Le systme interbancaire de tlcompensation

Lanne 2002 a marqu pour le systme interbancaire de tlcompensation (SIT) un tournant important. En effet, la dmatrialisation des changes interbancaires de moyens de paiement, engage au dbut des annes quatre-vingt, sest acheve avec la gnralisation de lchange dimageschques. Au terme de ce processus, lensemble des moyens de paiement dits de masse schangent et se rglent dsormais via le SIT. Ce systme, auquel adhrent plus de 1 100 tablissements, est en outre le premier systme europen par le nombre et le montant des oprations traites. Le rle essentiel que joue dsormais le SIT pour lchange et le rglement des moyens de paiement de masse a conduit la profession bancaire engager des rflexions sur un renforcement de son dispositif de contrle des risques de rglement, conformment aux normes applicables aux infrastructures dimportance systmique. Le SIT devrait ainsi prochainement tre dot dun mcanisme de protection permettant de faire face la dfaillance ventuelle du participant ayant lobligation de rglement la plus leve.
Christine BARDINET Direction des Systmes de paiement Service dtudes et de Surveillance des systmes de paiement et de titres

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1. La place du SIT dans les circuits dchange des moyens de paiement en euros
Dix ans aprs son lancement, le SIT est devenu lunique systme existant en France pour lchange des moyens de paiement de masse et le plus important des systmes europens, tant par les volumes qui y sont changs que par la valeur totale des oprations traites. Il occupe, de ce fait, une place essentielle au sein du systme de paiement franais.

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1.1. Lorganisation gnrale du systme de paiement franais est fonde sur le principe de spcialisation
Pour des raisons defficacit conomique et de scurit des changes, linfrastructure franaise rpond un principe de spcialisation des systmes de rglement interbancaire 1, selon la nature et la valeur des ordres de paiement qui y sont changs. Les paiements de montant lev se rglent, soit via le systme rglement brut en temps rel TBF (Transfert Banque de France), composante franaise du systme europen TARGET, soit via le systme rglement net en temps rel PNS (Paris Net Settlement) 2. Ces deux systmes sont accessibles au travers dune plate-forme unique gre par la Centrale des rglements interbancaires (CRI). Le SIT est, pour sa part, ddi aux paiements de masse correspondant des oprations de clientle, lexception des virements de clientle dun montant suprieur 800 000 euros, qui doivent tre changs dans TBF ou PNS.

1.2. La cration du SIT

Au dbut des annes quatre-vingt, le traitement des moyens de paiement de masse tait assur par 104 chambres de compensation (pour les changes sur support papier), neuf ordinateurs de compensation (pour lchange des oprations sur support magntique) et neuf centres rgionaux dchanges dimages-chques (pour le recouvrement sous forme dimages-chques des chques de petit montant). En 1983, aprs plusieurs mois de rflexion sur lorganisation du systme de paiement, il a t dcid de crer un nouveau systme de rglement interbancaire ayant pour objectifs : dautoriser et de faciliter les changes automatiss en continu et de bout en bout (du client metteur de lordre de paiement au client destinataire) ;

Larticle L. 330.1 du Code montaire et financier indique que : un systme de rglements interbancaires sentend dune procdure nationale ou internationale organisant les relations entre deux parties au moins, ayant la qualit dtablissement de crdit, dinstitution ou dentreprise mentionne larticle L. 518-1, dentreprise dinvestissement ou dadhrent une chambre de compensation ou dtablissement non rsident ayant un statut comparable, permettant lexcution titre habituel, par compensation ou non, de paiements . Pour une description des caractristiques de TBF et PNS, cf. N. Belorgey, M. Bronner : Les systmes franais au sein des circuits de paiement de montant lev en euros : place et modalits dutilisation , Bulletin de la Banque de France, n 82, octobre 2000.

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de garantir la scurit du fonctionnement du systme ; de rduire le dlai dacheminement des oprations et de permettre aux banques de garantir un dlai maximum de rglement ; de rduire terme le cot des changes interbancaires. Contrairement aux ordinateurs de compensation, qui taient organiss selon une logique dchanges centraliss et heure fixe de lots doprations enregistres sur bandes magntiques, le SIT est constitu dun rseau de tltransmission dcentralis permettant un change en continu, directement entre les centres informatiques des banques. cette fonction dchange des ordres de paiement sajoute une fonction de compensation multilatrale des rglements interbancaires. Treize tablissements de crdit et la Banque de France ont procd la cration du Groupement dintrt conomique pour un systme interbancaire de tlcompensation (GSIT) qui, aprs avoir t charg de la mise en uvre du nouveau systme, sest vu confier la responsabilit de sa gestion. Lanc en 1992, le SIT sest, aprs une monte en charge progressive, dfinitivement substitu, en septembre 1994, aux ordinateurs de compensation.

1.3. Une croissance continue des volumes traits

Les changes effectus dans le SIT ont connu une progression constante (cf. graphique 1) qui a permis de rduire fortement les cots unitaires de traitement, compte tenu, notamment, de limportance des cots fixes dans ce type dorganisation. Cette volution sexplique la fois par la dmatrialisation progressive des moyens de paiement et le transfert vers le SIT doprations qui schangeaient dans dautres systmes et par le dveloppement en France de lusage des paiements scripturaux. La dmatrialisation progressive des moyens de paiement, qui sest acheve la fin du premier semestre 2002, a t systmatiquement recherche, afin dabaisser les cots de traitement et damliorer le service rendu la clientle (amlioration de la scurit des traitements, rduction des dlais dexcution, augmentation de la qualit et de la fiabilit des informations restitues), en amont et en aval des changes. Le SIT a, par ailleurs, bnfici du transfert progressif doprations qui schangeaient dans dautres systmes, tel le recouvrement de paiements par carte bancaire (dont la migration dans le SIT sest tale entre fin 1995 et 1997). En outre, les tlpaiements 3 ont t traits dans le SIT ds leur mise en place par le comit franais dorganisation et de normalisation bancaire (CFONB) en 1997. Enfin, en 2002, avec la gnralisation de lchange dimages-chques, le SIT est devenu lunique systme dchange des oprations de masse en France.

Le tlpaiement permet le rglement distance, par des moyens tlmatiques (tlphone, minitel ou Internet), de biens et services.

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La dmatrialisation progressive des moyens de paiement La dmatrialisation des moyens de paiement a dbut la fin des annes soixante avec la cration de lavis de prlvement, notamment pour le rglement des factures dlectricit et le rglement de limpt sur le revenu (dans le cadre de la mensualisation ), puis du virement automatis et de la lettre de change-relev. Ce sont donc ces trois moyens de paiement qui ont nourri les changes effectus dans le SIT la cration de ce dernier en 1992. La dmatrialisation sest ensuite tendue aux effets de commerce, changs dans le SIT partir de 1994, puis lensemble des virements interbancaires, dont lchange physique entre banques a t supprim en 1998.

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La dmatrialisation des chques sest opre en deux tapes : en 1983, certains tablissements de crdit ont pris linitiative de dmatrialiser, en rgion, les changes de chques de petit montant sous forme dimages-chques en crant neuf centres rgionaux dchange dimages-chques (CREIC). Lensemble de la profession bancaire a dcid de gnraliser la dmatrialisation de lchange des chques compter de dbut 2002 avec la mise en uvre de lchange dimages-chques (EIC). Ces rformes, rendues possibles par lefficacit de la coopration entre banques ( interbancarit ), ont t dcides et mises en uvre sous lgide dorganismes interbancaires, notamment le Comit franais dorganisation et de normalisation bancaires (CFONB), le GSIT et le Groupement des cartes bancaires (GCB).

Cette convergence progressive vers le SIT sest elle-mme inscrite dans un contexte marqu, en France, par un fort dveloppement de lusage des moyens de paiement scripturaux (184 par habitant et par an en moyenne, contre 112 pour lensemble de lUnion europenne). Ainsi, entre 1991 et 2001, les paiements par carte et par prlvement automatique ont progress de, respectivement, 110 % et 100 %, cependant que lutilisation du chque reculait de 6 % (cf. graphique 2).
Graphique 1 volution de lactivit du SIT depuis 1991
(en milliers doprations par jour)
50 000 45 000 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 intgration des images-chques 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Sep. 02 Volume (chelle de gauche) Valeur (chelle de droite) Intgration des oprations cartes

(en millions deuros par jour)

20 000 18 000 16 000 14 000 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0

Sources : GSIT, Banque de France

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Graphique 2 Les volutions des moyens de paiement scripturaux de 1991 2001

(en millions doprations annuelles)
4 500 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 1991 1992 1993 1994 1995 1996 Cartes (paiements et retraits) Chques 1997 1998 Virements 1999 2000 2001 Avis de prlvement

Sources : Banque de France, GSIT

1.4. Un poids dominant parmi les systmes dchange de masse europens

Compte tenu de la trs forte croissance du volume des oprations changes dans le SIT ces dernires annes, ce systme se situe au premier rang des systmes de paiement doprations de masse en fonctionnement dans les pays de lUnion europenne.

Organisation du rglement des paiements de masse dans quatre grands pays europens
France Dnomination SIT Royaume-Uni BAC S 14 Allemagne RPS 10 Italie SIA 10

Volumes traits en 29 2001 (en millions (45 en sept. 2002) doprations par jour) Catgories doprations traites Autres systmes Toutes

Virements Prlvements chambres de compensation pour le traitement des instruments sous forme papier (chques et virements) systme spcifique pour les paiements par carte

Toutes sauf cartes

Toutes

Aucun

nombreux accords dchanges bilatraux systme spcifique pour les paiements par carte

chambres de compensation pour le traitement des instruments sous forme papier (chques)

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2. Les principes de fonctionnement du SIT

Les critres de participation au SIT, les modalits dchanges et de rglement des oprations ainsi que la tarification sont regroups dans la charte interbancaire rgissant les conditions dchanges (CIRCE). La gouvernance du systme est prvue par les statuts du GSIT.

2.1. La structure de participation

2.1.1. Les participants
Tout tablissement de crdit rsident gestionnaire de moyens de paiement 4 qui, quelque titre que ce soit, met ou reoit des oprations de paiement admises transiter dans les circuits interbancaires par le CFONB, est tenu de participer au SIT. Il doit, cet effet, obtenir lagrment du Comit de direction du GSIT et sengager respecter lensemble des rgles de la profession bancaire et du GSIT, notamment recevoir toutes les oprations admises dans le systme. La structure de participation au SIT est organise sous la forme de trois cercles concentriques selon le mode daccs du participant au systme (voir schma 1). Les participants directs assument une responsabilit technique et financire pleine et entire vis--vis de lensemble de la communaut bancaire, pour leur propre compte et celui de lensemble des tablissements quils reprsentent. Ils assurent le rglement en monnaie de banque centrale des changes traits par le SIT. Les participants indirects (galement appels tablissements raccords ) changent et compensent leurs oprations par lintermdiaire dun participant direct quils choisissent : ils sont connus du systme et rfrencs par le SIT. Le troisime cercle est constitu des tablissements de crdit dits clients : ils changent leurs oprations via un participant direct ou indirect, mais ne sont pas connus du systme ni rfrencs par le SIT. fin septembre 2002, le SIT comptait 17 participants directs 5, 677 participants indirects et 479 tablissements de crdit clients .

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tablissements de crdit qui effectuent, titre de profession habituelle, des oprations de banque, au sens de larticle L. 311-1 du Code montaire et financier Banque de France, BNP Paribas, Crdit Lyonnais, Socit gnrale, Crdit agricole, Caisses dpargne, La Poste, Natexis banques populaires, Crdit mutuel, Crdit industriel et commercial, Crdit commercial de France, Caisse de crdit coopratif, Caisse des dpts et consignations, Banque San Paolo, Banque Worms, Crdit du Nord, Leasegroup

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Schma 1 Une organisation concentrique

17 participants directs

677 participants indirects

479 tablissements de crdit clients

2.1.2. La gouvernance
La gouvernance du GSIT est assure par le Bureau du GSIT et le Comit de direction. Le Bureau est un organe de concertation, compos du prsident du GSIT, de la Banque de France (membre de droit, celle-ci sige au Bureau au titre de ses missions de surveillance du bon fonctionnement des systmes de paiement et de la scurit des moyens de paiement), de quatre reprsentants du Comit de direction du GSIT lus en son sein et de ladministrateur du GSIT (qui a la responsabilit de la gestion du systme). Le Comit de direction est investi du pouvoir de dcision pour les grandes orientations du GSIT. Il est compos : des reprsentants des signataires du contrat constitutif du GSIT 6 ; dun reprsentant des autres participants directs (non-membres signataires du contrat constitutif) ; dun reprsentant dsign en qualit dobservateur par lAssociation franaise des tablissements de crdit et des entreprises dinvestissement (AFECEI). Ladministrateur est membre de droit du Comit de direction, qui mandate des groupes de travail afin de permettre aux participants dexprimer leurs besoins et de proposer les volutions du systme.

Banque de France, BNP Paribas, Crdit Lyonnais, Socit gnrale, Crdit agricole, La Poste, Natexis banques populaires, Crdit mutuel, Crdit industriel et commercial, Crdit commercial de France, Caisse des dpts et consignations, Crdit du Nord

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Le SIT

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2.2. Lorganisation des changes et du rglement

Le SIT est un systme de paiement compensation multilatrale, qui traite en trois temps les oprations entre participants : lchange en continu des ordres de paiement directement entre les centres informatiques des banques ; la compensation multilatrale des ordres par un centre comptable ; le rglement des soldes nets dans le systme TBF. La cinmatique densemble des changes est rsume dans le schma ci-aprs.
Schma 2 Lorganisation du SIT

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TBF

Centre comptable Banque rceptrice

Banque mettrice

M2 M3 M3 M1

Station participant SIT

Centre de traitement

Station participant SIT

M2 M1

Station participant SIT

Banque rceptrice

M1 M2 M3

Message contenant un lot doprations homognes Accus de rception du message M1 par la station du participant rcepteur la station du participant metteur Message comptable mis par la station du participant metteur rception du message M2 Transmission des soldes multilatraux au systme TBF (via la plate-forme CRI) et imputation sur les comptes centraux de rglement la Banque de France

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2.2.1. Un change dcentralis des ordres entre participants directs

Le SIT est constitu dun rseau de tlcommunications permettant lchange en continu des ordres de paiement directement entre les centres informatiques des participants directs (messages M1 et M2 dans le schma 2). Les changes entre participants directs sont bilatraux, chaque participant disposant dun ou plusieurs points daccs au systme nomms stations . Larchitecture du SIT est dcentralise, elle est rpartie sur 29 sites gographiques et compte 80 stations raccordes fin septembre 2002. Le systme SIT est ouvert aux changes six jours sur sept avec cinq jours de rglement. Il fonctionne 21 heures sur 24.

2.2.2. Un systme centralis de calcul des soldes

Le SIT assure la compensation multilatrale des changes et le routage des oprations vers les diffrents participants indirects au systme. Les changes doprations (qui peuvent tre des oprations anticipes, jusqu six jours avant leur rglement) sont comptabiliss en continu, suivant des heures limites dchange variant dun instrument de paiement lautre (cf. schma 3). Les oprations de la banque mettrice, regroupes en lots doprations homognes (mme catgorie doprations et mme date de rglement) sont achemines, via une station SIT, vers une station de la banque rceptrice, aprs contrle du format des messages par la station de la banque mettrice (message M1 du schma 2). Lorsque la station de la banque mettrice reoit lacquittement de lchange (confirmation de la rception par la banque rceptrice et horodatage de lchange, message M2 du schma 2), elle envoie un message de rsum comptable (message sans les donnes bancaires) au centre comptable du systme (message M3 du schma 2). Le SIT tablit, chaque jour ouvr SIT, un arrt comptable de lensemble des oprations. lissue de chaque arrt comptable, le systme calcule, pour les oprations rglement jour et les oprations rglement diffr changes lors des journes prcdentes, le solde net multilatral de chaque participant direct et sassure que la somme des soldes nets multilatraux est nulle. Le fichier des soldes est transmis pour rglement TBF (via la plate-forme de la Centrale des rglements interbancaires).
Schma 3 Organisation de la journe comptable du SIT

Virements, oprations cartes arrt heure limite comptable dchange 13h30 14h30

Rglement TBF

TIP, LCR, EIC, Avis de tlprlvement rglements heure limite dchange heure limite dchange

Oprations non oomptables heure limite dchange

14h4515h40

18h00

19h30

21h10

valeur J

valeur J+1

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2.2.3. Un rglement en monnaie centrale dans TBF

Le rglement du SIT seffectue dans le systme rglement brut en temps rel TBF. Lensemble des soldes des participants du SIT doivent tre imputs simultanment sur les comptes centraux de rglement des participants directs dans les livres de la Banque de France. Ds leur comptabilisation dans le systme TBF, ils sont irrvocables et inconditionnels, de sorte que la finalit des paiements est assure 7. En revanche, en labsence de mcanisme dauto-protection garantissant la bonne fin de limputation des soldes du SIT (cf. ci-aprs 3.3.3.), si un participant na pas la provision sur son compte lissue de la priode de rglement, lensemble des soldes SIT est rejet par TBF 8.

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2.3. La politique de tarification

La tarification des services du GSIT comprend plusieurs lments, dont un droit dutilisation , un droit la consommation et des cots de prestations diverses associes au fonctionnement du SIT. Lors de son adhsion, chaque nouveau participant acquitte un droit dentre. La tarification est constitue par des abonnements fixes annuels et par des frais proportionnels au volume doprations mises et reues. Les tarifs, approuvs par le Comit de direction, font lobjet dun catalogue rgulirement mis jour. Les conomies dchelle rsultant de limportance des volumes traits (prs de 45 millions doprations en moyenne par jour en septembre 2002) permettent au SIT doffrir un tarif particulirement attractif, qui stablit aujourdhui 0,0252 centime deuro par opration.

3. La gestion des risques

La gestion des risques de rglement dans les systmes de paiement est devenue une proccupation essentielle des gestionnaires de ces systmes et des banques centrales charges de leur surveillance. En effet, la scurit et le bon fonctionnement des systmes de paiement contribuent la stabilit financire, en raison de limportance des montants changs par leur intermdiaire.

Cf. N. Belorgey, M. Bronner : Les systmes franais au sein des circuits de paiement de montant lev en euros : place et modalits dutilisation, Bulletin de la Banque de France, n 82, octobre 2000 Le cas ne sest jamais produit jusqu prsent, mais la possibilit quil survienne justifie les travaux en cours pour doter le SIT dun mcanisme dauto-protection (cf. 3.3.3.).

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Aujourdhui, tous les systmes de paiement de montant lev de la zone euro sont considrs comme prsentant une importance systmique. Dans le cadre de leur valuation priodique des systmes de paiement en euros, les banques centrales de lEurosystme ont estim que certains systmes de paiement de masse revtent galement une importance systmique et doivent, par consquent, se conformer lensemble des normes sappliquant de tels systmes 9. Par ailleurs, la notification des systmes de paiement au regard de la directive Finalit des paiements est encourage car elle dfinit un cadre de protection juridique contre les risques lis lapplication du droit de la faillite.

tant dsormais, en France, le systme unique pour lchange et la compensation des moyens de paiement de masse en euros, le SIT joue de facto un rle dimportance systmique. En effet, un dysfonctionnement important affectant le SIT pourrait entraner des perturbations importantes des changes des moyens de paiement scripturaux au sein de lconomie franaise, voire des difficults financires affectant un ou plusieurs tablissements de crdit. Limportance systmique du SIT lgitime la mise en place de mcanismes de prvention des risques conformment aux normes internationales.

3.2. Les normes applicables

Lune des missions fondamentales du Systme europen de banques centrales (SEBC) est de promouvoir le bon fonctionnement des systmes de paiement , cest--dire de veiller leur efficacit et leur scurit. Pour remplir cette mission statutaire, des normes minimales visant assurer un niveau de protection satisfaisant des systmes de paiement contre les risques ont t dfinies. En particulier, le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale europenne a adopt, en janvier 2001, les Principes fondamentaux pour les systmes de paiement dimportance systmique 10 (SPIS) en tant que partie intgrante des normes minimales communes dfinies dans le cadre de sa politique de surveillance. Ces principes sappliquent dans leur intgralit aux systmes de paiement de montant lev, mais galement aux systmes de paiement de masse prsentant une importance systmique comme le SIT. Dans le cadre de la mission prcite, la Banque de France veille au bon fonctionnement et la scurit des systmes de paiement, mission qui lui a t confie par le lgislateur dans le cadre de larticle L. 141-4 du Code montaire et financier. Elle sassure, ce titre, que les systmes dont elle exerce la surveillance respectent les normes de prvention des risques.

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LEurosystme a lanc, dbut juillet 2002, une consultation publique sur le thme des normes de surveillance des systmes de paiement de masse en euros (www.ecb.org). Principes fondamentaux pour les systmes de paiement dimportance systmique (Core principles for systemically important systems), rapport du groupe de travail sur les principes et pratiques applicables aux systmes de paiement, disponible sur le site Internet de la BRI (www.bis.org)

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3.1. Le SIT revt dsormais une importance systmique

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La surveillance des systmes de paiement par la Banque de France Dans lexercice de ses missions de surveillance, la Banque de France poursuit trois objectifs principaux : elle veille ce que lorganisation et les rgles de fonctionnement des systmes de paiement soient telles quils ne puissent pas tre un facteur de dclenchement ou de propagation du risque systmique ; elle vise assurer lefficacit des systmes de paiement, qui est essentielle au bon fonctionnement des marchs financiers et de lconomie dans son ensemble ; elle vise garantir la scurit des instruments de paiement, indispensable au maintien de la confiance des utilisateurs dans la monnaie scripturale.

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La surveillance quexerce la Banque de France lgard du SIT comprend la dfinition de principes et de normes pour sa conception et son fonctionnement, la vrification de leur mise en uvre et la surveillance des conditions effectives de fonctionnement et dutilisation. Dans ce cadre, la Banque de France participe au bureau du GSIT. Elle fait valoir son point de vue sur les orientations envisages et peut, le cas chant, sy opposer si elle estime que celles-ci vont lencontre des normes ou des principes de scurit quelle a mission de faire respecter.

3.3. Les mesures visant la matrise du risque du SIT

Deux objectifs prioritaires du GSIT visent la matrise du risque : la scurit du fonctionnement du systme dune part, lanticipation et la prvention des risques systmiques de rglement dautre part.

3.3.1. Les outils de gestion

Le GSIT a mis en place des outils de gestion pour renforcer la fiabilit et la scurit du systme. Ainsi, lObservatoire des risques bancaires (ORB), cr en janvier 2001, permet de suivre les montants mis et reus et de signaler les comportements inhabituels et les anomalies. En outre, le GSIT diffuse rgulirement aux participants directs et au Comit de direction des documents globaux et individualiss, afin de suivre le fonctionnement du SIT, son efficacit ainsi que la qualit de pilotage des changes par les participants.

3.3.2. La scurit oprationnelle

Le fonctionnement du SIT bnficie, depuis dj plusieurs annes, dune disponibilit globale trs proche de 100 % pour lensemble des fonctions (rseau, centre comptable et stations), et ce malgr des volutions logicielles importantes (passage leuro, intgration des images-chques) et une forte progression des volumes traits. Pour atteindre ce rsultat, le SIT sest dot dun centre de gestion charg de la surveillance du rseau. Il permet notamment la dtection et le traitement des anomalies. La continuit du fonctionnement est assure par des procdures de reprise automatique fondes sur un dialogue entre les composants du systme. Les dysfonctionnements peuvent donner lieu, selon leur nature et leur importance, la

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mise en place de circuits et processus complmentaires : utilisation de centres de secours chez les participants ou du centre communautaire de secours, mise en place du plan de secours destin pallier les consquences du blocage total et durable dun participant direct ou dun blocage des systmes ou du rseau de tltransmission du SIT. Lensemble de ces dispositifs a pour but dassurer aux participants quils pourront effectuer leurs changes en toute circonstance et que leurs oprations seront achemines, mme en cas de problme, chez le participant rcepteur.

3.3.3. Les travaux sur lautoprotection du systme

Comme on la vu plus haut, dans lhypothse o un participant direct serait dans lincapacit de rgler dans TBF le solde net de ses changes multilatraux au titre de SIT, lensemble des soldes SIT serait rejet par TBF. La compensation effectue devrait donc tre annule et les soldes recalculs en excluant les oprations du participant dfaillant. Une telle opration exposerait les participants au SIT des risques financiers (risques de crdit, de liquidit) et un risque de rputation (du fait du non-paiement aux clients finaux). Cest pourquoi des travaux sont en cours au sein de la profession bancaire franaise afin de mettre en place une organisation qui permette dviter lannulation de la compensation en cas de dfaillance dun participant. Ces travaux devraient conduire prochainement la mise en uvre de mesures qui visent protger le systme contre la dfaillance du participant prsentant le solde dbiteur le plus lev, conformment aux dix principes fondamentaux pour les systmes de paiement dimportance systmique. Une premire mesure consisterait limiter le montant des oprations traites sur le SIT selon les spcificits de chaque moyen de paiement. Dores et dj, il a t convenu que les virements dun montant suprieur 800 000 euros ne devaient plus tre rgls dans le SIT. Par ailleurs, la profession bancaire labore actuellement les modalits de constitution dun fonds de garantie.

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