Cette feuille de calcul permet de construire un business plan, sur le modèle de celui qui est

présenté pages 102-103 du manuel.

Seules les cellules bleutées sont à remplir;

Le problème de circularité se résoud automatiquement.

Business Plan de la Société XXX

Paramètres 2005 2006 2007 2008

Croissance du CA 5.0% 4.0% 3.0% 3.0%
Taux de BFR (%CA) 7.0% 8.0% 8.0% 8.0%
Taux d'immobilisation (%CA) 70.0% 70.0% 65.0% 65.0%
Taux d'intérêt 6.0% 6.0% 6.0% 6.0%
Taux de distribution 40.0% 40.0% 40.0% 40.0%
Taux d'impôt 30.0% 30.0% 30.0% 30.0%
Taux d'amortissement 15.0% 15.0% 15.0% 15.0%
Taux marge brute exploitation 17.0% 18.0% 18.0% 19.0%

Ventes n-1 22,140,000

Immo nettes n-1 1,120,000
Capitaux propres n-1 1,000,000
Dettes financières n-1

Compte de Résultat 2005 2006 2007 2008

Ventes 23,247,000 24,176,880 24,902,186 25,649,252
EBE 3,951,990 4,351,838 4,482,394 4,873,358
- DAP - 1,304,468 - 2,489,754 - 2,483,268 - 2,464,383
- Charges d'intérêt - 479,691 - 976,963 - 961,083 - 925,289
= Résultat courant 2,167,831 885,122 1,038,043 1,483,686
- Impôt - 650,349 - 265,537 - 311,413 - 445,106
= Résultat net 1,517,482 619,585 726,630 1,038,580

Affectation du Résultat
Dividendes 606,993 247,834 290,652 415,432
Mises en réserve 910,489 371,751 435,978 623,148

Bilan 2005 2006 2007 2008

Capitaux investis : 17,900,190 18,857,966 18,178,596 18,723,954
Capitaux propres 1,910,489 2,282,240 2,718,218 3,341,367
Dettes financières 15,989,701 16,575,726 15,460,378 15,382,587

Capitaux employés : 17,900,190 18,857,966 18,178,596 18,723,954

Immobilisations nettes 16,272,900 16,923,816 16,186,421 16,672,014
BFR 1,627,290 1,934,150 1,992,175 2,051,940

Tableau de flux 2005 2006 2007 2008

résultat net 1,517,482 619,585 726,630 1,038,580
+ Intérêts après impôt 335,784 683,874 672,758 647,702
+ DAP 1,304,468 2,489,754 2,483,268 2,464,383
- Variation du BFR - 77,490 - 74,390 - 58,025 - 59,765
- Investissements - 16,457,368 - 3,140,670 - 1,745,873 - 2,949,975
= Flux Trésorerie Disponibles - 13,377,124 578,153 2,078,758 1,140,925

Rentabilités 2005 2006 2007 2008

Rentabilité économique 10.35% 6.91% 7.70% 9.01%
Rentabilité capitaux propres 79.43% 27.15% 26.73% 31.08%