Royaume du Maroc

MINISTERE DES FINANCES ET DE LA PRIVATISATION

Direction de la Comptabilit Publique Et de la Centralisation Division des Collectivits Locales

N 99 /DCL.

Rabat, le 13 mais 2004

Note de service

Objet : Guide danalyse financire approche rtrospective.

Mesdames et Messieurs les Trsoriers Rgionaux, Prfectoraux et Provinciaux, les Trsoriers de la Ville - Receveurs de Rgions et les Receveurs Communaux voudront bien trouver ci-joint une nouvelle dition du guide danalyse financire des collectivits locales - approche rtrospective, destin lexercice de la mission de conseil financier auprs des collectivits locales et de leurs groupements. Ce guide, qui a subi quelques modifications au plan de la forme, est en cours dactualisation et dadaptation la nouvelle nomenclature budgtaire des collectivits locales et au nouveau circuit dinformation mis en place par la Trsorerie Gnrale du Royaume. Je vous invite exploiter les possibilits offertes par cet instrument danalyse pour accompagner et assister les lus et les responsables locaux dans la gestion des finances de leur collectivit ou groupement. Le Trsorier Gnral du Royaume

Sign : Sad IBRAHIMI

Royaume du Maroc

MINISTERE DES FINANCES ET DE LA PRIVATISATION

DIRECTION DE LA COMPTABILITE PUBLIQUE ET DE LA CENTRALISATION

DIVISION DES COLLECTIVITES LOCALES

Service des Etudes Financires et du Conseil aux Collectivits Locales
S.E.F.C.C.L.

GUIDE DANALYSE FINANCIERE DES COLLECTIVITES LOCALES

APPROCHE RETROSPECTIVE

Edition 2004

Table des matires

Intitul Introduction 1/ Le systme dinformation

Page 3 3 3 4 4 6 6 6

1.1/Les situations des oprations budgtaires des collectivits locales 1.2/ L'Etat des Soldes de Gestion (E.S.G) 1.3/ Le tableau des ratios 2/ La dmarche suivre 2.1/ Le schma d'ensemble de l'analyse financire 2.1.1/Dfinition des agrgats

2.1.1.1/ 2.1.1.2/ 2.1.1.3/ 2.1.1.4/

La Marge d'Autofinancement Courante La Capacit d'Autofinancement La capacit d'investissement

Le fonds de roulement

6 6 6
6 7 8 8 8 8 15 19 19 20 21

2.1.2/Articulation des agrgats 2.2/ Les tapes suivre 2.2.1/ Les retraitements comptables oprer 2.2.2/ Le droulement de lanalyse financire 2.2.2.1/ La Marge d'Autofinancement Courante 2.2.2.2/ Linvestissement 2.2.2.3/ Le fonds de roulement 2.2.2.3.1/ Fonds de roulement et gestion de trsorerie 2.2.2.3.2/ Gestion de trsorerie et fonds de roulement moyen

ANNEXES INTRODUCTION
2

Dans le cadre de laccomplissement de leur mission de conseil financier aux

collectivits locales et leurs groupements, les trsoriers de la ville-receveurs de rgion et les receveurs communaux ainsi que tout autre analyste financier (Trsorier Rgional, Prfectoral ou provincial notamment) sont appels informer les ordonnateurs et les lus locaux sur l'tat de sant des finances de leur Collectivit ou groupement et de les clairer sur l'impact financier de leurs dcisions chaque fois qu'ils envisagent de raliser des projets ou des actions. Or, pour informer, il faut tre conscient des contraintes relles de l'quilibre financier actuel et du sens de son volution prvisible. C'est dans ce cadre que la Trsorerie Gnrale du Royaume (Division des Collectivits Locales) a labor l'intention des comptables concerns le prsent document qui constitue un outil au service de la gestion des finances locales et dans lequel sont dveloppes des techniques et une dmarche d'analyse financires. L'objectif est de mettre la disposition des comptables un outil d'analyse simple qui n'exige pas de formation particulire, et dont la mise en oeuvre repose sur l'utilisation d'un nombre limit d'informations permettant auxdits comptables de bien remplir leur mission de conseiller financier . 1/ Le systme d'information du receveur ou de lanalyste financier:

Le systme d'information du receveur ou de lanalyste financier est bas sur

trois types de situations qui lapplication services grs : sont gnres automatiquement par les situations agrges des oprations des collectivits locales ; ltat des soldes de gestion ; le tableau des ratios.

1.1 Les situations des oprations budgtaires des collectivits locales : La conduite de lanalyse financire se base sur des situations agrges des oprations budgtaires et de trsorerie comportant des lments par poste ou masse de recettes et de dpenses. Ces situations peuvent tre tablies priodiquement aprs larrt des critures. Elles peuvent tre mensuelles ou annuelles : a) Les situations agrges mensuelles des oprations des collectivits locales permettant de suivre les ralisations des services grs tout au long de lanne.

b) Les situations agrges annuelles des oprations des collectivits locales permettant de retracer lvolution des finances des services grs sur plusieurs annes. Ces situations revtent une importance particulire pour lanalyse financire dans la mesure o elles permettent de dgager les tendances dvolutions pluriannuelles. 1.2/ L'Etat des Soldes de Gestion (E.S.G): Ce document permet de dgager les agrgats fondamentaux de l'analyse financire, savoir la marge d'autofinancement courante (M.A.C.), la capacit d'auto- financement (C.A.F.), la capacit d'investissement et le fonds de roulement . 1.3/ Le tableau des ratios : Il est constitu d'une batterie de 10 ratios significatifs permettant de dgager la structure financire de la collectivit locale. TABLEAU DES RATIOS

RATIOS
1/ AUTONOMIE FINANCIERE :

SIGNIFICATION Ce ratio mesure le taux de couverture des dpenses courantes par les recettes propres de fonctionnement Ce ratio est un complment du prcdent. Il informe sur la part de la TVA dans les ressources de fonctionnement. Ce ratio informe sur la part de la fiscalit locale dans le financement du budget. le suivi de ce ratio permet de mesurer lvolution du rendement de la fiscalit locale. Ce ratio mesure le poids de la charge salariale dans le total des dpenses de Fonctionnement.

Recettes propres/Dp. Fonct.

2/ PART TVA DANS RECETTES DE FONCT. Dotation TVA/ Recettes de Fonct.

3/ PART DE LA FISCALITE LOCALE DANS LES RECETTES DE FONCT. :

Fiscalit Locale /Recettes de Fonc.

4/ PART DU PERSONNEL DANS LES DEPENSES DE FONCT. :

Charges Personnel/ Dpenses Fonc.

5/ POIDS DU SERVICE DE LA DETTE DANS LES CHARGES DE FONCT. :

Annuits/ Dpenses Fonctionnement 6/ TAUX D'ENDETTEMENT : Annuits /Recettes Propres

7/ PART DE L'EMPRUNT DANS LE FINANCEMENT DES DEPENSES D'INVESTISSEMENT

Ce ratio mesure la part du service de la dette dans les dpenses de fonctionnement.

Cet indicateur mesure le taux d'endettement de la Collectivit

Emprunts /Dpenses d'Investis

8/ EFFORT D'EQUIPEMENT :

Ce ratio value le taux de financement des investissements par les ressources d'emprunt.

Dp. d'Equipement /Dpenses Totales

Ce ratio informe sur la part des dpenses dinvestissement dans les dpenses totales. Ce ratio mesure la part des recettes de fonctionnement consacre au financement de l'investissement. Ce ratio est un indicateur du fond de roulement annuel moyen.

9/ TAUX D'EPARGNE BRUT : Excdent vers /Recettes de Fonct.

10/ FONDS DE ROULEMENT :

(Excdent moyen (1))/ Dpenses Totales x 360j

(1) Excdent moyen = (Excdent report + Excdent reporter)/2

2/ La dmarche suivre. 2.1/ Le schma d'ensemble de l'analyse financire : cadre d'analyse propos comporte l'originalit de combiner deux approches complmentaires; celle fonde sur la technique, fort usite, des ratios prsents ci-dessus et celle qui s'appuie sur les agrgats dfinis ciaprs. 2.1.1/Dfinition des agrgats :

Le

2.1.1.1/ La Marge d'Autofinancement Courante (M.A.C):

marge dautofinancement courante correspond l'excdent des recettes de fonctionnement sur les dpenses de fonctionnement. Elle est destine financer les investissements. C'est l'pargne courante de la collectivit locale gre.

La

2.1.1.2/ La Capacit d'Autofinancement (C.A.F):

reprsente l'ensemble des ressources que peut gnrer la collectivit locale pour faire face ses dpenses d'investissement. Elle correspond la somme algbrique de la MAC et des ressources internes d'investissement (Alination du domaine priv , taxe sur la vente des produits forestiers, solde des comptes spciaux et excdents des budgets annexes)

Elle

2.1.1.3/ La capacit d'investissement:

est gale la totalit des ressources alloues au financement de l'quipement.

Elle

2.1.1.4/ Le fonds de roulement:

Il

correspond la trsorerie de la collectivit et se mesure habituellement par rfrence au volume moyen des dpenses qu'elle doit supporter au cours d'une priode dtermine. Il est donc exprim en nombre de jours (ou de mois) de dpenses qu'il permet de couvrir. Son niveau traduit le degr de scurit dans la gestion de la trsorerie de la collectivit locale concerne.

Etant donn le caractre alatoire et fluctuant des recettes courantes, le fonds de roulement constitue une soupape de scurit. Il permet d'viter la rupture de la trsorerie. 2.1.2/Articulation des agrgats : avoir procd aux regroupements des oprations selon les modalits ad-hoc, le comptable conduira son analyse financire de faon mthodique 6

Aprs

en sappuyant sur les concepts dvelopps ci-avant, et qui sordonnent selon les liaisons et articulations suivantes :

+ Ressources de fonctionnement. - Charges de fonctionnement. = Marge d'autofinancement. + Ressources internes d'investissement. = Capacit dautofinancement. + Ressources externes d'investissement. + Excdents antrieurs. = Capacit dinvestissement de lexercice. - Investissements. = Fonds de roulement ou solde de l'exercice.
Ces articulations peuvent tre schmatises ainsi :
PRODUITS DE
M.A.C.

CHARGES DE FONCTIONNEMENT

FONCTIONNEMENT
RESSOURCES INTERNES D'INVESTISSEMENT RESSOURCES EXTERNES DINVESTISSEMENT FONDS DE ROULEMENT INITIAL (EXCEDENTS ANTERIEURS) FONDS DE ROULEMENT FINAL

C.A.F.

INVESTISSEMENT

CAPACITE D'INVEST.

FONDS DE ROULEMENT

Ce schma simplifi prsente les agrgats fondamentaux de l'analyse financire qui sont reprises dans l'tat des soldes de gestion ( Cf. Annexe II). 2.2/ Les tapes suivre :

2.2.1/ Les retraitements comptables oprer

pralable, il appartient aux comptables de procder un retraitement des oprations comptables selon le type de collectivit locale concerne, afin de ne retenir que les recettes et les dpenses relles. Ainsi, il y a lieu dliminer les oprations d'ordre qui constituent de simples transferts de recettes lintrieur du budget principal et avec les budgets annexes et les comptes spciaux et qui correspondent aux oprations suivantes classes par grandes natures : Versements aux comptes daffectation spciale ; Concours aux budgets annexes ; Versements aux comptes de dpenses sur dotations ; Versements aux collectivits locales ; Versement de lexcdent la 2me partie Subventions d'quipement verser aux organismes Rsorption du dficit de la 1re partie du budget. 2.2.2/ Le droulement de lanalyse financire.

Au

Au pralable, le comptable est appel consulter l'Etat des Soldes de

Gestion (ESG) pour apprcier lvolution des soldes principaux de la collectivit, savoir : la Marge d'Autofinancement Courante (MAC), la Capacit d'AutoFinancement (CAF), la Capacit d'Investissement, l'Investissement et le Solde de lexercice. 2.2.2.1/ La Marge d'Autofinancement Courante (MAC): point de dpart de l'analyse consiste apprcier le niveau de la Marge d'Autofinancement Courante (MAC) et de la comparer celle des annes antrieures. La Marge d'Autofinancement Courante (MAC) est gale l'excdent des recettes de fonctionnement (RF) sur les dpenses de fonctionnement (DF). Elle est dtermine dans l'Etat des Soldes des Collectivits Locales. Elle constitue un agrgat fondamental , car une marge faible indique une gestion difficile , et une marge ngative signifie tout simplement que la collectivit vit au dessus de ses moyens . Dans le cas d'une situation dficitaire ou lorsque la Marge d'Autofinancement Courante s'amenuise d'une anne sur l'autre, il appartient au comptable de chercher dterminer les raisons de cette dgradation. Pour cela, il doit consulter les Situations Agrge des Oprations des Collectivits Locales (S.A.O.C.L.) annuelles pour voir l'volution des recettes et des dpenses ordinaires au cours des annes prcdentes. Deux cas de figure se prsentent : Premier cas : Accroissement des charges courantes.

Le

S'il y a une augmentation des dpenses de fonctionnement, le comptable est

invit en examiner le niveau et la structure. Comme il est indiqu plus haut, l'analyse portera sur des dpenses relles aprs limination des oprations d'ordre. Les ratios suivant peuvent tre consults partir du tableau des ratios : Ratio Ratio Ratio Ratio 1 " Autonomie financire ". 4: "Part du personnel dans les dpenses de fonctionnement". 5: "Poids du service de la dette dans les charges de fonctionnement". 6 : "Taux dendettement"

Calculs au titre d'une anne donne, ces indicateurs peuvent tre compars avec les ratios de rfrence tablis au niveau national, rgional , prfectoral ou provincial., pour les collectivits locales de mme type et pour la mme priode. Ces comparaisons permettent de situer la collectivit locale par rapport aux autres collectivits locales gres de mme type. Lorsque ces ratios sont tablis sur plusieurs annes successives, ils permettent de faire apparatre l'volution dans le temps non seulement du volume des dpenses mais aussi d'ventuelles modifications de la structure de celles-ci, ce qui permettra aux comptables d'informer les ordonnateurs locaux en vue de les amener s'interroger sur les raisons qui sont l'origine de ces volutions ou modifications. Second cas : Rduction des recettes courantes

Dans

le cas o la diminution du volume de la Marge d'Autofinancement Courante provient d'un flchissement des recettes de fonctionnement, l'analyse doit porter sur leur structure. Cette analyse peut s'avrer plus complexe que celle des dpenses compte tenu de la diversit des recettes susceptibles d'alimenter le budget de fonctionnement et de la ncessit d'approfondir l'analyse pour certaines d'entre elles, notamment les plus importantes et les plus significatives. Il est souhaitable de dbuter l'analyse par le calcul du ratio 1 "Autonomie Financire".Mais ce sont bien videmment les ratios de structure qui vont fournir les informations les plus pertinentes pour l'analyse des recettes de fonctionnement. Ainsi peuvent tre calculs les ratios suivants: - Ratio 2 " Part de la Dotation TVA". - Ratio 3 " Part du produit de la fiscalit locale dans les recettes de 9

fonctionnement". - Ratio 9 " Taux d'endettement". Le calcul de ces diffrents ratios va permettre de dterminer la part reprsente par chacune de ces grandes catgories de recettes dans les ressources courantes. Leur tablissement sur plusieurs exercices successifs permettra d'apprcier leur volution dans le temps (stabilit ou modification de la structure des recettes courantes). Le rapprochement des ratios de rfrence fournis par le guide des ratios (ratios Nationaux, Rgionaux et des Prfectures et Provinces) permettra de mettre en vidence d'ventuelles singularits de la collectivit ou au contraire la "normalit" de sa situation . Sur la base du bilan de ce premier diagnostic et dans une perspective de connaissance approfondie de la situation de la collectivit locale, une analyse particulire peut tre mene pour chacune des catgories de recettes. Elle consiste affiner le niveau d'analyse des diffrents postes budgtaires afin de dceler l'origine des diminutions et de comprendre les raisons des phnomnes mis en exergue au stade prcdent. L'analyse doit porter en priorit sur les ressources les plus importantes pour la collectivit locale gre. Gnralement ce sont les recettes fiscales, et en particulier les impts rtrocds par l'Etat : TU, TE, Patente et la T.V.A. Ce pourrait tre des recettes forestires pour les collectivits locales disposant d'un patrimoine forestier . L'tude de la fiscalit a pour objectif de faire apparatre l'volution du produit de chacun des impts et taxes et la part que reprsente chaque taxe dans la fiscalit locale. Dans le cas o l'on constate que la structure de la fiscalit de la collectivit locale a chang, il faut chercher en connatre les raisons. A cette fin, l'analyse ne se contentera pas de raisonner en terme de produit de la fiscalit mais devra s'intresser l'volution de chacun des impts et taxes.

Etude de Cas. A titre dillustration, prenons lexemple de la commune X entre les annes 1999/2000 et 2003. Ltat des soldes de cette collectivit se prsente comme suit : 10

ETAT DES SOLDES DE GESTION DE LA COMMUNE URBAINE X AU TITRE DES EXRCICES 1999/00 A 2003. AGREGATS
RECETTES DE FONCTIONNEMENT CHARGES DE FONCTIONNEMENT = MARGE DAUTOFINANCEMENT + RESSOURCES INTERNES D'INVISTISSEMENT = CAPACITE AUTOFINANCEMENT + RESSOURCES EXTERNES D'INVISTISSEMENT + EXCEDENTS ANTERIEURS = CAPACITE INVESTISSEMENT DE L'EXERCICE INVESTISSEMENTS = SOLDE DE L'EXERCICE

1999/00 2000/01

2002

2003

40786

44771

10%

48863

9%

51674

6%

36326

36 973

2%

43145

17%

47892

11%

4460

7798

75%

5718

-27%

3782

-34%

70

1016

1351%

258

-75%

607

135%

4530

8814

115%

5976

-62%

4389

-27%

1625

6795

318%

4095

-40%

11400

178%

13279

14429

9%

20094

46%

24290

20%

19434 5 005 14 429

30 038 9 944 20 094

59% 99%

31103 5875 24 290

-16% -41%

41017 22253 18 764

32% 279%

46%

-7%

-26%

Lexamen de ce tableau fait ressortir les observations suivantes : 1) La MAC. Une tendance la baisse de la Marge d'Autofinancement Courante (MAC) partir de lexercice 2002 (-27% en 2002 et 34% en 2003). Cette tendance risque de se poursuivre lavenir. Lvolution de la capacit dautofinancement dpend essentiellement de la MAC, dans la mesure o cette dernire en reprsente plus des quatre cinquime. 2) lInvestissement.

11

le recours rgulier de la collectivit aux ressources demprunt, avec un accroissement exceptionnel enregistr en 2003 (178% par rapport lanne 2002); une fluctuation en dents de scie des dpenses d'quipement jusqu'en 2002, suivie d'un accroissement exceptionnel en 2003. ANALYSE DE LA MARGE DAUTOFINANCEMENT COURANTE DE LA COMMUNE X. Le graphique ci-dessous met en vidence la baisse de la MAC partir de lexercice 2002. EVOLUTION DE LA MAC DE LA COMMUNE ETUDIEE ENTRE 99/00 ET 2003

8000 6000 4000 2000 0 99/00 2000/01 2002 2003

7798 4460 5,718 3782

Cette tendance peut tre examine partir du ratio de lautonomie financire, calcul sur la priode considre. Ratio 1 : Autonomie Financire de la collectivit. 1999/00 97% 2000/01 105% 2002 98% 2003 93%

A partir de ce tableau, il y a lieu de constater que si la collectivit bnficiait entre 99/00 et 2000/01 dun ratio dautonomie financire suprieur aux normes nationale et rgionale, il nen reste pas moins qu partir de 2002 ledit ratio a amorc une tendance la baisse en perdant 12 points en 2003 par rapport la gestion 2000/01.

12

La situation Agrge des Oprations des Collectivits Locales (SAOCL) permet daffiner davantage lanalyse prcdente. En effet, la dgradation du ratio de l'autonomie financire est due laccroissement plus que proportionnel des charges de fonctionnement par rapport aux recettes de fonctionnement . Ainsi, le taux daccroissement des ressources propres de fonctionnement, a perdu au total 5 points sur la priode considre (de 10% en 1999/00 seulement 5% en 2003). EXTRAIT DE LA SITUATION AGREGEE DES OPERATIONS DES COLLECTIVITE LOCALES (SROCL) DE LA COMMUNE X Annes de 1999/00 2003 NATURE
RECETTES ORDINAIRES RECETTES PROPRES SOUS-TOTAL 1 TAXES LOCALES TE REDIV. PRODUITS SERVICE REVENUS DES BIENS SOUS-TOTAL 2 TAXE D4EDILITE TAXE URBAINE PATENTE AUTRES RECETTES DOTATION T.V.A FONDS CONCOURS DEPENSES ORDINAIRES ASSEMBLEE PERSONNEL MATERIEL DETTE SUBVENTIONS AUTRE SOLDE BUDGET ORDINAIRE

1999/0 0 40 786 35 355 10 605 2 817 4 385 3 403 24 750 11 814 5 346 7 590 5 431 5 431 --36 326 99 21 531 8 899 5 662 100 35 4 460

2000/01 44 771 38 797 15 907 6 083 4 476 5 348 22 890 9 864 4 486 8 540 5 974 5 974 --36 973 114 22 575 8 261 5 868 130 25 7 798

% 10% 10% 50% 116% 2% 57% -8% -17% -16% 13% 10% 10% 2% 15% 5% -7% 4% 30% -29% 75%

2002 48 863 42 291 12 989 2 376 5 452 5 161 29 302 14 150 6 078 9 074 6 572 6 572 --43 145 112 23 342 12 797 6 691 203 5 718

% 9% 9% -18% -61% 22% -3% 28% 43% 35% 6% 10% 10% 17% -2% 3% 55% 14% 56% -100% -27%

2003 51 674 44 577 15 141 4 087 4 976 6 078 29 436 13 954 6 844 8 638 7 097 7 097 --47 892 88 25 301 15 698 6 518 287 3 782

% 6% 5% 17% 72% -9% 18% 0% -1% 13% -5% 8% 8% 11% -21% 8% 23% -3% 41% -34%

Cette tendance s'explique par la faiblesse de laccroissement des principaux produits locaux, notamment la taxe ddilit qui a enregistr un taux de -1% par rapport lanne prcdente et peine 18% par rapport lexercice 1999/2000. Il en est de mme de la patente dont le produit a enregistr en 2003 un taux de -5% par rapport 2002 .

13

Lvolution du produit des taxes et produits locaux na pas connu non plus un taux meilleur, puisquil reprsente en 2003 peine 1,5 fois celui recouvr en 1999/2000. A l'inverse, les dpenses de fonctionnement ont connu une forte tendance la hausse entre 2000/01 et 2003 en passant de 36 millions dirhams plus de 47 millions dirhams , soit un accroissement de 31% sur la priode considre. Cette tendance la hausse des dpenses de fonctionnement est le rsultat de l'volution des deux postes suivants : le personnel et le matriel et frais de fonctionnement qui ont connu sur la priode considre un accroissement respectif de 18% et 76% . Si l'volution du poste "Personnel" est relativement faible, il n'en est pas de mme pour le poste "Matriel et frais de fonctionnement " qui a connu une augmentation trs importante en 2002 et 2003 avec un taux d'accroissement exceptionnel respectivement de 55% et 23% Le service de la dette, quant lui, na pas connu dvolution significative en dpit du recours constant de la collectivit aux ressources demprunt. Cette situation sexplique par le fait que la programmation des nouvelles annuits FEC a concid avec larriv terme des chanciers demprunts prcdents . Ainsi, le ratio 5 "Annuit / Dpenses de fonctionnement" a oscill sur la priode considre entre 13% et 15% et le ratio 6 "Annuits / Recettes propres " a vari entre 14% et 15%. Il appartient donc au comptable d'affiner davantage lanalyse de la situation financire de la commune et de faire des propositions permettant de redresser la situation (Effort de recouvrement, valoriser le patrimoine, sensibiliser l'ordonnateur sur les risques de surendettement , etc.).

2.2.2.2/ Linvestissement situation agrge des oprations des collectivits locales (S.A.O.C.L) que lanalyste financier tablit annuellement, retrace l'volution des recettes et des dpenses d'investissement.

La

14

Le taux d'accroissement des dpenses d'investissement est un indicateur de l'effort fourni par la collectivit locale dans ce domaine. Le ratio 8 "Effort d'quipement" est un autre indicateur de l'effort d'investissement, il informe sur la part des investissements dans les dpenses totales. Le flchissement des dpenses dinvestissement peut tre d la raret des ressources d'quipement. Mais il peut aussi tre d un certain retard dans la ralisation des projets. La comptabilit des engagements de la collectivit locale permet d'apprcier le volume des dpenses d'quipement en perspective . Dans le cas d'un flchissement significatif, il convient de se pencher sur les modes de financement des investissements utiliss dans le pass. A cet effet, il y a lieu d'examiner le ratio 7 "Part de l'emprunt dans le financement des dpenses d'quipement" sur 3 ou 4 annes. Si ce ratio atteint ou dpasse 50%, cela signifierait que les investissements ont t, dans le pass, largement financs par l'emprunt. Ce qui se traduirait par un ratio 5 Poids du service de la dette dans les charges de fonctionnement lev. Dans ce cas, et en dpit d'une marge de manuvre troite, il y a lieu de s'interroger sur la possibilit pour la collectivit locale de continuer faire appel l'emprunt pour financer d'autres investissements . Le rle de conseil du comptable est fondamental dans le choix du montage financier appropri des projets d'investissement. En effet, ds qu'un financement par l'emprunt est envisag, il convient d'en valuer les consquences en terme d'volution conscutive de la charge de la dette (cette charge tant fonction de la dure de l'emprunt et du taux d'intrt) et de la capacit de remboursement de la collectivit locale concerne. A cet gard, il conviendra de rapprocher les annuits dcoulant des emprunts anciens et nouveaux, de la Marge d'Auto financement Courant (MAC), afin d'apprcier si le rapport entre ces annuits et cette marge courante tend s'amliorer, se stabiliser ou au contraire se dgrader. Si le rapport est suprieur 1, c'est dire lorsque les annuits sont suprieures la MAC, cela signifierait que le taux d'endettement de la collectivit locale a atteint "un niveau limite" qui risque de remettre en cause l'quilibre financier gnral de la collectivit locale. Dans ce cas, le comptable est appel attirer l'attention de l'ordonnateur sur le risque de sur-endettement de la collectivit. Si au contraire, lorsque le rapport est infrieur 1, la MAC est suffisante non seulement pour financer l'annuit de la dette, mais aussi pour assurer l'autofinancement des investissements.

15

La commune urbaine tudie, prsente le cas d'une collectivit dont le taux dendettement (ratio 6) est raisonnable ne dpassant pas 16%. Il en est de mme du ratio 5, qui mesure le poids du service de la dette dans les charges de fonctionnement dont le taux a chut 14% en 2003. Les dpenses d'investissement ont connu une volution relativement stable pendant trois annes et un accroissement spectaculaire en 2003 (accroissement de 279% par rapport 2002). EVOLUTION DE L'EFFORT D'EQUIPEMENT *1999/00 - 2003*
(En %)
35 30 25 20 15 10 5 0 1999/00 2002 2003

32

12

12

La part des dpenses d'investissement dans les dpenses totales, qui mesure leffort dquipement (ratio 8) a fluctu jusquen 2002 dans une fourchette variant entre 12% et 21%, taux infrieurs aux moyennes nationale et rgionale (environ 25%). En 2003, ce taux a rebondi 32%, soit un tiers des dpenses totales de la collectivit.

Concernant le financement de linvestissement, il faut relever que la commune ne dispose que de deux ressources principales : la MAC et l'emprunt. Evolution des recettes(*) et des dpenses d'investissement: * 1999/00 - 2003 * 16

AGREGATS MARGE D'AUTOFINANCEMENT RESSOURCES INTERNES D'INVISTISSEMENT CAPACITE AUTOFINANCEMENT RESSOURCES EXTERNES D'INVISTISSEMENT CAPACITE INVESTISSEMENT DE L'EXERCICE PART DE LA MAC DANS CAP. DINVESTISSEMENT PART DE LEMPRUNR DANS CAP. DINVESTISSEMENT
(*)(hors excdents antrieurs)

1999/00

2000/01

2002

2003

4460

7798

5718

3782

70

1016

258

607

4530

8814

5976

4389

1625

6795

4095

11400

6155

15609

10071

15789

72%

50%

57%

24%

26%

44%

41%

72%

La MAC qui reprsente la ressource principale de la CAF a vu sa part samenuiser dans les ressources annuelles dinvestissement. En effet, sa part sest rduite de 72% en 1999/00 24% seulement en 2003. Cette situation est le rsultat la fois de la rduction de la MAC analyse plus haut et de laccroissement exceptionnel des ressources demprunt en 2003.

PART DE L'EMPRUNT ET DE LA MAC DANS LES DEPENSES D'EQUIPEMENT * 1999/00 - 2003 *

17

80 70 60 50 40 30 20 10 0
Part1999/00 emprunt Part MAC

72 57 50 44 26 41

72

24

2000/01

2002

2003

Le graphique ci-dessus donne une vue synthtique de lvolution oppose et symtrique des deux sources de financement sur la priode tudie. Il est noter que lanne 2003 marque un renversement de tendance : une chute importante de la part de lpargne et un accroissement exceptionnel de la part des ressources demprunt (72% des dpenses dinvestissement). La baisse constate de la MAC et qui est appel saccentuer dans les annes venir, traduit le recul de la capacit dautofinancement et par consquent la remise en cause de lquilibre financier de la collectivit. En conclusion, il faut relever deux faits majeurs qui ont marqu les finances de la commune sur la priode tudie : la tendance la baisse de la MAC qui constitue la source principale dautofinancement des investissements en raison de laccroissement plus que proportionnel des dpenses courantes par rapport aux recettes courantes ; le recours excessif par la collectivit aux ressources demprunts au titre de lexercice 2003. Par consquent, et moins que des mesures appropries pour redresser sa situation financire ne soient adoptes, la collectivit aura de plus de difficults financer ses investissements en raison de la diminution de son autofinancement (MAC de plus en plus faible) et de laccroissement prvisible de son endettement. Pour redresser la situation financire de la commune, il appartient au receveur communal dinformer lordonnateur de cette situation et de lui proposer toutes les mesures quil juge utiles pour rtablir lquilibre financier. 2.2.2.3/ Le fonds de roulement 2.2.2.3.1/ Fonds de roulement et gestion de trsorerie 18

Le fonds de roulement est une notion comptable emprunte au secteur priv. Elle exprime non pas la situation relle des disponibilits en caisse, mais " le degr de liquidit " de lentit concerne. Il correspond aux disponibilits augmentes de l'excdent des crances sur les dettes court terme. Le fonds de roulement s'inscrit donc dans l'optique de la gestion de la trsorerie, dont le but, pour les collectivits locales, est d'assurer rgulirement la trsorerie ncessaire pour faire face aux dpenses. Au niveau des collectivits locales en effet, c'est un fonds circulant, rgulirement augment des recettes et diminu des dpenses, appel faire face aux alas conjoncturels du recouvrement des recettes et aux dpenses courantes et exceptionnelles. La trsorerie d'une collectivit locale est constitue par les disponibilits dposs au Trsor, qui lui permettent de ne pas se trouver en cessation de paiement. En cas de rupture de trsorerie, le comptable ne peut pas effectuer la dpense, la situation de disponibilits de la collectivit locale ne pouvant jamais tre dbitrice. Un manque ou une insuffisance de trsorerie mme momentan, peut entraner des retards dans le paiement, financirement coteux dans certains cas ( paiement dintrts de retard ). Le niveau de la trsorerie de la collectivit locale peut tre dtermin quotidiennement en rapprochant les recettes des dpenses ralises depuis le dbut de la gestion. Le principe de l'unit de caisse en facilite d'assurer le plein emploi de la trsorerie . la bonne gestion; il permet

Le niveau de trsorerie est suivie rgulirement par l'ordonnateur et le comptable qui notifie celui-ci, la fin de chaque mois, la situation des disponibilits (P.315) conformment aux dispositions de l'article 113 du dcret royal n 2-76-576 du 30 septembre 1976. Cette situation indique par grandes catgories (1re partie et deuxime partie du Budget principal, Budgets annexes, et comptes spciaux) les masses dbitrices et crditrices ainsi que le disponible constat depuis le dbut de la gestion. 2.2.2.3.2/ Gestion de trsorerie et fonds de roulement moyen.

Pour les besoins de la gestion de trsorerie, le choix a port, dans le prsent

guide, sur la technique du fonds de roulement moyen (ratio 10) qui correspond la moyenne des excdents globaux de dbut et de fin de la gestion rapporte aux dpenses annuelles globales. Il est exprim en nombre de jours (ou de mois) en le multipliant par 360 jours (ou 12 mois) afin de dterminer la priode qu'il peut couvrir sans qu'il soit fait appel de nouvelles recettes. 19

C'est pourquoi son importance traduit le degr de scurit dans la gestion de la trsorerie de la collectivit locale gre. Il est communment admis que le fonds de roulement moyen doit tre au moins gal 90 jours. Lorsque le fonds de roulement est suprieur ou gal 90 jours, cela veut dire qu'il permet de couvrir trois mois de dpenses totales sans risque de rupture de trsorerie . A l'inverse, si le fonds de roulement est infrieur 90 jours, le comptable est appel consulter les indicateurs de rfrence du fonds de roulement (National, rgional et de la circonscription) et examiner les finances de la collectivit locale au moyen de la batterie des ratios et faire des propositions aux lus locaux en vue d'amliorer le fonds de roulement par une mobilisation rapide des ressources et l'apurement des restes recouvrer . Il est noter que la porte du ratio de fonds de roulement expos ci-dessus reste thorique dans la mesure o il est calcul ex-post. Il appartient au comptable de le pondrer en fonction des projets arrts et de la prvision attendue des recettes et des dpenses . Dans le cas de la commune urbaine tudie, le fonds de roulement reprsente entre 3 et 5 mois de dpenses, niveau raisonnable qui se situe en de de la moyenne nationale releve dans des exercices prcdents.
EVOLUTION DU RATIO DU FONDS DE ROULEMENT (*)

EN NOMBRE DE JOURS

1999/00 121j

2000/01 132j

2002 163j

2003 113j

(*) (( Excdent moyen *) / Dpenses Totales) x360j

ANNEXES

20

ANNEXE I ANNEXE 1 a
SITUATION AGREGE ANNUELLE DES OPERATIONS DE LA COLLECTIVITE LOCALE

ANNEXE 1 b SITUATION AGREGE MENSUELLE DES OPERATIONS DE LA COLLECTIVITE LOCALE ANNEXE II ETAT DES SOLDES DE GESTION DE LA COLLECTIVITE LOCALE ANNEXE III TABLEAU DES RATIOS

ANNEXE I ANNEXE 1 a SITUATION AGREGE ANNUELLE DES OPERATIONS DE LA COLLECTIVITE LOCALE

(1999/00 - 2003) NATURE
RECETTES ORDINAIRES RECETTES PROPRES SOUS-TOTAL 1

1999/00 40,786 35,355 10,605

2000/01 44,771 38,797 15,907

% 10% 10% 50%

2002 48,863 42,291 12,989

% 9% 9% -18%

2003 51,674 44,577 15,141

% 6% 5% 17%

21

TAXES LOCALES TE REDIV. PRODUITS SERVICE REVENUS DES BIENS SOUS-TOTAL 2 TAXE D4EDILITE TAXE URBAINE PATENTE SOUS-TOTAL 3 Dotation T.V.A FONDS CONCOURS DEPENSES ORDINAIRES ASSEMBLEE PERSONNEL MATERIEL DETTE SUBVENTIONS AUTRE SOLDE BUDGET ORDINAIRE DEPENSES D'INVESTISSEMENT BESOINS DE FINANCEMENT

2,817 4,385 3,403 24,750 11,814 5,346 7,590 5,431 5,431 --36,326 99 21,531 8,899 5,662 100 35 4,460 5,005 545

6,083 4,476 5,348 22,890 9,864 4,486 8,540 5,974 5,974 --36,035 114 22,575 8,261 4,930 130 25 8,736 9,944 - 1,208

116% 2% 57% -8% -17% -16% 13% 10% 10%

2,376 5,452 5,161 29,302 14,150 6,078 9,074 6,572 6,572 --43,145 112 23,342 12,797 6,691 203

-61% 22% -3% 28% 43% 35% 6% 10% 10%

4,087 4,976 6,078 29,436 13,954 6,844 8,638 7,097 7,097 --39,557 88 25,301 7,363 6,518 287

72% -9% 18% 0% -1% 13% -5% 8% 8%

-1% 15% 5% -7% -13% 30% -29% 96% 99% 122% 1351 % 17%

20% -2% 3% 55% 36% 56% 100% -35% -41%

-8% -21% 8% -42% -3% 41%

5,718 5,875 157

12,117 22,253

112% 279% 6356 %

-87% - 10,136

FINANCEMENT INTERNE PROD.ALIENAT.DOM.PRIV T.V.A dotation Spciale T.S/VTE PRODUITS FOREST AUTRES (2) FINANCEMENT EXTERNE FONDS DE CONCOURES EMPRUNTS EXCEDENTS ANTERIEURS

70 70

1,016 82

258 258

-75% 215%

607 607

135% 135%

-1,625 429 1,196 13,279

934 6,795 6,795 14,429 318% -100% 468% 9% 1783 %

-4,095 4,095 21,032 -40% -40% 46%

-6,300 6,300 25,228 54% 54% 20%

SOLDE DE FIN DE GESTION

14,429

21,032

25,228

20%

21,999

-13%

(1) pour les rgions part de l'IS/IGR (2) Solde des comptes spciaux inactifs et excdent des budgets annexes

ANNEXE 1 b SITUATION AGREGE MENSUELLE DES OPERATIONS DE LA COLLECTIVITE LOCALE

NATURE
RECETTES ORDINAIRES RECETTES PROPRES SOUS-TOTAL 1

JANVIE R

FEVRIER

MARS

AVRIL

22

TAXES LOCALES TE REDIV. PRODUITS SERVICE REVENUS DES BIENS SOUS-TOTAL 2 TAXE D4EDILITE TAXE URBAINE PATENTE SOUS-TOTAL 3 Dotation T.V.A FONDS CONCOURS DEPENSES ORDINAIRES ASSEMBLEE PERSONNEL MATERIEL DETTE SUBVENTIONS AUTRE SOLDE BUDGET ORDINAIRE DEPENSES D'INVESTISSEMENT BESOINS DE FINANCEMENT FINANCEMENT INTERNE PROD.ALIENAT.DOM.PRIV T.V.A dotation Spciale T.S/VTE PRODUITS FOREST AUTRES (2) FINANCEMENT EXTERNE FONDS DE CONCOURES EMPRUNTS EXCEDENTS ANTERIEURS

SOLDE DE FIN DE GESTION

(1) pour les rgions part de l'IS/IGR (2) Solde des comptes spciaux inactifs et excdent des budgets annexes

ANNEXE II ETAT DES SOLDES DE GESTION DE LA COLLECTIVITE LOCALE ETAT DES SOLDES DE GESTION DE LA COMMUNE URBAINE X AU TITRE DES EXRCICES N-3 A N.

23

AGREGATS
RESSOOURCES DE FONCTIONNEMENT CHARGES DE FONCTIONNEMENT = MARGE D'AUTOFINANCEMENT + RESSOURCES INTERNES D'INVESTISSEMENT = CAPACITE AUTOFINANCEMENT + RESSOURCES EXTERNES D'INVESTISSEMENT + EXCEDENTS ANTERIEURS = CAPACITE INVESTISSEMENT DE L'EXERCICE INVESTISSEMENTS = SOLDE DE L'EXERCICE

1999/00 2000/01
40786 44771

%
10%

2002
48863

%
9%

2003
51674

%
6%

36326

36973

2%

43145

17%

47892

11%

4460

7798

75%

5718

-27%

3782

-34%

70

1016

1351%

258

-75%

607

135%

4530

8814

95%

5976

-32%

4389

-27%

1625

6795

318%

4095

-40%

11400

178%

13279

14429

9%

21032

46%

25228

20%

19434

30038

55%

31103

4%

41017

32%

5 005

9 944

99%

5875

-41%

22253

279%

14 429

20 094

39%

25 228

26%

18 764

-26%

ANNEXE III TABLEAU DES RATIOS DE LA COLLECTIVITE X de 1999/00 2003 RATIO 1999/00 2000/01 2002 2003

24

1) AUTONOMIE FINANCIERE

recettes propres /dpenses fonctionnement

2) PART TVA DANS REC. FONCT. TVA EQUILIBRE / Recettes de Fonct. 3) PART DU PRODUIT DE LA FISCALITE LOCALE DANS LES REC.FONCT.

97 13 7

105 13 14

98 13 5

93 14 8

Fiscalit Locale / Recettes de fonct. 4) PART DU PERSONNEL DANS LES

DEPENSES DE FONCT.

59

61

54

53

Dp. de personnel / dp. Fonct. 5) POIDS DU SERVICE DE LA DETTE

DANS LES CHARGES DE FONCTIONNEMENT Annuits / Dpenses Fonct. 6) TAUX D'ENDETEMENT

16 16 24 12 11 121j

16 15 68 21 17 132j

16 16 70 12 12 163j

14 15 51 32 7 113j

Annuit /Recettes Propres 7) PART EMPRUNT DANS LE

FINANCEMENT DES DEPENSES D'EQUIPEMENT

Emprunts /Dp. d'Investissement 8) EFFORT D'EQUIPEMENT Dp. d'Equipement / Dpenses Totales 9) TAUX D'EPARGNE BRUT Excdent vers / Recettes de Fonct. 10) FONDS DE ROULEMENT
(( Excdent moyen *) / Dpenses Totales) x360j

25