Mounia AMRANI BTS CG en 1 an

Devoir Maison P6
CAS COTTAGE

LA SA COTTAGE,

De : l’assistant comptable

Destinataire : directeur commerciale

Date: 31/04/2023

Object: compte rendu de l'activité enterprise

Bonjour,

La SA COTTAGE est une société en pleine croissance, en effet elle a vu ses chiffres d’affaires s’accroitre de
157 000 € entre N et N-1 cette augmentation à nécessité des investissements et les dirigeants de l’entreprise
s’interroge sur l’évolution de la structure financière.

Méthode :

Afin de permettre une analyse fonctionnelle de la situation financière, nous avons établi le bilan fonctionnel a
partir du fichier du bilan comptable qui consent de prendre les donnes brutes pour les réorganiser en
manière de mettre en avant la structure financière de la société et de pouvoir calculer les grandeurs
caractéristiques de N, déterminer les grandeurs caractéristiques de l’équilibre financier ainsi que le calcul des
ratios. Puis nous avons comparé les résultats aux chiffres de N-1 ainsi qu’aux données du secteur.

Petit rappel. Le bilan comptable appuie sur actif et passif, le bilan fonctionnel appuie sur emploies et
ressources : le bilan fonctionnel regroupe dans les emplois stables les totaux des immobilisations, dans les
ressources stables l’ensemble des capitaux propres de l’entreprise, des amortissements et des dettes
financières. L’actif circulant d’exploitation comprends l’ensemble des stocks et des créances clients, alors que
le passif circulant d’exploitation comprend les dettes fournisseurs, l’actif circulant hors exploitation regroupe
les ensembles de créances hors exploitations et le passif les produits constatées d’avance, la trésorerie d’actif
comprends les disponibilités et la trésorerie de passif sont le concours bancaires courants.

Les grandeurs caractéristiques permettent de calculer les besoins e l’entreprise et d’estimer en quel quantité
les ressources couvrent les emplois de l’entreprises. Si le BFR est négatif, l’entreprise se trouve dans une
situation risquée, s’il est positif cela signifie que l’entreprise arrive à couvrir ses dépenses grâce à ses
ressources, tandis que les ratios permettent de mesurer et de donner un coefficient permettant d’estimer la
rentabilité entre deux masses fonctionnelles ou la solvabilité des créances et des donner de des délais en
jours.

Le Bilan fonctionnel.

Analyse.

Tout d’abord nous constatons une augmentation des chiffres du bilan fonctionnelle ce qui correspond bien à
la situation d’accroissement d’activité de l’entreprise. Mais malgré un nouveau prêt la trésorerie nette
présente un solde négatif de – 15 550, Le FRNG étant positif (64 150€) il reste néanmoins insuffisant pour
couvrir le BFR.

La Trésorerie nette étant négative (-15 550€), l’équilibre financier de l’entreprise est assuré par des concours
bancaires courant pour un montant de 17 000€ en N. Cette situation de découvert bancaire correspond à une
caractéristique de forte croissance de l’activité, mais elle doit être corrigée car elle représente un danger pour
l’entreprise.
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Le BFR établis à partir de l'analyse du bilan fonctionnel est positive. Ca signifie que les resources sent assez
suffisantes pour recouvrir les emplois nécessaires pour le déroulement de l'activité de l'entreprise SA cottage.

En N l'équilibre financier est assuré par le BFR positif mais pas assez suffisant pour couvrir les besoins en
fonds de roulement l'entreprise fait donc recoure à des concours bancaires courants plutôt élevés,

Cette situation avait commencé en exercice N-1 mais se dégrade encore plus au cours de l'exercice N lorsque
les concours augmentent et passent à 17000 euros, au cours de l'année N le Fonds de roulement Net global
FRNG permet de financier la quasi-totalité du BFRE et BHRE qui est négatif permet de dégager un
financement de 6500 euros le BFR s'élève à 79700 et il est complètement financier par le Fond de Roulement
Nnt globale de l'entreprise qui est de 109730.

Le BFRE a augmenté de 29 820 € en N, il représente 34 jours du chiffre d’affaires en N contre 25 jours en N-1.
Il est supérieur à la moyenne sectorielle qui est de 22 jours. Ce qui semble être essentiellement dû aux
créances clients et a un délai de rotation des stocks trop important, qui ont augmenté en N et restent au-
dessus des données sectorielles. Il est nécessaire de revoir les conditions de règlement des clients et de
vendre la production plus rapidement.

Le délai de rotation des dettes fournisseurs est passé de 23 jours à 29 jours, cette augmentation reste
satisfaisante car les données sectorielles montrent un délai de 30 jours. Mais il devra être stabiliser en N+1
afin de ne pas dépasser les 30 jours.

J’ai calculé les ratios suivants :

·
 le ratio de couverture des emplois stables par les ressources stables = 1,47 en N-1 et elles progressent
en 1,7 en 13 en N· Les emplois sont financés par les ressources stables cela signifie que l’entreprise
est en bonne situation.
 Ratio d’endettement : Autonomie financière = 0,99 en N-1 L’entreprise est peu endettée donc elle a
pu recourir à un emprunt en cas de besoin d’investissement pour financier son activité Les concours
bancaires courants de 17000 ajuté en N donne l'image de ce besoin de l'entreprise de se financier,

 Le ratio de couverture des emplois stables est satisfaisant, puisqu’il est supérieur à 1, cela signifie que
les ressources stables de l’entreprise lui permettent de dégager un excédent de liquidité, mais il reste
légèrement en dessous des données constatées dans le secteur de -0.08 points, il est à surveiller.
 Le ratio de couverture des capitaux est insuffisant car il est inférieur à 1, malgré une augmentation en
N de 0.27 point, cela signifie que les ressources stables ne suffisent pas à couvrir les emplois stables. Il
doit augmenter afin de stabiliser la situation de l’entreprise. Nous pouvons en déduire que l’emprunt
contracter en N n’était pas suffisant. Et que les concours bancaires viennent palier à cette situation,
ils pourraient être transformés en emprunt, cela permettrait de stabiliser la situation vis-à-vis de la
banque et de réduire les charges d’intérêts.
 Ratio de contrainte d'autofinancement = 0.36, l’entreprise est en bonne situation.
 Les ratios de trésorerie indiquent qu'il y a un manque de liquidité immédiate,

Pour visualiser le FRNG, j’ai fait un graphique en histogramme condensant le bilan.4

SA COTTAGE devrait essayer de réduire les délais d'encaissement des factures auprès de ses clients, en
proposant au client
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Des remises sur payement immédiat de commande, cela pourrait faciliter les entrées de trésorerie d'actif

Le taux de marge brute d’exploitation nous permet d’apprécier la capacité bénéficiaire dégagée par
l’exploitation, hors les éléments financiers, fiscaux et d’autofinancement. Il représente la capacité de
l’entreprise à engendrer des ressources de trésorerie au niveau de son exploitation.

Ce taux a diminué de 3 % en N et est en dessous des taux du secteur de 3.5%. Nous pouvons nous poser les
questions suivantes ; les prix de ventes sont-ils en dessous de ceux des concurrents et/ou les couts de
production sont-ils plus importants. L’entreprise doit mener une politique afin d’augmenter ce taux, et ainsi
assurer une meilleure rentabilité et performance.

Le taux de marge bénéficiaire est également fortement impacté en N avec une baisse de 0.5% il est en
dessous des données sectorielles. Celle-ci permet de savoir combien l’entreprise gagne à chaque fois qu’elle
vend sa production. L’entreprise devra veiller à mieux contrôler sa rentabilité en contrôlant mieux ses
dépenses ou ses prix de ventes.

En effet l'activité de fabrication de portail de SA COTTAGE est assez couteuse et cela demanda beaucoup des
ressources pour les financements des charges de production.

En conclusion, je constate une situation de trésorerie de passif à surveiller afin de ne pas risquer de se
retrouver sans fonds pour l’activité de production, je conseille de se rapprocher auprès de ses clients de de
produire sur commande des grosses quantités afin de réduire les couts globaux de production, ainsi
d’accorder des escomptes sur les payements au comptant,

Je reste naturellement à votre disposition.

Dans l’attente de votre retour veuillez accepter l’expression de mes salutations les plus distinguées,

Salutations

L’assistant comptable