GUIDE DE

L’INVESTISSEUR
CRYPTO

2023
 01 Qu’est-ce qu’une cryptomonnaie ou crypto-actif ? 3

Pourquoi se positionner dès aujourd’hui

02 sur les crypto-actifs ?
5

03 Pourquoi choisir Coinhouse 8

Nos offres pour les particuliers,

04 les entreprises et les marques
10

Sommaire
05 Ce qu’il faut savoir avant d’investir 12

06 Notre produit 16

Comment se constituer un portefeuille

07 en fonction de son appétence au risque ?
18

08 Le marché des crypto-actifs 19

09 Participez à la crypto-révolution, devenez Premium 23

10 Avertissement réglementaire 25
 1
Les crypto-actifs, également appelés
actifs numériques, représentent une
nouvelle catégorie d’actifs financiers,
basée sur la blockchain et qui, depuis
2019, gagne progressivement en

01
crédibilité dans le paysage financier
contemporain.

Fonctionnant sur des protocoles

informatiques sécurisés
et décentralisés, les crypto-actifs
permettent des échanges sans
intermédiaire ; ils ont un cours
déterminé par l’offre et la demande
sur des marchés internationaux,
et sont reconnus par la loi française
(article L.54-10-1 du Code monétaire

Qu’est-ce qu’une
et financier).

L’écosystème des crypto-actifs

s’impose désormais comme

cryptomonnaie
une nouvelle classe d’actifs ouverte
à tous les investisseurs, qu’ils soient
particuliers ou professionnels.

ou crypto-actif ?
coinhouse.com 3
 Le premier actif numérique est le fameux bitcoin. Il en existe actuellement
près de 19 millions en circulation. En 2140, on atteindra la limite de 21 millions.

Créé par Satoshi Nakamoto, un pseudonyme utilisé par la ou les personnes

qui l’ont développé afin de rester anonyme, Bitcoin a su offrir au monde
plusieurs innovations majeures. C’est un réseau ultra sécurisé qui n’est
sous le contrôle d’aucune entité centrale.

Ce système financier est alternatif dans un contexte économique marqué

par la politique de la dette et les injections de liquidités répétées des banques
centrales.

le 1er juin 2011

= 8,50$
le 8 sept 2023

= 25 903,60$

Le saviez-vous ?
Les performances passées ne préjugent
pas des performances futures. L’investissement
dans les actifs numériques présente un risque
de perte en capital totale ou partielle.

coinhouse.com 4
 1
POUR DYNAMISER
VOTRE PORTEFEUILLE
D’INVESTISSEMENT
AVEC UNE NOUVELLE
CLASSE D’ACTIFS
ALTERNATIVE

Le premier cours connu du bitcoin Le bitcoin n’est pas le seul actif

est de 0,08 $ en juillet 2010. Dix ans à considérer, puisqu’il a ouvert la
plus tard exactement, le cours atteint voie à de nombreux autres projets,

02
9 145 $. Bitcoin est donc l’actif avec
la progression la plus importante
de la décennie 2010-2019, de loin
et tous marchés confondus,
avec une augmentation spectaculaire
de près de 11 000 000% (non, il n’y a
pas d’erreur, c’est bien 11 millions
de pourcent).
D’abord plébiscité par
les particuliers, l’intérêt
des investisseurs institutionnels s’est
considérablement accru et a entraîné
une augmentation conséquente de
dont la plupart se basent également
sur des protocoles informatiques
décentralisés et ouverts.
Il existe aujourd’hui plus de 10 000
actifs numériques différents.
De nouveaux font leur apparition
chaque jour et adressent des besoins
différents. Nous avons par exemple
des projets centrés sur la finance
décentralisée - DeFi en anglais -
ou encore sur le principe des NFTs :
des jetons non-fongibles,
c’est-à-dire possédant
des propriétés uniques et assurant

Pourquoi
sa capitalisation entre 2020 et 2021. la propriété numérique d’une œuvre.
Bien que l’année 2022 ait été en
demi-teinte, Bitcoin reste sur

se positionner
des niveaux plus important que
les années passées gardant
sa dynamique de fond.

dès aujourd’hui
sur les crypto-actifs
coinhouse.com 5
02
2
POUR DIVERSIFIER VOS
INVESTISSEMENTS AVEC
DES ACTIFS DYNAMIQUES

La valeur des crypto-actifs est,

la plupart du temps, décorrélée
de celle des actifs présents
sur les marchés financiers
traditionnels.

En investissant dans ces projets

vous pouvez dynamiser et diversifier
vos investissements par rapport
aux marchés actions, aux actifs
immobiliers, ou à des fonds euros.

Il est néanmoins important de garder

à l’esprit que le marché des cryptos
est plus volatil que celui des actions.
La recherche de performance
s’accompagne toujours d’une prise
de risque. Une règle communément
admise est de consacrer 10%
de votre patrimoine net
à ces investissements.

coinhouse.com
coinhouse.com 6
02
3
Vous voulez connaître l’origine et le fonctionnement
PARCE QU’IL EST POSSIBLE d’une crypto ? Vous souhaitez mieux comprendre
DE SE FAIRE ACCOMPAGNER l’évolution des prix ?
EN TOUTE CONFIANCE
PAR L’ACTEUR DE RÉFÉRENCE Coinhouse met à votre disposition une gamme de contenus
EN FRANCE, SUR INTERNET portant sur les fondamentaux du marché des cryptos mais aussi
ET AVEC NOS CHARGÉS sur des thématiques financières ou plus générales pouvant influer
D’AFFAIRES sur son évolution.

Coinhouse est le spécialiste français > Découvrez notre académie.

des crypto-actifs, enregistré auprès
de l’AMF en tant que Prestataire
de Services sur Actifs Numériques
(PSAN). Elle s’impose comme l’une
des sociétés de référence en Europe Vous souhaitez être accompagné dans vos investissements
sur le marché des cryptos et ou accéder à des services inédits ?
du Web3.
Nos clients Premium bénéficient d’une ligne téléphonique dédiée
La plateforme offre des solutions et de produits et contenus exclusifs pour entrer sur ce marché
de courtage, de conservation, progressivement et de manière adaptée.
de paiement, de vente et de gestion
de crypto-actifs et NFTs pour > Découvrez les avantages des comptes Premium.
les investisseurs particuliers
et les entreprises.

Coinhouse propose ses services

à la fois à partir d’une application
mobile fiable et simple à utiliser,
mais aussi en accompagnant
les clients qui le désirent avec une
équipe d’experts et de conseillers
en investissement ou en fournissant
des solutions technologiques
à des grands groupes du CAC 40.
Vous ne savez pas comment manipuler un portefeuille
de cryptos ou le sécuriser ?
Coinhouse offre à tous ses clients la possibilité de garder
leurs cryptos avec la solution la plus sécurisée du marché,
disponible sur notre plateforme. Vos actifs sont toujours
disponibles et peuvent être retirés selon vos besoins.

coinhouse.com 7
 L’aventure
de Coinhouse
débute en 2014
Fondée par Eric Larchevêque
et Thomas France, Coinhouse
est d’abord connu sous le nom
de « La Maison du Bitcoin ».
Le concept est de proposer
un espace physique en plein cœur
de Paris qui permet de réunir
même aux plus novices d’investir
dans le secteur des cryptos.
Nous vous guidons pas à pas
pour acheter votre première crypto
en moins de 10 minutes,
en respectant les règles en vigueur
pour votre sécurité. Les marchés
des cryptos fonctionnent en continu

03
la communauté française passionnée
par la blockchain et les cryptos
pour partager et échanger autour
de ces sujets. Rapidement,
il est possible d’acheter et de vendre
des cryptos en se rendant sur place.
Une plateforme en ligne
est également lancée, proposant
au départ l’achat et la vente
de bitcoins et d’ethers.
7j/7 et le trading est une activité
risquée et chronophage.
Chez Coinhouse, nous prônons
l’investissement récurrent
et programmé. Cela vous permet
d’investir à intervalles réguliers
et simples en lissant votre risque
sur un horizon de temps donné.

En 2018, La Maison du Bitcoin

se sépare de Ledger et devient

Pourquoi choisir
alors Coinhouse.

En 2021, Coinhouse accélère

son développement et s’adresse

Coinhouse
à une clientèle européenne.
Désormais 100% en ligne, accessible
également via une application
mobile, la plateforme propose
une interface intuitive et des services
simples et innovants pour permettre

coinhouse.com 8
03

Un acteur engagé
Compte Coinhouse
Nous répondons aux exigences de conformité
des réglementations françaises et luxembourgeoises.
Nous sommes par conséquent l’acteur de référence en France

sécurisé
et au Luxembourg sur le secteur des actifs numériques.

Nous sommes à ce titre le premier Prestataire de Services

sur Actifs Numériques (PSAN) à avoir été enregistré auprès
de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) pour nos activités
Les cryptos que vous achetez sont stockées sur votre compte
en mars 2020 et auprès de la Commission de Surveillance
Coinhouse. Nos systèmes utilisent les technologies
des Services Financiers (CSSF) au Luxembourg en 2022.
les plus sécurisées du marché, et vos actifs restent
disponibles à tout instant à travers votre compte Coinhouse.
Nous attachons une grande importance au respect
de la réglementation en matière de lutte contre le blanchiment
d’argent et le financement du terrorisme et appliquons
des procédures de conformité strictes pour protéger
nos clients.

coinhouse.com 9
 Pour les particuliers
LE COMPTE CLASSIQUE
Un moyen simple et fiable pour
se lancer dans les cryptos
gratuitement et sans engagement
avec la plateforme française de
référence.
Un compte gratuit, 100% sécurisé,
accessible via une interface intuitive
et qui facilite la gestion de vos
investissements.
04
Nous répondons aux exigences
de conformité de la réglementation
française et sommes assurés par
le groupe MMA afin de proposer
un cadre d’investissement sécurisant.
Notre service client est basé en
France et se tient à disposition de
notre clientèle afin de l’accompagner
dans toutes ses démarches.
Nos offres pour
les particuliers,
les entreprises
et les marques
LE COMPTE PREMIUM
Passer au niveau supérieur et vivre
la crypto-révolution à 100%
En tant que premier PSAN enregistré
par l’AMF et fort d’une expertise
reconnue, nous proposons un service
de conseil en investissement crypto
pour accompagner plus en détail
et de façon plus personnalisée notre
clientèle Premium, à la manière d’un
cabinet de gestion privée.
Alliant approche adaptée au profil
de la clientèle, professionnalisme,
disponibilité et services haut de
gamme, le compte Premium vous
permet de bénéficier de nombreux
avantages :
- Un accompagnement personnalisé
et dédié par un conseiller
en investissement crypto.
- Un accès exclusif à notre
portefeuille de projets à fort
potentiel, ainsi que nos alertes
et analyses en avant-première.
- Des formations crypto et
blockchain à des tarifs préférentiels.
- Une consultation offerte avec
un avocat fiscaliste spécialisé
dans les actifs numériques.
10
04 Pour les entreprises
LE COMPTE BUSINESS
La crypto pour les pros
Un compte dédié à
l’accompagnement des
professionnels dans leurs
investissements crypto,
leurs placements de trésorerie,
la mise en place de solutions de
paiements à l’international grâce
à un large panel de produits
et services dédiés
Face à une demande grandissante,
Coinhouse accompagne désormais
les gestionnaires de patrimoine dans
la diversification des allocations
patrimoniales de leurs clients.
De la mise en place de stratégies
de rendements à la conservation
d’actifs numériques, Coinhouse
ouvre la crypto-révolution aux
professionnels et fournit les outils
nécessaires à la compréhension
et la gestion de cette nouvelle
classe d’actifs.
COINHOUSE SOLUTIONS
Le Web3 et les cryptos représentent
de nombreuses opportunités
pour les entreprises : développer
leur chiffre d’affaires en acceptant
les cryptos comme moyen de
paiement, développer des services
Web3 nécessitant de la gestion
de cryptos, de smart-contracts,
l’achat ou la vente immédiate
de cryptos en euros (On/Off-ramp),
la conservation de crypto-actifs ou
de NFTs, la validation de la régularité
des paiements en cryptos reçus
ou effectués.
Pour faire face à ces besoins
grandissant, Coinhouse a créé
le pont entre le Web2 et le Web3
en permettant aux entreprises
de bénéficier d’un service complet
pour accroître leur présence dans
l’écosystème crypto.
Avec Coinhouse Solutions,
les entreprises clientes disposent
d’un ensemble de produits
et services dédiés pour explorer
pleinement la crypto-révolution
et bénéficier sereinement de toutes
les opportunités qu’elle apporte.
En tant que PSAN as a service,
Coinhouse fournit des technologies
en SaaS permettant aux entreprises
de mener à bien leurs projets Web3
et d’explorer à 360° ce nouvel univers.
coinhouse.com 11
 1
SAVOIR RÉAGIR FACE
À LA VOLATILITÉ DES COURS
Le marché des cryptos est volatil.
Vous observez des baisses de cours
supérieures à 10% en une journée,
et vous pensez à une chute durable
du marché ? Il est alors facile
de paniquer et de vendre vos actifs
pour tenter de limiter les pertes.
Mais alors que sur les marchés
boursiers une baisse de 3%
est considérée comme un krash,
une baisse de 10% sur un crypto-actif
05
arrive fréquemment, et il peut très
bien les reprendre le lendemain.
Lorsque le marché s’affole,
que ce soit sur l’ensemble
des cryptos ou sur un actif
en particulier, il n’est généralement
pas sage de suivre la tendance.
Ce qu’il faut
savoir avant
d’investir
Coinhouse regroupe des experts,
qui avec leur expérience du marché,
vont apporter leur expertise
pour intervenir aux meilleurs
moments sur ce marché et gérer
correctement le risque.
Un avantage certain pour les clients
désireux de faire un arbitrage
plus actif de leur portefeuille.
Historiquement, les meilleurs
moments pour entrer sur le marché
des cryptos ont généralement eu lieu
lorsque l’écosystème était décrié
et perçu comme inintéressant,
voire même déclaré mort
par certains commentateurs.
coinhouse.com 12
05 Notre allocation
core
2 S’exposer aux cryptos avec un risque modéré,
en se positionnant sur le bitcoin et sur l’ether,
les deux actifs les plus sûrs et développés
ÉQUILIBRER CORRECTEMENT de l’écosystème.
SON ALLOCATION
DE CRYPTOS

Pour établir une stratégie

d’investissement équilibrée
et performante, il n’est jamais sage
de se concentrer exclusivement
sur un seul actif. Avec 10 000 projets
différents et concurrents,
il n’est pas évident de s’y retrouver
ou de distinguer les projets fiables
de ceux ne reposant sur rien Notre allocation
ou surfant sur une tendance fragile
et éphémère.
large cap
C’est pourquoi Coinhouse dispose Chercher la meilleure performance
d’une cellule « Investissement mais être prêt à prendre davantage
Stratégies et Solutions » dotée de risques. Ce portefeuille type
d’experts dont le rôle est d’être est réservé à nos clients Premium.
en permanence au fait
des nouveautés et des évolutions
du marché.

Nous vous proposons également

des allocations dynamiques
dans lesquels nous avons regroupé
différents actifs soigneusement
sélectionnés par nos experts.

Ces allocation disposent tous

d’un niveau de risque différent
afin de s’adapter à tous les profils
d’investisseurs. Vous pouvez choisir
parmi nos trois allocations
et décider d’arbitrer à tout moment
votre exposition au marché
en passant de l’un à l’autre.
Notre allocation
all cap
Diversifier davantage son exposition
avec les actifs les plus reconnus
du marché, complétés de projets
plus jeunes mais à fort potentiel.

coinhouse.com 13
05
Exemple d’allocation all cap

AAVE
10%

ALLOCATION ALL CAP BTC

ETH

25%
L’allocation all cap correspond à un 45%
ensemble de crypto-actifs diversifié.
Celui-ci comprend à la fois les actifs
les plus valorisés du marché, mais aussi
des projets relativement jeunes qui
bénéficient d’un important potentiel
technologique sur le moyen-long UNI
terme.
10%
10% DOT

Bitcoin (BTC)
Uniswap (UNI)
AAVE (AAVE)
Polkadot (DOT)
Ethereum (ETH)

coinhouse.com 14
05
3 4
S’INFORMER AUPRÈS
DES EXPERTS DU SECTEUR
Le monde des cryptos
est à l’intersection des mondes
de la finance, des théories
économiques et monétaires,
de l’informatique et des réseaux.
Coinhouse met à votre disposition
des articles rédigés par nos
spécialistes afin de vous aider
à maîtriser la complexité de ces
nouvelles technologies.
Rendez-vous dans la section
« Ressources » de notre site web
et inscrivez-vous à notre Newsletter.
ÉVALUER LES PROJETS
À LEUR JUSTE VALEUR
Quel est « le prochain Bitcoin » ?
Quelle crypto s’imposera et quel
investissement pourra dépasser
les performances de Bitcoin ?
Sur Youtube et dans les blogs
spécialisés, on peut trouver
beaucoup de projets méconnus
décrits de manière subjective voire
trompeuse. Il est nécessaire
de garder une vision rationnelle
et de s’aider avec le savoir-faire
et le contenu fourni par les experts
de Coinhouse.
5
CONNAÎTRE LA FISCALITÉ
En tant que client Coinhouse,
vous êtes responsable
de vos déclarations fiscales
conformément à la législation
en vigueur dans votre pays
de résidence.
En vous rendant sur notre site,
dans la catégorie Ressources,
vous trouverez le premier livre
blanc interactif « State of
Fiscalisation », qui répondra
à vos questions sur la fiscalisation.
Nous vous accompagnons
également sur vos déclarations
fiscales par téléphone ou lors
de webinaires dédiés.
coinhouse.com 15
 La Gestion
Pilotée
La Gestion Pilotée Coinhouse
s’adresse aux investisseurs
souhaitant déléguer la gestion
de leur portefeuille d’actifs
numériques.
Cette gestion s’articule autour
de trois options présentant
des niveaux de risque différents.
Pour chacune de ces trois
options, les experts de Coinhouse
sélectionnent le degré d’exposition
au marché et le type de crypto-actifs
sur lesquels investir.
L’objectif est de délivrer
une performance supérieure
à celle d’un indice de référence
06
composé en partie de bitcoins
et de stablecoins dollar.
La composition exacte de l’indice
de référence dépend de l’option
sélectionnée.
Nos produits
COMMENT NOS TAUX
SONT-ILS FIXÉS ?
Nous identifions les bons
supports d’investissement
Notre équipe d’experts effectue
un travail quotidien d’arbitrage
des supports d’investissement
pour ne sélectionner que les plus
stables et ceux offrant
les meilleurs rendements.
Nous répartissons vos fonds
sur plusieurs supports
Nous assurons la diversification
des supports d’investissement
pour réduire votre risque de perte
en capital. Les placements
sont effectués sur les supports
sélectionnés.
Nous réalisons des arbitrages
réguliers
Nous optimisons régulièrement
l’allocation de vos cryptos et mettons
à jour chaque trimestre les supports
disponibles. Nous nous assurons
de nous positionner sur ceux
qui offrent les meilleurs rendements.
coinhouse.com 16
06
Staking
La plupart des particuliers qui se
lancent dans les cryptos attendent
que les cours montent pour revendre
leurs devises et ainsi réaliser un
bénéfice. Mais ce n’est pas la seule
manière de générer des revenus
grâce aux grâce aux crypto-actifs.
Une autre méthode, appelée
« staking », permet de valoriser
son portefeuille de cryptos avec
un risque maîtrisé, et (quasiment)
sans rien faire, en gagnant des
récompenses journalières.
On peut comparer ce processus à
un placement financier. Il s’agit, en
substance, d’immobiliser des actifs
(en l’occurrence : des crypto-actifs)
sur une période déterminée, afin de
générer un rendement de la même
manière qu’un placement financier
classique génère des intérêts. Il s’agit
donc d’un moyen simple et efficace
d’augmenter sa quantité de cryptos
détenues sans en acheter et de faire
fructifier son investissement.
Les cryptos stakées vont travailler
sur une blockchain en échange
de récompenses journalières.
L’Achat
Récurrent
POURQUOI STAKER L’Achat Récurrent, l’option pour
CHEZ COINHOUSE ? lisser vos investissements en crypto. POURQUOI L’UTILISER ?
Pour optimiser votre stratégie
• Faites le choix de la simplicité d’investissement, Coinhouse met • Pour maîtriser votre budget. Vous
et de la sécurité avec le 1er PSAN en place l’Achat Récurrent, une gardez le contrôle : vous choisissez
enregistré auprès de l’AMF. stratégie crypto automatisée, pour le montant et la fréquence
vous permettre de lisser des versements, les modifiez et
• Faites fructifier votre patrimoine, le prix d’achat de vos cryptos. Vous les arrêtez quand vous voulez.
sans effort. programmez un plan d’achat régulier
et automatique, et ainsi élaborez • Pour ne pas avoir à chercher
une stratégie d’investissement sur le bon moment pour investir.
• Zéro frais d’entrée et zéro frais
le long terme en cumulant des L’Achat Récurrent est une
de sortie.
cryptos au fil du temps. des meilleures façons d’acquérir
des actifs sans subir les à-coups
Pour cela : du marché
• Choisissez votre crypto-actif.
• Choisissez le montant que vous
souhaitez investir.
• Programmez votre fréquence
d’achat.
coinhouse.com 17
 « Il ne faut pas mettre
tous ses œufs
dans le même panier. »

07
Cette maxime éculée exprime
malgré tout une sagesse populaire
utile même dans l’univers des actifs
numériques. En matière de gestion
de portefeuille, l’aspect
le plus important est de constituer
une liste de crypto-actifs
intéressants et de les classifier
en fonction du risque qui leur
est associé.
Le risque est en lien avec le potentiel
de retour sur investissement. Chacun
aimerait se constituer un portefeuille
La constitution d’un portefeuille
d’actifs pertinent
dans le domaine des actifs
numériques nécessite
donc de se renseigner
spécifiquement sur chaque actif
et de réaliser une revue du risque
court, moyen et long terme associé
à cet actif. Évaluez vos risques grâce
à notre simulateur
sur coinhouse.com.
Les équipes de Coinhouse effectuent
régulièrement ces analyses

Comment
composé d’actifs qui rapportent et les communiquent à leurs clients
beaucoup sans le moindre risque. dans le cadre de l’offre Premium
Une des règles fondamentales que nous vous présentons plus bas

se constituer
de l’investissement est que le retour
potentiel sur investissement
est proportionnel au risque.
Équilibrer un portefeuille consiste
dans ce document. Coinhouse peut
donc vous aider, selon votre profil
et vos objectifs de placement,
à constituer le portefeuille d’actifs

un portefeuille
donc à choisir des actifs présentant
peu de risque et donc peu
de potentiel de gain, ainsi
que des actifs plus aventureux,
qui répondra au mieux à vos attentes.
> N’hésitez pas à nous contacter
pour plus d’informations.

en fonction
mais avec un potentiel plus
important.

de son
Au sein de cette classe d’actifs,
chaque projet, chaque token,
présente en outre un profil de risques

appétence
différent dépendant notamment
de la technologie développée,
de la traction du projet,

au risque ?
des nouveautés attendues, Découvrez également, sur notre chaîne Youtube,
des volumes d’échanges passés, nos tutos vidéos vous expliquant comment
acheter simplement des bitcoins ou tout autre
ou de sa notoriété.
actif numérique.

coinhouse.com 18
08
Le bitcoin et les actifs
numériques : l’ouverture
sur un monde nouveau
Le marché des crypto-actifs peut être complexe à appréhender,

Le marché des
tant l’offre est conséquente, avec plus de 10 000 actifs disponibles.

Une classification est donc particulièrement nécessaire pour déterminer

les types d’actifs disponibles et la concurrence qui peut s’établir entre eux.

crypto-actifs Nous vous proposons ci-dessous la classification Coinhouse

afin de clarifier l’ensemble de notre offre.

coinhouse.com 19
 1 2
08
RÉSERVE DE VALEUR
​​
Cette catégorie regroupe Bitcoin
et tous les projets semblables.
La plupart de ces actifs dérivent
directement ou indirectement
de Bitcoin, donc reprennent
la majorité de ses fonctionnalités.
Les différences sont la plupart
du temps établies en termes
de vitesse de gestion
des transactions, ainsi que
sur la quantité de jetons générés
par le protocole.
Ces actifs ont des fonctionnalités
limitées : comme le bitcoin,
ils permettent l’envoi et la réception
de transactions, le stockage
des actifs, mais pas davantage.
En outre, les jetons ne représentent
que leur propre valeur intrinsèque,
en fonction de leur rareté ainsi
que de l’offre et de la demande
sur le marché. La simplicité
de ces protocoles implique
qu’ils sont robustes et peu enclins
à connaître des bugs informatiques.
En conséquence, ces actifs sont
utilisés comme réserve de valeur,
avec un rôle semblable à celui
des métaux précieux dans la finance
traditionnelle.
Exemples :
Bitcoin, Bitcoin Cash, Litecoin, Stellar
ASSET TOKENS
Les asset tokens sont les jetons
qui ont une correspondance
avec un sous-jacent. Par exemple,
on trouvera des jetons dont la valeur
correspond à un dollar, une quantité
d’or, ou bien une action
d’une entreprise.
La valeur de ces jetons est fixe
par rapport à leur sous-jacent,
et si cette parité est perdue, le jeton
n’a plus d’intérêt. Leur utilité
est de pouvoir compter
sur la technologie blockchain
pour échanger des actifs qui seraient
beaucoup plus lents ou difficiles
à échanger sans elle. Par exemple,
un transfert de jeton basé
sur le dollar est beaucoup plus rapide
à effectuer qu’un virement bancaire
du même montant. Ils peuvent
également permettre de représenter
l’actif d’une blockchain sur une autre,
ce qui apporte de la liquidité à cette
dernière.
En général, le gestionnaire du projet
conserve le sous-jacent
dans un compte bancaire
ou un coffre-fort, et émet
une quantité équivalente de jetons
sur le marché. La confiance
dans le gestionnaire du projet
est donc essentielle à son succès.
Exemples :
EUR-L, USD Coin, Pax Gold, Ren
3
SMART CONTRACT
Ethereum est la première blockchain
à avoir inventé le concept de smart
contract. Ce sont des programmes
informatiques avec lesquels tout
un chacun a la possibilité d’interagir.
De même qu’un programme habituel,
les utilisateurs envoient
des commandes au smart contract.
Ce dernier retourne alors
des informations ou réalise
des transactions en fonction
de sa logique interne.
Les smart contracts sont stockés
sur une blockchain,
ce qui les rend sécurisés et résistants
aux attaques. Depuis un an,
la suprématie d’Ethereum
dans ce domaine est remise
en cause par un certain nombre
de concurrents, principalement
à cause du coût élevé
des transactions de ce réseau.
Exemples :
Ethereum, Near Protocol, Cardano,
Solana, Tezos, EOS, VeChain,
Algorand
coinhouse.com 20
 4 5
08
FINANCE DÉCENTRALISÉE :
« DEFI »
La finance décentralisée,
ou DeFi, regroupe des projets
qui offrent des services financiers.
La majorité de ces projets fonctionne
sur la blockchain Ethereum
par le biais de smart contracts.
Les services proposés concernent
majoritairement des projets
de crédit qui permettent de placer
des liquidités ou de les emprunter,
et des projets de fourniture
de liquidité, qui permettent
d’améliorer le fonctionnement
de plateformes d’échange
décentralisées tout en étant
rémunéré.
L’utilisation des smart contracts
permet une garantie de sécurité forte
dans les transactions réalisées
et assure la sécurité
de ces plateformes.
On trouvera également
dans cette catégorie des plateformes
d’assurance décentralisées,
de marchés prédictifs, ou des fonds
d’investissement. Ces projets sont
parmi les plus innovants
et les plus complexes
de l’écosystème des crypto-actifs.
Exemples :
Kyber Network, Uniswap, Curve DAO,
Aave, Maker DAO, Balancer, Loopring,
Synthetix, UMA, Yearn.finance,
Sushiswap, dYdX
PROJETS DE SERVICE
Les jetons des projets de service
sont des jetons utilitaires. On peut
les comparer par exemple
à un jeton de lavage de véhicules :
ils permettent d’accéder à un service,
d’être rémunéré sur une action,
ou bien d’obtenir une réduction
pour l’accès à une plateforme.
On peut les concevoir également
comme des systèmes de fidélisation
des utilisateurs d’une plateforme,
garantissant ainsi une pérennité
au service proposé.
D’un point de vue financier,
ces jetons ne devraient
pas énormément fluctuer,
mais l’offre et la demande font
que pour la plupart, ils restent volatils
comme le reste du marché.
Exemples :
Chainlink, Theta Network, Ethereum
Name Service, Augur, Basic Attention
Token
6
INFRASTRUCTURES
Ces projets blockchain concernent
des technologies novatrices,
et arrivent sur le marché
en proposant des évolutions
qu’aucun autre projet n’a encore
implémenté.
A titre d’exemple, aucun projet
n’a encore définitivement démontré
la résolution du « trilemme
blockchain », à savoir un réseau
qui soit à la fois rapide, décentralisé
et scalable.
L’autre grande innovation
technologique concerne
l’interopérabilité entre blockchains.
Aujourd’hui, ces réseaux
fonctionnent en vase clos, incapables
de communiquer entre eux.
Ces projets tentent donc de résoudre
cette limitation.
Ce sont donc des projets à forte
valeur technologique, à la pointe
de l’innovation dans le marché
des crypto-actifs.
Exemples :
Polkadot, Avalanche, Fantom,
Polygon, Kusama, OMG Network,
Optimism
coinhouse.com 21
 7 8
08
NFT, METAVERSE, GAMING
Le deuxième semestre 2021 a vu
l’explosion des projets en rapport
avec les NFTs. S’il est facile
de les ignorer en doutant
qu’une photo de singe puisse valoir
des millions de dollars, une véritable
économie s’est développée autour
du sujet qu’il faut désormais
considérer à part entière.
Le marché des jeux vidéo
ne s’y est pas trompé
et des plateformes sont apparues
intégrant les NFTs dans des jeux
qui ont trouvé facilement leur public.
MEMECOINS
Les memecoins sont des jetons
qui n’ont intrinsèquement
pas de valeur : la plupart du temps,
ils ont initialement été créés comme
une blague et n’ont pas de projet
technologique,
pas de développement,
et aucun rendement prévu.
Ils surfent sur une mode qui crée
une demande basée sur de la pure
spéculation. Ce sont des actifs
très volatiles, ce qui peut représenter
un intérêt certain, mais aussi
un risque important.

Enfin, les metaverses achèvent

cette évolution, en intégrant les NFTs
dans des univers virtuels
Exemples :
avec leur propre économie
Shiba inu, Dogecoin
et des innovations rapides.

Il est trop tôt pour dire si ces projets

réussiront à s’imposer sur le long
terme, tant les propositions
sont nombreuses. Mais ils font
désormais partie intégrante
de l’écosystème des crypto-actifs.

Exemples :
Enjin, Axie Infinity, Decentraland,
ApeCoin, Chiliz

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