LETTRE AUX

ACTIONNAIRES

Mars 2014

SOMMAIRE

LES FAITS MARQUANTS

Page 03

LE DOSSIER
Pages 04-06

LA VIE DU CLUB
Page 07

ASSEMBLE
GNRALE

INTERVIEW

Rencontre avec Bruno Lafont,

Prsident-Directeur gnral
Lafarge vient de publier
ses rsultats pour le
quatrime trimestre
2013, que faut-il retenir
de lanne coule ?
Lanne 2013 se termine
beaucoup mieux quelle
na commenc, malgr
un contexte de volatilit
des taux de change.
Le quatrime trimestre
a t marqu par une
nette amlioration de
nos rsultats oprationnels. Ceci est le fruit des
actions volontaristes que nous avons menes et dun
environnement macro-conomique plus favorable.
Ceci me rend confiant pour 2014.
Sur lanne, nous avons poursuivi la mise en uvre
de notre plan de croissance par linnovation et de
rduction des cots et de lendettement. Nous avons
ainsi atteint notre objectif 2013 en matire dinnovation
et de rduction des cots en gnrant 670 millions
deuros dEBITDA additionnel sur lanne. En parallle,
lendettement net du Groupe a t significativement
rduit, sinscrivant en baisse de 1 milliard deuros
en 2013.

Quelles sont les perspectives pour 2014 ?

Nous abordons 2014 avec dtermination et
confiance. Nos marchs devraient bnficier dune
croissance globale comprise entre 2 et 5%. Dans
cet environnement plus positif, le Groupe bnficiera
de trois leviers de croissance : sa prsence sur les
marchs mergents qui ont de forts besoins en matire
de construction, lacclration de la croissance par
linnovation et la reprise progressive des conomies
dveloppes, en commenant par lAmrique du Nord.
Notre ambition est daccompagner le phnomne
de lurbanisation et saffiche dans notre signature :
Construire des villes meilleures. Notre dmarche
dinnovation sinscrit pleinement dans cette ambition.
Dans ce contexte, quels sont vos objectifs pour
2014 et au-del ?
Nous avons pour objectif de gnrer plus de
600millions deuros EBITDA additionnel en 2014
grce nos actions de rduction de cots et
dinnovation. Au-del, sur 2015 et 2016, ces mesures
devraient gnrer au minimum un EBITDA additionnel
de 1,1 milliard deuros, dont 600 millions deuros
de rduction des cots et 500 millions deuros grce
linnovation. Les actions dj engages montent
en puissance et je suis particulirement confiant en
notre capacit atteindre nos objectifs.
Suite page 2

Le quatrime trimestre a t marqu par une nette

amlioration de nos rsultats oprationnels.

LE MMO
Page 08

LETTRE AUX ACTIONNAIRES I MARS 2014 I 1

CHIFFRES CLS 2013

15198M
+2%(1)

Chiffre daffaires

3102M
+2%(1)
EBITDA(2)

20,4%
+10pb(1)

Marge brute dexploitation

601M

>MuCEM, Marseille, un btiment en Ductal,

Rudy Ricciotti, architecte

+65%

Rsultat net part du Groupe

Suite de la page 1

864M
Nous continuerons galement observer
la plus grande rigueur en matire dallocation
du capital et notre objectif est de retrouver
un profil investment grade en 2014. En ligne
avec cet objectif, et visant une amlioration
significative du retour sur capitaux investis,
nous continuerons dvelopper nos positions
cls travers des investissements organiques
cibls. Nous avons notamment pour projet
de rajouter plus de 10 millions de tonnes
de capacit dans
les 4 prochaines
annes en Afrique
subsaharienne,
renforant ainsi notre
leadership dans cette
rgion.

Quel regard portez-vous sur le parcours

rcent du cours de laction ?
Aprs une hausse de prs de 80% en 2012,
laction a ralis une solide performance en
2013. Cette performance a t soutenue par
notre programme de mesures destines nous
rendre moins dpendants de la conjoncture
ainsi que par les signes de reprise dans les
pays dvelopps et la croissance des marchs
mergents.

Vous proposez un dividende de 1 euro. Quel

est le message que vous souhaitez adresser
vos actionnaires ?
Aprs avoir doubl le dividende lan dernier,
nous proposons cette anne de le maintenir
1 euro par action. Cette proposition tmoigne
de notre confiance dans lavenir et de notre
attachement cet lment essentiel de la
rmunration de nos actionnaires.

Je reste convaincu que le cours de bourse

ne traduit pas la qualit des fondamentaux
du Groupe ni son potentiel de croissance,
notamment soutenu par les forts besoins
de construction dans les marchs mergents
et par notre programme dinnovation.

Nous abordons 2014 avec

dtermination et confiance.

2 I LETTRE AUX ACTIONNAIRES I MARS 2014

-2%

Cash flow libre(2)

10,3Mds
-9%

Dette nette

Dividende par action

soumis lapprobation
de lAssemble gnrale
des actionnaires prvue
le 7 mai 2014.

(1) Variations sur base comparable.

(2) LEBITDA se dfinit comme le rsultat
dexploitation courant avant dprciation
et amortissement des actifs corporels et
incorporels. Le cash-flow libre est dfini
comme tant les flux nets de trsorerie
lis aux oprations dexploitation des
activits poursuivies aprs dduction des
investissements de maintien. Ces indicateurs
financiers sont des mesures non comptables.

LES FAITS MARQUANTS

Rsultats au 31 dcembre 2013

Amlioration significative de la performance oprationnelle au quatrime trimestre.
EBITDA en hausse de 14% sur le trimestre, sur base comparable.
Rsultats 2013 en hausse sur base comparable mais affects par les taux de change.
Objectifs 2013 de rduction de cots et dinnovation atteints 670 millions deuros.
Dette nette rduite de 1 Md sur un an.
Faits marquants
Lamlioration des volumes sest poursuivie,
confirmant les tendances observes au
3e trimestre, sous leffet conjugu de la
croissance qui se poursuit dans la plupart des
marchs mergents, de la reprise aux tatsUnis et de la stabilisation en Europe. Les
variations de change dfavorables ont continu
peser sur le chiffre daffaires et sur lEBITDA.
Le Groupe a atteint son objectif 2013 en matire
de rduction des cots et dinnovation avec
670 millions deuros dEBITDA additionnel
sur lanne.
Au 4e trimestre, lEBITDA est en progression
de 14% sur base comparable, et en croissance
dans lensemble des rgions, bnficiant dune
hausse des volumes, dune bonne rsistance
des prix et de lacclration des mesures de
rduction des cots et dinnovation. Sur base
comparable, la marge brute dexploitation
sest amliore de 170 points de base sur
le trimestre.

La dette nette a t rduite dun milliard

deuros sur lanne, 10,3 milliards deuros
fin dcembre. Par ailleurs, depuis la fin de
lanne, le Groupe a scuris 380 millions
deuros de cessions qui ont dj t finalises.
Perspectives
Globalement, Lafarge anticipe une croissance
de la demande de ciment comprise entre 2 et
5% sur ses marchs en 2014 par rapport
2013. Les marchs bnficieront de manire
croissante de la reprise de lconomie
amricaine et du dynamisme persistant des
marchs mergents tandis que lEurope
devrait se stabiliser.
Linflation des cots devrait se maintenir
un rythme similaire celui de 2013, ce qui
devrait se traduire par des prix globalement
en hausse.
Le Groupe a pour objectif de gnrer
600millions deuros EBITDA additionnel en
2014 grce ses actions de rduction de cots

et dinnovation (plus de 400 millions deuros

et plus de 200 millions deuros respectivement).
Au-del, sur 2015 et 2016, ces mesures
devraient gnrer un EBITDA additionnel de
1,1 milliard deuros, dont 600millions deuros
de rduction des cots et 500 millions deuros
grce linnovation.
Le Groupe a galement confirm son objectif
de ramener lendettement net moins de
9 milliards deuros en 2014.

Durabric : lavenir
du logement abordable
et durable au Malawi

Partenariat avec
Solidia Technologies

Algrie : linnovation
au plus prs du march

Lafarge Malawi lance Durabric, un nouveau

liant ciment qui se mlange avec de la terre
pour fabriquer des blocs de terre stabiliss
qui ne ncessitent pas de cuisson. Les blocs
en Durabric permettent ainsi de btir des
maisons durables, rsistantes leau, belles
et respectueuses de lenvironnement ; et
reprsentent la solution de construction pour
le logement la moins chre sur le march.

>Rio de Janeiro, Brsil

Lafarge a sign avec la socit amricaine

Solidia Technologies un partenariat qui vise
industrialiser une technique innovante
pouvant rduire lempreinte environnementale
du bton prfabriqu. Cette technique permet
de limiter les missions de CO2 dans le
processus de fabrication du ciment et utilise
la capture du CO2 dans la production du bton
prfabriqu, pour un bilan carbone global
diminu jusqu 70 %.

Des puces lectroniques

dans le bton !
En France, Lafarge fait rimer bton et
traabilit grce lincorporation de puces
lectroniques dans le bton. Une invention
teste avec succs pour la construction de
la Tour D2 La Dfense. Cette technologie
permet au client de connatre les
caractristiques du bton frais la livraison
grce au lecteur positionn sur la goulotte du
camion toupie ; et daccder aux informations
sur le bton durci pendant toute la vie de
louvrage grce un lecteur portatif.
Un premier pas vers des btiments et des
villes intelligentes.

En novembre dernier, Lafarge a inaugur

Rouiba, en Algrie, le quatrime
laboratoire de dveloppement du Groupe,
le premier sur le continent africain.
Sa vocation : rpondre aux besoins
du march algrien, et pour cela, innover,
dvelopper, et proposer des solutions
adaptes aux attentes de tous les acteurs
de la chane de la construction. Il pourra
sappuyer sur une quipe pluridisciplinaire
qui runit en un mme lieu des experts
du dveloppement, de la qualit,
de la prescription et de la vente.

MARS 2014 I LETTRE AUX ACTIONNAIRES I 3

LE DOSSIER

Les infrastructures au cur

du dveloppement des villes
Transports, nergie, Routes, Tlcommunications Au cur du dveloppement des villes,
les infrastructures reprsentent aussi un march de plus de 2000 milliards deuros,
o les matriaux sont cls. Un formidable levier dinnovation et de croissance.

La construction dinfrastructures est un enjeu

de taille sous toutes les latitudes : autoroutes,
ponts et infrastructures de la technologie de
linformation par exemple, concourent la
comptitivit des pays mrs et constituent le
socle fondamental de la croissance des pays
mergents. Une opportunit formidable pour
Lafarge, au cur du dveloppement des villes.
Les grands projets dinfrastructure reprsentent
de multiples dfis : en termes de conception
et de mise en uvre technique, de tenue des
engagements de planning et de budget, de
durabilit et dacceptabilit publique. Autant
de domaines dans lesquels le Groupe, avec
son exprience et sa capacit dinnovation
en termes de produits et solutions, peut
apporter des contributions majeures.

Le march des infrastructures ncessite

toutefois une approche atypique dicte par
la ncessit de se positionner en amont des
projets, ds la conception : phase durant
laquelle sont prises la majorit des dcisions.
Nous devons donc intervenir ce moment
dcisif avec des rponses adaptes chaque
type dinfrastructure, quil sagisse de transport,
dnergie, de routes, de tlcommunications,
deau, dquipements publics ou de dfense.
Objectif: dvelopper de manire slective des
solutions sur-mesure capables de rpondre
aux exigences techniques, environnementales
et esthtiques de chantiers remarquables et
souvent emblmatiques.

4 I LETTRE AUX ACTIONNAIRES I MARS 2014

ZOOM SUR

Chantiers dinfrastructures,

Port Mann Bridge au Canada. Lafarge a

fourni 180000 m3 de bton, notamment
le bton autoplaant Agilia et le bton
prise rapide Chronolia pour la construction
du pont le plus large du monde, dot de dix
voies de circulation.

QUESTIONS ...

NICOLAS SWETCHINE,

LAFARGE, DIRECTEUR SEGMENT INFRASTRUCTURES

> Tramway de Casablanca, Maroc

Quelles sont les

cls de la russite
de Lafarge sur
le secteur des
infrastructures ?
Nous devons
valoriser nos
solutions au
regard de notre contribution - souvent
essentielle - la russite des projets.
Ainsi, pour des chantiers comme
lextension de laroport de Madrid
ou le tramway
de Casablanca,
les promoteurs
ont t autant
convaincus par
la qualit de nos
produits que par
notre capacit
fournir en
continu de grandes quantits avec
une logistique trs spcifique. Lafarge
doit aussi se positionner en amont
des appels doffres car la majorit des
dcisions dachat se fait au moment de
la conception.

nous devons asseoir notre lgitimit

au point que nous solliciter devienne
un rflexe et une garantie de qualit.
De plus en plus, les clients peroivent
lintrt de nous intgrer en amont de
leur rflexion.
Quels projets ont valeur dexemples
aujourdhui ?
Certains pays du Groupe sont dj
actifs, avec des offres valeur ajoute
et des relations construites avec des
acteurs locaux et
internationaux.
Aujourdhui, nous
devons acclrer et
capitaliser sur nos
succs. Prenons
lexemple du
MuCEM Marseille:
malgr un prix plus
lev que celui du bton ordinaire,
le choix du bton fibr ultra-hautes
performances Ductal a permis de
construire un btiment un cot
comptitif tout en proposant au public
une architecture novatrice. Cest une
rfrence tout fait exemplaire
de la valeur que nous pouvons apporter
au secteur.

Intervenir en
amont des projets
et proposer des
solutions adaptes
chaque besoin.

Comment parvient-on se positionner

en amont sur ces grands projets ?
En tablissant des relations de
confiance avec les porteurs de projets:

, des rfrences dans le monde entier

Mtro dAlger. Grce notre capacit fournir

de grandes quantits et garantir la qualit des
btons standards et spciaux, nous avons dj
livr plus de 100 000 m3 pour lextension du
mtro dAlger.

Aroport de Djeddah. En Arabie Saoudite,

nous sommes le fournisseur exclusif de ciment
pour la premire phase dagrandissement de
laroport de Djeddah. Une quipe technique et
un laboratoire mobile ont t mis disposition.

Skate Park en Pologne. Nous avons fourni

et pos quatre couleurs de bton dcoratif
Artevia pour la construction du Skate Park
de Zory. Une solution optimale en termes
desthtisme, de qualit de surface, de
durabilit et de maintenance.

MARS 2014 I LETTRE AUX ACTIONNAIRES I 5

LE DOSSIER

Performance dun bout lautre

de la chane logistique
Dans le monde entier, les units du Groupe misent sur loptimisation de la chane logistique,
un travail qui na pas seulement pour vertu de rduire les cots,
mais qui constitue aussi un acclrateur de la satisfaction clients.

La Supply Chain
est une fonction
transversale
qui accompagne
la transformation
du Groupe.
Rachid Benyakhlef,
Lafarge, Directeur Supply Chain

La chane logistique, ou Supply Chain, prpare,

planifie et gre les approvisionnements des
usines et les livraisons aux clients. Cest un
lment fondamental de notre performance
dans la mesure o le transport et la logistique
reprsentent une part importante du cot des
produits. Anticiper lvolution des rseaux
de distribution, optimiser les flux internes
et externes et les modes de transport, adapter
au plus prs de la demande du march
la production et les capacits de transport,
btir avec les transporteurs des relations
de partenariat bases sur la performance,
minimiser les temps de rotation des vhicules,
viter les attentes lors des chargements
Autant dactions cratrices de valeur

pour lentreprise et pour ses clients.

Car lexcellence de la Supply Chain, en
garantissant entre autres la disponibilit,
la qualit et la ponctualit des livraisons,
assure la satisfaction client : un avantage
concurrentiel dterminant sur tous les marchs.
Depuis 2013, nous avons ddi une quipe
lorganisation et lanimation de la fonction
Supply Chain dans le but de la professionnaliser
- avec notamment llaboration dun modle
oprationnel comprenant en particulier des outils
de planification de lensemble de la chane et
de gestion des transports ainsi que des
indicateurs de performance. Avec des rsultats
dj prometteurs dans le monde entier

PHILIPPINES

Faire gagner du temps aux clients

Aux Philippines, la cimenterie de Bantangas
a amlior le service client tout en rduisant
les cots de transport. Sur ce march
fort potentiel, 70% des commandes sont
retires sur site par les clients, crant des files
dattente parfois interminables. En organisant

POLOGNE

Un camion ne repart
jamais vide
Des camions qui dchargent, dautres
qui chargent Les premiers repartent
vide, les seconds arrivent sans chargement.
Et si lon utilisait les mmes camions ? Cest
exactement ce quont ralis les cimenteries
et les carrires de Pologne : la rception des
matires premires en usine est combine avec
les expditions de produits pour les clients.
Linitiative a permis de rduire sensiblement
les cots de transport.

6 I LETTRE AUX ACTIONNAIRES I MARS 2014

les va-et-vient des camions selon un emploi

du temps planifi en fonction des capacits
de retrait et des contraintes clients, les
temps dattente ont t considrablement
rduits. Une belle avance qui contribue
renforcer notre position de leadership dans
le pays.

LA VIE DU CLUB

Nous avons t fiers

de raliser fin 2012
au Teil le deuxime
essai industriel pour
Aether, notre nouveau
ciment moindre
empreinte carbone.
Nous avons russi cet
essai grce un vrai
travail dquipe entre
les collaborateurs de
lusine, nos chercheurs
et nos experts
techniques en procd
ciment.
Gnther Walenta,
Lafarge Centre de Recherche,
Chef de Programme CO2

Sinscrire au Club
des actionnaires ?
Rien de plus facile !
> Par tlphone : contactez le service
des relations avec les actionnaires
au n gratuit 0 800 235 235
> Par Internet : crez votre espace en vous
connectant ladresse suivante :

http://inscription.lafarge.com

Pour devenir membre

du Club des actionnaires,
vous devez dtenir au moins
1 action au nominatif
ou 50 actions au porteur.

>Usine du Teil, Ardche, France

Lusine du Teil,
berceau de Lafarge

Laventure du leader mondial des matriaux de construction a pris naissance en 1833

en Ardche, dans le hameau du Teil au lieu-dit Lafarge qui signifie La forge . Lusine
du Teil est donc situe dans le berceau historique du Groupe. Cette usine est associe
de nombreuses rfrences ayant marqu leur temps : le Canal de Suez, premier chantier
denvergure, puis la Bourse de New York, la gare TGV de Lyon Saint-Exupry et plus rcemment
le Viaduc de Millau.
Fonctionnant feu continu, lusine du Teil possde deux lignes compltes de production : la
premire de ciments gris et la seconde de ciments blancs. Il sagit de la seule cimenterie qui
produit du ciment blanc parmi les 10 cimenteries franaises.
Comme toutes les usines du Groupe en France, lusine du Teil est certifie ISO 9001. Cet
engagement volontaire se traduit par la mise en place dune politique qualit rigoureuse
pour assurer la satisfaction des clients. Lusine du Teil est galement certifie ISO 14001, au
titre du management environnemental Lafarge Ciments, signe de son engagement dans une
dynamique de progrs et de dialogue avec les parties prenantes.
Vous souhaitez dcouvrir la cimenterie du Teil ?
Les inscriptions pour cette visite et pour les prochains vnements du Club des actionnaires
seront ouvertes partir du 13 mai 2014 9h au n gratuit 0 800 235 235 (touche 4) ou sur
www.lafarge.com / Mon espace actionnaire.

Inscrivez-vous aux vnements

du Club des actionnaires
sur www.lafarge.com
Afin de faciliter votre inscription aux vnements du Club
des actionnaires, vous pouvez crer votre compte en ligne
sur le site Internet www.lafarge.com dans la rubrique
Mon espace actionnaire. Vous pourrez ensuite consulter
le programme du Club des actionnaires et vous inscrire
aux vnements sans dlai dattente!
Et retrouvez les principaux services du site Internet
www.lafarge.com partout et tout moment sur votre smartphone.

MARS 2014 I LETTRE AUX ACTIONNAIRES I 7

LE MMO

Agenda

Assemble gnrale

RENDEZ-VOUS FINANCIERS

LAssemble gnrale de Lafarge est prvue le mercredi 7 mai 2014 au Carrousel du Louvre
Paris. LAssemble sera retransmise en direct puis en diffr sur www.lafarge.com.
Le dossier de convocation lAssemble
gnrale sera automatiquement envoy
aux actionnaires dtenant leur titres
sous la forme nominative pure ou
administre. Le site Internet permettant
de voter en ligne lAssemble gnrale sera
ouvert partir du 9 avril 2014.
Pour toute question, nhsitez pas contacter
le service des relations avec les actionnaires
au numro gratuit 0 800 235 235.

Votre avis nous intresse

Afin de rpondre au mieux vos attentes,
Lafarge organise une consultation pour connatre
les thmes que vous voudriez voir abords
lors de la prochaine Assemble gnrale.
Pour ce faire, nous vous invitons remplir
le questionnaire en ligne sur le site Internet :
http://consultation.lafarge.com

6 mai : Rsultats du 1er trimestre 2014

25 juillet : Rsultats du 2e trimestre 2014
5 novembre : Rsultats du 3e trimestre 2014

RENDEZ-VOUS ACTIONNAIRES

24 mars : Runion dinformation actionnaires

Nice avec Jean-Jacques Gauthier
7 mai : Assemble gnrale des actionnaires
au Carrousel du Louvre, Paris
22 mai : Runion dinformation actionnaires
Lille avec Jean-Jacques Gauthier
13 octobre : Runion dinformation
actionnaires Strasbourg avec Bruno Lafont

Contacts
SERVICE DES RELATIONS
AVEC LES ACTIONNAIRES

Courrier : 61, rue des Belles Feuilles

75116 Paris
Site Internet : www.lafarge.com
E-mail : actionnaires.individuels@lafarge.com
Tlphone : 0 800 235 235

Communication
lectronique

(numro gratuit partir dun poste fixe en France)

Restez inform de lactualit de Lafarge

et recevez la Lettre aux actionnaires et toutes
les publications du Groupe par e-mail en nous
adressant votre demande :
actionnaires.individuels@lafarge.com

CLUB DES ACTIONNAIRES

Courrier : Lafarge Club des actionnaires

Libre rponse 69 307, 75443 Paris Cedex 09
Site Internet :
http://club-actionnaires.lafarge.com
E-mail : club.actionnaires@lafarge.com
Tlphone : 0 800 235 235
(numro gratuit partir dun poste fixe en France)

SERVICE DU NOMINATIF PUR

BNP Paribas Securities Services
Tlphone : 0 800 06 06 46

Pratique
Pour la dclaration ISF 2013, la valeur de
laction Lafarge retenir est:
54,470

euros (dernier cours de laction au

31 dcembre 2013),
ou

(numro gratuit partir dun poste fixe en France)

Rpartition
du capital au 31/12/13

Fiche didentit

Groupe

Bruxelles Lambert 20,9%

Nassef Sawiris (Holding familiale)
13,9%
Autres actionnaires institutionnels
53,2%
Actionnaires individuels 12%

Code : ISIN FR0000120537

Mnmonique : LG
Capitalisation boursire au 19 fvrier 2014:
15,6 milliards deuros
Place de cotation : NYSE Euronext
Indice : CAC 40
Indices thiques : FTSE4Good Monde,
FTSE4Good Europe, DJSI World

51,937

euros (moyenne des derniers cours

des 30 derniers jours de bourse de lanne
2013).

Vie du titre
>volution de laction Lafarge depuis le 1er janvier 2006 (base 100).
180

Lafarge

160

19/02/14
54,30e

140

CAC 40

19/02/14
4341,10 pts

120
100
80
60
40
20
01- 06

01- 07

01- 08

01- 09

01-10

8 I LETTRE AUX ACTIONNAIRES I MARS 2014

01-11

01-12

01-13

01-14

Directeur de publication : Alexandra Rocca

Crdits photos : DR Mdiathque Lafarge
(p. 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7) - Stphane de
Bourgies - Abaca Press (p. 1) ; Charles
Plumey-Faye - Rudy Ricciotti (architecte)
(p. 2) ; Ignus Gerber (p. 3, 6) ; Billy
Milimbo (architect/SSB Specialist) (p. 3) ;
K. Mohamed - Capa pictures (p. 3) ;
KJC Photography K. Jack Clark Transportation Investment Corporation (p.4) ;
Djamel Eddine Khatib (p. 5) ; Al Arkan
Industrial Supports Company (architecte)
(p. 5) ; Jolanta Ciesielska (p. 5) ;
Jean-Philippe Mesguen (p. 7)
Sige social : 61 rue des Belles Feuilles
BP 40 75782 Paris Cedex 16 - France