Master

« Audit, contrôle de gestion  et

système d’informations»

Comptabilité approfondie
Chapitre 2
Animé par Monsieur
Khalid OULARBI
Expert Comptable DPLE
Commissaire aux comptes
Année universitaire 2014/2015 1
 PLAN

Chapitre 1 : Difficultés comptables liées aux immobilisations en non

valeur incorporelles et corporelles

Chapitre 2 : Difficultés comptables liées au traitement des titres de

participation et des titres de valeurs de placement

Chapitre 3 : Les contrats à long terme (CLT)

Chapitre 4 : Les emprunts obligataires

Chapitre 5 : Les événements postérieurs à la clôture

Chapitre 6 : les variations du capital

Chapitre 7 : L’évaluation d’entreprise et les opérations de fusion

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 PLAN DETAILLE

Chapitre 2 : Difficultés comptables liées au traitement des titres de

participation et des titres de valeurs de placement
Section 1 : Difficultés comptables liées aux titres de participations

1) Définitions des titres immobilisés

2) Méthode d’évaluation des titres immobilisés à l’entrée, à la clôture de l’exercice et à la sortie
du bilan
3) Cas particuliers:
3.1 Notions du droit préférentiel de souscription ( DPS) et du droit d’attribution (DA)
3.2 Titre acquis en monnaie étrangère ou partiellement libérés
3.3 Revenus des titres de participations

Section 2 : Difficultés comptables liées aux titres et valeurs de placement

4) Définitions des titres et valeurs de placement

5) Méthode d’évaluation des titres et valeurs de placement à l’entrée, à la clôture de l’exercice et
à la sortie du bilan
6) Cas particuliers:
3.1 Cas des titres partiellement libérés
3.2 Compensation des plus et moins values
3.3 Revenus des titres et valeurs de placements
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 Titres immobilisés

Chapitre 2 : Difficultés comptables liées au traitement des titres de participation et

des titres de valeurs de placement
Section 1 : Difficultés comptables liées aux titres de participations

1- Notions et différents types des titres immobilisés

1.1 Définition
Les immobilisations financières représentent l'ensemble des emplois de fonds durables (plus d'un an), affectés, soit à l'octroi de
prêts, soit à l'acquisition de titres conférant des droits de créance ou des droits de propriété:

Les créances immobilisées : qui représentent des créances ne se rapportant pas au cycle d'exploitation, et dont le délai de
recouvrement > à 12 mois,

Les titres immobilisés : des titres représentant des droits de propriété acquis par l'entreprise, dans la perspective de les garder à
son actif plus de 12 mois.

1.2 Les types des titres immobilisés

Titres immobilisés: les titres représentatifs des droits de créance négociables,( Bons du Trésor, bons, obligations émises par
l'Etat, les collectivités locales ou les établissements publics, etc...)

Titres de participation: les parts des sociétés acquises avec l'intention de les maintenir plus de douze mois au moins dans le
portefeuille, et qui confèrent à l'entreprise détentrice un pouvoir économique spécifique à son avantage, ou une influence dans
la gestion ou le contrôle de la société émettrice.

Autres titres immobilisés Ce sont les titres, autres que ceux pouvant rentrer dans l'une des catégories précédentes, et dont
l'entreprise n'a pas l'intention de procéder à la cession dans un avenir proche.

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 Titres immobilisés

Les notions juridiques de contrôle :

Notion de contrôle exclusif :

C’est le pouvoir de diriger les politiques financière, opérationnelle et de gestion d’une entreprise afin de tirer
avantage de ses activités;

Notion d’influence notable :

C’est le pouvoir de participer aux décisions des politiques financières, opérationnelles et de gestion de l’entreprise
détenue. Cette influence est présumée lorsqu'une société dispose, durablement, d'une fraction égale au moins à
20 % des droits de vote

Notion de Filiale (article 143 - loi sur la SA):

Une société dans laquelle une autre société, dite mère, possède plus de 50% du capital

Notion de Participation (article 143 - loi sur la SA) :

La détention dans une société par une autre société d'une fraction du capital comprise entre 10 et 50%

Notion de contrôle d'une société : (article 144 - loi sur la SA)

Lorsqu'elle détermine en fait seule et ou de concert avec d’autres actionnaires, par les droits de vote
dont elle dispose, les décisions dans les assemblées générales. Elle est présumée exercer le contrôle
lorsqu'elle dispose, d'une fraction des droits de vote supérieure à 40% et qu'aucun autre actionnaire ne détient
une fraction des droits supérieure à 30%
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 Titres immobilisés

1) Méthode d’évaluation des titres immobilisés à l’entrée, à la clôture de l’exercice et à la sortie

du bilan
2.1 Valeur d'entrée

La valeur d'entrée des immobilisations financières est égale au prix d'acquisition des titres immobilisés
ou à la valeur nominale des créances inscrites dans cette catégorie d'actif.

Les frais d'acquisition des titres (honoraires, droits de mutation, commission ...) sont portés dans les
charges de l'exercice, aux compte 61471 «Frais d'achat et de vente des titres», 61671 «Droits
d'enregistrement et de timbre».

Si le montant de ces charges est important, il est possible de les répartir sur plusieurs exercices.
(Charges à repartir sur plusieurs exercices)

Si les titres sont cédés la quotte part de ces frais non amortis doit être passée en charge dans l’année
de cession.

Cas n° 1 :

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 Titres immobilisés

2.2 Valeur actuelle

-Les titres de participations

Les titres de participation doivent être évalués d’avantage en fonction de l’utilité que la participation
présente pour l’entreprise qu’en fonction du marché, souvent inexistant

La valeur d’utilité, tient compte :

Des perspectives de rentabilité des titres,
De la conjoncture économique
Des capitaux propres réels de la société contrôlée,
Des effets de complémentarité technique, commerciale ou économique susceptibles de résulter de la
participation selon le niveau de celle-ci.

Lorsqu'une cession de titres de participation fait perdre soit le "contrôle" de la société, soit la minorité
de blocage, il doit en être tenu compte dans l’estimation de la "valeur actuelle"

De manière générale la valeur actuelle est appréciée comme le prix qu'accepterait d'en donner un
acquéreur éventuel de l’entreprise, compte tenu de l’utilité de la participation pour l’entreprise
 

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 Titres immobilisés

La veleur actuelle des autres titres immobilisés

La valeur actuelle des autres titres immobilisés est à déterminer de la manière suivante :

- Le cours moyen du dernier mois s'ils sont cotés ;

-La valeur probable de négociation s'ils ne sont pas cotés (*)

(*) Cette valeur probable de négociation est à apprécier dans la perspective d'une éventuelle cession à
longue échéance (plus d'un an).

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 Titres immobilisés

2.3 Valeur au bilan

Lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur d'entrée, l'entreprise constate comptablement
la perte par la dotation d'une provision pour dépréciation latente.

Cette moins-value est calculée par catégories homogènes de titres de même nature et conférant les
mêmes droits. Si l'acquisition a été faite à des dates différentes, l'évaluation se fait au coût moyen
pondéré ou à défaut au PEPS ( FIFO).

Dans le cas d'une baisse momentanée du cours des titres immobilisés autres que les titres de
participation, l'entreprise a la faculté de ne pas intégrer, dans la provision tout ou partie de la moins-
value constatée, si ses dirigeants estiment que la baisse n'est pas irréversible. Mention spéciale doit en
être faite à l'ETIC.

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 Titres immobilisés

2.4 Evaluation à la sortie

A la sortie des titres (à la suite de cessions notamment), portant sur des ensembles de titres de même
nature conférant les mêmes droits, la valeur d'entrée des titres restants est déterminée par la méthode
du " coût d'achat moyen pondéré " après chaque entrée ou, à défaut, par la méthode du " premier
entré ; premier sorti " dite F.I.F.O.

Les provisions auparavant constituées, sont reprises immédiatement dans les comptes de reprises et
transferts de charges.

Cas n° 2

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 Titres immobilisés

1) Cas particuliers:
2) 3.1 Actions gratuites

L’augmentation de capital, par incorporation des réserves de la société émettrice, peut se traduire par
l’émission des actions gratuites. Cela ne modifie pas la valeur d'entrée d'origine des titres; l'attribution
des actions gratuites ayant pour seule conséquence de réduire la valeur unitaire de l'action.

Cas n° 3

3.1 Notions du droit préférentiel de souscription ( DPS) et du droit d’attribution (DA)

Le droit préférentiel de souscription 

Le droit de souscription est un droit qui permet à l'actionnaire de souscrire prioritairement à

l‘augmentation du capital social d'une société.

A chaque action ancienne est attaché un droit de souscription.

Le droit d’attribution

Les réserves peuvent être incorporées au capital. Ce type d'augmentation de capital ne génère aucun
flux financier. L’associé ou actionnaire a un droit de préférence (droit d'attribution) sur les
nouveaux titres attribués gratuitement.

La cession de droits de souscription ou d'attribution vient en diminution du prix d'acquisition payé.
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 Titres immobilisés

Plusieurs cas se présentent en cas d’augmentation du capital :

- Les actionnaires peuvent décider de supprimer ses DPS pour encourager l’entrée de nouveaux actionnaires
dans le capital : dans le problème des DPS ne se pose pas ;

- Le souscripteur est un ancien détenteur de titres : Simple utilisation des DPS : donc aucun paiement des DPS,

-Le souscripteur est un tiers à la société, il doit acheter des DPS et le coût d’achat des DPS constitue une
partie du coût d’entrée des titres ;

-L’ancien actionnaire décide de ne pas souscrire à l’augmentation et de céder ses DPS : le prix de cession de ces
droits vient en diminution de la valeur d’entrée des titres détenus

 Calcul du nombre de DPS à souscrire :

Exemple : Une société dont le capital est de 1 000 000 MAD composé de 10 000 actions d’un nominal de 100
MAD décide d’augmenter le capital de 100 000 MAD par l’émission de 1 000 nouvelles actions d’un nominal de
100 MAD.
Un associé qui détient 1000 actions a 1000 DPS et peut donc souscrire jusqu’à 10 000/ 1 000 = 10 actions.

 Calcul de la valeur de DPS

Calcul du DP = Valeur actuelle des titres lors de l'augmentation du capital – Valeur du titre après
l'augmentation du capital

Cas n° 4 : Calcul de la valeur du DPS

Cas n° 5 : Cession des DPS
Cas n° 6 : Détermination de la valeur du droit d’attribution

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 Titres immobilisés

3.2 Titre acquis en monnaie étrangère ou partiellement libérés

-Les titres acquis en monnaie étrangère

La valeur devant tenir compte des provisions pour dépréciation éventuelles à calculer par rapport à la
valeur d’entrée sur la base du cours du titre à l'étranger converti :

- au cours de change à la date d'inventaire pour les titres cotés seulement à l'étranger ;
- au cours en dirhams si les titres sont cotés au Maroc.

- Les titres partiellement libérés

Ces titres sont débités de la valeur d'entrée y compris la partie non encore libérée.

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 Titres immobilisés

3.3 Revenus des titres immobilisés

- Les dividendes
Les dividendes sont enregistrés en comptabilité dès qu’ils sont acquis à l’entreprise, qu’ils soient
encaissés ou non. (la date de l’assemblée des actionnaires) même traitement pour les dividendes reçus
à l’étranger.

Sont assimilés à des produits de participation :

les sommes reçues à titre de prélèvement sur les bénéfices pour l’amortissement du capital ou le
rachat d’actions, le boni de liquidation augmenté des réserves distribuées.

En cas de cession de titres, c'est l'acquéreur qui, sauf convention expresse contraire, a droit aux
dividendes non encore mis en distribution à la date de la cession

• Les acomptes reçus sur dividendes sont traités de manière identique aux dividendes

-Les intérêts des titres

Les intérêts reçus doivent figurer dans les produits de l’exercice et les intérêts courus à la date de
clôture de l'exercice constituent des produits à recevoir rattachés à l’exercice concerné.

Les intérêts perçus sont comptabilisés pour leur montant brut et la retenue à la source RAS figure
à l’actif en tant que crédit d’impôt.

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 Titres et Valeurs de Placement (TVP)

Section 2 : Difficultés comptables liées aux titres et valeurs de placement

1) Définitions des titres et valeurs de placement

1.1 Définition

Ce sont les titres et valeurs acquis par l'entreprise en vue de les céder à court terme et réaliser ainsi un
gain à brève échéance. (l’exercicie du contrôle n’est pas envisgé)

1.2 Les différents types de TVP

Actions : les actions acquises dans un but de simple placement à mois d'un an,

Obligations : les obligations acquises avec l'intention de les négocier dans un délai inférieur à 12 mois,
ce qui est très rare en pratique ;

Bons de caisse et bons de Trésor : les bons de caisse ou bons de trésor, ayant une échéance inférieure
à 12 mois ;

Autres titres et valeurs de placement similaires : les autres titres et valeurs, ne pouvant être
enregistrées dans les comptes précédents (tels que les billets de trésorerie par exemple).

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 Titres et Valeurs de Placement (TVP)

1) Méthode d’évaluation des titres et valeurs de placement à l’entrée, à la clôture de l’exercice et

à la sortie du bilan

La valeur d’entrée

La valeur d’entrée des TVP est déterminée selon les mêmes conditions que celles des titres de
participation à l’exception des frais d’achats des titres et valeurs de placement, ils sont
comptabilisés dans les charges de l’exercice quelque soit leur montant.

La valeur actuelle
A la date de l’inventaire, les titres de placement ont une " valeur actuelle " égale :
- au cours moyen du dernier mois s'ils sont cotés ;
- à leur valeur probable de négociation s’ils ne sont pas cotés.

La valeur probable de négociation est à apprécier dans la perspective d'une cession à brève échéance (à
moins d'un an).

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 Titres et Valeurs de Placement (TVP)

valeur au bilan : valeur comptable nette

Si la comparaison de la valeur d'entrée et de la valeur actuelle fait apparaître des plus-values ou des
moins-values par catégories homogènes de titres (même nature, même droits).

Les plus-values ne sont pas comptabilisées ; les moins-values doivent l’être sous forme de provisions
pour dépréciation.

Évaluation à la sortie du patrimoine:

• La valeur comptable de sortie est constituée par la valeur totale en cas de cession de tous les titres
de même catégorie.

• Si la cession porte sur une fraction des titres de même nature le coût d’entrée de la fraction cédée est
calculée au CMP ou au PEPS. 

• S’il existe des provisions pour dépréciation sur les titres, il y a lieu de procéder à la reprise de ces
provisions.

Cas n°7 : Cession des TVP

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 Titres et Valeurs de Placement (TVP)

1) Cas particuliers:
3.1 Cas des titres partiellement libérés

Ces titres TVP sont débités de la valeur d'entrée y compris la partie non encore libérée

En souscrivant l’associé ou l’actionnaire s’est engagé de façon irrévocable ; par conséquent, il supporte
les risques et les pertes sur la totalité des TVP. Il convient donc d’enregistrer la totalité de l’opération
d’acquisition en titres et non seulement de la fraction libérée.

Cas n°8 : DES TVP partiellement libérés

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 Titres et Valeurs de Placement (TVP)

3.2 Compensation des plus et moins values

Aucune compensation n'est en principe pratiquée entre plus-values et moins-values ; toutefois

l’entreprise peut sous la responsabilité de ses dirigeants compenser les moins-values résultant
d'une baisse paraissant anormale et momentanée par les plus-values constatées sur d'autres titres
et dans la limite de ces plus-values.

3.3 Revenus des titres et valeurs de placements

Le traitement des Revenus des titres et valeurs de placement est le même que le revenus des titres
immobilisés.
Cas n° 9

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