La vrit sur la dette

Le mardi 1 mai 2007, tienne Chouard crivait sur son blog. Je suis en train de dcouvrir le dtail d'une situation financire incroyable. Vous croyez que la monnaie est cre par l'tat ? Vous vous trompez : ce sont les banques prives qui crent la monnaie, et qui en peroivent le prix (l'intrt). Si c'tait l'tat qui crait la monnaie, il pourrait l'investir directement lui-mme (sans devoir payer le moindre intrt jusqu'au remboursement) ; il pourrait aussi prter cette monnaie nouvelle aux banques (charge elles de la prter leur tour) et en percevait le premier intrt (des milliards d'euros), ce qui pourrait aussi financer les services publics, au lieu de garnir des poches de soie au prix d'un dficit paralysant pour l'tat. L'tat (c'est--dire nous tous) a perdu le droit de battre monnaie et ce sont des banques prives qui nos soi-disant "reprsentants" ont abandonn ce pouvoir dcisif. Vous pensez que la monnaie est un outil qui sert l'intrt gnral ? Vous vous trompez : la monnaie est devenu (discrtement) un outil qui sert d'abord des intrts privs. Vous pourrez lire la suite sur ce lien

Frdric Lordon prsente ainsi son blog la pompe phynance Quelle est la puissance despotique daujourdhui qui soumet absolument le corps social et le laisse exsangue davoir capt la substance de son effort ? Certainement pas ltat dont on rappellera au passage quil restitue en prestations collectives lensemble de ses prlvements mais le systme bancaire-actionnaire qui, lui, conserve unilatralement le produit intgral de ses captations.

Et le 30/09/2009 l'AFP annonait: La dette publique de la France (tat, scurit sociale et collectivits locales) a augment de 61,1 milliards d'euros au deuxime trimestre 2009 par rapport au trimestre prcdent pour atteindre 1.428 milliards, soit "approximativement" 73,9% du PIB, a annonc mercredi l'Insee. La dette brute des administrations publiques, calcule selon les critres de Maastricht, a ainsi augment de 3,5 points de PIB par rapport la fin mars 2009, prcise l'Institut national de la Statistique. Selon les prvisions du gouvernement, la dette publique devrait dpasser 83% du PIB la fin de 2010 aprs 68% fin 2008, sous l'effet de l'envole du dficit public gonfl par la crise conomique qui frappe la France.

On ne parle plus que de cela: la dette, la dette, la dette... en essayant par la mme occasion de culpabiliser chacun de nous. Nous avons pay l'an dernier, en 2008, plus de 55 milliards aux prteurs, pour les seuls intrts et pour une seule anne, ce qu'on appelle "la charge de la dette" des Administrations publiques. Pour vous donner une ide, c'est l'quivalent de 1000 airbus A320, ou de 3 portes-avions, ou de 55 000 belles villas sur la Cte d'Azur, ou de l'isolation (en comptant 10 000 euros par foyer) de 5 500 000 logements, ou un salaire net de 18000 euros annuel (salaire mdian en France) pour plus de 3 000 000 personnes ... mais vous pouvez trouver d'autres exemples, il n'en manque pas! C'est transfrer de notre travail et notre production 150 millions d'euros par jour - oui, par jour: 1 milliard par semaine! - ceux qui sont dj les plus riches (qui d'ailleurs peuvent ainsi nous reprter cet argent nouveau contre intrts). Mais cette monnaie qu'ils nous prtent, est, comme 93% de la monnaie en circulation, issue de la cration montaire par les banques prives, monnaie videmment payante bien que cre partir d'une simple ligne d'criture lors de "montisation" de crances (voir le site http://monnaie.wikispaces.com/ pour les dtails concernant l'mission de monnaie par les banques de second rang). Le recours l'emprunt par l'tat, qui pouvait se concevoir lorsque la monnaie tait reprsentative d'une certaine quantit de mtal (or ou argent) qui un moment pouvait manquer dans les caisses, n'a maintenant plus aucune justification depuis que la monnaie est totalement dmatrialise. Il reste seulement important qu'elle ait, comme toute monnaie, une contrepartie en "biens rels" ou en crances recouvrables, c'est--dire des actifs sains. Depuis 1973 (l'article 25 de la loi du 3 janvier prcise que "Le trsor public ne peut tre prsentateur de ses propres effets l'escompte de la Banque de France". Ce qui signifie que notre pays s'est interdit de permettre la Banque de France de financer le Trsor Public, c'est-dire de crer la monnaie dont il a besoin pour son dveloppement (coles, routes, ponts, aroports, ports, hpitaux, bibliothques, etc.). Et le trait de Maastricht a entrin pour l'Europe cet tat de fait par l'article 104 (repris par lart. 123 du trait de Lisbonne) qui prcise " Il est interdit la BCE et aux banques centrales des tats membres, ci-aprs dnommes "banques centrales nationales", d'accorder des dcouverts ou tout autre type de crdits aux institutions ou organes de la Communaut, aux administrations centrales, aux autorits rgionales ou locales, aux autres autorits publiques, aux autres organismes ou entreprises publics des tats membres; l'acquisition directe, auprs d'eux, par la BCE ou les banques centrales nationales, des instruments de leur dette est galement interdite." En clair, les tats sont obligs de financer leurs investissements sur les marchs financiers, en augmentant perptuellement leur dette cause dintrts iniques et non ncessaires. De ce fait, alors qu'avant elle avait le choix, la France s'est oblige d'emprunter sur les marchs montaire en mettant des "obligations" auprs des plus riches, des rentiers, et des investisseurs institutionnels (assurances, banques, etc). L'tat, c'est--dire nous tous, doit payer un intrt ceux qui achtent les instruments de cette dette (40% du montant par des rsidents, 60% par des non-rsidents). Au fil des annes, cet argent distribu aux plus riches plombe les finances publiques et il faut couvrir par l'emprunt le dficit toujours justement proche du montant des intrts. Et au total, c'est plus de 1300 milliards d'euros d'intrts que nous avons pay entre 1980 et 2008! Mais vous pouvez vous demander comment nous arrivons ce chiffre faramineux ?.. C'est assez simple et voici le "pas pas" du calcul qui nous permet d'affirmer que, si nous n'avions pas eu d'intrts payer, nous n'aurions pas de dette!!!.

(Ce document a t mis jour fin septembre 2009 en intgrant les ractualisations rcentes des donnes de l'INSEE, en particulier celles concernant le montant de la dette des Administrations Publiques au sens de Maastricht avec des variations parfois importantes par rapport aux anciennes donnes de 2007. Ces Administrations Publiques souvent dnommes APU sont l'tat, les Organismes divers d'administration centrale, les Administrations publiques locales et les Administrations de scurit sociale. )

Les intrts cumuls de la dette publique

Il faut d'abord pouvoir traduire en "euros 2008" les donnes de l'INSEE qui sont en "euros courants" . Pour ceci nous utilisons l'IPC (Indice des Prix la Consommation http://www.insee.fr/fr/themes/indicateur.asp?id=29&page=achatfranc.htm ) lequel permet de dterminer le coefficient appliquer aux montants fournis en francs ou en euros courants pour obtenir les "euros 2008". Sur le mme tableau 1 ci dessous apparat les taux moyens annuels calculs des emprunts d'tat long terme, issus des tableaux mensuels de la Banque de France ( http://www.banquefrance.fr/fr/stat_conjoncture/series/statmon/telnomot/mt.m.h30030.b.m.t.b.x.csv ). Il ne peut s'agir que d'une estimation car la dette varie chaque instant et les taux d'intrts ne sont pas fixes au cours d'une anne. Le fait de prendre un taux d'intrt moyenn amne srement des distorsions mais qui s'appliquent probablement dans les deux sens: nanmoins cette estimation est sans doute trs proche de la ralit. Bien videmment certains ne manqueront pas de chipoter sur les chiffres moyenns et donc sur le rsultat. Nous n'essayons pas ici de faire un impossible calcul parfaitement prcis mais d'apporter une approximation suffisante l'appui de notre thse.

Tableau 1 Les donnes de l'Insee nous informent de la dette publique (ensemble des dettes des Administrations Publiques, dites APu dont l'tat, les Organismes divers dadministration centrale, les Administrations publiques locales et les Administrations de scurit sociale) cumule en milliards d'euros courants, laquelle nous avons appliqu chaque anne les coefficients de transformation pour obtenir les valeurs "euros 2008". Ne disposant pas sur le site de l'INSEE des donnes antrieures, nous avons commenc ce calcul la date du 1er janvier 1980 avec une dette initiale de 82,80 Md (euros courants) soit 239,10 Md (en valeur 2008), ce qui ne justifie pas videmment pour autant l'accumulation antrieure de la dette. Dans le tableau 2 qui suit, vous trouvez donc, dans l'ordre: 4

 Col 1 - La dette publique en euros "courants" ( Dette publique au sens de Maastrisch ( 1978 2008) http://www.insee.fr/fr/indicateurs/cnat_annu/base_2000/secteurs_inst/xls/t_3341.xls ) Col 2 - La dette publique transforme en euros 2008 par multiplication du coefficient (3 colonne) de l'image prcdente (exemple, en 1985, la dette en euros 2008 tait de 227,70 x 1,6094 = 366,46 ) Col 3 - Les intrts sur la dette s'obtiennent, en valeur euros 2008, en multipliant la moyenne entre la fin de l'anne qui prcde et l'anne sur lequel s'applique ce taux qui est celui de la 4 colonne de l'image prcdente.(exemple, toujours pour 1985: montant de la dette fin 1984 = 343,04, montant de la dette fin 1985 = 366,46, moyenne (343,04 + 366,46) / 2 = 354,75 que nous multiplions par le taux de la BdF soit 10,94% = 38,81 Md Col 4 - Cependant, la colonne 4 nous donne la variation annuelle de la dette (toujours en augmentation, sauf pour les 2 annes 1980 et 2006). Par exemple, entre 1984 et 1985 elle a t de 366,46 - 343,04 = 23,42 Md Col 5 - Puisque la dette a vari du montant indiqu dans la colonne 4 et que nous avons pay les intrts indiqus dans la colonne 3, on en dduit que SI NOUS N'AVIONS PAS EU D'INTRTS A PAYER, la dette aurait vari des montants indiqus dans la colonne 5 (les chiffres positifs reprsentent une diminution de la dette, les ngatifs reprsentant une augmentation) . Toujours dans notre exemple, entre 1984 et 1985, 38,81 - 23,42 = 15,39 Md Col 6 - ... et la dette, ayant diminue de 15,39 Md en 1985, serait donc devenue 150,18 15,39 = 134,79
(NB: Certains pourront argumenter que notre mthode consistant actualiser en euro constants la dette publique de chaque anne puis utiliser la moyenne arithmtique entre l'anne N et l'anne N-1 pour y appliquer le taux d'intrt moyen est moins prcise que de calculer d'abord les intrts sur cette moyenne en monnaie courante, puis d'appliquer le coefficient issu de l'IPC. Nous leur accordons cette possibilit et nous avons videmment procd galement ce calcul selon cette mthodologie: dans ce cas le total des intrts pays entre 1980 et 2008 apparat 1285 milliards d'euros).

Tableau 2 Le total de la colonne 3 nous indique globalement que les intrts pays entre 1980 et 2008 reprsentent 1306 milliards d'euros, et que la dette sur la mme priode est passe de 239 1327 milliards d'euros, soit une augmentation de 1088 milliards d'euros.. 6

Nous voyons aussi clairement que si nous n'avions pas eu d'intrts payer, la dette initiale de 239 milliards d'euros fin 1979 aurait totalement disparue entre 2005 et 2007 (l'anne 2008 correspondant un endettement anachronique comme le seront galement 2009 et 2010 et sans doute 2011). Tout au long de ces annes, les soldes auraient t positifs (le total de la colonne 5 reprsente un solde positif de 217,8 milliards d'euros qui auraient pu tre utilement utilis pour le bien tre collectif de la population.) On peut montrer ces rsultats sous forme d'un graphique, peut tre plus parlant.. Voici l'volution de la dette publique constate, et ce qu'elle serait devenue dans un systme montaire o la banque Centrale aurait pu ( partir de 1980, en partant d'une dette de 239 milliards d'euros fin 1979, dj litigieuse), rcuprer son droit de montiser les besoins de financement de l'tat et des administrations publiques.

La dette fin 1979 tait de 239 milliards deuros, dj injustifiables ; la dette fin 2008 stablit 1 327 milliards deuros ! Ainsi, entre 1980 et 2008, la dette a augment de 1 088 milliards d'euros et nous avons pay 1 306 milliards d'euros d'intrts. Si nous avions pu crer notre monnaie faire exactement ce qu'ont le droit de faire les banques prives la dette publique serait quasiment inexistante aujourd'hui. Ce second graphique ci-dessous, correspondant aux donnes des colonnes 4 et 5 du tableau 2, montre les variations annuelles de la dette 1980 2008 avec charge d'intrts et sans charge d'intrts. La dette constate a augment de la somme des variations annuelles, soit 1088 milliards deuros, alors que la somme de ces variations annuelles sans intrts l'aurait rduite de 218 milliards.

En conclusion, nous prconisons... Soit, au niveau national, une reprise du droit de cration montaire par la Banque de France (donc sans intrts), avec un retour au franc ou, au minimum, l'mission d'une monnaie complmentaire socitale telle que propose ici :
http://wiki.societal.org/tiki-index.php?page=EMS

Soit, au niveau de la zone euro, un droit dmission montaire par la Banque Centrale Europenne (donc sans intrts) au bnfice des tats.

Mme Patrick Artus (Natixis) commence envisager cette possibilit: http://cib.natixis.com/flushdoc.aspx?id=48836 Extrait: " Que se passe-t-il si seule la demande publique peut augmenter ? Nous pensons que, pendant plusieurs annes, la demande prive (de biens et de services) va rester faible dans les pays de lOCDE avec les caractristiques nouvelles de ce cycle : - le dsendettement des mnages et des entreprises ; - lajustement la baisse du niveau ncessaire de facteurs de production ; - la compression des salaires. Tant que cette situation dure, les tats vont continuer accrotre la demande publique pour soutenir lconomie. On va donc observer, comme au Japon, une substitution durable de la dette publique la dette prive. Pour viter que ceci ne dgrade la qualit de la signature des tats, cette substitution impose la 8

montisation de la dette publique, cest--dire que la dette publique est porte par les Banques Centrales (est mise lactif du bilan des Banques Centrales) et pas par les agents conomiques privs ." Maurice Allais - prix Nobel d'conomie - propose : " Toute cration montaire doit relever de l'tat et de l'tat seul : Toute cration montaire autre que la monnaie de base par la Banque centrale doit tre rendue impossible, de manire que disparaissent les " faux droits " rsultant actuellement de la cration de monnaie bancaire. " et il ajoute " Par essence, la cration montaire ex nihilo que pratiquent les banques est semblable, je n'hsite pas le dire pour que les gens comprennent bien ce qui est en jeu ici, la fabrication de monnaie par des fauxmonnayeurs, si justement rprime par la loi. Concrtement elle aboutit aux mmes rsultats. La seule diffrence est que ceux qui en profitent sont diffrents " . Nous prcisons que cette cration montaire "ex nihilo" par les banques commerciales dont parle Maurice Allais reprsente 93% de la masse montaire M3 en circulation dans la zone euro ce jour, mais videmment que le "ex nihilo" ne signifie pas "sans rgles" ou "sans garanties" ... en ce qui concerne les banques il s'agit bien d'une "montisation" de crances ou d'actifs. James Robertson va encore plus loin ( http://fr.wikipedia.org/wiki/James_Robertson ), et propose de crer immdiatement toute la monnaie centrale en contrepartie de toute la monnaie dj en circulation, en considrant que celle-ci a t emprunte par les banques la Banque Centrale et en exigeant que les banques de second rang (commerciales) versent la Banque Centrale les intrts annuels en cours, aucune autre pratique financire n'tant modifie (au moins au dbut...). Ces intrts sont reverss l'tat, la Banque Centrale tant (ou devenant pralablement) l'une de ses institutions. En d'autres termes, le gain gnr par la cration de monnaie (seigneuriage) ne devrait plus revenir aux banques commerciales mais tre attribu aux recettes publiques.

Complment
(en 2007, nous nous tions amuss ce petit essai..) Alors on nous dit que nous allons rembourser la dette, d'ailleurs,"la cession de 5% du capital de France Tlcom par le gouvernement franais a rapport 2,65 milliards d'euros et le montant sera intgralement affect au dsendettement de l'tat et des administrations publiques", a annonc la ministre de l'conomie, des Finances et de l'Emploi Christine Lagarde en juin 2007. Imaginez cette "similitude" Vous tes propritaire de biens divers (dont un vieux vlo) qui reprsentent environ 19.600 euros (1), mais vous avez une dette (2) qui s'levait 11.420 euros fin 2006, sur laquelle vous payez un intrt annuel (3) de 3,70% payable chaque semestre (les intrts se montent donc 211 euros au 30 juin 2007). Hlas, vous n'avez pas ces 211 euros disponibles en excdent de revenus et vos dpenses sont incompressibles: vous tes oblig de les emprunter, ce qui videmment augmente votre dette d'autant. Votre dette fin juin 2007 est donc devenue 11.631 (11.420 + 211)

Le 30 juin, vous dcidez de vendre votre vlo un acheteur pour 26,5 euros (4) afin de rduire un peu votre dette. Votre capital personnel est donc rduit 19.573,5 (19.600 - 26,5) ce qui en soi est peu sensible, mais comment utiliser au mieux ces 26,5 euros pour le but que vous vous tes fix? En fait, vous avez deux choix : 1 - Rembourser du capital d, qui devient donc 11.604,5 euros (11.631 - 26,5) au dbut du second semestre. Vous aurez payer 214,5 euros d 'intrts le 31 dcembre , mais comme vous ne les aurez toujours pas, votre dette sera donc devenue 11.819 (11.604,5 + 214,5) fin dcembre. 2 - Affecter ces 26,5 euros au remboursement d'intrts sur le second semestre. Toutes choses restant gales par ailleurs, vous n'aurez plus qu' payer 188,5 euros que vous serez nanmoins galement oblig d'emprunter .. mais en fin d'anne votre dette sera de 11.819,5 (11.631 + 188.5) Aucune de ces deux solutions beaucoup trop partielle (5) ne rgle videmment le problme global de votre dette qui aura de toute faon augment de 399,5 ou de 400 euros, suivant votre choix (et vous n'avez plus votre vieux vlo auquel, quoi que vous en disiez, vous teniez). Et ce sera encore pire, si par malheur, vos prteurs dcident d'augmenter les taux d'intrts pour le second semestre et les annes qui viennent. Ah, tiens, vous avez oubli que vous aviez le droit le plus absolu de crer vous mme la monnaie qui vous permettrait dans un premier temps de payer les intrts dus, dans un second de rembourser par exemple en deux dcennies, le capital d.- ou bien beaucoup plus simplement de dcider que, partir de ce jour, toute la monnaie devient la votre au lieu de celle des banques et que les dtenteurs de cette monnaie (qui par ailleurs sont vos cranciers) vous doivent, eux aussi, un intrt au lieu de le payer aux banques (1) Patrimoine des administrations publiques 1.960 milliards d'euros (estimation minimale de l'Insee pour 2005 ) (2) Dette cumule des administrations publiques en 2006 : 1.142 milliards d'euros (donnes Insee de 2007) (3) Prvision de la charge de la dette pour 2007; 43 milliards d'euros, soit environ 118 millions d'euros par jour (4) Rapport ( similitude ) de la cession de 5% de France Tlcom pour 2,65 milliards d'euros (5) A part la reprise du droit de cration montaire, la seule solution qui permettrait l'effacement de la dette serait la vente dans un dlai bref de plus de 60% des bijoux de famille , c'est dire les biens des administrations publiques qui font videmment partie du capital collectif qui fait notre richesse, la valeur France estime pour elle 10.000 milliards d'euros, soit prs de 170.000 euro par franais.

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