Chap 9 - Tableau de Flux

Chapitre 9
Lanalyse par les tableaux de flux
1 Exercice 09.07
Tableau de flux de la CDB

La socit Natagel, implante depuis une quinzaine d'annes dans une ville de l'Oise,
fabrique des produits surgels et des crmes glaces. En outre, elle achte et revend en
l'tat des meubles de conglation aux distributeurs.
Le bilan de la socit Natagel pour les deux derniers exercices comptables N-1 et N vous
sont communiqus en annexe.
Vous disposez par ailleurs pour l'exercice N :

- du compte de rsultat
- du tableau des immobilisations
- du tableau des amortissements
- du tableau des dprciations
- du tableau des provisions
- du tableau de rpartition des bnfices
- de renseignements complmentaires
1. tablir, pour l'exercice N, le tableau de flux propos par la Centrale des Bilans de la
Banque de France.
2. partir de ce modle de tableau de flux, procder un diagnostic de cette entreprise.
ditions Foucher Collection Expertise Comptable 2007

Bilan de la socit Natagel au 31/12/N-
31/12/N-1 (en
(en )
Exercice N-1 Exercice N-1

ACTIF Brut Am. et Net PASSIF
dprc.
Actif immobilis Capitaux propres
Capital social 30 000 000
Immobilisations incorporelles Rserves
Frais d'tablissement 182 000 162 000 20 000 Rserve lgale 922 000
Frais de recherche et dvelopp. 150 000 100 000 50 000 Autres 16 000 000
Immobilisations corporelles Report nouveau 1 534 000
Terrains 4 195 000 4 195 000 Rsultat de l'exercice 1 221 000
Constructions 25 711 000 14 219 000 11 492 000 Sous-total : situation nette 49 677 000
Installations techniques 55 069 000 28 878 000 26 191 000 Subventions d'investissement 0
Autres 38 646 000 27 737 000 10 909 000 Provisions rglementes 1 798 000
Immobilisations corporelles en cours 4 739 000 4 739 000 Total I 51 475 000
Immobilisations financires Provisions pour risques 750 000
Participations 1 692 000 224 000 1 468 000 Provisions pour charges 280 000
Autres 1 999 000 1 999 000 Total II 1 030 000
Total I 132 383 000 71 320 000 61 063 000 Dettes
Actif circulant Dettes financires
Stocks et en-cours Emp. et dettes auprs.. /crdit (1) 53 287 000
Matires prem. et autres approv. 7 370 000 275 000 7 095 000 Emp. et dettes financires divers 740 000
En-cours de production 429 000 429 000 Avances et acomptes reus 1 350 000
Produits intermdiaires et finis 10 834 000 60 000 10 774 000 Dettes d'exploitation
Marchandises 11 094 000 23 000 11 071 000 Dettes fournisseurs 20 954 000
Avances et acomptes verss 663 000 663 000 Dettes fiscales et sociales 32 000
Crances d'exploitation Dettes diverses
Crances clients 42 465 000 5 271 000 37 194 000 Dettes sur immobilisations 2 180 000
Autres 806 000 806 000 Dettes fiscales (Imp/bnf) 589 000
Crances diverses (2) 2 298 000 2 298 000 Comptes de rgularisation
Disponibilits 9 126 000 9 126 000 Produits constats d'avance 12 582 000
Charges constates d'avance 3 700 000 3 700 000 Total III 91 714 000
Total II 88 785 000 5 629 000 83 156 000
Primes de remboursement (IV)

Ecart de conversion actif (V)
Ecart de conversion passif (IV)
Total gnral (I + II + III + IV + 221 168 000 76 949 000 144 219 000 Total gnral (I + II + III + IV) 144 219 000
V)
(2) concernent l'exploitation 2 000 000 (1) dont concours bancaires
et crances sur immobilisations 298 000 et soldes crditeurs de banques 20 000 000

Bilan de la socit Natagel au 31/12/N (en )
Exercice N Exercice N
dprc.
Capital social 30 000 000
Frais d'tablissement 0 0 0 Rserve lgale 983 000
Frais de recherche et dvelopp. 250 000 170 000 80 000 Autres 17 500 000
Immobilisations corporelles Report nouveau 1 194 000
Terrains 4 195 000 4 195 000 Rsultat de l'exercice 1 518 000
Constructions 30 034 000 17 469 000 12 565 000 Sous-total : situation nette 51 195 000
Installations techniques 69 039 000 36 828 000 32 211 000 Subventions d'investissement 340 000
Autres 40 587 000 28 722 000 11 865 000 Provisions rglementes 3 859 000
Immobilisations corporelles en cours 2 555 000 2 555 000 Total I 55 394 000
Immobilisations financires Provisions pour risques 900 000
Participations 1 892 000 324 000 1 568 000 Provisions pour charges 393 000
Autres 2 797 000 2 797 000 Total II 1 293 000
Total I 151 349 000 83 513 000 67 836 000 Dettes
Actif circulant Dettes financires
Stocks et en-cours Emp. et dettes auprs.. /crdit (1) 78 675 000
Matires prem. et autres approv. 10 602 000 500 000 10 102 000 Emp. et dettes financires divers 452 000
En-cours de production 0 0 Avances et acomptes reus 241 000
Produits intermdiaires et finis 18 529 000 0 18 529 000 Dettes d'exploitation
Marchandises 13 108 000 14 000 13 094 000 Dettes fournisseurs 24 780 000
Avances et acomptes verss 1 185 000 1 185 000 Dettes fiscales et sociales 1 120 000
Crances d'exploitation Dettes diverses
Crances clients 57 249 000 5 353 000 51 896 000 Dettes sur immobilisations 3 037 000
Autres 1 300 000 1 300 000 Dettes fiscales (Imp/bnf) 665 000
Crances diverses (2) 3 767 000 3 767 000 Comptes de rgularisation
Disponibilits 6 015 000 6 015 000 Produits constats d'avance 12 367 000
Charges constates d'avance 4 300 000 4 300 000 Total III 121 337 000
Total II 116 055 000 5 867 000 110 188 000

Ecart de conversion actif(V)
Ecart de conversion passif (IV) 0
Total gnral (I + II + III + IV + 267 404 000 89 380 000 178 024 000 Total gnral (I + II + III + IV) 178 024 000
V)
(2) concernent l'exploitation 3 500 000 (1) dont concours bancaires et
et crances sur cessions d'immobi- soldes crditeurs de banques 38 000 000
lisations 267 000

Compte de rsultat de la socit NATAGEL au 31/12/N (en )
Charges
Charges Total
Charges d'exploitation
Cot d'achat des m/ses vendues 28 263 000
Achats de marchandises 30 277 000
Variation des stocks de marchandises 2 014 000
Consommations de l'exercice en provenance des tiers 151 007 000
Achats de matires premires 126 203 000
Variation des stocks 3 232 000
Services extrieurs :
- loyers de location-financement (1) 115 000
- autres 27 921 000
Impts, taxes et versements assimils 4 636 000
Charges de personnel 48 698 000
Dotations aux amortissements, dprciations et provisions 14 099 000
Total I 246 703 000
Charges financires
Dotations aux amortissements, dprciations et provisions 133 000
Intrts et charges assimiles 7 304 000
Total II 7 437 000
Charges exceptionnelles
Sur oprations de gestion 3 557 000
Sur oprations en capital
Valeurs comptables des lments d'actif cds 407 000
Dotations aux amortissements, dprciations et provisions 3 261 000
Total III 7 225 000
Participation des salaris (IV)
Impts sur les bnfices (V) 1 995 000
Solde crditeur = bnfice 1 518 000
Total gnral ( I + II + III + IV + V) 264 878 000
(1) le loyer de location-financement peut tre dcompos en : intrt = 29 000 amortissement = 86 000
La socit Natagel utilise depuis deux ans un matriel industriel financ par location-financement.

Compte de rsultat de la socit NATAGEL au 31/12/N
Produits
Produits Total
Produits d'exploitation
Ventes de marchandises 30 500 000 30 500 000
Production vendue
Ventes 224 068 000 224 068 000
Montant net du chiffre d'affaires 254 568 000
Production stocke 7 266 000
En-cours de production de biens 429 000
Produits 7 695 000
Production immobilise 816 000
Reprise sur dprciations et provisions 56 000
Total I 262 706 000

Produits financiers
Autres intrts et produits assimils 105 000
Total II 105 000
Produits exceptionnels
Sur oprations de gestion 217 000
Produits des cessions d'lments d'actif 650 000
Reprises sur dprciations et provisions 1 200 000
Total III 2 067 000
Total des produits ( I + II + III ) 264 878 000
Tableau des amortissements de l'exercice N
Situation et mouvements
Amortissements Augmentation Diminution d' Amortissements
Rubriques au dbut de dotation de amortissement cumuls la fin
l'exercice l'exercice de l'exercice de l'exercice
Immobilisations incorporelles
Frais d'tablissement 162 000 20 000 182 000 O
Frais de recherche et dveloppement 100 000 70 000 170 000
Immobilisations corporelles 0
Constructions 14 219 000 3 750 000 500 000 17 469 000
Installations techniques 28 878 000 8 750 000 800 000 36 828 000
Autres 27 737 000 985 000 28 722 000
71 096 000 13 575 000 1 482 000 83 189 000

Tableau des immobilisations pour l'exercice N
Valeur brute Valeur brute
Rubriques l'ouverture Augmentation Diminution la clture
de l'exercice de l'exercice
Frais d'tablissement 182 000 0 182 000 0
Frais de recherche et dveloppement 150 000 100 000 250 000
Terrains 4 195 000 4 195 000
Constructions 25 711 000 5 000 000 677 000 30 034 000
Installations techniques 55 069 000 15 000 000 1 030 000 69 039 000
Autres 38 646 000 1 941 000 40 587 000
Immobilisations corporelles en cours 4 739 000 816 000 3 000 000 2 555 000
Immobilisations financires
Participations 1 692 000 200 000 1 892 000
Autres crances immobilises 1 999 000 798 000 2 797 000
132 383 000 23 855 000 4 889 000 151 349 000
Tableau des dprciations pour l'exercice N
Dprciations Augmentation : Diminution : Dprciations
Rubriques au dbut de dotations de reprises la fin
Stocks et en-cours 358 000 212 000 56 000 514 000
Crances 5 271 000 82 000 0 5 353 000
Participations 224 000 100 000 0 324 000
5 853 000 394 000 56 000 6 191 000
Tableau des provisions pour l'exercice N
Provisions Augmentation : Diminution : Provisions
Rubriques au dbut de dotations de reprises la fin
Provisions rglementes 1 798 000 3 261 000 1 200 000 3 859 000
Provisions pour risques et charges 1 030 000 263 000 1 293 000
2 828 000 3 524 000 1 200 000 5 152 000

Tableau de rpartition des bnfices de l'exercice N
N 1
Origine
1. Report nouveau antrieur 1 534 000
2. Rsultat de l'exercice 1 221 000
3. Prlvements sur les rserves
Affectations
4. Affectation aux rserves
Rserve lgale 61 000
Rserve des plus-values long terme 0
Autres rserves 1 500 000
5. Dividendes
6. Autres rpartitions
7. Report nouveau 1 194 000
2 755 000 2 755 000
Renseignements complmentaires
1 Les charges constates d'avance et les produits constats d'avance concernent

l'exploitation.
2 La variation du poste Emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit est due
uniquement une modification du montant des concours bancaires courants et l'mission
d'un nouvel emprunt.
La variation des Emprunts et dettes financires divers est due uniquement au
remboursement d'un emprunt antrieur.
2 Corrig de lexercice 09.07
1. Tableau de flux CDB
Tableau de flux de la Centrale des bilans (en k)

k)
ACTIVITE
Chiffre d'affaires HT et autres produits d'exploitation (1) 254 568
- Variation Clients et autres crances d'exploitation (2) 17 900
a = Encaissements sur produits d'exploitation 236 668
Achats et autres charges d'exploitation (3) 237 735
- Variation Fournisseurs et autres dettes d'exploitation (4) 3 590
b = Dcaissements sur charges d'exploitation 234 145
a-b = Flux de trsorerie d'exploitation 2 523

+ Flux lis aux oprations hors exploitation (5) 3 235
- Intrts dcaisss (6) 7 333
- Impts sur les bnfices dcaisss (7) 1 919
- Flux affect la participation des salaris (8)
- Distribution mise en paiement (9)
A = Flux de trsorerie interne 9 964
INVESTISSEMENT
+ Investissements d'exploitation hors production immobilise (10) 18 941
+ Acquisitions de participations et autres titres immobiliss (11) 998
+ Variation des autres actifs immobiliss (12) 100
- Subventions d'investissement reues (13) 340
- Variation des dettes sur immobilisations (14) 857
- Encaissements sur cessions d'immobilisations (15) 681
I = Flux li l'investissement 18 161
FINANCEMENT
Augmentation ou rduction du capital (16)
- Variation des crances sur capital appel non vers
= Flux li au capital (c) 0
Nouveaux emprunts (17) 7 388
dont nouveaux engagements de location-financement
- Remboursements d'emprunts (18) -374
= Variation des emprunts (d) 7 014
Variation des crdits bancaires courants (19) 18 000
+ Variation des crances cdes non chues
= Variation de la trsorerie passif (e) 18 000
F = Flux li au financement (c) + (d) +(e) 25 014
VARIATION DE LA TRESORERIE ACTIF
Variation des disponibilits (20) 3 111
+ Variation des valeurs mobilires de placement
= Variation de la trsorerie actif = A-I-F 3 111
(1) CA net
Montant net du CA ..................................................................................................... 254 568
(2) Variation clients et autres crances d'exploitation

N N-1
Avances et acomptes verss 1 185 663
Crances clients (bruts) 57 249 42 465
Autres crances d'exploitation 1 300 806
Charges constates d'avance 4 300 3 700
Crances diverses d'exploitation 3 500 2 000
Total 67 534 49 634
Variation 17 900
(3) Achats et autres charges d'exploitation

Achats de marchandises ................................................................................................................ 30 277
Achats de MP .................................................................................................................. 126 203
Services extrieurs : autres ............................................................................................................ 27 921
Impts et taxes .................................................................................................................. 4 636
Charges de personnel .................................................................................................................. 48 698
Charges inscrites aux frais d'tablissement ................................................................................... 0
Total .................................................................................................................. 237 735

(4) Variation fournisseurs et autres dettes d'exploitation
N N-1
Avances et acomptes reus 241 1 350
Produits constats d'avance 12 367 12 582
Dettes fournisseurs 24 780 20 954
Dettes fiscales et sociales (d'exploitation) 1 120 32
Total 38 508 34 918
Variation 3 590
(5) Flux lis aux oprations hors exploitation

Produits exceptionnels sur oprations de gestion.............................................................................. 217
Produits financiers ...................................................................................................................... 105
moins charges exceptionnelles sur oprations de gestion................................................................. 3 557
Total ...................................................................................................................... 3 235
(6) Intrts dcaisss

Intrts et charges assimiles............................................................................................................ 7 304
Part d'intrt dans loyer de location-financement .............................................................................. 29
Total ...................................................................................................................... 7 333
(7) Impts sur les bnfices dcaisss

Impts sur les bnfices..................................................................................................................... 1 995
+ Dettes fiscales (IS) N-1.................................................................................................................... + 580
Dettes fiscales d'IS N ...................................................................................................................... 665
Total ...................................................................................................................... 1 919
(8) Flux affect la participation ........................................................................................................ 0
(9) Distribution mise en paiement au cours de l'exercice : d'aprs le tableau de rpartition des bnfices : 0
(10) Investissements d'exploitation hors production immobilise

Immobilisations corporelles
Constructions ...................................................................................................................... 5 000
Installations techniques ...................................................................................................................... 15 000
Autres ...................................................................................................................... 1 941
Immobilisations en cours .................................................................................................................... 816
moins Immobilisations en cours vires............................................................................................... 3 000
Total ...................................................................................................................... 19 757
moins Production immobilise............................................................................................................ 816
Total ...................................................................................................................... 18 941
(11) Acquisition de participations et autres actifs immobiliss

Immobilisations financires (d'aprs le tableau des immobilisations)................................................ 998
(12) Variation des autres actifs immobiliss....................................................................................... 100
(13) Subventions d'investissement reues

Subventions reues ( 340 0 ) .......................................................................................................... 340
(14) Variation des dettes sur immobilisations

3 037 2 180 = ...................................................................................................................... 857
(15) Encaissements sur cessions d'immobilisations

Cessions d'immobilisations corporelles.............................................................................................. 650
+ Crances sur cessions d'immobilisations N-1................................................................................. 298
Crances sur cessions d'immobilisations N.................................................................................... 267
Total ...................................................................................................................... 681
(16) Augmentation ou rduction de capital......................................................................................... 0

(17) Nouveaux emprunts
N N-1
Emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit 78 675 53 287
moins concours bancaires courants 38 000 20 000
Total 40 675 33 287
Nouveaux emprunts (par diffrence) 7 388
(18) Remboursements d'emprunts

Emprunts et dettes financires divers : (452 740) ............................................................................. 288
Part du remboursement dans loyer de location-financement................................................................ 86
Total ......................................................................................................................... 374
(19) Variation des concours bancaires courants

= 38 000 20 000 = ...................................................................................................................... 18 000
(20) Variation des disponibilits : 6 015 9 126 = ............................................................................ 3 111
2. Diagnostic
Le flux de trsorerie interne est ngatif et ne permet donc pas d'assurer le financement de
l'investissement. Il faudrait cependant observer ce flux sur plusieurs exercices.
Le financement des investissements est donc assur par un emprunt et des concours bancaires
courants. Cette situation est prcaire.
3 Exercice 09.08

L'AMATE est une entreprise du secteur de l'dition, spcialise dans la publication
d'ouvrages de sciences humaines et sociales. Entreprise de petite taille, cre il y a 40 ans,
elle a acquis un renom dans son domaine d'action, tant en France qu' l'tranger, le contenu
de ses lignes ditoriales se caractrisant par leur qualit et leur originalit. Elle publie
environ 80 nouveauts par an, et dispose d'un rseau d'une centaine d'auteurs universitaires
et journalistes, participant en particulier l'laboration d'ouvrages collectifs de grand
prestige. La diffusion de ses ouvrages est sous-traite des entreprises spcialises,
travaillant pour le compte de divers diteurs.
L'exercice N a t particulirement difficile pour L'AMATE, dont l'activit semble, certes avoir
progress au sortir de la crise, mais il s'est sold par une perte. Il conviendrait d'apprcier la
situation actuelle de cette entreprise, de voir en particulier si ses atouts sont suffisants pour
que la situation puisse tre assainie en N+1, anne qui devrait voir se consolider la reprise

du march du livre, aprs la crise du dbut des annes N-4 et permettre aux entreprises
saines un retour une rentabilit normale.
Il est envisag d'entreprendre ce diagnostic financier selon la mthode d'analyse dveloppe

par la Centrale des bilans de la Banque de France.
1. Calculer la valeur ajoute CDB et le rsultat brut d'exploitation dgags par l'entreprise
en N.
2. tablir le tableau des flux de l'entreprise pour l'exercice N.
3. Prciser l'intrt du flux de trsorerie
trsorerie interne.
4. Commenter le tableau de flux.

Annexe 1 - Comptes
Comptes de rsultat - exercices N-
N-1 et N (en k)
k)
Charges N N-1 Produits N N-1

Charges d'exploitation Produits d'exploitation
Cot d'achat des m/ses vendues Ventes de marchandises 0 0
Achats de marchandises Production vendue de biens 30 094 29 409
Variation des stocks de marchandises Production vendue de services 4 363 3 819
Consommations de l'exercice en prove- Montant net du chiffre d'affaires 34 457 33 228
nance des tiers
Achats stocks de MP et 17 321 16 594 Production stocke 9 413
d'approvisionnements
Variation des stocks d'approvisionn. 121 669 Subventions d'exploitation 760 495
Autres achats et charges externes (1) 6 552 5 451 Reprise sur amortissements, 564 1 068
dprciations et provisions
Impts, taxes et versements assimils 436 341 Autres produits 327 601
Charges de personnel 8 937 7 297 Total I 36 117 34 979
Dotations aux amortissements 193 133 Quote-part de rsultat sur 113 0
oprations faites en commun
Dotations aux dprciations et 1 471 435 Produits financiers
provisions
Autres charges 5 290 4 308 Produits financiers de participation 39 19
Total I 40 321 33 890 Produits financiers d'autres VMP 0 0
Quote-part de rsultat sur oprations 0 17 Autres intrts et produits assimils 0 10
faites en commun
Charges financires Reprises sur dprciations et 0 0
provisions et transf. de charges
Dotations aux amortissements, 617 0 Diffrences positives de change 0 0
Intrts et charges assimiles 1 615 1 109 Produits nets sur cessions de VMP 0 27
Diffrences ngatives de change 0 0 Total II 39 56
Charges nettes sur cessions de VMP 0 0 Produits exceptionnels
Total II 2 232 1 109 Sur oprations de gestion 1 513 26
Charges exceptionnelles Sur oprations en capital 0 0
Sur oprations de gestion 220 171 Reprises sur dprciations et 0 0
provisions et transferts de charges
Sur oprations en capital 19 1 Total III 1513 26
Dotations aux amortissements, 0 0
Total III 239 172
Impts sur les bnfices (V) 21 21
Solde crditeur = bnfice Solde dbiteur = perte 5 031 148
Total des charges (I+II+III+IV+V) 42 813 35 209 Total des produits (I+II+III) 42 813 35 209
(1) dont
Achats de sous-traitance 1 736 1 432
Achats non stocks de matires et
fournitures 2 020 2 124
personnel extrieur 204 188
loyers de location-financement 0 0
autres 2 592 1 707

Annexe 2 - Bilan avant rpartition au 31/12/N (en k)
k)
BILAN ACTIF BILAN PASSIF
Dsignation de l'entreprise : L'AMATE avant rpartition
Exercice clos le 31/12/N Exercice
Brut Am. & Net N
Dprc.
Capital souscrit non appel (0) CAPITAUX PROPRES
ACTIF IMMOBILIS Capital social 5 093
Immobilisations incorporelles Primes d'mission, de fusion.. 4 049
Frais d'tablissement carts de rvaluation
Frais de recherche et dveloppement Rserves :
Concessions brevets et droits similaires Rserve lgale 34
Fonds commercial 329 23 306 R. statutaire ou contractuelle
Autres immobilisations incorporelles 171 70 101 Rserves rglementes
Avances et acomptes s/immo. incorporelles Autres rserves
Immobilisations corporelles Report nouveau 148
Terrains Rsultat de l'exercice 5031
Constructions Subventions d'investissement
Installations Tech. Mat . & Out. industriels Provisions rglementes
Autres immobilisations corporelles 1 620 552 1 068 TOTAL (I) 3 997
Immobilisations en cours 180 180 AUTRES FONDS PROPRES
Avances et acomptes Produits des missions de titres
Immobilisations financires participatifs
Participations 1 141 502 639 Avances conditionnes
Crances rattaches des participations TOTAL (II)
Autres titres immobiliss 183 140 43 PROVISIONS
Prts 386 386
Autres immobilisations financires 299 299 Provisions pour risques 600
TOTAL (I) 4 309 1287 3 022 Provisions pour charges
ACTIF CIRCULANT TOTAL (III) 600
Stocks DETTES
Matires premires, approvisionnements 1 817 1 817 Emprunts obligataires convertibles 421
En cours de production de biens 1 525 1 525 Autres emprunts obligataires
En cours de production de services Emprunts et dettes auprs des
Produits intermdiaires et finis 14 287 1 683 12 604 tablissements de crdit 9 003
Marchandises Emprunts & dettes financ. divers 1 558
Avances et acomptes verss sur commandes Avan. & acomptes reus s/comm.
Crances d'exploitation Dettes fournisseurs & ctes rattac. 9 165
Clients et comptes rattachs 6 396 335 6 061 Dettes fiscales et sociales 2 206
Autres crances 1 844 109 1 735 Autres dettes d'exploitation 5 189
Crances diverses 5 763 342 5 421 Dettes s/Immo. & cptes rattachs
Capital souscrit et appel, non vers Produits constats d'avance 814
Divers TOTAL (IV) 28 356
Valeurs mobilires de placement cart de conversion passif (V)
Disponibilits 28 28 TOTAL GNRAL (I V) 32 953
Instruments de trsorerie
Charges constates d'avance 740 740 RENVOIS
cart rvalua. incorpor au capital
TOTAL (II) 32 400 2 469 29 931 Dont rserve spc. de rvaluation
Dont rserve de rvaluation libre
Charges rpartir sur plusieurs exercices (III) Dont rserve de rvaluation (1976)
Primes de remboursement des emprunts (IV) Dettes & pts constats d'av. d'1 an
Dont concours bancaires courants,
carts de conversion actif (V) et soldes crditeurs de banque 4 328
Dont emprunts participatifs
TOTAL GNRAL (I V) 36 709 3 756 32 953

Annexe 3 - Bilan avant rpartition
rpartition au 31/12/N-
31/12/N-1 (en k)
k)
BILAN ACTIF BILAN PASSIF
Dsignation de l'entreprise : L'AMATE avant rpartition
Exercice clos le 31/12/N-1 Exercice
Brut Am. & Net N-1
Dprc.
Capital souscrit non appel (0) CAPITAUX PROPRES
ACTIF IMMOBILIS Capital social 5 093
Immobilisations incorporelles Primes d'mission, de fusion.. 4 049
Frais d'tablissement carts de rvaluation
Frais de recherche et dveloppement Rserves :
Concessions brevets et droits similaires Rserve lgale 34
Fonds commercial 329 23 306 R. statutaire ou contractuelle
Autres immobilisations incorporelles 109 45 64 Rserves rglementes
Avances et acomptes s/immo. incorporelles Autres rserves
Immobilisations corporelles Report nouveau
Terrains Rsultat de l'exercice 148
Constructions Subventions d'investissement
Installations Tech. Mat . & Out. industriels Provisions rglementes
Autres immobilisations corporelles 853 434 419 TOTAL (I) 9 028
Immobilisations en cours AUTRES FONDS PROPRES
Avances et acomptes Produits des missions de titres
Immobilisations financires participatifs
Participations 766 766 Avances conditionnes
Crances rattaches des participations TOTAL (II)
Autres titres immobiliss 183 25 158 PROVISIONS
Prts 362 362
Autres immobilisations financires 139 139 Provisions pour risques 450
TOTAL (I) 2 741 527 2 214 Provisions pour charges
ACTIF CIRCULANT TOTAL (III) 450
Stocks DETTES
Matires premires, approvisionnements 1 938 1 938 Emprunts obligataires convertibles 421
En cours de production de biens 1 769 1 769 Autres emprunts obligataires
En cours de production de services Emprunts et dettes auprs des
Produits intermdiaires et finis 14 034 1 376 12 658 tablissements de crdit 5 834
Marchandises Emprunts & dettes financ. divers 1 727
Avances et acomptes verss sur commandes Avan. & acomptes reus s/comm.
Crances d'exploitation Dettes fournisseurs & ctes rattac. 9 162
Clients et comptes rattachs 8 398 67 8 331 Dettes fiscales et sociales 1 732
Autres crances 1 504 90 1 414 Autres dettes d'exploitation 4 244
Crances diverses 4 512 179 4 333 Dettes s/Immo. & cptes rattachs
Capital souscrit et appel, non vers Produits constats d'avance 712
Divers TOTAL (IV) 23 832
Valeurs mobilires de placement cart de conversion passif (V)
Disponibilits 24 24 TOTAL GNRAL (I V) 33 310
Charges constates d'avance 629 629 RENVOIS
cart rvalua. incorpor au capital
TOTAL (II) 32 808 1 712 31 096 Dont rserve spc. de rvaluation
Dont rserve de rvaluation libre
Charges rpartir sur plusieurs exercices (III) Dont rserve de rvaluation (1976)
Primes de remboursement des emprunts (IV) Dettes & pts constats d'av. d'1 an
Dont concours bancaires courants,
carts de conversion actif (V) et soldes crditeurs de banque 2 220
TOTAL GNRAL (I V) 35 549 2 239 35 310

Annexe 4 - Renseignements complmentaires
1. Tous les produits et charges constats d'avance correspondent des produits et

charges d'exploitation.
2. Aucune des obligations de l'emprunt obligataire convertible n'a t convertie en N.

3. Le montant des effets escompts non chus s'est lev 5 481 k au 31 dcembre N et
3 241 k au 31 dcembre N-1.
4. L'entreprise a procd, en N, au remboursement d'un montant de 1 802 k d'emprunts

bancaires et de 1 198 k d'autres emprunts.
5. Des immobilisations corporelles, pour un montant de 47 k ont t mises hors service du-
rant l'exercice N. Elles taient amorties pour 28 k. On a procd, durant l'exercice N, des
annulations d'immobilisations incorporelles pour un montant de 22 k, totalement amorties.
6. La subvention dexploitation a t obtenue pour compenser une insuffisance du prix de

vente.
1. Valeur ajoute CDB et rsultat brut d'exploitation
Valeur ajoute Centrale des Bilans BDF

Production vendue 34 457
Production stocke 9
Achats stocks de MP et approvisionnements 17 321
Variation des stocks d'approvisionnements 121
Autres achats et charges externes 6 552
+ Subventions d'exploitation 760
+ Personnel extrieur 204
VA CDB 11 436
Rsultat brut d'exploitation

Valeur ajoute CDB 11 436
Impts et taxes 436
+ Autres produits 327
Autres charges 5 290
Charges de personnel 8 937
Personnel extrieur 204
Rsultat brut d'exploitation 3 104

2. Tableau de flux
Tableau de flux de la Centrale des Bilans

ACTIVIT
- Variation Clients et autres crances d'exploitation (2) 689
+ Flux lis aux oprations hors exploitation (5) 194
- Impts sur les bnfices dcaisss (7) 21
- Flux affect la participation des salaris (8) 0
- Distribution mise en paiement (9) 0
INVESTISSEMENT
+ Investissements d'exploitation hors production immobilise (10) 994
+ Acquisitions de participations et autres titres immobiliss (11) 375
FINANCEMENT
Augmentation ou rduction du capital (16) 0
- Variation des crances sur capital appel non vers 0
- Remboursements d'emprunts (14) 3 000
= Variation des emprunts (d) 892
+ Variation des crances cdes non chues (15) 2 240
Variation des disponibilits (16) 4
+ Variation des valeurs mobilires de placement
= Variation de la trsorerie actif = A-I-F 4
(1) CA net
Montant net du CA ...................................................................................................................... 34 457
+ Subventions d'exploitation............................................................................................................... 760
+ Autres produits ...................................................................................................................... 327
Total ...................................................................................................................... 35 544

N N-1
Effets escompts non chus 5 481 3 241
Autres crances d'exploitation 1 844 1 504
Charges constates d'avance 740 629
Total 14 461 13 772
Variation 689

Achats de MP ...................................................................................................................... 17 321
Autres achats et charges externes..................................................................................................... 6 552
Impts et taxes ...................................................................................................................... 436
Charges de personnel ...................................................................................................................... 8 937
Autres charges ...................................................................................................................... 5 290
Total ...................................................................................................................... 38 536

N N-1
Produits constats d'avance 814 712
Dettes fiscales et sociales (d'exploitation) 2 206 1 732
Autres dettes d'exploitation 5 189 4 244
Total 17 374 15 850
Variation 1 524

Quote-part de rsultat ......................................................................................................................... 113
Produits exceptionnels sur oprations de gestion................................................................................. 1 513
Produits financiers de participation........................................................................................................ 39
moins charges exceptionnelles sur oprations de gestion.................................................................... 220
moins Crances diverses N................................................................................................................... 5 763
plus Crances diverses N-1 .................................................................................................................. 4 512
Total ......................................................................................................................... 194
(6) Intrts dcaisss

Intrts et charges assimiles............................................................................................................... 1 615

Impts sur les bnfices.............................................................................................................. 21
(8) Flux affect la participation ................................................................................................. 0
(9) Distribution mise en paiement au cours de l'exercice :.......................................................... 0

Variation des immobilisations corporelles brutes : (1 620 + 180) 853 = .................................... 947
+ Immobilisations mises au rebut .................................................................................................. 47
Total .................................................................................................................. 994

Variation des Participations : 1 141 766 = .................................................................................. 375

(12) Variation des autres actifs immobiliss hors charges rpartir
Variation des autres immobilisations incorporelles : 171 109 =.................................................. 62
+ Annulation d'immobilisations incorporelles ................................................................................. 22
+ Variation des prts : 386 362 =................................................................................................ 24
+ Variation des autres immobilisations financires : 299 139 = ................................................. 160
Total .................................................................................................................. 268

Emprunts bancaires
31/12/N 31/12/N-1
Concours bancaires courants 4 328 2 220
+ Remboursements 1 802
Total 6 477 3 614
Augmentation 2 863
Autres emprunts
31/12/N 31/12/N-1
Emprunts et dettes financires divers 1 558 1 727
+ Remboursements 1 198
Totaux 2 756 1 727
Augmentation 1 029
soit 2 863 + 1 029 = 3 892

d'aprs informations de l'annexe 4 : 1 802 + 1 198 = ................................................................... 3 000

= 4 328 2 220 .................................................................................................................. 2 108
variation des effets escompts non chus =5 481 - 3 241............................................................. 2 240
Total .................................................................................................................. 4 348
(16) Variation des disponibilits = 28 24 = ................................................................................ 4
3. Intrt du flux de trsorerie interne
Le flux de trsorerie interne correspond la diffrence entre les encaissements et les

dcaissements raliss au cours de l'exercice sur l'ensemble des oprations lies l'activit
de l'entreprise. C'est un solde montaire plus objectif que la capacit d'autofinancement. Il
doit faire l'objet d'observation sur plusieurs exercices, afin de voir si l'entreprise peut faire
face seule ses divers besoins en matire d'investissement et de financement.
4. Commentaire sur le tableau de flux
L'AMATE connat une situation de trsorerie proccupante en N.

Les flux de trsorerie (d'exploitation et interne) gnrs par l'entreprise au cours de l'exercice
N sont ngatifs. Par ailleurs, l'quilibre n'a t atteint qu'en augmentant les concours

bancaires. On constate une incapacit de l'entreprise dgager de la trsorerie sur
l'ensemble de son activit.
Cette situation s'est trouve amplifie par l'endettement antrieur de l'entreprise : les
charges financires sont importantes et le remboursement des dettes accrot le dficit de
trsorerie.
Cette situation n'a pas empch l'entreprise de mettre en uvre une politique
d'investissement en immobilisations corporelles et galement en prises de participation. Le
financement a t assur par emprunt auprs des tablissements de crdit et le reste par
dveloppement des concours bancaires et en escomptant des effets de commerce.
5 Exercice 9. 9

La socit anonyme MALO est spcialise dans la fabrication de matriel de prcision nauti-
que. Elle a poursuivi depuis plusieurs annes une stratgie de croissance externe en
absorbant un certain nombre de petites entreprises du mme secteur.
Elle souhaite actuellement consolider sa position sur le plan commercial et financier et vous
charge cet effet d'effectuer un diagnostic financier, bas sur des tableaux de financement.
1. tablir le tableau
tableau de flux de la Centrale des bilans de la Banque de France pour l'anne
l'anne N.
2. Interprter le tableau obtenu.
Annexe 1 - Renseignements divers
La location-financement concerne un bien acquis le 1/01/N-2 dont les caractristiques sont

les suivantes :
- valeur d'origine : 8 000 k
- amortissement linaire
- dure 8 ans.

L'entreprise rembourse 1 200 k chaque anne auprs des tablissements de crdit.
Le compte Emprunts et dettes financires divers concerne le compte-courant des asso-

cis.
L'entreprise a acquis au cours de l'exercice N les biens suivants (en k) :

- constructions ....................................................... 9 000
- installations techniques ................................................... 3 250
- autres installations corporelles ........................................ 1 127
Un prt (figurant dans autre prt ) a t accord pour 10 k.
Les charges et les produits constats d'avance concernent le hors exploitation.
La valeur comptable des lments d'actifs cds est relative des immobilisations
corporelles.
L'entreprise n'a fait aucune distribution de dividendes au titre de l'exercice N-1.

Annexe 2 - Bilan au 31/12/N-
31/12/N-1 (en k)
k)
Exercice N-1 Exercice N-1

dprc.
Capital social 20 000
Frais d'tablissement Rserve lgale 2 000
Frais de recherche et dvelopp. 160 20 140 Autres 6 800
Concessions, brevets, licences... 760 440 320 Report nouveau
Immobilisations corporelles Rsultat de l'exercice 230
Terrains 3 700 3 700 Sous-total : situation nette
Constructions 11 400 6 000 5 400 Subventions d'investissement
Installations techniques 4 620 1 827 2 793 Provisions rglementes 424
Autres 2 000 1 215 785 Total I 29 454
Immobilisations corporelles en cours Provisions pour risques
Immobilisations financires Provisions pour charges 130
Participations 659 659 Total II 130
Prts 250 25 225 Dettes
Autres 270 270 Dettes financires
Total I 23 819 9 527 14 292 Emp. et dettes auprs.. /crdit (1) 15 130
Actif circulant Emp. et dettes financires divers 1 073
Stocks et en-cours Avances et acomptes reus 1 678
Matires prem. et autres approv. 2 740 2 740 Dettes d'exploitation
En-cours de production 18 000 350 17 650 Dettes fournisseurs 15 185
Produits intermdiaires et finis 2 500 2 500 Dettes fiscales et sociales 4 680
Marchandises 200 200 Dettes diverses
Avances et acomptes verss Dettes sur immobilisations 707
Crances d'exploitation Dettes fiscales (Imp/bnf) 100
Crances clients 28 765 225 28 540 Comptes de rgularisation
Autres 760 760 Produits constats d'avance 600
Crances diverses 107 107 Total III 39 153
Valeurs mobilires de placement 360 10 350
Disponibilits 730 730
Comptes de rgularisation
Total II 55 030 585 54 445
Charges rpartir (III)
Ecart de conversion actif (V) Ecart de conversion passif (IV)
Total gnral (I + II + III + IV + 78 849 10 112 68 737 Total gnral (I + II + III + IV) 68 737
V)
(1) dont concours bancaires
et soldes crditeurs de banques 3 330

Annexe 3 - Bilan au 31/12/N (en k)
k)
Exercice N Exercice N
dprc.
Capital social 20 000
Frais d'tablissement Rserve lgale 2 000
Frais de recherche et dvelopp. 160 40 120 Autres 7 030
Concessions, brevets, licences... 760 480 280 Report nouveau
Immobilisations corporelles Rsultat de l'exercice 328
Terrains 3 700 3 700 Sous-total : situation nette
Constructions 18 500 6 500 12 000 Subventions d'investissement
Installations techniques 6 930 1 930 5 000 Provisions rglementes 1 079
Autres 3 127 1 513 1 614 Total I 29 781
Immobilisations corporelles en cours Provisions pour risques 525
Immobilisations financires Provisions pour charges 130
Participations 659 659 Total II 655
Prts 200 30 170 Dettes
Autres 280 280 Dettes financires
Total I 34 316 10 493 23 823 Emp. et dettes auprs.. /crdit (1) 17 865
Actif circulant Emp. et dettes financires divers 1 603
Stocks et en-cours Avances et acomptes reus 2 123
Matires prem. et autres approv. 2 367 2 367 Dettes d'exploitation
En-cours de production 19 120 350 18 770 Dettes fournisseurs 16 411
Produits intermdiaires et finis 2 520 2 520 Dettes fiscales et sociales 6 650
Marchandises 260 260 Dettes diverses
Avances et acomptes verss 470 470 Dettes sur immobilisations 1 098
Crances d'exploitation Dettes fiscales (Imp/bnf) 41
Crances clients 27 500 372 27 128 Comptes de rgularisation
Autres 830 830 Produits constats d'avance 977
Crances diverses 33 33 Total III 46 768
Valeurs mobilires de placement 472 12 460
Disponibilits
Comptes de rgularisation
Total II 54 115 734 53 381
Charges rpartir(III)
Ecart de conversion actif (V) Ecart de conversion passif (IV)
Total gnral (I + II + III + IV + 88 431 11 227 77 204 Total gnral (I + II + III + IV) 77 704
V)
(1) dont concours bancaires
et soldes crditeurs de banques 5 265

Annexe 4 - Compte de rsultat de l'exercice N (en k)
k)
Charges
Charges Total
Charges d'exploitation
Cot d'achat des m/ses vendues 2 607
Achats de marchandises 2 667
Variation des stocks de marchandises 60
Consommations de l'exercice en provenance des tiers 52 176
Achats de matires premires 41 553
Variation des stocks 373
Achats de sous-traitance 4 128
- personnel intrimaire 1 206
- loyers de location-financement (1) 1 235
- autres 3 681
Impts, taxes et versements assimils 1 353
Charges de personnel 44 364
Dotations aux amortissements, dprciations et provisions 3 980
Autres charges 195
Total I 104 675
Charges financires 4 430
Dotations aux amortissements, dprciations et provisions
Intrts et charges assimiles 4 430
Total II 4 430
Charges exceptionnelles 1 155
Sur oprations de gestion
Valeurs comptables des lments d'actif cds 500
Dotations aux amortissements, dprciations et provisions 655
Total III 1 155
Impts sur les bnfices (V) 320
Solde crditeur = bnfice
Total gnral ( I + II + III + IV + V) 110 580

Produits
Produits Total
Produits d'exploitation
Ventes de marchandises 5 300 5 300
Production vendue 99 356 99 356
Montant net du chiffre d'affaires 104 656
Production stocke 1 140
En-cours de production de biens 1 120
Produits intermdiaires et finis 20
Production immobilise
Autres produits 3 303
Total I 109 099
Produits financiers 460
Autres intrts et produits assimils 460
Total II 460
Produits exceptionnels 693
Produits des cessions d'lments d'actif 693
Total III 693
Solde dbiteur : perte 318
Total des produits ( I + II + III ) 110 580

1. Tableau de flux CDB-

CDB-BDF
ACTIVITE
- Variation Clients et autres crances d'exploitation (2) 725
+ Flux lis aux oprations hors exploitation (5) 1 236
- Impts sur les bnfices dcaisss (7) 379
- Flux affect la participation des salaris (8) 0
- Distribution mise en paiement (9) 0
INVESTISSEMENT
+ Investissements d'exploitation hors production immobilise (10) 13 377
+ Acquisitions de participations et autres titres immobiliss (11)
2. Tableau de flux de la Centrale des Bilans
FINANCEMENT
Augmentation ou rduction du capital (16) 0
- Variation des crances sur capital appel non vers 0
- Remboursements d'emprunts (18) 2 200
= Variation des emprunts (d) 200
+ Variation des crances cdes non chues (19) 0
+ Variation des avances de trsorerie reues des associs (20) 530
Variation des disponibilits (20) 730
+ Variation des valeurs mobilires de placement 112
= Variation de la trsorerie actif = A-I-F 618
(1) CA net
Montant net du CA ..................................................................................................... 104 656
+ Autres produits ...................................................................................................... 3 303
Total ..................................................................................................... 107 959

N N-1
Autres crances d'exploitation 830 760
Avances et acomptes verss 470
Total 28 800 29 525
Variation - 725

Achats de marchandises ....................................................................................................................... 2 667
Achats de MP ......................................................................................................................... 41 563
Achats de sous-traitance ....................................................................................................................... 4 128
Services extrieurs personnel intrimaire ............................................................................................. 1 206
Services extrieurs autres ..................................................................................................................... 3 681
Impts et taxes ......................................................................................................................... 1 353
Charges de personnel ......................................................................................................................... 44 364
Charges inscrites aux frais d'tablissement .......................................................................................... 0
Autres charges ......................................................................................................................... 195
Total ......................................................................................................................... 99 147

N N-1
Avances et acomptes reus 2 123 1 678
Dettes fiscales et sociales (d'exploitation) 6 650 4 680
Total 25 184 21 543
Variation 3 641

Produits financiers ......................................................................................................................... 460
moins Crances diverses N................................................................................................................... 33
plus Crances diverses N-1 .................................................................................................................. 107
moins Charges constates d'avance hors exploitation ......................................................................... -543
plus Charges constates d'avance hors exploitation ............................................................................ 868
plus Produits constats d'avance hors exploitation............................................................................... 977
moins Produits constats d'avance hors exploitation............................................................................ 600
Total ......................................................................................................................... 1 236
(6) Intrts dcaisss

Intrts et charges assimiles............................................................................................................... 4 430
Part d'intrt dans loyer de location-financement (1 235 8 000 /8) ................................................... 235
Total ......................................................................................................................... 4 665

Impts sur les bnfices............................................................................................................................... 320
plus Dettes sur IS N-1 ................................................................................................................................ 100
moins Dettes sur IS N ................................................................................................................................ 41
Total ................................................................................................................................ 379
(8) Flux affect la participation .................................................................................................................. 0
(9) Distribution mise en paiement au cours de l'exercice ............................................................................ 0

Constructions ......................................................................................................................... 9 000
Installations techniques ......................................................................................................................... 3 250
Autres ......................................................................................................................... 1 127
Total ......................................................................................................................... 13 377

(12) Variation des autres actifs immobiliss..........................................................................................

Immobilisations financires (d'aprs les renseignements de l'annexe 1) ............................................. 10
Rduction dimmobilisations financires .............................................................................................. - 50
Total ......................................................................................................................... - 40
(13) Subventions d'investissement reues............................................................................................ 0
(14) Variation des dettes sur immobilisations

= 1 098 - 707 = ......................................................................................................................... 391
(15) Encaissements sur cessions d'immobilisation

Cessions d'immobilisations corporelles................................................................................................. 693
(16) Augmentation ou rduction de capital............................................................................................ 0
N N-1
moins concours bancaires courants 5 265 3 330
Remboursement d'emprunt 1 200
Total 13 800 11 800

Remboursement d'emprunts auprs des tablissements de crdit ..................................................... 1 200
Part du remboursement dans loyer de location-financement................................................................ 1 000
Total ......................................................................................................................... 2 200

= 5 265 3 330 = ......................................................................................................................... 1 935
(20) Variation Avances de trsorerie reus des groupes et associs ..................................................

Variation des comptes-courants associs = 1 603 1 073 = .............................................................. 530
(21) Variation des disponibilits = 0 - 730 = ......................................................................................... 730

Variation des valeurs mobilires de placement = 472 - 360 = ............................................................. 112
2. Interprtation du tableau
La socit MALO a ralis d'importants investissements. Ces emplois sont financs en partie
par le flux de trsorerie interne. Le reste est financ par les comptes-courants des associs,
par de nouveaux emprunts, et pour le solde, par les concours bancaires.
Le flux de trsorerie d'exploitation parait convenable. L'endettement actuel le ponctionne en
raison des intrts consquents. A lui seul, il aurait couvert les investissements mis en place
au cours de l'exercice N.

7 Exercice 09. 10
Tableau de flux de lOEC

Reprendre les informations relatives la socit Natagel, figurant dans l'exercice 9.7, en
supposant que les dcouverts bancaires sont momentans et que les disponibilits
correspondent des comptes vue.
1. tablir le tableau de flux de trsorerie, prconis par l'OEC, selon les deux approches. On
noptera pas dans le tableau pour lactivation des frais dtablissement. On retiendra un taux
dIS
dIS de 33 1/3 %.
2. Conclure sur la situation financire de la socit.
1. Tableau de flux de trsorerie
1.1 partir du rsultat de l'exercice

Les chiffres sont en k N
FLUX DE TRSORERIE LIS L'ACTIVIT
Rsultat net comptable 1 518
Rintgration des charges et limination des produits sans incidence sur la trsorerie
plus Amortissements et provisions (dotations nettes des reprises) (2) 15 999
moins Plus-values de cessions nettes d'IS (1) 162
moins Quote-part de subventions (3)
Marge brute d'autofinancement 17 355

moins Variation du BFR li l'activit (4) 26 508
Flux de trsorerie gnrs par l'activit (A) 9 153
FLUX DE TRSORERIE LIS AUX OPRATIONS D'INVESTISSEMENT
Acquisitions d'immobilisations (5) 19 998
Cessions d'immobilisations nettes d'impt (6) 600
Flux de trsorerie lis aux oprations d'investissement (B) 19 398
FLUX DE TRSORERIE LIS AUX OPRATIONS DE FINANCEMENT
Augmentation de capital en numraire
Dividendes verss aux actionnaires
Emission d' emprunts (7) 7 388
Remboursement d'emprunts (8) 288
Subvention d'investissement reue ((9) 340
Flux de trsorerie lis aux oprations de financement (C) 7 440

VARIATION DE TRSORERIE = A+B+C 21 111
TRSORERIE L'OUVERTURE (11) 10 874
TRSORERIE LA CLTURE (11) 31 985
(1) Plus ou moins values de cessions

Produits de cessions ......................................................................................................................... 650
Valeur comptable des lments d'actifs cds ..................................................................................... 407
Plus-values ......................................................................................................................... 243
moins IS sur plus-values 243 0,33 1/3............................................................................................... 81
Plus-values nettes d'IS ......................................................................................................................... 162
(2) Dotations nettes des reprises

Dotations aux amortissements et provisions Reprises sur amortissements et provisions
Dotations aux amortissements 13 575 Reprises de provisions rglementes 1 200
plus dotations aux dprciations et provisions 3 918
moins dotations aux dprciations sur stocks et 294
crances
Total des DAP 17 199 Total des RAP 1 200
Dotations nettes des reprises = 17 199 1 200 = 15 999
(3) Pas de quote-part de subvention

Variation du poste entre deux bilans (81 66) ..................................................................................... 15
Amortissements de l'exercice N ............................................................................................................ 33
(4) Variation du BFR li l'activit

N N-1
Stocks (valeurs nettes) 41 725 29 369
Avances et acomptes verss 1 185 663
Crances clients (valeurs nettes) 51 896 37 194
Autres crances d'exploitation 1 300 806
Charges constates d'avance 4 300 3 700
Crances diverses (sauf sur crances sur immo) 3 500 2 000
moins Avances et acomptes reus 241 1 350
moins Dettes fournisseurs 24 780 20 954
moins Dettes fiscales et sociales (d'exploitation) 1 120 32
moins Produits constats d'avance 12 367 12 582
moins Dettes fiscales (IS) 665 589
Total 64 733 38 225
Variation du BFR li l'activit 26 508
(5) Acquisitions d'immobilisations

Acquisitions d'immobilisations incorporelles : d'aprs le tableau des immobilisations
Immobilisations incorporelles ................................................................................................................ 100
Acquisition des immobilisations corporelles : d'aprs le tableau des immobilisations
Installations techniques ......................................................................................................................... 15 000
Constructions ......................................................................................................................... 5 000
Autres ......................................................................................................................... 1 941
Immobilisations en cours ....................................................................................................................... 816
moins Immobilisations en cours vires.................................................................................................. 3 000
Total ......................................................................................................................... 19 757
Acquisition des immobilisations financires : d'aprs le tableau des immobilisations
Immobilisations financires ................................................................................................................... 998
Fournisseurs d'immobilisations l'ouverture ..................................................................................... 2 180
moins Fournisseurs d'immobilisations la clture ................................................................................ 3 037
Acquisitions d'immobilisations dcaisses ..................................................................................... 19 998

(6) Cessions d'immobilisations nettes d'IS
Prix de cession des immobilisations...................................................................................................... 650
moins IS sur plus-values ....................................................................................................................... 81
plus variation sur crances dimmobilisations ( 298 267)................................................................... 31
Total ......................................................................................................................... 600
(7) Emission d'emprunts

N N-1
moins Concours bancaires courants momentans 38 000 20 000
Total 40 675 33 287
(8) Remboursement d'emprunts

Emprunts et dettes financires divers : 452 740 = 288
(9) Subventions d'investissement reues : 340 0 = 340
(10) Trsorerie l'ouverture et la clture

N-1 N
Disponibilits 9 126 6 015
moins Concours bancaires courants momentans 20 000 38 000
Trsorerie 10 874 31 985

1.2 partir du rsultat d'exploitation (en k)
k)

Rsultat d'exploitation 16 018
plus Charges d'exploitation calcules (1) 13 790
moins Produits d'exploitation calculs 0
Rsultat brut d'exploitation 29 808
moins Variation du BFRE (2) 26 584
Flux net de trsorerie d'exploitation 3 224
Autres encaissements et dcaissements lis l'activit
moins Charges financires 7 304
plus Produits financiers 105
moins Impt sur les socits (3) 1 914
plus Produits exceptionnels lis l'activit 217
moins Charges exceptionnelles lies l'activit 3 557
Autres (4) 76
Flux net de trsorerie gnrs par l'activit (A) 9 153
Acquisitions d'immobilisations 19 998
Cessions d'immobilisations nettes d'impt 600
Augmentation de capital en numraire
Emission d' emprunts 7 388
Remboursement d'emprunts 288
Subvention d'investissement reue 340
TRSORERIE L'OUVERTURE 10 874
TRSORERIE LA CLTURE 31 985
(1) Charges d'exploitation calcules

Dotations aux amortissements, dprciations et provisions ................................................................. 14 132
moins Dotations aux dprciations sur stocks ...................................................................................... 212
moins Dotations aux dprciations sur crances.................................................................................. 82
Total ......................................................................................................................... 13 838
(2) Variation du BFRE

voir (5) question prcdente l'exception des crances diverses et des dettes fiscales d'IS
(3) IS 1 995 moins IS sur plus-value 81 = 1 914
(4) voir (5) question prcdente : Variation des dettes fiscales d'IS
Tous les autres postes sont lus dans le compte de rsultat et/ou dans le tableau de flux (1.1).

2. Conclusion sur la situation financire
Les flux de trsorerie dgags par l'activit sont trs fortement ngatifs en raison du poids
important de la variation du BFR. Comme, par ailleurs, le flux de trsorerie issu des
oprations d'investissement est trs ngatif, l'entreprise a d recourir des emprunts long
terme et des crdits court terme (concours bancaires).
9 Exercice 09.11
Tableau de flux de lOEC

La socit PLASTILOR souhaite appliquer l'avis n 30 de l'OEC, relatif au tableau de finan-
cement.
Vous disposez pour cela des informations suivantes :

Annexe 1 : Actifs des bilans au 31/12/N-1 et au 31/12/N
Annexe 2 : Passifs des bilans au 31/12/N-1 et au 31/12/N
Annexe 3 : Compte de rsultat de l'exercice N
Annexe 4 : Informations complmentaires
1. Prsenter,
Prsenter, pour cette entreprise, le tableau de flux de trsorerie ainsi que les informations
complmentaires, conformment aux dispositions de l'avis n30 de l'Ordre des Experts
comptables :
a. en partant du rsultat net comptable ;
b. en partant du rsultat
rsultat d'exploitation.
2. Que pensez-
pensez-vous de ces deux mthodes de calcul ?
3. Quel est l'intrt de ce modle ?
4. Commenter le modle tabli pour la socit PLASTILOR.

Annexe 1 - Bilan actif de la socit PLASTILOR au 31/12/N-
31/12/N-1 et au 31/12/N (en k)
k)
BILAN ACTIF
Socit PLASTILOR
Exercice clos le 31/12/N Exercice clos le 31/12/N-1
Brut Am. & Net Brut Am. & Net
dprc. dprc..
Capital souscrit non appel (0) 1 540 1 540
ACTIF IMMOBILIS
Frais d'tablissement 4 200 3 990 210 4 200 3 150 1 050
Frais de recherche et dveloppement
Concessions brevets et droits similaires 1 400 840 560 1 400 630 770
Fonds commercial 0 0
Autres
Immobilisations incorporelles en cours
Avances et acomptes sur immob. incorporelles
Terrains 9 800 9 800 7 000 7 000
Constructions 12 600 9 100 3 500 12 600 8 400 4 200
Installations tech., mat. et out. industriels 8 120 4 760 3 360 6 650 4 480 2 170
Autres immobilisations corporelles 1 400 896 504 1 190 770 420
Immobilisations en cours
Avances et acomptes
Immobilisations financires (2)
Participations 980 105 875 840 70 770
Crances rattaches des participations
Titres immobiliss de l'activit de portefeuille
Autres titres immobiliss
Prts 140 140 280 280
Autres immobilisations financires 84 84 56 56
TOTAL ( I ) 40 264 19 691 20 573 34 216 17 500 16 716
ACTIF CIRCULANT
Stocks
Matires premires, approvisionnements 9 884 336 9 548 6 475 224 6 251
En cours de production de biens
En cours de production de services
Produits intermdiaires et finis 3 542 217 3 325 3 192 210 2 982
Marchandises 0 0
Avances et acomptes verss sur commandes 56 56 7 7
Crances
Clients et comptes rattachs (3) 5 593 539 5 054 4 088 357 3 731
Crances diverses 210 210 658 658
Capital souscrit et appel, non vers 0
VMP 203 14 189 0
Charges constates d'avance (3)
TOTAL ( II) 19 712 1 106 18 606 15 253 791 14 462
Primes de remboursement des emprunts(IV)

Ecarts de conversion actif (V) (1) 21 21 21 21
TOTAL GNRAL (0 V) 59 997 20 797 39 200 49 490 18 291 31 199
(1) concernent des clients 8 15

(1) concernent des fournisseurs 13 6

Annexe 2
Bilan passif de la socit PLASTILOR au 31/12/N-

31/12/N-1 et au 31/12/N (en k)
k)
Exercice N Exercice N-1

CAPITAUX PROPRES
Capital social 19 082 14 742
Primes d'mission, de fusion, d'apport, ............. 1 036
carts de rvaluation
cart d'quivalence
Rserve lgale 1 540 1 400
Rserves statutaires ou contractuelles
Rserves rglementes
Autres rserves 2 072 1 470
Report nouveau 126 56
Rsultat de l'exercice 4 648 4 186
Subventions d'investissement 630 840
Provisions rglementes 84 70
TOTAL (I) 29 218 22 764
AUTRES FONDS PROPRES
Produits des missions de titres participatifs
Avances conditionnes
TOTAL (II)
PROVISIONS
Provisions pour risques 658 574
Provisions pour charges 868 791
TOTAL (III) 1 526 1 365
DETTES (2)
Emprunts obligataires convertibles
Autres emprunts obligataires
Emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit (1) 2 478 2 771
Emprunts et dettes financires divers
Avances et acomptes reus sur commandes 42 19
Dettes fournisseurs et comptes rattachs 2 310 2 128
Dettes fiscales et sociales 2 982 1 855
Dettes sur immobilisations et comptes rattachs 336 168
Autres dettes 287 115
Produits constats d'avance
TOTAL (IV) 8 435 7 056
Ecart de conversion passif (3) (V) 21 14
TOTAL GNRAL (I V) 39 200 31 199
(1) Dont concours bancaires courants, et soldes crditeurs 658 105
(2) Dont intrts courus 109 114
(3) Concernent des clients 11 5
(3) Concernent des fournisseurs 10 9

Annexe 3 - Compte de rsultat de la socit PLASTILOR pour l'exercice N (en
(en euros)
Charges Montants Totaux Produits Montants Totaux

Charges d'exploitation Produits d'exploitation
Cot d'achat des marchandises vendues 0 Ventes de marchandises
Achats de marchandises Production vendue
Variation des stocks de marchandises Ventes 41 632 500
Consom. de l'ex. en provenance des tiers 20 148 800 Montant net du chiffre d'affaires 41 632 500 41 632 500
Achats de matires premires 21 597 800 Production stocke 350 000 350 000
Variation des stocks 3 409 000 Production immobilise
Services extrieurs : Reprise sur dprciations dactif 7 000 7 000
circulant
- loyers en location-financement
- autres 1 960 000 Autres produits 98 000 98 000
Impts, taxes et versements assimils 1 582 000 1 582 000 Total I 42 087 500
Charges de personnel 9 317 700 9 317 700 Produits financiers
Dotations aux amortissements, 3 741 500 De participations 100 940
sur immobilisations 3 293 500 Autres intrts et produits assimils 66 780
sur actif circulant 308 000 Produits nets sur cessions de VMP 104 230
pour risques et charges 140 000 Total II 271 950
Total I 34 790 000 Produits exceptionnels
Charges financires Sur oprations de gestion
Dotations aux amort, dprc. et prov. 70 000 Sur oprations en capital
Intrts et autres charges assimiles 386 750 Produits des cessions d'lments
Diffrences ngatives de change 78 400 d'actifs cds 352 450
Total II 535 150 Subventions d'investissement
Charges exceptionnelles vires au rsultat 210 000
Sur oprations de gestion : Total III 562 450
Sur oprations en capital 157 500
Valeurs comptables des lments
d'actifs cds 157 500
Dotations aux amort, dprc. et provisions 14 000
Dotations aux provisions rglementes 14 000
Total III 171 500
Participation des salaris (IV) 348 250
Impts sur les bnfices (V) 2 429 000
Solde crditeur = bnfice 4 648 000
Total des charges (I + II + III + IV + V) 42 921 900 Total des produits (I + II + III) 42 921 900
Annexe 4 - Informations complmentaires
1. Une augmentation de capital a eu lieu en N, par incorporation de rserves, pour un montant de

1 260 000 , et en numraire pour le reste.
2. Les cessions d'immobilisations corporelles pendant l'anne N ont port sur :
un matriel acquis 980 000 six annes auparavant et totalement amorti ;
un mobilier, d'une valeur d'origine de 315 000 , amorti pour moiti au jour de sa cession.

3. La socit n'a, ni octroy de prt, ni contract d'emprunt pendant l'anne N. Aucune nouvelle
subvention d'investissement n'a t reue.
4. Les VMP sont des SICAV et les disponibilits des comptes vue.
5. Les dcouverts bancaires sont momentans.
6. On retiendra un taux dIS de 33 1/3 %.
1. Tableau de flux de trsorerie
1.1. partir du rsultat net comptable

N
Rsultat net comptable 4 648 000
plus Amortissements et provisions (dotations nettes des reprises) (1) 3 503 500
moins Plus-values de cessions nettes d'IS (2) 129 967
moins Quote-part de subventions (3) 210 000
Marge brute d'autofinancement 7 811 533
moins variation du BFR li l'activit (4) 3 058 000
Flux de trsorerie gnr par l'activit (A) 4 753 533
Acquisitions d'immobilisations (5) 5 775 000
Cessions d'immobilisations nettes d'impt (6) 427 467
Flux de trsorerie lis aux oprations d'investissement (B) 5 347 533
Augmentation de capital en numraire (7) 2 576 000
Dividendes verss aux actionnaires (8) 2 114 000
Emission d' emprunts (9)
Remboursement d'emprunts (10) 841 000
Subvention d'investissement reue (12)
(1) Dotations nettes des reprises

Dotations aux amortissements, dprciations et provisions sur immobilisations........................... 3 293 500
Dotations aux provisions ................................................................................................................ 140 000
Dotations aux amortissements, dprciations et provisions financires ........................................ 70 000
moins Dotations aux dprciations sur VMP................................................................................. 14 000
plus Dotations aux amortissements et aux provisions exceptionnelles.......................................... 14 000
Total .................................................................................................................. 3 503 500

(2) Plus-values de cessions
Produits de cessions d'lments d'actifs cds ............................................................................. 352 450
moins Valeurs comptables des lments d'actifs cds ................................................................ 157 500
Total .................................................................................................................. 194 950
moins IS sur plus-values de cessions 194 950 0,33 1/3 %......................................................... 64 983
Plus-values de cessions nettes d'IS ............................................................................................... 129 967
(3) Quote-part de subvention

Voir compte de rsultat

Variation du BFR li l'activit (en k) N N-1
Avances et acomptes verss 56 7
Crances diverses 210 658
moins Avances et acomptes reus 42 19
moins Dettes fiscales et sociales 2 982 1 855
moins Autres dettes 287 115
moins Intrts courus 109 114
plus cart de conversion actif sur clients 8 15
moins cart de conversion passif sur clients 11 5
plus cart de conversion actif sur fournisseurs 13 6
moins cart de conversion passif sur fournisseurs 10 9
Total 12 463 9 405
Variation 3 058

Acquisitions d'immobilisations corporelles
Terrains
Valeur au bilan de clture...................................................................................................................... 9 800 000
moins Valeur au bilan d'ouverture ......................................................................................................... 7 000 000
Acquisitions de terrains ......................................................................................................................... 2 800 000
Installations techniques et matriels industriels
plus Valeur d'origine du matriel cd................................................................................................... 980 000
Acquisitions des installations techniques ............................................................................................. 2 450 000
Autres immobilisations corporelles
plus Valeur d'origine des autres immobilisations cdes ...................................................................... 315 000
Acquisitions des autres immobilisations corporelles ............................................................................. 525 000
Total des immobilisations corporelles : 2 800 000+ 2 450 000+ 525 000 = ................................... 5 775 000
Acquisitions des immobilisations financires
Participations : 980 000 840 000 =..................................................................................................... 140 000
Autres immobilisations financires : 84 000 56 000= ........................................................................ 28 000
Total des immobilisations financires .............................................................................................. 168 000
Variation des fournisseurs d'immobilisations
moins Fournisseurs d'immobilisations la clture ............................................................................... 336 000
plus Fournisseurs d'immobilisations l'ouverture ................................................................................. 168 000
Total des fournisseurs d'immobilisations ........................................................................................ 168 000
Total des acquisitions d'immobilisations ......................................................................................... 5 775 000

(6) Cessions d'immobilisations
Cessions d'immobilisations corporelles
D'aprs le compte de rsultat (produits des cessions d'lments d'actifs cds)................................. 352 450
moins IS sur plus-values 194 950 0,33 1/3 ....................................................................................... 64 983
Cessions ou rduction d'immobilisations financires
Remboursement d'un prt : 140 000 280 000 .................................................................................. 140 000
Total des cessions d'immobilisations nettes d'IS..................................................................... 427 467
(7) Augmentation de capital en numraire

Variation du poste Capital social : 19 082 000 14 742 000 ................................................................ 4 340 000
plus Prime d'mission ......................................................................................................................... 1 036 000
moins Augmentation de capital par incorporation de rserves ............................................................. 1 260 000
moins Variation du capital souscrit non appel : 1 540 000 0............................................................ 1 540 000
Total ......................................................................................................................... 2 576 000
(8) Dividendes verss

Rsultat 4 186 000
moins Variation de la rserve lgale : 1 540 1 400 ............................................................................ 140 000
moins Variation des autres rserves : 2 072 1 470 + 1 260 =............................................................ 1 862 000
moins Report nouveau N .................................................................................................................... 126 000
plus Report nouveau N1................................................................................................................... 56 000
Total 2 114 000
(9) et (10) mission d'emprunts et remboursement d'emprunts (en k)

31/12/N-1 Augmentation Diminution 31/12/N
Emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit..............
2 771 2 478
105
moins Concours bancaires courants momentans........................ 658
moins Intrts courus 114 109
Total 2 552 841 1 711
(11) Subvention d'investissement reue : aucune au cours de l'exercice
(12) Trsorerie
Trsorerie (en k) N N-1
Valeurs mobilires de placement (valeurs nettes)............... 189
Disponibilits (comptes vue).............................................
224 833
moins Concours bancaires courants momentans ............. 658 105
Trsorerie 245 728
Variation de la trsorerie 973

1.2 partir du rsultat
rsultat d'exploitation

Rsultat d'exploitation 7 297 500
plus Charges d'exploitation calcules (1) 3 433 500
moins Produits d'exploitation calculs (2) 0
Rsultat brut d'exploitation 10 731 000
moins Variation du BFRE (3) 3 673 000
Flux net de trsorerie d'exploitation 5 938 000
Autres encaissements et dcaissements lis l'activit
moins Charges financires (4) 479 150
plus Produits financiers (5) 271 950
moins Impt sur les socits (6) 2 364 017
plus Produits exceptionnels lis l'activit (7)
moins Charges exceptionnelles lies l'activit (7)
Autres (8) 266 750
Flux net de trsorerie gnr par l'activit (A) 4 753 533
Acquisitions d'immobilisations 5 775 000
Cessions d'immobilisations nettes d'impt 427 467
Flux de trsorerie lis aux oprations d'investissement (B) 5 347 533
Augmentation de capital en numraire 2 576 000
Dividendes verss aux actionnaires 2 114 000
Emission d' emprunts
Remboursement d'emprunts 841 000
Subvention d'investissement reue
TRSORERIE L'OUVERTURE 728 000
TRSORERIE LA CLTURE 245 000
(1) Charges d'exploitation calcules

Dotations aux amortissements, dprciations et provisions sur immobilisations........................... 3 293 500
Dotations aux provisions ................................................................................................................ 140 000
Total .................................................................................................................. 3 433 500
(2) Produits d'exploitation calculs

Aucun
(3) Variation du BFRE

Variation du BFRE (en k) N N-1
Avances et acomptes verss 56 7
moins Avances et acomptes reus 42 19
plus cart de conversion actif sur clients 8 15
moins cart de conversion passif sur clients 11 5
plus cart de conversion actif sur fournisseurs 13 6
moins cart de conversion passif sur fournisseurs 10 9
Total 12 649 8 976
Variation 3 673

(4) Charges financires
Intrts et charges assimils .......................................................................................................... 386 750
Diffrences ngatives de change ................................................................................................... 78 400
Dotations sur dprciations des VMP ............................................................................................ 14 000
Total .................................................................................................................. 479 150
(5) Produits financiers

Total II du compte de rsultat ......................................................................................................... 271 950
(6) IS .................................................................................................................. 2 429 000

moins IS sur plus-value ................................................................................................................. 64 983
Total .................................................................................................................. 2 364 017
(7) et (8) Produits et charges exceptionnels lis l'activit

aucun poste n'est concern
(9) Autres
Participation des salaris................................................................................................................ 348 250
Variation du BFR li l'activit sauf BFRE (en euros) N N-1

moins Autres dettes 287 000 115 000
moins Intrts courus 109 000 114 000
Total 186 000 429 000
Variation 615 000
Autres = - 348 250 + 615 000 = 266 750
Tous les autres postes du tableau sont identiques ceux issus du premier modle.
2. Les deux mthodes de calcul
Les deux mthodes de calcul sont des mthodes indirectes. L'OEC ne prconise pas un
calcul direct, ce qui parait regrettable. En effet, un calcul direct permet de mieux expliquer
l'origine des flux et facilite galement les prvisions. La mthode indirecte a cependant le
mrite de la simplicit du calcul.
3. Intrt du modle
Selon l'avis n30 de l'OEC,
Le tableau de flux de trsorerie prsente l'avantage :

de faciliter la comparaison des tats financiers de l'entreprise avec ceux d'autres
entreprises, ds lors que les flux de trsorerie constituent des indicateurs objectifs, dont la
mesure n'est pas affecte par le choix des mthodes comptables, ni par les estimations
ncessaires l'arrt des comptes ;

de donner une information sur la capacit de l'entreprise gnrer de la trsorerie
d'exploitation et sur l'incidence de ses dcisions d'investissement et de financement ;
d'tre adapt une analyse tant rtrospective que prvisionnelle.
En consquence, le tableau des flux de trsorerie devrait constituer un document de

synthse obligatoire des comptes annuels et des comptes consolids.
4. Commentaire du tableau de flux de trsorerie
Les flux de trsorerie gnrs par l'activit sont fortement positifs. Ils proviennent essentielle-
ment de l'existence d'un rsultat important et suffisant pour financer l'augmentation du BFR
li l'activit.
L'entreprise ralise d'importants investissements financs uniquement par une augmentation
de capital. Compte tenu de la politique de distribution de dividendes substantiels, la
trsorerie est ngative (compose essentiellement de dcouverts momentans).
11 Exercice 09.12
Tableau de financement du PCG et tableau de flux de lOEC

Vous disposez de renseignements divers (annexe 1) ainsi que des bilans de la socit
SOVREMA au 31 dcembre N et au 31 dcembre N-1 dans lexercice 8.8 du CD-ROM.
1. Prsenter le tableau de flux de trsorerie de l'OEC pour lexercice N dans lhypothse o

lentreprise nopte pas pour lactivation des frais dtablissement.
2. l'aide de chacun des tableaux, prsenter un diagnostic de la situation financire de cette
entreprise.

1. Tableau de flux de trsorerie de l'OEC
N
Rsultat net comptable 25 100
plus Moins-values de cessions (2) 15 000
moins Frais d'tablissement et transferts aux charges rpartir (4) 40 000
Marge brute d'autofinancement 111 100
moins variation du BFR li l'activit (5) 193 550
Flux de trsorerie gnr par l'activit (A) 82 450
Acquisitions d'immobilisations (6) 395 000
Cessions d'immobilisations nettes d'impt (7) 74 000
Augmentation de capital en numraire (8) 60 000
Dividendes verss aux actionnaires (9) 26 450
mission d' emprunts (10) 300 000
Remboursement d'emprunts (11) 29 600
Subvention d'investissement reue (12) 100 000
VARIATION DE TRSORERIE = A+B+C 500
TRSORERIE L'OUVERTURE = D (13) 32 500
TRSORERIE LA CLTURE = A+B+C+D (13) 32 000
(1) DAP nettes des RAP

Dotations aux amortissements des immobilisations.............................................................................. 148 000
plus variation des provisions pour charges (soit 40 000 52 000)....................................................... 12 000
Total ......................................................................................................................... 136 000
(2) Moins-values de cessions

Produits de cessions ......................................................................................................................... 47 000
moins Valeur comptable des lments d'actifs cds........................................................................... 62 000
Moins-values de cessions ..................................................................................................................... 15 000
(3) Quote-part de subventions d'investissement

Subvention d'investissement reue ....................................................................................................... 100 000
moins Variation des subventions (montant au bilan)............................................................................. 75000
Quote-part de subvention vire au compte de rsultat ........................................................................ 25 000
(4) Nouveaux frais d'tablissement ....................................................................................................... 40 000

N N-1
moins Autres dettes (impts sur les bnfices) 28 000 31 000
Total 374 100 180 550
Variation 193 550

Acquisition d'immobilisations corporelles .............................................................................................. 320 000
Acquisition d'immobilisations financires .............................................................................................. 40 000
plus variation des fournisseurs d'immobilisations (40 0005 000)........................................................ 35 000
Total ......................................................................................................................... 395 000
(7) Produits de cessions des immobilisations corporelles..................................................................... 47 000

Produits de cessions des immobilisations financires .......................................................................... 27 000
Total ......................................................................................................................... 74 000
(8) Augmentation de capital en numraire

Variation du capital au bilan (250 000 100 000) ................................................................................ 150 000
plus Prime d'mission ......................................................................................................................... 10 000
moins Actionnaires, capital souscrit appel non vers.......................................................................... 50 000
moins Actionnaires, capital souscrit non appel ................................................................................... 50 000
Total ......................................................................................................................... 60 000
(9) Dividendes verss aux actionnaires

Rsultat de N1 ......................................................................................................................... 41 450
moins Augmentation des rserves (355 000 340 000) ...................................................................... 15 000
Dividendes distribus ......................................................................................................................... 26 450
(10) Emission d'emprunts : voir exercice 8.8 renvoi (10 )
(11) Remboursement d'emprunts : voir exercice 8.8 renvoi (10)
(12) Subvention d'investissement reue : voir exercice 8.8 renvoi (5)
(13) Variation de la trsorerie

Trsorerie de l'OEC N N-1 Variation
Valeurs mobilires de placement (valeurs nettes) 29 000 30 200
moins Concours bancaires courants 78 000 71 600
Trsorerie OEC 32 000 32 500 500

2. Diagnostic
La trsorerie issue de l'activit est ngative. Ceci s'explique par la faiblesse du rsultat.
Comme les dcalages de trsorerie sont importants, il en rsulte une variation de trsorerie
ngative.
L'entreprise met en place une politique d'investissement qui aggrave fortement cette
variation de trsorerie ngative.
Des moyens varis financent l'investissement et quilibrent la variation de la trsorerie.
13 Exercice 09.13
Tableau de flux de trsorerie de lOEC

La socit Trsoria vous soumet un dossier comprenant :
- le bilan arrt au 31/12/ N (annexe 1) ;
- le tableau des immobilisations (annexe 2) ;
- le tableau des amortissements (annexe 3) ;
- le tableau des produits rpartir sur plusieurs exercices (annexe 4) ;
- le tableau des dprciations (annexe 5) ;
- le tableau des provisions (annexe 6) ;
- les composantes de la trsorerie (annexe 7).
Les points suivants vous sont prciss :
1. Augmentations de capital
La socit Trsoria a ralis une double augmentation de capital par mission d'actions de
numraire et incorporation de 400 000 provenant de la rserve de prvoyance.
2. Cessions
- d'immobilisations corporelles................................................ 2 300 000
- de titres immobiliss............................................................. 222 000

3. Emprunt
La socit Trsoria a contract un emprunt de 1 250 000 auprs d'un tablissement de
crdit, au cours de l'exercice.
4. Prt
La socit n'a pas accord de prt au cours de l'exercice.
5. Taux dIS retenu : 33 1/3 %.
1. tablir le tableau de flux de trsorerie de l'OEC, pour l'anne N, dans lhypothse o

lentreprise ne prendrait pas loption
loption dactiver les frais dtablissement.
2. Conclure sur la situation financire de la socit Trsoria.

Annexe 1
BILAN ACTIF 2050 N

Socit Trsoria Exercice clos le 31/12/N 31/12/N1
Brut Am. & Dprc. Net Net
Capital souscrit non appel (0) 200 000 200 000
ACTIF IMMOBILIS
Frais d'tablissement........................................................ 90 000 45 000 45 000 67 500
Frais de recherche et dveloppement.............................. 30 000 6 000 24 000
Concessions brevets et droits similaires ..........................
Fonds commercial 120 000 120 000 120 000
Autres
Immobilisations incorporelles en cours
Avances et acomptes sur immobilisations incorpor.. .......
Terrains 250 000 0 250 000 400 000
Constructions 3 000 000 700 000 2 300 000 2 100 000
Installations tech., mat. et out. industriels ........................ 2 500 000 800 000 1 700 000 1 800 000
Autres immobilisations corporelles................................... 1 400 000 750 000 650 000 660 000
Immobilisations en cours .................................................. 380 000 380 000 270 000
Avances et acomptes ....................................................... 0
Participations 600 000 35 000 565 000 600 000
Crances rattaches des participations ........................
Titres immobiliss de l'activit de portefeuille
Autres titres immobiliss................................................... 250 000 250 000 450 000
Prts 135 000 135 000 180 000
Autres immobilisations financires ...................................
TOTAL ( I ) 8 955 000 2 336 000 6 619 000 6 647 500
ACTIF CIRCULANT
Stocks
Matires premires, approvisionnements ........................ 5 200 000 36 000 5 164 000 5 400 000
En-cours de production de biens...................................... 1 300 000 1 300 000 1 420 000
En-cours de production de services .................................
Produits intermdiaires et finis ......................................... 2 000 000 2 000 000 1 500 000
Marchandises
Avances et acomptes verss sur commandes........................ 40 000 40 000 62 000
Crances
Clients et comptes rattachs ............................................ 12 500 000 620 000 11 880 000 8 850 000
Autres crances 124 000 124 000
Capital souscrit et appel, non vers ............................... 75 000 75 000
Valeurs mobilires de placement ..................................... 590 000 590 000 592 000
Disponibilits 300 000 300 000 375 000
Charges constates d'avance ..........................................
TOTAL ( II) 22 129 000 656 000 21 473 000 18 199 000
Primes de remboursement des emprunts (IV) ........................

carts de conversion actif (V)..................................................
TOTAL GNRAL (0 V) ................................. 31 084 000 2 992 000 28 092 000 24 846 500

Annexe 1 (suite et fin)
BILAN PASSIF avant rpartition 2051 N

Socit Trsoria
Exercice N Exercice N-1
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou individuel....................................................................... 5 000 000 3 200 000
Primes d'mission, de fusion, d'apport,.................................................... 200 000
carts de rvaluation..............................................................................
Ecart d'quivalence
Rserve lgale( 320 000 320 000
Rserves statutaires ou contractuelles ....................................................
Autres rserves 3 307 000 3 483 500
Report nouveau 88 000 42 000
Rsultat de l'exercice ............................................................................... 1 200 000 930 000
Subventions d'investissement .................................................................. 85 000
Provisions rglementes.......................................................................... 142 000 123 000
TOTAL (I) 10 342 000 8 098 500
AUTRES FONDS PROPRES
Produits des missions de titres participatifs ...........................................
Avances conditionnes ............................................................................
TOTAL (II)
PROVISIONS
Provisions pour risques............................................................................ 175 000 133 000
Provisions pour charges........................................................................... 25 000 22 000
TOTAL (III) 200 000 155 000
DETTES(5)
Emprunts obligataires convertibles ..........................................................
Autres emprunts obligataires ...................................................................
Emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit (1)................... 5 750 000 5 800 000
Emprunts et dettes financires divers ......................................................
Avances et acomptes reus sur commandes .......................................... 270 000 900 000
Dettes fournisseurs et comptes rattachs................................................ 9 000 000 8 200 000
Dettes fiscales et sociales........................................................................ 1 960 000 1 430 000
Dettes sur immobilisations et comptes rattachs..................................... 500 000 200 000
Autres dettes (impts sur les bnfices) .................................................. 70 000 63 000
Produits constats d'avance ....................................................................
TOTAL (IV) 17 550 000 16 593 000
cart de conversion passif (V)
TOTAL GNRAL (I V) .......................................................... 28 092 000 24 846 500
RENVOIS
cart de rvaluation incorpor au capital
Dont rserve spciale de rvaluation (1959)
Dont cart de rvaluation libre
Dont rserve de rvaluation (1976)
Dont rserve rglemente des plus-values long terme
Dont rserve relative l'achat d'oeuvres originales
Dettes et produits constats d'avance moins d'un an
Dont concours bancaires courants, et soldes crditeurs 155 000 124 000
(1) dont intrts courus

N 350 000
N1 383 000

Annexe 2 - Tableau
Tableau des immobilisations
Situations et mouvements
Valeur brute Augmentation Diminution Valeur brute
Rubriques l'ouverture la clture
de l'exercice de l'exercice
Frais de recherche et dveloppement................ 0 30 000 30 000
Fonds commercial 120 000 120 000
Terrains 400 000 160 000 310 000 250 000
Constructions 2 600 000 1 830 000 1 430 000 3 000 000
Installations techniques...................................... 2 800 000 284 700 584 700 2 500 000
Autres 1 290 000 210 900 100 900 1 400 000
Immobilisations corporelles en cours ................. 270 000 141 500 31 500 380 000
Participations 600 000 0 600 000
Autres titres immobiliss .................................... 490 000 240 000 250 000
Prts et autres immobilisations financires........ 180 000 45 000 135 000
8 840 000 2 657 100 2 742 100 8 755 000
Annexe 3 - Tableau
Tableau des amortissements
Situations et mouvements
Amortissements Augmentation Diminution d' Amortissements
Rubriques au dbut de dotation de amortissement cumuls la fin
Frais de recherche et dveloppement................ 0 6 000 6 000
Fonds commercial
Terrains 0 0
Constructions 500 000 520 000 320 000 700 000
Installations techniques...................................... 1 000 000 80 000 280 000 800 000
Autres 630 000 140 000 20 000 750 000
2 152 500 768 500 620 000 2 301 000
Annexe 4 - Tableau
Tableau des produits rpartir sur plusieurs exercices
Mouvement net Dotations de Montant net
au dbut de Augmentations l'exercice aux la fin de
l'exercice amortissements l'exercice
Subvention d'investissement.............................. 0 100 000 15 000 85 000

Annexe 5 - Tableau
Tableau des dprciations
Montant au dbut de Montant en fin
lexercice Dotations Diminution dexercice
Participations 35 000 35 000
Autres titres immobiliss............................................
40 000 40 000
Stocks et en-cours
Matires prem. et autres approvisionnements 36 000 36 000
Produits intermdiaires et finis ................................
50 000 50 000
Crances dexploitation
Crances clients et comptes rattachs 550 000 262 500 192 500 620 000
Valeurs mobilires de placement .............................. 8 000 8 000
Total 648 000 333 500 290 500 691 000
Annexe 6 - Tableau
Tableau des provisions
Montant au dbut de Montant en fin
lexercice Dotations Diminution dexercice
Provisions rglementes ...........................................
123 000 40 400 21 400 142 000
Provisions pour risques .............................................
133 000 42 000 175 000
Provisions pour charges ............................................
22 000 13 000 10 000 25 000
Total 278 000 95 400 31 400 342 000
Annexe 7 Composantes de la trsorerie

31/12/N 31/12/N-1
Caisse et comptes vue.................................................................................
150 000 145 000
Comptes terme venant chance dans un dlai maximum de trois
mois compter de leur ouverture ................................................................ 100 000 80 000
SICAV et FCP 350 000 320 000
Les concours bancaires courants et les soldes crditeurs de banque correspondent des
dcouverts autoriss. Les autres lments de la trsorerie sont supposs avoir une
chance suprieure trois mois.
1. Tableau de flux de trsorerie de l'OEC

Rsultat net comptable 1 200 000
moins plus-values de cessions nettes d'IS (2) 317 600

Marge brute d'autofinancement 1 694 900
moins variation du BFR li l'activit (4) 2 602 000
Flux de trsorerie gnr par l'activit (A) 907 100
Acquisitions d'immobilisations (5) 2 325 600
Cessions d'immobilisations nettes d'impt (6) 2 408 200
Augmentation de capital en numraire (7) 1 325 000
Dividendes verss aux actionnaires (8) 630 500
Emission d' emprunts (9) 1 281 000
Remboursement d'emprunts (10) 1 196 000
Subvention d'investissement reue (11) 100 000

(1) DAP et RAP
Dotations aux amortissements des immobilisations ................................................................... 768 500
Dotations aux provisions sur immobilisations financires........................................................... 35 000
Dotations aux provisions rglementes ...................................................................................... 40 400
Dotations aux provisions pour risques ........................................................................................ 42 000
Dotations aux provisions pour charges....................................................................................... 13 000
Reprises sur provisions sur immobilisations financires ......................................................... 40 000
Reprises sur provisions rglementes .................................................................................... 21 400
Reprises sur provisions pour charges ..................................................................................... 10 000
Total ......................................................................................................................... 827 500
(2) Plus-values de cessions

Produits des cessions .......................................................................................................... 2 522 000
Valeur d'origine des immobilisations cdes :
Annexe 2 , colonne diminution ................................................................................................ 2 742 100
diminution des immobilisations corporelles en cours........................................................... 31 500
rduction des prts............................................................................................................... 45 000
amortissements des immobilisations cdes....................................................................... 620 000
Total ......................................................................................................................... 2 045 600
Plus-values de cessions = 2 522 000 2 045 600 = 476 400
Plus-values de cessions nettes d'IS = 476 400 (1 0,33 1/3) ........................................... 285 840
(3) Quote-part de subvention : d'aprs l'annexe 4

N N-1 Variation
Stocks (valeurs nettes) 8 464 000 8 320 000
Avances et acomptes verss ...................................................................... 40 000 62 000
Crances clients (valeurs nettes) ................................................................ 11 880 000 8 850 000
Autres crances 124 000
moins Avances et acomptes reus.............................................................. 270 000 900 000
moins Dettes fournisseurs........................................................................... 9 000 000 8 200 000
moins Dettes fiscales et sociales ................................................................ 1 960 000 1 430 000
moins Autres dettes (impts sur les bnfices) .......................................... 70 000 63 000
Variation du BFR li l'activit ........................................... 8 858 000 6 256 000 2 602 000

Annexe 2, colonne augmentation ............................................................................................ 2 657 100
- diminution des immobilisations corporelles en cours ............................................................ 31 500
plus Variation des fournisseurs d'immobilisations ................................................................... 300 000
Total ......................................................................................................................... 2 325 600
(6) Produits des cessions des immobilisations corporelles................................................................... 2 300 000

Cessions ou rductions d'immobilisations financires
Cessions de titres immobiliss ................................................................................................ 222 000
IS sur plus-values 476 400 0,33 1/3 ................................................................................. 158 800
Diminution des prts................................................................................................................ 45 000
Total ......................................................................................................................... 2 376 440
(7) Apports verss par les actionnaires

Augmentation de capital et prime d'mission.......................................................................... 2 000 000
Capital souscrit non appel.................................................................................................. 200 000
Capital souscrit appel non vers ........................................................................................ 75 000
Incorporation de rserves .................................................................................................... 400 000
Total ......................................................................................................................... 1 325 000

(8) Dividendes verss en N
Rsultat de N1....................................................................................................................... 930 000
Variation des rserves ......................................................................................................... + 146 500
rserves incorpores au capital ........................................................................................... 400 000
+ report nouveau N1 .......................................................................................................... + 42 000
report nouveau N .............................................................................................................. 88 000
Total ......................................................................................................................... 630 500
(9) et (10) Emprunts

N-1 Augmentation Diminution N
Emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit 5 800 000 5 750 000
Concours bancaires courants 124 000 155 000
Intrts courus 383 000 350 000
Total 5 293 000 1 250 000 1 298 000 5 245 000
L'information sur l'augmentation figure en renseignements dans le point 3. La diminution est obtenue par diffrence.
Le remboursement doit tre augment de :
- la variation des comptes terme dont l'chance est suprieure trois mois : 50 000 120 000 = 70 000
- la variation des VMP (hors SICAV) : 240 000 272 000 = 32 000
d'o remboursement = 1 298 000 70 000 32 000 = 1 196 000
(11) Subvention d'investissement : voir annexe 4
(12) Trsorerie
31/12/N 31/12/N-1
Caisse et comptes vue.................................................................................
150 000 145 000
Comptes terme venant chance dans un dlai maximum de trois
mois compter de leur ouverture ................................................................ 100 000 80 000
SICAV et FCP 350 000 320 000
Total 600 000 545 000
2. Situation financire de la socit Trsoria
L'activit de l'entreprise ne dgage pas une variation de trsorerie positive. Ceci est d
essentiellement l'incidence importante des dcalages de trsorerie. Le flux de trsorerie
sur les oprations d'investissement est cependant positif, en raison de cessions
d'immobilisations corporelles et financires, mais il est insuffisant pour pallier la faiblesse de
la trsorerie. C'est le financement, par une augmentation de capital et par des nouveaux
emprunts, qui a permis d'assainir la trsorerie.
Sur une seule anne, on peut donc dire que la situation financire de l'entreprise n'est gure
satisfaisante. L'activit ne permet pas de dgager de la trsorerie. L'entreprise semble
souffrir d'une mauvaise gestion des postes qui composent le besoin en fonds de roulement.
Il n'est pas possible avec les seules informations dont nous disposons d'apprcier la
rentabilit.

Chap 9 - Tableau de Flux

Transféré par

Informations du document

Copyright

Formats disponibles

Partager ce document

Partager ou intégrer le document

Options de partage

Avez-vous trouvé ce document utile ?

Ce contenu est-il inapproprié ?

Droits d'auteur :

Formats disponibles

Chap 9 - Tableau de Flux

Transféré par

Droits d'auteur :

Formats disponibles

Chapitre 9

Lanalyse par les tableaux de flux

Tableau de flux de la CDB

Vous disposez par ailleurs pour l'exercice N :

2. partir de ce modle de tableau de flux, procder un diagnostic de cette entreprise.

ditions Foucher Collection Expertise Comptable 2007

Exercice N-1 Exercice N-1

Primes de remboursement (IV)

ditions Foucher Collection Expertise Comptable 2007

Primes de remboursement (IV)

ditions Foucher Collection Expertise Comptable 2007

ditions Foucher Collection Expertise Comptable 2007

Total I 262 706 000

Tableau des amortissements de l'exercice N

ditions Foucher Collection Expertise Comptable 2007

Tableau des dprciations pour l'exercice N

Tableau des provisions pour l'exercice N

ditions Foucher Collection Expertise Comptable 2007

1 Les charges constates d'avance et les produits constats d'avance concernent

2 Corrig de lexercice 09.07

1. Tableau de flux CDB

Tableau de flux de la Centrale des bilans (en k)

ditions Foucher Collection Expertise Comptable 2007

(2) Variation clients et autres crances d'exploitation

(3) Achats et autres charges d'exploitation

ditions Foucher Collection Expertise Comptable 2007

(5) Flux lis aux oprations hors exploitation

(6) Intrts dcaisss

(7) Impts sur les bnfices dcaisss

(8) Flux affect la participation ........................................................................................................ 0

(10) Investissements d'exploitation hors production immobilise

(11) Acquisition de participations et autres actifs immobiliss

(12) Variation des autres actifs immobiliss....................................................................................... 100

(13) Subventions d'investissement reues

(14) Variation des dettes sur immobilisations

(15) Encaissements sur cessions d'immobilisations

(16) Augmentation ou rduction de capital......................................................................................... 0

ditions Foucher Collection Expertise Comptable 2007

(18) Remboursements d'emprunts

(19) Variation des concours bancaires courants

(20) Variation des disponibilits : 6 015 9 126 = ............................................................................ 3 111

Tableau de flux de la CDB

ditions Foucher Collection Expertise Comptable 2007

Il est envisag d'entreprendre ce diagnostic financier selon la mthode d'analyse dveloppe

ditions Foucher Collection Expertise Comptable 2007

Charges N N-1 Produits N N-1

ditions Foucher Collection Expertise Comptable 2007

ditions Foucher Collection Expertise Comptable 2007

ditions Foucher Collection Expertise Comptable 2007

1. Tous les produits et charges constats d'avance correspondent des produits et

2. Aucune des obligations de l'emprunt obligataire convertible n'a t convertie en N.

4. L'entreprise a procd, en N, au remboursement d'un montant de 1 802 k d'emprunts

6. La subvention dexploitation a t obtenue pour compenser une insuffisance du prix de

4 Corrig de lexercice 09.08

1. Valeur ajoute CDB et rsultat brut d'exploitation

Valeur ajoute Centrale des Bilans BDF

Rsultat brut d'exploitation

ditions Foucher Collection Expertise Comptable 2007

Tableau de flux de la Centrale des Bilans

ditions Foucher Collection Expertise Comptable 2007

(3) Achats et autres charges d'exploitation

(4) Variation fournisseurs et autres dettes d'exploitation

(5) Flux lis aux oprations hors exploitation

(6) Intrts dcaisss