Année Prix Dividendes Rentabilité Cumul prix & div

1 30.5 - - 30.5
2 32.6 2 0.134426229508197 34.6
3 33.7 2 0.0950920245398773 37.7
4 30.9 2 -0.023738872403561 36.9
5 37.8 2.3 0.297734627831715 46.1
6 39.7 2.5 0.116402116402117 50.5
7 41.2 2.5 0.100755667506297 54.5
8 42.3 2.5 0.0873786407766989 58.1
9 43.7 3 0.104018912529551 62.5
10 44.1 3 0.0778032036613272 65.9

Moyenne Arithmétique 0.109985838928024

Moyenne Geo 1 0.0893719161369497
Moyenne Geo 2 0.0893719161369497
 Rentabilité c 1+r
- -
0.1344262295082 1.13442623
0.0895953757225 1.08959538
-0.021220159151 0.97877984
0.2493224932249 1.24932249
0.0954446854664 1.09544469
0.0792079207921 1.07920792
0.0660550458716 1.06605505
0.0757314974182 1.0757315
0.0544 1.0544

il faut diviser par 9 et non 10

On suppose que Rg=R1=R2 ,,,

On a :
P10=P1(1+Rg)^9
Rg= ((P10/P1)^(1/9))-1
Année R Ri-R (Ri-R)^2
1 0.0260 0.018667 0.000348
2 -0.013 - 0.020333 0.000413
3 -0.0084 - 0.015733 0.000248
4 0.0116 0.004267 0.000018
5 0.023 0.015667 0.000245
6 0.016 0.008667 0.000075
7 -0.0042 - 0.011533 0.000133
8 0.011 0.003667 0.000013
9 0.004 - 0.003333 0.000011
somme 0.0660 0.00000% 0.00150576

Moyenne 0.73%
Variance 0.016731%
Ecart type 1.29%
Condi éco Proba Renta Bons de trésor P*Renta P*Bons (Ri-E(ri))
Recession 0.25 -0.082 0.035 -0.0205 0.00875 -0.1875
Normal 0.5 0.123 0.035 0.0615 0.0175 0.0175
Boom 0.25 0.258 0.035 0.0645 0.00875 0.1525
E(ri) 0.1055 0.035

Variance du Marché 0.01475625

Ecart type 0.12147531
Prime de risque 0.0705
(Ri-E(ri))^2 Pi*(Ri-E(ri))^2
0.03515625 0.0087890625
0.00030625 0.000153125
0.02325625 0.0058140625
 Appliaction 2 série :

Titres Fraction du portefeuilles Espérance

A 0.4 6.80%
B 0.6 4.32%
Portefeuille 1 0.05312
coefficient de corrélation 0
variance P 0.00032425
Ecart type 0.0180069431053691

Appliaction

Actifs Ecart type fraction

ABC corp 0.28 0.6
BIG corp 0.42 0.4
coef de corréla 0.4
Espérance 0.174
Variance 0.0790272
Ecart type 0.28111777

Pf 0.281117768915449 0.5
New Corp 0.3 0.5
Coef de corrélation 0.3
Espérance 0.182
Variance 0.0549071
Ecart type 0.23432264
Ecart type variance
2.80% 0.000784
2.35% 0.00055225

Rentabilité moyenne On remarque que la divesrsification du portfolio de

0.15 ABC et BIG corp par NEW corp a donné lieu à une
augmentation de rentabilité de 17,4% à 18,2% et
0.21 une dimunution du risque de 28,11% à 23,43%

0.174
0.19
 Return Ecart type Fraction Corrélation 3- on aura un effet de compensa
L'or est une valeur refuge , il est
Or 8% 25% 50% Cour A - Prod Or B - Offre B - Pri
Bourse 20% 22% 50% -0.4 Cours B - Prod Or A - Offre Or A
Donc on aurau une corrélation p
Donc Un PM n'a pas intêret dan
diversifer son portfolio
Moyenne 14%
Variance 0.016725
Ecart type 0.12932517
3- on aura un effet de compensation
L'or est une valeur refuge , il est plus sure ,
Cour A - Prod Or B - Offre B - Prix A
Cours B - Prod Or A - Offre Or A - Prix Or B
Donc on aurau une corrélation positive
Donc Un PM n'a pas intêret dans ce cas à
diversifer son portfolio
 Cours à la fin du mois Rebta Marché Ri Rm-Rbarre Ri-Rbarre
Décembre 1485 0.008 - - -
Janvier 1500 0.0085 0.010 0.00051 0.004
Février 1520 0.024 0.013 0.01601 0.008
Mars 1480 -0.0312 -0.026 -0.03919 -0.032
Avril 1490 0.0132 0.007 0.00521 0.001
Mai 1482 -0.028 -0.005 -0.03599 -0.011
Juin 1510 0.0312 0.019 0.02321 0.013
Juillet 1575 0.0442 0.043 0.03621 0.037
Août 1542 -0.0195 -0.021 -0.02749 -0.027
Septembre 1592 0.0463 0.032 0.03831 0.027
Octobre 1590 0.002 -0.001 -0.00599 -0.007
Novembre 1604 0.0082 0.009 0.00021 0.003
Décembre 1588 -0.003 -0.010 -0.01099 -0.016
Moyenne 0.799% 0.579% 0.000000 0.000000
Variance 0.061% 0.038%
Ecart type 2.474% 1.942%

Covariance 0.0451%
Coeficient de corélation 93.9059%
Beta 0.737
Risque systématique 0.033%
Risque spécifique 0.004%
Ecart type Systématique 1.823%
Ecart type spécifique 0.667%

Moyenne 0.34%
Variance 0.0161%
Ecart type 1.27%
Beta 1.18

Risque systématique 0.07%

Risque spécifique -0.0561%

R systématique = Beta^2 * Variance Marché

R spécifique = Variance Action - Risque Sytémmatique
On a variance = Somme ( Rt-Rbarre)^2/12
Rt-Rbarre = Racine (Varainve *12)
Rt - R barre = 4,399%
Qst 2 R Portfolio 0.46%
Ecart type 1.16
Beta 0.96
Qst 3 Risque total 0.038%
Risque systématique 0.033%
Risque spécifique 0.005%

On suppose que le coeffcient de corrélation est de 0 calcul par MARkowiz

Calcul dy Beta 0,5 * B al + 0,5*B betamax = 0,5*0,74 + 0,5* 1,18
Risque systématique
(Rm-Rbarre)^2 (Rt-Rbarre)^2 (Rm-Rbarre)*(Rt-Rbarre)
- - -
0.0000002584 0.000019 0.0000021908939953
0.0002562667 0.000057 0.0001207393104494
0.0015359867 0.001031 0.0012583207345881
0.0000271267 0.000001 0.0000050296982103
0.0012954001 0.000125 0.0004016735582989
0.0005386267 0.000172 0.0003040833027515
0.0013110434 0.001388 0.0013489524263996
0.0007557917 0.000715 0.0007352216184869
0.0014675284 0.000709 0.0010203182026501
0.0000359001 0.000050 0.0000422252888435
0.0000000434 0.000009 0.0000006279118221
0.0001208167 0.000249 0.0001732959031809
0.007345 0.004523 0.005413
 Cours à la fin du mois Renta Marché
janvier 755 9500
février 654 8234
mars 811 9500
avril 890 10900
mai 930 11342
juin 1056 11786
juillet 1200 12334
août 1326 13455
septembre 1423 14388
octobre 1544 15437
novembre 1988 16575
décembre 1789 15677
Moyenne
Variance
Ecart type

Covariance
Coeficient de corélation
Beta
Risque systématique
Risque spécifique
Ecart type Systématique
Ecart type spécifique

Moyenne
Variance
Ecart type
Beta

Risque systématique
Risque spécifique
Rti Rm Rti-Rbarre Rm-Rbarre (Rti-Rbarre)^2 (Rm-Rbarre)^2
- - - - -
-0.134 -0.133 -0.222 -0.18297 0.049311 0.03347648353
0.240 0.154 0.152 0.10405 0.023036 0.01082642158
0.097 0.147 0.009 0.09767 0.000083 0.0095386046
0.045 0.041 -0.043 -0.00915 0.001878 0.0000837624
0.135 0.039 0.047 -0.01056 0.002228 0.0001114314
0.136 0.046 0.048 -0.00321 0.002312 0.0000102836
0.105 0.091 0.017 0.04118 0.000279 0.0016961497
0.073 0.069 -0.015 0.01964 0.000229 0.0003857143
0.085 0.073 -0.003 0.02321 0.000011 0.0005384877
0.288 0.074 0.199 0.02402 0.039712 0.00057678487
-0.100 -0.054 -0.188 -0.10388 0.035489 0.0107911832
8.829% 4.970% 0.000 0.00000 0.154568 0.068035
1.405% 0.619%
11.854% 7.86%

0.7430%
0.7969778398
1.201
0.893%
0.513%
9.447%
7.16%

0.34%
0.0161%
1.27%
1.18

1.66%
-1.6420%
(Rti-Rbarre)*(Rm-Rbarre)
-
0.040629
0.015792
0.000891
0.000397
-0.000498
-0.000154
0.000688
-0.000297
-0.000075
0.004786
0.019570
0.081728
 Rentabilité esp Ecart type
A Sony Corp 0.11 0.23
B Tesoro Pertoleum 0.09 0.27
C Storage technology 0.16 0.5

A B
Sony Corp Tesoro Pertoleum
A Sony Corp 1 -0.15
B Tesoro Pertoleum -0.15 1
C Storage technology 0.2 -0.25

VAR (M) 0.125266666667

Covariance (A,B) -0.009315
Covariance (A,C) 0.023
Covariance (B,C) -0.03375
COV (M) -0.00668833333

Formule 1 VAR Rp 0.037296666667 =((1/3)^2)*3*V

VAR Rp 3.73%
Ecart Type Rp 19.31%

Formule 2 VAR Rp 0.037296666667 =(1/3)*V

Variance
0.0529
0.0729
0.25

C
Storage technology
0.2
-0.25
1

=((1/3)^2)*3*VAR(M)+2*((1/3)^2)*3*COV(M)

=(1/3)*VAR(M)+(1-(1/3))*COV(M)
Semaine Cours de l’action X Indice de marché Rentabilité X
1 780 523.49 -
2 788 528.62 0.01025641026
3 773 523.57 -0.019035533
4 802 538.64 0.03751617076
5 797 538.16 -0.006234414
6 798 540.41 0.00125470514
7 810 548.96 0.01503759398
8 814 551.85 0.0049382716
Rentabilité moyenne 0.6248%
Variance 0.0270%
Ecart Type 1.6444%

Covariance 0.0001861788
Coefficient de corrélation 0.9959760919

Beta 1.44065553478
Risque systématique 0.026822%
Risque Spécifique 0.000217%

Ecart type systématique 1.6377%

Ecart type spécifique 0.1474%
Rentabilité M RiX-RbarreX RiM-Rbarre M (RiX-RbarreX)^2 (RiM-Rbarre M)^2
- - - - -
0.00979961413 0.00400880957 0.00217029981 0.000016071 0.000004710
-0.0095531762 -2.53% -1.72% 0.000639237 0.000295238
0.02878316175 3.13% 2.12% 0.000977723 0.000447485
-0.0008911332 -1.25% -0.85% 0.000155801 0.000072598
0.00418091274 -0.50% -0.34% 0.000024929 0.000011891
0.01582132085 0.88% 0.82% 0.000077264 0.000067109
0.00526450015 -0.13% -0.24% 0.000001714 0.000005592
0.7629% 0.00 0.00 0.0002703912712 0.000129232037101
0.0129%
1.1368%
(RiX-RbarreX)*(RiM-Rbarre M)
-
0.0000087003
0.0004344272
0.0006614506
0.0001063524
0.0000172175
0.0000720077
0.0000030963
0.000186178849519916