Introduction :

La soci�t� en commandite par action est d�finie par l�article 31 de la loi 05.96
comme �tant : � la soci�t� dont le capital est divis� en actions et qui est
constitu�e entre un ou plusieurs commandit�s, qui ont la qualit� de commer�ants et
r�pondent ind�finiment et solidairement des dettes sociales, et des commanditaires
qui ont la qualit� d�actionnaires et ne supportent les pertes qu�� concurrence de
leurs apports. Le nombre des associ�s commanditaires ne peut �tre inferieur �
trois. �
Pour bien cerner cette notion de soci�t� en commandite par action il nous a paru
judicieux de l�analyser �tymologiquement avant d�en donner un aper�u historique :
- ainsi du point de vue �tymologique : le mot commandite trouve sa source dans le
verbe latin � comendare � qui signifie fournir, louer, ou gager
- Du point de vue historique :
-Au moyen �ge : existait d�j� un contrat de commande qui �tait pratiqu� dans les
villes italiennes dans le domaine du commerce maritime[1] ; il intervient entre un
marin (capitaine) et un capitaliste (bourgeois) ; ce dernier fournissait, soit le
navire, soit les marchandises, soit les fonds contre la promesse de participer aux
b�n�fices de l�exp�dition, c��tait un moyen de contourner la prohibition du pr�t �
int�r�t qui existait alors.
Sur terre la SNC �tait la forme de soci�t� la plus r�pandue mais du fait de
l�accroissement de l�activit� commerciale et par l� le besoin de financement et vu
la disponibilit� de fonds chez des personnes qui ne peuvent pas ou ne veulent pas
exercer le commerce �bourgeois et nobles par ex- les commer�ants, les r�dacteurs
d�actes, et les notaires ont invent� une variante de soci�t� pour trouver de
l�argent il s�agit de la SCS qui permet de drainer le financement pour le
commer�ant et faire profiter en m�me temps le capitaliste
-Epoque moderne :
Apr�s trois ou quatre si�cles m�me cette forme de soci�t� a montr� ses limites
quant a l�ampleur des investissements qu�elle �tait capable de rassembler surtout
avec l�av�nement de la p�riode des grandes d�couvertes et l�exploitation des
Am�riques qui a �t� confi�e a des compagnies disposant d�une certaine autonomie qui
lan�aient des missions d�exploration et de commerce gr�ce au financement de riches
n�gociants ; seulement le fait que les fonds avanc�s par les participants � ces
compagnies restent bloqu�s pendant longtemps, le temps n�cessaire � la r�ussite de
l�exp�dition, a fait ressentir la n�cessit� de rendre ces participations
transmissibles, c�est la Compagnie n�erlandise qui a invent� la possibilit� pour
l�investisseur de vendre sa participation � un tiers et donc de r�cup�rer la valeur
de sa participation sans affecter les sommes investies c�est � L�ACTION �
Ces actions commenc�rent ainsi � circuler comme tout autre bien.
A la fin du 18�me si�cle un rapprochement entre les compagnies de commerce et les
soci�t�s s�est effectu� et des soci�t�s en commandite par actions sont apparues.
Cette forme de soci�t� va connaitre par la suites des hauts et des bas a tel point
qu�elle a �t� menac�e de disparition en France quand des �lus ont demand� sa
suppression pure et simple lors des discussions sur la loi de 24 juillet 1966 ,il
en �tait de m�me pour le Maroc o� le projet de loi sur les soci�t�s de 1989 ne la
pr�voyait plus parmi les formes de soci�t� au Maroc ce qui �tait justifi� alors par
le fait que cette soci�t� n�existait plus r�ellement dans le pays .
Elle vint toutefois � survivre malgr� toute cette gestation et aujourd�hui elle est
connue dans plusieurs pays dont le Maroc, la France, la Suisse et la Belgique.
En France elle est r�glement�e par les articles L-226-1 � L-226-14 du code de
commerce.
Au Maroc il l�est par la loi susmentionn�e ainsi que par les dispositions de la
loi 17-95 relative aux soci�t�s anonymes dans les mesures pr�vues par l�art 31
dernier ali�na et par les r�gles g�n�rales concernant les soci�t�s pr�vues au
DOC.
AU Maroc et selon le rapport d�activit� de l�ann�e 2014 de l�OMPIC la r�partition
des intentions de cr�ation des entreprises quant aux formes juridiques est comme
suit : 55% pour la SARL 41% pour la SARLAU 3% pour la SA et 1% pour le reste des
formes juridique y compris la SCA,
Au vu des statistiques ci-haut avanc�es quelle est la raison qui fait que cette
forme de soci�t� est d�laiss�e par les entrepreneurs au profit d�autres formes de
soci�t�s ? Cela serait-il li� aux r�gles relatives � sa constitution et son
fonctionnement ou bien cela serait-il du � d��ventuels inconv�nients qu�elle
pr�sente.
Nous allons essayer de r�pondre � cette probl�matique en traitant d�abord dans une
premi�re partie, les caract�ristiques de la SCA ses organes et comment elle
fonctionne et sa dissolution, pour voir dans une deuxi�me partie quelles sont les
avantages et les inconv�nients qu�elle pr�sente.
Premi�re partie :caract�ristiques, fonctionnement et dissolution de la SCA :
Section 1 :Caract�ristiques de la soci�t� en commandite par actions :
Aux termes des dispositions de l�art 31 de la loi 05-96 la soci�t� en commandite
par actions dont le capital est divis� en actions ; est constitu�e entre un ou
plusieurs commandit�s qui ont la qualit� de commer�ants et r�pondent ind�finiment
et solidairement des dettes sociales et des commanditaires qui ont la qualit�
d�actionnaires et ne supportent les pertes qu�a concurrence de leurs apports
Le nombre des associ�s commanditaires ne peut �tre inferieur a trois
On en d�duit donc que ce type de soci�t� a deux caract�ristiques fondamentales a
savoir qu�elle comporte deux sortes d�associ�s commandit�s et commanditaires :
A- les associ�s commandit�s :
Ils sont des associ�s semblables aux associ�s dans une soci�t� en nom collectif du
fait qu�ils sont ind�finiment et solidairement responsables des dettes sociales
mais aussi du fait que leurs parts ne peuvent etre q�des qu�avec le consentement
des autres commandit�s.
-La responsabilit� solidaire s�entend du fait que chaque associ� peut �tre
poursuivi par le cr�ancier de la soci�t� pour les dettes sociales si l�associ�
commandit� paye il subroge le cr�ancier dans ses droits et ainsi il a le droit a
une action au paiement contre la soci�t� ;
Notons n�anmoins que cette solidarit� n�a lieu qu�apr�s une mise en demeure
demeur�e infructueuse dans les huit jours qui suivent sa r�ception par la soci�t�.
-La responsabilit� ind�finie s�entend du fait que les associ�s sont tenus
ind�finiment du fait qu�il ya unicit� de patrimoine entre la soci�t� et les
associ�s commandit�s en effet les cr�anciers peuvent en cas d�insuffisance du
patrimoine de la soci�t� pour le paiement des dettes en poursuivre le paiement sur
le patrimoine des associ�s.
La part sociale d�un associes commandit� ne peut �tre c�d� qu�avec le consentement
des autres commandit�s cette caract�ristique s�explique par le fait que les
associ�s commandit�s ont un statut d�une soci�t� de personne et pr�cis�ment d�une
soci�t� en nom collectif ou le caract�re personnel est indispensable pour le
gestion de la soci�t�.
B- Le statut des associ�s commanditaires
Les commanditaires sont des actionnaires ils ne supportent les dettes sociales
qu�a raison de leurs apports.ils sont soumis au statut des actionnaires d�une
soci�t� anonyme et leurs parts dans la soci�t� sont repr�sent�es par des actions
qui sont en principe cessible librement sauf clause statutaire qui pourrait pr�voir
que leur cession doit �tre soumise � l�agr�ment pr�alable de l�assembl�e g�n�rale
des actionnaires ou au droit de pr�f�rence.
Section 2 : Le fonctionnement de la SCA :
Dans ce cadre nous allons traiter des organes de la SCA ainsi que de l�opposabilit�
des statuts aux tiers et sa dissolution :
A- Les organes de la SCA :
Ils comprennent le g�rant l�assembl�e g�n�rale un conseil de surveillance et un
commissaire aux comptes.
-1) Le g�rant :
Le ou les premiers g�rants sont d�sign�s par les statuts ils accomplissent les
formalit�s de constitution dont sont charg�s les fondateurs de soci�t� anonyme
Au cours de l�existence de la soci�t� et sauf clause contraire des statuts le ou
les g�rants sont d�sign�s par l�assembl�e g�n�rale avec l�accord de tous les
associ�s commandit�s.
La r�vocation du ou des g�rants se fait selon les statuts ou sur d�cision de
justice a la demande de tout associe ou de la soci�t� lorsqu�il ya motif l�gitime
Sa mission consiste a g�rer la soci�t� et sa responsabilit� est soumise au r�gime
de la soci�t� anonyme et doit avoir des actions de garantie.
-2) L�assembl�e g�n�rale :
Elle ne comprend que les associ�s commanditaires et est soit ordinaire ou
extraordinaire :
L�assembl�e g�n�rale ordinaire est charg�e de la nomination du g�rant au cours de
la vie de la soci�t� et d�signe les membres du conseil de surveillance, et elle
approuve le bilan annuel.
L�assembl�e g�n�rale extraordinaire :
Elle est charg�e de la modification des statuts avec le consentement de tous les
associ�s commandit�s sauf clause statutaire �art 39- quid alors du cas o� les
statuts pr�voient l�accord unanime des associes commandites alors que l�assembl�e
g�n�rale des actionnaires entend augmenter le capital et que les associ�s
commandit�s ont refus� la d�cision de l�assembl�e g�n�rale ? Quelles voies de droit
peuvent �tre poursuivies par les commanditaires ?

-3) Le conseil de surveillance :

Il se compose de trois actionnaires et est nomm�s par l�assembl�e g�n�rale il ne
peut sous peine de nullit� comprendre un associ� commandit� et sa mission consiste
� assumer le contr�le permanent de l�assembl�e g�n�rale et soumettre a l�assembl�e
un rapport annuel concernant la gestion
-4) Le commissaire aux comptes.
Il est d�sign� par l�assembl�e g�n�rale des actionnaires et ne doit �tre ni
actionnaire il a pour mission a l��gard des associ�s d��tablir le bilan et les
�tats de synth�se � l��gard des tiers il assume une obligation d�information.
B-Opposabilit� des statuts et dissolution de la SCA :
-1) L�opposabilit� des statuts
Le principe est que la soci�t� est engag�e m�me par des actes de g�rant qui ne
rel�ve pas ou d�passe l�objet social
L�exception est que lorsque le tiers a eu connaissance des dispositions
statutaires limitant les pouvoirs des g�rants tout en sachant que la seule
publication des statuts ne suffit pas a constituer cette preuve.
-2) La dissolution de la SCA.
La SCA est dissoute par des causes communes ou des causes particuli�res,
Ainsi pour ce qui est des causes communes on peut noter l�arriv� du terme ainsi que
la dissolution judicaire ou la liquidation judicaire
pour les causes particuli�re la SCA peut �tre dissoute par le d�c�s d�un associ�
commandit� et que ses h�ritiers sont tous mineurs non �mancip�s dans ce cas elle
doit �tre transform�e ou remplac� par un associ� dans le d�lai d�un an � compter du
d�c�s a d�faut la SCA est dissoute de plein droit.

Deuxi�me partie : avantages et inconv�nients de la SCA :

Il est � noter d�abord que chaque type de soci�t� a des avantages et des
inconv�nients ; que les notions d�avantages et d�inconv�nients sont des notions
relatives ; en effet ce qui peut �tre un avantage pour les uns peut �tre un
inconv�nient pour les autres et vice-versa ; ainsi en est �il par exemple en SCA de
la responsabilit� solidaire et ind�finie des commandit�s qui vient d��tre d�taill�e
par mon coll�gue ; qui constitue une garantie et un �l�ment de confiance pour les
op�rateurs �conomique traitant avec la soci�t� mais en m�me temps c�est une
contrainte pour les commandit�s du moment que cela marque un d�s�quilibre entre eux
et les commanditaires .
la SCA comme toute soci�t� pr�sente des avantages certes, mais elle souffre
�galement d�inconv�nients qui font ternir un peu son attrait.
S�agissant des avantages :
-1) Une souplesse remarquable dans l��tablissement des statuts ; en effet la
r�glementation de ce type de soci�t� laisse une grande place a la volont� des
associ�s exprim�e dans les statuts ;ainsi plusieurs articles de la loi 05-96 la
concernant sont d�ordre suppl�tif : Il en est ainsi de l�art 33 concernant la
nomination du conseil de surveillance�de l�art 36 relatif � la r�mun�ration du ou
des g�rants�.de l�art 39 relatif a la modification des statuts qui exige l�accord
de tous les commandit�s sauf clause contraire�.de l�art 27 relatif a la SCS qui est
applicable �galement a la SCA et qui r�glemente la cessibilit� des parts sociales
en la rendant inh�rente au consentement de tous les associ�s sauf stipulation
contraire�..
-2) la possibilit� de recourir au financement par l�appel public � l��pargne
contrairement � la SCS et � la SAS par ex (art 427 de la loi 17-95),si elle remplit
la condition de capital (-3.000.000.00 dirhams art 31 al 3 de la loi 05.96 et art 6
de la loi 17.95- ) ,elle peut �mettre des actions et des obligations.
-3) elle est l�outil parfait pour garantir le contr�le d�une entreprise :
En effet la SCA permet de proc�der � un appel public � l��pargne tout en r�servant
la direction et la gestion de la soci�t� a un petit groupe. Etant donn� que les
associ�s commanditaires ne peuvent pas s�immiscer dans la gestion de la soci�t�, du
moment qu�il peut �tre stipul� dans les statuts que le g�rant ne peut �tre nomm�
que parmi les associ�s commandit�s, et il n�est nomm� en tout �tat de cause par
l�assembl�e g�n�rale ordinaire au cours de l�existence de la soci�t�s qu�avec
l�accord de tous les associ�s commandit�s-art 32- sans oublier que l�associ� non
commandit� ne peut faire un acte de gestion engageant la soci�t� envers des tiers
m�me en vertu d�une procuration-art 25- sous peine d��tre solidairement tenu aux
dettes r�sultant d�un tel acte �
-4) Elle constitue aussi un moyen de d�fense contre les OPA (offre publique
d�achat).
� Une offre publique d�achat (OPA) survient lorsqu'une entreprise lance une offre
pour en acqu�rir une autre.
Si la soci�t�-cible est cot�e en Bourse, la soci�t� acqu�reur fait une offre de
prix pour le rachat des actions en circulation.
Une OPA amicale est g�n�ralement lanc�e avec l'accord de la cible, tandis qu'une
OPA hostile n'est ni voulue ni sollicit�e par la cible �
En effet si les actions des commanditaires sont cessibles et n�gociables, les parts
des commandit�s en revanche ne le sont pas, et vu les contraintes pr�vues pour �tre
g�rant m�me avec une OPA la SCA ne peut craindre pour sa gestion et sa direction.
-5) l�obligation pour la soci�t� de nommer un conseil de surveillance et un ou des
commissaires ou comptes instaure un �quilibre entre les commandit�s et les
commanditaires : si les deuxi�me g�rent ; les premiers contr�lent.
pour Les inconv�nients :
-1) Il existe un inconv�nient majeur dans la SCA ; il consiste dans l�obligation
solidaire et ind�finie des commandit�s a l��gard des dettes sociales ce qui
constitue un r�el d�s�quilibre entre les deux cat�gories d�associ�s, mais c�est une
contrepartie n�cessaire de la maitrise quasi-totale de la soci�t�.
N�anmoins il faut noter que cet inconv�nient peut �tre d�tourn� par un montage
juridique consistant � utiliser en tant que commandit� une ou des soci�t�s SARL
permettant ainsi de cloisonner la responsabilit� des dirigeants, vu qu�une
personne morale peut �tre associ�e dans une soci�t� en commandite par action,
Ainsi en France la soci�t� � LAGARDERE � qui est une soci�t� en commandite par
action exer�ant dans le journalisme et qui compte parmi ses publications la revue
(Paris-Match) comprend parmi ses associ�s commandit�s la soci�t� � Arjil
Commandit�-Arco �
-2) la coexistence de deux types d�associ�s se partageant les taches : gestion pour
les commandit�s et contr�le pour les commanditaires, peut �tre n�faste pour la vie
sociale en cas de discorde grave entre les deux parties ce qui peut conduire �
paralyser l�activit� de la soci�t�.
Enfin il est � signaler que La forme SCA est adopt�e par de grandes entreprises
telles que Michelin � multinationale ;deuxi�me fabriquant de pneumatique au monde-
Eurodisney�.ce qui laisse pr�voir une nouvelle r�g�n�ration de cette forme de
soci�t�.
[1] M�hammed Motik,Droit commercial marocain, rabat, 2001, p16.
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