DESCF Epreuve 1 Synthse droit et comptabilit

Evaluation
Chapitre 1 : Les mthodes patrimoniales
Section 1 : LActif Net Comptable
ANC = Actif rel (valeur comptable) Dettes ANC = Capitaux Propres Non valeurs (frais dtablissement, charges rpartir, remboursement des obligations)

Section 2 : LActif Net Comptable Corrig

ANCC = actif rel ( valeur vnale ou dusage) dettes Capitaux propres - Non valeurs + Ecart de conversion passif - Ecart de conversion actif (non provisionn pour pas diminution 2 fois de lactif net) + PV latentes sur actif - MV latentes sur lactif - Dividendes verser ANCC Si calcul de lANCC hors fonds de commerce (FC), il faut lenlever. Pour le crdit-bail, on prend valeur dutilit valeur actualises des dcaissements futurs. Pour lANCC dexploitation, il faut enlever la partie hors exploitation de lANCC.

-1-

DESCF Epreuve 1 Synthse droit et comptabilit

Chapitre 2 : Les mthodes fondes sur la rentabilit

Section 1 : La valeur de rendement
VR = Rsultat / Taux de rentabilit

Section 2 : La valeur financire

VF = Dividendes / Taux de rentabilit attendu par un minoritaire

Section 3 : Capitalisation
Cours X Nombre dactions (pour les socits cotes)

Section 4 : Mthode des flux (Gordon et Sahpiro)

D1/(k-g) = [D0 x (1+g)] / (k-g) g = taux croissance de lentreprise k = taux dactualisation

-2-

DESCF Epreuve 1 Synthse droit et comptabilit

Chapitre 3 : Les mthodes mixtes

Ce sont des mthodes fondes sur la revalorisation des actifs incorporels. Valeur de lentreprise = valeur patrimoniale (ANCC) + GoodWill

Section 1 : A partir de la Valeur Substantielle Brute

La VSB traduit la valeur de loutil de travail au sens large du terme indpendamment de lorigine et de la nature des modes de financement. On ne retient pas de valeur comptable brute mais les valeurs dutilit. Pour dterminer le bnfice conomique en harmonie avec la VSB, on peut repartir du bnfice avant IS calcul pour lANCCE et il faut rintgrer toutes les charges dintrt. En effet, on ne prend pas en compte le financement donc suppression des frais financiers. VSB immobilise = Actif immobilis Actif fictif FC Immo corpo non ncessaires lexploitation + PV sur immo + Valeur dutilit du matriel CB VSB = VSB immobilise + Actif circulant + EENE

Section 2 : A partir des Capitaux Permanents Ncessaires lExploitation

CPNE = VSB immobilis hors fonds de commerce + BFRE Pour calculer le bnfice conomique li aux CPNE, dduction des frais financiers sur immobilisations.

Section 3 : Calcul du GoodWill

Calcul du profit attendu partir de la VSB, de lANCCE Superprofit = Bnfice conomique Profit GW = SP x (1 (1+t)^-n) / t

-3-