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Investissement

Année 1

U
Frais d'établissement
Honoraires de création U
Logiciels
Robot Structural Analysis 2018 Frf
Autocad 2018 Frf
Covadis 16 Frf
Pack OFFICE U
Site web Frf
Materiels informatiques
Pc portable Workstation pour les calculs techniques U
Pc portable pour DAO et Traitement d'informations U
Imprimante-Scanner-Photocopieuse laser couleur A4/A3 U
Traceur A0 U
Moyens de communication
Telephone portable U
Reseau local + telephone fixe Frf
Materiels de bureau
Bureau + chaise U
Placard d'archivage U
Mobiliers et accessoires de bureau Frf
Extincteur U
Materiels de mesure
Paquette de mesute de 5m U
Roulette de mesure U
Roue de mesure U
Télémetre U
Equipements de protection
Chaussure de sécurité U
Gilet U
Lunette de protection U
Casque U
Paquet des anti-bruit U
Aménagement local
Frais d'aménagement Frf
Moyens de deplacement
Voiture DACIA DOKKER U

Investissement année 1 Montant (Dhs)


Immobilisation incorporelles 80530.00
Immobilisation corporelles 233440.00
Investissement Total 313970.00

Année 2

U
Frais d'agrément
Honoraires d'obtention d'agrément (D14) U
Materiels informatiques
Pc portable pour DAO et Traitement d'informations U
Moyens de communication
Telephone portable U
Materiels de bureau
Bureau + chaise U
Placard d'archivage U

Investissement année 2 Montant (Dhs)


Immobilisation incorporelles 5000.00
Immobilisation corporelles 11950.00

Investissement Total 16950.00

Année 3

U
Frais d'agrément
Honoraires d'obtention d'agrément (D) U
Materiels informatiques
Pc portable Workstation pour les calculs techniques U
Pc portable pour DAO et Traitement d'informations U
Moyens de communication
Telephone portable U
Materiels de bureau
Bureau + chaise U
Placard d'archivage U

Investissement année 3 Montant (Dhs)


Immobilisation incorporelles 5000.00
Immobilisation corporelles 35400.00

Investissement Total 40400.00


t

Quantité PU (Dhs) PT (Dhs)


6500.00
1 4500.00 6500.00
74030.00
1 22000 22000.00
1 36500 36500.00
1 8000 8000.00
1 530.00 530.00
1 7000.00 7000.00
64850.00
1 19000.00 19000.00
1 7500.00 7500.00
1 6350.00 6350.00
1 32000.00 32000.00
3800.00
2 1600.00 3200.00
1 600.00 600.00
9050.00
2 1650.00 3300.00
2 1200.00 2400.00
1 3000.00 3000.00
1 350.00 350.00
2490.00
5 250.00 1250.00
1 90.00 90.00
1 450.00 450.00
1 700.00 700.00
2500.00
2 300.00 600.00
5 100.00 500.00
5 60.00 300.00
5 70.00 350.00
5 150.00 750.00
30000.00
1 10000.00 30000.00
120750.00
1 120750.00 120750.00

Montant (Dhs)
80530.00
233440.00
313970.00

Quantité PU (Dhs) PT (Dhs)


5000.00
1 4500.00 5000.00
7500.00
1 7500.00 7500.00
1600.00
1 1600.00 1600.00
2850.00
1 1650.00 1650.00
1 1200.00 1200.00

Montant (Dhs)
5000.00
11950.00
16950.00

Quantité PU (Dhs) PT (Dhs)


5000.00
1 4500.00 5000.00
26500.00
1 19000.00 19000.00
1 7500.00 7500.00
3200.00
2 1600.00 3200.00
5700.00
2 1650.00 3300.00
2 1200.00 2400.00

Montant (Dhs)
5000.00
35400.00
40400.00
Frais généraux

U
Assurance Frf
Téléphone + Internet + Web hosting (Emailing + hebergement) Frf
loyer Frf
Carburant pour voiture de service Frf
Eau + Eléctricité Frf
Entretien matériels Frf
Fourniture de bureau Frf
Nettoyage du local Frf
Honoraires comptable Frf
Service bancaire Frf
Budget de publicité Frf

Total des frais généraux annuel (Dhs)


énéraux

Quantité Coût mensuel (Dhs) Coût annuel (Dhs)


1 - 7000.00
1 750 9000.00
1 2000 24000.00
1 2000 24000.00
1 300 3600.00
1 - 5000.00
1 - 5000.00
1 - 5000.00
1 - 3000.00
1 - 700.00
1 - 5000.00

uel (Dhs) 91300.00


Tableau d'amortis
Année 1

Les Biens Amortissables Base amortissable


Frais d'établissement 6500.00
Logiciels 74030.00
Materiels informatiques 64850.00
Moyens de communication 3800.00
Materiels de bureau 9050.00
Materiels de mesure 2490.00
Equipements de protection 2500.00
Aménagement local 30000.00
Moyens de deplacement 120750.00

Année 2

Les Biens Amortissables Base amortissable


Frais d'agrément 5,000.00
Materiels informatiques 6,250.00
Moyens de communication 1,333.33
Materiels de bureau 2,375.00

Année 3

Les Biens Amortissables Base amortissable


Frais d'agrément 5,000.00
Materiels informatiques 22,083.33
Moyens de communication 2,666.67
Materiels de bureau 4,750.00
Tableau d'amortissement

Durée d'amortissement Taux Dotations aux amortissement


5 ans 20% 1300.00
3 ans 33% 24429.90
5 ans 20% 12970.00
5ans 20% 760.00
10 ans 10% 905.00
5 ans 20% 498.00
5ans 20% 500.00
10 ans 10% 3000.00
5 ans 20% 24150.00
Total immo incorporelle
Total immo corporelle

Durée d'amortissement Taux Dotations aux amortissement


5 ans 20% 1000.00
5 ans 20% 1250.00
5ans 20% 266.67
10 ans 10% 237.50
Total immo incorporelle
Total immo corporelle

Durée d'amortissement Taux Dotations aux amortissement


5 ans 20% 1000.00
5 ans 20% 4416.67
5ans 20% 533.33
10 ans 10% 475.00
Total immo incorporelle
Total immo corporelle

Total amortissement immo incorporelle


Total amortissement immo corporelle
A1 A2 A3
1300.00 2600.00 3900.00
24429.90 48859.80 73289.70
12970.00 25940.00 38910.00
760.00 1520.00 2280.00
905.00 1810.00 2715.00
498.00 996.00 1494.00
500.00 1000.00 1500.00
3000.00 6000.00 9000.00
24150.00 48300.00 72450.00
25729.90 51459.80 77189.70
42783.00 85566.00 128349.00

A2 A3
1000.00 2000.00
1250.00 2500.00
266.67 533.33
237.50 475.00
1000.00 2000.00
1754.17 3508.33

A3
1000.00
4416.67
533.33
475.00
1000.00
5425.00

A1 A2 A3
25729.90 52459.80 80189.70
42783.00 87320.17 133774.00
Personnel

Avec :
Cnss 19.86%
AMO 4.52%

Année 1

Salaire net (Dhs)


Chef d'entreprise 10000.00
Technicien 4000.00

Année 2

Salaire net (Dhs)


Chef d'entreprise 15000.00
Technicien spécialisé étude 6000.00
Technicien 2 4500.00

Année 3

Salaire net (Dhs)


Chef d'entreprise 25000.00
Ingénieur étude 8000.00
Technicien 1 5000.00
Technicien 2 4500.00
Personnel

Plafond : 6000 dh

Charges sociales (Dhs) Salaire brut (Dhs) Salaire annuel (Dhs)


1462.80 11462.80 137553.60
975.20 4975.20 59702.40
Total 197256.00

Charges sociales (Dhs) Salaire brut (Dhs) Salaire annuel (Dhs)


1462.80 16462.80 197553.60
1462.80 7462.80 89553.60
1097.10 5597.10 67165.20
Total 354272.40

Charges sociales (Dhs) Salaire brut (Dhs) Salaire annuel (Dhs)


1462.80 26462.80 317553.60
1950.40 9950.40 119404.80
1219.00 6219.00 74628.00
1097.10 5597.10 67165.20
Total 511586.40
Besoin en fond de roulement

Année 1

Montant (Dhs)
Frais généraux 45650.00
Personnel 98628.00

BFR en Dhs 144278.00

Année 2

Montant (Dhs)
Frais généraux 22825.00
Personnel 88568.10

BFR en Dhs 111393.10

Année 3

Montant (Dhs)
Frais généraux 22825.00
Personnel 127896.60

BFR en Dhs 150721.60


Financement

Montant (Dhs)
Besoin en investissement 313970.00
BFR 144278.00
Total 458248.00

Montant (Dhs)
Apport personnel 158248.00
Crédit bancaire 300000.00

Total en DHs 458248.00


Emprunt
Montant : 300000 Dhs
Taux d'emprunt : 2.10%
Durée : 7 ans

an(s) Restant dû Intérêt Amortissement Annuité


1 300000.00 6300.00 40231.93 46531.93
2 259768.07 5455.13 41076.80 46531.93
3 218691.27 4592.52 41939.41 46531.93
4 176751.86 3711.79 42820.14 46531.93
5 133931.72 2812.57 43719.36 46531.93
6 90212.36 1894.46 44637.47 46531.93
7 45574.89 957.07 45574.89 46531.96
Valeur nette
259768.07
218691.27
176751.86
133931.72
90212.36
45574.89
0.00
Bilan d'ouverture

Actif brut Amm prov Net


Actif Immobilisé
Immo.incorporelles 80,530.00 - 80,530.00
Immo.corporelles 233,440.00 - 233,440.00
Immo.financiéres - - -
Sous-total 313,970.00 - 313,970.00
Actif circulant
Stock et en-cours - - -
Créances - - -
Disponibilités - - -
Sous-total - - -
Trésorerie Actif
Banque -caisee 144,278.00 - 144,278.00
TOTAL GENERAL 458,248.00
d'ouverture

Passif
Capitaux propres
Capital 158,248.00
Réserves -
Résultat de l'exercice -
Sous-total 158,248.00
Dettes
Dettes financiéres 300,000.00
Dettes d'exploitation -
Autres dettes -
Sous-total 300,000.00
Trésorerie Passif
compte de trésorerie passif -
TOTAL GENERAL 458,248.00
Chiffre d'affaire

Année 1

Semetre 1 Semetre 2
Chiffre d'affaire TTC 200000.00 300000.00
Chiffre d'affaire HT 166666.67 250000.00
TVA 33333.33 50000.00

Année 2

Semetre 1 Semetre 2
Chiffre d'affaire TTC 350000.00 550000.00
Chiffre d'affaire HT 291666.67 458333.33
TVA 58333.33 91666.67

Année 3

Semetre 1 Semetre 2
Chiffre d'affaire TTC 500000.00 900000.00
Chiffre d'affaire HT 416666.67 750000.00
TVA 83333.33 150000.00
Total
500000.00
416666.67
83333.33

Total
900000.00
750000.00
150000.00

Total
1400000.00
1166666.67
233333.33
TVA

Téléphone + Internet + Web hosting (Emailing + hebergement)


Carburant pour voiture de service
Eau + Eléctricité
Entretien matériels
Fourniture de bureau
Honoraires comptable
Service bancaire

Année 1

Montant (Dhs)
TVA colléctée 83333.33
TVA récuparable 8383.33

TVA à payer en Dhs 74950.00

Année 2

Montant (Dhs)
TVA colléctée 150000.00
TVA récuparable 8383.33

TVA à payer en Dhs 141616.67

Année 3

Montant (Dhs)
TVA colléctée 233333.33
TVA récuparable 8383.33

TVA à payer en Dhs 224950.00


TVA

Charges TTC (Dhs) Charges HT (Dhs) TVA récupérrable (Dhs)


9000.00 7500.00 1500.00
24000.00 20000.00 4000.00
3600.00 3000.00 600.00
5000.00 4166.67 833.33
5000.00 4166.67 833.33
3000.00 2500.00 500.00
700.00 583.33 116.67
Total 8383.33
Comptes de produits et de charges prévision

Année 1
Produit
Chiffre d'affaire 416666.67
Variation de stock 0.00
Total Produit 416666.67

Charges
Achats (charges variables) 0.00
Coût de production 0.00
Charges externes 82916.67
Assurances 7000.00
Frais de téléphone/internet 7500.00
Electricité, Eau.. 3000.00
Loyers et charges locatives 24000.00
Carburant pour voiture de service 20000.00
Entretiens materiels 4166.67
Fourniture de bureau 4166.67
Honoraires 2500.00
Publicité 5000.00
Nettoyage 5000.00
Service bancaire 583.33
Taxe professionnelle (Exonérée) 0.00
Frais de personnel 197256.00
Salaires et charges sociales des salariés 197256.00
Dotation aux amortissements (DAP) 68512.90
Charges d'intérêts 6300.00
Total Charges 354985.57
RESULTAT avant impôts 61681.10
Impôts sur les bénéfices 10794.19
Resultat Net 50886.91
Cash-Flow 119399.81
s et de charges prévisionnels

Année 2 Année 3

750000.00 1166666.67
0.00 0.00
750000.00 1166666.67

0.00 0.00
0.00 0.00
82916.67 82916.67
7000.00 7000.00
7500.00 7500.00
3000.00 3000.00
24000.00 24000.00
20000.00 20000.00
4166.67 4166.67
4166.67 4166.67
2500.00 2500.00
5000.00 5000.00
5000.00 5000.00
583.33 583.33
0.00 0.00
354272.40 511586.40
354272.40 511586.40
71267.07 77692.07
5455.13 4592.52
513911.26 676787.65
236088.74 489879.01
41315.53 85728.83
194773.21 404150.19
266040.27 481842.25
Soldes intermédiaires de gestion

Année 1 Année 2
Chiffre d'affaires 416666.67 750000.00
Charge variable 0.00 0.00
Marge globale 416666.67 750000.00
Charges externes 82916.67 82916.67
Valeur ajoutée 333750.00 667083.33
Impôts et taxes 0.00 0.00
Charges de personnel 197256.00 354272.40
Excédent brut d'exploitation 136494.00 312810.93
Dotation aux amortissements 68512.90 71267.07
Résultat d'exploitation 67981.10 241543.87
Charges financières 6300.00 5455.13
Résultat financier -6300.00 -5455.13
Résultat courant 61681.10 236088.74
Impôts sur les bénefices 10794.19 41315.53
Capacité d'autofinancement 79167.88 224963.47
stion

Année 3
1166666.67
0.00
1166666.67
82916.67
1083750.00
0.00
511586.40
572163.60
77692.07
494471.53
4592.52
-4592.52
489879.01
85728.83
439902.84
Bilan de fin de l'exercic

Actif brut Amm prov


Actif Immobilisé
Immo.incorporelles 80,530.00 25,729.90
Immo.corporelles 233,440.00 42,783.00
Immo.financiéres - -
Sous-total 313,970.00 68,512.90
Actif circulant
Stock et en-cours - -
Créances - -
Disponibilités - -
Sous-total - -
Trésorerie Actif
Banque -caisee 223,445.88 -
TOTAL GENERAL 468,902.98
Bilan de fin de l'exercice 1

Net Passif
Capitaux propres
54,800.10 Capital 158,248.00
190,657.00 Réserves -
- Résultat de l'exercice 50,886.91
245,457.10 Sous-total 209,134.91
Dettes
- Dettes financiéres 259,768.07
- Dettes d'exploitation -
- Autres dettes -
- Sous-total 259,768.07
Trésorerie Passif
223,445.88 compte de trésorerie passif -
468,902.98 TOTAL GENERAL 468,902.98
Bilan de fin de l'exercice

Actif brut Amm prov


Actif Immobilisé
Immo.incorporelles 85,530.00 52,459.80
Immo.corporelles 245,390.00 87,320.17
Immo.financiéres - -
Sous-total 330,920.00 139,779.97
Actif circulant
Stock et en-cours - -
Créances - -
Disponibilités - -
Sous-total - -
Trésorerie Actif
Banque -caisee 380,572.44 -
TOTAL GENERAL 571,712.47
n de fin de l'exercice 2

Net Passif
Capitaux propres
33,070.20 Capital 158,248.00
158,069.83 Réserves -
- Résultat de l'exercice 194,773.21
191,140.03 Sous-total 353,021.21
Dettes
- Dettes financiéres 218,691.27
- Dettes d'exploitation -
- Autres dettes -
- Sous-total 218,691.27
Trésorerie Passif
380,572.44 compte de trésorerie passif -
571,712.47 TOTAL GENERAL 571,712.48
Bilan de fin de l'exercice

Actif brut Amm prov


Actif Immobilisé
Immo.incorporelles 90,530.00 80,189.70
Immo.corporelles 280,790.00 133,774.00
Immo.financiéres - -
Sous-total 371,320.00 213,963.70
Actif circulant
Stock et en-cours - -
Créances - -
Disponibilités - -
Sous-total - -
Trésorerie Actif
Banque -caisee 581,793.75 -
TOTAL GENERAL 739,150.05
n de fin de l'exercice 3

Net Passif
Capitaux propres
10,340.30 Capital 158,248.00
147,016.00 Réserves -
- Résultat de l'exercice 404,150.19
157,356.30 Sous-total 562,398.19
Dettes
- Dettes financiéres 176,751.86
- Dettes d'exploitation -
- Autres dettes -
- Sous-total 176,751.86
Trésorerie Passif
581,793.75 compte de trésorerie passif -
739,150.05 TOTAL GENERAL 739,150.05
Seuil de rentabilité

Année 1
Chiffre d'affaire 416666.67
Charges variables 0.00
Charges fixes 280172.67

M/CV = Chiffre d'affaire - charges variables 416666.67


Tx de marge sur coût variable = (M/CV)/CA 1.00

SR= Charges fixes / Tx de marge sur CV 280172.67


Point mort = (Seuil de rentabilité * 360) / CA 242.07
abilité

Année 2 Année 3
750000.00 1166666.67
0.00 0.00
437189.07 594503.07

750000.00 1166666.67
1.00 1.00

437189.07 594503.07
209.85 183.45
Ratio

Ratios d'endettement et de structure financiére:

Elément

Ratio d'autonomie financière

Ratio d'indépendance financière

Ratio de fond de roulement

Capacité de remboursement de
dettes

Ratios de rentabilité

Elément

Ratio de rentabilité commerciale


nette

Rentabilité financière
Ratio

endettement et de structure financiére:

Formule de calcul Année 3

Capitaux propres / dettes financières 3.18

Capitaux propres / ( Capitaux propres + dettes


0.76
financières)

Financement permanent /Actif immobilisé 4.70

Dettes financières (Année 2) / CAF (Année 2) 0.97

Ratios de rentabilité

Formule de calcul Montant (%)

Résultat net (année3 ) / chiffre d'affaire (année 3) 0.35

Résultat net (année 3) / capitaux propres 2.6


Commentaire
Ce ratio est supérieur à 1, cela s'explique par le résultat positif
dégagé par l'entreprise et aussi la non distribution des
dividendes au cours de ces trois années, ainsi que la part de
dette par rapport au fianncement propre à diminué

Ce ratio est Supérieur à 50% car tout simplement l'entreprise


est indépendante financiérement

Ce ratio est nétement supérieur à 1, cela prouve que


l'entreprise à la capacité de financer ses immobilisations, ainsi
elle lui reste une part pour financer son besoin lié au cycle
d'exploitation.
Ce ratio prouve que l'entreprise est capable de rembourser ses
dettes dès sa deuxieme année

Commentaire
Ce ratio prouve que la rentabilité commerciale de l'entreprise
est largement suffisante, car il est calculé après déduction de
toutes les charges de l'entreprise.
Ce résultat nous informe sur la rentabilité de l'affaire sur le plan
financier qui apparait ainsi satisfaisante du point du vue de
l'actionnaire.
²
Choix d'investissement

Année 1 Année 2
Cash flow 119,399.81 266,040.27
Cash flow actualisé (t=10%) 108,545.28 219,868.00
Cash flow cumulé 108,545.28 328,413.27

Valeur actuelle net

VAN 376458.49

Durée de récuperation

Année 1 108,545.28
DR 313,970.00
Année 2 328,413.27

DR 1.93 1 an et 11 mois

Taux de rendement interne

Année 1 Année 2
Cash flow 119,399.81 266,040.27
Cash flow actualisé (t=55%) 77,032.13 110,734.77
Cash flow cumulé 77,032.13 187,766.90
VAN 3189.60

Année 1 Année 2
Cash flow 119,399.81 266,040.27
Cash flow actualisé (t=56%) 76,538.34 109,319.64
Cash flow cumulé 76,538.34 185,857.98
VAN -1191.72
t=55% 3,189.60
TRI 0
t=56% - 1,191.72

TRI 55.73%

Indice de profitabilité

IP 2.20
nt

Année 3
481,842.25
362,015.22
690,428.49

6458.49

1 an et 11 mois

Année 3
481,842.25
129,392.70
317,159.60
189.60

Année 3
481,842.25
126,920.30
312,778.28
191.72
5.73%

2.20