Socit anonyme au capital de 976 447 673,75 euros Sige social : 29, boulevard Haussmann - 75009 PARIS 552

120 222 R.C.S. PARIS

PREMIERE ACTUALISATION
DU
DOCUMENT DE REFERENCE 2013

Document de rfrence dpos auprs de lAutorit des Marchs Financiers le 4 mars 2013 sous le numro D.13-0101.

La prsente actualisation du document de rfrence a t dpose auprs de lAutorit des Marchs Financiers le 10 mai 2013 sous le numro D.13-0101-A01. Elle pourra tre utilise l'appui d'une opration financire si elle est complte par une note d'opration vise par l'AMF. Ce document a t tabli par l'metteur et engage la responsabilit de son signataire

SOMMAIRE
ACTUALISATION PAR CHAPITRE DU DOCUMENT DE RFRENCE 2013

1 - CHAPITRE 2 : STRATGIE DU GROUPE ET PRSENTATION DES ACTIVITS........................ 3 1.1 COMMUNIQUS DE PRESSE ET VNEMENTS POSTRIEURS AU DPT DU DOCUMENT DE RFRENCE 2013 ..................................................................................................................................................... 3 1.1.1 Communiqu de presse du 28 mars 2013 : finalisation de la cession de la participation dans National Socit Gnrale Bank (NSGB)................................................................................................ 3 1.1.2 Communiqu de presse du 7 mai 2013 : Rsultats du 1er trimestre 2013 ..................................... 3 2 - CHAPITRE 3 : LA SOCIT, LES ACTIONNAIRES ....................................................................... 4 2.1 INFORMATIONS SUR LE CAPITAL ......................................................................................................... 4 2.1.1 Plan dAttribution dActions Gratuites pour tous............................................................................. 4 2.1.2 Opration en cours : augmentation de capital rserve aux salaris ............................................ 4 3 - CHAPITRE 5 : GOUVERNEMENT DENTREPRISE ........................................................................ 5 3.1 CONSEIL DADMINISTRATION ET DIRECTION GNRALE ....................................................................... 5 3.1.1 Communiqu du 27 fvrier 2013 : propositions de renouvellement et de nomination dadministrateurs ..................................................................................................................................... 5 3.2 RMUNRATION DES DIRIGEANTS DU GROUPE ................................................................................... 6 3.2.1 Dcisions du Conseil dadministration du 14 mars 2013 sur la rmunration des mandataires sociaux..................................................................................................................................................... 6 3.2.2 Dcisions du Conseil dadministration du 6 mai 2013 sur lintressement long terme des mandataires sociaux................................................................................................................................ 9 3.2.3 Tableaux 1 et 2 normaliss conformes aux recommandations de lAMF .................................... 10 3.2.4 Le plan 2013 dattribution gratuite dactions aux salaries ............................................................ 12 3.2.5 Rapport sur les politiques et pratiques de rmunration.............................................................. 12 4 - CHAPITRE 9 : GESTION DES RISQUES....................................................................................... 36 4.1 COUVERTURE DES ENCOURS DOUTEUX............................................................................................ 36 4.2 EVOLUTION DE LA VAR DE TRADING................................................................................................. 37 4.3 RISQUES JURIDIQUES (ACTUALISATION DES PAGES 259 261 DU DDR 2013) .................................. 38 4.4 RATIOS RGLEMENTAIRES............................................................................................................... 40 4.4.1 Gestion des ratios prudentiels...................................................................................................... 40 4.4.2 Extrait de la prsentation du 7 mai 2013 : Rsultats du premier trimestre 2013 (et annexes) .... 40 4.5 RAPPORT PILIER 3 (INFORMATION AU 31 DCEMBRE 2012) .............................................................. 42 5 - CHAPITRE 10 : ELMENTS FINANCIERS :.................................................................................. 43 5.1 RSULTATS DU 1ER TRIMESTRE 2013 (COMMUNIQU DE PRESSE DU 7 MAI 2013) ............................... 43 6 - CHAPITRE 11 : LMENTS JURIDIQUES.................................................................................... 71 6.1 STATUTS ........................................................................................................................................ 71 7 - CHAPITRE 12 : RESPONSABLE DE LACTUALISATION DU DOCUMENT DE RFRENCE.. 79 7.1 RESPONSABLE DE LACTUALISATION DU DOCUMENT DE RFRENCE .................................................. 79 7.2 ATTESTATION DU RESPONSABLE...................................................................................................... 79 7.3 RESPONSABLES DU CONTRLE DES COMPTES.................................................................................. 80 8 - CHAPITRE 13 : TABLE DE CONCORDANCE............................................................................... 81 8.1 TABLE DE CONCORDANCE DE LACTUALISATION ................................................................................ 81 ANNEXE 1 : RAPPORT PILIER 3 ........................................................................................................ 83

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1 - Chapitre 2 : Stratgie du Groupe et prsentation des activits 1.1 Communiqus de presse et vnements postrieurs au dpt du document de rfrence 2013
1.1.1 Communiqu de presse du 28 mars 2013 : finalisation de la cession de la

participation dans National Socit Gnrale Bank (NSGB)

Socit Gnrale a finalis aujourdhui la cession de la totalit de sa participation dans sa filiale gyptienne National Socit Gnrale Bank (NSGB) Qatar National Bank. La finalisation de la transaction suit le rglement de loffre publique dachat obligatoire, laquelle Socit Gnrale a apport sa participation de 77,17% comme initialement annonc le 12 dcembre 2012. Socit Gnrale a reu pour la vente de sa participation 1 967 millions de US$, soit un montant hors frais de change de 1 974 millions de US$. Ceci reprsente un multiple de transaction de 2,0x la dernire valeur comptable des fonds propres de NSGB publie. Le Groupe a enregistr lissue de lopration une plus value nette de 370 millions deuros, qui sera comptabilise au premier trimestre 2013. Limpact positif sur le ratio Core Tier 1 Ble 2.5 du Groupe slve 32 points de base. En Ble III, limpact sur le ratio Core Tier 1 est estim 29 points de base sur une base pro forma fin 2013, en ligne avec ce qui a t annonc le 12 dcembre 2012. 1.1.2 Communiqu de presse du 7 mai 2013 : Rsultats du 1 trimestre 2013 Voir chapitre 10, page 43.
er

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2 - Chapitre 3 : La Socit, les actionnaires 2.1 Informations sur le capital

2.1.1 Plan dAttribution dActions Gratuites pour tous

Dans le cadre du Plan dAttribution Gratuite dActions pour tous dcid par le Conseil dadministration du 2 novembre 2010, 884 912 actions ont t dfinitivement acquises au titre de la premire tranche et attribues 55 307 bnficiaires le 29 mars 2013. En consquence, le capital a t port 976 447 673,75 euros, divis en 781 158 139 actions.

2.1.2 Opration en cours : augmentation de capital rserve aux salaris

Le Conseil dadministration a dcid une augmentation de capital rserve aux salaris pour un montant nominal maximal de 14 551 498,75 EUR correspondant l'mission de 11 641 199 actions souscrire en numraire. La priode de souscription sera ouverte du 14 mai au 28 mai 2013. La ralisation de l'augmentation de capital est prvue le 11 juillet 2013. Le document d'information relatif cette opration est disponible sur le site www.societegenerale.com. Laugmentation de capital ne sera ralise qu concurrence des actions souscrites.

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3 - Chapitre 5 : Gouvernement dentreprise 3.1 Conseil dadministration et Direction Gnrale

3.1.1 Communiqu du 27 fvrier 2013 : propositions de renouvellement et de nomination dadministrateurs
Le Conseil dadministration, sur proposition du Comit des nominations et du gouvernement dentreprise, a arrt les propositions de renouvellement et de nomination dadministrateurs, qui seront soumises au vote de lAssemble gnrale le 22 mai 2013. Il sera propos aux actionnaires : de renouveler pour quatre ans le mandat dadministrateur de Monsieur Jean-Bernard LEVY, administrateur indpendant. de nommer Madame Alexandra SCHAAPVELD pour une dure de quatre ans, en qualit dadministrateur indpendant.

Si ces rsolutions sont adoptes par lAssemble gnrale, le Conseil dadministration comprendra 15 membres : 13 membres lus par lAssemble gnrale ; 2 membres lus par les salaris.

Le nombre dadministrateurs indpendants sera de 10 sur les 15 administrateurs, soit 66,66% du Conseil dadministration (76,92% des administrateurs nomms par lassemble gnrale), proportion nettement suprieure au seuil de 50% recommand par le Code de Gouvernement dentreprise AFEP-MEDEF. Le pourcentage de femmes sera de prs de 31% des administrateurs lus par lAssemble gnrale, suprieur au minimum de 20% qui sera applicable aux socits cotes compter de 2014. Le conseil dadministration comportera 5 administrateurs de nationalit trangre. Biographies Monsieur Jean-Bernard LEVY, 58 ans, ancien lve de lcole Polytechnique et de Tlcom Paris Tech, est Prsident-Directeur gnral de Thals depuis le 20 dcembre 2012. Il avait rejoint Vivendi en aot 2002 dans les fonctions de Directeur gnral et a t Prsident du Directoire de Vivendi de 2005 2012. Monsieur Jean-Bernard LEVY a t Directeur gnral puis Associ Grant en charge du Corporate Finance chez Oddo et Cie de 1998 2002. De 1995 1998, il tait Prsident-Directeur gnral de Matra Communication, et de 1993 1994, Directeur du cabinet de M. Grard Longuet, Ministre de lIndustrie, des Postes et Tlcommunications et du Commerce extrieur. De 1988 1993, il tait Directeur des satellites de tlcommunications Matra Marconi Space aprs avoir occup le poste de Conseiller technique au cabinet de M. Grard Longuet, Ministre dlgu aux Postes et Tlcommunications, de 1986 1988. De 1978 1986, Monsieur Levy tait ingnieur France Tlcom. Madame Alexandra SCHAAPVELD, 54 ans, de nationalit nerlandaise, est diplme de lUniversit dOxford en politique, philosophie et conomie et est titulaire dune Matrise en conomie du Dveloppement obtenue lUniversit Erasmus. Madame Alexandra SCHAAPVELD a commenc sa carrire au sein du

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Groupe ABN AMRO aux Pays-Bas o elle a occup diffrents postes de 1984 2007 dans la banque dinvestissement, tant notamment charge du suivi des grands clients de la banque avant dtre en 2008 Directeur pour lEurope de louest de la banque dinvestissement chez Royal Bank of Scotland Group. Aujourdhui, elle est membre des conseils de surveillance de FMO et Holland Casino (Pays-Bas), Bumi Armada (Malaisie) et Vallourec (France). Elle na pas dactivit professionnelle en dehors de lexercice de mandats non excutifs.

3.2 Rmunration des dirigeants du Groupe

3.2.1 Dcisions du Conseil dadministration du 14 mars 2013 sur la rmunration des mandataires sociaux
Sur la proposition du Comit des rmunrations, le Conseil dadministration a arrt le 14 mars 2013 les rmunrations variables au titre de 2012, ainsi que leurs modalits de paiement, de M. Frdric Ouda, Prsident Directeur gnral, MM. Sverin Cabannes, Jean-Franois Sammarcelli et Bernardo Sanchez Incera, Directeurs gnraux dlgus. En accord avec les principes de dtermination fixs en mars 2012, la rmunration variable est fonction : x pour 60%, de la ralisation dobjectifs quantitatifs : o de niveau Groupe : bnfice net par action, rsultat brut dexploitation et coefficient dexploitation o du primtre de supervision de chaque Directeur gnral dlgu : rsultat net part du Groupe et rsultat brut dexploitation pour 40%, de latteinte dobjectifs qualitatifs de mise en oeuvre de la stratgie du Groupe, tels que la stratgie des mtiers, la gestion des hommes, la matrise des cots, la gestion du bilan, le contrle des risques et la responsabilit sociale et environnementale

Elle est plafonne 150% de la rmunration fixe pour le Prsident-Directeur gnral et 120% pour les Directeurs gnraux dlgus. Lanne 2012 a permis de consolider les fondamentaux de Socit Gnrale en termes de structure de bilan et de fonds propres, traduisant les premiers rsultats significatifs du processus de transformation initi depuis trois ans et de ladaptation du Groupe un environnement complexe et durablement perturb. Le Conseil dadministration a ainsi dune part constat les rsultats de lapplication des rgles prvues en ce qui concerne la partie quantitative de la rmunration variable et dautre part apprci les performances des mandataires sociaux au regard des objectifs individuels qui leur avaient t assigns pour 2012. Il a estim que la Direction Gnrale avait trs largement atteint ses objectifs fixs en matire de renforcement des fonds propres et de la structure du bilan, de rduction des risques, de consolidation des franchises commerciales et dadaptation des mtiers. Pour tous les mandataires sociaux, la rmunration variable totale est soumise hauteur de 60% une condition de fonds propres. Les montants finaux de ces attributions sont ainsi incertains et fonction de la performance boursire de laction Socit Gnrale. Concernant les modalits de paiement, M. Frdric Ouda a propos que sa rmunration variable au titre de 2012 soit entirement diffre et convertie en

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actions ou quivalents cessibles sur 3 ans, entre 2014 et 2016, manifestant ainsi sa confiance dans les perspectives de la Socit Gnrale. M. Frdric Ouda ne percevra donc aucun versement en numraire en 2013 au titre de cette rmunration variable qui se trouve ainsi entirement aligne avec lintrt long terme de lentreprise et de ses actionnaires. Pour les Directeurs Gnraux dlgus, leur rmunration variable au titre de 2012 est diffre et convertie en actions ou quivalents actions cessibles entre 2014 et 2016 hauteur de 80%. En 2013, les rmunrations variables verses sont donc de 134 035 EUR pour M. Sverin Cabannes, de 117 499 EUR pour M. Jean-Franois Sammarcelli et de 112 022 EUR pour M. Bernardo Sanchez Incera. Les montants diffrs, sous rserve de la ralisation de la condition de fonds propres mentionne ci-dessus et en fonction de la performance boursire, slveraient 1 194 600 EUR pour M.Frdric Ouda, 536 141 EUR pour M. Sverin Cabannes, 469 997 EUR pour M. Jean-Franois Sammarcelli et 448 090 EUR pour M. Bernardo Sanchez Incera. Le Conseil dadministration a vrifi que cette dcision respectait bien la rglementation europenne CRDIII et larrt ministriel franais, entre 80% et 100% de la rmunration variable tant attribue sous forme dactions ou quivalents (contre un minimum rglementaire de 50%) et 60% de la part variable totale tant diffre et soumise conditions de performance, conformment la rglementation.

Rappel de la rmunration au titre des exercices antrieurs

Rmunration au titre de 2012 (3)

2010 (1)
En EUR Salaire fixe (a) M. Ouda M. Cabannes M. Sammarcelli M. Sanchez Incera
850 000

2011 (2)
Rm. totale (a)+(b)
2 046 820

Part variable (b)

1 196 820

Salaire fixe (a)

1 000 000

Part variable (b)

682 770

Rm. totale (a)+(b)

1 682 770

Salaire fixe (a)

1 000 000

Part variable (b)

1 194 600

dont part verse en numraire en 2013

0

Rm. totale (a)+(b)

2 194 600

550 000

665 281

1 215 281

650 000

310 144

960 144

650 000

670 176

134 035

1 320 176

550 000

675 826

1 225 826

650 000

487 937

1 137 937

650 000

587 496

117 499

1 237 496

650 000

667 662

1 317 662

700 000

391 440

1 091 440

700 000

560 112

112 022

1 260 112

Note : Montants bruts en euros, calculs sur la valeur lattribution. Ce tableau ninclut pas lintressement long terme attribu en mai 2012 aux mandataires sociaux (1) Le variable annuel au titre de 2010 comportait pour moiti une part en numraire verse en mars 2011 et pour moiti une part sous forme dquivalents actions valoriss 49.20 (cours moyen lattribution) ; cette dernire part verse en mars 2012 tait en baisse de 47% par rapport sa valeur lattribution (2) Le variable annuel 2011 a t intgralement diffr et attribu en actions ou quivalents, aucune part variable na t verse en 2012 (3) La rmunration fixe 2013 est inchange par rapport 2012

Par ailleurs, pour les Directeurs gnraux dlgus, le Conseil a modifi sur proposition du Comit des rmunrations les critres de dtermination de la part

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quantitative de la rmunration variable annuelle relatifs lexercice 2013 : aux objectifs dtermins par le Conseil de fvrier 2013, sajoute un critre de coefficient dexploitation du primtre de supervision de chacun, permettant ainsi de mesurer latteinte de lobjectif de matrise des cots dans le contexte de transformation du Groupe. Les autres lments de dtermination de la rmunration variable annuelle 2013 tels que prsents dans le communiqu1 suivant le Conseil du 12 fvrier 2013 demeurent inchangs.

Le communiqu est disponible sur le site investisseur de Socit Gnrale

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3.2.2 Dcisions du Conseil dadministration du 6 mai 2013 sur lintressement long terme des mandataires sociaux
Le Conseil dadministration du 6 mai 2013 a dcid de mettre en uvre, comme en 2012, un dispositif dintressement long terme applicable aux mandataires sociaux. Les conditions de cette attribution ont t renforces. Ainsi, avant toute mesure de la performance de Socit Gnrale, le Conseil sassurera que le rsultat net part du Groupe, hors impacts lis la rvaluation de sa dette propre, est positif sur lexercice prcdant la date dacquisition ; dans le cas contraire, aucune attribution ne sera faite. Par ailleurs, les dures totales dincessibilit des actions ou quivalents susceptibles d'tre attribues ont t portes 4 et 5 ans, soit mars 2017 pour la 1re tranche et mars 2018 pour la 2me tranche. Une fois la condition de rsultat net positif acquise, les dirigeants pourront obtenir un nombre dactions ou quivalents en fonction de la performance relative de laction Socit Gnrale, mesure par le Total Shareholder Return (TSR) par rapport celle des 11 banques europennes suivantes : Barclays, BBVA, BNP Paribas, Crdit Agricole, Crdit Suisse, Deutsche Bank, Intesa Sanpaolo, Nordea, Santander, UBS, Unicredit. A titre dillustration, et mme si le Groupe est profitable en 2015 et 2016, lintressement sera nul si la performance boursire de Socit Gnrale mesure dbut 2016 et dbut 2017 est significativement infrieure celle de ses 11 pairs. Si la performance boursire se situe au niveau de celle de ses pairs chacune des deux mesures, M. Frdric Ouda bnficiera dun versement de deux tranches, respectivement en mars 2017 et mars 2018, reprsentant chacune 18 750 actions ou quivalents ; en ce qui concerne les Directeurs Gnraux Dlgus, chaque tranche reprsentera 12 500 actions ou quivalents. Enfin, si la performance du TSR de Socit Gnrale se situe parmi les 3 meilleures du panel, lattribution pourra atteindre le maximum de 37 500 actions par tranche pour M. Frdric Ouda et de 25 000 actions par tranche pour les Directeurs Gnraux Dlgus. La valeur comptable est de 481 875 euros (1) en moyenne pour chacune des tranches pour M. Frdric Ouda soit 48% de son salaire fixe, et de 321 250 euros(1) pour les Directeurs Gnraux Dlgus, reprsentant entre 46% et 49% de leur salaire fixe. En 2013 comme en 2012, les dirigeants mandataires sociaux de Socit Gnrale ne reoivent pas de stock options. Le Conseil dadministration sest assur que le systme envisag respectait les dispositions du Code de gouvernement dentreprise AFEP/MEDEF et la directive europenne CRDIII.

(1)

Valorisation en date du 3 mai 2013 et communique au Conseil pour sa runion du 6 mai

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3.2.3 Tableaux 1 et 2 normaliss conformes aux recommandations de lAMF Tableau 1

TABLEAU DE SYNTHESE DES REMUNERATIONS ET DES OPTIONS, ACTIONS ET EQUIVALENTS ACTIONS ATTRIBUES A CHAQUE DIRIGEANT MANDATAIRE SOCIAL (1) (En EUR)
Monsieur Frdric OUDEA, Prsident-Directeur gnral Rmunrations dues au titre de lexercice (dtailles au tableau 2) Valorisation des options attribues au cours de lexercice Valorisation des actions de performance attribues au cours de lexercice Valorisation des quivalents actions attribus dans le cadre d'un dispositif (2) d'intressement de long terme au cours de lexercice Total Monsieur Sverin CABANNES, Directeur gnral dlgu Rmunrations dues au titre de lexercice (dtailles au tableau 2) Valorisation des options attribues au cours de lexercice Valorisation des actions de performance attribues au cours de lexercice Valorisation des quivalents actions attribus dans le cadre d'un dispositif (2) d'intressement de long terme au cours de lexercice Total Monsieur Jean Franois SAMMARCELLI, Directeur gnral dlgu Rmunrations dues au titre de lexercice (dtailles au tableau 2) Valorisation des options attribues au cours de lexercice Valorisation des actions de performance attribues au cours de lexercice Valorisation des quivalents actions attribus dans le cadre d'un dispositif (2) d'intressement de long terme au cours de lexercice Total Monsieur Bernardo SANCHEZ INCERA, Directeur gnral dlgu Rmunrations dues au titre de lexercice (dtailles au tableau 2) Valorisation des options attribues au cours de lexercice Valorisation des actions de performance attribues au cours de lexercice Valorisation des quivalents actions attribus dans le cadre d'un dispositif (2) d'intressement de long terme au cours de lexercice Total 277 609 1 096 464 0
(3)

Exercice 2011

Exercice 2012

1 988 695 0 497 617

(3)

2 500 525 0 0 857 812 3 358 337

0 2 486 312

966 555 0 276 613

(3)

1 326 587 0 0 571 876 1 898 463

0 1 243 168

1 143 973 0 281 002

(3)

1 243 532 0 0 571 876 1 815 408

0 1 424 975

1 265 158 0 0 571 876 1 837 034

0 1 374 073

(1) Les lments de rmunration sont exprims en euros, sur une base brute avant impt. (2) Ce dispositif est dtaill page 120 du document de rfrence 2013. (3) La condition de performance applicable cette attribution ntant pas atteinte, les droits actions sont intgralement perdus.

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Tableau 2
TABLEAU RECAPITULATIF DES REMUNERATIONS DE CHAQUE DIRIGEANT MANDATAIRE SOCIAL (1)
Exercice 2011 Montants dus au titre de Montants pays lexercice Monsieur Frdric OUDEA, Prsident-Directeur gnral rmunration fixe rmunration variable annuelle non diffre rmunration variable annuelle diffre (2) rmunration complmentaire jetons de prsence avantages en nature (5) Total Monsieur Sverin CABANNES, Directeur gnral dlgu rmunration fixe rmunration variable annuelle non diffre rmunration variable annuelle diffre jetons de prsence avantages en nature (5) Total Monsieur Jean Franois SAMMARCELLI, Directeur gnral dlgu rmunration fixe rmunration variable annuelle non diffre rmunration variable annuelle diffre jetons de prsence avantages en nature Total Monsieur Bernardo SANCHEZ INCERA, Directeur gnral dlgu rmunration fixe rmunration variable annuelle non diffre rmunration variable annuelle diffre (2) rmunration exceptionnelle jetons de prsence avantages en nature Total
(5) (2) (5) (2) (2) (2) (2) (4) (2)

Exercice 2012 Montants pays Montants dus au titre de lexercice

1 000 000 598 400 0 300 000 0 5 925 1 904 325

1 000 000 0 682 770 300 000 0 5 925 1 988 695

1 000 000 0 316 311(3) 300 000 0 5 925 1 622 236

1 000 000 0 1 194 600 300 000 0 5 925 2 500 525

650 000 302 796 0 29 844 6 411 989 051

650 000 0 310 144 0 6 411 966 555

650 000 0 129 827

(3)

650 000 134 035 536 141 0 6 411 1 326 587

46 000 6 411 832 238

650 000 326 471 0 11 449 6 036 993 956

650 000 0 487 937 0 6 036 1 143 973

650 000 0 119 994

(3)

650 000 117 499 469 997 0 6 036 1 243 532

58 615 6 036 834 645

700 000 330 933 0 0 2 907 5 024 1 038 864

700 000 0 391 440 0 0 5 024 1 096 464

700 000 0 127 846(3) 687 737

(6)

700 000 112 022 448 090 0 0 5 046 1 265 158

48 605 5 046 1 569 234

(1) Les lments de rmunration sont exprims en euros, sur une base brute avant impt. (2) Les critres en application desquels la rmunration variable annuelle a t calcule sont dtaills dans le chapitre consacr la rmunration des mandataires sociaux du document de rfrence 2013. (3) Ce montant correspond au versement de la rmunration variable annuelle indexe sur le cours de l'action Socit Gnrale au titre de l'exercice 2010. Il reprsente une baisse de 47% par rapport la valeur l'attribution en mars 2011. (4) Cette rmunration complmentaire a t octroye M. Ouda lors de sa nomination en tant que PDG et de la rupture de son contrat de travail. (5) Il sagit de la mise disposition dune voiture de fonction. (6) Cette rmunration exceptionnelle correspond au paiement en novembre 2012 d'une indemnit contractuelle accorde en novembre 2009 M. Sanchez Incera, attribue en quivalents actions et diffre sur trois ans sous condition de prsence. Elle avait t accorde au moment de son recrutement chez Socit Gnrale, en compensation de la perte d'avantages lis ses fonctions prcdentes.

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3.2.4 Le plan 2013 dattribution gratuite dactions aux salaries

Sur proposition du Comit des rmunrations, le Conseil dadministration du 14 mars 2013 a procd lattribution dactions de performance certains membres du personnel en application de la 20me rsolution de lAssemble gnrale du 22 mai 2012. Les bnficiaires du plan sont au nombre de 6 338, dont 2 390 femmes et 263 non-cadres, pour un total de 1,9 million dactions, soit 0,24% du capital. Les mandataires sociaux et les membres du Comit de direction du Groupe nont pas bnfici de ce plan. Les attributions dactions sont assorties en totalit dune condition de prsence tout au long de la priode dacquisition et dune condition de performance. Pour les bnficiaires du plan, lacquisition est fonction du rsultat du groupe Socit Gnrale. Pour les salaris du Groupe Boursorama, la condition porte sur le rsultat du groupe Boursorama. Deux priodes dacquisition des droits sont distinguer selon que les actions sont attribues des rsidents fiscaux franais ou des non rsidents fiscaux franais, cette qualit tant apprcie la date de lattribution. Pour les premiers, lattribution des actions sera dfinitive pour chaque bnficiaire lissue dune priode de deux ans et conformment la lgislation franaise, les titres seront incessibles pendant les deux annes suivant leur acquisition dfinitive. Pour les seconds, lattribution des actions sera dfinitive lissue dune priode de quatre ans.

3.2.5 Rapport sur les politiques et pratiques de rmunration

SYNTHESE
La politique de rmunration mene par le Groupe a pour objectif de garantir lattraction, lengagement et la fidlisation sur le long terme des collaborateurs, tout en sassurant dune gestion approprie des risques et de la conformit. Pour les dirigeants mandataires sociaux, elle vise en outre reconnatre la mise en uvre de la stratgie du Groupe sur le long terme dans lintrt de ses actionnaires, de ses clients et de ses collaborateurs.

GOUVERNANCE DU GROUPE EN MATIERE DE POLITIQUE DE REMUNERATION

La gouvernance applique par le Groupe permet dassurer une revue exhaustive et indpendante de la politique de rmunration. Elle repose sur : ! un examen annuel des rmunrations, pilot par la Direction des ressources humaines, impliquant les fonctions de contrle de lentreprise et procdant par tapes successives de validation des lignes-mtiers / entits jusqu la Direction gnrale ; une validation in fine de cette politique, la fois sur les principes, les budgets et les allocations individuelles, par le Conseil dadministration aprs examen par le Comit des rmunrations.

La politique de rmunration est tablie dans le respect des rglementations, et notamment de la Directive europenne CRDIII et de sa transposition en France via le rglement n97-02, pour ce qui concerne les personnes ayant une incidence significative sur le profil de risque du Groupe (ci-aprs population rgule ). Elle est revue rgulirement :

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! !

en externe par les autorits de contrle : Autorit de Contrle Prudentiel (ACP) ; European Banking Authority (EBA) ; Federal Reserve Bank ; en interne, de manire indpendante, par la Direction du contrle priodique.

Pour les dirigeants mandataires sociaux, elle se conforme galement aux recommandations du Code de Gouvernement dentreprise AFEP-MEDEF.

POLITIQUE ET PRINCIPES DU GROUPE EN MATIERE DE REMUNERATION

LACP nayant pas formul de remarques sur la politique de rmunration conduite par la Socit Gnrale depuis lentre en vigueur de la CRDIII en dcembre 2010 et la mise en place de la nouvelle rglementation CRDIV ayant t reporte, une approche analogue celle des annes prcdentes a t reconduite. Ses principales composantes sont les suivantes : ! Un primtre de population rgule trs large : sappuyant sur une mthodologie didentification par activits et par postes, permettant de sensibiliser un nombre important de salaris aux risques associs leur activit professionnelle ; conduisant sur 2012 un nombre de salaris rguls de 2 974 personnes (hors dirigeants mandataires sociaux) vs. 3 546 en 2011, la baisse de la population tant essentiellement lie la diminution des effectifs, ainsi qu larrt et au redimensionnement de certaines activits de la Banque de Financement et dInvestissement, qui regroupe la quasi-totalit des personnes rgules. Cette approche tant en dcalage avec les pratiques de march, des rflexions sont en cours sur la mthodologie didentification du Groupe afin de lharmoniser avec celles des principaux pairs. ! Des enveloppes de rmunration variable dtermines par ligne-mtier sur la base : des rsultats financiers aprs prise en compte des cots du risque, du capital et de la liquidit ; et dlments qualitatifs tels que les pratiques de march, les conditions dexercice de lactivit et la gestion des risques, avec un processus dapprciation indpendante men par les Directions des risques et de la conformit pour les mtiers de la Banque de Financement et dInvestissement et de la Banque Prive, Gestion dActifs et Services aux Investisseurs. La Direction Financire veille ce que les montants des enveloppes de rmunration variable nentravent pas la capacit du Groupe atteindre ses objectifs en matire de fonds propres. ! Des allocations individuelles corrles une valuation annuelle formalise tenant compte dobjectifs quantitatifs et qualitatifs connus du collaborateur, avec en complment, pour les salaris rguls individuellement une valuation conduite par les Directions des risques et de la conformit sur la gestion des risques et le respect des rgles de conformit. Une structure de rmunration variable conforme la rglementation et intgrant notamment pour les salaris rguls individuellement : une partie non-acquise intgralement soumise des conditions de prsence, de performance et de gestion approprie des risques et de respect de la conformit, acquise sur trois ans par tiers, avec un taux de diffr de 40% minimum et pouvant aller audel de 70% pour les rmunrations variables les plus leves. une attribution pour au moins 50% sous forme dquivalents actions Socit Gnrale (50% de la part acquise et 67% de la part non acquise). Ainsi, pour cette catgorie de personnel, la part de la rmunration variable verse immdiatement en numraire est limite 30% et peut mme se situer en-de de 15%

Les salaris rguls individuellement sont ceux identifis comme ayant individuellement une incidence significative sur le profil de risque du Groupe.

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pour les rmunrations variables les plus leves. Les instruments indexs sur le cours de laction font, en outre, lobjet dune priode de rtention de six mois. Lenveloppe de rmunration variable de la population rgule au titre de 2012 stablit 500 M, en progression de +22% sur 2011 et en recul de -31% sur 2010. Elle fait suite une baisse marque de -44% en 2011, plus sensible que celle des rsultats et plus importante que le march sur certaines activits et fonctions. Elle est de plus cohrente avec lvolution des rsultats oprationnels 2012 de la Banque de Financement et dInvestissement qui concentre la plus grande partie des personnes rgules. La masse des salaires fixes de la population rgule, de 393 M, est en retrait de -7% sur 2011 et de -3% sur 2010, en lien avec la baisse des effectifs de la Banque de Financement et dInvestissement, qui concentre lessentiel des personnes rgules.
Rmunration totale (en M) 893 833 1133 7% -21%

Population rgule hors m andataires sociaux 2012 2011 2010 2012 vs. 2011 (en %) 2012 vs. 2010 (en %)

Effectifs 2 974 3 546 3 663 -16% -19%

Salaire fixe (en M) 393 423 405 -7% -3%

Variable total (en M) 500 410 729 22% -31%

DIRIGEANTS MANDATAIRES SOCIAUX

Le salaire fixe des dirigeants mandataires sociaux, qui dpend de lexprience, des responsabilits et des pratiques de march, est inchang depuis 2011. Il est de 1 M pour le Prsident-Directeur gnral. La rmunration variable annuelle des dirigeants mandataires sociaux, qui reconnait la performance de lanne et la contribution des dirigeants mandataires sociaux la russite du Groupe est fonction : ! pour 60%, de la ralisation dobjectifs quantitatifs : de niveau Groupe : bnfice net par action, rsultat brut dexploitation et coefficient dexploitation du primtre de supervision des directeurs gnraux dlgus : rsultat brut dexploitation et rsultat courant avant impt pour 40%, de latteinte dobjectifs qualitatifs tels que la stratgie, la gestion du bilan, la matrise des cots, les contrles internes et des risques, la gestion des ressources humaines et la responsabilit sociale et environnementale.

Elle est plafonne 150% de la rmunration fixe pour le Prsident-Directeur gnral et 120% pour les Directeurs gnraux dlgus. La rmunration variable des dirigeants mandataires sociaux au titre de 2012 a t dtermine en conformit avec le niveau datteinte de leurs objectifs, et notamment de leur contribution la transformation du Groupe et au renforcement de ses fondamentaux en termes de structure de bilan et de fonds propres. Elle est de 1 194 600 pour le Prsident-Directeur gnral. La structure de cette rmunration variable respecte la rglementation CRD III. Le Prsident-Directeur gnral a en outre renonc tout versement en numraire en 2013, la totalit de sa part variable, y compris la part acquise, tant diffre et verse en actions ou quivalents. Les dirigeants mandataires sociaux bnficient, par ailleurs, dun plan dintressement long terme, permettant daligner leurs intrts avec ceux des actionnaires. Ce plan est soumis des conditions de performance boursire, avec pour celui de 2012, une performance value dbut 2014 et 2015 et un versement en mars 2015 et mars 2016. Les dirigeants mandataires sociaux sont soumis des obligations de dtention et de conservation de titres Socit Gnrale.

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Le Prsident-Directeur gnral na reu aucune option sur action en 2013 comme les deux annes prcdentes. En outre, il ne bnficie daucune retraite supplmentaire dentreprise, ni daucune indemnit de dpart.

PREAMBULE

Le prsent document a t tabli en application des articles 43.1 et 43.2 du rglement n97-02 relatif au contrle interne des tablissements de crdit et des entreprises dinvestissement, tel quamend par larrt du 13 dcembre 2010 modifiant diverses dispositions rglementaires relatives au contrle des rmunrations des personnels exerant des activits susceptibles davoir une incidence sur le profil de risque des tablissements de crdit et entreprises dinvestissement. Le rglement 97-02 a incorpor, en droit franais, la transposition des dispositions sur les rmunrations de la Directive europenne 2010/76/UE du 24 novembre 2010 dite CRD III.

PARTIE 1. LA GOUVERNANCE DU GROUPE EN MATIRE DE POLITIQUE DE RMUNRATION

La politique de rmunration du Groupe est examine chaque anne. Elle est dfinie par la Direction gnrale, sur proposition de la Direction des ressources humaines du Groupe. Le Conseil dadministration valide cette politique, sur avis du Comit des rmunrations. La politique de rmunration du Groupe, notamment en ce qui concerne les catgories de personnel dont les activits ont une incidence significative sur le profil de risque du Groupe (ci-aprs population rgule ), sapplique Socit Gnrale ainsi quaux entits quelle contrle, en France et dans le monde entier. La politique applique la population rgule est adapte hors de France pour se conformer aux rglementations locales. Ce sont les rgles Groupe qui sappliquent prioritairement, except lorsque les rgles locales sont plus contraignantes. La dfinition de cette politique intgre des analyses du contexte de march et des enqutes de rmunration ralises par des consultants externes, Aon-Hewitt/McLagan, Towers Watson et Mercer en ce qui concerne les catgories de salaris appartenant la population rgule.

1.1

La composition et le rle du Comit des rmunrations

Le Comit des rmunrations est compos de quatre membres, dont trois administrateurs indpendants, qui ne sont ni dirigeants mandataires sociaux, ni lis l'entreprise ou l'une de ses filiales par un contrat de travail. La prsence du Vice-prsident du Conseil dadministration au Comit assure le lien avec le Comit daudit, de contrle interne et des risques, dont il est par ailleurs Prsident. Les administrateurs, membres de ce comit, sont : Jean-Martin FOLZ, administrateur de socits : administrateur indpendant, Prsident du Comit des rmunrations et du Comit des nominations et du gouvernement dentreprise.

Michel CICUREL, Prsident de Michel Cicurel Conseil : administrateur indpendant, membre du Comit des rmunrations et du Comit des nominations et du gouvernement dentreprise.

Jean-Bernard LEVY, Prsident-Directeur gnral de Thals : administrateur indpendant, membre du Comit des rmunrations et du Comit des nominations et du gouvernement dentreprise.

Anthony WYAND, Vice-prsident du Conseil dadministration, Prsident du Comit daudit, de contrle interne, et des risques, membre du Comit des rmunrations et du Comit des nominations et du gouvernement dentreprise.

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Les principales missions du Comit des rmunrations sont dfinies au chapitre 5 sur le gouvernement dentreprise du Document de Rfrence 2013 et couvrent notamment les aspects suivants : ! ! ! la revue des principes de la politique de rmunration des dirigeants mandataires sociaux et de leur application ainsi que leur valuation annuelle ; la prparation des dcisions du Conseil relatives lpargne salariale et au dispositif dintressement long terme des salaris ; lexamen annuel des propositions de la Direction gnrale relatives aux principes de la politique de rmunration applicables dans le Groupe et la vrification auprs de la Direction gnrale de leur mise en uvre; la revue notamment des montants globaux attribus au titre des augmentations des rmunrations fixes pour lanne venir et des rmunrations variables au titre de lexercice prcdent ; la revue annuelle de la politique de rmunration de la population rgule et la vrification de la conformit du rapport de la Direction gnrale aux dispositions du rglement n 97-02 et des normes professionnelles.

Le Comit des rmunrations rend compte de ses travaux au Conseil dadministration. Il exerce ces mmes missions pour les socits du Groupe surveilles par lAutorit de Contrle Prudentiel (ci-aprs ACP ) sur une base consolide ou sous consolide. Plus spcifiquement au cours de lexercice de revue des rmunrations qui couvre la priode 2012-2013, le Comit des rmunrations sest runi 7 reprises. Au cours de ces runions, le Comit a prpar les dcisions du Conseil sur les principaux thmes suivants :
Dirigeants mandataires sociaux - Statut et rmunration des dirigeants mandataires sociaux - Evaluation des performances qualitatives et quantitatives au titre de 2012 des dirigeants mandataires sociaux et dlibration avec les autres administrateurs du Groupe - Examen des objectifs annuels relatifs lexercice 2013 des dirigeants mandataires sociaux proposs au Conseil Janvier 2013 Fvrier 2013 Mars 2013

Rglementation

- Vrification de la conformit la rglementation des politiques de rmunration du Groupe, en particulier celles concernant la population rgule (structure et modalits de paiement) - Revue des volutions rglementaires sur les rmunrations et des attentes des rgulateurs

Avril 2012, Juillet 2012 Octobre 2012 Dcembre 2012 Fvrier 2013

Politique de rmunration du Groupe

- Vrification de lalignement de la politique de rmunration sur la politique de matrise des risques de lentreprise et les objectifs en matire de fonds propres. - Revue de la prise en compte des risques et de la conformit la rglementation de la politique de rmunration variable. - Examen du respect par le personnel rgul des politiques de matrise des risques et des normes professionnelles - Proposition au Conseil dattribution de plans dactions de performance - Suivi de latteinte des conditions de performance applicables aux rmunrations diffres et intressement long terme du Groupe

Octobre 2012 Dcembre 2012 Fvrier 2013 Mars 2013

Actionnariat salari

- Examen des modalits de laugmentation de capital rserve aux salaris

Avril 2012 Juillet 2012 Fvrier 2013

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1.2

Les rgles de gouvernance interne des rmunrations au sein du Groupe

Le processus annuel de rvision des situations individuelles (rmunration fixe plus, le cas chant, rmunration variable et / ou actions de performance) est coordonn par la Direction des ressources humaines du Groupe suivant diffrentes tapes de validation au niveau des filiales / mtiers, des ples dactivit, de la Direction des ressources humaines du Groupe et de la Direction gnrale et enfin du Conseil dadministration sur avis du Comit des rmunrations du Groupe. Les tapes de validation portent tant sur la politique et les budgets que sur les allocations individuelles, la Direction des ressources humaines du Groupe assurant la cohrence du processus global et la documentation des tapes de validation au niveau du Groupe. Les obligations lgales et rglementaires en vigueur dans les entits en France et hors de France sont prises en compte dans ce processus. La Direction gnrale a par ailleurs dfini, en dehors du processus annuel de rvision des situations individuelles, un systme de dlgation et de pilotage des rmunrations qui sapplique lensemble du Groupe. Au-del de certains seuils et dans certaines conditions, les dcisions relatives la rmunration, qui peuvent intervenir dans les diffrents cas de gestion des ressources humaines (recrutement, mobilit interne, promotion, dpart,) sont soumises la validation de la Direction des ressources humaines du Groupe ou de la Direction gnrale. Ces rgles de dlgation sont diffuses au sein des ples dactivit qui les dclinent ensuite leur niveau.

1.3

Le rle des fonctions de contrle

En conformit avec les rgles concernant les politiques et pratiques des banques en matire de rmunration issues de la Directive europenne CRD III et transposes en droit franais via le rglement n97-02, les fonctions de contrle, dont notamment la Direction des risques, la Direction de la conformit et la Direction financire, sont impliques dans le processus de revue des rmunrations variables du Groupe et plus spcifiquement de la population rgule. Les fonctions de contrle interviennent aux tapes clefs suivantes : ! ! la Direction des risques, la Direction de la conformit et la Direction des ressources humaines travaillent conjointement lidentification de la population rgule, tant au niveau du primtre des activits vises que des postes cibls (cf. 2.2 ci-dessous) ; la Direction financire et la Direction des risques valident les modalits de dtermination des enveloppes de rmunration variable en sassurant de la prise en compte des diffrents risques, la Direction financire sassurant en outre que le montant total des rmunrations variables nest pas susceptible dentraver la capacit du Groupe renforcer ses fonds propres (cf. 2.3.1.1) ; la Direction des risques et la Direction de la conformit, apprcient la gestion des risques et de la conformit par les sous-lignes mtiers de la Banque de Financement et dInvestissement et de la Banque Prive, Gestion dActifs et Services aux Investisseurs (cf. 2.3.1.1), et donnent leur avis sur la manire dont les salaris ayant individuellement une incidence significative sur le profil de risques du Groupe prennent en compte ces aspects (cf. 2.3.1.2), avec un ajustement des enveloppes de variables et des allocations individuelles pour tenir compte de ces notations ; la Direction financire et la Direction des risques participent au processus de dtermination des schmas de rmunration variable diffre (structure, conditions de performance et clauses de malus) (cf. 2.3.2 et 2.3.3).

Lindpendance de ces fonctions de contrle est garantie par un rattachement hirarchique direct la Direction gnrale du Groupe. En outre, comme toutes les fonctions support du Groupe, ces fonctions sont rtribues sur des enveloppes de rmunration variable dtermines sur les rsultats du Groupe, indpendamment des rsultats des activits quelles contrlent. La rpartition de lenveloppe tient compte de la ralisation dobjectifs propres leurs fonctions. Ce pilotage permet dassurer lindpendance et lobjectivit des dcisions prises en matire de rmunration. Le processus fait enfin lobjet dune revue a posteriori par la Direction du contrle priodique du Groupe.

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PARTIE 2. LES POLITIQUES ET PRINCIPES DU GROUPE EN MATIRE DE RMUNRATION

La politique de rmunration du Groupe vise faire de la rmunration un levier efficace dattraction et de fidlisation des collaborateurs contribuant la performance sur le long terme de lentreprise tout en sassurant dune gestion approprie des risques et du respect de la conformit par les collaborateurs. Cette politique sappuie sur des principes communs pour le Groupe, mais est diffrencie en fonction des mtiers et des zones gographiques dans lesquels le Groupe intervient. Elle suit les rgles dfinies par les rgulateurs et les normes professionnelles bancaires franaises et respecte les lgislations sociales, juridiques et fiscales locales. La rmunration comprend une rmunration fixe qui rtribue la capacit tenir un poste de faon satisfaisante au travers de la matrise des comptences requises, et le cas chant une rmunration variable qui vise reconnatre la performance collective et individuelle, dpendant dobjectifs dfinis en dbut danne et fonction du contexte, des rsultats mais aussi des comportements pour atteindre ceux-ci selon un rfrentiel commun lensemble du Groupe. Cette rmunration variable, au-del dun certain seuil, est soumise pour tous les salaris du Groupe (population rgule ou non) un paiement diffr en numraire et en titres (actions ou instruments quivalents) soumis conditions de prsence et de performance. La dtermination des rmunrations fixes et variables tient galement compte des pratiques de march. Les salaris, dont la rmunration variable ne dpasse pas un certain montant, peuvent bnficier en complment dun intressement long terme (Long Term Incentives ou LTI) attribu sous forme dactions de performance. Les enveloppes de LTI sont essentiellement ddies aux collaborateurs identifis comme talents stratgiques, aux ressources clefs et aux plus performants. En 2012, une enveloppe complmentaire spcifique de LTI a t distribue aux salaris ayant activement contribu la transformation du Groupe. La politique de rmunration du Groupe est dtermine de manire viter la mise en place dincitations qui pourraient entraner des situations de conflit dintrts entre ses collaborateurs et ses clients. Les principes et rgles de gouvernance rgissant la rmunration figurent dans la documentation normative du Groupe relative la politique de gestion des conflits dintrts.

2.1

Une politique de rmunration Groupe en ligne avec les exigences rglementaires et les pratiques de march

Les valuations menes en interne et en externe dmontrent une bonne conformit de la politique de rmunration du Groupe aux exigences rglementaires. En interne, la politique de rmunration du Groupe est revue rgulirement, de manire indpendante par la Direction du contrle priodique du Groupe. La dernire mission conduite en 2012 avait pour objectif dtudier la politique de rmunration applique en 2010 et 2011 sur la population dite rgule. Cette mission faisait suite une prcdente mission conduite en 2009 sur le primtre des oprateurs de march, en amont de lentre en vigueur de la CRD III transpose dans le rglement n 97-02 du CRBF.

La Direction du contrle priodique a conclu que le Groupe stait dot dune politique de rmunration bien aligne sur les exigences rglementaires et les pratiques de march. Les quelques prconisations mises lors cette mission portent sur un renforcement des contrles et du niveau de formalisation, afin de scuriser davantage le processus de mise en application de cette politique. Elles ont t pour lessentiel mises en uvre ds lexercice 2012-2013. En outre, la politique de rmunration du Groupe fait rgulirement lobjet de revues de la part des autorits de contrle (ACP, EBA, Federal Reserve Bank,). LACP nayant pas formul de remarques sur la politique de rmunration adopte par Socit Gnrale au titre de la CRD III en 2011-2012 et la mise en place de la CRD IV ayant t reporte, une approche analogue sur 2012-2013 a t maintenue, tant au niveau du primtre de la population rgule que de la structure de rmunration variable applique.

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2.2

Le primtre de la population rgule 2012

En continuit avec les deux exercices prcdents, le primtre des salaris soumis aux exigences du rglement n 97-02 du CRBF pour ce qui concerne les rmunrations couvre lensemble des personnels dont les activits professionnelles ont potentiellement une incidence significative sur le profil de risque de la banque, y compris les personnes exerant une fonction de contrle. La mthodologie retenue pour dterminer le primtre de cette population rgule sappuie sur une approche didentification large par activit puis par poste. Le primtre des activits ayant une incidence significative sur le profil de risque du Groupe, a t dtermin sur la base des analyses effectues par la Direction des risques et la Direction financire, dans le cadre des travaux apptit pour le risque et des scenarii de stress tests dont les rsultats sont communiqus lACP. Ces travaux valuent la sensibilit de la rentabilit des activits du Groupe des scenarii de crises macroconomiques et identifient ainsi les activits ayant potentiellement un impact significatif sur les rsultats du Groupe. Lapprciation du critre dincidence significative de lactivit sur le profil de risque a t faite au niveau du Groupe consolid. A lintrieur de ces activits, les Directions des risques et de la conformit ont travaill conjointement avec la Direction des ressources humaines pour identifier les postes ayant un impact sur le profil de risque de lentreprise, sur la base de deux critres : ! ! le niveau et le type de risque de lactivit ; limpact managrial et dcisionnel du poste dans la gestion des risques et de la conformit.

Ainsi, la population rgule recouvre les catgories de professionnels ayant individuellement ou collectivement un impact significatif sur le profil de risque du Groupe (respectivement ci-aprs rguls individuellement et rguls collectivement ). Enfin, en application de larticle 31-4 du rglement n97-02, un niveau de rmunration variable comparable celui des preneurs de risque a galement t retenu comme critre dinclusion dans le primtre des salaris rguls individuellement. Le primtre de la population rgule en 2012 comprend donc : ! ! ! ! les dirigeants mandataires sociaux et les principaux dirigeants du Groupe ; au sein de la Banque de Financement et dInvestissement, lencadrement suprieur, les professionnels des marchs financiers, les banquiers-conseils, certains professionnels des activits de financement et de coverage ; les principaux responsables de la Banque Prive et de la Banque de Dtail ; au sein des fonctions de contrle, les principaux responsables de la Direction des risques, de la Direction de la conformit, de la Direction du contrle priodique, de la Direction financire, de la Direction des ressources humaines, ainsi que des responsables en charge des risques oprationnels sur le primtre des activits identifies.

2 974 salaris (hors dirigeants mandataires sociaux) vs. 3 546 en 2011 ont ainsi t inclus dans le primtre des personnes rgules en 2012. La baisse de cette population est essentiellement lie la diminution des effectifs, ainsi qu larrt et au redimensionnement de certaines activits dans la Banque de Financement et dInvestissement, qui concentre la quasi-totalit des personnes rgules.

2.3

La politique de rmunration variable 2012 de la population rgule

Lattribution des lments de rmunration variable nest pas contractuelle, elle est fonction de la performance individuelle et collective, et tient compte dlments quantitatifs et qualitatifs dfinis ex-ante. Elle prend galement en compte le contexte conomique, social et concurrentiel. Afin de prvenir tout conflit dintrts, la rmunration variable nest pas directement et uniquement corrle aux revenus gnrs. Les modalits de dtermination des enveloppes de rmunration variable, ainsi que leur rpartition, tiennent compte de lensemble des risques travers des ajustements quantitatifs et qualitatifs (cf. schma page 10). Une partie significative est diffre sur trois ans et soumise des conditions de prsence et de performance de la ligne mtier et/ou de lactivit concerne. Ainsi, au titre de la clause de malus, lorsque les conditions de performance ne sont pas runies, la part diffre nest que partiellement ou pas du tout verse. En outre,

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toute prise de risque excessive ou tout comportement jug inacceptable par la Direction gnrale peut entraner une rduction ou le non versement de cette part diffre.

2.3.1

Le lien entre rmunration variable et performance et lalignement de la rmunration variable sur le risque (ex ante)

2.3.1.1 La dtermination des enveloppes de rmunration variable Les enveloppes de rmunration variable sont fixes par mtier, au niveau mondial, afin dassurer une solidarit financire entre les diffrentes activits et prvenir les conflits dintrts. Lensemble des enveloppes de rmunration variable au sein de la Banque de Financement et dInvestissement sont calcules sur la base du profit net normalis de lactivit, soit le Produit Net Bancaire aprs dduction : ! ! ! ! du cot de liquidit, des frais gnraux directs et indirects, du cot du risque, du cot du capital.

La mthodologie sur la prise en compte de ces lments a t valide par la Direction des risques et la Direction financire du Groupe puis par le Conseil dadministration sur recommandation du Comit des rmunrations. Elle respecte les obligations rglementaires en la matire. Le calibrage de lenveloppe globale ainsi que son allocation aux lignes mtiers est fonction des lments quantitatifs prcits mais galement de plusieurs lments qualitatifs. Ces lments qualitatifs comprennent : ! ! ! ! les pratiques de march en termes de rmunration (i.e. les donnes historiques ainsi que les prvisions fournies par les cabinets de conseil) ; les conditions gnrales de march dans lesquelles les rsultats ont t gnrs ; le niveau de maturit de lactivit ; lapprciation indpendante effectue par la Direction des risques et la Direction de la conformit sur la gestion des risques et de la conformit. Cette apprciation est faite au niveau de chaque sous-ligne mtier/entit de la Banque de Financement et dInvestissement et de la Banque Prive, Gestion dActifs et Services aux Investisseurs. Chaque sous-ligne mtier/entit est value par la Direction des risques dans sa manire de grer les risques de contrepartie, les risques de march et les risques oprationnels et par la Direction de la conformit dans la gestion du risque de nonconformit. Ainsi lapprciation porte par les experts risques et conformit sur la gestion collective des risques a un effet pondrateur dans la distribution des enveloppes de variable entre les souslignes mtiers/entits.

Il est noter quune partie des enveloppes de variables de chaque ligne mtier de la Banque de Financement et dInvestissement alimente une enveloppe transversale qui sert financer les rmunrations variables des activits en phase de dveloppement et des fonctions supports (oprations, informatique...). Depuis cette anne, une mthodologie analogue celle de la Banque de Financement et dInvestissement est utilise afin de dterminer les enveloppes de rmunrations variables de la Banque Prive. En ce qui concerne les fonctions de contrle, les enveloppes de variable sont dtermines indpendamment des rsultats des mtiers dont ils valident les oprations. Elles sont fixes en fonction des rsultats du Groupe. Pour les cadres dirigeants du Groupe (dirigeants mandataires sociaux, Comit Excutif et Comit de Direction Groupe), les rmunrations variables ne sont pas fonction dune enveloppe collective mais sont dtermines individuellement en fonction des rsultats du Groupe, des rsultats de lactivit quils supervisent, du niveau de ralisation de leurs objectifs qualitatifs et quantitatifs et en rfrence aux pratiques de march dtermines par des enqutes de rmunration. Par ailleurs, la Direction financire intgre l'enveloppe envisage de rmunration variable dans les prvisions budgtaires qui servent de base aux prvisions des ratios rglementaires de capital. A ce titre, la rmunration variable est prise en considration parmi d'autres facteurs dans la gestion prvisionnelle des

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fonds propres et son adquation avec les objectifs que se fixe la banque. La Direction gnrale se rserve la possibilit sa discrtion de re-calibrer les enveloppes de rmunration variable si elles entravent la capacit de lentreprise atteindre un niveau de fonds propres suffisant pour respecter les ratios cibles.

2.3.1.2 Les allocations individuelles Les allocations individuelles des parts variables de la population rgule sont, comme pour lensemble du Groupe, corrles une valuation individuelle annuelle formalise qui prend en compte la ralisation dobjectifs quantitatifs et qualitatifs. Il nexiste donc pas de lien direct et automatique entre le niveau des rsultats financiers dun salari et son niveau de rmunration variable, dans la mesure o un salari est valu sur ses rsultats, ceux de son activit et la manire dont ceux-ci ont t atteints. Les objectifs respectent la mthode SMART (objectif Spcifique, Mesurable, Accessible, Raliste et dtermin dans le Temps), ce qui induit des objectifs prcisment identifis et observables au travers dindicateurs connus du collaborateur. Les objectifs qualitatifs sont individualiss, lis lactivit professionnelle et au niveau hirarchique du poste. Ces objectifs incluent la qualit de la gestion des risques et les moyens et les comportements mis en uvre pour atteindre les rsultats tels que la coopration, le travail en quipe et la gestion des hommes. Ils sont recenss dans un rfrentiel commun lensemble du Groupe. Outre lvaluation individuelle mene par la ligne managriale, la Direction des risques et la Direction de la conformit valuent de faon indpendante les salaris rguls individuellement et revoient notamment : ! ! ! le sens du risque, lexpertise technique sur les risques et leur matrise ainsi que le respect des politiques et procdures relatives aux risques ; le respect de la rglementation et des procdures internes en matire de conformit, ainsi que la transparence vis--vis des clients sur les produits et les risques qui leurs sont associs ; la qualit des changes entre les collaborateurs concerns et les Directions des risques et de la conformit (transparence dinformation, pro-activit, rponses prcises,).

Les Directions de ces ples dactivit, la Direction gnrale et la Direction des ressources humaines du Groupe tiennent compte de leurs conclusions pour valider les enveloppes globales de rmunration variable et leur rpartition au niveau individuel. Les rmunrations variables individuelles sont ajustes la baisse en cas de notation ngative de la Direction des risques et/ou de la Direction de la conformit. Lensemble du processus est document par la Direction des ressources humaines et ses conclusions sont soumises lapprobation du Comit des rmunrations de Socit Gnrale. Les salaris concerns sont informs que leur poste est rgul et disposent dobjectifs spcifiques en matire de gestion des risques et de respect de la conformit. En complment, le contexte de concurrence du march est pris en compte par le biais de la participation des enqutes de rmunration (ralises par activit et par place gographique), qui donnent un clairage sur les niveaux de rmunration pratiqus par les principaux concurrents. Enfin des revues transversales sont ralises par groupes de postes/mtiers comparables, afin d'assurer la cohrence et lobjectivit des niveaux de rmunration entre les diffrentes activits du Groupe et faciliter les mobilits.

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Prise en compte de la performance et des risques ex ante au sein de la Banque de Financement et d'Investissement

Dtermination des enveloppes par ligne mtier

Indicateur de performance: Profit net ajust de la ligne-mtier = PNB Risques pris en compte - frais gnraux (directs et indirects, hors variables) Quantitative - cot de la liquidit (1) - cot du risque (2) - cot du capital (3) - Risque de liquidit - Risque de contrepartie - Risque de contrepartie; risque de march; risques oprationnels; risque de non-conformit

Qualitative

Calibrage de l'ensemble des enveloppes : - Rsultats de l'ensemble du Groupe - Tendances des pratiques des pairs / performance relative

Allocation de l'enveloppe par sous-ligne mtier Indicateur de performance: Profit net ajust de la sous-ligne mtier (voir ci-dessus)

Quantitative

Qualitative

Ajustements qualitatifs: - Avis des fonctions de contrle - Benchmark des taux de pay-out des concurrents - Conditions gnrales de march - Niveau de maturit de lactivit

Avis des fonctions de contrle sur la gestion/matrise des risques: - Risque de contrepartie - Risque de march - Risques oprationnels - Risque de non-conformit

Allocations individuelles

Quantitative Dcision du management : - Rsultats de l'valuation individuelle - Benchmark externe - Revues transversales Qualitative

Evaluation individuelle annuelle: - Matrise/tenue de poste - Objectifs oprationnels (Quanti) - Objectifs comportementaux (Quali) Avis des fonctions de contrle: - Gestion du risque de contrepartie; risque de march; risques oprationnels; risque de nonconformit; risque de rputation

(1) Le cot de la liquidit est factur aux lignes mtiers sur la base dune grille interne qui tient compte de la dure et de la devise des oprations, ainsi que du contexte de march. Un cot additionnel est galement pris en compte pour couvrir les besoins en liquidit sur un mois en situation de stress ("buffer"). (2) Pour les activits de march, banque prive, gestion d'actifs et services aux investisseurs : Cot net du risque (provisions comptables pour risque de lanne considre) Pour les activits de financement et de coverage: pertes attendues 1 an sur le portefeuille + 10% de la provision comptable pour risque de lanne (3) La charge en capital applique aux enveloppes de rmunration variable correspond au cot du capital (12,45%) appliqu aux capitaux normatifs (9% des Risk Weighed Assets, RWAs) avec de ce fait prise en compte des risques de contrepartie, de march et oprationnels

2.3.2

La structure de la rmunration variable

Les rmunrations variables attribues au titre de 2012 sont verses selon des modalits de paiement conformes la rglementation. Plus le montant de la rmunration variable est lev, plus le pourcentage de la part non-acquise est important. Il est dau moins 40% pour les salaris rguls individuellement et peut dpasser 70% pour les rmunrations variables les plus leves. En effet, cette anne, le plafonnement du taux de

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diffr, anciennement de 70%, a t supprim et le taux de diffr a t port 100% pour la partie de la rmunration variable excdant 2 M, permettant ainsi de limiter le montant vers immdiatement en numraire.

En outre, plus de 50% de la rmunration variable est attribue en quivalents actions Socit Gnrale (50% de la part acquise et 2/3 de la part non acquise de la rmunration variable diffre) pour les salaris rguls individuellement. Ainsi, la part verse immdiatement en numraire est au maximum de 30% pour les salaris rguls individuellement, voire mme infrieure 15% pour les rmunrations variables les plus leves. Pour les salaris rguls collectivement, certaines des modalits de paiement des rmunrations variables ont t adaptes en application du principe de proportionnalit (cf. schma).

Les parts variables individuelles sont structures en quatre parties (cf. schma) : ! ! ! ! une partie acquise et non diffre en numraire verse en mars de lanne suivant lexercice ; une partie acquise et diffre sous forme dquivalents actions, le montant final vers au collaborateur tant fonction de la valeur de laction Socit Gnrale la fin de la priode de rtention ; une partie non acquise et diffre en numraire (sans indexation sur le cours de laction) dont le versement in fine est subordonn la prsence du salari et aux conditions de performance et dajustement au risque dcrites ci-dessous en 2.3.3 ; une partie non acquise et diffre paye en quivalents actions : - dont lacquisition est galement soumise la prsence du salari et aux conditions dcrites cidessous en 2.3.3, - et dont la valeur in fine est fonction de la valeur de laction Socit Gnrale la fin de la priode de rtention

La priode de rtention est de six mois pour les instruments indexs sur le cours de laction Socit Gnrale. Tous les salaris bnficiant dune rmunration variable diffre ont linterdiction de recourir des stratgies de couverture ou dassurance, tant pendant la priode dacquisition que pendant la priode de rtention. Enfin, il est noter que le Groupe a suspendu les attributions doptions depuis 2011.

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Structure de la rmunration (hors Mandataires Sociaux)

Rmunration variable

Paiement/attribution dfintive diffre dans le temps Rmunration fixe

Catgories de salaris

Part Acquise

Part Non Acquise

40% plus de 70% de la rmunration variable

- Cadres dirigeants du Groupe (Comit Excutif et Comit de Direction Groupe) - Salaris rguls individuellement (1)

Espces Salaire fixe 50% immdiat

Equivalents actions (2)

Espces diffres

Equivalents actions (2)

Equivalents actions (2)

50% diffr

33% part diffre

33% part diffre

33% part diffre

Mars 2013

Octobre 2013*

Mars 2014*

Octobre 2015 *

Octobre 2016*

% fonction du niveau de variable - Salaris rguls collectivement (3) Espces - Autres salaris soumis au schma de diffr Groupe (4): rmunration variable suprieure EUR 100 000 Salaire fixe 100% immdiat 33% part diffre Espces diffres

Equivalents actions (2)

Equivalents actions (2)

33% part diffre

33% part diffre

Mars 2013

Mars 2014*

Octobre 2015*

Octobre 2016*

*Date de disponibilit/paiement, tenant compte de la priode de rtention post-acquisition (6 mois pour les quivalents actions) (1) Salaris identifis comme ayant individuellement une incidence significative sur le profil de risque du Groupe (2) Les quivalents actions restent soumis l'application potentielle du malus pendant la priode de rtention (3) Salaris ayant collectivement une incidence significative sur le profil de risque du Groupe (4) Salaris de la Banque de Financement et d'Investissement ; de la Banque Prive, Gestion d'Actifs et Services aux Investisseurs et des Directions Centrales du Groupe

2.3.3

Les conditions de performance et lajustement au risque des rmunrations diffres (ex post)

Lacquisition de la rmunration diffre est intgralement soumise la double condition (i) de performance et (ii) de gestion approprie des risques et respect des rgles dontologiques. Les conditions de performance sont diffrencies selon les ples et les mtiers. Si un minimum de performance nest pas atteint chaque anne, les rmunrations variables diffres sont partiellement ou intgralement perdues (principe de malus mentionn larticle 31.4 du Rglement n 9702). Les seuils de performance sont fixs par la Direction financire et sont valids par le Conseil dadministration. Les conditions de performance sont diffrencies par niveau de responsabilit avec une exigence croissante en fonction du niveau hirarchique. Les dirigeants de la Socit Gnrale sont soumis des conditions de performance spcifiques, en ligne avec latteinte des objectifs du plan stratgique du Groupe. Les conditions de performance sappliquant aux rmunrations diffres, par strate managriale, sont rsumes dans le tableau ci-aprs :

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Acquisition mars 2014 Strate managriale Numraire

Acquisition mars 2015 Equivalents actions avec rtention

Acquisition mars 2016 Equivalents actions avec rtention

Mtier Comit excutif Fonctionnel

REX (*) du primtre de supervision 2013

TSR (*) relatif annualis entre 2012 et 2014

TSR (*) relatif annualis entre 2012 et 2015

Core Tier One au 31/12/2013

BFI (**) : REX 2013 Mtier Comit de direction Fonctionnel

BFI (**) : REX 2014

PRIV (**): cot du risque 2013 PRIV (**): cot du risque 2014 Autres : REX du primtre de supervision 2013 Autres : REX du primtre de supervision 2014 TSR (*) relatif annualis entre 2012 et 2015

Core Tier One au 31/12/2013

Core Tier One au 31/12/2014

BFI (**) : REX 2013 BFI, PRIV Autres (**) salaris avec un diffr non acquis dont population rgule Autres mtiers et Fonctionnel PRIV (**) : cot du risque 2013

BFI (**) : REX 2014 PRIV (**) : cot du risque 2014

BFI (**): REX 2015 PRIV (**) : cot du risque 2015

RNPG (*) Groupe 2013

RNPG (*) Groupe 2014

RNPG (*) Groupe 2015

(*) TSR : Total Shareholder Return / REX : Rsultat dExploitation / RNPG : Rsultat Net Part du Groupe (**) BFI : Banque de Financement et dInvestissement / PRIV : Banque Prive

Par ailleurs, toute prise de risque excessive ou tout comportement jug inacceptable par la Direction gnrale peut entraner une rduction ou le non versement de ces rmunrations diffres.

2.3.4

La politique en matire de rmunrations garanties

Lattribution dune rmunration variable garantie, dans le contexte de lembauche est : ! ! strictement limite un an (conformment au rglement n97-02) ; soumise aux modalits du plan de rmunration diffre applicable sur lexercice.

2.3.5

Les indemnits de dpart

Les paiements discrtionnaires (i.e. paiements au-del des indemnits lgales ou conventionnelles dues selon les dispositions impratives du droit du travail), lis la rsiliation anticipe dun contrat de travail ou de mandat, ne sont en aucun cas fixs contractuellement lavance (ex : interdiction des parachutes dors). Ils sont dtermins au moment du dpart du salari, en tenant compte des performances du bnficiaire, apprcies au regard des performances collectives de son activit dappartenance et de celles de lensemble du Groupe.

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PARTIE 3. LA REMUNERATION DES DIRIGEANTS MANDATAIRES SOCIAUX 3.1 Les principes de rmunration
La rmunration des dirigeants mandataires sociaux est conforme la Directive Europenne Capital Requirements Directive (CRD III) du 24 novembre 2010, dcline en France via le rglement n97-02. Elle respecte les recommandations du code de gouvernement dentreprise AFEP-MEDEF. Ainsi, la rmunration des dirigeants mandataires sociaux est dfinie par le Conseil dadministration, sur proposition du Comit des rmunrations (cf 1.1. plus haut). Le Conseil dadministration fixe les principes de rmunration des dirigeants mandataires sociaux en prenant en compte les lments denvironnement et de contexte concurrentiel : ! ! la rmunration fixe reconnait lexprience, les responsabilits, mais aussi les pratiques du march ; la rmunration variable annuelle reconnat la performance de lanne et la contribution des dirigeants mandataires sociaux la russite du groupe Socit Gnrale. Elle est value travers deux dimensions : une partie quantitative, qui reprsente un maximum de 60% de la rmunration variable annuelle. Elle est fonde sur la ralisation dobjectifs lis la performance annuelle intrinsque du Groupe et du primtre propre chaque dirigeant mandataire. Elle est fonde sur latteinte dindicateurs financiers compars au budget. Les rsultats sont retraits des lments non-conomiques, soit la rvaluation de la dette de Socit Gnrale lie au risque de crdit propre et le rsultat comptable des oprations de couverture du portefeuille de crdit du Groupe, pour reprsenter la performance relle de lentreprise ; une partie qualitative, qui reprsente un maximum de 40% de la rmunration variable annuelle. Elle est dtermine en fonction de latteinte dobjectifs sur la mise en uvre de la stratgie du Groupe telle que dfinie en dbut danne. La structure de paiement de la rmunration variable combine horizons de court terme et de long terme avec des paiements en numraire et en actions ou quivalents. Cette approche vise sassurer dune saine gestion des risques dans le temps tout en favorisant lalignement avec les actionnaires ; Cette structure de paiement de la part variable induit son caractre alatoire car lie en grande partie la performance du Groupe et lvolution de laction Socit Gnrale. La rmunration variable verse au Prsident-Directeur gnral et aux Directeurs gnraux dlgus est rduite du montant des jetons de prsence ventuellement perus par ceux-ci, tant des socits du groupe Socit Gnrale que des socits extrieures au Groupe dont ils sont administrateurs. En conformit avec le Code de Gouvernance AFEP-MEDEF, elle est plafonne en pourcentage de la rmunration annuelle fixe : 150% pour Frdric Ouda et 120% pour les Directeurs gnraux dlgus ; ! lintressement long terme a pour objectifs de renforcer le lien des dirigeants mandataires avec les intrts des actionnaires et de les inciter dlivrer une performance de long terme. En application de la directive CRD III et du code de gouvernance AFEP-MEDEF, son acquisition est fonction de la performance de long terme du Groupe.

3.2 Les rmunrations au titre de 2012

Les rmunrations des dirigeants mandataires sociaux dues au titre de lexercice 2012 ont t dtermines par les Conseils dadministration de fvrier et mars 2013 et ont fait lobjet dune publication sur le site internet de Socit Gnrale. Elles sont mentionnes dans la partie 4.2 ci-aprs conformment au rglement n97-02.

3.2.1 La rmunration du Prsident-Directeur gnral

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La rmunration fixe de Frdric Ouda a t rvise le 1er janvier 2011, pour la premire fois depuis sa nomination en tant que Prsident-Directeur gnral en mai 2009. Depuis, elle est reste stable 1 000 000 EUR par an.

Sa rmunration variable annuelle a t dtermine par le Conseil dadministration aprs valuation de sa performance sur lanne :

! !

la part quantitative de la rmunration variable attribue au titre de lexercice 2012 a t mesure en fonction de latteinte des objectifs budgtaires du Groupe en matire de bnfice net par action, de rsultat brut dexploitation et de coefficient dexploitation ; la part qualitative a t value en prenant en considration des objectifs spcifiques prdfinis portant sur diffrents axes tels que la stratgie, la gestion du bilan, la matrise des cots et loptimisation de lorganisation, les contrles internes et des risques, les ressources humaines et la responsabilit sociale et environnementale.

Sur la base dun taux de ralisation global des objectifs de 80%, la rmunration variable annuelle brute attribue M. Frdric Ouda au titre de 2012 slve 1 194 600 EUR dont aucune part verse en numraire en 2013. Elle se compare celles des annes antrieures de la manire suivante :

M. Ouda

Rappel de la rmunration variable annuelle brute au titre des exercices antrieurs 2009 2010 (1) 1 196 820 2011 (2) 682 770

Rmunration variable annuelle brute au titre de 2012 1 194 600

Montants attribus Dont montant en numraire peru en 2012

0 (3)

316 311

Non applicable

(1) Le variable annuel au titre de 2010 comportait pour moiti une part en numraire verse en mars 2011 et pour moiti une part sous forme dquivalents actions valoriss 49.20 (cours moyen lattribution) ; cette dernire part verse en mars 2012 tait en baisse de -47% par rapport sa valeur lattribution. (2) Le variable annuel au titre de 2011 a t intgralement diffr et attribu en quivalents actions ; aucune rmunration variable na t verse en 2012 (3) M. Frdric Ouda a renonc sa rmunration variable au titre de lexercice 2009.

M. Frdric Ouda na reu aucune option sur action en 2013, comme pour les deux derniers exercices.

Le Prsident-Directeur gnral reoit en outre une compensation suite labandon, lors de sa dmission de son contrat de travail, de tous ses droits au rgime de retraite supplmentaire acquis au titre de ses prcdentes fonctions de salari, de 300 000 EUR par an. Elle est soumise charges sociales et imposable. Elle nest pas prise en compte pour la dtermination de la part variable.

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3.2.2 La rmunration des Directeurs gnraux dlgus au titre de 2012

Les rmunrations fixes des Directeurs gnraux dlgus ont t fixes en mars 2011, loccasion du renouvellement de leur mandat, 650 000 EUR pour MM. Cabannes et Sammarcelli et 700 000 EUR pour M. Sanchez Incera. Leur rmunration variable annuelle a t dtermine par le Conseil dadministration aprs valuation de leur performance sur lanne : ! la part quantitative de la rmunration variable attribue au titre de lexercice 2012 a t mesure au travers de : la ralisation des objectifs budgtaires du Groupe en matire de bnfice net par action, de rsultat brut dexploitation et de coefficient dexploitation ; latteinte des objectifs budgtaires du primtre de supervision de chacun en termes de rsultat brut dexploitation et de rsultat courant avant impt ;

la part qualitative a t apprcie par le Conseil par rapport latteinte des objectifs spcifiques pour chaque Directeur gnral dlgu, en cohrence avec ceux du Prsident-Directeur gnral.

Les rmunrations variables annuelles brutes sont pour M. Sverin Cabannes de 670 176 EUR pour un taux de ralisation global de 86%, pour M. Jean-Franois Sammarcelli de 587 496 EUR pour un taux de ralisation global de 75% et pour M. Bernardo Sanchez Incera de 560 112 EUR pour un taux de ralisation global de 67%.

Directeurs gnraux dlgus

Rappel de la rmunration variable annuelle brute au titre des exercices antrieurs 2009 2010 (1) 665 281 129 827 675 826 119 994 667 662 127 846 2011 (2) 310 144 0 487 937 0 391 440 0

Rmunration variable annuelle brute au titre de 2012 670 176 Non applicable 587 496 Non applicable 560 112 Non applicable

Montants attribus M. Cabannes Dont montant en numraire peru en 2012 Montants attribus M. Sammarcelli Dont montant en numraire peru en 2012 Montants attribus M. Sanchez Incera Dont montant en numraire peru en 2012

320 000 -

Non applicable (3)

Non applicable (3)

(1) Le variable annuel au titre de 2010 comportait pour moiti une part en numraire verse en mars 2011 et pour moiti une part sous forme dquivalents actions valoriss 49.20 (cours moyen lattribution) ; cette dernire part verse en mars 2012 tait en baisse de -47% par rapport sa valeur lattribution. (2) Le variable annuel au titre de 2011 a t intgralement diffr et attribu en quivalents actions ; aucune rmunration variable na t verse en 2012 (3) MM Sammarcelli et Sanchez Incera ont t nomms dirigeants mandataires sociaux du groupe Socit Gnrale le 1er janvier 2010.

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3.3 Lintressement long terme des dirigeants mandataires sociaux

Le Conseil dadministration a dcid dassocier les dirigeants mandataires sociaux au progrs de lentreprise dans le long terme et daligner leurs intrts avec ceux des actionnaires en mettant en place un intressement de long terme intgralement conditionnel et fond sur la valorisation de laction sur des priodes de trois et quatre ans. Ce dispositif leur permettrait dacqurir un nombre dactions ou quivalents en fonction de la performance relative de laction Socit Gnrale mesure par la progression du Total Shareholder Return (TSR) par rapport celle de onze banques europennes comparables. Dans le cadre du plan attribu en mai 2012, pour une performance boursire value dbut 2014 et dbut 2015 situe au niveau de celle de ses pairs, M. Frdric Ouda bnficierait dun versement de deux tranches, respectivement en mars 2015 et mars 2016, reprsentant chacune 18 750 actions ou quivalents. En ce qui concerne les Directeurs gnraux dlgus, chaque tranche reprsenterait 12 500 actions ou quivalents. Si la performance boursire de Socit Gnrale tait significativement infrieure celle de ses pairs chacune des deux mesures, aucun versement ne serait effectu. Le montant dfinitif sera fonction de la performance atteinte et du cours de laction. La valeur comptable est de 428 906 en moyenne pour chacune des tranches pour le Prsident-Directeur gnral et de 285 938 pour les Directeurs gnraux dlgus. Le Conseil dadministration sest assur que ce dispositif respectait les dispositions du Code de gouvernement dentreprise AFEP-MEDEF et celles du rglement n97-02 du CRBF transposant la Directive europenne CRD III, en matire de rmunrations.

3.4 Les obligations de dtention et conservation des titres Socit Gnrale

Depuis 2002, les dirigeants mandataires sociaux du Groupe doivent dtenir un nombre minimum dactions Socit Gnrale fix : ! ! 80 000 actions pour le Prsident-Directeur gnral ; 40 000 actions pour les Directeurs gnraux dlgus.

Ce niveau minimum doit tre atteint au bout de 5 ans de mandat. Tant que ce nest pas le cas, le Dirigeant doit conserver 50% des actions acquises dans le cadre des plans dattribution dactions Socit Gnrale ainsi que toutes les actions issues des leves doptions aprs dduction du cot de financement des leves et des charges fiscales et sociales correspondantes. Les actions peuvent tre dtenues directement ou indirectement au travers du Plan dEpargne dEntreprise pour ceux dentre eux qui sont anciens salaris. En outre, conformment la loi, les dirigeants mandataires sociaux doivent conserver dans un compte nominatif jusqu la fin de leurs fonctions de dirigeants mandataires sociaux une proportion des actions acquises dans le cadre des plans dattribution dactions Socit Gnrale ou issues des options attribues dans le cadre des plans doptions. Pour les actions, cette proportion a t fixe par le Conseil 20% des actions acquises de chaque attribution et, pour les options, 40% des plus-values dacquisition ralises lors de la leve des options, nettes des impts et contributions obligatoires correspondantes et du montant de plus-values ncessaire au financement de lacquisition de ces actions. Les dirigeants mandataires sociaux sont ainsi amens conserver un nombre important et croissant de titres. Ils ont interdiction de couvrir leurs actions ou leurs options durant toute la priode dacquisition et de conservation. Les dirigeants mandataires sociaux doivent communiquer chaque anne toutes les informations ncessaires permettant au Conseil dadministration de sassurer du respect de ces obligations.

3.5 Les principes de dtermination des rmunrations variables annuelles pour lexercice 2013
Pour 2013, le Conseil a dcid de reconduire les principes et la structure de rmunration variable annuelle dfinis pour lexercice 2012. Les critres de dtermination de celle-ci seront bass sur : ! pour 60% de la rmunration variable, une srie dobjectifs quantitatifs lis la performance financire du
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Groupe (indicateurs de BNPA, rsultat brut dexploitation et coefficient dexploitation du Groupe pour tous les dirigeants mandataires sociaux auxquels sajoutent pour chaque Directeur gnral dlgu le rsultat brut dexploitation, le rsultat net avant impt et le coefficient dexploitation de leur primtre de supervision), pour 40% de celle-ci, des objectifs individuels lis principalement la stratgie du Groupe, la simplification des structures par le recentrage de lorganisation autour des mtiers cur, la croissance des activits et du rsultat de la banque de dtail ltranger notamment en Roumanie et en Russie, lamlioration de lefficacit oprationnelle et du contrle des risques et le renforcement de lengagement des collaborateurs.

Chacun des lments constitutifs de la rmunration variable annuelle reste plafonn un pourcentage de la rmunration fixe, sans changement par rapport 2012 (cf. 3.1. plus haut). A la date de ltablissement de ce rapport, le Conseil dadministration na pas pris de dcision relative lattribution dun intressement long terme aux dirigeants mandataires sociaux.

3.6 Informations complmentaires relatives au mandat de M. Frdric Ouda

! ! ! M. Frdric Ouda, ayant dmissionn de son contrat de travail, ne bnficie daucune retraite supplmentaire dentreprise. Par ailleurs, il ne bnficie daucune indemnit contractuelle de dpart ( parachute dor ). Enfin, en cas de cessation de sa fonction de Prsident-Directeur gnral, M. Frederic Ouda serait astreint une clause de non concurrence lui interdisant daccepter un emploi dans un tablissement de crdit ou entreprise dassurance ct en France ou hors de France ainsi quun tablissement de crdit non ct en France. En contrepartie, il pourrait continuer percevoir sa rmunration fixe. Les parties auront toutefois la facult de renoncer cette clause. La dure de sa clause de non-concurrence est de 18 mois ; les indemnits susceptibles dtre verses en cas de dpart seraient ainsi infrieures au plafond de 2 ans recommand par le code de gouvernement dentreprise AFEP-MEDEF.

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PARTIE 4. INFORMATIONS SUR LES RMUNRATIONS AU TITRE DE LEXERCICE 2012

4.1 Population rgule (personnes dont les activits professionnelles ont une incidence significative sur le profil de risque de lentreprise) hors dirigeants mandataires sociaux
Rmunrations attribues au titre de l'exercice :

Nombre de personnes concernes

Total rmunration en M

Montant total de la part fixe en M

Montant total de la part variable en M* 500

Total Groupe Dont Banque de Financement et dInvestissement

2974

893

393

2880

841

374

467

Dont Autres activits et Fonctions Centrales

94

52

19

33

*Dont Montant acquis vers ou livr en M *Dont Montant diffr conditionnel en M (1)(2) 266
(2)

234

(1) Rparti en quatre chances entre octobre 2013 et octobre 2016, dont 51 millions deuros lchance octobre 2013 (2) Exprim en valeur au moment de lattribution

Les salaris dont la rmunration variable est infrieure 100 000 voient lintgralit de celle-ci verse dans lanne.

* Dont versement en numraire en M 305

(2) Exprim en valeur au moment de lattribution

* Dont attribution en actions ou instruments quivalents en M (2) 195

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Les montants ci-dessus se ventilent de la manire suivante :

Numraire en M Immdiat Acquis 234 Non acquis 71

Actions ou instruments quivalents en M Diffr Acquis (3) 51 Non acquis 144

(3) restant soumis lapplication potentielle du malus pendant la priode de rtention

Synthse des plans de variables diffrs concerns par chance et instrument :

chance 2010 2011 2012 France : 50% Actions / 50% Eq. Actions Hors France : Eq. Actions 50% Espces 50% Eq. Actions 50% Espces 50% Eq. Actions 2013 France : Actions Hors France : Eq. Actions France : Actions Hors France : Eq. Actions Espces 50% Espces 50% Eq. Actions 2014 2015 2016

Plan 2009

Espces

Eq. Actions

Plan 2010

50% Espces 50% Eq. Actions

Espces France : Actions Hors France : Eq. Actions Espces

Plan 2011

Eq. Actions

Plan 2012

Eq. Actions

Eq. Actions

Equivalents Actions Socit Gnrale avec priode de rtention de 6 mois verss en espces l'chance Actions de performance Socit Gnrale avec une priode d'acquisition d'au moins 2 ans suivie d'une rtention de 2 ans pour les rsidents Franais

Encours de rmunrations variables diffres Le montant des encours de rmunrations variables diffres correspond cette anne au montant de variable diffr au titre des plans 2012, 2011 et 2010. Montants des rmunrations diffres conditionnelles en M (1) Au titre de lexercice 2012 266 Au titre des exercices antrieurs 208

(1) Exprim en valeur au moment de lattribution

La totalit des encours de rmunrations variables diffres est expose dventuels ajustements explicites (conditions de performance et clause de gestion approprie des risques) et/ou implicites (indexation sur le cours de laction). Rmunrations variables diffres verses ou rduites du fait des rsultats de l'exercice : Ces informations sont fournies par anne dattribution partir de 2009. Les donnes concernant 2009 sont bases sur le primtre de publication 2009, cest--dire professionnels des marchs financiers . Les primtres 2010 et 2011 tant plus larges (voir primtre de la population rgule ), toute comparaison entre 2009, dune part, et 2010 et 2011 dautre part, nest pas primtre quivalent.

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Anne dattribution

Montant des rmunrations diffres acquises en M Valeur dattribution

Montant des rductions effectues (1)

Montant des rmunrations diffres acquises en M Valeur au moment de lacquisition / du paiement 89 67 63

2011 2010 2009 (4)

90 112 88

0 6.3 (2) 2.4 (3)

(1) Les rductions effectues correspondent des ajustements explicites (conditions de performance non atteintes). Le solde des rductions provient dajustements implicites (baisse du cours de laction). (2) 127.604 actions de performance attribues dans le cadre du plan 2010 ont t radies, pour cause de non atteinte des conditions de performance. (3) 58.203 actions de performance attribues dans le cadre du plan 2009 ont t radies, pour cause de non atteinte des conditions de performance. (4) Primtre 2009 des professionnels des marchs financiers

Sommes verses au titre des embauches et des ruptures au cours de lexercice : Montant des indemnits de rupture verses et nombre de bnficiaires Sommes verses Nombre de bnficiaires en M 36.3 191 en M 0.1 3 Montant des sommes payes lembauche et nombre de bnficiaires Sommes verses Nombre de bnficiaires

Garanties d'indemnits de rupture :

Garanties dindemnits de rupture accordes au cours de lexercice Montant total 0 Garantie la plus leve 0 Nombre de bnficiaires 0

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4.2. Dirigeants mandataires sociaux

Le primtre des dirigeants mandataires sociaux au titre de l'exercice 2012 est constitu de MM. Ouda, Cabannes, Sammarcelli, Sanchez Incera. La rmunration des dirigeants mandataires sociaux a fait lobjet dune communication spcifique suivant le Conseil dAdministration du 14 mars 2013 qui a arrt les rmunrations variables au titre de 2012. Rmunrations attribues au titre de l'exercice : Nombre de personnes concernes 4 Total rmunration en M 6 Montant total de la Montant total de la part part fixe variable annuelle en M* en M 3 3

Notes : A ces montants sajoute pour M. Ouda une compensation sur retraite supplmentaire dentreprise abandonne de 0,3 M. Ces montants nincluent pas lintressement long terme attribu en mai 2012 et dont la valeur lattribution slve 2.6 M.

*Dont Montant acquis vers ou livr en M 0,4

*Dont Montant diffr conditionnel en M (1) 2,6

* Dont versement en numraire en M 0,4

*Dont attribution en actions ou instruments quivalents en M 2,6

(1) Exprim en valeur au moment de lattribution

Encours de rmunrations variables diffres Le montant des rmunrations diffres au titre des exercices antrieurs correspond cette anne au montant de variable diffr au titre de 2012, 2011 et 2010. Montants des rmunrations diffres conditionnelles en M (1) Au titre de lexercice 2012 2.6 Au titre des exercices antrieurs 2.5

(1) Exprim en valeur au moment de lattribution

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Rmunrations variables diffres verses ou rduites du fait des rsultats de l'exercice : Ces informations sont fournies par anne dattribution partir de 2009. Montant des rmunrations diffres acquises en M Montant des rductions effectues Valeur au moment de lacquisition / du paiement

Anne dattribution

Montant des rmunrations diffres acquises en M Valeur dattribution

2011 2010 (1) 2009

0.7 0 0

0 0 0

0.9 0 0

(1) En outre, les dirigeants mandataires sociaux ont t attributaires de 92 302 actions de performance qui ont t radies en mars 2013, suite la non ralisation de la condition de performance.

Sommes verses au titre des embauches et des ruptures au cours de lexercice :

Montant des indemnits de rupture verses et nombre de bnficiaires Sommes verses Nombre de bnficiaires en M 0 0

Montant des sommes payes lembauche et nombre de bnficiaires Sommes verses Nombre de bnficiaires en M 0 0

Garanties d'indemnits de rupture :

Garanties dindemnits de rupture accordes au cours de lexercice Montant total 0 Garantie la plus leve 0 Nombre de bnficiaires 0

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4 - Chapitre 9 : Gestion des risques 4.1 Couverture des encours douteux

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4.2 Evolution de la VaR de trading

Moyenne trimestrielle de la Valeur en Risque (VaR) 99%, indicateur synthtique permettant le suivi au jour le jour des risques de march pris par la banque, en particulier dans ses activits de trading, en millions deuros
VOLUTION DE LA VAR DE TRADING*

Moyenne trimestrielle de la VaR de trading, 1 jour, 99% (En M EUR)

45

46 41 34 30 25 30 23 23

VaR de trading

21 16 23 6 3 -24

20 17 21 18 7 3 -28 21 13 5 3 -25 15

16 16 23 11 6 2 -27 34 17 12 4 2 -23 10 5 2 -25 10 16 12 6 2 -22 11 16 13 3 2 -15

CRDIT
7 15 12 3 2 -16

TAUX ACTIONS CHANGE MATIRES PREMIRES EFFET DE COMPENSATION

T1-11

T2-11

T3-11

T4-11

T1-12

T2-12

T3-12

T4-12

T1-13

* VaR de trading : mesure sur un an dhistorique (soit 260 scnarii) du plus grand risque obtenu aprs limination de 1% des occurrences les plus dfavorables. Il a t procd au T3-12 une raffectation de certains produits Taux et Change dans la dcomposition par facteur de risque de la VaR, avec retraitement des donnes historiques. Cette raffectation nest pas un changement de modle de VaR, et na pas dincidence sur le niveau de VaR global.

Depuis le 01/01/2008, le primtre de la VaR de crdit exclut des positions de CDO hybrides maintenant traites prudentiellement en banking book.

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4.3 Risques Juridiques (actualisation des pages 259 261 du DDR 2013)
Socit Gnrale et de nombreuses autres banques, socits dassurance et socits de courtage font lobjet denqutes de la part de ladministration fiscale amricaine, de la SEC (Securities and Exchange Commission), de la Division antitrust du Dpartement de la Justice et de procureurs de diffrents tats (State Attorneys General) au motif quils auraient manqu aux lois et rglements en vigueur loccasion de contrats (Guaranteed Investment Contracts GICs ) conclus dans le cadre dmissions dobligations municipales exonres dimpts. En 2008, plusieurs autorits locales amricaines ont galement engag des enqutes sur les manquements allgus. Socit Gnrale coopre avec les autorits dans le cadre de ces enqutes.

En 2008, plusieurs actions de groupe ont t engages aux tats-Unis lencontre de Socit Gnrale et dautres banques, institutions financires et courtiers qui il est reproch davoir enfreint le droit de la concurrence amricain lors de lappel doffres et de la conclusion de GICs (Guaranteed Investment Contracts) et de produits drivs avec des municipalits. Ces actions ont t jointes devant la US District Court for the Southern District of New York. Certaines dentre elles ont donn lieu une demande groupe ( consolidated class action complaint ) laquelle a t rejete par la Cour, en avril 2009, au bnfice de Socit Gnrale et des autres dfendeurs lexception de trois. Une seconde action de groupe modifie a t engage en juin 2009. Une troisime action de groupe modifie a t engage en mars 2013 laquelle Socit Gnrale na pas encore rpondu. Paralllement, une autre action de groupe fonde sur le droit de la concurrence fdral et sur la loi californienne ainsi que des actions individuelles de la part dautorits publiques sont en cours. Des demandes tendant au rejet de ces procdures ont t dposes mais rejetes. La discovery est en cours. En 1990, dans le cadre dune opration de refinancement, des banques australiennes et europennes dont une filiale de Socit Gnrale (Socit Gnrale Australia Limited) ont obtenu de certaines socits du groupe Bell, des garanties couvrant des crdits consentis des socits de ce groupe. Ces srets ont t ralises lors de la mise en faillite du groupe. Le liquidateur a demand la restitution des montants perus du fait de la ralisation des srets et formul galement dautres demandes lencontre des banques. En octobre 2008, le tribunal australien a condamn les banques verser les sommes demandes par le liquidateur en principal ainsi que les intrts capitaliss. Au mois de dcembre 2009 Socit Gnrale Australia Limited a excut la condamnation et dpos, cet effet, environ 192,9 M AUD en principal et en intrts sur un compte squestre dans lattente du rsultat de lappel qui a t form. La Cour dappel a rendu une dcision le 17 aot 2012 confirmant le premier jugement en partie, tout en augmentant le taux dintrt auquel les banques avaient t condamnes en premire instance. Le 15 mars 2013, les banques ont t autorises former un pourvoi devant la High Court (Cour Suprme) sur les deux griefs quelles souhaitaient invoquer, savoir la disproportion du taux dintrt et la responsabilit des dirigeants de Bell.
Socit Gnrale Algrie (SGA) et plusieurs de ses responsables dagence sont poursuivis pour infraction la lgislation locale sur les changes et les transferts de capitaux avec ltranger. Il est reproch aux prvenus davoir manqu leurs obligations dclaratives lgard de la Banque dAlgrie sagissant des mouvements de capitaux lis des exportations ou importations effectues par les clients de SGA. Les faits ont t rvls au cours denqutes menes par la Banque dAlgrie qui sest ensuite constitue partie civile. SGA et ses agents ont t condamns dans certaines procdures pour 97,5 M EUR et mis hors de cause dans dautres. La Cour suprme a cass les dcisions de condamnation et renvoy ces mmes affaires devant les Cours
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dappel pour quils soient nouveau status. Elle a, par ailleurs, confirm dfinitivement les mises hors de cause. A ce jour, six affaires se sont termines en faveur de SGA et treize affaires sont encore en cours. Le 8 mai 2013, Socit Gnrale a conclu un accord amiable avec MBIA Insurance Corporation et plusieurs de ses socits affilies ( les entits MBIA ) mettant fin un contentieux initi par Socit Gnrale lencontre des entits MBIA et du New York Department of Financial Services (NYDFS) . Socit Gnrale avait souscrit auprs de certaines entits de MBIA des couvertures pour garantir des paiements dus au titre de divers produits structurs. En fvrier 2009, dans le cadre dune importante restructuration effectue sous lgide de la NYDFS, MBIA a transfr 5 milliards de dollars d'actifs des entits MBIA une filiale dassurance nouvellement cre dont lactivit tait limite la couverture de Municipal bonds (missions obligataires des collectivits locales amricaines). Du fait de cette restructuration, les entits MBIA ont t dgrades dans la catgorie dite spculative ( Junk status) et leur capacit faire face de futures demandes de remboursement a t srieusement compromise. la suite de ces vnements, Socit Gnrale et dautres institutions financires ont initi deux procdures judiciaires : (i) une action visant contester lapprobation par le NYDFS de la restructuration comme tant entache d'irrgularit, (ii) une action visant faire valoir que le transfert des 5 milliards de dollars d'actifs constituait un transfert frauduleux ( fraudulent conveyance ) et devait donc tre annul. Aprs plusieurs annes de procdure, Socit Gnrale a transig ce dossier favorablement et sest dsiste desdites procdures.

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4.4 Ratios rglementaires

4.4.1 Gestion des ratios prudentiels

Au cours du premier trimestre 2013, Socit Gnrale n'a procd aucune nouvelle mission subordonne aux bornes du Groupe dans le cadre de la gestion de ses ratios prudentiels de solvabilit.

4.4.2 Extrait de la prsentation du 7 mai 2013 : Rsultats du premier trimestre 2013 (et annexes)

ENCOURS PONDRS* DES RISQUES BALE 2.5 (CRD3) (en Md EUR)

TOTAL 85,5

89,2 90,1

74,4 71,9

65,4

41,6

40,5

45,1

106,4 89,9 91,1

17,4

9,8

7,9

16,4 14,8

14,9

7,3

8,0

5,6

349,0

324,1

320,2

OPRATION NEL MARCHE 2,9 3,2 3,0 CRDIT 0,1 0,1 0,1 3,7 0,5 3,7 0,0 3,3 0,1

23,2

43,7 41,3
22,0 22,6

41,0 26,0

36,6 28,6

26,4

21,4 20,7 86,8 82,3 86,2 70,1 68,2 62,0 39,2 38,2 42,7 2,4 0,0 2,3 0,0 2,4 0,0

268,7
56,8 46,4 47,8 1,6 8,6 7,2 1,5 4,8 3,6 0,9 3,9 3,1 4,4 4,2 0,4 0,4 10,5 9,9 10,4
T1-12 T4-12 T1-13

254,1 253,2

5,3 0,6

4,4 0,4 2,5

4,5 1,9 1,6 0,8 0,3

T1-12 T4-12 T1-13

4,5

T1-12 T4-12 T1-13

T1-12 T4-12 T1-13

T1-12 T4-12 T1-13

T1-12 T4-12 T1-13

T1-12 T4-12 T1-13

T1-12 T4-12 T1-13

Rseaux France

Rseaux Internationaux

Services Financiers Spcialiss & Assurances

SG CIB Activits prennes

SG CIB Actifs grs en extinction

Banque Prive, Gestion dActifs et Services aux Investisseurs

Hors Ples

Groupe

Y compris les entits incluses dans le primtre IFRS 5 jusqu leur cession effective

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RATIOS PRUDENTIELS

31 dc.12 En millions d'euros Capitaux propres part du Groupe Titres super subordonns (TSS)* Titres Subordonns Dure Indet ermine (TSDI)* Dividendes proposs et coupons verser sur TS S et TS DI Ecarts d'acquisition et inc orporels Participations ne donnant pas le c ontrle Autres ajus tements prudentiels Dductions Ble 2 Capital Core tier 1 Instruments hybrides Tier 1 Capital Tie r 1 Instruments hybrides Tier 2 Dductions Ble 2 Participations et prts dans les s ocits d'assurance Fonds propres rglementaires totaux (Tier 1 + Ti er 2) Encours pondrs Rati o Core Tier 1 Rati o Tier 1 Rati o Global de solvabil it 49 809 (5 270) (1 607) (509) (8 581) 3 513 (621) (2 126) 34 609 5 890 40 499 7 738 (2 126) (4 804) 41 308 324 092 10,7% 12,5% 12,7%

31 ma r.13 49 907 (5 302) (1 634) (751) (7 755) 3 226 (1 998) (1 856) 33 838 5 922 39 760 7 738 (1 856) (1 527) 44 114 320 160 10,6% 12,4% 13,8%

* Hors primes dmission de +6 M EUR sur les TSS (+6 M EUR au T1-12) et nulle sur les TSDI (+1 M EUR au T1-12) Ratios publis selon les rgles Ble 2.5 (Ble 2 intgrant les exigences de la CRD 3)

GROUPE SOCIT GNRALE

SOLIDE GNRATION DE CAPITAL EN LIGNE AVEC NOTRE TRAJECTOIRE BLE 3

Ratio Core Tier 1 Ble 2.5 10,6% fin mars

Impact ngatif des changements de rgles comptables et rglementaires : -95pb

Ratio Core Tier 1 Ble 2.5

-69 pb

Contribution des rsultats : +20pb* Impact positif des cessions dactifs (principalement TCW et NSGB), de la rduction de bilan et autres : +65pb

Assurances

-17 pb

-9 p b

+20 pb

+65 p b

10,7%

Impact IAS 19

Actifs cds, Contribution rduction du CVA impact PNB des rsultats* bilan et autres

10,6%

Ratio Core Tier 1 Ble 3 sans phasage estim 8,7% fin mars 2013** Ratio Core Tier 1 Ble 3 sans phasage proche de 9,5% fin 2013
Impact attendu de ~20pb des actions planifies (paiement du dividende en actions, augmentation de capital rserve aux salaris et rduction du portefeuille dactifs grs en extinction) Forte gnration de capital attendue des rsultats

31 DEC. 2012

31 MAR. 2013

Trajectoire Ble 3

~20 pb impact Ble 3 ** Actions planifies Rsultats

10,6%

8,7%

9,5%

Retrait de la CVA/DVA et de la rvaluation de la dette lie au risque de crdit propre, net de la provision pour dividendes. ** Proforma bas sur notre comprhension des rgles CRR votes le 17 avril, incluant le compromis danois pour lassurance. Dtail en p. 33

31 MAR. 2013 BLE 2.5

31 MAR. 2013 BLE 3

31 DEC. 2013 BLE 3

RESULTATS DU 1ER TRIMESTRE 2013

7 MAI 2013 | P.9

41/83

4.5 Rapport Pilier 3 (Information au 31 dcembre 2012)

Le rapport Pilier 3 est prsent en annexe 1 la prsente actualisation du document de rfrence 2013, page 83.

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5 - Chapitre 10 : Elments financiers : 5.1 Rsultats du 1er trimestre 2013 (Communiqu de presse du 7 mai 2013)
PREMIER TRIMESTRE 2013 : RESULTATS SOLIDES DANS TOUS LES METIERS, LANCEMENT DE LA DEUXIEME PHASE DU PLAN DE TRANSFORMATION

PNB(1) de 6,2 Md EUR, Revenus des mtiers stables* /T1-12 Coefficient dexploitation en baisse dans tous les mtiers Cot du risque(2) en baisse de -9 points de base /T4-12 Rsultat net part du Groupe(1) de 852 M EUR(1) o o o Bons rsultats des mtiers : +1 094 M EUR Cession de la filiale gyptienne NSGB (+377 M EUR) Rsultat net part du Groupe comptable de 364 M EUR Ratio Core Tier 1 (Ble 2.5) 10,6%

Ratio Core Tier 1 (Ble 3) 8,7%, objectif de ratio proche de 9,5% fin 2013 confirm o Plan dconomies supplmentaires de 900 M EUR (total de 1 450 M EUR sur la priode 2012-2015) permettant datteindre un ROE de 10% dici fin 2015 BNPA(3) : 0,38 EUR

(1) Hors rvaluation de la dette lie au risque de crdit propre, actifs grs en extinction et lments non-rcurrents : impact sur le produit net bancaire de la rvaluation de la dette lie au risque de crdit propre -1 045 MEUR ; actifs grs en extinction -10 M EUR ; premire application de la norme IFRS 13 : -76 M EUR ; impact en frais de gestion : actifs grs en extinction : -18 MEUR ; gains ou pertes nets sur cessions dactifs : NSGB + 417 M EUR, TCW + 24 M EUR ; cot net du risque : actifs grs en extinction -35 MEUR, provision pour litiges, -100 M EUR. Impact en rsultat net part du Groupe total de -488 M EUR, dont actifs grs en extinction -45 MEUR ; rvaluation de la dette lie au risque de crdit propre -685 MEUR ; cessions + 398 M EUR ; IFRS 13 -56 M EUR ; Provisions pour litiges : -100 M EUR. Voir note mthodologique n8. (2) Hors litiges, actifs grs en extinction et souverain grec. Baisse mesure sur le cot du risque en points de base (3) Aprs dduction des intrts, nets deffet fiscal, verser aux porteurs de TSS et de TSDI au titre du T1-13 (respectivement 65 et 14 millions deuros). A fin mars 2013, la plus-value nette dimpt et des intrts courus non chus relative au rachat de TSS est nulle. * ** A primtre et taux de change constants Hors lments non conomiques (rvaluation de la dette lie au risque de crdit propre), actifs grs en extinction, et lments nonrcurrents, voir note mthodologique n8

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Le Conseil dadministration de Socit Gnrale, runi le 6 mai 2013, a examin les comptes du Groupe pour le premier trimestre 2013. Le produit net bancaire et le rsultat net part du Groupe slvent respectivement 5 088 millions deuros et 364 millions deuros Le rsultat net part du Groupe intgre hauteur de 1 094 millions deuros les rsultats des mtiers du Groupe (+13% par rapport au T1-12) et pour +377 millions deuros le rsultat de la cession de la filiale gyptienne NSGB.

Retraits de leffet non-conomique de la rvaluation de la dette lie au risque de crdit propre, des lments non-conomiques et non-rcurrents, le produit net bancaire et le rsultat net part du Groupe slvent respectivement 6 223 millions deuros et 852 millions deuros.

Cette performance illustre les rsultats solides des mtiers, la poursuite des efforts de rduction des cots engags dans lensemble du Groupe depuis 2010, et la gestion rigoureuse des risques, qui se reflte dans la baisse du cot du risque commercial du trimestre.

Dans un contexte de taux historiquement bas, les activits de Banque de dtail maintiennent une bonne performance commerciale, notamment en collecte de dpts. Malgr la situation conomique trs ralentie de la France, le produit net bancaire des Rseaux France se maintient un niveau proche du T1-12. Les Rseaux Internationaux prsentent galement des revenus globalement stables (-1,3%*) et poursuivent leur stratgie de croissance slective, notamment en Russie, dont la contribution progresse trs significativement. Les revenus des Services Financiers Spcialiss et Assurances augmentent, tirs par la croissance des mtiers de lAssurance et le maintien dun bon niveau de marge dans les activits de Services Financiers Spcialiss. Avec des revenus en hausse par rapport un T1-12 marqu par le cot des cessions de certains actifs, la Banque de Financement et dInvestissement extriorise une performance trs satisfaisante, en sappuyant sur ses positions de leader, notamment dans les mtiers Actions et Taux, Changes et Matires premires, les Financements Structurs, et les activits dmission de dette. Le ple Banque Prive, Gestion dActifs et Services aux Investisseurs profite de la reprise des activits de Banque Prive, dans un contexte toujours difficile pour les activits de Courtage (persistance de faibles volumes et de taux dintrts bas).

Les frais de gestion sont en nette baisse de -2,5%* au T1-13 par rapport au T1-12. Les efforts sur les cots permettent lensemble des mtiers dafficher un coefficient dexploitation en amlioration par rapport au T112. Dans la ligne des efforts de matrise des frais de gestion engags depuis plusieurs trimestres, un plan global de rduction des cots, ax sur la rationalisation de lorganisation, des mesures defficacit oprationnelle et loptimisation des cots externes a t lanc. Ce plan vise permettre au Groupe datteindre un ROE de 10% partir de fin 2015, grce des conomies de frais de gestion supplmentaires denviron 900 millions deuros horizon 2015 (soit un total de 1 450 millions deuros sur la priode 20122015). Il saccompagnera de cots de transformation et dinvestissements de lordre de 600 millions deuros sur la priode. Le cot du risque commercial, mesur en points de base(1) sinscrit 75 points de base au T1-13, contre 84 points de base au T4-12, en baisse globale, en particulier dans les Rseaux Internationaux et les Services Financiers Spcialiss. Il est stable dans les Rseaux France et reste un niveau bas dans la Banque de Financement et dInvestissement.

Le ratio Core Tier 1 du Groupe, dtermin selon les rgles Ble 3 slve 8,7% la fin du trimestre, sans phasage. Dans le rfrentiel Ble 2.5 (2), il atteint 10,6%.

(1) (2)

Annualis, hors litiges, actifs grs en extinction, sur actifs dbut de priode Dtermin selon les normes ABE Ble 2.5 (normes Ble 2 intgrant les exigences de la CRD3)
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Commentant les rsultats du Groupe au premier trimestre 2013, Frdric Ouda Prsident-Directeur gnral a dclar :

Les performances des mtiers au premier trimestre 2013 confortent Socit Gnrale dans sa trajectoire de transformation. Dans un contexte de gestion discipline des ressources rares, capital et liquidit, les mtiers du Groupe maintiennent un bon niveau de rsultat, grce une activit commerciale soutenue au service des clients, et une baisse des frais de gestion. La solidit du Groupe permet ainsi au Groupe dafficher un ratio de capital Core Tier 1 dtermin selon les rgles Ble 3 de 8,7%, en ligne avec un objectif proche de 9,5% pour fin 2013. Au-del, afin daccrotre encore la performance du Groupe sur le moyen terme, nous allons poursuivre ladaptation des mtiers et renforcer encore les synergies de moyens. Nous poursuivons galement nos efforts de matrise des cots, avec un plan de rduction des frais de gestion qui permettra dconomiser au total environ 1,5 milliard deuros sur la priode 2012-2015. A lissue de la transformation du Groupe fin 2015, le Groupe Socit Gnrale, sappuyant sur des mtiers adapts au nouvel environnement conomique et rglementaire en Europe sera en mesure de dgager un ROE de 10%.

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1.

RESULTATS CONSOLIDES DU GROUPE

M EUR Produit net bancaire A donnes constantes* Produit net bancaire** Frais de gestion A donnes constantes* Rsultat brut d'exploitation A donnes constantes* Cot net du risque Rsultat d'exploitation A donnes constantes* Rsultat net part du Groupe comptable Rsultat net part Groupe**

T1-12 6 311

T1-13 5 088

Var T1/T1 -19,4% -16,7%

6 807 (4 333)

6 223 (4 067)

-8,6% -6,1% -2,5%

1 978

1 021

-48,4% -47,8%

(902) 1 076

(927) 94

+2,8% -91,3% -94,7%

732 1 173

364 852

-50,3% -27,4%

T1-12 ROTE Groupe (aprs impt) 7,9%

T1-13 3,2%

Produit net bancaire Le produit net bancaire du Groupe stablit 5 088 millions deuros au T1-13, contre 6 311 millions deuros au T1-12. Hors lments non-conomiques, non-rcurrents, et actifs grs en extinction**, les revenus stablissent 6 223 millions deuros, en repli de -8,6% par rapport au T1-12. Les Rseaux France enregistrent au T1-13 des revenus de 2 015 millions deuros, en lger retrait par rapport au T1-12, dans un environnement de taux historiquement bas qui pse sur les marges, et maintiennent une bonne activit commerciale, avec notamment une collecte de dpts en forte progression par rapport au T1-12 (+9,2%) ; Le produit net bancaire des Rseaux Internationaux, 1 131 millions deuros au T1-13 est globalement stable, (-1,3%*) par rapport au T1-12, subissant le poids dune situation conomique difficile en Europe centrale et orientale, contrebalanc par la croissance des revenus en Russie et en Afrique subsaharienne ; Les revenus du ple Services Financiers Spcialiss et Assurances progressent de +2,9%* par rapport au T1-12, 868 millions deuros au T1-13. Ils bnficient de la croissance de lactivit
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Assurances (183 millions deuros, soit +11,5%* par rapport au T1-12). Sous contrainte de ressources, les mtiers de Services Financiers Spcialiss continuent maintenir leurs marges un bon niveau, et prsentent des revenus en lgre hausse (+0,8%* par rapport au T1-12), 685 millions deuros au T1-13. Au total, les revenus de la Banque de Financement et dInvestissement sinscrivent 1 904 millions deuros au T1-13 et progressent de 3,0%* par rapport au T1-12. Les activits prennes de la Banque de Financement et dInvestissement extriorisent des revenus de 1 914 millions deuros au T1-13, stables (+0,5%*) par rapport au T1-12. Cette variation nintgre toutefois pas le cot de cession des portefeuilles dactifs de crdit de la Banque de Financement et dInvestissement en 2012 (-226 millions deuros), et leffet de la premire application de la norme comptable IFRS 13 (-64 millions deuros en 2013). Retraits de ces lments les revenus sont en recul de -8,0%. Les revenus des Activits de march flchissent de (-7,2%) par rapport un bon T1-12, et les activits de Financement et Conseil de -10,4%, en raison de la baisse des volumes conscutive aux cessions ralises en 2012 et du faible niveau dactivit gnral en Europe. La contribution des actifs grs en extinction de la Banque de Financement et dInvestissement aux revenus du mtier est contenue, -10 millions deuros au T1-13 (-57 millions deuros au T1-12). Le produit net bancaire des mtiers de Banque Prive, Gestion dActifs et Services aux Investisseurs sinscrit en retrait de -3,0%* par rapport au T1-12, 457 millions deuros. Dans un contexte globalement dfavorable pour lactivit, en raison de la persistance de taux faibles et dune activit rduite sur les activits de courtage, le ple bnficie dune reprise dans les revenus de la Banque Prive, +4,6%* par rapport au T1-12.

Lincidence comptable sur le produit net bancaire de la rvaluation de la dette lie au risque de crdit propre est de - 1 045 millions deuros au T1-13. Au T1-12, leffet de la rvaluation avait t de -181 millions deuros sur le produit net bancaire du trimestre.

Frais de gestion Les frais de gestion, -4 067 millions deuros ce trimestre, sont en baisse de -2,5%* par rapport au T1-12, avec des efforts de rduction des cots dans tous les mtiers. Lamlioration de lefficacit oprationnelle est sensible dans tous les ples dactivit. Le coefficient dexploitation des mtiers (hors activits relevant du Hors Ples) stablit ainsi 62,9% et samliore globalement de -3,5 points(1) par rapport au T1-12 : -2,6 points dans les Rseaux France et les Rseaux Internationaux, -4,7 points dans les Services Financiers Spcialiss et Assurances, -3,9 points dans la Banque de Financement et dInvestissement, -1,5 point dans le ple Banque Prive, Gestion dActifs et Services aux Investisseurs. Poursuivant ses initiatives en matire de rduction des cots, le Groupe a dcid dengager un programme damlioration de son efficacit, avec trois objectifs : rduire les cots et renforcer la comptitivit, simplifier le fonctionnement du Groupe et renforcer les synergies de moyens entre mtiers. Le plein effet de ce programme est attendu fin 2015, avec 1 450 millions deuros dconomies par rapport dbut 2012 (dont 550 millions deuros dj raliss en 2012). Ce programme saccompagne denviron 600 millions deuros de cots de transformation et dinvestissements, et naura pas deffet sur lactivit. Rsultat dexploitation Le rsultat brut dexploitation du Groupe est de 1 021 millions deuros au T1-13, en forte baisse par rapport au T1-12 en raison de lincidence comptable de la rvaluation de la dette lie au risque de crdit propre (-47,8%*). Hors lments non-conomiques, non rcurrents, et incidence des actifs grs en extinction, la variation du rsultat brut dexploitation est de -12,9% entre le T1-12 et le T1-13. La charge nette du risque du Groupe pour le premier trimestre 2013 est de - 927 millions deuros, contre 902 millions deuros au T1-12.

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Le Groupe enregistre une dotation complmentaire aux provisions pour litiges hauteur de -100 millions deuros au T1-13. Le cot du risque commercial du Groupe stablit 75(2) points de base au T1-13 en baisse par rapport au T4-12 (84(2) points de base). Le cot du risque des Rseaux France est stable par rapport au T4-12 65 points de base traduisant lenvironnement conomique dgrad en France, notamment sur la clientle commerciale o le Groupe continue enregistrer des dotations importantes sur les entreprises industrielles de taille moyenne. La sinistralit reste faible sur la clientle de particuliers. A 154 points de base (contre 182 points de base au T4-12), le cot du risque des Rseaux Internationaux prsente une baisse gnrale tire par la Roumanie (dont le cot du risque reste toutefois lev) et les filiales du bassin mditerranen (en particulier en Algrie et en Tunisie). Le cot du risque reste modr au T1-13 en Russie et en Rpublique tchque. Le cot du risque des Services Financiers Spcialiss diminue 113 points de base (contre 127 points de base au T4-12) dans les mtiers de crdit la consommation et de financement dquipements professionnels. Le cot du risque des activits prennes de la Banque de Financement et dInvestissement demeure un niveau bas 20 points de base (contre 44 points de base au T4-12), confirmant la qualit du portefeuille de crdit. Au T1-13, la charge nette du risque des actifs grs en extinction stablit -35 millions deuros (en rduction par rapport -95 millions deuros au T4-12).

En parallle, le taux de couverture des engagements provisionnables du Groupe atteint 77% fin mars 2013 (inchang par rapport fin dcembre 2012).

Au total, le rsultat dexploitation du Groupe ressort 94 millions deuros au T1-13, contre 1 076 millions deuros au T1-12, en forte baisse principalement en raison de limpact de la rvaluation de la dette lie au risque de crdit propre. Corrig des lments non conomiques, non-rcurrents et des actifs grs en extinction, le rsultat dexploitation est de 1 229 millions deuros au T1-13, contre 1 572 millions deuros au T1-12.

Rsultat net Le rsultat net part du Groupe slve 364 millions deuros pour le premier trimestre 2013 (732 millions deuros au T1-12), aprs prise en compte de leffet des cessions de filiales intervenues au cours du trimestre (en particulier la vente de la filiale gyptienne NSGB, pour un impact net aprs impt de +377 millions deuros), de la charge fiscale (taux effectif dimpt du Groupe de 22,0% au T1-13 contre 27,4% au T1-12) et des participations ne donnant pas le contrle.

Corrig des lments non-conomiques, non-rcurrents et des actifs grs en extinction(1), le rsultat net part du Groupe atteint 852 millions deuros au T1-13, rapprocher de 1 173 millions deuros au T1-12.

(1) Variations calcules en donnes courantes en intgrant, dans les frais de gestion de 2012, 25% de la taxe systmique facture aux
mtiers en fin danne 2012, et dans les revenus de la Banque de Financement et dInvestissement les frais de cession des portefeuilles de crdit pour -226 millions deuros en T1-12 . (2) Annualis, hors litiges, actifs grs en extinction et souverain grec, sur actifs dbut de priode
(1)

Impact en rsultat net part du Groupe total de -488 M EUR, dont actifs grs en extinction -45 MEUR ; rvaluation de la dette lie au risque de crdit propre -685 MEUR ; cessions + 398 MEUR ; IFRS 13 -56 MEUR ; Provisions pour litiges : -100 MEUR

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Le ROE du Groupe, hors lments non-conomiques, non-rcurrents, et actifs grs en extinction est de 7,4% (2,7% en donnes brutes) au T1-13 et le ROTE sur le mme primtre est de 8,8% (3,2% en donnes brutes). Le bnfice net par action slve 0,38 euros au T1-13, aprs dduction des intrts verser aux porteurs de TSS et TSDI(2).

(2) Les intrts, nets deffet fiscal, verser aux porteurs de TSS et de TSDI fin mars 2013 sont respectivement de 65 et 14 millions . deuros au titre du T1-13

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2.

STRUCTURE FINANCIERE DU GROUPE

Au 31 mars 2013, les capitaux propres part du Groupe slvent 49,9 milliards deuros(1) et lactif net tangible par action 48,27 euros (correspondant un actif net par action de 56,54 euros dont 1,08 euros de plus-values latentes). Au premier trimestre 2013, le Groupe a acquis 8,2 millions de titres Socit Gnrale et procd la cession de 6,1 millions de titres dans le cadre du contrat de liquidit conclu le 22 aot 2011. Au total, Socit Gnrale dtient, fin mars 2013, 3,19% de son capital (hors actions dtenues dans le cadre des activits de trading), soit 24,9 millions d'actions, dont 9 millions d'actions d'autocontrle. Par ailleurs, le Groupe dtient cette mme date 1,4 million d'options d'achat sur son propre titre, en couverture de plans de stock-options attribues ses salaris. Le bilan financ(2) du Groupe aprs compensation de l'assurance, des encours relatifs aux produits drivs, des oprations de pension et des comptes de rgularisation, slve 655 milliards d'euros au 31 mars 2013, en hausse de 10,5% (+28 milliards deuros) par rapport au 31 mars 2012, mais stable (+0,5%) par rapport au 31 dcembre 2012. Le Groupe a poursuivi le renforcement de sa structure de bilan, lexcdent de ressources stables (capitaux propres, dpts clientle et financements moyen et long terme) sur les emplois long terme (titres disponibles la vente et dtenus jusqu lchance, prts clientle et actifs long terme) saccrot de faon trs significative entre le T1-12 et le T1-13, passant de 18 milliards deuros 58 milliards deuros. Il saccroit de +7 milliards deuros sur le seul T1-13, notamment grce au succs de programmes dmission du Groupe. Les financements moyen-long terme ont progress de 8 milliards deuros en un an, dont 2 milliards au T1-13. Au premier trimestre 2013, 13,4 milliards deuros de dettes moyen et long terme (soit 2/3 du programme prvu en 2013) ont ainsi t mis, avec une maturit moyenne de 5,7 ans. Les fonds propres (52 milliards deuros) sont stables par rapport fin 2012, et progressent de +1 milliard deuros par rapport la fin du T1-12. Les dpts clientle stablissent 311 milliards deuros, globalement stables par rapport au T1-12 (+2 milliards deuros) et inchangs par rapport au T4-12. Dans le mme temps, la stratgie de deleveraging du Groupe a conduit une baisse des encours de crdit clientle de -19 milliards deuros depuis le T1-12 (-4 milliards deuros au T1-13, 365 milliards deuros). Ceci permet au ratio crdit sur dpt de samliorer de +8 points en un an, de 125% fin mars 2012 117% fin mars 2013. Le Groupe a galement renforc ses rserves de liquidit de 2 milliards deuros par rapport fin 2012, 135 milliards deuros. Elles couvrent dsormais 108% des besoins de refinancement court terme du Groupe la fin mars 2013 (contre 101% fin 2012). Pour rappel, les rserves de liquidit du Groupe slevaient 104 milliards deuros au T1-12, et couvraient 93% de ses besoins de financement court terme.

Les encours pondrs du Groupe stablissent 320,2 milliards deuros fin mars (-1,2% par rapport fin T4-12 et -8,3% sur un an). Ils intgrent ce trimestre les encours relatifs aux socits dassurance du Groupe, pour 5,5 milliards deuros en raison de la fin du rgime drogatoire antrieurement appliqu. Retraits de cette variation, les encours sont en baisse de -2,9% par rapport fin 2012 et -9,8% sur un an. Les activits de Banque de dtail (Rseaux France et Internationaux, Services Financiers Spcialiss et Assurance) reprsentent la fin du T1-13 62,7% des encours pondrs du Groupe, stables hors Assurance par rapport au T4-12. Les mouvements dtaills par ple illustrent la stratgie de rduction du bilan et de stricte matrise des risques initie en 2010 : les encours pondrs sont en forte baisse ce trimestre dans les Rseaux Internationaux (-9,1%, refltant la cession de la filiale NSGB), stables dans lensemble du ple Banque Prive, Gestion dActifs et Services aux Investisseurs, dans les activits de Services Financiers Spcialiss (hors Assurance), ainsi que dans les Rseaux France (hors assurance), dans une conomie morose. Les activits prennes de la Banque de Financement et dInvestissement progressent de +1,4%.

(1)

Ce montant comprend notamment (i) 5,3 milliards deuros de titres super-subordonns et (ii) 0,5 milliard deuros de titres subordonns dure indtermine
Bilan financ / ratio crdits sur dpts du Groupe / rserves de liquidit : voir note mthodologique

(2)

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Dans la ligne des trimestres prcdents, les encours pondrs relatifs aux actifs grs en extinction se rduisent de -19,4% au T1-13 par rapport au T4-12 sous leffet des cessions et amortissements. Au total, ces encours pondrs sont limits 7,9 milliards deuros fin mars, soit 2,5% du total des encours pondrs du Groupe.

Le ratio Tier 1 du Groupe stablit au 31 mars 2013 12,4% (12,5% fin 2012), tandis que le ratio Core Tier 1, qui slevait 10,7% au 31 dcembre 2012 dans le rfrentiel dit Ble 2.5 dtermin selon les rgles de lAutorit Bancaire Europenne (ABE), est de 10,6% fin mars 2013, aprs la prise en compte de changements comptables et rglementaires qui rduisent le ratio de -95 points de base ce trimestre et compensent la forte gnration de capital du Groupe au T1-13 (+84 points de base). Notamment, la fin du rgime drogatoire des filiales dAssurance, rduit le ratio de -69 points de base, et lintgration en fonds propres des engagements postrieurs lemploi la suite de lentre en application de la norme IAS 19 a un impact de -17 points de base sur le ratio. Enfin, la prise en compte, selon la norme IFRS 13, de lajustement de valeur au titre du risque de crdit (Credit Value Adjustment ou CVA) sur les produits drivs diminue le rsultat pour un impact ce titre de -9 points de base. Il convient de noter que le mouvement symtrique la CVA concernant les engagements de la banque sur produits drivs (Debit Value Adjustment ou DVA), qui mesure leffet en rsultat du risque de crdit propre associ aux produits drivs, est neutralis pour la dtermination du ratio, et ce titre nentre pas dans le calcul du bnfice distribuable. La contribution au ratio des rsultats du trimestre (hors effet CVA, nette de la provision pour dividendes) atteint +20pb, complte par leffet des oprations de rduction de la taille du bilan (cessions de filiales, cessions et amortissements du portefeuille dactifs grs en extinction), qui induisent une hausse de +58 points de base du Ratio Core Tier 1. Les autres effets cumuls (change, rduction des encours pondrs des mtiers, etc.) contribuent pour +6 points de base au ratio du trimestre.

Le Groupe publie ce trimestre son ratio de capital Core Tier 1 selon les rgles Ble 3 (qui intgrent les exigences de la CRD 4). Ce ratio slve 8,7% la fin du T1-13. L'objectif du Groupe est de viser un ratio CT1 Ble 3 (hors bnfice des mesures transitoires) proche de 9.5% la fin de l'anne 2013. D'ores et dj un certain nombre de mesures programmes (paiement du dividende en actions, augmentation de capital rserve aux collaborateurs et poursuite des mesures de "deleveraging" de SSG) devraient se traduire par une augmentation d'environ 20 points de base du ratio. Au del, le complment de renforcement du ratio proviendra pour l'essentiel du maintien d'une gnration solide de rsultat.

Le Groupe est not A2 par Moodys, A par S&P, et A+ par Fitch.

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3.

RSEAUX FRANCE

M EUR Produit net bancaire

T1-12 2 046

T1-13 2 015

Var T1/T1 -1,5% -1,4%(a)

Frais de gestion Rsultat brut d'exploitation

(1 347) 699

(1 310) 705

-2,7% +0,9% +1,3%(a)

Cot net du risque Rsultat d'exploitation Rsultat net part du Groupe (a) Hors PEL/CEL

(203) 496 326

(301) 404 256

+48,3% -18,5% -21,5%

Dans un environnement macroconomique toujours dgrad en France, les Rseaux France affichent au premier trimestre 2013 une activit commerciale rsiliente et dmontrent nouveau la solidit de leurs fonds de commerce.

Dans un contexte de concurrence toujours vive sur la collecte dpargne, les encours de dpts bilanciels progressent de +9,2% par rapport au premier trimestre 2012 149,2 milliards deuros. Par segment de clientle, la collecte de dpts reste trs dynamique sur le march des particuliers (+8,1%) et en forte reprise sur le march des entreprises (+10,4%). Par type de supports dpargne, la croissance des dpts est tire par la collecte de dpts terme et certificats de dpt (+37,2%) qui bnficient toujours du succs des offres CAT Croissance et CAT Trso + destination des grandes entreprises et des PME. Lpargne rglemente est galement en forte progression, toujours porte dune part par la hausse des encours de Livret A (+32,2%) et du Livret de Dveloppement Durable (+25,0%), qui profitent du relvement de leur plafond, et dautre part par la progression des Comptes Sur Livrets (+7,1%). Les dpts vue reste stable (+0,5%) par rapport au T1-12.

Cette croissance saccompagne dune collecte nette positive dassurance-vie au premier trimestre 2013 de +822 millions deuros, dans un march dont la collecte nette redevient positive (+6,7 milliards deuros par rapport la mme priode de lanne prcdente).

Les Rseaux France restent engags auprs de leurs clients et continuent de soutenir activement lconomie en accompagnant les entreprises et les particuliers dans le financement de leurs projets. Nanmoins, dans un contexte dincertitudes conomiques, la demande de financements demeure faible, comme en tmoigne la progression limite des encours de crdits (+0,7% par rapport au premier trimestre 2012 176,3 milliards deuros).

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Les encours de crdits aux entreprises slvent 79,5 milliards deuros (+0,6%), les encours de crdits de fonctionnement progressant de +7,3% 13,2 milliards deuros. A linverse, les encours de crdits dinvestissement baissent de -1,0% 63,3 milliards deuros.

Les encours de crdits aux particuliers progressent de +1,1% par rapport au T1-12 95.5 milliards deuros, toujours tirs par la progression des encours de crdits immobiliers (+1,4%). La production de crdits immobiliers est nanmoins en repli marqu par rapport au premier trimestre 2012, en raison de la faiblesse de la demande.

Le ratio crdits sur dpts moyens slve 118% au premier trimestre 2013 contre 128% la mme priode de lanne prcdente et samliore ainsi de 10 points.

Les revenus des Rseaux France sont rsilients avec un produit net bancaire de 2 015 millions deuros, en lgre baisse de -1,4% (hors PEL/CEL) par rapport au premier trimestre 2012. La marge dintrts est en hausse de +0.2% (hors PEL/CEL) par rapport au premier trimestre 2012, les effets de la baisse des taux de replacement tant compenss par la hausse des encours de dpts et la progression de la marge sur crdits (+10 points de base par rapport la mme priode de lanne prcdente).

Les commissions baissent de -3,4% par rapport au premier trimestre de 2012. Les commissions de service diminuent de -2,6% par rapport la mme priode. Les commissions financires reculent de (-6,4%%) en raison dun volume doprations financires manant de la clientle de particuliers toujours faible.

Les frais de gestion sont en recul de -2,7% par rapport au premier trimestre 2012, traduisant leffet des plans dconomies engags, portant notamment sur les gains en efficacit, la matrise des dpenses informatiques et sur la baisse du recours aux prestataires externes.

Les Rseaux France dgagent un rsultat brut dexploitation de 705 millions deuros en hausse de +1,3% (hors PEL/CEL) par rapport au premier trimestre 2012.

Dans un environnement conomique mal orient, le cot du risque des Rseaux France slve 65 points de base au premier trimestre 2013. Il est stable par rapport celui du trimestre prcdent.

Au total, les Rseaux France dgagent un rsultat net part du Groupe de 256 millions deuros, en retrait de 21,5% par rapport au premier trimestre 2012.

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4.

RSEAUX INTERNATIONAUX

M EUR Produit net bancaire A donnes constantes* Frais de gestion A donnes constantes* Rsultat brut d'exploitation A donnes constantes* Cot net du risque Rsultat d'exploitation A donnes constantes* Rsultat net part du Groupe

T1-12 1 226

T1-13 1 131

Var T1/T1 -7,7% -1,3%

(758)

(698)

-7,9% +0,5%

468

433

-7,5% -4,1%

(350) 118

(273) 160

-22,0% +35,6% -21,3%

45

79

+75,6%

Au sein du ple Rseaux Internationaux, le premier trimestre 2013 aura t marqu par une activit commerciale solide ralise dans un contexte de taux bas et de ralentissement conomique. A fin mars 2013, les encours de crdits des Rseaux Internationaux (hors gypte(2)) slvent 62,6 milliards deuros, en progression de +3,7%* par rapport au T1-12, ports par le dynamisme de la clientle de particuliers (en hausse de 8,9%*). Sur la mme priode, les dpts (hors gypte) sont en forte croissance +7,1%* 64,1 milliards deuros, grce une solide collecte en Russie (+13,5*%), dans les pays dEurope centrale et orientale (+13,4%*) et en Afrique subsaharienne (+12,4%*). Le ratio crdits sur dpts samliore par consquent de 3 points par rapport fin dcembre 2012, (98%). Cet effet volume positif a largement t gomm par lenvironnement de taux bas dans les principales implantations europennes du ple. Les revenus des Rseaux Internationaux sinscrivent en baisse de 1,3%* par rapport fin mars 2012 1 131 millions deuros. Cette volution traduit des performances assez distinctes selon les zones : en effet, les revenus progressent en Russie, dans le Bassin Mditerranen et en Afrique subsaharienne alors que la Roumanie, la Rpublique tchque et les autres pays dEurope centrale et orientale enregistrent des revenus en baisse. Sur la mme priode les cots sont en progression limite de +0.5%* ( 698 millions deuros), refltant la bonne matrise des frais de gestion, avec des baisses marques en Russie, en Roumanie, en Rpublique

(2) Le Groupe a cd sa filiale gyptienne NSGB QNB le 26 mars 2013. Les rsultats de NSGB sont intgrs dans ceux du ple Rseaux Internationaux (deux mois de rsultats en 2013), les encours ont t comptablement reclasss en actifs destins tre cds depuis fin 2012. Le produit de la cession de NSGB est inscrit dans les rsultats du Hors Ples.

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tchque, et dans les autres pays dEurope centrale et Orientale. En Afrique subsaharienne et dans le Bassin mditerranen, les frais gnraux accompagnement lexpansion du rseau qui sest agrandi de 29 agences en un an.

Le ple affiche un rsultat brut dexploitation de 433 millions deuros fin mars 2013 (-4,1%*) et un coefficient dexploitation de 61,7%, en lgre amlioration par rapport lan pass.

Au global, le rsultat net part du Groupe des Rseaux Internationaux ressort 79 millions deuros.

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En Russie (primtre comprenant Rosbank, Delta Crdit et leurs filiales consolides dans le ple Rseaux Internationaux, et 25% de Rusfinance), lamlioration constate les prcdents trimestres se confirme. Le produit net bancaire progresse de +13,9*(1). Les mesures damlioration de lefficacit oprationnelle inities en 2012 (rationalisation des agences et rduction des effectifs) ont permis dabaisser significativement la base de cots (-4,4%* par rapport au T1-12) malgr une inflation leve. Le rsultat net part du Groupe ressort 19 millions deuros, rapprocher dune perte de -20 millions deuros au T1-12. Au global, le rquilibrage du portefeuille de clients ainsi que le succs des missions obligataires en nom Rosbank (31 milliards de RUR levs en 2013, soit 775 millions deuros) ont permis de renforcer la structure bilancielle. Sur la clientle des particuliers, les encours de crdits enregistrent une forte progression (+21,5%* par rapport au T1-12), particulirement dynamique pour les crdits en rouble (+28%* pour Rosbank), qui saccompagne dune collecte de dpts galement solide sur la mme priode (+7,3%* dont +11%* pour les dpts en rouble pour Rosbank). Sur la clientle des entreprises, les encours de crdits se sont stabiliss par rapport au T1-12, enrayant la baisse enregistre en 2012. Cette inflexion de tendance reflte une production dynamique, oriente notamment sur les crdits en rouble (encours +21%*). En parallle, les dpts progressent de +17,7%* sur la mme priode. Le recentrage et le dploiement de nouvelles initiatives commerciales depuis 2012 saccompagnent du dveloppement des synergies entre les diffrentes entits russes et les lignes mtiers du Groupe, en particulier avec la Banque de Financement et dInvestissement. Le Groupe est intervenu ce trimestre en tant que Mandated Lead Arranger et teneur de livre dans le financement de lacquisition de TNK-BP par Rosneft, une transaction majeure du secteur ptrolier (montant total de lacquisition de 56 milliards dUSD). En parallle, sur les quatre premiers mois de lanne 2013, Socit Gnrale a conduit 17 mandats dmissions me en Russie pour les missions obligataires pour un montant de 7,5 milliards deuros. Il se classe 3 (2) obligataires en devises (source Dealogic). Au total, lentit SG Russie contribue hauteur de 39 millions deuros au rsultat net part du Groupe du trimestre. En Rpublique tchque, dans une situation conomique dgrade, Komercni Banka (KB) a affich une activit commerciale dynamique au T1-13 : les encours de crdits ont progress de (+5.3%*) par rapport au T1-12, soutenus par la clientle dentreprises. Sur la mme priode, les dpts ont enregistr une hausse de +6.4%*. Malgr cet effet volume positif, les revenus sont en retrait par rapport au T1-12 (-6,5%*), sous leffet des baisses successives des marges sur dpts et dune plus-value non-rcurrente enregistre au T1-12. Toutefois, KB a une fois de plus dmontr sa capacit maitriser ses cots (-1,6*). La contribution au rsultat net part du Groupe ressort 51 millions deuros au T1-13, traduisant la rsilience de la filiale dans un environnement en ralentissement conomique. En Roumanie (BRD), dans un contexte conomique difficile, le Groupe a enregistr une baisse des encours de crdits de -2.6%*. La dynamique du segment de la clientle des particuliers, notamment dans les prts immobiliers, ne permet pas de compenser le recul du segment des entreprises. En parallle, le Groupe a renforc sa base de dpts (+2,9%*). Les revenus sont en retrait sur le trimestre (-4,5%*) sous leffet cumul des faibles volumes et de la poursuite de la pression sur la marge dintrt. Toutefois, la rationalisation du dispositif de la BRD (rduction des effectifs et du nombre dagences) se traduit par une baisse des cots de 2,5%* par rapport au T1-12 malgr une forte hausse de linflation sur la priode. Le cot du risque reste lev, mais sinscrit en repli par rapport au T4-12 sous leffet des mesures visant contrler strictement la prise de risque. Au global, le rsultat net part du Groupe de BRD ressort -5 millions deuros au T1-13 (-3 millions deuros au T1-12).

(1) Fin 2012 les entits BelRosbank (Bilorussie) et AVD, filiale de recouvrement de Rosbank ont t cdes dans le
cadre du recentrage du Groupe

(2) Rsultat de SG Russie : contribution des entits Rosbank, Delta Credit Bank, Rusfinance Bank, Socit Gnrale
Insurance, ALD automotive et de leurs filiales consolides aux rsultats des mtiers.

56/83

Dans les autres pays dEurope centrale et orientale, la collecte de dpts reste soutenue (+13,4%* par rapport au T1-12) particulirement sur la clientle dentreprises alors que lactivit de crdits est stable sur la mme priode (+0,4%*). Au total, les revenus reculent de -3,8%*, pnaliss par un repli de la rmunration des crdits, dans un contexte de baisse de lEuribor et une hausse du cot des dpts. Les cots sont stables (-0,1*) sur la priode. Le rsultat brut dexploitation de la rgion ressort 36 millions deuros. Dans le Bassin mditerranen, fin mars 2013, le Groupe affiche une hausse des dpts de +4.8%* par rapport au T1-12, particulirement forte en Algrie (+24%*) alors que les encours de crdits progressent faiblement (+0.7%*) par rapport au T1-12. En hausse de (+2,5%*) par rapport au T1-12, les revenus sont en progression dans toutes les entits. Les frais de gestion progressent plus vite que le PNB (+12,7%*), accompagnant la croissance du rseau (+ 6 agences en un an) et sous leffet de linflation leve localement. Le rsultat net part du Groupe ressort 41 millions deuros au T1-2013. En Afrique subsaharienne, le Groupe a densifi son rseau de +23 agences par rapport au T1-12. Le dbut danne 2013 a connu une activit commerciale dynamique : les encours de crdits ont progress de +6,3%* par rapport au T1-12, avec une hausse particulirement forte du segment clientle des particuliers (+24,3%*). En parallle, les dpts affichent une hausse soutenue de +12,4%*. En ligne avec cette dynamique, les revenus progressent de +11,9%* par rapport au T1-12 et les frais de gestion de +10,1%* sur la mme priode.

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5.

SERVICES FINANCIERS SPECIALISES ET ASSURANCES

M EUR Produit net bancaire A donnes constantes* Frais de gestion A donnes constantes* Rsultat brut d'exploitation A donnes constantes* Cot net du risque Rsultat d'exploitation A donnes constantes* Rsultat net part du Groupe

T1-12 849

T1-13 868

Var T1/T1 +2,2% +2,9%

(455)

(442)

-2,9% -1,1%

394

426

+8,1% +7,5%

(166) 228

(155) 271

-6,6% +18,9% +15,9%

163

192

+17,8%

Le ple Services Financiers Spcialiss et Assurances regroupe :

les Services Financiers Spcialiss (Location longue dure et gestion de flottes de vhicules, Financement des biens dquipements professionnels, Crdit la consommation), lAssurance (Vie, Prvoyance, Dommages).

Tout en poursuivant ladaptation de son modle aux contraintes de ressources, les Services Financiers Spcialiss et Assurances continuent dafficher des rsultats solides en croissance de +17,8%* par rapport au T1-12, 192 millions deuros.

En dpit dun environnement de march automobile difficile, le mtier de Location longue dure et gestion de flottes de vhicules affiche une bonne dynamique avec un parc automobile de plus de 962 000 vhicules (+4,4%(1) par rapport fin mars 2012) et bnficie de la gestion proactive de ses valeurs rsiduelles depuis 2009.

Dans un contexte de dveloppement slectif, la production des activits de Financement des biens dquipements professionnels est en repli de -6,6%* par rapport au T1-12 1,5 milliards deuros (hors affacturage). Les marges la production sont maintenues un niveau lev. A fin mars 2013, les encours

(1) A isoprimtre

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de crdits stablissent 17,4 milliards deuros (hors affacturage), en baisse de -4,3%* par rapport fin mars 2012. Le mtier maintient des positions solides sur ses marchs de rfrence, tout en poursuivant ladaptation de son modle oprationnel, en particulier au travers du dveloppement de son financement externe (opration de titrisation de crances pour 0,5 milliard deuros ralise en Allemagne en fvrier 2013).

Le mtier de Crdit la consommation confirme son redressement, bnficiant des efforts entams depuis 2011 en termes de recentrage du dispositif gographique et de rallocation de ses ressources sur des activits amliorant le profil de risque et de rentabilit. La production est stable sur la priode, 2,4 milliards deuros. Les encours de crdits slvent 21,8 milliards deuros, en recul de -2.7%* par rapport fin mars 2012.

Au cours du premier trimestre, le ple a ralis des oprations de refinancement externe pour un total de 1,1 milliard deuros supplmentaire. En 2012, un total de 4,2 milliards deuros avait t lev.

Sur le trimestre, le produit net bancaire des Services Financiers Spcialiss reste stable par rapport au T1-12, 685 millions deuros. Les frais de gestion samliorent de -1,8%*, 375 millions deuros. Le cot du risque diminue -155 millions deuros (113 points de base) contre -166 millions deuros (121 points de base) au T1-12. Le rsultat dexploitation ressort 155 millions deuros, en hausse de +15,1%* par rapport au T112.

Le mtier Assurance affiche sur le trimestre de bonnes performances, tant en France qu linternational. En assurance-vie, la collecte nette est de 1,3 milliards deuros et les provisions mathmatiques stablissent 81,3 milliards deuros fin mars 2013, en progression de +5,9%* par rapport au T1-12. En assuranceprvoyance et assurance-dommages les primes progressent respectivement de +38,9%* et de +21,9%* par rapport au T1-12. Le produit net bancaire de lactivit Assurance slve 183 millions deuros, en progression de +11,5%* par rapport au T1-12 alors que la progression des frais de gestion est limite 3,0%*. Le rsultat dexploitation slve 116 millions deuros, en hausse de +17,0%* par rapport au T1-12.

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6.

BANQUE DE FINANCEMENT ET DINVESTISSEMENT

M EUR

T1-12

T1-13

Var T1/T1

Produit net bancaire A donnes constantes* Activits de Financement et Conseil A donnes constantes* Activits de March (1) A donnes constantes* Actifs grs en extinction Frais de gestion A donnes constantes* Rsultat brut d'exploitation A donnes constantes* Cot net du risque Dont Actifs grs en extinction Rsultat d'exploitation A donnes constantes* Rsultat net part du Groupe

1 867

1 904

+2,0% +3,0%

276

475

+72,1% +73,4%

1 648

1 439

-12,7% -11,8%

(57) (1 220)

(10) (1 161)

+82,5% -4,8% -4,0%

647

743

+14,8% +16,3%

(153) (115) 494

(74) (35) 669

-51,6% -69,6% +35,4% +37,7%

351

494

+40,7%

(1) Dont "Actions" 685 M EUR au T1-13 (655 M EUR au T1-12) et "Taux, Change, Matires premires" 754 M EUR au T1 13 (993 M EUR au T1-12)

Le dbut du trimestre a t marqu par un apaisement de la crise financire en zone euro, dans la continuit de la fin danne, et par un rebond des marchs. Lenvironnement sest ensuite dgrad la suite des lections en Italie et de la crise chypriote en mars qui ont entrain une baisse de lapptit au risque des investisseurs. Dans ce contexte, les revenus de la Banque de Financement et dInvestissement slvent 1 904 millions deuros sur le trimestre, en hausse de +2,0% par rapport au T1-12. Retraits de limpact CVA/DVA (-64 millions deuros au T1-13) et de la dcote nette sur les crdits cds (-226 millions deuros au T1-12), les revenus sont en baisse de -6,0%. Les Activits de March affichent des revenus rsilients, 1 514 millions deuros, hors CVA/DVA (1) (-75 millions deuros sur le T1-13) soit une baisse de -7,2% par rapport un trs bon T1-12, qui avait bnfici de conditions de march favorables. Cette bonne tenue des revenus sexplique notamment par la trs bonne performance commerciale sur les produits structurs. En parallle, lexposition aux risques de march a t maintenue un niveau bas.

(1) isoprimtre

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Les activits Actions voient leurs revenus progresser de +11,9%(1) par rapport au T1-12, 735 millions deuros hors CVA/DVA (-50 millions deuros au T1-13). Les revenus sont tirs par la hausse des volumes en Asie, notamment sur les produits structurs, ainsi que par la performance des activits de flux, en particulier sur lactivit prt emprunt actions. SG CIB a t lu Equity Derivatives House of the Year (Risk awards 2013) et maintient son leadership dans les mtiers de drivs actions, avec notamment une part de march de 14,5% sur les warrants. Par ailleurs, le niveau des actifs sous gestion de Lyxor atteint ce trimestre 75,3 milliards deuros, stable par rapport fin 2012. La plateforme de comptes grs de Lyxor a de nouveau t rcompense et a t nomme Leading Managed Account Platform par le Hedge Fund Journal. Avec des revenus 779 millions deuros, hors impact CVA/DVA (-25 millions deuros au T1-13), les activits Taux, Changes et Matires premires affichent des revenus en baisse de -20,1%(1) par rapport un trs bon premier trimestre 2012 qui avait bnfici des effets de la normalisation du march. Lactivit commerciale a nanmoins bien rsist, notamment sur les produits structurs. Les activits de taux et de crdit affichent une performance solide, tandis que les activits de Changes et Matires premires sont en retrait. SG CIB a vu une nouvelle fois son expertise reconnue par ses clients asiatiques, n1 du classement gnral Asia Risk interdealer rankings 2013 , et n1 dans la catgorie Interest rates products . Les mtiers de Financement et Conseil extriorisent des revenus 464 millions deuros hors impact CVA/DVA (+11 millions deuros), en forte hausse par rapport au T1-12 qui avait t marqu par limpact ngatif du plan de cession de crdits (dcote nette de -226 millions deuros). Hors impact CVA/DVA et dcote nette sur les crdits cds, les revenus sont en baisse de -10,4%(1) refltant notamment la perte de revenus rcurrents faisant suite au recentrage des activits effectu en 2012. Les activits de financements structurs affichent une bonne performance commerciale, sappuyant sur des franchises solides (financements de ressources naturelles, dexportations et dinfrastructures). Les marchs de capitaux bnficient dune activit soutenue sur les missions obligataires et les financements effet de levier, alors que les missions dactions et les activits de fusions et acquisitions ont souffert des faibles volumes en Europe. SG CIB a particip des transactions emblmatiques au T1-13, comme le financement du quatrime Airbus A380 de Tha Airways qui sinscrit dans le dveloppement du modle Originate-toDistribute , la transaction ayant t entirement finance par un investisseur externe. En outre, SG CIB a t mandat par Veolia Environnement pour tre coordinateur global et codiriger une mission hybride en deux tranches de respectivement 1 milliard deuros et 400 millions de GBP. Au cours du mois de fvrier 2013, SG CIB a t dsign Meilleur arrangeur en financement de projet par Euroweek. Enfin, son positionnement sur les marchs de dette et actions sest amlior puisque SG CIB se place n2 sur les missions obligataires en Euro, n2 sur les missions obligataires en Euro pour les institutions financires et les souverains et n1 sur les missions dactions et obligations convertibles en France (Thomson Reuters IFR, classements fin mars 2013). Limpact en produit net bancaire des actifs grs en extinction est faible sur le trimestre (-10 millions deuros au T1-13 contre -57 millions deuros au T1-12). Les frais de gestion sinscrivent en baisse de -4,0%* sur un an confirmant leffet des plans de restructuration et de rduction des cots engags fin 2011, portant ainsi la baisse -12% par rapport T111. Le coefficient dexploitation stablit 61,0%, en baisse de -4 points par rapport au T1-12.

Le cot net du risque des activits prennes de la Banque de Financement et dInvestissement reste bas au T1-13 (20 points de base contre 44 points de base au T4-12) dmontrant la qualit de son portefeuille. La charge nette du risque des actifs grs en extinction reste contenue sur la priode -35 millions deuros contre -115 millions au T1-12. La contribution totale du ple au rsultat net part du Groupe pour le premier trimestre 2013 slve 494 millions deuros contre 351 millions deuros au T1-12, en hausse de +40,7%. Aprs retraitement de limpact de la CVA/DVA au T1-13 et hors dcote nette sur les crdits cds au T1-12, la contribution reste en hausse de +6,7% sur un an.
(1)

Isoprimtre

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7.

BANQUE PRIVEE, GESTION DACTIFS ET SERVICES AUX INVESTISSEURS

M EUR Produit net bancaire A donnes constantes* Frais de gestion A donnes constantes* Rsultat d'exploitation A donnes constantes* Rsultat net part du Groupe dont Banque Prive dont Gestion d'Actifs dont Services aux investisseurs et Courtage

T1-12 553

T1-13 457

Var T1/T1 -17,4% -3,0%

(484)

(397)

-18,0% -2,0%

61

62

+1,6% +6,8%

81 36 37 8

73 43 26 4

-9,9% +19,4% -29,7% -50,0%

Le ple Banque Prive, Gestion dActifs et Services aux Investisseurs regroupe quatre activits : (i) la Banque Prive (Socit Gnrale Private Banking) ; (ii) la Gestion dActifs (Amundi et TCW(1)) ; (iii) les Services aux Investisseurs (Socit Gnrale Securities & Services) ; (iv) le Courtage (Newedge) Au premier trimestre 2013, le ple Banque prive, Gestion dActifs et Services aux Investisseurs finalise la cession de TCW, enregistre des signes positifs sur le plan commercial et atteint un rsultat net part du Groupe de 73 millions deuros, en progression par rapport au dernier trimestre 2012 mais en baisse de 8,8%* par rapport au T1-12.

A 457 millions deuros, les revenus sont en baisse de -3,0%*. Les frais de gestion diminuent de -2,0%* 397 millions deuros. Ils continuent de bnficier des efforts defficacit oprationnelle initis. Le rsultat brut dexploitation, 60 millions deuros, ressort en baisse de -9,0%* par rapport au T1-12. Banque Prive

La Banque Prive confirme le redressement de son activit. Les actifs grs stablissent 87,9 milliards deuros fin mars 2013, en progression de +2,2% par rapport dcembre 2012 dont +0,3 milliard deuros de collecte, +3,7 milliards deuros deffet march , -2,2 milliards deuros deffet change .

(1)

La cession de TCW, annonce au T3-12, a t finalise au T1-13

62/83

Bnficiant notamment dune meilleure perception par la clientle du contexte macroconomique, 206 millions deuros, les revenus de la ligne mtier poursuivent leur redressement et sont en hausse de +4,6%* par rapport au T1-12, en particulier les commissions et la marge dintrt commerciale. La marge brute de la ligne mtier atteint 95pb, en progression de 2pb par rapport au T4-12. A 155 millions deuros les frais de gestion sont en hausse de +7,6%* par rapport au T1-12. Le rsultat brut dexploitation slve 51 millions deuros (contre 52 millions deuros au T1-12) et la contribution de la ligne-mtier au rsultat net part du Groupe se redresse 43 millions deuros contre 36 millions deuros au T1-12. La ligne mtier a t nouveau distingue comme la meilleure banque prive en Europe pour son quipe dingnierie patrimoniale (Wealth Briefing awards 2013 du 2 mai 2013)

Services aux Investisseurs (SGSS) et Courtage (Newedge) Au T1-13, les activits de Services aux Investisseurs affichent une bonne dynamique commerciale avec une progression la fois des actifs en conservation et administrs respectivement de +4% et +12% par rapport au T1-12, 3 493 milliards deuros et 479 milliards deuros fin mars 2013. La ligne-mtier a t classe n1 en Russie, en Rpublique tchque, en Croatie, et en Pologne par le magazine Global Investor/ISF dans le cadre de son tude 2013 sur la sous-conservation.

Dans un volume global de march en lgre reprise, Newedge maintient une part de march leve 11,8% au T1-13.

Sur le trimestre, les revenus des Services aux Investisseurs sont en lgre baisse (-1,3%* par rapport au T112) quand ceux de Newedge, o un plan dadaptation est en cours, baissent sensiblement. La ligne-mtier affiche des revenus 243 millions deuros. Sous leffet de la poursuite des mesures defficacit oprationnelle, les frais de gestion diminuent respectivement de -4,1%* et -10,7%*, soit un montant total de 234 millions deuros contre 252 millions deuros au T1-12. Le rsultat brut dexploitation stablit 9 millions deuros (contre 16 millions deuros au T1-12) et la contribution de la ligne-mtier au rsultat net part du Groupe atteint 4 millions deuros contre 8 millions deuros au T1-12, en raison de la baisse des rsultats de Newedge.

Gestion dActifs Au cours du T1-13, la cession de TCW a t finalise. La Gestion dActifs dgage un rsultat brut dexploitation neutre constitu principalement des revenus et cots des activits dpargne salariale.

La contribution dAmundi est de 26 millions deuros au T1-13, contre 37 millions deuros au T1-12.

63/83

8.

HORS PLES

M EUR Produit net bancaire A donnes constantes* Frais de gestion A donnes constantes* Rsultat brut d'exploitation A donnes constantes* Cot net du risque Rsultat d'exploitation A donnes constantes* Rsultat net part du Groupe

T1-12 (230)

T1-13 (1 287)

Var T1/T1 n/s n/s

(69)

(59)

-14,5% -14,5%

(299)

(1 346)

n/s n/s

(22) (321)

(126) (1 472)

x 5,7 n/s n/s

(234)

(730)

n/s

Le Hors Ples inclut : - le portefeuille immobilier du Groupe, les bureaux et autres locaux, - le portefeuille de participations industrielles et bancaires, - les fonctions de centrale financire du Groupe, certains cots relatifs aux projets transversaux et certains cots engags par le Groupe et non refacturs. Le produit net bancaire du Hors Ples intgre notamment la rvaluation de la dette lie au risque de crdit propre pour -1 045 millions deuros au T1-13 (-181 millions deuros au T1-12). Les frais de gestion du trimestre slvent -59 millions deuros contre -69 millions deuros en 2012. La charge nette du risque, qui tient compte dune dotation complmentaire aux provisions pour litiges de 100 millions deuros, slve -126 millions deuros contre -22 millions deuros en 2012. Enfin, le Hors Ples porte galement ce trimestre le gain li la cession de NSGB pour +417 millions deuros avant impt et +377 millions deuros aprs impt. Le rsultat net du Hors Ples affiche une perte de -730 millions deuros au T1-13, contre -234 millions deuros au T1-12. Retrait des lments non-conomiques et non-rcurrents**, le rsultat net part du Groupe du Hors Ples est de -343 millions deuros au T1-13.

64/83

9.

CONCLUSION

Avec un rsultat net part du Groupe de 852 millions deuros** au premier trimestre 2013, Socit Gnrale dmontre une nouvelle fois sa capacit dadaptation. Ses mtiers sappuient sur des positions commerciales fortes dans tous leurs marchs, sur un portefeuille de clients sain et un contrle des risques strict pour tayer des revenus rcurrents solides. Afin damliorer encore sa rentabilit moyen terme, le Groupe a engag ds 2012 la deuxime phase de son plan de transformation, avec un plan dconomies qui vise raliser 1 450 millions dconomies de cots sur la priode 2012-2015, par la simplification des structures, loptimisation des frais de gestion et le dploiement des synergies entre ples. Dot dun bilan solide, quilibr, et dj conforme aux exigences Ble 3 , Socit Gnrale affiche sa capacit atteindre son objectif de capital Core Tier 1 Ble 3, proche de 9,5% fin 2013 tout en dployant son modle de Banque relationnelle de rfrence au service de ses clients. La transformation du Groupe doit lui permettre de dgager un ROE de 10% fin 2015, en sappuyant sur des mtiers adapts au nouvel environnement conomique et rglementaire.

Calendrier de communication financire 2013

22 mai 2013 1er aot 2013 7 novembre 2013

Assemble Gnrale Publication des rsultats du deuxime trimestre 2013 Publication des rsultats du troisime trimestre 2013

Ce document peut comporter des lments de projection et des commentaires relatifs aux objectifs et stratgies du Groupe Socit Gnrale. Par nature, ces projections reposent sur des hypothses, la fois gnrales et spcifiques, notamment - sauf mention spcifique - lapplication des principes et mthodes comptables conformes au rfrentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tel qu'adopt dans l'Union europenne ainsi que lapplication de la rglementation prudentielle en vigueur ce jour. Ces lments sont issus de scenarii fonds sur un certain nombre d'hypothses conomiques dans un contexte concurrentiel et rglementaire donn. Le Groupe peut ne pas tre en mesure : - danticiper tous les risques, incertitudes ou autres facteurs susceptibles daffecter son activit et den valuer leurs consquences potentielles ; - dvaluer avec prcision dans quelle mesure la matrialisation dun risque ou dune combinaison de risques pourrait avoir des rsultats significativement diffrents de ceux projets dans le prsent communiqu de presse. Le risque existe que ces projections ne soient pas atteintes. Avant de fonder une dcision sur les lments de ce document, les investisseurs doivent considrer les facteurs dincertitude et de risque susceptibles daffecter lactivit du Groupe. Les sources des classements sont mentionnes explicitement, dfaut, linformation est de source interne.

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ANNEXE 1 : DONNEES CHIFFRES

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE T1-12 Produit net bancaire Frais de gestion Rsultat brut d'exploitation Cot net du risque Rsultat d'exploitation Gains ou pertes nets sur autres actifs Quote-part du rsultat net des entreprises Pertes de valeur des carts d'acquisition Charge fiscale Rsultat net Dont participations ne donnant Rsultat net part du Groupe ROTE Groupe (aprs impt) Ratio Tier 1 fin de priode * A primtre et taux de change
6 311 (4 333) 1 978 (902) 1 076 15 47 0 (299) 839 107 732 7,9% 11,1%

T1-13
5 088 (4 067) 1 021 (927) 94 448 39 0 (119) 462 98 364 3,2% 12,4%

Var T1/T1
-19,4% -6,1% -48,4% +2,8% -91,3% x 29,9 -17,0% n/s -60,2% -44,9% -8,4% -50,3% -56,3%* -16,7%* -2,5%* -47,8%* +17,5%* -94,7%*

RESULTAT NET PART DU GROUPE APRES IMPOT PAR METIER T1-12 Rseaux France Rseaux Internationaux Banque de Financement et d'Investissement Services Financiers Spcialiss et Assurances Banque Prive, Gestion d'Actifs et Services aux dont Banque Prive dont Gestion d'Actifs dont Services aux investisseurs et Courtage TOTAL METIERS Hors Ples GROUPE 326 45 351 163 81 36 37 8 966 (234) 732 T1-13 Var T1/T1 256 79 494 192 73 43 26 4 1 094 (730) 364 -21,5% +75,6% +40,7% +17,8% -9,9% +19,4% -29,7% -50,0% +13,3% n/s -50,3%

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BILAN CONSOLIDE

Actif - en Md EUR Caisse, Banques centrales Actifs financiers la juste valeur par rsultat Instruments drivs de couverture Actifs financiers disponibles la vente Prts et crances sur les tablissements de crdit Prts et crances sur la clientle Oprations de location-financement et assimiles cart de rvaluation des portefeuilles couverts en taux Actifs financiers dtenus jusqu' l'chance Actifs d'impts et autres actifs Actifs non courants destins tre cds Participation aux bnfices diffre Valeurs immobilises Total

31.03.2013 53,2 479,3 14,9 128,9 101,6 349,6 28,4 4,1 1,1 60,5 0,0 0,0 24,7 1 246,3

31.12.2012 67,6 484,0 15,9 127,7 77,2 350,2 28,7 4,4 1,2 59,7 9,4 0,0 24,7 1 250,7

Variation en % -21% -1% -6% +1% +32% 0% -1% -7% -7% +1% -100% n/s 0% 0%

Passif - en Md EUR Banques centrales Passifs financiers la juste valeur par rsultat Instruments drivs de couverture Dettes envers les tablissements de crdit Dettes envers la clientle Dettes reprsentes par un titre cart de rvaluation des portefeuilles couverts en taux Passifs d'impts et autres passifs Dettes lies aux actifs non courants destins tre cds Provisions techniques des entreprises d'assurance Provisions Dettes subordonnes Capitaux propres part du Groupe Participations ne donnant pas le contrle Total

31.03.2013 2,9 411,5 12,9 120,3 336,4 136,0 6,0 62,5 0,0 93,3 3,6 7,0 49,9 4,0 1 246,3

31.12.2012 2,4 411,4 14,0 122,0 337,2 135,7 6,5 59,4 7,3 90,8 2,8 7,1 49,8 4,3 1 250,7

Variation en % +20% 0% -8% -1% 0% 0% -8% +5% -100% +3% +29% -1% 0% -6% 0%

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ANNEXE 2 : NOTES MTHODOLOGIQUES

1- Les rsultats consolids du Groupe au 31 mars 2013 ont t examins par le Conseil d'administration en date du 6 mai 2013 Les lments financiers prsents au titre du premier trimestre 2013 ont t tablis en conformit avec le rfrentiel IFRS tel qu'adopt dans l'Union europenne et applicable cette date. Ces informations financires ne constituent pas des tats financiers pour une priode intermdiaire, tels que dfinis par la norme IAS 34 Information financire intermdiaire, et nont pas t audites. La direction de Socit Gnrale prvoit de publier des comptes consolids semestriels rsums au titre de la priode de six mois close le 30 juin 2013.

2- Le ROE du Groupe est calcul sur la base des fonds propres moyens, cest--dire des capitaux propres moyens part du Groupe en IFRS, en excluant (i) les gains ou pertes latents ou diffrs directement enregistrs en capitaux propres hors rserves de conversion, (ii) les titres super-subordonns ( TSS ), (iii) les titres subordonns dure indtermine ( TSDI ) reclasss en capitaux propres et en dduisant (iv) les intrts verser aux porteurs des TSS et aux porteurs des TSDI reclasss. Le rsultat pris en compte pour calculer le ROE est dtermin sur la base du rsultat net part du Groupe en dduisant les intrts, nets deffet fiscal, verser aux porteurs de titres super-subordonns sur la priode, depuis 2006, aux porteurs des TSS et TSDI reclasss (79 millions deuros fin mars 2013). L'allocation de capital aux diffrents mtiers s'effectue partir du 1er janvier 2012 sur la base de 9% des encours pondrs de dbut de priode, contre 7% auparavant. Les donnes trimestrielles publies du capital allou ont t ajustes en consquence. Simultanment, le taux de rmunration des fonds propres normatifs a t ajust pour un effet combin neutre sur les revenus historiques des mtiers.

3- Pour le calcul du bnfice net par action, le rsultat net part du Groupe de la priode est corrig (rduit dans le cas dun bnfice et augment dans le cas dune perte) des intrts, nets deffet fiscal, verser aux porteurs de : (i) TSS (65 millions deuros au titres du T1-13), (ii) TSDI reclasss en capitaux propres (14 millions deuros au titres du T1-13).

Ce bnfice net par action est alors dtermin en rapportant le rsultat net part du Groupe de la priode ainsi corrig au nombre moyen dactions ordinaires en circulation, hors actions propres et dautocontrle, mais y compris (a) les actions de trading dtenus par le Groupe et (b) les actions en solde du contrat de liquidit.

4- L'actif net correspond aux capitaux propres part du Groupe, dduction faite (i) des TSS (5,3 milliards d'euros), des TSDI reclasss (1,6 milliard d'euros) et (ii) des intrts verser aux porteurs de TSS et aux porteurs de TSDI, mais rintgrant la valeur comptable des actions de trading dtenues par le Groupe et des actions en solde du contrat de liquidit. Lactif net tangible est corrig des carts dacquisition nets lactif et des carts dacquisition en mise en quivalence. Pour la dtermination de lActif Net par Action ou de lActif Net Tangible par Action, le nombre d'actions pris en compte est le nombre d'actions ordinaires mises au 31 mars 2013, hors actions propres et d'autocontrle, mais y compris (a) les actions de trading dtenues par le Groupe et (b) les actions en solde du contrat de liquidit.

5- Les fonds propres Core Tier 1 du Groupe Socit Gnrale sont dfinis comme les fonds propres Tier 1 diminus des encours d'instruments hybrides ligibles au Tier 1 et d'une quote-part des dductions Ble 2.

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Cette quote-part correspond au rapport entre les fonds propres de base hors instruments hybrides ligibles aux fonds propres Tier 1 et les fonds propres de base. A partir du 31 dcembre 2011, les fonds propres Core Tier 1 se dfinissent comme les fonds propres Tier 1 Ble 2 moins le capital hybride ligible Tier 1 et aprs application des dductions sur le Tier 1 prvues par le Rglement.

6- Le ROTE du Groupe est calcul sur la base des fonds propres tangibles, cest--dire en excluant des capitaux propres comptables moyens cumuls part du Groupe les carts dacquisition nets moyens lactif et les carts dacquisition moyens sous-jacents aux participations dans les entreprises mises en quivalence. Le rsultat pris en compte pour calculer le ROTE est dtermin sur la base du rsultat net part du Groupe en dduisant les intrts, intrts nets dimpt sur les TSS sur la priode (y compris frais dmissions pays, sur la priode, des intervenants externes et charge de rescompte lie la prime dmission des TSS et la prime de remboursement du TSS tatique) et des intrts nets dimpt sur les TSDI reclasss en capitaux propres sur la priode en cours (y compris frais dmissions pays, sur la priode, des intervenants externes et charge de rescompte lie la prime dmission des TSDI).

7- Bilan financ, ratio crdits sur dpts, rserve de liquidit

Le bilan financ donne une reprsentation du bilan du Groupe en excluant la contribution des filiales dassurance, et aprs compensation des oprations sur produits drivs, des oprations de pension et des comptes de rgularisation. Il a t retrait pour inclure : a) la reclassification en "pensions livres et prts / emprunts de titres" des titres et valeurs donnes en pension la clientle, auparavant classs en dpts clientle (hors encours avec la contrepartie SG Euro CT pour 3,9 milliards deuros au T1-13) ; b) un retraitement ligne ligne, dans le bilan financ, des actifs et passifs des filiales dassurance ; c) la rintgration dans leurs lignes d'origine des actifs financiers reclasss en prts et crances en 2008 dans les conditions fixes par les amendements de la norme IAS 39 ; d) la rintgration au sein des "actifs long terme" des actifs immobiliss de location simple des socits de Financements spcialiss, auparavant classs en prts clientle .

Le ratio crdits sur dpts du Groupe est dtermin comme le rapport entre les prts clientle et les dpts clientle ainsi dfinis.

Le coussin dactifs liquides ou rserve de liquidit stablit 135 milliards deuros la fin du T1-13 comprend 64 Md EUR de dpts nets en banque centrales et 71 Md EUR dactif ligibles en banques centrale (disponibles, nets de dcote), constitus en majorit dactifs dits HQLA (High Quality Liquid Assets) ligibles au coussin de liquidit du ratio de liquidit court terme ( LCR ou Liquidity Coverage Ratio). Au total, ces actifs reprsentent 108% des encours court terme (dette court terme non scurise et passifs interbancaires). Au 31 mars 2012, le total du coussin dactifs liquides tait de 104 milliards deuros (133 milliards au 31 dcembre 2012), soit 35 milliards deuros de dpts en banque centrale (65 milliards au 31 dcembre 2012) et 69 milliards deuros dactifs ligibles, nets de dcote (68 milliards au 31 dcembre 2012). Au total, ces actifs reprsentaient 93% des encours court terme (et 101% au 31 dcembre 2012). Par ailleurs, le Groupe dtient 25 Md EUR dactifs rapidement ngociables (contre 14 milliards deuros dtenus au 31 mars 2012, et 25 milliards au 31 dcembre 2012).

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8 lments non-conomiques, non-rcurrents, et actifs grs en extinction

Les lments non-conomiques correspondent la rvaluation de la dette lie au risque de crdit propre. Ces lments, ainsi que les autres lments faisant lobjet dun retraitement, sont dtaills ci-aprs pour les T1-12 et T1-13.
T1-13 Produit net bancaire (10) Frais de gestion (18) Autres Cot du risque (35) (45) Rsultat net part du Groupe

Actifs grs en extinction

Banque de Financement et d'Investissement Hors Ples

Rvaluation de la dette lie au risque de crdit propre Plus-value de cession NSGB Ajustement cession TCW Impact CVA/DVA comptable Impact CVA/DVA comptable Impact CVA/DVA comptable Provision pour litiges

(1 045)

(685)

417

377

Hors Ples

24 (64)

21 (45)

Hors Ples Banque de Financement et d'Investissement Rseaux France

(14)

(9)

(2)

(2)

Rseaux internationaux

(100)

(100)

Hors Ples

TOTAL

(1 135)

(488)

Groupe

T1-12

Produit net bancaire (57)

Frais de gestion (14)

Autres

Cot du risque (115) (128)

Rsultat net part du Groupe

Actifs grs en extinction

Banque de Financement et d'Investissement Banque de Financement et d'Investissement

Deleveraging de SG CIB hors Actifs grs en extinction Rvaluation de la dette lie au risque de crdit propre MtM des CDS Expositions aux titres d'tat Grec

(226)

(156)

(181)

(119)

Hors Ples

(32) (22)

(22) (16)

Hors Ples Hors Ples

TOTAL

(496)

(441)

Groupe

Socit Gnrale rappelle que lensemble des informations relatives aux rsultats de l'exercice (notamment : communiqu de presse, donnes tlchargeables, diapositives de prsentation et annexes) sont disponibles sur son site internet www.societegenerale.com dans la partie Investisseur .

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6 - Chapitre 11 : lments juridiques 6.1 Statuts

(mis jour le 2 avril 2013)

FORME DENOMINATION SIEGE OBJET Article premier

La Socit, dnomme Socit Gnrale, est une socit anonyme fonde suivant acte approuv par dcret du 4 mai 1864 et agre en qualit de banque. La dure de Socit Gnrale, antrieurement fixe cinquante annes compter du 1er janvier 1899, a t ensuite proroge de quatre-vingt-dix-neuf annes compter du 1er janvier 1949. Sous rserve des dispositions lgislatives et rglementaires relatives aux tablissements de crdit, notamment les articles du Code montaire et financier qui leur sont applicables, elle est rgie par la lgislation commerciale, notamment par les articles L. 210-1 et suivants du Code de commerce, ainsi que par les prsents statuts.

Article 2
Le Sige de Socit Gnrale est tabli Paris (9e), 29, boulevard Haussmann. Il peut tre transfr en tout autre lieu, conformment aux dispositions lgislatives et rglementaires en vigueur.

Article 3
Socit Gnrale a pour objet, dans les conditions dtermines par la lgislation et la rglementation applicables aux tablissements de crdit, deffectuer avec toutes personnes physiques ou morales, tant en France qu ltranger : toutes oprations de banque ; toutes oprations connexes aux oprations bancaires, notamment toutes prestations de services dinvestissement ou services connexes viss aux articles L. 321-1 et L. 321-2 du Code montaire et financier ; toutes prises de participations. Socit Gnrale peut galement titre habituel, dans le cadre des conditions dfinies par le Comit de la rglementation bancaire et financire, effectuer toutes oprations autres que celles vises ci-dessus, notamment le courtage dassurances. Dune faon gnrale, Socit Gnrale peut effectuer, pour elle-mme et pour le compte de tiers ou en participation, toutes oprations financires, commerciales, industrielles ou agricoles, mobilires ou immobilires pouvant se rapporter directement ou indirectement aux activits ci-dessus ou susceptibles den faciliter laccomplissement.

CAPITAL ACTIONS Article 4

4.1. CAPITAL SOCIAL Le capital est de 976 447 673,75 euros. Il est divis en 781 158 139 actions ayant chacune une valeur nominale de 1,25 euro et entirement libres.

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4.2. AUGMENTATION ET REDUCTION DU CAPITAL Le capital peut tre augment ou rduit par dcision de la ou des assembles comptentes. Toute rduction de capital motive par des pertes soprera entre les actionnaires proportionnellement leur participation au capital social.

Article 5
Sauf dispositions lgales ou statutaires contraires, toutes les actions jouissent des mmes droits. Tous les titres qui composent ou composeront le capital social seront entirement assimils en ce qui concerne les charges fiscales. En consquence, tous impts et taxes qui, pour quelque cause que ce soit, pourraient, raison du remboursement du capital, devenir exigibles pour certains dentre eux seulement, soit au cours de lexistence de la Socit, soit la liquidation, seront rpartis entre tous les titres composant le capital lors de ce ou de ces remboursements, de faon que, tout en tenant compte ventuellement du montant nominal et non amorti des titres et de leurs droits respectifs, tous les titres actuels ou futurs confrent leurs propritaires les mmes avantages effectifs et leur donnent droit recevoir la mme somme nette. Chaque fois quil est ncessaire de possder un certain nombre dactions pour exercer un droit, il appartient aux propritaires qui ne possdent pas ce nombre de faire leur affaire, le cas chant, du groupement correspondant la quantit requise dactions.

Article 6
6.1. FORME ET TRANSMISSION DES ACTIONS Les actions sont, au gr de layant droit, nominatives ou au porteur et sont librement ngociables, sauf dispositions lgales contraires. 6.2. SEUILS STATUTAIRES Tout actionnaire, agissant seul ou de concert, venant dtenir, directement ou indirectement, 1,5% au moins du capital ou des droits de vote de la Socit, est tenu dinformer celle-ci dans le dlai de quinze jours compter du franchissement de ce seuil et dindiquer galement, lors de cette dclaration, le nombre de titres quil dtient donnant accs terme au capital. Les socits de gestion de Fonds communs de placement sont tenues de procder cette information pour lensemble des actions de la Socit dtenues par les fonds quelles grent. Au-del de 1,5%, chaque franchissement de seuil supplmentaire de 0,50% du capital social ou des droits de vote doit galement donner lieu dclaration la Socit dans les conditions fixes ci-dessus. Le non-respect de cette obligation est sanctionn conformment aux dispositions lgales, la demande, consigne dans le procs-verbal de lAssemble gnrale, dun ou plusieurs actionnaires dtenant 5% au moins du capital ou des droits de vote de la Socit. Tout actionnaire, agissant seul ou de concert, est galement tenu dinformer la Socit dans le dlai de quinze jours lorsque son pourcentage du capital ou des droits de vote devient infrieur chacun des seuils mentionns au prsent article. 6.3. IDENTIFICATION DES ACTIONNAIRES La Socit peut tout moment, conformment aux dispositions lgislatives et rglementaires en vigueur, demander lorganisme charg de la compensation des titres des renseignements relatifs aux titres confrant immdiatement ou terme le droit de vote dans ses assembles ainsi quaux dtenteurs desdits titres. 6.4. DROITS DES ACTIONNAIRES Les droits des titulaires dactions sont tablis conformment aux dispositions lgislatives et rglementaires en vigueur, sous rserve de dispositions particulires des prsents statuts.

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CONSEIL DADMINISTRATION Article 7

I ADMINISTRATEURS

La Socit est administre par un Conseil dadministration comportant deux catgories dadministrateurs : 1. DES ADMINISTRATEURS DES ACTIONNAIRES NOMMES PAR LASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

Leur nombre est de neuf au moins et de treize au plus. La dure des fonctions des administrateurs nomms par lAssemble gnrale ordinaire est de quatre ans, compter de ladoption de la prsente clause statutaire, sans modification de la dure des mandats en cours la date de cette adoption. Lorsquen application des dispositions lgislatives et rglementaires en vigueur, un administrateur est nomm en remplacement dun autre, il nexerce ses fonctions que pendant la dure restant courir du mandat de son prdcesseur. Chaque administrateur doit tre propritaire de 600 actions au moins. 2. DES ADMINISTRATEURS ELUS PAR LE PERSONNEL SALARIE Le statut et les modalits dlection de ces administrateurs sont fixs par les articles L. 225-27 L. 225-34 du Code de commerce, ainsi que par les prsents statuts. Leur nombre est de deux, dont un reprsentant les cadres et un reprsentant les autres salaris. En tout tat de cause, leur nombre ne peut excder le tiers des administrateurs nomms par lAssemble gnrale. La dure de leurs fonctions est de trois ans. Quel que soit son mode de dsignation, les fonctions dun administrateur prennent fin lissue de la runion de lAssemble gnrale ordinaire qui statue sur les comptes de lexercice coul, tenue dans lanne au cours de laquelle expire son mandat. Les administrateurs sont toujours rligibles, sous rserve des dispositions lgales relatives notamment leur ge.
II MODALITES DELECTION DES ADMINISTRATEURS ELUS PAR LE PERSONNEL SALARIE

Pour chaque sige pourvoir, le mode de scrutin est celui prvu par les dispositions lgales. Les premiers administrateurs lus par le personnel salari entreront en fonction lors de la runion du Conseil dadministration tenue aprs proclamation du rsultat complet des premires lections. Les administrateurs suivants entreront en fonction lexpiration du mandat des administrateurs sortants. Dans toutes les hypothses o, pour quelque raison que ce soit, le nombre effectivement pourvu de siges dadministrateurs lus devient infrieur au nombre statutaire avant le terme normal du mandat de ces administrateurs, les siges non pourvus demeurent vacants jusqu ce terme et le Conseil continue, jusquel, se runir et dlibrer valablement. Les lections sont organises tous les trois ans de telle manire quun deuxime tour puisse avoir lieu au plus tard quinze jours avant le terme normal du mandat des administrateurs sortants. Tant pour le premier que pour le deuxime tour de scrutin, les dlais respecter pour chaque opration lectorale sont les suivants : laffichage de la date de llection est effectu au moins huit semaines avant la date du scrutin ; laffichage des listes des lecteurs, au moins six semaines avant la date du scrutin ;
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 le dpt des candidatures, au moins cinq semaines avant la date du scrutin ; laffichage des listes de candidats, au moins quatre semaines avant la date du scrutin ; lenvoi des documents ncessaires aux votes par correspondance, au moins trois semaines avant la date du scrutin. Les candidatures ou listes de candidats autres que ceux prsents par une organisation syndicale reprsentative doivent tre accompagnes dun document comportant les noms et signatures des cent salaris prsentant les candidats. Le scrutin se droule le mme jour sur le lieu de travail et pendant les horaires de travail. Toutefois, peuvent voter par correspondance : les agents absents le jour du scrutin ; les salaris travaillant ltranger ; les agents dun service, dun bureau ou dtachs dans une filiale en France ne disposant pas dun bureau de vote ou ne pouvant voter dans un autre bureau. Chaque bureau de vote est compos de trois membres lecteurs, la Prsidence tant assure par le plus g dentre eux. Le bon droulement des oprations de vote est plac sous sa responsabilit. Le dpouillement a lieu dans chaque bureau de vote et immdiatement aprs la clture du scrutin ; le procs-verbal est tabli ds la fin des oprations de dpouillement. Les procs-verbaux sont immdiatement transmis au sige de Socit Gnrale o il sera constitu un bureau centralisateur des rsultats en vue dtablir le procs-verbal rcapitulatif et de procder la proclamation des rsultats. Les modalits de scrutin non prcises par les articles L. 225-27 L. 225-34 du Code de commerce ou les prsents statuts sont arrts par la Direction gnrale aprs consultation des organisations syndicales reprsentatives. Ces modalits pourront prvoir le recours au vote lectronique, dont la mise en uvre pourra droger, en tant que de besoin, aux modalits dorganisation matrielle et de droulement du scrutin et crites dans les prsents statuts.
III CENSEURS

Sur proposition du Prsident, le Conseil dadministration peut dsigner un ou deux censeurs. Les censeurs sont convoqus et participent avec voix consultative aux runions du Conseil dadministration. Ils sont nomms pour quatre ans au plus et peuvent toujours tre renouvels dans leurs fonctions de mme quil peut tout moment tre mis fin celles-ci. Ils peuvent tre choisis parmi les actionnaires ou en dehors deux et recevoir une rmunration annuellement dtermine par le Conseil dadministration.

Article 8
Le Conseil dadministration dtermine les orientations de lactivit de la Socit et veille leur mise en uvre. Sous rserve des pouvoirs expressment attribus lAssemble gnrale et dans la limite de lobjet social, il se saisit de toute question intressant la bonne marche de la Socit et rgle par ses dlibrations les affaires qui la concernent. Il procde aux contrles et vrifications quil juge opportuns. Le Prsident ou le Directeur gnral est tenu de communiquer chaque administrateur tous les documents et informations ncessaires laccomplissement de sa mission.

Article 9
Le Conseil dadministration lit un Prsident parmi ses membres personnes physiques, dtermine sa
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rmunration et fixe la dure de ses fonctions, laquelle ne peut excder celle de son mandat dadministrateur. Nul ne peut tre nomm Prsident sil est g de 70 ans ou plus. Si le Prsident en fonctions atteint lge de 70 ans, ses fonctions prennent fin lissue de la plus prochaine Assemble gnrale ordinaire statuant sur les comptes de lexercice coul. Le Prsident organise et dirige les travaux du Conseil dadministration dont il rend compte lAssemble gnrale. Il veille au bon fonctionnement des organes de la Socit et sassure en particulier que les administrateurs sont en mesure de remplir leur mission.

Article 10
Le Conseil dadministration se runit aussi souvent que lintrt de la Socit lexige, sur convocation du Prsident, au Sige social ou en tout autre endroit indiqu par la convocation. Il examine les questions inscrites lordre du jour. Il se runit galement lorsque le tiers au moins de ses membres ou le Directeur gnral en fait la demande au Prsident sur un ordre du jour dtermin. En cas dempchement du Prsident, le Conseil dadministration peut tre convoqu soit par le tiers au moins de ses membres soit, sil est administrateur, par le Directeur gnral ou un Directeur gnral dlgu. Sauf disposition statutaire spcifique, les administrateurs sont convoqus par lettre ou par tout autre moyen. En tout tat de cause, le Conseil peut toujours valablement dlibrer si tous ses membres sont prsents ou reprsents.

Article 11
Les runions du Conseil sont prsides par le Prsident du Conseil dadministration ou, dfaut, par un administrateur dsign cet effet en dbut de sance. Chaque administrateur peut donner lun de ses collgues pouvoir de le reprsenter, mais chaque administrateur ne peut reprsenter quun seul de ses collgues et chaque pouvoir ne peut tre donn que pour une runion dtermine du Conseil. La prsence de la moiti au moins des membres du Conseil est, dans tous les cas, ncessaire pour la validit des dlibrations. Le Directeur gnral participe aux sances du Conseil. Un ou plusieurs dlgus du Comit central dentreprise assistent aux sances du Conseil dans les conditions prvues par la lgislation en vigueur. A linitiative du Prsident du Conseil dadministration, des membres de la Direction, les Commissaires aux comptes ou dautres personnes extrieures la Socit ayant une comptence particulire au regard des sujets inscrits lordre du jour peuvent assister toute ou partie dune sance du Conseil. Les dlibrations sont prises la majorit des voix des membres prsents ou reprsents. En cas de partage des voix, celle du Prsident de sance est prpondrante. Le secrtariat du Conseil est assur par un membre de la Direction dsign par le Prsident. Les procs-verbaux sont dresss et les copies ou extraits sont dlivrs et certifis conformment la Loi.

Article 12
Les membres du Conseil peuvent recevoir titre de jetons de prsence une rmunration dont le montant global, dtermin par lAssemble gnrale, est rparti par le Conseil entre les bnficiaires dans les proportions quil juge convenables.

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DIRECTION GENERALE Article 13

La Direction gnrale de la Socit est assume sous sa responsabilit, soit par le Prsident du Conseil dadministration, soit par une autre personne physique nomme par le Conseil dadministration et portant le titre de Directeur gnral. Le choix entre ces deux modalits dexercice de la Direction gnrale est effectu par le Conseil dadministration qui ne peut valablement dlibrer que si : lordre du jour, en ce qui concerne ce choix, est adress au moins 15 jours avant la runion du Conseil ; les 2/3 au moins des administrateurs sont prsents ou reprsents. Les actionnaires et les tiers sont informs de ce choix dans les conditions dfinies par les dispositions en vigueur. Lorsque la Direction gnrale de la Socit est assume par le Prsident du Conseil dadministration, les dispositions qui suivent relatives au Directeur gnral lui sont applicables. Le Directeur gnral est investi des pouvoirs les plus tendus pour agir en toute circonstance au nom de la Socit. Il exerce ces pouvoirs dans la limite de lobjet social et sous rserve de ceux que la loi attribue expressment aux Assembles dactionnaires et au Conseil dadministration. Il reprsente la Socit vis-vis des tiers. Le Conseil dadministration dtermine la rmunration et la dure des fonctions du Directeur gnral, laquelle ne peut excder ni celle de la dissociation des fonctions de Prsident et de Directeur gnral ni, le cas chant, celle de son mandat dadministrateur. Nul ne peut tre nomm Directeur gnral sil est g de 70 ans ou plus. Si le Directeur gnral en fonction atteint lge de 70 ans, ses fonctions prennent fin lissue de la plus prochaine Assemble gnrale ordinaire statuant sur les comptes de lexercice coul. Sur proposition du Directeur gnral, le Conseil dadministration peut nommer jusqu 5 personnes physiques charges dassister le Directeur gnral avec le titre de Directeur gnral dlgu. En accord avec le Directeur gnral, le Conseil dadministration dtermine ltendue et la dure des pouvoirs confrs aux Directeurs gnraux dlgus. Le Conseil dadministration dtermine leur rmunration. A lgard des tiers, les Directeurs gnraux dlgus disposent des mmes pouvoirs que le Directeur gnral.

ASSEMBLEE DES ACTIONNAIRES Article 14

Les Assembles gnrales sont composes de tous les actionnaires. LAssemble gnrale est convoque et dlibre dans les conditions prvues par les dispositions lgislatives et rglementaires en vigueur. Elle est runie au Sige social ou en tout autre lieu du territoire mtropolitain indiqu dans lavis de convocation. Elle est prside par le Prsident du Conseil dadministration ou, dfaut, par un administrateur dsign cet effet par le Prsident du Conseil dadministration. Tout actionnaire dont les actions, quel que soit le nombre, sont enregistres dans les conditions et une date fixes par dcret, a le droit de participer aux assembles sur justification de sa qualit et de son identit. Il peut, dans les conditions prvues par les dispositions lgislatives et rglementaires en vigueur, soit assister personnellement lassemble, soit voter distance, soit donner un pouvoir. Lintermdiaire inscrit pour le compte dactionnaires peut participer aux assembles dans les conditions prvues par les dispositions lgislatives et rglementaires en vigueur.

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Pour tre pris en compte, les formulaires de vote doivent tre reus par la Socit deux jours au moins avant la runion de lassemble, sauf dlai plus court mentionn dans la convocation ou dispositions en vigueur impratives abrgeant ce dlai. Les actionnaires peuvent, lorsque la convocation le prvoit et dans les conditions quelle fixe, participer aux Assembles gnrales par des moyens de visioconfrence ou de tlcommunication. La retransmission publique de lassemble par des moyens de communication lectronique est autorise sur dcision du Conseil dadministration dans les conditions quil dfinit. Avis en est donn dans lavis de runion et/ou de convocation. Un droit de vote double, eu gard la quotit du capital quelles reprsentent, est attribu toutes les actions entirement libres pour lesquelles est justifie une inscription nominative, au nom du mme actionnaire, depuis deux ans au moins compter du premier janvier 1993 ainsi quaux actions nominatives nouvelles attribues gratuitement un actionnaire, en cas daugmentation de capital par incorporation de rserves, bnfices ou primes dmission, raison dactions bnficiant de ce droit. Le nombre de voix dont peut disposer un actionnaire dans les Assembles gnrales, quil vote personnellement ou par lintermdiaire dun mandataire, ne peut excder 15% du nombre total des droits de vote existant la date de la runion. Cette limite de 15% nest pas applicable au cumul des voix exprimes au titre de son vote personnel et des procurations reues soit par le Prsident de lassemble soit par tout mandataire, dans la mesure o chaque procuration respecte la rgle fixe lalina prcdent. Pour lapplication de cette limite, sont assimiles aux actions possdes par un mme actionnaire les actions dtenues indirectement ou de concert dans les conditions dfinies par les articles L. 233-7 et suivants du Code de commerce. Cette limite cesse davoir un effet lorsquun actionnaire vient dtenir, la suite dune offre publique, directement, indirectement ou de concert avec un autre actionnaire, plus de 50,01% des droits de vote. Dans toutes les Assembles gnrales, le droit de vote attach aux actions comportant un droit dusufruit est exerc par lusufruitier.

ASSEMBLEES SPECIALES Article 15

Lorsquil existe des actions de diffrentes catgories, les Assembles spciales des titulaires dactions de ces catgories, sont convoques et dlibrent dans les conditions prvues par les dispositions lgales et rglementaires en vigueur et par larticle 14 des prsents statuts.

COMMISSAIRES AUX COMPTES Article 16

Les Commissaires aux comptes sont nomms et exercent leurs fonctions conformment aux dispositions lgislatives et rglementaires en vigueur.

COMPTES ANNUELS Article 17

Lexercice commence le 1er janvier et finit le 31 dcembre. Le Conseil dadministration tablit des comptes annuels dans les conditions fixes par les lois et rglements en vigueur. Il est en outre tabli tous autres documents prvus par les lois et rglements en vigueur.

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Article 18
Le rsultat de lexercice se dtermine conformment aux dispositions lgislatives et rglementaires en vigueur. Il est prlev sur le bnfice de lexercice, diminu le cas chant des pertes antrieures, 5% au moins pour constituer le fonds de rserve prescrit par la Loi jusqu ce que ce fonds ait atteint le dixime du capital social. Le bnfice disponible aprs ce prlvement, major, le cas chant, du report nouveau bnficiaire constitue le bnfice distribuable sur lequel sont prleves successivement les sommes que lAssemble gnrale, sur proposition du Conseil dadministration, jugera utile daffecter toutes rserves ordinaires, extraordinaires ou spciales ou de reporter nouveau. Le solde est ensuite distribu aux actionnaires dans la proportion de leur participation au capital. LAssemble gnrale peut galement dcider la distribution de sommes prleves sur les rserves dont elle a la disposition. LAssemble gnrale statuant sur les comptes de lexercice peut, pour tout ou partie du dividende mis en distribution ou des acomptes sur dividende, accorder chaque actionnaire, une option entre le paiement du dividende ou des acomptes sur dividende en numraire ou en actions dans les conditions fixes par la lgislation en vigueur. Lactionnaire devra exercer son option sur la totalit du dividende ou des acomptes sur dividende affrent aux actions dont il est propritaire. Hors le cas de rduction de capital, aucune distribution ne peut tre faite aux actionnaires lorsque les capitaux propres sont ou deviendraient la suite de celle-ci infrieurs au montant du capital augment des rserves que la loi ou les statuts ne permettent pas de distribuer.

ATTRIBUTION DE COMPETENCE Article 19

Toutes les contestations qui pourront slever pendant le cours de la Socit ou lors de la liquidation, soit entre les actionnaires et la Socit, soit entre les actionnaires eux-mmes au sujet des affaires sociales, seront soumises exclusivement la juridiction des tribunaux du sige social.

DISSOLUTION Article 20
En cas de dissolution de Socit Gnrale, moins que la Loi nen dispose autrement, lAssemble gnrale dtermine le mode de liquidation, nomme les liquidateurs sur proposition du Conseil dadministration et continue dexercer les pouvoirs qui lui sont dvolus pendant le cours de la liquidation et jusqu sa clture. Le partage de lactif net subsistant aprs remboursement du nominal des actions est effectu entre les actionnaires dans la proportion de leur participation au capital.

78/83

7 - Chapitre 12 : Responsable de lactualisation du Document de rfrence

7.1 Responsable de lactualisation du Document de rfrence

M. Frderic OUDEA, Prsident-Directeur gnral de Socit Gnrale

7.2 Attestation du responsable

Jatteste, aprs avoir pris toute mesure raisonnable cet effet, que les informations contenues dans la prsente actualisation du document de rfrence 2013 sont, ma connaissance, conformes la ralit et ne comportent pas domission de nature en altrer la porte. Jai obtenu des contrleurs lgaux des comptes une lettre de fin de travaux, dans laquelle ils indiquent avoir procd la vrification des informations portant sur la situation financire et les comptes donnes dans la prsente actualisation ainsi qu la lecture densemble du document de rfrence 2013 et de son actualisation A-01. Les informations financires historiques prsentes dans le document de rfrence 2013 ont fait lobjet de rapports des contrleurs lgaux, figurant en pages 385 386 et 446 447 du document de rfrence 2013, ainsi que celles incorpores par rfrence pour les exercices 2010 et 2011, respectivement en pages 343 344 et 416 417 du Document de rfrence 2011 et en pages 363 364 et 426 427 du Document de rfrence 2012. Les rapports des contrleurs lgaux rfrant aux comptes sociaux 2012 et 2010 contiennent des observations.

Fait Paris, le 10 mai 2013

M. Frdric OUDEA Prsident-Directeur gnral de Socit Gnrale

79/83

7.3 Responsables du contrle des comptes

COMMISSAIRES AUX COMPTES TITULAIRES
Nom : Socit Ernst & Young et Autres reprsente par Mme Isabelle Santenac Adresse : 1/2, place des Saisons 92400 Courbevoie Paris-La Dfense 1 Date de nomination : 22 mai 2012 Dure du mandat en cours : 6 exercices Expiration de ce mandat : lissue de lAssemble gnrale ordinaire devant statuer sur les comptes de lexercice clos le 31 dcembre 2017. Nom : Socit Deloitte et Associs reprsente par M. Jean-Marc Mickeler Adresse : 185, avenue Charles de Gaulle 92524 Neuilly-sur-Seine Cedex Date de 1ere nomination : 18 avril 2003 Date de renouvellement : 22 mai 2012 Dure du mandat en cours : 6 exercices Expiration de ce mandat : lissue de lAssemble gnrale ordinaire devant statuer sur les comptes de lexercice clos le 31 dcembre 2017.

COMMISSAIRES AUX COMPTES SUPPLEANTS

Nom : Socit Picarle et Associs Adresse : 1/2, place des Saisons 92400 Courbevoie Paris-La Dfense 1 Date de nomination : 22 mai 2012 Dure du mandat en cours : 6 exercices Nom : Socit BEAS Adresse : 7-9 Villa Houssay 92200 Neuilly-sur-Seine Date de nomination : 22 mai 2012 Dure du mandat en cours : 6 exercices

80/83

8 - Chapitre 13 : Table de concordance 8.1 Table de concordance de lactualisation

Document de rfrence 2013
464 132-133 ; 465

Rubriques
1. 2. 3. 3.1. 3.2. 4. 5. 5.1. 5.2. 6. 6.1. 6.2. 6.3. 6.4. 6.5. PERSONNES RESPONSABLES CONTROLEURS LEGAUX DES COMPTES INFORMATIONS FINANCIERES SELECTIONNEES Informations financires historiques slectionnes pour lmetteur pour chaque exercice Informations financires slectionnes pour des priodes intermdiaires FACTEURS DE RISQUE INFORMATIONS CONCERNANT LEMETTEUR Histoire et volution de la Socit Investissements APERU DES ACTIVITES Principales activits Principaux marchs Evnements exceptionnels Degr de dpendance de lmetteur lgard de brevets ou de licences, de contrats industriels, commerciaux ou financiers ou de nouveaux procds de fabrication Elments sur lesquels est fonde toute dclaration de lmetteur concernant sa position concurrentielle ORGANIGRAMME Description sommaire du Groupe Liste des filiales importantes PROPRIETES IMMOBILIERES, USINES ET EQUIPEMENTS Immobilisation corporelle importante existante ou planifie Question environnementale pouvant influencer lutilisation des immobilisations corporelles EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIERE ET DU RESULTAT Situation financire Rsultat dexploitation TRESORERIE ET CAPITAUX Informations sur les capitaux de lmetteur Source et montant des flux de trsorerie de lmetteur Informations sur les conditions demprunt et la structure de financement de lmetteur Informations concernant toute restriction lutilisation des capitaux ayant influ ou pouvant influer sur les oprations de lmetteur Informations concernant les sources de financement attendues qui seront ncessaires pour honorer les engagements viss aux points 5.2.3 et 8.1 RECHERCHE ET DEVELOPPEMENT, BREVETS ET LICENCES INFORMATION SUR LES TENDANCES PREVISIONS OU ESTIMATIONS DU BENEFICE ORGANES DADMINISTRATION, DE DIRECTION ET DE SURVEILLANCE ET DIRECTION GENERALE Conseil dadministration et Direction gnrale Conflits dintrts au niveau des organes dadministration, de direction et de surveillance et de la Direction gnrale

Premire actualisation 79 80

20-21
NA

36-42 ; Annexe 1

2 ; 33 67

6-17 ; 64-66 381-384

NA NA

Sommaire

Sommaire

7. 7.1. 7.2. 8. 8.1. 8.2. 9. 9.1. 9.2. 10. 10.1. 10.2. 10.3. 10.4. 10.5. 11. 12. 13. 14. 14.1. 14.2.

3 ; 38-39 4 4

74 152-195

62-63 ; 70-73 40-61

270-276 277 62-63 34 63

na

68-69
NA

76-102 90

5-6

81/83

Rubriques
15. 15.1. 15.2. REMUNERATION ET AVANTAGES Montant de la rmunration verse et les avantages en nature Montant total des sommes provisionnes ou constates par ailleurs par lmetteur aux fins du versement de pensions, de retraites ou dautres avantages FONCTIONNEMENT DES ORGANES DADMINISTRATION ET DE DIRECTION

Document de rfrence 2013

118-131 374

Premire actualisation 6-35 7

16. 16.1. 16.2. 16.3. 16.4. 17. 17.1. 17.2. 17.3. 18. 18.1. 18.2. 18.3. 18.4.

76-79

Date dexpiration du mandat actuel

NA

Contrats de service liant les membres des organes dadministration

98-101

Informations sur le Comit de laudit et le Comit de rmunration de lmetteur Dclaration indiquant si lmetteur se conforme, ou non, au rgime de gouvernement dentreprise SALARIES
138-149 93

Nombre de salaris Participations et stock-options des administrateurs Accord prvoyant une participation des salaris dans le capital de lmetteur PRINCIPAUX ACTIONNAIRES 29 Actionnaires dtenant plus de 5 % du capital social ou des droits de vote Droits de vote diffrents des actionnaires sus-viss Contrle de lmetteur Accord, connu de lmetteur, dont la mise en uvre pourrait, une date ultrieure, entraner un changement de son contrle OPERATIONS AVEC DES APPARENTES INFORMATIONS FINANCIERES CONCERNANT LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIERE ET LES RESULTATS DE LEMETTEUR Informations financires historiques Informations financires pro forma Etats financiers Vrification des informations financires historiques annuelles Date des dernires informations financires Informations financires intermdiaires Politique de distribution des dividendes Procdures judiciaires et darbitrage Changement significatif de la situation financire ou commerciale INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES Capital social Acte constitutif et statuts CONTRATS IMPORTANTS INFORMATIONS PROVENANT DE TIERS, DECLARATIONS DEXPERTS ET DECLARATIONS DINTERETS DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC INFORMATIONS SUR LES PARTICIPATIONS
29 ; 34 29 NA 135-136 ; 374 ; 434-444 76-79 ; 118-131 145-146

19. 20.

20.1. 20.2. 20.3. 20.4. 20.5. 20.6. 20.7. 20.8. 20.9. 21. 21.1. 21.2. 22. 23. 24. 25.

270-384 ; 387-445 ; 469

NA

270-384 ; 387-445 134 ; 385-386 ; 446447 270 ; 387

NA

43-70

22-25 259-261 NA

26-35 450-455
NA

4 71-78

NA
35 38-39 ; 375-381 ; 434444

82/83

Annexe 1 : Rapport Pilier 3

83/83

RAPPORT PILIER 3

INFORMATIONS AU 31 DCEMBRE 2012

INTRODUCTION . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 7

1. ADQUATION DES FONDS PROPRES 2. POLITIQUE DE GESTION DES FONDS

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

PROPRES ET DES RISQUES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17 27 61

3. RISQUE DE CRDIT ET DE CONTREPARTIE 4. TITRISATION 5. RISQUES LIS AUX ACTIONS 6. RISQUES DE MARCH 7. RISQUE STRUCTUREL DE TAUX DINTRT 8. RISQUE DE LIQUIDIT 9. RISQUES OPRATIONNELS

TECHNIQUES DE RDUCTION DES RISQUES . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

77 83 95

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

101 107 117

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

GLOSSAIRE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Sauf mention expresse, les donnes chiffres gurant dans le rapport sont arrtes au 31 dcembre 2012 et exprimes en millions dEuros. Les processus et donnes relatives au rapport Pilier 3 de Socit Gnrale ne font pas lobjet dune revue par les commissaires aux comptes du Groupe.
Abrviations courantes : Millions dEuros = M EUR Milliards deuros = Md EUR

GROUPE SOCIT GNRALE I RAPPORT PILIER 3 - 2013

INDEX DES TABLEAUX

TABLEAU 1 : Diffrence entre primtre comptable et primtre prudentiel TABLEAU 2 : Rapprochement du bilan consolid et du bilan comptable sous primtre prudentiel TABLEAU 3 : Filiales exclues du primtre prudentiel TABLEAU 4 : Montant total des instruments de dette assimils aux fonds propres TABLEAU 5 : Fonds propres prudentiels et ratios de solvabilit Ble 2 TABLEAU 6 : Dductions au titre de Ble 2 TABLEAU 7 : Exigences en fonds propres et encours pondrs du Groupe TABLEAU 8 : Encours pondrs des risques Ble 2 (intgrant les exigences Ble 2.5) n dcembre 2012 TABLEAU 9 : Contribution des principales liales aux encours pondrs du Groupe TABLEAU 10 : Srets personnelles (drivs de crdit inclus) et relles bilan et hors bilan par

3 4-5 6 10 11 12 13 14 15 32 37 38 38 39 40 41 42 43 44 45 47 48 49 51 53 54 54 55 55 56

catgorie dexposition
TABLEAU 11 : chelle de notation interne de Socit Gnrale et correspondance avec celles des agences TABLEAU 12 : Primtre dapplication des mthodes IRB et standard pour le Groupe TABLEAU 13 : Catgories dexposition TABLEAU 14 : Sommaire des informations quantitatives sur le risque de crdit et de contrepartie TABLEAU 15 : Exposition au risque de crdit global, valeur expose au risque (EAD)

et exposition pondre (RWA) par mthode et catgorie dexposition

TABLEAU 16 : Exposition au risque de crdit, valeur expose au risque (EAD) et exposition pondre

(RWA) de la clientle de dtail par mthode et catgorie dexposition

TABLEAU 17 : Exposition au risque de crdit et de contrepartie par mthode et catgorie dexposition TABLEAU 18 : Valeur expose au risque (EAD) de crdit et de contrepartie par mthode et catgorie

dexposition
TABLEAU 19 : Sur le portefeuille entreprises, valeur expose au risque (EAD) par secteur dactivit TABLEAU 20 : Valeur expose au risque (EAD) totale par zone gographique et principaux pays

et par catgorie dexposition

TABLEAU 21 : Valeur expose au risque (EAD) par zone gographique et principaux pays de la clientle

de dtail
TABLEAU 22 : En approche IRB hors clientle de dtail, exposition au risque de

crdit par maturit rsiduelle

TABLEAU 23 : En approche IRB, exposition au risque de crdit, par catgorie dexposition

et notes internes (hors expositions en dfaut)

TABLEAU 24 : En approche IRB, sur la clientle de dtail : exposition au risque de crdit par catgorie

dexposition et notes internes (hors expositions en dfaut)

TABLEAU 25 : En approche standard, exposition au risque de crdit par catgorie dexposition et notation

externe (hors expositions en dfaut)

TABLEAU 26 : Risque de contrepartie par catgorie dexposition TABLEAU 27 : Valeur expose au risque (EAD) de contrepartie par zone gographique et principaux pays

(dont lexposition est suprieure 1 Md EUR)

TABLEAU 28 : En approche IRB, valeur expose au risque (EAD) de contrepartie par notes internes TABLEAU 29 : Rpartition des expositions non dprcies avec impayspar catgorie dexposition TABLEAU 30 : Expositions dprcies du bilan et dprciations par catgorie dexposition

et cot du risque

GROUPE SOCIT GNRALE I RAPPORT PILIER 3 - 2013

INDEX DES TABLEAUX (suite)

TABLEAU 31 : Expositions dprcies et dprciations individuelles au bilan par mthode et par zone

gographique et principaux pays

TABLEAU 32 : Expositions dprcies du bilan par secteur dactivit TABLEAU 33 : En approche IRB : pertes attendues (EL) horizon dun an par catgorie dexposition

57 59 60 65 66 67 69 69 70 70 72 73 74 74 75 79 79 81 86 87 87 88 89 91 93 98 99 110 110 113

(hors expositions en dfaut)

TABLEAU 34 : Encours totaux de positions titrises par le Groupe aux 31 dcembre 2012 et 2011

par catgorie dexposition

TABLEAU 35 : Encours de positions titrises par le Groupe dprcis ou en arrirs de paiement

par catgorie dexposition

TABLEAU 36 : Actifs en attente de titrisations au 31 dcembre 2012 et 2011 TABLEAU 37 : Positions de titrisations conserves ou acquises par type de sous-jacents dans

le portefeuille bancaire
TABLEAU 38 : Positions de titrisations conserves ou acquises par type de sous-jacents dans

le portefeuille de ngociation
TABLEAU 39 : Positions de titrisations conserves ou acquises par rgion dans le portefeuille bancaire

et le portefeuille de ngociation
TABLEAU 40 : Qualit des positions de titrisations conserves ou acquises TABLEAU 41 : Positions de titrisations conserves ou acquises dans le portefeuille bancaire par approche

et par pondrations au 31 dcembre 2012

TABLEAU 42 : Positions de titrisations conserves ou acquises dans le portefeuille bancaire par approche

et par pondrations au 31 dcembre 2011

TABLEAU 43 : Positions de titrisations conserves ou acquises dans le portefeuille de ngociation

par pondration
TABLEAU 44 : Exigences en fonds propres relatives aux titrisations conserves ou acquises, dans

le portefeuille de ngociation
TABLEAU 45 : Expositions aux titrisations dduites des fonds propres par catgories dexposition TABLEAU 46 : Actions et participations dans le portefeuille bancaire TABLEAU 47 : Gains et pertes nets sur actions et participations du portefeuille bancaire TABLEAU 48 : Exigences en fonds propres lies aux actions et participations du portefeuille bancaire TABLEAU 49 : Rpartition des rsultats quotidiens ; cart entre VAR et Rsultat quotidien TABLEAU 50 : VaR de trading (portefeuilles de trading des activits de march) volution

au cours de lanne 2012

TABLEAU 51 : Ventilation par facteur de risque de la VaR de trading volution 2011-2012

de la moyenne trimestrielle
TABLEAU 52 : SVaR TABLEAU 53 : Historique des scenarii de stress utiliss TABLEAU 54 : Moyenne des montants des stress tests en 2012 TABLEAU 55 : Exigences en fonds propres par type de risque TABLEAU 56 : Sensibilit aux variations de taux par devise TABLEAU 57 : Sensibilit de la marge dintrt du Groupe SG TABLEAU 58 : Dispositif de suivi des risques oprationnels dans le Groupe TABLEAU 59 : Catgories dvnements pour la modlisation des risques oprationnels TABLEAU 60 : Pertes lies aux risques oprationnels : rpartition par catgorie de risque

Socit Gnrale (2008 2012)

GROUPE SOCIT GNRALE I RAPPORT PILIER 3 - 2013

INTRODUCTION

CADRE RGLEMENTAIRE

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2 3 3 6 6

RAPPORT PILIER 3 DE SOCIT GNRALE

. . . . . . . . . . . . . . .

PRIMTRE PRUDENTIEL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . STATUT DES FILIALES INCLUSES DANS LE PRIMTRE DE CONSOLIDATION . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . RAPPORT SUR LES POLITIQUES ET PRATIQUES DE RMUNRATION . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

GROUPE SOCIT GNRALE I RAPPORT PILIER 3 - 2013

I N T R O D U CT I O N

CADRE RGLEMENTAIRE
la suite du premier Accord de Ble, dit Ble 1, datant de 1988, le Comit de Ble sur la supervision bancaire a propos en 2004 un nouvel ensemble de recommandations permettant une mesure plus pertinente du risque de crdit, avec en particulier la prise en compte de la qualit de lemprunteur, y compris par lintermdiaire dun systme de notation nancire propre chaque tablissement. Ces recommandations, dites Ble 2, sappuient sur les trois piliers suivants :

Le Pilier 1 xe les exigences minimum de solvabilit et nonce les rgles que les banques doivent employer pour mesurer les risques et calculer les besoins en fonds propres qui en dcoulent selon des mthodes standardises ou plus avances. Le Pilier 2 concerne la surveillance discrtionnaire exerce par les autorits de tutelle nationales qui leur permet, en dialoguant constamment avec les tablissements de crdit dont elles assurent la supervision, dapprcier ladquation de fonds propres calcules selon le Pilier 1 et de calibrer des exigences de fonds propres supplmentaires prenant en compte lensemble des risques auxquels sont confronts ces tablissements. Le Pilier 3 encourage la discipline de march en laborant un ensemble dobligations dclaratives, tant quantitatives que qualitatives, qui permettent aux acteurs du march de mieux valuer les fonds propres, lexposition aux risques, les procdures dvaluation des risques et, partant, ladquation des fonds propres dun tablissement donn.

Le cadre Ble 2 a t incorpor dans la lgislation europenne par la Directive sur les fonds propres (Capital Requirement Directive CRD) qui a t transpose dans la rglementation franaise par larrt du 20 fvrier 2007.

CRD3 ou Ble 2.5

Concernant le risque de march, an de mieux prendre en compte le risque de dfaut et de migration de notation des actifs gurant dans le portefeuille de ngociation (actifs tranchs et non tranchs) et an de rduire la procyclicit de la Valeur en Risque (VaR), le Comit de Ble a publi en juillet 2009 de nouvelles propositions, dites Ble 2.5. Le risque de migration de notation et de dfaut sur les metteurs dans les portefeuilles de ngociation fait lobjet de deux charges en fonds propres au titre du risque spcique de march : lIRC (Incremental Risk Charge, applique aux actifs non tranchs) et la CRM (Comprehensive Risk Measurement, spcique au portefeuille de trading de corrlation). De plus, le rgulateur exige un calcul de VaR stresse, mesure analogue la VaR mais estime sur une priode de crise passe. Ces propositions ont t transposes dans le cadre de la Directive Europenne (CRD3) en juillet 2010 et sont appliques depuis le 31 dcembre 2011.

Ble 3
En dcembre 2010, le Comit de Ble a publi deux documents Basel 3: A global regulatory framework for more resilient banks and banking systems et International framework for liquidity risk measurement, standards and monitoring dans lesquels il met des recommandations visant renforcer les exigences en capital et les rgles de liquidit an de promouvoir un secteur bancaire plus solide. Ces recommandations Ble 3 seront mises en uvre en droit europen via une directive (CRD4) et un rglement (CRR).

GROUPE SOCIT GNRALE I RAPPORT PILIER 3 - 2013

INTRODUCTION

RAPPORT PILIER 3 DE SOCIT GNRALE

Publi sous la responsabilit conjointe de la Direction nancire et de la Direction des risques du Groupe, le rapport prpar par Socit Gnrale au titre du Pilier 3 a pour but de prsenter une information dtaille sur les fonds propres et la gestion des risques du Groupe, ainsi que des informations quantitatives sur le calcul de ses ratios de solvabilit consolids tels quils rsultent de lapplication du Pilier 1. Publi tous les ans sur la base des chiffres observs la clture de lexercice, le rapport de Socit Gnrale au titre du Pilier 3 est disponible sur le site du Groupe (www.societegenerale.com) et sur le site ddi aux relations avec les investisseurs (www.investisseur.socgen.com).

PRIMTRE PRUDENTIEL
Socit Gnrale est soumis une obligation de reporting rglementaire consolid envers son autorit de tutelle nationale, lAutorit de Contrle Prudentiel. Cest pourquoi le rapport au titre du Pilier 3 est rdig au niveau consolid conformment la rglementation. Par ailleurs la contribution aux encours pondrs du Groupe des liales signicatives est donne au chapitre 1 de ce rapport. Tableau 1 : Diffrence entre primtre comptable et primtre prudentiel
Type dentit Filiales ayant une activit nancire Filiales ayant une activit dassurance Participations, co-entreprises ayant une activit nancire par nature Traitement comptable Consolidation par intgration globale ou proportionnelle Consolidation par intgration globale ou proportionnelle Mise en quivalence Traitement prudentiel sous Ble 2 Exigence en fonds propres au titre des activits de la liale Dduction des fonds propres Dduction des fonds propres (50 % Tier 1 et 50 % Tier 2)

Le primtre prudentiel du Groupe inclut toutes les liales consolides par intgration globale ou proportionnelle, dont la liste gure dans le document de rfrence du Groupe disponible sur le site du Groupe (www.societegenerale.com) et sur le site ddi aux relations avec les investisseurs (www. investisseur.socgen.com), lexception des liales dassurance qui sont soumises des obligations de supervision distinctes en matire de fonds propres. Aux ns de la rglementation, les participations de Socit Gnrale dans des socits dassurance et dans des socits aflies consolides par mise en quivalence sont dduites du montant total des fonds propres rglementaires du Groupe.

GROUPE SOCIT GNRALE I RAPPORT PILIER 3 - 2013

I N T R O D U CT I O N

Le tableau suivant donne, titre indicatif, une rconciliation du bilan consolid et du bilan comptable sous le primtre prudentiel. Dans les deux cas, les montants prsents sont des donnes comptables, et non pas une mesure dencours pondrs, dEAD ou de fonds propres prudentiels. Ainsi, ce tableau nest pas directement rconciliable avec les autres tableaux prsents dans ce rapport. Tableau 2 : Rapprochement du bilan consolid et du bilan comptable sous primtre prudentiel
ACTIF AU 31.12.2012 (en M EUR) Caisse, Banques centrales Actifs nanciers la juste valeur par rsultat Instruments drivs de couverture Instruments nanciers disponibles la vente Actifs non courants destins tre cds Crances sur les tablissements de crdit Crances sur la clientle Oprations de location nancement et assimiles Rvaluation des lments macro-couverts Actifs nanciers dtenus jusqu leur chance Actifs dimpts Autres actifs Participation aux bnces diffrs Participations dans les socits mises en quivalence Immobilisations corporelles et incorporelles Ecarts dacquisition Total ACTIF Bilan consolid 67 591 484 026 15 934 127 714 9 410 77 204 350 241 28 745 4 402 1 186 5 909 53 705 2 119 17 190 5 320 1 250 696 Retraitements prudentiels (1) -17 027 -310 -67 379 -6 979 2 130 222 -826 3 358 -368 -87 179 Bilan comptable sous primtre prudentiel 67 591 466 999 15 624 60 335 9 410 70 225 352 371 28 745 4 402 1 186 6 131 52 879 5 477 18 822 5 320 1 163 517

(1) Retraitement des liales exclues du primtre prudentiel et rintgration des oprations intra groupe lies ses liales.

GROUPE SOCIT GNRALE I RAPPORT PILIER 3 - 2013

INTRODUCTION

PASSIF AU 31.12.2012 (en M EUR) Banques centrales Passifs la juste valeur par rsultat Instruments drivs de couverture Dettes lies aux Passifs non courants destins tre cds Dettes envers les tablissements de crdit Dettes envers la clientle Dettes reprsentes par un titre Ecart de rvaluation des portefeuilles couverts en taux Passifs dimpts Autres Passifs Provisions techniques des entreprises dassurance Provisions Dettes subordonnes Total des dettes

Bilan consolid 2 398 411 388 13 975 7 287 122 049 337 230 135 744 6 508 1 167 58 163 90 831 2 807 7 052 1 196 599

Retraitements prudentiels (1) 1 692 -1 123 2 031 3 014 -92 -2 055 -90 831 -19 204 -87 180

Bilan comptable sous primtre prudentiel 2 398 413 080 13 975 7 287 120 926 339 261 138 758 6 508 1 075 56 108 2 788 7 256 1 109 419

CAPITAUX PROPRES Capitaux propres part du groupe Total intrts minoritaires Total des capitaux propres TOTAL PASSIF 49 809 4 288 54 097 1 250 696 2 2 -87 179 49 809 4 290 54 099 1 163 517

(1) Retraitement des liales exclues du primtre prudentiel et rintgration des oprations intra groupe lies ses liales.

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I N T R O D U CT I O N

Les principales socits exclues du primtre prudentiel sont les suivantes : Tableau 3 : Filiales exclues du primtre prudentiel
Socit Antarius Catalyst Re International Gncar Gnras Inora Life Komerni Pojstovna La Marocaine Vie Orada Vie Socit Gnrale R Sogcap Socit Gnrale Strakhovanie Zhizni LLC Sogelife Sogssur SG Banque au Liban La Banque Postale Financement Amundi Sogecap Risques Divers Socit Gnrale Strakhovanie CJSC Activit Assurance Assurance Assurance Assurance Assurance Assurance Assurance Assurance Assurance Assurance Assurance Assurance Assurance Banque Banque Gestion dactifs Assurance Assurance Pays France Bermudes France Luxembourg Irlande Rpublique tchque Maroc France Luxembourg France Russie Luxembourg France Liban France France France Russie

STATUT DES FILIALES INCLUSES DANS LE PRIMTRE DE CONSOLIDATION

Les liales nancires soumises la rglementation bancaire et les autres liales nentrant pas dans le primtre de consolidation prudentiel de Socit Gnrale respectent toutes leurs obligations de solvabilit respectives. De manire plus gnrale, toutes les entreprises rgules du Groupe sont soumises des exigences de solvabilit par leurs autorits de tutelle respectives.

RAPPORT SUR LES POLITIQUES ET PRATIQUES DE RMUNRATION

Conformment aux recommandations du comit de Ble de juillet 2011 et aux dispositions issues de la directive europenne 2010/76/ue du 24 novembre 2010 (CRD3) telles que transposes dans le Rglement CRBF 97-02, Socit Gnrale publie tous les ans un rapport sur les politiques et pratiques de rmunration. Ce rapport a pour but de dtailler le lien entre la politique de rmunration et la stratgie de risque du Groupe, de prsenter une information dtaille relative la politique de rmunration des membres de lorgane excutif, ainsi que des personnes dont les activits professionnelles ont une incidence signicative sur le prol de risque de lentreprise, ainsi que des donnes quantitatives sur la rmunration de ces deux catgories. Il sagit dun rapport autonome du rapport Pilier 3, disponible sur le site du Groupe dans la rubrique informations rglementes et intgr dans une mise jour du Document de rfrence.

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ADQUATION DES FONDS PROPRES

COMPOSITION DES FONDS PROPRES RGLEMENTAIRES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . INSTRUMENTS DE DETTE ASSIMILS AUX FONDS PROPRES DE 1RE CATGORIE AUX FINS DE LA RGLEMENTATION. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CALCUL DES RATIOS RGLEMENTAIRES

8 9

. . . . . . . . . . . . . . . . .

11 13 15

EXIGENCES EN FONDS PROPRES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . INFORMATION RELATIVE LA CONTRIBUTION DES PRINCIPALES FILIALES AUX ENCOURS PONDRS TOTAUX DU GROUPE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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COMPOSITION DES FONDS PROPRES RGLEMENTAIRES

Les fonds propres rglementaires de Socit Gnrale, dont la valeur comptable est tablie conformment aux International Financial Reporting Standards (IFRS), se composent comme suit :

Fonds propres de base (Tier 1)

Les fonds propres de base incluent la situation nette consolide de ltablissement minore de dductions rglementaires :

actions ordinaires (nettes des actions rachetes et autodtenues) ; bnces non distribus, y compris les carts de conversion et les variations de la juste valeur des actifs disponibles la vente et des produits drivs de couverture, aprs impts ; participations ne donnant pas le contrle ; certains instruments, qualis de fonds propres Tier 1 aux ns de la rglementation, y compris les titres de dette perptuelle super subordonns et les actions de prfrence, dont les caractristiques sont dcrites de manire plus prcise ci-aprs.

Viennent en dduction des fonds propres de base :

montant estim des dividendes ; carts dacquisition ; immobilisations incorporelles ; plus et moins-values latentes sur les titres disponibles la vente (hors actions et autres instruments de capitaux propres) et sur les oprations de couverture de ux de trsorerie. Toutefois, 45 % des plus-values latentes sur les titres disponibles la vente (actions) et les immobilisations corporelles sont ajouts aux fonds propres complmentaires ; rsultat sur risque de crdit propre.

De plus, la diffrence de mise en quivalence (DME) des participations suprieures 20% dans les socits dassurance ayant t acquises aprs le 1er janvier 2007, est dduite 100% des fonds propres Tier 1. Enn, dans le cadre du dispositif rglementaire Ble 2, les dductions supplmentaires suivantes sont effectues parts gales sur les fonds propres de base et les fonds propres complmentaires : 1. Participations et crances subordonnes dans les tablissements de crdit ou institutions nancires non consolids si la participation dans ces tablissements est suprieure 10 % de leur capital, ainsi que les valeurs de mise en quivalence des titres dtenus dans les tablissemennts de crdit ou les institutions nancires. 2. Positions de titrisation pondres 1 250 %, lorsque ces positions sont exclues du calcul des actifs pondrs. 3. Pertes attendues sur les expositions du portefeuille de participations. 4. Diffrence positive, sil y a lieu, entre les pertes attendues sur les prts et crances sur la clientle values en mthode interne et la somme des ajustements de valeur et des dprciations collectives affrentes.

Fonds propres complmentaires (Tier 2)

Les fonds propres complmentaires incluent :

tiitres subordonns dure indtermine (upper Tier 2) ; diffrence positive, sil y a lieu, entre la somme des ajustements de valeur et des dprciations collectives affrents aux expositions sur les prts et crances sur la clientle valus en mthode interne et les pertes attendues dans un montant admissible de 0,6 % des actifs pondrs au titre du risque de crdit ; titres subordonns remboursables (lower Tier 2) ;

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45 % des plus-values latentes sur les titres disponibles la vente (actions) et les immobilisations corporelles sont ajouts aux fonds propres complmentaires.

Par ailleurs, utilisant loption offerte par la Directive Conglomrat nancier, les participations suprieures 20 % ainsi que les crances ayant valeur de fonds propres rglementaires, dtenues dans des socits dassurance viennent en dduction des fonds propres totaux jusquau 31 dcembre 2012, si les participations ou crances ont t acquises avant le 1er janvier 2007. Enn, depuis le 30 juin 2012 et dans la continuit de lexercice de suivi des ratios de solvabilit des banques europennes, le minimum rglementaire impos au Groupe porte sur le ratio Core Tier 1, calcul conformment la mthodologie gurant dans la recommandation de lAutorit Bancaire Europenne publie le 8 dcembre 2011.

INSTRUMENTS DE DETTE ASSIMILS AUX FONDS PROPRES DE 1RE CATGORIE AUX FINS DE LA RGLEMENTATION
Les obligations de Socit Gnrale relatives au principal et aux intrts sur les actions de prfrence amricaines mises par des liales indirectes bnciant de sa garantie et les titres super subordonns mis directement par la banque ont en commun les caractristiques suivantes :

elles constituent des engagements dure indtermine, non garantis et trs subordonns. Leur rang de crance est subordonn tous les autres engagements de la banque, y compris les titres subordonns dure dtermine et indtermine, et nest prioritaire que vis--vis des actions ordinaires ; de plus, Socit Gnrale peut dcider, et mme, dans certaines circonstances, tre oblig, de ne pas payer intrts et coupons relatifs ces instruments. Les intrts qui nauront pas t pays de ce fait ne sont pas cumulatifs et sont dnitivement perdus pour les titulaires de ces instruments ; dans certaines circonstances, notamment en ce qui concerne le respect par la banque des exigences minimales de solvabilit, Socit Gnrale a la possibilit dutiliser les intrts et le principal des instruments pour absorber des pertes ; sous rserve de laccord pralable de lAutorit de Contrle Prudentiel, Socit Gnrale a la facult de rembourser ces instruments certaines dates, mais pas avant cinq ans aprs leur date dmission ; lencours total de ces instruments ne doit pas dpasser 35 % du montant total des fonds propres de base de la banque. De plus, lencours total des instruments assortis dune clause daugmentation progressive des taux dintrt ou des dividendes ( les instruments innovants ) ne doit pas dpasser 15 % du montant total des fonds propres de base de la banque.

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Tableau 4 : Montant total des instruments de dette assimils aux fonds propres
Date dmission Actions de prfrence amricaines oct-03
(1)

Devise

Montant en nominal (En M Devise)

Valeur en M EUR 31.12.2012 420

Valeur en M EUR 31.12.2011 420 420 5 496 732 624 49 469 797 605 100 348 1 000 773 5 916

EUR

420

420 5 470

Titres Super Subordonns (TSS) janv-05(1) avr-07(1) avr-07

(1) (1)

EUR USD USD EUR EUR GBP EUR USD EUR USD

728 808 63 468 795 506 100 450 1 000 1 000

728 612 48 468 795 620 100 341 1 000 758 5 890

dc-07 mai-08 juin-08

juil-08(1) fvr-09 sept-09(1) oct-09 Total

Note 1 : Instruments innovants.

Dettes hybrides ligibles en Tier 1

Au cours du 4e trimestre 2003, 650 M EUR dactions de prfrence ont t mises via une liale amricaine contrle 100 % par Socit Gnrale (rmunration non cumulative de 5,419 % payable annuellement) avec une clause daugmentation du taux de rmunration au bout de dix ans. En janvier 2005, le Groupe a mis pour 1 Md EUR de titres super subordonns (TSS) rmunrs au taux de 4,196 % par an pendant 10 ans et, partir du 26 janvier 2015, au taux de lEuribor 3 mois major de 1,53 % par an, payable trimestriellement. En avril 2007, le Groupe a mis pour 200 M USD de titres super subordonns rmunrs au taux du Libor 3 mois sur lUSD major de 0,75 % par an puis, partir du 5 avril 2017, au taux du Libor 3 mois sur lUSD major de 1,75 % par an. En avril 2007, le Groupe a mis pour 1 100 M USD de titres super subordonns rmunrs au taux de 5,922 % par semestre puis, partir du 5 avril 2017, au taux du Libor 3 mois sur lUSD major de 1,75 % par an. En dcembre 2007, le Groupe a mis pour 600 M EUR de titres super subordonns rmunrs au taux de 6,999 % par an puis, partir du 19 dcembre 2017, au taux de lEuribor 3 mois major de 3,35 % par an, payable trimestriellement. En mai 2008, le Groupe a mis pour 1 000 M EUR de titres super subordonns rmunrs au taux de 7,756 % par an puis, partir du 22 mai 2013, au taux de lEuribor 3 mois major de 3,35 % par an, payable trimestriellement. En juin 2008, le Groupe a mis pour 700 M GBP de titres super subordonns rmunrs au taux de 8,875 % par an puis, partir du 18 juin 2018, au taux du Libor 3 mois major de 3,40 % par an, payable trimestriellement. En juillet 2008, le Groupe a mis pour 100 M EUR de titres super subordonns rmunrs au taux de 7,715 % par an puis, partir du 9 juillet 2018, au taux de lEuribor 3 mois major de 3,70 % par an, payable trimestriellement. En fvrier 2009, le Groupe a mis pour 450 M USD de titres super subordonns rmunrs au taux de 9,5045 % par an payable semestriellement puis, partir du 29 fvrier 2016, au taux du Libor 3 mois major de 6,77 % par an, payable trimestriellement.

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En septembre 2009, le Groupe a mis pour 1 000 M EUR de titres super subordonns rmunrs au taux de 9,375 % par an puis, partir du 4 septembre 2019, au taux dEuribor 3 mois major de 8,9% par an, payable trimestriellement. En octobre 2009, le Groupe a mis pour 1 000 M USD de titres super subordonns rmunrs au taux de 8,75 % par an sans clause de step up prvue.

Sur le plan comptable, en raison du caractre discrtionnaire de la dcision de payer des dividendes aux actionnaires, les actions de prfrence mises par le Groupe sont classes dans les fonds propres et comptabilises dans le poste Participations ne donnant pas le contrle. La rmunration verse aux titulaires dactions de prfrence est porte au compte de rsultat dans la rubrique Participations ne donnant pas le contrle. Les titres super subordonns sont classs dans les capitaux propres en IFRS et comptabiliss dans le poste Instruments de fonds propres et rserves associes.

CALCUL DES RATIOS RGLEMENTAIRES

Tableau 5 : Fonds propres prudentiels et ratios de solvabilit Ble 2
(En M EUR) Capitaux propres consolids, part du Groupe (normes IFRS) Titres super-subordonns (TSS) Titres subordonns dure indtermine (TSDI) Capitaux propres consolids, part du Groupe, nets des TSS et TSDI Participations ne donnant pas le contrle Immobilisations incorporelles carts dacquisition Dividendes proposs lAG et coupons verser sur TSS et TSDI Autres ajustements rglementaires Dductions Ble 2 Fonds propres Core Tier 1 Titres super-subordonns (TSS) Actions de prfrence amricaines Fonds propres de base (Tier 1) Fonds propres complmentaires de premier niveau Fonds propres complmentaires de second niveau Dductions Ble 2 Participations dans les socits dassurance (1) Fonds propres prudentiels totaux (Tier 1 + Tier 2) Total des encours pondrs Encours pondrs au titre du risque de crdit Encours pondrs au titre du risque de march Encours pondrs au titre du risque oprationnel Ratios de solvabilit Ratio Core Tier 1 Ratio Tier 1 Ratio global de solvabilit 10,7% 12,5% 12,7% 9,0% 10,7 % 11,9 % 31.12.2012 49 809 (5 270) (1 607) 42 932 3 513 (1 497) (7 084) (509) (620) (2 126) 34 609 5 470 420 40 499 767 6 971 (2 126) (4 804) 41 308 324 092 254 134 28 637 41 321 31.12.2011 47 067 (5 297) (930) 40 840 3 443 (1 511) (7 942) (184) (382) (2 717) 31 548 5 496 420 37 464 1 555 9 187 (2 717) (4 062) 41 428 349 275 273 297 32 536 43 442

(1) Dont valeur des titres mis en quivalence pour -3,3 Md EUR ; Socit Gnrale utilisant loption offerte par la directive Conglomrat Financier de dduire le montant des titres assurance mis en quivalence de ses fonds propres rglementaires totaux.

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Le ratio Tier 1 du Groupe stablit au 31 dcembre 2012 12,5 %, contre 10,7 % n 2011. Le ratio Core Tier 1 stablit au 31 dcembre 2012 10,7 % comparer 9,0 % au 31/12/2011, ce qui tmoigne dun renforcement signicatif des fonds propres du Groupe sur lexercice. Le Groupe sera en mesure dtre au rendez-vous des nouvelles exigences rglementaires Ble 3, dclines dans la rglementation europenne par la Directive europenne (CRD4) et le Rglement europen (CRR), qui entreront en vigueur aprs leur adoption par le parlement europen. Le Groupe afchera un ratio Core Tier 1 Ble 3 suprieur 9% n 2013. Le Comit de Ble a publi le 19 juillet 2011 les rgles proposes pour dterminer la surcharge de capital applicable aux SIFIs (Systemically Important Financial Institutions). Ces rgles ont t entrines par le G20 lors du sommet de novembre 2011. Lexigence de capital additionnel au titre des SIFIs sera applique de manire progressive partir du 1er janvier 2016 et pleinement partir du 1er janvier 2019, pour les banques identies comme systmiques en novembre 2014. titre indicatif, en novembre 2012 (sur la base des donnes n 2011), la surcharge du Groupe ce titre est estime 1%.

Tableau 6 : Dductions au titre de Ble 2

(En M EUR) Titres de liales et participations nancires non consolides > 10% Valeurs comptables des titres nanciers mis en quivalence Prts subordonns des tablissements de crdits > 10% Dductions au titre des positions de titrisation Pertes attendues sur les expositions du portefeuille de participations Pertes attendues sur les encours traits en mthode interne nettes des ajustements de valeurs et des dprciations collectives affrents Total des dductions au titre de Ble 2 31.12.2012 457 976 670 1583 27 540 4251 31.12.2011 682 916 764 3 044 26 5 432

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EXIGENCES EN FONDS PROPRES

Socit Gnrale utilise depuis n 2007 les mthodes avances sur le risque de crdit (IRBA, Internal Ratings Based Approach) et sur le risque oprationnel (AMA) pour le calcul de ses exigences minimales en fonds propres. Lextension du primtre dapplication des mthodes avances se poursuit au sein du groupe. Le tableau qui suit prsente les actifs pondrs ainsi que les exigences en fonds propres du Groupe, classs par type de risque. Tableau 7 : Exigences en fonds propres et encours pondrs du Groupe
(En M EUR) Type de risque Souverains tablissements Entreprises Total du risque de crdit en approche interne fondation Souverains Etablissements Entreprises Clientle de dtail Total du risque de crdit en approche interne avance Actions du portefeuille bancaire Positions de titrisations Autres actifs ne correspondant pas des obligations de crdit Total du risque de crdit en approche interne Souverains tablissements Entreprises Clientle de dtail Actions du portefeuille bancaire Positions de titrisation Autres actifs ne correspondant pas des obligations de crdit Total du risque de crdit en mthode Standard Risque de livraison RISQUE DE CRDIT, DE CONTREPARTIE ET DE LIVRAISON Value at Risk Stressed Value at Risk Risque additionnel de dfaut et de migration (IRC) Portefeuille de corrlation (CRM) Risque de march en modle interne Risque gnral et risque spcique li au taux d'intrt (hors titrisations) Risque spcique relatif aux positions de titrisation Risque de march en approche standard relatif aux positions sur titres de proprit Risque de march en approche standard relatif aux positions de change Risque de march en approche standard relatif aux positions sur produits de base Risque de march en approche standard RISQUE DE MARCH Approche de mesure avance du risque oprationnel Approche standard du risque oprationnel RISQUE OPRATIONNEL TOTAUX 31.12.2012 Exigences minimums en fonds propres 0 3 413 416 528 760 6 617 1 958 9 863 366 294 1 269 12 208 48 312 4 511 2 717 9 40 485 8 122 0 20 331 460 605 603 200 1 868 51 149 2 214 6 423 2 291 2 974 332 3 306 25 927 31.12.2011 Actifs pondrs 1 11 4 601 4 613 5 779 11 569 89 684 23 773 130 805 5 143 4 926 15 391 160 878 1 451 3 333 64 010 33 794 219 502 9 110 112 419 0 273 297 5 598 6 520 10 303 4 437 26 858 774 3 812 178 837 77 5 678 32 536 39 400 4 042 43 442 349 275

Exigences Actifs minimums en pondrs fonds propres 0 0 36 1 5 159 368 5 194 6 599 9 507 82 715 24 469 123 290 4 579 3 677 15 865 152 605 603 3 895 56 382 33 969 119 496 6 066 101 529 0 254 134 5 752 7 565 7 543 2 496 23 356 642 1 866 28 2 672 74 5 282 28 637 37 174 4 147 41 321 324 092 369 462 925 7 175 1 902 10 464 411 394 1 231 12 870 116 267 5 121 2 704 18 40 729 8 994 0 21 864 448 522 824 355 2 149 62 305 14 67 6 454 2 603 3 152 323 3 475 27 942

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Le risque de crdit et de contrepartie est prsent par mthode de valorisation, en approche de notation interne (IRB) et en approche standard. Le dtail des calculs par type dexposition au risque de crdit est disponible au Chapitre 3 Risque de crdit et de contrepartie . Les exigences en fonds propres sur oprations de titrisation sont prsentes de faon spare, en privilgiant lapproche de notation interne IRB. Le Chapitre 4 Titrisations prsente de faon plus dtaille lexposition du Groupe en la matire. Les investissements en actions du portefeuille bancaire du Groupe, dtaills au Chapitre 5, sont aussi principalement calculs avec la mthode IRB. De mme, le risque de march est calcul en utilisant la mthode interne value-at-risk . Des dtails supplmentaires sur le calcul en modle interne sont disponibles au Chapitre 6 Risques de march . Le Groupe utilise la mthode la plus avance (AMA) pour le calcul de son exigence de fonds propres au titre des risques oprationnels depuis n 2007, pour un primtre reprsentant prs de 90 % de son produit net bancaire total. Le Chapitre 9 Risques oprationnels donne le dtail de la mesure et du suivi du risque oprationnel dans le Groupe.

volution des encours pondrs et des exigences en fonds propres

Entre le 31 dcembre 2011 et le 31 dcembre 2012 les exigences en fonds propres et les encours pondrs du Groupe ont diminu de respectivement 2 015 M EUR et 25 183 M EUR. Tableau 8 : Encours pondrs des risques Ble 2 (intgrant les exigences Ble 2.5) n dcembre 2012
(En Md EUR) Rseaux France Rseaux Internationaux Banque de Financement et dInvestissement Services Financiers Spcialiss et Assurances Banque Prive, Gestion dActifs et Services aux Investisseurs Hors Ples Groupe Crdit 86,2 68,2 50,0 38,2 9,9 1,6 254,1 March 0,1 0,0 26,2 0,0 0,4 1,9 28,6 Oprationnel 2,9 3,7 23,5 2,3 4,4 4,5 41,3 Total 89,2 71,9 99,7 40,5 14,8 8,0 324,1

Par type dactivit, les encours pondrs (324,1 Md EUR) sanalysent comme suit :

les risques de crdit reprsentent 78,4 % des encours pondrs au 31 dcembre 2012, soit 254,1 Md EUR (contre 273,3 Md EUR au 31 dcembre 2011) ; les risques de march reprsentent 8,8 % des encours pondrs au 31 dcembre 2012, soit 28,6 Md EUR (contre 32,5 Md EUR au 31 dcembre 2011) ; les risques oprationnels reprsentent 12,7 % des encours pondrs au 31 dcembre 2012, soit 41,3 MdvEUR (contre 43,4 Md EUR au dcembre 2011).

Lessentiel du risque de crdit sur produits drivs porte sur des instruments de maturit infrieure 5 ans (une analyse dtaille est fournie dans les comptes consolids, Note 33 du Document de rfrence 2013). Par ailleurs, le groupe Socit Gnrale ayant t identi comme Conglomrat nancier , il est soumis une surveillance complmentaire assure par lAutorit de Contrle Prudentiel.

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INFORMATION RELATIVE LA CONTRIBUTION DES PRINCIPALES FILIALES AUX ENCOURS PONDRS TOTAUX DU GROUPE
Les contributions des trois principales liales contribuant au total plus de 10% des encours pondrs du Groupe sont les suivantes : Tableau 9 : Contribution des principales liales aux encours pondrs du Groupe
Crdit du Nord (En M EUR) Risques de crdit et de contrepartie Souverain tablissements nanciers Entreprises Clientle de dtail Titrisation Titres de participation et actions Autres actifs Risque de march Risque oprationnel Total 2012 Total 2011 IRB 12 475 0 186 7 631 4 085 0 142 431 116 945 18 860 19 414 Standard 5 324 0 22 2 632 2 118 0 63 488 IRB 876 336 0 5 0 0 17 518 439 1639 14 070 13 519 Rosbank Standard 11 116 0 975 6 331 3 616 0 63 131 Komerni Banka IRB 9 458 549 816 5 309 2 484 4 0 296 19 712 11 892 12 150 Standard 1 703 0 153 624 833 0 0 93

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POLITIQUE DE GESTION DES FONDS PROPRES ET DES RISQUES

PILOTAGE DU CAPITAL

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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POLITIQUE GNRALE DE GESTION DES RISQUES . . . . PROGRAMME ENTERPRISE RISK MANAGEMENT (ERM) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . APPTIT POUR LE RISQUE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . DISPOSITIFS DE STRESS TESTS

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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CARTOGRAPHIE DES RISQUES DU GROUPE . . . . . . . . . . . PRINCIPES DE GOUVERNANCE, DE CONTRLE ET DORGANISATION DE LA GESTION DES RISQUES . . . . . SURVEILLANCE PERMANENTE ET PRIODIQUE DES RISQUES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . TYPOLOGIE DES RISQUES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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PILOTAGE DU CAPITAL
Le pilotage du capital est mis en uvre par la Direction nancire avec laval de la Direction gnrale sous la supervision et le contrle du Conseil dAdministration. Dans le cadre de la gestion de ses fonds propres, le Groupe veille ce que son niveau de solvabilit soit toujours compatible avec les objectifs suivants :

maintien de sa solidit nancire, qui doit tre troitement corrle au prol de risque global du Groupe et son apptit pour le risque ; prservation de sa exibilit nancire pour nancer son dveloppement interne et externe ; allocation adquate des fonds propres entre ses divers mtiers pour optimiser le couple rendement/ risque des fonds propres ; maintien dune bonne rsilience du Groupe en cas de scenarii de stress ; rponse aux attentes de ses diverses parties prenantes : superviseurs, contreparties, cranciers obligataires, agences de notation et actionnaires.

Le Groupe dtermine en consquence sa cible interne de solvabilit, en cohrence avec le respect de ces objectifs et le respect des seuils rglementaires. Le Groupe dispose dun processus interne dvaluation de ladquation des fonds propres (Internal Capital Adequacy Assessment Process, ICAAP) qui procde dune approche multidimensionnelle, prenant en compte :

la planication des besoins de fonds propres, actualise intervalles rguliers au moyen dun outil de simulation relatif lensemble du Groupe, notamment au moment du processus budgtaire et de llaboration des plans stratgiques. Elle permet de sassurer tout instant que les ressources et les emplois de fonds propres correspondent bien aux objectifs densemble du Groupe et aux besoins de son activit ; le cycle de lactivit et des risques, de manire tenir explicitement compte des effets des cycles de crdit tout en intgrant les risques ne relevant pas du Pilier 1 (ex : risque structurel de taux dintrt et de change, risque stratgique, etc). ; la mise en uvre dun stress test ICAAP intgr au processus budgtaire et qui permet dobtenir une couverture complte du Groupe.

Cet exercice permet de mesurer ladquation des ratios de capital du Groupe aux contraintes rglementaires et aux objectifs du Groupe dans le cadre de lApptit pour le risque. Par ailleurs, le Groupe a particip au premier semestre 2012 lexercice de stress test initi par le FMI, dont lobjectif tait de juger la rsistance des banques lapparition dun certain nombre de chocs hypothtiques, dordre macro-conomiques et nanciers. Sur la base des donnes n 2011, les rsultats ont conrm la capacit du Groupe rsister une dtrioration signicative de lenvironnement conomique, tout en tant capable de se conformer aux nouvelles exigences de la CRD4.

POLITIQUE GNRALE DE GESTION DES RISQUES

Socit Gnrale accorde une importance particulire la mise en uvre dune organisation robuste et efciente pour matriser ses risques, dans tous les mtiers, marchs et rgions o il opre, ainsi qu lquilibre entre une culture risques forte et la promotion de linnovation. Plus prcisment, cette gestion des risques a pour principaux objectifs de :

contribuer au dveloppement des mtiers du Groupe en optimisant sa rentabilit globale ajuste des risques, en accord avec son apptit pour le risque ; garantir la prennit du Groupe en mettant en uvre un dispositif performant danalyse, de mesure et de contrle des risques ;

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faire de la matrise des risques un lment diffrenciant et un facteur de comptitivit reconnu par tous. des principes clairs de gouvernance, de contrle et dorganisation des risques ; la dtermination et la formalisation de lapptit pour le risque du Groupe ; des outils de matrise des risques efcaces ; une culture risques dveloppe et prsente chaque niveau de lentreprise.

Cela se traduit par :

Ces diffrents points font lobjet dune attention particulire avec la mise en place dune srie dinitiatives dans le cadre du programme ERM (Enterprise Risk Management) dcrit ci-dessous.

PROGRAMME ENTERPRISE RISK MANAGEMENT (ERM)

Lanc oprationnellement en janvier 2011, le programme ERM a pour objet damliorer la cohrence et lefcacit du dispositif de matrise des risques au sein du Groupe en intgrant pleinement leur prvention et leur contrle la gestion courante des mtiers de la banque. Ce programme, qui fait lobjet dun suivi rapproch de la part du Comit excutif (COMEX) et du Comit daudit, de contrle interne et des risques (CACIR), sarticule notamment autour du renforcement de la culture risques de lensemble des collaborateurs du Groupe et de lamlioration continue de lexercice dApptit pour le risque (dtaill ci-aprs). Le Conseil dadministration et la Direction gnrale ont, sur la base dun diagnostic de lexistant ralis en 2010, dni une cible qui vise faire en sorte que chaque collaborateur connaisse les risques que son activit engendre, sache les matriser, sen sente responsable et agisse avec courage, rigueur et discipline. Un plan ambitieux de renforcement de la culture risques a donc t initi ds 2011 pour rpondre cet objectif. La dmarche mise en uvre sarticule autour, dune part, dactions de sensibilisation et formation destination des collaborateurs du Groupe et, dautre part, dactions visant amliorer la prise en compte des risques dans chacune des tapes de la vie du collaborateur au sein du Groupe. On peut citer par exemple les actions suivantes inities en 2012 :

au titre du recrutement, lvaluation du sens du risque devient progressivement un critre de slection ; en matire de xation dobjectifs et dvaluation, la matrise des risques devient progressivement un des lments pris en compte de faon systmatique ; des actions de formation ont galement t engages avec la volont de mise en place de parcours labellisant ; la revue du code de conduite du Groupe.

Lensemble de ces actions est port par la Direction gnrale et lensemble des membres du COMEX travers leur communication auprs des collaborateurs sur limportance et les enjeux lis la matrise des risques au quotidien.

APPTIT POUR LE RISQUE

Depuis 2009, la Direction des risques et la Direction nancire mnent une dmarche coordonne avec les directions oprationnelles de formalisation de lapptit pour le risque du Groupe. Lapptit pour le risque se dnit pour Socit Gnrale comme le niveau de risque, par nature et par mtier, que le Groupe est prt prendre au regard de ses objectifs stratgiques. Lapptit pour le risque sexprime aussi bien au travers de critres quantitatifs que qualitatifs. Lexercice dApptit pour le risque du Groupe se traduit par la formalisation de la vision trois ans :

des cibles sur certains indicateurs-cls du Groupe (solidit nancire, solvabilit, volatilit des rsultats, levier, liquidit) ;

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des couples risques/rentabilit des diffrents mtiers du Groupe ; et du prol de risque du Groupe, par nature de risques. la sensibilit des rsultats aux cycles conjoncturels et aux vnements de crdit, de march ou oprationnels ; limpact de lenvironnement macro-conomique, tant sur les marchs mergents que sur les pays dvelopps.

Pour dterminer ces lments, sont pris en considration :

Lexercice dApptit pour le risque constitue un des outils de pilotage stratgique la disposition des instances dirigeantes du Groupe. Il est entirement intgr au processus budgtaire et sappuie sur le dispositif de stress test global, utilis galement pour sassurer de ladquation du capital en scnario conomique stress. Il fait lobjet de discussions par les instances dirigeantes diffrents moments-cls :

le positionnement des diffrents mtiers en matire de couple risques/rentabilit ainsi que le prol de risques du Groupe par nature sont analyss et valids par le CACIR lors du pr-cadrage budgtaire dans une optique dallocation de ressources rares aux mtiers. Les cibles 3 ans proposes par le COMEX sur les principaux indicateurs-cls du Groupe sont discutes et valides par le CACIR puis par le Conseil dadministration, pralablement au lancement de lexercice budgtaire ; lors de la nalisation du processus budgtaire et du processus de stress test global, le CACIR puis le Conseil dadministration, sur proposition du COMEX, valident la trajectoire relative aux diffrents indicateurs-cls du Groupe et leur adquation avec les cibles xes.

Dans un souci constant damlioration, lexercice dApptit pour le risque fait lobjet dadaptations continues. Cela sest traduit cette anne par des travaux sur :

la cohrence entre lexercice dApptit pour le risque et le dispositif oprationnel de matrise des risques, qui se matrialise au travers des politiques et des limites encadrant les principaux risques du Groupe ; une meilleure prise en compte des impacts relatifs aux aspects liquidit.

DISPOSITIFS DE STRESS TESTS

Les stress tests permettent de mesurer la rsilience des chocs macro-conomiques damplitudes varies. Ils sont une composante importante du pilotage des risques du Groupe. Le dispositif de stress du Groupe sert la fois xer des limites, et garantir ladquation du capital par rapport aux risques et contribue la ralisation de lexercice dApptit pour le risque. Le Groupe met en uvre un dispositif de stress tests articul selon plusieurs axes :

un niveau agrg, le stress global (stress test macroconomique) est intgr au processus budgtaire et permet dobtenir une couverture complte du Groupe. Pour chacun des scenarii (central et stress), des pertes potentielles affrentes aux risques de crdit, de march et oprationnels sont estimes sur un horizon de trois ans puis prsentes au Comit des risques et Comit des grands risques (CORISQ). Cet exercice permet de mesurer notamment ladquation des ratios de capital du Groupe aux contraintes rglementaires et aux objectifs du Groupe dans le cadre de lapptit pour le risque ; des stress tests de crdit spciques permettent de complter, la demande, lanalyse globale par une approche plus ne, suivant diffrents axes (secteur, liale, produit, pays, etc.). Ces stress tests servent au pilotage oprationnel des risques et de lactivit du Groupe ; pour lvaluation des risques de march, paralllement au modle interne de VaR et SVaR, le Groupe calcule une mesure de ses risques en stress test de march pour prendre en compte des perturbations de march exceptionnelles, qui sappuie sur 26 scenarii historiques ainsi que sur 8 scenarii thoriques ; concernant les risques oprationnels et le calcul de lexigence de fonds propres, le Groupe utilise des analyses de scenarii pour mesurer son exposition des pertes potentielles rares mais de trs forte svrit, et disposer, pour les catgories dvnements o lhistorique de pertes internes est insufsant, dune estimation de distribution de pertes dire dexpert ;

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pour les risques structurels de taux, le Groupe mesure la sensibilit de sa position taux xe dans des scenarii de dplacement et de dformation des courbes de taux (pentication et aplatissement). La mesure de la sensibilit de la marge dintermdiation dans diffrentes congurations de la courbe des taux est aussi utilise pour quantier le risque de taux sur un primtre dentits signicatives. Concernant le risque de change, des scenarii de stress sont appliqus sur les diffrentes devises, majeures et priphriques ; concernant la liquidit, des stress tests internes sont utiliss pour sassurer que lhorizon durant lequel le Groupe peut continuer oprer en priode de stress de liquidit, est respect quel que soit lenvironnement de march.

En parallle des exercices de stress internes, le Groupe fait partie de lchantillon des banques europennes qui participent aux stress tests de lABE (Autorit Bancaire Europenne).

CARTOGRAPHIE DES RISQUES DU GROUPE

Cette dmarche vise identier et estimer les principaux risques de perte potentielle anticips pour lanne venir quelle que soit leur nature : risques de crdit, de march et oprationnels. Ces risques sont placs sur une matrice associant, pour chacun deux, impact et probabilit doccurrence. Un niveau de perte est associ chaque scnario, rsultant de la combinaison dapproches statistiques, utilisant un historique dobservations passes, et de validation dire dexpert. Les scenarii sont classs selon une chelle relative doccurrence prsentant trois niveaux distincts : cas de base, stress et extrme. Il peut sagir aussi bien de cas de pertes isoles et signicatives par leur montant (exemple : le dfaut dune contrepartie majeure) que dvnements associant de nombreuses contreparties (exemple : phnomne de contagion sur un secteur dactivit ou entre plusieurs secteurs). La cartographie des risques est prsente une fois par an aux membres du CACIR ainsi quau Conseil dadministration.

PRINCIPES DE GOUVERNANCE, DE CONTRLE ET DORGANISATION DE LA GESTION DES RISQUES

La gouvernance de la gestion des risques du Groupe repose sur :

la forte implication de lensemble de lencadrement de lentreprise dans le processus de gestion des risques et la promotion de la culture risque, depuis le Conseil dadministration jusquaux quipes oprationnelles ; des rgles et procdures internes clairement dnies ; une surveillance continue exerce par une instance indpendante pour assurer le suivi des risques et veiller lapplication des rgles et procdures. les services chargs de lvaluation des risques doivent tre indpendants des Directions oprationnelles ; lapproche et le suivi des risques doivent tre homognes dans lensemble du Groupe.

Le Groupe organise la gestion de ses risques autour de deux principes-cls :

La mise en conformit avec ces principes fait partie des plans dintgration des liales acquises par le Groupe. La gouvernance de la matrise des risques du Groupe est assure au travers de deux instances principales : le Conseil dadministration, via le Comit daudit, de contrle interne et des risques, et le Comit des risques. Sous lautorit de la Direction gnrale, les directions fonctionnelles du Groupe telles que la Direction des risques et certains services de la Direction nancire sont ddis la gestion et au contrle permanent des risques en toute indpendance par rapport aux Directions oprationnelles.

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Conseil dadministration (CA)

Le Conseil dadministration dnit la stratgie du Groupe en assumant et contrlant les risques et veille son application. Le Conseil dadministration sassure notamment de ladquation des infrastructures de gestion des risques du Groupe, suit lvolution globale du portefeuille en particulier le cot du risque et approuve les limites de risque pour les risques de march. La Direction gnrale prsente au moins une fois par an au Conseil dadministration (plus souvent si les circonstances lexigent) les principaux aspects et les grandes volutions de la stratgie de gestion des risques du Groupe dans le cadre de lexercice dApptit pour le risque.

Comit daudit, de contrle interne et des risques (CACIR)

Au sein du Conseil dadministration, le Comit daudit, de contrle interne et des risques joue un rle essentiel dans lvaluation de la qualit de contrle interne du Groupe. Il est plus particulirement charg dexaminer la cohrence du cadre interne de suivi des risques avec les procdures, les lois et les rglementations en vigueur. Ce Comit bncie dexposs spciques des cadres comptents, examine les procdures de contrle de certains risques de march et des risques structurels de taux dintrt, et est consult pour la xation des limites de risque. Il met en outre une opinion sur la politique de provisionnement globale du Groupe ainsi que sur les provisions spciques de montants signicatifs. Enn, la cartographie des risques et les indicateurs de lapptit pour le risque du Groupe lui sont prsents une fois par an, et il examine chaque anne le Rapport annuel sur le contrle interne qui est remis au Conseil dadministration et lAutorit de contrle prudentiel (ACP).

Comit des risques et Comit grands risques (CORISQ)

Prsid par la Direction gnrale, le Comit des risques se runit au moins une fois par mois pour traiter des grandes orientations du Groupe en matire de risque. De manire gnrale, le CORISQ, sur proposition de la Direction des risques, prend les principales dcisions portant dune part sur larchitecture et la mise en uvre du dispositif de suivi des risques du Groupe, et dautre part sur lencadrement des diffrents risques (risques de crdit, risques pays, de march et oprationnels). Dans le prolongement du Comit des risques, le Comit grands risques se consacre la revue des expositions individuelles importantes.

Direction des risques

La Direction des risques a pour principale mission de contribuer au dveloppement des activits et de la rentabilit du Groupe Socit Gnrale par la dnition, avec les ples, de lapptit aux risques du Groupe (dclin dans les diffrents mtiers du Groupe) ainsi que la mise en place dun dispositif de matrise et de suivi des risques. Dans lexercice de ses fonctions, la Direction des risques concilie lindpendance par rapport aux mtiers avec une collaboration troite avec les ples dactivits qui sont responsables, en premier ressort, des oprations quils initient. Dans ce cadre, la Direction des risques :

assure la supervision hirarchique ou fonctionnelle de la lire Risques du Groupe ; recense lensemble des risques du Groupe ; met en uvre le dispositif de pilotage et de suivi de ces risques, y compris transversaux, et tablit rgulirement des rapports sur leur nature et leur ampleur la Direction gnrale, au Conseil dadministration et aux autorits de supervision bancaire ; contribue la dnition des politiques de risque tenant compte des objectifs des mtiers et des enjeux de risques correspondants ; dnit ou valide les mthodes et procdures danalyse, de mesure, dapprobation et de suivi des risques ; valide les oprations et limites proposes par les responsables mtiers ; dnit le systme dinformation risques , sassure de son adquation avec les besoins des mtiers et de sa cohrence avec le systme dinformation Groupe.

Concernant les actifs grs en extinction(1), la Direction des risques :

(1) Pour plus de dtails sur la valorisation de certains actifs de ce primtre, voir la Note 3 des tats nanciers consolids du Document de rfrence consacre la valorisation en juste valeur des instruments nanciers, p. 299.

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valide lensemble des oprations ayant trait ces actifs (couvertures, cessions, commutations) ; dnit, mesure et encadre les positions en utilisant les mtriques des risques de march : VaR et stress tests ; assure la production des calculs de dprciation, aprs en avoir dni et valid les hypothses ; assure la valorisation des CDO (Collateralised Debt Obligation) de RMBS (Residential Mortgage Backed Security) ; analyse chacune des contreparties monolines an de dterminer le taux de provisionnement adquat des expositions du Groupe, et calcule les provisions correspondantes ; participe aux instances de gouvernance de la liale regroupant ces actifs.

Comit nouveau produit

Chaque Direction soumet tout nouveau produit, mtier ou activit un comit nouveau produit. Pilot conjointement par la Direction des risques et les directions mtiers, ce comit a pour objet de sassurer quavant tout lancement :

tous les types de risques induits ont t identis, compris et correctement traits ; la conformit a t apprcie au regard des lois et rglements en vigueur, des rgles de bonne conduite professionnelle et des risques datteinte limage et la rputation du Groupe ;

toutes les fonctions support ont t mobilises et nont pas, ou plus, de rserve non satisfaite. Ce comit sappuie sur une dnition trs large de nouveau produit, qui stend de la cration dun produit indit ladaptation dun produit existant un nouvel environnement ou le transfert dactivits impliquant de nouvelles quipes ou de nouveaux systmes.

Direction nancire
Au sein de la Direction nancire, le pilotage du besoin en capital et la structure des fonds propres sont grs dans le Dpartement Gestion Financire et Capital. Conformment aux principes de la rglementation qui prnent une sparation des fonctions de pilotage et de contrle des risques, la gestion et le suivi des risques structurels sont assurs par deux entits distinctes.

le Dpartement Gestion du Bilan et Financement , charg du pilotage des risques structurels, de la supervision et de la coordination de lensemble des fonctions de trsorerie du Groupe (nancement externe du Groupe, nancement interne des entits, gestion centralise du collatral). Il assure par ailleurs le rle de gestion de la centrale nancire, et les fonctions dexcution des oprations nancires ;

le Dpartement Suivi des risques ALM , charg de la supervision des risques structurels sur lensemble du Groupe, en particulier le contrle des modles et le suivi du respect des limites et pratiques de gestion par les divisions, lignes-mtiers et entits du Groupe. La Direction nancire est par ailleurs charge dvaluer et de grer les autres grands types de risques, savoir les risques stratgiques, dactivit, etc. Le Comit de politique nancire, prsid par la Direction gnrale, valide le dispositif danalyse et de mesure des risques structurels, ainsi que les limites dexposition relatives chaque entit du Groupe et joue un rle de conseil vis--vis des ples dactivits ou des entits. Les processus de mesure et dvaluation des risques de Socit Gnrale font partie intgrante du processus dvaluation interne de la solvabilit ou ICAAP (Internal Capital Adequacy Assessment Process(1)). De mme, en ce qui concerne la gestion des fonds propres, lICAAP a pour but de donner des indications au CORISQ et au Comit nancier pour la xation des limites de risque et de lapptit du Groupe pour le risque.(1)

(1) ICAAP : Internal Capital Adequacy Assessment Process, il sagit du processus prvu dans le Pilier 2 de lAccord de Ble, par lequel le Groupe vrie ladquation de ses fonds propres au regard de lensemble des risques encourus.

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noter qu partir du 1er janvier 2013, le pilotage des ressources rares et de la performance est plac sous la responsabilit unique dun nouveau dpartement Pilotage Financier et Stratgique. Ce dpartement a pour mission de fournir la Direction gnrale une vision de synthse consolide des indicateurs-cls de pilotage nancier tant en rentabilit quen ressources rares (capital et liquidit) et contribue ainsi directement clairer les dcisions nancires et stratgiques visant optimiser la cration de valeur au sein du Groupe.

Autres directions
Par ailleurs, le Secrtariat gnral du Groupe sassure de la matrise des risques de conformit, dontologiques, juridiques et scaux, ainsi que du risque de rputation. Enn, les principes, les procdures et les infrastructures de gestion des risques du Groupe ainsi que leur mise en uvre sont soumis au contrle de la Direction du contrle priodique.

SURVEILLANCE PERMANENTE ET PRIODIQUE DES RISQUES

La surveillance permanente relve des oprationnels et de leur hirarchie et sa coordination est place sous la responsabilit du Dpartement des risques oprationnels de la Direction des risques. Le dispositif de surveillance permanente est lui-mme complt de nombreux autres contrles oprationnels (par exemple, contrles automatiss dans les chanes de traitement informatiques, contrles organisationnels mettant en uvre la sparation des fonctions au sein de lorganisation, etc.). La Direction du contrle priodique effectue rgulirement au sein de lensemble des directions du Groupe des audits de risque, y compris des revues des dossiers de crdit, dont les conclusions sont transmises aux responsables des directions oprationnelles, la Direction des risques, et la Direction gnrale pour certains primtres.

TYPOLOGIE DES RISQUES

Compte tenu de la diversit et de lvolution des activits du Groupe, sa politique de gestion des risques sarticule autour des principaux risques suivants, dont chacun est susceptible daffecter ses rsultats :

risque de crdit et de contrepartie (y compris le risque pays) : risque de pertes rsultant de lincapacit des clients du Groupe, dmetteurs ou dautres contreparties faire face leurs engagements nanciers. Le risque de crdit inclut le risque de contrepartie affrent aux oprations de march (risque de remplacement) et aux activits de titrisation. De plus, le risque de crdit peut tre aggrav par le risque de concentration, rsultant dune forte exposition un risque donn ou une ou plusieurs contreparties, ou encore un ou plusieurs groupes de contreparties similaires ; Le risque pays se manifeste ds lors quune exposition est susceptible dtre impacte dfavorablement du fait de changements des conditions politiques, conomiques, sociales et nancires de son pays de rattachement. La validation des risques de crdit sinscrit dans la stratgie de gestion des risques du Groupe en accord avec son apptit pour le risque. La politique de crdit de Socit Gnrale repose sur le principe que tout engagement porteur de risques de crdit sappuie sur une connaissance approfondie du client et de son activit, la comprhension de la nalit et de la nature du montage de la transaction ainsi que des sources de recettes qui permettront le remboursement de la crance. La dcision daccorder un crdit doit aussi sassurer que la structure de la transaction permettra de minimiser le risque de pertes en cas de dfaillance de la contrepartie. Des limites sont xes pour certains pays, zones gographiques, secteurs, produits ou types de clients de manire rduire les risques les plus signicatifs. Les principaux risques de concentration sont de plus analyss priodiquement pour lensemble du Groupe.

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risque de march : risque de perte de valeur dinstruments nanciers, rsultant des variations de paramtres de march, de la volatilit de ces paramtres et des corrlations entre ces paramtres. Les paramtres concerns sont notamment les taux de change, les taux dintrt, ainsi que les prix des titres (actions, obligations) et des matires premires, des drivs et de tous autres actifs, tels que les actifs immobiliers. Les positions et les risques sont contrls quotidiennement et compars des limites prdnies qui sont valides pour les principales dentre elles par le Conseil dadministration sur proposition du CACIR, en accord avec lapptit pour le risque dni par le Conseil dadministration.

risques oprationnels (y compris les risques comptables et environnementaux) : risque de pertes ou de sanctions notamment du fait de dfaillances des procdures et systmes internes, derreurs humaines ou dvnements extrieurs ; Socit Gnrale na aucun apptit pour les risques oprationnels mais juste une tolrance. ce titre le Groupe mne une politique de prvention active au travers de la scurisation des processus oprationnels mais aussi de la diffusion dune culture risques au sein de lorganisation. La limite en matire de pertes oprationnelles est xe en pourcentage du Produit net bancaire (PNB).

risque structurel de taux dintrt et de change : risques de pertes ou de dprciations sur les actifs du Groupe en cas de variation sur les taux dintrt et de change. Les risques structurels de taux dintrt et de change sont lis aux activits commerciales et aux oprations de gestion propre. Le principe gnral pour le Groupe est de rduire autant que possible les risques structurels de taux et de change au sein des entits consolides. Les oprations commerciales doivent ainsi tre adosses en taux et en change dans la mesure du possible. La gestion du risque structurel de taux est encadre par des limites de sensibilit pour chaque entit et pour le Groupe en accord avec lapptit au risque structurel dni par le Comit de politique nancire. Concernant le change, la politique du Groupe consiste insensibiliser son ratio de solvabilit aux variations des taux de change des principales devises dans lesquelles il opre.

risque de liquidit : risque que le Groupe ne puisse faire face ses ux de trsorerie ou ses besoins de collatral au moment o ils sont dus et un cot raisonnable. La liquidit tant une ressource rare, lobjectif du groupe est dassurer le renancement de ses activits un cot optimal en situation courante. Le plan de nancement court et long terme du Groupe, complment aux ressources collectes auprs de la clientle, est dimensionn de manire prudente avec une emprise rduite sur le court terme et en sassurant une diversication en termes de produits et de bassins dmission. Les objectifs sont valids par le Conseil dadministration dans le cadre de lexercice dApptit pour le risque.

risques de non-conformit (y compris les risques juridiques, scaux et de rputation) : risque de sanction judiciaire, administrative ou disciplinaire, de perte nancire signicative ou datteinte la rputation qui nat du non-respect de dispositions rglementant lactivit du Groupe ; La conformit et le respect de rgles dontologiques qui rpondent aux meilleurs standards de la profession font partie des valeurs essentielles du Groupe. Ils ne sont pas seulement lexpertise de quelques-uns, mais la culture de tous. Ces rgles vont au-del de la stricte application des dispositions rglementaires en vigueur, en particulier quand celles-ci, dans certains pays, ne sont pas conformes aux standards thiques que simpose Socit Gnrale. Pour plus dinformation, se rfrer au chapitre 8 du Document de Rfrence de Socit Gnrale.

Le Groupe est galement expos aux risques suivants :

risque sur le portefeuille dinvestissement : risque de baisse de la valeur du portefeuille dinvestissement du Groupe ; risque stratgique : risque inhrent la stratgie choisie ou rsultant de lincapacit du Groupe mettre en uvre sa stratgie ; risque li lactivit : risque de pertes si les charges supportes sont suprieures aux produits enregistrs ; risque li aux activits dassurance : travers ses liales dassurance, le Groupe est galement expos un ensemble de risques inhrents ce mtier. Il sagit, au-del de la gestion des risques actif/passif (risques de taux, de valorisation, de contrepartie et de change), du risque de tarication des primes, du risque de mortalit et des risques structurels lis aux activits dassurance-vie et

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dommage, y compris les pandmies, les accidents et les catastrophes (par exemple : sismes, ouragans, catastrophes industrielles, actes de terrorisme ou conits militaires) ; risque li aux activits de Services Financiers Spcialiss : au travers de ses nancements spcialiss, principalement sa liale de location longue dure de vhicules, le Groupe est expos au risque de valeur rsiduelle (valeur nette de revente dun actif la n du contrat de crdit-bail infrieure lestimation). Tous ces risques pourraient avoir un effet dfavorable signicatif sur lactivit du Groupe, ses rsultats et sa situation nancire.

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RISQUE DE CRDIT ET DE CONTREPARTIE TECHNIQUES DE RDUCTION DES RISQUES

GESTION DES RISQUES DE CRDIT : ORGANISATION ET STRUCTURE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . POLITIQUE DE CRDIT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . DISPOSITIF DE SUIVI ET DE SURVEILLANCE DES RISQUES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . RISQUE DE CONTREPARTIE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . COUVERTURE DES RISQUES DE CRDIT . . . . . . . . . . . . . . . . DPRCIATIONS

28 28 29 30 32 34 35 37 37 38
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. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

MESURE DES RISQUES ET NOTATIONS INTERNES . . . . CHELLE DE NOTATION INTERNE DU GROUPE . . . . . . . . . PRIMTRE DAPPLICATION DES MTHODES DVALUATION DES FONDS PROPRES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . RISQUE DE CRDIT : INFORMATIONS QUANTITATIVES . .
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GESTION DES RISQUES DE CRDIT : ORGANISATION ET STRUCTURE

An dencadrer la gestion des risques de crdit du Groupe, la Direction des risques, conjointement avec les ples, a dni un dispositif de contrle et de surveillance reposant sur la politique de risque de crdit. Priodiquement, celui-ci est revu et valid par le Comit daudit, de contrle interne et des risques. La surveillance des risques de crdit est organise par ples (Rseaux France/Rseaux Internationaux/ Services Financiers Spcialiss et Assurances/Banque Prive, Gestion dActifs et Services aux Investisseurs/Banque de Financement et dInvestissement) et est complte par des dpartements ayant une approche plus transversale (suivi du risque pays, du risque sur institutions nancires). La surveillance du risque de contrepartie sur oprations de march est rattache au Dpartement des risques de march. Au sein de la Direction des risques, chacun de ces dpartements est en charge de :

xer des limites de crdit globales et individuelles par client, catgorie de client ou type de transaction ; autoriser les oprations soumises par les Directions commerciales ; valider les notes de crdit ou les critres internes de notation des clients ; assurer le suivi et la surveillance des expositions de montant unitaire lev et de divers portefeuilles de crdit spciques ; valider les politiques de provisionnement spciques et collectives.

Par ailleurs, un dpartement distinct effectue lanalyse densemble des portefeuilles et assure les reportings associs y compris vis--vis des autorits de tutelle. Un rapport mensuel sur lactivit de la Direction des risques est prsent au CORISQ et des analyses spciques sont soumises la Direction gnrale.

POLITIQUE DE CRDIT
La politique de crdit de Socit Gnrale repose sur le principe que tout engagement comportant des risques de crdit sappuie sur une connaissance approfondie du client et de son activit, la comprhension de la nalit et de la nature du montage de la transaction ainsi que des sources de recettes qui permettront le remboursement de la crance. La dcision daccorder un crdit tient compte de la structuration de la transaction qui doit permettre de minimiser le risque de perte en cas de dfaillance de la contrepartie. De plus, le processus doctroi un client intgre la vision dengagement global du groupe auquel appartient ce client. La validation des risques sinscrit dans la stratgie de gestion des risques du Groupe en accord avec son apptit pour le risque. Le processus de validation des risques repose sur quatre principes-cls :

toutes les transactions entranant un risque de crdit (risque dbiteur, risque de rglement/livraison, risque metteur et risque de remplacement) doivent tre soumises autorisation pralable ; lanalyse et la validation des dossiers incombent respectivement la ligne-mtier et aux units de risque les plus qualies. An de garantir une approche cohrente dans la prise de risque du Groupe, ce mtier et cette unit examinent toutes les demandes dautorisation relatives un client ou une catgorie de clients donns ; cette ligne-mtier et cette unit de risque doivent tre indpendantes lune de lautre ; les dcisions doctroi de crdit doivent systmatiquement sappuyer sur les notes de risque attribues en interne (notation de la contrepartie obligor rating), proposes par les lignes-mtiers et valides par la Direction des risques.

La Direction des risques soumet au CORISQ des recommandations sur les limites quelle juge appropries pour certains pays, zones gographiques, secteurs, produits ou types de clients de manire rduire les risques prsentant une forte corrlation. Lallocation des limites est soumise laccord de la Direction gnrale du Groupe et repose sur un processus impliquant les directions oprationnelles exposes aux risques ainsi que la Direction des risques.

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DISPOSITIF DE SUIVI ET DE SURVEILLANCE DES RISQUES

Revue de portefeuille et suivi sectoriel
Des limites dautorisations sont xes par contrepartie, et le processus doctroi doit sinscrire dans le respect de la limite globale des autorisations pour le groupe auquel la contrepartie appartient. Les expositions individuelles importantes sont revues en Comit Grands Risques (CGR). Les concentrations sont mesures laide du modle interne de la Banque et, pour les expositions les plus importantes, des limites individuelles de concentration sont tablies. Les dpassements de limites sont grs dans le temps par des rductions dexposition, lutilisation de drivs de crdit et des cessions dactifs. Des cibles de concentration sont dnies pour les plus grandes contreparties loccasion de Comits de Concentration. Le Groupe revoit par ailleurs rgulirement lensemble de son portefeuille de crdit par le biais danalyses par type de contreparties ou secteur dactivit. En complment des tudes industrielles et des analyses de concentration sectorielle rcurrentes, des tudes sectorielles et des analyses de portefeuilles dactivits plus spciques sont conduites la demande de la Direction gnrale et/ou de la Direction des risques et/ou des ples de la banque.

Suivi des risques pays

Le risque pays se manifeste ds lors quune exposition (crances, titres, garanties, drivs) est susceptible dtre impacte dfavorablement du fait de changements des conditions politiques, conomiques, sociales et nancires de son pays de rattachement. Il comprend les expositions sur tout type de clientle, y compris les contreparties souveraines (le risque souverain tant lui aussi encadr par le dispositif de limites en risque de contrepartie). Le risque pays se dcline selon deux axes principaux :

le risque politique et de non-transfert recouvre le risque de non-paiement rsultant soit dactes ou mesures prises par les autorits publiques locales (dcision des autorits locales dinterdire au dbiteur lexcution de ses engagements, nationalisation, expropriation, non-convertibilit), soit dvnements internes (meute, guerre civile) ou externes (guerre, terrorisme) ; le risque commercial provient de la dgradation de la qualit de crdit de toutes les contreparties dans un pays donn du fait dune crise conomique ou nancire du pays, indpendamment de la situation nancire propre de chaque contrepartie. Il peut sagir dun choc macro-conomique (fort ralentissement de lactivit, crise systmique du systme bancaire), dune dvaluation de la monnaie, dun dfaut souverain sur sa dette externe entranant le cas chant dautres dfauts.

Des limites globales et un suivi renforc des expositions sont mis en place sur les pays sur la base de leurs notations internes et dindices de gouvernance. Lencadrement nest pas limit aux pays mergents. Les limites pays sont valides annuellement par la Direction gnrale. Elles peuvent tre revues la baisse nimporte quel moment en fonction de la dgradation ou dune anticipation de la dgradation de la situation dun pays. Toutes les expositions du Groupe (titres, drivs, crances, garanties) sont prises en compte dans ce pilotage. La mthodologie de dtermination du pays du risque se fonde sur le pays de rsidence, le pays de localisation des actifs, la nationalit des contreparties ou du groupe de rattachement, et prend en compte les effets dattnuation et de dplacement des garanties et des collatraux.

Suivi spcique des hedge funds

Les hedge funds sont des contreparties importantes pour le Groupe. tant non rguls, les hedge funds gnrent des risques spciques : ils sont en mesure dutiliser un levier important et de recourir des stratgies dinvestissement impliquant des instruments nanciers illiquides, ce qui entrane une forte corrlation entre le risque de crdit et le risque de march.

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Les activits ralises sur le secteur des hedge funds sont encadres entre autres par un jeu de limites globales xes par la Direction gnrale :

une limite exprime en VaR Crdit (Credit VaR - CVaR) encadrant le risque de remplacement maximum pouvant tre pris sur ce segment ; une limite en stress test encadrant les risques de march, associe des limites en nominal encadrant en particulier des nancements collatralliss par des parts de hedge funds.

En 2012, lactivit de march de Socit Gnrale avec les hedge funds a t lgrement infrieure celle de 2011. On note particulirement une baisse sensible de lactivit sur les produits structurs due la tendance de march.

Stress tests de crdit

En complment des stress tests globaux, la Direction des risques conduit, la demande, des stress tests spciques, qui permettent de mesurer la rsilience de portefeuilles, dactivits, de liales, des chocs macro-conomiques damplitudes varies. Ils servent au pilotage oprationnel des risques et de lactivit des mtiers du Groupe et certains dentre eux sont prsents en CORISQ pour la validation des limites. linstar des stress globaux, les exercices de stress-test spciques sappuient sur un scnario de base et un scnario stress dnis par les conomistes et les experts sectoriels du Groupe. Les scenarii sont dcrits par des vnements dclencheurs et des hypothses (mmes qualitatives) sur les variables macro-conomiques de rfrence telles que le niveau/volution du PIB, la demande, le taux de chmage, de lination, les taux dintrts, le prix du ptrole, les taux de change Les canaux de transmission de ces chocs macro-conomiques au primtre du stress test sont analyss an dvaluer la sensibilit des paramtres de risques des portefeuilles (Probability of Default, PD, Loss Given Default, LGD) aux chocs sur les variables macro-conomiques.

RISQUE DE CONTREPARTIE
Le risque de contrepartie ou de remplacement correspond la valeur de march des transactions ralises avec les contreparties. Il reprsente le cot de remplacement, en cas de dfaillance de la contrepartie, des oprations afchant une valeur positive en faveur du Groupe. Les transactions entranant un risque de contrepartie regroupent notamment les oprations de pensions livres, de prts et emprunts de titres et les contrats de produits drivs de gr gr (OTC) tels que les swaps, les options et les contrats terme.

Gestion du risque de contrepartie sur oprations de march

Socit Gnrale accorde beaucoup dimportance au suivi de son exposition au risque de contrepartie. An de minimiser ses pertes en cas de dfaillance des montants dautorisation sont dnis pour toutes les contreparties (banques, autres institutions nancires, entreprises et organismes publics). Pour quantier le cot de remplacement potentiel, Socit Gnrale utilise un modle interne : la juste valeur future des oprations de march effectues avec chaque contrepartie est modlise en tenant compte de lensemble des effets de corrlation et de compensation. Les estimations proviennent de modles Monte Carlo labors par la Direction des risques sur la base dune analyse historique des facteurs de risque de march et prennent en compte les garanties et srets. Socit Gnrale sappuie sur deux indicateurs pour caractriser la distribution qui dcoule de la simulation Monte Carlo :

le risque courant moyen, particulirement adapt pour analyser lexposition aux risques dun portefeuille de clients ; la Valeur en risque crdit (Credit Value at Risk, CVaR) : montant de la perte maximale susceptible dtre subie aprs limination de 1 % des occurrences les plus dfavorables, utilis pour xer les limites par contrepartie individuelle.

Socit Gnrale a galement dvelopp une srie de scenarii de stress tests permettant de dterminer lexposition qui rsulterait de changements de la juste valeur des transactions conclues avec lensemble de ses contreparties dans lhypothse dun choc extrme affectant les paramtres de march.

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Dtermination des limites par contrepartie

Le prol de crdit des contreparties fait lobjet de rvisions rgulires et des limites sont tablies en fonction de la nature et de la dure de vie des instruments concerns. La qualit de crdit intrinsque et la solidit de la documentation juridique associe sont entre autres prises en compte pour dnir ces limites. Les analyses de crdit fondamentales internes sont galement compltes par des comparaisons pertinentes avec les pairs et par la surveillance du march. Les outils informatiques en place permettent, tant aux oprateurs qu la Direction des risques, de sassurer de manire quotidienne que les autorisations par contrepartie sont respectes en permanence, et que des limites supplmentaires sont demandes autant que de besoin. Tout affaiblissement important dune contrepartie de la banque dclenche le rexamen immdiat des notations internes. Un processus de surveillance et dapprobation particulier est mis en uvre pour les contreparties les plus sensibles ou les catgories les plus complexes dinstruments nanciers.

Calcul de la Valeur expose au risque(1) (EAD) dans le cadre rglementaire

Dans le cadre du calcul des fonds propres au titre du risque de contrepartie, lAutorit de Contrle Prudentiel a donn son agrment en 2012 pour lutilisation du modle interne dcrit ci-dessus an de dterminer lindicateur dExposition pondre effective (Effective Expected Positive Exposure, EEPE). LEAD relative au risque de contrepartie est donc depuis juin 2012 calcule sur la base de ce nouvel indicateur. Cette nouvelle mthode couvre environ 90 % des oprations. Pour le reste, le Groupe utilise la mthode dvaluation au prix de march pour ces oprations. Dans cette mthode, lEAD relative au risque de contrepartie de la banque est dtermine en agrgeant les valeurs de march positives de toutes les transactions (cot de remplacement) compltes par un facteur de majoration (dit add-on ). Ce facteur de majoration, tabli conformment aux Directives de la CRD (Capital Requirement Directive), est un pourcentage xe, fonction du type de transaction et de la dure de vie rsiduelle, qui est appliqu au montant nominal de lopration. Dans les deux cas, les effets des accords de compensation et des srets relles sont pris en compte en appliquant les rgles de compensation telles que dnies dans la mthode au prix du march et en soustrayant les garanties ou srets. Les besoins en fonds propres rglementaires dpendent galement de la notation interne de la contrepartie dbitrice.

Ajustement de crdit
Un ajustement de valeur est comptabilis au titre du risque de crdit (ou CVA, Credit Value Adjustment) sur le portefeuille de transactions ngocies de gr gr pour tenir compte du risque de contrepartie.

Risque de corrlation dfavorable (Wrong Way Risk)

Le risque de corrlation dfavorable (Wrong Way Risk) est le risque que lexposition du Groupe sur une contrepartie augmente signicativement alors que la probabilit de dfaut de la contrepartie augmente aussi. Il existe deux cas diffrents :

le risque de corrlation dfavorable spcique, qui correspond au cas o le montant de lexposition est directement li la qualit de crdit de la contrepartie ; le risque de corrlation dfavorable gnral, qui correspond aux cas o il existe une corrlation non nulle entre certains paramtres de march et la sant nancire de la contrepartie du Groupe.

Le risque de corrlation dfavorable fait lobjet de procdures didentication, de calcul des expositions et dun suivi spcique et priodique des contreparties identies.

(1) Cf. glossaire.

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COUVERTURE DES RISQUES DE CRDIT

Garanties et collatraux
Le Groupe utilise des techniques de rduction du risque de crdit tant sur ses activits de march que de banque commerciale. Ces techniques permettent de se protger partiellement ou en totalit du risque dinsolvabilit du dbiteur. Deux grandes catgories se distinguent :

les srets personnelles correspondent aux garanties cest--dire lengagement pris par un tiers de se substituer au dbiteur primaire en cas de dfaillance de ce dernier. Cela comprend les engagements et les mcanismes de protection fournis par les banques et les tablissements de crdit assimils, les institutions spcialises telles que les organismes de cautionnement de prts hypothcaires (par exemple Crdit Logement en France), les rhausseurs de crdit et les compagnies dassurances, les organismes de crdit lexportation, etc. Par extension, les assurances crdit et les drivs de crdit (achat de protection) font partie de cette catgorie ; les srets relles correspondent des collatraux qui peuvent tre constitus dactifs physiques prenant la forme de biens immobiliers, de matires premires ou mtaux prcieux, ou dinstruments nanciers tels que des liquidits, des titres ou des investissements de qualit suprieure ainsi que des contrats dassurance.

Pour les garanties et les drivs de crdit, le Groupe prend en compte leur impact en substituant la PD, la LGD et la formule de pondration du risque du garant celle de lemprunteur (lexposition est considre comme une exposition directe au garant) dans le cas o la pondration du risque du garant est plus favorable que celle de lemprunteur. Pour les collatraux (physiques ou nanciers), la mthodologie du Groupe ayant trait la rduction du risque de crdit applicable dpend de lapproche Ble 2. Pour les expositions en approche IRB, deux mthodologies peuvent tre utilises :

les techniques de rduction du risque de crdit (CRM, Credit Risk Mitigation) peuvent tre incorpores dans la LGD, qui est elle-mme fonde sur les donnes internes de pertes et calcule par les modles de lapproche IRB (LGD prliminaire ) ; les techniques CRM ne sont pas incorpores dans la LGD dnie par le modle. Limpact de chaque rduction est prise en compte de faon individuelle dans la LGD de chaque transaction.

Pour les expositions en approche standard : les techniques de rduction du risque de crdit ligibles (aprs dductions rglementaires) sont prises directement en compte dans lEAD. Tableau 10 : Srets personnelles (drivs de crdit inclus) et relles bilan et hors bilan par catgorie dexposition
31.12.2012 En M EUR Souverains tablissements Entreprises Clientle de dtail Srets personnelles 4 817 3 644 19 981 53 856 82 298 Srets relles 455 815 40 280 38 937 80 489 31.12.2011 Srets personnelles 5 345 2 806 22 028 52 165 82 344 Srets relles 83 2 041 44 897 35 888 82 909

Total

Le montant total de srets relatives aux encours du bilan (garanties et collatraux), allou dans le calcul des exigences en fonds propres du Groupe slve 141,8 Md EUR au 31 dcembre 2012, dont 90,3 Md EUR sur la clientle de dtail et 51,5 Md EUR sur les autres clientles (contre respectivement 85,8 Md EUR et 59,7 Md EUR au 31 dcembre 2011).

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En parallle du calcul rglementaire des exigences en fonds propres, les srets reues au titre des encours non dprcis avec impays et des encours dprcis font lobjet dune collecte. Le montant des srets reues au titre des encours non dprcis avec impays slve au 31 dcembre 2012 2,7 Md EUR (dont 1,7 Md EUR sur la clientle de dtail et 1 Md EUR sur les autres clientles). Le montant des srets reues au titre des encours dprcis slve au 31 dcembre 2012 6,1 Md EUR (dont 2,7 Md EUR sur la clientle de dtail et 3,4 Md EUR sur les autres clientles). Dans le but de rduire sa prise de risques, le Groupe mne donc une gestion active de ses srets notamment en les diversiant. Le Groupe a renforc sa politique de prise de garanties et collatraux et dactualisation de leur valorisation (base de collecte des srets, dclinaison de procdures oprationnelles). Lors de lapprobation dun crdit, une valuation de la valeur des garanties et des srets relles, de leur caractre juridiquement contraignant ainsi que de la capacit du garant honorer ses engagements est ralise. Ce processus permet galement de sassurer que la sret ou la garantie rpondent correctement aux exigences de la directive relative aux exigences de fonds propres des tablissements de crdit (Capital Requirement Directive, CRD). Les garants font lobjet dune notation interne actualise au moins annuellement et les collatraux dune revalorisation au moins annuelle. Il appartient la lire Risques de valider les procdures oprationnelles mises en place par les ples dactivits pour la valorisation priodique des srets (garanties et collatraux), quil sagisse de valorisations automatiques ou dire dexpert et que ce soit lors de la dcision de crdit portant sur un nouveau concours ou loccasion du renouvellement annuel du dossier de crdit.

Utilisation des drivs de crdits pour la gestion de la concentration corporate

Au sein de la Banque de Financement et dInvestissement, le dpartement de gestion du portefeuille de crdits (CPM, Credit Portfolio Management) a pour mission, en collaboration troite avec la Direction des risques et les mtiers, de rduire les concentrations excessives gurant dans le portefeuille et dapporter une rponse rapide aux dtriorations de qualit de crdit dune contrepartie. CPM est dsormais intgr au dpartement en charge de la gestion des ressources rares du portefeuille de prts et crances. Le Groupe utilise des drivs de crdit dans le cadre de la gestion du portefeuille de crdits Corporate. Ils permettent essentiellement de rduire les concentrations individuelles, sectorielles et gographiques et dassurer une gestion active des risques et du capital allou. Les protections individuelles acquises le sont principalement au titre de la politique de gestion des surconcentrations, titre dexemple, les dix noms les plus couverts reprsentent 77 % du montant total des protections. Les montants notionnels des drivs de crdit Corporate (Credit Default Swap, CDS) achets dans le cadre de cette activit sont enregistrs en hors-bilan parmi les engagements de garanties reus. Lencours total des achats de protections via drivs de crdit Corporate est pass de 4,6 Md EUR n dcembre 2011 1,9 Md EUR n dcembre 2012, essentiellement par le non-renouvellement de certaines protections leur chance. An de limiter la volatilit du rsultat gnr par ce portefeuille de CDS (ces positions tant valorises en Marked-to-Market), le dpartement a conclu des oprations sur drivs de crdit pour rduire la sensibilit du portefeuille au resserrement des spreads. Les achats de protections sont dans la quasi-totalit des cas raliss auprs de contreparties bancaires dont la notation est suprieure ou gale BBB+, la moyenne se situant en A/A-. Le Groupe veille galement viter une trop forte concentration par contrepartie.

Attnuation du risque de contrepartie sur oprations de march

Socit Gnrale fait appel diffrentes techniques pour rduire ce risque. Pour les contreparties avec lesquelles elle traite sur les marchs, la banque met en place, dans la mesure du possible, des accords de rsiliation-compensation globale. Ils permettent, en cas de dfaillance, de compenser lensemble des montants dus par chacune des contreparties. En gnral, ces contrats prvoient la rvaluation rgulire (en gnral quotidienne) du montant de srets requis et le versement des appels de marge correspondants. Les srets relles admises sont principalement composes de liquidits ou dactifs liquides de qualit suprieure comme, par exemple, des obligations souveraines disposant dune bonne notation. Dautres actifs ngociables peuvent tre accepts condition que leur valorisation soit

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ajuste (dcotes ou haircuts) an de traduire la moindre qualit et/ou le degr infrieur de liquidit de linstrument. Ainsi, au 31 dcembre 2012, la majorit des oprations de gr gr (Over the counter, OTC) sont collatralises : en montant, 57 % des oprations avec un Marked to Market positif (collatral reu par Socit Gnrale) et 61 % des oprations avec un Marked to Market ngatif (collatral dpos par Socit Gnrale). La gestion du collatral des oprations OTC fait lobjet dune surveillance permanente an de minimiser le risque oprationnel :

la valeur de lexposition par opration collatralise est certie quotidiennement ; des contrles spciques permettent de sassurer du bon droulement du process (rglement du collatral, cash ou titres, supervision des suspens, etc.) ; les stocks doprations collatralises sont rconcilis avec ceux de la contrepartie selon une frquence xe par le rgulateur (principalement quotidienne) an dviter et/ou de rsoudre les litiges sur appels de marges ; les ventuels litiges sont suivis quotidiennement et font lobjet dun comit de revue.

Assurances crdit
Outre le recours aux Agences de crdit export (par exemple : Coface et Exim) et aux organismes multilatraux (par exemple : BERD), Socit Gnrale a dvelopp depuis plusieurs annes des relations avec des assureurs privs an de couvrir une partie des nancements contre les risques de non paiement la fois commerciaux et politiques. Valid par la Direction gnrale du Groupe, le dispositif dencadrement et de suivi des risques de cette activit repose sur une limite globale complte par des sous-limites par maturit et des limites par contrepartie assureur, chaque contrepartie assureur devant en outre rpondre des critres stricts dligibilit. La mise en place dune telle politique participe au global une saine rduction des risques.

DPRCIATIONS
Les dprciations se dcomposent en dprciations collectives qui portent sur des encours de crdit sains dune part, et en dprciations spciques qui couvrent les contreparties en dfaut dautre part.

Dprciations collectives (ou dprciations sur base portefeuille)

Les dprciations collectives sont constitues sur des ensembles homognes prsentant un prol de risque dgrad sans pour autant quune mise en dfaut au niveau individuel puisse tre constate. Ces groupes homognes sont constitus de contreparties, secteurs et pays sensibles. Ils sont identis au travers des analyses rgulires de portefeuille par secteur dactivit, pays ou type de contrepartie. Ces dprciations sont calcules sur la base dhypothses de taux de passage en dfaut et de pertes en cas de dfaut. Ces hypothses sont calibres par groupe homogne en fonction de leurs caractristiques propres, de leur sensibilit la conjoncture et de donnes historiques. Ces hypothses sont revues priodiquement par la Direction des risques.

Dprciations spciques (ou dprciations individuelles)

Les dcisions de dprciations spciques sur des contreparties sont prises lorsquil y a constatation dune preuve objective dun vnement de dfaut. Le montant de la dprciation est fonction de lvaluation des possibilits de rcupration de fonds. Les ux prvisionnels sont dtermins en prenant en considration la situation nancire de la contrepartie, ses perspectives conomiques, les garanties appeles ou susceptibles de ltre. Une contrepartie est considre en dfaut ds lors quun seul des lments ci-dessous est constat :

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une dgradation signicative de la situation nancire de la contrepartie entrane une forte probabilit quelle ne puisse pas honorer en totalit ses engagements et donc un risque de perte pour la banque ; et/ou un ou plusieurs impays depuis au moins 90 jours ont t constats ; et/ou une procdure de recouvrement est entame ( lexception de certaines catgories dencours, telles que les engagements sur collectivits locales) ; et/ou une situation de restructuration de dette ; et/ou une procdure de type dpt de bilan, rglement judiciaire, liquidation judiciaire est en cours.

MESURE DES RISQUES ET NOTATIONS INTERNES

Le systme de notation du Groupe se diffrencie fondamentalement entre la clientle de dtail (particuliers, Trs Petites Entreprises TPE, professionnels) et la clientle entreprises, banques et souverains :

pour les portefeuilles de la clientle de dtail, des modles internes servent mesurer les risques de crdit, exprims partir dune probabilit de dfaillance de lemprunteur horizon dun an (Probability of Default, PD) et du pourcentage de perte en cas de dfaillance de la contrepartie (Loss Given Default, LGD). Ces paramtres sont attribus automatiquement, en conformit avec les principes de laccord de Ble ; pour les portefeuilles entreprises, banques et souverains, le dispositif de notation repose sur deux grands piliers : un dispositif de modles de notation de contreparties comme aide la dcision du notateur qui attribue la note et un dispositif dattribution automatique des paramtres de LGD et de facteurs de conversion de crdit (Credit Conversion Factor, CCF) en fonction des caractristiques des transactions.

Dans les deux cas, un ensemble de procdures nonce les rgles relatives aux notes (champ dapplication, frquence de rvision, procdure dapprobation des notes, etc.) ainsi que celles pour la supervision, le contrle de cohrence a posteriori (back-testing) et la validation des modles. Ces procdures permettent entre autres de faciliter le jugement humain porteur dun regard critique et complment indispensable des modles pour ces portefeuilles. Les variables-cls issues des modles de Socit Gnrale utiliss pour le calcul de lactif pondr par le risque selon la mthode IRBA (Internal Ratings Based Approach) sont les suivantes :

lexposition est dnie comme la totalit des actifs (ex. : prts, crances, produits recevoir, etc.) qui sont lis des transactions sur le march ou avec un client et enregistrs dans le bilan et le hors bilan de la banque ; la valeur expose au risque (Exposure at Default, EAD) est dnie comme lexposition du Groupe en cas de dfaut de la contrepartie. LEAD comprend les expositions inscrites au bilan et en hors bilan. Les expositions hors bilan sont converties en quivalent bilan laide de facteurs de conversion internes ou rglementaires (hypothse de tirage) ; la probabilit de dfaut (PD) : probabilit quune contrepartie de la banque fasse dfaut horizon dun an ; la perte en cas de dfaut (Loss Given Default, LGD) : rapport entre la perte subie sur une exposition en cas de dfaut dune contrepartie et le montant de lexposition au moment du dfaut ; Lchance de lexposition, compte tenu du risque de migration de la note dune contrepartie au l du temps ; La perte attendue (Expected Loss, EL), qui est la perte susceptible dtre encourue compte tenu de la qualit du montage de la transaction et de toutes mesures prises pour attnuer le risque, telles que les srets relles. Dans la mthode IRBA, lquation suivante rsume le rapport entre ces variables : EL = EAD x PD x LGD (sauf pour les crances en dfaut).

Les modles internes du Groupe permettent ainsi une valuation quantitative des risques de crdit partir de la probabilit de dfaillance de la contrepartie et du taux de perte en cas de dfaut. Ces lments sont intgrs dans les demandes de crdit et le calcul du rendement des fonds propres corrig par le risque. Ils sont utiliss comme outil pour structurer, tarifer et approuver les transactions.

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Ainsi, les notes des contreparties sont un des critres de dtermination des limites dcisionnelles dapprobation accordes aux oprationnels et la lire Risques. Lensemble des modles de risque du Groupe est construit et valid sur la base dhistoriques internes les plus longs possibles, respectant des contraintes de reprsentativit (tant au regard des portefeuilles concerns que des effets de la conjoncture sur la priode considre) et de prudence. De la sorte, les estimations de risque du Groupe ne prsentent pas une sensibilit excessive aux variations de la conjoncture, tout en restant adaptes la dtection des ventuels risques dgrads. De plus, la modlisation des PD des grandes entreprises a t talonne par rapport aux statistiques de dfaillance long terme provenant dune agence de notation externe. Ces modles utiliss pour estimer les PD et LGD couvrent la grande majorit des portefeuilles de crdit du Groupe (Banque de dtail et Banque de Financement et dInvestissement). Ils ont pour lessentiel t valids en mthode IRBA (Internal Ratings Based Approach) en 2007 et font lobjet, depuis cette date, dun suivi de performance rgulier. Par ailleurs, le Groupe a reu la validation du rgulateur pour utiliser la mthode IAA (Internal Assessment Approach) pour le calcul de lexigence de fonds propres rglementaires sur les conduits de AssetBacked Commercial Paper.

Gouvernance de la modlisation des risques

La gouvernance comprend le dveloppement, la validation, le suivi et les dcisions sur lvolution des modles internes de notation. Un dpartement spcique de la Direction des risques est plus particulirement charg dlaborer les principes de la banque pour lestimation et la validation des paramtres de crdit employs dans le cadre de la mthode IRBA. Le schma de validation interne des nouveaux modles ainsi que des travaux de backtest annuels se dcline en deux phases :

une phase dinstruction dont lobjectif est de runir lensemble des lments statistiques et bancaires permettant dapprcier la qualit des modles. Pour les sujets composante statistique, une revue est mene par lentit indpendante du contrle des modles dont les conclusions sont formellement prsentes aux entits modlisatrices dans le cadre dun comit (Comit Modles) ; une phase de validation qui sarticule autour du Comit Experts dont lobjectif est de valider, dun point de vue bancaire, les paramtres blois dun modle interne. Le Comit Experts est une instance sponsorise par le Directeur des risques du Groupe et les Directeurs des ples concerns. Le rle du Comit Experts est dapporter une apprciation sur la cohrence, dun point de vue bancaire, des paramtres blois des modles internes. Le Comit Experts est galement en charge de dnir les orientations des travaux de revue et refonte des modles en tenant compte des enjeux conomiques et nanciers des lignes mtiers, sur proposition du Comit Modles.

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CHELLE DE NOTATION INTERNE DU GROUPE

Le tableau ci-dessous prsente lchelle de notation interne de Socit Gnrale et la correspondance avec les chelles des principaux Organismes dvaluation de Crdit Externes ainsi que les probabilits de dfaut moyennes correspondantes. Tableau 11 : chelle de notation interne de Socit Gnrale et correspondance avec celles des agences
Note interne de la contrepartie 1 2 3 4 5 6 7 8,9 et 10 Note Fitch Ratings AAA AA+ AAA+ ABBB+ BBBBB+ BBB+ BCCC+ CCCCC et en-dessous Note Moodys Aaa Aa1 Aa3 A1 A3 Baa1 Baa3 Ba1 Ba3 B1 B3 Caa1 Caa3 Ca et en-dessous Note S&P AAA AA+ AAA+ ABBB+ BBBBB+ BBB+ BCCC+ CCCCC et en-dessous Probabilit de dfaut 1 an 0,01 % 0,02 % 0,04 % 0,30 % 2,16 % 7,93 % 20,67 % 100,00 %

La dnition retenue par Socit Gnrale pour la notion de dfaut est la mme que celle de la rglementation Ble 2, qui considre quun emprunteur est en dfaut de paiement si au moins lune des trois conditions suivantes est vrie :

une dtrioration signicative de la situation nancire de lemprunteur qui est de nature lempcher dhonorer les engagements quil a contracts relatifs des crdits non garantis ou non scuriss et qui, par consquent, entrane trs vraisemblablement une forte probabilit de perte et/ou ; lexistence dun ou plusieurs impays depuis plus de 90 jours (180 jours pour les emprunteurs publics) et/ou louverture dune procdure de rglement amiable et/ou ; louverture dune procdure judiciaire de cessation de paiements (le dbiteur a t dclar en faillite ou soumis des mesures de protection similaires, ou des mesures ont t prises par ses cranciers pour prserver leurs intrt).

Enn, Socit Gnrale applique un principe de contagion selon lequel le classement en douteux de toute crance considre comme impaye lamne classer la totalit des dettes du dbiteur dans les actifs compromis, et ventuellement aussi, celles de toutes les socits faisant partie du mme groupe conomique.

PRIMTRE DAPPLICATION DES MTHODES DVALUATION DES FONDS PROPRES

Depuis 2007, Socit Gnrale a lautorisation de ses autorits de tutelle dappliquer pour la majeure partie de ses expositions la mthode de notations internes (mthode IRB, Internal Rating Based) pour calculer les fonds propres ncessaires au titre des risques de crdit. Les transitions vers la mthode IRB pour certaines de ses activits et expositions actuellement soumises lapproche standard resteront slectives et marginales en terme dimpact sur le capital rglementaire du Groupe.

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Le tableau ci-dessous prsente le primtre dapplication des mthodes standard et IRB pour le Groupe : Tableau 12 : Primtre dapplication des mthodes IRB et standard pour le Groupe
Approche IRB Rseaux France Rseaux Internationaux La plupart des portefeuilles Essentillement la liale KB (Rpublique tchque) Approche Standard Certains portefeuilles de Clientle de dtail dont ceux de la liale Sogelease Les autres liales Les autres liales de crdit la consommation. Toutes les liales de Financements dquipement et ALD hors GEFA

Banque de Financement et dInvestissement La plupart des portefeuilles Services Financiers Spcialiss et Assurances Les liales Frannance Particuliers, CGI, Fiditalia et GEFA

Banque Prive, Gestion dActifs et Services aux Investisseurs Hors Ples (activits de gestion propre)

Principalement les liales SG Hambros, La majorit des portefeuilles SGBT, Luxembourg, SGBT Monaco, tablissements de crdit et Entreprises SG Private Banking Suisse La plupart des portefeuilles -

RISQUE DE CRDIT : INFORMATIONS QUANTITATIVES

Les tableaux ci-dessous contiennent des informations dtailles sur le risque de crdit de la banque, notamment en ce qui concerne son exposition, sa valeur expose au risque et ses actifs pondrs par le risque et son exposition en dfaut. La valeur expose au risque (EAD) est avant leffet des techniques dattnuation des risques tandis que les encours pondrs (Risk-Weighted Assets, RWA) sont aprs prise en compte des techniques dattnuation des risques. noter que les titres de participation, actions et autres actifs ne correspondant pas des obligations sont exclus des tableaux de cette partie. Au 31 dcembre 2012, le risque de valeur rsiduelle nest pas pris en compte ; les donnes au 31 dcembre 2011 ont t retraites pour lensemble des tableaux. Dans la plupart des tableaux ci-dessous, les expositions au risque de crdit sont prsentes par catgories de dbiteurs telles que dnies dans la rglementation catgories dexposition , par approche dvaluation (Standard ou IRB) ou par zone gographique. Tableau 13 : Catgories dexposition
Souverains : Crances ou crances conditionnelles sur les tats souverains, les autorits rgionales, les collectivits locales ou les entits du secteur public ainsi que les banques de dveloppement multilatrales et les organisations internationales. Crances ou crances conditionnelles sur des tablissements de crdit rglements et assimils ou sur des tats, collectivits locales ou autres entits du secteur public nayant pas le statut de contreparties souveraines. Crances ou crances conditionnelles sur de grandes entreprises, lesquelles incluent toutes les expositions qui ne font pas partie des portefeuilles dnis ci-dessus. De plus, les petites et moyennes entreprises, dnies comme des socits dont le chiffre daffaires total est infrieur 50 M EUR par an, sont incluses dans cette catgorie en tant que sous-portefeuille. Crances ou crances conditionnelles soit sur un ou des particuliers, soit sur une entreprise de taille petite ou moyenne, sous rserve, dans ce dernier cas, que le montant total d ltablissement de crdit nexcde pas 1 M EUR. Lexposition la clientle de dtail est en outre dcompose en plusieurs catgories : prts immobiliers, crdits renouvelables et autres crdits aux particuliers, le solde correspondant aux expositions aux trs petites entreprises et aux professionnels. Crances relatives des oprations de titrisation.

tablissements :

Entreprises :

Clientle de dtail :

Positions de titrisation :

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Tableau 14 : Sommaire des informations quantitatives sur le risque de crdit et de contrepartie

Page Exposition au risque de crdit global, valeur expose au risque (EAD) et exposition pondre (RWA) par mthode et catgorie dexposition Exposition au risque de crdit, valeur expose au risque (EAD) et exposition pondre (RWA) de la clientle de dtail par mthode et catgorie dexposition Ventilation du risque de crdit Exposition au risque de crdit et de contrepartie par mthode et catgorie dexposition Valeur expose au risque (EAD) de crdit et de contrepartie par mthode et catgorie dexposition Sur le portefeuille entreprises, valeur expose au risque (EAD) par secteur dactivit Valeur expose au risque (EAD) totale par zone gographique et principaux pays et par catgorie d'exposition Valeur expose au risque (EAD) par zone gographique et principaux pays de la clientle de dtail En approche IRB hors clientle de dtail, exposition au risque de crdit par maturit rsiduelle Risque de crdit global par notes En approche IRB, exposition au risque de crdit, par catgorie dexposition et notes internes (hors expositions en dfaut) En approche IRB, sur la clientle de dtail : exposition au risque de crdit par catgorie dexposition et notes internes (hors expositions en dfaut) En approche standard, exposition au risque de crdit par catgorie dexposition et notation externe (hors expositions en dfaut) Risque de contrepartie Risque de contrepartie par catgorie dexposition Valeur expose au risque (EAD) de contrepartie par zone gographique et principaux pays En approche IRB, valeur expose au risque (EAD) de contrepartie par notes internes Expositions non dprcies avec impays, expositions dprcies, dprciations et pertes attendues Rpartition des expositions non dprcies avec impays par catgorie dexposition Expositions dprcies du bilan et dprciations par catgorie dexposition et cot du risque Expositions dprcies et dprciations individuelles au bilan par mthode et par zone gographique et principaux pays Expositions dprcies du bilan par secteur dactivit En approche IRB : pertes attendues (EL) lhorizon dun an par catgorie dexposition (hors expositions en dfaut) 40 41 42 42 43 44 45 47 48 49 49 51 53 54 54 54 55 55 55 56 57 59 60

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Au 31 dcembre 2012, 82 % de la valeur dexposition au risque (EAD) taient traits en approche IRB. Lexposition au risque de crdit et lEAD du Groupe au 31 dcembre 2012 sont en baisse par rapport au 31 dcembre 2011, lexception de la clientle de dtail, relativement stable, et des souverains, dont la hausse rsulte de la gestion de liquidit du Groupe notamment en France et au Royaume-Uni. La baisse globale des expositions et des encours pondrs rete la transformation engage dans le Groupe, notamment la cession de crdits dans la Banque de Financement et dInvestissement. Tableau 15 : Exposition au risque de crdit global, valeur expose au risque (EAD) et exposition pondre (RWA) par mthode et catgorie dexposition

Portefeuille Global
31.12.2012 (En M EUR) Souverains tablissements Entreprises Clientle de dtail Positions de titrisation TOTAL
Exposition

IRB EAD RWA 6 599 9 542 87 874 24 469 3 677

Standard Exposition 1 813 17 758 EAD 1 780 9 715 RWA Exposition 603 3 895

Total EAD

Montant moyen1 RWA Exposition 7 202 13 438 150 195 132 383 RWA 7 191 14 993

147 904 141 722 98 452 61 975

149 717 143 502 116 209 71 690

295 895 207 799 132 971 132 607 18 578 17 992

86 738 58 769 56 382 60 634 52 087 33 969 812 807 496

382 634 266 569 144 255 400 055 152 027 193 605 184 693 58 438 19 390 18 799 4 173 194 876 21 088 57 565 4 619

693 800 562 096 132 162

167 755 123 159 95 345

861 555 685 254 227 506 898 597 236 395

Portefeuille Global
31.12.2011 (En M EUR) Souverains tablissements Entreprises Clientle de dtail Positions de titrisation TOTAL
Exposition

IRB EAD

Standard RWA Exposition 5 779 3 816 13 953 EAD 3 785 9 401 RWA Exposition 1 451 3 333

Total EAD RWA 7 230 14 913

Montant moyen1 Exposition 116 072 158 429 RWA 7 615 15 386

124 101 113 143

127 917 116 928 152 706 118 825

138 753 109 424 11 580 313 495 233 048 94 286 133 915 132 035 23 773 24 417 23 419 4 926

113 057 68 653 64 010 60 648 823 51 741 33 794 823 502

426 551 301 701 158 296 194 563 183 776 25 240 24 242 57 567 5 428

431 580 156 931 192 958 34 724 57 203 5 863

734 681 611 070 140 344

192 296 134 402 103 090

926 977 745 472 243 434

933 763 242 998

(1) Les montants moyens dexposition et de RWA sont calculs en additionnant les montants observs sur les 4 derniers trimestres et en divisant cette somme par 4.

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Tableau 16 : Exposition au risque de crdit, valeur expose au risque (EAD) et exposition pondre (RWA) de la clientle de dtail par mthode et catgorie dexposition

Portefeuille clientle de dtail

31.12.2012 (En M EUR) Prts immobiliers Expositions renouvelables Autres crdits particuliers TPE et professionnels TOTAL Exposition 80 317 8 299 IRB EAD 80 298 6 723 Standard RWA Exposition EAD 9 218 2 611 14 770 5 386 14 266 2 963 RWA 5 056 2 249 Exposition 95 087 13 685 Total EAD Montant moyen(1) RWA Exposition RWA 94 520 13 099 14 054 4 808

94 564 14 274 9 686 4 860

29 032 15 323

29 785 15 800

7 577 5 063

28 427 12 051 60 634

24 709 10 150 52 087

18 879 7 784

57 459 27 373

54 494 26 456 25 950 12 848

58 589

26 710

27 713 12 948

132 971 132 607 24 469

33 969 193 605 184 693 58 438 194 876 57 565

Portefeuille clientle de dtail

31.12.2011 (En M EUR) Prts immobiliers Expositions renouvelables Autres crdits particuliers TPE et professionnels TOTAL IRB Exposition EAD 77 370 9 738 31 571 15 235 77 399 7 195 31 723 15 718 RWA 7 689 2 745 8 049 5 290 Standard Exposition EAD 14 550 13 846 5 426 3 240 RWA 4 875 2 471 18 753 7 696 Total Exposition EAD 91 920 15 164 59 933 27 545 RWA Montant moyen(1) Exposition RWA 89 313 11 380 15 863 5 341

91 245 12 564 10 435 5 216

28 362 24 594 12 310 10 060 60 648 51 741

56 318 26 802 25 778 12 986

60 564 27 356 27 218 13 126

133 915 132 035 23 773

33 794 194 563 183 776 57 567 192 958 57 203

(1) Les montants moyens dexposition et de RWA sont calculs en sommant les montants observs sur les 4 derniers trimestre et en divisant cette somme par 4.

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Ventilation du risque de crdit

Tableau 17 : Exposition au risque de crdit et de contrepartie par mthode et catgorie dexposition
31.12.2012 Risque de crdit 143 157 78 553 263 535 132 883 18 178 636 306 IRB Risque de contrepartie 4 747 19 898 32 360 88 400 57 494 Standard Risque de contrepartie 169 861 1 839 4 206 3 079 Risque de crdit 144 801 95 450 348 434 193 513 18 784 800 982 Total Risque de contrepartie 4 916 20 760 34 199 92 606 60 573

(Exposition en M EUR) Souverains tablissements Entreprises Clientle de dtail Positions de titrisation TOTAL

TOTAL

Risque de crdit

TOTAL

TOTAL

147 904 98 452 295 895 132 971 18 578 693 800

1 644 16 897 84 900 60 630 606 164 676

1 813 17 758 86 738 60 634 812 167 755

149 717 116 209 382 634 193 605 19 390 861 555

31.12.2011 (Exposition en M EUR) Risque de crdit 117 938 82 038 272 766 133 860 23 947 630 550

IRB Risque de contrepartie 6 163 56 715 40 729 55 469 104 131

Standard Risque de contrepartie 298 2 869 2 557 8 0 5 732 Risque de crdit 121 457 93 122 383 265 194 500 24 770 817 114

Total Risque de contrepartie 6 461 59 584 43 286 63 469 109 863

TOTAL

Risque de crdit

TOTAL

TOTAL

Souverains tablissements Entreprises Clientle de dtail Positions de titrisation TOTAL

124 101 138 753 313 495 133 915 24 417 734 681

3 518 11 084 110 499 60 640 823 186 565

3 816 13 953 113 057 60 648 823 192 296

127 917 152 706 426 551 194 563 25 240 926 977

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Tableau 18 : Valeur expose au risque (EAD) de crdit et de contrepartie par mthode et catgorie dexposition
31.12.2012 Risque de crdit 136 975 42 175 175 439 132 518 17 592 504 700 IRB Risque de contrepartie 4 747 19 800 32 360 88 400 57 396 Standard Risque de contrepartie 169 861 1 699 4 206 2 939 Risque de crdit 138 586 51 029 232 509 184 602 18 193 624 920 Total Risque de contrepartie 4 916 20 661 34 059 92 606 60 335

(EAD en M EUR)

TOTAL

Risque de crdit

TOTAL

TOTAL

Souverains tablissements Entreprises Clientle de dtail Positions de titrisation TOTAL

141 722 61 975 207 799 132 607 17 992 562 096

1 611 8 854 57 070 52 083 601 120 220

1 780 9 715 58 769 52 087 807 123 159

143 502 71 690 266 569 184 693 18 799 685 254

31.12.2011 Risque de crdit 106 980 52 715 192 319 131 980 22 950 506 944

IRB Risque de contrepartie 6 163 56 710 40 729 55 469 104 126

Standard Risque de contrepartie 298 2 778 2 539 8 0 5 623 Risque de crdit 110 467 59 338 258 433 183 713 23 772 635 723

Total Risque de contrepartie 6 461 59 488 43 268 63 469 109 749

(EAD en M EUR)

TOTAL

Risque de crdit

TOTAL

TOTAL

Souverains tablissements Entreprises Clientle de dtail Positions de titrisation TOTAL

113 143 109 424 233 048 132 035 23 419 611 070

3 487 6 623 66 113 51 733 823 128 779

3 785 9 401 68 653 51 741 823 134 402

116 928 118 825 301 701 183 776 24 242 745 472

La baisse du risque de contrepartie en 2012 sexplique par les volutions de structure de portefeuille, ainsi que par la mise en place dun modle interne an de dterminer lindicateur EEPE (Expected Effective Positive Exposure) qui sert de base au calcul de lEAD.

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Tableau 19 : Sur le portefeuille entreprises, valeur expose au risque (EAD) par secteur dactivit

Portefeuille entreprises
31.12.2012 31.12.2011

(EAD en M EUR)
Activits nancires Activits immobilires Administrations publiques Agriculture, Industries agricoles et alimentaires Biens de consommation Chimie, caoutchouc et plastique Commerce de dtail, rparation Commerce de gros (import, export) Construction Construction navale, aronautique et ferroviaire Education et activits associatives Htellerie, restaurations et loisirs Industrie automobile Industrie des quipements et composants lectriques, lectroniques et mcaniques Industrie du bois et du papier Industrie mtallurgique et produits minraux Mdia Ptrole et gaz Sant et action sociale Services aux entreprises (yc conglomrat multi-activits) Services collectifs Services personnels et domestiques Tlcommunications Transports, postes, logistique TOTAL

EAD
39 468 22 358 365 13 206 6 966 5 537 13 965 23 027 12 445 2 733 1 275 4 987 4 567 9 399 1 742 11 730 2 343 15 275 2 496 23 995 20 077 206 8 029 20 378 266 569

Rpartition en %
14,8% 8,4% 0,1% 5,0% 2,6% 2,1% 5,2% 8,6% 4,7% 1,0% 0,5% 1,9% 1,7% 3,5% 0,7% 4,4% 0,9% 5,7% 0,9% 9,0% 7,5% 0,1% 3,0% 7,6% 100%

EAD
57 262 23 036 265 14 809 7 053 6 081 14 038 22 696 12 971 3 388 1 121 5 087 5 307 10 212 1 942 14 609 3 621 17 066 2 604 23 271 20 146 219 9 292 25 605 301 701

Rpartition en %
19,0% 7,6% 0,1% 4,9% 2,3% 2,0% 4,7% 7,5% 4,3% 1,1% 0,4% 1,7% 1,8% 3,4% 0,6% 4,8% 1,2% 5,7% 0,9% 7,7% 6,7% 0,1% 3,1% 8,5% 100%

Le portefeuille entreprises (Grandes Entreprises, PME et Financements Spcialiss) prsente une diversication sectorielle satisfaisante. Le secteur activits nancires est le seul reprsenter plus de 10 % du portefeuille. Lexposition du Groupe sur les dix premires contreparties du portefeuille entreprises reprsente 5 % de ce portefeuille.

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Au 31 dcembre 2012, 85 % des expositions du Groupe sont concentrs sur les grands pays industrialiss. Prs de la moiti de lexposition est porte par une clientle franaise (28 % sur le portefeuille non retail et 19 % sur les particuliers). LEurope de lOuest y compris la France reprsente plus des deux tiers de lexposition globale du Groupe (80 % pour ce qui concerne la clientle de dtail uniquement). Tableau 20 : Valeur expose au risque (EAD) totale par zone gographique et principaux pays et par catgorie dexposition
(EAD en M EUR) - 31.12.2012 France Royaume-Uni Allemagne Suisse Italie Luxembourg Espagne Autres pays d'Europe de l'Ouest Rpublique tchque Roumanie Autres pays d'Europe de l'Est UE Russie Autres pays d'Europe de l'Est hors UE tats-Unis Autres pays d'Amrique du Nord Amrique Latine et Carabes Afrique Proche Moyen-Orient Asie Pacique TOTAL Souverains 48 991 11 380 3 439 11 609 1 447 6 550 1 210 2 082 tablissements 28 847 5 468 3 122 953 1 793 388 2 470 5 324 Entreprises 110 733 9 290 8 995 6 721 6 900 5 175 7 401 16 681 Clientle de dtail 131 313 1 421 6 788 944 4 719 1 278 50 1 673 Positions de titrisation 5 804 212 15 0 144 235 314 2 173 Total 325 689 27 770 22 360 20 227 15 002 13 626 11 446 27 933 Rpartition en % 47,5% 4,1% 3,3% 3,0% 2,2% 2,0% 1,7% 4,1%

5 528 3 058 1 560 1 676 3 349 24 313 906

1 943 283 1 022 1 793 769 9 631 523

9 393 4 353 6 434 7 902 5 386 21 719 1 947

9 278 4 278 3 899 9 569 2 359 108 0

1 0 0 0 1 9 178 231

26 143 11 971 12 915 20 940 11 865 64 949 3 608

3,8% 1,7% 1,9% 3,1% 1,7% 9,5% 0,5%

2 031 9 548 4 824 143 502

246 1 926 5 189 71 690

5 373 18 906 13 259 266 569

973 5 377 667 184 693

12 79 401 18 800

8 635 35 836 24 340 685 254

1,3% 5,2% 3,6% 100,0%

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(EAD en M EUR) - 31.12.2011 France Royaume-Uni Allemagne Italie Luxembourg Espagne Pays-Bas Autres pays d'Europe de l'Ouest Rpublique tchque Roumanie Autres pays d'Europe de l'Est UE Russie Autres pays d'Europe de l'Est hors UE tats-Unis Autres pays d'Amrique du Nord Amrique Latine et Carabes Afrique Proche et Moyen-Orient Asie Pacique TOTAL

Souverains tablissements Entreprises 36 846 609 2 743 1 555 4 363 1 293 253 3 710 5 818 3 335 1 302 1 639 3 240 33 961 842 1 896 8 700 4 822 116 928 39 404 17 567 6 934 2 439 292 3 243 2 081 6 614 1 991 290 1 253 1 178 885 25 228 1 172 245 1 973 6 036 118 825 114 587 10 713 9 989 7 741 6 709 7 994 6 095 20 550 9 165 4 758 6 068 8 681 5 773 35 230 3 147 6 678 20 608 17 213 301 701

Clientle de dtail 129 583 1 482 6 929 6 081 1 533 11 7 3 839 8 768 4 383 3 737 7 936 2 369 150 0 1 287 5 107 575 183 776

Positions de titrisation 5 164 297 33 216 264 511 1 907 2 335 2 0 6 0 23 11 311 267 44 94 1 768 24 242

Total 325 584 30 668 26 628 18 033 13 161 13 052 10 343 37 049 25 744 12 766 12 366 19 433 12 289 105 880 5 428 10 151 36 482 30 414 745 472

Rpartition en % 43,7% 4,1% 3,6% 2,4% 1,8% 1,8% 1,4% 5,0% 3,5% 1,7% 1,7% 2,6% 1,6% 14,2% 0,7% 1,4% 4,9% 4,1% 100,0%

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GROUPE SOCIT GNRALE I RAPPORT PILIER 3 - 2013

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Tableau 21 : Valeur expose au risque (EAD) par zone gographique et principaux pays de la clientle de dtail

Portefeuille clientle de dtail

(EAD en M EUR) 31.12.2012 France Allemagne Italie Autres pays d'Europe de l'Ouest Rpublique tchque Roumanie Autres pays d'Europe de l'Est UE Russie Autres pays d'Europe de l'Est hors UE Amrique du Nord Amrique Latine et Carabes Afrique Proche Moyen-Orient Asie Pacique TOTAL Prts immobiliers 78 250 16 0 1 094 6 695 1 372 1 510 3 049 841 108 0 1 551 79 94 564 Expositions renouvelables 7 753 99 185 2 528 310 80 707 21 0 0 0 0 9 686 Autres crdits particuliers 29 193 3 016 3 331 2 176 1 123 2 155 1 973 5 813 1 248 0 973 3 019 474 54 494 TPE et professionnels 16 117 3 657 1 203 2 094 932 441 335 0 249 0 0 807 115 25 950 Total 131 313 6 788 4 719 5 366 9 278 4 278 3 899 9 569 2 359 108 973 5 377 667 184 693 Rpartition en % 71% 4% 3% 3% 5% 2% 2% 5% 1% 0% 1% 3% 0% 100%

Portefeuille clientle de dtail

(EAD en M EUR) 31.12.2011 France Allemagne Italie Autres pays d'Europe de l'Ouest Rpublique tchque Roumanie Autres pays d'Europe de l'Est UE Russie Autres pays d'Europe de l'Est hors UE Amrique du Nord Amrique Latine et Carabes Afrique Proche Moyen-Orient Asie Pacique TOTAL Prts immobiliers 76 215 28 0 1 755 6 110 1 023 1 223 2 537 757 150 0 1 364 83 91 245 Expositions renouvelables 8 108 83 757 29 529 321 99 487 22 0 0 0 0 10 435 Autres crdits particuliers 29 762 3 064 4 028 2 951 1 234 2 490 2 115 4 912 1 298 0 1 287 2 748 429 56 318 TPE et professionnels 15 499 3 753 1 296 2 137 894 549 299 0 292 0 0 995 64 25 778 Total 129 583 6 929 6 081 6 872 8 768 4 383 3 737 7 936 2 369 150 1 287 5 107 575 183 776 Rpartition en % 70% 4% 3% 4% 5% 2% 2% 4% 1% 0% 1% 3% 0% 100%

GROUPE SOCIT GNRALE I RAPPORT PILIER 3 - 2013

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R I S Q U E D E C R D I T E T D E C O N T R E PA R T I E T E C H N I Q U E S D E R D U C T I O N D ES R I S Q U ES

Tableau 22 : En approche IRB hors clientle de dtail, exposition au risque de crdit par maturit rsiduelle

Risque de crdit en approche IRB hors clientle de dtail

(Exposition en M EUR) - 31.12.2012 Souverains tablissements Entreprises Positions de titrisation TOTAL < 1 an 67 663 22 018 80 325 9 111 179 118 1 5 ans 46 366 54 388 162 964 2 654 266 371 5 10 ans 25 006 6 613 26 189 972 58 780 > 10 ans 8 868 15 433 26 418 5 841 56 559 Total 147 904 98 452 295 895 18 578 560 829

Risque de crdit en approche IRB hors clientle de dtail

(Exposition(1) en M EUR) - 31.12.2011 Souverains tablissements Entreprises Positions de titrisation TOTAL < 1 an 49 455 33 707 82 571 10 788 176 521 1 5 ans 40 728 70 975 170 054 4 646 286 403 5 10 ans 25 059 14 139 31 359 1 474 72 031 > 10 ans 8 858 19 933 29 511 7 509 65 811 Total 124 100 138 754 313 495 24 417 600 765

(1) Montants ajusts par rapport au Pilier 3 au 31 dcembre 2011.

Prs de 80 % du total de lexposition au risque de crdit a une maturit infrieure 5 ans au 31 dcembre 2012 (contre 77 % au 31 dcembre 2011).

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I 3

Risque de crdit global par notes

La rpartition par note de lexposition du Groupe dmontre la bonne qualit du portefeuille. Au 31 dcembre 2012, 74% de lEAD (hors expositions en dfaut) en approche IRB se concentrent sur des contreparties dont la notation est quivalente un rating investment grade. Les oprations portant sur des contreparties non investment grade sont trs souvent assorties de garanties et de collatraux permettant dattnuer le risque. Tableau 23 : En approche IRB, exposition au risque de crdit, par catgorie dexposition et notes internes (hors expositions en dfaut)

Approche IRB hors expositions en dfaut

(En M EUR) 31.12.2012 Souverains Note interne de la contrepartie 1 2 3 4 5 6 7 Sous-total tablissements 1 2 3 4 5 6 7 Sous-total Entreprises 1 2 3 4 5 6 7 Sous-total Clientle de dtail 1 2 3 4 5 6 7 Sous-total Entreprises en IRB slotting Affacturage TOTAL Exposition brute 111 543 11 659 7 435 9 402 5 746 1 762 173 147 719 12 598 17 836 46 517 14 941 4 999 660 582 98 132 4 786 35 203 62 462 92 057 62 735 18 155 3 482 278 880 1 700 2 164 22 672 45 752 35 158 15 840 3 458 126 744 2 511 2 469 656 456 CCF(1) Exposition Exposition moyen du bilan hors bilan hors bilan 106 726 11 252 6 479 6 881 5 696 1 365 173 138 571 10 475 8 168 29 514 8 135 3 073 405 140 59 912 3 499 10 398 21 584 37 550 38 341 11 973 2 459 125 805 1 297 2 004 21 827 42 257 32 143 15 129 3 359 118 017 453 2 446 445 204 4 817 407 956 2 520 50 398 0 9 148 2 124 9 668 17 003 6 805 1 926 255 441 38 220 1 287 24 804 40 878 54 508 24 393 6 182 1 022 153 074 403 160 845 3 495 3 015 711 98 8 727 2 058 24 211 251 34% 95% 95% 76% 89% 70% 75% 56% 67% 40% 68% 80% 69% 67% 57% 63% 76% 37% 52% 50% 55% 57% 89% 51% 99% 100% 101% 69% 89% 80% 73% 82% 55% 55% EAD 107 145 11 516 7 218 8 790 5 124 1 564 173 141 531 11 786 9 767 24 947 10 905 3 407 449 390 61 650 4 335 17 244 40 012 RWA 2 439 518 1 516 2 907 962 176 6 520 338 583 2 118 3 091 2 248 493 597 9 469 663 2 643 6 095 Pertes LGD PD RW attendues moyenne moyenne(2) moyen(2) (EL) 0% 15% 20% 14% 26% 25% 4% 5% 15% 21% 27% 29% 33% 19% 68% 42% 35% 28% 28% 27% 32% 0,00% 0,01% 0,04% 0,21% 2,13% 2,84% 0,14% 0,03% 0,03% 0,04% 0,25% 1,65% 6,05% 0,30% 0,03% 0,03% 0,05% 0,30% 1,81% 6,01% 1,32% 0,03% 0,03% 0,03% 0,22% 1,26% 5,53% 1,96% 1,03% 0% 4% 7% 17% 57% 62% 102% 5% 3% 6% 8% 29% 66% 110% 153% 15% 15% 15% 15% 33% 68% 97% 117% 43% 10% 10% 3% 9% 21% 38% 74% 17% 57% 62% 23% 0 0 1 3 25 16 6 51 0 0 2 7 18 9 20 56 0 4 6 54 240 279 145 728 0 1 2 24 105 203 280 615 4 24 1 478

21% 15,22%

28% 14,08%

63 363 20 929 48 649 32 797 15 079 3 329 14 645 3 893

24% 15,92%

192 011 81 665 2 134 2 161 22 929 44 736 34 871 15 908 3 606 126 346 1 595 2 692

222 100% 212 100% 614 4 154 7 420 6 030 2 660 21 311 917 1 680 18% 17% 19% 21% 21% 20%

28% 28,97%

525 825 121 563

(1) Credit conversion factor. (2) Aprs prise en compte du oor de PD.

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R I S Q U E D E C R D I T E T D E C O N T R E PA R T I E T E C H N I Q U E S D E R D U C T I O N D ES R I S Q U ES

Approche IRB hors expositions en dfaut

(En M EUR) - 31.12.2011 Souverains Note interne de la contrepartie 1 2 3 4 5 6 7 Sous-total tablissements 1 2 3 4 5 6 7 Sous-total Entreprises 1 2 3 4 5 6 7 Sous-total Clientle de dtail 1 2 3 4 5 6 7 Sous-total Entreprises en IRB slotting Affacturage TOTAL Exposition brute 91 317 12 855 3 327 7 359 6 110 1 664 160 122 792 15 150 33 865 73 087 11 405 3 881 628 379 138 396 7 345 36 456 74 266 98 307 62 706 18 835 2 388 300 302 2 238 2 142 23 427 47 792 32 255 13 100 6 616 127 571 1 472 2 541 693 074 Exposition Exposition bilan hors bilan 82 778 9 685 3 171 5 514 5 844 1 116 151 108 259 12 419 15 899 38 669 6 342 2 720 379 212 76 640 3 822 13 389 31 437 42 722 40 434 11 671 1 887 145 363 1 908 2 010 22 293 42 967 29 061 12 348 6 427 117 014 579 2 517 450 372 8 539 3 169 156 1 846 266 547 10 14 533 2 731 17 966 34 418 5 064 1 161 249 168 61 756 3 522 23 067 42 829 55 585 22 272 7 164 501 154 939 330 132 1 134 4 826 3 194 752 189 10 557 892 24 242 701 CCF moyen du hors bilan 42% 2% 74% 75% 59% 76% 100% 39% 76% 91% 93% 88% 66% 53% 46% 90% 47% 44% 58% 53% 55% 61% 79% 54% 99% 99% 107% 60% 76% 96% 125% 75% 57% 50% EAD 84 760 9 620 3 118 6 902 5 738 1 532 160 111 830 13 912 27 533 53 952 9 744 3 127 512 289 109 069 5 380 21 323 53 261 70 251 52 288 15 915 2 208 220 627 2 237 2 181 23 503 45 954 31 616 13 335 6 853 125 679 1 090 2 624 RWA 1 Pertes LGD PD RW attendues moyenne moyenne(1) moyen(1) (EL) 0% 0,00% 0,02% 0,03% 0,21% 1,30% 2,09% 0,13% 0,03% 0,03% 0,04% 0,25% 1,25% 4,74% 7,39% 0,13% 0,03% 0,03% 0,04% 0,31% 1,76% 6,64% 17,56% 1,19% 0,03% 0,03% 0,03% 0,23% 1,44% 5,13% 2,14% 0,00% 0,00% 0,99% 0% 4% 9% 14% 55% 29% 90% 5% 4% 6% 8% 27% 66% 80% 65% 11% 13% 14% 13% 35% 67% 105% 148% 41% 10% 10% 3% 7% 21% 37% 61% 16% 64% 62% 22% 0 0 0 2 22 8 4 38 0 1 4 6 14 8 6 40 1 3 7 64 254 317 119 765 1 1 2 21 97 174 361 657 4 20 1 522

397 20% 280 27% 942 11% 3 169 28% 440 12% 5 372 531 5% 8%

144 18% 15,90%

1 659 18% 4 084 20% 2 537 409 187 24% 24% 14% 2 069 30%

11 476 18% 718 72% 3 022 39% 6 906 31% 24 523 29% 32 570 27% 16 761 27% 3 276 29% 87 776 31% 233 100% 214 100% 609 6 776 4 982 4 174 24% 21% 24% 3 224 20%

24% 20,87%

20 212 24% 694 1 634

570 919 127 164 22%

(1) Aprs prise en compte du oor de PD.

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GROUPE SOCIT GNRALE I RAPPORT PILIER 3 - 2013

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I 3

Tableau 24 : En approche IRB, sur la clientle de dtail : exposition au risque de crdit par catgorie dexposition et notes internes (hors expositions en dfaut)

Approche IRB, sur la clientle de dtail hors expositions en dfaut

(En M EUR) 31.12.2012 Prts immobiliers Note interne de la contrepartie 1 2 3 4 5 6 7 Sous-total Expositions renouvelables 1 2 3 4 5 6 7 Sous-total Autres crdits particuliers 1 2 3 4 5 6 7 Sous-total TPE et professionnels 1 2 3 4 5 6 7 Sous-total TOTAL Exposition brute 218 2 009 18 824 31 981 18 682 6 771 437 78 923 0 0 132 2 743 2 619 1 464 545 7 503 1 482 155 3 712 6 990 8 612 4 132 1 466 26 548 0 0 5 4 038 5 244 3 474 1 009 13 770 126 744 Exposition Exposition bilan hors bilan 209 1 920 18 296 31 420 18 249 6 674 431 77 200 0 0 27 228 681 1 061 485 2 482 1 088 83 3 500 6 680 8 182 4 039 1 454 25 026 0 0 5 3 929 5 031 3 356 990 13 310 118 017 9 89 527 561 433 97 6 1 723 0 0 105 2 515 1 938 403 60 5 022 395 71 212 309 430 93 12 1 523 0 0 1 109 213 118 19 460 8 727 CCF moyen du hors bilan 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 54% 80% 61% 86% 66% 99% 100% 103% 118% 110% 117% 112% 108% 100% 100% 100% 100% 82% EAD 218 2 007 18 824 31 973 18 674 6 773 438 78 906 0 0 265 1 595 2 230 1 308 536 5 934 1 916 155 3 835 7 081 8 658 4 148 1 469 27 263 0 0 5 4 087 5 308 3 679 1 163 14 243 126 346 RWA Pertes LGD PD RW attendues (1) moyen(1) moyenne moyenne (EL) 0,03% 0,03% 0,03% 0,15% 0,67% 3,56% 0,64% 0,00% 0,00% 0,03% 0,33% 1,90% 7,62% 31,74% 5,35% 0,03% 0,03% 0,05% 0,36% 1,89% 6,35% 33,17% 3,46% 0,03% 0,03% 0,05% 0,51% 2,00% 7,46% 26,11% 4,95% 1,96% 10% 10% 2% 8% 15% 27% 80% 10% 0% 0% 1% 7% 28% 63% 98% 35% 10% 10% 5% 15% 31% 44% 66% 25% 1% 1% 2% 13% 26% 42% 70% 30% 17% 0 1 1 12 20 30 15 79 0 0 0 2 18 40 52 113 0 0 0 7 40 71 128 247 0 0 0 3 27 62 86 177 615

21 100% 196 100% 412 2 440 2 742 1 847 349 8 006 0 0 3 113 613 830 523 2 083 13% 14% 13% 13% 16% 0% 0% 51% 45% 42% 37% 34% 41%

17% 19,04%

200 100% 16 100% 199 1 078 2 659 1 823 975 40% 24% 24% 27% 27%

6 950 32% 0 0 0 522 1 406 1 530 813 4 272 21 311 14% 9% 13% 17% 20% 23% 29% 21% 21%

(1) Aprs prise en compte du oor de PD.

GROUPE SOCIT GNRALE I RAPPORT PILIER 3 - 2013

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Approche IRB, sur la clientle de dtail hors expositions en dfaut

(En M EUR) 31.12.2011 Prts immobiliers Note interne de la contrepartie 1 2 3 4 5 6 7 Sous-total Expositions renouvelables 1 2 3 4 5 6 7 Sous-total Autres crdits particuliers 1 2 3 4 5 6 7 Sous-total TPE et professionnels 1 2 3 4 5 6 7 Sous-total TOTAL Exposition brute 214 1 911 18 869 32 989 15 225 4 416 2 590 76 214 0 0 257 3 834 2 531 1 572 721 8 915 2 024 231 4 296 7 256 9 114 4 074 1 717 28 711 0 0 5 3 714 5 385 3 039 1 588 13 731 127 571 Exposition Exposition bilan hors bilan 205 1 850 18 143 32 268 14 823 4 349 2 532 74 170 0 0 34 273 520 1 120 639 2 584 1 703 160 4 111 6 812 8 527 3 951 1 695 26 960 0 0 5 3 614 5 190 2 929 1 562 13 300 117 014 9 61 726 722 402 67 58 2 044 0 0 223 3 561 2 011 452 83 6 331 321 71 185 443 586 122 22 1 751 0 0 0 100 194 110 27 431 10 557 CCF moyen du hors bilan 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 127% 45% 61% 92% 186% 58% 99% 99% 108% 104% 104% 104% 115% 103% 100% 100% 100% 100% 75% EAD 214 1 952 18 869 32 981 15 216 4 416 2 591 76 239 0 0 317 1 912 1 782 1 567 803 6 381 2 023 230 4 310 7 299 9 170 4 097 1 722 28 850 0 0 7 3 761 5 448 3 256 1 737 14 208 RWA Pertes LGD PD RW attendues 1 1 moyen moyenne moyenne (EL) 0,03% 0,03% 0,03% 0,15% 0,84% 2,49% 10,51% 0,74% 0,00% 0,00% 0,05% 0,36% 1,66% 5,98% 5,41% 0,03% 0,03% 0,05% 0,39% 2,00% 6,38% 31,14% 3,51% 0,03% 0,00% 0,05% 0,57% 2,11% 6,73% 5,37% 2,14% 10% 10% 2% 5% 13% 22% 43% 8% 0% 0% 1% 7% 22% 51% 115% 35% 10% 10% 5% 14% 31% 45% 61% 25% 2% 0% 2% 13% 28% 42% 62% 31% 16% 0 1 1 8 18 15 37 79 0 0 0 3 11 33 80 127 1 0 1 7 44 74 134 260 0 0 0 3 24 53 110 191 657

21 100% 190 100% 372 1 532 2 027 971 1 126 6 241 0 0 5 141 392 794 924 19% 18% 17% 17% 16% 21% 0% 0% 45% 43% 38% 37%

43% 26,73%

2 256 40% 212 100% 24 100% 232 1 049 2 826 1 855 1 044 42% 22% 23% 28% 25%

7 243 33% 0 0 0 501 1 531 1 362 1 079 4 473 15% 0% 14% 17% 21% 23% 21% 24%

26% 23,42%

125 679 20 212

(1) Aprs prise en compte du oor de PD.

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Tableau 25: En approche standard, exposition au risque de crdit par catgorie dexposition et notation externe (hors expositions en dfaut)

Approche standard hors expositions en dfaut

31.12.2012 (En M EUR) Souverains Note externe AAA AAA+ ABBB+ BBBBB+ B<BSans note externe Sous-total tablissements AAA AAA+ ABBB+ B<BSans note externe Sous-total Entreprises AAA AAA+ ABBB+ BB<BBSans note externe Sous-total Clientle de dtail TOTAL Sans note externe Exposition brute 1 125 2 155 462 0 69 1 813 14 864 379 2 438 28 17 709 15 381 1 866 12 793 1 218 49 419 80 677 55 180 155 378 EAD 1 096 2 155 459 0 69 1 780 6 997 369 2 304 27 9 696 2 030 1 608 11 730 1 131 39 378 55 876 49 986 117 338 RWA 0 0 77 459 0 65 602 1 355 184 2 302 27 3 869 353 847 11 606 1 696 38 282 52 784 31 599 88 853 Exposition brute 1 242 8 1 802 453 0 310 3 815 11 256 602 1 968 1 32 13 859 32 963 2 278 15 258 1 622 54 959 107 080 54 189 178 943 31.12.2011 EAD 1 230 8 1 802 450 0 294 3 784 6 799 594 1 939 1 30 9 363 2 910 1 849 15 259 1 497 44 262 65 777 49 678 128 602 RWA 0 2 901 450 0 96 1 449 1 016 297 1 939 1 29 3 282 571 1 162 15 187 2 246 41 488 60 654 31 628 97 013

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Risque de contrepartie
Les dix contreparties les plus importantes au titre du risque de contrepartie reprsentent 18 % de lexposition totale du Groupe au risque de contrepartie. La grande majorit de lexposition se concentre sur les grands pays industrialiss et sur des contreparties dont la note interne quivaut une note investment grade. Tableau 26 : Risque de contrepartie par catgorie dexposition

Risque de contrepartie
31.12.2012 (En M EUR) Souverains tablissements Entreprises Clientle de dtail Positions de titrisation TOTAL EAD 4 916 20 661 34 059 92 606 60 335 RWA 354 3 707 13 125 13 134 17 333 EAD 6 461 59 488 43 268 63 469 109 749 31.12.2011 RWA 442 7 110 18 341 17 60 25 970

Tableau 27 : Valeur expose au risque (EAD) de contrepartie par zone gographique et principaux pays (dont lexposition est suprieure 1 Md EUR)

Risque de contrepartie
(EAD en M EUR) France Royaume Uni Allemagne Espagne Pays-Bas Autres pays d'Europe de l'Ouest (1) Rpublique Tchque Autres pays d'Europe de l'Est UE Europe de l'Est hors UE tats-Unis Autres pays d'Amrique du Nord Amrique Latine et Carabes Afrique Proche Moyen-Orient Asie Pacique TOTAL
(2)

31.12.2012 14 926 5 322 3 406 2 519 1 562 7 635 ND 2 257 531 13 956 1 291 1 576 1 796 3 557 60 335

31.12.2011 18 324 17 091 8 132 2 619 ND 13 493 2 840 1 947 370 33 902 2 303 1 463 1 633 5 633 109 749

(1) En 2011, le total Autres pays dEurope de lOuest inclut les Pays-Bas (2) En 2012, le total Autres pays dEurope de lEst UE inclut la Rpublique Tchque

La baisse du risque de contrepartie en 2012 sexplique par les volutions de structure de portefeuille, ainsi que par la mise en place dun modle interne a n de dterminer lindicateur EEPE (Expected Effective Positive Exposure) qui sert de base au calcul de lEAD.

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Tableau 28 : En approche IRB, valeur expose au risque (EAD) de contrepartie par notes internes

Risque de contrepartie en approche IRB

(EAD en M EUR) Note interne de la contrepartie 1 2 3 4 5 6 7 8 10 TOTAL 3 168 12 955 20 549 10 291 5 610 1 650 747 2 426 57 396 4 052 32 515 47 936 11 164 4 821 2 554 277 807 104 126 31.12.2012 31.12.2011

Expositions non dprcies avec impays, expositions dprcies, dprciations et pertes attendues
Tableau 29 : Rpartition des expositions non dprcies avec impays(1) par catgorie dexposition
31.12.2012 (Expositions non dprcies en M EUR) Souverains tablissements Entreprises Clientle de dtail Positions de titrisation TOTAL Total 45 71 2 395 4 242 0 6 752 Dont impays de moins de 31 jours en % 10% 39% 50% 64% 58% Total 9 204 2 646 4 524 7 382 31.12.2011 Dont impays de moins de 31 jours en % 22% 26% 55% 64% 60%

(1) Pour plus de dtails sur ce primtre, voir en page 310 du Document de rfrence, le paragraphe ddi de la note annexe n4 aux comptes consolids.

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Tableau 30 : Expositions dprcies du bilan et dprciations par catgorie dexposition et cot du risque
31.12.2012 (En M EUR) Souverains tablissements Entreprises Clientle de dtail Positions de titrisation TOTAL Approche standard 0 72 5 560 5 268 0 10 900 Expositions dprcies Bilan Approche IRB 101 209 6 817 6 016 3 090 16 235 Total 102 282 12 377 11 284 3 090 27 135 65 104 7 005 5 240 2 360 14 773 1 133 3 935

Dprciations individuelles

Dprciations collectives

Cot du risque

31.12.2011 (En M EUR) Souverains tablissements Entreprises Clientle de dtail Positions de titrisation TOTAL Approche standard 0 97 5 798 6 549 0 12 444

Expositions dprcies Bilan Approche IRB 1 166 249 5 602 6 233 3 537 16 786 Total 1 166 346 11 399 12 782 3 537 29 230

Dprciations individuelles

Dprciations collectives

Cot du risque

791 223 6 199 7 156 2 212 16 582 1 291 4 330

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R I S Q U E D E C R D I T E T D E C O N T R E PA R T I E T E C H N I Q U E S D E R D U C T I O N D ES R I S Q U ES

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Tableau 31 : Expositions dprcies et dprciations individuelles au bilan par mthode et par zone gographique et principaux pays
31.12.2012 (En M EUR) France Royaume-Uni Allemagne Suisse Italie Espagne Luxembourg Autres pays d'Europe de l'Ouest Rpublique tchque Roumanie Autres pays d'Europe de l'Est UE Russie Autres pays d'Europe de l'Est hors UE tats-Unis Autre pays d'Amrique du Nord Amrique Latine et Carabes Afrique Proche Moyen-Orient Asie Pacique TOTAL Approche standard 2 473 13 158 18 624 19 8 162 203 1 798 1 032 1 986 472 88 0 113 1 700 31 10 900 Expositions dprcies Approche IRB 8 094 222 350 47 357 413 32 386 767 33 26 17 648 3 241 4 161 731 706 16 235 Total 10 567 235 508 65 981 433 41 549 970 1 831 1 059 2 003 1 120 3 328 4 274 2 431 737 27 135 Dprciations individuelles Total 4 979 76 162 4 437 142 56 279 611 845 719 1 449 903 2 342 2 159 1 434 174 14 773

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R I S Q U E D E C R D I T E T D E C O N T R E PA R T I E T E C H N I Q U E S D E R D U C T I O N D ES R I S Q U ES

31.12.2011 (En M EUR) France Royaume-Uni Allemagne Suisse Italie Espagne Luxembourg Autres pays d'Europe de l'Ouest Rpublique tchque Roumanie Autres pays d'Europe de l'Est UE Russie Autres pays d'Europe de l'Est hors UE tats-Unis Autre pays d'Amrique du Nord Amrique Latine et Carabes Afrique Proche Moyen-Orient Asie Pacique TOTAL

Expositions dprcies Approche standard 2 085 33 176 30 818 54 12 1 940 221 1 416 1 065 2 167 544 141 39 98 1 598 10 12 444 Approche IRB 7 194 235 459 46 1 088 113 69 1 382 711 0 24 31 674 3 832 2 183 222 521 16 786 Total 9 279 268 634 76 1 906 167 81 3 322 932 1 416 1 088 2 198 1 218 3 973 41 281 1 820 531 29 230

Dprciations individuelles Total 4 700 114 169 8 1 223 81 63 2 242 549 533 732 1 445 844 2 297 6 166 1 312 95 16 582

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R I S Q U E D E C R D I T E T D E C O N T R E PA R T I E T E C H N I Q U E S D E R D U C T I O N D ES R I S Q U ES

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Tableau 32 : Expositions dprcies du bilan par secteur dactivit

31.12.2012
(En M EUR) Activits nancires Activits immobilires Administrations publiques (incl. activits extra-territoriales) Agriculture, Industries agricoles et alimentaires Biens de consommation Chimie, caoutchouc et plastique Commerce de dtail, rparation Commerce de gros (Export/Import) Construction Construction navale, aronautique et ferroviaire ducation et activits associatives Htellerie, restaurations et loisirs Industrie automobile Industrie des quipements et composants lectriques, lectroniques et mcaniques Industrie du bois et du papier Industrie mtallurgique et produits minraux Mdia Ptrole et gaz Sant et action sociale Services aux entreprises (yc conglomrat multi-activits) Services collectifs Services personnels et domestiques Tlcommunications Transports, postes, logistique Clientle de dtail Autres TOTAL Expositions dprcies 3 596 1 613 88 383 537 181 664 1 603 850 136 53 295 152 286 185 718 203 270 78 974 277 31 7 1 491 11 298 1 164 27 135 % 13% 6% 0% 1% 2% 1% 2% 6% 3% 1% 0% 1% 1% 1% 1% 3% 1% 1% 0% 4% 1% 0% 0% 5% 42% 4% 100%

31.12.2011
Expositions dprcies 4 124 1 664 1 211 412 613 324 590 1 594 691 79 33 287 166 341 139 454 266 25 86 821 123 19 37 1 012 12 800 1 316 29 230 % 14% 6% 4% 1% 2% 1% 2% 5% 2% 0% 0% 1% 1% 1% 0% 2% 1% 0% 0% 3% 0% 0% 0% 3% 44% 5% 100%

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R I S Q U E D E C R D I T E T D E C O N T R E PA R T I E T E C H N I Q U E S D E R D U C T I O N D ES R I S Q U ES

Tableau 33 : En approche IRB : pertes attendues (EL) horizon dun an par catgorie dexposition (hors expositions en dfaut)
Pertes attendues (EL), hors expositions en dfaut (En M EUR) Souverains tablissements Entreprises Clientle de dtail Positions de titrisation TOTAL 31.12.2012 51 56 756 615 0 1 479 31.12.2011 38 40 788 657 1 1 524

Pour les portefeuilles souverains, banques, tablissements, entreprises et clientle de dtail, le ratio EL/EAD slve 0,27 % au 31 dcembre 2012, stable par rapport au 31 dcembre 2011 (0,26 %). Une comparaison entre EL et pertes ne semble pas pertinente dans la mesure o les paramtres utiliss pour le calcul des pertes attendues (PD, LGD, EAD) proposent des estimations travers le cycle alors que la perte constate prsente une information comptable enregistre sur une anne particulire.

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TITRISATION

TITRISATIONS ET CADRE RGLEMENTAIRE . . . . . . . . . . . . . . MTHODES COMPTABLES

62 62 64 65 71

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

GESTION DES RISQUES LIS AUX TITRISATIONS . . . . . . . ACTIVITS DE TITRISATION DE SOCIT GNRALE . .

TRAITEMENT PRUDENTIEL DES POSITIONS DE TITRISATION . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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TITRISATIONS ET CADRE RGLEMENTAIRE

Ce chapitre prsente des informations sur les activits de titrisation de Socit Gnrale, acquises ou ralises pour son compte propre ou celui de ses clients. Il dcrit les risques associs ces activits et la gestion qui en est faite. Enn, il comporte un certain nombre dinformations quantitatives pour dcrire ces activits pendant lanne 2012 ainsi que les exigences en fonds propres lies aux positions du portefeuille dintermdiation bancaire et du portefeuille de ngociation du Groupe, sur le primtre dni par la rglementation prudentielle. Telle quelle est dnie dans la rglementation prudentielle, la titrisation correspond une transaction ou un mcanisme par lesquels le risque de crdit inhrent une exposition ou un panier dexpositions est divis en tranches prsentant les caractristiques suivantes :

la transaction aboutit un transfert de risques signicatif ; les paiements effectus dans le cade de la transaction ou du mcanisme dpendent des performances de lexposition ou du panier dexpositions sous-jacentes ; la subordination de certaines tranches dtermine la rpartition des pertes pendant la dure de la transaction ou du mcanisme de transfert de risque.

Les positions de titrisation sont soumises au traitement rglementaire dni dans la CRD, tel quil a t transpos dans le titre V de larrt du 20 fvrier 2007 relatif aux exigences de fonds propres applicables aux tablissements de crdit et aux entreprises dinvestissement. Les positions dtenues dans le portefeuille bancaire ou dans le portefeuille de ngociation reoivent des pondrations qui varient entre 7% et 1 250% en fonction de leur qualit de crdit ainsi que leur rang de subordination.

MTHODES COMPTABLES
Les oprations de titrisation dans lesquelles Socit Gnrale est investisseur, sont enregistres conformment aux principes comptables du Groupe tels que mentionns dans la note annexe aux tats nanciers consolids, Principales rgles dvaluation et de prsentation des comptes consolids . Les positions de titrisations classes dans la catgorie Prts et crances sont values aprs leur comptabilisation initiale au cot amorti sur la base du taux dintrt effectif et peuvent faire lobjet, le cas chant, dune dprciation. Les positions de titrisation classes en Actifs nanciers disponibles la vente sont rvalues leur juste valeur en date de clture. Les revenus courus ou acquis des titres de dette sont enregistrs en rsultat sur la base du taux dintrt effectif en Intrts et produits assimils Oprations sur instruments nanciers tandis que les variations de juste valeur hors revenus sont prsentes sur une ligne spcique des capitaux propres intitule Gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres . Ce nest quen cas de cession ou de dprciation de ces actifs nanciers que le Groupe constate en rsultat ces variations de juste valeur dans la rubrique Gains ou pertes nets sur actifs nanciers disponibles la vente . Lorsquune diminution de la juste valeur dun actif nancier disponible la vente a t comptabilise directement dans la ligne spcique des capitaux propres intitule Gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres et quil existe par la suite une indication objective de dprciation de cet actif, le Groupe inscrit en compte de rsultat dans la rubrique cot du risque la perte latente cumule comptabilise antrieurement en capitaux propres pour les instruments de dettes et dans la rubrique Gains ou pertes nets sur actifs nanciers disponibles la vente pour les titres revenu variable. Le montant de cette perte cumule est gal la diffrence entre le cot dacquisition (net de tout remboursement en principal et de tout amortissement) et la juste valeur actuelle, diminue ventuellement de toute perte de valeur sur cet actif nancier pralablement comptabilise en rsultat. Pour les actifs qui ont t transfrs depuis une autre catgorie comptable, le cot amorti est dtermin sur la base des estimations des ux de trsorerie futurs attendus ralises en date de reclassement. Lestimation de ces ux de trsorerie futurs attendus est rvise chaque clture ; en cas daugmentation des estimations dencaissements futurs conscutive une amlioration de leur recouvrabilit, le taux dintrt effectif est ajust de manire prospective. En revanche, sil existe une indication objective de dprciation rsultant dun vnement survenu aprs le reclassement des actifs nanciers considrs et que cet vnement a une incidence ngative sur les ux de trsorerie

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futurs initialement attendus, une dprciation de lactif concern est alors enregistre en Cot du risque au compte de rsultat. Les titrisations synthtiques sous forme de Credit Default Swaps suivent les rgles de comptabilisation propres aux instruments drivs de transaction.

Cas particuliers des entits ad-hoc

Les structures juridiques distinctes cres spciquement pour grer une opration ou un groupe doprations similaires entits ad-hoc sont consolides ds lors quelles sont contrles en substance par le Groupe, mme en labsence de lien en capital. Les principaux critres dapprciation utiliss de faon non cumulative pour dterminer lexistence du contrle dune entit ad-hoc sont les suivants :

Les activits de lentit sont menes pour le compte exclusif du Groupe an que ce dernier en tire des avantages ; Le Groupe dispose du pouvoir de dcision et de gestion pour obtenir la majorit des avantages lis aux activits courantes de lentit ; ce pouvoir peut avoir t dlgu par la mise en place dun mcanisme dautopilotage ; Le Groupe a la capacit de bncier de la majorit des avantages de lentit ; Le Groupe conserve la majorit des risques relatifs lentit.

Dans le cadre de la consolidation des entits ad-hoc contrles en substance par le Groupe, les parts des entits ad-hoc qui ne sont pas dtenues par le Groupe sont enregistres au bilan en Dettes. Dans le cas doprations de titrisation de crances (prts la clientle) ayant fait lobjet dun renancement partiel auprs dinvestisseurs externes, ds lors que le Groupe reste expos la majorit des risques et avantages sur ces crances, les vhicules portant les crances cdes sont consolids. Par ailleurs, ces dernires ne peuvent faire paralllement lobjet de mise en garantie ou de cession ferme dans le cadre dune autre opration.

Dtermination de la juste valeur des CDO, RMBS et CMBS

Durant la priode dabsence de transactions observables, la valorisation des tranches Super Senior et Senior de CDO exposes limmobilier rsidentiel aux tats-Unis (CDO de RMBS) tait ralise laide dun modle utilisant pour lessentiel des donnes non observables ou ne faisant pas lobjet de cotation sur un march actif. Maintenant que lon observe la multiplication des liquidations de structures de ces CDO dans le march et que leurs sous-jacents ont des prix observables, la valorisation des CDO de RMBS est faite sur la base de la valeur de march de leurs sous jacents au 31 dcembre 2012. Les CMBS et les RMBS sont valoriss sur la base de leur indice de rfrence, savoir les indices ABX pour les RMBS et CMBX pour les CMBS.

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GESTION DES RISQUES LIS AUX TITRISATIONS

Hors actifs grs en extinction, la gestion des risques lis aux oprations de titrisation suit les rgles tablies par le Groupe selon que ces actifs sont enregistrs en portefeuille bancaire (risque de crdit et de contrepartie) ou dans le portefeuille de ngociation (risque de march et risque de contrepartie). Concernant les actifs grs en extinction, la Direction des risques :

valide lensemble des oprations ayant trait ces actifs (couvertures, cessions, commutations) ; dnit, mesure et encadre les positions en utilisant les mtriques des risques de march : VaR et stress tests ; assure la production des calculs de Marked-to-Stress et de dprciation, aprs en avoir dni et valid les hypothses ; analyse chacune des contreparties monolines an de dterminer le taux de dprciation adquat des expositions du Groupe, et calcule les dprciations correspondantes ; participe aux instances de gouvernance de la liale regroupant ces actifs.

Risques structurels et risque de liquidit

La gestion des risques structurels de taux et de change des activits de titrisation ne diffre pas de celles des autres actifs du Groupe. Le pilotage des risques structurels de taux dintrt est dcrit au chapitre 7 du prsent rapport. En revanche, le risque de liquidit li aux activits de titrisation fait lobjet dun suivi particulier la fois au niveau des lignes mtiers responsables mais aussi, en central, au niveau de la Direction nancire. Le modle interne de suivi de la liquidit permet notamment de mesurer limpact de ces activits sur les ratios de liquidit, les stress tests et les gaps de liquidit du Groupe. Lorganisation et le pilotage du risque de liquidit est dcrit au chapitre 8 du prsent rapport.

Risque oprationnel
Les activits de titrisations sont suivies de manire spcique en matire de risque oprationnel. Des rapports visant un niveau de tolrance zro en termes de risque oprationnel des activits originateur et sponsor du Groupe sont tablis et vris sur une base mensuelle. Le pilotage du risque oprationnel est dcrit au chapitre 9 du prsent rapport.

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ACTIVITS DE TITRISATION DE SOCIT GNRALE

Les activits de titrisation permettent au Groupe de lever de la liquidit ou de grer une exposition au risque, pour son propre compte ou le compte de ses clients. Dans le cadre de ces activits, le Groupe peut alors agir en tant quoriginateur, sponsor/arrangeur ou investisseur.

En tant quoriginateur, le Groupe a pris part directement ou indirectement laccord dorigine sur les actifs qui ensuite, ont servi de sous-jacent lopration de titrisation, essentiellement dans un objectif de renancement ; En tant que sponsor/arrangeur, le Groupe tablit et gre un programme de titrisation qui assure le renancement dactifs de clients de la banque, essentiellement via les conduits non consolids Antalis et Barton, mais aussi via certains autres vhicules ad-hoc; En tant quinvestisseur, le Groupe investit directement dans certaines positions de titrisation, est fournisseur de liquidit ou contrepartie dexpositions drives.

Les oprations de titrisation qui sont dtailles dans les tableaux 34, 35 et 36 reprsentent lensemble des transactions o le Groupe a jou le rle doriginateur et/ou de sponsor et dans lesquelles le Groupe a gard une exposition (investissement dans une tranche, ligne de liquidit ou drivs de taux). Les expositions sont prsentes sur la base de leur valeur comptable brute de dprciations au 31 dcembre 2012 et au 31 dcembre 2011. Toutes les positions font partie du portefeuille bancaire, aucune activit mene en tant quoriginateur ou sponsor ne relevant du portefeuille de ngociation. Tableau 34 : Encours totaux de positions titrises par le Groupe aux 31 dcembre 2012 et 2011 par catgorie dexposition
Encours titriss au 31.12.2012 (en M EUR) Sous-jacents (en M EUR) Prts immobiliers rsidentiels Prt immobiliers commerciaux Encours de carte de crdit Prts garantis par un quipement Prts aux entreprises et petites entreprises Prts la consommation Crances commerciales Titrisations / Retitrisations Autres actifs Total Portefeuille bancaire Transactions classiques Transactions synthtiques Portefeuille de ngociation Transactions classiques Transactions synthtiques

Originateur Sponsor (1) Originateur Sponsor Originateur Sponsor Originateur Sponsor 1 400 119 156 1 675 416 1 829 2 410 3 156 2 961 644 11 416 -

(1) Dont 1400 M EUR correspondent des positions origines par le Groupe.

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Encours titriss au 31.12.2011 (en M EUR) Sous-jacents Prts immobiliers rsidentiels Prt immobiliers commerciaux Encours de carte de crdit Prts garantis par un quipement Prts aux entreprises et petites entreprises Prts la consommation Crances commerciales Titrisations/Retitrisations Autres actifs Total

Portefeuille bancaire Transactions classiques Transactions synthtiques

Portefeuille de ngociation Transactions classiques Transactions synthtiques

Originateur Sponsor Originateur Sponsor Originateur Sponsor Originateur Sponsor 138 138 680 125 1 058 398 2 180 3 116 3 363 969 11 889 -

Le tableau 35 prsente les encours titriss par le Groupe dont les actifs sous jacents sont en retard de paiement ou dprcis. Les donnes sont collectes sur le mme primtre que pour le tableau 34. Tableau 35 : Encours de positions titrises par le Groupe dprcis ou en arrirs de paiement par catgorie dexposition
Encours titriss au 31.12.2012 (en M EUR) Sous-jacents Prts immobiliers rsidentiels Prt immobiliers commerciaux Encours de carte de crdit Prts garantis par un quipement Prts aux entreprises et petites entreprises Prts la consommation Crances commerciales Titrisations/Retitrisations Autres actifs En arrirs de paiement Dprcis Encours titriss au 31.12.2011 En arrirs de paiement Dprcis

Originateur Sponsor Originateur Sponsor Originateur Sponsor Originateur Sponsor 16 1 60 676 2 754 2 070 2 070 22 46 1 70 739 878 1 70 1 3 204 1 220 1 500

Total

Ces informations doivent tre considres dans le contexte des spcicits de structures de chaque transaction et des conduits, qui ne peuvent pas tre dcrits ici. Les niveaux de retards de paiement ou de dfaut, pris sparment ne donnent pas une information sufsante sur la nature des expositions titrises par le Groupe, notamment parce que les critres de mise en dfaut peuvent varier dune transaction lautre. Par ailleurs, ces donnes retent la situation des actifs sous-jacents :

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Dans le cadre dune opration de titrisation, les retards de paiement sont gnralement grs via des mcanismes structurels qui protgent les positions les plus senior (tenues par la banque). En substance une titrisation ne nance pas un portefeuille dactif 1 pour 1 et le rhaussement de crdit (diffrence entre lencours du nancement obtenu grce la titrisation et lencours du portefeuille nanc) est dtermin sur la base des historiques de performance des actifs sous jacents ou de portefeuilles similaires et des mthodologies de stress des agences de notation desdites performances. Les retards de paiement sont en recul. Cela traduit une amlioration de la qualit des actifs sousjacents, notamment dans les conduits. Les actifs en dfaut ou dprcis proviennent exclusivement de deux CDO sur prts rsidentiels amricains subprime. Leur hausse traduit seulement la dtrioration des actifs sous-jacents dans ces deux transactions et nest pas le fait doprations nouvelles.

Socit Gnrale en tant quoriginateur

Dans le cadre de ses activits de renancement, le Groupe ralise des titrisations de certains de ses portefeuilles de prts accords la clientle de particuliers ou entreprises. Les titres crs dans le cadre de ces oprations permettent au Groupe soit de se renancer, soit daccrotre son portefeuille dactifs pouvant tre mis en pension, notamment auprs de la Banque Centrale Europenne. En 2012, quatre oprations de titrisation ont t ralises :

Une opration de titrisation de 1,7 Md EUR de prts immobiliers rsidentiels, intgralement souscrite par le Groupe, Une opration de titrisation de 2 Md EUR de prts aux entreprises et aux petites entreprises, intgralement souscrite par le Groupe, Deux oprations de titrisation pour un total de 1,4 Md EUR de prts automobiles, places dans le march.

Aucun transfert de risque considr comme signicatif au titre de la rglementation prudentielle ne faisant suite ces oprations, ces activits ne sont pas reprises dans les tableaux 37 et suivants car elles nont aucun impact sur le capital rglementaire du Groupe. Les vhicules portant les crances cdes sont consolides par le Groupe. Le Groupe reste expos la majorit des risques et avantages sur ces crances ; par ailleurs, ces dernires ne peuvent faire paralllement lobjet de mise en garantie ou de cession ferme dans le cadre dune autre opration. Au total, le stock dactifs titriss pour le compte du Groupe et sans transfert de risque slevait 20,1 Md EUR au 31 dcembre 2012, dont 3,2 Md EUR sur du crdit la consommation, 2,3 Md EUR sur des prts automobiles, 4,0 Md EUR sur des prts aux professionnels et 10,7 Md EUR sur des prts immobiliers rsidentiels en France. Tableau 36: Actifs en attente de titrisations au 31 dcembre 2012 et 2011
Portefeuille bancaire (En M EUR) Prts immobiliers rsidentiels Prt immobiliers commerciaux Encours de carte de crdit Prts garantis par un quipement Prts aux entreprises et petites entreprises Prts la consommation Crances commerciales Titrisations / Retitrisations Autres actifs Total 31.12.2012 600 1 118 1 718 31.12.2011 1 439 667 1 403 3 508 Portefeuille de ngociation 31.12.2012 31.12.2011 -

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Socit Gnrale en tant que sponsor

Le groupe Socit Gnrale procde des oprations de titrisation pour le compte de sa clientle ou dinvestisseurs. Au 31 dcembre 2012, il existe 2 vhicules non consolids multi-cdants en activit (Barton et Antalis), structurs par le Groupe pour le compte de tiers. Cette activit de conduits ABCP ( Asset Backed Commercial Paper) permet de nancer le besoin de fonds de roulement de certains clients du Groupe en adossant des nancements court terme des actifs traditionnels, tels que des crances commerciales ou des crdits la consommation. Le montant des actifs dtenus par ces vhicules et nancs par lmission de titres ngociables slve cette date 6 938 M EUR (7 318 M EUR au 31 dcembre 2011). Labsence de contrle de ces vhicules par le Groupe est rgulirement teste au regard des critres dapprciation applicables aux entits ad-hoc (voir mthodes comptables supra). Au 31 dcembre 2012, aucun de ces vhicules nest consolid, le Groupe nen ayant pas le contrle et ntant pas expos la majorit des risques et avantages qui leur sont lis. Le risque de dfaillance sur les actifs de ces vhicules est support par les cdants des crances sous-jacentes ou par des investisseurs extrieurs, y compris sur les tranches de premires pertes. Socit Gnrale porte une partie du risque, travers un rehaussement de crdit par loctroi de lettres de crdit hauteur de 649 M EUR (1 012 M EUR au 31 dcembre 2011) et via des lignes de liquidits hauteur de 9 180 M EUR cette mme date (10 338 M EUR au 31 dcembre 2011). Lactivit des conduits est reste soutenue pendant lanne 2012, les encours nouvellement titriss concernant majoritairement des crances commerciales, du nancement dquipement ou des prts la consommation. noter que les conduits ont cess lactivit de titrisation de prts rsidentiels et servant aux nancements dimmeubles commerciaux. Socit Gnrale a aussi agi en tant que sponsor sur quatre oprations vocation de renancement pour lesquelles le Groupe est loriginateur, dont deux seulement sont repris sous les deux catgories dans le tableau 34. Les deux autres transactions ayant t intgralement souscrites par le Groupe sont exclues du tableau.

Socit Gnrale en tant quinvestisseur

Dans le cadre de ses activits de sponsor, le Groupe peut octroyer des garanties et des lignes de liquidit aux vhicules de titrisation ou servir de contrepartie de produits drivs dans des oprations de titrisation ad-hoc. Ces activits sont enregistres dans le portefeuille bancaire en tant quactivit investisseur. Socit Gnrale est aussi expos une grande varit dactifs titriss en tant quinvestisseur, essentiellement dans le cadre de ses activits de Banque de Financement et dInvestissement. Dans le contexte de la crise de crdit, certains de ces actifs, devenus illiquides, ne sont plus en ligne avec les objectifs stratgiques et le prol de risque de la banque. Parmi eux on compte certaines titrisations : des CDO (Collateralised Debt Obligations) de RMBS (Residential Mortgage Backed Securities), des RMBS, des CMBS (Commercial Mortgage Backed Securities) et autres ABS (Asset Backed Securities) europens, amricains mis entre 2008-2009, ou australiens. Depuis 2008, la majeure partie de ces investissements en titrisation est donc gre en extinction. Ces positions peuvent tre dtenues dans le portefeuille dintermdiation bancaire ou dans le portefeuille de ngociation selon lintention de gestion associe la position. Identis ds 2008, ces actifs ont t regroups et cons une quipe ddie, en charge de les grer en extinction. Cette quipe met en uvre des stratgies diversies (vente, restructuration de portefeuille, mise en place de couvertures), permettant doptimiser les conditions de sortie, en conformit avec lobjectif de rduction du risque et de rallocation des ressources vers les activits stratgiques de la Banque de Financement et dInvestissement. Elle fait lobjet dune gouvernance spcique permettant doptimiser les interactions entre la Direction de la Banque de Financement et dInvestissement, la Direction des risques et la Direction nancire. Enn, Socit Gnrale peut aussi exercer une activit dintermdiation qui se traduit par des positions de titrisations dans le portefeuille de ngociation du Groupe. La CRD3 impose depuis le 31/12/2011 un traitement prudentiel similaire quelle que soit la classication prudentielle. Les tableaux qui suivent prsentent les expositions de titrisations conserves ou acquises par le Groupe, par type de sous-jacents, par rgion, par type de tranche, sparment pour le portefeuille bancaire et le portefeuille de ngociation. Ces expositions ne sauraient se lire comme tant un lment des informations nancires spciques, telles que dcrites dans le document de rfrence, les dnitions et le primtre retenus tant diffrents.

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Tableau 37: Positions de titrisations conserves ou acquises par type de sous-jacents dans le portefeuille bancaire
(en M EUR) Sous-jacents Prts immobiliers rsidentiels Prt immobiliers commerciaux Encours de carte de crdit Prts garantis par un quipement Prts aux entreprises et petites entreprises Prts la consommation Crances commerciales Titrisations/Retitrisations Autres actifs Total Au bilan 1 926 828 0 93 698 235 229 3 613 389 8 011 31.12.2012 Hors bilan 373 10 811 554 63 2 797 4 223 1 197 1 350 11 379 Total 2 299 838 811 647 761 3 032 4 452 4 810 1 739 19 390 Au bilan 2 889 1 537 128 132 1 958 476 376 5 169 0 12 666 31.12.2011 Hors bilan 940 172 1 463 551 0 3 014 4 307 0 2 128 12 574 Total 3 829 1 709 1 590 683 1 958 3 490 4 683 5 169 2 128 25 240

n dcembre 2012, les expositions de titrisations du portefeuille bancaire slevaient 19 390 M EUR, dont 8 011 M EUR guraient au bilan, le reste tant constitu dengagements hors bilan, pour la plupart des lignes de liquidit lies aux conduits commerciaux relatifs lactivit de sponsor du Groupe. Les expositions sont concentres sur des sous-jacents constitus de titrisations, de crances commerciales, de prts la consommation et dimmobilier rsidentiel. Pendant lanne 2012, les expositions du portefeuille bancaire ont diminu de 5 850 M EUR, soit de -23% en comparaison annuelle. La baisse est surtout visible parmi les expositions bilancielles. En 2012, le Groupe a en effet poursuivi son programme de cession dactifs grs en extinction. Le portefeuille de titrisations gr en extinction a t divis par deux au cours de lanne, essentiellement sur des sous-jacents en prts immobiliers rsidentiels (RMBS), retitrisations (CDO) et prts aux entreprises (CLO). Les expositions aux conduits grs par le Groupe ont lgrement baiss, notamment sur des encours de carte de crdit et de crances commerciales. Le tableau 38 prsente les expositions du portefeuille de ngociation, hors portefeuille de corrlation. Les expositions sont prsentes sur le mme primtre que celles du portefeuille bancaire. Tableau 38 : Positions de titrisations conserves ou acquises par type de sous-jacents dans le portefeuille de ngociation
(en M EUR)
Sous-jacents Prts immobiliers rsidentiels Prt immobiliers commerciaux Encours de carte de crdit Prts garantis par un quipement Prts aux entreprises et petites entreprises Prts la consommation Crances commerciales Titrisations/Retitrisations Autres actifs Total

31.12.2012
Positions longues nettes 138 3 478 0 0 46 4 0 43 48 3 757 Positions courtes nettes 55 162 0 0 177 0 0 2 761 78 3 233

31.12.2011(1)
Positions longues nettes 129 3 212 0 0 69 4 0 125 124 3 663 Positions courtes nettes 155 226 0 0 518 0 0 3 111 58 4 068

(1) Les montants sur 2011 ont t retraits pour prsenter les expositions nettes des couvertures et hors positions intra-groupe. La mme dnition a t retenue sur 2012.

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Les positions du portefeuille de ngociation ont peu vari en ce qui concerne les positions longues (+3%). Laugmentation des certaines positions longues relve de lactivit dintermdiation du Groupe. En revanche, la baisse des positions courtes (-21% en annuel) rete le dbouclage de certaines positions drives, notamment sur des CDO, en ligne avec la politique mene par le Groupe pour rduire les positions gres en extinction. Tableau 39 : Positions de titrisations conserves ou acquises par rgion dans le portefeuille bancaire et le portefeuille de ngociation
31.12.2012 (en M EUR) Portefeuille bancaire Positions de titrisations 10 015 328 8 927 119 19 390 Portefeuille de ngociation Positions longues nettes 3 594 5 143 15 3 757 Positions courtes nettes 3 121 0 103 9 3 233 Portefeuille bancaire Positions de titrisation 13 932 29 10 619 659 25 240 31.12.2011 (1) Portefeuille de ngociation Positions longues nettes 3 470 32 161 0 3 663 Positions courtes nettes 3 178 0 839 50 4 068

Sous-jacents Amriques Asie Europe Autres Total

(1) Les montants sur 2011 ont t retraits pour prsenter les expositions nettes des couvertures et hors positions intra-groupe. La mme dnition a t retenue sur 2012

Dans le portefeuille bancaire, les cessions ont concern essentiellement des positions dont les sousjacents proviennent dAmrique du Nord, et dans une moindre mesure les positions sur sous-jacents europens. La zone Amriques reprsente encore 52% des positions du portefeuille bancaire n 2012. Dans le portefeuille de ngociation, la rduction des positions courtes a concern essentiellement lEurope si bien que le portefeuille est majoritairement expos la zone Amriques. Tableau 40 : Qualit des positions de titrisations conserves ou acquises
(en M EUR) Portefeuille bancaire Type de tranche Tranche avec le rang le plus lev Tranche mezzanine Tranche de premire perte Total Nominal 17 201 2 119 69 19 390 31.12.2012 Portefeuille de ngociation Positions longues nettes 3 200 557 0 3 757 Positions courtes nettes 2 479 741 13 3 233

Dans le portefeuille bancaire, les positions de titrisations conserves ou acquises sont hauteur de 89% des tranches avec le rang le plus lev, ce qui rete la bonne qualit du portefeuille et les rsultats positifs du programme de cession dactifs grs en extinction. Dans le portefeuille de ngociation, les tranches avec le rang le plus lev reprsentent 85% des positions longues et 77% des positions courtes.

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TRAITEMENT PRUDENTIEL DES POSITIONS DE TITRISATION

Approche suivie pour le calcul des encours pondrs
Lorsque des oprations de titrisation, traditionnelle ou synthtique, la promotion, lorigination, au montage ou la gestion desquelles Socit Gnrale participe aboutissent un transfert de risque substantiel et tay juridiquement conformment au cadre rglementaire, les actifs titriss sous-jacents sont exclus du calcul des encours pondrs relatifs au risque de crdit traditionnel. Pour les positions sur crances titrises que socit Gnrale dcide de conserver soit son bilan, soit au hors bilan, les besoins en fonds propres sont dtermins en se fondant sur lexposition de la banque, indpendamment de sa stratgie ou du rle qui est le sien dans ces oprations. Dans le cadre du portefeuille de ngociation, la compensation entre positions longues et positions courtes est effectue dans les limites prcises par la rglementation. Les encours pondrs rsultant de positions sur crances titrises sont calculs en appliquant les coefcients de risque pertinents au montant des expositions. La majeure partie des positions du Groupe sur les crances titrises, tant dans le portefeuille bancaire que dans le portefeuille de ngociation, est value au moyen de lapproche reposant sur les notations internes (mthode Internal Ratings Based, IRB), dans le cadre de laquelle trois mthodes de calcul sont possibles :

lapproche reposant sur des notations externes (Ratings-Based Approach, RBA) doit tre applique toutes les expositions bnciant dune notation de crdit externe ou celles pour lesquelles il est possible dinfrer une telle note. Dans cette approche, les coefcients de risque sont calculs de manire tenir galement compte du rang de la crance et de la granularit des expositions sousjacentes. la formule rglementaire (Supervisory Formula Approach, SFA) est une mthode applicable aux expositions non notes et dans laquelle le cfcient de risque est fonction de cinq paramtres lis la nature et la structure de la transaction. La condition ncessaire lutilisation de cette approche est de pouvoir calculer la charge en capital en approche IRB sur le portefeuille dactifs sous-jacent lexposition de titrisation. enn, les positions rsultant des expositions hors bilan des programmes ABCP (comme les lignes de liquidit et lettres de crdit) sont dtermines au moyen de lapproche reposant sur une valuation interne (Internal Assessment Approach, IAA). Une table de correspondance dnie par la rglementation permet de calculer les pondrations de risque en fonction de la note interne dtermine par le modle.

Par ailleurs, en ce qui concerne les lettres de crdit et les lignes de liquidit que la Banque octroie aux conduits de titrisation quelle sponsorise, Socit Gnrale a obtenu lagrment en 2009 pour utiliser son approche fonde sur des notations internes en conformit avec les dispositions du titre V de larrt du 20 fvrier 2007. ce titre, Socit Gnrale a dvelopp un modle de notation (approche IAA, Internal Assessment Approach), qui permet dattribuer une note interne aux expositions du Groupe sur les conduits de titrisation, laquelle conduit mcaniquement une pondration en capital par application dune table de correspondance dnie par la rglementation. linstar des autres modles internes du Groupe, lapproche IAA rpond aux standards de validation des modles internes rglementaires tels que dnis par la rglementation. Ainsi, une revue annuelle du modle permet de vrier que le paramtrage est sufsamment prudent. Enn, le modle permet deffectuer des mesures dimpacts en situation de stress et est utilis comme outil daide la structuration des transactions. Environ 4% des expositions de titrisation du portefeuille bancaire ont t values au moyen de lApproche Standard (Standardised Approach, SA). Selon cette mthode, lactif pondr par les risques est dtermin en fonction de la note de crdit attribue par une agence de notation externe aux expositions en question (par exemple 20 % pour les instruments nots entre AAA et AA- et 50 % pour ceux dont la note est comprise entre A+ et A-, etc.).

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Organismes dvaluation de crdit externes utiliss par Socit Gnrale

Les actifs titriss par Socit Gnrale sont gnralement nots par une ou plusieurs agences de notation ayant obtenu le statut OEEC (Organisme Externe dvaluation de Crdit), dont la liste est tablie par le superviseur franais, lAutorit de Contrle Prudentiel. Les agences utilises sont DBRS, Fitch Ratings, Moodys Investors Service et Standard & Poors. Depuis le 31 octobre 2011, ces quatre agences de notation sont elles-mmes enregistres auprs de, et supervises par, lESMA (European Securities and Market Authority). Pour les positions de titrisations values en mthode standard, les besoins en fonds propres sont calculs partir de la notation externe la plus basse de lexposition de titrisation. La correspondance entre les notations exernes et lchelle de notation interne de Socit Gnrale est disponible dans le tableau 11 en page 37 du prsent rapport.

Exigences en fonds propres prudentiels

Les tableaux 41 et 42 prsentent les expositions de la banque aux titrisations et les exigences en fonds propres correspondantes, pour le portefeuille bancaire au 31 dcembre 2012 et au 31 dcembre 2011. Ces expositions couvrent le mme primtre que celui des tableaux 37, 39 et 40. Tableau 41 : Positions de titrisations conserves ou acquises dans le portefeuille bancaire par approche et par pondrations au 31 dcembre 2012
31.12.2012 (En M EUR) Pondration 6 10% 12 18% 20 35% 40 75% 100% 150 250% >250 et <425% >425% et <850% Mthode RBA Mthode IAA Mthode de la formule rglementaire 1250%/Dductions des fonds propres Total approche IRB Pondration 100% Mthode fonde sur les notations externes Mthode par transparence Total approche standard Total portefeuille bancaire
(1)

Valeur expose au risque (EAD) Titrisation 1 744 725 437 445 86 87 150 64 3 739 8 924 1 058 408 14 129 807 807 14 936 Re-titrisation 107 141 83 246 10 1 587 3 276 3 863 3 863

Exigences en fonds propres Titrisation 12 9 11 24 7 18 53 27 163 75 6 294 538 40 40 577 Re-titrisation 2 6 7 32 3 1 50 1 030 1 080 1 080

(1) Les EAD pondres 1250% correspondent uniquement aux positions entirement dprcies, prsentes ici brutes de 2 360 M EUR de dprciations.

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Tableau 42 : Positions de titrisations conserves ou acquises dans le portefeuille bancaire par approche et par pondrations au 31 dcembre 2011
31.12.2011 En M EUR Pondration 6 10% 12 18% 20 35% 40 75% 100% 150 250% >250 et <425% >425% et <850% Methode RBA Mthode IAA Mthode de la formule rglementaire 1250%/Dductions des fonds propres Total approche IRB Pondration 100% Mthode fonde sur les notations externes Mthode par transparence Total approche standard Total portefeuille bancaire
(2) (1)

Valeur expose au risque (EAD) Titrisation 3 667 618 678 278 219 110 62 55 5 686 9 075 1 457 1 296 17 514 15 15 807 823 18 337 Re-titrisation 477 18 50 462 26 105 1 138 998 3 769 5 905 5 905

Exigences en fonds propres Titrisation 24 8 16 16 19 23 22 30 159 61 8 1 134 1 362 1 1 39 40 1 402 Re-titrisation 11 1 4 62 7 46 131 35 1 719 1 885 1 885

(1) Les EAD en mthode RBA sont prsents hors expositions pondres 1250% qui sont aggrges aux expositions dduites des fonds propres. (2) Les EAD pondres 1250% correspondent uniquement aux positions entirement dprcies et sont prsentes brutes de 2 212 M EUR de dprciations.

Au 31 dcembre 2012, 96% des expositions de titrisation du portefeuille bancaire taient values en mthode de notation interne. Sous cette mthode, 24% des expositions taient pondres sous lapproche RBA, 7% selon la mthode de la formule rglementaire et 50% sous la mthode IAA. En approche standard, lintgralit des positions de titrisation est value selon la mthode par transparence. Les exigences en fonds propres au titre des positions de titrisation du portefeuille bancaire ont baiss de 1 630 M EUR en 2012. La rduction traduit principalement une baisse des positions dduites des fonds propres, essentiellement des re-titrisations, ainsi quune baisse des exigences hors dductions pour 100 M EUR. Dans les deux cas, ces baisses retent le succs de la politique de cession dactifs grs en extinction, dcrite plus haut. Les tableaux 43 et 44 prsentent les exigences en fonds propres au titre des positions de titrisation dans le portefeuille de ngociation. Ces expositions couvrent le mme primtre que celui des tableaux 38, 39 et 40. Les positions de titrisation du portefeuille de ngociation sont dnies par leur valeur de march pour les titres et par leur montant notionnel ajust de la valeur de march pour les drivs.

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Tableau 43 : Positions de titrisations conserves ou acquises dans le portefeuille de ngociation par pondration
En M EUR Tranche de pondration du risque 6% - 10% 12% - 18% 20% - 35% 40% - 75% 100% >100% <= 250% >250% - <=425% >425% <=850% EAD faisant l'objet d'une pondration Mthode de la formule rglementaire Approche par transparence Approche valuation interne Total net des dductions des fonds propres 1250% /Positions dduites des fonds propres (2) Total Positions longues nettes 3 013 110 164 24 16 230 38 61 3 656 2 0 0 3 658 99 3 757 31.12.2012 Positions courtes nettes 142 0 114 5 0 0 9 0 269 2 737 0 0 3 006 227 3 233 Exigences en fonds propres 19 1 6 1 1 36 32 36 133 16 0 0 149 259 408 Positions longues nettes (1) 2 855 15 253 112 0 111 57 59 3 461 0 0 0 3 461 203 3 663 31.12.2011 Positions courtes nettes (1) 1 047 65 72 9 0 190 0 17 1 400 2 567 0 0 3 967 101 4 068 Exigences en fonds propres (2) 7 1 5 2 0 34 11 41 100 205 0 0 305 145 450

(1) Les montants des positions longues et des positions courtes du portefeuille de ngociation sur 2011 ont t retraits pour prsenter les expositions nettes des couvertures hors positions intra-groupe. La mme dnition a t retenue pour 2012. (2) Le montant des dductions au titre du portefeuille de ngociation pour 2011 a t ajust.

Les expositions de titrisation au titre du portefeuille de ngociation sont values en mthode interne. Les positions drives, par dnition non notes, sont values par la mthode de la formule rglementaire. Tableau 44 : Exigences en fonds propres relatives aux titrisations conserves ou acquises, dans le portefeuille de ngociation
En M EUR) Positions longues nettes Titrisation Retitrisation Dductions Total 3 648 11 99 3 757 31.12.2012 Positions courtes nettes 270 2 737 227 3 233 Positions pondres totales 1 694 172 1 866 Exigences en fonds propres 136 14 259 408 Positions longues nettes 3 453 7 203 3 663 31.12.2011 Positions courtes nettes 1 400 2 567 101 4 068 Positions pondres totales 931 2 881 3 812 Exigences en fonds propres 74 230 145 450

Conformment la drogation permise jusquau 31 dcembre 2013, Socit Gnrale calcule les exigences en fonds propres au titre des positions de titrisation du portefeuille de ngociation comme le maximum des exigences en fonds propres sur positions longues, o le Groupe porte directement le risque de crdit, et courtes o le Groupe est couvert en terme de risque de crdit (essentiellement sous forme de rique de remplacement), y compris les dductions. En 2012, les exigences en fonds propres sont attribuables aux positions longues, alors que les positions courtes expliquaient la charge en 2011. Les exigences en fonds propres au titre des positions de titrisation du portefeuille de ngociation ont baiss de 9 % 408 M EUR, y compris les dductions en 2012. La baisse des positions courtes, essentiellement des positions drives, a nanmoins t quelque peu attnue par limpact ngatif des migrations de notations.

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Tableau 45 : Expositions aux titrisations dduites des fonds propres par catgories dexposition
Dductions des fonds propres au titre des positions de titrisation (en M EUR) Sous-jacents Portefeuille bancaire 142 93 4 20 8 1 053 5 1 324 31.12.2012 Portefeuille de ngociation 48 7 11 180 13 259 31.12.2011(1) Portefeuille bancaire 710 62 0 3 88 14 0 1 964 10 2 853 Portefeuille de ngociation 13 123 8 145

Prts immobiliers rsidentiels Prt immobiliers commerciaux Encours de carte de crdit Prts garantis par un quipement Prts aux entreprises et petites entreprises Prts la consommation Crances commerciales Titrisations/Retitrisations Autres actifs Total
(1)

(1) Le montant des dductions au titre du portefeuille de ngociation a t ajust par rapport au chiffre publi en 2011.

Lanne 2012 est marque par une forte diminution (-47%) des dductions au titre des premires pertes de titrisation. Les dductions sont essentiellement attribuables au portefeuille dactifs grs en extinction et dans ce portefeuille, aux encours de CDO. La baisse des dductions est attribuable des cessions de CDO de RMBS dans les deux portefeuilles ainsi qu une forte rduction des positions de RMBS, notamment nord amricains.

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RISQUES LIS AUX ACTIONS

FINALITS ET STRATGIES DINVESTISSEMENT

. . . . . . . .

78 78 78 81

SUIVI DES INVESTISSEMENTS EN TITRES ET PARTICIPATIONS DU PORTEFEUILLE BANCAIRE . . . . . . . . VALORISATION DES ACTIONS DU PORTEFEUILLE BANCAIRE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EXIGENCES EN FONDS PROPRES RGLEMENTAIRES .

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R I S Q U ES L I S AU X ACT I O N S

FINALITS ET STRATGIES DINVESTISSEMENT

Les expositions de Socit Gnrale aux actions qui ne sont pas dtenues des ns de transaction sont lies plusieurs activits et stratgies de la banque. Ces expositions incluent des actions et instruments. Les expositions de Socit Gnrale aux actions qui ne sont pas dtenues des ns de transaction sont lies plusieurs activits et stratgies de la banque. Ces expositions incluent des actions et instruments de fonds propres, des parts de SICAV investies en actions et des participations dans les liales et socits aflies du Groupe qui ne sont pas dduites des fonds propres aux ns du calcul des ratios de solvabilit. Dune manire gnrale, en raison de leur traitement dfavorable sur le plan du capital rglementaire, la politique du Groupe est dsormais de limiter ces investissements.

En premier lieu, le Groupe possde un portefeuille de participations industrielles qui, pour lessentiel, rete ses relations historiques ou stratgiques avec ces socits ; En outre, Socit Gnrale dtient de petites participations minoritaires dans certaines banques des ns stratgiques, en vue de dvelopper sa coopration avec ces tablissements ; Au surplus, les actions ne faisant pas partie des actifs dtenus des ns de transaction comprennent les participations du Groupe dans des liales de petite taille qui ne font pas partie de son primtre de consolidation et qui oprent en France ou ltranger. Font aussi partie de cette catgorie divers investissements et participations accessoires aux activits bancaires principales du Groupe, en particulier dans la banque de nancement et dinvestissement, la banque de dtail et les services titres (organismes de place, socits de bourse, etc.) ; Enn, Socit Gnrale et certaines de ses liales peuvent dtenir des investissements en actions rsultant de leurs activits de gestion dactifs (en particulier des capitaux apports titre de capital damorage des SICAV dont Socit Gnrale est le promoteur), en France ou ltranger.

SUIVI DES INVESTISSEMENTS EN TITRES ET PARTICIPATIONS DU PORTEFEUILLE BANCAIRE

Le portefeuille de participations industrielles est suivi sur une base mensuelle par la Direction nancire du Groupe et les ajustements de valeur ventuels sont constats sur une base trimestrielle en accord avec la politique de provisionnement du Groupe. Une revue annuelle du portefeuille est galement ralise par un comit ddi, compos de reprsentants du Comit excutif, de la Direction des risques et de la Direction nancire du Groupe. Cette revue a pour objectif de valider les orientations stratgiques du portefeuille et dvaluer le caractre stratgique de ces participations, ainsi que les opportunits de cession. Les dcisions dinvestissement sont galement soumises ce Comit. Les participations accessoires aux activits de la Banque de Financement et dInvestissement font lobjet dun suivi trimestriel par la Direction nancire du Groupe et les ajustements de valeur ventuels sont constats sur une base trimestrielle en accord avec la politique de provisionnement du Groupe. Les dcisions dinvestissement ou de cession sont soumises un Comit dinvestissement comprenant des reprsentants du Comit excutif, de la Direction des risques, de la Direction nancire et de la Direction de la dontologie. Ces dcisions font galement lobjet dune revue par la Direction nancire de la Banque de Financement et dInvestissement et la Direction nancire du Groupe. Les critres de dcision comprennent laspect nancier et la contribution aux activits de Banque de Financement et dInvestissement des participations.

VALORISATION DES ACTIONS DU PORTEFEUILLE BANCAIRE

Dun point de vue comptable, les expositions en actions de Socit Gnrale, non dtenues des ns de transaction, sont classes essentiellement en titres disponibles la vente, dans la mesure o elles peuvent tre conserves pour un laps de temps indtermin, et tre cdes tout moment. Lexposition de Socit Gnrale aux actions ne faisant pas partie du portefeuille de transaction est gale leur valeur comptable nette de provisions.

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Le tableau qui suit prsente ces expositions n dcembre 2012 et 2011, la fois pour le primtre comptable et pour le primtre rglementaire. Les donnes rglementaires ne sont pas rconciliables avec celles du Document de rfrence, notamment parce que le primtre rglementaire exclut les titres de participations dtenus pour le compte de clients par les liales dassurance du Groupe. Tableau 46 : Actions et participations dans le portefeuille bancaire
(en M EUR) Actions et participations du portefeuille bancaire - Primtre comptable dont actions et autres instruments de capitaux propres courants (AFS ) dont titres actions dtenus long terme (AFS(1)) Actions et participations du portefeuille bancaire - Primtre prudentiel (EAD(2)) dont titres cots dont titres non cots
(1) AFS : Available For Sale ou disponibles la vente. (2) EAD : Exposure At Default = Valeur expose au risque.
(1)

31.12.2012 14 304 12 025 2 279 1 447 371 1 076

31.12.2011 10 832 8 097 2 735 1 768 662 1 106

Au titre du primtre rglementaire les expositions en actions et participations hors portefeuille de transaction calcules en EAD slevaient 1,4 Md EUR n 2012. Les changements dans la juste valeur sont enregistrs dans les capitaux propres du Groupe, sous la rubrique Gains et pertes latents ou diffrs . En cas de cession ou de dprciation durable, les changements dans la juste valeur de ces actifs sont inscrits en compte de rsultat, sous la rubrique Gains ou pertes nets sur actifs nanciers disponibles la vente . Les dividendes perus sur les participations en actions sont enregistrs au compte de rsultat dans la rubrique Dividendes sur titres revenu variable . Pour les actions cotes, la juste valeur est estime sur la base du cours de bourse la date de clture. Pour les titres non cots, la juste valeur est estime en fonction de la catgorie de linstrument nancier et selon lune des mthodes suivantes :

quote-part dactif net dtenue ; valuation base sur des transactions rcentes sur les titres de la socit (tiers entrant au capital de la socit, valorisation dire dexpert) ; valuation fonde sur des transactions rcentes intervenues sur des entreprises du mme secteur (multiples de rsultat ou dactif net etc.).

Tableau 47 : Gains et pertes nets sur actions et participations du portefeuille bancaire

(en M EUR) Gains et pertes sur cessions d'actions Dprciations d'actifs du portefeuille de participations Part prorata du rsultat net du portefeuille de participations Gains/pertes nets raliss provenant des actions et participations du portefeuille bancaire Gains/pertes non-raliss sur participations dont part incluse dans les fonds propres de base ou complmentaire 31.12.2012 -245 -169 94 -319 1 420 291 31.12.2011 184 -113 182 254 916 199

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Politique de provisionnement
La dprciation dun actif nancier disponible la vente est constate en charges dans le compte de rsultat ds lors quil existe une indication objective de dprciation dcoulant dun ou plusieurs vnements postrieurs la comptabilisation initiale de cet actif. Pour les instruments de capitaux propres cots, une baisse signicative ou prolonge de leur cours en-de de leur cot dacquisition constitue une indication objective de dprciation. Le Groupe estime que cest notamment le cas pour les actions cotes qui prsentent la date de clture des pertes latentes suprieures 50% de leur cot dacquisition ainsi que pour les actions cotes en situation de pertes latentes pendant une priode continue de 24 mois ou plus prcdant la date de clture. Dautres facteurs, comme par exemple la situation nancire de lmetteur ou ses perspectives dvolution, peuvent conduire le Groupe estimer que son investissement pourrait ne pas tre recouvr quand bien mme les critres mentionns ci-dessus ne seraient pas atteints. Une charge de dprciation est alors enregistre au compte de rsultat hauteur de la diffrence entre le cours cot du titre la date de clture et son cot dacquisition. Pour les instruments de capitaux propres non cots, les critres de dprciation retenus sont identiques ceux mentionns ci-dessus, la valeur des instruments la date de clture tant dtermine sur la base des mthodes de valorisation dcrites dans la Note 3 aux comptes consolids dans le Document de rfrence 2013 de Socit Gnrale Juste valeur des instruments nanciers .

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EXIGENCES EN FONDS PROPRES RGLEMENTAIRES

Pour le calcul des encours pondrs Ble 2, le Groupe applique la mthode de la pondration simple la majeure partie de son portefeuille dactions ne faisant pas partie du portefeuille de transaction. Les actions de socits cotes faisant partie dun portefeuille diversi sont affectes dun coefcient de pondration par les risques de 190%, celles des autres socits cotes, dun coefcient de 290% et les actions non cotes dun coefcient de 370%. Toutefois, les titres non cots faisant partie dun portefeuille diversi et acquis avant janvier 2008 peuvent tre pondrs 150%. Au 31 dcembre 2012, les encours pondrs du Groupe relevant des actions ne faisant pas partie du portefeuille de transaction, et les exigences en fonds propres associes stablissaient comme suit : Tableau 48 : Exigences en fonds propres lies aux actions et participations du portefeuille bancaire
(en M EUR) Actions & participations Capital investissement Capital investissement Titres cots Titres non cots Total
(1) Hors placements de trsorerie.

31.12.2012

31.12.2011

Approche Standard Pondration simple Pondration simple Pondration simple

Valeur Exigences Expositions Exigences expose au Encours en fonds nettes de Encours en fonds Pondration risque (1) pondrs (1) propres (1) provisions (1) pondrs(1) propres (1) 150% 190% 290% 370% 79 114 349 906 1 447 119 217 1 011 3 351 4 697 9 17 81 268 376 146 158 576 887 1 768 219 300 1 671 3 172 5 362 18 24 134 254 429

Au 31 dcembre 2012, les encours pondrs relatifs aux positions du Groupe au titre des actions et participations du portefeuille bancaire slevaient 4,7 Md EUR. La baisse des exigences en fonds propres en 2012 est lie une rduction des encours mesurs en valeur expose au risque (EAD) de lordre de -12% par rapport 2011. Les cessions intervenues pendant lanne expliquent principalement cette baisse.

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RISQUES DE MARCH

ORGANISATION . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CONTRLE INDPENDANT DE LA VALORISATION

84 85 85 85 88 89 91

. . . . .

MTHODES DVALUATION ET DENCADREMENT DES RISQUES DE MARCH . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . VALUE AT RISK 99 % (VAR)

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

STRESSED VAR (SVAR) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . MESURE DU RISQUE EN STRESS TEST . . . . . . . . . . . . . . . . . . EXIGENCES EN FONDS PROPRES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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Les risques de march dsignent le risque de perte rsultant dune volution dfavorable des paramtres de march. Ils concernent lensemble des oprations du trading book, et galement certains portefeuilles classs en banking book.

ORGANISATION
Si la responsabilit premire de la matrise des risques incombe naturellement aux responsables des activits des salles de marchs (front ofce), le dispositif de supervision repose sur une structure indpendante, le Dpartement des risques sur oprations de march de la Direction des risques. Ce dpartement est en charge :

du suivi permanent, quotidien et indpendant des positions et des risques issus de toutes les activits de march du Groupe, et de la comparaison de ces positions et risques avec les limites tablies ; de la dnition des mthodes de mesure du risque et des procdures de contrle, de la validation des modles de valorisation utiliss pour le calcul des risques et des rsultats, de la dnition des provisions pour risque de march (rserves et ajustements de rsultat) ; de la dnition des fonctionnalits des bases de donnes et des systmes utiliss pour mesurer les risques de march ; de linstruction de lensemble des demandes de limites formules par les diffrentes activits, dans le cadre des autorisations globales accordes par la Direction gnrale et le Conseil dadministration et du suivi de leurs utilisations ; de la centralisation, la consolidation et du reporting des risques de march du Groupe ; de la proposition au Comit des risques du Groupe des limites de march pour les interventions de chaque activit du Groupe.

Outre ces fonctions relatives aux risques de march stricto sensu, le Dpartement des risques sur oprations de march surveille et contrle galement le nominal brut des positions. Ce dispositif, fond sur des niveaux dalertes sappliquant lensemble des instruments et tous les desks, participe la dtection doprations ventuelles de rogue trading (activits non autorises sur les marchs). Le contrle de premier niveau est attribu, dans chaque entit supportant des risques de march, des agents nommment dsigns et indpendants du front ofce, dont lactivit couvre notamment :

le suivi permanent des positions et des rsultats, en dialogue avec le front ofce et les services comptables ; la vrication des paramtres de march utiliss pour le calcul des risques et des rsultats ; le calcul quotidien des risques de march selon une procdure formalise et scurise ; le suivi quotidien du respect des limites noties chaque activit et la vrication permanente de lexistence dun dispositif dencadrement de lactivit par des limites adaptes.

Un reporting quotidien de lutilisation des limites en VaR (Valeur en Risque), stress tests (scenarii extrmes) et sensibilit gnrale aux taux dintrt par rapport aux limites tablies au niveau du Groupe est adress la Direction gnrale et aux responsables des lignes-mtiers, de mme quun rapport mensuel rcapitulant les faits marquants en matire de risque de march et spciant lutilisation des limites relevant de la Direction gnrale et du Conseil dadministration.

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CONTRLE INDPENDANT DE LA VALORISATION

Les produits de march sont valoriss partir de leur prix de march lorsque ce dernier existe. En cas contraire, ils sont valoriss partir de modles aliments par des paramtres. Dune part, chaque modle fait lobjet dune validation indpendante par le Dpartement des risques sur oprations de march. Dautre part, le niveau des paramtres est soumis une comparaison rgulire avec des sources externes :

en cas de diffrence entre le niveau utilis et les sources externes, et si ces sources sont juges pertinentes par le Dpartement des risques sur oprations de march, les niveaux sont rajusts sur les donnes externes. Ce processus nomm IPV (Independent Pricing Verication) contribue la certication interne des comptes ; en labsence de source externe pertinente, une valorisation prudente est mise en uvre sur la base de rserves, dont les mthodologies de calcul ont t valides par le Dpartement des risques sur oprations de march.

MTHODES DVALUATION ET DENCADREMENT DES RISQUES DE MARCH

Lvaluation des risques de march dans le Groupe repose sur la combinaison de trois types dindicateurs de mesure, donnant lieu un encadrement par des limites :

la Valeur en Risque (VaR) 99 % conforme au modle interne rglementaire, indicateur synthtique permettant le suivi au jour le jour des risques de march pris par le Groupe, en particulier dans ses activits de trading ; des mesures en stress test, fondes sur des indicateurs de type risque dcennal. Les mesures de stress test permettent de limiter lexposition du Groupe aux risques systmiques et aux cas de chocs de march exceptionnels ; des mesures complmentaires (en sensibilit, en nominal, demprise ou de dure de dtention) qui permettent dassurer une cohrence entre les limites globales en risque et les seuils oprationnels utiliss au front ofce. Ces mesures permettent aussi dencadrer des risques qui ne seraient quimparfaitement capturs par les mesures en VaR et en stress test.

Au titre de la CRD3 (Capital Requirement Directive) sont galement calculs de faon hebdomadaire les indicateurs suivants : VaR stresse, IRC (Incremental Risk Charge) et CRM (Comprehensive Risk Measure). Les charges en capital calcules par ces nouveaux modles internes compltent la mesure prcdente (VaR) pour mieux tenir compte des risques extrmes (en particulier migration de notation et dfaut) et limiter la pro-cyclicit des besoins en fonds propres.

VALUE AT RISK 99 % (VAR)

Dvelopp depuis n 1996, le Modle Interne de VaR est agr par le rgulateur aux ns de calcul du Capital Rglementaire. La mthode retenue est celle de la simulation historique , qui prsente la caractristique de prendre implicitement en compte les corrlations entre les diffrents marchs, et qui repose sur les principes suivants :

constitution dun historique de facteurs de risques reprsentatifs du risque des positions de Socit Gnrale (taux dintrt, cours des actions, de change et de matires premires, volatilits, spreads de crdits, etc.) ; dtermination de 260 scenarii correspondant aux variations sur un jour observes sur un historique dun an glissant de ces paramtres ; dformation des paramtres du jour selon ces 260 scenarii ;

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revalorisation des positions du jour sur la base de ces 260 conditions de march dformes.

La Valeur en Risque 99 % est le plus grand risque obtenu aprs limination de 1 % des occurrences les plus dfavorables sur un an dhistorique. Dans le cadre dcrit ci-dessus, elle correspond la moyenne entre les deuxime et troisime plus grands risques valus. La VaR repose sur un modle et des hypothses conventionnelles dont les principales limites sont les suivantes :

lutilisation de chocs 1-jour suppose que toutes les positions peuvent tre liquides ou couvertes en un jour, ce qui nest pas toujours le cas pour certains produits et dans certaines situations de crise ; lutilisation dun intervalle de conance 99 % ne tient pas compte des pertes pouvant survenir au-del de cet intervalle ; la VaR est donc un indicateur de risque de perte sous des conditions normales de march et ne prend pas en compte les mouvements dampleur exceptionnelle ; la VaR est calcule la clture du march, les mouvements de march intra day ne sont pas pris en compte ; le montant de VaR calcul repose sur certaines approximations comme lutilisation dindices de rfrence la place de facteurs de risque plus dtaills, et la non-intgration de certains facteurs de risque notamment lie la difcult dobtenir un historique quotidien.

Le dpartement des risques sur oprations de march contrle les limitations du modle de VaR :

en ralisant des mesures de stress tests ainsi que des mesures complmentaires ; en valuant la pertinence du modle travers un back-testing permanent (contrle de cohrence a posteriori) qui permet de vrier si le nombre de jours pour lesquels le rsultat ngatif dpasse la VaR est conforme lintervalle de conance de 99 %.

Le rsultat quotidien utilis pour le back-testing intgre notamment la variation de valeur du portefeuille (Book value), limpact des transactions nouvelles ou modies durant la journe (incluant leurs marges commerciales), les cots de renancement, les diverses commissions affrentes (frais de courtage, droits de garde, etc.), les provisions et ajustements de paramtres au titre du risque de march. Certaines composantes (par exemple certaines provisions au titre du risque de march), calcules des frquences diverses, sont alloues quotidiennement. Les histogrammes suivants illustrent la rpartition de ces rsultats quotidiens sur lanne passe, ainsi que celle des carts quotidiens entre le rsultat et la VaR (les valeurs ngatives correspondant aux ventuels dpassements de back-testing) : en 2012, le rsultat quotidien na pas excd le montant de la VaR, et des pertes ont t observes 16 reprises. Tableau 49 : Rpartition des rsultats quotidiens et cart entre VAR et Rsultat quotidien
100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0
120 100 80 60 40 20 0

Aujourdhui, lessentiel des activits de march de la Banque de Financement et dInvestissement est couvert par un calcul en VaR (y compris pour les produits les plus complexes), ainsi que les principales activits de march de la Banque de dtail et de la Banque Prive. Les quelques activits non couvertes par la VaR, pour des raisons techniques ou de faibles enjeux, sont suivies travers des mesures en stress test et donnent lieu des charges en capital calcules en mthode standard ou via des mthodologies internes alternatives. Lvolution de la VaR des activits de trading de la banque, sur lensemble du primtre de suivi, se prsente de la manire suivante au cours de lexercice 2012 :

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Tableau 50 : VaR de trading (portefeuilles de trading des activits de march) volution au cours de lanne 2012 (1 jour, 99 %) (en M EUR)

VaR 2012 (1 jour, 99 %)

(M EUR) VaR Minimum 15 Moyenne 31 Maximum 63

Tableau 51 : Ventilation(1) par facteur de risque de la VaR de trading volution 2011-2012 de la moyenne trimestrielle (en M EUR)

La VaR moyenne sur lanne 2012 stablit 31 M EUR contre 37 M EUR en 2011. Reste en moyenne un niveau relativement faible tout au long de 2012, la VaR a suivi les volutions suivantes :

augmentation jusque mi-mars la suite dune prise de positions retant la normalisation des marchs au cours de la majeure partie du trimestre, et du non-renouvellement des positions dfensives prises n 2011 ;

(1) Il a t procd au troisime trimestre 2012 une raffectation de certains produits Taux et Change dans la dcomposition par facteur de risque de la VaR, avec retraitement des donnes historiques. Cette raffectation nest pas un changement de modle de VaR, et na pas dincidence sur le niveau de VaR global.

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puis jusquen juillet, forte diminution en raison de la rduction des positions et de la mise en place de stratgies dfensives la suite du retour de fortes incertitudes sur les pays priphriques de la zone euro ; partir daot et jusqu n 2012, hausse de la VaR en raison dune rduction du prol dfensif et dune reprise progressive de positions, dans un contexte de marchs de nouveau favorable (annonce du programme OMT (Outright Monetary Transactions) de rachat de dette publique par la BCE et nouvel assouplissement quantitatif de la FED). Cette hausse est toutefois tempre par la sortie progressive des scenarii volatils de lt 2011 et de novembre 2011.

En 2012, des amliorations ont de nouveau t apportes au modle de VaR, en particulier avec une meilleure prise en compte de certains facteurs de risque, les principaux tant :

les taux dintrt, dornavant pris en compte en modle interne sur le primtre des drivs actions et indices ; les taux OIS (Overnight Indexed Swap) et les bases entre rfrences de taux (Cross Inter Maturities) sur le primtre exotique de taux dintrt et de change ; les bases inter-devises (Cross Currency) sur lensemble du primtre de taux dintrt et de change.

STRESSED VAR (SVAR)

Socit Gnrale a obtenu lagrment de lAutorit de Contrle Prudentiel, pour complter son dispositif de modle interne intgrant les nouvelles exigences rsultant de la CRD3, en particulier la VaR stresse, sur le mme primtre que la VaR. La mthode de calcul est identique celle de lapproche VaR. Elle consiste en une simulation historique avec des chocs 1-jour et un intervalle de conance 99 %. Contrairement la VaR qui utilise les 260 scenarii de variation journalire de lanne glissante, la VaR stresse utilise une fentre historique xe dun an correspondant une priode de tensions nancires signicatives. La fentre historique de stress a t valide par le rgulateur. Elle retient des chocs signicatifs sur lensemble des facteurs de risque (relatifs aux risques actions, taux, change, crdit et matires premires) et fait lobjet dune revue annuelle. Tableau 52 : SVaR
( 10 jours, 99 %) (M EUR) SVaR ( 1 jour, 99 %) (M EUR) SVaR Minimum 33 Minimum 104 2012 31.12.2012 Moyenne 154 2012 Moyenne 49 Maximum 92 Maximum 290 290 Minimum 107 Moyenne 153 Maximum 200 200 T4-11 31.12.2011

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MESURE DU RISQUE EN STRESS TEST

Mthodologie
Paralllement au modle interne de VaR, Socit Gnrale calcule une mesure de ses risques en stress test pour prendre en compte des perturbations de march exceptionnelles. Un stress test estime la perte rsultant dune volution extrme des paramtres de march sur une dure correspondant au temps permettant de dboucler ou de couvrir les positions concernes (5 20 jours sur la plupart des positions de trading). Cette mesure en stress test sapplique toutes les activits de march de la Banque. Elle sappuie sur 26 scenarii historiques, ainsi que sur 8 scenarii thoriques parmi lesquels gure le scnario thorique Socit Gnrale de crise nancire (dit aussi gnralis ), dclin partir des vnements observs courant 2008 ; ces scenarii choquent lensemble des facteurs de risque signicatifs, y compris les paramtres exotiques. Cette mesure constitue, avec la mesure en VaR, lun des axes majeurs du dispositif de contrle des risques. Elle est btie selon les principes suivants :

les risques sont calculs quotidiennement pour chaque activit de march de la banque, tous produits confondus, sur chacun des 26 scenarii historiques et des 8 scenarii thoriques ; une limite en stress test est tablie pour lactivit globale Socit Gnrale, puis est dcline sur les diffrentes lignes-mtiers du Groupe. Elle encadre le rsultat le plus dfavorable issu des 34 scenarii historiques et thoriques.

Les diffrents scenarii de stress test font lobjet de rvisions rgulires et de complments en liaison avec les quipes dcono mistes du Groupe et les diffrents spcialistes, sous lgide de la Direction des risques.

Stress tests historiques

La mthode consiste tudier depuis 1995 (priode depuis laquelle les marchs nanciers se sont globaliss et font lobjet dencadrements rglementaires largis), les grandes crises conomiques ayant affect les marchs nanciers : lanalyse des volutions de prix des actifs nanciers (actions, taux dintrt, taux de change, spreads de crdit, etc.) durant chacune de ces crises permet de dterminer des scenarii de variation de ces principaux facteurs de risque qui, appliqus aux positions de march de la banque, pourraient entraner des pertes signicatives. Socit Gnrale a ainsi retenu 26 scenarii historiques, dont 7 ont t ajouts en 2012 :

six dentre eux couvrent les priodes comprises entre le T3-08 et le T1-09 et sont lis la crise des subprimes et ses consquences sur lensemble des marchs nanciers ; le septime correspond la crise des souverains GIIPE du T2-10.

Tableau 53 : Historique des scenarii de stress utiliss

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Stress tests thoriques

Les scenarii thoriques sont dnis avec les conomistes du Groupe et visent identier des squences dvnements pouvant survenir et de nature conduire des crises majeures sur les marchs (par exemple une attaque terroriste majeure, une dstabilisation de la situation politique de grands pays ptroliers, etc.). Leur slection est le rsultat dune dmarche visant retenir des chocs tout la fois extrmes mais restant plausibles et ayant des rpercussions globales sur lensemble des marchs. Socit Gnrale a ainsi retenu 8 scenarii thoriques, dcrits ci-dessous :

gnralis (scnario thorique Socit Gnrale de crise nancire) : apparition dune importante dance vis--vis des institutions nancires aprs la faillite de Lehman Brothers ; effondrement des marchs actions, forte baisse des dividendes implicites, fort cartement des spreads de crdit, pivotement des courbes de taux dintrt (hausse des taux courts et baisse des taux longs), important ight to quality (achat des actifs metteurs estims les plus srs) ; crise des GIIPE : dance vis--vis dmetteurs souverains risque et regain dintrt pour les metteurs souverains les mieux nots, tels lAllemagne, puis propagation de linquitude aux autres marchs (actions) ; crise au Moyen-Orient : dstabilisation du Moyen-Orient conduisant un choc de forte amplitude sur le ptrole et lensemble du march de lnergie, effondrement des marchs actions, pentication de la courbe de taux dintrt ; attaque terroriste : attaque terroriste majeure aux tats-Unis entranant un effondrement des marchs actions, une forte baisse des taux dintrt, un fort cartement des spreads de crdit et une brusque baisse du dollar amricain ; crise obligataire : crise du march obligataire (dcorrlation des rendements des obligations et des actions), forte hausse des taux dintrt amricains et hausse plus modre des autres taux dintrt, baisse modre des marchs actions, ight to quality avec cartement modr des spreads de crdit, hausse du dollar amricain ; crise du dollar amricain : effondrement de la devise amricaine la suite de la forte dtrioration de la balance commerciale et du dcit public amricains, hausse des taux dintrt et resserrement des spreads de crdit amricains ; crise de la zone Euro : sortie de certains pays de la zone euro suite une trop forte apprciation de leuro par rapport au dollar amricain : baisse des taux de change EUR, forte hausse des taux dintrt EUR, forte baisse des actions EUR et hausse des actions amricaines, fort cartement des spreads de crdit EUR ; dbouclement des oprations de portage japonaises (Yen Carry Trade Unwinding) : changement de politique montaire au Japon entranant labandon des stratgies doprations de portage avec le Yen : fort cartement des spreads de crdit, baisse des taux dintrt JPY et hausse des taux longs USD et EUR, ight to quality.

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Moyenne des stress tests en 2012

Les scenarii aboutissant aux pertes potentielles les plus leves sont des scenarii thoriques comme le montre le graphe ci-aprs, qui prsente la moyenne des montants des stress tests en 2012 par type de scenarii.

Tableau 54 : Moyenne des montants des stress tests en 2012 (en M EUR)

EXIGENCES EN FONDS PROPRES

Les exigences en fonds propres de Socit Gnrale relatives au risque de march sont dtermines essentiellement en approche par modles internes ( 87 % en 2012). Socit Gnrale a obtenu lagrment de lAutorit de Contrle Prudentiel, pour complter son dispositif de modles internes sur les risques de march, en particulier lIRC (Incremental Risk Charge) et la CRM (Comprehensive Risk Measure), sur le mme primtre que la VaR. Ces nouvelles mesures estiment, sur les instruments de dette, la charge en capital lie aux risques de migration de notation et de dfaut des metteurs horizon un an. Les charges en capital sont additionnelles, cest--dire quelles sajoutent aux charges calcules partir de la VaR et de la VaR stresse. Socit Gnrale estime ses charges en capital par un modle de simulation qui diffuse les diffrents facteurs de risques concerns par les exigences rglementaires, en tenant compte des dpendances entre ces facteurs. LIRC et la CRM sont des valeurs en risque 99,9 % cest--dire le plus grand risque obtenu aprs limination de 0,1 % des occurrences les plus dfavorables.

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Ces modles internes font lobjet dune gouvernance identique celle des autres modles internes rpondant aux exigences du Pilier 1 de la rglementation. En particulier :

une analyse hebdomadaire est ralise sur ces mtriques ; elles sont compares avec des stress tests normatifs dnis par le rgulateur (25 scenarii historiques) ; une revue a minima annuelle des hypothses de modle et un contrle ex-post de cohrence est effectu ; la mthodologie et son implmentation ont fait lobjet dune validation interne par la Direction du contrle priodique et externe par lAutorit de Contrle Prudentiel.

Conformment la rglementation, lIRC sapplique aux instruments de dette dj traits en modle interne autres que les titrisations et le portefeuille de corrlation. Cela comprend notamment les obligations, les CDS et les produits drivs associs. La CRM couvre exclusivement le portefeuille de corrlation, cest--dire les tranches de CDO sur metteurs liquides, les First-to-default ainsi que leur couverture par des CDS et des indices. Outre le risque de migration et dfaut, la CRM capture galement tous les autres risques de prix (par exemple risque de spread, de recouvrement, de corrlation). La charge en capital retenue correspond au maximum entre celle calcule par le modle interne et 8 % de la charge calcule par la mthode standard sur les risques de march.

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Tableau 55 : Exigences en fonds propres par type de risque

Exigences en fonds propres (En M EUR) Risque de march valu par modle interne VaR Stressed VaR Risque additionnel de dfaut et de migration (IRC) Portefeuille de corrlation (CRM) Risque de march en approche standard Risque spcique aux positions de titrisation du portefeuille de ngociation Risque de change Risque de taux d'intrt Risque de positions sur titres de proprit Risque de positions sur produits de base Total 31.12.2012 1 868 460 605 603 200 423 149 214 51 2 6 2 291 31.12.2011 2 149 448 522 824 355 454 305 67 62 14 6 2 603 Encours pondrs 31.12.2012 23 356 5 752 7 565 7 543 2 496 5 282 1 866 2 672 642 28 74 28 637 31.12.2011 26 858 5 598 6 520 10 303 4 437 5 678 3 812 837 774 178 77 32 536

Les exigences en fonds propres lies au risque de march, calcules sur la base de 8 % des encours pondrs, ont baiss de -0,3 Md EUR en 2012. Cette volution est globalement attribuable, dune part sur le primtre des modles internes, la forte diminution de lIRC (rduction des concentrations) et de la CRM (deleveraging) et dautre part sur le primtre standard, la baisse des expositions de titrisation compense par la hausse du risque de change.

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RISQUE STRUCTUREL DE TAUX DINTRT

STRATGIE ET PROCESSUS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . OBJECTIFS ET MTHODOLOGIE DE GESTION DU RISQUE DE TAUX DINTRT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PRINCIPAUX INDICATEURS DU RISQUE DE TAUX DINTRT

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INDICATEURS DU RISQUE DE TAUX DINTRT FIN 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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STRATGIE ET PROCESSUS
La Socit Gnrale pilote son exposition aux risques structurels de liquidit, de taux dintrt et de change au sein de sa structure mondiale de gestion actif-passif. Depuis janvier 2011, la gestion et le suivi des risques structurels sont assurs par deux dpartements distincts, conformment aux principes de la rglementation qui prne une sparation des fonctions de pilotage et de contrle des risques :

le Dpartement Gestion du Bilan et Financement , charg du pilotage des risques structurels, de la supervision et de la coordination de lensemble des fonctions de trsorerie du Groupe (nancement externe du Groupe, nancement interne des entits, gestion centralise du collatral). Il assure par ailleurs le rle de gestion de la centrale nancire, et les fonctions dexcution des oprations nancires ; le Dpartement Suivi des risques ALM , charg de la supervision des risques structurels sur lensemble du Groupe, en particulier le contrle des modles et le suivi du respect des limites et pratiques de gestion par les divisions, lignes-mtiers et entits du Groupe.

Ce chapitre porte sur la gestion du risque de taux dintrt. Pour des informations plus dtailles sur la gestion du risque de liquidit et du risque structurel de change, voir le dernier Document de rfrence du Groupe. Lexposition structurelle au risque de taux dintrt comprend toutes les expositions rsultant (i) de lactivit commerciale des diverses entits du Groupe (ci-aprs appeles portefeuille bancaire de la banque) et (ii) de lactivit de gestion propre (oprations sur les capitaux propres, investissements et oprations de renancement) des entits du Groupe. Les risques de taux dintrt des oprations du portefeuille de ngociation nentrent pas dans le champ du risque structurel de taux dintrt et relvent du risque de march. Les expositions structurelles et de march constituent lexposition totale du Groupe au risque de taux dintrt.

Gouvernance
Sagissant de la gestion du risque structurel de taux dintrt, la gouvernance mise en place au sein de Socit Gnrale sarticule autour des principes clefs suivants :

une politique gnrale et des normes globales de gestion valides par le Comit nancier du Groupe et traduites en normes de gestion dtailles par la Direction Financire du Groupe ; la dcentralisation de la gestion du risque au niveau des diverses entits, encadre au moyen de limites ; lexercice par la Direction nancire du Groupe dune surveillance troite sur lapplication des normes et de la gestion du risque de taux dintrt par les diverses entits. lapplication de la politique et la gestion du risque structurel de taux dintrt ; les normes dinvestissement des fonds propres des diverses entits ; la manire dont il convient de diffrencier les risques structurels de taux dintrt et ceux relevant des risques de march.

Les normes et procdures du Groupe noncent des rgles prcises pour :

Organisation
La Direction du Groupe participe la gestion du risque de taux dintrt sur le portefeuille bancaire par lintermdiaire des Comits nanciers trimestriels du Groupe qui approuvent les principes de gestion et les limites de sensibilit pour chaque entit. Elle examine les rapports de gestion et analyses prpars par la Direction nancire. Le Comit nancier est en outre tenu rgulirement inform des principaux changements apports aux modles de gestion actif-passif (ALM) qui sont utiliss par le rseau de banque de dtail en France (en particulier les rgles damortissement des comptes vue et des comptes dpargne rglemente). La Direction nancire du Groupe est charge de dnir les normes de gestion (portant sur lorganisation et les mthodologies) et de valider les modles conus et utiliss par les diverses entits. Elle avise en outre les entits du Groupe des limites de sensibilit qui leur sont applicables. La Direction nancire est aussi responsable de la centralisation et du reporting sur le risque de taux dintrt au niveau du Groupe et des contrles de deuxime niveau.

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Inversement, il appartient aux entits du Groupe de grer et contrler le risque de taux dintrt leur propre niveau en se conformant aux directives dictes pour le Groupe. Le risque de taux dintrt est suivi travers la sensibilit de la valeur du bilan et la sensibilit de la marge dintrts. Assist du gestionnaire du risque de taux structurel, le Directeur Gnral de chaque entit a pour mission de respecter la politique du Groupe et dappliquer les limites xes. De plus, les principales units de banque de dtail du Groupe ont institu des Comits de gestion actif-passif (Comits ALM) pour contrler le risque de taux dintrt conformment aux principes du Groupe. Le risque de taux dintrt est mesur tous les mois pour les principales entits du Groupe, et au moins une fois par trimestre pour les autres. Toutes les entits du Groupe communiquent leurs positions ALM la Direction Financire du Groupe selon une frquence trimestrielle an que ce dernier prpare un rapport consolid sur la gestion du risque structurel de taux.

OBJECTIFS ET MTHODOLOGIE DE GESTION DU RISQUE DE TAUX DINTRT

Le principe gnral est de concentrer les risques de taux au sein des activits de march, o ils sont suivis et contrls suivant les modalits exposes au chapitre 9, et de rduire autant que possible les risques structurels de taux et de change au sein des entits consolides. Les oprations commerciales doivent tre adosses en taux dans la mesure du possible. Cet adossement peut tre ralis soit en micro-couverture (adossement unitaire de chaque opration commerciale), soit en macro-couverture (adossement de manire globale de portefeuilles doprations commerciales similaires au sein dune centrale nancire). Ces principes sappliquent galement aux oprations de gestion propre. Lexposition au risque de taux dintrt du portefeuille bancaire rsulte alors de positions rsiduelles. Leur sensibilit doit tre infrieure aux limites imparties chaque entit telles quapprouves par le Comit Financier. Le Groupe analyse les postes taux xe lactif et au passif du bilan et mesure les gaps taux xe qui traduisent les dcalages dchance entre les ux taux xe lactif et au passif. Les chances et lamortissement des encours sont dtermins en fonction de leurs conditions contractuelles ou de modles retant le comportement historique des clients ou dhypothses conventionnelles sur certains agrgats (notamment les fonds propres). Une fois identies les positions taux xe par maturit, la sensibilit rsultante de la position aux variations de taux dintrt est calcule. La politique du Groupe exige que le risque rsiduel issu de lactivit commerciale soit transfr soit la trsorerie locale, soit la Trsorerie du Groupe en appliquant un prix de cession interne. Le risque de taux dintrt est ensuite gr lintrieur des limites autorises pour les portefeuilles concerns. Sagissant des produits sans chance tels que les comptes courants et les comptes dpargne du rseau de banque de dtail en France, le Groupe utilise des modles damortissement dans lesquels les encours sont rputs tre constitus dune partie stable et dune partie volatile (laquelle est gale la diffrence entre lencours total et la partie stable). Par exemple, pour le rseau de banque de dtail de la Socit Gnrale en France, la partie volatile des dpts est exigible vue, tandis que la partie stable est dtermine au moyen dun modle autorgressif soumis des backtestings rguliers. Son prol damortissement a t dni au moyen dun modle autoprojectif ainsi que de donnes historiques de la banque. Lamortissement des prts tient compte des modles de remboursements anticips qui peuvent tre sensibles au niveau des taux dintrt.

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PRINCIPAUX INDICATEURS DU RISQUE DE TAUX DINTRT

Socit Gnrale utilise plusieurs indicateurs pour mesurer le risque de taux dintrt global du Groupe. Les trois plus importants sont :

les gaps de taux (diffrence dencours entre actifs et passifs taux xe par maturit) : lchancier des positions taux xe est le principal outil de suivi permettant dvaluer les caractristiques des oprations de couverture ncessaires, il est calcul de manire statique ; la sensibilit de la valeur conomique est un indicateur supplmentaire, de nature synthtique, qui sert xer les limites applicables aux diverses entits ; elle est mesure comme la sensibilit de la valeur conomique du bilan une variation de taux. Cette mesure est calcule pour toutes les devises auxquelles le Groupe est expos ; la sensibilit de la marge dintrt aux variations des taux dintrt dans divers scnarios de stress tient compte de la sensibilit gnre par la production commerciale future sur une priode glissante de trois ans. Elle est calcule de manire dynamique.

Les limites de sensibilit de la valeur conomique sont xes pour chaque entit et examines priodiquement par la Direction nancire du Groupe. La limite globale de sensibilit du Groupe est actuellement xe 1 Md EUR, ce qui reprsente 2,5 % des fonds propres prudentiels du Groupe Socit Gnrale.

INDICATEURS DU RISQUE DE TAUX DINTRT FIN 2012

Mesures de la sensibilit de la valeur conomique du bilan aux variations de taux dintrt
La sensibilit aux variations de taux du Groupe, hors lments optionnels, reprsente globalement un montant de 665 M EUR (pour une hausse des taux instantane et parallle de 1%) au 31 dcembre 2012. En 2012, la sensibilit globale du Groupe est reste largement sous sa limite xe 1 Md EUR, la limite reprsentant 2,5% des fonds propres prudentiels du Groupe. Le tableau 56 prsente la sensibilit du Groupe aux variations des taux, incorporant les lments optionnels des Rseaux France. Tableau 56 : Sensibilit aux variations de taux par devise
(En M EUR) Sensibilit par devises au 31/12/2012 au 31/12/2011 EUR 359,6 (120,6) USD (8,2) (51,5) Hausse parallle des taux de 100 pb GBP (1,9) (0,1) JPY (8,9) 5,8 CZK 62,3 3,6 RUB (27,6) (9,2) Autres 136,2 76,2 Total 504,8 (95,8)

Les principales hypothses retenues dans la mesure de la sensibilit du tableau concernent les remboursements anticips des prts et le comportement des dpts sans chance contractuelle. Le calibrage des taux de remboursement anticip des prts est bas sur des donnes historiques par entit et par type de produit. La modlisation du comportement des dpts sans chance contractuelle permet didentier une composante volatile et une composante stable. La composante volatile est chance court terme, cest dire sur un mois. La composante stable est chance sur des maturits plus longues qui dpendent de la profondeur et reprsentativit des donnes historiques, mais aussi de la notion de risque de crise de liquidit au sein du pays, dont les analyses sont fournies par la Direction des risques.

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Les rsultats de lanalyse en sensibilit du Groupe aux variations des taux dintrts sont diffrents de ceux publis dans le Document de rfrence (DDR) 2013 pour trois raisons : dabord, le primtre prudentiel est diffrent du primtre comptable. Ensuite dans le primtre commun, seuls 90% des encours de crdits clientle avaient pu tre pris en compte au moment de la production du DDR, contre 100% pour le Pilier 3. Enn, contrairement au DDR, les calculs de sensibilit au risque de taux de ce rapport prennent galement en compte loptionalit des Rseaux France, inhrente notamment aux prts personnels immobiliers et aux plans pargne logement (PEL).

Mesures de la sensibilit de la marge dintrt aux variations de taux dintrt

Le Groupe analyse la sensibilit de ses rsultats aux variations des taux dintrt de march via des stress tests sur la marge nette dintrts du Groupe. Au 31 dcembre 2012, la sensibilit de la marge dintrt du Groupe, aux variations des taux dintrts est la suivante : Tableau 57 : Sensibilit de la marge dintrt du Groupe SG
(En M EUR) - 31/12/2012 Hausse parallle des taux de 200 bp Baisse parallle des taux de 200 bp Hausse parallle des taux de 100 bp Baisse parallle des taux de 100 bp Pentication Aplatissement 31.12.2012 52,6 (188,4) 5,0 (111,3) (44,6) (42,5) 31.12.2011 124.4 (227.2) 63,6 (110,0) 35,0 (84,1)

Les calculs sont raliss sur la base des estimations agrges au 31 dcembre dun primtre dentits consolides du Groupe reprsentant 81% de la marge dintrt globale sur une anne pleine, hors assurances et banque dinvestissement. Le bilan en vision dynamique volue selon lamortissement du stock et les renouvellements doprations sur la base des encours budgts pour 2013. Le scnario daplatissement simul considre une hausse des taux courts de 100 bp avec un maintien des taux longs constants. Les hypothses sur la pentication considrent une hausse des taux longs de 100 bp et une stabilit des taux courts. La sensibilit de la marge nette dintrt du Groupe SG sur lanne pleine 2013 est relativement faible. En cas de hausse parallle des courbes de taux de +200 bp elle est positive et reprsente moins de 1% des fonds propres rglementaires. La sensibilit de la marge nette dintrt provient, pour lessentiel, de limpact sur :

les dpts clientle : gnralement peu ou non rmunrs, avec une tarication clientle impacte en partie seulement des variations de taux, leur marge rsulte principalement du taux de replacement ; la production nouvelle de crdits, dont la tarication ne sajuste pas aussi rapidement que les taux de march.

La sensibilit de la marge sur le stock doprations clientle dcoule du renouvellement des tranches chues des replacements pour les dpts, de la sensibilit rsiduelle aux variations de taux, qui est faible grce la politique de couverture et grce aux positions taux variable (cest le cas de la majorit des engagements de la banque prive). Les activits de banque de dtail en France et ltranger sont favorablement exposes une hausse des taux qui leur permet de replacer leurs dpts des taux plus levs, la marge sur les crdits en stock restant stable. Cette hausse de la marge est par contre partiellement compense par la baisse des marges la production sur les nouveaux crdits (dont la tarication ne sajuste pas aussi rapidement que les taux de march) et par un renchrissement du cot des renancements. Inversement, les activits de banque de dtail sont dfavorablement exposes la baisse des taux car leurs dpts sont alors replacs des taux moins levs et la marge sur les crdits en stock diminue du fait des remboursements anticips. Cette baisse de la marge est partiellement compense par la hausse des

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marges la production sur les nouveaux crdits (la baisse des taux des crdits la clientle nest pas aussi rapide que celle des taux de march) et par une baisse du cot des renancements. Dans un environnement de taux bas avec une probabilit de mouvement orient la hausse, la marge des rseaux est favorablement expose une hausse des taux car elle leur permettrait de replacer les dpts des taux plus levs, la marge sur les crdits en stock restant stable. Les marges des Financements spcialiss ragissent en gnral de manire oppose aux rseaux de dtail face aux chocs de taux. Sur la nouvelle production, les effets de retards dans ce ple font que le transfert de prix vers les clients est trs limit. En cas de hausse des taux, la marge dintrt baisse temporairement car la tarication des crdits ne sajuste pas aussi rapidement que les taux de march. Inversement en cas de baisse des taux, le mtier des nancements spcialiss prote en gnral dune augmentation temporaire de sa marge.

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RISQUE DE LIQUIDIT

ORGANISATION ET GOUVERNANCE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . VOLUTIONS RGLEMENTAIRES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PRINCIPES STRUCTURANTS DE GESTION DE LA LIQUIDIT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . POINT DAVANCEMENT SUR LE DPLOIEMENT DE LOUTIL DE SUIVI DE LA LIQUIDIT DU GROUPE

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RISQUE DE LIQUIDIT

Le risque de liquidit se dnit comme le risque de ne pas pouvoir faire face ses ux de trsorerie sortants ou ses besoins de collatral au moment o ils sont dus et un cot raisonnable. Une position de liquidit structurelle se dnit comme rsultant de lchancement de lensemble des encours du bilan et du hors-bilan, selon leur prol de liquidit, dtermin soit partir de la maturit contractuelle des oprations, soit, pour les postes dure indtermine, partir dune maturit modlise laide dhistoriques de comportements ou partir dune maturit conventionnelle. Le risque de liquidit est gr dans le cadre du dispositif de liquidit mis en place par le Groupe pour grer la liquidit en situation courante comme dans lhypothse de crises de liquidit.

ORGANISATION ET GOUVERNANCE
Organisation de la gestion du risque de liquidit
Depuis le 1er janvier 2011, la gestion, le pilotage et le suivi du risque de liquidit sont assurs par deux entits distinctes de la Direction nancire du Groupe, conformment au principe de sparation des fonctions de pilotage et de contrle des risques. (Pour une description de ces deux dpartements voir Document de rfrence p. 245 sur la gouvernance des risques structurels). En outre, plusieurs dpartements de la Direction des risques contribuent, conjointement avec la Direction nancire, la supervision oprationnelle du risque de liquidit. Leur action est coordonne par le Dpartement de suivi transversal des risques pour le compte du Directeur des risques. Elle concerne en particulier :

la revue indpendante des modles relatifs aux activits de march ; la validation de lensemble des modles de liquidit du Groupe dans le cadre dune gouvernance centralise ; linstruction des demandes de limites portant sur des indicateurs de risque de liquidit et le suivi des ventuels dpassements de ces limites.

Gouvernance
Les principes et les normes de gestion du risque de liquidit sont tablis au niveau des instances du Groupe. Les ples, et les entits signicatives en liquidit grent la liquidit sous supervision directe de la Direction nancire du Groupe. Les autres entits sont responsables de la gestion de leur liquidit et du respect de leurs contraintes rglementaires, sous la supervision de leur ple de rattachement. Elles utilisent un systme communautaire pour transmettre leur reporting sur le risque de liquidit structurelle au Groupe. En 2012, le Dpartement de la gestion du bilan et du nancement du Groupe a eu la pleine responsabilit du pilotage de la liquidit du Groupe et a supervis fonctionnellement la trsorerie de la Banque de Financement et dInvestissement. Les principales fonctions des instances de gouvernance du Groupe en matire de liquidit sont par ailleurs rappeles ci-dessous :

Le Conseil dadministration du Groupe :

examine trimestriellement la situation du risque de liquidit et le suivi de ses dcisions antrieures ; revoit annuellement le dispositif de gestion et de pilotage du risque de liquidit ; xe le niveau de tolrance au risque en matire de liquidit, dont lhorizon de temps pendant lequel le Groupe peut oprer sous conditions de stress ( horizon de survie ), dans le cadre de la xation de lapptit pour le risque du Groupe ; suit le respect des principales limites de liquidit.

La Direction gnrale :

propose au Conseil dadministration pour validation un cadre de limites de tolrance au risque de liquidit au niveau du Groupe, dans le cadre de la xation de lapptit pour le risque du Groupe ; xe les limites de liquidit par ple, et entits signicatives en liquidit ; suit le respect des limites de liquidit au niveau du Groupe et par ple ;

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RISQUE DE LIQUIDIT

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valide les plans dactions correctives en cas de dpassement de limites de liquidit au niveau du Groupe ou de ple.

Le Comit nancier :

se runit au moins trimestriellement sous la prsidence du Prsident-Directeur gnral ou dun Directeur gnral dlgu avec les reprsentants des diffrentes Directions fonctionnelles et ples ; prpare les dcisions de la Direction gnrale en matire de politique gnrale, de tolrance au risque de liquidit et de limites ; veille ladquation du dispositif de gestion et de contrle du risque ; examine et valide les mesures proposes par les Dpartements de la Gestion du Bilan et Financement et de suivi des risques ALM ; contrle lvolution de la situation de liquidit sur le primtre de gestion du Groupe.

VOLUTIONS RGLEMENTAIRES
Les volutions rglementaires sur la gestion de la liquidit sont coordonnes par deux grandes instances : Le Comit de Ble a prconis, en dcembre 2009, la mise en place de deux ratios standards aux paramtres harmoniss, visant encadrer les positions de liquidit des banques. Il a publi le 16 dcembre 2010 le texte prcisant les dnitions de ces ratios. Lobjectif poursuivi est de garantir la viabilit des banques horizon de un mois et un an, dans des conditions de stress intenses. Ces deux ratios sarticulent de la manire suivante :

un mois, le Liquidity Coverage Ratio (LCR) a pour objectif de sassurer que les banques disposent dun coussin dactifs liquides ou despces sufsant pour soutenir un stress svre combinant une crise de march et une crise spcique ; un an, le Net Stable Funding Ratio (NSFR) a pour objectif de promouvoir lallongement du nancement, en comparant les besoins de nancement long terme aux ressources juges stables, sous des hypothses de stress spcique.

Le calendrier de mise en uvre de ces ratios inclut une phase dobservation et une clause de revue avant la mise en vigueur :

pour le LCR : observation ds 2012 pour une entre en vigueur prvue le 1er janvier 2015 ; pour le NSFR : observation ds 2012 et entre en vigueur le 1er janvier 2018.

Le Comit de Ble a nalis en 2012 la majeure partie de ses travaux de rvision du ratio court terme (LCR). Le LCR rvis a t publi le 7 janvier 2013. partir de 2013, le Comit de Ble va travailler sur la relation entre le LCR et les lignes de liquidit accordes par les banques centrales, les exigences de publication en matire de liquidit, les indicateurs de liquidit (spreads, diversit des contreparties, etc.) et sur les spcications du ratio NSFR. La Commission europenne sest engage transposer les accords de Ble 3 (capital et liquidit) de dcembre 2010, en droit europen. Selon la procdure de codcision dite procdure lgislative ordinaire , les actes lgislatifs en Union europenne sont adopts conjointement par le Parlement et le Conseil sur proposition de la Commission. Le Rglement qui dnit les ratios de liquidit lis la CRD4 simposera en ltat ds sa publication. Pour sa part, la CRD4 sera transpose dans les droits nationaux de chacun des tats avant son entre en vigueur. Le vote du texte initialement prvu pour juillet 2012 devrait avoir lieu en 2013. La date de mise en application du texte nest pas connue ce stade. Le dernier compromis conrme :

une obligation de reporting, par entit juridique des lments constitutifs du LCR et du NSFR, pendant la priode dobservation propre lUnion europenne ; un rle central pour le superviseur europen (ABE, Autorit Bancaire Europenne) pendant les travaux qui ont lieu avant et pendant la priode dobservation ; le respect du LCR au plus tt le 1er janvier 2015.

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RISQUE DE LIQUIDIT

lissue de la priode dobservation sur la base des recommandations de lABE, la Commission europenne se rserve le droit de modier la dnition des ratios par acte dlgu. Socit Gnrale a continu durant lanne 2012 transposer le texte de Ble pour application au sein du Groupe en termes de normes et de pilotage. La documentation de la norme bancaire est mise jour en fonction des volutions rglementaires.

Lautomatisation du calcul des ratios de liquidit a commenc au 1er trimestre 2012 et va se poursuivre
en 2013. Le Groupe sest dot dun outil centralis et mutualis permettant :

dassurer la cohrence des mtriques et leur correcte application travers le Groupe ; dtre en mesure de produire les reportings rglementaires exigs notamment par la CRD4.

PRINCIPES STRUCTURANTS DE GESTION DE LA LIQUIDIT

Objectif du Groupe, principes et enjeux
Lobjectif premier du Groupe est dassurer le renancement de ses activits un cot optimal, en grant le risque de liquidit, et en respectant les contraintes rglementaires. En 2012, Le Groupe a renforc le pilotage de sa structure de bilan, i.e. le niveau absolu de ses nancements de marchs, tant court terme, que long terme, et cela dans une logique de scurisation de son passif, et doptimisation de sa structure de renancement. cette n, des efforts structurels de rquilibrage du passif vers des dpts clientles et des renancements long terme ont t engags. Par ailleurs, le Groupe a procd au cours du 1er semestre 2012, la demande de la Direction gnrale, une revue stratgique de tous ses mtiers sous langle de la liquidit, et cela an doptimiser lallocation de cette ressource rare dans le pilotage transversal des mtiers, et de leur xer des objectifs moyenterme cohrents avec la stratgie du Groupe. Ainsi, les principes oprationnels de gestion de liquidit du Groupe prsents en 2011 ont t maintenus et renforcs en 2012, savoir : Financement du Groupe 1. Lencadrement et le pilotage dynamique des besoins de nancement des mtiers auprs du Groupe, en cohrence avec les capacits de leve de ressources du Groupe, et en ligne avec les objectifs xs par la Direction gnrale ; 2. Un plan de nancement court et long terme du Groupe, complment aux ressources collectes auprs de la clientle, dimensionn de manire raisonne, avec un pilotage tant de lemprise du Groupe sur les marchs court et long terme quune volont de diversication en termes de produits et de bassins dmission ; 3. Un pilotage conservateur et rapproch de la liquidit court terme, et de lemprise du Groupe sur les marchs. La trsorerie de la Banque de Financement et dInvestissement gre par dlgation la liquidit court terme du Groupe et pilote son impasse de liquidit, value dans des scenarii de stress, au regard des actifs ligibles aux oprations de renancement des banques centrales. Un Comit de liquidit hebdomadaire, prsid par le Directeur nancier et runissant le Directeur des risques, le Directeur de la Banque de Financement et dInvestissement, le Trsorier de la Banque de Financement et dInvestissement et le Responsable de la gestion du bilan et du nancement, examine la situation de liquidit court terme de la banque et prend les dcisions de pilotage en fonction du contexte de march par dlgation du Comit nancier. Risque de Liquidit 4. Lutilisation de stress tests internes pour sassurer que le temps durant lequel le Groupe peut continuer oprer sous stress de liquidit, quil soit systmique, spcique ou combin est respect, tel que x par le Conseil dadministration ; 5. Le cadrage, la mesure, et le pilotage des impasses de liquidit des mtiers. Les mtiers devant respecter un principe dimpasse nulle ou faible prvenant ainsi tout risque de transformation.

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6. Une gestion active des gisements dactifs ligibles. Le Groupe vise optimiser la gestion des actifs ligibles aux diffrents mcanismes de renancement (oprations de renancement des banques centrales, socit de crdit foncier, titrisations) au moyen dun outil centralis qui recense les actifs mobilisables an de permettre une allocation optimale et une gestion scurise de ces gisements. Obligations rglementaires 7. Une mise en uvre dun pilotage du Groupe tenant compte des ratios rglementaires (LCR, NSFR) ainsi quun pilotage de la contribution des mtiers ces ratios. Le dispositif dencadrement des indicateurs-cls qui avait commenc tre mis en place au 1er semestre 2011 au sein du Groupe a permis en 2012 dtablir des cibles et des limites par ple et entits signicatives en liquidit sur la priode 2012-2015 sur la plupart des indicateurs-cls de liquidit, valids par la Direction gnrale.

Indicateurs-cls de pilotage de la liquidit

Le pilotage de la liquidit au sein de la Direction nancire du Groupe a notamment la responsabilit : 1. Sur un plan qualitatif, de la supervision directe des ples et des entits signicatives en liquidit ; 2. Sur un plan quantitatif, du cadrage du Groupe, des ples et des mtiers, et du suivi de plusieurs indicateurs-cls quelle a dnis en accord avec les besoins dclairage de la Direction Gnrale, et dont certains font partie intgrante des cibles et seuils dnis dans le cadre du dispositif dapptit pour le risque du Groupe. Pilotage qualitatif des mtiers du Groupe, ples et entits signicatives en liquidit : La supervision des ples et entits signicatives en liquidit par la Direction nancire du Groupe vise dcliner les principaux objectifs de pilotage au sein des mtiers, ainsi qu assurer une remonte au niveau du Groupe des problmatiques oprationnelles qui le ncessitent. cette n, la Direction nancire du Groupe participe, au sein des ples et entits signicatives, tant en France qu ltranger, aux comits ALM et aux comits de funding, et aux travaux transversaux de rexion sur les cibles et trajectoires du Groupe et des mtiers. Pilotage quantitatif du Groupe, des ples, entits signicatives en liquidit et mtiers : En vision date, et prospective, les principaux indicateurs-cls de pilotage font lobjet de limites, et dun suivi rapproch. 1. Besoin de nancement Groupe net des mtiers et Ressources Trsorerie Groupe a. Limites budgtaires et pilotage du besoin de nancement des mtiers tant court terme que long terme. b. Pilotage du niveau absolu et relatif de la maturit des ressources et de leur adquation aux besoins de nancement des mtiers. c. Les besoins de nancements nets des ples et entits signicatives en liquidit sont encadrs et pilots mensuellement en cohrence avec la capacit de leve de ressources de march du Groupe, de la structure de bilan du Groupe, et du plan daffaires et de dveloppement des mtiers. 2. Liquidit rglementaire du Groupe : suivi des ratios blois LCR et NSFR a. Limites budgtaires et pilotage en vue consolide, par ples, et entits signicatives en liquidit. b. Pilotage de la contribution des ples au dcit ou excdent de liquidit rglementaire du Groupe par la mise en uvre de plan dactions spciques dans tous les mtiers du Groupe. 3. Impasses et stress de liquidit a. Limites dimpasses nulles ou faibles au niveau du Groupe, des ples et entits signicatives en liquidit. b. Cadrage au niveau de la Direction gnrale de lhorizon de temps pendant lequel le Groupe pourrait continuer doprer en cas de stress sur la liquidit, revue chaque trimestre par le Conseil dadministration, et suivi quotidien par la Direction nancire. 4. Coefcient de liquidit standard ACP a. Suivi du coefcient de liquidit de Socit Gnrale SA dans le cadre de la rglementation franaise en vigueur. Conformment linstruction de lAutorit de Contrle Prudentiel n 2009-05 du 29 juin 2009, en 2012, Socit Gnrale SA a systmatiquement enregistr un coefcient de liquidit suprieur au minimum de 100 % requis rglementairement.

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RISQUE DE LIQUIDIT

POINT DAVANCEMENT SUR LE DPLOIEMENT DE LOUTIL DE SUIVI DE LA LIQUIDIT DU GROUPE

Le systme dinformation Groupe sur la liquidit (BASYLIQ) a t dploy en 2012. Il couvre lintgralit du primtre prudentiel, en consolidant les donnes issues des systmes oprationnels et calculateurs ALM des ples et entits (SGPM et hors SGPM), dans un modle de donnes et des rfrentiels uniques norms par le Groupe. Une part majoritaire du bilan du Groupe est alimente par les calculateurs ALM (Banque de Financement et dInvestissement, Rseaux Socit Gnrale en France et Crdit du Nord, Banque Prive, Gestion dActifs et Services aux Investisseurs en partie) une maille dinformation ne, les autres entits remontant ce stade via une nouvelle phase de reporting consolid dont le niveau de dtail a t amlior et la frquence accrue (mensuelle). Les entits les plus importantes de ce primtre rsiduel ont vocation passer progressivement sur un outil de gestion ALM Groupe. Ce nouveau dispositif permet de produire, depuis larrt de mars 2012, de faon mensuelle et industrielle les impasses statiques du Groupe et des diffrents primtres de pilotage en liquidit (Groupe, ples, mtiers, entits). Ces dernires reposent sur des conventions modlises valides dans le cadre de Comits de validation Groupe tenus depuis 2011, ayant permis dtendre les primtres couverts par les modles (notamment chez Banque de Financement et dInvestissement) et de mettre jour la plupart des modlisations existantes. Le processus de production sur le nouveau systme dinformation liquidit a t par la suite tendu et amlior progressivement, tant en termes de dlais et de stabilit de la chane que denrichissement du portefeuille dindicateurs et de reportings produits : les ratios blois, LCR et NSFR, sont ainsi produits partir de BASYLIQ depuis larrt de juin 2012 sur lensemble des primtres ( lexception de Banque de Financement et dInvestissement et du Hors Ples, dont les ratios sont produits partir du nouvel outil compter de larrt de n danne 2012) ; les impasses sous stress, reposant sur des travaux mens en amont de modlisation et de validation sous diffrents scenarii de crise (tirant notamment les leons de la crise de 2e semestre 2011) ont t homologues et sont entres en production partir de larrt de n danne 2012 sur lensemble du Groupe et des primtres signicatifs en liquidit.

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RISQUES OPRATIONNELS

GESTION DES RISQUES OPRATIONNELS : ORGANISATION ET GOUVERNANCE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . MESURES DES RISQUES OPRATIONNELS

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. . . . . . . . . . .

DISPOSITIFS DE SUIVI DES RISQUES OPRATIONNELS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

MODLISATION DES RISQUES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . DONNES QUANTITATIVES

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

ASSURANCE DES RISQUES OPRATIONNELS . . . . . . . . .

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GESTION DES RISQUES OPRATIONNELS : ORGANISATION ET GOUVERNANCE

Au cours des dernires annes, Socit Gnrale a dvelopp des processus, des outils de gestion et une infrastructure de contrle pour renforcer la matrise et le pilotage des risques oprationnels dans lensemble du Groupe. Ces dispositifs comprennent, entre autres, des procdures gnrales et spciques, une surveillance permanente, des plans de continuit dactivit(1), des Comits nouveaux produits(2) et des fonctions ddies la surveillance et la gestion de certains types de risques oprationnels tels que la fraude, les risques lis aux systmes de paiement, les risques juridiques(3), les risques lis la scurit des systmes dinformations(4) et les risques de non conformit(5).

Dpartement des risques oprationnels

Rattach en 2007 la Direction des risques du Groupe, le Dpartement des risques oprationnels travaille en troite relation avec les quipes en charge de la gestion et de la matrise des risques oprationnels au sein des ples dactivits et des Directions centrales. Les responsabilits du Dpartement des risques oprationnels sont notamment les suivantes :

lanimation de la lire Risques oprationnels ; la conception et la mise en uvre du dispositif de gestion des risques oprationnels du Groupe, en concertation avec les ples dactivits et les Directions centrales ; la promotion dune culture du risque oprationnel au sein du Groupe ; la dnition, au niveau du Groupe, des mthodes didentication, de mesure, de surveillance et dattnuation et/ou de transfert des risques oprationnels, en liaison avec les ples dactivits et les Directions centrales, an den assurer la cohrence densemble ; llaboration de la politique globale de continuit dactivit et de gestion de crise du Groupe ainsi que le pilotage et la coordination de sa mise en uvre.

Filire Risques oprationnels

Outre le Dpartement des risques oprationnels, la lire comprend les Responsables des risques oprationnels (RRO) des ples dactivits et des Directions centrales qui sont fonctionnellement rattachs au Directeur des risques oprationnels du Groupe. Les RRO, prsents dans lensemble des entits du Groupe, sont chargs dappliquer les politiques et directives du Groupe et de contrler et piloter les risques oprationnels, en sappuyant sur un rseau de correspondants dans les lignes-mtiers et les entits, et en se concertant troitement avec les responsables oprationnels concerns. Des Comits risques oprationnels ont t institus tant au niveau du Groupe que des ples dactivits, des Directions centrales et des liales.

(1) Voir chapitre 5 du Ducument de rfrence, Rapport du Prsident sur le contle interne et la gestion des risques, page 106 et chapitre 9, page 255. (2) Voir chapitre 5 du Ducument de rfrence, Rapport du Prsident sur le contle interne et la gestion des risques, page 108. (3) Voir chapitre 9 du Ducument de rfrence, page 259 (4) Voir chapitre 5 du Ducument de rfrence, Rapport du Prsident sur le contle interne et la gestion des risques, page 112. (5) Voir chapitre 8 du Ducument de rfrence, page 198 et chapitre 9, page 258. .

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MESURES DES RISQUES OPRATIONNELS

Socit Gnrale a opt, ds 2004, pour lapproche de mesure avance des risques oprationnels (AMA ou Advanced Measurement Approach) propose par la Directive Europenne sur ladquation des fonds propres. Cette approche permet notamment :

didentier (i) les mtiers les plus exposs aux risques et (ii) les types de risque qui ont limpact le plus fort sur le prol de risque du Groupe et sur ses besoins totaux en fonds propres ;

damliorer la culture et la gestion des risques oprationnels du Groupe en crant un cercle vertueux dans lequel les risques sont identis, leur gestion est amliore et des stratgies appropries sont mises en uvre an de les attnuer et les rduire. LAutorit de Contrle Prudentiel a effectu en 2007 une revue approfondie du dispositif labor par Socit Gnrale et a autoris, en consquence, le Groupe utiliser la mthode la plus avance prvue par laccord dit de Ble 2 (la mthode AMA), pour le calcul de son exigence de fonds propres au titre des risques oprationnels compter du 1er janvier 2008, pour un primtre reprsentant plus de 90 % du produit net bancaire total du groupe Socit Gnrale.

Quelques liales utilisent encore lapproche standard ; un plan de dploiement progressif de lapproche avance est mis en place pour certaines dentre elles.

DISPOSITIFS DE SUIVI DES RISQUES OPRATIONNELS

Les dispositifs expressment prvus par la rglementation bloise (Capital Requirement Directive et Saines pratiques pour la gestion de la surveillance des risques oprationnels ) ont t mis en uvre en sappuyant sur lexistant quand cela tait possible pour servir de support au cercle vertueux voqu prcdemment. Ils comprennent notamment :

la collecte des donnes internes relatives aux pertes de risques oprationnels ; le dispositif dauto-valuation des risques et des contrles (Risk & Control Self-Assessment ou RCSA) ; les indicateurs cls de risques (Key Risk Indicators ou KRI) ; les analyses de scenarii ; lanalyse des donnes de pertes externes ; la gestion de crise et llaboration des plans de continuit dexploitation ; la lutte contre la fraude.

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Tableau 58 : Dispositif de suivi des risques oprationnels dans le Groupe

La classication par Socit Gnrale des risques oprationnels en huit catgories dvnements et quarante-neuf sous-catgories mutuellement exclusives est la pierre angulaire de sa modlisation des risques. Elle garantit la cohrence densemble du dispositif et permet de raliser des analyses transversales. Tableau 59 : Catgories dvnements pour la modlisation des risques oprationnels Catgories d'vnements
1 2 3 4 5 6 7 8 Litiges commerciaux Litiges avec les autorits Erreurs de tarication ( pricing ) ou d'valuation du risque Erreurs d'excution Fraude et autres activits criminelles Activits non autorises sur les marchs (Rogue trading) Perte de moyens d'exploitation Dfaillance des systmes d'information

Collecte des pertes internes

La collecte des pertes internes concerne lensemble du Groupe depuis 2003. Ce processus a permis aux oprationnels :

de dnir et mettre en uvre les actions correctrices appropries (volution des activits ou des processus, renforcement des contrles, etc.) ; de sapproprier de nouveaux concepts et outils de gestion des risques oprationnels ; dacqurir une meilleure connaissance de leurs zones de risques ; de mieux diffuser une culture du risque oprationnel au sein du Groupe.

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Le seuil minimum partir duquel une perte est enregistre est de 10 000 EUR dans lensemble du Groupe, sauf dans la Banque de Financement et dInvestissement, o ce seuil est x 20 000 EUR en raison du primtre de ses activits, des volumes concerns et de la pertinence des points pour la modlisation de lexigence de fonds propres rglementaires. En de de ces seuils, les pertes sont collectes par les diffrents ples du Groupe mais elles ne sont pas recenses par le Dpartement des risques oprationnels.

Auto-valuation des risques et des contrles (Risk and Control Self Assessment ou RCSA)
Lexercice dauto-valuation des risques et des contrles (RCSA) a pour objet dapprcier lexposition du Groupe aux risques oprationnels an den amliorer le pilotage. Sur la base des rsultats des autres dispositifs de gestion du risque oprationnel (pertes internes, KRI), des zones de risques identies par les lires sur leurs domaines de comptences respectifs, et dentretiens mens avec des experts du Groupe, il a pour objectifs :

didentier et dvaluer les risques oprationnels majeurs auxquels est expose chaque activit (risques intrinsques, cest--dire les risques inhrents la nature dune activit, en faisant abstraction de ses dispositifs de prvention et de contrle) ; le cas chant, les cartographies des risques tablies par les lires (par exemple, conformit, scurit des systmes dinformation) contribuent cette valuation des risques intrinsques ; dvaluer la qualit des dispositifs de prvention et de contrle en place, permettant de rduire ces risques majeurs (existence et efcacit de ces dispositifs en termes de dtection et de prvention des risques et/ou de leur capacit en diminuer les impacts nanciers) ; dvaluer lexposition aux risques majeurs rsiduels de chaque activit (aprs prise en compte de lenvironnement de prvention et de contrle, mais abstraction faite de la protection fournie par les polices dassurance auxquelles le Groupe a souscrit) ; de remdier aux dciences ventuelles des dispositifs de prvention et de contrle, et de mettre en uvre des plans dactions correctrices ; de faciliter et/ou daccompagner la mise en place dindicateurs-cls de risque ; dadapter, si ncessaire, la politique dassurance.

Dans le cadre de cet exercice, les risques majeurs dun primtre donn sont qualis selon une double chelle de svrit et de frquence.

Indicateurs-cls de risque (Key Risk Indicators ou KRI )

Les KRI compltent le dispositif de pilotage des risques oprationnels en fournissant une vision dynamique (systme dalerte) de lvolution du prol de risque des mtiers. Le suivi rgulier des KRI complte ainsi lvaluation de lexposition du Groupe aux risques oprationnels effectue via lexercice dauto-valuation des risques et des dispositifs de prvention et de contrle (RCSA), lanalyse des pertes internes et les analyses de scenarii, en apportant aux responsables dentits :

une mesure quantitative et vriable du risque ; une valuation rgulire des amliorations ou des dtriorations du prol de risque et de lenvironnement de prvention et de contrle ncessitant une attention particulire ou un plan dactions.

Les KRI susceptibles davoir une incidence notable sur lensemble du Groupe sont transmis la Direction gnrale du Groupe via un tableau de bord ddi.

Analyses de scenarii
Les analyses de scenarii ont pour double objectif de renseigner le Groupe sur ses zones de risques potentiels importants et de contribuer au calcul des fonds propres exigs au titre des risques oprationnels. Concernant le calcul de lexigence de fonds propres, le Groupe utilise les analyses de scenarii pour :

mesurer son exposition des pertes potentielles rares mais de trs forte svrit ; disposer, pour les catgories dvnements o lhistorique de pertes internes est insufsant, dune estimation de distribution de pertes dire dexpert.

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En pratique, diffrents scenarii sont examins par des experts qui en valuent les impacts potentiels sur la banque en termes de svrit et de frquence, en sappuyant notamment sur les donnes de pertes internes et externes, et de lenvironnement interne (dispositifs de prvention et de contrle) et externe (rglementaire, mtier). Les impacts potentiels des divers scenarii sont agrgs, fournissant ainsi la distribution de pertes pour la catgorie de risque concerne. Les analyses sont conduites pour deux catgories de scenarii :

les scenarii Groupe de chocs majeurs : il sagit dvnements transversaux de trs forte svrit, la plupart dorigine externe, et pouvant faire lobjet de plans de continuit dactivit (PCA). Les scenarii de ce type analyss jusqu prsent ont permis de faire progresser la partie Business Impact Analysis des PCA ; les scenarii mtiers , qui nentrent pas dans le cadre de la continuit dactivit stricto sensu mais permettent de mesurer les pertes potentielles exceptionnelles (unexpected loss) auxquelles lesdits mtiers pourraient tre exposs. Des actions spciques sont menes an dviter la dilution du portefeuille en un trop grand nombre de scenarii, et de maintenir ce dispositif concentr sur les risques dimpact extrme pour le Groupe.

La gouvernance mise en place permet notamment : une validation des scenarii par les directions des ples et les Directions centrales (lors des CCCI des dpartements concerns) ; une revue densemble de la hirarchie des risques du Groupe, et de ladquation des scnarios, effectue lors de Comits experts , prsids par le Directeurs des risques et le Secrtaire gnral du Groupe.

Analyse des pertes externes

Socit Gnrale fait appel des bases de donnes de pertes externes pour enrichir lidentication et lvaluation des expositions du Groupe aux risques oprationnels en talonnant ses statistiques internes sur les pertes par rapport aux donnes de la profession.

Gestion de crise et laboration des plans de continuit de lexploitation

An de couvrir le risque de crise affectant notamment les ressources humaines, immobilires et informatiques du Groupe, la lire Gestion de crise , pilote par le dpartement Risques Oprationnels, a pour mission de prvenir le risque de crise sanitaire ou scuritaire et de dnir et de maintenir en condition oprationnelle lorganisation de crise permettant dy faire face. Par ailleurs, le Groupe se prpare faire face des sinistres de tous ordres (par exemple : perte des moyens dexploitation, pannes, indisponibilit de ressources humaines) en dveloppant des plans de continuit dactivit. Pour ce faire, il sappuie sur une approche mthodologique aux standards internationaux et teste rgulirement ses dispositifs de secours.

Lutte contre la fraude

Le Groupe attache une attention particulire la prvention et la dtection des fraudes, pour lesquelles le niveau des pertes a rgulirement baiss depuis 2008, notamment du fait de la mise en uvre de dispositifs efcaces au sein des ples dactivits et des directions centrales. Depuis n 2009, une cellule de coordination de la lutte contre la fraude complte, au sein du Dpartement des risques oprationnels, ces dispositifs spciques. Son objectif principal est de constituer un centre dexpertise, an de renforcer la prvention de la fraude par des actions (formation, sensibilisation) et par une diffusion des bonnes pratiques issues des enseignements tirs des cas de fraudes avrs ou vits.

MODLISATION DES RISQUES

La mthode retenue par le Groupe pour la modlisation des risques oprationnels repose sur lapproche LDA (Loss Distribution Approach). Dans cette approche, les risques oprationnels sont modliss au travers de 22 mailles, chacune reprsentant un type de risque et un ple dactivit du Groupe. Pour chaque maille, la frquence et la svrit des pertes oprationnelles sur la base des pertes internes historiques, des pertes externes

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ou des analyses de scnarios sont estimes et la distribution des pertes annuelles est calcule. Cette approche est complte par des analyses de scnarios transverses qui mesurent les risques transversaux aux ples dactivit comme par exemple la destruction dimmeubles, les risques de pandmie. Outre les risques individuels associs chaque maille ou analyse de scnario transverse, le modle tient compte de la diversication entre les diffrents types de risques et les ples dactivit, ainsi que de leffet des techniques dassurance. Les besoins en fonds propres rglementaires du Groupe au titre des risques oprationnels sur le primtre ligible au modle interne AMA (Advanced Measurement Approach) sont ensuite dnis comme le quantile 99,9 % de la distribution des pertes annuelles du Groupe. Les exigences de fonds propres totales de Socit Gnrale au titre des risques oprationnels stablissaient 3,3 Md EUR n 2012, quivalent 41,3 Md EUR dencours pondrs. Cette valuation intgre la fois les exigences en fonds propres sur les primtres AMA et Standard.

Effet des techniques dassurance

Conformment la rglementation, Socit Gnrale prend en compte, dans le calcul de lexigence de fonds propres rglementaires au titre des risques oprationnels et dans la limite de 20 % de cette exigence, la couverture du risque apporte par les contrats dassurance. Ces assurances couvrent une partie des grands risques, comme par exemple la responsabilit civile, la fraude, lincendie et le vol, ainsi que les dfaillances des systmes et les pertes dexploitation conscutives une perte de moyens dexploitation. La prise en compte de la rduction du risque apporte par les assurances conduit une rduction de -18,8 % de lexigence de fonds propres totale au titre des risques oprationnels.

DONNES QUANTITATIVES
Le graphique suivant fournit la ventilation des pertes oprationnelles par catgorie de risque sur la priode 2008 2012. Tableau 60 : Pertes lies aux risques oprationnels : rpartition par catgorie de risque Socit Gnrale (2008 2012)

Les risques oprationnels de Socit Gnrale sont concentrs sur quatre catgories de risque, qui reprsentent 93 % des pertes oprationnelles totales du Groupe :

en moyenne sur la priode 2008 2012, les fraudes ont reprsent 41 % des pertes subies (34 % en fraudes externes). Elles sont rparties entre quelques dossiers isols de montants signicatifs et une somme de petites pertes, en majorit des fraudes aux faux documents dans le cadre de lobtention de crdits. Ainsi, les fraudes reprsentent la principale source de pertes oprationnelles (notamment en nombre) dans les Rseaux France et Internationaux et les Services Financiers Spcialiss. Un contexte conomique difcile, avec des conditions de crdit resserres, le dveloppement de la cybercriminalit et, plus marginalement, la progression de la fraude montique internationale et domestique sur lensemble des canaux de distribution, expliquent le poids actuel reprsent par les fraudes. Des plans dactions ddis ont t engags, en particulier depuis 2011, sur les mtiers concerns ;

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les erreurs dexcution reprsentent 22 % des pertes. Deuxime cause de pertes oprationnelles en nombre pour le Groupe, leur montant, bien que globalement en baisse, reste volatil, tributaire notamment des volumes doprations traits et de linstabilit des marchs ; les litiges avec les autorits reprsentent 16 % des pertes, reprsents essentiellement par des redressements scaux. Le poids des litiges avec les autorits est aussi amen augmenter dans un contexte rglementaire qui se durcit (renforcement des rgles dembargo et de lutte contre le blanchiment dargent) ; les litiges commerciaux reprsentent 14 % des pertes. Malgr le contexte de crise conomique, les litiges commerciaux restent contenus, avec un nombre trs limit de dossiers majeurs sur les trois dernires annes. Nanmoins, les litiges observs chez nos confrres (en particulier amricains) incitent rester vigilants notamment sur la slection des produits vendus, leur conformit et la qualit de leur documentation.

Les autres catgories de risques oprationnels du Groupe (activits non autorises sur les marchs, dfaillance des systmes dinformation, erreur de pricing ou dvaluation des risques et pertes des moyens dexploitation) restent toujours peu signicatives, concentrant peine 7 % des pertes du Groupe en moyenne sur la priode 2008 2012.

ASSURANCE DES RISQUES OPRATIONNELS

Description des assurances souscrites
Politique gnrale
Socit Gnrale a mis en place ds 1993, une politique mondiale de couverture des risques oprationnels du Groupe par lassurance. Elle consiste rechercher sur le march les garanties les plus larges et les plus leves au regard des risques encourus et en faire bncier les entits partout o cela est possible. Les garanties sont souscrites auprs dassureurs de premier plan. Lorsque la lgislation locale limpose, des polices locales, rassures par les assureurs du programme mondial, sont mises en place. En complment, des garanties spciques peuvent tre souscrites par des entits exerant une activit particulire. Une socit de rassurance interne au Groupe intervient sur plusieurs contrats pour mutualiser entre les entits les risques de frquence leve et de faible intensit. Cette approche contribue amliorer la connaissance et la matrise de ses risques par le Groupe.

Description des niveaux de couverture

Risques gnraux
Les immeubles et leur contenu, y compris le matriel informatique, sont assurs pour des montants correspondant leur valeur de remplacement. La garantie couvrant les actes de terrorisme ltranger a t renouvele. Les responsabilits civiles autres que professionnelles (exploitation, mandataires sociaux, automobile) sont couvertes partout dans le monde par des polices dassurances. Les montants assurs sont variables selon les pays an de correspondre aux besoins de lexploitation.

Risques propres lactivit

Lassurance ne constitue quun des moyens de prvention des consquences des risques propres lactivit. Elle vient en complment de la politique de matrise des risques mene par le Groupe.

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Vol/Fraude
Ces risques sont inclus dans une police globale de banque assurant lensemble des activits nancires dans le monde entier. Sagissant de la fraude, sont couvertes les actions commises par un salari, un tiers agissant seul ou avec la complicit dun salari dans lintention den tirer un prot personnel illicite ou par malveillance (qui suppose la volont de causer un prjudice au Groupe).

Responsabilit Civile Professionnelle

Les consquences dventuelles mises en cause du personnel ou des dirigeants dans le cadre de leur activit professionnelle sont assures dans le cadre dun plan mondial.

Pertes dexploitation
Les consquences dun arrt accidentel de lexploitation sont assures dans le cadre dun plan mondial. Cette garantie intervient en complment de plans de continuit de lexploitation. Les montants assurs sont de nature permettre de couvrir les pertes encourues entre la survenance de lvnement et la mise en place des mcanismes de secours.

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GLOSSAIRE

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G LO S S A I R E

Tableau des acronymes

ACRONYME DFINTION

ABS CDS CDO CLO CMBS CRD EAD EL LGD PD RMBS

Asset-backed-securities Credit Default Swap Collateralised Debt Obligation Collateralised Loan Obligation Commercial Mortgage Backed Securities Capital Requirement Directive Exposure at default (Valeur expose au risque) Expected Loss (Perte attendue) Loss Given Default (Perte en cas de dfaut) Probability of default (Probabilit de dfaut) Residential Mortgage backed securities

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Accord de compensation : contrat par lequel deux parties un contrat nancier (instrument nancier terme), un prt de titres ou une pension, conviennent de compenser leurs crances rciproques nes de ces contrats, le rglement de celles-ci ne portant alors que sur un solde net compens, notamment en cas de dfaut ou de rsiliation. Un accord global de compensation permet dtendre ce mcanisme aux diffrentes familles doprations, soumises diffrents contrats-cadres au moyen dun contrat chapeau. Actifs risqus pondrs-RWA (Risk Weighted Assets) : valeur de lexposition multiplie par son taux de pondration en risque. Action : titre de capital mis par une socit par actions, reprsentant un titre de proprit et confrant son dtenteur (lactionnaire) des droits une part proportionnelle dans toute distribution de bnce ou dactif net ainsi quun droit de vote en assemble gnrale. Ajustement de valeur : dprciation individuelle constate en comptabilit. Apptit pour le risque : niveau de risque, par nature et par mtier, que le Groupe est prt prendre au regard de ses objectifs stratgiques. Lapptit pour le risque sexprime aussi bien au travers de critres quantitatifs que qualitatifs. Lexercice dApptit pour le risque constitue un des outils de pilotage stratgique la disposition des instances dirigeantes du Groupe. Asset Backed Securities (ABS) : voir titrisation. Assureur Monoline : socit dassurance participant une opration de rehaussement de crdit, et qui apporte sa garantie dans le cadre dune mission de titres de dette (exemple : opration de titrisation), en vue damliorer la notation de lmission. Autocontrle : part dtenue par une socit dans son propre capital par lintermdiaire dune ou plusieurs autres socits dont elle dtient directement ou indirectement le contrle. Les actions dautocontrle sont prives de droits de vote et nentrent pas dans le calcul du bnce par action. Autodtention : part de capital dtenue par la socit notamment dans le cadre du programme de Rachat dActions. Les actions dautodtention sont prives de droits de vote et nentrent pas dans le calcul du bnce par action. Ble 1 (les Accords de) : dispositif prudentiel tabli en 1988 par le Comit de Ble, visant assurer la solvabilit et la stabilit du systme bancaire international en xant une limite minimale et standardise au niveau international au montant de fonds propres des banques. Il instaure notamment un ratio minimal de fonds propres sur le total des risques ports par la banque qui doit tre suprieur 8 %. (Source : GLOSSAIRE BANQUE DE FRANCE DOCUMENTS ET DBATS N 4 MAI 2012). Ble 2 (les Accords de) : dispositif prudentiel destin mieux apprhender et limiter les risques des tablissements de crdit. Il vise principalement le risque de crdit, les risques de march et le risque oprationnel des banques. Ces dispositions prpares par le Comit de Ble ont t reprises en Europe par une directive europenne et sappliquent en France depuis le 1er janvier 2008. (Source : GLOSSAIRE BANQUE DE FRANCE DOCUMENTS ET DBATS N 4 MAI 2012). Ble 3 (les Accords de) : nouvelle volution des standards prudentiels bancaires qui a intgr les enseignements de la crise nancire de 2007-2008. Ils compltent les accords de Ble 2 en renforant la qualit et la quantit de fonds propres minimaux que les tablissements doivent dtenir. Ils mettent galement en uvre des exigences minimales en termes de gestion du risque de liquidit (ratios quantitatifs), dnissent des mesures visant limiter la procyclicit du systme nancier (coussins de fonds propres qui varient en fonction du cycle conomique) ou encore renforcent les exigences relatives aux tablissements considrs comme systmiques. (Source : GLOSSAIRE BANQUE DE FRANCE DOCUMENTS ET DBATS N 4 MAI 2012).

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Bnce Net Par Action : ratio du bnce net de lentreprise (retrait de la rmunration des titres hybrides comptabiliss en instruments de capitaux propres) sur le nombre moyen pondr dactions en circulation. Coefcient dexploitation : ratio indiquant la part du PNB (Produit Net Bancaire) utilise pour couvrir les charges dexploitation (cots de fonctionnement de lentreprise). Il se dtermine en divisant les frais de gestion par le PNB. Collatral : actif transfrable ou garantie apporte, servant de gage au remboursement dun prt dans le cas o le bnciaire de ce dernier ne pourrait pas satisfaire ses obligations de paiement. (Source : GLOSSAIRE BANQUE DE FRANCE DOCUMENTS ET DBATS N 4 MAI 2012). Collateralised debt Obligation (CDO) : voir titrisation. Collateralised Loan Obligation (CLO) : voir titrisation. Commercial mortgage backed securities : voir titrisation. Comprehensive Risk Measurement (CRM) : charge en capital additionnelle lIRC pour le portefeuille de corrlation des activits de crdit tenant compte des risques de prix spciques (spread, corrlation, recouvrement, etc.). La CRM est une valeur en risque 99,9% cest--dire le plus grand risque obtenu aprs limination de 0,1% des occurrences les plus dfavorables. Cot du risque en point de base : le cot du risque en point de base est calcul en rapportant la charge nette du risque commercial aux encours de crdit de dbut de priode. Credit Default Swaps (CDS) : mcanisme dassurance contre le risque de crdit sous forme dun contrat nancier bilatral, par lequel un acheteur de protection paie priodiquement une prime un vendeur de protection qui promet de compenser les pertes sur un actif de rfrence (titre de dette souveraine, dinstitution nancire ou dentreprise) en cas dvnement de crdit (faillite, dfaut de paiement, moratoire, restructuration). (Source : GLOSSAIRE BANQUE DE FRANCE DOCUMENTS ET DBATS N 4 MAI 2012). CRD3 : Directive Europenne dans laquelle les proposition du Comit de Ble ont t transposes en juillet 2010 et appliques depuis le 31 dcembre 2011. Ce Comit a publi en juillet 2009 de nouvelles propositions dites Ble 2.5 au sujet du risque de march, an de mieux prendre en compte le risque de dfaut et de migration de notation des actifs gurant dans le portefeuille de ngociation (actifs tranchs et non tranchs) et an de rduire le caractre procyclique de la Valeur en Risque (voir dnition). CRD4 : Directive Europenne qui transposera les propositions des accords de Ble 3 (voir dnition du glossaire). Dcotes (haircut) : pourcentage qui est dduit de la valeur de march de titres pour reter leur valeur dans un environnement de stress (risque de contrepartie ou stress de march). La taille de la coupe rete le risque peru. Dprciation : constatation comptable dune moins-value probable sur un actif. (Source : GLOSSAIRE BANQUE DE FRANCE DOCUMENTS ET DBATS N 4 MAI 2012). Driv : un titre nancier ou un contrat nancier dont la valeur volue en fonction de la valeur dun actif sous-jacent, qui peut tre nancier (actions, obligations, devises..) ou non nancier (matires premires, denres agricoles..). Cette volution peut saccompagner selon le cas dun effet dmultiplicateur (effet de levier). Les produits drivs peuvent exister sous forme de titres (warrants, certicats, EMTN structurs..) ou sous forme de contrats (forwards, options, swaps...).

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Driv de crdit : produit nancier dont le sous-jacent est une crance ou un titre reprsentatif dune crance (obligation). Le but du driv de crdit est de transfrer les risques relatifs au crdit, sans transfrer lactif lui-mme dans un but de couverture. Une des formes les plus courantes de driv de crdit est le Credit Default Swap (CDS, voir dnition). (Source : GLOSSAIRE BANQUE DE FRANCE DOCUMENTS ET DBATS N 4 MAI 2012). Fonds propres Tier 1 : fonds propres de base incluant la situation nette consolide de ltablissement minore de dductions rglementaires. Fonds propres Tier 2 : fonds propres complmentaires constitus principalement de titres subordonns minors de dductions rglementaires. Incremental Risk Charge (IRC) : charge en capital exige au titre du risque de migrations de notation et de dfaut des metteurs horizon un an pour les instruments de dette du portefeuille de trading (bonds et CDS). LIRC est une valeur en risque 99,9% cest--dire le plus grand risque obtenu aprs limination de 0,1% des occurrences les plus dfavorables. Indice ABX : lindice ABX ou Asset Backed Securities est un indice synthtique construit partir de 20 tranches liquides de titrisation de type RMBS de la catgorie sub-prime. Il est donc utilis dans la valorisation des titrisations lies limmobilier rsidentiel de la catgorie subprime . Indice CMBX : lindice CMBX ou Commercial Mortgage Backed Securities est un indice synthtique, constitu partir de 25 tranches liquides de titrisation de type CMBS. Il est utilis dans la valorisation des titrisations lies limmobilier commercial. Internal Capital Adequacy Assessment Process (ICAAP) : processus prvu dans le Pilier 2 de lAccord de Ble, par lequel le Groupe vrie ladquation de ses fonds propres au regard de lensemble des risques encourus. Investment grade : notation long terme fournie par une agence externe allant de AAA/Aaa BBB-/ Baa3 dune contrepartie ou dune mission sous-jascente. Une notation de BB+/Ba1 et en dessous qualie les instruments Non Investment Grade. Juste valeur : montant pour lequel un actif pourrait tre chang ou un passif teint entre parties bien informes, consentantes et agissant dans des conditions de march normales. Liquidit : pour une banque, il sagit de sa capacit couvrir ses chances court terme. Pour un actif ce terme dsigne la possibilit de lacheter ou de le vendre rapidement sur un march avec une dcote limite. (Source : GLOSSAIRE BANQUE DE FRANCE DOCUMENTS ET DBATS N 4 MAI 2012). Mezzanine : forme de nancement se situant entre les actions et la dette. En terme de rang, la dette mezzanine est subordonne la dette dite senior , mais reste senior par rapport aux actions.

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Notation : valuation, par une agence de notation nancire (Moodys, Fitch Ratings, Standard & Poors...), du risque de solvabilit nancire dun metteur (entreprise, tat ou autre collectivit publique) ou dune opration donne (emprunt obligataire, titrisation, covered bonds). La notation a un impact direct sur le cot de leve du capital. (Source : GLOSSAIRE BANQUE DE FRANCE DOCUMENTS ET DBATS N 4 MAI 2012). Obligation : une obligation est une fraction dun emprunt, mis sous la forme dun titre, qui est ngociable et qui dans une mme mission, confre les mmes droits de crance sur lmetteur pour une mme valeur nominale (lmetteur tant une entreprise, une entit du secteur public ou ltat). Perte attendue (Expected losses, EL) : perte susceptible dtre encourue compte tenu de la qualit du montage de la transaction et de toutes mesures prises pour attnuer le risque telles que les srets relles. Perte en cas de dfaut (Loss Given Default, LGD) : rapport entre la perte subie sur une exposition en cas de dfaut dune contrepartie et le montant de lexposition au moment du dfaut. Point de base : un centime dun pour cent (0,01%) ; 100 points de base reprsentent 1%. Probabilit de dfaut (PD) : probabilit quune contrepartie de la banque fasse dfaut horizon dun an. Ratio Core Tier 1 : rapport entre les fonds propres Core Tier One et les actifs risqus pondrs. Ratio LCR (Liquidity Coverage Ratio) : ce ratio vise favoriser la rsilience court terme du prol de risque de liquidit dune banque. Le LCR oblige les banques dtenir un stock dactifs sans risque, liquidable facilement sur les marchs, pour faire face aux paiements des ux sortants nets des ux entrants pendant 30 jours de crise, sans soutien des banques centrales. (source : texte blois de dcembre 2010). Ratio NSFR (Net Stable Funding Ratio) : ce ratio vise promouvoir la rsilience plus long terme en instaurant des incitations supplmentaires lintention des banques, an quelles nancent leurs activits au moyen de sources structurellement plus stables. Ce ratio structurel de liquidit long terme sur une priode de 1 an, a t conu pour fournir une structure viable des chances des actifs et passifs. (source : texte blois de dcembre 2010). Ratio Tier 1 : rapport entre les fonds propres Tier One et les actifs risqus pondrs. Rduction de la taille de bilan (Deleveraging) : diminution du niveau de levier dendettement des banques, qui peut soprer de diverses manires, en particulier par la rduction de la taille du bilan (vente dactifs, ralentissement de la distribution de nouveaux crdits) et/ou par laugmentation des fonds propres (recapitalisation, rtention de rsultats). Ce processus dajustement nancier implique souvent des effets ngatifs sur lconomie relle, notamment par le canal de la contraction de loffre de crdit. (Source : GLOSSAIRE BANQUE DE FRANCE DOCUMENTS ET DBATS N 4 MAI 2012). Residential mortgage backed securities (RMBS) : voir titrisation. Re-titrisation : la titrisation dune exposition dj titrise o le risque associ aux sous-jacents a t divis en tranches et dont au moins lune des expositions sous-jacentes est une exposition titrise. ROE (Return On Equity) : rapport entre le rsultat net retrait de la rmunration des titres hybrides comptabiliss en instruments de capitaux propres et les capitaux propres comptables retraits (notamment des titres hybrides), qui permet de mesurer la rentabilit des capitaux.

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Risque assurance : il sagit, au-del de la gestion des risques actif/passif (risques de taux, de valorisation, de contrepartie et de change), du risque de tarication des primes du risque de mortalit et des risques structurels lis aux activits dassurance-vie et dommage, y compris les pandmies, les accidents et les catastrophes (par exemple : sismes, ouragans, catastrophes industrielles, actes de terrorisme ou conits militaires). Risque de crdit et de contrepartie : risque de pertes rsultant de lincapacit des clients du Groupe, dmetteurs ou dautres contreparties faire face leurs engagements nanciers. Le risque de crdit inclut le risque de contrepartie affrent aux oprations de march et aux activits de titrisation. Risque de march : risque de perte de valeur dinstruments nanciers, rsultant des variations de paramtres de march, de la volatilit de ces paramtres et des corrlations entre ces paramtres. Les paramtres concerns sont notamment les taux de change, les taux dintrt, ainsi que les prix des titres (actions, obligations) et des matires premires et des drivs. Risques oprationnels (y compris les risques comptables et environnementaux) : risque de pertes ou de sanctions notamment du fait de dfaillances des procdures et systmes internes, derreurs humaines ou dvnements extrieurs. Risque structurel de taux dintrt et de change : risques de pertes ou de dprciations sur les actifs du Groupe en cas de variation sur les taux dintrt et de change. Les risques structurels de taux dintrt et de change sont lis aux activits commerciales et aux oprations de gestion propre. Risque de Transformation : apparat ds lors que des actifs sont nancs par des ressources dont la maturit est diffrente. De par leur activit traditionnelle consistant transformer des ressources dont la maturit est courte en des emplois de dures plus longues, les banques sont naturellement confrontes au risque de transformation qui entrane lui-mme un risque dilliquidit et de taux dintrt. On parle de transformation quand les actifs ont une maturit plus longue que les passifs et dantitransformation ds lors que des actifs sont nancs par des ressources dont la maturit est plus longue. SIFI (Systemically Important Financial Institution) : le Financial Stability Board (FSB) coordonne lensemble des mesures visant rduire lala moral et les risques du systme nancier mondial poss par les institutions systmiques (G-SIFI ou Globally Systemically Important Financial Institutions). Ces institutions rpondent aux critres dnis dans les rgles du Comit de Ble nonces dans le document Global systemically important banks: Assessment methodology and the additional loss absorbency requirement et sont identies dans une liste qui a t publie en novembre 2011. Cette liste est mise jour par le FSB chaque anne en novembre (29 tablissements ce jour). Stress tests de march : pour lvaluation des risques de march, paralllement au modle interne de VaR et SVaR, le Groupe calcule une mesure de ses risques en stress test de march, pour prendre en compte des perturbations de march exceptionnelles, qui sappuie sur 26 scenarii historiques, ainsi que sur 8 scenarii thoriques. Subprime : catgorie demprunteur, notamment aux tats-Unis, ayant un historique de crdit de faible qualit, soit la suite dun ou de plusieurs dfauts de paiement, soit la suite de dcisions de justice ou mme de faillite. Cette catgorie demprunteur prsente une capacit de remboursement rduite, une notation de crdit faible, un taux dendettement lev ou dautres critres de risque de dfaut lev.

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Sret personnelle : reprsente par le cautionnement, la garantie autonome ou la lettre dintention. Celui qui se rend caution dune obligation se soumet envers le crancier satisfaire cette obligation, si le dbiteur ny satisfait pas lui-mme. La garantie autonome est lengagement par lequel le garant soblige, en considration dune obligation souscrite par un tiers, verser une somme soit premire demande, soit suivant des modalits convenues. La lettre dintention est lengagement de faire ou de ne pas faire ayant pour objet le soutien apport un dbiteur dans lexcution de son obligation. Taux de pondration en risque : pourcentage de pondration des expositions qui sapplique une exposition particulire an de dterminer lencours pondr correspondant. Titrisation : opration consistant transfrer un risque de crdit (crances de prts) une entit ad-hoc qui met, cette n, des titres ngociables souscrits par des investisseurs. Cette opration peut donner lieu un transfert des crances (titrisation physique) ou au seul transfert des risques (drivs de crdit). Les oprations de titrisation peuvent, selon les cas, donner lieu une subordination des titres (tranches). Dans la CRD et dans le rapport Pilier 3, seules les positions tranches sont retenues. Les produits ci-dessous sont considrs comme des titrisations :

ABS : titres adosss un panier dactifs ; CDO : titre de dette adoss un portefeuille dactifs qui peuvent tre des prts bancaires (rsidentiels) ou des obligations mises par des entreprises. Le paiement des intrts et du principal peut faire lobjet dune subordination (cration de tranches) ; CLO : CDO adoss un portefeuille dactifs constitu de prts bancaires ; CMBS : titre de dette adoss un portefeuille dactifs constitu de prts immobiliers dentreprises donnant lieu une hypothque ; RMBS : titre de dette adoss un portefeuille dactifs constitu de prts hypothcaires souscrits des ns rsidentielles.

Valeur en Risque (VaR, Value at Risk) : indicateur synthtique permettant le suivi au jour le jour des risques de march pris par le Groupe, en particulier dans ses activits de trading (VaR 99 % conforme au modle interne rglementaire). Elle correspond au plus grand risque obtenu aprs limination de 1 % des occurrences les plus dfavorables sur un an dhistorique. Dans le cadre dcrit ci-dessus, elle correspond la moyenne entre les deuxime et troisime plus grands risques valus. Valeur en risque crdit (CVaR- Credit Value at Risk) : montant de la perte maximale susceptible dtre subie aprs limination de 1 % des occurrences les plus dfavorables, utilis pour xer les limites par contrepartie individuelle. Valeur en risque stresse (SVaR, Stressed Value at Risk) : identique celle de lapproche VaR, la mthode calcul consiste en une simulation historique avec des chocs 1-jour et un intervalle de conance 99%. Contrairement la VaR qui utilise les 260 scenarii de variation journalire de lanne glissante, la VaR stresse utilise une fentre historique xe dun an correspondant une priode de tensions nancires signicatives. Valeur expose au risque (EAD, Exposure at default) : exposition du Groupe en cas de dfaut de la contrepartie. LEAD comprend les expositions inscrites au bilan et en hors bilan. Les expositions hors bilan sont converties en quivalent bilan laide de facteurs de conversion internes ou rglementaires (hypothse de tirage).

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