Section 1 : Cas d’une souscription égalitaire du groupe et des actionnaires minoritair

Exemple :
A détient 55 % des titres de la société B acquis à la constitution pour 550 000 Dh. La valeur
000 Dh. B a augmenté son capital au cours de l’année N, portant ses capitaux propres à

Avant l’augmentation
Capital 1000000
Prime d’émission 0
Réserves divers 1000000
Total 2000000

A souscrit à l’augmentation pour un montant de 825 000, soit 55 % des capitaux et de la prim
passé entre sa participation et celles des actionnaires minoritaires.

TAF : Vérifier que la part de A dans la situation nette de B avant et après l’augmentation de ca
d’impact dans les réserves consolidées.
Correction

Avant augmentation
Total des capitaux propres
de B 2000000
Quote-part du groupe
en % 55%
Quote-part du groupe
en valeur 1100000
Coût d’achat des titres 550000
Réserves consolidées 550000
Quote-part des minoritaires
(45%) 900000

Section 2 : Cas d’une souscription inégalitaire du groupe et des actionnaires minoritaires :

Souscription du groupe plus que proportionnelle à ses droits :

Exemple :
Reprenons l’exemple précédent, et considérons maintenant que A souscrit à 100 % de l’augm
1 500 000 Dh.
Travail à faire : Calculer l’impact de l’augmentation de capital sur les réserves consolidées
Aucun bon de souscription n’a dû être acquis, les actionnaires minoritaires ayant renoncé d’eux-m
capital.
Exemple :
Reprenons l’exemple précédent, et considérons maintenant que A souscrit à 100 % de l’augm
1 500 000 Dh.
Travail à faire : Calculer l’impact de l’augmentation de capital sur les réserves consolidées
Aucun bon de souscription n’a dû être acquis, les actionnaires minoritaires ayant renoncé d’eux-m
capital.

Correction: Recherche de l’impact sur les réserves consolidées

Avant augmentation
Total 2000000
NB action 1000
Val par action 2000

NB action possédées par le

groupe
550
quote-part en % 55%
quote part en valeur 1100000
coût d'achat des titres 550000
réserves consolidées 550000

quote part des minoritaire 900000

quote part mino en % 45%

L’appauvrissement du groupe à hauteur de 150 000 Dh est expliqué par :

Actions possédées avant l’augmentation de capital
Nombre
Valeur de l'action avant
l'augmantation 2000
Valeur de l'action 2333.33333333333
Enrichissement du groupe 183333.333333333
Actions souscrites par A lors de l’augmentation de capital
Nombre
Valeur de l'action avant
l'augmantation 3000
Valeur de l'action 2333.33333333333

Appauvrissement du groupe -333333.333333333

Impact net sur les réserves
consolidées -150000

Souscription du groupe moins que proportionnelle à ses droits :

 Souscription du groupe moins que proportionnelle à ses droits :

A détient 80% des titres de B depuis sa constitution, titres qu’elle a payés 1 600 000 Dh
A ne participe pas à l’augmentation de capital

Avant augmentation
Total 2000000
NB action 1000
Val par action 2000
NB action Par le grp 800
quote part en % 80%
quote part en valeur 1600000
coût d'achat des titres 800000
réserves consolidées 800000
quote part des minor 400000
quote part mino en % 20%

Le pourcentage d’intérêt du groupe est de 53,33 % après l’augmentation de capital, contre 8

l’augmentation de capital. B reste néanmoins consolidé globalement. Il y a enrichissement d
266 666,67 Dh.

Nombre
Valeur de l'action avant l'aug 2000
Valeur de l'action 2333.33333333333
Enrichissement du groupe 266666.666666667
Actions souscrites par A lors de l’augmentation de capital
Nombre
Valeur de l'action avant l'aug 3000
Valeur de l'action 2333.33333333333
Appauvrissement du groupe 0
Impact net sur les réserves co 266666.666666667
Cet enrichissement au détriment des minoritaires est expliqué par le prix élevé de souscriptio
supportent en totalité, alors qu’avant l’augmentation de capital, la valeur de l’action n’est que
333,33 Dh après l’augmentation de capital.
Capitaux propres de B au
31/12/N 1500000
Réserves de B 1000000
Primes d’émission 1000000
Titres B
Réserves consolidées
(aucune variation)

ntérêts des minoritaires

réserves (selon
tableau)
Elimination destitres B
Résultat du groupe 266666.666666667

Résultat hors groupe

Constatation de
l’enrichissement du Groupe 3500000
ire du groupe et des actionnaires minoritaires à l’augmentation de capital de l’entité intégrée globalem

à la constitution pour 550 000 Dh. La valeur nominale des actions de B s’élève à 1
’année N, portant ses capitaux propres à

L’augmentation Après l’augmentation

500000 1500000
1000000 1000000
0 1000000
1500000 3500000

e 825 000, soit 55 % des capitaux et de la prime d’émission, respectant l’équilibre

nnaires minoritaires.

ette de B avant et après l’augmentation de capital est inchangée, et qu’il n’y a pas

Augmentation Après augmentation Il n’y a pas d’impact sur les réserves

consolidées qui s’élèvent avant et apr
l’augmentation de capital à 550 000 D
1500000 3500000 le groupe a souscrit à l’augmentation
capital au prorata de ses droits
55% 55%

825000 1925000
825000 1375000
0 550000

675000 1575000

du groupe et des actionnaires minoritaires :

e proportionnelle à ses droits :

s maintenant que A souscrit à 100 % de l’augmentation de capital pour un coût de

n de capital sur les réserves consolidées

actionnaires minoritaires ayant renoncé d’eux-mêmes à souscrire à l’augmentation de
s maintenant que A souscrit à 100 % de l’augmentation de capital pour un coût de

n de capital sur les réserves consolidées

actionnaires minoritaires ayant renoncé d’eux-mêmes à souscrire à l’augmentation de

ur les réserves consolidées

Augmentation Après augmentation
Le groupe souscrivant à 100 % de
1500000 3500000 l’augmentation de capital, alors qu’
500 1500 possède à l’origine que 55 % des tit
3000 2333.33333333333 souscription non proportionnelle a
en faveur du groupe.

500 1050
100% 70%
1350000 2450000
1500000 2050000
-150000 400000

150000 1050000
10% 30%

e 150 000 Dh est expliqué par :

mentation de capital
550
L’appauvrissement du groupe est donc imputé
sur les réserves consolidées qui passent de 550
000 Dh avant l’augmentation à 400 000 Dh
après
183333.333333333
ugmentation de capital
500

333333.333333333

-150000

nelle à ses droits :

nelle à ses droits :

tion, titres qu’elle a payés 1 600 000 Dh

Augmentation Après augmentation

1500000 3500000
500 1500
3000 2333.33333333333
0 800
0% 53%
266666.666666667 1866666.66666667
0 800000
266666.666666667 1066666.66666667
1233333.33333333 1633333.33333333
82% 47%

3 % après l’augmentation de capital, contre 80 % avant

onsolidé globalement. Il y a enrichissement du groupe pour

800

266666.666666667
ugmentation de capital
0

0
266666.666666667
es est expliqué par le prix élevé de souscription des actions (3 000 Dh), qu’ils
ation de capital, la valeur de l’action n’est que de 2 000 Dh et qu’elle s’élève à 2
 800000

1066666.66666667 Il n’y a aucun impact sur le résultat mais un simple

reclassement, l’enrichissement du groupe impacte
les réserves consolidées qui augmentent de 266
666,67 Dh au détriment des intérêts minoritaires.

1633333.33333333
266666.666666667

3500000
de l’entité intégrée globalement :

as d’impact sur les réserves

ées qui s’élèvent avant et après
ntation de capital à 550 000 Dh.
e a souscrit à l’augmentation de
u prorata de ses droits
oupe souscrivant à 100 % de
mentation de capital, alors qu’il ne
de à l’origine que 55 % des titres, il y a
ription non proportionnelle aux droits
eur du groupe.

st donc imputé
passent de 550
400 000 Dh
ésultat mais un simple
nt du groupe impacte
augmentent de 266
intérêts minoritaires.