Délais de paiement

Clients et Fournisseurs
au Maroc

Oussama TILFANI
Chargé d’étude
INFORISK – Mai 2011
I Introduction

Cette étude a pour objet d’estimer les délais de paiement en cours ces dernières années au
Maroc, à partir des bilans financiers de la Base de Données Inforisk (base BIL).

Nous présenterons également les délais moyens de paiement pour les différents secteurs de
l’économie marocaine.
II Délai de paiement ?

On entend par «Délai de paiement» le délai de paiement consenti [entre des entités non
financières] entre la date de livraison d’un produit ou d’une prestation de service et la date de
son paiement effectif. Les délais de paiement éclairent également la relation (ou rapport de
force/confiance) qui existe entre un client et son fournisseur.

Le caractère excessif de la durée de certains délais de paiement observés, ainsi que

l’importance des retards constatés dans le règlement des factures constituent des pratiques
ayant pour effet, pour les entreprises qui en sont les victimes, d’alourdir leur gestion
financière, d’affecter leur rentabilité et même, dans certains cas, de menacer leur survie.

Inforisk a développé un modèle de score relatif à la prévision de défaillance des entreprises,

ce score est rapporté à une note comprise entre 0 et 20. Plus le score de l’entreprise est proche
de 0, et plus l’entreprise présente un risque important de défaillance. Inversement une
entreprise dont la note tend vers 20 indique un risque quasi nul de défaillance.
En comparant les notes obtenus avec les délais de paiement des entreprises, nous avons
constaté que les sociétés présentant les meilleures scores (segment [15 - 20]) se font payer
plus rapidement (une moyenne de 78 jours CA) que les entreprises ayant des scores moyens
ou faibles (segment [5 - 15]) dont des délais de paiement se situent plus vers une moyenne de
120 jours CA.
III Sources et méthodologie

Dans le cadre de cette étude, nous avons opté pour la segmentation suivante :

- Une entreprise est dite TPE (Très Petite Entreprise) lorsque son CA est inférieur à 3 Millions
de Dirhams.
- Une entreprise est dite PE (Petite Entreprise) lorsque son CA est compris entre 3 et 10
Millions de Dirhams.
- Une entreprise est dite ME (Moyenne Entreprise) lorsque son CA est compris entre 10 et
175 Millions de Dirhams.
- Une entreprise est dite GE (Grande Entreprise) lorsque son CA est supérieur à 175 Millions
de Dirhams.

Par le terme PME, nous l’ensemble des entreprises constitués des PE et ME (telles que
définies ci-dessus), soit l’Entreprise ayant un CA compris entre 3 et 175 Mdh.

Pour des raisons de méthodologies liées aux calculs, nous avons écartés les sociétés ayant un
chiffre d’affaires inférieur à 1Million de Dirhams. Notre étude a donc porté sur un échantillon
d’un peu plus de 26 000 entreprises.

Pour information, l’ANPME et Bank al Maghrib définissent la PME comme étant l’entreprise
dont le CA est inférieur à 175 Millions de Dirhams.
Le magazine ESSOR qui édite un classement sur les 1000 PME les plus importantes (en
partenariat avec Inforisk) retient le critère de 100 Millions de Dirhams.
La société EULER HERMES ACMAR (assureur crédit) définit la PME comme étant la
société ayant un CA compris entre 20 et 200 Millions de Dirhams.

Dans le cadre de cette étude, nous avons retenu la segmentation telle que définit par
l’ANMPE.

Le ratio «Délai Clients» rapporte les créances clients (multiplié par 360) au Chiffre d’Affaires
et s’exprime en nombre de jours de chiffre d’affaires.

Le ratio «Délai Fournisseurs» rapporte, quant à lui, les dettes fournisseurs (multiplié par 360)
au montant des achats et s’exprime en nombre de jours Achats.

Nous avons opté, dans cette étude, pour la moyenne des ratios individuels (ou moyenne non
pondérée), qui donne le même poids à chaque entreprise. Cette approche microéconomique
permet de mieux prendre en compte l’hétérogénéité des observations individuelles.

Enfin, les moyennes sont calculées après élimination des valeurs aberrantes.
IV Résultats de l’étude

1 Résultats globaux

Sur la base des données disponibles (un échantillon de plus de 25 000 sociétés, dont le CA est
supérieur à 1 Mdhs), les résultats indiquent que :
Les délais de paiement ont augmenté de manière significative en 2009, après avoir pourtant
accusés une diminution ou une stagnation (selon le profil d’entreprise).
La situation est globalement favorable aux GE qui bénéficient d’un allongement des délais
fournisseurs nettement supérieurs à celui des délais clients sur le période 2007-2009.
Les TPE et les PME subissent des délais clients plus longs, et font subir (mécaniquement ?) ce
phénomène à leurs fournisseurs en réglant leurs factures Fournisseurs avec plus de retard.
Nous avons pu noter également que les délais de paiement dépendent significativement des
secteurs (voir chapitre suivant).

Les résultats, sous forme de tableaux :

Exercice TPE PE ME GE
2007 111 105 88 75
2008 104 97 91 74
2009 111 115 100 87
Délais Clients (exprimés en jCA)

Exercice TPE PE ME GE
2007 92 93 86 73
2008 110 116 102 102
2009 112 128 117 109
Délais Fournisseurs (exprimés en jA)
En absence d’un texte de loi qui réglementerait le paiement des factures, et pénaliserait les
retards, le recours au service de recouvrement constitue une pratique courante au Maroc.
Les entreprises présentant un délai client de paiement [moyen] compris entre
entre 120 et 180 jours
CA constituent la cible idéale des sociétés de recouvrement.

10000 6000
TPE PE ME GE TPE PE ME GE
136
8000 45
101 2155 999
94 4000 32
6000 1759 1787 18 781
717 1570
4000 1157 1241
2000
2000 3501 2169
2774 2949 1667 1780
0 0
2007 2008 2009 2007 2008 2009

% d’entreprises avec des délais clients supérieurs à 120 jCA % d’entreprises avec des délais clients supérieurs à 180 jCA

15000 8000
TPE PE ME GE TPE PE ME GE
90
6000
10000 196 74 87 1606
176 173 1361 1381
2728
2508 2408 4000 2173
1775 1876
5000 2896 3299
2790
2000
3729 2188 2305 2620
3160 3320
0 0
2007 2008 2009 2007 2008 2009

% d’entreprises avec des délais fournisseurs supérieurs à 120 jA % d’entreprises avec des délais fournisseurs supérieurs à 180 jA

Comme on peut le voir sur less graphiques ci-dessus,

us, les sociétés pratiquant des délais de
paiement Clients et Fournisseurs à plus de 120 jours ou 180 jours
jours (CA ou Achats), a vu sa
population augmentée de manière significative entre 2008 et 2009
009 (effet de la crise).
crise
2 Résultats par Secteur

Il est communément admis que les délais de paiement dépendent du secteur.

Dans le cadre de cette étude nous avons effectivement enregistré des différences dans les
distributions des délais de paiement par secteurs.
Nous allons présenter
er les résultats en retenant la segmentation ci-après
ci :
- % d’entreprises dont les délais de paiement clients sont compris entre 0 et 45
4 jours CA.
- % d’entreprises dont les délais de paiement clients sont compris entre 45 jours et 3 mois
CA.
- % d’entreprises dont les délais de paiement clients sont compris entre 3 et 4 mois CA.
- % d’entreprises dont les délais de paiement clients sont compris entre 4 et 6 mois CA.
- % d’entreprises dont les délais de paiement clients excédent les 6 mois CA.

Le secteur Primaire

16.80% 0 - 45 jCA 0 - 45 jA
18.87%
45 - 90 jCA 27.67% 45 - 90 jA
41.20%
12.00% 90 - 120 jCA 90 - 120 jA
15.72%
8.40% 120 - 180 jCA 120 - 180 jA
27.67%
sup. à 180 jCA 10.06% sup. à 180 jA
21.60%

Délais Clients Délais Fournisseurs

Les délais Clients moyens du secteur se situent à 87 jCA et ceux Fournisseurs à 110 jA.

Le secteur des BTP et de la Promotion Immobilière

0 - 45 jCA 0 - 45 jA
17.91%
45 - 90 jCA 23.08% 45 - 90 jA
36.82% 29.90%
14.56% 90 - 120 jCA 90 - 120 jA
14.97%
120 - 180 jCA 120 - 180 jA
10.01% 20.23%
20.70% sup. à 180 jCA sup. à 180 jA
11.83%

Délais Clients Délais Fournisseurs

Les délais Clients moyens du secteur se situent à 97 jCA et ceux Fournisseurs à 106 jA.
Le secteur du Commerce

15.97% 0 - 45 jCA 0 - 45 jA
21.50%
10.53% 36.91% 45 - 90 jCA 26.44% 45 - 90 jA
90 - 120 jCA 90 - 120 jA
20.44% 16.59%
120 - 180 jCA 22.28% 120 - 180 jA
36.91% sup. à 180 jCA 13.20% sup. à 180 jA

Délais Clients Délais Fournisseurs

Les délais Clients moyens du secteur se situent à 94 jCA et ceux Fournisseurs à 112 jA.

Le secteur du Transport

0 - 45 jCA 0 - 45 jA
22.50% 18.63%
26.94% 45 - 90 jCA 45 - 90 jA
41.63%
90 - 120 jCA 11.75% 90 - 120 jA
16.80%
120 - 180 jCA 120 - 180 jA
22.66% 8.88%
sup. à 180 jCA sup. à 180 jA
11.09% 19.13%

Délais Clients Délais Fournisseurs

Les délais Clients moyens du secteur se situent à 116 jCA et ceux Fournisseurs à 135 jA.

Le secteur des Industries Manufacturières

0 - 45 jCA 0 - 45 jA
19.19% 18.20%
28.09% 45 - 90 jCA 24.97% 45 - 90 jA
90 - 120 jCA 90 - 120 jA
18.43% 21.92%
120 - 180 jCA 20.27% 120 - 180 jA
22.22%
12.03% sup. à 180 jCA 14.63% sup. à 180 jA

Délais Clients Délais Fournisseurs

Les délais Clients moyens du secteur se situent à 109 jCA et ceux Fournisseurs à 127 jA.
Le secteur des Industries Extractives

0 - 45 jCA 0 - 45 jA
25.00% 27.42% 45 - 90 jCA 31.65% 30.38% 45 - 90 jA
90 - 120 jCA 90 - 120 jA
12.90%
120 - 180 jCA 120 - 180 jA
27.42% 22.78%
sup. à 180 jCA 3.80% sup. à 180 jA
7.26% 11.39%

Délais Clients Délais Fournisseurs

Les délais Clients moyens du secteur se situent à 118 jCA et ceux Fournisseurs à 140 jA.

Le secteur de la Production et Distribution de l’Electricité, de l’Eau et du Gaz

8.96%
0 - 45 jCA 0 - 45 jA
17.05%
32.39% 45 - 90 jCA 31.34% 45 - 90 jA
20.90%
21.02% 90 - 120 jCA 90 - 120 jA
120 - 180 jCA 120 - 180 jA
14.93%
21.59% sup. à 180 jCA 23.88% sup. à 180 jA
7.95%

Délais Clients Délais Fournisseurs

Les délais Clients moyens du secteur se situent à 101 jCA et ceux Fournisseurs à 106 jA.
 Tableau Synthétique des Résultats (Délais Clients)

Secteur Délai Client % Entreprise % Entreprise

(moyenne en jCA) (> 120 jCA) (> 180 jCA)
Agriculture et pêche 87 28.80% 16.80%
Bâtiments et travaux publics 97 33% 17.91%
Commerce 94 32% 15.97%
Transport et Communication 116 39.30% 22.50%
Industries extractives 109 28% 19.19%
Industries manufacturières 118 38% 25%
Eau et électricité 101 38% 17.05%

On constate que pour tous les secteurs, plus du tiers des entreprises (en moyenne) présentent
des délais de recouvrement de leurs créances clients qui dépassent les 120 jours CA.

Et un pourcentage significatif des entreprises mettent plus de 6 mois CA pour être payés
par leurs clients, avec un pic pour le secteur du Transport où le quart des entreprises sont
concernées par ce problème.

Tableau Synthétique des Résultats (Délais Fournisseurs)

Secteur Délai Fournisseurs % Entreprise % Entreprise

(moyenne en jA) (> 120 jA) (> 180 jA)
Agriculture et pêche 110 34.59% 18.87%
Bâtiments et travaux publics 106 38.05% 23.08%
Commerce 112 38.09% 21.50%
Transport et Communication 135 30.38% 18.63%
Industries extractives 140 35.45% 31.65%
Industries manufacturières 127 45.24% 24.97%
Eau et électricité 106 29.86% 8.96%

Tout comme les délais clients, on constate que pour tous les secteurs, plus du tiers des
entreprises (en moyenne) mettent plus de 120 jours (achats) pour honorer leurs factures
fournisseurs (phénomène qui touche près d’une société sur deux dans le secteur des Industries
manufacturières).

Et en moyenne, plus d’une société sur cinq mettent plus de 6 mois (achats) pour payer leurs
fournisseurs clients, avec un pic cette fois-ci pour le secteur des Industries Extractives où près
du tiers des entreprises sont concernées par ce problème.
VI Conclusion

L’entrepreneur est souvent confronté aux retards de paiements et aux impayés.

Une créance client impayée, même si elle ne représente qu’un faible pourcentage du CA,
affecte grandement le résultat net de l’entreprise.
Exemple : Une société réalisant un CA de 10 Millions de Dirhams et produisant une marge
bénéficiaire nette de 10%, doit réaliser un surplus de CA de 1 Million de Dirhams en cas
d’impayé d’un montant de 100 000 Dirhams. De 2 Millions de Dirhams si sa marge
bénéficiaire nette est de 5%, etc …

Ainsi, plusieurs petits sinistres peuvent ainsi, au mieux, rogner de façon significative la marge
bénéficiaire (nette), et au pire, placer l’entreprise en situation très délicate.

Il est primordial de gérer ses créances commerciales et de cerner au mieux les risques
d’impayés.
Pour cela, des outils et des dispositifs existent en amont (anticipation) et en aval (lorsque le
risque se concrétise : retard excessif ou impayé) afin de réduire ou de maîtriser ces risques.

Parmi ces outils, le moins coûteux et celui qui s’inscrit au tout début du processus de gestion
du risque [client] est : l’information sur la contrepartie.

C’est par exemple, dans le cas qui fait l’objet de cette étude, prendre connaissance des délais
fournisseurs (et de son évolution dans le temps) d’une contrepartie pour savoir si c’est un bon
payeur.

Enfin, sur le plan juridique, l’état veut se saisir de cette problématique en voulant normaliser
les délais de paiement. Un projet de loi est en préparation, en concertation avec la CGEM,
pour plafonner les délais de paiement en tenant compte des certaines spécificités et du secteur
notamment.