M431 : PENSEE ET POLITIQUE ECONOMIQUE

Chapitre 1 : Production, consommation, investissement et quilibre macroconomique

I] Introduction
Lapproche keynsienne est dordre macroconomique, autrement dit Keynes menait surtout un raisonnement un niveau global en considrant le rsultat de lensemble des comportements de tous les acteurs de lconomie sans passer par une tape intermdiaire consacr lanalyse des comportements individuels. Par ailleurs, en raisonnant le plus souvent court terme, pour Keynes les prix sont rigides et nobissent pas la loi de loffre et de la demande. Attention : il sagit ici dun prsentation assez simplifie et non exhaustive du modle Keynsien. Loffre globale de biens et emploi : la production des entreprises.

II ] Loffre globale de biens des entreprises

Considrant pour linstant une conomie ferme dans le sens o lon ne tient pas compte dans notre raisonnement des exportations et des importations. Les entreprises anticipent un certain niveau de la demande de lconomie et dcide de produire des biens et services. La somme des biens et services produits sappelle loffre globale. ALT 0 OG (offre globale) = BS (bien et service) = C (consommation) + I (investissement) Cette offre est constitue de deux catgories de biens et services : _Des biens et services de consommation, qui sont consomms presque immdiatement aprs leur production par les consommateurs et par ladministration (ltat). On va lannoter : C . _Des biens dinvestissements (machines, btiments, quipements de production, logiciel de production) c'est--dire des biens qui seront utiliss aprs leur production pendant un labs de temps. Les biens dinvestissements sont produits pour satisfaire la demande des autres entreprises en matire de production et de ltat (construire des routes ou amliorer linfrastructure). On va lannoter : I . La production globale des biens et services que lon annotera Y correspond alors loffre globale des biens de consommations et des biens dinvestissements. Y = C + I. Chez Keynes, la production globale Y correspond galement au revenu national.

La demande de travail ou effectif employ

A court terme, la production des entreprises dpend essentiellement des effectifs employs. (2) Y=F(L) o L tant le niveau demploi global de lconomie. Lorsque lemploi crot, la production (ou le revenu national) augmente galement. Lemploi offert par les entreprises ou la demande de travail des entreprises est expliqu et gouvern essentiellement par loffre globale des biens ou encore le revenu national: (3) LD=F-1(Y)

Ce qui veut dire que contrairement aux conomistes noclassiques, chez Keynes la demande de travail ou loffre de travail des entreprises nest pas dtermine par le cot du travail. Lembauche des travailleurs supplmentaires ne peut se faire que si lentreprise est raisonnablement sre de vendre la production supplmentaire autorise par lembauche et ce quelque soit le niveau de salaire. En rsum : Lorsque la production des Biens et Services des entreprises augmente, la demande des entreprises augmentera. Inversement, si la production baisse la suite de la diminution des ventes, les entreprises rduisent leurs effectifs.

La demande globale de biens : la fonction de consommation, dpargne et dinvestissement

On appelle demande globale la somme de la demande de biens de consommation (des mnages et ventuellement de lEtat) et de la demande de biens dinvestissement des entreprises (et ventuellement de lEtat). Il sagit essentiellement de dpense pour les principaux acteurs concerns.

A)La demande de biens dinvestissement

Linvestissement est le rsultat des dcisions prises par lensemble des entreprises. Ces dcisions doivent tenir compte de lincertitude concernant lvolution de lactivit conomique, notamment moyen et long terme.

A moyen long terme la demande de biens dinvestissements est dtermine par lefficacit marginale du capital
La demande de biens dinvestissements rsulte de la comparaison du taux dintrt lefficacit marginale du capital. La dcision dinvestir est un pari sur le futur. Elle reprsente par consquent un risque rel. Lentrepreneur va alors tenter danticiper les recettes futures actualises lies linvestissement sur une priode suffisamment longue. r > i Projet rentable [r = EMC ; i =taux di sur le march de lemprunt] r < i Placer son argent sur le march de lemprunt Lefficacit marginale du capital (EMC), r, correspond un taux de rendements escompts des projets dinvestissement. Les entrepreneurs vont valuer la srie de recettes quils esprent obtenir de leur nouvel investissement durant toute la dure de sa vie. Il sagit l dune prvision. LEMC est instable car elle est soumise au climat daffaires. Si r > i (avec i le taux dintrt), les entreprises seront incites investir. Par contre si r < i, il devient alors rentable pour les entreprises de prter leur argent.

A court terme
La demande de biens dinvestissement des entreprises peut tre considre comme fixe (exogne) en courte priode car les besoins dinvestissement sont fonds sur les anticipations long terme. La demande de biens dinvestissement des entreprises (ou de lEtat) sera note I.

B)La consommation et lpargne

La consommation, en tant que biens de demande de consommation, et lpargne sont au centre des dbats conomiques. Elles reprsentent les deux formes dutilisation du revenu. Lun des principaux enjeux est celui du partage entre ces deux grandes variables macroconomiques. a/ La fonction de consommation keynsienne et le propension consommer Pour Keynes, la consommation ou la demande de biens des mnages dpend essentiellement et positivement du revenu global Y. Ainsi, plus le revenu augmente, plus la consommation se redresse. Ce qui veut dire que pour relancer la consommation pendant les trente glorieuses (priode des annes 50 70's), il faut agir sur le revenu particulirement sur les revenus des mnages les plus modestes dont la propension marginale consommer est la plus leve.

Soit C la consommation des mnages (ou la demande de biens de consommation). On distingue deux formes de propension la consommation. La propension moyenne consommer (PMC) qui correspond la part du revenu consacre la consommation. Autrement dit, elle est dfinie par le rapport : C/Y qui diminue quand le revenu national augmente. La propension marginale consommer (Pmc) qui correspond la part de l'accroissement du revenu consacre l'augmentation de la consommation. Elle est dfinie par le rapport : C/Y. Pour Keynes, la propension marginale consommer est stable sur le CT. De plus, d'aprs la loi psychologique fondamentale de Keynes, l'augmentation de la consommation doit tre infrieure l'accroissement du revenu. Ce qui signifie que la Pmc doit tre infrieure 1. En effet, C/Y < 1. D'aprs la loi psychologique fondamentale de Keynes, on peut souligner qu'avec l'accroissement du revenu, les besoins des mnages sont progressivement satisfaits et les possibilits d'pargne deviennent de plus en plus importantes. La propension marginale consommer (Pmc) devient alors plus faible. La relation macro-conomique entre la consommation nationale et le revenu national Y est dcrite par la fonction de consommation. C = cY + b o cest la propension marginale consommer (Pmc), elle reprsente la pente de la droite de consommation, elle est positive et infrieure 1 : 0 < c < 1. Enfin, b est le niveau de consommation correspond un revenu 0 (Y=0). Elle est appele consommation autonome, car elle est indpendante du revenu. C)L'pargne La vision classique de l'pargne : Pour les conomistes classiques, les mnages arbitrent entre l'pargne et la consommation en fonction du taux d'intrt qui est propos pour rmunrer l'pargne. Plus le taux d'intrt est lev, plus l'pargne sera grande. Par consquent, la consommation est plus faible. Pour les thoriciens, la consommation est considre comme la part du revenu non pargne et que le taux d'intrt est de la renonciation la consommation. Pour eux, le rle de l'pargne est plus important que la consommation, car elle constitue un pralable l'investissement (en matire d'innovation...) qui est ncessaire la croissance et la formation de l'offre de produit. Autrement dit, une croissance suppose que soit dgag un niveau d'pargne, ce qui revient diminuer la consommation d'aujourd'hui (pour une meilleure consommation dans le futur). Pour Keynes, l'pargne est un rsidu : L'analyse keynsienne adopte une position radicalement oppose, car la consommation est suppose tre le moteur de la croissance. Pour Keynes, l'pargne est le renoncement la consommation immdiate et elle est un rsidu. En effet, les mnages font leurs choix de consommation en fonction du revenu disponible et l'pargne ne reprsente que la partie non consomme du revenu. En notant S, le niveau global de l'pargne, on obtient alors : S= Y C sachant que daprs C = cY + b = Y cY b = sY b avec s = 1- c Par consquent, lpargne dune conomie est une fonction croissante du revenu national. La propension pargner, s, est gales au complment 1 de la propension marginale consommer. La somme des propensions marginales consommer, c, et pargner, s, est gale 1 : c+s=1

Ce qui veut dire quun euro supplmentaire de revenu est ncessairement consommer ou pargn. Si la propension marginale consommer est gale 0.8 cela implique que 80% de toute augmentation du revenu sont consomms et les 20% restants sont pargns. Par ailleurs, la somme des propensions moyennes consommer (C/Y) et pargner (S/Y) est gale 1 : Y =C+S=1 Y Y Y Pour Keynes, les motifs dpargne et donc de renoncement la consommation se trouvent dans les forces subjectives et sociales telle que : (voir annexe) D)La demande globale ou la demande effective La demande effective au sens de Keynes correspond la demande de biens et des services de consommation, ou fonction de consommation, C et la demande de biens dinvestissement I : Demande globale = C +I = cY + b +I avec 0 < c < 1

IV Lquilibre macroconomique
A) La notion de lquilibre chez les noclassiques Pour les thoriciens noclassiques, cest la loi de loffre et de la demande qui permet dquilibrer le march de biens et des services. Les variations relatives de loffre et de la demande entrainent des variations relatives de prix qui conduisent lgalit de loffre et de la demande au prix dquilibre. Lquilibre du march repose alors sur un ajustement par les prix. B) Chez Keynes loffre globale est spare de la demande globale par les stocks Chez Keynes sur les mcanismes qui permettent dquilibrer un march est loppos de celle des noclassiques qui accordent une grande importance lajustement par les prix. En effet, dans lapproche keynsienne les prix sont supposs rigides (fixs), lajustement conduisant lquilibre ne peut se faire que par les quantits. En effet, reprenons les critures de loffre et de la demande globale de lconomie : Offre globale T = C+ I Demande global = C +I = cY + b + I avec 0 < c <1 Il ny aucune raison priori pour que loffre globale soir gale la demande globale. En effet, les entreprises qui produisent les biens de consommation et dinvestissements ne peuvent prvoir avec certitude la consommation des mnages et dinvestissement des entreprises. En effet, la consommation dpend de la propension marginale consommer, c, qui dpend ellemme de ltat psychologique des acteurs conomiques.

Pour Keynes, loffre globale est spare de la demande par des variations de stocks : Y= C+I = C+I+ Variations de stocks Offre = Demande + Variations de stocks Les entreprises sont supposes procder un ajustement de leur production Y la demande globale de consommation et dinvestissement C+I. lajustement de la production la demande prendrait alors la forme suivante : Rduire la variation de stocks Exemple : Y (offre de production) = demande C+I C = 0.8Y + 100 Si Y = 1800 C= 0.8 x 1800 +100 C= 1540 La demande effective 1740 I=200 c = 0.8 Stocks = Y (C+I)

C) Equilibre macroconomique
1) Un exemple pour illustrer lquilibre et lajustement par les quantits Supposons que la production, Y, soit trop importante au regard de la demande C + I, ou la fonction de la consommation C = 0.8Y + 100 et la demande dinvestissement I = 200. Si Y = 1800, la consommation dsire par les mnages est de 0.8 x 1800 + 100 = 1540. Comme la demande effective est de 1740 = 1540 + 200, et les entrepreneurs se retrouvent donc des invendus pour une valeur de 60. Cest un surplus de produits quils vont stocker. A la priode suivante, les entreprises vont ajuster leur production la baisse afin de rduire le montant excessif de leurs stocks, et spontanment lconomie se rapprocha de la production dquilibre ou revenu dquilibre 1500. A cette valeur, le niveau des stocks sera constant et conforme aux dsirs des entreprises.

Niveau de production et de revenu Y

1800 1500 1300

Conso C = 0.8Y + 100

1540 1300 1140

I = 200
200 200 200

DG= C + I
1740 1500 1340

OE Y (C + I)
+60 0 -40

Variations de stocks
+60 0 -40