Economie monétaire

Note du professeur : El Morchid

Economie monétaire

Chapitre 1 : définition Historique et Fonction de la

monnaie

I. Définition de la monnaie
Signification des termes soulignés dans la
définition de la monnaie
La monnaie est un bien => peut-on considérer la
monnaie comme bien de consommation ou de
production ??? d’abord, le bien de consommation, c’est
le bien qui procure directement ou une utilité (ex :
pain) et le bien de production c’est un facteur de
production (ex : capital). La monnaie n’est pas un bien
de consommation parce qu’elle ne procure pas
directement l’utilité, mais c’est grâce a la monnaie on
peut détenir les biens de consommation, donc on peut
la considérer comme un bien de consommation
indirect. Maintenant la monnaie est-elle considérée la
monnaie comme bien de production ??? non, par ce
que la monnaie n’est pas un facteur de production
[capital (équipements et matériel), travail], donc la
monnaie n’entre pas dans la combinaison productive,
mais c’est grâce a elle qu’ont peut procurer le travail et
le capital, alors, elle est considérée comme un bien de
production indirect.

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=> La monnaie c’est à la fois un bien de production et

de consommation indirect.
Maintenant, la monnaie est elle considérée comme un
bien privé ou public ???
Exclusion Pas d’exclusion
Rivalité Bien privé (ex Bien mixte (ex : la
pain) pêche qui se
situent dans des
zones
internationales
Pas de Bien mixte (ex : Bien public (ex :
rivalité l’autoroute, parc) éclairage public)
 Les biens privés nécessite une suffisante somme
d’argent pour les acheter (exclusion) ;
 La rivalité c’est lorsque le bien consommé par
l’un, il s’acquit l’autre de sa consommation
=>c’est une sorte de concurrence ;
 Tout le monde peut utiliser l’autoroute mais en
payant une somme d’argent ;
 La monnaie se caractérise par l’absence de la
rivalité et l’existence de l’exclusion c’est un bien
public mixte.
 La monnaie est signe =>veut dire que la monnaie
est un symbole.
Si on prend une pièce de monnaie 1dh par exemple,
on va trouver la valeur fiscale de la pièce c’est le

Travail réalisé par Zhirou 2

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nombre indiqué sur elle (ici c’est 1) c’est la valeur

minimale. La valeur intrinsèque c’est le métal ;
Pendant longtemps ces 2 valeurs étaient identiques et
d’ailleurs durant longtemps la valeur intrinsèque est
dégagée sur la contenance en métal. Aujourd’hui, la
valeur fiscale d’une pièce d’1dh c’est 30 centimes
(c’est sont coût de production) et pourtant sa valeur
nominale (fiscale) c’est 1dh =>la monnaie est devenue
un simple signale, un simple signe.
La monnaie est garantie par l’Etat =>la monnaie est
un symbole de souveraineté. L’Etat donne
(=confère) à la monnaie un pouvoir libératoire c'est-
à-dire le pouvoir des libérer des dettes. D’ailleurs
chaque fois la banque Al Maghrib fabrique une
nouvelle pièce ou un nouveau billet, on l’annonce
au public (la presse) =>elle un phénomène
institutionnel
La monnaie est acceptée=>par qui ? par les
utilisateurs, la monnaie n’a d’utilité pour l’un s’elle
était acceptée par les autres par ce qu’on ne garde
jamais de la monnaie éternellement, on l’utilise pour
effectué des opérations quotidiennes, elle permet de
relier les membres de la société a travers les achats.
Ex : une personne détient 1dh elle va acheter des
bombons automatiquement il y aura une serte de
commination avec cette personne et le vendeur=>la

Travail réalisé par Zhirou 3

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monnaie permet de développer des relations

sociales. D’ailleurs on dit que « toute monnaie est
fiduciaire » c'est-à-dire que la monnaie est basée sur
la confiance (fiduciaire = confiance) =>un
phénomène économique.
La monnaie est un moyen de paiement générale
=>la monnaie doit être accepter par tout (ex : on ne
peut pas imaginer le Maroc avec 2 sortes de
monnaie, la monnaie qui existe à MARRAKECH
n’est pas celle qu’existe à aujourd’hui). donc, la
monnaie doit circuler par tout sur le territoire
nationale et on tout temps c'est-à-dire doit durée
dans le temps, la monnaie n’est pas éphémère
(=passagère), parce qu’il est difficile et coûtable de
passer d’un système monétaire à un autre. En effet,
on peut changer le système monétaire d’un pays.
 A l’issue d’un choc comme : un tremblement de
terre, une guerre civile…
La monnaie est indéterminé=>ce qui veut dire que
la monnaie n’a pas de limites. Avec la monnaie, on
peut payer n’importe quelle somme d’argent et on
peut rembourser n’importe quelle montant de la
dettes=>on achète tout on utilisant de la monnaie.
La monnaie est immédiate : c'est-à-dire avec un
simple transfert on paie, il n’y a pas d’attente. Donc
la monnaie est l’Actif le plus liquide. (ex : un agent

Travail réalisé par Zhirou 4

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économique dispose d’une action et il veut acheter

une baguette c’est impossible parce que l’action
n’est pas connue par l’épicier. Donc cet agent
économique dispose d’une action sur le marché ou à
sa banque pour récupérer la monnaie pour avoir la
possibilité de payer l’épicier puisque dans les
transactions on connaît que la monnaie. A cet égard
Keynes disait « la monnaie c’est la liquidité par
excellence ».
La monnaie doit être acceptée au sein d’une
communauté monétaire=>par ex le dh uniquement
au Maroc. Des fois la monnaie peut s’imposer à
l’étranger, elle peut dépasser les frontières elle
devient alors une monnaie internationale comme
l’euro, le dollar... on dénommé ce genre de monnaie
« la monnaie convertible ». il y a également une
monnaie refuge qui était utilisée au moment où les
gens ont perdu la confiance en leur monnaie (l’or est
la monnaie refuge).
A partir de cette définition de la monnaie, on peut
dégager 3 idées principales
 C’est que la monnaie est un phénomène
sociale parce qu’elle est basée sur la confiance
des utilisateurs des agents économique.
 La monnaie est un phénomène institutionnel,
sa valeur est fondée sur la garantie de l’Etat

Travail réalisé par Zhirou 5

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 La dimension économique de la monnaie c’est

sa raison d’être, parce que la monnaie a été
introduite la 1ère fois afin de simplifier les
transactions entre les individus et éviter les
inconvénients du troc ‫المقايضة‬
II. Historique de la monnaie :
au début de la civilisation humaine, qu’est ce qu’on
avait comme sorte de monnaie ? Rien, il n’y a pas
de monnaie, on était dans ce que l’on appelle
l’économie d’autosubsistance c’est une économie
caractérisée par le fait que l’homme se procure de ce
qu’il a besoin à travers des opérations naturelles
(pêche, chasse, de cueillette…) L’homme primitive
n’a jamais fait l’échange avec autrui ; il passait tout
son temps a collecter, pêcher et consommer les
produits récupérer. On est dans une économie
naturelle, on est donc dans une économie où chaque
individu travaille d’une manière autonome.
Maintenant au fur et à mesure, les civilisations se
développent et se mettent en dynamique, les
membres de chaque communauté augmentent et
leurs besoins augmentent au fur et à mesure, donc
l’Homme demeurait incapable de produire tout seul
tout les biens dont on a besoin. Ce qui va donnée
lieu à la spécialisation, avec l’augmentation des
besoins des agents économiques et surtout le

Travail réalisé par Zhirou 6

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caractère varié de ces biens. Automatiquement c’est

la spécialisation qui va naître, et qui dit
spécialisation dit échange, les deux concepts sont
absolument liés. En d’autres termes un individu au
lieu de produire tout seul les biens dont il a besoin,
il choisit un des deux biens pour lesquels fait un
cadre à l’aide d’un avantage comparatif c'est-à-dire
qu’il maîtrise bien la fabrication de ce bien, c'est-à-
dire qu’il va le produire d’une quantité abondante et
tout les agents économique vont faire la même
chose pour pouvoir effectué les échanges. En effet
la 1ère forme de l’échange c’est le troc.
Le Troc : c’est une opération d’échange sous formes
de flux physiques contre flux physiques, il n’y a pas
de flux monétaire il y a une économie d’échange
naturelle.
le troc a permis la réalisation des transactions dans
des meilleures conditions pendant longtemps.
Globalement le rôle du troc dans les transactions
internationales a sensiblement baissé d’une manière
ou d’une autre. Pourquoi le troc a été bondonné ?
parce que les besoins de l’Homme deviennent de
plus en plus nombreux, rapidement les produits
devenus de plus en plus élevé, le nombre de
membres de chaque communauté est élevé, donc le
troc a un moment donné ne peut plus permettre aux

Travail réalisé par Zhirou 7

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agents économique les échanges, à la limite. Par ex :

lorsqu’on est dans une communauté il y a que des
familles, on peut effectuer l’échange sur la base du
troc parce qu’on se connaît. Et la probabilité de
vente devient plus élevée. Par contre dans une
communauté où il y a 1000000 de ménages, dans ce
cas là l’opération devienne pratiquement
impossible. Pour que le troc puisse s’enchaîner, on a
besoin de deux conditions
o L’équivalent de la valeur d’échange : on ne peut
pas changer un chameau contre la tomate par ce
que les deux biens n’ont pas approximativement
la même valeur de change et qui dit équivalence
des valeurs d’échange dit divisibilité des biens.
o La complémentarité d’intention entre
coéchangistes qui signifie réciprocité des biens
échangé. Imaginant à cet égard qu’on a 3 bien
X, Y et Z et deux agents économiques A et B, si
il y a complémentarité d’intention entre A et B
signifie que A en produisant X accepte de le
céder contre Y et que B parallèlement B toute
en produisant Y accepte de le céder contre X et
non pas contre Z par ce que si contre Z il n’y
aura pas de transaction.
<=> la réunion des deux conditions à la fois n’est pas
toujours évidente, on est dans une situation complexe

Travail réalisé par Zhirou 8

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où les agents économique ne se connaissent pas entre

eux, donc la probabilité de vendre est au voisinage de
0.
Maintenant les agents économiques sont
rationnels=>minimise les coûts, il vont donc
naturellement penser à un système beaucoup plus
commun, a un système meilleur, ce système n’est
rien d’autre que le système monétaire, donc
rapidement le troc va laisser la monnaie comme
intermédiaire et la monnaie a fait son apparition, on
a passé donc de l’économie d’échanges naturelles à
l’économie d’échange monétaire.
Maintenant qu’elle a été la 1ère forme qu’on utilisé ?
la 1ère forme de monnaie que l’Humanité avait
utilisé c’est la monnaie marchandises c’est tout
simplement le fait de choisir une marchandise parmi
beaucoup d’autres pour raison toutes évidentes.
Pour que la marcha, dise peut avoir un certain
nombre d’avantages : elle doit être indispensable par
ex : place qu’il est utilisé un bien libre comme
monnaie, le sable, la charte… C’est vrai qu’un bien
doit être rare, mais trop rare. Parce qu’il est rare
comme le diamant et bon quantité de ce bien ne
permettra plus à tout le monde d’effectuer les
transactions, donc on parle de rareté relative, le bien
ne doit pas être très rare. Autre caractéristique : la

Travail réalisé par Zhirou 9

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marchandise doit être conservable non périssable,

elle doit être durable, autre chose elle doit être
transférable, la marchandise doit avoir une certaines
valeur culturelle en société. (1èr ex : de la valeur
culturelle de la marchandise à un moment donné, les
chinois ont utilisé les grains de thé comme monnaie,
c’est un savoir-faire, c’est de l’histoire, c’est le
quotidienne pour eux. Donc utilisé l thé comme
monnaie dans des communautés chinoises ne va pas
passé un problème d’acceptation, par ce qu’ils ont
confiance à cette marchandise). [2ème ex : en
Afrique, le sel à un moment donné de l’histoire était
considéré non seulement comme simple la
marchandise mais également une marchandise qui
fait l’identité de certaines communautés (Afrique de
l’ouest, Mali…)] (3ème ex : Au Maroc, le sucre était
la marchandise la plus utilisée comme monnaie à un
moment donné de son histoire).
Bref, l’histoire nous acquis que les communautés
avaient utilisées le coquillage comme monnaie, le
sel, le sucre, le thé et surtout les métaux précieux,
qui vont être officiellement utilisés comme monnaie
parce qu’ils ne se déprécient pas, pour leur beauté et
pour leur désirabilité, donc on va passer d’une
monnaie marchandise pour commencer de parler
d’une monnaie métallique avait traversé 3phases

Travail réalisé par Zhirou 10

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avant de prendre sa forme actuelle, la monnaie

métallique était d’abord pesée, compté et enfin
monnaie frappé.
o La monnaie pesée s’agit de mesurer le poids
d’un métal bien déterminé avant la conclusion
de n’importe quelle transaction parce que la
valeur d’un bien dépend du poids de métal et
non pas du nombre que pièces de ce métal.
o On parle de la monnaie comptée lorsqu’on
commence premièrement à fractionner le métal
en sous ensembles, on faisant des cercles, des
carrés pour avoir les pièces.
o La monnaie frappée} ‫{سك النقود‬, on indique la
valeur de chaque pièce, la monnaie frappée va
faire naître un système monétaire qui désigne
l’ensemble des règles qui régissent la
fabrication et la circulation de la monnaie.
Maintenant cette monnaie métallique a rencontré
au cours de l’histoire un grand problème qui était
d’ailleurs développé par un économiste arabe ‘AL
MAKRIZI’ mais formalisé par Gresham, on parle
ici de la loi de Gresham qui dit «la mauvaise
monnaie chasse la bonne ». par ex : si on est dans
une communauté qui circule à la fois deux monnaie
(des pièces) : l’or et l’argent et que les agents
économiques valorise une monnaie par rapport à

Travail réalisé par Zhirou 11

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l’autre, ils n’auront naturellement tendances à

effectue leurs dépenses, leurs transactions dans la
mauvaise monnaie et à cacher la bonne, ce qui fait
que tout le monde avait fait la même chose à un
moment donné, on n’aura plus que la mauvaise
monnaie. L’essentiel c’est lorsque dans l’économie
circule deux monnaie métallique : une monnaie
appréciée, valorisée et une monnaie dévalorisée,
les agents économiques vont plus utiliser l’or dans
leurs transactions, tout le cache de l’or et ils
utilisaient uniquement l’argent. Maintenant pour
résoudre le problème, il faut trouver une partie
juste entre les deux monnaie c'est-à-dire tout
simplement de trouver les équivalences entre eux,
cette proposition de résolution du problème n’est
pas définitive, puisqu’elle est applicable si tout le
monde met d’accord sur le principe. Maintenant
pour résoudre le problème d’une manière
définitive, il faut opter pour la mauvaise monnaie,
aujourd’hui toutes les monnaies métalliques sont
mauvaises, la preuve : si on prend par ex : la pièce
d’1dh, on va constater qu’elle est composé de
Nickel.
 Au Maroc, la 1ère pièce d’1dh avait le jour en
1960 en argent pure, elle est tentée circuler à la
banque centrale comme pièce, mais on a jamais vu

Travail réalisé par Zhirou 12

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ou touché par ce que 1dh d’argent coût 25dh.

Maintenant celui qui possède le 1dh d’argent pur il
ne va pas l’utiliser à ses transactions, ces pièces ont
été récupérées par les marchands des métaux, le
seuls personnes qui détiennent de ce genres de
pièces on les appelle les ‘ ’ , la 2 ème
pièce qui a vue le jour au Maroc c’est elle de 1967
nommé (‫)مول الكرافاطا‬, cette pièce est mélange Argent
Nickel. Maintenant, les collecteurs des métaux
n’ont pas la technique permettre de séparer les deux
métaux. La 3ème pièce qui a vue le jour au Maroc en
1974 était également en Nickel mais ce dernier était
de qualité au contraire des dernières pièces qui sont
en Nickel légère par ce qu’elles sont composées
d’une matière première à bonne marché.
Aujourd’hui et partout dans le monde, on fabrique
des pièces à mauvaise qualité, l’essentielle c’est la
durabilité de la pièce. D’abord, il y avait des pièces
jaunes qui sont en bronze d’aluminium, il y a
également des pièces de 50dhs en argent, pièces de
250dhs en argent et 500dhs en or.
Maintenant les pièces vont rapidement laisser la
place aux billets de banque. Les billets de banque
ont vues le jour de la même manière que les pièces.
Explication : on est déjà au moyen âge, et dans cette
période était l’anarchie globale’ c’est le

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désengagement complet de l’Etat et qui absence de

l’Etat dit l’intention. A l’époque les monnaies les plus
utilisés sont celles de l’or, et puisqu’il y a 2 sortes
d’intensités : les gens qui possèdent des pièces d’or
vont les garder d’où la naissance d’un nouveau métier
qui est le gardien de la monnaie. Les gens qui
maîtrisent ce métier, on les appelle les ‘trapézites’
qui vont bénéficier d’une certaine réputation dans la
société au niveau commercial, et alors les gens qui
possèdent la monnaie d’or vont la déposer chez les
trapézites en terme de sécurité, ces dernier vont
donné des certificats de justification de dépôts.
Avec la confiance en système de trapézites commence
à régner, les trapézites vont devenir comme des
banques qui collectent les dépôts, c'est-à-dire que
celui qui dispose d’un certificat de justification d’or
avant d’effectuer les transactions, il va d’abords se
déplacer chez les trapézites pour transformer les
certificats en or et d’aller effectuer l’achat sur le
marché. Avec le temps, et surtout avec la confiance.
Les marchands sur le marché commencent à accepter
les certificats d’or comme moyen de paiement. Par
ex : un individu se présente en fin de journée pour
acheter un bien, il a de l’or pour acheter ce bien. Mais
les trapézites non plus là, ils ont fermé et bon le
vendeur va lui dire ce n’est pas la peine de venir

Travail réalisé par Zhirou 14

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demain rend moi ton certificat et je vais moi-même le

lendemain récupéré l’or. Par ce que ces certificats non
plus de nominatifs, il était au porteur c'est-à-dire toute
personne qui se présente, peut récupérer l’or et alors
beaucoup de marchands et beaucoup de commerçants
vont commencer à accepter ces certificats et ça leurs
permettra de récupérer plus d’or.
Maintenant, les trapézites avaient constatés que leurs
certificats commencent à être utiliser comme un
moyen de paiement et alors commencent à émettre
plus de certificats.
Pourquoi ?=> parce qu’ils constatent que les
détenteurs des certificats ne viennent jamais en même
temps pour demander leurs transformation en or, et
par conséquence ils commences à s’enrichir.
Maintenant le risque c’est que l’émission dépasse
largement la couverture c'est-à-dire que la valeur de
l’ensemble de certificats qui circulent dépasse
largement la valeur d’or effectivement déposé chez les
trapézites.
Maintenant, avec le retour de l’Etat centrale, on
décide de mettre fin à ce système des trapézites
puisqu’elles entraînent un vrai danger et peut même
ruiné l’économie. Mais les intérêts et les droits des
gens qui possèdent des certificats d’or ont été bien
réservé par l’Etat, donc il suffit que ces gens

Travail réalisé par Zhirou 15

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présentent leurs certificats à un agent de l’Etat et que

cet agent qui va imposer d’aurine avant le taux de
certificat comme quoi l’Etat garantie par l’Etat
comme véritable monnaie. C’est-à-dire que le billet de
banque est le résultat d’une sorte d’anarchie qui avait
régné dans un endroit bien déterminé du monde. Et
l’apparition des trapézites qui avait facilité la
transformation des certificats d’or en billets de
banque.
Maintenant, les billets de banque ont plus de valeur et
donc automatiquement ils font l’objet de la
consommation, et puisqu’ils font l’objet de
consommation naturellement les autorités monétaires
c'est-à-dire la banque centrale déploie d’énormes
efforts afin d’éviter la contre façon et donc la
reproduction des billets et pour cela on essaye
généralement d’introduire un système de fabrication
de billets qui permet de minimiser les coûts. Au
Maroc, les billets de banque sont imprimés par ( ‫دار‬
‫ )السكة‬l’hôtel de monnaie qui est une entreprise
autonome, son principal client c’est la banque
centrale. C’est une imprimerie qui travaille également
avec des entreprises privées, avec l’étranger… La
seule différence qui existe entre ‘‫ ’دار السكة‬et les autres
imprimeries c’est que « ‫ » دار السكة‬est autorisée par un
Dahir afin de liquider des billets de banque et frapper

Travail réalisé par Zhirou 16

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de pièce de monnaie au Maroc, mais elle s’occupe

également de la fabrication des pièces de sécurité par
ex : des passeport, des cartes de l’identité nationale,
les permis de conduite, les carnets de chèque…
La 1ère qualité, un billet peut être un objet
d’agression n’importe comment, on peut même le
laver, il retrouvera toujours sa forme.
Le billet de banque est un billet en coton à 100%par
ce que si les autorités monétaires se permettent
d’imprimer les billets en utilisant le papier
ordinaire, ce dernier ne va pas durée au plus une
semaine, parce que ce papier change d’une main à
une autre.
 Le billet de banque comporte un fil de sécurité qui
est imprimé dans la masse des papiers ça veut dire
qu’on a ajouté cette le hecto du papier à son verso
via une machine on a pressé pour faire sortir ce que
l’on appelle l’impression en taille double. et c’est
une impression qui se fait selon une technique
traditionnelle, (c’est la technique de «gravure »
c'est-à-dire qu’on a des plaques qui ont été conçues
pour imprimer le billet, on remplie la plaque en
encre juste après dépasse du papier coton et on
utilisant une machine tout simplement on presse
pour faire sortir les billets, c'est d’ailleurs la raison
pour laquelle le billet est censé de toucher, de

Travail réalisé par Zhirou 17

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regarder et imprimer. D’abord le billet est censé

toucher, surtout pour les non-voyants puisqu’il
existe sur les billets des cercles qui leur permettent
d’identifier qu’il s’agit effectivement de 200dhs par
ex (4 cercles).
Le billet de banque c’est un billet imprimé en
« milligramme » où il y a le défit du roi qui apparaît
au hecto verso.
Les billets de banque produisent de l’encre
éternellement.
L’étoile qui figure dans les billets de banque change
de couleur en fonction de sa position face à la
lumière.
Si on prend un billet de banque de 200dhs, on va
constater que le chiffre 2 est imprimé différemment
au chiffre 0 puisqu’il change de couleur face à la
position du billet à la lumière.
Ces billets de banque présentent du micro caractères
qui sont visibles face à la lumière ultraviolet, c'est-
à-dire que lorsqu’on remet généralement surtout aux
pays développés ont commencés, le banquier glisse
la monnaie dans une machine afin, tout simplement
de vérifier qu’il s’agit d’un vrai ou faux billet. Si il
était vrai les micros caractères parfois vert, parfois
orange vont apparaître au niveau de la lumière si
non c’est un billet compasse

Travail réalisé par Zhirou 18

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Maintenant, quel est l’état de la contre façon au

Maroc ?
Au Maroc, la banque centrale récupère de millions de
dirhams de billets composés mais comment ça ce
passe ? Par exemple, un individu vient de déposer
1’000'000 dhs dans son compte bancaire, lorsqu’on
récupère un lot de billets généralement à la banque on
prend suffisamment de temps pour les vérifier billet
par billet. On récupère les billets juste la machine fait
ce travail sinon on les dépose à la banque centrale qui
les vérifie un par un, alors on a par exemple récupéré
100 billets auprès de la BMCE on va les vérifiés, si on
a identifié par exemple 20 billets de 200 dhs
composées. On ne va même pas l’annoncer à la
BMCE on va juste réduire la valeur de ces billets du
compte de la BMCE à la banque centrale est les
1'000’000 vont devenir 1'000’000 moins les billets
faux, et on ne va pas informer le grand public parce
que on va effrayer les gens et parce que la monnaie est
basée sur la confiance des gens. (Billets + pièces = la
monnaie fudiciaire)
Maintenant, la 4ème forme de monnaie c’est la
monnaie scripturale qui désigne l’ensemble des
avoirs détenus dans les comptes créditeurs à vue et
gérés par la BMCI et on va prendre un client X qui

Travail réalisé par Zhirou 19

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dispose d’un compte à la BMCI Mr. X possède

1000dhs en billets.
Normalement, on paye avec quoi ? On paye avec la
monnaie (moyen de paiement) lorsqu’on ne paye
pas avec les billets ou les pièces on parle de la
monnaie scripturale c’est un jeu de compte. En
d’autres termes la monnaie scripturale prend la
place de la monnaie fiduciaire et les opérations de
paiement se font d’un compte à l’autre. Supposons
maintenant que Mr. X possède 125dhs il va se
présenter pour acheter un autre bien chez un
commerçant ; ce dernier n’est pas client ni de la
BMCE ni de la BMCI, il va acheter le bien à 25dh
il va lui remettre un chèque de la BMCI. Ce
commerçant a un compte a la BMCE et non pas à la
BMCI, pour l’encaissement parce que le
commerçant n’a pas le temps de faire le tour de tous
les banque pour avoir ces encaissements, donc il va
récupérer le tout et le disposé à sa banque qui s’en
occupe. Donc, maintenant le commerçant va mettre
un chèque de la BMCI à sa banque BMCE. Cette
dernière va prendre le chèque et le scanner via une
petite machine et automatiquement l’image du
chèque est transfère à une plate forme et cette plate
forme charger par ma suite de dispatcher les
chèques. En fonction de leurs origines par ex le

Travail réalisé par Zhirou 20

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chèque de la BMCI, il va prendre la destination de

la BMCI et le banquier qui à la BMCI va recevoir
un signal comme quoi un chèque apparaître à
l’écran, et on va trouver le chèque de notre client.
Maintenant la BMCI qui a reçu le chèque au nom de
la BMCE, elle va faire la même chose, elle va
scanner et envoyer la même image à la BMCE.
Si maintenant les 2 banques qui avait échanger les
chèques, elles vont faire le calcul à la fin si les
montant sont identiques alors elles liquident et si les
montants obtenus sont différences sur le compte de
notre banque et à le verser sur le compte d’une autre
banque c’est le système électronique qui fait tout ça.
Ce système interbancaire marocain de télé
compensation.
Revenant maintenant à la définition de la monnaie
électronique, on a dit que la monnaie scripturale est
l’ensemble des avoirs créditeurs et non pas débiteurs
à vue, pourquoi à vue ? Parce que lorsque le client
va se présenter pour alimenter son compte, il va
trouver un dépôts à vue ou un dépôt à terme, la
différence entre le dépôt à vue et le dépôt à terme.
C’est que le dépôt à vue c’est l’argent qu’on peut la
retirer à tout moment, c'est-à-dire qu’on peut
déposer à 9 :00h et le retirer à 9 :05h, par contre le
dépôt à terme, le client ne peut jamais retirer son

Travail réalisé par Zhirou 21

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argent a tout moment, la banque par dépôts à terme

veut chercher des intérêts.
Maintenant si notre client a un dépôt à terme, il est
impossible de payer des transaction parce que le
compte est bloqué, et si le compte est bloqué on n’a
pas le droit à une carte de paiement, les cartes de
paiements et les carnets chèque ne conservent que
les dépôts a vue. Ces dépôts à vue ont fait auprès de
certaines institutions financière.
Pourquoi uniquement un certaines nombre des
institutions financières et non pas tout ? Parce qu’il
y a des institutions financières qui n’ont pas le droit
d’effectuer ces opérations qui sont nommées les
sociétés de financement comme ( ‫ البنك‬,‫وفا سلف‬
‫)…الشعبي‬se sont des institutions financières mais qui
n’ont pas le droit d’ouvrir des comptes et
puisqu’elles n’ont pas ce droit automatiquement
elles ne peuvent pas détenir de la monnaie
scripturale qui désigne la monnaie écrite.
Maintenant, quelle est la part de la monnaie
scripturale dans l’économie Marocain ?sa varie
entre 65 et 70%, sachant qu’au Maroc il y a
seulement 35% des marocaines disposant d’un
compte bancaire parce que si on dispose d’un
compte bancaire on n’a jamais pu manipuler la
monnaie scripturale. C’est vrai qu’au Maroc, le taux

Travail réalisé par Zhirou 22

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de bancarisation est très faible et le taux de la

monnaie d’utilisation de la monnaie scripturale est
élevé ; la réponse est simple : parce que les propres
opération en terme de manipulation de la monnaie
ont fait par l’Etat et les grandes entreprises, ces
derniers ne travaillent jamais en espèce mais, elles
travaillent tout le temps en utilisant cette technique
de jeu de comptes.
Remarque : le chèque n’est pas une monnaie
scripturale,
Ex : Concrètement Mr. X à payer sa transaction par
l’utilisation d’un compte soluté, tout simplement (),
mais généralement sa passe pas comme ça pourquoi ?
Parce qu’on personnalise les relations, le banquier va
prendre le temps pour l’appeler et lui va dire que le
chèque est sans provision et lui demander de venir le
voir le lendemain pour alimenter son compte,
généralement au Maroc en essaye de résoudre ce
genre de problèmes amiables par ce que les banquiers
n’ont pas intérêt d’entré en conflits avec leurs clients,
parce que si les clients ne sont plus là c'est-à-dire que
moins d’argents vont être à la banque.
Donc le chèque n’est pas une monnaie, il n’est pas un
moyen de paiement c’est un support qui facilite la
circulation de la monnaie scripturale, par ce que la
monnaie scripturale est un jeu de compte, le problème

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Note du professeur : El Morchid

qui se pose c’est comment on peut circuler la monnaie

scripturale ? Pour la circuler, il y a un certaines
nombres de support utilisés en particulier le chèque,
les cartes bancaires, le virement.
La monnaie électronique c’est l’ensemble des
supports électroniques (informatiques) qui
permettent l’échange du troc sans qu’il soit sur
papier et qui implique une relation entre 3
catégories d’agents : les commerçants, les banquiers
et les consommateurs. Les banque mènent à la
disposition des consommateurs les cartes de
paiement et mettent à la disposition des commerçant
ce qu l’on appelle les TPE (Terminal de Paiement
Electronique). C'est-à-dire le commerçant est
connecté sur le réseau de la banque à travers une
petite machine qui permet les TPE, maintenant le
commerçant qui a la carte de crédit, il peut se
présenter dans un grandes surface ou dans une
commerce et au lieu de payer en espace ou par
chèque, il peut paye par carte. Et le paiement par
carte est beaucoup intéressant que le paiement par
chèque parce le paiement par chèque na se fait pas
immédiatement par contre si on paye par carte on ne
peut pas faire marche arrière c’est un paiement
irrécouvrable.

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Note du professeur : El Morchid

La monnaie électronique prend deux formes : la

monnaie virtuel et la porte monnaie électronique. La
porte électronique est les cartes de crédit dernière
génération c’est ce que l’on appelle des carte à puce et
la monnaie virtuel La monnaie virtuelle c’est
l’ensemble des paiements via Internet.
Si je possède d’une carte de paiement internationale,
je vais par exemple sur un site australien pour
commander un livre, après la commande ils vont
m’inviter à entrer le code de ma carte de paiement
internationale juste après la saisie du code de ma carte
bancaire automatiquement leur compte en Australie
sera crédité et mon compte sera débité, 15 jours après,
je vais recevoir le livre. L’essentielle c’est que le
système de paiement se fait de façon électronique.
Ce qu’il faut retenir à travers le processus de la
monnaie c ‘est que les formes de monnaie ont évolué
selon le principe de la dématérialisation croissante.
Autrement dit, à chaque fois, on passe d’une monnaie
tangible à une monnaie non tangible ou moins
tangible, juste après on a passé à la monnaie écrite.
Maintenant, on parle de la monnaie électronique qui
est une sorte de monnaie immatérielle. Donc , on peut
dire que les formes de la monnaie avaient été régies
selon le même principe régissant la télévision et la
radio lorsqu’on a découvert pour la 1ére fois la

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Note du professeur : El Morchid

télévision , tout le monde disait que c’est fini pour la

radio et pourtant la radio est toujours là. Cette logique
a été respectée à travers l’évolution des différentes
formes de monnaie. Lorsqu’on est passé du troc vers
la monnaie, tout le monde disait c’est fini pour le troc
et pourtant le troc est toujours là. Lorsqu’on a
découvert la monnaie métallique, on a dit que c’est
fini pour la monnaie marchandises, et lorsqu’on a
découvert la monnaie écrite, on a dit que c’est fini
pour la monnaie métallique et on sait de suite. Alors
chaque fois qu’une nouvelle monnaie apparaît, elle
prend certes de place, elle s’accapare d’une bonne
place, mais l’ancienne monnaie ou les anciennes
monnaies restent toujours : c’est un principe
fondamental régissant l’évolution des formes de
monnaie.

III. Les fonctions de la monnaie :

La monnaie avait toujours assumé 3 fonctions :

1) C’est un intermédiaire des échanges : c’est à dire

qu’elle est un simple moyen de paiement. Cette 1ére
fonction est la raison d’être de la monnaie. Pourquoi
on a introduit la monnaie pour la 1ére fois ? C’est
pour faciliter les échanges et éviter les

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inconvénients du troc. On a constaté pour que le

troc puisse donner lieu à des transactions, deux
conditions étaient nécessaires : la 1ére la
complémentarité des coéchangistes et la 2éme
l’équivalence des valeurs des changes. Se sont deux
conditions difficiles à réunir c’est la raison pour
laquelle les agents économiques de plus en plus
rationnels ont évoqué un système souple qui
implique moins de transactions pour la communauté
c’est le système monétaire. Donc avec l’introduction
de la monnaie, on a dorénavant un dénominateur
commun de tous les biens, c’est à dire qu’on a une
référence pour tous les biens et services, cette
référence c’est la monnaie, cela va nous permettre
dorénavant d’effectuer les transactions avec un
minimum de coûts.

Avec le Troc, on a :

Flux Flux
physique physiques

Monnaie

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Avec la monnaie, on a le droit pour la 1ére fois à des

opérations : Une opération de vente et une opération
d’achat. Autrement dit, au lieu d’échanger un bien
contre un bien, on va d’abord échanger ce premier
bien contre la monnaie lorsqu’il est une opération de
vente, et une fois la monnaie est récupérée on aura la
possibilité d’acheter d’autres biens c’est l’opération
d’achat.

2) Unité de compte : C’est à dire une unité

permettant de mesurer la valeur. Pour mesurer la
grandeur d’une table, on utilise le mètre, pour
mesurer la masse ou le poids on utilise le KG, …
c’est à dire pour chaque bien, pour chaque élément,
pour chaque variable, on a un instrument de mesure
et par conséquent on a également la valeur, et bon le
seul instrument pour mesurer la valeur reste la
monnaie. En effet, la valeur est un élément
fondamental de la théorie économique, l’une des
questions principales à laquelle les théoriciens ont
tenté de répondre c’est comment mesurer la valeur ?

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C’est vrai que pour mesurer la valeur sur le plan réel

on utilise le travail incorporé, le travail commandé,
l’utilité marginale… mais dans une économie réelle,
dans la pratique c’est la monnaie qui permet
d’évaluer la valeur d’un bien. Avec la monnaie,
deux considérations expliquent l’idée selon laquelle
la monnaie est considérée comme une unité de
compte, la 1ére considération c’est que la monnaie
permet de faire des comparaisons dans le temps et
dans l’espace.
Exemple : Le prix d’une bicyclette à Marrakech est de
1000dhs, le prix de la même bicyclette à Casablanca,
la même marque est de 2000dhs. Donc, beaucoup de
casablancais vont se déplacer à Marrakech pour se
procurer des bicyclettes, et donc le marché
Casablancais va devenir cher. Avec le temps, le prix
aura tendance à augmenter à Marrakech et à diminuer
à Casablanca jusqu’à un certain seuil où les deux
marchés seront saturés c’est à dire qu’ils vont être
équilibrés. Quand est-ce les deux marchés vont être
équilibrés ? Lorsque aucun Merrakechi ni
Casablancais n’a plus intérêt à se déplacer de l’autre
côté pour se procurer de la bicyclette tenant compte
des frais de transport. Donc quel est l’élément qui
nous permet d’étudier le marchés, de faire la

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Note du professeur : El Morchid

comparaison et finalement d’arriver à la situation

d’équilibre ?
C’est la monnaie. Maintenant la comparaison dans le
temps, c’est avec la monnaie qu’il y a toujours la
possibilité de comparer les prix de stabilité
d’aujourd’hui avec le prix de stabilité il y a un an, il y
a 10 ans, il y a 15 ans et avec la comparaison
temporelle on a une idée sur l’évolution des prix et qui
dit évolution des prix dit tout simplement l’inflation
parce que l’inflation c’est le concept qui rend compte
l’évolution des prix. Maintenant la 2éme considération
qui assure que la monnaie est une unité de compte
c’est que avec la monnaie on est passé de ce que l’on
appelle les prix relatifs vers les prix absolus. Le prix
relatif c’est le prix d’un bien par rapport à l’autre bien
donc la monnaie permet le partage des prix relatifs,
donc avec la monnaie chaque bien à un prix unique
c’est ce que l’on appelle le numéraire.

3) La monnaie est une réserve de valeur : C’est à

dire de reporter la constitution d’épargne. La
monnaie est une réserve de valeur à partir du
moment où elle permet d’ajourner le pouvoir
d’achat dans le temps et qui dit ajourner et reporter
le pouvoir d’achat dit automatiquement épargner.
Avec le Troc, il n’ y avait pas la possibilité de faire

Travail réalisé par Zhirou 30

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l’épargne, dans le Troc les transactions sont

instantanées par contre avec la monnaie on a une
somme d’argent au lieu de dépenser toute la somme,
on va dépenser une partie et garder l’autre. Donc, la
monnaie nous permet de mettre l’argent de côté, en
d’autres termes, la monnaie nous permet de faire
soit la thésaurisation soit l’épargne sachant que la
thésaurisation n’est qu’une forme traditionnelle de
l’épargne. L’épargne implique l’idée de placement,
c’est l’argent qui est composée de l’argent. Alors, la
différence fondamentale entre les deux c’est que la
thésaurisation fait subir au thésauriseur un coût
d’opportunité, un manque à gagner. Si on prend un
individu qui possède 10.000.000dhs qui avait laissé
dormir à la maison pendant une année. Donc cet
argent est stérile, cette personne aurait pu mettre
cette somme d’argent en bourse, ou ouvrir un
compte bancaire et avoir un revenu, ici l’essentiel
c’est que la monnaie implique la rotation, même
dans le l’esprit de différentes religions on interdit ce
type de comportement c’est à dire mêmes les
religions, elles sont pour le mouvement de l’argent,
donc la monnaie permet de constitué l’épargne,
donc c’est une réserve de valeur. Dans d’autres
termes, la monnaie nous permet d’acheter un bien
aujourd’hui, mais également demain ou après

Travail réalisé par Zhirou 31

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demain, c’est à dire avec la monnaie, on a cette

possibilité d’étaler nos dépenses dans le temps,
détaler nos opérations de transactions dans le temps.
En fait, la monnaie est une réserve de valeur
s’explique par deux considérations :
La 1ére c’est l’incertitude vis à vis du futur, l’argent
économique a par définition cette crainte par rapport à
l’avenir, on ne sait jamais ce qui va se passer demain
ou après demain, c’est la raison pour laquelle on se
prépare en mettant des petites sommes d’argent de
côté, tout le monde fait ça, même le plus pauvre.Ω1
La 2éme explication, c’est ce que l’on appelle dans le
jargon de finance publique la non synchronisation
entre les recettes et les dépenses. Si on prend un
salarié, quant est-ce il touche son salaire ? A la fin du
mois, et quand est-ce il dépense son salaire ? Est ce
qu’il dépense tout à la fin du mois ? Non, parce que
s’il dépense tout le même jour, il va mourir de faim
avant la fin de l’autre mois, donc l’agent économique
reçoit son salaire, il va dépenser une somme d’argent
de son salaire et étaler le reste sur les dépenses de tout
le mois, c’est vrai les dépenses sont plus nombreuses,
par exemple : le loyer, l’électricité,… mais le reste est
dépensé progressivement. Ce qui est valable pour un
salarié, il est valable pour les entreprises, parce que
1
C’est ce que Keynes l’effet de précaution.

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les entreprises sont tenues par le principe de

l’annualité. Quel est le revenu de l’entreprise ? C’est
le profit, quand c’elle va dégager ses profits ? A la fin
d’année, ce qui est valable également pour l’Etat,
quelle est la principale recette de l’Etat ? C’est l’impôt
qui est détecté à la fin de l’année. Donc, la nature des
relations commerciales, des relations économiques fait
que la monnaie est une évidente on essaye de reporter
progressivement nos dépenses dans le temps.
En effet, la première fonction de la monnaie est
parfaite, parce que personne ne peut ignorer
l’importance de la validité de cette fonction.
Maintenant, la monnaie est une unité de compte et une
réserve de valeur ça se prennent avec certaines
précautions, ces deux dernières fonctions sont
imparfaites. Pourquoi ? Parce que tout simplement la
valeur de la monnaie n’est pas figée, la monnaie
change de valeur surtout la monnaie peut perdre sa
valeur, des fois la monnaie devient un moyen
imparfait de mesurer la valeur et surtout la monnaie
devient un mauvais instrument de constituer
l’épargne. Si on prend par exemple une table d’un
mètre, sa grandeur aujourd’hui est un mètre, dans 3
ans c’est toujours un mètre, mais son prix en DH
aujourd’hui est de 100 DH, dans 3 ans il ne va pas
rester 100 DH, il va être changé, ce changement des

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Note du professeur : El Morchid

prix qui est dû à l’imperfection de la monnaie, c’est

vrai quel est le seul instrument de mesurer la valeur
mais elle reste imparfaite.
Ce qu’il faut retenir dans cette histoire c’est que la
monnaie peut être définie de trois manières : une
définition conceptuelle (définition de la monnaie), une
définition historico formelle (l’histoire de la monnaie)
et une définition fonctionnelle (les fonctions de la
monnaie).

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