de résistance sont
des prix auxquels les acheteurs ne sont pas disposés à payer des prix plus élevés et où la
pression de vente dépasse la pression d'achat.
Les principes S&R incluent
• Le support principal est la fourchette inférieure des prix.
• La résistance majeure est la fourchette de prix supérieure.
• Le support et la résistance intermédiaires sont un niveau de prix où le marché

a tendance à caler, à s'inverser, à s'arrêter ou à continuer entre un support majeur et
résistance majeure (voir Figure 8-12).
• Lorsqu'un niveau de résistance est cassé avec succès, il devient souvent sup
Port.
• Lorsqu'un niveau de support est rompu avec succès, il devient souvent une résistance (voir
Figure 8-13).
MOYENNES MOBILES
Une moyenne mobile est un indicateur qui indique le prix moyen d'une devise
sur une période de temps. Au fur et à mesure que les prix changent suffisamment pour affecter la
moyenne, la ligne indicatrice se déplace vers le haut ou vers le bas pour tenter de représenter la plus significa
le prix change et réduit la représentation de l'activité de prix la moins significative.
96
97
98
99
100
Il existe cinq types populaires de moyennes mobiles : simples (également appelées

arithmétiques), exponentielles, triangulaires, variables et pondérées. Les moyennes
mobiles peuvent être calculées sur n'importe quelle série de données, y compris un
indicateur ouvert, haut, bas, fermé ou autre.
La seule différence significative entre les différents types de moyennes mobiles
est le poids attribué aux données les plus récentes. Les moyennes mobiles simples
appliquent un poids égal aux prix. Les moyennes exponentielles et pondérées appliquent
plus de poids aux prix récents. La méthode la plus courante d'interprétation d'une
moyenne mobile consiste à comparer la relation entre une moyenne mobile de prix et le
prix lui-même.
Une moyenne mobile est souvent utilisée pour identifier la tendance d'un marché.
Il peut être utilisé conjointement avec d'autres moyennes pour générer des signaux
d'achat et de vente lorsque les moyennes se croisent. Les moyennes mobiles de tous
types peuvent également être utilisées comme filtre dans un système commercial pour
réduire les faux-coups. Par exemple, vous ne voudrez peut-être prendre des transactions
longues que lorsque la moyenne évolue à la hausse ou lorsque le prix est supérieur à la moyenne
De manière générale, un signal d'achat est généré lorsque le prix ouvre et ferme au-
dessus de sa moyenne mobile. Cela indique que le soutien s'est imposé comme la force
dominante. À l'inverse, un signal de vente est généré lorsque le prix ouvre et ferme en
dessous de sa moyenne mobile, indiquant que la résistance s'est imposée comme la
force dominante.
Dans les tendances vectorielles fortes, une moyenne mobile peut agir comme un "prix plancher"
dans une tendance haussière et comme un "prix plafond" dans une tendance baissière. Dans les
tendances latérales ou les marchés des gardes forestiers, la moyenne mobile agit comme un point
médian de la moyenne mobile (voir Figure 8-14).
Comme ce chapitre l'a montré, l'analyse technique est un excellent moyen d'aider
vos efforts de trading et est probablement l'outil le plus largement utilisé dans le trading.
Vous devez trouver le bon outil technique pour votre style de trading.
Vous avez probablement rencontré un logiciel qui prend en compte ces informations
et fait le travail pour vous. C'est d'accord. N'oubliez pas que vous cherchez un moyen
de négocier de la même manière à chaque fois. Éliminez l'émotion et placez votre entrée
et votre sortie exactement de la même manière à chaque fois. C'est ce que font les
professionnels.

CHAPITRE
9
AVANCÉE
COMMERCE
GRAPHIQUES ET
INDICATEURS
• Outils d'analyse technique •

Bandes de Bollinger
• Indice de mouvement directionnel (DMI)
• Indicateur stochastique
• Moyennes mobiles (simples, pondérées et

exponentielles) • Moyenne mobile convergence/divergence (MAC/D)
• Momentum
• Indicateur de force relative (RSI)
• Taux de changement (ROC)

• Volume
103
OUTILS D'ANALYSE TECHNIQUE
Chaque graphique et indicateur joue un rôle unique dans le processus d'analyse global.
Observez comment chaque indicateur de la Figure 9-1 décrit les conditions tendancielles et
non tendancielles. Les intervalles (périodes) et les indicateurs (études) sont utiles pour repérer
les points de retournement interjournaliers ou intrajournaliers causés par de grands
mouvements, retracements, continuations et inversions.
L'objectif est d'observer comment chaque indicateur montre la direction, l'entrée, la
sortie, la faiblesse ou la force des marchés dans des conditions de tendance ou non.
Chaque indicateur fonctionne différemment sur les marchés à tendance et sur les marchés
sans tendance, et par conséquent, ces différences doivent être remarquées, mémorisées et
cataloguées pour tirer le meilleur parti de ces outils.
BANDES DE BOLLINGER
Que sont les bandes de Bollinger ? Ce sont des courbes dessinées dans et autour de la
structure des prix qui fournissent des définitions relatives des hauts et des bas.
A quoi servent les bandes de Bollinger ? Sachant si les prix sont élevés ou bas,
l'investisseur/trader peut prendre des décisions d'investissement rationnelles en
comparant l'action des prix avec les actions des indicateurs.
À quoi peuvent s'appliquer les bandes de Bollinger ? Presque tout - paires de devises,
indices, contrats à terme et fonds communs de placement.
Comment sont calculées les bandes de Bollinger ? La base d'une bande est une moyenne
mobile et la largeur de la bande est déterminée par la volatilité (voir Fig ure 9-2).
John Bollinger est un géant dans la communauté commerciale d'aujourd'hui. Ses bandes
de Bollinger aiguisent la sensibilité des indicateurs fixes, leur permettant de refléter plus
précisément la volatilité d'un marché. En indiquant avec plus de précision l'environnement
de marché existant, ils sont considérés par beaucoup comme l'outil standard et le plus fiable
d'aujourd'hui pour tracer l'évolution attendue des prix.
M. John Bollinger note les caractéristiques suivantes des bandes de Bollingerÿ:
• De fortes variations de prix ont tendance à se produire après le resserrement des

bandes et à mesure que la volatilité diminue. • Lorsque les prix se déplacent en
dehors des bandes, une poursuite de la tendance actuelle est implicite.
• Les bas et les hauts réalisés à l'extérieur des bandes suivis des bas et des hauts réalisés
à l'intérieur des bandes appellent des inversions de tendance.
105
106
CHAPITRE 9 GRAPHIQUES ET INDICATEURS DE TRADING AVANCÉS 107
• Un mouvement qui part d'une bande a tendance à aller jusqu'à l'autre

bande. (Cette observation est utile lors de la projection d'objectifs de prix.)
Les bandes de Bollinger sont tracées à des niveaux d'écart type au-dessus et
au-dessous d'une moyenne mobile. Étant donné que l'écart type est une mesure
de la volatilité, les bandes s'ajustent d'elles-mêmes : elles s'élargissent lorsque
les marchés sont volatils et se contractent pendant les périodes plus calmes. Les
tranches représentent environ 90 % de l'activité du marché.
Les 10 % en dehors des bandes vont très probablement se rapprocher des
zones où les prix reviendront à l'intérieur des bandes. Lorsque les bandes sont
plates et étroites, cela indique que la volatilité des prix est inférieure à celle des périodes préc
Lorsque les bandes commencent à flamber, cela indique une volatilité accrue
et le début possible d'un nouveau mouvement directionnel ou de tendance fort.
Les bandes larges indiquent un mouvement très fort.
INDICE DE MOUVEMENT DIRECTIONNEL (DMI)
Développé par Welles Wilder, le DMI se compose de deux indicateurs : l'indice

directionnel moyen (ADX) et l'indice directionnel (DI), qui est à la fois positif et
négatif (DI+ et DIÿ). La Figure 9-3 illustre la DMI.
L'ADX mesure la force d'une tendance dominante, augmentant lorsque la
direction est forte et diminuant lorsque la tendance ou la direction confirmée
antérieure s'affaiblit. L'ADX n'est pas un indicateur directionnel. ADX tente de
mesurer la qualité des tendances du marché, en isolant les périodes où le marché
n'est pas en tendance.
DI+ et DIÿ indiquent le sens. Lorsque DI+ dépasse DIÿ, la direction vers le haut
est confirmée. Lorsque DIÿ dépasse DI+, la direction vers le bas est confirmée.
Lorsque le mouvement est fort, ADX augmente et DI+ et DIÿ restent séparés.
INDICATEUR STOCHASTIQUE
L'indicateur stochastique identifie les swings, les hauts et les bas. Popularisé par
le Dr George C. Lane de Investment Educators, l'indicateur stochastique mesure
la position d'une paire de devises par rapport à sa fourchette de négociation la
plus récente (voir la figure 9-4).
Vous avez peut-être entendu parler de l'indicateur stochastique appelé
indicateur "sur-acheté" ou "survendu". Plus précisément, il mesure la relation
entre le cours de clôture d'une paire de devises et son haut et son bas pendant un
nombre spécifique de jours ou de semaines.
108
109
Lorsque le prix d'une paire de devises augmente, le cours de clôture a tendance

à se rapprocher, en moyenne, de plus en plus des sommets extrêmes de la paire de
devises, et lorsque les prix baissent, le cours de clôture a tendance à baisser, en
moyenne, de plus en plus près de les extrêmes bas. Cet indicateur tente de trouver
une corrélation entre le cours de clôture mobile d'une paire de devises et ses
tendances d'inversion. Il fait un travail formidable et est largement utilisé par la plupart des commerça
L'indicateur stochastique indique les conditions de surachat et de survente et
est considéré comme une méthode très précise pour sélectionner les hauts et les
bas. L'indicateur stochastique peut être très utile comme aide au timing pour savoir
quand agir sur une paire de devises, en particulier lorsqu'il est utilisé en conjonction
avec d'autres indicateurs techniques. L'indicateur stochastique peut également être
utilisé avec des groupes industriels ou des indices de marché.
MOYENNES MOBILES (SIMPLES, PONDÉRÉES ET EXPONENTIELLES)
Les moyennes mobiles sont un outil très populaire parmi les traders car elles sont
un indicateur retardé des fluctuations de prix. Les tendances à court et à long terme
sont plus faciles à identifier. Les moyennes sont calculées sur les spécifications de
l'utilisateur et peuvent être formatées selon différents styles de trading et délais.
Par exemple, si vous utilisez une moyenne mobile sur 89ÿpériodes, les prix des
89ÿdernières périodes sont additionnés, puis divisés par 89. À la fin de la période la
plus récente, qui apparaît à la fin de la ligne moyenne, le le premier est abandonné
et la ligne moyenne effectue un mouvement vers le haut, vers le bas ou latéralement.
En plus des différents délais qu'un trader peut utiliser, les moyennes peuvent
être calculées en fonction du cours d'ouverture, haut, bas ou de clôture. Vous pouvez
également utiliser le point médian de la période, qui est une moyenne en soi.
Cependant, la plupart des traders préfèrent utiliser le cours de clôture car c'est le plus important.
Il existe trois types de moyennes mobiles :
1. La moyenne mobile simple 2. La

moyenne mobile pondérée 3. La moyenne
mobile lissée exponentiellement
MOYENNE MOBILE SIMPLE Une

moyenne mobile simple est exactement ce qu'elle dit : les prix dans les délais sont
additionnés puis divisés par le nombre de délais. Par exemple, si vous utilisez un
graphique de période quotidienne et que vous calculez une moyenne mobile sur 10
jours, le jour le plus courant est ajouté à la moyenne mobile et le dernier jour est supprimé.
Si le prix est plus élevé et déplace la moyenne plus haut que la période
précédente, la ligne de la moyenne mobile commencera à se déplacer vers le haut et
montrera une tendance à la hausse. La figure 9-5 fournit un exemple de graphique
de moyenne mobile sur 10 et 25 jours.
111
MOYENNE MOBILE PONDÉRÉE Une
moyenne mobile pondérée accorde plus de poids aux prix de clôture les plus récents. La
plupart des traders affirment qu'une moyenne mobile pondérée est utilisée plus souvent sur
les graphiques à long terme, car les prix récents sont davantage mis en évidence et qu'une
attention moindre est accordée aux dernières périodes, qui font toujours partie de la moyenne
mobile. La figure 9-6 présente deux lignes de moyenne mobile qui comparent une ligne de
moyenne mobile simple et pondérée.
MOYENNE MOBILE LISSÉE EXPONENTIELLEMENT L'avantage
d'une moyenne mobile lissée exponentiellement, contrairement à la moyenne mobile pondérée,

est que le graphique est calculé progressivement en mettant moins l'accent sur les prix dans
les périodes ultérieures, et la dernière période est abandonnée. Les moyennes lissées de
manière exponentielle attribuent des pondérations différentes aux prix précédents.
Plus le prix est bas sur la ligne, moins on lui attribue de poids. La figure 9-7 fournit un
exemple de graphique de moyenne mobile sur 25 jours dans lequel la ligne pleine représente
une moyenne mobile simple, la ligne pointillée représente une moyenne mobile pondérée et
la ligne pointillée représente une moyenne mobile lissée de manière exponentielle.
En règle générale, vous ne devez utiliser que deux ou trois moyennes mobiles à la fois.
Vous devrez expérimenter les délais et le type de moyenne qui convient le mieux à la devise
échangée. Un avantage de l'utilisation des moyennes mobiles est la possibilité de soutenir
le commerce.
Le back trading consiste à adopter une stratégie telle qu'une moyenne mobile et à
consulter un graphique de prix. Vous travaillez ensuite en arrière en regardant le graphique
pour voir combien de fois vous auriez entré et quitté une transaction en utilisant votre
stratégie sur les performances passées. Il existe de nombreux logiciels qui vous permettront
de tester vos stratégies de trading. C'est un moyen très efficace de voir ce qui aurait pu se
passer en utilisant votre stratégie de trading respective. N'oubliez pas que les performances
passées ne représentent pas toujours les succès futurs.
En ajoutant les moyennes mobiles, vous pouvez voir comment ils ont prévu les
tendances passées, les inversions et les signaux d'entrée ou de sortie. En observant une
moyenne mobile à plus court terme sur une moyenne à plus long terme, un signal d'achat ou de vente peut être
Pour éviter les faux signaux, il est conseillé que la moyenne mobile à plus long terme
évolue dans le même sens que la moyenne mobile à court terme.
Une autre façon d'éviter les faux signaux consiste à utiliser deux moyennes mobiles pour les
signaux d'achat et de vente et une autre pour les tendances à long terme.
Si vous vous sentez à l'aise d'utiliser des moyennes mobiles sur 10 et 25 jours pour les
entrées et les sorties, peut-être qu'une moyenne mobile sur 89 jours, très respectée par les
traders, devrait être utilisée pour une tendance à long terme. La figure 9-8 fournit un exemple
de graphique de moyenne mobile sur 10, 25 et 89 jours.
113
114
115
ENTRER UNE POSITION EN UTILISANT LES MOYENNES MOBILESÿ:

La figure 9-9 montre comment utiliser les moyennes mobiles exponentielles sur 10 et 25 jours
pour les signaux d'achat et de vente avec une moyenne mobile de 89 jours pour une
confirmation à long terme.
En utilisant le croisement d'une moyenne mobile à court terme sur un

moyenne mobile à plus long terme, nous pouvons voir une tendance se développer qui
pourrait être très rentable. Il est important d'entrer dans ces tendances à la croisée
uniquement lorsque la moyenne mobile à long terme confirme la tendance.
Dans ce cas, nous utilisons une moyenne mobile de 89 jours comme ligne de
confirmation en n'entrant dans une transaction longue (achat) que lorsque le croisement se produit.
au-dessus de la ligne et une position courte (vente) en dessous de la ligne de confirmation.
Les légendes de la Figure 9-9 indiquent les croisements entre le 10 et
Moyennes mobiles sur 25 jours et pointez les points d'entrée.
Le décalage et une éventuelle inversion brutale de la tendance pourraient entraîner la perte d'un
beaucoup de pépins rentables. Le nombre de pips que vous autorisez votre trade à recycler
avant de clôturer votre trade dépendra en grande partie de votre style de trading
et les caractéristiques de la paire de devises que vous négociez. Bien utiliser
la gestion de l'argent limitera vos risques et sécurisera vos profits, utilisez toujours
arrêts et limites.
CONVERGENCE/DIVERGENCE MOYENNE MOBILE (MAC/D)

Le MAC/D est la différence entre une moyenne mobile exponentielle sur 26 et 12 jours. Une
moyenne mobile exponentielle sur 9 jours, appelée ligne de signal (ou de déclenchement) , est
tracée au-dessus du MAC/D pour montrer les opportunités d'achat/vente
(voir Illustration 9-10).
Le MAC/D s'avère plus efficace sur les marchés commerciaux à forte oscillation.
Il existe trois manières populaires d'utiliser le MAC/D : crossover,
conditions de surachat/survente et divergences.
La règle de négociation de base du MAC/D est de vendre lorsque le MAC/D tombe en dessous
sa ligne de signal. De même, un signal d'achat se produit lorsque le MAC/D dépasse
sa ligne de signal. Il est également populaire d'acheter/vendre lorsque le MAC/D dépasse ou
en dessous de zéro.
Le MAC/D est également utile comme indicateur de surachat/survente. Lorsque

la moyenne mobile la plus courte s'éloigne considérablement de la moyenne mobile la plus
longue (le MAC/D augmente), il est probable que le prix dépasse
et reviendra bientôt à des niveaux plus réalistes. Les conditions de surachat et de survente
du MAC/D varient d'une paire de devises à l'autre.
FIGURE 9-9 Lignes de moyenne mobile avec signaux d'achat et de vente
117
FIGURE 9-10 Moyenne mobile de convergence/divergence (MACD)

CHAPITRE 9 GRAPHIQUES ET INDICATEURS DE TRADING AVANCÉS 119
Une indication que la fin de la tendance actuelle peut être proche se produit lorsque
le MAC/D diverge de la paire de devises. Une divergence baissière se produit lorsque le
MAC/D atteint de nouveaux plus bas et que les prix ne parviennent pas à atteindre ces
nouveaux plus bas. Une divergence haussière se produit lorsque le MAC/D atteint de
nouveaux sommets et que les prix ne parviennent pas à atteindre ces nouveaux
sommets. Ces deux divergences sont plus importantes lorsqu'elles se produisent à des niveaux rel
ÉLAN
Momentum est un oscillateur conçu pour mesurer le taux de variation des prix, et non
le niveau réel des prix. Cet oscillateur consiste en la différence nette entre le cours de
clôture actuel et le cours de clôture le plus ancien d'une période prédéterminée (voir
Figure 9-11).
En termes de temps, plus le nombre de jours inclus dans les calculs est court,
plus le momentum sera sensible aux fluctuations à court terme, et vice versa. Le signal
déclenché par le franchissement de la ligne zéro reste actif. Cependant, ces signaux ne
doivent être suivis que lorsqu'ils sont cohérents avec la tendance en cours.
INDICE DE RÉSISTANCE RELATIVE (RSI)

L'indice de force relative (RSI) est conçu pour indiquer la force ou la faiblesse actuelle
d'un marché, en fonction de la clôture des prix au cours d'une période donnée. Il est
basé sur la prémisse que des clôtures plus élevées indiquent des marchés forts et des
clôtures plus faibles indiquent des marchés faibles (voir Figure 9-12).
Le RSI est tracé sur une échelle de 0 à 100. Généralement, un signal d'achat est
généré lorsque le RSI monte dans la bande inférieure (bande fixée à 30) et un signal de
vente est généré lorsque le RSI descend dans la bande supérieure (bande fixée à 70).
Les niveaux d'achat et de vente varieront quelque peu en fonction de la longueur

que vous choisissez pour le calcul du RSI. Une fois que vous êtes dans une position,
un signal d'avertissement pour fermer cette position est indiqué par des valeurs
supérieures à 85, qui indiquent une condition de surachat (signal de vente), et des
valeurs inférieures à 15, qui indiquent une condition de survente (signal d'achat).
Un laps de temps plus court rendra le RSI plus volatil.
Une période plus longue se traduit par un RSI moins volatil, qui atteint les extrêmes
beaucoup moins souvent. Différentes utilisations se traduiront par des niveaux
légèrement différents auxquels le prix change de direction.
120
121
Les niveaux de bande sont généralement proches les uns des autres. La plupart des
prix semblent changer de direction à 30 et 70. Il est important de noter que ce n'est pas
une règle absolue, et je vous recommande de jouer avec les niveaux de bande jusqu'à ce
que vous trouviez le meilleur pour le problème que vous examinez.
TAUX DE CHANGEMENT (ROC)

ROC est une autre version de l'oscillateur Momentum. La différence réside dans la
formule. Alors que la formule de l'oscillateur de momentum est basée sur la soustraction
du cours de clôture le plus ancien du cours de clôture le plus récent, la formule ROC est
basée sur la division du cours de clôture le plus ancien par le cours de clôture le plus
récent. L'examen des deux graphiques pour la même paire de devises et la même période
de prix montre très peu de différence (voir Figure 9-13).
LE VOLUME
L'indicateur de volume est utilisé pour montrer la force d'un mouvement vers le haut ou
vers le bas. Un mouvement accompagné d'un volume croissant est susceptible de se
poursuivre avec plus de force qu'un mouvement accompagné d'un volume décroissant
(voir la figure 9-14).
Alors que de nombreux professionnels utilisent l'indicateur de volume comme seul
outil de trading, d'autres l'utilisent en conjonction avec des graphiques de prix, des
actualités économiques et des actualités géopolitiques. L'indicateur de volume est une
excellente source de confirmation, de signaux d'entrée et de sortie et de prise de décision globale.
Vous trouverez quelques-uns des indicateurs abordés dans ce chapitre avec lesquels
vous vous sentirez à l'aise, et vous apprendrez à discerner les tendances sur différentes
devises et intervalles de temps qui vous aideront à devenir un meilleur trader.
123
124
CHAPITRE
dix
FIBONACCI
NUMÉRIQUE
SÉQUENCES ET
VAGUES D'ELLIOT
• Introduction
• Rectangles de Fibonacci et spirales de coquille

• Retracements de Fibonacci
• Extensions de Fibonacci
• Temps de Fibonacci
• Cercles de Fibonacci
• Elliot Vagues
INTRODUCTION
Leonardo Fibonacci, un mathématicien des années 1200, a créé une
suite de nombres. De gauche à droite après les deux premiers chiffres, le val
125
ues augmentent successivement, et chaque nombre, à son tour, est déterminé par la somme des
deux nombres précédents. Par exemple, dans la séquence de Fibonacci 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34,
55, 89, 144, 233, 377, pour obtenir le nombre suivant dans la série après 377, ajoutez 233 à 377 et
arriver au 610.
De nombreux techniciens utilisent des séquences de Fibonacci dans leurs analyses
techniques lorsqu'ils tentent de déterminer le support et la résistance, et ils utilisent couramment
des retracements de 38,2, 50 et 61,8 %. On pense généralement qu'un retracement de 0,382 par
rapport à une tendance tend à impliquer une poursuite de la tendance.
Un retracement de 0,618 implique qu'un changement de tendance pourrait être en cours.
Les techniciens ont adopté de nombreuses règles de ce type.
Il est plus facile de voir ce qui se passe si nous traçons les ratios sur un graphique (voir
Figure 10-1). Comme le montre la figure, le ratio semble se stabiliser à une valeur particulière.
Nous appelons cette valeur le nombre d'or ou le nombre d'or. Il a une valeur d'environ 1,61804.
L'autre relation intéressante de cette séquence de nombres est que si nous prenons le
rapport de deux nombres successifs dans la série de Fibonacci (c'est-à-dire que nous divisons
chaque nombre par le nombre qui le suit dans la séquence), nous nous dirigerons vers une valeur
constante particulière. Cette valeur est de 0,6180345, qui a été appelée le nombre d' or.
FIGURE 10-1 Graphique de Fibonacci

CHAPITRE 10 SUITES NUMÉRIQUES DE FIBONACCI ET ONDES D' ELLIOT 127
Si vous calculez également les ratios en utilisant des nombres alternatifs dans la
série de Fibonacci (c'est-à-dire, faites le même calcul mais sautez un nombre), le ratio
résultant approche 0,38196.
RECTANGLES DE FIBONACCI ET SPIRALES EN COQUILLE
Nous pouvons faire une image montrant la suite de Fibonacci 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21 si

nous commençons avec deux petits carrés de taille 1 l'un à côté de l'autre. Au-dessus
de ces deux petits carrés, dessinez un carré de taille 2 (= 1 + 1). Dessinez maintenant
un nouveau carré — touchant à la fois un carré unité et le dernier carré de côté 2 —
ayant des côtés longs de 3 unités ; puis une autre touchant à la fois le carré de taille
et le carré de taille 3 (qui a 5 unités de côté).
Nous pouvons continuer à ajouter des carrés autour de l'image, chaque nouveau
carré ayant un côté aussi long que la somme des côtés des deux derniers carrés. Cet
ensemble de rectangles, dont les côtés ont la longueur de deux nombres de Fibonacci
successifs et qui sont composés de carrés dont les côtés sont des nombres de
Fibonacci, nous l'appellerons rectangles de Fibonacci (voir Figure 10-2).
La figure 10-3 montre que nous pouvons dessiner une spirale en assemblant des
quarts de cercle, un dans chaque nouveau carré. C'est une spirale (la spirale de
Fibonacci). Une courbe similaire à celle-ci se produit dans la nature sous la forme d'une
coquille d'escargot ou d'un coquillage de nautile.
Alors qu'une spirale de Fibonacci augmente en taille d'un facteur phi (Phi est
d'environ 1,618), dans un quart de tour (c'est-à-dire qu'un point un quart de tour
supplémentaire autour de la courbe est 1,618 fois plus éloigné du centre, et cela
s'applique à tous les points sur la courbe) la courbe en spirale du nautile fait un tour
complet avant que les points ne se déplacent d'un facteur de 1,618 par rapport au
centre. Ces formes en spirale sont appelées spirales équiangulaires ou logarithmiques.
FIGURE 10-2 Fibonacci

rectangles
FIGURE 10-3 Spirales en coquille de Fibonacci
RETRACTS DE FIBONACCI
Un retracement de Fibonacci est un outil utilisé pour mesurer le montant que le marché
a retracé par rapport au mouvement global du marché. Les retracements de Fibonacci
vous donnent des zones de support et de résistance ainsi que des prix cibles généraux.
Comme le montre la figure 10-4, les lignes commencent au début d'une vague et
sont traînées vers le haut de la même vague lorsque les prix reviennent. Un point
d'entrée cible se produit lorsque les prix touchent la ligne de 0,618 et commencent à
revenir vers la tendance à long terme.
Les retracements de Fibonacci sont généralement tirés du début de la vague 1, le
point zéro, jusqu'au sommet ou au bas de la vague 2 pour trouver une cible pour le
début de la vague 3. Les pourcentages de retracement par défaut sont 25, 38,2, 50 et
61,8 (voir Figure 10-5).
EXTENSIONS FIBONACCI
Les extensions de Fibonacci sont utilisées pour mesurer le montant qu'un marché peut
étendre par rapport au mouvement global. Les extensions de Fibonacci vous donnent
des zones de prix cibles générales.
Les extensions de Fibonacci sont le plus souvent utilisées pour trouver la zone
générale de la vague 5. Vous cliqueriez sur le début d'une vague 1 (le point zéro), puis
cliquez sur le haut de la vague 2, puis cliquez une fois de plus au début de vague 3.
Les extensions de pourcentage par défaut sont 61,8, 100, 161,8 et 261,8 (voir les figures
10-6 et 10-7).
FIGURE 10-4 Retracements de Fibonacci
TEMPS DE FIBONACCI
Le temps de Fibonacci est un outil utilisé entre deux niveaux de prix pour estimer
un prix futur à un moment donné. Cliquer avec votre souris d'un sommet à l'autre
vous donnera une idée du moment où le troisième sommet devrait être attendu.
Les figures 10-8 et 10-9 en donnent un exemple.
FIGURE 10-7 Extension de Fibonacci
CERCLES DE FIBONACCI
Un cercle de Fibonacci est une combinaison d'un retracement/extension de

Fibonacci et d'un temps de Fibonacci. En traçant un cercle du haut vers le bas
de la dernière tendance, nous pouvons identifier les niveaux de support et de
résistance potentiels et les délais dans lesquels les attendre.
FIGURE 10-8 Temps de Fibonacci
FIGURE 10-9 Temps de Fibonacci
En cliquant et en faisant glisser votre souris depuis les hauts ou les

bas les plus récents jusqu'au début de cette tendance, le cercle de Fibonacci
peut vous aider à identifier le support immédiat, la résistance ou les
inversions de tendance. Dans les figures 10-10 à 10-12, le haut de la
tendance est identifié par la figure 10-10 et le bas par la figure 10-11.
Nous pouvons voir sur la figure 10-10 que la tendance à long terme est haussière. Nous
pouvons également voir que le sommet commence à s'aplatir et qu'un possible renversement
de tendance se profile dans un avenir proche. En dessinant un cercle, nous pouvons définir
des ordres stop à cours limité un peu en dessous de l'endroit où le cercle montre le support.
Dans la figure 10-11, une flèche pointe vers notre support cible et notre limite d'arrêt
est légèrement inférieure à ce niveau de prix. La figure 10-12 montre comment la ligne de
0,382 a agi comme un support solide et que la tendance s'est poursuivie dans sa direction
haussière.
Les figures 10-13 et 10-14 montrent comment la paire de devises a franchi la ligne des
0,382ÿ; cependant, la ligne de 0,618 a agi comme une forte résistance, et la paire s'est
échangée le long du bord de cette résistance jusqu'à ce qu'elle se brise. À ce moment-là, la
paire de devises a entamé une nouvelle tendance et un schéma haussier se développait.
Nous pouvons conclure que la ligne 0,382 est la première ligne de support et de
résistance, et un rebond sur cette ligne signifie une poursuite de la tendance à long terme.
Cependant, la cassure de la ligne de 0,618 indique généralement une nouvelle tendance en
devenir.
FIGURE 10-10 Cercle de Fibonacci



VAGUES D'ELLIOT
Pratiquement tous les développements qui résultent de processus

économiques sociaux (humains) suivent une loi qui les fait se répéter
dans des séries similaires et constamment récurrentes de vagues ou
impulsions d'un nombre et d'un modèle définis.
RN Elliott, dans Nature's Law: The Secret of the

Univers
RN Elliott a discerné divers types de modèles de vagues et les a étiquetés. Il a découvert qu'il
existait deux types de modèles de vaguesÿ: (1) les vagues qui se déplacent
dans le sens de la tendance principale du marché, c'est-à-dire des vagues d'impulsion composées
de cinq vagues plus petites, et (2) des vagues qui vont à l'encontre de la tendance principale du marché
direction, c'est-à-dire des vagues correctives constituées de trois vagues plus petites.
Il a en outre découvert que chaque vague, qu'elle soit impulsive ou corrective,
se subdivise en vagues plus petites et/ou fait partie d'une vague plus grande. Les ondes
peuvent donc être analysées sur des périodes allant de quelques minutes à
des mois et des années.
La partie la plus difficile de l'analyse des ondes d'Elliott consiste à étiqueter correctement et
compter les vagues. Un nombre d'ondes correct peut conduire l'analyste à des résultats étonnants
précision dans la prévision du marché. Un nombre de vagues incorrect, bien sûr,
avoir le résultat inverse.
Le comptage des vagues est assez subjectif et se traduira généralement par autant de
prévisions qu'il y a de prévisionnistes de vagues Elliott. Pour cette raison, il est souvent dit par
ses critiques les plus sévères que l'analyse des ondes d'Elliott n'est utile qu'avec le recul, ce qui
c'est-à-dire qu'il n'est pas très utile pour prédire l'évolution future du marché.
Je suis respectueusement en désaccord. J'ai trouvé que la simplicité, la proportionnalité et
flexibilité dans le comptage des vagues conduit aux meilleurs résultats. Votre capacité est constamment
défié par le marché et est en constante évolution, espérons-le à un niveau supérieur.
Même si vous n'êtes pas intéressé par l'analyse des vagues d'Elliott en tant que technique
de trading pour les bénéfices à court terme, une compréhension des vagues d'Elliott a toujours
valeur parce qu'elle apporte à l'investisseur un sens de la perspective historique.
Les marchés ne vont jamais dans une direction pour toujours. Les marchés qui montent
finissent par baisser. Contrairement à toute autre forme d'analyse que je connaisse, la
la puissance pure de l'analyse des vagues d'Elliott en tant qu'outil de prévision crée une grande
beaucoup de confusion et d'inquiétude au sujet du marché.
Il va sans dire que les adeptes de cette forme d'analyse croient
que la synchronisation du marché est essentielle. C'est à vous de décider si le market timing
devrait être pris en considération lorsque vous prenez vos propres décisions d'investissement.
VAGUES D'IMPULSION
Une vague d'impulsion est une vague qui se déplace dans le sens de la tendance principale du
marché. Il se subdivise en cinq vagues plus petites. Les vagues 1, 3 et 5 vont dans le sens de la
tendance principale du marché. Les vagues 2 et 4 évoluent à contre-courant de la tendance
principale du marché. (Elles sont appelées ondes correctives.)
Structure de base à cinq vagues
Vague 1. La paire de devises fait son mouvement initial vers le haut. Cela est généralement
causé par un nombre relativement restreint de personnes qui ont soudainement
l'impression que le prix précédent de la paire était bon marché et que la paire vaut
donc la peine d'être achetée, ce qui fait monter le prix.
Vague 2. La paire de devises est considérée comme surévaluée. À ce stade,

suffisamment de personnes qui faisaient partie de la vague d'origine considèrent
que la paire est surévaluée et commencent à prendre des bénéfices. Cela fait
baisser le prix de la paire.
Vague 3. C'est généralement la vague la plus longue et la plus forte. Plus de gens ont
découvert la paire de devises. De plus en plus de gens veulent la paire, et ils
l'achètent à un prix de plus en plus élevé. Cette vague dépasse généralement les
sommets créés à la fin de la vague 1.
Vague 4. À ce stade, les gens prennent à nouveau des bénéfices parce que la monnaie
la paire est à nouveau considérée comme chère.
Vague 5. C'est le point où la plupart des gens montent sur la paire de devises, et le prix
est le plus motivé par l'hystérie. Les gens trouveront de nombreuses raisons d'acheter
la paire et n'écouteront pas les raisons de ne pas le faire.
C'est le point où la paire devient la plus chère. À ce stade, il se déplacera dans l'un
des deux modèles, soit il se déplacera vers une correction (abc) (voir Figure 10-16),
soit il recommencera avec la vague 1 (voir Figure 10-15).
Voici quelques termes supplémentaires qui s'appliquent aux ondes impulsionnellesÿ:
Vague allongée. Une onde d'impulsion complexe dans laquelle l'une des sous-ondes
(soit 1, 3 ou 5) se subdivise en cinq vagues.
Échec. Cela se produit lorsque la cinquième sous-onde d'une onde d'impulsion ne parvient
pas à se déplacer au-delà de la fin de la troisième sous-onde, indiquant un
mouvement fort et/ou prolongé dans la direction opposée.
Triangle diagonal. Il s'agit d'une onde terminale (souvent appelée biseau),

soit une cinquième onde ou onde alternative, dans laquelle les cinq sous-ondes se
subdivisent en trois (abc). À la fin, il y a généralement un fort mouvement dans la
direction opposée.
FIGURE 10-15 Onde d'impulsion d'Elliott
FIGURE 10-16 Vague corrective d'Elliott
VAGUES CORRECTIVES
Une vague corrective est une vague qui va à l'encontre de la direction de la tendance
principale du marché. Il se subdivise en trois vagues plus petites (abc). Les vagues
a et c évoluent à contre-courant de la tendance principale du marché. La vague b
évolue dans le sens de la tendance principale du marché mais se subdivise en trois vagues (voi
Voici quelques termes supplémentaires qui s'appliquent aux vagues correctivesÿ:
Zigzag. Une onde corrective (abc) dans laquelle l'onde b ne retrace qu'une partie de
l'onde a et l'onde c se déplace au-delà du point terminal de l'onde a. Les vagues
a et c se subdivisent en cinq vagues et la vague b en trois vagues. (Les doubles
zigzags sont deux zigzags successifs reliés par une onde x .)
Appartement. Une onde corrective (abc) dans laquelle l'onde b retrace tout ou
plus de vague a. La vague a se subdivise en trois vagues, et la vague c peut
ou non se terminer au-delà du point terminal de la vague a.
Triangle horizontal. Une vague corrective (abcde) qui se développe souvent après un
mouvement très fort sur le marché avec cinq sous-vagues, chacune se
subdivisant en trois, c'est-à-dire cinq schémas correctifs successifs formant
un schéma latéral sur le marché (plus ou moins).
Combinaison. Une vague corrective prolongée qui se combine en une vague
corrective plus grande - deux ou trois vagues correctives qui sont reliées
par une ou deux vagues x . Deux ondes correctives reliées par une onde x
sont appelées un double trois. Trois schémas correctifs reliés chacun par
une onde x sont appelés un triple trois. La vague x , comme les autres vagues
correctives dans le sens de la tendance principale, se subdivise en trois vagues
(abc).
AUTRES CONCEPTS DE VAGUE ELLIOTT
Degré de vague. Chaque cycle à cinq et trois vagues peut être trouvé pour
se subdiviser en vagues de plus petite échelle et/ou constituer une partie d'une
vague de plus grande échelle. Les vagues peuvent être étiquetées en degrés
qui ne durent que quelques minutes ou aussi longtemps que des siècles.
Courbes de tendance parallèles. Les vagues ont tendance à se canaliser entre des lignes de tendance parallèles.
Selon la période analysée, le marché peut canaliser entre des lignes de

tendance parallèles sur un graphique à l'échelle arithmétique ou sur un
graphique à l'échelle semi-log.
Étendue de la vague corrective. Généralement, une vague corrective prendra le
marché vers la zone de la vague 4 d'un degré moindre, surtout lorsque la
vague corrective elle-même est une quatrième vague. Dans d'autres cas, le
marché trouvera souvent un soutien au sommet de la vague 1 d'un degré moindre.
Règle d'égalité. Deux des sous-vagues d'une vague d'impulsion (vagues 1, 3 ou 5)
sont souvent liées de manière égale en termes de progression des prix et de temps.
Règle d'alternance. Les vagues, en particulier les vagues correctives, ont tendance
à varier en complexité et/ou en type d'une à l'autre.
CHAPITRE
11
ARGENT
LA GESTION
DES PRINCIPES
• Négociez avec un capital suffisant
• Faites preuve de discipline

• Soyez patient et persévérant
• Utiliser des ratios risque/récompense
• Suivre les règles de trading
• Accepter les pertes
• Utilisez toujours, toujours des
arrêts • En cas de doute, restez
à l'écart • N'abusez jamais de votre compte

• Fixez-vous des objectifs réalistes pouvant être atteints dans des limites raisonnables
• Négociez toujours avec de l'argent que vous pouvez vous permettre de perdre
• Protégez vos bénéfices
• Tenir un journal de trading
139
COMMERCE AVEC UN CAPITAL SUFFISANT
L'une des pires erreurs que les commerçants peuvent commettre est de tenter de
négocier sans capital suffisant. Cela ne signifie pas que vous devez avoir beaucoup
d'argent, mais vous devez en avoir assez pour gérer le mouvement du marché ou vous
augmentez vos chances de vous faire exploser.
Le commerçant avec un capital limité sera non seulement un commerçant inquiet,
cherchant toujours à minimiser les pertes au-delà du point de négociation réaliste, mais
il ou elle sera également fréquemment retiré du jeu de négociation avant qu'il ne puisse
réaliser un quelconque sentiment de succès. commercialiser le système.
Le montant minimum requis pour ouvrir un compte de trading sur le marché des
changes (FOREX) est de 2 000 $, mais je vous recommande de commencer avec 5 000 $
à 10 000 $ dans un compte ordinaire. Un minicompte peut être ouvert avec aussi peu que
300 $ si plus de capital n'est pas disponible ; Cependant, je vous recommande d'ouvrir
un mini-compte avec au moins 5 000 $.
Un compte régulier, le plus souvent appelé compte 100k , vous permet de négocier
avec des tailles de lot égales à 100 000 $. Chaque lot vaut 100 000 $ en devises. Il faudra
1000 $ pour échanger un lot. Il s'agit d'une marge de 1 %.
Vous pouvez modifier le montant de la marge en fonction de ce qui vous convient
le mieux du point de vue du risque. Lorsque vous ouvrez votre compte, vous devez
déterminer quelle est la marge par défaut ou vous pouvez en obtenir une avec un degré
de risque supérieur ou inférieur à celui que vous êtes prêt à accepter.
Si vous commencez avec une marge de 2%, il vous en coûtera 2 000 $ pour placer
une transaction sur un lot. Comme indiqué dans les chapitres précédents, la devise
évolue en points d'intérêt (pips) et dans un compte ordinaire (100 000), chaque pip vaut
environ 8 $ à 10 $. C'est différent dans un mini-compte.
Le minicompte a été développé pour accueillir les investisseurs à la recherche d'une
alternative au marché boursier à des fins de diversification. L'exigence d'un petit dollar
du mini-compte permet à de nombreux investisseurs de participer au FOREX qui n'étaient
pas en mesure de le faire auparavant.
Un mini-compte utilise un calcul de levier différent de celui d'un compte ordinaire.
Au lieu d'un lot contrôlant 100 000 $, le lot du mini-compte est de 10 000 $. Au lieu de 1
000 $ ou d'une marge de 1 % dans un compte ordinaire (100 000), vous n'avez besoin que de 50 $.
Les pips d'un mini-compte valent en moyenne 1 $ au lieu des 10 $ d'un compte
ordinaire (100 000). Cela offre aux investisseurs de tous types un moyen facile de
commencer à trader sur le FOREX.
DISCIPLINE D'EXERCICE
La discipline est probablement l'un des mots les plus surutilisés dans l'enseignement du trading.
Cependant, malgré le cliché, la discipline reste le comportement le plus important que
l'on puisse maîtriser pour devenir un trader rentable.
CHAPITRE 11 PRINCIPES DE GESTION DE L'ARGENT 141
La discipline est la capacité de planifier votre travail et de travailler votre

plan. C'est la capacité de donner à votre métier le temps de se développer sans
vous retirer précipitamment du marché simplement parce que vous n'êtes pas à
l'aise avec le risque. La discipline, c'est aussi la capacité de continuer à trader
votre système même après avoir subi une perte. Faites de votre mieux pour
cultiver le degré de discipline requis pour être un trader de classe mondiale.
SOYEZ PATIENT ET PERSISTANT
De nombreux commerçants sont devenus profondément déçus lorsqu'ils n'ont

pas atteint un succès immédiat. Soyez cohérent en vous accordant suffisamment
de temps pour réussir. La persévérance est l'une des qualités les plus importantes d'un com
peut posséder.
Le trading à court terme nécessite la capacité de continuer même lorsque
vos résultats de trading ne sont pas bons. Certains des plus grands succès d'un
trader surviennent juste après une série de pertes. Ceux qui abandonnent trop tôt
ou appliquent leur système au hasard ne négocieront pas suffisamment sur le
marché pour permettre à leur système de produire les gains qu'ils recherchent.
Pour développer la persévérance, vous devez d'abord vous forcer à tout
faire selon les règles de votre méthode ou système de trading. Suivez cet
engagement et vous constaterez qu'après avoir pris chaque transaction en
fonction de votre système testé, votre cohérence aura porté ses fruits et vous
aurez des bénéfices à montrer pour vos efforts.
RATIOS RISQUE-RÉCOMPENSES DE L'EMPLOI
La plupart des traders débutants pensent qu'une bonne entrée sur le marché est
la clé du succès. Malheureusement, la plupart ont très tort. La gestion de l'argent
est de loin le critère le plus important du trading, peu importe ce que vous négociez.
Chaque trader qui réussit conviendra que la gestion correcte de vos transactions
est la clé numéro 1 pour des bénéfices constants.
Un rapport risque-récompense compare le potentiel de récompense au potentiel
de perte. Un commerçant doit considérer son commerce comme une transaction
commerciale. Le risque est identifié en comptant les pips entre le prix d'entrée
prévu et le prix prévu auquel on sortirait du marché dans une transaction perdante.
La récompense est identifiée en comptant les pips entre le prix d'entrée prévu et le
prix prévu auquel on sortirait du marché dans une transaction gagnante. Pour
gérer efficacement le risque, il est nécessaire de trouver des transactions à forte
probabilité qui ont un rapport risque/récompense de 1:1,5 ou plus. Cela dépend
en grande partie du laps de temps que vous souhaitez échanger.
Le graphique temporel plus long, tel qu'un jour, une semaine ou un mois, vous oblige à
être prêt à accepter un prélèvement plus important. Par exemple, si vous utilisez un
paramètre actif et que votre potentiel de profit n'est que de 30 pips, vous pouvez définir
votre stop loss à environ 15 pips de l'entrée. Cependant, avec un temps plus long
cadre, votre potentiel de profit sera de 200 pips et vous devrez définir votre
s'arrête à environ 100 pips.
La raison pour laquelle vous devez définir des limites d'arrêt plus importantes avec une période plus longue
est que de petites tendances se produisent avec de grandes tendances. Un retracement sur un court laps de temps
intervalle est beaucoup plus petit par rapport à un intervalle à long terme. Votre commerce est
va recycler, et pour ne pas être arrêté, il faut
absorber la perte du recyclage. Par conséquent, vous devez calculer le rapport risque /
récompense de manière appropriée.
Les commerçants conviennent que la chose la plus importante, à côté de la
maximisation des profits, est de minimiser les pertes. Pourtant, peu de choses sont écrites à ce sujet
aspect essentiel du commerce. Un système ou une méthode de trading qui ne gagne que
50% du temps peut toujours être extrêmement rentable.
Maintenant, je peux entendre la plupart d'entre vous se dire : « Comment pouvez-vous faire
les énormes rendements si vous n'êtes rentable que 50ÿ% du tempsÿ?ÿ» C'est vraiment
très simple : la gestion de l'argent . Vous voyez, si vous êtes capable de gérer votre
argent efficace, vous n'avez besoin d'avoir raison qu'environ 50% du temps.
Le malheur d'environ 90% des commerçants d'aujourd'hui est que leur
l'objectif principal tend à être de gagner de l'argent et non de protéger ce
ils ont actuellement. Vous avez 50/50 de chances que le marché suive votre chemin
juste en lançant une pièce. Dans le cas où une transaction ne se développe pas dans un
délai raisonnable ou si le marché commence à former une configuration opposée, vous
devrait employer la stratégie consistant à réduire vos pertes pour protéger et préserver
votre capital. En bref, vous réduisez vos pertes et laissez vos gagnants
Cours. Cette stratégie simple permet au trading 50/50 de générer un profit lorsqu'un novice
le commerçant pourrait subir une perte.
Le tableau suivant montre les ratios risque-récompense possibles et le gain
ratios nécessaires pour atteindre le seuil de rentabilité dans un système commercial.
Ratio risque/récompense (en pips) Ratio de victoires
Requis pour atteindre le seuil de rentabilité
40/20 (2:1) 67%

40/40 (1:1) 50%
40/60 (1:1,5) 40%
40/80 (1:2) 60/20 33,5 %
(3:1) 60/60 (1:1) 75%
60/ 90 (1:1,5) 50%
60/120 (1:2) 40%
33,5 %
Afin d'utiliser efficacement les ratios risque-récompense, vous devez étudier la méthode
que vous prévoyez d'utiliser, puis tester le système et déterminer sa précision. Lors du
backtesting, considérez que les conditions du marché changent d'une période à l'autre et que
vous devez donc tenir compte des tendances fortes et des non-tendances. Ensuite, vous devez
évaluer combien vous pouvez risquer par transaction en fonction de votre compte de trading.
En règle générale, vous ne devez pas entrer dans une position avec plus de 10 à 15 % de
votre position en espèces et un stop loss ne dépassant pas 3 à 5 % de votre compte. Trouvez le
bon équilibre pour vous-même au début et vous aurez une longueur d'avance sur le jeu.
Dans le journal des transactions illustré à la Figure 11-1, notez que le trader a effectué 10
transactions. La moitié des échanges réussissent et l'autre moitié non. En fin de compte,
cependant, parce que le trader a réduit ses pertes, le compte se termine avec un bénéfice de
trading de 1 000 $, tout cela grâce à une bonne gestion de l'argent.
SUIVEZ LES RÈGLES DE NÉGOCIATION
La bonne exécution des transactions est l'un des aspects les plus importants pour devenir un
trader rentable et l'un des plus difficiles à apprendre. Le problème vient avec l'analyse initiale
d'un marché. Lorsque vous étudiez des exemples de transactions passées, il est beaucoup plus
facile de reconnaître la direction, les entrées et les sorties que si vous négociez en direct.
Reconnaître les opportunités dans le "maintenant" est beaucoup plus difficile à faire. Pour
développer cette compétence, vous devez porter une attention particulière aux modèles de prix
spécifiques et aux positions graphiques des indicateurs.
FIGURE 11-1 Exemple de journal

de commerce (hypothétique, bien sûr)
Acheter USD/JPY (200 $)
Vendre GBP/USD (200 $)
Acheter USD/CHF (+$400)
Vendre EUR/USD (200 $)
Vendre USD/JPY (+$400)
Acheter EUR/USD (+$400)
Acheter USD/CHF (+$400)
Vendre GBP/USD (200 $)
Acheter USD/JPY (200 $)
Vendre EUR/USD (+$400)
Bénéfices netsÿ: 1ÿ000ÿ$

Suivre les règles commerciales et un système commercial n'est pas une tâche
facile. Il faut de la discipline pour qu'un commerçant obéisse à la règle qu'il ou elle suit
même lorsque la réponse initiale ou l'ouverture du commerce ne fonctionne pas. Les
règles de trading ne sont pas parfaites, et elles vous feront toutes parfois défaut.
Le trader qui réussit apprend à surmonter l'émotion et continue à suivre la règle
en laquelle il croit, sachant que les chances sont désormais en sa faveur. Le trading ne
devrait avoir lieu que lorsque les bonnes configurations sont présentes et lorsque la
confiance est élevée.
ACCEPTER LES PERTES
Les pertes vont se produire au cours de la négociation. Étant donné qu'aucun système
de trading n'est précis à 100 %, même l'application sans faille d'un système de trading
entraînera des pertes. Développez la capacité d'admettre vos pertes.
Parfois, les commerçants supprimeront leurs arrêts et laisseront courir leurs
pertes. Ils le font parce qu'ils ne veulent pas admettre que leur prévision de l'orientation
du marché ou leur moment d'entrée sur le marché étaient incorrects.
Les pertes se produisent principalement pour deux raisons. Le premier est lorsque
le commerçant ne respecte pas les règles et directives éprouvées établies d'un système commercial.
La seconde est lorsque le système commercial ne parvient pas à intégrer des
changements inattendus dans les conditions du marché. Dans les deux cas, en
anticipant les raisons de la plupart des pertes que vous allez subir, vous pouvez mettre
en place des précautions à l'avance pour aider à réduire les pertes à l'avenir.
TOUJOURS, TOUJOURS UTILISER DES ARRÊTS
Les arrêts sont des ordres sur le marché placés à une certaine distance de votre prix
d'entrée dans le cas où les prix du marché tournent et évoluent de manière radicale à
l'opposé de la direction anticipée. L'idée derrière un stop est d'empêcher une perte de
"courir" trop loin et de consommer ainsi un capital excessif en une seule transaction.
Trop souvent, les commerçants sont tellement convaincus de la direction qu'ils

croient que les prix du marché vont qu'ils perdent le sens de la réalité et commencent à
négocier sur l'espoir. Ils choisissent de ne pas trader avec un stop ou de supprimer leur
stop, espérant que la direction du marché finira par tourner dans leur sens et que leur
perte se transformera en gain.
Au moment où ils se rendent compte que le marché ou la position ne va pas monter
et que leur espoir était une illusion, ils ont risqué bien plus qu'ils ne le voulaient au
début de leur transaction, et le résultat est une perte dévastatrice et excessive. . Soyez
sage et suivez les experts : Utilisez toujours des arrêts.
La plupart des commerçants du passé, même les plus grands, ont toujours souffert
le plus dans une période d'incertitude rapide, comme les attentats terroristes du 11
septembre à New York et à Washington. Les événements catastrophiques auront un effet
considérable sur le marché. L'utilisation d'un stop vous permettra d'être sorti du marché
et de vous asseoir sur le côté jusqu'à ce que les choses s'équilibrent un peu. Vous
pouvez toujours revenir en arrière, mais une fois que tout votre argent est parti, il est partiÿ!
Ces stratégies ne sont pas seulement pour le FOREX. Ils conviennent à tous les
marchés sur lesquels vous négociez. Si les négociants en bourse devaient suivre la
même stratégie d'utilisation des stops, la plupart des commerçants à qui j'ai parlé au
cours des dernières années auraient été bien mieux lotis et auraient eu plus de capital pour entrer à n
EN CAS DE DOUTE, RESTEZ EN DEHORS
Si vous arrivez à un point de votre analyse de marché lors d'une séance de trading où
vous n'avez aucune confiance quant à une prévision précise de la direction du marché,
choisissez simplement de ne pas trader. Le vieil adage « Une occasion manquée vaut
mieux qu'un capital perdu » est vrai.
Dans de tels cas, attendez que les conditions du marché deviennent plus claires et
augmentez la probabilité de succès en négociant lorsque les configurations commerciales sont solid
C'est beaucoup plus important à comprendre dans le FOREX que dans le marché boursier.
Le FOREX bouge beaucoup plus, et l'effet de levier vous permet d'avoir la possibilité
de gagner beaucoup plus d'argent beaucoup plus rapidement. Par conséquent, si vous
ne voyez pas l'opportunité d'entrer, vous pouvez vous permettre de rester à l'écart.
Apprenez à être un trader patient et laissez le marché venir à vous.
NE SUREFFECTUEZ JAMAIS VOTRE COMPTE
L'effet de levier est une autre clé pour gagner de l'argent sur le FOREX. Aucun autre
marché au monde ne permet l'effet de levier qu'offre cet incroyable marché. Normalement,
l'effet de levier de 100: 1 est le montant avec lequel la plupart des maisons de courtage
permettent aux investisseurs de négocier. Pour chaque 1 000 $ que vous mettez en
espèces, le courtage vous permet de contrôler 100 000 $ de devises.
Pensez à cela pendant un moment. C'est vraiment incroyable. Le courtier vous a
prêté 99 000 dollars garantis uniquement par vos 1 000 dollars. Cet énorme effet de levier
est ce qui vous permet de réaliser les types de rendements offerts par le FOREX.
Cependant, cela vous permet également de perdre une partie ou la totalité de votre argent
si vous négociez bêtement.
L'effet de levier est un merveilleux outil pour gagner de l'argent, mais lorsqu'il est
abusé, il peut également entraîner une destruction financière. Pensez au crédit à la consommation
cartes, par exemple. La banque vous permet d'emprunter de grosses sommes d'argent sur
votre parole que vous la rembourserez, mais lorsque le crédit est abusé, cela peut conduire à
la faillite pour beaucoup. Par conséquent, tout comme la gestion de votre dette de carte de
crédit, vous devez gérer votre effet de levier commercial.
La plupart des gens ne sortiraient pas et accumuleraient d'énormes dettes qu'ils savaient
qu'ils ne pourraient pas payer parce que ce ne serait pas responsable, n'est-ce pasÿ? Eh bien,
lorsque vous négociez le FOREX, si vous avez commencé avec un compte de 10 000 $, devriez-
vous commencer par négocier 10 lots en utilisant tout votre argentÿ? Non, ce serait aussi idiot.
Une méthode de trading très conservatrice mais très efficace consiste à ne jamais
exploiter plus de 20% de votre compte à la fois. Ainsi, avec 10 000 $, vous ne devriez
normalement échanger que deux lots. En utilisant une bonne gestion de votre argent et de la
discipline, vous pourriez rapidement faire fructifier votre compte dans un laps de temps
relativement court.
Le facteur capitalisant de l'argent est une chose très puissante.
Étant donné que de nombreuses personnes souhaitent s'enrichir rapidement, elles prennent
des risques inutiles et ont tendance à se concentrer davantage sur les symboles du dollar que
sur les principes commerciaux appropriés.
Si vous voulez vraiment faire des bénéfices constants et des rendements exceptionnels
sur votre argent durement gagné, prenez-le de quelqu'un qui a été là : Suivez ces règles de
gestion de l'argent simples mais efficaces.
Si vous débutez avec un mini-compte, commencez par trader une seule position d'un
dixième de lot. Vous ne pourrez pas gagner beaucoup d'argent, car la taille de la position ne
représente qu'un dixième d'un compte normal, mais le pourcentage de rendements vous
permettra rapidement de commencer à négocier de plus grosses sommes d'argent et, au final,
vous permettra le succès vous cherchez.
FIXEZ-VOUS DES OBJECTIFS RÉALISTES QUI PEUVENT ÊTRE ATTEINTS EN

RAISON
Les émotions et l'argent ne font pas bon ménage. Traitez simplement chaque transaction
comme une transaction commerciale et ne vous attachez pas émotionnellement à une
transaction. Lorsque vous avez une perte, prenez-la et passez à autre chose. Ne vous en faites pas.
Apprendre à perdre est probablement plus important que gagner, car un nouveau trader
prend généralement la première perte, se demande ce qu'il a fait de mal, puis s'assoit sur la
touche et laisse passer toutes les transactions rentables. La discipline est un facteur clé dans
le trading, et c'est un trait appris. Il faut un peu de temps pour s'y habituer, alors acceptez vos
pertes et passez à autre chose. Une fois que vous l'avez prouvé, faites confiance au logiciel ou
au système commercial que vous utilisez pour vous guider dans les transactions gagnantes.
ÉCHANGEZ TOUJOURS AVEC DE L'ARGENT QUE VOUS POUVEZ VOUS PERMETTRE DE PERDRE
Trader avec de l'argent que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre est une chose
très stupide à faire, mais c'est courant chez les traders débutants. Lorsque vous négociez,
assurez-vous de n'échanger qu'avec de l'argent qui n'affectera pas votre style de vie. Vous
essayez d'améliorer votre style de vie, pas de l'entraver.
Lorsqu'un trader négocie avec de l'argent qu'il peut se permettre de perdre, il a
tendance à être plus concentré et plus discipliné. Un tel commerçant ne s'inquiète pas d'une
seule perte. Simplement, il ou elle attend avec impatience le rendement global.
N'empruntez pas d'argent pour échanger. N'utilisez pas vos économies. Et n'utilisez
pas l'argent que vous utiliseriez pour payer vos factures mensuelles. Ce n'est qu'une route
vers le désastre. Les commerçants qui font cela ont la même mentalité que les joueurs.
Rappelez-vous ceci : les commerçants ne sont pas des joueurs. Si vous devez comparer le
commerce au jeu, alors comparez-vous aux propriétaires de casino. En tant que trader
discipliné, vous négociez avec des probabilités de votre côté afin qu'à la fin, comme les
propriétaires de casino, vous en sortiez en tête.
PROTÉGEZ VOS PROFITS
La protection de vos profits est un autre facteur qui contribue à assurer un succès constant.
Si vous êtes un trader à plus long terme, comme un swing trader ou un position trader, il est
important de protéger vos profits en utilisant un trailing stop loss. Par exemple, disons que
vous prenez une position longue (achat) sur l'USD/JPY et que vous recherchez un rendement
supérieur à 400 $. Disons maintenant que votre objectif est de 800 $ au lieu de 400 $ et que
vous êtes actuellement assis à un bénéfice de 500 $.
La plupart des traders professionnels profiteraient de cette occasion pour suivre leur
stop loss jusqu'à au moins une position égale ou, mieux encore, pour verrouiller une partie
de ces bénéfices afin qu'ils n'aient aucune chance de subir une perte. Rappelez-vous,
cependant, que votre objectif est de 800 $ ou une perte de, disons, 400 $, un rapport risque/récompense
Supposons que le marché, pour une raison quelconque, commence à faire un gros
mouvement contre votre position. Si vous avez protégé au moins une partie de la transaction
ou déplacé votre stop à la position d'équilibre, vous auriez évité au moins une perte que
vous n'étiez pas prêt à risquer en premier lieu.
GARDEZ UN JOURNAL DE TRADING
Tenir un journal des transactions, c'est comme prendre un instantané dans le temps. Vous
constaterez qu'après avoir fait votre première analyse, les conditions du marché évoluent si rapidement
il peut être difficile de se souvenir exactement de ce que vous avez vu au début et qui vous
a poussé à entrer sur le marché. En enregistrant seulement quelques notes sur chaque
transaction que vous effectuez et sur l'image technique que vous voyez, vous aiguiserez
vos compétences pour reconnaître les configurations commerciales solides.
Pour plus de commodité, la plupart des logiciels de trading gardent une trace de
toutes les informations détaillées de vos transactions, y compris les heures, les prix
d'ouverture, les prix de clôture, etc. Un journal de trading détaillé, ainsi que de bons
rapports de logiciels de trading, offrent au trader une image complète des transactions pour une analyse ulté
Le commerce du FOREX, comme vous pouvez le voir, a énormément de possibilités.
Vous devez faire preuve de bon sens lorsque vous négociez. Ce marché bouge tellement
que vous ne vous asseyez pas dans un commerce et ne le regardez pas faire.
Vous verrez souvent des paires de devises s'échanger dans des fourchettes, qu'elles
soient grandes ou courtes. Pratiquez une bonne gestion de l'argent et utilisez une bonne
gestion des risques, et vous verrez les opportunités se présenter.
CHAPITRE
12
SIX ÉTAPES POUR
SUCCÈS
• Identifier les tendances actuelles à long et à court terme et la tendance à

Échanger
• Consultez les actualités et les annonces du marché
• Identifier les niveaux de support et de résistance
• Utiliser des études et des indicateurs pour l'entrée
• Acheter aux creux de creux (tendances haussières) ou vendre aux sommets de rallye (tendance baissière)
• Utilisez une bonne gestion de l'argent
IDENTIFIER LES TENDANCES ACTUELLES À LONG ET À COURT TERME ET

QUELLE TENDANCE TRADER
En tant que trader sur le marché des changes (FOREX), vous serez rapidement à l'aise avec les
intervalles de temps que vous trouvez les plus attrayants pour votre style de
commerce. Bien qu'il n'y ait pas de délai spécifique qui fonctionne à 100ÿ% du
temps, je vous recommande fortement de commencer par un graphique à long terme et de travailler
votre chemin vers un graphique à court terme.
En analysant d'abord un graphique journalier, vous pourrez déterminer la tendance à long terme.
Cette tendance à long terme sera l'une des trois tendances - une hausse,
149
tendance à la baisse ou latérale. Déterminer une position possible sur un graphique journalier vous
aidera à rechercher des indicateurs spécifiques dans des graphiques à intervalles de temps plus courts
pour l'heure d'entrée et le prix.
Si un graphique journalier ne montre pas de direction à la hausse ou à la baisse, vous pouvez vous
frayer un chemin jusqu'à un graphique de 180 ou 60 minutes et rechercher un swing trade possible. Cela
suit le même schéma jusqu'aux traders superactifs, qui utilisent des graphiques minute pour les signaux
d'entrée et de sortie.
Choisir une tendance est l'une des premières et des plus importantes décisions que vous prendrez
après avoir examiné les tendances à long et à court terme et vérifié les annonces et les nouvelles du
marché à venir dans un proche avenir. La maxime "La tendance est votre amie" est valable aujourd'hui
comme par le passé et est l'outil numéro 1 utilisé dans l'histoire.
Il est crucial de suivre une tendance et de ne pas en anticiper une avec une entrée précoce.
Lors de l'étude des graphiques et des intervalles, vous remarquerez peut-être une inversion de tendance
possible. Ne tradez pas jusqu'à ce que cette tendance se développe.
CONSULTEZ LES NOUVELLES ET LES ANNONCES DU MARCHÉ
Le FOREX est largement influencé par les marchés financiers mondiaux et l'actualité nationale et
internationale. Il est très important de se tenir au courant des dernières nouvelles, des annonces
économiques et des rapports mensuels et hebdomadaires. Par exemple, chaque mois, les marchés
américains font état du taux de chômage, de la confiance des consommateurs et du produit intérieur brut
(PIB), qui ont d'énormes répercussions sur le dollar américain.
Une bonne stratégie de trading à suivre est de vous assurer que vous êtes à l'aise avec les nouvelles
potentielles si vous envisagez d'entrer dans une transaction avant que les nouvelles ne soient publiées.
Si vous décidez d'entrer dans une transaction avant que les nouvelles ne soient annoncées, assurez-
vous que vos arrêts sont placés.
Certaines nouvelles affecteront le marché très rapidement et très radicalement.
D'autres événements, tels que les guerres, les élections gouvernementales, les vacances et même le
mauvais temps, peuvent avoir des impacts significatifs qui peuvent être uniques à chaque paire de
devises du FOREX.
Apprendre à connaître le comportement des paires de devises est très important. Le dollar
américain, par exemple, est directement lié au prix de l'or ou du pétrole. Le yen japonais est parfois
contrôlé en partie par la Banque du Japon (BOJ) pour rester dans une certaine fourchette afin de
promouvoir la grande industrie d'exportation du Japon.
De tels exemples peuvent être trouvés sur presque toutes les principales devises, et en raison des
différences de comportement des paires de devises, je vous recommande d'en connaître plusieurs en
profondeur et de ne négocier que celles-ci. Connaissance
CHAPITRE 12 SIX ÉTAPES VERS LE SUCCÈS 151
comment et pourquoi certaines paires de devises agissent comme elles le font vous donneront
un aperçu et éventuellement augmenteront vos profits.
IDENTIFIER LES NIVEAUX DE SOUTIEN ET DE RÉSISTANCE
Les niveaux de support et de résistance sont très importants pour être identifiés et utilisés
correctement. Ces niveaux sont utilisés non seulement pour déterminer les prix d'entrée et de
sortie, mais également pour fixer les ordres stop-loss et limit.
De nombreux renversements de tendance se produisent directement après un rebond
sur un niveau de prix de support ou de résistance majeur. Identifier correctement ces niveaux
de prix vous aidera à comprendre pourquoi une devise change de tendance. De nombreux
traders débutants demandent pourquoi la devise change de tendance au moment même où ils
y entrent. Eh bien, ces niveaux de support et de résistance sont un facteur énorme pour ces inversions de
UTILISEZ DES ÉTUDES ET DES INDICATEURS POUR L'ENTRÉE
Une entrée appropriée dans une position est l'une des parties les plus importantes du trading
sur n'importe quel marché. En pouvant utiliser plusieurs graphiques et indicateurs, vous
prendrez de meilleures décisions pour des transactions rentables. Il est important d'avoir des
indicateurs qui montrent les mêmes tendances et d'éviter d'entrer dans une position où les
indicateurs montrent des signaux mitigés. Recherchez une confirmation forte par quelques
indicateurs avant d'entrer dans une position.
Lorsque vous examinez les tendances à long ou à court terme, vérifiez les indicateurs
tels que la convergence et la divergence moyennes mobiles (MAC/D), l'indicateur de force
relative (RSI) et l'indicateur stochastique pour détecter d'éventuels signaux de surachat ou de
survente. Même si la paire de devises est forte d'une manière ou d'une autre et qu'il n'y aura
peut-être pas de niveau de prix de support ou de résistance dans un avenir proche, la paire
peut être dans une situation de surachat ou de survente, ce qui rend un renversement une
possibilité distincte.
ACHETEZ AUX DIP BOTTOMS (UPTRENDS) OU VENDRE SUR RALLY TOPS
(TENDANCES BAISSES)
Alors que le marché évolue dans les tendances, il a ses petites tendances de retracement.
Pour maximiser vos profits potentiels, vous devez entrer ou ajouter à vos positions aux creux
de creux ou aux sommets de rallye (voir les figures 12-1 et 12-2). Cela vous permettra d'entrer
des limites d'arrêt pour un véritable renversement de tendance et d'éviter d'être arrêté par un
retracement. Les niveaux de résistance et de support vous aideront à déterminer les
retracements et les points d'entrée possibles.
L'utilisation des outils de retracement de Fibonacci vous aidera à calculer un prix d'achat
ou de vente et à déterminer le potentiel de retracement de la paire de devises. Je vous
conseille fortement de regarder l'historique des tendances de la paire de devises pour
déterminer quel est habituellement le pourcentage de retracement.
UTILISEZ UNE GESTION APPROPRIÉE DE L'ARGENT
L'utilisation de la gestion de l'argent est la dernière étape sur votre chemin vers le succès,
mais peut-être la plus importante. Une bonne gestion de l'argent minimise les pertes en capital
et maximise les profits. Je ne saurais trop insister sur le fait que la bonne utilisation de la
gestion de l'argent sera l'outil ultime et la clé de votre succès dans le FOREX.
Comme je l'ai mentionné plus tôt, le commerce avec un capital suffisant est très
important. Cela vous permettra de rester dans des positions au fur et à mesure qu'elles se
développent et ne vous forcera pas à prendre des profits et des pertes rapides. Être patient.
Utilisez des ratios risque-récompense qui vous permettront d'être rentable à long terme, même
si vous avez plusieurs positions qui n'ont pas eu de résultat rentable.
Suivez les mêmes règles à chaque fois et acceptez vos pertes.
Négocier sur le FOREX ou sur tout autre marché avec de l'argent que vous ne pouvez pas
vous permettre de perdre n'est jamais une bonne idée. Cela fera de vous un commerçant
nerveux et les émotions commenceront à diriger vos transactions. Enfin et surtout, utilisez toujours les limites d
153
154
CHAPITRE
13
OBTENIR
A DÉBUTÉ
AVEC UN NÉGOCIANT
STATION
• Accéder au site Web de PremiereTrade

• Installer et exécuter le logiciel de transaction
• Ouvrir un compte de trading démo

• Fenêtre des taux de négociation •
Fenêtre des positions ouvertes
• Fenêtre des comptes
• Fenêtre multi-comptes
• Fenêtre de commande
• Passer un ordre au marché

• Placer un stop/limite sur une position
ouverte • Modifier le prix sur un stop/limite (position ouverte)
155
• Supprimer un stop/limite sur une

position ouverte • Fermer une position
ouverte • Passer un ordre d'entrée •
Modifier un ordre d'entrée • Annuler un
ordre d'entrée • Rapports • Personnalisation
de l'écran de trading • Options de la
station de trading
ACCÉDER AU SITE INTERNET PREMIERETRADE
Le site Web PremiereTrade est une ressource très utile. Vous y trouverez des annonces
spéciales, des analyses quotidiennes, des téléchargements de fichiers ou de programmes, des
cours et tutoriels en ligne, des cours programmés et d'autres informations utiles. Pour accéder
à cette zone, rendez-vous sur le site Web de PremiereTrade à l' adresse www.premieretrade.com.
INSTALLER ET EXÉCUTER LE LOGICIEL DE DEALING

Suivez les instructions et les liens en ligne pour télécharger PremiereTrade Dealing Station. En
installant ce logiciel, vous pourrez effectuer des transactions, consulter les actualités du marché
des changes (FOREX), analyser des graphiques et étudier des indicateurs.
Vous aurez besoin d'un compte réel ou de démonstration. Lorsque vous téléchargez
PremiereTrade Dealing Station avec ses instructions étape par étape, vous serez également
informé de l'obtention d'un nom d'utilisateur et d'un mot de passe.
Si vous avez des questions ou des difficultés avec le téléchargement ou l'installation du
programme PremiereTrade Dealing Station, vous pouvez contacter le personnel d'assistance
technique via le site Web PremiereTrade.
OUVRIR UN COMPTE DE TRADING DÉMO
Vous pouvez obtenir un compte de trading démo en ligne sur le site Web PremiereTrade. Après
votre inscription, vous recevrez un nom d'utilisateur et un mot de passe par e-mail. Rendez-vous
sur www.premieretrade.com, puis suivez les didacticiels.
Après avoir accédé à votre nouveau compte de démonstration, suivez les didacticiels pour
obtenir des instructions étape par étape sur la façon de commencer à passer des commandes d'entraînement.
CHAPITRE 13 COMMENCER AVEC UNE STATION DE TRADING 157
Dans les 30 jours suivant le premier accès réussi à vos graphiques, vous devrez ouvrir votre
compte de trading en direct. Suivez les instructions à la fin du didacticiel du courtier pour
ouvrir votre compte de trading réel et en direct.
Si vous rencontrez des problèmes pour recevoir un nom d'utilisateur et un mot de passe
de compte de démonstration, installer votre compte de démonstration ou accéder à votre
compte de démonstration pour la première fois, après avoir lu les didacticiels, contactez directement Pr
Une liste de numéros de téléphone est disponible sur le site Web.
FENÊTRE DES TAUX DE TRANSACTION
La figure 13-1 montre la fenêtre des taux de négociation.
DEVISE Chaque
ligne de la fenêtre Taux de négociation contient des informations sur une paire de devises
spécifique. Dans la première colonne, la paire de devises est définie. Il existe une abréviation
de trois lettres pour chaque devise. Par exemple, EUR/ USD représente la paire de devises
euro/dollar américain. La première devise répertoriée dans chaque paire est la devise de base.
FIGURE 13-1 Taux de négociation

Le taux de change fait référence au montant de la deuxième devise qui peut

être échangé contre une unité de la devise de base. Par exemple, si le taux de
change de l'EUR/USD est de 0,9800, alors 0,9800 USD (98 cents) peuvent être
échangés contre 1 euro.
VENDRE ET
ACHETER Chaque ligne contient deux nombres à cinq chiffres suivant
l'identification de la paire de devises. Le premier chiffre apparaît sous la colonne intitulée «ÿVe
C'est le taux de change du marché qui peut être exécuté immédiatement pour vendre.
Le commerçant vend la devise de base et achète la deuxième devise.
Lors de l'exécution d'un ordre de vente, le trader s'attend à ce que le taux
de change baisse. Par exemple, un trader exécutant une vente d'EUR/USD à
0,9500 aimerait que le taux de change se rapproche de zéro.
La colonne suivante à droite de la colonne "Vendre" est la colonne "Acheter".
C'est le prix du marché qui peut être exécuté immédiatement pour acheter la
devise de base et vendre la deuxième devise. Lors de l'exécution d'un ordre
d'achat, le trader s'attend à ce que le taux de change augmente.
Les taux de change « Vendre » et « Acheter » évoluent en tandem. Lorsque
les taux de change augmentent, les chiffres sont rouges. Lorsqu'ils baissent,
les taux de change deviennent bleus.
HAUT ET BAS Les

colonnes suivantes après «ÿAcheterÿ» et «ÿVendreÿ» sont intitulées «ÿÉlevéÿ»,
signifiant offre élevée (achat) et «ÿBasÿ», signifiant demander (vendre). Le
maximum est le taux le plus élevé atteint depuis 17h00 HNE la veille. Le plus
bas est le plus bas que le taux d'offre a atteint depuis 17h00 HNE la veille.
TAUX D'INTÉRÊT B ET TAUX D'INTÉRÊT S À

17 h 00 HNE, les commerçants ayant des positions ouvertes verront leurs
positions automatiquement reportées à la prochaine date de règlement. Si un
trader n'a pas de positions ouvertes à 17h00 HNE , même s'il a exécuté des
transactions au cours des 24 heures précédentes, il n'y aura pas de roulement de positions.
Un roulement de positions entraînera l'ajout ou la soustraction de fonds au
compte du trader. Le montant change au jour le jour pour chaque paire de
devises en fonction des conditions du marché. À 15 h 00 HNE, les montants de
roulement sont affichés pour chaque paire de devises.
Sous la colonne «ÿIntrBÿ», le montant en dollars américains par position
d'achat de 100ÿ000ÿ$ est indiqué. S'il y a un signe moins à côté du nombre, le
montant sera soustrait. Sous la colonne «ÿIntrSÿ», le montant en dollars
américains par position de vente de 100ÿ000ÿ$ est indiqué.
HEURE Chaque fois qu'un taux de change est modifié, un horodatage est placé
à côté de la paire de devises. «ÿHeureÿ» est enregistrée en heure normale de
l'Est (EST) aux États-Unis. Un horodatage de 14h00 signifierait que la dernière
mise à jour a eu lieu à 14h00 HNE .
SURLIGNEMENT
Dans la fenêtre des taux de transaction, l'une des lignes sera soulignée. La paire
de devises soulignée sera la paire de devises par défaut lorsque le trader entrera
des ordres de marché et d'entrée. Pour changer la devise soulignée, cliquez sur la
case grise directement à gauche de l'identification de la devise.
FENÊTRE DES POSITIONS OUVERTES
La Figure 13-2 montre la fenêtre Positions ouvertes.
ID DE TICKET ET DE COMPTE
Chaque ligne de la fenêtre Positions ouvertes contient des informations sur une
position ouverte spécifique. Dans la colonne "Ticket", il y a un numéro de ticket
unique qui permet au trader de suivre facilement chaque position. La colonne "ID
de compte" est la suivante et doit être la même sur chaque ligne.
DEVISE, B/S, MONTANT K, OUVERT

Chaque position ouverte a quatre caractéristiques principalesÿ: (1) "Devise" (voir
"Devise" sous "Fenêtre des taux de transaction" pour une explication), (2) "B/
S" ( voir "Sell and Buy" sous "Dealing Rates Window" pour des explications), (3)
"Amt K", la taille d'une position par incréments de 100 000 de la devise de base,
et (4) "Open", le taux de change à dont les postes ont été ouverts. Par exemple,
une ligne indiquant « EUR/USD, S, 500, 0,9220 » signifie que le commerçant a
vendu 500 000 euros contre des dollars américains à un taux de change de 0,9220.
CLOSE
La colonne "Close" indique le taux de change actuel auquel le trader peut quitter
la position. (Pour plus d'informations sur la façon de fermer une position, voir
«ÿFermer une position ouverteÿ» ci-dessous.)
STOP ET LIMITE
Les colonnes « Stop » et « Limite » permettent de placer des ordres stop-loss et
limit sur des positions individuelles. Un ordre stop-loss est utilisé pour empêcher d'autres
160
pertes sur une position après que le taux de change ait dépassé un niveau
prédéfini. La position sera liquidée au prochain cours du marché.
Un ordre à cours limité est utilisé pour verrouiller les bénéfices lorsque le
taux de change atteint un taux prédéfini. Ces ordres ne sont actifs que tant que
la position reste ouverte. Par exemple, si une position a à la fois un ordre stop
et un ordre limite et que l'ordre limite est déclenché, l'ordre stop-loss sera annulé.
P/L ET P/L BRUT Le

profit/perte sur chaque position est suivi en temps réel en pips et en dollars
US dans les colonnes « P/L » et « P/L brut ». Les pips sont calculés dans la
colonne "P/L" en multipliant la différence de pips entre les prix d'ouverture et
de clôture par la taille de la transaction. Le profit/la perte en dollars américains
est indiqué dans la colonne «ÿP/L brutÿ». Un moins devant les nombres dans
les colonnes « P/L » et « Gross P/L » indique que la position a perdu de la valeur.
COMMISSIONS
PremiereTrade ne facture aucune commission.
INTÉRÊT Il
s'agit du montant cumulatif en dollars qui est ajouté ou soustrait d'une position
ouverte à la suite d'un roulement.
HEURE Chaque position porte un horodatage indiquant quand la position a été ouverte.
SURLIGNEMENT
Dans la fenêtre Positions ouvertes, une des lignes sera soulignée. La position
en surbrillance sera la position par défaut lorsque vous saisirez des ordres de
clôture ou S/L. Pour modifier la position en surbrillance, cliquez sur la case
grise à l'extrême gauche de la ligne.
FENÊTRE DES COMPTES
La Figure 13-3 montre la fenêtre Comptes.
COMPTE
Toutes les informations de compte sont mises à jour tick par tick dans la
colonne "Compte", donnant aux traders une vue complète de leur compte.
Chaque compte a un identifiant unique. Si un commerçant a plusieurs comptes, par exem
FIGURE 13-3 Comptes
le commerçant gère des fonds pour le compte de plusieurs personnes - le commerçant aura
plusieurs identifiants de compte. Les informations de chaque compte sont conservées dans
une ligne distincte.
SOLDE
La colonne "Solde" indique la valeur des fonds dans le compte sans tak
prenant en considération les profits et les pertes sur les positions ouvertes. Le solde du
compte est mis à jour en temps réel.
CAPITAUX
PROPRES La colonne « Capitaux propres » indique la valeur des fonds sur le compte, y
compris les profits et les pertes sur les positions ouvertes. Le capital du compte est également
mis à jour en temps réel.
USD MR (MARGE UTILISÉE)

La colonne "Usd Mr" indique le montant des capitaux propres du compte actuellement engagé
pour maintenir les positions ouvertes. Le commerçant doit maintenir 1 000 $ pour chaque
position de 100 000 $. Par exemple, si un trader a 500 000 $ en positions ouvertes, il aura 5 000
$ de marge utilisée. La marge utilisée est également mise à jour en temps réel.
USBL MR (MARGE UTILE)

La colonne "Usbl Mr" indique le montant des capitaux propres du compte qui n'est pas
actuellement engagé pour maintenir les positions ouvertes. La formule de calcul de la marge
utile est le capital du compte moins la marge utilisée. La marge utilisable est également mise
à jour en temps réel.
MC (APPEL DE MARGE)
Dans la colonne "Mc", il y aura un Y (oui) ou un N (non). Si Y apparaît, la marge utilisable a
atteint zéro et les positions ouvertes sur le compte ont été fermées car les fonds étaient
insuffisants. Veuillez noter que si cela
se produit, les concessionnaires ont toute latitude pour décider quelles positions ouvertes
dans le compte seront fermées.
FENÊTRE MULTI-COMPTES
Pour les traders qui ont plusieurs comptes et souhaitent les voir tous en même
temps, le logiciel de trading permet au trader de cliquer simplement avec le bouton
droit de la souris et de mettre en surbrillance le compte qu'il souhaite voir, et le
trader pourra voir les commandes, les positions ouvertes, et des fenêtres
récapitulatives en plus des fenêtres habituelles qu'il peut afficher à partir du compte
principal. La Figure 13-4 montre la fenêtre Comptes lorsqu'il y a plusieurs comptes.
FENÊTRE DES COMMANDES
La Figure 13-5 montre la fenêtre Commandes.
ID DE COMMANDE (ID DE COMMANDE)
Chaque ligne de la fenêtre Commandes contient des informations sur une

commande d'entrée active spécifique. La colonne "Ordr ID" répertorie un ID d'ordre
unique qui permet au trader de suivre facilement chaque ordre d'entrée.
T (TYPE)
La colonne « T » indique le type d'ordre, dont il existe deux : (1) entrée limite et (2)
entrée stop. Si "LE" apparaît dans la colonne "T", l'ordre est une entrée à cours
limité. Lorsqu'il passe un ordre à entrée limitée, un trader s'attend à ce que le taux
de change se déplace vers un niveau prédéfini et inverse sa direction. L'ordre à
entrée limitée sera exécuté si le taux de change atteint le niveau prédéfini.
FIGURE 13-4 Rapports de compte
FIGURE 13-5 Commandes

Si «ÿOÿ» apparaît dans la colonne «ÿTÿ», l'ordre est une entrée d'arrêt. Lorsqu'il
place un ordre stop-entry, un trader s'attend à ce que si le taux de change casse
à travers son niveau prédéfini, il continuera à se déplacer dans la même direction.
L'ordre stop-entry sera exécuté si le taux de change casse
à travers le niveau prédéfini.
DEVISE, TAUX, MONTANT K, B/S

Chaque ordre d'entrée a quatre caractéristiques majeures : (1) «ÿDeviseÿ» (voir
«ÿDeviseÿ» sous la «ÿFenêtre des taux de négociationÿ» pour des explications), (2) «ÿTauxÿ»,
qui est le taux de change qu'il faut toucher (entrée limite) ou casser
à (arrêt d'entrée) pour l'ordre à exécuter, (3) "Vendre" et "Acheter" (voir
"Sell and Buy" sous "Dealing Rates Window" pour des explications), et (4)
"Amt K" (montant K), la taille de la position par incréments de 100 000 de
la devise de base.
ARRÊT ET LIMITE
Les colonnes "Stop" et "Limite" qui apparaissent dans la fenêtre Commandes sont
ordres non actifs jusqu'à ce que l'ordre d'entrée soit exécuté. L'ordre d'entrée sera alors
disparaissent de la fenêtre des ordres et apparaissent dans la fenêtre des positions
ouvertes avec les ordres stop et limit devenant actifs.
TEMPS
Chaque commande porte un horodatage indiquant quand elle a été passée.
MISE EN ÉVIDENCE
Dans la fenêtre Commandes, l'une des lignes sera soulignée. Le souligné
position sera la position par défaut lorsque vous entrez des ordres pour fermer ou entrer
Ordres stop/limite. Pour changer la position Souligné, cliquez sur la case grise
à l'extrême gauche de la rangée.
PASSER UN ORDRE AU MARCHÉ
Il existe quatre manières différentes d'ouvrir la boîte « Ordre au marché » :
1. Dans la fenêtre Dealing Rates, cliquez sur le taux de change du

devise et opération souhaitées (achat ou vente).
2. Faites un clic droit sur le taux approprié et sélectionnez "Ordre au marché"
commande dans le menu contextuel qui s'affiche.
3. Cliquez sur le bouton "Acheter" en haut de l'écran de trading, qui
fait apparaître la case « Ordre au marché ».
4. Cliquez sur la rubrique «ÿActionÿ» située en haut de l'écran au-dessus du

bouton «ÿDevisÿ». De là, sélectionnez "Dealing Rates" puis "Market Orders".
La figure 13-6 montre la boîte « Ordre au marché ».
CASE «ÿORDRE AU MARCHÉÿ»

Il existe cinq paramètres qu'un trader peut définir avant d'envoyer un ordre au
pupitre de négociationÿ:
Compte. Si le commerçant a plus d'un compte, en cliquant sur le

L'option "Compte" permettra au trader de sélectionner le compte à partir
duquel les transactions seront effectuées.
Devise. La "devise" sera automatiquement par défaut la paire de devises qui
est mise en surbrillance dans la fenêtre des taux de transaction.
Cependant, n'importe quel appariement peut être sélectionné simplement
en faisant défiler la liste des devises.
Acheter vendre. Cette commande achètera ou vendra la première devise

répertoriée. La commande sera par défaut "Acheter" ou "Vendre"
selon la façon dont l'utilisateur invoque le menu contextuel. Un clic
gauche sur le «ÿTaux de transactionÿ» ou un clic sur le bouton
«ÿAcheterÿ» ou «ÿVendreÿ» affichera la valeur par défaut. Cliquez avec le bouton dro
FIGURE 13-6 Ordre au marché

Taux » ou cliquer sur l'en-tête « Action » ne définira pas automatiquement la

valeur par défaut sur l'opération souhaitée.
Montant. Les transactions sont effectuées par incréments de 100 000 de la devise de base.
Évaluer. C'est le taux auquel le commerce sera exécuté, et le commerçant ne
peut pas le changer.
Fonction At Market
Cette fonction permet aux clients de personnaliser la gamme de taux qu'ils sont prêts à
accepter ; les ordres seront simplement exécutés au premier taux atteint par le marché qui
se situe dans la fourchette spécifiée par le trader, garantissant ainsi une exécution rapide
et la possibilité de créer et de liquider facilement des positions.
Stops/ Limits
Cette commande permettra au trader de sélectionner le taux de change auquel le stop ou
la limite doit être déclenché. Le taux par défaut est automatiquement à 5 pips du taux
actuel du marché pertinent pour les ordres stop et limite.
Cependant, un trader peut cliquer sur la case à droite de l'option "Taux" et saisir un taux
spécifique pour son ordre stop/limite.
À tout moment pendant le processus de saisie du stop/limit, un trader peut annuler
l'ordre en cliquant sur le bouton "Annuler". Cliquez sur le bouton "Nouveau" après que
toutes les sélections ont été faites pour placer l'ordre stop/limite. Une fois la commande
passée, les informations seront mises à jour sous la case «ÿStopÿ» ou «ÿLimiteÿ» dans la
fenêtre des positions ouvertes.
TERMINER LA TRANSACTION À
tout moment pendant le processus de saisie de la transaction, un commerçant peut annuler

la commande en cliquant sur le bouton "Annuler". Cliquez sur le bouton «ÿOKÿ» après que
toutes les sélections ont été effectuées pour exécuter la transaction.
Après avoir sélectionné "OK", l'une des deux réponses suivantes sera
se produire:
• L'ordre commercial sera affiché dans la fenêtre Positions ouvertes. • Une boîte
apparaîtra indiquant que vous n'avez pas assez de fonds dans

votre compte pour la transaction.
Lorsque la transaction apparaît dans la fenêtre Positions ouvertes, cela confirme que
l'ordre a été exécuté. Remarqueÿ: L'ouverture d'une nouvelle position (achat d'EUR/vente
d'USD) qui est à l'opposé et du même montant qu'une position ouverte existante (achat
d'USD/vente d'EUR) clôturera effectivement la position d'origine et servira à annuler l'autre
position.
PLACER UN STOP/LIMIT SUR UNE POSITION OUVERTE
Il existe quatre manières différentes d'ouvrir la boîte «ÿStop/Limit Orderÿ»ÿ:
1. Dans la fenêtre Positions ouvertes, cliquez sur la case «ÿStopÿ» ou «ÿLimitÿ»

du ticket en surbrillance que vous souhaitez mettre à jour.
2. Faites un clic droit sur la case «ÿStopÿ» ou «ÿLimitÿ» appropriée dans le ticket en
surbrillance et sélectionnez la commande «ÿStop Orderÿ» dans la fenêtre contextuelle.
menu supérieur.
3. Cliquez sur le bouton "Stop/Limit" en haut de l'écran de trading, ce qui fait

apparaître la case "Stop/Limit Order".
4. Cliquez sur la rubrique «ÿActionÿ» située en haut de l'écran au-dessus
du bouton «ÿDevisÿ». De là, sélectionnez "Positions" puis "Stop/Limit".
La figure 13-7 montre les cases « Stop Order » et « Limit Order ».
CASE « ORDRE STOP/LIMITE »

Il existe trois paramètres qu'un trader peut définir avant d'envoyer un ordre au pupitre
de négociationÿ:
Billet. Sélectionnez le numéro de ticket spécifique du ticket sur lequel le

un stop ou une limite sera placé. L'option "Ticket" sera automatiquement
définie par défaut sur le ticket mis en surbrillance dans la fenêtre Positions
ouvertes. Cependant, n'importe quel ticket peut être sélectionné simplement
en faisant défiler la liste des numéros et en cliquant sur le bon numéro.
Arrêt/ Limite. Cette commande permettra au trader de placer soit un stop
ou un ordre limité sur le ticket sélectionné.
Évaluer. Cette commande permettra au trader de sélectionner le taux de change

auquel le stop ou la limite doit être déclenché. Le taux par défaut est
automatiquement de 5 pips en dessous du taux de vente actuel pour les
ordres stop et de 5 pips au-dessus du taux de vente actuel pour les ordres à cours limi
Cependant, le trader peut cliquer sur la case à droite de l'option
"Taux" et entrer un taux spécifique pour son ordre stop/limite.
À tout moment pendant le processus de saisie du stop/limit, un trader peut

annuler l'ordre en cliquant sur le bouton "Annuler". Cliquez sur le bouton "Nouveau"
après que toutes les sélections ont été faites pour placer l'ordre stop/limite. Une fois
la commande passée, les informations seront mises à jour sous la case «ÿStopÿ» ou
«ÿLimiteÿ» dans la fenêtre des positions ouvertes.
FIGURE 13-7 Ordres stop/limite
FIGURE 13-8 Position fermée
CHANGEMENT DE PRIX SUR UN STOP/LIMITE (POSITION OUVERTE)
Pour modifier le prix d'un ordre stop/limite existant sur une position ouverte,
le trader doit cliquer sur l'option "Taux" dans la case "Ordre stop" et entrer
le nouveau taux pour le numéro de ticket spécifique. Le trader peut afficher
la case "Ordre stop" de quatre manières différentes, comme expliqué dans
la section "Placer un stop/limite sur une position ouverte" ci-dessus. Le
trader peut alors cliquer sur "OK" et le nouveau taux doit être mis à jour dans
la case "Stop" ou "Limite" appropriée dans la fenêtre "Positions ouvertes".
SUPPRIMER STOP/LIMITE (POSITION OUVERTE)
Pour supprimer un ordre stop/limite existant sur une position ouverte, le

trader doit cliquer sur le bouton «ÿSupprimerÿ» dans la case «ÿOrdre stopÿ»
pour le numéro de ticket spécifique. Le trader peut afficher la case «ÿOrdre
stopÿ» de quatre manières différentes, comme expliqué dans la section
«ÿPlacer un stop/limite sur une position ouverteÿ» ci-dessus. Une fois que le trader suppri
commande, la case «ÿStopÿ» ou «ÿLimiteÿ» applicable dans la fenêtre Positions ouvertes

sera vide.
FERMER UNE POSITION OUVERTE
Il existe quatre manières différentes d'ouvrir la boîte «ÿFermer la positionÿ»ÿ:
1. Dans la fenêtre Positions ouvertes, cliquez sur la case "Fermer" du ticket en

surbrillance que le trader souhaite fermer. Cela fera apparaître la boîte "Fermer
la position" et permettra au trader de fermer la position.
2. Le trader peut également cliquer avec le bouton droit de la souris sur la case
«ÿFermerÿ» du ticket en surbrillance et sélectionner la commande «ÿFermer
la positionÿ» dans le menu contextuel. Une fois de plus, la case "Fermer la
position" apparaîtra, permettant au trader de fermer la position.
3. Le trader peut également clôturer une position en cliquant sur le bouton "Fermer"
en haut de l'écran de trading. Encore une fois, cela fera apparaître la boîte
"Fermer la position".
4. Le même menu apparaîtra également en cliquant sur l'option "Action" (au-dessus du
bouton "Citation") tout en haut de l'écran. De là, sélectionnez "Positions" puis
"Fermer la position".
La figure 13-8 montre la boîte «ÿPosition de fermetureÿ».
CASE «ÿPOSITION FERMETUREÿ»
Il existe deux paramètres qu'un trader peut définir avant d'envoyer la clôture au pupitre
de négociationÿ:
Billet. Sélectionnez le numéro de ticket spécifique qui doit être fermé. La

L'option "Ticket" sera automatiquement définie par défaut sur le ticket mis
en surbrillance dans la fenêtre Positions ouvertes. Cependant, n'importe
quel ticket peut être sélectionné simplement en faisant défiler la liste des
numéros et en cliquant sur le bon numéro.
Montant. Sélectionnez le montant en dollars à fermer. L'option «ÿMontantÿ»
sélectionne automatiquement tous les dollars à liquider. Cependant, n'importe
quel montant peut être sélectionné simplement en faisant défiler la liste des
chiffres en dollars.
À tout moment pendant le processus de clôture de la position, un trader peut annuler

l'ordre en cliquant sur le bouton "Annuler". Une fois la position fermée, elle disparaîtra
de la fenêtre Positions ouvertes. Cliquez sur le bouton "OK" après
FIGURE 13-9 Ordres d'entrée
toutes les sélections ont été faites pour clôturer la position. Une fois la commande terminée,
le solde du compte sera ajusté dans la fenêtre Informations sur le compte.
PASSER UNE COMMANDE D'ENTRÉE
Il y a trois manières d'ouvrir la boîte « Ordre d'entrée » :
1. Dans la fenêtre Commandes, faites un clic droit sur n'importe quelle partie de la
fenêtre et sélectionnez la commande "Créer une commande d'entrée" dans le menu contextuel.
La boîte "Commande d'entrée" apparaîtra, permettant au commerçant de passer la
commande.
2. Une commande d'entrée peut également être passée en cliquant sur le bouton "Entrée"
bouton en haut de l'écran de trading. Cela fera apparaître la boîte "Commande
d'entrée" et permettra au commerçant de passer la commande.
3. Le même menu apparaîtra également en cliquant sur l'option "Action" (au-dessus du

bouton "Citation") tout en haut de l'écran. À partir de là, sélectionnez "Commandes",
puis "Créer une commande d'entrée".
La figure 13-9 montre la boîte « Ordre d'entrée ».
CADRE « ENTRÉE D'ORDRE
» Il y a cinq paramètres qu'un trader peut définir avant d'envoyer un ordre au pupitre de
négociation. Les quatre premiers sont les mêmes que ceux qui apparaissent dans le « Market
Commande » (compte, devise, achat/vente et montant). Cependant, la différence est que

pour un ordre d'entrée, le trader fixe un niveau spécifique pour déclencher l'exécution de
la transaction. Un ordre d'entrée reste actif jusqu'à ce que la transaction soit exécutée ou
que le trader l'annule.
À tout moment pendant le processus de saisie de la transaction, un commerçant peut

annuler la commande en cliquant sur le bouton "Annuler". Cliquez sur le bouton "OK" une
fois toutes les sélections effectuées pour exécuter la transaction. Une fois la commande
acceptée, les informations seront listées dans la fenêtre Commandes. Une fois la transaction
exécutée, la position disparaîtra de la fenêtre Ordres et réapparaîtra en tant que position

ouverte dans la fenêtre Positions ouvertes.
MODIFIER UN ORDRE D'ENTRÉE
Il y a quatre façons d'ouvrir la boîte "Modifier le taux de commande" (Remarqueÿ:

"ID de commande" est automatiquement défini par défaut sur la commande en surbrillance dans la
case "Entrée")ÿ:
1. Dans la fenêtre Ordres, cliquez sur la case "Taux" de l'ordre en surbrillance ou

de l'ordre que le commerçant souhaite mettre à jour. Cela fera apparaître la
boîte "Modifier le taux de commande" et permettra au commerçant de modifier la
commande.
2. Dans la fenêtre Commandes, faites un clic droit sur n'importe quelle partie de
la fenêtre et sélectionnez la commande "Modifier l'ordre d'entrée" dans le menu contextuel.
La case "Modifier le taux d'ordre" apparaîtra, permettant au commerçant de
modifier l'ordre.
3. Une modification d'un ordre d'entrée peut également être effectuée en cliquant sur le
bouton "Modifier" en haut de l'écran de négociation. Encore une fois, cela fera
apparaître la boîte "Modifier le taux de commande".
4. La même boîte apparaîtra également en cliquant avec le bouton gauche sur l'option "Action"
(au-dessus du bouton "Citer") tout en haut de l'écran. À partir de là, sélectionnez
"Commandes", puis "Modifier l'ordre d'entrée".
FIGURE 13-10 Modifier le taux de commande

La figure 13-10 montre la boîte « Modifier le taux de commande ».
CASE « MODIFIER LE TAUX DE COMMANDE »
Il existe deux paramètres qu'un trader peut définir avant d'envoyer un ordre au pupitre de
négociationÿ:
Numéro de commande. Si le trader a plusieurs positions d'entrée en attente,

sélectionnez le numéro d'ordre spécifique de l'ordre qui va être modifié.
L'option "ID de commande" sera automatiquement définie par défaut sur la
commande mise en surbrillance dans la fenêtre Commandes. Cependant,
n'importe quelle commande peut être sélectionnée simplement en faisant
défiler la liste des numéros et en cliquant sur le bon numéro.
Évaluer. Cette option permet au trader de sélectionner le nouveau taux de change
auquel l'ordre d'entrée doit être déclenché. Le trader clique sur la case à droite
de l'option "Taux" et entre un taux spécifique pour l'ordre d'entrée sélectionné.
À tout moment au cours du processus de modification de la commande, le commerçant

peut annuler les modifications en cliquant sur le bouton "Annuler". Cliquez sur le bouton
"OK" une fois toutes les sélections effectuées. Une fois l'échange terminé, les informations
mises à jour seront répertoriées dans la fenêtre Ordres.
Seul le taux de change peut être modifié pour un ordre d'entrée existant. Le montant
en dollars ou la sélection de devise ne peut être modifié pour aucun
FIGURE 13-11 Taux de transaction anticipée/simple
Avance Simple
Numéro "ID de commande". L'utilisateur doit entrer un nouvel ordre d'entrée et supprimer celui
existant pour effectuer les changements de montant et de devise.
ANNULATION D'UNE COMMANDE D'ENTRÉE
Il existe deux façons d'ouvrir la boîte "Supprimer la commande":
1. Dans la fenêtre Commandes, faites un clic droit sur n'importe quelle partie de la fenêtre
et sélectionnez la commande "Supprimer la commande" dans le menu contextuel. La
boîte "Supprimer la commande" apparaîtra, permettant au commerçant de supprimer la transaction.
2. Le menu «ÿSupprimer la commandeÿ» apparaîtra également en cliquant sur l'option

«ÿActionÿ» (au-dessus du bouton «ÿDevisÿ») tout en haut de l'écran. De là,
sélectionnez "Commandes" puis "Supprimer la commande".
CASE « SUPPRIMER L'ORDRE
» Il sera demandé au commerçant si le numéro d'identification de l'ordre en surbrillance doit être supprimé.
Cliquez sur "Oui" pour annuler la transaction, puis sur "Non" pour ne rien modifier à la commande.
Une fois que le bouton "Oui" est cliqué, la commande sera supprimée de la fenêtre Commandes
et officiellement supprimée.
RAPPORTS
Pour accéder à cette fonctionnalité, cliquez sur le bouton "Rapports" situé en haut de l'écran et
sélectionnez la période qui vous intéresse. Les commerçants peuvent afficher un rapport détaillé
de l'état de leur compte sur une base quotidienne, hebdomadaire, mensuelle ou annuelle. Ce
rapport présente, dans un format idéal pour l'impression, des informations sur les comptes clés
telles que les enregistrements des positions flottantes et des transactions terminées.
PERSONNALISER L'ÉCRAN DE TRADING
Chaque fenêtre peut être personnalisée pour répondre aux spécifications personnelles d'un commerçant.
Plusieurs modifications peuvent être apportées.
AFFICHER OU MASQUER LES ÉCRANS DE LA
FENÊTRE Pour afficher ou masquer l'un des quatre écrans de la fenêtre (Comptes, Taux de
négociation, Positions ouvertes, Ordres d'entrée), cliquez simplement sur les cases situées en
haut de l'écran de négociation. Pour masquer un écran, un commerçant peut également cliquer
sur la case "X" dans le coin supérieur droit de la fenêtre.
MODIFIER LA TAILLE DE LA
FENÊTRE Pour déplacer une fenêtre ou ajuster la taille de la fenêtre, suivez les mêmes procédures
que vous utiliseriez pour n'importe quel programme Windows. Cliquez simplement sur le bord
extérieur de la fenêtre et faites-le glisser jusqu'à la taille souhaitée.
RÉGLAGE DE LA TAILLE DES BOÎTES À L'INTÉRIEUR D'UNE
FENÊTRE Pour ajuster la taille des boîtes individuelles à l'intérieur de chaque fenêtre, cliquez
simplement sur le bord extérieur de la boîte et faites-la glisser vers la gauche ou la droite jusqu'à la taille souhaitée.
SÉLECTION DES PAIRES DE DEVISES POUR LA FENÊTRE DES TAUX DE TRANSACTION
Le trader a la possibilité d'ajouter ou de supprimer des paires de devises vers et depuis
la fenêtre des taux de transaction. Pour ce faire, le commerçant doit ouvrir la case "Liste
d'abonnement aux devises". Il y a deux manières d'ouvrir cette boîte :
1. Dans la fenêtre Taux de négociation, cliquez avec le bouton droit de la souris

sur n'importe quelle partie de la fenêtre et sélectionnez la commande "Liste
d'abonnement aux devises" dans le menu contextuel. La boîte "Currency
Subscribe List" apparaîtra, permettant au trader de choisir les paires de devises qu'il souhait
2. Le menu « Currency Subscribe List » apparaîtra également en cliquant sur
l'option « Action » (au-dessus du bouton « Quote ») tout en haut de l'écran.
À partir de là, sélectionnez "Taux de négociation", puis "Liste d'abonnement
aux devises".
CHANGER LE LOOK AND FEEL Un trader peut
choisir un look simple ou avancé. Pour changer l'apparence de la fenêtre des taux de transaction,
faites un clic gauche sur "Action", puis sur "Taux de transaction", puis sur "Look & Feel". Il existe
deux sélectionsÿ: "Advanced Dealing Rates" et "Dealing Rates" (voir Figure 13-11).
OPTIONS CURRENCY SUBSCRIBE LIST BOX Un

trader peut ajouter ou supprimer une paire de devises parmi les 17 paires de devises
proposées par la plateforme de trading. Remarqueÿ: Une fois qu'un ordre est passé
ou qu'une position est ouverte, le trader ne pourra plus se désinscrire d'aucune
paire de devises tant que toutes les positions ne seront pas fermées ou supprimées.
Pour ajouter une paire de devises, mettez simplement en surbrillance la paire,
puis cliquez sur le bouton "S'abonner". L'appariement apparaîtra alors dans la
fenêtre des taux de transaction, et il y aura un "T" dans la colonne "Statut" à
l'intérieur de la case "Liste d'abonnement aux devises".
FIGURE 13-12 Options
Pour supprimer une paire de devises, mettez simplement en surbrillance la paire, puis
cliquez sur le bouton "Se désabonner". L'appariement apparaîtra alors dans la fenêtre Taux
de transaction, et il y aura un "D" dans la colonne "Statut" à l'intérieur de la case "Liste
d'abonnement aux devises".
OPTIONS DE STATION DE COMMERCE
Certaines fonctionnalités supplémentaires permettent aux commerçants de personnaliser

leur plate-forme en ce qui concerne la taille de la police, la couleur et le son. Ils sont listés ci-dessous.
TAILLE DE LA
POLICE Pour modifier la taille de la police des caractères à l'intérieur de chaque fenêtre,
cliquez sur "Fichier", "Options", puis sur "Police". Mettez en surbrillance la fenêtre dont
vous souhaitez modifier les polices dans la case "Table", puis cliquez sur le bouton "Modifier".
Une boîte "Police" apparaîtra qui vous permettra de changer le type de police, le style
et la taille des caractères pour cette fenêtre. Cliquez sur le bouton "OK" une fois les
modifications apportées, et la police souhaitée sera mise à jour dans cette fenêtre. La figure
13-12 montre la boîte "Options" pour changer les tailles de police pour une fenêtre.
La taille de la police peut également être modifiée en cliquant sur l'en-tête « Action »
situé en haut de l'écran au-dessus du bouton « Citation ». De là, sélectionnez
FIGURE 13-13 Options de couleur
soit «ÿComptesÿ», «ÿTaux de négociationÿ», «ÿOrdresÿ» ou «ÿPositionsÿ», puis

cliquez sur «ÿPoliceÿ» pour changer la police de la fenêtre choisie.
COULEURS
Pour changer la couleur des caractères à l'intérieur de chaque fenêtre, cliquez sur "Fichier",
"Options" et "Couleurs". Mettez en surbrillance la fenêtre dont vous souhaitez changer
les couleurs dans la case "Tableau", puis cliquez sur le bouton "Modifier".
Une boîte "Couleur" apparaîtra qui vous permettra de changer la couleur des
caractères pour cette fenêtre. Cliquez sur le bouton "OK" une fois les modifications
apportées, et la couleur souhaitée sera mise à jour dans cette fenêtre. La figure 13-13
montre la boîte « Options » pour changer les couleurs.
SON La
fonction sonore permet au client de programmer le logiciel pour émettre un son pour
une variété de différencier diverses fonctions d'une mise à jour des taux de négociation
à un appel de marge. Pour utiliser cette fonction (ou la désactiver), cliquez sur "Fichier",
"Options", puis "Sons", ce qui vous permettra de faire vos choix. La figure 13-14
montre la boîte "Options" pour les changements de son.
FIGURE 13-14 Options sonores
FIGURE 13-15 Sélection de la langue de l'interface

SÉLECTIONNER LA LANGUE DE
L'INTERFACE Pour changer la langue de la station de trading, cliquez sur «ÿFichierÿ»,
«ÿLangueÿ», puis sélectionnez la langue dans laquelle vous souhaitez afficher la
plateforme. Une fois que vous avez sélectionné la langue, vous devez redémarrer la
station de trading pour que le changement prenne effet. Voir Figure 13-15.
En vous familiarisant avec la station commerciale, vous aurez une bien meilleure
opportunité de faire des transactions rentables. Au fur et à mesure que vous explorez
la station commerciale à l'aide d'un compte de démonstration, vous commencerez à
devenir efficace dans les fonctions détaillées dans ce chapitre. La station commerciale est très convivi
utiliser.
CHAPITRE
14
CORPORATIONS
DANS LE FOREX
• Introduction
• Transférer des transactions
• Exemples de stratégies
• Gestion de portefeuille et risque de change
INTRODUCTION
La reconnaissance des risques financiers associés au marché des changes
(FOREX) signifie que certaines décisions doivent être prises. La clé de toute
bonne gestion est une approche rationnelle de la prise de décision.
La méthode de gestion la plus souhaitable consiste à planifier à l'avance les
réponses aux mouvements de marchés généralement volatils, de manière à se
passer des émotions et à s'appuyer sur une planification minutieuse préalable.
Cette approche aide à éliminer le facteur de panique car tous les résultats ont
été pris en compte, y compris les pires scénarios, qui pourraient résulter de
l'action ou de l'inaction.
Même si les pires scénarios sont pris en compte et que les plans garantissent
que même ces pires scénarios sont acceptables (bien que non souhaitables), la
planification préalable se concentre sur l'obtention du meilleur résultat.
179
Les sociétés faisant des affaires à l'échelle internationale ont dû faire face aux
conséquences économiques des fluctuations des taux de change flottants.
Qu'elles soient grandes ou petites, pour les entreprises qui ont des contrats internationaux
en cours avec des acheteurs, des vendeurs ou des fabricants, le risque transactionnel
devient une préoccupation majeure. Par exemple, Caterpillar en 1986 a enregistré un
bénéfice de 76 millions de dollars après une perte opérationnelle de 24 millions de dollars.
Ces bénéfices étaient le résultat d'un bénéfice de 100 millions de dollars provenant des devises étrangères.
De nombreuses commandes de produits ou de services sont convenues longtemps à
l'avance, ainsi que les futures valeurs monétaires. Lors des négociations, les prix sont
toujours fixés. Cependant, il est tout aussi important de protéger ces contrats contre
l'exposition à une monnaie flottant librement. Par exemple, en juin, une société américaine
conclut un contrat avec une société au Japon. Le Japon fabriquera un produit au prix de
1,2 million de yens, ce qui équivaut à 10 000 dollars, l'USD/JPY se négociant actuellement
à 120,00.
1,2 million de yens 120,00 10 000 $ (prix convenu par les deux parties)
Dans 6 mois, cette paire de devises pourrait se négocier au même prix de 120,00, mais plus
probablement, le prix ne restera pas le même car les devises changent continuellement.
Voyons comment la société américaine serait affectée si la paire se négociait à 100,00

ou 140,00ÿ:
1,2 million de yens 100,00 12 000 $ (augmentation des coûts pour une société américaine)
1,2 million de yens 140,00 8571 $ (coût réduit pour une société américaine)
Comme le montrent ces exemples, la fluctuation des devises peut avoir un effet positif
ou négatif. La prolifération des outils de gestion des risques, le volume extraordinaire de
la littérature publiée sur le sujet et la concentration de l'attention des universitaires sur
l'amélioration des techniques de gestion des risques soulignent tous l'importance de la
gestion des risques en tant que problème de gestion clé.
La gestion active des risques est une caractéristique commune à la grande majorité
des grandes entreprises du monde entier. Ne pas gérer le risque financier est considéré
comme une négligence car l'équipe de direction d'une entreprise est responsable de la
gestion de toutes les variables qui affectent en fin de compte la rentabilité de l'entreprise.
OPÉRATIONS À TERME
Alors que les bénéfices peuvent rapidement se transformer en pertes, les entreprises ont
trouvé obligatoire de conclure des transactions à terme, telles que des contrats à terme,
des swaps et des options.
CHAPITRE 14 SOCIÉTÉS DANS LE FOREX 181
FUTURES
Les contrats à terme sur devises sont des opérations à terme. Ces transactions
ont des tailles de contrat et des dates d'échéance standard, par exemple, 1
million de yens japonais pour janvier prochain à un taux convenu. Ces contrats
sont négociés sur une bourse distincte créée à cet effet.
SWAPS
Le type d'opération à terme le plus courant parmi les sociétés est le swap de
devises. Dans un swap, deux parties échangent des devises pendant un certain
temps et conviennent d'annuler la transaction à une date ultérieure. Cela
compensera l'exposition des deux sociétés aux fluctuations du marché.
OPTIONS
Les options sur devises peuvent réduire efficacement le risque de change d'une
société parce qu'elles sont personnalisées selon les spécifications de la société.
La société est en mesure de déterminer le montant de la devise couverte, la
durée de l'option et le degré d'exposition aux fluctuations du marché.
Une option de change est une police d'assurance pour une société dans
laquelle elle détermine la franchise, la durée de la police et la couverture. Les
avantages de la couverture avec options comprennent
• L'exposition au risque de change est limitée à des montants
prédéterminés. • Le potentiel de profit des fluctuations du marché des changes n'est pas l
ited.
• Seuls des décaissements minimes sont nécessaires en relation avec d'autres opérations de couverture
méthodes.
EXEMPLES DE STRATÉGIES
VENTE À L'ÉCHELLE
C'est une stratégie très simple, et elle est aussi particulièrement réussie. Elle
implique normalement l'estimation d'une fourchette dans laquelle la devise
concernée se négociera au cours de la période d'exposition.
Lorsqu'un importateur a besoin d'acheter des dollars américains, il
cherchera à acheter les dollars lorsque le taux de change AUD/USD est à son
plus haut. Supposons que le taux de change actuel soit de 0,6300 et que l'on
estime que l'AUD/USD se négociera probablement entre 0,6250 et 0,6600
pendant la durée de l'exposition. Dans ce cas, l'importateur mettrait en place une stratégie
À 0,6400, achetez 20 % des besoins.

De cette manière, un taux moyen de 0,6500 est atteint au lieu du taux au comptant
prévalant de 0,6300. Cependant, si la vue s'avère incorrecte,
puis le déclencheur le plus défavorable est touché et l'exposition est couverte à
0,6245, juste en dehors de la plage attendue. C'est seulement 55 pips de moins que
couverture au taux alors en vigueur. Si le meilleur des cas est atteint, alors vous avez
fait mieux de 200 pips.
SOUSCRIPTION « ASSURANCE »
Ce type de stratégie utilise des options de change, qui sont largement
produits usagés. Prenons le cas d'une société qui souffre lorsque le
L'AUD perd de la valeur. Si cette société achetait une option qui la protégerait des
mouvements à la baisse de l'AUD tout en lui laissant la
possibilité d'en bénéficier si l'AUD devait se renforcer, cela
semblent être une bonne stratégie sûre, et en fait, c'est le cas.
Les options sont comme une assurance. Ils protègent contre les pires scénarios
ios tout en laissant de la place pour en profiter quand les choses sont favorables.
TRAVAILLER UNE EXPOSITION

Il s'agit d'une stratégie assez agressive dans laquelle une unité commerciale couvre
et ne couvre pas l'exposition pour profiter d'un marché qui se négocie en range et
semble n'avoir aucune direction réelle. Par exemple, si l'unité commerciale couvre le
l'exposition à 0,6500 et le taux AUD/USD chute ensuite à 0,6300, le
unité commerciale pourrait prendre un bénéfice de 200 pips.
En supposant que les taux n'étaient que des échanges de fourchette et qu'ils remontaient, le
l'unité commerciale pourrait à nouveau se couvrir à 0,6500, et en raison des 200-
profit de pip, il atteint un taux moyen de 0,6700. Cela peut arriver un certain nombre de
fois, et des taux de change extraordinairement efficaces peuvent être atteints.
Cela semble risqué, mais un plan du pire des cas peut facilement se prémunir
contre la situation où l'AUD commence à se déprécier rapidement. Par exemple, l'exposition
est entièrement couvert s'il passe en dessous de 0,6250. A cette époque, l'entreprise
peut déjà avoir 400 pips dans sa manche.
Le nombre de stratégies différentes disponibles n'est limité que par l'imagination
et l'habileté du planificateur. Il n'est pas difficile de formuler ces stratégies avec les
bons conseils, et il n'est certainement pas difficile de les mettre en œuvre.
CHAPITRE 14 SOCIÉTÉS DANS LE FOREX 183
GESTION DE PORTEFEUILLE ET RISQUE DE CHANGE
Les gestionnaires de fonds ont des exigences de change différentes de celles des sociétés
car les risques de change résultent d'activités d'investissement plutôt que d'activités
commerciales. Les gestionnaires de fonds travaillent souvent dans un cadre de référence, et
une gestion incorrecte des risques de change peut entraîner des écarts de rendement
indésirables et inattendus, même lorsqu'ils essaient de rester au niveau de référence.
Les gestionnaires de fonds doivent être conscients non seulement des indices de
référence qui leur sont fixés, mais également de la manière de gérer le rendement de l'indice
de référence. Cela est souvent plus complexe qu'il n'y paraît à première vue car les indices de
référence sont établis périodiquement et les changements de taille des fonds peuvent affecter
la pondération des devises de manière inattendue.
PORTEFEUILLES ENTIÈREMENT
COUVERTS La plupart des gestionnaires de fonds gèrent des portefeuilles d'obligations

internationales entièrement couverts, ce qui signifie que pour chaque exposition aux
obligations étrangères, ils ont mis en place une couverture correspondante. Habituellement,
la couverture prend la forme d'une vente à terme de devises étrangères pour, disons, des
dollars australiens normalement sur une base mobile de 3 mois.
Concrètement, cela signifie que lors de l'achat d'une obligation étrangère, le gestionnaire
de fonds doit conclure un contrat de swap ou à terme (FX). Cela signifie que sur la jambe
proche du swap, le gestionnaire peut acheter la devise étrangère contre l'AUD (pour payer
l'obligation), et la deuxième jambe est pour la vente de la devise étrangère contre l'AUD et
neutralise le risque à terme.
Un exemple serait un gestionnaire de fonds exécutant un spot pour acheter la devise
étrangère, puis un accord pur et simple pour vendre la devise étrangère pour ward. L'effet
net est le même qu'un swap, sauf que le fonds paie un écart inutile sur le marché au comptant.
Une fois que les couvertures doivent être réglées, le fonds exécute simplement un autre
swap. La jambe proche est égale et opposée aux transactions arrivant à échéance (sauf que
le taux est maintenant le point actuel), et la deuxième jambe rétablit la couverture à terme.
Le gestionnaire de portefeuille doit également décider quelle devise garder constante :

le dollar australien ou la devise étrangère. En général, c'est la devise étrangère qui doit être
maintenue constante en fonction de la valeur des avoirs obligataires.
Si le montant de la couverture de change est maintenu constant, sachez que chaque date
de roulement donnera lieu à un profit ou à une perte en AUD sur la couverture. De plus, à
chaque date de roulement, la valeur de l'obligation étrangère doit être prise en compte
et la couverture ajustée en conséquence pour s'assurer que le portefeuille n'est pas

sur- ou sous-couvert.
PORTEFEUILLES NON COUVERTS

Lorsqu'un gestionnaire de fonds gère un portefeuille non couvert, les devises
étrangères doivent être achetées et vendues selon les besoins pour satisfaire la
transaction sous-jacente. Ces opérations doivent être exécutées lorsque les actifs sous-jacents
sont achetés ou vendus et ont des dates de valeur correspondant aux conditions de règlement
de l'actif sous-jacent.
Les devises étrangères sont la clé de la stabilité économique de tous les
gouvernements et de tous les pays. Tant que les gouvernements et les entreprises font des affaires
les uns avec les autres à travers le monde, les transactions en devises étrangères seront
fréquent. Chaque transaction aura un positif et un négatif, comme si
vous ou moi étions en train d'échanger la devise.
CHAPITRE
15
LES AFFAIRES
DU COMMERCE
• Démarrage de votre entreprise
• Le code des impôts
• Comment devenir commerçant
• Que se passe-t-il si je ne gagne pas assez d'argent pour utiliser ces déductionsÿ?
• Comment rendre le gagnant/gagnant meilleur
• Quel type de société devez-vous utiliserÿ?
• Jetons un coup d'oeil à quelques exemples
DÉMARRER VOTRE ENTREPRISE
Maintenant que vous êtes un commerçant, vous devriez toujours être à l'affût des moyens de
augmenter vos rendements. En plus d'augmenter les rendements réels que vous réalisez sur
trades, vous devriez également chercher des façons dont votre trading peut vous rapporter ou vous faire économiser de l'argent.
En réalité, peu importe d'où proviennent vos revenus ou vos bénéfices, car
tant que votre trésorerie augmente à la fin de chaque mois. C'est ce à quoi je me réfère
comme activité commerciale.
La plupart des gens ne considèrent pas le commerce comme une entreprise, mais j'ai appris depuis longtemps
il y a que les meilleurs rendements peuvent souvent être obtenus en regardant les choses dif
185
plus que la plupart des gens. Si vous changez votre façon de penser et commencez à
considérer le trading comme plus qu'un simple investissement, mais en fait comme une
entreprise qui génère des revenus pour vous et votre famille, je pense que vous serez
agréablement surpris des avantages que vous en retirerez.
En premier lieu, une petite entreprise est à peu près le seul grand abri fiscal encore
disponible que l'Internal Revenue Service (IRS) n'a pas été en mesure de supprimer. Non pas
qu'il n'ait pas essayé, mais le Congrès s'est obstinément rendu compte que c'est l'esprit
d'entreprise qui fait de ce pays ce qu'il est, il a donc systématiquement évité de réduire les
avantages que les entreprises offrent à leurs propriétaires.
Naturellement, cela ne fait pas de mal que la plupart des membres du Congrès et des
sénateurs aient de petites entreprises ou des parents qui en ont une, mais soyons
reconnaissants pour les petites faveurs que nous obtenons, peu importe d'où elles viennent ou quelle forme el
LE CODE FISCAL
Le code des impôts classe les personnes travaillant dans le secteur des valeurs mobilières
en trois catégories : les négociants, les investisseurs et les négociants. La classification des
courtiers dépasse le cadre de ce livre car elle implique des personnes créant un marché
d'actions et d'autres titres pour les investisseurs. Les investisseurs et les commerçants,
cependant, sont très importants et affectent la façon dont nous achetons et vendons des
devises ou des titres et les déductions qui nous sont autorisées.
La plupart des gens se considèrent comme des investisseurs. Ils investissent et

recherchent un retour sur leur argent. Les investisseurs, cependant, ne bénéficient d'aucun
avantage fiscal autre que le potentiel de traitement fiscal des gains en capital sur tout ce
qu'ils achètent et détiennent pendant plus d'un an.
Sur ce marché, détenir quoi que ce soit aussi longtemps qu'un an peut être un désastre
financier ; l'avantage n'est pas si grand aujourd'hui, En fait, le côté blasé de moi se demande
si le fait que ce n'est pas vraiment un avantage est la vraie raison pour laquelle le Congrès
envisage de supprimer l'impôt sur les gains en capital.
Si, au lieu d'être un investisseur, vous décidez d'être un commerçant, voici une liste
partielle des avantages sous forme de déductions fiscales dont vous bénéficiezÿ:
• Le coût de votre formation en trading
• Le coût des logiciels financiers
• Le coût des livres et des cours audio/vidéo sur l'investissement et le trading • Les frais de
comptabilité • Les frais et commissions du compte de courtage

CHAPITRE 15 LE COMMERCE DU COMMERCE 187
• Le coût du matériel de bureau (ordinateurs, frais de connexion Internet haut débit,

calculatrices, téléphones, frais de téléphone, etc.)
• Intérêts sur vos comptes sur marge et tout autre frais d'intérêt lié aux placements
• Le coût des conseils financiers et de la formation

• Le coût des conseils fiscaux
• Le coût des conseils juridiques liés à votre entreprise • Les
frais de représentation et de repas pendant lesquels les affaires sont con

canalisé
• Le coût des déplacements vers des séminaires, des salons professionnels et d'autres activités
voyages connexes, partout dans le monde
• Le coût des abonnements aux magazines liés à l'investissement et au trading • Le
coût des voyages pour voir les sociétés dans lesquelles vous envisagez
investir
• La partie de vos dépenses domestiques qui est considérée comme une entreprise à
domicile et une partie de toutes les dépenses payées pour l'entretien de la propriété
• Dépenses automobiles
Vous pouvez dire que la liste est plutôt inclusive et bénéfique. Fait intéressant, au fur
et à mesure que vous commencez à apprendre les nuances et à combiner tous les avantages,
ils s'ajoutent à une somme plutôt nette. Par exemple, si l'année où vous devenez commerçant,
vous achetez une voiture neuve à utiliser dans votre entreprise, vous pouvez bénéficier d'une
déduction immédiate pour les premiers 25ÿ000ÿ$, car la voiture est éligible en vertu de
l'article 29 du code des impôts, qui permet de passer en charges les actifs de les premiers 25
000 $ de biens achetés pour être utilisés dans votre entreprise chaque année.
Le reste du coût de la voiture peut être mis en place sur un plan d'amortissement pour
les années à venir. Ce n'est pas une raison pour sortir et acheter une nouvelle voiture (ou
est-ce ?), mais ce n'est pas mal.
COMMENT DEVENIR COMMERÇANT
Le code IRS ne définit pas le commerce ou les affaires en ce qui concerne les activités
commerciales. Le droit qui s'est développé est issu d'affaires judiciaires et de décisions
rendues en faveur des contribuables qui ont fait cette réclamation. Les éléments clés des
affaires étaient la durée de la période de détention, la fréquence des transactions,
et si l'activité de la personne visait à gagner de l'argent à partir des intérêts sur les
dividendes, des gains à long terme ou des bénéfices provenant de transactions à court terme.
Si vous êtes un cambiste, il est assez facile de montrer votre intention car c'est tout
ce que vous visez. Si vous négociez également des actions, vous pouvez toujours
demander le statut de trader même si vous en détenez certaines à long terme, même s'il
est peu probable que vous le fassiez de toute façon.
ET SI JE NE GAGNE PAS ASSEZ D'ARGENT POUR

UTILISER CES DÉDUCTIONSÿ?
Alors que nous espérons tous que nos entreprises, y compris nos activités commerciales,
rapportent beaucoup d'argent, la réalité est que ce ne sera pas toujours le cas. La bonne
nouvelle est que si le commerce est une entreprise, vos dépenses excédentaires peuvent
être utilisées pour compenser les revenus provenant d'autres sources, comme toute autre
entreprise vous le permettrait. C'est une situation gagnant/gagnant.
COMMENT RENDRE LE WIN/WIN MEILLEUR
Jusqu'à présent, j'ai parlé d'utiliser le statut de commerçant en ce qui concerne votre
déclaration de revenus personnelle en créant une petite entreprise individuelle. Dans ce
cas, vous inscririez vos dépenses d'entreprise ordinaires à l'annexe C et vous déclareriez
votre revenu ou votre perte à l'annexe D parce qu'il est toujours considéré comme un
capital. Aucun revenu de travail indépendant n'est calculé sur le revenu, et vos pertes
commerciales sont toujours limitées à 3 000 $ par an, mais peuvent être reportées
indéfiniment. Vous pouvez également utiliser les pertes sur le marché boursier pour
compenser les gains sur le marché des devises.
Bien que les avantages de cette stratégie soient bons, il existe une autre façon – et à
bien des égards, une meilleure façon – d'exploiter l'entreprise. C'est en incorporant
l'entreprise et en créant votre propre société commerciale.
Une société commerciale est votre nouvelle entité juridique dans laquelle effectuer
votre commerce. Il y a des avantages à court terme, une protection des actifs à plus long
terme et des avantages en matière de planification financière familiale. Il y aura des coûts
supplémentaires pour l'installation et le fonctionnement, mais comme vous le verrez
rapidement, les avantages pèsent largement sur le coût.
Votre premier avantage est la clarté du but. Si vous formez une société dans le but de
faire du commerce et que vous menez le commerce dans cette entité distincte, il n'y aura
aucune question concernant votre statut de commerçant, ni un problème concernant votre
déclaration de revenus personnelle et les déductions que vous prenez. Cela ne veut pas dire que
l'exploitation d'objets sous le statut d'entreprise individuelle relève de la zone grise du code
des impôts. Ce n'est pas le cas.
Certaines personnes aiment garder leurs différentes entreprises séparées, protéger les
actifs des différents créanciers et faire une planification successorale et financière au fur et à
mesure. Si vous appartenez à cette catégorie de personnes, vous devriez envisager d'utiliser
une société comme entité pour exploiter votre entreprise commerciale.
QUEL TYPE DE SOCIÉTÉ DEVREZ-VOUS UTILISERÿ?
Il existe trois types de sociétés : une société C, qui est considérée comme une société
ordinaire ; une Sub S Corporation, ainsi nommée en raison de la section du code des impôts
qui lui donne des avantages, et la Limited-Liability Corporation (LLC), qui est une société
relativement nouvelle structurée pour surmonter certaines des difficultés structurelles de la
Sub S Corporation. (Il est intéressant de noter qu'au moment où les États ont adopté toute
cette législation massive pour contourner le code des impôts, le Congrès a décidé qu'il ne
voulait pas être en reste et a modifié la plupart, mais pas la totalité, des parties difficiles du
code Sub S. .)
Pour être juste envers vous en tant que lecteur et moi en tant qu'auteur, je dois
maintenant divulguer que je vais faire des généralités radicales sur les meilleures sociétés et
pourquoi. Le problème est que les circonstances de chacun sont différentes, et des volumes
ont été écrits sur la « meilleure » structure à utiliser.
Néanmoins, je vais essayer d'éliminer le jargon de la paperasserie et de voir si de la viande
sort.
La C Corporation est principalement utilisée pour les entreprises publiques, les

actionnaires multiples qui ne sont pas intéressés par la distribution des bénéfices et des
pertes mais qui souhaitent créer une entité, et les entreprises individuelles qui souhaitent
bénéficier d'un plan de remboursement médical et/ou de certains types de programmes de retraite.
Pour certaines personnes, le remboursement médical peut être important car, en vertu de la
loi actuelle, les particuliers et les déclarants conjoints sont limités aux déductions médicales
après une limite de 2 % du revenu brut ajusté.
Si vous gagnez 150 000 $ par an en revenu brut ajusté, vous ne pouvez déduire que les
frais médicaux supérieurs à 3 000 $. Si, par contre, vous avez une société C et que vous avez
adopté un plan de remboursement médical, vous pourriez obtenir une déduction dès le
premier dollar, plus toutes les dépenses de votre famille. C'est un bel avantage si vous en
avez besoin.
À l'exception de la situation médicale, vous bénéficierez probablement le plus d'une Sub
S Corporation ou d'une LLC. La raison en est que les deux ont des avantages fiscaux au
niveau des actionnaires. Cela signifie que la société ne paie pas d'impôt distinct mais que les
actionnaires (dans le Sub S) et les membres
(dans la LLC) payez l'impôt sur tout gain ou subissez personnellement les pertes s'il y en a.
Cela vous donne l'avantage d'un abri fiscal personnel les années où il y a une perte dans
l'entreprise.
L'avantage d'utiliser une structure Sub S est qu'elle existe depuis le plus longtemps
et la plupart des experts-comptables agréés (CPA) et que les avocats sont à l'aise avec
elle. L'avantage de la LLC est que vous pouvez faire une planification familiale,
successorale et de protection des actifs intéressante.
REGARDONS QUELQUES EXEMPLES

Vous formez une société commerciale LLC. Dans une LLC, vous êtes autorisé à émettre
plusieurs types d'actions. Parce que vous souhaitez transférer une partie de vos revenus
commerciaux à vos enfants, vous leur émettez une catégorie d'actions privilégiées qui
n'a pas de droit de vote mais qui a une préférence de revenu jusqu'à un certain niveau.
Cette stratégie de «ÿtransfert de revenuÿ» vous permet de conserver le contrôle à
100ÿ% de votre entreprise et de tous les actifs, mais de transférer des dollars à vos
enfants, qui se situent dans une tranche de revenu inférieure à la vôtre. Les enfants
peuvent utiliser l'argent pour payer leurs factures.
Une autre tournure de cette stratégie consiste à verser à vos enfants un salaire de
la société pour le travail qu'ils font. Le travail, selon l'âge et la capacité, leur donnerait
un revenu gagné et leur permettrait de créer un compte de retraite individuel (IRA) ou un
autre programme de retraite à un âge précoce.
Alors que le transfert de revenu prend de l'argent de votre poche et le met dans
celui de quelqu'un d'autre, vous obtenez la déduction, et si vous pouvez contrôler ce qui
arrive à l'argent, c'est comme si vous l'aviez. Un autre avantage d'aider vos enfants à
développer un programme de retraite anticipée est que vous pouvez au moins avoir
quelqu'un pour vous soutenir si les choses ne se passent pas toujours comme vous le souhaiteriez.
Les SARL ont un autre avantageÿ: elles peuvent être utilisées pour protéger les
actifs. Si vous vous trouvez dans une situation où vous avez besoin d'être protégé, vous
pouvez placer vos actifs dans une LLC et donner, vendre ou autrement structurer
l'actionnariat au nom de quelqu'un d'autre. Vous pouvez continuer à percevoir un salaire
de la société et à contrôler le fonctionnement de la société par le biais d'actions spéciales,
qui peuvent être rédigées pour vous donner des droits spécifiques à cet effet.
Les biens appartiennent désormais à quelqu'un d'autre et ne sont plus saisissables
par les créanciers, et les revenus que vous percevez ne sont pas saisissables car il s'agit d'un salaire.
(Certains États accordent à certains créanciers des droits de gage sur une portion de
salaire, mais cela peut être ajusté en fonction de la situation.) Veuillez noter que dans
cet exemple, vous avez en fait renoncé à ces actions et aux actifs qu'elles représentent. Cela peut
être une honte. D'autre part, dans le scénario que j'ai décrit, vous auriez perdu
les actifs au profit d'un créancier qui n'est pas de votre choix.
En utilisant cette structure, vous avez au moins transféré les actifs à
quelqu'un que vous connaissez et vous obtenez des revenus générés par
l'entreprise sous la forme d'un salaire. Je tiens également à souligner qu'il
existe des lois régissant la fraude sur les créanciers. Ces lois ne vous empêchent
pas de vous protéger correctement, vous et votre famille, mais visent à mettre
fin à ce que l'on appelle les transactions fictives, où il n'y a ni vérité ni substance
dans vos actions. Étant donné que nous ne parlons que d'une bonne
planification, ces stratégies et d'autres devraient toutes être à votre disposition et utilisées

A NNEXE
BRETTON WOODS
SYSTÈME ET
POST–BRETTON
SYSTÈME BOIS
n juillet 1944, à Bretton Woods, New Hampshire, des représentants de

44 nations se sont réunies pour établir les normes selon lesquelles le commerce international
je et le financement serait effectué une fois la Seconde Guerre mondiale terminée. Cette
inclus non seulement la spécification du taux de change et des paiements

système qui prévaudra, mais aussi des dispositions pour aider les pays du tiers
monde à se développer à l'ère postcoloniale.
Dans sa forme finale, le plan était quelque chose de moins que ce que ses principaux
architectes, Harry Dexter White et John Maynard Keynes, avaient espéré. Néanmoins, la
stabilité qu'elle a conférée à l'après-guerre a contribué à créer un environnement propice à la
reprise. Cependant, la tranquillité ne devait pas durer. En fin de compte, il apparaît que le taux
de change et le mécanisme des paiements contenaient les germes de sa propre destruction,
permettant, voire encourageant, des développements qui ont conduit à sa disparition.
Pendant ce temps, beaucoup soutiennent que les efforts pour développer les économies
émergentes ont fait plus de mal que de bien (Danaher 1994). De ceux
193
événements, en particulier l'internationalisation massive du capital, ont fait

évoluer le système monétaire international moderne.
Indépendamment, White, aux États-Unis, et Keynes, en Grande-Bretagne,
avaient développé des plans ambitieux pour l'économie internationale d'après-
guerre depuis le début des années 1940 (Shelton 1994, pp. 24-28). Tous deux
avaient conçu un système dans lequel la stabilité du taux de change était un
objectif primordial, et ils partageaient un désir intense de mettre au point un
arrangement qui promouvait la coopération et les objectifs humanitaires. Ni
l'un ni l'autre n'étaient favorables à un retour à un étalon-or classique.
La différence la plus significative entre leurs approches était que le schéma
de White avait tendance à favoriser les incitations conçues pour créer la
stabilité des prix dans les économies mondiales, alors que Keynes voulait un
système qui encourageait la croissance économique. En fin de compte,
cependant, un véritable compromis a été atteint sur certains points, et la
puissance économique et militaire écrasante des États-Unis a conduit à l'adoption d'un plan lar
Le système monétaire international qui a émergé était un étalon de change-
or. Le dollar américain était fixé à l'or et convertible à la demande (à 35 $ l'once).
Toutes les autres monnaies étaient fixées au dollar (et donc à l'or) et ne
pouvaient fluctuer autour de cette valeur que dans une bande étroite. Les
banques centrales devaient intervenir au cas où leur monnaie nationale
bougerait ou menaçait de sortir de cette bande.
Si la valeur d'une monnaie semblait s'être déplacée de manière permanente
bien au-delà du taux nominal, le pays en question avait le droit, en vertu des
statuts, de déclarer qu'il existait un déséquilibre fondamental. Les règles du
système étaient alors censées permettre à ce pays un certain recours (soit la
réévaluation, soit la dévaluation de sa monnaie).
En plus de ces réglementations spécifiques au taux de change, Bretton
Woods a également créé un fonds (le Fonds monétaire international) dans
lequel les pays pouvaient puiser lorsqu'ils rencontraient des difficultés de
paiement temporaires. Dans le même temps, la Banque mondiale a été créée
pour aider à intégrer les économies les moins développées dans l'économie
capitaliste mondiale. Cet objectif devait être atteint grâce à une combinaison
de conseils, de prêts directs et de garanties de prêts de tiers.
La croissance spectaculaire des anciens combattants après la guerre est
bien connue. Bretton Woods n'était certainement pas la seule raison de ce
"miracle", d'autant plus que toutes ses dispositions (en particulier les
obligations de convertibilité) n'étaient pas pleinement en vigueur avant 1958 et
que l'impact de la politique américaine, en particulier la plan Marshall, était
sans doute supérieure à celle de la Banque mondiale. Néanmoins, leur présence
stabilisatrice dans cette période particulièrement imprévisible a dû favoriser le commerce inter
APPENDICE SYSTÈME BRETTON WOODS ET SYSTÈME POST -BRETTON WOODS 195
et l'investissement. À la fin des années 1960, cependant, les failles du taux de change et
du système de paiements devenaient évidentes.
Pour commencer, les taux au pair fixés après la guerre supposaient une économie
américaine extrêmement dominante. Au début, cela s'est avéré une hypothèse exacte car
les États-Unis ont enregistré d'importants excédents de balance des paiements jusqu'en
1950. Cependant, à mesure que les économies européennes se sont redressées, la balance
des paiements des États-Unis est devenue déficitaire. Ce chiffre était relativement faible
jusqu'en 1958, date à laquelle il a commencé à augmenter fortement.
Compte tenu de la pénurie mondiale de dollars, ce développement n'était pas
malvenu. Cependant, comme elle s'est poursuivie jusque dans les années 1960, et surtout
lorsque le compte courant des États-Unis est devenu déficitaire en 1968, il est vite apparu
qu'une dévaluation du dollar était nécessaire.
Malheureusement, un mécanisme pour faire face aux déséquilibres chroniques des
paiements et aux ajustements de l'arrimage n'a jamais été vraiment finalisé. Comme
suggéré précédemment, Keynes avait préféré des arrangements qui encourageaient la croissance mon
Par conséquent, ses recommandations visant à réduire les déséquilibres visaient tout
autant (peut-être davantage) les pays excédentaires que les pays déficitaires.
Il pensait que l'accumulation de surplus affectait l'économie mondiale de la même manière
que l'épargne réduisait la demande dans une économie nationale.
Les États-Unis, en tant que pays créancier probable, ont hésité face au plan de Keynes.
Alors que White était sensible au problème selon lequel placer trop de fardeau sur le pays
déficitaire serait déflationniste, il était largement admis par le contingent américain que
l'économie d'après-guerre était susceptible d'être très inflationniste (Bernstein 1989, p.
30 ; Walter 1991, p. 155-156). L'incapacité de parvenir à un compromis satisfaisant les a
laissés sans moyen systématique de résoudre le problème (Walter 1991, pp. 154-156).
Ainsi, lorsque des « déséquilibres fondamentaux » se produisaient, il n'y avait pas

de disposition automatique pour y faire face. Et même si les pays déficitaires disposaient
d'une latitude considérable pour simplement déclarer des dévaluations, dans la pratique,
les implications politiques de cela les ont réduites au minimum (au moins parmi les pays
développés). Pendant ce temps, les pays excédentaires se contentaient d'accumuler des
réserves.
Pour compliquer les choses, les États-Unis étaient très réticents à dévaluer compte
tenu du statut du dollar en tant que monnaie internationale. Bien qu'une tentative ait été
faite pour sauver Bretton Woods en 1971 (l'accord du Smithsonian), en 1973, l'incapacité
de s'entendre sur des taux au pair a conduit à son effondrement. Les raisons de sa
désintégration allaient au-delà de l'incapacité à remédier efficacement aux déséquilibres
des paiements.
L'internationalisation massive du capital qui s'est produite depuis la fin des années
1950 et le début des années 1960 a exercé une pression énorme sur le
système de taux fixe. Keynes avait déjà averti que des contrôles de capitaux seraient
nécessaires si les banques centrales devaient avoir le pouvoir de défendre les parités
fixées sous Bretton Woods (Krause 1991, pp. 62-65). Il a recommandé « non seulement
comme caractéristique de la transition, mais comme arrangement permanent . . . le droit
de contrôler tous les mouvements de capitaux » (Bryant 1987, pp. 61-62). Dans le cadre
de cette politique, il a proposé que toutes les devises soient converties par l'intermédiaire des banques ce
Bien que la convertibilité du marché ait été substituée à l'officiel, le sentiment de
Keynes se reflète dans les statuts. Sous Bretton Woods, les flux de capitaux purs
pouvaient être, et étaient, contrôlés (Fraser 1987, pp. 19-28).
En pratique, chaque pays a mis en place des réglementations destinées à « balkaniser
» les différents marchés nationaux des capitaux (Krause 1991, p. 64).
Cependant, alors que les déficits des paiements américains provoquaient une
accumulation de dollars en Europe, une combinaison du désir des investisseurs d'éviter
les contrôles «balkanisants» et d'autres considérations (telles que les limites américaines
sur les intérêts sur les dépôts et la croissance de l'industrie et de la finance
multinationales) a conduit à la montée du marché de l'eurodollar.
De 1964 (la première année pour laquelle des chiffres sont disponibles) à 1973, le
marché de l'eurodollar est passé de l'équivalent de 20 milliards de dollars à 305 milliards
de dollars (Sarver 1988, pp. 6-7). L'importance changeante de l'économie américaine par
rapport à l'Europe rendait déjà obsolètes les anciens parités. La taille croissante des
flux de capitaux rendait désormais les mouvements réels et potentiels des taux de
change beaucoup plus importants, imprévisibles et incontrôlables.
Avec un tel capital disponible pour la spéculation, les problèmes apparents de taux
de change pourraient rapidement devenir des crises. En 1973, les spéculateurs avaient
contesté et vaincu toutes les banques centrales, y compris la Réserve fédérale (Moffitt
1983, pp. 71-92). L'internationalisation du capital avait le potentiel de provoquer et
d'exacerber des déséquilibres fondamentaux, et sans aucun moyen pratique de résoudre
ces problèmes, Bretton Woods a échoué.
L'échec de la Banque mondiale à répondre au défi de la pauvreté mondiale, bien
que moins spectaculaire que l'effondrement de Bretton Woods, a été bien plus tragique.
L'idéologie politique et l'approche économique de cette institution sont si éloignées des
réalités de ceux qui luttent contre le sous-développement que les plans des banques se
concentrent généralement davantage sur le contrôle de l'inflation et l'introduction de
plans d'austérité que sur la lutte contre la faim et l'impuissance (Danaher 1994).
Le fardeau supplémentaire imposé à tant de personnes dans le tiers monde par les
dettes créées pendant les embargos pétroliers de l'OPEP rend leur avenir encore plus
sombre. Il ne semble pas y avoir grand-chose à encourager en ce qui concerne les
politiques que nous pouvons nous attendre à voir émerger de la Banque mondiale dans
un proche avenir.
APPENDICE SYSTÈME BRETTON WOODS ET SYSTÈME POST -BRETTON WOODS 197
En ce qui concerne les paiements internationaux et les taux de change,

immédiatement après l'effondrement de Bretton Woods, le décor était planté pour la
poursuite de la croissance et de la domination du marché international des capitaux.
Aujourd'hui, l'écrasante majorité des transactions en devises sont liées au
capital. En conséquence, les décideurs politiques sont obligés de tenir compte de la
réaction des marchés financiers internationaux à chaque décision politique de peur
d'être « punis » par des sorties de capitaux et une dépréciation monétaire ou «
récompensés » par des entrées et une appréciation.
Non seulement cela signifie que le volume de capital a conduit à une volatilité
excessive des taux de change et à un désalignement chronique (Harvey 1995), mais
cela a également créé un biais déflationniste dans le système par la nécessité de
plaire aux investisseurs internationaux avec des taux d'intérêt élevés et des politiques
économiques conservatrices. (Davidson 1992–1993; Grabel 1993).
Aucun véritable système n'a évolué pour prendre la place de Bretton Woods. Au
lieu de cela, la plupart des devises des pays développés flottent les unes par rapport
aux autres (avec une exception majeure, comme expliqué ci-dessous), tandis que
celles des pays en développement sont indexées, le plus souvent au dollar. Pour les
pays développés, qui continuent de dominer le commerce et la finance, l'ère post-
Bretton Woods a été un flottement contrôlé dans lequel les prix des devises sont
fixés principalement par les forces du marché, mais l'intervention de la banque centrale existe to
Ce qui déclenche l'intervention dépend des objectifs économiques et politiques
de la nation en question. On pourrait penser que cela pourrait créer un potentiel de
nombreux conflits, mais d'une manière générale, il y a eu plus de problèmes associés
aux mouvements des taux de change initiés par le marché, en particulier ceux
associés aux flux de capitaux et à la spéculation.
En fait, à partir de l'accord du Plaza en 1985, les banques centrales de France,

d'Allemagne, du Japon, de Grande-Bretagne et des États-Unis ont travaillé dans le
cadre de grandes lignes directrices pour coopérer afin d'introduire une certaine
stabilité sur les marchés des changes.
La principale exception aux taux déterminés par le marché parmi les pays
développés a été le système monétaire européen. Il a fonctionné comme un mini
système ancré au deutsche mark depuis 1979 et semblait se diriger vers une zone à
monnaie unique jusqu'aux développements de 1992.
Tout comme à Bretton Woods, les événements ont clairement montré qu'il
existait un déséquilibre fondamental et que des changements dans les politiques
macroéconomiques ou les taux fixes étaient nécessaires.
Encore une fois, à l'instar des événements du début des années 1970, il n'a pas
été facile de s'entendre sur ce qui devait être fait, et bientôt la force massive de la
spéculation a poussé les décideurs à choisir rapidement les voies à suivre. Par
1993, cela avait inclus d'importants réalignements et des périodes de flottement et de

des bandes de taux de change si larges qu'elles étaient "presque équivalentes à un flottement"
(Henning 1994, p. 242). Que cela puisse être considéré comme un succès, seulement
le temps nous le dira.
Ironiquement, les principaux problèmes qui ont affligé la politique monétaire internationale
systèmes et accords dans les 50 ans depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale
ont été précisément ceux que redoutait Keynes au début des années 1940. En forfait
régimes, les moyens efficaces de réaligner les monnaies restent insaisissables. Soit le
Les solutions tendent à être déflationnistes, lorsqu'elles forcent les pays déficitaires à
contracter leur économie, ou politiquement désagréables, lorsqu'elles exigent une
dévaluation monétaire.
Keynes avait peut-être raison lorsqu'il considérait que le seul moyen viable était
placer le fardeau de l'ajustement sur l'économie excédentaire [une solution aujourd'hui
poussé par Paul Davidson (1992-1993)]. Pendant ce temps, les flux de capitaux ont
avéré perturbateur dans les systèmes à taux fixes et flexibles, leur «discipline» limitant
fortement les choix politiques dans les deux circonstances. Succès
a été tout aussi insaisissable en ce qui concerne la Banque mondiale et son travail avec moins
économies des nations développées.
Sans surprise, les échecs dans les deux domaines ont leurs racines dans la théorie
économique. Les responsables politiques modernes sont convaincus que la libéralisation
du marché est la clé de la croissance économique, de sorte que les efforts visant à contrôler les flux de capit
directement ou pour planifier ou protéger les économies des pays émergents sont peu probables
être à venir.
GLOSSAIRE
Rapport annuel Le rapport annuel de fin d'année des sociétés comptables

envoyé à leurs actionnaires.
Prix vendeur (vendeur) Ask est le prix de vente du marché, le prix auquel le
marché est prêt à vendre une devise spécifiée dans un contrat de change ou un
contrat multidevises. A ce prix, le trader peut acheter la devise de base. Dans la
citation, il est indiqué sur le côté droit de la citation, par exemple, 1,4527–1,4532.
Devise de base Il s'agit de la première devise d'une paire de devises, une devise
contre laquelle le taux de change est appliqué. Habituellement, il occupe la
première place dans les codes des taux de change. Il indique la valeur de la
devise de base par rapport à la deuxième devise. Par exemple, si le taux USD/
CHF est égal à 1,6215, alors un USD vaut 1,6215 CHF.
Baissier Un investisseur qui a pris une position courte et qui pense que les prix
vont baisser.
Marché baissier Un marché dans lequel les prix sont en baisse.

Prix acheteur L'offre est le prix d'achat du marché, le prix auquel le marché est
prêt à acheter une devise spécifiée dans un contrat de change ou un contrat
multidevises. A ce prix, le trader peut vendre des devises.
Il est indiqué sur le côté gauche de la cotation, par exemple, 1,4527–1,4532.
Citation à gros chiffres Un taux de change sans les deux derniers chiffres.
Exemples : Dans un taux USD/JPY de 122,05/122,10, le grand chiffre est 122.
Dans un taux EUR/USD de 0,9325/0,9330, le grand chiffre est 0,93.
199
Chèque en blanc Une société fictive sans activité opérationnelle qui entre en bourse
dans le but d'investir dans une autre activité non spécifiée.
Pool aveugle Semblable au chèque en blanc, sauf qu'un pool aveugle ordinaire
précise généralement dans quelle industrie il envisage d'investir.
Bull One qui s'attend à ce que le marché monte.
Marché haussier Marché dans lequel les prix augmentent.

Jour ouvrable N'importe quel jour où les banques commerciales sont ouvertes dans
les principaux centres financiers des pays où les devises sont échangées.
Règlement en espèces Clôture de contrats de change avec échange d'espèces basé

sur la différence entre la valeur au moment de l'ouverture de la position et la valeur au
moment de sa clôture plutôt que la livraison de devises.
Barattage Lorsqu'un courtier négocie un compte de manière excessive pour générer
des commissions.
Fonds compensés Fonds non grevés et librement disponibles et envoyés pour régler
une transaction.
Position fermée Expositions en devises étrangères qui n'existent plus. Le processus

de clôture d'une position consiste à vendre ou à acheter une certaine quantité de
devises pour compenser une quantité égale de positions ouvertes. Cela "carrera" la
position ouverte.
Commissions Frais uniques facturés par un courtier à un client après l'achat ou la

vente d'un produit financier, c'est-à-dire des actions, des matières premières ou des
devises. Ce processus est également connu sous le nom de demi-tour.
Confirmation Notification envoyée par un revendeur à un client décrivant les termes

d'une transaction.
Contre-devise La deuxième devise cotée dans une paire de devises.

Paires de devises Une opération de change dans laquelle une devise étrangère est
échangée contre une seconde devise étrangère.
Cross-rate Taux de change entre deux devises autres que les États-Unis.
Symboles monétaires
AUD Dollar australien
CAD dollar canadien
EUR Euro
JPY Yen japonais

GBP livre sterling
CHF franc suisse
GLOSSAIRE 201
Négociation de devises Action d'échanger la monnaie légale d'un pays contre une
autre.
Client La partie qui exécute un accord avec un courtier.

Paire de devises Les deux devises qui composent un taux de change, par exemple,
USD/CHF.
Arrêt quotidien Le moment de chaque jour ouvrable sélectionné par un courtier
pour signifier la fin du jour ouvrable.
Ordre du jour Tout ordre placé pour exécution au cours d'une seule séance de
négociation. Si l'ordre ne peut être exécuté ce jour-là, il est automatiquement annulé.
Day trading Établir et liquider la ou les mêmes positions en un jour de négociation,
terminant ainsi la journée sans position établie sur le marché.
Livraison L'offre et la réception d'une marchandise réelle, d'un instrument

financier ou d'un règlement en espèces.
Date limite de livraison Le moment qui signifie la fin d'une date de transaction.
La date de négociation de tout contrat conclu après l'heure limite quotidienne sera
le jour ouvrable suivant.
Valeur en dollars Le montant de la monnaie légale des États-Unis qui, à tout
moment, serait généré par la conversion de la devise étrangère pertinente en
dollars américains aux taux de change alors en vigueur du courtier pour l'achat ou
la vente de cette devise étrangère.
Devises étrangères éligibles Les devises étrangères que le courtier, à sa seule
discrétion, peut accepter de temps à autre d'acheter ou de vendre à ses clients.
Capitaux propres Le montant actuellement détenu sur le compte d'un client calculé
comme si toutes les positions ouvertes seraient clôturées aux cotations actuelles
du marché. Le compte est composé des gains non réalisés moins les pertes non
réalisées et plus ou moins le stockage.
Zone euro Le groupe de 12 pays qui ont combiné leurs monnaies en une seule
monnaie (euro). Ils ont toujours des souverainetés distinctes, mais ont également
une banque centrale combinée (BCE) qui gère les questions de politique
économique pour eux comme un seul groupe.
Juste valeur marchande Le prix d'un instrument financier qui est déterminé dans
un environnement de marché libre entre un acheteur consentant et un vendeur consentant.
Opération remplie Opération entièrement exécutée pour le compte d'un client
conformément à un ordre. Une fois remplie, une commande ne peut être annulée,
modifiée ou annulée par le client.
Bénéfice (perte) flottant Bénéfice (perte) non réalisé dans une position ouverte.
Marge libre Fonds disponibles sur le compte d'un client qui ne sont pas actuellement
utilisés pour soutenir les positions de trading existantes, qui peuvent être utilisés pour
ouvrir de nouvelles positions.
Monnaie étrangère Cours légal émis par et acceptable pour le paiement d'obligations
en vertu de la législation d'un ou de plusieurs pays.
Contrat de change Un contrat au comptant pour l'achat ou la vente d'une devise

étrangère.
Taux de change Les relations de prix entre deux monnaies qui sont librement
déterminées par les forces de l'offre et de la demande.
Opérations de change Achat et vente de devises étrangères.
Analyse fondamentale Analyse basée sur des facteurs économiques et politiques.
Base brute Positions ouvertes calculées sans le bénéfice d'aucune compensation entre
les positions longues et courtes.
Ordre valable jusqu'à annulation (GTC) Un ordre commercial passé pour une durée
spécifique pour acheter ou vendre une devise étrangère.
Exigence de marge initiale ou exigence de marge d'ouverture La marge minimale

requise pour établir une nouvelle position ouverte.
Effet de levier Le rapport entre le montant utilisé dans une transaction et le dépôt de
garantie requis (marge).
Ordre à cours limité Ordre d'achat ou de vente de devises étrangères ou de paires de

devises à un prix ou à un taux de change spécifié. Un ordre d'achat à cours limité sera
généralement exécuté lorsque le cours vendeur est égal ou inférieur au prix ou au taux
de change spécifié dans l'ordre à cours limité. Un ordre à cours limité de vente sera
généralement exécuté lorsque le cours acheteur est égal ou supérieur au prix ou au
taux de change spécifié dans l'ordre à cours limité. Les clients doivent cependant noter
que les conditions du marché peuvent souvent empêcher l'exécution de l'ordre à cours
limité d'un client individuel malgré d'autres activités de négociation à ce niveau de prix.
Ordre de liquidation Ordre de clôture d'une ou plusieurs positions ouvertes.
Position longue Dans le trading de devises, lorsque la devise de base de la paire est
achetée, la position est dite longue dans cette devise. Il est entendu que lorsque la
devise de base de la paire est longue, la deuxième devise sera courte.
Perte Perte subie à la suite d'une transaction.
Lot Unité de mesure du montant d'une transaction. La valeur de la transaction

correspond toujours à un nombre entier de lots.
GLOSSAIRE 203
Marge Montant en espèces ou autre garantie éligible que le courtier exige d'un client
qu'il dépose ou maintienne sur le compte du client dans le cadre de l'activité de
négociation du client.
Appel de marge Une demande de dépôt de marge supplémentaire telle que décrite dans
un accord client.
Ordre au marché Ordre d'achat ou de vente de la devise ou des paires de devises

identifiées au prix actuel du marché. Un ordre d'achat est exécuté au cours vendeur et
un ordre de vente est exécuté au cours acheteur.
Taux du marché/cotation La cotation actuelle d'une paire de devises.
Valeur marchande La valeur en dollars, déterminée par les taux de change actuels,
qu'un client recevrait si la position était liquidée pour livraison immédiate sur le marché
pertinent.
Mark to market Processus de recalcul de la valeur des positions ouvertes sur un

compte de trading en devises étrangères, en supposant que toutes les positions
ouvertes ont été liquidées aux taux actuels du marché.
Échéance La date à laquelle le paiement d'une obligation financière est exigible.
Avis de retrait Une demande par un client de retirer des fonds du compte du client.
Offre (demande) Voir le prix Demande (offre).
L'un annule l'autre (OCO) Commande Deux commandes liées. Si un ordre est exécuté,
l'autre est annulé.
Position ouverte Toute transaction qui n'a pas été compensée par une transaction égale
et opposée.
Opération d'ouverture Ordre qui, lorsqu'il est exécuté, établit une position longue ou
courte ou augmente une position existante.
Ordre Généralement, une instruction donnée par un client (ou un agent autorisé du
client) à un courtier pour tenter d'exécuter une transaction pour le compte du client.
Position au jour le jour Position longue ou courte ouverte du trader qui n'est pas
clôturée à la fin d'une journée de trading.
Pip/point La plus petite unité de prix pour toute devise étrangère [par exemple, pour
USD/CHF un point (ou pip) équivaut à 0,0001 franc suisse et pour USD/JPY un point (ou
pip) équivaut à 0,01 yen japonais].
Position Un intérêt dans le marché, long ou court. Une fois qu'un investisseur a acheté
ou vendu pour entrer sur le marché, il a pris position.
Marge affichée La partie du solde de la marge qui est affichée au courtier à l'appui de
la position ouverte du client et des pertes non réalisées.
Profit/Perte (P/L) ou gain/perte Le gain ou la perte réel en dollars américains résultant

des activités de trading sur les positions fermées, plus le gain ou la perte théorique sur
les positions ouvertes qui ont été évaluées au prix du marché.
Cotation Une offre et une offre simultanées dans une paire de devises.
Rassemblement Mouvement à la hausse des prix après une baisse. Le contraire d'une
réaction.
Fourchette Les prix les plus élevés et les plus bas ou les offres et les offres les plus élevées et les plus
basses enregistrées pendant une période donnée.
Réaction Une baisse des prix après une avance. Le contraire d'un rallye.
Gain/perte réalisé Le gain ou la perte réel résultant de la fermeture d'une position ouverte.
Résistance Un niveau de prix significatif qui a été testé et qui s'est avéré agir comme un
plafond de prix fort.
Rollovers Le processus d'extension d'une position existante sur le marché par le biais
d'un ou plusieurs règlements au comptant.
Scalp Le scalping consiste normalement à établir et à liquider une position rapidement,

généralement dans la même journée, la même heure ou même en quelques minutes. Un
day trader est un scalper.
Marge courte État du compte d'un client lorsque les capitaux propres deviennent
inférieurs au montant requis pour maintenir les positions ouvertes.
Position courte Vendre une devise dans laquelle vous n'avez aucune position en
anticipant une baisse de sa valeur. À ce stade, vous pourrez « couvrir » votre short en
rachetant la devise à un prix inférieur. (Si la livraison physique de la devise est impliquée,
le vendeur à découvert devra emprunter la devise afin d'effectuer la livraison à l'acheteur.)
En devises, lorsque la devise de base de la paire est vendue, la position est dite être
short dans cette monnaie. Il est entendu que lorsque la devise de base de la paire est
courte, la deuxième devise sera longue.
Contrat au comptant Un contrat dont le règlement est en deux jours ouvrables.
Cours au comptant Le taux de change entre deux devises étrangères pour une valeur
au comptant (normalement un règlement en deux jours ouvrables), généralement
exprimé soit en termes américains (prix d'une unité de devise étrangère exprimé en
dollars américains et en cents), soit en termes européens (prix de un dollar américain
exprimé en unités et décimales de la devise étrangère).
Écart La différence entre le cours vendeur (vendeur) et le cours acheteur dans une
cotation de marché. Le spread est la raison pour laquelle le mark to market d'une
position nouvellement ouverte, ou valorisation, sera probablement négatif. Si un commerçant achète un c
GLOSSAIRE 205
devise, il paiera le prix vendeur (vendeur), mais la valeur actuelle du marché sera
basée sur ce que le marché paie actuellement pour cette devise. Ce prix se trouverait
du côté acheteur de la cotation du marché, 5 pips de moins que là où le trader vient
d'acheter la devise.
Ordre stop/loss Un ordre d'achat ou de vente à un taux de change spécifié en dehors
du marché actuel dans le but de liquider une position ouverte dans des conditions de
marché dans lesquelles la position ouverte a perdu de sa valeur. L'exécution d'un tel
ordre peut se produire à des taux inférieurs (ou supérieurs) au taux de change spécifié.
Stockage La charge ou la récompense associée à un roulement.

Soutien Un niveau de prix significatif qui a été testé et qui s'est avéré agir comme un
prix plancher solide.
Analyse technique Analyse de l'action des prix du marché. L'analyse technique étudie
les variations historiques des prix dans le but de prévoir les mouvements futurs des
prix. En étudiant les graphiques de prix et une foule d'indicateurs techniques à l'appui,
les commerçants laissent en fait le marché leur dire dans quelle direction il est le plus
susceptible d'évoluer. L'objectif de la cartographie de l'évolution des prix d'un marché
est d'identifier les tendances aux premiers stades de leur développement, puis de
négocier dans le sens de ces tendances. L'un des deux types d'analyse utilisés pour
analyser le marché des devises.
Tick Fait référence à un changement de prix, à la hausse ou à la baisse. Aussi appelé
un pip sur le FOREX.
Date de transaction En ce qui concerne tout contrat, la date à laquelle le contrat est
conclu entre le courtier et le client, sauf dans le cas de tout contrat conclu après la
coupure quotidienne suivant mais avant le prochain jour ouvrable pertinent, auquel
cas le la date de transaction sera le jour ouvrable suivant.
Tendance La direction générale du marché.
Gain/perte non réalisé Le gain ou la perte théorique sur les positions ouvertes
évaluées aux taux actuels du marché, tel que déterminé par le courtier à sa seule discrétion.
Les gains/pertes non réalisés deviennent des profits/pertes lorsque la position est clôturée.
Marge utilisée Le montant dans le compte d'un client requis pour soutenir toutes les
positions actuelles.
Date de valeur Pour tout contrat, la date de règlement applicable spécifiée dans la
confirmation relative au contrat en question. Une date de valeur doit tomber un jour
ouvrable dans les pays des devises négociées.
Volume Le nombre de transactions effectuées pendant une période de temps spécifiée.


BIBLIOGRAPHIE
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s1.mobular.net/ccbn/7/27/29/> Elliott, RN La loi de la nature – Le secret de l'univers.
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2002 : B.01
Vickers, Marcia et Mike France, Emily Thornton, David Henry et Heather Timmons « À
quel point est-ce corrompu ? BusinessWeek du 13 mai 2002ÿ: 36.
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GRAPHIQUES, FIGURES ET CRÉDITS
eSignal, 3955 Point Eden Way, Hayward, CA 94545. <http://www.esignal.com> 4X

Made Easy/GlobalTec Solutions, 5010 Addison Circle, Addison TX 75001.
207
Forex Capital Markets FXCM, Financial Square 32 Old Slip 10th Floor, New York, NY
10005.
Photo de couverture par Peter Burg. Burg Photographix <http://www.burgphoto.com>

Indice
UN Solde, compte, 162

Solde du compte, 162 Balance des paiements, 195
Équité du compte, 162 ID Contrôles « balkanisants », 196
de compte, 159 Fenêtre Banque d'Amérique, 10–12, 14
des comptes, 161–162 ADX (indice Banques, 12 (Voir aussi Banques centrales)
directionnel moyen), 107 Services d'alerte, 30, Diagrammes à barres, 83
32, 80 Alternance, règle de, 138 Options de Devise de base, 17, 24, 157
style américain, 37 Termes américains, Chandeliers baissiers, 84
Européen termes vs., 37 Analyse, 29–34 Ligne engloutissante baissière, 84
fondamentaux, 23, 29–34 fondamentaux vs. Repères, 183
techniques, 33–34 techniques (voir Analyse Modèle Black-Scholes, 36–37
technique) Corps, chandelier, 83
Bollinger, Jean, 104
Bandes de Bollinger, 104, 106, 107
Annonces, 150–151 Rapports Tailles de boîte, réglage, 174
annuels, 30 Triangle ascendant, Évasion, 68
63–65 Planification de la Accord de Bretton Woods, 13, 193–198
protection des actifs, 190–191 Fonction At Courtiers, 46
Market, 166 Ventes automobiles, 79 Indice Navigateur, 46
directionnel moyen (ADX), 107 Modèles de chandeliers haussiers, 84
Étoile doji haussière, 85 ans
Ligne engloutissante haussière, 84
B Entreprise de commerce, 185–191
Contre-échange, 112 incorporation, 188–191 questions
Rétro-test, 143 fiscales pour, 186–188
209
210 INDICE
Taux de change « acheter », 158 Crédit Suisse, 14

Signal d'achat, 100, 101 Paires de devises croisées, 17
Achat : au Couronne (voir Tête et épaules)
plus bas, 151–153 exécution Devisesÿ:
d'un ordre d'achat, 158 sous Bretton Woods, 194–197 fluctuation
de, 180 flottant, 180
C
Sociétés C, 189 Options sur devises, 35–42 et

Télévision par câble, 44 accélération des bénéfices, 41–42 avantages
Calculatrice, 45 du trading, 37
Options d'achat, 36, 37 Européen et américain, 37–38 exotique,
Graphiques en chandeliers, 83–86 38–41 et blocage des bénéfices, 40, 41
Utilisation de la capacité, 79 prix de, 36–37
Capital, 140
transactions en devises liées à, 197 Paires de devises, 15–17, 19
internationalisation de, 195–197 comportement de, 150 dans la
Événements catastrophiques, 145 fenêtre des taux de transaction, 157, 174 prix
chenille, 180 et valeurs de pip de, 24
Banques centrales, 194, 196, 197 Risque de change, 183–184
Chaise, poste de travail, 45 Personnalisation de l'écran de trading, 173–175
Zone Modifier le taux de commande, 171–173
Modèle de canaux, 91, 94 ré
Intervalle graphique, 86–90 Tableau journalier, 86–88, 149–150

Cartographie, 47–48 Couverture nuageuse sombre, 84
Enfants, transfert de revenu vers, 190 Davidson, Paul, 198

Barre de barattage, 70, 72 Concessionnaires (catégorie fiscale), 186
Systèmes Cisco, 7–9 Fenêtre Taux de transaction, 157–159, 174, 175

Zone de fermeture de la position, 169–170 Station de négociation, 46 (Voir aussi Station de
Couleur, fenêtre, 176 négociation)
Vagues combinées, 138 Dean Whitter, 14 ans
Commissions, 46, 161 Paire de devises par défaut, 159
Bureau de recherche sur les produits (CRB), 77– Déflateurs, 77
78 Zone Supprimer la commande, 173
Terminer des échanges, 166 Compte de trading démo, 156, 157

Matériel informatique, 44–45 Triangle descendant, 65–67
Consolidation, 57 Pays en développement, 193, 196–197
Construction, 79 DI (indice directionnel), 107
Indice des prix à la consommation (IPC), 77 Triangle diagonal, 136
Sentiment des consommateurs, 79 Options numériques, 38, 39
Dépenses de consommation, 75, 78–79 Fonds de trempage, 151–153
Prorogation, 55, 91 Indice directionnel (DI), 107
Sociétés, 188–191 Indice de mouvement directionnel (DMI), 107,
Corrigé, 58 108
Vagues correctives, 132, 135–138 Discipline, 140–141
IPC (indice des prix à la consommation), 77 Taux d'actualisation, 74
CRB (voir Commodity Research Bureau) Diversification, 8, 10
Indice CRB (voir indice Futures) DMI (voir indice de mouvement directionnel)
INDICE 211
Doji, 85 ans Taux de change, 158

Étoile Doji, 85 ans sous Bretton Woods, 194–197 flottants,
Dollar (comme monnaie internationale), 194, 195 180 fluctuations, 180 en temps réel, 46
Double fond, 68–70
Doji double, 85
Options doubles sans contact, 39, 40 Citations exécutables, 46–47
Options à double touche, 39–41 Prix d'exercice, 37
Double trois vagues, 138 Quitter une position, 159
Trading de tendance baissière, 58, 60 Experts, à l'écoute, 4–6
Tendances baissières/baisses, 91, 93, 97 Moyennes mobiles exponentielles, 101
Doji libellule, 86 Moyenne mobile lissée exponentiellement, 112, 114
Biens durables, 77
Expositions, couverture/non-couverture, 182
E Vague étendue, 136
ECI (voir indice du coût de l'emploi) Étendue de la vague corrective, 138
ECN (réseaux de communications
électroniques), 46 F
Publication des données économiques, 74–75 Échec (ondes d'impulsion), 136–137

Fondamentaux économiques, 73–80 Formation d'élargissement descendante, 67
indicateurs de dépenses de consommation, Fibonacci, Léonard, 125
78–79 indicateurs économiques, 74–75 Cercle de Fibonacci, 130-134
indicateurs d'emploi, 78 indicateurs d'inflation, Extensions de Fibonacci, 128, 130
76–78 indicateurs avancés, 79–80 rectangles de Fibonacci, 127
Retracements de Fibonacci, 128, 129, 152
Indicateurs économiques, 74–75 Suites de Fibonacci, 125–127
Éducation, 48, 50 Spirale de Fibonacci, 127, 128
Moyenne mobile sur 89 jours, 115, 116 Temps de Fibonacci, 129, 131
Moyenne mobile sur 89 jours, 110 Graphique de 15 minutes, 86, 87
Réseaux de communications électroniques Facteurs financiers, 74
(ECN), 46 Risques financiers, 179
Elliott, RN, 135 vagues Premier Boston, 14
d'Elliott, 135–138 Implication Structure à cinq vagues, 136
émotionnelle, 7–9 –173 placement, Vagues plates, 138
170–171 Égalité, règle de, 138 Équité, compte, Taux de change flottants, 180
162 eSignal, 47, 48 Système monétaire Taille de police, 175–176
européen, 197 Options de style européen, 37 Marché des changes (FOREX), 10–14, 197
Termes européens (termes inverses), 37–38 analyse, 23 définition de, 12 flottant,
Étoile du soir, 85 13–14 histoire de, 13 principaux
participants, 14 réalisation de bénéfices,
23–24 raisons de négocier, 19 comme
deux -way market, 25–27 volume in, 19–23
Options de change, 182

212 INDICE
FOREX (voir Marché des changes) Indicateurs, 103–124

Alertes FOREX, 32 Bandes de Bollinger, 104, 106, 107
Opérations à terme, 180–182 indice de mouvement directionnel, 107, 108
4X simplifié, 23, 47–50 pour l'entrée, 151 momentum, 119, 120
France, 21, 197 convergence/divergence moyenne mobile,
Flottant libre, 14, 180
Portefeuilles entièrement couverts, 183–184 116, 118, 119
Gestionnaires de fonds, 183 moyennes mobiles, 110–117
Analyse fondamentale, 23, 29–34 taux de variation, 122, 123
Contrats à terme, 181 indice de force relative, 119, 120, 122
Indice des contrats à terme (indice CRB), 77–78 stochastique, 107, 109, 110 volume, 122, 124
g Indice des prix industriels (JoC), 78

Modèle Garmen-Kohlhagen, 37 Production industrielle, 79
PIB (voir Produit intérieur brut) Informations, sources de, 75
Allemagne, 21, 197 Intérêt, 161
PNB (voir Produit national brut) Taux d'intérêt B, 158
Objectifs, réalistes, 146 Taux d'intérêt S, 158
Coup court, 58 Taux d'intérêt, 22, 76
Étalon-or, 13, 194 Langage d'interface, 177, 178
nombre d'or/nombre, 126 Support et résistance intermédiaires, 95, 98
Goldman Sachs, 14 ans Fonds monétaire international (FMI), 13,
Dépenses publiques, 75 194
Doji pierre tombale, 86 Système monétaire international, 194–198

Grande-Bretagne, 197 Internationalisation du capital, 195-197
Produit intérieur brut (PIB), 74, 75, Navigateur Internet, 46
77 Système d'échange de devises sur Internet, 46
Produit national brut (PNB), 75, 77 Fournisseur d'accès Internet (FAI), 45
Valeur intrinsèque, 36
H Termes inverses (voir termes européens)
Marteau, 84 Gestionnaires d'investissement, 12
Pendu, 84 ans Investisseurs (catégorie fiscale), 186
Tête et épaules, 70–72 FAI (fournisseur d'accès Internet), 45
Haies/couvertures, 12, 183–184
Offre élevée, 158 J
Hongkong, 21 ans Japon, 197

Triangles horizontaux, 137, 138 JoC (indice des prix industriels), 78
Mises en chantier, 79 JP Morgan, 14
HSBC, 14
K
je Inversions de clé, 72
FMI (voir Fonds monétaire international) Keynes, John Maynard, 193-196, 198
Déflateur implicite, 77
Ondes d'impulsion, 135–136 L
"Dans l'argent", 36 Lane, George C., 107

Stratégie de « transfert de revenu », 190 Langage, écran de trading, 177, 178
Incorporation, 188–191 Indicateurs avancés, 79–80
INDICE 213
Lefèvre, Edwin, 52 ans Principes de gestion de l'argent (suite) : ne jamais

Effet de levier, 145–146 surendetter votre compte, 145–146
Ordonnances à accès limité, 163
Ordres à cours limité, 159, 161, protégez vos profits, 147 fixez-
166 modification, 168 vous des objectifs réalistes, 146
suppression, 168–169 et réussissez dans le trading, 152
placement, 167–168 échangez avec de l'argent que vous pouvez vous permettre de perdre,
Sociétés à responsabilité limitée (LLC), 189–190 147
trader avec un capital suffisant, 140

Compte de trading en direct, 157 utiliser des ratios risque/rendement, 141–
Livermore, Jessé, 52 ans 143 utiliser des stops, 144–145 en cas de
LLC (voir Sociétés à responsabilité limitée) doute, rester à l'écart, 145
Verrouiller les bénéfices, 40, 41 Morgan Stanley, 14 ans
Londres, 20-23 Étoile du matin, 85 ans
Graphiques à long terme, 149 Convergence/divergence moyenne mobile
Pertes, 144 (MAC/D), 116, 118, 119
Beaucoup, 24 Moyennes mobiles, 95, 100–101, 110–117
Offre basse, 158 Fenêtre Comptes multiples, 163
M N
MAC/D (voir convergence/divergence de la moyenne National Association of Purchasing

mobile) Managers (NAPM), 76 National Family
Résistance majeure, 95, 98 Opinion Conference Board, 79 New York Stock
Soutien majeur, 95, 98 Exchange (NYSE), 6 News, 44, 80, 150
Montant de la marge, 140, 162 Newspapers, 75 Nixon, Richard M., 13 No-touch
Appel de marge, 24, 162 options, 38, 39 Portefeuilles non couverts, 184
Négociation sur marge, 23–24 Notebook, 45 NYSE (New York Stock Exchange),
Taux de change du marché, 158 6
Teneurs de marché, 4, 6
Ordres de marché, 164–166
Modèles de marché, 87, 91–97
Prix du marché, 158
Plan Marshall, 194
Minicompte, 140, 146 O
Montant minimum requis, 140 Graphique de 180 minutes, 86, 87,

Erreurs (des investisseurs) : 89 Compte 100k, 140
implication émotionnelle, 7–9 Options par simple contact, 38
écoute des experts, 4–6 négociation Fenêtre Positions ouvertes, 159–161
contre tendance, 2–4 refus de Modèles de tarification des options, 36–37
vendre, 6–7 Choix, 35
Élan, 119, 120 Style américain, 37
Principes de gestion financière, 139–148 accepter appels, 36, 37 devises,
les pertes, 144 être patient et persévérant, 141 35–42, 181 numériques,
faire preuve de discipline, 140–141 suivre les 38, 39 doubles sans
règles de négociation, 143–144 tenir un journal contact, 39, 40 doubles à une
de négociation, 147–148 touche, 39–41
À l'européenne, 37
214 INDICE
Options (suite)ÿ: PremiereTrade Dealing Station (suite)ÿ: placer un

change, 182 sans contact, stop/limite sur des positions ouvertes, 167–168
38, 39 à une touche, 38 put,
36, 37 Fenêtre d'ordres, 163– rapports, 173
164 Oscillateur, momentum, Prime, 37
119, 120, 122 "Hors de l'argent", « Prix plafond », 101
36 Condition de sur-achat, 57 « Prix plancher », 101
Système de points d'intérêt sur les prix (pip), 24, 161
Niveaux de prix, 151
Tendances des prix, 53, 82–83
P Tarification (options de devise), 36–37
Tarifs au pair, 195, 196 Indice des prix à la production (IPP), 76
Courbes de tendance parallèles, 138 Bénéfice/perte, 161
Patience, 141 Prise de bénéfices, 57
Pics, 91 Bénéfices:
Ancrage, 13, 14, 197, 198 accélération, 41–42

Persistance, 141 verrouillage, 40, 41
Lien perçant, 84 protection, 147
Mouvement de pip, 24 Indice des directeurs d'achats (PMI), 76
Système de pip (voir Système de points d'intérêt sur les prix) Options de vente, 36, 37
Accord Plaza de 1985, 197
PMI (indice des directeurs d'achat), 76 Q
Facteurs politiques, 74 Rapports trimestriels, 30
Gestion de portefeuille, 183–184 Citations, exécutable, 46–47
Portefeuillesÿ:
entièrement couverte, 183– R
184 non couverte, 184 Hauts de rallye, 151–152, 153, 154

Pauvreté, monde, 196-197 Marchés forestiers, 91
IPP (indice des prix à la production), 76 Taux de variation (ROC), 122, 123
Première Tradefx, 32 ans Taux de change en temps réel, 46
PremiereTrade, 46, 156, 157 Compte régulier, 140
Station de négociation PremiereTrade, 156 Indice de force relative (RSI), 119, 120,
Fenêtre Comptes, 161–162 122
Zone Modifier le taux d'ordre, 171–173 Réminiscences d'une paire de devises

modification du prix sur les ordres stop/limite, 168 Opérateur (Edwin Lefèvre), 52 ans
Zone de fermeture de la position, 169– Rapports, 150, 173
170 achèvement des transactions, 166 Résistance, 68, 95, 98, 99
personnalisation de l'écran de négociation, 173–175 Niveaux de résistance, 151
Fenêtre Taux de négociation, 157–159 Ventes au détail, 78
Zone Supprimer l'ordre, 173 Mouvements de retracement, 91
suppression des ordres stop/limite, 168–169 Retracements, 2
Boîte d'ordre d'entrée, 170–171 Barres d'inversion, 70, 72
Encadré Ordre au marché, 164–166 Renversements, 53
Fenêtre Comptes multiples, 163 Récompense, 141
Fenêtre Positions ouvertes, 159–161 Risque:
options avec, 175–178 monnaie, 183–184

Fenêtre des commandes, 163–164 financier, 179
INDICE 215
Gestion des risques, 179–184 et Arrêts (ordres stop), 142–145, 150, 166
fluctuations des taux de change flottants, 180 modification, 168 suppression, 168–169
opérations à terme pour, 180–182 avec placement, 167–168
gestion de portefeuille, 183–184 vente
échelonnée pour, 181–182 en souscrivant une Prix d'exercice, 37
« assurance », 182 en travaillant une Sous-sociétés S, 189–190
exposition, 183 Zone de liste d'abonnement, 174, 175
Succès, étapes vers, 149–154
Rapports risque-récompense, 141–143 acheter au plus bas/vendre au plus haut, 151–
ROC (voir Taux de variation) 154 consulter les actualités et les annonces du marché,
Roulement de positions, 158 150
RSI (voir Indice de force relative) choisir la tendance pour trader,

Règle d'alternance, 138. 150-151 identifier les tendances actuelles à
Règle d'égalité, 138. long et à court terme, 149-150 identifier
les niveaux de support/résistance, 151 utiliser
S une bonne gestion de l'argent, 152 utiliser des
Vente à l'échelle, 181–182 études et des indicateurs pour l'entrée, 151
Commission de Sécurité et d'Echanges Soutien, 57, 67, 95, 98, 99
(SEC), 30 Support et résistance (S&R), 95, 98
Taux de change "vendre", 158 Répartition du soutien, 67–68
Signal de vente, 101 Niveaux d'assistance, 151
Vente : Échanges, 181
exécution d'un ordre de vente, Suisse, 21
158 aux sommets du rallye, 151– Triangle symétrique, 58, 61–63
152, 154 à l'échelle, 181–182
Monnaies semi-fixées, 14 J
Opérations honteuses, 191. Queues,

Étoile filante, 85 ans 83 Code fiscal, 186–188
Graphiques à court terme, 149 Analyse technique, 23, 32–33, 81–101
Court-circuit, 58 hypothèses de, 82–83 graphiques à barres/
Marchés latéraux, 53 chandeliers dans, 83–86 définition de, 81
Tendances latérales, 55, 56, 91, 95–97 analyse fondamentale vs., 33–34 modèles
Ligne de signal (déclenchement), 116 de marché dans, 87, 91–97 moyennes
Moyennes mobiles simples, 101, 110, 111 mobiles dans, 95, 100–101 support et
Singapour, 21 résistance dans, 95, 98, 99 termes utilisés
Graphique de 60 minutes, 86, 90 dans, 86–90 Téléphone, 45, 47 Télévision, 44
Programmes logiciels, 45–48, 156 (voir aussi moyenne mobile sur 10 jours, 115, 116 10 k,
Station de négociation PremiereTrade) 30 10 q, 30 Pays du tiers monde (voir Pays en
Caractéristiques sonores, 176–177 développement) Tableau de 30 minutes, 87
Toupies, 85 Numéro de ticket, 159 Intervalles de temps, 149–
Marché des devises au comptant, 10 150
Taux spot, 24
S&R (voir Support et résistance)
étoiles, 86
Indicateurs stochastiques, 107, 109, 110
Ordres d'opposition, 164
Ordres stop-loss, 159, 161
216 INDICE
Horodatage, 159, 161, 164 Les tendances:
Valeur temporelle, 36 choisir, 150–151

Sociétés commerciales, 188–191 tendances baissières, 91, 93,
Commerçants (catégorie fiscale), 186–187 97 en tant qu'ami, 52
Commerce, en tant qu'entreprise (voir identifier, 149–150 à long et
Entreprise de commerce ) à court terme, 149–150 prix, 53, 82–83
Comptes de négociation, 156–157 des mouvements de prix, 82–83
Journal de négociation, 45, 143, 147–148 latéralement, 55, 56 , 91, 95–97 trading
Règles commerciales, 143-144 contre, 2–4 en théorie du trading, 53,
Écran de trading : 54 tendances haussières, 55, 57–59
personnalisation, 173–175
langue activée, 177, 178
Station commerciale, 155–178 Ligne de déclenchement, 116
Fenêtre des comptes, 161–162 Triple trois vagues, 138

modification du prix sur les ordres stop/limite, 168 Creux, 91
clôture d'une position ouverte, 169–170 réalisation Moyenne mobile sur 25 jours, 115, 116
de transactions, 166 personnalisation de l'écran de
tu
négociation, 173–175
UBS Warburg, 14 ans
Fenêtre Taux de négociation, 157–159
États-Unis, 194-197
suppression des ordres stop/limite, 168–169
Université du Michigan, 79
ordres d'entrée, 170–173 installation/
Refus de vendre, 6–7
exécution du logiciel de négociation, 156
Tendances haussières/hausses, 55, 57–59, 91, 96
Fenêtre Comptes multiples, 163
Marge utilisable, 162
Fenêtre Positions ouvertes, 159–161
compte de trading ouvert, 156–157 options V
avec, 175–178 Tome 122, 124
Fenêtre d'ordres, 163–164
passer des ordres au marché, 164–166 O
placer un stop/limite sur des positions Degré de vague, 138

ouvertes, 167–168 Moyennes mobiles pondérées, 101, 112, 113
Site Web PremiereTrade, 156 Scies à chantourner, 101
rapports, 173 Blanc, Harry Dexter, 193-195
Théorie du trading, 52–72 Tableau blanc, 45
triangle ascendant, 63–65 et Indice des prix de gros, 76

continuation des tendances, 55 cycles, Mèches, 83
53 triangle descendant, 65–67 double Wilder, Welles, 107
fond, 68–70 stratégie de trading de Taille de la fenêtre, modification, 174

tendance baissière, 58, 60 et formation Poste de travail, 43–50
d'élargissement décroissante, 67 tête et ordinateur, 44–45
épaules en, 70–72 et tendances latérales, 55, Connexion Internet à, 45
56 support/résistance en, 67–68 triangle emplacement de, 43–44
symétrique en, 58, 61–63 tendances en, 53, 54 programmes logiciels, 45–48
et tendances haussières, 55, 57–59 Banque mondiale, 194, 196–198

Pauvreté mondiale, 196-197
Courbes de tendance, 53, 54, 138 Vagues en zigzag, 137

A propos de l'auteur
James Dicks, le fondateur de 4x Made Easy™, est le président et chef de la direction de

Premierefx, LLC. Il est auteur, enseignant et PDG d'un réseau en pleine croissance
d'entreprises internationales axées sur l'aide aux investisseurs de tous horizons
vie apprennent à diversifier leurs portefeuilles et à pratiquer une bonne gestion financière. M.
Dicks a inspiré et fondé la société financière la plus vendue
logiciel pour le trading du FOREX, et est le premier formateur au monde pour
le commerce international des devises et l'investissement. M. Dicks a occupé de nombreux
licences professionnelles dans le domaine des valeurs mobilières à partir du début de 1991, et
occupe des postes de conseiller en investissement ou de capital développement pour des
entités en croissance.
Négociant depuis plus de 13 ans, James a été témoin de marchés de tous types
et a commencé à négocier le FOREX comme un moyen de mieux diversifier son portefeuille, le
de la même manière que les grandes banques et les entreprises du Fortune 1000. Avec un simple message
de diversification et de bonne gestion de l'argent, James partage avec vous les
plus grand marché financier du monde.
James est un formateur et un motivateur dynamique, prenant la parole dans des émissions
de radio syndiquées à l'échelle nationale et apparaissant à l'échelle nationale devant des milliers de personnes
les éduquant sur les finances personnelles, l'immobilier et l'investissement. Il est un membre
actuel de la Marine Corps League, et est fier d'avoir servi dans
le Corps des Marines des États-Unis.

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1 Qu'est-ce que le FOREX ? 1

Une brève histoire du FOREX 13

Le FOREX comme marché à double sens 25

Options de change Introduction 35

Tarification des options 36

Avantages des options de négociation 37

Options européennes et américaines 37

Accélérez vos profits 41

5 Création d'un poste de travail pour le trading 43

Emplacement du poste de travail 43

Ordinateur de trading et accessoires 44

Introduction à la théorie du trading 52

Trading à haute probabilité 55

Sideways, stratégie non tendanceÿ: attendre les tendances fortes 55

Stratégie de trading de tendance haussièreÿ: achetez au bas du creux 55

Stratégie de trading de tendance baissièreÿ: vendre au sommet du rallyeÿ58

Triangle ascendant : une figure de continuation haussière 63

La formation d'élargissement en chute 67

Rupture du support ou évasion de la résistance 67

Tête et épaules (couronne) 70

Indicateurs des dépenses de consommation 78

8 Introduction à l'analyse technique 81

Définition de l'analyse technique 81

Hypothèses de l'analyse technique 82

Termes d'analyse technique 86

Modèles de marchéÿ: tendances haussières, tendances baissières,

9 Graphiques et indicateurs de trading avancés 103

Outils d'analyse technique 104

Bandes de Bollinger 104

Indice de mouvement directionnel (DMI) 107

Moyennes mobiles (simples, pondérées et exponentielles) 110

Moyenne mobile convergence/divergence (MAC/D) 116

Indice de force relative (RSI) 119

Taux de variation (ROC) 122

10 suites numériques de Fibonacci et ondes d'Elliot 125

Rectangles de Fibonacci et spirales de coquillages 127

Extensions de Fibonacci 128

Temps de Fibonacci 129

Cercles de Fibonacci 130

Elliot Vagues 135

11 Principes de gestion financière 139

Commerce avec un capital suffisant 140

Exercice Discipline 140

Utiliser des ratios risque-récompense 141

Suivez les règles de négociation 143

Accepter les pertes 144

Toujours, toujours utiliser des arrêts 144

En cas de doute, restez dehors 145

Ne surendettez jamais votre compte 145

Protéger vos bénéfices 147

Tenir un journal de trading 147

12 Six étapes vers le succès 149

Identifier les tendances actuelles à long et à court terme