Finance C2

Application 1 QCM
1- Faux . La probabilité rapporte le résultat aux chiffre d’affaire alors que la rentabilité
rapporte le résultat aux capitaux investis VOIR p135
2- Vrai. Cette pratique fait partie de la politique d’externalisation qui consiste à réduire les
charges de structure( fixes )en faisant un appel ponctuel à des sous traitants( variables)
3- Vrai. La numérotation des comptes est faite pour “descendre” les soldes intermédiaires de
gestion .
4-Vrai. Plus la valeur ajoutée est importante, plus elle dispose de richesse pour rémunérer le
travail et le capital
5-Vrai. Plus le taux de valeur ajoutée est élevé, plus l'entreprise intègre les différentes
opérations dans la chaîne de valeur.
6-Faux c’est une lecture plus économique
7-Faux. L’intérimaire a un contrat de travail avec la société d’intérim. Il ne fait pas partie du
personnel de l’entreprise.
8-Faux. On ne peut rémunérer le capital apporté par les actionnaires qu' à partir d’un
résultat négatif.
9-Vrai. Les achats de marchandises sont des charges strictement variables.
10-Faux. Les produits de cessions, qui sont un réel flux financier, ne sont pas intégrés dans
le calcul de la capacité d'autofinancement ( la justification de cette exception sera apportée
dans le chapitre 6).

Application 2
1-
2- sur fichier Excel SIG CAF
3-sur fichier Excel SIG CAF

Application 3
1-

- Le personnel intérimaire crée de la valeur au même titre que le personnel de l’entreprise

→ Ajouter le coût de l’intérim aux charges de personnel et le retrancher aux consommations
en provenances de tiers
- La participation fait partie de la rémunération globale du personnel → L’intégrer aux coût
du personnel… en plus
- Le crédit-bail participe à la création de valeur → faire comme si le bien était financé par
emprunt → considérer la redevance comme une dotation aux amortissements + charges
financières.
2-
La capacité d’autofinancement est augmentée de la dotation aux amortissement du bien
financé en crédit-bail:
CAF Corrigée 668234+40000 = 708 234
 3-
en € en %

Valeur ajoutée corrigée 2106236 100%

Personnel 1128590 53.6%

Etat ( Impots & taxes et impots sur les sociétés) [7760+203100] 210860 10.0%

Banque ( charges et intérets 51500 2.4%

Entreprise [ VA corrigé - Personnel - ETAT - Banque ] 715286 34%

Application 4 ● Maîtrise des notions financières, p. 62

1. Pourquoi tous les pays de l’Union européenne ont-ils adopté une classification des
comptes de charges et de produits par nature ?

Tous les pays de l’Union européenne ont adopté la TVA et seule la classification par nature
des charges et des produits permet de déterminer le montant de TVA.

2. Entre un cabinet d’expertise comptable et un supermarché, lequel a le taux de valeur

ajoutée le plus important (valeur ajoutée / chiffre d’affaires) ? Pourquoi ?

La création de valeur ajoutée correspond à la mobilisation des facteurs de production. Plus

l’entreprise crée de la valeur, plus elle utilise les facteurs de production. Le cabinet
d’expertise comptable crée de la valeur à partir du facteur de production travail, qu’il
convient naturellement de rémunérer, alors que l’entreprise de négoce crée moins de valeur
ajoutée du fait de l’absence de transformation, la seule création de valeur correspondant à
l’acheminement du produit et à sa mise à disposition.

3. Pour les entreprises industrielles, quelle est la raison invoquée pour justifier les
délocalisations de la production dans les pays à faible coût de main-d’œuvre ?

En théorie, les entreprises industrielles sont amenées à délocaliser leur production lorsque
la valeur ajoutée produite est insuffisante pour rémunérer correctement les deux facteurs de
production. Ainsi, en délocalisant la production, elles rémunèrent moins le facteur travail, ce
qui permet de maintenir la rémunération du facteur capital.

4. Pourquoi, généralement, l’EBE est-il un indicateur qui intéresse fortement l’actionnaire ?

C’est l’indicateur de rémunération du capital. L’EBE permet de mesurer la capacité de

l’entreprise à financer ses futurs investissements, à rembourser ses emprunts et à
rémunérer l’actionnaire et les banques. Il est l’indicateur clé de la finance que les Anglo-
Saxons nomment EBITDA.

5. Pourquoi parle-t-on de « capacité » d’autofinancement ?

Dans la méthode additive, les dotations aux provisions et aux amortissements sont
intégralement ajoutées au résultat net. Or, certaines provisions correspondent à des risques
réels qui entraîneront des décaissements. C’est donc une vision optimiste de la capacité à
s’autofinancer.
 Application 5 ● Commentaire sur l’évolution des SIG et de la CAF, p. 62

1. Quelle méthode de diagnostic pouvez-vous réaliser ?

L’analyse sur plusieurs exercices.

2. Quelle est l’évolution du chiffre d’affaires ? de la production de l’exercice ? Pourquoi ces

deux indicateurs n’évoluent-ils pas dans le même sens ?

Le chiffre d’affaires a progressé de 0,9 %, alors que la production de l’exercice a été réduite
de 2,2 %.

L’explication est contenue dans l’évolution des stocks de produits finis et d’encours. Lorsque
la production stockée est négative, cela signifie que l’entreprise a déstocké, son stock final
étant inférieur à son stock initial.

En période de déstockage, le stock se retrouve dans le chiffre d’affaires avec la marge et

devrait provoquer une forte augmentation de la valeur ajoutée, ce qui n’est pas le cas.

3. Quelle est l’évolution du taux de valeur ajoutée ?

Le taux de valeur ajoutée est passé de 45,9 % à 45,1 %, soit une perte de 0,8 point de
valeur ajoutée.

VA/Production de l’exercice
4-

Application 6

4-

EN N en € en %

Valeur ajoutée corrigée 39760 100%

Personnel 30930 77.8%

Etat ( Impots & taxes et impots sur les sociétés) [1358+80] 1438 3.6%

Banque ( charges et intérets 983 2.5%

Entreprise [ VA corrigé - Personnel - ETAT - Banque ] 6409 16.1%

5-