RentierPro V2jh

RENTIER PRO
RENTIER PRO
La méthode pour se créer un vrai patrimoine de A à Z,
et générer des revenus automatisés
Sylvain March – Trader indépendant depuis 2008
Contenu privé soumis à copyright. Ne pas diffuser sans autorisation. www.en-bourse.fr

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AVANT DE COMMENCER
Salut les traders !
J’espère que vous allez bien, je suis hyper content de vous retrouver, pour cette
formation Rentier Pro version 2, qui est donc un réenregistrement total de Rentier
Pro.
La V1 était sortie il y a environ 3/4 ans, et donc pour tous ceux qui avaient acheté la
première version, vous avez accès gratuitement à cette nouvelle version et ce sera le
cas s’il y a une version 3 et c’est aussi le cas pour l’intégralité de mes formations et
services.
Donc bienvenue dans cette formation Rentier Pro dans laquelle je vais vous
enseigner une méthode, celle que j’utilise, pour créer de 0 un vrai patrimoine, et
générer des revenus automatisés, ça veut dire que vous avez une rente qui tombe
ensuite, et vous permettra à terme de représenter le revenu majeur (sinon
absolument total) pour votre retraite.
En tous cas moi, c’est comme ça que je constitue ce portefeuille long terme.
RENTIER PRO
AVANT DE COMMENCER
Juste une petite chose avant d’attaquer la suite : le premier module que vous allez visionner
maintenant, qui est le module que j’ai appelé « Introduction », mais un petit peu à tort, est
composé de 3 chapitres.
Vous serez peut-être tenté de le sauter et de passer directement au module suivant qui est «
Crée son portefeuille ».
Restez avec moi dans ce module, ce n’est pas une introduction juste pour « blablater » pour
introduire la formation.
Il y a vraiment du contenu, mon erreur a été simplement de l’appeler « Introduction », mais ce

n’est pas vraiment une introduction, c’est le début du contenu.
Mais comme je m’en suis rendu compte après coup, après avoir enregistré, que j’avais
beaucoup plus de choses à dire que ce que je pensais, l’introduction s’est un peu transformée
en module. C’est pour ça que je vous fais ce petit avertissement avant d’attaquer, pour que
vous compreniez bien que la formation démarre dans quelques instants, et que vous ne vous
dites pas « son introduction dure des heures, c’est chiant ».
Il y a vraiment des infos importantes, intéressantes et nécessaires pour la suite de la

formation. Contenu privé soumis à copyright. Ne pas diffuser sans autorisation. www.en-bourse.fr
RENTIER PRO
NOTICE
• Les techniques enseignées dans cette formation concernent l’investissement en
Bourse. Comme TOUT investissement, il comporte des risques.
• Vous êtes seul responsable de vos choix d’investissement et des performances. Je

vends de l’éducation et de la stratégie; je ne peux légalement garantir les
résultats.
• Analysez objectivement votre situation personnelle avant de déposer des fonds

chez un courtier, considérez que l’argent déposé peut potentiellement être perdu
dans son intégralité.
• En visionnant cette formation, vous acceptez les conditions générales :

http://www.en-bourse.fr/contact/politique-de-confidentialite-informations/

RENTIER PRO
INTRODUCTION
Nous allons attaquer le concret de cette introduction, dans laquelle je vais vous
révéler 3 illusions à propos de la bourse en général et de l’investissement long terme
en particulier :
Spéculer ou Le choix du Les vrais

investir ? courtier investisseurs
1) Est-ce qu’il faut spéculer ou investir ?

2) Le choix du bon courtier
3) L’état d’esprit des vrais investisseurs
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INTRODUCTION
Spéculer ou investir ?

RENTIER PRO
INTRODUCTION
C’est une question que je retrouve très régulièrement dans les mails, les messages
qu’on m’écrit, etc.
On me demande si c’est mieux de spéculer, ou d’investir. Dans les médias, le mot «

spéculer » est souvent utilisé comme un vilain mot, alors que spéculer c’est
seulement investir à court terme.
La spéculation est quelque chose qui est tout à fait nécessaire, et utile dans le bon
sens, tout simplement parce que la spéculation, donc le trading à court terme,
permet de fournir au marché la liquidité nécessaire pour que les investisseurs
puissent se positionner en bourse sur de plus grosses positions d’une part, et d’autre
part, sur des positions beaucoup plus long terme.
S’il n’y avait que des investisseurs sur le marché boursier, la liquidité serait tellement
faible et tellement complexe, que ça freinerait considérablement l’investissement
dans les entreprises sur le long terme.
RENTIER PRO
INTRODUCTION
Et on peut bien imaginer quel serait l’impact financier et économique d’une telle
situation.
Donc la spéculation, ce n’est pas un vilain mot, on peut trouver des pratiques à
l’intérieur de la spéculation, mais aussi à l’intérieur de l’investissement (ce n’est pas
spécifique à la spéculation) qui sont de mauvaises pratiques : soit d’un point de vue
économique, soit d’un point de vue éthique.
Il n’y a pas de problème avec ça, je ne fais pas de l’angélisme. Il n’y a pas que des «
gentils garçons » dans le monde de la bourse, j’en conviens parfaitement.
Et les régulateurs ont un boulot tout à fait justifié et justifiable.

Mais les véhicules de base, c’est-à-dire court terme et long terme ont leur place et
sont interdépendants : s’il en manque un, l’autre a des difficultés et inversement.
Donc la spéculation a sa place, tout comme l’investissement.

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INTRODUCTION
Je reçois beaucoup de messages de gens qui ont une espèce ce dilemme, de cas de
conscience, en se disant : « Est-ce qu’il vaut mieux que je mette mon argent sur le
long terme parce que c’est plus sécurisé, même si ça rapporte beaucoup moins ou
est-ce qu’il vaut mieux que je mette mon argent sur le court terme, ça va me
rapporter beaucoup plus en termes de performances, par contre, les risques sont plus
élevés ?».
La plupart des gens voient ça comme une problématique avec laquelle ils ont
beaucoup de difficultés.
La conséquence de ça, est que s’ils sont attirés par le monde du trading ils vont
plutôt tendance à aller vers la spéculation, et complètement oublier
l’investissement, alors que je vous ai déjà expliqué à plusieurs reprises à quel point
c’était important.
Donc je vais répondre à cette question en commençant par lever le voile sur cette
illusion qui est de penser que vous devez absolument faire un choix.
RENTIER PRO
INTRODUCTION
L’illusion…c’est de devoir faire un choix !

Pas de choix à faire, vous pouvez :
En réalité, on pense qu’il y a un dilemme alors qu’il n’y en a pas.
Il n’y a pas de choix à faire. Non seulement vous pouvez utiliser un portefeuille court
terme ET un portefeuille long terme, mais en plus vous devez absolument le faire,
sans quoi il va vous manquer les éléments pour que le puzzle soit complet.
Donc vous pouvez et vous devez utiliser d’une part un portefeuille court et moyen
terme : ça par contre, vous pouvez faire les deux, mais si vous n’avez pas le temps,
vous pouvez choisir ou l’un ou l’autre.
Donc vous devez utiliser un portefeuille court/moyen terme ou d’une manière

générale, vous devez utiliser un autre générateur de revenus actifs.

RENTIER PRO
INTRODUCTION
Un portefeuille court/moyen terme, c’est un générateur de revenus actifs et non pas
de revenus passifs, puisque vous devez activement prendre du temps et de l’énergie
pour qu’il y ait de l’argent qui rentre.
Un métier classique est une source de revenus active, à contrario de ce qui est un
revenu passif.
Un portefeuille long terme est un revenu passif.

Investir dans l’immobilier est un revenu semi-passif parce qu’il faut quand même un
peu s’en occuper.
Après évidemment, il n’y a pas de revenus « purs passifs ». Quelle que soit la source
de revenus, vous allez devoir faire quelque chose à minima de temps en temps.
C’est simplement une question de mesure.
Si ça demande une demi-journée de travail par mois par exemple, c’est du revenu
passif. Si ça vous demande 3 semaines de travail par mois, c’est du revenu actif.
RENTIER PRO
INTRODUCTION
C’est juste une question de proportion entre le temps et l’énergie que vous allez y
passer et la source de revenus que vous en obtiendrez.
Donc à la base, vous devez absolument avoir une source de revenus actifs. Soit par
votre métier, soit parce que vous pouvez vivre de vos revenus boursiers comme c’est
mon cas ou le cas d’autres personnes que je connais, mais il faut que l’argent vienne
de quelque part.
À ça, vous devez cumuler un portefeuille long terme qui sera votre source de revenus
passifs et à terme, votre source de revenus tout court.
Le ratio entre les deux va évoluer au fur et à mesure de la vie, au fur et à mesure du
succès de la stratégie.
J’ai préparé une petite suite de graphiques qui vont m’aider à illustrer un peu mieux
mon propos :
RENTIER PRO
INTRODUCTION
Effet circulaire de l’investissement en éliminant le « dilemme » :
Revenus Actifs
Portefeuille long Portefeuille court

50% 50%
Réinvestissement
des profits
RENTIER PRO
INTRODUCTION
Tant qu’on réfléchit en termes binaires, on voit les choses comme une route dans
laquelle des choix s’offrent à nous et on peut partir d’un côté ou de l’autre.
En réalité, ce processus d’investissement n’est pas binaire, il a plutôt un effet

circulaire, et c’est pour ça que j’ai représenté les choses de cette manière-là sur le
graphique.
Vous commencez par avoir des revenus actifs.

Peu importe ce que c’est : soit c’est du trading actif, soit c’est une source de revenus
active, d’un métier, d’un business, etc.
Vous allez commencer à investir une partie de ces revenus actifs (celle que vous
pouvez, évidemment) à l’intérieur d’un portefeuille court terme.
Si vous faites correctement les choses, ce portefeuille court terme va vous permettre
de générer des profits.
RENTIER PRO
INTRODUCTION
Ça, c’est l’objectif de 90% En Bourse, des autres formations, des outils qui sont à
disposition, etc.
Globalement la majorité du site est prévue pour vous aider à savoir comment
générer des profits avec un portefeuille court terme, et faire du trading une source
de revenus actifs.
Pas forcément votre métier, mais en tous cas une source de revenus actifs.
Une fois que vous avez généré ces profits, l’idée, ça va être de réinvestir ces profits,
dans un portefeuille long terme.
Et ce que je vous recommande, c’est d’avoir un équilibre entre les deux qui soit
50/50.
Pourquoi est-ce que je vous recommande de faire 50% d’un côté et 50% de l’autre
quand vous commencez à mettre en place cette stratégie d’investissement ?
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INTRODUCTION
Parce qu’il faut quand même laisse assez d’argent dans le portefeuille court terme
pour avoir du capital qui vous permettent de générer le plus rapidement possible ces
fameux profits que vous allez partiellement réinvestir dans un portefeuille long
terme.
Au début votre portefeuille long terme est à 0 et puis vous le nourrissez au fur et à
mesure des profits que vous avez générés du portefeuille court terme, jusqu’à
atteindre cet équilibre où il y a à peu près autant d’argent d’un côté comme de
l’autre.
Et dans la première étape, tant que vous n’êtes pas à l’aise et pas satisfait des
revenus du portefeuille court terme, vous maintenez cet équilibre de 50/50.
Il y a un cas particulier où vous pouvez un peu court-circuiter le passage par le

portefeuille court terme : c’est tant que vous n’arrivez pas à dégager des profits qui
sont suffisamment intéressants sur le portefeuille court terme ou que vous vous
focalisez uniquement sur le portefeuille long terme.
RENTIER PRO
INTRODUCTION
Vous pouvez alors partir des revenus actifs et les mettre directement dans le
portefeuille long terme.
Au début, vous pouvez fonctionner comme ça : vous avez une épargne disponible,
vous mettez 50 % en court terme et 50% en long terme.
Vous essayez ensuite de réinvestir 50% des revenus du portefeuille court terme dans
le portefeuille court terme pour que celui-ci vous rapporte de plus en plus d’argent et
les 50 % seront réinvestis dans le portefeuille long terme.
Il y a un certain nombre de possibilités, mais je voulais rester sur cette idée d’effet
circulaire même si cet effet circulaire n’est pas forcément un cercle parfait, mais en
tous cas, il y a cet effet tournant là.
Ensuite on va passer à la deuxième étape une fois que les choses ont commencé à
monter un peu en capacités, en charges et en revenus :
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INTRODUCTION
Revenus PASSIFS
Portefeuille long Portefeuille court

70% 30%
Réinvestissement
des profits
RENTIER PRO
INTRODUCTION
On va se retrouver dans la situation dans laquelle je me trouve aujourd’hui et qui est
à mi-chemin dans le processus (il va encore y avoir une étape après).
Vous avez pu remplacer les revenus actifs de votre métier ou de votre business
quelconque par les revenus passifs qui proviennent du portefeuille long terme.
Et une fois que vous avez atteint un niveau où ces revenus permettent de couvrir les
dépenses de base, jusque-là couvertes par vos revenus actifs, vous pouvez si vous le
souhaitez, faire sauter le revenu actif de base (ex : votre emploi) et le remplacer par
les revenus passifs du portefeuille long terme.
Après, le système reste exactement le même.

Les revenus actifs sont remplacés par des revenus passifs qui alimentent un
portefeuille court terme, qui lui-même alimente le portefeuille long terme, et là
l’effet circulaire est absolument total.
RENTIER PRO
INTRODUCTION
En termes de proportions, on ne va plus être sur 50/50, puisque ça veut dire
forcément que si les revenus du portefeuille long terme vous permettent de vivre, il
va commencer à y avoir beaucoup d’argent.
Et à ce niveau-là, ce ne sera plus nécessaire d’avoir autant d’argent dans le
portefeuille court terme que dans le portefeuille long terme.
Ce que je fais, c’est que je commence à sécuriser un peu ma situation (et c’est ce que
je vous conseille de faire quand vous arrivez là) en mettant 70% dans le portefeuille
long terme.
Ça, c’est un équilibre qui permet de laisser suffisamment d’argent dans le

portefeuille court terme pour que les revenus générés soient intéressants. Mais en
même temps suffisamment sécurisant pour que j’aie la majorité de mon patrimoine
sur le portefeuille long terme qui est beaucoup plus en sécurité par rapport au type
d’investissement.
RENTIER PRO
INTRODUCTION
Et surtout, cette proportion va me permettre que les revenus passifs qui en
découlent me permettent de faire face à mes dépenses quotidiennes.
Il y a quelque chose que je n’ai pas précisé dans cette présentation et qui pourrait
vous induire en erreur.
Quand je fais passer la flèche qui va du portefeuille long terme à mes revenus
passifs, ça ne veut pas dire que l’intégralité des revenus que je tire du portefeuille
long terme sont investis pour payer mes dépenses.
À l’heure actuelle, il y en a une grosse partie qui est retenue à la source, et je ne sors
du portefeuille que le minimum dont j’ai besoin de manière à ce que mon
portefeuille puisse continuer à croître.
En réalité, mon portefeuille long terme croît de 2 façons : d’une part, parce qu’il y a
une partie des gains que je retiens à la source et que je ne sors pas, et d’autre part, il
y a la source de revenus qui vient du portefeuille court terme.
RENTIER PRO
INTRODUCTION
En ce qui concerne les revenus passifs, là je ne l’ai pas précisé, mais je reste sur le
modèle du système précédant.
C’est-à-dire qu’il y en a une partie qui me sert à payer mes dépenses quotidiennes, il
y en a une partie (à peu près dans les mêmes proportions que quand j’avais des
revenus actifs) qui part réalimenter à nouveau le portefeuille court terme.
Et cet effet circulaire là est très important puisque c’est ça qui me permet d’avoir un
« effet boule de neige ». Ce n’est pas la seule chose qui a un effet sur l’accroissement
de mon capital, mais c’est un élément parmi d’autres qui me permet de le faire.
Et enfin, la troisième étape qui est une étape que moi-même je n’ai pas encore
atteint, c’est l’état de « retraite », c’est-à-dire, ne plus avoir du tout de revenus actifs.
Ce qui se passera le jour où je déciderai d’en arriver à cette étape-là, c’est que
j’éliminerai totalement les revenus actifs qui proviennent dans mon cas du trading
court et moyen terme, et je n’aurai plus que des revenus passifs provenant de mon
portefeuille long terme dans lequel j’aurai 100% de mon patrimoine :
RENTIER PRO
INTRODUCTION
Revenus PASSIFS
Portefeuille long Réinvestissement

100% des profits
RENTIER PRO
INTRODUCTION
Dans ce cas, ce portefeuille long terme alimente les revenus passifs. De ces revenus
passifs, il y en a une partie dont je me sers pour vivre et une partie que je réinvestis
dans le portefeuille.
Il n’y a plus de revenus actifs, donc plus de « travail » dans l’équation.
Ça, c’est l’étape finale qu’on vise en tant que retraité.
Personnellement, je ne suis pas du tout pressé de basculer à cette étape. Je pourrais

si je voulais déjà basculer à cette étape si je voulais, avec un niveau de revenus qui
ne serait pas du tout en adéquation avec mon niveau de dépense actuel.
C’est l’une des raisons pour lesquelles je ne bascule pas à cette étape.
L’autre raison c’est que j’ai 35 ans et je n’ai absolument aucune envie de devenir
retraité.
RENTIER PRO
INTRODUCTION
On peut avoir l’impression, quand je vous conseille de quitter votre job, etc. que je
n’aime pas le travail et que je pense ou je conseille qu’éliminer le travail de
l’équation est quelque chose qu’il faut faire pour être heureux.
Alors qu’au contraire : je pense que le travail rend heureux, mais tous les métiers ne
rendent pas heureux et tous les métiers ne permettent pas d’avoir un revenu
suffisant pour assurer correctement sa retraite.
Moi je suis parti dans la voie du trading actif pour être heureux dans ma vie et ne pas
faire un travail qui m’ennuie et qui me rend triste, vous pouvez suivre ma voie mais
vous n’y êtes pas obligé.
Ce que je conseille dans mes formations et dans mes techniques d’investissement

s’insère complètement dans quelque chose qui peut être en plus d’un travail qui
peut vous plaire, ou aurait une excellente source de revenus et alimenterait
parfaitement le système que je vous présente là.
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INTRODUCTION
Pour moi, le sens de la vie d’un Homme, ça reste de subvenir à ses besoins.
Pourquoi ? Parce que subvenir à ses besoins, c’est survivre, tout simplement. Et nous
sommes génétiquement programmé et inscrits dans un système naturel qui est basé
dans ses fondements même depuis que la vie existe, sur le principe de la subsistance
(au sens de la survie)
La toute première bactérie qui est arrivé sur Terre, s’est dit « ok, comme est-ce que je
survie ? ».
Le principe de la vie en général est basé sur le principe de la survie et donc de la
subsistance.
Et aujourd’hui la subsistance prend la forme de l’argent.
Je ne dis pas que c’est bien ou mal. On pourrait peut-être trouver mieux que le
système de l’argent, je n’en sais rien et ce n’est pas le débat.
Aujourd’hui, la subsistance provient de l’argent et nous devons, durant notre vie,
trouver un moyen de gagner de l’argent.
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INTRODUCTION
Pour moi, le sens de la vie d’un Homme, ça reste de subvenir à ses besoins.
Pourquoi ? Parce que subvenir à ses besoins, c’est survivre, tout simplement. Et nous
sommes génétiquement programmé et inscrits dans un système naturel qui est basé
dans ses fondements même depuis que la vie existe, sur le principe de la subsistance
(au sens de la survie)
La toute première bactérie qui est arrivé sur Terre, s’est dit « ok, comme est-ce que je
survie ? ».
Le principe de la vie en général est basé sur le principe de la survie et donc de la
subsistance.
Et aujourd’hui la subsistance prend la forme de l’argent.
Je ne dis pas que c’est bien ou mal. On pourrait peut-être trouver mieux que le
système de l’argent, je n’en sais rien et ce n’est pas le débat.
Aujourd’hui, la subsistance provient de l’argent et nous devons, durant notre vie,
trouver un moyen de gagner de l’argent.
RENTIER PRO
INTRODUCTION
Tans que nous sommes dans ce système de subsistance, nous jouons le « jeu de la
vie ».
Et à mon avis (même si je n’en suis pas certain à 100%), les « gosses de riches » qui
n’ont jamais travaillé de leur vie et qui ne travailleront jamais de leur vie ne sont pas
fondamentalement heureux.
Vous avez un pourcentage énorme de gagnants du loto qui font des dépressions. Du
jour au lendemain, ils n’ont plus rien à faire. Ils n’ont plus besoin d’être dans cette
logique de savoir comment ils vont obtenir leur subsistance.
Et on n’est pas conçu pour être dans un système comme ça, et ça ne nous rend pas
heureux.
Donc je ne crache pas du tout sur un travail. Je « crache » sur un travail qui ne vous
rend pas heureux et qui en plus ne vous apporte pas une quantité d’argent suffisante
pour faire face aux dépenses et aux enjeux du monde dans lequel on vit.
RENTIER PRO
INTRODUCTION
Pour conclure, je dirais qu’il me semble que dans la nature, chez les animaux, quand
un membre de la « troupe » ne peut plus subvenir à ses besoins par lui-même, il se
laisse mourir et devient rarement un poids pour le groupe.
Je ne sais pas si ça arrive dans toutes les espèces animales, mais ça arrive assez
souvent.
Attention : ça ne veut pas dire que quand vous êtes à la retraite il faut vous laisser
mourir.
C’est la magie de l’être humain : on a réussi à se sortir de notre condition animale et

à réfléchir sur un plan de conscience supérieur.
Évidemment qu’il faut en profiter et laisser un patrimoine à ses enfants, etc.

RENTIER PRO
INTRODUCTION
Choisir le bon courtier

RENTIER PRO
INTRODUCTION
Le choix du bon courtier est quelque chose d’important, sur lequel je vois 2 erreurs
majeures, qui reviennent en permanence dans les questions, les messages que je
reçois, etc.
La première, c’est la catégorie de personnes qui sont complètement bloquées dans
leur passage à l’acte et dans leur passage à l’investissement réel parce qu’elles ont :
trop peur de perdre de l’argent, de choisir le mauvais courtier, de ne pas y arriver, ou
de se faire arnaquer, etc.
Finalement ces personnes ne passent jamais à l’action : soit elles ne démarrent
jamais, soit elles restent bloquées à vie en compte démo.
Le deuxième cas de figure, c’est exactement l’attitude inverse.

Les gens qui découvrent la bourse et trouvent ça absolument génial, et qui cliquent
sur la première publicité d’options binaires ou de courtier véreux qui leur promet
d’avoir un bonus de 100% de ce qu’ils ont mis (s’ils mettent 1000 €, ils vont se
retrouver avec un compte de trading de 2000 € etc.)
RENTIER PRO
INTRODUCTION
Ces personnes foncent sans prendre le temps de se renseigner et se font lessiver
quelques semaines ou quelques mois plus tard.
Généralement, c’est à ce moment-là qu’elles se mettent à réfléchir et à comprendre

ce qui s’est mal passé, à chercher de l’information et tombent sur moi en me disant :
« Salut Sylvain, j’aurais bien aimé tomber sur toi avant, ça m’aurait évité bien des
déboires ».
Vous n’êtes pas forcément dans l’une de ces deux catégories, mais comme c’est
quelque chose de récurrent, je préfère y répondre et lever le voile sur cette
problématique du bon courtier.
Pour moi l’illusion, c’est la priorité des critères au moment où vous allez choisir le
courtier dans lequel vous allez investir.

RENTIER PRO
INTRODUCTION
En réalité, il y a même 2 illusions :
- Y accorder trop d’importance : ça c’est pour ceux qui sont dans le premier cas de
figure et qui restent bloqués à vie sans jamais mettre de l’argent en réel
- De se tromper totalement dans la façon dont vous allez choisir un courtier
Je vais surtout détailler la deuxième illusion. Pour ceux qui sont bloqués dans la
première situation, méfiez-vous de la procrastination et passez à l’ACTION.
Si vous ne mettez jamais d’argent chez un courtier, vous avez 100% de chance de ne
jamais gagner d’argent.
Si vous êtes intéressé par le sujet et que vous avez parfaitement conscience de
l’importance d’investir, d’épargner, d’économiser, etc. il y a un moment où il va falloir
accepter ça.
RENTIER PRO
INTRODUCTION
Si vous avez peur et que vous avez besoin de vous rassurer, suivez la suite de ma
présentation dans laquelle je vais vous montrer comment vous pouvez bien choisir
les critères pour être sûr de ne pas vous planter.
Vous pouvez aussi allez sur le fil de discussion dédié aux courtiers sur le forum :
https://www.en-bourse.fr/sujet/les-courtiers-sujet-de-discussion-unique-ici/
C’est l’un des fils de discussion du forum public où il y a le plus de messages.
Ça montre bien d’un côté à quel point parfois vous « moulinez » un peu trop avant
de vous lancer, et de l’autre c’est bien parce qu’il y a pas mal d’informations que vous
pourrez trouver facilement.

RENTIER PRO
INTRODUCTION
Par rapport aux conseils concrets :
- Choisissez uniquement un courtier en ligne : ne passez pas par votre banque.
De toutes manières, le système bancaire est en train d’éclater. Et le système boursier

général a déjà complètement disparu dans le monde professionnel.
Si aujourd’hui vous allez à la bourse de Paris, c’est un musée. Il n’y a plus rien ni plus
personne qui passe d’ordres.
Dans le monde particulier ça a aussi pratiquement disparu, mais les banques vont
encore vous proposer des investissements en direct.
Ou alors, ils ont leur propre système d’internet d’investissement en bourse, mais je
ne le conseille pas non plus.
Ce n’est pas le métier premier des banques, ils s’appuient beaucoup sur le fait que les
gens qui viennent les voir par rapport à ça n’y connaissent rien.
RENTIER PRO
INTRODUCTION
Les frais seront très élevés, leurs logiciels sont à des années lumières de ce que vous
pouvez avoir si vous passez par un courtier professionnel.
Ils vont toujours essayez de vous vendre leurs produits « maison » et si le conseiller
est bon vendeur, il va réussir à vous convaincre et vous mettrez une partie de votre
épargne.
Pour moi, c’est une case à évacuer complètement dans le monde dans lequel on vit.
Je vais vous donner quelques règles de bon sens que je peux vous donner pour
choisir votre courtier sur internet.
C’est là que je parle d’illusion et que je vois les gens faire complètement l’inverse de
ce qu’ils devraient faire.
En général les gens commencent par regarder en premier quel est le courtier qui va
leur coûter le moins cher.
RENTIER PRO
INTRODUCTION
Ensuite, dans les moins chers, ils vont regarder celui qui a le plus de fonctionnalités,
puis celui qui a le meilleur support client, et enfin, ils vont aller voir si le truc n’est
pas à Chypre ou que ce n’est pas une grosse arnaque en allant chercher des avis sur
internet.
C’est le processus que j’observe dans la plupart des cas quand mes élèves cherchent
un courtier, et à fortiori pour les courtiers d’investissement long terme.
Moi je vous conseille de faire exactement l’inverse :
1 – Privilégiez la sécurité :
Le premier filtre dans lequel vous devez faire passer votre sélection de courtier en
ligne, c’est de regarder : s’il n’est pas basé à Chypre, à Malte, en Israël…
Notes : il y a beaucoup de courtiers véreux en Israël parce qu’il y a un système

législatif qui ne permet de les poursuivre parce que ce n’est pas en Europe, etc.
RENTIER PRO
INTRODUCTION
Ça doit être votre premier critère et non le dernier.
Vous allez me dire : « Oui, mais c’est pareil si finalement je ne garde pas le courtier
parce que je vois qu’il est pourri ou qu’il ne fait que des options binaires, etc. ».
Méfiez-vous de cette attitude-là, parce que vous risquez de vous laisser influencer,
surtout si vous avez commencé par les coûts, et le reste.
Quand vous passerez à l’étape Sécurité, vous serez tellement convaincu parce que
vous a vendu le courtier que vous allez vous dire : « ok, je vois bien qu’il est un peu
limite, mais il a l’air tellement bien que je vais quand même essayer ».
Si vous faites ça, vous laissez une chance à ce courtier de vous embobiner.
C’est pour ça que je vous recommande de faire attention à la sécurité avant de vous
laisser influencer par ce qu’il a à vous dire parce que ça marche.
On pense toujours que non, on ne se laissera pas avoir, mais ça marche avec tout le
monde, moi y compris.
RENTIER PRO
INTRODUCTION
Donc ne laissez aucune chance au courtier véreux de vous influencer et vous
commencez par le dégager.
Vous arrivez sur le site, vous ne regardez même pas les bonus et le reste, vous allez
directement dans les conditions générales et vous cherchez :
- Où il est basé : si vous ne trouvez pas, vous oubliez direct. Et si vous trouvez,
vérifiez qu’il ne soit pas dans un paradis fiscal ou un paradis pour courtier véreux
(Chypre, Malte, Israël, etc.).
Si vous ne voulez pas chercher pendant des heures si le pays est problématique ou
pas, c’est simple : s’il est basé en France, en Angleterre ou aux États-Unis, vous
pouvez vous en tenir là.
- Quel est son discours commercial : s’il y a des bonus dans tous les sens, ça sent
mauvais. S’il y a des options binaires (même si certains proposent aussi d’autres
produits et sont parfois sérieux) ça sent mauvais aussi.
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INTRODUCTION
S’ils mettent des photos de Ferraris et vous disent que vous pouvez gagner 10.000 €
par jour, c’est pareil.
- Les avis : attention, ne cherchez pas les avis sur leur site. Allez sur Google et tapez
« avis courtier X », en français ou en anglais (ex : nom du courtier + review).
Vous allez forcément trouver des avis négatifs même chez les courtiers les plus
sérieux.
Donc la problématique n’est pas de trouver des clients mécontents. Il y en a
toujours. Mais c’est de regarder la proportion de ces clients mécontents.
Si vous cherchez sur internet et que vous ne trouvez que des avis négatifs, il y a un
problème.
Si vous trouvez énormément d’avis négatifs, même s’il y a quelques avis positifs, il y
a également un problème.
RENTIER PRO
INTRODUCTION
2- Privilégier le support client
Le support client est quelque chose de très important, surtout pour l’investissement
long terme.
Même si vous êtes bien formé, le courtier va avoir des règles de fonctionnement qui
lui sont propres.
- Est-ce que ce courtier va être transparent ?
- Est-ce que ça va être facile de le contacter ?
- Est-ce que ça va être facile d’avoir des réponses par rapport au fonctionnement et
aux mécaniques de ce courtier (même s’ils respectent la loi, il y a toujours des choses
un peu différentes)
- Est-ce que ça va être facile d’avoir des informations sur la gestion de la trésorerie,
sur comment retirer les fonds, les frais appliqués, la fiscalité etc. ?
- Est-ce que vous allez être bien conseillé ? (et non vous dire d’acheter quelque
chose, ou de vous envoyer vers un produit maison)
RENTIER PRO
INTRODUCTION
Je mets ce critère en deuxième parce que ça fait partie de l’aspect sécurité.
3- Privilégier la multifonctionnalité
Moi je préfèrerai toujours aller vers un courtier fiable, qui a un support client qui me
renseigne bien, et un petit peu moins de fonctions logicielles (à partir du moment où
il y a le minimum vital qui est de pouvoir passer un ordre sur les marchés qui
m’intéressent).
4- Privilégier les coûts
Pourquoi je regarde les coûts en derniers ? Je vous rappelle qu’on est dans le cadre
d’une formation long terme. Pour le court terme, ça peut être un autre courtier,
d’ailleurs je vous recommande de ne pas mettre tout votre argent chez le même : il y
a régulièrement des histoires de courtiers relativement sérieux qui ont des scandales
ou autres.
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INTRODUCTION
Au moment où je fais cette formation, FXCM qui était l’un des plus gros courtiers au
monde vient de perdre sa licence de la part de l’autorité des marchés financiers
américains.
Ils se retrouvent dans des difficultés financières très importantes.
Je vous recommande donc de séparer vos portefeuilles chez différents courtiers.
Ils pourront vous proposer ce qui va être le plus adapté par rapport à votre style
d’investissement, et en plus vous diminuez le risque s’il y a un problème avec le
courtier.
En ce qui concerne le portefeuille long terme, les coûts sont en dernier tout
simplement parce que vous n’allez pas faire 10.000 arbitrages par jour.
Le coût a une relation inversement proportionnelle à l’échelle de temps.

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Gain court terme = petit gain
Gain long terme = gros gain
Donc si vous avez un coût fixe de chaque côté, vous voyez bien que ça
n’aura pas le même impact sur un gain de 1000% que sur un gain de
0.01%.
Voici une petite liste des courtiers que j’utilise ou que j’ai utilisés et qui
me paraissent cohérent par rapport à l’investissement long terme :
- Interactive Broker : c’est pour moi le meilleur courtier au monde.
Si on passe sur leur site, on voir plusieurs choses intéressantes :

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Déjà, c’est un choix pour les professionnels.
Quand vous avez un courtier qui est aussi utilisé par les investisseurs institutionnels,
ça veut dire que les choses sont bien faites.
D’une part parce que les professionnels savent de quoi ils parlent et ont des avis
éclairés sur le sujet (les sommes en jeu sont très importantes). Donc s’ils vont par-là,
c’est bon signe.
D’autre part, parce qu’IB gagne très régulièrement les concours des meilleurs
courtiers mis en place par des organisations telles que Barrons qui est l’un des plus
connus pour ça.
Là on voit qu’IB a gagné le concours du meilleur courtier en ligne pour la 6ème année
consécutive.
On voit aussi que c’est un courtier qui est régulé au US, mais pas seulement :
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Il est aussi régulé à Hong Kong, en Inde, au Canada, en Angleterre…
Vous ne pouvez pas faire plus.
C’est aussi le plus gros courtier du monde, celui qui récupère le plus de capital au
monde : c’est un autre signe de fiabilité.
Autre chose intéressante : IB est compatible avec Prorealtime.
Attention : pas si vous ouvrez un compte avec IB directement, mais si vous passez
par PRT trading pour ouvrir un compte IB.
Prorealtime est l’un des meilleurs logiciels d’analyse graphique et de trading et c’est
celui que j’utilise la plupart du temps pour mes vidéos.
Et en plus, le petit avantage que vous allez avoir, c’est que j’ai un partenariat avec
eux.
Si vous passez par moi, ça me permet de vous faire bénéficier de la quasi gratuité de
l’abonnement au logiciel Prorealtime.
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Les avantages de passer par PRT trading plutôt que par IB c’est que :
- Le courtier est le même donc vous bénéficiez de la même fiabilité

- Vous pouvez utiliser PRT qui est un super logiciel : vous combinez donc le meilleur
courtier avec le meilleur logiciel
- Ça vous revient beaucoup moins cher que si vous passez directement par IB : 5.000
€ de dépôt au lieu de 10.000 €.
Je vous parlais aussi du support : celui de PRT est un excellent support et en français.
Et en plus, comme Prorealtime n’est pas un courtier direct, ils ne vous influenceront
jamais sur des investissements.
À noter aussi que le prix du logiciel si vous voulez avoir accès au marché de base
(Europe et US), vous allez payer environ 120 € par mois. Si vous passez par moi, ce
sera 10 € par mois.
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En plus, à chaque fois que vous passez un ordre, l’abonnement est déduit d’1€.
Donc si vous faites 5 aller-retours par mois (un ordre = un aller OU un retour), vous
ne payez plus du tout l’accès à PRT.
Le seul inconvénient, c’est que les frais de courtage sont un peu plus élevés si vous
passez par PRT plutôt que par IB.
Mais sur le long terme, ce n’est pas très important.

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- Boursorama :

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C’est un site que j’ai utilisé pendant très longtemps quand j’étais en France.
C’est vraiment le mastodonte français de la bourse.
Ce n’est pas forcément un choix de professionnel, mais c’est le plus gros choix pour
les particuliers.
C’est aussi un site de référence en termes d’informations : vous avez une rubrique
bourse avec des graphiques, des palmarès, des infos sur les trackers, etc.
Il y a beaucoup de contenu même au-delà du service de courtage. C’est aussi une
banque.
Je vous disais de ne pas aller chez une banque pour faire du courtage, mais la
différence c’est que déjà c’est une banque en ligne et pas une banque physique, et
ensuite ils ont créé le service banque après le service courtage.
Boursorama à la base, c’était uniquement du courtage, et ensuite ils ont décidé de

faire un service banque.
Je l’ai utilisé à une époque et je n’ai pas eu de souci particulier.
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INTRODUCTION
Ils font aussi des assurances vie qui sont parmi les meilleures du marché.
Vous pouvez donc faire de l’assurance vie française que ce soit en unités de compte
ou en Euros (ce qui n’est pas possible avec IB).
J’y reviendrai dessus dans la formation.
Ce que j’ai oublié de dire autant pour Boursorama que pour Interactive Broker, c’est
que vous avez accès à la quasi-totalité du marché.
Pour pouvez investir dans tout ce qui vous vient en tête dans tous les pays etc.
Vous avez un grand choix de fonds d’investissement, de trackers, de fonds,
d’obligation, etc.
C’est un choix bien supérieur à ce dont on va avoir besoin pour créer un bon
portefeuille de rentier.
Le seul inconvénient que je trouve à Boursorama, c’est un peu l’opposé d’IB.

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IB est un courtier international donc il ne fait pas dans les produits
locaux, et pour Boursorama si vous avez de la chance, vous pourrez
accéder aux produits locaux (Assurance françaises, PEA…), mais ce
n’est pas un courtier international.
Si vous n’êtes pas en France et que vous avez des projets d’expatriation
à court ou moyen terme, IB sers plus intéressant à ce niveau-là.
À noter que vous pouvez aussi connecter Boursorama à PRT.

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- Saxobanque :

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Je vais être très transparent, je n’ai jamais testé.
Mais c’est aussi un gros site, un gros courtier, qui fait banque aussi, qui
est international et qui est un choix de professionnels.
Moi je connais des professionnels qui gèrent l’argent de leurs clients à

travers Saxobanque.
Ensuite vous avez une gamme de produits financiers qui est très large.
Leurs outils graphiques sont un peu mieux que pour les deux autres
courtiers.

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INTRODUCTION
L’état d’esprit des vrais

investisseurs

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INTRODUCTION
On va terminer avec la troisième illusion dont je voulais vous parler dans cette
introduction.
C’est un autre point qui a tendance à vous bloquer dans la constitution d’un
portefeuille boursier long terme.
Ça concerne l’état d’esprit des vrais investisseurs.
On se trompe souvent sur ce qu’il y a dans la tête d’un investisseur professionnel ou

d’une manière plus générale dans la tête d’un investisseur qui a réussi, qu’il soit
professionnel ou pas.
On voit les choses à l’arrivée, et on oublie toujours le travail qui a été fait avant.
On a toujours l’impression que l’investisseur qui s’en sort est très loin, a beaucoup
d’argent, a été courageux, qu’il a eu de la chance, ou qu’il avait du capital au départ,
etc.
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INTRODUCTION
Je pense qu’on a trop tendance à encenser ou à détester les investisseurs qui ont
réussi à accumuler un certain patrimoine et du coup ça nous détache de la réalité et
ça nous décourage complètement de nous lancer.
L’illusion c’est de croire que les investisseurs sont plus courageux/intelligents !
Pour illustrer ces propos, je vais vous montrer une caricature, mais ça met l’accent
sur ce qui peut être problématique.
« De toute façon, la bourse, ça finit toujours par rechuter »
Tonton Robert le sait bien : il a acheté des actions et elles ont tellement chuté que
son banquier lui a conseillé de tout vendre avant que ça n’empire.
Il peut donc vous le dire : acheter des actions, c’est une arnaque organisée par les
capitalistes !
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INTRODUCTION
Ça peut paraître très caricatural, mais en fait pas tant que ça.
Comme l’économie est cyclique, la bourse l’est aussi : on revient toujours au point de
départ.
De plus c’est très risqué à cause des crash, des crises…tout ça quoi…
On va maintenant sortir de l’émotionnel et regarder en face la réalité des choses.
• L’économie fonctionne par CYCLES, mais dans un biais haussier.

Ce n’est pas quelque chose qui monte et qui descend et qui progresse de manière
horizontale.
C’est quelque chose qui monte et qui descend, mais de manière haussière.
Ça descend toujours moins que la fois précédente et ça remonte toujours plus haut
que la fois précédente.
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INTRODUCTION
C’est tout à fait logique. Ça provient de l’innovation : on ne vit pas de la même façon
qu’on le faisait il y a 100 ans.
Les scientifiques ont travaillé, la science a évolué, l’innovation a progressé et les

entreprises se sont emparées des innovations de scientifiques et permettent de
produire plus, moins cher, etc.
Toute cette dynamique explique que la bourse ne cesse de monter. Et que le capital
global ne cesse de monter.
Tout part du capital.
Le capital finance l’innovation, et la productivité d’un individu ne cesse d’augmenter.

Grâce aux améliorations technologiques et diverses, 1h de travail d’un individu
aujourd’hui, permet de produire (matériel ou immatériel) beaucoup plus qu’une
heure de travail qu’un salarié des années 40.
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INTRODUCTION
C’est ce qui permet d’expliquer le biais haussier de la bourse qui n’est qu’un reflet de
l’état de santé de l’économie, des entreprises, etc.
Tonton Robert me dirait : « Oui, mais il y a des crises ».

La crainte qu’il peut avoir par rapport à ça, c’est que même si vous comprenez que la
bourse ne fait que monter, vous pouvez investir au mauvais moment.
Donc on s’expose à perdre tout ou une partie du capital.
Pour ne pas perdre d’argent en bourse, tout le monde se focalise sur le fait qu’il faut
arriver à deviner quand il va y avoir une crise, de manière à tout vendre avant.
Ou si vous n’avez pas encore investi, attendre que la crise arrive pour le faire.
On est influencé par ça à cause de médias et des gens qui essaient publiquement de
savoir quand aura lieu la prochaine crise.
En réalité c’est impossible à savoir.

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INTRODUCTION
Pour ne pas perdre de l’argent en bourse, il y a une astuce à la fois
incroyablement simple et incroyablement méconnue.
Si vous comprenez seulement ça et que vous partez ensuite sur les

marchés, vous avez remboursé 100 x le montant de la formation.
L’important, c’est de savoir combien de temps il faut tenir une

position, pour revenir au breakeven (c’est le niveau de valorisation que
vous aviez au moment où vous avez acheté cette ligne), dans
l’éventualité où l’on achète au PIRE moment.
Je vais vous montrer ça sur les graphiques pour que vous compreniez.

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INTRODUCTION
On est sur le graphique historique du Dow Jones :

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INTRODUCTION
C’est l’un des deux principaux indices qui reflète l’état de la bourse américaine.
Je vous disais dans le premier point que certes, l’économie fonctionne par cycles,
mais par cycles haussiers.
Là, on a une parfaite démonstration de ça.
On démarre en 1929 pour finir début 2017 qui est le moment où j’enregistre cette
vidéo.
On voit bien que l’évolution au fil du temps ne fait que monter.
Vous pourriez me faire deux objections dont je vais parler de suite.

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INTRODUCTION
La première c’est de dire que la deuxième partie est beaucoup plus haute, mais
qu’entre 1930 et 1981 ça a à peine bougé :

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INTRODUCTION
Donc si on avait investi, pendant 50 ans on n’aurait presque pas gagné d’argent.
En fait, ce n’est qu’une illusion d’optique.
Si je me mets à l’échelle de la période dont on parle :

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INTRODUCTION
Exemple, le crash de 1987 :

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INTRODUCTION
On remarque que ce qui nous semblait une petite chute au début est plus
importante : on est parti de 2700 points jusqu’à un plus bas de 1600 points.
On a quasiment divisé par deux en l’espace de quelques semaines.

Finalement c’est tout aussi important et même plus important que ce qui s’est passé
en 2000 et en 2007.
Autre exemple, celui de 1929.

Notes : la seule chose qu’on m’a enseignée à propos de la bourse à l’école, c’est ce
crash-là.
Je ne dis pas que ce n’est pas bien d’en parler. Mais ne parler que de ça à des ados,
c’est très mauvais d’un point de vue éducatif parce que ça les met dans une espèce
de dynamique complètement pessimiste.

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INTRODUCTION
On a commencé à 385 points en septembre 1929, pour terminer en 1932 à 42 points
:

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INTRODUCTION
Alors quand on me dit que 2007 était la plus grosse crise de l’histoire de l’humanité,
alors que la bourse a été divisée par 2, je rappelle qu’en 1929, elle a presque été
divisée par 10.
Vous pourriez me dire : « Oui, mais les gens ont perdu leur maison, leur boulot, etc. »
C’est vrai, mais en 1929 les proportions des gens ruinés ont été encore bien plus
importantes à ce niveau-là.
Attention : je ne dis pas que ça n’a pas été terrible en 2007.

Mais malgré tout, ça reste dans des proportions plus faibles que la crise la plus
connue de toutes qui est celle-là.
Je ne fais pas de l’angélisme, mais ça permet de relativiser.
On voit que la bourse ne fait que progresser. Certes il y a des crises, mais les crises
récentes ne sont pas pires que les précédentes, et ça s’est systématiquement remis.
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INTRODUCTION
Si vous n’en aviez pas encore conscience, c’est important, parce que ça
permet de vous remettre dans une dynamique positive.
Vous allez avoir confiance et être optimiste, et ça, c’est la base de
l’investissement.
Si dans votre tête vous n’avez pas confiance et vous n’êtes pas positif,
vous ne gagnez pas d’argent.
Et si vous ne gagnez pas d’argent, votre capital n’augmente pas. Et si le

capital n’augmente pas, on se retrouve avec une retraite de merde.
Autre point qui est très important et pourtant méconnu, c’est cette
histoire de mauvais timing dans les crises.

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INTRODUCTION
On va reprendre notre exemple graphique en marquant les deux dernières crises :

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INTRODUCTION
Certains vont se dire : « si j’avais acheté avant et vendu au bon
moment, j’aurais gagné plein d’argent au lieu d’en perdre ».
Et tout le monde est dans cet état d’esprit de réfléchir à :
- Quand va-t-il y avoir la prochaine crise ?
- Quand est-ce que ça va baisser ?
- Quand est-ce qu’il faut que je vende ou que j’arrête d’acheter ?
Et toute cette réflexion est basée sur ce timing du point haut .

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INTRODUCTION
Points hauts des deux dernières crises :

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INTRODUCTION
C’est une énorme erreur pour deux raisons :
D’une part parce que vous allez vous mettre dans une dynamique mentale
extrêmement mauvaise.
Vous allez être en permanence en train de vous dire « et si c’était maintenant ? ».

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INTRODUCTION
Du coup vous n’allez jamais investir, ou vous investirez beaucoup moins que ce que
vous pouvez.
Ça va donc avoir un impact très négatif sur votre attitude et sur votre façon
d’investir.
D’autre part, il est impossible de prédire (avec une marge d’incertitude raisonnable)
quand il va y avoir la prochaine crise et quand est-ce qu’on a atteint le point haut.
Vous avez des centaines de gens à la télé ou dans les journaux depuis toujours qui
vous disent sans arrêt de vous méfier.
C’est très vendeur pour la presse et c’est pour ça que les « prédicateurs le
l’apocalypse » sont toujours invités sur les plateaux.
Ça joue sur l’émotion des gens et ça leur donne envie d’acheter les journaux,
d’écouter la radio, etc.
C’est quelque chose d’angoissant, alors on a envie de savoir.

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INTRODUCTION
On se dit que ça va répondre à notre angoisse et nous soulager. Mais en fait, ça ne
soulage rien du tout, parce qu’ils ne sont jamais précis (ils ne peuvent pas l’être) et
en plus, le taux de réussite de ces « professionnels de l’économie » est égal au
hasard.
Si vous avez une crise tous les 10 ans, et que tous les jours on demande à l’expert
quand ça va tomber, son taux de réussite est exactement le même que s’il jetait tous
les jours une pièce en l’air pour jouer à pile ou face.
Vous pouvez chercher, il y a des études statistiques qui le démontrent parfaitement.
Donc pour résumer :
- vous êtes dans une mauvaise attitude

- c’est impossible à prévoir
La question est donc de savoir ce qu’on doit faire.

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INTRODUCTION
On va tout simplement inverser le paradigme. Je ne sais pas pourquoi personne n’y pense
tellement c’est bête. Au lieu de réfléchir en termes de point haut, on va réfléchir en termes de
points bas.
Si je me mets à définir les points bas sur le graphique et que je mesure la distance qu’il y a
entre le point haut et le point bas, je me rends compte pour la première crise, que le point
haut a été atteint en janvier 2000 et que le point bas a été atteint en octobre 2002 :

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INTRODUCTION
Ça dure environ 2 ans ½ entre le pire moment si on décide d’investir et
le point le plus bas.
On pense souvent que le meilleur moment d’investir c’est le point le

plus haut et le plus mauvais c’est le point le plus bas, en fait c’est
complètement l’inverse !
Ça veut dire que même dans le pire des cas, même si vous n’avez
vraiment pas de bol (parce que des crises, il n’y en a pas tout le temps)
et que vous mettez tout votre argent (ce qui est totalement stupide,
mais c’est pour l’exemple) vous devez tenir jusqu’au point de retour du
marché.

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INTRODUCTION
Si vous le faites, vous êtes revenu à l’équilibre :

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INTRODUCTION
Tout ce que vous avez besoin de savoir, c’est la durée moyenne qui se produit entre
le moment où vous êtes au point le plus haut de marché et le moment où le ce point
de marché revient à l’équilibre.
À partir du moment où vous connaissez cette durée moyenne, et que quand vous
mettez de l’argent dans un portefeuille long terme vous vous assurez de ne pas avoir
besoin de vendre pendant cette durée-là, vous ne pouvez plus jamais perdre de
l’argent en bourse.
Il y a donc 3 points importants :
- le point où vous êtes en haut du marché (en rouge)

- le point où vous êtes en bas du marché (en orange)
- le point de retour à l’équilibre par rapport au point le plus haut du marché (en vert)

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Exemple:

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INTRODUCTION
Maintenant, si on mesure ça, on a un point de démarrage en 2000 et un point
d’arrivée en 2006 (6 ans, donc).
On a la même chose pour la deuxième crise avec un point d’entrée en 2007 et un

point d’équilibre en 2013.
Ce n’est pas un hasard, il y a des raisons de cycles économiques derrière ça.
Si on prend la crise de 1987, ça allait encore plus vite avec seulement 2 ans avant le
retour à l’équilibre.
Mais quand on calcule un risque, on prend l’exemple « du pire » pour se baser
dessus, c’est comme ça qu’on sécurise au maximum.
Donc, prenons 6 ans. Vous pouvez regarder sur d’autres marchés, vous allez toujours
vous retrouver avec ce même ordre de grandeur.
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INTRODUCTION
Ça veut dire que même si vous investissez au pire moment, et que vous mettez
toutes vos économies d’un coup, à partir du moment où vous vous dites : « si ça se
passe mal, j’ai la possibilité de laisser cet argent tranquille pendant 6 ans sans y
toucher » vous êtes virtuellement certain de ne plus perdre d’argent en bourse.
Du coup, il n’y a plus besoin d’être courageux à partir du moment où :
- vous savez que sur le long terme la bourse ne fait que monter
- vous savez que vous pouvez tenir 6 ans sans toucher à l’argent que vous avez investi
Je vous rappelle que l’illusion que je voulais faire sauter, c’est « les investisseurs sont
courageux ou intelligents, ils ont eu des analyses qui leur ont prédit quand ils
devaient sortir, etc. ».
Je vous ai expliqué qu’il était impossible de personne n’est capable de prévoir ce
genre de choses.
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INTRODUCTION
Ça ne veut pas dire que parfois il y a des gens qui disent « j’avais dit que ça allait se
casse la gueule » et que ça s’est vraiment cassé la gueule.
Mais si on lui refait faire le test la fois d’après, il va se planter. C’est juste qu’il a eu de
la chance et qu’il est à peu près bien tombé, mais il n’y avait pas assez d’éléments
pour en faire une certitude.
Et après, vous ne saurez pas quel analyste suivre parce que vous ne savez pas lequel
va avoir raison et lequel non.
La dernière chose que vous pourriez me dire, c’est : « ok, j’ai bien compris, mais 6
ans, c’est long. Au moment où j’investis, je n’ai pas besoin de l’argent, mais j’en aurai
peut-être besoin avant 6 ans si j’ai un problème ».
Dans la formation, je vais vous expliquer comment réduire cette période de risque
par deux avec des moyens stricts et sérieux.
Ce sont des mathématiques pures, et pas des probabilités.
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INTRODUCTION
Vous pourrez passer de 6 ans à 3 ans.
Je ne dis pas qu’en 3 ans il ne peut rien vous arriver, mais si vous faites
bien vos prévisions et que cet argent est vraiment du bonus et que les
choses se passent bien par ailleurs, vous limitez votre exposition au
risque de perdre de l’argent.
En plus, je vais vous enseigner que si les points hauts sont impossibles
à prévoir, les points hauts, eux, sont beaucoup plus faciles à prévoir.
Pas au point près, mais vous pourrez identifier la zone basse avec des
probabilités très élevées.

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INTRODUCTION
Exemple :

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INTRODUCTION
Autant c’est impossible à prévoir dans l’autre sens, autant dans celui-là, c’est prévisible.
Je vais vous expliquer dans la formation pourquoi c’est prévisible et comment faire pour
détecter cette zone-là.
Si vous arrivez à trouver la zone basse dans chaque crise, non seulement vous avez comprimé
à 3 ans le risque maximum, mais en plus vous saurez à quel moment vous devrez mettre
beaucoup d’argent sur les marchés.
Le meilleur moment est le plus bas, là où vous allez pouvoir acheter le moins cher possible les
titres et les valeurs qui vous intéressent pour investir.
C’est évidemment le meilleur moment pour gagner beaucoup d’argent en bourse et tous les
grands investisseurs de l’histoire se sont enrichis non pas quand le marché était au plus haut,
mais au contraire, quand le marché était en crise.
Ça vous permet en 2,3 ans, de doubler votre capital ou presque.
Si vous regardez pour la crise de 2000, on est à 7.000 points et en 2,3 ans on est à 12.000
points. Ça fait du 80 %, ce qui est énorme.
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Plan de Formation
Voici maintenant le plan de la formation.
Le module suivant va être le plus important

parce que si vous arrivez à bien comprendre et
à appliquer ce que je vais vous expliquer, vous
aurez fait 90% du boulot.
» Créer un portefeuille de rendement

» Principes du rendement : pour créer un
portefeuille de rendement, il faut
commencer par cerner ce qu’est le
rendement et pourquoi il est si
intéressant.

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Plan de Formation
» Les meilleurs instruments à sélectionner
» Les supports à sélectionner dans lesquels

vous allez mettre les instruments
» La diversification : vous avez

probablement une idée de ce concept,
mais vous allez voir qu’il y a beaucoup
plus de dimension que ce que vous
pensez. Et les dimensions que vous ne
connaissez pas sont en réalité les plus
importantes.

RENTIER PRO
Plan de Formation
» Les meilleurs instruments à sélectionner
» Les supports à sélectionner dans lesquels

vous allez mettre les instruments
» La diversification : vous avez

probablement une idée de ce concept,
mais vous allez voir qu’il y a beaucoup
plus de dimension que ce que vous
pensez. Et les dimensions que vous ne
connaissez pas sont en réalité les plus
importantes.

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Plan de Formation
» Timing d’entrée en position:
contrairement à ce qu’on pourrait
penser, ce n’est pas la chose la plus
importante, c’est pour ça que je l’ai mis à
la fin. Et de toute façon,
chronologiquement, on commence
d’abord par choisir les instruments. Et
une fois qu’on a déterminé la structure
que l’on voulait dans son portefeuille, on
cherche à investir au bon moment.
» Entretenir un portefeuille de rendement

Une fois qu’on a créé un portefeuille, il ne
faut pas le laisser juste vivre comme ça, il
faut l’entretenir.

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Plan de Formation
Ce n’est pas un gros travail puisqu’on est sur un
investissement de quelques années, voire, de
dizaines d’années.
Ça va vous demander 2 à 3 heures par mois. Donc
même si vous avez un emploi à plein temps et deux
enfants, vous pouvez trouver le moyen de consacrer
2 ou 3 heures le soir, ou le week-end à la gestion de
votre portefeuille.
On verra :
» Le Rééquilibrage des actifs
» Quand se séparer des mauvaises lignes
» Gérer son patrimoine et les « Swan » : ce sont des

évènements imprévus qui vont fortement faire
baisser le portefeuille
» La fiscalité

RENTIER PRO
Plan de Formation
» Les paliers de réinvestissement
Une fois que vous avez accumulé beaucoup
d’argent sur ce portefeuille, est-ce qu’on ne
peut pas aller investir dans d'autres choses
? Si oui, lesquelles ? De quelle manière ?
Etc.
Nous verrons :
» Qu’est-ce qu’un palier
» L’ordre chronologique
» Les différents paliers
» Une idée de palier géniale

RENTIER PRO
Plan de Formation
» Grand tableau de répartition
Je résumerai toute la formation dans un
grand tableau de répartition pour vous
faciliter la tâche.
Vous pourrez vous l’afficher en fond
d’écran ou sur votre mur et comme ça vous
saurez ou vous en êtes à n’importe quel
moment si vous en avez besoin.
» Bonus : Expatriation et optimisation fiscale

» Le système des 3 drapeaux
» Optimisation fiscale Française
» Contact

RENTIER PRO
LES 3 GRANDS PRINCIPES DU RENDEMENT

Ce module est le plus important et c’est celui dans
lequel il y a le plus de contenu.
C’est proportionnel à l’importance que ça a puisque si
vous arrivez déjà à créer proprement un portefeuille de
rentier, même si après vous ne faites pas les
ajustements que j’enseigne dans les autres modules,
vous aurez déjà fait une grosse part du boulot.
Avant de vous parler des supports, des instruments, des

techniques, etc., je voudrais revenir sur le rendement.
Le rendement, c’est le concept qui va être à la base de
notre portefeuille de rentier.
Un portefeuille de rentier est un portefeuille de rentes,

et c’est rentes sont issues du rendement.
RENTIER PRO

On va donc revenir sur cette notion de rendement pour être bien certain qu’on parle
de la même chose.
Et surtout, je vais vous expliquer ce qui pour moi représente les 3 principes du
rendement qu’on va essayer d’utiliser au maximum.
On va commencer par définir ce qu’est le rendement.
Le rendement est la somme d’argent que génère un actif à son propriétaire,

généralement chaque année ou en tout cas à une fréquence récurrente et définie, en
dehors de la plus-value ou moins-value de la valeur intrinsèque d’un actif.
C’est-à-dire que vous achetez quelque chose : ce quelque chose a une valeur puisque
vous avez dépensé de l’argent pour l’obtenir et si vous le vendez, vous toucherez une
somme d’argent.
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La valeur de ce quelque chose peut fluctuer avec le temps. Ça peut valoir plus, ça
peut valoir moins.
C’est ce qu’on appelle la plus-value ou la moins-value qui est intrinsèque de l’actif.
En revanche, le rendement de cet actif va être ce que vous allez pouvoir générer
comme profit à partir cet actif, sans avoir à l’acheter ou à le vendre, mais simplement
par le fait de le posséder.
Par exemple, si vous achetez une poule, cette poule a une valeur intrinsèque. Si vous
la vendez sur le marché, on vous donnera une somme d’argent.
Cette somme d’argent peut varier en fonction de la situation : si l’année d’après il y a

beaucoup de poules sur le marché, votre poule vaudra moins cher.

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Le rendement, lui, est totalement décorrélé de la valeur intrinsèque de la poule.
Et le rendement que va générer votre poule sera issu de la ponte des œufs. Tant que
vous possédez la poule, vous obtiendrez des œufs à intervalle régulier si vous vous
en occupez bien.
C’est encore mieux avec les actions puisque vous n’avez même pas besoin de vous en
occuper. Il vous suffit de les posséder et l’argent arrive tout seul, alors qu’une poule
il faut la nourrir, etc.
Sur une action, le rendement va être le dividende que vous allez recevoir chaque
année ou chaque trimestre pour certaines actions américaines.
Quand vous achetez une action, vous achetez en réalité un titre de propriété qui est
un petit morceau, un petit pourcentage de l’entreprise cotée.
En échange, vous allez percevoir de l’argent chaque année au moment où le conseil
d’administration va se réunir.
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Il regarde si la société a fait des bénéfices ou non (c’est-à-dire qu’elle a gagné plus
d’argent qu’elle n’en a dépensé). Si la société a fait des bénéfices, une partie est
utilisée pour être réinvestie et l’autre partie est reversée aux actionnaires pour les
rémunérer en tant que copropriétaires de la société.
Autre exemple : les intérêts sur un prêt.

Si vous prêtez de l’argent à quelqu’un, cette personne va vous rembourser avec un
peu d’argent en plus.
Notes : si vous le faites dans un cadre professionnel et contractuel. Entre amis, c’est
différent.
Ce supplément est ce que l’on appelle les intérêts. Ces intérêts représentent le
rendement d’un prêt.
Ça va concerner par exemple les obligations.
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Dernier exemple : le loyer de l’appartement, c’est le rendement de l’appartement.
L’appartement a une valeur en lui-même, si vous le vendez, vous allez toucher un
somme d’argent.
Le loyer est quelqu’un chose de complètement séparé du fait d’acheter ou de vendre

l’appartement quand vous le possédez. Et si vous le louez, le loyer sera le rendement
que vous percevrez.
Dans le monde financier, le rendement est généralement exprimé en pourcentage,

par rapport à la valeur financière de l’actif.
Reprenons l’exemple de l’appartement : votre appartement vaut 100.000 €, vous

touchez 5.000 € par an de loyer, votre rendement sera de (5.000/100.000) (la valeur
de l’actif) x 100, soit 5%.

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Dernier exemple : le loyer de l’appartement, c’est le rendement de l’appartement.
L’appartement a une valeur en lui-même, si vous le vendez, vous allez toucher un
somme d’argent.
Le loyer est quelqu’un chose de complètement séparé du fait d’acheter ou de vendre

l’appartement quand vous le possédez. Et si vous le louez, le loyer sera le rendement
que vous percevrez.
Dans le monde financier, le rendement est généralement exprimé en pourcentage,

par rapport à la valeur financière de l’actif.
Reprenons l’exemple de l’appartement : votre appartement vaut 100.000 €, vous

touchez 5.000 € par an de loyer, votre rendement sera de (5.000/100.000) (la valeur
de l’actif) x 100, soit 5%.

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Je vais maintenant vous parler des 3 grands principes de la mécanique du
rendement.
Il y a des conséquences très intéressantes rattachées à ce mécanisme et qu’on va

essayer d’exploiter au maximum quand on va se constituer notre portefeuille de
rendement.
1- Le rendement est cumulatif

Si vous laissez le rendement évoluer tout seul, vous aurez un effet exponentiel qui va
s’appliquer.
Concrètement, un rendement de 5% par an ne va rapporter que 5% la première

année.
Dès l’année suivant il va yContenu

avoir privé soumis à copyright. Ne pas diffuser sans autorisation. www.en-bourse.fr
un effet cumulatif, qui va faire que ce rendement va
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Exemple :
Capital Gain Rendement réel
10 000
10500 500 5%
11025 525 5,25%
11576 551 5,51%
12155 579 5,79%
12763 608 6,08%
13400 638 6,38%

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On part d’un capital fictif de 10.000, auquel on va appliquer un rendement de 5%.
Au bout de la première année, on aura gagné 5% de la valeur du dépôt de capital,
c’est-à-dire 500 €.
L’année suivante, vous aurez toujours 5%. Mais ce sera 5% non plus de 10.000 €, mais
5% de 10.500 €.
Ce qui signifie que vous n’aurez pas 500 € de plus à la fin de l’année, mais 525 € de
plus.
Si on ramène ce pourcentage au capital de départ de 10.000 €, on n’a pas réalisé un

rendement de 5%, mais un rendement réel de 5,25%.
Et ça va se cumuler de plus en plus.
Ce qui est intéressant dans ce pourcentage par rapport au dépôt du capital initial,
c’est que non seulement il augmente avec le temps, mais il augmente de plus en plus
vite.
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On part d’un capital fictif de 10.000, auquel on va appliquer un rendement de 5%.
Au bout de la première année, on aura gagné 5% de la valeur du dépôt de capital,
c’est-à-dire 500 €.
L’année suivante, vous aurez toujours 5%. Mais ce sera 5% non plus de 10.000 €, mais
5% de 10.500 €.
Ce qui signifie que vous n’aurez pas 500 € de plus à la fin de l’année, mais 525 € de
plus.
Si on ramène ce pourcentage au capital de départ de 10.000 €, on n’a pas réalisé un

rendement de 5%, mais un rendement réel de 5,25%.
Et ça va se cumuler de plus en plus.
Ce qui est intéressant dans ce pourcentage par rapport au dépôt du capital initial,
c’est que non seulement il augmente avec le temps, mais il augmente de plus en plus
vite.
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Entre 5 et 5,25, vous avez 0,25% de plus. Entre 5,25 et 5,51, vous avez 0,26% de plus.
Et ça augmente de plus en plus.
Vous voyez qu’au bout de quelque temps, on passe de 6,08 à 6,38, ça veut dire qu’on
a une augmentation de 0,30%.
En termes de gains, l’impact va suivre. La première année on va gagner 500, puis 525,
puis 551, etc.
Et avec le même dépôt de départ, le gain va être de plus en plus élevé. D’une
manière plus générale, on parle d’intérêts composés.
2- Le rendement augmente avec la valeur de l’actif

Le rendement augmente avec le temps comme on vient de le voir, mais il augmente
aussi avec la plus-value de l’actif.
Ce n’est pas forcément vrai dans tous les secteurs d’activités, mais dans le secteur de
la bourse, c’est vrai.
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Exemple :
Si la valeur de l’actif augmente, le rendement, lui aussi va avoir tendance à

augmenter. Et ce, en plus du concept que je vous ai expliqué par ailleurs.
J’achète une action xyz à 10€. À ce moment-là, le dividende est de 0,5 €, donc de 5%.
Ce qui va se passer sur le marché boursier, c’est que le prix de l’action fluctue avec le
temps et je vous rappelle, comme je vous le disais dans l’introduction, que sur le
long terme, globalement le marché va toujours monter.
Imaginons que l’année suivante, le prix de l’action est passé de 10€ à 20€.
Dans ce cas de figure, l’entreprise se porte généralement bien.
Il y a toujours une corrélation entre le prix d’une action et l’état de santé de la

société qui lui est rattachée.
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Parfois il y a des survalorisations ou sous-valorisations, ça peut donner des
possibilités d’arbitrages, mais globalement et sur le long terme, il y a une corrélation
directe.
Donc ça signifie que l’entreprise se porte généralement bien et que sa capitalisation
a augmenté.
20€ x nombre d’actions, la capitalisation est 2x plus élevée qu’elle ne l’était l’année
d’avant.
L’assemblée générale des actionnaires va décider d’augmenter les dividendes.

Pour quelles raisons ?
La première est que si l’action a augmenté, ça veut dire que la société se porte bien.
Si la société se porte bien, ça veut probablement dire que le bénéfice a augmenté, et
si le bénéfice a augmenté, on va verser plus d’argent aux actionnaires.
Au lieu de leur verser 0,50€,
Contenuon va leur
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La deuxième, c’est pour que les investisseurs aient un retour sur investissement et
qu’ils soient contents. C’est ce qu’ils recherchent : quand on risque de l’argent, on
attend un retour sur investissement, sinon ça ne sert à rien d’investir.
Et si ça ne sert à rien, personne n’investit et les sociétés auront beaucoup de mal à se

développer.
Donc la deuxième raison pour laquelle le dividende va être augmenté, c’est pour
maintenir un ratio de dividende attractif.
Si l’action monte à 20€, mais que le dividende versé reste à 0,50€, les nouveaux
investisseurs qui pourraient être intéressés par l’achat de ce titre parce qu’ils voient
que le prix a bien augmenté vont se dire :
« Ça va me coûter 20€ si je veux acheter un titre de cette société, qu’est-ce que je vais
avoir en retour ? ».
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Ils calculent le rendement à 0,50€ et voient que ça fait 2,5%. Ils pensent alors que
l’entreprise n’est pas généreuse malgré ses bénéfices et ne sont pas intéressés.
Ils vont alors chercher un concurrent qui a un meilleur ratio de dividende (prix de
l’action/montant du dividende).
Cet effet de loi de marché va faire que l’assemblée générale va plutôt avoir tendance
à augmenter le dividende versé par action quand le titre a augmenté.
Le truc c’est que vous, vous n’avez pas acheté à 20€, mais à 10€ et vous décidez de
maintenir l’action de cette société pendant plusieurs années.
Si le dividende augmente alors que vous aviez un investissement de 10€, ça veut dire
que votre rendement va augmenter proportionnellement entre le montant du
dividende et vos 10€.
Au fil des années, il va passer à 7%, 10%, etc.

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Et cet effet-là est cumulatif avec les intérêts composés dont je vous ai parlé.
Quand je publie mes résultats 2x par an, les gens me demandent souvent comment
je fais pour avoir de telles performances de rendement sur mon portefeuille alors
que la bourse n’a que peu augmenté durant l’année et moi, j’ai « battu le marché ».
C’est justement ce double effet-là qui va faire que le pourcentage va augmenter de

plus en plus vite.
Parce que non seulement les deux se cumulent, mais ils s’entretiennent l’un, l’autre.
Le rendement va virtuellement augmenter par rapport à votre dépôt initial : le
montant du dividende va globalement augmenter chaque année si vous sélectionnez
bien vos entreprises.
Je vous expliquerai dans la suite de la formation comment choisir ces sociétés-là.

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Vous allez avoir un cercle vertueux :
- le dividende que vous allez toucher va augmenter
- il va être réinvesti dans votre capital qui va croître
- comme votre capital croît, votre ratio de rendement va augmenter l’année

suivante
Et vous allez vous retrouver avec des performances qui vont être de 5, 10, 15% par
an.
Évidemment, mieux vous aurez choisi les titres dans lesquels vous allez investir, et
plus vous allez laisser ce système mûrir longtemps.
On entend souvent dire que les riches deviennent de plus en plus riches et que leur
fortune croît de plus en plus
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3- Intérêt de posséder le marché vs battre le marché
Si vous vous mettez dans une dynamique de rendement et non de spéculation (qui
est très bien aussi, mais ce n’est pas l’objet de cette formation), vous n’allez pas
chercher à battre le marché, mais à le posséder.
Rappel : battre le marché = stock picking, acheter/vendre, acheter/vendre...en

essayant de supprimer les décalages de marché en cherchant les points les plus
hauts et les points les plus bas.
Au final, les performances de votre capital augmentent plus vite que les
performances globales du marché.
L’intérêt de faire ça, c’est que ça va vous rendre les choses beaucoup plus faciles.
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Il est bien plus facile de posséder le marché que d’essayer de le battre. Du coup, il n’y
a aucune raison de s’en priver. Il faut toujours aller au plus simple.
Certains vont me dire : « alors pourquoi tu conseilles de faire du trading actif ? »
En fait, ceci n’a de sens que si vous décidez de tenir vos positions longtemps.
Si vous vous mettez dans une dynamique de posséder le marché, mais sur une
période de temps courte, vous vous exposez aux risques que je vous expliquais en
introduction, qui est d’acheter au mauvais moment (haut de marché) et de revendre
sur un bas de marché.
Et comme ce risque-là est réel et que la seule façon d’y échapper quand vous
cherchez à posséder le marché et de vous assurer de détenir les titres suffisamment
longtemps pour retrouver le point d’équilibre.
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Donc il n’est pas intéressant d’essayer de posséder le marché sur des durées courtes.
Si vous faites du trading court terme, il vaut mieux essayer de battre le marché,
Si vous faites du trading long terme, il vaut mieux essayer de posséder le marché.
C’est pour cette raison que dans les formations pour les stratégies court terme je
vous donne des techniques pour battre le marché, et dans cette formation je vais
vous expliquer comment posséder le marché.
Des études ont montré qu’un simple panier d’actions statique (vous achetez un
panier d’actions représentatives d’un marché et vous le laissez travailler) battait 90%
des managers de fonds (OPCVM) au-delà d’une durée de 3 ans !
Ces études montraient qu’au bout d’un an, 50% des managers d’OPCVM étaient déjà
en dessous de la performance du marché. Au bout de deux ans, c’était 70% et au
bout de trois ans, 90%.
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Donc dans ce contexte d’investissement long terme, la détention passive est plus
performante.
Si vous voulez aller plus loin sur le sujet, je vous conseille de lire un livre écrit par
l’un des pères de l’investissement :
« Le petit livre pour investir avec bon sens » de John C.Bogle.
Pour rappel, le grand principe à retenir de ce point est que : le rendement implique
la détention.
Et la détention implique de rester sur le long terme.
En d’autres termes, le rendement implique la possession et la possession a un
avantage certain sur la durée.
Je vous ai déjà expliqué que globalement, le marché monte, mais il y a un autre effet
auquel on ne pense pas, qui va découler du fait que sur le long terme, c’est mieux
d’essayer d’acheter que de vendre.
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Même en mettant complètement de côté ce facteur de hausse, vous avez malgré
tout un avantage mathématique à acheter plutôt qu’à vendre.
Je vous ai représenté cet avantage mathématique sur le graphique qui est là :

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Le potentiel de hausse d’un titre est virtuellement infini : il peut doubler, tripler,
voire décupler (ce n’est pas si rare qu’on le pense).
Quand on est en dehors de la bourse et de l’investissement sur plusieurs années, on

n’y fait pas forcément attention.
On regarde un instantané de la valeur d’un titre à un moment donné, mais il suffit de
prendre un peu de recul et de regarder son évolution sur quelques années pour se
rendre compte qu’il y a énormément de titres qui décuplent leur valeur en l’espace
de quelques années.
Ça a été le cas pour des sociétés comme Apple, Google… il n’y a pas besoin d’aller
chercher des small caps pour être propriétaire de titres qui vont décupler en
quelques années.
C’est dans l’ordre du possible et ça n’a rien à voir avec le fait de gagner au loto ou des
choses comme ça.
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L’espérance de gain est donc obligatoirement en votre faveur. Pourquoi ?
Parce que le potentiel de baisse est fini : c’est 100% de baisse maximum.
Imaginons que vous prenez un titre qui vaut 30€. Vous avez d’un côté un potentiel de
hausse illimité, mais de l’autre côté, quoi qu’il arrive et peu importe le niveau du
point d’achat, le potentiel de baisse ne sera jamais plus que de 100%.
Il pourra au maximum baisser à 0€, mais il ne pourra jamais être en négatif.

Vous ne pouvez pas perdre plus que l’intégralité de ce que vous avez investi sur cette
valeur.
Alors que de l’autre côté, vous pouvez aller jusqu’à 300%, 400%, 10.000%...
C’est une asymétrie qui est forcément en votre faveur statistique si vous décidez
d’acheter plutôt que de vendre.

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Vous avez un risque qui est fini, c’est-à-dire la perte du capital investi par exemple,
vous investissez 500€ est vous perdez 500€.
Mais c’est impossible que ça arrive si vous sélectionnez correctement vos valeurs. Le
pire qui peut vous arriver, c’est que ça perde 50/60% de sa valeur sur plusieurs
années.
Donc dans la réalité, on n’est même pas à 100%.
Si vous vous mettiez à vendre, le gain maximum que vous pourriez obtenir est de
100%.
De l’autre côté, vous ne pourrez pas perdre plus de 100% parce que votre courtier
vous coupera.
Mais ça veut dire que vous aurez

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LES MEILLEURS INSTRUMENTS

On va maintenant rentrer dans le « dur du sujet » qui
est
la création d’un portefeuille de rentier et on va passer
en
revue les meilleurs instruments.
Ce que j’entends par « instrument », c’est quelque chose

qui se définit par 2 données ou 2 dimensions :
- la classe d’actif : action, obligation, fonds, tracker, etc.

- le titre : à l’intérieur d’une classe d’actif, vous avez une
liste de titres. Selon les marchés, vous en aurez des
milliers, voire de dizaines de milliers (Apple, Facebook,
Total…)
Il va falloir choisir les meilleurs

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compte de ces deux dimensions-là.

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On va passer en revue les différentes classes d’actifs, en voyant quelles sont leurs
avantages et leurs inconvénients, si je vous les recommande ou pas, et comment
choisir
le meilleurs titres à l’intérieur d’une classe d’actif pour votre portefeuille rentier.
Je vais vous donner une méthode de sélection qui est pour moi la chose la plus
importante.
À noter avant de commencer que :
- Ceux qui font le plus peur sont généralement les plus rémunérateurs. Ils sont
souvent agités un peu comme des épouvantails par les grands médias ou votre tante
Jacqueline qui ont à peu près le même niveau d’expertise.
C’est pour cette raison que quand vous voyez des conseils boursiers génériques qui
sont
au 20h, de votre conseiller banquier, d’un ami, etc. ça va toujours se diriger du côté
qui
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Mais c’est aussi ce qui va être le moins rémunérateur.
Exemple : le livret A, le livret d’épargne, l’assurance vie en fonds Euros, etc.
Ce sont des produits qui sont perçus comme sécurisés, et fiables sur le long terme.
En fait, c’est une fausse impression. Si vous mettez de l’argent sur un livret A, vous
pourrez toujours retirer l’argent. À moins que l’État fasse complètement faillite, vous
avez la certitude de retrouver ce que vous y avez déposé.
Mais le rendement va être tellement mauvais, que vous ne pourrez même pas
compenser le coût de la vie et l’inflation avec.
Effectivement, vous allez retrouver ce que vous y avez mis, mais vous allez en réalité
perdre de l’argent.
L’inflation va augmenter plus vite que le rendement de votre livret.
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Alors que les placements qui font peur parce qu’il faut une méthodologie pour ne
pas se
tromper sont en fait beaucoup plus fiables et solides sur le long terme.
Vous pourrez faire face à l’augmentation du coût de la vie, vous pourrez faire face à
l’inflation et aux besoins de patrimoine et de revenu qui ne cesse d’augmenter avec
le
temps.
C’est malheureusement le principe du système économique dans lequel on vit.
- Sur le long terme, le choix du bon instrument est bien plus important que son
timing.
C’est souvent quelque chose qui est mal perçu parce qu’on se dit : « ok, j’ai envie de
me
faire un portefeuille long terme, et j’attends le bon moment pour acheter. J’ai repéré
telle valeur qui me semble intéressante, mais j’attends que ce soit moins cher, que ça
baisse, etc. ».
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Si vous attendez 1 an, 2 ans, ou plus, pendant ce temps, vous n’aurez pas touché un
centime de rendement.
Et comme l’objectif du portefeuille long terme est le rendement, en attendant, vous
avez
perdu de l’argent.
À noter que cette réflexion-là est la réflexion inverse de celle que l’on fait sur le court
terme.
Dans mes formations court terme, je vous conseille exactement l’inverse.

Je vais vous dire que finalement, le choix du bon instrument n’a pas tellement
d’importance. Vous pouvez décider de travailler sur une action, comme sur un indice
ou une paire de devises.
Le plus important va être de bien maîtriser le comportement du titre que vous avez
choisi pour pouvoir entrer et sortir au bon moment.
Donc les deux principes sont inversés en fonction de l’horizon de temps que vous
visez.
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Les actions :
Ça peut vous sembler légitime que je commence avec ce qui est un peu la « star » de
l’investissement.
Mais vous allez vois que pourtant, aujourd’hui, dans mon portefeuille rentier, je
possède majoritairement quelque chose d’autre que les actions.
Je vous expliquerai ce que c’est plus tard et pourquoi ça me semble plus intéressant
d’en avoir plus dans ce support-là que dans les actions.
Concernant les actions, je ne vais pas revenir sur le fait qu’évidemment, il faut avoir
des actions dans un portefeuille de rentier.
Là je vous liste uniquement des instruments que je considère comme légitimes et que
je vous conseille d’avoir en portefeuille.
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À la fin, on fera à la fin de cette liste un rapide passage en revue des instruments et
supports que je ne considère comme pas intéressants.
Les actions, vous pouvez y aller. La question, ça va être : « Sur quels critères je fais
une sélection, parmi toutes les actions que j’ai à disposition chez mon courtier, pour
remplir mon portefeuille de rentier ? »
- Le premier critère à regarder va être de se focaliser uniquement sur les grosses

capitalisations, ce que l’on appelle les Blues Chips.
Encore une fois, il faut partir avec l’idée que l’on va détenir le titre sans le vendre
pendant très longtemps (2,3,5,15 ans…). Et il faut que potentiellement le titre puisse
durer jusque-là.
Et la meilleure garantie pour que la société soit là dans 10 ans ou plus, c’est qu’elle
soit la plus grosse possible.
RENTIER PRO

Plus une société est grosse et plus sa probabilité de faire faillite baisse.
Ça ne veut pas dire qu’il est impossible que ça arrive. Mais la probabilité que ça
arrive est beaucoup plus faible qu’avec une PME.
On va aussi regarder que ces entreprises aient à minima 15 années d’existence.

À part quelques cas particuliers comme certaines sociétés technologiques qui ont
moins de 15 ans.
Par exemple Facebook a 13 ans. Mais vous pouvez quand même y aller. Facebook est
là pour durer : c’est tellement énorme et ils ont tellement diversifié, qu’ils ne
peuvent pas couler en 5 ou 10 ans.
Mais globalement, si on regarde : Microsoft a plus de 15 ans, tout comme Apple ou

Google.
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En revanche, je ne vous conseille pas Twitter, qui a 11 ans.
Si on se renseigne un peu sur la question, on voit que c’est une société qui n’a jamais
réalisé de bénéfices.
Ça continue d’exister parce qu’il y a des investisseurs qui continuent à apporter de
l’argent, mais vous voyez bien qu’il y a une corrélation entre la durée d’existence et
la fiabilité.
- Deuxième chose qu’on va regarder : le rendement.
Sur les actions, ça veut dire « dividende ». Ça va être très important pour décider si
on met le titre en portefeuille ou pas.
- Le dividende doit toujours être versé sans fautes et en augmentation continue ou

presque.
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En gros, c’est très simple :
- vous prenez une société qui vous intéresse

- vous regardez si c’est une grosse capitalisation
- vous vérifiez qu’elle a au moins 15 années d’existence
Et une fois que vous avez regardé ça, vous vérifiez qu’elle verse des dividendes (elles
n’en versent pas toutes). Que ces dividendes sont versés chaque année sans faute, et
que ces dividendes ont augmenté chaque année ou presque.
Attention : quand je dis que les dividendes ont augmenté, vous ne devez pas
regarder si le rendement a augmenté.
Ce qu’il faut regarder, c’est le montant brut du dividende, libellé en monnaie et non
pas en pourcentage.

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Si la première année ils versaient 0,50 € et que l’année d’après c’est 0,51 €, le
dividende a augmenté.
Par ailleurs, peut-être que le rendement a baissé parce que le prix du titre a été
multiplié par deux, mais le montant du dividende versé n’a pas été multiplié par
deux et par conséquent le rendement a baissé.
Mais ça, on s’en fiche, parce que ce qui nous intéresse, c’est combien d’argent
concrètement est tombé cette année et est-ce que cette somme d’argent est
supérieure à l’année précédente ?
Vous avez par ailleurs des effets cumulatifs en termes relatifs (en %) qui s’appliquent
avec les préceptes que je vous ai expliqués.
Donc, le critère principal étant le rendement, on va choisir des actions avec un bon
historique de dividendes (ce qu’on appelle un track record en anglais).
RENTIER PRO

Vous pouvez faire des recherches par vous-même, mais je vais un peu vous mâcher
le travail en vous expliquant ce que sont les dividend aristocrats :
Je vais vous mettre des listes que vous pourrez télécharger sous forme de fichier
Excel.
Je mettrai ces listes à jour chaque année en fonction de s’il y a des sociétés qui en
sont sorties, ou d’autres qui sont rentrées.
Même si la formation reste telle qu’elle est pendant plusieurs années, la liste
continue d’évoluer avec le temps.
Les dividend aristocrats sont les sociétés qui versent des dividendes de manière
systématique et tout le temps ou presque en augmentation depuis un certain
nombre d’années.
La liste est créée et mise Contenu

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À la base, c’est un concept purement américain qui a été décliné à d’autres secteurs
de marché.
- USA : pour entrer dans la liste, il faut que la société ait déjà une certaine
capitalisation.
Il faut aussi que la société existe depuis au moins 25 ans, et que pendant toutes ces
années, ils aient versé un dividende et que ce dividende ait été systématiquement en
augmentation.
C’est seulement si toutes ces conditions sont réunies qu’ils intègrent la société dans
les dividend arictocrats.
- EUROPE : il faut qu’il y ait 10 années consécutives d’augmentation du dividende et

toujours pareil, un minimum de capitalisation.

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À la base, c’est un concept purement américain qui a été décliné à d’autres secteurs
de marché.
- USA : pour entrer dans la liste, il faut que la société ait déjà une certaine
capitalisation.
Il faut aussi que la société existe depuis au moins 25 ans, et que pendant toutes ces
années, ils aient versé un dividende et que ce dividende ait été systématiquement en
augmentation.
C’est seulement si toutes ces conditions sont réunies qu’ils intègrent la société dans
les dividend arictocrats.
- EUROPE : il faut qu’il y ait 10 années consécutives d’augmentation du dividende et

toujours pareil, un minimum de capitalisation.

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- FRANCE : comme pour l’Europe, il faut 10 années consécutives d’augmentation du
dividende.
En bonus, j’ai rajouté la liste des « dividends Kings » :
C’est la « crème » des dividend aristocrats.

À l’heure actuelle, les seules sociétés qui rentrent dans les conditions du dividend
King, sont américaines.
Il faut que la société ait versé 50 années consécutives de dividende ! Et ce dividende

est plus important chaque année.
Vous pouvez parfaitement prendre dans ces listes, pour vous fournir ce que vous
allez mettre en termes d’actions dans votre portefeuille de rentier.

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Ça remplit tous les critères dont on a besoin pour faire un investissement sur
plusieurs années :
- un excellent rendement
- fiabilité sur le long terme
- sécurité en termes de capitalisation
- augmentation en permanence, etc.
Ça correspond parfaitement à ce qu’on recherche pour un portefeuille de rentier.
Et du coup, ce sont des sociétés qui traversent très bien les crises.
Étant donné qu’elles sont solides au niveau financier et qu’elles existent au minimum
depuis 15 années, c’est la garantie que ces entreprises ont au moins survécu à un
cycle économique complet.
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Ce n’est pas une certitude absolue qu’ils y arriveront à chaque fois, mais vous mettez
quand même toutes les chances de votre côté.
Vous pouvez en rester là. Mais pour ceux qui ont envie d’aller plus loin et qui ont
envie de s’amuser à faire leur propre sélection, je vais vous expliquer comment faire.
Si vous avez envie de partir à la « chasse », je vais vous donner des conseils pour y
arriver dans de bonnes conditions et sans vous arracher les cheveux.
Évidemment, les critères que je vous ai donnés avant s’appliquent par défaut (au
moins 10 années d’existence, capitalisation importante…).
Ce que vous pouvez commencer à faire, c’est trier par performance du titre sur 10
ans minimum.
Ça va être un excellent indicateur de santé de l’entreprise.
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Et une bonne santé de l’entreprise indique potentiellement un comportement de
dividende qui est lui aussi attractif.
Ça ne veut pas dire que ça doit être absolument une augmentation de dividende
systématique : si sur 10, 15, 20, il y a une fois où ça a stagné, ou un peu baissé, ce
n’est pas dramatique.
Pourquoi faire ça ? Parce que ça va vous épargner beaucoup de travail inutile en

termes d’analyse des fondamentaux.
C’est vrai que le premier réflexe qu’on peut avoir quand on cherche à investir dans
une société sur le long terme, c’est de se dire :
« Il faut que j’étudie les bilans, la santé de l’entreprise, que je comprenne son activité
commerciale, il faut que je réfléchisse non plus en termes d’analyse technique, mais
en termes d’analyse fondamentale. »
En fait, pour moi, c’est dommage de perdre du temps de cette façon.

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Sur des échelles de temps aussi longues, tout ce que vous avez besoin de savoir en
termes de fondamentaux est déjà intégré dans la performance du titre.
Si sur une durée aussi longue, le titre n’a fait que monter, ça veut forcément dire que
la société fait bien son boulot et vous, c’est tout ce que vous avez besoin de savoir.
Vous savez qu’elle est là depuis au moins 10 puisque vous regardez une performance
de 10 ou 15 ans.
Et vous savez qu’elle fait forcément bien son boulot en termes de stratégie
commerciale, de stratégie économique :
- comment elle gère son patrimoine,
- qu’est-ce qu’elle distribue ou réinvestit,
- comment est-ce qu’elle emprunte, est-ce qu’elle emprunte, et est-ce qu’elle le fait
de manière intelligente ou pas
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Si vous étudiez vraiment ces paramètres, ils vont vous aider à trier les bonnes des
mauvaises sociétés pour une performance long terme, mais c’est finalement un peu
inutile puisque vous allez le voir sur un graphique long terme.
Ça peut sembler contre-intuitif et c’est pourtant la façon la plus simple de faire.
Vous allez me dire : « Mais alors dans quel cas de figure, ça peut être intéressant
d’étudier les fondamentaux, puisqu’en court terme tu dis que ce n’est pas trop
important et en long terme ça ne l’est pas non plus ? »
En fait, là où ça va avoir un impact important, ça va être sur le moyen terme.
Dans ce cas, il faut forcément prendre en compte la santé de l’entreprise puisque ça

va avoir un impact si vous gardez une position 1 an ou 2 par exemple.

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Mais en même temps, si vous regardez uniquement une performance graphique sur
1 ou 2 ans, vous pouvez vous tromper.
Sur cette période de temps intermédiaire, il est tout à fait possible qu’il y ait un
différentiel entre la valeur perçue de la société (donc le prix de son action) et la
valeur réelle de la société (est-ce qu’elle fait bien son boulot ou pas ?).
Sur des périodes de quelques mois à 1 an ou 2, il peut y avoir quelques décalages

avec des arbitrages violents dans un sens ou dans l’autre quand ça réintègre des
points d’équilibre.
C’est pour ça que c’est sur cette moyenne-là qu’il faut faire attention aux
fondamentaux.
Sur le court terme, on s’en fiche parce qu’on sera sorti dans quelques jours au plus
tard, donc la stratégie de l’entreprise sur le long terme n’est pas très importante.
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Et sur le long terme, les fondamentaux sont importants, mais on peut les lire à
travers le graphique.
Exemple : 3M en hebdo

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C’est la bonne UT pour regarder une performance sur le long terme avec
suffisamment de détail pour voir les mouvements boursiers.
3M est une dividend aristocrat US, qui est la première de la liste (pas en
performance, mais parce qu’elle commence par « 3 »).
Ça me permet de vous expliquer pourquoi c’est important de regarder l’évolution de

la performance graphique du titre d’une société sur une période longue.
On voit bien qu’il y a une corrélation entre le fait qu’elle se porte bien, et que par
conséquent, elle peut se permettre de verser toujours plus de dividendes, ce qui sur
le long terme ne peut que faire augmenter la valeur de son titre.
C’est vrai aussi dans l’autre sens.

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en partant de l’analyse graphique, en voyant un titre qui fait ce que fait là 3M, ça
veut forcément dire qu’elle se porte bien et que ça peut être intéressant au niveau
dividende même si après, il va falloir trier en fonction du critère que je vous ai
donné.
C’est là tout l’intérêt de choisir un dividend aristocrat.
Non seulement vous avez la quasi-certitude que vous allez avoir un super rendement
(chaque année vous aurez un dividende et chaque année il va augmenter), mais en
plus la valeur intrinsèque (la plus-value par rapport à votre investissement initial) ne
va faire qu’augmenter avec le temps.
Donc c’est une très bonne façon de choisir un titre qui se porte bien, et c’est une très
bonne façon de choisir un titre qui va continuer de pousser à l’avenir.
Pour la société 3M on était à 8$ en 1970, on termine à 180$ en 2016, et à part la

chute de 2008, on voit très bien
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Entre le point haut de 2007 et la récupération en 2010, il ne s’est passé que 3 ans.
Dans ce cas de figure, vous n’avez besoin de ne pas vendre la ligne que pendant 3
ans au cas où vous auriez décidé de tout miser au pire moment.
C’est un comportement de prix que vous allez retrouver très souvent dans des
sociétés qui versent un dividende de manière régulière et en augmentation.
Il y a une corrélation directe et inévitable entre une valeur donnée à un titre par les
investisseurs, c’est-à-dire le prix auquel ils décident de négocier ce titre, et la santé
et l’évolution positive d’une société.
Pour ceux qui pourraient être inquiets en voyant ce graphique en se disant : « ok,
mais là, est-ce qu’on n’est pas trop haut ? On est à 180 $, ça a bien monté, peut-être
qu’il va y avoir une correction, ce n’est pas le bon moment, etc.»
Ça peut vous faire basculer dans une logique un peu inversée de court ou moyen
terme. Contenu privé soumis à copyright. Ne pas diffuser sans autorisation. www.en-bourse.fr
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Exemple : je me mets dans le passé, et à l’échelle, et je regarde tout à droite

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Si je me dis « est-ce que je ne suis pas trop haut ? », on voit que si on avance, non,
on n’était pas trop haut :

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Globalement, les sociétés qui poussent beaucoup continuent de le faire et les
sociétés qui perdent de l’argent, continuent de le faire.
Vous ne devez pas être inquiet, vous devez au contraire être rassuré par le fait qu’un
titre monte et qu’il le fait avec le plus de régularité possible.
Vous voyez qu’à part pour 2007, ça progresse à un rythme assez constant.
C’est la chose la plus intéressante que vous pouvez détecter quand vous allez choisir
les actions à mettre en portefeuille.
Si vous utilisez Prorealtime, il y a une petite astuce pour étudier les sociétés qui vous
intéressent pour un portefeuille rentier.
Vous pouvez vous faire des listes de valeurs à surveiller.

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1- Vous allez sur la valeur qui vous intéresse et vous allez dans
affichage/listes/nouvelle liste :

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2- Une fois que vous avez fait ça, vous verrez des listes déjà faites par Prorealtime.
Vous cliquez sur la petite clé pour créer votre propre liste :

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3- Vous cliquez sur Créer et vous donnez un nom à la liste par exemple « Aristocrats
FR » et cliquez sur OK :
La liste est vide. Vous pouvez chercher des valeurs avec la petite barre de recherche
rapide.

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Pour les Aristocrats FR, on va taper Sanofi. Une liste sort, et vous cliquez sur Sanofi,
Euronext Paris :

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La valeur est à présent dans la liste.
Vous continuez comme ça et vous pouvez stocker des listes personnalisées, pour
revenir facilement sur les graphiques qui vous intéressent.
Pour revenir dessus quand c’est fermé, vous n’avez qu’à recliquer sur
Affichage/Listes.
Pas défaut, ça va vous afficher la dernière liste créée.
À l’intérieur de la liste, vous pouvez classer les valeurs par % de variation, etc. et
surtout, cliquer sur la ligne pour afficher le graphique.
Et si votre PRT est connecté à un courtier, vous pourrez vendre ou charger plus la
ligne en question.
Maintenant je vais vous donner 2 outils pour faire votre propre recherche dans des
screeners de performances de titres, que ce soit par rapport aux dividendes, aux
prix, ou autre. Contenu privé soumis à copyright. Ne pas diffuser sans autorisation. www.en-bourse.fr
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Je vais être honnête avec vous : je ne suis pas tout à fait satisfait de ce que je vous
propose là en termes d’outils.
J’ai vraiment cherché partout, je n’ai pas trouvé de screeners (gratuits ou payants)
qui permettent de sélectionner des titres par rapport aux critères qui à moi
m’intéressent :
- la performance long terme du prix du titre avec une progression qui soit linéaire
c’est-à-dire avec un ratio de Sharpe intéressant.
Déjà des screeners avec des ratios de Sharpe, je n’en ai pas trouvé, et encore moins
sur 10 ou 15 ans.
- la régularité, l’évolution et l’augmentation du dividende chaque année
Si vous en trouvez un, dites-le-moi et je le rajouterai en lien en dessous de la vidéo.

Tant que ce n’est pas le cas, je suis contraint de vous proposer ce qu’il y a sur le
marché à l’heure actuelle.Contenu privé soumis à copyright. Ne pas diffuser sans autorisation. www.en-bourse.fr
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1- Screener de Google Finance
2- The Financial Times
Tous sont à peu près les mêmes. Ce qui les différencie est la quantité d’options de tri
sur des éléments qui pour moi ne sont pas du tout intéressants.
Je pense très sérieusement à créer le mien. Sur les 2 critères que je vous ai donnés,
mais aussi sur d’autres critères qui me paraissent plus pertinents.
Je demanderai peut-être à mon programmeur de créer un screener sur Prorealtime.

Ou je ferai peut-être un Autosignal Rentier Pro dans lequel j’intègrerai ces critères.
Pour l’instant, je n’ai que c’est outils, mais si ça change, je vous en informerai.

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Passons un peu en revue le screenner de Google finance :

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- Vous pouvez sélectionner le pays dans lequel vous voulez screener des actions
- Vous pouvez choisir le marché qui vous intéresse, ou laisser tous les marchés
- Vous pouvez aussi différencier par secteur
- Vous pouvez trier la capitalisation : c’est très pratique pour éliminer toutes les
sociétés qui n’ont pas une capitalisation d’un minimum de 100 millions par exemple
- Le P/E ratio : pourquoi pas, mais ce n’est pas quelque chose que j’utilise au
quotidien
- Le dividend Yield : ça veut dire le % de dividende par rapport au prix du titre.

Ils prennent la valeur du dernier dividende et divisent par le prix du titre. Donc vous
pouvez trier et prendre des rendements intéressants.
C’est bien, mais dans uneContenu
certaine
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C’est bien de monter le curseur pour avoir 2 ou 3%, mais ne tombez pas dans le piège
de le mettre au maximum (4600% !). En faisant ça, vous allez éliminer toutes les
sociétés que vous voudriez avoir dans votre portefeuille.
Pourquoi ? Parce qu’une société qui verse un dividende régulier et qui augmente de
façon constante aura forcément un rendement plutôt faible.
Si cette société verse un dividende régulier, c’est probablement qu’elle se porte bien.
Si elle se porte bien, c’est que la valeur du titre augmente, mais si la valeur du titre
augmente, la valeur du rendement exprimée en pourcentage va baisser.
Imaginez que votre titre vaut 10$ et le dividende est de 1$ (donc 10% de
rendement).
L’année d’après, le titre passe de 10$ à 100$. La société va bien, et le dividende
augmente et passe à 2$. Contenu privé soumis à copyright. Ne pas diffuser sans autorisation. www.en-bourse.fr
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Mais le rendement exprimé en % à baissé : 2/100 x 100 = 2%.
Vous êtes passé d’un rendement de 10% à 2%.
Ça peut sembler extrêmement mauvais, alors que ça reflète une réalité positive.
Inversement, si le prix du titre baisse et passe de 10$ à 5$, le rendement va être

doublé et passer de 10$ à 20$ s’ils continuent de verser 1$ de rendement l’année
d’après.
Le rendement aura augmenté, mais pas parce que le dividende aura augmenté, mais
parce que la valeur du titre aura baissé.
Donc, méfiez-vous de trier comme ça avec le dividend yield. Si vous l’augmentez

trop, ça va éliminer les sociétés qui sont régulières et par conséquent, ont un
dividend yield plutôt bas.
- Vous pouvez aussi trier l’évolution en % du prix du titre sur 1 an. C’est intéressant,
mais moi je suis plutôt intéressé surà copyright.
Contenu privé soumis 5 ans, Ne pas10 ans,
diffuser ou plus.
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d’après.

mais moi je suis plutôt intéressé surà copyright.
Contenu privé soumis 5 ans, Ne pas10 ans,
diffuser ou plus.
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d’après.

mais moi je suis plutôt intéressé sur 5 ans, 10 ans, ou plus.
Vous avez plein d’autres critères, mais
Contenu privé soumis 95%
à copyright. Ne pas d’entre eux n’ont
diffuser sans autorisation. absolument aucun
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C’est à peu près la même chose sur le screener du Financial Times :

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- Vous avez le marker cap
- Vous avez le Beta sur 5 ans : c’est ce qui permet de compenser un peu le ratio de
Sharpe qui justement permet d’exprimer à la fois une augmentation et une
régularité dans cette augmentation.
En l’absence du ratio de Sharpe, le Beta peut aider un peu.
- Vous avez de nouveau de dividend yield
Ces screeners vous permettront d’aller un peu à la pêche, mais encore une fois, je ne
suis pas totalement satisfait.

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Les Obligations
Les obligations sont l’actif de rendement type, mais sont un peu complexes à
maîtriser.
• Une obligation n’est rien d’autre qu’un prêt avec intérêts, sauf que c’est VOUS
la banque cette fois-ci ☺
• Préférez les obligations d’entreprises aux obligations d’état, qui si elles sont
plus fiables ( et encore…) ont des rendements trop faibles.
• Malgré le buzz sur les agences de notation, la plupart des entreprises

occidentales avec un minimum de capitalisation remboursent leurs dettes.
Donc pas besoin de vous prendre trop la tête là-dessus.
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Les obligations :
Je suis un peu « obligé » de mettre les obligations dans la formation pour créer un
portefeuille de rentier, parce que c’est l’actif de rendement par excellence.
C’est structurellement conçu, dans le but unique de vous rapporter du rendement.
L’inconvénient de l’obligation classique, c’est que c’est un peu complexe à maîtriser.
Le principe d’une obligation, c’est que c’est un prêt avec intérêts.

Sauf qu’au lieu que ce soit vous qui demandiez un prêt à votre banque, ça va être
l’inverse : c’est vous qui allez prêter de l’argent à une société. (D’ailleurs, ça peut être
une banque. )
Les banques émettent parfois des obligations pour elles-mêmes et vous proposent
d’acheter de la dette de la banque.
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Généralement, ils proposent ça à des clients qui ont au moins 100.000 € sur leur
compte courant.
Ce sont souvent des placements assez bons.

C’est vrai que j’ai souvent tendance à casser du sucre sur le dos des banques.
Mais pour une fois qu’un banquier peut vous proposer quelque chose d’intéressant
en termes de placement, vous pouvez étudier la chose, alors que pour le reste des
placements, je vous conseille plutôt le contraire.
Les obligations des banques sont assez solides, surtout si vous êtes dans une grosse
banque, et les rémunérations sont souvent intéressantes.
Les actions et les obligations sont des outils complémentaires et qui sont sur le
même plan comme moyen de financement pour les entreprises.
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Le fonctionnement des obligations est un peu plus complexe que pour les actions. La
liquidité est un peu différente parce qu’une obligation a une date de début et une
date de fin puisque c’est un prêt : il y a le moment où démarre le prêt et celui où il
doit être remboursé.
Par moment, ça se rapproche un peu des options dans le fonctionnement.
C’est moins net à appréhender, il y a moins d’information dessus, mais ça n’en reste
pas moins un produit intéressant.
Le gros souci de l’obligation, c’est que généralement, il faut un ticket d’entrée de
minimum 50.000 € pour acheter un contrat d’obligation.
Vous allez voir qu’on peut contourner ce problème.
Je vous conseille de préférer les obligations d’entreprises, que celles de l’État.

Les États empruntent sous forme de Bon du Trésor.
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Elles ont beaucoup de succès sur les marchés financiers pour leur fiabilité, auprès
des gros acteurs du marché qui peuvent placer leurs liquidités en attendant de les
mettre sur des placements plus intéressants.
Ça permet d’avoir une base solide dans leur portefeuille client.
Les raisons qui font que les obligations d’État sont attractives ne vont pas du tout
nous intéresser.
Nous avons des volumes financiers beaucoup plus faibles et je vous déconseille
d’aller vers les obligations d’État parce que la performance va être beaucoup trop
faible.
Vous allez me dire : « oui, mais ça reste plus fiable que les obligations des entreprises
».
Mon expérience personnelle m’a montré que dans 90% des cas, les obligations
d’entreprise sont aussi fiables que
Contenu privé soumisles obligations
à copyright. d’État.www.en-bourse.fr
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À partir du moment où vous allez vous orienter sur les obligations de grosses
entreprises, la seule raison pour laquelle vous ne retrouveriez pas votre mise de
départ si vous laissez l’obligation aller jusqu’à son terme, serait que la société fasse
faillite.
En dehors de ça, le risque de perdre de l’argent par rapport à la valeur intrinsèque de

l’obligation est pratiquement nul.
Si la société fait faillite, dans la chaîne, vous passez après d’autres créanciers.
Du coup, quand c’est à votre tour, il se peut qu’il n’y ait plus d’argent dans les caisses
et on ne peut pas vous rembourser la valeur des obligations.
Mais ce cas est rarissime.
À moins que vous alliez sur une toute petite PME de style start-up qui n’a encore
aucun produit de commercialisé, ou tout autre cas très risqué comme ça, vous
pouvez avoir une fiabilitéContenu
de privé
remboursement de
soumis à copyright. Ne pas diffuser sans99,99% pour les grosses entreprises.
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De plus, le rendement sera bien supérieur aux obligations d’État (1% ou 2%) et peut
aller à 4,5,6,7%.
Donc l’obligation est un super produit à mettre en portefeuille si vous voulez

constituer un portefeuille de rentier :
Obligation = rente pure
Vous aurez une rente qui va tomber régulièrement sous forme d’intérêt sur le
remboursement de la dette.
Si vous laissez l’obligation aller à son terme, vous n’aurez aucun bénéfice sur la
valeur intrinsèque du produit puisqu’on vous aura simplement remboursé ce que
vous aviez donné initialement + les intérêts.

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Il n’y aura pas de valorisation sur le titre en lui-même, sauf si vous décidez de vendre
avant termes, mais c’est quelque chose qui est assez complexe à maîtriser et ce n’est
pas le but des obligations.
Si vous voulez faire ça, autant aller sur les actions, ce sera beaucoup plus facile.
À noter aussi que souvent les agences de notations, pour faire parler d’elles (et pour
légitimer leur travail) vont parler des risques de l’entreprise, etc.
C’est très souvent médiatisé.
Les agences de notations sont des sociétés privées qui étudient la solidité
économique et financière d’une entreprise ou d’un État et lui attribuent une note.
Cette note est basée sur leurs critères.
Il y a 2 ou 3 ans, on entendait beaucoup parler de Standard & Poor's, Moody’s, etc.

parce qu’elles avaient dégradé la note de la France, ce qui avait pour conséquence
d’augmenter l’intérêt de la dette française.
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Pour emprunter sur les marchés, la France devait payer plus cher et payer un intérêt
plus élevé, étant donné que les investisseurs considéraient que le risque de non-
remboursement avait augmenté.
Et ils considéraient que ce risque avait augmenté, parce qu’une agence de notation
avait dégradé la note de la France.
Si vous les écoutez dans les médias, vous pouvez avoir l’impression que c’est très
important et vous pouvez être tenté d’aller sur les sites des agences de notations, et
de passer à la loupe la note de toutes les entreprises sur lesquelles vous voulez
investir.
C’est leur donner trop d’importance, car comme je vous le disais, dans la grande
majorité des cas, les grosses sociétés remboursent toujours leurs dettes.
Le principal problème des obligations est leur difficulté d’accès sur le marché
secondaire et le manque Contenu
d’informations disponibles.
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Ce que je vais vous conseiller est de faire travailler les professionnels pour vous à
moindres frais : investissez dans les fonds obligataires.
Plutôt que d’essayer d’accéder au marché primaire, vous allez investir dans des
fonds, c’est-à-dire dans des compartiments juridiques de sociétés de gestion.
Ce sont des équipes de professionnels qui investissent avec des sommes importantes
dans des panels d’obligations.
Ensuite, ils découpent ça en petits titres qui ont une liquidité beaucoup plus
importante, et qui vous permettent d’accéder aux obligations, sans avoir à y mettre
50.000 € et en y mettant par exemple que 1.000 €.
Vous pouvez investir dans des fonds à gestion active (ex : OPCVM), ou à gestion
passive à travers de Trackers ou ETF.
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Vous pourrez trouver dans les fonds ceux qui sont uniquement investis dans des
obligations, et c’est à travers ce système-là que vous allez pouvoir accéder à des
achats d’obligations.
Après vous aurez simplement à regarder dans la liste d’obligation du fond, si les
obligations qu’il a choisies vous paraissent intéressantes par rapport aux entreprises
choisies, mais aussi au taux d’intérêt de la dette qui a été stipulée dans le contrat.
Ce qu’il y a de bien avec les obligations, c’est que le taux est fixe.
Avec une action, le dividende n’est pas fixe : il peut monter, descendre, être annulé,
se stabiliser…
Le rendement peut baisser parce que le ratio entre la valeur de l’action et le

dividende peut augmenter, etc.

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Avec les obligations, c’est beaucoup plus simple : quand une entreprise ou un État
veut émettre une obligation pour qu’on lui achète de la dette, elle signe un contrat.
Et dans ce contrat, c’est écrit : « je m’engage à rembourser la somme d’argent (il est
écrit le montant qu’elle veut emprunter), et je m’engage à rembourser à un taux
d’intérêt X (il n’est pas rare d’en trouver à 7%) à payer tous les ans pendant 5 ans
(c’est un exemple : tout dépend du contrat, ça peut être aussi tous les 3 mois) ».
Il y a aussi des obligations à taux variables, mais celles qui n’ont intéressent sont
généralement à taux fixe.
Au niveau des États, ça va plus souvent être à un taux variable et pour les
entreprises, ce sera la plupart du temps un taux fixe.
Ça constitue un autre avantage pour aller du côté des entreprises.

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Je vais vous montrer comment les trouver sur Boursorama, mais je ne vais pas y
passer trop de temps parce qu’on va y revenir dans le chapitre suivant.
Exemple :

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Vous allez sur Trackers, puis par exemple sur Palmarès.
Dans Classe d’actifs, vous choisissez Obligations :

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Vous allez vous retrouver avec des fonds qui sont uniquement composés
d’obligations :

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Ça vous permet d’entrer sur le marché des obligations sans que ça vous coûte trop
cher.
Vous pouvez aussi choisir un type de marché particulier :
Vous pouvez trier. Là l’outil de tri n’est pas exceptionnel, mais vous pouvez aller sur
d’autres sites sur lesquelsContenu
je vais revenir
privé soumis dans
à copyright. Ne lesanssous-chapitre
pas diffuser suivant.
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Les fonds.
On va parler maintenant de mon instrument favori à détenir dans un portefeuille de
rentier et celui dans lequel j’ai le plus de % d’investissement.
Je vais vous montrer comment différencier les fonds, les sélectionner, etc.
Un fonds qu’est-ce c’est ?
C’est un portefeuille de titres détenu par un groupe d’épargnants.

Il a une structure juridique propre et ne peut être créé ou géré que par une société
de gestion.
Vous ne pouvez pas vous dire avec vos amis que vous allez créer un fonds. Il y a des
possibilités de le faire dans l’immobilier par exemple, mais c’est différent de ce que
je vais vous présenter ici.
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Là ce sont des fonds qui sont cotés et accessibles sur le marché boursier.
Société de gestion : c’est une société privée agréée par l’autorité financière de son
pays pour détenir du capital tiers, c’est-à-dire du capital qui ne lui appartient pas
directement.
Donc la société de gestion a son équipe de professionnels qui décident de créer des
fonds.
Ils créent un véhicule juridique qui est séparé de la société de gestion, mais dont ils
ont le pilotage.
Et ensuite, ils vont dire aux gens d’investir dans leurs fonds. Ils cumulent tout l’argent
que les épargnants ont mis dans un fonds précis.
Avec cet argent-là, ils nomment à la tête du fonds un gérant du fonds, qui va être
chargé de respecter la stratégie du fond qui a été vendue avec le fonds.
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Le fonds doit avoir un objectif clairement défini.
Ils doivent obligatoirement dire quelle est la philosophie du fonds, le but de

l’investissement du fonds (investir dans les pays émergents, dans les obligations,
etc.).
Ils doivent aussi donner la composition de ce fonds et s’ils changent, ils doivent le
laisser à disposition publique des épargnants du fonds.
La société de gestion détient les titres et le cash dans un compartiment bancaire, un

compartiment de courtage « hermétique ».
C’est-à-dire que tout l’argent des déposants des différents fonds qu’a pu émettre une
société de gestion n’est pas tout mélangé. Il y a des règles qui s’appliquent
notamment des directives européennes (UCITS) avec des garanties d’assurance
obligatoires pour les sociétés desoumis
Contenu privé gestion.
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C’est très sévèrement encadré (aux USA, c’est la SEC qui s’occupe de faire respecter
ces règles).
Je vois souvent des gens qui confondent société de gestion et fonds et pensent que
c’est la même chose.
Une société de gestion est une société qui a le droit de créer des fonds qui sont des
entités juridiques à part, avec des comptes bancaires à part dans lesquels ils gèrent
l’argent des clients.
Et une fois qu’un fonds est créé, il est côté en bourse et peut être acheté sur le
marché secondaire.
Vous pouvez acheter des titres de ce fonds. Et à chaque fois que vous achetez un
titre, l’argent correspondant à la valeur de ce titre va aller « nourrir » ce fonds et
s’ajouter à l’argent qui est déposé pour être géré comme un seul lot financier de
manière à ce que la performance soit répartie de façon égale entre tous les
déposants. Contenu privé soumis à copyright. Ne pas diffuser sans autorisation. www.en-bourse.fr
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Il y a deux types de fonds : les fonds actifs (ça veut dire qu’ils sont activement gérés)
et les fonds passifs.
• Fonds Actifs : la société de gestion paye un employé ou un prestataire sous contrat

(c’est le gérant de fonds) pour gérer la composition du fonds, arbitrer,
spéculer…selon une thématique définie.
Ils peuvent être composés d’actions ou d’obligations.
En France, ces types de fonds actif sont principalement regroupés sous le terme
juridique qu’on va appeler les OPCVM (elles-mêmes séparées en deux catégories :
SICAV et FCP).
Je ne vais pas détailler les différences juridiques entre ces OPCVM.

Vous pouvez éventuellement faire des recherches sur internet pour plus de détails.
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Ce qui définit un fonds comme actif, c’est donc que la société de gestion va payer des
employés ou des prestataires pour faire du management ou du stock picking.
Cette ou ces personnes (il peut y en avoir plusieurs) vont essayer de « battre le
marché ».
Je vous ai déjà expliqué l’inconvénient d’essayer de battre le marché dans une
stratégie long terme.
Ça va entraîner un certain nombre de problèmes :
➢ La stratégie va être opaque : vous avez une fiche thématique, mais le gérant peut
décider de ne pas la suivre tout à fait, ou de changer d’avis et ne publier la
modification que beaucoup plus tard…
Vous ne savez jamais exactement ce qu’il fait et comment il le fait. Vous ne savez pas
ce qui fait que la manager décide à un moment de vendre telle ligne pour vendre
telle autre. Contenu privé soumis à copyright. Ne pas diffuser sans autorisation. www.en-bourse.fr
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C’est quelque chose que vous ne pouvez pas connaitre. Vous saurez quelle est la
philosophie globale, quelle est la composition du fonds à l’instant T, mais vous ne
saurez pas pourquoi ni comment le gérant a décidé de vendre ou d’acheter, etc.
C’est très dangereux, parce que vous n’avez pas la main sur ce dans quoi vous avez
investi.
Et comme le dit Warrent Buffet : « on ne doit investir que dans ce que l’on connait ».
➢ Problème de changement de gérant : il est tout à fait possible que le gérant à la

tête du fonds soit viré ou qu’il s’en aille et qu’ils en mettent un autre.
Ils sont censés informer quand c’est le cas, mais vous, vous aviez mis vos billes par
rapport à un état fixe qui était tel gérant et ça peut changer.
Ça rajoute une incertitude.
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➢ Problème de changement de thématique : quand le gérant change, il peut décider
d’orienter le truc différemment.
Vous serez averti, mais encore une fois, ça crée un hasard que vous n’aviez pas
prévu.
Et en bourse, on doit minimiser le hasard le plus possible.
➢ Les frais sont importants : comme c’est un fonds activement géré, il faut payer le
personnel qui coûte cher. Et ces frais vont être déduits de la performance qui va
vous être servie chaque trimestre ou chaque année.
Ça va entraîner une sous-performance obligatoire sur le long terme, et c’est pour
cette raison que je vous déconseille les fonds actifs, sauf si vous n’avez pas le choix.
Par exemple, vous allez aller sur un support financier qui est par ailleurs très
intéressant (ex : assurance vie luxembourgeoise) et dans lequel vous n’aurez peut-
être accès qu’à des OPCVM.
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Mais là ça vaut le coup, parce que les frais de gestion un peu élevés seront
compensés par d’autres avantages spécifiquement liés au support.
• Fonds passifs : c’est pour moi la star absolue que je vous conseille de mettre dans
un portefeuille long terme.
Beaucoup d’autres investisseurs ne jurent que par les fonds passifs (ex : Warren
Buffett, John Bogle, etc.) qu’on appelle aussi les ETF ou les trackers.
Les fonds passifs sont toujours gérés par une société de gestion, sauf qu’ici, elle va
créer un programme qui va répartir systématiquement et automatiquement les
dépôts des épargnants dans un panier de titres dont la proportion ne varie jamais.
Dans le premier cas de figure (fonds actifs), vous avez des humains qui « s’amusent »
à acheter et vendre sans arrêt. Ce sont des choses sur lesquelles vous n’avez aucune
maîtrise.
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Dans le cas du fonds passif, la société de gestions dit : « on va créer un fonds passif
dans lequel on va mettre 10% d’Apple, 10% de Facebook, etc. ».
À chaque fois que quelqu’un va mettre 100€, ils mettront donc 10€ sur Apple, 10€
sur Facebook, etc.
Ça ne va jamais changer. La répartition est connue à l’avance et elle est allouée

automatiquement à chaque nouveau dépôt.
La plupart de ces paniers vont répliquer un indice boursier, un marché, ou un secteur

de marché (ex : secteur minier en Australie).
Ils peuvent se composer d’actions ou d’obligations.
On les appelle généralement ETF (Exchange Traded Funds) ou Trackers en France.

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Pourquoi les ETF sont-ils aussi géniaux ?
➢ La performance passive (ça va répliquer un indice ou un panier de titres) bat

systématiquement sur le long terme la performance active.
Si vous regardez la performance du Dow Jones et de combien il prend en % par an et

qu’en face de ça vous mettez des professionnels qui vendent dans tous les sens, dans
90% des cas sur une durée > à 3 ans, le simple fait de détenir un ETF Dow Jones va
battre ces professionnels.
➢ Vous « possédez le marché » avec seulement quelques centaines d’euros.

Si vous achetez un ETF du Dow Jones, c’est exactement comme si vous aviez acheté
une action de chacune des sociétés qui composent l’indice Dow Jones.
Si vous achetez une part d’ETF qui réplique d’indice S&P 500, c’est comme si vous
aviez 500 titres en portefeuille.
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Attention : vous n’allez pas vraiment avoir 500 titres. Mais un certain pourcentage de
chaque titre.
Vous aurez néanmoins un accès immédiat à une très grande diversification.
➢ Vous allez toucher les dividendes des actifs qui sont dedans : soyez attentif à la
politique de versement des dividendes avant de choisir un tracker.
Il y a des règles et même s’ils décidaient de garder les dividendes pour eux ils
seraient obligés de le dire.
Généralement, c’est plutôt un problème de fonds actifs. Dans les fonds passifs,
comme tout est automatique les dividendes sont en principe distribués directement.
➢ Les frais sont très faibles : vous allez payer des frais d’entrée, de gestion et de
sortie qui vont être ridiculement faibles (0,25%, 0,5%).
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Pour un fonds actif, ça peut monter jusqu’à 5 % : ça veut dire que les fonds actifs ont
des frais de gestion 10x plus élevés que les fonds passifs et c’est en partie normal
puisqu’il faut payer du personnel.
➢ Aucun travail de surveillance : tout ce que vous avez à faire, c’est investir.
Vous pouvez décider chaque mois de verser 5, 10, 15% de votre revenu et de
l’allouer dans l’ETF et c’est la fin du boulot.
Là c’est si vous mettez 100% de votre capital dans les ETF, mais ce n’est pas ce que je
vous conseille de faire.
Je vais vous expliquer plus tard les techniques de répartition, et les techniques
d’ajustement dans cette répartition.
Il y aura un peu plus de travail, mais ça va représenter quelques heures par mois
grand maximum.
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L’astuce peu connue : grâce aux ETF, on peut s’exposer à l’international au sein d’un
PEA.
Dans un PEA, vous ne pouvez théoriquement investir seulement dans des sociétés
qui ont leur siège social en Europe.
Grâce aux ETF, vous pouvez tricher. Ce que peuvent faire les gérants de fonds, c’est
demander à un prestataire à l’international d’acheter des titres qui ne peuvent pas
être contenus en portefeuille et de lui remettre un contrat swap.
C’est-à-dire qu’en échange, ils leur reversent la performance des actions américaines,
mais comme le contrat swap est signé à l’intérieur de l’Europe, ça fonctionne jusqu’à
hauteur de 25% de ce que vous pouvez mettre dans votre PEA.
C’est ce que l’on appelle un tracker synthétique.

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Enfin, que les fonds soient actifs ou passifs sont très documentés. Il y a énormément
de gens qui s’y intéressent, donc il y a beaucoup d’infos sur internet et beaucoup
d’outils pour trouver et sélectionner des fonds actifs et passifs.
Voici quelques exemples :
- Etf360 :
Comme son nom l’indique, il ne s’occupe que des ETF.

Vous allez sur ETF Insight et vous avez une liste avez tout un système de sélection de
critères.
Vous pouvez par exemple sélectionner la société de gestion. Et si le marché est en

baisse, vous pouvez sélectionner un ETF qui va vous délivrer une performance
exactement à l’opposé de la performance de l’indice.
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Ça veut dire que si l’indice baisse, il va vous délivrer une performance positive, et si
l’indice monte, il ne va pas gagner d’argent, mais ça vous permet de vous mettre
dans le bon sens du marché si le marché est en train de descendre.
Pour le marché français, vous pouvez en trouver qui sont éligibles au SRD ou au PEA.
Vous pouvez aussi choisir des ETF avec un effet de levier, et c’est déjà intégré dans la
performance.
Vous pouvez choisir un ETF qui réplique la performance du CAC40 x2 : quand le
CAC40 monte de 10 points, il vous délivre une performance de 20 points.
Vous pouvez choisir de n’afficher que des ETF qui ont plus de 3 ans pour vous assurer
que le truc est bien en place depuis un certain temps, et choisir une classe d’actifs
(l’ETF est composé uniquement d’actions ou d’obligations par exemple).

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À l’intérieur de cette classe, vous pouvez sélectionner un certain type (ex :
uniquement les obligations d’entreprises comme je vous l’ai conseillé).
Il y a aussi la possibilité de trier par secteur, etc.
Les ETF sur les dividendes sont aussi très intéressants : ils sont composés de sociétés
qui ont un dividende intéressant.
Sachez qu’il existe des ETF de dividend aristocrats.
Plutôt que d’utiliser la liste pour les sélectionner une par une, vous pouvez choisir un
ETF qui réplique la performance de cette liste.
- Morningstar : le système est sensiblement le même.

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- Opcvm 360 :

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C’est site spécialement dédié aux OPCVM, ce qui peut malgré tout être utile dans
certains cas, comme je vais vous le montrer plus tard.
Pour terminer ce sous-chapitre, je vous mets MA liste de fonds (celle que j’ai en
portefeuille) :
Fidelity Funds - America Fund A (D) USD

Fidelity Funds - US Dollar Bond Fund A (D) USD
Pictet Digital Communication P (C) USD
Pictet USA Index P (C) USD
Robeco US Select Opportunities Equities D (C) EUR
Schroder ISF US Small & Mid Cap Equity (D) USD
Je la mettrai à jour s’il y a des changements.

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Les REIT :
On va terminer ce passage en revue des meilleurs instruments que vous pouvez
mettre à l’intérieur d’un portefeuille de rentier avec les REIT (Real Estate Investment
Trusts).
En français, ce sont les SIIC : Sociétés d’Investissement en Immobilier Cotées.

Comme leur nom l’indique, ce sont donc des sociétés d’investissement dans
l’immobilier qui sont cotées en bourse.
Ce qui est génial avec les REIT, c’est que ça a un peu les mêmes avantages que les
trackers, mais appliqué au domaine de l’immobilier.
Si vous voulez investir dans l’immobilier classique, ça va être encore pire qu’avec les
obligations où il faut mettre un ticker minimum de 50.000 €, pire aussi qu’avec les
actions si vous voulez répliquer un indice et que vous devez acheter 500 actions
différentes.
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Si vous êtes en France, il ne va pas y avoir grand-chose d’intéressant à moins de
70.000 € ou 80.000 €.
De plus, c’est très peu liquide. Vous ne pouvez pas vous dire : « le marché immobilier
va bien, demain j’en achète ».
Il faut plusieurs semaines, voire plusieurs mois pour acquérir un bien immobilier.
En plus il va falloir le gérer : soit vous le faites vous-même et c’est beaucoup de
boulot, soir vous le faites faire par quelqu’un, mais ça va vous coûter très cher.
Je ne dis pas que l’immobilier n’est pas un bon placement, mais ça ne s’inscrit pas du
tout dans le cadre d’un portefeuille de rentier tel qu’il est conçu là.
La solution pour pouvoir investir dans ce marché immobilier qui est très intéressant
(notamment l’immobilier d’entreprise qui est beaucoup plus intéressant en termes
de fiabilité d’investissement locatif que le marché des particuliers), c’est d’acheter
des titres de REIT.
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Vous allez me demander : « pourquoi ne pas simplement mettre ça dans la catégorie
Action ? ».
C’est parce que ces sociétés ont un statut particulier qui les oblige à reverser 90% de
leurs bénéfices aux actionnaires.
Vous savez qu’en principe, pour les actions, c’est voté chaque année lors de
l’assemblée des actionnaires majoritaires. C’est variable et vous n’avez aucune
maîtrise dessus, à moins d’être vous-même actionnaire majoritaire.
Ici, ce qui va se passer, c’est que ces sociétés vont investir dans l’immobilier
d’entreprise. Elles vont soit construire des immeubles, soit acheter des immeubles
qui sont déjà construits, et diviser ça en locaux ou en bureau et louer ça à des
entreprises.
Ça peut être aussi des entreprises types supermarché.
Il y a beaucoup de supermarché en France, ou de centres commerciaux, qui ne sont
pas propriétaires des murs, mais
Contenu qui
privé soumis en sont
à copyright. simplement
Ne pas diffuser locataires.
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Et donc il y a des sociétés qui investissent justement là-dedans.
Ce qu’il y a de génial avec ça, c’est que c’est la société qui va faire le boulot à votre
place : elle va investir, gérer, vérifier que le taux de remplissage est bon, que la
stratégie d’investissement est bonne, ou vendre s’il y a un problème.
Et elle distribue 90% des bénéfices (somme des loyers encaissés – les frais qu’ils ont
eu pour entretenir et gérer tout ça).
Du coup vous pouvez acheter de l’immobilier un peu comme avec les trackers, c’est-
à-dire en possédant un tout petit % d’un centre commercial par exemple.
Il y a aussi des sociétés qui ne sont pas sous le régime des REIT, mais qui sont aussi
dans le domaine de l’immobilier. Ça marche aussi, à part qu’elles ne vont pas être
obligées de reverser 90% de leurs bénéfices.
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C’est un moyen d’investir dans l’immobilier sans aucun travail de gestion, sans risque
de mauvaise affaire, et surtout dans le palier d’achat démentiel (c’est ce que vous
devez dépenser au minimum pour pouvoir accéder à ce type d’investissement) !
En France, les deux poids lourds du secteur sont :
- Unibail-Rodamco
- Klepierre
Vous pouvez utiliser des screeners pour détecter ce type de titres.

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Exemple :
- IEIF :

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C’est un site qui est spécialisé dans l’épargne immobilière et foncière. Vous avez une
liste complète des SIIC et donc largement de quoi faire pour mettre dans un
portefeuille long terme.
- Liste des REIT sur Wikipédia :
Elles sont aux États-Unis, et la listé est répartie par catégories : diversifié, emprunt,
appartement, student housing (spécialisé dans la location de studios pour les
étudiants), shopping centers (centres commerciaux), etc.
Vous pouvez aussi investir dans des fonds de REIT que vous pourrez trouver sur les
sites tels que Morningstar ou OPCVM360.
Dernier conseil : privilégiez davantage l’Europe aux USA. Ça ne veut pas dire que
vous ne pouvez pas en prendre aux USA, mais faites un peu plus attention et n’en
mettez pas trop non plus.
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L’immobilier en Europe, historiquement est beaucoup plus fiable et beaucoup moins
spéculatif que l’immobilier américain.
Si vous avez suivi la crise des subprimes, vous savez qu’à la base c’est une crise
immobilière des USA.
Ce n’était pas la première et ce ne sera pas la dernière, il y a régulièrement ce genre
de crise aux États-Unis.
Il y a avait eu une dans les années 80 aussi.
Et dans ces moments-là, vous avez des chutes dans les cours immobiliers qui sont
vraiment très importantes (80-90% du marché), alors que ça arrive beaucoup moins
en Europe.
En France, ce n’est jamais arrivé et la pierre en Europe est beaucoup plus stable et
plus fiable et c’est ce qu’on va rechercher dans ce type d’investissement.
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Si vous avez suivi la crise des subprimes, vous savez qu’à la base c’est une crise
immobilière des USA.
Ce n’était pas la première et ce ne sera pas la dernière, il y a régulièrement ce genre

de crise aux États-Unis.
Il y a avait eu une dans les années 80 aussi.
Et dans ces moments-là, vous avez des chutes dans les cours immobiliers qui sont
vraiment très importantes (80-90% du marché), alors que ça arrive beaucoup moins
en Europe.
En France, ce n’est jamais arrivé et la pierre en Europe est beaucoup plus stable et
plus fiable et c’est ce qu’on va rechercher dans ce type d’investissement.

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LES SUPPORTS
Maintenant qu’on sait dans quel instrument

c’est intéressant d’investir, et comment les
choisir, et que vous avez peut-être fait vos
listes (Actions, obligations, REIT…), il va falloir
ranger ces instruments dans des supports
adaptés.
Le support est le « véhicule » ou réceptacle

financier qui va accueillir vos actifs.
Sa raison d’être est principalement fiscale.

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LES SUPPORTS
Pourquoi est-ce qu’il existe différents types de supports ?
C’est principalement une raison fiscale.

S’il n’y avait aucune fiscalité, on pourrait tout mettre chez un ou plusieurs courtiers
pour limiter le risque, ou tout mettre sur le même véhicule, ça ne me poserait pas de
problème.
Mais les impôts sont là, et chaque support va avoir des avantages et des
inconvénients, principalement d’un point de vue fiscal.
Ça va être une partie où les gens qui ne sont pas en France vont peut-être se sentir un
peu délaissés…
Je vais parler des supports français, parce que ça représente 80-85% de mon
auditoire.
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LES SUPPORTS
Par rapport aux à ceux qui vivent en Belgique, au Canada, au Maghreb ou en Afrique,
je ne peux malheureusement pas tout passer en revue, parce que je ne suis pas un
spécialiste des supports fiscaux dans ces pays-là.
Néanmoins, ce que j’ai pu constater, c’est que ce problème de support est beaucoup
plus une problématique française, parce que c’est en France que les impôts sont les
plus élevés.
Je ne dis pas qu’il n’existe pas différents types de supports, mais ça va être moins
problématique étant donné que la fiscalité sur les plus-values mobilières
(notamment en Belgique et en Suisse) est beaucoup plus légère.
Donc, concernant les supports en France, je vais vous en présenter 3 qui sont les plus
intéressants dans cette logique de Rentier Pro.

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LES SUPPORTS
Le compte-titres
Les comptes titres et le véhicule principal pour héberger des actifs boursiers. Il est
simple et souple à utiliser.
• Avantages : on peut tout mettre dedans, il n’y a pas de limitation particulière.

On peut investir en local, à l’international et sur tous types de produits.
Il ne bloque pas la trésorerie : vous pouvez mettre ou retirer des sous à n’importe
quel moment.
C’est idéal pour tout ce qui est spéculation à moyen terme (même si ce n’est pas ce
qui nous intéresse le plus ici), et pour investir dans des actifs qui ne peuvent être
hébergés ailleurs.
Si vous pouvez héberger d’autres actifs dans d’autres supports, avec une fiscalité plus
avantageuse, il vaut mieux aller sur ces autres supports.
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LES SUPPORTS
Vous n’utilisez alors le compte-titres que pour des instruments que vous ne pouvez
pas loger ailleurs.
C’est un peu le « dernier recours », puisque sur les 3 supports que je vais vous
présenter, c’est celui qui a la fiscalité la moins intéressante.
En fait, le seul inconvénient du compte-titre va se trouver au niveau de la fiscalité.
• Fiscalité : par défaut, elle est maximale.
Le point fiscalité que je fais ici est susceptible de changer avec les années. Si quand
vous suivez cette formation, celle-ci a déjà 1 ou 2 ans, vérifiez bien que ce que je vous
dis est encore d’actualité.
De toute façon, la logique va rester la même : mettre d’abords vos instruments sur
une PEA ou une assurance vie et en dernier recours sur un compte-titres à cause de
la fiscalité.
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LES SUPPORTS
Donc à l’heure actuelle, le principe de la fiscalité du compte-titres est similaire à
l’imposition que vous avez sur votre salaire : prélèvements sociaux (CSG à 15,5%) +
votre tranche d’imposition sur les revenus.
Si vous avez de petits revenus, vous aurez une faible fiscalité à l’intérieur du compte
titre, et inversement.
Mais il y a un abattement progressif selon la durée de détention de l’instrument que

vous allez acheter (pas selon la durée de détention du compte titres), c’est-à-dire
entre le moment où vous achetez l’actif et le moment où vous le revendez, si vous
faites une plus-value :
- Si vous gardez la ligne moins de 2 ans, vous être sur la fiscalité maximale
- De 2 à 8 ans, l’abattement sera de 50%.
Ça devient donc rapidement intéressant, parce que tenir une ligne 2 ans sur un
portefeuille rentier n’est pas difficile.
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LES SUPPORTS
Néanmoins, il y a des situations dans lesquelles vous allez vendre vos titres avant 2
ans, comme je vous le montrerai plus tard.
- Au-delà de 8 ans, l’abattement est de 65%
Attention : l’abattement ne s’applique pas sur l’intégralité de l’imposition.

Il se calcule APRÈS les prélèvements sociaux et ne s’applique donc que sur votre
tranche d’imposition.
Donc dans tous les cas de figure, vous devrez payer les prélèvements sociaux.
Ensuite, ils prennent votre tranche d’imposition, par exemple 30%, et appliquent
l’abattement sur ces 30%.
Si cet abattement est de 50% et que votre tranche d’imposition est de 30%, vous
n’en paierez alors que 15%.
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LES SUPPORTS
Autres conseils que je peux vous donner par rapport au compte-titres :
• Vous avez tout intérêt à conserver vos titres longtemps, sans compter les frais de
transaction économisés (+ vous détenez longtemps - vous faites de mouvements
et donc, - vous payez de transactions)
Le principal intérêt fiscal va être d’attendre au moins 2 ans pour profiter des 50%
d’abattement. Le prochain palier est ensuite 6 ans après, pour seulement passer de
50% à 65%.
Le système, tel qu’il est fait actuellement est très attractif pour garder une position 2
ans, mais pas du tout pour la garder + de 8 ans.
Il y a donc un ratio abattement/durée de détention qui n’est pas logiquement
proportionnel.
Regardez bien s’il n’y a pas des ajustements à ce niveau-là dans les années qui
viennent.
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LES SUPPORTS
Ces changements auront éventuellement un impact sur les allocations que vous ferez
à l’intérieur du compte titre.
• Sur un compte-titres, les dividendes sont imposés par défaut, après un

abattement de 40% peu importe la durée de détention.
Notes : Si vous achetez une action et que le détachement de dividende se fait 3

semaines après, vous encaisserez bien ce dividende.
Mais vous aurez une moins-value sur la décote du prix pour compenser cet effet-là,
sinon il suffirait d’acheter une action au moment du dividende, et de la revendre le
lendemain pour faire une plus-value.
Mais, si vous la revendez au bout d’un an, cet élément est incitatif puisque vous
n’avez pas besoin d’attendre de palier comme pour les plus-values, et vous avez
automatiquement un abattement de 40% sur la fiscalité des dividendes.
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LES SUPPORTS
Par ailleurs, c’est après imposé de la même façon, c’est-à-dire la CSG + votre tranche
d’imposition, sachant que toujours pareil : la CSG est d’abord prélevée et ensuite on
applique les 40% d’abattement sur votre tranche d’imposition.
Ce système-là est le même pour les sociétés.
Lorsque j’avais ma société en France, chaque année je me versais des dividendes

issus de mon activité et j’avais cet abattement de 40% après la CSG.
Du coup, ça peut être plus opportun pour les plus-values, d’aller travailler du côté du
PEA, et de travailler sur les dividendes du côté du compte titres.
De plus, si vous travaillez les dividendes sur le compte-titres, c’est que vous gardez
les positions + de 2 ans, et vous pourrez cumuler les avantages fiscaux (et c’est le
véhicule le plus souple).
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LES SUPPORTS
Le PEA :
Le PEA fonctionne un peu comme le compte-titres : on peut y loger des actions, des
fonds, etc., mais uniquement à l’intérieur de la zone euro.
Ça veut dire que la société doit avoir son siège social en Zone Euro.
Un fonds doit donc être composé d’actions ou d’obligations qui dépendent

d’entreprises dont le siège social doit être basé en Zone Euro.
Le PEA a de forts avantages fiscaux, mais aussi des limitations :
• On ne peut y mettre que des actions et OPCVM/ETF
C’est une limitation qui n’est pas très importante dans le cas d’un portefeuille rentier,
puisque ça nous bloque uniquement sur les obligations.
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LES SUPPORTS
Mais comme je vous le disais, vous pouvez passer par des fonds d’obligations.
La principale différence avec un compte-titres, c’est que sur ce dernier on peut

investir dans l’Or, sur le forex, etc. alors qu’on ne peut pas le faire au sein d’un PEA.
Mais comme on l’a vu, ça ne fait pas partie des types d’actifs que je vous
recommande ici.
• Le siège de la société doit être en zone euro : donc ça limite notamment sur les
titres américains qui ont la meilleure performance
• Le plafond maximum de dépôt est de 150,000 €.

Si vous l’avez atteint dans le PEA, vous pouvez rajouter 75,000 € sur le PEA-PME dans
lequel vous pouvez investir sur des entreprises qui sont en dessous d’une certaine
capitalisation.
Attention dans ce cas à ne pas aller sur des capitalisations trop petites.
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LES SUPPORTS
• Fiscalité : on va regarder sur le site de Fortunéo

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LES SUPPORTS
- Retrait avant 2 ans :
Si vous sortez de l’argent du PEA, ça entraîne la clôture de celui-ci et vous aurez une
imposition qui sera de 22,5 % + 15,5% de prélèvements sociaux.
Ça veut dire que si vous être dans une tranche au-dessus des 22,5%, il y aura un petit
avantage, sinon il n’y en aura pas.
- Retrait entre 2 et 5 ans :

Si vous faites un retrait (total ou partiel) ça va aussi entraîner la clôture du PEA. En
réalité, il n’y a pas de retrait partiel, puisqu’un retrait va automatiquement entraîner
la clôture du compte et donc…un retrait total.
L’imposition passe à 19% + 15,5% de prélèvements sociaux.
- Retrait entre 5 et 8 ans :

Votre retrait va encore entraîner la clôture du compte, mais vous n’aurez plus
d’impôts sur le revenu.
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Vous paierez uniquement les prélèvements sociaux.
Ça commence à être intéressant puisque vous être à seulement 15,5% d’imposition
sur tous les gains générés au sein du PEA.
- Retrait après 8 ans :

Vous allez enfin pouvoir faire des retraits partiels, sans que ça entraîne la clôture du
compte.
Si par exemple vous avez 100,000 € dessus et que vous voulez retirer 20,000 €, les
80,000 € restants ne bougent pas du compte.
Par contre, vous ne pourrez plus déposer d’argent au sein du PEA.
Mais vous pourrez continuer à encaisser toutes les plus-values à l’intérieur.

Au niveau de la fiscalité, vous ne devrez également payer que les prélèvements
sociaux.
Le PEA a donc des inconvénients certains, mais si vous être dans une logique de
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Le PEA a donc des inconvénients certains, mais si vous être dans une logique de
détenir longtemps vos actifs, vous pouvez bénéficier d’une imposition totale de
15,5% , ce qui est très bas.
Autre avantage, vous n’allez pas être fiscalisé au moment où vous faites la plus-
value.
Dans un compte-titres, vous décidez par exemple une année de vendre une ligne et
vous réalisez une plus-value.
À la fin de l’année, vous devez payer les impôts correspondants.
Dans le PEA, vous n’êtes pas fiscalisé au moment où vous vendez une ligne, mais au
moment où vous retirez de l’argent du PEA.
Vous pouvez donc acheter et vendre autant que vous voulez, ça n’aura aucun impact
fiscal.
C’est là le principal avantage du PEA.
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Encore une fois, les paliers peuvent varier avec le temps.
• Les trackers synthétiques :
Vous pourrez investir dans ces trackers pour aller chercher des titres à l’extérieur de
la Zone Euro (notamment aux États-Unis).
Vous pourrez le faire à hauteur de 25% du capital déposé dans le PEA.

Ça vous permet de baisser un peu la liste des inconvénients du PEA.

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L’assurance vie de droit Français
L’assurance vie est le support financier qui a le plus de dépôts en France.

Si vous prenez la somme cumulée de toute l’épargne du PEA, du compte titres, du
livret A, et de l’assurance vie, là où il y a le plus de dépôt, c’est l’assurance vie… et ce
n’est pas pour rien !
À l’heure actuelle, il y a quelque chose comme 1,600 milliards d’€ sur les assurances
vie de droit français, ce qui correspond au remboursement intégral de toute la dette
française.
Du coup, il y a un ou deux ans, le gouvernement Hollande avait eu « l’excellente

idée » de s’attaquer à l’assurance vie et de dire : « cette niche fiscale est bien trop
avantageuse, on va la raboter un peu pour se servir dans ses réserves (pour essayer
d’éponger la très mauvaise gestion de l’État français). On va donc augmenter les
impôts dessus ». Contenu privé soumis à copyright. Ne pas diffuser sans autorisation. www.en-bourse.fr
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Ils ont essayé de faire passer la loi, mais ça n’a pas marché.
Pourquoi ?
Parce qu’il y a tellement d’argent dedans, que du coup, il y a énormément de gens

puissants (banques, sociétés d’investissements…). Et un contre-pouvoir s’est mis en
place pour empêcher la loi de passer.
C’est intéressant parce que vous pouvez être assez tranquille sur le fait qu’en
mettant de l’argent dans ce support, vous n’allez pas vous retrouver dans 1 ou 2 ans
avec une modification totale de la fiscalité ou de ses avantages : il y a de puissants
lobbies qui protègent la viabilité de ce support.
Ça en fait un avantage non négligeable, au-delà de l’avantage fiscal intrinsèque de

l’assurance vie.
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• Contrairement au PEA, un retrait partiel n’entraîne ni une clôture de compte ni
l’impossibilité de futurs versements.
Avec le PEA, il faut attendre 8 ans pour pouvoir faire un retrait partiel, et même là,
vous ne pourrez pas remettre d’argent.
Alors qu’avec l’AV, vous pouvez faire ce que vous voulez, il n’y a aucun problème.
L’idée de l’assurance vie, c’est de vous verser une rente défiscalisée à votre retraite.
Mais ce qu’il y a de bien, c’est que vous pouvez verser de l’argent au rythme que
vous voulez ou retirer parce que vous en avez besoin ou autre et le remettre plus
tard.
• Vous pouvez mettre des fonds dans une AV : pendant longtemps, la plupart des
gens
pensaient Assurance vie = fonds en euros qui rapporte un taux fixe.
Mais c’est de moins en moins vrai.
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Même les meilleurs fonds en Euros dans les assurances vie rapportent de moins en
moins.
Ça a de plus en plus fait émerger un compartiment à part des unités de comptes.
Et dans ce compartiment, vous pouvez y mettre des fonds (OPCVM, trackers…) et la

diversité des fonds auxquels vous pouvez accéder va directement dépendre de votre
courtier.
Si en amont vous avez bien choisi votre courtier (Fortunéo, Boursorama…), vous
aurez une bonne diversité de fonds.
Du coup vous pourrez y mettre des actions, des obligations, etc. au sein de
l’assurance vie.
• Fiscalité : vous pouvez aussi vous rendre sur le site de Fortunéo

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C’est très bien expliqué et s’il y a un changement, le prix sera certainement mis à
jour.
Mais même s’il y a des modifications de loi, ils ne pourront jamais toucher au cœur
du système qui est à l’heure actuelle, trop protégé par les lobbies.

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Ce qui va se passer au niveau de la philosophie de l’assurance vie, c’est que quand
vous faites des arbitrages (que vous vendez d’un côté pour racheter de l’autre), vous
n’allez pas être fiscalisé : ni du côté des fonds en € ni de celui des unités de comptes.
Vous aurez beaucoup d’avantages du PEA, sans en avoir les inconvénients qui sont
que vous devez tout clôturer quand vous retirez des sous, ou dans le meilleur des cas,
vous ne pouvez plus en remettre après.
Vous serez fiscalisé au moment où vous sortirez l’argent de l’AV pour le mettre sur
votre compte bancaire.
C’est un avantage qui ressemble à celui du PEA, mais contrairement à celui-ci, le fait
de mettre ou de retirer de l’argent est totalement décorrélé de l’avantage fiscal.
L’avantage fiscal est calculé uniquement sur la date de souscription du contrat.

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Même si vous n’avez que peu d’argent, vous pouvez ouvrir un contrat tout de suite,
et même si vous commencez réellement à mettre de l’argent dessus dans 10 ans, ce
qui comptera pour la fiscalité sera l’année de souscription du contrat.
Donc vous n’avez aucune raison de ne pas souscrire immédiatement une assurance
vie.
Plus l’âge du contrat est vieux et plus l’imposition sera faible (en dehors des
prélèvements sociaux).
Ça peut tomber à 0%, avec une petite limitation du montant de retrait par an.
Mais même si vous passez ce palier, vous êtes à 7,5%, sauf si votre impôt sur le
revenu est plus faible.
Dans ce cas, c’est l’impôt sur le revenu qui va s’appliquer.
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L’assurance vie de droit Luxembourgeois
L’assurance vie du Luxembourg a beaucoup d’avantages par rapport a sa version

Française, en dehors du dépôt minimum dont on va parler
• Aucune fiscalité de la part du Lux si vous n’y vivez pas.

Il n’y a pas de retenue à la source fiscale. Si vous achetez des actions en dehors de la
France, quand vous touchez des dividendes, vous avez une retenue fiscale à la
source.
Ça veut dire que quand vous touchez les dividendes qui proviennent des États-Unis,
vous touchez les dividendes – un prélèvement qui a déjà été effectué à la source par
l’État américain.
Et ensuite, un autre prélèvement de la part de l’État français.

Pour éviter cette double Contenu
imposition, il y a des conventions.
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Ces conventions limitent justement l’impact de cette double imposition.
Mais avec le Luxembourg, il n’y a aucun prélèvement fiscal à la source si vous n’y
vivez pas.
Seule la fiscalité du pays de résidence va s’appliquer.
Donc dans le pire des cas, si vous êtes en France, vous vous retrouvez avec les
mêmes avantages, et si vous vivez dans un pays où la fiscalité est meilleure qu’en
France, ce sera toujours cette fiscalité qui va s’appliquer.
C’est donc un produit idéal dans une optique d’expatriation.
Si vous êtes sûr de rester en France toute votre vie, ce ne sera pas forcément le plus
intéressant puisque la fiscalité sera la même.

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• La ségrégation des actifs : même si vous restez en France, c’est un avantage.
Quand vous déposez de l’argent dans une AV au Lux, on vous ouvre
automatiquement un compte bancaire séparé.
En France, c’est la société de gestion qui a ça dans un compte bancaire qui lui
appartient.
Évidemment, après c’est séparé par fonds (chaque fonds à son propre compartiment
bancaire), mais c’est géré par la société de gestion.
Au Lux, vous aurez votre propre compte bancaire dans lequel sera déposé l’argent.
Ça n’appartient même pas à la société de gestion. Donc même si elle faisait faillite,
vous ne perdrez pas votre argent qui sera dans votre compte bancaire
luxembourgeois.
L’intégralité du patrimoine est garantie : vous êtes le premier créancier. S’il y a un

problème par rapport à la banque, vous serez le premier à récupérer les fonds.
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Quand il y a une faillite, on fait la liste de tous les créanciers et au Luxembourg, vous
êtes en haut de cette liste, alors qu’en France c’est l’inverse.
Bonus : vous êtes presque insaisissable par un tribunal français.

Si un jugement est rendu et que vous devez de l’argent à quelqu’un, le tribunal
français n’aura pas la possibilité d’aller se servir de force dans votre compte bancaire.
En revanche, dans le cas où le créancier est l’État français, ils peuvent quand même
le faire.
Mais c’est très long (l’argent n’est pas en France et ils doivent demande l’accord du
Luxembourg) et si l’argent à récupérer est faible, il y a de fortes chances qu’ils
laissent tomber.
Attention : Je ne veux pas vous inciter à frauder, mais vous devez savoir qu’il y a des
choses intéressantes à savoir.
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• Compte multidevise : vous pouvez répartir votre argent au sein d’une assurance
vie
luxembourgeoise dans des devises différentes.
Vous pouvez diversifier votre patrimoine en faisant par exemple 50% €/50% $.
C’est ce que je faisais à l’époque, mais depuis que l’Euro a baissé, j’ai presque tout
passé en $. J’ai par ailleurs d’autres choses libellées en €, donc ça s’équilibre à peu
près à nouveau à 50/50.
Donc vous pouvez mettre n’importe quelle devise. Je parle des devises principales :
si vous voulez mettre de la roupille indienne par exemple, ça va être plus compliqué.
Mais sur les devises principales, vous pouvez répartir le risque.
C’est par exemple une façon de vous protéger de la dévaluation de l’Euro.

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Je vais vous montrer mon portefeuille luxembourgeois :
On va d’abord chez Allianz Luxembourg :

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C’est le prestataire que j’ai choisi.
Il m’a été conseillé par un courtier en assurance pour sélectionner Allianz et pour
négocier, notamment aux frais d’entrée, de gestion, etc.
C’est très intéressant de passer par un courtier qui lui a déjà une relation privilégiée
avec certains organismes.
Il n’a pas d’intérêt particulier puisqu’il ne fait par directement partie de la société de
gestion.
Il a panel de sociétés de gestion avec lesquelles il a des contrats, mais ça reste plus
objectif que d’aller chez Allianz en leur demandant : « vous êtes bien ou je dois aller
chez un autre ». Chose à quoi ils vont forcément vous répondre de ne pas aller
ailleurs.
Là on vous présente un panel qui est adapté : l’objectif est que vous soyez satisfait
parce qu’il va potentiellement vous suivre pendant des années.
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À ce sujet, je vous mettrai directement en contact avec ce courtier qui est basé en
France et aussi à Hong Kong si ça vous intéresse.
Nous arrivons donc sur ma page : c’est assez simple en termes de présentation, mais
il y a toutes les choses intéressantes.
Là on voit une seule ligne qui correspond à mon compartiment d’unités de comptes
dans lequel j’ai le montant en Dollars et la conversion en Euros pour que je sache à
quoi ça correspond.
La totalité de mes dépôts chez Allianz est aujourd’hui libellée dans leur totalité en $.

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Si je clique dessus, on voit le tableau de répartition :

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Vous voyez la liste des fonds que j’ai choisi de mettre dans cette AV, avec le
pourcentage de répartition.
Vous pouvez vous en inspirer, faire la même liste…
Vous avez un tableau de répartition qui vous permet en un seul schéma d’avoir
toutes les informations par rapport à la répartition :
- La répartition géographique
- De savoir si c’est du fonds d’actions ou d’obligations
Une première dimension vous permet de voir qu’il y a 85 % d’actions, et 10%

d’obligations, et autour, un autre cercle donne le détail (15% d’actions européennes,
70% d’actions américaines).

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Le marché américain étant nettement plus dynamique que le marché européen, j’ai
vraiment surpondéré de ce côté-là.
Pareil, j’ai 85% dans les actions, et 15% sur les fonds parce que comme je suis sur une
optique long terme sur ce portefeuille-là, la performance des actions sur le long
terme est plus intéressante que celle des obligations.
J’en mets quand même un peu pour sécuriser le fonds du portefeuille.

J’ai peut-être été un peu gourmand et je vous conseille de plutôt commencer à 70/30
quand vous commencez et voir ensuite comment ça se passe.
100% de mes obligations sont des obligations américaines. Je n’ai pas d’obligations
européennes. Je trouve ça plus solide et plus attractif.
Le pourcentage est calculé automatiquement par rapport au choix que j’ai fait.
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Ce qu’il y a de bien avec cette assurance vie spécifique, c’est que le choix de fonds
est démentiel.
La liste est de 1600 ou 1700 ! Donc vous avez largement de quoi choisir tout ce que
vous voulez.
Ensuite, vous avez des graphiques dans les onglets du dessus (je ne vous les montre
pas ici, parce que je ne peux pas le faire sans vous montrer le montant du capital) :
- Évolution du capital total déposé : vous voyez bien les moments où il y a eu des
dépôts et les moments où ça monte parce que c’est la bourse qui monte
- L’historique des transactions
- La liste des fonds que vous pouvez choisir

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Ça, je peux vous le montrer :

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Ce n’est pas juste une liste « brutale ». Vous avez un petit screener interne :

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Vous pouvez choisir : Actions, Obligations, Immobilier, fonds monétaires, marchés
émergents…
Ce que j’aime bien dans ce système, c’est que c’est à la fois suffisamment diversifié
pour avoir ce qui vous intéresse, mais en même temps pas trop compliqué.
La liste des catégories est assez complète, mais il n’y en a pas non plus 500.
Vous pouvez aussi choisir la devise dans laquelle vous voulez investir.
Après vous pouvez accéder directement aux documents des sociétés de gestions.
Ça télécharge automatiquement le PDF avec la performance (dans l’exemple, la

performance est sur les 8 dernières années), l’allocation, etc.
En un clic de souris, vous avez accès à la composition et la performance.

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Exemple :

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Vous aussi pouvez chercher avec le code Insin.
Donc si l’assurance vie de droit luxembourgeois vous intéresse, et que vous avez
envie de passer par un courtier pour vous conseiller et pour vous aider dans votre
gestion de patrimoine si vous en avez, je peux vous mettre en contact avec un
partenaire sérieux.
C’est celui que j’ai utilisé pour souscrire à une assurance vie au Luxembourg, et j’en
suis très satisfait.
Il s’occupera de la sélection du contrat, du suivi, etc.
Ce partenaire étant un spécialiste de ces placements, il pourra vous tenir au courant

d’opportunités qui sont « hors de marché ».
Il y a les opportunités qui sont « en marché » (vous surveillez les actions, les cours,
qui sont des choses disponibles publiquement.
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Mais le courtier pourra vous parler d’opportunités qui ne sont pas accessibles
publiquement, notamment pour certains produits du Luxembourg (ex : prêt sur
placement).
En France, il est interdit de faire du prêt sur placement. Vous ne pouvez pas
demander à votre banque de vous prêter de l’argent parce que vous allez le mettre
sur les marchés.
Au Luxembourg, c’est possible si vous avez un minimum de dépôt et que vous savez
frapper aux bonnes portes.
Pour le prêt sur placement, le dépôt mini, c’est 100,000 €.
Pour l’assurance, c’est au minimum 50,000 €.
C’est là le seul défaut de cette AV. Comme c’est quelque chose de sérieux, le dépôt
doit l’être aussi.
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LES SUPPORTS
Vous pouvez commencer par une assurance vie française, et quand ça a monté
suffisamment, vous pouvez basculer sur l’assurance vie luxembourgeoise.
Mais même si vous n’avez pas le montant minimum pour l’assurance vie de droit
luxembourgeois et que vous êtes avec une assurance vie française avec une optique
d’expatriation, je peux quand même vous mettre en relation avec cette personne :
- Soit parce que vous voulez faire du luxembourgeois

- Soit parce que vous êtes dans une dynamique d’expatriation et que vous voulez
être conseillé par rapport à toutes les problématiques fiscales des pays et que
votre patrimoine soit bien géré sur le long terme
Je vous recommande cette personne. Elle négociera à votre place pour avoir des
dépôts les plus bas possible, et des frais les plus bas possible. Elle vous mettra en
relation avec des partenaires qui sont inaccessibles sans avoir les bons contacts.
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Si vous êtes dans l’une de ces deux situations, contactez-moi à : message@en-
bourse.fr
Je vous mettrai directement en relation avec.

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Les supports/instruments à éviter
On terminer avec les instruments à éviter.
• L’Or : ça peut sembler un choix évident et

intéressant dans un portefeuille long terme.
Si vous cherchez des idées sur internet, vous allez
trouver beaucoup de portefeuilles long terme dans
lesquels les gens vont mettre de l’or.
Je vais vous expliquer pourquoi je ne l’ai pas fait :
➢ Aucun rendement : dans un portefeuille long

terme, on cherche le rendement.

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On cherche le rendement parce que c’est ce qui fonctionne le mieux pour avoir une
rente pour la retraite, ou avant la retraite, pour la réinvestir plutôt que pour la
dépenser.
Et si cette rente est assez importante pour couvrir tous vos frais avec, vous pouvez
décider d’arrêter de travailler.
Donc mettre un actif qui n’a pas de rendement, pour moi, c’est un non-sens.
L’or n’a pas de rendement : que ce soit de l’or physique ou de l’or papier, c’est pareil.
Si vous avez un lingot, vous n’allez pas vous réveiller un matin avec un « bébé
lingot » à côté. Il va garder le même poids et vous n’aurez aucun rendement.
C’est donc un problème majeur dans un portefeuille de rentier.
Il y en a qui vont me dire : « Ok, l’or ne produit pas de rendement, mais ce n’est pas
la raison principale pour laquelle on met de l’or dans un portefeuille.
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LES SUPPORTS
La raison pour laquelle on met de l’or dans un portefeuille long terme, c’est pour
protéger le capital et limiter la casse dans les périodes de crise ».
Ce qui va se passer, c’est que généralement dans les périodes de crise, les actions
vont baisser, mais l’or va monter.
Il y a un effet de compensation qui va faire que votre capital va reste à peu près
stable et ça permet en partie de lisser la volatilité.
C’est vrai, mais j’ai deux critiques par rapport à ce raisonnement :
1. Malgré tout, si l’on utilise l’or pour lisser la volatilité, il y a quand même un
problème, parce que l’or reste malgré tout un produit intrinsèquement volatil.

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Exemple : graphique de l’or en hebdo

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Je suis d’accord sur le principe que globalement l’or ne fait que monter : là on part de
1975 jusqu’à maintenant.
Mais si vous êtes dans une logique d’éliminer la volatilité des marchés, on voit que
finalement on a une volatilité qui suit celle des marchés.
On a de grosses baisses de marché au niveau des crises, mais si on utilise l’or pour
limiter la baisse du portefeuille dans les crises, pour moi il y a quand même un
problème.
Si on prend les 3 dernières crises, et qu’on regarde un peu, on voit que la plus
ancienne est celle de 1980 : et l’or est passé de 868 à 298 !

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Crise 1980 :

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Franchement, en termes de lissage et de compensation de portefeuille, on a vu
mieux.
On peut prendre maintenant la période de 2007 :

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Effectivement, ça a beaucoup monté, ce qui a permis une compensation.
Le problème c’est que juste après, quand au niveau des actions ça s’est terminé, c’est
l’or qui s’est mis à baisser depuis 2011.
Il est passé de 1920 jusqu’à 1200, ce qui fait quand même du 40%, et ça dure depuis
6 ans maintenant, sans avoir retrouvé de niveau d’équilibre, contrairement à ce que
je vous disais sur les actions en introduction.
Là on ne sait même pas combien de temps ça va prendre ni si on va retrouver ce

point d’équilibre.
Il y a beaucoup d’incertitudes, beaucoup de volatilité et de manipulations qui sont

liées à la détention d’or.
C’est pour ça que pour moi, la raison d’avoir de l’or pour lisser le portefeuille n’est pas
si valable que ça.
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2. Parfois, derrière l’or, il y a des idées un peu « survivalistes » : si le monde
s’effondre, c’est bien d’avoir de l’or.
Là non plus, je ne suis pas d’accord.
S’il y a des zombies qui nous attaquent, des tempêtes monumentales ou un

effondrement total du marché économique, moi j’aurai plutôt, dans cette idée de
survie, envie de transformer mes billets de banque dans :
- Des stocks d’eau

- Une maison de campagne
- Une kalachnikov
- Des rations de nourriture, un 4x4, etc.
L’or ne me servirait à rien : je ne pourrais pas le manger, je ne pourrais pas construire

une maison avec, etc.
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• L’assurance vie en fonds euros :
➢ Rendement au ras des pâquerettes

Le rendement de l’assurance vie a eu son heure de gloire, mais c’est terminé.
Peut-être que ça reviendra.
Vous en trouverez peut-être encore en trouver qui font 4-5%, mais si c’est juste une
parmi des centaines d’autres qui ont sous performé, les chances pour que celles-ci
refassent ses 4-5% l’année d’après sont quasi nulle.
Si les assurances vie en fonds euros se remettent à faire ce genre de performances,
vous pouvez y aller, sinon, ce n’est pas la peine.
Le seul cas de figure qui peut être intéressant, c’est le fait que c’est « sécurisé ». Mais
s’il y a un éclatement de la zone euro, ça peut causer un certain nombre de
problèmes d’avoir des fonds euros.
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LES SUPPORTS
Au moment où je fais cette formation, ça nous pend un peu au nez, donc attention
quand même.
Donc ça peut avoir un certain intérêt, mais ne vous en servez que quand vous êtes
déjà en statut de retraite.
Le seul moment où ça va être intéressant, c’est quand vous voulez commencer à
sécuriser un peu le patrimoine.
Vous avez une espérance de gain pour vous retourner sur le fameux creux des 6 ans
de crise qui commence à devenir dangereux et là ça va plutôt être une question de
sécurisation du patrimoine et de transmission à vos enfants.
• Les livrets, plans d’épargne :

Ils sont tout à mettre à la poubelle.
Tout ce qui est livret A, LDD, etc. c’est pareil. À la limite, certains plans d’entreprises
peuvent être intéressants dans certains cas de figure.
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LES SUPPORTS
Mais il faut vraiment que l’entreprise se porte bien, qu’il y ait une espérance de gain
qui soit forte, ou un super abondement (généralement, pour inciter les gens, ils
proposent par exemple de vous mettre 10,000€ si vous mettez 10,000 €).
• Comptes à terme, bancaires, etc : idem.

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LA DIVERSIFICATION
Tout le monde sait que la
diversification est essentielle et en
particulier dans un portefeuille long
terme et dans l’investissement en
général.
Mais presque personne ne sait

correctement diversifier !
Avec le rendement, c’est la clef

de voûte de l’investissement, et
les « dimensions » de
diversifications sont plus
nombreuses que vous ne le
pensez.
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LA DIVERSIFICATION
Je vais vous montrer des dimensions de diversifications auxquelles vous n’aviez peut-
être pas pensé et qui sont pourtant très importantes et puissantes.
Ça va être pour moi l’occasion de répondre à la question que j’avais laissée en

suspens dans le module d’introduction.
Je vous disais qu’en moyenne, sur les dernières crises, il suffisait de tenir ses
positions 6 ans au maximum pour être sûr de ne jamais perdre d’argent en bourse
dans le cas où vous investissiez pile au mauvais moment avec tout votre argent.
Je vous avais dit à ce moment-là, qu’il existe une façon de diviser par deux, voire
même plus, cette durée de 6 ans tout en étant complètement protégé.
C’est justement l’une des dimensions de la diversification qui va nous permettre de

faire ça.
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LA DIVERSIFICATION
Dimension 1 : le niveau de diversification
C’est la première dimension que vous devez prendre en compte au début de votre
diversification : ça va conditionner les choix sur les autres méthodes de
diversification.
C’est le niveau de diversification.

D’une certaine façon, vous allez réfléchir à la diversification de votre diversification.
Une bonne diversification, c’est la diversification adaptée pour vous.
Plus vous diversifiez, plus vous compliquez votre gestion, il vous faudra donc plus de
temps, ça va probablement vous coûter plus cher en frais de transaction, et plus il
vous faudra un capital important pour que l’allocation soit bien répartie.
Il y a donc un certain nombre de problèmes qui vont se poser.

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LA DIVERSIFICATION
Je vous ai préparé un tableau qui va vous permettre de savoir en fonction de votre
situation personnelle, à quel niveau de diversification vous devez aller :

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LA DIVERSIFICATION
1. Si vous avez peu de temps à consacrer à cette activité de gestion de votre
portefeuille de rentier, mais que vous avez beaucoup de capital :
Vous pourrez faire une diversification moyenne. Ni en diversifiant en long, en large

et en travers ni en simplifiant trop.
Grâce à votre capital important, vous pourrez créer beaucoup de cartouches de
répartition.
Exemple : si vous avez 100€ et que les actions que vous voulez avoir en portefeuille
coûtent en moyenne 50€, vous ne pourrez avoir que 2 actions.
Vous ne pourrez diversifier qu’en choisissant 2 actions différentes, ou 1 action et un
titre de fonds par exemple.
Dans ce cas de figure, même si vous aviez beaucoup de temps, vous seriez limité par
votre capital.

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LA DIVERSIFICATION
2. Si vous avez au contraire beaucoup de temps et beaucoup de capital :
C’est le cas de figure idéal. Vous pouvez aller vers une diversification forte.
Non seulement vous aurez les moyens de diversifier, mais vous aurez le temps de
vous en occuper.
Il n’y a aucune raison de se priver.
3. Si vous avez peu de temps et peu de capital :
Vous devez choisir un niveau de diversification faible.

Vous ne devez pas répartir sur trop de support ou trop d’instruments différents.
Vous n’aurez ni les moyens ni le temps de vous en occuper.

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LA DIVERSIFICATION
4. Vous avez beaucoup de temps, peu de capital :
Je vous recommande un niveau de diversification moyen, puisqu’il sera

principalement limité par votre capital.
Ça c’est la première réflexion que vous devez avoir avant même de commencer à
diversifier et de commencer à acheter à droite à gauche.
C’est compliqué pour mois de vous donner des chiffres précis, parce que
peu/beaucoup de temps/capital, c’est assez subjectif.
Pour le niveau de diversification, ce n’est pas non plus une notion fixée.
Vous allez vous en rendre compte naturellement. Par exemple, pour le capital, vous
saurez rapidement jusqu’où vous pouvez aller en termes de répartition.

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LA DIVERSIFICATION
Les briques de découpage ne vont pas vers l’infiniment petit. Vous pouvez acheter
une action minimum et si celle-ci est à 50€, c’est le minimum que vous pouvez avoir.
Vous avez des éléments structurels de base qui ont une taille minimum et qui assez
rapidement vont vous permettre de vous rendre compte où vous pouvez aller en
termes de diversification.
En ce qui concerne le temps, c’est un peu pareil. Vous aurez une première vision de
ce que vous pouvez faire au début et vous pourrez ensuite réajuster si vous vous
rendez compte que ça vous prend trop de temps par rapport à votre emploi du
temps.
Le but étant sur un portefeuille de rentier de ne pas y passe plus d’une journée par
mois.
Moi j’y consacre à peu près une demi-journée, le premier ou le dernier dimanche du
mois. Contenu privé soumis à copyright. Ne pas diffuser sans autorisation. www.en-bourse.fr
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LA DIVERSIFICATION
Dimension 2 : le support et l’instrument
On a vu au début de ce module, quels étaient les instruments et les supports

intéressants et comment les choisir.
• Allocation par support d’abord :

Une fois que vous avez mis ça sur papier, vous allez décider de répartir le capital dont
vous disposez sur les différents supports pour commencer.
À ce stade, vous n’avez pas encore commencé à envoyer d’argent.
Je vous conseille vraiment de mettre tout ça sur papier pour avoir une vision
d’ensemble avant de commencer et d’envoyer de l’argent n’importe où.
Je trouve que de faire ça avec un stylo et un papier permet de mieux poser les choses.
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LA DIVERSIFICATION
Donc on décide de la répartition du capital en % en fonction de votre horizon
d’investissement et de vos intérêts fiscaux.
Si vous voulez commencer à sortir la rente dans 5 ans, parce que vous avez 55 ou 60
ans et que vous voulez sortir ça assez rapidement ou si au contraire vous avez 30 ans
et que vous n’êtes pas pressé, et que vous pouvez vous permettre d’attendre 20 ou
30 ans : c’est dans ce sens-là que je parle d’horizon d’investissement.
Dans tous les cas de figure, on est sur du long terme. Sur le plus long terme possible
par rapport à votre âge, et le moment où vous comptez vous mettre à la retraite ou
quand vous pourrez le faire.
Concernant les intérêts fiscaux, ça va vous permettre de sélectionner les supports, et

de sélectionner la répartition entre les différents supports.
Évidemment, cette allocation va évoluer au fil de la vie et de vos revenus.

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LA DIVERSIFICATION
Il n’y a jamais rien de fixer. Vous allez faire évoluer les choses et les ajuster environ
une fois par an si besoin.
• Allocation par instrument :

Vous allez répartir dans chaque support les classes d’actifs.
Vous raisonnez aussi en %.
Vous le ferez aussi évoluer en fonction de vos objectifs et de votre âge.
Attention : ce n’est pas à faire évoluer en fonction des performances.
C’est quelque chose que je vois de temps en temps, des gens qui se disent : « Sur
cette classe d’actif, ça performe mieux, donc je vais mettre plus d’argent et changer
mon % de répartition ».
Je ne vous conseille pas de faire ça, et si vous le faites, n’allez pas trop loin. La raison
de la répartition dans les classes d’actifs n’est pas uniquement une raison de
performances.
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LA DIVERSIFICATION
Il est aussi question de mitiger le risque.
Le but de la diversification n’est pas de gagner le plus d’argent possible, mais de
limiter le risque.
Autant au niveau des supports, c’est pour « gagner de l’argent » en termes fiscal,
pour les instruments, c’est de choisir ceux qui vont vous rapporter le meilleur
rendement et éventuellement plus-values.
En revanche, la diversification c’est différent.
Ça va être un peu le « père » et la « mère ».
Le père va être le choix des instruments, qui va essayer d’optimiser, d’être plus du
côté de la logique, alors que la mère va plutôt être dans la sécurisation du foyer et de
prendre les choses avec plus de recul.

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LA DIVERSIFICATION
Les raisons d’être des deux ne sont pas les mêmes.
C’est pour ça que vous ne devez pas modifier vos % d’allocation en fonction des
performances.
Sécuriser veut dire que quand quelque chose baisse, le reste continue de monter et
compense pour avoir une évolution de capital qui soit la plus lisse et régulière
possible.
• Choix des titres :
Il s’agit ici de choisir par : la performance de rendement x la valorisation long terme.
Quand vous multipliez le rendement potentiel, par la valorisation potentielle, ça

vous donne la somme de progression la plus importante.
Pas de panique ! Je vous ferai unsoumis

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sans autorisation.et comprendre tout ça ☺
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LA DIVERSIFICATION
En ce qui concerne ce calcul, ce n’est pas une simple multiplication : c’est un peu plus
compliqué.
Je vais vous donner le calcul dans le module suivant.
Ça vous permettra de comparer toute chose égale (donc en prenant compte de la

valorisation et du rendement), si une ligne performe mieux qu’une autre, et là vous
pourrez chercher l’argent.
Je le répète : c’est à différentier du % de capital que vous mettez dans le

compartiment des supports et des classes d’actifs qui n’ont pas la même raison d’être.

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LA DIVERSIFICATION
Dimension 3: le temps !
Vous avez une abscisse et une ordonnée : si on considère que l’ordonnée (ou axe
vertical), c’est la diversification dans l’espace, l’abscisse (ou axe horizontal) est la
diversification dans le temps.
C’est la diversification la moins comprise. Vous la faites un peu naturellement, mais

sans réaliser que vous être en train de diversifier en le faisant.
Le fait de ne pas comprendre ce que vous faites va faire que vous allez mal utiliser
cet outil génial, qui est le plus fiable et le plus efficace des 3.
Si vous mettez tout votre capital d’un coup et que tous vos actifs s’écroulent, la perte
va être très longue à recouvrer.
C’est ce que je vous montrais par rapport aux crises.
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LA DIVERSIFICATION
Même si sur un portefeuille long terme, ça reste gérable si vous n’avez mis que de
l’argent dont vous n’avez pas besoin, et que vous n’avez pas de pépin, la durée la plus
longue en cas de crise sera 6 ans.
C’est quand même très long, et en 6 ans vous pouvez avoir un pépin, ou une
opportunité d’investissement que vous ne pouvez pas laisser passer (ex : achat de
bien immobilier).
6 ans, c’est la durée maximum. Si vous arrivez à un point de mi-chemin, ce sera

plutôt 3 ans, mais on calcule toujours le risque à partir du pire scénario pour ne pas
avoir de mauvaise surprise.
Plutôt que de faire ça, la stratégie va être de lisser dans la durée, et d’investir au fur
et à mesure en rajoutant par exemple de l’argent chaque mois.
C’est ce que je fais : et c’est au même moment que je gère mon portefeuille.
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LA DIVERSIFICATION
Je prends une demi-journée, je regarde les positions, je fais des arbitrages, etc.
Comme ça tout est réglé.
Comme je fais beaucoup de choses différentes (comme la plupart des gens), ça

permet de mieux faire les choses.
Peut-être que les femmes arrivent un peu mieux à faire plusieurs choses en même
temps et que c’est un peu plus compliqué pour les hommes.
Petite remarque : les femmes ont peut-être plus de compétences pour avoir
plusieurs « dossiers » ouverts dans leurs têtes en même temps, mais il y a des études
scientifiques qui ont été faites et qui ont prouvé que même pour elles, ça réduit aussi
la qualité de la tâche qu’elles sont en train de faire.
Donc quoi qu’il en soit, c’est mieux pour tout le monde de faire les choses les unes
après les autres.

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LA DIVERSIFICATION
Donc, le fait d’investir progressivement va vous faire investir à tous les niveaux et à
toutes les évolutions de prix, du titre d’une action en général, et de la performance
du compartiment dans lequel vous mettez de l’argent.
C’est ce que j’appelle : traverser la volatilité.
C’est-à-dire, éliminer complètement la volatilité et l’incertitude. Le prix des titres et

de la bourse n’évolue jamais en ligne droite.
Il évolue globalement en montée, mais avec des creux qui peuvent être dangereux si
vous avez besoin de retirer de l’argent au moment où vous êtes dans ce creux.
Comment régler ce problème et réduire au maximum ces 6 ans ?
Je vais vous illustrer ça en reprenant le graphique de performance du Dow Jones.

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LA DIVERSIFICATION
Imaginons qu’on met une somme d’argent dans sa totalité et qu’après on ne touche
plus à rien (ex : en 1989 sur le graphique) :

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LA DIVERSIFICATION
Vous regardez ensuite la courbe d’évolution de l’actif dans lequel vous avez mis de
l’argent, et vous la comparez avec le graphique d’évolution de votre capital.
Vous allez vous rendre compte que les deux graphiques sont confondus. Vous pouvez
les superposer à la perfection.
À chaque fois que le prix va monter sur l’actif, la plus-value générée va faire monter
votre capital, et inversement.
C’est un exemple un peu extrême de ce qui se passe si vous choisissez un seul point
d’entrée et que vous ne touchez plus à rien.
Et si votre point d’entrée est le plus mauvais, vous êtes obligé d’attendre que le prix
revienne au point d’équilibre pour que votre capital, lui aussi, revienne à votre point
d’équilibre.

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LA DIVERSIFICATION
On investi donc avec une régularité dans le temps qu’on a fixé à l’avance, avec le
même montant de dépôt, sauf si votre revenu augmente, là vous augmentez aussi le
montant des dépôts.
Notes : si vous touchez un héritage, vous pouvez être tenté de tout mettre. Mais
vous devez aussi rester régulier dans le montant des dépôts. Si vous mettez tout, la
surpondération de capital à ce moment-là va éliminer tout le travail de répartition
que vous aviez fait précédemment.
Si vous suivez l’évolution de votre capital à ce moment-là, votre courbe d’évolution

de capital va être tellement pondérée et influencée par la grosse somme que vous
avez mise, que vous allez revenir à une fluctuation de votre capital global qui va
ressembler à la courbe de l’actif dans lequel vous avez investi.
Vous annulez tout le travail de patience et de régularité que vous aviez fait
précédemment.
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LA DIVERSIFICATION
Exemple :

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LA DIVERSIFICATION
C’est pour ça qu’il faut à la fois une régularité que vous définissez (une fois par
semaine, une fois par an…), mais que ce soit fixe.
L’idéal étant une fois par mois (ex : quand vous avez votre salaire).
Notes : Si à un moment donné vous avez une grosse somme d’argent, ce que vous
pouvez faire, c’est augmenter le montant des dépôts, mais d’une certaine façon.
Exemple : si vous touchez 200,000 € par mois, vous allez augmenter le montant des
dépôts mensuels par rapport à votre dépôt actuel, de manière à ce que vous ayez
dépensé ces 200,000 € que vous touchez (vous les avez vidés de votre compte vers
votre répartition d’investissement), sur une durée qui correspond à un cycle
économique complet. En l’occurrence, ces fameux 6 ans.
De cette manière-là, vous n’éliminerez pas tout le travail progressif que vous avez fait
avant en mettant tout l’argent d’un coup sans réfléchir.

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LA DIVERSIFICATION
Donc, si vous investissez régulièrement regardons ce qui se passe pendant la
« mauvaise » partie d’un cycle économique :

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LA DIVERSIFICATION
Vous devez continuer à mettre des points d’investissement, même quand le marché
baisse.
Ça va toujours vous sembler très facile de mettre tous les mois la même somme
d’argent quand le marché monte, et vous allez beaucoup plus hésiter dans les baisses
du marché.
Je vous montrerai dans le module suivant pourquoi vous devez absolument continuer
de le faire de manière régulière tout en limitant cet effet de baisse de capital
pendant les crises.
Si vous gardez cette régularité, vous allez être investi sur tous les points de marché.
L’intérêt d’investir aussi quand ça baisse, c’est que vous avez des points d’achat plus
bas.
Ce n’est pas mauvais, au contraire : ça vous a permis d’acheter des titres à un

moment où ils valaient moins cher et quand ça va remonter, vous aurez une plus-
value qui va rapidement augmenter sur ces
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sans autorisation. là, qui vous paraissaient
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LA DIVERSIFICATION
Ça compense le fait que sur les points hauts, vous perdez de l’argent plus vite.
Là vous gagnez de l’argent plus vite quand il repart à la hausse, et il repart toujours à
la hausse.
L’effet mathématique que ça va avoir, c’est qu’au lieu que votre courbe d’évolution
de capital ressemble à l’évolution de la bourse, vous aurez une évolution de capital
avec une courbe linéaire de progression.
Pour voir cette évolution vous pouvez utiliser un graphique Excel ou détourner un
peu mon outil journal de trading en ligne en détournant un peu son utilisation.
Au lieu de mettre vos gains de positions, vous mettez une seule position en le
mettant à jour une fois par mois.
En fait, l’évolution de capital va être une moyenne de tous les points d’entrée.

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LA DIVERSIFICATION
Exemple (ligne verte ) :

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LA DIVERSIFICATION
Ça va faire comme si vous aviez une ligne qui passe sur le centre de gravité de
l’évolution de la bourse.
Vous aurez la même performance : si ça passe de 3,000 à 17,000, la performance
globale correspondra (vous n’allez pas battre le marché), mais vous allez lisser le
marché.
Non seulement vous allez bénéficier de la performance long terme haussière du

marché, mais au lieu d’avoir des points d’augmentation et de diminution, vous allez
traverser la volatilité.
Votre graphique de progression, et l’évolution de votre capital seront complètement
linéaires par rapport à la volatilité du marché.
Beaucoup de gens ne comprennent pas comme je fais pour avoir toujours une
performance boursière à peu près égale chaque mois.
Mais je viens de vous démontrer la raison de ma régularité.

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LA DIVERSIFICATION
La dernière chose que je voulais vous parler, c’est de cette fameuse méthode qui
vous permet de diviser par deux le temps d’exposition de risque entre le point haut
et le retour à l’équilibre du marché.
Imaginez que vous commencez à investir sur le marché au pire moment (mais ça, ce
n’est pas de votre faute) :

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LA DIVERSIFICATION
Si vous mettez tout d’un coup, vous devez attendre de revenir à ce point d’équilibre,
pour revenir au point d’équilibre dans votre capital.
Mais si au lieu de tout mettre d’un coup, vous décidez de répartir l’argent au fur et à
mesure, l’effet de lissage va faire que votre niveau moyen d’investissement sur les
marchés sera à mi-hauteur entre le point le plus haut de marché, et le point le plus
bas de marché sur la zone d’investissement qu’on est en train de calculer.
Dans cette zone-là de répartition de capital, si vous mettez la même somme d’argent
à un intervalle régulier qui est tout le temps le même, votre niveau global
d’investissement sur le marché, sur une période donnée, va être à mi-hauteur entre
le point le plut haut et le point le plus bas : c’est mathématique.
En gros, ça veut dire que ça fait comme si vous étiez entré à mi-hauteur sur le
marché, le point de retour à l’équilibre entre ce moment-là et le point d’équilibre va
être beaucoup plus court.
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LA DIVERSIFICATION
Le point de retour à l’équilibre va être comme si vous aviez commencé en août 2001
et on revient à l’équilibre en 2003 :

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LA DIVERSIFICATION
Ça correspond à 2 ans seulement au lieu de 6 ans.
Ça veut dire que la durée pendant laquelle, la somme d’argent que vous avez sur les
marchés financiers est inférieure à ce que vous avez investi, au lieu de durer 6 ans,
elle va durer entre 2 et 3 ans.
On a divisé par 2 la durée pendant laquelle votre portefeuille était en négatif par
rapport à l’investissement total que vous avez mis.
Et uniquement dans le cas de figure où vous avez commencé à mettre des cartouches
au pire moment.
Exemple pour mieux comprendre :
Si vous achetez une action à 5€ (x1000€ par exemple), puis à 10€ (x1000€) et à 15€
(x1000€), la moyenne de vos positions est à mi-hauteur entre 5€ et 15€. La moyenne
de vos positions est à 10€.
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LA DIVERSIFICATION
Ça correspond à la même chose que si vous aviez tout acheté à mi-hauteur et par
conséquent, le temps qu’il faut pour revenir à cette mi-hauteur est moins important.
Donc, votre exposition au risque est passée de 6 ans, à 2 ou 3 ans maximum.
Et avoir besoin d’aussi peu de temps pour retrouver l’équilibre est le mieux qu’on
puisse faire.
Votre risque de perdre de l’argent en bourse devient quasiment nul.

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TIMING D’ENTREE
Le timing d’entrée n’est pas crucial, mais il faut éviter les hémorragies :
Vous avez choisi vos supports, vos instruments, vous avez fait vos sélections dans ces
classes d’instruments, vous avez défini votre niveau de diversification et maintenant,
la question que vous pouvez vous poser, c’est :
« Est-ce que je dois acheter immédiatement dans me poser de question, ou dois-je

attendre un bon point d’entrée sur le graphique pour payer le titre le moins cher
possible ? »
Pour moi, c’est un faux problème.
Comme je vous l’ai dit, sur le court terme, le choix de l’instrument n’a pas beaucoup
d’importance, mais le timing d’entrée/sortie est très important pour dégager des
bénéfices de manière régulière.
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TIMING D’ENTREE
Sur le long terme, c’est le raisonnement inverse.
La sélection des bons instruments (fiables, qui rapportent du rendement, etc.) est
très importante, mais le point d’entrée est optionnel.
Si vous attendez trop longtemps :
- Vous risquez de laisser filer l’opportunité : vous vous dites qu’il vaut mieux
attendre
que ça rebaisse un peu pour avoir un point d’achat plus bas, d’avoir + d’actions en
dépensant la même somme et que ça génère plus de bénéfices.
Mais si ça continue de monter et qu’au bout de 6 mois vous vous dites : « ok,
maintenant j’y vais », vous avez perdu entre temps toute la plus-value potentielle.
- Vous allez perturber la stratégie d’investissement progressif que je vous

expliquais
dans le chapitre précédent.
Au lieu de le faire régulièrement, vous allez toujours attendre le « bon moment ».
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TIMING D’ENTREE
Ça va perturber le lissage dont je vous parlais et qui est très important.
Je vais vous donner une technique d’entrée qui fonctionne bien, mais n’en abusez
pas, et ayez bien conscience que vous n’êtes même pas obligé de suivre cette
technique.
Si vous me dites : « j’ai choisi ce que je devais, je mets 1,000 € par mois, mais je ne
regarde même pas les graphiques », je dirais que je valide la façon de faire.
Je vais vous donner une technique pour affiner un peu ce système :
• Si le prix est au-dessus de la MM 200 Daily = achat immédiat, sans vous poser de
question.
Si le prix est au-dessus de la MM200, ça veut dire que la tendance est haussière,
donc il n’y a pas de problème, on achète immédiatement.
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TIMING D’ENTREE
Exemple sur l’action Total :

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TIMING D’ENTREE
Entre les deux points, le prix a navigué au-dessus de la MM200 et on voit que
globalement le prix n’a fait que monter.
Ça représente bien les grands mouvements de tendance. Ce n’est pas quelque chose
de fin, dans lequel vous pourrez faire des entrées/sorties précises et rapides, ça va
quand même vous donner une orientation.
Là vous n’avez pas de question à vous poser puisque la situation valide la sélection
que vous avez faite en amont.
• Si le prix est en dessous de la MM 200 Daily :
Dans ce cas, vous avez 2 façons d’entrer en position :

- Entrez sur un signal haussier ATPro
- Si vous n’avez pas la formation ou que vous ne trouvez pas de point d’entrée,
attendez que le prix repasse au-dessus de la MM200.
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TIMING D’ENTREE
Donc si vous avez un signal en dessous de la MM200, prenez-le, si vous n’en avez
pas, allez-y quand le prix repasse au-dessus.
Si le prix est en dessous de la MM200, c’est qu’il est dans une dynamique baissière :
vous allez attendre que l’hémorragie s’arrête.
C’est une simple sécurité pour éviter d’acheter un titre qui s’est potentiellement mis
dans une dynamique baissière long terme.
On ne peut pas le savoir avant.
Mais si vous attendez que le prix repasse au-dessus de la MM200 et en imaginant

que ce titre se mette dans une dynamique baissière pendant des années et qu’il ne
revienne plus à un niveau d’équilibre, vous n’aurez pas acheté.

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TIMING D’ENTREE
Exemple :

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TIMING D’ENTREE
On n’est pas à l’abri.
Autant le marché globalement ne fait que monter, autant de manière plus
individuelle, certains titres ne font que baisser et ne se remettent jamais.
Ensuite, on vous rembourse vos valeurs au montant de la dernière cote qui peut être
ridiculement basse. Là vous n’avez plus d’options, et vous êtes obligé de prendre les
pertes.
Le titre peut aussi rester en cotation, mais ne remonte jamais au niveau auquel vous
l’aviez acheté.
C’est pour ça que la diversification est importante et qu’investir dans des entreprises
qui ont toujours performé est une sécurité essentielle quand on fait un portefeuille
rentier.
Donc le fait de ne pas acheter si le prix est en dessous de la MM200 va vous

sécuriser.
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TIMING D’ENTREE
Après, c’est optionnel.
Si vous voyez que le prix est en dessous de la MM200, mais que c’est juste horizontal
et que la dynamique sur le long terme est haussière, vous pouvez y aller aussi.
Et si vous avez bien sélectionné en amont (grosse capitalisation, etc.), c’est quand
même un signe de stabilité.
• Si les dividendes sont proches : n’achetez pas tout de suite.

Avant d’acheter, regardez si la date d’émission du prochain coupon de dividende va
bientôt arriver (- de 1 mois).
Si c’est le cas, il vaut mieux attendre pour investir dans ce titre pour deux raisons :
➢ Une mise à l’échelle se fait quand les dividendes sont versés.

Au moment où les dividendes sont versés, le prix du titre va baisser d’autant que le
montant du dividende qui a été versé.
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TIMING D’ENTREE
C’est un effet mécanique boursier pour éviter que le gens qui savent que ça va être
versé (la date est connue à l’avance) achètent l’action, prennent le dividende et
revendent le jour d’après sans avoir contribué.
On est obligé de faire baisser le prix du titre de manière à ce qu’il n’y ait pas de plus-
values possibles avec cette technique, sinon ça dérèglerait la mécanique du carnet
d’ordre du marché boursier.
Si vous attendez que le prix décroche pour l’émission du dividende et que vous
achetez après l’émission du dividende, vous pourrez acheter plus de titres.
Vous investissez la même somme d’argent, mais le prix de l’action à baissé. Vous
pourrez en acheter + et quand le prochain dividende sera distribué, vous aurez plus
d’argent.

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TIMING D’ENTREE
Vous pourrez me dire : « si j’achète une semaine avant, je paie plus cher, mais
j’aurais encaissé le dividende ».
Pas tout à fait : sur la plus-value immédiate, ça ne change rien, mais sur le long
terme, ça change, puisque vous aurez plus d’actions et vous aurez donc plus de
dividendes (ce qui au fil des années vous fera gagner plus d’argent).
➢ Les impôts : c’est la deuxième raison pour laquelle il vaut mieux attendre.
Vous serez imposé sur les dividendes que vous allez toucher, alors que le titre n’aura
pas encore monté.
Si vous achetez juste après, vous aurez les premiers impôts au premier dividende.
Et tant que vous n’avez pas vendu votre titre, vous ne payez pas d’impôts sur la plus-
value.
Si vous payez moins d’impôts, vous avez plus d’argent à investir sur les titres.
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TIMING D’ENTREE
Ça peut paraître négligeable, mais toutes ces petites astuces cumulées sur le long
terme vont faire une grosse différence.
Notes : cette technique de la MM200 va marcher de la même façon en cas de

rééquilibrage (on va voir ça dans le module 2)
Pour résumer :
1. Définir vos objectifs sur le papier : quel âge vous avez, qu’est-ce que vous voulez
faire, de combien de capital vous disposez, quel niveau de diversification, quels
supports vous paraissent intéressants, horizon de temps, etc.
2. Ouvrir les courtiers adaptés aux supports que vous avez choisis quand vous avez
défini vos objectifs.
3. Choisir vos instruments en diversifiant grâce aux techniques expliquées: Ça veut
dire à la fois diverses classes d’instruments, et à l’intérieur de ces classes.
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Résumé de la création du Portefeuille

4. Entrer au bon moment : la petite technique que je vous ai montrée n’est pas
faite
pour entrer au bon moment, mais plutôt pour ne pas entrer au pire moment.
Rappel : si vous ne respectez pas cette étape, ça ne mettra pas du tout en péril la
viabilité de la stratégie.
Une fois cela mis en place, vous aurez fait mieux que 99% de la population dans la
gestion de votre patrimoine financier…
Si vous avez une vraie discipline, vous êtes déjà dans le 1% des gens qui gèrent le
mieux leur patrimoine et qui ont bien compris l’impact que ça peut avoir sur leur
futur.

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Rééquilibrage des actifs

On a créé le portefeuille, il va y avoir une certaine maintenance à effectuer à
intervalle périodique.
Personnellement, je le fais une fois par mois et ça me prend 3 ou 4 heures.
À vous de voir, c’est personnel et ça va dépendre de votre niveau de diversification.

Comme je vous l’expliquai précédemment, plus la diversification est importante, plus
ça va prendre de temps et inversement.
Étant donné que la philosophie est de se dire, « ça ne me prend pas beaucoup de

temps pour faciliter ma discipline avec laquelle je vais travailler pendant des
années ».
Plus vous voudrez tenir longtemps et plus il faut « ménager sa monture » du coup,
pour être cohérent, on va être dans un module plus court que le module précédent,
mais qui n’est pas moins important.
Il est essentiel de savoir maintenir son portefeuille.
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On va donc commencer avec le rééquilibrage des actifs.
Le rééquilibrage est la tâche principale qui vous incombe en tant que gestionnaire de
votre nouveau portefeuille de rentier.
Au moment où vous créez votre portefeuille, il a un certain ratio entre les différentes
classes d’actifs (à l’intérieur d’un support ou entre les supports).
Mais tous les actifs ne vont pas évoluer à la même vitesse, et ça va créer des
déséquilibres.

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Lorsqu’on crée un portefeuille, Mais si la valorisation des actions
notre ratio de diversification est augmente plus vite que les autres types
idéal : PEA à t+1
d’actifs, on va se retrouver avec ça :
REIT
REIT Actions
Actions
Trackers
Trackers
Oblig.
Oblig.
SUPPORT A T0 SUPPORT A T+1

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Au début, vous décidez par exemple de mettre 25% de l’allocation de notre
portefeuille :
- Dans des REIT
- Dans des actions
- Dans des obligations (ou fonds obligataires)
- Dans des trackers
Cette répartition fonctionne bien, mais c’est un exemple. Je ne vais pas vous donner
de chiffres exacts, parce que ça va dépendre de votre profil de risque, de la durée
d’investissement, etc.
Plus la durée d’investissement va être courte (plus vous serez proche de la retraite)
et plus vous allez choisir des répartitions qui vont aller vers la sécurité.
Vous aurez moins de temps devant vous pour vous récupérer d’une crise si vous vous
y mettez au mauvais moment.
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Alors que plus on est jeune et plus on peut « encaisser » des évènements
défavorables sans pour autant perdre d’argent parce qu’on pourra attendre
suffisamment longtemps pour que ça revienne.
Et on ne sera pas non plus dans une dynamique où il faut sortir la rente.
C’est pour ça qu’on dit que les risques, il faut les prendre jeunes et qu’il faut sécuriser
de plus en plus au fur et à mesure.
Donc, reprenons l’exemple de la répartition idéale. Au fur et à mesure, il va y avoir

une valorisation.
Elle va se faire pour deux raisons :
➢ La valeur intrinsèque des lignes du portefeuille va évoluer à la baisse ou à la

hausse.
➢ Les rendements vont être réinvestis. Donc si ces rendements diffèrent, le
réinvestissement va faire monter une classe d’actifs plus qu’une autre.
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Si la valorisation des actifs augmente plus vite par exemple sur les actions (c’est là où
il y a le plus de « swing »), on va se retrouver avec le deuxième schéma.
Vous aurez alors par exemple 40% de la valeur financière du portefeuille qui va être
dans les actions, et il ne restera que 20% dans les 3 autres.
Vous avez un déséquilibre dans votre clé de diversification qu’il va falloir

rééquilibrer.
Vous devez la préserver pour que vos revenus continuent d’être assurés.
Sinon l’objectif initial n’est pas validé et vous partez dans une autre direction que
vous ne maîtrisez plus.

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Pour éviter cela, la solution la plus logique qui vient en tête est de vendre des lignes
d’actions, et racheter de nouvelles lignes avec l’argent obtenu, mais c’est une erreur :
• Vous allez payer des frais de courtage

Quand vous vendez, vous payez des frais de courtage, comme quand vous ouvrez
une position.
Ça vient grignoter à la baisse la performance de votre capital.
• Vous allez payer des impôts sur les plus-values

Quand vous vendez, l’imposition va être effective selon le support
• Vous allez supprimer des lignes de portefeuille qui se portaient très bien
Si ce compartiment-là a progressé plus vite que les autres, ça veut dire qu’il se porte
bien. Et vendre des lignes d’un compartiment qui se porte bien, c’est le contraire de
ce qu’on veut faire.
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C’est pour ça que vendre d’un côté pour racheter de l’autre n’est pas la bonne façon
de faire.
La solution : ne pas toucher aux lignes qui se portent bien.
On veut qu’elles restent là le plus possible.
Mais comme vous devez rééquilibrer, il faut qu’il y ait de l’argent qui rentre dans les
compartiments qui sont sous-représentés.
Pour ça, vous allez allouer vos prochaines mensualités sur les zones devenues
minoritaires.
C’est une technique de rééquilibrage progressive. Ça vous permet de continuer dans

la logique de lissage de la volatilité que je vous expliquais.
Dans une optique de rendement long terme, rien n’est jamais vraiment pressé et
vous pouvez vous permettre d’étaler la correction dans le temps.
En plus, c’est une bonne chose en terme de sécurité pour la diversification
temporelle.
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Surpondérer / Sous-pondérer
Autant je vous recommande de garder équilibrés les compartiments ( classes d’actifs

) au sein d’un support, autant les lignes a l’intérieur d’un compartiment, je vous
encourage a faire le contraire !
C’est-à-dire, que vous n’avez pas besoin de garder par exemple toutes les actions à
l’intérieur du compartiment action :
• Il faut récompenser les bonnes lignes en leur allouant plus de capital lors du
prochain versement, et y en réinvestissant le rendement (les dividendes)
• Il faut « punir » les mauvaises lignes en ne leur allouant pas de capital lors du
prochain versement, et ne réinvestissant pas le rendement ( versement numéraire )

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Quand vous recevez des dividendes et que vous avez les actions à l’unité (pas dans
un tracker), on vous donne la possibilité de choisir entre un versement en titre et un
versement en numéraire.
Si la ligne se porte bien, il vaut mieux demander un versement en titres.

Vous allez me dire : « Autant avoir le numéraire et comme ça je fais ce que je veux »,
mais le premier avantage de choisir en titre, c’est que vous n’avez pas besoin de faire
quoi que ce soit, c’est automatique.
Et en plus, ils vont généralement vous faire un cadeau : vous aurez plus de titres en
valeur financière que l’équivalent numéraire, parce que les sociétés ont toujours
envie que vous achetiez le plus de titres chez elles.
Et si vous choisissez le versement en titres, elles vous en donnent un peu plus.

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Et donc l’intérêt de cette technique-là de récompenser les bonnes lignes en leur
allouant plus de capital lors du prochain versement, en réinvestissant le rendement
et en faisant l’opposé avec les mauvaises lignes, c’est un peu le sous-jacent de ce que
je disais avant.
Vous n’aurez pas cette problématique d’imposition, de frais de courtage, etc.

Vous faites une sous-pondération/surpondération en arrêtant simplement
d’alimenter les mauvaises lignes et en alimentant + les bonnes lignes.
Là on touche vraiment au cœur de ce qui fait la force de ce portefeuille de rentier et

qui fait que j’ai des performances aussi exceptionnelles depuis 10 ans que je gère le
mien.
En fait, il n’y a presque aucune situation (si vous avez suivi le rééquilibrage des
classes d’actifs, et la surpondération/sous-pondération des titres à l’intérieur d’une
classe d’actifs) où vous avez besoin de vendre.
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Vous pouvez gérer tout ce dont vous avez besoin, les répartitions comme vous
voulez, sans avoir à vendre.
Et comme vous ne vendez pas, vous ne réalisez pas la moins-value des classes ou des
titres qui performent le moins.
Vous vous contentez de cesser de les alimenter.
Comme vous ne réalisez pas de moins-values, vous ne perdez pas d’argent de

manière réelle.
Vous ne payez pas d’impôt sur les plus-values ni de frais de courtage, etc.
Et toutes ces choses accumulées permettent à l’effet boule de neige du portefeuille

de se développer sans aucun frein.

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Pour décider quelle ligne surpondérer et quelle ligne sous-pondérer, je vous ai
préparé un petit schéma (que je n’ai pas inventé, mais qui est très connu) qui va nous
permettre d’identifier très rapidement dans quelle catégorie mettre chacun des
titres de votre portefeuille :

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Cette matrice à deux dimensions :
- Celle de la plus-value : la valeur intrinsèque du titre entre aujourd’hui et la

dernière fois que vous aviez regardé (si vous vendez est-ce que vous avez plus ou
moins d’argent ?)
- Celle du rendement
Tous vos titres vont tomber dans 4 possibilités :
➢ Les vaches à lait :

Le rendement est fort, mais la plus-value est faible.
Ce sont les sociétés qui sont bien établies et qui ont atteint une totale surface de
contact au marché.
Soit ils dominent complètement leur marché, soit ils ont atteint le niveau où
touchent tous les clients qu’ils peuvent et leur chiffre d’affaires ne peut plus
vraiment grossir.
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Elles ont atteint le dernier stade possible.
Leur croissance est faible, mais elle peut fournir un bon rendement.
Conservez, sans investir plus.
Notes : conserver ne veut pas dire de ne pas mettre d’argent dessus. Ça veut dire
conserver la proportion que vous allez en avoir avec les autres titres de portefeuille.
Ce que je vous conseille de faire pour adapter la matrice à la situation, c’est de ne

pas forcément rajouter d’argent par rapport l’épargne que vous investissez chaque
mois, mais simplement de réinvestir les dividendes.
Comme ceux-ci seront relativement forts, vous aurez de quoi faire croître la ligne par
rapport aux autres.

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➢ Les vedettes :
Ce sont les lignes qui vont avoir une forte plus-value, et un fort rendement.
C’est le cas de figure idéal.
Ce sont des sociétés qui ne sont plus au stade de la star-up, mais qui ne sont pas
encore au stade du « mastodonte », tout en étant dans une très bonne dynamique.
Par exemple Uber. C’est une société assez récente, qui est dans la catégorie Vedettes.
Peut-être que dans 5 ans, elle sera dans la catégorie Vache à lait.
Investir au maximum
Vous allez réinvestir les dividendes (ou demander un versement en titre si possible),
et acheter des lignes supplémentaires chaque mois.

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➢ Les dilemmes :
Leur plus-value est forte, mais leur rendement est faible.
Il n’y a pas de comportement automatique et il va falloir approfondir davantage
avant de prendre une décision.
Je vous conseille de ne toucher à rien. Vous réinvestissez éventuellement les

dividendes, même s’ils sont faibles.
Attendez un peu et regardez si au bout d’un moment ça se met à baisser (même les
plus-values baissent), ou si ça se reprend.
➢ Le poids mort :
La plus-value est faible et le rendement aussi.
C’est le seul cas de figure dans lequel je vous conseille de vendre.

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Quand se séparer des mauvaises lignes

On a vu dans le chapitre précédent que toutes les lignes pouvaient se classer dans 4
Catégories différentes et qu’il n’y a que dans la catégorie des poids morts que je vous
Recommande de vendre vos titres de manière active.
La question est : À quel moment on peut considérer qu’un titre correspond à cette
catégorie ?
On ne clôture pas une ligne pour la seule raison qu’elle sous-performe

temporairement !
➢ Il ne faut pas oublier que vous êtes dans une attitude d’investisseur et non pas
de
spéculateur.
La moins-value n’est pas réalisée tant que vous n’avez pas vendu. Le rendement, lui,
va
continuer s’il y en a encore un peu.
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Si vous avez choisi cet actif, c’était normalement pour de bonnes raisons, donc vous
devez lui laisser sa chance.
Si vous prenez un peu en compte la façon de travailler de tous les grands

investisseurs
de l’histoire, vous verrez que ce sont des gens qui ont toujours accompagné les
entreprises dans lesquelles ils avaient investi.
Ils prennent leur temps, ils évaluent, ils discutent, mais une fois qu’ils ont signé, ils
ne vont pas changer d’avis.
Les conséquences seraient trop importantes et ils ont confiance dans leur choix. Ils
vont accompagner la société dans les hauts et dans les bas.
Vous devez vous imaginer vous mettre dans la peau de ces gens-là.
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Vous ne devez pas changer d’avis toutes les deux secondes.
Si vous commencez à clôturer des lignes en permanence dès qu’elles chutent :
- Vous allez perdre tout le bénéfice de l’exonération fiscale sur les plus-values
- Vos frais de courtage vont augmenter
- Votre temps de gestion va augmenter
- Vous sortirez systématiquement au mauvais moment, puisque vous sortirez sur

le la moins-value.
Maintenant que vous avez bien compris ça, on va regarder à quel moment vous
pouvez considérer qu’un titre est dans la catégorie du poids mort et que vous pouvez
vous en séparer.
RENTIER PRO

Vous ne devez pas changer d’avis toutes les deux secondes.
Si vous commencez à clôturer des lignes en permanence dès qu’elles chutent :
- Vous allez perdre tout le bénéfice de l’exonération fiscale sur les plus-values
- Vos frais de courtage vont augmenter
- Votre temps de gestion va augmenter
- Vous sortirez systématiquement au mauvais moment, puisque vous sortirez sur

le la moins-value.
Maintenant que vous avez bien compris ça, on va regarder à quel moment vous
pouvez considérer qu’un titre est dans la catégorie du poids mort et que vous pouvez
vous en séparer.
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Malgré tout, il ne faut pas rester « figé » en toute circonstance, il faut surtout se
séparer d’une ligne si d’un point de vue investisseur, elle ne représente plus
d’intérêt :
➢ Faites un point « séparation » une fois par an :

Ça suffit largement. Ce n’est pas la peine de vous poser la question chaque mois
quand vous faites votre arbitrage et alimentation, sinon ça va engendrer les
problèmes dont je vous ai parlé.
Une fois par an, vous vous demandez s’il y a des choses qui méritent d’être
activement vendues, et si oui, lesquelles ?
Personnellement, je fais ce point à la mi-janvier.
Pourquoi ? Parce que c’est une période de résultats boursiers.

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Il y en a 4 par an, donc ça correspond à une époque où les résultats du trimestre sont
tombés.
Et en plus de ça, les résultats de ce trimestre en particulier sont intéressants parce

que vous avez laissé passé les ventes qui ont lieu en décembre et qui peuvent être
trompeuses.
Il y a souvent des décrochages à ce moment-là sur les marchés parce que les gros
investisseurs se séparent de positions pour « gonfler » artificiellement le bilan qu’ils
vont présenter à leurs clients.
Ils rachètent ensuite les positions au mois de janvier. C’est pour ça qu’on a ce qu’on
appelle « l’effet janvier » où les bourses repartent à la hausse.
Si vous faites le point en décembre, vous vous direz qu’il y a plein de choses qui ont
baissé, et ça va vous influencer dans le choix des lignes potentielles à vendre.
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Alors qu’en janvier, vous bénéficiez de cet effet rallye qui vous permettra de
compenser ces ventes virtuelles du mois et avoir quelque chose d’objectif sous les
yeux quand vous ferez votre calcul de rentabilité.
➢ Vendez une ligne si la vraie performance est négative 2 années consécutives

Donc vous faites le point séparation une fois par an, et vous marquez toutes les
lignes qui font une contre-performance cette année (ça peut arriver et ce n’est pas
grave).
Si l’année suivante dans la liste des lignes que vous avez marquées (moi je mets un
petit signe « - »), vous marquez à nouveau ces lignes, ce sera éventuellement une
situation de vente.
Attention : à condition que ça ne soit pas le cas de la plupart de vos valeurs !
Si tous vos titres sont négatifs, ça ne veut pas dire que la société sous-performe.
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Ça veut simplement dire que vous êtes dans un marché baissier, peut-être en crise,
et à ce moment-là, ça n’a pas de sens de tout vendre.
Continuez d’investir tous les mois pour lisser le risque et retrouver le point
d’équilibre 2x plus vite que si vous ne faisiez rien.
➢ Timez cette vente

Vous n’êtes pas obligé de vendre immédiatement.
Regardez si le prix est au-dessus ou au-dessous de la MM50 (attention ! Pas de la
MM200 comme je vous le disais pour le timing d’entrée).
- S’il est dessous : ça veut dire qu’il est dans une dynamique baissière court terme.
Vous vendez immédiatement.
- S’il est au-dessus : vous attendez. Ça veut dire qu’il est dans une dynamique
haussière et autant attendre que ça monte.
Même si ça repart plus bas, vous vendrez plus haut que si vous n’aviez pas attendu.
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Imaginons qu’on est à ce moment-là :

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On est mi-janvier, vous faites votre point et c’est la deuxième année consécutive que
votre titre a une contre-performance avec la petite méthode de calcul que je vais
vous donner. Là vous vous dites : « ok, je prends la décision, mais je vais timer la
vente ».
Le prix est au-dessus de la MM50, donc vous attendez le moment où il va repasser
en dessous :

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C’est un peu le cas de figure idéal, mais ça va vous permettre de vendre plus cher
que si vous aviez vendu de suite.
La deuxième chose qui peut arriver (c’est très rare, mais possible), c’est que ça va
monter, monter, monter et vous allez vous dire : « finalement c’est reparti ».
Du coup, vous n’allez plus vendre ce titre parce que sa mauvaise phase est terminée.
De plus, attendre ne vous coûtera rien.
Si le prix est au-dessus de la MM50, dans le pire des cas le seul moment où vous
aurez perdu de l’argent, c’est si le prix plonge sous la MM50 après que vous ayez
décidé d’attendre.

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Exemple :

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Le risque de cette petite perte supplémentaire est beaucoup plus faible que le gain
potentiel, soit en vendant plus haut, soit en ne vendant pas du tout si ça repart à la
hausse.
Pour ceux qui ont suivi ATPro, dans le cas de figure où le prix est au-dessus de la
MM50, vous pouvez :
- Attendre qu’il repasse en dessous

- Vendre sur un signal baissier si celui-ci se déclenche avant
Mais ne vous inquiétez pas : si vous avez fait une bonne sélection, cette question
arrivera quand même rarement.
Moi j’ai eu des périodes de plusieurs années où je n’ai eu à vendre aucun titre.

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Comment calculer l’évolution de la VRAIE performance :
Voici la formule toute simple qui me permet de calculer la performance qui tient
compte à la fois de l’évolution de la plus-value (si le titre est monté ou descendu par
rapport à l’année précédente) et du rendement :
((prix final– prix initial + dividende) / prix initial) X 100
• Prix final : c’est le prix au moment où vous vous posez la question de faire votre
calcul
• Prix initial : le prix de l’action il y a un an, quand vous avez fait la mise à jour du
calcul

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- Vous commencez par soustraire le prix initial au prix final.
- Ensuite, vous ajoutez le dividende que vous avez perçu pendant l’année.
Une fois que vous avez fait ça, vous avez un chiffre que vous divisez par le prix initial.
Enfin, vous multipliez le nouveau chiffre par 100 pour représenter cette performance
en pourcentage.
Exemple positif :
Vous avez acheté l’action XYZ à 5€. Au bout d’un an, elle vaut 6€ et le dividende est
de 0,25€ par titre.
Notes : quand je dis que vous ajoutez le dividende, je ne parle pas de la totalité des
dividendes perçus, mais du montant du dividende pour un titre.
Le calcul est donc : [(6-5+0,25)/5x100] = 25% de performance.

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Vous êtes dans une performance positive, donc on garde en portefeuille.
Exemple négatif :
Vous avez acheté votre action XYZ à 5€. Au bout d’un an, elle vaut 4€ et le dividende
est de 0,25€ par titre.
[(4-5+0,25)/5x100]= -15% de performance
Si votre performance est négative, vous ne vendez pas, mais vous notez cette
performance sur votre fichier Excel (en plus, si vous êtes sur Excel, vous pouvez
même créer des graphiques).
Si l’année d’après la performance est encore négative, c’est le moment de vous poser
la question et de timer avec la MM50 comme je vous l’expliquais.
Attention : si la plupart de vos lignes sont en baisse, c’est que probablement le

marché est en baisse, inutile de tout fermer. Je vais vous montrer maintenant
comment vous « couvrir » dans de telles situations.
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C’est-à-dire que si votre titre à une performance négative, mais qu’il est isolé et que
l’année d’après il a une performance négative, mais que la majorité des titres ont
aussi une performance négative, ne vendez pas.
Par contre, il faut que les négatifs soient consécutifs. Si vous avez une année
négative, une positive et une négative, ça ne compte pas.
Je vais vous montrer maintenant comment vous « couvrir » dans les situations de
marché baissier.

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La technique du « Drop » pour se couvrir d’un marché baissier :
C’est une technique très utilisée sur les marchés financiers par les professionnels et à
laquelle les traders amateurs ne pensent pas assez souvent.
C’est une technique optionnelle : si vous ne voulez pas l’utiliser, ça ne mettra pas en
danger la viabilité de la stratégie Rentier Pro et de votre portefeuille.
Si vous voulez le faire, que vous avez les moyens, le temps et l’envie de consacrer de
l’énergie pour avoir un portefeuille plus dynamique, vous pouvez l’utiliser.
Cette technique est le technique du « Drop ».
C’est une technique de couverture dans le cas où on se retrouve sur un marché

globalement baissier.
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Ça sert à limiter la casse, voire même, gagner de l’argent.
➢ Vous pouvez ouvrir un compte CFD chez un courtier et vous allez prendre un
trade
baissier en Daily, en timant l’entrée/sortie avec la stratégie ATPro ou une MM50
Exemple : on est en Daily, sur un marché baissier.
Vos performances globales commencent à baisser sur toutes les lignes. C’est un très
bon indicateur pour savoir si on est sur un marché baissier.
L’avantage sur portefeuille rentier, c’est que normalement vous êtes bien diversifié,
et vous allez avoir une espèce de « tableau de bord » qui va vous informer chaque
mois de la situation globale du marché.
C’est à ce moment-là que vous allez pouvoir faire des drops si vous le souhaitez.
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Chez votre courtier CFD, vous allez chercher à vendre la valeur qui est en train de
baisser.
Dans votre portefeuille rentier, vous êtes forcément à l’achat, puisqu’il s’agit de titres
vifs.
Mais il se peut que ça ne soit pas le bon moment pour vendre activement ces titres.
Vous allez donc essayer de hedger.
C’est-à-dire que vous allez vous mettre dans la direction opposée, sur le même titre,
chez votre courtier CFD.
Si dans votre portefeuille vous avez par exemple une ligne Total avec 1,000€ investis,
vous allez vendre Total chez les CFD, où vous ne possédez pas vraiment le titre en
direct.
Mais vous pouvez gagner de l’argent, puisque vous n’êtes pas limité par la direction.
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Imaginons qu’on prenne position quand le prix repasse sous la MM50 :

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On protège avec un stop confortable, ici au-dessus du dernier sommet :

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On va laisser travailler, et tant que ça baisse, on maintient cette position CFD.
Et plus ça va baisser, plus vous allez gagner d’argent.
➢ Vous allez calculer la position que vous allez prendre de manière à ce que la plus
value ou moins-value corresponde à celle de votre ligne rentier pro.
Vous allez prendre une position du même montant que ce que vous aviez pris sur
votre ligne RP. Si vous aviez pris 1,000€, vous allez vendre 1,000€.
Du côté, quand d’un côté votre ligne rentier pro va baisser de 10%, vous allez en
même temps gagner 10% sur votre position CFD.
Vous allez « nullifier » cette perte qui en plus n’est pas une perte réalisée, mais une
perte potentielle.
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Et une fois que la position CFD est terminée parce que le marché recommence à
partir à la hausse, vous fermez la position CFD et empochez le gain.
Votre position RP repart en positif et pendant cette période-là, vous avez
complètement couvert la perte sur le titre qui baissait.
Certains pourraient me dire : « ok, mais je ne vais pas avoir assez d’argent, parce que
si ça dézingue sur plusieurs titres et que j’ai plus d’argent sur RP, il va m’en manquer
pour investir dans les CFD ».
C’est pour ça que je vous conseille de le faire avec les CFD, parce que vous pourrez
utiliser l’effet de levier et ouvrir une position du même montant que votre ligne RP,
mais pour une fraction de l’investissement (levier 5 ou 10).
Si vous êtes sur un levier 5, vous n’aurez besoin de bloquer que 200€ pour ouvrir une
position de 1,000 €.
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➢ Si vous ne pouvez/voulez pas ouvrir un compte CFD, vous pouvez utiliser au sein
de
votre portefeuille un tracker inversé.
Ce qu’il y a de bien avec les trackers, c’est que vous pouvez en trouver qui répliquent
un indice ou l’inverse d’un indice.
Tracker qui réplique un indice : quand l’indice monte, la valeur de votre tracker
augmente. Si vous le vendez, vous réalisez un bénéfice.
Trackers inversés : qui vous servent une performance quand l’indice baisse.
Si ça a baissé d’un point, vous avez gagné un point.
Ça vous permet de miser à la baisse sur les marchés.
Vous ne pourrez pas forcément utiliser de levier (ou très faible). Mais : en
investissant sur un indice, vous vous couvrez sur l’ensemble du marché !
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Par exemple, si vous prenez un tracker inversé sur le CAC40, ça va couvrir toutes vos
positions prises sur le marché français.
Si vous prenez un tracker inversé sur le Dow Jones, ça va aussi couvrir avec un seul
instrument, toutes vos positions sur le marché américain.
Vous pouvez aussi utiliser des Warrants, qui vous permettent d’investir dans les
marchés en baisse sur des titres ou sur des indices.
Mais c’est quelque chose que je n’utilise pas. Je les maîtrise moins, donc je ne vais
pas vous en parler.
Si ça vous intéresse, vous pouvez faire des recherches.
Par rapport la technique du drop, vous pensez peut-être : « ok, si le scénario que j’ai
prévu se réalise, je compense ma baisse avec le bénéfice. Mais je peux aussi penser
voir un point d’entrée baissier, mais en fait le titre remonte »
RENTIER PRO

Imaginons : vous voyez que ça stagne et que ça fait un an que vous n’avez plus de
plus-values, et vous pensez que vous pouvez peut-être essayer de shorter.
Par ailleurs, vous voyez que le marché ne se porte pas très bien.
Vous le tentez. Ça commence à baisser, puis finalement ça remonte.
Si ça se remet à monter alors que vous étiez dans le sens baissier, votre position CFD
perd de l’argent.
Mais que se passe-t-il si votre position CFD perd de l’argent ?
Ça veut dire que le marché monte, et donc, que votre titre monte…et donc, que vous
êtes en train de gagner de l’argent sur votre ligne RP.
Si vous êtes en train de perdre 100€ sur le CFD et que vous êtes en train de gagner
100€ sur votre ligne RP, vous êtes à 0.
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Exemple :

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Quand votre stop est atteint (vous devez toujours mettre un stop), la position est
fermée.
Donc vous arrêtez de perdre de l’argent sur votre position CFD et vous continuez d’en
gagner sur votre ligne RP.
Au final, vous n’avez pas perdu d’argent.
À partir du moment où vous cadrez bien le truc, que vous définissez correctement
vos règles d’entrée et de sortie fixes, le pire qui peut vous arriver est d’avoir nullifié
votre gain pendant quelques jours ou quelques semaines.
C’est donc une technique intéressante qui vous permet d’optimiser un portefeuille
qui est déjà très solide et bien protégé contre la volatilité, les crises, etc.

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Quand modifier la répartition fiable/dynamique ?

Toujours dans cette logique d’entretien du portefeuille, il va falloir savoir à quel âge
de la vie modifier la répartition à l’intérieur de vos supports et de vos classes d’actifs,
entre ce que vous allez considérer comme de l’investissement fiable, et de
l’investissement plus dynamique.
Ça va concerner autant la répartition entre les supports qu’entre les instruments

puisque dans les deux cas de figure, vous pouvez aller vers du fiable ou vers du
dynamique.
Dans le cas de supports, ce sera par exemple le PEA pour faire du dynamique, et
l’assurance vie pour faire du « fiable ».
Je vais vous donner une grille de lecture et vous vous reposez la question une ou
deux fois seulement dans la vie.

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• C’est le moment de prendre des risques et d’être agressif. Vos erreurs

auront peu d’impact sur le long terme car vous disposez de beaucoup
Moins de 35 ans de capital « correctif ».
• Proportion 90% en dynamique/ 10% en fiable
• Vous devez assurer un investissement responsable a vos revenus

actifs ( boulot, trading court terme ) mais vous encore de la marge.
Entre 35 et 60 ans • Proportion 70% en dynamique/ 30% en fiable
• Si vous avez bien fait le job, la rente pure vous permet de couvrir
Plus de 60 ans toutes vos dépenses. Il suffit d’assurer et de passer le flambeau.
• Proportion 10% en dynamique/ 90% en fiable

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➢ Moins de 35 ans :
Qu’est-ce que le capital « correctif » ?
La première chose à laquelle on pense quand on parle des jeunes, c’est le temps.
Mais on ne pense pas assez au capital.
On se dit : « on quand on est jeune on a du temps et même si on se plante, on a le
temps de rectifier, etc. ».
Mais il y a un autre élément : c’est la quantité de capital.
Au fil de la vie, votre patrimoine va augmenter de plus en plus.

Et plus vous allez être proche de la retraite, et moins la quantité de capital à
alimenter va être faible.
Vous aurez de plus en plus de capital déjà acquis, mais une faible quantité à acquérir.
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Vous avez donc une faible quantité de capital correctif.
Inversement, quand vous êtes jeune, vous avez beaucoup de capital correctif.
Si vous avez 25 ans, que vous avez mis 1.000€ dans votre portefeuille rentier et que
ça se casse la figure, vous vous retrouvez avec seulement 2 ou 3 ans après avec 500€.
Ces 500€ de perte pourront être très facilement effacés, parce que la quantité
d’argent que vous allez redéposer par la suite (ex : 1.000€ par an pendant 10 ans, soit
10.000€).
Vous aurez beaucoup de capital à faire fructifier par rapport à la perte.
Sur le coup la perte est de 50%, mais par rapport à tout le capital qui reste encore à
venir, cette perte représente un infime pourcentage de la quantité de capital total
que vous allez progressivement récolter au fur et à mesure de votre vie.
Donc jusqu’à 35 ans, vous pouvez y aller franchement.

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Les erreurs seront facilement récupérables dans le temps.
Je vous conseille donc de faire :
90% en dynamique/10% en fiable.
Le « dynamique », ce sont des choses sur lesquelles il peut tout arriver, et le

« fiable » serait plutôt assurance vie en fonds euros pour le support, ou les
obligations pour les instruments.
➢ Entre 35 et 60 ans :
C’est le moment de votre vie où les revenus vont être le plus élevés.
Quand vous êtes jeune, vos revenus sont faibles, parce que vous démarrez dans la
vie.
Quand vous êtes à la retraite, vos revenus ne sont pas très élevés non plus parce que
vous vivez de vos rentes et c’est toujours moins élevé que le revenu actif.
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Et entre 35 et 60 ans, c’est le moment de votre vie où vos revenus actifs sont les plus
élevés.
Il faut donc commencer à faire attention et ne par dilapider ou perdre cet argent.
Je vous conseille alors de passer à :

70% en dynamique/30% en fiable.
Attention : il s’agit simplement d’un modèle d’évolution. Vous pouvez le modifier si

besoin.
➢ Aux environs de 60 ans :

Vous devez assurer votre capital et préparer la transmission de votre patrimoine.
Je vous conseille de passer à :
10% de dynamique/90% en fiable.

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L’idée c’est de partir de 90%/10% en commençant, pour finir à 10%/90%.
J’ai mis 3 étapes pour faciliter le processus, mais vous pouvez vous reposer la
question tous les 5 ans en modifiant la répartition de manière progressive.

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Dans quelles situations charger le portefeuille

On a vu jusqu’à présent comment arbitrer, entretenir et gérer son portefeuille, mais
toujours en interne.
C’est-à-dire comment est-ce qu’on réparti en fonction des supports, des instruments,
etc. à l’intérieur du portefeuille.
Vous allez voir qu’on peut aussi arbitrer entre l’intérieur du portefeuille et l’extérieur
du portefeuille.
Extérieur du portefeuille = argent dont vous disposez qui n’est pas à l’intérieur de ce
portefeuille.
Il y a deux situations d’arbitrage entre l’intérieur du portefeuille et l’extérieur :
• On fait venir plus d’argent que d’habitude de l’extérieur vers l’intérieur
• On sort de l’argent du portefeuille

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On commence avec la première situation qui est de charger le portefeuille.
Comme on l’a vu précédemment la diversification temporelle permet de détruire le

risque de volatilité et de mauvais timing.
Je vous ai montré comment vous protéger des cycles, mais il n’y a aucune raison de
ne pas profiter des points bas du marché :
Non seulement les crises ne sont pas néfastes, mais ce sont en plus les meilleurs
moments pour investir en bourse !
Les crises sont même nécessaires : c’est un peu comme la jachère. Jusqu’à il y a 100
ou 200 ans, on arrêtait d’exploiter complètement les terrains agricoles pendant une
année, ce qui permettait de régénérer complètement les sols.
Quand on replantait par-dessus, les récoltes étaient meilleures et on gagnait de faire
comme ça, plutôt que d’exploiter le sol en continu
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Les crises sont profitables pour cette même raison. Et de toute façon, ça fonctionne
comme ça.
On a toujours ce réflexe de se dire : « si ça baisse, il ne faut surtout pas investir ».
Toutes les grandes fortunes boursières ne sont pas faites quand le marché se porte
bien, mais sont faites quand les marchés sont bas et se portent mal.
C’est le moment où vous allez pouvoir acheter le moins cher vos actions, et avec la
même somme d’argent, vous pourrez avoir parfois le double ou le triple d’actions.
Et quand ça va remonter, vous allez tripler vos gains par rapport à si vous aviez
acheté quand les marchés étaient en forte hausse.
Ça ne veut pas dire que vous ne devez pas investir quand le marché se porte bien,
mais vous pourrez charger davantage votre portefeuille à ce moment-là.
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Comment faire pour définir ces moments-là ?
Autant les points hauts sont quasi impossibles à prévoir, autant les points bas sont
beaucoup plus simples à détecter une fois qu’ils se sont produits.
On n’a pas besoin d’avoir un timing parfait pour profiter de tous les avantages
d’acheter sur un marché bas.
Ce qu’il y de génial, c’est qu’on va alors cumuler à la fois un prix bas d’achat, et une
forte probabilité de se trouver dans un moment opportun.
Vous allez voir qu’on peut assez facilement identifier ces points bas sur un marché.
On va d’abord regarder ça sur le Dow Jones, puis sur le CAC40, comme ça vous verrez
que ça fonctionne de la même façon.
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On va se servir uniquement de la MM50 et le graphique est en hebdo.
Attention : vous devez absolument être en hebdo et non en Daily !
Notes : s’il est si facile de repérer la fin d’un marché baissier, c’est parce que le biais
global des marchés est toujours haussier.
Ça veut dire que les périodes de hausse ont des durées beaucoup plus longues que
les périodes de baisses.
C’est ce qui rend les points les plus hauts les plus difficiles à détecter.
Parfois ça va monter pendant 3 ou 4 ans, d’autres fois pendant 15 d’affilée… on ne

peut jamais savoir.
Sur les marchés baissiers, on sait que ça reste sur une durée limitée. On va avoir des
points bas locaux, et quand ils se reprennent, c’est presque toujours pour de bon.

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Ce qu’on va constater, c’est que dans presque toutes les situations, à partir du
moment où :
- Le marché a bien dézingué
- Le prix de l’indice s’est bien éloigné de la MM50
- Il a stabilisé un petit moment dans une zone fortement basse
Et qu’il repasse au-dessus de la MM50, dans 90% des cas, ça va être le bon point
d’entrée.

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Graphique :

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Quand le marché fait une grosse correction (là, le point le plus haut est en 2000 et le
point le plus bas est en 2002), vous savez que c’est le moment où ça va être
intéressant de surveiller le truc :

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Attendez que ça ait baissé de manière franche, que le prix se soit vraiment bien
éloigné de la MM50, et qu’il y ait une stabilisation.
Là ça s’éloigne, mais ça repart aussitôt :

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Donc on a une correction, mais ce n’est pas la fin du mouvement.
Alors que dans le deuxième cas, on a un fort éloignement, puis une stabilisation :

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Ça ne repart par directement au-dessus de la MM50 et ça reste quelque temps en
dessous.
C’est un très bon point d’entrée dans un marché baissier.
Vous allez de toute façon continuer à alimenter votre portefeuille tous les mois.
Mais là, je vous parle de charger votre portefeuille et de faire un arbitrage haussier.
Au lieu de mettre par exemple tous les mois 5% de votre salaire sur votre
portefeuille rentier, essayez de mettre 10 ou 15 % chaque mois, pendant la période
de reprise.
Vous pouvez le faire le mois qui suit le moment où vous avez ce signal.
Mais vous pouvez continuer de le faire après : à partir du moment où vous voyez que
le prix continue de monter, vous pourrez continuer de charger.
Vous aurez la confirmation qu’il s’agissait bien du point bas de marché et de la fin de
la crise.
Dons après ça, vous savezContenu
que le marché va continuer de progresser pendant
plusieurs années.
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Quand vous allez charger, le mois d’après ça va être encore plus haut.
Pendant quelle durée vous devez être en mode « surcharge » ?
J’ai envie de vous dire « tant que ça monte ».
Vous pouvez le faire sans prendre trop de risques pendant au moins 1 an à partir du
point bas.
Là ça veut dire qu’on continuerait jusqu’en avril 2004.

On voit que ça n’a fait quasiment que monter dans toute la zone.
On se retrouve au bout d’un an avec une zone où ça a un peu baissé, et ça peut
signifier un signal de pause.
Ça peut être aussi le prix de l’indice qui repasse sur la MM50.

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Exemple :

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Là c’est temporaire, mais ça peut être une façon de dire que la grosse impulsion
après le bas de marché est terminée.
Donc on rebascule en mode classique d’investissement.
Ce qu’il y a de génial avec ça, c’est que vous avez continué d’investir de manière
régulière tout le long.
Vous avez complètement détruit le risque de perte, la volatilité, etc.
Et en plus de ça, vous battez le marché.
Vous répliquez le marché tant que vous êtes sur les pourcentages réguliers chaque
mois, mais si vous augmentez ce que vous allez mettre par mois après un point bas,
vous allez légèrement battre le marché sur le long terme.
Sachant que le marché long terme US rapporte 9% par an. Donc vous pouvez passer
à 10,11,12% ! Contenu privé soumis à copyright. Ne pas diffuser sans autorisation. www.en-bourse.fr
RENTIER PRO

Je peux vous montrer que ça fonctionne aussi bien sur la crise suivante :

RENTIER PRO

À partir du point haut, on a une très, très forte baisse sans ambiguïté qui prouve
qu’on va tout droit vers un bas de marché.
On ne sait pas quand est-ce que ce point arrive précisément.
Mais quand le prix repasse au-dessus de la MM50, on voit qu’il a passé

suffisamment de temps en dessous.
Dans l’exemple précédent, le prix a accéléré et est passé à nouveau rapidement au-
dessus de la MM50, avant de baisser à nouveau.
Alors que là, il a baissé pendant un bon moment. Donc quand ça repart, on est
quand même assez tranquille.
Et on a quand même une zone de stabilisation.

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Exemple :

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Dans 90% des cas, quand on a le signal il y a une forte probabilité que le point le plus
bas qui a précédé était le point bas du marché.
Le prix ne va pas faire un nouveau plus bas.
Parfois, vous aurez peut-être un petit faux signal que ça va repartir un peu à la baisse
avant de repartir à la hausse, mais le creux qui va suivre ne sera jamais plus bas que
le creux qui a précédé.
Donc si vous vous êtes protégé, vous savez que vous ne perdrez pas plus d’argent
que ce que vous avez défini à ce moment-là.
Vous pouvez même aller plus loin que ça : dans une dynamique haussière, cette
technique vous permet aussi de détecter les points de correction.

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Exemple :

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Quand on a le signal après la correction, derrière ça pousse à la hausse et le point
bas est bien derrière nous.
Idem pour les corrections suivantes.
Ça ne marche pas à chaque fois, mais dans une grande majorité des cas.
MM50 + hebdo est parfait pour détecter ces points-là.
Si vous prenez le CAC40, vous verrez exactement la même chose.

Après, c’est sûr que ça n’arrive pas tous les 6 mois.
Mais ça reste très costaud.

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Si vous distribuez votre épargne dans votre portefeuille rentier
régulièrement, vous pouvez me demander : comment charger la mule
à ce moment la ?
Vous mettez toute l’épargne que vous pouvez mettre au fur et à mesure, et vous
n’avez peut-être rien en stock au moment où il faut passer à 10 ou 20% d’épargne.
Donc, comment gérer cette situation ?
Si vous craignez de ne pas profiter de cette stratégie parce que vous êtes au
maximum de l’épargne que vous pouvez faire, je vais vous donner une petite astuce.
Il existe une technique, inventée par Harry Browne, le créateur du « permanent

portfolio » qui consiste à considérer le cash comme un compartiment à part entière
et y allouer du capital chaque mois, en maintenant une proportion de 25%.

RENTIER PRO

Tout n’est pas bon à prendre dedans, mais il y a un élément que je trouve intéressant
et qui vient s’emboiter parfaitement avec la façon de travailler que je vous donne
dans cette formation.
Sa technique consiste à considérer le cash (ce qui n’est pas investi dans des titres, sur
votre compte en banque ou chez votre courtier) comme un compartiment à part
entière et y allouer du capital chaque mois, en maintenant une proportion de 25%.
C’est-à-dire que vous avez par exemple une capacité d’épargne qui est par exemple
de 5% de votre salaire (ex : 200€ par mois).
Vous allez mettre 75% de cet argent dans les différents compartiments que vous avez
prévu, et les 25% restants, vous les déposez chez votre courtier.
Vous laissez ces 25% en cash, de manière à ce que la proportion d’argent non investi
chez votre courtier représente 25% non investi de tout ce que vous avez déposé.
RENTIER PRO

Donc chaque mois, il y a 50€ que vous ne dépensez pas. Et vous recommencez
chaque mois.
L’intérêt de faire ça, c’est que ça vous permettre de créer une réserve d’argent avec
laquelle vous pourrez investir de manière agressive, quand vous verrez une
opportunité franche et nette comme celle que je vous ai montrée juste avant (bas de
marché).
Ça peut aussi vous servir pour le drop.
Comme ça, vous avez toujours une réserve d’argent frais et ça vous permet de ne pas
passer bêtement à côté d’une opportunité.
Le seul inconvénient, c’est que votre portefeuille va croître moins vite le reste du
temps puisque vous investirez un peu moins.
C’est néanmoins une technique qui est très connue et qui fonctionne très bien.
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Le permanent portfolio est très intéressant et donne 9 à 10% en moyenne par an
depuis 40ans.
À ce niveau-là, ce n’est pas juste un coup de chance.
Mais pourquoi je ne fais pas juste un permanent portfolio ?

Parce qu’il conseille 25% d’Or, soit ¼ du capital.
Et comme je vous le disais, je n’aime pas faire ça.
Du coup, je préfère remplacer l’or par une autre valeur plus sûre ( j’en parle dans le
prochain module).
Vous allez voir, c’est quelque chose d’étonnant dont vous n’avez peut-être jamais
entendu parler.

RENTIER PRO
Dans quelles situations alléger le portefeuille

Il n’existe presque qu’aucune situation dans laquelle je recommande de
clôturer des positions à part dans une situation particulière dont je
vous ai parlé.
En réalité, il existe une autre exception qui peut justifier de retirer de la trésorerie du
portefeuille de rendement (je ne parle pas seulement de vendre des titres, mais du
cas où on fait sortir de l’argent du portefeuille de rentier) :
Pour réaliser un autre investissement, soit égal (optique de diversification) ou

supérieur (optique de plus-value) à l’opportunité de rendement de votre
portefeuille.
Cet investissement vers l’extérieur du portefeuille vise donc des secteurs

performants hors bourse.
Je les aborderai dans la 3ème partie : les paliers de réinvestissement.
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Fiscalité
Cette partie va aller assez vite : la valeur ajoutée de cette formation n’est pas que
j’aille copier le site des impôts en vous expliquant tous les détails.
Ça n’aurait pas de sens, sachant que quelque temps après les vidéos, ça ne sera plus
forcément d’actualité.
Sinon vous tapez le nom de votre support + fiscalité dans Google et vous trouverez
plus d’infos que vous n’en avez besoin.
En ce qui concerne mon secret pour gérer le plus efficacement possible ma fiscalité :
Faire appel à un comptable dès ma première année boursière rentable !
Tant que je n’étais pas encore rentable en bourse (les premières années, je ne l’étais
pas) je ne me prenais pas trop la tête avec la fiscalité. Et je vous conseille de faire de
même.
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Fiscalité
Dès que ça commence à devenir intéressant, prenez rendez-vous avez un expert

comptable et demandez-lui de faire à votre place les déclarations sur les plus-values
que vous avez réalisées sur l’année en cours.
Beaucoup ne pensent pas à cette solution « juste » pour faire la déclaration.
Mais en réalité, même si le statut de la personne peut impressionner, ce n’est pas si

cher que ça pour une simple déclaration annuelle.
Je ne veux pas trop m’engager sur les prix, parce que ça dépend des pays, des
régions, etc.
Mais ça va peut-être vous coûter dans les 300€.

Ça va être une fois par an et le gain de temps et d’énergie est énorme.
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Fiscalité
Et contrairement à ce qu’on pourrait croire, le gain d’argent est aussi énorme.
Contrairement à vous, l’expert comptable est au top du top pour connaitre toutes les
niches fiscales, etc.
Vous pourrez vraiment lui exposer votre plan d’investissement (si vous préparez bien
votre dossier, ça lui permettra d’aller plus vite et de mieux vous conseiller).
Et lui, avec les conseils d’optimisation fiscale vous fera gagner de l’argent et ça
remboursera largement ce que vous lui payez.

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Fiscalité
Ça va vous aider à prendre tout ça au sérieux, à vous en occuper et à rester motivé et
discipliné dans la durée.
En plus, vous allez apprendre.

Moi ça fait plusieurs années que je fais appel à des experts comptables, soit pour
mes finances personnelles ou pour mes entreprises, etc.
J’ai énormément appris à leur contact.
Évidemment, ce n’est pas la peine d’y penser tant que vous n’êtes pas rentable ou
que vous gagnez très peu par an.
Mais dès que ça commence à être intéressant, je vous conseille vraiment de faire ça
plutôt que de vous prendre la tête.
En plus, ça va vous mettre dans une attitude professionnelle.

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Fiscalité
Vous pouvez aussi aller le voir la première année, faire la déclaration avec lui, lui
poser quelques questions, et après le faire vous-même si vous ne voulez pas payer
chaque année.
De toute façon, vous vous en sortirez.
À noter aussi que souvent, la première consultation est soit offerte, soit très peu
chère.
Et dans ce cas, ils soustraient souvent le prix de cette consultation de la facture finale
si vous décidez de passer par eux pour faire la déclaration d’impôts.

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Annexe : Imposition des Dividendes

Je vais maintenant vous parler de la double imposition des dividendes.
Le problème ne se pose que pour l’imposition des dividendes étrangers, et
uniquement le compte titre ( pas de récupération possible de la double imposition sur
PEA ).
Lorsqu’un dividende étranger est versé, il subit une double imposition :

• Il va d’abord subir une retenue à la source effectuée par l’état où la société réside
(ex : les États-Unis)
• Il y a ensuite une imposition classique lorsque le dividende arrive sur votre
compte titre en France
C’est un problème parce que du coup vous payez deux fois pour la même chose.
Ça dépend des pays, mais il est possible de récupérer une partie (ou la totalité) de la
retenue à la source.
Vous pouvez avoir un crédit d’impôt qui va rembourser la retenue à la source
prélevée par le pays étranger.
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Pour en profiter, il suffit de remplir à la fin de l’année le formulaire de déclaration
des revenus encaissés à l’étranger.
Dans tous les pays, le système est à peu près le même, pensez à vous renseigner.
La liste des pays est disponible dans la déclaration des revenus encaissés à l’étranger.
En ce qui concerne la France, il s’agit de ce formulaire :
- CERFA 2047
- Accompagné de sa notice avec les taux :
Ça va vous montrer quel taux de remboursement vous pouvez espérer en fonction

du pays d’origine des dividendes.

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À savoir : la plupart des courtiers mainstream français vont vous préremplir les
déclarations et ça va aussi inclure cette procédure de double imposition.
Vous n’aurez qu’à regarder si c’est bien prérempli.
D’où l’intérêt de faire appel à un expert comptable qui pensera à le regarder pour
vous.

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Les Paliers de réinvestissement

Un palier est une étape d’avancement dans votre stratégie de progression de
patrimoine qui, une fois atteinte, empêche de retomber plus bas.
Imaginez ça comme des crans de verrouillage patrimoniaux.

Si vous ne faites pas de bêtises, les différentes formes de capitaux que vous avez ne
peuvent plus baisser et vous êtes au moins verrouillé à ce niveau-là.
Après vous montez de plus en plus pour sécuriser votre patrimoine mobilier et
éventuellement immobilier.
J’ai organisé ça en 3 niveaux.
• Les paliers de rendement :

Ce sont logiquement les premiers. C’est tout ce dont je vous ai parlé dans cette
formation.
Le portefeuille Rentier Pro rentre donc dans cette catégorie.
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L’idée va être de réinvestir les rendements (et pas les plus-values, sinon ça voudrait
dire vendre les titres), pour investir dans de nouveaux paliers.
Vous réinvestissez d’abord dans ce palier jusqu’à ce qu’il soit suffisamment gros pour
que vous puissiez commencer à détacher une partie du rendement de ce palier pour
l’envoyer vers un palier supérieur ou différent.
• Les paliers mixtes :

Ils sont à mi-chemin entre les paliers de rendement et l’étape suivante qui sont les
paliers de patrimoine dont je vous parle juste après.
C’est le marché intermédiaire dans le cas de figure où c’est trop difficile de passer
d’un coup du palier de rendement au palier de patrimoine.
Si vous en avez besoin, vous pouvez donc utiliser le palier mixte.
Dans cette catégorie, il y a par exemple les SCPI ou les parkings.
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• Les paliers de patrimoine :
En réalité, tous les paliers sont patrimoniaux. Mais l’appeler de cette façon sert à
différencier ce palier des autres.
C’est le dernier palier (sauf en cas d’héritage). Je vous conseille de suivre ces étapes.
Si vous essayez trop tôt d’accéder à un palier patrimonial type investissement

immobilier, ça peut vous mettre dans une situation dangereuse et qui va mettre en
péril le capital potentiel que vous pourrez investir dans le portefeuille de rentier.
Vous allez vous retrouver sans liquidité pour construire par ailleurs votre patrimoine.
Exemple : si à 18 ans, vous vous endettez de 300.000€ pour acheter un appartement

alors que vous n’avez aucun autre type d’investissement, toute votre capacité
d’épargne pendant les 30 ou 40 prochaines années sera obligatoirement destinée au
remboursement de ce prêt.
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Sur l’instant, vous allez faire un bond patrimonial énorme, mais en fait vous êtes allé
trop vite.
Au final, vous allez vous retrouver 30 ans plus tard avec l’emprunt + les intérêts (ça
peut dans ce cas arriver jusqu’à 600.000€ facilement).
Certains se sont complètement ruinés de cette façon, comme les Américains pendant
la crise des subprimes.
Ils s’étaient endettés trop tôt, trop vite et trop fort.
En exemple qu’on peut citer dans les paliers patrimoniaux : les biens immobiliers, les
terres, les œuvres d’art, les parts d’entreprises…tout ce qui d’une manière générale
conserve sa valeur avec le temps ou l’augmente.
Ce sont peut-être des produits qui vont générer un peu de rendement, mais ça ne va
pas être l’objectif premier.
RENTIER PRO

On va maintenant passer en revue les différents types de paliers que je peux vous
conseiller à l’intérieur des paliers mixtes et des paliers patrimoniaux.
Quand on aura tout vu, je vous donnerai une méthodologie de transition de palier à
palier.
• Les SCPI (Sociétés Civiles en Placement Immobilier)

Ça ressemble pas mal aux REIT. Vous pouvez investir dans l’immobilier sans devoir
lâcher d’un coup des sommes très importantes (vous pouvez acheter des parts).
Mais la différence majeure entre les deux, c’est que la SCPI est un produit immobilier
et non financier (contrairement au REIT).
Ça veut dire que vous serez vraiment propriétaire d’une part de domaine immobilier.
Pour le REIT, vous n’êtes pas propriétaire d’une part d’un parc immobilier.
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Vous êtes propriétaire d’un titre d’une société qui elle est propriétaire d’un parc
immobilier.
Avec la SCPI, vous êtes réellement « propriétaire terrien ».
C’est beaucoup plus fiable, et moins spéculatif.
Les avantages seront les mêmes que les REIT :
- Avoir une part sans avoir besoin de dépenser 200.000€

- Pas besoin de faire la gestion vous-même
- Pas de risque d’erreur comme quand on débute dans l’immobilier…
Parce qu’à moins que vous soyez multimillionnaire, ça arrive assez rarement au cours
de la vie d’une personne, de faire des achats immobiliers.
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Une personne lambda va peut-être faire 1,2 ou 3 achats immobiliers dans sa vie.
Donc elle a très peu d’expérience dessus. Donc elle a plus de chance de faire une
erreur.
Et quand on fait une erreur dans l’immobilier, les conséquences peuvent être
dramatiques : beaucoup se sont ruinés comme ça.
On dit souvent que la bourse est le plus risqué de tous les investissements, alors que
pour moi pas du tout.
Vous pouvez investir à votre guise, voir comment ça se passe, vous n’êtes pas obligé
de vendre tout de suite…vous avez une grande souplesse par rapport à l’immobilier.
Là, vous lâchez 200.000€, si vous vous faites arnaquer, il y a une bataille juridique qui
dure des années, etc.
Ça peut être beaucoup plus extrême dans l’immobilier que ça peut l’être avec la
bourse.
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Donc pour revenir à la SCPI, ça a les mêmes avantages que le REIT, sauf que vous êtes
vraiment propriétaire, sans avoir besoin de passer par le notaire.
Vous ne pouvez pas acheter de part de SCPI via un courtier en ligne. Vous devrez
vous adresser soit :
- À un courtier physique : que vous pouvez trouver en ligne, mais ça ne va pas se
passer de la même façon
- À un conseiller de gestion en patrimoine qui fera l’intermédiaire avec les courtiers
spécialisés là-dedans (comme celui que je vous ai conseillé pour l’assurance vie au
Luxembourg)
Astuce : vous pouvez loger des SCPI dans des assurances vie
Ça reste un produit immobilier, mais vous pouvez le placer dans une assurance vie
avec tous les avantages fiscaux que ça comporte.
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Surtout que l’assurance vie est un excellent support dans une optique patrimoniale.
Généralement le ticket d’entrée est de quelques milliers d’euros (5.000€).
Plus vous allez monter dans les paliers, et plus le ticket d’entrée sera élevé.
Ça reste beaucoup moins cher qu’un achat de bien immobilier.
Si vous voulez plus d’infos sur ce type de placement, je vous conseille le site Pierre
Papier et qui liste les produits disponibles sur ce palier-là :
- PierrePapier

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• Les parkings
Ce n’est pas un palier sur lequel je vais m´étendre, car pour être honnête avec vous,
je n’en ai jamais possédé.
Mais c’est très intéressant et ça s’insère tellement bien dans cette zone de palier
mixte, que je vais quand même vous en dire quelques mots.
Le parking est le premier investissement « en dur » que vous pouvez posséder, avant
l’étape de l’accès à l’immobilier de logement.
Notes : vous n’êtes pas obligé de passer par cette étape, mais c’est la première étape
« accessible » pour posséder quelque chose de physique.
Si on reprendre la matrice BCG (celle où vous avez les vedettes, les points morts,
etc.), c’est clairement un placement de type « vedette », car il y a une forte
croissance ET un fort rendement.
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Si vous le sélectionnez correctement et dans les zones urbaines où il y a une forte
demande, la valeur à la vente va augmenter rapidement (c’est la croissance) et ça va
aussi avoir un rendement plus intéressant que l’immobilier classique :
- Vous aurez moins de prêt
- Ce sera plus simple à gérer
- Si on sélectionne bien, c’est assez facile de se retrouver avec des 7/8% par an
• D’un point de vue financier, un parking est à acheter pour louer et non pour
l’utiliser, car l’économie sur le stationnement et la baisse de l’assurance n’est pas
suffisante pour compenser le coût d’achat.
Pour le confort, c’est autre chose. Si vous avez les moyens de vous payer un box parce
que c’est plus confortable, je ne vais pas vous en empêcher.
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• Préférez un box à une place extérieure : ça a plus de valeur. Là où les gens vont
payer plus cher, c’est pour avoir cette sécurité, plus la capacité de rangement, etc.
C’est là où vous allez avoir des rentabilités intéressantes et des plus-values
intéressantes.
• Choisissez bien l’emplacement : regardez à combien se louent les parkings dans la

zone qui vous intéresse.
Mettez ça en face des prix à la vente dans ce qui est disponible à l’achat, et vous allez
assez facilement pouvoir calculer la rentabilité et voir s’il y a un fort différentiel
offre/demande.
Vous verrez si la forte demande justifie l’achat. Ça voudra dire que dans quelques
années, ça vaudra potentiellement plus cher.
Vous pourrez alors le vendre plus cher que vous l’avez acheté pour dégager du cash
en vue d’acheter un logement.
Plus ce sont des zones où le stationnement extérieur est difficile, et mieux c’est.
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• Les cartes à collectionner du jeu « Magic The Gathering".
Je vais vous parler maintenant de mon palier
mixte préféré et dans lequel je mets de plus en
plus d’argent.
Je suis à peu près certain que dans 98% des cas,
vous n’aviez même pas idée de son existence.
C’est quelque chose d’innovant et en plus, c’est
quelque chose qui me passionne.
Je vais vous parler maintenant d’un jeu de carte à collectionner qui s’appelle :
« Magic The Gathering »
Ça peut paraître étonnant, mais vous allez voir que c’est très sérieux comme
investissement.
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C’est traduit en français comme : Magic l’Assemblée (ou juste Magic, ça se comprend
très bien)
Qu’est-ce qu’un jeu de carte à collectionner ?
Comme son nom l’indique, c’est un jeu de cartes, mais contrairement à un jeu
classique où vous avez 52 cartes et ça s’arrête là, ici, de nouvelles cartes sont
imprimées
chaque année.
Ça vous permet de faire évoluer votre jeu en permanence.
Vous avez de la nouveauté dans ce jeu qui a un côté très stratégique, mais aussi
collection.

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L’histoire :
Ce jeu de cartes créatif a été inventé par un professeur de mathématiques en 1993

aux
USA.
Il a créé ça sur son temps libre, et une société a trouvé ça absolument génial, et a
décidé de l’éditer.
Depuis, la société qui édite ce jeu est l’une des sociétés les plus riches au monde
dans le domaine des jeux de société physiques (Wizard of the coast).
Depuis 1993, environ 3 fois par an, une nouvelle édition sort et à chaque fois, il
rajoute entre 100 et 300 cartes.
On se retrouve maintenant avec peut-être 20.000 ou 30.000 cartes différentes.
Le jeu atteint aujourd’hui 25 millions de joueurs.

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On parle d’un business énorme, qui a énormément de joueurs et qui est très stable.
Ce sont des cartes qui font gagner beaucoup d’argent à la société, mais vous allez
voir que les joueurs peuvent aussi gagner beaucoup d’argent avec.
Les anciennes cartes, produites entre 1993 et 1994, puis 1994-2000 n’ont jamais été
rééditées.
Elles sont devenues uniques, et de plus en plus rares et chères.
Chaque année il y a de plus en plus de joueurs et la demande augmente de plus en

plus.
Par contre, l’offre reste la même puisqu’à la base, ils n’ont imprimé que quelques
milliers de cartes (ils en impriment aujourd’hui des millions).
C’est arrivé à un point où aujourd’hui, les cartes le plus chères de ce jeu, valent
jusqu’à 30.000€ pièce !
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Je sais que ça peut paraître étonnant pour une simple carte de jeux en carton, mais
certaines sont devenues tellement rares et prisées des collectionneurs, que les prix
n’ont cessé d’augmenter depuis 25 ans.
Même si pour certain d’entre vous ça peut paraître incroyable 30.000€ pour une
carte, il y a d’autres domaines de jeux de cartes à collectionner, notamment aux USA
on trouve les cartes de base-ball.
Contrairement à Magic, ce sont uniquement des cartes de collection, qui ont été
imprimées pendant les années 50/60 aux USA et qui parfois s’échangent à plusieurs
centaines de milliers d’euros.
Si vous voulez en savoir plus sur le jeu, la société, le fonctionnement, etc. vous
pouvez visiter le site Magic.

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L’investissement :
➢ Comme c’est une carte, ça ne va pas produire de rendement.
En revanche, la plus-value moyenne est d’environ 15% par an depuis 25 ans !
Je vous disais en début de formation que vous savoir si un investissement était fiable,
il fallait avoir un historique suffisant (au moins 10 ans pour les actions françaises).
Là on respecte tout à fait cette condition puisqu’on a un historique de fiabilité de

plus-values de 15% chaque année (et parfois plus) depuis 25 ans.
Dans ma collection, j’ai une carte de collection qui est la plus chère de toutes, qui
s’appelle « Black Lotus » (c’est la photo du début du chapitre sur les cartes Magic).
Comme vous pourrez le voir du la photo, je ne la sors pas à main nue et elle est
protégée dans sont petit « sarcophage » de plexiglas.
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Comme c’est une simple carte en carton et qu’elle vaut pas loin de 30.000€, elle doit
être protégée.
Ces cartes sont vieilles, et la moindre écorchure sur une carte de cette valeur fait
perdre plusieurs milliers d’euros.
Là, on ne peut pas ouvrir la boîte à moins d’avoir les outils nécessaires.
De plus, ça protège aussi des UV et de l’oxydation de l’air. Ça permet de conserver la

carte dans la durée et de figer un peu dans le temps.
En haut, il y a des textes, des chiffres, etc.

C’est parce que ces cartes ont aujourd’hui tellement de valeur qu’elles sont
expertisées par des spécialistes.
La première chose à faire si vous avez des cartes qui ne sont pas expertisées, c’est de
les envoyer dans une société spécialisée dans les cartes à collectionner.
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Ils vérifieront s’il s’agit bien d’un original et non pas d’une copie.
D’autre part, on va lui donner une note. C’est pour noter l’état de conservation de la
carte : éraflures, coins, etc.
Le centrage est aussi noté : comme ce sont les premières éditions de Magic (celle-ci a
été imprimée en 1993), les machines d’imprimerie à l’époque n’étaient pas de très
bonne qualité.
Du coup, le dessin n’est pas très bien centré. Et donc mieux ce sera centré, et plus la
carte aura de valeur.
Pour ma carte, la note est de 8,5 (c’est noté /10). Ce qui veut dire que la carte est en
excellent état de conservation.
Les cartes qui ont 10/10 n’existent presque pas. Généralement, la meilleure note va
être de 9,5.
Il y a aussi un numéro d’immatriculation qui permet d’authentifier cette carte-là.
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Après on peut aller sur le site internet de gradation, pour vérifier que le numéro
n’est pas un faux et que ça correspond bien à la carte qu’on vous vend.
J’ai une autre carte qui vaut aujourd’hui environ 20.000€.
J’ai une boîte avec à peu près 30 ou 40 cartes : je ne vous donnerai pas de chiffre
exact, mais vous pouvez vous rendre compte qu’avec cette simple boîte, je pourrais
acheter cash un très bel appartement.
Notes : quand la black lotus est sortie, elle se vendait environ 5 cts ! Les gens ont
commencé à se l’échanger dès 1994. La carte valait alors dans les 150€.
On pourrait se dire que le marché ne montera plus, mais au contraire, ça n’arrête pas
de monter.
On est donc bien sur un investissement sérieux.
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➢ Ce placement est complètement défiscalisé :
Vous ne paierez pas d’impôt contrairement à tout ce que je vous ai enseigné dans
cette formation.
Pourquoi ? Parce que vous allez acheter une carte à quelqu’un, donc vous allez
dépenser de l’argent (donc pas d’impôts à payer).
Il n’y a aucune trace dans les registres du fisc que vous avez acheté une carte en
carton.
Si vous achetez une action, c’est enregistré, et le fisc aura les moyens d’aller voir que
vous avez acheté telles actions, à tel moment.
Là, on est sur du physique et pas de l’électronique, et le fisc n’a aucun moyen de
savoir que vous avez fait cet achat.
Il n’a pas conscience que ces choses-là valent de l’argent et peuvent faire des plus-
values.
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Vous allez garder cette carte aussi longtemps que vous voulez, et si un jour vous
décidez de la vendre, on va vous donner de l’argent en échange.
Il y a deux possibilités :
- On vous donne de l’argent en cash et dans ce cas-là, vous gardez le cash chez vous
et vous n’aurez rien à payer parce qu’il n’y a pas de trace
- Soit on vous paie par virement, mais vous pourrez très bien dire au fisc qu’il ne
s’agit pas d’une plus-value.
Vous direz simplement que vous avez retrouvé cette carte et que vous l’avez vendue.
➢ C’est invisible des douanes :

Quand vous passez une frontière, que vous changez de pays, et que vous avez des
liasses de billets dans votre valise, on va vous dire que vous devez déclarer cet
argent.
Si vous ne l’avez pas fait, vous allez avoir des amendes, des taxes, etc.
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Si vous avez besoin de passer de l’argent d’un pays à un autre, vous pouvez passer
les douanes avec ça.
Quand je suis venu à Moscou, j’ai mis la boîte de mes cartes dans ma valise cabine.
On ne m’a absolument rien dit.
Mon associé dont je vous parlerai plus tard m’a envoyé des cartes, en a reçu, etc.
Il déclare que ce sont de simples cartes de jeux et il n’y a jamais eu aucun problème.
Dans le pire des cas, vous pouvez jouer les naïfs en disant que vous n’aviez aucune
idée de leur valeur.
➢ Aucun risque d’effondrement brutal du marché, car :

- Il y 25 millions de joueurs : ils ne vont par s’arrêter de jouer du jour au lendemain
Et s’il y avait de moins en moins de joueurs, vous auriez largement le temps de
vendre.
- Il y a des millions de collectionneurs passionnés à vie pour les vieilles cartes.
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En termes de liquidité sur le marché, c’est tout à fait suffisant.
- Wizard s’est engagé publiquement et par contrat juridique à ne JAMAIS rééditer

la
« reserved list ».
De plus, même s’ils réimprimaient la carte, ce ne serait pas la même édition, donc la
valeur ne serait pas du tout la même.
Mais leur engagement a été pris pour éviter de ruiner les gens qui ont investi des
milliers d’euros dans les cartes.
Ça ne concerne pas toutes les cartes anciennes, mais comme je le dis plus haut,
seulement les cartes de la reserved list.
Rassurez-vous, je ne vais pas vous demander d’apprendre tous les concepts. Je vous
montrerai comment investir là dedans sans vous poser de questions.
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Faisons maintenant un tour sur le site magic cardmarket :

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Ça fonctionne un peu comme la bourse, et comme si vous possédiez
« physiquement » les actions :

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Il y a d’autres cartes, mais je ne vous les conseille pas, parce qu’elles ont moins de
notoriété et ont moins de valeur.
On tape le nom de la carte la plus célèbre, donc Black Lotus. Il y a plusieurs éditions,
mais là je vais vous montrer la plus ancienne qui est l’édition Alpha :

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Vous pouvez voir l’évolution des cotes dans le temps.
Parfois sur le graphique ça tombe à 0, mais ne vous inquiétez pas : si quelqu’un

s’amuse à mettre une carte à 0€ dans la liste, ou une carte tellement défoncée qu’il
la vend à 100€, ça fausse complètement le classement.
Ce que vous pouvez faire, c’est regarder la liste et les prix de vente de la carte que je
vous ai montrée en édition Alpha.
Ça va commencer à 9.200€ pour une carte en très mauvais état (on le sait grâce au
petit smiley marron), et ça va monter jusqu’à 40.000 € pour une carte notée 9,5 !
La mienne est notée à 8,5. Là on en a une qui est vendue à 24.000€.
En plus, ce site est un marché d’échange. Vous pouvez prendre contact

immédiatement avec le vendeur.
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Liste :

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Vous n’avez qu’à « mettre au panier » et ensuite entrer en contact avec la personne
pour effectuer la transaction de manière sécurisée.
À noter que les sites de transactions comme ça proposent de faire intermédiaire

pour être sûr que vous recevez la carte.
Ils récupèrent la carte d’un côté et l’argent de l’autre : une fois qu’ils ont les deux, ils
envoient aux deux parties ce qui leur correspond.
C’est donc très bien organisé.
Là je vous ai montré un site en français, mais il y en a plein d’autres, notamment en

anglais.
Attention : si vous n’êtes pas un passionné de Magic, je vous conseille fortement de

NE PAS INVESTIR si vous n’êtes pas conseillé par quelqu’un qui s’y connait !
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Pour le marché des actions, c’est pareil : si vous arrivez sur un marché et que vous
achetez la première action que vous trouvez, vous risquez de perdre de l’argent.
C’est pour ça qu’on passe du temps à apprendre à investir. Ici, c’est la même chose.
Si je vous conseille de passer par un conseiller, c’est pour plusieurs raisons :
- Le risque de contrefaçons : il y a beaucoup de contrefaçons. Il est toujours

possible
pour quelqu’un d’expérimenté, de repérer à coup sûr s’il s’agit d’une vraie carte.
Il est impossible de reproduire une vieille carte : encre, papier, vieillissement, etc.
- Le risque de faire un mauvais choix : comme dans n’importe quel domaine

d’investissement. Si vous ne vous y connaissez pas assez bien, vous risquez d’acheter
une carte qui ne va pas prendre de valeur ou qui va en perdre.
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- Le risque de mauvais prix : vous allez peut-être acheter une carte qui a un bon
potentiel, mais vous ne l’aurez pas forcément achetée au prix que ça vaut.
Vous verrez sur les sites d’enchères que pour une même carte, il va y avoir des prix
très différents en fonction de la cote de la carte, de la note, etc.
Vous pouvez très facilement vous faire arnaquer si vous ne maîtrisez pas bien ce
point.

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• Pour accéder à ce marché privé :
Si vous voulez accéder par un marché, vous pouvez passer par mon ami.
Je suis associé dans une société à Hong Kong, dans un fonds d’investissement
spécifique pour les cartes Magic.
Vous ne pourrez pas entrer au capital dans ce fonds, à moins de dépenser des
sommes comme je vous ai montré, mais si vous voulez simplement diversifier votre
patrimoine, c’est un excellent palier mixte, voire même patrimonial.
Comme je vous le disais, je pourrais acheter un appartement avec ma collection.

J’ai commencé avec une carte, puis deux, puis ça a pris de la valeur, j’en ai revendu,
j’en ai racheté, etc.
Ce que je peux vous proposer, c’est de vous mettre en relation avec cette personne,
qui s’appelle Guillaume. C’est l’un de mes plus vieux amis, et en qui j’ai une
confiance absolue.
RENTIER PRO

Il est passionné et expert de Magic.
Il fait partie des 10 experts les plus reconnus au monde !
Il est français, donc vous pourrez facilement communiquer avec lui.
À savoir que vous pouvez commencer avec 1.000€. Il n’acceptera pas en dessous.
Ça reste une somme très raisonnable pour un palier mixte.
Après, vous pouvez aller très loin : 15.000, 20.000, 100.000€…
Si ça vous intéresse, vous pouvez me contacter à message@en-bourse.fr.

Je recevrais votre demande, et je vous mettrai en relation avec lui. Il vous fera des
suggestions d’investissement et vous fera des propositions.
C’est lui qui vous les vendra dans la plus grande confidentialité possible et vous fera
l’envoi par Fedex par exemple (donc envoi le plus sécurisé possible).
Notes : il s’agit d’une vente entre particuliers, donc c’est tout à fait légal.
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• L’immobilier de logement
L’immobilier de logement, surtout en zone urbaine, est le dernier palier et celui qui
vous apportera la plus grande sécurité patrimoniale.
J’ai connu à peu près toutes les situations avec l’immobilier : locataire, proprio,
loueur,
et « marchand de biens » (j’ai acheté un bien, je l’ai rénové puis revendu).
Pour moi il n’y a pas photo, acheter pour se loger est de loin le meilleur plan de tous.
C’est celui qui va vous apporter le plus de stabilité financière, mais aussi
psychologique.
Vous allez avoir une sorte de confort et de sécurité de savoir que votre patrimoine
est
dans de la pierre.
On ne peut pas vous le voler, il vous loge, etc.
Ça va vous donner une sécurité mentale parce que vous aurez toujours un toit pour
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À ceux qui craignent la chute de l’immobilier : contrairement à l’autre placement
Réputé « refuge », l’Or, même si votre maison devait valoir zéro euro, elle aura
toujours
une valeur pour vous : celle de vous LOGER.
De plus, les crash dans l’immobilier sont très rares, surtout si vous êtes sur le marché
européen. Sur le marché américain, ils sont un peu plus forts.
Mais en France et en Europe en général, malgré quelques petits moments de
« tassement », la courbe de progression est continue.
La volatilité est beaucoup plus faible que sur le marché boursier, et la plus-value sur
le long terme est intéressante.
En ce qui concerne l’immobilier locatif, je vous recommande de l’envisager en

dernier
Recours (quand vous ne savez plus quoi faire de votre argent et que vous avez déjà
un
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Transition des paliers
Je vais maintenant vous donner la méthodologie pour pouvoir basculer d’un palier à
un autre.
Le but est d’évoluer et de verrouiller des niveaux de patrimoine pour ne pas risquer
de tomber à des niveaux inférieurs.
Le transfert de palier à palier est le moment où vous avez suffisamment consolidé

une étape pour pouvoir grimper à la suivante.
Ça peut se faire de deux manières :
• Le transfert par cash : c’est le plus simple. Vous allez utiliser l’argent généré par le
palier précédent pour investir dans le palier suivant.
Ça veut dire que vous êtes sur un palier qui vous donne un rendement et vous avez
suffisamment d’argent pour le basculer sur le palier suivant.
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Vous pouvez complètement vendre le palier précédent pour acheter le palier
suivant, ou en utiliser seulement une partie.
• Le transfert par emprunt : l’emprunt fait souvent peur. Quand on pense à

emprunter, on confond souvent deux notions différentes qui sont l’emprunt de
consommation et l’emprunt d’investissement.
À moins que vous n’ayez plus aucun autre choix, je vous déconseille formellement
d’emprunter pour consommer.
Vous allez emprunter pour quelque chose qui va perdre de la valeur avec le temps
comme un nouveau home cinéma, une voiture, etc.
Moi je n’ai pas eu de voiture pendant des années.

Je me suis tellement conditionné à dépenser dans des choses qui vont me rapporter,
que c’est un peu une déformation professionnelle.
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En revanche, l’emprunt d’investissement est intéressant malgré le fait que vous
devez rembourser des intérêts dessus, puisqu’on met l’argent dans quelque chose
qui va gagner de la valeur avec le temps.
Ça surprend parfois les gens : même les riches y ont recours. Il y ont même plus
recours que les pauvres.
Quand on en arrive là, c’est qu’on a bien compris comment fonctionnait l’argent, et
le fait d’emprunter permet d’utiliser comme une sorte d’effet de levier.
Les intérêts sont largement compensés par la plus-value ou la rente qu’on va retirer
de l’investissement, et tout ça, sans avoir touché à ses réserves personnelles.
Si vous disposez de 100.000€ et vous décidez d’emprunter pour avoir un bien

immobilier pour vous loger qui vaut 200.000€, votre patrimoine va d’un coup passer
à 300.000€.
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Vous n’aurez pas perdu d’un côté vos 100.000€ pour les mettre ailleurs, pour les
mettre ailleurs, vous allez instantanément faire augmenter votre patrimoine.
Évidemment, il faudra le rembourser, mais comme ça va prendre de la valeur avec le
temps, ça ne posera pas de problème.
Si vous avez créé et développé un palier précédent (parking, SCPI, etc.) et que vous
pouvez le prouver à votre banquier, ce sera beaucoup plus facile de vous prêter de
l’argent pour de l’investissement.
En plus, il sera rassuré parce que vous avez des rentes. Du coup, vous pourrez payer
le remboursement de l’emprunt avec ces rentes.
Non seulement vous n’avez pas d’argent à prendre de votre patrimoine, mais vous
n’avez pas non d’argent à prendre de vos revenus.

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Modèle :
Paliers mixtes Paliers

Paliers de rendement patrimoniaux
Assuranc Compte SCPI Parking Assurance Immobilie

e vie UC titres vie Euros r
Cash et/ou prêt Cash et/ou prêt
Magic
PEA Société
Cette modélisation n’est pas un guide « strict » : elle donne une idée
d’organisation
de votre projet patrimonial.
Le principe est de commencer par des produits avec des « unités d’achat » petites,
et d’augmenter progressivement.
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➢ Vous avez un premier palier de rendement via différents supports comme on l’a
vu
dans cette formation.
Vous faites tourner tout ça jusqu’à ce que ça génère pas mal d’argent ou en tous cas
pour générer une rente suffisante pour pouvoir basculer sur un palier mixte.
Vous pouvez allez voir votre banquier en lui montrant votre système et en lui disant :
« Regardez, je suis quelqu’un de sérieux, est-ce que vous pouvez me prêter de
l’argent pour acheter une SCPI ou un parking ? ».
Il sera rassuré parce qu’il verra que vous pouvez rembourser ce prêt uniquement
grâce au rendement de votre portefeuille.
➢ On passe aux paliers mixtes qui sont composés de parkings, de SCPI ou de Magic.
Pareil, vous laissez ça tourner un moment jusqu’à ce que ça vous fasse gagner assez
de l’argent.
Et quand c’est assez gros ou pour basculer sur le palier suivant ou pour montrer à
votre banquier que vous êtes sérieux vous passez aux paliers patrimoniaux.
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➢ Les paliers patrimoniaux : assurances vie en fonds euros, immobilier, etc.
Ce sont des choses qui ne sont pas du tout spéculatives.
On ne démarre pas par là : on s’en sert quand on veut sécuriser.

Au début, on prend des choses plus dynamiques.
Vous pouvez aussi investir en direct dans des sociétés, ou en montant vous-même
votre société.
Quand ça tourne à ce niveau-là et que vous avez bien verrouillé votre portefeuille de
rendement, vous pouvez envisager de vous reposer un peu.
Moi j’en suis là, mais je n’ai que 35 ans, donc je ne vais pas me reposer maintenant,
mais je sais que quand je voudrai le faire je pourrai le faire sans l’aide de personne.
Notes : vous pouvez aussi passer directement du premier au dernier palier.

L’important c’est d’avoir une chronologie bien respectée.
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Expatriation et optimisation
Bienvenue dans ce module bonus qui est un ajout par rapport à la première version
de Rentier Pro.
Je vais vous parler d’expatriation et d’optimisation fiscale.
Même si vous n’êtes pas dans une optique d’expatriation, je vous donnerai des
techniques d’optimisation si vous restez en France.
Je vais d’abord vous parler de l’expatriation et je vais vous parler d’un système que
j’applique aujourd’hui (je ne l’ai pas inventé, mais c’est absolument génial !).
Il s’agit du système des 3 (voire 5) drapeaux.
C’est complètement légal.

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Le système des 3 ( voire 5 ) drapeaux
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➢ Pays d’origine : c’est le pays où vous vivez ou dans lequel vous êtes né si vous ne
vous êtes pas encore expatrié.
Si vous voulez mettre en place l’expatriation, la première chose à faire va être de
partir, puisque le système des 3 drapeaux ne peut pas fonctionner si vous restez dans
votre pays.
➢ Pays de vie : vous choisissez ce pays en fonction d’un certain nombre de critères,
mais vous devrez choisir de préférence :
- Soit un pays où il n’y a pas d’impôts sur les revenus étrangers : il y a des pays
dans le
monde où vous êtes taxé uniquement sur les revenus que vous faites dans le pays
(Hong Kong, Thaïlande, etc.).
Si vous voulez aller dans un pays ou les revenus étrangers sont taxés, il faut savoir
qu’il y a une certaine « frontière grise ».
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En plus des pays où c’est tout à fait officiel et légal de ne pas payer d’impôts sur les
revenus obtenus à l’étranger, il y a aussi toute une liste de pays dans lesquels il y a
une espèce de flou juridique.
Ou ils s’en fichent un peu et ils n’ont pas la capacité administrative de savoir que
vous avez des revenus.
Je suis aujourd’hui plutôt dans ce cas de figure.
Ce qu’il y a de bien avec ce système, c’est que vous pouvez changer de pays de vie
autant que vous le souhaitez, en gardant toute la structure intacte.
Après, il y a une variation un peu extrême des 3 drapeaux qui est le « fiscal nomad ».
Vous allez régler le principe des revenus perçus à l’étranger en vous déclarant
comme un touriste.
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Vous allez entrer dans votre pays de résidence comme touriste, et dans ce cas, vos
revenus ne sont pas taxés.
Et ce que vous allez faire, c’est de changer chaque 3 mois de pays.
Comme vous êtes un touriste permanent partout où vous allez, on ne vous

demandera rien.
Mais c’est assez extrême et vous n’êtes pas obligé d’aller jusqu’à ce point-là.
C’est quelque chose que j’ai fait quand je me suis lancé dans mon activité de trading
et que j’étais en voyage permanent.
Vous ne pouvez pas faire ça toute votre vie, mais si vous n’avez pas d’attache et que
vous voulez vivre un moment comme ça, c’est possible.
➢ Pays de revenus : c’est le pays dans lequel vous allez avoir une activité
professionnelle, et où les revenus de vos activités professionnelles vont être
récupérés.
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C’est un troisième pays qui ne va pas être votre pays de résidence ni votre pays
d’origine.
Le pays de revenus doit être un pays dans lequel la fiscalité est faible (ex : Hong
Kong, Dubaï, etc.).
Là, le système des 3 drapeaux va être complet :
- Votre pays d’origine ne pourra pas vous demander d’impôts puisque vous n’y
vivez
plus
- Votre pays de résidence ne vous demandera pas non plus d’impôt puisque :
• Soit vous êtes dans un pays qui ne vous fait pas payer d’impôts pour les revenus
étrangers
• Soit parce que vous êtes avec un visa (ex : working holiday qui vous permet de
rester
un an dans le pays)
Il y en a qui vont dans un pays avec un visa touristique et qui sortent 2,3 jours du
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Faites bien attention à ce que le pays dans lequel vous mettez en place ce petit jeu
ne soit pas trop regardant ce niveau-là.
- Votre pays de revenus ne vous demandera pas non plus d’impôt puisque vous
êtes
dans un pays où il n’y a pas de fiscalité, ou très faible.
Vous vous retrouvez dans une faille du système où personne ne peut vous demander
d’impôts, mais vous êtes à la fois en parfaite légalité.
Vous pouvez aller encore plus loin et aller jusqu’à 4 ou 5 drapeaux.
➢ Pays de banque : évidemment que vous devrez forcément avoir une banque pour
réceptionner les fonds dans votre pays de revenu, mais rien ne vous empêche
d’envoyer cet argent dans un autre pays, dans lequel vous allez stocker votre argent.
Il faut choisir un pays dans une zone géopolitique fiable.

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Et si possible, choisissez un pays qui respecte le secret bancaire.
Comme ça, vous limitez encore plus les risques et vous êtes tranquille.
➢ Pays de patrimoine : le pays de la banque va être celui dans lequel vous stockez
les
liquidités dont vous avez besoin pour vos dépenses quotidiennes.
Ils vont vous remettre une CB et dans votre pays de résidence, vous allez payer avec.
Mais en ce qui concerne votre patrimoine (portefeuille rentier, immobilier, etc.),

vous faites partir de l’argent du pays de la banque.
Je vous conseille d’aller dans un pays (voire plusieurs), réputé pour la qualité des
placements qu’ils vont proposer (Luxembourg, Suisse…)
À partir de là, vous êtes en parfaite légalité, vous ne payez plus d’impôts ou très peu,
et vous avez lissé le risque.
Comme vous avez réparti toutes vos zones d’intérêt sur plusieurs endroits, vous avez
un peu « diversifié votre vie ».
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Du coup, vous avez pris le meilleur de chaque pays.
Pour chaque intérêt, vous avez choisi un pays spécialisé pour ça. Vous allez tirer un
peu le meilleur du monde.
• Vous aurez le meilleur du pays d’origine puisque vous en garderez uniquement les
bons aspects : vous allez y retourner pour le plaisir, les vacances, voir votre famille,
etc.
• Vous allez tirer le meilleur du pays de vie parce que vous allez choisir un pays
dans
lequel il y a une très bonne qualité de vie, etc.
• Votre pays de revenus aura la meilleure fiscalité, votre pays de banque aura les
meilleures banques, et votre pays de patrimoine aura le meilleur environnement
législatif pour vous proposer des placements intéressants.
Et finalement, chaque pays n’a qu’une petite bride de l’information vous concernant.
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Pour résumer :
- Vous partez de votre pays d’origine

- Une fois dans votre nouveau pays, vous déplacez vos revenus dans un pays où il y
a
une faible fiscalité
- Une fois que vous avez des revenus, vous envoyez cet argent dans un autre pays
où
vous aurez votre banque.
- Vous envoyez alors l’argent dans un pays de patrimoine
Les critères du pays d’origine pour ne plus être résident fiscal :

(ce sont les critères français, mais ça fonctionne toujours à peu près de la même
façon)
• On pense souvent qu’il suffit de ne plus vivre en France pour que le fisc ne nous
demande plus rien. Mais si vous vivez dans un autre pays et que vous continuez
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• Le temps de résidence doit être inférieur à 6 mois.
Si vous passez moins de 6 mois en France, vous ne serez plus considéré comme
résident fiscal.
C’est la première étape, mais ce n’est pas suffisant. Comme je vous le disais, vous ne
devez plus avoir d’intérêts économiques avec votre pays d’origine.
Notes : c’est une question de proportions. Si vous avez gardé un livret A, on ne vous
dira rien. Il faut au moins qu’à 90% le centre de vos intérêts économiques ne soit
plus en France (vos revenus, où est votre société, où est votre patrimoine, etc.).
• Les intérêts familiaux : si vous êtes marié/pacsé et que votre conjoint est resté
dans le
pays d’origine, ça va poser un problème au fisc.
Pour les enfants, je ne suis pas sûr. Pensez bien à vous renseigner.
Vous devez aussi pouvoir prouver vos dires.
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Ce système est complexe à mettre en place et demande beaucoup de précision et de
démarches pour être parfaitement légal.
Vous pouvez monter ce système-là et être dans la légalité, soit dans l’illégalité sur la
façon dont vous aurez mis tout ça en place.
En fonction des pays que vous aurez choisis, les choses ne se feront pas de la même
façon, donc c’est juridiquement complexe.
Je vous déconseille d’essayer de mettre ça en place seul. Vous devez passer par un
professionnel qui a l’habitude de ce montage et qui pourra vous accompagner.
Ce sera un cabinet d’avocat. Et si un pays vous demande des renseignements, vous
aurez le confort d’appeler votre avocat et de dire : « ils me demandent tel papier,
etc. » et eux vont s’occuper de tout.
Si ça vous intéresse, je peux vous mettre en relation avec un cabinet d’avocat

multinational.
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Ce sont eux qui se sont occupés de mon expatriation et de mon montage.
Ils ont été très sérieux et ce sont eux qui m’ont conseillé.
Ce n’est pas passif : vous expliquez ce que vous voulez et eux vont vous donner des
idées auxquelles vous n’aviez même pas pensé.
Notes : ce n’est pas quelque chose qui est exclusivement réservé aux millionnaires.
On peut faire des montages pour quelques milliers d’euros.
Généralement, quand on est dans une optique d’expatriation, c’est qu’on a un
minimum de patrimoine.
De toute façon, il faut toujours mettre en rapport les entrées et les dépenses.
Si ça vous coûte 5.000€, mais que derrière vous économisez 20.000€ par an, c’est
largement compensé.
Contactez-moi à message@en-bourse.fr.
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Optimisation fiscale
Si vous êtes en France et que vous ne voulez pas ou vous ne pouvez pas en partir, je
vais vous donner quelques « tuyaux » si vous êtes dans une problématique d’un
minimum de rentrée d’argent et de patrimoine.
Il faut quand même avoir au moins 300.000€ ou 400.000€ de patrimoine, ou 6.000€

par mois de revenus.
Si vous êtes dans ce cas de figure, la pression fiscale est importante.
Vous pouvez mettre en place le système de la holding.
Je ne suis pas un professionnel, mais je peux aussi vous mettre en contact avec un
cabinet d’avocats qui vous aidera à mettre tout ça en place.
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Ce système veut dire que vous allez monter une « holding ».
On a l’impression que c’est quelque chose pour les millionnaires, mais vous pouvez
le faire pour quelques milliers d’euros.
La holding, c’est une forme juridique de société qui a la possibilité d’être propriétaire
d’autres sociétés. C’est un contenant.
Vous créez une société dans laquelle vous allez héberger tous vos centres d’intérêt.
• Vous êtes propriétaire de la holding

• La holding va être propriétaire de tous vos revenus et de tout votre patrimoine
Vous, vous ne possédez rien. Toutes les grandes fortunes de France font comme ça.
Vous (ou votre famille) n’êtes propriétaire de rien à part de votre holding.
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La holding va posséder tous vos intérêts économiques :
- Comptes de trading : en tant que société, elle va décider d’ouvrir des comptes de
trading et de faire des placements en bourse
- SCI : que ce soit pour vous loger ou faire de l’investissement locatif, vos bureaux,
etc. tout va être incorporé dans une SCI
- Société : cette société va s’occuper de réceptionner vos revenus. Avec cette

société,
vous allez facturer vos clients, etc.
Vous pouvez aussi prendre des participations dans d’autres sociétés si vous en avez
les moyens
- Banques : qui vont être détenues par votre holding. Là vous pouvez un peu
reproduire le montage des 3 drapeaux (différentes devises, pays, etc.)
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Si vous restez en France.
Trading Courtiers
Immobilier,
SCI
bureaux
Vous Holding
Activité pro,
Sociétés
participations
Plusieurs pays
Banques
et devises
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Vous avez tout à fait le droit, d’ouvrir des comptes bancaires dans des pays
étrangers.
Le seul truc, c’est qu’il faut le déclarer au fisc.
Du coup, tous vos intérêts économiques sont détenus pas la holding.

Votre logement est détenu par une SCI qui est détenue par la holding, votre trading
aussi.
Et votre source de revenus est encaissée par une société qui est détenue par la
holding.
Si vous êtes employé dans une petite société avec un patron sympa, vous pouvez lui
dire : « je monte une société, et au lieu de me verser mon salaire à titre personnel, tu
me le verses dans la société ».
Enfin, vous pouvez avoir un compte bancaire avec presque rien. Tout votre argent
sera sur un compte qui appartient à la holding.
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Donc tout ce qui fait partie des intérêts économiques peut être mis dans des
compartiments possédés par la holding.
Donc que va-t-il se passer au moment de faire votre déclaration ?
Vous allez dire : « moi je n’ai pas de revenus » et vous n’allez pas payer d’impôts.
Vous devrez quand même devoir faire un certain nombre de dépenses. Donc tous les
revenus accumulés dans la holding vont vous permettre de vous verser des
dividendes chaque année.
Mais vous n’allez pas vous verser des dividendes de tout ce que vous avez gagné.
Vous allez vous verser des dividendes de la somme minimum dont vous avez besoin
pour couvrir vos dépenses de vie.
Sachant que vos dépenses de vie, si par exemple vous allez faire vos courses, vous
pouvez passer une grande partie en frais, dans la société.
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Il y a plein d’astuces comme ça.
L’idée, c’est de défrayer au maximum. Vous pouvez même faire des ponts entre la SCI
et la société, en disant que la SCI détient des bureaux, loués à votre société.
Comme c’est loué à votre société, celle-ci verse de l’argent à votre SCI, ce qui fait
baisser le bénéfice imposable de votre société.
Il y a plein de trucs possibles de manière complètement légale.
De votre côté, vous vous versez donc un minimum pour vivre, par exemple 1.000€
pour couvrir toutes les dépenses qui n’ont pas pu être faites au sein de votre holding.
Vous êtes imposé sur ces 12.000€ de dividendes, mais à un niveau très faible.
Vous pouvez aussi transmettre votre holding à vos enfants. Ou même des parts.
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Et comme ce n’est pas détenu en direct, ils ne paieront pas d’impôts dessus.
Toutes les grandes fortunes sont détenues dans des holdings qui se passent de
génération en génération pour limiter les niveaux d’imposition.
C’est un système complexe à mettre en place et coûteux. Ça ne vaut la peine que si

vous avez un niveau de revenus important.
Si vous vous versez un revenu faible, vous n’avez pas beaucoup d’impôts, donc vous
vous en fichez. Et si vous avez un revenu fort, ça pourra être intéressant.
Vous devez regarder si le coût de la mise en place est inférieur au coût de

l’économique d’impôts.
La seule contrainte, c’est que vous êtes obligé de rester en France. Sinon, vous devrez
solder la holding.
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Si vous fermez la holding, ça veut dire que tout l’argent va passer sur votre compte
perso et là, vous devrez payer énormément d’impôts.
C’est un système à mettre en place uniquement si vous comptez rester en France très
longtemps, voire toute votre vie.
Donc pareil : si ça vous intéresse, je vous mettrai en relation avec le cabinet

d’avocats.
Contactez-moi : message@en-bourse.fr
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CONCLUSION
On arrive enfin au bout de cette grosse formation.
J’espère qu’elle vous aura plus et je vous félicite si vous êtes arrivé jusque-là en
visionnant tout ou presque.
Si c’est le cas, vous avez fait plus que 99% de la population en termes
d’autoformation dans le domaine de l’investissement boursier et les placements
pour en tirer une rente.
Je ne vous cache pas que de mon côté, c’est la formation la plus complexe et celle qui
m’a demandé le plus de travail depuis que je tiens ce site.
« Gagner de l’argent est l’inverse d’un marathon.

Plus vous avancez, et plus ça devient facile ! »
( Lisez donc « L’effet boule de neige » biographie de Warren Buffet. )

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CONCLUSION
On arrive enfin au bout de cette grosse formation.
J’espère qu’elle vous aura plus et je vous félicite si vous êtes arrivé jusque-là en
visionnant tout ou presque.
Si c’est le cas, vous avez fait plus que 99% de la population en termes
d’autoformation dans le domaine de l’investissement boursier et les placements
pour en tirer une rente.
Je ne vous cache pas que de mon côté, c’est la formation la plus complexe et celle qui
m’a demandé le plus de travail depuis que je tiens ce site.
J’espère avoir couvert un maximum de choses. Si ce n’est pas le cas, vous pouvez
consulter le forum de la formation ici :
https://www.en-bourse.fr/forum/rentier-
pro/
Pour conclure, je vais vous laisser avec 3 citations et 3 lectures qui correspondent
bien à la philosophie de la formation.
RENTIER PRO
CONCLUSION
« Gagner de l’argent est l’inverse d’un marathon.
Plus vous avancez et plus ça devient facile ! »
C’est le fameux effet « boule de neige ». On peut aussi comparer ça à une voiture : le
moment où ça demande le plus d’énergie, c’est pour emmener la voiture à 100km/h
et une fois que vous y êtes, vous n’avez plus qu’à maintenir la vitesse et vous
consommez moins de carburant qu’au démarrage.
Là, c’est un peu pareil. Vous avez déjà fait un premier effort en visionnant cette
formation, ça va vous demander encore un peu d’effort pour constituer toute la
stratégie.
Dans les fichiez vous retrouverez toute l’architecture type d’un portefeuille rentier
tel que je le conçois

RENTIER PRO
CONCLUSION
Une fois que tout sera en place, ça ne vous demandera plus que 2 ou 3 heures pas
mois pour maintenir tout ça et plus vous allez gagner d’argent.
Et plus vous allez gagner d’argent, plus la rente va augmenter et plus vous allez
pouvoir la réinvestir, etc.
Par rapport à ça, je vous conseille de lire « L’effet boule de neige », de Warren Buffet,
si vous avez envie d’en savoir plus sur le personnage et sa philosophie.

RENTIER PRO
CONCLUSION
« La responsabilité de l’argent vient avec la possession de l’argent.
Il est bien plus facile de dépenser l’argent qu’on n’a pas. »
C’est quelque chose que j’ai réalisé quand j’ai commencé à avoir un peu de
patrimoine.
J’ai repensé à mon passé, et j’ai remarqué que le fait d’avoir de l’argent avait
complètement changé mon attitude.
En fait, c’est un double effet. Le fait de changer votre attitude va vous permettre
d’avoir plus d’argent, mais le fait d’avoir plus d’argent va vous aider dans cette voie
et dans le fait d’avoir une vision différente et le sens des responsabilités vis-à-vis de
l’argent.
En pensant à mon « moi » d’avant, je me suis dit qu’en fait, je n’avais aucune notion
de l’argent et je n’avais pas besoin d’être responsable vis-à-vis de l’argent.
C’est un peu comme avoir des enfants : tant qu’on n’en a pas, on est un peu
immature, et quand on en a on
Contenu se dit
privé soumis : «Nelà,
à copyright. un être
pas diffuser humain
sans autorisation. dépend complètement de
www.en-bourse.fr
moi. Je dois devenir un adulte plus responsable pour l’élever le mieux possible ».
RENTIER PRO
CONCLUSION
La responsabilité vient avec la possession. On ne nait pas parent, on le devient.
Concernant l’argent, il est bien plus facile de dépenser l’argent qu’on n’a pas. Ce qui
s’endettent le plus ne sont jamais les gens qui ont un peu de capital, mais ceux qui
n’en ont pas.
Ils n’ont pas le sens des responsabilités. Ils se disent : de toute façon, je n’ai pas
d’argent, il ne peut rien m’arriver de pire. Mais si : vous pouvez aussi vous endetter.
Le niveau 0 n’est pas le pire. Le pire niveau est le niveau négatif.
Et c’est pour ça que certains vont abuser des crédits à la consommation pour acheter
le dernier iPhone, etc. et qui n’auront pas du tout une attitude responsable.
On se dit que comme ils n’ont pas d’argent, ils vont essayer d’épargner un peu, mais
non. Ce sont ceux qui ont la consommation la plus néfaste.
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CONCLUSION
Si vous voulez vous mettre dans un bon état d’esprit pour gagner plus d’argent, je
vous conseille « Réfléchissez et devenez riche » de Napoléon Hill.
Cet ouvrage a presque 100 ans maintenant. Dans les années 20, l’auteur s’est amusé
à faire le tour des États-Unis, dans lequel il a interviewé tous les gens qui avaient fait
fortune.
Il a essayé de comprendre chez chacune de ces personnes ce qu’il y avait en commun
: traits de caractère, façon de voir les choses, processus pour s’enrichir, etc.
Et dans le livre, il dégage tous les traits en communs des grandes fortunes pour
essayer d’en créer un système dans le sens de la façon dont on doit penser pour
gagner plus d’argent.
Certains passages sont un peu « mystiques », mais globalement, c’est assez

fascinant.
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CONCLUSION
Si vous ne devez garder qu’une chose de cette formation...
…c’est de vous motiver à passer à l’action, et commencer à investir.
Même si vous utilisez une technique totalement différente pour créer votre
portefeuille de rentier, ça m’est égal, je considèrerai que j’ai fait mon boulot.
Par rapport à cette histoire de passer à l’action, je vous conseille «Rework» coécrit
par Jason Fried et David Heinemeier Hansson.
Il se lit très vite. C’est un livre sur l’entrepreneuriat, la façon de monter des sociétés,
etc.
Ça m’a largement inspiré pour le modèle de mon entreprise.
Ce sera peut-être un peu moins utile si vous n’avez pas cet objectif, mais je vous
conseille quand même de le lire.
Vous en sortirez grandi. Contenu privé soumis à copyright. Ne pas diffuser sans autorisation. www.en-bourse.fr
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CONCLUSION
Vous allez avoir plein d’idées et de philosophies que vous pourrez adapter dans
votre vie et dans votre situation professionnelle et peut-être même vous donner
envie de monter votre boîte.
Les coauteurs sont des gens qui sont entrepreneurs eux-mêmes, et qui ont monté
une boîte qui s’appelle 37signals (aujourd’hui Basecamp) et qui a eu un succès
incroyable en seulement quelques années.
Ils ont réussi à créer ça en ne conservant que quelques dizaines d’employés.

Ils ont donc réussi à simplifier les choses au maximum et c’est ce qu’il y a
d’intéressant dans cette philosophie.

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Maintenant, je vous laisse avec un petit cadeau :
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Bon vent et bons trades !


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Sylvain March – Trader indépendant depuis 2008

Contenu privé soumis à copyright. Ne pas diffuser sans autorisation. www.en-bourse.fr

Il y a vraiment du contenu, mon erreur a été simplement de l’appeler « Introduction », mais ce

Il y a vraiment des infos importantes, intéressantes et nécessaires pour la suite de la

• Vous êtes seul responsable de vos choix d’investissement et des performances. Je

• Analysez objectivement votre situation personnelle avant de déposer des fonds

• En visionnant cette formation, vous acceptez les conditions générales :

Contenu privé soumis à copyright. Ne pas diffuser sans autorisation. www.en-bourse.fr

Spéculer ou Le choix du Les vrais

1) Est-ce qu’il faut spéculer ou investir ?

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On me demande si c’est mieux de spéculer, ou d’investir. Dans les médias, le mot «

Et les régulateurs ont un boulot tout à fait justifié et justifiable.

Donc la spéculation a sa place, tout comme l’investissement.

L’illusion…c’est de devoir faire un choix !

Donc vous devez utiliser un portefeuille court/moyen terme ou d’une manière

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Un portefeuille long terme est un revenu passif.

Effet circulaire de l’investissement en éliminant le « dilemme » :

Portefeuille long Portefeuille court

En réalité, ce processus d’investissement n’est pas binaire, il a plutôt un effet

Vous commencez par avoir des revenus actifs.

Il y a un cas particulier où vous pouvez un peu court-circuiter le passage par le

Effet circulaire de l’investissement en éliminant le « dilemme » :

Portefeuille long Portefeuille court

Après, le système reste exactement le même.

Ça, c’est un équilibre qui permet de laisser suffisamment d’argent dans le

Effet circulaire de l’investissement en éliminant le « dilemme » :

Portefeuille long Réinvestissement

Ça, c’est l’étape finale qu’on vise en tant que retraité.

Personnellement, je ne suis pas du tout pressé de basculer à cette étape. Je pourrais

Ce que je conseille dans mes formations et dans mes techniques d’investissement

C’est la magie de l’être humain : on a réussi à se sortir de notre condition animale et

Évidemment qu’il faut en profiter et laisser un patrimoine à ses enfants, etc.

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Choisir le bon courtier

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Le deuxième cas de figure, c’est exactement l’attitude inverse.

Généralement, c’est à ce moment-là qu’elles se mettent à réfléchir et à comprendre

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- De se tromper totalement dans la façon dont vous allez choisir un courtier

C’est l’un des fils de discussion du forum public où il y a le plus de messages.

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- Choisissez uniquement un courtier en ligne : ne passez pas par votre banque.

De toutes manières, le système bancaire est en train d’éclater. Et le système boursier

Notes : il y a beaucoup de courtiers véreux en Israël parce qu’il y a un système

4- Privilégier les coûts

Je vous recommande donc de séparer vos portefeuilles chez différents courtiers.

Le coût a une relation inversement proportionnelle à l’échelle de temps.

- Interactive Broker : c’est pour moi le meilleur courtier au monde.

Si on passe sur leur site, on voir plusieurs choses intéressantes :

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Autre chose intéressante : IB est compatible avec Prorealtime.

- Le courtier est le même donc vous bénéficiez de la même fiabilité

Mais sur le long terme, ce n’est pas très important.

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Boursorama à la base, c’était uniquement du courtage, et ensuite ils ont décidé de

J’y reviendrai dessus dans la formation.

Le seul inconvénient que je trouve à Boursorama, c’est un peu l’opposé d’IB.

À noter que vous pouvez aussi connecter Boursorama à PRT.

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