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Profondeur des configurations de trading du marché

Les derniers outils de trading à terme

Guy Bower
 Table des matières
À propos du livre
Chapitre 1 : Qu'est-ce que DOM ?

Chapitre 2 : L'anatomie d'une transaction

Chapitre 3 : Négocier avec le Depth of Market
Chapitre 4 : Le libre-échange
Chapitre 5 : The Up 'n' Down Chapitre
6 : Open Your Eyes Chapitre 7 : The
Magnet Chapitre 8 : Ahead of the
Game Chapitre 9 : Quelques
configurations diverses Résumé

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Trucs juridiques
À propos du livre
Une grande partie du matériel d'aujourd'hui sur la soi-disant "éducation des commerçants" essaie de vous

convaincre que tout cela est facile, que ce n'est pas technique et que tout le monde peut le faire.

C'est un BS complet et cela explique pourquoi vous ne voyez pas beaucoup d'éducation
DOM en ligne. C'est plus difficile à vendre que de dire"Regardez, voici un modèle de
graphique. Vous pouvez en tirer beaucoup d'argent. Signez ici".
Je dois dire que je peux être un peu frustré quand je vois ce genre de déchets. Si vous envisagez
de trader à court terme, comme dans le day trading, il existe des techniques que vous devez
connaître. Celles-ci sont différentes de ce que vous deviez savoir il y a à peine 5 à 10 ans.

Si vous ne les connaissez pas, les gars qui les connaissent vous prendront votre
argent. C'est aussi simple que ça.
Dans ce livre, nous examinons DOM (ou Depth, Market Depth, Depth of Market ou
simplement l'échelle - c'est la même chose). C'est un nouveau style de trading et c'est plus
qu'une simple fenêtre de saisie d'ordres. C'est une façon de lire lecourantmarché.
Avec un peu de temps et de pratique, vous commencerez à vous demander "comment diable avons-
nous pu supporter cela avant cela?".

Ce livre est une introduction ainsi qu'une liste de quelques modèles suggérés que vous
pourriez voir lors du trading de DOM. Les modèles sont un point de départ et visent à
vous faire réfléchir à la façon de lire DOM. Ils ne termineront certainement pas votre
éducation ici.

Négociez fort !

Guy Bower
À propos de TradingCourses.com
Construit pour les commerçants par des commerçants. TC est un site conçu pour éduquer et encadrer les commerçants intéressés par une carrière

sur les marchés ou à tout le moins dans le commerce actif.

Les cours de courte durée couvrent des sujets tels que le trading DOM, les exercices de simulation, la productivité, la diffusion, le trading
STIR, l'analyse technique, la compréhension des données et la psychologie du marché.

Offre spéciale pour les lecteurs :

Avant de commencer, suivez le lien ci-dessous et nous vous enverrons par e-mail quelques cours gratuits ainsi qu'une copie
complète de Matt et Sari Kirk's Bullseye: Top Trader Thinking - un livre fantastique d'entretiens avec des commerçants et un
aperçu de ce qui se passe entre vos oreilles.

http://domsetups.instapage.com/
Chapitre 1 : Qu'est-ce que DOM ?
Tout simplement : c'est la disposition que nous utilisons pour passer des ordres sur les contrats à terme et les

actions. C'est ça!

Quand on pense à enseigner DOM, une citation me vient toujours à l'esprit. C'est tiré
de Matrix. Neo dit "pourquoi mes yeux me font mal?". Morpheus répond "Vous ne les
avez jamais utilisés auparavant".
J'adore cette citation ! C'est ce que vous devriez ressentir lorsque vous voyez DOM en action pour la
première fois.

Pour vous les jeunes, voici comment nous avions l'habitude de passer des commandes :
Tout d'abord, j'espère que vous apprécierez les changements de costume juste pour prendre ces
images - et notez les téléphones vintage. Merci eBay ! J'allais l'enregistrer sous forme de vidéo, mais j'ai
réalisé que j'avais manqué quelques personnes supplémentaires impliquées dans le processus et que
tout est devenu trop compliqué. Pourtant, cela illustre le propos : l'ancienne méthode était longue et
fastidieuse.

Hé, je me souviens de mes jours de courtage (fin des années 90). Nous avions chacun deux
téléphones sur nos bureaux (oui, un pour chaque oreille) et nous devions parfois prendre un
combiné sur le bureau du voisin si les choses devenaient occupées et que nous étendions les
marchés. Nous pensions que nous étions si efficaces ! Puis vint Internet.

Évolution
Pour être honnête, je ne sais pas quand le commerce électronique a réellement
commencé. Je dirais que c'était les années 70, mais ce serait des échanges entre
revendeurs et généralement des produits en vente libre (OTC).
En ce qui concerne le commerce électronique grand public, pour le commerçant privé, la disponibilité a

augmenté parallèlement à la croissance d'Internet et nous n'avons vraiment vu des plates-formes de

négociation décentes arriver que dans les années 2000. Pour les premiers, il s'agissait bien sûr de proposer

des cours acheteurs et vendeurs. Certains ont ensuite proposé de négocier à partir d'un graphique.

L'introduction de la profondeur a cependant ajouté un nouveau niveau de profondeur ummmm

à l'image. La profondeur montre non seulement le prix de l'offre et de la demande, mais le
volume qui y est offert ou offert. Il montre également le volume à l'enchère ou à l'offre à des prix
proches. C'est une énorme quantité d'informations qui n'étaient pas disponibles auparavant.

Une plateforme de trading en profondeur vous montre ce volume et vous permet de passer des
ordres à ces niveaux. Il peut vous montrer :

Où le volume est élevé ou faible. Où

il y a de grosses commandes.
Où ils pourraient être un support ou une résistance

Lorsqu'un marché est en retard sur un marché connexe d'un ou deux

ticks.
C'est excitant.
La profondeur du marché d'aujourd'hui
Voici à quoi cela ressemble :
Il s'agit de l'emini S&P tel qu'indiqué sur DT Pro. La colonne centrale indique le
prix. Le vert indique le volume à l'enchère. Le rouge montre le volume à l'offre.

Ainsi, par exemple, à 1989,0, il y a 474 contrats en attente d'achat. La chose à noter est qu'il n'y a
pas 474 acheteurs, il y a 474 contrats. Cela pourrait signifier environ 20 acheteurs chacun avec
des commandes d'environ 20. Cela pourrait signifier plus d'acheteurs ou moins d'acheteurs. Nous
ne le savons pas avec certitude. Ce que nous savons, c'est que le volume total à acheter à ce prix
est de 474.

La chose à noter également (enfin, il y a beaucoup de choses), c'est que ces volumes changent
constamment à mesure que les gens et les algos ajoutent et modifient les commandes. Dans un
marché occupé, les choses bougent très vite. Essayez d'appeler le DOM dans l'emini S&P ou le Tnote
juste après l'ouverture du marché ou lorsque les données sur l'emploi sont publiées.

Plus de détails
Chaque plate-forme est un peu différente et toutes ont leurs cloches et leurs sifflets. Certains afficheront le
volume déjà échangé à côté de chaque prix, un peu comme Market Profile. Ils peuvent également être
configurés pour s'allumer ou émettre un bip si certains volumes sont négociés, un
prix s'échange pour la première fois ou un prix s'échange au cours acheteur ou vendeur. Certains vous
indiqueront également où vous en êtes dans la file d'attente (très pratique pour notre premier exercice).

Cette photo est intéressante. Il provient de X_Trader de TT - une très bonne plateforme
de trading en profondeur. C'est l'emini S&P, mais pris quelques années plus tôt.
Regardez où il se négocie : 1294 alors contre environ 2000 maintenant. Fou!
Comme vous pouvez le voir sur cette photo, il y a beaucoup de choses que vous pouvez
ajouter à l'affichage. Quel que soit le système que vous choisissez d'utiliser, jouez avec les
paramètres et vous verrez par vous-même.

Quelle est votre profondeur ?

Eh bien, vous pensez peut-être que cela enfreint certains droits d'auteur des Bee Gees, mais ce
que je veux dire ici, c'est que ce que vous voyez sur l'affichage de la profondeur est ce que
l'échange choisit de publier et peut varier d'un marché à l'autre. La plupart des marchés ont 5
prix d'offre et 5 prix d'offre indiquant le volume. Cela ne veut pas dire là
ne sont pas des commandes supérieures ou inférieures à ces 5. Celles-ci ne s'affichent tout
simplement pas à ce moment-là. La plupart diraient 5 de chaque côté (comme indiqué ci-
dessus, c'est suffisant. D'autres marchés en ont 8 ou 10. Il n'y a qu'un seul marché que je
connaisse, le coton, qui montre la profondeur tout le long et le haut et le mur vers le bas. C'est
plus intéressant qu'il est utile.

Termes à connaître : Quand on dit qu'un marché estProfond, il a beaucoup de commandes dans le
système. Le contraire n'est pas superficiel, c'estmince. Un marché étroit est un marché avec peu de
commandes.

Quelle profondeur ne s'affiche pas

Comme ci-dessus, la profondeur ne sera affichée que pour le meilleur nombre X d'ordres,
généralement 5. Les ordres en dehors de cette fourchette ne s'afficheront que lorsque le marché se
rapprochera. L'écran n'affichera PAS non plus :

Ordres stop (par exemple acheter 1 à 50 sur stop).

If..then.. style ordres conditionnels (par exemple vendre 1 à 50, marché si

touché).

Iceberg, mitrailleuse et autres commandes fantaisistes (enfin, cela montrera

la prochaine commande dans un iceberg, mais ce qu'il y a derrière).
Tous les types d'ordres détenus au niveau du logiciel, pas à
l'échange.
Ah, une autre chose - cela ne vous montrera pas de place dans la file d'attente à un prix
particulier. Certaines plateformes comme XTrader l'estimeront. Ils l'appellent EPIQ (position
estimée dans la file d'attente), voir l'image ci-dessus. En tant qu'estimation, cela fonctionne bien,
mais vous n'en êtes pas sûr.

Si vous y réfléchissez, tout ce qui reste, ce sont des ordres à cours limité. La profondeur montre les ordres à

cours limité.

Malgré ce qu'il ne montre pas, par rapport à l'ancien temps, il montre une
énorme quantité d'informations. Ce livre est d'apprendre à l'utiliser.

Une tâche
Si votre plate-forme actuelle n'offre pas l'échelle DOM, téléchargez une version d'essai de Ninja
Trader et configurez-la. Vous devriez avoir accès à quelques marchés libres pendant la période
d'essai. Au fur et à mesure que vous parcourez ce livre, utilisez Ninja Trader à côté. Cela vaut la
peine de regarder les choses en direct. Je ne suis pas payé pour le recommander. C'est juste un
bon produit et je suis heureux de l'utiliser.
Vous pouvez également consulter ma page YouTube où j'ai un tas de vidéos, dont
beaucoup utilisent DOM.

Suivant

Nous examinons des transactions spécifiques, puis nous passons aux configurations.
Chapitre 2 : L'anatomie d'une transaction
Le trading en profondeur est un nouveau domaine et il est bon de voir que la plupart des
progiciels de nos jours ont une sorte d'affichage "Depth Of Market". Certains l'appellent DOM,
d'autres DOME et d'autres Market Depth ou "l'échelle". Quel que soit son nom, la
compréhension de la profondeur est l'un des facteurs importants du trading à haute fréquence.

Le trading en profondeur est à bien des égards ce qui différencie un trader

professionnel de quelqu'un qui a simplement assisté à un séminaire et lu quelques
livres sur l'analyse technique.
Un affichage de style de profondeur vous permet de voir les offres et les offres pour un marché. Ce
n'est pas seulement la meilleure offre et la meilleure offre (appelées le marché intérieur) qui sont
importantes, mais la taille des offres et des offres de part et d'autre de ces prix.

Considérez les deux déclarations suivantes : a)

Le dernier prix négocié était de 4496.
b) Il y a actuellement des acheteurs au 4497 et des vendeurs au 4498.

Laquelle des deux déclarations vous offre plus d'informations ? C'est b) bien sûr. De plus, l'option a) vous
indique où se trouvait le marché dans le passé, et non où vous pouvez effectuer des transactions
maintenant. L'enchère/demande montre où vous pouvez effectuer des transactions en ce moment.

En allant plus loin, nous ajoutons de la profondeur. Voici un affichage de profondeur typique :

La colonne du milieu indique les prix du marché. La colonne de gauche montre le

volume total que les gens sont prêts à acheter aux 5 meilleurs prix. La colonne de droite
montre le volume total que les gens sont prêts à vendre à leurs prix correspondants.
C'est la profondeur du marché. Ici, vous pouvez voir combien les gens veulent acheter
et combien ils veulent vendre. Pensez-vous que comprendre ce type d'affichage et
comment il se déplace pourrait être utile dans le trading actif ? Absolument!
Avant de commencer à apprendre à utiliser la profondeur du marché, regardons comment la
profondeur du marché change. C'est en fait assez simple.

Dans le marché actuel ci-dessus, disons que je saute en ligne et passe une commande
pour acheter 10 contrats à 4497. C'est ainsi que l'affichage change.

Supposons maintenant que je passe également une commande pour acheter 5 à 4498. Puisque la meilleure
offre est 4498, cette commande est traitée immédiatement et la taille de l'offre passe de 11 à 6.
Maintenant disons que quelqu'un entre et achète 15'au marché'–c'est-à-dire
au meilleur prix d'offre possible. 6 lots seront négociés à 4498 et les 9
restants à 4499.
Notez que l'offre 4498 disparaît au fur et à mesure que celles-ci ont été négociées et que les 19
offres à 4499 tombent à 10.

Maintenant, à chaque minute sur n'importe quel marché actif, ces enchères et offres changent
étant donné : que :
 Certains passeront d'offres et d'offres à des transactions négociées.
Certains changeront leur prix d'offre ou d'offre.
Certains vont changer leur taille de volume.

Certains annuleront les commandes.

Lorsque vous voyez tout cela pour la première fois en action, cela peut être un peu déroutant.
Cela ressemble en fait à un gros gâchis avec des chiffres qui volent partout, mais un peu de
temps et de concentration vont changer cela. Vous commencerez assez rapidement à voir des
choses. C'est le sujet d'une bonne partie de ces leçons - apprenez à voir le marché de ce point de
vue et à négocier en conséquence.

Quelle profondeur donne

Nous utilisons la profondeur pour mesurer des éléments tels que :

Force des offres et offres individuelles ou combinées. Points

d'appui, de résistance ou de blocage éventuels. Dynamique
globale à court terme du marché.
Nous parlons ici d'avoir une idée du mouvement à très court terme. L'utilisation de la
profondeur de marché vous donne la base pour négocier les flux et reflux à court
terme du marché - et c'est essentiellement le rôle d'un trader actif ou à haute
fréquence.
Dans les prochains chapitres, nous examinerons les configurations ou les modèles possibles que vous pouvez

rechercher lorsque vous négociez avec de la profondeur.

Chapitre 3 : Négocier avec le Depth of Market
La profondeur du marché offre une grande variété de configurations de trading. Pour
l'instant, regardons quelques-uns d'entre eux. Avec le temps, vous pourrez en utiliser
certains, en rejeter d'autres et peut-être créer le vôtre.

Le terme « configuration » fait référence aux signaux d'entrée et de sortie. L'erreur que
commettent de nombreux nouveaux commerçants en voyant le mot configuration est de penser
qu'il s'agit d'un type de signal magique qui, s'ils ne suivent qu'à la lettre, ils peuvent tuer.

La réalité – et c'est la même chose avec tous les types de signaux ou de systèmes – est que
parfois ils fonctionnent et parfois non. La façon de penser au concept de configuration est
comme un point de départ.

Comprendre ceux-ci (et d'autres que vous trouverez) vous donnera un cadre pour regarder
le marché. Nous savons tous comment identifier les niveaux sur un graphique. Au bon vieux
temps, la rupture d'un sommet de contrat était considérée comme un événement important
et un signal assez haussier.
Ces jours-ci, nous avons aussi de fausses pauses. Cela signifie simplement qu'une rupture d'un contrat
haut est parfois haussière et parfois baissière. Cependant, nous regardons toujours les hauts et les
bas sur les graphiques car cela fonctionne comme un point de départ pour l'analyse. Il peut y avoir
d'autres facteurs que nous prenons en compte lorsque nous décidons d'aller avec la pause ou
d'estomper la pause.

C'est la même chose avec les configurations DOM. Comprendre quelques configurations de base sera un point de départ

pour votre développement en tant que commerçant de profondeur. Cela vous aidera également à comprendre comment

fonctionne la profondeur.

Il convient de souligner que chaque marché a sa propre personnalité. Cela signifie que chacun aura
ses propres configurations – et certaines fonctionneront mieux à différents moments de la journée ou
autour des publications de données, etc. Ce sont les choses auxquelles vous devez penser lorsque
vous voyez une configuration se dérouler en temps réel.
Chapitre 4 : Le libre-échange
Mon premier mentor commercial, appelons-le Trader Mike, parlait toujours du « libre-échange ».
C'était à l'époque où nous placions des commandes par téléphone directement à la salle des
marchés. La seule profondeur que nous avions était de demander au floor trader "Comment va le
marché?". Cette question signifiait spécifiquement : "quelle est la taille de l'enchère et quelle est la
taille de la demande en ce moment ?" Nous pourrions appeler cela le trading en profondeur à
l'ancienne. Nous avons dû croire le gars sur parole, car nous n'avions rien d'autre à nous dire.

Pouvez-vous voir à quel point les outils sont meilleurs de nos jours ? Vous les jeunes avez tellement de chance, mais je

m'éloigne du sujet.

L'idée du libre-échange, hier et aujourd'hui, est de prendre position avec peu ou pas de
risque.

Maintenant que vous comprenez comment lire une échelle, considérez le scénario
suivant. Vous voyez la profondeur du marché ressemblant à ceci avec le marché
s'échangeant récemment à 97 ou moins :

Il s'agit d'une journée relativement active et le spread bid/ask s'écarte rarement d'un
point. Vous cherchez à obtenir un seul contrat long, mais vous n'êtes pas sûr du prix
d'entrée. Ensuite, quelqu'un en achète 10 à 98, en laissant un sur l'offre. L'échelle
ressemble à ceci :
Pour devenir long, vous pouvez sauter dans la file d'attente au 97 (derrière 33 autres lots) ou aller
au marché au 98.

Bien sûr, vous préféreriez entrer à un point plus bas, mais si vous payez 98 pour celui
qui enlève la dernière des offres à 98, cela peut envoyer un signal haussier aux autres
qui regardent le même écran. Ce que vous pouvez alors voir, c'est que le marché va à
l'enchère 98 et si rien d'autre, vous pouvez quitter le commerce à l'équilibre en
vendant à l'offre. C'est un libre-échange.
En soi, cela ne devrait pas vraiment être considéré comme un fort signal haussier (ou baissier). Au
lieu de cela, vous auriez tendance à utiliser cette méthode d'entrée en fonction de votre vision
haussière (ou baissière) existante.

La clé pour différencier un bon signal d'un mauvais est de passer beaucoup de
temps à suivre l'échelle et à observer le comportement d'un marché. Il y aura des
moments où ce type de commerce semblera bon pour sauter à bord. Il y aura
d'autres moments où vous vous sentirez comme un faux et vous voudrez faire le
contraire. Il s'agit de connaître votre marché et cela prend du temps à l'écran.
Chapitre 5 : Le haut et le bas
Supposons que vous voyiez le marché suivant (ci-dessous). Le marché vient d'être enchaîné
par rapport au plus bas des années 90 et se négocie 97/98. Vous voyez aussi les offres
s'alléger. Cela signifie que vous voyez moins de contrats sur l'offre que sur l'offre. Tout cela a
l'air plutôt solide.

Supposons que quelqu'un arrive et balaie les enchères jusqu'à 4501 et que quelques nouvelles
enchères arrivent en dessous :

Comment interpréteriez-vous alors un ordre de vente important arrivant à 4500 et 4499 ?

C'est une commande importante, disons pour 150 lots, qui atteint les 00 et 99.
Le gars avec le lot de 150 frappe le 90 (55+35) sur l'enchère, laissant un solde de 60
offert à 99. A ce stade, vous pensez que le lot de 60 est un vrai ordre (pas là pour
vous tromper) et qui sait, peut-être il a plus à vendre.
En fait, cela aurait pu être lui qui achetait le marché à 01 dans l'espoir que tout le monde penserait
que c'est une cassure et commencerait à enchérir. De cette façon, il pourrait obtenir un prix plus
élevé pour son ordre de vente plus important.

Cette stratégie fonctionnerait-elle ? Peut-être, mais ce n'est pas important. Ce qui est
important, c'est que ce scénario vous offre un échange rapide et sans risque. Le commerce à
faire serait de sauter devant son offre, c'est-à-dire d'atteindre la meilleure offre.

Vous voyez dès que cette faible augmentation de volume s'essoufflera, quelques autres le
verront comme un sommet potentiel et tireront leurs offres. D'autres chercheront à faire
court.
Frapper l'enchère est une bonne transaction courte puisque vous saurez assez rapidement,
comme en quelques secondes, si vous avez raison. Si le marché recommence à enchérir, ne
serait-ce que quelques ticks, vous vous trompez. Sors. Sinon, ce type de configuration pourrait
être bon pour quelques points.

Il est bon de voir ce modèle autour des niveaux techniques ou des chiffres ronds (comme ci-
dessus) car cela peut le rendre plus valide et le mouvement ultérieur vers le bas pourrait valoir
quelques ticks de plus.

Le bas et le haut ?
Alors, ce modèle fonctionne-t-il avec un mouvement vers le bas suivi d'un mouvement vers le haut ? C'est

possible, mais pour une raison quelconque, il est simplement plus courant de voir le mouvement à la hausse suivi

d'un mouvement à la baisse, en particulier dans les indices et les obligations. Gardez un œil dessus cependant.

N'oubliez pas que ces configurations ne sont pas des « règles » commerciales, ce sont des idées. Vous pouvez

trouver les vôtres qui fonctionnent.

Chapitre 6 : Ouvrez les yeux
OK, voici un autre scénario. Vous trouverez ci-dessous un graphique intrajournalier montrant
les contrats à terme Hang Seng se dirigeant vers leur pause pour le déjeuner. La question est, si
vous observez ce mouvement se dérouler, seriez-vous short à ce niveau ? J'espère que votre
réponse est non.

Pratiquement toutes les méthodes de trading sont à la recherche d'un momentum. Une
méthode de trading cherchera à faire des ticks à partir d'une augmentation de l'élan et d'autres
à partir d'une diminution de l'élan.

Une règle de trading qui devrait être tatouée dans le cerveau de tous les traders est :

Ne discutez pas avec l'élan

Une autre façon de le dire est :

Ne vous placez pas devant un train en fuite.

Maintenant, le fait est que chaque marché a sa propre personnalité. Par conséquent, chaque
marché a sa propre définition de l'élan - un mouvement de 5 points, un mouvement de 200
points, etc. C'est au trader de déterminer ce qui définit un marché en fuite et cela vient avec
l'observation et la pratique.

Pour en revenir au concept « ouvrez les yeux », un commerçant doit simplement être prêt
pour l'emballement du marché lorsqu'il se produit. Si vous êtes prêt, c'est gratuit
de l'argent. Si vous n'êtes pas prêt, vous auriez tendance à rester assis là et à dire "wow, regardez-le
bouger", mais soyez trop timide pour monter à bord ou pire, trop tard.

Le concept "ouvrez les yeux" ressemble à un type logique de configuration commerciale. D'une
certaine manière, il est presque trop simple d'en discuter ici. Cependant, sans être conscient de
ce qu'il faut faire dans ces situations, il est étonnamment facile de rater le coup.

Quant à aller contre un mouvement fort, parfois cela peut fonctionner à coup sûr, mais quand cela ne
fonctionne pas, c'est horrible. Vous trouverez ci-dessous quelques exemples de contrats à terme sur
l'AUD et l'EUR. Aller longtemps dans un mouvement comme celui-ci est un suicide stop loss et bien
dans le domaine du jeu de pile ou face.
 Les trois exemples ci-dessus sont présentés avec des graphiques, pas l'échelle DOM. Sur
l'échelle que ces mouvements montreront généralement :

Un marché rapide (évidemment). C'est en fait super rapide.

Les offres sont tirées au fur et à mesure que de nouvelles offres arrivent de plus en

plus bas. Un élargissement temporaire du bid/ask spread.

Ces trois points rendent assez difficile l'entrée sur le marché dans le sens du mouvement, en
particulier si vous définissez des ordres à cours limité. Le fait est que parfois vous pourrez
obtenir un prix fixe, d'autres fois vous le manquerez. C'est juste une partie du commerce.
Chapitre 7 : L'aimant
OK, voici un petit modèle intéressant. Comme tous les modèles, parfois ça marche,
d'autres fois non. Cependant, cela peut vous mettre en place avec un bon risque: un
échange de récompense valant quelques ticks.

Le modèle a à voir avec des offres ou des offres plus importantes que la normale. Essentiellement,
ceux-ci peuvent agir comme des aimants lorsque le marché est poussé vers le niveau juste pour voir
ce qui se passe.

Ce qui arrivera souvent avec un niveau comme celui-ci, c'est que non seulement le marché
gravitera vers ce niveau et le testera, mais il le cassera de quelques ticks. Si les offres sont
suffisamment minces juste en dessous de ce prix, les commerçants pousseront le marché là-bas
juste pour voir si une fois que cette offre disparaît, plus d'achats arriveront sur le marché, faisant
monter le marché encore plus haut.

Maintenant, le commerce à faire si vous voyez celui-ci se dérouler sera d'acheter quelques
ticks en dessous du niveau, en anticipant une petite cassure au-dessus. Dès que vous êtes
du côté de l'achat, faites-y vos offres pour une sortie.
Dans l'exemple ci-dessous, nous avions 300 lots proposés à 4331. Le graphique ci-dessous
montre le marché oscillant autour des 20 plus élevés. À ce stade, ceux qui surveillaient la
profondeur connaissaient le gros ordre assis à 4331. Sur un graphique, vous ne pouviez pas le
voir, mais il était là dans l'affichage de la profondeur.

Le premier test de ce niveau s'est produit au point A. Le plus haut était de 4330. Le
marché a offert 4330 et offert 4331. Quelques commerçants effrontés vendaient
l'offre 4330 avec la vue 4331 tiendrait. Ils avaient raison pendant quelques
minutes. Le marché a reculé de quelques ticks, mais cette offre importante est
restée là. C'était un aussi bon signal qu'un autre pour entrer longtemps.
Peu de temps après, le marché a été poussé plus haut et a testé 4331 une fois de plus (point B). Le
marché n'y a échangé que quelques lots, mais les acheteurs n'ont tout simplement pas émergé et le
marché a reculé de quelques ticks. C'était un aussi bon signal qu'un autre pour entrer longtemps.
Autrement dit, le marché a continué à tester le niveau le plus élevé et lorsqu'il a reculé, ce n'était pas
de beaucoup. Cette offre était sur le point d'être mangée.

Le test suivant de 4331 était plus agressif. Des lots plus importants ont commencé à être
négociés et la taille à 4331 était en baisse. Avant que 300 lots n'aient eu la chance de
passer, les offres restantes ont été retirées et le marché a facilement traversé 4331 lots.
Le marché s'est ensuite échangé quelques points plus haut à 4335 et a trouvé un certain
équilibre. À ce stade, le commerce était terminé. Ceux qui sont loin devant 4331 auraient dû
être sortis maintenant.

Lorsque vous voyez des niveaux comme celui-ci sur l'affichage de la profondeur, pensez à la façon
dont les autres le voient. Beaucoup de gens considéreraient ce niveau comme important. C'est
l'avantage du trading en profondeur. Vous pouvez voir ces niveaux avant même qu'ils n'échangent et
élaborer une stratégie à faible risque pour l'échanger.
Chapitre 8 : Avant le match
Supposons que vous voyiez un niveau de support se former en quelques minutes ou
au cours de la journée. C'est un niveau, disons 4483, qui a été testé et qui a augmenté
chaque fois qu'il s'y négocie. Il semble fournir une sorte de soutien.
Maintenant, après le dernier test, le marché a rebondi dans les années 90, puis s'est
inversé et maintenant vous voyez le marché revenir vers ce niveau 83. Pour les analystes
techniques, ce schéma peut ressembler à un triangle ascendant sur les graphiques.

L'analyse technique traditionnelle vous dira d'acheter juste au-dessus, en anticipant un certain
support, ou de vendre une cassure en dessous, en anticipant une vente. En fait, voici une image
que j'ai récupérée sur un site Web d'analyse technique. Notez que le texte dit "Les traders
prendront une position courte sur une cassure en dessous du support".

J'aime cela. C'est ce que feront les commerçants, n'est-ce pas ? Eh bien, j'espère qu'ils le font, mais pas
nous. Un trader à haute fréquence doit être un peu plus rapide que cela. Il doit anticiper et être en
avance sur le match.

Le problème avec la vente pendant une pause est qu'il n'y a peut-être pas assez de vendeurs
pour faire baisser le marché une fois la pause survenue. Là, vous avez votre fausse pause
classique - quelque chose qui semble se produire plus souvent qu'autrement.

Revenons un peu en arrière avant la pause. Si vous regardez cela se dérouler, vous savez
qu'il y a là un niveau qui est susceptible d'être testé. De plus, après quelques tentatives
précédentes, il y a une chance que quelqu'un essaie de le pousser à travers le niveau pour
voir s'il va plus loin.
Alors, que diable faites-vous assis sur vos mains sans commerce pendant que cela se produit ?
Le commerce "en avance sur le jeu" consiste à être court avant ce test et à casser et si vous vous
sentez suffisamment arrogant, placez vos offres en dessous de cette ligne de support.
Essentiellement, ce que vous avez créé est un échange qui rapportera de l'argent à la fois sur
une rupture solide et sur une fausse rupture.

La clé de ce commerce est de suivre la profondeur du marché avant le nouveau test ou la

rupture. Ce que vous voulez voir, c'est moins de taille sur les offres à mesure que le marché
baisse. C'est le signal d'être court.

Une grande quantité d'enchères, en particulier une taille qui ne bouge pas, suggère que le marché
ne reteste peut-être même pas ce niveau, vous devez donc y aller doucement ou ne pas négocier du
tout quand il y a de la taille. Mais si les offres sont faibles, ou sautent, se dirigent vers ce niveau,
alors vous pouvez à peu près parier qu'il y aura un test. Alors soyez bref quelques points ci-dessus.

L'alternative, une fois courte, est de tenir pour un mouvement encore plus important - une vraie
pause, pas une fausse. Là, vous voulez voir une bonne taille sur les offres au fur et à mesure que le
marché se brise. Si vous ne voyez pas la taille, couvrez votre short.
Quant à placer vos enchères en dessous du niveau avant la pause, vous le faites pour obtenir une
meilleure place dans la file d'attente. Si le déménagement est une fausse pause, il est peu probable
que toutes les offres en dessous du niveau soient vendues et si vous placez votre offre après la pause,
vous ne serez pas rempli. Vous manquerez votre objectif de profit en n'étant pas en avance sur le
match.

En ce qui concerne le risque, ce type de commerce vous permet de définir vos arrêts assez serrés ; 2-3
tiques. Soyez rapide pour sortir car vous pouvez toujours reprendre une position courte si le marché
baisse.

Ou simplement "jouer le jeu"

OK, supposons que vous ayez manqué le mouvement ci-dessus. Vous étiez trop lent sur l'échelle
ou vous étiez sorti pour nourrir le chien. Sur votre écran, vous voyez que le marché a dépassé ce
niveau. Comme mentionné ci-dessus, l'analyse technique traditionnelle indique que vous
devriez être à court de cette pause et peut-être prendre une décision mesurée et ramasser de
l'argent.

En réalité, ce type de commerce comporte un plus grand risque que d'entrer avant la pause.
Généralement, après une cassure du triangle descendant illustré ci-dessus, la volatilité
augmentera. Quelle que soit votre position, vous exécuterez probablement des arrêts plus
larges à cause de cela. Il y a le plus grand risque.
Cependant, la clé pour être court est ce que l'échelle vous dit, pas le graphique. Le
graphique ne vous dira pas si de plus en plus d'offres arrivent sur le marché, mais voir cela
sur l'échelle vous montrera que cette rupture n'est peut-être pas fausse du tout. J'espère
que vous êtes assez rapide pour entrer avant que les gens ne commencent à toucher les
enchères et que d'autres enchères ne commencent à être tirées.
L'idée de « jouer le jeu » revient à suivre le troupeau, mais il y a des moments où
cela peut être profitable. Passez beaucoup de temps devant l'échelle et vous
verrez les motifs.

Jef réveille-toi !
Supposons que vous regardiez un marché très calme. Cela peut souvent se produire vers l'heure du
déjeuner ou en milieu d'après-midi lorsque rien ne s'ouvre ou ne se ferme, il n'y a pas de données en
sortie et il ne se passe pas grand-chose d'autre. Le marché évolue un peu à la hausse, un peu à la
baisse, un peu à la hausse, etc.

Disons qu'un courtier a une grosse commande à vendre, peut-être 100 lots. Si vous étiez le
courtier, auriez-vous :
a) Introduisez la commande goutte à goutte sur le marché avec de petits lots sur l'offre ?
b) Mettre tout le lot sur l'offre ?
c) Slam la meilleure offre, laissant le reste proposé à ce prix d'offre dans le but
d'être rempli dès que possible ?
Les réponses a et b sont crédibles, mais c serait rare sinon maladroit. Si tout ce que vous aviez
à faire était de 100 lots, il serait beaucoup plus logique de travailler cette commande
en quelques minutes ou plus.
Frapper l'enchère avec un gros lot suggère qu'il pourrait y avoir plus derrière et que
dans ce cas, il y a une opportunité de vente à découvert bonne pour quelques ticks.

Alors, d'où pourrait venir ce lot de 100 ? Qui sait? Il peut s'agir de quelqu'un qui
bouscule le marché pour un coche ou deux ou il peut s'agir de quelque chose de
plus gros. Il se pourrait que ce commerce soit celui qui réveille le marché de sa
fourchette étroite. Cela étant, vous voulez également être court. Soit à ce prix
d'offre ou une coche devant.
Le commerce est bon pour quelques ticks. Il est difficile d'espérer plus car vous ne
pouvez pas dire si d'autres ventes suivront.
Est-ce probablement un commerce élevé en soi ? Probablement pas, mais il y a de fortes chances que
vous sachiez si vous avez raison assez rapidement et il ne serait pas nécessaire de risquer plus que
quelques ticks avec un stop.

Je n'appellerais pas cela un modèle en soi. C'est plutôt quelque chose que vous aimeriez
voir combiné avec l'un des exemples ci-dessus.

Voici un très bon conseil

Ces types de métiers peuvent se manifester non seulement pendant les périodes calmes de la journée,
mais aussi pendant les périodes calmes de l'année, comme lorsque d'autres sont en vacances. Le
conseil est de ne pas prendre de vacances quand d'autres prennent des vacances. J'ai vu certains des
meilleurs métiers apparaître entre Noël et le 31 décembre par exemple. Pendant les vacances, les
algos s'éteignent, les gros frappeurs sont assis sur une plage quelque part et quelques bons métiers
surgissent. Non seulement cela, moins de concurrence vous donne plus de temps pour entrer dans le
commerce. Ne prenez pas de vacances !
Chapitre 9 : Quelques configurations diverses
Prendre le train
La dernière chose que vous voulez faire est de discuter avec l'élan. Nous avons couvert cette
idée dans la configuration "ouvrez les yeux". Celui-ci, est une rotation sur cela.

Disons que le marché pousse de plus en plus haut et semble atteindre un niveau
où il s'arrête momentanément. Le marché ressemble à ceci :

Vous vous demandez probablement s'il s'agit d'une opportunité de court-circuit. Après tout, le
marché a fait un mouvement décent à la hausse, les marchés se redressent toujours à un
moment donné et ici, l'élan semble s'être arrêté, suggérant qu'un recul est sur le point de se
produire.

Ici, vous êtes prêt à être court et vous voyez quelques transactions à 85 (l'offre) ; puis le
reste des 85 offres tirent; puis 85 va offert ; puis 84 offres sont tirées également. Hmm, une
configuration parfaite pour une vente ?

Probablement pas. En fait, cela pourrait être un bon petit faux mouvement où il n'y avait
qu'un ou peut-être deux gars qui tiraient leurs offres à 85 et peut-être le(s) même(s) gars
à 84. Ce qu'ils font, c'est laisser le marché penser que la course est terminée et
déclencher des ventes, alors ces offres reviendront directement à quelques ticks plus
bas et continueront à faire remonter le marché.
Pendant ce temps, ces nouveaux shorts (ces autres gars qui pensaient que c'était une bonne
vente) réalisent qu'ils se sont trompés et commencent à couvrir, repoussant le marché à
nouveau.

Le commerce à faire dans ce cas aurait été de rester longtemps

car le marché reculait. Le signal clé ici serait la vitesse du
avance initiale. Un marché fort devrait rarement être contesté et ce recul rapide
n'était pas assez fort pour être considéré comme un signal de vente.
Gardez à l'esprit qu'il y en aura aussi d'autres qui essaieront de vendre le sommet
absolu ou d'acheter le bas absolu. Ce sont eux qui sont coincés avec ces métiers ratés.
C'est facile d'être plus intelligent que ça, mais il faut être rapide.

Intéressant…
En parallèle, j'avais l'habitude d'organiser un exercice de formation avec de nouveaux
commerçants où ils ne pouvaient entrer sur le marché que lors d'un recul. L'ampleur du repli
dépendait du marché sur lequel nous négociions à l'époque. Quelque chose comme 2-3 ticks
fonctionnerait pour le Tnote, ou quelques ticks de plus pour le S&P.

Cet exercice a demandé de la patience. C'était le raisonnement derrière cela. La chose

intéressante cependant était que la plupart des gars finiraient par gagner de l'argent en le
faisant. L'exercice n'avait rien à voir avec gagner de l'argent, mais ils l'ont quand même fait.
Peut-être y a-t-il plus dans cette idée que simplement être là pour apprendre…

La fausseté
Imaginez-vous assis à une table de poker avec cinq autres personnes. Chacun
d'eux a sa propre façon de jouer, de parier et de bluffer. Vous faites de votre
mieux pour jauger les autres (comme ils vous jaugent). Vous regardez toutes
sortes de choses, y compris comment ils parient, où ils regardent, s'ils bougent,
etc. C'est tout pour comprendre ce qu'ils pourraient avoir derrière eux et s'ils
sont forts, faibles ou maladroits.
D'une certaine manière, la lecture de la profondeur du marché ressemble beaucoup à la lecture
des joueurs de poker. Sur le marché, vous êtes à une table de bien plus de 5 joueurs et ils sont
anonymes, mais avec de la pratique, vous pouvez toujours repérer les comportements
individuels et voir les modèles possibles du marché dans son ensemble. C'est essentiellement le
sujet de tout ce livre - lire les modèles.

Comme les paris sur une table de poker, toutes les enchères et offres sur l'échelle ne sont pas là avec
une forte conviction. Certains le sont et d'autres non. Maintenant, nous n'allons pas entrer dans la
légalité de passer des commandes et de les tirer - car dans de nombreuses circonstances, c'est un
non-non.

Tout ce qu'on peut dire, c'est que ça arrive. C'est-à-dire que certains commerçants blufferont le marché en leur

faisant croire que quelque chose est sur le point de se produire.

Jetez un oeil à l'échelle ci-dessous. Supposons que vous voyez quelqu'un toucher les deux offres
à 99 et 98 et que des offres fortes arrivent à 99 et 98. Il y a une chance que la plupart des
qui venait d'un commerçant.
Vous voyez cela et pensez immédiatement que c'est haussier. Quelqu'un achète
les offres et vient avec encore plus d'offres.

Il peut s'agir d'un courtier avec un ordre d'achat important. Alternativement, il peut
s'agir d'un commerçant qui achète un peu et place plus d'offres dans le but d'attirer
plus d'acheteurs devant lui. Il crée l'illusion d'un marché haussier où sa véritable
intention est de vendre.
Une fois que quelques autres sautent avec des offres devant lui, il se retourne et vend
en eux,puis bien sûr, tire ses autres offres. Il finit par gagner un peu sur sa position
achetée et se prépare à un ordre de vente encore plus important.
Ça arrive. Bien sûr, il faut beaucoup d'argent pour le faire, mais gardez à l'esprit
qu'il y a beaucoup d'argent là-bas. Ce schéma est un peu similaire au up 'n' down
décrit ci-dessus. La différence ici est que les offres (celles conçues pour indiquer au
marché qu'il y a un fort intérêt d'achat) seront tirées. L'astuce consiste à surveiller
cela.
Pouvez-vous toujours dire quand cela est sur le point d'arriver ? Malheureusement non. C'est juste
une question de pratique et d'avoir une idée de la façon dont votre marché se comporte.
Qu'en est-il du temps et des ventes ?
Time & Sales montre chaque transaction individuelle telle qu'elle se produit et est généralement affichée
sous forme de liste déroulante. La plupart des forfaits de nos jours ont 'Time & Sales'
– et, d'une manière générale, il s'appelle toujours Time & Sales, il est donc facile à
trouver.

En fin de compte, les gens mettent plus l'accent sur T&S qu'ils ne le devraient. C'est mon avis
du moins. Dans un marché occupé, T&S évolue si rapidement que vous ne pouvez pas voir ce
qui se passe. Dans un marché calme, eh bien, je n'ai toujours pas compris pourquoi c'est
utile.

Cela dit, nous y reviendrons brièvement.

L'image ci-dessous montre Time & Sales comme indiqué dans la plupart des échelles. Il s'affiche
juste à côté de votre échelle et met en évidence les gros échanges au fur et à mesure qu'ils se
déroulent. L'affichage indique également si la transaction a eu lieu à l'offre (le vendeur atteignant
le prix de l'offre) ou à la demande (l'achat atteignant le prix de l'offre).

L'idée ici est que Time & Sales peut montrer la force ou la faiblesse d'un marché à très court
terme. Bien qu'il soit difficile de construire une stratégie de trading en utilisant uniquement
Time & Sales, certains le trouvent utile lorsqu'il est utilisé avec d'autres analyses de l'échelle
pour la confirmation des configurations.
En regardant le Time & Sales, il peut être possible de déterminer où se situent les niveaux de
support et de résistance actuels à un niveau extrêmement détaillé. Le support est indiqué par
le temps et les ventes ayant des difficultés à négocier en dessous d'un prix particulier, et la
résistance est indiquée par le temps et les ventes ayant des difficultés à négocier au-dessus
d'un prix particulier.

Plus vous passez de temps à regarder Time & Sales, plus vous le trouverez utile. Gardez à
l'esprit que, comme les indicateurs techniques, il montre le passé, pas le marché actuel. Je
pense que vous pouvez voir la même chose (et plus) à partir d'un graphique de profil de
marché ou même d'un graphique à barres d'une minute.
Résumé
À quelques endroits dans ce livre, j'ai qualifié ces modèles d'"idées" plutôt que de configurations. Le
terme « configuration » vous indique ce que nous examinons, mais les appeler « idées » permet,
espérons-le, de faire comprendre qu'elles ne sont pas gravées dans le marbre. Au lieu de cela, ils
sont un point de départ.

Les marchés changent constamment. Combien de fois avez-vous entendu ça ? C'est vrai. J'ai entendu
certains commerçants dire (et vraiment dire) "ce qui a fonctionné hier ne fonctionnera pas
aujourd'hui". Je pense que c'est un peu extrême si on le prend au pied de la lettre.

Remarquez, on dirait que certaines de ces configurations sont intemporelles. Des

configurations comme "Wake Up Jeff" et "Ahead of the Game" seront toujours sur le marché
quelque part.

Les gens font des erreurs et certains commerçants font des choses stupides. Les marchés ont des temps illiquides

et incertains. Certains commerçants sont surpris en train de faire la sieste. Toutes ces choses s'ajoutent à

l'opportunité commerciale. S'appuyer sur quelques configurations de trading simples est le début du

développement des compétences nécessaires pour repérer cette opportunité.

Maintenant, allez de l'avant et échangez fort !

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un courtier. Il est l'auteur de plusieurs livres, livres électroniques, matériel de formation
et cours relatifs aux contrats à terme et aux options.

Guy a formé des centaines de commerçants propriétaires en ligne et en interne pour une
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