Initiation générale aux

marchés financiers

Module 1 : Bases du trading forex et de l’analyse des

marchés

Leçon 1 : Base fondamentale et vocabulaire trading forex

Leçon 2 : lire un graphique forex

Leçon 3 : Avantage du trading forex

Leçon 4 : Les différentes types d’analyses forex

Leçon 5 : Introduction à l’analyse technique du forex

Leçon 6 : Les meilleurs moments pour trader le forex

Leçon 7 : Les différentes paires et leur volatilité

Leçon 8 : Les intervenants sur le marché forex

Leçon 9 : les différents types d’ordres trading

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Leçon 1 : Base fondamentales et vocabulaire trading Forex

Sous ce terme barbare se cache l’abréviation de « Foreign

exchange » (For-Ex), qui désigne le marché des changes, ou la
« bourse des devises » pour faire plus simple.
On a tous eu affaire au Forex de manière détournée lors de
voyages à l’étranger, en échangeant des devises, et on a
également tous remarqué que les taux de change fluctuent.
Ce sont justement ces variations que les traders sur le forex
mettent à profit.
La Forex est donc le lieu d’échange virtuel des devises, dont
la valeur fluctue sans cesse, 5 jours sur 7 et 24 heures sur 24
(le forex est en effet le seul marché ouvert 24 heures sur 24,
et il est donc possible de faire des opérations de trading la
nuit).
Avant d’aborder le trading sur le forex à proprement parler,
et les techniques qui vous permettront de mener des
opérations fructueuses, il faut comprendre le
fonctionnement général de ce marché, ses spécificités, et se
familiariser avec le vocabulaire utilisé.
Nous allons donc passer ici en revue les principaux termes
utilisés par les traders forex, en vous expliquant en détail les
notions indispensables dans le trading de devises.

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Particularité 1 : Les devises sont cotées par « paires »

Contrairement aux autres actifs financiers, les devises sont

cotées par paires. Il s’agit toujours de la valeur d’une devise
exprimée dans une autre devise.
Par conséquent que l’on achète ou qu’on vende une paire de
devises, on en revient à parier sur la hausse d’une devise,
mais également simultanément sur la baisse de l’autre
devise.

Exemple
Lorsqu’on achète de l’EUR/USD, on parie sur la hausse de
l’Euro par rapport au Dollar, ce qui signifie que l’on parie
également sur la baisse du dollar par rapport à l’euro. Les
motivations pour acheter de l’EUR/USD peuvent donc
résulter soit d’un avis haussier sur l’Euro, soit d’un avis
baissier sur le Dollar.
A l’inverse, quand on vend de l’EUR/USD, on parie sur une
baisse de l’euro face au dollar, ce qui sous-entend que l’on
parie également sur la hausse du dollar face à l’euro. Les
motivations pour vendre EUR/USD peuvent donc résulter soit
d’un avis baissier sur l’euro, soit d’un avis haussier sur le
dollar.
Particularité 2 : On peut miser sur la baisse d’une paire de
devises aussi facilement que sur la hausse
Nous venons de parler de « vendre » de l’EUR/USD, ce qui
sous-entend peut-être pour vous qu’il faut en avoir
préalablement acheté. Ce n’est cependant pas le cas. Sur le
forex, il est possible de prendre une position vendeuse sur

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une paire de devises, sans avoir « en stock » cette paire de
devises.
Ce mécanisme est connu sur les marchés actions sous le nom
de « vente à découvert ». Il s’agit en réalité d’un « jeu
d’engagement ». En prenant une position vendeuse, vous
vous engagez à « fournir » une paire de devise au cours du
moment de votre prise de position, au moment où vous
voudrez clôturer la position.
Par conséquent, si vous prenez une position vendeuse sur
EUR/USD à 1,20, et que vous la clôturez à 1,10, cela revient à
acheter à 1,10 ce que vous vous êtes préalablement engagé à
vendre à 1,20, la différence constituant votre bénéfice.
Cependant, sur les plateformes de trading, parier à la baisse
se résume à cliquer sur “vente” au lieu de “achat”, c’est tout
aussi simple que cela !
Particularité 3 : Les performances sont comptées en pips et
les quantités en lots
Les traders forex calculent les variations en « pips », et non
en pourcentages, et les devises s’achètent par « lots ».
1 pip équivaut à la dernière décimale de cotation d’une
devise :
Exemple
EUR/USD passe de 1,2750 à 1,2800, ont dit qu’il a gagné « 50
pips »
Cette méthode de calcul des variations est en effet
privilégiée sur le forex car en pourcentages, les variations des

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devises sont difficilement lisibles en raison de leur faible
volatilité nominale.
Par exemple, lorsque l’euro passe de 1,2545 à 1,2565, la
variation n’est que de 0,16% (hausse de 20 pips).
Il faut également savoir que les devises s’achètent par lots. La
plupart des brokers proposent des lots de différentes tailles,
allant de 1000 (micro lot) à 100 000 unités (lot standard).
Il est également plus facile de calculer les pertes et profits
avec les pips, car on connait la valeur de 1 pip en fonction de
la taille du lot sur lequel on effectue des opérations de
trading.
Exemple : EUR/USD
-Lot de 1000 unités : 1 pip = 0,1 USD
-Lot de 10000 unités : 1 pip = 1 USD
-Lot de 100000 unités : 1 pip = 10 USD
Ainsi, quand on a gagné 20 pips en ayant tradé un lot de 1000
unités, on a gagné 2 dollars, 20 dollars avec un lot de 10000
unités, et 200 dollars avec un lot de 100000 unités.
Particularité 4 : On peut miser sur des montants bien
supérieurs à son capital grâce à l’effet de levier
Nous venons de voir que les lots minimums sur le forex sont
des lots de 1000 unités, soit 1000 dollars en ce qui concerne
l’EUR/USD, mais cela ne veut pas dire que vous devez avoir
ce montant sur votre compte pour prendre la position.
C’est en effet là qu’intervient le fameux « effet de levier », un
des principaux avantages du trading forex.

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Pour faire simple, l’effet de levier vous permet de disposer
de plus d’argent pour investir sur le forex que vous n’en
avez sur votre compte.
Par exemple, un effet de levier de 100 signifie que vous
pouvez investir sur des montants 100 fois supérieurs à ce que
vous avez déposé sur votre compte de trading.
Avec 1000 dollars, vous pouvez donc investir sur un montant
de 100.000 dollars, si vous disposez d’un effet de levier de
100.
C’est en effet là que se situe l’un des principaux avantages du
Forex, et c’est grâce à l’effet de levier que le Forex est un
marché qui peut (sur le papier) vous rendre riche du jour au
lendemain, même avec une mise de départ minime
(extrêmement rare dans la réalité, mais théoriquement
possible).
C’est aussi en raison de l’effet de levier très important que
propose le forex que celui-ci est considéré comme un marché
ultra spéculatif et très risqué pour les non-initiés.
Exemple
Avec un compte crédité de 1000 dollars et un effet de levier
de 100 (les brokers proposent généralement de 50 à 500), on
peut investir sur un montant de 100.000 dollars (1000 dollars
X levier 100).
Particularité 5 : Le trading sur marge

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La marge désigne le montant à « mobiliser » pour réaliser
une opération. En gros, il s’agit du montant de votre lot,
divisé par l’effet de levier.
Lorsque vous achetez un lot de 1000 dollars avec un effet de
levier de 100, vous ne mobilisez que 10 dollars. En d’autres
termes, vous ne mobilisez que le centième de la taille de
votre opération (100 dollars / levier 100). Ces 10 dollars
utilisés sont appelés la « marge ».
Un petit calcul sera plus parlant :
– Achat d’un lot de 10000 unités lorsque EUR/USD est à
1,3000
– Effet de levier de 100
– Capital mobilisé : 10000/100 = 100 dollars (vous devez avoir
au minimum 100 dollars sur votre compte pour prendre cette
position).
– Si EUR/USD passe de 1,3000 à 1,3100 (variation courante
en une journée), le gain est de 100 pips
– 100 pips X 1 dollar (valeur de 1 pip sur un lot de 10000
unités EUR/USD) = 100 dollars
En ayant réellement investi 100 dollars, le gain final est donc
de 100 dollars, ce qui représente une performance de +100%
par rapport à votre investissement réel (la marge mobilisée).
Sachant que le Forex est un marché très volatile, et qu’il est
courant de constater des variations journalières de plus de
100 pips, on comprend vite que les gains peuvent
s’amonceler à une vitesse extraordinaire (tout comme les
pertes d’ailleurs…).
Particularité 6 : Le spread au lieu des frais de transaction

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La cotation (le cours, le prix) d’une paire de devises à un
moment précis diffère en fonction du sens de l’opération :
Achat ou vente.
La différence entre le prix d’achat (Ask) et le prix de vente
(Bid) est appelée Spread.
Dans cet exemple, on dit donc que le spread de la paire
EUR/USD est de 1 pip.
Dans la pratique, cela signifie que si vous passez un achat,
puis clôturez cette position immédiatement sans que le cours
n’ait bougé, vous perdez 1 pip, de même que si vous passez
une vente et la clôturez immédiatement.
Cela veut également dire que dans le cadre d’un achat, votre
position commence à être bénéficiaire après une hausse de 1
pip (et après une baisse de 1 pip si vous avez décidé de
vendre).
Cette différence, que l’on nomme spread, constitue la
rémunération de votre broker.
Chez FXCM par exemple, le spread sur EUR/USD passe
régulièrement sous les 1 pips. Mais attention, certains
brokers n’hésitent pas à appliquer un spread de 3 pips !
N’oubliez pas, plus le spread est faible, mieux c’est !
Au final, un marché particulier, mais qui offre de nombreux
avantages
Même si certaines de ces notions se retrouvent sur d’autres
marchés, on comprend bien que le Forex a ses spécificités,
qui sont autant d’avantages.

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Cela peut impressionner les néophytes, mais on s’y fait très
vite, et si tous les apprentis traders ne deviennent pas
forcément de bons traders, tous parviennent très rapidement
à comprendre et maitriser ces notions, ce vocabulaire et ce
fonctionnement, pour pouvoir commencer à rentrer dans le
vif du sujet et se mettre au trading en ligne sur un compte
réel.

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Leçon 2 : Lire un graphique forex

Il existe différents types de graphiques : Graphiques en

lignes, graphiques en bar chart, graphiques en points, etc…
Cependant, il existe un type de graphique qui fait
l’unanimité. Les graphiques en “chandeliers japonais” ou
“candlesticks”, que nous allons vous présenter dans cette
leçon

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Avec la méthode des chandeliers japonais, le graphique est
donc constitué d’une succession de « bougies », chaque «
bougie » (voir ci-dessus) représentant une période. Sur un
graphique M5, chaque bougie représente une période de 5
minutes. Sur un graphique H1, chaque bougie représente une
période de 1 heures, et ainsi de suite.
Lorsque le cours de début de période est inférieur au cours
de fin de période, cela signifie que les cours ont augmenté et
la bougie est verte (ou autre en fonction de votre plateforme,
l’important étant que les bougies baissières et haussières
soient de couleurs différentes).
Dans ce cas, le bas de la bougie représente le cours de début
de période, tandis que le haut représente le cours au terme
de la période. La « mèche » supérieure représente le cours le
plus haut atteint au cours de la période, inversement pour la
mèche basse.

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L’intérêt de ce type de graphique est donc de fournir un
maximum d’informations.
C’est sans conteste la méthode à privilégier, ne serait-ce que
parce que 99,9% des traders n’utilisent QUE ce type de
graphiques.
L’autre intérêt des graphiques en chandeliers japonais est la
possibilité d’analyser directement les différents types de
bougies qui peuvent apparaitre sur les graphiques.
Vous retrouverez à ce propos quelques exemples ci-dessous :

Ce type de bougie apparaît lorsque le cours de

début de la période est égal au cours de fin de la période, et
que les cours n’ont pas évolué au cours de la période.
Interprétation : Calme plat

Cette bougie particulière (appelée « doji ») signifie

que les cours ont évolué à la hausse et à la baisse au cours de
la période, mais terminent la période au même cours qu’ils
l’ont commencé.
Interprétation : Hésitation, possibilité de retournement.

Cette bougie signifie que le cours de fin de période

est le même que le cours de début de période, mais que les

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cours ont « tenté de baisser » au cours de la période.
Interprétation : Possibilité de retournement haussier

Inversement, ici les cours ont « tenté de grimper »,

mais terminent au même niveau à la fin de la période.
Interprétation : Possibilité de retournement baissier

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Leçon 3 : Avantages du trading Forex

Le Forex est le plus grand marché du monde, et rencontre

depuis plusieurs années un succès incontestable auprès des
traders particuliers, les traders qui mènent leur carrière en
toute indépendance depuis chez eux avec leur compte
personnel.
Et s’ils sont si nombreux à se tourner vers le forex, c’est que
les avantages du marché des devises sont nombreux et
majeurs, surtout pour les traders qui ne sont pas embauchés
par des banques dans des salles de marché.
Le forex est ouvert 24 heures sur 24
Contrairement au marché des actions, le forex est un marché
ouvert 24h sur 24, du dimanche soir au vendredi soir (heures
françaises).
Cela signifie que vous pouvez trader absolument quand vous
le voulez, ce qui se révèle très pratique si votre emploi du
temps est chargé.
C’est en effet un avantage majeur, puisque vous pouvez ainsi
commencer à acquérir de l’expérience sur le forex tout en
continuant à mener une activité professionnelle classique,
pour peut-être passer au trading à plein temps lorsque vous
serez prêt.
Le forex est un marché sans frais

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Les opérations sur le forex sont quasiment gratuites. Les
brokers ne facturent en général aucun frais.
Sur le forex, il n’existe pas de frais de courtage, de droits de
garde, de frais de gestion de compte ou quoi que ce soit.
La rémunération du broker provient du « spread », la
différence entre le prix de vente et le prix d’achat d’une
devise à l’instant T.
Certains brokers facturent toutefois des commissions sur le
volume de vos opérations, mais ce genre de broker propose
des spreads très bas, voir nuls, ce qui revient au même si on
fait le calcul (voire se révèle plus intéressant).
Le forex est un marché aux nombreuses opportunités
Il y a toujours une bonne opportunité de trading sur le forex.
En effet, l’effet de levier proposé par les brokers permet de
gagner beaucoup d’argent sur de très petites variations, ce
qui multiplie les possibilités de gains.
Par ailleurs, il est assez rare qu’une paire de devise évolue
sans tendance pendant une période prolongée, surtout en ce
qui concerne l’EUR/USD.
Et si vous tradez d’autres paires de devises que l’EUR/USD,
vous serez assuré d’avoir à chaque jour et à chaque heure
des opportunité intéressantes.
Le forex est un marché à l’abri des manipulations
Le forex est également le plus gros marché du monde. Plus
de 4000 milliards de dollars sont en effets échangés chaque
jour sur le forex.

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Avec un tel volume, il devient donc difficile de manipuler les
cours, même avec des positions de plusieurs millions de
dollars, contrairement aux marchés des actions, qui sont
souvent manipulés par les professionnels.
Les seuls acteurs économiques capables de réellement
influencer le Forex sont les banques Centrales, et les traders
de salle de marché qui travaillent pour les banques ne sont
pas plus informés que le trader lambda qui travaille chez lui
en ce qui concerne l’action des banques centrales,
contrairement à ce qui se passe sur les marchés actions, où la
réussite dépend souvent de votre capacité à avoir les bons
contacts, et les bonnes informations privilégiées…
Le forex est un marché « sans pièges »
Souvent, lorsque l’on pratique le trading sur des actions, on
se rend compte qu’une bonne analyse a été invalidée par des
propos d’un dirigeant, ou par la signature de tel ou tel
contrat, qui impacte le cours de l’action à laquelle on
s’intéresse.
Sur le forex, il existe un planning précis et prévu à l’avance
des publications et déclarations qui pourraient influencer les
devises (les calendriers économiques). Vous pouvez donc
grâce aux calendriers économiques savoir quand une
statistique importante va être publiée, et ainsi éviter les
mauvaises surprises.
A noter également que les résultats des statistiques sont
disponibles au même moment, pour tout le monde,

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professionnels ou particuliers. Il suffit d’avoir une bonne
source d’information.
On n’est certes pas à l’abri de déclarations surprises et
influentes d’un patron de banque centrale, ou d’un homme
politique, mais là encore, en étant rapidement informé, les
dégâts peuvent être évités.
Le forex permet de gagner sur les hausses aussi facilement
que sur les baisses
Le forex permet en effet de miser sur la hausse ou sur la
baisse d’une devise. Il est certes également possible de la
faire sur le marché des actions, mais pas sur toutes les
actions, et parfois uniquement via d’obscurs « produits
dérivés ».
Par ailleurs, dans les périodes de crise, la vente à découvert
est souvent interdite sur les actions.
Sur le forex, la seule différence entre miser sur une baisse et
miser sur une hausse réside dans le fait que vous devez
cliquer sur vendre au lieu d’acheter, et que vous gagnez si
cela baisse, au lieu de gagner si cela monte.

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Leçon 4 : les différents types d’analyses du Forex

Lorsque l’on parle d’analyse du Forex, il faut apprendre à

différencier les différents types d’analyses, et comprendre
leurs particularités et leurs complémentarités.
Il existe 3 principaux types d’analyse du Forex :
*L’Analyse technique, qui se base essentiellement sur l’étude
des graphiques
*L’Analyse fondamentale, qui étudie le contexte
macroéconomique et les statistiques
*L’Analyse du sentiment, qui s’intéresse à l’analyse de la
psychologie de marché
L’analyse Technique
L’analyse technique est le pain quotidien du trader. Certains
traders y ont recours plus que d’autres, mais cela reste un
élément indispensable du travail de tout investisseurs à court
terme.
L’analyse technique part du postulat que les comportements
passés sont susceptibles de se reproduire.
Plus concrètement, l’analyse technique regroupe un
ensemble de méthodes qui permettent d’analyser les
graphiques et d’en tirer des conclusions.
Il existe deux grands domaines au sein de l’analyse
technique, avec d’un côté l’analyse graphique, qui s’intéresse
directement aux mouvements des prix bruts, et de l’autre les

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indicateurs, qui se basent sur l’évolution des prix retraités via
des formules mathématiques, et présentés sous forme de
courbes indépendantes des cours sur les plateformes de
trading.
Pour les débutants, l’analyse technique peut paraître
rebutante et compliquée. Il est vrai que ce domaine a son
propre jargon, et que les méthodes et indicateurs se
comptent par centaines, mais comme vous pourrez le voir
plus loin dans cette formation, il s’agit de connaissances
facilement assimilables. Par ailleurs, il n’est en aucun cas
nécessaire de tout savoir !
Il faut aussi comprendre que l’analyse technique est soumise
au phénomène de « l’auto réalisation » : Si tous les traders
utilisent les mêmes techniques et indicateurs, tout le monde
voit les mêmes signaux, et donc tout le monde prend les
mêmes positions, et le marché va ainsi dans le sens décrit par
l’analyse…
Il faut donc fuir l’originalité en termes d’analyse technique, et
s’intéresser plutôt aux techniques et indicateurs anciens et
largement répandus.
L’analyse fondamentale
L’analyse fondamentale étudie donc le contexte
macroéconomique pour prévoir l’évolution d’une paire de
devise. Par exemple, pour l’EUR/USD, on étudiera la situation
économie en Europe et aux Etats-Unis.
Pour faire simple, une économie US solide devrait profiter au
dollar, et une économie européenne solide devrait profiter à

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l’Euro, mais dans le cadre des paires de devises, c’est une
étude comparative qu’il faudra réaliser.
Dans le cas de EUR/USD, la question à se poser est donc : Qui
de l’économie US ou de l’économie européenne est en
meilleure santé ?
Si l’économie européenne est COMPARATIVEMENT en
meilleure santé que l’économie US, EUR/USD devrait
progresser, et inversement si l’économie US est en meilleure
santé que l’économie européenne.
Et pour « mesurer » les économies, il existe une foule
d’indicateurs économiques à surveiller chaque jour : Taux de
chômage, PIB, indices de confiance, indices manufacturiers,
etc… Tous ces indicateurs et leurs horaires de publication
sont répertoriés dans les nombreux calendriers économiques
disponibles, dont vous retrouverez les meilleurs ICI.
Il faut aussi savoir différencier l’analyse fondamentale de
court terme, qui concerne surtout les réactions « à chaud »
des paires de devises aux statistiques, et l’analyse
fondamentale de moyen-long terme, qui s’attache à
dépeindre un contexte de fond qui permet de tirer des
conclusions à plus long terme.
On pourrait donc croire qu’il est nécessaire d’avoir de solides
notions d’économie et de finance pour maitriser l’analyse
fondamentale, mais ce n’est pas le cas. En tant que trader,
vous n’avez pas à maitriser l’ensemble des concepts
macroéconomique, mais simplement savoir quels types de

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nouvelles sont susceptibles d’impact le marché à quel
moment.
Comment conjuguer l’analyse technique et l’analyse
fondamentale ?
Dans la pratique quotidienne, un trader se sert surtout de
l’analyse technique. L’analyse fondamentale intervient
cependant à plusieurs niveaux :
*Pour connaître le sentiment général de fond : Contexte
macroéconomique de fond baissier, haussier ou neutre ? Si le
contexte macroéconomique de fond est haussier, il sera
préférable de rechercher des opportunités haussières, et des
opportunités baissières si le contexte de fond est baissier.
*Pour savoir quand seront publiées les news à risques, et
être prêt en cas de mouvements violents. On peut ainsi
choisir de tenter de profiter de potentiels forts mouvements,
ou au contraire veiller à sortir du marché pendant les
périodes à risque.

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Leçon 5 : Introduction à l’analyse technique du Forex

L’analyse technique désigne un ensemble de règles, de

techniques et de principes très variés. On peut
distinguer deux sous-disciplines dans l’analyse technique :
le chartisme et l’analyse « mathématique », qui concerne
les indicateurs.
Le chartisme (ou analyse graphique)
Le chartisme concerne les techniques qui étudient
directement les graphiques, en traçant par exemples des
droites (supports, résistances, lignes de tendance…) ou en
tentant de repérer des « configurations graphiques » qui se
répètent.
L’analyse chartiste constitue le cœur et les origines de
l’analyse technique. Les traders expérimentés considèrent
que le chartisme est souvent plus fiable, plus efficace et plus
utile que les indicateurs.
Le principal avantage du chartisme est sa simplicité : Il est
en effet très facile de maitriser les rudiments de l’analyse
graphique, et ensuite tout est affaire d’expérience.
Selon les experts, la valeur de l’analyse chartiste réside dans
le fait qu’elle s’intéresse à la « matière brute », c’est à dire
directement à l’évolution des prix sur les graphiques,
contrairement aux indicateurs, qui passent cette information

- 21 -
brute dans des « moulinettes mathématiques », comme pour
les raffiner afin d’en tirer des informations supplémentaires.
En effet, il ne faut pas oublier un vieil adage boursier qui
stipule que « toute l’information nécessaire se trouve dans
les prix » …
Plusieurs leçons concernent l’analyse graphique dans le
programme que vous êtes en train de lire, et nous vous
invitons à les consulter :
Etude de tendance et théorie de Dow
Les supports et les résistances
Les lignes et canaux de tendance
Les figures graphiques
Par ailleurs, notre formation professionnelle Université du
Forex propose de vous former de façon poussée à l’analyse
graphique, ce qui peut être très intéressant pour les traders
souhaitant démarrer les choses sérieuses dans les meilleures
conditions possibles.
Les indicateurs et signaux de trading
Les indicateurs regroupent quant à eux des techniques de
retraitement mathématique des cours, avec la plupart du
temps une courbe qui vient se placer sous le graphique des
cours de la devise, et de laquelle vous pouvez extraire des «
signaux » vous invitant à acheter ou vendre à un moment
précis.
Généralement, lorsqu’un débutant se forme à l’analyse
technique, il a l’impression d’avoir trouvé le Graal du trading

- 22 -
: Un ensemble de techniques à appliquer pour savoir quoi
faire et quand !
Mais tout n’est pas aussi simple, car il faut savoir interpréter
correctement les signaux, il faut savoir éliminer les « faux
signaux », sans compter le fait que l’analyse technique n’est
pas une science exacte et que la meilleure analyse du monde
n’aura jamais raison à 100%.
Selon nous, l’analyse technique vise en effet plutôt à «
mettre les probabilités dans son camp », en évaluant dans
quelle direction la paire de devises à le plus de chance
d’évoluer.
A ce stade il est en effet primordial de bien comprendre que
le trading comporte des risques, et que rien, absolument rien
n’est jamais sûr à 100% lorsque l’on parle d’analyse
technique.
Pourquoi et comment l’analyse technique fonctionne ?
Même si l’analyse technique ne fonctionne pas toujours aussi
bien qu’on le souhaiterait, force est de constater que les
résultats sont souvent là… Mais pourquoi cela fonctionne ?
La réponse est selon nous l’auto-réalisation.
L’analyse technique et les indicateurs sont en effet connus de
TOUS les traders. Beaucoup de traders utilisent donc en
même temps les mêmes techniques, et par conséquent
voient les mêmes signaux aux mêmes moments.
Si bien que beaucoup de traders passent les mêmes
opérations au même instant, et font ainsi eux-mêmes bouger

- 23 -
le marché (via la loi d’offre et de la demande) dans la
direction donnée par les signaux.
C’est en effet principalement pour cette raison que l’analyse
technique fonctionne, lorsqu’elle fonctionne.
On va donc pouvoir tirer de précieuses conclusions de ce
constat, et s’en aider pour savoir pratiquer correctement
l’analyse technique.
En effet, si l’analyse technique fonctionne par auto-
réalisation, il faut que les outils que l’on utilise soient très
répandus chez les traders. On évitera donc soigneusement
les derniers indicateurs à la mode, au calcul parfois obscur si
ce n’est complètement farfelu.
C’est dans les vieux pots que l’on fait les meilleures
confitures, et cela se confirme également en analyse
technique et dans le trading.
Il est donc également inutile de s’évertuer à trouver des
signaux peu visibles, qui ne seront repérés que par quelques
traders (qui peut être eux même ne les suivront pas
puisqu’ils sauront que peu de monde va les suivre).
Trois principes doivent donc être retenus avant de
commencer à étudier l’analyse technique :
• Toujours utiliser les techniques les plus répandues
(donc les plus simples et les plus anciennes)
• Toujours privilégier les signaux et les constatations
évidentes

- 24 -
• Être conscient que derrière l’analyse technique on
retrouve la nature humaine, par essence imprévisible,
donc rien n’est jamais sûr à 100%

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Leçon 6 : Les meilleurs moments pour trader le Forex

COMMENT trader le Forex ou QUELLE paire de devise trader

sont des questions qui reviennent souvent, mais il est
également important de savoir QUAND trader…
En effet, le Forex est un marché ouvert 24 heures sur 24,
mais toutes les périodes ne se valent pas quand il s’agit de
pratiquer le trading. Il existe en effet des périodes plus
actives que d’autres, et moins le marché est actif, moins les
opportunités sont nombreuses.
Les différentes “sessions” du Forex
Une journée sur le forex peut être découpée en 3 sessions,
en fonction de l’ouverture des principales places financière
autour de la planète. Ces sessions ne sont ni officielles, ni
clairement définies, puisque le Forex est un marché ouvert
24 heures sur 24, mais il s’agit de points de repères
intéressants pour savoir quoi trader et surtout à quel
moment.
On peut donc repérer la session de Tokyo, la session de
Londres et la session de New-York, et retenir leurs “horaires”
approximatives :
*Session de Tokyo : minuit – 9h
*Session de Londres : 8h – 17h
*Session de New York : 13h-24h
GMT H+1

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Quels sont les meilleurs moments de la journée pour trader
le Forex?

La première chose à remarquer est donc que des séances se

chevauchent parfois :
*La session de Londres et la session de Tokyo se
chevauchent de 8h à 9h
*La session de Londres et de New-York se chevauchent de
13h à 17h
Ces périodes sont donc les périodes auxquelles les volumes
sont censés être au maximum, puisqu’il y a alors les traders
de plusieurs places différentes qui sont actifs sur le marché
au même moment.
Intéressons-nous désormais à la volatilité moyenne des
principales paires de devises pour chacune des trois sessions
du Forex :
Volatilité moyenne des paires de devises pas session

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On remarque donc que la volatilité moyenne est au
maximum pendant la session de Londres sur toutes les paires
de devises les plus importantes, ce qui s’explique par le fait
que sur les 9 heures de la session de Londres, 5 heures (de 8h
à 9h et de 13h à 17h) correspondent à des périodes où deux
sessions se chevauchent.
Quels sont les meilleurs jours de la semaine pour trader le
Forex ?
L’étude de la volatilité des principales paires de devises et le
tableau ci-dessous permettent de conclure que les jours de la
semaine les plus actifs, en moyenne, sont les mardi, mercredi
et jeudi :

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Cela ne veut pas dire que le trading est à proscrire le lundi et
le vendredi, mais les opportunités seront moins nombreuses.
Par ailleurs, les lundi et vendredi sont souvent plus délicats à
trader, en raison des ajustements de portefeuilles de début
de semaine, et des prises de bénéfices de fin de semaine.
A retenir
• Il faut savoir bien choisir les paires de devises à trader
en fonction de la session (pour plus de détail, voir votre
étude sur la volatilité des différentes paires de
devises).
• Les moments les plus actifs de la journée sont entre 8h
et 9h, et entre 13h et 17h (chevauchement de
sessions).
• Les jours de la semaine les plus actifs sont les mardi,
mercredi et jeudi

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Leçon 7 : Les différentes paires et leur volatilité

Dans cette leçon, nous allons donc nous intéresser aux

différentes paires de devises du Forex et à leurs
spécificités.
Premièrement, le marché du forex est partagé en deux
principaux groupes, avec les paires de devises majeures
et les paires mineures.
Les paires de devises majeures
Les paires majeures sont les paires qui mesurent une
devise face au dollar (une paire qui contient USD) :
EUR/USD (Euro Dollar)
USD/JPY (Dollar Yen)
GBP/USD (Livre Dollar)
USD/CHF (Dollar Franc Suisse)
USD/CAD (Dollar US Dollar Canadian)
AUD/USD (Dollar Australia Dollar US)
NZD/USD (Dollar Neo Zealandia Dollar US)
Les paires de devises mineures
Les paires de devises mineures sont les paires de devises
qui impliquent entre elles les devises qui font face au
dollar sur les paires majeures (EUR, JPY, GBP, CHF, CAD,
AUD et NZD) :
EUR/CHF
EUR/GBP
EUR/JPY

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 EUR/CAD
EUR/AUD
EUR/NZD
GBP/JPY
CHF/JPY
CAD/JPY
AUD/JPY
NZD/JPY
AUD/NZD
GBP/CHF
Les autres paires de devises
Il existe beaucoup d’autres paires de devises dites «
exotiques », mais elles comportent souvent des
inconvénients, notamment des spreads élevés, des
variations erratiques etc., et nous recommandons aux
débutant de se concentrer sur les paires de devises
majeures. Quant aux traders expérimentés les paires
majeures et mineures sont bien assez nombreuses pour
éviter les paires trop exotiques !
Toutes les paires de devises ne sont pas égales face au
spread et au volume
Les spreads pratiqués par les brokers varient en fonction
des paires de devises, et généralement, moins la paire
de devise est traitée sur le forex, plus son spread est
élevé.
Et en ce qui concerne la part de chaque paire de devises
dans le total des 4000 milliards de dollars de

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transactions quotidiens du forex, les inégalités sont
énormes, et 3 paires de devises se démarquent :
EUR/USD, USD/JPY et GBP/USD :
EUR/USD : Environ 30-35% du volume du Forex
USD/JPY : Environ 15-20% du volume du Forex
GBP/USD : Environ 10-15% du volume du forex
Au total, trois paires de devises représentent donc
environ 55-70% des transactions sur le forex, et ce sont
réellement les devises les plus intéressantes à trader,
celles pour lesquelles l’actualité est la plus dense, et
pour lesquelles la liquidité est la plus grande.
En dehors de ces 3 paires les plus traitées, toutes les
autres paires ne représentent guère plus de 5% du
volume des transactions du forex, à part peut-être
parfois pour USD/CHF et AUD/USD.
Toutes les devises ne sont pas égales face à la volatilité
La volatilité est l’amplitude moyenne de variation d’une
paire de devise. Plus la volatilité est élevée, plus cela
bouge, et plus le potentiel de gains et de perte est
important.
Or, toutes les devises ne sont pas sur le même pied
d’égalité à ce niveau. Vous pourrez donc consulter ci-
dessous la volatilité journalière moyenne sur 2 ans des
principales paires de devises (donnés à fin 2014).
*La volatilité des paire majeures :

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EUR/USD : 81,5 pips
USD/JPY : 84,5 pips
GBP/USD : 95 pips
USD/CHF : 65 pips
USD/CAD : 60 pips
AUD/USD : 79,5 pips
NZD/USD : 78 pips
*Top 5 paires de devise les plus volatiles du forex :
1/ USD/MXN: 1070 pips
2/ EUR/NOK: 520 pips
3/ USD/NOK: 515 pips
4/ USD/PLN: 265 pips
5/ EUR/TRY: 180 pips
*Top 5 des paires de devises les moins volatiles du
Forex :
1/ USD/HKD : 15 pips
2/ EUR/CHF : 40 pips
3/ USD/INR : 47 pips
4/ EUR/GBP : 48 pips
5/ USD/CAD : 60 pips
Plus de détails sur les paires de devises majeures et
leur volatilité
EUR/USD
*Heures de la journée les plus volatiles : 13h-15h
*Jour de la semaine le plus volatile : mercredi
*Tendance à long terme de la volatilité : Baissière

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USD/JPY
*Heures de la journée les plus volatiles : 13h-15h
*Jour de la semaine le plus volatile : mercredi
*Tendance à long terme de la volatilité : Haussière
GBP/USD
*Heures de la journée les plus volatiles : 9-10h et 13-15h
*Jour de la semaine le plus volatile : mardi
*Tendance à long terme de la volatilité : Neutre
USD/CHF
*Heures de la journée les plus volatiles : 13h-15h
*Jour de la semaine le plus volatile : mercredi
*Tendance à long terme de la volatilité : Baissière
USD/CAD
*Heures de la journée les plus volatiles : 13-14h et 15-
16h
*Jour de la semaine le plus volatile : jeudi
*Tendance à long terme de la volatilité : Neutre
AUD/USD
*Heures de la journée les plus volatiles : 2-3h et 13-15h
*Jour de la semaine le plus volatile : mercredi
*Tendance à long terme de la volatilité : Baissière
NZD/USD
*Heures de la journée les plus volatiles : 13h-15h
*Jour de la semaine le plus volatile : mercredi
*Tendance à long terme de la volatilité : Neutre

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Leçon 8 : Les intervenants sur le marché du forex

Il est de notoriété publique que le forex représente un

volume de transaction de « plus de 4000 milliards de
dollars » par jour, mais quels sont les différents
intervenants ? Quelles sont leurs « parts » respectives
dans ce volume journalier de 4000 milliards de dollar ?
Classement des différents types d’acteurs du marché
du forex :
Banques commerciales : 43%
Investisseurs institutionnels : 30%
Entreprises multinationales : 17%
Banques Centrales : 8%
Investisseurs particuliers (vous et nous) : 2%
Maintenant que nous connaissons les différents
intervenants du Forex, il convient de s’intéresser à leurs
spécificités, et aux particularités de leurs interventions
sur le Forex
Les banques commerciales
Les banques commerciales peuvent avoir plusieurs
raisons d’intervenir sur le Forex. Elles peuvent effectuer
des opérations de spéculation pour leur propre compte
ou le compte de leurs clients, ou elles peuvent
également participer à des opérations de fusions
acquisition nécessitant la conversion de montants très
élevés (rachat d’entreprises, OPA internationales, etc.)
Les banques commerciales sont par ailleurs très actives

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dans l’analyse du marché du Forex, et vous pouvez
d’ailleurs retrouver sur PFX Premium le portefeuille de
leurs recommandations de trading.
Les Investisseurs institutionnels
Il s’agit ici des fonds de pensions, Hedge Funds, ou
encore compagnies d’assurance. Certains interviennent
sur le forex par spéculation, ou pour des opérations de
couverture contre le risque de change, dans le cas des
compagnies d’assurance. Les investisseurs
institutionnels représentent une proportion de plus en
plus élevée des intervenants du Forex.
Les banques centrales
Les banques centrales interviennent donc assez peu sur
le forex. En effet, il est assez rare qu’une banque
centrale achète directement des devises sur le marché.
Certaines banques centrales le font plus que d’autres,
comme notamment la BNS qui n’a parfois que cette
option pour défendre le plancher EUR/CHF de 1,20.
Mais les interventions limitées des banques centrales ne
les empêchent pas d’avoir une influence considérable
sur le marché du forex, puisque ce sont elles qui dirigent
la politique monétaire, et parfois davantage.
Apprenez tout sur les banques centrales et leur
fonctionnement dans notre centre de formation à
l’analyse fondamentale !
Les traders particuliers indépendants

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Enfin, ce sont les investisseurs particuliers, comme vous
et nous, qui représentent le groupe le plus restreint
d’investisseurs sur le Forex. Cependant, de plus en plus
de particuliers s’intéressent au trading forex, et leur
nombre est en pleine croissance, notamment en raison
des nombreux avantages que présente ce marché pour
les particuliers. Certains particuliers pratiquent le
trading en « loisir » et en tirent des compléments de
revenus, tandis que d’autres parviennent à en faire une
activité professionnelle.
Ce qu’il faut souligner, c’est que le fait que les
particuliers représentent le plus petit groupe des
intervenants sur le Forex ne veut en aucun cas dire qu’ils
sont moins bien placés pour réussir ! L’information
influente sur le forex est accessible à tous au même
moment.

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Leçon 9 : Les différents types d’ordre de trading

Les différents types d’ordres sur le forex ne se résument

pas à “acheter” ou “vendre”. Il existe en effet plusieurs
types d’ordres que vous pouvez utiliser en fonction de
vos stratégies de trading ou des besoins de votre
organisation. Vous retrouverez donc dans cette leçon un
panorama exhaustif des différents types d’ordres que
l’on peut utiliser dans le cadre du trading forex :
L’ordre au marché
L’ordre au marché autrement appelé le « Market Order
» en anglais consiste à acheter ou vendre une paire de
devise au cours actuel.
Le « TakeProfit »
Cet ordre vous sert à planifier un seuil de sortie en
bénéfice de votre position, il indique à la plateforme que
vous prendrez des bénéfices sur le niveau que vous
souhaitez.
Le « Stoploss »
Cet ordre vous sert à planifier un seuil de sortie en perte
de votre position, il indique à la plateforme que vous
souhaitez couper automatiquement votre position si elle
atteint le niveau que vous souhaitez. L’utilisation de
« Stoploss » et de « TakeProfit » est réellement
indispensable au bon fonctionnement d’un plan de

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 trading, cela vous permet de planifier vos potentielles
pertes comme vos potentiels gains.
Les Ordres Conditionnels
Sur votre plateforme de trading vous pouvez également
planifier des « ordres conditionnels ».
Ces ordres sont donc « à déclenchement » et on
distingue 2 principaux types d’ordres conditionnels.
Les Ordres « Limit »
Les Ordres « Limit » vous permettent de planifier un
achat en-dessous du cours actuel ou une vente au-
dessus du cours actuel.
Exemple :
*L’USD/CHF oscille actuellement sur les 0,9625, je souhaite
planifier un achat en-dessous du cours actuel sur les 0,9600,
je place donc un « Buy Limit » sur les 0,9600.
*L’USD/CHF oscille actuellement sur les 0,9625, je souhaite
planifier une vente au-dessus du cours actuel sur les 0,9650,
je place donc un « Sell Limit » sur les 0,9650.
Les Ordres « Stop »
Les Ordres « Stop » vous permettent de planifier un
achat au-dessus du cours actuel ou une vente en-
dessous du cours actuel.
Exemple :
*L’USD/CHF oscille actuellement sur les 0,9625, je souhaite
planifier un achat au-dessus du cours actuel sur les 0,9645, je
place donc un « Buy Stop » sur les 0,9645.

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*L’USD/CHF oscille actuellement sur les 0,9625, je souhaite
planifier une vente en-dessous du cours actuel sur les 0,9610,
je place donc un « Sell Stop » sur les 0,9610

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