UNIVERSITE MOHAMEDV

FACULTE DES SCIENCES JURIDIQUES ECONOMIQUES

ET SOCIALES

Pr. Yasmine EL FILALI

2017/2018
1
 INTRODUCTION
Mener une
Envisager réflexion
l’avenir

Trouver les
Fixer des
moyens
objectifs
de les atteindre

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Comment les décisions financières à court terme
d’une entreprise peuvent influer sur son solde
de trésorerie ?

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Introduction

I- Cadre General De La Planification Financière

II- Outils De La Planification Financière

III- Le Budget De Trésorerie Et Le Plan De Trésorerie À CT

Conclusion

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I- Planification et décision financière à court terme

5
Partie 1

 Généralité sur la planification financière

6
I- Planification et décision financière à
court terme
Planification
financière

L’ensemble des procédures

Les conséquences à
MLT

Des décisions de gestion,

d’investissement, de
financement et de
distribution de profits
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I- Planification et décision
financière à court terme

Planification
financière

A Long terme
A court terme

Dresser des budgets

faisant partie du plan
comptable de
l'entreprise

8
 S’assurer de
l’équilibre mensuel
entre
encaissements et
décaissements
Connaître les
soldes en fin de
période des
comptes de tiers et
des disponibilités

9
 Maîtrise des flux pour
assurer la solvabilité
de la firme et la
rentabilisation des
disponibilités

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Partie 2:

Outils de la planification à CT

11
I- Planification et décision
financière à court terme

Face aux impératifs précités, le planificateur dispose de

quatre outils qui se complètent les uns les autres :
·Les budgets d’exploitation et hors exploitation.

·Les états prévisionnels

·Le budget de trésorerie

·Le plan de trésorerie

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Outils de la planification à CT:
Les budgets d’exploitation et hors exploitation

Il se rapporte de façon générale aux éléments que l’on

retrouve conventionnellement dans le CPC sauf les
rubriques exceptionnelles qui sont dans l’ensemble
imprévisibles. Il est également pour la plupart en
connexion avec les éléments du bas du bilan.

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 Budget commercial
L’estimation des recettes ou des ventes,
des dépenses et des frais de distribution

Budget d’investissement
Consacrer les ressources
nécessaires à la partie du programme que le plan financier a
prévu de mettre en œuvre pour l’année future.

Budget de financement
Cerner les besoins financiers de l’entreprise et les ressources
qui les financent

Budget de production

Constituer d’un ensemble de sous-budgets

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 Outils de la planification à CT:
Les budgets d’exploitation et hors exploitation

Les budgets hors exploitation consignent les données relatives

aux opérations stratégiques
de l’entreprise, c'est-à-dire les mouvements de fonds qui doivent subvenir dans les
tous prochains mois en raison
de décision d’investissement et de financement à long terme

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 Outils de la planification à CT:
Les états prévisionnels

CPC Prévisionnel:
Tableau des produits et charges prévisionnels,
Il constitue le principal outil de synthèse budgétaire,

Bilan Prévisionnel:
constitué une fois connu le résultat prévisionnel et les niveaux
du budget de trésorerie.
Il permet de déterminer variations du FR, du BFR, …

Tableau de financement prévisionnel:

permet de mesurer l’évolution de l’équilibre financier
de l’entreprise.

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 Outils de la planification à CT:
Le budget de trésorerie

 Budget de trésorerie

 Plan de trésorerie

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Partie 3 : le budget de
trésorerie et le plan de
trésorerie à CT
Le budget de trésorerie

Objectifs et missions

Détermination Le budget de
trésorerie

Interprétation des soldes du

budget de trésorerie
Objectifs et missions

gérer les négocier avec

assurer la optimiser le risques de les banques
solvabilité à résultat taux et de les meilleures
court terme financier change conditions de
financement
Détermination Le budget de
trésorerie

Trésorerie
Initiale +
Encaissements
Le budget Le budget de
Le budget de TVA -
d’encaissements décaissements
Décaissements
= Trésorerie
Finale
Interprétation des soldes du budget de
trésorerie
 Les positions de trésorerie
prévisionnelles obtenues donnent lieu à
différentes interprétations:

 lasolvabilité
 l’autonomie financière de
l’entreprise
Cas pratique
On dispose des informations suivantes en milliers dh :
CA annuel prévisionnel :
- au Maroc : 24000 (30 j fin de mois)
- a l’étranger : 9000 (60 j fin de mois)
 Achat de marchandise :
1000 HT Tous les deux mois (60 j fin de mois)
Charges annuelles :
 Frais de personnel : 8100 (1/3 de charges sociales Payables le 10 du mois suivant)
 - Services extérieurs : 3600 (1/2 exonéré de tva)
 - Frais financiers : 900
 - Impôts et taxes : 660
 - Règlement tva (20%) : 22 de chaque mois
 - Tva déductible décembre : 200
 Extrait du bilan

Elément Montant Elément Montant

Dettes
Client 1800 financières 800

fournisseur 480

Etat Tvaà payer 160

compte de
Trésorerie -actif 30 régularisation 240
([1] )= (24000 /12)*1,2
([2] )=(9000 /12)=750 chiffre d’affaire à l’étranger est exonéré

Budget des encaissements

Mois 1 2 3 4 5 6

Client du bilan

Au Maroc 1500

à l'étranger 150 150

En caissement prévu

Maroc TTC 2400() 2400 2400 2400 2400

à l'étranger 750() 750 750 750

Total 1650 2550 3150 3150 3150 3150

 Budget des décaissements
Mois 1 2 3 4 5 6

Fournisseur du bilan 480

Compte de Régularisation 240

Achat TTC 1200 1200 1200

salaires 450 450 450 450 450 450

charges sociales 225 225 225 225 225

Services extérieurs 330 330 330 330 330 330

Impôts et taxes 55 55 55 55 55 55

frais financiers 75 75 75 75 75 75

Emprunt 100

Tva 160 50 370 170 370 170

Total 1790 2385 1605 2505 1505 2505

 BUDGET DE LA TVA

Mois 1 2 3 4 5 6

TVA collectée 250() 400 400 400 400 400

TVA déductible 200() 110 230 30 230 30

TVA Due 50 290 170 370 170 370

TVA décaissée 160 50 370 170 370 170

 Budget de trésorerie

Mois 1 2 3 4 5 6

Trésorerie initiale 30 -110 55 1600 2245 3890

Encaissement 1650 2550 3150 3150 3150 3150

Décaissement 1790 2385 1605 2505 1505 2505

Trésorerie Finale -110 55 1600 2245 3890 4535

 Pourquoi la Trésorerie Zéro ?
Tout excédent de trésorerie, non employé, se traduit par une sur-mobilisation
de liquidités ou un défaut de placement ayant un coût d’opportunité tout à fait
quantifiable
Tout déficit de trésorerie traduit soit une sous-mobilisation de liquidités, soit un
surcoût des frais financiers
 En visant le solde de trésorerie zéro, le financier va
chercher à:

 Augmenter les produits financiers en plaçant les excédents ;

Diminuer les charges financières en sélectionnant les moyens de

financement les moins onéreux.
Action sur les déficits de trésorerie
prévisionnels

Décision de financement à court terme

La Mobilisation
des Créances Le Crédit
Commerciales: Le Découvert Les Facilités de
Caisse Bancaire à
-l’escompte court terme
-L’affacturage
 • L’escompte permet de céder
une créance au banquier qui
L’escompte règle immédiatement le
montant diminué d’un intérêt
commercial

• C’est une technique consistant

à vendre des créances à une
entreprise chargée du
L’affacturage recouvrement moyennant le
paiement d’une commission
Le Découvert • C’est l’autorisation que donne le banquier à son
client d’être débiteur en compte

• Dans des cas ponctuels et de courte durée,

Les Facilités de l’entreprise peut avoir recours à des découverts
Caisse exceptionnels et occasionnels appelés Facilités de
Caisse.

Le Crédit • Lors de l’établissement du plan de financement à

Bancaire à court terme, l’entreprise recourt à ce type de crédit
lorsque l’équilibre de trésorerie ne peut pas être
court terme obtenu par la mobilisation de créances commerciales
Action sur les excédents de trésorerie

Parallèlement à l’impératif de financer les déficits de

trésorerie, l’entreprise doit déterminer un niveau d’encaisse
souhaitable, au-delà duquel tout excédent devra être utilisé
de manière productive

Décisions de placement à court terme

Décisions de placement à court
terme
• Les trésoriers qui souhaitent des intérêts sur leurs
placements bancaires sont amenés à recourir au
compte à terme
Epargne bancaire

Détention de valeurs • Les valeurs mobilières sont des titres remis par une
société en échange d’un apport, dans le cas des
mobilières et de actions, ou d’un prêt, dans le cas des obligations.
titres de créances
négociables

• L’option pour cette forme de placement permet à

l’entreprise d’une part, la réalisation d’une rentabilité
Détention de part supérieure par rapport à des investissements
d’OPCVM individuels, et d’autre part, une forte liquidité.
 Autres actions possibles

A côté de la possibilité de placer les excédents de trésorerie, d’autres usages –

dits d’opportunité- pourraient en être faits :

Le remboursement des crédits bancaires à court terme pour éviter les frais
financiers,

Le paiement au comptant de fournisseurs pour bénéficier d’escomptes ou

de réductions commerciales,

La réalisation d’achats spéculatifs en anticipation à une hausse des prix.

 Critères de choix des placements

A priori, la rentabilité des placements envisagés peut paraître le principal

critère de choix, en réalité, la liquidité et le risque sont tout aussi importants.

Les excédents de trésorerie doivent être à la fois affectés à des

placements à revenu suffisant, peu risqués et rapidement négociables ou
convertibles en monnaie c’est-à-dire qu’on peut facilement leur trouver acheteur,
ou les vendre de manière anticipée.
 Conclusion
BUDGETS D’EXPLOITATION

-Prévisions des ventes ttc

-Prévisions des achats ttc et des autres
-Prévisions des autres encaissements charges
-Prévisions des décaissements de tva

Budget des Budget des

encaissements décaissements

BUDGET DE TRESORERIE

Gestion des excédents

Gestion des déficits
de liquidité

Objectif trésorerie zéro

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