Certifiante Analyse Technique

o Année 2021

o Intervenant : Marc Dagher

o Sujet : Les figures de retournement
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EXECUTIVE EDUCATION | CERTIFIANTE ANALYSE TECHNIQUE

Module AT Les figures de retournement

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LES FIGURES DE RETOURNEMENT

L'analyse technique est une discipline qui étudie les graphiques des cours :
l'observation du passé et du présent permettant ainsi de pouvoir anticiper l'avenir.

Dans ce volet, nous aborderons un domaine chartiste reconnu, celui des figures de
retournement : en effet, il existe des phases de marché qui ont lieu sous forme de
figures dites « de retournement ». Ces figures (ETE, biseaux, diamants, doubles top
et doubles bottom) présentent ainsi la particularité de générer, à leur sortie, un
mouvement inverse de celui qui les précédaient soit un mouvement «de
retournement». Apprendre à reconnaître, déceler et jouer ce genre de figures peut
rapporter gros ! Nous vous montrerons ainsi, selon votre profil d'investisseur,
comment en profiter et sur quels types de produits adapter votre stratégie.

Marc DAGHER

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LES FIGURES DE RETOURNEMENT

Définition

Il existe de multiples phases de temporisation dans les marchés. Celles-ci,

communément appelées « phases de consolidation » peuvent parfois rester
tout à fait aléatoires et parfois prendre la forme de figures chartistes reconnues.

Ainsi, on distinguera naturellement deux types de figures principaux :

 Les figures de continuation.
 Les figures de retournement.

On s’attardera donc ici à cette seconde famille, à savoir : les figures qui inversent
et non prolongent la tendance.

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Les ETE (Epaule-Tête-Epaule)

 L’épaule tête épaule est une figure chartiste qui s’étale sur trois
sommets consécutifs, à l’issue en générale d’une tendance haussière.

 Le deuxième sommet, appelé « tête » est toujours plus haut que les
deux autres, appelés, « épaules ». Les plus bas atteints entre les
sommets permettent de matérialiser une zone nommée ligne de
cou (correspondant à un support). Cette ligne de cou est horizontale
mais peu être légèrement oblique.

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Les ETE (Epaule-Tête-Epaule)

 La validité de cette figure passe par le respect de 3 règles essentielles :

 Les 2 épaules doivent être d’amplitude similaire

 Un équilibre entre la tête et les épaules en amplitude et en timing
 Une ligne de cou avec une pente modérée

C’est la cassure de cette ligne de cou qui va valider la figure chartiste A la sortie
d’une telle figure, on peut calculer un objectif théorique en reportant l’amplitude
du sommet « tête », à la sortie de l’ETE, à la baisse et sous la ligne de cou.

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Les biseaux

 Le biseau (ou wedge) représente une phase de consolidation

avant un inversement de la tendance initiale. Il s’agit d’une
convergence entre deux droites encadrant les prix, avec
diminution d’amplitude. La sortie d’un biseau s’effectue
généralement dans le sens inverse de la tendance de fond, avec
comme objectif minimal équivalent au point d’entrée de la figure.

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Les biseaux

 Le biseau ascendant est une figure d’étranglement,

matérialisée par deux droites de tendance haussière. Elle
intervient généralement après une hausse des cours. On
observe une phase de consolidation à la hausse avant une
inversion de leur tendance. Les cours évoluent à la hausse
entre un support et une résistance, toutes deux haussières.

⇒ La cassure de la droite de support, généralement

accompagnée de forts volumes, valide la figure.

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Les biseaux

 Le biseau descendant ou failing wedge est construit avec

deux droites de tendance (un support et une résistance)
baissières. Cette figure est considérée comme un biseau
d’essoufflement baissier. Elle intervient généralement
dans le cadre d’un retournement haussier.

⇒ La cassure de la droite de résistance, généralement

accompagnée de forts volumes, valide la figure.

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Les diamants

 Il s’agit d’une figure complexe, formée par la juxtaposition d’une figure

d’élargissement, et d’une figure de convergence symétrique. Visuellement,
cette figure s’apparente à un losange le plus souvent aplati sur sa
diagonale horizontale. Ce qui fait quatre lignes de tendances qui doivent
être impactées à plusieurs reprises afin de valider une telle configuration.
 Le diamant est une figure de retournement qui se forme aussi bien sur les
sommets que sur les creux.
 L’objectif de cours se détermine en reportant la hauteur maximale du
diamant au point de cassure. Les volumes sont généralement en
diminution au sein de la figure, et augmentent lors de la cassure.

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Les doubles top/bottom

 Le double top/bottom est une succession de deux sommets/creux de même amplitude. Ces
deux figures prennent respectivement la forme d’un M et d’un W aux branches plus ou moins
élargies. Le fait de rebondir deux fois sur un même niveau de prix témoigne d’une zone de
support active, présageant un retour imminent sur la ligne de cou.
 La cassure de la ligne de cou va valider la figure chartiste.
 L’objectif de cours se détermine en reportant l’amplitude moyenne des deux rebonds au
point de cassure de la ligne de cou. Les volumes sont généralement en diminution au sein
de la figure, et augmentent lors de la cassure.
 Il existe une autre configuration avec trois tops/creux successifs. Il s’agit du triple top/bottom.
Cette configuration plus rare que le double top/bottom présente les mêmes caractéristiques.

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Conclusion

 Comme nous l’avons vu ensemble rapidement, les figures de retournement ne sont

pas si difficiles à repérer ni analyser (contrairement aux consolidations complexes).

 Maintenant, toute tendance ne bénéficie pas forcément d’un schéma de figures de

retournement traditionnelles. Il faut donc apprendre à déceler ce genre de figures
dans un premier temps, puis apprendre par la suite à en tirer profit dans une
stratégie d’investissement (court ou plus long terme).

 Une fois ces éléments assimilés, on se rendra compte de l’efficacité de telles

méthodes, notamment pour les détections de retournement de tendance qui
peuvent très souvent être très profitables.

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INDICES DIVERS

 Cac 40  Bouygues
 Eurtosoxx 50  Or (Gold)
 Dax 30  EUR/USD
 S&P 500
 Nikkei 225

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