/ le fonds de roulement normatif

Exercice 1

Une entreprise spcialise dans la production des fauteuils pour bureau envisage de
raliser au dbut de lanne N un programme dinvestissement de croissance pour
produire deux nouveaux types de fauteuils A et B.
Les perspectives commerciales permettront lentreprise de produire et de vendre
mensuellement les quantits suivantes
! "### units des fauteuils A au prix de vente unitaire de $## %& '(
! ")## units des fauteuils B au prix de vente unitaire de $)# %& '(

Les lments de co*t sont les suivants

! mati+res premi+res pour la fabrication dun fauteuil A ,## %'
! mati+res premi+res pour la fabrication dun fauteuil B ,-# %'
! co*t de la main d.uvre )# %' pour un fauteuil
! co*t de fonctionnement /# %' par un fauteuil

Les donnes dexploitation de cette entreprise sont les suivantes

! La dure de stoc0age des mati+res premi+res est de /# 1ours et celle des produits
finis est de ,) 1ours
! la dure du cycle de fabrication est de " 1ours
! les encours sont valoriss ,##2 du co*t mati+res et 3#2 des autres c&arges de
production
! Les fournisseurs des mati+res premi+res sont pays 3# 1ours
! Les clients r+glent $) 1ours
! Les salaires nets sont pays le ) du mois suivant la priode de travail
! Les cotisations sociales salariales et les c&arges patronales reprsentent
respectivement ,#2 et /#2 du salaire brut et sont rgles aux organismes sociaux le ,#
de c&aque mois

4nformations complmentaires

! Le 5onds de roulement disponible au dbut de lanne N est de " )## ### %& et
restera stable durant toute lanne
! Le taux de (6A est de ,72

8our couvrir le B95 gnr par cet investissement. Les dirigeants de cette entreprise
envisagent de recourir un emprunt bancaire.

(ravail demand

:alcule; le montant de cet emprunt.

Corrig

<n supposant que le 5%9 de lanne N ne va subir aucune variation= Le montant de
lemprunt pour couvrir le besoin de financement du cycle dexploitation gnr par cet
investissement est gal la diffrence entre le B59 ncessaire et le 5%9.

:alcul du B59 ncessaire >ou normatif?
,@ calcul du c&iffre daffaires mensuel

6entes mensuelle prvues "### x $## A ")## x $)# B 3 ,") ### %&
-@ les (emps d<coulement >(<? et les ratios de structure >9C?

8oste (< :C
Ctoc0s des D8 >stoc0 des D8@conso. de D8? x /3# B/#
1ours >voir nonc?
>conso. de D8@:A'(? B >,##
x "###A,-# x ")##?@3
,") ### B #.-)E
Ctoc0s des 85 >stoc0 moyen des 85 @ co*t de
production des produits fabriqus? x /3#
B ,) 1ours >voir nonc?
>co*t de production@:A'(?
B >,## A )# A/#? x"### A
>,-# A )# A/#? x")## B
- "3# ###@3 ,") ### B #=$$"
<ncours >stoc0 moyen de lencours@co*t de
production? x /3#B " 1ours >voir nonc?
:o*t de production des
encours @ :A'(
>,## A #=3>)#A/#?? "### A
>,-# A #=3>)#A/#?? ")## B
- -E3 ###@3 ,") ###B#=/"-
:lients >clients ((:@ ventes ((:? x/3# B $)
1ours >voir nonc?
:A ((: @:A'(B ,=,7
5ournisseurs >fournisseurs ((:@ac&ats ((:? x/3#B 3#
>voir nonc?
Ac&ats ((:@:A'( B> >,## x
"### A ")## x ,-#?@3
,") ### ? x ,=,7 B #=/#3
Calaires nets >F? -# 1ours >,) moyenne du mois A )? /$=3- x >"### A ")##? @
3 ,") ### B #=#7
Grganismes
sociaux
-) 1ours ,)=/7 x >"### A ")##? @
3 ,") ### B #=#$
(6A collecte $) 1ours #=,7
(6A dductible ") 1ours >,##x"### A ,-#x")##?
x#,7@3 ,") ### B #=#)

>F? Le salaire net >ce que reHoit le salari le ) du mois? est gal son salaire brut moins
la cotisation quil verse aux organismes sociaux. :ette cotisation est prleve par
lemployeur et a1oute la part patronale. La part patronale est calcule sur le salaire de
base y compris la part salariale. Le montant de )# comprend aussi la part patronale. 4l
reprsente donc le salaire brut A part patronale )/#2 du CB? soit ,=/ CB. Le salaire net
B CB I ,#2 >cotisation salariale?
Calaire net B )# x #=E @,=/ B /$=3-
:otisations sociales >part salariale A part patronale? B )# x >#=,# A #=/#?@,=/ B ,)=/7

8oste (< :C <mplois 9essources
Ctoc0s des D8 /# #.-)E "=""
Ctoc0s des 85 ,) #=$$" 3="#)
<ncours " #=/"- -=3#$
:lients $) ,=,7 )/=,
5ournisseurs 3# #=/#3 ,7=/3
Calaires nets >F? -# #=#7 ,.3
Grganismes sociaux -) 1ours #=#$ ,
(6A collecte $) 1ours #=,7 7=,
(6A dductible ") 1ours #=#) /=")
(otal "$ -E
Le besoin financer est de "$ I -E B $) 1ours de :A'(
Le B59 ncessaire est de $) x >3 ,") ### @ /#? B E -3- )##
Note le montant de 3 ,") ### reprsente un :A mensuel quil faut diviser par /# pour
avoir le :A par 1our?.

/@ lemprunt contracter pour couvrir le besoin est de lordre de
9 262 500 7 500 000 (F! dis"oni#le$ % 1 762 500 &


Exercice 2
Une entreprise vous prsente ses :onditions prvisionnelles dexploitation et vous
demande de lui calculer son B9 normatif en distinguant la partie variable >qui varie en
fonction de son :A'(? et la partie fixe >indpendante du :A'(?.

! 8rix de vente unitaire '( ,-## %&
! Juantit produite et vendue $ ### units

(ableau des c&arges
:&arges variables
unitaires
:&arges fixes
annuelles
:&arges de production
! mati+res
! fournitures diverses
! salaires bruts et c&arges sociales
! dotations aux amortissements
! autres c&arges fixes

,7#
"#
3#



"## ###
)## ###
/## ###
/,# , )## ###
:&arges de distribution
! c&arges variables
! main!d.uvre
! dotations aux amortissements
! autres c&arges fixes

E#


,)# ###
,## ###
,)# ###
E# $## ###

'ypot&+ses relatives aux lments constitutifs du besoin en fonds de roulement

,@ stoc0s
! les dures moyennes de stoc0age sont de /# 1ours pour les mati+res premi+res et
de -# 1ours pour les produits finis
! la dure du cycle de fabrication est de ,# 1ours
! les encours sont valoriss ,##2 du co*t mati+res et $#2 des autres c&arges de
production
-@ crances clients
Les ventes sont imposes la (6A au taux de ,E=3#2 et les clients r+glent ,#2 de ces
ventes au comptant et le reste avec les dlais moyens suivants
! $# 1ours pour $#2 des ventes
! 3# 1ours pour )#2 des ventes
/@ dettes fournisseurs
Les crdits fournisseurs ne sont obtenus que pour les c&arges donnant naissance une
dduction de (6A
(aux moyen de
(6A
%ure moyenne du crdit
fournisseurs
! mati+res premi+res
! autres c&arges variables
! c&arges fixes de "roduction
,E=3#2
,-2
,#2
3# 1ours
/# 1ours
- 1ours


Les autres c&arges fixes de distribution sont rgles comptant
$@ la (6A collecte est verse avant lexpiration= du mois suivant= la (6A dductible est
rcupre avec un dcalage dun mois est
)@ c&arges de personnel >main d.uvre?
Les cotisations sociales salariales et les c&arges patronales reprsentent ,#2 et $#2 du
salaire brut
Le personnel est pay le ) du mois suivant la priode de travail et les r+glements aux
organismes sociaux sont effectus le ,) de c&aque mois

(< 8artie variable 8artie fixe
:C Besoin 9ess. Besoins 9ess.
Ctoc0s de D8 /# #=,)# >,? $=)##
Ctoc0s de 85 -# #=-)7
>-?
)=,3# 7/ /// >/?
Ctoc0s dencours ,# #=,E/ >$? ,=E/# ,3 33" >)?
:lients $3 >3? ,=,E3 ))
5ournisseurs de D8 3# #=,"E >"? ,#="$#
5ournisseurs autres
c&arges variables
/# #=,$E >7? $=$"#
5ournisseurs des
c&arges fixes
-# ,7 /// >E?
Calaires nets -# #=#/- >,#? #=3$# /# /)" >,,?
Grganismes sociaux /# #=#,7 >,-? #=)$# -) -E7 >,/?
(6A dductible sur D8 ") #=#-E >,$? -=,")
(6A dductible sur
autres c&arges
variables
") #=#,3
>,)?
,=-
(6A dductible sur
c&arges fixes
") 3 -)# >,3?
(6A collecte $) #=,E3 7=7-
3E=E3) -)=-, ,#3 /// "/ E77
$$=")) /- /$)
%tail des calculs
,! ,7#@,-## B #=,)
-! /,#@,-## B #.-)7
/! ,)## ### F-#@/3#B 7/ ///
$! >,7#A$#2F>"#A3#??@,-##B#.,E/
)! ,)## ### F $#2F,#@/3#B,333"
3! >,#2F#?A>$#2F$#?A>)#2F3#?B$31
"! ,7#F,=,E3@,-##B#=,"E
7! >"#AE#?F,=,-@,-##B#=,$E
E! /#####F,=,#F-#@/3#B,7///
,#! 3#F#=E@,=$@,-##B#=#/-
,,! >"## ###A,)# ###?F#=E@,=$F-#@/3#B/# /)"
,-! 3#F#=)@,=$@,-##B#=#,7
,/! >"## ### A,)# ###?F#=)@,=$F/#@/3#B-)-E7
,$! ,7#F#=,E3@,-##B#=#-E
,)! >"#AE#?F#=,-@,-##B#=#,3
,3! /## ###F,#2F")@/3#B3 -)#

'e (F! d)ex"loitation re"rsente * ++,755 -ours de C.&/ ("artie 0aria#le$
122 2+5 & (3uel3ue soit le ni0eau du C.&/$
4oit ++,755 x 1 200 x+ 000/260 en "lus de 22 2+5 ce 3ui est gal 5 629076 &
Une entreprise spcialise dans la production des fauteuils pour bureau envisage de
raliser au dbut de lanne N un programme dinvestissement de croissance pour
produire deux nouveaux types de fauteuils A et B.
Les perspectives commerciales permettront lentreprise de produire et de vendre
mensuellement les quantits suivantes
! "### units des fauteuils A au prix de vente unitaire de $## %& '(
! ")## units des fauteuils B au prix de vente unitaire de $)# %& '(

Les lments de co*t sont les suivants

! mati+res premi+res pour la fabrication dun fauteuil A ,## %'
! mati+res premi+res pour la fabrication dun fauteuil B ,-# %'
! co*t de la main d.uvre )# %' pour un fauteuil
! co*t de fonctionnement /# %' par un fauteuil

Les donnes dexploitation de cette entreprise sont les suivantes
! La dure de stoc0age des mati+res premi+res est de /# 1ours et celle des produits finis
est de ,) 1ours
! La dure du cycle de fabrication est de " 1ours
! Les encours sont valoriss ,##2 du co*t mati+res et 3#2 des autres c&arges de
production
! Les fournisseurs des mati+res premi+res sont pays 3# 1ours
! Les clients r+glent $) 1ours
! Les salaires nets sont pays le ) du mois suivant la priode de travail
! Les cotisations sociales salariales et les c&arges patronales reprsentent
respectivement ,#2 et /#2 du salaire brut et sont rgles aux organismes sociaux le ,#
de c&aque mois

4nformations complmentaires
! Le 5onds de roulement disponible au dbut de lanne N est de " )## ### %& et restera
stable durant toute lanne
! Le taux de (6A est de ,72

8our couvrir le B95 gnr par cet investissement. Les dirigeants de cette entreprise
envisagent de recourir un emprunt bancaire.

(ravail demand
:alcule; le montant de cet emprunt.

Corrig

<n supposant que le 5%9 de lanne N ne va subir aucune variation= Le montant de
lemprunt pour couvrir le besoin de financement du cycle dexploitation gnr par cet
investissement est gal la diffrence entre le B59 ncessaire et le 5%9.

:alcul du B59 ncessaire >ou normatif?
1/ Calcul du c7iffre d)affaires mensuel

6entes mensuelle prvues "### x $## A ")## x $)# B 6 175 000 7
2/ 'es /em"s d)Ecoulement (/E$ et les ratios de structure (!4$

8oste (< :C
Ctoc0s des D8 >stoc0 des D8@conso. de D8? x /3# B/#
1ours >voir nonc?
>conso. de D8@:A'(? B >,##
x "###A,-# x ")##?@3
,") ### B #.-)E
Ctoc0s des 85 >stoc0 moyen des 85 @ co*t de >co*t de production@:A'(?
production des produits fabriqus? x /3#
B ,) 1ours >voir nonc?
B >,## A )# A/#? x"### A
>,-# A )# A/#? x")## B
- "3# ###@3 ,") ### B #=$$"
<ncours >stoc0 moyen de lencours@co*t de
production? x /3#B " 1ours >voir nonc?
:o*t de production des
encours @ :A'(
>,## A #=3>)#A/#?? "### A
>,-# A #=3>)#A/#?? ")## B
- -E3 ###@3 ,") ###B#=/"-
:lients >clients ((:@ ventes ((:? x/3# B $)
1ours >voir nonc?
:A ((: @:A'(B ,=,7
5ournisseurs >fournisseurs ((:@ac&ats ((:? x/3#B 3#
>voir nonc?
Ac&ats ((:@:A'( B> >,## x
"### A ")## x ,-#?@3
,") ### ? x ,=,7 B #=/#3
Calaires nets >F? -# 1ours >,) moyenne du mois A )? /$=3- x >"### A ")##? @
3 ,") ### B #=#7
Grganismes
sociaux
-) 1ours ,)=/7 x >"### A ")##? @
3 ,") ### B #=#$
(6A collecte $) 1ours #=,7
(6A dductible ") 1ours >,##x"### A ,-#x")##?
x#,7@3 ,") ### B #=#)

>F? Le salaire net >ce que reHoit le salari le ) du mois? est gal son salaire brut moins
la cotisation quil verse aux organismes sociaux. :ette cotisation est prleve par
lemployeur et a1oute la part patronale. La part patronale est calcule sur le salaire de
base y compris la part salariale. Le montant de )# comprend aussi la part patronale. 4l
reprsente donc le salaire brut A part patronale )/#2 du CB? soit ,=/ CB. Le salaire net
B CB I ,#2 >cotisation salariale?
4alaire net % 50 x 0,9 /1,2 % 2+,62
:otisations sociales >part salariale A part patronale? B )# x >#=,# A #=/#?@,=/ B ,)=/7

8oste (< :C <mplois 9essources
Ctoc0s des D8 /# #.-)E "=""
Ctoc0s des 85 ,) #=$$" 3="#)
<ncours " #=/"- -=3#$
:lients $) ,=,7 )/=,
5ournisseurs 3# #=/#3 ,7=/3
Calaires nets >F? -# #=#7 ,.3
Grganismes sociaux -) 1ours #=#$ ,
(6A collecte $) 1ours #=,7 7=,
(6A dductible ") 1ours #=#) /=")
(otal "$ -E
Le besoin financer est de "$ I -E B $) 1ours de :A'(

'e (F! ncessaire est de * +5 x (6 175 000 / 20$ % 9 262 500
Note le montant de 3 ,") ### reprsente un :A mensuel quil faut diviser par /# pour
avoir le :A par 1our?.

2/ l)em"runt 5 contracter "our cou0rir le #esoin est de l)ordre de *
9 262 500 7 500 000 (F! dis"oni#le$ % 1 762 500 &