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Trading Education Article 59 - TPO VERSUS PROFILS DE VOLUME

Nous avons une fascination pour les chiffres et l'exactitude; en même temps
nous abhorrons l' ambiguïté. Les profils de volume vous montreront exactement
combien de volume, ainsi que le volume relatif, s'est produit à chaque prix ainsi que le
nombre exact de contrats pour toute la session. Voir l' exemple ci-dessous.
132300
132250 f■t
H
132200
132150 132000
132100 H
132050 □HJ
132000 DH IJ
131950 □EH IJ 131800
131900 □EFH I J
131850 □EFH I J
131800 DEFH I J
131750 131600
□EFH IJ
131700 □EFH IJ
131650 □EFHJK
131600 CDEFGHJK
131550 131400
CDEFGHJKL
131500 CDEFGJKL
131450
CDGKL
131400 131200
CGKL
131350
BCGL
131300
BCL
131250
131200 BCL
BCL 131000
131150
131100 BCLM 130925
131050 BCLM
131000 BCLM
130800
130950 BCLM
130900 BCM t

130850 BMP<
130800 BMNP 130600
130750 BMNP
130700 MN
130650 MN
130600 MN 130400
130550 MN
130500 MN
130450 MN
130400 MN 130200
130350 MN
N
Les trois principales composantes du processus d'enchères sont ;

1. Prix— annonce toutes les opportunités .

2. Le temps— régule toutes les opportunités .
3. Volume— mesure le succès ou l'échec des opportunités annoncées.
Ce que le profil de volume ne montre pas est beaucoup plus important pour la façon
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dont je négocie. Je crois que c'est la combinaison plus ambiguë du temps et du volume,
plutôt que le volume seul, qui me fournit les meilleures informations. Il est clair que le
volume est important, mais le temps l'est tout autant. Un prix qui n'est pas accepté dans
le temps est, en fait, rejeté.

La pression psychologique du temps - goutte à goutte, goutte à goutte, par exemple -

est un sentiment connu de tous les commerçants. Être dans un métier qui commence à
stagner peut créer un grand doute psychologique ; plus un échange tarde à avancer, en
notre faveur, plus nous devons imaginer ce qui pourrait mal tourner. La liquidation
tardive ou le rallye de couverture courte lors de la session au stand peut être davantage
le résultat d'un manque de temps pour le day trader plutôt que d'un manque de volume ;
il est plus probable que ces situations soient une combinaison des deux.

DISTORTIONS AU NIVEAU DE PRIX UNIQUE - Il n'est pas rare de voir un volume

beaucoup plus élevé à ou autour d'un prix ou d'un niveau unique. Par exemple, le plus
haut ou le plus bas de la veille ou le plus haut ou le plus bas de la nuit sont susceptibles
d'attirer des échanges supérieurs à la moyenne. Des exemples supplémentaires
incluent l'ouverture ainsi que le demi-arrière. Considérés sur une base de volume
absolu, ces niveaux peuvent sembler bien plus proéminents ou importants qu'ils ne le
méritent ; combiner à la fois le temps et le volume lissera plus probablement ces prix ou
ces niveaux, ce qui nous permettra de mieux maintenir une perspective globale plus
complète.

VOLUME TOTAL EN FIN DE JOURNÉE CONTRE VOLUME CONTINU TOUT AU

LONG DE LA JOURNÉE— Il n'est pas rare qu'un marché développe un ton ou une
direction pour une journée ; ce ton ou cette direction peut ne pas être confirmée par le
volume, mais l'enchère directionnelle se poursuit jusqu'à la clôture. Dans de nombreux
cas, la correction, due au manque de volume, est corrigée le jour suivant. En d'autres
termes, il y a un délai dans l'effet qu'un faible volume peut avoir sur un marché.

ANOMALIES— Une anomalie est un prix unique ou un niveau de prix qui manque de
symétrie, c'est un arrangement structurel inhabituel dans le profil du marché ; les
anomalies représentent une faiblesse structurelle. Les anomalies sont créées par une
combinaison de temps et de prix ; ils peuvent ne pas apparaître sur les profils de
volume. Les profils de volume seuls sont susceptibles d'identifier de nombreuses
fausses anomalies, par exemple, le haut ou le bas de la veille, comme indiqué
précédemment.

Ces faiblesses structurelles sont souvent réexaminées au cours de la séance de bourse

en cours ou suivante. Le graphique suivant aidera à faire ressortir ce point.
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PROFILS TPO À CÔTÉ DES PROFILS DE VOLUME

Il est difficile de croire que ces deux profils proviennent du même marché le
même jour ; la différence est de combiner temps et volume ; dans un profil construit
de manière conventionnelle , le volume est estimé en multipliant le prix par le temps
. Plus le nombre de TPO est élevé de gauche à droite, plus le volume estimé est
élevé . Ce n'est pas parfait cependant, je pense que c'est supérieur à l'utilisation du
volume seul.
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Vous pouvez créer des profils de volume sur de nombreuses plates-formes à l'aide de
lettres. La différence étant que le POC et la zone de valeur sont construits en fonction
du volume. Néanmoins, ce profil de volume ne reflète pas l'élément temporel. Le profil
TPO me permet de mieux comprendre comment le volume est distribué ;

1. Le volume est-il distribué au sein d'un marché rotatif.

2. Le volume est-il distribué dans le cadre d'une tendance.
3. Je commence un nouveau profil chaque fois que je pense qu'une nouvelle
enchère directionnelle est en cours ; Je veux comparer le nouveau volume à
l'ancien volume.

TROP FOCALISÉ SUR LE VOLUME— Le volume n'est qu'un élément à prendre en

compte dans une journée de trading. J'ai parlé avec plusieurs commerçants qui tentent
de s'appuyer presque exclusivement sur le volume. Parmi les autres considérations,
citons :

1. Valeur : où se développe-t-elle : plus élevée, plus faible, qui se chevauche, etc.

2. Journée de négociation en rotation.
3. Journée tendance.
4. Quel délai est en contrôle ; c'est très important.
5. Cadrage unique.
6. Couverture courte.
7. Longue liquidation.

CONCLUSION— Prenez vos propres décisions après avoir examiné les deux côte à
côte sur votre propre plateforme ; peu importe ce que vous décidez, il n'y a jamais de
réponse unique et simple. Après avoir fait vos comparaisons, notez vos observations.
Les profils TPO et de volume sont utiles ; ils n'ont pas besoin d'être montés les uns
contre les autres. Cependant, j'accorde plus d'importance au profil TPO parce que je
pense qu'il fournit une représentation plus précise du processus d'enchères en incluant
le temps en conjonction avec le volume. De plus, il atténue certaines aberrations
lorsqu'il y a un volume élevé au cours d'ouverture et d'autres références statiques telles
que le haut et le bas de la session précédente et le haut et le bas du jour au lendemain.