Business Plan Groupe 1

Business Plan 2018-2022
GERHYD
GROUPE D'ÉTUDES ET RÉALISATIONS HYDRAULIQUES
ENTREPRISE NATIONALE DES AMENAGEMENTS HYDRAULIQUES
« HYDRO - AMENAGEMENT »
BUSINESS PLAN
2018 -2022
Zone industrielle Rouiba, route nationale N° 5 B.P 31 Rouiba ALGER
Tel :( 023) 85.12.03 Fax : (023) 85.12.10/17 E-Mail :hydroam@yahoo.fr
Site Web : www.hydro-ameangement.com.dz

Sommaire
Préambule 1
I Présentation de l'entreprise 3
1- Historique 3
2- Identité de l'entreprise 3
3- Activité de l'entreprise 5
4- Processus de management 6
5- Situation du patrimoine de l'entreprise 8
II Le diagnostic 10
1- Le crédit d'assainissement 10
1-1 Conditions générales 10
1-2 Etat de mise en œuvre des crédits 12
2- Le diagnostic financier de l'entreprise 2015-2016-2017 17
2-1 Analyse de l'activité économique de l'entreprise 17
2-2 L'évolution des principaux agrégats de gestion 20
2-3 L'évolution des comptes du bilan 22
2-4 L'analyse des principaux indicateurs 24
2-5 La situation nette 27
Résultat du diagnostic 29
III Le business plan 30
A- Business plan scénario n°01 2018-2022 32
1- Les perspectives de l'entreprise 32
2- Les crédits à long terme 34
2-1 Le remboursement des crédits 34
2-2 Les frais financiers 36
3- Les dettes d'exploitation 37
4- Les comptes d'exploitation prévisionnels 2018 -2022 38
5- la situation nette 40
conclusion 44
B- Business plan scénario n°02 2018 -2022 45
1- Les mesures internes 46
2- Les mesures externes sollicitées 46
2-1 Le crédit pour la modernisation des équipement 47
2-2 Le crédit pour la mise à niveau et formation 49
3- Les comptes d'exploitation prévisionnels 2018 - 2022 50
Conclusion 54
Annexes
Préambule:
Suite à l'instruction n°626/PM du 13 septembre 2010, et dans le cadre de l'application des
directives relatives au redressement et à la relance des entreprises publiques activant dans
le secteur de l'hydraulique, et conformément à la décision n°12/MF/DGT du 11/01/2011 et
la décision modificative n° 37/MF/DGT du 26/01/2011, une convention de crédit a été signée
le 02 février 2011, entre le Crédit Populaire d'Algérie succursale de Rouïba et l'entreprise
HYDRO AMENAGEMENT SPA d'un montant de 3.500.000.000,00 DA soit:
- 3.250.000.000,00 DA pour la modernisation de l'outil de production
- 250.000.000,00 DA pour la mise à niveau et la formation
avec des conditions que nous reprendrons plus tard avec plus de détails.
La consommation de ces crédits a été finalisé dans une conjoncture globalement favorable
sur les exercices 2011 à 2018, l'entreprise HYDRO AMENAGEMENT SPA vient à peine de
finaliser la mise œuvre des crédits accordés par les pouvoirs publics qu'elle se retrouve face
à la date d'épuisement des périodes de différés prévues, et donc obligée de faire face à
l'exigibilité des échéanciers de remboursement .
C'est dans ce contexte brièvement repris que nous proposons à travers trois parties, un
business plan qui formalise les projections d'évolution de l'entreprise et ses solutions de
financement:
1- la phase diagnostic: un diagnostic financier axé principalement sur la phase
investissement et consommation des crédits, voir les forces et faiblesses enregistrées.
2- business plan sans retraitement de l'endettement: un premier scénario qui met en relief
les efforts déployés par l'entreprise en interne pour faire face au effets de la conjoncture
actuelle, et au manque de liquidité, il est supposé dans ce scenario que les échéances de
remboursement des crédits d'assainissement sont maintenues.
3- business plan avec retraitement de l'endettement par les pouvoir compétents: tout en
maintenant les efforts déployés par l'entreprise en interne, nous prévoyons dans ce scénario
un rééchelonnement de la dette liée au crédits d'assainissement.
HYDRO AMENAGEMENT SPA |

I-PRESENTATION DE
L’ENTREPRISE

I. Présentation de l’entreprise
1- Historique
La société HYDRO AMENAGEMENT a été créée par décret N°86-79 du 22 avril 1986 a l'issue
de la restructuration de l'entreprise nationale hydro agricole "ENAHYA" créée par décret N°
82-468 du 18 décembre 1982, cette dernière est née de la reconfiguration de la société
nationale des grands travaux hydrauliques et de l'équipement rural "SONAGTHER" créée par
ordonnance N° 71-44 du 17 juin 1971.
la transformation de l'EPE HYDRO AMENAGEMENT en groupe a été concrétisé par la

résolution N° 03/101 du 15 mars 2010 prise par le conseil des participations de l'état
adoptant le rattachement d'une (01) entreprise du portefeuille, en l'occurrence l'EPE
SOGRUT SPA
une mise en conformité des statuts de l'EPE HYDRO AMENAGEMENT est survenue en
exécution de la résolution N°01/156 du 21 novembre 2017 du conseil des participations de
l'état de l'assemblé générale extraordinaire, pour la suppression /transformation de la
SGP/ERGTHY en groupe d'études et réalisations hydrauliques "GERHYD"
suite aux résolutions de l'AGEX du 13 juin 2018 une décision de fusion absorption de l'EPE
SOGRUT SPA au profit de l'EPE HYDRO AMENAGEMENT et qui prend effet le 1 janvier 2018
2- Identité de l'entreprise
l'EPE HYDRO AMENAGEMENT est une société par actions au capital social de deux milliards
trois cent millions de dinars 2.300.000.000,00 DA, représentant 57.500 actions d'un montant
nominal de quarante mille dinars (40.000,00 DA) détenu en totalité par le groupe d'études et
réalisations hydrauliques "EPE /SPA GERHYD"

L’Entreprise Nationale des Aménagements Hydrauliques

Raison sociale :
« HYDRO-AMENAGEMENT» SPA
Siège social : Route nationale n°05 zone industrielle Rouiba ALGER

Entreprise publique économique, société par actions le
Date de passage en EPE
08 janvier 1990.
Capital social : 2.300.000.000,00 DA
Forme juridique SPA
Travaux hydrauliques, production de tuyaux, production

Activité
d'agregats
Qualifications Catégorie 09
2-1 l'unité Béton:

avec un siège social d'une superficie de 12 hectares située à la zone industrielle de rouiba ,
et créée en 1985 dans le cadre d'un projet d'assistance technique pour l'adduction du
barrage de keddara vers la ville d'Alger, l'unité de fabrication des tuyaux et produits en
béton a été intégrée à l'entreprise EPE HYDRO AMENAGEMENT en 1989.
2-2 l'unité de production d'agrégats (carrière Keddara):
l'unité de production d'agrégats située à Keddara, wilaya de Boumerdes, d'une superficie de

6.8 hectares dont 3.8 hectares de gisements et trois (03) hectares ou est positionnée la
station de concassage et infrastructures. Elle assure l'alimentation en agrégats de l'unité
béton de divers chantiers de l'entreprises ainsi que des ventes en externe

3- activité de l'entreprise:
E
lt
é
R
s
'a
d
ic
Son champ d'action et d'intervention s'articule autour de sept (07) activités:
Schéma n° 01: Activités de l'entreprise
Schéma n° 02: Gamme de produits de l'Usine Béton

v
r
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S
q
F
H
A
(
b
L
P
x
C
-
y
h
g
o
n
m
p
u
)
4- Processus de Management:
l'ensemble des activités de l'entreprise est organisé en trois catégories de processus:
Management : ils sont placés sous la responsabilité du dirigeant qui fixe les objectifs et
déploie les ressources nécessaire, ils assurent la planification , la cohérence, le contrôle et le
pilotage du système.
Réalisation: ce sont les processus opérationnels liés à l'activité
Soutien: ces processus contribuent au succès des processus de réalisation et fournissent les
ressources
M2 - MANAGEMENT M3 - CONTROLE de GESTION

M1 - GOUVERNANCE et SYSTEME D’INFORMATION
INTEGRE
o Stratégie – Enjeux externes et internes o Planification et mise en œuvre SMI o Reporting périodique
o Ecoute des parties intéressées o Maîtrise des Informations documentées o Budget et contrôle budgétaire
o Management Risques–Politique/objectifs o Audits internes - Suivi AC o Système d’information : développement
o Planification - Organisation - Communication o Amélioration continue informatique et technique
o Responsabilités - Coordination– Ressources o Déploiement culture Qualité - SST - o Gestion du réseau et sécurité informatique
o Juridique – Audit – Sureté Interne - HSE Environnement o Développement et maintenance du parc
o Résultats – Performances - Revue Direction informatique
NTES des PARTIES INTERESSEES
SATISFACTION des CLIENTS

PRODUITSREALISESet PRESTATIONSFOURNIES
R1 - ECOUTE CLIENT R2 - ETUDES et CONCEPTION R3 - ACHATS
o Ecoute Marché – communication avec les o Revue des exigences clients o Planification des achats
EXIGENCES des CLIENTS
clients o Planification des études o Achats et gestion relations prestataires

o Prise en charge des exigences légales et normatives o Spécifications produits (FDS)
CONTEXTEet ENJEUX
o Offres commerciales – négociation -

contrats et avenants o Réalisation plans et Définition des spécifications o Suivi des contrats
RESULTATS du SMI
o Traitement et revue des exigences clients techniques o Evaluation, sélection, surveillance et
o Valorisation des attachements o Revue - vérification - validation réévaluation des prestataires
o Maitrise des modifications o Gestion des stocks et préservation produits
R4 - FABRICATION TUYAUX et
ET PARTIES INTERESSEES
R5 - REALISATION de PROJETS
PRODUCTION AGREGATS
BESOINS et ATTE
o Planification de la fabrication-production o Plan qualité

o Fabrication tuyaux - production d’agrégats o Réalisation projets /suivi des prestataires de services
o Contrôle qualité o Surveillance et mesure : Conformité aux exigences
o Maintenance industrielle contractuelles (Spécifications techniques – planning)
o Commercial o Contrôle qualité
o Gestion des stocks o Attachements - Rapports d’avancement - Bilans d’affaires
o Dispositifs HSE o Mesure niveau de satisfaction clients
o Dispositifs HSE
S1 - MANAGEMENT des S2 - MANAGEMENT des S3 - MANAGEMENT des

RESSOURCES HUMAINES RESSOURCES MATERIELLES RESSOURCES FINANCIERES
o Planification des activités MRH o Gestion Engins Parc Auto - Carburants

o Evaluation des compétences o Planification et réalisation maintenance
o Détermination connaissances préventive - Maintenance curative o Bilans et TCR
organisationnelles o Dossiers historiques o Trésorerie
o Sensibilisation/Formation o Suivi vérification et étalonnage o Comptabilité
o Besoins en recrutement o Contrôle technique réglementaire
o Sélection et recrutement o Transport
o Dossier réforme
o Dispositifs HSE
o
HYDRO AMENAGEMENT – CARTOGRAPHIE DES PROCESSUS DU SMI
Schéma n°03: la cartographie par approche processus

P. D. G
Secretariat
SMI
Département Audit
D. Appros D.C.T D.C.L.M D.A.C.G D.C.A D.C.F.C
D.C.R Carrière Usine Béton
Source : Manuel du système de management intégré « organigramme de l’entreprise signé

le 12-01-2011 » année 2016.
Schéma n°04 : Organigramme de l'entreprise

5. Situation du patrimoine de l’entreprise :

La situation du patrimoine se présente comme suit :
LOCALISATION SUPERFICIE TOTALE EN M2
Adresse Commune Wilaya Terrain Bâti
Base Rouiba Rouiba Alger 26 875 7 228
Usine Béton Rouiba Alger 131 823 7 922
Base Reghaia Reghaia Alger 16 133 6 390
Base Oued Smar Oued Smar Alger 3 260 2 362
Terrain Senia Senia Oran 3 838 683.65
Terrain Reghaia Alger 3 090 918
logements de
fonction ilot 02
Terrain Reghaia Alger 3 900 540
logements de
fonction ilot 03
Logement de Mostaganem Mostaganem 274.74 274.74
fonction
Mostaganem
Logement de Ain Türk Oran - 83.6
fonction N°09
Ain Türk
Logement de Ain Türk Oran - 83.6
fonction N°10
Ain Türk

II-LE DIAGNOSTIC

il est fixé comme objectif à ce diagnostic l'étude de la situation financière de l'entreprise , à

la lumière des trois dernières années , avec une présentation du déroulement de l'opération
de crédit destiné à la modernisation et à la mise à niveau et formation en asseyant de mettre
en évidence les situations qui peuvent suggérer des perspectives pour notre business plan.
1- le crédit d'assainissement:
1-1 conditions générales: Dans le cadre de l'assainissement financier des entreprises

publiques économiques et en application des directives relatives à l'instruction n°PM/626 du
13 septembre 2010 de monsieur le premier ministre Ahmed OUYAHIA,
L'entreprise a bénéficié par décision n°12/MF/DGT du 11 janvier 2011 et la décision

modificative n° 37/MF/DGT du 26 janvier 2011, d'un prêt à long terme (CLT) auprès du Crédit
Populaire d'Algérie:
- un prêt destiné à la modernisation des équipements de l'entreprise d'un montant de

3.250.000.000,00 DA au taux d'intérêt de 3.5% l'an et une durée de quinze (15) ans, dont
sept (07) ans de différé.
- un prêt destiné à la mise à niveau et formation du personnel, d'un montant de

250.000.000,00 DA au taux de 02% l'an et une durée de dix (10) ans, dont cinq (05) ans de
différé.

Selon décision ministérielle N° PM/626 DU 13/09/2010

CONDITIONS DE BANQUE SELON CONVENTION du 02/02/2011:
PRÊT N°01 PRÊT N°02

Modernisation des
Objet du prêt Mise à niveau et Formation
équipements
Montant du Prêt alloué EN DA 3 250 000 000.00 250 000 000.00
DUREE DU PRÊT 15 ANS 10 ANS
DUREE DU DIFFERE 07 ANS 05 ANS
COMMISSIONS D'ENGAGEMENT 0.50% 0.50%
COMMISSIONS DE GESTION 0.50% 0.50%
TAUX D'INTERET 5.75% 5.75%
TAUX D'INTERET SUPPORTE PAR
L'ENTREPRISE 3.50% 2.00%
TAUX D'INTERET SUPPORTE PAR LE
TRESOR 2.25% 3.75%
INTERET DIFFERE supporté par le trésor supporté par le trésor
DATE DE LA PREMIERE
UTILISATION 06/04/2011 19/12/2012
DU 06/04/2011 AU DU 19/12/2012 AU
PERIODE DU DIFFERE
06/04/2018 19/12/2017
DATE FIN DU DIFFERE 06/04/2018 19/12/2017
DATE PREVU POUR LE PREMIER
06/07/2018 19/03/2018
REMBOURSSEMENT
MONTANT DEBLOCAGES 3 250 000 000.00 157 046 400.12
DUREE DE REMBOURSSEMENT
08 ANS 05 ANS
(ECHEANCIER) EN ANNEES
DUREE DE REMBOURSSEMENT
96 60
(ECHEANCIER) EN MOIS
NOMBRE D'ECHEANCES 32 20
LE PRINCIPAL (MONTANT
DEBLOCAGES / NOMBRE
D'ECHEANCES) 101 562 500.00 7 852 320.01

1-2 état de mise œuvre des crédits:
a- prêt destiné à la modernisation des équipements de l'entreprise:
MONTANT MONTANT TAUX

EXERCICE RESTE A UTILISER
ACCORDE UTILISE D'UTILISATION
2011 791 550 155.14 2 458 449 844.86 24.36%

2012 137 052 561.59 2 321 397 283.27 4.22%
2013 776 522 951.55 1 544 874 331.72 23.89%
3 250 000 000.00 2014 838 026 958.36 706 847 373.36 25.79%
2015 444 806 370.14 262 041 003.22 13.69%
2016 75 841 615.82 186 199 387.40 2.33%
2017 186 199 387.40 0.00 5.73%
TOTAL 3 250 000 000.00 100.00%
RAR 0.00 0.00%
b-prêt destiné à la mise à niveau et formation du personnel
MONTANT MONTANT TAUX

EXERCICE RESTE A UTILISER
ACCORDE UTILISE D'UTILISATION
2012 4 840 181.07 245 159 818.93 1.94%

2013 7 265 891.97 237 893 926.96 2.91%
2014 20 253 772.50 217 640 154.46 8.10%
250 000 000.00
2015 16 514 862.37 201 125 292.09 6.61%
2016 2 802 716.00 198 322 576.09 1.12%
2017 102 655 182.31 95 667 393.78 41.06%
2018 2 713 793.00 92 953 600.78 1.09%
TOTAL 157 046 399.22 62.82%
RAR 92 953 600.78 37.18%
ce programme d'un montant global de 3.500.000 KDA a été réalisé dans de très bonnes
conditions et des délais appréciables
on note que le montant accordé pour la modernisation des équipements a été consommé en
totalité avec une cadence plus ou moins stable étalée sur les cinq premières années
d'utilisation avec une baisse considérable durant l'exercice 2012 puisque c'est l'année
consacrée au lancement et à la concrétisation de plusieurs contrats d'acquisition.

Evolution de l'utilisation du crédit destiné à la

modernisation des equipements
30.00%
25.00%
20.00%
TAUX D'UTILISATION
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Schéma n°05 : utilisation du crédit (modernisation des équipements)
pour la mise à niveau et la formation on note que la plus grande partie a été consommé
durant l'exercice 2017 date de mise en œuvre de plusieurs projets de mise a niveau, qui ont
abouti après une période préalable consacrée aux études et à la conception de ces projets

Evolution de l'utilisation du crédit destiné à la

mise à niveau et à la formation
45.00%
40.00%
35.00%
30.00%
TAUX D'UTILISATION
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Schéma n°06: utilisation du crédit (mise à niveau et formation)
la période objet de notre diagnostic correspond à la phase de finalisation de ce programme

d'investissement très ambitieux, et qui s'est réalisé selon les conditions arrêtées initialement
par l'entreprise;
Taux de réalisation des prévisions arrêtées sur le plan de développement du 06 décembre

2010 (période 2011/2015)
Montant prévu en Taux de

KDA Montant réalisé en KDA réalisation
Total matériel pose canalisation 350 000 450 438 129%
Total matériel de terrassement 1 054 000 944 272 90%
Total matériel de transport 404 200 531 675 132%
Total matériel à air comprimé 21 100 15 889 75%
Total matériel de travaux publics 174 000 287 810 165%
Total matériel de campement 24 000 116 793 487%
Total mise en phase béton 101 400 39 197 39%
Total UTB 743 922 821 585 110%

Utilisation du crédit d'investissement par unité:
Utilisation du crédit destiné à la modér-

nisation des équipements
CARRIERE KEDDARA
UTB 2%
25%
MA-
TERIEL
TP ET
DIVERS
EQUIPE
MENTS
73%
Schéma n°07 : utilisation du crédit (modernisation des équipements) / unité

Utilisation du crédit d'investissement par nature:
NATURE MONTANT POURCENTAGE

Total UTB 821 584 797.23 25%
Total matériel pose canalisation 450 438 000.00 14%
Total matériel de terrassement 944 271 957.40 29%
Total matériel de campement 116 793 436.50 4%
Total matériel de transport 531 675 298.01 16%
Total matériel de travaux publics 9%
287 809 764.17
Total matériel de soudage 34 884 775.93 1%
Total mise en phase béton 39 197 011.00 1%
Total matériel à air comprimé 15 888 600.00 0%
Total autres 7 456 358.30 0%
Total GENERAL 3 250 000 000.00 100%
Total materiel de soudage

1%
Total materiel à air comprimé
Total materiel de 0%
Total mise
travaux publicsen phase béton
9% 1%
Total UTB
25%
Total materiel de
transport
16%
Total materiel de
campement Total materiel pose
4% canalisatiion
14%
Total materiel de terrassement
29%
REPARTITION DES INVESTISSEMENTS PAR NATURE
Schéma n°08 : utilisation du crédit (modernisation des équipements) / nature
2- le diagnostic financier de l'entreprise: 2015 -2016 - 2017

En ce sens le diagnostic financier est un précieux outil pour prendre le pouls de l'entreprise
et d'analyser ses points forts et ses points faibles à travers une batterie d'indicateurs. Mais il
est important de bien intégrer qu'il ne s'agit pas seulement de finance, mais aussi
d'exploitation et de stratégie. L'observation portera aussi sur le compte de résultat , en
analysant des indicateurs comme l’Excédent Brut d'Exploitation (EBE) , qui apporte des
éléments sur les caractéristiques de l'activité, le bilan quant à lui, nous informera sur la
pérennité et la capacité de développement.
2-1 analyse de l' activité économique de l'entreprise :
a- le plan de charge : une diminution significative de l'offre au niveau du marché des

ressources en eau et un accroissement de la concurrence ont eu un impact direct sur le plan
de charge de l'entreprise qui est arrêté au 31/12/2017 au montant de 5.856.146 KDA réparti
comme suit:
 1.600.000 KDA de reste à réaliser (RAR)

 4.256.146 KDA au titre de nouveaux marchés probables, en sus de la production de
l'usine béton et de la carrière décomposés ci-après:
AEP:
- 524.070 KDA travaux de réhabilitation du système d'AEP de la ville de Saida
- 75.330 KDA travaux d'AEP de Mila
- 120.000 KDA travaux d'AEP Ourkiss RV 2000 Ain Beida
- 95.000 KDA travaux d'AEP ourkiss RV 5000 Ain kercha
- 1.000.000 KDA station de traitement de Batna
- 1.000.000 KDA station de traitement de Mila
- 793.800 KDA travaux d'AEP M'sila Boussada
Assainissement:
- 82.620 KDA travaux d'assainissement Hamadi
Unité Béton: 500.247 KDA
Carrière: 35.079 KDA
évolution du reste à réaliser

KDA
Année 2015 2016 2017
RAR à fin année 14 892 497 2 780 000 1.600.000
Evolution % -22.90% -81.33% -58%
Nous constatons à travers cette évolution une diminution importante du RAR d’une année a
l’autre pour atteindre un montant de 1.600.000 KDA à fin 2017, soit un taux de -58% par
rapport a l’exercice précédent.

b- L'activité commerciale: Les soumissions
L’activité commerciale est évaluée sur la base d’un certain nombre de critères notamment le
nombre de soumission, le nombre d’affaires concrétisées, les marchés et avenants établis,
etc……L’évolution des résultats par rapport à ces critères sont détaillés ci après :
Année 2015 2016 2017
Nombre de soumissions 27 54 60
Nombre de contrat établis 00 01 10
Taux de réussite 0% 2% 17%

commerciale
on note une légère amélioration dans le taux de réussite commerciale de l'entreprise, qui
s'établie au tour de 17% en 2017 néanmoins ce taux reste très modéré du fait de l'asthénie
enregistrée quant au lancement de nouveau projets par le secteur de l'hydraulique (EPIC et
DRE)
c- Les moyens de l’entreprise
* Les moyens matériels
une opération de réforme , réalisé durant l'exercice 2017 par la cession de divers lots d'une
valeur globale de 87.590.522,00 DA, cette opération a permis d'assainir le parc du matériel
vétuste ainsi qu'un ensemble d'installations et de pièces spéciales et pièces de rechange
obsolètes.
la politique de l'entreprise en matière de préservation des moyens matériels repose

essentiellement sur la mise en place d'un dispositif de maintenance préventive, en vue de la
diminution des charges liées aux réparations et rénovations répétitives et de pallier aux
arrêts de productions liés aux pannes occasionnés, pour ce faire l'entreprise s'est dotée de
deux stations fixes et de trois stations mobiles d'entretien.
* les moyens humains
L’entreprise dispose d’un personnel fidèle et d’expérience. L’encadrement a une ancienneté

moyenne de 15 ans. Les critères établis par les donneurs d’ordre en matière de qualité du
personnel ont conduit la direction générale à recruter des cadres jeunes et expérimentés
pour renforcer les structures opérationnelles.
Le personnel de l’unité béton de Rouïba possède un savoir faire et une expérience dans la
production du produit FTI. Par contre, la maîtrise du process technique du produit FB doit
être renforcée.

Pour apprécier la situation durant la période de 2015 à 2017 nous avons sélectionné
quelques ratios et analysé l’évolution durant la dite période.
Les ratios sont présentés ci-après.
Evolution des effectifs de l’entreprise
Année 2015 2016 2017
Effectif 3658 3165 2614
Tableau de répartition des effectifs par groupe socio professionnelles
Année 2015 2016 2017
Cadres 239 283 260

Maitrise 651 557 451
Exécution 2 768 2 325 1903
la mobilité du personnel durant l'exercice 2017 fait état de 327 recrutements et 878 sorties
(démissions, retraites et fins de contrats)
à travers cette situation on note que le turn-over de la période considérée représente
33.58%, et qui s'explique par la nature des activités de l'entreprise (chantiers..)
2-2 L’évolution des principaux agrégats de gestion (TCR)
KDA

Rubriques 2015 2016 2017

7 811 867 6 251 718 5 094 670
Production
2 371 249 1 673 790 1 282 378
Consommation MF
1 682 637 1 295 599 1 224 099
Services
3 757 980 3 282 328 2 588 192
Valeur ajoutée
Frais de personnel 2 272 794 1 924 752 1 679 438
Impôts et taxes 195 698 98 742 130 588
EBE 1 289 487 1 258 832 778 164

84 977 44 971 75 905
Frais financiers
795 522 860 208 643 879
Dotation amortissements
891 132 625 516 291 209
Résultat d’exploitation brut
Cons MF / Prod. 30% 27% 25%
Services / Prod. 21% 21% 24%
Frais perso / Prod. 29% 31% 33%
Impôts et taxe / Prod. 2% 1% 3%
E B E / Prod. 16% 20% 15%
Frais finan. / Prod. 1% 1% 1%
Amort. / Prod. 10% 14% 13%
L’analyse de l’évolution de différents indicateurs présentés ci-dessus montre que l’entreprise

est passée par une période difficile en matière de constitution d’un plan de charge approprié
aux moyens dont elle dispose. néanmoins elle continue a dégagé un excédent brut
d'exploitation et donc une rentabilité économique acceptable.
Analyse des indicateurs de comptes de gestion par unité exercice 2017
Unité KDA

DÉSIGNATION Projets/Siege UTB carrière Total

Production de l'exercice 4 857 883 230 598 6 188 5 094 669
Charge de personnel 1 488 554 180 578 10 307 1 679 439
Consommation de l'exercice 1 169 342 109 878 3 158 1 282 378
valeur ajoutée 2 478 106 117 536 7 451 2 603 093
Dotation aux Amortissement 554 342 84 499 5 088 643 929
Résultat net 394 068 -162 923 -22 554 208 591
Presentation graphique des indicateurs de l'entreprise par unité
200%
150% 189%
95% 89% 91% 95%

100% 86%
siege
UTB
50% CARRIERE
11% 9% 13%
5% 5%
1%
0% 1% 0% 0%
0%
on el on ée en
t et
cti onn ati out m atn
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-50% od /p om
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Pr s leu o re
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-100% -78%
Schéma n°09 : les indicateurs de gestion de l'Usine Béton
La décomposition des indicateurs de l'entreprise par unité:
 Production de l'exercice: 95% pour le siège et 5% pour l'usine béton;

 Charges de personnel: 89% pour le siège,10% pour l'usine béton et 1% pour la
carrière;
 Consommation de l'exercice: 91% pour les siège et 9% pour l'usine béton;
 valeur ajoutée: 95% pour le siège et 5% pour l'usine béton;
 Dotation aux amortissements: 86% pour le siège, 13% pour l'usine béton et 1% pour
la carrière ;
 Résultat net : 189% pour le siège, -78% pour l'usine béton et -11% pour la carrière.
2-3 L’évolution des comptes du bilan:
* Evolution de l'actif KDA

EXERCICE EVOLUTION 2016/2017

Libellé 2015 2016 2017 VALEUR TAUX %
immobilisations 2 350 274 2 150 153 1 782 054 -368 099 -17.12%
Stocks et encours 8 321 953 2 873 706 2 650 962 -222 744 -7.75%
Créances et emplois
4 775 231 8 498 339 8 813 777
assimilés 315 438 3.71%
Disponibilités et assimilés 194 462 974 344 335 144 -639 200 -65.60%
TOTAL GENERAL ACTIF 15 641 921 14 496 544 13 581 939 -914 605 -6.31%
Les actifs non courant constitués par les immobilisations, ont diminué de 368 099 KDA par
rapport à l'exercice précédent soit un taux de 17.12 %
les actifs courants enregistrent une variation négative de 544 MDA soit un taux de -4%, avec
une diminution de -7.75 % des stocks et encours qui ont enregistré une baisse de 222 744
KDA et une augmentation de 315 438 KDA de la rubrique créances et emplois assimilés soit
un taux de +3.71 % par rapport à l'exercice précédent.
La rubrique disponibilités et assimilés enregistre une baisse de 639 200 KDA, soit un taux de -
65.60% par rapport a l'exercice précédent.
* Evolution du passif KDA
EVOLUTION
EXERCICE 2016/2017
Libellé 2015 2016 2017 VALEUR TAUX %
Capital émis 2 300 000 2 300 000 2 300 000 0 0.00%

Autres Apports de l'état 13 697 13 697 13 697 0 0.00%

Primes et réserves 214 240 153 628 135 180 0 0.00%
Ecart de réévaluation 1 587 1 587 1 587 0 0.00%
Résultat net 726 280 470 905 208 591 -262 314 -55.70%
Autres capitaux propres -1 306 929 -580 648 -109 742 470 906 -81.10%
TOTAL CAPITAUX PROPRES 1 948 877 2 359 171 2 549 314 190 143 8.06%
Emprunts et dettes 3 227 279 4 366 001 3 719 370 -646 631 -14.81%
Impôts (différés et prov) 4 198 0 0.00%
Provisions et produits 233 966 220 188 126 272 -93 916 -42.65%
TOTAL PASSIFS N.COURANTS 3 465 445 4 586 190 3 845 642 -740 548 -16.15%
Fournisseurs et compt ratta 1 936 873 2 236 552 2 323 496 86 944 3.89%
107.53
Impôts 1 060 603 654 203 1 357 676
703 473 %
Autres dettes 6 284 351 3 985 084 1 851 424 -2 133 660 -53.54%
144.97
Trésorerie 945 770 675 341 1 654 384
979 043 %
TOTAL PASSIFS COURANTS 10 227 597 7 551 182 7 186 981 -364 201 -4.82%
TOTAL GENERAL PASSIF 15 641 921 14 496 544 13 581 939 -914 605 -6.31%
les fonds propres ont connu une augmentation de 190 143 KDA soit un taux de 8.06%
le passif non courant est passé de 4 586 190 KDA en 2016 à 3 845 642 en 2017, soit une
régression de - 16.15% puisque l'année 2017 correspond à la dernière année de
consommation des crédit à long terme , les crédits d'assainissement(voir premier chapitre)
la rubrique provisions et produits constatés d'avance représente la constatation des produits

et l'indemnité de départ en retraite IDR, appliquée conformément au système comptable et
financier et qui enregistre une baisse de 43% par rapport à l'exercice précédent
le passif courant globalement enregistre une baisse de 4.82% par rapport à l'exercice
précédent avec une diminution de l'ordre de 53.54% de la rubrique autres dettes avec une
augmentation importante de la trésorerie du passif qui évoque un taux à la hausse de
144.97%
2-4 L'analyse des principaux indicateurs:
* Ratios Financiers:

le ratio de rentabilité
ratio 2015 2016 2017

Résultat net/chiffre 12% 4% 4%
d'affaire
ce ratio indique que la profitabilité de l'entreprise en fonction de son chiffre d'affaire est très
faible, l'entreprise génère un bénéfice de 4% de son chiffre d'affaire
le ratio d'activité
ratio 2015 2016 2017

CA HT n - CA n-1 HT / - 88% - 55%
CA n-1 HT
ce ratio exprime une baisse du chiffre d'affaire et donc une baisse significative de l'activité de
l'entreprise.
* Ratios de productivité:
le ratio productivité économique
ratio 2015 2016 2017

bénéfice net / valeur 19% 14% 8%
ajoutée
un taux de productivité très faible avec une baisse de 6% par rapport à l'exercice précédent
le ratio de rendement des capitaux propres
ratio 2015 2016 2017

bénéfice net / 37% 20% 8%
capitaux propres
la richesse créé par l'entreprise du fait de ses ressources internes est très faible, l'enjeu ici
que le résultat de ce ratio soit le plus important possible
le ratio de productivité du travail
ratio 2015 2016 2017

chiffre d'affaire / 1638 KDA 3464 KDA 1 911 KDA

nombre de salariés
un travailleur dégage un chiffre d'affaire de 1 911 KDA pour 2017, soit une diminution de
1553 KDA par rapport à l'exercice 2016 une baisse de 45% et ce malgré une baisse de
l'effectif de l'entreprise, ceci résulte de la diminution du chiffre d'affaire en 2017.
une comparaison de ce ratio avec les entreprises du même secteur permettrai à l'entreprise
de se situer par rapport à ces concurrents.
le ratio de productivité du travail
ratio 2015 2016 2017

valeur ajouté / 1056 KDA 1037 KDA 990 KDA
nombre de salariés
la productivité dégagée par les travailleurs à connue une baisse de 4.53% soit une valeur de
47 KDA par rapport à l'exercice précédent, et ce malgré une baisse de l'effectif de
l'entreprise, ceci résulte de la diminution de la valeur ajoutée en 2017.
* Les ratios de liquidité:
le ratio de liquidité générale
ratio 2015 2016 2017

actif circulant / passif 1.41 1.65 2.07
circulant
ce ratio est > 1 ,ce qui indique que l'entreprise arrive à couvrir ses dettes fournisseurs ses
dettes fiscales ainsi que les dettes sociales avec son actif circulant qui correspond aux stocks
et créances, l'entreprise peut alors être considérée comme solvable à court terme.
le ratio d'autonomie financière
ratio 2015 2016 2017

fonds propres / 0.6 0.5 0.6
dettes à long terme
les préteurs exigent que ce taux soit > à 1 pour l'entreprise enregistre une faible
indépendance financière.
* Les ratios de répartition de la valeur ajoutée:
le ratio de la valeur ajouté revenant aux salariés

ratio 2015 2016 2017

charges du 60% 58% 65%
personnel / valeur
ajouté
une hausse de 6% par rapport à l'exercice précédent, un taux important soit 65% de la valeur
ajouté est affectée aux frais du personnel
le ratio de la valeur ajoutée revenant à l'état
ratio 2015 2016 2017

impôts et taxes / 5% 3% 5%
valeur ajoutée
5% de la valeur ajoutée est affectée au paiement des impôts et taxes l'entreprise est à jour
en matière de fiscalité
le ratio de la valeur ajoutée revenant aux préteurs
ratio 2015 2016 2017

frais financiers / 2% 1% 3%
valeur ajoutée
3% de la valeur ajoutée est affectée au frais financiers, ce taux a connu une augmentation de
2% par rapport à l'exercice 2016 ceci est dû à une augmentation du recours au financement
bancaire à cours terme (découvert, découvert mobilisable, MDAP...)
2-5 la situation nette:

les fonds propres de l'entreprise sont de 2 549 MDA, ils enregistrent une augmentation de
190 MDA par rapport à l'exercice 2016 soit un taux de 8%
situation nette
(fond propre de l'entreprise)
2 549
2 359
1 949
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
2017
2016
2015
Schéma n°10 : la situation nette
la capacité d’autofinancement
La capacité d'autofinancement est la ressource interne dégagée par les opérations

enregistrées en produits et charges au cours d'une période et qui reste à la disposition de
l'entreprise après encaissement des produits et décaissement des charges concernés.
Libellé 2017 2016
Excédent brut d’exploitation : 778 1 259
+ Autres produits opérationnels 115 120
- Autres charges opérationnelles 42 91
+ produits financiers 7 5
- Charges financières 76 45
- Impôts sur IBS 70 162
Capacité d’autofinancement 712 1 268
La capacité d’autofinancement de l’entreprise a subi une diminution de 556 M DA passant

de 1 268 M DA en 2016 à 712 M DA 2017 .du à la diminution d’EBE.

Excédant de financement
Libellé 2017 2016
Capitaux permanant 6 395 6 945
Actif non courant 1 782 2 150
Fonds de roulement (FR) 4 613 4 795
Actif circulant 11 465 11 372
Dette a court terme 5 533 6 876
Besoin de fonds de roulement (BFR) 5 932 4 496
Excédant de financement - 1 319MDA 299MDA
Le FR est positif signifie que les ressources permanentes arrivent à couvrir les emplois
stables (équilibre financier à long terme), le FR représente un montant de 4 613 MDA
Le fonds de roulement est insuffisant par rapport aux besoins de fond de roulement, ce que
signifie la trésorerie est négative (déséquilibre immédiat).l'entreprise doit recourir à des
dettes financières à court terme (concours bancaires)
La trésorerie a baissé par rapport à l’exercice précèdent, elle passe de 299 MDA en 2016 à -
1 319 M DA en 2017, un taux de variation de -5411% soit en valeur -1618 MDA.
Résultat du diagnostic:

Nous constatons que l'entreprise arrive toujours a dégager un équilibre financier à long
terme malgré le recul du chiffre d'affaire observé par l'évaluation des trois derniers
exercices,
La baisse de l'activité, liée de manière directe à l'insuffisance du plan de charge, constitue le

principal point faible de l'entreprise.
Néanmoins et à travers ces perspectives pour l'exercice 2018, l'entreprise est en mesure
d'assurer un plan de charge adapté à ces nouvelles capacités de production si toutefois elle
arrive à résoudre le problème de déséquilibre de trésorerie.
Nous consacrons la deuxième partie de ce travail à élaborer un business plan pour les
exercices 2018 à 2022, avec un premier scenario qui soutien la continuité de l'exploitation
avec la mise en œuvre des mesures internes à l'entreprise sans l'intervention des solutions
de financement externe.
Un deuxième scenario quant a lui, prendra en compte l'intervention des financements

externes pour régler les problèmes d'exigibilité de la dette par le rééchelonnement des
échéances bancaires relatives au crédits d'assainissement.

III-LE BUSINESS PLAN

BUSINESS PLAN
SCENARIO N°01
Ce scénario prévoit le maintien des efforts déployés par l'entreprise pour redresser ces
agrégats de gestion sans l'intervention de mesures externes, et en gardant la dynamique de
l'endettement qui continuera à se dérouler selon les échéanciers convenus à l'origine, lors
de la signature des conventions de crédits.

Pour cela, nous avons procédé à l’élaboration d’un un busines plan des cinq années à venir;
1- les perspectives de l'entreprise:
1-1 l'organisation:
La conception d'un nouveau schéma d'organisation de l'entreprise devra être finalisé au plus
tard avant la fin de l'année encours, une esquisse du schéma d'organisation est donnée en
annexe à ce travail.
Les principes qui guideront sa conception reposent d'abord sur une approche processus de
l'entreprise en tenant compte de la certification de son système de management intégré, et
sur le diagnostic organisationnel de la société.
Les principales caractéristiques introduites dans l'organisation projetée se résument à :
- la décentralisation de la gestion au niveau des projets de réalisation
- la transformation des structures de soutien (approvisionnement et logistique) et les

structures de production (usine béton et carrière) en unités économiques dotées de
l'autonomie de gestion afin d'assurer la disponibilité de tous les moyens nécessaires pour la
réalisation des projets et l'extension de la vente de leurs produits et des prestations aux tiers
(clients).
En outre l'organisation opérationnelle proposée a pour vocation de servir le projet, son

objectif est de regrouper au sein des mêmes entités opérationnelles l'ensemble des moyens
et des ressources en vue d'atteindre l'objectif assigné à savoir de réaliser un projet précis
1-2 le plan de charge:
- revalorisation de la fonction commerciale et la redynamisation des actions de marketing en

vue de la commercialisation des différents produits réalisés (usine béton et carrière), ainsi
que l'extension vers les clients tiers des prestations de certaines de ses structures
( laboratoire et bureau d'études)
- élargir le portefeuille de commande par la recherche active de toute forme de partenariat
- entreprendre les démarches nécessaires avec les clients pour assainir les anciens projets
non réceptionnés définitivement.
1-3 la productivité de l'équipement:
- la mise en œuvre d'une gestion optimale des matériels et équipements de production

- l'exploitation optimale des prestations de transport à la faveur de la mise en place du

système de géo localisation de la flotte auto et une meilleure planification des activités de
transport
1-4 la productivité du personnel:
- engagement d'actions de formation et de perfectionnement du personnel dans le cadre de

la spécialisation envisagée par métier de l'entreprise
1-5 pour l'usine béton:
- l'amélioration et la diversification de la gamme de produits
- la préfabrication de produits en béton
- la fabrication d'équipement
- la création d'une structure chargée de la recherche et du développement
- la commercialisation des produits de l'unité de production des agrégats
2- les crédits à long terme (CLT)

L'exercice 2018 est entamé avec la finalisation en termes de consommation de crédit des
investissements réalisés pour un montant total de 3 407 046 KDA, et par la mise en place
d'équipements nouveaux en mesure de répondre aux objectifs d'activité que se fixe
l'entreprise en adéquation avec sa restructuration organique.
Un effort massif d'investissements avantageux a été réalisé suite au vieillissement du

potentiel de production mais aussi de son niveau technologique; la réalisation de ces
investissement s'est étalée sur toute la période du différé et c'est tout juste si cette période
de différé accordée a suffit à finaliser l'extension des capacités et la réhabilitation de l'unité
de production de béton et l'unité de production d'agrégats , les entrées en production des
nouvelles capacités de même que l'extension des capacités existantes n'ont pas eu le temps
de la montée en cadence nécessaire.
2-1 le remboursement des crédits d'assainissement :

CLT / MISE A NIVEAU ET
CLT / EQUIPEMENT FORMATION TOTAL
2018 270 853 250.87 34 913 896.95 305 767 147.82
2019 528 475 757.38 34 155 973.58 562 631 730.95
2020 511 614 195.96 33 404 279.71 545 018 475.67
2021 494 165 123.70 32 640 126.82 526 805 250.52
2022 477 009 806.86 31 882 203.45 508 892 010.30
2023 459 854 490.02 459 854 490.02
2024 442 804 925.13 442 804 925.13
2025 425 543 856.34 425 543 856.34
2026 206 344 559.46 206 344 559.46
Le tableau ci-dessus indique les montants à rembourser par année et par nature de crédit
Le remboursement des crédits d'assainissement / unité

Les annuités de l'usine béton
Date d'échéance Le principal Intérêt + taxe/Intérêt Annuité

2018 51 349 049.82 16 744 601.35 68 093 651.17
2019 102 698 099.64 30 318 107.78 133 016 207.42
2020 102 698 099.64 26 089 981.21 128 788 080.85
2021 102 698 099.64 21 861 854.64 124 559 954.28
2022 102 698 099.64 17 633 728.07 120 331 827.71
2023 102 698 099.64 13 405 601.50 116 103 701.14
2024 102 698 099.64 9 177 474.94 111 875 574.58
2025 102 698 099.64 4 949 348.37 107 647 448.01
2026 51 349 049.82 889 126.72 52 238 176.54
Total 821 584 797.12 141 069 824.58 962 654 621.70
Les annuités de l'unité de production d'agrégats (carrière de keddara)
2018 3 310 976.62 1 079 591.52 4 390 568.14
2019 6 621 953.24 1 953 546.56 8 575 499.80
2020 6 621 953.24 1 679 364.59 8 301 317.83
2021 6 621 953.24 1 405 182.61 8 027 135.85
2022 6 621 953.24 1 131 000.64 7 752 953.88
2023 6 621 953.24 856 818.67 7 478 771.91
2024 6 621 953.24 582 636.69 7 204 589.93
2025 6 621 953.24 308 454.72 6 930 407.96
2026 3 310 976.62 51 409.12 3 362 385.74
Total 52 975 625.92 9 048 005.12 62 023 631.04
2-2 les frais financiers des crédits d'assainissement / Année

Crédit destiné à la modernisation des équipements

2018 203 125 000.00 67 728 250.87 270 853 250.87
2019 406 250 000.00 122 225 757.38 528 475 757.38
2020 406 250 000.00 105 364 195.96 511 614 195.96
2021 406 250 000.00 87 915 123.70 494 165 123.70
2022 406 250 000.00 70 759 806.86 477 009 806.86
2023 406 250 000.00 53 604 490.02 459 854 490.02
2024 406 250 000.00 36 554 925.13 442 804 925.13
2025 406 250 000.00 19 293 856.34 425 543 856.34
2026 203 125 000.00 3 219 559.46 206 344 559.46
Total 3 250 000 000.00 566 665 965.71 3 816 665 965.71
Crédit destiné à la formation et mise à niveau
2018 31 409 280.02 3 504 616.93 34 913 896.95
2019 31 409 280.02 2 746 693.55 34 155 973.58
2020 31 409 280.02 1 994 999.68 33 404 279.71
2021 31 409 280.02 1 230 846.80 32 640 126.82
2022 31 409 280.02 472 923.42 31 882 203.45
Total 157 046 400.12 9 950 080.38 166 996 480.50
Les tableaux ci-dessus indiquent les montants des charges d'intérêt (TTC) à payer par année
et par nature de crédit
Les intérêts cumulés en 2022 atteignent 453 993 KDA pour le crédit destiné à l'équipement,
et 9 950 KDA pour le crédit de mise à niveau et formation
Nous verrons plus loin dans ce document l'impact de ces charges d'intérêts sur le résultat
financier de l'entreprise
3- les dettes d'exploitation:

3-1 la dette parafiscale
Se qui est le plus incommodant en matière de dettes d'exploitation ce sont les dettes
parafiscales qui s'accumulent progressivement et qui risquent d'atteindre 700 000 KDA au
31/12/2018
Ces dettes représentent les cotisations de 25 agences CNAS à travers le territoire nationale,
l'agence de Boumerdes à elle seule accumule une créance envers notre entreprise arrêtée
au 30 septembre de l'année en cours à 265 000 KDA
Les dispositions de loi de finances 2015 on permis à l'entreprise de négocier des échéanciers
de paiement avec diverses agences CNAS pour les dettes antérieurs au 31/12/2015,certains
de ces échéanciers négociés ont été payé en totalité
Treize autres échéanciers ne sont que rarement respectés, compte tenu de l'importance des
montants à payer; le montant des échéances non réglées à ce jour est de 220 700 KDA
3-2 la ligne de crédit d'exploitation:
Les crédits d'exploitation accordés à l'entreprise pour l'exercice 2018/2019 sont de l'ordre
de 14 550 000 KDA, dont:
- 550 000 KDA pour le découvert à un taux de 8%
- 1 000 000 KDA pour MDAP à un taux de 7.75%
L'utilisation de ces deux rubriques à atteint un taux de100% au 30/09/2018
4- les comptes d'exploitation prévisionnels 2018-2022 (scénario 01)

U=KDA
Rubriques 2017 2018 2019 2020 2021 2022 TOTAL
A CHIFFRE D'AFFAIRES HYDRAULIQUE 4 995 738 5 821 067 5 250 000 5 512 500 5 600 000 5 700 000 32 879 305
B CHIFFRE D'AFFAIRES T P 200 000 250 000 200 000 230 000 880 000
C CHIFFRE D'AFFAIRES L'habitat 0
D CHIFFRE D'AFFAIRES 0
1 TOTAL CHIFFRE D'AFFAIRES 4 995 738 5 821 067 5 450 000 5 762 500 5 800 000 5 930 000 33 759 305
2 Achats consommés = (3) + (4) 1 282 378 1 466 850 1 675 330 1 337 476 2 291 710 2 034 603 10 088 347
3 Import 0
4 Local 1 282 378 1 466 850 1 675 330 1 337 476 2 291 710 2 034 603 10 088 347
5 Autres services extérieurs 0
6 Services extérieurs 1 224 099 1 487 200 1 096 540 1 207 474 1 115 574 1 147 495 7 278 382
CONSOMMATIONS DE LA PERIODE= (2) + (5) +
7 2 506 477 2 954 050 2 771 870 2 544 951 3 407 284 3 182 098 17 366 730
(6)
8 PRODUCTION STOCKEE OU DESTOCKEE 98 932 35 079 503 750 -259 125 181 983 -80 000 480 619
VALEUR AJOUTEE D'EXPLOITATION = (1) - (7) ±
9 2 588 193 2 902 096 3 181 880 2 958 425 2 574 699 2 667 902 16 873 195
(8)
10 Charges de personnel 1 679 438 1 770 874 1 417 000 1 498 250 1 326 000 1 463 800 9 155 362
11 Impôts, taxes et versements assimilés 130 588 87 316 81 750 86 438 76 500 84 450 547 042
EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION= (9)-(10)-
12 778 167 1 043 906 1 683 130 1 373 737 1 172 199 1 119 652 7 170 791
(11)
13 Autres produits opérationnels 115 213 115 213
14 Autres charges opérationnelles 42 401 42 401
15 Dotations aux amortissements et aux provisions 643 879 700 235 630 000 661 500 694 575 508 467 3 838 656
16 Reprise sur perte de valeur et provisions 153198 153 198
17 RESULTAT OPERATIONNEL = (12+13-14-15-16) 360 298 343 671 1 053 130 712 237 477 624 611 185 3 558 145
18 Produits financiers 6 820 6 820
19 Charges financières 75 906 100 317 153 637 135 605 116 972 98 640 681 077
20 RESULTAT FINANCIER = (18-19) -69 086 -100 317 -153 637 -135 605 -116 972 -98 640 -674 257
RESULTAT ORDINAIRE AVANT IMPOTS =
21 291 212 243 354 899 493 576 632 360 652 512 545 2 883 888
(17+20)
22 RESULTAT EXTRAORDINAIRE 0
23 IBS 69 812 65 575 238 758 152 128 96 456 128 869 751 598
24 RESULTAT NET= (21 ± 22-23) 208 591 177 779 660 735 424 504 264 196 383 676 2 119 481
25 Amortissements = (15) 643 879 700 235 630 000 661 500 694 575 508 467 3 838 656
26 Cash flow brut= (24+25) 852 470 878 014 1 290 735 1 086 004 958 771 892 143 5 958 137
27 Cumul Cash flow brut 852 470 1 730 484 3 021 219 4 107 223 5 065 994 5 958 137 20 735 526
Remboursement emprunts en principal (crédits
28 35 098 314 851 571 296 553 263 534 631 516 299 2 525 438
d’investissement et d’exploitation)
Cumul Remboursement emprunts en principal
29 35 098 349 949 921 245 1 474 508 2 009 139 2 525 438 7 315 377
(crédits d’investissement et d’exploitation)
30 Cash flow net= (26-28) 817 372 563 163 719 439 532 741 424 140 375 844 3 432 699
31 Cumul Cash flow net = (27-29) 817 372 1 380 535 2 099 974 2 632 715 3 056 855 3 432 699 13 420 149
32 Cash flow net / Production 16% 10% 12% 10% 7% 6%
2017 2018 2019 2020 2021 2022

Taux de croissance du CA= CA N+1 - CA

N/ CA N *100% 14% -7% 5% 1% 2%
Achats consommés / CA 26% 25% 31% 23% 40% 34%
Services extérieurs / CA 25% 26% 20% 21% 19% 19%
Consommations / CA 50% 51% 51% 44% 59% 54%
Charges du personnel / CA 34% 30% 26% 26% 23% 25%
EBE / CA 16% 18% 31% 24% 20% 19%
Amortissements et provisions / CA 13% 12% 12% 11% 12% 9%
Charges financières / CA 2% 2% 3% 2% 2% 2%
L'évolution du chiffre d'affaire:
Les taux de croissance portés au tableau ci-dessus affichent une progression timide du
chiffre d'affaire sur les exercices 2018 à 2022
Ces prévisions sont établies pour la partie travaux, sur la base d'un plan de charge
prévisionnel qui regroupe le carnet de commandes fermes et les affaires probables ainsi que
l'application des clauses contractuelles en termes d'actualisation et de révision des prix et la
signature des avenants en cours de concrétisation avec les clients.
Pour la partie production le plan de charge prévisionnel fait références à la fois à la vente
des produits en béton et aux agrégats , puisque les bases d'une production plus diversifiée et
plus large sont acquises grâce au programme PMDE, qui a mis en place des capacités
nouvelles et réhabilité les anciens centres de production.
L'évolution des consommations:
En 2017 les consommations de l'exercice en représenté en moyenne 50% du chiffre d'affaire

réalisé, la même cadence a été prévue en 2018 et 2019 avec un taux de 51%, il est prévu de
faire baisser ce ratios pour le faire évoluer vers 44% en 2020 , mais nous estimons qu'il ne
sera pas possible de maintenir ce taux a la baisse en 2021 et 2022 puisque il est prévue
d'obtenir de nouveaux marchés et donc une augmentation des achats consommés et qui
n'apparaitrons que sur les exercices futurs en termes de chiffre d'affaire.
L'évolution des charges du personnel:
Avec un taux de 34% en 2017, il est prévu une diminution progressive des charges du
personnel par rapport au chiffres d'affaire , pour atteindre 23% et 25% les deux dernières
années des prévisions arrêtés.
Ces diminutions de charge ne se feront pas par une réduction des effectifs, mais par une
meilleure gestion des ressources humaines que confère la restructuration organique prévue,
et pour laquelle un programme ambitieux de formations et mise à niveau a été effectué sur
les périodes antérieurs, le but escompté dans ce domaine est celui de l'amélioration
continue de la productivité et de l'efficacité du personnel.
La valeur ajoutée:

Une valeur ajoutée enregistrée en 2017 a 2 588 193 KDA soit 52% du chiffre d'affaire du
même exercice, il est prévu de maintenir ce taux sur les cinq exercices à venir.
L'excédent brut d'exploitation (EBE):
En 2017 l'entreprise a enregistré un EBE équilibré de 778 167 KDA, en prévisions il est misé
sur un EBE en progression sur toute la période de 2018 à 2022
2017 2018 2019 2020 2021 2022

EXCEDENT BRUT
778 167 1 043 906 1 683 130 1 373 737 1 172 199 1 119 652
D'EXPLOITATION
EBE / CA 16% 18% 31% 24% 20% 19%
Le résultat opérationnel:
Au même titre que l'excédent brut d'exploitation le résultat opérationnel affiche des
résultats positifs sur toute la durée de prévisions.
Le résultat financier:
C'est à ce niveau qu'apparait la contrainte des emprunts PMDE, puisque les charges d'intérêt
de ces emprunts impactent de manière directe les résultats financiers de l'entreprise.
L'exercice 2017 se termine par un résultat financier négatif de - 69 086 KDA, avec une
charge d'intérêt qui représente 2% du chiffre d'affaire, les prévisions de résultats financiers
sur les exercices à venir de 2018 à 2022 sont négatifs sur toute la durée des prévisions avec
des charges d'intérêt qui continueront à s'alourdir et auxquels viendrons s'ajouter les
charges financières liées au crédits d'exploitation.
5- La situation nette :
La situation bilancielle de la société indique des capitaux propres positifs et très largement
supérieurs au capital social qui est de 2 300 000 KDA, pendant que les capitaux propres se
maintiennent entre 2 869 942 KDA en 2017 et 4 603 052 en 2022.
Cette période qu'aura à traverser l'entreprise en comptant sur ses propres efforts sans
l'intervention des mesures externes , ne met pas en danger la situation financière nette.
Ce qui n'est pas le cas de sa situation de trésorerie qui est lourdement impacter par les
remboursements des emprunts PMDE.
DESIGNATIONS 2 018 2 019 2 020 2 021 2 022 TOTAL

SOLDE INITIAL 621 345 1 255 325 129 020 179 303 280 135 621 345
I - ENCAISSEMENTS
- Avance sur travaux 400 000
- Situation sur travaux 7 445 008 5 787 500 5 731 875 6 600 000 6 122 500 31 686 883
- Titre de placement
- Divers 297 995 164 669 173 000 90 009 150 000 875 673

TOTAL (I) 7 743 003 5 952 169 5 904 875 6 690 009 6 672 500 32 562 556
II - DECAISSEMENTS

- Dép.Achats consommés 1 281 571 3 100 000 2 300 000 2 800 000 2 620 000 12 101 571
- Dép Services extérs et autres
consomm 1 587 200 1 096 541 1 207 474 1 115 574 1 147 495 6 154 284
- Dépenses Charges de Personnels 1 770 874 1 417 000 1 498 250 1 326 000 1 463 800 7 475 924
- Dép. Impôts Taxes et versets
assimilés 209 831 280 000 160 000 210 000 145 000 1 004 831
- Dépenses Financières 100 317 153 637 135 605 116 972 98 640 605 171
- Dépenses Autre charges
opérationnelles 42 000 42 000
- Dépenses. investisse 209 500 200 000 200 000 609 500
- Emprunts + CMT 339 390 571 296 553 263 534 631 516 299 2 514 879
- Divers +TVA 1 568 340 460 000 286 000 2 314 340
TOTAL (II) 7 109 023 7 078 474 5 854 592 6 589 177 6 191 234 32 822 500
SOLDE I - II 633 980 -1 126 305 50 283 100 832 481 266 -259 944
SOLDE CUMUL 1 255 325 129 020 179 303 280 135 761 401 361 401
Plan de financement 2018-2022 (scénario 01)

Libellé 2018 2019 2020 2021 2022

ACTIFS NON COURANTS
Ecart d’acquisition (ou goodwill)
Immobilisations incorporelles 4 829 4 829 4 829 4 829 4 829
Immobilisations corporelles 1 538 442 908 442 256 942 -227 633 -21 100
Terrains 108 804 108 804 108 804 108 804 108 804
Bâtiments 54 410 44 410 34 410 24 410 9 410
Autres immobilisations corporelles 1 375 228 755 228 113 728 -360 847 -139 314
Immobilisations en concession
Immobilisations en cours 55 223 55 223 55 223 55 223 55 223
Immobilisations financières 98 205 98 205 98 205 98 205 98 205
Titres mis en équivalence
Autres participations et créances rattachées 13 500 13 500 13 500 13 500 13 500
Autres titres immobilisés
Prêts et autres actifs financiers non courants 0 0 0 0 0
Impôts différés actif 84 705 84 705 84 705 84 705 84 705
TOTAL ACTIF NON COURANT 1 696 700 1 066 700 415 200 -69 375 137 158
ACTIF COURANT
Stocks et encours 243 426 2 431 846 2 975 245 3 765 518 4 650 915
Créances et emplois assimilés
Clients 3 572 158 3 110 648 3 101 273 2 676 273 1 883 773
Autres débiteurs 547 190 285 190 285 190 285 190 285 190
Impôts et assimilés 1 575 169 1 855 169 2 015 169 2 225 169 2 370 169
Autres créances et emplois assimilés
Disponibilités et assimilés 1 308 325 182 020 179 303 280 135 761 401
Placements et autres actifs financiers courants 53 000 53 000 0 0 0
Trésorerie 1 255 325 129 020 179 303 280 135 761 401
TOTAL ACTIF COURANT 7 246 268 7 864 873 8 556 180 9 232 285 9 951 448
TOTAL GENERAL ACTIF 8 942 968 8 931 573 8 971 380 9 162 910 10 088 606
Bilan prévisionnel 2018-2022 ACTIF (scénario 01)
Bilan prévisionnel 2018-2022 PASSIF (scénario 01)

Libellé 2 018 2 019 2 020 2 021 2 022
CAPITAUX PROPRES
Capital émis 2 300 000 2 300 000 2 300 000 2 300 000 2 300 000
Capital non appelé
Autresapport de l'etat 13 698 13 698 13 698 13 698 13 698
Primes et réserves / (Réserves

consolidées(1)) 153 628 153 628 153 628 153 628 153 628
Ecart de réévaluation 1 588 1 588 1 588 1 588 1 588
Ecart d’équivalence (1)
Résultat net / (Résultat net part du groupe

(1)) 177 779 660 735 424 504 264 196 383 676
Autres capitaux propres - Report à nouveau 223 249 401 027 1 061 762 1 486 266 1 750 462
TOTAL CAPITAUX PROPRES I 2 869 942 3 530 676 3 955 180 4 219 376 4 603 052
PASSIFS NON-COURANTS
Emprunts et dettes financières 2 687 620 2 116 324 1 563 061 1 028 430 1 012 131
Impôts (différés et provisionnés) 0 0 0 0 0
Autres dettes non courantes
Provisions et produits constatés d’avance 551 387 551 387 561 387 611 396 626 396
Valeurs mobilières détenus pour comptes

SGP
TOTAL PASSIFS NON COURANTS II 3 239 007 2 667 711 2 124 448 1 639 826 1 638 527
PASSIFS COURANTS
Fournisseurs et comptes rattachés 844 552 644 552 744 552 844 552 524 552
Impôts 279 039 599 547 838 113 1 011 069 1 224 388
Autres dettes 1 585 087 1 323 087 1 023 087 1 448 087 1 848 087
Trésorerie 125 341 166 000 286 000 0 250 000
TOTAL PASSIFS COURANTS III 2 834 019 2 733 186 2 891 752 3 303 708 3 847 027
TOTAL GENERAL PASSIF 8 942 968 8 931 573 8 971 380 9 162 910 10 088 606
Conclusion:

Les retournement de conjoncture observées durant les exercices antérieurs ont

considérablement ralentis l'activité de l'entreprise ce qui a égrené sa situation de trésorerie,
cette conjoncture intervient juste au moment ou l'entreprise s'apprêter à relancer sa
production par la modernisation de ses ressources matériels suite à la réalisation d'un
programme d'investissement très ambitieux et par la formation et la mise à niveau de ses
ressources humaines.
L'entreprise et par les mesures préconisées dans ce premier scénario et qui portent autour
de trois points clés: les finances le management et la production, prévoit de maintenir un
équilibre financier à long terme , à condition de réussir à capter des parts de marché, face à
la concurrence, sans perdre de vue que la commande publique représente la majeure partie
de son chiffre d'affaire puisque il s'agit d'une entreprise qui est configurée pour les grands
travaux hydrauliques d'utilité publique.

BUSINESS PLAN
SCENARIO N°02

Dans cette partie du business plan nous prévoyons de maintenir les mesures préconisées en
interne abordées dans la première partie et d'exposer les mesures externes sollicitées par
l'entreprise.
Nous reprendrons sommairement les mesures internes en signalant que les deux scénarios
s'appuient sur les mêmes chiffres d'affaires prévisionnels
1- les mesures internes:
L'entreprise actuellement dotée d'outils de production modernes et diversifiés et des

employés ayant bénéficié de formations , elle s'apprête à mettre en place une nouvelle
organisation favorisant la mutualisation des moyens et la coordination des objectifs.
Les mesures internes évoquées en première partie sont des mesures ayant pour objectifs
l'efficacité des moyens utilisés par le recours à des économies de moyens et par une
organisation plus efficace, la continuité dans la mise en place d'un système de management
intégré, et l'accomplissement de la mise en place d'un système d'information fiable et
efficient comme outil d'aide à la décision.
La mise en œuvre des mesures interne s'est conclue par des résultats financiers négatifs sur
toute la période des prévisions, il apparait de cette situation que les résultats financiers sont
le facteur déstructurant de la situation globale de l'entreprise,
L'absence de cohérence en termes de temps entre les délais de réalisation des

investissement et ceux des remboursements des capitaux empruntés ainsi que les
retournement de conjoncture observés après la décision d'investir ont fait que l'effet de
levier attendu par ces investissements massifs n'as pas eu le temps de se matérialisé.
2- les mesures externes sollicitées:
Compte tenu des résultats financiers exposés dans la première partie il apparait que
l'entreprise dispose d'une gestion hors charges financières bénéficiaire,
En effet, les échéances bancaires qui s'étalent de 2018 à 2026 n'ont pas rencontré une
situation financière favorable et en mesure de les désintéresser;
C'est pour cette raison que nous proposons de voir ci-après les principaux indicateurs qui
résultent des mesures externes sollicitées, par le rééchelonnement de la dette de
l'entreprise, et la remobilisation du reste à rembourser sur ces emprunts sous forme de
nouveaux crédits avec les mêmes conditions de différé.

2-1 le crédit pour la modernisation des équipements
Date d'échéance Annuité Remboursement Reste à rembourser

2018 270 853 250.87 270 853 250.87 0.00
2019 528 475 757.38 0.00 528 475 757.38
2020 511 614 195.96 0.00 511 614 195.96
2021 494 165 123.70 0.00 494 165 123.70
2022 477 009 806.86 0.00 477 009 806.86
2023 459 854 490.02 0.00 459 854 490.02
2024 442 804 925.13 0.00 442 804 925.13
2025 425 543 856.34 0.00 425 543 856.34
2026 206 344 559.46 0.00 206 344 559.46
Total 3 816 665 965.71 270 853 250.87 3 545 812 714.84
Deux échéances sont tombées en 2018,selon tableau ci-après:
Montant Montant Date de

Date d'échéance échéance remboursé remboursement Jour de retard
06/07/2018 135 779 131.94 135 779 131.94 23/08/2018 48 jours
06/10/2018 135 074 118.93 135 074 118.93 21/10/2018 15 jours
TOTAL à rembourser 270 853 250.87 270 962 128.43
TOTAL reste à rembourser 0
le remboursement a été honoré avec un retard après avoir eu recours à des crédits
d'exploitation à savoir le découvert bancaire et la mobilisation des droits au paiement
(MDAP)
Du fait de cette inadaptation du financement l'entreprise se trouve contrainte de subir un

coût de financement qui additionne trois taux : le taux du crédit bonifié (3.50%) et le taux du
découvert (8%) auquel s'ajoute le taux de (7.75%) pour les MDAP
Le reste à rembourser à partir de 2019 est de 3 545 813 KDA, si le dossier de

rééchelonnement de la dette est traité et finalisé avant le 31/12/2019 par les parties
intéressées, avec un nouveau différé de 07 ans et une durée de remboursement de 15 ans
la première échéance dans ces nouvelles conditions débutera entre 2026 / 2027.le
rallongement de la période de remboursement diminuera considérablement le montant des
échéances à payer (le principal).
Le réaménagement proposé pour ce crédit est présenté comme suit:

Date d'échéance Principal Intérêt + taxe/Intérêt Annuité

2026 108 333 333.33 68 232 726.85 176 566 060.19
2027 216 666 666.67 129 233 586.81 345 900 253.47
2028 216 666 666.67 120 416 223.96 337 082 890.63
2029 216 666 666.67 110 934 582.18 327 601 248.84
2030 216 666 666.67 101 785 079.86 318 451 746.53
2031 216 666 666.67 92 635 577.55 309 302 244.21
2032 216 666 666.67 83 717 946.18 300 384 612.85
2033 216 666 666.67 74 336 572.92 291 003 239.58
2034 216 666 666.67 64 673 194.44 281 339 861.11
2035 216 666 666.67 55 273 020.83 271 939 687.50
2036 216 666 666.67 46 248 854.17 262 915 520.83
2037 216 666 666.67 37 224 687.50 253 891 354.17
2038 216 666 666.67 28 200 520.83 244 867 187.50
2039 216 666 666.67 19 176 354.17 235 843 020.83
2040 216 666 666.67 10 152 187.50 226 818 854.17
2041 108 333 333.33 1 692 031.25 110 025 364.58
Total 3 250 000 000.00 1 043 933 146.99 2 687 632 157.41
version initial version proposée écart

le principal 3 250 000 000.00 3 250 000 000.00 -
la charge
d'intérêt 566 665 965.71 1 043 933 146.99 477 267 181.28
le net a payer 3 816 665 965.71 4 293 933 146.99 477 267 181.28
La charge d'intérêt supplémentaire à payer représente 15% du montant du prêt étalé sur 15
ans.

2-2 le crédit pour la mise à niveau et formation:
Sur un montant de 250 000 KDA de crédit accordé initialement seulement 62% a été
consommé, soit un montant de 157 046 KDA, trois échéances ont été assurées par
l'entreprise en 2018.
Date d'échéance Montant échéance Montant remboursé Date de remboursement Jour de retard
19/03/2018 8 786 746.09 8 786 746.09 19/03/2018 0 jours
19/06/2018 8 759 751.56 8 759 751.56 09/07/18 20 jours
19/09/2018 8 711 992.00 8 735 187.40 21/10/2018 02 jours
19/12/2018 8 599 860.87 0.00 EN COURS -
TOTAL à rembourser 34 858 350.52 26 281 685.05
TOTAL reste à rembourser 8 576 665.47
Nous proposons la reconduction du reste à rembourser au 31/12/2018 soit 132 083 KDA,
selon les conditions initiales du prêt avec cinq(05) années de différé et cinq autres pour le
remboursement au taux de( 2%), la première échéance interviendrai en 2024 si le traitement
du dossier est finalisé avant le 31/12/2019.
Le réaménagement proposé pour ce crédit est présenté comme suit:

Date
d'échéance Amortissement Intérêt + taxe/Intérêt Annuité
2024 31 409 280.02 3 504 616.93 34 913 896.95
2025 31 409 280.02 2 746 693.55 34 155 973.58
2026 31 409 280.02 1 994 999.68 33 404 279.71
2027 31 409 280.02 1 230 846.80 32 640 126.82
2028 31 409 280.02 472 923.42 31 882 203.45
Total 157 046 400.12 9 950 080.38 166 996 480.50
3- les comptes d'exploitation prévisionnels 2018-2022 (scénario 02)

Rubriques 2017 2018 2019 2020 2021 2022 TOTAL

A CHIFFRE D'AFFAIRES HYDRAULIQUE 4 995 738 5 821 067 5 250 000 5 512 500 5 600 000 5 700 000 32 879 305
B CHIFFRE D'AFFAIRES T P 200 000 250 000 200 000 230 000 880 000
C CHIFFRE D'AFFAIRES L'habitat 0
D CHIFFRE D'AFFAIRES 0
1 TOTAL CHIFFRE D'AFFAIRES 4 995 738 5 821 067 5 450 000 5 762 500 5 800 000 5 930 000 33 759 305
2 Achats consommés = (3) + (4) 1 282 378 1 466 850 1 675 330 1 337 476 2 291 710 2 034 603 10 088 347
3 Import 0
4 Local 1 282 378 1 466 850 1 675 330 1 337 476 2 291 710 2 034 603 10 088 347
5 Autres services extérieurs 0
6 Services extérieurs 1 224 099 1 487 200 1 096 540 1 207 474 1 115 574 1 147 495 7 278 382
CONSOMMATIONS DE LA PERIODE= (2) + (5) +
7 2 506 477 2 954 050 2 771 870 2 544 950 3 407 284 3 182 098 17 366 729
(6)
8 PRODUCTION STOCKEE OU DESTOCKEE 98 932 35 079 503 750 -259 125 181 983 -80 000 480 619
VALEUR AJOUTEE D'EXPLOITATION = (1) - (7) ±
9 2 588 193 2 902 096 3 181 880 2 958 425 2 574 699 2 667 902 16 873 195
(8)
10 Charges de personnel 1 679 438 1 770 874 1 417 000 1 498 250 1 326 000 1 463 800 9 155 362
11 Impôts, taxes et versements assimilés 130 588 87 316 81 750 86 438 76 500 84 450 547 042
12 EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION= (9)-(10)-(11) 778 167 1 043 906 1 683 130 1 373 737 1 172 199 1 119 652 7 170 791
13 Autres produits opérationnels 115 213 115 213
14 Autres charges opérationnelles 42 401 42 401
15 Dotations aux amortissements et aux provisions 643 879 700 235 630 000 661 500 694 575 508 467 3 838 656
16 Reprise sur perte de valeur et provisions 153198 153 198
17 RESULTAT OPERATIONNEL = (12+13-14-15-16) 360 298 343 671 1 053 130 712 237 477 624 611 185 3 558 145
18 Produits financiers 6 820 6 820
19 Charges financières 75 906 29 084 28 665 28 245 27 826 27 407 217 133
20 RESULTAT FINANCIER = (18-19) -69 086 -29 084 -28 665 -28 245 -27 826 -27 407 -210 313
21 RESULTAT ORDINAIRE AVANT IMPOTS = (17+20) 291 212 314 587 1 024 465 683 992 449 798 583 778 3 347 832
22 RESULTAT EXTRAORDINAIRE 0
23 IBS 69 812 65 575 238 758 152 128 96 456 128 869 751 598
24 RESULTAT NET= (21 ± 22-23) 208 591 249 012 785 707 531 864 353 342 454 909 2 583 425
25 Amortissements = (15) 643 879 700 235 630 000 661 500 694 575 508 467 3 838 656
26 Cash flow brut= (24+25) 852 470 949 247 1 415 707 1 193 364 1 047 917 963 376 6 422 081
27 Cumul Cash flow brut 852 470 1 801 717 3 217 424 4 410 788 5 458 705 6 422 081 22 163 185
Remboursement emprunts en principal (crédits
28 35 098 314 851 349 949
d’investissement et d’exploitation)
Cumul Remboursement emprunts en principal
29 35 098 349 949 349 949 349 949 349 949 349 949 1 784 843
(crédits d’investissement et d’exploitation)
30 Cash flow net= (26-28) 817 372 634 396 1 415 707 1 193 364 1 047 917 963 376 6 072 132
31 Cumul Cash flow net = (27-29) 817 372 1 451 768 2 867 475 4 060 839 5 108 756 6 072 132 20 378 342
32 Cash flow net / Production 16% 11% 24% 22% 18% 16%

Plan de financement 2018-2022 (scénario 02)
DESIGNATIONS 2 018 2 019 2 020 2 021 2 022 TOTAL
SOLDE INITIAL 621 345 1 326 558 896 522 1 607 428 2 332 037 621 345
I - ENCAISSEMENTS
- Avance sur travaux
- Situation sur travaux 7 445 008 5 787 500 5 731 875 6 600 000 6 122 500 31 686 883
- Credit CMT
- Divers 297 995 164 669 173 000 90 009 150 000 875 673

TOTAL (I) 7 743 003 5 952 169 5 904 875 6 690 009 6 272 500 32 562 556
II - DECAISSEMENTS

- Dép.Achats consommés 1 281 571 3 100 000 2 300 000 2 800 000 2 920 000 12 401 571
- Dép Services extérs et autres consomm 1 587 200 1 096 540 1 207 474 1 115 574 1 147 495 6 154 283
- Dépenses Charges de Personnels 1 770 874 1 417 000 1 498 250 1 326 000 1 463 800 7 475 924
- Dép. Impôts Taxes et versets assimilés 209 831 280 000 160 000 210 000 145 000 1 004 831
- Dépenses Financières 29 084 28 665 28 245 27 826 27 407 141 227
- Dépenses Autre charges opérationnelles 42 000 42 000
- Dépenses. investisse 209 500 200 000 200 000 609 500
- Emprunts + CMT 339 390 339 390
- Divers +TVA 1 568 340 460 000 286 000 2 314 340
TOTAL (II) 7 037 790 6 382 205 5 193 969 5 965 400 5 903 702 30 483 066
SOLDE I - II 705 213 -430 036 710 906 724 609 368 798 2 079 490
SOLDE CUMUL 1 326 558 896 522 1 607 428 2 332 037 2 700 835 2 700 835
Bilan prévisionnel 2018-2022 ACTIF (scénario 02)

Libellé 2018 2 019 2020 2021 2022
ACTIFS NON COURANTS
Ecart d’acquisition (ou goodwill)
Immobilisations incorporelles 4 829 4 829 4 829 4 829 4 829
Immobilisations corporelles 1 538 442 908 442 256 942 -227 633 -21 100
Terrains 108 804 108 804 108 804 108 804 108 804
Bâtiments 54 410 44 410 34 410 24 410 9 410
Autres immobilisations corporelles 1 375 228 755 228 113 728 -360 847 -139 314
Immobilisations en concession
Immobilisations en cours 55 223 55 223 55 223 55 223 55 223
Immobilisations financières 98 205 98 205 98 205 98 205 98 205
Titres mis en équivalence
Autres participations et créances rattachées 13 500 13 500 13 500 13 500 13 500
Prêts et autres actifs financiers non courants 0 0 0 0 0
Impôts différés actif 84 705 84 705 84 705 84 705 84 705
TOTAL ACTIF NON COURANT 1 696 700 1 066 700 415 200 -69 375 137 158
ACTIF COURANT
Stocks et encours 243 426 2 431 846 2 975 245 3 765 518 4 650 915
Créances et emplois assimilés
Clients 3 572 158 3 110 648 3 101 273 2 676 273 1 883 773
Autres débiteurs 547 190 285 190 285 190 285 190 285 190
Impôts et assimilés 1 575 169 1 855 169 2 015 169 2 225 169 2 370 169
Autres créances et emplois assimilés
Disponibilités et assimilés 1 379 558 949 522 1 607 428 2 332 037 2 700 835
Placements et autres actifs financiers courants 53 000 53 000 0 0 0
Trésorerie 1 326 558 896 522 1 607 428 2 332 037 2 700 835
TOTAL ACTIF COURANT 7 317 501 8 632 375 9 984 305 11 284 187 11 890 882
TOTAL GENERAL ACTIF 9 014 201 9 699 075 10 399 505 11 214 812 12 028 040

Libellé 2018 2019 2020 2021 2022
CAPITAUX PROPRES
Capital émis 2 300 000 2 300 000 2 300 000 2 300 000 2 300 000
Capital non appelé
Autresapport de l'etat 13 698 13 698 13 698 13 698 13 698
Primes et réserves / (Réserves

consolidées(1)) 153 628 153 628 153 628 153 628 153 628
Ecart de réévaluation 1 588 1 588 1 588 1 588 1 588
Ecart d’équivalence (1)
Résultat net / (Résultat net part du groupe

(1)) 249 012 785 707 531 864 353 342 454 909
Autres capitaux propres - Report à nouveau 223 249 472 261 1 257 968 1 789 832 2 143 174
TOTAL CAPITAUX PROPRES I 2 941 175 3 726 882 4 258 746 4 612 088 5 066 997
PASSIFS NON-COURANTS
Emprunts et dettes financières 2 687 620 2 687 620 2 687 620 2 687 620 3 187 620
Impôts (différés et provisionnés) 0 0 0 0 0
Autres dettes non courantes
Provisions et produits constatés d’avance 551 387 551 387 561 387 611 396 626 396
Valeurs mobillieres détenus pour comptes

SGP
TOTAL PASSIFS NON COURANTS II 3 239 007 3 239 007 3 249 007 3 299 016 3 814 016
PASSIFS COURANTS
Fournisseurs et comptes rattachés 844 552 644 552 744 552 844 552 224 552
Impôts 279 039 599 547 838 113 1 011 069 1 224 388
Autres dettes 1 585 087 1 323 087 1 023 087 1 448 087 1 448 087
Tresorerie 125 341 166 000 286 000 0 250 000
TOTAL PASSIFS COURANTS III 2 834 019 2 733 186 2 891 752 3 303 708 3 147 027
TOTAL GENERAL PASSIF 9 014 201 9 699 075 10 399 505 11 214 812 12 028 040
Bilan prévisionnel 2018-2022 PASSIF (scénario 02)

Conclusion :
Les mesures internes préconisées par l'entreprise ont pour but l'amélioration du
management , le lancement de la production et une meilleure maitrise de l'aspect
commercial, des actions sont à mener de façon prioritaire dans ces trois domaines cités, le
reste en découlera presque de source.
Néanmoins les résultats de ces actions n'apparaitront pas de sitôt, il subsiste un problème
de cohérence entre les délais des échéances bancaires qui sont imminentes, et les résultats
attendus des mesures internes.
Les résultats portés sur le tableau ci-dessus démontrent que les mesures simultanées
internes et externes, vont permettre de soulager la situation de trésorerie de manière
directe.
Un indice de cash flow positif sur toute la période des prévisions permettra non seulement à
l'entreprise de propulser son cycle d'exploitation avec une gestion de trésorerie plus
adaptée à ces besoins, mais aussi il illustre une assurance sur la pérennité de l'entreprise,
dés lors que celle-ci est en mesure d'investir d'avantage à partir de son exploitation et
arrive à dégager des flux de trésorerie pour payer les dividendes à ses actionnaires, on peux
donc parler d'une entreprise solvable, avec une organisation ajustée à ses perspectives
d'avenir.

ANNEXES:
 ACTIF - PASSIF - TCR - 2015
 ACTIF - PASSIF - TCR - 2016
 ACTIF - PASSIF - TCR -2017
 Tableau d'amortissement crédit équipement
 Tableau d'amortissement crédit mise a niveau et formation

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Business Plan 2018-2022

ENTREPRISE NATIONALE DES AMENAGEMENTS HYDRAULIQUES

Zone industrielle Rouiba, route nationale N° 5 B.P 31 Rouiba ALGER

Tel :( 023) 85.12.03 Fax : (023) 85.12.10/17 E-Mail :hydroam@yahoo.fr

Site Web : www.hydro-ameangement.com.dz

HYDRO AMENAGEMENT SPA |

HYDRO AMENAGEMENT SPA |

la transformation de l'EPE HYDRO AMENAGEMENT en groupe a été concrétisé par la

HYDRO AMENAGEMENT SPA |

L’Entreprise Nationale des Aménagements Hydrauliques

Siège social : Route nationale n°05 zone industrielle Rouiba ALGER

Capital social : 2.300.000.000,00 DA

Forme juridique SPA

Travaux hydrauliques, production de tuyaux, production

2-1 l'unité Béton:

2-2 l'unité de production d'agrégats (carrière Keddara):

l'unité de production d'agrégats située à Keddara, wilaya de Boumerdes, d'une superficie de

HYDRO AMENAGEMENT SPA |

Son champ d'action et d'intervention s'articule autour de sept (07) activités:

Schéma n° 01: Activités de l'entreprise

Schéma n° 02: Gamme de produits de l'Usine Béton

HYDRO AMENAGEMENT SPA |

M2 - MANAGEMENT M3 - CONTROLE de GESTION

SATISFACTION des CLIENTS

clients o Planification des études o Achats et gestion relations prestataires

o Offres commerciales – négociation -

o Planification de la fabrication-production o Plan qualité

S1 - MANAGEMENT des S2 - MANAGEMENT des S3 - MANAGEMENT des

o Planification des activités MRH o Gestion Engins Parc Auto - Carburants

HYDRO AMENAGEMENT – CARTOGRAPHIE DES PROCESSUS DU SMI

Schéma n°03: la cartographie par approche processus

HYDRO AMENAGEMENT SPA |

D. Appros D.C.T D.C.L.M D.A.C.G D.C.A D.C.F.C

D.C.R Carrière Usine Béton

Source : Manuel du système de management intégré « organigramme de l’entreprise signé

Schéma n°04 : Organigramme de l'entreprise

HYDRO AMENAGEMENT SPA |

5. Situation du patrimoine de l’entreprise :

HYDRO AMENAGEMENT SPA |

HYDRO AMENAGEMENT SPA |

il est fixé comme objectif à ce diagnostic l'étude de la situation financière de l'entreprise , à

1-1 conditions générales: Dans le cadre de l'assainissement financier des entreprises

L'entreprise a bénéficié par décision n°12/MF/DGT du 11 janvier 2011 et la décision

- un prêt destiné à la modernisation des équipements de l'entreprise d'un montant de

- un prêt destiné à la mise à niveau et formation du personnel, d'un montant de

HYDRO AMENAGEMENT SPA |

Selon décision ministérielle N° PM/626 DU 13/09/2010

PRÊT N°01 PRÊT N°02

HYDRO AMENAGEMENT SPA |

1-2 état de mise œuvre des crédits:

a- prêt destiné à la modernisation des équipements de l'entreprise:

MONTANT MONTANT TAUX

2011 791 550 155.14 2 458 449 844.86 24.36%

TOTAL 3 250 000 000.00 100.00%

RAR 0.00 0.00%

b-prêt destiné à la mise à niveau et formation du personnel

MONTANT MONTANT TAUX

2012 4 840 181.07 245 159 818.93 1.94%

TOTAL 157 046 399.22 62.82%

RAR 92 953 600.78 37.18%

HYDRO AMENAGEMENT SPA |

Evolution de l'utilisation du crédit destiné à la

Schéma n°05 : utilisation du crédit (modernisation des équipements)