Visuel de couverture

ANALYSE DU MARCH DES LOCAUX DACTIVITS EN ILE-DE-FRANCE ET DE LIMMOBILIER LOGISTIQUE EN FRANCE ET EN EUROPE
17 octobre 2012

SOMMAIRE

Locaux dactivits (toutes surfaces) et petit entreposage (< 5 000 m) en Ile-de-France Zoom parcs dactivits en Ile -de-France

13

3
4 5

Logistique (> 5 000 m) en France

Logistique en Europe Investissements en France

27

44

52

- P. 2

LOCAUX DACTIVITS (TOUTES SURFACES) ET PETITS ENTREPTS (< 5 000 M) EN ILE-DE-FRANCE

OCTOBRE 2012

- P. 3

DEMANDE EXPRIME*
STABILIT DE LA DEMANDE EXPRIME (EN VOLUME) SUR LES 3T 2012 PAR RAPPORT AUX 3T 2011

* Entres de demandes CBRE

Source : CBRE

- P. 4

MOTIVATION DE LA DEMANDE EXPRIME* - 9M 2012

RPARTITION DE LOFFRE IMMDIATE AU 1ER OCTOBRE 2012

* Entres de demandes CBRE depuis le 1er janvier 2012, hors rengociation de baux
Source : CBRE

- P. 5

MOTIVATION DE LA DEMANDE EXPRIME*

* Entres de demandes CBRE depuis le 1er janvier de chaque anne

Source : CBRE

- P. 6

DLAI MOYEN DE TRANSACTIONS* PAR TRANCHE DE SURFACES

* Entre la date dexpression de la demande et la date de signature de la transaction, en jours, transactions CBRE
Source : CBRE

- P. 7

DEMANDE PLACE ET OFFRE IMMDIATE

TAUX DE VACANCE AU 1ER OCTOBRE 2012 : 7,8 %
BAISSE DE - 8 % DE LA DEMANDE PLACE SUR LES 9M 2012 PAR RAPPORT AUX 9M 2011

880 000 m

Source : CBRE

- P. 8

RPARTITION GOGRAPHIQUE DE LOFFRE IMMDIATE ET DE LA DEMANDE PLACE - 9M 2012

25 % 21 %

27 %

19 %

17 %

24 %

37 %

30 %

Source : CBRE

Offre immdiate

Demande place
- P. 9

RPARTITION DE LA DEMANDE PLACE

Source : CBRE

- P. 10

VALEURS LOCATIVES FACIALES AU 1ER OCTOBRE 2012

Source : CBRE

- P. 11

PRIX DE VENTE AU 1ER OCTOBRE 2012

Source : CBRE

- P. 12

ZOOM PARCS DACTIVITS EN ILE-DE-FRANCE

OCTOBRE 2012

- P. 13

PARCS DACTIVITS
Ensemble clos et dlimit
Existence dune communaut dintrts (services communs, quipements et/ou prestations) entre les propritaires et/ou les occupants 8 lots minimum 3 000 m minimum
RPARTITION GOGRAPHIQUE DES PARCS DACTIVITS EXISTANTS (EN VOLUME) AU 1ER OCTOBRE 2012

BASE DTUDE 151 parcs dactivits existants en Ile-de-France 2,2 millions de m

Source : CBRE

- P. 14

RAPPEL PERSPECTIVES 3T 2011

Rduction du taux de vacance Faute doffres, la vente par lots devrait se tasser Atonie des mises en chantier Des valeurs locatives stables

- P. 15

DEMANDE PLACE
STABILIT DE LA DEMANDE PLACE (EN VOLUME) SUR LES 3T 2012 PAR RAPPORT AUX 3T 2011

Moyenne annuelle : 112 000 m

105 000 m

Source : CBRE

- P. 16

TRANSACTIONS (EN NOMBRE) PAR TRANCHES DE SURFACES

Source : CBRE

- P. 17

DEMANDE PLACE (EN VOLUME) PAR TRANCHES DE SURFACES

Source : CBRE

- P. 18

DEMANDE PLACE (EN VOLUME) PAR TYPE DE CONTRAT

Source : CBRE

- P. 19

OFFRE IMMDIATE PAR TYPE DE CONTRAT AU 1ER OCTOBRE 2012

Source : CBRE

- P. 20

PARCS DACTIVITS AU 1ER OCTOBRE 2012

Offre immdiate Intra A86 Entre A86 et la Francilienne Au-del de la Francilienne Total 84 100 m 166 100 m Taux de vacance 9% 16 % volution* - 11 % - 20 %

18 800 m
269 000 m

11 %
12 %

- 26 %
- 18 %

Offres en blanc 12 700 m

Offres en gris 96 100 m

Projets 193 700 m

* par rapport au 1er octobre 2011

Source : CBRE

- P. 21

RFRENCES DE TRANSACTIONS PARCS DACTIVITS

PARC DACTIVITS INNOVESPACE SAINT-DENIS Preneur : ORVIF Investisseur : INEA

Source : CBRE

Surface : activits : 4 091 m & bureaux : 859 m Loyer : 101 HT HC/m/an Date : mai 2012

- P. 22

RFRENCES DE TRANSACTIONS PARCS DACTIVITS

PARC DES DAMIERS LA COURNEUVE Preneur : CHTEAU DEAU Investisseur : SEGRO

Source : CBRE

Surface : activits : 2 008 m & bureaux : 1 662 m Loyer : 129 HT HC/m/an Date : juin 2012

- P. 23

RFRENCES DE TRANSACTIONS PARCS DACTIVITS

ZAC DE BOIS BRIARD COURCOURONNES Preneur : SCI MILLOIS Investisseur : GEMFI

Source : CBRE

Surface : activits : 283 m & bureaux : 116 m Prix de vente : 1 170 HT HD/m Date : mai 2012

- P. 24

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- P. 25

SYNTHSE ET PERSPECTIVES DU MARCH DE LACTIVIT

Un march qui ralentit mais reste solide Baisse de la demande place

Un stock lev qui peine se renouveler

Htrognit du march

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LOGISTIQUE (> 5 000 M) EN FRANCE

OCTOBRE 2012

- P. 27

TENDANCES DU MARCH DE LA LOGISTIQUE EN FRANCE

BAISSE DE 30 % DE LA DEMANDE PLACE (EN VOLUME) SUR LES 3T 2012 PAR RAPPORT AUX 3T 2011

1,8 - 2 millions m

* Entrepts toutes classes

Sources : CBRE et Immostat

- P. 28

RPARTITION GOGRAPHIQUE DE LA DEMANDE PLACE EN FRANCE - 9M 2012

73 % DE LA DEMANDE PLACE SUR LA DORSALE NORD/SUD

* Entrepts toutes classes

Source : CBRE

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ZOOM : COULOIR RHODANIEN (RHNE-ALPES)

volution de la demande place* et de loffre immdiate* (en fin de priode)

Disponibilit de loffre Immdiate* En blanc * En gris *

1er octobre 2012 545 400 m N.S. 289 200 m

vol.* N.S.

%A 43 % N.S. 100 %

* Toutes classes (A, B, C, frigorifique et messagerie) ** volution par rapport au 1er octobre 2011 N.S. : Non significatif
Source : CBRE - P. 30

ZOOM : GRAND NORD (NORD-PAS DE CALAIS ET PICARDIE)

volution de la demande place* et de loffre immdiate* (en fin de priode)

Disponibilit de loffre
Immdiate* En blanc En gris

1er octobre 2012

426 200 m N.S. 490 600 m

vol.**
N.S.

%A
36 % N.S. 100 %

* Toutes classes (A, B, C, frigorifique et messagerie) ** volution par rapport au 1er octobre 2011 N.S. : Non significatif
Source : CBRE - P. 31

ZOOM : GRAND SUD (PACA ET LANGUEDOC)

volution de la demande place* et de loffre immdiate* (en fin de priode)

Disponibilit de loffre Immdiate* En blanc * En gris *

1er octobre 2012 278 600 m N.S. 461 700 m

vol.** N.S.

%A 51 % N.S. 100 %

* Toutes classes (A, B, C, frigorifique et messagerie) ** volution par rapport au 1er octobre 2011 N.S. : Non significatif
Source : CBRE - P. 32

Zoom Ile-de-France

- P. 33

DEMANDE EXPRIME*
BAISSE DE 32 % DE LA DEMANDE EXPRIME (EN VOLUME) SUR LES 3T 2012 PAR RAPPORT AUX 3T 2011

* Entres de demandes CBRE

Source : CBRE

- P. 34

DEMANDE PLACE*
BAISSE DE 30 % DE LA DEMANDE PLACE (EN VOLUME) SUR LES 3T 2012 PAR RAPPORT AUX 3T 2011

550 000 600 000 m

* Entrepts toutes classes

Sources : CBRE et Immostat

- P. 35

TRANSACTIONS (EN NOMBRE) PAR TRANCHES DE SURFACES - 9M 2012

30 TRANSACTIONS : 433 600 m

Sources : CBRE et Immostat

- P. 36

NATURE DES TRANSACTIONS (EN NOMBRE) - 9M 2012

PRPONDRANCE DES CHARGEURS EN 2012

Sources : CBRE et Immostat

- P. 37

STRUCTURE DE LA DEMANDE PLACE (EN VOLUME) - 9M 2012

LES DES VOLUMES PLACS EN TAT DUSAGE

Sources : CBRE et Immostat

- P. 38

RPARTITION GOGRAPHIQUE DES TRANSACTIONS* > 5 000 M - 9M 2012

Sources : CBRE et Immostat

* Hors confidentielles
- P. 39

OFFRES CERTAINES*
1er octobre 2011
1 016 100 m 205 800 m 736 500 m 110 600 m Taux de vacance au 1er octobre 2011
(stock de classes A, B, frigorifiques, messageries)

1er octobre 2012

Stock immdiat 856 900 m dont neuf 121 200 m dont classe A 568 700 m

volution
- 16 % - 41 % - 23 % + 103 % Parc dentrepts > 5 000 m** 17 millions de m

Stock futur certain

224 000 m Taux de vacance au 1er octobre 2012
(stock de classes A, B, frigorifiques, messageries)

6%

5%

* Entrepts de classes A et B, messageries et frigorifiques ** Estimation CBRE daprs donnes 2009 Sitadel enqute Oblog
Source : CBRE

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RPARTITION GOGRAPHIQUE DES OFFRES AU 1ER OCTOBRE 2012

54 OFFRES IMMDIATES : 856 900 m Nord : 13 offres 206 300 m Est : 10 offres 177 600 m Sud : 22 offres 352 500 m Ouest : 9 offres 120 500 m
RPARTITION DE LOFFRE IMMDIATE (EN VOLUME)

PROJETS EN GRIS : 759 800 m Stable par rapport au 1er octobre 2011 PROJETS VENTUELS : 1,5 million de m Stable par rapport au 1er octobre 2011

Source : CBRE

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VALEURS LOCATIVES FACIALES* AU 1ER OCTOBRE 2012

* Valeurs en HT HC/m/an N.S. : Non significatif

Source : CBRE

- P. 42

SYNTHSE ET PERSPECTIVES
Un volume de transactions en baisse significative en 2012 Un march des cls-en-main trs comprim en Ile-de-France Des dlais de dcision qui se rallongent

Un stock immdiat la baisse : une tendance qui pourrait sinverser ?

La part du classe A diminue fortement Les valeurs, lexception du prime , sont attaques Mais, des points positifs : offre foncire de qualit pour accueillir de grands btiments capacit dvelopper de la logistique urbaine sur des sites existants investissement : intrt pour la logistique comme produit de diversification Pour rebondir, le march a besoin de carburant , cest--dire : de croissance de confiance des diffrents acteurs de capacits de financement dun renouvellement de loffre qualitative Actuellement, cest lattentisme qui prvaut
- P. 43

LOGISTIQUE EN EUROPE
OCTOBRE 2012

- P. 44

PRVISIONS DE CROISSANCE EMEA*

* Variation annuelle du PIB, en %

Source : Oxford Economics (septembre 2012)

- P. 45

PRVISIONS DE PRODUCTION INDUSTRIELLE 2012-2013*

* Variation annuelle, en %
Source : Oxford Economics (septembre 2012)

- P. 46

DEMANDE PLACE LOGISTIQUE EUROPE*

2012/2011 ~0%

* Variation annuelle, en % Note : indice compos des marchs de Paris, Amsterdam, Rotterdam, Hambourg, Varsovie, Prague, Budapest
Source : CBRE

- P. 47

VOLUTION DE LOFFRE IMMDIATE ET CONSTRUIRE

Loffre de btiments neufs diminue Celle de seconde main progresse La construction neuve cls-en-mains toujours trs active Absence de dveloppements en blanc Des difficults de financement

- P. 48

INDICE DES LOYERS EU-15 INDUSTRIAL

* Variation de lindice, base 100 = 1988

Source : CBRE

- P. 49

LOYERS PRIME * SUR LES PRINCIPAUX MARCHS EUROPENS

* En HT HC/m/an
Source : CBRE

- P. 50

TENDANCES DE MARCH
Malgr le contexte, la demande place devrait continuer se stabiliser Les utilisateurs tudient toutes les pistes doptimisation et se dveloppent sur les rares marchs en croissance Marchs les plus dynamiques : Allemagne, France, Russie Loffre neuve continue de se rarfier, avec des hausse de loyers sur certains marchs

- P. 51

INVESTISSEMENTS EN FRANCE
OCTOBRE 2012

- P. 52

LA FRANCE DANS LEUROPE

UN VOLUME GLOBAL EN LEGERE HAUSSE UNE CONCENTRATION DES VOLUMES SUR LALLEMAGNE 1S 2012 : 51 Md / 1S 2011 : 53 Md -9%

~ + 10 %

Source : CBRE

- P. 53

LA LOGISTIQUE DANS LEUROPE

LA LOGISTIQUE AU MEME NIVEAU DE PERFORMANCE LA FRANCE 3me MARCHE EUROPEEN 1S 2012 : 3,9 Md / 1S 2011 : 4,6 Md - 16 %

Source : CBRE

- P. 54

ENGAGEMENTS PATRIMONIAUX FRANCE ENTIRE

UN VOLUME GLOBAL ATTENDU EN BAISSE UNE CONTRACTION DES INVESTISSEMENTS EN BUREAUX 9M 2012 : 9,3 Md / 9M 2011 : 8,3 Md + 12 %

- 20 %

Sources : CBRE et Immostat

- P. 55

ENGAGEMENTS EN INDUSTRIEL / LOGISTIQUE

LA LOGISTIQUE A LA HAUSSE UN RATTRAPAGE DU SEGMENT REPRESENTANT 10% DU MARCHE GLOBAL

9M 2012 : 859 M / 9M 2011 : 551 M + 56 %

+ 25 %

Sources : CBRE et Immostat-IPD

- P. 56

STRUCTURE DES ENGAGEMENTS

RETOUR DES CLES-EN-MAINS 14 % AUGMENTATION DES PORTEFEUILLES 57 % PREFERENCE DE LA LOGISTIQUE SUR LINDUSTRIEL 70 %
NATURE DES CESSIONS RPARTITION GOGRAPHIQUE

IDF 51 %

Source : CBRE - P. 57

TRANSACTION SIGNIFICATIVE
CROSS DOCK PORTFOLIO

Vendeur : ISM
Acheteur : ETCHE Prix: 40 M

Surface : 40 451m
8 messageries Taux : 8,5 %

Source : CBRE

- P. 58

TRANSACTION SIGNIFICATIVE
AXIOM PORTFOLIO Vendeur : FEL Acheteur : SEGRO Prix : 161 M Taux : 8 %

Surface : 257 000 m

8 entrepts, 18 locataires

Source : CBRE - P. 59

TAUX DE RENDEMENT PRIME*

Oct. 2012
Bureaux Paris QCA Bureaux La Dfense
4,50 % - 5,25 % 6,25 % - 7,50 % 5,95 % - 8,00 % 7,25 % - 8,25 % 8,75 % - 12,00 % 4,75 % - 7,50 % 4,15 % - 7,50 % 5,65 % - 9,50 %

Oct. 2011
4,50 % - 5,50 % 5,75 % - 6,75 % 6,00 % - 8,00 % 7,15 % - 8,00 % 8,50 % - 10,50 % 4,60 % - 6,50 % 4,35 % - 7,00 % 5,85 % - 9,00 %

Perspective
= = =

Bureaux Rgions
Logistique classe A Locaux dactivits Centres commerciaux Magasins centre-ville (emplacements n1) Retail parks

= = = =

* Actifs bien situs, lous aux conditions de march

Source : CBRE

Grille tablie en partie dire dexperts (Capital Markets, Valuation, Etudes et Recherche), sachant quil nexiste pas systmatiquement de rfrences pour chaque catgorie
- P. 60

SYNTHSE ET PERSPECTIVES

Un secteur rendements attractifs

Des volumes la hausse Un repricing de circonstance y compris sur le prime Une redistribution du jeu des acteurs en cours Des financements peu chers mais slectifs

- P. 61

www.cbre.fr

Didier Malherbe Global Logistic Services

didier.malherbe@cbre.fr 01 53 64 37 10

Amaury Gariel Activits et Logistique EMEA

amaury.gariel@cbre.fr 01 53 64 36 85

Elvire Remars Activits et Logistique Ile-de-France Sud

elvire.remars@cbre.fr 01 53 64 33 09

Franois Le Levier Global Logistic Services

francois.lelevier@cbre.fr 01 53 64 34 06

Jean-Marie Jacquet Activits et Logistique Ile-de-France Est

jm.jacquet@cbre.fr 01 53 64 34 37

Pierre-Louis Dumont Activits et Logistique Ile-de-France Nord et Ouest

pl.dumont@cbre.fr 01 53 64 33 27

Erika Lonard tudes et Recherche

erika.leonard@cbre.fr 01 53 64 34 84