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- DEVELOPPEMENT DE PROJETS SOLAIRES OPPORTUNITES ET PREREQUIS POUR LES INVESTISSEURS PRIVES - 15 Mars 2010 -

Positionnement Stratgique dAWB sur le Secteur du Solaire et des nergies Renouvelables

SOMMAIRE

LE PLAN MAROC SOLAIRE : OPPORTUNITE POUR LES INVESTISSEURS

II

REGLEMENTATION LOCALE ET ETRANGERE

III

TECHNOLOGIES SOLAIRES

IV

CONCLUSIONS

Positionnement Stratgique dAWB sur le Secteur du Solaire et des nergies Renouvelables

Le Plan Maroc Solaire : Opportunit concrte pour les investisseurs


MAROC SOLAIRE REGLEMENTATION TECHNOLOGIES CONCLUSIONS

Niveau dirradiation Source : SCHOTT SOLAR 2009

Les ressources solaires sont considrables au Maroc avec une irradiation extrmement favorable ( > 2 300 kWh/m2/an) ; Lirradiation au Maroc est 30% suprieure aux meilleurs sites europens do un levier extrmement intressant pour les investisseurs, linvestissement tant identique.
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Une rglementation locale incitatrice


MAROC SOLAIRE REGLEMENTATION TECHNOLOGIES CONCLUSIONS

Rglementation locale incitatrice .

Institution du droit, pour un exploitant priv, la production dlectricit partir de sources renouvelables; Ouverture du rseau lectrique national pour la commercialisation des consommateurs locaux ou internationaux via linterconnexion avec lEspagne (1400 MW); Rgime dclaratif pour les puissances infrieures 2 MW; Ncessit dautorisations nominatives pour les projets dont la puissance installe est suprieure ou gale 2 MW; Autorisations valables 25 ans au maximum.
des sujets approfondir

Absence dobligation de rachat ; Absence dun cadre de subventions financires ou fiscales pour la production dnergie de source renouvelable (notamment sous forme de tarifs dachat) ; Les droits daccs au rseau national doivent tre prciss ; Les conditions doctroi dautorisations pour des installations suprieures 2 MW doivent tre dfinies.
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Le Plan Maroc Solaire : Opportunit concrte pour les investisseurs


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Ventilation de la puissance lectrique de capacit solaire installe dans le monde (2008)


Autres Espagne 6% 6% Etats-Unis 18% Allemagne 43%

Tarifs d'achat moyen de l'nergie solaire dans le monde (2008)


Belgique Espagne Hollande France Japon Portugal Italie Luxembourg Grce Allemagne 0 100 200 /MWh 300 400 150 312 330 350 368 380 410 420 450 461 500

Japon 27%

Source :

Source : EDF 2008

Source : Deloitte 2008

LAllemagne possde la puissance installe la plus importante dans le monde ; La raison principale rside dans les tarifs incitatifs dachat qui sont les plus levs en Europe : 461 /MWh. Ncessit de mise en place de subventions via des tarifs dachats attractifs
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Le Plan Maroc Solaire : Opportunit pour lUnion Europenne


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REGLEMENTATION EUROPEENNE

(Paquet nergie-Climat : juillet 2009)

LUE sest fixe lobjectif selon lequel 20% de la consommation brute dnergie provienne dnergies renouvelables lhorizon 2020 ; Llectricit produite partir dnergies renouvelables dans un pays tiers est comptabilise en Europe dans lvaluation des objectifs selon les conditions suivantes : Une proportion de llectricit est consomme en Europe ; Laccord des gestionnaires de rseau des pays dorigine, de destination et le cas chant de transit ; Llectricit est produite par une installation rcemment construite ou qui a fait lobjet dune augmentation de capacit, et dont lexploitation a dbut aprs le 25 juin 2009 ; La quantit dlectricit exporte na bnfici daucun rgime daide du pays tiers sinon laide linvestissement accord linstallation. Le Plan Maroc Solaire constitue une relle opportunit de diversification des sources dapprovisionnement en nergies renouvelables pour lUE
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Comparaison des deux principales technologies


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PHOTOVOLTAIQUE (PV)

Lnergie solaire est directement convertie en nergie lectrique via lutilisation de matriaux semi-conducteurs (Ex : Silicium recouvert dune couche mince mtallique).

Source : Prsentation du projet marocain de lnergie solaire

CONCENTRATED SOLAR POWER (CSP)

Les rayons du soleil sont concentrs par des mirroirs. La chaleur collecte produit de la vapeur, qui est ensuite convertie en lectricit par un groupe turbo-alternateur.

Source : Prsentation du projet marocain de lnergie solaire

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Comparaison des deux principales technologies


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Technologie Maturit Potentiel de rduction des cots Dlai d'oprationalit 40 45%

Photovoltaque

Concentrated Solar Power

+ + + -

Technologie mature

+ + + +

Rapide

Long Construction complexe L'achat de composant peut durer 2 ans Personnel ncessaire sur le site pour les oprations et la maintenance 6-12 h

Constructions et oprations

Complexit

Composants disponibles Peu de personnel sur site Oprations Tlcommandes Non

Oprationnel

Option de stockage

Energie

Raccordement au rseau

Moyenne Tension Arrt de production en prsence de nuages

Haute Tension Attnuation de l'impact de la prsence de nuage grce la capacit de stockage

Sensibilit aux nuages

Compte tenu des avantages et des inconvnients quoffrent chacune des technologies, il serait intressant dutiliser un mix technologique utilisant le photovoltaque et la technologie CSP
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Comparaison des deux principales technologies


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Projections de la capacit solaire installe dans le monde (GW) 206


Photovoltaque 160 Concentrated Solar Thermal Power

90

73

25 6
2005 22 2010 17 2015

46

2020

La capacit solaire installe dans le monde devrait augment un taux de croissance annuel moyen de 35% jusquen 2020 et reprsenterait 10 20% de la nouvelle capacit nergtique installe annuellement ; La technologie photovoltaque reste prpondrante. La part de la technologie CSP augmenterait significativement pour atteindre 22% horizon 2020.
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Comparaison des deux principales technologies


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Cot d'investissement (M/MW) CSP 4-6

Charges d'exploitation / Investissement 1-2%

Facteur de capacit 33%

PV

1-2%

25%

EOLIEN

1,3

1,5 - 2%

35%

CHARBON

1,4

1-2%

70%
Source : Rapport (IGF France Plan Solaire Mditerranen)

La technologie solaire reste chre par rapport lolien et aux sources conventionnelles, le cot dinvestissement constitue un lment dterminant

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Le Plan Maroc Solaire : Conclusions


INVESTISSEURS TRI > 15% Capitaux Prt PROJET SOLAIRE GOUVERNEMENT Subventions 300 /MWh ACHETEURS ETRANGERS Prix de vente Moyen ncessaire 250 /MWh Rendement 180 /MWh BANQUES ACHETEURS LOCAUX

SUBVENTIONS

Afin dobtenir un retour sur investissement satisfaisant (>15%), il est ncessaire soit de : Subventionner les investissements initiaux trs coteux (4 millions / MW ) Fixer des tarifs incitatifs via des contrats dachats sur 15-20 ans sur le march local et ltranger
TECHNOLOGIE

Les technologies PV et CSP apportent chacune des avantages et des inconvnients il faudrait idalement utiliser un mix technologique des deux options permettant dobtenir la fois une solution rentable et pratique
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Le Plan Maroc Solaire : Conclusions


Le Plan Maroc Solaire constitue un plan trs ambitieux et structurant en termes : De production nergtique De dveloppement dun tissu industriel Dimpacts macro-conomiques (Cration de valeur ajoute, emplois, IDE ) Le Plan Maroc Solaire constitue une relle opportunit pour lUnion Europenne afin de : Diversifier les sources dapprovisionnement en nergies renouvelables permettant datteindre les objectifs strictes fixs par laccord paquet nergie-climat 2009 Disposer dun au levier extrmement tant de intressant pour les investisseurs. Lirradiation europens. Les projets solaires reprsentent des opportunits trs attractives : Contrats long terme ( 15-20 ans) Cash Flows stables Rendement intressant (15%) lorsque les tarifs dachats sont incitatif
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Maroc

30%

suprieure aux meilleurs sites

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Le Plan Maroc Solaire : Conclusions


Au Maroc la liquidit pourrait tre disponible de faon importante et de plusieurs manires : Fonds dinvestissements locaux et internationaux ddis Fonds gnralistes Compagnies dassurance, caisses de retraite (Adossement des rserves techniques)
Investissements dans les nergies propres dans le monde entre 2004 et 2007 (Milliards $)
148,4

92,6

58,5 33,2

2004

2005

2006

2007

Les investissements dans les nergies propres dans le monde ont augment de 65% entre 2004 et 2007, confirmant ainsi lintrt concret que peut offrir les projets solaires pour les investisseurs.
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ANNEXES

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ENERGIES RENOUVELABLES AU MAROC : PLAN SOLAIRE

Le 6 mars 2009, Sa Majest Mohamed VI a annonc lors des premires assises nationales de lnergie que dans 10 ans, 42% de llectricit produite proviendra dnergies renouvelables.
Lobjectif de ce projet est de produire jusqu 4 500 GWh par an soit 18% de la production nationale actuelle ; Le gouvernement a ainsi mis en place un projet intgr ddi lnergie solaire ; Les stations stendront sur une superficie de 10 000 ha et ont t slectionnes sur des critres de qualit particuliers : Ensoleillement exceptionnel, suprieur de 30% aux meilleurs sites europens Proximit de sources deau (lac / mer) Chaque site bnficie dun rseau lectrique pour transporter lnergie produite

Les 5 stations thermo-solaires du projet intgr


Site Ouarzazate An Beni Mathar Foum Al Ouad Boujdour Sabkhat Tah Situation gographique Ouarzazate proximit du lac 80 Km au sud de Oujda 20 Km au sud de Laayoune Extrme sud proximit de Tarfaya Ensoleillement (DNI) kWh/m/an 2635 2290 2628 2642 2140 Superficie ha 2500 2000 2500 500 2500 Production GWh/an 1150 835 1150 230 1040

Source: La vie Eco, 6 nov 2009

Le montant de linvestissement public et priv slve une valeur de 70 milliards de dirhams ; Courant dcembre 2009, la station de Ouarzazate a fait lobjet dun appel doffres international mis par lONE afin de slectionner un bureau dtude pour la conception de la centrale (lappel doffres a t report depuis).

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ENERGIES RENOUVELABLES AU MAROC : PLAN SOLAIRE

Evolution de la structure de la puissance installe


9% 7% 26%

34%

42%

interconnexion avec l'Espagne nuclaire charbon gaz naturel fioul hydraulique olien solaire

La nouvelle structure de la puissance installe devrait permettre au Maroc de rduire sa dpendance nergtique de 97% 85% Le charbon, le fioul et lhydraulique cderont la place aux nergies solaire, olienne et galement nuclaire.

11% 7% 24% 14% 14% 14% 24% 14% 2% 2008 2020

Dbouchs
25% au maximum de llectricit verte devrait tre exporte en Europe, soit physiquement ou par le biais de compensations (crdits carbone ou autres mcanismes identifier) ; Infrastructure dinterconnexion avec lEurope (Espagne) existante, avec une capacit de 1400 MW dont 700 MW sont actuellement disponibles et les 700 MW restants librs progressivement (voir annexe 2 : carte dinterconnexion); Les contrats dachats sont locaux ou europens (tarifs moyens de 0.18 0.25 euros/KWh ncessaires un TRI fonds propres minimum de 15 20% contre un tarif de gnration actuel de 0,06 euros/Kwh) ; Ce plan sinscrit galement dans les objectifs europens de mix nergtique (20% de lnergie consomme devant provenir de source renouvelable) do la forte volont des Europens de financer une partie de ce programme.
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ENERGIES RENOUVELABLES AU MAROC : PLAN SOLAIRE

Un lancement imminent Juin 2010 Pr qualification des candidats pour la construction du 1er site Sep 2010 Lancement de lappel doffres auprs des candidats 2015 Mise en service de la premire centrale 2019 2020

Finalisation de Part de la puissance la totalit du lectrique issue de projet lnergie renouvelable reprsente 42% du parc (vs 26% aujourdhui)

Une dmarche projet structure autour dune agence ddie


MASEN (Moroccan Agency for Solar Energy), a t lance en dcembre 2009 afin de piloter le programme du projet : qualification des sites, conception, tudes technique, choix des oprateurs, suivi de la ralisation et de lexploitation du programme SA au capital de dpart de 500 Mdh dont les administrateurs sont le ministre de lconomie et des finances, le ministre de lnergie, le fonds Hassan II, lONE La nomination de Monsieur Mustapha Bakkoury la tte de cette agence tmoigne du poids et de la crdibilit du projet solaire dans la stratgie nergtique et conomique du Maroc.

La leve des financements est en cours


30% en fonds propres apports par la MASEN ainsi que des partenaires privs 70% en crdits concessionnels contracts auprs de bailleurs multilatraux tel que la Banque Mondiale, la BEI, lAFD PROPARCO, lAgence de dveloppement allemande (KFW)
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ENERGIES RENOUVELABLES AU MAROC : TECHNOLOGIES POSSIBLES

Technologie photovoltaque
Les radiations solaires concentres sur des cellules photovoltaques sont directement transformes en nergie ; Absence de stockage ; Technologie permettant une production de petite capacit

Technologie CSP
Lnergie solaire chauffe un fluide qui gnre de lnergie travers un circuit mcanique produisant de la vapeur, ensuite cette nergie est convertie en lectricit ; Ces installations, pouvant stocker la chaleur, permettent alors de produire de llectricit selon les besoins, jour et nuit et sous toute condition mtorologique ; Les installations CSP sont donc lourdes et revendent gnralement llectricit produite aux rseaux nationaux.
Power Block Solar Field

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ENERGIES RENOUVELABLES AU MAROC : TECHNOLOGIES POSSIBLES

Description du fonctionnement des panneaux photovoltaques

Les systmes photovoltaques utilisent des cellules solaires composes de couches de matriaux semiconducteurs. Lorsque ces matriaux absorbent les rayons, des lectrons se librent de leurs atomes et y circulent produisant ainsi de llectricit. Trois types de matriaux sont principalement utiliss pour les cellules solaires : Silicone, prsent sous diffrentes formes tel que le mono-cristalline, le multicristalline, et le silicone amorphe; Films fins de Polycristalline, composs dindium de cuivre, de films fins de silicone; Films fins de Mono-cristalline utilisant de larsniure de gallium. La technologie photovoltaque peut tre accompagne dun dispositif de concentration permettant damliorer la production dlectricit de plus de 30%. Cependant ce dispositif est plus coteux (ncessit de cellules plus performantes) et ncessite une maintenance spcifique, les miroirs et les lentilles de concentration devant tre rgulirement nettoys.

Des cellules des matriaux prcits sont rassembles pour former des modules qui eux-mmes composent des panneaux stalant sur plusieurs mtres. Ensuite les panneaux sont connects pour former un large systme.

Optique de concentration

85% Performance de loptique


+ Performance du module jusqu 30%

35% Performance de la cellule


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ENERGIES RENOUVELABLES AU MAROC : TECHNOLOGIES POSSIBLES

Efficacit des types existants de panneaux photovoltaques

80%
Efficacit (%)

60%
Multi-jonctions (spatiaux, concentration)

40% 20%

Silicone (mono / poly cristalline) Films fins poly-cristalline

Cot (/Wp)

CdTe

Silicone amorphe

CIGS

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Poly-Si

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ENERGIES RENOUVELABLES AU MAROC : TECHNOLOGIES POSSIBLES

Types de systme CSP existants et leur mode de fonctionnement

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ENERGIES RENOUVELABLES AU MAROC : TECHNOLOGIES POSSIBLES

Fonctionnement dune centrale CSP

Fioul 395C

Vapeur chaude (100 bar, 380C)

Sels fondus Rservoir chaud Gnrateur vapeur

Turbine vapeur

Champs solaire

Condenseur

Sels fondus Rservoir froid Fioul 295C

Darateur Vapeur rchauffe (17 bar, 371C) Rchauffeur Rservoir dexpansion du fioul

Prchauffeur

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Le Plan Maroc Solaire : Bouquet nergtique en Europe

Parts et objectifs des nergies renouvelables dans le bouquet nergtique en Europe

Portugal

20,5%

31,0%

France

10,3%

23,0%

Espagne

8,7%

20,0%

Niveau actuel Objectifs

Allemagne

5,8%

18,0%

Italie

5,2 %

17,0%

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ANNEXES

Interconnexions existantes

Source: OME 2009

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Moroccan Infrastructure Fund


le Moroccan Infrastructure Fund ( MIF ) est un fonds de capital investissement
dot de 800 millions de dirhams et ddi principalement au dveloppement de projets dinfrastructures au Maroc

Attijari Invest ( AI ), la filiale ddie au Private Equity de Attijariwafa Bank, et


Emerging Capital Partners ( ECP ) grent conjointement le Fonds. Ainsi le Moroccan Infrastructure Fund ( MIF ) bnficie de lexprience et du savoir-faire de ses deux promoteurs

AI est une filiale dAWB, premire banque marocaine et partenaire stratgique cl des principaux acteurs du march marocain Emerging Capital Partners figure parmi les leaders de la gestion de fonds dinvestissement en Afrique avec plus de 1.6 milliards de dollars sous gestion travers six fonds

Lobjectif du Fonds est de prendre des participations en fonds propres ou quasi-fonds


propres entre 50 et 120 millions de dirhams dans des projets dinfrastructures ou de services lis, principalement au Maroc mais aussi en accompagnant des entreprises marocaines hors de leurs frontires

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