Nom client 

: AMBIDINE
NOURDINE

Compte : 31680

Objet du prêt : Financement Fiche d’appréciation du risque

stock
L’analyse de ce dossier est bâtie sur la base de la situation de 2018 et 2019 et 2020. Nous précisons
également que les états financiers fournis par le client ne sont pas certifiés ni audités et par
conséquent, la qualité de l’analyse est à prendre avec beaucoup de réserves.

1- analyse du contexte et du marché

 L’activité porte sur l’achat et la vente des appareils électroménagers, chaussures, cacs et
produits divers.
 Une clientèle composée de petits commerçants revendeurs ainsi que des particuliers..
 Ses fournisseurs sont basés à Dubaï, en Chine. Il les règles par virement bancaire ou en
espèce.
 Son activité dispose d’un seul point de vente situé à Moroni-volovolo ; un endroit à forte
fréquentation lui a permis une place importante sur le marché.

2. Analyse financière

a. analyse par les soldes intermédiaires de gestion (SIG)

31.12.2017 31.12.2018 31.12.2019
ANALYSE DE L'ACTIVITE
Montant (%) CA Montant (%) CA Montant (%) CA
I- CHIFFRE D'AFFAIRES H.T (A + C) 47 960 000 47 649 300 115 891 470
(A) Ventes de marchandises en l'état 47 960 000 100,00% 47 649 300 100,00% 115 891 470 100,00%
(B) Achats revendus de marchandises 26 378 000 55,00% 26 207 115 55,00% 87 628 850 75,61%
II- MARGE BRUTE / VENTES EN L'ETAT (A – B) 21 582 000 45,00% 21 442 185 45,00% 28 262 620 24,39%
(C) Ventes de biens et services produits 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%
(D) Variation stocks de produits 0 0,00% 0 0,00% 0,00%
(E) Immob. produites par l'entrep. pour elle-même 0,00% 0,00% 0,00%
III- PRODUCTION DE L'EXERCICE (C + D + E) 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%
(F) Achats consommés de matières et fournitures 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%
(G) Autres charges externes 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%
IV- CONSOMMATION DE L'EXERCICE (F + G) 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%
V- VALEUR AJOUTEE (II+III - IV) 21 582 000 45,00% 21 442 185 45,00% 28 262 620 24,39%
(En KMF)
31.12.2017 31.12.2018 31.12.2019
ANALYSE DE LA RENTABILITE
Montant (%) CA Montant (%) CA Montant (%) CA
V- VALEUR AJOUTEE 21 582 000 45,00% 21 442 185 45,00% 28 262 620 24,39%
(H) Subventions d'exploitation 0,00% 0,00% 0,00%
(I) Impôts et taxes 203 210 0,42% 189 229 0,40% 211 099 0,18%
(J) Charges de personnel 4 236 000 8,83% 4 236 000 8,89% 4 380 000 3,78%
VI- EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (V+H-I-J) 17 142 790 35,74% 17 016 956 35,71% 23 671 521 20,43%
(K) Autres produits d'exploit. 0,00% 0 0,00% 0 0,00%
(L) Autres charges d'exploit. 4 718 477 9,84% 4 281 500 8,99% 6 841 025 5,90%
(M) Reprises d'exploitation (transferts de charges) 0,00% 0,00% 0,00%
(N) Dotations d'exploitation 0 0,00% 160 000 0,34% 253 333 0,22%
VII- RESULTAT D'EXPLOITATION (VI+K–L+M–N) 12 424 313 25,91% 12 575 456 26,39% 16 577 163 14,30%
(O) Produits financiers 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%
(P) Charges financières 778 797 1,62% 751 638 1,58% 1 021 857 0,88%
VIII- RESULTAT FINANCIER (O-P) -778 797 -1,62% -751 638 -1,58% -1 021 857 -0,88%
(Q) Produits non courants 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%
(R) Charges non courantes 2 844 0,01% 0 0,00% 518 875 0,45%
IX- RESULTAT NON COURANT(Q–R) -2 844 -0,01% 0 0,00% -518 875 -0,45%
X- RESULTAT AVANT IMPÔT(VII+VIII+IX) 11 642 672 24,28% 11 823 818 24,81% 15 036 431 12,97%
(S) Impôt sur les résultats 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%
XI- RESULTAT NET DE L'EXERCICE (X-S) 11 642 672 24,28% 11 823 818 24,81% 15 036 431 12,97%
XII- CASH-FLOW (N+XI) 11 642 672 24,28% 11 983 818 25,15% 15 289 764 13,19%
b. Bilan
ACTIF 31.12.17 31.12.18 31.12.19 PASSIF 31.12.17 31.12.18 31.12.19
I- ACTIF IMMOBILISE NET (A+E-F) 32 500 000 39 740 000 47 846 667 IV- FINANCEMENT PERMANENT (N+O) 65 060 757 93 022 987 107 899 175
(A) Imm. en non valeurs 0 0 0 (N) Capitaux propres 55 757 633 91 339 225 104 375 656
-Frais préliminaires -Capital social ou personnel 0 0 0
-Charges à répartir sur plusieurs exercices 0 0 -Capital non verse (à déduire)
-Ass ociés débiteurs -Réserves 0 0 0
(B) Imm. incorporelles 0 0 0 -Report à nouveau 0 0 0
-Fonds commercial 0 0 0 -Résultat net en instance d'afectation 0
-Autres -Résultat net (+) ou (-) 11 642 672 11 823 818 15 036 431
res erve diverse 44 114 961 79 515 407 89 339 225
(C) Imm. corporelles 32 500 000 39 740 000 47 846 667 (O) Dettes de financement 9 303 124 1 683 762 3 523 519
-Terrains 15 000 000 15 000 000 15 000 000 -Crédits bancaires 9 303 124 1 683 762 3 523 519
construct. 17 500 000 24 500 000 32 500 000 -Autres dettes
-Autres Immobilisations 0 240 000 346 667 compte courant 0 0
-Immobilis ation en cours -Provisions durables
(D) Immob. Financières 0 0 0

(E) Sous total (B+C+D) 32 500 000 39 740 000 47 846 667
(F) Amortis. & Provisions 0 0 0

II- ACTIF CIRCULANT (G+H+I) 31 558 695 50 083 850 56 955 000 V- DETTES DU PASSIF CIRCULANT (P+Q+R+S) 0 0 0

(G) Stocks 31 558 695 45 083 850 54 955 000 (P) Fournis seurs 0 0 0
(H) Clients 0 5 000 000 2 000 000 (Q) Etat & organis mes s ociaux 0 0 0
(I) Divers 0 0 0 débiteur, crétiteur divers famille 0 0 0
débiteur, crétiteur divers chouxe 0 0 0

III- TRESORERIE ACTIF 1 002 062 3 199 137 3 097 508 VI- TRESORERIE PASSIF 0 0 0

-Banque, cais se et CCP 1 002 062 3 199 137 3 097 508 -Crédits bancaires 0 0 0

TOTAL ACTIF (I+II+III) 65 060 757 93 022 987 107 899 175 TOTAL PASSIF (IV+V+VI) 65 060 757 93 022 987 107 899 175

c. Analyse des Ratios

PERIODES 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2019

Rentabilité :
Rentabilité financière : Résultat net / Capitaux propres 20,88% 12,94% 14,41%
Rentabilité globale : Resultat net / Chiffre d'affaires 24,28% 24,81% 12,97%
Liquidité :
Endettement à court terme : Actif cir./ passif circulant #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Capacité de remboursement : Cash-flow / DMLT 0,80 0,14 0,23
Rotation & délais en jours :
Stocks de marchandises + en cours / Chiffre d'affaires 237 341 171
Clients en cours / Chiffre d'affaires 0 38 6
Fournisseurs en cours / Achats 0 0 0
Endettement financier :
Autonomie financière DMLT/ Cap. propres 16,68% 1,84% 3,38%
Structure financière :
Fonds de roulement 32 560 757 53 282 987 60 052 508
Besoins en Fonds de roulement d'exploitation 31 558 695 50 083 850 56 955 000
Trésorerie nette 1 002 062 3 199 137 3 097 508
Taux de couverture BFR par le FDR 103,18% 106,39% 105,44%
taux d'endettement 66% 75% 57%

3. Situation des engagements & historique du compte

Avis Analyste
Engagements ++ + - Son prêt précédent est
précédents remboursé correctement.
Domiciliation ++ + - L’historique de ses comptes
(historique du est acceptable, avec une
compte) domiciliation de 2.2 millions
en moyenne par mois dans
nos livres.
 4. Appréciation sur les garanties

 Deux hypothèques sises Moroni-Zilmadjou et Ongojou-Anjouan d’une valeur de 40

millions kmf.
 Emplacement des garanties situé dans un endroit ou elle peut facilement être réalisable.

5. Relation avec la banque

 Relation avec la banque depuis 2011 : parmi nos fideles clients

 Il a bénéficié plusieurs prêts qui ont été bien remboursés.
 Il ne travail qu’avec la BDC depuis 2011 à nos jours

6. Conclusion

 La rentabilité de l’activité se détériore passant de 24% du CA en 2017 à 12% en 2019. Soit

une baisse de -50%. Ceci est du fait de l’augmentation considérable des couts d’achats des
marchandises passant de 55% en 2017 à 75% en 2019 ; soit une augmentation de +36%.
 La capacité de remboursement est meilleur sur les trois années ; ratios inférieur à 4.
 L’entreprise dégage une bonne liquidité à court terme car n’enregistre pas de dette
fournisseur dans la mesure ou ses fournisseurs sont basés à l’étranger et sont payés par
virement ou en espèce directement.
 Délais de règlement client/fournisseur meilleur.
 Une autonomie financière qui évolue très bien dans le temps. Une bonne stabilité financière
de l’entreprise.
 La rotation du stock de marchandises s’améliore d’année en année; environs chaque 5eme
mois.
 Ratios de structure meilleurs et évolues bien.
 Taux d’endettement s’améliore de 2017 à 2019 et s’établie à 57% en 2019 ; soit inférieur à
60%.
 Remboursement correct de son prêt précédent
 Bonne historique de son compte et une domiciliation acceptable de son CA à hauteur de 2.2
millions en moyenne par mois dans nos livres.
 Bonne moralité du client vis-à-vis de la banque ; un ancien client qui ne travail qu’avec la
BDC
 Garantie de bonne qualité et couvre largement plus de 150% du crédit demandé.

Appréciation du Risque :

En tenant compte de la structure financière (taux de couverture BFR par FD largement supérieur à
100% sur les trois années), de l’autonomie financière qui est solide, de la capacité de
remboursement qui est meilleure, du taux d’endettement inférieur à 60% , du bon déroulement de
son précédent prêt ainsi que la bonne gestion de son compte (très bonne domiciliation du CA) ; la
probabilité de défaut (risque de contrepartie) est acceptable.

AVIS : nous sommes d’avis favorable à la mise en place d’un prêt amortissable à hauteur
de 15 000 000 KMF sur 24 mois