POLE PARIS ALTERNANCE

PPA Cycle MASTER ET BACHELOR Commerce extrieur Audit, expertise comptable MBA Thophile Stciuk
Formateur consultant
Master sciences de gestion mention Finance Spcialit finance dentreprise

Annes 2011/2012

FINANCE INTERNATIONALE

MBA CE
Sujet Dexamen
Dure : 2 heures Coefficient : 1 Document autoris : les supports de cours NE sont PAS autoriss. Document remis au candidat : Le sujet comporte 2 pages numrotes de 1 2. Il vous est demand de vrifier que le sujet est complet ds sa mise votre disposition. EXERCICE 1 : 5 points EXERCICE 2 : 5 points EXERCICE 3 : 3 points EXERCICE 4 : 4 points EXERCICE 5 : 3 points

Avertissement Si le texte du sujet, ou des questions, vous conduit formuler une ou plusieurs hypothses, il vous est demand de la (ou les) mentionner dans votre copie.

1er semestre 2011/2012

POLE PARIS ALTERNANCE

EXERCICE1
Quelle est la valeur actuelle du CAC ? Comment expliquer ses variations rcentes ?

EXERCICE 2
a) On place 1000 8 % lan intrts composs pendant 18 ans. Calculez les intrts produits et la valeur acquise. b) On place 300 par mois, du 1er janvier 2008 au 1er janvier 2009, au taux de 6% lan. Quelle somme obtiendra-t-on le 1er janvier 2009 ? (calculez le taux quivalent) c) Quelle somme faut-il placer annuellement pendant six ans pour obtenir 900 000 la date du sixime versement ? Le taux dintrt annuel est de 4 %. d) On emprunte auprs dune banque 100 000 au taux annuel de 9 %. Lemprunt est remboursable par 10 annuits constantes verses en fin dannes. Quel est le montant dune annuit ? e) On dsire se constituer un capital de 20 000 le 31 dcembre 2020. On place 7000 le 1er janvier 2008 et 6000 le 31 dcembre 2010. Taux 6,5 %. Quelle somme pourrait-on retirer le 31 dcembre 2015 tout en laissant intact le capital final au 31 dcembre 2020 ?

EXERCICE 3
Un dirigeant peut agir de plusieurs faons dans lintrt des actionnaires. Il peut par exemple : Augmenter le plus possible leur richesse en investissant dans des actifs rels ayant une valeur actuelle nette positive Modifier le plan dinvestissement de lentreprise de faon ladapter la structure temporelle de leur consommation. Choisir des actifs risque lev ou faible selon leurs prfrences. Les aider tenir leurs comptes.

Mais si les marchs de capitaux fonctionnent bien, les actionnaires ne voteront que pour un seul de ces objectifs. Lequel ? Pourquoi ?

EXERCICE 4
Considrons le projet de dpenser 10 000000 dans un projet industriel international qui rapportera une recette nette annuelle (recettes moins dpenses) de 3 000000 pendant 5 ans. La recette nette de ce projet est de 3 000000 * 5 = 15 000000 . Elle est suprieure la ressource investie. Ceci signifie-t-il pour autant que le projet est rentable ? Hypothse: il est possible de placer les recettes 5 %. Expliquez : (Nhsitez pas prendre des exemples chiffrs et ventuellement faire des schmas)

EXERCICE 5
Une entreprise emprunte un capital remboursable par 20 annuits constantes de 2000 . Taux annuel progressif : 5 % pendant les dix premires annes 7 % pendant les dix annes suivantes

Calculer, au jour de la remise des fonds (la premire annuit chant dans un an) la valeur actuelle des dix premires annuits puis la valeur actuelle des dix annuits suivantes. En dduire le montant du capital emprunt.

1er semestre 2011/2012