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Sries chronologiques historiques

Fvrier

2007

Monnaie centrale et masses montaires


M1, M2 et M3

Banque nationale suisse


Monnaie centrale et masses montaires
M1, M2 et M3

Fvrier 2007

Kapitalmarkt / Capital market

Editeur
Banque nationale suisse
Statistique
Case postale
CH-8022 Zurich
Auteur
Sandra Balmer
Renseignements
publications@snb.ch
Exemplaires isols
Banque nationale suisse, Bibliohque, case postale, CH-8022 Zurich
Tlphone + 41 44 631 32 84; fax + 41 44 631 81 14
Adresse e-mail: library@snb.ch
Envoi
Fvrier 2007
Internet
Les publications de la Banque nationale suisse peuvent tre
consultes sur Internet sous www.snb.ch, Publications.
Copyright
Reproduction et utilisation des chiffres
autorises avec indication de la source.
Impression
Fotorotar AG, CH-8132 Egg/ZH

ISSN 1662-0690 (version sur papier)


ISSN 1662-0720 (version lectronique)

Kapitalmarkt / Capital market

Aperu
Page

5
5

Sries chronologiques historiques


Avant-propos

7
9

Commentaire des sries relatives aux agrgats montaires


Monnaie centrale

9
9
10
10
11

Masses montaires M1, M2 et M3


Estimation des masses montaires de 1907 1949
Dfinition de 1975
Dfinition de 1984
Dfinition de 1995

12

Bibliographie

13
15
17
19
23

Tableaux
Liste des tableaux
Explication des signes et remarques
Monnaie centrale
Masses montaires M1, M2 et M3

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

BNS

BNS

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

Sries chronologiques historiques


Avant-propos
La Banque nationale suisse fte son centenaire
en 2007. A cette occasion, elle publie plusieurs brochures contenant des sries chronologiques longues sur
des thmes qui taient ou sont toujours importants
pour la politique montaire. Elle entend ainsi soutenir
les analyses empiriques historiques de l'conomie
suisse.
Les brochures contiennent galement des commentaires relatifs aux sries ainsi publies. Ces commentaires dcrivent la mthode de calcul des donnes,
mais aussi, dans plusieurs cas, le contexte historique et
rglementaire. Ils ne sont pas exhaustifs, mais visent
faciliter l'interprtation des donnes et fournir des informations ncessaires l'enchanement des sries
chronologiques.

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

BNS

BNS

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

Commentaire des sries relatives aux agrgats montaires

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

BNS

BNS

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

Commentaire des sries relatives


aux agrgats montaires
Cette brochure est consacre aux donnes concernant la monnaie centrale et les masses montaires
M1, M2 et M3. La monnaie centrale recouvre la monnaie cre par la Banque nationale. Elle comprend
donc les billets en circulation et les avoirs que les banques dtiennent en comptes de virement l'institut
d'mission.
La dfinition des masses montaires M1, M2 et
M3 est un peu plus complique. Le degr de liquidit
des actifs financiers joue un rle essentiel dans la dlimitation des divers agrgats, ce qui s'explique par les
diffrentes fonctions de la monnaie. M1 comprend les
actifs financiers qui peuvent tre utiliss directement
comme moyens de paiement. En plus de cette fonction, la monnaie est aussi un instrument de conservation de la valeur. Les agrgats M2 et M3 contiennent,
outre M1, des actifs financiers dans lesquels l'pargne
ou le placement patrimonial passager prvaut.
Monnaie centrale
La monnaie centrale est la monnaie qui est cre
par la banque centrale et dtenue par les banques et le
secteur non bancaire. Les chiffres tant tirs directement du bilan de la BNS, on dispose, depuis 1907, de
donnes fiables sur la monnaie centrale.
Les billets de banque mis par la BNS constituent une composante de la monnaie centrale. De
1907 1909, les billets en circulation englobaient les
coupures de la BNS, mais aussi celles des anciennes
banques d'mission. Toutefois, les billets de ces anciennes banques d'mission ne servaient, la plupart du
temps, que de moyens de paiement rgionaux. Lors
de la fondation de la Banque nationale suisse, les anciennes banques d'mission s'taient engages retirer dans les trois ans, soit jusqu' la fin de 1909, les
billets de banque qu'elles avaient mis.
Outre les billets en circulation, les engagements
vue de la Banque nationale entraient dans la composition de la monnaie centrale de 1907 1934. Ils comprenaient les avoirs en comptes de virement des
banques, mais aussi les dpts de la Confdration,
d'autres dpts et les avoirs en comptes de virement
des non-rsidents. Entre 1935 et 1949, cette dernire
composante a t dduite des engagements vue.
Depuis 1950, la monnaie centrale est constitue uniquement des avoirs en comptes de virement des banques en Suisse et des billets en circulation.
La monnaie centrale peut tre approche sous
l'angle de l'utilisation, mais aussi sous l'angle de la formation. Sous ce deuxime angle, l'agrgat est constitu essentiellement des rserves montaires, du
portefeuille de titres, des swaps devises contre francs
et des oprations sur le march montaire. Cette prsentation repose sur la concordance entre l'actif et le
passif du bilan. L'approche par la formation montre
avec quelles oprations la Banque nationale peut influer sur la monnaie centrale.

Des donnes supplmentaires sont publies sur


le site Internet. Elles portent sur la monnaie centrale
aprs correction des crdits destins au financement
des chances et des variations saisonnires. Pour
couvrir les besoins accrus de liquidits que les banques avaient en fin de mois, mais surtout en fin de trimestre et d'anne, la Banque nationale leur accordait
des crdits trs court terme. Des donnes corriges
de ces crdits destins au financement des chances
sont disponibles sur Internet. A la fin des annes quatre-vingt, la mise en service du systme de paiements
interbancaires SIC et la rvision des dispositions rgissant les liquidits des banques ont entran un effondrement de la demande d'avoirs en comptes de
virement. Les effets dus aux chances mensuelles
ont alors sensiblement faibli. Depuis 1989, la BNS
n'tablit plus, pour les avoirs en comptes de virement,
des donnes corriges des crdits destins au financement des chances. En lieu et place, elle dduit les
variations saisonnires de la monnaie centrale.
Jusqu'en 1949, la monnaie centrale a t tablie
partir de valeurs de fin de mois. Depuis 1950, des
moyennes mensuelles, tires des valeurs journalires,
sont calcules tant pour les billets en circulation que
pour les avoirs en comptes de virement.
Masses montaires M1, M2 et M3
Estimation des masses montaires
de 1907 1949
Pour les annes 1907 1949, aucune srie chronologique officielle n'est disponible en ce qui concerne
M1, M2 et M3. Les donnes portant sur cette priode
se fondent sur les calculs de Christoph Grebler 1.
Composition des masses montaires
Billets en circulation (sans les montants dtenus par
les banques)
+ Dpts vue dans les banques
+ Avoirs du commerce et de l'industrie en comptes de virement
et avoirs des dposants la BNS
+ Avoirs en comptes de chques postaux (sans ceux
des banques)
= Masse montaire M1
+ Dpts terme, dpts d'pargne, livrets et carnets
de dpts dans les banques
= Masse montaire M3

Le premier agrgat tait constitu des billets en


circulation, des avoirs vue et des avoirs en comptes
de chques postaux, soit des moyens de paiement
effectivement la disposition de l'conomie. A tout
moment, le secteur non bancaire pouvait utiliser ces
actifs pour effectuer des paiements sans avoir les
transformer au pralable en moyens de paiement
reconnus. C'est pourquoi Grebler nommait cet agrgat la masse des moyens de paiement. Il correspond
M1 dans la littrature concernant la thorie montaire.
Grebler a dfini un deuxime agrgat en ajoutant M1 des substituts de la monnaie. Il comptait parmi ceux-ci les dpts terme, les dpts d'pargne et
les livrets de dpts. Grebler estimait que les trois catgories de dpts ne se distinguaient gure l'une de

Voir Grebler (1958).

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

BNS

l'autre sur le plan de la liquidit et pouvaient donc toutes tre considres comme des actifs liquides dans
l'agrgat largi.
Le calcul des masses montaires de cette priode a soulev des problmes statistiques considrables. Jusqu'en 1930, les donnes de la statistique
bancaire taient tires des rapports de gestion des divers tablissements. Toutefois, la diversit des mthodes comptables auxquelles recouraient les banques
pour dresser leur bilan rendait malaise l'interprtation
des donnes. Les annes suivantes, la BNS a commenc, grce ses propres enqutes, recueillir systmatiquement des donnes auprs des banques.
Ainsi, elle a obtenu des donnes congruentes sur les
bilans des banques, mais comparables sous rserve
avec celles d'avant 1931. Les bilans bancaires taient
toutefois peu dtaills. Comme les donnes ne faisaient pas l'objet d'une ventilation selon la monnaie ni
d'une rpartition entre comptes de rsidents et comptes de non-rsidents, les masses montaires incluaient tous les dpts en monnaies trangres et
tous les avoirs de clients trangers.
Dfinition de 1975
En 1975, la BNS a pour la premire fois labor
un concept de masses montaires comprenant trois
agrgats de tailles diffrentes. A la mme poque, les
bases statistiques ont t adaptes autant que possible aux ncessits imposes par la dfinition des masses montaires. Ainsi, il a t possible de tirer les
donnes relatives aux composantes des masses montaires directement des bilans bancaires. Des donnes tablies selon cette dfinition ont t calcules
rtroactivement jusqu'en 1950 pour M1, M2 et M3.
Elles ont t publies dans une annexe au Bulletin
mensuel d'aot 1975 de la BNS.
Contrairement aux calculs effectus par Grebler,
la BNS a pu liminer des masses montaires en se
fondant partiellement sur des estimations les avoirs
des non-rsidents.
Composition des masses montaires
Numraire en circulation (billets et pices, sans les montants
dtenus par les banques, la Poste et la Confdration)
+ Avoirs en comptes de virement du commerce et de l'industrie
et avoirs de dposants la BNS
+ Dpts vue, en francs suisses, dans les banques
+ Avoirs en comptes postaux (sans les avoirs des banques et
de la Confdration)
= Masse montaire M1
+ Dpts terme dans les banques
+ Dpts vue, en monnaies trangres, dans les banques
= Masse montaire M2
+ Dpts d'pargne, carnets et livrets de dpts dans
les banques
= Masse montaire M3

A cette poque, les pices de monnaie en circulation ont t incluses dans M1. En outre, les dpts
vue en monnaies trangres ont t exclus de M1,
mais pris en compte dans M2, avec les dpts
terme.

BNS

10

Des donnes relatives l'agrgat M2 sont disponibles depuis 1950. Cet agrgat tait constitu, en plus
de M1, des dpts terme dans toutes les monnaies
et des dpts vue en monnaies trangres.
Quant la masse montaire M3, elle tait forme de M2 et des dpts d'pargne du secteur non
bancaire. Il a cependant t difficile de tracer la frontire entre M2 et M3. L'attribution des dpts d'pargne
M3 se justifie par le fait qu'un compte d'pargne est
une sorte de placement patrimonial. En revanche, le
caractre de placement temporaire prvaut dans le cas
des fonds terme.
L'agrgat M1 tait infrieur de 8,2% aux estimations de Grebler (chiffres de dcembre 1950). L'cart
s'explique principalement par l'exclusion des avoirs
des non-rsidents et des dpts vue en monnaies
trangres de la dfinition de M1. L'agrgat M3 tait
infrieur de 2% aux estimations de Grebler, ce qui
est d surtout l'exclusion des dpts de non-rsidents.
Dfinition de 1984
En 1984, la BNS a rvis ses dfinitions des
masses montaires pour la premire fois. En outre, la
statistique bancaire a t tendue la Principaut de
Liechtenstein grce l'accord montaire de juin 1980.
Ainsi, toute la zone montaire a pu, pour la premire
fois, tre englobe dans les masses montaires.
Composition des masses montaires
Numraire en circulation (billets et pices, sans les montants
dtenus par les banques, la Poste et la Confdration)
+ Avoirs en comptes de virement du commerce et de l'industrie
et avoirs des dposants la BNS
+ Dpts vue de rsidents dans les banques ( l'exclusion
des comptes salaires)
+ Avoirs en comptes postaux (sans les avoirs des banques et
de la Confdration)
= Masse montaire M1
+ Dpts terme
= Masse montaire M2
+ Comptes salaires
+ Dpts d'pargne, carnets et livrets de dpts dans
les banques
= Masse montaire M3

La nouvelle dfinition des masses montaires ne


comprend que des dpts en francs suisses. L'exclusion des dpts en monnaies trangres se justifiait
par le fait que, sous le rgime des changes flottants,
les monnaies trangres ne constituent plus d'troits
succdans du franc suisse et les fluctuations des
changes provoquent des variations indsirables des
agrgats montaires.
Un autre ajustement a consist liminer les
comptes salaires de M1. Dans les annes soixante et
au dbut des annes septante, nombre de banques
ont introduit une nouvelle forme de dpts, les comptes salaires. Ceux-ci sont des comptes dtenus par
des salaris et sur lesquels les employeurs effectuent
priodiquement des virements. Cependant, les banques ne comptabilisaient pas de manire homogne

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

ces comptes et opraient au fil du temps des changements dans la mthode de comptabilisation, ce qui posait des problmes dans le calcul des masses montaires. Les banques appliquaient alors peu prs le
mme taux d'intrt aux comptes salaires et aux dpts d'pargne traditionnels. Il en rsultait que les
comptes salaires servaient toujours plus des placements, et non aux transactions. Les banques ont d
alors les annoncer sparment. Ces comptes ont t
saisis dans M3, avec les dpts d'pargne.
Les changements apports en 1984 dans la dfinition des masses montaires ont eu des effets divers
sur le volume des agrgats. L'inclusion, dans M1, des
dpts vue dans les banques liechtensteinoises a
accru cet agrgat. Toutefois, l'exclusion des comptes
salaires des dpts vue a exerc un effet suprieur
au prcdent. Ainsi, M1 a au total diminu de 2,2%
(chiffres de dcembre 1984). Dans les dpts terme,
l'limination des dpts en monnaies trangres soit
de 20% des dpts terme a dpass de beaucoup
l'incorporation des dpts terme dans les banques
liechtensteinoises. Aussi l'agrgat M2 a-t-il flchi de
18,4%. En revanche, les dpts d'pargne ne contenaient gure de montants en monnaies trangres. Ils
ont par consquent augment la suite de l'adjonction
des dpts dans les banques liechtensteinoises. En
raison du recul sensible de M2, la masse montaire
M3 a nanmoins diminu de 8,4%.

Le troisime changement a consist attribuer


les dpts d'pargne M2 et les dpts terme M3.
Ce changement se justifie par le fait que le titulaire
d'un compte d'pargne peut tout moment retirer des
fonds dans une certaine limite.
Composition des masses montaires
Numraire en circulation (billets et pices, sans les montants
dtenus par les banques, la Poste et la Confdration)
+ Avoirs en comptes de virement du commerce et de l'industrie
et avoirs des dposants la BNS
+ Dpts vue dtenus par les rsidents (y compris
les comptes de transactions)
+ Avoirs en comptes postaux (sans les avoirs des banques et
de la Confdration)
= Masse montaire M1
+ Dpts d'pargne, carnets et livrets de dpts dans
les banques
= Masse montaire M2
+ Dpts terme
= Masse montaire M3

Par l'inclusion des comptes de transactions, M1


a augment de 60,7% (chiffres de dcembre 1995).
Comme les dpts d'pargne taient, et de loin, la
composante la plus importante des masses montaires et qu'ils venaient d'tre englobs dans M2, cet
agrgat s'est accru de 88,7%. Enfin, l'exclusion des
fonds de la prvoyance lie des masses montaires a
provoqu une diminution de M3 de 5,2%.

Dfinition de 1995
La dfinition actuelle des masses montaires
remonte 1995. Lors de la deuxime rvision de cette
dfinition, les dpts d'pargne ont t ventils en
trois catgories: les comptes de transactions, les
autres dpts d'pargne pour l'essentiel, les comptes d'pargne traditionnels et les fonds de la prvoyance lie (comptes de libre passage et fonds du
pilier 3a).
Les comptes de transactions se distinguent des
dpts d'pargne traditionnels par des limites de retrait suprieures et par une plus grande offre de prestations en matire de trafic des paiements (ordres de
paiement, prlvements aux distributeurs de billets,
paiements au moyen de cartes de dbit, chques,
etc.). De plus, l'cart entre les taux d'intrt appliqus
aux comptes de transactions et aux dpts d'pargne
s'est creus la fin des annes nonante. Ainsi, les
comptes de transactions ont pu tre utiliss pour les
paiements de manire presque illimite et ont par consquent t inclus dans M1 avec le numraire en circulation et les dpts vue.
Les banques rmunrent davantage les fonds de
la prvoyance lie que les carnets d'pargne traditionnels. En outre, les fonds de la prvoyance lie ne peuvent faire l'objet de retraits que cinq ans au plus tt
avant l'ge donnant droit une rente AVS. Eu gard
leur faible degr de liquidit, les fonds de la prvoyance lie ne constituent pas un succdan de moyens de
paiement. C'est pourquoi ils ont t saisis sparment
partir de la rvision de 1995 et exclus des dpts
d'pargne et, par consquent, des masses montaires.

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

11

BNS

Bibliographie
Birchler, Urs W. 1985. Gehaltskonti und Geldmengenstatistik. Bulletin trimestriel de la Banque nationale suisse, Monnaie et conjoncture 3(3): 228 239.
Fluri, Robert 1995. Grundlagen zur Revision der
Geldaggregate im Jahre 1995. Bulletin trimestriel de la
Banque nationale suisse, Monnaie et conjoncture
13(1): 76 88.
Fluri, Robert 1995. Rvision de la statistique montaire. Bulletin trimestriel de la Banque nationale suisse, Monnaie et conjoncture 13(1): 70 75.
Grebler, Christoph. 1958. Die Geldmenge der
Schweiz 1907 1954. Zurich: Polygraphischer Verlag AG.
Banque nationale suisse. 1973. La masse montaire en Suisse. Annexe au Bulletin mensuel de la Banque nationale suisse 48(4): 7 11.
Banque nationale suisse. 1975. Rvision de la
statistique concernant la masse montaire. Annexe au
Bulletin mensuel de la Banque nationale suisse 50(8):
7 11.
Banque nationale suisse. 1984. Rvision et extension de la statistique bancaire. Bulletin trimestriel
de la Banque nationale suisse, Monnaie et conjoncture
2(1): 54 55.
Banque nationale suisse. 1985. Rvision de la
statistique montaire. Bulletin trimestriel de la Banque
nationale suisse, Monnaie et conjoncture 3(1): 54 59.

BNS

12

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

Tableaux

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

13

BNS

BNS

14

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

Liste des tableaux


Page

Tableau

17

19
20
22
Internet
Internet
22

Priode

Explication des signes et remarques

1.1
1.2
1.2a
1.2b
1.3

Monnaie centrale
Approche par la formation
Approche par lutilisation
Monnaie centrale aprs correction des crdits dchance
Monnaie centrale aprs correction des variations saisonnires
Estimations de Grebler

1950 2006
1950 2006
1962 1988
1980 2006
1907 1950

23
24
24
25

2.1
2.2

Masses montaires M1, M2 et M3


Niveau et taux de variation
Donnes officielles
Estimations de Grebler

1950 2006
1907 1950

26
26
27
28

2.3
2.4
2.5

Composantes des masses montaires M1, M2 et M3


Dfinition de 1975
Dfinition de 1984
Dfinition de 1995

1950 1984
1984 2006
1984 2006

29
29
30
31
32

2.6
2.7
2.8
2.9

Dtail des composantes


Numraire en circulation
Dpts vue
Dpts terme
Dpts dpargne

1950 2006
1950 2006
1950 2006
1950 2006

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

15

BNS

BNS

16

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

Zeichenerklrungen
Explication des signes
0

Kleiner als die Hlfte der verwendeten Zhleinheiten, jedoch mehr als nichts
(gerundete Null).
Donne infrieure la moiti de lunit utilise, mais pas absolument nulle
(zro arrondi).

Nichts vorhanden oder eine Vernderungsrate bzw. eine Differenz wurde aus
zwei exakt gleich grossen Werten berechnet (echte Null).
Nant (en dautres termes les tablissements concerns nont rien annonc
sous ce poste) et diffrence ou taux de variation calcul partir de deux donnes
rigoureusement gales (donne absolument nulle).

Zahlenwert unbekannt, vertraulich, nicht sinnvoll, nicht lnger erhoben oder


keine meldenden Institute oder Stellen (fehlender Wert).
Donne non connue, confidentielle, non pertinente, plus demande ou aucun
tablissement dclarant (donne manquante).

Reihenbruch.
Rupture dans la srie.

Erluterungen
Remarques
Rundungsdifferenzen
Diffrences dans les totaux
Die in den Tabellen aufgefhrten Betrge sind gerundet. Wo solche gerundeten
Werte in Berechnungen einfliessen (Totale, Saldi, Vernderungsraten, Anteile)
knnen daher Abweichungen von den exakten Werten auftreten.
Les chiffres sont arrondis. Il est possible par consquent quun total, quun solde,
quun taux de variation ou quune part ne corresponde pas ce qui serait obtenu
partir de donnes non arrondies.
Auskunft
Renseignements
publications@snb.ch

Internet
Die Tabellen finden Sie auch im Internet unter www.snb.ch, Rubrik Publikationen.
Die Daten liegen dort teilweise in krzeren Periodizitten vor. Zudem werden
im Internet auch Tabellen publiziert, auf die in der gedruckten Ausgabe
aus Platzgrnden verzichtet wird.
Les tableaux sont disponibles galement sur Internet, sous www.snb.ch, Publications.
Les pages Internet contiennent des donnes dont la frquence est plus leve et
des tableaux qui, pour une raison de place, ne figurent pas dans la version imprime.

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

17

BNS

BNS

18

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

Notenbankgeldmenge
Monnaie centrale

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

19

BNS

1.1 Entstehungsseite / Approche par la formation


In Millionen Franken / En millions de francs
Jahr 1

Whrungsreserven 2

Wertschriftenportefeuille

Devisenswaps

Geldmarktgeschfte 3

Sonstiges 4

Notenbankgeldmenge
(1+2+3+ 4 5)

Vernderung
gegenber
dem Vorjahr
in Prozent

Anne 1

Rserves
montaires 2

Portefeuille
de titres

Swaps devises
contre francs

Oprations
sur le march
montaire 3

Autres 4

Monnaie
centrale
(1+2+3+ 4 5)

Variation en
pour-cent par
rapport lanne
prcdente
6
7

1950
1951
1952
1953
1954

6 474
6 228
6 185
6 511
6 696

41
40
40
36
44

.
.
.
.
.

112
186
235
218
140

874
761
685
600
618

5 753
5 693
5 776
6 165
6 262

.
1.1
1.5
6.7
1.6

1955
1956
1957
1958
1959

6 907
7 385
7 630
8 496
8 734

46
45
45
45
44

.
.
.
.
.

143
166
176
123
56

788
1 060
812
585
515

6 308
6 537
7 040
8 079
8 318

0.7
3.6
7.7
14.8
3.0

1960
1961
1962
1963
1964

8 681
11 175
11 487
11 826
12 619

44
43
43
92
58

.
.
16
76
88

65
63
76
84
126

634
2 225
2 200
2 005
2 159

8 156
9 056
9 422
10 073
10 732

2.0
11.0
4.0
6.9
6.5

1965
1966
1967
1968
1969

13 089
13 079
13 794
14 278
15 172

78
144
185
181
176

112
154
101
123
213

122
164
147
145
296

2 050
1 995
1 849
1 163
1 573

11 351
11 546
12 379
13 564
14 283

5.8
1.7
7.2
9.6
5.3

1970
1971
1972
1973
1974

16 887
21 893
25 879
26 805
25 751

168
128
0
0
66

378
221
236
501
857

204
138
141
266
932

2 343
2 899
4 048
6 146
5 163

15 293
19 482
22 208
21 427
22 442

7.1
27.4
14.0
3.5
4.7

1975
1976
1977
1978
1979

26 499
28 908
29 110
34 968
29 918

15
34
413
336
706

575
1 445
953
1 248
4 498

620
465
691
456
470

3 943
6 213
5 776
7 806
4 439

23 766
24 638
25 390
29 202
31 154

5.9
3.7
3.1
15.0
6.7

1980
1981
1982
1983
1984

23 508
22 823
25 653
28 974
30 110

1 061
1 208
1 124
1 419
1 669

6 750
9 094
9 761
10 439
12 369

909
1 321
819
832
966

3 145
5 793
8 191
11 340
14 025

29 082
28 654
29 166
30 323
31 089

6.6
1.5
1.8
4.0
2.5

1985
1986
1987
1988
1989

34 736
33 263
32 034
31 385
32 871

1 832
1 984
2 119
2 318
2 503

13 695
14 264
13 922
11 941
11 640

1 043
962
959
135
782

19 590
18 225
15 601
14 293
17 870

31 716
32 248
33 432
31 486
29 925

2.0
1.7
3.7
5.8
5.0

1990
1991
1992
1993
1994

36 565
34 439
37 463
40 850
43 515

2 710
2 829
2 915
2 987
3 063

10 451
11 337
12 546
15 763
14 368

776
606
690
1 177
1 481

21 603
19 937
24 593
31 251
32 377

28 898
29 274
29 020
29 525
30 051

3.4
1.3
0.9
1.7
1.8

1995
1996
1997
1998
1999

44 065
43 538
54 644
58 233
61 350

3 065
3 029
4 877
4 961
4 919

10 247
8 680
7 514
6 066
4 715

1 713
1 730
1 552
7 327
16 874

28 943
25 820
35 870
42 958
53 358

30 147
31 157
32 717
33 628
34 500

0.7 5
3.4
5.0
2.8
2.6

2000
2001
2002
2003
2004

80 377
87 556
86 459
85 814
86 849

4 970
5 747
6 396
7 420
7 580

339

19 313
17 487
21 582
23 204
22 119

70 202
74 492
76 053
76 026
74 840

34 797
36 299
38 384
40 412
41 708

0.9
4.3
5.7
5.3
3.2

2005
2006

77 276
76 348

5 946
5 259

21 014
20 786

62 365
59 270

41 871
43 124

0.4
3.0

BNS

Durchschnitt aus Monatswerten. 2006: provisorische Werte.


Moyenne des valeurs mensuelles. 2006: chiffres provisoires.
Gold und seit 1997 auch Forderungen aus Goldgeschften + Devisenanlagen ohne Devisen-Swaps zwischen den Banken
und der SNB + Reserveposition beim IWF + Internationale Zahlungsmittel (u.a. Sonderziehungsrechte der SNB)
+ Whrungshilfekredite Girokonten auslndischer Banken und Institutionen (bis Mrz 1998).
Or et, depuis 1997, crances rsultant d'oprations sur or + placements de devises (sans les swaps devises contre francs conclus
entre les banques et la BNS) + position de rserve au FMI + moyens de paiement internationaux (notamment les DTS dtenus
par la BNS) + crdits d'aide montaire comptes de virement de banques et d'institutions trangres (jusqu'en mars 1998).
Forderungen aus Repo-Geschften in Schweizer Franken, Inlndische Geldmarktforderungen und Lombardvorschsse. Frher wurden
neben den Devisen-Swaps (Kolonne 3) auch andere Refinanzierungskredite gettigt, welche in der Kolonne 4 enthalten sind. Z.B. Diskontkredite, Geldmarktbuchforderungen aus Offenmarktgeschften, pensionierte S-Reskriptionen und eigene Schuldverschreibungen.
Crances en francs suisses rsultant de pensions de titres, crances court terme sur dbiteurs suisses et avances sur
nantissement. Autrefois, en plus des swaps dollars contre francs (col. 3), la BNS accordait galement d'autres crdits
de refinancement qui figurent dans la colonne 4. Il s'agit notamment de crdits d'escompte, d'oprations d'open market sur
des crances comptables court terme et de la prise en pension de rescriptions de strilisation et de bons mis par la BNS.
Saldo der verbleibenden Bilanzpositionen (ab April 1998 inklusive Girokonten auslndischer Banken und Institutionen).
Solde des postes restants du bilan (depuis avril 1998, y compris les avoirs en comptes de virement de banques et
dinstitutions trangres).
Siehe Fussnoten 3 und 4, Seite 22.
Voir page 22, notes de bas de page 3 et 4.

20

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

Vernderung gegenber dem Vorjahr / Variation par rapport lanne prcdente


Prozent / Pour-cent
100
80
60
40
20
0
-20
06

11

16

21

26

31

36

41

46

51

56

61

66

71

76

81

86

91

96

01

06

Notenbankgeldmenge
Monnaie centrale

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

21

BNS

1.2 Verwendungsseite / Approche par lutilisation

1.3 Schtzung Grebler 5 / Estimations de Grebler 5

In Millionen Franken / En millions de francs

In Millionen Franken / En millions de francs

Jahr 1, 2

Notenumlauf

Anne 1, 2

Billets en
circulation

Girokonten Noteninlndischer bankBanken 3


geldmenge

Vernderung
gegenber
dem Vorjahr
in Prozent

Jahr 6

Notenumlauf

Sichteinlagen
bei der
SNB

Notenbankgeldmenge

Comptes
Monnaie
de virecentrale
ment des
banques
en Suisse 3
1
2
3

Variation en
pour-cent
par rapport
lanne
prcdente
4

Anne 6

Billets en
circulation

Dpts
vue
la BNS

Monnaie
centrale

Vernderung
gegenber
dem Vorjahr
in Prozent
Variation en
pour-cent
par rapport
lanne
prcdente
3
4

1950
1951
1952
1953
1954

4 240
4 420
4 595
4 781
4 902

1 514
1 273
1 181
1 384
1 359

5 753
5 693
5 776
6 165
6 262

.
1.1
1.5
6.7
1.6

1907
1908
1909
1910
1911

288
278
286
297
315

27
30
37
24
49

314
308
323
322
364

.
2.0
4.8
0.3
13.1

1955
1956
1957
1958
1959

5 056
5 191
5 466
5 501
5 702

1 252
1 345
1 574
2 577
2 616

6 308
6 537
7 040
8 079
8 318

0.7
3.6
7.7
14.8
3.0

1912
1913
1914
1915
1916

339
314
456
466
537

56
59
71
82
129

395
373
527
547
665

8.5
5.6
41.3
3.9
21.6

1960
1961
1962
1963
1964

6 041
6 669
7 366
8 002
8 654

2 115
2 387
2 056
2 071
2 078

8 156
9 056
9 422
10 073
10 732

2.0
11.0
4.0
6.9
6.5

1917
1918
1919
1920
1921

702
976
1 036
1 024
1 009

137
184
175
163
129

840
1 159
1 211
1 187
1 138

26.2
38.1
4.5
2.0
4.1

1965
1966
1967
1968
1969

9 171
9 565
10 019
10 585
11 254

2 180
1 982
2 360
2 979
3 030

11 351
11 546
12 379
13 564
14 283

5.8
1.7
7.2
9.6
5.3

1922
1923
1924
1925
1926

976
982
914
876
874

165
105
120
127
139

1 141
1 087
1 034
1 002
1 012

0.3
4.8
4.9
3.0
1.0

1970
1971
1972
1973
1974

11 776
12 637
14 035
15 735
16 978

3 517
6 844
8 173
5 692
5 464

15 293
19 482
22 208
21 427
22 442

7.1
27.4
14.0
3.5
4.7

1927
1928
1929
1930
1931

917
953
999
1 062
1 609

153
196
200
242
962

1 071
1 148
1 200
1 304
2 572

5.8
7.2
4.5
8.7
97.2

1975
1976
1977
1978
1979

17 584
17 753
18 559
19 474
21 048

6 182
6 885
6 831
9 728
10 105

23 766
24 638
25 390
29 202
31 154

5.9
3.7
3.1
15.0
6.7

1932
1933
1934
1935
1936

1 613
1 510
1 440
1 366
1 482

1 037
684
624
384
1 301

2 650
2 193
2 064
1 751
2 783

3.1
17.2
-5.9
15.2
59.0

1980
1981
1982
1983
1984

21 740
21 912
22 064
22 774
23 263

7 342
6 742
7 102
7 549
7 826

29 082
28 654
29 166
30 323
31 089

6.6
1.5
1.8
4.0
2.5

1937
1938
1939
1940
1941

1 531
1 751
2 050
2 273
2 337

1 644
1 623
721
1 058
1 127

3 174
3 374
2 771
3 332
3 464

14.1
6.3
17.9
20.2
4.0

1985
1986
1987
1988
1989

23 626
23 951
24 785
25 819
26 438

8 090
8 297
8 647
5 667
3 487

31 716
32 248
33 432
31 486
29 925

2.0
1.7
3.7
5.8
5.0

1942
1943
1944
1945
1946

2 637
3 049
3 548
3 835
4 091

1 195
1 113
905
948
940

3 832
4 161
4 453
4 783
5 031

10.6
8.6
7.0
7.4
5.2

1990
1991
1992
1993
1994

25 880
26 442
26 467
26 871
27 369

3 018
2 832
2 553
2 654
2 681

28 898
29 274
29 020
29 525
30 051

3.4
1.3
0.9
1.7
1.8

1947
1948
1949
1950

4 383
4 594
4 566
4 664

909
1 021
1 481
1 603

5 292
5 615
6 048
6 267

5.2
6.1
7.7
3.6

1995
1996
1997
1998
1999

27 573
28 221
29 004
29 565
30 810

2 574
2 936
3 713
4 063
3 690

30 147
31 157
32 717
33 628
34 500

0.7 4
3.4
5.0
2.8
2.6

2000
2001
2002
2003
2004

31 550
33 047
35 126
35 663
36 264

3 246
3 252
3 258
4 750
5 444

34 797
36 299
38 384
40 412
41 708

0.9
4.3
5.7
5.3
3.2

2005
2006

37 062
38 110

4 810
5 014

41 871
43 124

0.4
3.0

BNS

Durchschnitt aus Monatswerten.


Moyenne des valeurs mensuelles.
2006: provisorische Werte.
2006: chiffres provisoires.
Girokonten: Ab 1995 bereinigt um Bestnde von Nicht-Banken (vgl. Textteil Monatsberichte der SNB
Januar und Februar 1995).
Comptes de virement: depuis 1995, sans les comptes du secteur non bancaire (voir commentaire dans
le Bulletin mensuel, numros de janvier et fvrier 1995).
Die Vernderungsrate der Notenbankgeldmenge bezieht sich im Jahre 1995 auf Werte,
die um Bestnde von Nicht-Banken bereinigt worden sind.
Le taux de variation de la monnaie centrale pour l'anne 1995 a t calcul sur la base de donnes excluant
les avoirs du secteur non bancaire.
Quelle: Grebler, Christoph. 1958. Die Geldmenge der Schweiz (19071954).
Source: Grebler, Christoph. 1958. Die Geldmenge der Schweiz (19071954).
Stand am Jahresende.
Etat en fin danne.

22

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

Geldmengen M1, M2 und M3


Masses montaires M1, M2 et M3

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

23

BNS

Niveau und Vernderungsraten


Niveau et taux de variation
2.1 Offizielle Daten / Donnes officielles
Definition 1975 (exkl. Frstentum Liechtenstein) / Dfinition de 1975 (sans la Principaut de Liechtenstein)
Jahr 1, 2

Geldmengen in Millionen Franken


Masses montaires en millions de francs

Jahr

Vernderungsraten in %
Taux de variation en pour-cent

Anne 1, 2

M1

Anne

M1

M2

M3

1950
1951
1952
1953
1954

10 664
10 959
11 256
11 423
11 881

12 792
13 218
13 611
14 098
14 807

21 964
22 809
23 788
25 063
26 589

1955
1956
1957
1958
1959

12 199
12 957
13 126
14 409
15 199

15 480
16 544
17 249
18 643
19 956

1960
1961
1962
1963
1964

16 839
19 135
21 144
22 441
23 615

1965
1966
1967
1968
1969

M2

M3

1950
1951
1952
1953
1954

.
2.8
2.7
1.5
4.0

.
3.3
3.0
3.6
5.0

.
3.8
4.3
5.4
6.1

27 990
29 607
30 824
33 274
36 129

1955
1956
1957
1958
1959

2.7
6.2
1.3
9.8
5.5

4.5
6.9
4.3
8.1
7.0

5.3
5.8
4.1
7.9
8.6

22 693
25 924
29 014
31 399
33 831

40 293
45 480
50 567
54 984
59 093

1960
1961
1962
1963
1964

10.8
13.6
10.5
6.1
5.2

13.7
14.2
11.9
8.2
7.7

11.5
12.9
11.2
8.7
7.5

24 527
25 049
26 252
29 106
30 800

36 204
38 151
40 419
46 100
51 407

63 543
67 627
72 451
81 044
89 161

1965
1966
1967
1968
1969

3.9
2.1
4.8
10.9
5.8

7.0
5.4
5.9
14.1
11.5

7.5
6.4
7.1
11.9
10.0

1970
1971
1972
1973
1974

32 925
39 905
43 316
44 206
44 793

56 083
58 852
63 285
67 035
72 355

96 773
106 805
120 501
129 631
137 534

1970
1971
1972
1973
1974

6.9
21.2
8.5
2.1
1.3

9.1
4.9
7.5
5.9
7.9

8.5
10.4
12.8
7.6
6.1

1975
1976
1977
1978
1979

47 205
51 096
53 155
65 464
60 898

72 608
73 859
78 061
86 140
96 605

148 102
159 203
172 161
189 992
206 722

1975
1976
1977
1978
1979

5.4
8.2
4.0
23.2
7.0

0.3
1.7
5.7
10.3
12.1

7.7
7.5
8.1
10.4
8.8

1980
1981
1982
1983
1984

60 753
56 537
62 926
63 953
69 675

109 876
124 282
120 423
122 209
141 218

215 526
224 498
236 478
252 910
277 300

1980
1981
1982
1983
1984

0.2
6.9
11.3
1.6
8.9

13.7
13.1
3.1
1.5
15.6

4.3
4.2
5.3
6.9
9.6

Definition 1984 (inkl. Frstentum Liechtenstein) / Dfinition de 1984 (y compris la Principaut de Liechtenstein)
1984
1985
1986
1987
1988

68 112
69 428
71 789
79 427
82 045

115 179
123 644
133 326
149 126
154 415

254 126
269 516
290 139
322 325
341 073

1984
1985
1986
1987
1988

.
1.9
3.4
10.6
3.3

.
7.3
7.8
11.9
3.5

.
6.1
7.7
11.1
5.8

1989
1990
1991
1992
1993

79 502
80 530
79 081
80 893
86 529

192 126
210 168
211 093
206 536
187 826

362 631
372 832
383 759
393 424
416 302

1989
1990
1991
1992
1993

3.1
1.3
1.8
2.3
7.0

24.4
9.4
0.4
2.2
9.1

6.3
2.8
2.9
2.5
5.8

1994
1995

91 252
96 580

193 022
181 331

433 987
450 488

1994
1995

5.5
5.8

2.8
-6.1

4.2
3.8

Definition 1995 (inkl. Frstentum Liechtenstein) / Dfinition de 1995 (y compris la Principaut de Liechtenstein)
1995
1996
1997
1998
1999

155 236
169 983
184 761
194 534
206 942

342 251
367 965
390 295
393 025
398 908

427 002
455 644
470 953
472 944
477 467

1995
1996
1997
1998
1999

.
9.5
8.7
5.3
6.4

.
7.5
6.1
0.7
1.5

.
6.7
3.4
0.4
1.0

2000
2001
2002
2003
2004

202 840
220 247
240 382
290 522
276 297

375 661
392 294
431 089
496 199
483 734

472 051
498 212
519 280
557 415
567 029

2000
2001
2002
2003
2004

2.0
8.6
9.1
20.9
4.9

5.8
4.4
9.9
15.1
2.5

1.1
5.5
4.2
7.3
1.7

2005
2006

290 301
279 664

496 933
471 697

594 872
615 320

2005
2006

5.1
3.7

2.7
5.1

4.9
3.4

BNS

Stand am Jahresende.
Etat en fin danne.
2006: provisorische Werte.
2006: chiffres provisoires.

24

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

Vernderung gegenber dem Vorjahr / Variation en pour-cent par rapport lanne prcdente
Prozent / Pour-cent
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
06

11
M1

16

21

26

M2

31

36

41

46

51

56

61

66

71

76

81

86

91

96

01

06

M3

2.2 Schtzung Grebler 1 / Estimations de Grebler 1

Jahr 2

Geldmengen in Millionen Franken


Masses montaires en millions de francs

Jahr

Vernderungsraten in %
Taux de variation en pour-cent

Anne 2

M1

Anne

M1

M2

M3

1907
1908
1909
1910
1911

639
686
793
830
869

.
.
.
.
.

2 673
2 854
3 144
3 338
3 512

1912
1913
1914
1915
1916

940
909
1 082
1 263
1 584

.
.
.
.
.

1917
1918
1919
1920
1921

1 946
2 471
2 706
2 728
2 465

1922
1923
1924
1925
1926

M2

M3

1907
1908
1909
1910
1911

.
7.4
15.6
4.7
4.7

.
.
.
.
.

.
6.8
10.2
6.2
5.2

3 572
3 572
3 745
4 017
4 555

1912
1913
1914
1915
1916

8.2
3.3
19.0
16.7
25.4

.
.
.
.
.

1.7
0.0
4.8
7.3
13.4

.
.
.
.
.

5 161
5 980
6 584
6 790
6 604

1917
1918
1919
1920
1921

22.9
27.0
9.5
0.8
9.6

.
.
.
.
.

13.3
15.9
10.1
3.1
2.7

2 395
2 327
2 285
2 411
2 538

.
.
.
.
.

6 604
6 982
7 026
7 425
8 056

1922
1923
1924
1925
1926

2.8
2.8
1.8
5.5
5.3

.
.
.
.
.

0.0
5.7
0.6
5.7
8.5

1927
1928
1929
1930
1931

2 652
2 792
3 122
3 232
4 006

.
.
.
.
.

8 569
9 312
10 143
10 897
11 237

1927
1928
1929
1930
1931

4.5
5.3
11.8
3.5
23.9

.
.
.
.
.

6.4
8.7
8.9
7.4
3.1

1932
1933
1934
1935
1936

4 066
3 675
3 439
3 136
3 934

.
.
.
.
.

11 150
10 631
10 413
9 788
10 492

1932
1933
1934
1935
1936

1.5
9.6
6.4
8.8
25.4

.
.
.
.
.

0.8
4.7
2.1
6.0
7.2

1937
1938
1939
1940
1941

4 548
4 725
5 006
5 640
6 049

.
.
.
.
.

11 331
11 705
11 851
12 266
12 799

1937
1938
1939
1940
1941

15.6
3.9
5.9
12.7
7.3

.
.
.
.
.

8.0
3.3
1.2
3.5
4.3

1942
1943
1944
1945
1946

6 648
7 265
8 145
9 093
9 689

.
.
.
.
.

13 782
14 893
16 307
17 600
18 774

1942
1943
1944
1945
1946

9.9
9.3
12.1
11.6
6.6

.
.
.
.
.

7.7
8.1
9.5
7.9
6.7

1947
1948
1949
1950

10 172
10 533
11 261
11 615

.
.
.
.

19 800
20 409
21 418
22 404

1947
1948
1949
1950

5.0
3.5
6.9
3.1

.
.
.
.

5.5
3.1
4.9
4.6

Quelle: Grebler, Christoph. 1958. Die Geldmenge der Schweiz (19071954).


Source: Grebler, Christoph. 1958. Die Geldmenge der Schweiz (19071954).
Stand am Jahresende.
Etat en fin danne.

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

25

BNS

Zusammensetzung der Geldmengen M1, M2 und M3


Composantes des masses montaires M1, M2 et M3
2.3 Definition 1975 / Dfinition de 1975
In Millionen Franken / En millions de francs
Jahr 1

Exkl. Frstentum Liechtenstein


Sans la Principaut de Liechtenstein

Anne 1

Bargeldumlauf

Sichteinlagen 2

Numraire
en circulation

Dpts vue

Geldmenge M1

Masse
montaire M1

Termineinlagen 3
Dpts terme

Geldmenge M2

Spareinlagen

Geldmenge M3

Masse
montaire M2

Dpts
dpargne

Masse
montaire M3

1950
1951
1952
1953
1954

4 951
5 078
5 302
5 380
5 580

5 713
5 881
5 954
6 043
6 301

10 664
10 959
11 256
11 423
11 881

2 128
2 259
2 355
2 675
2 926

12 792
13 218
13 611
14 098
14 807

9 172
9 591
10 177
10 965
11 782

21 964
22 809
23 788
25 063
26 589

1955
1956
1957
1958
1959

5 669
5 864
5 854
6 086
6 271

6 530
7 093
7 272
8 323
8 928

12 199
12 957
13 126
14 409
15 199

3 281
3 587
4 123
4 234
4 757

15 480
16 544
17 249
18 643
19 956

12 510
13 063
13 575
14 631
16 173

27 990
29 607
30 824
33 274
36 129

1960
1961
1962
1963
1964

6 620
7 253
7 981
8 461
9 197

10 219
11 882
13 163
13 980
14 418

16 839
19 135
21 144
22 441
23 615

5 854
6 789
7 870
8 958
10 216

22 693
25 924
29 014
31 399
33 831

17 600
19 556
21 553
23 585
25 262

40 293
45 480
50 567
54 984
59 093

1965
1966
1967
1968
1969

9 439
9 932
10 435
11 356
11 764

15 088
15 117
15 817
17 750
19 036

24 527
25 049
26 252
29 106
30 800

11 677
13 102
14 167
16 994
20 607

36 204
38 151
40 419
46 100
51 407

27 339
29 476
32 032
34 944
37 754

63 543
67 627
72 451
81 044
89 161

1970
1971
1972
1973
1974

12 247
13 031
14 895
16 419
17 719

20 678
26 874
28 421
27 787
27 074

32 925
39 905
43 316
44 206
44 793

23 158
18 947
19 969
22 829
27 562

56 083
58 852
63 285
67 035
72 355

40 690
47 953
57 216
62 596
65 179

96 773
106 805
120 501
129 631
137 534

1975
1976
1977
1978
1979

17 528
18 072
18 616
20 587
21 418

29 677
33 024
34 539
44 877
39 480

47 205
51 096
53 155
65 464
60 898

25 403
22 763
24 906
20 676
35 707

72 608
73 859
78 061
86 140
96 605

75 494
85 344
94 100
103 852
110 117

148 102
159 203
172 161
189 992
206 722

1980
1981
1982
1983
1984

22 056
21 304
22 498
22 610
23 786

38 697
35 233
40 428
41 343
45 890

60 753
56 537
62 926
63 953
69 675

49 123
67 745
57 497
58 256
71 543

109 876
124 282
120 423
122 209
141 218

105 650
100 216
116 055
130 701
136 082

215 526
224 498
236 478
252 910
277 300

BNS

Stand am Jahresende.
Etat en fin danne.
Ohne Edelmetalle.
Sans les mtaux prcieux.
Inkl. inlndische Sichteinlagen in fremder Whrung (ohne Edelmetalle).
Y compris les dpts vue, en monnaies trangres, de rsidents (sans les mtaux prcieux).

26

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

2.4 Definition 1984 / Dfinition de 1984


In Millionen Franken / En millions de francs
Jahr 1, 2

Inkl. Frstentum Liechtenstein


Y compris la Principaut de Liechtenstein

Anne 1, 2

Bargeldumlauf

Sichteinlagen 3

Numraire
en circulation

Dpts vue

Geldmenge M1

Masse
montaire M1

Termineinlagen 4
Dpts terme

Geldmenge M2

Spareinlagen 5

Geldmenge M3

Masse
montaire M2

Dpts
dpargne 5

Masse
montaire M3

1984
1985
1986
1987
1988

23 749
23 280
24 408
24 641
26 301

44 363
46 148
47 381
54 786
55 744

68 112
69 428
71 789
79 427
82 045

47 067
54 216
61 537
69 699
72 370

115 179
123 644
133 326
149 126
154 415

138 947
145 872
156 813
173 199
186 658

254 126
269 516
290 139
322 325
341 073

1989
1990
1991
1992
1993

26 164
26 342
26 298
26 851
26 963

53 338
54 188
52 783
54 042
59 566

79 502
80 530
79 081
80 893
86 529

112 624
129 638
132 012
125 643
101 297

192 126
210 168
211 093
206 536
187 826

170 505
162 664
172 666
186 888
228 476

362 631
372 832
383 759
393 424
416 302

1994
1995
1996
1997
1998

27 835
27 890
29 413
28 876
30 171

63 417
68 690
77 866
88 552
95 090

91 252
96 580
107 279
117 428
125 261

101 770
84 751
87 679
80 658
79 919

193 022
181 331
194 958
198 086
205 180

240 965
269 157
287 922
302 767
298 065

433 987
450 488
482 880
500 853
503 245

1999
2000
2001
2002
2003

31 641
31 962
35 952
35 407
35 677

99 819
97 042
104 714
121 265
162 328

131 460
129 004
140 666
156 672
198 005

78 559
96 390
105 918
88 191
61 216

210 019
225 394
246 584
244 863
259 221

297 297
275 020
281 062
307 606
337 387

507 316
500 414
527 646
552 469
596 608

2004
2005
2006

36 122
37 188
38 097

148 271
155 013
145 869

184 393
192 201
183 966

83 295
97 939
143 623

267 688
290 140
327 589

342 072
351 281
336 292

609 760
641 421
663 881

Stand am Jahresende.
Etat en fin danne.
2006: provisorische Werte.
2006: chiffres provisoires.
Ohne Edelmetalle und Wertschriftenleihgeschfte.
Sans les mtaux prcieux ni les prts de titres.
Inlndische Termineinlagen in Schweizer Franken (ohne Edelmetalle und Wertschriftenleihgeschfte).
Dpts terme, en francs suisses, des rsidents (sans les mtaux prcieux ni les prts de titres).
Inkl. Depositen- und Einlagehefte sowie Gehaltskonten.
Y compris les livrets et carnets de dpts et les comptes salaires.

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

27

BNS

2.5 Definition 1995 / Dfinition de 1995


In Millionen Franken / En millions de francs
Jahr 1, 2

Inkl. Frstentum Liechtenstein


Y compris la Principaut de Liechtenstein

Anne 1, 2

Bargeldumlauf

Sichteinlagen 3

Numraire
en circulation

Dpts vue

Geldmenge M1

Spareinlagen 4

Geldmenge M2

Termineinlagen

Geldmenge M3

Masse
montaire M1

Dpts
dpargne 4

Masse
montaire M2

Dpts terme

Masse
montaire M3

1984
1985
1986
1987
1988

23 749
23 280
24 408
24 641
26 301

71 683
76 718
81 343
94 570
98 577

95 432
99 998
105 751
119 211
124 878

110 496
113 688
120 693
130 531
139 969

205 928
213 686
226 444
249 742
264 847

47 067
54 216
61 537
69 699
72 370

252 995
267 902
287 981
319 441
337 217

1989
1990
1991
1992
1993

26 164
26 342
26 298
26 851
26 963

93 456
92 910
94 452
97 208
109 630

119 620
119 252
120 750
124 059
136 593

125 232
117 051
121 785
131 407
162 217

244 852
236 303
242 535
255 466
298 810

112 624
129 638
132 012
125 643
101 297

357 476
365 941
374 547
381 109
400 107

1994
1995
1996
1997
1998

27 835
27 890
29 413
28 876
30 171

113 569
127 346
140 570
155 885
164 363

141 404
155 236
169 983
184 761
194 534

171 846
187 015
197 982
205 534
198 491

313 250
342 251
367 965
390 295
393 025

101 770
84 751
87 679
80 658
79 919

415 020
427 002
455 644
470 953
472 944

1999
2000
2001
2002
2003

31 641
31 962
35 952
35 407
35 677

175 301
170 878
184 295
204 975
254 845

206 942
202 840
220 247
240 382
290 522

191 966
172 821
172 047
190 707
205 677

398 908
375 661
392 294
431 089
496 199

78 559
96 390
105 918
88 191
61 216

477 467
472 051
498 212
519 280
557 415

2004
2005
2006

36 122
37 188
38 097

240 175
253 113
241 567

276 297
290 301
279 664

207 437
206 632
192 033

483 734
496 933
471 697

83 295
97 939
143 623

567 029
594 872
615 320

BNS

Stand am Jahresende.
Etat en fin danne.
2006: provisorische Werte.
2006: chiffres provisoires.
Inkl. Transaktionskonti.
Y compris comptes de transactions.
Einlagen auf den Spar- und Depositenkonti abzglich die unter diesen Positionen
enthaltenen Einlagen zu Zahlungszwecken, abzglich Vorsorgegelder.
Comptes dpargne et de dpts, sans ceux qui servent au trafic des paiements
et sans les fonds dposs dans le cadre de la prvoyance lie.

28

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

Detailpositionen
Dtail des composantes
2.6 Bargeldumlauf / Numraire en circulation
In Millionen Franken / En millions de francs
Jahr 1, 2

Notenumlauf

Mnzumlauf

Deponenten,
Giroguthaben
von Handel
und Industrie
bei der SNB

Anne 1, 2

Billets en
circulation

Pices de
monnaie en
circulation

Avoirs de dposants et avoirs


du commerce et
de lindustrie en
comptes de virement la BNS
2
3

Total
Bargeldumlauf
(1+2+3)

Total du
numraire
en circulation
(1+2+3)

1950
1951
1952
1953
1954

4 219
4 445
4 635
4 677
4 834

335
347
357
378
409

397
286
310
326
337

4 951
5 078
5 302
5 380
5 580

1955
1956
1957
1958
1959

4 909
5 125
5 178
5 337
5 500

415
417
438
448
460

346
322
238
301
311

5 669
5 864
5 854
6 086
6 271

1960
1961
1962
1963
1964

5 933
6 615
7 308
7 714
8 380

481
487
517
561
599

206
151
156
186
218

6 620
7 253
7 981
8 461
9 197

1965
1966
1967
1968
1969

8 651
9 100
9 570
10 238
10 592

657
707
753
968
991

132
125
112
150
181

9 439
9 932
10 435
11 356
11 764

1970
1971
1972
1973
1974

11 148
12 210
14 022
15 481
16 627

978
711
731
759
870

121
110
142
179
222

12 247
13 031
14 895
16 419
17 719

1975
1976
1977
1978
1979

16 381
17 085
17 566
19 419
20 203

968
927
944
993
1 075

179
60
106
175
140

17 528
18 072
18 616
20 587
21 418

1980
1981
1982
1983
1984

20 863
20 084
21 205
21 247
22 293

1 078
1 111
1 170
1 235
1 268

115
109
123
128
188

22 056
21 304
22 498
22 610
23 749

1985
1986
1987
1988
1989

21 846
22 906
23 217
24 641
24 482

1 305
1 369
1 305
1 506
1 574

129
133
119
154
108

23 280
24 408
24 641
26 301
26 164

1990
1991
1992
1993
1994

24 492
24 472
24 936
24 990
25 833

1 653
1 703
1 749
1 788
1 847

197
123
166
185
155

26 342
26 298
26 851
26 963
27 835

1995
1996
1997
1998
1999

25 834
27 294
26 726
27 953
29 404

1 903
1 925
1 927
1 983
2 040

153
194
223
235
197

27 890
29 413
28 876
30 171
31 641

2000
2001
2002
2003
2004

29 745
33 658
33 155
33 360
33 781

2 071
2 114
2 121
2 178
2 196

146
180
131
139
145

31 962
35 952
35 407
35 677
36 122

2005
2006

34 760
35 636

2 257
2 305

171
156

37 188
38 098

Stand am Jahresende.
Etat en fin danne.
2006: provisorische Werte.
2006: chiffres provisoires.

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

29

BNS

2.7 Sichteinlagen / Dpts vue


In Millionen Franken / En millions de francs
Jahr 1, 2

Sichteinlagen
in Schweizer
Franken

Gehaltskonten 3

Transaktionskonten

Postkontoguthaben

Sichteinlagen
in Fremdwhrungen

Total
Sichteinlagen
(1+3+ 4) 4

Anne 1, 2

Dpts vue
en francs suisses

Comptes salaires 3

Comptes de
transactions

Avoirs en
comptes postaux

Dpts vue
en monnaies
trangres

Total des
dpts vue
(1+3+ 4) 4

1950
1951
1952
1953
1954

4 719
4 784
4 835
4 846
5 041

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

994
1 097
1 119
1 197
1 260

585
499
432
592
514

5 713
5 881
5 954
6 043
6 301

1955
1956
1957
1958
1959

5 219
5 514
5 745
6 634
7 095

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

1 311
1 579
1 527
1 689
1 833

501
480
479
532
596

6 530
7 093
7 272
8 323
8 928

1960
1961
1962
1963
1964

8 199
9 534
10 403
11 092
11 349

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

2 020
2 348
2 760
2 888
3 069

569
676
725
779
969

10 219
11 882
13 163
13 980
14 418

1965
1966
1967
1968
1969

11 754
11 582
11 975
13 483
14 600

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

3 334
3 535
3 842
4 267
4 436

950
893
1 008
1 387
1 774

15 088
15 117
15 817
17 750
19 036

1970
1971
1972
1973
1974

15 878
21 423
21 987
20 276
19 277

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

4 800
5 451
6 434
7 511
7 797

1 950
1 612
2 150
2 567
2 853

20 678
26 874
28 421
27 787
27 074

1975
1976
1977
1978
1979

20 317
23 389
24 021
32 682
27 121

1 186
1 566
2 079
2 593
2 124

.
.
.
.
.

8 174
8 069
8 439
9 602
10 235

2 653
2 884
3 162
3 515
3 579

29 677
33 024
34 539
44 877
39 480

1980
1981
1982
1983
1984

26 230
23 229
28 397
28 669
31 465

1 755
1 247
1 539
1 827
.

.
.
.
.
.

10 712
10 757
10 492
10 847
12 898

3 676
3 917
4 143
4 545
7 399

38 697
35 233
40 428
41 343
44 363

1985
1986
1987
1988
1989

33 974
36 256
43 414
44 176
40 959

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

12 174
11 125
11 372
11 568
12 379

7 596
7 475
8 458
6 921
8 251

46 148
47 381
54 786
55 744
53 338

1990
1991
1992
1993
1994

39 167
39 486
40 376
46 752
49 371

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

15 021
13 297
13 666
12 814
14 046

7 718
8 008
9 131
10 917
11 515

54 188
52 783
54 042
59 566
63 417

1995
1996
1997
1998
1999

54 367
62 266
72 506
77 612
82 699

.
.
.
.
.

58 656
62 704
67 333
69 273
75 482

14 323
15 600
16 046
17 478
17 120

12 363
13 882
17 546
20 732
25 551

127 346
140 570
155 885
164 363
175 301

2000
2001
2002
2003
2004

78 736
84 979
96 917
136 522
122 269

.
.
.
.
.

73 836
79 581
83 710
92 517
91 904

18 306
19 735
24 348
25 806
26 002

26 349
29 088
27 279
32 619
34 128

170 878
184 295
204 975
254 845
240 175

2005
2006

129 625
118 664

.
.

98 100
95 698

25 388
27 205

40 738
41 661

253 113
241 567

BNS

Stand am Jahresende.
Etat en fin danne.
2006: provisorische Werte.
2006: chiffres provisoires.
Ab dem Jahr 1984 werden die Gehaltskonten als Davon-Position der Spareinlagen gefhrt (siehe Tabelle 2.9).
Depuis 1984, les comptes salaires entrent dans les dpts d'pargne et sont galement indiqus sparment
comme composante des dpts d'pargne (voir tableau 2.9).
Von 1984 bis und mit 1994: Kol. 6 = Kol. 1 + Kol. 4.
Von 1950 bis und mit 1983: Kol. 6 = Kol. 1 + Kol. 2 + Kol. 4.
Pour les annes 1984 1994: col. 6 = col. 1 + col. 4.
Pour les annes 1950 1983: col. 6 = col. 1 + col. 2 + col. 4.

30

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

2.8 Termineinlagen / Dpts terme


In Millionen Franken / En millions de francs

Jahr 1, 2

Termineinlagen
in Schweizer Franken

Termineinlagen
in Fremdwhrungen

Geldmarktpapiere

Sichteinlagen
in Fremdwhrungen

Total
Termineinlagen
(1+3) 3

Anne 1, 2

Dpts terme
en francs suisses

Dpts terme
en monnaies trangres

Papiers montaires

Dpts vue
en monnaies trangres

Total des
dpts terme
(1+3) 3

1950
1951
1952
1953
1954

1 144
1 299
1 429
1 547
1 792

399
461
494
536
620

.
.
.
.
.

585
499
432
592
514

2 128
2 259
2 355
2 675
2 926

1955
1956
1957
1958
1959

2 065
2 308
2 707
2 750
3 082

715
799
937
952
1 079

.
.
.
.
.

501
480
479
532
596

3 281
3 587
4 123
4 234
4 757

1960
1961
1962
1963
1964

3 920
4 530
5 295
6 061
6 853

1 365
1 583
1 850
2 118
2 394

.
.
.
.
.

569
676
725
779
969

5 854
6 789
7 870
8 958
10 216

1965
1966
1967
1968
1969

7 949
9 042
9 750
11 581
13 965

2 778
3 167
3 409
4 026
4 868

.
.
.
.
.

950
893
1 008
1 387
1 774

11 677
13 102
14 167
16 994
20 607

1970
1971
1972
1973
1974

15 721
13 275
13 787
16 376
20 829

5 487
4 060
4 032
3 886
3 880

.
.
.
.
.

1 950
1 612
2 150
2 567
2 853

23 158
18 947
19 969
22 829
27 562

1975
1976
1977
1978
1979

18 663
15 755
18 437
13 273
26 904

4 087
4 124
3 307
3 888
5 224

.
.
.
.
.

2 653
2 884
3 162
3 515
3 579

25 403
22 763
24 906
20 676
35 707

1980
1981
1982
1983
1984

38 321
53 087
40 490
39 980
47 067

7 126
10 741
12 864
13 731
18 731

.
.
.
.
.

3 676
3 917
4 143
4 545
7 399

49 123
67 745
57 497
58 256
47 067

1985
1986
1987
1988
1989

54 216
61 537
69 699
72 370
112 624

19 065
16 666
17 414
23 235
27 884

.
.
.
.
.

7 596
7 475
8 458
6 921
8 251

54 216
61 537
69 699
72 370
112 624

1990
1991
1992
1993
1994

129 638
132 012
125 643
101 297
101 770

28 216
31 323
33 866
33 740
36 198

.
.
.
.
.

7 718
8 008
9 131
10 917
11 515

129 638
132 012
125 643
101 297
101 770

1995
1996
1997
1998
1999

84 279
87 170
80 350
79 670
78 446

31 023
38 614
35 616
32 325
32 095

472
509
308
249
113

12 363
13 882
17 546
20 732
25 551

84 751
87 679
80 658
79 919
78 559

2000
2001
2002
2003
2004

96 295
105 808
87 576
58 358
81 819

49 253
43 407
38 808
35 642
39 834

95
110
615
2 858
1 476

26 349
29 088
27 279
32 619
34 128

96 390
105 918
88 191
61 216
83 295

2005
2006

97 297
142 676

78 375
93 221

642
947

40 738
41 661

97 939
143 623

Stand am Jahresende.
Etat en fin danne.
2006: provisorische Werte.
2006: chiffres provisoires.
Von 1984 bis und mit 1994: Kol. 5 = Kol. 1.
Von 1950 bis und mit 1983: Kol. 5 = Kol. 1 + Kol. 2 + Kol. 4.
Pour les annes 1984 1994: col. 5 = col. 1.
Pour les annes 1950 1983: col. 5 = col. 1 + col. 2 + col. 4.

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3

31

BNS

2.9 Spareinlagen / Dpts dpargne


In Millionen Franken / En millions de francs
Jahr 1, 2

Spareinlagen in Schweizer Franken


Dpts dpargne en francs suisses

Anne 1, 2

Total

Spareinlagen
Total
in Fremdwhrungen Spareinlagen
(1 3 4) 3

davon / dont
Gehaltskonten

Transaktionskonten

Freizgigkeitskonten

Comptes salaires

Comptes de
transactions

Comptes de
libre passage

Dpts dpargne
en monnaies
trangres

Total des
dpts dpargne
(1 3 4) 3

1950
1951
1952
1953
1954

9 172
9 591
10 177
10 965
11 782

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

9 172
9 591
10 177
10 965
11 782

1955
1956
1957
1958
1959

12 510
13 063
13 575
14 631
16 173

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

12 510
13 063
13 575
14 631
16 173

1960
1961
1962
1963
1964

17 600
19 556
21 553
23 585
25 262

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

17 600
19 556
21 553
23 585
25 262

1965
1966
1967
1968
1969

27 339
29 476
32 032
34 944
37 754

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

27 339
29 476
32 032
34 944
37 754

1970
1971
1972
1973
1974

40 690
47 953
57 209
62 593
65 176

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

.
.
7
3
3

40 690
47 953
57 216
62 596
65 179

1975
1976
1977
1978
1979

75 479
85 325
94 084
103 836
110 101

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

.
.
.
.
.

15
19
16
16
16

75 494
85 344
94 100
103 852
110 117

1980
1981
1982
1983
1984

105 636
100 202
116 039
130 681
138 947

.
.
.
.
1 975

.
.
.
.
.

.
.
.
.
1 131

14
14
16
20
32

105 650
100 216
116 055
130 701
138 947

1985
1986
1987
1988
1989

145 872
156 813
173 199
186 658
170 505

1 961
2 124
2 082
2 381
2 419

.
.
.
.
.

1 614
2 158
2 884
3 856
5 155

41
49
44
44
50

145 872
156 813
173 199
186 658
170 505

1990
1991
1992
1993
1994

162 664
172 666
186 888
228 476
240 965

2 130
1 968
2 026
2 077
1 535

.
.
.
.
.

6 891
9 212
12 315
16 195
18 967

49
33
24
19
21

162 664
172 666
186 888
228 476
240 965

1995
1996
1997
1998
1999

269 157
287 922
302 767
298 065
297 297

.
.
.
.
.

58 656
62 704
67 333
69 273
75 482

23 486
27 236
29 900
30 301
29 849

16
22
62
43
455

187 015
197 982
205 534
198 491
191 966

2000
2001
2002
2003
2004

275 020
281 062
307 606
337 387
342 072

.
.
.
.
.

73 836
79 581
83 710
92 517
91 904

28 363
29 434
33 189
39 193
42 731

565
878
1 357
1 880
2 322

172 821
172 047
190 707
205 677
207 437

2005
2006

351 281
336 292

.
.

98 100
95 698

46 549
48 561

2 801
2 919

206 632
192 033

BNS

Stand am Jahresende.
Etat en fin danne.
2006: provisorische Werte.
2006: chiffres provisoires.
Von 1984 bis und mit 1994: Kol. 6 = Kol. 1.
Von 1950 bis und mit 1983: Kol. 6 = Kol. 1 + Kol. 5.
Pour les annes 1984 1994: col. 6 = col. 1.
Pour les annes 1950 1983: col. 6 = col. 1 + col. 5.

32

Monnaie centrale et masses montaires M1, M2 et M3