Exercice N° 2 d’Analyse Financière.

ANALYSE FINANCIERE

BILANS

ACTIF Indices 2003 2004 2005 2006

Immobilisations Incorporelles 21 0 0 0 0
Immobilisations Corporelles 22/27 43.537 35.618 41.389 34.138
Immobilisations Financières 28 0 0 0 0
Créances à plus d'un an 29 0 0 0 0
Ecart de Consolidation 0 0 0 0
IMMOBILISE 43.537 35.618 41.389 34.138

Stocks et Commandes en cours d'exécution 3 3.445 4.552 4.657 3.641

VALEURS D'EXPLOITATION 3.445 4.552 4.657 3.641

Créances Commerciales – Clients 40 13.791 15.228 22.467 22.069

Autres Créances 41 20.667 23.240 6.778 9.549
REALISABLE 34.458 38.468 29.245 31.618

Placements de trésorerie 50/53 9.523 9.724 29.799 23.865

Valeurs disponibles 54/58 18.398 27.267 14.745 3.501
DISPONIBLE 27.921 36.991 44.544 27.366
Actif Bilan 112.161 117.402 153.105 121.849
TOTAL DE L'ACTIF (Corrigé) 109.361 115.629 119.835 96.763

PASSIF 2003 2004 2005 2006

Capital 10 18.592 18.592 18.592 18.592

Primes d'émission 11 0 0 0 0
Plus-values de réévaluation 12 0 0 0 0
Réserves 13 39.565 39.565 39.565 39.565
Bénéfice/Perte Reporté(e) (+/-) 140/-141 20.536 31.621 21.089 4.930
Subsides reçus en capital 15 0 0 0 0
Régularisation d'actif (avec signe -) 490/1 -2.800 -1.773 -12.719 -8.645
Frais d'établissement (avec signe -) 20 0 0 -20.551 -16.441
C/C associé(s) (+/-) 0 0 0 0
Ecart de Consolidation 0 0 0 0
ACTIF NET 75.893 88.005 45.976 38.001

Provisions pour risques et charges 16 0 0 0 0

Dettes à plus d'un an (-c/c assoc) 17 10.936 5.199 44.810 33.005
DETTES A PLUS D'UN AN 10.936 5.199 44.810 33.005

Fournisseurs et effets 44 7.960 7.344 4.791 8.053

Autres dettes (solde -c/c assoc) 42/3+45/8 14.572 15.081 24.258 17.704
Dettes financières (Ets de crédits) 43 0 0 0 0
Régularisation de passif 492/3 0 0 0 0
DETTES A UN AN AU PLUS 22.532 22.425 29.049 25.757
Passif Bilan 112.161 117.402 153.105 121.849
TOTAL DU PASSIF 109.361 115.629 119.835 96.763
Ecart A/P 0 0 0 0
Nbre de Pers. Occupées (Equiv. Tps Plein) 9090 5,00 5,00 5,00 5,00
Stock final de l'année 2002 3.767

ANALYSE FINANCIERE

COMPTES DE RESULTATS

RESULTATS Indices 2003 2004 2005 2006

Ventes & variation de stocks 70/73-72 174.923 231.294 220.972 199.939

Production Immobilisée 72 0 0 0 0
- Achats & variat. de stocks 60 71.439 78.071 76.293 76.024
BENEFICE BRUT 103.484 153.223 144.679 123.915

+ Autres prod, et travaux internes 74 3.020 101 706 1.794

dont subsides 740 0 0 0 0
- Coût des B&S divers 61 22.230 23.880 28.033 27.454
- Coût du personnel 62 102.537 102.396 109.885 94.798
- Amort, & prov, pr risques&chges 630+635/7 9.015 7.919 15.153 13.257
- Autres charges d'exploitation solde 2.125 1.064 1.183 2.158
RESULTAT D'EXPLOITATION -29.403 18.065 -8.869 -11.958

Produits financiers 75 808 820 1.418 652

-Charges financières 65 1.793 1.144 3.354 4.362
RESULTAT FINANCIER -985 -324 -1.936 -3.710

Produits exceptionnels 76 0 0 410 0

- Charges exceptionnelles 66 0 0 138 1.089
RESULTAT EXCEPTIONNEL 0 0 272 -1.089
RESULTAT AVANT IMPOTS -30.388 17.741 -10.533 -16.757
Prélèvt / transft impots différés +780/-680 0 0 0 0

IMPOTS -67/+77 2.452 6.656 0 0

RESULTAT NET -32.840 11.085 -10.533 -16.757

Cash flow net (rés. net + amort.) -23.825 19.004 4.620 -3.500
Charges totales 211.591 221.130 234.039 219.142
Frais variables d'exploitation 167.447 174.619 184.882 165.844
Frais fixes d'exploitation 44.144 46.511 49.157 53.298
 TABLEAU D'ANALYSE FINANCIERE

RATIOS DE STRUCTURE 2003 2004 2005 2006

1, Actif net 75.893 88.005 45.976 38.001

2, Immobilisations 43.537 35.618 41.389 34.138
3, Fonds de roult propre (1-2) 32.356 52.387 4.587 3.863
4, Dettes à plus d'un an 10.936 5.199
5, Dettes à un an au plus 22.532 22.425 29.049 25.757
6, Dettes totales (4+5) 33.468 27.624 73.859 58.762
7, Capitaux permanents (1+4) 86.829 93.204 90.786 71.006
8, Fonds de roulement net (7-2) (a) 43.292 57.586 49.397 36.868
9, Réalisable 34.458 38.468 29.245 31.618
10, Disponible 27.921 36.991 44.544 27.366
11, Réalisable + disponible (9+10) 62.379 75.459 73.789 58.984
12, Stocks 3.445 4.552 4.657 3.641
13, Capitaux circulants (11+12) 65.824 80.011 78.446 62.625

RATIOS DE LIQUIDITE 2003 2004 2005 2006

Liquidité Générale 13/5 2,92 3,57 2,70 2,43

Liquidité Réduite (sens strict-acid test) 11/5 2,77 3,36 2,54 2,29
Liquidité Immédiate 10/5 1,24 1,65 1,53 1,06

RATIOS DE SOLVABILITE 2003 2004 2005 2006

Indépendance Financière 1/6 (>0,5) 0--> infini 2,27 3,19 0,62 0,65
Indépendance Financière 1/tot passif (>33%) 69,40% 76,11% 38,37% 39,27%
Degré global d'endettement (%) 6/pasf 30,60% 23,89% 61,63% 60,73%
Degré global d'indép. financière (%) 1/pasf 69,40% 76,11% 38,37% 39,27%
Degré d'endettement à LT (%) 4/7 12,59% 5,58% 49,36% 46,48%
Degré d'indép. Financière à LT (%) 1/7 87,41% 94,42% 50,64% 53,52%
Degré d'autofinanct (%) (rés.+bénéf rep/pasf) 54,96% 61,56% 50,61% 45,98%

RATIOS DE GESTION 2003 2004 2005 2006

Stock final année x-1 3.767 3.445 4.552

Vitesse de rotation du stock 24,06 23,35 20,03 22,42
Rotation de stock (jours) 15,17 15,63 18,23 16,28
Rotation clients (jours) 23,38 19,85 30,57 33,00
Rotation fournisseurs (jours) 25,63 21,73 13,85 23,48

Position de trésorerie (RF-RC-RS) -12,91 -13,75 -34,95 -25,81

Besoin en Fonds de Roulement (*)
(b) 18.171 22.368 17.572 18.147
BFRN (Achats TVAC / 365 * Pt)*-1 4.010 4.649 12.086 8.853 0
Trésorerie nette (FRN-BFRN) ou (a-b) 39.282 52.937 37.311 28.015
Trésorerie nette ou (50/53+54/58-43) 27.921 36.991 44.544 27.366

RATIOS DE RENTABILITE 2003 2004 2005 2006

Point neutre (en EUR) 748.391,37 189.559,19 296.147,01 299.589,44

Rentabilité des capitaux propres avant impôts -0,40 0,20 -0,23 -0,44
Rentabilité des capitaux propres après impôts -0,43 0,13 -0,23 -0,44
Degré de levier opérationnel -0,36 3,14 -4,15 -3,00
BEAVER (CFN/D.TOT) -0,71 0,69 0,06 -0,06